从三个操盘细节，看国某队如何打造沪深300指数九连阳

在7月份重大会议期间，某队这波表现相当给力，沪深300和上证50两大指数走出九连阳。 

根据本人多年的实战看盘经验，有三个操盘的细节可以跟大家分享: 

首先，护盘买入的时间提前。

根据年前和过往的历史数据来看，大主力一般是选择下午两点或两点半开始进场，也就是老股民熟知的所谓“神奇两点半”。

这样操作的的好处是:临近收盘，市场抛压较小，某队只需要较少的资金，就可以拖起盘面。

 而最近一段时间来看，大主力在上午开盘后就出手，这时市场流动性较大，需要投入更多的资金才能接住抛盘，体现了某队做多的坚定决心和意愿。

其次，从主要的ETF全天的分时量能来看，某队集中买入的量能均衡有序。

据此本人推测应该是操盘手拿到了新的增量护盘资金，并且接到了具体的每日买入指标，并拆解到全天的交易时段。 

 再次，某队买入ETF标的范围扩大化，不再单单只买沪深300和上证50，已经覆盖到了中证500和中证1000甚至国证2000ETF。 

 总结: 某队这次的护盘，可以说是要力度有力度，要持续性有持续性。现在，某队也是整个市场为数不多的增量资金。但市场积弱难返，还是缺乏信心。这里需要政策，某队，市场多头的一次共振

免责声明：1文中所有观点，仅代表个人立场，不具有任何指导作用

                 2股市有风险，入市需谨慎

备注：大家好，我是你们的朋友大柚子！一名80后的硬核职业投资人，一个可以24小时泡在股市里的闷骚直男，一个看他文字能不时给你带来惊喜的男人。如果我的文字对您能有所帮助或启发，欢迎大家不吝打赏点赞转发，让我有一丢丢的成就感，RESPECT。

商业航天或迎小高潮，六家重点企业分析

一、事件驱动：

催化1：千帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8月5日在太原举行，这意味着中国版“星链”即将闪耀星空。“千帆星座”计划即“G60星链”计划。根据规划，一期将完成发射1296颗卫星，未来将打造1.5万多颗低轨宽频多媒体卫星的组网。

催化2：美股商业航天公司AST SpaceMobile大涨24%，三个月累计涨幅8倍。

催化3：SpaceX的“星际飞船“将于7月下旬准备迎接第五次试飞的挑战。

催化4：海南国际商业航天发射中心，目前正在进行一、二号发射工位的调试和建设，预计在今年8月可实现商业卫星发射

千帆星座G60发射倒计时，商业航天产业链加速跑建设元年，1到100进程开启。

二，我国低轨星座计划

我国卫星互联网分为两大板块：央企集团和民营商业航天公司。

（1）央企集团主要包括：航天科技集团（鸿雁星座）、航天科工集团（虹云工程）。

（2）民营商业航天公司包括：银河航天（银河Galaxy）、九天微星（九天）、蓝箭航天（鸿鹄-3星座）、国电高科（天启星座）。

目前国内万颗卫星星座计划包括：

（1）星网计划（GW）：星网集团主导，共计划发射1.2万颗低轨卫星，旨在建立覆盖全球的卫星互联网，并整合鸿雁、虹云低轨星座工程。

（2）G60星链：上海垣信主导，计划发射超1.2万颗低轨卫星，旨在提供高速互联网服务。

（3）鸿鹄-3星座：蓝箭航天主导，我国提交的第三个超万颗卫星星座计划，计划发射1万颗卫星。

三，低轨卫星概览

卫星按照轨道高度可分为：低轨卫星（LEO）、中轨卫星（MEO）、高轨同步卫星（GEO）、高椭圆轨道卫星。

其中低轨卫星由于传输延时小、链路损耗低、发射灵活、应用场景丰富、制造成本低等优势，全球低轨卫星建设正进入爆发期。

从产业链结构来看，分为卫星制造、卫星发射、地面设备三大环节。

四，商业航天产业链梳理

商业航天最先受益的是产业链中上游

卫星总装：中国卫星；上海沪工；

卫星载荷：陕西华达、上海瀚讯、佳缘科技、国光电气、航天环宇；

载荷上游元器件：臻镭科技、铖昌科技、振芯科技、天银机电；

高精度时间频率：天奥电子；

卫星总装测试：思科瑞、苏试试验、西测测试；

3D打印产业链：铂力特、华曙高科；

航天材料：盛帮股份、光威复材，新研股份；

卫星运营及服务：中国卫通；

地面设备及终端：海格通信、七一二、南京熊猫、烽火电子。

2、卫星通信产业链：

1）控制芯片：高德红外、波导股份

2）导航设备：航天电子

3）转发器：杰赛科技

4）天线：通宇通讯、杰赛科技

5）星敏感器：康拓红外

6)太阳能帆板及电源：声光电科

7)声载原子钟：天奥电子

8)宇航电子器件：航天电子

9)TR组件：亚光科技

10)被动元器件：振华科技、宏达电子、鸿远电子

11)火箭发动机：航天动力

12)基站建设：中国卫星、杰赛科技、航天电子、天奥电子、三维通信

13)移动终端：华力创通、中兴通讯

14)增强芯片：合众思壮

15)移动终端服务商：中国移动、中国联通

16)卫星总体：中国卫星、航天机电

五，商业航天的六个重点企业：

1、上海瀚讯

背靠中科院微系统所，G60的卫星载荷的唯一供应商，大股东力鼎投资和联合投资同是G60垣信的大股东。

根据2023年年报，公司成功中标相关低轨卫星星座地基基站与测试终端研制项目，首批次产品已于年底顺利交付。公司中标入围低轨卫星星座一期卫星通信载荷产品研制，载荷预计于2024投产，配合相关星座2024年发射规划，实现交付上星。

另外，参股公司瀚阙信息主要从事低轨卫星载荷系统的研发和制造，为客户提供低轨卫星载荷、基站等产品。

上海瀚讯非常正宗，就是位置有点高，目前业绩比较差。

2、隆盛科技

公司是做零部件的，已给民营商业航天公司供货。

公司与银河航天主要就卫星能源模块、通讯模块、控制模块的核心零部件的精密加工、生产组装等方面展开深入合作，目前已处于小批量供货状态中。5月21日民营商业航天公司银河航天在泰国实现低轨宽带卫星互联网首次落地。

公司控股子公司微研中佳主要围绕航天卫星、商用卫星的能源模块、通讯模块、控制模块等精密零件及成套组件开展业务。

业绩不错，一季度公司实现营业收入5.66亿元，同比增长66.78%，实现归母净利润5266万元，同比增长30.18%。

3、斯瑞新材

参与了蓝箭航天空间科技股份有限公司投资，投资了2000万元。

公司液体火箭推力室内壁产品通过了商业航天各主要客户的多次试车、发射验证，并在下游客户的实际发射中获得成功，目前主要客户有蓝箭航天、九州云箭、星际荣耀等。

根据近期调研信息，公司正积极对接SpaceX公司，拓展公司液体火箭发动机燃烧室内衬的在该领域头部企业上的应用，目前尚未形成商业订单。

4、铖昌科技

在卫星互联网方面，目前已经成功推出星载和地面用卫星互联网相控阵T/R芯片全套解决方案。

在卫星通信领域方面，已进入主要客户核心供应商名录。近两年已进入量产阶段并在按计划持续交付中。

公司产品T/R芯片作为相控阵雷达系统的重要组成之一，壁垒和门槛较高，公司作为国内少数能够提供 T/R 芯片完整解决方案的企业之一，已系统性掌握 T/R芯片的核心技术。

5、天银机电

在雷达与航天电子板块，子公司华清瑞达、讯析科技及天银星际深耕雷达与电子战技术、空间技术等专业领域，拥有自主可控的核心技术，多年的技术积累和长期的工程实践形成较强的技术壁垒。

核心产品：雷达射频仿真系统、超宽带信号捕获与分析系统、恒星敏感器。都有一定的技术含量。

去年炒作卫星互联网时，天银机电就涨势比较好，股性较好，不过公司业绩一般。

6、陕西华达

国企，军工企业，主要做电连接器的。根据公司的调研信息，公司是国家高可靠电连接器的主要生产单位，是航天器用高可靠电连接器的优选供方。

产品应用范围覆盖了各类军用、商用卫星、载人飞船、航天货运飞船、空间站、火箭、深空探测等航天各个领域。

公司生产的高可靠电连接器及互连产品，在航空航天领域大量应用，包括“神舟飞船系列”“北斗卫星导航系统”“天宫空间站”“高分遥感卫星系列”“卫星互联网项目”等重点工程。来自海涵财经

留意那些没想到的事情

　　当你看到笔者的这篇文章时，巴黎奥运会已经开幕了。
　　作为世界首屈一指的旅游城市，去过巴黎的人很多，只要有时间，国内的朋友都会把巴黎作为自己必去之地。笔者不仅像旅游者那样走访过巴黎，也曾在巴黎生活居住过。上海与巴黎有太多可比较之处，也有值得让人们羡慕的地方。笔者对巴黎奥运会举办十分高兴，因为又能看到熟悉的塞纳河与充满艺术气息的街道，更别说中国健儿们又有机会在奥运舞台上展现自己的精彩。
　　说到巴黎奥运，笔者有很多感叹。奥运会比赛转播的设备，是中国电视台提供的，中国互联网科技深深震撼了全球；运动员专送车是中国的比亚迪汽车；奥运吉祥物弗里吉来自中国义乌，份额达到92%；安保系统的供应商也来自中国企业；赛事智能机器人是中国智造；乒乓球器材来自中国制造，无愧于乒乓球体育强国；国足不行，但足球是中国制造，足球内胆中还植入了芯片；智能座椅是中国智造，中国的智能座椅定会给观赛者带来舒适愉悦的心情和体验；中国的格力空调出现在巴黎，格力是全球空调核心技术龙头企业，中国空调不愧全球第一；赛场的旗帜和助威棒、网球服，也是中国生产；直播LED大屏幕是中国制造；运动员训练头盔，来自中国企业；比赛专用的运动相机，同样来自中国，中国的运动相机具备了与国际知名品牌竞争的实力；赛事场馆地板来自中国，基于中国制造的地板，运动员会平稳发挥；中国的无人机出现在巴黎奥运会的烟花表演中，上演了智能高科技与璀璨烟火的完美融合……每一个行业只能有一家TOP奥运赞助商，在巴黎奥运会的15家TOP级赞助商中，蒙牛和阿里巴巴就是其中的中国企业。要知道TOP级别赞助商可以获得全球范围内使用奥林匹克知识产权、全球范围的广告投放优先权、参加圣火传递等预热活动的优先资格、在奥运村和比赛场馆进行展销等权利。中国另外一家牛奶供应商伊利也不甘人后，签约多位奥运冠军为代言人，在线上造势，并在上海外滩落地奥运快闪店。其同时也将广告发布到了巴黎，不少网友就在社交平台上晒出街头偶遇的伊利奥运巴士。
　　这些都是零零碎碎笔者看到的信息，更多的信息相信会伴随巴黎奥运会的举行而不断更新。而这些东西都构成一个整体信息，让人们看到中国积极参与“外循环”，世界同样有中国企业表演的超级舞台。巴黎奥运会让笔者看到中国企业强大的韧性，是它们不仅积极参与“内循环”，还努力走出去参与“外循环”，这是笔者看到的值得深思的现象。
　　再来看看近几天的人民币汇率波动。7月25日，人民币突然直线拉升！在岸人民币兑美元汇率日内上涨340点，目前报7.2295。离岸人民币兑美元持续走高，升破7.22关口，日内涨逾400点，为5月16日以来最高水平。笔者不敢轻易去分析人民币汇率变动的趋势，但银行降息总能看得懂吧？工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和邮政储蓄银行六家大型国有商业银行从7月25日起，均下调了人民币存款挂牌利率。这是今年以来大型商业银行首次下调人民币存款利率，也是自2022年9月以来的第五次下调。
　　那么，笔者的观点就来了：记住当下，变化已经开始。

“宁王”半年报出炉，净利润创新高！下周解禁股出炉，6股解禁比例超五成，4只业绩预亏股在列（附股）

下周解禁市值284.34亿元。

最新市值为8329.14亿元的宁德时代发布了2024年半年报。今年上半年，宁德时代营业收入为1667.67亿元，同比下降11.88%；归母净利润为228.65亿元，同比增长10.37%，创上市以来新高；其中第二季度归母净利润为123.55亿元，同比增长13.4%。

对于业绩增长，宁德时代表示，全球新能源车销量增长带动动力电池需求持续增长。此外，在各国清洁能源转型目标推动下，随着风电光伏装机比例提升、电力系统灵活性要求提高、储能技术进步及系统成本下降，储能电池市场需求持续快速增长。

在动力电池领域，根据SNE Research数据，宁德时代2017年至2023年连续7年动力电池使用量排名全球第一，2024年1—5月公司动力电池使用量全球市占率为37.5%，较去年同期提升2.3个百分点，仍排名全球第一。在储能领域，根据SNE Research数据，公司2021年至2023年连续3年储能电池出货量排名全球第一；2024年1—6月，根据有关机构统计，公司储能电池出货量继续保持全球第一的市场份额。

据证券时报·数据宝统计，截至7月26日晚上9点，A股中有96股发布上半年业绩快报或半年报，其中28股发布半年报。

宁德时代暂时位居净利润榜首位。杭州银行的净利润规模次之，公司上半年归母净利润为99.96亿元，同比增长20.06%。宝丰能源、齐鲁银行、川投能源、东方证券、卫星化学上半年净利润规模居前，且同比均实现增长。

从已发布半年报的28股来看第二季度单季业绩数据，天马科技、毅昌科技、博迈科、怡达股份二季度净利润均同比扭亏。海通发展第二季度单季净利润同比呈现翻倍，归母净利润1.52 亿元，同比增加168%。蔚蓝锂芯、航亚科技、诚志股份、朗鸿科技、中盐化工的第二季度单季净利润同比增幅均超50%。

机构持股方面，二季度机构持股比例增加的有9股，其中中金辐照的机构持股比例从一季度末的34.98%提升至70.13%。毅昌科技、红旗连锁、怡达股份、航亚科技的机构持股比例均较一季度末提升超0.5个百分点。

下周42股面临解禁

下周将有42股解禁，按照最新收盘价计算，合计解禁市值284.34亿元。

润丰股份下周将有1.89亿股上市流通，主要为首发原股东限售股份，解禁市值达72.62亿元，居首。

蓝天燃气的解禁规模次之，下周将有4亿股上市流通，解禁股主要为首发原股东限售股份，解禁市值达53.86亿元。

相比之下，中兰环保、宝地矿业、三峡旅游、欣天科技等19股的解禁压力较小，解禁市值均不足亿元。

从解禁比例来看，保立佳、润丰股份、唯赛勃、金迪克、蓝天燃气、优利德的解禁比例较大，均超50%。美的集团、澜起科技、九号公司-WD等14股的解禁比例较小，均不到1%。

下周解禁42股7月以来股价平均跌7.35%。万达信息、九号公司-WD股价涨幅居前，分别上涨13.26%、4.16%。

下周解禁股中，10股发布上半年业绩预告，其中6股业绩预喜。

澜起科技预计净利润规模居前，上半年净利润约5.83亿元至6.23亿元，同比增长612.73%至661.59%。澜起科技表示，今年以来，公司内存接口及模组配套芯片需求实现恢复性增长，DDR5下游渗透率提升且DDR5子代迭代持续推进，上半年公司DDR5第二子代RCD芯片出货量已超过第一子代RCD芯片；另一方面，公司部分AI“运力”芯片新产品开始规模出货，为公司贡献新的业绩增长点，以上两方面因素共同推动上半年营业收入及净利润同比大幅增长。

佰维存储的净利润规模次之，下周有0.05亿股面临解禁，公司上半年业绩预计扭亏，净利润约2.8亿元至3.3亿元。上半年，公司紧紧把握行业上行机遇，大力拓展国内外一线客户，实现了市场与业务的成长突破，产品销量同比大幅提升。

天洋新材、弘元绿能、盛新锂能、深天马A这4只解禁股业绩预亏，其中天洋新材、弘元绿能、盛新锂能业绩预告类型为首亏，深天马A为续亏。

弘元绿能预亏规模最大，公司预计首亏，净利润亏损8亿元至11亿元。报告期内，光伏行业进入结构性调整阶段，在行业供需失衡持续扩大的影响下，市场竞争进一步加剧，主产业链产品价格承压，行业盈利水平大幅下降。公司营业收入较去年同期出现下滑，主营业务产品毛利率同比有较大下降，存货跌价准备大幅增加，导致公司净利润为负值。数据宝

应健中：降息与银行股护盘

　　市场主力实际上也就是这些一线银行股和大型央企的实际控制人，护盘买自己的股票，做自己可以掌控的品种，而且这些品种完全具备低价、低市盈率、低市净率的估值条件。

　　尽管下周一上证全收益指数将闪亮登场，但目前上证综合指数依然是最吸引市场眼球的指数。本周上证指数2900点也在失而复得、得而复失之间拉锯，市场的看点依然很多，尤其是在上证指数一路下跌，每天近九成股票下跌的颓势中，仍然有一些亮点。也正是由于这些亮点的存在，市场还能保持着活力。
　　本周的一大亮点就是大盘银行股，其不断创新高的走势让人刮目相看。市场戏言：在上证指数6000点买入并被套牢的工商银行，在上证指数2900点解套了！目前工商银行A股的股价是6元多一点，历史最高价是9元，但工商银行每年有现金分红，十多年的除息按复权后的价位比，其目前的股价是创下历史新高的。工商银行是一个典型例子，与工商银行同一个梯队的中国银行、建设银行、农业银行等大型银行的走势，也八九不离十地类似。
　　存银行不如买银行股，这个理念多年前就提出，到现在为止，这个理念还是没有过时。本周正巧，银行股中第一梯队的工行、农行、中行、建行和交行不约而同地将一年期存款的利率降低至1.35%，存银行的投资回报更低了，这更印证了这个观点。任何投资的比较基准就是一年期银行存款利率，在一年的股市操作中如果收益率跑不赢一年期银行利率，那都是失败的投资。近一年来，A股不少行业和板块表现不如银行板块，整个A股只有大盘银行股走得最好，即便大盘指数一路走低，但银行股依然处于低市盈率和低市净率的“双低”状态。同时，银行股又是市场的主力品种，这也是近期股市的一大看点。
　　今年上证指数第一次跌到3000点时，市场主力开始不断地在护盘，但主力不可能做亏本的生意，护盘的主要对象实际上也是大盘权重股。要知道，当下的市场主力实际上也就是这些一线银行股和大型央企的实际控制人，护盘买自己的股票，做自己可以掌控的品种，而且这些品种完全具备低价、低市盈率、低市净率的估值条件。中国股市还好有这样的压仓股，在整体跌势中主要指数还不至于太难看，如果没有这个板块发力，可以想象上证指数会跌到什么程度。
　　换个角度而言，银行股板块在上证综合指数中是权重股，从道理上讲把控好这些权重股就可以托住上证指数。如今护盘的主力已经努力到这种程度了，经营状况其实并不好的银行股都已经快创历史新高了，让在上证5000点以上买入的投资者都解放了，已经很不容易了。但要看到，上证指数却依旧守不住2900点，这就可以反观出其它非权重股的各个板块的股票跌得有多深。
　　下周一，上证全收益指数将闪亮登场，将引导股市中的金融消费者要根据上市公司的收益来评判市场，其效果如何当拭目以待。这个指数给市场中人多了一个分析和评判市场的角度，既然是指数总会涨涨跌跌，希望这个指数从3300点起步一路走高，给市场参与者带来盈利的机会。如果上证全收益指数从3300点起步再一路走低，那就比较尴尬了。但事实上，目前很多高股息股股价其实已经在高位，市场没有只涨不跌的品种，如果后市大盘权重股开始调整，而非权重股的大量小票来一把大行情，也会让很多人难受。这也是一种可能，现在只是一种如果，市场的事还是由市场决定吧，操心也是白搭。

从成交量变化看近期A股走势

　　进入七月下旬，原本走势还算相对平稳的A股市场，再次出现了向下调整的格局，交易重心明显下降。此时，市值最大的工商银行等权重股则逆势上涨，这虽然多少抑制了指数的下调幅度，但从全市场来看，也出现了绝大多数股票回落，且跌幅远超大盘的状况。这对于普通投资者来说，杀伤力显得颇大。
　　俗话说“量为价先”，如果分析一下近期市场的成交变化，不难发现，总体上较前一时期下了一个台阶。在年初监管部门频繁出台活跃市场的政策时，沪深两市的单日成交金额一度冲破万亿元大关。但随后逐渐萎缩，退到了8000亿元一线，而最近则是进一步减少到6000亿元的水平。虽然参照成熟市场的标准，从换手率角度来看，这个量并不算很少，但是一来与以往的基数相比，这里的降幅还是比较明显的；二来基于A股投资者多年来形成的操作习惯，换手率等指标也不能简单地与海外市场类比。所以就当前的市场而论，成交量的萎缩是比较明显的。而这种萎缩往往提示了以下两点。一是市场整体趋冷，个股操作空间有限，导致基本失去了财富效应。这样一来，就很难出现资金在不同板块中不断进出，通过轮流买卖不同的热点品种来获利的操作，自然就导致了交易减少，成交量萎缩的状况。二是市场明显缺乏增量资金。没有新资金的介入，市场就很难真正活跃，大盘也就不太可能有序地上涨。相关数据还显示，不少证券投资基金遭遇到了因为投资者卖出而带来的赎回压力，从某种意义上讲，市场资金是在减少的。这些因素的综合作用使得大盘成交处于一种较为低迷的状态，买的人少，特别是那些中小市值的股票，严重缺乏大资金的关照，导致交投十分清淡，于是，股指下台阶，个股出现大面积下跌的状况，就不可避免地出现在投资者的面前。
　　很多人注意到，今年年初以来，以汇金公司为代表的一些具有国家背景的金融投资机构，不断加大对A股市场的投资力度。开始是集中买入四大国有资本控股的商业银行股份，后来又介入沪深300、中证500等宽基ETF，这在很大程度上改善了市场的流动性，并且在一定程度上对股市行情起到了拉升作用。不过从理论上来说，光有某类投资机构的买入，如果没有能够形成整个市场的共鸣，那么至多只能是局部缓解一下市场供求矛盾，而不可能在整体上改变市场的趋势。监管部门早就要求引导长线资金入市，还提出了要培育股市的“耐心资本”，但受制于大环境的影响以及投资者偏好变化的制约，一段时间下来，并没有出现长线资金大规模入市的动向。个人投资者购买国债以及其它固收类理财产品的积极性不低，但对进入权益类市场则既缺乏信心，也没有兴趣。此外，一段时间以来，外资也在调整在A股市场上的操作策略，在一定程度上出现了下调投资规模的趋势。北向资金的持续卖出虽然总量并不大，但或多或少也提示了资金的流向。显然，这些因素的叠加构成了股市成交下降的基本原因。随着这些因素的进一步强化，成交萎缩的状况也就变得越来越严重。成交量少了，股市很难保持不跌。
　　一年前，提出活跃资本市场、提振投资者信心的明确要求，这对于广大投资者来说，是一个巨大的信心鼓舞。一年来，有关部门在加强市场监管、提高上市公司质量以及维护投资者利益方面，做了大量的工作。现在看来，恐怕还应该在鼓励与引导长线资金入市方面有更大更积极的举措。毕竟，市场信心的恢复主要还是要靠股市有良好的表现。现在让更多合规资金入市，持续营造量价配合、价升量增的态势，有利于从根本上稳定投资者的情绪，改变股市表现与各界预期脱节的被动局面，从而实现证券市场良性发展的目标。

投资周记20240727：这到底是怎么回事呢？

经过一周的挣扎，指数终于跌到了2900以下，我怎么感觉大家悬着的心终于死了，反而都松了口气呢。你说这市场到底是咋回事，可能也就是叽叽喳喳，都觉得自己说的有道理，我是越看越迷茫，感觉自己像个一无所知的笨瓜。不过呢，有些事是很清楚的，整个国家都在朝科技创新迈进，向科技要发展，而这个时候如果资本市场是靠银行和资源采掘之类的恐龙扛着，那么崩塌肯定是不会远的，也就意味着市场离复兴还有段距离。

更让人不安的是还有股舆论引导着一众投资者到曾经的所谓高股息去接盘，而其中一些股票的实际股息收益已经变得非常普通。手法和大A过去这些年的套路没有什么大的改变，涨到你信你买为止，而大资金转身出来就会去科技与医药底部布局，接盘的总是你。这很现实也多少有点不道德，大A这么多年始终不能找到一条稳定慢涨的逻辑和长期存在的短期博弈交易兴盛有很大关系。

舆论的风向有时候是个很值得研究的课题。因为我们每天得到的消息太多太密，有时候一些新闻或者消息就会被当做噪音过滤掉，还有些我们以为过滤掉了，但其实在脑内部神经元联系上已经得到了加强，只是我们没有马上意识到。比如最近的光伏，我是在逐渐重新聚焦，重新在思考。大概就在前两天晚上，我决定重点关注一下几只标的。哎？怎么就在我将动未动的时候，股价直接就往上跳了呢？难道有人盯上我了？我不是自己独立研究的吗？一开始以为是，再细想，还真不是。其实是这段时间光伏新技术进展，产能出清，行业走向等等的各类新闻一直没有停止信息轰炸，并渐渐改变走向，默默引导着我去加强研究兴趣，接近投资决策。

这并不意味着一定有人故意引导，但确实是我们的大脑在受着外界同一类强化信息的影响，并可能在我们自己还没有意识到的时候大脑就开始构思一些东西了。所以我们以为的独立思考可能并不是完全的自主决策，而更可能也是受了外界传导信息的影响。这，也很有意思，到底是怎么回事呢。

不知道是不是受了什么消息的影响，反正这几天关于光伏我想的是，某种角度看，光伏这个阶段必须卷，必须降价，必须不断升级新技术，提高转换效率。为啥呢？因为他们的对手并不在光伏行业内部，他们要打败的是强大而根深蒂固，便宜的传统电力。只有比他们更先进，更便宜，便宜很多才可能占据电力供应的主舞台。电力需求是确定存在的无论是国内还是国外，降价是刺激光伏装机和发展后续储能的最大武器。

我们现在家用电大概在5、6毛钱一度电，假如未来有一天光伏能使家用电不分阶梯稳定在1毛钱以下，那么电动汽车将覆盖全世界99%的汽车市场，任何国家也将无法设置任何壁垒阻挡中国光伏的进入。当然这都是狂言，不过从能源获取方式，产业规模，技术进步速度，设置便利性等方面观察，光伏确实是未来最有可能解决地球能源问题的钥匙，前提是我们还围着太阳转。

所以长期考虑，光伏产能和需求之间的拉扯还远没有进入白热化，只是技术进步的速度限制了光伏产业的纵深发展，使大家暂时停留在同一水平线附近去堆积相近产能。短期看我们现在要等的就是产能滞胀与需求增加的平衡点出现。产能出清实际上是个伪命题，是光伏相关技术停滞限制了新的装机需求的出现。

技术进步的停滞还有一个后果，就是一个不注意，所谓的先进制造业就会被打成传统制造，这是需要特别注意的。

我的持仓没什么变化，虽然大家可能都是跟着大盘一起跌下来的，但是我去看看手里的几个重要持仓还是觉得估值不贵，预期明确，前景看好，可还是挡不住股价下跌，这到底是怎么回事呢？不是我不明白这世界变化快呀，无论如何，资金已经处于子弹上膛刀出鞘的状态。

麦格米特是最好玩的，股价今天蹦极，明天又把绳拉上来，成了小作文的牵线木偶，其实即使没有小作文，它本身估值也不高，业务前景全都是国家提倡和力主推动的业务范围。所以我倾向于刨除小作文催化剂，但是因为业绩也没预告，整个公司基本处于静默状态，那就看股价能不能真正跌下来吧，如果一直这么上蹿下跳，那就等等中期财报数据出来再看。

浙江荣泰这下跌就完全不明白了，也不知道发生了啥事，还是谁破产清仓了。

博威合金这个估值怎么看都是便宜的，不太明白市场对他的看法，国外的情况很多都是未知数，先把悲观预期打足，这也算是现在大A的一大特色了，对于长期投资者不一定是坏事。

顺络电子其实预期属于越来越明确的，一直在觊觎，就是干等不下来，涨也涨不上去，熬着吧。

迈瑞医疗慢慢开始有趣了。医疗设备大规模以旧换新怎么可能少的了迈瑞的身影，海外进展也很迅速。关键是它的估值就快要进入高股息区，而它业绩增长的稳定性又使得它同时具有了成长属性，这样的标的实际上在A股是不多见的。我们再耐心地等一等。

中控技术本身我不觉得有任何问题，业务上从内到外全是好消息，就是这减持确实让人搞不清楚究竟啥时候是个头，我是肯定想买的，要么就是跌到下个台阶，要么就是等到中期报告，看看到底发生了啥事。

佐力药业尽管又下跌了，还是没有买回来，再等等股息。

其实这周最关心的还是光伏，不过我这几年在投资上总是想慢慢来，悄悄地进，所以既然没赶在市场前头，那就先放放，你们先复苏吧。

期权本周没有什么操作，其实是有很好机会的，但是很遗憾，那个时候有事出去了，没有看盘，完美错过了一大笔钱。下一周，这么混乱的市场状况，不知道还能不能找到这么清晰的机会。

 

国泰君安：国内算力供应链逐步成熟

国泰君安研报指出，国内算力供应链逐步成熟。构建一套AI算力系统涉及到的产业链环节和设备器件主要包括以下几个方面：一是用于模型训练的训练芯片和用于推理的推理芯片，目前国内已经有多个重量级产品在逐步渗透；二是网络需要无阻塞的胖树网络架构，这增加了对高速率光模块和高端口数交换机的需求，这个环节基本全部在国内厂商范围内；第三是IDC机房及上游产业链，包括数据中心的建设和运维，以及为数据中心提供支持的上游产业链，如电源、散热系统、机架等；另外，还包含软件平台、存储设备等，关注相关细分领域卡位较为出色的企业投资机会。

牛弹琴：对菲律宾外长，王毅这两句话很不客气

　　王毅最近很忙。

　　但再忙，在老挝万象的东盟会议期间，有一位外长，肯定是要见的。

　　那就是菲律宾外长马纳罗。

　　毕竟，在东盟10国中，现在中国和菲律宾关系最糟糕，一度处于爆发冲突的边缘，看得人倒吸一口凉气。

　　所以，这次难得的外长面对面，王毅也很不客气，尤其这两句话，读来很是意味深长。

　　第一句。

　　按照外交部网站消息，王毅告诉马纳罗：菲如引入美国中导系统，将制造地区紧张对立，引发军备竞赛，完全不符合菲律宾人民的利益和愿望。

　　当然，之前，王毅还说道：当前中菲关系又面临严重困难挑战，根源在于菲方一再违背双方共识和自身承诺，不断推进海上侵权，并放大舆论炒作。中方对此严重关切、坚决反对。

　　综合起来，我个人的理解。

　　1，中菲又出现麻烦，根源，菲律宾三宗罪，即①一再违背双方共识和自身承诺，没诚信；②不断推进海上侵权，太过分；③放大舆论炒作，很不该。

　　2，中方很生气，严重关切，坚决反对。

　　3，中方还发出严重警告，菲律宾你敢引入美国中导系统，那对不起，后果更严重。

　　但这至少说明，菲律宾确实有想法，不排除美国浑水摸鱼，现在，中方是当头棒喝。

　　这是第一句，第二句。

　　王毅告诉马纳罗：关键是菲方要履行承诺，不要再朝令夕改、出尔反尔，不要再反复倒退、节外生枝。否则，中方必将予以坚决回应。

　　在这句话前面，王毅还说：中方近日就仁爱礁人道主义生活物资运补问题同菲律宾达成临时性安排，以维护海上局势稳定。





　　这就涉及最近中菲达成的临时性安排。

　　我之前就说过，如果没有美国的插手挑拨，如果菲律宾真想稳定局势，南海问题，总可以找到和平解决办法的。

　　但考虑到菲律宾的一贯表现，考虑到美国在后面怂恿献策，尤其是以前中菲也达成过协议和默契，但最后菲律宾很快都撕毁了。

　　王毅必须丑话说在前面。

　　1，很关键的一点，菲律宾你必须信守承诺。

　　2，如果继续出尔反尔，那中方就不客气了。

　　想来，这也是在老挝万象，王毅会见各路外长，火药味最浓的一次。

　　菲律宾怎么说？

　　看外交部的稿件，马纳罗告诉王毅：近期双方举行南海问题双边磋商机制会议，就管控海上局势达成一致，体现了双方善意，同时不影响各自立场，菲方愿落实好这些共识。

　　综合他的上下文，意思也是很明确的，当然，也是我的理解。

　　1，菲律宾愿通过对话协商缓和局势，也就是说，菲律宾也认识到，冒险吃不到好果子。

　　2，最近的共识，菲律宾会落实，但“不影响各自立场”，也就是说，在领土问题上，我们仍旧各说各的。

　　但我估计，因为这是中方披露的消息，而且考虑到外交辞令，菲律宾方面，其实也会有一些狠话的。

　　当然，一个好消息是，中菲关系最近有所转圜。

　　两个标志性事件。

　　第一件，中菲就仁爱礁运补问题达成临时性安排，如果菲律宾能信守承诺，这个南海风暴点有望逐渐平息。

　　第二件，菲律宾总统马科斯下令，立刻禁止所有中国人经营的在线机构，如果执行到位，那确实对两国是一个福音。

　　第二件多说几句。因为这些在线机构，诈骗对象就是中国同胞，骗钱的也是被拘押的中国人。

　　马科斯自己就说：“他们伪装成合法实体，涉足超出博彩业范围的非法领域，如金融诈骗、洗钱、卖淫、人口贩运、绑架、残酷的酷刑，甚至谋杀。必须停止对我们法律体系的严重滥用和不尊重。”

　　我看到，中国驻菲大使馆立刻表态，赞成这个决定顺应民意，符合两国人民的共同利益，并且，明确指出，“菲离岸博彩业滋生恶性犯罪，严重损害两国人民利益”。

　　很难得，真是很难得，中国公开表扬了一次菲律宾总统。

　　最后，我的一点个人看法。

　　中菲关系，发展到现在这样的糟糕局面，真的很让人痛心。

　　不得不说，马科斯总统后，菲律宾发展经济不行，南海闹事却很在行。

　　我们看到，菲开放大量军事基地，让美国大兵进驻；菲在南海不断滋事摩擦，严重消磨中国的耐心；而且，菲一度还有意引入美国中导系统。

　　这是在严重挑战中国底线。

　　我之前引用过韩非子的一句名言：国小而不处卑，力少而不畏强，无理而侮大邻，贪愎而拙交者，可亡也。

　　当然，韩非子这句话，有特定的时代背景。现代社会，国大国小，一律平等。

　　但我们看看历史，更看看当下，多少国家，被韩非子说中了呢？

　　中国保持了足够的耐心，但耐心也是有限度的，别真把中国逼到“是可忍孰不可忍”的境地。

　　何去何从，菲律宾真要三思啊！

　 牛弹琴

罗斯央行，突然暴力加息

　　本博评论：仗已经打了2年半，目前基准利率提升至18%，货币大幅贬值，百姓的生活基本是一场灾难，估计很难再支撑一年。乱搞乱弄，终于成为国际上的弃儿，一个不入流的国家，很难再有未来，继续作，为华族彻底去掉历史的祸害。以下摘自网络

　　罗斯央行，突然暴力加息

　　通胀形势加剧，罗斯央行将基准利率提升至18%

　　罗斯央行26日宣布，将基准利率从16%提升到18%。

　　罗斯央行表示，当前通胀形势加剧，通胀水平显著高于央行预期。国内需求的增长继续超过扩大商品和服务供应的能力。

　　罗斯央行表示，为促使通胀率回落，需要进一步收紧货币政策。央行拟在近期举行的会议上评估进一步提高利率的可行性。

　　罗斯央行去年7月21日宣布，将基准利率上调100个基点至8.5%。这是自2022年9月以来，罗斯央行首次上调基准利率。此后几个月，罗斯央行多次提高基准利率。去年12月15日，罗斯央行将基准利率上调至16%。今年6月7日，罗斯央行宣布，将基准利率维持在16%的水平不变。

皮海洲：提振投资者信心一周年 股市为何还是低迷？

　　7月24日是提出“要活跃资本市场提振投资者信心”一周年的日子。在一年前的会议上，会议指出要用好政策空间，找准发力方向，扎实推动经济高质量发展。为此，会议明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。

　　提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”的决定显然是非常正确的。就“扎实推动经济高质量发展”来说，确实是找准了发力方向。毕竟对于如今的中国经济来说，在房地产严重制约中国经济发展的大背景下，提振股市，让广大投资者获利，从而刺激国内经济发展，这已成为推动中国经济发展的重要途径。

　　但遗憾的是，的正确决策并没有得到很好的落实。一年前的7月24日，上证指数报收3164点，沪市日成交金额2601亿元；深成指报收10747点，深市日成交金额3988亿元，沪深两市合计日成交金额为6589亿元。而一年之后的今天，也即7月24日，上证指数报收2901点，日成交金额2887亿元；深成指报收8493点，日成交金额3386亿元，沪深两市合计日成交金额6273亿元。

　　对比这一年前后的变化，两市成交金额并没有有效放大，甚至还有所萎缩，指数反倒是下跌了很多。其中，上证指数下跌263点，跌幅8.31%；深成指下跌2254点，跌幅20.97%。由于上证指数更多受到两桶油、六大银行等权重股护盘的影响，因此，深成指的跌幅更加接近于真实。

　　如此一来，这就意味着提出“提振投资者信心”以来，这一年的时间过去了，股市指数不仅没有上涨，反而还下跌了，其中深成指的跌幅超过20%，上证指数的跌幅为8.31%，而股市的成交也没有活跃，仍然还处于低迷状态。

　　为什么会出现这种情况呢？实际上这一年来，付出了不少的努力。仅今年上半年，包括证监会、交易所以及其他资本市场监管参与主体等在内，今年已先后推出70多项制度规则，突出强本强基、严监严管，全力以赴推动资本市场高质量发展的改革主线，进一步增强制度机制的适应性、有效性、可预期性。尤其是随着新“国九条”的发布，进一步引导明确了证监系统制度设计的方向，在金融工作会议的精神制度框架下，建立起“1+N”资本市场政策体系，其中新“国九条”出台以来，仅证监会就已先后推出50多项制度规则。

　　那么，在付出巨大努力的情况下，股市为何还是低迷依旧呢？尤其是投资者信心甚至比一年前更加缺失呢？究其原因在于并没有抓到问题的要害，或者说看对了病，但却开错了处方，或者说开出的药方，药剂量太轻，并不能有效救治重病中的A股市场。具体表现至少有这样几点。

　　一是该叫停的并没有叫停。虽然在市场的千呼万唤下，从7月11日起暂停了转融券业务，但实际上一些该叫停的举措都还没有叫停。比如，量化交易、融券，同时股指期货也要予以限制；又比如，新股发行，在股市低迷的市况下，以及指数跌破3000点的情况下，必须予以叫停。再比如重要股东减持，在市场低迷或指数跌破3000点的情况下，也必须叫停。还有上市公司再融资，在市场低迷的情况下，一些大额的再融资也必须叫停。这些都是导致市场失血或影响投资者信心的因素，在市场低迷的情况下都必须予以排除。

　　二是该完善的制度都还没有完善，或者说，一些重要制度的完善还没有抓住要害。比如，新股发行制度，这是今年抓的一个重点，但却没有抓到要害之处。一方面是三高发行还没有杜绝；另一方面IPO公司一边分红一边补流的情况仍然还在发生，严禁“圈钱”并没有有效落到；更重要的是IPO公司的质量仍然没有保证，业绩变脸公司仍然还在上市或走在上市的路上。当然，更重要的是，上市公司股权结构不合理的问题始终都在回避，这个问题不解决，股市始终都是大股东的提款机。

　　这又涉及到了股东减持问题。这个问题也是近年来重点解决的一个问题，为此也确实出台了一些措施，但还是没有抓住重点。比如控股股东及大股东等原始股东持股比例太高，导致解禁的限售股源源不断；又比如监管的重点是控股股东，但对其他重要股东的减持监管并不严厉。再比如，控股股东清仓式减持后，无人对公司事务承担责任问题，这些都应该是股东减持制度应该解决但却没有解决的。

　　还有投资者保护制度，这是说得多，但制度完善得还不够，落实得更加不够的一项制度。最明显的是，上市公司退市，投资者利益得不到保护的问题。如广汇汽车退市，投资者的利益明显受到损害，但投资者却无处索赔，投资者保护制度形同虚设。

　　三是该出手却没有出手。这一点最明显表现在平准基金组建的问题上。在提振投资者信心、活跃资本市场方面，一个非常有效的举措就是平准基金的入市。但A股市场一直没有这个有力的武器。在这个问题上，把希望寄托在汇金增持ETF上，但汇金的增持不仅金额有限，而且增持ETF只能起到维护指数稳定，减少指数波动的作用，并不能带动最大多数的非权重股走强，因此并不能改变股市的亏钱效应，进而无法提振投资者信心，起不到活跃市场的效果，相反还会让投资者对市场更加失望。因此，汇金增持不能代替平准基金的组建与入市，组建平准基金是中国股市健康发展的重要保证。

下周，期待超跌反弹行情！

本周，上证指数大跌3.07%，跌破2900点，创3月份以来新低。

同样在本周，国内外政策面均出现重大边际变化，值得关注。

国外来看，加拿大央行宣布降息，日本央行在考虑加息，而受二季度GDP数据超预期影响，美联储9月降息预期出现反复。趋势上看，国际层面即将迎来降息周期。

国内来看，货币和财政政策均迎来重要边际变化，新一轮刺激政策已然开始。

7月22日，央行“突发”降息，7天逆回购利率从1.8%降至1.7%，1年期和5年期LPR利率也同步下调10BP。很快，国有大行跟进调降存款利率，2年及以上定期存款下调20BP，5年期定期存款利率来到1.8%。

考虑到全球正步入降息周期，央行新一轮降息值得期待。在当前环境下，国内物价低迷，实际利率偏高，大幅降息才能有效提振居民消费、购房以及企业投资信心。单次降息10BP效果有限，期待更多的降息操作。

7月25日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，安排3000亿元左右超长期特别国债资金加力支持大规模设备更新与消费品以旧换新。相比前期政策，此次资金来源清晰，且央地共担比例高达9:1，有助于提振地方积极性；补贴力度更大，且首次出台商用车以旧换新政策，有望明显拉动汽车和家电销量。映射到A股市场，汽车和家电板块表现强势。

此外，对于超长期特别国债用途，今年政府工作报告明确指出“专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设”，本次将超长期特别国债用于刺激消费，也超出市场预期，或预示着财政政策支出思路的变化。

众所周知，很多人抱怨财政政策不够给力，部分原因是地方政府缺钱，更重要的原因则是缺乏好项目。数十年内，基建投资一直承担逆周期调节功能，每当经济周期下行时，总是用基建对冲。结果就是好项目越来越少，甚至前些年不少基建项目只是重复建设，浪费财政资源。随着预算制度收紧，没有合格的项目，有钱也投不出去。

此次政策转向，或标志着财政支出方向开始从供给端向需求端转移。需求端的空间几乎是无限的，拥有印钞能力的财政空间也几乎是无限的，无限对无限，政策稳增长就不再是难事。

所以，这个信号，值得重视。

总之，虽然本周市场创了新低，但政策面的重大转向，更能振奋信心。看好下周市场表现！

新一轮超跌反弹行情，不远了！

一周来看，上证指数大跌3.07%，收于2890点，跌破2900点。主要宽基指数均录得下跌，万得全A涨幅-2.74%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为-3.9%、-3.67%、-2.78%、-2.48%和-0.83%。

行业层面，国防军工（1.43%）、环保（0.87%）逆势收涨；有色金属（-7.08%）、食品饮料（-6.34%）、电子、农林牧渔、医药生物等板块跌幅靠前，均超过4个百分点。

成交金额看，本周日均成交额6073.6亿元，较上周缩量630.19亿元；北向资金净流出114.17亿元。

晚间四大消息，利好来了！

晚间四大消息，利好来了！

7月27日周评

1、证监会：研究谋划进一步全面深化资本市场改革开放的一揽子举措

评：2023年7月24日激活市场表态后，一年过去了，各大指数比当时位置还低了不少，除了大金融和高股息外，大部分个股比当时价格都要低30%以上；

这一年，针对A股的改革有近百个，其中IPO进出问题、造假处罚提高、减持等有大的进展，但A股依然弱势；

改革开弓没有回头箭，必须成功，股市必须好起来；现在市场不好是因为改革还在进行中，大家多给他们一些时间吧。

2、专题座谈会，与10家在华外资证券基金期货机构、QFII机构等代表深入交流，充分听取意见建议。

央行：优化QFII/RQFII跨境资金流动管理 便利境外机构投资者配置境内证券资产

评：2024年春节后外资大幅买入近千亿，520后已经走得差不多了；其中最近2周净卖300亿！也就是说除了A股诸多机构应对赎回，据统计每月被动卖出800亿，，现在加上外资的抛压，市场能好起来吗？重心下压也是必然。

稳定外资，这有诸多跟风盘，对市场有重要意义。

3、高频交易门槛的买卖指令收费标准拟提高9倍至1元；

评：A股散户每笔最低收费5元，高频就0.1元，这49倍的差价，想想就明白了，为什么程序化交易是来割韭菜的。撸羊毛太牛了，交易成本低，再用上超级计算，谁斗得过？

提高到1元依然不合理，应该一视同仁，提高到最低5元，那样才是公平的交易，大家觉得是不是？

4、白酒行业首份半年报出炉 水井坊上半年净利润同比增长近20%

评：消费板块520后快速下行，市场预期消费乏力，白酒卖不动，今天水井坊这个业绩算是超预期了；但消费降级是大趋势，对于高端白酒，除了茅台外，其他基本都不好；

8月份是中报公布的重要窗口，有业绩支撑+超跌低估值的消费，应该有一定的反弹空间。

详细的盘中交易细节，我会交易时间盘中文字直播解析

欢迎关注：海西一狼

鉴于个人水平，不可能每次精准分析，投资者不可刻舟求剑，文章涉及的个股及观点，仅供参考，以此交易，风险自担！

支持原创，文末点“赞”

郎平等体育巨星助阵，让“向上争一个光明”成为时代的最强音！

北京时间7月27日1:30，一场全民瞩目的世界级体育盛事拉开了帷幕，“奥运”时刻正在进行中。

作为国民健康生活的积极倡导者与坚实后盾，光明乳业携手中国女排的传奇教练郎平、新生代网球明星张之臻等众多体育巨星共同发起“向上争一个光明”全民运动倡议。这一倡议旨在弘扬体育精神，为全民运动注入新的活力与激情，为体育精神呐喊助威，为中国体育健儿加油鼓劲!

携手郎平，共绘品牌与体育精神新画卷

作为本次倡议活动的重头戏之一，光明乳业与郎平教练携手，在社交媒体上发起“向上争一个光明”话题参与活动，号召广大民众积极参与，分享自己的向上故事，展现不屈不挠、勇于挑战的精神风貌。为深化活动内涵，双方更联合推出品牌宣传大片，展现郎平教练赛场内外的多面风采，深刻诠释女排精神的内涵与外延。这部宣传片不仅是对郎平个人魅力的展示，更是对全民积极向上生活态度的广泛动员，让“向上争一个光明”成为时代的最强音。光明乳业作为此次活动的发起方，以其卓越的产品品质和服务，为所有运动爱好者提供了坚实的支持与保障。

作为深耕乳制品领域多年的百年品牌，光明乳业始终秉持着“健康、品质、创新”的核心理念。此次与郎平教练的强强联合，不仅是对其卓越产品品质的自信展现，更是对体育精神深刻内涵的高度认同与弘扬。通过共同发起“向上争一个光明”活动，光明乳业将品牌精神与女排精神紧密相连，共同倡导一种积极向上、永不言败的生活态度，展现了品牌与体育文化的深度融合。

携手张之臻与中国女排，共铸体育辉煌新篇章

新生代网球领军人物张之臻的加入为光明乳业“向上争一个光明”活动增添了新的亮点。作为ATP中国男子网球选手的佼佼者，张之臻以其出色的表现和不懈的努力成为了新时代青年向上精神的代表。他的奋斗历程和成功经验，激励更多年轻人勇敢追梦、敢于突破自我，为全民运动注入了新的活力与动力。张之臻的加入不仅展现了年轻一代的向上风采，也进一步丰富了活动的内涵与影响力。

与此同时，随着活动步伐的稳健迈进，中国女排正蓄势待发，准备迎接即将到来的体育盛事。在这场全球瞩目的体育盛宴中，中国女排将以“向上争一个光明”为信念灯塔，不仅承载着民族的期望与自豪，更将女排精神——那股永不言败、勇于攀登的坚韧力量，再次在全球舞台上熠熠生辉。而光明乳业，作为中国女排的坚实后盾与忠诚伙伴，正以品牌之力，携手并进，共同绘制体育精神的新蓝图。

光明乳业，凭借其卓越的产品品质与深厚的品牌情怀，始终与中国女排并肩同行，在每一个关键时刻给予最坚定的支持与鼓励。女排的每一次飞跃，都是对“光明”二字的最佳诠释——在挑战中寻求光明，在困境中绽放光芒。光明乳业不仅提供全方位的保障，更在精神层面与女排姑娘们同频共振，共同铸就坚韧不拔、追求卓越的品牌之魂。

“向上争一个光明”，这一铿锵有力的口号，不仅是光明乳业对体育精神至高无上的颂扬，更是品牌自身追求卓越、引领健康生活方式理念的深刻体现。作为行业领军者，光明乳业通过本次活动，不仅成功打造了一个全民参与、共享健康与快乐的盛大舞台，更将女排精神的坚韧不拔、运动员张之臻的拼搏奋斗，以及所有参与者身上那股积极向上的力量，汇聚成一股不可阻挡的潮流，深刻影响着社会的每一个角落，激发了人们对美好生活的无限向往与追求。为达到这一目标，在此光明盛事即将开幕之际，除了光明鲜奶、光明低温酸奶等产品上市了中国女排特别版包装之外，光明乳业携手电台等媒体举办线下互动系列活动，邀请消费者一同参与，共同向上为体育健儿加油。

光明乳业深知，品牌的力量在于引领与启迪。因此，光明乳业不仅仅提供优质的乳制品，更致力于成为推动社会正向发展的力量源泉。在未来的日子里，光明乳业将继续秉持“向上争一个光明”的信念，以更加坚定的步伐，携手社会各界，共同探索健康、可持续的生活方式，为构建更加美好的未来贡献光明力量。

股市常态两种姿势

#拾麦种田# 我把投资业成为世界上最伟大的事业，因为在这个棒球场上没有人逼迫你必须击球。
你站在击球区，投手投来了47美元一股的通用汽车股票，又投来了39美元一股的美国钢铁公司股票！你即便不击球也不会受到任何惩罚，顶多丧失了一些机会罢了。
你可以整日以逸待劳，等待喜欢的投球出现再挥棒击球就行了，然后趁外场手打瞌睡的时候，向前一步将球击飞。

———巴菲特

我觉得在股市中要常态保持两种姿式：
1，甜蜜区甜蜜点预备等待击球姿式，简称“甜蜜待球式”；
2，种树种田姿式，简称“种树种田式”。

或者保持“甜蜜待球式”，或者保持“种树种田式”，就像立正和稍息。

种上田、种下树后，实际就是持有，这个虽然很难，但相比“甜蜜待球”姿式，还是比较容易的，一般股市中人更容易持股等待，持币等待反而空唠唠的很难做到。

巴菲特的秘诀实际就是这两个吧，他或者保持“甜蜜待球式”，或者保持“种树式”，一辈子基本就是这两个股市姿势。

认识甜蜜待球姿式、种树种田姿式，训练甜蜜待球姿式、种树种田姿式，最终习惯就这两种姿式，不是在甜蜜待球，就是在种树种田。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

追求贫穷应遵循法则

我要怎么变得富有？

查理芒格：我不知道怎么让你变富有，但是我知道，怎么让你变贫穷。追求贫穷的人，要尽量遵循下面的法则：

第1条：不要专注你正在做的事情，你最好是坚持，在每时每刻都一心多用，并保持这个习惯。
你就能完美做到一事无成。

第2条：尽可能只从自己的经验中，积累知识，避免从其他人那里吸取经验教训；
别人踏过的坑，你都可以试试，最好全部踩一遍；

第3条：当你的人生遭遇严重的失败时，你就必须马上意志消沉，从此一蹶不振。

你要相信一步错，步步错。

努力追求贫穷，做到以上3条，贫穷，就为时不远了。

A股可能在2900点附近企稳

大漂亮11月份大选，双方支持率各半。隔夜美股三大指数，道指引领全部上涨1%以上；黄金收盘2386.6美元，原油收盘76.6美元；美股华尔街七子，除谷歌、特斯拉小幅下跌，其他均上涨。
昨日A股收盘指数小幅上涨，个股涨多跌少，显示强势；下周A股有可能在2900点附近企稳。
有分析师认为：目前高频交易占每日成交的29%左右，如果限制高频交易，可能会支撑不住目前的指数点位。

股价暴跌23%，东方甄选和与辉同行分家

来源 | 东哥解读电商

作者 | 金珊

小作文风波近8个月后，董和东方甄选正式分手。大家对这个解决似乎并不意外。

2.18亿元换体面“分手”

7月25日晚，东方甄选发布公告，宣布了与辉同行单飞的消息。

“本公司宣布，董先生经本集团与其友好讨论后，已决定不再担任本公司雇员及本公司一个合并联属实体的高级，该离任乃由于董先生的职业抱负、对彼其他事业的投入及个人时间安排，并于2024年7月25日生效。”

俞敏洪也将与辉同行全部利润奖励给。“买公司的钱我安排了，公司是送的。除此之外，与辉同行自成立以来获取的全部收益包括全部利润，东方甄选分文未取，全部留给颅和与辉同行，支持他们继续发展。”

按照俞敏洪的说法，董收获了超两亿的大礼包。公告显示，东方甄选以7658.55万元的价格向董出售了与辉同行100%的股权；2023年12月22日到2024年6月30日期间，与辉同行实现纯利1.4亿元。

俞敏洪在自己的老俞闲话中，也感谢了董，“众所周知，董为东方甄选的发展，做出了重大贡献，如果没有董引爆东方甄选，就没有东方甄选的迅速发展。”

董也在抖音个人账号中表达了对前公司的感谢，“俞老师在此过程中，最大程度上尊重了与辉同行的感受和意愿，与辉同行对此非常感激。”，他还提到，“为了不引起后续误会，此次要在这里说明的是，在与辉同行公司成立后，我个人及整个与辉同行公司的团队，都得到了很好的待遇提升，俞老师也多次给我们发了超越期待的奖金。”

俞敏洪还表示，接下来不会停止对于与辉同行的支持，包括政府资源和商业机会的对接，都一如既往。

这似乎是俞敏洪对舆论的一次“妥协”，他说到，“复杂的是，作为一个以互联网为依托的企业，舆论力量常常影响到公司的发展。”

俞敏洪不想再受到舆论攻击，“我在与辉同行镜头面前出现减少了，主要原因是因为我一旦出现，就会出现密集的攻击；我也不敢出现在东方甄选的镜头面前，一旦出现，也是密集的攻击。我左右为难，作为东方甄选的创始人，支持公司发展变成了一件极其困难的事情。”

董也得以单飞，获得账号的掌控权。

但看似体面的分手背后，与辉同行和东方甄选的未来都面临重重压力。

两败俱伤还是各得其所？

分手是不得不作出的决定，但之后两个独立的也陷入了竞争之中，各自的发展道路也并非一片坦途。

对与辉同行来说，是董正在向幕后转型，但当下还没有孵化出第二个“董”扛大旗。

董本身并不适应从老师到主播这样的身份转变，他骨子里还是一个文人。同时，主播的工作压力已经让他出现了明显的倦怠感。

董曾直言自己非常抗拒卖东西的，不享受这个工作。在今年6月一档谈话节目中，董表示因为直播自己的父母长期被骚扰，“经常会有供货商联系自己无望就去农村老家找自己的父母，爸妈经常是大门紧闭，‘我说到这我是挺歉疚他们的，我经常在想，这活（直播）我不干了’。”

董也曾在节目中坦言，“我很难说我享受现在生活。除了前段时间在海南待了几天，每天能自由地呼吸，那几天我感觉我都会笑。但平常在工作状态下确实很少笑。”

独立后的与辉同行给董带来了更多压力。

海豚社创始人李成东表示董面临压力来自三方面，一是来自上市公司投资人的，那些信仰董而买了东方甄选股票的，最近一年股票狂跌；二是来自公司的内部的团队的同事的压力，毕竟是顶梁柱，也拿了最高的薪酬了，业绩得扛起来。不能任性的说，不卖货了；三是来自舆论的压力，所有聚焦灯打在董一人身上，说什么都无限放大解读，每天都有人提醒他能做啥不能做啥，能说啥以及什么千万不能说。

各大平台的头部主播很多。赚够了，不想抛头露面了，主动后撤，转向幕后，让公司内部二线IP顶上去。

但在当下，单飞后的董很难随心所欲，因为与辉同行要面临自负盈亏，养整个团队。

有业内人士也表示，“打造一个红人红利期就3年吃大肉”。正处在巅峰时期的此前屡次陷入管理风波实属可惜。

对东方甄选来说，面临的是另一项问题，如何从直播带货公司转型为品牌或者电商公司。

相比于一家mcn机构，显然品牌和产品公司在资本市场上估值高很多。

彻底离开董后的东方甄选如果要继续走发展农产品，做costco精品电商的路，难度也并不小。

俞敏洪在最初上线东方甄选app的时候就已经构想了未来的蓝图，“没有App就没有自己的家，没有自己的家就永远是流浪汉。除非做成一个产品公司，这个产品公司的销售是靠渠道来销售，而不是靠我们自己来推广。要是靠我们自己来推广，App就变得必不可少。”

离开董后，东方甄选整体面临业绩压力。

据交银国际预计,和与辉同行切割之后,东方甄选短期财务表现,将受到短期影响。2025财年,东方甄选商品成交金额或将下调34%,营收或将下调9%,利润或将下调20%。

最终的受害者——中小股东

俞敏洪和董未来发展的前路不明朗，是福是祸交给时间去验证。但受害者已经出现了。

消息爆出第二天，东方甄选收盘报价9.5港元，单日下跌23%，市值蒸发近四分之一。

不少中小股东在质疑这笔交易，公开表示，相同规模的交个朋友值20亿，与辉同行只值7600万元，可能在贱卖公司财产。

这再次向市场验证了一个道理，尽量不要投资对单个IP或单个业务依赖过重的公司。

东方甄选和与辉同行未来压力不减。

参考资料：

1. 第一财经，董自由了，俞敏洪体面了，小股东们亏~麻~了~

2. 虎嗅app，俞敏洪送神，绝路即生路

3. 字母榜，董赎身，俞敏洪送神

时空均已到位，下周理应开涨

     一、观点回顾：上周文章题目就指出本周要防风险，并且分析周线和日线时都特别强调七月末为重要时间点。特别是我们在日线短周期的分析中指出，本周一上午有小时两小时和日线三重共振的时间点，并且空间上也已经到达我所给出的2985点，所以时空均有压力，结果周一低开低走，周二大跌，一直到我们所给出的周末时间点。而关于周末的低点，我们指出二十五日第二小时进入敏感时间，好巧不巧，正好在二十 五日的第二小时出现2872低点，之后虽然持续进行低位震荡，但再没破过此点。我的理解是因为虽然空间基本到位，便时间还不到，所以才在低位震荡等时间。就算周五的午评，我们还说，下午应当会回升，但力度有限。实际走势与我们所说的完全一样。

       关于个股，本周虽然大盘以跌为主，而我们的早盘选股，在这样的大环境下，可以说是取得了非常好的成果。竞价表现也不象之前，不是差，就是很差，或者比较差。

      周一：指出竞价略有好转，但所选个股当天看并不是特别成功，但 次日再看，已经很好。因为失败的都没有什么损失，而成功的收益很大。第一支金龙汽车不但当天涨停，并且是本周最牛的股之一。第二支华锋股份和第三支凯美特气，也都给出冲高出的机会。创业板第一支选中的是英诺激光，  虽然当天表现很差，但我特别指出这股选得没毛病，结果次日反包涨停，周三也有大幅冲高。后面的正丹股份和华信永道也都给了小利出局的机会。虽然当日大盘下跌，并且接力情绪也不算好，但六支股，完全失败的一支没有。

       周二：这天竞价说是比较差，结果当日大盘暴跌，上涨个股极少。这天选了四支早盘股，第一支国华网安表现一般，但次日有小利出的机会。第二支就牛大了，一进二的腾达科技，到周五成了唯一换手上来的 最高连板股，并且封板质量仍然 不错，大大强于同身位的连顶一字的国中水务。第三支创业板的飞利达二十CM涨停，次日仍有大幅冲高。第四支北交所的润浓节水次日也有平出的机会。这天大盘暴跌，有这样的选股已经非常难得了。

       周三：这天大盘继续下跌，竞价评语是偏差，但所选的个股前两个主板的哈森股份和北方股份都涨停，第三支金龙汽车再次入选，虽然当天表现差，但之后两连板涨停。第四支是创业板的祥明智能，这支更牛，吃到了两个二十CM涨停，特别我们在周四涨停附近提示可以出货。第二个创业板个股选的是强瑞技术，次日也有机会获利出局。可以说六支股全部可获利，并且有两支是大利。盘中我们还特别提示大众交通或仍可一战，结果下午有拉升，次日继续涨停。

     周四：竞价评语是一般，这天大盘继续小跌，我们只选了三支股。第一支永达股份微亏出局。但第二支启明信息当日大涨，周五强势涨停。第三支立方控股，更是收获三十CM涨停，并且只高开四个多点，获利非常丰厚。

      周五：竞价评语是可以。所选个股也比较多，这天虽然大盘是全周唯一收红的一天，但是选股却是最差的一天。第一支启明信息倒是非常成功，早评时还特别提示了此股有希望，结果看竞价也不错，就第一支入选了，结果不负所望。但后两个主板股失败，乐凯胶片和XD北方股份都是跌幅较大。这天创业板的股没有选，而是选了两个北交所和一个科创板的，结果只有鸿智科技一度冲上三十CM涨停，但收盘只收涨二十二个点。另两支虽然也都是红盘报收，但回落较多。

        总的看，本周的选股，相对于大盘和接力情绪的总体表现，我们的选股非常成功。特别是大板的二十CM个股抓到好几支，三十CM的个股也有斩获。主板方面，本周最强的个股腾达科技和金龙汽车都有入选。金龙还是两次入选，大众交通低位时也是两次入选，并且本周三再次提及。所以我们虽然不是打板，但如果出现换手大龙头，只要不是天天高举高打的那种，一般是逃不过我们的选股的。

 

       二、行情研判：

       1、月线：没有新观点，仍然认为目前处于月线级别的上涨之中，目前进行的是周线级别的调整，并且这个调整应当也到了该结束的时候了。

        2、周线：关于周线，我们一再强调七月末这个时间点最为重要，七月八日的那一周，我们说虽然那里有一定的可能成为周线低点，但确定性非常低，七月末再出现一个低点的可能非常大。之后出现了两周的弱反弹，我们再次强调要防止有暴跌，虽然开始下跌的时间，因为维稳的原因，错后于17日时间点两天，但我们一直没有改变过将要下跌出低点的这个观点。结果本周出现了从5月20那一周开始下跌以来，最大的一根周阴线。可以说走势完全如所料。

      3、日线：前一个短周期时间点为7月17日，当天收了一根阴线，本以为那是下跌的开始，但因为维稳力量借入，又小涨了两天，直到本周一才开始正式下跌。我一度以为高点错后两天，低点也会有所错后，但是2872点，还是准时出现在了25日这个时间点当天。不过那之后，也并没有马上上涨，而是进行了近两天的低位震荡，直到周五才收出一根小阳线。应当说这个走势也是兼顾了低点错后的要求。所以25日这个时间点，可成为周线和日线共振的时间点，下周开始上涨的概率极大。

        

        三、关于操作：

        波段和中线，我们提示周四就可先行买入一部分，并且二士五日十一点十分还做明确的买股提示。周五早评指出给低点继续加仓。至此，我们在上周末和本周一提示的减仓，到了这里怎么也都要把减的部分补回来了。而短线接力方面，就不用说了，我们每天都在操作，并且屡获涨停，只是大环境不好的时候，仓位小一些罢了。那么下周，应当有机会适当加大操作仓位。当然，这至少要有竞价表现的配合。并且主线也要 清晰，选股不是那么困难的情况下才可以。

大A“诞生”“市值退市”第一股

大A“诞生”“市值退市”第一股

韩忠益

上周三，广汇汽车开盘即跌停，股价仅为0.78元/股，这已经是广汇汽车连续第20个交易日收盘低于1元/股。这家24年前上市的老牌上市公司，曾经作为国内汽车经销商巨头之一，建立了覆盖28个省、自治区及直辖市的全国汽车经销网络，共运营735个营业网点。在2011~2023年中国汽车流通协会颁布的“中国汽车经销商集团百强排行榜”中，广汇汽车均位居前列。然而这些年来，汽车行业价格竞争十分激烈，汽车经销商盈利能力大幅下滑。2024年一季度，广汇汽车实现营业收入277.9亿元，同比下降11.49%；归母净利润7094万元，同比下降86.61%。公司预计，2024年上半年实现归母净利润将出现亏损，预计亏损5.83亿元至6.99亿元。

显然，不进则退的商业规则最终打败了广汇汽车，按照上交所的交易规则，如果连续20个交易日低于1元，将被终止上市交易，这一规则也被称为“面值退市”。公司已于7月21日收到上交所下发的《关于公司股票及可转换公司债券终止上市相关事项的监管工作函》。

坦率说，近些年来，“面值退市”已经不新鲜，不管是民资背景的上市公司，还是国资背景的上市公司都有在这一规则下黯然落幕的案例。2023年有45家上市公司完成退市流程，其中股价低于面值退市的多达13家。

本周，A股“市值退市”第一股也“诞生”了。是哪家公司这么幸运地成了因为市值问题而退市的第一股呢？曾经大名鼎鼎的深天地（*ST深天）是也，它也是深市的老牌上市公司。

记得前不久，笔者刚刚写过上海市场的老牌上市公司“界龙实业”的退市，没想到，深天地也步人了后尘。这些认购证时代的上市公司接连退场，对如今正在“弘扬光大”培育投资者成为“耐心资本”是个考验。

什么是“耐心资本”，简言之，就是让你拿住筹码，与企业一起成长，一起发达。可是如果有眼无珠，遇人不淑，遭遇渣股，难免捶胸顿足。还是以“界龙实业”（也就是后来的*ST易连)为例，上市30年，到底为市场提供了什么价值？除了偶尔有个投机的炒作行情，投资者在这样的公司身上根本不可能找到耐心资本成长的依据，当大股东们完成减持后，最后账上的10亿资金说划拉就划拉，连个渣也不剩，这样的公司不退市天理不容，可怜的是小散欲哭无泪。

那*ST深天冠上A股“市值退市”第一股又是存在什么问题呢？深天地（*ST深天）是1993年4月29日上市的，比“界龙实业”还早一年。当年房地产鼎盛时期，深天地也曾高歌猛进，但如今却日渐式微。从2020年底起，*ST深天的股价急转直下，一步一步迈向深渊。监测数据显示，2024年5月13日，*ST深天的总市值一度跌至2.84亿元，后在3亿元上下波动。从6月27开始，*ST深天总市值再也没有爬上过3亿元。根据相关规定，上市公司连续20个交易日收盘总市值均低于3亿元，将触发退市。在这之前，A股尚未出现真正的因为市值不达标而退市的案例，因此，*ST深天这次是名副其实的“第一”，此前也出现过一家上市公司因为“市值退市”的，但那是B股。

需要说明的是，股吧里有投资者抱怨说低于5亿元才会市值退市，为何低于3亿元也要退市？其实最新的主板A股（含A+B股）的市值退市标准将从今年10月30日开始——从3亿元提高至5亿元，B股、创业板及科创板的退市标准维持3亿元不变；而在4月30日至10月30日期间的过渡期内，主板市值退市标准依然是3亿元。因此*ST深天也算是倒在“黎明”前了。

那走到退市这一步的*ST深天到底发生了什么？根据*ST深天公告披露，截至2023年年报披露日，*ST深天实控人林宏润及其关联人于2023年5月4日以预付材料款的名义形成非经营性占用上市公司资金1.37亿元，占公司最近一期经审计净资产的685%。截至目前，这笔资金未见有收回相关消息。再往前推，2023年8月30日，ST深天发布公告称，收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，中国证监会决定对公司立案。值得关注的是，同日，公司实控人也被中国证监会立案，理由同样为“涉嫌信息披露违法违规”。据此，笔者推测被立案或跟此前曝出的控股股东及其关联方非经营性占用公司资金有关。有意思的是，林宏润及控股股东广东君浩早已进入失信被执行人、限制高消费、股权出质、股权冻结情形，但公司考虑到若对其提起诉讼很大可能执行不到有价值的资产，反而浪费高昂诉讼成本，从公司利益最大化角度出发，公司暂未对实际控制人及控股股东提起诉讼。

“界龙实业”退市祸起十亿元预付款不知去向，“深天地”退市，也是因为大股东以预付材料款的名义形成非经营性占用上市公司资金，这样一种掏空上市公司的行为，投资者是防不胜防的。

需要提醒的是，大A中还有不少上市已经有些年头的企业，这些企业刚上市时，都有做成“百年老店”的愿景。然而时过境迁，在各种原因之下，初心不再。更让人失望的是，它们虽然上市时间较早，但产业结构较单一，未能主动跟随国家产业战略及时调整经营方向，也没能在激烈的市场竞争中永葆争先本色，这些企业的通病，就是市场占有率逐渐下降，收入和利润下滑严重，给二级市场投资者带来巨大损失，最终被资本市场淘汰实属必然。说到底，企业不能以上市为终点，早期上市的传统行业要不断顺应技术变革和市场需求变化，上市融资的初心和根本是把企业搞得越来越红火，而不是等减持完毕后就得过且过，最后混到退市为止。

下周行情展望：

本周沪市一阳四阴，股指破位下行。原本想，本周应该是再度打响3000点保卫战，没想到却打起了2900点保卫战。周三、周四、周五都跌穿过2900点，即便有大众交通走出14天9板，15个交易日涨幅超206%。的高光表现，投资者信心还是沮丧到了极点，因为大部分股票都是跌跌不休的。不过“神秘”资金在2900点下出手也不含糊，周四有4只沪深300ETF集体放量。其中华泰柏瑞沪深300ETF（510300）成交超24亿元，嘉实沪深300ETF（159919）、易方达沪深300ETF（510310）成交超7亿元，华夏沪深300ETF（510330）成交超3亿元，以上4只ETF护盘是当天股指没有大跌的主要功臣。到了周五，眼看本周就是5连阴了，“神秘”资金再次出手，多只沪深300ETF在尾盘成交激增，其中嘉实沪深300ETF(159919)成交近5亿元、易方达沪深300ETF(510310)成交超7亿元，华夏沪深300ETF(510330)成交近3亿元，均超出前三个小时成交金额总和。另外华泰柏瑞沪深300ETF(510300)成交17亿元，也创出日内单小时成交金额峰值。遗憾的是，2900点还是没有护牢，最后沪市收报2890点。

技术上，虽然沪市在周五收出一根小阳，但能不能获得资金支持是关键，下周要看成交量在股指调整过程中的表现。不过本周创业板乃至科创板表现不俗，没有跟随沪市创新低，而且很多创业板和科创板个股出现短线企稳迹象，下周机会主要在两创个股上。

下周可关注板块有：农林牧副渔、家电、高端装备、国防军工、风电设备、汽车服务和新材料。