纯血鸿蒙正式发布！最新华为产业链个股大全

一、HW鸿蒙

常山北明、润和软件、诚迈科技、拓息、光庭信息、科蓝软件、中科创达、亚华电子、九联科技、软通动力

二、HW消费电子

1、HW手机

欧菲光、福日电子、光弘科技、汇顶科技、哈森股份、领益智造、蓝思科技、中富电路、诺、中石科技

2、HWAIPC

智微智能、华勤技术、芯海科技、光大同创、莱宝高科

3、玄机智能穿戴

奋达科技、乐心医疗、强瑞技术、卓翼科技、龙旗科技、道明光学、天奥电子、星星科技

4、空中成像

伟时电子、朗迪集团、当虹科技、亿道信息、凯盛科技、风语筑、奥比中光、中光学、联创电子

5、MR眼镜

歌尔股份、水晶光电、蓝思科技、捷成股份、清越科技、强瑞技术、风语筑

三、HW哈勃半导体

裕太微、天岳先进、东微半导、长光华芯、东芯股份、源杰科技、灿勤科技、炬光科技、杰华特、中科飞测、思瑞浦、唯捷创芯

四、HW海思

力源信息、深圳华强、世纪鼎利、汇中股份、中电港、兴森科技、东方中科、赛微电子、好上好、优博讯

五、HW星闪

荣联科技、利尔达、创维数字、四川长虹、锐明技术、云里物、雷柏科技、辰奕智能、星宸科技

六、HW鲲鹏

熙菱信息、鼎捷软件、中国长城、天源迪科、先进数通、东方通、网达软件、麒麟信安、金山办公、超图软件

七、HW服务器

飞荣达、强瑞技术、意华股份、拓息、昆仑万维、同方股份、四川长虹、恒为科技、铭普光磁、慧博云通

八、HW5.5G

海能达、海格通信、信维通信、硕贝德、中兴通讯、通宇、光库科技、沃特股份、中瓷电子、沪电股份

九、HW汽车

1、智能驾驶

启明信息、四维图新、光庭信息、博俊科技、金溢科技、德迈仕、华依科技、润和软件

2、造车

赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷、东风汽车、长安汽车、一汽解放、一汽富维

3、液冷超充

永贵电器、宝馨科技、光迅科技、协鑫能科、双杰电气、星云股份、特锐德

炒股，一定要选有援兵的地方

校长观点

​华为历史性突破！"纯血鸿蒙"正式发布

    10月22日19:00，华为在深圳举办“原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会”，主题为“星河璀璨，共见鸿蒙”。

　　本次活动上，华为正式发布“纯血鸿蒙”系统HarmonyOS 5.0(即HarmonyOS NEXT)，据华为常务董事、终端BG董事长余承东透露，该系统是鸿蒙来诞生以来的最大一次升级。

　　更值得注意的是，HarmonyOS 5.0是我国首个国产移动操作系统，也是继苹果iOS和安卓系统后，全球第三大移动操作系统。

　　据华为方面介绍，此前已经发布过的鸿蒙系统，由于系统底座仍使用了部分AOSP开放源代码，而不得不兼容部分安卓应用软件。而此次发布的原生鸿蒙，实现了系统底座的全部自研，系统的流畅度、性能、安全特性等提升显著，也实现了国产操作系统的自主可控。

　　鸿蒙连接设备已超10亿台据华为方面介绍，目前，鸿蒙系统生态设备突破10亿台，注册开发者达到675万，代码超过1.1亿行，并实现从操作系统内核、文件系统，到编程语言、人工智能框架和大模型等全部实现自研。

　　此外，去年9月25日至今，已经有超过15000多个鸿蒙原生应用和元服务上架，覆盖18个行业，通用办公应用覆盖全国3800万多家企业。

　　
　　华为鸿蒙操作系统最早于2019年发布，2021年正式搭载到智能手机上。随着系统的不断升级和更新，2023年9月，华为宣布全面启动鸿蒙原生应用，即完全使用自主“内核”，在开发过程中不再依赖其他操作系统的开放源代码。

　　今年7月1日，中国信息通信研究院认证华为鸿蒙内核自主研发比率100%，自主成熟度A级。这意味着，华为鸿蒙操作系统正式成为完全“国产”的基础软件，因此有了“纯血鸿蒙”的称号。

　　10月8日，HarmonyOS NEXT正式开启公测，首批公测机型包括HUAWEI Mate X5系列、HUAWEI MatePad Pro 13.2英寸系列、HUAWEI Mate 60系列。此外，微博、WPS、钉钉等众多应用也同步开启了鸿蒙版公测。

　　
　　余承东：鸿蒙全面突破操作系统核心技术
　　10月22日消息，今晚在原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会上，余承东直呼今天是大喜的日子，
　　对于全新的鸿蒙操作系统，余承东称其“全面突破操作系统核心技术”。

　　据了解，鸿蒙系统在AI、多媒体、图形、安全隐私、集成开发环境、编程框架、编译器、编程语言、数据库，全场景互联、文件系统、OS内核等方面都有自己的核心技术，打破了国外封锁。

　　比如在OS内核方面，摆脱了Linux/Unix的依赖，采用了鸿蒙内核。

　　华为鸿蒙也有自己的文件系统，自己的编程语言，自己的方舟图形引擎、方舟多媒体引擎等等。

继续震荡向上

今天市场继续普涨，科技成长板块依旧占优，金融地产涨幅靠后，但成长板块内部已出现分化迹象。同时，随着三季报密集披露，业绩因素在行情走势中的权重也明显上升。

一级行业层面，家用电器、传媒、农林牧渔、轻工制造、美容护理、电力设备等涨幅靠前；计算机、国防军工、电子三个板块逆势收跌。

其中，家用电器的领涨，主要受益于前期以旧换新政策对板块业绩的催化，随着三季报临近，这种催化开始具象化，驱动行情上涨。但家电板块今年累计涨幅较大，市场已提前计入相关预期，受“买预期、卖现实”逻辑驱动，行情持续性存疑。此外，美国大选后2024年出口不确定性增强，对家电板块也有影响。

农林牧渔板块的领涨，也与生猪养殖板块较好的业绩有关系。

计算机、军工、电子板块的收跌，还很难讲是短期上涨趋势的逆转，考虑到板块政策面催化因素依旧较多，上涨中继的可能性更高一些。

二级行业层面，IT服务、地面兵装、航天装备、军工电子、软件开发、计算机设备以及半导体、通信服务、航空装备、游戏等成长板块均逆势收跌，且跌幅靠前；风电、数字媒体、出版、广告营销、光伏设备、医药等板块依旧保持上涨，且涨幅靠前。

总之，继续维持大盘急涨后的回调已结束的判断，当前市场仍处于区间震荡行情中的上行阶段，短期大概率继续震荡上行，直至触碰前期高点。

对投资者来说，完全不必绞尽脑汁分析每日涨跌，提前布局优质个股龙头，耐心持有，不幻想一夜暴富，安于赚能力的钱，可能是面对牛市行情更好的策略。

就今日行情看，截至收盘，万得全A涨幅0.66%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为0.48%、0.57%、0.87%、0.48%和0.87%。大小盘风格相对均衡。

行业层面，家用电器（2.9%）、传媒（2.59%）、农林牧渔、轻工制造、美容护理等板块领涨；计算机（-2.55%）、国防军工（-1.5%）、电子逆势收跌，银行、建筑装饰、通信涨幅很小。

今日两市成交金额19125亿元，较上一交易日缩量2715亿元。

明天要打破规律

   刚回来，由于时间关系，对今天的盘面就简短的点评一下，见谅！

      今日大盘继续维持震荡的走势，早盘深沪股指双双小幅低开，随后开始震荡上行，临近午盘，沪指最高摸至3294.96点。午后，大盘冲高回落，指数一度翻绿。有惊无险，1.50分后企稳回升，尾盘翘尾。截止收盘，沪指涨17.76点，报收3285.87点，深指涨88.60点，报收10559.51点，创业板涨6.65点，报收2216.99点。

     观察今天的盘面，成交量较上个交易日萎缩了2715亿。两市成交19125亿。从两市的涨跌幅榜看，风电、文化传媒、农林牧渔、食品饮料、装修建材、专业连锁、中药等板块涨幅居前，软件、计算机、跨境支付、数字货币等板块跌幅居前，北交所今日跌幅惨烈，跌幅榜居前的基本都是北交所个股。今日市场个股涨多跌少，3597家个股上涨，1496家个股下跌，市场赚钱效应较好。

   从技术上看，三大指数集体收涨，沪指涨0.54%，深指涨0.85%，创业板涨0.30%。今日指数继续延续阴阳相间的规律运行，按照规律看明天指数应该是收阴线的，但是明天是2689点反弹以来的第21个交易日，晚上又出了个发行2万亿元特别国债支持设立股市平准基金的利好，明天大概率会打破这种阴阳相间的走势，收阳线，关键是明天开盘指数不能开得太高。对于投资者来说，在没有亲吻3400点前，每一次回踩都是低吸的良机，把握好操作节奏。

从赵薇身后“捡漏”祥源文旅，“百亿富豪”俞发祥资本运作翻车？

祥源文旅股民可以索赔了！

作者 | 于婞

编辑丨武丽娟

来源 | 野马财经

知名浙商“资本大佬”，遇到麻烦了！

10月18日，祥源文旅发布公告，称公司及公司实际控制人俞发祥于当日收到中国证监会送达的《立案告知书》，立案原因是“涉嫌信息披露违法违规”。

祥源文旅的前身是万家文化。2016年，赵薇、黄有龙夫妇企图以30.6亿元入主上市公司万家文化，但“空手套白狼”的戏码败露，以被行政处罚和市场禁入5年告终。

而当时万家文化经营已经陷入困境，原实控人孔德永急需脱身。于是在这个时候，“资本大佬” 俞发祥捡漏，以16.74亿元的价格收购大股东万家集团100%股权，由此入主万家文化，更名为祥源文化，后又更名为祥源文旅(600576.SH)。

拿到上市公司的壳后，自2021年起，俞发祥开始带着公司向文旅产业转型，并将旗下多处文旅资产注入上市公司。

然而幸运的天平不总是倾向这位“资本大佬”，频繁的资本运作过程中，俞发祥马失前蹄，踩了监管的红线。

截至10月22日，祥源文旅报收5.32元/股，总市值56.1亿元。

祥源文旅信披违规

半年前曾收《警示函》

实际上在10月18日晚间，俞发祥旗下两家上市公司都公告了其被立案的消息，除了祥源文旅外，还有交建股份(603815.SH)。

两家公司都没有提到俞发祥被立案的具体原因，不过交建股份在公告中表示只有实控人被立案，且公司生产经营活动正常，公司董事、监事和高级管理 人员目前均正常履职，实控人被立案的事项也不会对公司生产经营产生重大影响。

祥源文旅则是与俞发祥一同被立案调查，所以此次俞发祥被调查的原因大概也是和祥源文旅有关。

来源：祥源文旅2024半年报

值得注意的是，今年4月，祥源文旅就已经因“信披违法违规”收到过浙江证监局出具的《警示函》。

据公司4月3日公告显示，《警示函》的具体内容包含2个方面，一是公司在2022年半年度报告及年度报告中未按规定披露与关联方祥源控股发生的非经营性资金往来情况，截至2022年底，资金占用本金已归还；二是公司内幕信息知情人登记管理工作中的重大事项进程备忘录存在遗漏。

上述行为违反了相关规定，于是浙江证监局决定对祥源文旅、祥源控股及相关责任人时任董事长（代总裁）赖志林、现任董事长（时任董事会秘书）王衡、时任财务负责人高朝晖、现任总裁孙东洋、现任董事会秘书王琦、现任财务总监徐中平分别采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

而今年5月，祥源文旅还收到了来自上交所的年报信息披露监管工作函，被要求进一步补充披露包括湖南莽山项目在内的7个文旅项目重大收购的合理性以及相关资金是否存在流向关联方的情形。

证威律师事务所谢保平律师指出，证监会一般在掌握较为充分证据后，才会进行立案调查，而立案调查结果出炉后一般都会下达处罚决定书。投资者不用再等待证监会的最终处罚就可以提起诉讼。祥源文旅索赔条件如下：2024年10月18日之前买入祥源文旅，且在2024年10月21日（含当日）之后卖出或继续持有者（最终以法院的认定结果为准）。

赵薇收购失手后

俞发祥捡漏祥源文旅

祥源文旅的前身为万家文化，其2003年登陆资本市场，在卖壳前多以“概念炒作”的形象示人，主营业务屡次更换，并购重组不断，入主的资本玩家此起彼伏。

2016年，赵薇黄有龙夫妇看上了这块资产，打算以30.6亿元作价收购万家文化29.14%的股权，从而入主上市公司。

以明星的身份拿下一家上市公司本就惹人注目，于是这场收购引来了监管和众多媒体的关注。然而“小燕子”没能逃过监管，在上交所的问询下，万家文化披露了赵薇持股95%的龙薇传媒收购公司的30.6亿资金来源，分别为：关联方借款为6000万；作为第三方的西藏银必信公司提供15亿元借款，期限为3年，借款约定利率年化10%，担保为赵薇个人信用；另有15亿元借款来自金融机构，通过股票质押融资。

6000万自有资金撬动了30.6亿，杠杆比例高达51倍。因此，当时“空手套白狼”的质疑不绝于耳。

最终，这一收购被监管叫停。证监会认为，龙薇传媒在自身境内资金准备不足，相关金融机构融资尚待审批，存在极大不确定性的情况下，以空壳公司收购上市公司，且贸然予以公告，对市场和投资者产生严重误导。

同时，证监会还依法对龙薇传媒、万家文化、黄有龙、赵薇等作出行政处罚和市场禁入的处罚。

因此权益受损的投资者此前就可以向有管辖权的法院提起民事赔偿诉讼，上海汉联律师事务所宋一欣律师表示，索赔条件为:2017年1月12日至2017年3月31日期间买入祥源文化(原万家文化)股票，并在2017年4月1日后卖出或继续持有并权益受损的投资者。

被处罚的“小燕子”还能继续做明星，但万家文化经过此番折腾更加成为原实控人孔德永手中的烫手山芋。

就在这时，2017年8月，俞发祥捡漏，旗下祥源控股以16.74亿元的价格收购万家集团100%股权，收购后间接持有万家文化29.72%的股权，成为万家文化的实控人，并将万家文化更名为“祥源文化”，现更名为祥源文旅。

赵薇没能吃到嘴的股权，俞发祥几乎是半价收入囊中，因此当时祥源控股入主时，市场上评论其“捡个大便宜”声音不绝于耳。

斥资30亿

收购多个文旅项目

能在赵薇身后捡到便宜，俞发祥何许人也？

事实上，这位“资本大佬”在入主万家文化前，已经在商业领域沉浮多年。

俞发祥1971年出生于浙江嵊州，他20岁时就去海南闯荡，成立伟翔装饰公司，在装修行业赚得了人生第一桶金。1997年，俞发祥又开始涉足房地产，但时运不济，刚好赶上了海南房地产泡沫破灭。于是2002年，俞发祥北上安徽继续创业。

虽然在收购祥源文化前俞发祥做的大多是实业的生意，但实际上2001年俞发祥就曾在资本市场做过尝试，通过旗下地产公司斥资近亿元入主上市公司琼海德。然而由于收购标的本身问题颇多，俞发祥进入后依然经营困难。于是仅仅拿了一年，俞发祥就将琼海德实控权转让。

2015年，俞发祥再次涉足资本市场，通过旗下的祥源控股高调参与正在重组的西藏旅游发布的定增计划，拟出资2.1亿元成为后者的第二大股东。然而2016年12月，西藏旅游宣布终止此次定增，俞发祥的资本市场之路再次遇阻。

再然后就是2017年，在赵薇失手万家文化后，俞发祥低价拿下了这家上市公司。

自此之后，俞发祥的资本之路也变得顺畅起来，2019年，俞发祥旗下交建股份也顺利登陆A股。两年时间，俞发祥手握两家上市公司。

其身价也在资本的助力下水涨船高，2005年，俞发祥凭借嵊州祥源房产首次登陆胡润百富榜，身价5.5亿元；2018年，凭借祥源控股，俞发祥身价到达70亿元；2019年，俞发祥身价110亿元；到了2024年，据《胡润全球富豪榜》，俞发祥倚靠祥源控股，财富值到达135亿元。

来源：胡润全球富豪榜

在拿下万家文化的实控权后，2021年起，俞发祥就开始带领公司向文旅产业转型，多次发布收购文旅项目的公告。2022年10月，祥源文旅以16.32亿元对价，收购百龙绿色、凤凰祥盛、黄龙洞旅游、小岛科技100%股权，以及齐云山股份80%股权，进军文旅行业。

值得注意的是，这些文旅项目都是控股股东祥源控股旗下资产。

2023年7月，祥源文旅以5.3亿元现金，以高达684.76%的增值率，收购雅安东方碧峰峡旅游有限公司80%股权。

2024年以来，祥源文旅继续出手，据公告披露，2月25日，祥源文旅拟收购齐云山旅游100%股权，交易价格为5773.73万元；9月18日，祥源文旅全资子公司拟以自有资金3.07亿元收购中景信所持有的莽山旅游64%股权；9月26日，祥源文旅控股孙公司以1.36亿元竞拍取得丹霞大道项目资产。

据《中国基金报》统计，近年来祥源文旅收购资产累计金额已近30亿元。

而除了收购外，祥源文旅还将全资子公司翔通动漫所持有的翔通信息100%股权，和俞发祥控制的文旅类资产进行资产置换，包括齐云山酒店公司、黄山云谷酒店、祥源茶业、祥堃源酒店管理公司。其中等值部分进行置换，差额部分的2.91亿元由祥源文旅全资子公司祥源堃鹏以现金方式补足。

一番“折腾后”，2024年上半年，祥源文旅旗下已经拥有5大旅游目的地资源，旅游资产覆盖“大湘西”区域(张家界百龙天梯、张家界黄龙洞、凤凰 古城)、“大黄山”区域(齐云山旅游度假区、黄山祥源云谷度假酒店、祁门红茶非遗展示中心)、“成渝”片区(四川雅安碧峰峡旅游度假区)。

来源：祥源文旅2024半年报

而在俞发祥的带领下，2023年，祥源文旅实现营业收入7.22亿元，同比增长55.81%；归母净利润1.51亿元，同比大幅增长670.72%。

2024年上半年，祥源文旅营业收入为3.69亿元，同比增长11.3%；归母净利润5943万元，同比下降2.92%。下降的主要原因是营业收入增长但成本和费用增加。‌

如今公司似乎刚刚走上文旅的正轨，实控人却被立案调查。你怎么看俞发祥这次“马失前蹄”？你去过祥源文旅旗下的景点吗？评论区聊聊吧。

市场活跃时，理念搞不过热点，10CM不如30CM更能吸睛

       锡进的股大甩卖了，看似草根的代表，有着引领目的，但短之又短的时长经历，被风险耗尽了精力，实在不敢苟同。

       股市需要的是态度，无论顺境或是逆境。形态很说明问题，尤其对待周五的走势，此点位的关键程度，不亚于启动前，任何时候， 信心比黄金还金贵，就体现在具体的点位上。因此，对待上周五的走势，与其说基本面有引导，不如说还是来点实际的方可解决风险。

上甘岭，电视剧选择的时点，恰如其分。战争的博弈，双方的搏杀，在非信息时代，谋略体现于战场之丝毫之间。现如今，对待战争，热兵器时代，传导、天眼更能让胜败于掌骨之间。创新确实是引导经济的方向，科技是第一生产力，具有积极向上的超前性。因此，即便是消费尚未激发，仍能感受到其特立独行的先遣性。

       轮动是本周的特性。风水轮流转，才是指数的真谛。齐涨齐跌，属于超跌的范畴。要知道，能有如此的走势，势必跳跃式、跨周期才可能出现。可谓人生能有几回搏，经不起岁月的洗礼，财有之必要先有可花之处。高股息率的个股，属于大周期的个股，股息率高，也属于阶段性持有的收益。总体而言，个股的长期持有，还是基本相当。只不过，行情的飙升之时，势必是转折点。如此看，银行等收益则会明显不如政策倾斜之板块。

      霉大选临近，市场变数较大，尤其以金毛，貌似当选概率再度加大。因此，在选举结果出台前，金银变数大，且属于盈利模式之巅峰阶段。但若选举结果确认，在明显将成为利好兑现之时。因此，本阶段思路应围绕此理念做好策略。

       个股形态上看，封板个股，次日走势变数明显加大，不利于对个股的追高动作。板块而言，开启潜伏思维。否则，都如同类似拉卡拉、联迪信息等走势，虽说不是坑，也影响后市选择。短期的盈利，出自冷门板块的反弹为主。

      从盘后数据看，市场交易近3天整体还维持在2万亿规模左右，个股流入数量增量并不明显，筹码集中度明显增加，对后市的中长期市场还是极为看好。沉淀并潜伏，还是主流。股市作为经济的池子，逐步成形并取代房地产，应为大趋势。此阶段，所谓的高抛低吸，不过是市场个股轮动的油头。保持仓位，应对市场变数，且在为后阶段寻觅可持仓个股，做好准备。

     晚间，猪肉板块个股，业绩明显好转，这为该板块的后市活跃带来了基本面的支持。

“妖股”日播时尚又停牌了！背后300亿资本大佬二次“追锂”

“女装大王”二次进军锂电。

作者 | 武丽娟

编辑丨高岩

来源 | 野马财经

曾经是A股市场“亮眼的仔”，因为一纸重组收购公告收获10个涨停，又因计划告吹一字跌停。这次，时装品牌播broadcast母公司日播时尚（603196.SH）又要进军锂电行业了！

因正在筹划重组事项，日播时尚10月18日开始停牌，预计连续停牌时间不超过10个交易日。这次的交易对象是日播时尚实控人梁丰控制的另外一家企业，四川茵地乐材料科技集团有限公司（简称“茵地乐”）。

茵地乐的第一大股东为锂电龙头璞泰来(603659.SH)，持股比例达26%。后者的控股股东、实际控制人为梁丰。曾经在公募、私募圈子里都从业多年的梁丰深谙资本运营之道，从执掌锂电负极材料龙头璞泰来开始，就一步一步通过资本迅速做大璞泰来的规模，曾经一度让其市值突破千亿，如今还有超300亿市值。

2023年，日播时尚就曾筹划通过资产置换和发行股份的方式购买上海锦源晟新能源材料有限公司（简称“锦源晟”）100%股权，不过最终告败。2023年8月底，日播时尚完成实控人变更，锦源晟实控人梁丰成为上市公司新晋控股股东和实控人，随后，日播时尚原董事长王卫东辞职，梁丰成为日播时尚的董事长。

早在筹划收购锦源晟时，日播时尚就出现过股价提前涨停、公告前后收获10个涨停的情况，彼时公司内幕消息管理是否合规还遭到过监管追问。而此次发布收购茵地乐公告的当日（10月17日）日播时尚再次以9.97%的涨幅涨停，股价为11.58元/股，总市值为27.45亿元。

重大重组事项公告前，接连两次股价提前涨停，是不经意间的巧合吗？“金融大佬”梁丰的如意算盘，这次能否如愿？

两次“抢跑”涨停

“锂电大佬”是否涉嫌内幕交易？

10月17日晚间，日播时尚公告称，正在筹划发行股票及支付现金购买茵地乐的控股权，并募集配套资金事项。交易预计构成重大资产重组。

四川茵地乐成立于2007年，注册资本7200万元，是一家从事锂离子电池专用粘结剂研发、生产及销售的锂离子电池材料企业。粘结剂主要用于将正负极材料和导电剂粘接在金属集流体上，构成电池正负极极片。

本次交易的交易对方包括珠海横琴旭凡投资管理合伙企业（有限合伙）、江苏远宇电子投资集团有限公司、海南华盈开泰投资合伙企业（有限合伙）、共青城福创股权投资合伙企业（有限合伙）等，其余交易对方尚未确定。

目前上述4名交易对方持有茵地乐的股权比例分别为15%、13%、12%、11.99%，为茵地乐第二至五大股东，合计持股比例51.99%。茵地乐第一大股东为梁丰控制的璞泰来(603659.SH)，持股比例达26%，不在本次交易对方名单中。璞泰来的主营业务涵盖负极材料、膜材料和锂电设备等领域，其中最大业务板块为负极材料。

茵地乐2023年营收5亿元，净利润1.6亿元。2021年A轮融资时，公司估值5亿元左右。日播时尚表示，通过此次收购，将强化公司在锂电池精细化学品领域的布局，旨在抓住新能源产业发展的黄金机遇，实现可持续增长和转型升级。

日播时尚去年8月在实控权变更后，公司控股股东、实际控制人亦为梁丰。目前，璞泰来与日播时尚的实控人均为梁丰，故此次的交易还将构成关联交易。

来源：罐头图库

值得注意的是，在重组公告发布之前的10月14日，日播时尚股价便止跌回升，当日股价涨停收盘。而在10月14日—17日这四个交易日，公司股价区间累计涨幅达到25.73%，而同期大盘跌幅为1.5%。

去年5月，日播时尚首次抛出购买锂电行业资产计划，拟通过资产置换和发行股份的方式购买锦源晟100%股权，并向特定投资者发行股份募集配套资金。交易完成后，上市公司将实现向新能源业务转型。

自日播时尚重组预案发布以来，就遭遇诸多质疑。除了股价提前涨停、公告前后收获10个涨停的情况，交易所2023年5月23日也对其下发问询函，重点关注锦源晟的持续盈利能力和矿产资源情况。还要求公司核实向上交所报送的内幕信息知情人名单是否真实、准确、完整，并补充披露筹划重大事项的具体过程，包括接触、协商、签订协议等主要节点和参与知悉的相关人员，说明是否存在内幕信息泄露的情况。

来源：wind

对于该问询，日播时尚曾延期回复，但最终表示，经核实，公司报送的内幕信息知情人名单真实、准确、完整，且不存在内幕信息泄露的情况。

如今，历史重复上演。新浪财经上市公司研究院夏虫工作室指出，重大重组停牌前夕，公司股价“抢跑”，出现涨停。去年公司重组前夕，公司股价同样也提前涨停。实控人梁丰是否涉嫌内幕交易？这或需引起监管高度关注。

北京时择律师事务所臧小丽律师介绍，内幕信息，是指对证券价格有重大影响并且尚未公开的信息。内幕信息从形成到公开之前或者到公开后对证券价格不再有明显影响，这段时间叫“内幕信息价格敏感期”。在价格敏感期内，内幕信息知情人买卖该证券、或者建议他人买卖该证券，或者泄露内幕信息的，这三种行为都是违规的，统称叫内幕交易。

由于内幕交易违反证券市场“公开、公平、公正”原则，因此我国《证券法》禁止内幕交易。行为人如果构成内幕交易的，可能会引发证监会查处，并作出行政处罚。情节严重的，还可能会被追究刑事责任。

有股民也表达出担忧情绪，提到去年日播时尚拟购买锦源晟拉升股价后又终止收购而引发股价回落的一幕。

来源：股吧

证监会9月24日发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，以进一步强化并购重组资源配置功能，发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，支持上市公司注入优质资产、提升投资价值。

因此也有股民认为，日播时尚吸收合并茵地乐属于同一控制人下的吸收合并，是政策鼓励支持的方向。

来源：股吧

锦源晟借壳上市搁浅

交易的诡异之处

有了运作璞泰来的成功经验，梁丰对于手中另一块新能源优质资产——锦源晟的布局自是精妙。先掏7.7亿元买控股权，然后再把自己手里的新能源资产通过置换方式装入上市公司，差价部分定向增发新股弥补。

回顾一下资本大佬的精密运作。根据公告，梁丰首先是掏了7.7亿元从日播时尚原来的实控人王卫东处购买控制权。具体的交易方式为：王卫东及其控制的日播控股向梁丰及其公司上海阔元，以10.89元/股的价格分别转让5900万股、1200万股日播时尚股份，梁丰控制的日播时尚股份合计比例达到29.75%。

但由于王卫东原本持股比例高达70.86%，股份转让之后仍然无法让梁丰成为实际控制人，于是不知道从哪里找来了一个自然人和2只契约型基金接盘老股。王卫东向鲸域资产、自然人胡博军及上海岱熹分别转让8.3%、5.77%、5.96%公司股份，以降低自己的持股，如此一来，梁丰才能超越所有股东，成为新任大股东和实控人。

获得上市公司的控制权之后，梁丰则用上市公司全部资产置换上海阔元旗下的锦源晟新能源资产，置入资产和置出资产的交易差额，由日播时尚向梁丰、上海阔元等43名锦源晟股东发行股份购买，发行价为6.97元/股，预计募资不超过15亿元。约为协议签署前最后一个交易日收盘价11.09元/股的6折。

交易完成后，锦源晟实现借壳上市，日播时尚主营业务也变更为新能源电池正极前驱体材料等，原有的中高端时尚女装则被剥离。

但由于梁丰成为实际控制人过程中，出现的2只契约型基金和自然人胡博军太恰到好处了，所以引来交易所问询，是否与梁丰有一致行动关系？是否为了刻意规避触发要约收购30%的门槛？

对此，日播时尚称，上述基金系基金协会备案的私募证券投资基金，胡博军系独立投资人，其参与本次股份转让交易系各自分别与出让方独立谈判并独立决策，与梁丰及其关联方不存在一致行动关系、关联关系或其他利益关系。2家基金公司分别以投资人出资资金购买标的股权，胡博军以自有或自筹资金购买标的股权，不存在为他人代为持有的情形。

而且更为诡异的是，王卫东出售日播时尚控股权，竟然没有收取控股权溢价，不仅不收，还给梁丰打了折，较当前股价（21.62元/股）折价近50%，较停牌前11.09元/股的价格也有将近10%的折价。而且，上市公司发行新股购买资产的价格比停牌前打了6折，价格低到地板上了。难怪交易所会问：卖控股权不收溢价的合理性是什么？发行价为何低于市场价？有没有其他（桌底协议）的利益安排？

野马财经发现投资银行领域的自媒体“文艺馥欣”提到一个观点：原实控人王卫东转让控制权后仍然保留了21.08%的股份，可以享受交易完成后市值上涨的收益。这或许可以解释这笔交易为何低于市场价。而至于自然人和契约型基金的出现，该自媒体分析“自然人在日后股权转让时的税负更低，过了限售期无需缴纳所得税。”“契约型基金属于非法人主体，不适用于企业所得税，因此投资者取得的收益为税前收益，并且避免二次征税。”

最终，该交易在去年11月以失败告终。对于终止筹划本次重大资产重组的原因，日播时尚表示，由于标的公司锦源晟位于刚果（金）及印尼的金属矿产资源开发和冶炼加工资产的尽调、审计和评估工作涉及较多的与项目合作方及当地相关政府机构的沟通协调，整体尽调核查工作量较大，复杂程度较高，暂时无法明确具体完成时间，预计不能在本次交易首次董事会决议公告后6个月内发出召开股东大会通知。

因此，为维护公司中小股东的利益，公司与重组相关方审慎研究后，决定终止本次重大资产重组事项。

来源：罐头图库

数据显示，2021年至2023年，日播时尚净利润呈现逐年下降的趋势，分别为8123.44万元、1657.25万元、1707.67万元，其中2022年净利润降幅尤为显著。

2024年，公司经营状况进一步恶化，上半年实现营业总收入4.11亿元，同比下降9.25%；净利润亏损2748.07万元，上年同期盈利524.91万元；扣非净利润亏损3177.89万元，亏损扩大。日播时尚解释称，主要是公司品牌渠道调整，关闭低效门店，调整线上货品结构，致2024年上半年的销售不及预期，同时受到存货跌价增加影响所致。

因此，日播时尚的转型重组预期依然强烈。其在终止筹划收购锦源晟的公告中表示，“后续，待各方具备条件后，再行协商是否继续推进重组相关事宜。”同时，日播时尚称交易终止不会对公司现有服装业务的运营产生影响，将推进现有服装业务的平稳健康发展。

“新能源黑马”背后的男人

这2次交易的“操盘手”——梁丰，是一位低调且神秘的富豪，除了是锦源晟董事长之外，还是锂电负极材料龙头璞泰来（603659.SH）的大股东及实控人，璞泰来主要业务分为负极材料及石墨化、膜材料及涂覆、锂电自动化装备三大板块。

值得一提的是，梁丰最早被市场熟知，是因为他的公募基金履历。

据璞泰来披露，董事长梁丰出生于1968年，现年55岁，硕士研究生学历。1990年至1994年就职于东莞新科磁电制品有限公司，任策划工程部组别经理；1994年至2002年底就职于中信集团深圳中大投资公司,任投资部总经理；2003年至2010年先后供职于中信基金、友邦华泰基金，任基金经理、权益投资部总监。

2004年，梁丰成为基金经理，成功执掌百亿资金的基金——中信基金。从投资业绩上来看，梁丰的实力不容小觑。例如他管理的中信红利精选（现为华夏收入），2005年11月17日到2007年4月12日期间，净值暴涨247%，超越业绩比较基准56%，在同类70多只基金中位列第四。

2010年开始，梁丰投奔私募，担任上海毅扬投资管理有限公司总经理、董事长。2011年看好新能源汽车市场的梁丰，又进军新能源，与前同事陈卫于合计出资1亿元设立璞泰来，成立次年，璞泰来实现营业收入1.85亿元、净利润0.06亿元。

从2015年11月起，梁丰担任璞泰来董事长。得益于这段经历，培养了梁丰对资本市场的敏锐触觉。2017年11月，梁丰助推璞泰来成功登陆A股，2021年11月29日曾创下历史最高价99.93元/股，市值一度超过千亿，梁丰也由此成为身价超百亿元的“新能源大佬”。

得益于股价的飞涨，梁丰的身家自然也水涨船高。2019年，胡润百富榜中，梁丰、邵晓梅夫妇以105亿元人民币财富值，排名第370位。

来源：罐头图库

随着全球动力及储能电池市场快速增长，璞泰来业绩持续增长。2017-2022年，营收规模由22.5亿元翻涨至154.6亿元，盈利水平由4.5亿元涨至31.04亿元。

2023年3月，梁丰及妻子邵晓梅在2023胡润全球富豪榜中，以290亿人民币财富位列榜单第733位。

不过，进入2024年，碳酸锂价格持续下探，但跌幅有所收窄。

上海钢炼最新数据显示，10月17日，电池碳酸锂均价报7.3万元/吨，较年初下跌27%，已较去年同期下滑近六成。璞泰来的三季度业绩报告显示，前三季度实现营收98亿元，同比下降15.81%；净利润为12亿元，同比下滑23.97%。

截至10月22日，璞泰来报收14.89元/股，最新市值318亿元。梁丰及其一致行动人合计控制璞泰来45%股权，其中直接持股比例为24.88%，截至第三季度末参考市值超79亿元。

此外，梁丰的资本版图有扩大之势。2022年7月璞泰来公告，控股子公司江苏中关村嘉拓新能源设备有限公司筹划分拆上市事项。去年3月，江苏嘉拓正式改制为股份有限公司。目前，璞泰来持有江苏嘉拓82.92%的股权。

从制造业转行进入基金业，成为百亿基金的基金经理，又投身实业，6年时间打造了市值千亿的巨头。如今，梁丰选择借壳方式将手中另一块新能源优质资产——锦源晟装入日播时尚，计划落空后，新能源大佬再次进军锂电行业。

横跨“公募、私募”的金融大佬A股“造系”，出手不凡，你认为他能否顺利完成此次并购？你对“金融大佬”的资本运作怎么看？留言聊聊吧！

斑马线结构明确中期信号

　    大盘运行到现在，相信象本人这样的老职业投资人，已经看得非常明白了。如果还有很多投资者看不情行情，下面两个技术要点可供参考：

        一是自10月8日“仙人指路”Ｋ线出现后，大盘运行这么时间，构筑了完美的“斑马线”结构。这个结构意味着，在整个小二浪回调期间，战略主力资金或先知先觉的资金，一直利用回踩在吸货。这种形态，一边消化短期获利盘和解套盘，一边主力稳步调仓换股。调仓换股的最终目的，就是向真正的主线切换。这个过程自上周五基本结束，开始转向小三浪阶段边吸货边慢步攀升阶段了。

         至于为何10月8日的Ｋ线是”仙人指路“而不是所谓的”乌云盖顶“，其实道理很简单：一方面是当日Ｋ线出现在原始启动浪末期，只能是二浪调整性质；另一方面是市场处于明确底部区间，不是高位顶部，只能是”盖底‘而不能是盖顶。在炒股实战中，很多投资者技术掌握不够成熟，判断有误就正常了，从而导致在“斑马线”结构中不但没有把握住主线而且被骗线过早被清洗出局了。

         二是大盘前期下方缺口没补，且开构筑反转节点，“空中加油”条件已经具备，且20天线再有两个交易日就上靠到位了。技术上大盘有望在两个交易日内由慢步转向阶段强势加速上行为合理预期。

底部“斑马线”形态的真正原因，是长期忍耐资本完成大部分布局，这个布局正如上述分析，是通过近期放量快速实现的。这明确了市场中期信号，那就底部构筑以最快速度完成，主力基本完成布局后，转向慢牛将开始只有更高没有最高的阶段了。

         大盘热点开始有序切换，这是良性的。在市场主线热点切换过程中，一定要跟上节奏，从现顶部信号的老热点，及时切入处于底部启动新热点上，这样操作效率才最高。

　　无论如何切换，成长主线没变，但主板有估值修复补涨要求，那些符合新质生产力或传统升级的标的，将同成长主线新热点一起，成为下一波赚钱的主战场了。

　　“空中加油”一旦展开，其稳步攀升之势必不可挡！

光智科技“鲸吞”210亿独角兽，“稀材隐贵”施展左右手资本术

光智科技总市值已经增加两倍有余。

作者 | 姚悦

编辑丨武丽娟

来源 | 野马财经

光智科技“蛇吞小象”变成“蛇吞大象”。

10月14日，光智科技（300489.SZ）公告称，拟收购先导电子科技股份有限公司（下称：先导电科）全部股份，并于次日复牌。而在停牌前，9月29日，光智科技公告称，仅收购后者4成多的股权。

二者体量悬殊，先导电科估值210亿元，光智科技的总市值约为先导电科估值的一半。

来源：光智科技公告

光智科技和先导电科的实控人均为稀散金属（稀散金属就是稀有、分散，但应用价值高的金属）领域的“隐贵”朱世会，先导电科以及其控股股东广东先导稀材股份有限公司（下称：先导稀材）此前都曾冲击IPO未果。

光智科技在公告中强调，此次交易最终实施完毕存在一定时间跨度，存在因推进过程中，市场环境发生变化等被暂停、中止或取消，以及无法获得批准等风险，提醒广大投资者注意投资风险。

10月14日，光智科技复牌后，一连收获7个涨停板。截至10月22日收盘，光智科技报81.64元/股，上涨20.01%。经过7个交易日，光智科技总市值较复牌前增加两倍有余，从31亿元涨至112亿元。

光智科技“鲸吞”210亿独角兽

9月29日，光智科技宣布筹划收购先导电科，并于次日开始停牌。彼时，光智科技计划收购后者44.91%的股份。而10月13日，光智科技继续“加码”，宣布计划收购先导电科100%的股份。

据公告显示，光智科技计划通过发行股份及支付现金方式，购买先导稀材、中金佳泰等全体55名股东合计持有的先导电科100%股份，同时拟向不超过35名特定投资者发行股票募集配套资金。此次交易价格尚未确定。

无论从估值水平，还是盈利规模来看，这都是一场“蛇吞象”的资本收购。

根据2024年7月26日发布的《2024胡润中国新材料企业百强榜》显示，先导电科估值约210亿元。光智科技即便近日已实现身价翻倍，但总市值仍不及先导电科的一半。

双方在盈利能力方面也差距明显。据公告显示，2022、2023以及2024上半年，先导电科净利润分别为4.66亿元、4.11亿元，以及2.61亿元（未经审计）。反观光智科技，同一时期分别亏损1.14亿元、2.41亿元，以及0.38亿元。

ITO靶材是一种广泛应用于光电领域的透明导电材料，由于其优异的电导率和透明度，被广泛用于液晶显示器、触摸屏、太阳能电池等各种电子器件的制造中。

根据中国光学光电子行业协会液晶分会出具的证明显示，2022年至今，先导电科在全球ITO靶材市场的占有率达到30%以上，位居全球首位。

来源：罐头图库

光智科技主要从事红外线光学器件，以及高性能铝合金材料研发、生产和销售，产品主要应用于安防视频监控、车载物联网、工业检测等领域。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，此次收购预计将显著提升光智科技的盈利能力和市场竞争力。先导电科的强劲业绩将为光智科技带来新的收入来源，有助于其摆脱亏损状态，改善财务健康。

值得一提的是，3月19日，光智科技发布的股权激励计划显示，2024、2025年度公司业绩考核目标触发值为净利润不低于3000万元、净利润不低于8000万元，2024、2025年度公司业绩考核目标值为净利润不低于5000万元、净利润不低于1.5亿元。

汇生国际资本总裁黄立冲表示，光智科技全面收购先导电科可能面临的难度包括资金筹措、整合双方的运营管理、以及市场和产品的协同。如果双方体量相差悬殊，光智科技需要确保有足够的资金和管理能力来整合先导电科，同时保持业务的稳定和增长。

据Wind数据显示，2024年上半年，光智科技经营活动现金流为-1.58亿元；截至6月底，现金及现金等价物为0.24亿元。

“先导系”曾两冲IPO未果

目前，光智科技的控股股东为佛山粤邦投资有限公司（下称：粤邦投资），实控人为朱世会。此次交易完成后，光智科技的控股股东将变成先导稀材，实控人仍为朱世会。

据天眼查显示，先导电科的控股股东为先导稀材，对应持股46.95%，朱世会通过先导电科集团有限公司持有先导稀材64.39%的股份，为先导稀材的实控人。同时，持有先导电科1.72%股份的广州环恒投资合伙企业（有限合伙），也是朱世会生持有合伙份额且能够控制的合伙企业。

此前，朱世会麾下的“先导系”已经两冲IPO。

早在2012年，先导稀材曾筹划登陆创业板，但被深交所认定为持续盈利能力存重大不确定性后，最终折戟。

十年之后，先导稀材的子公司先导电科再度发起IPO冲击。据证监会官网显示，先导电科于2024年2月2日与国信证券签署辅导协议，并于2月18日在江苏证监局办理辅导备案登记，根据安排，辅导将持续至2024年5月份。

彼时，外界推测，如果进展顺利先导电科有望在2024年上半年进行IPO申报。然而，数月过后，公司IPO迟迟未现新进展。

就在前不久，上市公司并购重组有了利好政策。9月24日，中国证监会出台了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，涉及“并购六条”，从服务新质生产力发展、鼓励产业整合、提高监管包容度、提升交易效率等六方面深化并购重组市场改革。其中，第二条中提及“提高对关联交易的包容度”。

自“并购六条”发布以来，A股并购重组活跃度明显提升。拟IPO企业转战被并购，成为资本市场的一个重要现象。据不完全统计，“并购六条”落地后的一周内，秦川物联、富乐德、光智科技、电投产融、远达环保等多家公司披露重大资产重组计划。

而且，据《中国基金报》报道，有券商人士称，近期，多家上市公司寻找潜在并购标的，不少瞄向了实控人、大股东旗下的优质资产，积极推动产业链上下游或股东内部优质资产整合。

来源：罐头图库

光智科技在公告中强调，此次收购先导电科不会导致公司控制权发生变更，不构成《重组管理办法》第十三条规定的重组上市情形。

香颂资本董事沈萌表示，目前IPO仍然处于不活跃的阶段，但并购却被监管层大开绿灯，所以选择被上市公司收购而不是独立IPO是当下更好的退出选项。

黄立冲表示，对于先导电科来说，通过这样的方式登陆A股，避免了重组上市和IPO过程中可能的复杂审批程序和时间延迟，也可能会减少与公开发行新股相关的成本和监管要求，使先导电科通过光智科技这个已经存在的平台快速接触资本市场。

2020年3月，光智科技就曾从关联方先导稀材收购安徽中飞先导30%的股权，收购后光智科技全资控股安徽中飞先导。而且，光智科技称先导稀材尚未向安徽中飞先导实际缴纳其所持股权对应的出资款，双方同意确定股权转让总价款为0元。该次收购不构成重大重组。2024年4月，光智科技又将安徽中飞先导23.53%的股权转让给控股股东粤邦投资。

“稀材隐贵”朱世会

作为“先导系”和光智科技的掌舵人，朱世会虽在资本市场名声还不甚显赫，但在稀有材料领域却早占有一席之地。

朱世会，1967年出生于安徽蚌埠。1993年，英语系研究生毕业后，朱世会选择进入国企广东省对外经济发展公司，担任业务员一职。

在这段工作期间，朱世会发现，国内材料行业面临着“卡脖子”的难题，在欧美、日韩的不少企业掌握着高纯度稀散金属及其化合物的提纯、生产等核心技术。

于是，朱世会毅然涉足稀散金属行业。1996年，朱世会离开国企，加入日资企业广州住友商事有限公司，这是一家以高纯金属提炼为主业的材料巨头，主营业务之一便是高纯金属的提炼。

来源：罐头图库

2003年，朱世会在广州清远正式成立先导集团的前身——先导稀材。最初只有十亩地、一间厂房、四台氧化硒炉子和20余名员工，但却先后解决了13N锗、LYSO晶体、ITO靶材、ZnSe红外材料等多种关键材料的技术难题。

朱世会以先导稀材为基础，拓展商业版图，组建先导科技集团，也将目标瞄向了资本市场。但2012年，先导稀材折戟创业板。

不过，朱世会也并没有放弃上市梦。A股上市公司中飞股份原有业务不振，其实控人筹划转让股权。2019年，朱世会控制的企业粤邦投资通过受让股份及委托权形式入主中飞股份，朱世会成为其实控人，中飞股份后改名光智科技。

先导稀材还同上市公司建立多个合资企业，有意依托先导稀材业务资源帮助公司从原先的核产品领域，转型红外光学。

另一边，在新能源、半导体、智能汽车、物联网等高新技术产业加速崛起的背景下，2017年，先导电科正式成立，并在一级市场受到追捧。

来源：天眼查

2022年伊始，先导电科完成A轮融资，由中金资本旗下基金及比亚迪股份领投，中石化集团资本公司、特变电工集团等跟投，融资规模达14亿元。几个月后，先导电科宣布获得45亿元B轮融资，创下稀散金属材料领域的融资纪录，投后估值超过140亿元。

目前，先导电科已完成5轮融资，最新一轮发生在2023年6月，先导电科完成旭辉投资的战略融资，不过具体金额并未对外透露。

资本市场发布利好政策背景下，朱世会多年的资本布局也有望取得一个阶段性成果，而此次并购后，光智科技究竟发展如何，还需要静观其变。

你对于朱世会此番资本运作怎么看？欢迎留言评论。

【20241023早评】若跑不赢指数，还不如这样去做

【盘面】
周二沪深两市双双小幅低开，一线权重表现相对低迷，这就给八股释放了较大压力，大盘低开高走，维持偏多头震荡；午后大盘先抑后扬，一度翻绿，最终收于午盘位置，两市除了科创板收跌，其余各大指数均小幅收涨。截至收盘（不含北交所），上证涨0.54%，成交6989亿元，深证涨0.85%，成交12137亿元，创业板涨0.3%，两市涨停111只，无跌停，绿盘个股数量三成出头。

【技术分析】
沪指日K收小阳线，运行在所有均线之上，成交较前一交易日明显萎缩，这意味着市场情绪正在趋于理性，暴力上涨的模式或告一段落，大盘已经从第一波急涨开始向第二波震荡攀升过渡。这回市场或很难再有普涨格局了，也就是说接下来的行情并不是所有人都能够赚钱，轮到了有分析能力，有经验的老炮们的战场，对很多小散来说，选不好标的很容易连指数都跑不赢，那么还不如去买指数型ETF。一线权重前三季度的威风八面，媲美甚至赶超欧美，现在也该歇歇了，而作为跷跷板的另一端，科技股迎来了结构性牛市，芯片，软件两个大主线，人形机器人，AI两根辅线，操作上尽量以低吸为主，前三季度科技股跌到痛不欲生，也是时候涨到怀疑人生了。

【策略】
模拟仓位：8；沪指技术支撑：3265点，技术压力：3310点；创业板技术支撑：2200点，技术压力：2250点；短线关注点：绿电，芯片及机器人，新股申购：0。

【消息淘金】
※2024数据要素发展大会将于10月23日召开  利好数据要素 中科江南
※小鹏第二代人形机器人本周亮相   利好人形机器人 珠城科技
※神舟十九号计划近日发射 航天器产业链迎来机遇 利好商业航天 航天电子
※光伏组件招投标价格上扬 协会保价提议得到落实 利好光伏  东方日升
※华为纯血鸿蒙正式发布 生态设备已超十亿台 利好鸿蒙  神州数码

【公告淘金】
★雷迪克：拟收购狄兹精密51%股权；
★宏景科技：签署4.09亿元算力服务合同；
★瑞芯微：前三季度净利润同比增长354.9%；
★鲍斯股份：第三季度净利润同比增长519.91%；
★晓程科技：第三季度净利润同比增长597.01%；
★温氏股份：第三季度净利润同比增长3097.03%；
★煜邦电力：前三季度净利润同比增长260.2%；
★佩蒂股份：前三季度净利润同比增长630.85%；
★奥拓电子：公司取得一项新加坡商标注册证书；
★兴民智通：拟3.6亿元收购东海岸船业30%股权；
★海亮股份：控股股东拟增持股份2亿元—3亿元；
★振华科：控股股东拟1亿元—2亿元增持公司股份；
★豪鹏科技：控股股东提议以1亿元至2亿元回购股份；
★龙源电力：拟16.86亿元收购控股股东旗下8家新能源公司股权；
★蠡湖股份：设立合资公司研发全固态硫化物电池相关产业化技术；
★外高桥：控股股东获得A股股份增持资金贷款支持，额度不超过4.8亿元；
★紫光股份：旗下新华三集团重磅发布业界首款1.6T智算交换机H3C S9825-8C-G。
 

开光者：福来者福往，爱出者爱返

一个股是谁开的光很重要，因为从此该股就带上开光者的气质和印记。

所谓开光，就是该股是谁发觉并起爆的首板。

虽然事后，随着更多信息的披露和市场情绪的蔓延，股票可能会改变属性，但我发现，无论岁月怎么九曲回肠，开光者的影响依然挥之不去。

如果是个补涨派开的光，无论怎么折腾，都摆脱不了A杀的命运。如果是基本面开的光，那么成也基本面，败也基本面。如果是市场合力耦合开的光，则很容易成为龙头。因为这种开似没有开光者，其实会吸引其他开光者。不会被人独霸。如果是格局派开的光，则该股往往会过于一字板，也不利于长期走远。那种在分歧中就能看懂未来的开光者，往往则是打造龙头的选手。

市场每天都不一样，一个周期的前进之中，往往山高路远，各种可能都有。但，个股仿佛像有宿命一样，把开光者的信息带一生。开光者的是谁，会长远的深深的烙印在股票上。

所以，对于某些股票，无论再怎么涨，我是基本不去的。而有些股，无论怎么洗盘和分歧，我是不轻易走的，因为它的“生父”值得信赖。

为什么开光者会有这么大的影响？

我觉得是因为市场是有记忆的，那些给人带来愉快记忆和持股体验的开光者，大家会愿意一直跟着他。而那些总是蹭人光者，总是喜欢提前开溜的开光者，大家吃亏多了，就自然远离它了。

我想，这也应了那句话：

福来者福往，爱出者爱返！(股市的逻辑)

英伟达新高！黄仁勋对话ARM首席执行官：我们正试图让AI更快，行业在软件上的投资远比硬件大上千倍

英伟达（NVIDIA）最新股价飙升至历史新高，市值达到3.53万亿元美元，逼近苹果的3.6万亿美元。

在近期ARM首席执行官雷内·哈斯（Rene Haas）主持的新播客节目中，黄仁勋说，“我们正在努力加快速度。”

这档播客10月9日刚刚推出，英伟达创始人黄仁勋是首位嘉宾。

黄仁勋和哈斯，彼此公司之间都关系密切。在加入ARM之前，哈斯曾在黄仁勋手下工作了七年，担任英伟达计算产品业务总经理。

这里多提一嘴。

当年孙正义的软银集团在2016年斥资约330亿美元收购英国芯片设计公司ARM，并在2020年同意出售给英伟达，谈好的价格是400亿美元。

但由于监管方面的挑战，双方在2022年2月放弃了这笔交易。

这个结局后来看真是软银的福音。2023年9月ARM高调上市，如今股价涨了一倍多，已经成为软银在人工智能领域的重要战略。

如今两位芯片高管之间的对话中，这种熟悉感显而易见。

他们谈论着彼此共同的历史，还穿插了一些有启发性的对话。

黄仁勋告诉哈斯，英伟达将超越 GPU，设计整个计算系统，包括网络、交换机、软件和其他芯片，从而提高性能，且无需增加能源和成本要求。

“我们希望降低成本，这样我们就能以与过去相同的成本和响应能力实现这种新型的推理。”

他补充说，人工智能聊天机器人将能够通过数千次思维计算来更彻底地研究想法、推理和反思答案，然后再得出结论。“答案的质量会好得多。”

但与以前相比，黄仁勋更多地谈论软件的力量。这是英伟达的另一个强项，但在光芒万丈的硬件业务之下没有得到太多掌声。

在这次对话中，黄仁勋和雷内·哈斯深入探讨了在推动人工智能和计算行业创新的关键策略和挑战，涵盖了系统设计、芯片进步、能源效率以及如何保持技术架构的长期兼容性等核心议题。

黄仁勋还提到，我们现在正在见证计算机行业的“工业革命”，AI工厂不再像传统计算机那样是一个工具，而是成为了一个24/7运作的“制造工厂”，不断生成智能。

他也坦言，在做出巨大技术突破时会经历痛苦与挣扎。

顺便一说，10月7日，彭博亿万富翁指数最新显示，黄仁勋个人身价达1090亿美元，排名全球富豪榜第13名，这一数字超过了英特尔总市值（965亿美元）。

 雷内  欢迎来到Tech Unheard，这是一个带你深入了解技术领域最令人兴奋的发展的播客。我是ARM的首席执行官雷内·哈斯。在ARM，我们正在通过业界最强大且高效的计算平台塑造计算的未来，旨在释放AI的全部潜力。

我们的技术处于全球领先公司的创新核心。在这个播客中，我将与一些行业中最聪明的人一起分享见解、故事和对未来的愿景。

今天，我非常荣幸能够与NVIDIA的首席执行官黄仁勋对话，他是一个真正的远见者，我的前老板，也是我的个人导师。

我们将深入探讨他的职业旅程，AI的未来，以及NVIDIA独特的、充满创新和雄心的文化，如何不断推动技术的边界。

我们在NVIDIA位于圣克拉拉的总部坐下来进行了这次对话。

 黄仁勋  很高兴你能回来。

 雷内  是啊，回到这里感觉真好。看到你很高兴，能回到NVIDIA也很棒。

呃，这栋楼以前不存在。当我多年前在这里工作的时候，这些建筑都还没有呢。现在已经多少年了？

 黄仁勋  20年了。我2006年开始在这里工作，2013年离开。

 雷内  是啊，20年前。这些建筑都不存在。不过，回来感觉很亲切。感谢你抽出时间。

 黄仁勋  感谢你的邀请，很高兴能有你在。

关于组织文化

 雷内  现在NVIDIA已经发展得这么大了，我一直很好奇的是，关于招聘方面的事情。NVIDIA的文化非常独特，公司有自己独特的方式做事。

你是如何识别那些能够在NVIDIA成功的人才呢？

 黄仁勋  我们并不总是成功做到这一点。看看你就是最好的例子（笑）。

这是一种冒险。我认为面试过程并不是判断一个人是否合适的最佳方式。你知道，大家都可以在面试中展现出自己非常适合的样子。

通过对话你可以构建一个良好的印象。你甚至可以通过看YouTube学习如何面试。

当然，技术性问题也会被分享，大家也会尽可能使面试过程变得严谨和困难。

但这真的很难。我自己的方法通常是回溯查证，我会问前任雇主一些问题，而这些问题我本来是打算问应聘者的。

因为你可以通过准备一个片刻的精彩表现来欺骗自己，但你却无法逃避过去。所以，我认为这种回溯查证是有用的。

我喜欢提出一个深入的问题，看看他们如何进行推理。不过，我认为最终，NVIDIA在很多方面都取得了成功。

你也知道，我们的离职率非常低，公司环境非常多样化，有很多有趣的背景和人。我们公司里的人几乎来自世界各地的顶尖公司，而在这里，他们都变得更加成功。

我认为，创建一家伟大的公司一方面是找到优秀的人才。

另一方面，打造伟大的公司还需要为这些人创造条件，让他们能够比自己预期的做得更好。很多时候，这需要透明地解释NVIDIA的愿景、战略以及我们成功的原因。

你知道，我花了很多时间在做这件事。

 雷内  是的，我也注意到你们公司一直以信息透明而著称，特别是在解释我们面临的挑战、机会和我们正在执行的战略方面。信息在公司内部流动得相当顺畅，让每个人都清楚公司正在做什么。

 黄仁勋  没错，我总觉得奇怪的是，当公司有太多的“信息孤岛”时，很多决定都只能在“需要知道”的基础上做出。

当然，大家不需要知道所有的事情，但知道得越多，他们就越有能力为公司做出正确的决定。因此，我倾向于在信息透明方面犯错，而不是限制信息。

我也倾向于赋予人们权力。结果是，我们公司虽然规模很大，却像是世界上最小的“大公司”。

我们有大约3万名员工，可能稍微多一点。

他们每天要做上百个决策。如果所有3万名员工，他们在处理这些经常充满模糊性的决策时，都是朝着有利于公司长期发展的方向前进，这样的效果累积起来是非常迅速的。

 雷内  有一件事一直让我感到惊讶，那就是你提到的这个点。我不知道这是因为你雇佣了合适的人，还是因为自我选择？管理团队非常能够适应不确定性，而你会深入到组织的不同层面，比如去确认什么项目是最重要的。

我很好奇这到底是怎么发生的？是不是因为你在扩大公司规模的同时，你的管理团队与你的愿景保持一致，才使得公司发展成了这样？因为我觉得非常了不起的是。

当我在NVIDIA工作时，很多高管完全能够接受你会随时找到合适的人进来解决问题。

 黄仁勋  我倒没有问过他们。我之所以这么做，是因为你不需要为显而易见的事情征得许可。

NVIDIA本来就是被设计成一家全栈计算公司，我们的使命是构建GPU、网络芯片和交换机。我们会进行芯片架构和设计，开发系统软件，甚至创建算法和求解器。

那么问题是，你如何在确保所有部分都能协同工作的同时，将它们单独构建？我们解决这个问题的方法是，打破组织的“孤岛”。

我们将组织视为一个地方，者可以在这里培养人才，创造成功的条件，为他们提供支持，帮助他们消除障碍等等。

但是，真正的“老板”是任务，它跨越整个公司。因此，它可以跨越系统、芯片、网络芯片、软件和算法，涵盖各种领域。

通过这种方式组织工作，我们还创造了透明性，所有的孤岛变得具有渗透性。当组织具有渗透性时，通常效果更好，因为你有更多的人能够帮助你批评和改善它。

所以，我非常喜欢我们公司的这种“渗透性”。我喜欢所有事情都变得透明，大家都在帮助我把事情做得更好。这不像一切都隐藏在黑暗中。

关于收购与融合

 雷内  你差点就收购了我们，那会很有趣，但你们收购了Mellanox。我知道你对此仍感到遗憾。

 黄仁勋  我知道你仍为此感到难过。

 雷内  我还是很难过。[笑声] 我每天都会哭一会儿

 黄仁勋  谢谢。[笑声] 但你们做得很好。

 雷内  但你们确实收购了Mellanox，这不仅在战略上是一次出色的收购，从外部来看，它也非常无缝融入了你们公司。正如你提到的，使命优先于一切。

看上去执行得非常顺畅。这个过程是如何实现的？M&A并不容易，收购是非常困难的。

 黄仁勋  的确非常难。

首先，Mellanox管理团队中大约有10到12人，现在已经成为NVIDIA以色列管理团队的一部分，并且加入了我们的执行团队（E-staff）。

我们有架构师、研究人员、软件系统开发者，芯片开发者，我们有网络接口卡和交换机，还有MVlink交换机。以前我们只有InfiniBand产品线，但现在我们有了完整的以太网产品线。自我们合并以来，Mellanox的产品组合增长了四倍。

它们整合到了我们所做的每一个方面。

如果你回顾这次收购，最初我们的愿景是，计算单元不再仅仅是GPU。GPU曾经是一个外部设备，事实上，ARM在帮助我们转型为一家构建SoC（片上系统）的公司方面发挥了重要作用。

要知道，SoC基本上就是一个完整的计算机系统，而一个独立的GPU则是在计算机的所有部分启动完后才会启动。CPU先启动，启动ROM，然后是操作系统，最终才是GPU。而在SoC的情况下，你必须自己将整个系统启动起来。

因此，NVIDIA从一家算法公司（本质上GPU公司就是一种算法公司）逐步演变为一家计算公司，这是我们的第一次转型。

最开始做SoC并不容易，但我们现在已经做出了一些很棒的产品。接下来，我们的下一步发展是构建系统，而DGX-1是我们的第一个系统。

事实上，我仍然很喜欢Shield，这是我们的安卓电视计算机，我对它很有感情，因为它是NVIDIA构建的第一个完整的系统。我们创建了这个产品，从中学到了很多东西。

当时我们回头看，觉得Shield确实是我们推出的一个了不起的产品，至今它仍然是最受欢迎的安卓电视盒子。

当时人们还在用它玩PlayStation或Xbox，配上一个显示屏，我们当时就在想，我们该怎么做？

关于DGX-1的诞生

 雷内  是啊，Shield至今仍然是我最喜欢的NVIDIA产品之一。

 黄仁勋  是啊，我都差点忘了那个时代了。那真是美好的旧时光，那就是一个系统，我从中学到了很多。

即使到了今天，我们仍然在维护它的软件。完全没有想到这个产品会在市场上找到定位。

记得当时团队突然需要去寻找整套组件和物料清单，就像我说的，我们当时真的不知道我们在做什么。

 雷内  对，DGX-1，这台改变了一切的计算机，是如何诞生的？

 黄仁勋  其实，DGX-1就是一个非常大的Shield。是的，一个非常大的Shield。

对我来说，Shield是塑料做的，而DGX-1重达600磅，这之间的过渡其实并不是什么大问题。真正的问题是，我们现在能够构建完整的系统了。

当我们收购Mellanox时，最大的理念是，计算机不再只是一个节点，而是整个数据中心。数据中心将成为一个计算单元。

如果你不能设计GPU、CPU、网络接口、交换机、所有的传输设备并将它们连接在一起，启动整个系统，从无到有地将所有组件都连接并运行起来，分配工作负载，那么你就无法真正理解如何构建AI超级。

而这种转变，这种愿景非常清晰，以至于它在很大程度上激励了两个团队的凝聚。

要想激励团队，你需要有非常清晰的愿景，我们当时确实有一个非常清晰的愿景。而且这个愿景也非常具体，因为你可以看见它，坐在那里，运行在你眼前，那就是超级，它包含了两家公司所有的设备。

因此，这个愿景既清晰又鼓舞人心。而作为CEO，你必须能够把抽象的东西变得具体化，然后我们就着手去实现它了。

关于愿景与直觉

 雷内  确实，你们做得非常出色。回到愿景这个话题上，我一直告诉别人，Shield是个好例子，早期的CUDA追逐石油和天然气也是个好例子，很多时候这些都是完全出乎意料的事情。

 黄仁勋  人们没有意识到这一点。事实上，那是我们的第一次尝试。是的，的确是第一次。

 雷内  完全没有预料到什么是终极杀手级应用或最终形态，但你们拥有惊人的韧性，能够在市场还没有准备好，或者定义尚不清晰时，早早就去实验并测试这些想法。

你认为这归因于什么？是出色的直觉吗？还是预见性？

 黄仁勋  我们有过很多好的直觉，你知道，在公司成立的这段时间里，大约有十次这样的经历。而NVIDIA的优势在于我们被非凡的人才包围。

这些都是世界上最优秀的计算机科学家、最杰出的战略家和商业人才。他们没有自负，只想做伟大的事情。

所以我认为，首先，我们有优秀的人才；其次，我认为我们在直觉上也很出色。

我们对哪些问题需要解决有很好的直觉，并且知道如何从今天走向我们想成为的公司。因此，我认为我们的直觉在确定前进的每一步方面很出色。

你知道，我们做的很多事情，人们会问，为什么我们要做Shield？这不是浪费时间吗？

而我说，我们有一天会成为一家系统公司，所有这些系统都将连接到云服务。为什么不先去尝试较小的系统？如果我们连这个都做不好，我们肯定无法做更大的系统。

所以我们创造了一种条件，让公司能够学习新技能，即使失败了也不会伤害自己，你懂的。

关于痛苦和煎熬

 雷内  这样的事情是不是只有创始人的公司才能做到？因为很少有公司像你描述的那样，既有清晰的愿景，也有继续前进的韧性。

最近有很多关于创始人模式和管理者模式的讨论，显然你是创始人，30年后还在公司，取得了巨大的成功。你认为这些你所描述的成就是否只能由创始人的公司实现呢？

 黄仁勋  我不这么认为。我觉得你在ARM的工作做得非常好。当我看到你所做的工作时，我感到非常自豪。

 雷内  嗯，我从你身上学到了很多，不仅仅是实话实说。

 黄仁勋  是的，我非常喜欢看到你做的工作，它让我感到高兴，带给我极大的快乐和自豪。我不认为这只能由创始人来做。我确实认为你需要具备极大的韧性和毅力。我把它形容为“痛苦和煎熬”，你知道的（笑声）。

 雷内  教训时刻。

 黄仁勋  是的，痛苦和煎熬就是这种感觉。

 雷内  我也感受过。

 黄仁勋  在很多方面你必须适应它。你必须习惯于痛苦和煎熬的存在。你知道，成功的旅程并不是一个接一个的成就。并不是那样的。

会有巨大的挫折，有时还有尴尬的时刻，尤其是当你作为 CEO 时，你还没有经历过这些。但...

 雷内  它会发生的。

 黄仁勋  我希望它会发生，因为对你来说那将是有益的。但你知道，所有这些时刻，我不知道我学到了什么，但它让我变得更强大。我知道我能够生存下来。

我当时不喜欢这种感觉，但回顾这些时刻，那正是你成长的时候。

 雷内  正是这些时刻让你成长。

 黄仁勋  没错。这些时刻是你最为自豪的时刻。你为自己感到骄傲，为公司感到骄傲，因为你度过了那些困难。所以，我认为我们的公司之所以强大，是因为我们有许多这样的故事。公司里充满了一个又一个挫折的故事。

大多数人会觉得，“哦，这次的困难远不及那次”，每次遇到问题时，总有人说，“这算不了什么”。这使公司能够在挑战时期继续前行。

关于变革的未来

 雷内  你和我在这个行业中大致同时开始，有些与AI相关的事情，让我觉得这些转变是我从未想到的。

我曾认为未来的几代人才能够体验这种变革的速度，眼前发生的一切简直难以置信。就像进入了“终极边疆”一样，不知未来还能有什么超越我们现在在人工智能领域看到的变化。

你对此怎么看？我们是否正在经历史无前例的行业变革？还有什么比这更进一步的吗？我们现在看到的简直不可思议。

 黄仁勋  我想我一直期待计算机能够表现出智能行为。我们能够编写出如此优秀的软件，我原以为我们会通过编写算法来解决问题，让计算机看起来非常智能。

但我从未想过这会导致一场工业革命。

我所说的是，你听我说过很多次的——这是计算机行业第一次超越了传统的计算机行业。我们不再只是工具，不再只是一个仪器。我们现在是一家制造业公司。

我意思是，比如现在我们正在交谈的时候，我们的手机在口袋里，没在使用。当我不使用它时，它什么也没做。而大多数计算机也是这样。我的笔记本电脑也在办公室里闲置，大多数人的计算机也是这样。你需要工具时才会使用它。

然而，现在的这个新的AI工厂产业，正在全天候运行，不管你是否在使用它，它们都在生产数据，它们在摄取数据，生成数据，产生智能。

智能正在大规模生产。而以前计算机是工具、仪器，现在它成了工厂，成了一种生产设备，能够以极大规模生产非常有价值的东西。

这是我们行业从未有过的全新时代。计算机现在成了制造工具，成了这种叫做智能令牌的机器背后的机械设备，这是一个非凡的想法。

我们正处于一场新的工业革命的开端。

 雷内  它的发展速度比你预想的还要快吗？你参与了AlexNet 和 DGX-1的所有相关工作，亲眼见证了创新的速度。

就我所在的ARM 来看，自从我接管以来，我们深入研究AI发展，它的发展速度比我两年半前想象的要快得多，甚至比我一年前想象的还要快。

你参与了这一切，它的发展速度是否也超出了你的想象？

 黄仁勋  不，我们正试图让它更快。

我们已经进入了一年一周期的循环。因为我们现在不仅仅是在制造芯片，我们知道芯片进展的速度已经不如以前了，如果你幸运的话，新工艺节点可能提高几个百分点的性能。这已经非常了不起了。

那么我们如何通过每一代产品实现成倍的性能提升呢？

我们的方法是每个系统设计6到7个新的芯片，然后我们通过协同设计重新发明整个系统，发明新的东西，比如NVLink 交换机，以及允许我们通过整个系统的背板传输铜线，将所有GPU连接在非常大的封装和3D封装中。

我们正在使用各种技术来实现这一目标。

结果是我们每年能够在相同的能耗和成本下实现2到3倍的性能提升。这也是将AI成本每年降低2到3倍的另一种方式。

它的进展速度远超摩尔定律。所以你将这种进展复利化，五六年、十年后，我们能够实现智能成本的巨大降低。

我们之所以这样做，是因为我们认为现在是大家都认识到这一技术价值的时机。如果我们能够极大地降低成本，那么我们就可以在推理阶段做一些新的事情，比如推理的方式。

ChatGPT是一项了不起的服务，我每天都在用它，今天早上我还用了。你点击回车，你的提示就会被加载，随后它生成输出结果。

但在未来，它会反复推理这个答案，可能会生成一个树状搜索，或者它会做某种迭代，并反思它自己的答案，最终生成输出。它可能已经进行了数百次，甚至数千次推理，但答案的质量会好得多。

我们想降低成本，以便能够以过去相同的成本和响应速度提供这种新的推理方式。

关于软件的重要性

 雷内  我看过一个OpenAI模型的演示，它做推理的过程真是令人震惊。它会经过一个逻辑树，你可以看到它在做出与人类非常相似的权衡决策，但速度完全不像人类那样。

正如你所说的那样，你正在以一个产业从未见过的速度引入完整的数据集和基础设施。CPU通常每两到三年购买一次，最终贬值。而现在，你们每年都在构建新的系统。人们想要尽快付钱并部署这些系统。

 黄仁勋  现在我们在讨论时，说起来很容易，但你知道，我们每年都在交付像这个房间大小的新计算机。所有的电缆、网络、交换机、软件，这真的很疯狂。

 雷内  你怎么看？我并不是要你做未来预测，但这更多是一个关于技术吸收的问题。它能以当前的速度继续下去吗？

 黄仁勋  是的，我认为可以。但这必须以系统化的方式进行，意思是我们做的一切都是有架构性的方法。

这意味着你为昨天的开发的软件，比如Hoppers，这些软件可以在Blackwell上运行，而这些软件也会在Rubin上运行。你为Rubin开发的软件同样可以在Hoppers上运行。

这种架构兼容性非常重要，因为行业在软件上的投资远比硬件大上千倍，更不用说软件是永不消亡的。

所以如果你开发了软件，或者发布了软件，你就必须维护它，直到永远。

因此CUDA的理念不是因为有数百万人在为它编程，而是有几亿块与之兼容的GPU。

 雷内  软件不会死。

 黄仁勋  是的。因此，无论你在一块GPU上进行的投资，都会在其他GPU上继续使用。而且你今天编写的所有软件，明天会变得更好。我们将来编写的所有软件都将在现有的安装基础上运行。

所以首先，我们必须在架构上非常有纪律性；其次，即使在系统层面，我们现在也非常有架构性。

我们会改变某些技术的部分来推动系统设计的进步，而不需要放弃你昨天所做的一切。

举个例子，当我们第一次进入数据中心业务时，超大规模数据中心的电源分配大约是每机架12千瓦，而Blackwell的电源分配是每机架120千瓦。它的密度是前者的10倍。当然，它的密度提高了10倍，压缩了数百万美元的服务器，集中到一个机架中。

因此，节能、节省空间的效果简直令人难以置信。

 雷内  这与我们的故事非常相似。你知道，ARM架构已经存在了30年，我们有几十年历史的软件，人们有时不总能理解这一点。

 黄仁勋  我们关心每一块ARM芯片上的所有工作。前几天有人做了一些基准测试，结果显示Grace的性能每瓦能量消耗是世界上最好的CPU的四倍。

能效至关重要，这就是一切。

关于更多使命

 雷内  当你从500兆瓦的数据中心转向5000兆瓦的数据中心时，你是否看到任何架构上的问题开始出现？仅仅从网络延迟等方面来看，而不涉及专有内容，你从物理角度是否开始看到一些问题？

 黄仁勋  一切都会出问题，物理规律是无法违背的，这就是问题所在，但一切都是先出问题。

当然，我们正在以非常快速的速度在功率密度曲线上向上移动，呈指数增长。从12千瓦到40千瓦，再到120千瓦、200千瓦，这个数字还会更高。

我们正尽可能压缩和密集计算。当我们这样做时，液体冷却变得更加高效，我们可以更长时间使用铜。

尽可能长时间使用铜导电是好的，这样你就不必从电信号转换到光信号。

我们最终将不得不转向光信号，但我们会尽可能地使用电信号。

因此，尽可能多的数据中心，我们的方案更具成本效益、更节能、更可靠。这导致我们需要进行密集化。

密集化的另一个好处是，特定机架或相邻机架中的所有GPU可以作为一个巨型GPU工作。这真的很令人惊叹。

 雷内  太惊人了！

我一直很好奇的一件事是，你在Computex上做的主题演讲。我记得当时我在周日晚上看了你演讲的内容，你所涉及的内容量不仅令人难以置信，而且作为一个做主题演讲的人，看到你如此深入的讲解，我真的很佩服你是如何做到的。你是不是进行了大量的排练？

记得我们一起工作的时候，我记得有时在前一天晚上你还在修改，但你还是成功了。不过现在你所涉及的深度，尤其是当谈到数据中心架构时，你已经扩展了很多。你是如何准备这些的？

 黄仁勋  其实，我们每天都在准备。你知道，这就是我们工作的好处，我们不是演员。[笑]

所以这算是我们的工作。我们每天都在准备。

但坦率地说，你我所做的很多事情其实是教学。为了塑造一个行业、市场，并引入我们正在尝试的新想法，很多工作是教学，你知道，这不是广告。

我们是一家平台公司，意味着我们无法单独完成我们的工作，需要其他人和我们一起。因此，我们专注于教学、启发、展示，也许是演示，并且希望一步一步地让越来越多的人相信CUDA，最初是这样，如今是NVIDIA加速计算，并一起参与我们的AI之旅。

现在我们正在努力的下一个大项目是物理AI，如何教会AI遵循物理法则，同时也理解这些物理法则。

所以我认为这个旅程相当漫长，所以，GTC和Computex是我们做这些事情的机会，来庆祝我们的生态系统和他们所做的工作，教导他们，我们正在启发下一步。

 雷内  其实很相似，我们会进行QBU演示，我会做演示。负责的工作人员会说，哇，这些幻灯片太简单了。这大概就是你整天所说的内容。我在想，那有什么不同呢？

 黄仁勋  这依然是困难的，老实说，因为我们没有排练。所以，这并不是因为我们选择不排练。在我们把所有材料准备好之前，根本没有时间进行排练。所以我们只是抓紧时间、全力以赴。

 雷内  谢谢你，Jenson。

 黄仁勋  很高兴见到你。干得好。你所做的一切我都为你感到骄傲。来自聪明投资者

空窗期行情分化 用闲钱不要上杠杆

在亢奋与平淡中跌宕的“发布会行情”，趋于平淡。

其实，大家应该清醒认知到，政策面的大招该出已经出了，如何落地传导到经济层面，并切实拉动经济改善，需要观察。

这段时间，BOSS们都在各处奔走，调研经济状况，督促政策落地。四季度的压力毕竟还是蛮大的。

政策空窗期，股市多半会是震荡并分化，板块的驱动切换会比较快。比如，前段时间大涨的芯片，今天就出现了回调。

涨多了跌，跌多了涨——这是股票交易市场唯一的规律。

国庆前后，不少新股民入市试手，一顿操作猛如虎，兜里剩下二毛五。当然也有一批有自知之明的年轻人，买了基金产品。

还记得2020年至2021年初新基民大举入市的盛况吗？

以2020年7月中旬市场冲上阶段性高点时的支付宝数据为例，当年6月14日至7月14日期间，新基民数量曾同比增长一倍多，基金申购金额同比增长超五倍。

那些年，许多明星基金经理因此被捧上神坛，如今明星光环早已不再。明星变流星，说明他们的昙花一现只是顺应了趋势，运气大于努力。

90后的小马是2021年买的基金，还有超30%的亏损。“这届新基民是幸运的，在刚入市的时候就体会到市场的善变，谁说这不是好事呢？与2021年以来的调整行情相比，最近这波行情只能算是小儿科。

说一千道一万，中国股票市场还是投机者的乐园。

你经常听到，周围炒股的人说，“大不了亏光了”。其实，这是赌徒的想法。

亏钱是会影响生活的，至少会影响心情，对绝大多数人而言都是如此。

所以股市新玩家，还是要清醒认知：

第一，用闲钱来炒股。什么是闲钱？段永平说过，闲钱指的是三五年以上不需要用的钱。

第二，不要加杠杆。段永平就不断强调，投资要买好公司，要用闲钱，不要用杠杆，要做时间的朋友。“如果你懂投资，那么你不需要加杠杆；如果你不懂投资，你更不应该加杠杆。”

第三，买看得懂的东西。巴菲特说，“买股票就是买企业的一部分”。查理·芒格说过：“属于每个人的机会，可能只有少数几个，关键是要让自己做好准备。当这几个机会到来的时候，把他们抓住。”

不过，你想做时间的朋友，时间不一定想理你。它不理你的时候，你还有信心吗？

大家都知道，段永平买了好多茅台股票，还有神华、腾讯等。有网友问：“茅台10年后的利润能赚到1800亿元的概率有多大？”

段永平说：赚不到的概率很低。他接着说，不知道茅台能赚多少钱的人，买了茅台（股票）也是拿不住的。

当然，对于茅台，目前分歧很大。10月20日，今日酒价报价平台显示，2024年飞天茅台（散）价格继续小幅下探，2024年53度飞天茅台原箱、散批每瓶价格均已降至2300元以下。

10月13日，有消息称，多位贵州茅台前经销商拟召开新闻发布会被紧急叫停。2017年至2019年期间，这些经销商被集中取消经营权，后申诉未果。

消费理性趋势下，茅台的销售市场还会好吗？

回到新股民新基民，在拿着辛苦钱入市之前，应该多去看看在市场中真正赚了很多钱的人，看看他们是如何思考的，看看他们是如何阐述生意的，看看他们是如何把握机会的。

如果做不到，真的，还是不要碰了。（公子豹资本圈）

旺季日均杯量98，库迪年底还能开出8000家便捷店吗？

为了实现“基本做到和竞争对手门店一一紧贴”、达成“三店围一店的理想局面”，想在今年年底实现8000家便捷店、未来3年布局5万家便捷店目标的库迪，一直在按开店加速键。

但库迪的便捷店推进进程似乎并不乐观。

根据一小红书网友透露的一组数据来看，截至8月15日，库迪便捷店已开业650家。即便照这个进度继续推进，库迪也很难完成年底的开店目标了。

（图源：小红书用户）

而从数据中显示的日平均杯量98，且8月还是旺季月份的销售情况来看，怕是难有联营商为库迪的便捷店目标买单了。

这也和库迪门店另一组监测数据呼应上了。根据极海品牌监测8月公开数据显示，当月库迪的在营门店数量为6809家，而监测到的闭店总数为865家。

在开了650家便捷店的情况下，还监测到865家闭店数量，旺季尚且如此，如今已经开始进入淡季了，库迪的便捷店目标要怎么推进下去呢？

联营商、消费者为啥都吐槽便捷店？

早在库迪刚在内部宣布要开便捷店时，最先知道消息的老联营商就开启了内部吐槽。

一库迪联营商，公开在抖音发了视频，称库迪“最小一个平方可开店”的便捷性门店是“纳米”店，并表示了自己的担忧：损害品象、对开大店的老联营商不公平。

如今有一些现实，已经验证了这一联营商最初对便捷店会损害品象的担忧。

库迪的便捷店因为门店本身，面积小，多为合作店，在选址与装修上难免会有局限性，导致很多门店除了会被联营商认为比较low之外，也会被消费者吐槽有损形象。有些网友在第一眼看到的时候会以为是“山寨”。尤其是一些与餐饮店合作的店中店，还会让人担忧其食品安全问题。

小红书上，有一些消费者已经在网友分享的库迪便捷店表示了觉得low，甚至会有对库迪品牌调性会坍塌的看法。还有人在网友分享的一家库迪开在餐饮店的帖子下评论，表达了对蟑螂、老鼠等卫生问题的担忧。

（图源：小红书）

不过，为了缓解便捷店对开大店的老联营商造成的不公平，库迪精简了便捷店的SKU，并限制了其上外卖平台。尽管如此，便捷店加密还是使得标准店失去商圈保护，加速老联营商逃离。

有库迪联营商在小红书发帖吐槽，正在加密门店的库迪让商圈保护政策成了一道摆设：“在距离原有门店129米的位置又新建门店，而且还是在一个仅有4000人的校区内，库迪的招商和运营只看门店数据，是不会管联营商死活的。”

抖音上，有库迪联营商直接在@库迪咖啡区域总监张宇凡的评论区发问：一公里给加密了两家便捷店怎么说？

（图源：抖音）

实际上，早在上述联营商发视频担忧库迪开便捷店时，就有人吐槽过库迪“大店开不动了，没人开了，只能放这种小店”“没本事做运营只会加密建店”等。

（图源：抖音）

当老联营商回本尚且还遥遥无期时，库迪还只想着靠便捷店跑规模，他们不仅只是吐槽，更是会用实际的逃离止损。这也许就是为啥极海品牌监测到8月份开了650家便捷店，却闭店865家的原因之一。

不赚钱是硬伤

当然，库迪便捷店加速难以为继，与很多闭店的标准店一样，本质问题还是在于赚钱难。

当旺季的日平均杯量为98时，就注定了有一部分便捷店的日杯量“被平均了”。

一位开便捷店的联营商在小红书发问：库迪咖啡便捷店普遍都是每天几十杯的销量吗？还是只有我销量差。想问下大家的便捷店、标准店每天多少杯？

另一位开店半个月的便捷店联营商表示只有20杯“亏出翔”。而在这一层，另一个网友表示“能卖到100杯就算多的”。

（图源：小红书）

日均只有20杯的竟然还不是个例。有开在酒店里的便捷店联营商，因为不能上外卖，一天卖20杯，愁到向网友求助“便捷店还能提单量吗？”

（图源：小红书）

可是，单量高到让人羡慕的店，也不一定赚钱。

有网友爆料自己的朋友每天卖700多杯，每杯还有2.1元的补贴，但因为库迪坚持的9.9一杯的价格，和每天固定2500元的房租人工成本，导致门店人流大、单量多，每天也很忙，但就是不赚钱。这样让其他网友感叹“2500一天真的牛，这得做什么生意才能回本”。

（图源：小红书）

尽管便捷店的开店投资成本低，但当上了这趟车的联营商开始反馈并不赚钱时，还有多少联营商愿意跟呢？

无论哪种店型，要实现快速扩张，盈利能力始终是最重要指标。

根据北京商报记对上海啡越投资管理有限公司董事长王振东的采访，业内人士也指出了，店中店的模式可以用低成本维持看起来更大的门店规模，但更应考虑门店的实际盈利能力。

但盈利能力一直是库迪最大的弱点。

就拿标准店来说，有联营商测算过，一家店的投资大概在30万-40万，假设以24个月回本计算，单月净利润需要在1.5万左右，算上原材料成本，房租，人员成本，营业额需要在12万以上，也就是说，每天要卖到400杯。

可随着行业竞争越来越激烈，库迪开始出现在饮品旺季很多门店的杯量情况都不容乐观，甚至出现联营商闭店潮的情况。

如今淡季已经来临，库迪的杯量或将更为惨淡。

在2023年冬季，库迪全国门店平均杯量跌至150杯左右。由于杯量太低，当时部分回本无望、经营困难的联营商选择闭店。连锁门店数据监测平台极海监测数据显示，2023年11月到2024年2月，3个多月库迪关闭826家门店。

如果标准店都难以过冬，日平均杯量只有98还限制上外卖平台的便捷店，该怎么靠着30个比较标准化的SKU，让联营商不会觉得是一个寒冬呢？

标准店已经疲态尽显，若便捷店还出师不利的话，库迪的规模故事，还能找谁买单呢？

10月22日涨停复盘：双成药业23天21板 中文在线20cm涨停

    今日（10月22日）两市3595只个股上涨，1681只个股下跌，成交额1.91万亿，较上个交易日缩量2715亿。三大指数均上涨，截止收盘，沪指涨0.54%，深成指涨0.85%，创业板指涨0.30%。

　　板块方面，风电设备、文化传媒、汽车服务等板块涨幅居前，软件开发、计算机设备、仪器仪表等板块跌幅居前。

10月22日板块涨跌幅前10

　　今日连板个股涨停统计

　　涨停家数方面，今日合计有136股涨停，上个交易日190股涨停。

　　其中，阿兹海默双成药业23天21板，电商概念海能达19天15板，虚拟数字人恒银科技17天10板。

10月22日连板个股涨停统计

注：主板涨跌停板为10%，ST为5%；创业板、科创板为20%；北交所为30%。

　　今日非连板个股涨停统计

　　非连板个股方面，士兰微、中文在线、人民网主力资金净流入居前。

10月22日非连板个股涨停统计

注：主板涨跌停板为10%，ST为5%；创业板、科创板为20%；北交所为30%。

　　今日非ST股涨停触板时间统计

　　从首次封板时间角度看，今日116只非ST股中，福达股份、双成药业、融发核电等在开盘5分钟内首次触板。

10月22日非ST股首次封板时间统计

　　免责声明：本文基于AI生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

东方财富Choice数据

幽兰行天下：10月23日淘金早参

一、今日盘面分析及明日操作策略

今日大盘低开震荡上涨0.54%，深市涨幅相差不多。并购重组、传媒+AI应用、光伏、核电、汽车、家电、食品、农业和医药等板块表现相对较好，跨境支付+金融科技、华为鸿蒙、信创、军工+商业航天和银行等较弱。三分之二个股上涨，涨停板116个，其中一字板18个，另有39个涨逾10cm，涨停被砸个股50个。无跌停板，跌逾10cm个股则有114个（89个位于北郊所），大跌5%以上个股327个。

市场呈现出指数震荡小反弹，个股两极分化走势。盘面依然是轮动行情，只是较前几天出现了变化。之前是围绕主线相关的方向轮到，今天则是转向了各类最近没怎么涨的非主流轮动，从而对应的是高低切换，看似活跃的盘面背后却有很多近期活跃票出现了大跌的亏钱效应。短线情绪大分歧主要是北郊带来的情绪冲击，那是典型的高潮后带来的问题，何况北郊的流动性本来就差些。最近的节奏就是分歧多看机会，而高潮后基本上对应着分化，越高潮越容易出问题。

不过今天强势热点票的杀跌与国庆后的那次的性质是明显不同的，那一次是行情第一阶段全线疯狂后的物极必反，今天则是轮涨后的分歧。这几天行情个股整体高度是差很多的，甚至可以说没有几个起决定作用的票，而是多路资金各搞个的方向，而那一次是几个上百亿成交的核心票缩量加速带来的风险。全线疯狂后对应的是集中杀跌，这次轮涨行情对应的自然是轮流歇整。故而不存在一下子退潮的问题，调起来风险就可控，明天估计就会修复。今天是各类近期没涨多少的相对低位板块电风扇轮动的行情，那持续性肯定不会好。今天转一圈后多数板块都已经轮动过了，没必要再去追着电风扇跑了，再追不仅难赚钱反而会扰乱生态。轮动的赚钱效应只会越来越弱，若再转电风扇那市场短线就会有问题了。接下来应该要往聚焦的方向看，主线还是看并购重组和科技，个股则是从主线中找辨识度找跌出来的机会，或者是找新面孔。

大盘缩量收小阳线，走势还算正常，走的就是震荡行情的基调。当前去较真一两天的涨跌意义不大，回踩空间不大，而一路上去的时间点又还没到，震荡反复期间主要是节奏问题。明天需要关注的是强势热点强势票情绪修复力度的问题，前排没分歧的票会陆续分歧，关键在于提前分歧的那些要有批量止跌和反包修复的情绪才行。大体而言会是先调整的修复及没分歧的继续分歧这两种情绪共存的格局，对应的就是震荡分化行情。不轻易看空，只是对节奏把握的要求在提高，追涨要慎重了。

二、盘中主要热点题材

1、并购重组

资产注入\重组预期：万林物流、新华传媒、山东华鹏、电投产融、凤凰航运

收购半导体：光智科技、富乐德、双成药业

预重整：东易日盛、华闻集团、东方集团

收购+医药：科源制药、四川双马

荣耀：深振业A、天音控股

收购+华为鸿蒙：华立股份

收购+机器人：上海电气

收购+造船：松发股份

收购+电力：远达环保

资产置换：汇鸿集团

2、股权

股权变更+机器人：泰禾智能

股权变更+胖东来：永辉超市

股权变更+芯片：文一科技

股权变更+染料：亚邦股份

3、核电：融发核电、常辅股份、华西能源、佳电股份、万里石、中核科技、南风股份、久盛电气

4、半导体芯片：综艺股份、华东重机、上海贝岭、佳先股份、士兰微、兆驰股份

5、医药：万邦德、神奇制药、欧康医药、莎普爱思、长药控股、新天药业

6、华为链

华为鲸鸿功能：纵横通信、智度股份

华为海思+消费电子：创维数字

华为鸿蒙+消费电子：深康佳A

+液冷：川润股份

华为海思+算力：四川长虹

7、AI算力

英伟达+服务器电源：麦格米特

英伟达+算力租赁：鸿博股份

铜缆高速连接：沃尔核材

光模块：铭普光磁

PCB：天津普林

8、AI应用+传媒

AIGC+抖音：中广天择、岭南股份、天龙集团

AIGC+数据要素：人民网

AIGC+短剧：中文在线

9、其他

食品：索宝蛋白、贝因美、西王食品、绝味食品

机器人：瑞德智能、越剑智能、巨轮智能

光伏：乐通股份、晶澳科技、海源复材

风电：天顺风能、时代新材、远东股份

业绩预增：福达股份、中宠股份

低空经济：宗申动力、流金科技

基建+低空经济：中化岩土

水产+医疗检测：东方海洋

四川基建：成都路桥

资源回收：中再资环

大宗贸易：远大控股

跨境支付：青岛金王

金融科技：恒银科技

铝板带箔：宏创控股

稀土回收：华阳新材

口腔医疗：皓宸医疗

对讲机：海能达

汽车：众泰汽车

券商：天风证券

白酒：岩石股份

日化：拉芳家化

物流：炬申股份

婴童：爱婴室

注：文章仅为个人复盘心得，所涉个股均为资料总结而非个股推荐，据此买卖，盈亏自负。 转载请注明作者及出处，部分或全文转载凡是未署名为“幽兰行天下”的均为抄袭之举，抄袭将追究责任，欢迎大家留言举报