机构重仓票新高，新周期或开启

市场简况：

沪指跌0.36%，创业板微涨0.52%；

京沪深三市全天成交1.46万亿，相比上一交易日放大894亿；

个股涨跌家数比2422：2800，其中涨幅超过5%个股257只，跌超5%的个股有137只。

今日市场受到隔夜美股大跌影响（美降息25基点，但表态偏鹰，明年降息步伐放缓）A股全线低开，而后震荡回升，这次反而觉得A股硬气了一把。

短期来看，指数已经到了重要支撑位置，人气冰点信号也明确，这里看反弹概率偏大，因此，这里就不要悲观了，适当低吸。

目前市场出现了明显变化特征--弱中显强，机构悄悄进场！

最近几天市场成交量持续萎缩至1.3-1.5万亿的地量水平（10月份以来），整个盘面的交易情绪也降温。

但，就在这种弱环境下，不少机构重仓大票开始走强，形成趋势，甚至有不少刷了新高。比如中兴通讯、兆易创新、寒武纪、润泽科技、光迅科技、瑞芯微等新高，还有很多强势上行的比如歌尔股份、纳思达、浪潮信息、紫光股份、TCL科技、立讯精密等。

另外，连扳高度也的品种大幅减少，目前5连扳以上的品种只有2只，3连扳的品种也才5个。游资退潮情绪明显。

结合来看，机构票的崛起或许不是偶然，或许是一个新开始。不管是为了年底排名好看，还是接下来有业绩的机构票开始趋势行情。这都得引起我们的重视，毕竟最近喊了2个多月的牛市，估计很多投资者都没有怎么赚到钱，天天打短线，追热点，看似很多涨停和连扳品种，又有多少投资者真正赚到了钱了。

绝大部分散户投资者，可能在某几只品种中抓到涨停赚到钱，但是不是又在其他品种亏回去了呢？

短线哪种快速过山车的搏杀，除了少部分游资赚钱外，大部分散户投资者只是饵料、鱼肉。这个时候回看，复盘梳理一下，似乎发现下，即便3月前的很多品种都涨了不少，少则20-30%，多则50-80%，要是持股不动，不赚钱都难啊。

频繁的短线搏杀除了偶尔有短暂的快感外，似乎就剩可怜的账户净值和无限的忏悔了！

最近几天部分机构票的新高，也在慢慢唤醒趋势交易者，对于有业绩的优质品种，是应该重视起来，一旦形成趋势，虽然平时涨的慢，但时间长了，也就开始显现复利的效果了。

牛市来了，持有好品种静等收获季节就行，适合绝大部分投资者！

今日盘面热点：

1、算力产业链

今日市场核心热点是算力相关产业，交换机大涨6.29%、CPO概念大涨5.31%、东数西算大涨5.31%、液冷概念大涨4.48%、高速连接器大涨3.61%、算力概念大涨3.12%等！

相关个股比如润泽科技、亚康股份、南凌科技、星宸科技、高澜股份等涨20cm，还有一堆涨停的就不一一列举了！

算力概念的上涨是延续了昨日字节豆包大模型相关逻辑，不管大模型多么强大，最终还得落到算力上来。尤其我国算力芯片与国际水平有一定差距，更要加紧推进。

其中液冷、服务器电源等需求可能更有增量空间，毕竟想要达到一定的算力水平，芯片没有这么高端的，只能牺牲功耗了，那就需要更多的液冷、服务器电源等。

另外，昨晚深圳发“算力券”的政策利好，相当于给市场添了一把火。算力产业链接下来要持续关注起来了！

2、微店概念

市场的短线概念真多，每隔几天就会来一个新概念，有的时候是一天一个概念，根本学不完……

事因--微信小店于12月17日开启“送礼物”功能灰度测试。类似于给朋友发红包，只不过发送礼物，让送礼、消费、购物更简单。利好微信小店、电商等相关企业。

微盟集团（港股）今日午后开始大涨最高涨50%+，收盘涨35%。

微盟集团旗下AI应用型产品WAI已接入包括腾讯混元、百度文心一言、智谱GLM、商汤日日新、月之暗面Kimi、阿里通义千问、科大讯飞星火等10余家大模型平台。

港股的微盟集团、有赞先大涨，而后A股相关概念股也开始大涨，比如金字火腿、实益达、博彦科技、三人行等纷纷跟随大涨！

新鲜的事物对于资本市场就是新故事开始，至于到底有没有持续性，先干了再说，抢到先手，有成本优势也就先人一步。至于后面是否会有接力，那就再看了。因此，对于还没有关注的朋友，自己要多研究一下了！

相信美好的事情要发生了，不要悲观，春节红包还是有期待！

市场地量反弹修复，字节概念引爆高潮

今日市场小幅修复，但真正得到修复的个股也才2787只，依旧有2385只个股下跌。

指数波动比较小，各大指数小幅上涨，沪指微涨0.62%，创业板微涨0.04%，科创50指数涨1.47%。

量能--今日缩量1500亿，全天成交1.37万亿，10月份以来的地量水平。

昨日我们已经说了是情绪冰点，今日有修复。今日市场虽然做了一些情绪修复，但似乎依旧偏弱，明日需要进一步观察了。

短线角度看，这个位置可以适当考虑机会，但需要关注主力资金回流的方向，以及接下来的持续性。

做交易需要的是提前进场，交易风险，要是觉得把握性不大，仓位小一点，觉得把握性比较大，仓位大一些。反之，觉得风险很大了，那就离场！

中期角度，暂无大风险，区间震荡波动，比较熬人而已。尤其是前两日的风格切换，让很多投资者感受很痛苦。

今日市场热点简析：

1、字节跳动概念

今日市场高潮方向主要围绕豆包模型、火山引擎等字节相关机会展开。

豆包发布有视觉理解的大模型，对应刺激了AI眼镜、AI穿戴等硬件产品和相关产业品种大涨。

视觉处理能力的ISP芯片、SoC芯片相关公司比如恒玄科技、晶晨股份、星宸科技、富瀚微、安凯微、奥比中光等大涨；

存储概念相关公司比如：东芯股份、普冉股份、兆易创新、北京君正等大涨；

AI智能眼镜概念相关品种比如博士眼镜、明月镜片、天健股份、佳禾智能、英派斯、中光学等大涨超10%。

市场已经把字节与华为并肩为科技巨头，认为这个方向会成为市场重要核心主线，今日盘中就有一种感觉，凡是沾边字节跳动概念的品种，不管是被参股、合作或者是产业链供应等都出现了异动大涨。

后续还是需要重视一下，毕竟市场走到这里需要一个新主线来提提气，有主线总比没有主线强。

2、美股映射之ASIC芯片概念、量子科技

ASIC芯片概念今日并不弱，领涨龙头润欣科技涨停、瑞斯达康、利亚德、博创科技、云天励飞等也都大涨了。

美股量子计算公司（Quantum Computing）周二大涨51.53%；

12月17日，由中国科学家研制的105个量子比特的“祖冲之三号”量子计算机于2024年12月17日在arXiv线上发表。超过谷歌于2024年10月发表于《自然》期刊的最新进展——72比特“悬铃木”处理器6个数量级，为目前超导量子计算的最强优越性。

量子技术相关概念大涨3.16%，相关品种比如星光股份、格尔软件、神州信息、达华智能涨停。

这两个板块虽然是有美股映射，但核心点还是要国产自主可控，加速竞赛，是比较重要的核心高科技方向！

3、中字头

昨日发布关于央企国企市值管理提升投资价值，积极开展有价值的并购重组等一些列利好……

果不其然，今日早盘中字头来了一波拉升，虹吸了一波中小盘股，还好只经历了20分钟，再各路活跃资金努力下拉回来了！

中字头不少品种今日也是大涨了的，比如中建环能、中材节能、中国海诚、中国海防、中视传媒、中南传媒等等。炒作的主要还是市值偏小的品种。

央企国企的大块头主要还是以稳为主，这点大家是有共识的，游资一般也不敢轻易去碰，超级主力已经完全掌控局势了。

市场在缩量中谨慎修复，或许没有这么差，只要市场没有走坏，反向操作或许有不一样的结果。当下或是比较好的分批进场时机！

个股情绪杀，难道真有这么悲观吗？

今日指数小跌，个股普跌大跌的一天！

沪指跌0.73%，创业板指数微跌0.02%，科创50指数跌0.82%；

沪深京三市成交额1.52万亿，相比上一交易日缩减1915亿；

个股涨跌家数比553：4794，其中涨幅超5%个股自有71只，跌超9%的个股多达260只，1671只个股跌超5%。

两市个股涨跌中位数为-3.6%。

不少投资者调侃到，今日若没有跌停板都不好意思说自己是做短线的！

简单说，就两点：

1）指数表面稳定，实际市场情绪大幅退潮，题材杀跌，高位品种杀跌。低位品种市场资金也不敢去进攻。

2）成交量再度缩减，但距离10月以来地量水平（1.3万亿）还有缩减空间。

短周期角度看，今日市场情绪已经降至冰点附近了，明日或将硬来反弹（反弹之前可能还有一次杀跌踩踏）。

稍微大一点的周期看，指数依旧是宽幅震荡，大致区间为3250-3480点一带。创业板震荡区间为3120-2370点区域。

今日盘面简析：

1、大盘股护盘，茅概念股、低估值权重股都各位强势。比如比亚迪、贵州茅台、宁德时代、中国中车、立讯精密、中兴通讯、中国船舶、福耀玻璃等涨幅均超2%。

大盘股的强势一方面有护盘作用，另一方面也是机构防御的操作。绝大部分机构和投资者都认为指数大幅下行空间不大，毕竟有超级主力在……

但对于短期行情略有点悲观，尤其在某些国际投行预期指引下，说政策不及预期等等。于是有进攻转为防守的策略！红利品种、大盘股短期吃香的原因也就在这了……

2、消费板块大溃败

冰雪产业大跌7.18%、教育培训大跌6.98%、旅游酒店大跌6.06%、短剧概念大跌6.15%、国产乳业大跌5.82%等等！

前几天热门的消费股，不管是传统消费，还是首发经济、科技消费（谷子、影视文化等）都统统被重挫，平均跌幅都在5%+。

这些方向的杀跌并不代表消费方向不行，主要是因为短期活跃资金把这些板块当作了主题来炒作了，这个时候又遇到情绪退潮期，形成了快速杀跌。

其实板块就没有什么好说的，绝大部分还是跟随市场情绪退潮在下跌……

市场运行到这里，很多投资者都非常悲观。盘中顺便逛了一下不少，都在传递悲观情绪……

现在自媒体时代，加剧了市场波动，涨的时候非常疯狂，跌得时候也是非常凶猛，一致性趋同交易形成了助跌助涨的剧烈波动。有得时候反而可以作为反向指标参考。

【冷静思路未来的市场机会】

市场的下跌让我们更加冷静，这个时候重新思考--

其一，目前处于政策定调之后剧烈发布详细数据细则以及经济数据逐月验证的过程，略有政策真空期的感觉。但其实大方向、大基调已经明确了，投资很多时候就是买模糊的正确。

其二，当下市场难道真就过度反应了政策给的预期吗？还是某些坏份子给我们圈定了熊市思维，似乎我们只能在粪坑蹦跶，不能有更高预期吗？

为什么美股面对他们的政策、数据，好的数据能继续好，坏的数据可以预期更好的政策，反正就是能正循环上涨呢？

最近又是谁在频繁指引咱们的政策预期（故意调高预期，而后说不及预期），谁又是帮凶？

其实咱们的大A不能只是用以往熊市思维去定价，当下位置并不贵，需要一些时间震荡反复而已，后续走出二浪行情还是值得期待的。

其三，未来机会在哪里？

这里我觉得有几个方向还是比较明确的，

1）卫星互联网--明年是爆发元年，这也是不得不去竞争的战略高地，产业链受益明年会更加清晰

2）AI应用、AI算力芯片产业--这算是一个产业趋势，目前已经有一些小爆款让市场认可，明年会有更多应用场景，AI+方向明年趋势也是明朗的。

另外，这回带动国产算力产业链发展，AI芯片对面的限制越来越多，国内加速替代需求强烈，虽然有些芯片没有这么强，但可以牺牲功耗来弥补，液冷产业、AI服务器电源等又戴维斯双击的特征。

3、消费--重点看增量消费，比如飞行汽车、科技消费等等！

盘后又发了一堆消息--

下一步将把提升企业控股上市公司投资价值、强化投资者回报作为一项长期工作来抓；

企业积极开展有利于提高投资价值的并购重组；

高度重视企业控股上市公司破净问题 指导长期破净上市公司制定披露估值提升计划并监督执行……

点评：明日央企国企概念估计又是一个高开，早盘估计对于中小票还是不友好，观察一下虹吸效果吧。不过，整体还是算利好了，相关方向估计会有相对稳健表现。不少央企国企后续的机会还是蛮大的，尤其可以关注科技类的央企国企……

市场短期调整进入选择窗口期

市场简况：沪指微跌0.16%，创业板大跌1.51%，科创50指数跌1.47%；

京沪深三市成交额1.7万亿，相比上一交易日缩减3729亿；

个股涨跌家数比1768：3478，其中243只个股涨幅超过5%，285只个股跌超5%。

今日延续了周五的普调格局，市场成交逐步萎缩，情绪略有退潮。目前来看，应该是政策定调之后，各路资金在为明年方向做调仓换股。

所谓，调仓换股，其实也就是先得卖出持有品种，而后再买入新品种。

机构主力们，他们的调仓是逐批次的，而不是像小资金那样妙切换的。整个市场难免要出现较大波动。

至于某些人说的政策落地不及预期导致市场下跌的，其实这是没有根据的。

不过，有可能夹杂着不少机构趁着短期高点，卖出获利丰厚品种，马上年底了，正好可以保住年底排名，保住年终奖。这也是市场剧烈波动的潜在愿意之一！

短期观点：

指数明后日将是一个调整到位的时间窗口，届时可以关注一下，到位之后，看市场主力的动作能否启稳，且带放量的企稳。

策略来说，逢低吸纳为主，忍受短期波动，不必慌张。但需要注意高位品种的杀跌风险！

今日涨停板的炸板率高达45%（100封住了涨停，82只炸板）。

建设工业、帅丰电器--天地板！

粤传媒、三维通信、视觉中国等高标品种也都开板了！

这似乎说明高位品种的筹码松动，情绪退潮期……

但涨停家数依旧能保持再100家，说明整体并未退潮，活跃只是再高切低，寻找相对低位的题材品种。

今日市场热点简析：

1、消费板块活跃

消费板块今日其实是分化的，更贴近首发经济相关的板块个股涨得比较好，比如冰雪产业大涨5.07%、零售业涨2.79%等，还有比如电声股份、大丰实业、米奥会展、诺邦股份等涨停都是首发经济概念刺激的！

首发经济概念涉及面太多，聚焦性并不强，其实也就是局部热炒思路而已！

银发经济题材，今日表现也不错，比如悦心健康、澳洋健康、双箭股份、乐心医疗等等涨停。这也是消费板块，涉及的面也很广，板块持续炒作的难度很大，成为主线概率小！

2、ASIC芯片概念

在AI模型大爆发之下，算力的不断发展，对于高阶芯片需求也不断增加。ASIC芯片系列的美股博通在上周五大涨24%，字节也是博通的三大客户之一，这也使得国内ASIC产业链发展迎来的想象力。该产业链今日不少出现了走强，比如F5G、CPO、交换机、高速连接器等出现了不同程度的走强。相关概念股比如科德教育、博创科技、兆龙互联、沃尔核材、瑞斯达康等涨停！

半导体板块中除了ASIC涨得不错以外，其他细分都表现不咋地，全面调整……

3、高股息板块逆势飘红

银行类、煤炭石油、港口、电力等板块全面走强，这也是今日大盘指数为什么这么抗跌的原因。机构或许为了防御，或许为了排名，也或许超级主力在稳市场？

最近热议的个人养老金制度，每人每年12000元，假如选择投资策略的话，其实红利指数基金就是一个比较好的选择之一，尤其是站在这么长远的角度看。

盘后财办接受媒体媒体采访回应当前经济热点问题，又再次重提了“更加积极的财政政策”“适度宽松的货币政策”；

要在适应消费结构变化、增强供需适配性上做文章，要大力培育文化、旅游、体育、演出、数字等新型消费；

进一步扩大超长期特别国债发行规模，加大政策力度支持“两新”“两重”；扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资……

看完之后，你再回过头去看那些说市场下跌原因是因为政策不及预期导致的，就会觉得他们纯属乱说，毫无根据……

综合来看，目前市场就是正常区间震荡，短期调整适合逢低吸纳低位筹码，及时调仓换股。目前看重要方向依旧在AI+相关方向，另外，新质生产力相关板块轮动为主。消费方向，重点还是看增量，看新型消费，科技消费等。

珍惜调整机会，调仓明年主线方向

又到了学新概念的时候了！首发经济首次在经济工作会议中提到，周五市场发酵，市场出现了首发经济概念股。

什么是首发经济？

估计很多人有点蒙圈，这里我就不直接引用定义来说，讲一些通俗易懂的案例让大家好理解。

首发经济始于“首店经济”，2015年上海提出了首店经济。举几个案例，比如全球著名IP迪斯尼、山姆在上海落地，带来了非常好的消费效应，带动了当地经济。

2024年7月的《决定》对“构建全国统一大市场”作出系统部署，其中专门提到“积极推进首发经济”。（不过，但是资本市场没有太重视）

而后也就这次的重要会议再次提到了首发经济，再没有太多新鲜内容之下，挖掘了这个新概念。

需要注意的是首发经济要与消费紧密联系起来看，推进首发经济是未来激发消费，引领消费潮流、带动正向品质反馈，形成链式产业链生态圈。

所以，首发经济其实是一个比较泛泛的概念，涉及的产业比较多。我们再举几个例子：

1）胖东来的火爆，这算是一种首发经济。胖东来从自身内部员工待遇、产品品质、服务品质的提升，让其口碑越来越好，人流量特别大。不少超市在胖东来整改之后都带来了巨大变化，重新火爆起来了。二级市场的相关概念，最近也是涨得非常好，比如永辉、中百等等。

2）卡牌、AI宠物、IP手办等二次元经济相关产物，最近几年新出现的精神消费品深受年轻人喜爱，这也是典型的首发经济产业。

3）直播演唱会，赛事、文艺演出、短剧等，比如刀郎的直播演唱会带来的效果也是非常不错的。其中相关产业链中的AI演绎灯光等。

4）AI眼镜、AI耳机、AI机器人等现象级产品，容易激发消费，这不仅能带动产品销量增加，相关上游零部件、技术设备等都会带来积极影响。

5）飞行汽车、无人机等低空经济也属于首发经济。

6）新技术材料产品，比如抗菌服装等等也可以是首发经济

7）裸眼3D、XR技术、元宇宙、超级IP游戏等，比如黑悟空游戏也带动了较大的经济效益……

现在市场资金的关注度只能从最表面开始炒作，后续一旦更多资金认可了，接下来才会不断深度挖掘细分领域、上游产业链等。因此，首发经济概念是否会成为主线，重点需要看活跃资金认可度情况。

不过，有一点要清楚，首发经济更多还是指向新产业趋势，大概率还是能让很多乐观资金达成共识的，值得继续深度挖掘，其中不仅仅是短期炒作，也是长期产业趋势。

短期看市场对于首发经济的认可主要在AI+相关，传统商业整改等细分的炒作。

目前市场还有一个重要热度方向--科技之字节跳动概念。

这个方向说白了也是AI重要分支之一，豆包是国内少有在国际上能排上名的大模型。可以说，字节跟华为是目前国内比较亮眼的两朵金花。二级市场的关注度，也不会只是一两天，后续将会持续发酵！

这个方向重点关注算力、散热、SOC芯片等，当然也会炒作一些参股、合作概念。

科技方向ASIC芯片也被市场关注，主要是美股博通（AVGO）周五大涨24%，ASIC芯片特性适合推理，属于专用芯片，而CPU和GPU是通用芯片。

国内映射相关公司比如寒武纪、阿里平头等，上市公司相关概念股比如云天励飞、澜起科技、芯原股份、富满微、淳中科技、科德教育等等，但不少专业人士说，国内的ASIC芯片属于低端的，比较LOW。

至于市场短线活跃资金怎么看，那就是另一回事了，一般情况都会先炒了再说。如果市场情绪到位，还会进一步发酵产业上游零部件比如模组、以太网、铜缆等等！

总结一下，周末三个热点关键词--首发经济、字节跳动概念、ASIC推理芯片。

对于大盘走势分析情况：

周五的大跌没有太多利空，似乎更多是场内资金对短期政策预期强弱变化的波动，某些机构太不淡定了，太过于短视了。

从政策角度看，没有太多变化，明年政策加码已经定调，至于具体数字问题，后面会有，这个时候不必着急。

从技术形态来看，短期依旧是一个箱体震荡，并未走坏，短期的下砸反而给了上行更多空间，珍惜调整机会！

最后，我们认为市场的下跌很有可能是市场资金调仓动作所致，毕竟政策已经定调，方向已经明显，消费--科技的排序已经确定，那么很多机构和主力资金都得把仓位调出来去进攻明年的方向。短期市场估计还得震一震，这个时候我们也应该积极一点，调到明年潜在主线方向！

如何理解消费股的大涨？

市场简况：

沪指涨0.85%，创业板涨1.35%，

沪深京三市成交额1.88万亿，成交额略微放大890亿。

个股涨跌家数比3536：1717,其中144只涨停，374只个股涨超5%，65只个股跌超5%！

今日市场起来还是靠消息提振的，早盘指数震荡中小幅跳水，盘中突然传来了”人力资源社会保障部等五部门发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》，自12月15日起，个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推开至全国“

个人养老金制度早在2年前的2022年11月试点了36个城市，个人自愿在特定账户存一笔钱，每年不超过12000元，这个钱享受税收优惠政策。

这次市场关注重点在于个人养老金可投资的产品范围扩大，将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入。

这个消息一出，各大指数在10：50开始逐步拉升。长线资金利好指数行情，有利于未来指数稳定……

今日的盘面热点主要聚焦--消费类

各个传统消费板块全面大涨，休闲食品大涨5.98%、国产乳业大涨5.59%、零售业大涨5.04%、冰雪产业大涨4.86%、酒及饮料涨3.53%、零售药店涨3.72%、旅游酒店涨3.27%等等。

至于消费板块为什么这三天持续大涨呢？

无外乎这么几点：

1、政策定调明年加大消费刺激力度，全方位扩内需，这个是明显超预期。市场提前炒预期，情绪短期快速升温所致。

2、适度的宽松货币政策，这也意味着未来钱会越来越不值钱，对于CPI也会回升，物价回升对于消费板块来说，也算是合理的水涨船高

3、年底消费季节到了，这对消费板块来说，赢在了一个好的时点。

4、此前消费板块明显相对于科技、新质生产力等板块涨幅较小，有强烈补涨修复需求。

看似涨得合乎情理，理所应当，但其实我们也要清晰几点：

第一、消费行业的复苏其实还没有真正体现，短期更多是炒预期，说白了把未来一段时间增长空间提前反应在股价上。短炒的思维更加浓，跟炒作其他题材没有什么太大区别。

第二、有人说未来要扩内需，刺激消费，当下消费比重占GDP还是太少，尤其跟发达国家相比。

但需要注意，长期看消费并不是刺激出来的，而是需要居民有购买力之后才会真正激发消费需求。（对于政策刺激消费，只是短暂效果，相当于透支未来的购买力而已）

居民的购买力我们需要认知两点--1）出生率在下滑，这也制约了消费力；2）居民的收入水平，尤其是中低群体的收入是否提高。这也直接决定了居民购买力。

从这点看，有些传统消费行业其增长空间是很有限的，甚至是乏力，反应在市场中，可能也就是趁着市场有行情反弹修复一下，空间并不会很大。

第三、真正具有长期增长潜力的消费细分行业不在传统基础消费，而在于精神消费、情绪价值消费、品质消费等领域。这些才是我们需要中长期挖掘的方向，比如宠物经济、谷子经济、元宇宙、美学等等！再比如这两年的冰雪产业、户外露营等都是提升生活品质的新细分领域，增速比较快。

对于消费板块就说这么多，这样大家再参与消费板块时也就清楚自己赚的是什么钱了！

短期市场继续向好，震荡向上概率大，逢低做多为主！

AI+、机器人、低空经济、商业行情、科技等都是值得持续关注的。注意高切低，不要过度追涨！

新热点--AIOT物联网大涨

市场简况：沪指微涨0.29%，创业板微跌0.11%，三市成交额1.8万亿，相比昨日大幅缩减4295亿。

个股涨跌家数比3853：1421，其中涨幅超过5%的个股有446只，跌超5%的个股有105只。

今日盘面体感会好一些，指数小幅震荡，个股活跃。

重申当下我们的市场观点：

政策定调已经明确，传递了积极信号，市场中期积极看多做多为主，对于短期市场的回踩，此时应该珍惜逢低加仓时机！

今日市场热点简析：

核心热点--AI端侧相关细分

AI芯片大涨5.83%，其中翱捷科技涨20%，矩芯科技涨16.7%、星宸科技涨13.49%、瑞芯微涨停等。

AI音响涨4.65%，相关个股比如中科蓝汛、海天瑞声涨20%，漫步者、奋达科技、奥海科技等涨停。

AI智能眼镜大涨4.65%，相关个股比如天健股份、星星科技等涨20%，明月镜片涨13.67%，卓翼科技、移远通信等涨停。

AI玩具/AI玩伴/AI医疗/AI机器人/AI传媒等都有不同程度表现。

AIOT物联网一些方向全面爆发，算力模组、SOC、传感器、交换机等也逐步被市场认识到了！

主线就是主线，延续性和深度都在持续中，继续重视！

机器人概念今日分化，但依旧很有承接力，高位品种调整，相对低位品种补涨。

消费板块今日延续了昨日的强势，住宿餐饮、零售业、休闲食品、啤酒等大涨均超3%。政策指出全方位扩大国内需求、要大力提振消费刺激的。

目前不管是AI、还是人形机器人概念，都在挖掘上下游细分和一些可能沾边蹭概念的低位品种，这种状况很有可能是到了这波的中后期了。

最近市场活跃资金似乎逐步又往科技方向靠了，比如算力、液冷概念、服务器、网络安全、量子技术、国产软件等等，一些国产自主可控方向需要重视了！

其实当下市场只需要把握模糊的正确即可，大方向是对的，用时间来宽容波动，得到的投资结果或许不一样！

对于绝大部分投资者来说，投资更像种植，要经历风吹雨打，需要一定时间周期的。而不是每天去考核的它，每周去考核它，若这么精确定量想得到结果，或你不适合做投资，更适合存银行！

重磅利好高开低走，别被假阴线吓到了！

今日的市场估计很多人有很大的心理落差，吐槽的人也会非常多！

今日指数高开低走，收一根假阴线。沪指高开2.8%，收盘只涨0.59%；创业板高开4.9%，收盘微涨0.69%。弹性越高，心理落差越大。对于昨日就躺平拿好了筹码的股友，估计也就是心理落差比较大，实际损失并没有。但要是今日高开追进去的，估计套进去了，心态容易崩溃啊。

全天成交量2.23万亿，相比昨日放大5667亿，量能放大，其实还是情绪被昨日政策定调超预期点燃所致。

个股涨跌家数比2890：2280，其中涨超5%的个股有343只，下跌5%的个股有38只。平淡的一天，并没有看到赚钱效应！

昨晚发布政策通稿的确是超预期利好，其中有些政策时隔14年再出现--适度宽松货币政策，首次提到--稳股市，超预期--加强超常规逆周期调节……

但为什么会走成这个样子，大家都趁着高开跑呢？这里我简单说几点：

1、这本来就是一个中长期利好，为什么要让这么长且大的利好，就在一天兑现呢？而不是让它慢慢走出一个长期的牛呢？

2、政策明确提到稳股市，“稳”的涵义要清晰，并不是要让行情变得疯狂，稳健的向好，而不是快牛。疯牛谁受益？绝大部分散户是守不住财富的，受益的是短线某些机构、某些占尽资源优势的以及极少数短线高手……

稳健的慢牛行情，才能让绝大部分投资者受益，也能更好的服务实体经济支持实体经济。

只要大家比较细心观察会发现，若指数涨太快，情绪过热时，盘面总有不断的抛盘；而指数快速下跌时，总有一股神秘力量在托举。真有点平准基金的感觉……

这种干预久了，让市场很多资金也形成了一种惯性跟随，会加重这种走势……

因此，从日线级别看，目前走势更加稳健了。

3、投资是有记忆的，10月8日的疯狂鼓吹让很多投资者脑热追进去了，或许依旧还有不少没有回本呢？这次政策利好，大部分场内的人相对理性，不再疯狂追涨了。遇到利好，反而变得谨小慎微，承接盘明显不行。

今日市场高开低走，回补跳空缺口也算是市场恢复理性的过程。但这里我们认为短期也不必这么谨小慎微，今日这么回调，反而会有一些短线机会，可逢低积极关注。

热点板块问题：

昨日市场情绪被点燃，短期节奏被打乱，更多板块想表现，叠加昨日政策圈定一些大方向比如消费、科技、新质生产力等，映射到股市中，涉及的板块和股票非常多，本来最近市场热点久没有很明确的主线，这就让市场短线资金更加迷茫了。形成了一种快速轮动的电风扇热点行情。

总结一些今日热点板块：

1）机器人概念--具身智能涨4.46%、人形机器人涨4.3%、减速器涨3.26%、伺服系统涨3.18%、丝杆涨3.02%等，其中埃夫特、三丰智能、华昌达、汉威科技、奥普特、沃特股份等大涨超10%。

消息面，特斯拉、华为、英伟达等巨头宣布了其在机器人领域的进展。

其实这些都是次要的，重点是机器人板块是近期市场为数不多具有持续性赚钱效应的板块。人气很足，短期容错率低，所以还在持续博弈。

还是要提醒，虽然产业趋势比较不错，但短期的确有些过热了！

2）AI应用+，ChatGPT概念大涨3.52%、AI电商、AI助理、AI文生视频等涨幅均超2.6%。其中值得买、博纳影业、奥飞娱乐、神思电子、汉王科技、久其软件等大涨。

消息面--OpenAI宣布，开启为期12天的活动，每天都将进行一场直播，并推出新产品和功能。

AI应用+是人形机器人板块之前的主线热点，目前还能活跃至今，已经说明其不再是简单主题，是一个相对长的中线产业主线热点了。

3）消费板块，国产乳业、休闲食品、住宿餐饮等大涨居前，其实这就是昨日政策超预期的方向之一。

4）卫星互联网板块今日忽然崛起，对于这个方向其实也是未来一两年产业爆发的重要方向，短期的调整已经差不多了，短期有轮动迹象了！

行情一切nice，逢低积极做多！

突发！富时A50大涨4.4%，明日A股要起飞？

今日市场小幅小跌，沪指微跌0.05%，创业板微跌0.81%，京沪深三市全天成交额1.66万亿，相比上一个交易日缩减1563亿；

个股涨跌家数比2040：3216，其中涨幅超过5%的个股有263只，跌超5%的个股多达320只。

今日盘面也挺无聊的，各种轮动，若没有一定定力的话，很容易消磨人耐心、消耗精气神，从而使整个心态随之市场波动而上下起伏。

这段时间指数一直是平稳上移，盘中来回震荡。但盘面的赚钱效应并不是很好，因为热点轮动太快，持续性并不是很好（除了局部强势股以外）。若是短线且不喜欢打板的选手的话，估计最近会很难做。

我觉得当下策略对于很多投资者来说，引用三十六计中的第四计--“以逸待劳”或许比较合理。

“困敌之势不以战，损刚益柔”。

使敌人处于困难局面，不一定只用进攻之法。关键在于掌握主动权，伺机而动，以静制动。不要让敌人调动自己，而要牵着敌人的鼻子走。

当下的盘面很明显，就是反复打磨阶段平台，酝酿新行情的蓄势阶段，指数大涨很难，大跌也难。短线热点轮动太快，要是追着热点跑，相当于被敌人牵着鼻子走，很容易挨打。

这个时候还不如以静制动，潜伏未来大概率要轮动上涨的板块和性价比优质的个股，以逸待劳，等着主力来拉升。先拿到一些低位筹码顺便留部分资金，掌握主动权，到时候拉升随时可操作。

看清现状，定好策略，如此不被市场这种磨洋工行情影响，静静等待就好！

A股收盘后，富时A50指数大涨超4%，恒生科技指数涨4.3%等

消息面--明年实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”；

要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求；

要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系；

稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力。

看来明天高开是大概率的了，就不知道高开之后能不能稳住机构的抛盘，能不能让市场全面激活，中小个股与大盘股齐涨？

各位老师们，怎么看呢？

反正我现在已经躺好了，静等主力拉升。至少今晚可以先开心YY一下，明日涨多涨少再说！

今日盘面其实还是有点杂乱的，简单分两大类说一下：

1、近期热点板块继续扩散活跃

今日的两大热点无疑是人形机器人和AI应用+

今日这两个方向还在发酵，人形机器人高低切换，甚至不断扩围深挖，今日热炒到了轻量化的PEEK材料，其中中研股份、新瀚新材、沃特股份等涨停。

AI应用+，延伸到了AI医疗，AI语料、AI文生视频等，但内部也是高切低

目前看这两大热点方向，短期还得持续反复一段时间，可以逢低关注！尤其是AI应用方向，事件还有很多，且处于场景落地前夕。

2、消费类

消费类最近地方刺激政策的落地，而后市场预期重要会议将有明年全面扩内需，刺激消费的利好消息。

消费电子、汽车、民航、医药等涨势不错，同时，顺周期涨价题材的氟化工、农药等也逆势表现！

今日市场还挖掘了一个小小细分热炒的比较欢--EC­A­LL概念

EC­A­LL，即汽车紧急呼叫系统。

欧盟、英国、印度、阿联酋等均要求强制标配，国内《车载事故紧急呼叫系统(AE­CS)》已经进入报批阶段，市场预期国标《车载事故紧急呼叫系统》（ECall)在正式批准后，国内乘用车将强制安装，预计2027年7月1号正式实施。

甚至不少机构和投资者对标胎压监测的保隆科技，ETC的万集科技、金溢科技等。

EC­A­LL概念股今日表现也非常不错，比如慧翰股份涨20%、索菱股份涨停、同益股份涨5.88%、吴通控股涨1.12%等等！

AI应用又重回C位

窄幅震荡了一天，沪指微涨0.13%，创业板微涨0.36%，全天成交额1.5万亿，相比昨日缩减1708亿。个股涨跌家数比3823：1407，其中涨幅超过5%的个股只有413只，跌超5%的个股有53只。

最近的指数没得说，的确很强，关键时刻总有超级主力进场或者是利好消息加持。但盘面的感觉并不是很强，可以说是比较弱的。

热点轮动非常割裂，活跃的板块可能前天就在涨幅榜强烈，昨日就跑到跌幅榜前列，而今日就又跑回领涨地位。没错，说的就是AI应用方向，最近几天是来回蹦极。

AI方向产业趋势已经打开，但短期市场的波动还是跟随消息面，尤其是海外巨头的动作。

消息面：1）12月4日晚，openAI官方在X上发布帖子，“12天、12场直播，一堆大大小小的新东西，OpenAI的12天活动期从明天开始。”新品可能如文字转视频工具Sora、新推理模型等。

2）Google DeepMind发布大型基础世界模型Genie2，能生成各种可控制动作、可玩的3D环境，还可用于训练和评估具身agent。

今日全天核心热点主要是AI相关方向，万兴科技涨20%，蓝色光标涨16.7%，当虹科技涨15.78%，利欧股份、引力传媒、天娱数科等涨停。

另外，今日还有一个亮点是人形机器人概念

这个板块的强度有点超预期了，人气越聚越多，市场资金也是越挖越细，从一开始的巧灵手、丝杆等增量，逐步开始往落地最快的军用机器人方向去炒作了。比如建设工业、振芯科技、晶品特装等大涨。至于连扳的人气品种继续连扳比如五洲新春、巨轮智能、日发精机、山东矿机等等。

机器人概念已经连续强了一周了，再强的主题也该有休息的时候，今日很多低位不涨的了，需要注意短期的退潮风险。中期产业趋势不变，但短期一旦退潮波动也是很大的！

除了这两个核心热点板之外，其他方向都显得杂乱，持续很差。

还有一个细分今日受到消息刺激走强--军工之反无人机

相关概念股今日大涨，比如华如科技、七一二、展鹏科技等等涨停！

消息面--12月5日，据路边社报道，公司 Anduril Industries 和 OpenAI 周三宣布建立合作伙伴关系，合作将专注于提高美国的反无人机系统（CUAS）及其实时检测、评估和应对潜在致命空中威胁的能力。

短期行情问题不大，但轮动还是显得有点快节奏，其实这个时候稍微把周期拉长一点看，可能操作点就不怎么多了，持股躺平是比较不错的策略。

又见电风扇行情！

今日市场全线调整，沪指跌0.42%，创业板跌1.43%；

京沪深三市成交额1.69万亿，相比昨日略微缩减586亿；

个股涨跌家数比981：4339，其中涨幅超5%的个股只有170只，跌超5%的个股多达313只。

今日指数波动并不大，也属于窄幅震荡走势，只不过全天大部分时间都在水下波动，非常压抑的感觉，尤其是创业板低开低走。

昨晚热度话题有两个：

1、四大行业协会齐发声，谨慎采购美国芯片；加强相关两用物项对美国出口管制。

这个消息无疑是明牌硬刚打响了科技Z，不少投资者看到消息也热血沸腾，认为科技自主可控，国产替代或将加速了。

昨晚各大机构也是各种梳理相关半导体产业链机会，一种涨停潮气氛。

今日半导体在一股自发热情之下高开，然后又是熟悉套路，高开低走……

若是说今日半导体高开低走是散户没有格局砸下来的，我是不信的，半导体板块机构仓位还是很重的，昨晚鼓吹的也是机构……

对于半导体产业链，中长期的国产空间还是很大，但短期内面临中高端部分技术、原材料及设备掐脖子也是现实问题。因此，国产替代路漫漫长矣。

对于半导体板块行情来说，目前是需要提振提振，当下位置也不高，不少品种估值也合理并不贵，若能给有技术含量公司溢价空间，也是有利于发展高科技产业的。也希望相关机构们要有格局，正如“国九条”提到的“坚守资本市场工作的政治性、人民性”。

2、昨晚韩紧急话题

对于具体事件我就不展开说了，现在各种热点新闻都在说。

就一个弹丸之地有什么讨论的。真是媒体引导各种关注度而已。

昨晚还在想，这不会让大A买单吧，果不其然，A股股民就是这么热情好客，哪里有事都行主动援助。

市场还挖出韩相关概念股--韩建河山，涨停了！A股的玄学就是这么玄！

再简单说说今日盘面热点情况：

1）人形机器人概念继续上演强势

丝杠概念大涨3.46%，工业母机涨1.2%、伺服系统涨0.46%，相关概念股埃夫特、锐新科技涨20%，山东矿机、巨轮智能、和而泰、五洲新春、日发精机等涨停。

这个方向的连续炒作，今日有种接近短期小高潮的态势，明日开始要重视大分化风险。

2、煤炭石油、银行、电力、钢铁等高股息低估值板块逆势。这些板块的走强，就是防御姿态。也有一种可能，是某队在稳定市场……

3、AI应用跌幅居前

AI文生视频跌4.05%、3D建模大跌4.86%、短剧概念大跌3.79%，IP概念大跌3.67%等等。

昨日强势板块，今日就处于跌幅前列，这已经成为最近的常态。这也是最近市场很难做的原因。切换非常快，即便当天有溢价，第二天都不太容易安全着陆。这对短线活跃资金信心打击比较大。

AI应用方向大概率没有结束，但短期情绪受挫需要一段时间修复，稍微等一等再看！

电风扇行情，要么蹲坑，要么少操作看清楚在动手。

仍看多逢低做多为主！

市场震荡前行，AI编程异军突起

市场简况：

沪指微涨0.44%，创业板微跌0.44%；

京沪深三市全天成交额1.75万亿，相比昨日略微缩量694亿；

个股涨跌家数比2446：2725，其中涨超9%个股142只，跌超5%个股多达121只。

指数就是一个震荡整理波动行为，并无太大问题。短期偏多一些！

最近市场积极信息明显增加比如1）11月份的经济数据；2）降准预期越来越强；3）外资再次上调中国资产目标价……

但也有不少干扰因素，比如隔岸人民币兑美元今日盘中破了7.31了，人民币的贬值也给市场一些承压。但影响不大，市场依旧稳稳的，这要是以前的市场，看到人民币当日这么快速跌几百个点，早就吓尿了。足以说明，当下市场的强势，这里可以继续积极做多，跨年行情可期……

今日的盘面熙熙攘攘，热点各种轮动……

1、高位品种炸板

广博股份尾盘炸板，天地板，今天打板的血亏20%；

华胜天成尾盘炸板，跌9.22%，差点天地板，振幅高达19%；

还有日上集团、远达环保、大东方也得炸板了，跌幅更小……

其实博弈这类品种的投资者，是知晓其中风险的，也没什么值得同情，哪有净吃肉不挨打的道理啊，不用羡慕、不用嫉妒更不需要同情。做好自己交易就行。

今日还有一只可转债--泰瑞转债，盘中一度大涨16.8%，下午14：20左右开始跳水，收盘大跌14.92%。

就有投资者在大涨是追进去，高点没出来，结果当天就20%+的面……

看看这个是不是瞬间感觉自己今日即便没有怎么涨，也开心很多了？

2、人形机器人大幅分化，局部连扳人气品种，和一些增量信息预期差品种还在大涨，比如肇民科技、五洲新春、日发精机、泰尔股份等涨停，其他很多品种出现了不同程度调整。

3、培育钻石大涨4.7%

沃尔德大涨15.06%，四方达大涨12.57%，黄河旋风涨停等。

其实这个细分板块的启动是昨日开始的，消息面--“中科院微观磁共振重点实验室杜江峰、王亚、夏慷蔚等人在光学信息存储领域取得重要进展，存储在金刚石光盘中的数据极为稳定，即使在200℃高温环境下，其存储寿命也可远超百年，同时无需任何维护，不产生数据存储的能耗。”

另外，培育钻石的消费熟悉也让这个方向成为顺周期。

4、化债概念、房地产、银行午后拉升。

消息面上，据不完全统计，11月12日至今，全国25个地区披露的用于置换存量隐性债务再融资专项债券总额为1.57亿元。

他们的拉升，也使得大盘在13：40左右开始稳住了，带动市场企稳了！

5、AI低代码（AI编程）

今日的亮点还得属于AI方向之AI低代码概念，相关个股比如金现代、普元信息、浩云科技、新炬网络等涨停！

事件催化剂--近期，一款名为小猫补光灯的软件在App Store付费榜单上取得了第一名的佳绩，该软件由个人用户仅用一小时通过AI编程软件Cursor AI编写而成。

国盛证券称，AI编程可为计算机行业带来较大净利率提振空间，有望成为第二个行业成长的超级逻辑。

据Spherical Insights的最新预测，到2032年，AI编码工具市场规模可能超过295亿美元。

大家以为AI应用板块熄火了，其实并没有，只不过是在AI应用新细分中找事件，挖掘增量机会。AI应用行情，估计还得持续，对于影视、传媒、IP概念、游戏等还可以继续关注！

市场一切安好，保持淡定，不要被市场情绪影响……

跨年行情期待高，主线热点在哪里？

市场概况：

沪指涨1.13%，创业板涨1.42%，科创50指数涨0.83%。

沪深京三市成交额1.82万亿，相比上一个交易日放大790亿。

个股涨跌家数比4644：659，其中226只个股涨超9%，跌超5%的个股只有10只。

指数运行比较健康，继续震荡反弹。今日市场情绪继续向好得益于周末的11月PMI数据、出口数据持续向好。

另外，各大机构都在说跨年行情，市场资金也都想借着当下情绪回暖，积极推升打造一波吃饭行情。同时，本月中下旬的重要会议，大家都还是蛮期待的，提前埋伏炒作已经成为惯例了！

从这几个角度看，短期市场还得继续震荡反弹，继续看多为主！不过，目前看只要大盘没有放量突破3480点附近之前，都只能看作箱体震荡格局，不要把预期拉太高，不然一旦未达成，容易形成太大心理落差感。

今日核心热点--人形机器人概念

机器人概念是上周五突然的热点，特斯拉发了一段人形机器人丝滑的接住了网球的视频，市场认为进展很快，略有超预期。于是挖掘产业链相关品种，其中灵巧手是增量。

周末中国兵装集团宣布成立了人形机器人创新联合体，还有一些其他关于机器人相关会议也将在本月开。

该板块又掀起了涨停潮，比如三丰智能、肇民科技、高新兴、联创电子、日发精机、五洲新春、兆威机电等20多只涨停。

市场的活跃资金轮动热点一个核心主题，前两周炒作AI应用，这几天炒人形机器人，没准过几天又将或一个主题炒作。

到底谁是主线？

在我们看来，科技创新、新质生产力等其中的一些细分都是主线，只不过现在的资金都不再专情了，哪个板块有事件催化，且得到更多资金认可，情绪到了，都会炒作一段。而后，再去选择下一个相对低位的板块，借着去炒作……

看似都不是主线，但又感觉都是主线，轮动炒作主线而已。核心点就是科技+新质生产力！

今日还有很多板块表现不错，比如培育钻石、CPO概念、光纤光缆、AI视频大模型、短剧、高速连接器、房地产等等涨幅均超3%。这里简单说2个小板块：

1）海底通信

消息面，Meta计划投资100亿美元建设一条超4万公里环绕地球的海底通信光缆，该光缆将连接美国东海岸、南非、印度、澳大利亚和美国西海岸，形成全球大环线。此项目也被称为W计划。

这个消息估计市场关注度并不高，但其内在投资机会，却被部分先知先觉资金挖掘到了。相关品种今日表现也还可以，比如海兰信、汇源通信、通光线缆、亨通光电等涨得都不错！

2、腾讯AI视频大模型

腾讯张军表示，腾讯混元大模型12月3日正式上线视频生成能力。

相关概念股今日也被市场热炒，比如世纪恒通、浙文互联、岭南股份等涨停！

其实这就是AI应用的细分之一，这个方向是前两周市场认可的主线热点之一。这两日机器人概念起来之后，AI应用方向明显就有所降温，其实也是合理的，市场活跃资金就这么多，这边热，其他方向就得凉一凉。后续AI应用方向依旧是值得持续跟踪的，目前产业变化已经到了临界点了。

另外，半导体传来海外制裁落地消息，其中闻泰科技大跌7.84%也是受此影响……

看来，国产替代之半导体接下来几日又得活跃一下了！

AI应用小调整，小题材活跃

市场简况：

沪指微跌0.43%，创业板跌1.76%，沪深京三市成交额1.52万亿，相比上一个交易日放大380亿。

个股涨跌家数比2507：2699，涨超5%个股231只，跌超5%个股76只。

今日盘面小细节：

1）指数分时黄线一直在白线之上运行，这也就是即便指数下跌了，两市个股涨跌家数依旧只是对半开。

这和昨日恰恰相反，昨日指数大涨了，但很多个股没有大涨。

2）今日人气板块--AI应用全面调整，处于跌幅前列。

这使得市场很多活跃资金失去了主心骨，各路资金开始奔向各自喜欢的低位方向，各自为战。于是，各种小题材活跃，

供销社概念涨4.53%，供销大集、中农联合、天鹅股份等涨停；

生物航油（煤）涨2.2%，其中卓越新能、嘉奥环保、山高环能等涨停；

玻璃基板概念逆势上涨，其中雷曼光电涨11.85%、沃格光电涨停等；

国资改革概念又重回关注，比如美利云、华升股份、深赛格、力合科创等涨停；

还有不少资金做低位防御的消费、地产，化工品涨价题材等等都有。

资金比较散乱，很难有凝聚力，都没有掀起大波浪！

另外，日出东方、魅视科技、东方智造、贝仕达克等高位股尾盘炸板，这些信号也在提醒高切低最近一直在做，而低位连板的难度也越来越大。

玄学概念炒作明显退潮了，最近有点太夸张了，东方系、龙字、华字辈、“新世界等好寓意名字”等炒作太疯狂了。

A股的新生代游资真是很不一样，反正都是炒作，都是当作游戏玩，炒什么概念不是炒啊，都是“繁花”，大家也不要太认真，退潮时，切勿留恋！

目前行情没有什么好说的，指数区间震荡反复走势，只要3200点不破，则震荡反弹为主。

既然是震荡行情，即便是潜在主线的AI应用，也不可能天天涨，涨一涨歇一歇，还会继续的！

其他板块科技、新质生产力等方向轮动为主！

市场没有这么糟糕，也没有这么美好。做好自己定位就行，中线波段的，看好产业趋势和市场趋势；短线当下这种情况，适当躺平，或适当降低预期也没什么不好。

市场新反弹启动，AI应用主线热点经住了考验！

普涨的一天，沪指涨1.53%，创业板涨2.73%，沪深京三市全天成交1.48万亿，成交额放大1529亿。情绪略微回暖！

个股涨跌家数比4329：915，其中涨幅超过5%的个股464家，跌超5%的个股有65只。

今日早盘能感觉到市场很多投资者的绝望，这种绝望的来源主要是持有题材股、中小票投资者。

一方面，早盘开盘分时走势就显示黄线快速下砸，创业板分时黄线一度跌超3%，这就意味着早盘绝大部分个股大跌超3%。

另一方面，昨晚各种查游资的小作文，且很多自媒体发表悲观言论，说有大跌风险等。这让很多跟风情绪的散户投资者，早盘看到低开下跌，跟随割肉，释放了恐 慌情绪。

若没有独立思考，只是跟随大众随波逐流，做交易真就很难赚钱，心态还容易被搞坏。

对于市场观点没有太大变化：

中期波段角度：宽幅震荡为主，大致区间3080-3600区域。

短期角度：3200点不跌破的话，大概率是一个窄幅区间波动3200-3480点一带。今日在关键时刻，获得支撑企稳，接下来几个交易日震荡反弹为主。

市场热点比较清晰：

1、AI+应用端，尤其是谷子经济概念继续强者恒强！

谷子经济概念板块大涨5.97%，掀起涨停潮，比如汤姆猫、金运激光、华立科技、广博股份、实丰文化等涨停！

这个方向从11月14-15日开始，经历了指数小反弹，再到指数杀跌下一个台阶，再到今日的止跌企稳，依旧是市场人气聚集点，基本上可以算是这个阶段穿越的主线热点了。

AI+应用端，跟消费挂钩度比较高，不仅是线上消费，在谷子经济发酵下，与线下消费联动起来了。这又被投资者拿来作为内循环扩消费的炒作砝码。

短期这个方向还可继续关注，行情大概率没有走完，除了少部分领涨龙头涨幅比较大，绝大部分品种还处于刚刚要启动的初期，可逢低积极关注！

2、低轨卫星互联网

事件--1）华为Mate X6三网卫星典藏版是全球首款支持三网卫星通信的大众智能手机包括北斗卫星消息、天通卫星通信和低轨卫星互联网，预计将于2025年下半年开启众测。

2）北京时间11月27日10时，蓝箭航天朱雀二号改进型遥一运载火箭（ZQ-2E Y1）在东风商业航天创新试验区·蓝箭航天液氧甲烷火箭发射工位点火升空，将搭载的光传01、02试验星顺利送入预定轨道，任务获得圆满成功。

去年华为手机初次提到卫星通信功能，市场大炒华力创通的景象还历历在目。如今，公布的是手机也支持低轨卫星直连。这比去年的高轨天通卫星意义更重大，毕竟高轨卫星的资源更多是为了应急救援，作为大众消费的比例很小。

这预示着低轨卫星加速发射在即，应用场景的铺垫也会促进发射动力。对整个低轨卫星产业链都是利好！

今日这个板块大涨4.6%，臻鐳科技涨20%、航天宏图涨11.36%、中国卫通、铖昌科技、中国卫星等涨停。这次启动跟11月8日那次卫星出海逻辑略微不一样，因此领涨品种也略有不一样。这次力度更大一些，更全面一些！

对于其他热点板块今日就不在这展开说了！

另外一个消息要说一下：11月26日晚，济南平阴县出让低空经济30年特许经营权，特许经营者在特许经营期内负责低空经济的运营和维护，提供飞行执照驾培等服务，合同履行期限为30年，估算投资9.24亿元。

这个潜在信息量比较大，会不会联想到土地出让金，新的财政收入来源？

这也预示着低空经济的发展迈出一大步，各地是很有动力去推进的，这个方向的预期差要值得关注一下！

如何理解当下行情特征？

今日市场简况：

沪指跌0.12%，创业板跌1.15%，指数窄幅震荡

沪深京三市成交额1.33万亿，相比昨日缩减1870亿。

量能来到了近期的地量水平，需要注意这个位置不破再破位，不然容易引发放量下跌！

个股涨跌家数比1536：3707，其中涨超5%的个股仅有189只，跌幅超过5%的个股有433只。

盘面渐显亏钱效应，人气逐步降温明显，尤其从大涨5%的个股数就能体会到！

高标连扳品种开始杀跌，比如粤桂股份、东方精工、爱仕达、渤海股份、三维化学、佛塑科技、有研新材、大千生态、国光电器等跌停，涵盖了较多题材（固态电池、机器人、化工涨价、并购重组、AI声学等）领涨龙头！前期高标、老题材逐步退潮，高位品种资金出来，重新切换到新的低位方向！

继续连扳的品种就剩广博股份、实丰文化、光华科技、弘讯科技、魅视科技、南京化纤等，涉及的板块题材有“谷子经济概念”、华为手势识别、先进封装等。这或许也说明市场活跃资金认为AI应用方向可能有穿越的可能！

最近指数不断震荡走低，让非常多老师们比较焦虑，这行情会不会大跌，什么时候能起来啊？

这里，我主要说两点：

1、当下指数经历9月底的一波强力拉升之后，基本上 完成了激活市场的效果。目前指数位置的估值相对合理，也符合某些上面的认可。

在既没有经济基本面的支撑，也没有政策的强刺激的前提下，短期内市场是不具备大涨基础的。同时，上面也不希望这次空前大力度激活的股市大跌下去。

这就注定指数将会在较长一段时间是一个宽幅震荡，用周线级别看的话大致在3080-3600区域。

2、指数区间震荡，局部活跃度还是要保持。

权重股负责控指数波动，跌急了，会有稳市场动作，涨快了自然也会有压盘行为。其实也就是类似平准基金功能。

活跃市场人气主要靠游资为首的短线资金，当下他们的定价权更强一些，很多散户也更加认可。对于机构，不少短线资金还是不太认可，从炒作题材个股看，基本都是避开机构重仓股去炒作的！

短期活跃资金也在等指数回踩到下方某个支撑平台，让市场情绪稳定过程，逐步去引导新热点题材，打造新主线。当下看，AI应用端的概率还是比较大，且走且看……

短期看3200附近的支撑附近，要是能稳住的话，估计会有短线机会。若这个位置稳不住的话，注意，直接就看3080附近了！

今日市场热点：

AI应用端--IP概念打造2.13%、文体传媒涨1.69%、AI医疗涨1.16%、短剧概念涨0.96%等；

这个板块已经热了好些天了，谷子经济已经被大家充分学习了！

量子技术--板块涨1.16%，多只涨停比如三维通信、吉大正元、德美化工等等。

相关事件催化1）华为取得了两项关于量子科技方面的专利；

2）2024量子科技和产业大会于11月29-30日在安徽省合肥市举办。

消费类--住宿餐饮涨3.97%、国产乳业涨2.64%、水产养殖涨2.04%、养鸡涨1.29%、酒及饮料涨0.88%等。

一方面有传闻消息“明年第二季度后，中国或将推出以刺激消费为核心的第三轮刺激计划”；另一方面，市场不太好，相对稳健资金做一些避险投机行为所致！

另外，仓储物流概念午后盘中异动拉升，其中三洋马、福然德涨停，主要是盘中有明日关于降低物流成本发布会消息刺激！

至于华为手机相关消息，我觉得没有什么新鲜事了，都被市场提前挖掘的差不多了。看今日相关品种的表现也就知道，太平淡了！

今天就聊到这！短期估计还得熬一熬，做好心理准备吧！

市场缓跌寻平衡点，“谷子经济”亮眼

今日市场小幅震荡，沪指微跌0.1%，创业板微跌0.02%，沪深京三市成交额1.52万亿，相比上一个交易日缩减3100亿。

个股涨跌家数比3724：1537，其中451只个股涨幅超过5%，128只个股跌超5%。

今日市场的走势比较温和，上周五市场大跌之后，今日并未加速杀跌，或许是因为上周五的杀跌，跌得有点无厘头，并未有实质利空导致的下跌。

周末大家静下心来想，周五的杀跌只不过短线资金的一致选择所致，虽然中长期认可牛市根基还在，但短期很难上涨，这不如先杀下去，把空间跌出来，再来重新组织新方向来做可能还更好一些。

从技术面看，也是符合震荡调整的波段走势，并未有太大的实质影响。故而，短期的调整并不是彻底的走弱，而是为了短线有新空间而下跌！

短期转好信号还未出现，但急杀走势估计也差不多了，缓慢震荡反复，寻找新平衡点过程！

今日的市场热点重点说两个：

1、固态电池

周末关于欧盟关税问题的解决，利好新能源汽车产业链。实际反映到盘面的话，其实也就是利好游资喜欢炒作的固态电池题材。

固态电池掀起了涨停潮，粤桂股份13天12个板，有研新材、河化股份、石大胜华、东方锆业等涨停！

最近这个细分方向炒作的主要以硫化物相关的产业链，上游资源的炒作只要有点关联新闻就被挖出来炒作了。短期热度有点高，主要领涨风向标--粤桂股份还在连扳……

炒作到这个位置，我觉得已经有点短期过热了，需要保持一定的警惕。不过，部分新能源其他核心品种，目前还是有反弹空间的，逢低依旧可以看！

2、AI应用端

最近市场炒作AI应用端热度还在持续，但炒作细分更加细腻了，“谷子经济”已经成为了其中热度核心，不少品种连续大涨比如金运激光、广博股份、实丰文化等连扳。

“谷子”是英文goods的谐音，与二次元角色相关产品比如手办、徽章、挂件、卡片等等！

目前国内二次元用户5亿人次，主要群体95-00后，机构预计到2026年市场规模或高达1200亿。其中最具代表性的公司就是泡泡玛特，市值已经突破千亿了。

最近A股中不少品种被挖掘了，IP授权、铲子公司都涨的不错，其实这也是一种新型线上消费，值得肯定，也需要重视。

最后说一下，对于当下行情，结构性机会应该在酝酿，不必太当心，逢低潜伏一些优质品种，顺便保持一些耐心和信仰。其实已经有些方向，已经逐步被认可了，可以积极关注了！

市场震荡反弹延续，AI应用充当反弹先锋

今日市场继续反弹，沪指涨0.66%，创业板涨0.5%，沪深京三市成交额1.65万亿，相比昨日略有放量549亿。

个股涨跌家数比4572：713，其中涨幅超过5%的个股有619只，跌超5%的个股只有4只。

这两日市场的反弹主要集中在成长方向，创业板和科创板的量能是相对放大的，而沪指是缩量的。

量增（相比昨日）的板块有：AI+（包括机器人概念、元宇宙、AIGC、游戏传媒）、软件（尤其是信创、数据要素）、维生素、航天军工（卫星互联网、低空）、消费电子等。

今日的热点板块也就出来了：

1、AI端是今日最强热点

炒作的逻辑还是映射海外（美股APP持续大涨），AI落地应用端，AI机器人、AI医疗、AI玩具、AI宠物、AI眼镜、AI耳机等等都在发酵，传媒、游戏、动漫IP、AI多模块、文生视频、AI语料等都在纷纷大涨超4%。

这两天的大涨基本上把周一的（板块的）大阴线给收复了，看来这个趋势还得继续延续，情绪到位了，顺势去突破新高概率很大，可继续关注！

其实这个时候我们也得知道，实际贡献业绩的公司寥寥无几，把他当成故事来做，要是涨太疯狂还是要谨慎，一旦图像趋势不对时，该走还得走！

2、卫星互联网

领涨品种继续强者恒强，比如四川九洲三连板。比较夸张的是昨日跌停的和而泰、长江通信等，今日低开拉升涨停反包。可见，这个方向人气很足，略有主线之一的风范！

消息面--卫星互联网“千帆星座”计划2026年开始在巴西开展业务。

卫星出海给市场增加了新预期，国内本来就处于爆发期前夜，如今出海消息，又有得游资吹了！

新能源方向虽然有些细分也放量了比如磷化工、固态电池、锂电等，但并不明显，估计跟机构本来就重仓有关，走趋势有关。对于新能源一些细分方向还是值得关注得，可以当作波段趋势看待！

最后说一下，当下市场依旧还存在短期级别反弹，只要沪指不破3330附近的支撑，继续看反弹，短期压力看3480附近！

短线超跌严重，反弹窗口期临近

市场简况：沪指微跌0.21%，创业板跌2.35%，京沪深全天成交1.79万亿，量能与上一交易日略微缩量672亿。

两市个股涨跌家数比1165：4120，其中涨幅超过5%的个股有232只，下跌超5%的个股多达1068只。

两市个股涨跌中位数-2.44%。

今日市场行情走得很割裂，大盘指数似乎没有跌多少，但个股跌幅巨大。早盘指数探完之后，中字头、银行等低市盈率、破净板块与个股快速拉升，上证指数拉红，但个股依旧处于水深火热中。

对于今日破净股、低市盈率的央企国企拉升的看法：

1）周末关于市值管理的十四条，笼统的利好央企国企、低估值低市盈率品种。资金略有些过于极端的认为就是要炒作这些方向，的确也引导了不少资金过来。

这种逻辑是有很大瑕疵的，投资难道是市盈率越低越好吗，而不是看谁更有前景，谁更有性价比吗？

市场的投资资金风格不应该是多层次风格的，难道要驱赶到一种风格吗？

2）破净、低市盈率的银行、中字头等品种拉升，成长板块的个股反而大幅杀跌。全天下来，不仅没有起到稳定市场作用，反而适得其反，全线杀跌，可见市场绝大部分资金是不认可这个方向的！

早盘银行、中字头等破净、低市盈率方向的拉升，更像是某些资金避险需求，并不是风格切换！

现在市场资金情绪比较极端，很容易被某些媒体/人利用，他们对一些重磅消息的曲解或利用小作文来夸大或扭曲事实等方式，使得市场波动非常剧烈！

从最近的情绪指标看，短期市场的调整已经到位了，接下来将进入短线反弹的节奏中！短线可以逢低分批低吸了！

这里说的反弹更多指的是成长板块的反弹机会将来临。指数大幅上行基础不牢固，如果指数拉升过猛反而会遭到更多抛盘（今日就是如此）。

最好的结果就是指数进入区间震荡，而后个股开始轮动，逐步走出部分小主线热点，如此保持市场的活跃度！

1、低空经济

空管委即将在六个城市开展eVTOL试点。六个试点城市初步确定为合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆。试点文件对航线和区域都有相关规划，对600米以下空域授权部分地方政府，意味着相关地方政府要承担更多管理责任。

今日下午这个板块有明显异动，比如深城交、中信海直、四川九洲等等！

低空方向今年以来热度一直未减，的确是一个非常大的赛道，但核心品种大部分处于比较高的位置，往上继续抬估值空间不大，只能靠跌多了之后的产生的空间。故而，保持一定理性！

2、卫星互联网

SpaceX：“星舰”第六次试飞的目标日期定在北京时间11月20日早上6点开始。

另外，最近又在说马斯克提出火星互联网服务，“火星链”概念的提出让市场一震。看来太空竞备赛已经刻不容缓了。

国内方面，关于卫星出海消息也是比较热的，订单开始逐步签约等等；另外，H卫星相关话题也在逐步吹风……

这个方向的订单也在逐步落地，但实际业绩贡献还是很少，炒作的时间窗口一方面需要看事件驱动，另一方面需要看整个市场盘面的稳定性。

对于成长性投机选手，这样的板块是不会放弃的，时刻保持关注还是要的！

至于华为Mate70已经开始预售，Mate70系列定档11月26号发布。今日盘中出现异动，这个方向预期太充分了，当下已经不是新鲜事，略显疲惫感。

其他话题热度高的还有AI端、固态电池等板块，虽然大炒作了几天，但这几天也都大跌回来了，很多都回到原点了估计有机会反复！

半导体板块最近冷清了很久了，这个国产替代逻辑始终在……

最近2天做好短期反弹准备，重点看成长至AI+、新质生产力等方向！短线此时不悲观，真正需要警觉的应该是反弹之后的再度杀跌……

周末利好消息，能否挽救下周市场？

本周市场主打一个缩量调整，尤其是周四周五的下跌，让整个市场气氛变得略微有点惊悚，各种小作文左右市场情绪导致不少资金毫无留恋的抛售。

上证指数和创业板指数都跌破了20日均线，对于很多看图的技术派来说，这已经到了要抉择是否要离场休息的关键点了。

为什么当下市场感觉如此脆弱呢？主要现在市场主导行情的资金为散户、融资盘、游资等，而机构定价权依旧不够强大。其实也是跟这几年机构的表现有关，太令人失望所致。

最近市场情绪突然变得悲观，还有一点是大家在说的J管风口问题，有些人士开始倡议，J管到底是管什么的，不应该是管违法违规造假吗？难道是管涨多了吗？对于市场涨跌问题应该交还给市场自己定价。只要把规则完事好，对于那些违法违规操纵股价行为，到时候正常处罚就行！

我觉得还是有一定道理的。监管应该把功能定位准，不能什么都管，不然这个游戏就没法健康持续下去了，怎么做到金融强国呢？

不过，周末还真就有利好，村里的市值管理指引最终版本出来了。大家经过与征求意见稿版本对比之后，聚焦点在

1）“依规发布股价异动公告”被删除，修改为“积极采取措施促进上市公司投资价值治理反映上市公司质量”；

周末还有专门解释有些媒体误读的文章。其实解不解释都是多余的，只要正常人都能看懂。不过，还是希望J管按照规则进行……

2）“市净率低于所在行业平均水平的长期破净公司”应当做好估值提升计划。此前说的是长期破净公司。

其实这就很明显了，有些行业可能就是一直处于破净的，这是行业周期所致。夕阳产业和朝阳产业怎么能横向比较呢？这次更加客观、合理，对于朝阳产业偏积极。

周末一堆卖方机构梳理了一堆破净股，这是又打算炒吗？我觉得还是不可持续，投资稍微看长远一点的话，还得看未来是否有成长空间，而不是看你当下有多么糟糕（就认为有绝地反击）。

周末还有一些其他消息：

1、深圳计划鼓励并购重组，已经起草征求意见稿。

最近各个地方都在出台提高上市公司质量的相关政策，并购重组相关内容更受市场关注，这个主题短期虽然调整了，但还是不够充分，后面估计很难再现此前那种炒作风气，只有局部真正具有并购重组的品种才会有比较的行情！

2、11月15日，国家知识产权局披露，华为公开了硅基负极材料的专利，名称为《硅基负极材料及其制备方法、电池和终端》。该专利主要解决了硅基材料因膨胀效应过大导致电池循环性能低的问题，提高负极的循环稳定性。

点评：硅基材料的理论比容量高达4200mAh/g，是石墨负极的10倍左右，但是硅基负极循环寿命相比石墨负极更低。目前要是解决了电池循环性能低的问题，那这项技术应用到固态电池上就是非常好的去处。

若接下来市场环境转好，二级市场估计会迎来一股短期炒作风，相关公司或将受益！

另外，周末继续发酵的产业消息是AI智能体、人形机器人等板块，这也是周四周五比较热门的方向，各大巨头企业都在进入这些细分方向！

综合看，周末虽然有一些利好消息，但是整个情绪面被乌云笼罩，需要一根中阳线才能让无数散户投资者改变这种悲观情绪的蔓延！

短期角度看，下周关注大盘指数3320点附近是否能挺住，要是能稳住，短期还有继续走强基础，不然的话，接下来大概率是一个宽幅波动空间3150-3500区域。

对于热点炒作来看，要适当关注有质地的低位品种，不要过度炒作！