深耕大客、拥抱AI，有赞、微盟“齐头并进”

近两年，国内企业数字化转型步伐不断加快，SaaS应用软件市场也迎来了快速发展。而谈及SaaS，就不得不提从生态中长出的两个服务商——有赞和微盟。同属电商SaaS赛道，有赞和微盟几乎是互联网创业者进行私域流量运营的首要选择。随着这些年的不断发展创新，有赞和微盟也根据自己的特点和优势，开拓出了适合自己的新出路。

作为国内电商SaaS赛道的“双雄”，微盟与有赞的消息一直备受外界关注。尤其是前不久有赞和微盟新一轮财报的发布，则让外界看到了电商SaaS的潜力。而有赞和微盟2023年的亮眼表现，给过去几年一直处于低谷的SaaS行业打了一针强心剂，似乎也让电商SaaS行业迎来了新的转机。

配图来自canva可画

微盟：海内外齐出力

近日，微盟发布了2023财年业绩报告。财报显示，2023年全年，微盟总收入达22.28亿元，同比增长21.1%，实现稳健韧性增长；毛利达14.84亿元，同比增长36.0%；毛利率达66.6%，收入质量得到了持续改善。经调整EBITDA大幅收窄至-0.75亿元，同比减亏93.1%，经调整净亏损同比大幅减少73.4%。

微盟的亏损之所以能大幅缩窄，离不开各项细分业务为其整体经营表现提供的强有力支撑。微盟的营收主要分为订阅解决方案和商家解决方案两部分，即SaaS订阅服务和广告。财报显示，2023年微盟订阅解决方案收入13.49亿元，同比增长4.5%；付费商户数96,339名，每用户平均收益为14,007元，同比增长8%。同期，微盟商家解决方案收入为8.78亿元，同比增长60.5%；付费商家数量增长24.2%至66,905家，每用户平均收益为13,127元。

而智慧零售作为最吸金的板块，也对微盟的订阅解决方案收入做出了重要贡献。据财报显示，微盟智慧零售收入约为6.13亿元，同比增长19.5%，占订阅解决方案收入的45.5%。其中会员运营模块，新会员数同比增长201%，年复购消费金额同比增长361%。在数量上，该领域商户数量达到6,826家，其中品牌商户达1,306家，品牌商户的每用户平均订单收入为19.5万元，呈现出一定的大客化趋势。

除了对原有业务进行了一系列优化、调整之外，微盟也在积极响应出海需求，得益于此，其海外业务也取得了不错的发展。凭借近10年的SaaS产品技术能力与行业服务经验，微盟将国内小程序的商业生态与成熟经验复刻并输出到了海外市场。报告期内，微盟成功布局海内外全域流量，与谷歌、Apple Ads以及Meta、TikTok等优质媒体展开深度合作。数据显示，微盟出海广告消耗同比增长11.5%，已助力超300家不同行业的商户多渠道链接了海外用户，且客户续费率高达60.2%，这充分证明了微盟国际化策略的有效性和市场认可度。

有赞：精细化助发展

微盟2023年在向着高质量迈进，同为国内知名SaaS服务商的有赞也在2023年取得了十分亮眼的表现。早在微盟之前，有赞就发布了2023年全年业绩报告。财报显示，2023年有赞实现营收14.48亿元，与去年基本持平；毛利润为10.02亿元，同比增长了4.2%；毛利率为69.2%，同比提升了4.9%；经调整净利润为4228.9万元，同比扭亏为盈；经营现金净流入也同比大幅增加超过7千万，期末现金余额为9.26亿元。

有赞的经营质量和造血能力之所以会在2023年有了显著改善，则与其各项业务的强劲表现不无关系。具体来看，有赞营收分为订阅解决方案、商家解决方案和其他三个板块。虽然有赞2023年订阅解决方案收入为8.39亿元，同比减少5.8%；其他营收为372.2万元，同比减少58.5%，但其营收占比40%左右的大支柱业务——商家解决方案业务贡献突出，实现营收6.06亿元，同比增长1.4%。

有赞商家解决方案的表现能够如此突出，则主要得益于其将精细化经营做到了极致。有赞在2023年积极推动品牌价值定位重大升级，由单轮驱动转变成了由“私域电商和门店数字化服务”+“智能化消费者运营系统”双轮驱动。智能化消费者运营系统包括有赞CRM、有赞智能导购、有赞企业助手等产品。新的品牌定位不仅更有利于有赞为客户提供更智能、更高效的营销和运营解决方案，还能助其进一步挖掘行业价值链，寻求到新的增长点。

财报显示，2023年，商家通过有赞的解决方案产生的GMV约为1025亿元，同比增长约1%。门店SaaS业务的GMV约为507亿元，同比增长约19%，在整体GMV中的占比提升至49%。另外，2023年有赞新增付费商家数量为21,851家；存量付费商家数量为63,512家，其中电商SaaS商家占比约为66%，门店SaaS商家占比约为34%。不仅如此，有赞单个商家的平均销售额创下161万元新高，同比增长约33%。

“心向”大客户

事实上，无论是微盟的亏损收窄还是有赞的盈利双收，其背后最主要的原因都是二者对于大客户战略的深入落实。对于电商SaaS行业而言，客户数量及变化、客户留存率等均是衡量公司经营状况的关键指标，在此背景下，大客，也正在成为有赞和微盟利润的重要引擎。而有赞和微盟之所以争相推进大客化战略，其中的原因不言而喻。

中大客户意味着“高客单、高留存、高增购”，不断深化中大客户战略能给有赞和微盟带来持续稳定的收入来源，从而也能让其在市场竞争中占据领先地位。相比中小商家，大客户经营更加稳定、付费意愿更强、续签率更高、LTC/CAC更优。随着大客户所带来的订单量和销售额对企业的贡献日益增加，有赞和微盟也都希望通过开发大客户市场来扩大业务规模。于是，“大客化”战略的比拼，也就成为了短期内有赞、微盟两家头部SaaS企业竞争的焦点。

微盟针对大客户战略推出了“一体化方案”，有助于其解决方案的进一步升级。微盟在2023年重点推进了大客户战略，并针对大客户战略推出了“一体化方案”，即基于微盟WOS新商业操作系统覆盖微盟零售、会员运营、企业助手、智慧导购等业务在内实现全渠道一体化用户运营，可有效解决单业务多系统作业下的数据交互滞后、系统操作体验不一等常见问题。值得一提的是，这套方案已获得大客户的认可，目前已有超过22%的存量客户和超过40%的新客户采用。

有赞聚拢各项资源成立了“大客户服务部”，以便其能更好地为大客户服务。据悉，2023年7月，有赞聚拢了公司内部具有大客户服务经验、大客户运营经验的人才，成立了大客户服务部。有赞则通过深入了解大客户的发展战略，针对大客户的特定需求，为有潜力的“好客户”量身定制了资源、策略以及整体的运营解决方案，来尽可能地满足其特定的业务需求，从而更好地帮助他们提升交易额，以创造更大价值。

随着对中大客户的重视程度日益加深，中大客户也加速扛起了有赞和微盟的增长大旗。财报数据显示，在2023年有赞的付费商家中，中大型商家的占比提升至53%。报告期内，微盟针对大客户战略推出的“一体化”业务在新老客户的综合渗透率已经超过55%，在新老全量客户的覆盖度增速达到139%。显然，二者的大客户化战略均已初现成效。

“共赴”AI化

作为中国电商SaaS行业的两大巨头，有赞和微盟一直致力于发展大客户业务，以提升市场份额和竞争力。而随着AI时代的到来，“AI+SaaS”概念被数次提及，加码AI就成了SaaS服务商当下重要的发展方向之一。对于赛道内的玩家而言，谁能率先做到AI与SaaS的深度结合，加速落地应用，抢占下一阶段的筹码就越多，于是，有赞和微盟拥抱AI刻不容缓。

AI意味着“个性化、智能化、效率化”，积极布局AI能给有赞和微盟提供更多拓展商业化的可行性。一直以来，盈利能力与造血能力都是企业生存和发展的关键，而即便强大如有赞和微盟，早前也长期处于亏损状态，需要外部“输血”。而AI的出现则为过去几年处于低谷的有赞和微盟带来了积极的信号，对其在提升用户体验、优化运营效率以及创新产品服务方面起到了重要作用。在此背景下，有赞和微盟都开始全面拥抱AI，推动“AI+SaaS”的创新也就成了顺理成章的事。

微盟推出了AI应用型产品“WAI”，有助于商家更进一步优化运营效率。2023年5月，微盟推出了大模型应用“WAI”，大幅提升了商家操作微盟系统、工具的效率。在AI技术的赋能之下，目前微盟得以在更真实的商业场景中持续迭代其图文批量创作、图表解读等产品功能，涵盖商家在数字商业经营中的多重业务需求，并最终拓展至超过50个应用场景，已为超4.2万户商家智慧经营提效，助力商家私域运营工作提效达30%-60%。

有赞推出了首个AI产品“智能”，有利于商家解决方案的加速创新。2023年的春季发布会上，有赞结合自身业务发布了首个AI产品“智能”，赋能图文推广、活动策划、经营分析和自动任务四大场景。通过AI的数据分析和预测能力，有赞能够更准确地洞察市场趋势和用户需求，挖掘现有用户群体中的潜在需求，为客户提供更加个性化、定制化的解决方案，进一步加速了企业的发展和转型进程。

总而言之，“AI+SaaS”已经成为大势所趋，而作为国内SaaS行业领军企业的有赞和微盟，也正在顺应时代、积极布局。只不过，从目前来看，拥抱AI浪潮虽然能给有赞和微盟等一众SaaS玩家带来新的曙光，但这条路能否跑通仍是未知数。因此，除了要继续加大对大客户业务的投入之外，有赞和微盟若想凭借AI破局，也还要在AI与SaaS的结合上多多深耕。

淘宝、拼多多、京东进入“后变革时代”

自去年拼多多首次公布大超预期的成绩单以来，其自身的变化就越来越多地受到外界关注。3月20日，拼多多公布了去年全年的业绩表现，还是一如既往地亮眼。在超预期的财报加持下，拼多多的股价也创下新高，领涨京东、阿里两位老大哥。

事实上，在过去十年的电商演进之中，拼多多作为“新生代”，展现出了完全不同的思路和打法，一路长成了令老大哥羡慕的样子。眼见拼多多不断壮大，面临增长压力的阿里、京东，

也从去年开始启动自上而下的内部变革。

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侧重点不同的电商三巨头

从2023年三家的营收状况来看，三家延续了此前的增长节奏：阿里、京东“维稳”，拼多多“狂飙”。3月20日晚间财报显示，2023年Q4拼多多实现营收889亿元，同比增长123%；2023年全年营收2476亿元，同比增长90%；净利润600亿元，同比增长90%。

仅从增速来看，拼多多“一骑绝尘”，其增速远高于阿里的1.83%、京东的3.67%。但就营收总额来看，拼多多跟阿里、京东还有不小的差距。2023年，阿里营收8667亿元，京东营收10847亿元，分别是拼多多的3.5倍，4.4倍。倘若再对各家的净利润率进行对比，会发现拼多多的“含金量”更高一些，其以24.2%的净利润率，遥遥领先于阿里的8.38%、京东的2.23%。

显然，体量更大的阿里、京东，增速远不及前者，由于模式上的差异，利润也很难与拼多多相提并论。目前摆在京东、阿里面前的核心任务，依然是维持稳定增长，不过两者的方式却各有不同。

对于京东来说，其将重点放在了强化传统主营品类，巩固核心用户心智上。比如，去年3C等通电品类的扩张，极大地稳定了京东3C家电的基本盘，使其增速在三季度触底之后，四季度收入同比增长6.1%，整体高于京东大盘的增速。事实上，拼多多一直在试图向3C家电品类跃进，iPhone等大牌3C也成为了拼多多百亿补贴的集中领域，即便如此京东的3C用户心智，依然未被拼多多所撼动。

此外，日用百货品类企稳好转，也为京东的“稳”发挥了关键作用。比如，此前拖累京东增速的日用百货品类，也在四季度结束了连续多个季度的下滑趋势，在四季度止跌，同比增长0.2%。

与之相比，阿里方面则不再将GMV作为唯一考核策略，而是注重用户活跃度以及消费频次等核心数据，推动平台更加稳健地发展。在该政策的推动下，四季度在GMV增长的同时，其交易买家数和订单数也有了显著增长。另外在价格比拼中，淘天则将重点放在了有性价比的品质好货上。在该原则的指导下，淘天集团在跟进百亿补贴的同时，更侧重吸纳更多品牌和商家，不断拓展更多高性价比的产品品类。据悉，2023年全年，淘天的商家数实现了连续四个季度双位数增长，这对于连续多个季度个位数增长的阿里来说，显然是个值得高兴的消息。

总的来看，目前的态势对于拼多多而言，更多是在“攻”。而对于阿里、京东而言，更多是在“守”。

大的变动正在迅速酝酿

实际上，在大的调整背后，京东、阿里还在酝酿新的大动作。在最新的财报中，阿里首席执行官吴泳铭再一次明确，集团最高优先级的是云和电商，支持淘天集团重拾增长及稳固市场地位，并保持国际商业业务的增长势头。

首先，阿里将稳固线上基本盘放在首要位置，而不再是之前聚焦的线下实体零售。在马云提出“回归互联网、回归用户、回归淘宝”的口号之后，阿里正在逐渐剥离线下实体零售业，逐渐回归“本业”。据日前曝出来的消息显示，目前阿里内部正在推动内部线下零售业务的出售，甚至有外界传言，阿里内部正在考虑盒马出售的可能性，尽管目前这一消息遭到了否定。但结合阿里的发展现状来看，在其大盘增长有限的大背景下，主动放弃部分重资产的线下零售业务，显然有利于其轻松上阵。

其次，在低价策略的驱动下，京东不得不加大对POP第三方的扶持力度，优化重塑平台生态。在大众消费者印象中，京东自营的产品品质、履约体验较好，但高额的自营成本削弱了其价格竞争力。为了改变这种不利局面，京东改变了以往自营优先的策略，让京东自营与3P商家公平竞争，同款产品谁的价格更低，谁就能获得更多流量推荐。

财报显示，2023年京东3P商家数同比增长了188%，一年内新增商家数同比增长4.3倍，这在一定程度上优化了京东的平台生态。在2024年的财报中，京东表示会将重点放在吸引更多产业中小商家入驻、丰富商品供给上。

其实，这种变动对于京东而言，应该说还是有一定的挑战性的。毕竟，京东无论是自营物流还是自营商品，都是基于服务、品质这两个核心之上构建的，如今要做低价，除了丰富供给之外，更重要的是要确保品质这个核心优势不丢，这显然是颇具挑战性的，尤其是要同时做好平台监管、商品供给、用户口碑这三点的平衡。

放在京东平台内部来说，虽然京东很早就推出了第三方商家平台，但由于京东自营的扶持力度，总是大于POP生态，所以商家习惯“用脚投票”，品牌方纷纷将自营作为核心方向，导致平台POP生态的丰富度不足。现在在低价战略之下，京东不得不重构自身的业务生态，以适应全新的形势，而这将会是脱胎换骨式的自我革命。

旧规则该变了

实际上，近年来作为“后起之秀”的拼多多，从定价到售后对传统电商各环节的规则，都进行了有力挑战和变革。比如，去年拼多多推出的、引发广泛争议的“仅退款”功能，就是其对行业既有规则的挑战。过去消费者向商家发起“退款”，还需要向商家申请，并得到对方同意才可以进行。而在“仅退款”模式下，消费者可以在不经过商家同意的前提下，直接给用户打款，这种方式显然与以往电商平台的规则大相径庭。

从初衷来看，“仅退款”政策的发起，主要是为了抑制平台假冒伪劣产品的泛滥，倒逼平台供应端的升级，但如今其正在变成一场革命。从最早的“退款不退货”，到常态化执行“仅退款”政策，拼多多一点点将这个举措，变成了平台的“基本操作”，去年12月随着阿里、京东的跟进，“仅退款”政策日益成为了行业规则。

一方面，随着互联网用户见顶，平台从“服务好商家”到“站位消费者”，已经成为了必然趋势。以京东为例，从最早的3C家电，再到图书、服装等诸领域，几乎京东每一次的品类扩张，都会催生出新一轮的大规模商家入驻，一些新领域更是得到了平台的重点扶持。但如今随着平台各类商品类目的日益丰富，平台商家的增多，用户数量的见顶，更好地满足C端用户需求，自然就成了电商平台守住基本盘的必然选择，这也是阿里、京东选择跟进的核心原因。

另一方面，在京东、淘宝两强格局之下，拼多多以新电商模式崛起，的确给各大平台提供了全新借鉴。从初出茅庐到如今“三分天下有其一”，拼多多的模式值得借鉴，拼多多推动的规则变动，自然值得行业重视。在旧模式无法奏效的情况下，以规则变动为契机，带动平台变革，显然有利于加速京东、阿里新陈代谢、自我革命。

尤其是拼多多在国内完成了多多买菜的业务布局之后，开始在一直落后的海外大施拳脚，如今海外版拼多多Temu发展正如日中天，不仅在国际上与阿里、京东同台竞技，而且还开始威胁亚马逊等传统电商平台的基本盘，日益成为海外电商不可忽视的重量级选手。在此背景下，推动自身规则变革，不论是对内还是对外，都是其他电商平台赢得主动权的必要举措。

国内电商进入后变革时代

不过，在阿里、京东、拼多多的身后，还有抖音、快手、小红书等电商领域的“后起之秀”，也在围绕内容展开对传统电商的蚕食，互联网电商也由此进入了竞争下半场。在此背景下，过去一味追求数据、规模、利润的模式已然行不通了，差异化、消费的深度体验，日益成为行业的圭臬。

其一，电商三巨头如今均已经达到了一定的体量，不可能无限增长，在市场密度达到一定程度的情况下，增速放缓符合市场规律，也符合产业周期。其二，电商未来或将不再是单纯的零和博弈，而会是互补的多形态模式。

比如，京东一直重点打造供应链物流，构造供应链基础设施，这使其具备极强的抵抗风险和不确定性的能力，这也成为其持续扩张版图，扩大电商服务优势的重要抓手和核心支撑。对于体量庞大的阿里来说，如何助阵众多卖家，继续在阿里旗下平台获取增长，仍是其重中之重。相对而言，起家于下沉市场的拼多多，在做好电商的同时，也立足于农业这个大市场，扎下百亿巨资来推动农业的电商化进程，以增加自身的差异化。

起步于短视频的电商巨头如抖音、快手等，除了继续扩大直播电商的吸引力之外，还在积极向货架电商靠近，做强核心、补齐短板。最近抖音商城版的独立版本推出，或许意味着其电商化运营的加快。

另外，相比于国内市场，海外市场依旧有着无穷的想象力，海外市场越来越成为电商平台不可或缺的组成部分。不仅阿里、拼多多、京东在国际化，就连抖音、快手也在国际化，以最近热火的拼多多海外版Temu和抖音海外版tiktok来说，前者用户体量在美国急速飙升至上亿，后者更是占据了美国人口的一半以上，仅在美国单一市场就创造了年营收160亿美元的记录。这样深入的国际化，会有哪家电商公司不眼馋呢？

不难预见，在未来几年国内的电商巨头们，或将不可避免地走出旧有模式，转而寻求更多差异化，以及合理利润、可预期的增长，新的电商变革也将向这方面靠拢。

云计算迎变局：阿里云、腾讯云“各有千秋”

毋庸置疑，无论在什么时候什么行业，低价策略都是一柄利器。比如，在电商行业，除了拼多多将低价策略贯彻到底之外，淘宝、京东也将性价比作为发力重点，并通过补贴、秒杀等方式，再度强调自身的“价格力”。无独有偶，云计算行业也再度掀起了一波降价热潮，云厂商们开“卷”价格。

就在2月29日，云服务厂商阿里云宣布全线下调云产品官网售价，100多款产品、500多个产品规格的官网价格平均降低20%，最高降幅55%，新价格即日起生效。而这也是阿里云史上力度最大的一次降价。不久之后，京东云就紧跟着发布了降价的消息，并喊出了“随便降，比到底”的口号。随着云服务厂商们“开卷”价格，云计算行业或许掀起一波新风雨。

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集体降价为哪般

阿里云和京东云先后宣布降价的消息一出，就吸引了多方关注。事实上，这并不是云计算行业第一次出现厂商降价的情况了，在去年，云计算就上演过一次集体降价的局面。2023年4月，阿里云就在2023阿里云合作伙伴大会上宣布史上最大规模降价，核心产品价格全线下调15%至50%，存储产品最高降幅达50%。随后，腾讯云宣布对多款核心云产品降价，部分产品线最高降幅达40%，就在同一天，移动云也宣布对多款云产品降价；天翼云则是在首页刊登头图广告称有产品低至1折……而在云服务厂商加入降价队列背后，并非毫无缘由。

一方面，云计算行业发展出现变化，增速放缓成为事实。此前，随着企业数字化转型步伐的加快，各行各业的上云需求爆发，云服务厂商进入发展快车道业绩持续增长。然而，在最近几年，受企业的经营策略出现转变以及互联网客户逐渐饱和等多方面因素，云计算行业的增速较之以往出现了增速放缓的情况。

据IDC发布的《中国公有云服务市场（2023上半年）跟踪》报告显示，2023年上半年中国公有云服务整体市场规模为190.1亿美元。其中IaaS市场规模为112.9亿美元，同比增速13.2%；PaaS市场规模为32.9亿美元，同比增速为26.3%。从IaaS+PaaS市场来看，2023上半年同比增长15.9%，为近三年来同比增速新低，中国大陆公有云市场增速持续放缓。可见，云计算行业增速放缓的情况已是事实，云服务厂商们亟需寻找新的突破口。

另一方面，云计算行业的竞争日趋激烈，降价策略则能够吸引更多的客户，从而推动云服务业务的持续增长。现如今，云计算早已成为了数字化时代的重要基础设施，是企业实现数字化转型的重要途径，无论是互联网大厂，还是运营商，都在不断发力云计算领域。随着各路玩家不断增强自身实力，云计算行业的竞争持续升温。

面对增速放缓的大环境，再加上激烈的行业竞争，焦虑笼罩在云服务厂商的头顶，降价就成为云服务厂商缓解焦虑的重要策略之一。因为降价策略是最为直接有效的，此举能够吸引更多的用户前来尝试云服务产品，云服务厂商也能以此为契机，进入更多的行业和领域，最终促进市场占有率的上升。

值得注意的是，为了争夺更多的市场份额，获得更多的增长机会，云服务厂商们在推进降价策略之外，也做了诸多努力。只是，由于侧重点的不同，云服务商的策略也不尽相同。

阿里云“调整”

阿里云可以说是云计算领域的老大哥，不仅最早实现了盈利，还在市场中占据很高的市场份额。据IDC发布的《中国公有云服务市场（2023年第三季度）跟踪》报告显示，2023年第三季度，中国公有云（IaaS+PaaS）市场规模为535.66亿元，其中，阿里云的市场份额为26.7%居市场第一。只是，虽然阿里云仍然是第一，市场份额却出现了下降。面对营收增速的放缓以及来自其他玩家的竞争压力，阿里云也在积极调整。

一来，阿里云进行了新一轮的组织架构调整，以适应大环境的变化，从而更好地促进云计算业务发展。在去年的11月23日，阿里云对组织架构进行了调整，不仅首次成立了专门的公共云业务事业部，还成立了混合云业务事业部。除此之外，阿里云还成立了基础设施事业部，以打造面向未来的软硬一体底层基础设施。随着组织架构的调整，阿里云能够对业务进行更加精准、灵活地把控和管理，更好地适应大环境的变化，最终加速云业务再度实现增长。

二来，阿里云加大了对公有云的布局力度，以扩大自身的已有优势。阿里云作为云计算领域的头部玩家，在过去几年，将目光放到了快速增长的非公有云市场，但由于非公有云市场竞争激烈，以及阿里云此前积累的经验不适用等多方面因素影响，阿里云在非公有云市场进展颇为缓慢。与之相对的，公有云本就是阿里云擅长的领域，有深厚的前期积累，并且阿里云还在公有云市场占据着最大的市场份额，实力不容小觑。在明确“AI驱动、公共云优先”的战略后，阿里云加大了对公有云的布局力度，成立了专门的公共云业务事业部，以挖掘公有云市场的潜力。

三来，阿里云推出了促销策略，以获得更多的客户增长。前文曾提到过，云服务市场增速放缓已经是不争的事实，再加上云服务市场的最大客户群体互联网厂商已经基本上云，云服务厂商的拓客难度提升。在此背景下，降价就不失为一个吸引用户、重获增长的好选择。阿里云就对产品售价进行了下调，希望能够吸引来更多的增量用户，进一步打开客户群体。虽然降价会在一定程度上压缩利润空间，但降价也能够扩大企业上云的数量与规模，利润的差距也能被拉平，阿里云也能获取更多的增长机会。

腾讯云“转型”

腾讯云同样是云计算领域的又一重量级玩家，在多个领域居于前列。竞争复杂程度的加深以及行业增速放缓是笼罩在所有云服务厂商头顶的阴云，腾讯云自然也不例外。为了实现业务的持续稳定增长，腾讯云也改变了打法。

一是，腾讯云积极转型，从集成方转变为被集成方。早些时候，腾讯云扮演着的是集成商的角色，往往是在拿下项目后，再分包给合作伙伴。此举虽然让腾讯云收获了海量用户，却也拉高了支出，降低了腾讯云的利润空间。在2022年底的腾讯全球数字生态大会上，腾讯CSIG CEO汤道生明确提到了腾讯云将作为“被集成方”，腾讯云也开始转型，不再做集成商，而是扮演“被集成”的角色，帮助合作伙伴完成集成和交付。

值得注意的是，在坚定转向“被集成”后，腾讯云收获颇丰，不仅收入实现了增长，合作伙伴“朋友圈”也更大了。据腾讯云披露数据显示，过去两年，腾讯云被集成收入同比增长了200%；截至目前，腾讯云的合作伙伴数量突破11000家。从合作伙伴业绩来看，与2020年相比，2023年腾讯云年收入过百万的合作伙伴数提升200%、合作伙伴覆盖企业客户数增长 80%。在SaaS领域，腾讯会议代理收入增长了7倍。

二是，腾讯云加码自研产品，以便为客户提供更好的云服务。产品力是客户选择云服务厂商的重要考量因素之一，在放弃集成商角色之后，腾讯云开始聚焦到产品层面，并将更多的资源和资金倾斜到了自研产品方面。而腾讯云在自研产品方面，也取得了亮眼的成绩。比如，腾讯云自主研发的企业级分布式数据库TDSQL，就曾刷新过国际事务处理性能委员会TPC-C世界纪录，每分钟交易量达到了8.14亿次，实现了性能和性价比双榜世界第一。

三是，腾讯云持续发力下沉市场，以寻找新的增量。在一线城市需求逐渐饱和之际，朝着非一线城市发展已经成为了各行各业心照不宣的选择，云计算行业不例外。腾讯云就格外看重下沉市场，并不断加大在低线城市的布局力度，以拓展新的市场增量。据了解，2023年，腾讯云的销售、交付、架构师、渠道经理等都下沉到各个城市，与合作伙伴一起服务客户。

写在最后

云计算行业的竞争已然进入了下半场，为了保持并扩大自身的优势，获得更多的增长机会，阿里云、腾讯云都使尽了浑身解数，并根据自身的实际情况出发，选择了适合自己的发展策略和方向。阿里云前不久降价的举动，也令各方再度将目光聚集到云计算领域。腾讯云虽然没有紧跟着降价，却也在按照着自己的步调，稳步向前。值得一提的是，伴随着AI大模型的爆火，算力需求迅速攀升，而作为基础底层技术支撑的云计算也受到了影响，云服务厂商有望迎来新一波发展机遇。

总而言之，尽管面临着来自内外部的双重压力，以阿里云、腾讯云为代表的云服务厂商们都在积极求变，并通过一些变革来实现业绩的改善与增长。当前的云计算领域仍在变化发展着，竞争也远远未到终局，阿里云、腾讯云也不能掉以轻心，唯有不断提升自身的实力和竞争力，才能在每一次变革中占据优势，迎来更光明的未来。

AI数字人“搅局”直播电商

现如今，直播带货已然成为了备受消费者欢迎的一种新的购物模式，人们已经愈发习惯在购物了。在直播带货热度居高不下背后，除了低价优势之外，还在于直播带货所具备的实时互动、全方位展示能够为消费者带去更加真实、直观、沉浸式的购物体验。随着直播带货的爆火，直播电商也成为了“兵家必争之地”，各路玩家都在持续发力。

值得注意的是，在直播电商竞争胶着之际，新技术的应用则成为了各路玩家进一步提升竞争力的重要着力点。比如，最近几年很火的AI技术同直播电商的联系就变得愈发紧密起来，越来越多的里都出现了新面孔——AI数字人。随着AI数字人技术逐渐应用到直播电商行业，直播带货领域也将迎来新的变化。

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直播电商“去中心化”加速

毫无疑问，直播电商是当前电商领域竞争最为激烈的一片“战场”，各大平台都在持续加码，以期在直播电商领域获得更多的增长机会。经过多年的发展，直播电商已经告别了野蛮生长阶段，开始朝着专业化、精细化方向发展。值得注意的是，当前的直播电商有着一个极为明显的趋势，那就是去中心化。而在直播电商加速“去中心化”背后，也有着多种原因。

对平台来说，“去中心化”能够平衡平台的直播生态，增强抗风险能力。直播电商行业发展至今，各大平台都有着自己的超级头部主播，比如淘宝的李佳琦、快手的辛巴、抖音的董等等。而各大平台的头部主播都有着独特的人格魅力，并且积累下来了大量的粉丝基础，带货能力出色。只是，超头主播虽然能够聚集大量人气，为平台带来热度以及带动业绩的增长，但过于依赖单一主播，也会在一定程度上降低自身的抗风险能力，而一旦大主播“塌房”，将会对平台产生直接影响，平台则很难在短时间内再次培养出新的超头主播。因此，“去中心化”就成为了平台不得不做的选择。

为了避免过度依赖单一主播，各大平台也推行了一系列策略，开始“去中心化”，以维持平台的商业生态。以淘宝为例，淘宝直播就专门推出了“新星入淘计划”以扶持新主播，通过百万流量孵化新主播，来推动中腰部主播的成长。

对商家来说，“去中心化”趋势下能够让商家重新拿回议价权，同时尝试自播，培育新的增长点。近年来，直播带货热度持续居高不下，为了获得业绩的增长，各大品牌纷纷走进了。其中，具备超高流量和成交额的头部主播最为品牌方所青睐。不过，相较于中腰部主播，超头主播往往有着更高的话语权和议价权，为了进入头部，商家和品牌大都需要付出不菲的费用，而这也会在一定程度上压缩商家和品牌的利润空间。

随着直播电商加速“去中心化”，中腰部主播被扶持，一大批新人主播接连涌现，商家和品牌的可选择合作对象增多，商家也将重新拿回议价权。不仅如此，品牌商家还开始布局店播，趁着“去中心化”这股风，品牌商家的店播也有望实现增长。

当前，直播电商的“去中心化”趋势已经格外明显，无论是平台还是MCN机构，都在加速“去中心化”，越来越多的新人主播被孵化出来。在此背景下，直播电商领域也迎来了一波新力量，即AI数字人，里相继出现的AI数字人主播就是很好的例证。

AI数字人“涌入”

除了真人主播之外，现在的里同样出现了虚拟的数字人主播，它们有着逼真的造型、多样的形象以及成熟的话术，看起来与真人无异。事实上，AI早已成为了热潮，各路参与者也都瞄准了AI数字人这一风口，推出了相应的产品。比如，早在2022年4月，遥望科技就率先推出了数字人主播孔襄，为各美妆、饮品品牌直播带货；2023年3月，腾讯就正式对外发布了全新的AI智能创作助手“腾讯智影”，推出了智影数字人等AI创作工具……毫不夸张的说，AI数字人主播正在逐渐成为直播电商领域的新“标配”。

一来，得益于技术的持续发展，数字人技术日渐成熟，AI数字人能够实现带货功能。人工智能技术一向是科技企业持续深耕的阵地之一，而随着语音合成、深度学习算法、自然语言处理等技术的不断进步，数字人的制作周期大幅度缩短，功能也日渐完善。不仅如此，AI大模型的出现，更是为AI数字人插上了翅膀，数字人的感知能力、思维能力以及交互能力都更上一层楼。现在，越来越多的AI数字人都走进了，承担起了主播的职责。

二来，AI数字人的应用，能够帮助商家实现降本增效。虽然真人主播各有魅力，但人的精力是有限的，真人主播的在播时长同样有限。数字人主播就不一样了，AI数字人主播能够实现24小时不间断直播，能够最大限度地承接午夜等闲时流量，获得新的增长。

另外，专业真人主播的培养需要耗费较长时间，如果是招募成熟大主播，虽然省去了专业主播培养的时间，却也需要付出不菲的雇佣成本。AI数字人主播不需要培训就能够直接上岗，同时还能够根据带货商品品类的不同，定制不同类型的AI数字人主播，极大地降低了商家和品牌的运营成本和人工费用。尤其是在当下，店播逐渐成为主流，各大商家和品牌都在尝试自播，AI数字人主播则能够实现不间断直播，帮助品牌和商家实现品牌的持续曝光，吸引各个时间段的闲时流量，最终促成交易的转化。

三来，AI数字人相关服务的不断完善，为AI数字人带货提供了基础。AI数字人和直播电商领域的结合逐渐被各方所注意到，各路玩家都推出了AI数字人直播方案，给商家和品牌方带去了更多的选择空间。比如，百度智能云曦灵就推出了最新版2D数字人直播业务，可通过上传真人视频，复刻数字人主播形象，在输入关键词后，能够自动生成商品介绍、场控直播话术，开启数字人直播。虚拟数字人技术服务商世优科技同样推出了“AI数字人直播系统”，能够帮助商家迅速搭建AI数字人主播间。

AI数字人直播时代已来？

在多方因素的共同作用下，越来越多的AI数字人上岗主播岗位。据电商平台数据显示，在去年“618”大促期间，开启仅10分钟，数字人开播商家数量比去年“双11”增长了近4倍。可见，AI数字人直播正在逐渐受到商家和品牌的认可。但必须要说的是，AI数字人直播虽然为直播带货行业带去了新的发展动力，但说是AI数字人直播时代已经到来，仍然是为时尚早，AI数字人直播带货同样面临着拦路虎。

首先，AI数字人技术仍有发展空间，AI数字人直播带货并不完美。尽管AI数字人主播拥有真人主播无法企及的“无限精力”，但同样的，真人主播同样具有AI数字人主播无法复制的特点，那就是情感共鸣。事实上，直播带货之所以能够爆火，除了低价之外，还有一个原因，那就是主播的人格魅力，无论是董的“双语直播”，还是董洁聊天式的“慢直播”，他们的直播带货都有着自己的节奏与风格，能够为观众带去不同的陪伴感。

而AI数字人虽然在技术的加持下，有了近似真人的形象和互动性，能够实现细微的表情和动作，但受技术限制影响，AI数字人的表情和动作仍然存在着僵硬和不自然感，还容易出现音画不同步、口型对不上等情况，观众很容易“出戏”。在情感层面，冷冰冰的AI数字人主播也很难为消费者带去陪伴感，难以让消费者产生认同感。

其次，AI数字人直播带货的场景存在局限性。事实上，AI数字人主播的应用场景是比较有限的，基本存在于快消、日用卖货等标准化的“商品”，或者是本地生活商家，通过持续不断的直播引流。而像非标准化的商品或者消费者不常用、需要主播分享使用体验的商品，AI数字人就很难进行带货，因为缺乏说服力，也就很难实现交易的转化。

就目前情况来看，AI数字人入局直播带货领域已经是大势所趋，AI数字人主播的出现也实打实的为直播电商的发展带来新变化。值得注意的是，AI数字人和真人主播并不是竞争关系，而是互补关系。AI数字人主播的出现，能够弥补真人主播不在播的空白时段，避免自然流量的错过。尽管当前的AI数字人带货仍然存在着部分不足，相信随着AI技术的持续发展，AI数字人的功能也将得到持续完善，届时消费者或将看到更加生动、有趣的AI数字人直播。

抢商家、夺用户、比低价，抖音、快手、小红书“奇招尽出”

随着流量红利逐渐消退，国内电商平台之间互相内卷已成为了行业常态，而无论是在该领域深耕已久的淘宝、京东、拼多多等电商巨头，还是新跨界而来的抖音、快手、小红书等电商新秀都在不断地进行创新，以便为商家提供更好的服务，为用户带来更佳的体验。

事实上，互联网流量时代，国内各大电商平台之间的内卷已经不足为奇，淘宝、京东、拼多多等头部电商平台早已开始，拼低价、卷服务、强技术。而为了提升市场地位和盈利能力，抖音、快手、小红书这些领先的短视频社交媒体，也正通过各种各样的措施在电商领域展开争夺商家、吸引用户和降低价格的博弈。

配图来自canva可画

抢商家

自短视频诞生以来，抖音和快手就成了收割流量的一把好手，小红书也凭借种草特质获得了众多用户的青睐。只不过，随着内容行业不断内卷，电商业务不断深化，曾凭流量纵横市场的抖音、快手、小红书，对新商家的渴望也开始毫不掩饰。于是，为了拓展和丰富平台的商品供给，抖音、快手、小红书推出了一系列扶持政策，以吸引更多商家和品牌入驻。

在资金上，“抖快红”为商家提供了各种真金白银的补贴，有助于商家提升销售业绩。抖音的“抖in新商计划”推出了商品卡订单佣金返还活动，对新商家给予了免息信用贷款和运费险保费补贴，以提升商家店铺经营水平；快手也先后上线了“新商家斗金计划”“0元开店”等一系列扶持政策，给商家带来了更多商机和发展空间；小红书也给出了直播红包玩法，助力商家实现增长。

在流量上，“抖快红”给商家带来了多条流量扶持的政策，有助于商家降低经营成本。为了让商家能够在平台快速成长，抖音的“抖in新商计划”准备了新商流量推广补贴专属权益、百万中小商家专属流量扶持计划等多项流量激励政策；快手也拿出3倍流量扶持，帮助商家打造更立体的生意模式；小红书则推出了“时尚星火计划”，宣布将为相关预告笔记、直播期间的笔记，及提供百亿流量扶持，以助力商家和直播成长。

在服务上，“抖快红”给商家给予了多项完善周到的服务，有利于商家品牌长期发展。为了助力商家实现多元化经营，抖音开发了一系列运营工具，并推出了官方数据工具永久免费使用、运营方法指导和免费培训课程等权益；快手则推出了“聚宝盆”计划，为商家提供一站式站外投放服务；小红书推出了全链路营销工具，其中包含完善直播后台管理工具，为主播的成长提供了完善的路径规划与平台服务。

夺用户

近年来，各大互联网平台先后患上了“流量焦虑症”，于是，困在流量焦虑里的抖音、快手、小红书便将业务边界拓展到电商领域，想要通过在站内完成交易闭环的方式，来争取到更多的增量用户。因此，在电商领域，除了挖掘商家和创作者的潜力之外，抖音、快手、小红书也开始凭借自身优势从消费者体验的角度挖掘起了新的增量。

抖音推出了丰富多元的短视频内容来吸引消费者，给消费者创造了极致的购物体验。在现今的社会环境下，消费者越来越注重商品品质和消费体验，因此制作有趣、有吸引力的短视频等优质内容来展示商品，激发用户的潜在购物兴趣就变得非常有必要。而对于消费者来说，观看短视频和直播所种的“草”，可以方便快捷地在商城下单，不同场域之间形成良好协同，也能给用户带来“一站式”的购物体验。

快手利用社交网络优势加强了与消费者的互动，提升了消费者对品牌的信任度和忠诚度。众所周知，快手是一个开放、互动性较强的社交平台，在这一平台上商家或品牌可以通过留言、私信等方式与用户进行沟通和互动。何况快手平台本身就非常注重用户的参与感和满意度，而商家或品牌通过开展有奖互动、用户投票、抽奖等形式的活动，能够吸引用户的积极参与，从而进一步提高用户对品牌的关注度和粘性。

小红书借助社区氛围精准捕捉了目标用户群体，提高了消费者的参与度和转化率。小红书是一个以美妆护肤、时尚搭配为主的内容平台，在浓厚社区氛围的加持下，小红书的内容较为注重专业性和细节感。得益于此，小红书产品和品牌的定位更清晰，对目标用户需求的把握也更为准确。小红书可以通过合作达人或者自身用户推荐，将产品置入到用户的日常生活中，形成自然的内容，以此来成功吸引和留住目标用户，进而提高品牌知名度和销售量。

比低价

虽然如今已经有越来越多的品牌和商家选择将“抖快红”作为主要经营阵地，也有越来越多的用户开始将购物需求转移到“抖快红”等平台，但对抖音、快手、小红书来说，竞争仍然存在，而吸引消费者最简单粗暴的手段，就是通过“价格战”来打压竞争对手。因此，为了刺激消费，抖音、快手、小红书在注重消费者和商家利益的同时，还通过独特的策略和活动为消费者和商家提供了更多福利。

抖音强化低价策略，有利于吸引更多对价格敏感的消费者。自低价成为电商平台之间的主要竞争要素之后，抖音便开始将流量向商城内的“超值购”板块倾斜。而超值购对标的就是拼多多的百亿补贴，每周会推出万人团，平台补贴后的目标就是全网低价。不仅如此，抖音还将“价格力”设定为了2024年优先级最高的任务，将在新的一年继续为用户提供多样化的高客单价商品。

快手推出补贴频道，能为消费者提供更多高性价比的购物选择。快手之前推出了大牌大补核心品牌补贴频道，频道以“大牌正品、好物低价”为基础，从消费者需求出发精选补贴商品。每天的不同时间段会安排不同类目的专场，对数码产品、电器、生鲜食品、民生刚需等最受欢迎的商品进行集中补贴。除此之外，去年双11，快手还提出了“好的生活，可以不贵”，把低价好物的发展策略落到了实处。

小红书截然相反的差异化，可以给消费者带来更多优质选择。虽然在去年双11期间，各大平台都围绕“最低价”给出了相关要求，小红书也提出“互动期间价格全网最低”的口号，但相比于其他平台一直在强调价格优势，小红书则通过买手模式试图以差异化的定位来避开电商的主战场，找寻新的发展空间。买手电商是小红书做电商区别于其他平台的地方，凭借这一特色，小红书在激烈的电商“价格战”中也打出了一片天地。

乱斗升级

在流量红利消失、存量竞争加剧的当下，无论是淘宝、京东、拼多多等电商巨头，还是抖音、快手、小红书等内容独角兽都开始通过跨界、融合、创新和渗透，不断拓展着自身业务边界。当淘宝等电商巨头纷纷将战壕挖到内容平台腹地，抖音、快手、小红书也开始亮出“底牌”，试图在电商赛道重塑新的机遇。只不过，淘宝等巨头实力强悍，抖音、快手、小红书的挑战不容忽视。

首先，淘系、京东、拼多多也都把布局焦点放在了商家身上，“抖快红”想要引来商家并不容易。去年天猫推出“千星计划”，预计孵化1000个成交千万、100个成交过亿、10个成交过十亿的新品牌，加快培育大型品牌商家的步伐；京东也推出并升级“春晓计划”，宣布开放对个人卖家入驻，帮助商家减负增收；拼多多也在拿下中小商家的同时，保证着大型商家的稳定经营，而这些平台对商家的有效扶持让“抖快红”的压力陡然上升。

其次，淘系、京东、拼多多也都对用户展开了积极争夺，“抖快红”在用户的获取上还有一定的竞争压力。目前，国内各大电商平台越来越重视用户的购物体验，自拼多多率先推出“仅退款”的售后机制之后，淘宝、京东也纷纷跟随，以提升平台的商家质量。不仅如此，各大电商平台还利用AI技术，优化了电商系统和购物流程，让用户购物变得更加便捷和个性化，而这都将对“抖快红”针对用户所采取的策略造成一定影响。

最后，“价格”始终是每个电商平台关注的重点，“抖快红”想要通过价格比拼来抢占市场，恐怕还有很长的路要走。低价策略一直是电商平台的主流，只不过，近两年，各大电商平台早已不满足于和过去的自己比价，而是开始围绕着“全网最低价”屡屡发力。比如，天猫在双11强调了“不止满减”“买贵必赔”等多个关键词，京东把“真便宜”作为购物节大促的主题，拼多多主打的是“天天真低价”，这些无疑会对“抖快红”的价格策略产生一定冲击。

目前来看，电商市场已经形成了以“抖快红”等新型电商平台和“淘京拼”等传统电商平台并存的商业格局。即便与淘宝等巨头还有不小的差距，但不可否认的是，“抖快红”等电商平台对品牌和商家的吸引力也在与日俱增，而且这些平台都各自有着不同的用户心智与客户群体，相信在未来，这些新秀也能以增长的态势，瓜分更多的市场份额，只是当下还需努力。

“护盘”是百融云的可选项，但大模型是AI的必答题

配图来自Canva可画

同样的内外部氛围、同样的经济动能尚处蓄力期、相似的国资背景股东开始建仓二级市场，熬过了冬季，1999年的夏天见到过5.19行情；不知道2024年会不会也有相似的结果。

作为以融资为第一功能的市场，AH股最大的使命就是由国资带头，支持实体经济发展。

如果一个公司把上半年挣的2个亿利润几乎全拿来回购，会是什么目的？“没人买自己，那就自己回购自己”。此时的你，跟上市公司的利益站在了一起；

如果一个行业内的龙头股纷纷迎来了社保、险资、养老金持股不到5%但跻身前十大，背后有什么意义？此时的你，已经跟国资们站在了一起。

只要是进入二级市场的资金，都不会跟潜在“风报比”过不去。没错，是有一部分国资像财经媒体说的那样很青睐高股息板块，但2023年的中报，以社保为代表的资金就已经从一部分涨幅4倍以上的AIGC品种里套现离场、又在三季报重新回流AI低位的分支，包括但不限于服务器、工业软件、交换机、游戏。

“国资在这个位置，只护盘不做多，目的就是为了让社保、险资买够筹码”。不管这个观点是否偏激，也不管国资增减持以及选择的标的是否有依据和信息不对称，对于在A股和H股混迹多年的韭菜们来说，唯一的盈利模式就是跟有定价权的资金站在一起、低买之后高卖。

“我们只想和国资站在一起，最好不要有别人”。A股的AI公司能做到机构持股中只有国资的，已经不多了，这也是为什么A股的AI板块只有年底公募自救行情和密集上影线。那有没有可能，存在一些被少数短线机构减持、国资背景股东仍然重仓的AI公司？

虽然不多，但不是没有，港股的@百融云-W（6608.HK）就是一个代表，F10当中的机构持股名单可以自行查看，百度百科上也有这些持仓机构的控股股东背景。

这家公司的商业模式很简单，一共两个交付方式，MaaS（模型即服务）和BaaS（业务即服务），前者让B端客户调用AI模型，后者用AI技术帮企业完成KPI。但对于企业客户来说，有一个在业内很棘手、但在二级市场没人提的问题：就是在部署大模型算力时，很多企业拿到服务器后还有很多工作要做，可能需要长达30天甚至更久才能把环境、框架、模型搭建起来，后边还需要Finetune完成私有化。

那这会导致什么后果？就是AI模型开发的技术门槛和团队成本高，而且当企业客户好不容易部署好了AI模型之后，同行竞品就已经完成产品迭代了。

所以这时候需要一个技术，也是百融云在AI大模型研发当中的重点之一：MoE（混合专家模型）。这是什么意思？简单说，其实就是努力实现：在有限的计算资源预算下，用更少的训练步数训练一个更大的模型，因为这往往比用更多的步数训练一个较小的模型效果更好。

而MoE的一个显著优势是能在远少于稠密模型所需的计算资源下进行有效的预训练。这代表着在相同的计算预算条件下，可以显著扩大模型或数据集的规模。特别是在预训练阶段，与稠密模型相比，MoE通常能够更快地达到相同的质量水平。

如果查原版科学文献的话，会看到很多诸如“稀疏性”、“专家容量”、“令牌负载均衡”这种看似专业却很抽象，实际上唯独不告诉你这东西能给客户带来什么效果的词汇。用普通话翻译，客户通过MoE实现用更少训练步数训练更大的私有化AI模型，这样算力成本和本地化就都解决了，就这么回事。

MoE只能以Transformer为基础，与AI大模型天然适配。MoE具体又是由两个部分组成的：

（1）稀疏MoE层：这些层代替了传统Transformer模型中的前馈网络（FFN）层。MoE层包含若干“专家”，每个专家本身是一个独立的神经网络。在实际应用中，这些专家通常是前馈网络（FFN），但它们也可以是更复杂的网络结构，甚至可以是MoE层本身，从而形成层级式的MoE结构。

也就是说，百融云客户在调用MaaS服务的时候，比如调用了10个模型（即服务），这10个都是独立运行的神经网络，客户就可以在调用更多AI模型和服务的同时，体验更精确的独立运行模式。

（2）门控网络或路由：这个部分用于决定哪些token被发送到哪个“专家”，比如B端客户输入的token为“More”或者“Parameters”，这两个token就会被发往不同的专家。有时，一个token甚至可以被发送到多个专家。Token的路由方式是MoE使用中的一个关键点，因为路由器由学习的参数组成，并且与网络的其他部分一同进行预训练。

在BaaS的商业模式中，百融云的客户就可以通过这个原理，按照自身KPI涉及到的不同关键词，也就是token或者自然语言，找到百融云BaaS中涉及到最精准的模型分层和“专家”。

百融云这些机构客户中，有一些是国资背景的，也就给百融云的商业模式和AI大模型能力做了背书。

同理思考，如果一些股东也有国资背景，是不是也可以给百融云的股价做背书？有没有观察到每次调整到12.5元附近，都有一股力量在把它的股价拉起来？而且，是在港股大盘这么拉跨的情况下。

大模型加持，讯飞智能办公本X3助办公效率再提速

随着经济社会的高速发展，职场人的工作节奏也在不断加快。而面对层出不穷的工作会议，普通平板、电脑记录已经很难满足当代职场人士高强度、高频率的工作需求。职场人士亟需一款能让工作轻松起来的智能办公产品，笔者也不例外。

经过笔者的多番了解对比发现，科大讯飞智能办公本X3办公高效、体验舒适、携带便捷，可以称得上是职场人士会议洽谈、日常办公的好帮手，笔者很快就入手了一款。而作为最新推出的旗舰产品，科大讯飞智能办公本X3自然也不负期望，在为笔者解决了诸多办公难题的同时，也带来了更加高效、舒适的办公体验。

一、创新设计显高端

刚拿到讯飞智能办公本X3的那一刻，笔者就被它精致的外观、高端的设计和细腻的质感深深吸引。讯飞智能办公本X3机身轻薄，厚5.4mm、重415g，外出携带轻便；配色高级，深空灰为主，铝合金磨砂边框，肤感拓印背板，可拆卸双面素皮皮套。整个产品由内到外都散发着浓厚的简约商务风，很符合职场精英的气质，也更贴合正式的商务场合。

当然，讯飞智能办公本X3设计出众只是一方面，笔者在简单试用之后，发现它的功能也很全面。4200mAh电池，支持20W快充，待机时长可达数周，笔者再也不用为续航时间有限而焦虑；定制磁吸电磁笔，无需充电、握持舒适、精心调校的屏笔摩擦，能让笔者感受到真实的纸感书写体验；其搭载的摄像头也可扫描、提取和翻译文件，支持导出Word、PDF、H5格式，给笔者的日常办公提供了很大方便。

除了上述所说的外观硬件外，讯飞智能办公本X3还拥有几大开创性设计。比如高清墨水屏，讯飞智能办公本X3配备了10.65英寸E Ink墨水屏，87%屏占比，观感开阔舒适；300PPI高清晰度，达到了视网膜屏标准，这在业内当属第一梯队。而其专为墨水屏深度优化的8核高性能处理器，也让办公本X3响应速度更快更强，自然带来工作效率的大幅提升。

讯飞智能办公本X3在行业中的另一个开创性设计则是灵动条。讯飞智能办公本X3首次在墨水屏上搭载了灵动条，而灵动条可以让翻页更迅速，有效解决墨水屏翻页慢的难题；通过灵动条，还可以快速呼出大模型，帮助笔者进行问题查询、资料查找。

二、会议记录更高效

对于一款智能办公产品来说，软件和硬件同样重要。每天大大小小的线上线下的工作会议总让笔者疲惫不堪，因此，笔者很需要一款能够解决笔者记录问题的工具。而讯飞智能办公本X3真正实现了“出口成章，跃然纸上”，让笔者的开会和办公都变得轻松了不少。

依托科大讯飞的智能语音技术，在开会时，讯飞智能办公本X3能对会议全程录音，并帮助笔者将会上所说的话实时转换成文字自动记录下来，待到会议结束，一份完整的会议记录也就生成了。

在转写过程中，办公本X3还能识别粤语、四川话、重庆话、河南话等12种方言，支持与英语、日语、韩语、法语等7种外语的实时互译，更能支持教育、金融、法律、医疗、科技、娱乐等16大行业词库的转写，因此，即便是在不同的会议场合，与不同国家、城市和地区的人交流，只要有办公本X3的协助，笔者都能够轻松自如地应对。

在录音转写的同时，如果笔者有自己的思考，也可以手写记录在办公本下方。需要回顾会议重点时，只需点击手写内容，就能播放对应时间轴上的录音，并能高亮显示转写文字，快速定位关键内容。而搜索笔记时，只要说出或者写下关键词，就能通过全局搜索，找到相关笔记、日程、书籍等，为笔者大大节省了时间。

另外，除了语音转写黑科技的加持之外，刚发布的讯飞智能办公本X3的臻享声麦系统也很厉害。办公本X3首次搭载了专业八麦克风阵列，顶部底部各四枚，拾音范围更全面，方位感知更精准。通过360度精准定位声源，帮助实时转写更准确快速。

此外，八麦克风阵列进一步提升了分角色转写的精准度。讯飞智能办公本前几代就已经能能根据声纹识别并区分不同说话人，实现分角色转写，会上谁说的话一看便知。而此次的八麦阵列更让分角色转写精准度大幅提升，这让笔者在回顾会议重点时，清晰地看到哪位说了哪些话。

三、重点梳理很快捷

讯飞智能办公本X3不仅在记录会议上让人轻松便捷，在梳理会议纪要这方面也是让人眼前一亮。对笔者而言，每天频繁的开会，整理会议记录是必办事项，而这时候办公本X3的会议纪要功能，就成了笔者的强大助手。

面对高强度的开会频次，哪次会议说了什么内容时常容易忘记或混淆，而经笔者实测发现，讯飞智能办公本X3不但能够将会议全程进行自动记录，还能借助星火大模型的功能，进行语篇规整，从而对自动记下来的会议内容进一步润色，自动去除口语化词汇、过滤无用话语、提炼重组语句，让笔者的会议记录不用再花费时间去整理编辑就能够变得顺滑简练。

除此之外，讯飞智能办公本X3还能综合自动记录的会议内容和手写笔记，从全量信息里将会议中的关键内容梳理出来，智能提炼出“会议纪要”。这样一来，笔者不仅能通过会议纪要，快速抓住会议重点，不用担心遗漏掉关键信息，还能把它直接分享给老板和同事，大大提升会议决策到会后执行的效率。

四、日程管理更明了

对于政商精英、企业中来说，每天有太多的事情需要处理，因此，一款能够对复杂日程进行安排和提醒、对会后事项进行跟进和记录的工具就显得尤为重要。而讯飞智能笔记本X3的日程管理功能，就能让这个问题迎刃而解，让工作变得更加清晰有条理。

笔者每天频繁参加会议，自然少不了大量需要跟进处理的工作，或要重点关注的事项。讯飞智能笔记本X3的日程管理厉害之处就在于，在每场开会或交流过程中，笔者手写记录下来的重点内容，都可以通过灵动笔画五角星、圆圈，生成“关注星”或“待办”，这些被标注的事项会自动收集到“日程”里，实现笔记模块与日程模块的联动，方便笔者会后一条一条的跟进解决，也帮助笔者把工作变得更加清晰有条理。

而且在办公本X3上创建的待办或重点事项，都能通过读写客App，在手机与电脑端同步提醒，完全不用担心有细节会被遗漏。

另外，对于像笔者这样的职场人来说，每周写周报，回顾一周干了什么，归纳一周工作重点可以说是家常便饭。讯飞智能办公本X3则借助星火大模型的能力，根据日程、待办、关注星的相关内容，智能一键生成文稿式周报，让笔者每周的总结和复盘变得轻松又便捷。有办公本X3的助力，哪怕再繁琐的工作也能游刃有余地处理。

五、“星火”赋能更轻松

相较于其他技术层面的创新升级，星火大模型在讯飞智能办公本X3上的深度应用，可谓是将其从一个单纯生产力工具，进化成了一个创造力助手。搭载了星火大模型，讯飞智能办公本X3也为笔者的工作带来了太多惊喜。

在前文提到讯飞智能办公本X3的语篇规整、会议纪要、周报生成等功能，都或多或少有着星火大模型的加持，但本次大模型在办公本X3上的应用不止于此，笔者在日常的内容创作或记录时，遇到生僻词或不懂的概念知识，通过灵动笔圈画搜索一划即知，借助星火大模型能力，能一键获取知识，生成相关资料，文本内容还可直接插入笔记，让笔者在此基础上继续进行写作和记录。

讯飞智能办公本X3的灵动笔能划词搜索，灵动条则支持呼出大模型进行多轮对话。讯飞星火大模型拥有跨领域的知识和语言理解能力，通过办公本X3的灵动条，我们能直接呼出大模型，以语音或手写的方式与其对话，根据笔者的工作需求快速生成相关文本，方便及时查找资料，让笔者能够轻松工作，进一步帮助笔者创作，带来前所未有的新体验。

六、协同办公更轻量

事实上，职场人士的工作不仅仅只有开会那么简单，日常还需要收发邮件、多端办公，甚至有时还需要通过阅读来查询资料或提升自己。而自从拥有了讯飞智能办公本X3，笔者的这些需求都得到了很好地满足。

讯飞智能办公本X3通过专属App读写客，能够实现办公本、手机、 电脑三端数据互通。在读写客App的加持下，笔者正在电脑端写的材料和笔记，在办公本上也能接力编辑、批注，真正做到了桌面办公与移动办公无缝衔接，新增的文件驿站功能，也能支持办公本与其他设备的文档、图片、书籍等内容的即时互传。

而且借助讯飞自研OCR技术，办公本X3能对手写笔迹一键识别，将手写体转为印刷体，精准率超过95%；并且对手绘表格也能实时识别，自动优化排版，生成的印刷体表格，一键插入笔记。

总之，围绕多种工作需求，文档处理、收发邮件、投屏、打印等办公功能都浓缩到了讯飞智能办公本X3这个薄薄的本子上，让笔者开会、出差再也不用带笨重的电脑，真正实现了轻量化办公。

讯飞智能办公本X3重新定义高效办公

作为经过持续不断创新升级而打造出来的一款面向职场精英的高效智能办公设备，科大讯飞智能办公本X3以其强大的语音转写技术和AI大模型应用为基底，更有针对性地解决了职场人士在办公过程中遇到的多种问题，可以说是对高效办公进行了重新定义。

就产品功能来说，讯飞智能办公本X3在软硬件上的迭代升级，使其更具专业性和创新性。无论是300PPI高清晰度的视网膜电子墨水屏，还是首次在墨水屏上搭载灵动条的开创性设计，亦或是首次搭载的八麦克风阵列等，无不展现出了讯飞智能办公本X3的专业和创新。

就用户体验而言，讯飞智能办公本X3对更多办公场景的覆盖，为职场人的工作带来了高效率和创造力。经过不断迭代升级的讯飞智能办公本X3，其应用场景已经延伸到了会议洽谈、日常办公、培训采访、写作阅读等多个领域，而其在每个场景中所展现出来的解决问题和处理事项的能力，则为职场人士带来了办公质量、效率和体验的多重提升。

从行业层面来看，讯飞智能办公本X3的几大开创性设计和对大模型的应用，为智能办公行业提供了范本，也为整个行业的数字化转型按下了加速键。如今，智能办公本已经逐渐成为职场人士提升办公效率的不二选择。而搭载超清墨水屏、灵动条、八麦、8核等开创性设计，以及有着星火大模型加持的讯飞智能办公本X3，对整个智能办公行业具有借鉴意义。

随着数字化浪潮席卷，智能化办公已是大势所趋。目前来看，讯飞智能办公本X3正在凭借差异化的技术优势和创新能力在智能办公的赛道上一路向前。而无论是在外观设计还是内在配置上，讯飞智能办公本X3都给职场人士带来了前所未有的新体验。相信对高效办公进行了重新定义的讯飞智能办公本X3，也将凭借其独特的魅力成为更多职场人士办公的新选择。

阿里巴巴变革，盒马“一马当先”

配图来自canva可画

随着数字经济成为当前经济社会发展的“新宠”，诸多数字企业也开始走上了发展的快车道。而作为国内互联网大厂的阿里巴巴集团，为了打造数字经济时代的商业、金融、物流、云计算和大数据等新一代商业基础设施，就于前不久启动了“1+6+N”的组织变革，宣布云智能、菜鸟、盒马、阿里国际数字商业等多个业务集团和公司，都将拥有独立上市的可能性。

事实上，上市作为检验一个企业阶段性成功运营的标杆，一直都是众多企业发展的重要目标。因此，当阿里巴巴宣布组织变革之后，外界便对谁将成为第一个上市的业务集团保持了高度关注。而从其各项业务的以往表现来看，盒马或将走在队伍前列，成为阿里巴巴启动“1+6+N”组织变革后，首个上市的业务集团。

盒马上市“打头阵”

此次，盒马之所以能够跑赢其他业务集团，成为阿里启动改革后的首个IPO，这其中的原因值得考量。

从行业层面来看，生鲜零售的高增长、低渗透给了资本市场以积极信号，盒马选择此时上市有利于提升估值。近年来，我国即时零售行业不仅发展十分迅速，渗透率也还有很大的提升空间。根据艾瑞咨询数据显示，2021年中国零售O2O渗透率约1.6%，预计2025年提升至7.8%，2025年即时零售规模约为1.2万亿元。显然，即时零售市场规模不容小觑，在此背景下，新零售的代表玩家盒马也将拥有很大机会能够发挥出巨大潜力。

从消费者角度来看，消费者对于生鲜电商的接受程度正在逐渐提高，盒马此时上市将会拥有更大的想象空间。艾媒咨询数据显示，中国生鲜电商消费者粘性较高，89.7%的人每周消费1-4次；81.7%的人单次消费金额集中于50-200元之间。而无论是庞大的生鲜发展市场，还是大量的生鲜零售需求，都将刺激以盒马为代表的生鲜零售平台的进一步增长。

从自身发展来看，盒马商业模式成熟、盈利模式跑通，已经拥有了独自立足于资本市场的实力和底气。在2021年6月，盒马升级为了独立事业群，率先实现了独立。盒马独立意味着阿里不再向盒马输血，盒马需要自负盈亏。而独立后的盒马也表现出了极强的韧性，其主力业态盒马鲜生甚至已经实现了盈利。东方证券就在研报中指出，2022年盒马鲜生销售额同比增长超25%，盒马X会员店增长超247%。盒马用实际行动证明了新零售模式的可行性。

背后倚仗“组合拳”

一家企业的发展前景和投资价值与企业的实力息息相关，而盒马自诞生以来，就是新零售的标杆企业。如今，随着越来越多中产阶级和年轻白领等消费人群崛起，能为其提供效率和精准的餐食解决方案的盒马，便也开始被更多人关注和熟知，而这也是盒马能够成为阿里旗下诸多业务集团IPO“先锋”的原因之一。只不过，值得注意的是，盒马领跑IPO的背后，必然离不开其在产品上的多方努力。

在品类上，盒马对商品品类的不断拓展，满足了消费者的多样化消费需求。目前，盒马已经计划将商品覆盖范围从生鲜食材拓展至全品类。比如，盒马云超除生鲜之外，还增加了美妆、洗护、个清、小家电、保健、婴童、玩具等。不仅如此，盒马还在大力拓展跨境业务，核心是美妆、保健、母婴、OTC和进口有机食品。与此同时，盒马也非常看好食品加工为核心的预制菜赛道，并且已经将预制菜及进口商品作为了今年商品升级的主要品类。

在渠道上，盒马对零售渠道的持续完善，提高了市场渗透能力和抗风险能力。从立店之始，盒马门店商品就需要满足门店售卖和配送到家两种情形，也因此盒马一直在加快线上线下的扩张动作。比如，今年3月，盒马上线1小时达、云超送全国服务；5月8日，盒马又上线盒马云超商城频道。今年盒马还会在淘宝、饿了么、高德、菜鸟裹裹等平台开设官方旗舰店，完成阿里系平台覆盖。而依托商品力和物流体系，盒马未来还将渗透到更多平台和渠道。

在品牌上，盒马对品牌影响力的进一步增强，增加了其产品和服务的附加值。在拓展商品品类之余，盒马也没少在自有品牌上发力。比如，在和吃相关联的品类上，盒马就开发了大量自有品牌，形成了有规模效应的差异化供给。据了解，盒马平台所囊括的生鲜、标品、3R（即烹、即食、即热）自有品牌商品的销售占比已经达到了35%。截至2022年10月底，盒马的自有品牌商品类目已经达到1200多种，催生了10个销售规模过亿的“盒品牌”。

蓄力跑出“加速度”

从品类拓展到渠道扩张再到品牌升级，盒马的规模和影响力已经毋庸置疑。盒马率先向资本市场迈出了这一步，不仅是对其自身实力的有利证明，更是承载着阿里对新零售探索的希望。值得一提的是，作为新零售的标杆企业，盒马为上市做的准备远不止这些，为了能在未来给资本市场带来更多惊喜，盒马还一直在加深供应链、多业态、新模式等核心壁垒的护城河。

首先，盒马不断创新商业模式，使其盈利能力得到了有效提升。不同于每日优鲜和叮咚买菜主打的前置仓模式，盒马采用的则是店仓一体模式，而这一模式能在提升人效和坪效的同时，大大节省整体运营的投入。不仅如此，盒马鲜生更将“超市+餐饮+电商+物流”融为一体，解决了生鲜物流的末端配送问题。据了解，盒马独特的模式已经成为了传统零售商超转型的标杆，永辉的超级物种、步步高的鲜食演义、家乐福的极鲜工坊等都成了其模仿者。

其次，盒马持续升级多业态矩阵，使其生态闭环得到了进一步完善。盒马已经推出了盒马鲜生标准店、盒马X会员店、盒马邻里、盒马Mimi、以下沉市场为主的盒马奥莱，形成了覆盖全国不同区位人群的商业模式。而据了解，盒马在今年仍会继续探索，如精品盒马店、批发模式等，以满足更多不同消费群体在不同场景的不同需求。

最后，盒马不断深化供应链能力，使其市场竞争力得到了显著增强。传统零售业的“品牌商→经销商→零售商→消费者”链条很长，人与货很难在短时间内得到最佳匹配。盒马则一直在革新零供关系，并将链路简化成了“品牌商/制造商→零售商→消费者”。“产供销”的一体化，不仅提高了配送效率和服务质量，更是降低了成本投入。另外，据了解，盒马近期又成立了可持续发展部，深入探索农业现代化建设路径和生产的可持续性，以推动行业全链路可持续升级。

独行讲出“新故事”

从诞生起，盒马就承载着阿里对新零售探索的希望，也因此，走向上市，是盒马发展的必然路径。而对于如今的盒马而言，进军资本市场已经可以说是万事俱备。只不过，在当今数智化发展的浪潮下，只有紧跟时代潮流，才不会被市场抛弃，这也就意味着，盒马想要在资本市场立足，离不开数字化、智能化的支持。

一方面，继续坚持数字化发展，盒马的深层价值将会被进一步挖掘。盒马门店的数字化管理，让数据高效运转了起来，确保了信息上传下达的通畅性，可以说是全面实现了数字化管理和运营。据悉，截至目前，盒马已经基本实现了对零售的数字化改造，包括在C端的五个统一的数字化（统一商品、统一会员、统一支付、统一营销、统一服务体验），以及在B端仓储、物流、生产环节数字化，还有组织管理的自动化、结构化和数字化。

另一方面，持续拥抱智能化浪潮，盒马的发展潜力将会被进一步释放。盒马整合了人工智能、大数据等新兴技术手段，研发出了诸多符合市场需求的商品推荐算法和个性化会员管理系统，如智能管理系统、生鲜配送管理系统、智慧门店控制系统、社区服务信息系统等。而大量智能化技术在盒马平台内的应用，不仅能够为零售商提供更加高效的精准营销，更是为用户提供了更加便捷的购物体验，满足了用户对商品运输速度与时效性的需求。

目前来看，想要更容易得到资本市场的认可，数字化和智能化缺一不可。而盒马无论是实现产销互联网融合的新模式，还是满足多场景一站式需求的新业态，亦或是发力产供销三端的新基建，都能看到数字化的影子。而盒马虽然不负众望，在数字化与智能化的持续赋能下，其成长性和延续性都将得到进一步凸显，但是对盒马来说，上市独立不仅要面对资本市场的洗礼，更是要面临外界对新零售的考验。

众所周知，盒马在新零售上的探索已有八年之久，八年厚积薄发，才迎来一朝敲钟上市，更何况上市并不意味着终点，只能算是其迈向高质量发展的新起点。而值得注意的是，未来的市场不仅充满挑战，还将更加艰险，而盒马在迈出上市的第一步之后，要想经得住市场的考验，仍需要长期深耕。

新能源商用车：老玩家、新势力“争先恐后”

现如今，作为重要出行交通工具之一的汽车，已经在人们日常生活中扮演着愈发重要的角色。不仅如此，汽车行业也发生了不小的变化，新能源汽车的热度更是居高不下。除了各路玩家积极布局之外，新能源汽车的销量也是持续走高。

事实上，汽车若以用途来划分的话，可以分为两类，即乘用车和商用车。值得一提的是，在新能源乘用车市场日渐火热的同时，商用车市场也掀起了一波新能源化转型大潮。不少商用车企业都踏上了转型之旅，开始朝着新能源化方向发展和布局。

配图来自canva可画

商用车加速新能源化

最近几年，汽车产业正在经历巨大变革，朝着电动化、智能化、网联化、共享化，也就是“新四化”方向发展。其中，电动化更是已经成为了汽车行业当下发展的主流趋势。无论是传统车企争相推出自家的新能源品牌，还是造车新势力的崛起，都很好地印证了这一点。而这一幕不单单发生在乘用车市场，商用车市场的新能源化也在持续提速。

首先，节能减排已成共识，商用车新能源化有助于“双碳”目标的实现。为了应对气候变化，减少碳排放已经成为了全人类的共识。而汽车产业又是碳排量比较大的产业之一，该产业向着新能源化转型，对于减少碳排放量、实现“双碳”目标起着至关重要的作用。

尽管商用车在汽车总量中的占比并不算太高，但由于使用强度和频率较大，碳排放量不容小视。据《节能与新能源汽车发展报告2022》显示，2021年中国车用总燃料消耗恢复至2.33亿吨，同比增长约3%，直接碳排放量约7.7亿吨，商用车占比超50%。随着商用车逐渐朝着新能源化方向转型，碳减排也将更进一步，这对于环境保护大有裨益。

其次，商用车新能源化能够为客户带去更高的经济效益，客户对其接受度也将逐渐提升。与燃油商用车相比，新能源化的商用车搭载电池，而电费价格是要比汽油价格便宜的，这就意味着新能源商用车的用车成本要低于传统燃油商用车。另外，商用车客户大都对价格比较敏感，因此客户往往更倾向于选择经济效益更高的车辆，这就在一定程度上提升了客户对于新能源商用车的接受度，同时也加速了商用车的新能源化进程。

最后，配套基础设施的完善，同样对于商用车的新能源化起到了积极作用。续航、补能方便与否是影响客户选择新能源商用车的重要因素之一。经过这几年的发展，新能源汽车配套的基础设施也在不断地完善，车主们困扰的补能问题也逐渐得到了解决，商用车车主们对于新能源商用车的认可也有了进一步提高，这也将促进商用车的新能源化。

传统车企“经验”开路

新能源商用车逐渐升温，布局该领域的玩家数量也持续增多，其中不乏传统车企的身影。比如，吉利在2016年正式创立了专注于新能源领域的商用车品牌“远程汽车”；比亚迪也已经在新能源商用车领域布局已久。值得一提的是，不少传统车企已经在新能源商用车领域取得了一番成绩。

一来，传统车企供应链、制造经验丰富，能够为其在新能源商用车领域大展拳脚提供重要支撑。事实上，在发展乘用车业务的同时，不少传统车企很早就开始开展商用车业务了。比如，比亚迪在2008年就开始布局商用车领域了；吉利在2014年就成立了吉利商用车。传统车企本就在乘用车领域深耕多年，在造车经验、供应链能力、品牌影响力、产能等诸多方面有着深厚的积累，再加上其在商用车领域的长期布局，这些资源也能够成为其发展新能源商用车的重要助推器。

二来，传统车企资金实力雄厚，能够为新能源商用车的研发、生产提供保障。新能源商用车产品的研发并不能一蹴而就，除了电动化之外，还需要朝着网联化、智能化方向发展。然而无论是哪一种变革都需要雄厚的资金支持，尤其是智能化，倘若没有大量的资金投入，就很难取得实质性的突破与成果，实现真正的智能化。而传统车企的资金储备更为充足，能够为其商用车新能源化提供充足的支持。

三来，传统车企已有乘用车新能源转型的经验，可为新能源商用车提供借鉴和参考。最近几年，新能源成为了汽车行业的高频词，不仅新能源汽车销量持续走高，越来越多的传统车企也开始朝着新能源方向转型。得益于此，传统车企积累下来了不少新能源汽车转型的经验，而这些经验也能够实现参考与复用，为其商用车的新能源转型提供助益，避免多走弯路。

新势力“技术”破局

除了传统车企之外，新能源商用车领域也涌现出了一批造车新势力企业，比如，DeepWay、前晨汽车、苇渡科技等等。尽管相较于传统车企，造车新势力在品牌影响力等方面要稍逊一筹，但其也是新能源商用车领域不可或缺的一股力量，并且有着独特的优势。

其一，商用车新势力业务较为集中，更容易实现产品的研发与突破。比如，DeepWay就专注于智能新能源卡车的研发和制造；前晨汽车目前是重点发展新能源轻卡；苇渡科技则主要从事新能源重卡汽车的研发、制造和销售。可见，商用车新势力的业务线都颇为聚焦，这也能够让其将资源汇集在一处，更有利于其业务的发展。而当商用车新势力在某一领域站稳脚跟后，也能够以此为基础，再向外延伸布局。

其二，商用车新势力大都有技术背景，并且对于技术格外看重，有助于其推出更具竞争力的新能源商用车产品。智能化是新能源商用车未来的发展趋势之一，不少新能源领域参与者都在围绕着技术方面下功夫，以为后续的智能化功能铺路。而部分商用车新势力在智能驾驶方面有着一定的积累，这对于其后续产品的推出有所助益。

据了解，DeepWay由百度与公路干线物流产业互联网头部企业狮桥联手打造。百度在自动驾驶领域深耕多年，自动驾驶技术实力不容小觑，而背靠百度的DeepWay在自动驾驶方面可以说是自带加成。无独有偶，前晨汽车的技术实力也十分强大。据悉，前晨汽车的技术研发团队拥有全栈技术研发的能力，在整车系统、线控系统、动力系统以及冗余系统的设计上，均能够做到自主完成。

其三，商用车新势力频频获得融资，有能力持续推动新能源商用车的研发与业务的开展。新能源商用车前景巨大，但产品开发颇为不易，这就对行业参与者提出了较高的资金要求。商用车造车新势力们虽不如传统车企那般，拥有强大的资金储备，但其融资能力不容小觑，而这就为其后续业务的推进提供了可能性。比如，就在前不久，智能新能源卡车造车新势力公司DeepWay就宣布完成7.7亿元A+轮股权融资。据悉，DeepWay已累积融资超过12亿元。

前路漫漫

据新能源商用车市场信息联席会最新数据显示，2022年新能源商用车销量为33.8万辆，同比增长78.9%，全年渗透率为10.2%。新能源商用车势头正猛，无论是传统车企，还是商用车造车新势力，都有着各自的优势与特点，并以此为依托，不断开拓新能源商用车的市场。不过，即便如此，新能源商用车领域参与者仍然面临着来自各方的挑战。

对于传统车企而言，其在智能化方面仍需不断投入。事实上，传统车企所拥有的强大的供应链能力、品牌影响力以及多年来积累的经验，都将成为其开拓新能源商用车市场的重要倚仗。但受多方因素影响，传统车企在智能化方面并没有那么突出。而智能化又是新能源商用车未来发展的重点，这就对行业参与者提出了较高的技术要求。传统车企也需要关注智能化方面，以技术推动产品变革。

对于商用车新势力来说，新能源商用车日渐火热，竞争压力逐渐增大。现如今，商用车朝着新能源化方向发展已经是大势所趋，而不断攀升的销量也展现出了新能源商用车不俗的发展潜力。但也正因如此，新能源商用车领域也频频迎来各路玩家入场，这些玩家各有所长，故而商用车新势力也将面临着愈发激烈的市场竞争。

此外，新能源商用车价格偏高，用户接受度仍需培养。不同于乘用车，乘用车车主在选购新能源车型时，不仅仅考虑价格因素，还会从舒适度、智能化等诸多方面考量，并且愿意为之买单。而商用车是生产工具，用户对于成本、价格，也就是对于经济效益关注度更高。尽管新能源商用车具备多种优势，但其购置价格并不低，这也就意味着回本周期也将被拉长，因此，用户对于新能源商用车的态度较为审慎。

尽管新能源商用车领域存在这样或那样的挑战，但就目前情况来看，其总体发展趋势依旧是向好的。随着各路玩家在新能源商用车领域布局的持续深入，新能源商用车所存在的痛点问题也终将会被一一攻克。总而言之，新能源商用车的未来值得期待。

快手新财报：曙光就在冲刺路上？

自短视频爆火以来，短视频行业的头部玩家——抖音和快手就迎来了飞速发展，甚至一度成为了国民“杀时间利器”。然而，随着互联网红利逐渐见顶，短视频行业竞争加剧，哪怕作为头部玩家，快手的日子也并不好过。

众所周知，自快手上市以来，就一直深陷亏损泥潭，外界对其何时能够盈利一直是十分关注。终于在新的一年，此前一直亏损的快手一改往日颓势，交出了一份超出市场预期的成绩单，而快手如何取得这样的成绩，从其近期发布的财报中就能窥探一二。

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盈利曙光终出现

近日，快手发布截至2023年3月31日止三个月的业绩报告。财报显示，2023年第一季度，快手实现营收252.17亿元，同比增长19.7%；净亏损大幅收窄，从上年同期亏损62.54亿元降至8.76亿元，降幅高达86%；快手经调整净利润达4200万元，首次实现了上市后的集团层面整体盈利。

快手之所以能在本季度转亏为盈，则与其各项业务的亮眼表现不无关系。众所周知，快手的收入主要来自于线上营销服务、直播、其他服务收入。具体来看，2023年第一季度，快手线上营销服务收入为131亿元，同比增长15.1%；直播业务收入为93亿元，同比增长18.8%；其他服务收入为28亿元，同比增长51.3%。

一来，快手线上营销收入的增长，则得益于其广告主数量及广告主投放量的增加。随着疫情消退、经济复苏，游戏、传媒资讯、电商零售等行业的广告投放开始增多，广告行业也开始回暖，快手广告也恢复了正增长。据了解，快手一季度广告主数据同比环比高速增长，其中品牌广告收入连续两季度同比增长超20%，新型经营理念“全店ROI”，也得到了更多客户的认可。

二来，快手直播业务收入的增长，则有赖于平均月付费用户和月度付费用户平均收入的拉动。快手在直播内容上的不断加码，以及直播生态和算法的持续迭代，使其用户规模再创新高。财报显示，该季度，快手短视频及直播内容的总观看次数同比增长超10%。基于此，快手一季度平均月付费用户同比增长6.4%至6010万，而月度付费用户平均收入也呈现出了两位数的同比增长。

三来，快手其他服务收入的增长，则与其电商交易总额的强劲增长不无关系。一季度，快手电商业务策略持续改善，电商经营场域不断增加，带来了GMV同比增长翻倍的好成绩。财报显示，快手GMV同比增长28.4%达2248亿元；月均入驻品牌数量同比提升约30%，品牌自播GMV同比提升约70%；3月的月均新入驻企业商家数量及月均新动销企业商家数量均有超50%的同比增长。另外，快手泛货架场的流量同比增长58%，GMV同比增长76%。

降本提效换增长

从上文不难看出，一季度广告、直播和电商“三驾马车”的齐头并进，让快手的业绩发生了惊天逆转，让长期深陷亏损泥潭的快手，也终于看到了盈利的曙光。而快手之所以能够成功扭亏为盈，除了其各项业务的稳健增长之外，海外业务亏损的收窄，以及降本增效策略的实施才是关键所在。

一方面，快手改变了海外扩张策略，进一步提高了企业营运效率。快手在巴西及印尼等核心区域市场的营收在整体营收中仅占1.34%，这就意味着即便表现再好，也很难弥补经营利润中的较大数额亏损。因此，快手调整了策略，不再将海外业务作为重要营收来源，而是将重心继续放在国内品类拓展、市场挖掘，以提高企业营运效率，来减少海外亏损的影响。

海外在降本的同时收入也在增长，自然就带来了亏损面的收窄。一季度，快手整体控制营销开支，将相关海外市场营销推广费用砍掉之后，其亏损也得到了有效收窄。财报显示，2023年第一季度，快手海外业务收入为3.38亿元，同比增长高达604.2%，经营亏损超8亿元，整体营运亏损同比收窄55.4%，环比收窄45.1%。

另一方面，快手降本增效举措的实施，推动了产业结构优化升级。一季度，快手通过完善精细化的投放和补贴模型，以及细化渠道进行差异化的触达，使用户增长投入回报率明显提升。另外，快手通过技术手段不断提升单位时长的服务器和带宽使用效率，使服务器带宽成本占营收比重持续降低。不仅如此，快手还通过建立人力成本管控基准线，使得人效和源效得到了有效改善。

提质增效的整体思路下，快手在费用的支出上也变得更加合理有效。财报显示，快手的毛利率从2022Q1的41.7%提升至2023Q1的46.4%。销售及营销开支则由2022年同期的95亿元减少至87亿元，同比减少8.1%，环比减少10.4%，占总收入的比重也由去年同期的45%下降至34.6%。研发开支由去年同期的35亿元降至29亿元，同比减少17.1%，环比减少15.3%，占总收入的比重也由去年同期的16.7%降至11.6%。

仍有风险难避免

2023年第一季度的盈利，于快手来说，具有里程碑的意义，这意味着快手已经具备了自我造血机能。然而，亏损容易盈利难，快手虽然暂时摘掉了“亏损王”的帽子，但想要一直保持下去并不容易，刚刚盈利的快手仍有一些风险不容忽视。

首先，各方面竞争都在逐渐加剧，快手的盈利能否持续，还有待进一步的观察。随着互联网流量红利日渐触顶，短视频、直播、电商、广告等行业的竞争都在与日俱增，快手的每一项业务都面临巨大的竞争压力。快手虽然在一季度实现了经营层面的盈利，但其在海外业务、研发投入、市场推广等方面仍然需要较大支出。更何况，快手目前尚未找到一种持续稳定、成熟高效的盈利模式，因此其未来仍存不确定性。

其次，快手电商业务增速虽猛但占比过小，距离扛起营收大旗仍有一定距离。从新一季度的财报不难看出，快手的线上营销服务、直播和其他服务（含电商）对收入的贡献占比分别为51.8%、37.0%和11.2%，可见，线上营销服务（广告）仍为快手第一大收入来源。电商业务虽然增长迅速，且被认为是反哺公司广告业务的主力，但占比着实过少，因此从目前来看，其对快手业务和业绩的影响也较为有限。

最后，快手用户增长乏力，这导致其在未来的竞争中，将会面临更大的压力。财报显示，2023年一季度，快手DAU达到3.74亿，同比增长8.3%、环比增长2.2%；MAU达到6.45亿，同比增长9.4%、环比增长2.3%，但均慢于2022年同期15.0%的日活增速和17.3%的月活增速。快手该季度每位日活跃用户日均使用时长达126.8分钟，也较四季度的134分钟有所下行。用户流失关乎未来增长，用户留存难度提升，快手未来增长也将承压。

静待增量释价值

目前来看，快手要想继续扩大用户规模，并在激烈竞争中保持持续盈利显然并不容易。但值得注意的是，从快手如今能一改往昔亏损这一现象不难发现，快手想要继续正向发展也不是没有机会。更何况，快手的多个业务也正在展现出顽强的生命力。

一是，被寄予厚望的电商业务正在释放更多潜力。事实上，电商带来的收益是多元的，分散在了快手各个营收板块。程一笑也指出，“电商业务是快手未来增长的重要引擎之一，也是我们整个商业生态的中心”。万亿规模的电商市场，自然没有人愿意放过，尽管参与玩家众多，但没有被挖掘的增量场景也不少。比如目前对快手来说，商城就是尚未被挖掘的新流量场景。而伴随整体电商行业规模的不断增长，快手的电商业务或将释放出巨大潜力。

二是，快手在本地生活的探索将会取得更多新进展。随着线下经济的加速恢复，用户对本地生活内容的消费需求在快速地增长。快手在一季度建立起的达人+商家生态，取得了不错的成绩。比如，青岛在开城后仅50天内，日均GMV提升14倍，订单数提升12倍，下单用户数提升9倍。而在新的季度，快手不仅会将这一成熟模式复制到更多城市，也会进一步拓展平台商品品类、完善消费场景，并帮助品牌丰富商家结构，为用户带来更多期待。

三是，AIGC或将被快手赋予新增长曲线的地位。人工智能可以帮助快手更好更快地理解短视频和直播的内容，使其在推荐算法侧做出更好地匹配，以提升内容推荐的投资回报。因此，据介绍，快手目前已经组建了大模型研发团队，并且正在顺利推进大模型开发和训练。而依托过去在AIGC算法和大规模语言模型方面的技术积累，以及后续的长期投入，快手有望释放更多价值。

总的来说，快手的未来依旧是值得期待的。只不过，每项业务的发展必然伴随着各种各样的问题，因此哪怕新的增量业务极具潜力，快手也依旧不能掉以轻心。更何况，在各种因素的影响下，互联网行业的竞争只会更加激烈，而快手要想一直勇往直前，也还需要更加努力。

本地生活服务：老将、新秀同台竞技

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本地生活服务领域又热闹起来了。

事实上，本地生活服务一直为各路玩家所看好。最近几年，互联网大厂频频布局本地生活服务领域，其中抖音、快手等短视频平台更是持续加大在本地生活服务领域的布局力度。

前不久，内容平台小红书也开启了本地生活业务的探索。据悉，小红书已开设本地生活官方账号“土拨薯”，并且还推出了“食力发店计划”和“探照灯计划”，招募到店餐饮商家和服务商、本地美食探店博主。

本地生活“战事不停”

众所周知，本地生活服务并不是什么新鲜概念，围绕着本地生活服务领域的竞争也一直没有熄火，反而有愈演愈烈之势。而在互联网大厂加速落子本地生活服务领域背后，则与多方面的因素有关。

首先，本地生活服务市场规模仍在持续扩大，互联网巨头布局于此有助于拓展新增量。现如今，互联网大厂跨界已经成为了日常操作，而在互联网大厂不断尝试新业务背后，与其陷入流量焦虑不无关系。随着互联网流量红利逐渐见顶，不少互联网企业都出现了业务增速放缓的情况，而为了缓解这一情况，互联网企业纷纷选择进军其他领域来培育新的增长点。

据艾瑞咨询数据显示，2020年我国本地生活服务市场规模为19.5万亿元，到2025年预计增长到35.3万亿元。由数据可知，本地生活服务仍然具有较大的增长空间以及发展机会，在此背景下，互联网巨头们加速入局本地生活服务赛道也是顺理成章之事。

其次，随着消费者对本地生活服务需求的日益增长，互联网巨头们布局本地生活服务也能同消费者建立更深的连接。线上消费习惯的逐渐养成以及消费场景的不断拓宽，使得消费者对于本地生活服务的需求较之以往也有所增长。另外，由于本地生活服务与人们的衣食住行有着紧密的联系，所以具备高频、刚需等特点。因此互联网巨头发力本地生活不仅有助于培育新的增长动能，还能够拉近自身与消费者之间的距离，而这也能够在一定程度上带动其原有业务的增长。

在多方因素的共同作用下，本地生活服务再度成为了“兵家必争之地”，引来了各路玩家的关注以及布局。只是，随着各路玩家的相继入局，在助推本地生活服务行业发展的同时，也使得竞争进一步加剧，本地生活之争也是愈演愈烈。

美团、阿里精进

在抖音、快手、小红书等新玩家争相布局本地生活服务领域之前，就早有一批老牌玩家扎根于此，比如美团、阿里等等。而凭借着多年的深耕，美团、阿里等老牌玩家已经成长为本地生活服务领域的头部玩家。面对来势汹汹的新玩家们，老将们也在持续精进实力。

阿里进行了变阵，以便更好地发展本地生活服务板块。据悉，高德宣布和阿里本地生活旗下的到店业务口碑正式合并，未来阿里旗下所有的本地生活到店业务将统一整合在高德地图的入口中。高德不仅拥有巨大流量，也在持续探索本地生活板块的新场景，比如推出了“顺路买花”功能；联合星巴克中国推出“啡快·沿街取”服务等等。而口碑并入高德后，也能够承接来自高德的新流量；合并口碑的高德，也将成为阿里本地生活服务的重要抓手。

美团则是持续完善商家资源，提升自身的供应链能力。商家资源对于本地生活服务平台的重要性不言而喻，而美团在本地生活服务领域打拼已久，积累了海量的商家资源。据美团2022年财报显示，美团活跃商家数为930万，同比增长5.1%。

不仅如此，美团还通过推出商户流量扶持、联合营销计划等诸多举措，不断调动商户积极性，进而持续丰富商家资源。以到店业务为例，数据显示，2022年美团到店年度活跃商户保持健康增长，其中小店商户同比去年增加近50万家。随着美团商家资源的持续丰富，其也能够为消费者提供更为多样的本地生活服务。

在服务方面，美团和阿里持续提升履约能力，以便为用户带来更加优质的本地生活服务体验。众做周知，具备高频次、刚需性等特点的餐饮外卖，是本地生活服务领域的重要赛道之一，其潜力之大不言而喻。但同样的，外卖需要强大的运力实力，来保证订单的准时准点送达。尽管美团和饿了么已经构建了庞大的运力池，却依然在不断扩充运力，提升自身的履约能力。

抖音、快手紧追

近年来，本地生活服务领域频频迎来新秀入场，而在一众新玩家中，以抖音、快手为代表的短视频平台最为各方所关注。虽为本地生活服务领域的后来者，但抖音、快手的实力却不容小觑。

一来，抖音、快手拥有海量流量资源，这些流量将成为其入局本地生活领域的重要支撑。在快节奏的生活中，人们的碎片化时间增多，短视频已经成为了人们的“杀时间”利器，备受广大用户的喜爱。

经过多年的发展，以抖音、快手为代表的短视频平台也积累下来了大量用户资源。数据显示，2022年，抖音用户数量在8.42亿左右，日常活跃人数超过7亿。另据快手财报显示，2022年，快手平均月活跃用户突破6亿，达到6.13亿；平均日活跃用户为3.58亿。本地生活与人们的日常生活息息相关，而抖音、快手所拥有的海量用户群体也将成为其本地生活业务发展的重要驱动力。

二来，抖音、快手内容积淀深厚，能够凭借内容优势塑造差异化优势，从而更好地发展本地生活服务业务。内容可以说是抖音、快手的“拿手好戏”，丰富、有趣的内容也是抖音、快手等短视频平台能够迅速吸引众多用户的关键所在。另外，相较于图文模式，短视频模式和直播模式更能够为消费者带来直观、全面的展示，进而实现产品的种草。而抖音、快手也能够凭借短视频、直播模式，为用户带来更加细致、准确的产品展示，增强产品对用户的吸引力，最终实现从种草到订单的转化。

值得一提的是，发力本地生活服务领域的抖音、快手也已经有所收获。据2023抖音生活服务生态伙伴大会数据显示，相较2021年，2022年抖音生活服务GMV增长7倍，目前，抖音生活服务业务已经覆盖370余座城市，合作门店超200万家。快手在本地生活服务领域则是采取了单城“模型验证”的打法，并在上海、青岛、哈尔滨开启了试点。据悉，自2月10日开城以来，快手青岛本地生活一个月内GMV达500万，50天内日均支付GMV提升14倍、支付订单数提升12倍。

攻防战上演

尽管美团、阿里凭借着先发优势在本地生活领域占据了一席之地，抖音、快手等新秀却也凭借着各自特点摸索出了自己的打法，实力不容小觑。随着各路玩家的争相入局，本地生活领域的竞争日益升温，攻防战正在上演。

一方面，抖音等新玩家积极补齐物流短板，优化用户体验。对于本地生活服务领域来说，履约是相当重要的一环，但同样的，物流履约体系的搭建并非一朝一夕之功，于是抖音便通过合作的方式，积极弥补自身的末端配送能力不足的问题。比如，此前抖音和饿了么就共同宣布达成合作，在视频化时代带来“即看、即点、即达”的本地生活新体验；抖音也与达达、顺丰同城、闪送、UU跑腿相继达成合作，为抖音商家提供“团购配送”服务。通过合作的方式，抖音也能较快弥补物流不足的问题，为消费者带去更高效、及时的本地生活服务体验。

另一方面，美团等老玩家持续加强内容建设，提升用户的粘性。得益于多年的深耕，美团等老牌玩家凭借着商家资源、物流体系，在本地生活服务领域站稳了脚跟，并且在用户心智方面也较为领先。只是，短视频、直播内容“种草”的获客效果已经逐渐显现，消费者也已经开始逐渐习惯在短视频平台下单。

在此背景下，美团也在积极加大内容生态建设投入力度，以应对来势汹汹的新玩家。比如，美团早在2020年就推出了“美团Mlive直播”小程序；2022年8月，美团内测了短视频功能；2022年11月,美团推出了“上二楼”功能；前不久的4月18日，美团推出了外卖直播。

本地生活服务无疑是块大蛋糕，但这块蛋糕却并不好切。无论是深耕已久的老牌玩家还是来势汹汹的新锐玩家，都各自面临着各自的挑战，同时竞争愈发激烈、消费者忠诚度如何保持等问题也是所有本地生活服务领域玩家无法回避的课题。总之，本地生活服务领域激战正酣，美团、阿里等老将，抖音、快手等新秀，仍然有硬仗要打。

美团企业版：地利尚可，天时不足

配图来自Canva可画

近年来入局B端逐渐成为各家互联网大厂的必然选项，美团自然不甘心落于人后。

4月13日，美团企业版正式上线，面向企业客户推出一站式企业消费管理服务，覆盖团餐、差旅等场景，同时推出“企航计划”，为11000个企业提供免费服务包，帮助企业定制消费管理解决方案。美团深度扎入B端的野心，在企业版推出之际暴露无遗。

在C端，美团平台已经形成高频、刚需、高粘度的消费特性，美团上线企业版无疑就是想把自身在吃喝玩乐方面的优势复制到企业消费服务当中，试图利用其天然的C端护城河在B端领域中再造一个“美团”。

客观来说，企业消费管理市场的价值和潜力巨大，且企业消费服务与美团的C端主业还有着强关联，即便是面向生态外的企业，B端市场或也有很大可能会成为美团未来重要的一个增长动力。

“企业版”身负重任

美团在B端早有布局（快驴进货、餐饮系统等），不过均是为平台上的商户提供餐饮类相关服务，而此次美团企业版的服务群体由商户扩大到企业，在B端领域加码发力，其背后原因值得一探。

第一，C端业务遭遇瓶颈，美团意图把B端市场培养为第二增长曲线。财报数据显示，在2021年到2022年第一季度期间，美团餐饮外卖营收、交易笔数、交易用户数同比增速持续放缓。看2022全年数据，美团的交易用户数更是出现走低情况，同比下降1.8%为6.77亿。

彼时因疫情影响，C端业绩受创，此时又有抖音进攻外卖、到店餐饮等本地生活领域“抢生意”，外界对C端发展的潜在威胁诸多，美团攻防战愈演愈烈。或许为了稳妥起见，美团一边在固守C端江山的同时，另一边也想试图通过加速B端业务，以分摊总体经营风险。

第二，发展B端一定程度上可以加力促成美团未来“深化商家端扶持计划”的顺利推进。按照目前的进度，美团企业版的主攻方向是企业用餐板块，无疑给餐饮商家们提供了一个“接大单”的专用通道，或多或少能够帮助商家在后疫情时代提高运营效率和创造更多收入。于美团而言，这也是反推C端发展的一个好法子。

第三，B端成为互联网玩家大势之趋，同行们都在积极打造To B生态，美团很难对其视而不见。C端线上流量红利消退，各大互联网霸主都在加速B端发展，像阿里、字节、腾讯这一年来都在加快催熟B端业务，相对而言，美团在B端市场中已经落后一步，选择开发企业版来助力B端提速属实势在必行。

总的来说，如今群雄入局竞争本地生活服务市场，赛道发展空间愈加拥挤。基于此，美团不得不重新思考这个赛道还有多少机会可以挖掘，就目前而言，B端前景更加广阔，已然成为了美团新的增长希望，企业版的推出也意味着美团真正一脚踏进了企业消费服务市场，未来美团企业业务在其内部的受重视程度将会不断上升。

美团B端，有备而来

美团此次下场操刀B端生意并非心血来潮，也并非盲目跟风，相反的，美团推出企业版是其长久以来沉淀能力的重要目的。凭借在服务和产品上打拼多年练就的一身“本领”，深耕B端市场，美团显然有充分的优势条件。

一方面，有原生优势。美团在C端的市场地位相当高，无论是在餐饮外卖、商家到店还是酒店旅游业务方面都有极强的竞争能力。

财报显示，2022年度，美团到店、酒店及旅游业务的活跃商家数目同比保持稳健增长，截止目前，美团平台的交易用户数达6.78亿、骑手数量高达624万。这些海量的商家、用户和配送资源都可以复用到美团企业消费服务当中，就此来看，美团发力企业版B端服务可谓有天然的业务优势。

另一方面，有经验优势。美团企业版的前身是“商企通”，早之前主要面向美团内部提供差旅餐饮服务，在B、C两端资源共享方面已经有不小成就，因此无论是在客户基础，还是运营经验上，美团都自有多年沉淀，有足够的底气能够做好企业版B端市场。

一来，承袭此前商企通的客户基础，美团企业版得以快速渗透进各行各业。数据显示，截至3月，美团企业版已服务近万家企业客户，覆盖生物医药、金融银行、大快消、新能源、软件和信息技术服务等20多个行业。

二来，依托于C端商家资源与B端服务之间的联通共享，美团企业版已经足够为企业多元化的消费需求提供全生命周期的服务。

如此一来，在企业消费端，美团既拥有强大的供应链，又具备成熟的消费管理能力和产品服务能力，其想要把企业版打造成为“B端美团”或也是件易事。

地利尚可：企业版是“真需求”

不过话说回来，在C端，团购差旅等问题也能得到很好解决，部分企业也自有费控管理系统，那么，企业版的存在究竟是真需求还是伪需求？所谓存在即合理，结合目前的企业消费市场而言，答案无疑更偏向前者。

其一，企业客户的战略理念与美团企业版的“降本提效”导向相契合。就现实状况来看，历经疫情的重创过后，各行各业都尤其讲究增效降本的运营法则，就这一点而言美团企业版的产品理念与各大企业的需求不谋而合。

据美团官方披露，部分客户接入美团企业版后可平均每月为每位员工节省4.4小时的报销时间，为企业财务相关流程提效90%。美团企业版对效率的提升、成本的调低是实实在在的，贴近了企业端的运营需要，更容易取得更多企业的青睐。

其二，国内企业消费领域痛点犹存。据公开资料显示，部分企业员工仍旧面临垫付费用、手工贴票、报销流程复杂、票据审核量大等共性痛点。而这一系列问题的存在，很大原因就是缺乏全场景一站式的企业消费管理解决方案所致。

再来看“美团企业版”，其主打的是“横向加纵向”（横向是指吃、住、行等多个品类的消费场景；纵向指把整个管控规则渗透到交易当中的所有环节）的一体化方式，很大程度上能够精准解决企业消费的管理诉求。可以说，美团企业版是踩着市场需求推出的，其在B端市场的存在感就不会太低。

就国内大环境而言，用户线上的消费习惯和服务体系都比较成熟，国内企业消费需求有很大的空间可以容纳更多独角兽。据艾瑞咨询数据显示，在2020年，仅核算商旅、出行、团餐、采购和福利五大场景的费用支出规模就已达到万亿级别，企业费用管理市场规模已是千亿级存在。

另外，国家仍在大力推动企业数字化转型或升级，并引导企业消费管理向线上化转型，未来企业消费市场体量增长有望。所谓“时势造英雄”，目前企业消费市场的发展氛围良好，美团企业版强势出头或也是指日可待。

天时不足：后发突围压力大

虽说美团自持优势甚多，但当下是不是最佳的进场时机尚且另论。参看此前案例，饿了么企业版2020年高调宣布改版升级，2021年宣布停运，被整体划入支付宝体系。前者守擂且是难言称好，缓缓而来的美团企业版或是压力不小。

首先，敏锐察觉到企业消费市场的企业不止美团。早有以千喜鹤为代表的传统团餐模式，对接医院、机关单位、企业等团体；后有滴滴、携程们的企业服务，解决企业差旅出行垫付费用、报销流程复杂等痛点问题。

同比之下，不得不承认美团企业版来得有点晚。于B端企业而言，管理系统转换成本高，非必要不会从现有平台转移到另一个平台，就这点而言，美团企业版没有进场先机，后期在吸引更多客户上可能还需要花费不少心思。

其次，美团企业版的发展仍有掣肘。一方面团餐产业走向大众化的制约因素诸多，菜品创新能力不足、供应链管理系统落后、品牌化发展意识薄弱等依然是如今团餐业务迈步向前的挡路石。

另一方面，短视频平台对其团购业务的影响仍在持续。虽然美团官方仍有所表示，短视频平台对美团业务的影响是有限的，但这个“有限”的时间区间仍未可知。可以确定的是，随着短视频玩家在本地生活领域的扩张进程不断加快，对美团的影响也将会持续不断。

虽说企业消费服务市场温度正火热，而且美团发力企业版B端服务本身也有天然优势，但国内外并不缺乏优秀的企业消费服务商，美团企业版能否在B端市场后发先至、站稳脚跟，还有待时间考量。

云看消博会：政策、技术、玩家造就的数字化革命

配图来自Canva可画

会展作为展示地域经济、文化、技术等软硬实力的最佳舞台，在塑造城市品象、加速地域经济发展中发挥着重要的促进作用。近几年，在数字经济浪潮的推动下，会展产业走上了网联化、数字化、智能化的道路，催生了不少数字化会展服务商。

4月15日，第三届中国国际消费品博览会(简称：消博会)在海口顺利闭幕，回顾这6天的消博会行程，主题论坛参加了、时装秀看了、大大小小的展区逛了、美食尝了、演出看了、黑科技游戏玩了，被天价珠宝首饰震惊了……

据了解，本届消博会共有来自65个国家和地区的3382个消费精品品牌（包括国际展区2226个、国内展区1156个）参展，参展品牌数较第二届增加19%。进场观众超过32万人次，各类采购商和专业观众数量超5万人。

虽然消博会展会上人挤人，但看到了琳琅满目的展品，体验了新奇的数字展会布局，也不虚此行。

消博会的“数字化色彩”

视频直播、智能巨屏投影、VR全景等场景随处可见，第三届消博会展现了区别于传统会展的“数字化色彩”，让人们看到了不一样的会展形态。

在本届消博会，中国银行设立了“百年中行品象展区”和“中国银行数字化业务展区”两个展区，展区外部的智能巨屏，内置的AI游戏，无一不都透露着科技的气息。

在中国银行品象展台中，树立着八根呈现树状的屏幕支柱，形象的表达了中国银行扎根海南开花结果的愿景。展区内，游客可体验“时光照相馆”的AI一键换装，与中行大楼合影打卡、参与外币竞猜活动、阅览“足迹互动桌”……

同样的，天丝集团红牛展馆以“红牛品牌入华三十周年”为主题，精心打造了娱乐、科技、互动于一体的沉浸式体验。展台上丰富的产品组合和智能化、沉浸式的科技互动玩法，吸引来众多客户和游客。

南方航空作为本届消博会指定航空承运商，不只展示了消博会主题彩绘飞机——“消博号”，还在美兰机场设立专属值机柜和主题拍照“打卡点”，在消博会专属展馆里也设置了很多新奇的科技互动游戏。

数字技术不仅体现在品牌展馆里，还体现在会展服务和管理的各个环节。在会展管理方面，消博会配备了“无感通过”门禁系统、证件电子智能柜；在会展服务方面，相关企业提供线上签到、云、云签约服务……

种种迹象表明，数字技术已高度渗透第三届消博会，而这离不开活动智慧服务商们的助力。例如为香港时尚馆、中国银行等展馆展台提供数字技术服务的海南本土企业……海南火吧时代科技有限公司（简称：火吧）。

第三届消博会数字化转型升级是海南会展产业拥抱数字经济浪潮的缩影。

一来，伴随着智能技术的升级、数字经济的升温，数字化、智能化、互联网化升级已成各行各业的发展共识，会展产业想要打破效率禁锢必然也要迎合当下市场变化；二来，疫情对传统会展模式冲击巨大，而直播带货、多媒体营销等方式一定程度上可驱散疫情阴霾；三来，以火吧为代表的新一代活动智慧服务商，积极推动数字技术与会展业的融合，加速会展行业数字化转型。

总之，站在海南自贸港全面启动全岛封关运作准备的时间节点上，充满“数字色彩”的第三届消博会让人们看到了海南会展业数字化升级的阶段性成果，未来可期。

海南会展业：新政策、新机遇、新挑战

众所周知，会展业具有效益性高、联动性高、影响面广、交融性大等特点，是驱动城市经济增长的重要产业，对地区经济影响巨大，因此加强会展业与其他产业联动，提振会展经济成为各地发展经济的共同选项。

在国家“办好一次会，搞活一座城”的重要指示下，我国会展业迎来新机遇，而这一点从海南会展业的起飞路径可以窥视一二。近几年，海南会展业得益于政策支持获得了长足的增长，产业贡献持续提升。

2016 至 2019 年，会展业收入年均增长 21%，会展业增加值年均增长 11.6%，均保持两位数增长。会展业带动系数由 2016年的 1:6.6 上升到 2019 年的 1:7.2。尽管受新冠肺炎疫情影响，2020 年参会参展人员在琼平均停留时间仍达到 3.2 天，比 2019年同期延长了 0.5 天；人均消费 2690 元，比上年同期的 2360 元增长了 14.0%。

其实，作为我国国际旅游城市，海南一直将会展经济作为城市发展的重点，随着海南自贸港建设、十四五规划等新一轮利好政策的到来，海南会展业驶入了快车道。

首先，海南自由贸易港建设的本质是通过建设现代产业体系来实现高质量发展，而会展业是现代服务业中不可或缺的组成部分，政策助力下海南会展业将实现稳步发展。《海南自由贸易港建设总体方案》明确指出,海南要加快发展现代服务业,其中便包括加快建设海南区域性国际会展中心,扩大专业服务业对外开放。

其次，《智慧海南总体方案》提出积极运用“互联网+”新模式发展智慧会展产业，为营造良好的会展环境和建设优质的会展服务提供了战略指导。随着场馆数字化的构建、数字化展览信息平台的建设、数字技术的广泛应用以及线上线下融合新模式的普及，海南会展业将实现高质量发展。

再有，基于“区域性国际会展中心”的总体定位，海南会展业布局不仅向内连接各个产业还对外开放连通海外市场，起到“内输外送”的桥梁作用。在内部，海南会展作为展示平台向外宣传海南特色文化旅游资源和地方特色产品；在外部，海南会展品牌吸引海外投资，全面助推国际贸易更好更快发展。

国家政策与海南地方发展战略叠加拓宽了“数字经济+会展”的发展空间，不过机遇与挑战并存，海南会展业数字化升级面临不少挑战。

一来，海南省会展业起步晚，头部企业与专业人才数量有限、基础设施建设差、会展业信息化水平不足，会展业产业链有待完善。二来，海外新加坡、泰国曼谷、阿联酋迪拜等具备优良会展设施的城市大力发展会展业，形成了较完善的会展业态，知名度、口碑远超海南会展品牌。三来，国内上海、北京、广州、成都、深圳等会展中心城市大力推进会展业数字化升级，与海南抢食数字会展红利。

总之，海南打造“区域性国际会展中心”，还需从整体上提升城市会展基础建设和产业的国际化水平，积极培育会展业国际化人才和会展品牌，打造一批具有国际影响力的会展项目，同时要加速数字化经济与会展业的融合，打造高效、高质的智慧会展产业。

海南自贸港建设的背景下，会展业喜迎新机遇，可以说是正好切中了海南建设现代化、国际化都市的一个入口，但疫情反复会展行业供需矛盾凸显，且直播、短视频等产业蓬勃发展，对线下会展产业形成巨大的冲击。

受外界环境多重因素影响，会展业逐渐从传统发展模式向数字经济发展模式转型，数字化将成为未来会展业竞争的核心，于是会展界出现了以火吧为代表的一批推动会展业和数字经济融合的践行者。

在第三届消博会中，活动智慧服务商——火吧展现了其数字化赋能的实力。不仅为香港展馆、中国银行展台打造现场智慧互动体验系统，还服务了消博会的多场配套活动。

火吧取得广大客户认可的原因其实很好解释，一靠紧抓赛道红利，紧贴会展市场数字化升级需求推出相对应的产品；二靠专业的技术服务，不靠低价抢市场，致力打造专业技术的客服团队，故单场活动的成交价远超某宝同类型产品的10~15倍；三靠品牌建设，经过7年的稳健经营，其品牌影响力直接促成了与北京、上海、广州、青岛等陌生客户的成交和合作，服务足迹遍布北京、上海、广州、深圳、台北、西安、济南、厦门等全国80多个城市，并涉足了美国、韩国、泰国和捷克等国际市场。

在技术方面，火吧持续加大创新力度，积累了五大类80多项高新技术产品应用，为其研发差异化产品奠定了底层技术基础，并连续获得“国家高新技术企业”称号。

技术是第一生产力，火吧，以5项产品出道，不断加大产品研发投入力度，现拥有80余项产品，可满足大部分客户的个性化需求,并以此保持并扩大竞争优势。

在营收方面，火吧连续多年保持着稳定增长态势，虽然曾经因为在疫情期间会展行业陷入停摆状态，火吧仍在疫情稳定后，市场恢复时就能实现快速恢复，逆势增长。三年疫情俨然成为了检验火吧存活能力的试金石。

火吧官方数据显示：2018年公司总收入为146.30万元，2019年总收入达到228.30万元，同比增长率达到56.05%；2020年总收入达到266.43万元；2021年更进一步，总收入达到397.90万元，三年复合增长率达到74.51%。疫情放开以后，23年一季度就以恢复到历史最好水平，恢复之快让人大为震惊！

在团队方面，火吧不仅组建起有运营、管理、技术验的核心团队，还积极广招天下英才，重视培训和培养，也保证了发展路上的创新能力和专业性。

团队对企业发展至关重要，火吧团队勤奋、踏实、严谨的优良作风，领头人敏锐而果断的战略指引，是其走向成功的原动力。据了解，火吧创始人孙鹏是中共海南省委“领军人才”，专注会展活动数字化建设十多年，市场总监张珊、技术总监招玉婷等团队骨干同样经验丰富，已成长为海南省次人才。

可以预计，以火吧为代表的“数字化践行者”为会展主办方、参展商数字化赋能，推动海南会展业数字化升级的同时，也将优先享受到市场红利。在海南自贸港政策的加持下，未来火吧走出海南，走向全国，服务世界，犹未可知，值得期待。

数字化会展业：自贸港下一个腾飞的新经济

第三届中国国际消费品博览会全面展示了新市场趋势下，活动智慧服务商积极参与会展业数字化变革的成果，让人们看到了数字技术对会展产业带来的积极影响，也说明数字化升级正在成为城市会展建设的新方向。

一方面，在数字经济浪潮和疫情的双重催化下，会展业数字化需求日趋旺盛，行业整体规模逐渐在上升。

数字化升级带来的价值是多方面的，可推动会展高质量发展，有望重塑会展生态。主办方可借助数字化工具和手段，实现效率提升、组织运营优化、成本节约，参展品牌可通过数字化视觉场景和互动体验，提升品牌影响力，消费者则可以感受到好玩有趣的展会体验。

另一方面，互联网科技企业、创业者相继入局，争先建立和完善现代化、信息化和数字化的管理平台，而新兵老将的明争暗斗成为推动会展业与数字经济融合的动力。智慧会展技术服务商激烈博弈，裸眼 3D 技术、AR／VR虚拟、AI 智能互动等新技术被广泛应用于会展产业，提升了会展效率、改善了会展服务质量。

在技术、市场和政策的助力下，未来很长一段时间内会展行业都将会有持续的增长。此外，随着疫情阴霾散去，社交和商务活动的恢复，活动、展览、需求与日俱增，将会给会展经济带来更大的发挥空间。

据了解，3月15日起恢复海南入境免签，4月海南宣布全面启动全岛封关运作准备，意味着一个自由、开放、改革、创新的“区域性国际会展中心”逐渐走向台前，海南会展业会随之腾飞。

总而言之，作为城市经济增长的驱动器，会展产业是国家大力支持的重点行业，而数字化是顺应当下时代发展的最优选择，在供需刺激和政策扶持之下，会展市场数字化改革进程将进一步加快，前景十分广阔。

快手财报，广告、直播、电商齐头并进

近几年，短视频的热度一直居高不下，抖音、快手更是一度成为了占据人们网络时间最长的App。而随着短视频玩家正在通过发力电商等方式加快自身的商业化步伐，作为短视频领域头部玩家的抖音和快手，更加受到外界关注。

近日，快手发布了2022年第四季度及全年财报。财报数据显示，2022年，快手年度总收入达942亿元，同比增长16.2%，超出市场预期；国内业务在经营层面实现盈利，经营利润达1.92亿元，而上年同期经营亏损86.8亿元，集团经调整后EBITDA实现转正，达18.1亿。从数据来看，快手最新交出的成绩单可谓是可圈可点。

配图来自Canva可画

广告业务扛大旗

线上营销服务业务即广告业务一直是快手营收的重要来源，在总营收中占据相当大的比重，该业务的增降自然会对快手的总体业绩表现产生较大影响。财报显示，2022年，快手的线上营销服务收入达490亿元，较2021年的427亿元增长14.9%，在总收入中占比为52.1%，目前仍是快手的第一大收入来源。而快手的广告业务之所以能够稳步增长，则与多方面的因素有关。

首先，平台用户数量的增长，为快手广告业务增长提供了助益。广告主往往更倾向于去流量更大的平台投放广告，以实现广告转化效率最大化，尤其是在逆风环境下，广告主对于广告的投放态度更为谨慎。用户流量是平台发展、广告主关注的关键，快手通过持续丰富平台内容、实施精细化运营等策略，实现了平台用户数量的增加。而快手平台用户数量的增长，也为快手广告带来了更多的商业价值，进而吸引了更多数量的广告主。

其次，快手持续提升转化效率，以增强自身对于广告商家的吸引力。对于广告主来说，广告转化效率是其格外关注的一点，因此快手就不断在广告效率转化方面下功夫。比如，快手通过短视频和直播的双开策略，来提高广告主转化效果。短视频模式内容传递性更好，用户更容易感知；直播模式互动性更强，更容易调动用户的积极性，两者配合可将优势发挥到最大。而得益于短视频和直播双开策略的推进，快手的短视频广告收入占比持续提升。

最后，内循环广告业务的增长，拉动了快手广告收入的增长。事实上，快手的广告分为内循环广告和外循环广告，其中外循环广告因为互联网广告下行，广告主广告投放意愿等因素影响而尚处于恢复阶段，而内循环广告则指的是快手平台的商家、主播进行的广告投放。随着快手电商业务的快速发展，内循环广告投放量也随之增加，成为快手广告业务增长的重要驱动力。据了解，快手平台上电商商家贡献的线上营销服务收入持续健康增长，其中快消、食品饮料等行业表现尤为突出。

直播业务稳增长

直播业务是快手营收的又一大重要来源，而在过去的一年里，快手的直播业务也取得了颇为亮眼的成绩。财报显示，2022年，快手的直播业务收入为354亿元，相比上年的310亿元增长14.2%。快手直播业务能够取得如此成绩，离不开自身的努力。

一来，快手持续丰富直播内容供给，以满足不同用户的不同需求，增强平台的用户获取与留存。用户可以说是快手进行商业化的基础，对于快手的重要性不言而喻，而内容又是用户获取和留存的关键，因此，快手长期在内容层面下功夫，来增强平台吸引力。数据显示，截至去年12月，平台已有近400种类型的直播内容供给，其中才艺技能展示、日常生活记录、助农扶农、科普教学与运动户外等最受用户欢迎。而直播内容供给的不断丰富，也为快手的直播业务发展提供了重要支撑。

二来，快手不断吸引公会和头部主播的入驻，同时扶持公会、主播成长，从而不断完善平台直播生态。主播是直播内容的创作者，快手不仅引入头部主播和公会，还持续扶持优质主播，激励其创作，最终为用户带来更加优质、更加丰富的直播内容。比如，快手在2022年推出了优质内容扶持政策，以吸引更多的公会、主播入驻快手直播。不仅如此，快手直播还拿出5亿现金和30亿流量激励优质内容创作及赋能主播成长。

三来，快手积极对直播生态场景进行延展，以满足用户多样化的服务需求。在丰富直播内容的同时，快手还不断进行“直播+”的场景探索，扩大直播的服务范围，更好地为用户和商家服务，比如快手先后推出了直播招聘业务“快聘”，以及直播房产交易业务“理想家”。数据显示，2022年第四季度，快聘业务的日均简历投递量较第一季度实现翻倍增长；理想家业务开展仅半年累积交易额也突破了百亿元。

电商业务势头足

在快手的多项业务中，电商业务的表现格外亮眼。财报数据显示，2022年全年，快手电商交易总额（GMV）为9012亿元，同比增长32.5%，其中，四季度电商GMV实现3124亿元，同比增长30%，并创下单季度历史新高。而得益于电商业务的迅猛增长，2022年，快手包含电商在内的其他服务的收入达到了98亿元，与2021年的74亿元相比增长了31.4%。

一方面，快手持续吸引商家入驻，以丰富平台产品供给。产品是电商业务的核心，而平台电商产品供给的丰富程度也是影响消费者是否购物的关键。为了丰富电商产品供给，快手推出了一系列招商政策来吸引商家入驻。而随着入驻商家数量的不断增多，电商用户可选范围持续增大，也能满足更多消费者的消费需求，从而带动电商业务的发展。数据显示，2022年，入驻快手的品牌数量高速增长，其中知名品牌动销率达90%以上。

不仅如此，快手还对商家进行流量扶持，助力商家成长。除了品牌商家之外，平台上还有相当一部分数量的中小型商家，而快手也推出了快品牌扶持计划、青云计划等，为商家提供流量扶持等多方面的助力，帮助商家度过冷启动阶段，实现声量与销量的双增长。

另一方面，快手构建信任电商，增强消费者对于抖音电商的认可度。信任对于电商业务发展的重要性可想而知，快手不断完善用户权益，优化消费者购物体验，强化消费者与快手电商间的信任，提升消费者满意度，最后实现重复购买率的提升。据了解，在2022年，快手电商就以“品质放心、售后无忧”为标准，累计推出20余项消费者权益产品，为消费者提供更全面的保障。

压力不容忽视

得益于快手对内容的持续深耕，以及用户体验的不断优化，快手的广告、直播以及电商业务都实现了稳健增长，并且国内业务在经营层面也实现了全年盈利。只是即便如此，快手依然面临着严峻的考验。

其一，快手的电商业务面临着巨大的竞争。快手的电商业务的增速在所有业务中是最快的，快手也通过从商家侧、用户侧、算法侧等多方面着手，持续推动电商业务发展。只是，发力电商领域的玩家数量仍在增多，除了同类型的抖音之外，小红书等内容平台也在发力直播电商，并且已经取得了一定的成绩。面对不断增多且实力不容小觑的竞争对手们，快手也将面临愈发激烈的竞争。

其二，快手的海外业务仍然处于亏损状态，距离实现盈利仍有一段距离。现如今，发力海外市场寻求新增量已经成为国内企业心照不宣的选择了，但受多方面因素影响，海外业务发展顺利的企业数量仍是少数，快手的海外业务也处于亏损状态。数据显示，2022年及2021年,快手自海外分部录得的经营亏损分别为66亿元及120亿元。

不过，尽管面临着多重挑战，但快手并没有视而不见，而是积极寻找解题思路，比如降本增效、探索新业务等等。值得一提的是，随着大环境的复苏，快手的业务有望迎来新的增长机会。只是，无论是哪个业务都存在着不小的竞争，快手仍需不断精进自身、增加砝码。

逸仙电商自我救赎，曙光若现？

随着收入水平的持续提高，以及自我意识的不断提升，女性在自我个体消费方面开始释放出更多元的需求，如今的女性群体已经基本成为了消费市场的主力军。据京东消费及产业发展研究院发布的《2022年中国女性消费报告》显示，2022年，平台上女性消费者整体成交额增速大幅领先男性，充分显示了女性“深度悦己”的消费趋势。

女性的消费选择，深刻影响着消费市场结构的变革和发展，完美日记的母公司逸仙电商就是在女性消费的驱动下，成为了“中国美妆第一股”，创造了“新锐美妆崛起”的神话。只是，上市之后的逸仙电商并不如预期那样一路高歌，反而上演了股价滑铁卢。不过好在，逸仙电商近日交出的成绩单，似乎是取得了一些阶段性成效。

配图来自Canva可画

业绩迎来转折

前不久，国产美妆企业逸仙电商发布了截至12月31日的2022年第四季度及全年财报。从季度来看，财报显示，2022年第四季度，逸仙电商实现净营收10.1亿元，较上年同期的15.3亿元下降了34.2%；实现净亏损5500万元，较上年同期的4.751亿元收窄了88%。

从全年来看，财报显示，2022年全年，逸仙电商实现净收入37.1亿元，较上年同期的58.4亿元下降了36.5%；实现净亏损8.213亿元，较上年同期的15.5亿元收窄了46.9%。而从其财报不难看出，2022年逸仙电商的亏损虽然有所收窄，但收入也在持续下降。

一方面，逸仙电商的收入之所以会大幅下降，主要是因为彩妆品牌净收入下降，阻碍了业绩的增长。2022年以来，逸仙电商的彩妆业务愈显疲态。据了解，逸仙电商旗下，不光完美日记的业绩在下降，Pink Bear、小奥汀等品牌的彩妆业务都同比有所下降，业绩大多只有往年的80%左右。从去年“618”年中大促到“双11”购物狂欢节，美妆品类又被雅诗兰黛、兰蔻、欧莱雅等国际大牌重新占领了山头，完美日记昔日“光环”不再，俨然“泯然众人”。

另一方面，逸仙电商的亏损之所以会进一步收窄，主要是由于降本增效成效凸显，造血能力有所增强。四季度，逸仙电商关闭了一些表现不佳的门店，优化了营收结构；还减少了与营销活动相关的费用，提高了营销效率。财报显示，2022年第四季度，逸仙电商销售和营销费用的支出金额从去年同期的10.8亿元下降到了5.352亿元，占总净收入的百分比也从去年同期的70.7%下降至53.2%。

逸仙电商高营销投入的现象明显有所好转，其抗风险能力也得以加强。财报显示，2022年第四季度，逸仙电商运营费用同比下降了47%，其毛利稳步提升至71.1%；2022年全年，毛利率同比去年的66.8%上浮到了68.0%。而且在2022年，逸仙电商实现了自上市以来的首次现金流转正，截止2022年12月31日，逸仙电商经营活动产生的净现金流实现了连续三个季度为正，全年经营活动产生的现金净额为1.362亿元。

彩妆稳扎稳打

根据国家统计局发布的2022年全国社会消费品零售总额数据显示，2022年全国化妆品零售总额为3936亿元，同比下滑了4.5%，其中12月份化妆品零售数据为290亿元，同比下滑了19.3%。在国民消费逐渐回归理性、化妆品市场已经拥有巨大存量等诸多因素的影响下，许多化妆品企业的2022年过得异常艰难。

众所周知，逸仙电商是以彩妆起家，并且一直将彩妆作为其主力业务，其彩妆品牌完美日记曾一度是整个行业的佼佼者。行业大环境有所下滑，彩妆品牌完美日记对其总公司逸仙电商的收入贡献自然也就下滑了。于是，为了扭转这一局面，逸仙电商在产品营销、渠道、合作等维度都做出了大量提效转型的动作。

一来，逸仙电商通过拓展产品品类，以持续提升彩妆业务的产品力和品牌力。逸仙电商彩妆产品品类虽然已经十分丰富，但其仍在积极拓展，以满足用户多元需求的同时打开更大的品牌增长空间。具体来看，其底妆品类拓展成果十分显著，完美日记旗下蓝色散粉斩获COSMO美容大奖中“年度散粉产品称号”。此外，Pink Bear皮可熊2022年第四季度在抖音渠道唇釉销量排名TOP5；小奥汀卧蚕笔热卖71+万件，并斩获抖音&京东平台卧蚕笔排名TOP1。

二来，逸仙电商通过深化渠道改革，以寻求彩妆业务的健康稳定增长。逸仙电商在2022年优化了产品投放政策，深化了全渠道改革。具体而言，逸仙电商不仅积极调整自营线下门店，还在持续探索加盟店模式，致力于开拓下沉市场并改善线下门店的盈利能力。与此同时，逸仙电商还在不断布局抖音渠道，例如在抖音直播新玩法上，自有品牌增设了“总裁来了”、“明星达人进自播间”，实现12小时—24小时的高频直播互动，以提升粉丝粘性及销售转化。

三来，逸仙电商通过严控折扣政策，以改善彩妆业务的盈利能力。作为DTC模式创造者的完美日记，此前一直采用的是高成本、低利润的营销模式，然而由于这一模式不仅长时间看不到盈利希望，还拖累了整体业绩，于是在烧钱未能换回销量之后，逸仙电商便开始追求更有效的盈利模式。比如，完美日记去年开始就全面降低了“双11”的营销费用，并对其彩妆品类的折扣力度进行严格控制，希望以此来保证产品的毛利。

护肤竿头直上

据前瞻产业研究院数据显示，2022年中国护肤品行业市场规模达到了3358.2亿元，同比增长了8.15%；彩妆市场规模达到了715.95亿元，同比增长了9.05%。可见，相较于彩妆产品，我国护肤产品的市场规模更大，有着更大的发展空间。因此，现在就有越来越多的彩妆品牌开始逐渐将重心转移到了护肤品业务，逸仙电商就是其中一员。

财报显示，逸仙电商护肤品牌2022年全年净收入总额从去年同期的8.552亿元增长了45.2%至12.4亿元，其中，第四季度的净收入总额从去年同期的3.313亿元增长了42.4%至4.716亿元。护肤业务不仅达到了预期的高增长，更是已经成为了逸仙电商除了彩妆业务之外的第二增长曲线，自然而然也就成为了逸仙电商布局的一大重点。

一是，逸仙电商通过孵化护肤品品牌，以增强自身“造血”能力。逸仙电商2022年已经逐步完善了其护肤业务的板块，进一步推进了其品牌建设。据了解，逸仙电商的高端护肤品牌Galenic、功效护肤品牌DR.WU、奢养护肤品牌EVE LOM三大品牌，已经基本完成了在中国市场0-1的孵化。而在特色品牌的带动下，逸仙电商在护肤品市场的增长也在显著提速。财报显示，这三大品牌第四季度合计收入同比增长73%，2022年度净收入同比增长99%。

二是，逸仙电商通过加大研发投入，以提高企业技术壁垒。逸仙电商一直在加大研发投入，保证产品能够持续创新。财报显示，2022年全年逸仙电商研发投入累计1.3亿元，研发费用率从2021年的2.4%持续提升到了2022年的3.4%，研发经费投入持续居全球第一梯队水平。而逸仙电商的研发投入，也在其产品上有所体现，目前已有部分成果实现应用，比如“靶向修红科技”和专研修护成分的“肤源修TransHealer”，相继应用到了护肤品牌DR.WU三修精华、三修水乳上。

三是，逸仙电商通过深化企业合作，以便为高质量发展持续赋能。公开资料显示，2022年，逸仙电商相继与上海瑞金医院、科丝美诗、莹特丽三家上下游公司签署战略合作；同时还与中科院化学研究所、华中科大国家纳米药物工程技术研究中心、森馨科技集团等海内外多家知名机构建立深度合作。而且在去年11月，逸仙电商还与中山大学正式签署联合实验室合作协议，深化了双方产学研的深度融合，为推动自身高质量发展提供了有效保障。

转型阵痛难逃

在提前布局的坚实基础以及提效转型的坚决执行下，国货美妆品牌逸仙电商的护城河正逐渐变得清晰起来。然而，逸仙电商新一期财报数据虽然印证了其增长潜力及发展韧性，但就公司当前发展局势来看，业绩好转的表现，并不足以让逸仙电商高枕无忧。

在彩妆层面，完美日记品牌力锐减，逐渐开始卖不动了。曾几何时，完美日记凭借着较低的价格、多变的包装和灵活的营销快速崛起、迅速放量，仅用3年的时间，就实现了从0到35亿元的估值跃升，一度成为了美妆界的“神话”。然而如今，随着其产品已经过了品牌孵化期，不仅在推新上慢了很多，对营销的依赖也有所减少，因此，其对消费者的吸引力也在逐渐减弱，其销量自然也就大不如前了。

在护肤方面，护肤品牌收入占比虽有所提升，但仍难扛起盈利大旗。财报显示，2022年逸仙电商护肤品牌全年净收入占总净收入的比例，从去年同期的14.6%增加到了33.5%；护肤品牌第四季度的净收入占比从去年同期的21.7%增加到了46.9%。 显然，逸仙电商的护肤品牌收入占比仅增至三成左右，尚不足以担起整个公司的营收重担。

何况，其护肤产品还缺乏核心壁垒。如今的美妆产品已经从“营销驱动”转为了“研发驱动”，而从专利和研发投入来看，逸仙电商远不及欧莱雅等国际大牌。据了解，逸仙电商2022年研发投入1.3亿元，在全球范围内拥有118项专利，其中包括39项发明专利，而且超过8成为外观设计专利。相比之下，欧莱雅仅在2020年就申请了500多项专利，研发支出折合人民币约67.5亿元。更重要的是，逸仙电商多是代工生产模式，竞争优势并不明显。

除此之外，逸仙电商还正在被大牌和更低价的平替产品两面围攻。现如今，逸仙电商的竞争对手已经不仅仅是欧莱雅、雅诗兰黛等国际大牌，以及新氧、华熙生物等医美品牌，一众新兴品牌也正在复制完美日记的成长路径，不断对其形成围剿之势。更有甚者，这些品牌也纷纷加入了营销大军，并且开始在小红书、抖音、直播带货等新流量端发力，逸仙电商竞争压力之大可想而知。

目前来看，国货美妆赛道的竞争愈发激烈，“国货美妆第一股”逸仙电商的发展也不容乐观。不过好在，面对复杂的市场环境，逸仙电商提效转型的效果正在逐步显现，而只要逸仙电商能够在漫长的发展周期中逐渐形成自己的专业壁垒，那么距离其实现扭亏为盈的目标想必也不会太远。

唯品会盈利十年：韧性有余，冲劲不足

配图来自Canva可画

唯品会在电商市场是一个特殊的存在，从2012年第四季度首次盈利至今，唯品会已经连续十年保持盈利。

这十年，电商产业逐渐走向成熟，电商玩家新老接替成层出不穷，曾经家喻户晓的蘑菇街、聚美优品、苏宁易购等玩家日渐式微，行业龙头京东、淘宝站稳江山，而后拼多多入局三分天下，再后来抖音、快手由短视频转战直播电商掀起风潮，战火至今未停息。

在这十年电商持久战中，唯品会不仅活了下来，还越来越有盼头。近期，唯品会发布2022年全年业绩。财报显示，2022年唯品会实现净营收1032亿元，Non-GAAP净利润68亿元，同比增长14% 。

国内电商市场容量足够大，看似已经饱和但细分领域仍然藏着机会，唯品会通过“品牌+低价”的打法，在电商市场占下一亩三分地而且持续十年盈利，颇为传奇。也不禁让人疑惑，其连续十年盈利的韧性从何而来？

降本增效，保盈利

疫情三年全球经济不乐观，京东、阿里等电商平台经营理念从追求规模转变为追求利润，降本增效成为核心战略，唯品会也不例外。

在唯品会最新季度财报里，降本增效是运营的主旋律。据2022年第四季度财报，唯品会的履约费用为22亿元，与上一年基本持平；营销支出同比大幅下降了17.6%，从上年的11亿元降至9.441亿元；技术和内容支出费用同比下降7.8%至4.085亿元；一般和行政费用同比下降了5.2%到11亿元。

明显的变化是，曾一年怒投10部综艺、19部电视剧的唯品会没有频频在综艺、影视剧上“露脸”，还砍掉了部分贴钱贴劵做活动、做促销的玩法，运营成本降幅程度也达到了较高水平，或许相比于赚钱，唯品会已经意识到省钱的重要性。

唯品会控制运营成本的成果体现于毛利率之上。据2022年第四季度财报数据，唯品会毛利率有所上升，从前一年的19.7%增长到21.7%，这让其毛利润也保持了2.8%的同比增长，从上一年度的67亿元增加到69亿元。

在“增效”方面，唯品会不只利用智能技术对供应链体系进行升级，还根据自身业务在广阔的市场中找寻新的业务增长点。

唯品会董事长兼首席执行官沈亚表示：“2022年，唯品会通过对货品、运营和技术等方面进行一系列升级迭代，让业务基本面不断得到夯实与巩固。”另外，财报数据显示，2022年第四季度的总订单数量也从上一年同期的2.169亿增加到2.185亿。

需要说的是，短期的利润可以靠降本省出来，但长期盈利紧靠省钱远远不够，未雨绸缪寻找新的业务拓展方向，推动用户高质量增长，提升平台商业价值才是王道。

深耕超级VIP，谋增长

唯品会2022年财报最大的亮点是超级VIP活跃用户实现高质量增长，增强了平台影响力，提升了商业化价值。财报数据显示，2022年，唯品会超级VIP活跃用户数量增至670万，对线上消费的贡献占比提升至41%。

在移动互联网时代，高流量意味着高曝光量，意味着高商业价值，因此“流量为王”一直是电商玩家的发展共识。而唯品会则是在“流量为王”的基础上更精细化到“会员为王”，也就是更注重高忠诚度的用户的权益。

唯品会的收入来源于产品销售，忠诚度高与活跃度强的用户的重要性不言而喻，此番唯品会超级VIP活跃用户数量高质量增长，将进一步推动其盈利能力再上新台阶。当然，超级VIP活跃用户增长的背后离不开唯品会对会员运营的重视。

一方面，唯品会升级品牌结构、丰富商品品类，更推出风格多样的定制货品，满足了超级VIP用户多元化需求。过去一年，唯品会推出小粉盒、唯品奢、新潮风格等全新栏目，为新锐、国际大牌和风格类品牌搭建了“新橱窗”，也给超级VIP用户带来新的消费体验。

据财报数据显示，2022年，唯品会平台上的新锐品牌业绩实现突破，有51个新锐品牌销售额同比增长超过100%。2022年第四季度，唯品会定制款商品数量及整体销售额均较上一季度增长超100%，其中，波司登等品牌定制款商品销售额环比增幅超过150%。

需要注意，唯品会在减少营销费用的前提下，超级VIP活跃用户依旧实现了增长，说明其对超级VIP活跃用户提供的服务和权益是有吸引力的。合理推测，唯品会未来继续减少营销费用也不会影响超级VIP活跃用户的获取，这是一个好消息。

另一方面，唯品会加大技术投入构筑精细化会员运营体系，全面提升获客规模和增长效率。2022年，唯品会推出“供应商智数平台”为品牌商数字化升级赋能，提供品牌会员、品牌风评等一系列用户运营工具，帮助品牌商分层与精准运营，提高交易转化率。

精细化运营不是新鲜事物，但能做到实时根据用户需求调整运营策略的玩家并不多。唯品会基于大数据技术对用户内容喜好、行业环境等进行实时分析洞察用户诉求，为用户精准推荐所需、所喜的商品，才是留住超级VIP用户的关键。

对于品牌商来说，唯品会作为折扣零售电商领域的佼佼者，可以为品牌提供更高的曝光量，同时唯品会“品牌+折扣”的模式有助于品牌商清理库存缓解库存压力，其提供的一系列精细化运营工具也能够帮助品牌商们提升运营效率和效果，是一个合适的合作伙伴。

总而言之，唯品会加速降本增效从内部、外部着手提高企业净收入，为的是在竞争激烈的市场中活下来。提供长期、稳定的深度折扣，以及丰富的会员权益与增值服务，稳住670万个超级VIP活跃用户，谋求可持续、高质量地增长，还有出海均是为了更好的活下去。

出海探路，寻新机

当国内电商市场逐渐接近天花板，出海便成为电商玩家的必选项，出海的路有两条一是“自建品牌”，二是“战略投资”，唯品会都尝试了。

唯品会先是疯狂“投投投”，试图通过参与被投资项目积累海外电商运营经验，但唯品会在海外的投资要么平台已关停，要么出售股份，出海之行不是想象中的一帆风顺。

2014年，唯品会领投印度闪购网站FashionAndYou；2015年唯品会又投资法国第二大时尚电商Showroomprivé；同年，唯品会战略投资英国时尚特卖电商BrandAlley和东南亚团购电商Ensogo（已关闭）；2022年，唯品会再次投资两家出海企业，分别是Qpendo与Rexing；

不仅如此，唯品会还直接下场建立电商品牌。2018年，唯品会在国外推出了章鱼掌柜，然而好景不长不到半年就关停了该项目；2022年，唯品会推出的快时尚女装品牌独立站NOWRAIN，稳居平台服饰行业女装类目前三甲；今年1月，唯品会推出东南亚项目，总部定在新加坡，上线官网 “vipshop.sg”和APP。

唯品会的海外布局从零到一到现在小有成绩，似乎开始走向正规，最新落地的“vipshop.sg”将成为检验唯品会海外运营能力的试金石。

俗话说“经济基础决定上层建筑”，唯品会东南亚项目有一个很好的“经济基础”。其主打“品牌正品折扣限时抢购”特卖模式、项目负责人是有经验的专业人士、平台商品优惠最高可达7折，还有共用2000个国际买手，可以说是直接继承了唯品会的电商资源，可见唯品会对其的支持力度。

不过，作为一个新项目，“vipshop.sg”落地东南亚市场首要面临的难题是本土化。和国内市场不同，东南亚市场上基础设施落后、供应链不完善，最后一公里交付是东南亚电商玩家避不开的拦路虎，唯品会想要开拓东南亚市场也需过本土化的难关。

此外，纵观出海的电商企业，能够在海外市场上占有一席之地的，要么在供应链和品牌知名度方面拥有较强的竞争力，要么在海外有较强的本地化优势，例如：阿里、京东、拼多多等等，唯品会想要在海外寻得生机，还需要多方提升自己的竞争力。

海外电商市场方兴未艾，有很大的“掘金”空间，但是海内外文化、条件、制度不同，唯品会即使在海外再造一个“唯品会”，也难以保证其连续实现十年盈利，唯品会出海的风帆初扬起，一切都是未知。

狼前虎后，危机隐现

尽管净利润增长、超级VIP活跃用户增长，出海拓荒也稳步进行中，但唯品会净营收下降、GMV下滑，还是让人担忧。

财报显示，2022年全年，唯品会实现净营收1032亿元人民币，同比2021年(1171亿元)下滑了11.9%；2022年，唯品会实现GMV(商品交易总额)1752亿元，相比2021年(1915亿元)下滑了8.5%。

电商GMV的多少主要取决于客单价和客流量，前者直接与商品售价挂钩，后者则与用户增长和粘性息息相关。唯品会GMV下滑、营收下降的原因，或许是其通过“特卖”模式建立起护城河，正在被其他玩家解构。

一来，抖音、快手等直播电商的崛起分走了唯品会的客流，还弱化了唯品会的特价优势。综观直播电商市场，李佳琦、疯狂小杨哥、东方甄选董等头部主播商品定价大多都低于商品官方价格，“不要399、只要99”的口号比唯品会的“低价特卖”有吸引力。

二来，拼多多、淘宝、京东等综合电商平台也在加速蚕食垂直电商市场规模，留给唯品会反击的时间不多了。国内电商市场日趋饱和，综合电商对垂直电商的挤压与蚕食进一步加剧，追求“小而美”唯品会面临不小挑战。

三来，国内电商市场规模增速放缓，市场增长空间慢慢缩小。《2022年度中国产业电商市场数据报告》显示，2022年全国产业电商市场规模达31.4万亿元，较2021年的29.11万亿元同比增长7.86%。此外，2018-2021年市场规模（增速）分别为9.8%、11.11%、10%、5.85%。

前狼后虎、内忧外患，唯品会周围似乎有一个逐渐收缩的网，唯品会靠韧性坚持盈利多年，但长久以往的挤压，其竞争力只会越来越弱或着被禁锢和吞噬，而想要冲破这个包围圈还需要一些冲劲。

综上所述，面对净营收下降、GMV下滑的趋势，以及阿里、京东和拼多多三大巨头还有抖音、快手等后起之秀的冲击，唯品会展现了积极应对竞争的姿态，但电商市场变数太多，能否继续“小而美”地活下去，是个未知数……

再度盈利，搜狐稳了？

2016年在宣布要用3年时间回归互联网舞台中心之后，很长一段时间内张朝阳积极活跃在各种社交媒体上，完全是一派“积极出山”的姿态。而后畅游从美股退市，搜狗“卖身”腾讯，一系列的收缩动作又似乎是在逐渐远离喧嚣。

而在最近三年，搜狐的核心目标则在于聚焦赚钱业务逐步走出“低谷期”。从当下的业绩来看，搜狐盈利的目标基本上实现了。

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再度盈利

近日，搜狐发出了2022财年年报，按照美国通用会计准则，全年共录得亏损1700万美元，归属于搜狐公司的非美国通用会计准则的净利润为200万美元，实现连续三年盈利。分业务来看，2022年全年搜狐品牌广告收入为1.03亿美元，在线游戏收入为5.85亿美元。从营收结构来看，游戏业务仍旧占据大头，广告业务在“失去搜狗”后削减大半，已经难以与游戏业务“分庭抗礼”了。

从盈利层面来看，在2020-2022这三年中，非美国通用会计准则下，搜狐分别实现了5100万美元、7900万美元，200万美元。持续三年盈利对于这个“亏损多年”的企业而言，无疑是一个值得庆贺的事情。但从搜狐自身的境况来看，其仍没有完全摆脱“被困”和“边缘化”的命运。

首先，搜狐仍然没有走出低谷期。按照美国通用会计准则计算，搜狐在去年共亏损1700万美元，这里面虽有广告业务收缩、游戏业务下滑等多方面因素促成，但毋庸置疑搜狐仍在“盈亏边缘”挣扎。另外，去年搜狐的整体营收是下滑的，如今唯一能够撑住场子的就一个游戏业务了，广告业务限于搜狐本身的体量和影响力，其实际效果也只能说是勉力维持，很难实现“破圈裂变”，成长性极其有限。

其次，从行业状况来看，互联网的“高光时代”终结，搜狐在现有的业务基础上也再难翻起什么大浪。这么多年来从游戏到搜索再到直播，从社交到内容搜狐基本都没有错过，只是没有能够杀出圈、惜败一时。但如今“互联网大潮”已然随着过去几年的整顿逐步退潮，老玩家们正在竭力往下一个时代冲杀，而对于“本钱并不多”的搜狐而言，这样的机会似乎已然不多了。

此前在面对爆火的ChatGPT时，张朝阳在自家的节目中冷静地回答到：“没这个能力的公司你不要因为这个风口来了，然后把自己很多资源给消耗了，最后也没得到什么东西，还是要谨慎一点儿。”业内人士认为，张朝阳之所以对ChatGPT如此冷静，不仅仅是因为他“懂行”，更重要的是他知道没了搜索引擎之后，搜狐很难参与到这样的应用级风口了。

游戏业务独木难支

如前文所述，游戏业务占到了搜狐全年营收的绝大部分，但从目前情况来看，单纯的游戏业务已经很难撑起搜狐的整体增长了。据财报数据显示，第四季度搜狐的游戏收入为1.21亿元，同比减少16%，环比减少18%。这个在总营收中占比超过75%的业务同环比双双下滑，对于搜狐而言无异于釜底抽薪，这意味着依靠游戏业务维持营收的境况，或将变得越发难以持续。

一方面，游戏本身的高毛利，继续被作为搜狐盈利的“灵丹妙药”被反复使用。据搜狐披露的财报数据显示，四季度搜狐公司在线游戏业务美国通用会计准则和非美国通用会计准则毛利率均为84%，2021年同期均为84%，上季度均为84%，同比、环比均维持不变。而在线游戏业务的全年毛利率略微下降，从2021年的86%下降至84%，依然维持在高位。

在高毛利的基础上，搜狐在面对去年广告市场下滑、外部宏观冲击的背景下，仅仅通过削减营业费用就可以轻松实现“降本增效”。四季度，搜狐公司在美国通用会计准则营业费用为1.30亿美元，较2021年同期下降10%，较上季度下降13%。也许正因为游戏业务如此赚钱，因此搜狐才捉急忙慌地将畅游从美股私有化，然后将之变成全资子公司为公司输血。实际上，张朝阳对于利用游戏业务盈利从来都不讳言，他曾说：“畅游的钱，拿过来给搜狐用不就完了。”其对游戏业务的态度，从中可见一斑。

另一方面，搜狐倚重的老IP增收效果开始边际递减，搜狐陷入不增加营销就难以“增收”的境地。针对游戏业务的下滑，搜狐对外表示，主要是由于《小浣熊百将传》、《天龙八部》等老游戏的自然下滑。至于环比减少，则是由于第四季度《天龙八部》的促销活动减少，并且第三季度推出的新游戏《黎明之海》表现也开始下降。

据搜狐披露的数据，由于推出版本更新和性能提升，第四季度搜狐旗下游戏公司畅游的PC游戏平均月活数量为230万，同比增长11%，环比增长6%，季度付费用户为90万，同比增长2%，环比下降10%。相较于PC游戏，畅游移动游戏用户的下滑数量更为明显，平均月活为180万，同比下降30%，环比下降31%，季度付费用户为40万，同比下降24%，环比下降29%。

从数据不难看出，在持续吃了多年的老IP红利之后，如今这条路也不再好走，而依靠游戏来支撑起搜狐这座大厦，则未免过于沉重了。

广告离不开张朝阳

在游戏业务之外，支撑搜狐的另一大业务就是品牌广告了。财报显示，去年搜狐的品牌广告业务在1.03亿美元，其中四季度有2900万美元，同环比分别减少14%、12%。从去年的宏观大环境来看，广告业务取得这样的成果，多少也算难能可贵，而这其中张朝阳个人的影响力在其中的作用不可忽视，而且这种影响力还辐射到了其他业务领域。

一来，搜狐通过充分挖掘张朝阳的IP价值，打造了一系列专业的行业盛会，吸引各类品牌广告商的入驻。比如，搜狐在近些年打造了一些专精的媒体峰会如搜狐财经峰会、搜狐新闻马拉松、中国无人机影像大赛、搜狐科技峰会、搜狐时尚盛典等；张朝阳还亲自出境《张朝阳夜跑二环》以及搭档周鸿祎、俞敏洪等参与《星空下的对话》等直播活动录制。

这些活动在增加张朝阳曝光的同时，也为搜狐带来了更多的人气，尤其是在马云、马化腾等大佬纷纷“归隐”的情况下，他们的“出境”更能带动相关领域的话题度，这种话题度对于“沉寂”的搜狐而言似乎不可或缺。以财经峰会来说，搜狐财经峰会最早就源于2009年成立的搜狐企业家论坛，自2019年搜狐将其升格为年度财经峰会之后，逐渐成长为搜狐年度品牌活动，与会的很多企业家都算是张朝阳的朋友，张朝阳的“个人因素”在其中不可忽视。

二来，依托张朝阳的个人能力，向科学直播等领域做延伸，打开其直播业务的知名度。比如，张朝阳把千帆直播的英语课程转向搜狐视频，同时开设超过百余节的物理课—《张朝阳的物理课》，凭借深入浅出的物理学解读，《张朝阳的物理课》成为当下最火热的知识类IP迅速破圈，从玩票到正业，《张朝阳的物理课》从质疑再到好评，不经意间栏目订阅量已经达到了18.58万，播放量超过了1600万。

随着《张朝阳的物理课》出圈，张朝阳还正式将其结集成册，正式对外开售。用张朝阳自己的话说：“本来是自己的爱好，结果因为太出圈，就变成了公司的业务。”而在物理课等科普视频出圈之后，张朝阳进一步增加了类似的科普方面的知识类科普直播内容，试图为其价值直播打开更多的空间。因此，不论从那个角度来看，张朝阳本人对其广告业务以及其他业务都有相当的带动作用的。

搜狐亟待“去魅”张朝阳

对于日渐“边缘化”的搜狐而言，除了依靠张朝阳之外，似乎也没有什么太好的选择。但从公司角度来说，与创始人绑定太深、IP化太强并不是好事。

一方面，从比较依赖张朝阳个人能力和关系的广告及其他业务来看，张朝阳本身对公司业务的影响相对有限。数据显示，2022年搜狐的广告收入为1.03亿美元，而其他业务仅有0.46亿美元营收，总体占比并不算大。从长远来看，后期广告的收入增长更加取决于广告市场的整体恢复情况，张朝阳的作用只能说是“锦上添花”。

其他业务方面比如直播，一旦这个业务要规模化就必然走向平台化，张朝阳个人色彩反而会走向淡化。单从行业来看，当下直播领域的“虹吸效应”是非常强的，几乎是“快抖B站”独霸的局面，其他平台的直播即使强如阿里、百度，其直播尚且远不如前者，更何况流量优势不如百度、阿里的搜狐。因此，即便是张朝阳带动搜狐的视频直播实现了破圈，但其能否就此打开局面仍旧很难说。

另一方面，从公司层面来说，张朝阳的“重新振作”固然是好事，但更为重要的是搜狐需要更多的“内部人才”出圈而不仅仅是张朝阳。

在张“不务正业”的那些年，搜狐内部的济济人才如古永锵（优酷创始人）、龚宇（爱奇艺创始人）等都相继离开了搜狐，分别另起炉灶独立发展，也都取得了不错的成绩。可见，搜狐并非吸引不到人才，而是在早年没有使用好人才，这才出现了畅游CEO王韬走后搜狐游戏长期“吃老本”的情况。

而今随着曾经的“左膀右臂”搜狗CEO王小川功成身退，如今能够在外界留下名字的搜狐人，似乎就只有一个张朝阳了。从这个角度上来说，一味地“营销”张朝阳，或许只会强化“搜狐等于张朝阳”的标签，透支搜狐自身的成长性和想象力。

跨界汽车，也许并没有家电巨头想得那么简单

近几年，各行业巨头跨界造车早已经不是什么新鲜事了，例如小米、华为等手机厂商，联想等PC制造厂商，以及海尔、美的等家电厂商，都涉足了新能源汽车领域。以家电厂商来说，传统家具三大件空调、冰箱以及电视正在被搬到新能源汽车里，比如小鹏P5、理想L9均搭载了冰箱。

其实，早在十年前，中国家电业就曾掀起过一股狂热的造车风。当时春兰、美的、奥克斯、波导、夏新、小鸭等一大批家电企业曾涉足汽车领域，不过后来因为种种原因未能成功，如今一度熄火的家电业又重燃造车梦。

配图来自Canva可画

家电巨头再次跨界汽车

据悉，从2018年起，美的就先后成立了广州威灵汽车部件有限公司、安徽威灵汽车部件有限公司，并于2020年收购了合康新能控股权，布局新能源汽车相关业务；格力在2021年收购珠海银隆（后改名为格力钛新能源），进军锂离子电池、新能源商用车等业务领域；海信也于2021年收购日本三电控股75%股权，朝新能源发力。从行业情况来看，家电业跨界造“汽车”的原因并不复杂。

一来，家电市场持续遇冷，亟需拓展产业边界来维持运营。据奥维云网的数据显示，今年上半年家用空调全渠道零售额同比下降 15.3%，零售量同比下滑20.9%；国内冰箱行业累计零售量同比下降5.5%，累计零售额同比下降3.4%；洗衣机市场累计零售量同比下降9.2%，累计零售额同比下降10.1%。

另据统计，2022年1-11月，家电市场累计零售额为6543亿元，同比下滑7.2个百分点。这些数据表明，传统家电企业的营收能力正在减弱，而且发展至今，它们在降低成本和提升制造工艺上也已经到达了瓶颈期。为此，家电企业必须要寻找第二增长曲线来维持运营。

二来，目前家电行业均面临着产品结构单一、过度依赖明星产品的困境，有必要拓展新的产品线。众所周知，格力、美的以空调为主，而创维则以彩电为主，虽然它们的产品线已扩展到冰箱、净水器、电饭锅等其他品类，但依然很难打开新局面，最让用户熟知的还是各自主打的明星产品。这种情况下，如何将家电业拥有的强大制造实力和研发水平向外扩张就成为了一种必然，新能源车刚好满足这种条件。

三来，新能源汽车市场近年来保持着高景气增长的态势，而与新能源相关的产业无疑是一大风口。中国汽车工业协会发布数据显示，2022年新能源车产销量分别达705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%，市场占有率达25.6%，高于2021年12.1个百分点，保持上升趋势。

并且国家颁布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》明确提到：至2025年,我国新能源汽车新车销售量要达到汽车新车销售总量的20%左右。这样看来，与新能源汽车相关的产业蕴藏着巨大的商机。

家电跨界汽车依仗何在

家电巨头们纷纷下场开拓新能源汽车相关业务，究竟有何依仗呢？

一方面，家电企业进军高增长的汽车零部件市场，凭借天然的技术优势，有望分食一杯羹。据相关数据显示，我国汽车零部件的销售收入已经从2016年的3.46万亿元，增长至2021年的4.9万亿元，增长近42%。以美的为例，据盖世汽车报道，截至2022年初,美的旗下汽车零部件产品线销售规模已达到千万元量级,与包括东风、高合汽车、威马等多家主流车企相继展开合作，这意味着美的已经打进了新势力的供应链。

其中，包括汽车空调在内的热管理相关零部件市场发展前景尤其可观。据东北证券预计，2025年国内新能源车热管理市场规模将接近700亿元，核心细分赛道市场规模将达500亿元，到2030年国内热管理市场规模将达到1114亿元，占全球的58.5%。据悉，美的、格力、海信等家电巨头都已进军汽车热管理市场，且美的已有产品量产，美的旗下威灵汽车部件生产的电动压缩机已上车小鹏G9。

区别于整车制造，家电企业们选择从汽车零部件等相关品类切入，还因为家电零部件与汽车零部件的产品基础逻辑相似。比如比起传统燃油车，对热管理要求更高的新能源汽车所涉及到的电子膨胀阀、四通阀、PTC等部件，与家用空调和家电加热器的架构和技术同源，存在高度相似性；新能源车空调和热泵系统也与家用空调高度类似。诸如此类的共通性，也是吸引家电企业布局汽车零部件的重要原因。

另一方面，汽车智能化转型使得家电厂商与车企能最大程度地共享用户、供应链等生态层面的资源。以创维为例，其在技术和销售渠道方面均有很大的优势，其通过打通研发、制造、销售、服务的造车全链条，在智能座舱、线下零售、充电服务等层面与其主公司开沃汽车实现了资源共享，这将会在一定程度上促进其研发能力的提升。

另外，随着万物互联的深入，车和家的关联也逐渐变得密切。例如小鹏P5，其前排把座椅放倒，铺上充气床垫，再打开车载投影仪和幕布，就变成了一个小型家庭影院，其后排还安装了冰箱；理想L9也搭载了冷热冰箱，二排还有一块超大的娱乐屏可以看电视玩游戏，而打开副驾座椅背后的小桌板，就能开启办公模式。家电企业发力车家互联，打通生活与工作的连接，从而实现家电行业的外延，就成了顺理成章之事。

上车VS造车，答案或已明朗

从当前家电企业在汽车领域的布局来看主要有两种方式：一种是美的、海信等通过投资等方式从零部件切入汽车产业链，另一种是像创维这样直接下场造车的。

1、零部件上车并非易事

虽然家电上车前景可观，但家电企业以往进入汽车领域失败的经历表明，它们在这条路上要补的课还很多，家电巨头们想要在新能源汽车领域获取一席之地也并非易事。

一是，家电体系与汽车车规级体系差别非常大，与专业的汽车零部件供应商相比，家电企业的优势并不突出。家电与汽车虽然有共通之处，但终归是两个完全不同的行业，车规级最重要的是安全可靠，而家电行业强调新技术应用，所以家电企业造车仅靠拆分汽车零部件肯定不行，还需要以更优性能和更低成本与现有的零部件供应商进行竞争。

二是，家电企业深度融入汽车产业链还需要一定的时间。目前的传统车企有自己的供应链及客户关系，家电企业显然不能盲目地进入，还需与更多汽车建立合作关系，联合布局。而且上文提到过，汽车众多配件需要测绘，对安全性、可靠性要求极高，家电企业需重新建立技术优势，揽入核心人才，并不断适应汽车行业的新模式及玩法。

其实家电企业与车企仅在零部件上进行合作还算比较简单，但从目前趋势来看，家电与汽车企业已在更深层次领域合作，同时未来还将在构建更复杂的场景联结，比如对汽车出行场景和家电居家场景及资源的打通，并建立盈利能力，这将对双方在营销渠道等资源商的整合运用方面提出更多的挑战。

新能源汽车产业发展速度非常快，没有核心技术及竞争力的企业则很容易被淘汰。总的来说，家电与汽车企业合作最大的难点，是其商业模式如何在更复杂的场景中落地。

2、造整车更难

除了从汽车零部件切入汽车供应链以外，一些家电企业也想造整车，但事实证明家电企业中的造车派成绩并不突出，且目前为止大部分家电企业已经打消了造整车的念头，目前唯一还在坚持的只有创维。

比如格力起初收购银隆意图制造整车，但其在2019年推出的一款叫“艾菲”的MPV存在感甚至不如格力手机，后来格力开始在零部件领域发力；戴森因难以实现商业化而宣布放弃造车；海尔也多次辟谣造整车，同时频频与整车厂合作；而海信汽车电子研究所副所长刘宏举曾说，海信的定位很明确，就是服务主机厂，做智能汽车关键部件与方案供应商。家电巨头们在自身领域的实力非常强劲，为什么一到造整车上就显得后进不足了呢？

其一，造车非常烧钱，巨额的投资则潜藏着巨大的风险。家电行业竞争者众多，利润并不高，往往靠量取胜，而造车的成本不止几百亿。小鹏汽车创始人何小鹏曾感慨，看别人造车觉得100亿元很夸张，自己跳进来才发现，200亿元都不够；蔚来汽车创始人李斌也认为，200亿元只是造车的起点。

家电厂商现金流并没有那么充裕，而且贸然造车风险太大，所以大部分家电厂商都对此持谨慎态度，不敢轻易下场造整车。因为一旦造车失败，很可能会造成不可挽回的损失。乐视造车就是前车之鉴。

其二，消费者对家电巨头造车的认可度并不高。家电巨头们在家电业积累的良好品象和口碑并不会转移，以创维为例，创维在2019年11月推出了汽车品牌“天美”，但天美汽车从未打开过市场。后来考虑到创维的品牌度更高，便有了创维汽车，但创维汽车并没有沾到品牌的光，销量依然惨淡。据统计，创维汽车2022年累计销量为21916辆，这与国内2022年新能源汽车总销量688.7万辆相比，几乎可以忽略不计。

综上所述，家电业跨界“造车”步履维艰，因此随着新能源汽车行业的快速发展，美的、海尔、海信、格力等多数家电巨头越来越倾向于难度相对较小、前景更加明朗的零部件“上车”，选择成为新能源汽车零部件产业链的新力量。而在新能源车行业竞争愈发激烈的今天，或许将有更多家电企业会加入到零部件“上车”的行列。

网约车2023混战加剧

配图来自Canva可画

春运热潮掀起，网约车平台也迎来了一次小高峰。T3出行大数据显示，2023年春运期间，预计平台呼叫量同比增长超过70%，呼叫峰值同比增幅将突破100%。随着疫情防控放开，网约车市场也逐渐恢复，行业有望步入新的发展阶段。

与此同时，网约车的竞争也将会迎来新一轮升级。

在过去一年中，随着滴滴平台的下架，市场出现短暂空缺，新的网约车平台不断涌入。现在的网约车市场中不止滴滴、曹操等成熟的交通出行玩家，许多互联网科技巨头也纷纷盯上了这块蛋糕。就在去年，华为上线了“Petal”出行；腾讯在“服务”页面中测试全新的出行打车服务；抖音也被爆出将开放交通出行服务的平台服务商入驻资格，以此来构建自己的出行业务。

伴随着出行服务的复苏，网约车行业后半场可能会更加热闹，面对这样的态势，新老玩家们纷纷摩拳擦掌，准备争夺更多市场份额。

网约车“附加值”变高了

就整体规模而言，网约车市场仍有较大的挖掘潜力。据“威尔森汽车智能决策”报告，2025年中国网约车市场规模预期将达到4341亿元，2022-2025年中国网约车市场规模复合增速约为10%。

网约车赛道的前景广阔，随着其潜在价值逐渐爆发，新老玩家之间的火药味或将更浓。

对于新玩家来说，入局网约车赛道可以丰富变现渠道。这些年，腾讯、抖音等流量巨头的变现焦虑不断加剧，跨界已经成为了它们多年来的关键词，像腾讯插脚汽车行业，抖音做起本地生活服务......互联网公司已经形成了用多重业务支撑多个赛道，开通多元化变现渠道的发展共识。

因此不管是哪个赛道，只要有着线上线下的一体化逻辑，基本都会成为线上流量巨头们眼中的“香饽饽”，网约车赛道并不是例外，而且从客观数据来看，跨界的互联网巨头们似乎并没有压错宝。

据CNNIC数据，截至2022年6月，我国网约车用户规模达4.05亿人，占网民整体的38.5%。2022年6月，我国网约车用户使用率达到38.5%。用户习惯在逐步养成，网约车赛道的变现难度不断递减，现在对于这些流量巨头来说无疑是入局的大好时机。

此外，发展网约车业务有益于辅助其他业务成长。就拿华为来说，两者入局网约车的逻辑与其跨界迈入造车领域的愿景息息相关。

众所周知，曹操出行、滴滴出行等独立的网约车平台会有批量向外购车需求，华为一直将自己定位为帮车企造车、卖车的角色，此时进军网约车市场提前占个位置，某种程度上或有利于后续与车企之间进行销售合作。

对于老玩家来说，在快节奏的生活状态下，出行体验感对于用户而言意义非凡，车内娱乐的重要性也正在凸显，唱歌、影视、办公等诸多应用纷纷“上车”，曹操出行、T3出行等老玩家或可以凭借本身强大的运力优势在车载软件应用方面整出新的增长极。

一言蔽之，如今在网约车平台领域中，不论是新兵还是老将都在以新的视角审视这条赛道的价值，后续齐齐发力争夺市场话语权势在必行，双方正面相撞不可避免，下半场的竞争或将是对各位新老玩家综合实力的一场大考。

新玩家有天然的攻击力

新入玩家在运营模式的选择上都大同小异，像腾讯、华为均采用的是轻资产运营的聚合模式，即通过接入第三方出行服务商来形成自身的运力。要说起来，聚合模式确实更能发挥出这些新玩家的自身优势。

第一，有庞大的流量资源做依靠，平台订单容易起量 。网约车监管信息交互平台数据显示，在去年12月份订单量前10名的网约车平台中，从高到低的分别是如祺出行、携程出行、享道出行、T3出行、万顺叫车、首汽约车、曹操出行、滴滴出行、美团打车、花小猪出行。

相比之下，采用聚合模式的网约车平台数据更为可观，原因就在于这一模式成立的关键核心是依赖于平台流量，从这层面来看，本身自有流量资源的华为和腾讯，入局网约车平台的竞争力也比较强势。据数据显示，截至2022年3月31日，及WeChat的月活跃用户为12.9亿；截至2021年12月31日，华为终端全球月活用户超过7.3亿。

第二，聚合模式的精细化运营在平台业务变现与用户多元化体验上更有优势。聚合模式在功能生态与直营平台对比相对完善，像腾讯、华为的网约车平台上还有地图、导航等出行服务以及各类生活服务，与打车服务相辅相成，不断形成稳固的业务盘。

另外，聚合平台打车接入多家网约车服务商，可以形成由低到高的打车价格，为不同梯度的用户提供多个价位选择，这也是相比于许多自营平台来说更具吸引力的特点。

总的来说，华为、腾讯等互联网科技大企在打通各行各业上经验颇丰，且有巨大流量池作为背后支撑，挑战其他老玩家确实有足够的底气。不过仍需一提的是，目前网约车行业以滴滴为首的“一超多强”格局已然相对稳定，叠加高德、美团、曹操、T3等中腰部巨头玩家林立，华为和腾讯想要突围注定前路不易。

老玩家被迫加强防御力

面对华为、腾讯和抖音等跨界新玩家的强势入侵，滴滴、曹操出行、享道出行等网约车老玩家，也开始高垒城墙。

一来，夯实智能化基础。曹操出行上线“智能控温”功能，并与吉利汽车集团创新研究院智驾中心、小马智行、中智行等多家科技企业达成战略合作，为未来的智能化发展做足了准备。无独有偶，T3出行也搭建了自动驾驶运营平台，通过与轻舟智航的深度合作，不断提速自动驾驶技术的商业化落地……

这些年，在华为、腾讯等跨界玩家的搅局之下，汽车行业加快进入智能化竞争环节，包括下游的网约车平台同样希望通过智能化产品覆盖更多需求场景，从而撬动消费。不难猜测，随着汽车硬件的智能化升级，未来网约车逐渐实现高度智能化，或许曹操出行们也将会迎来爆发式增长。

二来，向外借力开拓新流量。一边要吸引新流量，一边又要保持运力优势，种种重压持续作用，曹操、T3等自营平台的运营成本不可谓不高，尤其是在目前互联网流量红利趋于倒退的背景下，流量成本仍在推高，现实压力正一步步倒逼着滴滴、曹操、T3出行等有自营网约车平台向聚合平台的流量靠拢。

就在今年7月，曹操出行首次选择接入滴滴特惠和花小猪，外部单量占比提高至三分之二；今年9月，T3出行也接入了的“交通出行”服务当中。网约车市场并不缺乏实力强大的后来者，曹操、T3等这些老玩家必须日渐强化与外部平台的合作，积极拓展流量来源，快速覆盖到更广大的用户群体，或才是扎实自身竞争力的关键。

三来，挖掘更多的细分市场。打造多条产品线逐步成为网约车企业发掘新市场机会的一大法门，先有头部的滴滴平台覆盖出租车、专车、代驾及大巴等多项业务在内，后有曹操出行推出换电业务，发布“专车”与“惠选”业务，网约车平台的业务线由点及面发展已成大势，随着落地的网约车场景越来越多，曹操们有望在用户基数和市场份额上出现新的突破。

已知网约车市场目前还处于诸侯割据时代，这个巨大的赛道仍未迎来终局，不管怎么说，在众多跨界者涌入的背景以及曹操们的盈利能力暂未平稳的现实状态下，如何稳固在网约车赛道上的地位已然成为了曹操们的重要课题。

共生共荣才是硬道理？

表面上，腾讯们和曹操们站在对立的竞争面上，但实际它们之间存在着千丝万缕的利益关系，并非完全割裂为两个面，因为就目前而言，无论新老玩家都有需要对方助力的必要之处。

新玩家首选的聚合平台模式在近年来由于聚合打车平台事故纠纷频发——入驻的网约车平台服务质量参差不齐、合规监管难度大、维权中责任划分不清等，导致聚合平台网约车口碑走向滑坡。

老玩家扩张成本逐渐走高，用户留存难度加大，发展上迈不开大步子。比如从全年财报来看，滴滴出行2021年净亏损为500亿元，较上年同期的亏损106亿元扩大368%；2022年3月，曹操出行放弃全国20%市场份额的目标，与T3出行一样转变发展重点为开源节流。

曹操们需要流量，腾讯们需要合规的技术承载平台、流量变现入口，双方之间可以互相满足，协同共生或者也是一个不错的选择。

虽然新老玩家都想多分一点蛋糕，但现在各自的野心不得不暂时让位于现实，毕竟占领市场、实现盈利这套逻辑已经不再是网约车行业的全部。

当下汽车在电气化、智能化浪潮之中越来越深，网约车的价值在“车企+平台+产业链”的多元框架得到各方的重新审视，而在各方对这个框架探索出新解法之前，规范与流量的结合还是推动网约车行业可持续发展的重要条件。

阿里、京东、百度“激战”互联网医疗

与衣食住行一样，医疗需求同样对人们的生存具有重要意义。医疗行业经过多年的发展，也已经发生了翻天覆地的变化。除了线下医疗日益完善之外，互联网医疗也随着互联网的飞速发展而实现了快速起飞。现如今，互联网医疗已经逐步成为了线下医疗的重要补充，为人们的医疗需求提供了诸多助益。

而快速发展的互联网医疗领域，也迎来了各路玩家的争相入局，阿里、京东、百度等互联网巨头早已参与其中，如今更是已经成为了互联网医疗领域的中坚力量，为推动互联网医疗向前发展贡献出了属于自己的一份力量。以前不久的购药难现象为例，京东健康、阿里健康等互联网医疗平台便积极应对，以保障药品供应。不过，尽管同为互联网巨头，阿里、京东、百度在互联网医疗领域的优势却不尽相同。

配图来自Canva可画

阿里“流量护航”

事实上，阿里在许久之前就已经布局医疗健康领域了，阿里健康就是阿里巴巴集团“DoubleH”战略在大健康领域的旗舰平台。经过多年的发展，阿里健康已经成为了互联网医疗领域的头部企业。据中康科技发布的《2022线上用药趋势白皮书》显示，中国每10个网民中就有1人在阿里健康大药房购药。而阿里健康之所以能够在众多玩家中冲出重围，也有多方面的原因。

一方面，阿里系流量为阿里健康的快速发展奠定了基础。众所周知，阿里健康背靠阿里巴巴集团，而阿里巴巴不仅生态完善，流量也十分充裕，无论是天猫、淘宝，还是支付宝，亦或是其他阿里系软件，都能为阿里健康引流，助推其业务发展。另外，以这些流量入口为依托，阿里健康所提供的医疗服务也能快速触达用户群体，优化用户体验。

另一方面，阿里健康不断丰富产品供给，以全方位满足消费者需求。医药电商是阿里健康的核心业务，为了稳固并扩大既有优势，阿里健康也在不断提升供给能力，满足消费者的多样化需求，从而增强消费者粘性。数据显示，截至2022年9月30日，天猫医药平台已服务于逾2.7万个商家，较2021年9月30日增加2000个；向用户提供商品超过4800万个SKUs，同比快速增加800万个。

除此之外，阿里健康也在持续提升数字化能力，布局数字医疗领域。随着各路玩家布局互联网医疗领域，行业竞争也日益严重，在此背景下，数字医疗就成为阿里健康寻求突破的重要着力点。比如，阿里健康对外发布了全域数字化营销模型，通过数字化工具为药企赋能，帮助药企突破院外市场。在患者管理方面，阿里健康也以数字化能力为依托，打造了数字化患者管理模式，意在为患者提供普惠可及的疾病管理方式。

京东“供应链铺路”

除了阿里健康之外，京东健康也在互联网医疗领域居于前列。成立于2019年的京东健康，在2020年12月就登陆了港交所，成为了继阿里健康、平安好医生之后第三家在港交所上市的互联网医疗企业。在成为互联网医疗行业领跑者背后，京东健康也有着自己的一套打法。

一来，京东健康以京东所打造的物流网络为依托，保证了药品的配送时效。不同于其他产品，部分药品的配送条件十分严苛，而京东在物流领域深耕多年，打造了完善的配送基础设施网络。京东健康依托于京东的物流网络和配送能力，能够以较快速度将产品配送至消费者手中。资料显示，截至2022年6月30日，京东健康使用了京东物流全国范围内的20个药品仓库和超过450个非药品仓库，京东大药房药品“自营冷链”能力已覆盖全国超240个城市。

二来，京东健康积极同医药健康企业或品牌展开合作，建立并持续优化供应链体系。事实上，京东健康一直在积极同国内外知名药企展开合作，并持续深化合作，在保持供应链稳定的同时，提升自身的供应链能力。据了解，京东健康已经与92%的全球50强药企和97%的全国百强药企达成了直接合作关系。

三来，京东健康持续提升专业化服务能力，以满足用户不同的医疗健康需求。面对日益增长的医疗需求，京东健康也在持续提升专业化能力，以便为用户提供更加优质的医疗健康服务。比如，在单病种管理方面，京东健康推出了“京东大药房单病种患者关爱中心”，通过专科化运营以及完善的患者关爱体系，为更多患者提供更加精准、全面的医药健康一站式服务。在问诊服务方面，京东健康推出了“专家在线”、“秒问京医”、“夜间急诊”三项在线问诊服务，以解决用户在不同场景出现的就医问诊需求。

百度“AI撑腰”

与阿里健康和京东健康不同，百度在医疗领域的发展却是稍显波折。回溯过往可知，百度移动医疗事业部在2015年1月就成立了，但在两年后，百度移动医疗事业部被整体裁撤。直到2020年3月，百度宣布成立了百度健康。尽管历经波折，但百度健康如今也取得了不错的成绩。据悉，百度健康已累计为2亿多人提供过健康咨询服务。

一方面，百度健康在内容生态方面大力布局，满足了用户日常的健康知识需求。随着人们健康意识的提升，人们对健康知识、医疗用药等医用信息也有了较高的需求，而人们在遇到问题或有想了解的信息时，往往会通过搜索来寻求答案，因此百度的搜索入口在健康咨询、医用内容了解方面具备天然优势。

百度健康发力内容生态，不仅能发挥其原本优势，还能够满足用户的健康知识普及需求。数据显示，百度健康已经积累了5亿+权威内容，合作权威专家超过2000位，行业权威机构超200家，每月进行超3000场健康直播。如今，百度健康的用户医疗健康信息日均检索量达2亿次。

另一方面，百度健康以多年的技术底蕴为依托，打造了精准医患匹配引擎，为用户和医疗服务实现精准匹配与连接提供助益。百度健康依托于百度在AI、大数据等领域的技术积累，打造了精准医患匹配引擎，可帮助专病患者和公立医院专科在互联网上实现精准连接与匹配，避免患者绕弯路，以免延误病情。

相关数据显示，截至目前，百度健康已经累计直连了20余个国家医疗区域中心，直接合作了80多个国家重点专科和70多个省级重点专科，在过去一年时间已经为50万人次的专病患者提供了精准的服务，也为5万余名精准患者提供了预约到院的服务。

互联网医疗“路难行”

面对潜力巨大的互联网医疗领域，互联网巨头们纷纷入场布局，并且凭借着技术、流量以及供应链等多方面的优势，自带“光环”入局的互联网巨头们，更是已经在互联网领域杀出了一条路，成为了互联网医疗领域不容忽视的一方力量。只是即便如此，入局互联网医疗领域的互联网巨头们仍然面临着不小的挑战。

其一，入局者众多，入局医疗领域的互联网巨头们不仅要同彼此展开竞争，还面临着来自丁香园等其他玩家的竞争。在互联网巨头入局互联网医疗领域之前，互联网医疗领域就活跃着一批资深玩家，比如微医、丁香园、春雨医生等等，并且经历了长期的发展，这些老牌玩家也已经形成了各自的特色，实力不容小觑。面对众多竞争对手们，互联网巨头们要面临的压力可想而知。

其二，互联网医疗平台同质化严重，很难塑造差异化优势。为了应对竞争，不少互联网医疗企业都在拓展业务范围，但这也使得其业务逐渐趋同。比如，尽管京东健康与阿里健康的业务模式不尽相同，但业务内容却颇为类似，主要包括在线零售药房、互联网医疗、健康服务以及智慧医疗业务。对入局互联网医疗领域的巨头们来说，建立差异化优势迫在眉睫。

其三，互联网医疗B端市场潜力巨大，但互联网巨头要挖掘B端市场并不容易。毫无疑问，互联网医疗行业B端市场拥有着巨大开发潜力，因此，不少互联网医疗企业都开始挖掘B端市场。但互联网巨头们大都从C端起家，其开拓C端市场的打法，不见得就适用于B端市场。因此，即便是手握巨大流量、拥有多种优势的互联网巨头们，在摸索B端市场方面也需要时间。

毋庸置疑，互联网医疗已然成为风口，而自带流量、物流、技术、资金等优势入局的互联网巨头们也已经在互联网医疗领域站住了脚跟。现如今，不少互联网医疗企业已经开始进行数智化探索，只是短期内却仍然难以摆脱“卖药”底色。总而言之，无论是阿里健康，还是京东健康，亦或是百度健康，其前行之路依旧漫长。