算法龙头，很可能取代价值观龙头

龙头一直在变

变的倒不是其形式，如果从外表来看，龙头都差不多，都是连板或者趋势性连阳，或者反包+趋势。龙头的形式过去若干年都没有发生多大的变化。

但龙头的背后因素变化很大。

以前的龙头，无论是北八道坐庄，还是徐X完全控盘运作，还是公募深度介入，还是游资，甚至是合力，都是人的价值观偏好的展现，我们称之为价值观龙头。

价值观龙头的最核心就是人基于对某个题材或者领涨现象的认可和格局。

但，随着计算机，AI，的发展，特别是随着量化规模的急速扩大，市场上的龙头慢慢的变了，变成算法主导了。

所谓的算法主导，就是量化背后的算法深度介入到龙头，他们慢慢改变龙头的气质和调性。

以前，市场只要真正的出现一个大龙头，那流动性是很充沛的，很难在板块助攻和小弟都歌舞升平的时候龙头独自崩溃，而现在，龙头崩殂了，小弟顶多是打个哈提，然后算法重新组织一个替补龙头火速登场，重新组建龙头班底继续前进。

一切好像都没有发生过。

而市场忘记一个龙头的速度也很快，上周、甚至前两天还是誉满天下、全场为之倾倒的龙头，现在就可以把它忘的一干二净。

这跟价值观时代的龙头完全不一样。

君不见，至今还有无数人记着东方通信、特力A、九安医疗，而现在，前两周的龙头你都要使劲的去想。

时代变了。虽然过去也有算法和量化，但那个时候它们规模小，它们对市场的分析和计算没有现在这么发达。

现在的量化，更多是算法的算计。

也许有人说，我怎么没有在龙虎榜上看到？

那是因为几百只甚至上千个产品都分散了，化整为零。你们想嘛，一个成交金额上百亿的股票，龙虎榜你看到最多的也就二三亿，买一和买五加起来也不到成交金额的10%，怎么可能是他们主导？背后无数个算法组成的产品才是主力军。

算法龙头慢慢的在改变龙头的生态和脾气，现在的龙头跟以往的龙头性情大不一样了。

很多人如果还用过去的某某某龙头来走现在的龙头，也许会受大伤。这也是很多人经常说的龙头战法看不懂了。

其实不是不懂了，而是背后的主导力量变了。

我们今后面对的最大对手，不再是某某某游资了，虽然它们的影响可能在相当长一段时间内还存在，但是最大的对手会逐渐被算法取代。

这是时代的变化，没有办法。

我们接下来的主要任务就是研究算法的喜好和特点，根据量化对龙头的理解来做我们的策略。

大约4年之前，我曾写过一篇文章，。时间过去了4年，没想到我当初担忧成真。算法不但影响了市场，也影响到龙头的做法。

记得那篇文章我有这么一段话：

投资没有绝对真理，特别是短线，谁钱多谁就拥有真理。哪怕你是对的，经不住机器人操作几百亿规模的基金（量化类基金）进行反向操作。

所以，不得不进行可怕的展望，量化机器可能重塑我们的交易哲学。

以前，我们要猜测和分析的是市场，今后，我们要猜测和分析，可能是主流量化的模型，然后想好一套跟主流量化思路“友好相处”的交易策略。否则，违背量化思路的，就是螳臂挡车。

量化机器就可以在局部的市场和某些热门股票上，做到顺我者昌，逆我者亡。

现在回望当初的展望，越来越觉得我当初的“杞人忧天”已经变成现实，且来的太快了。不过，埋怨没有用，必须重新思考算法时代，如何投算法所好的做龙头。

并非仅仅是因为它更发达，而是因为它的规模更大，而且，它在那里也更具有交易特权和机器带来的事实上的优势权。

无论你过去总结再多的龙头的规律和战法，今后都不得不向算法龙头看齐了。

AI统治一切的时代，也许从这开始。

T0算法交易可改散户被割韭菜命运？五个核心问题，讲清这个大热点

让T0算法交易陪伴寻常投资者，近几年来，更多券商在做此尝试。这一业务的开展，也吸引了更多A股投资者的关注，包括雪球等投资者聚集的社交平台上，更多声音在讨论这一话题，争议声也多起来。

以往，量化交易只服务于机构投资者，但近年来，随着T0算法服务等量化工具的普及打破了这一惯例，“实现交易平权”，也是不少专业人士对此业务的评价。“让一般投资者也来分享股价波动带来的即时收益并增厚收益，进而让市场更活跃。”接受采访的行业人士对此业务前景表示乐观。

记者了解到，目前已有20多家券商面向一般投资者推出或正计划推出T0算法服务。

对于一般投资者来说，T0算法能带来哪些便利？券商开展这一业务需关注哪些问题？监管的关注点又有哪些？记者进一步推动采访。

T0算法或许是容易带着误解的提法。究竟什么是T0算法？其实是“日内交易算法”的简化说法，是一种基于量化模型的自动化交易工具。核心逻辑是通过实时分析市场数据（如价格、成交量、盘口信息等），在极短时间内捕捉股票日内波动产生的价差，执行“低买高卖”操作，从而帮助投资者降低持仓成本或增厚收益。

T0算法属量化交易的一种，这一技术的下沉，标志着散户首次在交易执行层面与机构站上同一起跑线。对券商而言，T0算法应用于一般投资者，是应对佣金下滑、提升客户体验和竞争力的工具；对市场而言，投资者确定投资标的后，再有了T0算法的工具，会起到长期持有又增强收益的作用。金融“五篇大文章”中所涉及的普惠金融理念，通过T0算法也得到了践行。

一问：T0算法有哪些价值？

T0算法的核心逻辑， 一是实时数据分析，算法通过监控市场数据，识别价格波动和交易机会；二是预设规则触发交易，例如，当股票价格达到预设支撑位时买入，达到阻力位时卖出；三是高频交易，在短时间内完成多笔交易，分散风险并捕捉价差收益。

记者全面了解来看，T0算法的核心价值，就是降低持仓成本并增厚收益。

收益增厚：这是由T0算法通过捕捉日内波动赚取价差的逻辑决定的。多家券商透露，历史数据显示，T0算法的年化市值收益率可达6%以上，尤其适合震荡市。对于长期持股的一般投资者，算法在不改变持仓的前提下，通过“低吸高抛”摊薄成本，提升了交易体验和潜在收益。“我统计的情况是，以T0算法能增厚收益10个点。”也有行业人士向记者介绍。

交易平权：行业较为普遍的认知是，T0算法和网格交易等量化投资工具打破了以往机构与散户在交易速度和算法使用上的不对等，实现了“交易平权”，使一般投资者和机构都能运用相同的算法，提升了市场的公平性和效率。

分散风险：一般投资者因信息滞后和操作延迟，容易陷入单边行情。T0算法内置风控模块，可实时监控价格异动并触发止损。例如，当股价突破预设波动区间时，系统自动暂停交易，避免极端行情下的损失。

不论是一般投资者还是机构，选股和交易都是投资过程的关键环节。T0算法等量化工具在交易环节为一般投资者带来显著助力。选股考验投资者自身能力与认知，一般投资者可凭借自身能力或借助AI挖掘有潜力的股票，交易的事情就可借助交易工具，T0算法来解决的就是这一问题。

T0算法的优势在于快速反应、精准执行、分散风险等，但不可忽视的是，极端行情可能导致亏损，如极速涨跌停。同时T0算法也并非稳赚不亏，市场波动可能导致策略失效。

通常来说，T0算法等量化工具成本可控、门槛更低。相较于私募量化产品的高额的后端收费，券商T0算法通常仅收取基础佣金，无额外分成，降低了一般投资者的使用成本。同时，与成为私募合格投资者购买量化私募产品相比，使用T0等量化工具门槛更低。

二问：T0算法是全权委托吗？

随着T0服务的推广，使用T0算法服务是否是“全权委托”（全委）争议浮出水面。对此，需从技术原理厘清真相。

记者多方采访了解到，一般投资者使用T0算法服务时具有自主性，T0业务中，客户需明确授权券商在特定条件下执行交易，但账户所有权和密码仍由客户掌控。当客户选择对某只持仓股启用T0算法时，仅开放该标的的交易权限，而非全账户委托。

提供算法的厂商作为券商的供应商，仅提供策略模型，不接触客户账户数据。交易指令由客户授权券商系统执行，确保信息隔离。

有行业人士解释，这本质上是券商进行的一种权限管理。当客户进行T0操作时，是基于自身明确的交易行为需求（如对持有的股票进行日内交易操作），使用券商提供的相关算法工具在客户自己的账户内进行交易管理，但在交易过程中客户不能再自行管理账户以免产生冲突。这类似于条件单操作，并非将账户完全委托给外部厂商进行操作。

三问：T0算法合规吗？

面向一般投资者提供T0算法服务是否合规？这是当前存在的另一大争议。多家券商的理解来看，该业务是合规的。

券商在提供服务时设置了相应的开通门槛，包括资金、风险承受能力、交易经验及合规要求等方面，对客户净资产、风险等级、投资期限、日均资产等有明确规定，并对客户做出充分的风险提示，符合监管对复杂金融工具适当性的要求。

券商合规人士介绍，T0属于经纪业务服务，在做好适当性管理和风险提示的前提下，T0作为一种算法工具被提供给客户，客户利用工具去交易自己的股票，何时开启、何时关闭、交易部分参数设置，都由客户自主决定。

此外，对于量化交易，目前有较为成熟的报备机制。符合一定条件（如一秒钟内交易超过10笔等双十认定标准）的交易行为，无论是机构还是一般投资者，都需要进行报备，由券商负责筛选和执行报备流程。这一报备机制有助于监管部门掌握市场程序化交易的规模和风险，增强市场的透明度和可控性。

四问：T0算法如何影响市场？

券商人士介绍，T0算法其核心本质在于针对客户的底仓股票开展日内回转交易操作。在这一过程中，无论算法执行的是先买入后卖出，还是先卖出后买入的策略，客户在交易日结束时的持仓数量均保持不变。

在市场层面，T0 算法服务够有效遏制一般投资者常见的频繁交易与追涨杀跌行为。频繁地进行买卖操作不仅增加了自身的交易成本，还加剧了市场的波动。T0 算法的存在则帮助这类投资者减少不必要的交易行为，促使投资者更加关注股票的内在价值，而非仅仅被短期的价格走势所左右。进而市场和股价的稳定性将得到显著增强。

在投资者保护方面，T0 算法服务为中小投资者创造了更为公平的交易环境。以往，中小投资者在交易速度、信息获取和交易工具等方面与大型机构投资者相比处于明显的劣势。T0等工具则打破了这种不平衡，使中小投资者能够享受到高效交易手段。从金融政策的宏观层面审视，此类量化交易工具高度契合金融“五篇大文章” 中的普惠金融理念。

五问：T0算法如何助力券商？

对券商而言，T0算法不仅是技术创新的产物，更是促活客户资产，应对佣金下滑、提升竞争力的战略工具。

近年来，券商行业面临佣金下滑的困境，促使其进行财富管理转型。然而，过去的转型明显存在一些问题，如过度依赖销售产品，忽视了自身的核心能力。当下较多市场观点认为，券商应回归到提升客户交易体验和服务能力的主业上，利用量化投资工具等手段，帮助客户更好地交易，而不是单纯地转型为销售机构与银行、第三方竞争。

T0算法服务通常会带来较高的交易频率，交易次数的增加会使券商的佣金总收入得到显著提升。一头部券商相关负责人透露：“越来越多的投资者开通并使用T0算法功能，确实给公司带来了可观的代买收入的提升。”

不止T0算法，券商可以通过提供多种量化投资工具，如网格交易、条件单等，以及相关的投顾服务，来满足客户需求，提升客户活跃度和收益。这些工具能够帮助客户在交易决策和执行过程中更加科学、高效。

普通人如何避免被量化收割

要避免被量化交易策略（即 量化收割 ）的影响，需要理解量化交易的运作机制，并通过优化自身的投资策略和风险控制来降低风险。以下是一些实用建议：

1. 提升认知：理解量化交易的本质

- 量化交易的常见策略：

- 高频套利（利用微小的价格差异）

- 趋势跟踪（通过算法捕捉市场动量）

- 做市策略（通过挂单赚取买卖价差）

- 事件驱动（基于新闻或数据发布快速反应）

- 散户的劣势：量化机构在速度、数据分析和资金规模上占据绝对优势，散户需避免与其直接对抗。

2. 优化交易策略：避免成为 猎物

- 减少短期交易：

- 量化策略多针对短期波动，长期价值投资可降低被高频策略干扰的风险。

- 避免频繁追涨杀跌，减少使用市价单（易被滑点收割）。

- 使用限价单（Limit Order）：

- 明确设定买卖价格，避免被动接受算法设定的不利价格。

- 避开流动性陷阱：

- 避免交易成交量过低或挂单簿过薄的标的（容易被算法操纵）。

- 分散投资：

- 通过跨资产、跨市场配置降低单一标的被针对性收割的风险。

3. 利用技术工具：保护自身交易

- 避免公开策略信：

- 不透露持仓或止损点位（部分算法会扫描社交媒体和论坛数据）。

- 使用算法交易工具：

- 散户可通过券商提供的智能订单路由（Smart Order Routing）拆分大单，减少市场冲击。

- 关注盘口数据：

- 警惕异常挂单（如大量快速撤单），可能是算法在制造虚假流动性。

4. 选择适合的市场环境

- 避开极端波动时段：

- 如经济数据发布、财报季首分钟等量化交易密集时段。

- 参与监管成熟的市场：

- 成熟市场（如美股）对高频交易的监管更严格（例如熔断机制、订单停留时间要求）。

5. 心理与行为调整

- 避免情绪化交易：

- 量化算法常通过制造价格波动诱导散户做出非理性决策。

- 设定严格的交易纪律：

- 提前规划止损/止盈，避免盘中临时决策（易被算法诱导）。

6. 进阶：反向利用量化规律

- 捕捉算法行为的模式：

- 例如某些算法会在特定价格位堆积挂单，可观察这些支撑/阻力位。

- 参与量化友好型产品：

- 例如指数ETF，其价格受个股量化影响较小。

重要提醒

- 没有绝对安全的策略：即使专业机构也会被其他量化团队 收割 ，关键在于控制风险敞口。

- 持续学：量化策略会随市场进化，需定期更新知识（推荐阅读《Flash Boys》《算法交易与套利策略》）。

- 接受合理亏损：部分小额亏损是交易成本，需通过胜率和盈亏比实现整体盈利。

通过以上方法，散户虽无法完全规避量化交易的影响，但能显著降低成为 猎物 的概率，将投资重心回归到对价值的理性判断上。

炒股必须要悟的道--关于周期

市场上很多人都在谈周期，我也想聊聊对周期的理解。周期是市场理解力中极其核心极其重要的部分，认清了周期，交易才能有节奏，节奏对了，大肉不断；节奏错了，大面有赏。

节奏是短线交易的灵魂，何时小仓试错，何时加仓，何时重拳出击，何时切换，何时空仓，就像弹奏一曲流畅的乐章，一音之差，满盘皆输。

节奏如此重要，把握节奏的核心就是确认周期阶段和周期节点。

一、什么是周期？

短线交易一般关注题材周期、情绪周期。

题材周期有大中小，取决于消息面和外部形势，回顾历史，东方通信 、九安医疗 、联特科技、捷荣技术、正丹股份、万丰奥威、大众交通 ，对应的都是什么级别的周期？

把握好题材周期，就抓住了赚钱效应，题材周期代表了市场上某一题材及其发酵辐射的扩散题材共同打造的赚钱效应从开启到落幕的全过程。题材周期往往由某一事件、某一国家战略（政策）或某一重大技术突破开启，一般而言前述三个原因所引发的题材从小到大。

题材周期从小到大，往往是包括一个阶段，两个阶段，三个阶段，也就是所谓一波二波三波，每一阶段本身就是一个完整的情绪周期，周期的切换会有节点。所以一个大的题材周期，往往会包含数个情绪周期，每一个情绪周期都会有一个代表性龙头，我们往往以某一龙头命名这个情绪周期，如“深中华周期”、“正丹周期”等。

而情绪周期则大抵描绘了散户每一段亏损的众生相，一个散户亏钱的流程走下来，就是一次个人的情绪周期。市场上大多数人有了同样的心路历程，就形成了市场的情绪周期（笑????）

以上是开玩笑的，不能作为情绪周期定义，但从情绪周期的来源来讲，应该差不多~

二、核心：情绪周期

情绪周期由顶级游资炒股养家老师首提，是养家心法的根基、核心，自2012年提出以来不断被温习、挖掘、学习，仍能不断得到市场印证。原因盖在养家心法用最精炼的语言揭示了情绪周期的实质，而情绪周期，则是人性趋利避害的本质，人性不变，情绪周期就不会失效。

什么是情绪周期？情绪周期就是市场情绪演变并完成一个循环，从低谷到高潮再到低谷的一个重复过程。

什么是市场情绪？情绪顾名思义是人的情感波动，而市场能有情绪，根源在于每个账户背后都是人，每笔资金都是人的意志使然，市场的一切由资金推动，而资金不过是情绪的载体。市场情绪就是市场上所有交易者的情绪合集，或亢奋、或低落、或蠢蠢欲动、或丧心病狂、或提心吊胆、或心态崩塌，都是市场情绪在某一阶段的状态，这种状态会通过资金的交易体现在市场上，一个成熟的交易者，可以敏感地感知到市场情绪的变化，“春江水暖鸭先知”。

情绪很虚幻，但也很具体。虚幻到你不知他从何而来，随风入梦了无痕；却又具体到你能真真切切感知到它就在那里，好还是坏，高涨还是低落。

你为什么进入股市？可能几乎每个人的答案都一样，就是想赚钱。然而你的情绪像提线木偶一样被市场这个偶师信手玩弄，上涨了雀跃，下跌了失落，所有人都摆脱不了情绪的影响，市场作为人的集合体，自然更不可能脱离，所以情绪周期理论的有效性，是与人性深深绑定在一起的。

人性不变，情绪周期就不会失效。

情绪周期要比题材周期微观得多，长则十余日，短则五六日。大体的过程是：

冰点-破局-主升-混沌-退潮-冰点

从分歧-一致的角度来说是：

分歧-一致-再分歧-高潮-退潮-冰点。

三、量能的影响

我们只有对当前市场周期节点准确判断，才能做出与之对应的操作，这是区分不同玩家的核心，低端玩家在主升期一样亏钱，高端玩家在退潮期一样赚钱，核心就是你要知道在主升期做什么，在退潮期做什么。

主升时重拳出击，退潮时唯唯诺诺，这个话所有人都知道，可是谁又告诉你，如何确认当下是主升期，何时退潮期来了？我们回顾自身，是不是出现小赚大亏，或者大赚大亏的情况，都是对周期的理解和把握出了问题，进而对仓位管理和标的选择出现了问题。

一个很重要的指标，“量能”，量能是市场的量能，你很难把成交低迷的市场和高昂的情绪联系起来，就像一个得了重病的人无论如何也很难打鸡血一样兴奋得随时来一套“闪电五连鞭”。

缩量市场背后的本质是什么？场内的都出局，场外的不想进。增量市场的本质什么？场内资金玩的嗨，场外资金被带动。永远都在存量市场里玩的，是一部分如你我这般爱玩的散户，再就是游资和量化，这部分资金加上一部分机构调仓+北向资金构成了大概9000左右的存量市场，当量能在当下这个水平的时候，场内资金都是人精在玩，且手上还有子弹，只是没有看到赚钱效应不愿入场，但，人性就是这样，很容易被撩拨，所以1万亿到2万亿，是可以大致对应当下市场情绪的高低的（仅限于当下）。

不要在缩量市场重拳出击，你我都不是股神，别玩火。

四、情绪周期背后的本质

情绪周期的本质是什么？是持筹和持币意愿不断来回拉扯的过程，是不顾一切勇猛冲锋到落花流水落荒而逃再到重整旗鼓的循环往复，推荐大家看一本书《乌合之众》，把大众心理学讲的入木三分，散户总是重复犯同样的错误，只要还有想在股市里挣钱的人，大众就永远要经历这样的循环。

什么是分歧，什么是一致？分歧是持筹者和持币者的意见不同，一致就是两者达成共识。

1、破局：往往情绪周期的开启需要一个“破局点”，这个点可以是空间板的高度突破（最常见，如最近的并行科技、光线传媒打出高度 ），可以是某种惯性亏钱效应的打破（如空间板打破断板就A杀），也可以是消息面的刺激，一般前两者居多，也是较容易判断的信号，我们以“破局龙”来表达尊敬。破局意味着开启了以这个龙头为标志的情绪周期，注意：龙头周期的开启不是以龙头首板来定义，而是以破局来定义。为什么？因为破局了，才让市场的情绪浓重起来，出现破局，第一批聪明资金入场，点火，开始打造赚钱效应。破局，开启分歧转一致。

2、主升：主升不是个股的主升，而是情绪周期的主升。当龙头破局打出赚钱效应，属性发酵，跟风和补涨开始增多，表现为赚钱效应的发散。散户们看到赚钱效应的扩散，纷纷加大仓位，并皆有斩获，市场歌舞升平，场外资金产生踏空心理，纷纷入场，导致有一定辨识度的个股总有资金打捞，反核连板反包俯拾皆是，赚钱变得好像很容易。

重点：龙头的断板不代表周期结束，而有时候恰恰处在周期的主升期，你会发现断板反包时常出现，补涨首板不断出现，我们脑海里永远要画的是情绪周期，而不是个股涨跌周期，是这个个股作为市场阶段龙头带来的的赚钱效应溢散，这个时候你需要做的是锚定最强补涨和龙头低吸来做，后排跟风即使做也不格局超过1天。

3、主升末期-混沌：从主升期到混沌期会有持续不断的分歧-一致的循环，背后实质仍然是持筹持币的博弈。首次分歧一般在破局点出现后，板块高潮的某一日（次日、第三日、第四日），表现是同板块内不同身位个股的不同表现，没错，开始有后排跟风股断板掉队了，聪明资金已经悄悄降低了仓位，而大众还在吹响集结号，经过主升期的赚钱效应，股神遍地。

比如本周四ds板块的情绪跟风股浙数文化、浙江东方的掉队，因为板块龙杭钢股份/梦网科技（尚未决出胜负）赚钱效应的激发，浙江东方身位靠后（表现为澄清后仍被推动，纯情绪套利），而浙数文化持筹者的获利较大，因此前者要套利，后者获利砸盘，导致板块内分歧。

一般而言，从周期来讲，首次分歧（可能持续1-2日）后，如果板块持续散发赚钱效应会进一步吸引资金入场抄底，持筹者不愿卖，持币者想要买，此时表现为高辨识度的个股缩量一致涨停，分歧转一致。

第三天或者继续缩量加速，或者二次分歧，而此次分歧由于场外资金已经进场，首次分歧进入的聪明资金已经获利砸盘离场，此时场外无资金承接会直接A杀，二次分歧对于破局龙头以及同板块个股都是卖点，大量天地板大面。

二次分歧次日，破局龙头一般依然有人做，往往是第一批获利离场的聪明资金，有两个方向，一是破局龙头核按钮低吸博弈二波，二是破局龙头断板当天日内最强首板/二板（高低切），此时高标和中位股由于踩踏形成巨大亏钱效应。

4、退潮：此后为退潮期，由于破局龙头二波或最强补涨小弟断板聪明资金离场，当天进入的散户封地板无法离场，导致次日乃至次次日恐慌性踩踏，连续跌停板，亏钱效应扩大，散户恐惧割肉，表现为退潮、退潮加剧、冰点，散户割肉后聪明资金重新进场，开始低位试错，直到新的破局龙出现。

周期背后实质是公众对赚钱亏钱效应的认知，真正的情绪周期指导的操作是确定好周期节点，在升温时大胆出击，因为情绪高涨的公众会不断买入帮你拉回去，表现为强承接，不管低吸半路打板都能赚钱；高潮到所有人都觉得百分之百能赚钱的时候，获利盘的吐出，一定会导致羊群效应，导致不坚定筹码的卖出，进而导致雪崩，不负其名为：“乌合之众”。

买在分歧，卖在一致，不是一句不过心的口头禅，我们都应该每天都问自己：今天分歧了吗？一致了吗？

牢牢把握住周期节点的，什么时候做接力，什么时候高低切，什么时候博弈反核，什么时候做反抽，应该大致就有节奏了。

节奏的根源是情绪周期的感知，感知错误，节奏错误，停止，空仓，重新来过。

从亏损到稳定盈利：短线交易的几个关键节点你要做对

为什么我学了100种模式，熟读养家心法，还是无法稳定盈利？”

这是每个深夜复盘、亏到眼冒绿光的交易者最痛的质问。

你以为亏损是因为行情难测？是敌人太狡猾？真相是：90%的失败交易者，没有做到以下几个关键点。

1、关键点1：学会止损。

止损不是懦弱，是“断臂求生”的兽性。坏股票它就是沼泽，使你越陷越深。深套后，你的交易系统完全失灵，交易失控，带给你的就是无尽的亏损与心灵上的折磨。如果是在我模式6.0内的票，三天内依然没有回本的机会，麻烦请在第三天的时候必须快刀乱麻。一只好的股票，关注后当天它就应该让你赚钱的，不要留恋那些不爱你的票，它让你亏损你就让它随风吧！

2、关键点2：学会止盈。

贪婪会上瘾，但自律是解药。

“再赚10%就收手”是死亡flag，盈利时克制比亏损时冷静难100倍。所有爆仓故事，都始于“这次不一样”。

在行情好的时候，比如光线传媒，肯定有人会报怨为什么我不持仓或不分享要持仓的思路。我能活到现在而且越来越好，首先是肯止损，其次是会止盈。回顾许多票的K线上的S点，都赶在下跌之前止盈，就是见好就收的结果。不要想着你持仓的就有可能是妖股，没这么多妖股。只要模式成功率够高，不持仓不妨碍单月翻倍。

3、关键点3：执行计划。

你的交易计划，必须像“法律”一样冰冷。

凌晨3点突发利好？自律者只做两件事：关机、睡觉。

打野是回辙的元凶。

4、关键点4：控制情绪。

情绪是头野兽，但你可以驯化它。

你要用至高的模式信仰来战胜一切情绪恶魔。不要被分时牵着鼻子走，而是坚定不移的相信成熟的交易系统成功概率。

5、关键点5：认清自己。

真正的悟道，是承认自己“无能”。

错过10个涨停板？不属于认知（模式）的钱，都是诱饵。

一定要告诉自己，稳定才是硬道理，而不是短暂的疯狂！

6、关键点6：一日三省。

每天要做1件事：复盘你的“人性漏洞”

用Excel记录：交易得失与数据总结。

用WORD记录：一日三省的心路历程。

你会发现，大部分的错误，都发生在同一心理陷阱里。

7、关键点7：机械执行。

最高级的自律，是“杀死交易快感”

戒掉多巴胺：把盈利当流水线产品，拒绝“赌徒式心跳”。

交易不是拼天赋，而是拼谁更“反人性”。

市场永远在，但你的本金不会。

指数大概率慢牛走势，2月18早评+思路+消息

1，民营企业座谈会召开。

会上提到：

民营经济发展前景广阔大有可为，

民营企业和民营企业家大显身手正当其时。

昨天下午机器人板块大幅拉升，

是因为宇树王兴兴的座位是绝对的C位，

而且在会上发言。

市场由此解读，

机器人将是最重视的方向之一。

2，深圳市福田区获悉，

近日，

该区率先推出基于DeepSeek开发的AI数智员工，

首批70名“上岗”。

苏州：

市政务外网完成DeepSeek全功能大模型的部署。

DS的炒作

从算力，云服务开始扩展到应用端，

比如这几天强势的AI医疗，

和昨晚发酵的AI政务，

之后很可能会继续发酵到其他的应用端。

3，八部门印发

《新型储能制造业高质量发展行动方案》。

其中提到

加快锂电池等成熟技术迭代升级

支持颠覆性技术创新。

锂电池属于超跌的非主流板块，

有可能偶尔会表现一下，

但是不要有过多的期待。

4，我国实现脑机接口“双环路”系统新突破，

行业正加速进入商业化阶段。

5，马斯克宣布

Grok 3大模型将在北京时间，今天中午十二点发布。

马斯克说它是地球上最聪明的AI，

比任何已发布产品都强。

昨晚马斯克在X上表示

“让电子游戏再次伟大”，

并且发文确认旗下xAI将成立一家AI游戏工作室。

AI继续发酵，

游戏端很快也将受益，

可以预见到AI应用的范围也会越来越广。

买入只是开始，卖出才是落袋为安

言：那个没下车的乘客教会我的事

去年春天，朋友老张在酒桌上眉飞色舞地讲他的“投资神话”：“15块买的宁德时代，涨到380了！”可散场时他拉着我哽咽：“上个月跌到200没卖，现在只剩160了。”

这让我想起北京地铁10号线的魔咒——双井站永远挤满舍不得下车的人群。他们坚信“下一站更空”，结果往往在潘家园被人潮挤得动弹不得。资本市场的站台上，我们何尝不是这样？

买入是故事的开始，而卖出，才是真正让利润落袋为安的句号。

一、为什么卖出比买入更难？

很多人以为，选对投资标的就能稳赚不赔，但现实往往更残酷：

l 买入只是入场券：你精心研究公司基本面、市场趋势，甚至听信“小道消息”，但这只是开启了一个可能性。

l 卖出才是胜负手：市场瞬息万变，宏观经济波动、行业竞争、公司暴雷……都可能让浮盈化为乌有。就像种果树，果子成熟若不及时采摘，一场暴雨就能毁掉所有努力。

贪婪、侥幸、盲目跟风，是多数人错过最佳卖出时机的三大元凶。

二、三个魔咒困住你的“卖键”

1. 贪吃蛇的诅咒

账户浮盈像贪吃蛇越长越诱人，总想“再赚一点”。2015年股灾前夜，券商营业部门口的停车费暴涨三倍，只因股民们坚信“明天还能涨”。

2. 锚定效应陷阱

邻居老王把女儿婚房首付锚定在茅台2600元的高点，如今茅台1700元，他还在等“回到当初”。这就像菜市场大妈坚持按早市最高价卖蔫掉的青菜。

3. 羊群综合症

当基金讨论区被“格局打开”刷屏时，就像春运时所有人都在往前挤，你很难不跟着挪动脚步。但雪崩来临时，最先被淹没的永远是跑得最慢的羊。

三、顶尖猎手的“离场艺术”

1. 动态止盈法

设置移动止盈点，如同给风筝系上自动收线器。例如：

l 股票从10元涨到15元，将止盈点上移到13元；

l 再涨到20元，提到17元。

既保留上涨空间，又守住利润底线。

2. 分批撤离战术

采用“3322策略”：

l 30%仓位在达到预期收益时撤离；

l 再30%在趋势延续时撤退；

l 最后40%等待价值回归。

如同资深驴友不会一次性吃完干粮。

3. 价值重估时钟

每个季度给持仓公司做一次“体检”：

l 当市盈率超过行业均值50%，就像发现孩子突然比同龄人高出一头，该警惕是否“生长激素过量”。

四、在人性弱点上建造纪律围栏

诺贝尔经济学奖得主塞勒说：“我们要做自己未来的代理人。”

l 决策冷却期：想卖出时，先填好单子，喝杯咖啡再确认。这个动作能过滤70%的情绪化操作。

l 机械执行规则：私募朋友有个残忍规矩——所有交易指令必须在前一天收盘后提交，开盘后禁止修改。如同健身教练逼你预付半年会费，用制度对抗人性弱点。

记住：真正的好机会永远不差那三分钟。

五、总结：买入是希望，卖出是现实

投资是一场马拉松，而非百米冲刺：

l 买入时，你播种希望，静待花开；

l 卖出时，你收获果实，避免风雨侵蚀。

终极智慧，是懂得在合适的时候说：“这班车，我就坐到这里。”

交易成功的人到底做对了什么？其实很简单，但大多数人都坚持不了

真正的交易者，只关心两件事：

1、我买入后走势证明我对了怎么做；

2、我买入后走势证明我错了又怎么做。

未来的行情谁也无法精准预测，你唯一用到的东西就是规则——一致性的交易规则，它让你站在这场概率游戏的大树一侧。

盈利不是靠你预测行情的胜率来获取的，而是依赖“你做错的时候你尽可能少亏，你做对的时候你尽可能多赚”，这就是实战家和分析师的最大差别。

你买入的目的不是为了亏钱，而是为了获利且尽可能的获利更多：当走势对你有利的时候，必须贪婪、让利润奔跑；当走势对你不利的时候，停止幻想、要截断亏损。

什么时候大盘方向明朗？任何时候都不明朗！任何时候的行情都是拿自己的筹码赌出来的，尽管很多朋友从来不认为自己在赌，那也只是认为概率大算不上赌而已。

事实上，谁也不知道明天会怎么走，交易就是下赌注，用确定的代价赌不确定的利润，只不过当致命的风险来临时远离；当风险可控的时候，未来值得一赌。

交易大部分时候都是“计划我的交易，交易我的计划”：盘后去看走势按规则确定怎样做，交易时间做的就只是按规则去交易。如果要在交易时间中的波动里，考虑那些哪里买进或卖出问题，相信很多时候，我同样也会让自己不知所措。

我从来就不认为买进的具体点位在交易中占据多大的作用，只有追求微利的买单才追求具体买入点位，非追求微利波段的交易过于注重具体买入点位，会得不偿失，会损失更多的机会和利润。

买入的具体点位不会是我交易的重点，我每天在盘后看看当天及之前的走势，凭借经验判断一个方向，找一个自以为合适的价格区，然后买入持有。我从来不会花很多精力去研究价格究竟会在几角几分止住，但却有很多股友强调，在他们的交易里具体买入点位是多么的重要。

如果精确的买点在你的交易中占据了很关键的位置，如果你不是以追求微利波段的操作，那么只能说明你根本不知道交易策略为何物，你甚至不理解行情走势是怎么产生的，更不知道你要操作的是什么。

华尔街有人曾经做过一个实验，拿出几张走势图，然后让几个小学生和几个做了几年交易的人选择后面的方向，结果小学生的胜率压倒性的高于那些做了几年交易的。

精明的交易者就是利用市场的惯性来赚钱

成为一个优秀的专业交易员十分简单，只要你能树立在市场上生存的正确原理，并坚持恰当地运用它

"策略重于预测”的观念，非常非常重要，策略可以在你预测不准的情况下挽救你的小命。

要有好的心态，信自己的理念和模式(当然是被证明正确的)，不为暂时输钱而随便改来改去，我们终究能慢慢向罗马爬去。

势不变则守，势变则动。在一个下降趋势没有改变的时候，要坚守住自己的现金;在一个上升趋势没有改变的时候，要坚守住自己的股票；

投机市场生存的两个基本原则：顺势交易、严格止损

事物的发展都是需要一个过程的，就像船的转向一样，越庞大的船只，转向的过程就越缓慢，也越艰难。趋势一旦露出苗头，就会延续下去，即使是再次转向，也需要一定的时间来完成。这就是惯性——趋势的本质！在一个大范围内，走势具有极强的惯性，或者说连续性。当中长期均线开始转向的时候，庞大的体系惯性将使它延续这种趋势。这就是市场中的确定性，精明的交易者就是利用市场的惯性来赚钱！

真正的利器是自己的感悟与思想，跟随趋势交易---永远不被市场淘汰的技术。

小资金如何快速实现复利增长，我用一种最笨笨方法，就是只做一种MACD形态，行情好多做，行情不好少做。方法很简单，归纳起来就一个口诀：前大后小，背离就搞！前大后小，背离就跑！

因为离场点很准，但入场点却还是差点意思，于是我将它改良了一下，在这分享给大家，希望能对大家有所启发！

先解释一下这个口诀：前大后小，背离就搞，是MACD水下时发出的入场信号，前大后小，背离就跑，是MACD在水上时发出的离场信号

详细解释如下：

第一、如果MACD在0轴下方出现入场信号，前大后小，背离就搞！

1、股价处于下降趋势，MACD绿柱放大，经过一轮反弹，股价再一次下跌，MACD绿柱同时放大，不过这个时候的绿柱肉眼可见比第一次的绿柱要小许多，而且是在0轴以下，前大后小，这个时候如果股价也出现背离现象，这里就是确认的买入信号。

2、如果MACD的参数不改良，按照上面的条件买入，达到符合条件进行买入之后，股价有可能会再次出现下跌，成功概率不是很高。

3、 这个时候，我们增加入场的条件，当MACD绿柱前大后小，股价背离之后，短期的5日均线、10日均线、20日均线，三条均线形成金叉再开始介入，如此一来就可以过滤掉很多假入场信号，避免介入以后被套，从而提高交易的成功率。

二、如果MACD在0轴上方出现离场信号，水上前大后小，背离就跑！

股价处于多头趋势，MACD红柱放大，接着进入震荡调整行情之后，股价再次回到上升通道，同时MACD红柱继续放大，不过第二次红柱肉眼可见比第一次红柱要小，这个时候就是0轴上方的前大后小，如果这个时候股价又出现背离，这里就是平仓离场信号。

保持一个好的炒股心态

心态的养成绝不是一朝一夕的事，你必须经过在实践中不断重复，直到产生精神、思想和肌肉上的记忆。

最直接的方法就是写炒股日记。比如，你为什么要买股，依据什么买股，什么价格进，什么价格出。每次犯错，一定要好好地分析自己为什么犯错，违反了什么规则？人犯了错，自然的情绪就是寻找替罪羊：如股票大户操纵、舆论误导、公司造假等。这些其实在股票的运动和交易量上都有迹可循。

如果复盘之后，发现自己不能做得更好了，也没有任何执行上的问题，那这个损失就是必要的付出成本。即使赔了也不必沮丧。如果有能够改进的地方，一定要把他好好记住，下次不能再犯。这样你的胜率就会不断增加，人都是这么成长起来的。胜率越高，你的心态也越来越稳。最后这些都会反映在你的投资收益上。

最后要提醒你，在成功之前，你会碰到很多嘲笑你的人。嘲笑别人很容易，要自己做出一些小的成就却非常困难。喜欢嘲讽的人几乎都是生活的失败者、碌碌无为的混日子者，请对这些人的嘲笑，一笑置之。

花有重开日，人无再少年，望各位再投资这条道路上，珍惜每一次大错的内心总结，珍惜每次出手的机会！

炒股干货：主力吸筹的五种经典形态全解析

在股市这片风云变幻的战场上，想要精准把握时机、斩获收益，关键在于摸透主力的心思。一只股票启动拉升前，主力往往会悄悄布局，其中最关键的一步就是在底部吸筹。只有收集到足够多的廉价筹码，主力才有足够的底气推动股价飙升。那么，在主升浪即将爆发的前夕，又会出现哪些极具暗示性的形态呢？今天，就给大家分享主力吸筹阶段常见的五种形态，剖析背后的深层逻辑，助你在股海博弈中抢占先机。

主力吸筹的目标非常明确，就是在股价低位时尽可能多地收集筹码，所以具备两个显著特征：一是股价处于低位，有足够的上涨空间；二是底部能够积累大量筹码。若缺少其中任何一个条件，主力通常不会轻易动手。下面就来看看这五种极具参考价值的形态。

一、低开缺口洗盘

股票突然低开低走，留下一个向下的跳空缺口，这大概率是主力刻意为之。目的是制造恐慌情绪，让那些意志不坚定的投资者纷纷抛售手中股票，主力则趁机在低位大肆收集廉价筹码。随后，如果成交量明显放大，并且迅速回补缺口，这表明下方有强大的承接力量，主力很可能在吸引市场热钱，共同推动股价上涨。不过，我们需要仔细辨别这个低开缺口是普通缺口，还是具有突破性意义的缺口，同时要关注成交量放大是否是真实的资金流入。

二、高开中字K线

股价大幅高开后，走出一根类似“中”字、带有较长上下影线的K线。形成这种形态的原因是，开盘时多方力量强劲，迅速推高股价，但随后空方抛压增大，股价又被打压下来。主力正是利用这种看似冲高回落的走势，在股价相对低位悄悄吸筹。如果第二天出现一根放量的大阳线，那就更能说明主力已经开始发力，之前的中字K线就是主力吸筹的有力佐证。

三、平台小K线后接大阳线

股价在低位时，会在一段时间内维持小阴、小阳或者十字星的形态，形成一个窄幅横盘的平台，这个整理期一般不超过一周。在这个平台内，多空力量暂时处于平衡状态，主力往往会在此处吸筹、洗盘，因为散户大多缺乏耐心，很难在横盘阶段长时间等待。当一根大阳线强势突破这个平台时，就意味着主力开始吸引跟风资金，准备合力推高股价。

四、巨量阴线震仓

正常情况下，盘面突然出现一根巨量阴线，很容易引发投资者的恐慌，大家通常会认为主力在疯狂出货。但如果第二天出现一根阳线，且涨幅超过巨量阴线的一半以上，那么这根巨量阴线极有可能是主力故意打压股价，目的是清洗浮筹，而非真正出货。阳线的出现，表明市场情绪已经开始回暖，主力的洗盘动作或许已经接近尾声。

五、多根长上下影线K线

当连续出现多根带有长长上下影线的K线时，说明股价波动剧烈，这种情况下投资者很容易被洗出局。这其实是庄家在进行洗盘操作，通过反复震荡来清理不稳定的筹码。一旦后市出现放量大阳线，就标志着主力洗盘结束，开始吸引场外资金的关注，股价很可能即将迎来主升浪。

需要提醒大家的是，这些形态并不是绝对的判断标准，股价的位置、市场环境等因素都会对其产生影响。所以，在实际操作中，我们要多观察、多思考，结合各种因素综合分析，才能做出更准确的投资决策。

怎么做好防守？

股市如战场，需要攻守兼备，之前所有的术都在重点学攻，而守像暗物质一样，你不察觉，却主宰你的曲线。我们常年看曲线，试图找出那只让你暴利的股票，而往往忽视那些让你大出血的股票。两者相辅相成。所谓的防守就是要踩准节奏。防守要求你交易认知到位，交易纯洁性，仓位匹配科学。

一. 提高你的认知

认知是有边界的，而你认知的边界是你认为对的东西，如果你的认知达到了解事情本质的运行规律，并且事后复盘大概率是正确的，那么恭喜你，你的认知边界虽然在高手看来还有待提高，但是至少可以赚到你认知的钱。知识无边界，学无止境。扩大你认知边界是每天需要坚持的事情。你敲鼠标几下一天赚别人几个月甚至几年工资，凭什么就可以？

二. 交易的纯洁性

纯洁性，涉及到很多方面。首先是模式的纯洁性，你是龙头连板选手，你就应该交易连板类股票，那些有价值驱动，事件驱动，或者波浪驱动的股票，应该视而不见。其次，假设你聚焦在你的模式内交易，节奏也是非常有必要的。龙头运行，周期的转换，每个节点该做什么，不做什么，统计盈亏比，让亏损的比例惊吓到你不敢出手。比如跌一狂风暴雨，你不空仓，就像做慈善。但是小概率事件也有，在跌一有新题材腾空出世，极冰出新股等，这些你可以试错，但是有统计过盈亏吗 若没有，要么完善他，要么远离他。龙头的模式注定是做后半段的主升，如果你垂涎与前半段的主升， 那么可能是另外一只模式，你需要花大量时间去锻造，不要幻想一条龙从头吃到尾。再次，周期与周期的转换，本来不就常有的事，过去3年，统计每个月只有1条龙，也就是说你每个月可能就是1-2个买点，现在成交量上去，每个周期频繁转换，买点增多，但每个周期的买点频率都是差不多。无非就是博弈龙头，定龙龙头（同胞反包），20cm趋势题材主流博弈主升，前高度20cm大幅深入低吸套利。 每个周期2-4个买点。如果龙头坚挺，给你一阶段弱转强，或者二阶段弱转强，那么交易龙头给你第5次买点。在存量市场，每个月就只有2-5次。当然金融扛旗的牛市，次数会多一些。出手次数可以客观管住手，让你少搞杂毛，杂毛是曲线向上的天敌。等待是志在大利，并不猥琐。

三 仓位管理

无论资金大小，都需要有仓位管理意识，当然轻松的一句正确的废话：主升重仓，退潮清仓。交易你的计划，计划你的交易。再怎么计划，也会出现盘中意料不到的事情，所以基于买点次数的纯洁性，以及盘中的意料性，原则上不建议满仓怼一只。半仓试错龙头，即使错了，第2天再给你机会。剩余的半仓，又可以寻找20CM或者同胞反包的机会。进可攻，退可守。

交易在打造矛的时候，也需要锻造你的盾。而矛和盾--就是模式，交易次数，仓位管理。你的矛决定了你的盾。而你的盾又应证了你的矛。这就是盈亏同源

DeepSeek的蒸馏技术到底是啥？

很多人不太理解DS（DeepSeek）用的那个蒸馏技术到底是啥，我这里打个比方。

上课的时候老师讲了一道爆难的题目，全班除了某学神以外，其他人因为脑子的软硬件配置不足，都没搞懂。

回去后学神又琢磨了这个问题，在老师思路的基础上，简化了若干个参数和步骤，使其对大脑软硬件配置的要求下降，成功教会了全班大部分人。

学神做的这件事，就叫做蒸馏。

蒸馏并不一定是成功的，因为简化会损失部分信息，如果损失的是关键信息那整个系统就崩塌了。实际上全球几乎所有大模型都试图在做蒸馏，但效果都不太好，而DS可能是第一个效果良好接近原版的。

所以蒸馏的关键是哪些可以简化、哪些需要保留，DS是开源软件，并且发表了好几篇相关论文进行说明，所以目前全世界都在复制其算法，并且已经有好几家获得了成功。

这里顺便说一嘴，在全世界各个专业中，计算机相关的高档次研究成果几乎没有造假或者抄袭。注意这里说的是高档次，一般性的没人关注的不在此列。

原因很简单，因为期刊或者会议都会要求你提供源代码，如果是重大成果，全世界都会来试图复现。

同样一份源代码，或者同样一个算法，跑在世界上任何一台电脑上，结果都会是一样的。一个人跑出来和你不一样，可能是他有问题；大家都不一样，一定是你有问题。

而其它学科的成果往往是很难复现的，比方说生物、化学、社会等等，统计中中每一份样本都是独一无二的，谁都说不清到底是里面的什么成分影响了最终结果。所以即便全世界都没法复现你的结果，也不能说你就一定有问题。

所以我们可以理性讨论DS的创新到底有多大，但在有没有原创、有没有创新这件事上没啥好争的。

那肯定是有的啊。

冷门“跑路”指标，买在主力拉升前，卖在主力出逃前！一旦出现“三阴穿底”说明股价即将上涨

炒股口诀

1.见底诀：缩量态势有阴极，极点就在创新低。人气低迷盘好洗，抢到极点好运气。

2.逃顶诀：新量新价有新高，缩量回调不必逃。一根巨量要警惕，有价无量必须跑。

3.做空诀：做空要有坏消息，大市低迷盘好洗。接二连三创新低，无量便是阴之极。

4.抄底诀：放量下跌要减仓，缩量新低是底象。增量回升是关键，回头确认要进场。

5.止损诀：本想股价往上涨，不料走出反方向。认清形势辨明意，不是止损就加仓。

6.心态诀：炒股玩的是心态，贪婪恐惧是大害。追涨杀跌要谨慎，心平气和要自在。

7.庄家诀：你在明处庄在暗，只看表面必遭算。空头多头是陷阱，观名辨意反着看。

8.出货诀：出货要有好人气，利好后面是预期。冷洗热卖是前提，放量滞涨行情毕。

9.洗盘诀：巨量新高让人疑，带量下跌信心毕。缩量上攻无人跟，再创新高把盘洗。

10.趋势诀：进居出局看趋势，量价无形要知止。众人皆追我独醒，人气低迷准备拾。

11.投机诀：短线投机多凶险，黄雀在后蝉在前。亏多赢少莫怨人，只因看得太肤浅。

12.节奏诀：股票涨跌象波浪，不要进在浪头上。一潮回落一潮起，把握节奏有进帐。

13.消息诀：股市消息满天飞，捕风捉影必倒霉。利多里面有利空，利空未必把钱赔。

14.指标诀：指标随着量价变，量价才是指标源。不辨量价信指标，郑人买履无功返。

15.形态诀：其行无常意不变，解盘只要在于观。明意之要在于辨，进出自如在果断。

16.果断诀：出就出，进就进，不必想的那么多。本来无对亦无错，何必犹豫难割舍。

17.散户诀：下跌看空涨进货，获利总想多多多。一不小心掉下来，赔钱也要割割割。

18.拉升诀：拉拉洗洗别怀疑，只要认准价见底。进二退一很正常，后面还有狂潮期。

19.学习诀：边炒边练边学习，股市挣钱莫要急。心态理念勤修习，出手技巧在于奇。