游资的又一阵地——困境反转的教育板块

早盘市场简况：沪指微0.52%，创业板指涨0.87%，个股涨跌家数比2650：1729，其中，78只个股涨幅超过9%，仅有六只个股跌超9%。

今天指数高开，早盘一直是红盘震荡。不过很明显，市场继续上攻比较乏力，尤其是创业板指冲高之后，出现了明显的回调。

针对目前的行情现在多空都开始有点焦虑，其实市场这个位置正常是应该正当回踩，调整更好一些，有利于消化浮筹为后续展开更持续的震荡走高做铺垫。但最近市场政策消息面利好持续发布，使得场外不少踏空资金蠢蠢欲动，害怕错过行情，这使得本应该调整的市场反而没有出现调整，不断缓慢的推高，但上攻力度又不足，成交量没有放大。

个人觉得这个位置，估计还是要继续回踩3100点以下，夯实市场的底部平台。不过回到交易本身，并不要因为指数要回调而把所有股票清仓，毕竟个股分化还是比较大的。

今日早盘市场指数虽涨，但个股涨幅明显跑不赢指数。今日上涨的方向主要是传统基建板块为主，比如石油、天然气、地下管廊、土木工程、仓储物流、水利建设等等。对于这些方向，机会是有，但是节奏上，大家自行把握。

教育板块成为今天上午比较强势的板块之一。

教育这个板块估计很多投资者已经把他拉黑了，此前受到政策消息面的持续打压，股价跌的所剩无几，以前可能有几百亿的市值，现在跌的只剩几十亿，2000多亿市值的中公教育也跌到只有300亿。

教育板块此时基本上算是利空出尽，很多品种最困难的时候已经过去，能剩下来的，接下来将会有明显的修复阶段。这个板块可以看困境反转，反弹空间应该不会小。不过目前来看，该板块更多还是以游资参与为主，今日豆神教育涨20%，创业黑马涨19.97%，创造教育涨10%，凯文教育涨10%等等。

最近翻了一下科创板的一些个股，发现该板块很多品种，目前非常具有性价比。整体看，科创板很多核心品种的估值平均在30倍市盈率左右，对于一个处于初创高速成长期的板块来讲，应该是比较低估的状态。深挖里面很多品种，有些品种目前增长速度非常快，高达百分之四五十甚至达到三位数增长，但有些品种的估值却只在二三十倍，这样的品种未来一旦得到资金关注，爆发起来都会非常猛。中长期来看，我对科创板的看好是非常乐观的，此时可以逢低关注里面的优质品种。

当然简单点，我们看科创50指数，目前也是具有投资价值的。科创50 ETF，仍然值得中长期定投，尤其是科创50指数在千点以下，更应该坚决加倍定投。

本周市场整体运行良好，只有一根中阴调整，下周估计还得震荡回踩，但成长股随后的机会估计在下周下半场出现，大家重点关注一下。

提前祝大家周末愉快！

国防军工启动，小多头行情值得期待

市场简况：沪指微涨0.5%，报收3123点；创业板指微跌0.19%，报收2321点。沪深两市总成交额8229亿，个股涨跌家数比为2690：1786，其中，74只个股涨幅超过9%，13只个股跌超9%。

今日市场开盘之后，震荡走低，前半小时沪指数跌超0.9%，创业板指跌近2%，波动比较剧烈。十点之后，市场开始震荡反拉，然后，一直围绕着红盘区域震荡反复。

市场的这种波动，正好验证了我们的观点—目前处于多空均衡博弈的阶段。接下来估计这种来回的震荡格局还将持续至少1到2周。今天市场能快速回拉回来，这也说明此前踏空的资金急于逢低补仓。

今日盘面简析：

1、涨幅最大板块—煤炭。

上海能源、大有能源、昊华能源等涨停，潞安环能、华阳股份、兖矿能源等涨超4.7%。

煤炭作为我国的基础能源，作为能源安全的基础保障，在新能源没有彻底转型之前，这些传统能源仍然是核心。煤炭这两年的盈利能力非常强，也有不少企业开始陆续转型新能源，从估值角度来看，该板块的估值基本上都是个位数。加上有转型的预期，市场对这个板块的确非常重视，煤炭是今年少有在不断创出新高的板块。

房地产、煤炭、钢铁等都过了高速成长期，期间经历过各种淘汰，未来能剩下的基本上都是盈利能力比较好的。龙头企业将越来越大、越做越强，其中的投资机会也是比较明显，只不过上涨的空间需要靠时间慢慢积累。不像是成长股那样这么具有弹性，在短短几年就有较高的弹性。

2、最具吸睛热点板块—国防军工。

国防军工ETF涨3.46%，越居行业指数涨幅前列。

军工板块的大涨一点都不奇怪，基本上在我们的预期内。我们在前天市场出现大跌的时候，重点提了军工板块留下的常常上影线是仙人指路，这是积极的看多信号，因为在未来大概率会在短期内突破。接下来，军工板块将会慢慢形成小多头行情，大家可以持续跟踪。

军工板块今天的启动是由多重催化剂叠加造成的。

1）中航证券管理的中航聚富优选二号资管计划增持中航高科和中航光电。这也是对航空系未来持续稳定增长发展的信心表态。

2）国企改加速推进。今年是国企改三年行动的收官之年，军工行业是国企改的重点，科研院所改制也是在必行，为未来资产证券化、优质资产注入上市公司做铺垫。

今天国防军工大涨的品种基本上主要也跟国企改关系密切，比如：

三连板的宝塔实业，公司在互动平台称，资产注入是目前宝塔实业最重要的工作之一，公司高度重视，提请重整投资人按照》重整计划》适时注入。

中航电子为航空工业、航空电子板块的上市公司平台/资本运作平台。

航天发展，科工集团拟将合计12.12%的股份无偿划转至下属系统公司。

中天火箭，控股股东航天动力技术研究院旗下唯一上市公司。

3、低迷的消费电子也有利好。

消费电子板块今天也出现了异动拉升，不少品种大涨，比如立讯精密涨4.54%、蓝思科技涨4.05%等。

消息面，深圳发布了关于刺激消费电子产业链的政策利好。在5到8月期间，轮动组织开展消费电子专场促销活动，对消费者购买符合条件的手机、电脑、耳机、智能家电、智能穿戴等按照销售价格的15%给予补贴，每人累计最高2000元。

深圳华强今天就直线拉板，深赛格涨9.6%，精研科技涨6%等等。

消费电子板块景气度真的不怎么好，但今年跌幅的确也很大。这个时候处理好对于消费电子板块会有提振，至少会有一波反弹，值得关注，至于持续性和反弹空间有待进一步观察。

成长赛道板块调了几天，估计下周会有企稳，大家可以趁着这几天的调整，逢低吸纳部分优质品种。目前行情很健康，继续逢低做多，切勿追涨。

数字文化值得关注，存在交易机会！

市场简况：上证指数涨1.19%，报收3107点；创业板指微涨0.32%，报收2325点。两市总成交额7600多亿，成交量小幅缩量。个股涨跌家数比为3928：627，其中，多达120只个股涨超9%，16只个股跌超9%。

市场观点：市场进入底部第二阶段—多空平衡博弈，指数围绕3100点上下震荡为主。

昨日市场放量大跌，不少投资者又陷入悲观情绪中。但我们又再次用鲜明的观点提醒大家：调整一步到位，把握二次低吸机会。这是比较典型的短周期的人弃我取思路。

其实现在市场真的没必要悲观，虽然说指数最近反弹了不少，底部抄底资金最近获利不少，他们有出来的冲动，但对于整体前期的下跌，这个反弹根本不算什么，整体市场仍然处于很低的位置，很多品种依旧处于跌幅透支状态。

5月和6月是反弹的空窗期，目前只过了不到一个月，反弹节奏还没有完结。但这种普涨的超跌反弹格局在昨天基本上宣告一个段落。接下来个股分化会持续加大，更要注重个股的挖掘，高景气品种目前仍具有较大的优势。这里我们更加注重小盘成长股的投资机会。原因如下：

小盘成长股目前估值水平在21倍左右，处于历史估值百分位的18%左右；

中盘成长股估值水平在23倍左右，处于估值百分位为39%左右；

大盘成长股的估值水平在27倍左右，估值百分位处于历史的80%左右。

大盘成长股核心品种市值在1000亿以上；

中盘成长股核心品种市值在200亿至1000亿；

小盘成长股核心品种市值在100亿至200亿之间。

这也是为什么最近小盘股的反弹力度更强。小盘成长股的投资性价比真的非常高。

今日活跃的板块比较多，比如港口运输、远洋运输、油气、华为欧拉、特高压、电力板块、汽车、猪肉概念等涨幅均超3%。市场机会轮动效率非常快，节奏上其实还是跟着消息面再走，主流机构资金依旧在汽车、光伏等确定性较高的板块。

今日我们来说一个很久很久没有说过的板块——文化传媒。

近期事件：

1、5月23日，推进实施国家文化数字化战略的意见，到十四五期末，基本建成文化数字化基础设施和服务平台，形成线上线下融合互动，立体覆盖的文化服务供给体系。

2、中国移动通信联合会及元宇宙产业委员会、中关村大数据产业联盟及元宇宙智库委员会主办，由物链芯工程技术研究院、元宇宙实验室、央链实验室、央链直播承办的《探索与实验—元宇宙共识大会》将于5月27日（周五）至29日（周日）在央链直播全网召开。

3、周杰伦线上演唱会再度火爆；《乘风破浪》中王心凌一段《爱你》表演，吹起了一股回忆杀。

4、视觉中国，公司打造的海外视觉艺术数字艺术品平台— —Vault by 500px官方网站于北京时间5月25日上线测试。

新技术、新手段带动传统行业转型升级，文化传媒板块也是如此，短视频、直播、数字货币、元宇宙、艺术数字化等在文化领域，持续激发创意灵感，逐步创造新的线上线下消费场景、推动传统产业焕发新机进行相呼应。

从交易的角度来看，文化传媒板块整体处于非常低的位置，这个板块已经熊了很多年了，去年炒了一波概念，但今年又重新跌回到历史低点，目前这个位置有望重新起航。该板块有不少个股受到了游资的青睐， 比如龙版传媒、风语筑、元隆雅图、浙数文化、奥飞娱乐等等。

行情很健康，调整敢于低吸，大涨适当高抛。整体持股为主，积极把握5月至6月的空窗期机会。

一步到位的调整，准备二次低吸!

今日市场集体调整，调整幅度还是比较大的，沪指跌幅超2.4%，创业板指跌3.79%，科创板跌4.73%，最近这段时间比较少有这样的调幅，估计很多投资者心里还是有点猝不及防，估计大家都有点害怕，跟随抛盘的动作比较明显。

个股今日普跌，个股涨跌中位数-4.55%。北向资金净流出102亿。

在周末的时候我们的观点就比较鲜明：本周注意或将先扬后抑，指数回补缺口概率比较大。

而今天市场似乎有一步到位的走势，创业板早上就回补了缺口，上证指数午后回补了缺口。这种一步到位的回调方式，会让这种调整节奏加快，后续稳定震荡反复的时间就会越多，反而有利于个股表现。整体看，大盘3080点附近及以下可分批低吸。

最近我们经常提到一个观点：先有政策预期：市场开始炒作→政策逐步落地：个股下跌兑现！

今天汽车板块“又”现这样的走势！早盘在隔夜“阶段性减征部分乘用车购置税600亿元”的利好消息下，汽车板块继续高开冲高，仅仅不到半个小时就开始逐步回落了，实现大批量埋人走势。其实这一点我们在昨天的文章当中就提醒过大家，汽车板块短期不要追涨。

刚才我为什么用“又”现这样的走势呢？主要是前段时间的房地产板块，其实就是这个套路。房地产板块在三月份的时候，大家就预期政策要放松，于是走了一波大幅度的博弈行情。而上周开始房地产板块的利好政策逐步落地，但该板块很多品种都没有什么动作，反而震荡调整。

回到“阶段性减征部分乘用车购置税600亿元”的消息上，其实这的确是利好汽车板块的，该板块内很多品种在此前涨了不少，但也有没有涨得细分领域比如轮胎，个股如森麒麟、玲珑轮胎、赛轮轮胎等等。后续汽车板块调整之后，仍然还有机会，不过接下来不再是关注政策预期炒作的方向，重点关注的是汽车电动化带来的增量成长机会，比如空气悬架、智能驾驶、激光雷达、IGBT等等。

今日有个板块非常冤——国防军工。

早盘该板块放量快速拉升一波，结果遇到市场持续下跌，军工板块也跟随下跌，全天大跌超2.8%，留下一个长长的上影线。本来军工板块今年的跌幅旧居首，而最近反弹只是提前反弹了一周多，而后横向震荡了很长时间，本来今天想准备启动反弹，却遇到市场环境不好，时机没选好。对于这种状况，后续大概率还是会补涨回去的，也就是说，今天的上影线可以看作是仙人指路。

今天市场下跌并无什么重大利空，无需为这种正常的技术调整找原因。最近市场持续反弹，累积了不少获利盘，尤其大家看看主线反弹板块汽车，连续16天反弹了25%，其中只有两根阴线。这没有理由不调整，没有理由不去兑现利润，今天汽车板块很明显放了大量，不少短线资金借机落袋！

洗洗更健康！随时准备好二次低吸的机会！

A股窄幅震荡，个股精彩纷呈

市场简况：沪指微涨0.01%，创业板指微跌0.3%，两市总成交8597亿，个股涨跌家数比为3407：1083，其中114只个股涨超9%。

市场观点：指数窄幅震荡，个股精彩纷呈。目前上证指数仍然以3100点为中轴上下拉锯，暂时多头占优，处于3100点上方运行，注意3200—3250点压力非常大。

今日盘面情况：

1、汽车板块仍然是市场最大热点。

整车板块大涨3.87%，汽车零部件板块大涨2.16%。掀起涨停潮，合胜股份、飞龙股份、欣锐科技、安凯客车、亚星客车等涨停。

汽车板块是我们认为短期最具潜力的板块，从资金的角度来看，机构参与度非常高，游资的活跃性也很强，各种资金都在参与该板块的机会。毕竟汽车板块不管是从消费政策还是复工复产，还是成长性，都能找到其对应的标的。该板块能容纳的资金比较大，适合于作为主线板块炒作。

新能源汽车板块的锂电池上游原材料细分领域今天也涨得非常好，磷化工、盐湖提锂、锂矿等都出现了不同程度的大涨。比如西藏珠峰、科瑞技术、天齐锂业、川恒股份等等都出现了大涨。最近，新联汽车事件还是比较多，比如说锂矿的拍卖价不断提高显示了锂矿目前的紧张稀缺性，说明目前锂矿行业赚钱非常厉害，另外，新电池技术（CTB的海豹）的出现，让市场对于新能源汽车有新期待。

汽车板块还没有演绎完，后续逢低继续关注，但切勿追涨。毕竟业绩提升五月份不可能提升多少，股价涨的太快太猛，后续势必会被业绩佐证之后再度出现调整的。

2、国产乳业大涨2.94%。

阳光乳业涨停，西部牧业涨7.12%，贝因美涨6.72%等。

乳业的大涨跟美国奶粉短期有直接的事件刺激。去年下半年，美国奶粉就出现了2-8%的缺货率，今年二月份，雅培密歇根工厂音婴儿食用雅培奶粉出现细菌感染而停产调查导致了美国奶粉缺货率攀升至40%。

国产乳业的大涨并不是因为我国奶粉能出口到美国，而是市场认为有利于国产品牌在中国市场提升市场份额。

从市场的交角度看，国产乳业很多品种的走势目前仍然处于低位，理论上还有反弹空间，可以持续跟踪。

3、其他热点板块—铁矿、铝业、NTF概念、猪肉概念、风电、疫苗等等涨超2%。

铁矿、铝业是因为最近消息刺激的行情，很多品种都是高开高走，比如金岭矿业、闽发铝业等等。

数字文化概念大涨主要是周末有利好消息刺激这种比较广泛的利好，持续性都不会太好，没有必要太重视。不过有游资在里面搞，比如奥飞娱乐最近的连板就比较明显。

疫苗概念也是由于猴痘事件催化的，这种题材短期不太好判断，不过，一般病死率比较高的病毒，大范围传染的可能性比较低。所以这种炒作还是要警惕，

猪肉价格三四季度才会好，目前猪价依旧处于低位，所以此时关注的话，一般是提前潜伏。中期来看，猪肉是可以分批关注的，但要有一定的耐心。牧原股份在互动中争取第三季度实现屠宰肉食板块全面盈亏平衡，第四季度实现轻微盈余。这就可以给该板块做一个参考了。

风电板块今天的拉升是有点突然，不过对于这个板块，我还是看好的，毕竟三四季度的高景气也就来了，这个时候很多品种估值相比光伏是更低一些。

4、中直股份跌停。

5月20日，中直股份在股东大会会议资料预算2022年营业收入同比减少51.69亿，同比下降23.72%，预计净利润3.29亿，同比下滑63.93%。

今天，该股开盘大幅低开，只过了不到20分钟就打到了跌停板。

不过还好，中直股份的跌停并没有影响国防军工板块。军工板块的其他企业也有不少对今年业绩进行了预算都是是高增长的，比如中航西飞，中航沈飞，航发控制等等。

这也再次提醒我们，即便是同一板块，今年内部分化也会比较严重。因此，今年重在个股机会而非板块性或者是全面行情机会。

综合看，最近市场运行很健康，重点挖掘相对低位的优质品种，个股行情还将继续演绎，轻指数重个股是当下的重要参考。中期继续看好好光伏，风电，军工，汽车以及部分医药。

下周市场冲高有空间，或将先扬后抑

最近市场比较特立独行，逐步跟美股脱敏了，说明A股的市场底已经在形成过程中。周五的时候还是有点过于强势了，跳空高开高走，大盘直奔3150点附近去了，不过也符合我们本周的判断--震荡上行挑战3150-3200点区域，而后在慢慢回来，继续围绕3100点进行上下拉锯战。周五市场留下的跳空缺口，后续大概率还是要回补的，这点大家要做好相关心里准备。下周市场若继续强势上攻，注意3200-3250点区域压力非常大，随后都有可能回调。

盘点一下最近的消息面：

1、周五5年LPR利率降了15BP至4.45%。

在5月15日的时候，央行将首套房贷利率下限降至LPR减20BP，紧接着5月20日LPR报价，5年LPR却又降了15BP。看来政策宽长期信用意味明显！稳房地产市场需求意图也明显，主要还是稳住经济。这也使得市场认为宽松货币政策还将延续，故而，A股持续强势反弹了！

这里说一下我的担忧点：我国目前CPI也就在2%左右，整体还是可控，但这里面猪肉贡献比较少，猪价比较低，若下半年猪肉价格上涨的话，那么CPI就很容易弹上去，那到时候货币政策是否还能宽松，是否会相对缩紧呢？另外，大宗商品价格若下半年能下来CPI也能平衡一下猪价，也没事，就怕大宗商品价格下不了，这才是关键！因此，短期面对市场反弹可以不必紧张，但要是涨太多了，大家还需关注这些变量（CPI、原油大宗价格等），会制约市场反弹高度！

2、根据世界卫生组织（WHO）最新的表态，截至周六（5月21日），12个非猴痘流行的会员国报告了92例确诊病例和28例疑似病例。

据世卫组织介绍，猴痘病毒分为西非进化支、刚果盆地进化支。其中，西非分支的猴痘病毒病死率较低，约为1%，而刚果盆地分支的病死率可能达10%。目前全球各国都没有特效药。各国都在加速研制疫苗和治疗方法。

这对二级市场的疫苗板块形成正面利好推动，周五该板块就已经出现了走强迹象，比如百克生物涨15.57%、长春高新涨7.08%、华兰生物涨4.23%等！智飞生物、沃森生物等高开低走，小幅上涨收盘的！

生物医药板块这两年迎来较快发展，有些是受益于新冠。其实这也是加速催化，生物医药高科技行业的研发，有个细分方向有较高增长--生命科学服务。未来医药板块一旦启动该板块或将率先走强，高增速是他们的特点，可比CXO/CRO方向！

3、印度5月22日起铁矿石出口关税上调至45%-50%不等。

印度是全球第三大铁矿石出口国，其提高关税会影响全球铁矿石的供需价格关系影响。对于国内的一些铁矿石企业是更具竞争优势，或将间接受益。相关上市公司比如金岭矿业、河钢资源、海南矿业等等！

周五电解铝板块大涨，得益于消息面--印尼禁止出口铝土矿和锡矿。怡球资源、神火股份、天山铝业、云铝股份等涨停，锡业股份大涨9.25%。最近的大宗商品只有有偏正面消息就容易大涨！

综合来看，下周市场要注意冲高回调的走势，不要过度追涨。虽然整体看市场处于相对底部，但操作节奏上还是要谨慎。下周可关注方向--医药、大众消费品、种业、军工、汽车等方向。中长期坚定看好：光伏、军工、半导体、汽车电动智能化等板块的机会！

基金策略：国防ETF、科创ETF等目前依旧处于很低的位置，若下周有调整的话，仍可逢低关注，继续做好定投的策略。低位持续加码，高位持续减仓，目前处于相对低位！我们做定投策略，并不是为了那3-5%，想要的是大空间，比如至少要个20%+才有切实的意义。

指数涨超1%，市场热点全面开花

早盘市场简况：沪指涨1.11%，创业板指涨1.54%，个股涨跌家数比2923：1483，其中，71只个股涨幅超过9%。

五年期LPR下调15个基点超预期利好，今天指数全面高开，随后震荡中走高。但很明显，今天的权重个股要强于中小市值个股。最近的行情就是这样，轮动非常快。一会儿个股普涨指数未动，一会儿指数强拉但个股不怎么涨；一会儿创业板指强势，一会儿沪指强势。存量资金博弈下的跷跷板走势。

市场运行很健康，正如我们昨日观点：上证指数酝酿震荡上行3150至3200点区域，但其实还是围绕中轴3100点附近震荡。后续大概率还是要回拉回补今天留下的缺口。

早盘盘面变化特征：

1、仓储物流大涨3.27%。

中创物流、盾安环境涨停，新宁物流涨7.753%，羊马涨6.56%，顺丰控股涨5.19%等。该板块的大涨得益于近期政策面反复提到支持冷链物流建设。

2、消费类集体走强。

酒类及饮料涨3.02%、化妆品涨1.45%、休闲食品涨2.1%、住宿餐饮涨1.77%等。明显是资金的轮动效果，昨天赛道股大幅走强，有部分资金趁机出来之后进到了消费板块。消费板块，我们之前也反复提到过重点配置为主，毕竟经济环境不好，消费龙头品种稳定增长是比较确定的。

3、稀土永磁板块大涨2.34%。

横店东磁涨停，宁波韵升涨5.43%，金力永磁涨5%等。稀土永磁板块下游应用比较多的还是新能源，需求旺盛，供给控制，价格不断走高，下跌概率短期内很难出现。这个板块的机会也是比较明显的，这点我们也反复提醒过，其实也变相把它们暂时归类为成长系列。

今天该板块集体大涨，其实我们看这些板块里面很多品种已经连续涨了十几天，追涨还是要注意点，可以等后期出现日线级别调整之后再来关注也来得及。

4、汽车和光伏再度走强。

这两个板块有点出乎意料，已经连续涨了这么多天，还在加速推升。虽然中长期仍然能持续看好，还有空间，但短期也有点过头了。机构资金进入的板块一般持续性都不会差，所以啊，后期大家还是要重点关注，不要追涨等调整低吸。

5、券商股异动。

券商股这波反弹并没有怎么表现，一直在底部来回震荡。再怎么的也应该反弹一小波？所以这里应该有一个短期空间。财达证券有望成为领涨龙头，广发证券和第一创业也值得关注一下。但是券商还是不值得重配，毕竟目前不是牛市。

最后大家还有几个细分方向，不要忽略了，比如功率半导体、新型电力系统、国防军工等后续都有较好的表现机会。

这种还没有大涨的国防军工ETF后续也是趁着低位多低吸一点，一旦后期出现大涨，再来做适当性的高抛。

祝大家周末愉快！

赛道股风起云涌，机构开始干活了！

市场简况：沪指涨0.36%，创业板指涨0.5%，沪深两市总成交额8067亿，个股涨跌家数比为2639：1777，其中95只个股涨超9%。

今天又是A股的独立日，最近A股格外强势。隔夜美股大跌，纳指跌4.7%，标普跌4.04%。今日A股只是低开1%，随后又是逐步震荡走高，最终全面翻红。最近市场已经多次出现这样的走势，可见目前投资者信心已经大幅度恢复。美国和中国的货币政策都不太同步，资本市场的走势不相同，也是合情合理。本来A股跟美股两个市场的估值方式以及估值性价比都是不同，可以比较确定的说，A股的投资性价比明显更好一些，美股的风险大很多。

对接下来市场观点：指数继续看震荡为主，多头有望继续进一步推高至3150至3200点附近，然后再来回拉调整。

今日盘面特征：赛道股风起云涌，接力表演！

事情起因：

1、欧盟在最新的提案中表示，计划将2030年的名义可再生能源比重从40%提升到45%。到2025年，实现光伏装机320GW，2030年600GW，2021年底欧盟区域累计装机约165GW。

2、美国19位州长联名哭诉美国商务部正在进行的光伏产品反规避调查，恳请美政府发布一份初步裁决并消除调查期间的不确定性，以便让产业恢复正常运行。反规避调查事件的冲击已经在市场体现充分，未来有望恢复出口至美国光伏组件供应。

3、丹麦，德国，比利时与荷兰的政府首脑在“北海海上风电峰会”上共同承诺到2050年将四国海风装机增加10倍，从目前的16GW提升至150GW，计划在2030年海上风电总装机量将达到65GW。

新能源发电利好不断，光伏板块大幅启动，风电板块紧随其后。光伏ETF大涨5.67%。光伏板块今天掀起了涨停潮，中信博涨13.24%，永福股份涨10.88%，晶科科技、宇晶股份、上机数控、合盛硅业等多达20多只个股涨停。

风电板块今天也大涨，比如中环海陆涨20%，天能重工涨12.31%，振江股份、大金重工等涨停。

光伏风电板块的逻辑主要是高景气成长作为基础，虽然很多时候也需要利好刺激，但核心还是需求驱动的。这跟汽车板块的投资逻辑有所区别，主流中长资金更愿意关注此类投资机会。后续这个方向还有机会可以等待调整中分批低吸。

由于光伏风电的赚钱效应体现，其他赛道板块也接连表演，锂电池、半导体、氢能源、绿色电力、稀土永磁等涨幅均超1.5%。就连汽车板块在下午尾盘的时候也出现了异动拉升。

房地产政策这两天各个地方都在释放利好，房地产板块及房地产产业链相关个股也出现了不同程度的走强。后续里面的龙头品种还有震荡走高的空间。

市场普涨的时候，大家会有些迷茫，这里我们重申一下，我们的观点：

首先，汽车板块的主线没有走完，短期需要震荡整理，然后进行分化，后续汽车板块的逻辑看电动智能化增量机会。

其次，光伏、风电、半导体等景气板块还有空间释放，可顺势继续看高一线。

然后，军工+国企改需要事件和业绩数据双重驱动，在下半场机会会更大一些。

最后，消费方向是稳住经济一个核心之一，是二级市场比较稳健板块，医美、大众消费品等都有机会。

国企改风起，深挖其中优质品种机会！

今日指数窄幅震荡，个股普涨，跟昨日的行情特征做了切换。昨日是指数强势，个股偏弱。其实目前这个位置，指数进一步大幅上攻或者大幅杀跌的概率都很低，围绕3100点为中轴上下震荡是主旋律。

认清当下市场本质很重要，指数为何很难上空，很难下跌呢？

1、支撑很难大幅下跌的理由：政策底已经明确，利好不断释放；疫情逐步转好，复工复产有序推进，基本面的向好支撑，股市很难出现杀跌；市场估值不贵，此前过度杀跌跌出价值洼地，很多优质品种相比去年都打了五折甚至六七折。

2、很难大幅上涨得原因：

1）目前经济基本面的恢复需要时间，由于疫情一直伴随，恢复过程依旧受到疫情影响，想要恢复如初，暂时还没看到确认数据；

2）此前下跌消耗了不少资金（融资盘被迫割肉），而现在增量资金入场速度有限，有限的增量资金很难让指数快速回去，反复磨底，等待大家信心恢复，同时大家多搬点砖赚钱往股市里支援。

最近我们反复强调不要揪着指数来回犹豫不前，指数不涨不代表市场没有机会。现在市场游资非常活跃，场内的资金都在想尽办法来回血，市场竟然没有下杀风险，那么局部机会就会比较多。所以我们只要多做功课，精选个股，学会潜伏，保持耐心，大概率还是会有不错的收获。这个时候就是体现我们在股市里是否是随波逐流，还是有自己专业投资体系的时候了！

大家回看我们最近的观点：反复强调汽车板块的主线投资机会。经常用非常醒目的标题来体现我们对汽车板块的看好。在文章内容中，基本上是一两天就要重复说一下汽车板块的机会值得重视。从5月8日的《下周震荡为主，汽车产业值得跟踪！》到5月11日的《不要低估汽车板块的反弹力度！》，再到5月13日《汽车板块成为市场最靓的仔》，甚至昨天我们还梳理了汽车板块内部炒作轮动的顺序——复工复产→汽车消费政策→新能源智能化成长。

不管是机构还是游资都有资金在逐步的进入。机构代表的品种，如长城汽车6天涨了50%+，游资进攻的品种如中通客车4天4连板。短期汽车板块涨幅比较大，大家似乎也开始慢慢逐步认识到其中的机会，这个时候，大家切勿再度追涨汽车板块。接下来几个交易日，汽车板块大概率冲高震荡回落调整。可以等后期调整一段时间之后再重新关注该板块的投资机会。那接下来重点关注的是具有电动智能化、有增量成长性的汽车零部件（电子）品种。

深化国有控股上市公司改革争做国企改革三年行动表率，继续加大优质资产注入上市公司力度，必要的也可以单独上市，要盘活或退出低效，无效上市平台。

国企改革今年应该有机会，因为今年是游资的大年，只要有题材，若基本面并不会很差的话，一有风就容易飞起来。

今日有不少品种大涨，比如大庆华科、长春一东、湖南天雁、四创电子等大涨超8%。后续可以深度挖掘其中具有资产注入或推动国央企改革的优质品种。

接下来重点关注方向：国防军工、光伏、风电、储能、IGBT、激光雷达等等高景气板块的优质品种。

交易策略：逢调整时低吸，结构性机会犹存！

市场结构性反弹，成长股慢慢恢复信心

市场简况：沪指涨0.6%，创业板指涨1.62%，沪深两市总成交额7899亿，个股涨跌家数比为1869：2590，其中75只涨超9%，

今日指数格外强势，个股整体偏弱。整体看，市场是一个窄幅震荡格局，目前市场围绕中轴3100点附近上下波动。估计这种运行格局至少得维持1到2周，接下来几天要突破3100点甚至往3200点进发。

汽车板块又是市场热点！

长城汽车，近五个交易日涨了38%。中通客车三连板，比亚迪五天涨了21%等等。整车板块又是汽车行业的领涨板块。

汽车零部件、汽车电子板块有不少涨停的，绝大部分品种都涨的不错。

看好汽车板块的逻辑此前说了很多遍，这里就不赘述，要是还是不清楚的，可以翻看前几天的文章。

投资炒作顺序：首先看的是复工复产，其次看政策利好刺激汽车消费，最后看新能源智能化成长机会。这就比较清晰了，如果你看中长期的话，最好还是关注新能源智能化方向。如果你想要短线有爆发力，那你就关注恢复弹性比较强且政策支持力度刺激大的品种。

今天比较强的成长板块是半导体涨1.54%、锂电池涨1.81%。比较缺席的是国防军工板块，仅仅涨了0.8%。不过没关系，后续轮动中他们估计会独立表现，追赶是迟早的事情。

有三个小板块今天也非常突出，大家可以适当关注一下：

功率半导体（IGBT、碳化硅）今天涨超3%、稀土永磁涨1.69%。这两个小板块受益于新能源大步发展、科技迭代影响，下游需求大幅增加，使得相关企业业绩呈现快速增长，其中的机会是非常明显。最近，该板块里很多品种明显强于市场，比如宏微科技、东微半岛、新洁能、斯达半岛、横店东磁、大地熊等等。

HJT电池今日大涨3.25%，行业龙头是迈为股份，其他如。帝尔激光，金辰股份，捷佳伟创，京山轻机，晶科能源等等。光伏行业一直能保持着全球领先地位的关键在于降本增效，技术持续迭代，所以对于光伏Hjt异质结构电池未来的趋势方向势必会掀起比较明显的投资浪潮。估计下半年会有比较明显的投资机会，可以提前做好潜伏。

今天有三只退市股开盘大跌，退市庭B大跌70.15%、退市率亭大跌69.41%、退市西水大跌58.96%，很多ST个股大家还是要小心，一旦确认退市，跌下来，真的就有可能跟一文不值，没有太大区别。这几年乌鸡变凤凰的故事越来越少，成功的概率越来越低，去博弈垃圾股想赚大钱的投资者还是要多多慎重考虑。

推动数字经济持续健康发展。这里其实也就两个方向，一个是数字产业化，如数据交易，数据安全等方向；二是产业数字化，比如智能制造，电子芯片，高端装备等等。

今天恒生科技指数大涨5.78%，跟此类消息有一定的正相关。对互联网平台的健康稳健发展做了一个客观的描述，目前，港股的科技平台公司整体估值的确是处于历史低位，因此，很多机构最近明显有加码加速流入炒底的迹象。

另外涉及的板块比如汽车智能化（光学等）、数字政务、芯片、物联网等都是偏利好的。

当下市场交易策略：逢低逢调整时，敢于积极低吸。整体持股等待个股进行波段反弹，然后再进行调仓换股。换股方向，后期重点关注成长性具有超预期的优质品种。

农业板块领涨两市，热点散乱无持续性

市场简况：上证指数微跌0.34%，报收3073点；创业板跌1.14%，报收2331点。沪深两市总成交额7862亿，两只个股涨跌家数比2082：2328，其中，有107只个股涨幅超过9%。

指数跳空高开低走，全线收绿，这种走走势是最难受的一种。指数在这个位置，接下来就是一个多空博弈的阶段，多方和空方力均势敌，上下拉扯的时间周期会长一些，我们做好相应准备。只说属于正常的震荡整理，是健康良性的。大盘接下来震荡区间大致在2980至3250区域。

由于市场的调整，资金又进入到相对防守的一种态度。少量的活跃资金只能在具有防守性的题材板块当中炒作。

周末关于“粮食危机”的话题引发了种业、大豆、化肥等农业板块的表现。都知道是短期投机行为，至今进攻的速度与拉伸力度都比较大，丰乐种业、登海种业、农发种业等涨停。

房贷利率的下调，也使得房地产今天稍微表现一下，但随后也是冲高回落，但整体涨了2.17%，一些三四线地产股掀起了涨停潮。

其实这些板块其实我们都基本放弃参与投机，主要节奏不太好把握。

猪肉概念今天非常强势，涨了3.12%。正邦科技涨7.15%，傲农生物涨5.5%，新希望涨4.24%，牧原股份涨4.08%等等。目前，不少机构观点认为，猪价拐点已现，未来猪肉价格有可能大概率在20元+。客观来说，目前猪肉价格的确是比较便宜的，很多东西都涨价了，但猪肉价格不仅没涨还跌了不少，未来猪肉价格回升概率偏高。

二级市场这段时间猪肉概念股也会调了不少，整体处于底部阶段，可以适当关注一下，作为配置，我觉得还是合理的。 但由于猪肉前几年经历过大牛，未来的上涨空间不一定会非常大，这点大家也要理性对待。

今天有一个题材非常火爆—千金藤素。

这个周末就已经热传了，我们周末文章也整理了相关概念股，今天出现了涨停潮。其实就是投机炒作。

生物谷—连续两天30厘米涨停板，累计涨幅高达68%。

大理药业、方盛制药、华北制药等二连板。其实可以看出，目前比较有赚钱效应的仍然是游资。

只要游资青睐的品种，短期都能大幅回血，甚至是大赚。

通策医疗入主和仁科技。

今天通策医疗大跌7%，和仁科技大涨6%。拟7.69受让7879.53万股，占总股本29.75%，成为和仁科技第一大股东。如此测算的话，相当于9.75的价格买的。目前，核能科技收盘价11.12。

一般情况下，被购买的企业利好多一些，会注入更多资金，会有更多资产注入预期。而主动性买入的企业利好会相对小，就比如通策医疗，今天市场给予的反馈却是下跌，并不太买账。

估计市场更多是担心牙茅不好好把牙做好，牙业务增速不太好，花钱又开始介入医疗信息化，当心多元化发展不利于主业聚焦。整体看今天的下跌，有点跌的过度了。

最近，关于医疗信息化方向的股份转让还真不少，比如创业慧康实控人拟向飞利浦转让10%股份。股价的表现也很一般，创业慧康头天涨11%，第二天就跌4%。

对于医疗信息化方向的上市公司也没有多少家，龙头是卫宁健康，其他的如创业慧康、思创医惠，万达信息，和仁科技，易联众，久远银海等等。这个板块前几年增速很快，但这几年推进整体相对偏慢，这跟医改进入深水区有很大的关系，很多公司的业绩增速明显放缓。这个方向的投资机会还需要多观察，关注未来云化空间与政策力度支持情况。

最近几天的行情会特别没意思，估计这样的行情要持续维持1到2周，机会并不会太明显，轮动会非常快，但向下空间也不会很大。整体看，震荡之后向上概率偏高，所以，对当下行情也不需要担心什么，调整仍是低吸机会。

下周挑战3150点，而后进入多空均衡博弈

周五市场回顾：沪指微涨0.96%，报收3084点；创业板指微涨0.29%，报收2358点，沪深两市总成交7571亿，个股涨跌家数比2692:1721，其中126只个股涨超9%，22只个股跌超9%。

汽车板块涨幅第一，整车涨6.5%，长安汽车、亚星科技、长城汽车、中通客车等涨停，汽车零部件涨超2.56%，个股如中捷精工涨20%，福达股份、上海沿浦、明新旭腾、天汽模等近20只个股涨停！

汽车板块的大涨似乎也在意料之内的事，这两周我们反复提醒汽车板块复苏在即，反弹空间非常值得期待。对于新一轮汽车下乡政策即将发布的消息其实是迟早的事，政策刺激消费对于汽车行业肯定不会少的。目前看汽车板块的反弹空间还没有完成，下周调整之后依旧可以把握其中低吸机会。新能源智能化方向值得重点跟踪，持续性会更强，增量空间也更大！

房地产板块涨幅第二，大涨4.38%，特发服务、深振业A、沙河股份、招商积余等20多只个股涨停。又一个涨停潮板块！全国已经有非常多的地方适当性放松对地产政策，各地大力支持改善性住房需求，比如房贷利率的下调、多孩家庭可多购房、首付比例下调等等！

周五的盘面主要围绕稳增长（投资）+刺激消费为主线展开的，思路很清晰，轮动很暴力，资金一旦看清要进攻方向，很容易就掀起涨停潮！可见，当下投资的资金偏短视，还没有认为能彻底反转，还能看多远的思路！总之，当下依旧是超跌反弹而已，距离真正回归恢复向好的中级行情，还有较长的路要走！

周末消息面盘点：

1、印度临时禁止小麦出口。

印度是粮食出口大国之一，此次印度临时禁令也是多重因素导致，比如印度国内高通胀、高温天气对今年粮食影响高达25%的产量、俄乌战争推高粮价等！

我国今年也在不断扩大两市种植面积，比如黑龙江今年增加一千万亩大豆种植面积等。

对二级市场影响--助推农业板块，种业板块最近非常活跃跟经常会有粮食相关话题刺激有关，不过整体涨幅不大，后续应该有空间可跟踪！化肥、农药板块也会一起跟随波动的，这是一个产业链上的！

2、5月16日起，上海分阶段推进复商复市。

这个消息可以肯定是利好，当然也属于预期内的利好。上海恢复正常生活生产对于市场信心恢复起到非常大的作用，毕竟是金融中心。最近上海本地股反弹比较活跃，最大反弹幅度高达15%，比创业板都强。整体看，该消息无需过度解读，稳中向好，经济底部很有可能就是在4月左右了。

3、新冠治疗新药千金藤素。

有媒体报道了一则关于北京化工大学童贻刚教授团队发现新冠治疗新药千金藤素，并获发明专利授权的消息。据显示，10μM（微摩尔/升）的千金藤素抑制冠状病毒复制的倍数为15393倍。该药物目前仅停留在体外研究上，还未历经动物试验、人体临床试验、上市审批等种种环节。

二级市场目前已经沸腾了，相关概念股被各种整理出来，比如生物谷、理邦仪器、步长制药、海王生物、云南白药、闰土股份、阿拉丁、东诚药业等等。周五市场已经略有表现了，下周估计游资还得攻击一波。其实这就是纯属炒作，距离应用还有很长距离！

对于常态化防疫体系建设，对于医疗资源储备、核酸检测设备及原料、病毒采样管、检测服务公司等板块将会持续受益，有些滞胀品种可以关注起来，后期业绩会慢慢释放，不会太差，股价会在最近提前反应。

综合看，周末消息面中性为主，稳增长依旧是当下首要任务，对于二级市场的机会只能先看短，则主要集中在消费和投资方向，对应板块如汽车、大众消费品、地产及相关产业链等板块。但其实随着信心恢复，后续的成长股更具有上行空间，比如光伏、军工、风电、半导体等板块。目前大家自己做好配置，不要太着急，行情既然稳定了，机会也就慢慢浮现。

下周大盘有望上攻3150点的重压附近，随后则慢慢恢复平静，进入多空博弈阶段，震荡整理在所难免。此时，适当的轻指数重个股，依旧有很多品种还有反弹空间，好公司和差公司最好是等反弹之后再做调仓或许更合理一些！

汽车板块成为市场最靓的仔

早盘市场简况：沪指较为强势，上涨0.56%，创业板偏弱，微跌0.09%。个股涨跌家数比为2042：2356，其中，81只个股涨超9%。

市场观点：指数处于底部构建过程，还未彻底走出左侧底部。最近相对于外围市场比较有韧性，并没有比较深的调整，基本都是盘中调整为主。可见现在做多意愿开始恢复。整体目前的位置，如果有调整，仍然是低吸的机会，政策底在一个月之前就出现，市场底的第一个信号也非常明确，所以目前就是一个底部区域。

今日市场亮点板块：汽车行业。

对于这个板块，一点都不陌生，因为我们最近反反复复都在说这个板块的投资机会，不要低估了他们的反弹力度。看好逻辑很清晰：

1、汽车行业恢复正常经营（吉林和上海市汽车重要城市，受到疫情停滞后开始恢复）。

2、四月份汽车销售数据非常惨淡，五、六月份乃至下半年反转预期强烈。

3、政策利好持续支持汽车消费，作为消费的重要分支，其作用非常大。

4、新能源车智能化各细分领域增速很高。

今天二级市场表现也是比较不错，亚星客车，江铃汽车，小康股份，登云股份等涨停。这里更具有持续性的品种还是重点关注汽车电子、汽车零部件涉及新能源智能化方向。

房地产板块今天也大涨了2.8%，这个板块我们是忽略的，并不是市场上所有机会都需要抓住，抓住几个方向即可。

草甘膦，磷化工，大豆，影视动漫等等出现了不同程度的拉升。

现在市场其实是进入无差别反弹的过程当中，不管公司的基本面好与不好，都是要反弹的，只不过反弹的时间先后不同而已。这些我们都统称为超跌反弹，也不需要有什么利好，整体信心恢复就会出现这样的修复过程。后面市场进入底部二阶段（多空平衡博弈）之后才会进行，有分别的分化走势。

最近九天科创50指数反弹比较猛，九连阳反弹了19.96%，收复了1000点。

科创50 ETF指数基金由于之前我们说过这个方向值得长期关注，并且值得长期定投的方向，尤其是在四月底左右，跌破1000点时，我们强调1000点以下可以加倍定投。现在简单，回头看看的确是这样。当然，这个1000年以下给的时间有点短，但只要你不恐惧，也是有足够时间加倍定投的。

接下来，科创50指数（科创50ETF588000）可能还要有再破千点的走势，仍然可以把握加仓的机会。

光伏和国防军工ETF也是值得关注的，这几个方向未来一两年成长性依旧会比较不错。

周末了，就说这么多，下周市场有望延续震荡，个股还有轮动反弹空间，不必太焦虑！

A股即将进入底部构筑第二阶段

市场简况：沪指微跌0.12%，报收3055点；创业板指微涨0.22%，报收2351点。沪深两市总成交8200多亿，个股涨跌家数比为3085：1350，其中，93只个股涨超9%，22只个股跌超9%。

今天指数是窄幅震荡，在外围大跌情况之下，有如此的抗跌走势已经显得A股任性十足了。如此看来，A股目前的走势是比较健康良性的。市场底部一般分三个阶段：

第一个阶段：空头趋势下的左侧底部，这个位置一般是加速超跌之后形成了超跌反弹。目前市场完成了左侧底部的绝大部分过程。所以昨天我们在文章观点中说“这波基本的超跌反弹目标完成”。

第二阶段：多空均衡的博弈阶段。这个时候，多方力量与空方力量基本上相差不大，会围绕着一个中轴进行上下震荡。目前看，大盘的中轴在3150点上下，等多方稍微休息之后，会再组织一波进攻力量，突破此位置，然后进行多空均衡拉锯博弈一段时间。

第三阶段：多头趋势初步形成的底部。这是底部形态的末尾阶段，一旦温和放量，形成多头趋势，基本就宣告底部完成，准备进入多头行情。

目前，行情处在第一阶段往第二阶段过渡的过程。指数可能需要先休息蓄势，之后准备组织夺取3150点附近重要关键位置。

盘面特征：

今日市场反弹方向比较杂，有消费板块，有稳增长的建筑装饰板块，也有成长板块。

消费类重点说一下：

消费板块虽然表现的并不是很明显，反弹力度并不是很大，但其实我们也清楚的知道，在目前的环境下，大众消费类在今年大概率会有表现。很多品种目前的性价比是比较高的，去年很多龙头品种估值高达四五十倍甚至七八十倍，而如今，大部分都调下来了。大众消费品的亮点在于，即便经济环境不太好，增速依旧比较稳定在15%至20%，这就容易受到资金的青睐，毕竟在环境不太好的时候，大家的预习都降低，有如此稳定和确定性的方向，都成了大部分机构的基础配置了。

这里我们简单梳理一下消费板块的一些方向：酒类如茅五泸，休闲食品—绝味鸭脖等；速冻—安井食品等；调味品—海天味业、中炬高新等；酵母—安琪酵母；奶制品—妙可蓝多等；醋业—恒顺醋业等。

医美也是比较具有看点，但这就不属于大众消费类。最近的华熙生物走势是比较明显的多头，爱博医疗也还可以。

今天半导体板块盘中也多次异动，尤其是三安光电盘中触及涨停，对该板块有较好的提振。

三安光电涨停也是有对应的消息刺激，五月上旬，特斯拉带团队实地考察三安光电厦门基地，估计是确认关于车灯和sic合作事宜。该公司质地是比较不错的，只不过业绩释放需要一个过程，前几年大幅上涨透支了部分未来的产能扩张业绩，但今年持续的下跌，股指也跌得相对合理，并不是很贵了。对于这个位置以及公司所处的高景气行业，前两年大幅扩产布局第三代半导体化合物、MLED等方向为接下来的逐步产出业绩做了铺垫。

碳化硅是未来接替IGBT的新一代技术迭代，中长期看，这是大势所趋，所以对这个板块很多品种的估值，目前来看还是给了一定的估值溢价。个人觉得还是值得重点去挖掘跟踪的。

市场热点虽然感觉乱，但是我们的心态不要乱。未来相对明确的方向依旧是那么几个板块，比如光伏，国防军工，风电，汽车电子及半导体等方向。市场机会很多，但是我们没有必要全部抓住，抓住几个自己能看得懂，认知比较深的方向，做精即可。

不要低估汽车板块的反弹力度！

市场简况：沪指涨0.75%，报收3058点；创业板指大涨3.07%，报收2346点。两市总成交额1.07万亿，个股涨跌家数比为2118：2311，其中，116只个股涨幅超过9%，仅有6只个股跌超9%。

单看指数，今天的收盘是非常喜庆的，估计还认为今天是普涨行情。而实际情况竟然是上涨家数少于下跌家数，幻觉般的上涨行情！

成交量方面，今天市场明显放量，重新回到万亿成交之上，似乎投资情绪明显回升。估计是昨天A股的独立行情，挺起了A股的脊梁柱，让大家觉得A股又行了，这次不一样。同时，昨天上涨家数真的不少（3699家），赚钱效应也非常好，于是今天早盘早盘加仓进场的人就比较多，造成了放量。

面对今天冲高回落的行情走势，我们的观点是：A股的超跌反弹阶段基本完成！而后，市场要进入多空博弈，重点关注增量资金入场的动力，机构资金会不会有所作为了？

当然，目前市场整体处于低位，调整仍是比较好的低吸机会，这点是不变。我们是基于未来中长期的角度看，现在是看多的。短期底部需要构筑多长时间，这个不太确定。

交易策略上：调整低吸为主，持续大涨适当减仓做T，不追涨。

盘面梳理：

赛道股大崛起

新能源锂电池系列涨幅居首，大市值品种今天领涨，宁德时代大涨8.06%、比亚迪大涨8.3%、华友钴业大涨8.23%、恩捷股份大涨7.74%等。

半导体板块居其次，瑞芯微涨停、万业企业涨9.17%、兆易创新涨5.68%、闻泰科技涨10%、芯海科技涨8.51%等等。

光伏板块今日冲高回落，相比之下，略微弱一些。并不是因为光伏板块不行，而是因为前两天光伏板块涨的太猛，所以今天冲高，很多品种开始回落，内部分化比较明显。依旧有很多品种大涨，比如海优新材涨10.4%，帝尔激光涨11.26%，京山轻机、爱旭股份等涨停。只能说光伏板块各个细分领域涨跌顺序不一样，内部轮动中。

最惨的成长板块——国防军工竟然绿了，早盘也1度上涨1.9%，但下午大盘回落的同时，军工回落的更快，最终跌0.45%。其实军工板块这波反弹力度并不小，最高涨幅高达23.21%，军工板块比其他三个成长板块提前反弹得更猛。

综合来看，成长板块资金还是有关注的，只不过市场增量资金真的很有限，仅有的增量资金最多只能容纳1到2个相对大的板块表现，其他板块的资金就被抽离部分导致相对弱。当下来看，我们更加看好光伏、军工、风电，然后半导体！

今天还有一个板块非常强势，那就是我们这段时间反复强调的——汽车零部件、汽车电子等。

整车—长城汽车涨停、长安汽车涨8.42%；

汽车零部件—富奥股份、上海沿浦、科博达、湘油泵等涨停；

汽车电子—中晶科技涨停，保隆科技涨7.85%、华阳集团涨6.46%、中鼎股份涨5.15%等等。

这个板块的逻辑就是四月份非常差，五六月份以后明显复工复产，开始有较强的反弹力度。政策面支持力度也非常大，汽车作为消费的重要支柱之一，肯定不会缺席政策。另外，需求方面，尤其是新能源汽车相关的零部件、汽车电子智能化增量与增速都比较确定。这就是我们反复强调汽车板块此时可以重点关注的原因。

浙江建投尾盘大跌9.37%，终结八连板。

这是否意味着游资退潮了呢？

个人认为不是的，其他连板品种依旧很强势，比如说湖南发展11天10连板、徐家汇11天九个板、建艺集团八连板、新华制药九连板、宏润建设六连板、爱旭股份六连板等，三连板及以上共有23只个股（非ST)。可见，游资依旧很疯狂，并未见到退潮现象。

这倒可能是游资内部品种进行切换，换成契合市场热点的新品种去了。汽车板块估计接下来游资可能会青睐，因为该板块里面很多品种市值并不是很大，同时，当下业绩也并不很好，机构持仓比例很低，容易进行博弈交易。

今天就说这么多，对于明天市场会不会调整，没法预测。对于已经稳定的市场，不必过度在乎指数的波动，重在精选弹性比较高的优质品种。

3000点是市场底部的锚，深度挖掘投资机会！

市场简况：上证指数涨1.06%，报收3035点；创业板指涨2.17%，报收2276点。两市总成交额8400多亿，两市个股涨跌家数比为3699：754，其中，140家个股涨超9%，只有两只个股跌超9%。

昨天没有北上资金市场大幅缩量，今天北上资金恢复市场，又重新回归到8000多亿成交额，这个量的不算地量，但也不算很大的量能。本来如果市场能维持地量水平一段时间，再度温和放量基本能判断底部。看来这个底部运行时间周期可能要比想象中更长一些。今天北上资金开盘就保持持续净流出状态，全天净流出89亿。

我们A股今天的走势还算比较强势，已经好几天保持着独立行情了。上证指数3000点又失而复得，看来3000点基本上是能保住，准确来讲，3000点应该是一个底部区域的锚。

市场观点重申：目前是在构筑左侧的底部形态，右侧底部形态目前还未出现。短期指数继续看震荡，同时略微偏多，大盘反弹压力3130点附近。

游资继续炒题材！

昨日涨停潮的生态园林、新型城镇化今天继续大幅领涨两市。这个方向的资金基本上都是游资为主，连板效应比较明显。目前看，龙头是宏润建设。

特效药概念股还在继续炒，比如说大理药业、华润双鹤、精华制药、新华制药等等。

生物合成学概念股今天表现还可以，龙头是凯赛生物涨了8.68%，溢多利涨6.82%，华恒生物涨4.83%等。

工业母机版块最近弹力十足，这个板块很多龙头品种，他们的订单是非常充裕的，只不过今年一季度受到疫情影响，影响了生产和交付时间以及原材料价格比较高，压制了利润。后期一旦这些负面因素解除，这些公司的利润释放弹性是比较高的，因此，反而最近的下跌给了他们机会，所以最近他们弹力也比较强，目前整体还是处于底部阶段。绿地谐波涨了11.49%，科德数控涨6.37%，欧科亿涨12.05%等，该板块游资炒作的品种是华东重机，已经连续六连板了！

通过这几天市场反弹，我们发现资金认可度比较高的还是光伏板块，内部很多品种在接力轮动。这波最夺眼球的要属爱旭股份5连板，这是业绩对赌失败回购股份实行缩股推动的上涨。其他比如美畅股份、派能科技、中信博、捷佳伟创、固德威、德业股份等反弹都比较强势。之所以光伏板块能受到资金青睐，也是因为有相应的装机数据与五月的排产数据作为支撑。高景气持续中，未来恢复能力较强。

风电板块今天涨的也非常不错，比光伏板快来看数据没有这么好看。但其实细看风电板块里面有不少企业未来二，三季度将会有较好的展望。比如我们可以观察其中的存货数据大增，可以发现有些中上游公司是满产未满销，本来一季度就是淡季，那么下半年旺季有望生产满足不了需求，那一季度的存货就能派上用，此类公司在下半年业绩大概率会有爆发。股市是炒预期的，如今，股价正好处于低位，聪明的资金都在提前收集筹码。

有消息称特斯拉突发停产，不过今天市场反应还挺不错的，并没有惊慌。据内部人士称，是总装环节停产，暂时定为两天，或许看情况顺利的话就会复产，其他零部件厂保持正常运营。

汽车行业四月份数据是非常差，四月乘用车市场零售同比下降35.5%，环比下降34%；新能源乘用车零售销售量同比增长78.4%，环比下降36.5%。此时，市场整体预期未来恢复将迎来逆境反转。

对于汽车板块，我们也认为是值得重点关注的板块，毕竟，其对经济的支撑是比较大的。这里还是重点关注关于新能源汽车相关产业链的细分板块品种机会。

通过最近市场的观察可以发现，投资者情绪已经稳定了，对于负面消息的冲击并没有做出太崩溃的交易。所以目前市场大概率是处于底部区域，我们此时可以关注个股交易机会。

机构忙调仓，游资忙赚钱

市场简况：上证指数微涨0.09%，收在3004点，创业板指微跌0.75%，报收2228点。沪深两市总成交额6714亿，个股涨跌家数比为3600：891，其中，160只个股涨幅超过9%，两只个股跌超9%。

今日市场极度缩量，这个缩量个人觉得是量能筑底的开始。市场一直缺一个持续缩量的过程。有人说，市场底部量能有没有一个评判标准呢？其实没有非常的定量标准，但大致是最高峰的1/3左右，基本上就是底部地量水平。这波最高历史方两市成交额超过了1.5万亿，1/3左右的成交额也就大致在5000到6000左右，这里还得叠加新股增加因素，估计底部量能在6000亿左右。

今天两市成交额6700多亿，开始进入6000亿范畴内，是底部定量水平内的一个特征。若接下来持续缩量一段时间，那对这个底部的巩固会更加有效。

市场观点：指数本周主要以震荡为主，下行空间不会有太大，震荡下探之后往上概率偏高。指数还有二次反弹，大盘压力3130点附近。

盘面特征：

涨幅第一板块——生态园林大涨7.44%。

该板块形成少有的涨停潮现象，金埔园林、岭南股份、园林股份、普邦股份、文科园林等多达13只个股涨停。

上涨的原因跟政策利好有关系。该板块有一个共同的特征：低价股、低市值。

这个板块估计又是游资重灾区，博弈投机性非常强。

今日上涨的板块比较多，有成长板块的国防军工、光伏均涨超2%，也有人民币贬值受益的造纸印刷大涨5.47%，还有资源稀缺性的稀土板块大涨2.76%等等。

弱势行情妖股横行！

浙江建投七连板，该股在1到3月份期间就是市场的明星，26个交易日大涨407%。如今，市场开始反弹，又是市场比较亮眼的品种。目前两市三连板以上的股票多达21家（非ST）。可见，当下游资活跃度有多高。

除了十厘米连板的个股，今天也出现了20厘米四连板的品种——凯淳股份四连板，四天就涨了107%。这种赚钱效应太吸引眼球了。

与之对应的，今日很多中大市值品种出现下跌，比较有代表的是爱尔眼科今日大跌10.7%。对于市场下跌原因，估计是市场内投资者自己脑补认为二季度业绩不及预期，公司的回应，是这样的，“这才进五月二季度，还有一大半时间，这个说法莫名其妙”。从侧面也说明当下机构重仓票大家持股都很谨慎，一有传闻就看比谁跑得快，投资者情绪很脆弱。

机构重仓的中大市值品种最近的确有很多出现调整，其实也是很正常的，毕竟接下来会有很长一段时间，市场是缺乏增量资金，如果想让自己基金产品净值能跑赢市场，有较好的表现，势必要做一些调仓换股。能表现相对较好的品种，大概率是性价比极高、未来确定性很强的品种。而那种躺平式持有大市值龙头的策略，在接下来很长一段时间将会失效（跑输市场）。所以最近很多大市值龙头品种多多少少机构会进行减仓，这就会造成这些品种出现下跌。

这也是在提醒我们：市场进行重新洗牌，做好随时调仓换股的准备。

【生物经济】

今日消息面关于十四五生物经济规划被市场大幅度传出。这就是大家说的生物经济时代来临。生物经济涵盖生物医药、生物医学工程、生物农业、生物制造、生物能源、生物环保、生物服务等多个领域具有科技含量高、市场大壁垒高和利润丰厚等特点。

有机构预计，未来生物经济的产业规模将达到40万亿，成为中国经济下一个重要增长点。（一整都是几万亿的目标，都是有一些空洞，都是未来预期，所以不必太认真）

生物经济板块涵盖的产业比较多，对二级市场的炒作涉及面也比较广，不过有两个小方向，这里简单说一下：

1、基因编辑、检测，细胞治疗等。

今日盘中贝瑞基因快速冲击涨停，其他相关概念股如北陆药业、新开源、中源协和等涨幅也均超过2%。

这个概念是比较老的，市场资金关注度不会倾注眼球。重点还是关注业绩贡献增长情况。

2、合成生物学。

在化学合成的DNA设计中结合生物学、工程学和相关学科的知识和方法，以创造出具有新颖或者增强特性和特征的生物。

目前上市公司中有类似的品种，且取得了较为可观的盈利模式，比如凯赛生物、华恒生物等。其他相关概念股如华东医药、溢多利、华熙生物、丽珠集团、梅花生物、新日恒力等等。

下周震荡为主，汽车产业链值得跟踪！

周五市场回顾：指数受到隔夜美股大跌影响全面大幅低开低走，沪指收跌2.16%，报收3001.56点，勉强保住3000点，创业板指跌1.9%，报收2244.97点。两市成交额大幅缩减至7598亿。

个股方面，普跌为主，个股涨跌家数比为1209:3293，其中92只个股跌超9%，24只个股跌超9%。虽然大部分普跌，不过整体个股跌幅并不大！

周五最大亮点板块--信创涨超3.18%。诚迈科技涨20%、中国长城、中国软件涨停等！多场信创会议，各大机构认为今年信创加速趋势明显，金融、电信等行业将大幅度爆发需求替换，替换量或将超市场预期！

去年四季度我们是看好信创板块的，但市场表现非常羸弱，受到各种因素一直推后，今年1-4月份整个市场都出现系统性下跌，这也不可能抗力的。其实目前信创板块整体处于低位，但对于接下来是否会有主线行情，估计市场还要进一步验证，不过个人觉得信创板块机会这两年应该会表现，就不知道具体时间爆发，做好中长期耐力战准备，可以逢低配置。相关个股细分龙头值得关注，比如景嘉微、中国软件、中国长城、宝兰德、长亮科技等等！

较惨的板块--房地产和疫情受损行业。

房地产板块内部分化严重，龙头和小市值地产，龙头整体偏稳定，前期市场大跌龙头逆势表现，最近市场反弹龙头小幅调整也是合理的！此前资金博弈的中小市值地产股如今上涨的幅度基本跌了回来。地产板块后期也不一定很好，毕竟房产的政策房住不炒不变，局部地产地产会有放松，但主要以刚需、改善性和保障性住房为主。龙头后续会更稳健，另外地产链条的其他板块会有一些机会，比如防水的东方雨虹、科顺，油漆的三棵树以及下游的家电家装会有一些反弹机会！

疫情受损行业的恢复看来要比想象中难，毕竟经济环境不太好，大家的消费意愿明显下降，短期的反弹力度也受到质疑，尤其是五一期间的出行数据就佐证了这一点，故而，本来大家预期疫情慢慢好转，旅游、酒店、民航、餐饮、影院等会有快速恢复，可短期数据硬生生给打脸了。

同样的思考：今年行情虽然前4个月大跌很多，大也不代表市场会立马迎来反弹或大行情，真正恢复还需时间，毕竟这波下跌杀爆了不少杠杆资金，后续想要增量资金恢复，需要不断搬砖才能赚回来，需要培养更多投资者才能填补这波空白！

今年往后的行情结构性行情将会比较严重，等市场底部构筑完之后，记得做好调仓换股！

周末消息都是关于稳经济大盘的消息，比如推进以县城为重要载体的城镇化建设，将尽快推出1000亿元再贷款支持交通运输、物流仓储业融资，全力以赴支持市场主体纾困发展等等。今年经济下行压力的确大，估计5-6月份二级市场还得围绕稳增长展开一波反弹行情。

目前市场还未明显反弹主线，不过有个板块值得跟踪一下--汽车产业链。

汽车板块处于比较低迷期，4月份汽车销量数据环比下降48%，同比下降48%，1-4月份下降12%。市场消息成特斯拉计划5月中旬恢复2班制，这个过程恢复将会加速。投资也应该投资未来预期，未来预期向好，当下又是低点，值得关注相关产业链个股！

综合来看，下周市场估计还得震荡调整，应该不会探新低，震荡为主，毕竟周五已经回踩了不少。大盘还得往3130点附近反弹，创业板指看2400点压力！重点关注业绩基本面比较扎实，且增长预期比较明确的品种！

市场迎来5月至6月空窗期——震荡反弹

市场简况：上证指数涨0.68%，报收3067点；创业板跌1.33%，报数2288点。沪深两市总成交额9000亿，个股涨跌家数比为3469：996，其中191这个股涨超9%，12只个股跌超9%。

市场观点：目前指数仍然是超跌反弹，上证指数的反弹压力3130到3150区域，创业板指反弹压力2450点附近。反弹之后，后期肯定还是有回踩，大盘估计还要再次打响3000点保卫战。这估计是目前很多投资者比较担心的问题，现在大家投资情绪非常脆弱，一旦回落，估计又有一批投资者信心崩塌。

在这里可能觉得这里是否要做高抛低吸，要根据情况而定。估计绝大部分投资者是把握不了这种低位的做t节奏的，所以在心态上就要做好有回踩的心理准备，以免自己心态炸了。

假期机构交流会中透入的观点都比较谨慎，绝大部分认为目前只是反弹，后续还会震荡反复。毕竟接下来二季度的数据不会太好看，很多上市公司会受到疫情影响。

我们认为目前市场可能要分三个阶段去看：1、5月至6月空窗期——震荡反弹。

由于今年前四个月持续的大跌，很多个股已经把悲观预期跌透了，很多利空都已经落地并消化，市场迎来一个消息空窗期，正好借机反弹修复过度下跌部分。这里绝大部分品种修复空间是有限的，只有少部分业绩超预期品种或有事件题材游资炒作的品种会成为赚钱效应标杆股。

2、七、八月份半年报进行二轮筛选，很多品种进入二阶段探底。

五六月份如果市场反弹，那么七八月份数据出来，业绩仍然不错的，能继续保持坚挺。如果业绩不怎么好的品种，那股价势必将迎来二次波段探底。但其实二季度很多公司业绩都会受影响，所以，整体大环境都不太好，市场或整体都会出现震荡调整，这点需要集体谨慎。

3、九月份以后很多公司经营数据开始慢慢恢复正常轨道—成长股真正的行情。

三季度之后，很多公司基本面也回归正常状态，不少公司会在三季度出来大幅环比或同比增长的数据。成长股的弹性时候也就到了，真正成长过的机会，也就是在这段时间才会出现主线型的机会。

今日盘面：

种业、化肥、农药等板块涨幅居前，涨超3.89%。全球今年有很多国家粮食危机，我国今年持续扩大种植面临，粮价上涨对农业也是一个积极信号。不过这个板块目前来看还是博弈资金为主，大家在参与时还是注意波段短线机会。

宁德时代大跌8.15%，带崩创业板。我记得4月20号就有机构人士预测宁德可能一季度净利润不足50亿，于是那天股价大跌7.55%。一季报出来之后，仍然是远低于大家预期，只有14.9亿。盘中一度跌超12%，最终跌个8.5%，也算可以了。其实，对于宁德时代的大跌以及业绩出现波动，我觉得是很正常的。只不过机构是希望像这么大的企业，应该有提前的业绩指引，希望能稳住投资者信心，更希望每个季度都有比较好的业绩，很显然，这是不现实的。反过来讲，前两年机构给该品种这么高的预期，股价推得这么高，那又怪谁呢？

新能源汽车板块今年还是多一些警惕，可见、可潜在的风险还是比较多。

国防军工涨3.23%，对应国防ETF 512670涨4.17%。这是个大行业板块指数基金涨幅最大的板块。

今年整体经济环境并不是很好，稳增长涉及投资+扩大内需消费为当下主流话题。这就注定成长股今年表现肯定不会顺畅，或许大幅成长的环境并不存在，或许只有少数细分领域子板块才有。但有一个板块还真值得我们去关注，那就是国防军工。

1）国防军工不是国家必选消费。当下国际局势不稳，加强国防建设，保证居民生命财产安全是首要。

2）去年很多军工企业把年度利润做低，整体基数并不是很高，今年保持高增长概率比较高，毕竟国防军工是计划经济，产能规划订单都已经安排，受到经济环境影响比较低。今年保持高增长也就不太难了。

3）这波下跌国防军工跌幅排在前列，跌幅高达43.97%，这四天军工指数反弹高达20%，这充分显示了国防军工的弹性比较大。目前，军工板块依旧处于历史估值低分位。

整体来看，有高弹性、有基本面高增长保障、受到经济环境影响比较小，国防军工目前是非常具有性价比配置的板块。

假期复盘：机会昭然若揭

【回顾历史】

五一之前的走势也分两段：

4月27日之前的走势——持续加速创新低，个股无差别下跌。上证指数破3000，创业板破2200，科创指数破900点。整个市场跌出了类似于2015年的感觉。整个情绪面跌至极度悲观，非常多融资盘被迫减仓，很多私募下调平仓线仍有不少清盘。

4月27日—4月29日的走势——探底反弹，上证指数3000点经历4天失而复得。沪指从最低点反弹了6.4%，创业板从最低点反弹了9.3%，科创50指数从最低点反弹了11.04%。

市场这波下跌也是放量的反弹，也是带放量的，跟以往的见底行情都不一样。或许跟融资盘被迫减仓有很大关系，这波反弹也是在不断的利好声中出现的反弹，非常急需且非常迫切的拉伸，大概率是有外力介入了。

这波下跌最惨的要属成长板块：

半导体跌45%，国防军工跌42%，锂电池跌42.26%，光伏跌38.7%…

煤炭板块是最强势的，逆势上涨了17%，银行也没有怎么下跌。

一切过往皆为序章，所有未来皆可期待！

【未来走势预判】

政策底已经多次确认，市场底在4月27日的信号已经非常明确，虽然还没有完全走出左侧下降趋势，但此信号已经非常强烈了。

这次市场探底反弹形成的量能都是放大的，后期必然还要去消化这些量能，准确来讲，后期如果市场要进入多头行情，需要有更多长期增量资金，而不是快速进场博弈短线资金。这就注定接下来市场的二次探底需要一个缩量过程，但二次探底否会破这次低点，可能性比较低，不必太担忧。

五月份市场大概率是震荡磨底的过程，但这个震荡磨底不会像四月中下旬那样急速的下跌，所以不必慌张。至暗时刻已经过去了，未来可能还会有阴雨天，但不会影响太阳笼罩的日子！

今年从现在开始将逐步向好。但市场也很难反弹到原来下跌的位置，毕竟今年经济形势不容乐观，面临诸多不确定因素。

【稳增长为首要】

4月30日传达了会议精神，二级市场反应非常强烈，抄底资金加速流入。加大宏观政策调节力度，扎实稳住经济，努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间。这说明，今年目标既定，政策调节空间比较大，大家也勿须自我担心。

一季度经济数据并不理想，那么，接下来将要更强劲的政策发挥，在表述中，重点提到了全力扩大国内需求，发挥有效投资的关键作用，全面加强基础设施建设。这或许注定接下来稳增长方向的一些投资大项目将快速加码推动。

支持各地从当地实际出发，完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管，促进房地产市场平稳健康发展。

整体看，今年为了完成经济增速目标，适当加大了投资为支撑的经济刺激政策。这也是一季度整个基建板块相对于其他板块更加强势一些的原因。接下来五，六月份稳增长方向仍然会有较强的轮动机会。相关板块比如钢铁、水泥、建材、家装等。

对于成长板块，大家还是要有更多的耐心，不要因为近期跌幅太大而想着立马回本。

【寻找超预期高增长】

1、功率半导体。

2021年功率半导体净利润同比增速79%，2022年一季度功率半导体归母净利润同比增长53%。主要是因为新能源汽车、光伏风电行业需求依旧强劲，叠加国产替代加速中。

涉及的相关上市公司，比如斯达半岛、法拉电子、江海股份、士兰微、新洁能、宏微科技等等。

2、汽车连接器

2022年一季度车载连接器营收增速74%，行业净利润增速27%。高压连接器需求受益于电动化的驱动，机构预计，未来五年复合增速超过40%，行业国产化率高达25%，目前国内国产化率只有10%。相关上市公司如瑞可达、电连技术、中航光电、永贵电器等等。

3、光伏

硅料持续上涨，五月长单开始签订下游需求持续增加，而新增供给释放不及预期。看来硅料相关上市公司的盈利仍然较强，通威股份、大全能源一季度业绩非常惊人。

硅片、电池片、组件、Eva树脂等等也都出现了不同程度的涨价现象，这说明需求开始大幅增加，景气度依旧非常高，能正常传导原材料涨价成本。

一季度国内光伏新增装机13.21gw，同比增长148%；出口41.296 gw，同比高增108%。

光伏行业的高景气，今年确定性是非常高的，不过，三月份和四月份还是受到了疫情影响，增速略有放缓。随后，经济顺畅之后仍然会保持高景气。最近光伏板块个股跌幅这么多，正好给了机会，可以重点跟踪。