缩量震荡，是不是又到了变盘节点？

这行情真的没啥好说的，激情很短暂，剩下的只有疲软和昏昏欲睡！

好股票有么？

也有，很多，但在它没有走出来之前，你很难坚守到它成为大牛。

就例如，襄阳轴承，我在2月底就分享过了，但是，只吃到了一口肉沫，那天看到川哥分享，他比我还惨，3月3号跌停卖的，关键是，我是27号低吸的，川哥是28号打板的，我好歹还吃到了肉，川哥是割了20个点。

即便到了后面4连板过程中，每天的分时大家可以打开看一下，如果是你，你能拿的住么？

所以，不要看K线走的很流畅，持股和观望的心态是完全不同的。

现在这个市场，需要的就是一份定力，一份忍耐，一份坚守。当然，前提是你选的方向是对的，如果方向错了，可能迎接你的吃持续的震荡下跌。

例如，我上周分享的绿田机械，周二大涨，周三周四周五连续下跌三个交易日，怕不怕？其实没啥好怕的，因为我低吸的，价格还不错，而且在上周四跌破成本后，又做了加仓，本周连续两天小幅上涨，又见新高了，虽然涨幅不算大，但，这只票却非常有代表性，代表了当下市场中大多数涨势还不错的共性。

还有一种是类似金瑞这种，真的很熬人啊，最高的时候能赚10个点，差的时候还亏钱，一直横盘，也不涨，也跌不下去，走了不甘心，拿着没滋味儿。

明天大概率是一个分界点，不涨的股票我准备动一动了，后面要集中仓位到两三只个股上面了，分散虽然抗风险，但也没啥利润。

有好的股票，还是要加大仓位的，特别是一些有过硬逻辑的个股，今天发现了一只有可能类似襄阳轴承的票，明天我再观察一下，如果确定性比较高，我就在明天的复盘文中分享给大家。

其他的也没啥好聊的了，指数震荡，板块轮动，个股内卷，这就是盘面的整体情况，我们能做的就是继续深度挖掘，优化持仓，尽可能的做出更多利润。

祝好！

盘中主要热点题材

盘中主要热点题材

1、机器人

机器人+汽配：奇精机械、襄阳轴承、南方精工、晋拓股份、征和工业

机器人减速器：宁波东力、国茂股份

机器人+换电：山东威达、法兰泰克

间接参股宇树科技+汽配：雪龙集团

美的+机器人+数控机床：亚威股份

次新+机器人+电子价签：汉朔科技

机器人+数控机床：宇环数控

机器人+智慧矿山：云鼎科技

机器人+垃圾发电：盈峰环境

机器人+汽车电机：方正电机

机器人+高压快充：万马科技

机器人腱绳材料：南山智尚

 

2、高压快充：奥特迅、英可瑞、京泉华、泰永长征、金冠股份、富特科技

3、算力

算力租赁：福鞍股份、锦鸡股份、甘咨询

云服务+阿里：浙大网新

云服务+华为：大位科技

 

4、婴童

乳制品：阳光乳业、贝因美

儿童药：康惠制药

家纺：梦洁股份

 

5、深海经济

海洋油气开采设备：神开股份

海工装备+海风：巨力索具

海洋养殖：东方海洋

 

6、并购重组

收购+港口：厦门港务

收购+农机：星光农机

收购+造船：松发股份

收购+铝：焦作万方

 

7、其他

比亚迪+无人驾驶：通达电气、中原内配

铅酸电池：粤宏远A、圣阳股份

珠宝黄金：明牌珠宝、莱坤通灵

量子科技+华为鸿蒙：神州信息

数据中心柴油发电机：神驰机电

热换器+数据中心：宏盛股份

液冷泵+数据中心：大元泵业

季戊四醇+磷化工：中毅达

建筑装饰+养老：建艺集团

汽配+无人驾驶：天龙股份

存储芯片+环保：诚邦股份

港口：珠海港、招商港口

黄金矿+汽配：登云股份

换电+染料：雅运股份

年报+PCB：澳弘电子

非晶电机：云路股份

有色物流：炬申股份

油气开采：仁智股份

照明设备：海洋王

股权变更：永安行

碳纤维：吉林化纤

煤炭：大有能源

“济南首富”宗氏家族再谋资本布局：天岳先进冲刺“A+H”

A股上市连亏两年后赴港。

作者 | 刘钦文

编辑丨武丽娟

来源 | 野马财经

1987年，年仅23岁、在济南灯泡厂工作的宗艳民大概不会想到，自己有一天会成为济南这片土地上的“首富”。

宗艳民的大量财富来源于半导体碳化硅衬底材料研发、生产和销售的科技型公司天岳先进（688234.SH）。靠着天岳先进，宗艳民不仅成功登上各类财富榜单，如今又加速推进港股IPO。近日天岳先进向港交所递交《招股书》，谋求"A+H"双资本平台布局。

不过，天岳先进2022年在A股上市后即业绩变脸，直到2024年才扭亏为盈，港股上市，能否续写宗氏家族的财富传奇？

01

A股上市后连亏两年，

2024年预计扭亏为盈

2025年伊始，AI江湖风起云涌，DeepSeek、ChatGPT、Kimi、豆包等一众AI产品纷纷亮剑，市场竞争日趋白热化，一场AI大战已箭在弦上。

而AI的蓬勃发展不仅推动了技术革新，更带动了上下游产业链的全面繁荣。AI训练和推理需要大量计算资源，碳化硅器件因其高开关频率和低损耗，能提升电源效率，减少散热需求，从而支持更强大的计算能力。

除了AI外，碳化硅衬底还可以广泛应用于电动汽车、AI数据中心、光伏系统、AI眼镜、轨道交通、电网、家电及先进通信基站等领域。天岳先进便主要负责碳化硅衬底的研发与产业化。

图源：罐头图库

“在落地实践方面，碳化硅已经在实际生产中得到了广泛应用，比如在新能源汽车中，碳化硅半导体可以用于驱动电机、逆变器等，其高效节能的特性可以显著提高新能源汽车的续航里程。”独立经济学家王赤珅表示。

不过，天岳先进也难逃行业周期性影响，A股上市后便业绩变脸。

上市前的2021年，天岳先进实现营业收入4.94亿元，较上年同期增长16.25%；净利润8995.15万元，同比增长114.02%。但上市后的2022年，营业收入便下滑15.56%为4.17亿元，且从盈利转为亏损，巨亏1.75亿元，同比暴跌294.8%。

2023年，天岳先进营收大幅增长199.9%，达到12.5亿元，但仍未止住亏损，净利润为-4572.05万元。

图源：wind

2024年终于再次实现扭亏为盈，据业绩快报显示，天岳先进预计2024年实现营收17.5亿元-18.5亿元之间，同比增加39.92%到47.92%；归母净利润为1.7亿元-2.05亿元，同比增加471.82%到548.38%。

“公司已经实现4-8英寸衬底产品的批量供应，2024年公司产能利用率逐步提升，产品产销量持续增长，规模效应逐步显现，成本逐步优化，高品质导电型碳化硅衬底产品加速‘出海’。营业收入及产品毛利较上年同期有较大幅度增长。”天岳先进解释道。

营收的迅速上涨，以及顺利扭亏为盈，则得益于碳化硅衬底销量的迅速上涨。2022年、2023年、2024年前三季度，天岳先进碳化硅衬底的销售量分别为约6.38万片、22.63万片及25.15万片。来自碳化硅衬底的销售收入分别为人民币3.26亿元、10.86亿元和10.53亿元，分别占总收入的78.2%、86.8%及82.2%。

但值得注意的是，天岳先进“扭亏为盈”靠量不靠价，其碳化硅衬底的平均售价逐年下滑，2022年、2023年、2024年前三季度，分别为每片人民币5110元、4798.1元及4185元。

02

股东已套现4亿，

A股定增终止后转港IPO

实际上，天岳先进在A股的上市之路可谓十分顺利，背后股东更是“星光熠熠”。

2019年8月，华为旗下投资机构哈勃投资以12.23元/注册资本的价格，投资入股天岳先进，认缴1.11亿元，上市前持股7.05%。

2022年上市时，多家行业龙头企业参与了天岳先进的战略配售。

《招股书》显示，上汽集团和小鹏汽车分别获配60.09万股，占发行数量的比例为1.4%，获配金额为4975.12万元。

与此同时，广东广祺柒号股权投资合伙企业（有限合伙）获配58.8914万股，占比1.37%，获配金额4875.62万元。该基金的合伙人包括广汽集团旗下全资子公司——广汽资本有限公司，其出资比例达99.6552%。广汽资本作为广汽集团重要的投资平台，自2013年4月成立以来，一直致力于汽车产业链的深度布局。

此外，宁德时代通过其全资子公司——宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司，也参与了本次配售，获配60.09万股，占比1.4%，金额4975.12万元。问鼎投资成立于2017年4月，注册资本达5亿元，是宁德时代重要的战略投资平台。

2024年9月，投资者互动平台上，天岳先进也回应称，“小鹏汽车、上汽集团、广汽集团和宁德时代等旗下投资部门为公司的战略配售股东。”

图源：同花顺

还有保荐机构国泰君安、海通证券，均安排子公司国泰君安证裕投资有限公司及海通创新证券投资有限公司参与跟投，跟投股份数量分别为天岳先进公开发行股份的2.81%，即120.79万股，分别获配金额9999.99万元，限售期为24个月。

然而，限售期过后，2024年10月9日，天岳先进披露减持计划。辽宁中德、海通新能源及海通创新计划通过集中竞价及大宗交易方式减持合计不超过1289.13万股，即总股本的3%。

2025年1月27日，三家股东减持完成，据公告显示，在减持计划实施期间，累计减持公司股份787万股，占总股本的1.8315%，套现合计约4.34亿元。

股东套现背后，是天岳先进2022年、2023年连续两年亏损。

其次，天岳先进的资产负债率从2022年的10.48%上涨到2023年的24.38%，其中流动负债从3.13亿元增长至13.04亿元。流动负债的增加则是因为应付票据和应付账款，这两项2023年分别为3.66亿元和7.03亿元，合计为10.69亿元。

图源：年报

另外，2023年报显示，天岳先进A股首发上市募资35.58亿元，超募12.03亿元，超募资金中7亿元用于永久补流/还贷。

并且，2024年一季度起，天岳先进经营活动产生的现金流量净额便转为负，持续三个季度，分别为-3906万元、-8204.09万元和-5220.12万元。

为此，天岳先进还同步开启了定增计划。2024年4月12日，天岳先进审议通过了《关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》，同意向特定对象发行融资总额不超过人民币3亿元，且不超过最近一年末净资产20%的股票。

据公告显示，此次募集资金净额将用于：8英寸车规级碳化硅衬底制备技术提升项目。

然而，历时八个月时间，结合实际情况及公司发展规划等诸多因素，为维护公司及全体股东利益，天岳先进在2024年12月28日选择终止此次定增计划。

图源：公告

终止定增后，天岳先进便马不停蹄的开启港股IPO计划，于2025年3月10日递交《招股书》。

03

实控人成“济南首富”，

宗氏家族布局金融等领域

放弃在A股定增，转而谋求“A+H”布局的天岳先进，背后为来自济南的宗氏家族。

宗艳民出生于1964年，本科毕业于齐鲁工业大学，大学毕业后，宗艳民被分配到济南灯泡厂工作，在技术处任工艺工程师。在济南灯泡厂工作15年后，济南灯泡厂倒闭，宗艳民曾表示，工厂倒闭后，“我手持失业证开始了创业之路。”

2002年38岁的宗艳民成立济南天业工程机械有限公司，代理沃尔沃品牌的挖掘机等工程器械。历经几年打拼，公司成为山东省内工程机械销售行业的领头羊，据宗艳民透露，做到了“年销售收入30多亿元、利润一两亿元”的规模。

图源：济南天业官网

目前，济南天业依然存续，且经营顺利，拥有员工330余人，技术服务工程师200人，销售及服务网点36处，设有大型展场、维修车间、配件仓库、再生循环中心、培训中心、旧车交易中心等。目前，宗艳民仍担任董事长。

2010年，宗艳民开启二次创业，创办天岳先进，据《济南日报》报道，2010年，一个偶然机会，宗艳民得知，中科院院士、山东大学蒋民华教授经过10年努力，在实验室成功培育出碳化硅单晶，但直到2011年去世，也没实现产业化，就联系多方，买下了这一技术。

在宗艳民手上，经过持续研发，天岳先进实现材料量产。2015年，天岳先进4英寸碳化硅衬底完成量产，2011年实现6英寸碳化硅衬底的量产。

2019年，天岳先进的半绝缘型碳化硅衬底产品，在全球市场份额为18%，一年后上升到30%，仅次于国际龙头贰陆（35%）、Cree公司（33%）。

随着业务发展，天岳迅速成为独角兽企业，并启动上市计划。2021年5月，天岳先进冲刺A股科创板，经过两轮问询后，于2022年1月12日成功登陆A股，发行价格为82.79元/股。上市当天微涨3.27%，第二天便下跌4.11%，跌破发行价。上市期间，天岳先进股价一度涨到137.5元/股，不过，截至2025年3月17日，天岳先进在A股报收71.85元/股，较最高值已跌去47.75%，总市值308.75亿元。

图源：百度股市通

随着天岳先进在A股上市，宗艳民也登上胡润百富榜。2022年，以130亿元人民币财富首次上榜《2022年胡润百富榜》，位列榜单第473位，排名山东济南地区首位。不过，2023年财富值下降至75亿元。

宗艳民成为“济南首富”的同时，也不忘自家人。《招股书》显示，2022年-2024年前9个月，天岳先进向济宁市纬世特信息科技发展有限公司（下称“纬世特”）分别采购116.2万元、3763.7万元及2147.4万元。

图源：《招股书》

纬世特成立于2018年1月，注册资金2000万元，实际控制人为宗艳民的二弟宗新军。

并且，天岳先进为纬世特的唯一客户。纬世特2022年、2023年的营收分别为116.15万元、3763.76万元，净利润分别为-5.18万元、607.13万元。

图源：公告

宗氏家族还在金融领域有所布局。

宗新军通过济南星火技术发展有限公司，在济宁银通源非融资性担保有限公司（下称“济宁银通”）间接持股88.2%，另一名宗姓人士宗晴晴担任执行董事、总经理以及法定代表人。

济宁银通主要从事诉讼保全担保、投标担保、预付款担保、工程履约担保、尾付款如约偿付担保、原材料赊购担保、设备分期付款担保、财产保全担保、租赁合同担保等。

天眼查显示，济宁银通共有190起司法案件，52.63%的案件案由为追偿权纠纷，以原告身份涉及的案件金额为5655.48万元。

图源：天眼查

此外，宗新军还在山东瑞诺液压机械有限公司间接持股25.71%，担任董事长兼总经理，法定代表人。主要从事液压机械的研发、制造和销售，生产占地面积1万平方米，为一家新四板企业。

从技术引进到产业化，从A股上市到谋求港股二次上市，宗氏家族展现出了敏锐的商业嗅觉和战略眼光。然而，面对激烈的市场竞争和持续的技术革新，天岳先进仍需持续发力。你对宗氏家族的商业故事还有何了解？欢迎下方留言讨论。

杨德龙：“科技牛”行情产生扩散效应 A股和港股迎来牛市第二波

近期，A股和港股市场在科技股大涨的带动下呈现出强劲走势，吸引了全球资本的流入。从年初开始，科技股的“东升西落”特征已经十分明显。美股科技股经过多年的上涨，估值上已经具备了一定的泡沫特征。巴菲特在去年大量减持了美股科技股及其他股票，并非因为他认为这些企业不优秀，而是由于估值过高产生了泡沫。因此，巴菲特通过减仓来避险。目前，伯克希尔·哈撒韦年报显示其账上现金高达3353亿美元，创下新高，这反映出巴菲特对美股高估值的担忧。

今年以来，美国科技股出现了持续回落。一方面，估值过高导致一旦市场有风吹草动，就会有资金获利了结流出；另一方面，特朗普二次入主白宫后，四处出击，如对主要贸易伙伴加征关税等，这必然引起贸易伙伴的反制，进而引发美国物价上涨，延缓了美联储降息的节奏。美国经济增速放缓对美股本身也会形成负面影响。

在科技领域，春节前DeepSeek大模型的横空出世打破了资本对美国科技垄断的幻想。在人工智能领域，我国并未落后。通过DeepSeek大模型，我们以较低的训练成本和较小的芯片实现了同样的功能，体现出我们在算法方面的优势。春晚舞台上的人形机器人大放异彩。春节之后，许多大厂展示了自己研发的人形机器人，吸引了全球投资者的目光，也使国外投资者对中国在科技创新方面的优势有了新的认识。

从本质上讲，机器人是硬件与软件的结合，通过不断进化的模型实现机器人的智能化，同时通过硬件将其制造出来。我国拥有联合国目录上最全的工业体系，是全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家，因此我们的产业链优势十分明显。我国在家电、手机、新能源汽车等领域已经取得了巨大优势，并出口到全球。相信未来在机器人领域，我们还将继续发挥制造业优势，成为全球主要的机器人生产国，产品畅销全球。2025年有望成为机器人量产的元年，各大厂纷纷加大投入力度。未来，机器人赛道可能会成为一个超过十年的长期投资机会。投资者可以通过布局细分行业龙头股或主题投资基金来抓住机器人产业发展的机会。

从政策层面来看，两会胜利闭幕，提出今年GDP增长目标为5%左右，赤字率提高到4%，比之前上涨了一个百分点。这意味着将释放出1- 2万亿的举债空间来拉动投资、带动消费，并明确表示将发行3000亿元特别国债用于消费品以及换新，以此拉动经济增长。3月16日发布的提振消费专项行动方案主要是为了大力提振消费，全方位拉动国内需求，通过增收减负、提升消费能力、以高质量供给创造有效需求、优化消费环境、增强消费意愿，针对性地解决制约消费的突出矛盾。

其中，值得关注的方面包括促进工资性收入合理增长，支持企业创造更多就业机会，促进重点群体就业，聚焦重点领域，推动企业科学合理地提高最低工资标准，从而提高劳动者的报酬，让居民有更多的收入，从根本上提升消费能力。方案还强调拓宽财产性收入渠道，多措并举稳住“五个基本”，加强战略性力量储备和稳势机制建设，打通险资、社保基金、养老金、企业年金等中长期资金入市的堵点，强化央企国企控股上市公司市值管理，依法严厉打击资本市场财务造假和上市公司违规减持行为。这些政策都是支持股市发展的策略。多次提出要稳住楼市股市，稳住楼市主要是防止房价进一步下跌，影响家庭资产；稳住股市则是要形成向上的走势，产生赚钱效应，让更多投资者通过购买股票、基金赚到钱，从而产生巨大的财富效应，吸引居民储蓄向资本市场大转移，提高居民的财产性收入。繁荣的资本市场是拉动消费的最好手段。

多地也推出了生育补贴政策，推动了相关板块出现大幅上涨。近期，消费板块已悄悄开始回升，形成了探底回升的态势。此前我多次强调，科技牛行情启动后会形成扩散效应，科技股上赚钱的投资者可能会去布局一些尚未上涨的传统白马股，从而形成板块轮动，带动更多板块出现估值修复，形成向上行情。此外，科技股大涨也吸引了场外资金加速流入资本市场，形成增量资金。今年以来，我到多地演讲，遇到许多银行渠道经理和投资者客户，发现他们对股票市场的信心已经增强，投资权益的动力更足，这些都是非常好的现象。通过促进股市繁荣，产生财富效应，提升居民的财产性收入，相信今年实现5%左右的经济增长目标是非常有希望的。

相较于美股高高在上的估值，A股和港股具备较大的估值优势，这将提升A股和港股的可投资性，带来更大的机会。港股方面，恒生科技指数大幅上涨，甚至创下新高，这轮“科技牛”行情愈演愈烈。我认为科技作为新质生产力的代表，今年的行情将贯穿全年。人形机器人已走过从0到1的阶段，进入从1到10的阶段，从投资角度来看是机会较大的阶段。大家可积极布局相关股票或基金来抓住机会。从长远来看，我国从制造大国向制造强国发展的过程中，将诞生一批伟大的企业，这也将为投资者带来较好的机会，因此大家要积极把握。价值投资知易行难，大家要坚定相信好行业、好公司未来的发展机会，在市场波动中抓住投资的本质，远离垃圾股、题材股，这样才能真正获得长期投资的胜利。

过去九年，我五次到奥马哈现场参加巴菲特股东大会，第一时间向大家讲述价值投资理念，并借助巴菲特股东大会这一全球投资盛会向广大投资者推广价值投资理念，取得了良好效果。目前，价值投资理念已在A股市场生根发芽、开花结果。今年五一假期，我还将带领部分投资者参加巴菲特股东大会，希望进一步传播价值投资理念，让投资者通过价值投资真正实现财富增长，增加居民财产性收入，这是拉动消费增长的关键所在。

明天又是哪只北交所涨停板呢？

今天北交所普遍进入调整，北交所涨停个股只有一家了。

但是这一家是我周末送出自选股池排在第四的雷特科技，很遗憾这个票昨天冲高我卖出了。

至此，自选股前14有三只北交所涨停了，其他两只是昨天的易实精密和晶赛科技，后者昨天尾盘涨停卖掉。

那么明天大家觉得轮动哪只北交大所自选股涨停了呢？

今天大盘还是弱于预期。不过继续看多A股。

联合私募操纵梅花生物股票，76岁河北富豪被公诉

初代“味精大王”还能东山再起吗?

作者 | 武丽娟

编辑丨高岩

来源 | 野马财经

76岁高龄，本是应该膝下弄孙享天伦之乐的时刻。国内味精行业龙头梅花生物创始人孟庆山却因10年前操纵自家股票再次惹上官司。

前不久，梅花生物(600873.SH)与山东阜丰之间长达十余年的黄原胶商业秘密纠纷刚刚尘埃落定。3月17日晚，梅花生物又公告称，控股股东孟庆山被以涉嫌操纵证券市场罪提起诉讼。

据证监会此前披露，孟庆山曾通过控制信息披露节奏、设立信托计划等手段，在2013-2015年间非法获利5659万元，最终被罚没2.26亿元并禁入市场10年。

梅花生物是国内氨基酸巨头，“梅花味精”为其主打产品，成立于2002年。因其主力产品味精近来市场价格不断下滑，梅花生物2023、2024连续2年营收和净利下滑。二级市场方面，梅花生物股价也在承压。自2022年7月至今，股价基本处于8元-12元区间震荡。截至3月18日，报收10.16元/股，市值289.84亿元。

01

控股股东涉操纵市场罪被提起公诉

3月18日，梅花生物公告称，因证监会行政处罚决定书认定的事由，廊坊市人民检察院认为控股股东孟庆山违反国家法律法规，触犯《中华人民共和国刑法》第一百八十二条第一款第四项之规定，以涉嫌操纵证券市场罪对其提起公诉并采取取保候审。

梅花生物表示，孟庆山已退休，不担任任何职务，仅作为股东在股东大会层面行使股东权利。公司认为该案不会对公司的股权结构、法人治理及生产经营构成影响。截至2024年12月31日，孟庆山持有公司股份8.54亿股，持股比例为29.94%，为第一大股东。

实际上，此次公诉源于十年前孟庆山和董事会秘书合谋操纵公司股价的一桩旧案，该案还被列为证监会第一批指导性案例。

据证监会网站信息，2013年，孟庆山作为梅花生物时任董事长、实际控制人，为保证梅花生物非公开发行成功，想到了“市值管理”的套路，向参与梅花生物股票发行而成立的信托计划提供保底承诺。经商定，由乙信托有限公司（简称“乙公司”）成立结构化集合信托计划参与非公开发行，并成立8号信托计划(简称“8号信托”)。

随后，孟庆山借用廊坊市丙工程有限公司名义认购8号信托的B类劣后级份额5378万元，同时与乙公司签订《股票质押合同》，以1.12亿股为8号信托提供收益保底承诺，保证本金和12.5%的年化收益。8号信托作为单一委托人，委托丁基金管理有限公司设立资产管理计划参与梅花生物非公开发行，以7亿元认购1.12亿股。

简单来说，就是由私募信托参与梅花生物的股票非公开发行，然后孟老板个人提供担保。

来源：罐头图库

2014年12月，8号信托即将到期，梅花生物股价无法满足信托约定收益，孟庆山为避免信托亏损并承担担保责任，由梅花生物时任董事会秘书杨慧兴联络韩某某等发起设立9号集合资金信托计划(简称“9号信托”)，以8.3亿元受让8号信托的受益权，从而9号信托间接持有梅花生物1.12亿股。韩某某控制的戊投资管理有限公司具有9号信托的投资建议权，下达交易指令。

接下来，为避免9号信托亏损以及承担担保责任，孟老板搞了一个基金托市，设立“增稳2号定向资产管理计划”，专门购入梅花生物，造成基金增持主力拉升等等假象，吸引投资者跟进接盘。

2017年5月，孟庆山因涉嫌违法违规被证监会立案调查。因“连续、集中、高位减持股票，违法行为恶劣，情节较为严重”，2020年11月2日，证监会决定没收孟庆山、杨慧兴违法所得5600万余元，并处以三倍罚款，合计罚没2.26亿元。同时，分别对二人采取10年、3年证券市场禁入措施。

在申辩过程中，孟庆山否认其存在实施操纵证券市场的行为，并称自己“对9 号信托的减持不存在任何形式的控制，未提出建议、指示、安排或要求”，表示自己不具有操纵“梅花生物”的主观故意等。

但是，对于孟庆山及其代理人的申辩意见，证监会全部不予采纳。

随后，杨慧兴不服对其作出的行政处罚，向证监会申请行政复议。

2021年3月31日，证监会作出《行政复议决定书》，决定维持前述行政处罚决定。杨慧兴仍不服，诉至北京金融法院，请求撤销对其作出的行政处罚和被诉复议决定。

2022年1月24日，北京金融法院作出一审行政判决书，判决驳回原告杨慧兴的诉讼请求。

2022年6月15日，北京市高级人民法院作出二审行政判决书，判决驳回上诉，维持一审判决。

该案还被列为北京金融法院发布的2022年度十大案例之一，当事人被证监会处罚后，因不服行政处罚决定和复议决定，而向金融法院提起诉讼，是金融法院成立后受理的首例一审行政案件，也是证监会查处的首例因兜底定增引发的大股东通过控制信息披露节奏操纵上市公司股价的案例。

北京周泰律师事务所律师耿婷表示，在公开发行核准制下，监管者是证券市场的绝对核心，中介机构、发行人和上市公司的主要目的是获得监管的认可，避免处罚，对投资者权益比较漠视。而在注册制下，监管的力量相对谦抑和后撤，给予中介机构和发行人更大的空间，赋予投资者更大的权利。因此，各方也需要更明确的法律规则与监管框架。

02

梅花生物2024年

营收、净利“二连降”

除了大家熟知的莲花味精，梅花、重花、菊花、菱花、敏花、滕花、味花……你有听过这些“花”的品牌吗？他们有一个共同点——都是味精品牌的名称。

梅花生物成立于2002年，前身为河北梅花味精集团有限公司，是国内氨基酸综合品类较多和产能较大的生产企业之一，“梅花味精”为其主打产品。目前业务覆盖动物营养氨基酸类产品、食品味觉性状优化产品、人类医用氨基酸类等，旗下产品包括“梅花牌”味精、“梅花鲜”调味料、黄原胶、赖氨酸、苏氨酸等产品。但是，主力产品味精近来市场价格却不断下滑。

来源：罐头图库

根据中信建投披露的数据，目前阜丰、梅花、伊品是我国味精行业规模前三的企业，市占率已经达到90%以上，其中阜丰集团市场占有率为47.04%，占比最大。

2024年梅花生物实现营业收入250.69亿元，同比下降9.69%；净利润27.4亿元，同比下降13.85%。

梅花生物在年报中解释，收入减少主要受味精、黄原胶及玉米副产品销售价格下降影响，导致收入减少约40.46亿元；同时，苏氨酸、黄原胶、饲料级缬氨酸等产品销量增长，带动收入增加约13.55亿元。归母净利润下降，主要是因支付和解费导致营业外支出增加2.33亿元。

这2.33亿元正是前不久商业秘密侵权的支付和解金。近日，持续十余年之久的山东阜丰诉梅花生物侵犯商业秘密案，以后者支付2.33亿元和解金落下帷幕。该纠纷的核心是黄原胶生产技术的商业秘密侵权问题。

回顾其历史业绩，2022年梅花生物营收和净利润均实现大幅增长，营业收入同比增长21.14%，净利润同比增长83.42%，达到44.06亿元。但到了2023年，业绩出现转折，营收微降0.63%，净利润大幅下滑27.81% 至 31.81亿元，2024年业绩延续下滑态势。

可以看到，梅花生物在2023年、2024年业绩明显失速，营收和净利已连续两年下滑；毛利率也从2022年的25.13%降至2024年的20.07%。

不过，在氨基酸及调味品领域占据主导地位的梅花生物，此次分红预案还比较大方。公司拟派发现金红利12亿元，占2024年净利润的82.84%。若加上此前实施的5.71亿元股份回购，全年股东回报总额高达22.7亿元。

此外，梅花生物的主营产品味精和黄原胶的海外订单价量双升——欧洲市场维生素E报价同比上涨18%，产能利用率已攀升至95%。

03

初代“味精大王”还能东山再起吗?

1972年，24岁的孟庆山自部队转业以后，捧了十年“铁饭碗”。1982年他辞职下海，加入廊坊东沽港木材公司担任经理，又在1989年独自创业，成为个体户。

1992年，我国成为世界第一的味精生产大国，此后产量稳居世界第一。

1999年，孟庆山创立了梅花味精，成为行业里较晚一批入局的味精企业，彼时莲花味精还独占鳌头。

21世纪初，“味精致癌”的谣言一时间甚嚣尘上，包括梅花生物在内的味精产品相关企业，站在风口浪尖。

但孟庆山不服输，除了C端用户，他将销售范围进行了拓展，还布局原料出口与B端大客户市场。梅花集团成为联合利华、太太乐鸡精、豪吉鸡精、康师傅方便面、洽洽瓜子、贵州老干妈等知名品牌的供应商。

2006年，梅花获得“中国驰名商标”“最具竞争力品牌”称号；2008年，梅花签约倪萍为产品形象代言人，也确立了初代“味精大王”的行业地位。

2010年，梅花生物通过借壳五洲明珠成功进入A股市场；2014年4月，公司证券简称变更为“梅花生物”。

2017年1月，孟庆山辞任梅花生物董事长，由王爱军接任。王爱军是孟庆山长女，现任梅花生物董事长、董事。目前孟庆山持股上市公司29.94%，为第一大股东，王爱军持股2.54%，为实际控制人。

艾媒咨询数据显示，2022年中国调味品行业市场规模达5133亿元，2027年有望达到10028亿元。2024年中国味精行业的市场规模达到了280亿元，同比增长了10%。可见，味精行业仍然具有较大的发展潜力，市场需求持续增长。

2023年，梅花生物实现营业收入277.61亿元，归母净利润达到31.81亿元，与阜丰集团和宁夏伊品并列国内味精行业前三强。

2020年10月20日，孟庆山家族以75亿元人民币财富名列《2020衡昌烧坊·胡润百富榜》第774位。据财富中文网发布的2024年《财富》中国500强排行榜信息，2024年，梅花生物以3921.4百万美元（277.61亿元人民币）营收，入围中国500强，排名479位。

艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅表示，味精作为调味品市场方向一个很重要的组成部分之一，过去主要还是依赖家庭和餐厅的需求，就B端和C端都有。但是随着大家对健康意识和营养各方面的需求越来越高，传统味精受到的挑战还是比较大的。在调味品赛道上，比如说像松茸调味料，很多植物端健康理念的这些产品，最近这几年正受市场的欢迎。在调味品赛道上，并不是大家对产品的需求下降，而是对调味品产品本身的创新提出了更高的要求。如何去适应时代和消费者的诉求，就非常重要。

不过，梅花生物不甘心只做调味品，近年来，其开辟第二赛道——氨基酸。

动物营养氨基酸是一种对动物营养类饲料添加剂中使用的氨基酸的统称，而梅花生物主营的赖氨酸和苏氨酸产品，是蛋白质的基础单元，也是畜禽生长的必需氨基酸。2022年，动物营养氨基酸营收达到145亿元，占梅花生物总收入的53%。2020年起，氨基酸的收入占比持续上升。

来源：wind

从初代味精大王，到“动物保健品”的生意，梅花生物目前仍面临营收、净利下滑的境地。你认为梅花生物能翻盘吗？你知道哪些味精品牌？留言聊聊吧!

盘后，业绩超预期

指数观点

今天指数与昨天变化不大，全天围绕13个点窄幅震荡。量能维持在1.5w亿，快读轮动为主！继续维持原观点，看明天能不能回踩5日线，短线活跃资金欲望下降，容易出现抛压

如果回踩的话，回踩时间一天半，然后继续向上，然后放心做到3月25日时间窗口再看

市场热点

盘面上，三胎，机器人，消费，金融，深海科技，算力，各个方向都轮动了一遍。很多个股都是冲高回落，盘面的一些机会，很有可能就是追高被套，都没有形成合力。

AI方面，竞价随着指数高开，部分资金选择轮动算力和数据中心这块，昨天短板的圣阳股份，浙大网心反包涨停，老一批的都反弹有限

尾盘资金都在抢筹算力，首都在线尾盘抢到6个点，一并带起了算力的回流，收盘联通的算力利好也有刺激利好，后面就看今晚腾讯的的业绩和资本支出数据...

手里的科华数据已经潜伏好几天了，而尾盘算力这么一抢，只能祈祷明天腾讯能给出一个惊为天人的数字了。

机器人-应用落地机器人  ，智元 ，越疆 机器人

龙头是横工精密 

昊志机电在减速器方面，公司已经与广东天机机器人有限公司、广东拓斯达科技股份有限公司、深圳市越疆科技有限公司等潜在客户正在对公司产品进行测试或对接测试需求。

超捷股份发布投资者关系活动记录表，人形机器人业务是公司的重要业务方向之一，在人形机器人领域，公司可以提供多种紧固件、PEEK材质产品、传感器基座及高精密机加工产品。目前已取得包括智元机器人等部分客户小批量样品订单。

我自己关注的是超捷和长盛

 

机器人这块就是看好慢慢介入，分歧的时候敢于低吸，错了就认，对了就拉高分批止盈，反正不重仓就行。

总体而言，多关注有业绩加分的，避免踩雷

日内又多了个充电桩题材，得益于比亚迪兆瓦闪充的消息刺激，金冠股份，英可瑞，富特科技，万马股份..都是概念相关我看好的有欣可瑞

金融股-还是昨天的观点

安硕信息真的强

盘后小米业绩超预期，（小米集团：第四季度营业利润88.9亿元人民币，预估60.1亿元人民币；第四季度净利润90.0亿元人民币，预估52.5亿元人民币。）尤其是小米汽车。明天可以关注下。

美立科技与小米的业务正在推进中

超捷股份-公司是小米汽车合格的供应商

老方向（机器人 算力）按照趋势看，新题材按照情绪博弈看

就这么多

今日没有大的买卖，小t而已，基本不算交易

今日没有大的买卖，小t而已，基本不算交易

就这么多，明天午盘见

重点自选股短线信息下午跟踪

【重点自选股短线信息下午跟踪（周2、4公开，周1、3、5真爱粉可读）】1、招胖子（金特估代表）：微涨，KDJ高位平行，10日均线平行上位乖离；目前持有状态：未持有。2、小恒子（要约概念）；小跌，KDJ中位上行，10日均线平行上位回落；目前持有状态：持有。3、小交子（重组）：整理，KDJ高位下行，10日均线平行上位回落；目前持有状态：未持有。4、大新叔（保险公司）；今日技术状态：小跌，KDJ高位摸顶，10日均线平行上位整理；目前持有状态：未持有。5、小惠子（要约收购）；今日技术状态：整理，KDJ中位上行，10日均线平行上位整理；目前持有状态：持有；6、小浙子（REIT基金）：微涨，KDJ中位上行，10日均线平行上位箱体；目前持有状态：未持有。7、操作倾向：平衡随机波动结构，观察尾市。（该内容不是荐股栏目，谁瞎买股票又赔钱谁是小狗、小狗、小狗）

缩量回调，等待变盘信号

今天A股市场窄幅震荡，港股表现强势。板块层面呈现出明显的消息催化特征，缺乏持续性热点，市场情绪不高。

对于后续行情，继续多看少动，等待变盘信号。短期，继续关注大消费板块表现；中期视角，维持科技+消费双主线配置。

上证指数微涨0.11%收于3429.76点，深证成指、创业板指分别上涨0.52%和0.61%，科创50与北证50同步收涨0.61%和0.42%。全市场成交额达1.56万亿元，较前日1.62万亿略有缩量。

结构上，高压快充、CRO、机器人、黄金、港口等表现亮眼，大消费板块表现疲弱。

（1）高压快充引领赛道股爆发。比亚迪兆瓦闪充技术突破引发产业链价值重估，技术革新推动下，充电效率提升至5分钟续航400公里，直接催化市场对快充基础设施建设的预期升温。金冠股份、英可瑞等十余只概念股集体涨停。

（2）CRO板块业绩驱动估值修复。药明康德2024年第四季度营收与调整后净利润创历史新高，带动CRO概念股集体走强。万得CRO指数上涨3.17%，凯莱英、康龙化成等标的涨幅超3%，昭衍新药等二线品种跟涨明显。

（3）机器人产业链午后异动。机器人指数收涨1%，云鼎科技、方正电机等10余股涨停。美的集团大涨4.31%，其智能家居与工业机器人协同发展的战略布局获得资金认可。产业端看，人形机器人商业化进程加速与制造业设备更新政策有望形成共振。

（4）黄金、港口等表现亮眼。受国际金价创新高刺激，莱绅通灵、明牌珠宝等黄金股涨停；受地缘贸易预期驱动，港口航运板块异动，招商港口涨停带动中远海特等标的走强。

（5）大消费领域表现疲弱，白酒、三胎、免税店指数分别下跌0.72%、0.65%和0.68%。市场对消费主线依旧缺乏信心。

行业层面看，家用电器（1.85%）、有色金属（1.44%）、通信、医药生物、纺织服饰等涨幅靠前；食品饮料（-0.74%）、美容护理、农林牧渔、煤炭等跌幅靠前。

周内来看，家用电器（2.55%）、环保、建筑材料、汽车等均涨超1.5%；美容护理（-1.42%）、钢铁（-1.13%）、煤炭、食品饮料等跌幅靠前。

港股来看，三大指数均强势上涨，恒生指数报24740.57点，上涨2.46%；恒生国企指数报9177.8点，上涨2.79%；恒生科技指数报6105.5点，上涨3.96%。

行业层面，非必需消费（4.02%）、原材料（3.52%）、资讯科技、医疗保健均涨超2.5%；公用事业（0.03%）、必需消费（0.3）、综合企业、能源业涨幅均不足0.8个百分点。

个股层面，百度涨逾12%领涨蓝筹股。美的集团升超10%引发关注，其人形机器人产品正式亮相。蔚来涨近9%创阶段新高，宣布与宁德时代达成战略合作。理想汽车涨逾6%，官宣自动驾驶技术MindVLA研发突破。越疆科技暴涨近28%，推出定价19.9万元人形机器人。药明康德业绩披露后反弹逾10%。中信股份涨逾6%表现强势。长和逆市跌逾2%。

英伟达的2大机会（附图）

最新信息，英伟达Blackwell（即 B300/GB300 相关产品）的需求依然强劲，B200 机架的瓶颈问题已解决，英伟达将 B300/GB300（Blackwell Ultra）的推出时间提前了约一个季度，且在 2025 年第三季度可能会有大量出货。

首先：英伟达合作的公司，最近胜宏科技最强势。

其次：pcb方向，迎接逐步增长。

第三：英伟达概念股，也有分化，有涨多休息的工业富联，沪电。也有持续上涨 的九号公司，胜宏科技。

幽兰行天下：3月19日淘金早参

一、今日盘面分析及明日操作策略

今日大盘高开震荡上涨0.11%，深市涨幅更大点。高压快充、算力租赁+云服务、黄金、港口航运、深海经济、机器人等热点题材轮番表现，酿酒+食品、农业、煤炭、电力和地产等趋弱。五成多个股上涨，涨停板67个，其中一字板7个，另有26个涨逾10cm，涨停被砸个股23个。跌停板2个，另有6个跌逾10cm，大跌5%以上个股37个。

 

市场延续震荡分化走势，大盘走势几乎和昨天一样，个股氛围则稍好点。热点题材依然是快速轮动之势，资金恨不得每隔几分钟就要拉一个板块，结局就是先拉的先回落，不到收盘都不知道谁能笑到最后。一天轮无数个板块，轮来轮去大家觉得没什么意思了后还是回到机器人和算力+云等AI这两块。正因为这两个主线今天有回归，所以盘面个股氛围才稍好了点，还不够好则是在于强度的缺乏，板块内个股轮动太快，什么时候拉哪些票随机性比较强。

 

随着多数人已意识到天天挖新题材没什么意思，新题材溢价也越来越低，资金往机器人和AI这两个趋势性题材回流的预期会更强。即使没有大炒，也要缩容聚焦人气个股反复炒和补涨新面孔轮动炒。还有一种可能是把前天领涨的金融和消费再搞起来，如果两种都没有的话那市场就会乱起来。个人预期当前还是权重搭台，题材唱戏的格局，权重只是偶尔出来稳下指数，题材则会逐渐回归反复炒的模式，只是反复炒的方向中不同个股的节奏并非一致。除了趋势性反复炒的机器人和AI，婴童等消费是局部反复的态势。轮动类题材则会越发难整，今天的高压快充、港口那些都是轮动角色，隔日就没什么看头了。

 

大盘连续缩量收小阴线，单从结局来看昨天的跳空缺口未回补，就属于强势震荡蓄势。短线继续维持震荡前行的基调，明天振幅理应加大。当前是这里涨了那里歇的轮动行情，处于上升途中且没有出现加速，那暂时就没有大风险，有的只是涨起来不持续的节奏应对问题，无量冲太急才容易带来风险，情绪上大热后才容易出问题。操作上暂且没必要浪费时间去纠结于上行的大方向问题，而是要多去摸索热点个股的节奏，这是细节问题。风口上逻辑或趋势强，题材还有预期的票跌下来要敢买，涨起来则要舍得大涨大卖，短线大体是这么个操作节奏。

 

二、盘中主要热点题材

1、机器人

机器人+汽配：奇精机械、襄阳轴承、南方精工、晋拓股份、征和工业

机器人减速器：宁波东力、国茂股份

机器人+换电：山东威达、法兰泰克

间接参股宇树科技+汽配：雪龙集团

美的+机器人+数控机床：亚威股份

次新+机器人+电子价签：汉朔科技

机器人+数控机床：宇环数控

机器人+智慧矿山：云鼎科技

机器人+垃圾发电：盈峰环境

机器人+汽车电机：方正电机

机器人+高压快充：万马科技

机器人腱绳材料：南山智尚

 

2、高压快充：奥特迅、英可瑞、京泉华、泰永长征、金冠股份、富特科技

3、算力

算力租赁：福鞍股份、锦鸡股份、甘咨询

云服务+阿里：浙大网新

云服务+华为：大位科技

 

4、婴童

乳制品：阳光乳业、贝因美

儿童药：康惠制药

家纺：梦洁股份

 

5、深海经济

海洋油气开采设备：神开股份

海工装备+海风：巨力索具

海洋养殖：东方海洋

 

6、并购重组

收购+港口：厦门港务

收购+农机：星光农机

收购+造船：松发股份

收购+铝：焦作万方

 

7、其他

比亚迪+无人驾驶：通达电气、中原内配

铅酸电池：粤宏远A、圣阳股份

珠宝黄金：明牌珠宝、莱坤通灵

量子科技+华为鸿蒙：神州信息

数据中心柴油发电机：神驰机电

热换器+数据中心：宏盛股份

液冷泵+数据中心：大元泵业

季戊四醇+磷化工：中毅达

建筑装饰+养老：建艺集团

汽配+无人驾驶：天龙股份

存储芯片+环保：诚邦股份

港口：珠海港、招商港口

黄金矿+汽配：登云股份

换电+染料：雅运股份

年报+PCB：澳弘电子

非晶电机：云路股份

有色物流：炬申股份

油气开采：仁智股份

照明设备：海洋王

股权变更：永安行

碳纤维：吉林化纤

煤炭：大有能源

 

注：文章仅为个人复盘心得，所涉个股均为资料总结而非个股推荐，也从来不荐股。据此买卖，风险自负。 转载请注明作者及出处，部分或全文转载凡是未署名为“幽兰行天下”的均为抄袭之举，抄袭将追究责任，欢迎大家留言举报

炸裂冲刺！

今日两市震荡上行，大盘继续稳住3400点大关，波动率被压低，很明显，依然有人不想让市场冲太快。

两市成交额较昨日缩减567亿，达1.56万亿元。

领先指标沪深300和A500维持震荡，某队未出手。

科创板、创业板冲高回落，微盘股指数尾盘走高，再创节后新高。

北证50离去年高点近在咫尺，就等历史新高了！

港股今日炸裂冲刺，跳空高开高走，恒生指数大涨2.46%逼近25000大关，再创年内新高，恒生科技也强势大涨近4%，离年内新高也不远了。

南向资金有点意思哈，今日反手净卖出11亿元，有获利盘兑现迹象。

除了港股，更炸裂冲刺的是黄金，太猛！黄金再次突突突，comex黄金再次发力，正式突破3000美金大关！

行业表现看，家电，有色金属，通信，医药涨幅居前，食品饮料，煤炭，农林牧渔跌幅居前。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续稳住3400！

政策驱动与技术创新共振：当前A股市场投资热点解析

## 一、市场主线：政策红利与新兴产业的双向奔赴

近期A股市场呈现明显的结构化特征，政策驱动与技术创新成为主导行情的核心逻辑。上证指数成功收复3400点整数关口，创业板指则在科技成长股的带动下表现更为强劲。在板块轮动中，三胎概念、深海科技、华为海思产业链、环保及机器人等领域持续走强，反映出资金对政策导向与产业升级的高度关注。

## 二、热点聚焦：多维度把握结构性机会

### 1. 三胎概念：生育友好型社会建设催生产业机遇

随着呼和浩特、深圳等地育儿补贴政策的落地，母婴产业链迎来历史性发展机遇。政策明确提出"分阶段发放育儿补贴"，三孩家庭最高可获10万元分10年发放的补贴，叠加金融宽松周期下消费升级预期，乳业、母婴用品、儿童教育等细分领域率先受益。

以贝因美为代表的国产奶粉龙头，通过构建全链条质量追溯体系巩固市场地位；皇氏集团则依托水牛奶产品创新，布局"会员+商品+服务"全渠道生态，其儿童奶酪产品毛利率突破40%。值得注意的是，区域乳企在政策支持下加速全国化布局，2024年低温乳制品市场规模同比增长达58%。

### 2. 深海科技：海洋强国战略下的新质生产力

政府工作报告首次将"深海科技"纳入国家战略，标志着我国从海洋资源开发向技术突破的全面升级。当前市场关注三大核心赛道：

- 资源开发：可燃冰试采技术突破及多金属结核开采装备产业化，预计可满足全球数十年资源需求

- 智能装备：AI驱动的仿生机器人、自主式水下航行器（AUV）等技术逐步替代传统作业方式

- 海洋基建：海底数据中心（IDC）凭借节能优势成为新基建重要方向

东吴证券指出，深海科技的商业化进程已从科研探索转向产业化应用，建议重点关注环保技术领先、资源储备丰富的龙头企业。

### 3. 华为海思产业链：技术自主化进程加速

随着鸿蒙PC生态的逐步完善，华为海思概念股近期表现亮眼。麒麟X90芯片通过安全可靠等级认证，Linux版笔记本电脑的推出为鸿蒙PC铺路，预计2025年将形成"手机+PC+物联网"的全场景生态闭环。开源证券分析认为，鸿蒙生态用户规模突破亿级目标将为产业链伙伴带来业务增量，操作系统适配、硬件升级等环节的投资机会。

### 4. 机器人与环保：技术迭代与政策加码共振

机器人板块延续活跃态势，索辰科技、东土科技等十余股涨停，反映出工业自动化与人工智能融合的长期趋势。环保板块则受益于碳中和目标推进，军信股份、伟明环保等企业在固废处理、新能源环卫设备领域形成技术壁垒，政策驱动下行业集中度有望进一步提升。

## 三、投资建议：把握主线，理性应对市场波动

当前市场呈现"政策底+估值底+盈利底"的三重底部特征，但结构性分化仍将持续。投资者需注意以下几点：

1. **聚焦政策主线**：三孩政策、深海科技等方向具备长期确定性，可关注具备技术壁垒的细分领域龙头

2. **关注技术突破**：鸿蒙生态、机器人等赛道存在技术迭代带来的超额收益机会

3. **控制风险敞口**：避免盲目追高短期热点，建议采用"核心+卫星"策略，配置消费蓝筹与成长标的

4. **坚持价值投资**：警惕市场短期情绪扰动，注重企业基本面研究，避免陷入"高收益陷阱"

正如投资大师所言，市场是经验与智慧的试金石。在结构性行情中，投资者既要把握政策机遇，更需保持理性心态，通过专业分析与科学配置实现财富的稳健增长。建议密切跟踪政策落地效果与企业盈利变化，在波动中寻找确定性机会。

2025/03/19股海灯塔（市场继续震荡收星，明下补缺口后能否上攻）

　　

　　继上周五大阳后，市场为消化大涨后的压力，高位震荡后如期收两颗星。今在纳斯达克中国金龙指数隔夜大涨下高开上攻3440后，主力便死守8小时线3427点不破，全天在3440～缺口之间维持震荡到尾盘，如笔者预判收缩量十字星。

　　技术上如明天高开不能突破3440后就继续需荡，维持去下补缺口，一旦击破8小时线1小时并有效击破3419后就看下探3406点，不破就是买点。如再次击破3400就将下探3390，不破止跌企稳就是买点，建议买进不破10天线的个股。周四市场又将面临“春分”变盘时间窗，如明天下探3390止跌后就看周四变盘向上冲击3451。

　　市场全天冲高回落，三大指数均小幅上涨。两市全天成交额1.52万亿，较周一缩量533亿。沪深共50支首板，连板数16支，实体跌停1支。两市计2985支上涨，2199支下跌，但超涨4%与昨天持平，赚钱效益仍不及预期。焦点股算力板块大X科技18天10板，机器人概念股襄X轴承13天8板、奇X机械5连板，黄金概念股明X珠宝6连板。机器人概念股维持强势，涨停十几支，而白酒、影视、零售、游戏等板块跌幅居前。因市场信隆开盘没能走出加速，尾巴杀跌的信隆随着明X珠宝尾盘封板，也向上攻击可惜差口气没人点火。如明天明X珠宝弱转强加速，那就有了反包的预期，至少走趋势。笔者推荐的板块今天全线爆发，明天继续关注。

　

　　笔者今收3支板，买东X海洋收首板，加大X科技收首板，加襄X轴承收2板（均做T）；加信X健康、海X信、苏X传感、国X科技做T；盘中继续做T手中趋势向上的个股，高抛低吸做差价，而破位且三金叉全部消失的个股，坚决止盈止亏。推荐水晶球牛人选股大赛第471盘中周的二支标的3005XX、303XX参赛票，建议不破5天线低吸。推荐后市重心机器人、数据中心、新能源汽车（传感器）、养老+三胎+机器人+人工智能概念板块中的个股，可关注周期票个股。也可等待高标调整结束，而从5周、月线起涨的个股可买进，只要三金叉出现就买进持有。技术上仍建议挑选型态趋势向上，且回踩5天线不破，强者恒强的个股，积极精选参与博弈。（本博纯技术观点，不作买卖依据，请谨慎参考）

3月18日晚间上市公司利好消息一览

3月18日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递



亿纬锂能：获小鹏汇天定点将为其提供下一代原理样机低压锂电池

亿纬锂能(300014)公告，公司收到广东汇天航空航天科技有限公司（简称“小鹏汇天”）的供应商定点开发通知书，公司将为小鹏汇天提供下一代原理样机低压锂电池。此次收到定点开发通知书，是公司在低空经济领域市场开拓的又一重要成果。

ST天瑞：公司及相关当事人收行政处罚决定书

ST天瑞(300165)公告，公司及相关当事人收到证监会出具的行政处罚决定书。经查明，公司未按照会计准则规定确认相关项目建造服务收入，导致公司2021年年报少计营业收入6.14亿元，少计营业成本6.12亿元，少计利润总额252.09万元。时任董事长刘召贵、时任财务总监吴照兵是直接负责的主管人员，时任独立董事、审计委员会主任张鑫是其他直接责任人员。证监会决定对公司给予警告，并处以300万元罚款；对刘召贵、吴照兵给予警告，并分别处以100万元罚款；对张鑫给予警告，并处以60万元罚款。

新奥股份：筹划重大资产重组事项 股票停牌

新奥股份(600803)公告，公司正在筹划重大资产重组事项，可能涉及公司发行股份，标的公司属于天然气行业。公司股票自3月19日（星期三）开市起停牌，预计停牌不超10个交易日。

大豪科技：董事长韩松因工作调动辞任

大豪科技(603025)公告，韩松因工作调动申请辞去公司董事长、董事会战略委员会与董事会薪酬与考核委员会委员职务。辞任后，韩松不再担任公司法定代表人，也不在公司担任任何职务。公司董事会审议通过议案，由全体董事共同推选董事贺群代行董事长职责至新任董事长就任之日止。

峨眉山A：国有股权无偿划转 将增加乐山国投为间接控股股东

峨眉山A(000888)公告，乐山市国资委拟将持有的峨乐旅集团90%的股权无偿划转至乐山国有资产投资运营（集团）有限公司（简称“乐山国投”），导致乐山国投间接收购峨乐旅集团持有的公司32.59%的股份。此次收购完成后，公司控股股东仍为峨乐旅集团，乐山国投为公司间接控股股东，实控人未发生变化，仍为乐山市国资委。

智微智能：拟不超30亿元向多家供应商采购服务器 用于算力相关业务

智微智能(001339)公告，公司拟向多家供应商采购服务器，并签署相关采购合同，采购合同总额预计不超过30亿元。公司购买服务器主要用于公司算力相关业务。此次采购服务器系公司战略布局的重要一步，将有力推动公司在算力服务领域的快速发展。

恒申新材：部分生产线停产检修 检修时间预计约20天

恒申新材(000782)公告，公司拟对聚合生产线停产检修，此次检修计划于4月8日开始，检修时间预计约20天。公司此次检修是根据生产装置的运行情况提出的，并已做好充分事前准备工作，将确保检修工作安全、环保、高效进行。公司将根据装置检修的时间进度，陆续恢复生产。此次检修将减少锦纶6切片产品当月产量，不会对公司全年生产经营计划的完成及经营业绩产生较大的影响。

指南针：拟1.61亿元收购先锋基金33.31%股权

指南针(300803)公告，公司与大连亚联投资管理有限公司（简称“大连亚联”）签署股权转让协议，公司将收购大连亚联持有的先锋基金管理有限公司（简称“先锋基金”）33.31%股权，交易价格1.61亿元。交易完成后，公司将持有先锋基金95.01%股权，实现对先锋基金股权的进一步集中。此次交易将有助于公司形成以原有金融信息服务为主体，证券服务和公募基金服务为两翼的“一体两翼”业务发展新格局。

松霖科技：目前公司机器人业务处于初期阶段 尚未实现营业收入

松霖科技(603992)3月18日在互动平台表示，目前公司机器人业务正处于初期阶段，尚未实现营业收入，公司主营业务不会产生变化，对业绩不构成影响。

物产中大：公司目前已部署DeepSeek-R1大模型

物产中大(600704)3月18日在互动平台表示，公司目前已成功部署DeepSeek-R1大模型，在公司供应链集成服务、金融服务、高端制造等关键场景与领域深入探索应用，力求提升供应链效率、实现金融风险深度洞察、制造效能升级，助力业务创新和业务模式创新。

金沃股份：控股股东、实控人及其一致行动人收浙江证监局警示函

金沃股份(300984)3月18日晚间公告，公司收到浙江证监局出具的警示函，具体内容为：郑立成、杨伟、赵国权、郑小军、叶建阳、衢州同沃投资管理合伙企业（有限合伙）、衢州成伟企业管理有限公司作为公司控股股东、实控人及其一致行动人，未将衢州同沃投资管理合伙企业（有限合伙）、衢州成伟企业管理有限公司持股比例合并计算并及时告知公司，导致公司信披不准确。浙江证监局决定对郑立成、杨伟、赵国权、郑小军、叶建阳、衢州同沃投资管理合伙企业（有限合伙）、衢州成伟企业管理有限公司分别采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

奇精机械：工业机器人零部件产品暂未量产 对业绩无影响

奇精机械(603677)3月18日晚间发布股票交易异动公告称，公司关注到近期机器人概念受市场关注度较高。目前，公司主营业务为家电零部件、汽车零部件及电动工具零部件三大业务板块。公司尚在开拓的工业机器人零部件产品为减速器中的钢轮，暂未量产，目前对业绩无影响。该产品在对应工业机器人中每台应用两个（一大一小），占单台工业机器人生产成本比例较低，未来产品量产节奏、量产规模等方面也存在极大的不确定性。

春晖智控：拟购买春晖仪表61.29%股权 股票19日复牌

春晖智控(300943)3月18日晚间披露重组预案，公司拟通过发行股份及支付现金的方式，向23名交易对方购买春晖仪表61.29%的股权，此次交易资产的价格尚未确定。公司股票将于3月19日复牌。春晖仪表主营温度传感器、微型铠装电加热材料及元器件业务，2024年成功开发出工业用压力传感器产品。此次重组完成后，公司取得春晖仪表控制权，将拓宽公司主营业务范围，优化公司业务布局。

隆平高科：控股子公司拟与深开鸿共同投资设立数字化农业公司

隆平高科(000998)3月18日晚间公告，为打造先进的数字化农业服务体系、通过数字化手段助力农业产业链发展，公司控股子公司隆平信息拟与深圳开鸿数字产业发展有限公司（简称“深开鸿”）签订投资合作协议，共同投资设立隆平开鸿农业科技（北京）有限公司。隆平信息拟以4000万元认缴合资公司注册资本，对应持股比例为47.06%。

明牌珠宝：目前经营情况正常 不存未披露重大事项

六连板明牌珠宝(002574)3月18日发布股票交易异动公告称，经核实，公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，公司、控股股东及其一致行动人和实控人不存在应披露而未披露的重大事项。

横店东磁：有间接配套头部机器人客户的充电单元、EMC滤波单元产品

横店东磁(002056)3月18日在互动平台答复投资者称，公司有间接配套头部机器人客户的充电单元、EMC滤波单元产品。另外，公司有配套头部算力服务器电源PSU、BMP客户。

玉龙股份：收到欠税约谈警示通知

玉龙股份(601028)3月18日晚间公告，公司近日收到税务局下发的《税务事项通知书》。因公司2023年1月1日至2024年9月30日期间存在766.32万元税款逾期未缴纳，国家税务总局济南高新技术产业开发区税务局对公司开展约谈警示，并就欠税缴纳情况进行核实。公司目前正在积极处理欠税事宜，但尚存在一定的不确定性。

【观业绩】

石化油服：2024年净利润6.32亿元 同比增长7.2%

石化油服(600871)披露年报，公司2024年实现营业收入810.96亿元，同比增长1.4%；净利润6.32亿元，同比增长7.2%；基本每股收益0.033元。

道道全：2024年净利润同比增长133.5% 拟10派1.28元

道道全(002852)发布年报，2024年实现营业收入59.43亿元，同比下降15.12%；净利润1.77亿元，同比增长133.5%；基本每股收益0.51元。公司拟每10股派发现金红利1.28元（含税）。报告期内，食用油的原材料综合采购成本下降，公司积极开拓市场，多途径降本增效，取得一定成效，产品综合销售毛利率同比增长。

福耀玻璃：2024年净利润同比增长33.2% 拟每股派1.8元

福耀玻璃(600660)发布年报，2024年实现营业收入392.52亿元，同比增长18.37%；净利润74.98亿元，同比增长33.2%；基本每股收益2.87元。公司拟每股派发现金红利1.8元（含税）。另外，公司拟对全资子公司福耀美国增加投资4亿美元（或等值欧元、人民币等币种），由福耀美国用于对其全资子公司福耀伊利诺伊追加投资，并由福耀伊利诺伊用于投资建设一条汽车级浮法玻璃生产线项目。

中国高科：2024年净利润4890.88万元 同比扭亏为盈

中国高科(600730)3月18日晚间披露年报，公司2024年实现营业收入1.51亿元，同比增长22.25%；净利润4890.88万元，上年同期亏损267.55万元；基本每股收益0.08元。公司拟每10股派发现金红利0.1元（含税）。报告期内，公司的主营业务包括教育和不动产运营业务，同时，公司新增探索资产服务业务。

华侨城A：2月实现合同销售金额11.9亿元 同比增加26%

华侨城A(000069)3月18日晚间公告，2025年2月公司实现合同销售面积8万平方米，同比增加74%，环比1月减少3%；合同销售金额11.9亿元，同比增加26%，环比1月减少5%。2025年1—2月公司累计实现合同销售面积16.2万平方米，同比增加4%；合同销售金额24.4亿元，同比减少11%。

中国联通：2024年净利润同比增长10.5% 拟10派0.621元

中国联通(600050)3月18日晚间披露年报，公司2024年实现营业收入3895.89亿元，同比增长4.6%；净利润90.3亿元，同比增长10.5%；基本每股收益0.292元。公司拟每10股派发现金红利0.621元（含税），连同已派发的中期股利在内，全年每10股拟派发现金股利1.58元（含税）。2024年，联网通信业务收入占服务收入76%、同比提升1.5%。算网数智业务收入占服务收入24%、同比提升9.6%。

【签大单】

北新路桥：子公司中标4.01亿元公路施工项目

北新路桥(002307)公告，公司子公司兵团交建与新疆兵团勘测设计院集团股份有限公司组成的联合体被确定为兵团西山新区－乌鲁木齐东二环（G312段）公路（设计施工总承包）中标人。兵团交建负责施工部分，建安工程费为4.01亿元，项目工期910天。

智光电气：子公司合计中标2.98亿元国网、南网采购项目

智光电气(002169)公告，公司子公司广州岭南电缆股份有限公司中标国家电网有限公司2025年第八批采购（输变电项目第一次变电设备（含电缆）招标采购）电力电缆包19和电力电缆包40；中标南方电网公司2024年主网线路材料第二批框架招标项目110kV交流电力电缆和220kV交流电力电缆。以上项目中标金额合计2.98亿元。

华友钴业：控股子公司与卫蓝新能源签订战略合作协议

华友钴业(603799)3月18日晚间公告，近日，公司控股子公司天津巴莫科技有限责任公司与北京卫蓝新能源科技股份有限公司（简称“卫蓝新能源”）签订《战略合作协议书》。双方在固态电池领域内开展合作，共享固态电池行业资源。

金固股份：获知名主机厂定点 为其新能源轿车开发阿凡达低碳车轮产品

金固股份(002488)3月18日晚间公告，公司近日收到知名主机厂的定点通知书，公司将作为其零部件供应商，为其新能源轿车开发阿凡达低碳车轮产品，公司将按照要求完成产品开发工作。

浦东建设：子公司中标多项重大项目 金额合计17.02亿元

浦东建设(600284)3月18日晚间公告，近日，公司子公司上海市浦东新区建设（集团）有限公司、上海浦东路桥（集团）有限公司、上海南汇建工建设（集团）有限公司和上海浦东建筑设计研究院有限公司中标多项重大项目，中标金额合计为17.02亿元。

【做回购】

科兴制药：拟3000万元至6000万元回购股份

科兴制药(688136)公告，公司拟以3000万元—6000万元回购股份，用于股权激励或员工持股计划，回购价格不超过29.77元/股。回购股份资金来源为自有资金和股票回购专项贷款资金。近日公司取得了建设银行济南分行出具的《贷款承诺书》，同意为回购公司股份提供专项贷款支持，专项贷款金额最高不超过4950万元，期限36个月。

星帅尔：拟5000万元至1亿元回购公司股份

星帅尔(002860)3月18日晚间公告，公司拟5000万元—1亿元回购股份用于股权激励计划或员工持股计划，回购价格不超过15元/股（含），回购的公司股份将用于股权激励计划或员工持股计划。

【增减持】

万凯新材：控股股东拟1亿元至2亿元增持公司股份

万凯新材(301216)3月18日晚间公告，公司控股股东正凯集团拟1亿元—2亿元增持公司股份。另外，正凯集团已取得工商银行浙江省分行出具的股票增持专项贷款承诺函，承诺为正凯集团增持公司股份提供贷款专项资金1.26亿元，期限3年。

好利科技：股东孙剑波拟减持公司不超1%股份

好利科技(002729)3月18日晚间公告，公司持股5.42%的股东孙剑波计划以集中竞价交易或大宗交易方式，减持公司股份不超过182.97万股，即不超过公司总股本的1%。

猴市变龟市

大盘连续两天窄幅震荡，这半年以来还没有连续2天这样毫无强度的小十字星，这市场从猴市突然变成了龟市，以前即使有这样地量震荡，也是杀到冰点后的闷死不动，而现在却还在高位停滞了，也许是猴市的逆人性的震荡弄的大家都没兴趣追高了，天天都有新概念，散户也不想学习了，越学越亏。

涨停的高标也大都是偷鸡摸狗类型的，明牌珠宝、巨力索具、阳光乳业、海洋王、奇精机械，神开股份都是没有强逻辑，全是一字板，等散户能进去了，也基本要结束了。

这两天的市场没有合力，没有核心，没有人气，我们这些靠人气赚钱的人就很难受，只适合非主流选手赌加速板。

这里也是属于地量选择方向的阶段了，如果明天还是上不去，这样磨下去也没意思，有可能再一次深度洗盘才有机会。明天先看看人气高标浙大网新、圣阳股份、大位科技、云鼎科技、襄阳轴承这几个有没有超预期的弱转强，只有这几个人气高标能超预期，才能走出这龟市。

我觉得有预期差的方向是港口概念，李嘉诚卖港口，长江和记集团拟向美国财团出售43个港口资产，随着全球贸易格局的洗牌，港口板块迎来重要的价值重估机遇。而且美国要对停靠港口的中国船只收取特别费用，中国也有可能反制。

港口板块已经十几年没有行情了，其实业绩都很好，看看这波价值重估和消息刺激能否起来一波行情，这个板块也是没有埋伏盘的，走强可以关注招商港口、厦门港务、珠海港、国航远洋、天海防务。

今日策略：继续做T泰豪科技，做了倒T利通电子。冲高出局宁夏建材、上海洗霸。

好股票很多，跌不动，根本跌不到

昨晚中概股大涨，A50直接拉升，所以A股上涨，收阳线，不意外。

而中概股大涨之后，就没有想象的回调，反而强势震荡。

什么是强势震荡？

从技术面的角度讲，高位指的是K线（股价）在上，均线在下，K线距离均线很远。

含义是股价大涨后没有筹码跟上，所以有回调需求。

但如果K线在高位等待均线跟上，这就叫强势震荡，逻辑是跌不动，有源源不断的买盘跟上，时间换空间，均线跟上之后也就不算高位了。

为什么中概股可以强势震荡？已经不能用全村的希望来解释了，主因是业绩增长预期。

现在已经有券商开始喊，腾讯四季度净利润增速可能高达60%；60%是什么概念？

反正我是不敢想.....哪怕腾讯是我的第一大重仓股。

不过腾讯由于手握重兵（流量入口），的确是AI最受益股票。

因为所有的AI，最终要应用在应用端。

1、不仅仅是腾讯，阿里也被券商喊麦，国际投行直接上调目标价。

主因是阿里估值足够低，基本盘稳住，又有AI想象力，进可攻退可守。

阿里表示要在现有业务中全面实现“AI化”，还认为下一个杀手级应用，一个甚至比抖音更受欢迎的应用，可能很快就会出现。

不知道是啥，但感觉是很厉害的样子。

芒格曾经赞扬过阿里巴巴的技术实力，可惜老人家已经不在了。

2、黄金创历史新高，黄金股大涨，但比特币价格是下跌的。

终究是老钱更胜新钱。

在川马的不确定性面前，还有什么比黄金更靠谱？

答案是不受川马影响的优质企业。

从这个角度看，A股港股中，没有国际化业务的股王，依旧很便宜。

3、印尼股市今天熔断下跌，创14年最大跌幅。

各位可以看一下印尼的K线图，长牛啊长牛。

但是就像我常说的，万物皆周期。

涨多了跌，跌多了涨。

现在港股这样凶悍，就好比大柱子伯爵打了四年光棍，好不容易找到了媳妇，那还能轻折腾了？

岂不是，来吧宝贝........

4、华润啤酒，去年营收与利润都不符合预期，但今天股价大涨4%+。

因为华润的指引是，今年1-2月的销量很不错。

这种情况也就牛市会上涨，熊市一定会下跌。

因为今年1-2月是春节，春节期间属于旺季，所以算是季节扰动期。

不过这就是牛市的好处，业绩不及预期？那就找个理由上涨。

5、禽流感正在产生国际影响，联合国粮农组织警告：病毒已经出现鸡传人的现象。

而猪周期想要大涨，缺的就是一个大号猪瘟。

或许逻辑缺德，但这就是魔幻的现实世界。

6、比亚迪发布1000kw快充，充电5分钟，续航+400公里，充电速度远超当前主流的400kw到600kw的超充技术。

尽管我瞧不上比王的增发，但客观讲，比王的硬实力没的说，11万名工程师，攻城略地不在话下。

而比王的崛起，离不开股民的贡献。

7、美的大涨4%，因为公司研发的人形机器人曝光。

要么说，有的时候市场是真瞎。

美的有库卡，已经成为绝唱，且很早就说过机器人业务。

市场这才发现？

之前都忙着会所种地去了么？

这届机器人分析师不合格啊，耽误挣钱了。

8、本周有可能回调为主，但不会很深。

回调之后，迎接更好的上涨。

嗯，回调观点已经打脸，但希望这种打脸每天都有。

大佬持仓更新，记录在【满仓日记】

每周实盘分享，记录在【满仓组合】

文爷说，这个大肉你再错过，你就不要说你在炒股

成都股民炒股日志（1037

62025年3月18日  星期2

文爷刚坐下，茶坊老板娘就走了过来，一边给文爷泡茶，一边说，文爷，这股市的钱越来越不好挣了，大盘天天涨，就个股不涨，还要亏。文爷说，最近都这样，风口很乱，题材东拉西扯，转动又快。你手头啥票嘛？老板娘说，天风证券嘛，上个周五冲进去的，买了就不涨，连跌了两天，你帮我看看，明天出得来啵。文爷在手机上瞅了眼，说，你这不算跌，明天就可能赚钱。老板娘说，那明天出不出咹？文爷说，看你自已了，赚钱了出，都是对的，要守呢，也行，证券这轮才开始动。

这时，全主编和菜包子一前一后走了进来。菜包子说，老板娘最近手气好哇，双林股份，赚惨了哈。老板娘说，没守住，卖完就大涨，你的票选得好，我没做好。菜包子说，我也没守住，机器人好多都调了，就双林连涨三天，我都要吐血了。这时，吧台那边有人喊老板娘，老板娘对大家说，你们慢慢喝，我去忙了。正好，牛一刀也到了。菜包子说，牛哥，那天我说科技股见顶，你们还同我抬杠，如何嘛。这两天科技股就是起不来。全主编说，证券也没有起来呀？菜包子说，证券明天就要动，你没看到东财的走势吗？全主编说，证券一动，那不是很快就上3500了，不可能的，上面要慢牛，不是疯牛。文爷说，你们这是在操村长的心啰，结构性行情，就算证券动，指数也不一定就大涨。牛一刀说，权重也是各自为阵，证券动，石油银行不跟，指数一样涨不起来。全主编说，证券可以买啰？文爷说，买证券，不如买金融加，比如互金。全主编叹了口气说，买不了，都在科技里套起的。我满手的AI智能体，转来转去，这两天都轮不上风口。牛一刀说，这两天政策推动一是消费，二是海洋经济。机器人则是事件推动。除了这三个方面，其它都算是打酱油。全主编说，早上的充电桩，还不是事件推动啊，明天又要闷死一堆人在里面。文爷说，就是，这两天很容易套人，风一来，里面的潜伏资金就趁机兑现砸盘，很多都是冲高回落。

牛一刀说，文爷，我觉得海洋经济可以参与喲，政策力度大，你看去年的低空走了几个月，这次海洋经济才走了几天，今天连港口都延伸过去了。文爷说，应该可以干。我今天也在观察这里面的票，与科技股相比，里面大部分票都是才起动，前面没有大涨，也没有多少获科盘，比如巨力索具四连板，三个一字，量都没放，明显的标杆，象深水海纳，走得也很轻松。牛一刀说，我今天关注了海兰信。全主编说，那我明天也换一部分票过来，不能踏空。文爷说，消费也要关注，象西部牧业这种，也是前期没有大涨的，有了这些，我们没必要去追高位大涨过的品种了。

山东章鼓

随着全球经济的深度融合与市场竞争的日益激烈，山东章鼓公司站在新的历史起点上，对2024年的未来发展充满信心和期待。            

1、三大募投项目助力公司持续发展                                                                                    在未来一年里，公司将集中力量推进核电风机生产车间建设项目、新型高端节能通风机建设项目以及710车间智能升级建设项目，不仅提升公司的生产能力，还进一步推动公司技术的创新与升级。                                                             核电风机生产车间建设项目使公司具备更加专业化和高效化的生产能力，以满足核电领域对高质量风机的需求；新型高端节能通风机建设项目致力于研发更加节能、环保的通风机产品，以适应市场对绿色、低碳产品的需求；710车间智能升级建设项目通过引进先进的智能化设备和系统，提升生产线的自动化和智能化水平，提高生产效率和产品质量。                                          2、实施精益管理，提升公司运营效率                                                                                 为进一步提升公司的运营效率和市场竞争力，公司将继续深入实施精益管理，优化生产流程，降低生产成本，提高产品质量；同时加强人力资源管理，提升员工的技能水平和工作效率。                                                                      此外，公司还通过数据分析、持续改进等方法，不断发现并解决运营中存在的问题，推动公司管理水平的不断提升。           

 3、加强对外合资合作，拓展业务领域                                                                                 在未来的发展中，公司将继续加强对外合资合作，积极寻求与国内外优秀企业的战略合作机会。通过合资合作，引进先进的技术和管理经验，提升公司的核心竞争力；同时，能够借助合作伙伴的市场资源和渠道优势，拓展公司的业务领域和市场份额。

金融大佬预测：比特币或跌至6.5万美元 黄金则可能突破3800美元

　　金融大佬彼得-希夫预测：比特币或跌至6.5万美元 黄金则可能突破3800美元

　　经济学家彼得·希夫的警告使比特币价格走势成为焦点。作为加密货币的直言不讳的批评者，希夫认为，如果纳斯达克大幅下跌，加密货币市场的波动可能使比特币跌至2万美元。相反，他认为如果金融市场动荡加剧，黄金将突破3800美元。

　　一、比特币纳斯达克相关性引发危险信号

　　希夫预测，如果纳斯达克进入熊市，由于加密货币市场的波动，比特币将下跌更多。投资者将转向黄金等安全资产，这将导致比特币价格走低。历史上，比特币一直跟随纳斯达克的走势。希夫指出，包括2008年金融危机(-55%)和新冠疫情崩盘(-30%)在内的过去市场崩盘，都证明了比特币的脆弱性。

　　二、对机构投资者和市场稳定性的影响

　　比特币价格的极端下跌将对比特币储备的大型持有者(如MicroStrategy)造成流动性问题。这将导致机构和零售投资者普遍亏损和恐慌。纳斯达克已经下跌了12%，希夫估计，如果该指数下跌20%，比特币价格将跌至约6.5万美元。如果纳斯达克暴跌40%，他警告称，比特币可能跌至2万美元或更低，损害其作为“数字黄金”的声誉。

　　三、黄金走强，比特币走弱

　　与比特币不同，黄金与纳斯达克呈现负相关。希夫指出，在2023年12月股市见顶后，黄金上涨了13%，证明其是经济低迷的对冲工具。希夫预测，如果加密货币市场波动持续并引发更广泛的市场崩盘，黄金可能超过每盎司3800美元。他进一步表示，市场崩盘加上美元走弱，将推高黄金价格。这种情况使黄金成为比比特币更安全的投资策略，因为如果市场情绪消极，比特币可能面临更大的抛售压力。

　　在平台X上最近的一条推文中，希夫质疑为什么比特币会被存放在政府储备中。他表示，如果比特币价格相对于黄金下跌，其安全地位将严重受损。批评者回应称，比特币的去中心化和有限供应是其能够在通胀时期维持价值的特征。

　　四、比特币的未来：崩盘还是复苏?

　　比特币的未来仍然充满疑问。尽管希夫对加密货币市场的波动性预测预示着即将到来的崩盘，但加密货币的支持者认为，比特币在过去的经济衰退中表现出了韧性。

　　希夫还警告称，如果比特币相对于黄金贬值85%，ETF投资者将开始抛售其持仓。这将对比特币持有量大的公司(如MicroStrategy)造成流动性问题，导致进一步亏损，并可能在机构和零售投资者中引发恐慌。希夫认为，如果比特币崩溃，美国或任何州政府都没有理由将比特币作为战略储备。

　　然而大多数专家认为，比特币的长期投资策略仍然稳健。尽管经济不稳定，但比特币自2023年1月以来仍上涨了410%，显示出长期上涨的潜力。他们预计，机构投资的增加、区块链技术的发展和主流应用的普及将抵消加密货币市场的短期波动。

业务表现全面向好，腾讯音乐的成绩单该怎么分析？

又到了一年一度的财报季，今年的财报季，各家互联网企业的成绩单备受关注，在这其中腾讯音乐的成绩单也公布了，这份成绩单我们到底该怎么看呢？

一、业务表现全面向好的腾讯音乐

据IT之家的报道，腾讯音乐公布了自己的成绩单，公司 2024 年第四季度总收入为 74.6 亿元，同比增长 8.2%；调整后净利润 24.0 亿元，同比增长 43.0%。

公司 2024 全年总收入为 284.0 亿元，同比增长 2.3%；调整后净利润 81.4 亿元，同比增长 30.7%。

公司 2024 全年在线音乐订阅收入同比增长 25.9% 至 152.3 亿元，第四季度在线音乐付费用户数同比增长 13.4% 至 1.21 亿，单个付费用户月均收入（ARPPU）进一步增长至 11.1 元。

财报显示，公司将派发约2.73亿美元（约合人民币19.93亿元）年度现金股息，并推出新一期股票回购计划，金额最高达10亿美元（约合人民币73亿元）。

二、腾讯音乐的成绩单到底该咋看？

在竞争激烈的在线音乐市场中，腾讯音乐的表现一直备受瞩目。当我们翻开其第四季度及全年的成绩单，我们到底该怎么看腾讯音乐的市场表现呢？

首先，财务稳健才是穿越周期的基本盘。腾讯音乐整体财报的其核心财务指标展现出罕见的稳健性，总营收同比增长2.3%，净利润同比增长30.7%。最为关键的是这种增长并非依赖短期刺激，而是建立在订阅者规模与质量双提升的基础上——在线音乐付费用户突破1.2亿大关，ARPPU值进一步增长到11.1元。

纵览腾讯音乐第四季度及全年的成绩单，核心财务指标的稳健增长是最为直观的表现。在竞争激烈的音乐市场环境下，能够达成这一成绩表明腾讯音乐在战略布局、业务运营等多方面具有强大的实力。财务指标的稳健增长，不仅体现了公司当前业务的良好运营状态，更向市场传递了一个积极信号：腾讯音乐具备持续创造价值的能力，能够在不断变化的市场环境中保持竞争优势。

其次，全方位向好的内容与平台双轮驱动。一方面，在内容侧，丰富生态与深度合作并行已显现效果。透过成绩单，我们能清晰地看到腾讯音乐在内容侧呈现出的蓬勃发展态势。腾讯音乐积极与头部唱片公司展开深度合作，不断拓展合作领域和深度。与环球音乐、索尼音乐、华纳音乐等国际知名唱片公司保持着长期稳定的合作关系，在3月18日当天宣布与种梦音乐的合作，使得腾讯音乐能够获取海量的正版音乐资源。从经典老歌到最新发行的热门单曲，丰富的音乐曲库满足了不同用户群体的多样化需求。同时，腾讯音乐充分利用自身强大的生态优势，积极联合各方力量共同打造特色内容。通过与影视、游戏等行业的跨界合作，推出了一系列与热门影视作品、游戏相关的音乐作品。这些作品不仅在音乐平台上获得了高流量，还借助影视、游戏的热度进一步扩大了影响力。

另一方面，在平台侧，强化核心价值与功能创新齐头并进。通过不断优化会员服务体系，推出更多专属权益，吸引了越来越多的用户成为会员。这些专属权益不仅提升了用户的音乐体验，还激发了用户的付费意愿。同时，腾讯音乐通过精准的用户画像和个性化推荐算法，为会员用户提供更加符合其音乐口味的推荐内容，进一步提升了会员用户的满意度和忠诚度。在会员规模增长的同时，ARPPU 也实现了稳步提升。特别值得一提的是，腾讯音乐的SVIP发展势头愈发强劲。SVIP不仅享有更多独家内容和特权，还能享受更优质的音质和无广告体验，极大地提升了用户的付费意愿。同时，腾讯音乐的功能创新也没落下，2月20日，音乐就宣布旗下自研AI助手已完成对DeepSeek-R1完整版大模型的部署，为用户提供更加个性化的音乐体验，进一步提高了用户参与度。

第三，股票回购与股息派发更加彰显战略自信。最值得资本市场关注的还有腾讯音乐宣布股票回购计划和派发年度现金股息，这一举措展现了公司对于股东的回馈与对自身持续健康增长的战略自信。股票回购计划表明腾讯音乐认为公司当前的股价被低估，通过回购股票可以提升每股收益，向市场传递公司对自身价值的认可。

派发年度现金股息则直接回馈了股东，让股东分享公司发展的成果。稳定的股息政策不仅体现了公司良好的盈利能力和财务状况，还增强了股东对公司的信心。对于投资者来说，腾讯音乐的股票回购和股息派发政策增加了其投资价值，使得腾讯音乐在资本市场上更具吸引力。

因此，随着腾讯音乐在内容建设和平台优化方面的不断进步，我们可以预见其未来的增长潜力依然较大。特别是在当前全球AI转型加速的大背景下，音乐产业正经历着前所未有的变革和发展机遇。腾讯音乐凭借其深厚的技术积累、广泛的合作伙伴网络以及不断创新，有望在未来继续保持领先优势，并为资本市场创造更多价值。

顶级游资超2亿元抢筹龙头，主线热点已经初显。

通过今天公开的龙虎榜单数据可以看到：

游资和机构今天主攻的方向还是我们昨天提到过的以科技为中心的算力，AI，机器人等方向为主。可以点击回顾昨天文章的结尾的总结。今日的龙虎榜净买入超过5000W以上的绝大多数都跟科技，算力，机器人沾边的，大家可以翻翻认真研究琢磨一下。

通过圣阳股份今天的龙虎榜单数据可以看到，佛山系1.1亿稳居龙虎榜买一大哥，作手新一近8000万紧随其后，机构超6000W处在买三位置。消息面上，受固态电池概念影响开盘直接在板上，虽然盘中一度打开，但是游资机构合力还是快速封上。

顶级游资陈小群，消闲派，流沙河合计近2亿资金买入浙大网新，顶级游资方新侠5400W助攻大位科技。机器人再次反超成为全场最强板块，算力方向美利云3连板，尾盘有资金回流。当下震荡行情中最稳妥的方式就是，在机器人和算力板块里面，大跌的时候低吸优质股，板块大反弹的时候卖出，如此循环相对比较安全。科技主线的优质标的可以做个中长期配置。

消息面上，机构指出，英伟达GB200系列芯片量产带动AI服务器出货量增长，单台服务器PCB价值量是普通服务器的5-6倍，预计2028年全球AI服务器PCB市场规模将达145亿美元。

PCB突破前期横盘震荡区且收出历史新高，英伟达创始人兼CEO黄仁勋将于北京时间3月19日凌晨1:00发表演讲，将聚焦AI与加速计算技术的最新进展，本次GTC大会将提振投资者对英伟达的信心，也会刺激相关板块迎来上涨行情。

PCB正经历由弱转强的初期，成交量呈放量状态，再加上有GTC大会的刺激它后续继续上涨的概率很大，继续关注即可。

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连续十年ROE大于18%的顶级企业

这是时空复利的第1963篇原创

法拉电子，连续十年ROE大于18%，非常稳定，十年平均是21%。

作为一家制造企业，这已经是相当逆天的实力。

整个A股，连续十年ROE大于18%的企业，不会超过30家。

那么，法拉电子究竟有什么过人之处？

抓重点，言简意赅，分析一下。

【1】基本面分析

法拉电子主营电容器，收入占比95%；变压器，收入占比3%；其他业务（补充性业务），收入占比2%。

境内收入占比76%，境外收入占比22%。

电容器是电子元器件中的关键组件，广泛应用于新能源、工控、家电等领域，尤其是新能源汽车和光伏市场，也是法拉电子的核心业务，是核心收入来源。

2024年上半年，新能源车相关业务占营收约52%，光伏占24%，工控占15%。

【2】竞争优势

法拉电子没有护城河，因为产品并没有那么高的技术含量，可以做的厂家有很多。

这就好比小米，没有护城河，但因为性价比高，所以竞争力强。

法拉电子但能够持续增长，一定是做对了什么，从而具备极强的竞争力。

竞争力就在于，法拉电子位列全球薄膜电容第一梯队（全球前三），产品性能与行业龙头日系厂商（如松下、TDK）相当，但成本更具优势。

也就是具备性价比，可以国产替代，是法拉电子的核心竞争力。

【3】未来业绩增速预测

法拉电子大概率未来几年，会保持两位数增长。

原因有两点：

一是电动车销量高歌猛进。

比亚迪推出了三个档次的智驾方案，分别针对高端、中端、中低端车型，10万车型也覆盖。

要知道智驾是各个车企的核心技术，用在旗舰机型上，所有厂家的中低端车型是没有智驾的。

现在比亚迪的智驾全车型覆盖，中低端也有智驾，对于没有智驾的中低端是降维打击。

本质还是继续卷价格。

既然是降维打击，别的车企跟不跟？

只能跟，不跟就意味着被淘汰。

结果会怎么样？

继续促进电车销量持续增长，并且国内的车企卷疯了，老外根本打不过。

所以国内车企出海，对老外是降维打击，电动车销量会继续狂飙。

法拉电子作为配套，自然会跟着销量增长，业绩增长。

二是法拉利自身也在出海，比如2024年8月设立匈牙利子公司，旨在贴近欧洲客户（如车企与光伏企业），降低贸易壁垒风险，提升全球市场份额。

国产商品的最大优势就是，有性价比。

什么是性价比？就是性能比同行好，价格比同行低。

【4】财务面印证

法拉电子过去十年（2014-2023）：

营收如何增速11%；

净利润复合增速13%；

自由现金流复合增速10%；

净资产复合增速11%；

应收款复合增速9%；

市值复合增速15%；

很良好的增长趋势，现金流是同步增长的。

ROE23%，ROIC23%，是相当优质的盈利能力。

ROE近几年呈现下滑趋势，但ROIC基本维持不变，说明法拉电子的行业地位还能稳住。

营业利润率30%，毛利率38%，均高于行业平均，龙头地位明显。

净现比112%，收现比96%，现金流优质。

负债率24%，有息负债率0.4%，商誉占比极低。

整体看下来，法拉电子的财务面是极度优质的。

不过唯一的缺憾是，应收款占营收的比例高达47%；这就相当于营收100元，有50元打白条。

应收款高有两点因素；

一是制造业本身应收款较高，已经是行业惯例，层层压榨；

二是法拉电子的产品没有护城河，并未用户的唯一选择，所以缺乏定价权。

但是这里就有一个疑问。

为什么法拉电子的现金流极好，净现比112%，收现比96%，现金流优质，可为什么应收款比较高呢？

这是矛盾的。

原因还是有两点，一是应收款增速与营收增速是相对同比的；

二是法拉电子同样挤占下游供应商的货款，应付款累计17.5亿。

应收款16.3亿，应付款17.5亿，相当于自身没有被挤占现金流。

所以法拉电子的财务面是可以印证基本面是强劲的，也是未来业绩增速的保障。

【5】估值买点与卖点

法拉电子业绩稳定，所以完全适合PE估值，且估值逻辑可以印证市场是高度有效的。

法拉电子过去十年，历史最高PE几百遍，失真，可以忽略。

最低18倍PE。

目前30倍，位于历史13%的位置。

18倍PE作为历史最低点，发生在2023年末。

作为一只复合业绩增速10%左右的优质企业，18倍PE可以算作合理，考虑到A股有小盘股溢价，所以18倍的确可以算作低估。

至于卖点，则可以基于买点空间就可以了；因为投资本质还是不做预测。

基于此，可以这样设定：

买点：

20倍建仓，15倍（如果能跌到）加仓；

卖点：

40倍减仓，50倍清仓。

按照纪律操作，剩下的完全交给市场。

市场给出买入位置，就买入；市场给出卖出位置，就卖出。

如果市场什么位置都不给出，保持不动。

本文完，大家看完以后辛苦右下角一键四连，毕竟写文章需要反馈，反馈越是强烈，写起来也会更认真，所以拜托大家啦。

（获取更多行业，个股，交易位置，详细内容见“时空复利”）

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注，优质个股分析，操作系列文章，在【价值投资常识】对话框输入对应的名称，对应文章就会自动跳出；

【1】投资三大策略；

【2】贵州茅台；

【3】片仔癀；

【4】长江电力；

【5】海天味业；

【6】伊利股份；

【7】大秦铁路；

【8】美的集团；

【9】格力电器；

【10】承德露露；

【11】养元饮品；

【12】双汇发展；

【13】分众传媒；

【14】海螺水泥；

【15】公牛集团；

【16】涪陵榨菜；

【17】京东方；

【18】招商银行；
【19】伟星新材；

【20】青岛啤酒；

【21】云南白药；

【22】安琪酵母；

【23】绝味食品；

【24】宁德时代；
【25】汇川技术；

【26】千禾味业；

【27】华域汽车；

【28】伟星股份；

【29】东鹏饮料；

【30】同花顺；

【31】香飘飘；

【32】汤臣倍健；

【33】牧原股份；

【34】福耀玻璃；

【35】龙佰集团；

【36】柳药集团；

【37】中国中免；

【38】山东药玻；

【39】重庆啤酒；

【40】仲景食品；

【41】华兰疫苗；

【42】华兰生物；

【43】中国移动；

【44】百度；

【45】隆基绿能；

【46】中国联通；

【47】腾讯控股；

【48】天坛生物；

【49】国瓷材料；

3月18日复盘策略：A股太尴尬，涨了也不行，港股创新高！怎么办？

最近两天A股怎么说呢？说他弱嘛，这两天都是上涨的，大部分个股也是反弹；说他强，热点的延续性很差，涨停板都出现断层了，更别说接力和赚钱效应了。还记得我上周说的策略吗？如果你发现你看好的品种比指数的波动还要少时，你为什么还在意个股，不应该更在意指数吗？我说的当然不是A股指数，我说的是港股，没错，今天恒生指数创反弹新高了，恒生科技指数涨得更多，即使你是看区间波动的，我觉得投资港股比投资A股产生的预期收益会更大一些，如果是你，你会选A股还是港股呢？

先看A股，看上去每天都是涨的，指数也挑不出毛病，就是觉得那里不对？相信有这个感觉的不只是我，可能游资也是一样，看涨停板的数据，很散，根本就没有合力，没有一个板块可以统领市场，再往大一点看，板块轮动太频繁了，大部分板块都是一日游，就是说你在没有发现这个板块时，他真的一动不动，当资金流入这个板块出现热度，也只有当天出现热度，第二天就没有了。说句更现实的话，今天市场中位数是0.20%，指数涨得比大部分个股要好，可你投资指数类产品，又跑输港股。

对于港股，今天南下资金有分歧，有流入的，也有流出的，大家可能又怕了，看一下资金流出的力度，我觉得可以忽略不计，考虑到近期有不少资金南下港股，我猜有不少游资成份，他们习惯做短线，大概率操作几天就流出了，形成了一个很明显的流出周期，我觉得只要大趋势还是南下流入，港股创新高是可期的，别忘记了，港股可是跌了三年，市场估值极低，最关键的是，港股的量化资金没有优势，收割不了散户，大家更喜欢这种投资环境。

所以，与其看好A股，我更看好港股，不是说A股不好，而是A股目前量化资金太多了，根本就形成不了大幅的波动，没有波动就没有价差，短线资金最不喜欢的就是这种情况，港股呢，目前就没有这种情况，而且散户也能T+0，加上港股目前的强势，动用的成交量也不多就能涨起来，港股的确优于A股。

中线策略分析：【整体情况】
今天的数据与昨天没啥区别，该弱的还是弱，该强的还不强，买盘力度900+在1.6万亿的情况下，我iptjj很弱的存在，甚至可以认为没有做多资金出现。而卖盘力量呢？今天比昨天少一些，可是注意到细节吗？昨天上涨个股比今天多一些，今天调整的品种反而更多了，抛压少了个股反而不涨，只能说资金真的没有在A股里转运，我们知道港股是涨了，恒生指数还创新高，那很自然的，能流向港股的资金都流入港股了，对于这个情况，我也不知道如何破局，你说行情强嘛，我是不认可的，你说弱嘛，它又没有大幅杀跌的品种，还是等真正的资金流入吧，这在买盘上会有反应的，起码得2000+才能实现，现在的距离还是有点远，也说明上周五的反弹力度是真不够。

热点分析：【人气与风口】

昨天说了，资金真的在科技，就蹲在机器人与算力上，但你也发现，机器人连板个股极少，算力最强也就2板，即大部分都是地面炮，打出第一根涨停后就没有然后了，幸运的会成为机构风格的扬旗形态直接捂住就行，大部分就是涨了后继续横盘，这种玩法，追涨的游资就糟罪了，那还不如瞎买，因为市场中位数也有0.2%，封涨停次日预期收益均值不够2%，还不算封板炸板的计提，所以，现在短线对游资是不友好的，对比港股指数动不动就是2-3%，现在涨停封板的收益就有点少了，这可能会造就更多趋势模式，必须经过多次锤炼后的上升趋势，有可能会跑赢追涨停的策略了。或者，去港股，那里更容易出现大波动。

提示：
1，以上内容仅仅是个人的投资日记。
2，观点仅供参考，是否跟随思路需要投资者自行判断。

贵州茅台

  报告期内主要经营情况：                                                                                 一是经营业绩再创新高。年度内公司实现营业总收入 1,505.60 亿元，同比增长 18.04%；归属于上市公司股东的净利润 747.34 亿元，同比增长 19.16%，主要经济指标保持两位数增长，高质量完成年度战略目标。贵州茅台酒全球唯一千亿级酒类大单品地位持续巩固，茅台1935造就“行业奇迹”，上市仅两年成为营收百亿级大单品，茅台王子酒单品营收超 40 亿元，汉酱、贵州大曲、赖茅单品营收分别超 10 亿元，形成了千、百、十亿级大单品格局，产品矩阵全面构建。 二是品牌影响持续增大。年内公司市值稳定在 2 万亿元以上，稳居 A 股上市公司第一。茅台以 501 亿美元的品牌价值位列《Brand Finance 2024 年全球品牌价值 500 强》第 24 位，以 884.27亿美元的品牌价值位列《2023 年 BrandZ最具价值中国品牌 100 强榜》第 3 位，稳居“世界酒类品牌”榜首。以 10,500 亿元的品牌价值和唯一万亿级品牌的绝对优势，第六次登顶胡润榜“最具价值中国品牌”。                                                                                三是治理效能不断提升。董事会顺利完成换届工作，新一届董事会成员组成多元、专业互补，以多样化的视角保障董事会决策的科学性；全年董事会召集召开3次股东大会审议通过 17项议案，召开 13 次董事会会议审议通过 45 项议案，董事会“六大职权”得到有效落实。推进全面风险管理体系建设，风险管理生态初步形成。成功入选了国务院国资委新一批“双百企业”名单，获评中国上市公司协会公司治理最佳实践，第三次荣获全国质量奖，高分通过欧洲质量奖评审，管理基础进一步夯实，企业现代化治理能力和水平进一步提升。  

李嘉诚是好人么？到底什么是“资本”？

我本人算是资深网民，也算是中国第一代互联网网民。

天涯都没了，但我还在。

只不过现在上网越来越少了，除了看资料，已经很少逛论坛了。

原因是，现在除了专门的网站，比如就是看资料，看数据，多数论坛都已经没法看了。

尤其是这些年，网络上的很多内容已经没法看了。

比如简中互联网，有很多人相信如下问题：

1、犹太集团有超级阴谋；

2、罗斯柴尔德家族控制美国；

3、孔子是超级大坏蛋，有超级大阴谋......

万物皆可阴谋论.......

近期，李嘉诚出售港口，又被骂了。

站在流量的角度，应该骂，因为有流量。

但我不为流量，所以直言不讳。

在商言商，道德绑架没有意义，李嘉诚卖港口，完全是基于精明的商业逻辑。

港口的所有权是当地的，主权也在巴拿马，人家是甲方。

李嘉诚的长和公司取得的只是一定年限的港口经营权，相当于对人家的港口长期租赁承包，是乙方。

贫不与富斗，富不与G斗，千古名言。

现在港口有风险，李嘉诚不赚最后一个铜板，不玩了，落袋为安。

除非真出事的时候，李嘉诚能真刀真枪的打得过人家，否则就老老实实的，在商言商。

实际上李嘉诚也好，巴菲特也罢，卖资产，归拢现金，本质都是一样的，看到了川马风险......

这就是资本，就是四个字，在商言商，并没有侵犯谁的利益。

但我们现在的环境，万物接可资本，资本可背一切锅。

尤其是很多股民也在骂，万恶的资本，万恶的资本家......

那么什么是资本？

所谓资本，也叫创业者，资本家，本质就是企业主。

而任何类型的公司，无论是金融业，还是制造业，传媒业，也都是企业。

企业主包括实控人，大小股东。

多数股民都是小股东，本质也是资本家，尽管属于小资本家。

因为你参与了这个游戏，买了股票，股票的本质就是企业所有权的一部分。

从这个角度看，股民骂资本，就是骂自己。

股民骂资本家冒犯侵占打工者，也等于在自己冒犯与侵占自己。

而所谓资本家，创业者，老板，股东，拿利润的大头，实际上这就是天经地义。

当然股东这里是有争议的，本质还是A股的规则尚不完善。

比如在美股，你做了几十年伯克希尔的股东，是不是拿到了利润的大头？比伯克希尔几十年的普通员工拿的利润多的多。

当然，中美都有大股东侵占小股东利润的现象，这也可以叫大资本家侵占小资本家的利润。

那为什么资本家，创业者，老板，股东，拿利润的大头，这是天经地义呢？

因为这些人承担最终的风险。

比如大柱子伯爵创业，成立了一家公司，自己当老板，盈亏自负。

赚钱了，自己是老板，有权分配，自己拿大头。

一旦创业失败，负债累累，也是自己承担，跟员工没关系。

员工，赚的就是稳定的工资，不承担任何风险。

当然如果公司倒闭，老板带着小姨子跑路，拖欠工资，那是另一回事。

最坏的结果也是换个地方继续工作。

当然老板想压榨员工也不是特别容易，也要看市场供需关系。

如果劳动力供不应求，老板再贪婪缺德，不支付高工资也招不到人。

如果劳动力供大于求，老板再善心，给无法承受的高薪，也不会持久，会被市场淘汰。

所以本质就是，打工不承认风险，赚稳定的工资，也赚不到大钱。

想当老板，英雄不问出处，有能力，能担风险，那就去创业。

改革开放四十年，经济奇迹，也是一部风起云涌的创业史，一段段发家致富的传奇时代。

股民也是这样。

如果不买股票，不做股东，吃利息，大概率跑不赢长期通胀，购买力缩水，但是安稳。

如果买股票，做股东，跟创业有类似之处；选择的企业优质，持续增长，个人财富跟着水涨船高。

如果选择的企业出了大问题，利润暴跌，或者ST，个人财富跟着遭罪，向下波动。

我创过业，没死属于侥幸，还差点摊上官司，深知不易。

所以我更能理解员工与老板，都不容易。

当员工，可能受气；当老板，可能跳楼。

写这篇文章是因为有感而发，原大学无人系统研究所副所长，长沙市云智航科技有限公司创始人与董事长张代兵，2025年1月3日，在长沙不幸离世，享年47岁，网传被网贷公司逼债。

绝大多数人，创业的尽头是老赖；破产，限高，流浪，妻离子散。

老赖的尽头，被逼债，绝望，甚至跳楼。

强如传奇任正非，2000年左右压力之大，经常半夜吓醒，患上抑郁症。

因为睁眼就要利润，没有利润要养不了公司，养不了员工。

多数的成功创业，运气占据极大的成分。

最后，谁是资本？

我们作为股民，也是资本。

资本是无罪的，这就是资本的规律。

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避开垃圾股

避开垃圾股

原创 金豆看盘 金豆看盘 2025年03月18日 18:47 湖南

有缘者得见

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  今日上证上涨3.63点，指数涨0.11%，深证上涨56.93点，指数上涨0.52%；创业板上涨13.51点，指数涨0.61%，北证上涨6点，指数涨0.42%。几个大指数全红。

  最近发布的政策比较多，而且有些是从底层去解决问题。那么未来最终一定会改善。然后最终传导到经济层面，最终中国资产也得重新回归估值。并且最终走向泡沫，直至泡沫吹不动为止。本轮行情继续纵深发展。是普通人逆天改命的机会。而市场风险也客观存在。特别是年报披露的这个阶段要防雷。

  市场没怎么涨的，或者涨幅落后的这些在我们这里并不一定会认定他们是垃圾股。甚至亏损股或者带ST的股在我们这里也不一定就会被定格为垃圾股。真正让股民损失很大的是正常的股票变为垃圾股的这个过程会产生巨大损失。比如被ST的这个过程导致跌幅巨大。又或者从ST到退市风险警示的过程会大跌。就是ST的票前面被加*号的票。

  按照现在国九条新规，以后每年都会产生一批ST的票，以及每年会有一批老ST的票退市。这两种票都属于大雷。所以这些票就是年报期间要防范的票。在牛市里遇到这两种票会非常吃亏。特别是重仓或满仓的玩法一旦遇上这样的票会更吃亏。所以也是我一直提示股票仓位要做组合的因素之一。

重磅更新！周二舆情热度题材（附股图）

周二舆情热度：

①海洋经济-3月5日,《政府工作报告》提出“大力发展海洋经济，建设全国海洋经济发展示范区”，对发展海洋经济作出又一次重要部署。（华光源海、巨力索具、海洋王、东方海洋、国航远洋等）

②小米财报超预期-第四季度营业利润88.9亿元人民币，预估60.1亿元人民币;第四季度净利润90.0亿元人民币，预估52.5亿元人民币，小米业绩公布 大超预期!（宇环数控、亿通科技、宏海科技、京泉华、山东威达等）

③黄金珠宝-国际金价再创新高 COMEX黄金期货价格突破3020美元/盎司，老铺黄金上市10个月暴涨近20倍，央行根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况 择机降准降息。（明牌珠宝、惠丰钻石、登云股份、莱绅灵通、潮宏基等）

④机器人-广东组建总规模100亿元的人工智能与机器人产业投资基金，目前该基金已储备拟投资项目10余个。（云鼎科技、利尔达、南方精工、宇环数控、中原内配等）

⑤算力-国家统计局数据显示，算力需求的扩大带动相关产业快速增长，服务器产量增长73%。（甘咨询、锦鸡股份、首都在线、大位科技、浙大网新等）

⑥高压快充-比亚迪发布“兆瓦闪充"技术，5分钟充电407公里，可实现最高充电电压1000V，最大充电电流1000A。（奥特迅、泰永长征、利尔达、京泉华、万马股份、富特科技等）

昨天推荐的方正阀门早上买的人，盘中利润三十厘米涨停

【亿通科技】小米供应链soc，布局AI穿戴芯片、AI端侧芯片

1.据公开新闻，2025年1月23日公司全资子公司鲸鱼微与华米科技签订《采购框架协议》，向华米销售心率传感器模组、芯片及其他电子料结构组件，合同金额预计不超过1.5亿元。

2.公司为小米供应链soc，自研黄山3号soc采用台积电40nm，双risc-v内核解决超低功耗和高性能图形功能的矛盾，实现核心技术自主可控，23年流片，24年小批量生产，智能可穿戴人工智能芯片，实现AI从云到端的前移。

3.控股股东小米生态链核心企业华米科技，亿通科技与华米科技实控人均为黄汪。

利尔达在充电桩领域有一定的技术实力和市场布局

以下是相关介绍：

解决方案与产品：利尔达依托物联网与嵌入式技术的积累，为行业客户提供商用直流充电桩等解决方案和应用模组。在新能源汽车充电桩方面，主要布局充电桩的 HMI 智慧终端，将微处理器、传感器技术、网络通信技术引入设备，实现充电桩的信息共享，具有更优的兼容性和开放性。

技术优势：利尔达的工控板 IC610 可应用于充电桩领域，其基于 STM32MP25X 芯片研发，具有多核异构架构与工业级可靠性。搭载双核 A35@1.5GHz + M33@400MHz 架构，兼具 MPU 的大数据处理能力与 MCU 的实时控制性能，集成 GPU@900MHz 与 NPU@1.35TOPS 算力，可轻松驱动高分辨率屏幕并支持边缘 AI 推理。这有助于提升充电桩的智能化水平，实现更高效的充电管理和智能运维。此外，利尔达的 Cat.1 模组助力电动自行车智能充电桩行业客户完成充电桩在线监控和远程控制功能，用户可通过手机 APP 实现扫码充电、远程操控断电等功能，方便又智能3。同时，Wi - SUN 技术也在利尔达的充电桩方案中有所应用，其具有远距离、可扩展、能力强等特性，有利于打造广域大规模物联网，在光伏电站、地库充电桩等场景中有成熟方案落地。

应用场景：利尔达的充电桩相关产品和解决方案可应用于多种场景，包括新能源汽车充电桩领域的各类公共充电桩、私人充电桩，以及电动自行车智能充电桩，适用于小区、停车场、道路停车位、高速公路服务区等场所

线上双星后易现阶段强势

      大盘连收两颗星线，均在五天线之上，且离五天线相对较远，应属线上双星性质，且相对较强。技术角度来看，通常线上双星后易现强势，放量阳线甚至是连续阳线的概率明显增大。有突发因素或主力想继续充分整理压制除外。

    操作上应明确目前市场主升趋势业已确立，坚持成长主线结构性策略并服从而不是想当然改变趋势是理性选择。大盘背驰状态也已强化，后市在大金融主导下，随时可展开对前期高点的突破。

     股市资产和地产资产稳定反弹，从而扩大内需是大局已定。尤其是对于股市来说，未来不是涨不涨的问题，而是涨多少的问题。综合来看，基本面决定未来涨到万点才能达到目的，也是市场自身结构所决定。

     A股目前的市场99万亿，中国的GDP目前是135亿左右，通常股市市值超地GDP以后才视为开始出泡沫。以此计算，中国未来保持年均5%左右的增长，GDP至少能到180万亿左右，A股再翻一倍属于合理。如果再加上合理溢价，尤其是科技成长板块相对溢价更高，本轮牛市涨到万点并不过分。

    目前仍处于底部，不要小富即安，不要将回头一看，地板割肉错过史上最大一轮行情，也就错过了财富增长的实现小目的机会。

    成长主导和业绩驱动双轮有序展开已成定局，耐心捂股主线标的吧，本轮行情会远超你的想象。

大盘小幅上涨，黄金股独领风骚

今天三大指数小幅上涨，都是以红盘报收，相对来说不错。但是成交量没有明显的放大，市也就是在、1.5万多亿，跟昨日是相对萎缩。形态技术上是两个小乌鸦。成交量萎缩，说明上冲动能不足，那接下来该何去何从？可能继续震荡夯实3400点。

尽管如此，两市上涨的价数还是偏多达2,800多只，下跌家数是2,000只左右，显示涨多跌少的局面，现在来看，大盘能否保持在3,400点上方夯实，或有几个交易日维持震荡，等待5日均线向上拔高，然后，再放量向上攻，但目前来看相对有些谨慎。

 

从板块显示来看，黄金类的贵金属的涨势不错，还有汽车相关产业链的，像这个减速器、逆变器、胎压检测和充电桩等，那么这些都是上涨1%到3%。其他的一些权重类的，包括军工、电子、白酒以及像上海国资和保险类的品种是小幅的下跌。总体上，下跌幅度不大，那现在来看亮点是黄金板块，黄金大家都知道是一路上扬的，涨势喜人，现在这个黄金的现货价已经达到3,000美元每盎司，这个力度还比较大，而且是持续性的上涨。

 

国内的 A 股当中的黄金股也表现不俗，为什么黄金股会出现如此的上涨？

其实还有很多的因素的影响，那么现在来看，像美元信用体系重构与避险需求的共振。这里面也看到了像全球央行连续三年购进量超过千吨，2024年达4,974吨。中国央行也连续16个月增持黄金，黄金被增持也说明其他的因素，像冲突、地缘局势的风云变化、低价美联储降息预期的升温、市场对黄金的避险需求和货币政策宽松预期形成了双重的支撑。

另外，在消费需求端，特别是蛇年，主题性的生肖热销，也可以看出买金条+打金模式的兴起。使黄金加工产业链受益。那还有其他一些政策助力，现在来看市场对于消费的提振，就提振消费实质性行动的出台，也对于黄金需求可能会增加一定的能量。所以黄金股的上涨目前来看还将会有继续升温的可能性，那目前来看国内的黄金股的表现，还没有出现大举的上涨，那还有一些品种在相对被低估的状况，所以在黄金的品种当中，大家还可以继续的关注一些中低价的品种的后期的机会，这说到黄金了。那么以后对于大消费品种来看，可能还将会有一定的潜力空间，特别是在提振消费方面，对于大宗消费，特别是一些像电器类的以旧换新、补贴和汽车产业链相关的品种的表现。

 

大家依然要重视后面的反弹机会。

个人观点，仅供参考！

阅文发24年报：扣非归母净利润达11.4亿，收入创三年新高达81.2亿

3月18日，阅文集团（股票代码：0772.HK）发布2024年全年业绩报告。公告显示，2024年阅文实现收入81.2亿元，同比增长15.8%，创三年内最高水平；特别是精品战略成效显著，一系列爆款内容不仅收获了口碑热度，也打开了IP商业化的巨大空间，IP版权收入同比大增34.2%，全产业链能力再上新台阶。阅文Non-IFRS归母净利润达11.4亿元，整体业绩表现稳健。

阅文集团CEO兼总裁侯晓楠表示：“在‘聚焦精品内容，打造常青IP’的战略指导下，我们成功推出了《热辣滚烫》《与凤行》《庆余年2》《玫瑰的故事》《大奉打更人》和《斗破苍穹年番3》等一系列影视和动画爆款内容，进一步巩固了行业领先地位；同时，借助爆款内容的影响力，我们加速推进IP商品化进程，衍生品业务在2024年实现快速增长，全年GMV突破5亿元。与此同时，我们一直不断探索前沿技术对内容产业的赋能。2025年2月，我们的作家辅助创作工具——‘作家助手’率先在行业内集成独立部署了DeepSeek-R1大模型，为作家提供更加智能的辅助创作服务。未来，我们将继续秉承精品内容战略，打造具有长久生命力的IP，并在先进技术的助力下，持续探索‘IP+AI’的增长空间。”

《庆余年2》等精品“五连爆”，IP衍生品GMV破5亿

2024年，阅文的IP全产业链开发成效显著，精品动漫及爆款影视频出，尤其在IP商业化方面更是取得突破性进展，推动阅文IP版权运营及其他收入同比增长33.5%至40.9亿元。

影视方面，阅文接连上线了《热辣滚烫》《与凤行》《庆余年2》《玫瑰的故事》和《大奉打更人》五部爆款作品，尤其是《庆余年2》成为2024年度全网唯一集均播放量破亿剧集，是当之无愧的现象级爆款，再次印证了阅文作为“IP爆款制造机”的行业定位，展现了阅文在内容创作和IP开发上的强大实力。

动漫方面，2024年阅文完成了对腾讯动漫的资产收购，双方在内容、产能及IP全产业链开发上的优势持续深度融合，期内《一人之下》《狐妖小红娘》在腾讯动漫平台上继续保持强劲表现，《一人之下》收入位居国产漫画之首，《狐妖小红娘》则斩获年度收入增长第一的佳绩。此外，阅文的常青IP动画《斗破苍穹》年番系列登顶腾讯视频年度畅销榜，并荣获“2024腾讯视频年度会员挚爱动漫”，《全球高武》《亏成首富从游戏开始》等新番及《狐妖小红娘》等系列续作轮番霸屏。 

阅文在短剧赛道持续发力。2024年，阅文上线了100多部作品，并结合自身的优秀创作者资源，与白金大神作家携手开发IP改编及原创短剧，推动短剧向精品化、高质量方向升级。2025年的开年力作《好孕甜妻被钻石老公宠上天》实现了7天流水破5000万元的好成绩。

基于精品内容带来的强大影响力和用户流量，阅文的衍生品业务也取得了历史性突破进展。2024年，阅文的衍生品GMV突破5亿元创历史新高，其中卡牌GMV突破2亿元，主力IP《全职高手》《庆余年》《诡秘之主》《一人之下》《狐妖小红娘》等均创下历史收入新高，展现了广泛的市场影响力。

同时，阅文集团旗下IP衍生品厂牌阅文好物持续拓展自身渠道能力，覆盖10多家线上自营、8家线下门店、淘宝、天猫等官方线上商城以及3000多家线上销售网点和6000多家线下销售网点。凭借线上线下一体化全渠道能力，阅文好物拿下FunCrazy疯玩《哪吒2》衍生品的国内总经销权，并将继续对外开放合作，利用渠道及运营经验优势与全行业伙伴加大合作，共同放大优质IP的影响力。

此外，阅文的精品IP头部地位及商业价值持续得到验证，由阅文IP改编的《墨雨云间》《九重紫》《国色芳华》成为各视频平台的爆款内容。根据中国人民大学创意产业技术研究院报告，2024年文化产业IP价值综合榜TOP5中，阅文IP占到3席。根据云合数据，2024全网霸屏TOP30的剧集中，有16部改编自阅文的IP。根据骨朵数据，2024年全网国产动画热度TOP20的作品中有14部改编自阅文的IP。

MPU创三年新高，AI赋能IP生态打开全新增长空间

在线业务方面，在精品战略指引下，阅文在线业务收入同比提升2.1%，MPU同比提升4.6%达910万，创三年内最高水平。

期内，阅文创作生态蓬勃发展，内容生态持续繁荣。2024年，阅文新增了约33万名作家，65万本小说，新增字数超过420亿，《高武纪元》《天才俱乐部》《夜无疆》等“叫好又叫座”的爆款持续引领内容创新风潮。

以精品战略为核心，阅文付费阅读形成的“优质作家-精品内容-黏性用户”生态更加扎实。2024年，年收入超过50万元的新人作家数量同比增长超70%，2024年达成5万均订的新书数量同比增长约50%。源源不断的精品内容带动在线阅读社区也更加活跃，2024年投出千张月票的用户数量同比增长超60%，起点读书年新增黄金盟数量同比提升超90%。

AI在阅文IP生态场景中的落地及应用也在进一步加快。在创作端，阅文集团旗下的“作家助手”工具集成了DeepSeek-R1大模型，并面向全行业网文作家开放，共同探索AI赋能网文创作的最佳实践路径。自接入DeepSeek以来，“作家助手”日活用户增长超过30%，其中AI功能的周使用率超过50%，而平均单日使用“智能问答”功能的作家数量增长了10倍。在用户端，起点读书内测上线了DeepSeek智能搜书功能，进一步优化用户体验，并激活起点读书的海量作品库，增加长尾作品曝光度。

同时，AI也在加速阅文的IP全球化进程。2024年，WebNovel新增AI翻译作品3200多部，占中文翻译作品总量近一半，在畅销榜Top100中的占比约4成。AI让WebNovel覆盖的语种也更加丰富，覆盖西班牙语、葡萄牙语、德语、法语、印尼语、日语等多个语种，2024年AI翻译的非英语作品的收入增长超过350%。

业绩报告认为，AI与IP的深度融合将持续推动内容产业向更高维度的创新与全球化迈进，而拥有海量精品IP及强大IP产业链能力的阅文有望在新一轮产业升级浪潮中率先获益。