精锻科技(300258) 与天津爱码信成立合资公司 加速布局人形机器人

　　事件概述：3月17日，公司发布对外投资设立合资公司的公告，拟与天津爱码信自动化技术有限公司共同出资设立“江苏太平洋关节电驱科技有限公司”，其中公司、天津爱码信占合资公司股权分别90%、10%，合资公司经营范围为机器人关节及其控制电机驱动系统、精密减速器、丝杠及其电机驱动模组、精密仪器装置、传感器、液压传动装置及配件的研发、制造及销售；精密传动、机器人及智能装备的技术研究。

　　天津爱玛信专注工业机器人系统集成合作全球知名品牌。天津爱玛信是专业从事工业机器人系统集成、产品交钥匙工程与数字化智能工厂设计制作的国家级高新技术企业，企业核心技术团队来自国际知名数控机床与工业机器人公司，是世界知名工业机器人品牌发那科（FANUC）与电装（DENSO）的战略合作伙伴。在数控机床领域，是发那科（FANUC）高速加工中心（ROBODRILL）的指定代理公司，在自动化领域拥有深厚积累。

　　与爱玛信成立合资公司，加速人形机器人核心零部件产业化进程。公司拟与天津爱码信共同出资设立江苏太平洋关节电驱科技有限公司，注册资本1亿元，其中精锻科技认缴9000万元，占合资公司90%的股权，天津爱码信认缴1000万元，占合资公司10%的股权。成立合资公司后，天津爱码信将充分利用其原有的日系技术资源，给合资公司提供机器人台架试验验收技术支持、机器人控制模组技术支持、机器人电控技术支持；协助规划与建设合资公司的智能车间，乃至智能工厂；在市场开发、高端人才方面提供支持，包括：机器人关键零部件精密制造人才和技术支持、机器人市场配套支持。我们认为，此举有助于公司快速获取技术，加快公司在人形机器人关节、丝杠及其电机驱动模组核心部件领域的研发，加速产业化落地进程。

　　主业稳健成长出海打开中长期成长空间。公司积极布局主减速器齿轮、电机轴、轻量化（转向节、控制臂），伴随产品线不断扩张，公司单车价值大幅提升，打开中长期成长空间。此外，公司泰国公司于2025年一季度开始形成出产能力。出海建厂有望减轻出口关税及海运费波动对公司利润的影响，同时方便公司获取海外订单，加速迈向全球化。

　　投资建议：公司是精密驱动系统齿轮龙头，正在加速全球化，我们看好公司中长期成长，调整盈利预测，预计2024-2026年收入分别22.2/28.0/35.4亿元，归母净利润分别2.2/3.0/3.9亿元，EPS分别0.46/0.62/0.80元，对应2025年3月17日15.68元/股收盘价，PE分别为34/25/20倍，维持“推荐”评级。民生证券

四百万实盘：明日走势已出！跑步进场，我给大家提个醒！

A股：

（1）热点消息播报：尾盘分析，判断后市行情。

老股周二提示，明日周三行情个人思路：

上证指数：从上周五上证大盘突破了2月箱体，站上了3400区域后，预计接下来至3月底大盘处于构筑横盘箱体，大盘指数将走出为期1-2周的上方箱体结构。

创业板：创业板的趋势走势相对弱势，自2月底出年线高点后，目前一直处于低位震荡回归中，创业板在回归箱体结构下轨区域后，预计后续创业板将向上回升。

港股方面：恒生指数与恒生科技将形成较大的上下震荡，进入构筑箱体区间时期。做多资金和获利盘的反复上下波动，适合后续根据箱体区间上下做波段。

美股方面：纳斯达克已经回归至去年6月-9月的美股月线箱体横盘地带，这里具备支撑效应。美股会在巨震中完成最终筑底回升，趋势向上触底回升开启。

（2）仓位情况：近期仓位股基仓位58.5万，债基65.8万

（3）个人仓位策略：

今日加仓部分：

（1）$华夏上证科创板综合ETF联接C$（023720）（累加10万元！）（科创综指）

（7天免赎回费，费率最低，目前市场上持有人数最多，规模最大的科创综指ETF）

个人计划：

（一）上证科创综指是整个科创板的综合性宽指数，是涵盖了科创50，科创100，科创200等主流科技类指数，包含科创板的所有成分股。从历史看华夏科创板业绩增长不错，其中华夏科创50业绩就已经前列，而科创综指比科创50和科创100走势弹性更大，老股认为科创板的投资就要选业绩最好的。

（二）目前的科技类走势是整个A股最活跃的行业，做多资金主要聚集在科创板上。随着科技类的行业发展，基本面业绩具备中长线的优势，科技类走势预期将继续是今年的主线热点方向。目前的科创板所处的年线位置不高，目前科创板年线位置仅回归到历史高度的一半位置不到，上方增长空间较大。近期科创板从2月底以来一直处于震荡回落，在构筑箱体区间，向下回踩下方箱体支撑。我认为目前进场布局是为后续科创板的趋势上升做准备。

（三）我个人计划今日集中进场加仓配置科创综指板块，拿住后续科技大类行业的主升行情，今日集中加仓进场50000元！目前累加至10万元。老股准备后市大仓位进场做波段行情，拿住科创板的中长线趋势的增长。

（2）$东方阿尔法医疗健康混合C$（014842）（加仓5000元！）（医疗）

个人计划：医疗健康是A股医药大类的医疗板块方向，医疗板块分为医疗健康和医疗器械。其中医疗健康的走势更为强势。医疗板块是去年9月以来处于低位补涨的板块，当前的医疗回升位置仅回归到去年12月前后，向上的空间依旧非常大。且近期低位的板块受到资金的进场追捧，开启第二波上升趋势，医疗目前向上走出突破形态。我个人计划近期集中进场加仓配置医疗板块，耐心等后续医疗健康行业的底部向上的回升行情，近期连续集中加仓进场5000元！拿住中长线趋势的增长。

（3）$华夏中证人工智能主题ETF联接C$（021580）（加仓5000元！）（人工智能）

个人计划：人工智能是AI发展的直接受益板块，是科技大类的主线题材方向。从去年9月底以来人工智能板块走出持续的趋势增长，整体表现在中小盘题材类板块中表现强势。今年2月底前后人工智能走出阶段性的高点而下行回落，目前处于箱体横盘蓄势的阶段，目前的人工智能处于近1个月以来的阶段低点。我个人计划近期在箱体阶段低位加仓进场人工智能板块，耐心等后续人工智能行业的的启动行情，今日集中加仓进场5000元！拿住今年AI发展的基本面业绩利好带来的行情。

每日定投部分：

（1）$中欧中证全指软件开发指数C$（020485）（加仓5000元！）（软件）

个人计划：中证软件指数是科技大类的主要组成部分，与半导体硬件对立的两大科技类分支。近期的软件板块走势处于箱体上下震荡期，可以看出软件板块的弹性很大，在3月初我进场抄底，后续就能快速上升，说明场内的做多资金热情不减。近期科技大类整体表现弱势回落，属于回归箱体下轨的回踩确认下方支撑的过程。我个人计划今日逢回调集中加仓进场回接软件板块方向，今日集中加仓5000元！拿住后续软件板块的上升启动，做好后续的行情波段机会。

（2）$华商计算机行业量化股票C$（017628）（加仓5000元！）（计算机）

个人计划：计算机板块是A股科技大类的主要组成部分，是今年科技大类的主线方向。近期的计算机自2月出阶段高点后，下行走出震荡回落的休整过程，我认为目前的计算机板块正在箱体下轨蓄势阶段。这次的回落回调是洗掉获利盘，夯实下方的支撑力度。随着今年科技的发展，基本面业绩的优势，计算机板块将具备阶段性上升的计划。我个人计划今日在箱体阶段低位集中加仓进场回接计算机板块方向，今日集中加仓5000元！做好后续的行情波段机会。

（3）$泰信低碳经济混合C$（013470）（加仓5000元！）（CPO+AI软件）

个人计划：泰信低碳经济目前主要以CPO+AI软件的两大科技类细分方向，中长线处于趋势重心震荡上升。2月以来CPO行业连续下行回调，回归至去年9月的位置筑底企稳向上触底回升，CPO概念这次随着英伟达走势的触底回升而行业回暖，近期CPO板块开始向上走高。而AI软件是今年A股市场主线热点风口，两者结合互为交替上升的互补，整体走势相对于单一板块指数更为稳健。我个人计划近期连续集中加仓CPO和AI软件板块方向，摊开持仓均价今日集中加仓5000元！今年的中长线趋势我看好CPO板块和AI软件板块的向上发展。

今日减仓落袋部分：无

当前持仓一览：目前实盘已开，可点自行查看。感谢各位老友的长期点赞评论支持。

从新势力销冠到月销百辆，哪吒汽车到底输哪儿了？

回溯过往，哪吒汽车也曾站在行业的高光之巅。

2022年，新能源汽车市场竞争激烈，哪吒汽车却凭借着精准的市场定位和出色的营销策略脱颖而出，全年累计销量达到15.21万辆，成功登顶造车新势力年度 销量榜首，将备受瞩目的“蔚小理”甩在身后，成为当年车市当之无愧的“黑马”。

谁能料到，短短两年之后，哪吒汽车却仿佛坠入了无尽的深渊，销量大幅下滑，市场份额不断被挤压，负面新闻缠身，曾经的辉煌如过眼云烟，只留下一个在困境中苦苦挣扎的身影，令人唏嘘不已。

当下困境：销量暴跌，资金链紧张

曾经的销量冠军，如今却陷入了销量暴跌的泥沼。进入2024-2025年，哪吒汽车的销量数据十分惨淡，宛如自由落体般直线下滑。2024年全年销量仅为6.45万辆 ，较2023年暴跌49.37%，与2022年的巅峰销量相比更是缩水近六成；2025年1月，其国内零售量仅110辆，近乎“归零”，这样的成绩在竞争激烈的新能源汽车市场中，显得格外刺眼。

目前国内新能源汽车市场竞争日益白热化，众多车企纷纷推出极具竞争力的产品，市场份额被不断瓜分。比亚迪凭借着多年的技术积累和丰富的产品线，在各个细分市场都表现出色；特斯拉以其先进的自动驾驶技术和品牌影响力，吸引了大量消费者；新势力品牌如小鹏、理想等也在不断创新和突破，牢牢占据着一定的市场份额。

再加上消费者需求日益多元化和个性化，更加注重产品的品质、智能化水平和品象。而哪吒汽车在品牌营销方面相对保守，未能及时跟上市场变化的节奏，导致品牌知名度和美誉度不升反降，在消费者心中的存在感逐渐降低。同时，产品更新换代速度较慢，无法满足消费者对新技术、新功能的追求，一些老款车型在续航里程、智能配置等方面逐渐落后于竞争对手，竞争力大不如前。

销量的持续下滑，也让哪吒汽车本就紧张的资金链愈发脆弱，甚至到了岌岌可危的地步，一系列负面事件不断涌现，犹如一记记重锤，敲打着这家曾经辉煌的车企。

从股权冻结事件便能看出其资金困境的冰山一角。2024-2025年期间，哪吒汽车关联公司合众新能源汽车股份有限公司新增多条股权冻结信息，冻结股权数额合计高达数十亿元，涉及多家子公司。这不仅严重影响了公司的股权结构和正常运营，也让投资者对其信心大减，进一步加剧了资金紧张的局面。

更令人担忧的是，哪吒汽车创始人方运舟也陷入了诸多负面事件之中。他被限制高消费，涉及劳动争议、买卖合同纠纷等多起案件，公司也因逾期未支付款项被供应商起诉“讨债”。例如，埃夫特就曾起诉哪吒汽车，称其尚欠4819万余元未付 ，这一事件引发了广泛关注，也让外界对哪吒汽车的财务状况产生了更多质疑。

资金紧缺就像一个恶性循环，严重制约了哪吒汽车的发展。

技术创新不足

在技术创新的赛道上，哪吒汽车与头部新势力品牌的差距逐渐拉大，成为制约其发展的关键因素。以小鹏汽车为例，其在三电技术和智能驾驶领域持续投入大量资金和人力，取得了显著成果。

相比之下，哪吒汽车在技术研发上的投入相对有限，成果也不够突出。在三电技术方面，哪吒汽车的车型在能耗表现、续航里程等方面与竞品相比存在一定差距，难以满足消费者对高效能、长续航的需求。

在智能驾驶领域，哪吒汽车的发展步伐也较为缓慢，其智能驾驶系统的功能相对简单，仅能实现一些基础的驾驶辅助功能，与小鹏等品牌的高阶智能驾驶技术相比，存在较大的技术代差，无法为用户提供具有吸引力的科技体验，难以在市场中脱颖而出。

品牌定位模糊

哪吒汽车在品牌定位上一直处于模糊不清的状态，这也成为其在市场竞争中难以突破的瓶颈。品牌定位是一个品牌在消费者心中的独特形象和价值认知，清晰的品牌定位能够帮助品牌在市场中脱颖而出，吸引目标客户群体。

然而，哪吒汽车自成立以来，一直未能明确自己的品牌定位和核心价值，既想通过低价策略抢占市场份额，又试图进军中高端市场，这种摇摆不定的定位使得消费者对其品象的认知十分混乱。

早期，哪吒汽车凭借哪吒V等低价车型，在中低端市场取得了一定的销量成绩，但也因此给消费者留下了“低价低质”的印象。当哪吒汽车试图推出哪吒S、哪吒GT等中高端车型，向上突破时，消费者对其品牌的认可度并不高，难以接受其较高的价格定位，使得品牌在市场竞争中陷入了两难的境地。

售后服务不足

售后服务方面，哪吒汽车同样陷入了重重困境，让车主们苦不堪言，大量投诉案例不断涌现，犹如一面镜子，清晰地映照出其售后体系的严重缺陷。

媒体调查发现，哪吒官方客服电话长期无人接听，高德地图标注的杭州多家门店电话也无法拨通。实地探访显示，杭州未来谷用户中心旗舰店已闭店，钱塘梦马用户中心甚至被物业贴封条，店内车辆被上锁。部分尚在运营的售后中心坦言，质保期内车辆需自费维修，或需“无限期等待厂家配件”。这些售后问题的不断发酵，犹如一颗重磅炸弹，让消费者对哪吒汽车的信任瞬间崩塌，品牌口碑也一落千丈。

曾经，哪吒汽车凭借较高的性价比吸引了众多消费者，可如今，售后的种种乱象让车主们深感失望和无助，大量车主的吐槽和抱怨，使得潜在消费者对其望而却步。这种信任危机犹如一把利刃，严重影响了哪吒汽车的未来销售，使得本就艰难的市场处境雪上加霜。

未来展望：生死一线，何去何从？

尽管哪吒汽车目前深陷困境，但在危机之中，也并非毫无转机。面对国内市场的激烈竞争和自身的种种问题，哪吒汽车积极寻求破局之道，将目光投向海外市场，同时在战略层面进行调整与变革，试图在困境中找到一线生机。

2024年，哪吒汽车积极实施海外扩张战略，取得了一定的成绩。其海外市场累计销售近3万台，销售网络扩展至184家经销商，遍布东南亚、中南美等全球主要市场。然而，海外市场的拓展之路并非一帆风顺，哪吒汽车也面临着诸多挑战。

在技术层面，不同国家和地区对汽车的技术标准和法规要求各不相同，哪吒汽车需要投入大量的研发资源，对产品进行适应性调整和升级。在售后服务方面，如何在海外建立完善的售后体系，及时为当地消费者提供优质的服务，也是哪吒汽车需要解决的难题。

尤为严重的是，哪吒汽车在海外市场还遭遇了品象危机。这一糟糕的成绩无疑给哪吒汽车的品象蒙上了一层阴影，可能会对其在海外市场的后续销量产生负面影响。

同时，为了摆脱当前的困境，哪吒汽车在战略层面进行了一系列调整与变革。

在组织架构方面，哪吒汽车积极推进机构精简和层级优化。2024年初，公司大幅压缩整合一二级部门，缩减部门层级，强化对人工智能大模型等工具的运用，旨在提高人效和运营效率。

在市场战略方面，哪吒汽车将重心转向海外市场 ，同时在国内聚焦优势车型的可持续运营。公司计划通过本土化的团队管理和生产模式，提升品牌在海外市场的认知度和用户满意度，力求在2025年实现海外销量翻倍。

在技术研发方面，哪吒汽车加大了投入力度，积极布局智能驾驶、三电技术等核心领域。公司还在香港设立了研发中心，计划未来五年内逐步投入约32亿人民币，开发本地化智能新能源汽车，以提升技术水平，为拓展全球市场提供有力支持。

在品牌建设方面，哪吒汽车着力重塑品象，明确品牌定位。同时，哪吒汽车也在努力改善售后服务质量，建立完善的售后体系，加强与车主的沟通和互动，解决车主的后顾之忧，重塑消费者对品牌的信任。

这些战略调整与变革措施，是哪吒汽车在困境中寻求突破的积极尝试。

总结

哪吒汽车当前面临的困境是多方面的，销量暴跌、资金链紧张、技术短板、品象模糊以及售后服务差等问题相互交织，形成了一个难以突破的困境。

未来，哪吒汽车能否成功逆袭，重塑辉煌，不仅关乎自身的命运，也将为整个新能源汽车行业的发展提供宝贵的经验和启示，让我们拭目以待。

“中国金龙”新高！！大机会倒计时！！！

诸位将军午安！

昨日收盘后看到消息：

确实很熟悉！查了下，可惜是是四川日报旗下的地方官媒。不能说明啥！

但是还是有资金比较激动！纳斯达克“中国金龙指数”创了2022年2月17日以来的新高。

所以早上市场还是满怀期待的！

不顾遗憾的是，依然是结构性行情，个股猜猜猜的游戏！

周策略中重点分析了一个方向，其中也重点提及，北交所中公司，北交所中其中一个昨日22CM.今日另外一个创了上市以来的历史新高，成功消化了左侧压力！

其实通过DS这个APP，确实很好用，比一般的分析师强太多了！

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昨日晚，恒基兆业地产创始人李兆基去世，享年97岁。

恒基兆业地产有限公司官方网站发布讣告，宣布集团创办人李兆基大紫荆勋贤，于今天黄昏与世长辞，享年九十七岁。

97岁，也算是高寿了！国务院侨办曾刊文指出，李兆基先生具有博大的胸襟。他待人诚恳，慈善为怀，素具爱国爱乡、热爱公益的热忱。2007年，李兆基还获广东省政府授予的“南粤慈善家”称号。

而同期另外一位姓李黄瓜，今年也是97岁，近期因为卖港口，口碑再度急剧下降，通过今日消息，或许这笔交易可能会黄！

怎么说呢？这个规模的商人这么干确实就是汉奸！赚这么多钱，十八代基本都花不完，基本就是数字，却没有基本的民族大义！确实值得唾弃！！！

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老凤祥(600612)2024年业绩快报点评：金价急涨致公司业绩承压，期待25年迎业绩拐点

　　投资要点

　　公司公布24年全年业绩快报：公司2024年营收567.93亿元，同比-20.5%；归母净利19.5亿元，同比-11.95%；扣非净利18.03亿元，同比-16.34%。

　　24Q4金价持续上涨抑制黄金珠宝消费。单季度看，24Q4营收42.11亿元，同比-55%；归母净利1.7亿元（政府补贴同增0.87亿元增厚利润），同比-30%；扣非归母净利1.05亿元，同比-40%，主要系金价持续上涨导致黄金珠宝消费受抑制。

　　24Q4盈利水平同比有所提升。2024年公司归母净利率3.4%、同比+0.3pct，扣非归母净利率3.2%、同比+0.2pct；单季度看，24Q4归母净利率4.1%、同比+1.5pct，扣非归母净利率2.5pct、同比提升0.6pct。

　　2024年网点开拓受黄金珠宝需求影响略低预期，公司积极推动市场拓展。公司积极提升“藏宝金”“凤祥囍事”主题店的市场布局，升级焕新零售店主题形象，截至2024年末，公司共计拥有境内外营销网点达5838家，直营店197家（含境外直营店15家），较24年初净+10家；加盟店5641家，较24年初净-166家。

　　金价若区间震荡中，金饰消费需求有望渐出现回补。黄金珠宝品牌目前都处于很悲观的预期，我们认为金价急涨带来的消费需求抑制，会从25Q2开始改善，老凤祥25Q1和Q2基数虽然较高，但整个黄金珠宝板块进入磨底阶段，若金价处于区间震荡中，金饰消费需求有望渐出现回补。

　　盈利预测与投资评级：24年金价急涨带来的需求抑制在24H2反应较为直接，我们预计25H2低基数下拐点值得期待。老凤祥品牌作为强现金流、高壁垒品牌，当前估值处于有吸引力的阶段。盈利预测方面，根据公司业绩快报，我们预测2024年归母净利19.5亿元（原预测值20.4亿元），考虑到短期金价上涨对需求的抑制，我们下调公司2025-2026年归母净利润从22.5/24.6亿元下调至21.3/22.8亿元，最新收盘价对于2025-2026年PE为13.4/12.5倍，因24年急涨而被抑制的需求有望在消费者习惯金价后回补，维持“买入”评级。东吴证券

3月18日忠言午评：大盘缩量再创年内新高，强制在3430震荡洗盘换手

一个轴承股

大盘突破后转入整理，蓝筹股大涨一天后缩量，机构资金也是慢慢进场，市场继续走慢牛。

稀土永磁

稀土家族是来自镧系的15个元素，加上与镧系相关密切的钪和钇共17种元素。它们是：镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕、钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钪、钇。 金属钕的最大用户是钕铁硼永磁材料。钕铁硼永磁体的问世，为稀土高科技领域注入了新的生机与活力。钕铁硼磁体磁能积高，被称作当代“永磁之王”，以其优异的性能广泛用于电子、机械等行业。

中小板稀土永磁概念上市公司名单共 12 只

股票代码 股票简称 股票价格 涨跌幅

002600 领益智造 6.10 1.33%

002645 华宏科技 15.76 -0.19%

002943 宇晶股份 42.20 -0.82%

002249 大洋电机 5.06 -0.98%

002202 金风科技 11.07 -1.60%

002340 格林美 7.31 -1.75%

002334 英威腾 12.28 -1.84%

002057 中钢天源 10.18 -2.02%

002497 雅化集团 20.48 -2.71%

002002 鸿达兴业 2.57 -3.02%

002056 横店东磁 19.56 -5.05%

002167 东方锆业 7.65 -6.59%

数据中心

本次分享我们将会从

1）5G后时代，数据增量空间

2）云计算未来的需求预测

3）数据中心的发展趋势以及产业链分析

4）云计算各产业链的投资机会

4.1）云计算上游建设的投资逻辑

4.2) 数据中心投资逻辑

四个方面入手，从而为各位看客朋友认清这个行业的投资逻辑。

闲话不多说，我们先来看看

1）5G后时代，数据增量空间

后5G时代随着视频会议、4K/8K 高清视频、直播、VR/AR 等大带宽应用的持续发酵酝酿，NB-IoT等技术引发物联网产业新一轮增长，海量移动设备的接入，工业互联网的快速发展，应用端在 toC 和 toB 两侧均指向流量指数级爆发。

以上应用还未出现，还不好说具体多少倍增长，但是这是一场持续性的增量市场，数据只会随着5G应用技术的发展越来越多，而不会越来越少。

目前抛开5G新的应用来说，就原有4G应用，在用户4G转5G以后，数据的使用量均出现大幅上涨，以韩国为例，韩国在 2019 年 4 月开启 5G 商用。根据 Wind 数据，韩国 5G 人均流量对比 4G 实现了 3 倍的增长，DOU 在 2020 年 1 月达到了 27GB。

所以一盏主观的认为随着5G的持续推进，以及5G用户的增加，5G应用的陆续落地，数据的增加量只增不减，这是一个长期增量的市场，目前正处在爆发的前端。

2）专业机构对于行业未来两年增速的预测

根据中国信通院 2019 年发布的《云计算发展白皮书》预测，2020~2022 年全球云计算市场将保持 16%以上的增速，

同期国内公有云市场讲保持 33%以上的增速，私有云市场将保持 20%以上的增速，高于全球增速。IDC 作为云计算的基础设施有望受益于云计算行业的增长。

目前云计算成长随着5G的推进将会迎来新的驱动力。

云计算成长相信大家到此就已经有一定的认识，云计算分为公有云和私有云，公有云目前全世界的玩家主要有：而私有云主要针对的是企业内部建设。

无论是公有云还是私有云都离不开数据中心的支持。

3）数据中心的发展趋势以及产业链分析

数据中心长成这样子3 月 26 日，杭州市经信委和发改委发布了《关于杭州市数据中心优化布局建设的意见》，从本次意见中可以看到，总体数据中心建设数量控制在 10 个以内，在能耗指标、用地、用水等方面采取自行平衡的方式，对于主城区内依然限制 IDC 建设。

如果已经在跟踪数据中心的朋友会经常发现新建设的数据中心都会有能耗指标的要求，业内称为 PUE，PUE越低越好，这将是未来数据中心建设的趋势。

（PS：科普一个概念PUE:PUE = 数据中心总能耗/IT设备能耗，其中数据中心总能耗包括IT设备能耗和制冷、配电等系统的能耗，其值大于1，越接近1表明非IT设备耗能越少，即能效水平越好。）

因此我们在分享数据中心产业链之前，首先要明白一个重要概念PUE越低会有助于提高IDC企业的盈利。

数据中心的产业链

上游：

中游:数据中心运营商，GS，光环新网，宝信软件，奥飞数据，数据港等。

下游：云端运营商，阿里云，亚马逊云，微软云等。

产业链各端的核心竞争力：

整个产业链的利益关系，基于我们所了解到的，上游建设供应方只要产品能够帮助中游数据中心降低PUE的产品就会有很强的竞争力，

中游数据中心运营商，只要能够建设低PUE，并且能够做到网络通信上的延迟越低越好。在持续获得下游云端运营商订单会更有帮助。

下游云端，主要竞争力来自于操作系统的流畅性，服务的周到等客户体验方面的优势。

4.1）数据中心上游建设的投资逻辑

从前文我们可以知道，能够帮助数据中心降低能耗的上游供应商更能获得数据中心的青睐，通过上图我们看出来数据中心的能耗主要集中在IT设备（服务器）40%，制冷设备40%

在所以在这两个个方面能够帮助运营商降低PUE的企业都会获得青睐。

目前做的比较优秀IT设备（服务器）：中科曙光；制冷设备：英维克。

当然我们在讨论建设的时候不仅要看能耗，还有一个工程造价，我想学过建设的人都会明白。

IDC 上游基础设施项目主要包括土地建设及配套工程（水电、办公等），电机组、电力用户站，电源设备（UPS、电池等），服务器等主要项目。其中服务器项目市场规模最 大，达到 510 亿元，占比约为 33.0%；其次土地建设及配套工程（水电、办公等）市场 规模为 221 亿元，占比 13.6%；发电机组、电力用户站市场规模 176 亿元，占比 10.8%。 另外占比相对较大的还有交换机、路由器等市场规模 147 亿元，占比 9.0%；电源设备 （UPS电池等）市场规模 70 亿元，占比 4.3%；存储设备市场规模 67 亿元，占比 4.1%。

目前市场上最好的供配电系统是HVDC龙头中恒电气与阿里建设的巴拿马系统。

根据信通院发布的《数据中心白皮书（2018 年）》，采用“HVDC+市电直供”相结合的模式，供电效率可以提升到94%~95%，若采用HVDC 离线模式，其供电效率可以提升到97%以上，目前HVDC 已经在BAT 等大型互联网公司中得到了应用。

制冷设备这块技术以服务器功率提升驱动新一代制冷技术发展，液冷有望成为行业新风尚，目前领先是中科曙光。

中科曙光在公司回答表示，公司采用液冷技术的数据中心，相比风冷数据中心能效比提升超30%，单机柜功率密度达160kW，计算设备可靠性至少提升一个数量级。同时，可节约使用成本，在建设、运维周期等方面也更加经济、快速。截至目前，公司累计部署的“液冷”服务器已达数万台，在技术上“液冷”已有足够积累取代“风冷”。

4.2) 数据中心投资逻辑

数据中心因为目前还出在爆发前期，并不能找出谁最终会成为行业老大，目前仅就行业未来趋势，梳理行业逻辑从而找出具备成为龙头潜力的公司。

IDC 本质上是数字时代的地产行业，通过向金融、IT 等行业客户租售机柜、提供运维 等行业客户租售机柜、提供运维

服务获取租金回报，盈利能力取决于租金收入和资金成本的轧差。我们通过比较其拿资

源能力、销售能力、融资能力、运维能力、建设模式 5 个维度进行评判。

IDC 行业取胜的关键：

（1）一线城市有资源储备，拿电、拿地能力优于同行。

（2）运维服务能力出色，故障率低、服务质量高。

边际变化： 边际变化：

（1）融资能力强，有足够多、成本足够低的资金跑马圈地。REITs 新政的发布，更有利

于存量项目多、资产完整性好的企业提高资金使用效率、降低融资成本。

（2）随着更多玩家入场，对于 IDC 公司销售能力要求进一步提升。绑定云巨头，依靠

批发模式有助于实现业绩高成长。

我们认为中国IDC企业除了符合集约化，高密化，绿色化以外还要增加国际化。以字节跳动为例，海外业务大幅提升，必然带来IDC需求的提高，而国内优质企业如果具备海外服务能力会更加具备获得订单的能力。

IDC企业的估值计算：EV/EBITDA=（市值+总负债-总现金）/（经营利润+投资收益+营业外收入－营业外支出+以前年度损益调整(或=净利润+所得税+利息）+折旧费用+摊销费用 ）

对此，本人以此做如下产业链分析：

首先关注数据中心投资类公司如沙钢股份、浙大网新、东方国信、数据港；

其次关注数据中心研发类公司如郎源股份 、同方股份；其中领先是郎源股份；

三是关注数据中心技术类公司如广东榕泰、海量数据；，其中技术领先的公司是海量数据

四是关注数据中心规划类公司如浙大网新

五是关注数据中心设计类公司如浙大网新、郎源股份；

六是关注数据中心设备类公司黑牡丹、星网锐杰、科仕达、依米康、精工科技、易华录、祥鑫科技、光环新网、科华恒盛、宝信软件、东方国信、鹏博士、奥飞数据、冰轮环境、英维克；其中预期机柜数量预期最多的光环新网达十万个。

鲁L蒲公英3.18股市日记：横调也是强势！

▲【鲁L蒲公英短线分析】：

    早间未开盘之前本人写道：“继续沿着5日线不破做个股！线上则做，线下卖出！”


    鲁L蒲公英纯技术分析：
    1、大盘15分钟技术高位，其60线距离过远，有向下的牵引力，调整很正常，这个调整也算是足够温柔强盘了！
    2、大盘30分钟技术高位死叉中，配合15分钟调整也很正常！
    3、大盘60分钟上方有跳空压力位，在3442-3447附近！
    4、大盘120分钟均线良好，同样上方有跳空压力位，在3442-3447附近！
    5、大盘日K线均线良好，技术金叉，可以沿着5日线不破做个股！
    6、大盘周K线上周沿着20周线和10周线支撑不破上扬，目前已经站到了5周线之上，技术上已经金叉，关注本周后4天的表现，肉眼看周K线有点远离5周线！
    7、大盘月K线目前在5月线之上！


    √记住：大盘只有一根K线，一根能判断出大概率方向的K线。
    √按纪律操作，纪律是能控制技术的，没有纪律，技术是苍白的。
    √空仓为王，及时纠错！


▲大盘变换中的预测走势：大盘支撑3400，3380；阻力3447，3475。


▲鲁L蒲公英独创【6+3炒股技术】操盘纪律和理念：快跑不丢人，套住才窝囊，小亏不算亏，赌涨剩裤衩！可以大赚、可以中赚、可以小赚、可以不赚、可以小赔，但绝不大赔！


▲欢迎您度娘：鲁L蒲公英股市日记


▲休息很重要，凡是想着天天能做票手心痒痒的散户大概率会成为股市太平间里的后备军！


▲先看大势，再用“技律”，不以涨喜，不以跌悲，心如止水，运筹帷幄！


▲鲁L蒲公英短线技术大道至简，买股买的是心态和概率，卖股卖的是运气和戒贪。本人荐谷评盘才疏学浅，技艺不精，所有观点只代表个人看盘买盘心得，不构成投资建议。


▲尊重现实，及时纠错，K线炒股，稳定盈利！
◆在股市里混，空仓总比赔钱强！
◆在股市里混，不赔钱是第一位的，赚钱是第二位的。
◆在股市里混，斩仓需要勇气，再买注重时机。
◆在股市里混，懂得戒贪，吃一口就跑是最舒服的。
◆在股市里混，我们要学做麻雀，警觉高、逃得快、“不恋食”！
◆谢谢您关注：鲁L蒲公英股市日记

普莱得

普莱得成立于2005年，系国内领先的电动工具领域ODM专业制造商和OBM品牌商。经过近20年的发展，公司产品覆盖电热类、喷涂类、钉枪类、吹吸类、冲磨类、蒸汽类等六大产品系列，300余种规格型号。公司服务于全球知名电动工具品牌，为史丹利·百得、博世、牧田、麦太保、安海、安达屋、翠丰、HFT提供ODM产品。此外，公司依托多年研发设计和制造优势，积极开展自有品牌建设，通过亚马逊、淘系（淘宝/天猫/1688）、京东等平台加强OBM销售，实现企业竞争力的进一步提升。 招股书显示，2020~2022年，公司实现营业收入3.92亿元、6.73亿元、7.03亿元，年复合增长率为33.81%；实现归母净利润6774.74万元、9513.11万元、9916.01万元。2023年一季度，公司营业收入1.58亿元，扣非净利润1443.33万元，在多重因素的冲击下，保持了较好的发展局面。                                                                                      电动工具市场广阔 ODM+OBM协同快速发展                                                                                电动工具是以电动机或永磁铁为动力，通过传动机构驱动工作的一种机械化工具。作为常见的应用工具之一，电动工具随处可见，如电钻、电锯、切割机、割草机等。历经四代至今，电动工具已经从功能简单和外形笨重发展到一机多用和小巧便携。电动工具的使用可以大幅度提高工作效率，因而被广泛应用于建筑工程、房屋装修、汽车制造、航空航天、园艺等行业。  随着电动工具应用场景增加和市场接受度的提高，全球电动工具的需求量呈现逐年上升趋势。2021年全球电动工具市场规模为343 亿美元，预计未来仍将以5.7%的年均复合增长率呈现稳定增长态势，并在2026年达到452亿美元左右的市场规模。在电动工具的全球产业链中，中国已经成为主要供应国。2019年我国电动工具行业销售收入为1411亿元，预计到2025年将达到2038亿元，未来发展前景良好。

【20250318午评】走势犹豫我们不犹豫，坚定做多大科技

【盘面】
周二沪深两市双双小幅高开，权重股盘初疲软，科技股共振反弹，不过随着银行，险资，电信的翻红，双创明显降温，各大指数尽管全线收涨，但显得较为吃力。截至午间收盘，两市涨停47只，跌停1只，个股红绿参半。

【技术分析】
早评中讲到：“大盘量缩价涨，不补量短线回踩概率大一些，不过这不影响上行趋势，而且硬科技随时可能卷土重来，给市场注入新动能，或将助大盘进一步走高”，上午大盘维持偏多头的震荡，表现尚在预期范畴之内。量能上看，沪指半日成交3713亿元，较昨日半日成交的4254亿元继续大幅萎缩，没有量能，上升动能不足，午后或维持震荡之势。大盘长阳之后，保留着丝口不补，属于良性的震荡整固，筹码峰上看中短期压力都不大，相反下方3380点附近支撑较强，这意味着后市随时可能再度发力北上。结构性行情上，机器人行情仍在犹豫，主要掣肘于几方面因素，一，政策刺激的新热点尚未完全退温，深海科技，三胎等仍不乏强势品种，这就分流了不少资金；二，权重一直不太老实，给科技股笼罩了短期的压力；三，机器人老龙头持续性不高，一步三晃悠，尚未吹响集结号。不过行情总是在绝望中产生，犹豫中成长，欢乐中死亡，走势犹豫，我们不犹豫，坚定做多大科技。

【策略】
模拟仓位：8；沪指技术支撑：3422点，技术压力：3438点；创业板技术支撑：2215点，技术压力：2242点；短线关注点：人形机器人；两市新股申购：0。

3月18日收费频道午盘综述

　　两办最高规格利好 几大亮点 政策重心逻辑转变

　　3月16日，中办、国办发布《提振消费专项行动方案》，3月17日，多部门召开新闻发布会，针对《方案》再次集中发声。这一连串动作，都释放出强烈信号：国家下定决心要提振消费!

　　根据两办法不的行动方案来看，有几大核心亮点：其一，收入端开启系统性变革，主要体现在两大关键方面：一方面，首次提出健全最低工资标准动态调整机制，让打工人的收入紧跟经济发展步伐。另一方面，创新性地开辟财产性收入新航道。首次提出稳住股市，大力加强战略性力量储备与稳市机制建设。这其中包括推动社保基金、养老保险等长期资金勇敢'进军'股市，给股市注入源源不断的活力。

　　其二，精准助力农民增收致富，巧妙盘活农村住房，比如出租、入股等方式，让农村的房子'活'起来，成为农民增收的'小金库'。

　　其三，推动消费环境优化升级。未来工会和地方政府要监督，鼓励'拼假'(比如小长假+年假连休)，方便大家出门旅游。同时，研究建立育儿补贴制度，全力攻克'不敢生'这个长期制约消费的难题，让消费活力充分释放。

　　与过往几轮促消费举措相比，从需求侧刺激转变为供给侧改革+收入分配改革，致力于攻克没钱花和不愿花这两大消费难题。总体来看，本次方案构建了'收入-消费-产业'螺旋上升?的顶层设计，这种多维度联动机制，标志着消费政策从短期工具化转向中长期制度性建设，更契合经济结构转型需求。

　　政策明确提出加快中长期资金入市，打通资金入市堵点，为A股市场注入稳定增量资金。这显著提振A股投资者的信心，对于消费主体中的银发经济;母婴;家电家居;消费电子、人形机器人、智能驾驶、人工智能、智能穿戴、谷子经济等AI+科技等，特别是发布会特别提到促进'人工智能+消费'，因此重点关注AI+等新兴浪潮，而且我们此前也多次提到，AI、机器人等科技+主线已经成为当前的新风口，可基本确定是全年主线。

情况有了新变化

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

早盘股指冲高回落，下跌个股数量超过上涨个股，成交量较昨天缩小约10%左右。短线技术面上，股指面临日线级别回落，对前期整理平台3400-3390点进行回足踩，确认突破有的效性。

所以短线这里是回调走势，但这种回调，性质上是日线级别的技术回调，中线看还是震荡向上趋势。

午后分时上预计还会有惯性回落，目前五天均线刚好对应在3400点，十天均线在3384点，差不多就是在前期箱体上边线附近区域，这两条均线对应的支撑比较明显。

早盘热点是黄金、港口运输、海洋经济、有色金属、CRO以及快充概念，黄金和港口走强还是避险逻辑，有色金属、CRO上涨是补涨轮动，快充题材走强则主要受到比亚迪发布快充事件的刺激。

上周五收评春哥给出的三个关键词，是高低切。

《核心，就三个字》

本周体现得非常明显，前期活跃的机器人、科技股普遍进入震荡阶段，取而代之的是前期比较冷门的滞涨板块，如医药、新能源、有色金属等，低位股崛起，高位股震荡仍是近期主基调。

昨天晚间创新药龙头药明康德发布了业绩，虽然营收与净利同比小幅下降，但其新客户和在手订单同比仍实现大幅增长，整体符合预期，其董事长表示，2025年预计持续经营业务收入实现10-15%双位数增长，受消息刺激，今天该股最高一度冲击涨停，带动了今天CRO题材普遍回升，从中线来看，创新药、生物医药、AI医药和医疗等方向的估值修复仍未结束。

与此类似的还有新能源板块，在过去几年与医药是“难兄难弟”，现在固态电池、快充等有望成为撬动板块的杠杆，昨天比亚迪发布了快充技术“兆瓦闪充”，能实现全球量产最高充电电压1000V，最大充电电流1000A，搭配支持10C充电倍率的闪充电池，能够实现1秒内充电2公里、5分钟补能400公里。

这个黑科技简直就是要革了燃油车的老命，这个充电间和燃油车加油的时间也相差不大，这样一来，燃油车可能真的要加速退出历史舞台了。

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【风险提示：本人执业编号：A0690623040006，本文观点部分引自太平洋证券、西南证券和华安证券等券商研报以及WIND资讯，不代表所属机构观点，仅供参考，文中所列个股案例，不作为具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。】

淘气天尊：市场上涨动能不足，短线防风险！

周二上午市场呈现震荡回落的格局，投资者可以看到，早盘沪指高开8点于3434点，创业板高开10点于2225点，市场高开以后最高3437点遇阻回落，盘尾小幅急跌翻绿又收回，各大指数午盘均小幅上涨，两市涨跌个股相当！最终沪指收涨3点于3429点，创业板收涨6点于2221点！那么对于这种行情，投资者该如何看待和解读呢？

通过今天上午市场盘面可以看到，两市上涨个股2590家，其中涨幅超过9%的个股71家，涨幅超3%的个股390家；相对的，两市下跌个股2529家，其中跌幅超过9%的个股2家，跌幅超过3%的个股145家！通过数据看，两市个股涨跌基本 持平，两市领涨和领跌个股数量都不突出，有色、黄金、医药、环保、旅游、半导体等板块小幅上涨，农业、酿酒、煤炭、食品饮料、地产等板块小幅领跌！总体上午市场呈现明显均势格局，市场昨天窄幅缩量十字星以后，今天继续磨盘格局，方向选择近在眼前！

通过短线技术上看，短线市场3433点、3436点、3437点的分时线高点密集共振，同时量能逐步萎缩，说明增量资金减弱，那么市场没有明显放量或利好刺激下，暂时很难直接去突破，投资者还是控制大涨放量个股的仓位和风险，然后耐心市场时间或空间上的消化和过渡，不要盲目冒险、激进！因此，短线市场日线级别反压风险不变，可能高位震荡时间长一点，后面回踩力度也可能会力度大一点，投资者不要一涨就没有一点点风险意识，这种行情已经经历很多遍了，不要好了伤疤忘了疼！个股区别对待，尽量控制浮盈或放量大涨个股，其他个股盯紧等待补涨机会！

故展望后市而言，原以为隔夜纳斯达克中国金龙指数大涨，早盘港股和日经指数都涨幅不小，我们大盘今天能乘胜追击的，没想到只是小幅上涨而已，技术上盘面回踩不破3400点，暂时还是强势的消化，接近或有效跌破，才可能出现日线级别的分时线低点，所以没有有效跌破之前，注意个股补涨机会，盯紧活跃个股波段节奏！自己的股票，自己盯紧了！周边股市强势，我们就是不怎么涨，所以一旦周边涨不动了，那么大概率跟着调整，所以，现在阶段，就是磨炼投资者耐心的时候，当然了，手中个股没有涨的，也没有必要大幅卖出，万一补涨呢？所以，手中明显放量大涨的个股，注意控制！

上午市场的盘面，给投资者的感觉就是：暂时涨不起来了，也跌不下去了，买进去吧，总感觉会不会跌了调整；不进去吧，害怕会不会涨了踏空！所以，无论场内的，还是场外的，这种行情都忐忑！有没有这种感觉？那么最好的方法，就是耐心等待，大涨放量的控制一些，怎么怎么补涨的留一些，然后耐心等待，等待机会！伴随着市场量能萎缩，日线级别还是谨慎一点为好，然后耐心等待午后的消化和过渡，不急不躁，盯紧个股！

以上评论，仅供参考，不作为买卖建议；股市有风险，入市需谨慎！投资者根据手中个股，结合直播思路，尽量做一些合理的操作选择！认为观点有道理的，请【点赞+留言+转发】支持，点赞很重要！最后，淘气天尊申明：淘气天尊没有（全部都是骗子号），不用Q、没有群！淘气天尊不会私下联系你、不会联系你问询股票、不会联系你谈论股票合作！凡是出现“淘气天尊”联系你，请及时拉黑和举报，请投资者切勿上当受骗！

王炸！变天了

任何一次产业革命，都会催生出一两只巨无霸公司，这也会让资本市场迎来盛宴。

如2000年时候的微软，2010年移动互联网时代则诞生了苹果，而本轮AI革命则诞生出英伟达、OPenAI这样的公司。

同样，新能源行业则有特斯拉，而中国则是宁德时代与比亚迪。宁德时代在2020-2021年那一波的爆发，彻底坐稳了深交所第一市值的宝座，而且把五粮液远远甩在身后。

不过随着新能源汽车在海内外彻底爆发，比亚迪汽车销量这几年持续超预期，叠加比亚迪在昨日发布会上祭出王炸，这两日市值正式超过宁王，这意味着深成指的市值再次变天了。

在昨日比亚迪超级e平台技术发布会上，比亚迪发布了“兆瓦闪充”技术，其最高峰值充电速度可实现1秒2公里，5分钟充电407公里。

5分钟就能补能407公里，也就是你去服务站上个厕所的时间，若你再抽根烟那补能超过600公里。这技术无疑就是王炸，比亚迪今年的销量有望再上新台阶，全球销量或能达到500万辆。

这也难怪前期国际投行纷纷提高比亚迪目标价，基本都提到500-600元，这意味着比亚迪市值要到1.5万亿以上的水平，若智能化全面铺开，龙轩觉得还将进一步。

受此影响，今日高压快充概念涨幅居前，富特科技、英可瑞等强势20CM.龙轩认为比亚迪是A股中少有的优质公司，其整个产业链相关公司都重点可关注。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。