今日市场的特征：风格大切换！

八月份开门红，两市全线大涨，上证指数涨1.97%，创业板指涨1.55%，最最最重要的是两市成交额已经突破1.5万亿，这个成交额是标准的天量成交额的标准线。如何理解这个天量成交额呢？

目前的这个位置出现天量跟持续拉升创新高出现的天量还是有很大的区别。如果是持续拉升，放出如此的量能，我们会很明确的跟大家说，在加速创新高，需要做好风险防范。

但目前是处于大跌之后的反弹出现的，我们的理解是主要是由于机构和投资者加速切换风格造成的。这种成交量估计很难持续几天，我们可以关注接下来四天的成交量变化情况，如果还是如此大的量能，那就要小心，如果量能回归正常，也就说明市场没有问题。

今日盘面特征：

1、大跌板块

今天大跌的板块是顺周期为主，比如钢铁，煤炭，石油等板块。其实这些板块里面的资金还是比较多的，这个大跌我们理解为短期利空影响出现的调整。不少钢铁股今天被按在跌停板了，这种涉及到大宗商品价格对国内经济产生影响的行业走势肯定不会太顺畅。这些板块我们本来就并不是说很看好，长期的逻辑并不顺畅，之前也就是看看波段行情而已。跌了，对我们影响不大，所以也就是个看戏的而已。

2、分化板块

锂电池高位收了十字星，涨2.63%；

光伏板块高位十字星，涨0.42%；

半导体板块涨0.7%，内部分化很严重。

要注意锂电和光伏板块，目前的换手率非常高，都突破了历史上疯狂阶段的高点。

而半导体板块换手率距离历史的高点也不远。

一般情况下，换手率持续保持很高是阶段性顶部信号。

虽然对于新能源汽车，光伏和半导体板块中长期是看好，但短期这种疯狂程度也有点让我们接受不了，贵的接受不了！

很多人一旦股票上涨了，持续大涨之后，对行业前景非常看好时，都认为一会持续的牛市。

所谓的牛市并不是大家所认为的一直上涨。

但事实很多时候某个板块进入主升之后，上涨的时间或在1到3个月之间，然后快速调整1-2个月，再然后可能会震荡调整8-9个月，若中长期的逻辑还在，才会重新组织新的上涨。

其实我们回头看看半导体板块，从2019年涨到了现在，中间经历过好几波快速上涨的行情，同时，中途更多的是下跌和整理！

没有哪个板块是YYDS，万物皆周期是有道理的。因为市场情绪很容易走极端。

3、逆转板块

白酒板块连续跌了一个多月，跌幅高达28%，尤其是上两周持续大阴线，给不少持有白酒的投资者跌得没信仰了。今天探底回升，大涨5.33%，振幅高达8.64%。其中龙头贵州茅台涨4.53%。机构们纷纷发表茅台的评级，都认为现在是个机会区域，大部分机构评级目标定的都在2000+，最厉害是中信给了3000元的目标价。

跌得比较惨的三一重工所在的工程机械板块，今天是全线大涨。逻辑主要是，下半年预期大基建要发力，同时叠加铁矿石钢材价格控制住对机械板块的成本下移有积极作用。看来三一重工有望回到31呀，此前不少投资者总是DISS它，三一重工都没有31了。今天涨停价格为27.3元。

今天整个机械板块都大涨，其实逻辑都是成本下移和下半年基建发力预期，该板块有25只个股涨停，占整个板块的一成，可见反弹力度有多大！

还有很多板块，今天也是出现了上涨，比如说汽车板块，工业互联，券商等等。总之很多板块都是出现的补涨。

目前从今天的盘面来看，市场很大可能是在做风格切换。所以我们要做好这方面的心理准备。

但不管怎样，如果你要着手于中长期的投资的话，依然要看行业的景气度和估值性价比。因此，我们仍然看好国防军工、信创概念，工业软件，机器视觉、汽车电子以及新一代信息技术等偏科技方向。

对于工程机械、券商、基建等板块先看为反弹行情！

半天成交破万亿，机构加速调仓换股

早盘市场反复震荡之后，大幅拉升走高，截止中午收盘，上证指数大涨1.5%，创业板指涨0.53%，两市半日总成交额高达1.01万亿，这就说明今天市场的活跃度非常高，成交量有望刷新历史新高。

今日市场有如此高的成交额，估计跟轮动有很大的关系。上周非常热门的新能源板块，今天高位反复震荡，出现小幅回落。

大宗商品周期股，今天全线大跌，资金短线出逃迹象非常明显，这也造成了成交额的放大。

而在底部的大金融和持续下跌的白酒，今天出现了明显的资金流入抄底迹象。今日早盘成交额排在第一位的是贵州茅台，成交117.61亿，大涨4.05%，最近茅台的跌幅也是比较大的，估计这里有资金抄底！

最近市场下跌，成交额明显放大，这并不是说市场不行了，相反，说明市场资金在做调仓换股，在寻找接下来的方向。

所以这个位置去研究指数的意义不大，结构性行情重在把握，具有性价比、高景气的方向。只要判断市场没有系统性风险，我们就可以大胆的干，仓位上我们仍然是重仓为主。

这里我们说两个思路：

    1、下半年重大项目将加速推进。

这句话在七月底的重要会议当中提及到了，这里涉及到的板块比较多，我们简单说一下。

首先对水泥、土木工程等传统基建板块是利好的。今天水泥板块大涨5.59%，土木工程涨1.4%，工程机械涨9.12%。其中个股如三一重工、中联重科涨停，海螺水泥大涨9.01%，国机重装涨停，中国电建涨6.16%等等。这些板块短期会有明显的刺激，必须逼近前期跌幅非常巨大，跌的时间也是足够的长，后续反弹应该还会持续。

其次，金融板块也会因此受益，改善资产状况。我们可以看到像银行涨了1.42%，保险涨2.64%等。

最后，新基建板块值得重点关注。比如大数据中心建设、5g基站的加速推进、卫星互联网建设也有可能要加速。这些板块目前还没有全面表现，不过已经有些品种已经开始动了，比如说英维克、科华数据、佳力图、中国卫星等等都有不小的涨幅。

投资一定要对政策行业了解清楚，而后再来寻找方向，这样更容易的多。

    2、国防军工主升行情中…

今早国防军工板块持续走高，大幅拉升4.17%。对于国防军工的上涨，我们一点都不意外，这是迟早的问题，目前已经进入到主升浪的前期，所以大家一定要坐稳，不要着急出来，调整要把握好低吸的机会。

七月底的会议，重点说了要把国防和军队建设摆在更重要的位置。可见其重要性，最重要的未来业绩的释放，这是保证行情持续的重要后勤保障！

今天军工ETF、国防ETF涨幅均在4.5%，都无需筛选个股，做好指数基金也是很爽的。

昨天晚上干了一件蠢事，辛辛苦苦写了一个多小时的文章，一不小心点了个不保存，结果就没了！于是昨天晚上就没有更新，不过对于整体市场的思路，我们还是没有变的。大的方向没有错，主线我们仍然认为在大科技方向，尤其是滞涨的国防军工，光伏板块也有机会要调整之后，汽车板块、信创、后5G应用等！

结构性行情下，疯狂极致行情将成常态

今日早盘市场相对偏弱，全线低开，然后震荡回升，最终收盘上证指数下跌0.53%，创业板指下跌0.32%。不过还好的一点是个股指数要比权重指数强一些。两市个股涨跌家数比为2332：1770，盘面来看并不是很差。

对于当下市场的观点：短期市场仍然需要反复整理，不可能这么快就彻底结束调整。但如果接下来指数又快速下跌，注意还是机会！

虽然昨天指数大涨了，但市场情绪面跟下跌之前还是有很明显的变化。我举个例子：

在出现持续下跌之前，可能看多的人高达70%，而持续大跌之后，看多的人瞬间降到30%甚至更低，昨天大幅拉伸以后，看多的人回升了一些，但也就只有40%左右，更多的人还是想趁着反拉高抛。

数据不一定准确，但是大概的情况应该相差不大。这就是投资者心理变化，这种变化会影响短期市场的表现。这就注定接下来市场不可能走的很顺畅，不管是上涨还是下跌，都会交替运行！

今早盘面特征：

重点说一下储能板块，印发《关于进一步完善分时电价机制的通知》，主要是没有引导电力用户削峰填谷，促进储能加速发展释放清晰强烈的价格信号。

这里面比较受益的是逆变器板块，今天大涨6.95%，相关上市公司如固德威、阳光电源，锦浪科技，上能电气，德业股份等等，今日涨幅都超过了6.7%。看到这个板块，真的很眼馋，短短几个交易日涨幅如此巨大，尤其是有20厘米的品种，比如说固德威，三天累计涨幅高达55%。这么短期的报复效应，不得不让人眼红，很多受不了的投资者就会去追涨，博取快速高额利润，这会加速这个板块，短期表现的非常极致！

对于储能板块，看好是确定的，未来的行业前景也是比较确定的。但是对股价短期这么涨，真的有点太疯狂了。作为一个老股民，我还是保守一点，多看少动，不追涨。有些钱不是我们能赚的，那就不赚。市场机会太多了，若能把自己看懂的机会赚到手，那也足够了，要学会舍得，有舍才有得！

今天半导体板块在盘中也出现了快速的拉升，大涨超过1.5%。领涨的南大光电盘中差点又触及到涨停板。短期看市场资金似乎要把这个板块推向极致，这也是可以理解的。趋势投机、结构性行情下，这种情况未来还会经常上演，习惯就好！

风能板块今天有明显的补涨，相比光伏板块，风能板块的性价比真的好高。不过我们也得客观看到风能板块的确没有光伏板块这么好，毕竟成本这一块光伏有很大的优势。不过海上风电板块由于政策有补贴，目前的走势又是这么低，应该是值得关注的。

汽车板块今天是有明显的异动，向长城汽车大涨8.68%，长安汽车涨6.48%，其它汽车电子汽车零部件品种，如拓普集团大涨9.35%，均胜电子大涨8.54%等等涨得都很好。

我们对于汽车板块的看法一直没有变，尤其是下半年，我们持续看好修复行情，重点关注智能驾驶、汽车电池等相关核心品种的机会。

喝酒吃药行情短期已经不灵验了。白酒股今天大跌了5.04%，医疗卫生板块大跌1.96%。其实这两个板块最大的问题就是估值贵，从五月末开始，一直喊到现在，我相信一直跟随我们的投资者应该非常清楚，这样的风险是能规避的。

当下市场的策略：短期降低操作频率、同时降低投资回报率预期，持有高景气估值合理方向的优质品种，等待市场稳定之后，重新开启升势！方向如国防军工、汽车电子、信创概念、新一代信息技术等等。

提前祝大家周末愉快！除了股票，还有生活，保持好的心态，收获自然来！

半导体疯狂之后，需要谨慎了！

今日市场的反弹有点过于疯狂，情绪的反转只在一夜之间。昨天我们的思路，回头一看还是得到了验证，并且也在低位捞了一些筹码，不管今天涨多涨少，都是涨。整体来看还是挺开心的，但其实这种交易次数是比较少的，毕竟市场能出现持续的大涨或者急速的下跌的次数少之又少。

从打战思维角度来看，这种偶尔的抄底或逃顶，其实更多是战术性问题，这只能有小胜，很难有大胜！如果要让自己在整个战争中全面获胜的话，则需要有一个长远的战略思维。那用在投资的角度来看，这个战略就是我们的投资框架体系，做好符合自己的交易体系，有一个中长期逻辑，才能有长胜的可能。

因此，即便昨天抄底成功，也没有必要太激动。只不过市场给了我们一个小惊喜而已。相反，如果昨天没有抄底的投资者，后续还会有机会的，因为市场不会立马走好，后期反复的时间还长着呢。

今天市场简况：上证指数上涨1.49%，创业板指数大涨5.32%，两市成交额1.25万亿，两市涨跌家数比3528：586，其中大涨超过9%的个股多达251家。今天市场的赚钱效应真的非常好，不过也是由于前三天的连续下跌换来的。

今天涨的最猛的细分板块是光刻胶板块，涨幅高达10.66%，其实这一波光刻胶行情主要是由南大光电引领的，大基金二期进驻南大光电子公司成为战略投资者。这代表了目前国家关注的大方向，关键原材料、关键核心技术领域政策支持力度非常强。

今天整个集成电路和半导体板块都是大涨的，涨的有点让人害怕！这次诺安成长的蔡蒿松又出了风头，网友调侃道：求你别再涨了！

今天半导体带领着整个科技板块全线大涨，说实话，涨得我也有点发慌。涨得大基金都不淡定了，收完盘以后，兆易创新发公告称，大基金通过集中竞价交易方式，累计减持公司2%的股份，目前大基金持有公司5.28%股份。半导体板块最近的涨势的确有点懵，估值上已经偏贵了，在往上的话，泡沫就会开始偏严重，这里大家还是要保持理性，接下来估计得分化整理整理。

三安光电公布了半年报，上半年营业收入同比增长71.38%，净利润8.84亿，同比增长39.18%。

按照这个业绩推算的话，按当下股价的话，目前的估值PE也得将近百倍左右。不过好处是目前该行业处于高景气状态，子公司有多个处于扩产状态，6月23日长沙三安刚刚点火，这就意味着公司未来保持高增长是大概率事件。若站在明年的业绩来看，今年的这个位置的股价，估值其实还可以，并不是说很贵的那种！

我们再来看一家半导体公司—圣邦股份，今天斩获了20厘米的涨停板，2021年的半年报预告净利润大幅增长110%到160%。其实这也可以看到半导体板块目前的炒作，的确进入了业绩不断兑现的过程。即便是有业绩加深，但也架不住最近半导体的这个疯狂得涨法，这也使得不少品种估值略微偏贵。

晚间的龙虎榜显示，深股通买入1.08亿并卖出9683万，两机构合计买入1.74亿，四机构合计卖出3.37亿。整体来看还是净卖出为主。

做投资一定要学会在疯狂的时候分批落袋，学会知足长乐，这里用的是长期的长，而非经常的常！就如我们说要学会在市场当中长胜，而不是常胜，是一个道理的！

今天对于半导体板块，我们做一个跟踪观点：短期需要警惕半导体板块加速赶顶，中长期虽然看好，但短期不宜追涨。

今天还有一个方向非常疯狂，那就是光伏、储能方向。我一直跟踪的品种，比如派能科技，固德威，锦浪科技，阳光电源，鹏辉能源，德方纳米等等，涨幅均超过了10%。比较悲伤的事情是派能科技没有坚持住啊！其实也是给我一个教训，投资想要拿到大空间，必然要忍受大波动。不仅要看清楚中长期逻辑，同时更要坚守住，不要被其他机会所诱惑。

其实储能的方向机会是很明确的，未来3到5年的增速在50%以上，后续调整下来，还是有机会的。

投资要有大格局，要相信中国发展会越来越好！望远全球，中国依旧是非常好的投资市场。未来长牛的思路不变，所以中长期做多A股，注意结构性机会！

市场重拾信心，高景气板块大幅反弹

市场经历连续三天的大跌，昨晚新华社罕见发文，重振市场信心，把大家有疑虑的几个问题都给正面回答。尤其是市场担忧行业监管是否会蔓延到其他方向？新华社给出的结论是“无论是针对平台经济还是校外培训机构，这些监管政策，都是促进行业规范健康发展、维护网络数据安全和保障社会民生的重要举措，并非是针对相关行业的限制和打压，而是有利于经济社会长远发展。”

除了新华社，经济日报针对近期股市剧烈波动，强调当下中国经济基本面没有发生变化、改革步伐依然坚定等，这些重塑信心的表态，的确能让市场短期有所恢复。

其实前两天我们面对市场下跌的时候也是反复强调大家投资一定要有大局观，不要被一些机构或者自媒体给带偏了！

不少机构其实跟散户没有太大的区别，也是跟风追涨杀跌型。当自己手中的持仓出现了持续下跌、赎回压力大、顶头上司也会有一定的压力，那么不少机构就会很悲观。其实恐慌情绪很容易传染的，这就使得市场跌起来，持续的大跌！在看待问题时，也就会有偏激的想法，做出的决定也就不理性，不客观。

做投资需要的是大智慧、大局观，小聪明有时会能起到作用，但这不能长期取胜。想要转赚大钱，必须抓住时代趋势，股市的繁荣昌盛跟国家的强大以及经济的健康发展离不开。所以面对市场波动时考虑一下你卖的方向是否符合大趋势？如果错了，那你就应该认错！

今天早盘市场在各种利好之下出现了高开高走的态势，截止中午收盘，上证指数上涨1.04%，创业板指上涨3.73%，两市全线普涨上涨家数高达3442只。

今日上涨的方向也是非常的明确，绝大部分是高景气板块！

    1、半导体板块已经跃居为两市领涨板块。

此前第一大领涨板块无疑是新能源汽车，不过今天锂电池也大涨了4.93%，不过相比于半导体的各个细分领域逊色不少，比如光刻胶今天早上涨了8.02%，特种气体涨7.24%，电池管理涨6.38%，第三代半导体涨5.69%，光刻机涨5.52%等等。

目前半导体板块已经进入超级加速阶段，有的投资者可以顺势持有，享受利润奔跑的感觉！

    2、航天军工板块今天大幅反弹。

昨日国防军工板块大跌5.49%，不少投资者开始悲观。我们在昨天晚上的文章当中详细剖析了其中的中期逻辑，相信看懂的投资者应该也就不悲观，反而可以考虑加仓！好巧不巧？昨天我的国防军工基金也趁机捞了一点便宜货。

今天该板块大幅反弹，涨了4.1%。军工板块下半年或将成为主线之一，可以积极跟踪！

    3、保险板块跌的有点毫无生机呀。

本来前段时间有反弹的征兆，结果又公布了机构减持的消息。于是乎，保险板块又加速下跌，跌的的确有点多呀。但这种趋势已经形成，抄底肯定是不明智的选择，即便到了合理估值区域，但还没有看到上涨的逻辑，那就得耐心等等，切勿着急！

站在投资的角度看，我们不能因为某某便宜而去买它，而应该看到其未来上涨的逻辑才会考虑。这个关系一定不能搞错！

保险板块当下就是这个情况，看估值的确很便宜，但未来的上涨逻辑短期还是没有看到的！何况当下市场还有不少方向，有明确的机会，何必把资金浪费在这里面去等待呢？

最后说下市场的观点：短期市场急跌后的反抽行情来了，不过反抽完以后，市场还得震荡筑底，需要花一些时间才能修复，少则一个月，所以从这个角度看，整体仍然是结构性机会，部分品种趁着反抽，可以考虑减仓，做好调仓换股准备！

反弹将至，减仓还是抄底？

今天指数表现的还算有惊无险，上证指数只下跌了0.58%，创业板指上涨了1.61%，但两市个股涨跌情况却比昨天糟糕了很多。两市个股涨跌家数比为894：3281，两市涨跌中位数为2.63%，其中跌幅超过9%的个股多达132只。（昨日情况：两市个股涨跌家数比为914：3228，两市个股涨跌中位数为-1.77%）

也就是说今天上涨的品种更多是权重类品种，很多个股继续下跌，昨日不少逆势涨的品种也出现了明显的补跌！

回看本周这三天的走势，真有点缩小版2015年的感觉。这三天累计依旧能保持红盘的品种只有472只，下跌的是有3918只。

其中累计跌幅超过10%的个股有746个；

累计跌幅超过5%的个股有2643只，超过了一半。

前三日北上资金累计净流出近200亿，大家担心北上资金后续会持续大幅度流出A股，今天一看北上资金竟然净流入80.53亿，估计大家的担忧会有所缓解。这里也有人猜测是不是某些资金的马甲呢？这里我们不要去瞎猜测，人一旦悲观了，即便是利好的东西，你也把它看成了利空。市场往往就是如此，所以总是很极端。

今天反弹的板块主要是前几天大跌的，比如cro概念今天上涨5.75%，白酒板块上涨1.94%，医用耗材涨2.02%，辅助生殖上涨3.5%等！锂电池板块昨天大跌，今天小幅反弹，只涨了0.05%，这个板块虽然中期确定性很高，但短期的调幅还是不够的，太贵了！

光伏产业的多晶硅成交价出现了小幅下跌：

单晶复投料成交价，下调0.96%；

单晶致密料成交价，下调1.5%；

单晶菜花料成交价，下调1.97%。

这对光伏产业是偏利好的，有利于三四季度抢装。今天该板块不少品种，因此也大涨，比如锦浪科技，固德威，金辰股份，阳光电源等等涨幅都在3.8%以上。后续光伏板块如果有深度调整，大家可以积极跟踪！

今天跌幅排行较前的是国防军工大跌5.49%，不少投资者在昨天以前还感觉影响不大，市场下跌，他们却逆势表现，似乎感觉很爽，但今天这个补跌让很多投资者有点动摇了。

简单阐述一下我的观点：

    1、据部分机构称，其实外资减仓军工股在前天和昨天就已经减仓完毕了。那也就是说今天军工股的大跌，更多是内资造成的。我想更多是因为近期涨幅较大，而其他板块又跌了这么多，担心后期补跌，于是先落袋为安。毕竟当下市场环境并不是很稳定，短期情绪波动太大了！

    2、国防军工板块的资金其实很多还是投机资金，资金进出都是博短为主，有如此剧烈的波动也是很正常。

    3、对于军工板块中期的逻辑有没有发生变化呢，我的答案是没有！看投资问题，若看中长期的话，只需关注三个趋势即可：时代大趋势、政策趋势、业绩趋势！

时代大趋势来看，国防军工板块虽然是偏军工，但里面的高科技含量是非常高的，属于真正的高精尖技术，未来这些技术慢慢会转向民用，举个例子，很多航空碳纤维复合材料原来基本上都是军用，然后到民用飞机，随后又应用到其他的领域。

政策趋势看，十四五规划已经基本定调完，接下来全面升级国防装备，需要的采购量也是比较庞大的，这个基本上是不会变的，所以政策趋势没问题。

业绩趋势，如今，中报业绩很多都预告大幅增长，平均都在50%以上，未来1到2年仍然能保持高增速，这个可以从各大军工企业扩产的进程可以推算出。所以业绩趋势也没有问题。

那综合来看股价的波动，也就更多是市场环境影响、短期资金想兑现利润等因素，而非中长期逻辑出现变化。因此，目前来看，整体军工的估值并不是很贵的前提下，调整更多是机会。（如果这个板块整体估值很贵了，这个下跌那是意味着短期风险刚刚出现）

接下来基金方面可以准备加仓，我看了一下，很多指数型基金都跌得很惨，比如中证500指数、国防军工、医药医疗等等，或许准备分批加，尤其是再度大跌的时候！本来科创50，还想搞一点，但跌的不多啊，继续等待。（投资基金更多是一个长期思路，以定投的理念，分批操作）

短期酝酿急跌反抽，调仓换股时间到了！

今日早盘市场继续巨幅波动，上证指数早盘一度跌近2%，最低打到了3312点，中午收盘收在了3361点，下跌0.59%；创业板有惊无险，不过盘中也跌超2%，收盘还上涨了0.85%。两市早盘总成交额高达8600多亿，今天又是一个放巨量的一天！

指数来看，已经很明显的破位形态，由于短期跌幅较大，这里大概率或将存在技术性反抽，但至于反抽的力度如何，还真不好说！

维持此前的观点：短期大盘急速下探之后，今明两天或将存在技术性反抽，然后最终还是应该震荡调整，悲观的话看到3150点附近！

对盘面的看法：泥沙俱下的原理，绝大部分品种是逃不过要调整的。但调整的幅度各有不同，这里对于涨幅较高的品种建议减仓。但没有必要全部清仓，因为市场每一波下跌之后，都将会迎来新的方向机会，而这些机会，也只有少数人能把握这些，基本上是经过了深思熟虑、深度研究且一直在场内的人才能把握。

今天早盘的下跌，是由于昨天晚上各大机构讨论之后，部分机构显得有些悲观。这些悲观情绪在散户之间进行传染，不少散户今天出现了明显的杀跌，很多品种走出了个深v走势，留下了长长的下影线！

这两天市场大跌，其实很多品种也跟随着下跌，主要的因素还是受到市场情绪影响，而并非公司基本面出现问题，如若这些品种估值合理，甚至被非理性杀跌的话，可以考虑分批捡回点仓位！

当然，捡仓位不代表后期会立马大涨，而是要做好长期抗战准备，未来由于市场情绪面出现了很大的变化，不可能马上就彻底反转，所以即便可能是底部区，也会磨一段时间，至于什么时候起来，那只有涨完之后才知道！

对市场下跌的原因，估计大家已经非常清晰了！我在这里简单说说自己的看法：

    1、这是下跌的催化剂，是教育产业、互联网等行业受到政策大力的监管。使得上千亿的产业，突然之间灰飞烟灭。让这些既得利益者受不了，不过，换谁都是受不了的。进而引起了资本市场的遐想、猜测！这些方向有风险无异议的！

    2、对于其他高利润、涉及民生产业是否会有同样的监管呢？这个还需要进一步观察。个人觉得政策监管的方向，其实是为了未来更长远的发展，是矫枉过正，就如同改革一样，总会触动某些人的利益，而这些某些人肯定会反抗或者是悲观。但站在历史的长河看，改革才有出路，改革才能使生活变得更好，这是为了绝大部分人的利益牺牲部分人的利益。注意这并不是重回计划经济，依旧是市场经济，只不过是纠正以前走偏的路线！

    3、对于短期市场肯定是有影响，比如有些外资最近的确是在减仓，这些资金减完仓不会马上回来的，可能还需要等整个政策面的明朗时间，或者三个月至六个月左右。另外，有些新基金的话，可能也会减缓建仓的步伐！

    4、中长期看，由于市场的快速下跌，反而造就了投资机会。结构性行情还会延续的，其实这次的政策监管似乎给市场指明了一些方向，如果有些板块出现了补跌砸下来，定然会有理性的资金去炒底。

最后，做投资一定要有大局观，这样才能看得更远，走得更远！才能看清楚全局，而不陷入一隅不能自拔。

很多投资者总喜欢用阴谋论来看待问题，把很多事件进行曲解，其实也是一种甩锅的表现。我们经常说人的愤怒更多是源于自己的无能！其实愤怒的情绪不能改变任何事情，只能让自己更加痛苦，只有沉着冷静的思考、制定全局的投资策略，才能创造未来的胜利！

继续看好市场，做多市场，大跌分批加仓！重点关注科技制造业大方向，医疗医药部分方向持续下跌之后，也是值得关注的！

科技创新是生存问题，其战略意义非同凡响

今日市场前三小时表现还可以，最后一小时出现了快速跳水运动，最终收盘上证指数大跌2.49%，创业板指数大跌4.11%，两市成交额超过1.5万亿，两市个股涨跌家数比为914：3228，两市个股涨跌中位数为-1.77%。

如果只是今天一天下跌，估计市场还是能接受，问题是最近三天市场都是下跌，尤其是昨天和今天跌幅比较大。近三天上证指数累计跌幅5.4%，创业板指数跌幅高达8.8%。

从形态来看，毋庸置疑指数形态已经走坏了，没想到上证指数这么快就到了3350点—3360点的支撑区域。明天重点关注下，这一带是否能挺住？如果能挺住的话，接下来应该反弹了，挺不住的话，上证指数往下就得看3150～3160点了！

从个人的主观判断来看，我觉得市场明后天再往下砸砸，出现反弹的概率偏高，而后很有可能去震荡调整，悲观点就是到3150到3160点区域！再往下的空间，基本上就是看不到。

今日盘面特征：

政策监管的板块今天继续大跌，比如房地产大跌3.58%、教育板块核心品种普遍跌幅超过4%、医疗板块跌3.5%、化妆品板块跌4.97%、互联网跌1.95% 、电子烟跌6.01%等等！

前期高估的白酒跌4.83%和医疗继续大跌3.5%！昨日没有怎么跌的，但我们反复强调估值很贵的新能源汽车和光伏板块，今天也是出现了快速的跳水，锂电池板块跌了6.06%，其中宁德时代跌8.3%，亿纬锂能跌13.06%等等。而光伏板块今天也大跌了，跌幅高达4.65%，其中隆基股份跌5.38%，阳光电源跌11.35%，中环股份跌10%等等。

其实投资很简单，要相信常识。当一个板块估值泡沫化太过严重的时候，持仓者都不傻，一旦出现了下跌，都想抢跑，于是踩踏事件就会发生！所以作为理性的投资者，最重要的就是控制贪欲，学会在上涨中敢于激流勇退，学会知足常乐，不要想赚到每一个铜板。其实新能源汽车板块和光伏板块今天的下跌是完全能够规避掉的，早就提醒过不要去博弈！

半导体板块早盘一度大幅拉升，创出历史新高，其实这个板块我个人觉得当下的估值也并不便宜，只有极少数品种还算合理。所以此前我们的观点是持有者可以顺势享受利润奔跑，但没有的投资者，最好不要去追涨！今天半导体板块的跌幅还算比较少，只跌了0.59%！

我觉得接下来值得关注的方向还是我们前段时间反复强调的板块：国防军工、新一代信息技术、信创概念、汽车电子、国产软件、网络安全等。主要还是围绕着国产替代、自主可控展开！

今天领导讲了一句话：科技创新不是发展问题，而是生存问题。

这句话的含义体现了当下科技创新的迫切性，这也注定了接下来政策面会有很强的支撑，这也是市场的投资方向！

消息面—科技部：鼓励科研人员甘坐冷板凳，勇闯创新无人区。

上面领导刚发话，紧接着相关部门就有对应的发言，可见重视程度有多高。科技创新大方向不可忽视，我还是那句话，不要把科技股当成一个快牛、疯牛来看待，他是一个长周期的科技牛，房子涨得过猛的，后期都会快速打下来，如果从一个周线或者月线的角度看，虽然途中有剧烈波动，但整体向上的趋势是不会变的！从这个角度看，我觉得像科创50等指数基金值得大家重点关注一下，可以考虑分批定投，大幅下跌之后敢于多加仓！

这三天北上资金净流出比较多，上周五净流出43亿，昨日净流出125亿，今天净流出41亿！外资的持续净流出，或许跟三个因素有关系：1）美联储周四议息有关，担忧宽松货币政策退出；2）中美天津会谈的结果有所担忧；3）德尔塔变异病毒带来疫情的再次爆发。

不过整体来看，我相信中国资本市场的改革步伐加快以及A股越来越多优质品种，外资配置A股整体的比例还是很低，未来持续净流入的概率是一种趋势。

对于中长期A股慢牛的看法不变，所以市场如果再进一步下跌的话，可以考虑分批加仓一些筹码！每一波的大跌，其实都会造就一波机会方向。大家要自行把握好，不要跟风操作！

中芯国际大涨18%，引爆科技浪潮

昨日市场大跌之后，市场资金进行了全面的分析解读，最终绝大部分机构和投资者，认同了：不利于提高生育率的行业、不利于共同富裕的产业、即便能提高效率但有失公平的产业等将受到政策面的强力监管，不利于未来的发展。涉及的行业比如教育培训、房地产、互联网巨头等逐步被市场抛弃。这才是昨天市场下跌的主要原因之一，给市场情绪给带崩了。

那同时出现了另一些方向，使得市场资金比较认可的，即兼顾公平与效率的行业。这些方向如碳中和、高端制造、国产替代、自主可控等新兴产业。具体到板块来看，如新能源汽车，光伏板块，风电板块，国防军工，半导体板块，信创国产软件，新一代信息技术等！

在这些板块当中，目前有些板块当下估值偏贵，如新能源汽车、光伏等板块。他们的表现后续资金会显得更加谨慎，我们都知道每一次市场大跌之后，资金都会考虑安全边际、性价比等问题，那既然如此，市场资金你就会慢慢坐高切低的！

当下我们比较看好的方向，有国防军工，国产软件信创概念，部分半导体，汽车电子等等。

今日早盘的表现其实也在佐证这些观点！

早盘市场简况：指数整体微幅上涨，上证指数涨0.14%，创业板指0.4%，盘中分时出现了深v走势。

板块方面，半导体成为今天最靓的仔，半导体ETF涨幅高达6.89%，芯片ETF高达6%，科创50 ETF涨3.64%，智能制造ETF涨3.36%，5G ETF涨3.57%等。通过这些指数型基金的涨幅，就能判断这些板块谁涨得更牛气了！

个股方面，中芯国际大涨18.79%，成为上市以来最大涨幅，作为半导体大市值龙头品种有这样的大涨实属不易，这也使得半导体今天火爆了一把。不过中芯国际这样的大家伙需要多多小心啊！一般这类品种出现了大幅补涨，那么说明该板块进入了后半场炒作阶段！

5g板块的大品种中兴通讯今天也大幅拉升，涨了5.5%，这使得5g板块今天全线爆发。比如说大家比较熟悉的中际旭创，东方通，生益科技，沪电股份等等都涨幅超过10%。

从早盘的盘面看，基本上是围绕着科技板块展开的！半导体是科技领涨核心板块，而其他5G通信、信创板块、国产软件、MLED等更像补涨。其实这也更符合于当下高切低的思路。

虽然我们说大科技行情非常看好，但我们也是基于有业绩增速、估值性价比更高考虑的！重点关注国防军工，数字货币，信创概念，汽车电子等方向的投资机会！

市场巨震之后的“变”与“不变”

今日市场大跌，惨状如下：

上证指数跌2.34%，创业板指跌2.84%，上证50指数大跌3.84%创了今年以来的新低。两市涨跌家数比为1030：3133，其中跌幅超过9%的个股有71只，跌幅超5%的个股有389只。

对于指数来看，最近两市成交额在不断的放大，今天的成交额超过了1.4万亿，这种情况不是什么好消息。一般情况下往后就两种情况：

1）成交量放出巨量以后，要么吸引更多的资金入场，再推高市场行情；

2）要么放出巨量以后，慢慢开始下跌，进入跑路期，市场要进行冷静一段时间，然后再来慢慢寻找新的机会。

很显然，目前市场增量资金很有限，快速推高行情的可能性比较低，那就意味着震荡整理，调整冷静下来的概率偏高！这个我们在此前就有提示过，注意市场成交量放量过大以后要小心！

市场剧烈震荡以后，大家都在寻找下跌的原因。这里我们谈一谈我们的看法：

    1、宏观面：美联储缩表预期时间，市场猜测可能会提前，对市场形成了不少的干扰。天津会进展市场猜测或存在不确定性风险，这也使得市场资金提前做一个规避。

    2、产业政策的剧烈变化：从一开始互联网的反垄断、数据安全问题，到最近教育产业、楼市的调控等问题，监管力度大幅增加，使得不少板块面临了巨大的调整下跌压力！目前市场在猜测接下来涉及到民生、公共服务类的板块或将也会加强监管力度，进而对市场形成比较大的干扰。

    3、喝酒吃药行情不灵了，其实这也侧面反应市场没有永恒的躺赢策略。高估之后，面临着也是持续的下跌或者大跌！最近白酒和医药跌幅巨大，这是此前主线板块。映射到当下主线热点新能源汽车、光伏板块等，不少资金也开始有所动摇了。如今这些板块估值也是比较贵的，后续的调整也迟早会到，作为聪明的资金，总会提前分批，逐步减仓。而如今市场追涨的资金也慢慢的减少，使得上涨乏力，经常出现高位震荡博弈、滞涨等现象。

其实综合来看，影响市场巨震的原因并不是很严重，并不能诱发系统性风险。

简单的来说：当下市场变化的有——情绪面变得悲观了一些、部分高估值板块资金持续看好的信心变的有点动摇、市场资金变得更加谨慎更愿意寻找确定性和安全边际相对平衡的机会；

当下市场没有变化的是——市场依旧是结构性行情，只不过未来的主线板块会有变化而已，此前从白酒医药切换到新能源光伏等等，而未来是否会从新能源汽车光伏切换到其他板块呢？

国内政策面，尤其是货币政策，没有太大的变化，仍然是稳健略微偏松的状态。这使得市场不会有太大的向下风险。

对于今日市场出现巨震波动的结论是：

市场大幅调整，有利于资金重新做调仓换股，仓位上会做更多的平衡配置。极致抱团赛道股或将局部瓦解，但成长风格不会改变！投资依旧是重点关注成长因子，但当下一定要匹配确定性以及性价比！

接下来我们认为机会比较多的板块为国防军工、汽车电子、部分半导体、信创软件等。

投资不要停留在表面的题材与短期的技术趋势，更多要深入了解宏观政策面以及产业变迁和公司质地情况，这才是投资的本质！如果本质没有发生太大的变化，表象波动比较大，这些都可以适当性的忽略！

对于短期市场的巨震，我觉得不要被恐惧蒙蔽了双眼，有些板块调整下来，机会真的很大，可以借机低吸！

市场巨震后将重新焕发机会

今日市场低开低走，全线大跌，截止中午收盘，上证指数大跌2.18%，创业板指数跌2.82%，两市个股涨跌家数比为950：3188，其中大跌超过9%的个股多达54家，今日亏钱效应非常明显。

从指数的角度看，今天市场已经有走坏的迹象，大盘打破了箱体整理，向下突破，目前下方较为强势支撑在3350到3360区域。

创板指数今天的中阴线也直接把BOLL中轨跌穿，不知道收盘能否收回去，中轨的支撑在3420点附近，若收盘不能收回去的话，接下来创业板往3240点一带运行是大概率事件。

今日最惨的板块是教育培训产业，豆神教育跌20%，华图山鼎跌19.23%，科德教育跌11.8%，勤上股份跌10.13%，学大教育跌10%，中公教育跌10%等等。A股的教育个股跌幅还可以，毕竟有跌停板的保护。港股和美股的教育股，那才叫个惨，比如说港股的新东方周五大跌40%，今天在此基础上继续大跌37%。

一个政策改变了教育行业，如今，教育培训行业看来很难翻身，这个是政策趋势决定的！所以说我们在做投资的时候。千万不要跟趋势作对，趋势除了我们所谓的K线形态的趋势，更重要的是时代大趋势、政策趋势等等！

第二惨板块要数医药板块。这个板块加上今天是连续三天大跌，医疗卫生指数三天累计跌幅接近10%，医疗器械板块三天累计跌幅高达8%！

小细分板块当中眼科概念三天累计跌幅高达13%，医疗美容板块大跌11.2%。有人问眼科为什么跌这么多？于是也有人说回答道书都不读了，眼睛也就不近视了，眼科自然要下跌，这个逻辑似乎无懈可击！其实要板块的大跌，最终的原因就是估值太贵了，这个我们反复强调过。当然，我们对于医药板块中长期还是看好的，中期调整之后，后续还会考虑重点关注！

今日第三惨--白酒板块跌6.45%。

白酒板块，今年我们风险提示的次数是比较多的。所以它的下跌我觉得是迟早要到来的，这个下跌并不是简单的跌10%或20%，我觉得腰斩的可能性是很高的。毕竟高估太明显，未来业绩增速又不可能保持当下业绩盈利这么高！个人觉得白酒板块的业绩高增速，目前是顶峰阶段，未来出现下滑的可能性还是比较高的，至少是增速放缓。

早盘唯一的亮光—国防军工板块上涨1.49%。

国防军工板块指数的走势形态已经突破了整理形态，进入了主升的初期，不过由于最近连续阳线上行，累计的涨幅也不小，这里突破之后，后期有一个回踩，大家可以把握回踩的机会！国防军工板块业绩保持高增长，已经得到了市场的认可，不管机构或者投资者怎么认为国防军工以前是怎么渣？但当下事实胜于雄辩，从去年三季度至今，季度环比增速很明显是大幅改善，绝大部分品种的业绩增速在30%以上，股价今年年初跌到五月份，已经累计跌幅高达30%，这个时候没有理由再悲观。我们是持续看好军工的，这点有目共睹！不过今天国防军工板块早盘大幅拉高之后，出现了大幅回落，主要也是受到市场大跌的影响，实在也是有点扛不住，泥沙俱下。

整体看，当下行情剧烈波动，一方面是来自于宏观面对美货币政策收紧的担忧，另一方面，A股结构化非常严重，部分方向已经严重高估出现了大跌，形成了负面情绪。个人觉得市场巨震之后，机会重新焕发，逢低继续做多！

医药股持续大跌，短期市场反应有点过激

今日早盘市场全线调整，上证指数下跌0.65%，创业板指下跌1.78%，今日早盘两市总成交额比此前还要多，接近9000亿。昨天两市的总成交额在1.3万亿左右，如此下去，今天全天的成交额估计是在1.3万亿之上，相比昨天要放量，如果两市成交额突破了1.5万亿，大家往后就得保持警惕！

目前看市场整体还是偏稳定的，从资金流向看，以及涨跌幅品种来看，很明显有资金在大幅的做高切低！

今日医药股在大跌，CRO概念跌4.57%，医用耗材大跌3.36%等等，整个医疗医药板块跌幅都在2%以上。连续两天大跌，让持有医药股的投资者慌了神！

看了一下各大机构对于医药的下跌，归结于疫苗因素，大致是：打了疫苗最近也出现了新增确诊的情况，就认为大家打疫苗没有用，可能对于整个疫苗生产企业是利空。

其实这是有误解的，市场的下跌也是有点过激行为！这次德尔塔变异病毒传染性比较强，疫苗对于变异的病毒有效性降低，但对于原有的新冠病毒（未变异）有效性依旧不变啊！所以该打疫苗的还得打疫苗，后期再来打加强针即可！

但市场的理解咋不是这样？一看到有问题，全盘否决，先跌为敬！不过作为市场的，老头子早这种情况也是可以理解的！不要跟市场讲什么理性，市场没有理性可言，要么涨的过猛，要么跌的够狠。

站在交易的角度看，短期医药板块跌幅过猛，接下来就存在短线的快速反弹，存在交易性机会！

中长期来看，我们对药板块还是看好的，这点是不变的，细分领域如cro概念、创新药、医疗服务、高端医疗器械国产替代等方向！

今日汽车板块出现了集体性的上涨，这点应该算是预期中的上涨。昨天政策面出利好，我们文章的标题就是汽车行业的利好来了！其中不少品种长的很不错，比如说华阳集团、银龙股份等等！

券商板块还得重点说一下，昨天这个板块异动，我们就初次强调，券商板块转强了，接下来有波段性机会！今日又再度拉升，涨了2%，这种转强信号是非常强烈！这波中泰证券和东方证券又成为领涨龙头的迹象！从这点看，接下来大盘指数应该不会太差，震荡上行的节奏，甚至走出新高的可能性比较大！

今天中午尾盘的时候，政策面出了一个利好——推动锂离子电池等相对成熟新型储能技术成本持续下降和商业化规模应用！

对于储能行业，我们是一直强烈的看好，主要的逻辑是未来3到5年有高速增长，按照行业的规划规模来看，年复合增速在50%！如此的高增长，行业不得不让我们重视起来！

二级市场受到这样的利好，个股也纷纷大涨，比如鹏辉能源涨14.6%，上能电气涨9.5%，派能科技涨8.22%，德业股份涨4.49%等等。

目前来看，储能相关的品种短期的涨幅都不小，上车点有点难受。中长期来看，逻辑不变，后续找机会关注即可！

周末又来了，提前祝大家周末愉快！

汽车行业利好来了，修复行情值得关注！

市场简况：上证指数上涨0.34%，创业板指下跌0.44%，两市成交额高达1.3万亿，两市个股涨跌加速比2231：1824，其中涨幅超过9%的个股有118只。

我们对市场的看法：

    1、大盘指数已经由弱转强，具备重新开启一波波段行情的技术基础。

    2、创业板指缓慢的多头趋势持续中，继续看多做多！

今日盘面特征：

半导体、光刻胶、大基金概念、特种气体、第三代半导体等涨幅均占2.5%以上。细分龙头今天也都大涨了，比如说南大光电、全志科技、三安光电等涨幅超10%。

光伏板块涨幅3.09%、锂电池板块涨1.48%。

昨日非常疯狂的半导体、新能源汽车和光伏板块，今天都是在上午整理之后，下午出现拉升的。这三个板块是当前市场认可度最高的三大主线热点。

小题材板块当中有机硅涨7.53%、MLED涨3.57%、稀土永磁涨3.52%、草甘膦涨2.81%等等，这些基本上都是供需紧张、涨价预期的板块！

目前我们认为当下具有性价比且具有中长期机会的四大方向：

    1、光伏板块—Hjt电池、逆变器、光伏玻璃以及相关辅材；储能板块也值得跟踪；

    2、国防军工—业绩增长确定性高，上游和中游比较确定！

    3、国产软件类—网络安全、信创、云计算、数字货币等；主要还是国产替代以及5g时代数据爆发带来的机会！

    4、汽车智能化涉及的零部件以及汽车电子—业绩改善预期强烈；

对于新能源汽车以及半导体板块的机会，我觉得还有，但当下的位置的确有点让人棘手。看后期是否有比较明显的调整，如果有的话，我们再来提示机会！

今日最惨的板块：

中药大跌4.11%，疫苗跌3.69%，辅助生殖跌3.5%气cro概念跌2.7%亿，体外诊断跌2.3%，医疗美容第2.08等等。

医疗医药板块今天全部沦陷！称为“药茅”的片仔癀，今天跌停了！至于什么原因，市场已经有一大片大片的媒体机构做分析！我觉得涨多了，就应该跌。

其他品种如康泰生物跌10.17%、智飞生物跌7.36%，爱博医疗跌7.26%等等，医药板块其实长期的逻辑是没有变化的，只不过站在当下这个角度来看，估值太贵了。我觉得医药板块比白酒板块要好很多，医药板块内部还是有很大的分化的，并不是所有的品种都是贵的。

说实话，我还是非常看好医药板块的投资机会，如果持续大跌一波的话，必然会有很多机构重新去抄底的！市场有句话：选择医药行业作为长期投资，你已经比别人的胜率提高了一半！

对于景气度很好的板块，尤其是短期两三年也看不到天花板的板块，越是下跌，越要持续跟踪，机会就会越明显！

消息面：

商务部：下一步将全链条促进汽车消费。

汽车板块的利好来了，除了政策上的利好，最重要的还是汽车芯片紧张局势得到缓解，这使得下半年汽车产业链将会迎来环比大幅增长预期！

券商转强了，大盘启动在即

昨日高景气板块全线爆发，今日市场做了一个切换，周期股表现的比较强势。对于指数方面来看，上证指数今天早盘上涨了0.33%，创业板指数下跌0.85%，早盘的，两市成交额高达8000多亿，今天继续破万亿不成问题。

目前看就是一个慢牛行情，这的确快不起来，创业板和上证指数轮流上涨，此消彼长。这种运行方式是比较健康的，我们可以持续跟随市场，继续做多市场。

早盘北向资金净流入69亿，这种大幅度流入，从侧面应该反映了今天市场问题不大。

这段时间，各大机构都公布了二季度持仓变化，于是乎，机构加仓的方向成为市场资金追逐的方向，使得这种行情进行了加速。

这里我们做一个温馨提示：

    1、机构二季度加仓的方向，不少品种已经涨了很多。那这些机构是否会在三季度进行兑现？这个时候我们再去追逐的话，还有没有足够的性价比？会不会成为接盘侠？这些问题我们需要自己考虑！

    2、机构的调仓思路才是我们需要重点学习的地方。为什么会减仓、为什么加仓？这种思路逻辑要是转变为自己的，那以后自己就会少走很多弯路。

    3、抄机构作业也需要有自己的投资逻辑，不然也很难赚到钱。

今天早盘主要上涨的方向为周期股，比如黑色金属涨了5.39%，油气管网涨4.12%，稀土永磁涨3.36%，有色金属涨1.9%，化工化纤涨2.1%等等。

昨日高景气的半导体、锂电池以及光伏板块，今天虽然没有出现下跌，但有明显的内部分化。

这里我重点说一下光伏产业的跟踪情况：

海外需求景气度超预期，以六月份的数据来看，逆变器出口金额4.38亿美元，同比增长62.99%，环比增长29.6%。尤其是印度六月份的装机量环比增长了112%，同比增长502%。

户用需求也有超预期，国内户用有国补地方政府也有补贴，未来整县推进试点加速中会，使得该行业高增长持续。

整体看光伏板块的机会是比较明显的，今天该板块涨幅也比较多，涨了1.7%，像中来股份涨20%，其他的涨幅超过9%的个股也近20只。光伏板块持续看好，调整中低吸。

今天券商板块出现了几波拉升，最终中午收盘涨了1.6%。从形态来看，券商板块已经变强了，看来接下来或有可能展开波段行情。

保险板块自从上周四大涨之后，连调四天，今天终于有所异动，不过从保险指数的角度看，没有创新低拉起来，后续还是走强的概率高。保险板块，中国平安真是弱鸡，非要看的话，其实中国太保，中国人寿，新华保险这类品种要比中国平安更具有弹性。

当下策略：主攻方向仍然为大科技，光伏板块在波动中寻找机会！保持重仓卧倒姿势，等待持续大涨，而后分批减仓！

科技股的重新认知：牛周期或比想象中长

今天市场全线上涨，上证指数上涨0.6%，创业板指上涨1.98%，早盘两市成交额7400亿左右，看来今日要重新回到万亿成交之上。早盘两市个股涨跌家数比为2554：1455，局部赚钱效应非常强，今日早盘涨幅超过9%的个股有102只。

今天高景气板块大放异彩：

半导体板块再度刷新了历史新高，今日大涨4.9%，各种讨论群又在讲今天的单由蔡公子买啦！

半导体板块，种不少品种涨幅超过9%，比如北京君正三安光电，北方华创，长川科技，国科微等等。

昨天高层再度表态，我国已经到了必须大力加强基础研究的关键时期，立足现实，决不能错过这个时机。对于关键技术、卡脖子技术一定要突破，实现真正的国产替代。

我比较认同高毅资产邓晓峰提到的观点：过去几年，因为中美的贸易纷争，和经济竞争，一些受约束的、有短板的、被卡脖子的行业，毫无疑问在未来一段时间会成为社会资源配置的方向，它需要社会、政府通过提供资源和服务来实现产业的升级和迭代。比如半导体，我国可能要花费5至10年的时间重新把发展的底部建立起来，在这个过程里面，阶段性的估值就会非常大。

那么站在投资的角度来看，大家对于科技股有比较大的偏见，经常用渣男来形容。当然，这跟科技股需要很大的研发资金来支撑技术迭代，使得很多科技股的业绩稳定性，没有消费股这么强。绝大部分机构投资者更喜欢一些高壁垒、垄断性的商业模式，这样基本上可以在龙头性品种中躺赢。

但我们要从最近一两年的政策可以看到，国家在大力反垄断，曾经感觉很轻松能赚钱的龙头企业目前也面临着各方面的制裁与监管。

站在一个长周期看，政策大趋势所指的方向才是投资的大趋势。那么，科技股未来的投资机会其实是很显然易见。科技牛市的行情或许比大家想象的要长久，当然不会出现像2015年那样的疯牛行情，这个节奏大家要清楚。

对科技股我是比较坚定的看好！目前来看，很多品种还是处于比较低的位置，可以分批关注！

投资千万不能有偏见，要不断的提高政治认识、未来趋势认知、行业认知以及自我认知！

除了半导体板块以外，M led板块今天也是非常的火爆，另外，军工、无人驾驶等也有不同的涨幅！

新能源板块今天涨幅应该是市场的第二大热点！锂电池今天高开高走大涨4.14%，涨停潮现象再次出现，这个板块虽然我们说估值贵，但这种投机情绪一直都没有上去，用技术派的话来讲，目前多头趋势没有跌破，那就还有继续创新高的可能！

光伏板块今天大涨3.9%，创了历史新高！最近光伏板块走的非常强势，尤其是hjt电池，核心品种如迈为股份、金辰股份、捷佳伟创等！另外，逆变器品种也是非常强势！

其实我们可以发现啊，站在主赛道上就是相对轻松一些！但大家还是要清楚，有些高估高位品种，别看现在还在涨，你要注意，很有可能、随时都有可能下跌，形成一个小峰顶！

市场观点总结：行情延续中，继续把握结构性机会！重点关注大科技方向！部分医药医疗品种也可以逢低关注！新能源方向略有显得有点贵，等调整后再说！

数字货币板块的投资机会初现

今日指数有惊无险，低开震荡走高，这算是A股的独立日了，上证指数微跌0.07%，创业板指数上涨0.41%，成交额方面，今天终结了13连万亿的记录！

两市个股涨跌家数比为2041：2009，北上资金净流入30.64亿。

整个盘面还是稳定的，结构性赚钱效应比较强。对于市场，我们继续看多做多，结构性机会持续中，高切低正当时……

看好方向：航天军工、消费电子、汽车电子、光伏、信创、网络安全、数字货币等方向！

今日领涨热点为半导体、军工电子、MLED等。代表型品种如三安光电涨停、火炬电子涨停、华灿光电涨5.77%等。

消费电子板块最近连调之后也出现了逆转信号，立讯精密、歌股份的走势逐渐明朗了。

科技板块已经成为了主流资金的承载方向。各个细分领域都有资金进入，看来科技板块还真要起一波行情。

我们来看看，最近各大顶级公募基金的调仓情况：

    1、赵枫管理的睿远均衡价值三年，二季度相比一季度减仓了小米集团，万科a、思源电气退出了前十大重仓股；舜宇光学、吉利汽车进入前十大重仓股。

    2、张坤的易方达中小盘—减仓了白酒（五粮液、茅台），通策医疗二季度虽然是第一大重仓股，但股数相比于一季度也有明显的减仓；清仓了美年健康；华兰生物加仓了700多万股！

    3、傅鹏博的睿远成长价值—二季度加仓东方雨虹、卫宁健康、万华化学；新进前十大重仓股的有三安光电；退出前十大重仓股的有新宙邦、巨星科技、隆基股份。

    4、刘格菘的广发双擎升级—二季度加仓隆基股份、阳光电源、圣邦股份、荣盛石化、龙佰集团；减仓亿纬锂能、康泰生物；恒瑞医药退出前十大重仓股。

看完这些顶级公募基金经理产品的调查之后，可以清晰的看到她们都在减涨幅过大，估值过高的品种，投资逻辑发生变化的品种在各大基金经理清仓的范畴。

从行业来看，这些顶级基金经理都在不断的减仓新能源汽车板块的品种，估计是因为短期估值太贵了。光伏、化工、科技以及部分生物医药有明显的加仓。

其实这些动作我们在此前的文章当中就反复提醒过大家，机构是在上涨中不断去减仓；同时有些品种跌到位的时候、在调整的时候，机构是在分批去加仓。最近越来越多的机构和投资者意识到，有些板块估值过高，交易过于拥挤，于是就有人想快速出逃，导致了连续的市场震荡。

数字人民币的话题，最近真的非常多，我们简单列举几个：

    1、首批数字人民币保单签发业务在深圳完成；

    2、中国移动公开数字货币管理系统专利；

    3、数字人民币领域招标项目大幅增加，涉及的地方如苏州、雄安、张家口、三亚等地方。

    4、7月16日，中国人民银行首次发布《中国数字人民币的研发进展白皮书》。发展规划是不设时间表，扩大应用场景覆盖面。

……

很明显，最近数字人民币的应用场景试点在不断的扩大，接下来对应项目的招标也会陆续增加，涉及相关业务的上市公司将会直接受益！银行核心系统支付清算系统将会有新一轮升级替代需求，同时下游的ATM机、pos机、软硬件钱包也将都会有明显的增长受益。

涉及的上市公司如长亮科技、宇信科技、广电运通、新国都、新大陆、天阳科技、飞天诚信、信安世纪等等。

数字货币概念在前两年一直是雷声大雨点小，最近白皮书的发布给多场景应用提供了支撑。从投资的角度来看，我觉得这个时候可以开始关注，机会基本上是比较明确的，不过需要时间去验证，未来2到3年高增长是大概率事件。

调整即是机会，调仓换股正当时

隔夜外围市场全线大跌，今日A股小幅低开，虽然没有持续大跌，但也没有强势回拉，截止中午收盘，上证指数下跌0.5%，创业板指数下跌0.21%，其实整体看今天A股的表现还是比外围市场强很多。

外围市场下跌的原因主要是疫情失控，引发的市场担忧。那对中国的影响其实是很有限，目前我国防控能力有目共睹，疫苗接种率也在持续上升中，经济活动受影响非常非常小。有人会说，对外贸形势会形成影响，其实相反，在国外疫情非常严重的时候，我国的出口反而大幅增加，即便剔除了医疗物资，其他方面也是有明显的增加。所以整体对我国影响并不大，那对于A股来说也是没有实质性影响，更多是情绪性影响！

不过从流动性角度考虑，大家担心外围市场出现大跌，因为此次事件使得本来就高估的美股成为下跌的导火索，出现一波大幅调整。其实这种猜想不是没有可能的，的确存在这种可能，不过A股整体来看还是相对低位，系统性风险发生的可能性比较低。这个我们可以持续关注北上资金的净流入，净流出状况，来判断是否存在这个风险！

从今早的北向资金来看，净流入32.13亿，深股通净流入偏多。也就是说，外资也并没有流出A股，那这个时候我们瞎担心，其实是自乱阵脚！

医药医疗板块今天表现不错，估计跟医疗物资和防守思路有关系。血液制品涨幅最多，涨了2.97%，这个板块我们前两天提到过，其中的机会是比较清晰的。没想到博雅生物这么强，一天就涨了20%。华兰生物也还可以，涨了4.78%，派林生物涨了1.92%，龙头天坛生物涨1.41%。

锂电池盘中出现了异动拉升，我觉得可以忽略我，没有什么看头，可能还有空间，但在构筑阶段性顶部的可能性比较大！

比较看好的还是大科技方向。今日表现比较不错的是第三代半导体、MLCC概念、LED以及航天军工。

这里第三代半导体、航天军工板块，我们经常说，估计大家也比较熟悉了，他们多多少少也涨了！

LED板块大家可能会忽略，其实这里面有不少品种，整体估值并不贵，这是大科技里面估值最低的。这里重点要看mled的新增长点！

Mini LED从今年下半年开始，在苹果、三星等巨头的推动下，可能会开启产业高速成长期，而国内Mini LED在政策的推动下有望实现弯道超车，Mini LED是未来两年面板产业链最大的看点。涉及的鲜花上市公司如利亚德、鸿利智汇、华灿光电、乾照光电、聚飞光电、国星光电等，行业龙头还是TCL科技和京东方a。

三个指概况当前市场：高切低！

市场简况：上证指数微跌0.01%，报收3539点，创业板指上涨0.49%，报收3449点，两市成交额1.12万亿，连续13个交易日突破万亿，万亿时代成为常态化，由于市场的扩容速度比较快，万亿成交额其实也只有结构性行情。两市涨跌家数比为1734：2362，两市个股涨跌中位数为-0.43%。

指数无异样，大格局仍然是震荡上行的节奏，短周期震荡整理为主。

市场核心观点：近期市场资金在做高切低的调仓！

目前我们说的高切低，估计大家也知道，也就是说最近高景气板块当中的锂电池板块属于高估状态。市场对锂电池板块的分歧开始加大，不少资金借机开始兑现利润。锂电池板块已经调了一周左右，后期即便出现了反弹，大家也得注意，这是阶段性头部的特征。

今天通信板块表现非常强势，中兴通讯领涨，涨5.77%。围绕着通讯板块，很多细分领域都跟着涨起来了，主要是下游应用相关方向主要品种都有不同程度的上涨：

    1、光模块：天孚通信涨8.2%，新易盛涨7.42%等；

    2、模组：移为通信涨20%，广和通和移远通信前段时间涨的太猛今天是出现调整；

    3、数据中心：光环新网涨5.05%、科华数据涨3.18%、佳力图涨4.6%等；

    4、工业互联网：用友网络涨4.13%，有方科技涨12.94%等；

    5、IPV6概念：星网锐捷涨停，紫光股份涨7.25%，杰赛科技涨3.7%等；

    6、VR/AR概念：歌尔股份涨3.89%，宋城演艺涨3.99%，利亚德涨12.82%等等；

    7、云计算：中科曙光涨3.64%、太极股份涨4.99%等等。

5g通信板块其实是一个比较大的板块，涉及的面是非常广的。这个板块一旦动起来，可以容纳的资金是比较大的。最近运营商招标集采利好释放，对于通信板块刺激不小，叠加不少品种业绩还可以增强了市场资金进场的意愿。

最近的网络安全板块表现的很强势，尤其是领涨龙头任子行，六天累计涨幅高达一倍，其他品种也有不同的涨幅。不过有个奇怪的现象，被各大机构一致看好的奇安信、深信服却在不断的调整中，二三线的品种却涨得比较好，比如国华网安、美亚柏科、北信源等等！这个板块的中长期逻辑已经被各大机构梳理的差不多了，不过整体来看，涨幅并不大，应该还没走完。

还一个小方向，我觉得机会来了，这就是数字货币！其实这个题材此前已经连续炒了N多次，那都是概念刚出来时候炒得比较火，纯属炒题材，炒概念！

而现在随着数字人民币业务的不断拓展，在全国各个地区都开始试点，宣传的面积也越来越广，实际上，各大企业与银行都在积极的推进业务，不少企业已经开始有营收了。所以这个方向我觉得未来两三年将会有不少的增量利润贡献出来。最近涉及数字货币的部分品种也明显有资金关注，股价也走的还可以，比市场强。比如新大陆、天阳科技、信安世纪等等。

财报预告：

心脉医疗上半年净利润1.83至1.88亿，同比增长51.4%至55.55%。

公司所属行业处于一个高景气，高成长行业，是主动脉血管介入医疗器械龙头企业，国产替代逻辑比较强。按照半年报的业绩来看，估值略微有点贵，但不是非常严重。今日市场资金似乎已经有所感觉业绩不错，有人提前进去炒底。对于这种未来高确定性的品种，很多时候机构愿意花时间去等待，哪怕是稍微贵一些也愿意分批入场。

科技主线不变，结构机会切换中

今日早盘市场整体表现还是稳定的，上证指数下跌0.31%，创业板指上涨0.41%，早盘两市成交额维持在7000亿以上，这个量能说明今天量能依旧有可能破万。北上资金今天净流入13.32亿。

目前市场仍然是结构化非常明显的行情，不管指数上涨还是下跌，每天基本上都能维持有1000多只股票上涨，好一点的时候有2千到3千只上涨。

其实只要市场没有系统性风险，只是涨涨跌跌，其实意义不大。现在的市场，指数失真情况非常严重，即便你对指数判断的很精准，但在交易个股的时候依旧很容易亏钱。

目前市场的交易策略：持续跟踪高景气行业，深度研究企业价值，寻找性价比比较高的优质品种进行潜伏。要多多忍受市场的波动，投资周期上要有一定的耐心，学会慢慢变富。

今日盘面的特征：

早盘最大的热点是医药板块，中药板块涨幅居前，涨了3.84%。中药板块中好公司公司并不是很多，比较有名是片仔癀和云南白药等等。这两年中药方面的政策非常好，不少品种现在已经形成了多头趋势，从趋势投资的角度来看，应该会有一波波段行情，比如羚锐制药，佐力药业等等。

血制品板块最近机构调研的次数比较多，该板块涉及的股票也并不是很多，主要如天坛生物，华兰生物，博雅生物，派林生物等等！从机会角度来看，血液制品板块的确存在，毕竟很多品种都是趴在底部了，加上现在申请新开血站越来越严格，对于目前已经上市的企业，当然算是利好了。

医药板块有一个叫互联网医疗，龙头是卫宁健康，今日公告拟换股合并创业慧康，这是医疗信息化当中的重大整合，对于医疗信息化板块是一个利好推进，思创医惠、麦迪科技等今天涨幅均超过5%。

周末被热议的低空领域板块，今日高开冲高回落，表现的并不佳！其实低空领域航空已经在很多年前炒了很多波了，目前处于第三阶段，市场空间各大分析师都给出了是上千亿的规模，但真正要推进的话，要很多政策落实，同时要实现业绩落地的话那要更长的时间。所以关于湖南首个低空领域开放示范政策的利好，目前也只是题材炒作。今日安达维尔，中信海直，海特高新的表现也说明了这一点。

非常热门的锂电池板块，今天分化继续加大。从这几天外资的态度很明确，在不断的减持锂电池。著名投资人李录，最近也是在持续的套现比亚迪，或许认为当下估值有点贵吧！对于锂电池板块，我们的态度是比较明确的，短期估值贵，不参与其中的博弈；中长期继续看好，等待深度调整后的机会。

今天早盘指数调整的差不多，午后市场或将保持这种稳定式震荡或者震荡向上的一种走势，对午后市场偏乐观！机会在于结构性轮动，我们继续看好国防军工、通信、消费电子、数字货币、网络安全、部分医疗医药品种。

航天军工业绩验证，主升浪或将启动

今日早盘市场小幅震荡，指数都是小幅下跌，两市成交额7000多亿，这个量能还是可以的。目前看市场都是偏强势，赚钱效应依然是结构性，两市涨跌家数比2123：1854，今日的盘面比昨日要好很多。

今日早盘的主线热点—航天军工，板块涨幅高达3.3%。

涨幅超过9%的个股有19只，涨幅超过5%的个股有44只。航天军工板块的走强不是偶然，也不是题材催化剂导致的。

根据中信军工行业指数的统计，截至7月15日，有28家公司发布了半年报业绩预告，其中23家公司预喜，净利润增速超过50%的有19家。

看完这个数据以后，大家应该是非常清晰，航天军工板块的业绩一点也不亚于其他板块。

而从当前几大高景气热门板块来看，新能源汽车已经炒上天，半导体板块也在半空中，光伏板块最近连续拉升累计涨幅也比较大。而唯独航天军工板块，最近整理了较长时间，还没有进入主升。

对于军工板块，我们持续看好，但看好归看好，不要在大涨的时候去追。

MLCC板块最近进入了主升行情，前天振华科技发布了中报业绩预告业绩大幅增长，前天股价涨停，昨天震荡调整，今日继续涨停。很明显，该板块也是业绩推动型，只是这些品种进入加速阶段，涨幅会比较大，对于短线趋势投资者们可以关注一下。

OLED板块、折叠屏概念，这两年的景气度是比较高的，这个板块也是大科技板块当中估值相对比较低的。里面不少品种还是可以持续跟踪逢低继续加码。弹性方面肯定没有半导体，国防军工的这么高，但确定性还是比较高的。

昨日大涨的上证50指数，今天是小幅下跌了0.62%。昨天报复性反弹的传统蓝筹品种，如中国平安等等，今天也小幅下跌，有人说是不是会重归下跌趋势呢？其实这类品种还是空头趋势，昨日的大涨并没有改变趋势。只不过有积极的信号，今日的整理也是属于正常的，个人认为类似于中国平安这类品种，短期走出下降趋势的可能性还是比较高的。从最近外资的动作来看，在不断的减仓高位新能源品种逢低加仓，低位蓝筹品种。这对接下来市场短暂的部分风格切换会有一定的指示性作用。

另外，说一下关于昨天晚上的重磅新闻—科创板将引入做市商制度，同时，接下来将慢慢实现全市场注册制！

这则消息对于科创板来讲肯定是利好，做市商的引入目的就是为了让科创板的运行更加平稳，交易活跃性也会有所提高。但今日科创50指数却下跌了0.89%，有些投资者就感觉有些迷茫。科创板这波的涨幅比较大，从1200多点涨到1600多点，涨幅高达30%，这个位置短期内并不便宜。但如果站在中长期看的话，科创板就像当初的创业板似的还处于初期，未来的成长空间比较大，后续如果有深度调整，我觉得科创50指数大家可以考虑配置！

另外，全市场实行注册制，这个是利好券商股。不过我们的券商股今天很淡定，高开，然后走低，形成震荡格局。其实这种走势是比较合理，因为券商行业竞争白热化，真正未来做大的还是少数，财富管理才是未来业绩增长的主要看点。短期看券商板块应该会有一个波段行情，目前处于酝酿期。

市场很OK！慢牛结构性牛市依旧持续！重点关注大科技方向！继续正常卧倒，持股待涨！

最后祝大家周末愉快！