伊朗不是病猫，是饿虎

【伊朗不是病猫，是饿虎】
以色列这样邪恶的反人类国家，以色列袭击伊朗，看了下自媒体评论，似乎大多是把伊朗形容为弱鸡，并且更多描述伊朗国内现状，这和美国那一套橙色革命的洗脑舆情基本差不多。莫名惊诧！

伊朗报复性打击力度是很大的，大多数人却视而不见，伊朗打击了以色列高级居民区，科研院所，能源化工厂，机场，以色列国防部等军队机构等，从视频中看到，那个居民区房顶基本都被炸翻了，由于以色列多年战争状态，预警和防空做的好，人员伤亡小而已，但对以色列也是沉重打击。

伊朗下一个打击悬念是封锁霍尔木兹海峡和打击中东美军基地？

不要把中东第一大军事强国当成弱鸡！伊朗人口超9000万，国土面积为 174.52万平方公里，伊朗原油储量居世界第四位，占世界总储量的9%。 天然气储量位居世界第二位，占全球天然气总储量的17%。

伊朗在中东地区的军事力量排名中位列第一，伊朗正规军‌：约30.5万-35万人，包括、、空军及防空部队；伊斯兰革命卫队（IRGC）‌：约30万人，直接听命于最高领袖，掌握弹道导弹和特种部队“圣城军”。‌‌‌‌

特朗普和马斯克：谁是谁非？

特朗普和马斯克：谁是谁非？我们应该支持谁？

世界上最有权的人和世界上最有钱的人，在度过了半年的蜜月期后，开始分道扬镳，且反目成仇。特朗普和马斯克的最大分歧，未必是新能源车不再补贴的问题，而是大漂亮法案的核心：未来十年美国赤字增加2.5万亿美元，且美国法定债务上限增加4万亿美元。

在马斯克看来，这样做，意味着美国要破产了，美国人民背负沉重的债务，要永世难安了。为此，他不惜与政治密友特朗普撕破脸皮。

当然，马斯克本人是否足够高尚，以及这样做是否是因为损害了他自己的企业或个人的利益，这我们就不清楚了。因为马斯克领导的政府效率部最初的目标就是为政府削减开支1万亿美元。而要达到目标，他采取的极端措施包括：完整裁撤一个政府部门、大批量解雇政府工作人员、削减政府开支，等等。特朗普的大漂亮法案，则基本将他全部的努力都废掉了。

那么，假设马斯克的思路真的执行下去，真的实现大幅度裁撤政府雇员、降低政府财政支出，甚至更进一步，实现政府收支相抵之后没有赤字而是有盈余，是不是就达到了完美的境地，马斯克就可以成为美国英雄了呢？

其实，恰恰相反，如果那么做，马斯克反而会成为美国的罪人。

我在前期的两篇长文中反复论证了中国的基础货币不足的问题。不只是中国，进入当代数字货币时代后，全世界的基础货币都存在着严重的供应不足的问题。美国，作为世界银行，美元的供给更是远远不能满足世界的需求。或者说，美国是欠了全世界大量的美元供应的。

补足基础货币的手段是什么呢？是国债的无上限持续增加。在国债供给方面，全世界只有美国的做法是正确的而不是应该受到指责的。美国的国债，起到了美元基础货币的相似作用。

诚如我此前所说，贷款，是要还的。无论是个人贷款还是企业贷款，都是必然要归还的。所以，数字时代的账面上的存款数字，是没有意义的，必须是用存款减贷款，才能反映真实的货币数量。

举个最简单的例子。中国的非银行金融机构（就是企事业单位），目前的最新（2025年4月）存款是78.6万亿元，看起来数字十分巨大。但是，他们的贷款余额是多少呢？是178.9万亿元。二者相抵，等于全中国所有企事业单位的存款减去贷款是-100万亿元。

你知道这意味着什么吗？意味着全中国所有企事业单位的账面存款完全无法用于消费，因为存款之外，他们累计的贷款比存款要多出100万亿元。这些钱，他们必须、铁定要归还的。

靠什么还？借新债还旧债，或者出卖资产，或者赚老百姓个人的钱。

所以，不要看中国的车企应付账款的账期动辄就120天以上，现在努力要降低到60天。不是企业不肯付钱，实在是，几乎所有企业，财务账目上都有巨大的赤字。要还钱，需要先赚钱。要还钱，需要节衣缩食省下来钱。

看看这个图，短短10年时间，差异有多大。2015年，存款38万亿元，贷款59万亿元。那时候，贷款只比存款多21万亿元。贷款只相当于存款的1.56倍。2016年底，这个比值降低到1.43。当时贷款仍比存款只多出21万亿元。到2025年4月，贷款已经比存款多出100万亿元，贷款的数量已经达到存款的2.27倍。

如果你是企业家，如果你看看上述图形就是自己的财务状况，除了一堆负债，剩下就是一些无法处理的固定资产和流动资产，请问你有积极性去投资、去消费吗？

做企业啊做企业，做到最后，就是一堆债。这谁还有心情去做企业？

当然，一定要注意，上市公司的情况是国内最好的。很多上市公司的财务状况非常好，银行存款甚至多得花不完。如果把这个标准再对标全国所有公司，你就知道非上市公司的情况非常糟糕了。

居民没钱，企业没钱，剩下的就是政府了。对不起，政府也没钱。那说明什么呢？说明社会上的基础货币供给严重不足。这么简单的道理，无数人却看不懂。

看不懂也就罢了，世上的人们还在指责政府发债。尤其是幸灾乐祸地看着美国国债的规模冲破38万亿元甚至要干到40万亿元。很多中国人用美国的政府债务占GDP的比重130%来嘲笑，觉得他们的债务太多，美国要破产了。

荒谬至极！荒诞至极！

当代货币理论，本来就是确定政府是唯一的货币发行者。美联储早期的货币发行制度甚至是“手里有1亿美元政府债券就可以发行1亿美元钞票”。一个国家的所有的钱，都是政府印出来的、写出来的，政府怎么可能破产！

最重要的是，在个人、企业、政府这三者中，个人和企业的贷款必须定向专款专用，只有政府的债券还可以相对自由，包括转移支付、定向投资和还债。

换一个思路，你把所有的美元债券，都看成是美元钞票，一切问题就都可以迎刃而解。

任何国家的政府债券，其实就是基础货币。政府发债，类似于政府印钞。

一定要记住，任何国家的政府债券，都是永远也不会还清的。只要有了这个思想，就不要把政府债券当债务，而要当成现金。

那么，一个政府，债券发得多，是负责任的做法，对社会是利好的。

美国最近20多年的经济发展，得益于政府债务的膨胀。因为政府债务的膨胀，等于给美国人民带来的钞票。

有一点，中国的政府债务，几乎是全世界大经济体中最低的。地方债加债务，合计也不到100万亿元，远远低于GDP。而美国呢？GDP还不到30万亿，政府债务已经接近40万亿了，是GDP的1.3倍。中国今明两年的GDP规模将达到150万亿元人民币，理论上，中国的政府债务是可以扩展到200万亿元的。换言之，我们的政府最起码还有100万亿元的举债空间。如果发行超长期债券100万亿元，问题就解决了。

它的潜台词是，中国的基础货币欠账，其实高达100万亿元。

回看美国，二战之后，美国政府出现收支盈余的一次是1969年，另一次是2000年。1969年那一次之后，带来了长达12年的社会货币短缺，股市持续12年没有涨。2000年那一次，克林顿政府有了2300亿美元盈余，然后，就是美国互联网泡沫破灭股市崩盘。

政府盈余是什么意思？就是政府与民间争利。如果个人和企业的钱被政府赚走了，民间的钱少了，经济怎么可能好！

所以，你怎么能指望政府债务将来要偿还呢？不，永远不会还。政府债务，就等于基础货币。

从这个角度说，特朗普的金融思想才是正确的：美联储理应降低利率到0，美国政府理应扩大政府债务到50万亿美元以上。至于政府部门裁撤，不只是不得民心那么简单，它会抑制社会消费，轻易不可动。至于马斯克，他是优秀的企业家，但显然是金融的小学生。

对大米做一件事，可以拔出体内湿气，太神奇了

对大米做一件事，可以拔出体内湿气，太神奇了

对于大米，在很多人的观念里，就是充饥的一碗饭。可是千百年来，为什么大米会成为主食？为什么它会被誉为“五谷之首”？

因为大米不仅可以充饥，营养也十分超群。中医认为大米味甘性平，具有补中益气、健脾养胃、益精强志、和五脏、通血脉、聪耳明目止烦、止渴、止泻的功效。现代营养学显示，稻米含有90%以上人体所须的营养元素。

大米炒一下变灵药

除了蒸饭、煮粥，把大米炒一下，还是一味药，健脾祛湿，对消化不良、腹泻、便秘均有效果。既能快速止腹泻，还能清肠刮毒，大人用了有瘦身的功效，小孩用了有健脾开胃止泻的功效。不仅孕妇能用，宝宝也能用，可见这味药多安全。

1
健脾排毒

为什么要把大米炒一下呢？因为大米炒成焦黄色后，米里所含的淀粉也就被破坏了，分解变成了活性碳了。大家都知道活性碳可以吸潮气，吸异味，吸污垢，将大米炒焦，被炒焦的部分能健脾祛湿，吸附肠粘膜上的有害物质，使之排出体外。

2
瘦身减肚子

焦米茶是以五谷为原料的，五谷为养，是人体最重要的营养来源，它能补充元气，是最基础的养分。焦米茶的卡路里很低，且含有丰富的维生素C、B2、B6等，是减肥利器，能够清理肠胃又能避免减肥减成黄脸婆，能改善新陈代谢又保护脾胃。

3
祛湿气防溃疡

炒过之后的焦米，有一定的祛湿功能，能够净化身体，预防皮炎湿疹。糙米、大麦等米糠麦皮中含有丰富的维生素和矿物质，能够防治口腔溃疡。

4
静心安神

日本流行的玄米茶，其实就是在炒米中加入日式煎茶，茶香米香相互交融，风味独特。在自制的焦米茶中加入喜欢的绿茶，就是中国风格的玄米茶了。

据《医学健康情报》网站报道，玄米茶可以抑制兴奋，有利于缓解精神压力，所以在治疗失眠，改善精神症状等方面受到重视。

5
降压降脂
焦米茶还具有降压降脂的作用，并能促进新陈代谢
1、取适量大米（大米的量根据个人情况，最好不要超过一个星期的量），大米简单冲洗，沥干水分，平铺成一层在盘子上，晾干吗，可以晾一晚上，基本能干得差不多。如果买的大米足够干净可以不用淘洗，这样能尽量保存米中的B族维生素

2、锅烧热倒入大米（可以放一点点油，防止粘锅，如果本身就是不粘锅，就不需要了）。

3、先大火翻炒2分钟，再转小火翻炒，一定要不停的翻炒，防止炒焦，必要时可以把锅拿起来轻晃也有助于米均匀受热。

4、炒制焦黄色关火，散发香味即可，不要着急盛出焦米

1.瘦身减肚子这样吃

焦米是一种非常好的减肥食谱，特别“刮肠、刮油”，常喝焦米茶还可以把附在胃里、肠子里的脂肪吸走，排出体外。

焦米茶：

取约30克焦米冲泡，一定要刚刚烧开的沸水，泡了后最好用保温杯焖一会儿，喝焦米水，焦米也可以吃掉，坚持食用，有健脾、减肚子的功效。
焦米茶的话成年人可以天天喝，能吃米饭的人都可以喝，尤其是脾胃功能弱的人。无论是因为积食便秘还是腹泻，都可以用焦米茶来调理。

熬粥时也可以加入一半的焦米，更容易消化，非常适合脾胃弱的幼儿和老人。

2.孕妇治腹泻这样吃

我们正常人拉肚子一般会立刻吃止泻药，不久拉肚子就能得到缓解。但是孕妈妈处于特殊时期，不能随意用药。但是剧烈的拉肚子可能会引发子宫收缩导致流产，不敢吃药的话，初期有腹泻的征兆，就可以喝焦米糊。

原料：小米适量，糖适量。

做法：取适量小米，放到锅中用文火炒到微黄，研成粉末，食用时把炒过的焦米加适量的水和糖煮成糊状，稍冷后服用，每日2-3次。

3.宝宝健脾止腹泻这样吃

秋冬季节很容易发生腹泻，临床上，用焦米汤代替补液剂口服，对治疗腹泻有明显的效果，8个月以上添加辅食的宝宝都可以用焦米汤止泻。大米（小米）炒制后其所含碳水化合物有收敛作用，能发挥止泻的功效。

如果腹泻不至于到停辅食的程度，可以用焦米汤煮米粉，这样好得比较快，营养也更足一些。如果停了辅食，就直接给孩子喝焦米汤，,或者焦米汤加煮好的苹果水。

焦米粥：

1、大约半量杯焦米，把米放进汤锅或者奶锅里，倒水至4/5左右处。

2、水开后转小火，保证米汤一直在咕嘟着，把锅盖留缝，一定要留缝，否则容易干锅。开着盖子熬也可以，时不时看一下。

3、大约煮半个小时即可，米汤焦黄色为最好，有一股浓浓的炒香味，可以盛出来给宝宝当水喝，粥可以给大人吃，对肠胃也很有好处。

提醒：

刚炒好的糙米不能马上掺水煮制；晾凉煮制时，也不能用冷水或温热水，而是必须加沸水煮，否则糙米粒会煮成“糊汤”。

煮焦米汤的时候，水要煮到只剩下原来的一半才可以。以四碗水为例，要把水煮到剩两碗水的量，才算是煮好了。

4.止痛经这样吃

焦米和花茶搭配，还有调经保健的功效，有助于调节经期神经紧张、疲乏等症状，有提神解乏、醒胃的作用，适宜经期饮用。

焦米茉莉花茶：大米30g，茉莉花12g。炒米的时间约1分钟30秒后，也就是差不多米已经被炒至焦黄色为止，将米盛出，这样焦米就好了。再取一个茶杯，将焦米倒入杯中，撒上茉莉花，注入八九分满的开水冲泡，静置一小会儿，有香味飘出时即可饮用。

作用：此款茶有助调节经期神经紧张、疲乏等症状，有提神解乏、醒胃的作用，适宜经期饮用。

把米炒成焦黄，既能止腹泻还能治便秘，大人吃了瘦身减肚子，小孩吃了健脾开胃，老人吃了降压降脂，太神奇啦~

从一无所有到亚洲瑞士：新加坡60年逆袭背后的财富磁力场

　　从一无所有到亚洲瑞士：新加坡60年逆袭背后的财富磁力场

　　????️ 新加坡，正在成为币圈人眼中的“避风港”

　　不是偶然，更不是跟风。是他们看到别人看不到的机会。其实，聪明钱早就开始“搬家”了。

　　TikTok 创始人张一鸣，带着家族办公室落地新加坡。

　　跟着他一起做出同样决定的，还有20多个中国亿万富翁，以及谢尔盖·布林(Google 联合创始人)、詹姆斯·戴森(吸尘器之王)、桥水的雷·达里奥……

　　为什么都选新加坡?我们来聊聊这背后的“财富磁力场”????

　　???? 背景一闪：新加坡曾一无所有

　　1965 年，马来西亚把新加坡踢出联邦。

　　李光耀在电视镜头前含泪演讲……

　　一个没有水源、没有资源、连军队都没有的小岛，居然硬生生逆袭成了“亚洲瑞士”。

　　秘诀在哪?5个关键时间点：

　　1966 年：官方语言定为英文

　　1967 年：全民服兵役开始

　　1968 年：大力建设公共住房

　　1969 年：搞工业园区

　　1972 年：新加坡航空上线✈️

　　这个国家用60年，打下了一个让全球有钱人都安心落户的地基。

　　???? 为啥富豪都爱新加坡?7个关键原因????

　　1⃣ 超低税率 + 不折腾

　　在新加坡，赚50万美元的创始人只需要交9.8万美元税。

　　相比之下????

　　美国加州：22.5 万

　　英国伦敦：23.7 万

　　德国柏林：27.5 万

　　而且更关键的是：这里税务制度稳定!

　　没有什么“突然补税”“新政追溯”的骚操作，富豪最怕的就是这类政策黑天鹅，新加坡刚好完美避开。

　　2⃣ 金融体系稳、隐私强

　　2009年瑞士银行“破防”后，新加坡金融管理局(MAS)迅速跟进，建立了又合法又保密的金融体系。

　　结果?到2023年，新加坡托管资产超 3.5万亿美元。

　　3⃣ 极致稳定 = 财富避风港

　　记得2019年香港爆发抗议运动?

　　当时，资金大迁徙开始：

　　香港流出：560 亿美元

　　新加坡流入：670 亿美元

　　富豪迁入：5,000人

　　企业落户：1,500家

　　张一鸣就是在那时候把办公室转过来的。

　　4⃣ 天然地理优势

　　新加坡控制着全球最关键的航道之一：马六甲海峡，全球40%贸易要经过。

　　港口巨无霸、机场通全球400个城市，不是亚洲中心，是世界枢纽。

　　5⃣ 高效的法律体系

　　新加坡法院效率堪称“司法内卷之王”，首席大法官梅达顺主导的司法改革，打造了高效法治体系：

　　案件6个月内解决(很多国家要几年)

　　合同履约率高达95%

　　越来越多跨国公司更愿意选新加坡法院，也不再首选伦敦。

　　6⃣ 世界级人才基地

　　高端科技人才通行证 Tech Pass 一出，直接吸引全球科技创始人落户。

　　申请门槛看着高(年薪25万美金+5年经验+行业成就)，

　　但来了之后大家都说值!

　　再加上新加坡国立大学(NUS)与以下高校有紧密合作：

　　- 麻省理工学院

　　- 斯坦福大学

　　- 清华大学

　　- 剑桥大学

　　每年，约有 2,500 名科技相关毕业生进入劳动力市场。

　　企业追随人才，而人才来源于教育。

　　7⃣ 城市生活质量超高

　　市区重建局的整体规划确保：

　　- 95% 的住宅步行可达公园

　　- 290 公里绿色步道贯穿全城

　　- 80% 的家庭距地铁站不超过 10 分钟

　　他们正打造一个“15 分钟城市”，一切所需尽在周边。

　　医疗比美国便宜4倍，但寿命还比美国人长4岁：

　　在这里，不是靠“钱多”堆生活品质，而是靠“设计感”和“效率感”。

　　???? 新加坡的目标不是今天，是未来50年

　　新加坡规划2030年要干这些事：

　　孵化50家独角兽

　　推出数字新币

　　实现100%绿色能源

　　成为亚洲生物科技第一中心

　　2024年初，总理黄循财直接甩出计划：

　　50亿美元搞AI

　　30亿搞量子

　　20亿搞太空????

　　别的国家还在算“明年GDP”，新加坡在看“下半个世纪”。

　　???? 总结一句话：

　　当全世界都在为眼前焦虑，新加坡已经在为未来铺路。

　　所以富豪不是冲着阳光沙滩去的，是看中了这个地方的长期安全感、政策确定性和全球通行的金融地位。

　　币圈有句话说得好：

　　“牛市赚认知，熊市拼生存，真正能留下来的，早就找好了避风港。”

　　而对很多人来说，新加坡，就是那个港口。

　　毕竟，无论是炒币的、做公链的、搞AI的、玩ETF得，

　　最后拼的，都是你站在哪块板子上。

　　DYOR，做好风控，愿各位都能币圈扬帆起航!????

牛弹琴：一场中东大战正进行中 最糟糕的还不是现在

　　一场中东大战正在进行中，但我总有一种不祥的预感，现在已经很糟糕，但最糟糕的还不是现在。

　　伊朗，毫无疑问到了最危险的时刻。

　　6月13日凌晨，以色列一波又一波的袭击，应该是上世纪80 年代两伊战争以来，伊朗遭受的最大规模打击，也是最严重的一次羞辱。

　　首都德黑兰以及众多核基地遭受攻击，多名高级将领、核科学家被清除，对任何一个国家，都是奇耻大辱。

　　伊朗必然报复，大批无人机和导弹随后扑向以色列，以色列全境响起警报声。

　　以色列正遭受几十年来最猛烈的攻击，几乎所有以色列国民，都躲进或准备躲进防空洞。

　　看中东的夜空，似乎格外绚烂。但绚烂背后，却是硝烟的弥漫，是死亡的气息。

　　为什么会这样？

　　以色列又剑走偏锋，干了一件狠事。

　　但坦率地说，这次对伊朗的攻击，完全在我意料之中。

　　从近期来看，美国突然撤离驻中东非必要人员，就是一个非常明显的动手信号；从长期来看，以色列一直在筹划这次攻击，现在则看到了一个千载难逢的机会。

　　几点吧。

　　1，不让伊朗获得核武器，这是以色列的底线和红线。

　　以色列最大的噩梦，就是伊朗有朝一日研制出核武器。作为不共戴天的仇敌，伊朗的核弹第一个攻击对象，毫无疑问就是以色列。

　　遭受过苦难的犹太人，有着特别强烈的危机意识。随着伊朗越来越接近这种可能性，以色列必然会采取行动。

　　否则，内塔尼亚胡也罢，其他人也罢，都将被钉在犹太人的历史耻辱柱上。


　　2，以色列剪除了伊朗的盟友，让伊朗陷入前所未有孤立。

　　过去几年，以色列左打哈马斯，右打真主党。这两个伊朗铁杆盟友，已被以色列极大削弱。

　　尤其是叙利亚变天，伊朗盟友的巴沙尔政权垮台，以色列抓住历史性时机，彻底摧毁了叙利亚的防空实力和战斗潜力。

　　现在的以色列，正处于军力空前强大时期，以军战机可自由出入叙利亚领空，就近对伊朗展开攻击。

　　3，伊朗和以色列的对杀，更让以色列看清了伊朗的实力。

　　以色列杀红了眼，此前派特工潜入伊朗首都德黑兰，在伊朗人眼皮底下，清除了哈马斯哈尼亚。

　　伊朗也采取报复，发射大量导弹和无人机。表面看，以色列遭受了前所未有的袭击；但实际结果，更增强了以色列的信心——伊朗绝大多数导弹和无人机，在以境外即遭到摧毁，这让以色列看清了伊朗的实力。

　　伊朗当时的攻击肯定有保留，但也很明显，它与以色列有着巨大的差距。以色列判定，即便伊朗倾全力的报复，也不会对以色列带来致命危险。

　　更别提伊朗国内，早已被摩萨德渗透得千疮百孔。在开战之前，以军的无人机和导弹，都提前部署到了伊朗境内目标附近，伊朗人居然一无所知。

　　4，特朗普大开绿灯，让以色列放心大胆发动进攻。

　　以色列袭击后，美国国务卿鲁比奥立刻表态，这是以色列自主行为，美国没有参与。

　　但从特朗普表态看，以色列显然跟美国通过气，美国对以色列的行动开了绿灯，甚至不排除提供了关键支持。

　　在美国几位总统中，特朗普无疑是最挺以色列的一位，有他的撑腰，以色列进攻更有恃无恐。

　　更要看到，以色列总理内塔尼亚胡丑闻不断，支持率不高，随时会被推翻，甚至还可能锒铛入狱。通过发动一场又一场战争，他将牢牢掌握政权。

　　以色列200架战机空袭数小时后，伊朗100多架无人机直扑以色列，但按照以色列的说法，所有伊朗无人机，都在以境外被拦截摧毁。

　　当天夜晚，伊朗又发射大批导弹，伊朗宣称，导弹“击中了数十个目标”，包括以军事基地。导弹确实让以色列遭受了损失，但按照以方的透露，很多导弹被拦截，实际破坏有限。

　　这是一个让人特别感慨的细节，至少两点吧。

　　第一点，伊朗显然没做好充分战斗准备。

　　以色列袭击信号都很明显了，美国甚至都开始撤外交官了，伊朗居然还没有充分的战斗准备。

　　以至于以军突然发动攻击，伊朗军队谋长、革命卫队总司令等军方，都被一锅端了。

　　第二点，伊朗甚至远不具备巴基斯坦的实力。

　　印巴之战，印度发起攻击，巴基斯坦立刻下令远程摧毁，这都是几乎同时发生的事情。

　　但伊朗似乎没有预案，也没有巴基斯坦的实力和当机立断，随后的无人机和导弹袭击，更多是滞后报复性质，与以色列的攻击破坏无法相提并论。

　　战争靠实力说话，现代尤其重要，这都来不得半点滑头。

　　两个中东强国，这样一边倒的战争，确实让人挺感慨的。

　　最关键的，接下来会怎么办？

　　我说现在很糟糕，这是比以前；但最糟糕还未到来，则是看以后。

　　战火还在燃烧，势必引发一系列多米诺骨牌效应，不仅仅关系到成千上万人的生死，还会引发政权的颠覆、国家的变色、乃至整个地区格局的重塑。

　　伊朗无疑到了最危险的时刻，肯定要报复，不报复就无法向国民交代，不报复可能政权都会垮台。

　　但过去几年，伊朗遭受了一轮又一轮制裁，挑战已经重重。空前的屈辱，或许会让伊朗人更加悲愤，更加团结，更对以色列充满了仇恨。

　　但更要看到，伊朗面对的是以色列，以色列还有美国在背后撑腰，高强度的对抗，伊朗将遭受更大的损失和屈辱，甚至政权难以为继。

　　一个国家的崩溃的后果，大家可以看看叙利亚，看看利比亚，那将是怎样糟糕的状况。

　　当然，如果我们放长眼光，以色列杀伐果断，干了一件多年来一直想干却没干的事情，战术上显然大获成功，但战略上，真的是成功吗？

　　毕竟，伊朗是一个中东大国，即便政权变色，伊朗人对犹太人的敌视，不会轻易改变。

　　所谓30年河东30年河西，现在以色列是最强时期，可谓打遍中东无敌手，但50年过去、100年过去，以伊朗人的聪明和智慧，以伊朗的资源优势和战略位置，伊朗就不会再崛起？伊朗就一直掌握不了核弹？

　　一个崛起的伊朗，一个拥有核弹的伊朗，一个带有强烈复仇心态的伊朗，是不是以色列更大的噩梦？

　　哪怕时间放短一点，伊朗现在打不过以色列，但伊朗毕竟还有众多的地区盟友，真主党、哈马斯等小兄弟实力受损，但众多的什叶派民兵武装，也足以对美国对以色列目标构成骚扰和威胁。

　　美国战前的如临大敌，以色列现在的全境警报，都是不祥的信号。

　　更何况，如果伊朗被逼上绝境，会不会最后鱼死网破，封锁霍尔木兹海峡，掐断中东石油供应……
　　毫无疑问，以色列打开了一个潘多拉魔盒。魔鬼已经释放，一场中东大乱已在所难免。

　　战端一开，生灵涂炭。激烈的战火可能持续几天或几个月，总会有战败认输的一方；但心中的怒火，将熊熊燃烧几十年乃至几个世纪。

　　中东，多的就是世仇。战争开始容易结束难，最糟糕的还没到来，没有一个会是真正的赢家。

转：五月十九“换甲子”，老人言“十九要下雨，十日不见天”啥预兆？

五月十九“换甲子”，老人言“十九要下雨，十日不见天”啥预兆？
老祖宗看天气的法子，有用？
你想不想知道未来十来天的天气，想不想知道哪天出门比较舒服？今天教你个诀窍，看日子。
古代农民种地，最操心老天爷的脸色。看天吃饭可不容易，于是就有了找天气规律的法子，其中一项关键的参考就是“甲日”。
古人用的纪日法叫干支历。十天干和十二地支互相搭配，从“甲子”开始，排到第六十对“癸亥”，一轮完了再从头开始，这个六十年纪年法就叫“六十花甲子”。
这六十年一轮，每十年称作一“旬”，头一天都以“甲”开头，比如“甲子”、“甲寅”、“甲午”、“甲戌”、“甲申”、“甲辰”，这就是“六甲头”——就像十个兄弟里带头的那个大哥。整个甲这一旬头天开始算，甲就是管理后面十天天气的头儿。
老话怎么说？“甲头有雨，十天难晴”，又说“久旱久雨，且看换甲”。意思很直接：如果甲日这天下雨，很可能接下来十天是连阴天或者雨水多；要是甲日是大晴天呢？十天内就很难等到雨了。这个经验宋代人就有感触，你看诗里写着“千山云深甲子雨，十日地湿东南风”，说的就是甲日雨带来的持续潮湿。
光这个还不够细，古人在用的时候，还观察农历单双号带来的不同。要是甲日这天正好赶上农历单号，那叫“雄甲子”；要是赶上农历双号，那就成了“雌甲子”。
《五行书》点明区别了：“甲遇单日为雄，遇双日为雌”。为什么分雌雄？因为两种甲日下雨，后果大不一样。你看老书《田家五行》直接说：要是碰上雌甲子，就算下了雨，也不用太慌张，“虽雨，不妨”——这雨一般下不大，下不久。
反过来碰上雄甲子，雨就要小心了。清代就有人写诗提醒过：“昨雨不逢雌甲子，匆匆修坝筑新堤”。他忙着修堤防涝，就因为昨天下雨那天偏偏是雄甲子——这雨不但大，还可能下得长，容易造成问题。
回到当下，拿6月14日这一天讲，这天干支是甲寅日，是甲寅旬的头一天。农历呢？是五月十九——这是个单数日子。对上了号！这6月14号是个结结实实的“雄甲子”。如果这天乌云密布下起雨来，那未来十天，雨水可能就比较多比较大了。但反过来6月14号要是太阳高照没下雨？那这些天八成会又干又热。
老祖宗盯住甲日看天气的法子，是他们长久观察总结出的规律，特别是用阴历单双号区分雌雄来预测下雨大小长短还挺有心思。这种靠天种地的经验，是古人应对自然变化的智慧。如今天气预报技术发达了，但下次出门前，多翻翻日历，留意下今天是不是个特别的“甲日”，感受下古人的法子灵不灵，这不也挺有意思么？

曾经发达的伊朗，为何开起了历史倒车？

　　伊朗曾那么发达，为何革命后却开历史倒车，倒退成宗教国家?

　　【历史】从国家发展的角度来看，一旦找到了繁荣发展的道路，就不要轻易放弃。比如，我国的改革开放，使我国迅速发展，走上了腾飞之路。因此，它一直坚持了40年。再比如美国的自由市场经济，让它繁荣了200年。所以，美国依然在坚持。但对于伊朗来说，本质就不同了。伊朗曾经是中东地区最发达的国家，富裕而繁荣。为何革命后却逆转历史进程，直接倒退为宗教国家?为什么?有三个真正的原因。

　　伊朗巴列维王朝时期，伊朗成为美国最坚定的盟友。为此，美国和英国提供了大量贷款支持伊朗的现代化建设。全面深化体制改革。巴列维把国家的土地分给了老百姓，同时修建了现代化的铁路、公路等设施来发展经济。同时，用石油财富促进人民收入增长。

　　此外，巴列维在全国推行免费义务教育，为每一位学生提供营养餐。这绝对是当时世界上只有先进国家才能做到的事情。许多发展中国家还没有意识到这一点。我国即使发展到现在的水平，也没有完全实现这个标准。不仅如此，巴列维还解放了伊朗女性，让女性得到解放，出门不戴头巾，甚至可以穿比基尼。而且，妇女可以参加工作和选举，这在当时整个阿拉伯世界都是绝无仅有的，阿拉伯国家还没有做到。

　　此外，在经济发展、收入增加的同时，伊朗在美国的帮助下，建立了一支强大的军队，全套先进装备均来自美国。军事实力在中东地区也是无与伦比的。当时的伊朗可以说是中东地区最发达、最繁荣的国家，一点也不夸张。然而，1979年伊朗爆发伊斯兰革命时，为何伊朗在革命后彻底倒退，成为政教合一的神权宗教国家呢?其实主要原因就是三点：

　　首先，神职人员的挫败感。

　　巴列维的改革，彻底世俗化，自由化，虽然让国家发展了，人民富裕了。但这却让伊朗庞大的宗教神职人员群体集体受挫。尤其是以霍梅尼为首的宗教顽固分子，他们的影响力在巴列维的改革下几乎完全丧失。他们以前享有的权利被剥夺，地位一落千丈。这使他们成为改革最强烈的反对者。而当时的神父们，因为掌控了教育，就开始不断地进行宣传，抹黑国家和巴列维，抹黑西方。正是他们推动和实施了终极革命。

　　第二，男人反对。

　　巴列维解放女性的举动，对长期以男女为主的伊朗造成了巨大的影响。尤其是伊朗的男性群体，他们反对妇女解放，反对她们的裸体，反对她们不受控制。而且更反对一夫一妻制，这使得男性主导群体成为对抗巴列维王朝的主导力量。而最终领导革命、实施革命的是一群激进的宗教信徒。也正是在他们的推动下，妇女被重新监禁并回归伊斯兰教法。

　　第三，社会矛盾。

　　在伊朗的伊斯兰教信仰下，虽然大家都很贫穷，但是却生活得很安宁。然而巴列维的改革拉大了贫富差距，加剧了社会矛盾。这一切引起了社会的极大不满，尤其是对巴列维王朝权贵阶层的反对。让那些可怜的人聚集在一起，只是被不满的宗教牧师所利用，聚集了极端的宗教人士。三人联合起来进行革命，反对巴列维的改革。最重要的是恢复伊斯兰教法，恢复以前的贫困状态。最终，革命成功了，而且确实成功了。

吃腐乳会致癌吗?

　　吃腐乳会致癌吗?

　　之所以有人怀疑“吃腐乳会致癌”，主要有两方面原因。第一，腐乳中的“腐”字，让人想到了“腐败变质”，制作腐乳过程中的毛霉，又让人想到了“发霉”;第二，腐乳属于腌制品，是否会“亚硝酸盐超标”而存在致癌的风险。

　　实际上，并不用担心吃腐乳会致癌。首先，制作腐乳的霉菌主要为毛霉菌和根霉菌。雅致放射毛霉、五通桥毛霉、总状毛霉、高大毛霉和腐乳毛霉等是我国腐乳生产用的主要毛霉;因米根霉、华根霉、无根霉等根霉与毛霉亲缘性较高，也常被用于腐乳发酵。它们都属于“好霉菌”，不同于臭名昭著的黄曲霉，不会产生致癌物。

　　其次，关于亚硝酸盐的问题也不用担心，腐乳的亚硝酸盐含量很低。有研究人员对大理市售的三款腐乳进行了检测，发现它们的亚硝酸盐含量都远低于国家标准限量值。也曾有人对哈尔滨市售的12个品牌的青腐乳进行过检测，结果显示其亚硝酸盐含量均低于国家标准限量值，合格率达100%。

　　所以，只要是购买正规厂家生产的腐乳，就不用担心致癌问题。

　　腐乳的营养怎么样?

　　从豆腐变成腐乳，营养上不仅没有多大损失，反而还提高了营养价值呢。

　　1

　　保留原有营养的同时，部分营养增加

　　腐乳保留了豆腐中原有的脂肪、蛋白质、钙等营养，同时维生素B2、维生素B6等含量有增加，比如红腐乳的维生素 B2 含量是豆腐的10.5倍。

　　2

　　更易消化

　　蛋白质分解为多肽和氨基酸，蛋白质消化率大大提高;脂肪分解为脂肪酸和甘油，更好消化。

　　3

　　不易胀气

　　经过发酵，大豆中的棉子糖、水苏糖被毛霉、根霉等分解，不易引起胀气。

　　4

　　大豆异黄酮活性更高

　　在未发酵前大豆中的大豆异黄酮主要以糖苷形式存在，由于微生物的β-葡萄糖苷酶作用，使腐乳中的大豆异黄酮主要以苷元的形式存在，活性更高，能更好的起到抗氧化作用。同时，对维持体内激素的平衡也起到了重要的作用。

　　5

　　产生了新的营养

　　比如维生素B12、γ-氨基丁酸、蛋白黑素等。

　　大豆中几乎不含有维生素 B12，但经过发酵却能合成维生素 B12，这让腐乳中维生素 B12 的含量显著增加。

　　有数据显示：

　　红腐乳中维生素B12的含量为0.54μg/100g~0.76μg/100g之间;

　　白腐乳中维生素B12的含量为0.41μg/100g~0.58μg /100g之间;

　　青腐乳中维生素B12的含量为5.12μg/100g~7.01μg/100g 之间;

　　玫瑰腐乳中维生素B12的含量为3.73μg/100g~4.08μg/100g 之间。

　　要知道，维生素B12主要存在于动物性食物中，比如肉类、动物内脏、鱼、禽、蛋类等食物。而发酵豆制品比如腐乳是补充维生素B12的良好来源。

　　总体来说，豆腐变成腐乳后营养更好了。

　　别多吃，小心盐超标

　　虽然腐乳的营养看起来很好，但也存在一个不可忽视的问题，那就是盐含量着实不低。根据《中国食物成分表》中的数据，红腐乳、青腐乳、白腐乳的钠含量分别高达 3091mg/100g、2012mg/100g、2460mg/100g，是豆腐钠含量的350~550倍。

　　1块腐乳一般为 10g，吃 1 块红方、青方、白方摄入的钠含量分别约为309mg，201mg、246mg，折合成盐分别为0.7g、0.5g、0.6g。

　　《中国居民膳食指南》建议每人每天盐的摄入量为不超过 5g，吃盐太多不仅不利于控制血压，对胃部的健康也不友好。所以，吃了腐乳就要减少烹调盐用量，做菜的时候可以少放1捏盐或1指甲盖盐，也可以将腐乳的食用量控制在每天只吃半块。

　　安全提醒：自制腐乳小心中毒

　　有的人喜欢自制腐乳，觉得自己做得干净卫生。提醒大家：安全起见最好别自制。

　　传统的腐乳接种方式是将腐乳白胚放在发酵房中，环境中的微生物落在白胚上，逐渐生长后形成毛胚。传统的自然发酵环境中的微生物种类和数量很难控制，有毒有害微生物的生长得不到控制，就可能会含有对人体有害的致病菌，比如沙门氏菌、蜡样芽抱杆菌、金黄色葡球菌等，如果毛胚被这些致病菌污染并进一步繁殖，食用后可能会导致食物中毒。

　　相比之下，正规工厂中的腐乳都是人工接种发酵，能更好的控制菌种的种类和发酵环境，保证食品安全性。

　　总结：

　　腐乳营养还不错，吃得多了要注意减盐。除了能直接吃还能做菜呢，比如腐乳烧排骨、腐乳粉蒸肉、腐乳冬笋、腐乳蒸鸡等。关于腐乳的新奇吃法，还有啥值得推荐的呢?

投资周记20250614：常识创造奇迹

很多朋友都关心来问这段时间为什么没有更新投资周记，是因为女儿高考的缘故，全程后勤保障去了。高考结束后，女儿终于释放出久违的活力，正在并将继续实施和策划各种开心的活动。作为父亲，心情还是比较复杂的，既有短暂解放的轻松，又有对女儿即将走上一段新的人生历程的好奇与不安。每个人都有自己的人生轨迹，我们都在认真体验自己的人生之旅，当有了孩子，我们除了关注自己的还会紧密注视着那个小东西的人生，看着她逐渐长大，也一步步脱离自己的视线，而家长其实也会因为孩子踏上新的旅程而使自己的人生轨迹产生新的变化。总之，一段令人好奇的新的未知旅程在前面等着每一个家庭成员重新上路。

陪考期间有两件东西还是作用比较大的。

一件是问界M8这辆车，想起当年我高考时父母不放心在大太阳底下等我，而我现在只需要躺在M8里开着空调陪夫人在大屏幕上追剧，真是感慨时代的变迁和科技进步带给人的舒适与便利。

M8这辆车怎么说呢？就是回不去了，当我使用这辆车一周多以后我就知道，再也回不到油车时代了。它的静谧性，加速的几乎完全线性，各种科技加持下的便利，智能与安全，人性化设计，都让人觉得太舒服了。要说缺点只有两个，一个是纯电续航还是有点短，尽管它安静到增程器启动我根本没感觉，另一个可能是智驾在市区拥挤路段有时候个别路口还是需要人来接管，还不能完全放心在市区智驾，当然这里面也有其他车辆不规范驾驶的因素。

另一件是恰恰瓜子，我平时是几乎不吃瓜子的，但这次陪夫人在车里追剧居然也过上好日子了，品尝了好几种口味的瓜子，这才发现洽洽食品出了很多新口味的瓜子，而且是那种瓜子外壳半包衣的口味瓜子，尤其是那个茶香味道的给我留下了深刻印象。

赛力斯就不必说了，回去之后我又重新仔细看了一下洽洽食品，确实可以放在自选股票池里静静的等待时机。

这种事还真就急不来。回顾投资生涯中的案例，给我赚大钱的基本都是行业景气度开始持续向上的，还有些行业已经变得很稳定但是需求一直都在，也有可能找到优秀的标的，比如当年的伟星股份。赔钱或者走脱的基本都是行业自身向下，任凭你怎么努力也很难赚到大钱，小赚或者打平已经是比较好的结局了。最怕的还是行业趋势向下改变又很难扭转的，最典型的就是曾经多次提到的白酒行业，现在已经被人说烂了，但还是有人不相信需求逐渐减少这件事，反而别人越说就越起劲儿。其实白酒行业肯定是会一直存在，但是要想等到消费需求缩小到一定程度直到反弹，需要的安全边际是非常大的，现在肯定不到时候。

想捡便宜货，股票池子要足够大，因为你也不知道什么时候什么突发状况会出现，但是暴跌出现你得先准备好才能吃上肉。所以想要毫不费力就找到便宜的筹码是很困难的，还是要花上一些心思的。

对于高估值的公司有一些确实是有技术有前景，但是过高的估值是个大问题。真实情况是从0到1的幸存者寥寥无几，折戟沉沙的才是大多数，只是被埋的我们看不见，我们只能看见那高耸入云的股价。所以好的公司也不一定是好的投资标的。认识到在没有安全边际的情况下投资的超高难度是投资者在股市生存的基本常识。

常识创造奇迹。

石药集团之前的周记我做过分析，同行业之间一对比明显估值不合理，其实都是常识。这段时间我对石药集团基本躺平了，就等着估值向创新药靠拢就行了，石药的持续研发支出就在那摆着呢，平台化，AI化是顺理成章的事，出成果也是必然的。今天不出，明天还是会出，所以也没有必要挖空心思研究、争论某个具体研发成果到底算不算公告里的合约。只是恰好我在陪考期间，石药起飞了，最大的持仓给我最好的回报，确实是巨大的惊喜。

迈瑞医疗的股价慢慢上涨其实也是顺理成章的事，医疗投放资金，签约数与公司自己的判断三者互相验证，后面业绩复苏也是确定的。这还不够吗？不是常识吗？只是不知道为什么市场在认识上慢了一拍，当然，没有市场的局部失效也就没有捡便宜的机会。

安克创新其实也算涨的很快，有耐心就能有所收获。我最近对于安克创新有了一个新的认识，基于阳萌的才智和背景，他是不可能对于AI和机器人无动于衷的。那么他的思路是什么呢？我认为是从外围入手，在不耽误商业化的前提下，围合式合拢。什么意思呢？就是说我肯定要做出一个最终形态的AI智能体出来，但是它要是一个实际能用的东西，而不是虚无缥缈的无用的。这个时机肯定还不成熟，那我要在公司产品的商业化进程中解决掉一些未来AI机器人上面可能会遇到的技术问题。比如充电储能问题，比如视觉问题，比如能不能做清洁，割草这样的实际应用，在将来能不能用3D打印的模式去加工，修理配件等等。

慢慢我们会发现，安克创新走了一条最实际的路线，“二维感知，三维移动，三位交互”循序渐进。目前看，安克创新走的这条路线是我最认同的，是用场景来驱动技术。安可烧的钱都自己赚回来了，这是目前其他公司所做不到的。而且更难得的是安可的产品实现了硬件与算法协同，从二维到三维稳步推进，赚钱烧钱两不误，这可能是和其他机器人公司不同的地方。可能有一天最终闭环的时候我们才会发现安克创新的机器人又是最实用能打的，相关技术都已经成熟了。

当然你要说阳萌一开始就是这么想的我也不相信，但是随着AI技术的发展，我相信未来安可除了割草，扫地，视觉，影音等等之外还会推出更多围绕最终智能体形态产生的“周边”，一边大赚特赚一边等待整个机器人行业相关技术闭环。

作为投资者我们应该敏锐的觉察到部分优秀企业已经开始不再追求低价和规模取胜，而是用高端的产品和用户体验来占领用户心智。以华为为首的中国企业已经开始第二阶段创业突围。那些仍然用低价内卷的方式去竞争的企业可能会更多的陷入苦战，而赛力斯这样的公司已经摆脱了低价竞争的泥潭。所以我们应该更多的把目光投向那些带着自己带着产业向上走的企业。在基本产品过剩的时代，创造价值的方式也应该有所调整。企业在不断降低成本的同时不是一定要降价扩大规模卷死同行，而是要提升产品力，给用户更好的体验，实现更大的企业价值和利润。比亚迪为什么做高端不成，不完全是技术问题，更多的是思路有问题。问界为啥高端做成了，也不完全是技术问题，更重要的是用户的体验好。这个体验好不仅仅是产品本身，而可能还包括整个服务周期内的体验。

有时候时代在变，我们却还没有觉察，需要一点点思考。以汽车为例，很多人都已经是第二辆第三辆汽车，用户的要求已经发生了改变，更好的用户体验是理所应当的。手机等类似的产品也是一样的，更好的体验更高的要求是非常正常的，谁能满足用户谁就可能胜出，而不是一直出琢磨价格更低的。

最近我的投资愈发分散，思路也放得很开。最新关注的就是完美世界，原来对三七互娱很感兴趣，不过两向一对比，我还是更喜欢坚定投研发有后劲的公司。其实也不是一定要完美世界，而是对于整个游戏行业，我觉得定价确实有点偏低，利润这么好的行业，行业政策低谷也过去了，市场还存在着偏见确实有点不合适。当然如果像完美世界这样对研发舍得投入，又有可能出爆款的我就更喜欢一些。

还有一家公司是圣湘生物，这家公司在整个行业里显得有点特殊。其实整个IVD行业现状一般，但是圣湘确实实现了不错的增长，用差异化竞争实现了自己的战略意图。而且这家公司效率非常高，人均创收187万，而华大基因是55万，存货周转4.2次/年，效率是行业的两到三倍。还有一点也是我很感兴趣的就是卫哲当了圣湘生物的董事。卫哲是谁呢？

其他一些公司可能暂时没什么要记录的，也许就是珀莱雅股价不知道为什么股价跌跌不休，没准还能等到投资机会。

 

以军"狮子的力量"突袭德黑兰：伊朗核设施+遭团灭，美提前撤人暴露目的

以军"狮子的力量"突袭德黑兰：伊朗核设施+遭团灭，美提前撤人暴露目的

一波未平一波又起。就在特朗普为美国加州的“平叛战争”焦头烂额之际，以色列发动了对伊朗的袭击，伊朗军队多人被暗杀，还有数名核科学家被以军炸死！而就在袭击发生前，五角大楼收到了重要情报：局势日益紧张的中东恐将再度爆发战争，中东驻军、工作人员及家属岌岌可危！

当地时间6月12日，中东美军基地突然陷入慌乱，大批士兵家属匆忙打包行李。原来，美国国务院突然下令驻伊拉克使馆非必要人员撤离，五角大楼还同步批准驻中东六国美军家属自愿撤离。按照美国司令部的声明，此次撤离行动是基于中东日益紧张局势做出的决定，除了伊拉克之外，巴林、科威特、卡塔尔、阿联酋、叙利亚等中东国家的相关人员将同步展开行动。据知情人士透露，美国已经得到情报：以色列已经完成战备，闪击伊朗的行动箭在弦上。一旦伊以战争爆发，美国的驻中东军事基地必然遭受打击。这一回，美军不得不溜之大吉了。

据多家媒体称，以色列在13日凌晨，对伊朗军事目标进行打击。摧毁了伊朗核设施和部分军事设施。另外，伊朗武装力量谋长巴盖里和伊斯兰革命卫队总司令侯赛因·萨拉米遭到暗杀，还有数名核科学家遇袭身亡。

自新一轮巴以冲突爆发以来，以军先后沉重打击了哈马斯、真主党以及叙利亚阿萨德政权，让伊朗领导的“抵抗之弧”元气大伤，其中阿萨德政府更是倒台，以军还乘机扩大了戈兰高地控制范围。

再加上以军持续对伊朗展开远程打击和空袭，已经让伊朗的防空系统大大削弱。因此，此时对伊朗动手，可谓是天时地利人和。以色列之所以如此忌惮伊朗，主要是因为地缘政治的关系。毕竟在整个中东地区，伊朗对以色列的威胁最大，其拥有的军事力量也足以打击以色列本土。特别是近年来，伊朗在核问题上持续突破红线，美伊矛盾不断激化。如今，美军的大批兵力还部署在伊朗周边，本着“乘你病，要你命”的原则，内塔尼亚胡政府自然不会放弃这个千载难逢的机会。

而面对战争威胁，伊朗也展现出了强硬姿态。早在今年年初，伊朗军方就多次举行大规模军演，还高调地展示地下导弹库、无人机系统，就是为了对美国和以色列进行军力威慑。6月7日，伊朗更是高调宣布获取数千份以色列核计划机密文件，在核问题上反制以色列。而在威慑美国方面，由于美国和以色列是铁杆同盟，而美军在中东部署大量军事基地，在波斯湾还有海上打击，伊朗不得不提高警戒，对美国发出警告，强调自身具备让美军在中东“”的实力。6月10日，伊朗国防部长阿齐兹·纳西尔扎德更是放出狠话：如果伊朗和美国发生武装冲突，伊朗将攻击中东地区的所有美国军事基地。

从军事实力对比来说，伊朗和以色列都是中东枭雄。在常规军事力量方面，以色列空军冠绝中东，足以在战时掌控制空权优势，而伊朗则拥有中东最强大的导弹力量，其中多款中远程导弹不仅能打击以色列本土，还能覆盖中东全境。

一旦双方爆发大战，以色列必然会出动空中打击，第一时间对伊朗等重要军事目标展开“地毯式”打击，而伊朗已经将大量导弹隐藏在地下导弹库，相当于留有后手。被逼上绝路后，伊朗将不再有所顾忌，不仅会对以色列发动大规模袭击，也会把复仇怒火全部发泄在美军身上，遍布中东的美军基地就成了活靶子。面对这种危机，特朗普政府自然走为上计。

从根本来说，以色列之所以要对伊朗全面动武，其实就是得到了美国的怂恿和默许，虽然在“伊核问题”上，原本伊朗已经做出让步，但特朗普政府步步紧逼，完全没有和谈诚意，最终让伊朗彻底寒心。如今，美国在中东采取“模糊战略”，企图以大撤军行动向伊朗施压，反倒是让以色列彻底放开手脚。中东这个火药桶，是彻底无法熄灭了。（庚白星君）

艾灸这个“湿疹穴”，湿疹好得快

艾灸这个“湿疹穴”，湿疹好得快

道医养生

一，湿疹引起的原因

湿疹，是由湿邪引起的皮肤上的红色小疙瘩。初期，皮肤会发痒，出现红斑、丘疹、水泡，严重的话，皮肤上的疙瘩还会渗出脓水，甚至成片的糜烂。

湿疹的发病原因很多，由于体内湿热过重(内湿)，或者皮肤总是处于潮湿的环境中(外湿)，都是引起湿疹的主要原因。

此外，食物不当伤败脾胃、过敏等，也有可能造成湿疹。湿疹虽然让人又烦又怕，但它也是有“克星”的，那就是——艾草

二，大面积的湿疹：洗艾草浴

内服艾，具有温经止血、散寒止痛、镇咳平喘等作用，外用可燥湿止痒、温经通脉，调理湿疹瘙痒效果好。

艾草浴方法：将新鲜艾叶晒干或者是用一些晒好的干艾叶，取约50g，洗净后放入布袋中。入锅中大火煮沸后改小火煮15分钟后取出，将艾水混入洗澡水中，调好温度，身体入水中泡5～10分钟即可。这种方法尤其适合大面积、多部位患有湿疹的人群。

艾叶泡澡对改善湿疹有帮助，但是泡得太久则会耗气伤阴，反而对身体不利，甚至出现休克。所以，洗艾草浴的时候要控制好时间，感觉自己已经微微出汗了，就可以停止了。

三，艾灸从根上调理湿疹

艾灸可补充人体阳气，这种纯阳之气正是湿邪最怕的东西!直接艾灸湿疹患处，即阿是穴，能发挥艾灸温经通络、活血散结、温阳除湿之效，直达病灶、驱邪外出!

配合艾灸曲池穴泄风清热、血海穴和营止痒、合谷穴疏风止痒，可起到调理湿疹的作用。

四，有渗液的湿疹：涂抹艾灰

《本草纲目》记载，香油(也就是芝麻油)，有润燥、解毒、止痛、消肿之功。《日华子本草》也说："陈油煎膏，生肌长肉，止痛，消痈肿，补皮裂。"

而事实上，香油与艾灰，更是绝配!艾灰的用法：艾灸过后的艾灰不要倒掉，收集之后和芝麻油调配，制成艾灰膏。

用温水洗净湿疹患处后，将艾灰膏敷在患处即可，如无感觉不适，及时更换，连敷数天。

注意：有些对艾过敏的人，将艾灰膏抹在湿疹处之后，会感到更加疼痛不适，此时不宜采用这种方法了，要立即停用，如过敏严重请及时去医院就诊。

五，得了湿疹，生活中应该注意什么?

1、要注意避免刺激皮肤的因素湿疹瘙痒发作时，很多人会通过搔抓或用水烫的方式来止痒，这就是对皮肤的不合理刺激因素。

这样做可能会进一步破坏皮肤屏障，从而使湿疹进一步加重，造成恶性循环，不利于恢复。

另外在皮肤的清洁方面，尽量使用温和的清洁产品，同时避免过度清洁皮肤，否则也不利于湿疹的恢复。

2、关于「忌口」问题，因人而异对于和食物过敏有关的小孩子的湿疹而言，确实需要回避过敏的食物。

而多数湿疹人群是不需要有特殊忌口的。有些人会发现，自己的湿疹症状在吃完某些食物之后出现明显加重。

然而这种现象跟食物之间是否真的有相关性，需要医生来判断。很可能只是一种时间上的先后顺序，而不代表因果关系。

温馨提示：每个人身体情况不同，文中或方法及观点仅供学习与参考，如需借鉴请在专业中医指导下进行！切勿盲目用药或尝试！若遇紧急情况请及时就医！#陈易玄##中国道家##正午道院#

中外知名投资人对巴菲特投资可口可乐的经典评价

国际投资人评价
1. 彼得·林奇（时任富达麦哲伦基金经理）
“当巴菲特宣布持有可口可乐时，华尔街才恍然大悟——他们错过了近在眼前的巨象。巴菲特的行动证明了‘品牌护城河’理论不是纸上谈兵。”（出自《彼得·林奇的成功投资》）

2. 查理·芒格（伯克希尔副主席）
“沃伦以不到15倍市盈率的价格，买下了这个上最强大的消费特许经营权。这不是，而是理性计算的杰作。”（1994年威斯科年会发言）

3. 菲利普·费雪（成长股投资之父）
“巴菲特对可口可乐的押注，完美诠释了‘买得便宜不如买得正确’。即便价格并非最低，但对企业质地的判断堪称教科书。”（1990年私人访谈记录）

4. 吉姆·罗杰斯（量子基金联合创始人）
“1988年所有人都担心糖价和健康潮流，但巴菲特看到了全球化潜力——他赌的是可口可乐将成为铁幕倒塌后的赢家。”（CNBC 2008年专访）

中国投资人评价
1. 但斌（东方港湾董事长）
“巴菲特买可口可乐时，它已是百年企业却仍保持增长，这打破了‘大公司无成长’的偏见。关键是以合理价格买入伟大公司，而非捡烟蒂。”（《时间的玫瑰》）

2. 李录（喜马拉雅资本创始人）
“可口可乐案例揭示了‘经济特许权’的威力：产品无需迭代，靠心智占有就能持续提价。这是巴菲特对消费本质的终极理解。”（北大光华演讲, 2015）

3. 段永平（步步高创始人，价值投资者）
“回头看1988年可口可乐的估值，简直便宜得可笑。但当时敢重仓的只有巴菲特——别人算的是季度数据，他算的是20年现金流。”（雪球访谈, 2020）

关键背景与市场反应
当时质疑声：
《华尔街日报》1989年评论：“伯克希尔豪赌‘过气’饮料，忽视健康饮食浪潮风险。”
巴菲特回应：
“我看的不是‘下一个爆款’，而是能否在2030年仍被全世界每天喝掉20亿瓶。”（1993年致股东信）

后世验证：
至1998年，可口可乐股价上涨超1200%，为伯克希尔贡献超百亿美元利润，被巴菲特称为“梦幻般的投资”。


学术与媒体总结
《巴菲特之道》作者罗伯特·哈格斯特朗：
“可口可乐案例集合了巴菲特所有投资准则：简单业务、持续需求、定价权、优秀（郭思达），以及最关键——市场恐慌带来的安全边际。”

《金融时报》经典复（2018年）：
“1988年投资的可口可乐，成为巴菲特‘护城河’理论的实体纪念碑。它向世界证明：消费巨头的品牌价值在资产负债表上被系统性低估。”

巴菲特的这笔投资至今仍被视为“价值投资”与“品牌护城河”理念的全球性范例。

（本文为转文）

中东炮火推高粮仓溢价！国家队“暗战”农业核心资产

欢迎来到牛王阁

“为牛忙，为马忙，忙里偷闲，且喝一杯茶去；选票苦，解套苦，苦中作乐，再倒一碗酒来。

小时候，有个邻居骂人很专业，大家都怕招惹她，你个砍脑壳的，你个塞炮眼的，等等。对砍脑壳这句我当时就理解，四川话就是敲沙罐，枪毙。面向河对门，二世变好人，吧叽，枪响。塞炮眼这句一直不明白，但今天搞懂了，以色列袭击伊朗，A股大跌，这就是塞炮眼，我今天资产缩水了不少，晚上夫人查帐，问其原因，我说，塞了中东的炮眼。A股4000多家下跌，跑得脱是马脑壳。运气好的也拈肉，我的朋友汪总就拈了，他前天买的天府XX，一早打板了。他也怕塞炮眼，封板就跑了，收盘电梯下来了。那天他叫我买，他说，是赵股师私下说的票，赵股师要重出江湖了。可惜我当时的资金全在稳定币，动不了。

赵股师是十年前我炒股日志中的灵魂人物，当然有其生活原形。当年受金融投资报的邀请，我在报上开连载，一时也曾洛阳纸贵，着实热闹了一阵，每天国内几十家媒体等着转载，赵股师、唐肥肠、牛一刀等人都小有名气，今天还有老铁在问唐肥肠。前晚喝茶时，当年报社成总要我再将连载接下去写起走。成总现在是水晶球老总。十年前连的载就是他一手促成。他说，当年非常有影响，不写下去可惜。我说，现在写难度很大。我这种写法，前无古人，后面有没有来者，我不敢说，但没人这样干的：人物的命运，小说的情节推进，全部由市场的涨跌决定，就是实盘，并把里面所有人的命运都放在实盘上。记得有个细节，网名叫痛苦的编辑股票亏损多了，老婆要离婚。他对老婆说，明天就要涨停。老婆说，涨不停就去民政局办手续。第二天又跌了，第三天，他们在民政局刚办完手续，接到电话，说那只票重组停牌，痛苦放声大哭，但老婆已走了。这个细节也是有生活原型的。成总说，你接着写啊，我说，难，现在平台不准说股票名字，更不能说买。我的午间号就是因为分享了操作，说了票，被封。如果不说实盘操作，完全成了编故事，就失去本来的意义了。这种连载的关键点是：人物是虛的，票和操作必须是真实的。但现在办不到了。

今天的龙门阵摆到这里，言归正传：

沙场点兵

油价点燃化肥战火！种粮双雄迎“逆周期”爆点

核心逻辑深度拆解：中东冲突如何扰动全球粮食棋盘？

1. 伊朗的“双重角色”与脆弱性：

• 粮食进口大国： 伊朗是小麦、玉米、植物油主要进口国（尤其依赖及黑海地区），约40%粮食需求靠进口满足。

• 关键航道“咽喉”： 靠近霍尔木兹海峡（全球30%海运石油必经之路，也是粮食重要通道）。若冲突升级导致海峡封锁或航运保险费飙升，将切断伊朗粮食命脉，同时推高全球粮运成本。

2. 核心传导路径：

• 地缘风险+通胀预期，投机资金涌入小麦、玉米、大豆期货，放大价格波动。

• 中东动荡直接刺激原油价格，而天然气（化肥原料）价格联动上涨。

• 全球化肥产能已受冲突制约，能源成本二次冲击将传导至终端农产品价格。

• 黑海（）、中东、南亚的粮食海运若绕行（如绕道好望角），运距拉长、运费暴涨，推升进口成本。

• 伊朗若遭封锁，其紧急采购需求将挤占国际粮源，加剧区域性紧缺。

• 路径1：粮运受阻 → 全球粮价波动加剧

• 路径2：油价飙升 → 化肥/农药/农机成本暴涨 → 粮食生产成本刚性提升

• 路径3：避险资金涌入 → 农产品期货价格短期炒作

3. 对中国及A股的“涟漪效应”：

• 替代源受益： 若中东、黑海粮源受阻，中国进口商可能转向巴西、阿根廷、北美等，利好相关跨境农业供应链企业。

• 国内“粮食安全”强化： 地缘危机再次警示供应链风险，政策端或加速：

• 农化（化肥/农药）供需再平衡： 若海外化肥产能受限（中东是尿素、钾肥重要产区），国内具备成本优势的龙头企业出口竞争力提升。

• 种业振兴（转基因玉米/大豆商业化提速，抗虫耐除草剂性状降低对外依存风险）

• 农田水利/高标准农田建设（提升单产，减少波动）

• 储备粮体系升级（智能化粮库、物流）

• 中国主粮（小麦、水稻）自给率>95%，库存充足，价格受国内政策强管控，影响有限。

• 但大豆（压榨豆油/豆粕）、玉米（饲料原料）对外依存度高。若国际粮价+海运成本双升，将推高饲料企业、油脂加工企业成本，挤压利润。

• 口粮绝对安全，但饲料粮/油脂存在输入性压力：

• 结构性机会：替代逻辑与安全主题崛起：

---

A股“粮食线”受益板块聚焦

1. 种业龙头（核心逻辑：自主可控+技术壁垒）

• 利好因素： 政策强驱动（转基因落地预期）+ 国际种源不确定性上升 + 粮价中枢上移提振农民购种意愿。

• 标的特征： 掌握核心育种技术、转基因品种储备丰富的头部公司（如生物育种技术平台企业）。

• 关键词： “生物育种”、“种源安全”。

2. 农化（化肥/农药）龙头（核心逻辑：成本优势+海外替代）

• 利好因素： 能源价格推升全球农化成本，中国煤化工路线（氮肥、甲醇制农药）成本竞争力凸显；潜在海外供给缺口打开出口空间。

• 标的特征： 具备一体化产业链（煤炭/磷矿→产品）、低成本产能、海外渠道完善的龙头企业。

• 关键词： “成本护城河”、“出口弹性”。

3. 粮食流通与仓储（核心逻辑：供应链安全+政策加码）

• 利好因素： 国际粮运风险倒逼国内仓储物流升级；智能化粮库、冷链物流获政策倾斜；储备需求刚性。

• 标的特征： 央企背景粮商、区域性粮库运营商、粮食物流技术方案提供商。

• 关键词： “粮仓升级”、“流通命脉”。

4. 饲料/养殖（分化逻辑：成本承压VS头部优势）

• 风险点： 玉米、豆粕等原料成本上涨挤压利润（尤其中小饲料厂）。

• 机会点： 具备采购规模优势、期货套保能力强的龙头饲料企业；若粮价推动猪价上涨，养殖龙头或迎来周期回暖。

• 策略： “剩者为王”、“成本管控”。

中东炮火在能源市场炸出油花，却在粮食地下暗河埋雷。老将谋局，当避虚就实——掐准种源、化肥、粮仓三大命门，方能于硝烟中稳握“粮心”。（沙场点兵，下期再见）

阿里离职员工万字长文背后，互联网大厂转型阵痛

来源：东哥解读电商
作者 ：金珊

一篇近万字的离职帖，一次创始人的公式化回应，折射出中国互联网巨头在告别高速增长后的集体迷惘与艰难转身。

6月初，阿里巴巴内网的一篇帖子引发巨大关注，钉钉产研负责人元安（花名）在离职时发表近万字长文，系统剖析了阿里的“大公司病”，登上热搜。

创始人马云以“风清扬”花名作出回应。“元安同学好，谢谢你那么长的信，写得很好。好像人的成长，阿里的发展也有很多必然要走的路和过程，阿里巴巴在发生变化之中。祝福你，也希望经常回来看看。”

这位十五年老兵直言，阿里自2017年起显露疲态，外部收购多数失败，内部创新少有成功，官僚主义盛行，员工深陷绩效内斗。马云温和的回应与元安尖锐的批评形成鲜明对比，阿里内部积弊已深。

长文痛陈：阿里大公司病缠身

元安的万字长文不是情绪宣泄，而是带着阿里老兵的深切忧虑。他回顾了阿里的辉煌历程，指出其成功源于时代机遇、马云的战略眼光、价值观凝聚和制度保障。然而转折点出现在2017年，阿里开始显露疲态，创新乏力成为顽疾。

在业务层面，阿里外部收购多数失败。口碑、饿了么、优酷、Lazada等收购均未达预期，仅高德、UC尚算成功。内部创新同样稀缺，除电商衍生业务如阿里云、闲鱼外，独立创新业务屈指可数，钉钉、夸克成为少数成功案例。

元安在长文中直指人、财、事三大维度问题：

在人才管理失序方面，迷信外部“空降高管”，导致新人“阿里味”不足，老员工陷入“361绩效内斗”（前30%晋升、中间60%维持、后10%淘汰），合作成本激增。

还有价值观稀释的问题。早期“客户第一”演变为“老板第一”，“团队合作”沦为“胜者为王”，诚信文化因数据包装受损。员工从“为社会解决问题”转向追逐薪资、股票等短期利益。

同时元安还指出了阿里的制度性缺陷，包括职级通胀（如“水货P8/P9”）、绩效晋升不透明、HR体系从“文化守护者”滑向业绩附庸。

阿里曾引以为傲的价值观体系遭遇严峻挑战。元安提到早期阿里工牌在杭州是“丈母娘最爱的女婿”标签，代表品德筛选与社会尊重；而今工牌沦为“高收入证明”，价值观的象征意义被物质化取代。

深层病因：文化迷失与制度失灵

万字长文引发的共鸣背后，是阿里发展过程中积累的系统性问题。表面问题背后是价值观让位于KPI的制度性蜕变。

元安在文中点明核心，“从制度失灵到价值观丧失，到战略不明，再到眼里只有KPI没使命感。”他直言阿里仍是大公司，但已变得平庸。

收购失败的根源在于急功近利。自2017年起，阿里开启"买买买"模式。阿里对收购业务常采取“砸钱搞运营、做数据指标”的粗暴方式，而忽视铺商家、做服务、打磨产品等周期长见效慢的基础工作。这种短期KPI导向和缺乏长期定力的做法，使阿里屡屡错失市场机会。

官僚主义成为扼杀创新的毒瘤。部分中脱离实际、夸夸其谈，决策判断不专业；协同成本高，互相刷人情、讲面子；汇报层级过多，耗费大量时间却难以形成有效决策。

恶性绩效制度导致员工行为异化。这是“野狗文化”盛行和“白兔现象”堆积的恶果。期权激励失效更使员工缺乏长期投入动力，“干多干少一个样”的心态蔓延。

这些问题在2021年阿里女员工事件中已现端倪。当时女员工在食堂拉横幅维权，暴露了维权流程漫长不力、酒桌文化畸形等问题。侠客岛当时就评论阿里确实应当“震惊、气愤、羞愧”，指出问题处理过程中暴露的“大公司病”。

刮骨疗伤：转型的艰难道路

面对积弊，阿里并非毫无意识。在元安发文前，变革信号已频频释放。今年5月，阿里打通内网权限，重启内部转岗机制，打破“1+6+N”拆分后的隔离状态。CEO吴泳铭同期发帖呼吁“回归初心，重新创业”。

马云近两年三次内网发声，折射阿里焦虑。2023年11月，拼多多市值逼近阿里时，马云曾激励员工：“所有伟大的公司都诞生在冬天里”。2024年4月，他发布《致改革致创新》千字长文，肯定新“直面问题、直面未来”的决心。

元安在离职谏言中提出了七条刮骨疗伤式的改革建议，包括修复价值观、重整HR体系、

改革管理体制、职级公开统一、绩效晋升公示、削减冗余业务、弱化过度运营等方面。

阿里已开始战略聚焦。吴泳铭在2025财年财报会上宣布，集团基本形成“AI+云”、电商、其他互联网平台业务的发展阵型，2026财年将聚焦电商与AI+云两大核心。阿里云收入同比增长18%，AI相关产品收入连续七个季度三位数增长。

阿里的困境折射中国互联网行业的集体转型阵痛。京东刘强东2024年曾内部抨击“躺平现象”；字节跳动CEO梁汝波坦言“担心字节作为一个组织正在变得平庸”；在2024年年度全员会上，他将“始终创业，逃逸平庸的重力”定为年度关键词。企业需要在管理效率与创新环境间找到平衡。

马云称阿里发展有“必然要走的路”，吴泳铭呼唤“重新创业”。元安的万言书却揭示组织重生远比战略调整艰难。当京东刘强东怒斥躺平，字节跳动梁汝波警惕平庸，这场刮骨疗伤已超越阿里本身，成为中国互联网从野蛮生长到高质量发展的必经阵痛。

阿里能否借AI浪潮重拾创新？这场始于阿里的组织地震，终将成为中国互联网进化史上的关键转折点。当增长神话破灭，回归价值创造才是唯一出路。

参考资料：

1. 元安阿里内网原文

2. 
   

2.电商派，离职员工发万字长文痛批阿里，马云回应：写得很好

2万亿理财巨头招银理财“换帅”落定！

作者 | 刘银平

编辑 | 付影

来源 | 独角金融

根据“21金融圈”“财联社”等多家媒体从招银理财内部人士获悉，招银理财将迎来新任总裁人选，为招商基金原副总经理董方。招银理财原总裁钟文岳已于5月卸任，重返招商基金任总经理。

如加上将上任的董方，成立5年半，招银理财已历任3任董事长、4任总裁，平均时间不超过2年。

频繁调整的背后，是招银理财管理规模连续三年下降、净利润连续两年缩水。作为理财行业的“巨无霸”，招银理财无论是管理规模还是盈利能力近几年都位居行业首位。然而，业绩滑坡之下，同行却在奋起直追，理财“一哥”地位能否保住？

1

董事长、总裁因何频繁更换？

此次人事调动为招商基金与招银理财之间的高管“互换”。

5月19日，招商基金公告称，原总经理徐勇因个人原因离职，由招银理财总裁钟文岳接任。钟文岳于2023年6月担任招银理财总裁，在职时间接近2年，在此之前担任的是招商基金常务副总经理，是招商集团17年老将。

招银理财新任总裁董方曾在招商银行（600036.SH）工作超过22年，历任招行总行资产管理部副总经理、总行财富管理部副总经理、总行财富平台部副总经理，2023年加入招商基金任副总经理，分管营销业务，而在此之前，该业务正是钟文岳负责。

两年后，两人身份再次调整。招银理财近两任总裁均为招商基金副总经理调任过来，而此次人事变动，也是“招商系”金融机构人事调整中的一环。

值得注意的是，自2019年11月成立以来，招银理财已经历任3任董事长、4任总裁，时间最长为3年，平均时间不到2年。

从董事长职位来看，首任董事长刘辉为招商银行原行长助理、资管部总经理。由于理财公司是从银行资管部门剥离出来独立运营，所以首批成立的理财公司，大多也是从母行资管部门调任的。

刘辉是招银理财筹建的牵头人，在公司开业之后顺理成章成为董事长。不过她在任时间并不长，2021年5月便因工作调动辞任，现任招商局金融控股有限公司总经理。

第二任董事长陈一松于2021年9月获批出任，此前曾任中信信托董事长。2023年5月，陈一松辞任招银理财董事长一职。

第三任董事长吴涧兵是招行体系内的资深管理者，历任董事会办公室主任助理、总行运营中心总经理等职。吴涧兵同样参与了招银理财的筹建工作，并于2019年调任招银理财监事长，2023年3月短暂担任总裁，2023年6月升任党委书记并代履董事长职务，同年11月资格获监管核准。

图源：罐头图库

董事长更迭的同时，总裁一职也经历了几轮调整。

首任总裁汪涛为招行原零售信贷部总经理、普惠金融服务中心主任，早年曾在建设银行（601939.SH）多年，2022年11月卸任招银理财总裁，在任时间3年，是时间最长的总裁，此后又重回招行零售信贷部任总经理。

第二任总裁便是上面提到的吴涧兵，不过总裁时间只有几个月，一路伴随着招银理财成长，从监事长到总裁再到董事长一路升上来。

第三任总裁就是本次辞任的钟文岳，从监管获批之日算起，时间差一个月满2年。

第四任总裁则是董方。

从招银理财将帅情况来看，一是时间都不长，除了前总裁汪涛时间满3年，其他5人均不超过2年；二是除了陈一松之外，其他5人均为招商局体系内老将，人事安排均是在集团内部调整。

但如此密集的调整，又是如此重要的职位，对一个处于行业起步期的新公司来说，公司战略规划难免不会受到影响。

2

理财规模连降3年，

净利润连降2年

在2019年11月成立初期，招银理财是招商银行的全资理财子公司，注册资本为50亿元，2022年5月引入战略投资者摩根资产管理（亚太），注册资本升至55.56亿元，招行、摩根资产管理分别持股90%、10%。

2021年对于招银理财来说意义非凡，根据招商银行披露的2021年上半年报，招银理财产品规模跃居市场第一，打破了工商银行/工银理财长期以来的行业霸主地位，晋升为理财“一哥”并持续至今。

不过自2021年末理财规模达到2.78万亿元的巅峰水平之后，招银理财产品规模持续缩水，2022年-2024年末分别为2.67万亿元、2.55万亿元、2.47万亿元。

根据招商银行解释，2022年理财规模之所以会下跌，主要是因为11月债市出现过去两年来最大急跌，引发债券基金、银行理财产品净值波动，投资者大规模赎回，导致行业理财规模下降。招银理财当年11月、12月理财规模分别环比下降4.88%、5.6%。

图源：罐头图库

就在招银理财规模缩水的同时，其他理财公司却在奋起直追。截至2024年末，农银理财产品余额1.97万亿元，同比增长24.08%；工银理财产品余额1.96万亿元，同比增长22.01%。

2024年兴银理财规模虽然由2.26万亿元回落至2.18万亿元，但是日均规模同比增长了2.91%，且此前几年规模增速较快，于2023年跃居市场第二位，总体来看与招银理财的规模差距在逐步缩小。

规模缩水的同时，盈利能力连续两年下降。2022-2024年招银理财净利润分别为35.93亿元、31.9亿元、27.3亿元，两年降幅为24.02%。近两年招商银行资产管理手续费及佣金收入连续下降，主要是招银理财产品规模下降导致管理费收入减少。2024年不论是理财规模还是净利润，都比2020年高不了多少。

虽然净利润依然是行业第一，但地位却没那么稳了。

2024年兴银理财净利润同比增长4.34%至26.94亿元，与招银理财的利润差距只有4500万元；信银理财净利润同比增长10.11%至22.55亿元，差距也在进一步收窄。如果按照这种趋势发展下去，招银理财的产品管理规模和盈利水平可能很快就要被赶超。

3

全市场理财规模按下暂停键，

招银理财如何突围？

理财行业近几年面临诸多挑战。2018年资管新规发布，理财产品要全面向净值化转型，打破刚性兑付，投资者自负盈亏。过渡期原本到2020年末截止，但因银行转型进展较慢、投资者接受程度不高，叠加疫情对资管业务的冲击，过渡期延长至2021年末。

但是转型以来，理财产品规模增长缓慢。根据银行业理财登记中心数据，截至2025年一季度末，全市场理财产品规模29.14万亿元，同比增长9.41%，但是较2024年末下降了2.7%。与2021年全市场规模的29万亿元相比，3年的时间仅增长了0.14万亿元。

理财规模止步不前，公募基金市场规模却在稳步增长，并于2023年超过理财规模，晋升为“资管一哥”。根据中基协公布的数据，截至2025年4月末，公募基金市场规模达到33.12万亿元，较3月底增加0.9万亿元，创下历史新高。

中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜表示，近年来市场利率波动较大，债券市场等传统理财投资领域的收益不确定性增加，银行理财产品的吸引力有所下降，理财产品业绩比较基准大幅下调，影响了投资者的信心和资金流入。部分理财产品的收益表现不如公募基金，而公募基金通过互联网平台等多元化渠道，能够更广泛地触达投资者。

图源：罐头图库

招银理财规模下降有市场环境的因素，但更多还是应从自身找原因。

博通咨询金融行业首席分析师王蓬博表示，一方面，市场竞争激烈，降费潮下产品费率下调，压缩利润空间，像现金管理类等产品费率降幅大。另一方面，2024年招银理财因穿透式监管不力、信息披露不规范被罚款850万元，影响品牌信任度，投资者或因此转向他处。在资产配置上，面对市场波动，对同业存单、信用债等调整滞后，产品收益缺乏竞争力，使得规模与利润承压。

柏文喜认为，招银理财产品策略相对保守，在固收投资方面较为稳健，注重风险把控，但低波稳健类产品较多，整体收益相对偏低。随着理财市场的开放化，其他理财公司通过较为激进的投资策略和产品创新吸引了更多资金，导致招银理财的市场份额被挤压。招银理财积极参与“降费潮”，推出零费率产品，虽然提高了产品竞争力，但也压缩了利润空间。

招银理财的零售客户基础雄厚，招商银行是银行业的“零售之王”，尤其是金葵花及以上（高净值）理财客户占比较高，为理财业务提供了稳定的资金来源，但理财公司积极拓展代销渠道，银行不再只代销自家理财公司产品，招银理财的渠道优势减弱。

实际上，近两年招银理财也在不断强化投研能力，提升理财服务水平，全品类覆盖，在养老、ESG等领域积极布局，通过降低产品费率、延长产品申赎时间来提升客户体验感。但投资者更需要的是稳健且具有吸引力的投资回报，招银理财接下来要考虑如何才能留住投资者，从逆境中突围了。

新任总裁董方上任后，能否保持公司战略的连贯性？丰富的资管经验能否给业绩下滑的招银理财注入新的活力，助其坐稳理财“一哥”位置？

星巴克降价，降了个寂寞

星巴克降价，降了个寂寞

自20多年前进入中国市场以来，星巴克一直以高端形象示人，产品价格也居高不下。如今，受价格战的影响、本土品牌的冲击，星巴克最终还是选择了低头。6月10日，星巴克启动最大力度降价，相关话题瞬间冲上热搜，但消费者并不买账，纷纷留言称，“20多元一杯还是太贵了”。

20多元一杯还是太贵

星巴克终于降价了。自6月10日开始，针对数10款非咖饮品，星巴克中国实行降价，平均下调5元，涉及星冰乐、冰摇茶、茶拿铁三大王牌品类。消费者最低23元，就能喝上一杯。

这是进入中国20多年以来，星巴克首次大规模调价。随即，星巴克降价的话题冲上了热搜。

看起来星巴克终于下定决心降价让利，但消费者并不买账。不少人留言称，“才降5元，降了个寂寞”“23元都够买三杯瑞幸，四杯蜜雪冰城了”“降价5元我也不会买，等啥时候降到5元再说”。

星巴克的降价无异于放了个哑炮。当天下午2点左右，《财经天下》来到北京国贸的一家星巴克门店了解到，降价的非咖产品，销量没有明显变化。店内一名星巴克忠实消费者坦言，这次降价对自己没有任何影响，他喜欢喝的咖啡并没有降价。

其实，在很多消费者的印象里，星巴克早就通过优惠券促销、套餐折扣、团购等迂回的方式，将价格降到20元左右。虽然这次星巴克降价很直接，但从线下门店来看，最便宜的也要23元一杯，不少消费者直言：“还是太贵了。”

在餐宝典创始人汪洪栋看来，星巴克此次降价，或难以取得理想效果。因为，比起瑞幸、霸王茶姬、蜜雪冰城等，星巴克的价格优势并不大，况且星巴克的非咖饮品竞争力并不强，市面上可替代的产品太多了。

消费者的选择空间确实大。对于北京的90后方晓来说，她喜欢一些新鲜原液和年轻化营销的新茶饮品牌，比如霸王茶姬等。更多时候，方晓会去喝主打性价比的非咖饮品。如瑞幸的轻乳茶轻轻茉莉、9.9元的果蔬茶；库迪8.8元的低价果茶。

最近借着外卖平台的补贴大战，不少消费者更是实现了咖啡、奶茶自由，花几元就能喝上一杯库迪、茶百道、霸王茶姬等。面对此情此景，星巴克为何还要降价？对此，星巴克回应称，是为了响应“上午咖啡，下午非咖”的战略。换句话说，星巴克想跟直接竞争对手，在下午茶时段争夺同一批消费者。

“降价本质原因还是，星巴克在中国面临着较大压力，也是受形势所迫。”汪洪栋向《财经天下》分析道。

确实，“高品质、高价值”，一直是星巴克中国的定位。过去20多年，为了维持品牌的高溢价，星巴克在中国一直高昂着头。直到近些年，在价格战的影响、本土品牌的冲击下，星巴克中国的日子不大好过。

“如果直接拿核心产品咖啡降价，会对公司品象造成影响。为了稳妥起见，将非咖做价格下探的尝试，对利润的影响也会小一些。”汪洪栋表示。

针对“非咖产品的降价，是持续性的还是今夏限时”这个问题，星巴克回应称：“未来，我们将视顾客反馈，决定后续活动计划。”面对“此次降价策略，后续是否会延伸到咖啡”这个问题，星巴克说：“我们的定价是对多方面因素，进行综合评估和考量后制定的。”

下沉市场的致命诱惑

退一万步讲，就算星巴克真想在下午茶时段，跟竞争对手争夺同一批消费者，那它想争夺的是一些对价格敏感的用户。哪类人群对价格相对敏感？“下沉市场的小镇青年。”汪洪栋告诉《财经天下》。

所谓下沉市场，指的是三线及以下城市、县镇与农村地区的市场，具有人口基数大、消费潜力高等特点。资深业内人士宋枫认为，下沉市场并非“低端市场”，而是消费分级与升级并存的蓝海。下沉市场覆盖中国近10亿人口，而现制饮品渗透率，仅为高线城市的十分之一，市场空间巨大。

这些年，下沉市场为喜茶、霸王茶姬，以及蜜雪冰城、瑞幸等品牌，带来显著的增量红利，以及战略机遇。截至2024年12月31日，蜜雪冰城57.4%门店位于三线以下城市，2024年终端零售额达583亿元。

霸王茶姬低线城市门店面积超150㎡，用于强化社交空间。2025年春节返乡潮期间，霸王茶姬在三、四线的门店销售额，环比涨幅达300%，部分景区门店日均销量超3000杯，增幅居全国前列。星巴克在中国的下沉战略，虽然始于2010年，但扩张缓慢。

从2022年起，星巴克在中国的下沉战略才开始加速。截至2025年3月30日，星巴克在中国覆盖1000个县级行政区，占中国县级行政区总数约35%。“星巴克的中产符号，在中国的下沉市场仍具吸引力，尤其对追求身份认同的群体。”宋枫解释道，下沉市场的消费者更注重线下体验，星巴克的门店环境能满足熟人社交需求。

从消费习惯来看，下沉市场消费者偏好甜味饮品，且下午、晚间非咖时段需求更高。《财经天下》梳理发现，在下沉市场，星巴克在中国的主要消费群体，有这么几类人群：返乡青年或大学生，他们曾在一、二线城市生活过，追求品质生活与身份认同；本地中产，月收入6000~8000元，无房贷压力，消费力接近高线城市白领；社交需求驱动的年轻群体，如年轻白领、打卡爱好者等。

除此之外，高净值人群比如私营业主等县域高收入群体，也是星巴克的主要消费群体。他们对20多元的客单价接受度高，看中星巴克的品牌调性。“通过降价打开下沉市场的非咖场景，提升下沉市场门店的客流稳定性，也正是星巴克这次调价的另一层用意所在。”宋枫认为。

而选择星冰乐、冰摇茶、茶拿铁三大王牌品类降价，也在星巴克中国的谋划之中。2022年，时任星巴克中国COO的刘文娟曾表示，下沉市场对冰摇茶、星冰乐接受度更高。此次降价逻辑，也正是延续这一判断。

客观来说，随着人们收入增长、品牌策略优化如降价、场景创新等动作下，星巴克在下沉市场的潜在人群，有机会逐步扩大，“但这个空间有多大”，汪洪栋坦言“不太好评估”。

毕竟，星巴克在中国下沉市场的主要消费人群规模有限。星巴克云南文山店员工曾提到，顾客以“价格不敏感的白领和学生为主”，且复购依赖社交场景；河北某县城星巴克员工也曾透露，新店开业后日单量高峰约100单，但“十一”假期后客流减半至约50单。

一直以来，下沉市场主流非咖饮品，主力消费区间为10~20元，以蜜雪冰城、古茗等品牌为代表。一些消费者可接受20~25元区间，但这部分人群占比并不高。虽然现在星巴克通过降价，将星冰乐等产品价格下探至20元左右，但整体仍高于主流区间。

并且，星巴克还得与蜜雪冰城们，争夺对价格更敏感的消费者。现实情况是：星巴克在中国的门店数量，以及覆盖广度，都不及瑞幸、蜜雪冰城们。显而易见，这一次大规模调价，折射出星巴克中国当下的困境。

出售与降价并不冲突

“高端定位难下沉、低价竞争难跟进、创新速度难匹配。”宋枫向《财经天下》总结道，这是星巴克中国目前面临的三大难题。也正因为如此，星巴克中国2024财年同店销售额连续多个季度下滑，营收为210.6亿元，同比下滑1.4%，被瑞幸以344.75亿元反超。

为了挽回颓势，星巴克中国围绕价格下探、品类拓展，以及组织变革、本土化深化展开一系列自救。以大换血为例，2024年12月，星巴克中国首次设立CGO职位，任命杨振负责增长战略，加速产品创新和数字化营销。

2024年9月，刘文娟由联席CEO改任星巴克中国CEO，王静瑛保留董事长职务；2025年1月，王静瑛退休，刘文娟兼任董事长，主导数字化和下沉市场的拓张。在启动本轮大规模调价时，为了迎合年轻消费者的偏好，星巴克中国还宣称，将于6月17日，联动迪士尼推出三款全新的“疯狂动物城”联名冰摇茶。

在业内看来，星巴克中国最重磅的“自救”，莫过于将自己摆上货架。2024年11月，市场传出星巴克考虑为中国业务引入战略合作伙伴，或出售部分股权的消息。星巴克全球发言人回应称，“探索战略合作伙伴关系”是增长途径之一，但未确认具体执行计划。

2025年2月，星巴克全球CEO布莱恩·尼科尔，在财报会议上重申“继续探索合作伙伴关系”，明确指向星巴克中国业务。他特别提到中国市场的独特挑战，如低价竞争、下沉市场扩张成本等，强调需通过“本地化合作”提升效率。同期，市面上传出多家星巴克中国的潜在买家。

如私募基金KKR、方源资本、太盟投资集团等；中资企业华润集团、美团曾接触谈判。一直以来，星巴克中国官方多次发声明回应称，“正在探索战略合作可能性”，并未否认与KKR、华润等机构在谈判。

在宋枫看来，星巴克中国被出售的具体动因有几点。本土品牌低价策略，挤压星巴克增长空间，星巴克中国需借助本土资本，优化供应链和下沉市场渗透。合作伙伴可帮助星巴克降低运营负担，比如门店租金、人力成本等。

对中国业务的收缩，也是星巴克全球战略调整中的一部分。“星巴克全球计划收缩非核心业务，中国的市场份额不是全球最少的，但目前确实处于相对较低，且持续下滑的状态。”宋枫解释道。

有观点认为，KKR与华润最终接盘的可能性最大。若星巴克优先考虑资本效率与本土化，那么KKR或胜出。KKR不仅擅长通过债务重组+股权激励提升企业价值，还具有本土化资源整合能力，曾主导百胜中国分拆上市，帮助其优化成本结构并实现市值增长。

KKR的投资逻辑聚焦现金流管理，可通过削减冗余成本、优化供应链等提升星巴克中国的盈利水平。若侧重渠道与政策安全，华润更具优势。华润旗下拥有华润万家、万象城等商业地产资源，可为星巴克提供优质门店选址。

尤其在三、四线城市的拓展中，华润的渠道优势能显著降低租金成本，进而帮助星巴克中国加速下沉市场渗透。与此同时，华润在消费品领域如啤酒、零售，积累了成熟的供应链体系，可优化星巴克的原材料采购和物流效率，例如借鉴华润雪花啤酒的县级市场覆盖经验。

不过，时至今日，面对星巴克中国这么努力地自救，有网友在社交平台发出疑问：是放弃出售计划了？对此，宋枫认为，这两个动作并不矛盾。降价自救大概率是为了提升业务估值，或维持运营稳定的策略性举措。

毕竟，潜在买家们更看重业务的基本面。如果能在出售前改善业绩，星巴克中国可提高谈判溢价。“最终结果将取决于星巴克对‘控制权让渡’与‘增长资源’的权衡，以及谈判细节如估值、合作模式等。”宋枫说。

在宋枫看来，商业故事从来都是一体两面：有人看到星巴克的困境挣扎，也有人读出星巴克的无限可能。当星巴克将冰摇茶的价格牌翻到23元时，这场“非咖降价”的豪赌，已不仅是价格战中的防守反击，更像是资本棋局里的全力一搏。（新浪）

离职高管万字长文谈阿里“大公司病”，马云回应

#阿里离职员工内网发帖# 【离职高管万字长文谈阿里“大公司病”，马云回应】近日，阿里巴巴内网的一篇帖子引发热议，钉钉的产研负责人元安（花名）离职时在内网对阿里的发展历程、存在的问题及原因作出了近万字分析，阿里巴巴创始人马云也对该帖子进行了回复。

帖子中，元安表示，阿里巴巴的辉煌来自于时代机遇、马云的战略眼光、价值观凝结和良好的制度保障等，但从2017年起，他逐渐开始感受到阿里的疲态。在他看来，互联网整体增长的放缓、阿里外部收购业务多数失败、内部创新少有成功等都让阿里巴巴失去了高速增长活力。他提到阿里收购或投资的口碑、饿了么、单车、支付宝、音乐、视频、东南亚电商lazada等业务都在纳入阿里体系后失去了行业龙头地位，阿里对银泰、大润发的收购也以亏损收场，他认为，这么多年阿里收购并运营成功的好像就高德、UC，集团内部，离开电商主营业务扶持而独立长出的创新业务也相对稀缺，许多行业市场机会还在，但阿里难以抓住。

元安总结了自己所看到的阿里人、财、事三个方向的问题，例如迷信外部一些新秀行业或公司的人才，新人“阿里味”不足，恶性绩效竞争和激励制度失灵下，员工合作成本变高、真正做事的人变少，内部员工的级别通胀、奖惩不明以及员工思想短期主义盛行等。除此之外，还有公司层面的战略不清、既要又要、运营数据带来的虚假繁荣以及官僚主义盛行。

他认为，阿里要回到“一群有情有义的人在一起做一件有价值、有意义的事。”的口号中，重整文化建设，强调客户第一、团队合作、战略清晰、激情敬业等，重整HR体系、改革管理体制、清除“草台”中、职级公开统一、绩效晋升公示、减冗余停业务、弱运营求真相等，并祝愿AI来了，阿里接住这一时代。

值得一提的是，马云关注到了这个帖子，并在内网回复称：“元安同学好，谢谢你那么长的信，写得很好。好像人的成长，阿里的发展也有很多必然要走的路和过程，阿里巴巴在发生变化之中。祝福你，也希望经常回来看看。”

一个现象是，近两年阿里巴巴内部对“大公司病”的讨论和反思不断出现，无论是离职员工的观点输出、马云的回复还是早前阿里巴巴集团董事长蔡崇信的公开反思，都在传达出这家公司所遭遇的“大公司病”困境，尽管阿里巴巴的组织变革、架构调整不断，但如何从内部“刮骨疗伤”仍非易事。这事实上也是中国互联网大厂遭遇的集体挑战，2024年京东创始人刘强东也曾抨击公司内部“躺平现象”。

今年5月，阿里巴巴CEO吴泳铭在内网发帖谈“重新创业”，他曾在2024年阿里巴巴致股东信的末尾坦承阿里遭遇了一些大公司病，将再次视自己为一家初创企业。在吴泳铭的治下，如何借AI时代的浪潮找到新的增长动力及激情、重整阿里巴巴的年轻管理团队和创业精神，将是阿里巴巴的重要挑战。（第一财经）