不要害怕，特朗普上任或许是大盘反弹的重要契机！

本周横大盘震荡向上，各大指数周线均收出一根中阳线，但成交量并没有放大。截至周五收盘，本周上证指数涨2.3%，深证成指涨3.73%，沪深300涨2.14%，创业板指涨4.66%，科创50指数涨1.61%，北证50指数上涨9.63%。本周科创50指数落后的主要原因是寒武纪高位杀跌，对指数影响较大。

本周非新股周涨幅前三的分别为金奥博（61.21%）、柳化股份（52.86%）和德创环保（52.46%）。跌幅前三的分别为德力股份（-20.94%）、粤宏远A（-20.8%，上周涨幅第一）、海得控制（-20.5%），本周跌幅前列的股票都是上周涨幅前列的股票，可见对于短线大涨过的股票要注意风险，不能盲目追高。

行业板块方面看，前一周两市主力资金净流入前3的板块有通信设备、工程机械和保险板块。本周行业主力资金流出前3的分别是电子元器件、通用机械和汽车板块。从概念板块看，本周两市概念板块主力资金净流入居前的有磷化工、期货概念等，主力资金净流出的有融资融券、深股通和机器人概念。从板块情况看，比上周有好转。

两市融资余额近期持续减少，但本周开始好转，由于周五数据还没出来，估计本周融资额增加约200亿。从近5个交易日融资融券净买入行业板块看，软件开发、半导体、通讯设备、互联网服务和消费电子居前，本周融资净买入前五的公司分别是寒武纪、五洲新春、海光信息、塞力斯和江淮汽车。近五个交易日主力资金流入前20 的股票名单如下:

周五美股三大指数集体上涨，纳指涨超1.5%。大型科技股集体上涨，特斯拉、英伟达涨超3%，亚马逊涨超2%。中国资产也迎来上涨，纳斯达克中国金龙指数周五收涨3.18%，本周累计上涨6.19%。热门中概股普涨，京东涨超10%，富途控股涨近9%，拼多多涨超5%，蔚来涨超4%。富时中国A50指数期货盘中也一度拉升，最高涨幅一度超1%。国际油价和金价周五小幅回落。

本周主要指数在半年线处受到支撑，开始触底反弹。由于老特即将，周五芯片板块在自主可控概念引领下开始拉升。说实话，老特上任利空已经压抑市场很久了，这种利空预期长时间弥漫，在下周将有结果。据说预计其就任第一天将宣布100多项行政命令，但大家已经做好了最坏的打算。因此即便利空出来，也有些利空出尽是利好的意味。

周末两位通了电话，下周我们的重要人物也会参加仪式。更关键的是，我们已经做好了充足的准备，那就是见招拆招，工具箱里还有很多应对工具。这些政策对经济和股市来说大多数都是利好，因此我认为下周不必太悲观，老特开启第二任期反而可能是大盘反弹的契机。

本周专栏文章《【1月第三周】看透长线逻辑后，就能知道它很可能是下一个长江电力！》已发布在本人水晶球日志中，共12000多字，干货满满。地址：网页链接

大盘将继续维持震荡整理走势，转机有望出现在这个时刻！

本周横大盘震荡整理，指数涨跌有所分化。截至周五收盘，本周上证指数涨-1.34%，深证成指涨-1.02%，沪深300涨-1.13%，创业板指涨-2.02%，科创50指数涨0.93%，北证50指数上涨0.6%。本周蓝筹走势较弱，科技板块反弹明显，由于宁德时代被列入名单后本周下跌近5%，对创业板指数影响较大。

本周非新股周涨幅前三的分别为粤宏远A（61.22%）、美邦股份（61.10%）和禾望电气（56.65%）。跌幅前三的分别为中百集团（-31.43%）、紫天科技（-29.42%）、克劳斯（-29.3%），可见对于短线大涨过的股票必须提高警惕，否则容易被深套。

行业板块方面看，前一周两市主力资金净流入的板块只有2个，是金融制品和金属非金属材料，但流入都很少。本周行业主力资金流出前3的分别是软件服务、电子元器件和医药板块。从概念板块看，本周两市概念板块主力资金净流入的有人形机器人、外资重仓和汽车热管理板块，主力资金净流出的有融资融券、深股通和标普道琼斯概念。以上数据说明大盘依然比较弱。

两市融资余额高位震荡多日，本周继续减少约100亿，明显无力上攻。从近5个交易日融资融券净买入行业板块看，电子元器件、风电设备、通讯设备、电机和工程机械居前，本周融资净买入前五的分别是禾望电气、海光信息、瑞芯微、长电科技和生益股份。近三个交易日主力资金流入前20 的股票名单如下:

美国强劲就业数据打压降息预期，周五美股低开低走，三大指数均跌超1.5%。大型科技股多数下跌，奈飞跌超4%，苹果跌逾2%。银行股普跌，巴克莱、高盛、摩根士丹利跌超3%。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌超3%，拼多多、爱奇艺跌超5%。欧美加大制裁力度，号称“迄今为止最严厉的制裁”。国际油价大涨超3.5%。最新美国10年国债收益率4.76%，中国10国债收益率1.63%，二者差距依然高达3.13%，这也是外资不愿意流入的重要原因。

本周大盘依然较弱，不过科技股也出现了一些亮点，剔除新股次新股以及ST股，包括寒武纪-U、润欣科技、北特科技、金沃股份、肇民科技、中坚科技、豪能股份、兆威机电、峰岹科技和东鹏饮料在内10家A股上市公司周五盘中创出历史新高，但其中大部分股票都出现了冲高回落走势，说明市场信心依然不足。

某会近期推进资本市场改革发展专题座谈会相关内容陆续公布，代表们建议更加注重投融资平衡，从推动完善会计处理、考核机制等方面进一步打通中长期资金入市卡点堵点，持续完善有利于“长钱长投”的政策体系。继续完善发行上市、再融资、减持等制度，持续加大对财务造假等严重违法违规行为的惩戒力度，更好保护投资者合法权益。这些问题都有很强的针对性，希望监管部门能够下大力气去落实。

周末财政部发声：2025年财政政策非常积极，较大幅度增加赤字规模，全方位扩大国内需求。但是这些措施在去年已经有所预期，因此市场反应并不是很强烈。当前各行各业内卷严重，挣钱越来越难，市场信心的恢复确实非一日之功。

预计在1月20日老特后很可能出台一系列对华政策，据说其上任首日将宣布100余项行政命令。在这种巨大的不确定因素压制下，近期市场很难走好。一旦这些利空落地，并且我们应对的杀手锏也和盘托出，此时才是大盘转机的时刻，继续耐心等待吧！

本周专栏文章《【1月第二周】分红比定期存款利率高10倍的优质品种出现了！》已发布在本人水晶球日志中，共12000多字，干货满满。地址：网页链接

微盘股指数三周跌20%，大蓝筹将担负起稳股市的重要作用！

本周横跨元旦，2024年2个交易日，2025年2个交易日。这周大盘表现不佳，各大指数周跌幅均大于5%，技术走势已经破位，连续三根大阴线严重打击了市场信心，很多投资者的牛市梦开始破灭！截至周五收盘，本周上证指数涨-5.55%，深证成指涨-7.16%，沪深300涨-5.17%，创业板指涨-8.57%，科创50指数涨-7.54%，北证50指数上涨-6.95%。

前期大涨的牛股本周开始纷纷回落，其中川润股份周跌幅32.4%、实益达周跌幅29.19%、鼎信通讯周跌幅28.07%、福龙马周跌幅27.2%、南京化纤周跌幅23.15%、瑞斯康达周跌幅22.54%、云维股份周跌幅21.64%。可见概念股的炒作就是击鼓传花的游戏，一旦大势不好，资金争先出逃，最后一地鸡毛，最倒霉的还是那些盲目追高的小散。

行业板块方面看，前一周两市主力资金净流入的板块竟然是0，非常罕见，这说明大盘已经开始走弱。而本周行业板块两市主力资金净流入的板块依然是0。本周行业主力资金流出前3的分别是电子元器件、软件服务和证券板块。从概念板块看，本周两市概念板块主力资金净流入的也仅有两个，这说明大盘确实太弱了。

两市融资余额高位震荡多日，本周开始持续减少，4个交易日累计减少超300亿元。感觉已经无力上攻。从近3个交易日融资融券净买入行业板块看，电力、银行、农牧饲渔、保险和化学制品居前，本周融资净买入前五的分别是中国平安、中信证券、柯力传感、京东方A和寒武纪。近三个交易日主力资金流入前20 的股票名单如下:

周五美股三大股指全线反弹，其中标普、纳指涨超1%。热门科技股多数上涨。特斯拉涨超8%，创去年11月12日以来最大单日涨幅；英伟达涨逾4%，创去年11月20日以来最大单日涨幅；热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.93%，本周累跌2.11%。A50 股指期货反弹0.19%。国际油价连续5日收涨，国际金价下跌，COMEX黄金期货下跌幅0.54%。美元离岸人民币收在7.3578，创出一年多新低。

周末央妈再发声：实施适度宽松的货币政策，择机降准降息。其实择机降准降息已经说了一个多月了，但始终没有动静，这说明时机还没到。而老特后还不知道要出什么幺蛾子，现在手里的杀手锏不多了，要在关键时刻才能出手。但是这种预期管理的方式明显有消减效应，即便到时候真的出台降息降准，市场估计也不会有太大的反应了。

周四大跌后，当晚监管立即对相关传言进行辟谣。这足以看出对资本市场的重视，很明显不希望股市大跌。但是双宽松的预期已经释放出来了，12万亿化债的消息也落地了，2025年好像没有什么更强的底牌了。而对面的老特肯定不是善茬，因此在2025年投资者的信心明显不足，这是本轮下跌的重要原因之一。

从技术走势看，经过3个月的震荡整理，各大指数始终没有突破10月8日的高点，虽然期间有不少概念龙头走势凶猛，但依然无法改变大盘越来越弱的格局。从成交量可以明显看出来，存量资金消耗越来越多，并没有新的资金入市资金。在这种情况下，大资金开始兑现利润，且战且退，大盘根本无力上攻。

近三周微盘股指数分别回落4.13%、7.33%和8.97%，明显呈现出加速下跌的趋势，累计下跌超20%。而这些股票大部分都是前期被概念炒高的品种，现在行情趋冷，自然会一地鸡毛。同样时间段里，沪深300指数累计跌幅只有4%。

退市新规开始实行，垃圾股依然会被冷落。很多被炒高的概念股业绩根本无法匹配现在的股价，大概率会继续探底。相比而言，蓝筹业绩稳定，在此刻将成为中流砥柱。上面已经多次强调要稳股市，而具体执行只能靠这些蓝筹了。从这个角度看上证指数下跌空间已经不大，而微盘股指数本轮累计涨幅仅80%，目前看还没到底。

未来一段时间大盘依然会继续弱势震荡整理，等待外部一系列不确定因素落地。板块和个股分化将加剧，2024年度年报即将拉开序幕，建议多关注业绩超预期的优质品种，少参与短线概念炒作。

本周专栏文章《【1月第一周】长短线投资难点在哪里？这家500强公司具备长线潜力！》已发布在本人水晶球日志中，共12000多字，干货满满。地址：网页链接

“炒小炒差”行情告一段落，业绩浪行情呼之欲出！

本周两市大盘震荡整理，成交量继续萎缩，上证、沪深300指数和科创50 指数站上20日均线，是本周表现较强的几个指数，其中上证指数站上3400点。上证指数和科创50 指数周线均两连阳。截至周五收盘，本周上证指数涨0.95%，深证成指涨0.13%，沪深300涨1.36%，创业板指涨-0.22%，科创50指数涨0.73%。本周北证50指数上涨-6.62%，表现堪忧，头部迹象越来越明显，这就是概念爆炒后的一地鸡毛，沪深的垃圾股最后估计也是这个结局！

行业板块方面看，本周两市主力资金净流入的板块竟然是0，确实罕见，说明大盘其实比较弱，至少说明人气不行。本周行业主力资金流出前3的分别是电子元器件、软件服务和文化传媒板块。从概念板块看，本周两市概念板块主力资金净流入的仅有富勒烯和烟花概念。本周概念板块流出最多的是融资融券、深股通和人工智能概念，和上周基本相同。

两市融资余额高位震荡多日，感觉已经无力上攻。从近5个交易日融资融券净买入行业板块看，半导体、通讯设备、商业百货、消费电子和汽车零部件居前，本周融资净买入前五的分别是工业富联、永辉超市、澜起科技、长电科技和中微公司。本周主力资金流入前20 的股票名单如下:

周五美股三大股指全线下跌，其中标普500和纳斯达克指数下跌幅度超1%。大型科技股普跌，特斯拉跌约5%，英伟达跌超2%。热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.54%。市场对美联储加息预期的上升，美国国债收益率随之攀升，10年期美国国债收益率周五升至4.607%，为5月以来的最高水平。美元将迎近10年来最佳表现，美元指数上涨0.07%，达到了108.12，预计全年将上涨6.6%，这将是2015年以来的最佳年表现。

本周两市热点板块切换频繁，前半周微盘股指数大幅下跌，而银行板块屡创新高，全市场超4700只个股下跌，二八现象突出，让人仿佛又回到了熊市。后半周银行板块回落，科技股再次发力，非铜缆高速连接板块火爆，全市场上涨股票一度超4000只，市场有明显回暖。

可见在成交量不足的情况下，大蓝筹和小盘科技存在明显的跷跷板效应。如果没有足够的成交量配合，大盘很难向上突破。而在稳股市的前提下，指数也不允许大跌，因此就出现了这种震荡整理的格局。

本周初有报道说要将中小投资者“炒小炒差”等行为的减少情况将纳入监管对会员单位（券商）的考察范围，说白了就是不让普通散户炒小盘股、业绩差的股票，“炒小炒差”的行为会纳入到券商的考察中。有人认为这是本周尾盘股暴跌的主要原因，其实我认为这只是触发因素之一。

最根本的原因是很多概念股已经被炒到高位，而年报预亏和预减即将来临，这些靠概念炒起来的所谓龙头，其实业绩很差，根本无法支撑现在离谱的估值，庄家现在不跑什么时候跑呢？

周末央行发布了《中国金融稳定报告（2024）》。其中提到，逐渐完善多元化退市机制，建立健全不同板块差异化的退市标准体系。坚决出清不具有重整价值的上市公司，大力削减“壳”资源价值。上周*ST卓朗因将被实施重大违法强制退市，已经于12月26日起停牌。因此下周一些垃圾股和被过渡炒作的概念股还是要小心！

周末还有一个重要消息，那就是贵州茅台拟回购30亿-60亿元股份用于注销，回购价上限调至1771.9元/股。这个回购力度不小，回购价上限比周五收盘价高出16%，这对于茅台确实是个利好。前面已经有号召，国企回购和分红要有担当，临近年末未来这样的优质公司会越来越多。加上业绩预增公告也将陆续发布公告，前一阶段“炒小炒差”的行情很可能告一段落，取而代之的是业绩浪行情。投资者必须对此有清晰的认识！

本周专栏文章《【12月第五周】下一个寒武纪已经在路上，就看你能否读懂逻辑！》已发布在本人水晶球日志中，共11000多字，干货满满。地址：网页链接

大盘发出重要信号，年末低估值基金重仓股的机会来了！

虽然消息面没有什么大的利好，但本周两市大盘震荡向上，走势良好，沪深各大指数均站上20日均线。截至周五收盘，本周上证指数涨2.33%，深证成指涨1.69%，沪深300涨1.44%，创业板指涨1.94%，科创50指数涨0.7%。沪深大盘本周成交量有所放大，周线已经两连阳。本周北证50指数上涨0.86%，相对较弱。

行业板块方面看，本周两市主力资金净流入前5的板块，分别是保险、银行、钢铁、煤炭和石油石化板块，很明显传统产业开始发力了。本周行业主力资金流出前3的分别是电子元器件、软件服务和电气设备板块，其中电子元器件、软件服务板块连续4周名列流出前列，需要注意风险了！

从概念板块看，本周两市概念板块主力资金净流入前三的分别为培育钻石、页岩气、低价股概念，也都是传统概念。本周概念板块流出最多的是融资融券、深股通和人工智能概念。其中人工智能概念连续两周大幅流出，需要引起重视。因为AI投资者们不再为企业描绘的前景买账，他们需要看到的，更多是切实落地的业绩与商业化结果。未来AI的应用概念将获得更多关注。另外，本周五基金重仓概念主力资金流入第一，这是个重要信号！

两市融资余额继续高位震荡，从近5个交易日融资融券净买入行业板块看，软件开发、专用设备、通用设备、互联网服务和电子元器件居前，本周融资净买入前五的分别是永泰能源、长江电力、大智慧、塞力斯和重庆啤酒。本周主力资金流入前20 的股票名单如下:

周五美股三大指数涨跌互现，纳斯达克指数继续刷新历史高位。国际油价下跌超1%，国际金价反弹超0.2%。A50股指期货下跌涨0.4%。本周离岸人民币对美元贬值0.47%，最低突破了7.3的关口。最新消息，美国11月新增非农反弹但失业率走高，市场预计美联储12月将降息25BP。

 国内重要会议即将召开，市场还是充满期待的，特别是对提高财政赤字的预期很强。周末重要官媒发声：我国政府杠杆率明显低于主要经济体和新兴市场国家，财政还有比较大的举债空间和赤字提升空间。事实上，一系列更加积极的政策已经在紧锣密鼓谋划推进中。这也是支撑大盘跌不下去的重要原因。

下周很多重要金融数据将在下周公布，除CPI、PPI外，新增贷款、M2、社会融资总规模等金融数据也或将在下周公布，这些数据很可能会影响大盘短期走势，也需要引起关注。

从近两周主力资金动向看，前期大涨的科技板块走势开始减弱，传统板块特别是基金重仓板块开始逐步走强。我们在坚持牛市思维的同时，也要清醒的认识到：牛市是结构性牛市，期间板块轮到是主基调。

本轮行情垃圾股和概念题材股连续大涨，优质品种和低估值品种反而滞涨。临近年末，业绩浪行情随时可能到来，而今年表现不佳的基金重仓板块在年末拉市值也是惯性动作。因此低估值基金重仓股很可能迎来曙光，必须高度重视。而前期炒高的一些概念品种反而要尽量远离，千万不要替别人在高位站岗！

本周专栏文章《【12月第二周】爆发性题材即将来临，十倍股呼之欲出！》已发布在本人水晶球日志中，共12000多字，干货满满。地址：网页链接

内容简介：

本文约1.2万字，干货满满，当年我ETC三剑客推出后都大涨2倍以上，今天这样的机会又来了。大盘发出重要信号，年末低估值基金重仓股的机会来了！爆发性题材即将来临，十倍股呼之欲出！重点板块优质品种分析，短线值得重点关注！本周模拟组合回顾及操作思路，投资关键要搞懂确定性逻辑。

11月十大牛股出炉，年末业绩浪即将来临！

本周两市大盘先抑后扬，走出了有惊无险的震荡上扬走势。但两市成交量较上周继续萎缩，已经是连续三周成交量下滑了。截至周五收盘，本周上证指数涨1.81%，深证成指涨1.66%，沪深300涨1.32%，创业板指涨2.23%，科创50指数涨3.92%。本周北证50指数上涨-1.02%，周线已经三连阴。

11月A股收官，各大指数均以长上影线的小阳线收盘。11月十大牛股出炉了！其中日出东方问鼎榜首，月涨幅逾393%！

本周涨幅前列的公司不再是北交所公司，涨幅前三的非新股竟然都是沪深两市公司，可见北交所确实在全面退场了。沪深两市涨幅前三名的非新股个股为万事利（91.53%）、贝仕达克（80.9%）和华立科技（79.26%），这三只股票整体涨幅明显强于上周。

本周跌幅前10名的股票也都是沪深两市公司，分别是渤海股份（-33.92%）佛塑科技（-30.72%）和三维化学（-27.65%）。这三家公司都是前一周的大牛股，可见当前的牛股一旦见顶，杀伤力惊人。短线追高要谨慎了！

行业板块方面看，本周两市主力资金净流入的只有5个板块，但比上周已经强很多了，分别是酿酒饮料、食品加工、纺织服装、证券和酒店餐饮板块，可见传统产业开始发力了。本周行业主力资金流出前3的分别是电子元器件、软件服务和汽车板块，这三个板块和上周流出最多的完全一致，其中电子元器件、软件服务板块连续3周名列流出前列，需要注意风险了！

从概念板块看，本周两市概念板块主力资金净流入前三的分别为硅能源、白酒概念和休闲食品概念，三个板块净流入都不多。本周概念板块流出最多的是融资融券、深股通和标普道琼斯概念，上周净流出前三也是这三个板块。人工智能和华为概念流出紧随其后。

两市融资余额开始增长乏力，从近5个交易日融资融券净买入行业板块看，互联网服务、证券、文化传媒、电力和半导体居前，本周融资净买入前五的分别是长江电力、寒武纪、中科曙光、塞力斯和中信证券。本周主力资金流入前20 的股票名单如下:

周五美股三大指数继续上涨，道指、标普500指数刷新历史高位，均创一年来最佳单月表现，大型科技股多数上涨，特斯拉涨超3%，英伟达涨逾2%。热门中概股多数上涨，禾赛涨超11%，小马智行涨逾8%。国际油价下跌超1%，国际金价反弹超0.6%。A50股指期货上涨0.43%。

周末消息面比较平淡，统计局公布的11月份制造业PMI为50.3%， 比上月上升0.2个百分点，预示着制造业扩张步伐小幅加快，情况在逐步好转。周五收盘后，10余家上市公司披露减持计划公告，其中同花顺第二大股东拟减持不超200万股，别看仅仅200万股，市值可是接近7亿啊！300多元的历史高点，股东不动心才怪呢？另外，部初步裁定，提议对从东南亚进口的光伏产品征收高达271%的关税，其目标其实是针对我们。

12月份有重要的经济会议，大家还是很期待的。美联储12月17—18日联邦公开市场委员会（FOMC）会议也是一个重要的会议，全球都在看美国会不会继续降息。目前大盘处于缩量震荡整理的格局，本周传统板块开始反弹，这一信号值得关注，垃圾股的概念炒作已经接近尾声。本轮回调后给中长线资金带来了逢低建仓的机会。临近年末，年报预增即将来临，业绩浪或成为下波行情的主角。

本周专栏文章《【12月第一周】下周短线牛股池来了，聊聊小散的短线进阶秘籍》已发布在本人水晶球日志中，共9500多字，干货满满。地址：网页链接

内容简介：

11月十大牛股出炉，年末业绩浪即将来临！聊聊小散的短线进阶秘籍和未来转型的肺腑之言。下周短线牛股池来了，这些板块需要重点关注！本周模拟组合回顾及操作思路，投资关键要搞懂确定性逻辑。

本轮A股调整原因揭秘，投资者手中的个股要区别对待！

本周大盘开始宽幅震荡，两市成交量较上周明显下滑，沪深各大指数不仅没能重新站上20日均线，反而全部跌破30日均线，技术走势不容乐观。截至周五收盘，本周上证指数涨-1.91%，深证成指涨-2.89%，沪深300涨-2.6%，创业板指涨-3.03%，科创50指数涨-1.78%，北证50指数上涨-3.61%。

本周涨幅前2名的股票依然是北交所公司，分别是驰诚股份（81.76%）和太湖雪（66.8%）。沪深两市涨幅前三名的非新股个股为卓越新能（61.54%）、佛塑科技（61.24%）和粤桂股份（61.14%）。

本周跌幅前2名的股票也是北交所公司，分别是大地电气（-30.01%）和聚星科技（-27.34%）。沪深跌幅前三名的个股为博士眼镜（-25.93%）、银邦股份（-24.31%）和天玑科技（-24.07%）。

行业板块方面看，本周两市主力资金净流入的只有一个板块，可见大盘相当弱。这个板块是轻工制造板块，该板块周净流入才2000多万，其实少得可怜，板块中个股流入最多的是【广博股份】。本周行业主力资金流出前3的分别是电子元器件、软件服务和汽车板块，其中电子元器件、软件服务板块连续两周名列流出前列。

从概念板块看，本周两市概念板块主力资金净流入前三的分别为互联网彩票、举牌和拼多多概念，三个板块净流入都不多。本周概念板块流出最多的是融资融券、深股通和标普道琼斯概念，上周净流出前三也是这三个板块。

两市融资余额还在持续增长，从近5个交易日融资融券净买行业板块看，银行、汽车整车和工程建设居前，本周融资净买入前三的分别是江淮汽车、上汽集团和中国软件。本周主力资金流入前20 的股票名单如下:

本周一大盘虽然回落，但周二到周四都有惊无险，在下午收盘前拉出了阳线。但是周五市场明显不给力，到了下午的关键时刻，大盘不仅未能逆转，反而加速下跌，市场开始有恐慌情绪蔓延。收盘后大家都在找下跌的原因，我也梳理了一下，大概有这么几条：

一是周四晚间有近40只“牛股”发布提示风险，这说明短线炒作已经有点过火，监管开始高度重视，在这种情况下很多短线游资不敢再铤而走险，反而开始兑现离场。二是周五一个重要会议上有记者提问称，特朗普在竞选美国总统时表示，他计划对中国征收60%关税。这一消息加剧了市场对未来利空的担忧。三是近期人民币持续贬值也加重了市场的担忧，美元离岸人民币近一个多月累计贬值超4%，截止周五已经突破7.25大关。另外，冲突和朝鲜半岛局势加剧也对大盘起到了一定的压制作用。

当然，以上都是外因。就A股大盘本身的内因来说，10月8日大盘见顶回落后，大盘指数反复震荡了一个多月，但始终无法有效突破前期高点。破净股虽然有利好支撑，但仅表现了一天就偃旗息鼓。现在投资者普遍有利好出尽的感觉，垃圾股炒过了头，蓝筹难当重任，在久盘必跌的思路引导下，前期大涨积累的大量获利盘开始兑现出局。一旦出现这种情况，市场资金会出现抢跑现象，引发进一步下跌。

目前看这波调整属于正常的获利盘回吐，也是前期第一阶段题材股暴涨行情的收尾过程。调整过后，大盘将进入到第二轮的行情，也就是年报业绩浪行情。因此，投资者要区别对待手中的仓位，对于前期大涨过的题材股要尽量回避，而前期滞涨的低估值和高成长品种，反而是择机低吸的好机会。

本周专栏文章《【11月第四周】股息率高达8%，性价比极高！》已发布在本人水晶球日志中，共10000多字，干货满满。地址：网页链接

内容简介：

本轮A股调整原因揭秘，投资者手中的个股要区别对待！半导体产业继续被美打压，这家世界级半导体龙头公司值得关注!平台经济重大发展机遇来临，这些公司值得重点关注！本周模拟组合回顾及操作思路，投资关键要搞懂确定性逻辑。

大盘这次调整过后将迎来市场风格大切换，该关注这个板块了！

本周大盘先扬后抑，震荡下行，前期热门股纷纷大幅回落，周五有超30只ST股封死跌停。两市成交量较上周明显下滑，周四周五大盘连续两日成交额低于2万亿。截至周五收盘，本周上证指数涨-3.52%，深证成指涨-3.7%，沪深300涨-3.29%，创业板指涨-3.36%，科创50指数涨-3.78%，北证50指数上涨-3.38%。这六大指数这么统一的涨跌幅度，还真是少见，可见大盘呈现出一种普跌的状态。

周五美股三大指数集体收跌，纳指跌超2%。大型科技股普跌，亚马逊跌幅超4%。纳斯达克中国金龙指数周五收涨0.82%，本周累计下跌5.9%。本周黄金累计下跌4.52%，创三年以来最大单周跌幅；国际油价下跌超2%，本周累计下跌3.8%。

本周涨幅前列的股票依然是北交所公司，沪深两市涨幅前三名的非新股个股为粤桂股份（61.26%）、大千生态（61.13%）和英诺激光（51.48%）。跌幅前三名的个股为华夏幸福（-38.06%）、蓝黛科技（-33.09%）和中化岩土（-32.79%）。很明显，本周涨幅榜前列已经看不到妖股的身影，但是跌幅榜前列的很多都是前期连续大涨的股票。

行业板块方面看，本周两市主力资金净流入的只有一个板块，那就是通信板块，因为在联通的带领下三大电信公司集体反弹，但板块整体周流入才12亿，也不是很多。本周行业主力资金流出前3的分别是电子元器件、软件服务和证券，都是前期的热门板块。从概念板块看，本周两市概念板块主力资金净流入前三的分别为云办公、托育服务和Sora概念。本周概念板块流出最多的是融资融券、深股通和标普道琼斯概念。

从近5个交易日融资融券净买行业板块看，软件开发、半导体和消费电子居前，本周融资净买入前三的分别是中国联通、有研新材和谨慎办公。本周主力资金流入前20 的股票名单如下:

从技术走势看，沪深各大指数日K线均跌破20日均线，短线技术指标已经开始走弱。其中科创50指数在周二最高冲到1080点，距离10月9日高点仅一步之遥（指数差4个点），然后开始连续回落。其他指数本周高点距离国庆后高点大概还有3%的距离。很明显国庆后大盘巨量冲高后的套牢盘压力巨大，如果没有重大利好，很难一次突破，大盘在前期高点位置回落也在情理之中。

上周末备受市场期待的防范化解地方政府隐性债务风险合计12万亿元组合拳出炉，大盘周一冲高，随后逐级回落，有利好出尽的感觉。同时老特后开始组建团队，同时发布一系列言论，让市场倍感压力。这也是导致下跌的原因之一。

另外，前期游资爆炒垃圾股的情况已经受到监管关注，导致这些高位股集体杀跌，影响了市场情绪。但我认为这对大盘进一步向上拓展空间是好事，如果垃圾股都上天，我们的蓝筹和成长被普遍低估，这样的市场还有必要存在吗？如果真是这样的话，国家多发些代码大家炒就是了，这个和du场有什么区别？

周末监管部门发布了《上市公司监管指引第10号——市值管理》，要求长期破净公司应当制定上市公司估值提升计划，推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量，同时对“伪市值管理”等不法行为进行严厉打击，维护资本市场的公平、公正和透明，增强投资者信心。这对低估蓝筹来说无疑是个巨大的利好！

本次大盘调整是一次正常的调整，牛市依然在路上，没有必要太担心。这次调整很可能是一次市场风格的大切换，投资者必须引起注意。也就是说，前期爆炒垃圾股的市场格局基本已经结束，而前期滞涨的蓝筹和真正有成长潜力的公司很可能成为下一轮行情的主角。因此投资者应该进一步区分自己手中的股票，对其前期暴涨过的高位品种应果断减仓，而对于滞涨的优质品种，反而是择机低吸的良机。

本周专栏文章《【11月第三周】这些长期破净的优质公司将迎来反弹机会！》已发布在本人水晶球日志中，共9000多字，干货满满。地址：网页链接

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大盘这次调整过后将迎来市场风格大切换，该关注这个板块了！长期破净的优质公司将迎来反弹机会！固态电池周末又有利好，这个细分板块有机会！深圳本地并购重组股又迎来利好消息！本周模拟组合回顾及操作思路，投资关键要搞懂确定性逻辑。

12万亿元化债大利好来了，下周A股大盘会这样走！

本周大盘开始放量向上突破，正如我反复强调的，牛市还在，不用担心。前段时间，看到还有一些大V认为这不是牛市，只是超跌反弹，让大家逢高清仓，这个格局市值太低了！这么明显的政策牛都看不出来，确实是无语了！截止周五收盘，本周上证指数涨5.51%，深证成指涨6.75%，沪深300涨5.5%，创业板指涨9.32%，科创50指数涨9.14%。北交所北证50指数本周累计大涨21.53%。大盘周成交量再次创出本轮行情的新高！

看看本周5个交易日行业板块主力资金情况，主力资金流入前2的板块分别为保险和酿酒饮料（净流入的只有这2个板块），这两个板块主力资金流入均不多，很明显有资金在逢高减仓。从近5个交易日概念板块看，主力资金流入前3的板块分别为英伟达、WIFI6和白酒概念。从近5个交易日融资融券净买行业板块看，证券、半导体和互联网服务居前，本周融资净买入前三的分别是中信证券、中航沈飞和中芯国际。本周主力资金流入前20 的股票名单如下:

周五美股三大指数小幅上涨，均创出历史新高。科技股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数下跌4.74%。特朗普媒体科技集团涨逾15%；特斯拉涨逾8%，市值站上10000亿美元大关。本周特斯拉股价累计涨逾29%，单周市值增长2319亿美元（合人民币1.66万亿元），创出特斯拉单周增长市值纪录。国际油价下跌，2025年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.33%，收于每桶73.87美元。国际金价也收跌，COMEX黄金期货下跌0.41%，报2694.80美元/盎司。

我上周文章《牛市没有结束，下周三大事件将决定A股的方向！》明确指出：下周三大事件将决定A股的方向，如今三件大事逐渐揭晓，利好预期及逐步落地的过程其实就是利好释放的过程，大盘的快速反弹也就在情理之中了。

先看看第一件大事，美国总统大选结果出炉。特朗普当选，这个其实在上周已经基本是大概率事件，未来我们的科技卡脖子和外贸产业都面临巨大压力，但大选结果出来后其实就是靴子落地的效果，因为哪个都不会善待我们。

第二件重要事件是美联储是否降息。这次美联储降息25BP，在预料之中，既没有50BP的超预期，也没有顶住压力不降息。这个消息属于中性，但为我们的货币政策进一步打开了空间，其实还是利好。

第三个重要事件其实是在周五收盘后公布的。上月财政部发布会上大家其实就满怀期待，但是很多政策要走人da的流程，于是本周的会议就特别关键。本周的会议时点其实就是提前研究好的，正好是在前两个事件确定之后。由此可见，我们的政策制定是后发制人，精准打击。

这次会议上，备受市场期待的防范化解地方政府隐性债务风险合计12万亿元组合拳出炉，要求在坚决遏制隐性债务增量的基础上，稳妥化解存量，于2028年底前全部化解完毕。这使得地方2028年底之前需要消化隐性债务降至2.3万亿元，地方政府压力骤减，达到这个目前并不是特别困难的事情。卸下包袱后，大家可以轻装上阵，相当于推翻了压在中国经济身上的一座大山，悲观预期开始消散，经济有望重拾升势，这才是最大的利好！

其实本轮牛市明显属于政策牛，外围环境对A股的影响越来越弱。而以上三大事件中最关键的也就是第三个事件，这个属于我们内部发展的重要决策，因此对A股的意义深远。

从技术走势看，除了北证50指数突破了10月8日高点外，其他指数均未能突破这个高点。从成交额看，北证50指数10月21日成交额就突破了10月8日天量332亿，本周最高日成交额达到617亿，因此创出新高也不难理解，毕竟这个池子太小了。但是沪深两市10月8日近3.5万亿的成交量真的是历史天量了，想要突破真的不容易！

利好之下，大盘下周一大概率高开，但是多空交锋将会十分激烈，成交量将进一步放大。各大指数很可能会触碰前期10月8日高点，但是想要一次性突破，难度比较大。在这种情况下，很多大资金会选择先逢高落袋减仓，然后等回落到位后逐步低吸，后面再择机发起新一轮突破行情。如果大家都这样想，那么大盘走势也就很清晰了！

如果出现这种状况，我们也应该顺势而为，先逢高兑现。然后密切关注后续重点板块的重点品种（后面会分析），等调整到位后再择机上车。牛市行情刚开始，心急吃不了热豆腐。

本周专栏文章《【11月第二周】借壳究竟会花落谁家？深入分析后非他莫属！》已发布在本人水晶球日志中，共9000多字，干货满满。地址：网页链接

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撤回IPO辅导，要借壳上市？借壳究竟会花落谁家？深入分析后非他莫属！三件大事揭晓后A股的方向更加明确，科技主线的大方向在这里！本周模拟组合回顾及操作思路，投资关键要搞懂确定性逻辑。

牛市没有结束，下周三大事件将决定A股的方向！

本周大盘震荡下行，在前四天依然是妖股横行，但是周五这种格局被彻底打破。大量资金从高位股出逃，海能达等出现了“天地板”走势，双成药业等妖股大批量跌停，大盘成交量突破2万亿，明显放大。截止周五收盘，本周上证指数涨-0.84%，深证成指涨-1.55%，沪深300涨-1.68%，创业板指涨-5.14%，科创50指数涨-5.19%。北交所北证50指数周五大跌近10%，本周累计下跌9.08%。

周五当地稀土矿开采已停滞的消息，带动稀土概念股掀起涨停潮，中国稀土、包钢股份、北方稀土等20多只个股涨停，稀土又带动资源股的逆市走强。总体看，这些股票都是前期滞涨股票，有反弹需求，借助利好消息拉升，其实具有板块轮动的特征。

看本周5个交易日行业板块主力资金情况，主力资金流入前3的板块分别为金属及非金属材料、钢铁和化工原料（净流入的只有这3个板块），这三个板块主力资金流入均不多，大盘明显呈现弱势格局。从近5个交易日概念板块看，主力资金流入前3的板块分别为稀土永磁、租售同权和信托概念。从近5个交易日融资融券净买行业板块看，互联网服务、软件开发和电子元件居前，本周融资净买入前三的分别是东方财富、东山精密和江淮汽车。本周主力资金流入前20 的股票名单如下:

本轮牛市反弹的第一阶段行情已经基本告一段落，让我们先回顾下整体脉络。924重点利好出台后，牛市旗手券商及非银首先躁动，同时地产板块开始超跌反弹，随后反弹进一步演绎与分化，从半导体、军工与鸿蒙等题材轮动到北交所、微小盘、并购等题材，部分个股涨幅巨大，妖股横行，但有业绩支撑的蓝筹等低估值品种反而默默无闻。

本周五应该是第一阶段和第二阶段的分水岭，垃圾股盲目爆炒的阶段已经基本结束。周末上交所发布《并购重组典型案例汇编》，并表态：始终对各类“借重组之名、行套利之实”的不当并购交易高度关注、从严监管，这下重组股也要休息一下了。从周五的个股走势看，蓝筹股反而开始走强，滞涨板块开始纷纷反弹。

很明显本轮行情的主导者是市场游资和跟风盘，现在他们也知道见好就收了，因为已经炒的很高了，今年的任务已经完成。高位出货垃圾股后，他们会考虑适当低吸低估值品种，再做一波差价也是不错的选择。以前牛市的主导者公募基金本轮比较狼狈，深度套牢后遇到牛市，本来是个机会，但是基民已经伤透心，在反弹中不断减仓，导致这些基金疲于应付基民赎回，也没有太多的能力参与自己心仪的板块。

而新入市的耐心资本进场需要一定的程序和时间，他们绝对不会追高建仓的，因此在本轮牛市的第一轮行情中，游资起到了决定性作用，长线资金并没有太多的动作。现在这一轮行业已经告一段落，前期滞涨的低估值品种和真正有成长潜力的优质品种将成为市场资金挖掘的主要对象。现在市场开始趋于理性，后面再难有前期那种疯狂，这样反而给耐心资本建仓长线品种带来了不错的外部环境。

很多朋友都担心牛市是否已经结束？我的答案是垃圾股的牛市已经基本结束，优质公司的牛市才刚刚开始。从技术走势看，沪深各大指数都跌破了20日均线，目前处于弱势格局，短期很难大幅反弹，但有前期的巨大利好支撑，大盘也很难深幅调整，大概率就是弱势震荡格局，但板块分化还会比较突出。下周有三件大事影响A股，一旦利好落地，大盘很可能将在拾升势。

首先是，当地时间11月5日是美国总统大选日，目前看特朗普再次掌权的概率较大，如果他再次当选，我们的外贸产业将面临巨大压力。但大选结果出来后其实就是靴子落地的效果，对市场的来说并不是坏事；

其次是，11月6日至7日，美联储议息会议，如果再次降息，那又是个大利好，但我们也不能有过高的期待；

最后一个是我们国内的，人大的会议将在11月4日至8日召开，目前公开议程是审议金融工作情况报告，大家更期待的是很可能会审议新一轮财政刺激计划，我上周文章也明确提出，这一利好对明年的经济发展具有重要作用，很可能是触发大盘展开新一轮行情的导火索。

本周专栏文章《【11月第一周】真正的稀土龙头，风格切换后这里才是重点！》已发布在本人水晶球日志中，共10000多字，干货满满。地址：网页链接

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昨天涨停，今天跌停，风格开始切换，下一阶段的重点！本周模拟组合回顾及操作思路，投资关键要搞懂确定性逻辑。

牛市进入第二阶段，它将是第二波行情的导火索！

本周大盘震荡整理，市场活跃度开始提高，强势特征再次显现。截止周五收盘，本周上证指数涨1.17%，深证成指涨2.53%，沪深300涨0.79%，创业板指涨2%，科创50指数涨1.28%。本周沪深各大指数涨幅差距不大，各大指数周线均收出十字星，说明多空分歧还是比较大的。北交所北证50指数继续大涨16.6%，成交量创出历史新高，有见顶迹象，目前不建议再追了。

看看本周5个交易日行业板块主力资金情况，主力资金流入前4的板块分别为电气设备、化工原料、保险和酒店餐饮（净流入的只有这4个板块）板块。从近5个交易日概念板块看，主力资金流入前五的板块分别为BC电池、有机硅、硅能源、钙钛矿电池和太阳能概念。从近5个交易日融资融券净买板块看，半导体、通信设备和光伏设备居前，本周融资净买入前三的分别是中芯国际、隆基绿能和寒武纪。本周主力资金流入前20 的股票名单如下:

板块热点上，重组股开始进入高潮，但周末消息，有两家公司终止筹划重组，目前拟重组的公司超过50家，但最后能获批的数量其实不多，目前就是概念炒作，大家千万别当真，需要建好就是，真正能最终获批的主要还是国企公司。本周还有一个板块异军突起，那就是光伏板块。

该板块科技含量其实很高，全球领先，只是我们内卷严重，最后搞得大家都没饭吃。本周行业协会要求防止“内卷式”恶性竞争，并把组件最低中标价定在0.68元/W；国内龙头企业晶硅电池光电转换效率再创新高；部正在考虑是否可能部分撤销中国某些光伏产品的反倾销和反补贴税令。加上严重超跌的光伏板块本轮反弹幅度不是很大， 在三大利好刺激下，本周光伏板块表现亮眼，其中多晶硅龙头大全能源周涨幅接近50%。

光伏板块的这轮反弹还是定义为超跌反弹，不宜盲目追高，因为虽然有利好，但光伏板块的压力短时间内难以消除，业绩也不会有明显好转。通过对比，医疗板块的处境和反弹前的光伏板块类似，严重超跌，本轮反弹力度较小，但该板块的科技含量很高，属于近期明显落后的科技板块。现在就需要一个利好刺激。而周末2024年国家医保谈判正式开启，这个是压制医疗板块反弹的重要因素。谈判过后，利空出尽是利好，因此还是建议多关注处于低位的医疗龙头。

统计局数据显示，1—9月份高技术制造业利润同比增长6.3%，高于规上工业平均水平9.8个百分点。因此高科技行业依然是我们今后重点发展和支持的板块，也还是本轮牛市的核心板块。公募基金三季报数据榜单出炉，截止日资产净值31.95万亿元，其中债券市值16.76万亿元，股票市值7.04万亿元。可见公募基金的股票持有比例并不高。基民们受伤太深，很多逢高赎回，基金公司依然亚历山大。而指数和行业ETF宽基开始受到投资者的追捧，他们很可能成为本轮牛市上涨的主导力量。

大盘暴涨后开始趋于理性，从指数涨幅看，除了北证50指数还继续疯狂外（目前已经有顶部出货迹象），其他指数震荡整理，正在面临方向性选择，而大盘继续震荡向上是大概率事件。从周末消息看，没有大的利好，大家都在关注美国大选的消息，这也是我们第二轮政策发力的时间节点。下月初的人大会议很可能会审议新一轮财政刺激计划，这一利好对明年的经济发展具有重要作用，很可能是触发大盘展开新一轮行情的导火索。

本周专栏文章《【10月第四周】两市最佳高成长科技股选出来了，净利润率高达50%！》已发布在本人水晶球日志中，共7000多字，干货满满。日志中有盘中直播。地址：网页链接

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牛市进入第二阶段，它将是第二波行情的导火索！净利润率高达50%，研发费用占营收30%，多年业绩增速超40%，这样的高成长科技股哪里找？乱涨过后还是要看业绩，这家公司估值低成长性突出！牛市里技术分析有效性提高，本周模拟组合回顾及操作思路，投资关键要搞懂确定性逻辑。

牛市已经毫无疑问，现在重点是建立好自己的投资组合！

本周前4天大盘一路震荡向下，大家都叹息牛市来去匆匆。但是周五大盘在利好刺激下，再次异军突起。截止周五收盘，本周上证指数涨1.36%，深证成指涨2.95%，沪深300涨0.98%，创业板指涨4.49%，科创50指数涨8.87%。科技板块指数的涨幅远大于蓝筹板块指数。

看看近三个交易日行业板块主力资金情况，主力资金流入前五的板块分别为电子元器件（主要是芯片）、证券、金属非金属材料、通用机械和银行板块。从近三个交易日概念板块看，主力资金流入前五的板块分别为MSCI、汽车电子、中芯国际、国家大基金和第三代半导体概念。从近三个交易日融资融券净买看，券商和芯片也是首当其冲。本周主力资金流入前20 的股票名单如下:

上周文章已经明确提出牛市没有结束，果然本周五大盘再次大幅反弹，科创板指数涨幅超11%，如果不是牛市，能有这样的涨幅?任何一次牛市都不可能一路到顶，中间肯定会有波折。多年的历史证明，炒gu要听话，这次国家出重手要挺股市，如果还看不出来的话，真是白在股市里混了。这次国家出手的一系列决策都是在美国首次降息之后，其实这些大招早就提前研究好了，只是在等合适的时机。

下个出手的时机就是美国第二次降息和大选，两个大国的博弈一直都在进行中，金融条线其实是一个没有硝烟的战场。近期美联储又放话说不急于降息，认为放缓步伐能够实现双重目标。道指、标普周五收盘创历史新高，但是在未来降息压力下，高高在上的美股能否挺住，这确实是一个进退两难的抉择。

以前漂亮国都是想尽办法整别人，特别是对我们，但是我们的人民币不能自由兑换，政策执行力强，多轮交锋后我们并没有受到太多的伤害。而漂亮国自己却偷鸡不成蚀把米，现在搬起石头砸自己的脚，越来越难受。

经历过2015年的疯牛后的惨状，这次不会再犯同样的错误。后续牛市会继续，但不会再是疯牛。我们有能力让这次牛市成为慢牛，那些急于赚快钱的，很可能只是吃到一段小肉。而耐心持有优质公司的投资者才能成为最后的赢家！

我认为到现在这个时候，已经没有必要再讨论大盘了！目前依然是牛市初期，现在重点研究的应该是牛市未来的主力板块和龙头个股，趁大盘回落的时候积极上车和补仓，然后耐心持有即可。看清主力方向，建立好自己的投资组合，这是未来一段时间大家要做的最重要的工作。

总体看，周末消息还是偏利好！

本周专栏文章《【10月第三周】牛市里最实用操作策略，有主力板块精选股票池！》已发布在本人水晶球日志中，共7000字，干货满满。日志中有盘中直播。地址：网页链接

内容简介：

牛市已经毫无疑问，现在重点是建立好自己的投资组合！本轮牛市的主力板块已经确定，具体逻辑如下。当前牛市下根据主力板块方向精选的股票池。牛市里最实用的操作策略，本周模拟组合回顾及操作思路，投资关键要搞懂确定性逻辑。

现在依然是牛市初期，不用担心，原因在这里！

节后这一周真是太让人意外了，过节急着赶快开盘挣钱，那知道是来送钱的！市场经历了最强预期到最惨现实。节后一开盘上证指数高开300多点，以近乎涨停开盘，然后本周的深度回调随即开始。按照周五最低点计算，上证指数振幅超过450点，真是有玩过山车的感觉，确实很刺激，唯一的问题就是门票太贵了！

截止周五收盘，本周上证指数涨-3.56%，深证成指涨-4.45%，沪深300涨-3.25%，创业板指涨-3.41%，科创50指数涨3.04%。主要是周二开盘太高了，其实本周大盘没跌多少，大家感到损失惨重主要原因是在高点没有出来。本周平均股价指数上涨-5.1%，也就是说如果你的账户市值本周缩水5%，那就是大盘的整体平均水平。

虽然我在上周已经预料到大盘会巨震，但是没想到来的这么快，震荡的这么厉害！如果现在马后炮，我在高点全出了，现在低位接回来，肯定多赚至少10%。当然，不舍得卖还是因为太贪了！不过，牛市不套人，不经历风雨怎能见彩虹？现在大家最担心的问题，这波是反弹还是牛市？牛市是不是已经结束了？

先说出我的结论：牛市无疑，没有结束！

首先，这波牛市明显是政策牛市。我作为30年的老韭菜从来没有见过这样的支持力度，直接可以给非银机构贷款买股票，这在以前是不可想象的。另外，三部委一同发力，这明显不是单兵作战，而是的意志决策。A股熊市好几年了，估值也在低位，具备发动牛市的条件。A股向来不是经济的晴雨表，我们改革开放40年GDP涨多少倍？而大A现在依然在3000点左右徘徊！

因此当前困难的经济环境并不是影响大A走牛的因素。有政策就有信心，有信心就有资金，其实我们不缺钱，看看银行里有多少存款？只要有了信心，有了赚钱效应，资金会源源不断的进来（看看近期开户的有多少？），央行的两个创新政策（互换便利和低息股票回购增持专项贷款）其实就是起到四两拨千斤的效果，而推动长线资金入市和完善考核办法才是真正的利好和压舱石。更重要的是，后面财政还要大放水，这样一来A股更不缺资金了。

其次，牛市初期的特征就是震荡。这是大盘由熊转牛过程中必然会产生的一个动荡过程。因为经历了几年熊市的折磨，大家已经有根深蒂固的熊市思维，即便出现这么明显的牛市特征，一旦大盘回落，很多人还是不敢相信这是牛市，所以会出现多空交织，还有些短期获利盘想波段减仓，于是大盘出现宽幅震荡。一旦牛市思维固化，大盘震荡幅度会明显减弱，当然到了牛市后期见顶的时候，这种固化的牛市思维也是最坑爹的。

如果从9月24日的上涨作为牛市起点，上证指数最高上涨926点（33.7%），创业板指数最高上涨1046点（68.3%），从本周最高到周五收盘，上证指数回落457，创业板指数475点，均未超过最高涨幅的50%，并且二者均站在年线上方，从技术走势角度看，还不能说牛市结束。

只能说这次回落的幅度确实超预期，主要原因是前期涨幅太大了、太快了！1999年519行情时上证指数6个交易日最高才上涨16.6%，而这次上证6个交易日最高上涨33.7%，比519行情快了整整一倍，所以大幅回落肯定是必然的。创业板和科创板指数一周上涨70%，这简直是不敢想象，因此这个两个板块后续调整时间很可能会更长。

就是上证指数而言，目前已经调整差不多了，因为有蓝筹支撑，再继续大跌已经不太现实，关注10日线支持。创业板和科创板指数距离10日线较远，很可能要多调整几天才能真正见底。

这波史诗级别的大反弹之后，ETF这类产品成为市场关注的焦点。资金借道ETF大举入市，数据显示，9月24日至10月8日的短短6个交易日，股票ETF的资产净值增加了约1万亿元。股票ETF的总规模也因此突破了3万亿元大关，刷新历史纪录。9月24日至10月10日两市融资余额增加了2100多亿，这都是真金白银的入市资金。下面分析下周末消息。

我上周文章就明确指出，互换便利贷款质押的股票只能是沪深300成份股（当然债券、股票ETF也可以），这样一来蓝筹可以质押，其股票不行，蓝筹的优势就体现出来了。也就是说希望低估的大蓝筹涨，而不是垃圾股鸡犬升天。周四这个SFISF出来后，蓝筹普涨，我文章重点提到的【中国铁建】很快涨停。

我们回顾下央行发布公告：从即日起创设“证券、基金、保险公司互换便利（简称SFISF）”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成份股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。政策意图是希望这些部门卖掉这些国债或央票，用置换出的现金去购买股票。

这个政策比我预期来的要早，因为大盘开始跌了，央行要呵护市场。当然，实施细则还没有落地，谁有资格申请？审查什么？额度怎么分配?所以央行这属于提前放风维稳。周五又放出消息，说中信证券和中金公司已经上报SFISF，据说中信上报的规模是100亿，有的说中信已经花落第一单，但我认为这种可能性不大。因为在没有细则的情况下，不可能进行业务审批，这是我们的规矩。当然，现在央行也在快马加鞭，说不定很快就出细则了，因为这个是央行自己的事情，应该不用公开征求意见。

当然还有一个利好没有落地，那就是上市公司用央行专项贷款回购，或者大股东用央行专项贷款增持自家公司，2.25%利率真的不高，如果上市公司股息率超3%（这还不是自己说了算），那么大股东分红高于贷款利息，那增持不是白赚钱吗？如果大盘好，还能赚股票差价。因此一旦这个政策落地，高息股肯定还有一波，可以提前埋伏。

10月7日有消息称佰仁医疗实际控制人拟使用专项贷款资金顶格增持，打响了专项贷款增持A股股份第一枪！但这只是一厢情愿，明显是来蹭热点的。后来没动静了，该股是个筹码高度集中的庄股，这次从最高点累计下跌了30%。后续如果有国企蓝筹发出这样的公告，才更具有代表意义，说明这个工具已经基本可以使用了。这也是蓝筹后续的一个大利好，需要密切关注。

大家都比较关注本周六上午10时的财政部答记者问。会后有人说是利空，因为一是没有提及股市，二是前期外面有传10万亿国债的，会议结果低于预期。当然也有的说是大利好，我的观点是偏利好。因为财政的预算是要由人大审批的，所以这次会议已经说了，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险，相关政策待履行法定程序后再向社会作详尽说明，这项政策是近年来出台的支持化债力度最大措施。这也是财政提前告诉大家下一步要有大招。

其实财政本来就和股市关系不大，这次会议首先救地方政府债务，其次是保证银行安全（发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本）和救房地产，其他预期要先等等。而当前中国的核心经济问题一是地方债，二是房地产。银行是被房地产拖下水的，未来要靠银行出力，因此也要给银行输血。所以说，财政已经竭尽全力救中国经济了，中国经济好了，股市自然就有希望了。这次会议对银行和地产确实是大利好，但是银行近期宣布下调存量按揭低开利率，这个是利空，二者结合起来，银行好坏对冲，属于中性。但房地产的利好确实超预期，比如允许专项债用于土地储备，支持收购存量房等。

10月21日（周一）大概率还要下调LPR20个BP，这对股市也算是个利好，但是上月大佬已经讲过，市场已经有了预期。但是10月13日（周日），国家统计局将公布9月CPI、PPI数据。后面还有其他经济数据，目前看其实这些数据不乐观。为什么现在加大刺激力度？因为年底前时间不多了，无论如何也要完成！

总体看，周末消息还是偏利好！

本周专栏文章《【10月第二周】牛市没有结束，最看好的还是它！》已发布在本人水晶球日志中，共1万字，干货满满。地址：网页链接

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现在依然是牛市初期，不用担心，原因有这些！这些板块可能是本轮牛市的主力军，看明白才敢重仓！重点品种回顾与展望，最看好的还是它！房地产板块下周有短线机会，本周模拟组合回顾及操作思路投资关键要搞懂确定性逻辑。

A股三根长阳喜迎国庆，你解套了吗，后面该怎么操作？

今年的国庆假期感觉特别长，看着隔壁的港股继续大涨，大家心里那个着急啊！毫无疑问，A股的牛市来了！先让我们回顾下近期A股神奇的反转走势，它让我这个30年的老韭菜也大开眼界。

就在上周，广大投资者还对A股失望至极，因为9月18日美联储降息50个BP算是个大利好吧？看看我们的大A竟然继续下行，当日上证指数收在2689点，创出了年内新低。随后上证指数连拉三根小阳线，但科创50指数继续下行，9月23日也创出了年内收盘新低。从这些走势里，谁能看出来A股的牛市即将爆发？

中国果然是政CE市（其实央行大利好的钱还没到），9月24日上午金融三巨头送来了超预期的“大礼包”，当日上证指数大涨4.15%，两市成交量也明显放大。然而大多少投资者其实没有意识到牛市很可能已经来临，因为很多人认为这些短期内利好无法改变国内外经济压力，这波上涨仅仅是超跌反弹而已。

9月25日大盘冲高回落，各大指数均收出一根阴十字星，其实就是以上纠结心态的真实反映。9月26日大盘再次拉出一根中阳线，市场心态又开始转晴，特别是五粮液带动白酒板块集体大涨，五粮液和泸州老窖涨停，茅台距离涨停仅一步之遥。不少投资者内心中千万次的问：这次是不是牛市真的来了？

9月27日，创业板指数大涨10%，此刻的上交所却被巨大的买盘给搞得系统故障，截止收盘上证指数涨幅仅2.89%，远远落后创业板指数和深成指。不光买单无法成交，还无法及时撤回。本来挂单全仓买进沪股，你上海不行我换深圳，可是却无法撤单，眼睁睁看着自己选的深市股票涨停，那种感觉就是心痛和无奈！此刻大部分股民才真正意识到，A股的牛市真的来了！

9月28-29日这个周末，牛市的气息进一步蔓延，上交所进行压力测试，迎接历史峰值2倍的成交量。这时候外资开始全面唱多，海外对冲基金喊出了‘ABC’策略吗?翻译过来就是，All-in Buy China’（满仓买入中国）。面对A股的暴涨，外资的做多热情也极度高涨。看看纳斯达克中国金龙指数，近期大涨30%，也是亮瞎了老外的眼睛！实际上，大多数外资还没进来，等他们进入A股的时候，肯定还要涨一波！

接下来的周一是9月30日，也是本季度的最后一个交易日。虽然开盘前A50指数并不给力，但我大A高开高走，走出了惊天地泣鬼神的波澜壮阔走势。A股开盘35分钟，沪深两市成交金额破万亿元，刷新历史最快万亿纪录。当日上交所顶住了压力，但很多券商的系统崩了，我所在的中泰证券上午系统一度崩溃，搞的我想融资加杠杆也没能如愿。

当日科创50指数收盘暴涨17.88%，创业板指数收盘大涨15.36%，单日涨幅均创历史纪录；上证指数上涨幅度也到达8.06%。收盘后大家才缓过劲来，早知道这样该就该闭眼买创业板和科创板的股票，因为他们的涨停是20CM，主板才10CM。搞笑的是，30日这天如果你的股票涨10%都有点不好意思。这种情况在A股确实没有出现过，也算是一大奇观了！

如果以9月24日为这轮反攻行情启动为起点，近5个交易日A股总市值累计增长超17.23万亿元。按照个人投资者实际持有股票户数2.2亿计算，散户5天人均盈利约2.58万元。你“被平均”没有？可是大部分个人投资者都说，现在还没解套，如果像这样的涨法，再涨几天才能解套。这5天，肯定都是赚钱的，这月呢？今年呢？这两年呢？这三年呢？

历经几年的熊市，坚持到现在没有割肉的散户，如果这几天能回本就已经很牛X的了。那些底部割肉并且这几天踏空的，是不是更惨？昨天看见一个视频博主，狂扇自己，给我吓一跳。远离他就是这几天踏空了，他说他真切地体会到了踏空比亏钱还难受一百倍！确实是这样的，如果以前是空仓，又能在9月24日重仓杀进来的，又有多少人呢？

工商银行9月30日投资者银证转账资金变动情况净值指数继9月27日飙升至7.04后，暴涨至16.71，创下2021年以来三年半的新高，并且大部分为个人投资者转账。这也就是说，30日银证转账净流入量是2017年平均水平的16倍。还有很多刚开户的没进来呢，以后上20倍、30倍应该很正常。

回顾完前面的行情，现在很多朋友要问了，现在大盘反弹这么多，是不是该走了？这个问题其实很好回答，新韭菜还在排队开户，券商也在7*24加班开户，国家贷款进股市的资金还没到位，外资还没大规模进场，从指数角度看，目前的大盘指数小荷才露尖尖角，确实不用太担心。

过节期间外围市场的中国资产依然在大涨，香港恒生指数累计上涨10%，富时A50累计上涨13%。国新办10月8日上午10时将举行新闻发布会，发改委介绍系统落实一揽子增量政策有关情况，这又是一个利好。国庆节后大盘继续大涨是大概率事件，至于能涨多少？能涨几天？那就仁者见仁智者见智了。后面我会详细分析A股后市可能的走势及应对策略。

A股每次牛市都有各自的特点，这次是移动互联网时代的第一次牛市，又有能力超强的短视频和自媒体加持，投资者获得信息的速度是以前难以想象的，因此大盘反转的速度极快。反过来看，大盘连续上涨后，一旦获利盘开始兑现，大盘掉头的速度和震荡的幅度也会让你吃惊的。

经历过真正牛市的老韭菜都知道，牛市初期的回落就是上车的机会。而震荡过后大盘将迎来第二波行情，需要震荡多久取决于后面政策落地的节奏，而在大盘回落过程中，优选好股是重中之重。牛市要想赚大钱，必须要重仓，而且要减少股票数量，因为一旦大盘快速回落，你都来不及调仓。一般来说，满仓持有2-3只股票即可，但要优中选优。

本周专栏文章《【10月第一周】告诉你这波牛市怎么走（附图），好股一网打尽！》已发布在本人水晶球日志中，共1.1万字。地址：网页链接

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本文约1.1万字，含金量极高。A股三根长阳喜迎国庆，你解套了吗，后面该怎么操作？这波牛市A股大盘会这么走（附图），这两点很重要！最佳选股思路出炉了，这些公司回落就是上车机会！节后哪些题材板块值得关注？本周模拟组合回顾及操作思路，投资关键要搞懂确定性逻辑。

假期里到处都充满了牛市的气息，现在中国资产成为全球最热门资产！

先看看今天的港股表现。今日港股再次反弹，其中恒生指数收涨2.82%，刷新两年半新高。 芯片股大爆发推动恒生科技指数大涨近5%。晶门半导体大涨70%，华虹半导体、中芯国际涨近30%，因此节后A股的半导体板块估计也要发力了！

最新数据确实显示外资加速建仓中国资产！国际投行如贝莱德、高盛和摩根士丹利等均上调了对中国股票的评级，并认为中国股市有望进一步攀升。摩根大通9月25日增持招商银行H股8.95亿港元；9月26日增持17.71亿港元中国平安H股；9月27日一天时间内，摩根大通耗资超41亿港元，扫货中国太保、比亚迪等中国资产。今日在日本上市的A股南方中证500指数ETF继续大涨，日内一度大涨超115%，较9月30日收盘价累计涨幅超10倍！

现在大家都担心外围市场会影响中国A股，其实这大可不必。因为现在我们中国资产是全球的中心了，现在是我们扬眉吐气的时候，他们要看我们的脸色。比如说，9月30日富时A50指数才涨2.9%，而我们的科创50 指数大涨17.88%，涨幅最小的上证指数也大涨了8.06%。因此下周二A股肯定是大幅高开，这个是毫无疑问的，反正你有高位卖出的机会，但是如果你想在周二加仓的话，确实需要认真考虑一下。因为高开高走和高开低走的可能性都有，特别是在连续大涨这么多的情况下，追高的压力确实很大。毕竟谁的钱也不是大风刮来的！

十一的国庆小长假，对我来说，是一段既放松又充满思考的时光。在这个金秋十月，我不仅感受到了祖国的繁荣昌盛带来的自豪，也在个人的投资旅程上有了不少新的感悟。不想再让自己假期中还疲于奔命，但还要为国家的消费做贡献。于是，我选择在这个假期里好好放松一下身心，和家人一起去周边一个宁静的山丘小镇住几天。

每天清晨，我都会被窗外清新的空气和鸟鸣声唤醒，这种感觉真是久违了。白天，我们爬爬山，品尝下当地的美食，感受着那份淳朴与宁静。晚上，则一家人围坐在一起，分享着彼此的生活点滴，这种温馨与和谐，让我内心感到无比的满足。

但即使在这样的放松状态下，我也并没有完全脱离投资的世界。我会在闲暇时，翻看一下财经新闻，了解一下市场的最新动态，这对我来说，既是一种习惯，也是一种对未来的一种准备。

整个假期，感觉身边的人聊股票的热情高涨，有深套扭亏的喜悦者，也有贷款开户的新投资者，大家都对牛市的预期信心满满，不过经历过前两轮牛熊，其实我不太相信普通新手能轻易赚到钱，每个人其实都有自己的能力范围，即使是强如美股的长牛，最后的结局也是仅有少部分散户存在，各种聊天中，我本着不影响他人“赚钱”的原则，尽量少说话，尊重他人的选择和命运，无论最后是一骑绝尘还是一地鸡毛，都泰然处之！

如今牛市发财的感觉又来了，人人都在讨论股市，空气里都是牛市味道！下面讲几个典型案例：

放假的第一天，还没有出发，准备行李忙了一天，晚上不想做饭了。下楼去街边小店买了几个牛肉火烧作晚餐，等待的时间就听耳边传来两个年轻人在讨论股市。一个人说，上月听到美国降息的新闻，他就知道发财的机会又来了，因为以前只要老美降息，中国股市就得涨。于是，他赶紧把准备装修的30万投入股市。没想到幸福来得那么快，节前三天三个涨停，涨了百分之七十，赚了二十多万。“要是我有100万，就好了！”他得意地说。

另一个听了很不好意思地说：“我胆子小，前几年买的基金这两天回本20%，现在还亏30%，不知道什么时候能解套，如果解套，我打死我也不再玩了！”

再看看我认识的亲戚朋友吧！一个从来不炒股的朋友打电话让我帮他买股票。我让他先去开户，他说他啥也不懂，只管打钱给我，让我看着买，我没敢答应。我一个表妹的老公，也是从来没炒过股的，每月还房贷车贷，手头上没啥闲钱，这几天好像不知道在哪里筹了30万银行信用贷款，准备节后冲进去，期待大赚一笔。还有我亲弟弟刚把三年前开的户把密码找回来了，准备进场捞一把！

不过还是要提醒大家。帮兄弟炒股，最后变得连兄弟都做不了的可能性很大。、无炒股经验的人拿30万信用贷搏牛市，往往会将凭运气赚到的钱凭实力亏回去，而且会亏得爹妈不认，因为加杠杆炒股的心态压力极大，就是刀口舔血的冒险游戏。炒股用闲钱，这是在股市长久生存法则之一。

当然，牛市来了大家都希望能赚一笔，但也不要太疯狂，留一半清醒，留一半醉。否则很容易被套在山顶！

我投资股票已经满30年了，已经经历了A股多轮牛市，也算是老韭菜了，是一个实战派，擅长基本面分析。做自媒体也有10年了，现在是独立投资人和自用撰稿人，早已衣食无忧，已经把投资作为一生的事业，正如我以前常说的，股市如人生，财不进急门，欲速则不达！

好了，今天的分析就到这里！祝大家都在这轮牛市中发大财，实现财富自由。如有股票方面的问题可以私信我，我会尽力帮大家解决问题。

本周专栏文章《【9月第五周】牛市必读教科书，选股思路和优质股票池都有！高成长迷你破发股估值不到10倍！》已发布在本人水晶球日志中，共9500字。地址：网页链接

内容简介：本文7500字，属于牛市必读教科书。大盘V型反转，A股新一轮牛市已经到来？要想抓住大牛，必须搞清楚牛市里的这几个思路！两市高成长性最为确定的优质品种，迷你破发股估值不到10倍！优质超跌股票池需要重点关注，本周模拟组合回顾及操作思路，投资关键要搞懂确定性逻辑。

A股闪电牛过后很可能迎来闪电熊，移动互联网时代就是这个速度！

下面这张图大家估计都看到过吧？牛熊切换过程中散户心态是在逐步变化的。这个经典的图形确实很有道理，历史上A股多次牛熊转换也是这么过来的！说白了，就是人性弱点和习惯性思维导致很多散户的思维慢半拍，熊市中被百般折磨，牛市真来的时候大脑依然被恐惧占领，始终不敢相信这是牛市，仍然认为这只是熊市中的一个反弹而已；牛市中大盘和个股疯涨，散户赚钱赚的得意忘形，已经被胜利冲昏头脑，贪欲之下总想着自己的股票还能再涨一倍，始终不舍得在高位离场！

“人不能两次踏进同一条河”，这句话是古希腊哲学家赫拉克利特的名言。虽然A股牛熊切换的大方向不会改变，但每一轮牛市都有各自不同的特点，如果我们依然照搬前几次牛市的走势，很可能会犯下刻舟求剑的错误。

首先，A股的数量已经发生巨大的变化，现在已经有5300多只股票，确实已经不能和10年前同日而语了。当然，现在市场上的资金量也比10年前大了很多，二者的力量对比应该有一些变化吧？

其次，如今的投资者的素质已经较10年前大幅提高。毕竟高学历人才越来越多，久经沙场的股民也在不断学习和提高。价值投资越来越深入人心，散户的风险意识在逐步提高。当然，股民素质高不代表他们就可以克服人性贪婪和恐惧的弱点，但是这些肯定是会影响市场相应度的。

还有一个更重要，那就是时代的变化！10年前的时候移动互联还没有这么发达，短视频和直播带货还是个空白。那个时候你肯定想象不到电商直播能火到这个程度，也想象不到一个“小作文”一天之间便可以家喻户晓。现在信息传递的速度比以前要快好多倍。很多信息想压也压不住，于是网上实名举Bao的越来越多！

好了，现在我的结论来了！这次牛市是移动互联网高速发展后的第一次牛市，它必然会受到信息高速传递的影响。有短视频自媒体的加持，场外的人态度转向太快了。快的让人难以置信，以前需要几个月才传开的氛围，这次几天就烘托完成了。

看看上图中牛市刚启动后的初次回调（也就是怀疑期），这个过程是很明显的。而这次牛市启动后的怀疑期只有9月25日的一根阴十字星，已经短的不能再短。随后三天大盘累计涨幅惊人，其中创业板指数和科创50指数三天涨幅均超30%！这不是快牛，简直就是闪电疯牛！

过节期间港股继续大涨，如果不出意外，节后A股会继续发疯！当前这种疯狂的走势肯定已经超出们的预期，那么工具箱里的其他利好，短期内肯定是不敢再拿出来了。当然，好不容易才把火给点起来，肯定不会轻易把它浇灭。所以现在大家也不用太担心。

因此现在的局势是不敢再去拱火，但也不会打压，就让A股自导自演吧！这种情况下A股还能涨多少？就看市场热情和资金实力，只能走一步看一步，现在说出来也是瞎蒙。但是大树是无法长到天上去的，该来的还会来。节后很多经济数据将会陆续公布，如果还是没有改善的话，投资者的心态会发生变化。暴涨过后投资者的心态也会发生变化，此时一旦大盘回调，投资者肯定如惊弓之鸟，纷纷抱头鼠窜。到时候大盘和个股跌起来估计也会出现“闪电熊”的气势，跌得你心惊肉跳。

总结起来就是，闪电牛确实厉害，你不得不服，能多骑一天就有一天的大收获！但是一旦大盘上攻无力，必须做好“闪电熊”来临的准备， 这和逃生时不能带过多行李是一个道理。因为“闪电熊”一旦来临，给你的逃生时间是很短暂的，股票多了肯定无法在第一时间顺利减仓。

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内容简介：本文7500字，属于牛市必读教科书。大盘V型反转，A股新一轮牛市已经到来？要想抓住大牛，必须搞清楚牛市里的这几个思路！两市高成长性最为确定的优质品种，迷你破发股估值不到10倍！优质超跌股票池需要重点关注，本周模拟组合回顾及操作思路，投资关键要搞懂确定性逻辑。