抱爹！一半是海水，一半是火焰！

运气也是好，上周五我刚提到了高息策略指数，今日逆势表现了一番。

不过我宁愿不要这种表现。

今日市场一半是海水，一半是火焰！冰火两重天，看似指数没怎么跌，但个股跌得稀里哗啦的。（5002只个股下跌……）

单看上证指数的黄线（小票）和白线（大票）这分化程度，一声叹息，

微盘股今日暴跌7%！

小票崩了，可能和史上最严退市新规全面实施有关，上市公司2024年业绩预报即将拉开大幕，有公司存在强制退市的风险 

今日两市分化严重，大盘早盘一度翻红，午后走低，跌破20日均线，但依然稳住3300大关。

两市成交额较上周五增129亿元，达1.54万亿元。

领先指标沪深300和A500逆势走强，尤其沪深300独自翻红，相关的权重股诸如银行股的四大行积极表现，其中工行和建行再创历史新高，农行和中行也打出了收盘价新高。

中字头也表现积极，三桶油、三大运营商均逆势走强，这是一种很明显的资金高切低行为，临近年底，资金做这样的切换可能是为了保住胜利果实做净值。

有一位研究总监跟我讲，今年满仓拿着工行，就能跑赢99%的基金经理等专业选手了，我听了，确实如此，十分汗颜。

科创板、创业板下跌，科创板短期还未破位，守住20日均线，但创业板短期已现破位。

微盘股指数暴跌上文讲过。

北证50早盘还一度强撑，午后也躲不过跳水，大跌2.64%。

港股表现积极，恒生指数目前上涨0.7%，说明外资今日以做多为主，而且今日人民币再次异动，港股却顶住了冲击，港股相关的红利资产表现较强。

行业表现看，仅银行、石油石化、家电逆势翻红，传媒、综合、消费者服务大跌。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

年底资金切换有点令人不适应，当游资都开始流入红利资产避险，说明短期市场情绪蛮差了。

我继续维持稳住3300点为的观点吧。

半导体狂飙原因

今日两市分化，大盘窄幅震荡，继续稳住3300大关。

两市成交额重新回到1.5万亿以上。

领先指标沪深300和A500今日某队未出手。

科创板逆势独涨，主要权重芯片表现积极，创业板微跌。

微盘股指数反弹近2%重回20日线。北证50微涨。

港股目前也窄幅震荡，微红！

行业表现看，电子，军工，纺织服装，计算机涨幅居前，煤炭，钢铁跌幅居前。

主题表现看，半导体大涨，相关原因有卖方总结：

前天提到有卖方认为货币宽松和无风险利率下行，10年国债收益率跌破2%，更是加剧了”资产荒“格局，市场或将逐渐向权益资产尤其红利资产传导。

提起红利，目前市场上有多只红利类指数，比如普通的红利指数和红利低波指数，还有高息策略指数。

值得一提的是，从Wind数据来看，高息策略指数是主要红利类指数中少有的将股息支付率纳入成份股筛选指标的，或能较好规避“股息率陷阱”问题，其成份股兼具分红稳定性、分红性价比、分红意愿和能力；权重行业包括能源、交通运输等经济“压舱石”板块，国央企占比高，通过市值管理估值重塑空间大。

目前跟踪高息策略指数的高股息ETF（563180）近期也获得资金持续净流入，最新规模突破2亿元大关，过去10个交易日获得2.02亿元资金净流入，成交明显放量。（数据来源：Wind，截至2024.12.18）

高股息策略ETF发起式联接基金(A类：022144 C类：022145）也在场外市场备受关注。

从过往表现看，2024年年初至12月13日指数首次调样日，高息策略指数全收益为29.71%，同期中证红利全收益17.88%，红利指数全收益19.09%，红利低波全收益22.73%。（数据来源：Wind）

出手！护盘！

昨晚老美降息25个基点，符合预期。

但是，老鲍暗示将放缓降息步伐，市场预计2025年只有两次降息（甚至可能只有一次），低于预期，昨晚美股暴跌，2年期美债拉升……

不仅仅美股暴跌，全球资产都受到冲击，昨晚COMEX黄金大跌2.4%，比特币大跌5%，亚太股市今早受影响低开。

你们懂得，跟跌不跟涨是老毛病了，今日两市也低开，大盘早盘一度跌破20日均线，午后某队出手护盘，大盘逐步回暖走高，重新站稳20日均线，但仍收跌。

两市成交额较昨日增加894亿元，达1.46万亿元，成交额未能回到1.5万亿，有点遗憾。

领先指标沪深300和A500今日某队有护盘动作，尤其是午后，先看沪深300分时图：

再看A500分时图:

科创板、创业板低开高走紧跟反弹，在权重芯片领涨下，科创板表现更积极些。

微盘股指数跌破20日均线，继续小幅调整。

北证50结束9连阳，强势反攻，大涨3.28%.

港股表现也低开高走，恒生指数目前跌幅收窄至0.22%，还有一个小时港股收盘看看能不能翻红。

今天，我也出手了！十年成长优选周四发车，

今日胖纸我继续闲钱5000元跟车，这是我2024年最后一个月最后一笔闲钱跟车了，也是总第66次跟车！（总计划跟车100车，还剩34车）

快三年了，目前十年成长优选年化收益还是正的（我刚查了下，近三年，偏股型基金中位数是负28.6%，近三年亏损最多的单一基金亏了62%），

当然今年还亏着1%，总持仓我还亏4个点，到年末翻正说不定还有希望，自己抄底自己一把，加油吧！

我不知道有多少看官这一路跟着我坚持跟车跟下来了，坚持住的朋友，举个手。

没上车又感兴趣的看官，可以在雪球基金、天天基金、京东金融搜索”十年成长优选“点击进去后既可跟投。

行业表现看，AI产业链相关的通信、计算机、电子涨幅居前，前期抗跌的红利品种调整，煤炭、食品饮料、银行跌幅居前。还是资金跷跷板效应。

主题表现看：字节跳动的豆包大模型主题带动整个AI产业链活跃，有卖方认为：

字节引领国产互联网Capex崛起：核心是C端流量的日活大放量，因此国内互联网公司有望进入推理大时代，在乐观的Capex预期下，国产芯片及有望给予乐观指引，相关供应链有望快速发展，例如光模快、铜互连、液冷、电源、PCB。

同时，来自新浪的消息：

苹果正在与腾讯、字节跳动谈判，以将其人工智能功能整合到在中国销售的iPhone中。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今日大A抗跌，再次稳住了20日均线，难得潇洒一回！

口气很严厉！

上周参加一个活动，某主动权益基金经理跟我开玩笑说，现在债市太猛，离债券牛市结束还有200个BP。（注：1个BP=0.01%，以后出去你们就把0.01%说成1个BP，人家会觉得你好懂哟……哈哈哈）

没想到，最近债券更猛了，国债期货屡创新高，我刚查了下，现在离债券牛市结束还有173个BP……（离债券从业人员大批下岗也还有173个BP）

中午朋友跟我说，说今日上午，妈妈集中约谈了部分机构（这些机构在12月以来的债券大牛市中狂买，仓位也很激进）据说口气很严厉，大致意思是，你们这帮人不要无脑往死里买债券了。

媒体也做了相关报道：

下午一开盘，国债期货瞬间跳水，至收盘跌幅收窄：

有卖方认为：

从2年期国债利率水平来看(1.78% VS 1年期 MLF 2%)，市场预期短期可能降息 20-25Bp，契合央行近期表态(适时降准降息、降准空间大、央行展开二级市场国债买卖等)，整体债牛趋势暂无逆转迹象。

货币宽松和无风险利率下行，将逐渐向权益资产尤其红利传导。

今日两市反弹，大盘在20日线处获得支撑，多头反击，但遗憾大盘依然未能站上3400点大关，

成交额较昨日萎缩1499亿，全天达1.37万亿，跌破1.5万亿成交额，反弹竟然缩量，这不是很好的信号。

领衔指标沪深300和中证A500昨日有某队出手迹象，但今日未出手。

科创板、创业板也跟着反弹，科创板因为权重芯片表现上涨近1.5%，

微盘股指数低开高走，但收盘微跌，北证50冲高回落，继续收跌，已经9联阴乐。

行业表现看，电子、计算机、综合金融、通信涨幅居前，农林牧渔、纺织服装、有色金属跌幅居前。

主题表现看，

1、中字头票（央国企）早盘表现，午后回落，主要是：

这里大家可以关注下大央企重组指数：

再来看下央国企的基本面：

2、豆包正式发布视觉理解模型，今日芯片票、眼镜票涨幅居前。有卖方认为：

将赋能AI眼镜AI手机，实现智能理解拓展场景边界。从电子狗角度解读，前期最为热销的AI眼镜是雷朋+Meta，主要得益于其3A的独到之处，即自动曝光、自动对焦、自动白平衡。在此过程当中，ISP芯片的视觉处理能力发挥了至关重要的作用。由于AI眼镜无法像手机一样通过人手实时操控调整对焦，所以对其智能化的物体识别等效果会更为重要。这也是多模态的基础。在早期耳机时代，连接和音频处理是重中之重，但伴随着耳机向眼镜过度，视觉处理则更为关键。建议重点关注拥有isp的能力及布局isp的数字公司

3、有卖方提示，

根据历史时间线推演，2024年农村工作会议或于近日召开。今年以来，我国农业产业在应对气候变化、资源约束、需求升级等多重挑战中稳步前行。农业生产在科技创新、绿色可持续等方面取得了显著进展。智能农业、精准农业成为行业发展的重要趋势。农业新质生产力的发展，正引领农业生产模式的深刻变革。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

反弹缩量，说明多头底气不足！短期继续看3300有强支撑。

实际上在11月底的文章我就预判过，12月份不以涨喜不以跌悲，能上3300，能稳住20日均线，就满意了。

现在都符合预期，挺好！

小票闪崩！

今天先来看四张走势图：

1、微盘股指数大跌5.82%

2、小市值指数大跌4.4%

3、社保重仓指数仅跌0.12%

4、基金重仓指数仅跌0.15%

四张图一看，盘面就很清晰，冰火两重天，以妖股、强势股的小票闪崩，机构重仓股成为抗跌品种，跷跷板效应十分明显。

小票闪崩一是年底结账惯例，二是小票股价大涨后引来股东减持，三是多只强势股集体提示风险。

我记得之前也跟大家提示过，炒作风向转变的问题。

今日两市继续下探，大盘来到了20日均线附近，短期3300有强支撑。

两市成交额继续缩减1917亿元，成交额为1.52万亿元，又回到了1.5万亿左右，上一次回到1.5万附近，没几天就来一波反弹，这次呢？

科创板、创业板也同步调整，创业板稍强，指标股宁王表现支撑了指数。

北证50继续大跌3.22%，已经连续8连阴，上周四的文章提醒过，北证50当天逆势下跌，近两周以来尽露疲态。

行业表现看，仅机构重仓的食品饮料逆势翻红（今日又有刺激小作文传出，不过市场反应很平），银行、非银、汽车较为抗跌，商贸零售、服装纺织、综合跌幅居前。

主题表现看，船舶行业盘中大涨，有卖方认为：周期景气上行，多船型下单需求上行，船厂盈利能力改善。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

又在传刺激小作文，午后港股恒生指标还突然彪了一下，然后又回去了，看看市场的反应，好像大家都不信了……

信，就是高开低走墓碑线，

不信，至少是熟悉的A股味道吧……

怎么又跌了？

周四收评《重磅大招！》中咱们说因为当天量能不够，周五可能冲3500，但是，有一定压力。

而且之前也反复提示过，大盘走势和20日均线背离，背离意味着走势不会很顺畅。

周五3500压力都懒得冲，市场选择直接低开低走，3400也未能守住。

有一个因素我忽略了，那就是上周五那天，宽基指数调仓，带来一定卖压。

包括今天午后跳水也是，很多看官会奇怪怎么又跌了，也是因为今天深证成指、创业板指、深证100指数等深市核心指数样本股今日调整带来的卖压。

因为现在宽基规模越来越大，样本股的调入调出，会对市场又一定影响。

看来周五叫大家通过货币+短债的形式来《守住自己的钱袋子》，在A股如此虐心下，还能寻求一丝安慰。

我还是那句话，对绝大部分普通投资者来讲，固收类的组合，天天数蛋是比较适合的。当然，非要在权益产品上布局，那就考虑宽基，再加一点全球、黄金等另类资产。

当然也有看官会说，老揭少废话，我们就是要来干票的，就是要来一年五倍的，就是要来学打板战法的，额……好吧，你开心就好。

每个人都需要找到适合自己的投资方式。

今日两市下挫，成交额较上周五萎缩3730亿元，达1.71万亿元。

下跌原因我前文已经说了，一是本身走势和均线系统背离了，二是核心指数样本股调整。

所以你们会看到，今天大盘还好（上周五大盘跌2%……惨），微跌0.16%，但是深指跌了1.3%，科创板和创业板跌幅超1.5%，北证50跌3.44%，微盘股指数逆势翻红。

今日红利品种也很强，逆势翻红！

行业表现看，商贸零售、消费者服务、电力、煤炭、银行涨幅居前，综合金融、建材、电子跌幅居前。

上周聊到首批有85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录，有看官就说了，老揭啊，这个就是鸡肋啊，没啥用。

额……确实，我无法反驳，从我目前投的主动养老FOF看，整体确实是亏钱的。

但是凡事都不能一棍子打死，世界上没有100%的事，你们看，这85只产品中，实际上是有7只跟踪红利指数的产品的。

红利产品近年来走得有多强，受资金青睐，你们可以看看目前规模最大的红利ETF（510880），12月6日规模首次突破200亿元，年线已经四连阳。

更强的是这次被纳入个人养老金投资产品目录的华泰柏瑞红利低波ETF联接基金（Y类：022951）。（PS：A类：007466  C类：007467  ）

场内的华泰柏瑞红利低波ETF（512890）更是市场上规模居首的红利低波主题ETF，最新规模超过100亿元。

关键是，该ETF自2019年上市以来，连续六年，年线收红，也既年年正收益，至少截至2024年底。

根据2024年基金中报，其联接基金的持有人户数超60万户，截至最新，已经实现连续15个月每月分红。

上周10年国债收益率跌破2%，加剧”资产荒“格局，在此背景下，股息收入和红利资产成为配置需求的重要考虑因素之一。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

3400收不回来，先看3300强支撑，3300破了后，那强支撑在3100左右。

重磅大招！

昨晚就有媒体透露个人养老金账户要纳入权益类指数基金，今天，重磅大招公布：

对于个人养老金制度，我是最早一批吃螃蟹的，每年12000元，自动存进去。（非强制存，退休后取出来要收3%的个人所得税，完全是自愿，有人别抬杠啊，这个不是强制性的，完全是自愿性原则）

只不过，我刚查了下，我持有的6只主动管理的养老基金，三赚三亏，总账竟然还是亏的……

今年的12000元养老金存进去了，有3000元是投给保险了，年化3%，也是帮我的保险经纪完成指标任务，还有9000元余额可使用，但是还没想好投什么。

现在这个重磅大招出来，太好了，咱个人养老金账户就直接买指数基金就行了！我准备下周就买9000元。

首批有85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录，其中跟踪各类宽基指数的产品78只，跟踪红利指数的产品7只，包括沪深300指数、中证A500指数、创业板指数等普通指数基金、指数增强基金、ETF联接基金。

比如我刚看到一份公告，是华夏基金关于旗下部分指数基金新增Y基金份额并修订基金合同的公告。

"Y"就是养老拼音的第一个字母，看表格目前华夏基金旗下新增了9个指数基金。

其中就包括了之前给大家介绍过的，场外的华夏中证A500指数证券投资基金（A类：022430/C类：022431），现在新增了Y类份额，华夏中证A500ETF联接Y（022979）。

A500ETF基金（512050）就不多讲了吧，之前已经普及过很多次了。自上市以来，其规模份额已经突破了150亿份，规模也逼近150亿元大关，日均换手也非常积极，有大资金布局迹象。

在重磅大招下，今日两市震荡上行，大盘早上还被砸了一波，10:55分后多头开始发力，午后继续走强，我对大盘要求不高，先不奢望3500，能稳住3400就行了。

两市成交额较昨日增长890亿，全天达1.88万亿。量能低于预期，这种气氛，至少应该2万亿以上打底。

领衔指标沪深300和A500今日某队出手，同样也是11点左右发力。

科创板、创业板、微盘股指数均跟着上涨，微盘股指数再创历史新高，北证50逆势下跌1.3%。

注意，北交所近两周以来尽露疲态，目前刚好在50日线处获得支撑，后续需要观察反弹力度和主流指数的背离程度如何。

目前十年成长优选还持有北证50相关指数基金，大约浮盈30%+，看看下次调仓会不会落袋为安。

行业表现看，商贸零售、消费者服务、食品饮料、综合涨幅居前，钢铁、煤炭等红利品种逆势下跌。

主题表现看，

1、有研究员回答基金经理问题：为什么看好黄金不买金矿和期货，市场上从没有的解释：

一、以旧换新，规模要给足，范围要更广。以旧换新大概率在明年两H前后续作，家具、餐饮、通讯器材可能是扩容的“首选”。若规模与今年相同，或可拉动4000亿元的潜在销售空间（≈2023年社零的0.9%）。

二、化债可改善企业的应收账款。每年化债资源中的一部分可能用于支持企业应收账款，缓解企业现金流，投向商品消费。

三、对民生保障精准施策，如生育养老补贴。预计未来“育儿养老”两项补贴的规模≈城镇中等收入家庭户年收入的10%≈三、四线城市低收入家庭户年收入的27%。

四、推动一些标志性的改革落地，如社保优化。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

重磅大招好是好，未来能吸引长线资金（退休前取不出来）入市。

但今日市场反应并不热烈，成交额增加未过千亿，明天可能会冲3500，但有一定压力，加油吧，A股！

破了！荒了！

今日两市震荡整理，大盘继续稳住3400点大关，但20日线依然未能同步拐头向上，两者的背离，让多头犹豫。

所以你们看今日两市成交额较昨日大幅萎缩4295亿元，重回2万亿以下，达1.79万亿元。

注意，目前A股成交额已经连续50个交易日超过1万亿元，创下历史最长纪录。

目前3500点压力犹在，要突破需要天时地利人和，昨天有卖方策略提醒A股突破需要等待美元指数由强转弱的契机。

好巧不巧，美股指数这波走强正是从10月初开始的，（这从港股表现也可以看出，在924进场的外资交易资金基本都撤得差不多了……港股昨日也高开低走，今日又高开低走）

科创板、创业板、北证50均小幅调整，微盘股指数再度走强，几乎阳包阴，这波小票真是很猛，非常活跃。

行业表现看，商贸零售、纺织服装、综合、轻工制造、房地产涨幅居前，已经连拉数阳的银行今日跌幅第一，非银也紧跟调整。

主题表现看，

1、谷歌量子芯片横空出世！有卖方提示：

量子芯片按照技术路线，主要分为超导量子芯片、光量子芯片、离子阱量子芯片。谷歌的willow芯片为超导量子芯片，需要用到超导材料，同时三种芯片的制造均需要用到光刻机。除此之外，金刚石NV色心路线在单/双量子比特逻辑门保真度、量子比特测控系统等方面取得进展，发展前景值得期待。谷歌量子芯片有望带来主题性交易机会，材料端超导材料、人造金刚石、光刻胶及光刻机零部件。

2、景X智能涨停原因：

公司董事长来建良与杭州云深处董事长朱秋国在公司签订战略合作协议，同为浙大系的两个高科技公司将强强联合，携手研发面向核工业与军工行业新一代特种机器人。

3、本周10年期国债收益率跌破2%，创下2002年4月以来新低。

目前10年期国债活跃收益率在1.836%，“资产荒”格局加剧！有卖方提示，从自上而下资产配置角度而言，年底高股息板块易受青睐，有回补需求。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续震荡，震荡到12月底！

这六个字，太猛！

昨天收盘后，我刚发完收评，就有揭粉提醒我，老揭，富时A50爆拉了，然后港股也尾盘突然拉升，恒生指数狂飙近3%。

接着就是超级重磅消息（大家注意，结合另外一条消息看：前天12月8日晚间，马云罕见现身）：

根据各大卖方第一时间解读，这是时隔整整十四年，首次再提“适度宽松”！

有卖方直接点评：

会议通稿字少信息量巨大，可谓是近十年最积极的一次表态

在胖纸我印象中，“稳住楼市股市”这六个字的提法也是第一次！！！太猛！稳住这两个字很关键啊。

不过很遗憾，既然是稳住，那就真的是稳住，不是拉升，大盘今日两市高开低走，大盘早上高开2%离3500仅一步之遥，随后便遭遇卖单抛压，收盘涨幅收窄至0.59%

转一个统计吧，来源不明：

这些年重大利好时基本都是：指数高开-机构量化砸盘-指数低走。历史数据显示，自2010年起，上证指数高开1%的时候一共有62次，高开低走34次，高开高走28次，基本上算是打平；

而上证指数高开2%的时候一共有13次，其中高开低走11次，高开高走2次，基本上跑了的都赢麻了。

哎……高开2%，13次中11次高开低走……

成交额较昨日增长5667亿，总成交额为2.22万亿。

科创板、创业板，微盘股指数，北证50均有不同程度的涨幅，也都是高开低走。

短期高开低走，中期大家也别灰心。

复盘2009年提出“适度宽松”后，2009年大盘全年涨幅为79.78%，2010年调整14.3%，连续两年的适度宽松”，大盘累积涨幅为54.22%。

如果纯线性外推下，2025年行情是否会复刻2009年的行情呢？

对于普通投资者来说，该如何抓住机会呢？别再埋怨赚了指数不赚钱了，较为适合的就是通过指数基金，既ETF入场，特别是不会选股的非专业选手，我之前就讲过，你直接就参与领先指标沪深300和A500就行。

昨天我也跟你们强调过，A500较为抗跌，不排除有资金把300换成A500，目前场内规模最大的A500ETF是中证A500ETF（159338），目前在所有相关产品中，规模接近300亿元，流动性也是第一，可以持续关注其投资机会。

中证A500指数的成份股聚焦A股各行业500只成份股，相较部分主流宽基指数市场表征能力更强，或是A股市场的新“晴雨表”。由于对A股市场覆盖度较广，中证A500也有望成为A股的国际代表指数。

行业表现看，商贸零售、食品饮料、军工、计算机涨幅居前，红利品种逆势杀跌，电力、石油石化、煤炭跌幅居前。

主题表现看，

1、赛某斯今天股价大跌，主要是周度数据，上周周度数据6k有些下降，主要是M7 12月初没有跟折扣，有些影响，目前政策已经跟上。

2、卫星互联网板块多家公司大涨：有卖方此前预告年中长五B卫星互联网发射活动，国家重大航天任务低轨01组卫星发射在即。

3、12月10日，OpenAI发布视频生成大模型 Sora 正式版。有卖方认为伴随AI内容输出、推理能力及安全性持续提高，有望为应用端开发提供更强技术底座，加速多行业赛道中AI应用的推出及提高实用性。伴随国内外AI领域技术迭代加速，我们持续看好AI在影视、教育、游戏、营销、陪伴、工具等领域的应用落地。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

昨天我鲜明指出，大盘走势和20日均线走势出现了背离，短期上攻有点难度！

虽然昨晚有史诗级利好，很多揭粉也很HIGH，但这一次，技术面主导因素更大，今天的走势，大盘依然和20日均线走势背离，而且短期3500压力很大。

继续维持震荡的判断，一直到今年年底前，就这样了，别有太大期待。

好好做做功课选选股，或者是布局宽基指数，等待2025年春季躁动，能否重现2009年那种小牛，拭目以待！

盘中跳水！谁砸的？为什么？

上周五靠小作文大盘突破3400点之后，今日两市震荡，大盘守住3400大关。

临近午间收盘，突然一波跳水，显然有资金砸盘，谁砸的？我去查了下重仓指数，发现基金重仓指数（WIND8841141）率先跳水，大家可以看分时图吧，一切不在言中

两市成交额较上周五缩小1564亿元，达1.66万亿。

领衔指标沪深300和A500也有一波跳水，不过A500更抗跌一些，沪深300很明显中午及午后开盘有人密集砸了一波，也看分时图吧，我不多讲了。

为什么有资金会砸？

因为今天有重要数据出炉，可能低于他们的预期了：

创业板、科创板、北证50也跟着调整，微盘股指数继续翻红，再创历史新高。

注意，港股也已连续两周企稳。有卖方认为近期修复并非单纯由于重要会议前的日历效应，更多是在交易政策改善预期。

行业表现看，汽车、石油石化、交通运输涨幅居前，房地产重挫，综合金融、商贸零售、综合跌幅居前。

主题表现看，近期强势妖股大跌，注意近期风向有变，周末会里公布了两起前几年的操纵股票处罚案例，一位操纵者不仅亏了2个亿，还要罚200万，还有一位福建牛散操纵23只股票，尽管赚了819万，但最终被罚没3500万。

这是要打击瞎炒之风。

哎……还是四大行稳健啊，近期走出了五连阳。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

大盘走势和20日均线走势出现了背离，短期上攻有点难度了，继续看震荡吧！

突然拉升！啥情况？

今日早盘两市开盘窄幅震荡，波澜不惊，

10点半后，大盘突然拉升，一举突破3400点大关，我当时刚刚过安检，只听旁边一位美女大呼一声：什么，a50涨啦？啊哟，都3400啦……

我偷偷瞄了一眼，还是位挺漂亮的小姐姐。

啥情况突然拉升？从已知的信息判断，可能和某降息小作文有关。货币宽松加大的预期再次提升了，再加上预期中的财政刺激，多头发力！

半天成交额为1.16万亿，较昨日半天成交额多了2196亿，我预估今日成交额为1.8万亿左右。

你们看，有意思吧，每次量能逼近1.5万亿或者跌破，后面都会拉抬下。

领衔指标沪深300和A500在10点半后有很明显的拉升动作，某队出手发力！

科创板、创业板，微盘股指数，北证50紧跟反弹，创业板指数大涨近2.5%！

行业表现看，早盘所有行业上涨，传媒，非银，消费者服务，计算机涨幅居前。ai产业链活跃。

对了，今晚雪球之夜之后，明天雪球嘉年华，下午1点半，我将担任先进制造专场论坛主持人，对话两位科技投资大拿，一起聊聊先进制造的成长机会。

比如我想问一些关于半导体的问题，国内半导体行业的春天，来了吗？供需拐点是否来临？

再诸如半导体产业链中，上游的半导体设备、材料、中游的芯片设计（EDA）、制造、封测，最后到下游的产品终端应用，最有机会的是哪个环节？

包括他们当前的持仓配置和想法，还有关于人工智能（AI）的投资机会，等等……

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

大盘稳住20日线数日后，今日早盘多头发动突袭，目前发动意图不明，难道周末有利好？还是对下周的重要大会（12月11日至12月12日）有乐观预期？

下午有两点注意，一是要稳住3400，别又下去了，二是要放量，把场外已经吸进来些。

同时，继续观察领衔指标的走势和溢价率情况。

就先说这么多，登机了！

帅不帅

今日在外连开两个策略会，简单给各位看官码几句：

今日两市继续震荡，大盘也继续守住3300大关，也继续稳住20日线上方，继续符合预期。

两市成交额较昨日减少1708亿元，达1.52万亿。

又开始有缩量趋势……

领衔指标沪深300和 a500也继续震荡，某队没有出手。

科创板，创业板，微盘股指数（阳包阴），北证50小幅反弹。

行业表现看，ai产业链的传媒、计算机涨幅居前，昨天还逆势表现的红利品种今日跌幅居前。

跷跷板效应依然明显，也表明现在场内派系已经分化很严重，各玩各的，玩大票的不会参与小票，玩小票的坚决不碰大票。

人和人之间的信任，已经很淡薄了……

很好，你玩你的，我玩我的，大家都有美好的未来。

主题表现看，卖方讨论机器人非常多，主要是事件驱动，英伟达持续发力人形机器人赛道，建议重视产业趋势。

有卖方认为，机器人板块大行情开启。机器人板块经过2024年大半年的消寂，产业端量产节奏开始逐步兑现，叠加t明年量产计划，板块进入类似2022年底的状态，后续进入产业逐步验证和市场逐步攀升的阶段，看好此后长期机会。

也是巧了，我今天下午参加的年度策略会，会场签到时就有人形机器人，我还合了影，大家看看机器人帅不帅，别看我，我很丑，但是我很温柔……

继续稳住3300

今日两市震荡调整，尾盘跳水，但大盘继续稳住3300大关，也继续稳住20日线。

成交额较昨日缩小586亿，达1.69万亿元。

领衔指标沪深300和a500也顺势调整，20日线有压力。

科创板，创业板，微盘股指数，北证50跟随调整。

行业表现看，红利品种今日逆势独涨（长债利率跌破2%，红利资产再次受追捧），煤炭，石油石化，家电，银行涨幅居前，传媒，综合金融，纺织服装跌幅居前。

主题表现看，

1.有机械行业首席提示：机器人行情演绎至此，小票猛冲，核心标的乏力，本来已觉得情绪见顶，但永远不要低估产业趋势的威力，类似19年新能源车的行情已悄然拉开序幕，务必全面高度重视本轮核心标的。

2.有卖方苹果AI带来的投资机会。AI创新叠加硬件升级有望充分激发存量用户的换机需求，带动产业链实现新一轮成长。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续稳住3300，以20日均线为基准上下震荡。 

真敢说啊！信息量很大！

早上在线看了国投证券策略会直播，高善文的演讲简直是火力全开，真是太敢说了，信息量极大，金句频频，比如：

1、一个省人口越年轻，消费增长越慢，一个省人口越老，消费增长越快。

这个结论有些反直觉，被市场参与者归纳为三句话：生机勃勃的老年人，死气沉沉的年轻人和生无可恋的中年人。

2、Y前，消费和房价几乎不相关，Y后，房价下跌严重的地区消费更差。

3、如果我们认为就业数据可信，那么经济增速就太高了，如果我们认为经济增速数据可信，那么就业数据就太低了。

4、2025年可能是一个重要的转折点，从23年、24年的数据异常点，向保持温和增长的转折时期，泡沫带来的失衡得到了修正，政策也更为积极有利，也意味着股票市场的运行有了稳定可预期的宏观环境。（这个是结论，说得很含糊）

还有一些更大胆的措辞，大家可以自己去找文章来看看，中午的时候网上都传遍了！

还可以去找演讲视频，我早上是全程听完的，有些提问很尖锐，而且只抛出问题，估计也是不能公开讨论的。

今日两市继续依托20日线震荡，下午2点有一波资金拉升，大盘继续稳住3300大关，准备冲击3400。

成交额较昨日减少694亿元，达1.75万亿元。

领衔指标沪深300和A500今日继续反攻，目标20日线，某队出手，尤其是下午2点之后，大家可以看下300的分时图：

科创板、创业板调整，微盘股指数，北证50小涨。

行业表现看，银行、建筑、电力、地产涨幅居前，银行昨日逆势下跌，今日涨幅第一，某队的控盘实力非常强悍。

成长风格遭打压，电子、军工、传媒跌幅居前。

主题表现看：

近期《有效降低全社会物流成本行动方案》印发，其中提出，

鼓励发展与平台经济、低空经济、无人驾驶等相结合的物流新模式，健全和优化管理标准规范，支持企业商业化创新应用。

上周，中国低空经济联盟发布《低空经济发展趋势报告》，有卖方认为低空有望获政策加持，看好产业化进程加速。

目前直接叫低空经济的主题工具还没有，但是有高端装备ETF（159638） ，该ETF紧密跟踪中证高端装备细分50指数，聚焦航空航天、军工装备、卫星导航细分领域龙头企业，也汇聚众多低空经济概念股，也在低空经济热潮中受益。

我注意到，高端装备ETF（159638） 近期规模持续在增加，已经突破12亿元大关，创近半年新高。

场外投资者可通过中证高端装备细分50ETF联接基金（018028）布局行业轮动机会。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续稳住20日线，继续稳住，继续赢！

积极信号！

周末关键数据11月PMI（制造业采购经理指数）出炉，为50.3%，比10月份上升0.2%，创7个月以来新高，超预期。

注意！官方的PMI被誉为宏观经济变化“晴雨表”，代表大型企业和国有企业，已经连续三个月上扬，说明经济在持续向好。

再看代表中小企业和民营企业的财新PMI数据，今早刚刚公布，11月财新PMI为51.5，高于10月1.2%，已连续两个月位于扩张区间，说明民企的日子也开始好转。

两个数据叠加看，是一个积极信号，经济转好，市场预期又开始提升。

所以你们看今日两市震荡上行，大盘站稳3300点大关，并重回20日线，这是自大盘11月22日有效跌破20日均线后，在第七个交易日收复。

今天债券也很牛，30年国债期货接近历史新高，12月开门红，股债双牛，不常见呐。

今日成交额也较上周五放大790亿元，达1.82万亿，成交额也有升势，不错。

领衔指标沪深300和A500也反弹，但某队没出手迹象，离20日均线也尚有距离。

科创板、创业板紧跟其后，科创板表现稍弱，但是细分主题生物医药表现威猛，科创生物医药ETF（588700 ）领涨整个科创板，涨幅高达%，换手率%，先站上20日均线，目前规模已突破3.5亿元。

值得注意的是，科创生物医药ETF紧密跟踪科创板生物指数，该指数从科创板市场中选取50只市值较大的生物医药产业龙头，高弹性、更犀利。

场外投资者可通过科创板生物医药ETF发起联接C（021061）布局行业生物医药修复机会。

微盘股指数继续上攻，再创历史新高，突破了35万点大关！

北证50也大涨3%逼近20日线，明天来个高点就站上去了。

万万没想到，这把还是小票的弹性最大。

行业表现看，综合、消费者服务、汽车、商贸零售涨幅居前，银行成为唯一逆势下跌的行业。（也佐证了今日某队没出手，因为今天不需要护盘，是市场看到关键数据后自然的积极反应。）

主题表现看，

1、半导体再传制裁小作文，涉及140家半导体企业。有卖方低国产化率+ HBM扩产受益 双重逻辑设备公司。午后光刻机两大龙头异动。

2、多只妖股卷土重来再创新高，比如曾提示ST风险的BLACK芝麻，此前炒并购重组的某达环保，这代表了市场情绪正在提升。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天很满意，大盘稳住3300点大关，也重回20日均线，满意了！

本周可能会召开12月重要会议，预期比较积极乐观！

稳住，我们能赢！

今天，真不是我拉的！

昨天我鲜明指出：《明天，关键！》

今天，果然关键！

不过我还是要声明下，今天，真不是我拉的！兄弟们，我就是一枚胖屌丝，根本没这个实力啊……纯属运气……

今天小作文也是满天飞，当然，市场不是单靠小作文就起来的，大主力的干预至关重要。

今日两市在10点45分发力，强劲反攻，午后有点歇菜，很遗憾，大盘冲击20日均线失败，今天是自上周五跌破20日均线以来的第六个交易日了……

三市成交额也较昨日放大2207亿，成交额达1.746万亿。

量能重回1.5万亿上方，人气和情绪有所恢复。

领衔指标沪深300和A500也强劲反弹，某队出手，注意，沪深300重回10日线，下周继续挑战20日线。

科创板、创业板更是强劲反弹，午后有所回落涨幅收窄至3%之内，微盘股指数小涨超1%，北证50表现强劲涨3%。

行业表现看，全行业翻红，商贸零售、计算机、综合额金融、纺织服装、非银涨幅居前。

主题表现看，

1、关于AI：

近期，端侧AI进展不断，许多厂商纷纷推出端侧AI产品，为人工智能落地打开场景空间。未来，双方将各自发挥优势，围绕AI智能眼镜的研发和市场推广展开深度合作，推动智能眼镜在多场景中的应用。端侧是AI应用的重要场景，其进展为AI应用落地打开更多可能。

2、今天消费板块表现亮眼，特别是食品板块，率先大涨，与某卖方年度策略判断的“食品行情有望领先白酒”观点相符。

今天板块的表现认为与提赤字促销费等政策预期有关，消费板块有望迎政策呵护。持续看好政策预期下的消费板块胜率提升，当前板块估值仍具备优势。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

大盘重回3300，但未能站上20日线，有点遗憾。

下周进入12月，我预判市场维持震荡格局，乐观情况下，站稳3300，冲过20日线就满意了。

12月，不以涨喜，不以跌悲。

明天，关键！

今日两市小幅调整，大盘失守3300点大关，一度尝试站稳10日线，但失败……

三市成交额较昨日增加382亿，达1.52万亿元。

领衔指标沪深300和A500今日调整，某队未出手。

科创板和创业板也跟着调整，小票再次活跃，微盘股指数积极表现，北证50冲高回落。

明天，蛮关键的，为何？

1、明天是11月最后一个交易日，也是不少机构2024年排名战考核截止日，所以明天看到很多基金重仓股异动，别奇怪。尤其是尾盘的拉升和砸盘，更别奇怪。

2、明天是大盘自上周五跌破20日均线的第六个交易日，能否收复拭目以待，目前20日线在3357。

不过要注意领衔指标沪深300在11月15日就跌破20日线，至今已10个交易日，明天正好是跌破后的第11个交易日。

3、11月月线收阳还是收阴也有悬念，924行情大盘一把打过了50月月线目，也一把将大盘重新拉回到20年年线（也就是国运线）上方，结束了非常罕见的年线三连阴。目前5年年线大约就在3300左右。

行业表现看，综合、商贸零售、综合金融、房地产、纺织服装涨幅居前，通信、家电、汽车跌幅居前。

主题表现看，

1、有卖方提示：

在岁末年初这个注重预期交易的时间窗口，“新半军”关注度提升是一个值得重视的信号，或指向市场对于“新半军”明年有望迎来出清、实现困境反转的预期在强化。“新半军”关注度提升的背后，一方面是作为成长板块受益于近期流动性改善和赔率交易；而更重要的是，反映出市场对明年“新半军”迎来供给出清，实现困境反转的预期在不断强化。参考历史经验，岁末年初市场往往抢跑下一年景气。而从盈利预期看，“新半军”已是明年有望困境反转的行业中最重要的方向。

2、今天家电调整，市场关心较多，有卖方汇报如下：

1）家电板块近期震荡，我们认为是两点问题没有解决。

一是政策什么时候续作（要不要续作CZ部已经回答了）？从湖北省昨日发布25年以旧换新商户报名的通知来看，至少地方zf已经在积极为了明年的政策作准备。同时资金层面上，根据国新办发布，1500亿超长期国债支持的几消费方向中，应汽车/家电使用较多，预计在年底留有结余，可以支持提前续作。

二是ZC续作有多大的效果？我们认为与730当时国补宣布一样，市场彼时也担忧政策的效果，股价在ZC宣布的第二天也出现明显调整，直到9月初在看到率先落地的湖北/重庆有比较好的效果后才走出主升浪。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

明天稳住3250就是胜利！

糟糕！首次卖出！

糟糕，有险资卖出了！

昨晚有媒体报道，泰康人寿首度披露卖出泰康中证A500ETF，涉资近1600万元，此前20日内连续5次买入！

据泰康人寿官网披露信息显示，泰康人寿此前多次买入泰康中证A500ETF，此次为首次卖出该指数基金。

额……险资这个操作看不懂啊……说好的耐心资本呢？买入20日后，就立马卖出？

有买有卖好理解，但险资是配置型资金，不是交易型资金，难道，耐心资本的持有时间只有20个交易日？

通过这件事，“长期投资，耐心持有”，这八个字，可能真的不适合A股吧，你们说呢？

刚看到一个统计，说历史经验证据表明，股市反弹的可持续性取决于企业盈利是否会持续改善。A股短期反弹（如2014-15年的反弹）背后往往企业盈利并没有随之增长；而持续性反弹（如2016-18年的牛市）则以盈利持续增长为支撑。

今日两市探底回升，强劲反弹，大盘重回3300点大关，三市成交额也较昨日增长1529亿元，达1.48万亿。

注意，量能要重新回到1.5万亿才是健康水平，今天差一丝丝。

领衔指标沪深300和A500早盘就有某队出手的迹象，护盘迹象非常明显！

科创板、创业板、微盘股指数、北证50也探底回升，紧跟反弹。科创板表现最为积极！

行业表现看，所有行业翻红，传媒、军工、计算机、电子涨幅居前。

这波行情，大家会发现，被动指数基金快速发展。

2024年三季度末，被动指数型基金（含指数增强型基金）持有A股市值达到3.16万亿元，首次超过同期主动权益类基金2.89万亿元的总市值。

不少主动权益大厂，也开始布局指数基金，比如曾经以主动权益为主的东方红资产管理，早已开始积极布局指数产品。

其推出的三只定制Smart Beta指数产品深受关注，分别是东方红中证竞争力指数基金、东方红中证红利低波动指数基金和东方红中证优势成长指数基金。

这三只指数基金分别对应质量因子、红利因子和成长因子，旨在通过单一因子驱动策略，为投资者提供精准的配置工具。

就拿十年成长优选里配置的东方红中证优势成长指数基金（A 类 018920、C 类 018921）为例，其跟踪中证东方红优势成长指数，该指数是从沪深市场中选取100只盈利能力稳定、盈利超预期且具备高成长特征的上市公司证券作为指数样本，以反映盈利能力较为持续的高成长上市公司证券的整体表现。

我刚查了下持仓，尽管10月8日之后市场波动，但东方红中证优势成长指数基金的持有收益率，依然是正的，持有体验还是可以的。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

反弹提前来临，今天是自上周五长阴跌破20日线的第四个交易日，快的话，还有两个交易日，大盘将收复20日均线。

慢的话，还有7个交易日，大盘将收复20日均线。

以上是乐观看法。

下面是次乐观的看法：

如果20日线不能收复，或者反反复复，那3100依然有强支撑。

悲观看法呢？什么？没有悲观，永远乐观！！！

利空落地？

老川出招了，而且还是通过发推的形式，好吧，咱也不敢评，只能说目前看比预期要少。

有卖方点评：

前期因为这个影响走弱交易了很大一部分，目前看利空有望逐步落地实现回暖。

今日两市震荡小跌，大盘在3200上方震荡，三市成交额较昨日再度萎缩1868亿元，全天成交额为1.33万亿！

跌破1.5万亿元大关……量能越来越不够了……

目前是自上周五跌破20日线的第三个交易日，按昨天卖方策略的统计，一般20日线下运行为6-11个交易日，就会重返升势收复20日线，再等等咯，让我们拭目以待。

领衔指标沪深300和A500也小幅调整，有某队出手护盘的迹象，但力度并不是很大。

创业板、科创板、微盘股指数跟随小幅调整，北证50重挫近4%。

行业表现看，银行护盘迹象明显，涨幅第一，传统赛道食品饮料、医药、地产上涨，汽车、计算机、新能源下挫。

刚看了一场直播，某研究员聊到了东南亚科技ETF（513730，场外联接020515/020516），还是有蛮多亮点的，比如从宏观数据上看，ASEAN（东盟）全球市场份额正在全面增长，各国逐步降息也将提升居民消费力。随着全球产业链的多元化转移，东南亚也自然受益。

东南亚科技ETF（513730，场外联接020515/020516）是一只支持T+0交易的ETF，跟踪的是东南亚科技指数，囊括了注册于泛东南亚国家（新、马、泰、印尼、印度）的科技龙头公司。

从东南亚科技指数成份股看，近期表现都较为积极，比如第一重仓股“东南亚小美团+小滴滴”GRAB最新业绩大超预期，第二大重仓股“东南亚小腾讯”SEA最新的业绩也是在Garena、Shopee和DFS几个方面的收入和调整后EBITDA都表现出色高于预期。

这里面我感觉体现出东南亚还处于互联网渗透率高速提升的阶段——年轻人多，人口高速增长，人均可支配收入也在加速等等。还有第三大重仓股泰国Delta Electronics，专门为人工智能服务器提供定制电源管理解决方案，之前也是大涨了一波。

我记得之前7月跟大家讲过东南亚科技ETF，我自己也纳入了自选池，关注之后的8月，一把调整10%……

没想到几个月不看，快年底了，东南亚科技ETF已经创出历史新高了，今天还逆势小涨，从8月初至今累计涨幅已经逼近30%，规模站上14亿大关，目前溢价率1.18%。

感觉东南亚市场受到降息预期利好的弹性会比较大。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

量能持续走低，市场情绪降温，结构性分化炒作（比如今天有只新股单天涨幅近20倍），这大概就是A股熟悉的味道吧！

短期如下探至3190，可能会强反弹。

一语惊醒！

周末华生教授大家看了没，我全文转发了，有些提出的问题，也是我不敢问的，华教授说得很到位，比如这段：

今早我突然发现，华教授的这篇微博，被404了……

好了好了，少说几句吧。

有木有“一语惊醒”的感觉？我本来想建议大家去读读这篇文章，写得很到位，但文章找不到了……

今日两市震荡微跌，大盘一度逼近3200大关，

两市成交额较上周五缩减3108亿，达1.52万亿！

啊哟，缩量很严重啊，融资余额也下降很快，最近游资和散户都不敢动了？

科创板、创业板、微盘股指数、北证50也跟着一起调整。

目前大盘（万得全A指数）在20日线下方运行，有看官问：

跌破20日均线后，会怎么样呢？

广发策略昨天做了一个线性外推，过去6轮牛市中，阶段性跌破20日均线并不罕见，一共99次。

市场在T+5、T+20、T+60、T+180胜率分别为60%，67%，79%，92%。即短期消化后，市场大多会重回涨势。

跌破20日均线后，平均回调天数在6.4天，平均调整幅度为2.9%。

当前万得全A跌破20日均线6个交易日、破位后下跌幅度2%，基本符合历史规律。

历史来看，跌破20日均线后面临较大幅度回调（8%以上）的概率并不大，仅有11次，平均回调11个交易日，平均回调幅度为10%。

我在想一个问题哈，如果是牛市，那广发策略的这个线性外推就是成立的额，那如果不是牛市呢？还成立吗？你们说呢？

行业表现看，纺织服装（估值低）、消费者服务、传媒涨幅居前，军工、通信、电子跌幅居前。

昨晚刷到一则卖方信息说国产替代迫在眉睫，怎么回事呢？

主要还是对面针对咱们半导体可能或许再次发出强烈卡脖子，据说是很快就要开始……

那么咱们有没有卡对方脖子的东西呢？

有，比如稀有金属!

复盘上一轮毛衣站，中证稀有金属主题指数有一波非常凌厉的上攻行情，并创出历史新高。

上一轮没找到相应的投资工具，这一轮，紧密跟踪中证稀有金属主题指数的工具早在三年前就上市了：稀有金属ETF（562800）！

稀有金属ETF（562800）紧密跟踪中证稀有金属主题指数，该指数选取归属于稀有金属行业的上市公司股票作为成分股，以反映稀有金属行业上市公司整体表现。

场外投资者还可以通过稀有金属ETF联接基金（014111）参与。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

本周是11月份的最后一个交易周，11月29日是11月最后一个交易日，也是部分基金公司考核排名的截至日，短期有些基金重仓股会遭遇砸盘或者拉升，这是一种基于相对收益排名的短期筹码博弈，希望大家能理解。

短期如下探至3180附近左右，会有强劲反弹！