二线豪车全面沦为配角？豪车市场究竟发生了啥？

这些年，如果要说起汽车市场的变幻莫测，相信很多人都会感叹不已，曾经一些大名鼎鼎的豪车品牌如今却沦落了，这就是当年的二线豪车们，二线豪车全面沦为配角？豪车市场究竟发生了什么？

一、二线豪车全面沦为配角？

据中国新闻周刊的报道，在传统燃油车时代，豪华品牌BBA（奔驰、宝马、奥迪）的潜客中，会有一部分在综合考虑价格、性能、个性化等因素后，选择二线豪华品牌。

但如今，伴随汽车市场电动化、智能化的转型，中国汽车品牌快速崛起并不断抢占高端市场，BBA都不得不面临市场下滑的处境，以“小而美”著称的二线豪华品牌，正彻底沦为车市“陪跑”。

10月的最后一天，德国三大汽车集团——奔驰、宝马和大众接连发布了三季度财报。这些德国车企巨头在财报中一致指出，除了中国市场，他们在全球其他地区的销量普遍实现增长。中国市场销量走低甚至拉低了三季度整体销量。强势如奔驰、宝马都无法抵挡中国市场的下滑，二线豪华品牌的地位则愈发尴尬。

作为韩国豪华汽车品牌，被称为“韩国宾利”的捷尼赛思曾在2008年和2014年分别以“劳恩斯”和“捷恩斯”之名进入中国市场，但遗憾的是，其在中国的销量都没有达到预期。交强险数据显示，今年前三季度，其在华销量同比下滑24.8%。

事实上，由于销量的不断下滑，英菲尼迪两年前也曾遇到“是否会退出中国市场”的质疑，彼时英菲尼迪也给出了不会放弃中国市场的答案。但到今年9月，英菲尼迪销量仅剩220辆。

市场不断萎缩让二线豪华品牌逐渐失去品牌溢价能力。为了抢夺市场，凯迪拉克新车上市时采取了大幅降价措施刺激市场。9月28日，凯迪拉克全新XT5正式上市，采用“限时一口价”策略，定价26.59万-33.59万元。相比官方指导价最高下降了13万元。

其实这已经不是第一天发生的情况，今年年初据时代财经的报道，在2023年，国内汽车行业的激烈竞争席卷豪华车市场。不少以往售价居高不下的豪华品牌主力车型纷纷降价走量，凯迪拉克、林肯等二线豪华品牌相继推出优惠。

降价并未能提振部分二线豪华品牌销量，凯迪拉克、雷克萨斯、林肯去年销量出现下滑，其合计销量尚不如BBA中销量最低的奥迪。不仅如此，二线豪华品牌销量正逐渐被理想汽车等新豪华品牌赶超。不少自主品牌已开始蚕食传统二线豪华品牌汽车市场。其中，理想汽车在2023年以37.6万辆的交付量超越所有二线豪华品牌；蔚来、极氪等全年销量也在持续逼近“凯雷沃”们。

二、豪车市场究竟发生了啥？

面对着二线豪车几乎集体的沉沦，让人不禁想问这到底是怎么回事？我们到底该怎么分析当前市场如此巨大的变革？

首先，二线豪车在燃油车时代的走红是市场的必然。曾几何时，二线豪华汽车品牌如沃尔沃、凯迪拉克等，在传统燃油车市场中占据着不可忽视的地位。它们以独特的设计、卓越的性能与相对较高的性价比，赢得了众多消费者的青睐，成为了BBA（奔驰、宝马、奥迪）之外的另一种选择。在燃油车时代，二线豪华品牌凭借其独特的品牌调性、产品设计以及技术创新，在市场上建立了稳固的地位。它们通过提供与主流豪华品牌相媲美甚至超越的产品体验，满足了消费者对于个性化和差异化的需求。例如，沃尔沃以其领先的安全技术著称，凯迪拉克则以大胆的设计和强劲的动力性能吸引眼球。这些品牌虽然在市场份额上无法与BBA相提并论，但在特定细分市场和消费群体中拥有忠实的粉丝基础。

其次，新能源汽车浪潮下二线豪车的尴尬困境。伴随着新能源汽车对燃油车的全面替代进程加速，燃油车市场已不可避免地进入衰退期。头部豪车品牌凭借着强大的品牌护城河，在市场转型过程中具有一定的缓冲能力。然而，二线豪车品牌则显得更为尴尬。一方面，在市场创新力方面，新能源汽车带来了全新的技术理念和产品特性，例如电池技术的快速发展使得电动汽车的续航里程不断增加，智能驾驶辅助系统的不断升级为驾驶者带来了更便捷、安全的驾驶体验。相比之下，二线豪车品牌在燃油车技术体系下的创新能力难以快速转移到新能源领域，其传统的发动机、变速器等技术优势在新能源汽车的竞争格局中逐渐失去意义。

另一方面，在品牌溢价方面，二线豪车品牌一直以来都难以与BBA等头部品牌相抗衡。在燃油车时代，它们可以通过差异化竞争在部分细分市场中维持一定的品牌价值。但在新能源汽车市场，消费者对品牌的认知更加注重技术创新和未来发展潜力。头部品牌凭借其在全球范围内的知名度、研发实力和市场份额，更容易在新能源领域建立起新的品象并维持较高的品牌溢价。而二线豪车品牌由于缺乏这些先天优势，在品象转型和品牌价值提升方面面临着更大的挑战。

第三，新能源车企也在快速上攻高端市场。在电动化、智能化的行业发展趋势下，豪华品牌的边界已经日益模糊。传统观念中，豪华车往往与高档的内饰材料、精致的工艺和强大的动力性能联系在一起。但新能源汽车的出现改变了这一认知。新势力车企通过创新的设计和科技配置重新定义了豪华。例如，一些新能源高端车型采用了简洁而富有科技感的内饰设计，取消了大量的物理按键，代之以大屏幕和智能交互系统。这种设计不仅提升了车内的科技氛围，还为用户带来了全新的操作体验。

同时，电动化技术使得汽车的动力输出更加平顺和安静，高性能的电动驱动系统可以提供媲美甚至超越传统燃油豪华车的加速性能。例如，刚刚发布的小米Su7Ultra，其百公里加速时间极短，展现出了强大的动力性能。这种在动力和科技体验上的突破，让消费者对豪华车的定义有了新的理解，使得二线豪车原本依靠传统豪华元素构建的品象受到了冲击。

新能源品牌在用户体验方面远超传统二线豪车。除了上述提到的智能化功能外，新能源车企在服务模式上也进行了创新。例如，蔚来的换电模式，特斯拉的超充网络等等。而且，新能源汽车的维修保养相对简单，一些车企还提供上门维修、移动充电等服务，极大地方便了用户。

第四，二线豪车的问题远不止于此。二线豪车存在着严重的路径依赖。它们习惯了传统燃油车的生产和销售模式，在组织架构、研发流程等方面都难以快速适应新能源汽车的发展。例如，一些二线豪车品牌的研发团队仍然以燃油车项目为主，对新能源项目的重视程度不够，导致在新能源技术研发方面进展缓慢。而且，它们在销售渠道方面仍然依赖于传统的 4S 店模式，没有及时拓展新的销售渠道，如线上销售平台等，这也限制了它们在新能源汽车市场的发展。

由于转型缓慢，二线豪车品牌不断失去市场份额。在当前竞争激烈的豪车市场中，二线豪车已经到了逆水行舟不进则退的状态。消费者的购车决策越来越倾向于新能源汽车，尤其是那些具有创新技术和高端体验的新能源品牌。如果二线豪车品牌不能及时拿出叫好叫座的新能源产品，它们最终将面临退出市场的风险。如果这种趋势持续下去，二线豪车品牌将面临着巨大的生存危机，其在全球豪车市场中的地位将进一步边缘化，最终可能沦为市场的配角甚至完全消失。

在当前这个新能源汽车蓬勃发展的时代，二线豪车面临着前所未有的挑战，它们的未来取决于能否在转型之路上找准方向，实现华丽转身。否则，它们在豪华车市场的地位将逐渐被新兴的新能源豪华品牌所取代，二线豪车们也就会真正成为了历史。

Q3日活破4亿，海外业务高速增长的快手该咋看？

每年的3季报季，大家对于各家互联网大厂的成绩单都分外关注，就在最近快手的成绩单公布，不仅业绩可圈可点，整体业务也保持高增长态势，平均日活破4亿、海外业务高速增长的快手该咋看？

一、Q3日活破4亿的快手成绩单

据上海证券报的报道，快手发布2024年第三季度业绩，公司总营收同比增长11.4%至311亿元，经调整净利润同比增长24.4%达39亿元，包含线上营销服务和其他服务（含电商）收入在内的核心商业收入同比增长近20%，线上营销服务、直播和其他服务对收入的贡献占比分别为56.6%、30.0%和13.4%。

用户数据方面，快手应用的用户规模再创历史新高，平均日活跃用户同比增长5.4%达4.08亿，平均月活跃用户同比增长4.3%达7.14亿。流量端稳健增长，第三季度用户总使用时长同比增长7.3%，日均直播和短视频播放次数接近1100亿次。

电商方面，第三季度快手电商GMV同比增长15.1%至3342亿元，电商月均买家数增至1.33亿，泛货架占总电商GMV提升至27%。得益于多项新商及中小商家扶持计划，第三季度月均动销商家数同比增长超40%，新入驻商家数量同比增长超30%。

海外业务方面，快手聚焦巴西核心市场，深化本地化运营。财报显示，第三季度，快手海外整体收入达13.3亿元，同比增长104.1%。巴西地区DAU同比增长9.7%，每位日活跃用户的日均使用时长同比增长4.2%。

二、快手的未来如何分析？

在当今竞争激烈的短视频与直播领域，快手在 2024 年第三季度展现出了令人瞩目的成绩，我们该如何分析快手的成绩单呢？

首先，稳定的财报表现，商业模式的成功扩张。快手2024年第三季度财报显示出其商业模式的有效性和稳定性。财报表现稳定体现在多个财务指标上，这一稳定性表明快手在市场竞争中逐渐站稳脚跟，并且不断扩大自己的市场份额。从营收角度来看，稳定的增长趋势表明其在商业运营方面有着良好的把控能力。这种营收的稳健增长并非偶然，它是快手多方面协同发展的结果。

而且，市场份额的不断提升也意味着快手在短视频和直播领域的竞争力在增强。与其他竞争对手相比，快手能够吸引更多的用户和内容创作者，从而构建起更加庞大和活跃的生态系统。这种生态系统的构建反过来又进一步巩固了其商业模式，吸引更多的用户、创作者和商业合作伙伴，形成了一个良性循环，不断推动快手在市场中的扩张。

其次，用户规模与活跃度双高最值得关注。快手在用户发展方面堪称成绩斐然。用户规模创历史新高，DAU 突破 4 亿大关，这一数字不仅反映了快手在用户获取方面的卓越能力，更体现了其对用户的强大吸引力和粘性。用户活跃度的提升则是衡量一个平台健康发展的重要指标。快手用户总使用时长同比增长 7.3%，这意味着用户在平台上花费的时间越来越多，他们沉浸于快手丰富多样的内容生态中，无论是短视频的浏览、点赞、评论，还是直播的观看与互动，都表明用户对快手平台的深度参与。

快手的 “老铁文化” 在用户粘性的提升上起到了关键作用。主播与粉丝之间建立起了紧密的情感联系，粉丝们将主播视为朋友甚至家人，这种情感纽带使得他们愿意频繁地登录平台，关注主播的动态，参与各种互动活动。同时，快手不断推出的新功能和话题挑战也激发了用户的创作热情和参与积极性。

第三，海外市场的强劲表现。快手在海外市场的表现尤为突出，整体海外收入达13.3亿元，同比增长104.1%。这一高速增长显示出快手在海外市场拓展方面的巨大潜力。快手在海外市场可能采取了多种有效的市场策略。一方面，文化输出可能是其中一个重要方面。快手的短视频和直播内容包含了丰富的中国文化元素，这些元素在海外市场具有独特的吸引力。另一方面，快手在海外市场本土化运营也很关键。通过深入了解当地用户的文化、习惯和需求，推出符合当地市场特点的产品和服务。这些措施不仅提升了快手在海外市场的知名度和影响力，也为其未来的持续增长奠定了坚实基础。

总体来看，快手科技的 2024 年第三季度财报所呈现出的多方面亮点并非孤立存在，而是相互关联、相互促进，各个业务条线之间已经逐渐形成了较为完善的发展生态，这样的快手已经逐渐具备了较强的市场竞争优势，值得资本市场重点关注。

戴森被中产抛弃了？网红戴森为什么不红了？

在中国消费市场上，戴森无疑是有名的巨头企业，其产品一直都是备受中国消费者的青睐，甚至于被称为中产必备，就在最近有媒体曝出戴森被中产抛弃的消息，我们该怎么看这件事？网红戴森为什么不红了？

一、戴森被中产抛弃了？

据中国新闻周刊的报道，曾经的“中产/新中产标配”里，戴森必有席位。李桃家里至今还用着戴森吹风机，2016年买的戴森V6吸尘器也在换了电池后送去爸妈家继续服役，算得上是耐用。

但她没有再买戴森吸尘器，现在家里清洁主要是靠一台扫地机器人，至于吹风机，她说：“如果要换新的，我会给几百块的国产品牌一个机会。”

去年听说戴森出了一个空气净化耳机，李桃和很多网友一样是当笑话听的，“谢霆锋戴上这个Dyson Zone耳机显得很酷，一般人戴上可以去好莱坞电影里客串反派”。她已经给不出自己一个再买戴森产品的理由了，而且“死贵”。

QY Research《全球高速吹风机市场研究报告2023-2029》显示，戴森依然是全球高速吹风机王者，但即使是在全球市场，国产品牌徕芬的市占率也与戴森相距不远了。更关键的是，徕芬、追觅等国产品牌在高速上紧追戴森，价格比之戴森却只有其五分之一。今年徕芬甚至还推出了200元档位的入门款，马达转速保持在了10万转/分，价格比戴森入门款少了一个零都不止。

当然，戴森从不关心性价比，“贵”也是它的核心标签之一。2012年正式进入中国，之后的若干年戴森的“风”越刮越大，堪称“爆款制造机”，甚至说是“中产收割机”也不为过。

只是如今，除了吸尘器与电吹风，戴森似乎再也没能拥有新的全民爆品，有些品类甚至鲜有人知。

无独有偶，据澎湃新闻的报道，在今年双十一活动开启当天，戴森发布了两款空气净化风扇新品：分别为 HP12 空气净化暖风扇、PH05 加湿空气净化风扇。或许是因为刚刚发布，再加上没有过多的宣传，导致这两款新品在戴森天猫旗舰店成交纪录仅有两位数。

据中国电子报的报道，一直以来，技术给予了戴森一顶“高科技”的光环。但是梳理戴森近两年的新品，记者发现戴森新品主要是在原先产品上增加新功能，多在细节上升级而鲜有变革性的创新。此外，《中国电子报》记者在采访中了解到，在现有技术下，诸如吹风机、吸尘器、洗地机等家电产品，目前已经接近核心需求的上限。

二、网红戴森为什么不红了？

戴森这个曾经在家电界风光无限的品牌，以其创新的设计、强大的性能和高端的定位，一度成为中产阶层的宠儿。然而，近年来，戴森似乎逐渐失去了昔日的辉煌，销量下滑，市场地位受到挑战。那么，曾经红极一时的戴森，为何如今不再那么受欢迎了呢？

首先，戴森是怎么成为中国中产最爱的？戴森曾经是中产阶级最喜爱的消费品之一，这在很大程度上得益于其良好的用户体验。以戴森吹风机为例，它采用了独特的气流技术，能够快速吹干头发的同时还能减少对头发的损伤。其吹风机的设计符合人体工程学，手持的舒适度较高。戴森吸尘器同样具有创新性，强大的吸力可以有效地清洁各种灰尘和杂物，而且其多功能的刷头能够适应不同的清洁场景，如地板、沙发、墙角等。这种在功能和使用感受上的卓越表现，让戴森产品在市场上脱颖而出，成为中产阶级提升生活品质的选择。

在中国中产阶级崛起的过程中，消费升级是一个显著的趋势。中产阶级在满足了基本的生活需求后，开始追求更高品质、更具品牌价值的产品。戴森产品高昂的价格在一定程度上成为了其品质和品象的象征。对于当时的中产阶级来说，购买戴森产品不仅仅是为了获得其实际的功能，更是一种对生活品质的追求和身份的象征。这种消费心理使得戴森在中国市场迅速走红，成为了网红品牌。

其次，戴森如今的问题又出在哪了？然而，近年来戴森的发展却遭遇了瓶颈，一系列问题开始浮现，导致其在市场中的地位逐渐下滑，具体来看：

一是戴森产品创新力严重不足。戴森虽然在吹风机和吸尘器等少数几款产品上取得了巨大成功，但在拓展新的爆款产品方面却表现乏力。尽管公司不断推出新品，但这些新品在市场上的反响远远不及吹风机和吸尘器。例如，戴森的空气净化器等产品，虽然在技术上有一定的创新，但在市场上并未形成如吹风机那般的爆款效应。这意味着戴森的品牌影响力过度依赖于少数几款产品，而缺乏多元化的爆款产品支撑。

从技术创新角度来看，戴森似乎陷入了一定的创新瓶颈。其在核心技术上的更新换代速度减慢，未能持续推出具有颠覆性的新技术。在科技领域，消费者对于创新的期待是持续不断的，如果一个品牌不能满足这种期待，就很容易失去消费者的关注。戴森曾经以其领先的气流技术等在市场上脱颖而出，但随着时间推移，其他竞争对手在类似技术上逐渐追赶上来，而戴森没有能够及时推出新的核心竞争力技术，使得其产品在市场上的独特性逐渐降低。

二是消费趋势也在发生深刻变革。中国消费者的消费观念在近年来发生了深刻的变化。过去，在消费升级的初期，消费者更倾向于购买价格较高的品牌产品，将价格作为衡量品质的重要标准之一。然而，随着市场的成熟和消费者教育的深入，消费者变得更加理性。现在，性价比成为了消费者购买决策的重要考量因素。消费者不再盲目追求高价格的品牌，而是更加注重产品的实际价值与价格的匹配度。戴森产品相对高昂的价格在这种新的消费观念下成为了劣势，消费者开始重新评估是否值得为戴森的品牌溢价支付额外的费用。

除了性价比，消费者的需求也变得更加多元化。他们不再仅仅满足于产品的基本功能和外观设计，还对产品的环保性能、智能化程度等方面提出了更高的要求。在这种多元化的需求环境下，戴森如果不能及时调整产品策略，满足消费者新的需求点，就会逐渐被市场边缘化。

三是中国制造快速崛起产生了分流。近年来，中国制造取得了飞速发展，涌现出了一批具有竞争力的本土品牌。以吹风机为例，徕芬、追觅等品牌以其出色的性价比迅速抢占市场。这些本土品牌在技术上不断追赶和突破，在产品质量上已经能够与戴森相媲美。例如，徕芬吹风机在风速、温度控制等关键性能上表现出色，而且价格仅为戴森的几分之一。追觅吸尘器也在吸力、续航等方面有着优秀的表现，同时价格更具吸引力。这种高性价比的本土品牌产品的大量涌现，使得消费者有了更多的选择，从而对戴森的市场份额造成了巨大冲击。

中国制造的优势还体现在供应链和成本控制上。本土品牌能够更好地利用国内完善的供应链体系，实现生产效率的提高和成本的降低。相比之下，戴森作为外资品牌，在成本控制方面面临着一定的挑战，这也导致其产品价格难以进一步降低，在与本土品牌的竞争中处于不利地位。

第三，戴森给我们的启示到底是什么？在当前竞争激烈的商业环境中，企业如同逆水行舟，不进则退。戴森的案例充分说明了这一点。如果一个企业没有持续的创新能力，不能持续推出具有竞争力的产品，就必然会被消费者抛弃。市场是不断变化的，消费者的需求和竞争对手的情况都在不断发展，企业必须时刻保持警惕，不断适应变化，积极寻求创新和突破。

任何一个企业，无论之前多么辉煌，都不能依靠吃老本生存。戴森曾经凭借其创新的产品在市场上取得了巨大的成功，但当它陷入创新瓶颈，未能及时适应市场变化时，就开始走下坡路。企业需要不断投入资源进行研发，探索新的技术和商业模式，持续推出满足消费者需求的新产品。只有这样，企业才能真正保持长久的生命力，在市场竞争中立于不败之地。

NBA都没人看了？NBA经济到底怎么了？

对于不少中国男生来说，从上学时就看NBA几乎成为了一种习惯，甚至于在上学时候躲在课桌下面刷手机看比分都成为了一种回忆，但是就在最近NBA收视率出现问题的消息传来，NBA经济到底出了什么事情？为啥都没人看NBA了？

一、NBA没人看了？

据中国新闻周刊的报道，在经历了四个月的漫长休赛期后，2024/25赛季NBA于北京时间10月23日开幕，至今已近三周。揭幕战上，卫冕冠军波士顿凯尔特人队升起了第18面总冠军旗帜，NBA头牌詹姆斯与儿子布朗尼同时为洛杉矶湖人队出战成为现实……

就在今年，NBA新签下一纸版权肥约，与康卡斯特、迪士尼和亚马逊达成为期11年、总价值760亿美元的转播协议，较上一份合约大幅增长。本赛季，NBA在美国仍然是ESPN（母公司为迪士尼）、TNT两大主要转播商。

据美国媒体报道，新赛季ESPN直播的前两场比赛雄鹿vs76人、太阳vs快船平均观众人数为160万，相比2023年文班亚马的NBA常规赛首秀下降了42%。

北京时间10月25日，由TNT直播的马刺对阵独行侠的比赛观众人数为145万，相比去年同期下降了29%，隔一天步行者对阵尼克斯的比赛仅有83万名观众，甚至还不及大学橄榄球比赛。

美国媒体《体育商业日报》统计，2019-2020赛季是NBA电视收视率开始受到冲击的年份，ESPN和TNT收视率较上一年直接下滑超过20%。

无独有偶，据工人日报6月份的报道，今年前不久凯尔特人队与独行侠队的NBA总决赛观众人数为1131万，五场比赛的平均的收视率是5.8%。这一数字仅次于2020年总决赛，是有记录以来收视率最低的一次，也是自2007年（马刺VS骑士观众人数929万）以来观众人数最少的一次。

美媒分析指出，NBA总决赛的收视率下降，与独行侠和凯尔特人的当家球星影响力不足有很大的关系，虽然欧文、东契奇、塔图姆和杰伦布朗都是顶级的巨星，但要论人气和影响力，与詹姆斯、库里、杜兰特等人还是有一定的差距。再加上两队的实力差距有些大，所以外界的关注度相对一般。

据澎湃新闻的报道，NBA收视率从2013/14赛季跌破2之后，就再也没有回到原来的水平，并且过去几年持续在历史低位运行，即便剔除受疫情影响的2019/20和2020/21赛季，也没有改变收视率下滑的现实。

二、NBA经济到底怎么了？

NBA作为篮球界的顶级联赛，一直以来都拥有极高的收视率和关注度。然而，近年来，NBA的收视率却持续下降，引发了广泛的关注，NBA这到底是怎么了？我们该怎么看这件事？

首先，NBA明星断档成为了吸引力下降的首要因素。长期以来，知名球星一直是 NBA 收视率的核心吸引因素。像迈克尔・乔丹、科比・布莱恩特、勒布朗・詹姆斯、斯蒂芬・库里和凯文・杜兰特等球星，他们拥有庞大的球迷群体。这些球迷不仅会守在电视机前观看他们的比赛，还会购买相关的周边产品，为球队和联赛带来巨大的商业价值。例如，迈克尔・乔丹在其巅峰时期，他的比赛收视率屡创新高，带动了整个 NBA 的全球推广，其个人品牌价值与 NBA 紧密相连，Air Jordan 系列运动鞋更是成为篮球文化的象征，为 NBA 和耐克都带来了巨额收益。科比・布莱恩特的比赛风格和个人魅力吸引了全球无数球迷，他的每一场比赛都备受关注，尤其是关键比赛的收视率更是惊人。

如今，NBA 收视率持续下降与造星 “断档” 密切相关。美国篮坛新一代球星尚未出现像库里、詹姆斯和杜兰特这样具有绝对市场号召力的人物。当前年轻一代球员中，虽然也有不少天赋异禀的选手，但他们在综合影响力方面仍有差距。这些球星在商业代言、全球知名度和对比赛收视率的拉动上，都未能达到黄金一代的水平。此外，新一代球星在个人品牌塑造和全球推广方面也缺乏像前辈那样成熟的商业运作模式。

过去，通过精彩的比赛表现、媒体宣传和联盟的重点推广，可以塑造出超级巨星。然而，现在媒体环境更加复杂，球员面临的竞争和压力也更大。同时，联盟在造星过程中需要平衡各支球队和球员的利益，这也使得造星的难度增加。比如，在社交媒体时代，球员的每一个言行都可能被放大，负面新闻可能会影响球员的形象和商业价值，从而对联盟的造星计划产生干扰。

其次，比赛问题也在对NBA经济产生冲击。NBA现行的规则在一定程度上导致了球星的高强度出战。例如，漫长的赛季赛程，频繁的背靠背比赛，这些都对球员的身体造成了巨大的负担。对于很多球星来说，伤病已经成为了他们职业生涯的一大困扰。一些很有名的天赋球星，因为伤病问题，状态大幅下滑，影响了他在球场上的表现，也减少了他的商业价值。当球星因为伤病而无法正常出战时，球迷们的观赛体验会大打折扣。

由于伤病和保养身体的需要，球星选择性出战比赛的情况越来越普遍。对于那些花了大价钱买票或者付费观看比赛的球迷来说，这是非常令人失望的。如果球迷经常遇到自己期待的球星缺阵的情况，他们对于球队和整个NBA的忠诚度就会降低。从商业角度来看，这意味着球队的票房收入可能会减少，赞助商也可能会重新评估与球队或球员的合作关系。例如，如果一个赞助商发现自己赞助的球星经常不出战比赛，导致自己品牌的曝光度降低，他们可能会减少赞助金额或者寻找其他更有曝光度的合作对象。这无疑会对NBA的经济产生连锁反应，影响到整个联盟的财政状况。

第三，短视频的全面兴起也在挑战NBA。从更宏观的角度来看，NBA 面临着时代变化带来的巨大挑战。在电视时代，由于缺乏优质的长视频内容，NBA 激烈的比赛成为了人们的最爱。球迷们会在固定的时间守在电视机前观看比赛直播或转播。然而，随着短视频时代的到来，内容呈现出爆发式增长。消费者的注意力被严重分散，他们更愿意去看更有趣、更符合自己大数据特征的短视频。短视频具有内容简洁、趣味性强、易于传播等特点，能够满足人们在碎片化时间内的娱乐需求。相比之下，NBA 比赛这样的长视频需要观众花费较长时间和精力去观看，其竞争力逐渐下降。

与此同时，观众的娱乐消费习惯发生了根本性的改变。在现代社会，人们的生活节奏加快，时间变得更加碎片化。他们希望在短时间内获得更多的娱乐刺激。短视频平台通过算法推荐，为用户提供个性化的内容，满足了用户快速获取娱乐的需求。而 NBA 比赛的观看需要观众有较长时间的空闲，并且需要集中注意力。这种消费习惯的改变使得 NBA 的潜在观众群缩小，尤其是年轻一代观众，他们更倾向于在闲暇时间浏览短视频而不是观看一场长达两个多小时的篮球比赛。

第四、中国面孔的缺失也在一定程度上影响NBA。姚明在NBA的时期，是中国观众关注NBA的黄金时期。姚明作为中国在NBA的标志性人物，他的每一场比赛都吸引了大量中国观众的目光。他不仅是休斯顿火箭队的核心球员，也是中国篮球的骄傲。他的存在，使得中国市场对NBA的关注度达到了一个前所未有的高度。在中国，NBA的相关产品，如姚明的球衣、火箭的周边产品等，都有着巨大的销售量。同时，NBA在中国的转播权也因为姚明的影响力而价值倍增。各大赞助商也纷纷借助姚明的人气在中国市场开展与NBA相关的推广活动。

现在的NBA赛场上缺乏中国面孔，这使得中国消费者对NBA的兴趣逐渐降低。虽然NBA也在努力推广在中国的市场，如举办中国赛等活动，但没有中国球员的深度参与，这些活动的影响力相对有限。中国观众对于NBA的情感联系不再像姚明时期那样紧密。

因此，NBA 目前面临着收视率下降和经济困境等一系列问题，这是多种因素共同作用的结果。当然，NBA 作为一个具有强大底蕴和商业运作能力的体育联盟，仍然有机会通过转型和创新来应对这些挑战，只是NBA已经到了必须要转型的关键时期，能不能真正实现突破也正在考验着NBA的联盟经营者们。当一个时代过去的时候，NBA能否迎来一个全新的时代呢？

市值首次突破千亿大关，江淮汽车能被看好吗？

最近几年，华为可以说成为了中国市场的一个关键驱动力量，甚至在汽车市场谁与华为合作谁就一路股价气势如虹，就在最近江淮汽车的市值首次突破千亿大关，江淮汽车能被看好吗？

一、市值首次突破千亿大关的江淮

据界面新闻的报道，日前，A股江淮汽车股价持续拉升，一度冲击涨停，盘中总市值首次突破千亿大关，成交额超49亿元。近一个半月，江淮汽车的股价已实现翻倍。

消息面上，尊界汽车在抖音平台正式开设官方账号，并且认证为“华为终端有限公司”，仅一天时间粉丝量就达到1.8万，尚未发布任何作品。此外，尊界品牌的Logo也随之亮相。

在2024世界智能网联汽车大会上，余承东透露，和江淮汽车合作打造的尊界品牌首车将于今年广州车展上亮相，明年春天上市。

MAEXTRO尊界是华为与汽车公司合作打造的第四个智选车品牌，其他三个品牌分别为与赛力斯合作的AITO问界、与奇瑞合作的LUXEED智界、与北汽合作的STELATO享界。

余承东曾在今年5月份时表示，与江淮合作的产品将对标迈巴赫和劳斯莱斯Phantom等豪华品牌，提供更高端、更豪华、更舒享的驾乘体验。

鸿蒙智行旗下问界品牌的热卖，让资本市场对尊界有了乐观期待，加之整个汽车市场在今年迎来最强“金九银十”，汽车股最近均有不俗表现，赛力斯和北汽蓝谷近一个半月的涨幅均超50%。

江淮汽车刚刚公布的三季报显示，2024年前三季度实现营业收入322.06亿元，同比下降5.06%；归母净利润6.25亿元，同比增长239.86%，但扣非净利润为-2.312亿元，较去年同期减亏，未能实现盈利。

二、江淮汽车能被看好吗？

江淮汽车的市值首次突破了千亿大关，这一里程碑式的成就不仅标志着公司在资本市场的认可度大幅提升，更让大家对江淮汽车产生了期待，我们该怎么看这件事呢？

首先，江淮汽车市值首次突破千亿大关，其股价的大增和与华为的合作有着紧密的联系。近年来，华为在汽车领域的布局和发展可谓是风生水起。以问界为代表的华为汽车品牌在市场上取得了令人瞩目的成绩。华为凭借其在通信技术、智能系统等多方面的强大技术实力，为汽车注入了全新的活力。

华为在汽车智能化方面有着独特的优势。其研发的智能驾驶系统、智能座舱等技术，极大地提升了汽车的用户体验。问界汽车在市场上的成功，很大程度上得益于华为的这些技术支持。而江淮汽车与华为的合作，无疑是搭上了这趟高速发展的列车。华为的品牌影响力、技术实力和营销资源等都有望为江淮汽车带来新的发展机遇。

其次，在问界的带动下，赛力斯的股价呈现出气势如虹的态势。赛力斯作为与华为合作较为深入的汽车企业，其发展历程可以为江淮汽车提供一定的参考。赛力斯在与华为合作后，品牌知名度迅速提升，产品在市场上的竞争力也得到了显著增强。这主要是因为华为为其带来了技术升级、渠道拓展等多方面的支持。

对于江淮汽车来说，拥有华为加持就如同拥有了一把开启新发展阶段的钥匙。华为的技术能够帮助江淮汽车优化车辆的动力系统、提升车辆的智能化水平，从而提高产品的附加值。同时，华为在营销和渠道方面的资源也有助于江淮汽车扩大市场份额。

第三，然而，华为模式看上去虽然有着明确的成功路径，但实际复制起来却并非易事。尽管华为汽车目前取得了不错的成绩，但面临的压力也不小。汽车行业竞争异常激烈，传统汽车巨头和新兴电动汽车品牌都在不断争夺市场份额。江淮汽车要想在这个竞争激烈的市场中凭借华为模式脱颖而出，需要全身心地投入与华为的合作，并肩作战。

回顾之前江淮汽车与蔚来汽车的合作先例，就存在一些值得担忧的地方。虽然江淮汽车在与蔚来汽车的合作中积累了一定的经验，但蔚来汽车和华为在合作模式、技术需求等方面有着本质的区别。与华为的合作可能需要江淮汽车在生产、研发、销售等多个环节进行深度调整。

第四，对于江淮汽车来说，要实现真正的质的飞跃，突破传统模式的束缚是关键所在。在技术创新方面，江淮汽车不能仅仅依赖华为的技术输入，还需要自身加大研发投入。一方面，要在传统汽车技术领域持续深耕，提高车辆的基本性能，如安全性、可靠性和舒适性。另一方面，要积极与华为等科技企业合作，在智能驾驶、智能网联等前沿领域实现突破。

江淮汽车市值首次突破千亿大关是一个重要的发展里程碑，但这并不意味着其未来发展就一片光明。与华为的合作是其发展的一个重要机遇，有望为其带来技术、品牌和市场等多方面的提升。但对于江淮汽车来说，能否真正全心全意和华为合作，真正沉下心来做产品，这可能才是江淮汽车能否借力华为实现飞跃的关键。

三季报40家房企亏损？房企们的求生路该怎么走？

曾经，房地产企业是中国最赚钱的公司，各家房企的高收入羡煞大家，但是最近几年房地产企业可以说是纷纷遭遇滑铁卢，最近的三季报40家房企亏损的消息再度传来，让人不禁想问这房企们的求生路到底该怎么走呢？

一、三季报40家房企亏损？

据21世纪经济报道的消息，随着三季报披露结束，房企今年的业绩走势已经基本落定。市场深度盘整近三年，房企业绩仍在持续下行。

根据东方财富统计数据，截至10月31日，A股上市的84家房企中，营业收入同比下滑的共有58家，净利润同比下滑的则有65家。在净利润下滑的房企中，亏损额最高的是头部房企万科，亏损额高达179.4亿元；金科、首开、金地分列2、3、4位，亏损额分别是53.32亿元、42.83亿元、34.1亿元。

根据东方财富统计的数据，截至10月31日，A股上市的84家房企中只有26家房企实现营业收入增长，而且均为规模较小的房企，例如深振业今年前三季度营业收入同比上升482%，录得48.28亿元的营收；衢州发展则录得141.2亿元营收，同比上涨279.28%。与此同时，头部房企的营收则普遍有所收缩。例如，万科今年前三季度实现2199亿元营收，同比下滑24.25%；绿地控股营收则为1601亿元，下滑幅度高达36.87%。

过去几年，房地产市场在触及18万亿元的高位后规模持续下行。2023年，全国商品房销售额为11万亿元。在此期间，房企也跟随行业形势持续“降速”，营收下滑即是一个明显的趋势性指标。

据第一财经的报道，A股上市房企前三季盈利缩水，其实是行业趋势的反映和延续。

从2024年上半年看，亏损依然是房地产行业的关键词。东莞证券研报表示，经统计上市房企(按申万房地产分类)2024年中报，上半年行业共实现营业总收入8449亿，较2023年同期下降24%。

盈利方面，上半年行业共实现营业利润67.56亿，净利润为-86.5亿，归属母公司股东净利润-146.5亿，同比分别下降90.2%，下降459.5亿和下降371.5亿。净利润、归母净利润录得亏损，这是继2022年、2023年行业全年录得亏损后，首次全行业整体中报录得亏损。

同时，上半年行业整体销售毛利率及销售净利率分别为14.8%和-1%，较2023年全年结算毛利率及净利润率分别下降2.1个百分点和下降0.4个百分点，行业整体盈利状况处于历史底部。

二、房企们的求生路到底该怎么走？

近年来，房地产企业面临营收、利润双降的困境，这并不令人意外。房地产市场作为典型的周期性行业，当前的压力也算是意料之中，只是依然大批承压，在这样的情况下，房企们到底该怎么办？

首先，房企营收利润双降是滞后效应的必然结果。房地产市场是典型的周期性行业，其发展受到宏观经济、政策、人口等多种因素的交互影响。纵观全球房地产市场的发展，过去几十年间，房地产经历了多轮繁荣与调整周期。回归到国内，今年的情况来看，今年前三季度房企开发的项目大多启动于 2022 年前后。彼时，尽管房地产市场已出现一些不稳定迹象，但仍有不少房企在惯性和对未来乐观预期的驱使下逆势扩张。这种扩张决策在当时或许有一定合理性，比如基于对土地资源的战略储备考虑、对品牌拓展的需求等。但他们未能充分预估市场下行的速度和深度。当这些项目在今年前3季度进入市场时，市场环境已经发生了巨大的改变。消费者的购房需求在宏观经济环境、政策调控等多种因素的影响下，变得更加谨慎。这就导致了这些项目的销售情况不如预期，进而影响了房企的营收。

可以说，在房地产市场的快速发展期，许多房企为了抢占市场份额，纷纷采取扩张战略，大量投资开发项目。然而，随着市场需求的饱和和市场信心的变化，这些项目面临去化困难，资金回笼速度放缓，导致房企的现金流压力增大。同时，由于市场竞争激烈，房企不得不采取降价促销等策略，进一步压缩了利润空间，这就是当前房地产企业普遍面临难题的真正根源，这种滞后效应在房地产市场上体现的非常显著。

其次，现金流与化债压力才是房企真正的难点。对于房企来说，现金流如同企业的血液。当前房地产企业最大的问题不是利润，而是现金流。即使企业暂时处于亏损状态，如果现金流能够保持稳定，企业就有机会生存和转型。然而，目前很多房企的现金流面临着巨大的压力。一方面，在市场需求不旺的情况下，房屋的销售速度放缓。这意味着房企的销售回款周期变长。购房者可能因为贷款审批流程变长、对市场的观望等因素，延迟付款。而房企的开发项目是需要持续投入资金的，销售回款缓慢会导致企业资金链紧张。另一方面，过去，房企的融资渠道较为多元化，包括银行贷款、债券发行、信托融资等。但是随着房地产市场风险的增加，金融监管部门加强了对房企融资的监管。很多房企的融资渠道受到限制，例如一些资质较差的房企难以从银行获得贷款，债券市场对房企发债的要求也越来越高。这使得房企获取资金的难度加大，现金流的补充变得困难。

与此同时，在房地产高速发展时期，很多房企通过大量举债来进行扩张。如今，这些债务到了需要偿还的时候。庞大的债务规模成为了悬在房企头上的达摩克利斯之剑。例如，一些大型房企的债务总额高达数百亿甚至上千亿元。如果不能有效地化解这些债务，企业将面临违约风险，这不仅会影响企业的信誉，还可能导致企业破产。除了债务本金外，债务利息也是一个沉重的负担。随着市场利率的波动，房企的债务利息支出也在不断变化。在市场环境不好的情况下，企业的盈利能力下降，但是债务利息却需要按时支付，这进一步加剧了企业现金流的紧张状况。

第三，政策面已经开始筑底，房企的希望曙光也开始出现。今年以来，房地产行业刺激政策不断。这些政策涵盖了多个方面，如信贷政策、限购政策等。一方面，金融机构对房贷政策进行了调整，包括降低房贷利率、放宽房贷审批条件等。这对于购房者来说，降低了购房成本，一定程度上刺激了购房需求。对于房企来说，购房者需求的增加有助于加快房屋销售，从而促进销售回款，缓解现金流压力。另一方面，部分城市逐步松绑限购政策，这为有购房需求但被限购政策限制的人群提供了购房机会。这也有助于扩大房地产市场的需求，为房企带来更多的销售机会。

特别是下半年以来，随着政策支持的加速落实，房地产市场的基本面有所改善。一线城市放松了购房限制，使得购房者的信心有所恢复。重点城市的新房和二手房市场活跃度明显提升，销售面积和成交量均有显著增长。这些变化为房企提供了更多的销售机会和利润来源，这无疑才是房企真正的好消息。

第四，房企们到底该怎么办？对于当前的房地产企业来说，加速转变传统模式，保持现金流稳定，持续实现去化目标，是至关重要的，具体可以从以下几个方面布局：

一是加速转变传统模式。房企需要加速转变传统的高周转、高负债、高杠杆的发展模式，转向更加稳健、可持续的发展路径。这包括优化债务结构、降低融资成本、提高运营效率等。必须要认识到的是房地产之前的模式已经难以为继，只有拿出勇气努力转变发展模式，才可能降低经营风险，增强市场竞争力。

二是持续优化项目结构稳固现金流。房企应根据市场情况和自身资金状况，合理优化项目开发节奏。在市场低迷时期，可以适当放缓开发速度，避免过度投资导致资金紧张。对于一些现金流紧张的项目，可以优先保障关键环节的资金投入，如确保项目的主体结构建设完成，以满足预售条件，尽快实现销售回款。同时，合理安排项目的开工和竣工时间，避免多个项目同时处于资金需求高峰期，分散资金压力。

三是不断强化去化力度稳定基本盘。为了吸引消费者，房企需要进行产品创新。在房屋户型设计、小区配套设施等方面进行创新。同时，根据市场需求和目标客户群体的特点，制定精准的营销策略。例如，针对年轻购房者，可以通过社交媒体等渠道进行推广；针对改善型购房者，可以重点宣传房屋的品质和周边配套设施。通过精准营销，提高项目的知名度和吸引力，从而实现持续去化的目标。

当前，房企的亏损已经无法避免的问题，在这样的困难时期，稳定自身先活下来再求发展，无疑才是各家房企最需要做的事情。

奥迪放大招推全新豪华品牌AUDI，没了四环还有人要吗？

在传统汽车市场上，BBA可谓是绝对的王者，但是这些年伴随着新能源汽车的崛起，传统豪车都陷入了困境，在这样的情况下转型求生就成为了必然的选择，就在最近奥迪率先推出了全新豪华品牌AUDI，没了四环的奥迪还有人要吗？

一、奥迪放大招推全新豪华品牌AUDI？

据界面新闻的报道，近日，奥迪对外发布与上汽合作的新品牌AUDI，成为全球首个在中国本土推出全新品牌战略的传统豪华汽车品牌。该品牌推出的产品将没有中国消费者熟悉的四环标识，取而代之的是“AUDI”字母标。

几乎整个奥迪董事会的都飞来上海为此次首次亮相站台。大众中国董事长兼CEO贝瑞德、上汽集团董事长王晓秋、总裁贾健旭以及CTO祖似杰同样出席了此次活动。

新品牌首款概念车AUDI E定位中型纯电动猎装轿跑，对标蔚来ET5T，由德方负责传统的内外饰设计和底盘调教，中方提供电动及智能化技术。它计划在上汽大众安亭工厂投产，并在明年夏天投放市场。

据证券日报的报道，“接下来的三年，我们还会有3款产品陆续推向中国市场。”奥迪汽车股份公司管理董事会主席兼技术研发董事高德诺在接受《证券日报》记者采访时表示，未来三年奥迪将在全球范围内推出20款电气化产品，其中大部分由奥迪在华合作伙伴一汽奥迪引进和进行本土化生产。上汽奥迪则将专注于利用本土化技术定义满足中国市场需求的新产品。

和 AUDI 品牌一起亮相的还有 AUDI E 概念车，这款车基于奥迪与上汽联合开智能数字平台（Advanced Digitized Platform）打造的全新车型。虽然是概念车，但是它也有一些可以公布的技术参数，而非样子货。AUDI E 拥有双电机，搭载奥迪标志性的 quattro 四驱系统，零至百公里加速 3.6 秒，电池容量 100 kWh，CLTC 续航超 700 公里，800V 架构，充电十分钟，续航 370 公里，另外还可以配备后轮转向，连续减震控制及空气悬架，国产新能源有的大连屏和流媒体后视镜看起来也都有。AUDI E 量产版定位 B 级车，会在上汽大众的上海安亭生产基地生产，2025 年正式亮相交付，另外，上汽和奥迪的合作项目在未来三年将会推出三款纯电动车型，覆盖 B 级和 C 级市场。

二、没了四环的奥迪还有人要吗？

在全球汽车产业正经历着前所未有的变革之际，奥迪宣布推出全新的独立品牌AUDI，这被视为奥迪面对新能源汽车大潮的一项重大战略调整，奥迪的布局我们到底该怎么看？AUDI的前景值得我们看好吗？

首先，奥迪当前的选择无疑是困境中的无奈之举。在当今汽车行业的大变革时代，新能源汽车如汹涌浪潮般席卷而来，重塑着市场格局。传统豪华汽车品牌奥迪在这一浪潮中面临着前所未有的挑战，其推出全新豪华品牌 AUDI 的决策，从某种程度上可以看作是 “打不过就加入” 的无奈之举。

长期以来，奥迪在传统燃油车领域凭借其卓越的技术、精湛的工艺和强大的品象，建立了辉煌的成就。然而，这种成功也带来了路径依赖的问题。在传统燃油车的研发、生产和销售模式上投入了大量资源，形成了一套相对固定的体系。当新能源汽车全面兴起时，这种路径依赖成为了奥迪转型的沉重负担。例如，其传统的发动机研发团队、生产线以及与之相关的供应链体系，在向电动化转型时，很难迅速适应新的需求。

在新能源汽车领域，技术路线、市场需求和商业模式都与传统燃油车有着天壤之别。电动化不仅仅是将发动机替换为电动机这么简单，还涉及到电池技术、电子控制系统、智能网联等一系列全新的技术领域。奥迪如果单纯依靠自身来进行转型，势必要在这些新领域从头开始摸索，而竞争对手们却已经在新能源赛道上加速奔跑。因此，另辟蹊径打造全新品牌 AUDI 成为了一种看似冒险却又不得不为之的策略。这一全新品牌可以摆脱奥迪传统燃油车品象的部分束缚，更自由地探索新能源汽车的独特发展路径。

其次，与上汽合作无疑是在借鉴新势力的玩法。奥迪选择与上汽合作打造全新品牌 AUDI，是其新能源转型战略中的关键一步。相比于自己直接下场来做新能源，这种合作模式有着诸多优势。

一方面，上汽作为国内汽车行业的重要参与者，对中国市场有着深入的理解。中国是全球最大的汽车市场，也是新能源汽车发展最为迅猛的地区。中国消费者对于新能源汽车的需求特点、消费习惯和审美观念都与其他国家有着显著差异。上汽在国内市场多年的深耕，使其掌握了大量关于中国消费者的一手数据和市场洞察。

另一方面，上汽在新能源技术发展方面相对成熟。近年来，上汽在新能源汽车领域投入了大量资源，在电池技术研发、电动驱动系统、智能网联技术等方面都有着不错的成果，与上汽合作，奥迪可以充分利用这些先进的新能源技术，加速 AUDI 品牌新能源汽车的研发进程。

再者，借鉴国内新势力的玩法是奥迪与上汽合作的重要价值所在。国内新能源汽车新势力如蔚来、小鹏等，在品牌塑造、用户运营和销售模式等方面开创了许多新的思路。它们通过打造高端品象、建立用户社区、提供个性化的服务等方式，吸引了大量消费者。上汽在与国内市场的互动中，对这些新玩法有着更深刻的理解。奥迪可以通过与上汽合作，将这些新的品牌运营和营销模式融入到 AUDI 品牌的发展中，为其在激烈的新能源市场竞争中找到一条可行的道路。

第三，奥迪与上汽合作的本质还是抱团取暖。奥迪与上汽的合作在新能源转型的道路上更像是一种抱团取暖的行为，双方各取所需，以应对激烈的市场竞争。

对于奥迪而言，其在新能源转型过程中急需上汽所熟悉的新能源玩法和制造能力。如前文所述，奥迪在传统燃油车领域的成功经验在新能源领域无法完全复制，其需要学习国内新能源车企的创新模式。上汽在新能源汽车市场的制造、运营经验可以帮助奥迪更好地打造AUDI 品牌，从而降低奥迪在新能源转型中的成本和风险。更可以共享资源、技术和生产设施，避免大规模的前期投资和潜在的技术研发失败风险。

对上汽而言，与奥迪的合作能够带来奥迪的工业设计和品牌溢价。奥迪作为全球知名的豪华汽车品牌，在工业设计方面有着卓越的成就。其经典的车型设计以简洁、大气、科技感强而著称，无论是车身线条、内饰布局还是细节处理，都体现了极高的设计水平。上汽可以将奥迪的工业设计理念融入到 AUDI 品牌的产品设计中，提升产品的品质感和吸引力。

第四，AUDI的市场环境却也是腹背受敌。尽管有强大的合作伙伴支持，但AUDI作为新生力量进入已经高度竞争的新能源汽车市场，仍将面临严峻考验。在新能源汽车市场的竞争中，新品牌层出不穷，各个品牌都在争夺市场份额。以理想、零跑、问界、蔚来、小鹏等为代表的国内新能源车企，已经在市场中占据了一定的先发优势和先发生态位。

AUDI 作为一个新兴品牌，一诞生就面临着与这些品牌的贴身肉搏。在技术层面，它需要在电池续航、充电速度、智能驾驶、智能网联等方面达到甚至超越竞争对手的水平。在产品层面，要推出具有独特卖点和吸引力的车型，满足消费者日益多样化的需求。在品牌层面，需要在短时间内建立起清晰、有吸引力的品象，让消费者认可其作为豪华新能源品牌的价值。这种全方位的竞争压力对于一个新兴品牌来说无疑是巨大的。

不过，最大的问题可能却是品牌标识，AUDI 品牌不采用奥迪传统的四环标识，当然通过与奥迪品牌隔离，AUDI 可以摆脱一些消费者对奥迪传统燃油车形象的固有认知，更灵活地塑造自己作为新能源豪华品牌的独特形象。然而，问题却没有那么简单，奥迪的四环标识代表着悠久的历史、卓越的品质和高端的品象，具有极高的品牌溢价能力。如果 AUDI 品牌在发展过程中失去了奥迪品牌溢价的加持，其发展之路无疑会更加艰难。在消费者购买决策中，一旦没有了四环标识的光环，AUDI 需要在品牌建设上投入更多的资源，通过产品质量、技术创新和优质服务来逐步建立自己的品牌声誉，这对于一个新兴品牌来说无疑是非常不利的。

因此，奥迪推出全新豪华品牌AUDI是其在新能源汽车时代的一次大胆尝试，然而，要真正征服国内市场，AUDI需要克服的困难远比想象中更多，这需要奥迪和上汽在合作过程中不断探索、创新，到底结果如何？我们不妨骑驴看唱本——走着瞧吧。

联华超市也开启调改了？超市们的出路在哪里？

最近几年，只要说起超市，相信很多人都会有些想不起来自己上次逛超市是什么时候了？的确伴随着电商的发展，特别是生鲜零售和即时零售的普及，超市似乎正在向我们远去，日常买小东西有便利店，买大东西有电商，我们为什么还要去逛超市呢？就在这样的背景下，联华超市公布了自己的调改成绩单，面对着联华的案例，让人不禁想问超市的出路到底在哪里？

一、联华超市首次公布调改成绩单？

据界面新闻的报道，老牌零售商联华超市刚刚调改完成的联华超市上海中环店重新开业，联华超市同时也表示，下一步对其余门店的调改将以中环店为样本。

中环店的调改历经3个月的时间。今年7月时，联华超市启动对中环店的改造，据当时联华超市的介绍，改造将围绕供应链的突破进行，目标是在更优质的商品基础上，降本降价，吸引更多客流。

具体上，联华超市中环店门店面积由原先的12000平缩减到4000平，商品SKU由20000个精简至8000个，总体上新引进商品占比达60%，其中联华超市自有品牌占比提升至约10%，在此基础上商品价格也进一步下探，向周边3公里的消费者许下“买贵退差”的承诺。

界面新闻于现在的中环店内看到，总体上相比过去，现在的联华超市门店从商品陈列、装潢上都有了不一样的风格。店内除去生鲜品外，还引入包括高端洗护品、进口面膜、餐具等风格更为年轻的商品，此外还有包含上海土特产酱菜、吴山烤禽、米酒等在内的上海地域特色新品；“联华自有品牌”的标识也被显眼地立在门店内。

据上海证券报的报道，联华超市焕新启程，分享近期焕新阶段性成果及下阶段计划。其中，联华标超业态将以社区型大店、社区型小店、流量型门店为3个基础模型进行优化和创新，以为消费者带来更加便捷、高效、优质的购物体验。卖场世纪联华则以中环样板店焕新为出发，自即日起至年底，对上海20多家世纪联华陆续进行焕新切换。

据悉，联华于1991年5月设立，2003年在中国香港上市，成为境内首家在香港主板上市的连锁超市企业。旗下拥有国内连锁零售品牌“联华”“世纪联华”“快客”“华联”，以齐全的品类、丰富的品种和本地化生活服务满足消费者日常生活所需。联华目前在全国共有3300多家门店。

2024上半年，联华股份实现营收108.97亿元，同比下降7.4%；毛利额12.52亿元，同比下降1.15%。

二、超市的出路到底在哪里？

其实，联华超市的调改的背后是各家超市巨大的经营业绩压力的缩影，在这个快速变革的时代，超市的出路到底在哪里？

首先，超市们是怎么崛起又是怎么衰落的？中国超市市场的发展在很大程度上是从向沃尔玛、家乐福等国际超市巨头学习开始的。在早期，这些国际超市的经营模式、管理理念以及商品陈列等都成为中国超市模仿的对象。它们带来了规模化采购、一站式购物体验等先进概念。在那个时期，中国经济正处于高速发展阶段，城市化进程加速，居民收入水平不断提高，消费市场迅速扩容。超市作为一种新型的零售业态，迎合了消费者对于便捷购物和丰富商品选择的需求。当时的超市里人头攒动，每逢节假日更是热闹非凡，成为国人日常生活购物的必备选择。消费者可以在超市里购买到食品、日用品、服装、家电等各种各样的商品，这种一站式购物的便利性是传统杂货店无法比拟的。

然而，伴随着互联网技术的飞速发展和电子商务的崛起，超市开始日渐没落。传统超市曾经的辉煌逐渐褪去，甚至逐渐成为了被淘汰的代名词。电子商务平台以其几乎无限的货架空间和高效的物流配送体系，对传统超市造成了巨大冲击。消费者不再需要亲自前往超市，只需在电商平台上轻点鼠标或滑动屏幕，就可以浏览海量的商品，并享受到送货上门的服务。这种购物方式的便利性和时效性，极大地改变了消费者的购物习惯，使得越来越多的消费者转向线上购物。

其次，超市衰落的原因到底是什么？面对着超市的变革，我们不妨仔细看看超市衰落的具体原因：

一是电子商务持续成长乃至于成熟。一方面，电子商务几乎无限的货架是其核心优势之一。在传统超市中，由于空间限制，所能陈列的商品种类和数量是有限的。而电商平台则可以汇聚来自全国各地甚至全球的商品，无论是小众品牌还是国际大牌，无论是常见商品还是稀有的特色商品，都能在电商平台上找到。消费者在购买商品时，不再受限于超市的库存，有了更多的选择余地。另一方面，高效物流的便利性更是叠加了优势。高效的物流是电商的另一个关键竞争力。电商企业通过建立庞大的物流网络和先进的物流管理系统，能够实现快速准确的商品配送。消费者下单后，往往可以在短时间内收到商品。以京东为例，其在全国多地建立了大型物流仓库，并通过大数据等技术优化配送路线，实现了当日达或次日达服务。相比之下，消费者前往超市购物需要花费时间在路途上，还要在超市内排队结账，耗费的时间成本较高。

二是生鲜电商对超市生鲜业务的冲击。生鲜电商的全面兴起是导致超市衰落的重要因素之一。生鲜是超市的重要品类，长期以来，超市的生鲜买菜功能是吸引消费者的关键因素之一。然而，生鲜电商的出现改变了这一局面。生鲜电商通过建立产地直采模式，减少了中间环节，降低了成本。同时，它们利用冷链物流技术，保证了生鲜产品的新鲜度和品质。消费者可以在生鲜电商平台上购买到新鲜的蔬菜水果、肉类海鲜等，而且还可以享受送货上门服务。

在生鲜电商的竞争下，超市的生鲜业务面临诸多困境。一方面，超市的生鲜采购成本相对较高，由于其采购规模和渠道的限制，难以像生鲜电商那样实现低成本采购。另一方面，超市在生鲜保鲜和物流配送方面也存在不足。虽然一些大型超市也有自己的冷链物流系统，但与专业的生鲜电商相比，其效率和覆盖范围都存在差距。

三是即时零售和便利店的结合给了超市最后一击。随着美团、饿了么等外卖平台的发展，越来越多的零售商接入了这些平台，实现了商品的即时配送。消费者可以通过这些平台下单购买超市的商品，并且在短时间内就能收到。这种即时零售模式将线上购物的便利性和线下门店的时效性相结合，满足了消费者对于快速购物的需求。对于一些急需的商品，消费者不再需要前往超市，只需在手机上下单，半小时左右就能收到商品。

便利店的不断发展也对超市构成了威胁。便利店以其便捷的地理位置和丰富的即食食品等商品吸引了大量消费者。便利店通常位于社区、商业街等人口密集的地方，消费者可以在短时间内到达。而且便利店的商品种类侧重于食品、饮料和日常急需的生活用品，对于那些只是需要购买少量商品的消费者来说，便利店更加方便。

第三，超市们的出路到底在何方？面对电商和便利店等新型零售业态的冲击，传统超市必须要求变求新了，可能的方向其实也相对明确：

一是学习胖东来，主打自营商品的价格力和质价比。胖东来作为一家区域性的零售企业，凭借其优质的服务和自营商品的价格力，在业界树立了良好的口碑。胖东来注重商品的品质和价格，通过优化供应链和降低运营成本，实现了商品的低价销售。同时，胖东来还提供了丰富的商品选择，满足了消费者的多样化需求。

正如上文的案例，联华超市在调改过程中，也借鉴了胖东来的成功经验。例如，联华超市中环店在调改过程中，精简了商品SKU，提升了自有品牌的占比，并通过源头直采降低了商品价格。这些措施使得联华超市在商品价格和质量上具备了更强的竞争力，吸引了大量消费者前来购物。

二是打不过就加入，借助网点优势成为生鲜零售和即时零售的前置仓。传统超市通常拥有大量的门店和仓储资源，这些资源可以成为生鲜零售和即时零售的前置仓。通过改造和优化门店和仓储设施，超市可以将其转变为高效的配送中心，为电商平台和即时零售平台提供商品配送服务。通过这种方式，传统超市可以充分利用其网点优势，融入电商时代，实现线上线下融合的发展模式。这不仅可以提升超市的运营效率和服务质量，还可以为其带来新的收入来源和增长动力。

三是向便利店学习，拓展餐饮业务。便利店通常提供多样化的商品选择和增值服务，其中餐饮业务是便利店的重要收入来源之一。传统超市也可以借鉴便利店的成功经验，拓展餐饮业务，从餐饮市场分一杯羹。例如，超市可以在门店内设置餐饮区域，提供快餐、小吃等餐饮服务。这些餐饮服务可以吸引那些需要急需用餐的消费者，如上班族在午休时间用餐、居民在晚上用餐等。同时，超市还可以提供半成品和成品食材，满足消费者对于烹饪和制作美食的需求。通过这种方式，传统超市可以将其转变为一个综合性的零售和餐饮服务中心，满足消费者多样化的购物和用餐需求。这不仅可以提升超市的客流量和销售额，还可以为其带来新的收入来源和增长动力。

因此，超市变革的时代已经来临，如何在求新求变中保持竞争力成为了摆在每一个超市企业面前的重要课题。无论是学习胖东来自营模式、转型为电商前置仓还是拓展餐饮市场，每种模式都需要企业根据自身实际情况进行选择和调整。重要的是要紧跟时代步伐，不断创新和迭代自己的业务模式和服务方式以适应市场需求的变化。只有这样，才有可能找到自己的一席之地。

比亚迪首次超过特斯拉，国产新能源全面崛起了？

如果说起新能源汽车市场的王者，特斯拉几乎是无可争议的存在，其销量也更是冠绝整个市场，然而就在最近中国国产新能源车企比亚迪首次超过特斯拉，面对着比亚迪的表现让人不禁想问国产新能源这是要全面崛起了吗？

一、比亚迪首次超过特斯拉？

据证券时报的报道，作为电动车公司，比亚迪的季度营收首次超越了特斯拉！

比亚迪发布了2024年三季度业绩，前三季度公司实现营业收入5022.5亿元，同比增长18.9%，实现净利润252.4亿元，同比增长18.1%。

单看第三季度业绩的话，比亚迪已经在营收上反超了特斯拉。2024年第三季度，比亚迪实现营收2011.25亿元，而特斯拉三季度营收换算后接近1800亿元。这意味着，比亚迪达成了电动车发展历程中的又一个“里程碑”。

此前市场调查机构MarkLines公布的数据显示，在2024年第二季度，比亚迪凭借着全球新车销量98万辆、同比增长40%的数据，跻身全球第七大车企，超越了本田的全球销量。而三季度销量的再次跃升，有望让比亚迪的全球排名更往前一步。

据观察者网的报道，而在品牌高端化方面，比亚迪仍在持续追赶。平安证券研报认为，搭载易三方平台的腾势Z9 GT于9月上市，后续上市的腾势N9也将进一步推动腾势品牌的销量增长。而在智能化方面，比亚迪有望于2025 年中落地自研的智驾方案，包括高速智能领航和城区智能领航功能。

据第一财经的报道，比较两家公司经营情况，广州某知名基金经理向第一财经分析，比亚迪车型从入门到中高端几乎全覆盖，还有越来越多的中高端车型推出，可以覆盖绝大部分消费者需求，中高端车型也可以继续拉升毛利率；而特斯拉车型不多，但单一车型销量很大。因为车型不多，使得特斯拉在供应链成本控制得好，但特斯拉需要对外采购电池；整体则因为比亚迪规模更大，一些主要零部件是自供（包括电池等），成本控制逐步改善，对供应商议价能力也逐步增强。

比亚迪销量和营收高速增长的背后，是新能源汽车在中国的加速渗透。有观点认为，随着新能源汽车渗透率持续超越50%，燃油车已经被逼到了“墙角”。

据中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会（以下简称“乘联分会”）数据，2024年9月，全国狭义乘用车零售量为210.9万辆，同比增长4.5%。尽管整体销量在增长，但燃油车和新能源汽车却出现了明显的“冷热不均”。

二、国产新能源全面崛起了？

面对着比亚迪对于特斯拉的首次超越，我们到底该怎么看？比亚迪所代表的国产新能源车企真的已经全面崛起了吗？

首先，比亚迪超越特斯拉是国产新能源崛起的必然结果。近年来，全球汽车市场正在经历一场深刻的变革，新能源汽车逐渐成为主流发展方向。在这个过程中，国产新能源汽车品牌抓住了机遇，实现了快速发展。比亚迪作为其中的佼佼者，凭借自身的技术积累和战略布局，在市场中脱颖而出。这种崛起并非偶然，而是中国汽车产业长期发展的必然结果。

国产新能源汽车的崛起，尤其是比亚迪的突出表现，对传统燃油车市场和特斯拉都产生了巨大的冲击。在传统燃油车领域，新能源汽车以其环保、节能和科技感等优势吸引了越来越多的消费者。而对于特斯拉，曾经在新能源汽车市场占据着主导地位，但随着国产新能源汽车的发展，其市场份额逐渐受到挤压。比亚迪等国产品牌通过提供更具性价比的产品、更符合中国消费者需求的功能和服务，成功地抢夺了部分原本属于特斯拉的市场。

其次，比亚迪的优势到底在何方？比亚迪的成功很大程度上得益于其全渠道全品牌战略。其车型从入门级到中高端几乎实现了全覆盖。这种类似于三星机海战术的策略，使得比亚迪在市场中拥有了绝对的战略纵深。在入门级市场，比亚迪的车型以其亲民的价格和实用的功能，满足了广大普通消费者对于日常出行的需求。例如，比亚迪知名的冠军版车型价格竞争力显著，却能提供稳定的续航里程和基本的汽车配置，对于预算有限的消费者来说极具吸引力。

在中高端市场，比亚迪也不断推出新的车型。这些中高端车型在技术、设计和品质方面都有了显著的提升。从技术层面来看，它们搭载了比亚迪最新的电池技术和智能驾驶辅助系统等。例如，其高端车型的电池续航能力在同级别车型中处于领先地位，能够有效缓解消费者的续航焦虑。在设计方面，比亚迪注重外观的时尚感和内饰的豪华感，聘请国际知名设计师团队参与设计，使车辆的整体造型和细节处理都符合中高端消费者的审美需求。此外，在品质把控上，比亚迪加大了在生产工艺和质量检测环节的投入，确保中高端车型能够达到国际一流的质量标准。这种全方位的布局，使得比亚迪能够覆盖绝大部分消费者的需求，无论是追求性价比的普通家庭，还是对品质和科技有较高要求的中高端用户。

第三，比亚迪正在全面改变原先的市场格局。在过去的新能源汽车市场，特斯拉凭借其先发优势、技术创新和品牌影响力，在全球范围内占据着遥遥领先的地位，形成了一超多强的市场格局。特斯拉的 Model 3 和 Model S 等车型在全球多个国家和地区成为新能源汽车的代表，其先进的电池管理技术和自动驾驶技术让其他竞争对手望尘莫及。其他新能源汽车品牌，包括部分国产新能源汽车，虽然也在发展，但与特斯拉相比仍有一定差距。

然而，随着国产新能源汽车的快速发展，市场格局发生了显著变化。如今，中国的新能源汽车市场已经逐渐转变成为两强争霸、群雄逐鹿的状态。比亚迪与特斯拉在全球新能源汽车销量排行榜上的竞争愈发激烈，二者在市场份额、技术研发和品牌影响力等方面都形成了直接的对抗。同时，除了比亚迪和特斯拉之外，还有众多国产新能源汽车品牌如理想、问界、蔚来等也在迅速崛起，它们各自凭借独特的产品定位和技术优势在市场中占据一席之地。

在这种新的市场格局下，比亚迪占据了优势生态位。一方面，比亚迪拥有完整的产业链优势，从电池研发生产到汽车制造，都能够实现自主可控。其在电池技术方面的领先地位，如刀片电池的应用，不仅提高了电池的安全性和能量密度，还降低了成本，为其在市场竞争中提供了有力的支持。另一方面，比亚迪在国内市场拥有广泛的销售网络和用户基础。其多年来在国内市场的深耕细作，使得消费者对其品牌的认知度和忠诚度较高。同时，比亚迪还积极拓展国际市场，在欧洲、亚洲等部分国家和地区逐步建立起自己的销售和服务体系，进一步巩固了其在全球新能源汽车市场中的地位。

第四，比亚迪的未来我们到底该怎么看？比亚迪首次超过特斯拉是一个值得庆贺的成就。这标志着比亚迪在新能源汽车领域的技术、市场等多方面的努力得到了回报。从技术角度来看，比亚迪在电池技术、新能源汽车的整车制造技术等方面已经达到了世界领先水平。

尽管比亚迪取得了巨大的成功，但在创新方面仍需不断努力。新能源汽车行业是一个技术快速发展的行业，无论是电池技术的进一步提升，如提高电池的续航里程、缩短充电时间，还是在智能化方面，如更高级别的自动驾驶技术、智能互联技术等，比亚迪都需要持续投入研发。同时，在市场营销方面，特别是针对全球市场的布局，比亚迪还有很多工作要做。目前，特斯拉在全球市场的知名度和市场份额仍然较高，其在欧美市场的品牌影响力巨大。比亚迪虽然已经开始拓展海外市场，但在品牌推广、销售渠道建设等方面还需要进一步加强。

因此，比亚迪首次超过特斯拉是国产新能源汽车全面崛起的一个重要标志，未来，比亚迪为代表的整个国产新能源汽车产业有望在全球新能源汽车市场上发挥更重要的作用，这就需要更多企业的参与。

行稳致远，泸州老窖Q3透露出的投资逻辑

步入2024年，中国资本市场风起云涌，素有“液体黄金”之称的白酒行业正面临史无前例的考验。

在这股逆流之中，那些根基深厚、展现长期成长韧性的白酒品牌依旧显得稀缺，而这些少数，同样也是引领行业穿越周期低谷的中流砥柱。

刚发布三季报的泸州老窖，大概就是其中之一。

一、营收、净利润双增，稳健前行

衡量一家公司的潜力，一看所在行业的成长性；二看公司在行业内提升份额的能力。

据财报显示，泸州老窖前三季度营业收入为243.04亿元，同比增长10.76%，归母净利润为115.93亿元，同比增长9.72%；扣非归母净利润为115.64亿元，同比增长10.24%。在归母净利润这块反超山西汾酒，成为行业第三。

 （数据来源：wind）

总体上来看，泸州老窖营收、利润均保持稳健增长。一系列组合拳成效明显，在行业深度调整期以稳健姿态逆势向上，筑牢品牌护城河。

这样的成绩单，能用一个词贯穿始终，就是“稳健”，各项成绩都呈现出足够的稳中有进的格局，其中几个特征值得关注：

一是持续稳定的高利润率为其发展奠定了坚实的基础。2024年前三季度，公司毛利率为88.43%，净利率为47.76%。这样的高毛利水平往往意味着公司稳健的市场发展，特别是从数据能够看到泸州老窖的高利润水平已经持续多年，更快的提价速度，更低的生产成本，大幅提升的毛利率和大幅反超的毛销差，是泸州老窖净利增速过去几年高于五粮液的主要原因。

（数据来源：wind）

二是现金充沛+行业地位稳固。中国白酒产业经过了多年的发展与变革，白酒市场呈现出平稳的成熟市场特征，在这样的情况下，泸州老窖作为头部酒企，牢牢占据了净利润排名市场前三的位置，数据显示：年初至三季度末，经营活动产生的现金流量净额为124.65亿元，同比增长37.69%，经营层面上讲，这样的公司产品或服务往往供不应求，在行业内有较高的行业地位，在整个产业链中对上下游有强的议价能力，净利润含金量十足。

从经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量看出：泸州老窖属于奶牛型的企业：经营活动现金流入（企业经营正常），投资活动现金流出（表示企业正在扩张），筹资活动现金流出（表示企业还债或回报股东），也就是说企业能通过赚来的钱扩张和还债，这更有利于在调整期的持续作战。

 （数据来源：同花顺iFind）

三是未来预期依旧稳健并且充满信心。泸州老窖为自己定下的经营目标仍是力争实现营收同比增长不低于15%，在当前市场整体压力加大的情况下，这样的稳定预期无疑能给市场带来更多的信心。

因此，从整体发展来看，泸州老窖已经形成了较为稳定的增长基础，有了穿越传统周期的可能性，这种稳健的业务表现无疑是泸州老窖真正的优势所在。

二、品牌、渠道并重，巩固基本盘

财务数据的亮眼为泸州老窖的发展提供了根基，而业务的基本盘是否稳固则为泸州老窖的长期发展提供了更多的可预判空间。

首先，从品牌来看，“双品牌、三品系、大单品”主线驱动力不断提升。

酒要“做好”也要“卖好”。随着中国白酒行业密集进入上市收获期，如何获得高端白酒商业化成为了新一轮大考。

今年上半年，泸州老窖以国窖1573、泸州老窖1952等为代表的中高档酒销量增长25.7%，实现营业收入152.13亿元，同比增长17.12%，成为业绩增长的动力源，而且从中高档酒毛利率情况看，2024年上半年为92.26%，与2023年上半年的92.49%相比基本持平，并无降价迹象！

泸州老窖沿“双品牌、三品系、大单品”主线，已经形成多价格带产品齐驱并进态势。

在产品策略上，泸州老窖同样展现出了其深厚的战略功底。公司不仅牢牢占据高端市场，成为主要驱动力，更通过低度酒战略，抢占年轻人心智，实现了产品的多元化发展，打开新的增量空间。

泸州老窖表示：相比较十年之前，现在38度国窖1573在公司的销售占比已经提升到了50%左右。有研报指出，中低度酒中，38度国窖发展是消费者选择的结果，过去销量占比15%左右，而目前低度与高度销量占比基本持平。

在创新品类上，泸州老窖也做了大量的研究和探索，目前已推出中式果酿酒、精酿啤酒等符合年轻消费群体需求的创新产品。

低度酒战略的成功实施，不仅为泸州老窖带来了新的增长点，更提升了公司的品牌影响力和市场竞争力。

从渠道来看，新老渠道双重驱动效果显著

在传统渠道上，泸州老窖主动调整经营节奏，减轻经销商压力，稳定市场价格，推动社会库存消化，经销客户销售体量和运营能力稳步提升。

作为回馈，三季报显示，泸州老窖的合同负债金额保持高位运行，从一季度的25.35亿增长到三季度的26.54亿。这反映出经销商打款意愿较强，对泸州老窖的未来发展充满信心。这种信任不仅来源于泸州老窖的品牌影响力和市场竞争力，更源于公司对经销商的支持和赋能。

同时，新兴渠道高速增长。在新兴渠道方面，泸州老窖同样展现出了强大的增长潜力。公司通过电商平台、社交媒体等数字化手段，扩大品牌影响力，增加产品销售机会。

泸州老窖推出了多种创新营销方式，结合“浓香700年”年度品牌主题开展包括“窖主节”“流动的博物馆”等全国性活动。比较有代表性的成果是，成功培育500元价格段大单品60版特曲，目前已完成团购渠道口碑培育和市场拓展。

泸州老窖一是紧跟时代，锚定白酒中高端势头，二是市场投入不断为自己巩固基本盘，这种“价值兑现”模式，已然成为泸州老窖稳健穿越白酒周期的得力工具。

总体来看，虽然2024Q3增速略降，但泸州老窖的收入增长仍具有较高质量：主要体现为在价格稳定的前提下实现产品放量，渠道上重振经销是正确战略选择，持续下降的库存、良好的销售回款质量也为未来持续增长奠定了坚实基础！

三、估值仍处地位，性价比十足

采用PE相对估值法。就自身维度而言，当前TTM市盈率13.970倍，处于近三年35%分位，处于合理状态；从行业维度看，作为白酒行业知名企业，泸州老窖坐拥国窖1573这一国内唯一浓香型有机白酒品牌，市盈率低于行业平均的19倍，基本处于行业最低估位置。

 美十年期国债利率高企，全球资产重新定价，时至今日，泸州老窖的战略正在一步步落实，业绩也在持续改善，不断创历史新高。业务成熟，盈利稳定，泸州老窖的投资价值不言而喻，追求确定性机会的投资者，不妨抄一把作业，把握好这个“珍珠蒙尘”的机会。

谷歌净利润暴增35%，AI驱动的谷歌未来何在？

最近，各家科技股大厂的成绩单逐渐公布，其市场表现都备受市场关注，昨天谷歌成绩单终于出来，谷歌净利润暴增35%，AI驱动的谷歌究竟未来何在？

一、谷歌净利暴增35%

据第一财经的报道，谷歌母公司 Alphabet发布了截至 9 月 30 日的 2024 财年第三季度财报，各主要业务收入全线超预期增长，尤其AI推动下的云收入增长迅速，盘后谷歌一度涨超6%。

报告显示，Alphabet 第三季度总营收为 882.68 亿美元，同比增长15%，总营收保持了10%以上的两位数增长，高于分析师预期的864.4亿美元；非美国通用会计准则下第三季度净利润为263.01亿美元，同比增长34%。

Alphabet二季度的资本支出为131.86亿美元，环比增长近10%，在三季度有所下降，为130.6亿美元。谷歌预计2025年的资本支出将高于2024年。

“在搜索领域，我们新的AI功能拓展了人们可搜索的内容和方式。在云计算领域，我们的AI解决方案推动了现有客户的产品使用率提升，吸引新客户并赢得了更多大单。而在YouTube业务上，广告和订阅收入在过去四个季度中累计首次突破500亿美元。”皮查伊说。

谷歌云（Google Cloud）是近年来谷歌新的增长点，二季度云营收首次突破100亿美元，第三季度，谷歌云业务继续迅猛增长，营收从去年同期的84.11亿美元增长至113.53亿美元，同比增长近35%，此前分析师预期为107.9亿美元。谷歌将其强劲的云业务表现归因于旗下的AI产品，包括面向企业客户的订阅服务。

二、AI驱动的谷歌未来何在？

面对着谷歌快速的增长态势，我们该如何看待，谷歌高增长背后的AI驱动力又该如何分析？

首先，在当今竞争激烈的科技市场中，谷歌的整体表现可谓可圈可点。其净利润暴增 35% 这一成绩无疑是一颗重磅炸弹，在商业领域掀起了巨大的波澜。这一增长并非偶然，它反映出谷歌在战略布局、业务拓展和技术创新等多方面的成功。从财务数据来看，净利润的大幅增加意味着谷歌的盈利能力得到了显著提升。这种提升不仅为公司自身的发展提供了更雄厚的资金支持，也向投资者和市场传递了一个积极的信号。

对于投资者而言，谷歌净利润的暴增预示着其股票可能具有更高的投资价值。股票价格往往与公司的盈利能力密切相关，随着净利润的增加，投资者对谷歌未来的收益预期也会相应提高，从而可能推动股票价格上涨。

其次，近年来，谷歌加大了对AI技术的研发力度，并成功将其融入到了日常运营之中。从搜索引擎优化到个性化推荐系统，从语音识别到图像处理，AI技术的应用已经渗透到了谷歌的各个层面。其中，“全栈AI产品”的推出更是标志着公司已将AI技术全面整合到其服务链条中，实现了从数据采集、处理到分析决策的全流程智能化。目前，该类产品已被广泛应用于数以十亿计用户的日常生活中，为用户提供更加便捷高效的服务体验。据统计，在谷歌内部，已有超过四分之一的新代码是由AI辅助编写完成的，这不仅提高了开发效率，也进一步增强了产品的竞争力。

第三，从更宏观的角度来看，AI 已经成为了全球最大的驱动力之一。以近期的Q3财报季为例，很多投资人、媒体都已经开始应用百度网盘简单听记这个AI功能，生成电话会的AI纪要，这让财报的信息整理环节变得更高效。AI 在财报分析中的应用主要体现在以下几个方面。一方面，数据收集和整理方面，AI 可以自动从海量的财务报告、新闻报道、市场数据等来源中提取相关信息，对这些信息进行分类和整理，还可以根据需求自定义模版，这比传统的人工收集数据方式要高效得多，而且能够避免人为错误和遗漏。

比如，谷歌的Q3财报电话会，我用百度网盘简单听记整理了一下，可以直接生成中文纪要，很实用。

另一方面，在数据分析阶段，AI 可以运用各种机器学习算法对财务数据进行深入分析。例如，通过建立预测模型，可以预测公司未来的财务状况，如营收、利润、现金流等。同时，AI 还可以进行财务比率分析、趋势分析、风险评估等，为投资者和分析师提供全面、准确的财务分析报告。

第四，长远看来，AI技术的应用程度将直接影响到企业的可持续发展能力。对于那些能够有效利用AI进行业务模式创新、流程优化以及客户体验提升的企业而言，他们将在激烈的市场竞争中占据更有利的位置。无论是谷歌还是百度，在这方面已经树立了一个良好的榜样，通过不断深化AI技术的应用，不仅加强了自身的市场地位，也为其他企业提供了宝贵的经验借鉴。未来，随着技术的进步以及应用场景的拓展，可以预见的是，AI将在促进产业升级、提高生产效率等方面发挥更加重要的作用，进而重塑整个商业生态。

奢侈品集体业绩低迷，连爱马仕都降价了，问题出在哪了？

今年以来，奢侈品行业的发展引发了市场的热议，特别是最近各大奢侈品集体业绩低迷，甚至连大名鼎鼎的爱马仕都降价了，面对着奢侈品行业的普遍性问题，让人不禁想问这奢侈品的问题到底出在哪了？为什么大家都不买奢侈品了？

一、奢侈品集体业绩低迷？

据每日经济新闻的报道，2024年，在奢侈品业绩萧条的大环境下，顶奢爱马仕也未能幸免。今年第三季度，虽然爱马仕的业绩依旧稳健，按固定汇率计算，销售收入同比增长11.3%至37亿欧元，略高于分析师预期的11%。但相较于今年第二季度13.3%的增幅，以及去年同期15.6%的增幅，本季度的增速已显出疲态。

“奢侈品牌不再像之前那么有吸引力，爱马仕其实也在‘降价’。”时尚产业分析师唐小唐在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，据他观察，前些年购买一个爱马仕的铂金包（Birkin）入门款的工价大概不到10万元，但消费者需要大致总体支出30万元，才能买到。“但现在，整体拿到包的价格已经降到15万元~18万元的水平。”

无独有偶，Gucci母公司开云集团发布2024年第三季度业绩报告。财报显示，该季度开云集团实现营收37.9亿欧元，同比下滑15%。集团总体业绩的下滑受主力品牌Gucci影响，该季度，Gucci营收16.4亿欧元，同比下滑25%，系今年以来最大跌幅。

《每日经济新闻》记者注意到，今年前三季度，开云集团营收下滑12%至128亿欧元，每季度收入跌幅均超过10%。中国市场在开云集团的份额也出现下降，第三季度，除日本外，亚太市场份额下降5个百分点至29%。

新京报贝壳财经记者获悉，旗下拥有路易威登、迪奥等品牌的LVMH（路威酩轩）集团发布截至9月30日的2024财年第三季度和前三季度关键财务数据。

数据显示，今年前三季度，路威酩轩集团收入同比下滑2%至607.53亿欧元，其中，第三季度收入同比下滑4.4%至190.76亿欧元，上年同期这一数字为199.64亿欧元，若剔除汇率波动影响，第三季度收入同比下跌3%。

瑞士钟表业联合会报告称，9 月份瑞士钟表和手表机芯的整体出口下降了 12.4% 至 21 亿瑞士法郎，其中中国进口量下降 50%。出口下滑主要是因亚洲地区销售疲软，中国内地和香港的月度出口下降占比接近三分之二。该联合会表示，即使是批发价格在3000瑞郎以上的昂贵手表，当月也出现了明显的下滑，出口额下降了7.3%。

二、奢侈品的问题到底出在哪了？

面对着奢侈品巨头们都不太景气的业绩表现，即使是爱马仕这种极度擅长逆市增长的品牌也遭到了较大的压力，我们到底该怎么看这件事呢？

首先，全球经济下行压力带来的市场需求不振是根源。面对着奢侈品市场的业绩问题，其实也一点不让人意外。当前全球经济都面临较大的下行压力，而且这种下行已经持续了一段时间。全球经济是一个相互关联的复杂系统，当经济整体下行时，各个领域都难以独善其身，奢侈品市场也不例外。

一方面，在经济下行期间，消费者的可支配收入往往会减少。无论是高收入群体还是中高收入群体，都可能面临资产缩水、投资回报降低等情况。对于高净值人群而言，经济不稳定可能使他们在资产配置上更加谨慎，从而减少对奢侈品的非必要消费支出。而中高收入群体则可能因裁员风险增加、工资增长停滞甚至下降等因素，不得不削减奢侈品购买预算。例如，在金融行业，经济下行可能导致业务收缩，奖金减少，原本有能力购买奢侈品的金融从业者消费能力大打折扣。

另一方面，经济的不确定性会极大地影响消费者信心。消费者对未来经济形势的担忧会促使他们改变消费行为，更倾向于储蓄而不是消费。奢侈品作为非生活必需品，在这种情况下首当其冲受到冲击。当消费者对未来就业、经济发展前景感到迷茫时，购买奢侈品的欲望会显著降低。根据消费者信心指数的调查显示，在经济下行周期中，消费者信心指数往往呈下降趋势，而奢侈品的销售数据也与该指数呈现出较强的相关性。

其次，中国市场消费需求变化对奢侈品的影响日益深远。过去10年，奢侈品行业的增量主要依赖中国市场或中国人在境外的消费。中国经济的快速发展催生了庞大的中高收入群体，他们对奢侈品有着强烈的消费欲望。无论是在国内的奢侈品专卖店，还是在欧美等境外的购物场所，中国消费者都是奢侈品消费的主力军。例如，在法国巴黎的一些著名奢侈品购物街上，随处可见中国游客的身影，他们购买大量的奢侈品，从名牌包包到高级时装等。最近几年欧美市场虽然也给奢侈品带来极大信心，但中国市场的影响力依然不可小觑。如今，这个最有影响力的市场却在发生巨大的变化：

一是品牌多极化发展冲击老牌奢侈品。这些年，伴随着市场的升级，越来越多的奢侈品品牌进入消费者的视野，奢侈品消费越来越多元化和个性化，导致品牌多极化发展，老牌奢侈品品牌必然被冲击。

随着全球时尚产业的发展，新的奢侈品品牌如雨后春笋般涌现。这些新品牌在设计风格上更加多样化，有的追求极简主义，有的则融合了多种文化元素。它们以独特的设计吸引了年轻消费者的关注。例如，一些新兴的小众奢侈品品牌在设计上大胆创新，采用了新颖的材质和独特的图案，满足了消费者追求与众不同的心理。这些新品牌的崛起打破了老牌奢侈品品牌长期以来的垄断地位，分散了市场份额。

同时，现代消费者尤其是年轻一代消费者，更加注重自我表达和个性展示。他们不再满足于购买大众熟知的老牌奢侈品来彰显身份，而是希望通过选择一些独特的、符合自己个性的品牌和产品来展现自己的独特品味。在社交媒体时代，消费者更希望通过个性化的奢侈品搭配在网络上获得关注和认同。这种个性化消费需求的增长使得那些能够提供定制化服务或具有鲜明个性产品的品牌更受欢迎，而老牌奢侈品品牌如果不能及时适应这种变化，就会在竞争中逐渐失去优势。

二是传统奢侈品大众化导致吸引力下降。当前伴随着消费者的认知不断提高，传统奢侈品也日益大众化，失去了神秘感的奢侈品自然难以吸引消费者。

一方面，互联网和社交媒体的普及使得消费者能够更加便捷地获取奢侈品相关信息。消费者可以轻松了解到奢侈品的设计灵感、制作工艺、原材料来源等详细内容，也可以看到大量明星、网红展示奢侈品的图片和视频。这种信息的透明化使得奢侈品不再像过去那样神秘莫测。曾经，奢侈品是少数人拥有且鲜为人知的高端物品，其神秘性增加了消费者对它的向往，而现在这种神秘感的丧失降低了消费者的购买欲望。

另一方面，奢侈品品牌为了追求更高的利润，不断扩大生产规模和市场覆盖范围。在这个过程中，奢侈品在市场上的可见度越来越高，越来越多的人拥有奢侈品。在一些大城市的商业中心，随处可见背着大牌包包的消费者。当奢侈品变得随处可见时，它所代表的独特价值和身份象征意义就被稀释了，消费者不再觉得拥有某一款奢侈品是一种独特的体验。

三是消费者的需求正在向更加实际的方向转变。消费者需求越来越实际，原先消费者需要大量购买奢侈品来彰显自己的地位，但是到了现在这个阶段，这种需求自然下降。在过去，奢侈品在一定程度上是身份和地位的象征，很多人购买奢侈品是为了向外界展示自己的成功和财富。然而，随着社会价值观的逐渐转变，人们更加注重内在的品质和实际的生活体验。消费者开始认识到，购买大量奢侈品并不能真正代表自己的价值，他们更愿意把钱花在提升自身能力、健康、旅游等方面。对于奢侈品的需求，更多地转变为对其实际使用价值的考量，而不是单纯的炫耀性消费。

第三，奢侈品的持续涨价也在反噬着奢侈品品牌。前些年奢侈品品牌持续涨价，这一策略导致了消费者认同感的不断丧失，反而让消费者的反感度增加。奢侈品品牌原本希望通过涨价来维持其高端形象，提高品牌的稀缺性。然而，过度的涨价使得消费者感到被剥削。以香奈儿为例，它的一些经典款式包包价格不断攀升，已经超出了很多消费者的心理预期。对于一些忠实的消费者来说，他们可能会觉得自己多年来支持的品牌变得越来越不亲民，逐渐失去了对品牌的好感。而且，涨价并没有带来相应的产品创新或者服务提升，这使得消费者认为品牌只是在单纯地追求利润最大化。

因此，奢侈品的销量不好其实是整个市场变化的必然结果，只是这样的变化傲慢的奢侈品品牌们看到了吗？

白酒破价成常态，降价潮频现，白酒市场这是怎么了？

在中国消费市场上，白酒消费始终是市场最受欢迎的组成部分，但是就在最近白酒破价成为了常态，甚至于降价潮也频繁出现，面对着白酒市场的发展，让人不禁想问这白酒市场到底是怎么回事？

一、白酒破价成常态？

据21世纪经济报道的消息，让白酒行业“又怕又爱”的双十一大促再度提前。对于白酒行业而言，这是电商促销对渠道价盘的又一次考验。

距离双十一开启已有一周，21世纪经济报道记者查询多个电商平台发现，包括不少大单品在内，多款白酒都出现了年内或近年的最低价，有的直接标明是所在平台历史最低价。

“有的千元级单品，离千元价格带越来越远。”有酒业人士向记者私下感叹。

白酒的销售高度依赖于线下批发代理渠道，电商销售的比例并不高，各方研究多认为占比在10%—20%之间。但在近年电商大力补贴下，自带流量的白酒已经成为各平台增长最显眼的品类之一。

剑南春的水晶剑在多个电商平台的补贴价、成团价都低至350元至360元之间，相比今年618期间部分平台360多元的低价进一步下探。水晶剑是次高端价格带的百亿级大单品，近期批发价在385元到410元之间。今年水晶剑上调15元后，出厂价上升至410元。

水晶剑的市场价长期在400元—500元之间，渠道的利润空间并不算大，但是因为产品市场认可度高、国民度好，经销商普遍是以走量为主。今年线上每逢大促价格都低于出厂价、市场价，意味着次高端白酒线下渠道也已失去价格竞争力。

据南方都市报的报道，在广州市场，本期多款名酒产品的市场零售均价出现下调。其中，飞天茅台的均价较上期下降约120元。其他产品方面，第八代五粮液本期的均价较上期下降20元左右，主要原因是该产品在经销商渠道的售价出现下降；国窖1573的均价较上期下降30元左右，主要原因是该产品在ole超市的售价较上期下降200元，经销商渠道的售价也有所下调；君品习酒的均价较上期大幅下降70元左右，主要原因是该产品在ole超市的售价较上期出现大幅降价，由1499元降至998元；珍酒三十年本期的均价也较上期下降40元左右，本期该产品在经销商渠道的售价有大幅下调，最低降至700元左右。

此外，青花郎、洋河梦之蓝M6+、汾酒青花20、古井贡古20、剑南春水晶剑、毛铺紫荞、水井坊井台、国台国标、酒鬼酒内参等产品本期的市场零售均价均较上期有不同程度的下降。

二、白酒市场这是怎么了？

白酒作为中国传统饮品，在市场中一直占据着独特的地位。长期以来，白酒价格呈现出一种相对稳定却又复杂的态势。然而近来，白酒破价成常态、降价潮频繁出现，这到底是怎么回事？

首先，多级经销商机制下的高价白酒。早年间，白酒市场的价格机制很大程度上由经销商掌控。在这个体系下，白酒价格层层加码，特别是高端白酒的价格一直居高不下。在传统的白酒销售体系中，白酒从厂家生产出来后，要经过多级经销商才能到达消费者手中。例如，从省级经销商到市级经销商，再到县级经销商等。每一层经销商都会在进价的基础上增加一定的利润空间来确定售价。这种层层加价的模式，一方面是由于经销商的运营成本，包括仓储、物流、营销等费用需要分摊到产品价格中；另一方面，也与当时白酒市场的信息不对称有关。消费者难以获取白酒的真实成本信息，经销商在定价上有较大的话语权。

更何况，高端白酒由于其品牌价值、酿造工艺、稀缺性等因素，更是成为经销商加价的重点对象。比如茅台，其独特的酿造工艺、悠久的品牌历史以及有限的产量，使其在市场上具有极高的收藏价值和社交价值。经销商利用消费者对高端白酒的追捧心理，不断抬高价格。而且高端白酒的消费群体相对来说对价格不太敏感，更注重产品的品质和品象，这也为经销商的高价策略提供了市场基础。

其次，电商崛起对白酒价格造成了巨大的冲击。随着互联网的发展，电商平台快速崛起。在其发展初期，虽然给市场带来了一定的洗牌效应，但白酒在电商平台上的销售数量依然较少。传统经销渠道仍然在白酒销售中占据较大的比重。这是因为白酒作为一种特殊的商品，消费者在购买时存在一些特殊的考量。比如，对于高端白酒的真伪鉴别，消费者更倾向于在熟悉的线下渠道购买，认为这样更有保障。而且，一些传统经销商与白酒企业有着长期的合作关系，他们在当地市场已经建立了稳定的客户群体和销售网络。

然而，随着时间的推移，电商平台的市场占比越来越高，日益成为白酒销售的重要渠道。特别是在双十一等大型购物节期间或者平台的百亿补贴活动中，白酒市场受到了极大的冲击。白酒具有强流通、大单品、高货值等特点，其中名酒大单品更是自带流量优势。电商平台为了吸引消费者、提高平台的销售额和用户粘性，往往会选择白酒作为重点补贴和推广的对象。

例如，在双十一期间，不少知名电商平台都会对五粮液、剑南春等知名品牌的经典产品进行补贴。这款产品在传统线下渠道价格相对稳定，但在电商平台上，通过各种优惠券、满减活动以及平台补贴，消费者可以以比线下低得多的价格购买到。这种情况使得白酒在电商平台上很容易出现低价。电商平台打破了传统经销商的价格垄断，将白酒价格信息更加透明化地呈现给消费者，消费者可以轻松地在不同平台之间比较价格，这使得白酒价格有了下行的压力。

第三，电商对白酒串货和跨地域销售也带来了巨大的影响。原先，各家白酒企业对于串货的管理非常严格。串货是指经销商将产品跨区域销售，这会扰乱企业原有的市场布局和价格体系。白酒企业通过在产品上标注销售区域代码、对经销商进行严格监督等措施来防止串货。在这种情况下，白酒的跨地域销售非常困难。例如，一款白酒指定在华东地区销售，如果在华北地区发现了这款酒，白酒企业就会对相关经销商进行严厉的处罚。这种严格的串货管理措施在一定程度上保证了各地经销商的利益和市场的稳定，但也限制了市场的自由流通。

但随着电商的发展，这种情况发生了改变。在电商平台上，地域限制被大大削弱。消费者可以在网上轻松购买到来自全国各地的白酒，而不必局限于本地经销商的供货。对于不少下游中小型经销商来说，他们本身面临着较大的销售压力。一方面，市场竞争激烈，消费者的选择越来越多；另一方面，传统经销渠道的成本较高，包括店面租金、人员工资等。在这种情况下，他们有了更多的动力去利用电商平台进行线上降价销售。即使可能会面临企业的处罚，但为了缓解库存压力和获取现金流，他们也会冒险在网上以较低的价格出售白酒。

第四，线上价格更倒逼线下价格的重塑。在线上价格持续压迫的情况下，线下的高价难以维持。由于电商平台上白酒价格的透明度很高，消费者很容易获取低价信息。如果线下价格过高，消费者就会选择在线上购买。例如，一些消费者在实体店看到某款白酒价格较高时，会立即在手机上查看电商平台的价格，发现有较大差价后就会选择网购。

这种线上价格对线下价格的倒逼作用，使得线下商家不得不调整价格。在一些促销活动期间，线下降价更为明显。比如在电商平台的年中大促期间，线下实体店为了与线上竞争，也会推出各种优惠活动，降低白酒价格。

也正是如此，白酒市场的价格格局正在快速洗牌，市场的价格体系重塑的时代正在来临。在这个过程中，我们可以看到价格的形成机制更加多元化。不再是单一的经销商主导，电商平台、消费者需求、市场竞争等多种因素都在影响白酒价格。价格的透明度也大大提高，消费者可以通过各种渠道获取白酒价格信息，这使得白酒企业和经销商很难再像过去那样随意定价。

当前，白酒市场正处于一个转折点，旧有的价格体系正在受到挑战，新的定价规则正在形成。对于白酒企业而言，如何适应这一变化，建立一套既能满足市场需求又能保证自身利润的价格体系，成为了一个紧迫的问题，只是各家白酒巨头们准备好交卷了吗？

黄金持续破纪录，金店不断关店潮，黄金到底还会疯多久？

今年以来，黄金价格的持续上涨不断牵动着每个人的心，在这样的大背景下一边是不断涨价的黄金价格，一边是不断关店的各家连锁金店，在这样的情况下黄金到底还会疯多久？我们该怎么看这件事呢？

一、黄金持续破纪录，金店不断关店潮

据21世纪经济报道的消息，近期，现货黄金不断上涨，突破2750美元/盎司，再度打破历史纪录，不少相关话题冲上热搜。

黄金不断续创历史新高，金饰也水涨船高突破800元/克的关口，金店却遇冷了！

周大福发布2024年三季度财报，截至9月30日的三个月内，零售值同比下降21%。季内，中国内地直营店及加盟店的同店销售分别同比下降24.3%及20.3%，同时在内地净关闭145个周大福珠宝零售点。

周大福对此解释称，系香港及澳门市场受到市民暑假外游以及内地旅客消费模式和喜好转变所影响，同店销售同比减少30.8%。香港的同店销售下跌27.8%，而澳门则减少40.2%。此外，该公司还提到“黄金价格屡创新高，持续影响消费意欲，这属整体行业的现象。”

六福珠宝母公司六福集团港交所公告，2025财年第二季度（2024年7月1日至9月30日）整体零售值按年下跌16%，主要受高基数效应及金价屡创新高影响；整体零售收入按年下跌25%；本季净减少76间店铺。

无独有偶，据济南时报的报道，首饰金金价突破800元背后，今年以来国际黄金价格已经超过30次刷新历史最高纪录，伦敦现货黄金在今年前三季度的涨幅接近30%。根据世界黄金协会的数据，2024年上半年各国央行净购买黄金增至483吨，比2023年上半年创下的纪录高出5%。

老凤祥海南区域经理沈健告诉中国新闻周刊，金价上涨对于实体店来说，最直观的影响是临柜的顾客减少了很多，这带来了交易金额的下降，“因为金价上涨，预算有限的情况下顾客的成交金额大大降低。过去能买10克的，现在最多能买四五克”。

尤其是首饰金变现较难，还要支付一笔不小的工艺费，对于消费者来说购买需要更高的成本，一位网友打趣“首饰金金价已经涨到跟普通人没什么关系了”。

另一方面，金价上涨很难让金饰消费者直接从中受惠。相比于标准化的投资金条，金饰品销售时成本较高，回收渠道也较为有限，消费者较难金价上涨的收益。有网友直言：“首饰金800元卖还不算工费，回收价却只有600元，这并不合算。”

二、黄金到底还会疯多久？

面对着黄金价格的持续上涨，各家金店可以说是首当其冲，在这样的情况下，我们不禁想问黄金到底怎么回事？金价还会疯多久呢？

首先，黄金为什么会涨价不断？黄金作为贵金属的代表，长久以来一直被视为经济的反向晴雨表。在经济不确定性增加时，黄金往往受到追捧，成为投资者避险的首选。近来，黄金价格持续高位运行，且没有下跌的迹象，这其中的原因主要集中在几个方面：

一是各国央行降息趋势显著。当前，全球各国央行的降息趋势愈发明显，这成为黄金价格上涨的重要驱动力之一。在经济周期中，利率与黄金价格通常呈现反向关系。当央行降低利率时，一方面，持有货币的机会成本降低，投资者更倾向于将资金从低收益的货币资产转移到其他更具保值和增值潜力的资产上，黄金作为传统的避险和保值资产，自然成为投资者的青睐对象。另一方面，降息政策往往是在经济增长放缓或面临衰退风险时实施的。在经济不稳定时期，市场对未来的预期充满不确定性，而黄金能够在经济动荡中保持相对稳定的价值。这种特性使得它在央行降息引发的经济波动中，成为投资者的避风港，进一步推动了黄金价格的上扬。

二是世界经济的避险需求激增。国际政治环境的复杂性，特别是各种地缘冲突的加剧，是黄金价格居高不下的关键因素。地缘冲突会引发地区乃至全球的政治和经济不稳定。在冲突地区，当地货币可能会大幅贬值，金融市场动荡不安，而黄金作为一种在全球范围内被广泛认可的避险金属，其价值在这种情况下凸显。

例如，中东地区长期存在的地缘政治紧张局势，使得全球投资者为了保障资产安全，大量购入黄金。此外，国际间大国博弈也增加了全球政治局势的不确定性。贸易摩擦等问题都可能引发市场的恐慌情绪。这种恐慌促使投资者将资金投向黄金，以对冲政治风险带来的资产损失。在这种情况下，黄金作为避险金属的身份不断被强化，需求持续增加，价格也随之不断攀升。

三是全球对美元信用的担忧还在升级。黄金持续上涨还深刻地反映出市场对美国财政状况和美元信用的担忧。美元作为国际主要储备货币，长期以来在全球贸易和金融体系中占据重要地位。然而，近年来美国财政赤字不断扩大，政府债务水平屡创新高。巨额的财政刺激计划和不断增加的债务负担，使得市场对美元的稳定性产生了质疑。

当市场对美元信心动摇时，投资者会寻求其他替代资产来保值。黄金作为一种独立于美元体系之外的资产，其价值相对稳定且不受美国财政政策的直接影响。这种对美元信用的担忧引发的资产配置调整，进一步推动了黄金价格的上涨。同时，随着全球经济格局的多极化发展，美元的国际地位不断受到挑战，新兴经济体货币在国际支付和储备中的比重逐渐增加，这也使得黄金在国际货币体系中的相对重要性进一步提升，为黄金价格上涨提供了有力支撑。

其次，为什么金店成为了第一个受伤者？金店的商业模式通常是基于加工黄金饰品并售卖给消费者，这模式看上去似乎没什么问题，但是仔细琢磨就会发现问题很大：一方面，类似于面包和面粉，黄金饰品虽以黄金为制作原料，但在加工过程中存在较大幅度的加价。在过去，当黄金价格处于较低水平时，黄金更多地体现出消费属性。消费者愿意为将黄金加工成满意的饰品支付约 30% 的溢价。这是因为在当时，黄金价格相对较低，消费者购买饰品主要是出于装饰和审美需求，对于价格的敏感度相对较低。

然而，随着黄金价格的持续上涨，情况发生了显著变化。如今，市场对于黄金的投资属性需求更为突出。在高金价环境下，消费者购买黄金的动机更多地转向了资产保值和增值。对于投资者而言，他们更关注黄金的纯度和价格，而不是饰品的设计和工艺。这种情况下，金店在加工饰品过程中的加价销售模式就显得格格不入。投资者不愿意为饰品的加工费支付高额溢价，他们更倾向于购买金条等更接近黄金原始形态的投资产品。这使得金店原本依赖饰品销售的盈利模式受到严重冲击，黄金饰品的销售量大幅下降。

另一方面，中国人的投资习惯对金饰市场的影响也不容忽视。在投资市场中，中国投资者存在一定程度的追涨杀跌心理。当黄金价格持续上涨时，消费者往往会产生观望情绪，期望价格能够回调后再进行购买。这种心理在黄金饰品市场表现得尤为明显。消费者担心在价格高位购买饰品会面临较大的价格下跌风险，导致资产损失。同时，由于饰品存在加工费等额外成本，投资者在追涨杀跌心理的影响下，对金饰的购买更为谨慎。

第四，黄金疯狂还能持续多久？尽管经济市场的发展充满不确定性且难以准确预测，但从目前的市场环境变化趋势来看，黄金的避险属性仍在增加。当前，全球经济面临着诸多风险因素，且在短期内这些风险因素不仅没有减弱的迹象，反而有加剧的可能。例如，全球经济增长的不平衡性依然存在，新兴经济体面临着结构调整和外部冲击的双重压力，而发达经济体也存在着债务高企、社会福利负担过重等问题。

在地缘政治方面，一些长期存在的冲突并未得到有效解决，新的地缘政治紧张点也时有出现。如当前的几个地区性冲突对欧洲能源市场和经济稳定产生了深远影响，其后续的地缘政治博弈仍在持续。同时，亚洲地区的地缘政治局势也存在一定的变数，这些都增加了全球政治的不确定性。在金融市场上，全球股市、债市等资产价格波动频繁，货币汇率不稳定。在这样复杂多变的市场环境下，投资者对风险的厌恶情绪持续上升，黄金作为避险资产的需求将继续得到支撑。

因此，虽然黄金价格已经处于高位，但从目前市场环境变化的趋势来看，其价格依然有较大的支撑力度。未来，随着全球经济形势的变化和投资者心理的变化，黄金价格可能会出现波动。但总体来说，在当前市场环境下，黄金的避险属性依然较强，其价格依然有较大的支撑力度。

博物馆怎么都约不上？博物馆突然变热门原因何在？

今年以来，对于不少文艺青年来说，出门变得越来越困难，原因无他因为之前冷门小众的博物馆突然爆火，似乎一夜之间都“长满了人”，博物馆火爆潮是怎么出现的？突然变热门的博物馆是怎么回事？

一、博物馆都约不上了？

据中国新闻周刊的报道，有网友最近发现，博物馆开始出现在同事的假日行程中了，不少人的旅行却随之变得困难了，许多想去的博物馆一票难求，即使有幸抢到了入场的机会，参观体验也大打折扣。网友刘珺表示：博物馆这种地方应该是安静的、古朴的，不应该人头攒动，像集市一样。我们确实很希望看到朋友们都去，但真的都是人了，感受肯定会很差。所以我爱人每次都说，趁这个地方还没有成为网红，我们赶快去，一旦成了网红就去不了了。

据光明日报的报道，近年来，随着“博物馆热”持续升温，不少热门博物馆出现了预约难和“一票难求”的现象。国家文物局博物馆与社会文物司司长刘洋介绍，截至今年8月底，全国正式备案注册的6833家博物馆接待观众量达9.4亿人次，仅暑期两个月接待的观众量就达到了2.99亿人次，其中有6个省的观众接待量都突破了1500万人次。

无独有偶，央广网的报道显示，来自北京的小天（化名）告诉记者，国庆假期开始前两天他就定好闹钟预约湖南省博物馆参观门票，即便如此，“（到放票时间点）几秒就约满”。他继续在第二天“蹲点”，才预约到10月7日的门票。

博物馆的俯身向下，将原本高冷的博物馆文化嵌入了人们的日常生活，自媒体时代的信息下放，则进一步将这种娱乐性发酵。2023年5月，抖音发布的《2023博物馆数据报告》显示，其平台上的博物馆相关视频时长累计24万小时，年度播放总量更是高达513.4亿次，相当于全国博物馆一年接待观众人次的66倍；一年之后，最新的《抖音博物馆生态数据报告》中，这些数字又有了新的变化：视频数量同比增长191％，累计播放量同比增长62％。

而在小红书发布的《2023年度生活趋势观察报告》中，话题“博物馆里的显眼包”以近2000万的阅读量、超35万的笔记当选年度趋势，其中中国陶瓷博物馆的沉思罗汉、陕西历史博物馆的彩绘陶缩脖俑和甘肃博物馆的“马踏飞燕”位列“三大顶流”。尤其富有意味的是，网友还给这三尊文物各自取了一个喜感与自嘲交织的艺名，分别唤作“无语菩萨”“委屈小人”和“着急下班的打工马”，穿越千年的古人智慧一转身成为当代青年自我表达的载体。

二、博物馆突然变热门究竟原因何在？

近年来，博物馆逐渐从曲高和寡的场所变成了大众追捧的热点。无论是故宫博物院、上海博物馆还是其他地方的博物馆，都出现了“一票难求”的现象。那么，究竟是什么让博物馆突然变得如此受欢迎？

首先，博物馆早年间的遇冷是时代发展的必然结果。在早年间，博物馆虽然作为文化的重要承载地而存在，但游客数量却相对较少，呈现出一种曲高和寡的态势。这一现象与当时游客自身素质状况有着密切的关系。

从教育水平来看，当时整体国民受教育程度相对有限。许多民众缺乏对历史、文化、艺术等知识的深入了解，这使得博物馆中那些蕴含着深厚文化底蕴、专业历史知识和高雅艺术价值的展品难以被大众所理解和欣赏。例如，对于古代书画的鉴赏，需要具备一定的书法、绘画知识以及历史文化背景知识，而当时大多数民众在这方面的知识储备不足，面对这些展品只能是走马观花，难以体会到其中的精妙之处。

从文化消费观念上讲，当时人们的生活重心更多地放在满足基本物质需求上，对于文化消费的重视程度不够。博物馆作为一种文化消费场所，虽然门票价格往往不高，但民众并没有将其视为一种休闲娱乐或者提升自我的好去处。相比于去博物馆，人们可能更倾向于选择去公园等更加轻松、不需要太多知识储备就能享受的场所。

其次，经济发展给博物馆热奠定了基础。随着经济的不断发展，游客的受教育程度不断提高，这为博物馆热奠定了坚实的基础。

经济发展带动了教育资源的不断丰富和普及。更多的人有机会接受高等教育，大学的扩招使得更多人能够系统地学习历史、文化、艺术等知识。在学校教育中，博物馆往往是课外实践和学习的重要场所，学生们通过在博物馆的参观学习，不仅增长了知识，也培养了对博物馆的兴趣。这些接受过良好教育的人群逐渐成为社会的主流，他们对文化消费有着更高的需求和追求。

同时，经济发展也促使人们的生活水平提高，人们有更多的时间和精力去关注精神文化生活。在满足了基本的物质生活需求之后，人们开始寻求更次的精神满足。博物馆作为文化知识的宝库，成为了人们满足精神文化需求的重要选择。人们希望通过参观博物馆来拓宽自己的知识面，提升自己的文化素养，了解不同的文化和历史。这种观念的转变使得博物馆逐渐走进了大众的视野，不再是少数文化精英的专属场所。

第三，网红博物馆带动了博物馆们的大转型。近年来，以故宫博物院等为代表的网红博物馆逐渐走红，成为游客们争相打卡的热门景点。这些博物馆不仅拥有悠久的历史和丰富的藏品，还通过不断创新和策划有趣的展览活动，吸引了大量游客的关注。例如，故宫博物院通过推出各种文创产品、举办主题展览等方式，成功地将自己打造成了一个超流量IP，吸引了无数游客前来参观。除了故宫博物院，其他博物馆也在不断创新和策划展览活动，以吸引游客的注意。这些活动不仅丰富了博物馆的文化内涵，还提高了游客的观展体验。博物馆不再是一个刻板、无趣的场所，而是一个充满活力和创意的文化空间。

第四，社交媒体进一步催化了博物馆的网红化。互联网社交媒体的普及，让博物馆开始进入大众视野。依托于博物馆的电影、纪录片以及各种短剧的走红，也让博物馆成为了大众关注的对象。例如，《博物馆奇妙夜》这部奇幻冒险喜剧片，通过展现博物馆夜晚的神奇气氛和展品们的生动形象，让观众在欢笑中领略到了历史文物的迷人之处。这部影片不仅让观众对博物馆产生了浓厚的兴趣，还激发了他们前往博物馆参观的热情。与之类似的还有知名纪录片《国家宝藏》。当然，各种短剧也对博物馆的走红起到了推动作用。一些以博物馆为背景的短剧在网络上走红，短剧以轻松幽默的方式展现了博物馆中的工作场景、文物背后的趣事等。这些短剧在社交媒体上广泛传播，吸引了大量年轻观众的关注。

社交媒体平台本身也成为了博物馆宣传的重要阵地。博物馆可以通过微博、微信、抖音等平台发布展品信息、展览预告、专家讲座等内容。这些内容可以迅速地传播开来，吸引大量粉丝的关注。例如，许多博物馆在抖音上发布一些短视频，展示文物修复的过程、展览中的精彩瞬间等，这些短视频往往能获得大量的点赞和转发，从而提高了博物馆的知名度和影响力。

第五，博物馆网红化更与打卡文化相融合。如今，博物馆已经持续网红化，成为了消费者关注的焦点。越来越多的游客将博物馆作为旅游行程中的重要一环，前往打卡留念。这一现象不仅体现在知名博物馆上，也延伸到了各地具有特色的博物馆。这些博物馆通过挖掘本土特色资源、开发数字化资源等方式，不断提升自身的吸引力和影响力。打卡文化的兴起，也让博物馆成为了游客们争相前往的热门景点。游客们不仅关注博物馆的藏品和展览内容，还注重拍照打卡和分享到社交媒体上。这种分享行为不仅满足了游客的虚荣心和归属感，还进一步推动了博物馆热的蔓延。

因此，博物馆走红并非坏事，但如何让游客获得更好的观展体验、如何让游客顺畅地预约抢票，是当前各家博物馆面临的重要问题，正在考验着各家博物馆。未来，我们应该继续挖掘博物馆的玩法内涵和消费者情绪价值，推动博物馆更多的创新和发展，只有这样才能让博物馆经济正在变得长久。

星巴克逃离，瑞幸急忙抽身，咖啡价格战到底行不行？

最近几年，只要说起现制饮品，无论是奶茶还是咖啡都逃不脱一个核心的名词：价格战，就在到处都卷价格战的大背景下，却出现了星巴克逃离，瑞幸赶忙抽身等一系列的情况，这到底是怎么回事？咖啡价格战到底行不行？

一、星巴克逃离，瑞幸抽身的咖啡价格战

据虎嗅的报道，在布莱恩·尼科尔（Brian Niccol）于9月正式成为星巴克CEO后，外界一直好奇这位曾在塔可钟、Chipotle Mecan Grill创下业绩增长神话的消费圈明星经理人，会如何扭转星巴克当下的“困局”。

他把第一刀砍向了“低价策略”。虎嗅获悉，布莱恩·尼科尔已经对于前任Laxman Narasimhan的“低价策略”彻底推翻。在北美等市场，星巴克彻底取消了Laxman Narasimhan力推的“买一送一”和“降价50%”等活动。

值得注意的是，低价策略是Laxman Narasimhan掌舵星巴克时代的“根本性策略”，甚至Laxman Narasimhan至少在两次财报电话会议上重点描述过这种“基于星巴克APP，给用户频繁发送优惠券，从而拉动用户消费频次”的策略对星巴克的战术意义。在Laxman Narasimhan的认知中，低价可以让星巴克赢回市场份额。

但真实的情况是，Laxman Narasimhan的低价策略并没有让星巴克赢回价格敏感用户，反而让其基本盘的高净值用户出现松动。由于大量低价产品和频繁优惠券出现，星巴克在北美等市场的门店体验在过去一年明显下降。在ins、Twitter上过去一年吐槽星巴克北美门店变得杂乱、体验下降的声音持续增多。而尴尬的是，Laxman Narasimhan推出的低价产品和优惠促销，在北美疫情后崛起的一大波街头廉价咖啡铺面（摊位）和一批中国投资者（创业者）带去的平价咖啡品牌面前“毫无价格优势”。

无独有偶，瑞幸也在做类似的事情，据新民周刊的报道，瑞幸自今年年初开始，已经在悄然退出这场旷日持久的价格战。其小程序中将9.9元的咖啡优惠券适用范围缩减至仅六款产品，并采取多种策略试图将产品价格拉回至更为合理的12-20元价格带。

根据瑞幸咖啡2024年一季度报和半年报，第一季度和第二季度，瑞幸自营店的同店销售额连续出现了同比下滑，分别下跌了20.3%和20.9%。该数据不仅揭示了瑞幸盲目扩张背后的隐忧，也让人对其未来发展前景产生了怀疑。

二、咖啡价格战到底行不行？

面对着当前各家咖啡企业愈演愈烈的价格战和其中不断有知名参与者抽身而出的现象，我们必须要考虑的是整个市场到底发生了什么？

首先，咖啡为什么会出现价格战？曾经，咖啡在国内是一个相对小众的市场，星巴克更是被视为朋友圈打卡圣地。那时，咖啡更多地被赋予了一种时尚、高端的象征。然而，随着瑞幸等国产咖啡品牌的崛起与普及，咖啡市场发生了翻天覆地的变化。

一方面，国产咖啡品牌的快速发展推动了咖啡店数量的激增。瑞幸以其高效的扩张策略和创新的营销模式，在短时间内迅速布局全国各大城市。同时，其他国产咖啡品牌也纷纷涌现，共同加剧了市场竞争。咖啡店数量的增多，使得消费者的选择更加丰富，也自然而然地带来了竞争的白热化。

另一方面，消费者对咖啡的认知和接受度不断提高。随着生活节奏的加快和消费观念的转变，越来越多的人开始将咖啡作为日常饮品。咖啡不再仅仅是一种小众的饮品，而是逐渐融入了人们的日常生活。消费者对咖啡的需求增加，进一步刺激了市场的发展，也使得咖啡店之间的竞争更加激烈。

再加上，社交媒体的普及也为咖啡市场的竞争增添了一把火。消费者喜欢在社交媒体上分享自己的咖啡体验，这不仅提高了咖啡品牌的知名度，也促使咖啡店不断提升自己的产品和服务质量，以吸引更多的消费者。在这种背景下，价格竞争也就顺理成章地出现了。

其次，咖啡为什么那么容易打响价格战？相比于其他产业，咖啡的价格战确实更容易打响，这主要得益于咖啡的原材料成本极低。咖啡的主要原材料包括咖啡豆、牛奶、糖浆和水等。其中，咖啡豆的价格相对较为稳定，而且可以通过大规模采购来降低成本。牛奶、糖浆等辅料的成本也不高。总体来说，咖啡的原材料成本在总成本中所占比例较低。

此外，咖啡行业普遍拥有较高的毛利率。这是因为咖啡的售价相对较高，而原材料成本又较低。高毛利率为咖啡企业进行价格战提供了一定的空间。即使在价格战中降低了售价，企业仍然可以通过控制成本和提高销量来保持一定的利润水平。

例如，咖啡价格战的始作俑者库迪咖啡在推出各种优惠活动和低价产品时，仍然能够实现盈利。这主要是因为库迪咖啡通过大规模采购、优化供应链等方式降低了原材料成本，同时通过提高销量来弥补价格下降带来的损失。

第三，为什么价格战容易开始却难以持续？虽然咖啡的原材料成本低，价格战容易打响，但咖啡店却有着远超过原材料的巨额成本。这些成本主要包括门店租金、装修费用、设备折旧以及人力资源等。

门店租金是咖啡店的一项重要成本。在繁华地段开设咖啡店，租金往往非常高昂。而且，随着城市的发展和房地产市场的变化，租金还可能不断上涨。装修费用也是一笔不小的开支。为了吸引消费者，咖啡店需要进行精心的装修，营造出舒适、时尚的环境。设备折旧也是不可忽视的成本。咖啡店需要购买各种专业的咖啡设备，如咖啡机、磨豆机等，这些设备的价格较高，而且会随着使用时间的增加而逐渐贬值。人力资源成本也在不断上升。咖啡店需要招聘专业的咖啡师和服务员，为消费者提供优质的服务。随着劳动力市场的变化，人力资源成本也在不断增加。

这些巨额成本使得咖啡店在进行价格战时面临着很大的压力。短时间内，咖啡店可以通过降低售价来吸引消费者，但一旦拉长战线，问题就会变得非常严重。如果价格战持续时间过长，咖啡店的利润空间将被不断压缩，甚至可能出现亏损。而且，长期的价格战还可能导致咖啡店降低服务质量和产品品质，从而影响消费者的体验，进一步损害品象。

展现在上文提到的两大巨头身上就显得格外明显，对于星巴克来说，长期价格战星巴克面临的主要挑战是品牌调性的下滑。作为一家长期占据高端市场地位的品牌，星巴克一直以来都以其独特的“第三空间”体验著称。然而，频繁的低价促销活动可能会损害其品象，导致消费者对其原有价值认知的弱化。反观瑞幸，价格战虽然有助于快速获取市场份额，但也会对其利润水平造成压力。瑞幸的财报数据都证明了瑞幸在经历了低价促销活动后，虽然营收有所增长，但毛利率却出现了严重的下滑，已经不堪重负。

第四，咖啡的价格战到底会向何处去？我们可以预计，未来，咖啡价格战一定会产生明显的分化。一批主打价格的品牌依然会继续坚守价格战策略，以低价吸引消费者。这些品牌通常以规模化生产、低成本运营为特点，通过降低售价来提高市场份额。例如，一些新兴的咖啡品牌可能会通过互联网渠道销售咖啡，减少中间环节，降低成本，从而提供更加低价的产品。

然而，另一批需要更多服务、更多创新、更多附加情绪价值的企业必然会拉高价格。这些企业注重产品品质和服务质量，通过提供个性化的咖啡体验和创新的产品来吸引消费者。他们会在咖啡豆的选择、烘焙工艺、咖啡制作技巧等方面下功夫，打造出高品质的咖啡产品。同时，他们还会提供舒适的环境、优质的服务和丰富的文化体验，满足消费者的情感需求。

因此，咖啡价格战已经到了分化的时刻，到底该怎么选赛道正在考验着各家咖啡企业。

史上最长的双十一要来了？提前开启双十一大战意欲何为？

又到了每年的第四季度，对于各家电商来说，双十一都要如火如荼的开始筹备起来了，相比于往年的双十一，今年的双十一可谓是提早出发，提前十天各家电商就基本上要全面启动，堪称史上最长的双十一，提前启动的双十一究竟意味着什么？我们又该怎么看这件事？

一、史上最长的双十一要来了？

据中国证券报的报道，2024年天猫“双11”已经于10月14日晚上8点正式开启。京东也在10月14日晚8点启动2024年“双11”。

据悉，各平台2022年和2023年“双11”活动基本都在10月24日前后启动，由此推算，今年京东、淘天启动“双11”提前了十天左右。

阿里巴巴集团副总裁、淘天用户平台事业部总裁吴嘉10月12日表示，今年以来，淘宝天猫与多个互联网平台实现互联互通合作，今年预期是打造史上购买用户数最多的一届“双11”。

据扬子晚报的报道，今年天猫双11在官方立减85折，或跨店满减每300减50活动基础上，天猫将额外再投入300亿消费券及红包。其中，备受欢迎的88VIP大额消费券将迎来惊喜新玩法，并于10月14日下午2点提前发放。

百亿补贴也将首次发放“超级大额红包”，击穿全网底价。目前，淘宝百亿补贴已成为品牌商家日销爆发的核心场域，用户数量与质量正高速增长，年活跃用户超5亿，合作商家数翻倍增长，成交破千万级的单品数超10万个。

直播方面，直播带货迎来品质直播时代，超30万家天猫旗舰店是最大规模的优质品牌货品池。10月14日当天，百大将同时开启，狂撒10亿红包，为广大品牌及内容达人创造更多成交。

无独有偶，据伯虎财经的统计，京东今年双11则没有预售环节，于10月17日晚20点开启第一波抢先购秒杀。

快手的双11将于10月16日进入预热阶段，10月18日至11月11日为活动的正式周期。活动分为筹备期、预热期、开门红、品类日、狂欢日五个阶段。

京东也在多个方面助力商家，如针对商家推出千亿流量扶持政策，帮助白牌商品和工厂直供商品获得更多流量和价格补贴，针对商家推出广告金奖励池；为商家免费提供了20款AI工具，涵盖商品经营、订单管理、客服接待等方面；京东物流给予平台商家仓储服务费优惠券、商务仓新签优惠等政策，针对低毛利订单京东物流提供了专项运费险补贴。

根据亿邦动力报道，拼多多把原本的 “买贵必赔” 服务升级为 “买贵双倍赔”，于 11 月 16 日生效，所有参与 “百亿补贴” 活动的商品均适用，同时新增了商家退出机制。

二、提前开启双十一大战意欲何为？

双十一这个原本属于网络梗的所谓“光棍节”的购物节，如今已成为中国乃至全球电商领域的一场消费盛宴。今年，各大电商巨头纷纷采用提前开启双十一大战的策略，这个策略让人感觉有些奇怪，我们该怎么分析这件事呢？

首先，双十一早就不是当年简单的购物狂欢日。多年来，双十一早已超越了单一日期的概念，演变成下半年最为重要的购物季。各大电商巨头纷纷提前开启双十一大战，这其实并非偶然。

从历史发展的角度来看，双十一的规模和影响力逐年递增。最初，它只是一天的限时抢购活动，但随着消费者需求的增长和市场竞争的加剧，双十一的时间跨度逐渐延长。这不仅是为了满足消费者日益增长的购物欲望，也是电商平台为了更好地整合资源、优化供应链、提升服务质量的必然选择。

如今，提前开启双十一大战已经成为一种常态。在这个过程中，电商平台可以提前预热，通过各种营销手段吸引消费者的关注，逐步释放购物需求。消费者也有更多的时间来比较商品、规划购物清单，避免了在短时间内匆忙决策。这种时间上的拉长，使得双十一购物节更加从容有序，也为电商平台和消费者都带来了更多的好处。

其次，以旧换新政策促使双十一提前。以旧换新政策的出台，无疑为市场注入了一针强心剂。在消费者追逐更高性价比的大背景下，消费者对于新产品的需求不断增加，而以旧换新政策则为他们提供了一个更加经济实惠的选择。通过将旧产品回收并换取新的商品，消费者不仅可以降低购买成本，还能为环保做出贡献。

对于电商平台来说，以旧换新政策也带来了新的机遇。为了更好地配合这一政策，提前启动双十一成为了必然选择。在提前开启的时间段内，电商平台可以加大对以旧换新业务的宣传和推广，吸引更多消费者参与。同时，通过提前规划和准备，电商平台可以与供应商协商更优惠的价格，形成更强的价格优势，为消费者提供更多的实惠。

因此，电商巨头们敏锐地捕捉到这一趋势，提前启动双十一，一方面是为了更好地配合以旧换新政策，形成更强的价格优势，吸引更多的消费者参与；另一方面，也是为了在政策红利的推动下，抢占市场先机，形成品牌和销量的双重提升。

第三，双十一变长的本质还是电商的市场变革。电商行业经历了从 1.0 时代的互联网货架，到 2.0 时代的人找货，再到如今 3.0 时代的货找人的快速演变。在这个过程中，消费市场也发生了深刻的变革。

在早期的互联网货架时代，电商平台主要提供商品展示和交易的平台，消费者需要自己在众多商品中寻找所需的产品。随着技术的发展和数据的积累，电商平台逐渐进入人找货的阶段，通过搜索引擎和推荐算法，帮助消费者更快地找到自己想要的商品。而如今的 3.0 时代，货找人成为了主流趋势。电商平台通过大数据分析和人工智能技术，精准地预测消费者的需求，并主动向他们推荐商品。

这种消费市场的快速变革，给双十一带来了新的挑战。一方面，百亿补贴等促销活动已经成为市场的常态，消费者对于价格的敏感度有所降低。以低价为核心驱动力的双十一，在吸引力方面显得有些不足。另一方面，反向消费所带来的性价比追求浪潮，也使得消费者更加注重商品的品质和价值，而不仅仅是价格。

在这样的情况下，提前启动双十一成为了电商平台吸引更多消费者参与的一种策略。通过提前开启购物节，电商平台可以有更多的时间和机会来展示商品的特色和优势，提供个性化的服务和推荐，满足消费者多样化的需求。同时，提前启动也可以分散购物高峰的压力，提高物流配送和售后服务的质量。

第四，电商双十一的未来到底在何方？毋庸置疑，价格力一直是电商竞争的核心竞争力之一。在双十一购物节中，消费者往往会关注商品的价格优惠程度，选择在这个时候购买商品，因此追逐更高的性价比是所有消费者的核心诉求，这个诉求在短时间内不会发生改变。

然而，随着市场的发展和消费者需求的变化，单纯的价格战已经陷入了恶性循环。一方面，过度的价格竞争会导致企业利润下降，影响产品质量和服务水平。另一方面，消费者也逐渐意识到，价格并不是唯一的考量因素，商品的品质、品牌、售后服务等同样重要。因此，电商平台需要突破单纯价格战的局限，寻找新的消费优势。

虽然，未来不可预计，但是有些趋势也已经出现端倪，一方面，双十一的未来必然是一个线上线下一体化的大促，我们看到的是，随着电商的发展，单纯的线上电商其实已经无法满足用户的消费需求，特别是对于一些特定的商品来说，线下体验+线上购买的方式正在成为主流，因此，如何能够真正实现线上线下一体化的大促，可能是双十一未来的关键。

另一方面，双十一的未来必然是全渠道的大促，当前，随着电商的发展，全渠道的销售模式已经成为了主流，特别是在当前的市场环境下，如何能够实现全渠道的大促，让用户无论是在线下门店，还是线上电商平台，或者是社交电商平台都能够享受到同样的优惠，可能是双十一未来需要解决的问题。

因此，史上最长的双十一，并不让人意外，双十一，已经不再是一个简单的购物节，它是一场关于创新、服务和体验的全面较量，谁能笑到最后才有可能成为真正的赢家。

极兔Q3包裹量超 62亿件，同比大增的极兔该咋看？

首先，从极兔速递公布的2024年第三季度经营数据可以看出，极兔在该季度的包裹量达到了62.39亿件，这是一个非常庞大的数字，同比增长了18.5%。这一数据表明，极兔速递在业务量上保持了持续的增长态势，且增长速度较快。

其次，从日均包裹量的角度来看，极兔速递第三季度日均包裹量为6780万件，同样实现了18.5%的同比增长。这进一步证明了极兔速递在业务运营上的稳定性和高效性。

再来看今年1-9月的累计数据，极兔速递累计包裹量达到了172.53亿件，同比增长30.4%，日均包裹量也同比增长了29.9%。这说明在整个前三季度，极兔速递都保持了强劲的增长势头。

在区域市场方面，东南亚市场和中国市场是极兔速递的主要增长动力。东南亚市场第三季度包裹量合计11.17亿件，同比增长19.1%，前三季度累计包裹量更是同比增长了33.0%。这表明极兔速递在东南亚地区的市场份额在不断扩大，品牌影响力也在逐步增强。

因此，极兔速递在2024年第三季度取得了显著的业务增长，特别是在东南亚市场和中国市场方面表现突出，这样的极兔成绩值得我们关注。

火爆发布会后特斯拉一夜蒸发4900亿，为啥市场这么不买账？

最近，特斯拉的无人驾驶出租车无疑是整个科技界、汽车圈最靓的仔，几乎所有人的目光都盯着这场万众瞩目的发布会，然而就在特斯拉火爆发布会后特斯拉一夜蒸发4900亿，让人不禁想问为什么资本市场这么不买账？其中原因到底在哪里？

一、火爆发布会后特斯拉一夜蒸发4900亿

据界面新闻的报道，在延期两个月后，特斯拉向外界揭开了其无人驾驶出租车（Robota）的神秘面纱。近日，特斯拉在发布会上正式亮相名为“CyberCab”的Robota产品，标志着该公司在自动驾驶领域迈出了新的重要一步。

特斯拉CEO马斯克用一种最为直观的出场方式对外界展示了新车型的自动驾驶能力，他直接乘坐在副驾驶席位登上讲台。同时，在登上展台之时，马斯克对外宣布现场已有近50辆CyberCab在场运行，暗示特斯拉已具备该车型的小批量生产能力。新车预计成本低于3万美元，有望于2026年开始投入规模化生产。

在技术层面，特斯拉的“完全自动驾驶”（FSD）系统持续更新升级，目前已有超过40万辆车在全球范围内采用这款测试版系统。数据的持续积累使得系统能够更精准地响应复杂的交通状况，从而逐步提升其安全性和可靠性。

马斯克表示，借助特斯拉的规模经济优势，FSD通过大量实地学习不断迭代，预计将进一步加速功能的完善，并最终实现完全自动化的FSD。

不过，让人意外的是，据每日经济新闻的报道，虽说20台Robota（无人驾驶出租车）的亮相让人眼前一亮，但覆盖特斯拉的分析师几乎一致认为，整体缺乏细节，市场和投资者并未从马斯克口中听到他们希望听到的内容。马斯克未能解答的疑问至少有三个：特斯拉Robota何时能落地，特斯拉完全自动驾驶（以下简称FSD）技术有无最新进展，以及外界期待已久的低成本车型何时发布。

在随后开盘的美股交易中，特斯拉大跌8.78%，市值一个交易日蒸发近700亿美元（约合人民币4947亿元）。网约车公司优步（Uber）大涨10.81%，盘中创出历史新高，莱福特（Lyft）亦大涨9.59%，无独有偶，特斯拉的国内竞对百度也出现了股价的上涨，原因是分析师称，特斯拉（的Robota）缺乏细节，缓解了竞争。

而据北京日报的报道，不仅特斯拉，目前我国也有大量公司奔袭在自动驾驶这一未来产业赛道上。目前，以萝卜快跑等为代表的自动驾驶企业在广州、北京等城市开展路测和运营。前不久，萝卜快跑曾经引发了整个市场的热议，可以说打响了中国自动驾驶出租车的第一枪。

二、为啥市场这么不买账？

特斯拉市值一夜蒸发4900亿的事件，如同一场市场情绪的骤变，让不少人都会感到非常愕然，这到底是怎么回事？为啥市场这么不买账？我们该怎么分析这件事？

首先，发布会虽然惊艳但是问题更多。特斯拉的发布会虽然在某些方面展现出了惊艳之处，但问题也接踵而至。就拿 Robota 来说，尽管它被公布了 2026 年生产的时间表，可这仅仅是一个模糊的时间框架，并没有确切的上市时间，更缺乏市场所期待的详细细节。对于投资者和消费者而言，这样的信息显然是不够的。在竞争激烈的市场环境中，不确定性往往会引发担忧和质疑。

没有具体的细节，就意味着无法准确评估其成本、性能、市场需求等关键因素。比如，车辆的续航里程、充电时间、乘坐舒适度等方面的细节缺失，让人们难以想象这款产品在实际使用中的表现。而且，生产过程中可能遇到的技术难题、供应链问题等也都因为缺乏细节而变得更加扑朔迷离。投资者们担心这些不确定性会转化为风险，从而影响公司的未来收益，这也就不难理解为什么市场会对此持谨慎态度。

更何况，自动驾驶本身就是一个需要不断突破当前桎梏，寻找与各地法律相适应相磨合适合点的过程，这远比其他的新技术的应用更加艰难，而马斯克当前的表态明显难以达到投资者的预期，一个连量产和应用尚未完全达到的产品，如何能让市场相信其真正的价值？

其次，自动驾驶也没能满足市场预期。特斯拉的全自动驾驶系统（FSD）一直是公众关注的焦点。在这次发布会上，马斯克对 FSD 进行了阐述，但市场并没有看到真正的发展机遇。马斯克所描绘的更多像是一个远期的愿景，而非切实可行的发展路径。

FSD 作为特斯拉的核心技术之一，其发展前景被寄予厚望。然而，发布会中所展示的内容并没有给市场带来足够的信心。一方面，全自动驾驶技术在实际应用中面临着诸多技术难题，如复杂路况的识别、恶劣天气条件下的可靠性等。尽管特斯拉在这方面进行了大量的研发投入，但目前的技术水平仍未能达到市场的高期望。

另一方面，马斯克在发布会上的表述可能过于理想化。他所描绘的未来交通场景虽然令人向往，但在短期内难以实现。市场更关注的是当下的实际进展和可预见的未来成果。而特斯拉在 FSD 方面的进展似乎并没有跟上市场的预期，这使得投资者对其未来的盈利能力产生了怀疑。

第三，友商的竞争优势无疑更加明显。著名相声大师郭德纲有个经典梗叫做“全靠同行衬托”，这句话用在中国自动驾驶上就显得非常恰当，以国人最为熟悉的萝卜快跑为例，它在自动驾驶领域取得了显著的成绩。萝卜快跑平台累计订单已超过 700 万单，这一数字充分说明了其在市场上的受欢迎程度。

萝卜快跑已经在包括北京、上海、广州、深圳、重庆、武汉等 11 个城市开放载人测试。这不仅展示了其技术的成熟度，也体现了其在市场拓展方面的积极态度。通过在多个城市的实际落地，萝卜快跑积累了大量的用户数据和运营经验，能够不断优化其服务和技术。

而且，萝卜快跑还在进行全球布局。这意味着它不仅在国内市场取得了成功，还将目光投向了更广阔的国际市场。这种积极的拓展策略与特斯拉形成了鲜明的对比。特斯拉虽然在全球范围内有一定的影响力，但在自动驾驶的实际应用和市场推广方面，似乎落后于一些友商。

友商们的快速发展和实际成果让市场看到了更多的选择和可能性。在竞争激烈的市场环境中，投资者和消费者会更加倾向于那些能够提供实际价值和成果的企业。萝卜快跑等友商的珠玉在前，使得特斯拉在市场中的竞争优势受到了更多的挑战，也进一步影响了市场对特斯拉的信心。

第四，自动驾驶的时代我们到底该怎么看？从长期来看，全自动驾驶技术的确是市场的大势所趋，特斯拉也的确是市场最早布局自动驾驶的新能源巨头。然而，这次的发布会明显没给市场提供真正有价值的长期预期。

马斯克仿佛说了一个很好听的故事，但这个故事离落地还有非常长的距离。在资本市场中，投资者越来越注重实际的业绩和可预见的未来收益。特斯拉的发布会虽然充满了未来感和科技感，但缺乏具体的商业计划和盈利预测。

对于长期投资来说，市场需要看到公司在技术研发、市场拓展、成本控制等方面的明确策略和实际进展。而特斯拉在这次发布会上并没有充分满足市场的这一需求。例如，在成本方面，特斯拉没有给出 Robota 等新产品的成本估算，这让投资者难以判断其未来的盈利能力。

毋庸置疑的是特斯拉这次发布会后市值的大规模蒸发，直接反映了市场对其的不满和担忧。市场需要的是实实在在的成果和明确的发展方向，而不是仅仅停留在愿景和概念上。特斯拉要想重新赢得市场的信任和支持，就必须在技术研发、产品细节、市场推广等方面做出更多的努力，将美好的愿景转化为实际的价值。只有这样，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，实现可持续的发展。

特斯拉Robota来了，中美自动驾驶大战该咋看？

首先，从全球趋势来看，自动驾驶作为大模型重构物理世界的典型应用，其发展前景被广泛看好。随着技术的不断进步和政策的逐步放开，发展无人驾驶已成为全球大势所趋。中美两国作为科技领域的领头羊，自然在这一领域展开了激烈的竞争。特斯拉和萝卜快跑分别作为美国和中国的代表，正引领着这场无人驾驶的竞赛。

其次，特斯拉Robota的推出，无疑为这场竞赛增添了新的看点。特斯拉作为全球领先的电动汽车和自动驾驶技术公司，其Robota服务的推出将进一步提升其在自动驾驶领域的竞争力。而萝卜快跑作为中国人工智能在自动驾驶和无人驾驶方面的技术最高水平代表，也在积极进行全球布局，努力展示中国在自动驾驶领域的创新能力与国际竞争力。

再者，面对特斯拉Robota的挑战，中国自动驾驶玩家更应加速奔跑。虽然萝卜快跑等中国企业在自动驾驶领域已经取得了一定的成果，但在全球范围内，与特斯拉等领先企业相比，仍存在一定的差距。因此，中国自动驾驶企业需要不断加大研发投入，提升技术水平，加速产业落地，以应对特斯拉等企业的竞争压力。

此外，值得注意的是，自动驾驶产业的发展不仅仅是技术上的竞争，更是产业链整合和生态建设的竞争。因此，中美两国在自动驾驶领域的竞争，不仅仅是单一企业之间的竞争，更是整个产业链和生态系统之间的竞争。中国自动驾驶企业需要加强与产业链上下游企业的合作，共同推动自动驾驶产业的发展。