腾讯，电商之心不死

无论是在那个如火如荼的互联网时代，还是在这样一个互联网行业的洗牌日渐深入的时代，腾讯对于电商的内心那团不死之火，始终都在熊熊燃烧着。

在互联网时代，腾讯要么自己做电商，要么投资做电商。

虽然腾讯孵化出来了京东、拼多多这样的玩家，但是，它本身却在电商这条赛道上并未真正功成名就。

现在，当互联网行业开始洗牌，特别是当各色电商玩家们开始为电商寻找新的出路的时候，腾讯同样开始做起了电商的旧梦。

一切的缘起都是从方面视频号的商业化，开始渐入佳境开始的。

按照马化腾在年度员工大会上的说法，之父张小龙认为，商品即是信息，腾讯应当从原子层去思考电商，未来，腾讯将会发挥自身的社交能力做电商的生态连接器。

不难看出，在这样一个电商行业的洗牌日渐深度的大背景下，腾讯长久以来的电商之心不死，未来，腾讯方面或许将会与电商有更多的交集。

我们曾经在互联网时代见到过的阿里、腾讯、京东电商乱战的局面，或许在当下这样一个市场环境下再度出现。

一

不得不说，现在的电商，的确正在发生着一场深度洗牌。

无论是以阿里、京东、拼多多为代表的传统电商玩家们，还是以抖音、快手、视频号为代表的直播电商的代表，无一不再探索和寻找有关电商的新出路和新方法。

如果对于这些玩家们对于电商的探索进行分析和总结的话，不难看出，各路玩家们几乎都在不断地在电商这样一条赛道上做深做实，不断地将电商进行精细化的打造。

如果用腾讯方面对于电商的新理解进行总结和定义的话，即，应当从「原子层」的角度来思考电商，寻找电商发展的新出路。

这，其实是与当下其他玩家们对于电商的思考是异曲同工的。

它们都是在试图通过对于电商行业进行精耕细作，进行纵向上的开发和利用，以找到更多新的发展可能性。

事实上，电商行业的发展，的确进入到了这样一个发展周期里。

无论是流量的见顶，还是资本的退潮，无一不再告诉我们，仅仅只是延续以往的发展模式，电商将会进入到越来越卷的发展境地里。

只有跳出原有的发展套路，站在一个全新的角度来思考和探索电商的发展新路子，才能真正将电商行业的发展带入到全新的发展阶段。

在这个时候，腾讯方面站在原子层的视角来思考和看待电商，无疑是恰逢其时。

按照之父张小龙的说法，商品就是信息。

说到底，商品可以像信息一样建立与用户之间的无缝联系。

对于各大电商玩家们来讲，如果能够通过进一步的去中间化的处理，真正能够让商品可以像信息一样与用户之间无缝对接，无疑将会可以把电商行业的发展带入到一个全新的发展阶段。

对于腾讯来讲，在这样一个方面，其实是相当擅长的。

原因在于，腾讯有强大的社交能力，并且实现了信息与用户之间的高效对接。

如果腾讯能够将自身在社交上的沉淀与积累应用到电商的身上，势必将会给电商带来一场深度而彻底的改变。

在这样一个过程当中，腾讯无疑可以分得一杯羹。

二

事实上，一场有关电商的深度变革，早已在各大新旧电商玩家们的身上上演着。

无论是以阿里、京东和拼多多为代表的传统玩家们，还是以抖音、快手、视频号为代表的新型电商玩家们，无一不是如此。

如果对于电商行业的深度洗牌进行分析和总结的话，不难看出，尽可能多地提升电商行业的效率，尽可能多地节省电商行业的成本，无疑是再合适不过的了。

无论是AI在电商的应用，还是京东采销所带来的商品与用户的再度高效对接，几乎都是在用新的技术、新的模式来再度提升电商行业的效率，以此来找到更多新的发展可能性。

对于腾讯来讲，其实同样正在进行这方面的探索。

拿方面来讲，经过了视频号商业化的探索和实践之后，他们或许已经意识到了借助自身的社交能力，可以再度实现商品和用户之间对接效率的再度提升，可以实现电商行业运行效率的再度提升。

正是因为如此，我们才看到了腾讯在这样一个新变局之下，有能力参与其中，并且通过自身在社交上的能力为电商进行赋能，让电商的效率再度得到提升。

站在这样一个角度，如果我们对于腾讯探索电商的新思路进行总结的话，借助自身的社交能力，让电商的效率进一步提升，无疑是一个最为重要的方面。

值得注意的是，对于腾讯来讲，其实是完全可以实现的。

欲要实现这一点，腾讯方面还是需要将电商进行原子层面的分解，以适配到各大业务线当中，再附之以AI为代表的新技术，进而在腾讯社交能力的助力之下找到更多新的发展可能性。

如果腾讯能够从这些方面对于电商有一个全新的推动和进化，那么，腾讯长久以来的电商不死之心，或许在这样一个电商的洗牌开始变得深入的大背景下得以完成和实现。

对于腾讯来讲，它并未像阿里、京东那样从电商本身入手，而是从电商的基础设施、电商的原子层来寻找提升电商效率的方式和方法。

在这样一个电商深度洗牌的大背景下，腾讯的探索和实践，无疑将会给我们提供一种绝佳的思考方式和方法。

三

如果我们对于不同阶段的互联网行业的发展进行分析和总结的话，不难看出，几乎在每一个阶段都有电商新模式的衍生和出现。

毫不夸张地说，电商是互联网行业进化的终局。

在PC时代，我们看到了以阿里、京东为代表的电商玩家们的出现；

在移动互联网时代，我们看到了以拼多多、美团为代表的电商玩家们的出现；

在后移动互联网时代，我们看到了以抖音电商、快手电商为代表的新玩家们的出现。

可以说，欲要在新变革下占据一席之地，欲要享受到互联网变革的红利，电商无疑是一个最恰当的突破口。

当下，一场全新的变革，正在互联网行业上演着。

如果对于这样一个阶段进行分析和总结的话，以AI为代表的新技术，以去平台化、去中心化为代表的新模式，无疑是一个最为重要的方面。

对于腾讯来讲，欲要分得互联网变革下的一杯羹，欲要在互联网的新变局之下有所作为的话，必然需要以电商为切入点入手才行。

正是在这样一个大背景下，我们才看到了马化腾对于电商的讲话，以及腾讯方面对于电商的再度觊觎。

从某种意义上来讲，腾讯并非只是为了做电商而做电商，而是因为腾讯想要通过做电商来证明自己继续留在互联网新生代的牌桌上，而是想要通过做电商来证明自身找到了互联网进化的正确的方式和方法。

认识到这一点，我们才能理解缘何在每一个阶段的电商进化上都有腾讯的身影；

认识到这一点，我们才能理解腾讯缘何会在多年之后依然还保持着对于电商的不死之心。

总之，腾讯做电商，并不仅仅只是为了做电商，而是为了表明自身业已在互联网的洗牌里取胜，并且有了自身的一席之地。

原因在于，电商才是每一次互联网洗牌之后的胜利者们必然需要去做的一个重要方面。

结语

腾讯的电商之心不死。

这是一个业已在互联网时代证明，并且将会被持续证明的存在。

腾讯的电商之心之所以会不死，其中一个很重要的原因在于，电商几乎是每一个代际的胜利者们必然会尝试进行商业化的重要方面。

对于腾讯来讲，它做电商的背后，更多地是自身对于新的技术和模式进行探索和尝试商业化的具体体现。

腾讯的电商之心不死，更多地是腾讯的进取之心不死的体现，更是腾讯的发展进入到新周期的标记线。

张勇，做不了雷军

提起张勇，很多人会将其和阿里巴巴前CEO张勇联系在一起。

其实，此张勇，非彼张勇也。

今天，我们所说的张勇，乃是哪吒汽车的CEO张勇。

在哪吒汽车依然还处于飘摇之际，我们再度将张勇和雷军做对比，可以说是有一定的借鉴意义的。

原因在于，现在的造车赛道，洗牌持续深入，竞争日趋白热化。

对于哪吒汽车这样的玩家来讲，如果有一个像雷军这样的带头大哥，那么，它的胜算可能更大一些。否则的话，哪吒汽车纵然是越过了早期的山丘，却依然无法抵达造车赛道美好的新彼岸。

如果寻找其中的原因的话，张勇做不了雷军，无疑是值得我们去关注的另外一个主要方面。

当张勇做不了雷军，那么，哪吒汽车就无法上演小米汽车的逆袭传奇故事；

当张勇做不了雷军，那么，哪吒汽车就无法上演小米汽车的挤上造车牌桌的好戏；

当张勇做不了雷军，那么，哪吒汽车在造车赛道的洗牌开始深入而全面的时候，便无法继续演绎属于自己的品牌故事。

张勇做不了雷军，哪吒汽车，同样无法成为小米汽车。

一

要知道，当雷军带领着小米杀入到造车赛道上的时候，造车赛道的资本红利早已消失不再，资本市场对于造车赛道的投资兴趣同样降到了新的低点。

然而，正是在这样一个大北京下，雷军带领着小米还是杀入到了造车的赛道上。

对于小米杀入到造车的赛道上，雷军曾经表示，他之所以会杀入到造车的赛道上，最为根本的原因在于，源自于那场制裁。

正是因为那场制裁，他以及小米小米的创始团队们开始思考，如果不能做手机，他们究竟还可以做点什么。

正是因为如此，在千呼万唤始出来之后，小米还是杀入到了造车的赛道上。

说到底，危机才真正让雷军开始带领小米开始做汽车。

然而，小米杀入到造车赛道的时候，早已过了最佳的时期。

在那样一个时期，资本的红利早已消失不再，市场的蛋糕早已被切分完毕。

欲要让小米造车可以在这样一个铁板一块的大背景下撕开一个口子，多多少少是有些难度的。

然而，正是在这样一个大背景下，我们却看到了雷军带领着小米汽车的确撕开了一个口子。

复盘小米汽车的逆袭，除了和小米本身有充足的现金储备之外，另外一个很重要的原因就在于雷军。

毫不夸张地说，雷军将自己在做手机上所积累下来的所有的经验和教训全部都倾注在了造车上面，才让小米汽车可以逆袭成功，才让小米汽车可以从一众玩家们的围追堵截之中杀将出来。

然而，同雷军不同的是，我们看到的是，张勇带领着哪吒汽车并未走出一条相类似的发展道路，反而还开始在造车的牌桌上掉队，现在已经滑落到了相对较为危险的位置。

说到底，张勇无法像雷军那样将自身的沉淀和积累应用到哪吒汽车的营销推广、研发制造等方面，才是导致这一切的关键所在。

张勇仅仅只是一个CEO，但却不是一个像雷军一样的创始人；张勇仅仅只是一个拿公司的职业经理人，但却不是一个像雷军一样的创业者，才是导致这一切的关键所在。

二

正如小米汽车一样，挤上造车赛道的牌桌，其实是需要烧钱的。

按照小米方面的说法，没有1000亿，很难挤上现在造车赛道的牌桌。

然而，小米为了造车所储备的1000亿，则是自己的现金，而非像哪吒汽车一样是融资而来。

从这样一个角度来看，哪吒汽车和小米汽车的差距再度显现了出来。

对于张勇来讲，他仅仅只是依靠外部的融资来支撑哪吒汽车的发展，他仅仅只是依靠以往的打法来寻找哪吒汽车的发展突破口。

对于雷军来讲，他是在为小米汽车寻找一条与以往的造车玩家们完全不一样的发展道路，他是在为小米汽车打开一扇以往的造车玩家们尚未打开的大门。

正是由于张勇与雷军之间的这样一种打法的不同，所以，我们才看到了他们两者的侧重点有所不同。

对于张勇来讲，他更多地要做的是，如何让投资人满意，如何让哪吒汽车更加符合当下造车赛道的竞争模式。

对于雷军来讲，他更多地需要做的是，如何让小米汽车成为小米生态的一个有机组成部分，并且真正让小米的生态更加完善。

当张勇还在穷尽一切办法让投资人满意时，雷军早已抛开了这一切，开始寻找造车的第二条道路。

张勇做不了雷军，其中一个很重要的原因在于，哪吒汽车和小米汽车的内在的发展逻辑是完全不同的。

哪吒汽车是按照绝大多数的造车玩家们的模式前进，而小米汽车则是在按照自身所探索出来的道路和模式前进。

对于张勇来讲，如何跳出以往造车玩家们的发展俗套，如何找到像小米汽车一样的第二条道路，或许才是关键所在。

如果张勇无法找到适合哪吒汽车的真正有效的发展模式，那么，他是始终都无法成为雷军的。

从这样一个层面来看，张勇做不了雷军的一个更为重要的原因在于，哪吒汽车和小米汽车在造车模式上的根本不同。

三

当造车赛道上的市场红利和资本红利开始被迅速地出清，当造车赛道上的竞争开始进入到全新的周期，现在的造车赛道，早已和以往的造车赛道不可同日而语。

对于现在的造车玩家们来讲，如何找到与时下发展契合的发展模式，而非延续以往的发展模式，或许才是保证自身可以在新周期里继续留在牌桌上的关键所在。

我们说，小米汽车之所以会成功，其中一个很重要的原因在于，小米在造车赛道上的流量红利被出清的大背景下，找到了属于自身的市场红利，才是保证这一切的关键所在。

如果对于小米汽车的流量红利进行总结和定义的话，小米凭借着自身在造手机上所积累下来的流量红利，或许才是自己的流量红利，才是自己的种子用户。

对于哪吒汽车来讲，它杀入到造车赛道的时候，的确是有很大的流量红利的，但是，这些流量红利的取得还仅仅只是源自于它入局的时间较早，还源自于它的先发优势。

哪吒汽车并未建立自身的流量优势，特别是无法像小米的米粉一样拥有一个可以成长和迭代的流量池，才是导致张勇做不了雷军的另外一个关键原因。

对于现在的造车玩家们来讲，这一点非常重要。

原因在于，现在的造车，早已从增量时代进入到了存量时代。

如果想要通过获得增量来支撑自身的发展，势必需要付出更大的代价，势必需要做出更多的努力。

雷军通过自身在小米手机上的长期耕作，建立了一套大的生态，获得了一大批的拥趸，这些可以保证小米汽车可以有自己的粉丝群体，这些可以让小米汽车在流量争夺日渐激烈的时候，找到自己的种子用户。

对于张勇来讲，他非但没有在造车赛道上站稳脚跟，即使是在生态的打造上，同样没有达到小米那样的高度。

当造车赛道的洗牌开始深入，特别是当造车赛道上的红利还是被出清，像哪吒汽车仅仅只是依靠吃市场的红利的玩家们，必然会遭遇到越来越多的尴尬局面。

哪吒汽车，难以打造出一个类似小米汽车的生态体系，最终导致了张勇做不了雷军，最终导致了哪吒汽车和小米汽车在造车赛道的洗牌开始深入的大背景下开始面临越来越多的尴尬。

结语

当造车赛道的洗牌开始变得深入，越来越多的造车玩家们想要成为雷军。

说到底，成为雷军的背后，就是要摆脱以往的造车发展模式，找到一条资本支撑之外的新发展模式。

对于哪吒汽车来讲，同样如此。

然而，张勇是成不了雷军的。

这与张勇是职业经理人有关，这与哪吒汽车的发展模式有关，这与整个造车行业的发展现状有关。

当张勇做不了雷军，哪吒汽车同样也不会是小米汽车，在造车赛道的洗牌日渐深入的大背景下，留给哪吒汽车的时间或许真的不多了。

当小红书成为TikTok的替身

当一大众的Tik Tok难民涌向小红书，向来以国人面孔为主导的小红书，瞬间成为了外国人的「热门打卡地」。

很显然，随着后续大量Tik Tok难民的持续涌入，小红书的流量，还会有进一步的上升空间。

这个时候的小红书，早已不再是小红书本身，而是成为了严格意义上的Tik Tok的替身。

事实上，纵然不是在Tik Tok的难民接连涌入的时候，小红书曾经都进入过国内版Tik Tok抖音的viewsight。

虽然从体量上来看，小红书尚且无法和抖音、Tik Tok同日而语，但是，从小红书的调性以及其在广大年轻人当中受欢迎的程度来看，小红书与抖音、Tik Tok在同一个擂台上同场竞技，或许并不是一件不可能的事情。

当大量的Tik Tok难民开始涌向小红书，现在人们讨论最多的，便是小红书是否能够接住这泼天的流量。

没错，对于流量的天花板愈发迫近的国内玩家们来讲，这的确是泼天的流量。

如何利用好这泼天的流量，并且真正将小红书的发展带入到一个全新的高度，或许是小红书真正应该去思考的。

一

如果对于国内的互联网市场进行总结和定义的话，格局已定，增量市场的竞争告一段落，无疑是再合适不过的了。

正是因为这样一个原因，向来以增量市场为主导的互联网玩家们的发展开始遭遇到了越来越多的困境，纵然是那些头部的玩家，亦不例外。

无论是阿里、腾讯，还是京东、拼多多，无一不再寻找以增量为主导的商业模式的替代品。

除了尽可能多地对自身进行去资产化的处理之外，玩家们的另外一个出路，便是出海。

无论是对于阿里巴巴来讲，还是对于拼多多而言，出海都是其当下业务较为亮眼的一个增长点。

说到底，出海的本质，还是寻找新的流量来源地，还是寻找新的增量。

对于抖音来讲，Tik Tok可以说是出海的一个重要方面。

不得不说，通过Tik Tok出海，抖音的确是找到了新的流量的增长点的。

看看当下Tik Tok将要被出售之际涌向小红书的难民，我们就可以看出这一点。

可以说，通过出海，以Tik Tok为代表的互联网玩家们的确获得了巨大的流量，并且成为了新的流量增长点。

然而，当Tik Tok被出售的消息甚嚣尘上，并且当小红书开始成为Tik Tok的替身，我们需要更多地看到的是，互联网玩家们在出海上的同质化较为严重的问题以及流量的争夺日渐残酷的现实。

对于其他的互联网玩家们来讲，只有减少这样一种同质化的问题，增加自我的核心竞争力，或许才能避免这样一种轻松被替代的命运的发生。

这无疑给业已想要出海的玩家们敲响了警钟。

即，所谓的出海，并不仅仅只是简单地将国内的那一套拷贝的国外，还需要真正有所创新，有所升级。

只有这样，才能避免国内愈演愈烈的内卷化的出现，否则的话，所谓的出海，只不过是换了一个市场而已，其他的一切，并未发生根本性的改变。

二

事实上，小红书之所以会成为Tik Tok的替身，其中一个很重要的原因在于，两者之间其实是有很多的相似之处的。

无论是从界面上来看，还是从两者的内容推荐机制上来看，小红书与Tik Tok其实都是有很多的相似之处的。

对于很多国外的用户来讲，他们仅仅只是换了一个APP而已，其他的一切其实并未发生太多的改变。

这其实让我们更多地想到的是，所谓的互联网玩家们的竞争的终局究竟是什么的终极命题。

其实，这样一个命题早在电商行业就曾经被提及。

原因在于，无论是阿里、京东，还是拼多多，它们到最后真正展示给用户的，并没有太多的差别。

如果一定要找到三者之间的区别的话，我认为，其中一个很重要的区别在于，它们之间的商业模式以及它们通过电商带给用户和消费者的体验。

从这样一个角度来看，互联网玩家们的终极竞争，其实就是底层商业模式的竞争，而非外在的表现形式的竞争。

对于小红书和Tik Tok来讲，同样如此。

没错，从表面上来看，小红书和Tik Tok并没有太多的区别，即使是内容，两者之间也没有太多的区别。

那么，缘何两者之间依然还有差距呢？

我认为，这个最大的差距就在于它们之间的底层商业模式的差别。

对于Tik Tok来讲，它是一个以短视频为主的存在，而对于小红书来讲，它是一个以短视频、图片为主导的存在。

这一区别决定了小红书和Tik Tok之间还是有很大的区别的。

对于小红书来讲，如何在大量的Tik Tok难民涌入的时候，尽可能多地应用自身的底层商业模式来实现「平替」，或许才是保证它可以借助这泼天流量的关键所在。

当然，你可能感觉小红书并不需要改变，原因在于，它和Tik Tok本身并没有太多的区别。

然而，如果真正想要接住流量，并且迅速地将这些流量转化，小红书或许还是需要从底层的商业模式上进行调整才行。

三

当大量的Tik Tok难民开始涌向小红书，我们需要更多地看到的是，互联网玩家们的本质并未有太多的区别，而流量是一个随时可以流失的存在。

欲要在行业当中长期占据不败之地，需要做的，并不仅仅只是简单地拷贝和复制互联网式的发展模式，而是需要真正从产业的内部着手，通过给产业带来一场深度而全面的升级来找到更多新的发展的可能性。

没错，对于小红书来讲，这一波泼天的流量，的确是避之不及的。

然而，透过这一点，我们还需要更多地想到的是，所谓的流量对于Tik Tok这样的互联网应用并没有天然的忠诚度，想要真正留住用户，还需要真正让互联网成为用户的空气和水，成为它们的必需品。

只有这样，流量的流失才不会是一件顺理成章的事情，而是一件需要付出很大成本的事情。

说到底，对于互联网玩家们来讲，还是要提升自身的附加值，还是需要提升自身的科技含量额，而不能一味地追求规模，更不能一味地追求流量。

反观当下正在中国互联网行业发生着的深刻变革，我们可以看出，这样的变革是多么地及时和必要。

如果对于现在的互联网家们的转型和升级进行分析和总结的话，不难看出，玩家们无一不在提升自身的科技附加值，无一不再打造自身对于产业的深度赋能和改造的能力。

时至今日，我们已经很难再去用一个平台，一个中心来形容互联网玩家们。

它们无一不深入到了行业的方方面面，无一不建立了与产业之间的深度联系，通过这样，它们与用户和流量建立起来了一种有别于传统意义上的互联网模式的全新关系。

这是一种有别于Tik Tok式的深度联系，凭借着这样一种深度联系，它们才能告别以往以增量为主导的发展模式，真正进入到以存量为主导的发展模式的新阶段。

对于小红书来讲，同样如此。

从当下的情况来看，大量的Tik Tok难民的涌入，的确是带来的丰沛的流量。

但是，它与这些流量的联系的建立不应该是建立在Tik Tok式的，而是需要建立在现在国内的互联网玩家们业已探索出来的新式的关系上。

当小红书跳出了Tik Tok的俗套，并且以一种有别于Tik Tok的方式接住了这泼天的流量，那么，小红书才算是真正接住了这一波流量，而非像现在它成为了Tik Tok的替身一样，未来有新的替身来替代它。

结语

当小红书成为了Tik Tok的替身，我们需要看到的是，互联网玩家们同质化日渐严重的现实，并且互联网的升级的必然性。

对于小红书来讲，这泼天的流量，的确是一个意外惊喜。

然而，如何通过调整自身，如何通过改造自身来接住这泼天的流量，并且真正让这泼天的流量可以持续，或许才是保证自身不好成为下一个Tik Tok的关键所在。

总之，铁打的小红书，流水的流量。

如何保证自身在商业模式上的领先，如何保证自身核心竞争力的优势，才是保证小红书可以持续成为小红书，而非成为Tik Tok替身的关键所在。

腾讯归来，浮出水面

「浮出水面」，是马化腾在1月13日召开的腾讯员工大会上的「关键词」。

如果我们从另外一个侧面来理解「浮出水面」的话，「腾讯归来」，无疑是再恰当不过的了。

正是源自于腾讯各项业务的「浮出水面」，马化腾才会对中国经济的韧性充满了信心，并且确保了腾讯在过去两年间的触底反弹，并坚信前景一定是光明的。

换句话说，对于腾讯来讲，最黑暗的一段时间已经过去，伴随着各项业务的「浮出水面」，全新的发展历程，正在缓缓地拉开序幕。

一直以来，人们通常用「大象转身」来形容中国的互联网巨头们的转型和升级。

一方面，它说明了中国头部的互联网巨头们的体量庞大；

另外一个方面，它说明了中国头部的互联网巨头们的业务调整，并不容易。

当马化腾用「浮出水面」来形容一系列的业务线的新增长，腾讯的发展，同样业已渡过了互联网行业洗牌的「万重山」，迎来了一个全新的发展周期。

一

对于每一个了解腾讯的人来讲，如果找一个词来形容腾讯的话，「至暗时刻」，无疑是再合适不过的了。

所谓的「至暗时刻」，除了腾讯本身所面临着的外部环境正在发生急剧变化之外，另外一个很重要的原因在于，腾讯内部的各条业务线，同样走到了非变不可的地步。

从外部环境来看，百年未有之大变局的持续深入以及由此带来的不确定性的增长，无疑是一个重要方面，由此引发而来了一系列的连锁反应让腾讯不得不谨慎投资和发展。

从内部业务来看，互联网增长的天花板愈发迫近，流量的瓶颈以及竞争对手的挤压让以往屡试不爽的发展模式开始遭遇到了越来越多的困难和挑战。

以短视频、直播为代表的流量格局的再度切分，以AI为代表的新技术的成熟所引发的商业模式的重塑，对于腾讯的业务带来了不小的挑战。

正是在这样一个「至暗时刻」的大背景下，我们才看到了腾讯对于自身业务的调整，对于新技术的布局以及对于增长方式的全新探索。

无论是生态，还是PCG业务，乃至是TO B业务，我们都可以看出，腾讯都在通过「焕新」的方式来寻找新的发展可能性。

侧的视频号的商业化步伐的逐步加快、PCG侧的内容打造的愈发精细化、TO B业务开始迸发出愈发蓬勃的发展动能，无一不是这样一种现象的直接体现。

腾讯通过两年的实践，业已证明，腾讯的调整，取得了一定的效果，并且真正让腾讯开始度过「至暗时刻」，迎来真正意义上的光明。

复盘腾讯打一个翻身仗的内在逻辑，不难看出，不断地聚焦自身的核心业务，不断地用新技术、新模式的手段来找到新的增长点，或许才是值得我们去关注的另外一个方面。

时至今日，当我们再去观察腾讯，便会发现，腾讯的业务依然还是那些业务，但是，那些传统的业务却在新的技术、新的模式的催生之下，获得了新的发展和突破。

当这些新的发展和突破汇聚在一起的话，腾讯在过去两年所打造的新增长的「冰山」，则开始一点一点地浮出水面。

二

如果对于腾讯所营造出来的业务增长的新冰山进行总结和定义的话，不难看出，它都不是按照传统的逻辑与打法衍生而来的，它都不是遵循传统的套路和模式复制出来的。

一方面，腾讯的实践，告诉我们，传统的逻辑和打法，正在一点一点地开始失灵；

另一方面，腾讯的实践，告诉我们，传统的套路和模式，正在一点一点地退出历史舞台。

原因在于，按照传统的思维，腾讯的新增长，必然是建立在新业务的建构、新市场的打开以及新商业的建立的基础之上的。

在这个过程当中，腾讯需要保证自身规模的增长，需要保证自身体量的增大，需要保证自身生态边界的不断延伸。

然而，透过腾讯过往两年的发展和实践，我们可以非常明显地看出，纵然是不通过规模的增长，纵然是不通过边界的延伸，依然可以获得不小的发展。

无论是通过视频号的发力所达成的商业化，还是各条业务线通过与AI的结合所孵化出来的新增长，我们都可以看出，腾讯其实都是在通过保持既定规模和体量的前提下来找到新的发展突破口。

如果对于腾讯的这样一种新的增长方式进行总结和定义的话，便是以往马化腾口中所提到的「老树发新芽」的发展模式。

所谓的「老树发新芽」，其实就是在保证腾讯整棵大树的「枝干」并不发生大的变化的大背景下，通过对于这些「枝干」进行新的「给养」，让它们萌发出新的业务增长的「枝芽」，以此来获得新的发展。

无论是视频号重新激活了的商业实践，还是AI重新激活了腾讯的广告业务，无一不是这样一种逻辑的内在体现。

可以说，正是由于腾讯的「老树发新芽」的策略，才保证和实现了腾讯越来越多业务的「浮出水面」。

从这样一个角度来看，如果我们对于腾讯的「浮出水面」进行总结和定义的话，它更像是腾讯的「老树发新芽」开始逐渐地生长，并逐渐地绿树成荫。

三

当腾讯开始归来，我们除了看到了「老树发新芽」的新迹象，还应当看到的是，对于电商、广告等传统业务的新理解和新诠释。

正是得益于这些新理解和新诠释，腾讯才得以在这样一个混沌的大背景下，重新找到新的发展机会。

比如，马化腾在讲话当中就指出，张小龙觉得商品就是信息，不应该只是局限在视频号，而是应该纳入整个生态，从原子层角度去思考电商。

同时，马化腾同样还指出了AI可以给广告带来更多的提升空间，并且真正用AI来驱动广告内容，让用户有兴趣看。

透过这些，我们可以看出，腾讯各项业务的浮出水面，更多地是在于对于传统商业进行新的理解和诠释，通过新的理解和诠释来找到新的增长机会，并以此来找到更多新的发展可能性。

事实上，并不仅仅只是在电商、广告市场，在支付市场，在金融科技市场，在大文娱市场，同样正在发生着一场全新的洗牌。

对于腾讯来讲，如果能够基于自身的理解，对于这些市场进行新的布局，并且找到新的切入点，以此来打开新的发展可能性，不失为一场全新的蝶变升级。

腾讯之所以能够实现触底反弹，另外一个很重要的原因在于它看到这样一个混沌的发展状态，并且通过自身对于这样一种变局的新诠释和新理解，找到新的新的发展机会和增长点。

从这样一个层面来看，腾讯归来，并不仅仅只是简单意义上的回归，而更像是一场新生。

这样一场新生，并不仅仅只是延续以往腾讯的发展逻辑，更多地表现在腾讯对于以往发展逻辑的突破和创新上。

当这样一种发展铺展开来，腾讯并不仅仅只是在原本自己的业务「舒适圈」获得发展，还表现在腾讯可以做那些原来做不了的业务。

换句话说，在这样一种大背景下，腾讯可以实现破圈。

不出意外的话，腾讯在未来的新电商战局里，同样将会有参与。

腾讯的加入，无疑给业已到来的电商新变局，增添了新的变量。

这，无疑是腾讯归来为我们传递出来的另外一个层面的意义。

结语

「浮出水面」，是马化腾对于腾讯业务线触底反弹的一个生动诠释。

透过这一系列的「浮出水面」，我们需要看到的是，「腾讯归来」的脉络，正在变得清晰。

当腾讯归来，它带给我们的，并不仅仅只是度过了「至暗时刻」这么简单的表征性意义，还更多地让我们看到了腾讯业务的焕新以及腾讯试图参与新变局的雄心。

对于腾讯来讲，「浮出水面」的背后，是新大陆的形成，而在这一片又一片的新大陆上，们正茁壮成长。

支付宝，大梦难成

如果对于最近几年支付宝的发展进行总结和定义的话，它不是在摆脱工具的属性，便是正走在摆脱工具属性的路上。

一方面，透过这一点，我们看到的是，支付宝本身不甘于做一款支付工具的雄心；

另外一方面，透过这一点，我们看到的是，支付宝本身正在面临着的深深的焦虑。

焦虑的源头，无非是其在互联网时代所建构起来的强大生态体系的优势，正在一点一点地被瓜分。

然而，支付宝一次又一次的折戟沉沙告诉我们，它的大平台的美梦，始终难成。

无论是支付宝在布局社交上的一次又一次的失利，还是支付宝在打造内容上的不惜下血本，乃至是支付宝对于AI的布局，无一不是这样一种现象的直接体现。

不出意外的话，支付宝还会在成为平台的探索上继续下去，但是，如果仅仅只是盲目出击，缺少对于自身特质和底色的基本认识，那么，支付宝非但无法在新领域里有所突破，就连业已保持优势的领域里，同样也会失利。

当支付宝一遍又一遍地试图破圈，却又一遍又一遍地被证明失败，我们需要看到的是，支付宝本身正在面临着的愈发严峻的挑战。

如果支付宝持续不断地失败，那么，只能向我们证明，支付宝非但无法保持住原有的优势，甚至还会新一轮的支付市场的大战当中失势。

一

我们都知道，自从支付宝诞生的第一天开始，它便赋予了极大的期望和意义。

之于阿里巴巴来讲，它打通了所有商业的最后一个节点，最终让交易得以在线上完成；

之于支付行业来讲，它真正将人们的支付方式从线下支付时代，带入到了线上支付时代。

然而，复盘支付宝的发展，我们可以非常发现一条相对较为明晰的路线图，即，支付宝始终都是与「工具」这样一个基本属性联系在一起的。

可以说，「工具」成就了支付宝，支付宝同样让「工具」的内涵得以拓展。

正是因为如此，我们可以看出的是，支付宝虽然有很多的功能，但是，它的这些功能，几乎都是以「工具」为基本底色的。

传统的支付工具自然是不必说的，后来围绕着支付工具所建构起来的生活工具的打造，同样将支付宝的「工具」属性带入到了一个全新的高度。

时至今日，支付宝俨然已经成为了一个「工具」的集成器。

通过这样一套大型工具集成器，人们生活的方方面面几乎都可以得以完成和实现。

然而，支付宝并不甘于仅仅只是做一款工具，而是一直都在试图摆脱工具的标签，最终让自身的发展开始一点一点地失焦。

说到底，支付宝之所以不甘心仅仅只是做一款工具集成器，其中一个很重要的原因在于，它还是想要通过做大规模，做大平台来达成一种规模效应。

这其实是典型的流量思维和平台思维。

如果站在互联网的模式的视角来看待的话，支付宝的这样一种做法是没有任何问题的，然而，如果跳出互联网的模式，站在全新的视角来看待支付宝的这样一种做法，便会发现，它本身其实是有着很大的问题的。

首先，现在早已过了那个以流量和平台为主导的发展模式的阶段。

无论是业已功成名就的平台，还是新入局的玩家，无一不再将去平台化、去中心化看成是新的发展突破口。

其次，现在早已过了流量和平台的红利期。流量的天花板业已迫近，自然是不必说的。

流量本身的行为方式的形成，同样让以流量和平台为主导的发展模式开始遭遇到越来越多的困境和难题。

当业已成为「工具」的支付宝，却并不甘心于仅仅只是做「工具」，而是依然迷恋与执着于流量和平台的时候，支付宝或许终将难以实现自身的美梦，从一开始，便走在了错误的道路上。

二

支付宝之所以会持续不断地进行破圈的尝试，之所以会持续不断地进行平台化的操作，其中一个很重要的原因在于，它的原有的势力范围和生存空间被挤兑。

无论是互联互通的持续深化，还是各色玩家们开始打造自身的支付系统，乃至是传统玩家们对于移动支付以及新型支付的布局，无一不再向支付宝发起一次又一次的挑战。

当支付宝原有的势力范围被挤兑，欲要突破原有的发展困境，支付宝必然需要通过拓展自身业务范围的方式来应对这样一种威胁。

正是在这样一个大背景下，我们才看到了支付宝对于打造大平台的美梦的一次又一次的付诸实践。

诚然，通过这样一种方式，的确可以在一定程度上缓解流量流失带来的压力，但是，如果仅仅只是将所有的赌注全部都押在这个上面，却没有认识到支付行业正在发生着的深刻变化，那么，所谓的打造大平台的美梦，或许仅仅只是一场迷梦而已。

这一点，我们可以从支付宝试水社交的失利上，看出一丝端倪。

不得不说，通过社交的手段，的确可以获得流量，并且可以将流量进行变现。这一点，我们可以从的发展上，看出一丝端倪。

然而，我们同样要看到的是，纵然是布局社交，同样是需要考虑当时的市场环境的。

至少从现在的市场环境来看，以社交为切入点来撬的墙角，几乎是一件不可能的事情。

因此，这几乎决定了支付宝在社交探索上必然失败的结局。

从这样一个角度来看，纵然支付宝的市场空间被挤兑，纵然支付宝的流量被瓜分，它想要摆脱当下的被动局面，同样不应该是通过布局社交来实现的，而是需要通过新的布局来达成的。

除了试水社交之外，支付宝同样还试水过直播、内容平台、短视频等诸多与流量相关的所有模式，说到底，它还是想要通过这些来维持自身的市场地位。

然而，事实证明，一味地跟随市场，却并未像以往创造市场一样来创新商业模式，支付宝纵然有再多的尝试都无法摆脱当下尴尬的局面。

三

无论支付宝进行怎样的尝试和探索，它的唯一的目的，就是要维持自身的市场地位。

在当下这样一个市场变局之下，并不是没有可能。

原因在于，无论是在当下的移动支付市场，还是在当下的电商市场，无一不再发生着深刻而彻底的改变。

对于支付宝来讲，只要抓住这样一个全新的机遇，同样是有机会维持自身的市场地位的。

然而，不幸的是，支付宝却仅仅只是看到了这样一个变局，但却没有找到应对这样一种变局的正确的方式和方法。

原因在于，无论是支付宝做工具的集成器，还是支付宝做内容的大平台，其实都是一个横向发展的过程，都是一个规模化发展的过程。

我们都知道，现在早就已经过了以规模化为主导的发展阶段，各色玩家们无一不再进行去资产化，聚焦核心业务的布局。

无论是支付宝所处的阿里巴巴的大生态，还是与之相关的其他玩家们，无一不在进行去资产化的操作。

说到底，现在的玩家们，越来越多地开始注重纵向化的发展，而非注重横向化的发展。

对于支付宝来讲，其实同样需要进行这样一种纵向化的操作。

所谓的「纵向化操作」，其实就是沿着支付行业做深，打深井，钻深矿，而非像当下支付宝正在做的不断地横向延展自身的边界。

对于支付宝来讲，如果仅仅只是一味地延续横向发展的规模化发展模式，却无法找到纵向发展的产业化发展的模式，那么，它与时下的发展趋势同样是背道而驰的。

当支付宝错失了这样一种发展新红利之后，它非但会失去以往的发展优势，甚至还会错过新一轮发展红利和机会。

当新旧两种发展模式都难以兼顾，这个时候，支付宝的大梦同样是难成的。

结语

支付宝，一直都走在摆脱「工具」，却又成为「工具」的路上。

这一点，在支付宝的市场空间被挤兑和瓜分的当下，表现得更加明显而直接。

然而，支付宝却始终都没有跳脱出仅仅只是「工具」的宿命，时至今日，它依然还是一款工具，只不过这款工具的功能更加丰富了而已。

说到底，支付宝之所以会想要摆脱工具的宿命，其中一个很重要的原因在于，它还是想要像那样做一个大的生态，做一个大的平台。

不得不说，支付宝的想法是好的。

然而，现实却是残酷的。

原因在于，现在早已过了以平台和生态为主导的发展阶段，进入到了去平台和聚焦核心业务的发展阶段。

在这个阶段，支付宝，终将大梦难成。

哪吒汽车，需要周鸿祎

造车行业，正在进入到深度洗牌的新阶段。

在这样一个阶段，纵然是那些获得了资本投资的玩家们，同样面临着发展的困局。

无论是极越汽车的困境，还是高合汽车的倒掉，无一不是这样一种现象的直接体现。

当这样一种困局开始蔓延，哪怕是一丁点的风吹草动，都能够引起市场上的一阵子骚动。

近期，哪吒汽车的官网突然无法正常访问，同样让外界为它捏了一把汗，引发了市场的诸多讨论。

尽管哪吒汽车方面宣布官网后续将恢复正常，但是，依然无法抵消外界对于哪吒汽车的疑虑。

原因在于，同其他的造车玩家们一样，哪吒汽车同样游走在的危险的边缘。

无论是哪吒汽车CEO张勇的离职，还是哪吒汽车的投资人周鸿祎早前对于哪吒汽车的点拨，我们都可以看出，哪吒汽车并非如同外界想象的那么安全。

在造车行业的洗牌日渐深入的大背景下，哪吒汽车要想脱离危险地带，继续留在造车的牌桌上，或许还有很多的事情要做。

有人将造车赛道当下面临着的困局，看成是资本退潮的直接结果；

也有人将造车赛道开始的这样一场深度洗牌，看成是行业发展的必然。

无论如何，造车赛道的洗牌，依然将会持续，几乎是一件可以肯定的事情。

在这样一个大背景下，哪吒汽车找到继续留在造车赛道的牌桌上的方式和方法，或许才是关键所在。

然而，纵然是在造车赛道洗牌的大背景下，我们依然看到了作为后来者的小米在造车赛道上的一往无前。

分析个中缘由，除了和小米本身有强大的现金流以及小米本身业已建构起来的用户生态的话，另外一个很重要的原因在于，小米有雷军这样一个掌舵人的存在。

之于雷军对于小米汽车的重要意义来讲，哪吒汽车或许更加需要一个类似周鸿祎的存在。

一

纵然是在造车赛道业已进入到深度洗牌的大背景下，玩家们依然需要一个强大且深谙市场的营销团队。

无论是特斯拉的久盛不衰，还是小米造车的异军突起，我们都可以看出，马斯克以及雷军之于两者的独特意义。

对于哪吒汽车来讲，其实同样是需要一个自己的「马斯克」和「雷军」的。

究竟谁才是最佳的人选呢？

周鸿祎，无疑是再合适不过了。

这一点，我们可以从周鸿祎凭借着自身的粉丝和影响力对于360的产品的推介以及对于国产新能源汽车的推介上，看出一丝端倪。

试想一下，如果我们将周鸿祎和哪吒汽车绑定在一起的话，或许可以起到和雷军与小米汽车绑定相类似的效果。

在造车赛道的洗牌业已深度的大背景下，哪吒汽车与周鸿祎的深度绑定，无疑可以将其品牌知名度，提升到一个全新的层次。

如果我们将时间的指针拉回到互联网时代，周鸿祎同样将自身与360进行深度绑定，在互联网赛道的洗牌深入的大背景下，真正将360继续留在了互联网的牌桌上。

纵然是在今天这样的大背景下，360依然可以在互联网行业占据自己的一席之地。

通过将哪吒汽车与周鸿祎进行深度绑定，或许可以起到同样的效果。

说到底，现在造车赛道的洗牌，依然还是需要品牌的影响力的。

正如前文所提到的马斯克和雷军一样，他们之所以会带领特斯拉和小米留在造车的牌桌上，其中一个很重要的原因就在于，造车赛道依然还是需要强大的粉丝群体，依然还是需要营销的协同，才能保证自身处于安全区。

可以说，如果仅仅只是停留在产品上，但却缺少一个类似马斯克和雷军一样的角色的话，纵然是那些现在处于头部的造车玩家们，依然还是面临着被荡涤出局的风险。

从这样一个角度来看，哪吒汽车其实是需要周鸿祎的。

二

哪吒汽车需要周鸿祎，除了周鸿祎本身所拥有的庞大的流量，可以打响它的品牌之外，另外一个很重要的原因在于，哪吒汽车可以像小米汽车一样置于一个庞大的生态体系之下。

正如上文所讲的那样，小米造车之所以能够异军突起，之所以能够杀出重围，其中一个很重要的原因在于，小米造车可以利用小米生态下的资源、流量等方面的支撑，从而达成规模效应。

这一点，并不仅仅只是在造车上得到了证实。纵然是在互联网时代，同样得到了印证。

反观当前依然还在互联网行业的牌桌上的玩家们，无一不是建构了自身庞大的生态链，并且实现了生态体系之下的不同模块资源供给和能量共享的存在。

阿里如此，百度如此，京东如此，腾讯更是如此。

对于造车赛道上的玩家们来讲，同样如此。

当造车赛道的洗牌愈发深入，愈发需要考验玩家们的生态协同能力，需要考验玩家们的规模增长的能力。

对于哪吒汽车来讲，欲要突破当下的发展困境，特别是欲要继续可以留在造车的牌桌上，其中一个很重要的原因就在于，它可以像小米汽车一样建构一个庞大的生体系，并且将造车置于这样一个庞大的生态体系之下。

这个时候，哪吒汽车更加需要一个像小米汽车需要雷军一样的角色，这样一个角色，非周鸿祎莫属。

原因在于，周鸿祎带领着360，其实是建立了一个庞大的生态体系的。

正是得益于这样一个庞大的生态体系，360才能继续留在互联网的牌桌上，乃至对业已到来的AI时代进行一系列的布局。

对于哪吒汽车来讲，如果能够像小米汽车至于小米生态之下，以达成一个涵盖了「人车家」的全生态的话，通过将自身置于360的生态之下，打造一个全新的生态的话，那么，对于哪吒汽车来讲，同样是一件值得去尝试的事情。

从这样一个角度来看，哪吒汽车同样是需要周鸿祎的。

三

造车赛道的发展，之所以会进入到深度洗牌的阶段，其中一个很重要的原因在于，造车赛道的流量和市场的争夺，业已进入到白热化的阶段。

这一点，其实同当年360和腾讯发生「3Q大战」的背景有着几分相似之处。

要知道那个时候，移动互联网时代方兴未艾，而PC互联网则是走入到了一个十字路口。

正是在这样一个大背景下，我们才看到了「3Q大战」的发生。

对于造车赛道来讲，其实同样正在面临着这样一个转折点时刻。

一方面，造车赛道的竞争，早已不再是以能源驱动为主导的竞争，而是更多地开始转移到以自动驾驶为主导的新竞争阶段。

无论是特斯拉对于FSD的布局，还是以华为、百度为主导的玩家们开始将自身的自动驾驶应用到造车上，几乎都是这样一种现象的直接体现。

另外一方面，造车赛道的流量增长业已抵达一个全新的高度。

无论是新能源汽车的普及，还是各大造车品牌业已形成自身的用户群体，无一不是这样一种现象的直接体现。

对于任何一个造车赛道上的玩家们来讲，欲要实现流量上的增长，无疑是一件相当困难的事情。

只有不断地提升造车的技术附加值，只有不断地为造车注入新的概念，才能将造车的发展带入到一个全新的发展阶段。

对于哪吒汽车来讲，除了需要保证继续可以留在牌桌上之外，还需要像特斯拉那样将AI为主导的自动驾驶应用到自己身上，以搭上造车赛道的AI新便车。

对于周鸿祎以及他所带领下的360来讲，其实早已在AI的大模型、应用场景等诸多方面进行了布局。

如果能够将哪吒汽车与360在AI上的沉淀结合在一起的话，无疑可以将哪吒汽车的能级提升到一个全新的阶段。

毫不夸张地说，哪吒汽车可以将自身的能级，提升到和特斯拉一样的层次。

对于现在缺少自研的AI技术的造车玩家们来讲，哪吒汽车与360在自动驾驶上的结合，无疑将会是一个重要的竞争砝码。

从造车赛道的竞争业已从新能源进入到自驾的大方向上来看，哪吒汽车，同样是需要周鸿祎的。

结语

当造车赛道的洗牌开始变得深入而全面，仅仅只是依靠原有的模式和打法，开始遭遇到越来越多的困境和挑战。

无论是造车赛道上的玩家们轮番被荡涤出局，还是造车赛道上的玩家们正在开启的新战局，无一不是这样一种现象的直接体现。

对于处在造车赛道的并不安全位置上的哪吒汽车来讲，其实同样是需要开启一场全新的变革的。

当雷军带领着小米造车在造车赛道上「杀疯了」，哪吒汽车其实更加需要一个类似雷军的人物的存在。

作为哪吒汽车的投资人，周鸿祎自然是成为了不二人选。

对于哪吒汽车来讲，周鸿祎的意义，并不仅仅只是局限在传统模式之下价值和意义，还体现在其对于哪吒汽车搭上造车赛道的AI新便车的价值和意义。

哪吒汽车需要周鸿祎，正如小米汽车需要雷军一样，势在必行。

焦虑的支付宝，节奏失调

至始至终，马云对于支付宝都是抱有极大的期望的。

正是因为如此，他才会将自己正式回归的第一次亮相给了支付宝20周年站台，并且历数了支付宝在移动支付领域做出过的一系列的创新。

从移动支付，到余额宝，再到蚂蚁森林，马云对于支付宝的过往如数家珍，可见，他对于支付宝一如既往的关注和巨大期望。

或许正是因为马云对于支付宝有如此大的期望，因此，支付宝总是想扮演一种别样的角色来证明自己，总是想通过别样的动作来证明自己。

无论是早前支付宝的涉足社交，涉足直播，抑或是后来支付宝的从工具到平台的布局，乃至是支付宝对于AI的相关布局，无一不是支付宝不甘于仅仅只是做支付宝的具体体现。

不得不说，支付宝的出发点是好的。

然而，如果仅仅只是一厢情愿地去为了做而做，并未真正意识到当时当下的市场环境，那么，这样的尝试，更多地是盲目出击。

不幸的是，支付宝，正走在这样一条道路上。

支付宝涉足社交的一次又一次的折戟沉沙，早已是一个不争的事实。

除此之外，支付宝在布局内容、社区以及新技术上的失利，同样是其仅仅只是一厢情愿地进行所谓的创新，全然忽略了其作为一个支付工具的具体体现；同样是其仅仅只是一厢情愿地做互联网，全然忽略了其作为一款金融工具的具体体现。

从某种程度上来讲，支付宝的一次又一次的「出圈」失败，更多地是其内心焦虑的体现。

当支付宝的内心开始焦虑，它的节奏，便会失调。

一

现在的支付宝，正处于这样一种焦虑之中。

这样一种焦虑的具体体现在于，支付宝并不甘心仅仅只是做一款支付工具，而更多地是想要做一个平台，做一个中心。

看看支付宝日渐增多的应用，看看支付宝逐渐繁杂的界面，看看支付宝花样频出的内容，看看支付宝持续不断地「+」，我们就可以非常明显地感受到这一点。

不得不说，通过将自身的功能和应用尽可能多地丰富化，的确可以在一定程度上为支付宝获得一定的流量，的确可以让支付宝的体量得到一定程度的提升。

然而，如果仅仅只是带来了量的提升，忽略了用户的体验，乃至是忽略了自身作为一款支付工具的现实，那么，这样的支付宝只会把自己带入到愈发混乱且焦虑的状态之中。

支付宝之所以会如此焦虑，其中一个很重要的原因在于，它本身的市场地位正在遭遇到越来越多的挑战所致。

无论是支付的一直猛追不舍，还是京东支付的异军突起，乃至是美团支付、抖音支付对于支付市场的再度切分，支付宝原有的势力范围，原有的生存空间正在一点一点地被挤兑。

于是，为了维持自身的市场地位，特别是为了突出新旧实力联合狙击的重围，支付宝的步调开始失调。

对于习惯了互联网式的思维方式的支付宝来讲，它对于竞争对手的步步紧逼，的确是有一定的警觉性的。

对于这样的警觉给出相对应的反应，同样是值得理解的。

尽管如此，支付宝真正应当做的是如何将自身的支付功能进行创新和优化，以适应当下市场情势的需要，而非仅仅只是按照互联网时代的思路来应对当下支付市场正在发生着的深刻变化。

不出意外的话，支付宝可能会凭借着以往的打法暂时性地缓解它当下所遭遇到的困局。

然而，等到支付宝所奉行的互联网式的打法失灵，特别是当支付宝错失了新一轮的变革所带来的发展红利，那个时候，支付宝想要再去布局，必然会遭遇越来越多的困难。

归根到底，支付宝还是不能用以往的模式和打法来应对市场业已发生着的新变化。

否则的话，支付宝只会走上阿里巴巴在电商业务上失利的老路，并且真正将自身带入到更加被动的发展境地之中。

二

支付宝对于传统模式和打法的奉若圭臬让它陷入到了自我编织的茧房之中的同时，在布局新技术、新模式的问题上，同样开始慢了半拍。

如果要找到这一迹象的具体体现的话，支付宝在布局AI上的失焦，无疑是这一现象直接的体现。

我们都知道，一场以拥抱AI为主导的新变革，正在各式各样的玩家们的身上上演着。

无论是互联网玩家们来讲，还是传统玩家们而言，无一不再借助AI来重塑自我，改造自我。

可以说，AI，是新旧玩家们可以再度获得新的增长动能的关键。

在这样一个过程当中，我们同样看到了支付宝对于AI的布局，并且在欧洲杯期间下大血本来推广支付宝在AI上的布局。

不得不说，通过布局AI，通过AI来改造自身的产品和服务模式的确可以让自身的发展获得新的动能。

然而，我们需要更多地看到的是，同互联网的最大效能在于获取C端的流量不同，AI最大的效能，并不仅仅只是体现在为支付宝提供一种全新的获取流量的方式上，而更加体现在支付宝对于产业端、供应端的赋能和改造上。

不可否认，支付宝的确进行了布局AI的相关尝试，然而，我们看到的是，支付宝对于AI的相关尝试仅仅只是聚焦在流量的获取上，却忽略了由布局AI所引发的对于产业端的深度赋能和改造上。

当支付宝无法实现借助AI对于自身的升级与改造，特别当支付宝无法找到与AI时代相契合的发展模式，那么，它在寻找AI的发展突破口的问题上，同样开始失调。

在我看来，支付宝并不应该将AI看成是一个获取流量，提升流量黏性的工具和手段，而应当让AI成为一个孵化新的支付方式，改变支付体验的全新的方式和方法。

当支付宝以这样一个视角来布局AI，它才能像互联网时代创新出来了移动支付一样，在AI时代创新出AI支付。

否则，支付宝只能将AI看成是其获取流量的一种方式和手段，却失去了AI时代的来临所带来的发展新红利，更加无法在AI时代像其在移动互联网时代引领移动支付一样实现引领。

三

无论是支付宝将尽可能多的功能聚拢到自身的平台上，以建构一个大而全的规模，还是支付宝在AI上的布局以获取C端为主导的发展模式，它们共同为我们汇聚成了一个终极目的。

即，支付宝想要做大平台，大中心。

不得不说，支付宝的野心是大的，并且可能是有这样的实力的。

然而，如果仅仅只是有这样的野心和实力，却忽略了自身作为一款支付工具的现实，忽略了自身作为一种金融应用的底色，那么，所谓的大平台、大中心的野心，或许无法被支撑起来。

那么，支付宝缘何会做大平台、大中心呢？

说到底，支付宝就是想要通过金融的特质，想要借助金融的手段将人们的吃穿住用行全部都集中到自身的平台上，以实现大平台、大中心的目标。

然而，对标金融玩家们的发展以及金融的特质，不难看出，金融的终极目的和归宿始终都是落地到产业端。

对于支付宝来讲，它真正需要做的是，如何找到赋能产业端、供应链侧的方式和方法，而非仅仅只是一味地以消费端为终极目标。

只有这样，支付宝才能将自身的金融底色发挥到极致，只有这样，支付宝才能跳出以往互联网时代以流量和规模为主导的发展模式。

说到底，支付宝还是想要借助大平台、大中心的思想来做「自来水」的生意，却并未真正想要去像成为产业发展的「水电煤」一样实现对于产业的深度赋能。

当支付宝这样一个金融特质的存在，缺少了实体产业的支撑，缺少了与实体产业的融合，它就缺少了发展的支撑点。

纵然是支付宝可以通过打造大平台、大中心的方式来获得巨大而丰沛的流量，但是，等到这样的流量缺少了产业端的反哺与支撑，它的发展，依然还是会陷入到困局之中。

结语

至始至终，马云对于支付宝都是抱有极大的期望的。

然而，这样一种期望，在给支付宝带来一定增长的同时，同样给支付宝的发展带来了巨大的焦虑。

这样一种焦虑，并不仅仅只是体现在支付宝对于以往发展模式的迷恋上，同样还体现在它对于AI等新技术、新模式的曲解上。

面对新旧竞争对手对于支付宝原有势力范围的切分，面对于支付宝所承当的巨大的重任，焦虑的支付宝，节奏开始失调。

当支付宝开始陷入到深深的焦虑之中，它真正需要的，或许不再是快步向前，而是更多地需要它孵化出移动支付、余额宝和蚂蚁森林时的心境。

雷军，终究没有成为乔布斯

自从打造出小米的第一天开始，雷军从来就没有掩饰过对于苹果的向往以及对于乔布斯的追随。

然而，至少从现在的情况来看，小米并未真正成为苹果，而雷军也并未成为乔布斯。

小米和苹果在分道扬镳的道路上，越走越远。

这一点，我们可以从小米全面发力造车，而苹果则是将关注的焦点聚焦在了苹果vision Pro上，看出一丝端倪。

当雷军开始将几乎所有的精力都聚焦在造车上，并且不断地为小米SU7擂鼓呐喊的时候，在大洋的另一端，库克则开始为苹果找到了下一代的「iPhone」。

可以确定的是，当苹果开始在以vision Pro为代表的AR设备上不断探索和实践，它将会找到手机出货量降低带来的尴尬，重拾市场对于它的信心。

而小米，则可能将会在造车的道路上越走越远，甚至还将会把自身的竞争对手从苹果的身上，转移到以蔚小理为代表的一众造车新势力的身上。

雷军带领下的小米走向了一条和苹果不同的道路，这不得不让人唏嘘不已。

曾经人们口中的雷布斯，或许，将会成为未来人们口中的「雷斯克」。

当小米开始向右，苹果开始向左，我们需要认识到的，并不仅仅只是两者的分道扬镳，而是需要找到在这样一种现象背后，为我们投射出来的小米和苹果的差别，从而找到它们走向不同道路的内在原因。

小米的生态远不及苹果强大

虽然小米一直以来都想要建立一个强大的生态系统，并且想要借助这样一个生态系统，将软件、硬件和操作系统这样一个「铁三角」的产品全部囊括其中。

然而，至少从现在的情况来看，小米并未成功。

小米仅仅只是一味地扩大自身的生态系统，仅仅只是一味地将不同类型的产品装入这样一个大型的系统之中，却并未在这样一个生态里做精做细。

这才是小米之所以无法和苹果相匹敌的关键原因所在。

反观苹果，它之所以能够沿着AR的道路前进，并且能够将苹果MR看成是iPhone的接棒者，其中一个很重要的原因就在于，它业已建立起来的强大的生态。

在这样一个强大的生态之下，用户需要苹果vision Pro来获得相应的服务，而非仅仅只是卖这样一款头显设备。

换句话说，小米仅仅只是围绕着手机在做生态，而苹果则是围绕着生态在做手机。

iPhone仅仅只是进入到苹果生态系统，乃至未来系统的一个入口，而小米手机则是为了做手机而做手机，并未真正以生态为核心来打造自身。

从这样一个角度来看，小米的生态，其实并不及苹果的强大，才是导致现在的小米和苹果走向反面的关键原因所在。

事实上，并不仅仅只有小米，国内一众手机玩家之所以会投身到造车的行列里，其中一个很重要的原因同样在于，它们仅仅只是将关注的焦点聚焦在了手机本身，而并未真正围绕着手机打造出一个相对较具吸引力和竞争力的生态系统。

当这样一个生态系统缺少了吸引力，特别是当这样一个生态系统无法给用户提供给他们所需要的产品和服务的时候，一个最为直接的结果，便是我们所看到的手机出货量的下降。

于是，为了缓解手机出货量的下降，手机制造厂商们便开始将关注的焦点聚焦在了新的硬件上，以此来抵消手机出货量减少带来的尴尬。

我们看到的造车，仅仅只是这样一种发展趋势的直接体现。因此，小米生态的弱势，直接决定了它无法像苹果那样对造车转过身去。

小米的盈利远不及苹果强大

苹果之所以能够引领行业的发展，之所以能够不被市场裹挟着前进，其中一个很重要的原因在于，它有足够的底气和实力去做自己认为对的事情。

说到底，苹果本身强大的盈利能力，才是保证它可以投身到AR的星辰大海的关键原因所在。

可以预见的是，当元宇宙时代来临，特别是当全真互联网逐渐成为一种潮流和趋势，苹果同样将会以苹果vision Pro引领下一代终端设备的发展。

小米之所以无法沿着苹果的道路前进，其中一个很重要的原因在于，它在手机市场上的盈利无法和苹果匹敌，最终它只能沿着资本市场真正关注的方向前进，以迎合资本市场的需求，而无法去做自己认为真正应当去做的事情。

这才是小米投身到造车的行列里，而苹果则是从始至终都对造车说不的关键原因所在。

一直以来，苹果的每一款新机的发布，都会引来市场的一片吐槽；

一直以来，苹果都在用微创新的方式来不断地勾起市场对于苹果手机的兴趣；

一直以来，苹果的盈利空间，始终都处于一个相对较高的水平。

苹果通过自身的方式不断地引领着行业的发展，并且以这样一种方式不断地获得盈利的可能性。

小米仅仅只是以规模优势来获得盈利的空间，仅仅只是以流量的思维来讲述自己的故事。

当规模效益的优势不再，特别是流量的红利开始消失不再的时候，这样一种发展模式必然会遭遇问题。

在这样一个时刻，小米需要找到一个类似手机的产品来填补手机流量的短板，从而实现自身盈利的再度增长。

于是，我们看到了小米将自身关注的焦点聚焦在了造车的身上，而直到现在苹果也没有投身到造车的行列里。

说到底，小米本身的盈利短板，才是导致它无法像苹果一样引领行业，通过强大的盈利能力，去做自身想要做的事情的关键原因。

当小米开始被市场裹挟着前进，特别是它无法用类似苹果的方式来实现自我造血，而仅仅能够讲述资本市场愿意听的故事桥段的时候，小米便开始走向了苹果的另一面，最终，它距离成为苹果的道路上越走越远。

小米的产品竞争力远不及苹果强大

当手机行业的竞争进入到白热化的发展阶段，特别是当手机逐渐成为一种标配的时候，未来，真正能够在手机市场上存活下来的企业，一定是产品竞争力相当强大的企业。

换句话说，只有那些头部的手机产品和企业，才能在未来的手机市场当中存活下来。

雷军之所以会带领小米投身到了造车的行列里，其中一个很重要的原因就在于，小米手机的产品竞争力，难以在未来的存量时代里获得新的增量。

这才是小米之所以会义无反顾地投身到造车的行列里，而苹果则是开始在AR新设备的道路上不断前进的关键原因所在。

观察当下的手机市场，我们同样可以看出这样一种端倪。

对于国内的手机市场来讲，未来真正比拼的是，手机产品的竞争力。

只有那些真正能够具备了强大的产品竞争力，并且真正能够让用户心甘情愿地买单的玩家，必然是那些具备强大的产品竞争力的玩家。

华为一直没有宣布造车，而仅仅只是宣布帮助更多的造车玩家造好车，其实，同样是这样一种逻辑。

对于苹果来讲，虽然它并未宣布造车，其实，它同样是想要通过帮助更多的造车玩家来造好车，以此来投身到造车的行列里，而自身则是沿着它认为正确的方向前进。

这其实更加让我们看到了造车的实质。

所谓的造车，其实并不具备太多的技术含量，而仅仅只是将造手机的那一套拷贝到造车的身上，最后，真正的胜利者，依然是那些掌握了造车核心技术的玩家。

从这样一个角度来看，小米本身的产品竞争力，并不及苹果的强大，才是导致它投身到了造车的行列里，而苹果则是对造车说不的关键原因所在。

当小米能够像苹果一样具备了颇具竞争优势的能力，特别是它能够像苹果那样引领行业的发展的时候，或许，它才能够真正成为中国的苹果。

对于雷军来讲，现在如何带领小米活下去，或许才是他真正应当去思考的重要课题。

正是因为如此，我们才看到了雷军开始全身心地投入到造车的行列里，而将手机业务交给卢伟冰。

结语

尽管雷军一直都以乔布斯为榜样，并且一直都想要把小米打造成为「中国的苹果」，但是，至少从现在的情况来看，小米和苹果开始走在了相反的道路上。

对于雷军来讲，这，不得不说是一个好的选择。

原因在于，现在的造车，的确是资本市场所追捧的一个领域，而且造车的确可以为小米带来新的增量。

对于小米这样一个以增量为生命线的公司来讲，找到新的增量，远比将目光聚焦在那些尚未成熟的领域更为现实。

于是，我们看到了小米开始向左转身杀入到了造车的赛道上，而苹果则是向右转身杀入到了以AR为代表的元宇宙时代的新入口的赛道上。

小米，终究没能成为苹果。

雷军，终究也没能成为乔布斯。

然而，雷军带领下的小米，只要能够不断地完善自身的生态，不断地提升自身的盈利空间，不断地打造自身的产品竞争力，小米和苹果，或许终将在未来的某一个时刻相遇。

美团旅行过年指南：年轻人引领 “旅行过年” 新风尚，冰雪游成热门之选

近年来，随着生活观念的转变与消费升级，越来越多的年轻人不再遵循传统的在家守岁过年模式，转而踏上旅途，用旅行开启新一年的篇章。

“旅行过年” 已然成为当下的一股新潮流。越来越多游客希望融入当地，体验旅途中的“深度放松”。

美团提前预定东北大炕、滑雪赏雪等特色主题酒店民宿，体验一场疗愈SPA，享受温泉汤泉的“温暖关怀”……随着冰雪步入深度旅游时代，线上购买，线下体验，人在宾馆，送货上门，反向过冬，线上囤年货等多元化消费活动正成为游客标配。

▲美团旅行过年指南：深度旅游助推业态创新（图源：美团）

北雪南下，南客北上促进冰雪旅游供给延展

旅行过年的年轻人，不仅是在赏景游玩，更是在旅途中体验各地独特年俗文化。

不可否认，东北、鲁晋、京津冀凭借其丰富冰雪资源和完善的基础设施，引领全国冰雪旅游发展，而滇川、江浙通过创新引入项目，逐渐成为冰雪旅游的新兴热点。

近期美团联合中国旅游研究院发布《中国冰雪旅游消费数据报告（2025）》（下称报告）显示，2024上半年冰雪季，哈尔滨、沈阳、长春、成都、吉林冰雪消费规模位居全国前列，2024下半年冰雪季，哈尔滨、成都、武汉、张家口、长春冰雪消费规模保持全国领先。其中武汉、张家口、乌鲁木齐、阿勒泰在用户规模方面分别同比增长了202%、117%、256%和80%。

美团数据显示，2022年至2024年我国南方的冰雪旅游商户进一步扩大，南方有众多室内冰雪场馆及新兴冰雪体验场馆新建，深受游客喜爱。报告显示，连续两年，南方冰雪旅游商户增速高于北方，分别为57.1%和53.8%。

长三角室内滑雪场的培训班生意火爆，“滑雪+洗浴”“滑雪+咖啡”“滑雪+水疗”等“冰雪+”玩法层出不穷，冰雪旅游体验日趋丰富。一些传统的老澡堂升级改造后，配备了KTV、PS游戏区、户外花园、自助餐区等，也成为年轻人跨年邀约的新去处。

▲冰雪旅游区供给延展，北雪南下，冰雪消费升温（图源：美团）

年轻人兴起旅行过年新潮流

寻一处城郊酒店冬眠“微度假”、开启一场不吹风“博物馆”之旅，打卡山系“无痛爬山”，闪购购买区域年货……从冬眠式消费，到冬补式进食，从即时性囤货，到网上购年货，美团不断塑造冰雪消费新亮点。

报告显示，“滑雪+洗浴”正成为当下冰雪游的新潮玩法。“把冰雪和温泉深度捆绑，外地游客不仅能赏雪玩冰，更能深度体验地域文化。”世界旅游城市联合会特聘专家王笑宇说。“滑雪+洗浴”的冰雪热将持续到明年。

美食文化作为冰雪文化的重要一环，“东北味道”不断出圈，冲上热搜，锅包肉、铁锅炖、地三鲜、雪衣豆沙也在不断冲击消费者味蕾。许多消费者兴起了酒店点外卖，赏本地美食的冬补式进食，美团数据显示，锅包肉外卖美团搜索量同比上涨114%。其中，冻梨、红肠、沟帮子熏鸡、延吉米酒成为旅游年货的新选择。

看榜单、做决策，查点评、搜攻略，先预定，再消费……天津游客黄女士来延吉前翻查各种攻略，对比多家美食店铺的优惠活动后，制订了一套自己的美食攻略。“延吉美食太多了，餐饮店也不尽相同，价格、种类都要搜索比较，选择自己喜欢的，并把行程安排得满满当当，这趟旅程才值得。”
新奇吸睛的消费场景，前沿多元的新业态，独具匠心的新模式，依托于本地特色供给，美团利用冰雪旅游旺季推出更多创新产品，有利于链接更多本异地游客，丰富消费场景体验。

为满足春节期间消费者网上购年货的需求，美团将搭建“2025全国网上年货节”主会场，联动平台百万优质商户，积极调动优质资源，推出满减红包、年货5折等多种优惠举措，引导消费者网上采买年货，活动涵盖外卖、美食、买药、生鲜零售、酒店/民宿，休闲/玩乐等200多个品类，覆盖全国2800个县区市，并结合各地方区域特点、节日习惯，开展具有地方特色的区域性促销活动。

业内人士分析，当下冰雪游正在进入深度旅游的新阶段，“冰雪+”新趋势凸显。深度挖掘本地宝藏供给、链接更多外地游客、解锁地道的本地新场景，正成为旅游业发展的新趋势。具有文化、体验的特色城市，必将依托冰雪游热点，释放出源源不断的旅游消费动能。

▲年轻人流行冬眠式消费、冬补式进食、即时性囤货与网上购年货的旅行过年方式（图源：美团）

蜜雪冰城，十月围城

很多人会对蜜雪冰城的上市十分疑惑，原因在于，纵然是在新茶饮赛道竞争激烈的当下，「雪王」的赚钱能力，依然是毋庸置疑的。

然而，如果我们将蜜雪冰城的上市放置于新茶饮赛道上，不难看出，蜜雪冰城之所以会如此迫切地上市，更多地是其想要凭借着上市站稳在新茶饮赛道上的脚跟，并且为讲述新故事做好铺垫。

众所周知的是，蜜雪冰城走的是农村包围城市的路线，正当各大新茶饮品牌在各大一二线城市打得头破血流的时候，「雪王」则是开始了它在下沉市场上的跑马圈地。

无论是门店的疯狂生长，还是产品价格的低廉亲民，我们都可以看出，蜜雪冰城从来都是将下沉市场看成是自己的首要目标对象。

可以说，蜜雪冰城的战略，是正确的。

得益于其在规模上的巨大优势，蜜雪冰城成功从竞争白热化的新茶饮赛道杀将而出，并且成为了这条赛道上名符其实的佼佼者。

然而，当规模增长的天花板迫近，特别是当以古茗、喜茶、沪上阿姨为代表的竞争对手们开始觊觎蜜雪冰城原有的势力范围，蜜雪冰城的上市，除了有水到渠成的意义之外，更多地让我们看到了它正在遭遇到的十月围城的局面。

突围，对蜜雪冰城来讲，是决定生死的存亡之战。

一

根据蜜雪冰城的招股书显示，截至2024年9月底，蜜雪冰城在海内外一共拥有超过4.5万家门店，为国内和全球最大的现制饮品企业，一举将星巴克斩下。

蜜雪冰城之所以会有如此多的门店，其中一个很重要的原因在于，它早在2010年便开始了加盟模式。

要知道，在那个时候，非但没有如此多的新茶饮品牌，就连奶茶都是一个相当新潮的词汇。

正是得益于蜜雪冰城的加盟模式以及其先发优势，我们才看到了蜜雪冰城门店的疯长和它开始从下沉市场向上的一步步的逆袭。

招股书显示，2021年至2024年前三季度，蜜雪冰城的营收分别为103.51亿元、135.76亿元、203.02亿元和186.6亿元，短短三年多的时间先后突破100亿元和200亿元的大关。

2024年前三季度，蜜雪冰城的净利润为35亿元，同比增长42.3%，所赚的钱比2023年全年还要多。

看了蜜雪冰城如此强劲的赚钱能力，以及蜜雪冰城门店门口熙熙攘攘的人群，很多人会认为，蜜雪冰城赚钱的大头是卖产品的能力。

其实不然。

蜜雪冰城之所以会如此赚钱，并不仅仅只是产品卖得多，更重要的一点在于，蜜雪冰城是在做加盟门店的供应链的生意。

根据招股书显示，蜜雪冰城去年前9个月的总收入里，有97%是来自于“商品和设备销售”，其余的则是加盟和相关服务费。

显而易见的是，卖的奶茶，仅仅只是蜜雪冰城给人的一个假象，它真正赚钱的大头，还是向加盟商提供原材料、设备以及服务的能力。

换句话说，蜜雪冰城看着是一家卖奶茶的公司，其实是一家卖原材料和生产设备的公司。

2022年、2023年及2024年前九个月，蜜雪冰城的加盟商数量分别为1.36万名、1.68万名和1.98万名，仍在不断递增。

其中，经营多家门店的加盟商数量分别为5382名、7041名和8292名。

面对如此多的加盟门店，蜜雪冰城要做的，就是将采购过来的原材料进行加工，然后再通过自建的原材料供应仓库，供应到各个加盟商的手中。

一手有着海量的加盟商，一手有着海量的供应商做产品供应，蜜雪冰城成为了这样一个供应链当中不可或缺的一环。

正是得益于蜜雪冰城在供应链上的巨大的赚钱能力，所以从2022年到2024年前三季度，蜜雪冰城的毛利率分别为28.3%、29.5%及32.4%。

在2023年，蜜雪冰城实现了38亿元的经营活动现金流量净流入；截至去年9月底，这个数字增长到了51亿元。

可见，蜜雪冰城并不缺钱。

截止到2024年第三季度末，单单是账上的现金流就接近60亿元。

蜜雪冰城的现金流，依然强势。

二

然而，纵然是在形势一片情况下，蜜雪冰城依然遭遇到了前所未有的压力。

首先，蜜雪冰城遭遇到了来自其赖以生存的加盟模式的增长面临天花板带来的压力。

根据蜜雪冰城的招股书显示，蜜雪冰城的门店数量业已达到了4.5万家，这一数量可以让它成为国内名符其实的新茶饮赛道的「一哥」。

然而，当蜜雪冰城的门店数量达到这个规模之后，昭示着它的门店后续的增长潜能，肯定是没有之前强大的。

据有关预测显示，蜜雪冰城最大的门店数量应该在6-8万家。

如果按照这个数字来测算的话，蜜雪冰城还有1.5万-3.5万家门店的增长规模。

如果按照这样一个规模发展下去，蜜雪冰城的加盟门店不仅来承受来自自我品牌的「左右手互搏」的压力，而且还会遇到以古茗、沪上阿姨为代表的同品类的竞争对手的压力。

对于蜜雪冰城来讲，如果门店的增长数量无法和以往相匹敌，那么，它的盈利空间势必会受到一定的影响。

其次，蜜雪冰城在门店的增长遭遇到了调整之外，它引以为傲的低价优势，同样遭遇到了挑战。

无论是以瑞幸咖啡、库迪咖啡、幸运咖为代表的咖啡品牌对于其用户和流量的分流，还是以古茗、喜茶为代表的新茶饮品牌开始走价格亲民的路线，我们都可以看出，蜜雪冰城的价格优势，同样开始遭遇到了不少的挑战。

对于蜜雪冰城来讲，如果产品销售遇阻的话，那么，它的上游的原材料供应，乃至生产设备的供应等盈利的大头，势必会受到一定的影响。

如果这种问题无法得到解决的话，蜜雪冰城同样会面临不小的难题。

如果说加盟商模式和低价模式开始遭遇到了越来越多的挑战，让蜜雪冰城感受到了不少的压力的话，那么，蜜雪冰城错过了最佳的上市窗口期，同样是我们值得去关注的另外一个方面。

其实，早在2020年，蜜雪冰城就曾经提交过上市的申请，但是，那一次它并未冲击A股成功。

从某种意义上来讲，那个时候，蜜雪冰城是错过了最大的上市窗口期的。

此次蜜雪冰城再度冲击港股，虽然有越挫越勇的感觉，但是，资本市场的环境以及新茶饮赛道的吸引力早已不可同日而语，同样是值得我们去关注的一个重要方面。

或许，正是感受到了内部业务以及外部市场的巨大压力，蜜雪冰城纵然是在经营和盈利依然良好的大背景依然递交了上市的招股书，依然在时隔4年之后，再一次向资本市场发起了冲击。

三

事实上，蜜雪冰城早已感受到了加盟商的故事和低价的故事，开始越来越多地失灵。

透过蜜雪冰城的招股书，我们同样可以看出这一点。

2022年、2023年蜜雪冰城营收分别同比增长了31.2%、49.6%，2024年前9个月增速则为21.2%。

2022年、2023年其净利润同比增速分别为5.3%、58.3%，2024年前9个月则为42.3%。

可以说，如果蜜雪冰城无法找到区别于传统增长模式的第二条增长曲线的话，那么，它的发展必然会遭遇到越来越多的困境和难题。

就连蜜雪冰城自己也曾经这一问题，它在招股书里同样指出，我们的竞争对手，可能已经占据我们新门店的理想店址。

可以说，蜜雪冰城业已进入到了竞争对手们的视野，纵然是在账面上依然有充足的现金流，纵然是在盈利形势一片大好的时候，它依然还是需要找到新的增长点，才能突破现有的「十月围城」。

其实，早在蜜雪冰城上市之前，它已经开始了有关增长的第二条曲线的探索。

无论是蜜雪冰城在门店上进行的瓜子、零食等有关的衍生品的销售，还是蜜雪冰城在AI上的布局，乃至其在IP衍生品的打造上，我们都可以看出这一点。

早在两个月之前，蜜雪冰城就成立了人工智能技术公司，经营范围涉及新兴能源技术研发、智能机器人研发等。

招股书显示，蜜雪冰城借助智能系统建设物流、生产和企业管理环节，提高效率。它的智能工厂拥有60多条智能化生产线，使用了先进的自动化设备和数字化工具。

在IP衍生品方面，蜜雪冰城除了推出了我们耳熟能详的「蜜雪冰城之歌」，还孵化出来了「雪王」的IP形象。

2024年底，蜜雪冰城成立了「雪王爱动漫文化（北京）有限公司」，主要负责「雪王」IP的内容运营、知识产权保护、IP商业化等业务。

早在2023年7月，由「雪王」担纲主角的动画《雪王驾到》就在各大视频平台上线，播放量已超过2亿次。2024年12月21日，动画《雪王之奇幻沙洲》梅开二度，登陆各大视频平台，还收获了不少「燃炸了」的评价。

截至2024年12月27日，在主要社交平台上，「雪王」及「你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜」主题曲的相关话题的累计曝光量分别超过87亿次和84亿次。在淘宝平台上，销售「雪王」产品的蜜雪冰城「雪王魔法铺」粉丝已经近17万。

如果我们将蜜雪冰城的一系列的动作与蜜雪冰城的上市联系在一起的话，它更像是蜜雪冰城为了突破增长的「十月围城」所做的新尝试和新探索。

结语

现在的蜜雪冰城，完全可以用「十月围城」来形容。

正如蜜雪冰城通过其在下沉市场的方式和低价的策略和手段对于身处一二线城市的新茶饮品成「十月围城」的态势一样，现在的蜜雪冰城，同样正在遭遇着一场「十月围城」。

这样一种「十月围城」的态势，并不仅仅只是体现在蜜雪冰城自身内在的商业模式上，同样还体现在蜜雪冰城正在面临着的市场环境上。

蜜雪冰城要想像以往一样对那些放不下身段的新茶饮品牌进行「十月围城」，必然需要自己先突破现在自身所面临着的「十月围城」。

因为只有突破了这样一场「十月围城」之后，蜜雪冰城才能有更多的弹药来应对新茶饮赛道上正在开启的这样一场贴身肉搏战。

刘强东，不容易

从京东提前发放年终奖，到京东科技宣布全员20薪，再到刘强东给老家60岁以上的老人发钱，刘强东又开始了疯狂发钱模式。

对于几乎每一家的互联网企业都在讲求降本增效的当下，刘强东的这样一种撒钱行为，多多少少是值得我们推崇的。

然而，如果我们将现在刘强东的撒钱行为和近些年以来京东遭遇到的变故与困境结合在一起的话，便会发现，刘强东，其实过得并不容易。

无论是从公司具体的业务层面的节节败退，还是从公司的股价表现上的一蹶不振来看，京东都早已不复往日的盛景。

正是在这样一种情况下，我们看到了以刘强东为主导的京东变革时代的来临。

从徐雷的去职，到京东「又便宜又好」的策略的落地，再到京东供应链金融科技的落地，无一不是这样一种现象的直接体现。

在这样一个变革的过程当中，京东同样也经历了阵痛期。

然而，至少从现在刘强东的撒钱行动来看，京东业已渡过了最艰难、最黑暗的时期，开始迎来新的光明。

回顾刘强东以及他所带领下的京东的种种过往，我们可以非常明显地看出，刘强东不容易，京东也不容易。

一

如果我们寻找刘强东和京东的不容易的起始点，互联网时代的渐行渐远以及由此所衍生而来的商业模式的失灵，无疑是一个非常明显的方面。

在这样一个大背景下，我们并不仅仅只是看到了京东遭遇到了困境，以阿里、腾讯为代表的玩家们，同样遭遇到了类似的困境。

俗话说，危机是一个「危」与「机」并存的存在。

所谓的危机，在遭遇危险的同时，还蕴藏着机遇。

对于京东和刘强东来讲，同样如此。

毫无疑问的是，在互联网洗牌的时候，京东的股价和市值，一路走低。

这对于京东来讲，是一个很大的危机。

然而，正是在这样一场危机之下，京东开始孕育出来了适合自己的发展新模式，找到了那个曾经失去的自我。

无论是京东采销的横空出世，还是京东供应链金融科技的一枝独秀，乃至是京东对于低价策略的重拾，无一不是这样一种现象的直接体现。

可以说，现在这些京东为危机环境之下孵化与培育起来的新生事物，业已成为了当下京东发展的颜值担当，业已成为了驱动京东在寒冬之下发展的全新引擎。

正是得益于京东在这些方面的尝试和摸索，京东才得以触底反弹。

时至今日，京东依然可以在电商行业占据一席之地，依然可以继续留在互联网玩家们争霸的新牌桌上。

当京东在最黑暗的时期探索出来的新模式，开始发挥出越来越多的作用的时候，京东开始摆脱以往对于资本和流量的掣肘，开始找到与自我特质真正相互契合的发展模式，并以此打了一个翻身仗。

刘强东开始像以往一样撒钱，正是京东业已度过最至暗的时期，开始真正回归正轨的最为直接的体现。

二

虽然京东业已渡过了最为黑暗的时刻，但是，京东依然还面临着不小的挑战。

电商行业洗牌的持续加速，自然是不必说的。

以新技术、新模式为主导的互联网行业变革的持续，同样是这一现象的直接体现。

可以说，如果京东仅仅只是依靠自我蝶变的能力，渡过了最至暗的时刻，但却没有真正用新技术、新模式来重新诠释自我，乃至找到新的增长点，那么，京东依然还是会遭遇这样那样的困境和难题。

在传统战场上，京东与阿里的战争，将会持续下去。

在新战场上，京东同样还要兼顾与拼多多、抖音电商为代表的新势力的竞争。

在新旧两个战场上，京东欲要突破重围，继续在电商行业占据一席之地，最为重要的一点，就在于京东能够找到自身有别于其他玩家们的特质。

从京东近些年以来的表现，不难看出，刘强东带领着京东业已找到了自身的特质。

如果对于京东的这个特质进行总结和定义的话，它与产业链、供应链的始终如一的结合，它与供求两端的无缝衔接，无疑是最为重要的方面。

正是得益于这一点，京东采销才可以让人眼前一亮，京东供应链金融科技才可以打开一条金融赋能实体经济的新通路。

然而，仅仅只有这些还不够，京东如何在找到自身特质的同时，找到其在存量时代切分流量蛋糕的方式和方法，才是保证京东可以真正回归的关键所在。

对于刘强东来讲，这不亚于带领京东走出阴霾的难度。

从这样一个角度来看，刘强东，同样是不容易的。

三

虽然当下互联网行业的发展方向可以用「混沌一片」来形容，但是，新的战局，业已正式拉开了序幕。

事实上，一场有关互联网行业的深度洗牌，正在上演。

纵然是对于京东这样的玩家们来讲，挑战依然是不言而喻的。

对于刘强东来讲，如何在保证京东穿越至暗时刻之后站稳脚跟，并且在这样一场全新的洗牌当中取胜，同样是一个值得去深思的重要课题。

从刘强东现在正在进行着的一系列的撒钱的操作，我们仅仅只能看到京东业已度过了最危险的时刻。

欲要让京东在这样一场新的洗牌当中取胜，乃至继续成为互联网行业的头部企业，同样是一个不小的难题。

从刘强东的这一系列的撒钱的动作来看，京东还仅仅只是从内部层面进行稳住军心的操作，如何在业务层面有与之匹配的作为，才是保证京东可以实现内外兼顾的关键所在。

在这个时候，刘强东其实需要带领京东可以从业务层面上有更多的作为。

比如，像阿里的去资产化的操作；

比如，像拼多多的西进运动的操作。

当刘强东在稳住内部军心的同时，取得了业务层面的突破，特别是当京东找到了时下市场情境相契合的发展模式，他才能真正算是带领京东度过了难关。

说到底，京东还需要在新增长极的探索上，有更多新的作为。

更为确切地说，京东还需要在自身的核心电商业务上有更多新的突破。

只有京东实现了公司组织层面和公司业务层面的相互协同之后，它才能真正算是翻过了互联网洗牌的高山，进入到了一个全新的发展周期。

对于刘强东来讲，这其实同样是不容易的。

结语

当刘强东开始了新一轮的撒钱模式，我们看到的是，京东业已渡过了真正意义上的至暗时刻。

对于刘强东来讲，这的确不是一件容易的事。

然而，仅仅只是渡过最黑暗的时刻，很显然是不够的。

原因在于，一场互联网行业的洗牌，正在加速上演。

对于刘强东来讲，如何在稳住军心的同时，在业务的创新和改革上有更多新的作为，并且实现真正意义上的「内外结合」，才是保证京东可以穿越周期的关键所在。

这是一次全新的挑战，它的难度，不亚于带领京东走过至暗时刻。

刘强东不容易，挑战才刚刚开始。

崇信归来，阿里还债

从张勇离开阿里的那一刻开始，阿里巴巴的改革，才算是真正开始。

虽然表面上张勇对于阿里巴巴进行了看似大刀阔斧的改革，但是，这些改革并未真正触及到阿里巴巴的内在。

从某种意义上来讲，张勇的改革，依然还是在为阿里巴巴以往的发展模式续命，依然在守成。

自从蔡崇信、吴泳铭执掌阿里开始，阿里巴巴真正意义上的改革，才算是真正开始。

有关蔡崇信、吴泳铭所主导的阿里巴巴的改革，除了对于以AI为代表的新技术的拥抱之外，其中一个很重要的方面在于，阿里巴巴一直都在进行去资产化的操作。

如果对于蔡崇信、吴泳铭所主导的去资产化的操作进行总结和定义的话，它更像是一场阿里巴巴的还账之旅。

换句话说，阿里巴巴，正在用去资产化的方式，将它在那个资本充沛的年代里累积起来的「脂肪」一点一点地去掉，以更加容易轻装上阵。

对于阿里巴巴来讲，纵然是在亏损的情况下，抛出这些和自身的核心业务并不相关的「负累」，同样是一件好事。

原因在于，在现在的市场情势之下，特别是在资产化运作已经不再是主流的大背景下，阿里巴巴更多地想要通过抛售与核心业务并不想干的资产来将自身的业务更加聚焦，将自身的精力更加集中。

一

无论是早前的出售银泰百货，还是现在的出售大润发，乃至更早以前的去资产化的操作，无一不是这样一种现象的直接体现。

可以肯定的是，阿里巴巴通过出售这些资产，可以让自身的机体更加轻盈，可以让自身的运作更加健康。

当阿里巴巴一点一点地开始聚焦自身的核心业务，曾经的那个熟悉的阿里，正在朝着我们走来。

事实上，纵然是在现在的市场情势之下，阿里巴巴依然还是中国电商行业始终都无法回避的一个存在。

可以说，阿里巴巴真正将电商带入到了寻常百姓家，真正让人们实现了购物方式和消费方式的深刻改变。

然而，当阿里巴巴的发展如日中天，特别是当资本和流量开始丰沛，我们看到的是，阿里巴巴围绕着电商开始进行了一系列的资产化运作。

无论是阿里巴巴围绕着电商所进行的生态体系的搭建，还是阿里巴巴围绕着流量所进行的生态体系的搭建，无一不是这样一种现象的直接体现。

不得不说，在那个资本丰沛的年代里，阿里巴巴的确通过这样一系列的资产化运作，实现了自身的快速发展，规模优势的快速养成，并且成为了中国电商行业，乃至互联网行业首屈一指的存在。

然而，阿里巴巴之所以有那样的成就，其中一个很重要的原因在于，资产化运作方式的盛行以及资本和流量的丰沛所造就的。

当市场的红利被消耗殆尽，特别是当资本和流量的红利不再，阿里巴巴依然还用以往的资产化运作的方式来运行，开始遭遇到了越来越多的困境和难题。

我们看到的阿里巴巴在电商业务上的掉队，我们所看到的阿里巴巴在技术上的跟随，无一不是这样一种现象的直接体现。

事实证明，仅仅只是以资产化运作为主导的发展模式，业已无法给阿里巴巴带来新的增长动能，甚至还成为了阿里巴巴的拖累。

欲要改变这一点，仅仅只是像张勇那样进行组织架构的升级，仅仅只是像张勇那样进行业务层面的挑战，是远远不够的。

对阿里巴巴进行去资产化的操作，让阿里巴巴更加聚焦，让阿里巴巴重拾在电商上的荣耀，成为了接棒张勇的蔡崇信、吴泳铭必然需要思考的重要课题。

正是在这样一种情况下，我们才看到了当蔡崇信、吴泳铭执掌阿里巴巴之后，开始了以蔡崇信为主导的去资产化的操作，以及以吴泳铭为主导的拥抱AI的一系列的操作。

二

复盘阿里巴巴正在进行这的去资产化的操作，我们可以非常明显地看出，阿里巴巴想要通过这样一种方式将有限的资源集中到自身的核心业务上，通过聚焦核心业务来找到更多的发展突破口。

实践证明，通过蔡崇信、吴泳铭的操作，阿里巴巴的确出现了止跌回升的势头。

无论是股价的逐步回升，还是核心业务的逐步回归正轨，无疑不是这样一种现象的直接体现。

当阿里巴巴开始聚焦核心电商业务，我们看到了以品质直播带货、强势电商出海和优质88VIP为代表的一系列的操作的出现。

如果对于阿里巴巴的这些改变进行分析和总结的话，不难看出，阿里巴巴更多地从核心业务上来做文章，更多地从存量的用户、存量的业务和存量的市场来做文章，而非从外部的资产化的业务来做文章，无疑是一个重要表现。

可以说，阿里巴巴的这样一系列聚焦核心电商业务的操作，才是真正与时下的市场相契合的发展方式和方法。

无论是对于现在的电商玩家们来讲，还是对于现在其他的互联网玩家们来讲，它们都不再将关注的焦点，聚焦在资产化运作的方向上，而是将更多关注的焦点，聚焦在核心业务的发展上。

在这样一个过程当中，

我们看到了拼多多所进行的平台治理的出现，

我们看到了京东凭借着自身对于产业链、供应链的打造所衍生出来的以京东采销为主导的新模式，

我们看到了腾讯通过聚焦核心业务所开启的「老树发新芽」的焕新……

一切的一切都在告诉我们，阿里巴巴正在通过这样一种去资产化的操作开始将自身发展的重点一点一地聚焦在自身的核心电商业务；阿里巴巴正在通过这样一种去资产化的操作开始回归一点一点地回归到行业的主流。

可以肯定的是，随着阿里巴巴的业务的逐步聚焦，我们将会看到电商行业更加关注质量，而非关注规模的全新发展周期的来临。

在这样一个阶段，

真正比拼电商玩家们的，将不再是生态圈的规模，而是自身业务的质量；

真正比拼电商玩家们的，将不再是浅藏辄止的资本运作，而是自身业务的精耕细作。

三

阿里巴巴之所以受到资产化的拖累，之所以会受到非核心业务的掣肘，其中一个很重要的原因在于，阿里巴巴这样一头大象转身的速度，并未跟得上时代转身的速度。

现在，阿里巴巴正在出售的资产，其实是它在当时的市场情况之下购买到的资产，这些资产让以前的那个阿里巴巴的体量，得到了很大的提升。

可以说，正是凭借着阿里巴巴的资产化运作，阿里巴巴才成为了那个时代名符其实的佼佼者。

然而，当资产化运作的模式不再奏效，特别是当资本和流量的红利不再，依然还是固执地坚持以往的资产化运作的发展模式，必然会遭遇到这样那样的困难。

我们看到的阿里巴巴的市值的一路走低，甚至被后来的拼多多所超越，其中一个很重要的原因在于，阿里巴巴这个大的数字经济体，缺少了一个真正可以支撑起庞大生态体系的「拳头产品」。

更为确切地说，阿里巴巴在自身的核心电商业务这个「拳头产品」上，开始一点一点地失焦。

对于现在的互联网玩家们来讲，真正与时代的节奏同频的发展模式，其实就是以传统的核心业务为出发点的新升级与新改造，而非资产化运作的发展模式。

对应到阿里巴巴的身上，其实它更加应该去思考的是，如何找到对自身的核心电商业务进行升级与改造的方式和方法，以此来打开新的增长极。

一方面，阿里巴巴可以通过全面拥抱AI的方式，寻找改造核心电商业务的方式和方法。

我们看到的AI对于电商效率的提升，我们所看到的AI对于电商模式的改造，我们所看到的AI对于电商体验的升级，无一不是这样一种现象的直接体现。

另外一方面，阿里巴巴可以通过精耕细作原有的电商业务，实现存量业务更多的发展的可能性。

我们所看到的阿里巴巴的淘宝所奉行的品质直播的发展路线，我们所看到的阿里巴巴的淘宝上的88VIP的出现，无一不是这样一种现象的直接体现。

除了以上两个层面的操作之外，另外一个很重要的方面，便是阿里巴巴正在持续进行着的，去资产化的操作。

如果我们将阿里巴巴围绕着核心业务进行的升级与改造的操作，看成是一种刀刃向内的改革的话，那么，阿里巴巴正在进行着的去资产化的操作，则是一种刀刃向外的改革。

当阿里巴巴的这样一「内」一「外」的改革相互协同，它才能根治阿里巴巴的「病」。

结语

如果对于阿里巴巴正在进行着的去资产化的操作进行总结和定义的话，我们完全可以用「阿里还账」来形容。

对于阿里巴巴来讲，所谓的「还账」，其实同样是一个在寻找与当下这个时代新的同频共振的方式和方法的过程。

如果说，阿里巴巴的资产化运作，让阿里巴巴成为了那个资本和流量丰沛的时代下的佼佼者的话，那么，现在这样一场以蔡崇信、吴泳铭为主导的去资产化的操作，更像是一个阿里巴巴找回自我，重新出发的过程。

有了阿里巴巴以拥抱AI为代表的刀刃向内的改革，有了阿里巴巴以去资产化为代表的刀刃向外的改革，阿里巴巴正在通过这样一「内」一「外」的方式，打开增长的新方式。

当阿里开始「还账」，阿里开始变得清醒了。

当阿里变得清醒，一个全新的周期来临了。

京东，背向阿里

对于现在的阿里来讲，去资产化，依然还是重中之重。

即使蔡崇信、吴泳铭重新执掌阿里之后持续不断地进行去资产化，至少从现在的情况来看，阿里依然还在经受着资产过重的拖累。

近来，阿里将银泰百货，便是这一现象的直接体现。

如果我们将阿里出售银泰百货的操作，看成是一种自我剥离的话，那么，现在京东的相关操作，则是更多地对自我的机体进行一遍又一遍地粘贴，以抵挡这样一场有关周期的寒冬。

无论是京东提前发放年终奖，还是京东宣布全员20薪，无一不是这样一种现象的直接体现。

可以说，刘强东正在用这样一种方式将「兄弟们」聚拢在一起，通过一层又一层的粘贴来抵挡这个冬季的寒冷。

如果我们将阿里去资产化的相关操作看成是「向外扔」的话，那么，京东「聚人气」的相关操作，则是「向里扒」。

京东的「向里」，与阿里的「向外」，形成了一次鲜明的对比。

在这样一种对比之下，我们看到的是，同为电商赛道的两家公司应对这样一个寒冬的不同策略。

反阿里之道而行，无疑是对京东近段时间以来的相关操作的最好诠释。

一

京东，并不是从一开始就是反阿里之道而行的，特别是在互联网行业的热潮正如日中天的时候，尤为如此。

那个时候的阿里，无论是在电商行业，乃至是在整个互联网行业，几乎都稳坐头把交椅。

那个时候的京东，更多地表现出来的是对于阿里的跟随和模仿。

无论是模仿阿里围绕着电商所进行的生态布局，还是模仿阿里对新零售、社交电商等新概念、新模式进行投资，无一不是这样一种现象的直接体现。

站在现在，如果对于那个时候京东的一系列操作进行复盘，不难看出，并不仅仅只是京东，纵然是其他的互联网玩家们，几乎都在跟随和模仿着阿里的相关操作。

实践证明，在当时的市场境况之下，对于阿里巴巴的操作进行模仿和跟随，保证了京东可以保持与阿里的竞争态势稳定，保证了京东可以实现其在电商行业的优势地位，做到不掉队。

在拼多多、抖音等新生的玩家们并未崛起的时候，京东是唯一可以和阿里巴巴掰手腕，甚至打上一仗的玩家。

对于京东来讲，对于阿里的模仿和跟随，仅仅只是在当初那个市场情势之下做出的正确的选择。

这，保证了京东避免犯战略性的错误，可以在阿里的夹缝之下求生，乃至获得发展。

京东与阿里的缠斗，不仅让整个电商行业的活力得到了提升，同样让消费者多了一个差异化的新选择。

至少从现在的情况来看，对阿里的模仿和跟随，其实，京东自己是最大的受益者。

正是因为京东对于阿里的模仿和跟随，外界总是会对京东有所低估，纵然是马云曾经也说过，阿里的目标是培养更多的京东，让它们挣钱。

不过，或许只有刘强东自己才能知道京东与阿里的差异在哪里，或许只有真正了解京东的人才能知道京东之于电商的独特意义。

从某种意义上来讲，京东的存在，让外界看到了电商在阿里的模式之外，应当有一个新的表达。

无论是京东自建物流，还是京东自营，无一不是这样一种现象的直接体现。

正是得益于京东之于阿里的「反面」，我们才知道了电商原来还可以这么做。

二

对于阿里的跟随和模仿，同样给京东带来了相似的问题。

无论是资产化过重，组织臃肿，乃至是流量困局，无一不是这样一种现象的直接体现。

于是，当阿里巴巴的市值开始被一点一点地降低，市场一点一点地被挤兑的时候，京东遭遇到了同样的尴尬和困难。

正是在这样一种情况下，我们才看到了类似刘强东的「兄弟论」，京东的裁员等一系列事件的发生和出现。

如果我们将京东的这些操作放置于当时的整个互联网的大环境来看的话，便会看出，这并不是什么大事。

对于京东来讲，它只不过是在经历其他的互联网玩家们正在经历的困境和起伏而已。

这个时候，京东其实是需要反思的。

它需要反思的，并不仅仅只是对于阿里的模仿和跟随究竟是对试错，同样需要反思的是，自身的商业模式所存在着的优势和劣势。

正是在这样一种情况下，我们看到了以徐雷的去职为代表的一场新反思的开始。

经历了一段时间的蛰伏与沉淀，京东开始找到了自身的优势和劣势，开始找到了一条真正属于自己的发展新方向。

无论是京东与产业链、供应链的深度融合，抑或是以京东采销为代表的新电商模式的挖掘和再造，我们都可以看出，京东开始穿过模仿和跟随阿里带来的阴影，找到了属于自己的新方向。

如果我们对于当下的京东进行总结和定义的话，不再唯阿里马首是瞻，而是开始真正认识到自身的优势和方向，并且通过实践将自身的这些优势发扬光大，无疑是一个重要方面。

正是这样一种情况下，我们才看到了京东对于京东采销的持续发力，京东对于产业链、供应链的持续赋能和改造，京东对于自我模式的调整与优化。

可以说，京东通过刀刃向内的方式，找到了与当下的市场同频共振的方式和方法，并且真正让自身可以穿越周期的黑暗，迎来新的光芒。

如果对于这样一个阶段的京东进行总结和定义的话，一点一点地找回自己，一点一点地认识到真正的自己，无疑是一个重要方面。

当京东一点一点地找回自己，我们开始发现，京东原来可以有如此多的独特性，并且可以凭借着这些独特性，可以做出如此多的电商方面的创新。

从某种意义上来讲，京东为当下的互联网玩家们提供了一种穿越周期的黑暗的「京东路径」。

三

如果我们对于「京东路径」进行总结和定义的话，不再对于阿里进行简单地跟随和模仿，而是更多地做自己，乃至是反阿里之道而行，无疑是一个重要方面。

正如文章开头所提到的那样，当阿里还在通过去资产化的方式「向外扔」的时候，京东开始了通过提前发年终奖、全员20薪酬以及对于京东采销的持续加码来「向里扒」。

如果我们对于京东这一系列的操作进行总结和定义的话，不难看出，真正将钱花在刀刃上，无疑是一个重要表现。

不得不说，刘强东的这些操作，的确可以在一定程度上鼓舞京东的士气，特别是激发京东内部「兄弟们」的活力和积极性。

然而，我们同样要看到的是，仅仅只是一味地「向里」是不够的。

对于现在的京东来讲，在稳定住军心之后，真正需要做的是，对于外部的业务，特别是对于新的业务的孵化与挖掘，以业务的向外发展来支撑组织的内部变革。

只有这样，京东才能实现「内」和「外」的结合，而非仅仅只是将改变体现在内在上。

事实上，当下一场全新的变革，正在电商行业上演着。

无论是阿里巴巴对于AI的全面拥抱，还是拼多多所开启的新下沉市场，乃至是数实融合所引发的数字化的转型和升级，无一不再向我们展示着电商行业正在发生着的深刻变化。

京东在内部有了新的作为之后，更加需要的是，将更多的精力聚焦在新的技术上，聚焦在新的市场上，聚焦在新的模式上。

当京东实现了这样一种内外结合之后，当京东的内部操作，有了外部业务的支撑之后，它的发展才能真正进入到一个全新的阶段。

结语

京东，业已从顺阿里之道而做的发展周期，进入到反阿里之道而行的发展周期。

这，告诉我们，经历了一段时间的沉淀与反思之后，京东开始找回自我，开始自我觉醒。

无论是京东采销的持续发力，还是京东与产供的深度融合，无一不是这一现象的直接体现。

从非阿里做不做，到凡阿里做不做，京东开始走出一条穿越当下发展周期的「京东路径」。

当「京东路径」的脚印逐渐清晰，一个全新的发展周期，开始拉开了序幕。

支付宝，也迷茫

曾经，支付宝是移动支付风向的引领者。

无论是其对于人们支付习惯的改造，抑或是其对于余额宝等金融产品的创新，乃至是其对于金融本质的深度挖掘，无一不是这样一种现象的直接体现。

然而，当移动支付市场上的硝烟再起，特别是当互联互通的闸门开启，支付宝开始表现出来了无比的焦虑，伴随着这样一种焦虑的蔓延，支付宝开始迷失在支付的新战局里。

不断臃肿的应用，不可持续的烧钱补贴，无一不再透露着这样一种焦虑。

深入分析支付宝这种焦虑的根源，不难看出，依然将流量看成是其发展的准绳和终极追求，却始终无法在存量时代的背景下，找到新的增量，无疑是一个最为重要的方面。

是的，支付宝，正在陷入到一场全新的流量迷雾之中。

无论是其对于AI的布局，抑或是其对于碰一下等新支付方式的尝试，背后都透露着浓烈的流量味道。

可以说，现在支付宝是移动支付风向的迷茫者。

虽然支付宝可以通过烧钱补贴、内容社区打造、尽可能多地添加应用场景等方式来获得一定的流量增量，但是，当支付市场的竞争进入到新阶段，特别是支付开始越来越多地关注对于产业的改造，对于用户的普惠，以及对于产业的赋能的时候，支付宝这样一种以流量为主导的打法，非但无法取得实质性的效果，甚至还将会把自身的发展带入到新的死胡同里。

显而易见的是，当支付宝一味地穷尽脑汁以布局社交、烧钱补贴和内容打造的方式来获得流量，非但无法获得持续的发展，甚至还将会迷失在支付的新战局里。

一

我们都知道，当互联互通开始逐步深入，特别是当横亘于不同平台之间的高墙开始被推倒，原本在互联网时代屡试不爽的发展模式，开始遭遇到了越来越多的挑战。

说到底，还是以流量为主导的发展模式走到了尽头，还是以平台和中心为主导的发展模式走到了尽头。

正是在这样一个大背景下，我们看到了一场以数实融合为主导的新战局的开启。

在这样一个过程当中，越来越多的玩家们开始将关注的焦点聚焦在B端，越来越多的玩家们开始将商业模式调整为去中心化的模式。

无论是以AI为主导的对于B端的改造，还是以互联网回归实体为主导的数实融合，无一不是这样一种现象的直接体现。

正是在这样一种情况下，我们看到的是，一场全新的洗牌的开启。

可以说，仅仅只是借助互联网时代所积累下来的「遗产」来保持领先，业已不再奏效。欲要实现突破性的发展，必然需要打破互联网时代的约定俗成的发展模式，转而去追求一种全新的发展模式。

正是在这样一个大背景下，我们看到了支付市场的硝烟再起。

说到底，现在的支付市场，其实就是一个重新分配市场的过程。

对于每一个身处其中的支付玩家们来讲，只有把握住这样一个重新分配市场的机遇，才能像移动支付刚刚兴起的时候一样占得先机。

或许，正是看到了这样一种发展趋势，亦或者是支付宝感受到了来自外部的压力，我们看到了它开始了新探索。

无论是花重金打造内容社区，乃至是不遗余力地对以碰一下为代表的新支付方式进行补贴，无一不是这样一种现象的直接体现。

复盘支付宝这样一通操作的背后逻辑，不难看出，它依然还是想要在这样一个全新的发展周期下，占得先机，以复制它在互联网时代的辉煌。

分析支付宝的底层逻辑，不难看出，支付宝不仅仅只是想要做一款支付工具，而想要做一个大的平台，更想要借助这样一个大平台来获得新的流量。

虽然支付宝的这样一种操作，可能会起到一定的效果，但是，当仅剩一点点的流量被消耗殆尽，它的发展依然还是会陷入到死胡同里。

二

支付宝之所以会陷入到这样一种困境之中，其中一个很重要的原因在于，它依然还是以C端流量为终极追求的，依然还是以充实支付宝的体量为终极目标的。

从表面上来看，支付宝可能在获得了流量的增长，但是，这样一种增长模式，依然是互联网式的。

事实上，当互联互通开启，仅仅只是以C端为主导的发展模式开始遭遇到越来越多的困境和弊端。

流量的见顶，自然是不必说的。

另外，流量能否像移动互联网时代那样有着足够多的「金矿」，同样是值得我们去思考和探讨的问题。

当这一切的不确定性开始出现，支付宝仅仅只是以C端流量为主导的发展模式，同样开始充满了不确定性。

如果按照这样一种趋势发展下去，正在开启的支付市场的新战局，非但无法成为支付宝重新复制以往辉煌的机会，甚至还会成为将自身的发展带入到更大的困境当中的滑铁卢。

对于支付宝来讲，它的当务之急，不是通过尽可能多的场景和应用，将自身打造成为一个超级大平台，而是需要通过自身与如此多的场景和行业的融合，去探索和思考如何为行业和场景赋能的新方式。

当支付宝真正抛弃了大型平台的思维，当支付宝开始真正从C端流量之外，找到了新的发展路径，它才能像以往引领移动支付市场一样，继续引领互联互通之下的支付市场。

说到底，支付宝需要做的，并不是要向外去改造它所服务的用户，并不是向外去改造它所服务的商家，而是需要向内去改造自身，通过改造自身来为移动支付打开新的想象空间，从而去满足它的用户的新需求。

当支付宝真正抛弃了互联网时代的向外改造的思维，真正去审视自身，真正去寻找改造自身的正确的方式和方法，它才能彻底跳出互联网式的发展模式，真正将自身的发展带入到一个全新的阶段。

否则，支付宝可能还仅仅只是以往的那个支付宝，它仅仅只是一味地做大自身的平台，做大自身的体量，但是，其内里却始终都没有发生根本性的改变。

当它所提供的产品和服务，难以满足用户的需求的时候，它通过互联网式的方式所获得的流量，依然还是会流失，它通过互联网式的模式所建构起来的高墙，依然还是会崩塌。

三

事实上，当支付宝开始将所有的精力聚焦在获取流量，做大平台的时候，一场有关移动支付市场的新变革，正在上演。无论是借助AI的方式来提升支付的新体验，还是借助AI的方式来提升支付的安全型，乃至是用区块链的方式来提升支付的效率，无一不是这样一种现象的直接体现。

可以说，正如当初支付宝借助互联网的技术和方式改造了人们传统的支付方式一样，现在，以AI、区块链等技术为主导的新技术和新方式，同样正在被支付带来一场全新的改造。

对于支付宝来讲，它的当务之急，应当是如何用新的技术来改造移动支付，而非是获取流量。

当支付宝真正借助新的技术，改造了支付的方式，提升了支付的效率，它才能像以往引领移动支付市场一样，引领当下的新变革。

否则的话，支付宝还是没有跳出以往的发展逻辑，只会在这样一个死胡同里越走越远。

说到底，移动支付市场的新战局的背后，其实是市场大环境正在发生着的深刻改变。

大环境之下，增量不再是蓝海，而是红海；

大环境之下，大平台不再是主流，而是逆流。

在这样一种大环境之下，对于现在的移动支付市场来讲，它真正需要的，不是支付的体量的问题，不是支付的效率的问题，而是支付的安全性的问题，支付的普惠性的问题。

当支付宝依然还沿着移动互联网的模式和打法发展，却没有找到改造支付的正确的方式和方法的时候，它虽然可以短暂地阻止被其他的玩家们切分市场的命运，但是，等到这样一种发展模式难以持续，特别是难以像移动互联网时代那样给支付宝带来回报的时候，它的发展依然还是会陷入到新的困境之中。

因此，支付宝应当关注的是，如何用新的技术来改造自身的问题，如何用新的模式将移动互联网时代的泡沫进行挤出的问题，而非仅仅只是延续以往的发展模式的问题，更不是仅仅只是将关注的焦点聚焦在获取流量上的问题。

如果支付宝在背离当下支付行业的发展方向的路上越走越远，特别是当支付宝难以和其他的玩家们在新的战场上同场竞技，那么，支付宝业已形成的市场规模，非但会被蚕食，甚至它还将会缺席支付市场的新牌桌。

结语

曾经，支付宝是移动支付风向的引领者。

现在，支付宝是移动支付风向的跟随者。

真正导致这一改变的根本原因在于，支付宝忽略了支付市场新变革的现实，而仅仅只是将关注的焦点聚焦在了移动互联网时代的流量和规模上。

当支付宝无法再一次引领移动支付市场，它必然将会迷失在支付市场的新变局里，甚至还将会被挤下移动支付的牌桌。

如果支付宝无法从这样一种迷局里拨云见日，调转船头，那么，等到支付市场的格局再度面临洗牌，真正留给支付宝的时间，或许真的不多了。

雷军开始整顿车圈

00后整顿职场讲的是，年轻的职场一族们对于职场上的不合理的现象，反手给出一个基于他们理解或语境的反击。

这看似有违常理，但却是他们像传统的陋习和模式的宣战。

事实上，在造车圈，类似00后整顿职场的事件，同样正在发生着。

正如00后是新入职场的新新人类一样，对于业已在造车赛道上浸淫多年的老炮们而言，雷军同样是一个新人。

然而，正是这样一个新人，正在用自己对于造车的理解，正在用他自己的思想，整顿着格局业已确定的车圈。

这一点，我们可以从小米与小鹏、理想、蔚来为代表的「造车三剑客」在充电补能网络上的合作上，便可以看出一丝端倪。

这种操作，不仅让人眼前一亮，而且还将人们对于车圈的看法带入到一个全新的高度。

其实，早在小米与蔚小理合作之前，雷军便开始了对于车圈的自我理解，并且迅速将这一理解化为了行动。

无论从小米SU7上，还是从雷军对于造车的理解上，我们都可以看出这样一种端倪。

早在今年早些时候，雷军就曾经建议长城汽车董事长魏建军，将小米的完整生态系统纳入到长城汽车旗下的所有品牌当中。

对此，魏建军第一时间给予了正面的回应。

不出意外的话，未来，我们还将会看到更多有关雷军整顿车圈的事件的发生。

一

事实上，表面上看正在进行得如火如荼的造车赛道上，其实，的确是需要这样一场整顿的。

说到底，现在的造车市场，依然还是以资本为主要驱动力的粗放式的发展模式的延续，无论是对于小米这样的现金储备充足的玩家们来讲，还是率先被资本市场垂青的蔚小理们而言，几乎都没有摆脱这样一种发展模式的牵绊。

不得不说，以资本为主要驱动力的发展模式，的确可以在一定程度上获得快速的成长，占得先机。

然而，让资本的效能不再，特别是当规模效益开始下降的时候，以资本为主要驱动力的发展模式，开始面临越来越多的难题。

对于当下那些成长于这样一种模式下的造车赛道上的玩家们来讲，无疑正在遭遇着这样的困难和挑战。

如何摆脱以资本为主要驱动力的粗放式的发展模式，如何摆脱以规模效应为主导的发展模式，开始成为越来越多的造车玩家们必然需要思考的重要课题。

在这种情况下，造车赛道上业已打得头破血流的玩家们，其实是需要雷军这样的「鲶鱼」的。

从表面上来看，雷军的加入，让造车赛道又增添了几分的不确定性。

实际上，从雷军与魏建军对谈以及小米与蔚小理开展合作，我们可以越来越多地感受到的是，雷军的加入，其实并不完全都是坏事，他至少可以将造车赛道的蛋糕做大，从而让更多的造车玩家们获益。

无论是将小米的生态系统融入到长城旗下的所有车型，还是与蔚小理开展的充电系统的合作，我们都可以看出，雷军其实都在试图做大造车赛道的蛋糕，而非与业已在造车赛道上浸淫多年的玩家们正面开战。

可以说，只有经过雷军这条「鲶鱼」的整顿，造车赛道上的蛋糕，才能进一步做大，才能找到存量时代下更多的发展可能性。

二

如果说，雷军做大蛋糕，而非切分蛋糕，才是他整顿车圈的具体体现的话，那么，造车赛道的发展，业已走入到新的转折点上，无疑是他得以整顿车圈的内在原因，也是必然之举。

深入分析雷军带领小米可以挤上造车的赛道的深层次原因，不难看出，除了小米有充足的现金储备之外，另外一个很重要的原因在于，小米业已打造出来了涵盖了人、车、家的全生态。

这样一套涵盖了人、车、家的全生态，除了可以给小米造车带来潜在的种子用户之外，更为重要的一点在于，这样一套全生态可以真正将造车引向一个全新的发展阶段。

原因在于，以往我们所看到的造车玩家们，其实都是从造车来出发，通过造车来获得发展的可能性。

然而，造车却并不是一个仅仅只是造车就可以做大的存在。

除了造车之外，它更加需要的是一个大型生态的赋能和加持，才能得以完整和实现。

正是因为如此，我们才看到了蔚来下场做过手机，吉利下场做过手机。

说白了，它们之所以会下场做手机，其中一个很重要的原因，就在于它们试图通过打造一个涵盖了人、车、家的全生态来提升造车的想象空间，来做大造车的蛋糕。

现在，蔚来、吉利没有做成的事情，却被小米做到了。

可以说，正是有了这样一套涵盖了人、车、家的全生态，才真正将小米造车的想象空间提升到了一个全新的高度。

毫不夸张地说，只有真正打造了一个大型的生态系统的造车玩家，才能释放新的想象空间，才能真正成为造车赛道上的胜利者。

除此之外，造车赛道的竞争，其实开始从驱动方式的竞争，进入到驾驶方式的竞争的新阶段。

无论是特斯拉不断地推进FSD的落地，还是华为、百度将自身的智驾技术落地到造车玩家们的身上，我们都可以看出这一点。

可以说，雷军对于车圈的整顿，有助于造车玩家们可以将更多的精力聚焦在以自动驾驶为代表的新竞争点上。

三

当高合开始退场，当哪吒开始出现困难，当极越开始轰然倒塌，越来越多的造车玩家们开始被淘汰出局。

透过这些现象，一方面，我们看到了造车赛道洗牌的进一步加剧；另外一方面，我们看到了看似风光无限的造车玩家们，其实蕴藏着不少的危机。

无论是利润率的持续低迷，还是市场份额的日趋饱和，无一不给造车玩家们带来越来越多的困难和挑战。

纵然是那些业已挤上造车的牌桌上的玩家们，亦不例外。

在这样一种情况下，增加自身的利润率，提升自身的科技附加值，拓展自身的业务新边界，无疑是摆在每一个造车玩家们面前必然需要思考的重要课题。

其实，造车玩家们真正要达成的，正是雷军现在业已做成的。

无论是涵盖了人、车、家的全生态，还是基于造车的较高的利润率，乃至是基于小米的市场份额，无一不是如此。

说到底，雷军整顿车圈，其实就是想要让造车可以在一个全新的视野之下，可以在一个全新的理念之下竞争，而非仅仅只是一味地卷融资，卷用户，卷市场。

对于现在的造车赛道上的玩家们来讲，他们需要的，其实正是雷军正在做的。

可以说，通过雷军对于当下车圈的整顿，造车赛道上的玩家们可以获得新的增长的可能性，等于是雷军将它们带离了原本的竞争范本和逻辑，从而打开了一个全新的市场。

只有突破了现有的发展瓶颈，只有打破了现在的增长天花板，才能将自身的发展带入到一个全新的阶段。

从这样一个角度来看，雷军开始整顿车圈，更像是一场对于造车赛道上的玩家们业已形成的顽疾的宣战。

只有经历了这样一场整顿之后，造车赛道的发展，才能再度实现正向的变迁，而非陷入到无休无止的内卷化的恶性竞争之中。

结语

后来才杀入到造车赛道上的雷军，业已挤上了造车赛道的牌桌，并且开始了对于造车赛道的整顿。

这，像极了00后初入职场的年轻人们对于职场的那场整顿。

毫无疑问的是，雷军对于车圈的这样一场整顿，有助于将造车赛道的蛋糕做大，有助于将造车带离业已内卷化非常严重的传统的竞争模式。

当雷军开始整顿车圈，一场全新的战局开始拉开了序幕。

对于造车赛道上的玩家们来讲，放弃传统的零和博弈思维，真正通过报团取暖的方式做大蛋糕，不断地打开新天窗，才能越过寒冬，迎来明媚的春天。

腾讯隐身，令人生畏

用「转折点」来形容现在的互联网行业，或许是一点都不为过的。

所谓的「转折点」的具体的体现就在于，以往经典意义上的互联网模式的失效，以及以反互联网模式为代表的新模式的崛起。

即使如此，一众的互联网玩家们，依然还在将流量看成是终极追求，依然还在将平台看成是商业形态。

然而，正是在这样一个情况下，我们却看到了腾讯的隐身。

事实上，与其说腾讯隐身了，还不如说，腾讯业已开始将发展的重点从互联网时代的C端，转移到了后互联网时代的B端了。

如果用腾讯汤道生的话讲，腾讯正在从消费互联网时代进入到产业互联网时代。

当这一迹象开始在腾讯身上越来越多地发生，腾讯需要做的，是找到与产业互联网时代相契合的打法。

透过腾讯的隐身，我们并不仅仅只是应当看到腾讯一家公司整体战略的转变，而是应当看到整个互联网行业正在发生着的深刻而又彻底的变化。

毫无夸张地说，隐身的腾讯，令人生畏。

一

事实上，流量的见顶，经典互联网模式的逐渐失灵，正在开始越来越多地出现。

对于腾讯来讲，仅仅只是延续以往的发展模式，要么会将自身的发展带入到死胡同里，要么会在原有的发展模式之下亦步亦趋，难有成就。

与其这样，还不如借助自身在互联网时代的积累，去开辟一条全新的道路。

正是在这样一个大背景下，我们看到了腾讯方面对于B端的持续加码和投入。

借助AI的方式对于腾讯现有的产业链和业务版块进行重整，自然是不必说了。

现在，我们看到腾讯越来越多的产品线开始出现AI的影子，我们看到腾讯越来越多的业务版块因为有了AI的加持而焕新。

可以说，腾讯将大船的航向掉头的一个最为直接的体现，便是借助以AI为主导的新技术，对于腾讯自身发起一场深度而彻底的改变。

用「刮骨疗毒」来形容现在的腾讯，或许是再合适不过了。

除了不断地强化对于自身业务和产品的改造之外，腾讯同样在不断地强化自身与金融、教育、零售等诸多产业的深度融合。

其中，腾讯与这些产业进行深度融合的一个最为直接的体现，便是对生长于这些产业的B端用户进行深度赋能和改造。

综上，如果我们对于腾讯对于B端市场的投入进行总结和定义的话，一方面，对于自身进行深度的影响和改造，另外一方面，对于与自身相关的B端产业用户进行深度的影响和改造。

无论是从自身着手，还是从外部的B端用户着手，有一点可以确认的是，腾讯不再关注纵向上的规模增长，而是开始关心纵向上的产业深度的增长。

当腾讯开始挖深井的时候，它需要的不再是像以往那样冲到台前，而是开始更多地去关注内在，开始更多地思考自身从底部赋能产业的方式和方法。

正是在这样一种情况下，我们才看到了腾讯的隐身。

一边敢于对自己动刀，一边敢于对相关产业动刀，这样的腾讯，着实让人害怕。

二

如果说目标对象的转移让腾讯开始隐身的话，那么，商业模式的嬗变，则决定了腾讯不再需要像以往那样走到前台。

回顾以往腾讯的商业模式，其实就是需要将尽可能多的流量吸引到自身的平台上，然后对这些流量进行转化来实现自身的商业价值。

为了达到这一点，腾讯就需要不断地延伸自身的边界，就需要不断地做大自己的规模，就需要不断地丰富自己的产品线和业务模块。

正是在这样一个大背景下，我们才看到了腾讯的规模一点一点地开始变大，腾讯从一个瘦小的，变成了一个笨重的大。

当互联网的转折点来临，特别是当规模增长的天花板日益迫近，仅仅只是靠规模效益的商业模式开始受到越来越多的挑战。

我们看到的，阿里巴巴被资产化所拖累的想象，其实同样在腾讯的身上发生着。

对于腾讯来讲，必然需要改变以规模效益为主导的商业模式，才能将自身的发展带入到一个全新阶段。

正是在这样一个大背景下，我们才看到了腾讯的商业模式开始了一场深度嬗变。

如果对这样一场嬗变进行总结和定义的话，不再追求规模的增长，而是开始以产业的改变来寻找新的增长点，无疑是再合适不过的了。

以产业的改变来寻找新的增长，其实，就是腾讯的增长，不再是以腾讯的增长为主要体现的，而是以腾讯所赋能的产业的增长为主要体现的。

在这个时候，腾讯不需要走在前台，而是更多地需要站在这些产业的身后，更多地需要对这些产业进行深度的赋能。

当这些产业改变了，当这些产业的供给与用户的需求实现对接了，成交达成了，那么，腾讯同样可以通过上游的赋能和改造来分得一杯羹。

换句话说，腾讯现在的商业模式，其实是数实融合的商业模式。

在这样一种商业模式之下，腾讯不需要做大自身，而是需要建立与诸多行业和场景的连接。

借助这一点，腾讯同样可以实现规模的增长，只不过是这样一种规模的增长，并不是以传统意义上的自我的规模的增长为体现的，而是以与之联系的产业的嬗变和增长为体现的。

正是因为如此，我们才看到了腾讯的隐身。

三

除了腾讯的目标对象的转移、商业模式的跃迁导致了它的隐身之外，导致腾讯隐身的另外一个原因在于，腾讯的底层驱动技术的变革。

如果我们对以往腾讯的底层驱动技术进行总结的话，互联网技术，无疑是再合适不过的了。

当互联网技术是腾讯的底层驱动技术的时候，腾讯就需要不断地通过「互联网+」的方式来不断地将自身的触角深入到不同的场景，不同的业务，不同的产品当中。

在这个过程当中，腾讯必然会走到前台，必然会不断地扩大自身的规模。

当互联网技术开始蜕变，以大数据、云计算、区块链和AI为代表的新技术开始逐渐成熟和完善。

在这样一种情况下，腾讯的底层驱动技术，同样开始从互联网技术，蜕变成为了这些新的技术。

同互联网技术需要不断地「+」不同，以大数据、云计算、区块链和AI为代表的技术，更多地需要的是与产业的深度融合，让产业本身发生嬗变，才能发挥自身的效力。

这个时候，腾讯不再需要像以往那样持续不断地用「互联网+」来扩大规模，而是需要不断地用大数据、云计算、区块链和AI技术来深入到产业的内部，对产业内部的元素、流程和环节进行改造，从而带来产业的升级，以此来达成供给侧的升级，最终满足消费者的需求。

这时，腾讯是不需要走到前台的，而是需要深入到产业之中的，而是需要强化对产业的融合的。

正是在这样一个大背景下，我们才看到了腾讯的隐身。

当腾讯甘愿走到幕后，特别是当腾讯敢于当产业的「孺子牛」，这样的腾讯，其实是令人生畏的。

结语

毋庸置疑的是，现在的互联网行业，正在发生一次转折。

正是在这样一个转折点上，我们看到的是，曾经真正意义上的头部——腾讯开始一点一点地隐身。

说到底，腾讯目标对象的改变、商业模式的嬗变以及底层技术的跃迁，最终导致了这一点。

由此来看，隐身的腾讯，远比走到台前的腾讯，更加令人生畏。

它，预示着腾讯的嬗变正在发生，同样暗示着行业的风向，正悄然改变。

腾讯尚且如此，更何况其他的玩家们呢？

不愿成为的支付宝，注定失败

早在2018年的时候，微信的创始人张小龙就曾经表示，微信是一个工具，而不是平台。

而后，微信的发展，同样是延续着张小龙所设置的路径前进。

纵然是在现在微信业已成为一个超级APP的时候，我们依然可以用社交工具来定义微信，而非其他。

不过，同微信自始至终都将「工具」看成是自身的定色和内核不同，支付宝却一直都走在摆脱「工具」的路上。

无论是支付宝的屡次尝试社交失败，还是支付宝不断地加强内容化的建设无疾而终，支付宝似乎一直都在试图摆脱外界对于自己仅仅只是一款支付工具的既定印象。

事实证明，支付宝一遍又一遍地试图摆脱仅仅只是支付工具的原有设定，却一遍又一遍地倒在了试图破局的道路上。

时至今日，支付宝的最大的功能，最基本的底色，依然还是支付工具。

当移动支付新战局下的硝烟再起，特别是当以微信支付、京东支付开始展现出新的攻势，支付宝又开始用不甘于做一款工具的表现，展现出来了自己内心的焦虑。

12月23日，蚂蚁集团发布全员信表示，为推进支付宝双飞轮和AIFirst战略，对支付宝事业群进行组织调整，包括成立数字支付事业群，加快创新支付产品发展，巩固支付底盘；成立新的支付宝事业群，加速用户增长与活跃，加速商业化；数字支付事业群和支付宝事业群建立轮值总裁制。

如果对于支付宝的这一组织架构的调整进行总结和定义的话，不甘心仅仅只是做一款工具型软件，而是试图向互联网转型去做一个大型超级平台，无疑是支付宝难以掩盖的野心了。

当微信一直都在坚守着自己仅仅只是一款社交工具的底线，却不断地迸发出越来越多的新想象力，而支付宝却不甘心仅仅只是做一款工具型软件，纵然是在一次又一次的碰壁之后，依然还在不厌其烦地尝试的时候，我们完全可以得出一个结论：不愿成为微信的支付宝，注定失败。

一

从支付宝诞生的第一天开始，它便是拼上阿里巴巴电商完整版图的最后一块拼图。

在这个过程当中，支付宝所扮演的角色，其实就是一款工具。

不得不说，通过完美充当支付工具的角色，支付宝为阿里巴巴打造一个完整的商业帝国，做出了不可磨灭的贡献。

伴随着阿里巴巴的成长与壮大，支付宝同样发展到了一个相当成熟且完备的阶段。

然而，正如支付宝所根植的电商行业的发展，必然会走入到一个瓶颈期一样，支付宝的发展，同样也走入到了一个瓶颈期。

为了打破这样一种瓶颈，特别是为了让支付宝可以释放出新的想象力，我们看到了支付宝一遍又一遍地试图破圈。

无论是对于社交的屡次涉足，还是对于内容社区的重金打造，无一不是这样一种现象的直接体现。

不可否认的是，通过这样的尝试，的确让人看到了支付宝除了支付之外的新想象空间。

然而，这，同样让支付宝失去了作为金融支付工具应有的严谨、严肃的风格。

一开始，支付宝的新尝试，尚且可以给人耳目一新的感觉。

然而，随着时间的推进，支付宝的这些新的尝试，便开始和以往它在人们头脑当中的既定印象格格不入。

回顾支付宝的那些成功且创新的尝试，不难看出，无一不是围绕着支付展开，无一不是以支付为底色。

余额宝的成功如此，蚂蚁森林的成功，亦是如此。

实践证明，支付宝完全可以在以支付为核心的大背景下，做出一些创新型的产品的。

但是，这些成功的基点，依然还是在于支付宝是一款支付型的工具，绝非仅仅只是一个互联网型的产品，更不是成为一个超级大平台。

认识到这一点，我们才能找到缘何以往的支付宝试图破圈却始终都倒在破圈的路上。

二

同支付宝一直都在试图破圈，却一直都不能获得成功不同，我们却看到了微信始终在保持自我克制和底色的基础上，开始迸发出来越来越多的新想象空间。

毫不夸张地说，现在的微信，早已不再是一个张小龙口中的「工具」这么简单，而更多地像是一个大型的平台。

在现在的微信生态下，并不仅仅只是包括和支付宝一样的微信支付，同样还包含了以视频号为代表的内容，以美团、唯品会为代表的电商等诸多海量的生态。

虽然微信现在囊括了如此多的内容，如此多的应用，但是，我们却始终都无法忽视，社交工具，依然还是微信的底色。

人们只要打开微信，他们的第一需求，依然还是社交。

说到底，纵然是微信业已成为了一个名符其实的超级APP，但是，在这样一个超级APP的背后，依然是一个社交工具。

微信生态下所孵化出来的金融、内容、电商，仅仅只是为了满足人们在社交需求之下的新需求而衍生而来的，绝非仅仅只是像支付宝一样，为了做一个互联网型的平台，却忘记了自己是支付工具的底色。

说到底，微信缘何会成功？

其中一个很重要的原因在于，它始终都是以社交工具来定义自己，它所衍生出来的一系列的产品和服务，几乎都是为了社交工具所展开，而非像支付宝一样仅仅只是试图摆脱支付工具的限制所展开。

透过这一点，我们可以看出，支付宝缘何会一遍又一遍地倒在了破圈的道路上。

其中一个很重要的原因就在于，支付宝并不是将社交、内容看出是为支付服务的存在，而是将支付这个自己的底色和核心看成是为了社交、内容服务的存在。

当支付宝开始以此来定义自身，当支付宝开始一次来寻找破圈之路的时候，其实，从一开始便失去了正确的方向。

三

事实上，随着互联网行业的互联互通的深入，特别是横亘在各大互联网平台之间的高墙被推倒，支付宝所在的支付市场的格局，正在发生着一场深度而全面的改变。

无论是微信支付的步步紧逼，还是京东支付的持续推进，支付宝原有的市场份额正在被一点一点地蚕食。

对于支付宝来讲，如何找到应对之策，以维持自身在移动支付市场上的地位，的确是当务之急。

正是因为如此，我们才看到了支付宝对于支付工具之外的新领域的不断地尝试。

对此，我们应当理解。

然而，如果仅仅只是为了应对这样一种变局而忙乱出击，却并未真正对自身的底色与本质有一个正确的认识，纵然是再强势的出击都必然会适得其反。

说到底，支付宝欲要维持自身在移动支付市场上的地位，还是要像微信那样，坚持自身仅仅只是一款支付工具的核心与底色，不断地围绕着支付去做文章，真正让这些新的尝试为支付服务，而非仅仅只是用支付来为新的尝试和业务服务。

当支付宝回归到了支付工具的原有设定，特别是当支付宝可以用AI为支付赋能并且以此来寻找和衍生自身想象力的时候，支付宝才算是走在了正确的道路上。

否则的话，当支付宝不再是支付宝，而是成为了一个大型的互联网平台，特别是成为了一个失去了自身支付底色的平台的时候，也是它开始失去自我的时候。

结语

说到底，支付宝的底色，还是支付。支付宝的一切，依然还是需要围绕着支付所展开。

这就好比微信的底色，是社交。微信的一切，依然还是需要围绕着社交所展开。

然而，支付宝却始终都不甘心仅仅只是做一款工具，更不愿意像微信那样以一款工具来定义自己。

于是，我们才看到了支付宝对于社交、内容以及商业化的一系列的主动出击。

不得不说，支付宝的这些尝试，的确可以让我们看到它在商业化上的野心，的确感受到了它试图突破原有的条条框框的努力。

从本质上看，支付宝还是不愿意成为微信那样的工具，而是想要成为一个互联网型的平台。

如果我们将微信看成是一个形散而神聚的存在的话，那么，支付宝，则是一个形散且神散的存在。

当支付宝的内核开始丧失，当支付宝开始一遍又一遍地剔除支撑它成长壮大的骨架，纵然有再多的应用，纵然有再多的新领域，都依然无法逃脱必然失败的命运。

当支付宝不愿意成为「微信」，败局将如期而至。

李彦宏救不了极越

突生变故的极越汽车，非但影响了整个造车赛道，同样还影响到了投资极越汽车的百度和吉利。

更为可笑的是，其中一个很重要的原因就在于，百度和吉利投资了极越汽车。

就在百度方面表示将会为极越汽车的「智驾」和「地图导航」兜底之后，舆论的焦点开始被引向了百度，乃至被引向了李彦宏。

究其原因，最为根本的一点在于，百度曾经投资过极越汽车，并仅仅只是限于投资，却并未对极越汽车的管理有所作为。

面对这种情况，以往那些因投资方过度干预被投资方的管理和运作而导致的战略失策的败局，依然历历在目。

百度和李彦宏却因为没有过度干预极越的管理而备受非议，不免让人费解。

如果仅仅只是百度投资过极越，就简单地将极越的倒掉与百度，甚至李彦宏联系在一起的话，未免有些太过简单和武断了。

事实上，极越的倒掉，并不仅仅只是因为百度的投资，而是更多地在于极越战略的失败以及造车赛道的竞争开始进入到白热化。

从某种意义上来讲，百度救不了极越，李彦宏救不了极越，极越真正需要的是，如何自救。

欲要认识到这一点，我们就必然需要将极越汽车放置于造车的大浪潮里，我们就必然需要厘清极越汽车与百度，乃至与吉利汽车之间的联系。

否则，如果仅仅只是将极越汽车的倒掉与百度联系在一起，那么，非但无法得出极越汽车倒掉的真正原因，甚至还让李彦宏背上无名之锅。

一

提及百度投资极越汽车，我们就不得不说提及那个被资本吹大泡沫的造车赛道，我们就不得不回到那个造车赛道野蛮生长、疯狂燥热的年代里。

可以说，在那个时候，并不仅仅只是百度，纵然是其他的玩家，无一不再进行造车上的布局，无一不再将自身的触角深入到造车的赛道上。

如果站在以往的那个时代背景下的话，百度对于极越汽车的布局和投资，其实是没有任何问题的。

造车赛道的竞争，必然从以新能源为代表的驱动方式的竞争，进入到以智驾为代表的驾驶方式的竞争，正在成为一条愈发明晰的路线图。

看看特斯拉在FSD上的投入，看看以奔驰、大众为代表的传统汽车巨头们对于智驾的布局，我们无时无刻不再感受到，造车赛道的竞争，正在进入到一个全新的战局之中。

如果我们将对于新能源汽车的布局，看成是造车玩家们在汽车工业的擂台上，站稳脚跟的首要条件的话，那么，造车玩家们对于智驾的布局，则直接关系到它们能否在造车赛道的深水区里取胜，直接关系到它们与传统造车豪强们的竞争过程当中，能否占得先机。

提及智驾，我们就不得不提及百度在智驾上的布局和探索。

毫不夸张地说，百度是国内率先将AI技术应用到驾驶领域的玩家。无论是萝卜快跑的落地，抑或是百度的AI技术在造车玩家们身上的不断应用，无一不再向我们展示这一点。

站在这样一个角度，如果我们再去看待百度投资极越汽车这件事，便会看出，百度之所以会投资极越，除了对曾经如火如荼的造车赛道进行布局之外，更多的原因在于，百度看到了AI技术在汽车工业上的应用，百度看到了造车赛道的竞争必然会从驱动方式的竞争，进入到驾驶方式的竞争。

因此，百度投资极越，非但并不是一个败笔，甚至还是其看到了造车赛道的竞争必然会进入到智驾阶段趋势，这还体现了百度的前瞻性。

由此看来，百度投资极越汽车，更多地体现了李彦宏对于造车赛道的提前预判，更多地体现了百度对于造车发展趋势的提前预知，绝非仅仅只是外界所认为的一大败笔这么简单。

二

极越汽车的王国，之所以会轰然崩塌，其中一个很重要的原因在于，极越汽车仅仅只是用互联网的思维与逻辑来看待造车，并未找到与造车赛道真正契合的发展模式和方法。

认识到这一点，我们才能看到，极越汽车的倒掉，更多地是其模式和打法并不适应当下的造车赛道的体现，而非是李彦宏的决策失败所致。

事实上，当造车赛道蔚然成风，特别是当越来越多的资本机构和互联网巨头将发展的目光投向造车赛道的时候，造车赛道一度被认为是「下一个互联网」，甚至还有人喊出了「用互联网的模式来造车」的豪言壮语。

实践证明，如果仅仅只是站在资本的视角的话，造车赛道，其实是和互联网，并没有太多的区别的。

然而，如果我们站在行业的角度，特别是站在造车业已进入到深水区的转折点上，便会看出，所谓的造车，其实并不仅仅只是简单意义上的互联网的拷贝，而是更多地一个有着自身特质的全新的存在。

对于造车的玩家们来讲，仅仅只是简单地拷贝与复制互联网的模式和方法，虽然可以在一定程度上获得发展，但是，等到造车赛道的竞争进入到新阶段之后，仅仅只是简单地复制和拷贝互联网，必然会陷入到死胡同里。

可以说，极越汽车的倒掉，正是这样一种现象的最为直接的体现。

无论是外界爆出的极越汽车一场直播几十万的损耗，订单却屈指可数，还是外界爆出的夏一平对于市场营销侧的过度关注，我们都可以看出，其实极越汽车就是在用互联网的思维和模式来造车，而并未真正找到与造车赛道相契合的发展模式和方法。

当造车赛道的竞争还处于资本驱动的发展阶段的时候，极越汽车的这样一种打法，是有效的。

然而，等到以资本输血为代表的发展模式开始失灵，进入到以造车玩家们自我造血的发展阶段之后，极越汽车的这样一种发展模式开始遭遇到越来越多的困境和弊端。

因此，极越汽车的倒掉在于其在用互联网的方式来行造车之实，并不仅仅只是因为百度投资了极越汽车。

三

越来越多的迹象开始表明，造车赛道的洗牌，正在变得深入而彻底。

如果我们将以往造车赛道的洗牌，看成是一场以资本为主要驱动力的洗牌的话，那么，现在的造车赛道的洗牌，更多地是以市场占有率、技术复合率为主导的洗牌。

简单来讲，造车赛道的洗牌，正在变得深入、全面和彻底。

在这样一个阶段，真正考验造车玩家们的，并不仅仅只是产品本身，还要考验造车玩家们的市场占有率，还要考验造车玩家们的技术复合率，还要考验造车玩家们的自我造血能力。

对于任何一个造车玩家们来讲，如果没有一定的市场规模，如果没有一定的技术复合率，如果没有一定的自我造血能力，特别是没有以AI为主导的自动驾驶的加持，那么，在这样一个深度洗牌的阶段，是很难继续留在造车的牌桌上的。

当极越汽车倒掉，我们看到了很多的极越汽车用户，乃至是很多的消费者对于极越汽车的产品，给予了很高的评价。

然而，仅仅只是有好的产品，却没有相当体量的市场规模，那么，极越汽车是很难走出一条自我造血的发展道路的。

这一点，我们可以从早先于极越倒下的威马汽车、高合汽车，看出一丝端倪。

说到底，仅仅只是依靠资本的输血，却没有找到一条自我造血的发展模式和方法，纵然是再好的产品，纵然是在光鲜亮丽的投资背景，都是难以留在造车的牌桌上的。

可能有人会拿小米汽车来驳斥这一论点。原因在于，小米汽车的入局时机，并不算早，但是，它依然可以在如此被动的背景下，取得傲人的成绩。

然而，如果我们将小米汽车与小米创始人卢伟冰有关小米砸100亿美元挤上造车的牌桌相联系的话，便会得出一个完全相反的看法。

从某种意义上讲，小米造车的模式，其实是在自我投资，更为确切地说，小米是在用其生态下的其他业务来为造车业务进行输血，并且以其他的业务来反哺造车，才获得了如此巨大的成功。

从本质上来讲，这得益于小米自身庞大的生态链条，以及完善的产品和用户体系。

对于极越来讲，其实是缺少小米这样的自我输血，自我反哺的基础条件的。

当造车赛道的竞争开始变得深入而全面，李彦宏作为一个战略投资者，其实是无法为极越汽车进行如此全链条、多角度的输血的。

从这样一个角度来看，百度仅仅只是可以对极越汽车进行某些方面的布局，却无法对极越汽车进行全链条的赋能，而极越汽车又没有市场占有率以技术复合率的强大支撑，才是它陷入困局的真正原因。

当极越汽车需要像雷军一样的全链条、全方位的赋能，才能得以留着牌桌上的时候，对于李彦宏来讲，其实是无力回天的。

结语

仅仅只是将极越汽车的倒掉，归结到百度，乃至归结到李彦宏一个人的身上，其实是不公平的。

从某种意义上来讲，极越汽车，仅仅只是百度的一个投资项目而已，却并未是百度自家的产品。

事实上，并不仅仅只是百度有造车赛道上的投资布局，纵然是其他的玩家们，同样也有过造车赛道的布局。

李彦宏救不了极越，更多地是造车赛道的洗牌业已深入的开始，更多地是造车玩家们开始进入到自我造血阶段的标志，更多地是造车赛道的竞争开始进入到一个全新阶段的起点。

李彦宏救不了极越，极越真正需要的是一场自救。

雷军无暇顾及董明珠

当雷军在造车赛道上风生水起的时候，曾经和他有过一纸赌约的董明珠再度发声称，小米空调因专利侵权被罚50万元。

尽管小米相关方面对于董明珠所说的这件事情予以了否认，但是，以董明珠的影响力，如果放在以前，作为小米掌舵人的雷军，多多少少是应当有一些回应的。

深入分析雷军对于董明珠的喊话，并未作出回应的内在原因，不难看出，雷军在造车上的任务繁杂以及小米重心的逐渐转移，乃至格力与小米的发展状况的改变，无疑是一个最为重要的原因。

作为有志于在中国的造车赛道上有所作为的后起之秀，小米SU7的成功，并不能让雷军睡安稳。

如何在小米SU7成功发售的基础上，乘胜追击，继续打一个打胜仗，让小米汽车规模化、系列化，或许才是小米造车真正可以坐上牌桌的关键。

正如小米集团合伙人兼总裁卢伟冰在早前的一个采访当中所说的那样，自2021年宣布进军智能汽车领域以来，小米的现金储备已从1000亿元增长到1500亿元，100亿美元是造车上牌桌的门槛。

可见，小米方面对于造车的重视程度。毫无夸张地说，造车的成败，将直接关系到小米未来的成败。

当小米方面几乎将所有的精力都聚焦在造车上的时候，有关董明珠的喊话，雷军很难有时间做出回应。

因此，当董明珠再度喊话雷军，特别是质疑小米空调存在专利侵权的时候，我们并不仅仅只是需要将关注的焦点聚焦在董明珠和雷军的赌约再起上，而是需要将更多关注的焦点聚焦在小米造车上。

一

不可否认的是，雷军带领着小米杀入到了造车的赛道上，并且取得了巨大的成功，凭借着小米SU7，小米成功杀入到了造车的赛道上。

然而，我们同样需要看到的是，小米造车遭遇到的挑战，一点都不少。

毫不夸张地说，小米现在是在用其他的业务为小米造车输血，如果小米造车无法成功的话，势必会拖累其他业务版块的发展。

然而，我们同样需要看到的是，造车行业正在发生着一场深刻而全面的变革。

如果对于这样一场变革进行总结和定义的话，造车赛道洗牌的加速以及造车赛道的竞争进入到新阶段，无疑是一个主要方面。

看看极越汽车的倒掉，看看特斯拉的马斯克开始为了FSD的落地而四处奔走，我们就不难看出，造车赛道早已不再是仅仅只是凭借着PPT就能造车的时代，而是必然需要有造血能力和造车能力的新阶段。

的确，小米集团有着充足的现金储备，哪怕是拿出100亿美元挤上造车的牌桌，同样也不是问题。

但是，仅仅只是挤上牌桌还不够，如何在造车赛道上像小米在手机赛道上那样，占据一席之地，才是真正保证小米造车成功的关键。

在这样一种情况下，小米方面需要做的将自身在造车上的产品系列化、规模化。

于是，我们看到了小米SU7 ultra的出现，我们才看到了小米YU7的出现。

可以肯定的是，只有实现了小米汽车的系列化，规模化，并且让小米汽车真正在造车赛道上有一定的存量和规模，才能真正保证小米可以在造车的赛道上有所作为。

对于雷军来讲，小米SU7，仅仅只是让他带领着小米在造车赛道上成功迈出了第一步，小米想要在造车赛道上成功，乃至像手机赛道上一样有所作为，必然需要更多新的爆款的出现，必然需要小米造车进一步的发力。

当雷军将几乎所有的精力都集中到造车赛道上的时候，对于董明珠的喊话，其实是很难有精力去顾及的。

或许，正是因为如此，我们才看到了面对董明珠的喊话，雷军并未第一时间做出直接的回应。

二

如果说，小米造车正处在一个相对吃力的阶段，才让雷军难以抽身对董明珠的喊话做出回应的话，那么，当下小米业已打造出来了一个涵盖了人车家的全生态，并且触及到了类似董明珠的空调相类似的其他产业的腹地，或许才是另外一个主要原因。

我们都知道，小米生态的打造，一直以来都被看成是小米的「铁人三项」。

如果我们将小米手机和小米汽车看成是小米真正挤上牌桌的开路先锋的话，那么，以小米生态为代表的生态链，才是真正将小米的想象力带入到一个更大水平上的关键。

此番，董明珠喊话当中所提及的小米空调，正是小米生态的一个组成部分。

透过董明珠的喊话，我们可以非常直观地看到当下的小米生态其实业已延伸到了一个相当宽泛，相当丰富的水平。

毫不夸张地说，并不仅仅只有董明珠，纵然是其他的产品品类，小米方面同样都有所涉及。

因此，透过董明珠的喊话，我们需要看到的是，小米生态开始逐步完善和延伸的现实。

从另外一个侧面来看，我们需要看到的是，小米的发展业已进入到一个全新阶段，特别是小米的产品生态，业已非常完备的现实。

从这样一个角度来看，对于小米来讲，这，并不是一件坏事。

它，更多地让我们看到的是，小米的生态正在开始完善，小米的产品正在不断地丰富。

正是有了如此丰富的产品，以及由如此丰富的产品所建构起来的庞大的生态系统，小米才能真正摆脱将所有的赌注全部都下在手机、汽车的问题，真正实现全面的发展。

毫不夸张地说，小米本身强大的生态以及这个强大的生态，可以不断地为造车进行赋能和输血，才是小米造车可以得以持续，并且不会像其他单纯意义上的造车玩家们一样会陷入到资本链断裂的困局的关键原因所在。

三

对于董明珠的此次喊话，很多人总是会将其与她和雷军的「十亿赌约」联系在一起，甚至有人还一度猜测此次董明珠的喊话会再度引发新的赌约。

事实上，如果我们了解当下的市场环境以及当初「十亿赌约」的大背景，便会发现，所谓的「新赌约」只不过是外界一厢情愿的揣测而已。

回顾当初董明珠和雷军的「十亿赌约」，其实更多地是那个时候的格力和小米还有一定的差距，特别是小米，在那个时候，还是一个体量并不太大的存在。

在那个时候，董明珠和雷军之间的「十亿赌约」，不仅引发了话题，让格力和小米的品牌得到了提升，而且还吊足了外界的胃口。

无论是对于格力来讲，还是对于小米而言，其实都是一件双赢的事情。

时过境迁，无论是行业的发展，还是格力和小米两家汽车的发展，其实都已经进入到了一个全新的阶段。

对于现在的小米和格力而言，再度进行赌约，甚至再度让董明珠和雷军下场来加入论战，早已不是一件双赢的事情。

正如雷军在上一次谈及「十亿赌约」时所讲的那样，“五年内的赌注是输了，但是第六年我们赢了。后来很后悔，为什么要和董大姐打赌？现在反思是因为2013年的小米如日中天，信心爆棚敢跟格力比了，不能太盲目自信。格力是一家非常优秀的老牌制造企业。”

可以说，现在的雷军，无论是从心境上来看，还是从精力上来看，其实都已经发生了一场彻底的转变。

正是在这样一个大背景下，雷军其实是无暇顾及董明珠的。

值得一提的是，对于当下的中国企业来讲，对于当下的中国的企业家们而言，真正需要做的是，在这样一个寒冬下报团取暖，彼此给力，相互协作，才能走出这样一个漫长的冬季。

如果仅仅只是以看热闹的心态，如果仅仅只是以吃瓜的心态，对于董明珠和雷军的新赌约有所期待，那么，势必是低估了当下市场的大环境，势必会低估了董明珠和雷军这样的企业家的格局的。

结语

当雷军在造车赛道上风生水起的时候，特别是当他开始带领着小米造车迈进相当吃紧的发展阶段的时候，雷军已经自顾不暇，对于董明珠的喊话，其实更是无暇顾及的。

透过这一点，

我们需要看到的是，当下的造车赛道的竞争开始进入到白热化的发展阶段；

我们需要看到的是，小米的造车业已进入到相当吃紧的发展阶段；

我们需要看到的是，当下的市场环境业已发生着的深刻而全面的改变。

当雷军无暇顾及董明珠，透射出来的是，时代变了，曾经身处在时代里的人，同样也已变了。

回归的蔡崇信，回归的阿里

当蔡崇信和吴泳铭开始执掌阿里，一场去资产化的风暴，开始席卷阿里巴巴的各条业务线。

作为当初阿里巴巴布局新零售的重要一子，银泰百货的被卖掉，同样是这样一种现象的直接体现。

至此，阿里巴巴将进一步「变轻」，阿里巴巴将更加可以「轻装上阵」。

12月17日，阿里公告称，公司与另一名少数股东同意将银泰百货100%股权向由雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的购买方财团出售，阿里就银泰出售的所得款项总额约为74亿元，预计因出售银泰而录得的亏损约为93亿元。

雅戈尔方面向媒体表示，本次集团与银泰共同投资银泰，旨在“强链补链”，完善时尚生态圈。

投资完成后，雅戈尔集团将给予银泰充分的运营空间，支持银泰进一步高质量发展。

显而易见的是，此次阿里卖掉银泰百货是其开始进一步聚焦核心业务的具体体现。

阿里，开始变得务实了。

在这样一个资本寒冬，阿里卖掉银泰百货，不得不说是一个明智之举。

事实上，如果你了解阿里收购银泰百货的背景以及当下行业的大背景，便不会对阿里卖掉银泰百货的操作，有任何的意外。

一

事实上，阿里巴巴在银泰百货上所表现出来的「一收一放」，是异曲同工的。

当初，阿里之所以会收购银泰百货，其中一个很重要的原因在于，对于其有关新零售的战略进行落子。

除此之外，如果我们还要寻找阿里收购银泰背后的内在逻辑的话，不断地建构阿里的生态圈，不断地延伸阿里的触角，无疑是另外一个重要原因。

如果我们将阿里收购银泰百货放置于当时的市场情境之下的话，不失为一个正确的选择。

因为在那个时候，并不仅仅只是阿里巴巴在进行这样的布局，以腾讯、京东为代表的玩家们同样正在进行着类似的操作。

说到底，以阿里、腾讯、京东为代表的电商玩家们，试图通过收购线下商超以及并购线下商超来补齐自身的生态体系，建构属于自身强大的生态闭环。

当互联网的浪潮告一段落，特别是当新零售的风潮开始不再，以及资本的红利开始消失不再，我们看到的是，以收购银泰百货为代表的发展模式，开始遭遇到越来越多的困境和弊端。

以阿里为例，当初通过收购银泰百货，的确是补齐了自身新零售业务线的线下门店不足的短板，并且可以与腾讯、京东这样的玩家分庭抗礼。

然而，这其实是以资本为重要支撑的。

当资本的红利不再，特别是当以互联互通为主导的新发展开始上演，仅仅只是通过资本运作的方式来做大生态圈、建构护城河的方式，开始受到越来越多的掣肘。

对于阿里巴巴来讲，卖掉银泰，或许是是一个明智的选择。

无论是阿里市值的一落千丈，还是它在于以AI、新电商为代表的新风口布局上的逐步落后，无疑让阿里巴巴出清资本红利期的额外布局，成为了一个必然需要着重思考的重要课题。

随着张勇的去职，以蔡崇信、吴泳铭为代表的阿里元老们，开始重新执掌阿里巴巴，一场以去资产化为主导的新变革，开始在阿里的各条业务线上展开。

如果我们将阿里巴巴收购银泰百货，看成是移动互联网时代阿里巴巴的一个重大的选择的话，那么，这一次，阿里巴巴以亏掉93亿元的价格卖掉银泰百货，同样是其应对新的市场背景的一个重大选择。

正是有了阿里巴巴的「一收一放」，才得以让其可以在不同的市场阶段，用不同的策略应对市场发生的深刻变化。

二

如果我们对于此次阿里巴巴卖掉银泰百货进行总结和定义的话，「止血」，无疑是再合适不过的了。

为什么这么说呢？

原因在于，当初阿里巴巴之所以会收购银泰百货，其实是有着强大的资本支撑作为保障的。

换句话说，阿里巴巴通过资本的运作来维持自身的市场地位，以保障自己可以继续在新零售市场上的引领地位。

以资本换市场，无疑是阿里巴巴收购银泰百货的内在逻辑。

当资本的红利开始不再，特别是当资本换市场的发展模式开始不再有效，对于阿里巴巴来讲，能够尽快地「止血」，更为重要的是将自身的力量更多地集中到核心业务上，或许才是其能够保证在这样一个资本寒冬里，继续获得长足发展的关键所在。

正是在这样一种思路的影响之下，我们才看到了阿里巴巴从当初的「买买买」，开始转变成为了现在的「卖卖卖」。

换句话说，阿里巴巴正在用自身熟识的方式，找到与当下市场同频的方式和方法。

可以肯定的是，阿里巴巴通过卖掉以银泰百货为代表的「负资产」，能够让自身发展的重点不断地聚焦再聚焦，不断地收缩再收缩，直到阿里巴巴可以找到与时下的市场大环境相契合的平衡状态为止。

对于阿里巴巴来讲，这不得不说是一个好的开始。

正是有了这样一个好的开始之后，阿里巴巴开始将更多地关注的焦点聚焦在自身的核心业务上，才能真正遏制住公司市值下降，公司核心业务腹地开始被不断地挤兑的窘境。

随着阿里巴巴的业务发展模式进一步聚焦，我们或许将会在未来看到更多阿里巴巴变卖自身资产的举措，我们或许还将会看到阿里巴巴对于自身的业务进一步聚焦的举措。

可以说，正是有了阿里巴巴在这样一个寒冬下的不断地收缩，才有了阿里巴巴在新的红利期来临的时候，可以再度进行出击，再度进行扩张。

三

如果我们将阿里巴巴变卖掉自身在资本红利期的资产，放置于互联网的大环境，乃至是更大的市场环境当中，不难看出，阿里巴巴的操作，其实是在按照当下的市场环境的变化，做出的积极应对。

事实上，并不仅仅只是阿里巴巴，万达、腾讯、京东等诸多的玩家们，无一不再将自身的资产进行剥离，无一不再探索轻资产化的发展道路。

对于阿里巴巴来讲，只有不断地迎合市场的发展趋势，不断地找到自己与当下市场同频共振的方式和方法，才能在这样一个新周期里有所斩获。

如果我们将阿里巴巴收购银泰百货时候看成是一场不断地拓展自身的边界，不断地扩大自身的规模为主导的发展的话，那么，现在阿里巴巴出售银泰百货的时候，正在开启的是一场不断地聚焦自身的核心业务，不断地收缩自身的生态圈的新战局。

在那样一个阶段，对于阿里巴巴来讲，真正讲求的是，如何尽可能多地扩大自身的市场边界，如何尽可能多地丰富自身的生态圈。

在这样一个阶段，对于阿里巴巴来讲，真正讲求的是，如何尽可能多地聚焦自身的核心业务，如何尽可能多地将自身的能量聚焦在最核心的业务上。

对于阿里巴巴所在的电商领域来讲，一场全新的变革，正在上演。

如果对于这样一场变革进行总结和定义的话，不再以互联网为底层驱动力，而是以AI为主要驱动力；不再以规模和效率为主要目标和方向，而是以产业和效益为主要目标和方向，无疑是最合适不过的了。

其实，并不仅仅只是有阿里巴巴，我们看到的一系列的玩家们，无一不再进行这方面的布局。

几乎所有的互联网玩家们对于AI的拥抱，无疑不是这样一种现象的直接体现。

几乎所有的产业玩家们对于自身链条的补齐，无疑不是这样一种现象的直接体现。

对于阿里巴巴来讲，卖掉银泰，从表面上看，是一种「止血」的动作。

然而，反过来看，当阿里巴巴开始「止血」，它便开始有了更多的精力可以将自身的发展重点聚焦在当下最有潜能的发展方向上，这其实是一种「反向造血」的行为。

这，包含了对于AI的布局，同样也包含了对于电商新模式的孵化与培育。

结语

卖掉银泰，阿里「止血」。

然而，这样一种「止血」的另外一个表现，何尝不是另类的「造血」呢？

如果我们对于蔡崇信、吴泳铭回归之后，阿里巴巴进行的一系列的去资产化的操作有所了解，便会阿里巴巴出售银泰百货的动作不会有任何的意外。

可以说，现在阿里巴巴卖掉银泰百货的操作，和当初阿里巴巴收购银泰百货的操作一样，都是在寻找一种可以和市场同频共振的方式和方法。

这是阿里巴巴开始回归客观和理性的重要表现，同样是阿里巴巴开始「反向造血」的重要举措。

当阿里巴巴开始在「止血」和「造血」之间找到平衡，曾经让阿里巴巴神奇的蔡崇信，再度以一种反向操作的方式让阿里巴巴回归神奇。

这对于蔡崇信来讲，是一场回归；这对于阿里巴巴来讲，同样是一场回归。