科技板块资金回流，市场风格切换中！

今日上证指数跌0.42%、创业板涨1.73%、科创50指数涨0.39%；

全天成交额1.63万亿，相比上一个交易日放量1540亿；

个股涨跌家数比1330：4016，其中涨幅超5%个股只有163只，133只个股跌超5%！

今日的指数也是分化运行，创业板和科创板相对强势领涨，沪指相对弱。正好与昨日相反！

但今日整体市场个股依旧是普调走势！是不是感觉奇怪，创业板大大涨近2%了，怎么还这么多个股下跌呢？

这就需要看，创业板指数这么大涨是谁贡献的了？

主要贡献的是创业板局部大市值品种大涨所致，比如（创业板）市值排第五的中际旭创大涨16.68%、排第8名的新易盛涨20%、排第11名的胜宏科技大涨13.65%、第16名的润泽科技涨9.49%、第18名的天孚通信涨11.97%等等！

创业板1382只个股，红盘的只有362只个股，可见创业板的大涨，也只是局部品种的上涨，大部分是垫脚石！

宏观消息面：

1、今年上半年GDP同比增长5.3%

经济数据还是比较亮眼的，此前定的是全年5%，这么看来下半年压力相对小一些了！那下半年政策预期是不是没有这么紧迫了呢？市场资金会如何解读呢？

中信证券认为上半年5.3%的增速明显超出市场预期，全年政策资金额度已利用充分，下半年增量政策有可能来自于政策工具的创新。政策工具创新主要的传导渠道和投放方向还是会针对目前宏观经济的薄弱环节，包括下半年需要持续支持的方向，例如房地产收储、服务业和消费以及“十四五”和“十五五”规划的接续，有可能会是创新政策工具最终的落脚方向。

如何站在市场角度看待上半年GDP同比增长5.3%呢？

我们认为，经济数据超预期，稳步转好，虽然市场会预期下半年政策力度可能不会这么强力加码，但经济基本面的向好就相当于把市场底部会更稳健的抬高！

也就是说，接下来市场资金的关注度或将从强政策周期，逐步关注经济基本面变化情况，以及重要行业板块业绩变化！

2、二次关税？

据报道，美国总统特朗普周一威胁称，如果俄罗斯总统不同意在50天内达成协议结束冲突，美国将对俄罗斯实施“非常严厉的、大约100%的关税”。

一名白宫官员稍后向媒体记者解释说，如果50天内达不成协议，美国将对俄罗斯征收100%的关税，对购买俄罗斯石油的国家征收“二级关税”。

这让市场陷入了思考，购买俄石油的国家都有谁？是不是也会影响到我们呢？

这对今日市场盘中出现跳水或多或少有一些情绪冲击！

今日市场热点，重点说两个方向：

1、AI算力

CPO概念大涨6.52%、发电机概念涨2.02%、IDC电源涨2.01%、服务器涨1.86%、液冷概念涨1.5%等等！

代表品种新易盛、中际旭创、胜宏科技、鹏鼎控股、华勤技术、欧陆通等大涨超8%！

这个方向大涨有两个重要催化：

1）英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在北京表示，美国政府已经批准了英伟达的出口许可，英伟达将开始向中国市场销售H20芯片。

2）AI算力硬件相关企业的半年报业绩持续超预期，鹏鼎控股、新易盛、生益科技等！

有实打实的业绩是支撑AI硬件相关企业不断新高的重要底气，当下正好预期强制披露预告的节点，业绩干扰比较大，很多公司业绩大幅下滑或不及预期，但AI算力硬件方向高景气持续，成为市场最靓的仔，不得不让各路资金高看一眼！

这也说明，当下市场资金在这个节点对业绩的关联度比较高。明日过完之后，业绩影响程度会适当降低，而后要到8月份尤其是中下旬影响会更大。简言之，接下来，两周市场会相对好一些！

2、AI智能体、AI应用

这个方向今日午后启动的有点突然，但力度不小。

MCP概念大涨5.48%、ERP概念大涨3.93%、AI训练涨2.77%、AIAgengt涨1.77%、AI文生视频涨1.61%、工业软件涨1.45%、国资云涨1.45%等等！

相关品种比如鼎捷软件涨20%，税友股份、利欧股份、用友网络、泛微网络等涨停，汉得信息、海天瑞声、赛意信息等大涨超8%！

消息面--世界数字科学院正式发布AI STR系列新标准《AI智能体运行安全测试标准》，标准由蚂蚁集团、清华大学、中国电信牵头，联合二十余家国内外机构、企业及高校共同编制，为全球首个单智能体运行安全测试标准。

AI智能体、软件方向调整了4个多月，不少品种调整还是比较充分的。市场这个时候反弹，且反应这么强烈，看来这个方向人气依旧很足，认可度比较高。后续还是需要重视起来的！

另外，最近提到的RDA概念，很多也是在这个大方向中，不少品种重叠，需要重视！

整体看，今日市场个股是普调，但依旧可以看到科技板块活跃度在提升！科技板块资金的回流，有利于市场风格切换，积极的变化已经逐步呈现，理性看待指数回调！

政策暖风频吹，中期主线指明方向了

缩量分化的一天！

今日上证指数微涨0.27%、创业板板指数跌0.45%、科创50指数跌0.21%；

全天成交额1.48万亿，相比上一个交易日缩减2556亿；

个股涨跌家数比3177：2063，其中221只个股涨超5%，79只个股跌超5%。

上周五上证指数留下一根长上影线，绝大部分投资者认为可能要大调了，而后风格切换。但，今日上证指数继续强势，风格保持不变--银行权重继续强势。这个时候就会有不少投资者怀疑，难道一直走这种权重行情吗？

这里强调一下我们的观点：

1、市场主打一个慢节奏！何为慢节奏，即涨的时候不要太快，跌得的时候也不要太快，稳中求进！即便市场有调整需求，或者风格切换，也应该是缓慢调整，和缓慢切换。

2、银行指数今日虽然盘中很强势，最终也收红涨0.77%，但是很明显小级别重心下移，又留下上影线。这说明银行板块这个位置短期分歧加大！接下来估计将进入高波动，而后震荡整理！

这么看，市场接下来的风格切换还是有希望的！怎么也得让中小票追赶追赶权重，稍微体现一下赚钱效应！

宏观政策消息偏暖：

1）中美关系有渐暖态势，双方在吉隆坡会晤，双方一致认为会晤是积极、务实、建设性的。

2）央行：市场普遍预期美联储下半年重启降息，下半年中美货币政策周期错位将得到改善 中美利差趋于收窄。

3）央行：下阶段，人民银行将进一步落实好适度宽松的货币政策，抓好各项已出台的货币政策措施执行，提升金融服务实体经济的质效。

4）央行：结构性货币政策工具将突出支持科技创新、提振消费等主线

国内外都在释放偏积极信号，对于A股市场来说，整体是偏暖，有利于健康缓慢上行波动！

通过这些政策消息，我们也能提取一些方向机会：

1、贵金属--下半年美联储降息预期强化，中美利差收窄，将有利于进一步落实适度宽松货币政策。

黄金股继续走强，今日宝鼎科技、中金黄金等大涨9%以上。

另外，各大机构挖掘具有预期差的白银，黄金和白银长周期看关联度比较高；白银有工业属性，其中光伏需求虽然有下滑影响，但投资需求能弥补工业需求；当前白银库存紧张，矿产供给受限，能进一步推升价格！

今日白银相关个股表现强势比如湖南白银、白银有色等大涨！

其他金属比如钨业、铂金、铝业、铜业等也将随涨宽松货币带来涨价预期！

2、科技、消费--政策明确提示将重点支持科技创新和消费。

现在的表态更加直接，这样说明市场未来中期主线就是科技和消费！

短期科技行情不太好是阶段性的，并不会影响中期趋势。另外，科技板块的属于弹性高的板块，一旦启动行情，短期内会比较疯狂，那其他时候该震荡震荡，涨多了适当回踩也正常！

今日盘面有些混乱，轮动太快。表现比较好的板块有：

1、机器人概念，比如PEEK概念涨4.5%、丝杠涨3.65%、减速器涨3.4%、伺服系统涨2.48%等。代表品种比如新瀚新材涨12.66%、中欣氟材涨停、长盛轴承涨11.13%、恒工精密涨14.76%等。

机器人板块的启动主要还是智元机器人收购上纬新材63%股份、宇树机器人IPO催化的，看到了政策对于机器人产业的格外支持。

2、医药板块，相关细分比如AI医药、多肽药、创新药等涨超1.5%

消息面--2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健险创新药品目录调整正式启动。

另外，不少医药个股中报业绩亮眼，这也是支撑医药板块持续走强的重要因素！

3、其他方向，比如AI算力之IDC电源、液冷概念等，电力板块、维生素、光伏、风能等都有不同表现！

整体看现在就是偏乱，或许是因为银行权重太强势，也或许是因为现在一堆公司预告业绩对市场资金形成合力有很大干扰。

这么看来，新一波有合力的主线热点估计得让这些干扰因素逐步淡化后，才能出现！

继续看好金融科技、RDA概念以及科技自主可控，和新质生产力相关板块！保持耐心和信心，当下市场正在积极变暖得过程！

下周市场风格是否切换？

周五市场继续冲高，上证指数最高冲至355.22点，是近三年的第二高点，仅次于2024年10月8日的3674.4点。

指数从6月中旬一路震荡走高，3300多点涨到了3500多点，指数牛市已经俨然显示在图形中，但绝大部分投资者在这个上涨过程中，似乎并未感受到牛市的赚钱效应。

这个过程中，银行指数是绝对的领涨权重，银行的强势已经让很多没有持有银行股的投资者怀疑人生，周四周五就不少投资者称“放弃抵抗，打不过就加入”。

市场无新鲜事，一旦某个板块情绪过热时，投资资金过度疯狂时，往往酝酿的就是反向收割……周五银行板块冲高回落，最终大跌1.91%，其中银行老大--工商银行演绎更绝，盘中冲高3.5%，尾盘收盘最后跌0.87%，特别是在最后3分钟集合竞价砸了7分钱！

银行板块在这波行情的搭台效果已经显现，短期差不多该完成其使命，适当休整休整，让其他成长股、题材股表演了！

周五的市场盘中3次尝试切换，最终还是有神秘资金再压权重股，才勉强算是切换成功。下周是否能让中小题材表演呢？还是需要观察的！

但比较清楚的是，银行权重的压盘下杀，可见超级主力也不想让行情走这么极端，不然稳市场、活跃市场的目的就达不到了（只稳不活））。更难吸引场外增量资金进场了！

站在大盘3500点之上的位置，我们认为现在指数的涨速有点太快了，在没有基本面改善信号之前，若指数继续上攻，犹如没有地基的楼房--不踏实！急涨必然会有急调！

而相对合理的走势是指数进入缓慢震荡回踩，而后重新蓄势等待经济数据逐步变暖。

其实指数调整也不是坏事，权重释放一部分资金出来之后，对于其他中小票或许有资金回流的机会。即题材股活跃……

板块热点及事件消息：

1、RDA

RDA（真实数据资产）是上海数据交易所首创的新范式，通过区块链等技术将实体资产运营数据封装为可确权、交易、融资的标准化数字资产。通过数据资产确权、登记、估值等举措，推动数据从资源向资产转化，构建可信数据资产流通体系。

RDA在RWA中扮演重要角色，是其中重要的一个环境，RDA就是让数据更可信、形成标准和合约，便于交易流通，资产上链产生价值！

对于A股来说，市场炒作的方向就是以前超过的数据要素、数据确权、数据流通等各个环节的个股。

我们在6月底的文章就重点说了RWA、数据资产相关板块的重要性，这是潜在中期主线之一！

周五RDA概念大面积大涨，比如上海钢联、中远海科、上海物贸、市北高新、上海物贸、三维天地、云赛智联等大涨！

目前这个方向刚刚开始发酵，后续还有继续活跃空间，可以重点关注一下！

2、反内卷

随着多轮“反内卷”政策，不少行业出现了一些积极变化，多晶硅期货价格反弹了33%，焦煤也开启了连续反弹模式……

养殖业比如养猪、鸡鸭等也面临同样问题，连续亏损之后，供给大于需求，也在开始加大力度出清，淘汰或消减产能！

反内卷方向对于细分龙头企业、新技术企业（BC电池、无银化）将有更加积极的利好，可以继续跟踪关注！

3、稀土

消息面--包钢股份与北方稀土之间的稀土精矿交易价格上调；五角大楼入股美稀土公司MP Materials……

稀土永磁方向已经走出了非常强势的走势，有走主升行情特征，短线加速、波动比较快！

4、科技

科技方向比较重要的政策发布--“上交所发布《科创成长层指引》 存量32家未盈利企业即日起进入科创成长层”，试点IPO预先审阅机制！

《预先审阅指引》明确了适用情形，即“开展关键核心技术攻关或者符合其他特定情形的科技型企业，因过早披露业务技术信息、上市计划可能对其生产经营造成重大不利影响，确有必要的”

对于具有关键核心技术企业是偏积极影响，同时，市场也认为也利好券商，IPO恢复常态化的信号！

这里还是要清楚这一切都是为了科技创新、科技强国的战略。因此，对于自主可控、国产替代方向继续保持重视……

其他消息：

1）经济日报周末整版关注海南：海南勇立潮头奋楫向前 朝着封关运作“冲锋”；

2）SpaceX已同意向xAI公司投资20亿美元……

3）近日山东省中医院举办的“中医夜市”成了济南夏夜最热闹的打卡地，3天内吸引超10万人次参与……

下周市场将迎来一个新变化，关注市场能否出现风格切换……

金融地产齐发力，大盘打开牛市新空间

大盘又刷新今年新高3526.59点，成功站稳3500点！

今日沪指涨0.48%、创业板涨0.22%、科创50指数跌0.32%；

全天成交额1.51万亿，相比上一个交易日缩量123亿；

个股涨跌家数比2929：2301，其中169只个股涨超5%，87只个股跌超5%。

上证指数的牛市特征已经非常明显了，今日突破了2024.11.08的高点3509.82点，也就还剩2024.10.08的高点3674.4点了！

从形态的角度看，大盘已经突破了3100-3500点区域整理平台，打开了新空间。这就意味着，接下来指数有新的波段空间期待，至于3674点，是迟早要突破的，后面即便是回调，3400-3500区域将成为其重要支撑平台！

今日市场这么涨，又是绝大部分投资者赚指数不赚钱的一天，上涨的方向主要集中在银行、地产、煤炭石油、钢铁、券商等板块！

今日的银行板块又又又刷新新高了，工商银行盘中竟然涨超3%，这是比较罕见的！PB比较低的民生银行、贵阳银行今日均涨超3%！

现在银行涨得大家都蒙圈，拉爆不少投资者情绪，机构们也是各种找银行股上涨的原因：

1）以前说银行股是红利股逻辑，说存银行不如买银行。

2）大涨一段后，不少机构说：“低利率大资管时代，大量中低风险偏好资金和指数基金陆续入场”“东升西落背景下人民币资产迎来重估，银行是经营人民币资产最集中的行业和企业”

3）银行股继续持续大涨，不断新高，涨得怀疑人生。机构们又说：“化债政策修复资产质量”，PB低的银行股还有较大修复空间，于是今天就是各种PB低的银行股大涨！

大家都很清楚，只要你能不断上涨，不管你说什么逻辑，似乎都是对的！市场不同资金，能有各种理由逻辑顺势做多！

银行股涨得我也有点蒙圈，但是是能理解的！毕竟当下的经济环境依旧有很多不确定+各种中长资金入市尤其像保险、养老金以及要长期考核的公募，似乎都对银行等比较钟情，因此，短期我也不敢说什么时候到阶段性顶部。

但至少，现在我是不会考虑银行股的，除非是短线投机一把！

银行股走出了题材股的风范，还是需要谨慎，后续一旦调整波动一定不会小的！

房地产板块今日大涨3.11%，这个涨幅有点猛，人气品种渝开发已经4连板了，南山控股、绿地控股、华夏幸福等涨停！

消息面--国家发改委城市和小城镇改革发展中心：以“两重”“两新”资金为抓手 加大新型城镇化重点领域投入（新浪财经）。

地产板块主要还是博弈政策利好为主，主要的资金以游资为主！

光伏板块强势

1）硅料价格跳涨据，smm报价显示，N型致密料报价为4.45万/吨，较前一日涨幅达0.55万/吨。

2）硅片报价亦同步上涨，N型硅片182和210 尺寸分别上涨13.64%和13.45%，产业链涨价开始自上而下传导。

今日多晶硅、硅片、BC电池等品种比较强势，比如硅宝科技大涨18.29%，拓日新能、京运通、协鑫集成、晶澳科技等涨停！

对于治理“内卷”的问题，我们还是比较看好的，毕竟这次的规格是从顶层发出，且行业已经全面亏损1-2年了，到了该出清的时候。行业底部特征比较明显，这么说吧，安全边际比较足！

从市场角度看，一般底部反弹的第一波是比较凶猛的，是比较值得关注的！

现在这种行情，指数持续走高，板块各种快速轮动，适当均衡配置或许体感会更好一些！继续看好：自主可控、创新药、固态电池、商业航天等板块，另外，无人驾驶、AI方向事件不断增加，可以适当关注起来了！

现在很多公司预告中报业绩，7月15日的有条件强制预告节点临近，估计接下来几天会有更多业绩大幅下滑或亏损品种预告，需要适当警惕！

另外，最近很多公司控股股东、大股东或实控人公告拟减持股份消息，短期对于个股走势影响还是有的。难道是为了迎接接下来潜在行情，提前公告做准备吗？

一般低位品种，公布拟减持消息，并不算大利空，不必太紧张！

指数牛市已认可，个股普涨牛路还长！

今日沪指上攻3500点，而后收盘又得而复失！

今日沪指微跌0.13%、创业板指数微涨0.16%、科创50指数跌0.89%；

全天成交额1.52万亿，相比上一个交易日放量528亿；

个股涨跌家数比1856：3326，其中150只个股涨超5%，34只个股跌超5%！

最近的指数真是稳稳上行，尤其是上证指数，迈着小碎步突破3400点，进攻3500点，刷新今年新高3512点。看着上证指数的走势，我们已经进入了牛市的二阶段。但，绝大部分投资者的体感却不太好。

这里可以看一看创业板指数日线走势图：

涨一天调2天的节奏，但重心确实上移的。真正感觉舒服的时间比较少，而这种中阳上涨时，权重更加猛一些，很多个股都跑不赢。这就使得最近启动的这波行情的体感又大打折扣了！

理性看待当下的牛市行情，对于不同投资者来说，所谓的牛市，感受各有不同！

最近权重板块、部分大市值品种走出了典型的多头牛市行情。

银行板块是一个典型牛市特征！其他板块比如券商、电力等也走出了多头趋势！

对于，很多题材板块、成长板块，最近的行情特征更像是在震荡期的轮动行情！

可以回顾最近轮动过的热点比如新消费--核聚变--固态电池--军工--创新药--AI算力硬件（PCB、铜箔等）--稳定币等等，板块热度持续性一般能有1-2周就很不错了，绝大部分是靠板块内部局部品种持续抱团走出极致行情，显得这个板块涨的不错！而板块内部绝大部分品种的赚钱效应都很一般！

这就是当下行情的特征！我们必须适应。同时，做好相对应的交易策略，以不至于最后玩着玩着变成了丢西瓜捡芝麻的游戏，那就得不偿失了！

今日市场热点：

1、短剧、IP概念走强！

消息面，周杰伦正式入驻抖音，取名“周同学”。港股--巨星传奇涨99%！

这个消息也带动了A股的IP概念、文体传媒相关板块品种大涨，比如中文传媒涨10.86%、欢瑞世纪涨停、锋尚文化涨19.99%、掌阅科技涨6.4%等等！

2、固态变压器

市场又出现一个新题材概念--固态变压器！

固态变压器（又称智能变压器）是一种融合大功率半导体组件、控制电路和高频变压器的新型电能变换设备，核心特征是通过电力电子技术替代传统变压器的铁芯与绕组，实现高效、灵活的电压/功率转换。

固态变压器是下一代能源转换的核心技术，可突破传统配电系统功率密度与效率瓶颈。

主要优点有高效节能、智能灵活、节能环保、高可靠性！

机构预计，2023年全球固态变压器市场规模约20亿美元，预计2028年达到45亿美元！

今日这个板块概念涨的不错，新特电气涨20%领涨，其他品种比如科润智控、伊戈尔、苏文电能、白云电器、京泉华等也表现不错！

3、创新药--恒瑞医药大涨7.1%

消息面--公司SHR-2173注射液获批临床。

创新药板块最近几天板块指数有点涨不动，但板块内部明显出现了低位补涨迹象。比如普蕊斯涨17.55%、美迪西涨13.36%、九芝堂涨10%、福瑞股份涨14.62%、阳光诺和涨4.57%等等！

正如我们此前说的，创新药趋势还在，但短期涨幅不少，接下来就是看低位补涨品种了。也就是所谓的板块内部的高切低了！

今日市场的热点也就是比较零星，似乎此前的每隔热点板块都轮动涨了一边，但看看又似乎没有怎么涨，只有局部品种强者恒强，或许个别品种底部突然补涨。。

大致观点不变，继续关注那些产业趋势比较确定的板块，比如自主可控、固态电池、创新药、军工+卫星、数据资产等等！

大盘3500点了，情绪要被激活了！

市场全面大涨，大盘直逼3500点！

今日沪指涨0.7%、创业板涨2.39%、科创50指数涨1.4%；

全天成交额1.47万亿，相比昨日放大2475亿；

个股涨跌家数比4283：979，其中249只个股涨超5%，27只个股跌超5%！

昨晚特朗普宣布对14国关税税率，在25%-40%区间，将“对等关税”暂缓期延长至8月1日！

A股的解读是利空落地，该涨了！

资本市场对于关税话题，逐步脱敏了，该预期的都预期差不多了。

对于当下A股，我只想说一句：

道路是艰辛的，前途是光明的！

在今日大涨之前，尤其是上周，估计很多投资者被短期市场这种赚指数不赚钱的状态折磨的很难受，甚至一度怀疑还有没有行情，到底在不在牛途中？

我们的答案只有：耐心+坚守！

真理一句话，假道万卷书！

今日热点盘点：

1、科技热度继续占据主要席位！

科技方向分三个细分：

1）AI算力硬件--CPO、PCB、铜箔、高速连接器等细分均涨超3%。

相关品种比如天孚通信涨12%、源杰科技涨8.33%、逸豪新材涨19.99%、金安国纪4连板、宏昌电子涨停、新亚电子4天3板等等。

这个方向核心点就是高景气、业绩高增长确定性高！

2）自主可控--先进封装、HBM等涨超2%

相关品种比如宏昌电子涨停、芯碁微装涨7.91%、联瑞新材涨6.9%、兴森科技涨6.22%等。

消息面--存储巨头存储IPO辅导备案。据机构分析，存储成功量产本土R5模组，存储正寻求追赶HBM，2024年下半已开始量产HBM2，正研发HBM3并计划最快2026年量产；目标是在2027年宣布HBM3E，并推动量产。

上市融资大部分是为了扩产，这对于相关产业链上下游企业是利好的。同时，也代表国产自主可控加速步伐往前推。

对于市场来说，这是偏积极的信号，自主可控相关方向后续依旧值得重视！

3）消费电子--铰链、折叠屏、AIPC、AI手机、消费级3D打印等涨超2%！

相关品种比如福蓉科技涨停、精研科技涨9.39%、屹通新材涨19.99%、宏昌电子涨停、宜安科技涨5.03%等。

这些方向前几天炒作过，回调之后再度启动而已，目前看这些细分方向已经走出趋势了，后续应该会有再度发酵的，可以适当跟踪！

2、反内卷板块

反内卷重点还是看光伏、海上风电、锂电，今日这些方向大面积上涨，尤其是光伏再度掀起了涨停潮！

相关品种比如首航新能涨20%，大全能源涨11.5%，艾罗能源涨11.09%，大东南、亿晶光电、亚玛顿、凯盛新能等涨停。

对于这些方向真就有点“要信早信”的觉悟。毕竟只是看反弹，一旦真涨高了，再信的话，又要开始回调了！

此前我们就说过，不要小觑了顶层反内卷的决心，这对相关行业是一个中长期利好，要重视起来！

另外，海上风电方向不仅仅受益反内卷的利好，其产业进入加速增长，明年大概率将出现量价同时上修预期的。这个方向值得看长一些！

今日的核心两个大热点就是科技和反内卷！

其他板块属于配合轮动的。

这里还是要重点说一下--数据资产！

数据资产是数字经济时代的核心战略资源，其价值释放依赖于权属清晰化、管理标准化及应用场景化。

此前市场炒作的稳定币、跨境支付、RWA概念等，属于数据资产中的一环。

我们要把此前发布关注数据要素想顶层规划再联系起来的话，这就是一盘大棋。数据资源持有权--加工使用权--经营权--上链（云、安全、区块链技术等）流通交易实现价值，转化为真正的数据资产！

对于市场来说，目前更多炒作的后面环节，前面的环节当下并未关注到，这需要更多细化政策+市场环境支撑。。

最近已经有部分板块品种开始活跃了，比如算力概念、数据要素、国资云等相关品种也在小幅异动！

另外，金融科技板块也是需要重视的，关于稳定币等相关推进，为了重点还是要吸引更多外资，金融科技板块不仅仅是行情起来的旗手，而且是为承接更多国际资金做好技术支持！

最近市场行情热点轮动还是比较快，这种慢节奏还将持续，对于普通投资者来说，保持定力更加重要！

悲观空仓者越来越正确，乐观做多者越来越赚钱！

指数继续稳步前行，主线到底在哪里？

大盘真是非常的稳健，今日又收红了！

今日沪指微涨0.02%，报收3473点；创业板跌1.21%，科创50指数跌0.66%。

全天成交额1.22万亿，相比上一个交易日缩量2274亿；

个股涨跌家数比3252：1977，其中210只个股涨超5%，50只个股跌超5%！

今日上证指数的强势依旧是得益于银行指数的强势，银行板块又刷新高了。其他指数今日出现了明显调整迹象！

不过，整个盘面还是比较稳定的，涨多跌少，或许是因为周五普调，今日适当做修复！

最近的市场体感比较差，赚钱效应就更不用说了。绝大部分个股普跌几天，而后又普涨修复1-2天，即便是普涨的时候大部分个股波动修复幅度还没普调的时候多。真正能有轮动享受大涨赚钱效应的品种少之又少！

当下这种情况，估计还得持续一段时间，静等月底左右的重要会议，业绩接下来经济数据的向好验证，才有可能出现改变！

这两天市场的消息热议比较明显的是关税问题，但A股的反应是平淡的，关税的边际效应逐步递减，开始有点脱敏了！

整体市场的走势没有太多变化，大概率还是震荡上行节奏，但估计这个上行斜率会比较缓慢，这会导致在1-2周的短周期看，可能是震荡行情甚至是调整。这就会使得绝大部分投资者失去耐心！

盘面热点简评：

1、高温概念

最近全国各地高温持续，二级市场也在开始活跃，今日电力板块表现的最为明显，大涨3.96%！华银电力、韶能股份、豫能控股、乐山电力等涨停！

另外，虚拟电厂、储能、特高压、电力物联网等也跟随逆势走强！

冷链物流板块也表现不错，比如雪人股份、澳柯玛、长虹美菱等涨超3%！

高温概念属于特殊时期的行情特征，短炒思路为主。

2、跨境支付、数字货币、RWA概念持续强势

跨境支付涨3.74%、数字货币涨1.89%，其中中亦科技涨20%，华峰超纤涨10.66%，海联金汇、京北方、金一文化等涨停！

消息面--央妈就《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见！

这是为了挂钩人民币的稳定币铺路。

就这个方向而已，目前除了少数强势品种持续走强外，现在已经进入到了低位个股补涨阶段。

3、房地产涨2.16%

地产板块今日涨的还是不错，相关品种比如财信发展、渝开发、沙河股份、南山控股等涨停！

地产又是在传政策利好，住建部调研组到广东、浙江调研，要求多管齐下稳定预期，激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌企稳……

对于地产板块行情，只是游资炒作个别低位优质品种，都是借预期利好炒一波而已。大家都知道，这个方向不可持续，但不妨碍局部品种短期反弹力度强！

其他方向今日表现都相对散乱。

创新药冲高最终还出现了回调！

培育钻石、充电桩、风能、核电、稀土等涨超1%。

此前热度比较高的固态电池、科技之AI系列以及自主可控方向今日出现了明显调整！

这种盘面让很多投资者有点迷茫，这到底怎么选板块？

其实最近的行情就是没有太有持续的板块，都是断断续续走出趋势行情的，但凡要追求持续上涨的，都很难拿住品种，稍微大涨1-2天，就得跟着多天调整。

最近我们一直说的自主可控方向，尤其是芯片产业链更是如此，走得很不顺畅，稍微大涨就出现调整，或因为市场因素，或因为消息面冲击。

但是有一点我们比较清楚，自主可控国产替代已经是不可能求来的，必然要靠自己，美国半导体芯片出口管制范围越来越广、力度也是越来越大，尤其先进制程、AI高端算力芯片限制更甚。在大的政策面，资源、融资渠道等支撑力度持续提升。

另外，随着AI持续推进，作为电子信息、国防安全、高端制造的半导体基石产业，将会带来更多增长动能。

中期角度看，半导体芯片产业趋势确定性比较高，因此，时间换空间还是值得考虑的！

短期角度，最近关于半导体相关消息也比较多，比如北方H创调研中表示先进制程订单较预期大幅提前；中芯股东会回应的良率问题解决；长X即将正式送样HBM3，且在年底形成供应能力；光刻J技术突破……

这些都形成短期催化作用，另外，7月中报预告不断有半导体公司预告业绩高增……

综合看，对于半导体芯片产业，尤其是自主可控方向值得重点关注！

最后说一下，最近这种磨洋工的行情持续了比较久，大家也要习惯这种体验感不好的行情，但拉长时间周期看，只要我们能坚持住，最终还是能守到相对不错的结果。

科技又回归了，消费电子领涨！

今日市场全面反弹，沪指涨0.18%、创业板涨1.9%、科创50指数涨0.24%；

全天成交额1.33万亿，相比上一个交易日缩减716.9亿；

个股涨跌家数比3266：1865，其中199只个股涨超5%，48只个股跌超5%。

指数格外强势，昨日看着要调整的迹象，结果今日又恢复多头趋势，创业板和上证指数又刷了这波反弹新高，上证指数刷新3463.62点新高。

这也是我们最近反复提醒，一旦市场形成向上趋势，就不要猜测其每天的涨跌，指数是否有短调不是很重要。只要整体位置偏低，没有出现过于高估或短期情绪过于疯狂。那只需要尊重趋势，持股为主即可！

这就是模糊的正确！

做交易无需追求完美，在自己认可的低估区域上车，在出现相对高估或情绪过于高亢时退场，讲究的就是差不多就行的心态！

今日盘面热点：

1、科技又活跃了！

今日科技方向涨的比较好的板块有：

消费电子--折叠屏和智能眼镜，其中铰链涨4.66%、折叠屏涨2.49%，智能眼镜涨1.6%、存储概念涨1.93%等。

相关个股比如蓝思科技涨11.4%、华勤技术涨8.55%、宜安科技涨9.33%、精研科技涨6.62%、领益制造涨6.75%等。

消息面--1）荣耀MagicV5暨AI终端生态发布会召开，荣耀MagicV5折叠屏手机正式亮相。

2）26 年苹果折叠屏产业也出现了一些新变化，或上修至 1500 万部；

3）三星显示器(SDC)计划建成年产700万至800万片可折益面板的产能，2025年Q3开始生产……

折叠屏市场的重新关注，或许也是也是市场环境转好，的确这个方向休息了很长时间，市场轮动的结果。后续还是可以继续关注的。

当然，消费电子大涨的另一个重要原因是美国和越南的关税协议落地。因为，很多消费电子大厂都在越南设厂了。

存储概念今日涨的也不错，重点还是涨价催化……

AI算力硬件--PCB概念涨4.55%、铜箔涨3.57%、光通信涨1.85%、服务器涨1.85%等等。

这个方向重点还是映射美股，同时，这些细分的确有业绩，对于7月大家比较在乎中报影响，高景气的AI侧是不错的选择，确定性比较高！

今日科技之自主可控今日表现拉跨了，先进封装仅仅涨0.66%、光刻机涨0.05%、光刻胶跌0.88%、EDA概念跌0.66%等！

消息面--央视报道，美国取消全球三大芯片设计软件供应商对华出口限制。

这个消息对于自主可控板块的情绪形成压制，所以今日表现明显差很多！但自主可控的中期趋势不会因为美的一些动作而改变的。

这个方向依旧继续看好……

2、创新药

最近的医药真的很强，今日创新药大涨3.42%、AI医药大涨2.7%、抗癌药物涨2.67%等！

创新药今年迎来了政策的大力支持，同时，随着AI的发展，对于创新药是有非常积极改变的，拉短了与国际的距离，使得创新药的研发速度和时间都加快了。

截至2025年5月，已有21款国产创新药在海外获批上市。创新药不仅在国内获得政策支持发展，而且也技术突破开始出海拓展市场了！

医药这个方向依旧可以关注，尊重趋势，还有很多品种并未怎么涨，有补涨扩散需求！

3、固态电池

固态电池今日大涨2.06%，其中中一科技涨19.99%、宏工科技涨15.98%、华盛锂电涨15.36%、洪田股份涨停等等！

今日消息面--2025第四届固态电池大会暨硅基负极产业创新大会将于7月3日至5日在浙江宁波召开。

不少消息再传宁德的硅基负极固态电池技术，今日宁德时代也大涨4.85%！

接下来依旧有很多催化事件：

7月9日，我们在上海举办固态电池投资论坛

上海国际固态电池大会将于7月29-31日在上海举行

工信部或将于9月前后进行中期审查，并于年底发放第二批补贴…………

固态电池板块连续调整一周多，昨天和前天都在强调调整到位，可以逐步关注！这个方向依旧保持关注，材料端和设备端为重点！

昨日被热议的“反内卷”相关板块，今日大幅分化，不少品种冲高回落，出现调整。看来市场资金对此存在重大分歧。昨日我们也提醒，短期以看反弹为主！像光伏、风电等板块，逢低可继续关注，大概率没有反弹结束！

行情已经走出趋势，尊重市场趋势，不要做一些自认为聪明的操作！在趋势面前，对于绝大部分投资者的一些小动作往往是适得其反的！

治理“内卷”，稳定大后方

今日市场继续分化，沪指微跌0.09%、创业板跌1.13%、科创50指数跌1.22%。

全天成交额1.4万亿，相比上一个交易日缩减914万亿！

个股涨跌家数比1944：3282，其中162只个股涨超5%，139只个股跌超5%。

今日银行指数又再度冲高，对上证指数形成拉动，但对于科创和创业板都没有任何积极影响，反而是反向抽血的感觉！

银行指数昨日和今日的上涨，是对6月27日大跌的反弹的部分修复而已。很明显，今日略有点上涨乏力了！对于银行板块短期还是要保持谨慎，虽然从股息率以及金融开放角度看，还有较大空间。但短期这波上涨的确有点猛，各路资金都在把银行股当成主题炒作了！

今日绝大部分投资者对今日行情体感很差。数据也是显示，今日是普跌，亏钱效应更明显一些！但其实也没有这么糟糕，毕竟整体波动幅度不大！

今日市场涨的方向是此前并未表现的方向比如海洋经济、光伏、水泥、钢铁等等。

短线活跃资金似乎又新开一局，结果跟风的短线投资者都没有今日上涨方向的筹码，自然感觉很苦恼甚至痛苦，这是骑着自行车都追不上的节奏！昨天还在讲创新药、自主可控、军工等，今日怎么就全部切换了？

昨日的财经委会议对今日市场影响还是很大，今日主要是围绕这个政策消息展开的！

1、海洋经济大涨3.06%

昨日强调“推动海洋经济高质量发展，走出一条具有中国特色的向海图强之路。”各大机构昨晚各种加班，弄出一堆海洋经济、深海科技相关研报满天飞。

今日这个板块掀起了涨停潮，比如深水海纳、神开股份、振华重工、东方海洋等近20只涨停！大部分是高开走高的，没有太舒服的上车点。

对此，这个方向暂时看很难成为主线热点，持续观察吧！

2、治理“内卷”，畅通大循环

“依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出”

这个消息内容昨晚讨论的比较少，或许因为此前反复提到“反内卷”，昨晚被各大机构们忽视了！

但今日市场资金抓住了这个预期差，同时，也考虑到这个方向很多板块和个股都在低位！

这不，大家都喊牛市吗？牛市不是应该消灭被低估的板块吗？

这有两个细分方向：

1）治理企业低价无序竞争，涉及的板块比如光伏、汽车行业等，内卷导致大家都不赚钱，受最为严重的是中小微企业，没有现金流，进一步传导到民生。而大企业有融资能力，能挺住，但其实也不赚钱……

本来光伏和新能源车就不是落后产能，淘汰产能，而是属于中高端制造。

叠加，光伏玻璃企业计划7月集体减产30%的消息，今日光伏板块也出现了涨停潮，大全能源涨15.68%，艾罗能源涨10.23%，福莱特、通威股份、亚玛顿等20多只涨停！

2）推动落后产能有序退出，涉及的板块比如钢铁、水泥等，今日这些板块也大涨超过2%，不少品种大涨！

这不禁让我联想到了多年前的供给侧改革，当时钢铁、煤炭等板块走出不错的行情。

对于治理“内卷”问题，涉及经济、涉及民生，要重视上面的坚决态度。这对于改善企业盈利状况有很大帮助，对整个经济发展也是偏积极良性的，对A股估值提升也有很大帮助！

从市场角度看，光伏、海风等板块的筹码结构比较干净，跌了这么多年，这个时候稍微有部分资金流入就很容易起来……

今日市场热点的漂移，让此前相信自主可控、固态电池、军工、AI、创新药等投资者感觉到困惑。难道市场热点会彻底转移到海洋经济、治理“内卷”相关方向吗？

站在中期角度看，科技依旧是制高点，中期主线问题不大，中报业绩来看，AI链应该会不错，高景气应该是确定性的。治理“内卷”问题后，稳定大局，才有更多时间和精力攻克科技高地，解决卡脖子问题！

电风扇行情，适当忍耐、等待，一切都没有变，变得或许是心态！

慢牛行情，多条主线热点并行！

上证指数又恢复强势领涨地位，今日沪指涨0.39%、创业板跌0.24%、科创50指数跌0.86%。

全天成交额1.49万亿，相比上一个交易缩减208亿。

个股涨跌家数比2625：2545，其中240只个股涨超5%，60只个股跌超5%！

现在不少场内投资者认可当下行情处于牛市中，但这牛市也并不是以前的那种（快、疯）牛市了，慢牛或许是一种我们大A没有经历的一种牛。似乎都在无声传递投资是享受孤独、寂寞的一个过程！

今日的行情缩量、板块快速轮动，各大指数也开始轮动领涨，昨日创业板领涨，今日上证指数领涨。这种盘面特征，迫使大家不能太过于着急，越是着急，反而越容易出错，都不用几天就会被市场教训。

市场观点不变：继续积极看多做多，3600点今年大概率是要拿下的！

再说说市场热点以及热议话题：

1、医药是今日的最强热点

AI医药涨4.54%、创新药涨3.91%、多肽药涨3.44%、抗癌药物涨2.54%、原料药涨2.45%、CRO概念涨2.08%……

代表品种比如悦康药业涨15.55%、荣昌生物涨13.04%、热景生物涨11.6%、舒泰神涨15.34%等等！

消息面--国家医保局、国家卫生健康委今天联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，对创新药的发展进行全链条覆盖研发、准入、支付、临床使用、出海等关键环节支持。

创新药的高质量发展将由医保与多层次支付体系共同驱动，商业健险首次被系统纳入制度框架，成为《若干措施》最大亮点之一。

这有点类似医保系统在主动与创新药行业‘握手的感觉，对于创新药中长期发展是比较积极的。

创新药板块这两年持续的政策红包，今年这个板块是为数不多的板块走出趋势行情的板块。不少创新药品种短期涨得有点太猛了，修复了前几年的估值，但依旧还有不少品种刚刚从底部爬起来。这个方向依旧还可以关注，但不建议追涨！

2、自主可控

这个板块今日也表现不错，光刻机涨1.6%、光刻胶涨1.78%、先进封装涨1.34%等。

代表品种比如海立股份、蓝英装备、广信材料、同兴达、华天科技、安集科技、宏昌电子等涨超5%。

这个方向我们最近反复强调，短期似乎逐步具备天时（市场环境）、地利（产业消息多、技术突破）、人和（市场资金逐步认可），这个板块的行情处于刚刚萌芽阶段，当下指数少数品种大涨领涨，大部分还没有怎么动，后续大概率能成为7月的重要主线热点之一，可以重点关注！

3、海洋经济

深海科技、海洋经济板块今日表现一般，只不过今日提到了“研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题”。

“推动海洋经济高质量发展，要更加注重创新驱动，更加注重高效协同，更加注重产业更新，更加注重人海和谐，更加注重合作共赢。”

6月份广东、上海等地也发布了海洋经济相关产业规划。

海洋经济的产业空间大、产业链条长对经济的拉动作用是有显著效果的。

目前市场对于这个方向，今年3月份的时候炒作了一波，而后调整了很久，最近已经有部分品种走出强势领涨态势，比如中科海讯、中国海防等等！

相关细分板块比如：

深海+信息化：科思科技、中科海讯、中国海防、集智股份、长盈通 等

海工装备：中船应急、巨力索具、亚星锚链、神开股份等 

深海+材料：西部材料、宝色股份、宝钛股份等

后续可以关注一下这个方向，看看市场资金认可度情况！

另外，今日依旧是轮动了无数个板块，比如军工、代糖概念、核聚变、黄金、脑机接口、海上风电、游戏等等！

值得提醒一下，固态电池板块调整了4天了，今日大幅下行之后，盘子大幅拉升，有点止跌企稳的迹象，后续可以适当关注一下！

当下行情是多条主线并行且轮动，短线操作难度还是有点大！短线交易节奏更加重要！

科技回归主线正位，具备天时地利人和！

今日市场震荡走高，沪指涨0.59%、创业板涨1.35%、科创50指数涨1.54%；

全天成交额1.52万亿，相比上一个交易日缩量582亿；

个股涨跌家数比4056：1120，其中涨幅超过5%的个股有331只，跌超5%的个股有17只！

今日市场这种走势也算是合理预期内的，毕竟主基调是震荡上行。正如我们此前所说，市场这波行情创业板和科创板会更强势，最起码创业板和科创板得把今年的高点收复，追上上证指数的步伐！

今日消息面还是有利好的：

1、统计局：6月制造业PMI为49.7% 比上月上升0.2个百分点。

今早公布的经济数据还是不错的，回升趋势明显。

2、证监会更换新logo，由此前的连环套环改为由“三个V”环抱。

投资者普遍解读为寓意很明确，以后动不动就V上去，大家都能解套赚钱……

这或许是股民们对A股的新期待，希望A股能走出慢牛行情，让股市能真正给投资者正回报！

今日行情比较不错，绝大部分板块是大涨的，银行板块继续调整。银行的下跌略有点“一鲸落，万物生”的既视感！

热点板块简析：

1、军工是今日最强热点！

航天军工板块着实有点强，连续6连阳，不断刷出新高！

情绪标杆股比如北方长龙、长城军工、中京电子等强的一塌糊涂，二梯队品种比如中光防雷、国瑞科技、华强科技、观想科技、中光学等也是连续上涨！

这个时候对于军工板块的逻辑比如9.3阅兵、军贸、军工集体的并购重组等已经不是很重要了，情绪已经起来了，资金更多还是关注趋势行情了！

2、自主可控

光刻机涨3.7%、光刻胶涨3.65%、HBM概念涨1.78%、先进封装涨1.95%等！

相关品种比如波长光电涨9.44%、蓝英装备涨20%、英诺激光涨7.89%，广信材料涨15.35%等等。

最近关于这个方向的消息越来越多，大基金三期、国内光刻机技术突破相关消息以及先进制程的扩产计划等。

现在市场与消息的配合还是很默契的，自主可控相关方向调整的时间和空间都比较到位，市场热点轮动正好轮到了科技，配合各种产业利好，再结合大盘环境转好了！短期来看，科技自主可控方向已经具备了天时地利人和！

而后其他方向今日也是各种轮到，一天轮到十几个热点，人脑工程→RWA概念→游戏→AI智能体→CRO概念→PCB概念→固态电池→核聚变→稀土永磁……

数据资产昨日文章在RWA概念中提到了，这个方向目前依旧是被市场忽视了，后续一定要重视，这是未来几年的核心，这是战略级别！

现在的行情主要就是精选方向和品种，而后坚守一波……

市场良性调整后，7月哪些板块值得关注？

本周市场走势整体是偏积极的，放量三连阳扭转颓势，形成突破信号，而后周四周五出现良性的技术调整。

周五市场走势有些分化，上证指数领跌，其中主要是因为银行、保险大跌影响所致！银行板块是该调整了，从4月7日至今最大涨幅高达24%。银行板块的估值明显过高，银行板块都变成了主题行情了！机构们的杠铃策略，一边银行，一边小盘，说白了就是因为经济不是很好，都是没有基本面成长，资金不断的极致抱团导致走势明显过于极端了。

对于银行等红利板块的调整，对于整个市场来说不是坏事。一来释放部分活跃资金出来，对其他板块会有一些增量资金；二来，银行等板块的调整下来，为未来市场的稳定腾出了空间。

虽然周五上证指数跌0.7%，但创业板还是上涨0.47%，同时，红盘家数有3379家。很明显，市场对于银行股的跳水，并不觉得是坏事！

对于7月份行情我们如何看呢？

首先，大的基调应该不会变--震荡上行，短中期都是！

最近市场成交量明显放大，技术形态突破，接下来只不过是上行的节奏慢一点还是快一点的问题！

其次，决定市场短期走快还是慢，需要关注7月份的一些重要事件比如关税的再次干扰、6月经济金融数据公布情况，7月的重要政策会议内容等！

最后，向好的基础有了，重点是看市场主力资金进攻的方向。这个时候银行等红利开始回调，那风险偏好高一些的科技成长板块将会更加具有弹性了。以及其他产业趋势比较确定的板块比如军工+卫星、固态电池、创新药是否还会有持续行情呢？

下周和下月我们需要关注的事件：

1、关税问题

报道当地时间周五，美国总统特朗普宣布将立即终止与加拿大的所有贸易谈判，以回应加拿大对美国科技公司征收数字服务税的行动。

中方在答记者问也再次强调了“中方坚决反对任何一方以牺牲中方利益为代价达成交易，换取所谓关税减免。如果出现这种情况，中方绝不接受，将坚决予以反制，维护自身正当权益。”

根据《日经亚洲》的报道，美国正在为川普访华制定行程计划，不仅他会来，还会带数十名CEO组团来。

对于A股来说，后续又将进入关税消息敏感期，但对A股影响不会太大，不必太担心！利空利好都不会太大，毕竟大国博弈已成为明面上的事情了，双方都在为自己的短板方向争取时间。合合分分、藕断丝连，短期中美依旧是相互不能离开的两口子！

2、7月份中报业绩开始披露

又到了业绩干扰的月份，重点需要注意排雷，只要不踩雷，就能跑赢绝大部分投资者。尽可能选择自己熟悉或知道潜在有正面预期的品种。

3、3C标识充电宝事件

这个消息周五周末发酵都比较明显，相关品种周五已经有表现了，比如维科技术、大东南等！除了替代逻辑之外，是不是也利好固态电池产业呢？

4、深圳市区块链协会将于7月3日召开RWA标准体系建设研讨会

稳定币、RWA最近一个月热点非常高，很多金融科技股、跨境支付、数字货币等品种大涨。

但是RWA相关细分的炒作相对弱一些，只有少数品种涨的比较猛比如朗新集团、协鑫能科、奥瑞德等等。还有很多细分方向并未受到市场关注，这里面还有很大的预期差！

资产数字化趋势是非常重要的一步！美国想通过稳定币来间接解决美债危机。

我们自从房地产行业出现问题后，就一直在经济转型，其中重要的一点就是要解决债务问题，解决债务问题，其核心就是要找到一些（收益率向好）资产替代原来的房地产资产。是不是有点蒙，有点绕?

说得简单点，以前靠卖地获得收入，现在可以靠卖数据资产活得收入。只有资产涨起来，才能化解债务。也就是说，把土地、房地产换成或者创造一个能通胀的资产比如数据资产等。

这个关键就是要数据数字资产化。数据资产有很多，比如新能源资产、文化IP、农业数据资产、绿色碳资产等等。

RWA指通过区块链技术将现实世界资产（如光伏电站、充电桩、文化IP、债券等）转化为可分割、可交易的数字通证（Token），实现资产数字化、流动性提升及收益权透明分配的过程。

RWA正好切合当下经济发展和解决困境的需要！

因此，RWA概念后续大概率还要炒作，重点关注低位的算力；各类数据要素资产比如新能源、文化IP等；技术设备相关企业等！

5、科技

科技板块有两个重要细分，逻辑略有不同。AI算力硬件方面，主要是映射美股，毕竟美国继续加码AI算力，景气度持续超预期，国内的算力硬件产业链公司是直接受益的，有明显的业绩支撑。这也是CPO、高速连接器、PCB等板块持续走强的原因！

另外一条线是先进制程、光刻机/胶的国产替代线，最近一直在说我们的光刻机实现了突破、长X存储HBM3样品通过测试认证，量产+扩产这对于国产替代线是非常积极信息，当下市场并未真正表现！

国家大基金三期去年就说了很久，最近一直沉浸中，后面一旦科技热起来，相关消息也会发酵的，可持续关注！

下周市场震荡中寻求结构机会，重点关注市场主力活跃资金往哪些板块走，是RWA概念，还是科技之AI算力硬件、先进制程，亦或是固态电池？当然，也有可能多线并行……

市场正常技术调整，牛二阶段刚开始！

今日市场小幅调整，沪指跌0.22%、创业板跌0.66%、科创50指数跌0.57%。全天成交额1.62万亿，缩量163亿。个股普调，涨跌家数比1620：3605，涨超5%个股166只，跌超5%个股43只！

对于市场的调整一点也不意外，因为我们反复强调，行情虽然启动，但是不具备连续大涨的基础，慢牛行情的基调不变！

对于A股处于牛市的看法，自从9.24以来，我们一直没有改变。其背后的深层次逻辑大致这么几个：

1、9.24以来，领导对于资本市场的战略定位非常高，发生了巨大变化。

2、国内政策积极且更加务实，一步一个脚印的往前推。改革的决心非常坚定，治理能力得到国内外的认可！

这里不仅指宏观政策的积极面，而且细化到产业的“防内卷”也在积极产生变化。

若“防内卷”不断改善，这对于具有强大智造能力的中国企业来说，不少行业不仅仅是营业收入增速能保持，净利润增速那将是大幅提升。

这直接会提升整个A股估值的，这点还未被市场看到！

3、综合国力的大幅提升，不管是经济总量，还是军事实战能力，亦或科技实力都在大幅提升，可以实实在在称得上大国强国！更为重要的是，国人自信、文化自信，甚至非常多外国友人也对中国的实力非常羡慕！

这对于全球资本来说，无疑是非常具有吸引力的！相对于全球各地的动荡，中国那是既安全，又被低估的市场！

4、全球降息潮的背景下，资产水涨船高也是合情合理的。

目前看，A股或将逐步开始牛市第二阶段！最近的三连阳只是这波行情的第一脚，未来的路还有很远！

当然今日市场午后跳水，也有一些传闻，比如中东冲突或将出现变数。。油气板块午后逆势拉升！这个理由还是有些牵强！

其实早盘开盘前，“大作手”特先生就称以伊冲突或许很快再次爆发！早盘怎么就没有跌呢？

今日市场的热点基本上是延续前两日的：

1、金融科技、稳定币相关板块个股大涨。

不过，今日金融科技板块的上涨明显有点发力，分化比较明显。资金在板块内高切低，相对低位的信安世纪、科创信息、长亮科技、东方国信、新晨科技等大涨！

消息面--今日中午香港正式发布第二份《香港虚拟资产政策宣言》。对于稳定币、跨境支付板块又是利好刺激！

2、军工

军工板块今日很强，涨停品种有近20多只，比如中科海讯、国瑞科技、建设工业、中光学等等；

这是延续了昨日的热度，加上晚上各个机构研报的大力吹捧！

军工行情还未结束，继续顺势看好！

科技方向比如AI智能体、半导体、HW链都有不同程度表现，但都不显眼。

固态电池板块出现了冲高回落，短期这波的调整或开始，可以等调整后关注！但也不全是调整，今日其中的细分比如骨架膜相关品种就大涨比如长阳科技、星质材料、沧州明珠、佛塑科技等大涨！

这种信号也说明，固态电池的确得到资金认可，连这么细分的领域都被挖掘出来了！

整体来看，短期指数有调整需求，但调整空间不会太大，调整的节奏也不会太快。策略上，依旧是做多为主！科技、商业航天、固态电池等方向依旧值得关注！

大盘创今年新高，而你是否有满仓踏空的感觉？

一根阳线改三观，三根放量阳线改变信仰！

A股的牛市信仰又回来了！

今日各大指数全线大涨，沪指涨1.03%、科创50指数涨1.73%、创业板大涨3.11%；

全天成交额1.64万亿，相比昨日放大1913亿；

个股涨跌家数比3918：1277，其中259只个股涨超5%，45只个股跌超5%。

大盘连续3天放量大涨，上证指数刷新了今年新高点3459.01点！

但，创业板和科创板没有这么幸运，距离今年高点还有段距离。

创业板还差【7%】左右到今年高点--2284点；

科创50指数还差【14.4%】左右到今年高点--1140点！

对于市场观点，都不用我重申了，大家都会抢答--看多，技术形态都形态突破了！

对的，继续保持原有观点：看多做多，至于短期大盘会不会回踩调整，其实不是很重要的！因为场外资金不断进场，席都开了，一时半会儿不会散场的，怎么的也得吃一阵了！

今日指数大涨，比昨日涨得都多，但盘面的赚钱效应没有昨日强：

1、今日上涨家数3918家；--（昨日4770家红盘）

2、今日两市个股涨跌中位数0.6%；--（昨日个股涨跌中位数1.9%）

3、涨超5%的个股259只。--（昨日涨幅超过5%的个股399只）……

这么一对比就非常明了了！大家是不是心理是不是稍微舒服了一些啊。

指数大涨，感觉踏空的投资者不止你一个，而是绝大部分投资者和绝大部分个股！

今日领涨的板块是金融为首！

其他金融大涨6.76%，券商涨4.83%、互联金融涨4.51%、期货概念涨4.35%、保险涨2.18%等！

代表个股比如同花顺涨14.49%、东方财富涨10.04%、指南针涨20%、大智慧湘财股份、天风证券等等涨停！

刺激券商、金融科技板块大涨的主要催化剂和原因有：

1、6月24日，首家中资券商国泰君安国际获批提供虚拟资产交易服务+稳定币相关消息！

2、下一步，中国人民银行将研究制定新阶段金融科技发展规划，出台深化运用金融科技推动金融数字化智能化转型的政策文件，会同国家数据局开展“数据要素×”试点……

3、券商各种并购重组

4、最近成交量逐步放大，市场预期政策利好将来一波，不少资金押注指数级别行情启动，作为牛市旗手的券商、金融科技已经成为激进资金的传统选择！

对此，金融科技板块短期的余温还有，应该至少有延续，但后续不一定是主线。一般都是行情启动前的，先锋热点！

军工板块今日也表现强势，航天军工板块今日涨2.33%！

消息面，9月3日的80年抗战胜利大阅兵，亮剑新域新质作战力！

重点还是军工行业需求恢复增长，基本面向好预期改变了！

今日军工板块的重点变化在于航天军工板块指数刷新了新高，似乎要进入新一波行情的主升……

今日军工板块不少大涨的，比如北方长龙、国科军工、新余国科、光电股份、中光学、中兵红箭等20多只涨超9%！

这波军工板块重点关注“新域”“新质”即无人化装备、军工信息化、AI智能化等细分方向！

其他方向，半导体、固态电池、AI智能体等都有不同程度表现！

整体看，当下市场环境的回暖带来了很多交易机会！随着时间推移，又到7月份了，财报预告披露时间点，已经有资金开始炒作财报了，比如今日的泰凌微涨停，就是一个案例！适当关注有业绩向好预期的品种！

大盘放量突破3400，行情要启动了？

放量大涨的一天！

今日各大指数全线大涨，沪指大涨1.15%、创业板大涨2.3%、科创50指数1.79%；

全天成交额1.45万亿，相比上一个交易日放大3013亿；

个股涨跌家数币4770：574，其中399只个股涨超5%，80只个股跌超5%！

今日市场大涨的起因以色列和伊朗同意停火。缓解了投资者紧绷的情绪！

今日成交额放大了3000多亿，这个量能还是很大的。这些资金很多都是此前3次下跌不断割肉的资金。回头看，很多资金并未真正做到差价，或许还是以更高成本追进来的！

再一个相对确定的中期定调格局下+市场下有底线的环境中，少折腾反而能跑赢绝大部分投资者，折腾越多，犯错概率越大，消耗的成本也就越大。不仅心态被过于短视蒙蔽双眼，致崩溃，而且还增加亏损了！这是一个得不偿失的瞎操作！

很多投资者喜欢瞎折腾的三个原因：

1、对宏观、消息以及市场理解不够到位，看不清本质。也就是大家说的，认知不够！

这种情况，只能不断提高认知，跟认知高的人为伍，慢慢提升自己！

2、心理承受风险能力差！

这种投资者是性格问题，这是为什么大家在开户时要做风险测试了！

不同风险偏好投资者，适合的交易风格不一样，一定要找到适合自己的交易模式。

一般风险承受能力差的投资者，很难容忍大波动。

但很多投资者，是可以通过长时间修炼，逐步改变的！

3、自我觉得人定胜天，觉得比绝大部分人聪明！

很多投资者喜欢来回做T，想赚尽每天的波动差价，恨不得拉直K线，不参与波动。

对于绝大部分投资者这种小聪明做法，最后都会被市场教育的。最后会发现，绝大部分品种持股不操作的结果比频繁操作要好N多倍！（指波段和中长期策略）！

这种情况的投资者，也是需要时间沉淀的，当经历多次牛熊轮回之后会发现，在趋势面前，那些所谓的各种战法都是徒劳！

言归正传，今日市场放量大涨，从技术形态看大盘指数，这里有欲突破上攻之意，成交量温和放大，突破BOLL上轨，也突破了此前的技术压力位置。

当然，今日才是第一天尝试突破，后续估计还得有突破后的回踩动作。

结合当下经济环境，指数缓慢震荡上行的基调不变，涨势不宜太急。

交易策略上，这里继续看多做多为主！

不能因为接下来可能要分化或可能要回踩就做空或大幅降低仓位。

（若有此想法）这不，又是在自我耍小聪明吗？

时刻记住，中期基调是震荡向上为主，只要整体没有过于高估，涨得太夸张，做多策略不变！局部仓位根据个股滚动调仓而已！

今日普涨格局，指数大涨，估计很多投资者感觉个股都在大涨！其实没有这么夸张！大涨超过5%的个股只有399只，占比7%；大涨超3%的个股数1375，占比1/4……

这个时候重点的看热点主线了。此前我们反复提示的固态电池，今日就整体表现不错。

固态电池板块大涨4.38%，利元亨、泰和科技、华盛锂电等涨20%，振华科技涨15.8%，诺德股份、国轩高科、龙蟠科技等涨停。绝大部分这个板块的品种跑赢了市场！

固态电池板块我们在上两周反弹强调，是潜在主线热点。6月17日标题就是固态电池产业进展超预期；6月19日文章中更直接提示潜在主线热点的三个特征，并直接提示固态电池板块就具有这个特征……

现在回头看，逐步在一一验证！站在现在角度看，固态电池板块的行情是刚刚启动，不少机构票才是启动初期。但游资领涨的品种涨的有点猛！

接下来估计会有震荡调整需求！但应该不影响趋势，后续还有加速行情，继续看好！

除了固态电池外，今日还有多个板块也表现不错！

1、人形机器人

相关品种比如江苏雷利涨17%、肇民科技涨13.99%、汉威科技涨13.49%、龙溪股份涨停等等！

机器人板块更多是连续调整后的反弹。资金关注的细分是电子皮肤、轻量化材料等等！

2、无人驾驶

马斯克的无人出租车亮相之后引发了市场关注，消息足够及时、新鲜，市场一下就大幅高开，很多品种大涨，比如万马科技、恒帅股份、云内动力、浙江世宝、兴民智通等涨停！

特斯拉Robota正式运营，这给国内的无人车相关方向给了一个畅想空间，无人物流车、无人出租车、无人叉车、无人 矿车等多个领域落地前景可观！

这个方向商业化已经落地中，比固态电池都更快，这个方向也是值得跟踪的！

另外，金融科技、券商、ASIC芯片、低空经济、算力概念等都有不同表现！

科技板块的自主可控相关细分，比如光刻机/胶、先进制程、HW链等表现一般，或许是因为市场资金量有限，后续估计大概率还得回归的。可以继续重视起来……

普涨行情容易迷人眼，看不清方向！参与的时候，也得看清未来潜在主线在哪里，选择主线热点，未来市场震荡反复中，轮动的次数也会更多。

科技之自主可控，悄然成为潜在热点主线分支

周末绝大部分声音都在谈论中东冲突下，美国参与其中！于是，各种悲观之声油然而生，或许是因为周四、五连续下跌现实体感影响，很多投资者都担心周一会大跌！

可是，今日的A股却没有太大的反应，只是一个低开就消化完了周末的各种猜想，而后一路震荡走高！

今日上证指数涨0.65%、科创50指数涨0.38%、创业板指数涨0.39%；

全天成交额1.14万亿，相比上一个交易日放大552亿！

个股涨跌家数比4441：844，其中310只个股涨超5%，23只个股跌超5%。

对于A股短期和中期观点，我们最近一直比较清晰的表达了：

中东冲突对A股影响很有限，主要是各位投资者情绪冲击为主，对国内经济影响非常有限。

可能会有影响的话比如：

1）油价上涨→美降息继续延后→间接抑制我国货币政策实施节奏和空间；

2）油价上涨+航运运费上涨，对我国局部行业有影响……

中东冲突升级，也有有利于我们的一面：

1）美多线顾及，亚太地区的舰艇或将逐步开往中东，缓解亚太地区地缘局势影响；

2）我国一直是中立角色，美国内部各种抗议、经济问题、地缘局势等问题，反而给我们提供了更多的时间发展自己，这期间美就没有时间琢磨对付我们了！

3）中东持续消耗的话，后续我国的军贸估计慢慢也能有更多销路了……

因此，最近我们反复强调，若市场有急跌或大跌，要敢于低吸！A股中期震荡向上的定调趋势不变。短期的波动不会影响趋势！

今日盘面热点：

1、稳定币大涨居首！

优博讯涨19.98%、四方精创涨19.97%、先进数通涨12.87%、中科金财、海联金汇等涨停！

昨日文章已经提及了，由于上周四周五大调之后，周末又是各种稳定币利好消息，反复行情是大概率的！

另外，稳定币板块很多品种就是金融科技的一个细分，市场要是启动，金融科技是重要领涨方向，因此，这个方向活跃也是正常的！

2、自主可控

消息面1）据环球网消息，美媒日前放风称，美国商务部官员已通知台积电、三星等全球主要半导体制造商，计划撤销能让这些公司在中国大陆使用美国技术的豁免。

2）国家安全部官微评论员指出，科技安全是国家安全的重要组成部分。我们只有牢牢抓住高水平科技自立自强这个战略基点，才能抢占科技竞争和未来发展制高点，全面增强科技维护和塑造国家总体安全的能力，以新安全格局保障新发展格局，以高水平安全保障高质量发展。

3）HW公布了一项备受瞩目的专利技术文件“四芯片（quad-chiplet）封装设计”……

今日自主可控方向涨不错，

光刻机大涨3.14%，其中波长光电涨20%、炬光科技涨7.66%等；

光刻胶涨2.31%，其中泰和科技涨20.02%、兴业股份涨9.97%等；

先进制程/封装涨超2%，其中光华科技涨停、晶方科技、华正新材、联瑞新材等涨超4%等！

除了硬件板块外，软件、系统等自主可控也是很重要的，操作系统、信创、网络安全等板块也涨超2%！

自主可控方向，从上周三、四开始，市场就开始逐步升温了，后续估计会成为市场短期的一个重要分支主线，需要重视起来……

3、固态电池

固态电池板块最近已经连续说了一周多了，消息面也是各种利好，进展持续超预期。这个方向，我们认为是接下来的重要潜在主线热点，一定要重视起来！

今日这个板块表现也不错，固态电池板块涨3.01%，领涨的铜箔细分继续大涨，比如诺德股份、英联股份等涨停。其他强势品种比如泰和科技、信宇人、海辰药业、金龙羽、光华科技等都大涨超9%！

这个板块还有很多品种没有怎么动，不少核心材料、设备端的品种都只是小小的异动了，后续若这个板块逐步得到共识的话，这些方向品种还是会有趋势机会的！

当下只是因为成交额比较小，资金更多聚焦盘子小的品种去抱团而已。

4、军工

军工板块今日表现不错，板块大涨2.3%！

其中观想科技、万里马涨20%，长城军工、甘化科工、烽火电子、航天发展等涨停！

消息面--6月24日中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年纪念活动

2025年军工行业在“十四五”收官与“十五五”布局的衔接期，呈现订单回暖、产能释放、政策催化、军贸扩张的多维共振。

目前市场关注度比较高细分是军贸、AI军工信息化、低成本弹药等方向。新质战斗力的装备配置缺不了无人机、远火、卫星等细分！

对于军工板块是一个中期确定性高的板块，但也需要一定的耐心！

另外市场还有其他板块也表现不错，比如无人驾驶--美国时间2025年6月22日，特斯拉Robota平台正式在美国奥斯汀上路运营。这个方向或将成为催化，关注国内无人车相关机会！

创新药、核聚变等板块今日反弹，前段时间涨太猛了，调整也很快，这里更新短期反弹。中期看调整不是很充分，可能调整充分后在关注！

不以涨喜，不以跌悲！

市场短期震荡格局没有变，逢低继续做多，因为当下整体位置不高，做多性价比高。

下周市场是利空出尽，还是砸黄金坑的开始？

这两周周末复盘的时候，都能感觉到情绪的悲观。上周五收盘的时候各大指数和个股全面调整，这周周四周五连续两天个股和指数都调整，似乎比上周还更差一些！

成交量来看，本周五成交额缩减至1.09万亿，这是6月份最低量能水平了！观望情绪比较浓！缩量下跌，不像上周五放量下跌，一些恐慌情绪该释放的都释放了，现在有点跌不太动的感觉！

现在短期市场的关注度主要集中在中东局势上！

周末又是关于中东局势的各种消息，这次美开始下场了。

据CCTV国际时讯报道，美国总统特朗普刚刚通过社交媒体发帖称，“我们成功打击了福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处伊朗核设施。所有战机现已撤离伊朗领空。针对首要目标福尔多核设施，我方投掷了满载的炸弹。所有战机均安全返航。”

这对资本市场来说，这是又一个新变量！有两种走向：

1、偏悲观的走法：伊朗会攻击美在中东的基地，以及封锁霍尔木兹海峡等，让事态严峻化，而后开始你来我往……

这种情况，资本市场短期影响会比较大，跌一波是在所难免，而后再慢慢逐步减少影响！

2、偏乐观的走法：利空终于落地！市场最怕的是不确定性，当不确定性已经变成了确定性，其实也就没有太可怕的。。就像4月7日的关税问题，市场大跌一天，而后就是慢慢回升修复的走势！

现在比较尴尬的问题是大盘处于上不上下不下的位置，当然，大盘之所以能一直再3300-3400区域，其功劳还是银行指数的强势，4月7日以来，银行指数涨了19%+。要是剔除银行指数，很多板块个股最近持续调整了不少，已经处于4月7日低开的位置附近了！

看看科创50指数、创业板指数、中证1000指数等就比较清晰了，已经阴调了很久了。这个位置要是指数进一步杀跌，大概率是要砸出一个黄金坑，会有不少场外资金愿意抄底进场的！

即便市场有波下跌，大概率不会跌破4月7日的低点，大盘3200点一带就是非常极限的位置了！

现在很多场外有资金的投资者，都在等一个积极转变的信号，若有较好的性价比位置、超跌位置或者有积极向上转好的变量逻辑，不少资金会进场的，进而撬动市场扭转这种持续阴调局面。

周末产业消息面：

1、科技之自主可控

1）美欲限制台韩的大陆晶圆厂买设备，取消其豁免权；

2）国产GPU龙头摩尔线程也完成了上市辅导；半导体独角兽盛合晶微科创板IPO辅导状态变更为“辅导验收……

周五的时候市场就炒作了自主可控相关细分方向比如光刻机/胶、盛合晶微产业链等。相关品种比如光力科技、强力新材、新益昌等大涨！

自主链重华为是绕不开的！1近期，超节点测试反馈来了，基于超节点的华为AI芯片，整体性能上高于H800接近20%（以单位算力比较）。

关键点在于流片良率仅有30-40%，导致其成本高出H800芯片不少！

这或许也是前段时间市场对于炒作HW链芯片的热度这么短暂，持续不强的原因！

那接下来，市场要是炒作自主可控的逻辑也就会慢慢转到提升流片良率上来，一个是前道工艺，这个主要是光刻设备，比如光刻机/光刻胶等。

另一个是后道工艺，主要是先进封装相关。

目前看，前道工艺解决不是难度比较大，不是短期能解决的。但后道工艺的追赶相对容易些！

2、稳定币

1）跨境支付通今日正式上线 全国首笔业务落地深圳；

2）美股稳定币Circle周五大涨20%  上市11天涨超6倍；

3）6月21日中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬谈稳定币：建议正面回应数字货币、稳定币的发展

4）央视：通过区块链与智能合约的深度融合，数字人民币实现跨境支付的实时清算与可编程交易，交易速度缩至秒级，交易成本大幅降低……

稳定币的事件最近是不断迸发，对于跨境支付的确是非常有益的，未来人民币国际化的过程，稳定币的关键作用也是不可忽视的。

前段时间这个方向热炒了一波，周四周五跟随市场大调，估计后续还是能反复的，但依旧要谨慎，炒作主题的行情，一定要注意情绪退潮，一旦退潮风险是非常大的！

3、5G-A通信

2025上海世界移动通信大会（MWC上海2025），5G-A是各大头部厂商的高频词，在AI智能体、具身智能等场景，各厂商给出了5G-A方案。

5G-A是针对物联网（尤其工业场景）精细化需求部署的，涉及的场景比较多，工业、交通、医疗、体验服务等。

2025年作为拐点，标志着5G-A从技术试验迈向商业闭环，其核心价值在于通过 “网络-算力-AI”三元融合，为数字经济提供泛在连接底座。

周五相关品种有些已经异动了，比如金信诺、通宇通讯等！

现在市场整体是偏弱的，对于强势热炒比较高的板块比如新消费之IP潮玩等，还有继续调整风险！

而后若市场止跌企稳，资金可能会重新选择具有产业趋势方向去达成共识，比如固态电池、科技、商业航天等等……

下周市场是利空砸坑，还是利空出尽呢？周一开盘基本就能确定了……

总之，短期消息不影响中期趋势，短期若砸的越多，后面的反弹力度和空间就越大！

市场下跌之后，哪些板块能成为新主线热点呢？

最近一两周的市场有点意思，震荡几天之后上不去，来一个利空消息，市场就全面急跌一下！今日又轮到了急跌的一天！

今日各大指数全线下跌，沪指跌0.79%、创业板跌1.36%、科创50指数跌0.54%。

从小级别的K线技术形态看，今日的阴线有点短期走弱的破位信号！

站在日线级别角度看，指数是小箱体震荡，短期支撑下沿3320点附近。

若站在周线级别看，大盘的区间震荡格局3200--3500点并未发生任何变化。

因此，对于今日市场的下跌，我们的观点没有太大变化--短期调整空间有限，区间震荡来回波动而已！

最近每次市场这种级别下跌，市场成交额都是放大的，6月10日（盘中急跌）全天放量1400亿、6月13日放量2000亿，今日市场放量591亿！

还是那句话，是谁在卖，谁又在悄悄接盘呢？有没有很多情绪跟随的杀跌资金呢？是谁在借着小利空消息用少量资金左右市场情绪呢？

今日市场下跌的锅有人背了：

1）美联储6月宣布继续“按兵不动”将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.5%不变；

2）美国高级官员正在为未来几天对伊朗发动袭击的可能性做准备，但情况仍在演变，可能会发生变化（央视）。彭博社援引知情人士消息报道称，袭击可能会在本周末进行。

3）还有认为科创成长层设立、创业板改革允许未盈利企业上市，IPO加速开绿灯了……

细看这些下跌原因，或许更多只是下跌找的理由而已。不过，美是否参与伊朗袭击的消息摸棱两可，这种不确定性才是资本市场比较担心的。真要是打起来其实也没有什么，市场很快就会消化的！

资本市场担心的是不确定性因素！

A股的核心矛盾还是内部问题，市场信心不足，没有主线，没有赚钱效应！看不到市场具备上涨的逻辑基础，即经济数据疲弱、政策并未有大的刺激！

所以，市场的短期波动就随着消息来回震荡反复！不过，也不用害怕，若指数进一步下跌至3300甚至以下，又可以积极做多，又会迎来无理由的反弹的！

中国依旧是全世界最安全的国家，经济韧性很足，经济、军事、科技都在不断突破，走进世界领先地位。

最为重要的A股整体还是很低的位置，中长期看，向上运行是大大概率事件，要有自信，有什么好担心的呢？

故而，在交易策略上，依旧是逢低收集筹码为主。仓位重的，持仓等待为主！

市场若这里再跌一跌，市场一旦重启反弹，结构性行情依旧值得关注。那到底哪些方向值得关注呢？

回顾4月7日大跌之后，哪些板块重新走出了趋势行情呢，此前有什么特征呢？

4月7日大跌之后走出趋势行情的板块主要有核聚变、创新药……

在4月7日大跌之前，这些板块有3个共同特征：

1、大跌之前，已经走出小多头趋势！

2、大跌之前，成交量已经明显放大，说明资金形成共识，有抱团迹象；

3、这些板块具有产业趋势，有明显产业或政策积极变化……

按照这三个特征看，当下的确也有一些板块具备这样的特征，那就是固态电池、AI硬件之AIPCB\铜箔等。

固态电池进入中试关键期，产业链进展超预期。相关事件--国轩高科金石全固态电池PACK系统已开启装车路测等。

这个板块最近成交量也是在缓慢放大，且走势典型多头趋势。后续关注一下市场调整之后，资金是否会重回这个方向！

科技板块要重视起来，自从昨日陆家嘴金融论坛发布的创业板、科创板改革，重点指向了科技方向，这或许就是科技行情的新起点！

科技回暖信号出现，7月翻身靠科技主线？

【市场简况】

沪指微涨0.04%、创业板微涨0.23%、科创50指数微涨0.53%；

全天成交额1.22万亿，相比上一个交易日缩减153亿；

个股涨跌家数比1812：3476，其中涨超5%个股158只，跌超5%个股102只！

指数虽然微红，但个股普遍调整为主！盘面疲弱，观望情绪浓厚！

【消息与市场观点】

昨晚中方发布以色列、伊朗撤侨的消息登上热搜！

不少投资者和自媒体又开始各种自我慌张了，认为市场要大跌云云……

今日市场的表现再次给他们上了一课，市场不仅没有大跌，反而各大指数都小幅红盘！

中东局势的问题可以适当参考战争当时市场表现，对市场影响都是短期的，且是局部板块为主。同时，当下A股特殊地位定调，更难有大跌空间。

一定一定要看清不同阶段A股的主要矛盾在哪里？这样才能清晰、理性、客观的分析判断市场具不具备大跌的基础！

这也是我们为什么这么坚定反复提醒市场当下格局--短期区间震荡反复为主，中期是缓慢震荡上行为主！

陆家嘴金融论坛被市场寄予厚望，金融口的4--中国人民银行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、中国证监会主席吴清、国家外汇局局长朱鹤发表了讲话。

当各位领导陆续发言之后，市场的反应只是小幅红盘，说明此前这些消息利好只是符合预期。

相关消息比如：新设科创成长层，创业板支持优质未盈利创新企业上市；正在大力推进金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款等试点；近期将新投放一批合格境内机构投资者（QDII）的投资额度……

【盘面热点简析】

今日市场最有看点的地方是科技板块开始活跃了！

1、AI算力硬件方向--PCB概念大涨4.5%，其中逸豪新材涨20%、沪电股份涨停、胜宏科技涨5%刷新历史新高突破千亿市值等等。

CPO概念涨3.56%、高速连接器涨1.5%等，其中联特科技、源杰科技、兆龙互联等涨超5%！

消息面--

1、Meta 计划在 2025 年第四季度 推出其首款量产 ASIC 芯片 MTIA T-V1（由博通设计）

2、Marvell将2028年算力ASIC TAM上修29%至554亿美元，互联TAM上修37%至190亿美元 

3、甲骨文预计 FY26财年资本开支增长超18%达250亿美元，云基础设施营收同比增长超过70%达173亿美元

存储概念涨1.8%、HBM概念涨2.22%，相关品种比如香农芯创涨6.54%、大为股份涨停、聚辰股份涨8.85%等等！

存储R4内存产品即将停产（EOL），涨价已经悄然开始。昨天这个方向就已经开始全面活跃了！

AI眼镜今日也大面积上涨，比如比依股份涨停、华灿光电涨6.58%、亚世光电涨5.15%等！

消息面--Rokid宣布实现全球首个可支付的智能AI眼镜；另外，科技圈猜测月底小米月底或有爆款AI眼镜推出……

科技板块这个时候开始蠢蠢欲动，主要是因为科技板块最近调整非常充分！同时，其他很多有新颖成长故事的题材炒作的也差不多了。

叠加，今日陆家嘴金融论坛，提到更多的好消息是偏向科技方向的比如设置科创板科创成长层 重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大但目前仍处于未盈利阶段的科技型企业……

总之，科技板块现在已经到了阶段性具有性价比的分水岭，即便是资金轮动也该轮动了。值得重点重新把关注度转移回来。科技行情一旦王者归来，波段行情将开启，6绝7翻身或提前开始！

部分科技股已经预告了半年报预增从好消息……

其他方向，军工板块涨得也还可以，目前该板块已经走出多头趋势，航天军工板块指数刷新新高了。

固态电池板块多头趋势延续中，热度不减，局部品种继续大涨比如信宇人、金银河等等！

这些板块可以多一些耐心，看波段趋势行情……

固态电池产业进展超预期！

目前市场陷入了一种非常疲弱的震荡行情中，波动率比较小！

今日各大指数小幅小跌，沪指微跌0.04%、创业板微跌0.36%、科创50指数跌0.8%。

全天成交额1.23万亿，与昨日量能旗鼓相当。

个股涨跌家数比2253：2916，其中涨幅超过5%的有144只，跌超5%的个股有113只。

目前市场大的格局没有太大变化，很多大资金和机构资金似乎都在等，或许在等政策超预期利好，或许等经济数据向好的信号，也或许在等市场跌下来有更好性价比的位置！

短期市场何时能起来，谁都没法预测，都在等一些积极信号。这才会使得当下行情这么低迷，涨不上去，跌不下来。

稍微有利空，放量跌一波；而后一看利空对整个经济基本面、A股影响不大，又快速修复……如此反复来回多次，这就是这两周的真实写照。

这种弱平衡、且脆弱的行情，对于绝大部分普通投资者来说，交易的越多犯错的可能性就越大，越容易被收割！

这个时候要么场外观望，要么持仓静等变盘，这反而不会有太大的风险，更多是波动风险，很难造成实际亏损。毕竟当下位置处于相对低位，下有底线不是空话，的确有市场共识和超级主力看着！

当下市场走势还是板块热点都对事件非常敏感，中东冲突问题虽然都知道影响有限，但依然影响市场走势。今日的盘面多多少少受到以伊冲突升级的影响，蒙上了一层阴影。消息面--中国组织撤离以色列伊朗的中国公民；3艘船在霍尔木兹海峡附近海域起火……

同时，板块方面核污染防治、油气、远洋运输等又开始异动大涨。

市场交易事件行情，变化非常快，参与难度也很大。对消息渠道的来源速度、准确性，以及对消息理解能力要求比较高。若没有这些优势，参与事件交易很容易成为买单者！

脑机接口板块--全天保持强势，大涨6.57%，其中北陆药业、爱朋医疗涨20%，南京熊猫、创新医疗等涨停！

中国成为全球第二个开展侵入式脑机接口临床试验的国家，3例植入手术成功，计划2025年底前完成30-50例。

脑机接口这种高精尖技术，中美竞争是避免不了的。跟此前的核聚变、人形机器人、商业航天等一样，属于科技高地。谁要是有更多的领先优势，谁就能吃利润大头！

今日脑机接口板块突然大涨是因为美股的脑再生科技昨晚大涨276%，从而映射A股大幅高开高走！

固态电池板块--今日表现也不错，板块上涨1.28%，不少品种大涨，比如赢合科技涨20%、金银河涨14.79%、科力远涨停、先惠技术涨6.25%、曼恩斯特涨5.58%等等！

固态电池产业正处于“半固态量产+全固态研发”的关键阶段，技术路线多元化、企业竞争白热化、政策支持力度加大。

尽管面临成本与技术挑战，但2026-2030年将迎来规模化应用窗口期，需重点关注硫化物/氧化物路线突破及产业链协同进展。

新国标强制要求-2026年7月起实施“不起火、不爆炸”标准，倒逼固态电池加速商业化116。

另外，2025年工信部项目中期审查推动技术验证，硫化物电解质成本需在2026年降至250万元/吨，支撑2030年固态电池成本接近液态电池。

固态电池接下来的事件又非常多，比如：

6月19日，中国国际固态电池科技大会； 

7月3日，固态电池大会暨硅基负极产创大会；

 7月9日，2025电解液创新发展论坛暨固态电池研讨会； 

7月29日，上海国际固态电池大会（7月29-31日）； 

第二轮工信部固态电池补贴……

对于固态电池板块，这也是市场近期少有走出趋势的板块之一，且产业进展超预期的热点板块。重点可以关注材料端、设备端的一些投资机会！

存储概念--难得表现，今日逆势上涨0.74%，大为股份、江波龙、德明利、佰维存储、香农芯创等涨超3%！

消息面--根据Digitimes消息，美光已邮件通知客户停产R4/LPR4，预计未来2-3个季度陆续停止出货，未来仅针对车用、工业、网通的长期客户供货。

二季度DRAM与NAND价格持续涨价，存储涨价周期开启，对存储板块形成正面影响！

对于存储涨价的消息已经不是一天两天了，市场迟迟未表现，主要是因为市场环境对于科技成长板块不友好，而现在存储板块调整幅度比较大，性价比比较好，活跃资金借机轮动炒作也正常！可以跟踪一波！

今日就说这么多！

市场的主基调没有变，对市场看好或看空更多是大家内心情绪变化而已！