脑机接口积极拥抱产业化“奇点”（个股名单）

3月12日，国家医保局印发《神经系统类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，其中专门为脑机接口新技术单独立项，设立了侵入式脑机接口置入费、取出费、非侵入式脑机接口适配费3个项目。

并且脑机接口写入我国“十四五”规划，被列为国家重点前沿科技项目，从侧面可以看出国家对于脑机接口概念这一方向的重视，并已经开始通过政策为未来脑机接口落地铺路。

脑机接口领域具有广阔的市场空间和巨大的发展潜力。一方面，随着神经科学和人工智能技术的快速发展，脑机接口技术在医疗康复、教育、健康监测等领域的应用场景不断拓展，市场需求持续增长；另一方面，国家对脑机接口研究的高度重视以及相关政策的支持，为行业发展提供了重要的政策利好。

麦肯锡的预测显示，到2030年，脑机接口在医疗应用市场的规模可能达到400亿美元，到2040年可能达到1450亿美元。其中，中枢神经系统疾病治疗的严肃医疗市场在2030年的潜在应用规模预计为150亿美元，到2040年可能增至850亿美元；而以情绪评估与干预为主的消费医疗市场在2030年的潜在应用规模预计为250亿美元，到2040年可能增至600亿美元。这些预测表明，脑机接口技术在未来拥有巨大的市场潜力和应用前景。

机构认为，侵入式脑机接口已位于大规模临床试验的临界点，非侵入式脑机接口也在积极拥抱产业化“奇点”，未来脑机接口商业化的每一步进展均能引起全球市场极大关注，提高国内赛道投资景气度，建议重点关注三条投资主线。主线一：海外先行产业突破带动国内映射标的景气预期抬升。主线二：有望推出消费级脑机产品的公司。主线三：有望受益于脑机产品落地的应用端公司。

阿里归来，以AI为名

曾经沉寂多时的阿里巴巴终于迎来了回归时刻，而如果对这样一个回归时刻进行剖析的话，全面拥抱AI，无疑是它的内在源动力。

这一点，我们可以从阿里市值的回归，我们可以阿里巴巴在开源模型上的领先上，看出一丝端倪。

不可否认的是，在国内的一众互联网大厂当中，阿里业已成为了一个在AI的新赛道上，始终都无法绕过的存在。

当蔡崇信、吴泳铭回归，并且在拥抱AI上有了一定的积累之后，阿里再度扔下「王炸」。

据有关报道显示，阿里巴巴CEO吴泳铭主张在阿里现有业务中全面实现「AI化」。

阿里所有部门已被告知，他们2025年的绩效将通过如何将AI促进增长来评估。

淘宝和天猫在内的核心电子商务部门被鼓励采用更多的AI技术。各个团队正在与通义千问的工程师密切合作，共同开发能够提高效率和用户体验的功能。

据有关人士透露，阿里巴巴还在开发一系列AI原生应用，其中一些可能会在今年推出。「在公司内部，我们相信，基于成熟AI技术的下一个杀手级应用，一个甚至比抖音更受欢迎的应用，可能很快就会出现。」

事实上，这已经不是阿里巴巴第一次以如此激进的方式全面拥抱AI了。

早在前些时候，阿里巴巴就宣布计划在未来三年的十年内将投入至少3800亿元，用于建设云计算和AI基础设施。

值得注意的是，这个投资数额，不仅超过了过去十年的阿里巴巴的投资总额，也创下中国民营企业在云和AI硬件基础设施建设领域有史以来最大规模投资记录。

如果我们将现在的阿里巴巴的相关动作看成是一次回归的话，那么，这场回归的注脚，一定是以AI为名的。

不出意外的话，随着阿里巴巴的逐步回归，特别是它拥抱AI开始发挥出越来越多的魔力，曾经那个光芒万丈的阿里巴巴，或许将会真正度过至暗时刻，迎来真正意义上的黎明。

一

众所周知的是，在马云离开阿里巴巴之后那段时间里，阿里巴巴度过了一段真正意义上的至暗时刻。

在那段时间内，阿里巴巴的传统核心业务不仅节节败退，就连在布局以AI为代表的新技术的问题上，同样变得亦步亦趋。

这一点，我们可以从阿里巴巴市值的不断下跌上，看出一丝端倪；

这一点，我们可以从阿里巴巴的核心腹地不断地被外来的竞争对手所抢占上，看出一丝端倪。

可以说，那个时候的阿里巴巴，真正被逼到了悬崖边上。

毫无夸张地说，那个时候的阿里巴巴如果再不进行变革的话，势必会被后来者所超越，它在移动互联网时代所建立起来的巨大的优势，同样变得荡然无存。

正是在这样一个大背景下，我们看到了以蔡崇信、吴泳铭为代表的阿里元老们的回归，并且开始了对于阿里巴巴的大刀阔斧的改革。

如果我们对于蔡崇信、吴泳铭所主导的这样一场深度变革进行总结和定义的话，聚焦核心业务，拥抱新生业务，无疑是一个重要方面。

在聚焦核心业务方面，我们看到了阿里巴巴开始将以往的非核心资产打包出售。

无论是银泰百货的出售，还是大润发的出售，我们都可以看到这一点。

说到底，阿里巴巴其实就是想要通过进一步聚焦自身的核心业务，应对过去盲目扩张带来的问题，从而可以让自身度过业已到来的资本寒冬。

除了聚焦核心业务之外，阿里巴巴还开始在AI为代表的新技术上发力。

无论是阿里巴巴的业务线开始全面拥抱AI，还是阿里巴巴通过通义千问在大模型上的逐步探索和布局，我们都可以看出，阿里巴巴开始越来越多地将AI看成是一个全新的方向，并且开始全面加注。

正是经历了蔡崇信、吴泳铭所主导的这样一场新变革，阿里巴巴才真正彻底止住了步步下跌的步伐，而真正开始止跌回升。

毫不夸张地说，蔡崇信、吴泳铭真正将阿里巴巴从崩溃的边缘拉了回来。

二

仅仅只是让阿里巴巴止住颓废的步伐很显然是不够的，在AI时代，一天不进步，便开始倒退。

特别是当deepseek开始出现之后，一场以AI为主导的行业革命，正在拉开序幕。

如果我们将deepseek出现之前的AI的发展，看成是摸索和试验的话，那么，当deepseek开始出现，AI的发展真正开始了大规模落地和应用的阶段。

这一点，我们可以从各大AI玩家们的不断开源上，看出一丝端倪；

这一点，我们可以从越来越多的行业和场景开始接入AI上，看出一丝端倪。

对于阿里巴巴来讲，如果想要不再像以往那样错过一次绝佳的契机，想要再度像以往一样引领行业的发展，必然需要全面、深度而又彻底地拥抱AI，如同以往它在移动互联网时代毅然决然地拥抱移动互联网一样。

正是在这样一个大背景下，我们看到了阿里巴巴开始将全部的业务线，全面接入到AI，并且用AI来寻找提升效率，优化体验的方式和方法。

在这样一个以AI的应用和落地为主导的年代，在这样一个考验AI的应用场景的丰富性和多样性的年代，阿里巴巴的全面接入AI，可以说正是切中了行业发展的脉搏。

仅仅只是看准了行业发展的大方向并不是关键，真正关键的一点在于，如何通过不断地落地AI，打造一个大型的生态系统，并以此来达成1+1＞2的效果。

对于阿里巴巴来讲，自然是具备这样的潜能和实力的，无论是阿里巴巴的全面而多样的生态系统，还是阿里巴巴以通义千问为代表的大模型底层基座，我们都可以看出，阿里巴巴业已具备了将AI大规模落地和商用的先决条件。

试想一下，当阿里巴巴将如此多的业务线全面接入AI，当阿里巴巴将如此多的场景全面接入AI，势必会产生强大的效用。这样一种天然的生态优势，可以说现在那些AI玩家并不具备的。

在这样一个考验AI的落地和应用为主导的年代，在这样一个考验AI的规模效应的年代里，阿里巴巴以AI之名的归来，将彻底实现它的绝地重生。

三

当AI的发展开始逐渐成熟，特别是当以deepseek为代表的应用开始出现，AI的竞争，业已从抢占发展先机的先发优势的时代，进入到了比拼落地和硬实力的阶段。

在这样一个阶段，真正考验玩家们的，不再是讲给资本市场听的美好的故事，而是找到AI应用与商业完美结合的现实范本。

毫不夸张地说，这是AI发展的全新阶段。

看看AI所带来的行业的嬗变，看看AI所带来的效率提升，看看AI所带来的用户体验的优化，我们就可以非常直观的感受到这一点。

如果我们将以往的AI看成是一个抢占理论和模型制高点的时代的话，那么，现在的AI，则是一个抢占应用和商业化制高点的时代。

在这样一个时代，真正决定玩家们话语权的是，如何将AI落地到尽可能多的场景和行业当中，让AI变成一个可以真正提升效率的存在，真正可以变现的存在。

对于阿里巴巴来讲，自然是有这样的条件和基础的。

阿里巴巴本身的通义千问的模型的优势，自然是不必说的。

除了阿里巴巴在AI大模型上的前瞻性布局之外，阿里巴巴在云计算上的优势，特别是阿里巴巴在业务上的巨大优势，同样为AI落地和应用提供了广阔的试验场。

正是因为如此，我们才看到了阿里巴巴以如此激进的方式投身到AI的怀抱，我们才看到了阿里巴巴在拥抱AI的问题所表现出来的以往所没有过的积极。

说到底，阿里巴巴还是比希望失去这样一次绝佳的重回巅峰的机会。

正如阿里巴巴董事长蔡崇信所说的那样，人工智能的潜在市场规模至少有10万亿美元，甚至可能更大，这一规模超过了交通运输和医疗保险等行业，这就是为什么每个人都应该对人工智能感到兴奋。

如果将此番言论，同阿里巴巴传出的全面接入AI结合在一起的话，我们便会看出，阿里巴巴在全面拥抱AI的问题上的坚定。

以此为原点，在附之以阿里巴巴丰富且全面的业务线，阿里巴巴很难不会衍生出类似抖音的杀手级应用。

到那个时候，曾经诞生于移动互联网时代的抖音，或许将会遭遇到以AI之名全面归来的阿里巴巴的挑战，一场大战由此开始拉开了序幕。

结语

阿里巴巴，正在开启一场全面归来。

这样一场全面归来，是以AI为主打的。

如果我们将蔡崇信、吴泳铭回归之后对于阿里巴巴的改造，看成是阿里巴巴开始止跌企稳的起始之地的话，那么，现在阿里巴巴正在开启的这样一场全面拥抱的AI新战役，则是阿里巴巴开始绝地反击的新开始。

之所以会有这样的判断，原因在于，AI的发展业已进入到全面落地和商用的全新阶段，同时，阿里巴巴本身庞大的、多元的生态系统可以为其提供广阔的试验场。

当阿里巴巴开始和AI产生化学反应，我们完全有理由相信，一个甚至比抖音更受欢迎的应用，可能很快会出现。

阿里正在归来，阿里已经归来，它踩着AI的云彩。

甘肃银行员工持股被曝用本行消费贷，股价跌超90%套牢持股员工

著名经济学家宋清辉在接受本报采访时表示，从法律和合规角度来看，甘肃银行未上市前就向其内部员工口头允诺股份上市时大涨，存在严重的合法合规性问题，并极有可能涉嫌诱导乃至虚假陈述。若甘肃银行一旦被认定为存在虚假陈述或不当诱导行为，可能需要承担起相应的民事赔偿责任。

甘肃银行员工持股被曝用本行消费贷，股价跌超90%套牢持股员工

消费日报网讯( 记者 卢岳）原本是作为员工福利的持股计划，却让员工深套其中，甘肃银行最近陷入争议中。

据了解，甘肃银行于2014年推出员工持股计划，共向2692名内部员工发行2.7亿股，每股1.45元人民币。2018年甘肃银行港股上市，初期股价一度涨至3.15港元，但此后股价跌跌不休，跌成了“仙股”，较发行价最大跌幅超90%。

随着股价的大跌，银行内部持股的员工亦亏损严重。值得注意的是，甘肃银行让当时没钱的员工用本行消费贷入股，每人贷款15万元，认购10万股合计14.5万元。除了账面亏损，有前员工表示，若算上贷款利息、无风险收益率、机会成本，实际亏损还要更多。

面对大幅亏损，持股员工却被深套其中。而原因除了多方信源反映称，股权被托管在行领导名下，解禁后仍无法自由交易外，也有知情人士表示，私下与内部合规部了解到可以在股交中心转让，但目前出1万元都没人接盘。

用本行消费贷入股

记者了解到，事情还要从一则网络爆料说起。爆料人于2014年入职摊上员工持股计划，当时资金短缺，甘肃银行为完成员工持股计划和自然人持股指标，让员工用消费贷入股。由于股权托管在行领导名下，其只有所有权，没有交易权，即使上市解禁后股价高于发行价时也无法抛售落袋为安，持股到现在亏损严重。

近日，甘肃银行前员工小刘（化名）在接受本报记者采访时称，甘肃银行当时让员工入股表示“给员工福利，上市时候涨十倍百倍，这都是各支行内部口头传达，无相关材料支持。从实际情况来讲，未上市员工入股属于普通股，对于银行来讲，那是一级资本，核心一级资本，是监管指标。入的越多越好。”

小刘进一步表示，为了让员工贷款入股，甘肃银行“均为口头承诺股票涨很多倍的员工福利，无纸质证据支持。但是在那个时期，行内舆论营造的氛围就是给员工的福利，赶紧抓紧买。”

对于有报道称，员工反映，如果不入股会被领导批评。

著名经济学家宋清辉

著名经济学家宋清辉在接受本报采访时表示，从法律和合规角度来看，甘肃银行未上市前就向其内部员工口头允诺股份上市时大涨，存在严重的合法合规性问题，并极有可能涉嫌诱导乃至虚假陈述。若甘肃银行一旦被认定为存在虚假陈述或不当诱导行为，可能需要承担起相应的民事赔偿责任。

“根据《中华人民共和国证券法》规定，虚假陈述行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。即使投资者是内部员工，法律同样适用。因此，受损员工可以向甘肃银行主张投资损失赔偿，包括入股本金的损失以及其他相关损失。”

在宋清辉看来，若存在强制入股的情况，甘肃银行及相关责任人明显存在违规。首先是直接违反了《中华人民共和国劳动法》，此举侵犯了员工的自主选择权和公平交易权，也违背了公平交易的原则。事实上，即使没有直接的“强制入股”证据，但“变相强制”的行为同样是不可接受的，此举也是违反职业道德和企业社会责任的。甘肃银行作为金融机构，更应以诚信合规为本，尊重员工的自主意愿，保障员工的合法权益，不能反其道而行之。

股权托管在领导名下

对于当时入股的贷款来源，小刘反映称，“均为甘肃银行本行贷款，A支行所有员工均在A支行信贷部门贷款，由本支行客户经理发放，只需要身份证，户口本，征信。”他进一步补充称，“均为消费贷款，员工贷款我管理过，单户信贷资料总共就半厘米厚，用途有买车，装修之类的消费贷款选项。无其他贷款类型。”

根据《贷款通则》，借款人不得用贷款从事股本权益性投资，国家另有规定的除外。另据《民法典》及银行业监管要求，银行贷款资金严禁用于股市、股权投资等高风险领域。贷款资金用途需符合消费或经营等合规范围，且需提供资金用途证明。

2010年，中国人民银行等部门印发《关于规范金融企业内部职工持股的通知》（以下简称《通知》）亦明确，内部职工持股的认购资金应由职工个人负担、由金融企业提供贷款的，应自本通知印发之日起1年内收回本金，并按照人民银行公布的同期贷款基准利率收取利息。

此外，2018年原银监会发布的《商业银行股权管理暂行办法》规定，商业银行股东应当使用自有资金入股商业银行，且确保资金来源合法，不得以委托资金、债务资金等非自有资金入股，法律法规另有规定的除外。

对此，宋清辉认为，甘肃银行让员工从本行贷款入股，而非来自自有资金，且变更了贷款用途，显而易见直接违反了上述法律法规等规定。因此，甘肃银行应承担该承担的法律责任和监管处理。

“一方面是侵权责任。如果员工因违规贷款入股遭受损失，可向甘肃银行主张侵权损害赔偿，理由可以是银行违规放贷、误导性宣传、违反合同义务等。另外一方面，此举还会遭到中国银保监会和香港监管机构的处分。例如，香港证监会或会因此启动深入调查，核实违规贷款入股的情况，并可能会根据结果采取更严厉的执法行动，例如巨额罚款、市场禁入令、刑事检控等。”

对于员工所持股权托管在行领导名下是否属实，小刘表示，“托管情况属实，只是所有权无交易权。”“记得所有员工股托管给许XX，时任公司部总经理，目前为某A股上市银行董事长。后期许XX又转给其他人，该阶段未了解详细托管情况”，其进一步透露称。

对于员工持股托管在行领导名下的原因,当时银行方面或者领导是否有所解释，其表示，“貌似是为了管理方便，上市方便托管到公司部老总名下。都是私下了解的，没明面解释。”

根据《商业银行股权管理暂行办法》规定，商业银行股东不得委托他人或接受他人委托持有商业银行股权。另据《通知》要求，规范内部职工以各种方式实施的间接入股。内部职工通过信托计划或其他信托方式、控股企业法人等方式间接入股的应更正为职工本人，其他按照内部职工身份入股的自然人，如符合相关规定且不存在代持股权情形的，可不更正为职工本人。对有关法律法规规定自然人不能成为相关金融企业股东的，可在明晰产权的基础上，允许内部职工间接持股，但不能采取控股企业法人的方式。本通知印发之前经国务院和金融监管部门批准实施内部职工持股的金融企业，已经上市的，内部职工应按原批准方案继续持股；还未上市的，内部职工可按原批准方案继续持股。

《通知》还要求，对完成股份制改革金融企业的股份逐步实行集中托管。规范存量内部职工股后，对完成股份制改革的金融企业，应将包括内部职工股在内的全部股份，逐步集中托管到主管部门认可的独立股权托管机构。

此外，2019年原银保监会发布的《商业银行股权托管办法》明确，商业银行应委托依法设立的证券登记结算机构、符合条件的区域性股权市场运营机构或其他股权托管机构管理其股权事务。

在宋清辉看来，甘肃银行将员工股权托管在行领导名下，并限制员工交易权的行为，直接违反了《商业银行股权管理暂行办法》关于禁止股权代持的规定。事实上，将员工股权托管在行领导名下，无论出于何种目的，都属于典型的“委托他人持有商业银行股权”的行为。

亏损严重深套其中

2018年，甘肃银行在港交所上市，发行价2.69港元。招股书显示，该行曾于2014年向2692名内部员工发行约2.7亿股新股，发行价1.45元人民币。上市初期，甘肃银行股价一度冲高至3.15港元，但此后呈下滑之势，甚至经历闪崩、沦为“仙股”，截至今年3月12日，收于0.231港元，较发行价跌逾90%。

据小刘反映，“股数10万股，每股1.45元，总计14.5万元。贷款都是贷15万整数。”当时普通员工贷款15万（10万股），行长45万（30万股），主任30万（20万股）。入股员工2200-2800人之间，大概推算。人均约15-20万之间。

小刘还表示，除了2014年让员工贷款入股之外，此后无类似情况，“但网点招待客户、员工聚餐均由员工个人买单垫款，看不惯该类行为故离职，离职时网点主任大概欠我两万多元（当时新员工月工资2500-3500）。”

对于持股这些年来的亏损，小刘反映称，“当时入股价格口头说1.45元，并无合同之类纸质文件，只有股权证（无可用信息），目前收盘价，及换算港币-人民币，账面亏损约85%，若加上5%贷款利息，加上无风险收益率+机会成本，年限按10年计算，贷款利息75000+无风险收益率、机会成本75000+本金150000-第一次分红3000元-第二次分红3000元-现值24000元，目前亏损27万元。”

“当时大部分入股的均为当年新入职员工，刚参加工作。月工资2800-3800左右。年底奖金约1-3万，也就是说我干了3年离职后，不吃不喝把股金都没赚出来”，其进一步表示。

面对大幅亏损，小刘表示，其“与内部合规部私下了解过，可以在股交中心转让。至于转让价格，10万股合计14.5万元，目前出1万元都没人接盘的。”其还透露称，有员工向银行反映过（亏损问题），“私下了解前几年有离职人闹，给个别人全额退还。”

在宋清辉看来，“当时入股价格口头说1.45元，并无合同之类纸质文件，只有股权证（无可用信息）”，这点明显不合规。对于如此重要的股权投资，仅凭口头约定价格，且没有任何书面合同或协议，是极其不规范且不合法的。合规的股权交易必须有明确的书面合同，详细列明交易价格、股份数量、双方权利义务等关键信息，以保障交易的透明度和可追溯性，并作为法律依据。“股权证（无可用信息）”也进一步印证了该操作的非规范性，正规的股权证应包含必要的股东信息和股份信息。

其进一步表示，基于甘肃银行让员工贷款入股及员工亏损严重等情况，可以明确说明甘肃银行对员工利益造成了严重损害。从法律层面和道德层面，甘肃银行都对员工负有不可推卸的责任。

宋清辉认为，甘肃银行应该有合理的员工持股退出计划或者采取股份回购等措施。为了弥补员工的损失，重建企业信誉。当务之急，甘肃银行应当立即制定并实施公平合理的员工持股退出计划，允许员工以公允价格退出持股计划，避免员工继续承担损失。总而言之，甘肃银行有责任也有义务妥善解决员工持股问题，采取切实有效的措施弥补员工损失，重建信任，并从根本上反思和整改其经营管理中存在的问题，避免类似事件再次发生。

今儿还是没有多大问题的

周三思路

消费连续两天低于预期，基本结束了，后面即使有反复也没参与价值。海洋经济也处于阶段性尾声。市场能看的只有AI和机器人，Ai核心 浙大网新，竞价1.5亿小高开有一定关注价值，容量品种即使断板也不会太大负反馈。机器人看东土科技的水下机会，逻辑相对正宗，叠加了小米概念，昨晚小米业绩超预期，水下可能会被量化拉起来，但这种分歧博弈就是安全性稍微好一些，能否拉起来有随机性。

周三早间市场信息

证券信息：首批中证全指自由现金流ETF上报，华柏、博时、南方等12家公司在列；中证协召开第一季度证券基金行业首席经济学家例会；主动权益类基金冰火两重天，今年以来首尾业绩相差近100个百分点；资金涌入军工ETF；亚太地区和新兴市场长线资金已超配中国。

环球信息：美股收低，道指下跌0.62%，纳指下跌1.71%，标普下跌1.07%，欧洲主要国家股市收高。纽约原油期货下跌0.68美元，跌幅为1%，收于每桶66.9美元；纽约黄金期货上涨1.15%，收于每盎司3040.7美元，再创历史新高。科学家发现新型有机金属分子“锫茂”；首款太赫兹频段光电调制器面世（涉亨通光电、中兴通讯等）；英伟达下下一代AI芯片架构命名Feynman；英伟达发布Dynamo，号称“AI工厂的操作系统”；英伟达GB300芯片第三季将大规模出货（涉英维克、蔚蓝锂芯等）；动物试验显示一种对付新冠的口服药可治愈埃博拉。

市场信息：五部门构建绿证市场体系，助力双碳目标高质量落地（涉旺能环境、恒盛能源、阳光电源、盈峰环境等）；农业农村部加快推进农业农村大数据平台建设；2025年老旧营运货车报废更新工作实施细则印发；长三角城际低空载客航线网络化运行首飞；广东组建总规模100亿元的人工智能与机器人产业投资基金；上海划定浦东新区第三批自动驾驶开放测试道路；浙江将进一步加强智能穿戴、自动驾驶、脑机接口、机器人等重大项目应用场景落地；YF-102V发动机今年将首次执行商业飞行任务（涉派克新材、钢研高纳等）；华东理工大学研发面向四足控制的混合现实增强脑-机接口系统（涉佳禾智能、汉威科技等）；中国联通2025年算力投资同比增长近3成（涉元道通信、利通电子等）；多公司正加紧布局eVTOL产品（涉孚能科技、国轩高科等）；腾讯混元宣布推出5个全新3D生成模型；阿里被曝拟全面实现“AI化”，正开发杀手级AI应用；卢伟冰称将投入1/4研发经费至AI技术，AI、OS和芯片三项被列为小米核心技术；多家地方算力平台接入阿里通义千问QwQ-32B；越疆机器人推出全球首款同时具备灵巧操作和直膝行走的全尺寸具身智能人形机器人产品Dobot Atom（涉迅捷兴、集智股份、西菱动力等）；比亚迪发布“兆瓦闪充"技术，5分钟内可以驱电407公里（涉特锐德、万马股份、盛弘股份、森源电气等）。

个股信息，利好：浦东建设中标17.02亿元项目；金固股份收到阿凡达低碳车轮定点通知；亿纬锂能收到小鹏汇天供应商定点通知；万凯新材股东拟增持。

利空：新研股份将被*ST；龙旗科技、万朗磁塑、润本股份、国光电气、闽发铝业、兴业银锡股东拟减持。

其它：新奥股份拟筹划重大资产重组事项；康惠制药筹划控制权变更事项；智微智能拟购买30亿元服务器用于算力相关业务；伟测科技拟13亿元投建集成电路芯片晶圆级及成品测试基地；隆平高科拟4.896亿元向三井物产出售德瑞特34%股权；指南针拟1.61亿元收购先锋基金33.3074%股权；春晖智控拟收购春晖仪表61.29%股权；湖南发展拟收购铜湾水电等标的资产的控股权；卡倍亿成立机器人事业部；丰立智能深度合作的星动纪元开发了多款人形机器人；华友钴业与卫蓝新能源战略合作；深南电路近期PCB业务产能利用率仍保持高位运行；宏微科技车规级1200V SiC自研模块正在研制中；亚创电子产品可用于机械臂及灵巧手等人形机器人部位；横店东磁有间接配套头部机器人客户的充电单元、EMC滤波单元产品；格力地产拟更名为珠免集团；春晖智控复牌。

限售股解禁：铁拓机械。

3月19日交易计划

早盘计划！

机器人方向，2025-2026年国内外人形机器人在量产方面有望超预期，当前主板襄阳轴承、方正电机、万马股份、云鼎科技等较强势，20cm双林股份、南山智尚等较主动。

AI算力，轮动拉升回流，浙大网新、断板美利云都是以趋势风格在走。

小米业绩公布大超预期，宇环数控、亿通科技、宏海科技、京泉华、山东威达，干最强的套利为主。

芯片半导体轮动方向，特别强的前排打板为主，苏奥传感、首都在线、中科海讯、香农芯创、长盈精密、瑞芯微等走势正向的可以小仓位试错。

人气股

美利云，算力概念，昨天炸板回落，今天看弱转强能否反包。

金城医药，尼古丁+谷胱甘肽涨价概念，独立逻辑/西部牧业，消费属性，强趋势量化新宠/胜宏科技PCB属性，以上关注回踩5日线附近的机会。

锦鸡股份，AI算力，关注集合竞价弱转强，开盘向上拉升的机会。

巨力索具/神开股份/海洋王/东方海洋，深海科技概念，都是4板，晋级赛，打板参与。

以上可以参考深度股弹，关注弱转强的机会。低开低走直线下杀，则不考虑或买点延后或尾盘再看或兑现出局即可。

个人操作策略，不作为投资买卖依据，据此决策，责任自负！股市有风险，投资须谨慎！

3.19周三盘前策略

隔夜，美股三大指数集体下跌，道指跌0.62%，纳指跌1.71%，标普跌1.07%，热门美股中，苹果跌0.61%，微软跌1.33%，英伟达跌3.43%，亚马逊跌1.49%，谷歌C跌2.34%，谷歌A跌2.20%，Meta跌3.73%，台积电跌1.39%，特斯拉跌5.34%，超微半导体跌1.03%，英特尔涨0.90%。

3月18日，隔夜恒生科技指数期货上涨4.17%，纳斯达克中国金龙指数下跌0.18%，富时中国A50指数下跌0.10%。

热门中概股方面，腾讯控股(港股)涨3.15%，阿里巴巴跌3.27%，拼多多跌1.64%，网易跌1.49%，携程跌0.87%，百度涨0.24%，理想汽车涨0.99%，小鹏汽车跌7.84%，蔚来涨3.18%。

在美股资金流出的同时，避险资产持续受捧。现货黄金突破3030美元/盎司关口，日内涨幅近1.13%，COMEX黄金期货同步创下3040.7美元/盎司历史新高。而国际油价则走低，NYMEX原油期货主力合约跌1.17%，报66.58美元/桶；ICE布油期货主力合约跌1%，报70.36美元/桶。

3月18日，小米集团发布公告称，公司2024年第四季度实现收入1090.1亿元，同比增长48.8%；经调整净利润83.2亿元，同比增长69.4%。2024年全年实现收入3659.1亿元，同比增长35.0%；经调整净利润272.4亿元，同比增41.3%。公告还显示，公司智能手机出货量连续四年排名稳居全球前三，市占率为13.8%，同比提升1.0个百分点。

3月18日，腾讯混元宣布推出5个全新3D生成模型，在生成速度、细节和材质表达上均有提升，并且全部开源。同时，其自研的3D AI创作引擎也迎来升级，新增多视图输入、模型智能减面、格式全兼容等能力，面向C端用户全面开放使用。

3月18日，国家发展改革委等五部门联合印发《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》。其中提出，到2027年，绿证市场交易制度基本完善，强制消费与自愿消费相结合的绿色电力消费机制更加健全。

指数方面，继续维持震荡，昨天美股大跌，对今天A股的开盘肯定是影响的，但指数大概率不会出现较大的单边下跌行情，仍然维持震荡预判。

板块方面，每天都是轮动，外围贵金属大涨，那么，今天有色估计还会继续表现，主要看贵金属和小金属。固态电池这一块今天也有消息，可以重点观察。

个股方面，机构主导的行情就是这样，非常考验持股耐心，如果想做连板就尽量做有消息叠加的追涨，例如昨天比亚迪的快充相关股，每个消息出来都能催生几个3、4连板，快进快出，捞一把就走。今天持仓会做一定的调整，仓位逐步分配到两三只个股上。

3月19日热点信息+个股公告

盘前信息汇集

今日影响市场走势的重大消息及点评:
      
一、热点信息

    
1、【6G关键技术 首款太赫兹频段光电调制器面世】 

       瑞士苏黎世联邦理工学院等机构的科学家，成功研制出首款能在太赫兹频段工作的调制器。新型调制器具有微型纳米结构。研究团队表示，新型调制器能将无线电信号和其他电信号直接有效地转换为光信号，有望成为电子世界和光传输之间的桥梁，用于需要传输大量数据的地方。

    相关个股：中兴通讯（000063）、亨通光电（600487）。

2、【五部门构建绿证市场体系 助力双碳目标高质量落地】
 

       国家发展改革委等五部门发布关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见。其中提出，到2027年，绿证市场交易制度基本完善，强制消费与自愿消费相结合的绿色电力消费机制更加健全，绿色电力消费核算、认证、标识等制度基本建立，绿证与其他机制衔接更加顺畅，绿证市场潜力加快释放，绿证国际应用稳步推进，实现全国范围内绿证畅通流动。到2030年，绿证市场制度体系进一步健全，全社会自主消费绿色电力需求显著提升，绿证市场高效有序运行绿证国际应用有效实现，绿色电力环境价值合理体现，有力支撑可再生能源高质量发展，助力经济社会发展全面绿色转型。

    相关个股：旺能环境(002034)、恒盛能源(605580)、阳光电源(300274)、盈峰环境(000967)。     
 

  3、【中国联通2025年算力投资同比增长近3成　AI时代算力产业链公司将迎来重估机会】
 

       中国联通今日发布的2024年财报透露，2025年公司预计固定资产投资在人民币550亿元左右，其中，算力投资同比增长28%；公司为人工智能重点基础设施和重大工程专项作了特别预算安排。

    相关个股：元道通信(301139) 、利通电子(603629)。

4、【越疆发布全尺寸人形机器人 助力产业快速发展】
 

      3月18日，广东越疆机器人推出全球首款同时具备灵巧操作和直膝行走的全尺寸具身智能人形机器人产品Dobot Atom，售价19.9万元起，这标志着全尺寸人形机器人正式进入19.9万元价格带，量产时代或将提前到来。

    相关个股：迅捷兴(688655)、集智股份(300553)、西菱动力(300733)。

  5、【商业首飞 我国可重复使用运载火箭发动机取得突破】

       从航天科技集团六院获悉，近日，由中国航天科技集团商业火箭有限公司抓总研制的可重复使用运载火箭完成二子级动力系统试车，试验获得圆满成功。此次二子级动力系统试车采用YF-102系列真空版YF-102V发动机，标志着我国商业航天在可重复使用运载火箭发动机技术上取得新突破。   
 

    相关个股：派克新材（605123）、钢研高纳（300034）。

6、【亿纬锂能获小鹏汇天电池定点 多公司正加紧布局eVTOL产品】

       300014)3月18日晚公告，公司收到广东汇天航空航天科技有限公司(小鹏汇天)的供应商定点开发通知书，将为小鹏汇天提供下一代原理样机低压锂电池。该项目的顺利实施将有助于双方共筑低空经济新生态，共同推动低空经济产业高质量发展，并持续提升公司在新能源行业的市场拓展力、综合实力和国际化水平。

    相关个股：孚能科技(688567)、国轩高科(002074)。  
 

  7、【英伟达GB300芯片第三季将大规模出货　关注产业链增量机会】

       根据TrendForce集邦咨询最新的AI服务器供应链调查，预期英伟达将提早于2025年第二季推出GB300芯片，就整柜式服务器系统来看，其计算性能、存储器容量、网络连接和电源管理等性能皆较GB200提升。预估GB300芯片将于5月开始生产，第三季待机柜系统、电源规格设计、SOCAMM等陆续定案及量产后，GB300系统可望逐步扩大出货规模。

    相关个股：英维克(002837)、蔚蓝锂芯(002245)。  
 

  8、【全新的交互范式 混合现实技术与脑机接口集成】

       3月18日从华东理工大学获悉，该校金晶教授科研团队发布最新研发成果——“面向四足控制的混合现实增强脑-机接口系统”。金晶表示，这项研究为机器人控制提供了一种全新的交互范式，它通过混合现实技术与脑机接口的深度集成，能够实现对机器狗的高效、稳定的控制，并且能适应多种复杂场景。

    相关个股：佳和智能（300793）、汉威科技（300007）。

9、【“兆瓦闪充"技术亮相 充电桩行业迎来机遇】

       3月18日，市场全天走势相对震荡，三大指数小幅上涨，沪深两市全天成交额1.52万亿，较上个交易日小幅缩量533亿。板块上，高压快充概念股走强，个股方面，富特科技、英可瑞、金冠股份、京泉华、通达电气等8股盘中涨停，双杰电气、科大智能、润建股份等多股纷纷跟涨。

    相关个股：特锐德(300001)、万马股份(002276)、盛弘股份(300693)、森源电气(002358)。

  二、个股公告
 

    【重大事项相关公告】

    春晖智控：拟购买春晖仪表61.29%股权 3月19日复牌

    湖南发展：筹划购买铜湾水电等公司股权 3月19日起停牌

    2连板康惠制药：拟筹划控制权变更事项 3月19日起停牌

    新奥股份：拟筹划重大资产重组事项 3月19日起停牌

    玉龙股份：控股股东筹划重大事项 3月19日起停牌

    神州数码：下属控股子公司中标中国电信服务器采购项目

    索通发展：拟4.7亿元收购索通创新23.9681%股权

    智微智能：拟不超30亿元向多家供应商采购服务器 用于算力相关业务

    亿纬锂能：获小鹏汇天定点，将为其提供下一代原理样机低压锂电池

    华友钴业：控股子公司与卫蓝新能源签订战略合作协议，双方在固态电池领域内开展合作

    联影医疗：拟增加投资联影智能0.7%股权，交易价格为7000万元

    九华旅游：2024年净利润同比增长6.5%，拟10派6.8元

    金海通：2024年净利润同比下降7.44%，拟10派1.7元

    福耀玻璃：2024年净利润同比增长33.2%，拟每股派1.8元

    中国联通：2024年净利润同比增长10.5%，智算业务签约金额超260亿元

    【增持回购相关公告】

    万凯新材：控股股东拟1亿元-2亿元增持公司股份

    星帅尔：拟以5000万元-1亿元回购股份

    科兴制药：拟3000万元至6000万元回购股

    【减持计划公告及其他】

    新研股份：变更为“*ST新研” 停牌1天

    筑博设计：持股5%以上股东计划减持不超过2.1103%公司股份

    万朗磁塑：持股5%以上股东拟减持不超过4%公司股份

    芳源股份：股东拟减持不超过3%公司股份

    闽发铝业：股东拟减持不超过1%公司股份

    润本股份：股东拟减持不超过3%公司股份

    国光电气：股东拟合计减持公司不超3%股份

    科蓝软件：控股股东及实控人的一致行动人拟被动减持不超过0.64%公司股份

    龙旗科技：股东及其一致行动人拟合计减持不超6%股份

    兴业银锡：股东拟减持不超过1%公司股份

    药易购：公司监事拟减持股份不超过1.25%

    禾丰股份：股东计划减持不超过1.2678%公司股份

    好利科技：股东拟减持不超1%公司股份

    厦工股份：股东拟减持不超过1%公司股份

    
三、热点要闻

    ○ 周二行情概况三大指数周二全线上涨，截至收盘，沪指涨0.11%，深成指涨0.52%，创业板指涨0.61%，北证50指数涨0.42%。全市场成交额15642亿元，较上日缩量567亿元。沪深两市加上北交所超2900股上涨。
 

    小结：周二指数震荡，三大指全线小涨，沪深两市加上北交所逾2900股上涨。

    ○突发，小米业绩大超预期

    今日盘后消息，小米业绩大超预期

2025-03-18 17:26:25星期二
【小米集团:第四季度营收1090亿元同比增长49%净利润远超市场预期]财联社3月18日电，小米集团公告，第四季度营收1090.1亿元，同比增长48.8%，预估1043.8亿元;第四季度净利润90.0亿元，预估52.5亿元;经调整净利润为人民币83亿元，创历史新高，同比增长6
9.4%，其中包括智能电动汽车等创新业务经调整净亏损人民币7亿元。小米集团2024年营收3,659.1亿元，创历史新高，同比增长35.0%;小米集团全年经调整净利润为272亿元，创历史新高，同比增长41.3%。

小结：消息热度较高，相关板块：小米概念、小米汽车概念等等。部分公司涨幅较大，宜多注意风险！

    ○英伟达GB300芯片第三季将大规模出
 

    根据TrendForce集邦咨询最新的AI服务器供应链调查，预期英伟达将提早于2025年第二季推出GB300芯片，就整柜式服务器系统来看，其计算性能、存储器容量、网络连接和电源管理等性能皆较GB200提升。预估GB300芯片将于5月开始生产，第三季待机柜系统、电源规格设计、SOCAMM等陆续定案及量产后，GB300系统可望逐步扩大出货规模。（证券时报网）

    小结：相关板块：英伟达概念、AI电源概念等。部份公司涨幅较大，一定要多注意风险！

    ○ 晚间热点消息

    1、近期主要热点有：算力概念、AI应用概念、半导体概念、云计算概念、人形机器人概念、智能驾驶概念、年报业绩预增类型等等。

    2、晚间，美股三大指全线下跌，截至发稿时，其中纳指及标普500跌幅在1%以上。

  四、新股新可转债日历（注：不含北交所）

  1、新股：无
2、新可转债：无
3、周三上市新股：恒鑫生活
4、周三上市可转债：无

3.19股市早8点丨提醒!这个缺口补掉好!

3月19日市场点评及操作策略:

                          3月19日市场点评及操作策略:

指数继续走震荡，市场热点也开启电风扇轮转，早上先拉了算力，然后轮动到深海，下午又回到了机器人等赛道，缩量格局，板块轮动如此之快下，如果追高，挨打概率比较大，操作上，霸哥认为在市场没有再度放量，领涨板块没出现持续性前，以热门板块调整时低吸为主；

至于方向，后续有持续事件刺激的华为线，算力等，逢低潜伏为主，低位的金融，消费等，指数想站稳3400点，需要它俩发力，保持关注，深海科技周二开盘分歧，盘中被港口板块起涨带动，但后面又再次回落，这不是个好信号，手上有的，可考虑逐步止盈，等回踩后的机会；今天就说这么多吧！想知道更多具体股票及板块信息欢迎和我交流讨论。伙伴们如果觉得霸哥写的观点明亮能让你在操作中有所帮助并能成长觉悟，那就关注霸哥也给霸哥点个赞吧，霸哥就感觉动力十足。温馨提示：以上信息为个人观点，仅供分享，不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担

20250319财富早餐

20250319财富早餐

1、美股：道指下跌260.32点，收于41581.31点，跌幅为0.62%；标准普尔500种股票指数下跌60.45点，收于5614.66点，跌幅为1.07%；纳斯达克综合指数下跌304.54点，收于17504.12点，跌幅为1.71%。

2、欧股：英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数18日报收于8705.23点，较前一交易日上涨24.94点，涨幅为0.29%。法国巴黎股市CAC40指数报收于8114.57点，较前一交易日上涨40.59点，涨幅为0.50%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23380.70点，较前一交易日上涨226.13点，涨幅为0.98%。

3、亚太股市：3月18日，香港恒生指数收涨2.46%，报24740.57点；恒生科技指数收涨3.96%，报6105.5点。日经225指数收涨1.20%，报37845.42点。韩国KOSPI指数收涨0.06%，报2612.34点。

4、国内期货：3月18日，国内期货主力合约收盘涨跌不一。白糖、低硫燃料油、SC原油、丁二烯橡胶、20号胶、对二甲苯涨超1%；跌幅方面，沪镍、苹果跌超2%，甲醇、豆一、沪锌、焦煤、氧化铝、玻璃、纯碱、烧碱跌超1%。

5、国际黄金：国际金价再创历史新高，COMEX黄金期货涨1.15%，报3040.80美元/盎司。

6、国际原油：纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌68美分，收于每桶66.90美元，跌幅为1.01%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌51美分，收于每桶70.56美元，跌幅为0.72%。

7、国际金属：LME期铜收涨43美元，报9904美元/吨。LME期铝收跌32美元，报2654美元/吨。LME期锌收涨5美元，报2963美元/吨。LME期铅收涨12美元，报2094美元/吨。LME期镍收跌181美元，报16249美元/吨。LME期锡收涨53美元，报35240美元/吨。LME期钴收平，报36170美元/吨。

8、美国总统特朗普称中美将在近期举行会谈。对此，外交部发言人没有可以发布的信息。

9、英伟达CEO黄仁勋表示，Blackwell架构新品Ultra NVL72、即GB300预计今年下半年出货，下一代Rubin架构的Vera Rubin NVLink 144明年下半年后出货，之后一代Rubin Ulta NVL576将2027年下半年出货。黄仁勋宣布推出 GR00T N1，这是全球首款开源人形机器人功能模型。推出“AI工厂操作系统”Dynamo。

10、三部门发布关于实施老旧营运货车报废更新的通知提出，支持国三、国四排放标准营运货车报废更新，加快更新一批高标准低排放营运货车。对提前报废老旧营运货车、提前报废并更新购置国六排放标准货车或新能源货车、仅新购符合条件的新能源货车，按照报废车辆类型、提前报废时间和新购置车辆动力类型等，实施差别化补贴标准。

11、小米集团第四季度营收1,090.1亿元，同比增长48.8%，预估1043.8亿元；第四季度净利润90.0亿元，预估52.5亿元；经调整净利润为人民币83亿元，创历史新高，同比增长69.4%，其中包括智能电动汽车等创新业务经调整净亏损人民币7亿元。小米集团2024年营收3,659.1亿元，创历史新高，同比增长35.0%；小米集团全年经调整净利润为272亿元，创历史新高，同比增长41.3%。

12、在长江和记集团同意出售在巴拿马业务后，中国政府正就该集团出售海外港口对其开展调查。对此，外交部发言人表示，有关具体情况请向主管部门询问。作为原则，我想强调，中方一贯坚决反对利用经济胁迫、霸道霸凌侵犯损害他国正当权益的行为。

13、美国商务部表示，禁止在政府设备上使用DeepSeek。对此，外交部发言人表示，中方一贯反对泛化国家安全概念，将经贸科技问题政治化，我们也将坚定维护中国企业的合法权益。

14、各地聚焦重点领域，一系列惠民生、促消费、增后劲的财政支持举措正加快落地生效。今年，我国将安排地方政府专项债券4.4万亿元，比上年增加5000亿元；发行超长期特别国债1.3万亿元，比上年增加3000亿元。

15、公平竞争审查条例实施办法，细化完善了公平竞争审查总体要求、部门职责、审查标准、审查机制、审查程序以及监督保障措施等。<实施办法>将于今年4月20日正式施行。

16、2月份，全国全社会用电量为7434亿千瓦时，同比增长8.6%。其中，第一产业、第二产业和第三产业用电量均保持较快增长态势。

17、美国总统特朗普当天与俄罗斯总统进行了通话，双方同意需要结束冲突、实现长久和平，并改善美俄双边关系。

18、国家发展改革委等五部门发布关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见。依法稳步推进绿证强制消费，逐步提高绿色电力消费比例并使用绿证核算。

19、苏州市加快发展AI芯片产业的若干措施提到，加强与国家、省集成电路产业投资基金对接，争取各级基金资源支持苏州市AI芯片产业发展。重点支持AI芯片领域专精特新企业、高新技术企业进入上市后备企业库，实施重点培育。积极落实集成电路企业税收优惠政策。

20、中汽协发布关于规范企业数据发布的倡议书。中汽协称，近期关注到部分车企频繁发布不能代表市场规律的销量周榜，数据来源不明，引发舆论误读，扰乱行业秩序，加剧了“内卷式”恶性竞争。为维护汽车行业健康生态，中汽协倡议，企业停止对外发布销量周榜，避免碎片化信息引发片面解读，减少误导性舆情对市场的干扰。

21、工信部2024年，我国数字产业重点监测的核心指标中九成以上实现同比提升。全年数字产业完成业务收入35万亿元，同比增长5.5%；实现利润总额2.7万亿元，同比增长3.5%。

22、工信部全国向公众开放参观环保设施的行业从四个扩大至八个，新增了石化、电力、钢铁、建材等行业，让公众近距离了解我国污染治理技术和绿色发展成果。自2017年首批环保设施向公众开放以来，共接待参访公众超2亿人次。

23、据国家电网，同至怀来至天津南1000千伏特高压交流工程3月18日开工建设，这是今年我国开工的首条特高压工程，工程总投资230亿元，线路全长770公里。工程建成后将进一步强化华北特高压骨干网架，每年可促进新能源电量消纳超146亿千瓦时。

24、美的集团研发的人形机器人曝光，这款机器人不仅能跳舞、能“比心”，也能听懂语音指令并按照指令去完成相应操作。美的集团副总裁兼美的集团CTO卫昶表示，目前，美的已整合研发资源，成立人形机器人创新中心进行人形机器人研发，希望能开发出短期落地的产品，同时也能够布局中长期的技术和产品。

25、据报道，阿里巴巴CEO吴泳铭主张在阿里现有业务中全面实现“AI化”。阿里所有部门已被告知，他们2025年的绩效将通过如何利用AI促进增长来评估。知情人士称，该公司还在开发一系列AI原生应用，其中一些可能会在今年推出，公司内部相信，基于成熟AI技术的下一个杀手级应用，一个甚至比抖音更受欢迎的应用，可能很快就会出现。

26、有报道称，马斯克旗下人工智能公司xAI已收购了Hotshot，后者是一家专注于开发AI视频生成工具的创业公司，其技术类似于OpenAI的视频生成大模型Sora。

27、SK海力士预计将独家供应英伟达Blackwell Ultra架构芯片第五代12层HBM3E，预期与三星电子、美光的差距将进一步拉大。

28、国家金融监管总局官网日前披露，同意中国民生银行信用卡中心东北分中心终止营业。这是今年交通银行关闭多地异地信用卡分中心后，再有全国性商业银行跟进。同时也意味着，今年以来各家银行关闭信用卡异地分中心的数量首度破十。

29、中国联通：2025年，公司营收、利润及净资产收益率将实现有力增长。预计固定资产投资在人民币550亿元左右，其中，算力投资同比增长28%；此外，为人工智能重点基础设施和重大工程专项作了特别预算安排。

30、蔚来、宁德时代：蔚来与宁德时代在福建宁德签署战略合作协议。双方将通过构建覆盖全系乘用车的换电网络、统一行业技术标准、深化资本与业务合作，为广大用户提供更高效的能源解决方案，引领新能源汽车产业迈向高质量发展新阶段。在此基础上，双方将进行资本合作，宁德时代正在推进对蔚来能源不超过25亿元人民币的战略投资。

31、药明康德：药明康德举行2024年度业绩交流电话会。对于与GLP-1减肥药密切相关的TIDES 业务（寡核苷酸和多肽）的发展，药明康德高管提到，预计2025年实现60%以上的收入增长。药明康德高管强调，现在网上关于AI的信息有很多，尤其是关于AI新药的，但需要明确的是，药明康德历来不自行开发新药，也没有用AI来开发新药。

32、亿纬锂能：公司收到小鹏汇天的供应商定点开发通知书，公司将为小鹏汇天提供下一代原理样机低压锂电池。此次收到定点开发通知书，是公司在低空经济领域市场开拓的又一重要成果。

33、新奥股份：公司正在筹划重大资产重组事项，可能涉及公司发行股份，标的公司属于天然气行业。公司股票自3月19日（星期三）开市起停牌，预计停牌不超10个交易日。

34、指南针：公司与大连亚联签署股权转让协议，公司将收购大连亚联持有的先锋基金33.31%股权，交易价格1.61亿元。交易完成后，公司将持有先锋基金95.01%股权，实现对先锋基金股权的进一步集中。此次交易将有助于公司形成以原有金融信息服务为主体，证券服务和公募基金服务为两翼的“一体两翼”业务发展新格局。

35、横店东磁：公司有间接配套头部机器人客户的充电单元、EMC滤波单元产品。另外，公司有配套头部算力服务器电源PSU、BMP客户。

36、隆平高科：为打造先进的数字化农业服务体系、通过数字化手段助力农业产业链发展，公司控股子公司隆平信息拟与深开鸿签订投资合作协议，共同投资设立隆平开鸿农业科技（北京）有限公司。隆平信息拟以4000万元认缴合资公司注册资本，对应持股比例为47.06%。

37、华友钴业：近日，公司控股子公司天津巴莫科技有限责任公司与北京卫蓝新能源签订《战略合作协议书》。双方在固态电池领域内开展合作，共享固态电池行业资源。

38、金固股份：公司近日收到知名主机厂的定点通知书，公司将作为其零部件供应商，为其新能源轿车开发阿凡达低碳车轮产品，公司将按照要求完成产品开发工作。

山西焦煤

据悉，山西焦煤近年来始终聚焦新焦煤第一个"三年三步走"战略目标，炼焦煤主业发展优势不断显现，资本运作取得历史性突破。一方面，坚持数智赋能，强化生产管理，高质量发展的动力持续释放。数智赋能产业跨越发展。做好数智化转型顶层设计，形成采掘系统少人化、机运系统无人化、灾害管控动态化、产运储配销一体化、公司管控平台化。报告期内，公司建成智能化综采工作面12个、掘进工作面21个；矿区"天眼"工程、选煤厂5G建设、区域智能仓储系统稳步推进。另一方面，坚持资本运作，发挥平台作用，高质量发展的内核更加强劲。报告期内，公司将华晋焦煤资产重组作为工作的重中之重，全力推动公司上市23年来首次股权并购重组成功落地。公司根据监管审核要求，科学制定战术策略，努力达成各方利益平衡，最终于2022年12月29日获得核准批文，并于次日完成资产交割，被誉为"中国瑰宝"的华晋焦煤终于成功注入上市公司。公司坚持向资本要效益，成功发行了20亿元公司债，3.18%的票面利率创山西省同期限信用类债券和煤炭行业主体同期限债券的市场最低利率，年节省财务费用约3000万元；盘活存量资产，实施国债逆回购业务，实现净收益869万元；开展风险可控、回报稳健的证券创新业务，实现净收益71万元；强化控参股子公司现金回报，增强子公司现金分红意识，报告期内收到控参股公司分红款共计40.35亿元。  研究机构表示，我国经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面没有改变，预计2023年煤炭需求将保持适度增加，煤炭产量将保持增长，增幅回落，2023年煤炭市场总体稳定向好。当前国际能源供需形势依然错综复杂，加之受地缘政治冲突、极端天气、水电和新能源出力情况、安全环保等不确定因素影响，预计2023年区域性、时段性、品种性煤炭供需矛盾依然存在。炼焦煤在全球范围内属于稀缺资源，是较长时期内下游冶金行业不可或缺、不可替代的重要原料。从需求端看，2023年政府工作报告提出GDP增速为5%左右的目标，预计相应的稳增长政策将逐步落实和体现，对煤钢焦产业链形成相应的支撑效应。从供给端来看，国内无明显新增产能和产量，供给仍偏紧；进口炼焦煤存在一定的不确定因素，长期来看，高品质炼焦煤主要出口国进入产量下降阶段，总量受限，供给主要是市场结构调整且需要数年时间完成，在我国供给中为调节和补充作用。上述因素将对山西焦煤带来高景气和高业绩的积极影响。山西焦煤表示，下一步公司将坚定做优做强煤炭主业的发展路径，加快煤炭先进产能兼并重组，提升公司在炼焦煤的产业集中度、市场话语权、行业影响力和核心竞争力；持续推进商业模式变革，持续提高服务市场、服务客户能力，强化"山西焦煤"品牌建设；共生共赢发展，全面强化"煤焦钢"产业链供应链协同发展，共生、共创、共赢，打造高质量发展生态圈，全力开启公司高质量发展的新篇章。 

把握结构性机遇 布局2025年投资新图景

在全球经济转型与科技革命交织的背景下，2025年资本市场正呈现鲜明的结构性特征。本文将结合行业动态与投资哲学，为投资者勾勒当前值得关注的赛道与策略。

### 一、科技成长：新质生产力引领的星辰大海

AI领域在政策与行业盛会的双重催化下持续升温。即将召开的两会有望进一步明确"新质生产力"发展方向，MWC2025世界移动通信大会则将为人工智能应用场景打开新想象空间。半导体产业链在国产替代逻辑与全球算力需求激增的共振下，设备、存储等关键环节或迎来战略机遇期。数字经济基础设施领域，数据中心与云计算的投资热度将在政策红利与企业数字化转型需求的双重驱动下持续攀升。

值得注意的是，近期科技板块的极致轮动凸显出市场分化特征。机构投资者普遍采用"红利+科技"的哑铃型配置策略，既把握成长机遇又兼顾风险对冲。中小投资者需警惕盲目追高与频繁操作，数据显示近35%的投资者在科技股行情启动前离场，错失后续平均40%的涨幅。

### 二、产业链升级：确定性赛道的价值重估

新能源汽车产业链正从规模扩张转向质量提升。2月新能源车零售数据延续高增长态势，以旧换新政策与电池残值定价机制的完善进一步激活市场潜力。头部车企加速智能驾驶技术布局，产业链向高附加值环节延伸，技术壁垒高、议价能力强的细分领域。

通信设备板块在5G新基建提速背景下展现出强韧性。瑞斯康达等龙头企业的连续涨停印证了行业景气度，机构普遍看好基站设备、光通信模块等核心领域的长期增长空间。随着数字经济深化发展，通信基础设施的战略地位将进一步凸显。

### 三、政策驱动：结构性机会的重要策源地

农业种业与国企改革相关板块蕴含政策红利。中国种子大会暨南繁硅谷论坛的召开，或推动种业振兴政策落地，生物育种、种质资源保护等领域值得关注。国企改革进入深化阶段，央企市值管理与并购重组预期升温，建筑、公用事业等低估值领域存在估值修复空间。

非银金融板块在资本市场改革与险资配置优化的双重作用下，迎来估值修复窗口期。注册制扩围与头部券商整合预期增强行业集中度，保险资金权益配置比例提升将为市场带来长期增量资金。

### 四、投资哲学：穿越周期的智慧之道

在波动加剧的市场环境中，巴菲特的价值投资理念愈发显现光芒。"能力圈原则"提醒投资者聚焦熟悉领域，避免盲目跟风；"长期主义"则强调企业内在价值的挖掘，而非短期市场博弈。当前A股整体估值处于历史中枢，高股息板块在低利率环境下的防御价值凸显，可作为稳健配置的重要选择。

投资者应建立科学的仓位管理体系，避免重仓博弈与情绪化操作。历史经验表明，95%的利润往往来自5%的关键交易，耐心等待确定性机会远胜于频繁试错。建议通过指数基金等工具进行分散投资，降低单一标的风险，同时保持持续学习，提升对行业趋势的研判能力。

站在2025年的投资十字路口，结构性机会与市场风险并存。唯有坚守价值投资理念，深度理解产业变革方向，方能在复杂环境中把握机遇，实现资产的稳健增值。让我们以智慧为舟，以耐心为桨，共同穿越周期迷雾，驶向财富彼岸。