市场热点逐步扩散，行情有望持续！

今日市场窄幅震荡，沪指微跌0.02%，创业板微跌0.06%，科创50指数微跌0.14%，各大指数收十字星。

全天成交额1.79万亿，相比上一个交易日放大422亿。

个股涨跌家数比3376：1842，其中134只个股涨幅超过9%，340只个股涨幅超5%，跌超5%的个股有34只。

分歧、怀疑、犹豫……让市场上涨节奏、调整节奏都变得更加谨慎。

但我们依旧保持坚定看多姿态，AI+的核心方向，这波行情来得太急了，很多资金都没有来得急上车，更别说学习了。

最近几天云计算、部分AI应用方向开始调整，但调整的犹犹豫豫主要是因为有抢筹资金。这里要是有较大的阴线或相对合理的调整空间的话，不少此前踏空的主流资金估计要上车的。

理由很简单，AI的产业趋势明确，且很多行业应用在爆发的前夕，云计算（基础设施）、云服务等的需求是绕不开的，这不是简单的炒作题材，不是简单的修复估值，后面大概率会有业绩贡献的。

这段时间以来机构和投资者的加班加点学习，重新认知AI+产业，只要市场敢调整，估计就会有不少机构和大资金敢逢低加仓的。我们也是认为，云计算方向调整的话，将是比较好加仓机会。但对于调整的时间和空间不好说，做好分批策略或许更佳！

今日市场热点发散的比较广，涉及的板块太多，简单说3点：

1、科技之消费电子承接了部分热度

AI智能眼镜当属于今日亮点之一，智能眼镜板块大涨4.71%，其中博士眼镜、星星科技、杰美特等涨停20%，亿道信息、慈文传媒、胜利精密等涨停。

消息催化剂--AI+AR眼镜Rokid Glasses将于2025年第二季度面市开售。灵伴科技创始人在媒体演讲时，非常自信的称赞了自家产品AI眼镜代表最先进技术，官媒也为此捧场。

的确，这个消息看到之后感觉很提气，最近咱们越来越多科技产品、技术都逐步进入世界前列，不再是一直跟随姿态。这种技术自信、文化自信的觉醒，让投资者也感觉到是可以给科技股重新定价了！

说回AI智能眼镜，去年就炒作了，今年量产应该没有太大问题，中国的AI智能眼镜未来出口海外也是大概率事件，值得期待。

对于二级市场来说，进入的AI智能眼镜没有太舒服的上车机会。

消费电子板块今日除了智能眼镜外，手机链中的铰链、OLED、折叠屏等都涨得不错，还有智能手表、光学、MLCC概念、AIPC概念等板块涨幅均超过2%。

2、机器人继续走趋势行情！

机器人的话题是最近热度最高之一，不仅在国内出圈，在国际上也开始备受赞誉。

对于机器人板块的各大细分已经被机构们挖掘的差不多了，就连电子皮肤、腱绳、上游设备（刀具）等细分都挖出来热炒了，更何况传感器、巧灵手等核心细分。

机器人板块的热度有点过热了，但这不影响趋势投机。这个时候要保持半分清醒半分醉，一旦看到不对，立马撤退！

今日这个板块有近30只个股涨幅超过9%，比如华曙高科、汉威科技、曼恩斯特等等。其中比较有代表品种长盛轴承被市场热议，从去年2月份至今涨幅10倍，从去年12月23日至今最大涨幅537%。

3、扩散的热点板块

今日有很多扩散的板块，比如航天军工、培育钻石、卫星互联网、光伏、低空经济等等涨幅均超1%。

这种信号是非常积极的，一方面市场资金在做高切低，不至于让局部板块过热，一旦人气降温没有其他承接力，有利于让资金充分流动起来且绝大部分板块能稍微雨露均沾；

另一方面，市场也在尝试新分支主线热点，这或许在为接下来政策利好方向做埋伏，也是大家认为经济恢复增长预期概率偏大的一种表现。

只有经济有逐步向好的预期，市场行情才能走得更长久一些，增量资金才会更愿意进场，非核心主线方向才有溢出红利可享受！

市场很健康，继续持股待涨！

百股涨停潮，机器人是最靓的仔

市场情绪的反转是不是有点快啊？昨日集体调整，今日集体大涨反弹。

今日上证指数涨0.81%，创业板涨2.03%，科创50指数大涨2.31%；全天市场成交额1.75万亿，相比上一个交易日微微缩量771亿。

个股涨跌家数比4645：591，其中涨幅超过9%的个股多达209只，涨超5%的个股有594只，跌幅超过5%的个股有5只。

今日整体的赚钱效应还可以啊，把昨日绝大部分悲观者又拉了回来。估计各位老师们看看技术形态，又是小多头趋势，继续看多的理由和信心也充足了！

我们的观点继续保持不变：继续看多做多！（昨日强调调整是加码机会）！

目前行情还未见到疯狂，说见顶有点过早。但指数日线级别的调整也太过急促短暂、潦草了一些。估计后续还有反复的过程，要做好心理准备！

热点简析：

今日核心热点--AI应用之机器人

机器人概念大涨5.05%，丝杠涨8.66%，减速器涨7.6%，具身智能涨6.39%，伺服系统涨6.29%等等。其中三丰智能、汉威科技等涨20%，奥比中光、凌云光、华中数控、捷昌驱动、沃特股份等71只个股涨幅超过9%。

机器人板块的这几天的再次火爆或许跟这位90后宇树科技的王兴兴有关，其表示，在今年年底之前，整个AI的人形机器人会达到一个新的量级。

此前马斯克表示今明两年的量产计划：2025年年底实现年化产能3万台 ；2026年产量提升10倍至5-10万台； 2027年年产规模突破至50-100万台……

另外，市场最近开始预期华为机器人相关内容，这些都成了市场炒作的催化事件。

从市场的角度看，主要目前市场热点板块没有其他方向可承接，那只好围绕AI+个股细分板块展开。只要没有什么大利空，调整之后就换新的细分去轮动呗……

这里我还是要做一个提醒：人形机器人板块中很多品种已经涨的很高了，不少品种直接按出未来2-3年的业绩去炒，这就需要注意了，这些大概率是趋势投机和情绪炒作了。目前至少少部分品种看着相对合理！

今日的第二大热点是半导体

领涨的是华虹半导体，港股华虹半导体大涨22.95%，A股的华虹公司涨17.96%。其他半导体品种也大涨，比如沪硅产业涨15%、清溢光电涨14.09%、国科微涨10.44%等等。

半导体芯片的大涨其实是迟早要到来的。一方面，AI+的火爆之后，对芯片需求的增加，另外国补之下，手机、电脑平板增长还是明显的，本来消费电子周期就有回暖迹象。。昨天还有消息，亦庄中芯京城二期规划用地，拟建项目总投资不低于500亿元，项目固定资产投资不低于400亿元，达产年产值不低于60亿元。这些都对市场是正面的预期！

最后再说两点，云计算方向今日也有明显修复，部分强势品种反包了，绝大部分只是小反弹。这个方向大概率没有结束。

AI+智驾方向，短期有些抑制因素比如有消息传特斯拉的FSD延迟进入中国，再比如新势力的某位老总说，L3级别智驾得下半年才能真正落地……我对于AI智驾方向还是比较看好的，其落地要比机器人或许来得更快。这些方向市场还没怎么发酵，相对偏冷，或许有更好的上车舒适度。

今日就说到着！

顺势而为，不要用“我认为，我以为”来左右交易，做到尊重市场，跟随市场还真不容易！

AI退潮中，是机会还是风险？

市场终于有像样的调整了。上证指数跌0.93%，创业板跌1.98%，科创50大跌2.52%。

全天成交额1.82万亿，相比上一个交易日减少1456亿。

两市个股涨跌家数比731：4626，其中涨超5%的个股有111只，跌超9%个股有78只，跌超5%的个股有696只。

今日是一个普跌格局，亏钱效应明显。今日盘中看到很多人比较恐慌，收盘之后继续说下跌的人就更多了。

对于今日的下跌，可以说自从春节（2月5日）之后唯一稍微像样的调整，用大家习惯的K线形态来看的话，科创50指数终于破10日均线，创业板指数和上证指数终于有效破5日均线！

当然这个调整会不会今日就结束呢，这还不好说，但如果再调2-3天，估计看空的人会越来越多。

这里还是阐明一下我们的观点：

调整是加仓机会，但需要注意是结构性机会，而不是整体性机会！

春节之后的行情其实也是局部的二八行情，主要集中在AI科技方向。若方向不对，基本也不怎么赚钱。

那接下来需要关注调整之后，资金的喜好方向，可能存在两个大方向：

1、重回AI科技方向，比如云计算、AI应用。或者切换到相对低位的半导体芯片、AI算力硬件等。

2、开发新方向，比如政策预期利好的方向，这需要配合消息利好，潜在的低空经济、智能驾驶、商业航天等，或许是其他突发利好方向。

回到今日盘面：

今日红盘的板块比较少，只有4680电池张2.97%、银行张1.12%和远洋运输张0.27%。

银行、远洋运输等板块的强势似乎是防守心态的表现。工商、中行、招行、农行、建行等都刷新了历史新高。银行的走强，反而形成一种个股反向下跌的标志，这已经形成了一种默契，一种风向标了！

高股息和成长风格的品种经常成为资金两端跷跷板，至少在短期的表现来看。

今日主跌方向无疑是AI科技方向，比如教育培训大跌5.94%、AI语料库大跌5.51%、AI智能体大跌5.49%、AI多模态大跌5.23%等等。相关品种比如嘉和美康、佳发教育、博睿数据、梦网科技、贝瑞基因等跌超10%。

有一个细节问题这里说一下：今日午后指数一路下跌，但只要稍微盘中有抵抗下跌-反抽，云计算的不少品种就快速异动，比如优刻得、拓息、云天励飞、东方材料等等。这说明一个信号--很多资金依旧比较看好云计算方向，想趁着调整拿筹码，只不过有些资金没有耐心，过于着急抢筹了。

这或者意味后面市场调整之后，云计算等AI科技依旧是值得憧憬的，只是需要把握节奏而已！持续保持关注吧，边走边看！

说几个其他消息：

1、今日港股强势，恒生指数涨1.59%，恒生科技指数涨2.54%，其中小米涨7.2%、快手涨9.6%、美图涨10%、阿里涨3.36%等等。

这么对比，今日的A股下跌有点太弱鸡了。还是咱们的内资太没有骨气了。明日是不是该补涨一下下？

2、马斯克X AI Grok 3 最新模型出来了……多项测试超过DeepSeek

这个消息一出来，AI Grok 3 相关概念股午后是直接尿了，比如世运电路快速跳水，三变科技也直接炸板了……有没有超预期大家自己品吧。

3、海底智算中心

据报道，今天（2月18日）上午，在海南陵水近海海域，一个新的数据舱被放入海底与正在运营的海底数据中心相链接，构建成海南海底智算中心。海底智算中心当前计算能力相当于约3万台高端游戏电脑同时运算，一秒可完成普通电脑一年的计算量，能支持基于DeepSeek的智能助手每秒进行约7000次智能会话。 

海底智算中心的优势还是比较多的比如天然散热，降低PUE；低碳环保与可再生能源协调，比如与海上风电等清洁能源；低延时、高安全性（沿海地区算力需求比较多）；节约土地和水资源等。

这个方向市场还是有所忽略了，后续估计应该能挖掘挖掘，可以适当关注一下！

科技股内部高切低

今日市场还是很强势的，盘中回踩又拉上去了。

沪指微涨0.27%，创业板涨0.51%，科创50指数大涨1.45%。全天成交额出现了明显放大，较上一个交易日放大2270亿，全天1.97万亿。

个股涨跌家数比3675：1603，其中涨幅超过5%的个股有446只，61只个股跌超5%。

今日科创板继续领涨市场，科技领涨的势头不改。沪指目前还是压着没有大涨，这看来目前的行情还是很有空间，值得继续期待，暂时不用太担心会有较大风险！

今日盘面特征：高切低

科技内部高切低

这波行情的启动是因为DS引领的，主要情绪爆点是软件类、AI应用、智能体之类。经历1周多的上涨，很多AI+品种等涨幅有点夸张，比如优刻得、青云科技、梦网科技等等，今日这些品种系数调整。

同时，相关板块也出现了不同程度调整，比如AI文生视频跌0.97%、影视动漫跌0.87%、AIAgent跌0.6%等等。

而科技中AI算力硬件方面的板块今日涨得比较不错，比如CPO概念涨5.49%、液冷概念涨4.08%、IDC电源涨3.68%、变压器涨3.29%、PCB涨3.38%等等，这些在春节前后都被市场认为是短期逻辑受损的，才过一周多，市场又幡然醒悟，AI算力硬件目前紧缺中，资本开支继续大幅增长。（AI算力硬件我们此前就强调过，中期逻辑不变，调整是机会）

这里我还是得说一下AI+软件、云计算、AI+应用等方向，虽然今日调整，但注意这才是我国的优势所在，尤其是AI+场景应用。

其实今日依旧有部分AI应用涨得不错，比如AI+教育涨4.6%、AI+医疗涨2.99%等等。

接下来看，AI应用方向还得继续发酵，当下AI医疗风口很正，比如美年健康、达安基因、安必平、麦迪科技等都在加速中，估计还得延续一段。

AI教育今日刚刚起势，国新文化、传智教育等涨停，3月份估计还有政策利好预期，这个方向还得延续！

另外，AI+游戏、AI+智驾等都还没有怎么发酵，后面估计游戏出海、政策支持力度也会加强；AI智驾方向今年应该是重头戏之一，特斯拉的FSD、国内AI智驾下半年有望加速落地等都是催化剂……

再说一下，云计算板块短期有点过热，今日出现了小幅分化。但大概率是没有走完的，若后续进一步调整，有些品种或有二次上车机会，一些低位的品种也有补涨需求！

今日半导体芯片方向出现了补涨，起因是港股的华虹半导体大涨16%，而后逐步传递到了A股，比如芯碁微装、美埃科技、恒烁股份等大涨超9%。半导体芯片方向的国产替代逻辑迟早要进一步发酵的，叠加消费电子逐步回暖，有业绩有空间的板块，是机构比较喜欢的。

今日就说这么多！行情还在继续，当下的成交量不足2万亿，还比较安全呢，还没有过热的阶段，感觉逢低积极做多！

周末重磅消息，下周科技依旧值得期待！

周五的市场又是大家在认为要调整中，反身性震荡上行。创业板还创了今年的新高。

本周很多投资者担心市场调整，担心由于Deepseek带动之下局部科技股过热，这使得不少短线资金开始犹豫要不要兑现的考量。

但我们反复提醒：调整是加码机会，积极看多做多为主。

站在周末这个时间点，我们的观点依旧没有变。这次的科技行情的启动，是科技从一直跟随，到开始可以与国际科技争高下，从而带动的科技估值修复。科技自信、文化自信的觉醒或许不仅仅只是修复，未来大概率还应该享有重新引领定价估值体系。

我们再对比去年9月-10月份那波行情，很明显目前都没有达到那种夸张程度，这个时候说市场行情就要见顶或有较大风险，我们觉得有点过于短视了。

反之，正因为目前依旧有很多投资者在犹豫、有顾虑，有分歧才有更好的机会，行情在犹豫中上涨……

梳理一下周末对于资本市场有影响的事件：

1、2月14日，三家AMC公司同日官宣部分股权划转至汇金。

这个消息比较重磅，各路人士都在解读，这里我就简单说两点自己的看法：

1）引发了市场对平准基金的猜想。这个不是没有道理的，多家合并为一家，集权之后，提高效率，有利于统一指挥。对于未来的A股市场来说，或许是一个好事，未来市场或许走出慢牛可能性大，至少会更加平稳一些。

2）央企国企的并购重组继续加大步伐，其目的是为了盘活资金、提高管理效率，助力中国经济结构调整。往深了想，最终还得落到科技创新、新质生产力等新兴产业逐步成为支柱产业。

具体到二级市场来说，部分资金会考虑到券商整合部分加速，下周券商金融或启动，其次是央企国企并购重组，最后还得看新兴产业。

2、AI医疗，国内外共同催化

HW与瑞金医院的医疗大模型发布会；多家医院完成DeepSeek本地部署；北京儿童医院发布AI儿科医生，并与13位儿科专家共同完成了一场疑难病例多学科会诊……

海外美股AI医药个股大幅上涨，其中 GRAIL三日上涨65%。

AI医疗板块在周五涨的也非常不错，比如祥生医疗、嘉和美康、思创医惠等涨20%，美年健康、久远银海、麦迪科技、贝瑞基因等涨停，多达30多只个股涨幅超过9%。

AI医疗板块主要是位置低，其AI+应用落地快，后续还是值得期待的。

3、内测ai搜索功能接入deepseek

这个消息热议程度比较高，毕竟用户好几亿，粘性很高。我还特意试了一下，还真很好用。

这个消息市场大概率会在腾讯云、游戏、营销广告、电商等细分领域找补涨机会，同时进一步延伸，则对腾讯算力产业链相关公司也是利好。

对于国民级别的C端APP接入deepseek，的确值得重视一下！

4、DeepSeek带火英伟达GPU，“库存的禁售型号都抢空了”

春节前DeepSeek一开始火爆的时候，市场选择杀AI算力硬件，一方面是短期看的确不需要很多算力硬件也能支撑同样的效果，看似短期逻辑受损；另一方面，市场当时活跃资金不充足，涨一边就得抽血其他的板块。

但随着后续DeepSeek持续火爆，被各大企业接入，云厂商开始大幅受益，其重点还是因为云计算相关企业有数据中心、有算力卡等等。那最终还得落地到AI算力硬件上。

说白了，AI应用与AI算力硬件是相辅相成的，螺旋增长的，谁也离不开谁。。

对于二级市场来说，炒作有先后顺序，一边炒作高了，另一边也有补涨机会！最近几天的AI硬件明显有补涨的走势！

5、Robota概念股文远知行大涨83%，英伟达入股174万股

AI+智驾的结合，足以在当下行情热度下引爆一只品种。

前端时间比亚迪的智驾平权，也对A股市场形成了一定影响。AI+智驾平权的行情目前没有太热，相比其他板块来看，已经有所落后了。接下来，AI+智驾大概率会有一波比较像样的补涨行情。其中智驾相关数据品种或许是核心之一。

另外，AI+教育也是值得期待。

下周行情依旧值得期待，把握好2月份舒适的行情机会。

市场短期调整来了，随时把握低吸机会

市场终于开始有点调整的样子了。

今日沪指跌0.42%，科创50指数跌2.31%，创业板指数跌0.71%。

指数的走势走得很中规中矩，很技术派，如下图，

不管是上证指数还是创业板指数都触及了BOLL的上轨压力，同时，目前各大指数也面临了前期平台筹码密集区，这个位置若没有放出超过2万亿以上的成交额，是很多快速突破的。

今日的成交额虽然放量了，但是全天也才1.85万亿，故而这里出现回调也是合理的，属于技术性调整！

接下来指数这个位置要么回踩一波支撑（创业板指数下方重要支撑2090点附近，上证指数下方重要支撑3250点附近），要么横向反复震荡交换筹码，以时间换空间。

因此，短期市场要做好震荡整理的心理准备。但只要不破重要支撑，依旧是以看多，逢低做多为主！

今日指数调幅并不大，但市场盘面不怎么好，两市下跌家数4111只，上涨家数只有1151只。普跌行情，个股跌幅还真不少，两市竟然有239只个股跌超5%，大跌品种绝大部分是最近这段时间涨幅较大的科技类品种！

这波行情的第一阶段基本完成，当下进入整理，而后酝酿新的第二波行情。

从热点角度看，DS相关概念股这波领涨品种已经有涨200%+的，比如每日互动最大涨幅233%、优刻得最近最高涨幅高达118%、光线传媒涨203%（叠加了哪吒BUff）等等，另外涨超50%+的品种也不少，比如美格智能、梦网科技、浙数文化等等！

短短一个多星期，就有如此涨幅，实在是惊人。也该休息一下，让资金轮动起来，切换到新的细分方向！

今日的热点依旧能看到科技细分方向的轮动，重点有两个细分方向：

1、AI+应用，比如AI文生视频、短剧概念、影视动漫、文化传媒、IP概念、网络营销等等都逆势飘红。

比如光线传媒、华策影视、华谊兄弟、浙文影业、易点天下等大涨。

这个方向还有其他逻辑重叠，比如我国的IP文化自信觉醒，对未来文化出海预期强化；精神消费、AI+消费已经成为重要的新型消费；还有美股AI广告领域的头部企业AppLovin财报超预期……

2、智能一体机

随着 DeepSeek 持续出圈，DeepSeek 智算一体机热度也跟着飙升。另外，华为推出昇腾DeepSeek推理一体机……

今日智算一体机相关品种逆势涨的不错，比如神州数码、烽火通信、拓息、深桑达A、云从科技等。

这些方向的表现，算是对DS行情的扩散。

【划重点方向之一--云】

DS行情走到现在基本上算是明朗了，有些细分领域后续将呈现业绩确定性增长--云计算、云服务等。这就相当于去年炒作AI硬件当下的CPO、光模块。未来云计算、云服务的需求大幅增长是确定性非常高的，这个细分大概率将成为第二阶段行情热点的重要主线之一，若这波调整下去，可以重点关注！

今日就说这么多，对于消费板块的逆势，比如猪肉、白酒、零售药店等，这些不是主线，不重要！固态电池早盘一度走高，反而比传统消费更值得看，这涉及多个新质生产力领域比如低空经济、智能汽车、机器人等都需要……

行情在犹豫中上涨，关注有故事+有业绩预期的品种

今日市场在震荡整理中继续走强，各大指数全线走高，沪指涨0.85%，创业板涨1.81%，科创50指数大涨1.63%。科创50指数最近的强势显得格外耀眼，要是再度上行的话，有望突破去年10月9日的高点1084点了。

今日全天成交额1.7万亿，量能小幅放大340亿，保持相对活跃的状态。

个股涨跌家数比3560：1568，其中涨幅超过5%的个股有334只，跌超5%的个股只有15只。普涨格局，但也没有大家想象中这么好，两市个股涨跌中位数0.47%。绝大部分个股都没有跑赢指数涨幅！

现在很多投资者有一种不好的状态--又怕调整，又怕踏空！

这种矛盾心理让很多投资者持股很难淡定，导致频繁换股。运气好的，或许换股短期能好一些，但绝大部分投资者频繁换股操作的结果都不会太好，甚至还不如持股不动的结果好呢！

行情来了，相对好的，稳健的操作（对于绝大部分普通投资者，高手除外）持股待涨为主！在此过程中，我们需要做的是选好大方向，也就是所谓的主线热点，潜伏进去，静等上涨就行！

回到今日盘面，今日盘面特征：补涨，快速轮动！

早盘是昨日AI硬件（数据中心、IDC电源、AI变压器、AIPCB等）、AI应用（传媒影视、AI医疗等）、华为昇腾、低空经济、培育钻石等板块轮动表现；

下午的市场就更加精彩，半导体芯片（SOC芯片以及各种消费电子芯片、设备）、智能驾驶、锂电池、券商、金融科技等都轮动了一遍。

一天出现十多个热点板块轮动走强，这样的电风扇行情，可想而知操作难度有多大。要是不潜伏的话，想赚钱还真不容易。

这种扩散行情还是非常不错的，有利于吸引更多增量资金进场，让绝大部分投资者能感受到市场的赚钱效应，这样大家就更有信心加资金，让行情走得更远。

其实目前的行情走到当下，由于DS相关品种的领涨任务已经完成一大半，核心相关人气品种继续强者恒强，开始有部分掉队分化。这不是行情结束的信号，而是市场主力资金要开始走趋势逻辑的科技方向了。比如AI应用、AI硬件国产替代、AI+消费电子等方向。

当然，还有部分资金开始押注3月份的政策路线，比如低空经济、固态电池、商业航天等。

这些都是中长期高景气，确定性比较高的方向。至于哪个细分更猛或更好，很难说清楚的。重点是自己对这些板块个股的认知深度有多少，这就决定了你能拿到的空间有多大。

当然，当下最热的还属于AI+，AI应用方向弹性更足，AI硬件国产替代补涨性高！

今日再说一个小板块--培育钻石

培育钻石今日大涨2.97%，黄河旋风涨停，四方达涨7.98%、力量钻石涨4.58%等等。

今日大涨的催化剂--1、中国科研团队人工合成出超级钻石 为打破立方金刚石应用局限提供可能；

2、据华晶上海发布的通知，自2025年1月1日起，大单晶（培育钻石毛坯）价格将上涨13%。

这两个消息既有事件催化，又有产品涨价带来业绩改善的预期。这是既有里子又有面子的事情，看来上涨只是开始！

这里还要提一下，金刚石的应用前景广阔，除了消费属性，科技领域也是非常值得期待。

英伟达尝试了采用钻石散热 GPU 实验；H也公布钻石散热专利

“钻石冷却”技术可让 GPU、CPU 计算能力提升 3倍，温度降低 60%，能耗降低 40%，为数据中心节省数百万美元的冷却成本。

目前钻石散热的产业还处于0-1阶段，对于资本市场来说，是可以讲故事的阶段。有业绩预期+有故事可讲，后面一旦有风口，估计还是很值得期待的！

行情在犹豫中上涨，逢低坚定做多！

AI应用之文化出海逆势火爆

今日市场似乎是一致预期内的小调整，沪指微跌0.12%，科创50指数跌1.19%，创业板跌1.43%；全天成交额1.68万亿，相比昨日缩减了816亿。

个股涨跌家数比1834：3417，其中223只个股涨幅超5%，66只个股跌超5%。

对于今日市场小幅调整的走势，目前看大概率是合理的技术性调整，毕竟连续4天科技股大涨，局部板块的交易拥挤度比较高，甚至部分品种涨得太夸张，比如优刻得4天4板就翻倍了，每日互动6天涨138%，美格智能7天7板等等。这个时候也应该适当调整，降降温，顺便扩散到其他方向，雨露均沾，才能让行情走得更加长远！

指数这里调整，我们认为是市场热点细分切换的过程，是再次低吸加码的机会。

今日市场热点简析：

Deepseek概念分化了，领涨龙头优刻得、每日互动等开始冲高回落。但并不意味结束，AI应用方向明显开始承接，比如AI+IP概念，AI+文化传媒等今日就逆势上行，相关品种比如光线传媒、金运激光涨停，华数传媒、粤传媒、果麦文化等涨得都不错！

AI+应用场景落地才是未来带来盈利点的方向，未来这个方向的空间比当下最新热炒的DS相关概念股更值得期待。后续，可以适当把重心往AI+应用靠拢。

最近“黑悟空”到“哪吒”咱们的文化自信逐步树立了起来，市场开始逐步谈文化出海。这里游戏板块、文化传媒IP概念等板块机会比较大，且这些也符合政策面提到的AI+消费。

除了，AI应用方向，今日还有一个方向出现了补涨--AI硬件

AI硬件相关板块比高速连接器，CPO、PCB等板块不少品种修复了此前的错杀逻辑，相关个股比如胜宏科技、金信诺等大涨！

对于AI硬件，数据中心相关的细分板块，前期错杀严重，只是短期逻辑看似不顺，中期的逻辑还是依旧行得通，尤其是涉及国内替代逻辑的企业，后面业绩的验证与预期会持续强化的，值得逢低积极关注！

国产替代的光刻机相关方向今日也有表现，比如炬光科技、茂莱光学、汇成真空等涨得非常强！

说了这么多关于科技相关的话题，说白了，大家的共识还是在科技这条主线上。只不过，市场资金是在里面来回切换着炒作，等一边炒高了，于是就开始发研报、小作文吹另一边，大家只关注模糊的正确，只在乎短期的涨跌能否赚到钱而已！

至于其他方向，比如低空经济、卫星互联网、顺周期也是可以作为配置的。

对了，智能汽车方向也是AI+智驾，也属于AI+，这个方向今日有点像利好兑现，这么看就有点短视了，后面还有很多催化和实际的业绩兑现过程，值得跟踪！

多头行情，适当格局一下！

今日市场继续走高，沪指涨0.56%，创业板涨0.44%，科创50指数大涨1.76%。

全天市场成交额1.76万亿，相比上一个交易日缩减2323亿。

个股涨跌家数比4146：1109，其中543只个股涨幅超过5%，有17只个股跌超5%。

虽然今日市场成交额略有减少，但是整个市场情绪比较乐观，看多做多的投资者越来越多，似乎达成了初级共识。2月份财报和政策真空期，重点是3月份的还有政策预期，当下虽然有一些关税干扰，但就现在这种情绪很难有影响。2月份应该是比较舒适的做多窗口！

当下这几天市场热点还是围绕DS展开的，云计算、AI应用、国产算力适配相关的三个主流细分涨的比较欢。对于其中的个股炒作路径，要么是强者恒强（没有太好的上车位置）；要么就是高切低（找补涨逻辑）；还有就是靠新的消息刺激，比如“今日火山引擎FORCE原动力大会公布豆包大模型家族的全系列升级及发布豆包视觉理解模型。”

于是乎，今日的视觉芯片个股在午后就集体启动，同为股份涨停、星宸科技涨20%、富瀚微涨6%等等。

现在市场的情绪基本都集中在AI+方向，尤其是跟DS相关的细分更是有点拥挤。不少研报对相关板块个股的吹嘘，按计算器都按出了未来2-3年的业绩，炒作逻辑直接对标了明后年。现在情绪在，看到股票涨了，似乎说的有理。但一旦情绪落了，股价也会大幅回落的。。

华为链、字节链这两天明显补涨力度比较大，相比DS相关概念股有更舒服的上车机会。尤其是字节链还有不少预期差，依旧可以逢低关注其中机会！

对于细分的AI应用方向，今日重点狙击了AI医疗方向，主要是映射了美股。相关品种比如思创医惠、创业惠康、迪安诊断等涨20%，万达信息涨15%、美年健康涨停……

另外，传媒、IP、影视等也出现了不同程度补涨。

AI智驾方向，今日涨幅也还不错，平均在2%+，但应该还没有结束后面还有不少空间值得期待。这比AI+人形机器人批量落地要更加容易。

对于DS相关的话题目前依旧是最热门的，比如DeepSeek APP日活突破3000万、“朋友圈”正快速扩容等等，有点审美疲劳了，热的一塌糊涂。大的定调已经确定，市场只不过轮动细分而已，没有上车的去潜伏还没有怎么涨的就行。而那些已经大涨的品种，还在如此的夸张强推，大家就得多多思考一下了！

A股向来没有新鲜事，大涨之后的品种，一旦遇到调整很容易出现筹码松动的，波动非常剧烈！

最近写复盘似乎也感觉没有什么要写的，因为主线热点没有变，只需延续此前逻辑就行。想要潜伏其他方向的投资者，像低空经济方向也表现还可以，还有卫星互联网、贵金属等也是值得关注的！

最后说一句：短期继续看多逢低做多，适当格局一下下！

春季躁动行情初期，调整是加码机会

春节后的三个交易表现不错，节前没有给红包，节后的红包行情还是非常可以的，尤其是科技方向，连续涨三天！

最近三天市场成交额逐日放大，星期五成交额竟然增加到了1.99万亿，看来市场增量资金看到赚钱效应之后加速进场，整个市场活跃度全面提升了！

目前各大指数也全面走强了，这么来看的话，本月行情应该不会差，或许就是各大机构所说的--春季躁动行情了！

这个时候我们需要认清几点：

1、目前是行情的初期，在没重大利空冲击的情况下，调整大概率是低吸加码的时机！

2、市场成交量放大了，波动率也会加大，以前觉得2-3%是正常波动，而现在5%就相当于以前的2-3%波动率了！对于波动率需要适当理性看待，调整自己的预期！

3、行情一旦起来，市场热点将多面开花，虽然有科技主线领涨，但由于现在20CM的属性，将会加速轮动，热点扩散也快。对于稍微后知后觉的股友来说，重点要看适合参与的板块或个股，而不是一味被所谓的主线热点牵着鼻子走。侧重点是如何在这波行情中赚到一波属于自己的利润！

对于市场热点变化，这里简单阐述一下：

最开始，Deepseek概念高开走高，若在节前没有提前潜伏，节后参与难度很大。但随后随着市场环境热度提升，Deepseek偶尔宕机，美国四大科技巨头继续加码AI领域，承诺今年投资3200亿美元（2024年总投资2400亿美元）。市场也开始认知到，AI算力硬件此前的突然大跌，只是短期逻辑看似变了，但站在中期角度看则属于错杀。周五CPO、高速连接器等方向也大幅修复！

科技板块在Deepseek的搅动之下，降本加速之下，AI应用场景落地已经在加速。而二级市场的活动，从AI机器人、AI智驾平权各种轮动，后面AI医疗、AI教育……也在各种发酵。

各种云厂商快速响应Deepseek，如三大运营商、华为云、阿里云、腾讯云、百度云、金山云、字节云等等，如此云计算相关企业、算力租赁、云安全等明显也同样受益。

反正，现在就是围绕AI+各种扩散轮动，涨高了切换成低位的，切换的理由逻辑只需要有消息配合+部分领涨切换资金就能轻松做到！

AI的扩散之外，信创、先进封装等细分领域最近的催化，以及思路演进也在不断强化，当下这个时候关注或许有更好的上车舒适度。

除了科技之外，有一些相对冷门的板块也呈现了一些潜在机会：

1、光伏

一方面，国内防内卷政策的持续，行业自律性强化；另一方面，产品价格逐步止跌企稳，部分出现了涨价。最近调研显示：上游不断出清，中游开始扭亏为盈，下游恢复排产略有增长，一些列信号显示光伏产业在逐步回暖。

对于这个方向可以适当关注比如光伏玻璃、光伏新技术等方向弹性与确定性更大一些！

光伏板块并不是确定反转，或者高景气，而是下行有边际，空间不大。或许无人问津时就是相对舒适的投资机会……

2、贵金属

最近黄金价格不断上行，国内国际金价都刷新了新高。

消息面--10家险资获准试点投资黄金，带来千亿增量资金；全球降息潮预期，“去美元化”的新信用货币体系，强化黄金保值避险功能……

二级市场的黄金股表现一般，或许因为科技股太热了，很多资金都顾不上。后续估计还有较为明显补涨机会，可以适当关注一下！

除此之外，很多稀缺的小金属、稀土等品种最近涨价明显，对应带来的基本面改善，比如锡业、锑业等都可适当关注。

周末有不少政策消息这里就不解读了。整体偏暖一些，但并无重大利好。接下来行情延续本周的春季躁动行情--继续躁动起来。

一定要注意参与节奏，不要太过度追涨，重现去年9月底的这种行情很难，没有必要太着急追涨！会有不少科技细分都有逢低低吸机会！

春季躁动行情已开始，逢低积极把握！

开年红包行情今日体现的更加明显了！指数和个股都全面上涨！

今日沪指涨1.28%，创业板指数大涨2.8%，科创50指数2.89%，全天成交额1.5万亿，相比上一个交易日放大2545亿！

两市个股涨跌家数比4803：471，其中涨幅超过5%的个股有668只，跌超5%的个股只有12只。

这两日的行情整体还是非常不错的，尤其是Deepseek搅动了全球，带动了港股、A股科技股投资情绪，尤其是加速利好AI应用场景，进而带来的价值重估行情已经逐步得到共识性认知。

今日继续沿着Deepseek相关逻辑为核心继续发散，云计算大涨3.35%，其中青云科技、优刻得、安恒信息、宝蓝德等涨20%。AI端侧的模组、SOC芯片等大涨均超6%。

另外，AI应用方向重点说三点，估计依旧有不少股友对此有比较狭隘的理解：

1、机器人也属于AI应用的重要载体，这也是为什么机器人板块前几天没有催化剂也涨的不错！不过，这几天人形机器人又有利好催化，比如特斯拉正式招聘工程师，为在加州弗里蒙特工厂量产Optimus 人形机器人作准备。

今日机器人概念相关个股多达60多只涨幅超过9%，其中恒工精密、长盛轴承等涨20%，山东矿机、鸣志电器等涨停！

2、智能驾驶也是AI应用的重要落地场景

今日消息面正好加速催化了--“2025年2月10日，比亚迪将在深圳全球总部举行智能化战略发布会，倡导智驾平权，以天神之眼开创智驾新时代。”

比亚迪开启智驾平权大战略，将高速智驾功能下探到10万价格带，提升产品在同价格带差异化竞争力，供给驱动，有望驱动高速NOA在10-20万车型快速普及……

午后的比亚迪受到消息刺激直线拉升，最终涨停收盘！同时，整个智能驾驶板块也再午后全线大涨，宇瞳光学涨19.99%、中海达、经纬恒润、中海达、德赛西威、华阳集团等涨超10%。

3、AI应用之IP价值重估

IP价值在AI应用端加速环境之下，卡位非常重要。具有超高人气流量的IP，未来的价值提升空间也大。目前市场来看，当下市场还没有充分认知，后续估计会逐步认识的，现在可以提前关注起来！

其他方向，低空经济目前市场也开始预期有政策利好，另外产业有催化，还有一个重点是市场环境转好，风险偏好提升了，活跃资金埋伏低位博弈机会！

目前看春季行情开始躁动起来了，只要行情不是太快太急，逢低依旧可以把握机会！

科技股冰火两重天，重新定价时间来了

其他方向比如卫星互联网、机器人、低空经济等估计也会慢慢随着风险偏好提升，轮动起来！

A股要开盘了，DeepSeek概念酝酿超级主题

春节假期即将结束，又到了搬砖时间了！

在假期期间已经被不少朋友被迫聊资本市场，问的最多的莫过于DeepSeek相关话题。

在聊DeepSeek之前，我更习惯自上而下去梳理整个A股的思考路径。

蛇年已至，A股哪些方向有机会呢？

1、科技股应该是重中之重，绝大部分机构投资者和游资或大户，亦或主流资金都会重点配置这个方向。

只不过，分歧点可能是哪些分支更有机会，是硬件，是应用端，还是其他软件……或许有更细的分支领域……

科技的共识度，不管是经济环境是复苏还是继续低迷，都不会影响。因为，科技已经成为接下来改变经济运行模式的重要支点，全球各国都在军备竞赛，资本对科技的投入只多不少，也愿意赋予更高溢价！

2、假如蛇年我国经济复苏的话，对应市场资金可能就更加关注顺周期方向，比如有色金属、化工化纤、消费电子等更顺周期相关联的板块机会！

3、假如蛇年经济继续像去年一样复苏乏力，保持低迷状态的话。估计低估值高股息方向依旧会相对强势，比如银行、保险、煤炭石油等方向会更受保守资金青睐！

这里，我们还需考虑一个政策层面问题，去年9月份出了很大的政策力度，可至今，在经济数据层面没有看到较好的效果。若3月份还是没有见到较好的转好信号，那估计在接下来3月份的估计还会有更大力度刺激，或更加细化落实进展，旨在扭转经济下滑态势。

若从这点出发的，作为一个偏乐观主义的我，我更加相信今年经济复苏的概率更高，对应资本市场的机会或许重点在科技+顺周期！

大的思路已经定调好之后，我们再来说产业问题。今天我们重点说科技方向，尤其是春节前后热议的DeepSeek话题，这里我们只说对资本市场的影响，不聊科技技术问题！

DeepSeek的关注度重点在于低成本实现了OpenAI的性能，且开源了，利于场景应用端！

首先，市场第一反应--不需要继续大幅度堆算力，就能实现同样的效果。二级市场，（春节前）算力硬件方向大跌，DeepSeek关联相关公司、AI应用端、AI Agent和端侧相关品种大涨。

其次，经过春节期间的学习之后，并不不是不需要算力，整体算力还是要保持总量增长，只不过考虑到美可能限制AI芯片影响以及DeepSeek创新技术突破，一些国产替代算力芯片也会因此加速受益。对应国产替代的算力芯片开始修复此前的错杀的跌幅，比如假期港股中芯国际两天大涨19%等！

对于A股节后是否会修复国产AI算力硬件方向，我觉得大概率也会修复的，只不过需要看市场增量流动资金有多少，修复的时间是提前或延后的问题。节前不少AI算力硬件方向错杀的太过于明显了！

节后市场的核心热点应该在--DeepSeek带来的未来预期受益比较明显的AI应用端、AI Agent和AI端侧相关品种（模组、SOC芯片、存储芯片等）。毕竟这些是比较直观能理解上去的，同时，A股市场炒作在节前也就炒作了1-2天而已，很多品种都没有怎么动！

这个方向或许是春节后的第一个超级主题，春季躁动行情有没有，就看这个板块在接下来几天的表现了。但需要注意节奏问题，若节后高开太多，没有续力的话，可能会有回落短期兑现，但应该不影响这个趋势，可趁着接下来的回踩把握上车机会！

画重点是否赚钱取决于市场的运行节奏问题和参与节奏！AI是短期的核心主线热点暂时不变！

还有一个消息对资本市场影响比较大--美宣布对中国商品加征10%关税；

我方也礼尚往来，2月10日起对原产于美国的部分进口商品加征关税，对煤炭、液化天然气加征15%关税，对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征10%关税……

这个没有什么好说的，这也是预期内的事情，不可避免的。谈判的筹码而已，最终还是为了“利”……

对A股影响有限，不过市场估计会逐步关注部分潜在受益方向比如稀土、稀有金属等等！

最后，希望蛇年春节之后的行情能给大家舒服的体验感，不要高开低走，而后不断走高……

利好！高开低走！持股过节！

今天市场的体验感应该是比较差的，市场高开冲高，而后一路震荡走低！

预期内的下跌，择机把握低位机会！

今日市场集体调整，沪指跌0.89%，创业板跌0.54%，科创50指数微跌0.1%，跌幅不是很大！

沪深两市全天成交额1.14万亿，相比昨日缩减了727亿！

个股涨跌家数比1032：1，其中涨幅超过5%的个股118只，跌超5%的个股236只！

市场量能越靠近年关越是缩量，看来过年的气氛越来越浓，大家都不想恋战了，忙着过年了！所以，这个阶段的缩量是假期前的效应，很合理！

今日市场下跌的主要因素：

1、离岸人民币兑美元大跌180多个基点。

2、关于G税的事，终究还是提了--10%，而后又说25%，还说了对金砖国家征收100%G税，具体是没有确定的。

看来最大的确定性就是不确定，这就是人家的行事风格。反正，不要抱有太大幻想，做好自己就行！

一开始市场认为消息落地会超预期，实际上是人家的出牌顺序不一样而已。

因此，市场在20日、21日表现强势，而今日则大跌。市场完全受到这方面消息因素影响。

对此，我们认为不必慌，大国间博弈，哪能一锤定音，都是在不断试探对方底牌，争取最大利益而已！

A股短期受此影响会有一些小波动，当下的优势就是位置低，中期向好趋势是不变的。有些产业趋势明确的方向，在来回震荡中创造了更多低吸机会！

另外，接下来，估计距离降准降息的时机也越来越近了，可以适当期待一下！

今日热点话题--“星际之门”AI基建计划

特朗普称，OpenAI、软银和甲骨文三家公司最初将向星际之门投入1000亿美元，并且这一金额会在未来四年增加至5000亿美元，项目将从美国得克萨斯州的一个数据中心开始。

这个消息此前就有苗头，全球AI算力军备竞赛早就拉开序幕了。各大机构在今早看到消息之后，立马撰写了无数篇研报，涉及的板块比如数据中心变压器、IDC压缩机、交换机、光模块、PCB、液冷系统、核聚变电力等等！

其实就是围绕AI算力相关硬件展开的，没有太多新意，但也再度确定了这个产业已经处于井喷爆发阶段，需要重视，且要给足够的耐心等候！

今日市场逆势的板块大部分是AI算力相关细分，一枝独秀！CPO概念大涨1.65%、变压器大涨1.57%、IDC电源大涨1.4%、液冷概念大涨1.34%、高速连接器涨0.92%等等！

最近顺周期方向明显有一些积极变化信号--比如小金属、化工化纤等方向，不少产品在缓慢涨价，或许是因为新一轮周期开始，经济回暖，还是供给侧防内卷？或许是降息趋势下，受益方向。

不管是什么原因，这个时候我们都应该适当关注一下，比如制冷剂、烧碱、碳酸锶、磷酸铁锂、稀土、锑、锡等等！

市场逐步转暖中，科技主线清晰可见

今日市场高开低走，而后小幅震荡，整体波动比较小！

沪指微跌0.05%，报收3242点；创业板微涨0.36%，报收2112点。

全天成交额1.21万亿，量能相比昨日略微放量212亿！

个股涨跌家数比1985：3257，其中涨幅超过5%的个股有219只，89只个股跌幅超5%。

还有4个交易日到了春节假期了，市场的成交量最近保持在1.2万亿上下的地量水平，其实已经很不错了！

今日的A股表现偏弱，看看最近两天的港股表现，昨日恒生科技指数涨2.59%，今日继续涨2%+。国内投资者过节情绪太浓了，过于保守了，大幅落后港股！

需要注意，这个时候也在反复强调实施更加积极有为的宏观政策，传递了比较积极信号！指数越是表现的偏慢，反而更适合操作。春节前时候积极逢低拿筹码！做多为主！

别看今日指数没有怎么涨，但局部方向却非常热闹：

1、AI端侧算力

很多人有点蒙圈，什么是端侧？说的具体一些，AI应用端相关的算力硬件，比如SOC芯片、NPU、存储芯片、模组等等！

最近热度比较高的品种比如瑞芯微、乐鑫科技、全志科技、广和通、美格智能、博通集成、恒玄科技等都大涨。

今日这种集体爆发，是机构和各路资金集体抱团所致，重要催化剂是其中很多公司公布了2024年财报，绝大部分端侧公司业绩超预期。

情绪角度看，略有点短期小高潮，虽然产业趋势和走势趋势都很好，但一旦短期过热，还是需要注意短线资金兑现带来的扰动，追涨就没有太多成本优势，心态容易变形！

AI算力产业链最近是各种内部细分轮动，高速连接器、CPO、液冷概念、PCB概念、交换机等等，其实还有一些方向没有表现--先进封装，适当重视一下！

2、机器人

机器人概念大涨1.76%，其中迈赫股份、肇民科技涨20%，震裕科技涨13.47%，斯菱股份涨1.84%，方正电机、晋拓股份、兆威机电、拓普集团等涨停！

市场资金核心围绕T链Optimus量产规划上调，另外有写其他事件比如英伟达机器人技术业务副总裁Deepu Talla一行到访国地共建创新中心；英伟达在北京透露了人形机器人的未来：50年发展路缩至5年，靠“三台计算机”；上海国地中心将推出人形机器人2.0版本“Deep Snake”……

目前看机器人产业趋势比较确定，但短期热点有点高，也得注意节奏。

3、一个潜在风险需要规避

昨晚不少公司公布了业绩大幅亏损，主要是连亏的那种，而后存在被ST或退市风险，比如新研股份、青海华鼎、波导股份、返利科技、川大智胜、铖昌科技、和科达、国新文化等等系数大跌甚至跌停！

本月接下来还会有类似的品种，一定要注意相关潜在风险，一旦踩雷那就得很久很久才能爬起来。

投资一定是做减法的，把N多潜在风险、不确定性的品种和因素剔除之后，剩下比较少的一些标的，而后择机参与。

最近市场环境在逐步转暖，风险偏好略微提升，接下来若市场进一步上涨，估计量能能上来，同时，热点大概率要扩散，比如顺周期（化工、有色涨价预期）、低空经济、卫星互联网等。

目前看市场主线还是围绕AI展开，逢低把握主线不放松……

以上内容仅为个人观点，仅供参考，不构成投资建议，还请自主决策，风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

投资顾问：卢和银  

执业编号：A0780618090001 

执业机构：深圳市新兰德证券投资咨询有限公司

AI算力之先进封装，被忽略的细分！

今日市场在周末国内外利好之下，指数高开震荡了一天，沪指微涨0.08%，创业板指大涨1.8%，全天成交额1.19万亿，相比上一个交易日略微放量452亿！

个股涨跌家数比3617：1587，其中涨幅超过5%的个股有236只，跌超5%的个股有67只。

周末中美的一通电话，点燃了中概股、富时A50指数以及恒生科技指数，全面上涨。A股也因此高开，沪指表现平淡，盘中就回补了缺口；创业板相对强势！

LPR保持不变，降息预期落空，不过降准还是存在预期的！另外，川先生，据说也有100多项行政令要签署，这个估计市场很多人在等。其实重点是想关注G税相关的内容……

中美通话让市场遐想了友好氛围，今日市场中的出海链相关品种涨得非常不错。但到底会是市场想的那样吗？估计也不能太乐观，毕竟川先生是商人，利己主义者的商人。他的做事风格总是天马行空，飘忽不定。周末竟然发行了空气币，这谁又能想到？

对于当下市场观点：

1、市场情绪在转暖！随着一些不确定性落地之后+此前已经在下跌过程中释放了不少潜在利空。而周末一些信息释放出来，似乎都在往好方向走，因此，整个市场情绪在慢慢回暖中。

2、国内监管态度明确稳定资本市场，呵护态度坚定！同时，货币政策的节奏也在控制，汇率最近稍微稳定了，降息节奏就控制了，这为未来出牌空间留有余地。

其实综合看，目前市场大概率是震荡向好的节奏，太快不现实且不符合上面的意志！还有5个交易日就是春节了，交投也不会太活跃，有期待走好，但期待不要太高！

今日热点--AI算力产业链+出海

出海概念这个方向我就不说了，今日大涨主要是因为可能涉及的G税会有好预期，但需要注意只是可能，谁知道后面会怎样？另外，这个方向被压制了很久，需要有反弹。

AI算力产业链的大涨细分有高速连接器大涨4.56%、IDC电源涨3.52%、变压器涨2.53%、PCB概念涨2.26%、液冷概念涨2.14%等。

这些细分板块大家非常熟悉吧，对，就是此前一直反复提，且炒作的方向。这些细分方向今年开始增速高，确定性高。市场只要回暖必然重回这些方向，他们涨也是涨得理所当然！

铜缆今日涨得很好，主要是英伟达的黄仁勋表态光进铜退还需几年时间！这个也是能预计的，新技术迭代需要考虑成本的，不是立马就能替换的。一般都会多只技术并行，相互兼容。

PCB方向，最近不仅炒作高阶PCB，还往更加细分方向比如CCL、铜箔等方向展开了。AI算力提升，对应CCL、铜箔价值量提升，同时铜箔行业周期也反转在即，有望戴维斯双击！

目前市场还有一个重要的AI方向市场关注度并不高--先进封装、HBM等方向！

人工智能浪潮和后摩尔时代中，先进封装重要性大幅提升。AI驱动下，2.5D/3D封装将GPU/CPU、HBM等进行多层芯片堆叠，CoWoS产能目前已成为算力关键瓶颈。

另外，海外限制下，要实现加速追赶的话，就需要打破传统封装模式，先进封装是必须要追赶的，HBM国产化进程加速，带动先进封装需求。

今日这个方向涨得一般，深科技涨8.15%、长电科技涨3.05%、华天科技涨1.24%、圣泉集团涨3.88%等等！

但后续会逐步被市场认识到，这需要一个逐步认知过程，同时市场资金也是有限的，只能一个方向一个方向慢慢炒作，而后在转移！

春节前的红包行情逐步来临，逢低积极把握！

低位板块加速轮动补涨，行情随时举旗冲锋

震荡整理的一天，沪指和创业板指数收十字星，沪指微涨0.28%，创业板微涨0.66%。科创50指数大跌2.17%！

沪深两市全天成交额1.29万亿，相比昨日放量800多亿！

个股涨跌家数比3368：1816，其中涨幅超过5%个股只有196只，跌超5%的个股36只！赚钱效应一般！

指数走势观点：继续保持震荡反复节奏，深跌空间不大，向上概率偏大。若有急跌，反而要积极乐观，敢于分批加仓！

今日盘面整体还行，简单说一下：

1、AI芯片方向大跌，人形机器人逐步降温！

AI芯片的大跌，有说消息面受美限制出口影响，但有点说不通，这不是应该强化国产AI芯片替代逻辑，算利好吗？

也有说寒武纪业绩不及预期，大跌14.65%带崩的；也有说寒武纪高点777.77元，这个数字玄学太重；还有说寒武纪的芯片性能不如910C的……

在我看来，任何股票都不可能一直涨，要是短期涨太多了，脱离基本面太远，总该调一调吧，寒武纪的大跌并不意外。但由于其成为短期AI芯片的锚，权重又大，短期影响比较大而已！

这并不代表AI芯片方向就结束了，AI端侧算力最近的确有点猛，这里适当整理一下，后续还是有机会的，毕竟应用端爆发带动业绩增长预期很明显！

科技自强自立的逻辑已经确立，不能幻想了！对于科技半导体芯片方向的一些新技术企业，后续市场估计还得给溢价，可持续关注科技主控可控相关方向的优质企业！

人形机器人方向今日开始明显退潮了，这个板块已经连续强势了一周了，是该休息一下了！

2、CPO概念大涨6%

消息面--“据台湾工商时报今日报道，英伟达或将于2025年3月召开的GTC（GPU Technology Conference）大会推出CPO交换机新品。 供应链透露，这款CPO交换机正处于试产阶段，若进展顺利，今年8月即可实现量产。”

其实消息面并不新鲜，此前已经传了好几次了！不过，市场就是买账，说明什么？--这是产业趋势，这意味这个方向的很多关联企业将受益于此，业绩将会真正释放！

这里顺便说一下高速连接器，产业趋势也是很确定的，很多品种最近调整下来了，后续大概率还得再上去，可继续关注！

3、科学仪器大涨1.74%

科学仪器板块今日大涨的催化剂主要来自于“美国禁止向中国出口这类质谱、高参数流式细胞仪”。

相关品种比如聚光科技大涨9.63%、莱伯泰科大涨12.4%、海能技术涨6.48%、科信仪器涨6.26%等！

目前我国高端科学仪器国产化率较低，仍以进口为主，比如液质联用仪、角分辨光谱仪、椭偏光谱仪、高端光片显微镜、高端电子显微镜、高效液相色谱仪等品种国产替代；

高端科研试剂也是以进口品牌为主，如高纯超纯试剂、高端酶、电子专用化学品、磁珠试剂等。

高端科学仪器和科研试剂国产化率非常低，市场空间也不小都有500-800亿空间！

再者政策面也给了利好：1）本国产品在政府采购中可享受20%价格评审优惠；

2）24年3月7日至24年12月31日财政贴息贷款政策设备更新，科学仪器相关企业受益或体现在一季度财报。

另外，科学仪器板块迎来业绩转折年！

对于科学仪器方向可适当保持重视关注！

今日还有不少方向表现不错，比如小红书概念继续强势，但也只是强者恒强的品种连扳模式，其他品种分化了！

再比如有色金属之有色铝今日下午异动，注意这些方向后续或许有动作！

最近市场板块轮动加快，很多低位板块稍微有点消息就容易启动，这是一个非常好的信号，说明人心思涨的氛围在不断拉满中，后面只要有点火的资金+利好消息，就很容易举旗发起冲锋！

当下位置相当于2024年9月份的位置，保持乐观态度，时刻准备发动转势行情！

市场都在等利空落地+国内利好来袭

今日市场集体小调整，沪指跌0.43%，创业板跌1.82%，两市成交额1.2万亿！相比昨日略微缩减1400多亿！

个股涨跌家数比1666：3554，其中涨幅超过5%的个股161只，跌超5%的个股75只！

今日市场的调整要跟昨日市场的大涨结合来看，昨日放量大阳扭转短级别（60分钟级别）的下降趋势，今日的回调属于正常回踩，60分钟级别来看，大盘回踩只要不破3200点附近（创业板不破2010点附近），则意味着依旧强势，可继续看震荡向好！反之，要是跌破，则需谨慎！

昨日有事就没有写复盘，市场突然大涨的确有点惊讶。昨晚简单复盘后看一下大涨的理由都是很牵强。不过，至少激活了一部分沉睡资金，提振了一下人气！

对于目前位置，说一说我内心真实感受（主观看法）：

当下位置既不看空也不看多。

随时都可能起来，不回补缺口；也可能再度下砸回补缺口！

有人说，你这不是等于没说吗？

的确，当下就是处于纠结的状态。上面明显想通过预期管理+偶尔的市场干预，来稳定市场。（注意，我说的是稳定，不是大涨也不是大跌）。

空仓等待的资金当然希望大跌下来抄底；而持仓投资者希望启动大阳之后，最好连续大阳逼空！这两种投资者估计都很难轻松如愿。

当我这里可以用仓位表态--6-7成左右！

理由：利空即将落地，同时，国内潜在利好也在路上，重要的是很多品种最近这段时间实际跌幅比较大，具有性价比！

重点需要关注市场的结构机会，重在选择不确定因素少的优质品种，分批潜伏。

这两天市场的热点漂移看似很大，最热的题材概念--小红书概念

事件起因--海外网民对TikTok禁令的担忧日益扩大。于是找了一个替代应用平台--小红书，这几天RedNote（小红书国际版）下载量登顶了！

小红书相关概念股连续大涨2天，比如佳云科技、壹网壹创、福石控股、利欧股份、汇洲智能等近20只个股涨停！

炒作的路径跟此前炒作字节的差不多，跟小红书合作的（营销、审核等），在小红书有较多粉丝量的上市公司，再到预期小红书未来将加大算力资本开支受益的企业等等。

只要你回顾此前怎么炒作字节的，这次基本也就是这么炒作。炒作的持续性也是可以预期到的 --很难有持续性，短炒为主！

短期市场活跃资金的博弈在于--替代、自主可控

最近关于AI芯片的管控消息频繁不断，这对半导体芯片方向好坏参半。利好国产替代相关的半导体芯片企业。另外，稀土等反制相关方向也有不错表现！

最近AI算力方向似乎有点小退潮，尤其是硬件方向。而AI应用端却开始活跃起来了。这也足够说明AI方向依旧是2025年的高景气、高确定方向。

现在市场主要还没有足够底气出现反转，很多资金依旧在等不确定性消息落地，耐心等待，春节前后或将有相关信号发出，随时做好准备！

今日A股有点强，量能却创9.24以来地量！

今日市场窄幅震荡，指数涨跌不一，沪指微跌0.27%，创业板指数微涨0.36%，大盘再刷调整新低3140点，距离3087点缺口越来越近。各大指数重心小幅下移！

量能跌破万亿成交额，沪深两市全天成交额9663亿，比2024年9月24日启动行情时的成交额还小……

个股涨跌家数比2995：2192，其中涨幅超过5%的个股168只，跌幅超过5%的个股有170只。

今日市场已经算很强势了，上周五美股全线大跌超1.5%。今日市场的强势主要有两点因素：

1、超级主力继续出手稳定军心，在开盘和收盘前后的动作比较明显，不仅稳大票，中证1000ETF这类中盘股也出手干预了！

2、消息面配合。央行和外汇局一早公告，自1月13日起将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数上调至1.75，缓解汇市美元供求，稳定汇市。强力发声坚决防范汇率超调风险。

今日人民币盘中一度回升近百点。这对A股也算一个比较积极影响！

今日A股的强势不代表接下来几日继续强势。短期各大指数依旧是短期典型空头趋势，今日重心下移也是事实，接下来会不会继续加速回补3087点缺口，可能性依旧存在！

消息政策面大家担心或等待的是：

1、川普上任可能的一系列不确定性政策；

2、国内此前喊出的非常积极财政政策和适度宽松货币，一直到现在都没有兑现，这是大家担忧的点。

政策消息与市场走势要配合看，一旦市场大跌跌得太多，即便川普的利空消息落地，市场可以解读为利空落地。当然，想要行情再度启动，走得更持久更稳健，国内的利好也得逐步落地。

所以，最近我们要持续关注市场走势和政策消息，大A的黄金坑已经在逐步构造左半部分了！对于跌幅，我觉得不会太大，最近已经有很多品种已经跌破了9.24行情启动时的起点。因此，不要过于看空，底部一般是一个区域，不是一个点，分批或许更佳！

今日热点--国产替代之光刻机

科技之光刻机、AI芯片等被美制C的消息刺激的，其实也不算什么新消息了，这个持续在加码推进的。

更多还是市场活跃资金沿着科技这条线内部轮动。此前热炒AI算力产业链资金退潮，而后跑到相对低位的光刻机板块、半导体相关细分板块。

其中，茂莱光电、福晶科技、福光股份、华辰装备、炬光科技等涨势较好！

另外，有消息传“910C开始向BBAT进行千卡级别出货，C2C+Rack技术成熟使得H厂后续产品的迭代路径逐渐清晰，920将在25Q2明确”，该板块方向今日不少品种表现也不错比如泰嘉股份、依米康、丰华科技等等！

未来市场环境回暖的话，AI+是非常吸金的方向，需要重视！再细一些比如数据中心电力设备、液冷、PCB等等。