为什么这些央企，这么强？

'第一：市场整体判断。

又是700家上涨，4000多家下跌的日子。国家队昨日没护盘，今日午盘收盘前和收盘前护卫了一下2900点关口。庄家一般钱少的时候才会拉升尾盘，市场昨日大跌。还是来自于对于未来预期的悲观。不增加收入，刺激消费和房地产都可能性不大。传闻继续发展制造业让市场担心。

第二：今日新高分析：7只。

今日新高方向，依然是国家队的重点方向，水电、银行等依然是核心，他们的特征是央企+高分红。资金的抱团本质上也是对于经济的悲观，还有一点是他们是现在经济下为数不多利润增长的方向。

参看下图21年到24年利润增长的情况：

我们的思路就是找大牛股，比如最近的中海油，华能水电。我们也结合构筑股票池，加深基本面的研究！

第三：行业角度，主要还是高分红，科技股和制造业都出现了明显的大幅波动。

第四部分：重点双突破企业分析和机会分析。

最后一点，当下的中国大概率是出于债务危机的萧条阶段。这是西方经济学的解读，仅供参考。

面对下跌不过分恐慌，耐心寻找机会。 围绕价值投资企业挖掘，坚持双突破的思路，我们组合尽量选择第二阶段的上涨期的，回避第四阶段的下行期。

国家队护盘图

第一：市场整体判断。

国家队持续护盘，带动指数拖住市场。其实国家队重点买入的沪深300和上证50确实是估值不高的方向。央企+高分红成为市场目前的主流追捧，也显示了对于经济弱势下，稳定分红企业的追捧。

第二：今日新高分析：3只。

今日新高方向，依然是国家队的重点方向，高分红。中移动，两个水电都是这样的方向。基本上逆势上涨，长电这个位置已经贵了。

我们的思路就是找大牛股，比如最近的中海油，华能水电。我们也结合构筑股票池，加深基本面的研究！

第三：行业角度，主要还是高分红，科技股，制造业这三个重点方向，今日市场主要是前期跌的多的反弹。看来融券确实对他们影响不小。

第四部分：重点双突破企业分析和机会分析

海外的科技股映射也是目前的重点，同时部分科技股的业绩开始兑现出现。

面对下跌不过分恐慌，耐心寻找机会。 围绕价值投资企业挖掘，坚持双突破的思路，我们组合尽量选择第二阶段的上涨期的。

科技股，海外映射下的利润增长

第一：市场整体判断。

大会继续召开，国家队继续进场护盘。交易量6400亿，小幅放量，但整体看量能还是不大。今日科技股，汽车，光伏等方向相对强势，苹果大涨带动立讯精密，歌尔声学，蓝思科技等，市场阶段性的核心还是利润的增长。

第二：今日新高分析：10只。

今日新高方向，一个是新高不断的高分红，银行，水电，核电等

一方面是科技相关的，水晶光电，胜宏科技。

我们的思路就是找大牛股，比如最近的中海油，华能水电。我们也结合构筑股票池，加深基本面的研究！

第三：行业角度，主要还是高分红，科技股，制造业这三个重点方向，今日市场主要是前期跌的多的反弹。看来融券确实对他们影响不小。

第四部分：重点双突破企业分析和机会分析。

海外的科技股映射也是目前的重点，同时部分科技股的业绩开始兑现出现

面对下跌不过分恐慌，耐心寻找机会。 围绕价值投资企业挖掘，坚持双突破的思路，我们组合尽量选择第二阶段的上涨期的。

高分红，继续抱团！

第一：市场整体判断。

大会召开，深化改革。经济数据GDP5%，很牛，细分项大部分都弱于预期。所以市场资金聪明的继续抱团“国进”方向+高分红。时代无奈的选择。

第二：今日新高分析：7只。

我们的思路就是找大牛股，比如最近的中海油，华能水电。我们也结合构筑股票池，加深基本面的研究！

第三：行业角度，主要还是高分红，科技股，制造业这三个重点方向，今日市场主要是前期跌的多的反弹。看来融券确实对他们影响不小。

第四部分：重点双突破企业分析和机会分析。

无论环境如何变化，好企业+好价格的规律没变。最近有些资金开始逐步调仓了，涨多的高分红，切换到高分红+成长性的方向上。

面对下跌不过分恐慌，耐心寻找机会。 围绕价值投资企业挖掘，坚持双突破的思路，我们组合尽量选择第二阶段的上涨期的。

利好来了，终于不跌了 ！

第一：市场整体判断。

今日利好，抗住了。成交量也放大，在全世界股市新高不断的背景下，大A终于不跌了。能否迎来大的转机呢？供需关系是关键，新股也基本停了，减持也少了，融券也不让搞了。

第二：今日新高分析：12只。

今日市场双创方向开始活跃，说明部分资金经过持续7周下跌之后开始尝试反攻。毕竟目前的市场情绪是很差的，股民怨声载道。今日新高发现资金是集中在了电子科技方向，这是短期业绩确定性强的板块，对应家电则是跌跌不休，国内基金就喜欢这样大A。

我们的思路就是找大牛股，比如最近的中海油，华能水电。我们也结合构筑股票池，加深基本面的研究！

第三：行业角度，主要还是高分红，科技股，制造业这三个重点方向，今日市场主要是前期跌的多的反弹。看来融券确实对他们影响不小。

第四部分：重点双突破企业分析和机会分析。

无论环境如何变化，好企业+好价格的规律没变。最近有些资金开始逐步调仓了，涨多的高分红，切换到高分红+成长性的方向上。

面对下跌不过分恐慌，耐心寻找机会。 围绕价值投资企业挖掘，坚持双突破的思路，我们组合尽量选择第二阶段的上涨期的。

国家队，有哪些持股？

第一：市场整体判断。

偷袭了昨日，今日市场又沉寂了。今日聊一下国家队的持股，上半年大部分都是亏损的背景下，国家队却赚钱了。看下图

第二：今日新高分析：12只。

今日市场双创方向开始活跃，说明部分资金经过持续7周下跌之后开始尝试反攻。毕竟目前的市场情绪是很差的，股民怨声载道。今日新高发现资金是集中在了电子科技方向，这是短期业绩确定性强的板块，对应家电则是跌跌不休，国内基金就喜欢这样。

我们的思路就是找大牛股，比如最近的中海油，华能水电。我们也结合构筑股票池，加深基本面的研究！最近会否是科技类的成长方向呢？

第三：行业角度，主要还是高分红，科技股，制造业这三个重点方向。今日煤炭为主的高分红出现了一定的调整。主要是煤炭的业绩端没有跟上。市场选择了汽车，电子等方向。

第四部分：重点双突破企业分析和机会分析。

面对下跌不过分恐慌，耐心寻找机会。 围绕价值投资企业挖掘，坚持双突破的思路，我们组合尽量选择第二阶段的上涨期的。

大佬们的重仓，涨了谁？

第一：市场整体判断。

科技股带动市场走强，活跃资金开始进场。之前防守类资金主要搞高分红、银行、电力等经过持续上涨会后有休息的需求。参考日本90年代的机会，注意海外科技股的映射效应。对标英伟达，苹果等方向。成交量终于不是5800，小幅放大7200亿。

巴菲特，段永平的：

第二：今日新高分析：12只。

今日市场双创方向开始活跃，说明部分资金经过持续7周下跌之后开始尝试反攻。必经目前的市场情绪是很差的，股民怨声载道。

我们的思路就是找大牛股，比如最近的中海油，华能水电。我们也结合构筑股票池，加深基本面的研究！最近会否是科技类的成长方向呢？

第三：行业角度，主要还是高分红，科技股，制造业这三个重点方向。

第四：重点双突破企业分析和机会分析。

下图，苹果一路大涨上来，巴菲特的重仓股，段永平的重仓股

面对下跌不过分恐慌，耐心寻找机会。 围绕价值投资企业挖掘，坚持双突破的思路，我们组合尽量选择第二阶段的上涨期的。

发钱给老百姓是救经济最好的办法

第一：市场整体判断。

各指数创新低，国家队连续出手，下午回升了一些，主要是今日砸了一些银行等高股息。救了一些科创板和创业板。但是改变当下居民最好的办法，还是给居民发钱，说说这个事。再聊市场。

第二：今日新高分析：1只。

今日新高板块，增加了高速，也是高分红方向。其他也都是国企，这就是目前经济下资金抱团的特点。

我们的思路就是找大牛股，比如最近的中海油，华能水电。我们也结合构筑股票池，加深基本面的研究！

第三：美元走弱，降息利好有色等资源品。

第四部分：重点双突破企业分析和机会分析。

面对下跌不过分恐慌，耐心寻找机会。 围绕价值投资企业挖掘，坚持双突破的思路，我们组合尽量选择第二阶段的上涨期的，现在更多聚焦在央国企上。

国家队救市，为什么没人跟了？

第一：市场整体判断。

继续缩量，全球都是资本市场一片掌声。美国的特朗普如果上任更是喜欢股市大涨，可惜我们的国度，金融似乎没啥期待。

第二：今日新高分析，7只。

今日新高板块，增加了高速，也是高分红方向。其他也都是国企，这就是目前经济下资金抱团的特点。

我们的思路就是找大牛股，像中海油，华能水电等加速暴涨的，下图是同道中人陶博士的核心观点。我们也结合构筑股票池，加深基本面的研究！

 '

第三：目前高分红的强势股。

第四部分：重点双突破企业分析和机会分析。

目前这些企业贵吗？毕竟涨幅不小了，客观上还是对于经济低迷的悲观预期。资金抱团这些核心资产，对比美国存款和当下的红利股来看，低于4.4以下可能是真正的大顶，现在还不是。

面对下跌不过分恐慌，耐心寻找机会。 围绕价值投资企业挖掘，坚持双突破的思路，我们组合尽量选择第二阶段的上涨期的，现在更多聚焦在央国企上。

5800亿 极度缩量，等待转折点

第一：市场整体判断。

交易量首次缩小到6000亿以下，1000亿的外资，2000亿的量化，这个市场在继续失血中。对于资本市场的定位关注马上召开的三中全会。

板块上，消费税改革带来了旅游消费方向的上涨。制度上的调整需要深入研究和跟踪，之前煤炭行业的供给侧改革、电力行业改革带来上涨。消费目前合力还不够，我们需要继续跟踪。

第二：今日新高分析：10只。

今日新高板块，增加了高速，也是高分红方向。其他也都是国企，这就是目前经济下资金抱团的特点。

我们的思路就是找大牛股，像中海油，华能水电等加速暴涨的，下图是同道中人陶博士的核心观点。我们也结合构筑股票池，加深基本面的研究！

第三：目前市场强势股票池。

机构的主流方向，高分红、出海、科技三个主要方向有分化，全球背景下。科技股最近开始逐步走强。科技股大面积还没有进入到业绩和估值双提升的阶段。

高分红很强，出海方向普遍出现较为明显的调整。适当谨慎。一种情况是跌出阶段性低点，一种情况就是大涨之后又开始下行。主要看中报的业绩增速情况。

第四部分：重点双突破企业分析和机会分析。

今日看到一个不错的分享，对比了华润电力、海油、移动和中国神华这些历史新高附近的机会。大家可以做个参考。

面对下跌不要过分恐慌，耐心寻找机会。 

围绕价值投资企业挖掘，坚持双突破的思路，我们组合尽量选择第二阶段的上涨期的。

高分红股，加速疯狂！

第一：市场整体判断

交易量继续低迷，依旧有资金疯狂买入高分红股，成为这轮基金阶段的重点。昨日央行出手，今日看来没出手。中海油被推到了第二目标位35元，工行为首的银行，长电为首的电力都有点加速疯狂的节奏。

指数3000震荡，其他指数继续南下，科创板指数跌幅1.5%最多。出海方向受到印尼增加税收的影响，最近电气设备，工程机械等都出现了明显的调整，制造业太卷是无法持续的。

第二：今日新高分析：10只

还是这些咱们的最爱品种。稳定上攻。

需要注意是不少个股加速上涨，这个时候短期容易出现卖点，最近感觉是趋势交易者明显增加导致的上涨。当然也有机构风格切换导致的。都是周期性抱团，价值兑现过程。

我们的思路就是找大牛股，像中海油，华能水电等加速暴涨的，下图是同道中人陶博士的核心观点。我们也结合构筑股票池，加深基本面的研究！

第三：目前市场强势股票池

机构的主流方向，高分红、出海、科技三个主要方向有分化，全球背景下。科技股最近开始逐步走强。科技股大面积还没有进入到业绩和估值双提升的阶段。

高分红很强，出海方向普遍出现较为明显的调整。适当谨慎。一种情况是跌出阶段性低点，一种情况就是大涨之后又开始下行。主要看中报的业绩增速情况。

第四部分：重点双突破企业分析和机会分析

中远海控，6.16预期24年净利润320-480亿，按照320亿，50%分红，每股分1元，当前股息率6.4%。

如果按照6.23他保守的240亿，50%分红，每股分0.85元，股息率5.5%。

面对下跌不过分恐慌，耐心寻找机会。成长股方向还是要尽量挖掘类似诺泰这样的业绩大幅断层的机会，最近面临双突破的机会明显增多。

围绕价值投资企业挖掘，坚持双突破的思路，我们组合选择强势方向的强势机会。

机构调仓新动向

第一：市场整体判断。

新季度第一天，公募基金着急得又开始调仓了。资金今日明显流入方向有几个。

科技股：主要是cpo出海方向相关的，新易盛，中际旭创，天孚通信等。

高分红：煤电油银行。中国海油，水电，工行为首的银行继续被资金买入。

房地产：一线城市销售数据环比上月增长，引发部分地产复苏预期。

核心围绕之前给到的图：

第二：今日新高分析：10只。

还是这些咱们的最爱的品种，稳定上攻。

我们的思路就是找大牛股，最中海油，华能水电，等加速暴涨。下图是同道中人陶博士的核心观点。我们也结合构筑股票池，加深基本面的研究！

第三：目前市场强势股票池。

机构的主流方向，高分红，出海，科技三个主要方向有分化，全球背景下。科技股最近开始逐步走强。科技股大面积还没有进入到业绩和估值双提升的阶段。

今日我们看到中海油，中石油，长江电力等继续走强。赛力斯、山推这些方向也不错，市场就是一个阶段性抱团的过程。

第四：重点双突破企业分析和机会分析。

面对下跌不过分恐慌，耐心寻找机会。成长股方向还是要尽量挖掘类似诺泰这样的业绩大幅断层的机会，最近面临双突破的机会明显增多。

围绕价值投资企业挖掘，坚持双突破的思路，我们组合选择强势方向的强势机会。

一季报分析：出海小公司 机构抱团上涨

做杯子，做家具，做电瓶车，一些小公司也在出海，却被机构抱团上涨，新高不断。持续分析业绩的增长，寻找弱市中业绩加速的板块，我们今日一起分析一些业绩很不错的小公司。

出海占比30%的企业，下图可以关注，但不要过分追高了。

下面看一下小公司年报和季报的增长情况

 出海企业不仅仅是订单增加，那是出口，未来核心是出海，全球有竞争力。

还发现一个规律，他们都被机构抱团了。公募基金持股10%以上。出海50是新一轮的机构抱团。熟悉吗？历史只是在重复

一季报点评：电力设备业绩增长

最近做了一系列的公司业绩分析，中药，工程机械，白酒等，今日我们分析一个持续走强的板块：电力设备。

首先，最近电力设备持续上涨，业绩端的增长和AI对于电力的需求引发设备端业绩增长。短期涨幅大，重在行业分析不构成交易建议。

其次，理解行业，我们分为几个方向。

最后看一下业绩增长的情况。他们属于高成长方向，类似当时的电动车和光伏，机构目前是一个抱团阶段。目前不少个股都是peg=1阶段。一季报出现断层的的个股也比较多。

一季报点评：工程机械，出口成亮点

出海是中国企业未来利润突破的关键点，消费和投资不足的背景下，出海是中国这个制造业国家的核心。

首先看数据，找行业。增长最强的行业是船舶，工程机械

再看，最近出现断层的一些企业：

其次，我们看一下行业的逻辑，工程机械以旧换新和出海周期并存：

最后，看一下相对的行业估值，目前处于合理价格区间：

整体看这个赛道已经进入到了戴维斯双击阶段，影响的变量是出海的速度。这些行业普遍不会受到美国制裁。目前今日到第二阶段。

2024年一季报分析：中药行业

一季报中药整体表现稳定，这个行业不需要大量的研发投入。而且目前华润集团持有的中药股越来越多，提升分红，加大营销扶持力度等行为，有效提升这些中药央企的估值，吸引长线资金，中药会是下一个白酒赛道吗？

首先，看业绩端变化，涨幅基本上和业绩对应。业绩好的涨幅大，阿胶是龙头。目前估值贵了，重在思路分析，等待好价格。

其次，逻辑角度，机构的看法主要是以下：

看一下股息率：

最后看一下机构的配置情况，中药少：

2024年一季报分析：白酒行业

经济下行，资产贬值阶段，白酒股的业绩整体还是不错的，大部分维持在双位数的增长。这个行业的好，不用多说了，最大的变量就是经济复苏的步伐。我们从几个角度看一下：

首先：行业增长速度，和企业的增长速度。高端酒大于次高端大于地产酒，高于行业增速的特别标注。

其次：对标业绩，股东背景，股息率，派息率。

第三：机构的建议，看变量，地产，顺周期见底问题。

第四：看一下外资持股比例，白酒还是看好，茅台持股没有大幅增加。茅台价格也是随着经济下跌的。董事长也换了，这个干的还不错，难道是冰淇淋，咖啡卖多了。期待更专业的人提升产品。

最后：看一下静态估值，目前价格算是合理，不贵，但是也不是极度便宜，历史上茅台到达过8倍，高到70倍。最后一图是茅台历史图。现在的变量就是经济状况的复苏情况。从美元的潮汐角度，外资一部分开始回来了。

2024年一季报点评：家电行业

家电行业在2024年一季度的业绩表现呈现出一些积极的趋势。

核心两个点：以旧换新和出海！

首先，从整个家电市场来看，需求依然稳健。尽管面临一些压力，但家电作为耐用品的需求释放相对稳健，且出口贸易中的重点品类在高基数背景下仍然实现了大幅增长，表现出较好的需求韧性。据奥维云网（AVC）的推总数据，2024年第一季度中国家电市场零售额达到了1799亿元，同比增长6.8%。

在家电行业的具体公司中，海尔智家、美的集团和格力电器等头部企业的表现尤为突出。这些公司在2024年一季度的营收和利润均实现了双增长，继续扩大市场领先优势。其中，海尔智家的利润增速在TOP3中最高，达到了20.2%，而美的集团的营收增速最高，为10%。格力电器的营收和利润也实现了稳健增长。

此外，海信家电在2024年一季度的表现也十分亮眼。公司实现了营收和利润的双增长，其中归母净利润同比增长了59.48%。这一增长主要得益于公司硬核技术的支撑和盈利能力的持续提升。

机构对于家电行业的未来也持乐观态度。他们认为，随着未来扩内需、促消费政策的逐步发力，家电内需有望得到支撑，同时海外库存逐步去化，出口改善态势有望延续。此外，以旧换新政策的发力也有望拉动家电消费潜力的释放。

总的来说，家电行业在2024年一季度的业绩表现呈现出积极的趋势，且未来发展前景看好。

寻找的方向三个特征

1.基本面收入扩大，利润增长

2.海外占比

3.自身公司的市值管理行为

国九条后，市场的三点反馈

昨天我们转发了一个国九条三点解读，很有道理。

第一，供给侧改革，A股会进入退市比上市多的时代。这个是我们期待的，那今天来看呢，涨千跌跌四。
第二，分红属性逐步被提升，融资属性在五年内被压制。
其实你看今天的市场明显分红的个股表现就比较好，尤其是央国企，它在让利于人民的这些个股，那么表现比较好，包括我们下图，你看高分红的股票主要聚焦在这些行业，点赞收藏，你随后再看。

那有朋友说这还有没有机会呢？其实你看长远对吧？现在就是新的抱团，可以这样理解，就像曾经当时的茅台一样，它是新一轮的抱团。

第三点，流动性逐渐向头部集中啊，不建议投资200亿以下的个股。
其实我们今上有很多人发了这样一个图，就是市值多少和它的涨跌比。市值越大，涨得越多，市值越小跌的越多。

主要是一些民营企业确实太过分了，包括我们看到下图，有些公司自己减持了，最后公司退市了，可是买单的还是老百姓，那人家只要在上市期间稍微减持点，人家都是赚着钱走的。所以我们说这三点的影响呢短期来说比经济的影响因素更多。

新的一任村长有他的任务，这轮的村长的任务呢肯定不是融资了，而是把市场做些调整。当然也有人说呢，前面房子盖好了，现在是等着给大家分红。实际上呢，以人民为出发点。那本身股东来这儿是要赚钱的。所以今天市场有人说：涨出了股灾，这也是一种观点啊。就是说看着指数大涨，却显得好像“骗人”一样。

然后呢，大部分股票都跌，实际上是大部分股票真的不太好。

那同时我们也看到呢有一些跌的多的一些核心资产，也慢慢出现了恢复的迹象。当然经济整体没起来，但是这是一种制度上的一种调整，相当于希望你买高分红的，或者这么说，是把高分红认为是好一点的公司。
那我们觉得这个也没毛病是吧？要不然呢股市永远都是炒来炒去。在历史上曾经有一任证监会主席做过这个事儿，希望大家买好公司的郭树清，可一年半呢，就走了。所以我们希望新的能够真正的去战胜一些利益集团吧，让中国股市真的好起来。

那当然小市值呢今天呢是泥沙俱下啊，把包括大家说呢今天退市的什么呢？反正都大跌了，但我想小的里面它不是没有好的，他需要一段时间之后，那真正好的其实不分大和小。

那今天呢，市场极端一点，但我们想拉长周期，如果真的中国股市，能够把咱这市场建设好，那才是你我最大的收获！

复苏预期的几个方向

复苏预期的几个方向。今天啊我们看到万科久违的大涨了。

因为有传闻要求银行强化对于这个房地产的这个支持，尤其是万科。

那么到底是谁强调？你看下面图，昨天江湖上就流传出了路透社的这样一个小作文。

目前来看，作文的概率呢是比较高的。因为背靠深圳政府的这个万科，如果倒下了，那中国房地产的恶性循环可能就更麻烦。

现在呢出现了这样一个转折。所以我们看到最近的市场，今天地产方向不光是a股的，港股呢都出现了明显的表现。

另外，消费赛道以茅台为主的白酒赛道也因此上涨。你说这是啥逻辑啊？

地产股它中间有很大一个原因呢，就是地产关联度最高的消费，因为老百姓的资产70%在房子上。那如果房子不跌了，是不是那老百姓有资产能够稳定再挣点钱，那酒就又喝起来了，要不然你只能消费降级了。

所以这是我们看到市场的这样一个逻辑，包括港股腾讯为主的科技也出现了反弹。

这样就说明大家预期经济呢有可能出现复苏，又赶上小阳春的这个春天到了。

正常情况下，房子这个时候也都会交易量呢，有所提升，房子降跌了恶性循环。

那到底政策支持力度有多大呢？中金公司的观察呢是有所加强，到底有多大，能不能打破房子的这样一个恶性循环的下跌，将会决定这轮反弹的这样一个幅度。

所以那市场量化资金也很聪明，直接就减仓了，防御型的高分红加仓了经济复苏的方向。

经济复苏的方向今天也比较明显好了，这是我的一个思考供仅供大家做参考。

经济呢随时会变，那企业的估值，它也本身在不断的变化当中。所以说呢我们去理解这个企业理解经济，同时呢来去理解市场的波动。好了，今天的交流就到这里，希望对大家投资有所帮助。