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李志林

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【1月13日忠言午评：国家队抽去银行股护栏，二次探底将指向何方？】
今日消息面：【美国强劲就业数据打压宽松押注美股三大指数均收跌超1.5%】美国强劲就业数据打压宽松押注，美股三大指数集体收跌，纳指跌1.63%，周累跌2.34%；道指跌1.64%，周累跌1.86%；标普500指数跌1.54%，周累跌1.94%。芯片股走低，AMD跌超4%，英特尔跌... 展开全文

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1月13日忠言午评：国家队抽去银行股护栏，二次探底将指向何方？

今日消息面：

【美国强劲就业数据打压宽松押注美股三大指数均收跌超1.5%】美国强劲就业数据打压宽松押注，美股三大指数集体收跌，纳指跌1.63%，周累跌2.34%；道指跌1.64%，周累跌1.86%；标普500指数跌1.54%，周累跌1.94%。芯片股走低，AMD跌超4%，英特尔跌超3%，英伟达跌近3%。大型科技股走低，奈飞跌超4%，苹果跌超2%。

【央行行长潘功胜回应近期人民币贬值情况：坚决防范汇率的超调风险】中国人民银行行长潘功胜1月13日在第18届亚洲金融论坛上就近期人民币贬值情况进行说明。他表示，近期，美元指数高企，非美货币普遍都在贬值，人民币对美元汇率也有所贬值，但总体展现出较强的韧性。潘功胜强调，我们有信心、有条件、有能力维护外汇市场的稳定运行，我们将坚持市场在汇率形成之中的决定性作用，有效发挥汇率的宏观经济和国际收支自动稳定器功能，同时坚决对市场的顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序的行为进行处置，坚决防范汇率的超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。(新京报)

【四部门：培育一批数据标注龙头企业鼓励通过资源整合、并购重组等方式做大做强】国家发展改革委等四部门发布《关于促进数据标注产业高质量发展的实施意见》，其中提出，培育一批数据标注龙头企业，鼓励通过资源整合、并购重组等方式做大做强，推动数据标注企业规模化、标准化、集约化发展。支持和鼓励科技创新型数据标注企业承担基础研究、技术攻关、产业应用等重点任务，提高产业链协同创新水平。培育一批深耕行业的数据标注瞪羚企业、独角兽企业。推动数据标注中小企业与人力资源、金融服务、合规咨询等第三方机构精准对接，助力企业快速发展。

【金融监管总局：引导保险、理财资金支持资本市场平稳健康发展】金融监管总局召开2025年监管工作会议。会议要求，要以更高站位、更强担当、更实举措，狠抓年度重点目标任务落地落实，扎实推动监管工作取得实实在在的成效。引导保险、理财资金支持资本市场平稳健康发展。积极服务发展新质生产力，完善投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策。

【美联储重大变数！降息路径生变华尔街下调降息预期】在非农就业数据发布后不久，美国芝加哥联储主席古尔斯比表示，最新的就业报告表明劳动力市场在充分就业状态下企稳，并不是经济过热的迹象。他认为只要通胀不走高，利率在未来12至18个月将会有“一定程度的下降”。值得注意的是，当前包括美联储主席鲍威尔在内的美联储高级官员们，越来越多地关注一个并非广为人知的、相对模糊的价格指标——基于市场的通胀。彭博社分析称，该指标更接近美联储2%的通胀目标，可能表明进一步降息的门槛实际上是更低的。

【中国2024年12月出口以美元计价同比增长10.7%】以美元计价，中国2024年12月出口同比增长10.7%，进口同比增长1%，贸易顺差为1048.4亿美元。

【高盛：MSCI中国指数和沪深300指数到年底将上涨20%左右继续超配A股和离岸中资股】高盛最新研报预计，MSCI中国指数和沪深300指数到2025年底将上涨20%左右。基于可观的风险回报，该机构建议，继续超配A股和离岸中资股。

【两市融资余额减少87.77亿元】截至1月10日，上交所融资余额报9318.47亿元，较前一交易日减少28.52亿元；深交所融资余额报8723.53亿元，较前一交易日减少59.25亿元；两市合计18042.0亿元，较前一交易日减少87.77亿元。

今上午大盘低开20点3148点，冲高3172点，探底3140点，午前收3154点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、科创板、中证500、中证1000跌0.60%、0.47%、0.45%、0.21%、0.87%、0.11%、0.21%，创业板涨0.35%。个股涨跌比为2269：2887，涨跌停比57：15。两市半日成交额为6535亿，较上个交易日缩量771亿。

由于今年秋抢行情结束的比较迟，一直维系到12.09、12.12两次重要会议结束，在市场一片看好快年度行情的声浪中悄然落幕。

恰逢其时，离特朗普上任只有不到1个月时间，不确定性再次蔓延市场。尤其是美元指数节节攀新高到了109.97，同时离岸人民币贬值到7.35元，平了2022年10月和2023年9月的纪录。美联储降息新增不确定性，美股连续暴跌。因而将3200点震荡箱底击穿。

现在的问题是击穿3200点后，大盘二次探底将指向何方？我认为去年9.24行情启动的当周即9.27收盘指数3087点，很可能是一个重要参照系。因为即便到这个位置止跌，那也意味着自9月下旬入市的投资者，三个半月成交的130多万亿筹码，所有的获利盘，被一网打尽陷入全线套牢。

如果再往下探，那就是9月26日的收盘指数3000点，如果击穿那就意味着央行、证监会、金融监管总局9.24新政，即发动的9.24行情宣告失败。同时也意味9.26重要会议“努力提振资本市场”的要求，再次被市场颠覆。

由此看，我比较倾向于3087点这个重要参照系，它可能成为冬播投资者比较理想的买入位置。相信在春节后，以及春生行情中，这些宝贵抄底筹码将再次大放光彩。

今上午比较反常的是从开盘起，国家队就放弃护盘，任凭其重仓的沪深300ETF和四大银行股跳水。尽管市场几度将大盘拉起甚至翻红，最高到3172点，但是国家队依然坚决兑现获利筹码，压制大盘上行。

个中原因无非是：①主动往下打出空间，封杀获利盘和割肉盘兑现。②逼融资盘减仓。③为各有超30万亿的保险资金、理财资金等长线资金入市，创造有利的位置条件。

但是，迟来的冬播打压做空，主要还是策略性的，打压的越深，春节后春生行情力度就越大。有相当多的优质股都跌回了原地，至少有10%-30%的上升空间。至于有确切题材的央国企购并重组概念股，不排除有翻倍黑马出现。所以，人们应抓住春节前最后10交易日的冬播机会。KDJ指标已经跌到9、16、-2.8，随时有超跌反弹的可能。整体看，市场是处于构筑中线底部区域状态。

下午关注：大盘下方能否收在3150点之上？上方能否收在3170点之上？2269：2887的个股跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否在1.1万亿以上？

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赞(22) | 评论 (18) 01月13日 12:50 来自网站举报

【1月9日忠言午评：深夜特不靠谱成全世界笑话，A股缩量整理等待美团队憋招】
今日消息面：【美股三大指数收盘涨跌互现芯片股走低】美股三大指数收盘涨跌互现，纳指跌0.06%，标普500指数涨0.16%，道指涨0.25%。芯片股走低，AMD跌超4%，美光科技、台积电跌超2%。【国家统计局：2024年12月份居民消费价格同比上涨0.1% 2024年全年比上年上... 展开全文

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1月9日忠言午评：深夜特不靠谱成全世界笑话，A股缩量整理等待美团队憋招

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌互现芯片股走低】美股三大指数收盘涨跌互现，纳指跌0.06%，标普500指数涨0.16%，道指涨0.25%。芯片股走低，AMD跌超4%，美光科技、台积电跌超2%。

【国家统计局：2024年12月份居民消费价格同比上涨0.1% 2024年全年比上年上涨0.2%】国家统计局数据显示，2024年12月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村持平；食品价格下降0.5%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格下降0.2%，服务价格上涨0.5%。12月份，全国居民消费价格环比持平。2024年全年，全国居民消费价格比上年上涨0.2%。

【国家统计局：2024年12月份PPI同比下降2.3% 全年PPI下降2.2%】国家统计局发布数据显示，2024年12月份，全国工业生产者出厂价格和购进价格同比均下降2.3%，降幅比上月均收窄0.2个百分点；环比均下降0.1%。2024年全年，工业生产者出厂价格和购进价格均下降2.2%，降幅比上年分别收窄0.8、1.4个百分点。

【AI芯片大牛股再创新高市值站上3000亿！基金操作现分歧】在股价高速上行途中，公募基金对寒武纪的后市分歧隐现，增减仓操作兼而有之，既有多只产品持续加仓，将该股买至第一重仓股，也有基金选择获利了结。

【两市融资余额减少43.91亿元】截至1月8日，上交所融资余额报9347.98亿元，较前一交易日减少18.21亿元；深交所融资余额报8786.61亿元，较前一交易日减少25.7亿元；两市合计18134.59亿元，较前一交易日减少43.91亿元。

今上午大盘低开10点3220点，冲高3228点，探底3209点，午前收3220点。上证50、沪深300、上证指数跌0.33%、0.05%、0.29%、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.38%、0.30%、0.28%、0.12%、0.35%。个股涨跌比为2919：2208，涨跌停比78：1。两市半日成交额为6910亿，较上个交易日缩量154亿。

近期市场围绕着特朗普上任前真真假假的斗法，A股市场也是上蹿下跳，频繁出现长下影线。连续3天跌破3200点，最终都在国家队的干预下，强势反击收复3200点。

特朗普对A股市场造成的影响，我认为主要是心理方面。有了5年前的关税1.0版，他并没有捞到多少便宜，反而推动美国物价上涨、通胀高企。在目前通胀率仍高达4%以上的情况下，若更严格的关税2.0版推出，对美国经济的伤害会更大。

而早早将GDP增长下降到5%左右的中国，应对的办法则比较多。尤其12月底推出2款六代机和076式两栖舰，顿时让那些主张打TW牌的人哑火，第一岛链驻扎的美军9000人，已快速退到第三岛链。这就是国家的综合实力增长，对保卫国家安全有着重要意义。

在我看来，3200-3500点长期震荡箱体的箱底，去年9.24行情以来的成果，将成为A股市场与特朗普斗法的重要底线。每一次快速跌破3200点，都是抢反弹做T+0的机会，也是冬播投资者低吸优质朋友、迎接春生行情的砝码。

今上午是国家队没有护盘四大银行股、六大权重股的情况下，市场靠自身力量维系的涨多跌少，稳定性比前三天明显增强。

春节前还有12个交易日，更是冬播的绝佳机会，走过路过切莫错过，若春节后再去追涨，就不是这个价位了。人们切不要忘记，国庆长假憋了七八天后，市场是怎么疯狂抢盘的。

下午关注：大盘下方能否收在3200点之上？上方能否收在3230点之上？2919：2208的个股涨多跌少局面能否维系并扩大？成交量能否在1.2万亿以上？

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赞(19) | 评论 (20) 01月09日 12:50 来自网站举报

【1月8日忠言午评：国家队坚守银行股权重股，游资攻击宽基ETF大盘创新低】
今日消息面：【纳指收跌近1.9% 英伟达大跌6%】隔夜美股三大指数集体收跌，纳指跌1.89%，标普500指数跌1.11%，道指跌0.42%。因产品发布未满足投资者对短线利好的期待，英伟达收跌超6%，创下2024年9月3日以来最大单日跌幅。大型科技股集体下挫，特斯拉跌超4%，亚马逊... 展开全文

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1月8日忠言午评：国家队坚守银行股权重股，游资攻击宽基ETF大盘创新低

今日消息面：

【纳指收跌近1.9% 英伟达大跌6%】隔夜美股三大指数集体收跌，纳指跌1.89%，标普500指数跌1.11%，道指跌0.42%。因产品发布未满足投资者对短线利好的期待，英伟达收跌超6%，创下2024年9月3日以来最大单日跌幅。大型科技股集体下挫，特斯拉跌超4%，亚马逊跌超2%。

【上证报头版：“择机降准降息” 货币政策调控强度有望升级】上证报头版文章指出，近两周内，中国人民银行召开的两个重要会议均提出“择机降准降息”。分析人士认为，这释放出加大货币政策调控强度的清晰信号，今年继续实施有力度的降准降息值得期待。作为传统的重量级货币政策工具，降准降息具有强信号意义和较为显著的政策效果。分析人士认为，降准降息应在关键阶段使用，从而最大限度发挥政策效果，同时也有助于保留施策空间。

【财政部：财政已预下达2025年消费品以旧换新资金810亿元支持各地做好政策持续实施的衔接工作】财政部经济建设司司长符金陵在国务院政策例行吹风会上表示，初步统计，截至2024年底，按已审核通过金额计算，财政安排的1500亿元消费品以旧换新资金已基本使用完毕，部分地方在提前用完资金额度后还主动发力，增加安排地方资金，保障支持政策不断档；另外，1500亿元大规模设备更新资金按项目法分配，财政部已经将资金全部下达地方，并明确到具体项目。对消费品以旧换新资金，财政部将会同国家发展改革委，在此前相关分配因素基础上，按照“激励相容”原则，根据2024年消费品以旧换新政策及资金执行情况，向工作成效较好的地区倾斜。近日，财政已预下达2025年消费品以旧换新资金810亿元，支持各地做好政策持续实施的衔接工作。

【两部门：加大重点领域设备更新项目支持力度增加超长期特别国债支持重点领域设备更新的资金规模】国家发展改革委、财政部发布2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。其中提到，加大重点领域设备更新项目支持力度。增加超长期特别国债支持重点领域设备更新的资金规模，在继续支持工业、用能设备、能源电力、交通运输、物流、环境基础设施、教育、文旅、医疗、老旧电梯等设备更新基础上，将支持范围进一步扩展至电子信息、安全生产、设施农业等领域，重点支持高端化、智能化、绿色化设备应用。鼓励有条件的地方以工业园区、产业为载体，整体部署并规模化实施设备更新。重点领域设备更新项目由国家发展改革委会同有关部门采取投资补助等方式予以支持，总体按照“地方审核、国家复核”的方式进行筛选把关，简化申报审批流程，切实提高办事效率。

【头部私募齐发声关注结构性机会紧抓三大投资主线】近期，多家百亿级股票私募机构对于2025年A股市场的研判陆续出炉，对于大势的正面预期成为机构的普遍共识。从策略应对角度看，当前头部私募大多聚焦于市场结构性机会的挖掘。人工智能（AI）与科技、内需与消费、中国企业出海成为头部私募看好的三大投资主线。

【两市融资余额增加2.53亿元】截至1月7日，上交所融资余额报9366.19亿元，较前一交易日减少3.21亿元；深交所融资余额报8812.31亿元，较前一交易日增加5.74亿元；两市合计18178.5亿元，较前一交易日增加2.53亿元。

今上午大盘低开11点3218点，冲高3228点，探底3180点，午前收3182点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.91%、1.49%、1.46%、2.38%、2.77%、2.44%、2.64%、3.00%。个股涨跌比为502：4847，涨跌停比45：8。两市半日成交额为7065亿，较上个交易日放量1025亿。

昨下午大盘反弹40点、3190-3230点，主要是昨下午国家队在300ETF和四大银行股、六大权重股的防守反击。

但是，游资似乎并不甘心大盘下影线探到3185点，见银行股、权重股撼不动，今上午就把目光转向宽基ETF，集中攻击沪深300ETF、中证A500ETF、科创板ETF、创业板ETF，尾市10分钟对大盘指数发动偷袭，从3200点快速打压到3180点，创出调整新低。

这表明，面对1月20号特朗普上任后，可能出现的不确定性，国际和国内资本，以及国内不同性质的资本，做多比较谨慎，而做空却十分坚决，更有衍生产品量化交易助力做空，目的是把2025年A股的下影线打的尽可能深，尽可能长，制造更多的套牢盘，以便为他们日后获取更大利益创造良好条件。

所以，近期人们可以看到，过去一年来走的好端端的优质股、价值股、高成长股、机构重仓股，可以突然股价崩塌，跌起来变的毫无抵挡。甚至到了不问估值、不问价值的程度。A股与9.24行情以来的局面相比，似乎快速变了天，好不容易积攒了3个多月的火爆人气，瞬间烟消云散，重归熊途，这便是A股积重难返的熊样德性。

这也暴露了中国股市长期以来的一个重大结构缺陷，即机构投资者力量十分薄弱。号称32万亿的公募基金，其中买股票只有20%多，多数是债券，并且随时会遇到赎回，因此公募基金算不上机构。至于保险资金，虽然也号称有32万亿，但其实投资股票只有7.26%，投证券基金5.54%，在A股市场也是频繁做短线。剩下的机构那就是国家队+社保基金了，二者相加也只有4-5万亿，与整个市场90万亿相比可谓杯水车薪。

可见，当人们对“加强长线资本入市”已听的起老茧的时候，中国股市居然没有职能部门在管机构投资者的培育，真不知道他们是怎么落实新国九条的？是怎么贯彻稳住楼市股市的要求的？A股市场依然难改一哄而上，有一哄而散的本性。

如果听任大盘轻松地毫无抵挡的下挫，那么央行行情潘功胜是否要对其在去年9.24新闻发布会上表态的：“平准基金正在研究”的下文，向2.4亿股民、7亿基民作一个交代？

下午关注：大盘下方能否守的住3180点？国家队沪深300ETF和中证A500ETF能否打防守反击？502：4847的个股悬殊跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否在1.1万亿以上？

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赞(19) | 评论 (12) 01月08日 12:49 来自网站举报

【1月7日忠言午评：美股也因小作文空欢喜，A股再缩量探底已跌5天】
今日消息面：【纳指收涨1.2% 加密货币概念股走高】隔夜美股三大指数涨跌互现，纳指涨1.24%，标普500指数涨0.55%，道指跌0.06%。比特币重返10万美元，加密货币概念股冲高。“科技春晚”CES推动芯片股走强，英伟达涨超3%，突破2024年11月7日所创的收盘历史高位；美... 展开全文

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1月7日忠言午评：美股也因小作文空欢喜，A股再缩量探底已跌5天

今日消息面：

【纳指收涨1.2% 加密货币概念股走高】隔夜美股三大指数涨跌互现，纳指涨1.24%，标普500指数涨0.55%，道指跌0.06%。比特币重返10万美元，加密货币概念股冲高。“科技春晚”CES推动芯片股走强，英伟达涨超3%，突破2024年11月7日所创的收盘历史高位；美光科技涨超10%。

【大跌超7%！腾讯，突发！最新回应来了】昨天晚上，腾讯在美上市的ADR大跌超7%。美国国防部周一表示，已将包括腾讯控股、宁德时代在内的中国科技巨头添加到1260H清单。名单中还包括晶片制造商储存、移远通信和无人机制造商道通科技。值得注意的是，此次美国国防部亦剔除六家据称不再符合指定要求的公司，包括人工智能公司旷视科技、中国铁建、中国建筑集团和中国电信集团。

【国家发改委印发《全国统一大市场建设指引(试行)》】国家发改委印发《全国统一大市场建设指引(试行)》。其中提出，各地区、各部门要严格落实“全国一张清单”管理模式。地方依法设定的市场准入管理措施，要全部列入全国统一的市场准入负面清单管理。

【2024年A股累计新开户近2500万户】2024年已落下帷幕，券商全年的A股新开户数据也正式出炉——累计近2500万户。根据上海证券交易所最新披露的数据，2024年12月，A股新开户数为198.91万户，环比减少70.93万户，新开户数也从10月的高峰连月下降。不过，同比来看，2024年12月的新开户数据仍然增长超七成。整体上看，2024年A股股票账户新开户累计2499.89万户，相较于2023年的2144.36万户，增长16.6%。2499.89万户新开账户中，个人投资者户2492.14万户，机构户7.75万户。

【今年3个交易日股票ETF资金净流入470亿元】股票ETF昨日再获得超百亿资金净流入。Wind数据显示，1月6日，股票ETF资金净流入102.75亿元，今年3个交易日股票ETF合计净流入金额达到467亿元，13只ETF获得超10亿元的买入。其中，华泰柏瑞沪深300ETF净流入45.5亿元，南方中证1000ETF、华夏上证科创板50ETF均获得超34亿资金买入。当前券商、量化等境内专业机构和外资均积极布局市场，前两日市场大跌情况下逆市增持数百亿元，重点买入新能源、人工智能等新兴成长行业。（财联社）

【央行公开市场净回笼1506亿元】央行今日进行71亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。，因今日有1577亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1506亿元。

【两市融资余额减少80.29亿元】截至1月6日，上交所融资余额报9369.4亿元，较前一交易日减少34.09亿元；深交所融资余额报8806.57亿元，较前一交易日减少46.2亿元；两市合计18175.97亿元，较前一交易日减少80.29亿元。

今上午大盘低开3点3203点，冲高3213点，探底3190点，午前收3196点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、中证500、中证1000跌0.10%、0.08%、0.32%、0.00%、0.55%、0.22%、0.29%，科创板涨0.58%。个股涨跌比为2199：3001，涨跌停比63：12。两市半日成交额为6039亿，较上个交易日缩量888亿。

近期A股缩量震荡探底不已，很大程度上受到美国方面的影响。一是即将卸任的总统，继续对中企发起制裁，如腾讯、宁德时代。二是即将上任总统否认对中国商品关税放松的不实传闻，美元指数不断走高，美国债市利率将近奔5%，人民币汇率贬值亚历山大。

今上午前一个小时，大盘一直在3200点上方运行，个股悬殊涨多跌少。后一小时受港股大跌1.9%影响，大盘指数第五天下跌。12指数中2涨10跌，成交量再创新低，比昨上午又减少近900亿，按此态势，今全天成交量将不足万亿。9.24行情成果被大部吞噬，岌岌可危。

虽然中美关税战2.0版尚有诸多不确定性，但有了1.0版的前车之鉴，特朗普的2.0版杀伤力无疑弱于1.0版。何况5年来中国经济实力大增，对抗关税战的能力极大增强，相信相关预案早已准备，只等对方出招。只要央行能如它所强调三个坚决，释放稳汇率的清晰信号，相信央行有充足的工具箱和丰富的经验，应对汇率贬值，有能力保持人民币汇率的基本稳定。那么在2024年中国贸易顺差超1万亿美元、创历史最高水平的情况下，关税战2.0版对中国外贸的冲击有限。

而目前正是受不确定性影响，自乱阵脚的阶段，A股率先自己倒下，从上午国家队的动向看，对沪深300ETF和四大银行股、六大权重股表现看，国家队似乎也没有采取有利动作，须看下午是否出手。

下午关注：大盘下方是否破昨日3185点新低？收盘能否在3200点之上？国家队对几大品种是否出手护盘？2199：3001的个股悬殊跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否在1万亿以上？

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赞(20) | 评论 (20) 01月07日 12:51 来自网站举报

【1月6日忠言午评：两交易所同步召开外资座谈会，真金白银进场比空着急更有用】
今日消息面：【美股三大指数集体收涨】上周五夜美股高开高走，三大指数集体收涨。纳指涨1.77%，周累跌0.51%；标普500指数涨1.26%，周累跌0.48%；道指涨0.8%，周累跌0.6%。其中，纳指、标普500指数终结日线5连跌，道指终结日线4连跌。特斯拉涨超8%，创去年11月... 展开全文

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1月6日忠言午评：两交易所同步召开外资座谈会，真金白银进场比空着急更有用

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨】上周五夜美股高开高走，三大指数集体收涨。纳指涨1.77%，周累跌0.51%；标普500指数涨1.26%，周累跌0.48%；道指涨0.8%，周累跌0.6%。其中，纳指、标普500指数终结日线5连跌，道指终结日线4连跌。特斯拉涨超8%，创去年11月12日以来最大单日涨幅；英伟达涨逾4%，创去年11月20日以来最大单日涨幅；英特尔、微软、谷歌、亚马逊涨超1%，Meta小幅上涨；苹果、奈飞小幅下跌。

【沪深交易所同步召开外资机构座谈会就近期A股市场形势听取意见建议】上交所召开外资机构座谈会，与8家外资机构代表深入交流，充分听取意见建议。上交所负责人指出，上交所认真贯彻二十届精神，坚定不移地深化资本市场对外开放，欢迎外资机构建言献策，共同推进资本市场进一步全面深化改革，实现高质量发展。与会机构就深化中国资本市场对外开放、进一步促进资本市场高质量发展提出了具体建议，包括持续优化完善沪深港通机制和QFII机制，畅通外资投资A股渠道；加强对外政策宣讲，鼓励优质上市公司海外路演，帮助外资全面系统了解中国经济及上市公司发展情况；提升上市公司投资价值，提高股东回报和公司治理水平等。

【股票ETF新年两个交易日资金净流入300亿】2025年两个交易日沪指跌幅超4%，资金却越跌越买。Wind数据显示，仅2个交易日，全市场股票ETF资金净流入达到300亿。其中，华泰柏瑞沪深300ETF净流入达41.31亿元，南方中证1000ETF获31.51亿元买入，华夏科创板50ETF以30亿元紧随其后。此外，国泰中证A500ETF、国联安中证全指半导体ETF、南方中证500ETF、易方达科创板50ETF、易方达沪深300ETF资金净流入均超10亿。全市场近360只股票ETF获得资金净买入。（财联社记者闫军）

【2024年12月财新中国服务业PMI升至52.2 供需加速扩张】今日公布的2024年12月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.2，较11月回升0.7个百分点，为2024年6月来最高，显示服务业经营活动加速扩张。12月财新中国综合PMI回落0.9个百分点至51.4。

【两市融资余额减少176.61亿元】截至1月3日，上交所融资余额报9403.5亿元，较前一交易日减少76.79亿元；深交所融资余额报8852.77亿元，较前一交易日减少99.82亿元；两市合计18256.27亿元，较前一交易日减少176.61亿元。

今上午大盘低开3点3209点，冲高3219点，探底3185点，午前收3206点。上证50、沪深300、上证指数、科创板、中证1000跌0.30%、0.04%、0.15%、0.13%、0.03%，深成指、创业板、中证500涨0.19%、0.41%、0.13%。个股涨跌比为2517：2662，涨跌停比52：49。两市半日成交额为6927亿，较上个交易日缩量518亿。

岁末年初A股三连杀，引起了场内外和内外资的强烈反响。周末，沪深两大交易所迫不及待召开外资机构座谈会，据悉下周末两大交易所还将召开内资座谈会。看来由于没能贯彻好稳住楼市股市的要求，从政府各部门到交易所，都开始着急了。

但是，我认为干着急不如拿出真金白银进场更有用，而原来已经入市的国家队、社保、保险等长线资金，是不该在岁末年初部分撤资的。

例如，明明四大行中国家队控有42%-68%的巨额股份，握有决定控股权，并且2024年账面盈利+分红就高达45%，何况市净率仅0.6-0.7倍，市盈率仅7倍，完全应该锁仓，而不应该做策略性的高抛低吸，让其在三连杀中跌7%。

又如，国家队三季报就持有7100亿的四大沪深300ETF，明明该ETF对应的沪深300指数成分股只有10倍左右市盈率，并且账面也至少有30%的盈利，完全没有必要在年末突然撤防线退守，从4.20退到3.83，跌幅超9%，并带动了中证A500ETF下挫。300个或500个中国核心资产股下跌，必然会造成A股的剧烈波动。须知，日本央行下场买股救市，整整坚持了20年，并且是在经济零增长的情况下，才有如今涨幅领先全球的局面。

至于游资炒作的微盘股大跌，并非是引起岁末年初三连杀的主因，只是因三连杀加速下跌而已。

都说信心比黄金还宝贵，9.24行情以后，在3200点上方收盘近70天，日均成交量接近2万亿情况下，这是35年A股历史从未有过的兴旺景象。然而这种好景破坏起来也相当容易，君不见数月来半日成交量万亿以上，今上午已萎缩到7000亿，表明人气正在快速散淡，涨停股52只，跌停有49只，再加上24只st，这是必须高度重视的。国家队必须在四大银行股、四大ETF中再度作出表态。

下午关注：大盘下方能否收在3200点之上？2517：2662的个股跌多涨少局面能否扭转？成交量能否在1.2万亿以上？

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【1.5忠言周评：岁末年初A股“三连杀”，怎么看？】
各位投资者朋友，大家好，我是忠言今天是1月5日，星期日今天忠言周评跟大家讨论的话题是：岁末年初A股“三连杀”，怎么看？连同元旦前一天和元旦后的两个交易日，连续三天A股三连杀，三连杀的幅度可以说是非常惊人：中证A500跌6%，中证50跌4.73%，上证50跌4.82%，沪深300跌... 展开全文

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1.5忠言周评：岁末年初A股“三连杀”，怎么看？

各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是1月5日，星期日

今天忠言周评跟大家讨论的话题是：

岁末年初A股“三连杀”，怎么看？

连同元旦前一天和元旦后的两个交易日，连续三天A股三连杀，三连杀的幅度

可以说是非常惊人：中证A500跌6%，中证50跌4.73%，上证50跌4.82%，沪深300跌5.61%，上证指数跌5.76%，深成指跌7.26%，创业板跌8.66%，科创板跌7.75%，中证500跌8%，中证1000跌8.5%，中证2000跌8.6%，这算的上是一次小小的股灾了。

第一个问题探讨一下三连杀的原因是什么？

第一个原因是基金年底为了排名就迟迟不收割，一直拖到岁末年初，利用人们对跨年度行情的一致性的期盼，然后来一个出其不意的反杀。我们看到基金的一些重仓股跌幅都是两位数的，包括东方财富、中信证券、中芯国际、中兴通讯、中科曙光等等。

第二个原因，去年9.24以来涨幅巨大的爆炒的小微股，害怕年报公布露出真相，所以提前跳水出逃。中证500、中证1000、中证2000的跌幅都是达到8%-9%之间。

第三个原因是国家队在四大银行股和沪深300ETF中，也部分兑现了巨额的获利盘。因为他也是靠银行贷款，我统计划下工商银行跌了6%，农业银行跌6.3%，中国银行跌6%，建设银行跌6.77%，这个跌幅是很大的。

还有国家队重仓的四大沪深300ETF，以仓位最重的华泰博瑞沪深300ETF，从4.09元跌到了3.853元，跌了6.8%。而且三天就成交了两百二十三亿，是放量的。沪深300的杀伤，对大盘的带动、对中证A500的下跌都起了很重要的联动作用。

当然国家队兑现获利盘并非是出货或者离场，而是腾出一部分资金，以便日后再度护盘，是一种策略性的。

第四个原因就是市场盛行的量化交易的助跌做空作用。

第二个话题：它的目的如何？

我认为主要是技术性的策略性的打压。

一，下蹲来防范一月二十号的不确定性的风险。

第二就是在一个更低的位置上面，打造2025年的起点。

因为此前肖钢在3500点左右、A股的市值达到九十八万亿，他就说如果跟GDP一比一的话，那就是金融风险了，幸好还在76%。所以3000点是比较安全的。恐高症的由来就在于此。

如果2025年的起点在3400点上方，那么往上稍微拨弄一下的话，就到3800、4000点的话，那跟GDP就是要一比一了，这个风险就太大了。所以把起点降低，先打造下影线。

我们看到元旦最后一天已经从3400打到了3351点，然后元旦后的两天又打到了3202，两天就打出了149点的下影线。今后经过日后的运作，把下影线吃掉，这对在这段当中建仓的投资者来说是很丰厚的，然后再收复3351点之后再打造上影线，那盈利就更多了，一来一去就是三百点。

我认为这是为了增加日后的上升空间，先打出下行空间。当然这对满仓的融资的投资者来说是非常残忍的，股市很凶险，各种事情都会发生。因为我们的机制不完全，漏洞还很多，没有稳定性。

所以我一再认为在A股市场里面融资的话，非常麻烦，很容易加倍的输。所以不要融资，也不要满仓，任何时候就是拿出七成仓位来玩玩，那你的心态就会比较的平和。

第三个目的，就是我一再讲的我们的A股，他不是让投资者无休止的增长财富的，为了市场的稳定，尤其是2025年提的是稳住楼市股市，所以他更不想让你直线的往上走，而是一段路，让你来回的走n遍，比如3200到3500，3500再回到3200，就来回的走。

踏准节奏的人就多做了几个轮次，如果没有踏准节奏的，到了3500左右还一路看好的，那么你就潇洒走一回，所以一定要加强这种来回走的意识。

第三个问题，调整会很深吗？

我认为不会很深，我认为3200点大致差不多了。

因为从9.24以来，在3200点上方，已经连续收盘了66天，126.8万亿的成交量，所以这个就是市场的平均持股成本所在。

那么也不能把话说死，3200就不能破了吗？我认为也是有可能破的，比如3180，3150，我认为就差不多了。看到这种机会的话，你胆子要大一些，要敢买。这就是下影线，现在已经有149点了，如果再来50点，那就是200点的下影线，这可是非常宝贵的一块肥肉。

所以投资者一定要有信心，信心来源于什么？来源于12.09重要会议稳住楼市股市，信心来源于国家队一定会反起，来源于会进行窗口指导，来源于市场关于重启平准基金的呼声，一些取消量化交易的呼声越来越强烈了。

在下跌过程当中，人们是最容易恐惧的。我认为仓位重的、潇洒走一回的、被套的要忍、要熬。仓位相对轻一点的，下方的下影线是非常宝贵的机会，要越低越买。

相信经过这一段以后，春节以后必然会有春生行情，必然会收复下影线，然后再去打造上影线，所以投资者还是要有信心。

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赞(19) | 评论 (8) 01月05日 13:27 来自网站举报

【1月3日忠言午评：无论谣言祸市抑或机构出逃，目的都是打出2025股市下影线】
今日消息面：【美股三大指数均小幅收跌】隔夜美股高开低走，三大指数均小幅收跌。道指跌0.36%，标普500指数跌0.22%，纳指跌0.16%。其中，标普500指数、纳指均连跌5日，道指连跌4日。特斯拉跌超6%，日线5连跌，创去年12月6日以来收盘新低；苹果跌2.62%，创去年10月... 展开全文

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1月3日忠言午评：无论谣言祸市抑或机构出逃，目的都是打出2025股市下影线

今日消息面：

【美股三大指数均小幅收跌】隔夜美股高开低走，三大指数均小幅收跌。道指跌0.36%，标普500指数跌0.22%，纳指跌0.16%。其中，标普500指数、纳指均连跌5日，道指连跌4日。特斯拉跌超6%，日线5连跌，创去年12月6日以来收盘新低；苹果跌2.62%，创去年10月份以来最大单日跌幅；微软、奈飞小幅下跌；英伟达涨约3%，Meta涨超2%，谷歌、亚马逊、英特尔小幅上涨。

【证监会：“1月15号之前释放全部利空”、“保险公司大额赎回公募基金”均为谣言】有记者问：今日有市场传言，监管部门指导上市公司1月15号之前释放全部利空，以及保险公司大额赎回公募基金，请问证监会怎么看？

证监会新闻发言人王利表示：这些信息都是谣言。我会已关注到相关虚假信息，已布置依法追查消息来源，并将依法严厉打击编造、传播股市谣言的行为，持续净化资本市场信息传播环境。

【国家发改委：2025年要增加超长期特别国债发行规模拓展“两重”建设支持范围】国家发展改革委副主任赵辰昕今日在新闻发布会上表示，2025年，进一步聚焦提高投资效益精准发力，充分发挥投资的关键作用。一是高质量推进“两重”建设。增加超长期特别国债发行规模，拓展“两重”建设支持范围，进一步提高国债资金对项目的支持比例。统筹好“硬投资”和“软建设”，确保项目符合“两重”性质，同时在完善项目投融资机制、健全项目运行管护机制等方面取得更多实质进展和创新突破。二是高效益用好政府投资。适度增加预算内投资规模并优化支持范围，聚焦市场不能有效配置资源的公共领域项目，持续补短板、调结构、惠民生。完善地方政府专项债券管理机制，用好“正面”“负面”两张清单，更好发挥专项债券投资效益。此外，还将推动“十四五”规划102项重大工程顺利收官。三是高水平调动社会投资。完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制，滚动接续向民间资本推介项目，拓展民间投资发展空间。筛选重点民间投资项目深化投贷联动合作，推动更多PPP新机制项目落地实施，更大力度支持基础设施REITs市场扩围扩容，通过这些举措，持续帮助民营企业解决融资难、融资贵以及其他发展中的问题。

【国家发改委：推动房地产市场止跌回稳继续提振资本市场】国家发展改革委副秘书长袁达今日在新闻发布会上表示，下一步，国家发展改革委将重点做好以下六个方面工作：一是全方位扩大国内需求。实施提振消费专项行动，进一步提高投资效益，更大力度支持“两重”建设，加力扩围实施“两新”政策。二是推进标志性改革举措落地见效。制定实施全国统一大市场建设指引，推动出台民营经济促进法。三是扩大高水平对外开放。有序扩大自主开放和单边开放，积极发展服务贸易、绿色贸易、数字贸易，推动高质量共建“一带一路”走深走实，着力稳外贸、稳外资。四是推动重点产业提质升级。综合整治“内卷式”竞争，积极化解一些行业供大于求的阶段性矛盾，着力提升产业链供应链韧性和安全水平，大力培育壮大未来产业、新兴产业。五是加大保障和改善民生力度。更大力度稳就业、促增收，提高社会保障水平，增加公共服务优质供给，落实好产业、就业等帮扶政策。六是有效防范化解重点领域风险。推动房地产市场止跌回稳，继续提振资本市场，稳妥处置地方中小金融机构风险，持续强化粮食、能源资源、产业链供应链和数据等领域安全能力建设。

【两市融资余额减少70.08亿元】截至1月2日，上交所融资余额报9480.29亿元，较前一交易日减少14.76亿元；深交所融资余额报8952.59亿元，较前一交易日减少55.32亿元；两市合计18432.88亿元，较前一交易日减少70.08亿元。

今上午大盘高开5点3267点，冲高3273点，探底3237点，午前收3247点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、中证500、中证1000跌0.10%、0.07%、0.46%、0.23%、0.28%、0.42%、1.19%，科创板涨0.21%。个股涨跌比为1360：3910，涨跌停比48：35。两市半日成交额为7444亿，较上个交易日缩量305亿。

如果说12月31日指数大跌，其意图不明的话，那么元旦后首日大跌，就暴露了主力机构的意图。现在说1月2日的大跌是因为谣言引起的，但是什么谣言能够将国家队重仓的沪深300ETF、五大银行股重挫3%以上？如果真的是谣言祸事，凭着现在的技术手段，这个造谣者应该在今上午开盘前就揪出来。但是没有，大盘继续跌，沪深300ETF继续跌，五大银行股继续跌，国家队毫无作为。

由此，我认为谣言祸事也好，机构出货也好，目的是打出2025年股市的下影线。以12月31日收盘指数3351点为准，昨天的下影线探到3242点，今天下影线探到3237点，人们当继续关注开年下影线最终探到哪里。

但是，股市也有另一个规律：没有哪一年是没有上影线的，也就是说3351点上方，2025年必然会打出上影线，能够在下影线中逐步吸纳筹码，以后在上影线中兑现，一正一反就是两三百点。从这个意义上来说，元旦后大跌打造下影线，也未必是坏事，只是对年前乐观称“跨年度行情”的人来说，像被冬天里浇了一盘冷水。

年前我曾称过：2024年股市是大年，如银行股、保险股、沪深300ETF涨幅都超40%，那么2025年A股就是小年，因为人人都醒悟到存银行不如银行股，那么银行股的投资价值就会明显缩小，因为息差的缩小，能维系去年的收盘价就不错了，因为市场实在没有其他力量能够接下国家队持有的42%-64%的银行股筹码，除非平准基金推出。

在市场大跌的时候，我认为投资者还是要有信心，超跌被错杀的新质生产力股，有转型升级为新质生产力的购并重组股，是跑赢2025年股市的两大法宝。

鉴于在3200点上方已连续收盘62天，成交超120万亿，并且3200点又是3200-3500点震荡箱体的箱底，因此我认为下方的调整空间有限。

下午关注：大盘下方能否收在3230点之上？上方能否收在3250点之上？沪深300ETF和四大银行股能否出手护盘？1360：3910的个股悬殊跌多涨少和48：35涨跌停比局面能否有所改观？成交量能否达1.4万亿？

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赞(21) | 评论 (20) 01月03日 12:51 来自网站举报

【1月2日忠言午评：众人期盼跨年度行情红包，主力机构却杀指数探下影线】
今日消息面：【多重利好正式落地！A股再迎增量资金】1月1日，多个与资本市场相关的新政落地。在分红派息方面，沪、深市场A股分红派息手续费将实施减半收取的优惠措施。同时，现金分红不达标实施“其他风险警示”（ST）措施，也将自2025年1月1日起正式实施。【近十年A股首个交易日6涨4跌... 展开全文

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1月2日忠言午评：众人期盼跨年度行情红包，主力机构却杀指数探下影线

今日消息面：

【多重利好正式落地！A股再迎增量资金】1月1日，多个与资本市场相关的新政落地。在分红派息方面，沪、深市场A股分红派息手续费将实施减半收取的优惠措施。同时，现金分红不达标实施“其他风险警示”（ST）措施，也将自2025年1月1日起正式实施。

【近十年A股首个交易日6涨4跌机构预计2025年结构性投资机会增加】元旦假期后，A股今日开盘交易。回顾2024年，沪深两市均实现大涨收官，沪指年内涨12.67%，深成指涨9.34%。作为2025年首个交易日，投资者对沪深两市能否实现开门红，延续2024年的涨势颇为关注。

【2024年12月财新中国制造业PMI为50.5 连续三个月维持扩张态势】今日公布的2024年12月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.5，较11月回落1.0个百分点，连续三个月维持扩张态势，但扩张速度放缓。

【算力硬件股持续回升共进股份、铭普光磁双双涨停】算力硬件股盘中持续回升，共进股份、铭普光磁直线涨停，太辰光涨超15%，仕佳光子、光库科技、兆龙互连、源杰科技等多股涨超5%。消息面上，为满足海量数据的高速传输需求，以太网速率逐步向400G和800G迈进。据IDC预测，今年800G交换机开始进入市场，有望在未来几年得到更广泛应用。

【大消费板块持续走高二十余只成分股涨停】大消费板块涨势持续扩大，零售、食品饮料、纺织服饰均涨势突出，永辉超市、居然智家、黑芝麻、海欣食品、香飘飘、益民集团等二十余股涨停。

【央行公开市场净回笼2738亿元】央行公开市场今日开展248亿元7天期逆回购操作，操作利率持平在1.50%。因今日有2986亿元7天期逆回购到期，实现净回笼2738亿元。

今上午大盘低开4点3347点，冲高3351点，探底3310点，午前收3316点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌1.51%，1.42%、1.05%、1.26%、1.79%、2.12%、1.06%、0.49%。个股涨跌比为2935：2270，涨跌停比70：2。两市半日成交额为7749亿，较上个交易日缩量198亿。

2024年最后一天，满市场都在期待跨年度红包行情，但是主力机构却反杀沪深300ETF，五大银行股、九大权重股，将指数杀的稀里哗啦，大盘跌破20日线和五周均线，重返空头市场。

当人们根据过去10年元旦后六涨4跌，以为年末下跌是为了新年开门红。但是结果又令人失望，主力机构狂砸沪深300ETF和中证A500ETF、五大银行股、九大权重股，将大盘砸到3310点。

主力意图很明显，与市场多数人的预期反做，先探出市场的下影线，把上年市场丰厚的获利盘锁进笼子，在低指数上重新启动，减轻上行压力。

人们都在问这两日砸沪深300ETF、银行股和权重股是哪门主力。人们只需从公开信息，以及去年银行股保险股涨幅超40%，沪深300ETF涨幅也超35%，便可知道谁在出货了。

这里我想到了长线资本，既然长线资本是以分红为目的，中长线持有，那又为何要急急忙忙获利了结呢？难道这就是贯彻“稳定股市”的要求吗？

对投资者而言，要善于区分指数和个股的背离。虽然去年底收在3351点，但是300ETF、银行股、权重股涨40%，实际点位是4500点，所以人们去接盘要十分谨慎。相反，指数在3350点左右，有些被错杀的优质股，实际点位在2500点，那就可以分批逢低吸纳。风水轮流转，去年的热点和今年的热点肯定是不同的，去年涨的好的今年要做冷板凳，没人愿意为其抬轿。

归根到底一句话，A股市场没有牛市或大牛市，只有超跌反弹、生产自救的个股行情。人们必须踏准节奏才能有所斩获。

下午关注：大盘下方能否收在3300点之上？上方能否收在3330点之上？沪深300ETF能否展开反击？2935：2270的个股涨多跌少局面能否维系？成交量能否在1.3万亿以上？

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赞(10) | 评论 (6) 01月02日 12:50 来自网站举报

【1月1日：2024A股小结，元旦忠言寄语】
2024A股小结，忠言元旦寄语1、2024年A股为近4年表现最好。12指数中有10个指数上涨：中证A500、中证A50、上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨12·97%、15·56%、15·39%、14·66%、12·67%、9·34... 展开全文

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1月1日：2024A股小结，元旦忠言寄语

2024A股小结，忠言元旦寄语

1、2024年A股为近4年表现最好。12指数中有10个指数上涨：中证A500、中证A50、上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨12·97%、15·56%、15·39%、14·66%、12·67%、9·34%、13·22%、15·96%、5·45%、1·19%。唯中证2000和北证跌8·8%和4·12%。

2、2024年个股仍是结构性分化，跌多涨少。2194股上涨，其中677股涨幅超30%，329股涨幅超50%，94股涨幅超100%。3086股下跌，其中625股跌幅超30%，231股跌幅超50%，76股跌幅超50%，跌幅前10位的股，提出ST股，以医药股居多，跌幅在56–70之间。

3、2024年10大牛股是：寒武纪+387%，正丹股份+375%，汇金科技+367%，万丰奥威+295%，艾融软件+292%，宗申动力+290%，罗博特科+288%，美之高+283%，赢时胜+256%，神宇股份+250%。曾经涨幅超10倍股是：正丹股份+1200%，艾融软件+1200%，双成药业+1016%，光智科技+1012%。

4、2024年发行新股100只，募资647亿，比去年减少68%和80%。而前四年发行新股为437家、524家、428家和313家。大股东减持1368家，1701亿，减持金额仅为往年的三分之一。

5、2024年IPO排队企业撤单430家，在审200家，新受理申请55家，其中47家在北证50。

6、2024年大股东增持1363家，914亿。上市公司回购1440家，2357亿。分红利2·5万元。

7、2024年底A股总市值85·94亿，比上年增加市值7·57万亿。市值占GDP129·4万亿之比仅为66%，按肖钢100%为界的风险标准，目前属于金融安全区，市值是有很大扩张空间。

8、2024年A股新兴产业上市公司为2700家，今年有260家公司披露购并重组信息，新兴产业是购并重点。

9、2024年银行板块大涨43%，上海银行、沪农商行、浦发银行、成都银行涨幅超60%。

10、2024年最重要的事件是：新国九条打造了投资者为本的股市新生态。9·24新政，9·26和12·09两次重要会议强调“努力提振资本市场”，“稳住楼市股市”，“实施适度宽松货币政策”，“更加积极财政政策”，为2025年股市营造了一个新起点。

2024年已成为过去。不论各位投资者是赢或是亏，赢的话是跑赢还是跑输大盘，这些都已不再重要。

重要的是：坚冰已经打破，航路已经开通，方向已经指明。

人们应该总结过去这1年两次小股灾中自己的成败得失，吸取经验教训，反思把握机遇能力，按照2025年最新政策取向，抓住科技创新型新质生产力、大消费和购并重组这三大市场热点和主线，调整持仓持股结构，合理布局配置仓位，积极努力朝前看。

元旦初始，万象生机。眼下应抓好冬播-春生-春收这个环节，争取2025年能成为赢家，有更好的绩效。

12月29日，我参加了“股海拾忆、共话风云——股市元老除旧迎新聚会”，深情的历史回忆在一个个瞬间定格，令人感慨，难以忘怀。火爆的人气，满满的信心，勃勃的生机，预示着2025年股市充满着前途和机遇，尤其是年末收官战大幅跳水低收到3351点，更为春生行情预留了更多空间。

值此，我把参加聚会所写的一段感言，作为给各位投资者同仁的新年寄语：

无论各位身份、地位和资金实力如何，无论你过去，还是现在运作得怎么样，生活过得怎么样，都注定与中国证券市场结下了不解之缘。

为此，我概括为“5个同在”：

个人从入市第一天起就与中国证券市场创立同在；

个人的命运改变和人生轨迹与中国证券市场同在；

个人投资的成败得失和心路历程与中国证券市场同在；

个人实现财富自由的过程与中国证券市场同在；

个人的退休生活乃至生命的尽头，都与中国证券市场同在！

每一个人都是市场的主角，每一份付出都弥足珍贵，每一个人对市场建设和发展中的挺膺担当，都永远熠熠生辉！

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赞(40) | 评论 (13) 01月01日 12:33 来自网站举报

【12月31日忠言午评：隔夜美三大指数大跌，A股收官战宽幅震荡】
今日消息面：【美股三大指数收盘均跌约1%】隔夜美股三大指数集体收跌，纳指跌1.19%，标普500指数跌1.07%，道指跌0.97%。大型科技股多数下跌，特斯拉跌超3%，英特尔跌超2%，苹果、微软、亚马逊、Meta跌超1%，谷歌、奈飞小幅下跌；英伟达小幅上涨。【国家统计局：12月份... 展开全文

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12月31日忠言午评：隔夜美三大指数大跌，A股收官战宽幅震荡

今日消息面：

【美股三大指数收盘均跌约1%】隔夜美股三大指数集体收跌，纳指跌1.19%，标普500指数跌1.07%，道指跌0.97%。大型科技股多数下跌，特斯拉跌超3%，英特尔跌超2%，苹果、微软、亚马逊、Meta跌超1%，谷歌、奈飞小幅下跌；英伟达小幅上涨。

【国家统计局：12月份制造业采购经理指数（PMI）为50.1% 继续保持扩张】国家统计局数据显示，12月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月下降0.2个百分点，制造业继续保持扩张。12月份，非制造业商务活动指数为52.2%，比上月上升2.2个百分点，非制造业景气水平明显回升。12月份，综合PMI产出指数为52.2%，比上月上升1.4个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张加快。

【工信部等三部门：推动氢燃料电池汽车产业链技术、产品迭代开发应用】工信部等三部门印发《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》，其中提到，开发大功率、高效率、长寿命燃料电池，高效率氢（氨）内燃机，以及高压力等级、高储氢密度车载储氢装置。鼓励燃料电池汽车示范项目就近利用高品质工业副产氢和可再生能源制氢，推动建设基于分布式可再生能源的制氢加氢一体站。支持有条件的工业园区、产业集聚区统筹推进“区对区”氢能物流干线和沿线加氢基础设施建设，在钢厂物流、矿山基地、工业园区、港口码头等场景开展燃料电池汽车规模化应用，形成完整、可靠、大流量的氢能物流网络。高质量推进燃料电池汽车示范城市群建设，加快车辆推广和氢能供给体系建设，推动氢燃料电池汽车产业链技术、产品迭代开发应用。

【数据产业近期政策利好不断】近日，国家发展改革委、国家数据局、教育部、财政部等六部门联合印发《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》明确，到2029年数据产业规模年均复合增长率超过15%，结构明显优化，数据技术创新能力跻身世界先进行列，数据产品和服务供给能力大幅提升，催生一批数智应用新产品新服务新业态，涌现一批具有国际竞争力的数据企业。

【年内100家企业A股上市终止审查435家】最新数据显示，截至12月29日，沪深北三家交易所终止审查IPO企业435家，较上周统计时新增1家；各板块在审企业共241家，较上周增加12家；今年新增申报企业55家，上周新增申报企业14家，其中上交所主板和科创板各1家，深交所创业板1家，北交所11家；年内已上市企业为100家，募资合计673.52亿元，上周新增3家上市，目前处于发行中的有8家，已同意注册未发行的有33家。（财联社记者高艳云）

【红利股早盘再度走强中国电信、农业银行双双创历史新高】中国电信、农业银行双双创历史新高，中国银行、工商银行、中国移动、粤高速A、宁沪高速等多股均逼近历史新高。

【两市融资余额增加32.37亿元】截至12月30日，上交所融资余额报9564.52亿元，较前一交易日增加12.28亿元；深交所融资余额报9093.39亿元，较前一交易日增加20.09亿元；两市合计18657.91亿元，较前一交易日增加32.37亿元。

今上午大盘低开1点3406点，冲高3413点，探底3373点，午前收3387点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.28%，0.60%、0.59%、1.26%、1.56%、1.59%、1.69%、1.69%。个股涨跌比为1222：4028，涨跌停比54：6。两市半日成交额为7947亿，较上个交易日缩量344亿。

今天是2024年收官日，由于隔夜美股三大指数大跌，对A股产生不利影响，加上五大银行股、六大权重股开盘就翻红，压抑了中小市值股的上涨。游资继续出清妖股和高位股，尤其是国家队重仓的沪深300ETF，从高位跳水，带动中证500ETF集体下跌。致使上午大盘出现了3413-3373点40点的宽幅震荡，午前有所回升。

尽管年末收官指数表现不尽如人意，但12个指数中除中证2000、北证50外，其余均收年中阳线，仍然给投资者信心。

从盘面看，各路机构为了给明年股市留出上涨空间，在3400点整数关上收盘的意愿不高。但也缺乏大幅下跌空间，并以祥和气氛迎新年不符，因此下午估计大盘将在3380-3400点区间窄幅震荡。

不过，时至年底冬播时间，凡遇大盘跳水，都是选择优质股逢低吸纳的好机会。如国家六部门接连发文，将数据产业列为新的经济增长点，预计每年将有15%的增幅，涉万亿产业链，值得投资者关注。又如调整已久的购并重组股是可以穿越周期的品种，受市场大跌的影响较小，也可逢低吸纳。

下午关注：大盘下方能否收在10日线3385点之上？上方能否收在20日线和五周均线3392点之上？沪深300ETF和中证A500ETF能否回升？创业板、科创板跌幅能否收窄？1222：4028的个股悬殊跌多涨少局面能否有所改善？成交量能否在1.2-1.3万亿以上？

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赞(17) | 评论 (15) 2024-12-31 12:49 来自网站举报

【12月30日忠言午评：5大银行股权重股反弹，年终结账盘最后日抛出】
今日消息面：【美股三大指数集体收跌特斯拉跌约5%】美股低开低走，三大指数集体收跌，纳指跌1.49%，本周累涨0.76%；标普500指数跌1.11%，本周累涨0.67%，终结周线2连跌；道指跌0.77%，终结日线五连涨，本周累涨0.35%，终结周线3连跌。大型科技股普跌，特斯拉跌... 展开全文

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12月30日忠言午评：5大银行股权重股反弹，年终结账盘最后日抛出

今日消息面：

【美股三大指数集体收跌特斯拉跌约5%】美股低开低走，三大指数集体收跌，纳指跌1.49%，本周累涨0.76%；标普500指数跌1.11%，本周累涨0.67%，终结周线2连跌；道指跌0.77%，终结日线五连涨，本周累涨0.35%，终结周线3连跌。大型科技股普跌，特斯拉跌约5%，英伟达跌超2%，苹果、微软、奈飞、谷歌、亚马逊跌超1%，英特尔、Meta小幅下跌。

【算力即国力概念股获机构抢筹】12月28日，由广播电视总台和国务院国资委联合制作的大型系列纪录片《大国基石》第三期推出《算力引擎》，明确提出算力即国力。截至2023年，中国算力总规模位列全球第二，累计建成国家级超算中心14个，全国在用超大型和大型数据中心达633个、智算中心达60个。

【A股四大重磅突然来袭！集中在红利、并购、机器人和AI大模型】市场又有重磅变量出现！周末，影响A股市场风格的力量主要集中在红利、并购、机器人和AI大模型。

【十大券商策略：上行方向不变！“春季躁动”行情或将逐步开启】中信证券：预计春节后市场开始酝酿春季攻势；申万宏源：春季仍可以积极把握结构性机会；海通证券：A股资金入市情况或较2024年进一步改善；国泰君安：农历春节前股指总体震荡；招商证券：关注“春节效应”和“业绩披露期效应”。

【算力概念股开盘大涨电光科技7连板】电光科技7连板，群兴玩具、数据港涨停，安诺其涨超10%，云赛智联、城地香江、杭钢股份、奥飞数据、润泽科技、锦鸡股份等跟涨。消息面上，上海近日印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，提出力争到2025年底全市智能算力规模突破100EFLOPS；打造超大规模自主智算，加快通用图形处理器、专用集成电路、可编程门阵列等自主智算芯片攻关。

【两市融资余额减少40.69亿元】截至12月27日，上交所融资余额报9552.24亿元，较前一交易日减少16.2亿元；深交所融资余额报9073.3亿元，较前一交易日减少24.49亿元；两市合计18625.54亿元，较前一交易日减少40.69亿元。

今上午大盘低开5点3395点，探底3394点，冲高3412点，午前收3397点。上证50、沪深300、深成指、科创板涨0.42%，0.26%、0.03%、0.04%，上证指数、创业板、中证500、中证1000跌0.09%、0.12%、0.18%、0.61%。个股涨跌比为1097：4201，涨跌停比37：12。两市半日成交额为8291亿，较上个交易日缩量612亿。

时至年末，满市场都在谈论跨年度行情，殊不知即便有跨年度行情，大盘指数与板块个股的分化，板块与板块之间的分化，特征十分明显。银行股、权重股、沪深300ETF跌，大盘就涨，并且4000多股上涨。而银行股、权重股、沪深300ETF涨，大盘就跌，4000多股下跌。所以很难说有没有跨年度行情，什么是跨年度行情？

今上午大盘又现跷跷板，国家队、社保、保险、基金为了做市值，再次拉高五大银行股、八大权重股和沪深300ETF，但是指数不涨反跌，4200多股下跌，大盘再次失守3400点。

究其原因，一是央行表示对没有重组价值绩差公司坚决出清，坚持跌破市值退市的规定。因而上周自媒体公布的36只退市股名单和66只风险警示名单在起作用，齐刷刷跳水。二是游资和部分机构的年终结账盘，今天是最后抛售日。三是盘中五大银行股两次拉升，加剧了绩差中小市值股的恐惧。

时至年末，12个指数中10个收年阳线，2个收年阴线。小微盘指数中证2000上午再度下跌1.24%，年跌幅5.33%。北证50今上午再大跌3.17%，比去年收盘指数1082点低23点，年跌幅2.2%。虽然九十月份涨的欢，从低点算起最大涨幅高达148%，因为成交量极小，上午只有73亿，因而获利盘渐渐变成套牢盘，未出货者全年白干。

不过，上午市场也有颇多热点，算力、国资云、东数西算等新质生产力概念股大涨，媒体上已出现“算力即国力”醒目标题，大致符合事实，因为它是明年政府大力强调的市场热点AI+的核心，是自主核心技术的核心，如广泛运用于人工智能、人型机器人、光刻机、六代机、芯片、半导体、国产服务器等。因此，在2025年股市必将大放异彩，值得投资者高度重视，逢低吸纳，中长线波段炒作持有，不要迷信媒体公布的所谓14股名单，名单之外的被市场长期忽视的算力概念股也许潜力更大。

下午关注：大盘下方能否收在10日线3381点之上？上方能否收在5日线3396点之上？1097：4201的个股悬殊跌多涨少局面能否有所改善？成交量能否在1.3-1.4万亿以上？

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赞(17) | 评论 (14) 2024-12-30 12:46 来自网站举报

【12.29忠言周评：2024年股市5年来表现最好的原因是什么？2025年行情还能保持这个涨幅吗？】
各位投资者朋友，大家好，我是忠言今天是12月29日，星期日今天忠言周评跟大家讨论的话题是：2024年股市5年来表现最好的原因是什么？2025年行情还能保持这个涨幅吗？投资者的资金卡如何能跑赢指数？2024年即将过去，还剩最后两个交易日。以上证指数为例，这是五年来表现最好。我统计了... 展开全文

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12.29忠言周评：2024年股市5年来表现最好的原因是什么？2025年行情还能保持这个涨幅吗？

各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是12月29日，星期日

今天忠言周评跟大家讨论的话题是：

2024年股市5年来表现最好的原因是什么？2025年行情还能保持这个涨幅吗？投资者的资金卡如何能跑赢指数？

2024年即将过去，还剩最后两个交易日。以上证指数为例，这是五年来表现最好。我统计了一下，2020年涨了13.86%，2021年涨了4.77%，2022年跌了15.3%，2023年跌3.73%。到12月27号星期五，2024年大盘涨了14.3%，是五年来最大的涨幅。

我们再扩大一些，12个指数看，中证A500涨14.68%，中证A50涨16.37%，上证50涨16.12%，沪深300涨16%，创业板涨16.5%，科创板涨19.48%，中证500涨8.56%，中证1000涨4.82%，中证2000跌4.16%，北证50涨1.1%。可以看到，除了中证两千和北证表现比较差以外，其余多数指数都是表现不错的。连几个大盘股指数，包括上证指数、深成指、创业板、科创板都在百分之十四到十六之间。除了小微盘股表现不佳，多数都不错。

如果抓到了今年2月5号2635点，9月18号2689这两个低点进行操作的话呢，那这个获利是非常的丰厚，盈利50%不在话下。哪怕年初买进四大银行股、买进沪深300ETF拿着不动，到现在都有30%-40%的盈利。

这样的答卷应该说多数投资者感到满意，即便盈利幅度没有跑赢大盘，那至少也有信心，争取在明年能够把它赚回来。

第一个话题：2024年股市表现五年来最好的主要原因是什么？主要是四个：

一是新国九条，扭转了长期来扩容导致的供大于求的局面。

今年新股发行99只，募资680亿，去年是3563亿，新股扩容创了十年新低。

记得在上任村长期间，他五年发了1860只新股，平均每年要发372家。今年只发了99家，与肖刚2014年5月说“今年下半年新股不超过一百家”。但是那一年加上前五个月也比今年多。

今年的再融资比较少见，大小非减持数量超过138亿股，合计减持股票金额超过1701亿元，以前都要四五千亿，比2023年降了60%。IPO企业排队的撤单和终止430家，大股东增持1363家914亿，上市公司分红2.5万亿。

这些都是新国九条改变了市场的生态，由融资为本，改为投资者为本后出现的新气象。

第二个原因，和政府各部门前所未有的高度重视，资本市场对经济的拉动作用。

从角度看，去年7.24会议提出了活跃资本市场，今年,9.26重要会议改为努力提振资本市场。12月9日重要会议提出了要稳住股市，这个在以往从来没有过的。正因为如此，今年12月秋抢后冬播不太冷。

再看政府各部门，尤其是央行。央行工能转变，把资本市场的稳定也纳入自己的重要工作，这在以前是没有的。9.24的新政里面最起作用的是两条互通便利，还有回购再贷款，就是允许银行资金可以进入资本市场，当然是有前提的。同时提出适度宽松的货币政策，这是16年以后重新提起。

再一个是财政部划债十二万亿，同时提出要更加积极的财政政策，超常规的逆周期调节。所以央行和财政部一起发力支持资本市场，在以前也从来没有过。

第三个原因，2月5号、9月18号，国家队两次出手力挽狂澜，带动了长线资金机构资金和广大居民资金入市，提振了市场。五大银行股屡创历史新高，今年涨幅37%，再加上5%，一共42%，保险板块居然也涨了41%。沪市300ETF涨了30%以上，使国家队起到了类平整基金的作用。

第四个原因就是投资者的信心得到了恢复。

最典型的特征就是市场从9.27以来，64个交易日成交了124万亿，日均成交量1.94万亿。在34年的股市历史上，从来没有过有二十个交易日成交量在两万亿以上，最多是达到了3.47万亿，这在历史上也从来没有过，这个也是投资者信息恢复的一个重要的标志。

主要这四个原因使今年的A股五年来表现最好。

第二个话题：2025五年A股行情还能保持这个涨幅吗？

很多人更为关心的是这个问题。我的判断呢是这样的：

第一个判断，年末的两次重要会议发出了政策信号，决定了明年A股仍将稳中有涨。为什么呢？因为已经确定明年经济增长目标仍然5%左右，明年将实施适度宽松的货币政策。

还要适度降准降息，实施更加积极的财政政策，超常规逆周期调节，发行长期特别国债，全方位扩大消费内需，扩大国债规模，提高财政赤字比例。

外资集中看好中国股市，认为无论是从估值还是从政策激励角度，中国股市明年都将是全球股市中最有价值的市场之一。截止到十月份，外资的规模已经达到了3.19万亿。

外资认为明年MSCI指数有15%的上涨空间，沪深300指数有13%的上涨空间，上市公司的业绩有7%-10%的增长，消费有5%的增长，医药有15%的增长，电商也有15%的增长。中资和外资，从机构到投资者的普遍预期，明年A股稳中又涨。

加上现在22只中证A500ETF规模快速的扩张到了2500亿，本来就是20亿一个400多亿，现在规模就有2500亿。随着它的规模扩展的越快，它的规模越大，那么市场的稳定性就越强。

这是第一个判断，稳中有涨。

第二个判断稳字当头涨幅有限。

有人说李老师你怎么泼冷水没信心了？不是的，我的理由是因为外部的不确定性，中美的关税冲突等等，这个对市场是有一定的负面影响的。我们宁可把困难考虑的多一些。

另外中国经济的复苏它是缓慢的，不是快速复速的，上市公司的业绩增长也是逐步的，所以我想涨幅有限。

第二个理由就是年末收盘指数的起点高，去年收盘指数2974点，三千点以下。

去年还两次到过2700点以下，跌的深弹的也高。

那么明年的起点大概在3400点左右，这样的起点高了，起点高了涨幅就小了。

第三个理由就是今年四十二家银行股普涨40%，那是因为存在的息差比较大，银行的盈利好，盈利好就分红高。

那么明年呢？央行已经表态了，要适度降准降息，可能明年的息差可能会降到1.5左右。那么银行的收益就将减少，分红率就达不到5%，那么会有影响一部分长线资金就不再追加资金了，可能还要退出一点资金，这是第三个理由。

第四个理由，今年有两次在2700百点以下，市场不计成本的恐慌性抛售。国家队大量进来，国家队现在的股市资产3.18万亿。

如果明年就在3400点上方运行，不跌下去，我看国家队就不可能再积极买进了，反而会逢高兑现一些获利盘。因为汇金公司的资金来源，也是来自银行的短期贷款。

如果涨得快的话，他有3.18万亿筹码，有足够的力量能够平抑波动，不让涨的太快。

所以我的看法是：明年稳字当头，因为国家要稳住，要稳住，涨幅有限，我认为这个涨幅有限大概就是10%左右，比5%的经济增长要快一点，跟上市公司的业绩增长7%-10%大致相当。

10%左右的话，那要快三千七三千八了，很高了，这个就等于把10月8号的帽子掀掉了，能不能站得住，那不好说。但是我认为明年的春天把3500点拿下，这个可能性是比较大的。做好10%涨幅的准备，那么也要做好就是涨5%左右，就像2020年涨了13.86%，2021年只涨了4.77%。这也符合股市里面一年是大年。第二年是小年，跟农业生产也有类似的情况。

今年9.26重要会议时指数是2748点，所以的表述：努力提振资本市场。现在指数3400点了，他就讲要稳住股市。稳住在我的理解下面就是5%-10%。

第三个判断，2025年依然是每一百点充分换手的中国式慢牛，并且是结构分化式的慢牛。

从9.27以来站上3200点，到现在64个交易日，124万亿的成交量。在3300点上方收盘40天，成交74.5亿。3400点上方收盘12天，成交26万亿。

很多人都想指数能长快点，没那么容易。现在我们95万亿的市值，在2015年5178点的时候只有30多万亿市值。2007年6124点的时候就不到20万亿的市值。

现在有3400点，95万亿市值，所以他这个慢牛走起来，就是每上一个百点，就要把总市值换手一遍。3400点上方的收盘还只有12天，在这个上面有的好补课了。

我认为一月份就是能够在3400点上面补补课，能够把它搞到30天，那么过了春节以后，才能够有可能再上百点。

总之，3200-3500点这个十多年的震荡箱体，堆积的筹码是非常多的。

现在国家队有大量的筹码，足以来强制市场盘整，可以通过拉大盘股，中小市值股就跳水了。所以我很不赞成讲牛市的，我认为就是平衡市或者结构性的牛股，或者简称慢牛也马马虎虎。千万不要有牛市，大牛市的想法，不具备这个条件。

还有我们A股市场里现在有大量量化交易的存在，这个很厉害，量化交易跟国家队搏斗，量化交易跟游资搏杀，也可以把涨得比较快的指数按下来。所以做好每百点充分换手的准备。

第三个话题：个人资金卡如何能跑赢大盘指数？

听了刚才李老师讲的第二个问题，有人泄气了，只有5%-10%的涨幅，感到没意识。不能说没意思，现在银行利率只有1%，我们的任务是如何让资金卡跑赢指数。我认为有三个方法：

第一个方法就是对大盘进行波段操作，不断的做来回，包括指数和个股都不断的做来回，高抛低吸，然后压低你的成本。一旦拉伸，你的获利就跑赢大盘和个股。

第二个方法就是掌握个股的轮涨规律，比如去年元旦后，我说买四大银行股，很多人不理，因为长期以来都看不上银行股的涨幅。结果银行股涨幅第一，然后去年七月份，我说银行股有40%可以了解。那么沪深300 ETF又跌到了国家队的成本线以下可以买了。国家队不可能亏钱，因为国家队套牢了，两大新政就出来了。

因为人们习惯于小盘股，结果大盘股涨了。那么现在大家看到今天涨幅第一的是保险和银行。那么大家都去追，我认为明年大盘股就没有这个涨幅了，因为它今年涨够了。而且像今年它上涨的条件，明年已不具备，那么他就不可能有很高涨幅了。

所以明年我认为中小市之股，明年可能会起来。我说的明年中小市值股将跑赢大盘股，那是有前提的，还是要讲价值的，要质地优的、高成长的、要业绩好的、超跌的，国家队、社保基金、养老基金等机构在前十大股东的。要掌握风水轮流转的规律。

第三个方法就是要牢牢抓住明年市场的热点和主线。那么明年的热点主线是什么呢？三大热点，或者说三大主线。

第一新质生产力，这是12.09重要会议要发展创新型新质生产力。这是我们国家能参与国际竞争，能够转型升级，我们经济复苏经济崛起，最重要的就靠这个。我们不是呃制造强国呃，制造大国要变成制造强国，制造强国，还要有科技高科技来引领。

那么人工智能、算力、计算机、软件、数据、数字经济、低空竞技、自动驾驶、人形机器人、国防军工等等，这些都在新质生产力范围。

第二个热点主线就是大消费。现在政府已经把明年的第一重点放在全力扩大消费，全方位扩大内需，更大范围的以旧换新，等等。所以明年消费的拉动，对GDP的作用提升。

第三个热点主线就是购并重组，大家一定要重视，证监会的购并重组办法六条是9.24新政里面，跟央行的便利互换和回购债贷款同时提出的。把原来的反对跨界购并，现在允许跨界，并还要提倡跨界购并。原来的借壳上市从严等同于IPO标准，现在取消了这条限制。

由于上海政府、深圳政府和国务院国资委分别强调了多边重组的行动方案，还有国务院国资委加强市值管理，其中第一项就是购并重组，而且要把市值管理作为央国企考核业绩的一个重要的标准，所以明年将是购并重组的大年。

所以在投资者的股票池里，购并重组必须有一席之地。

所以三个热点三条主线，你的股票池里面，你的资金卡里面，必须要有这三个热点三条主线。

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赞(23) | 评论 (11) 2024-12-29 13:26 来自网站举报

【12月27日忠言午评：银行股权重股继续回调，科技股率大盘突破3400点】
今日消息面：【美股三大指数收盘涨跌不一】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.07%，录得日线5连涨；标普500指数跌0.04%，纳指跌0.05%。大型科技股多数下跌，特斯拉跌超1%，微软、英伟达、奈飞、谷歌、亚马逊、Meta小幅下跌；英特尔、苹果小幅上涨。其中，苹果连续第四个... 展开全文

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12月27日忠言午评：银行股权重股继续回调，科技股率大盘突破3400点

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.07%，录得日线5连涨；标普500指数跌0.04%，纳指跌0.05%。大型科技股多数下跌，特斯拉跌超1%，微软、英伟达、奈飞、谷歌、亚马逊、Meta小幅下跌；英特尔、苹果小幅上涨。其中，苹果连续第四个交易日续创历史新高，总市值达3.92万亿美元。

【国家统计局：1—11月份全国规模以上工业企业利润同比下降4.7%】国家统计局数据显示，1—11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66674.8亿元，同比下降4.7%。1—11月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额20387.7亿元，同比下降8.4%；股份制企业实现利润总额50143.0亿元，下降5.7%；外商及港澳台投资企业实现利润总额16062.9亿元，下降0.8%；私营企业实现利润总额19649.1亿元，下降1.0%。11月份，规模以上工业企业利润同比下降7.3%。

【证券时报头版：“严”字当头监管紧盯资本市场违法违规立体化追责】证券时报头版文章指出，2024年，严监严管是资本市场的主基调，这是维护市场“三公”秩序和市场稳定的内在要求，也是保护中小投资者合法权益的必然之举。当前，监管部门逐步探索建立事前事中事后的全链条监管体系，盯住“关键人”“关键事”，执法更加严厉，违法成本更高。据不完全统计，今年以来证监系统查办相关案件逾700件，罚没款金额超过去年全年。

【今年已有427家公司终止IPO】沪、深、北交易所最新数据显示，12月份已有10家公司终止IPO，年内已有427家公司终止IPO。（财联社）

【两市融资余额增加11.49亿元】截至12月26日，上交所融资余额报9568.44亿元，较前一交易日增加11.44亿元；深交所融资余额报9097.79亿元，较前一交易日增加0.05亿元；两市合计18666.23亿元，较前一交易日增加11.49亿元。

今上午大盘低开1点3397点，探底3388点，冲高3418点，午前收3407点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.01%，0.13%、0.29%、0.68%、0.73%、1.28%、1.17%、1.24%。个股涨跌比为4404：900，涨跌停比79：4。两市半日成交额为8903亿，较上个交易日放量1279亿。

这两天四大银行股六大权重股回调，连续重仓的以科技股为代表的中小市值股，跷跷板式上涨。

今上午在恢复北上资金交易后，大盘放量近1300亿上涨，一举冲破了3400点整数关，最高3418点，又是4400多股上涨。

可见，市场绝大多数投资者认同大盘股搭台成长股唱戏的中国式慢牛，一旦大盘股快涨，指数快牛，中小市值股就跳水。而当大盘股下跌或横盘，中小市值股就轮番大面积上涨。

尤其是有了22只中证A500ETF后，市场的稳定性进一步得到加强。科创板、创业板、芯片、半导体、软件、信创、机器人、人工智能等科技类ETF涨幅更大，市场赚钱效应明显。这种格局更容易吸引场内外新增资金进场。

离年底还有2个半交易日，大盘很可能收在3400点上方。大盘今年涨14.5%左右，在亚太股市涨幅中仅次于日本股市。而创业板涨17.6%，科创板涨22.1%，在全球股市涨幅中名列前茅。今年A股总体是5年来涨幅最好的一年。

从12.09、12.12两次重要会议的政策导向看，明年在适度宽松货币政策和更加积极的财政政策激励下，A股三大主线已经十分明确，即大消费、新质生产力、购并重组，收益最大的便是科技股为代表的中小市值成长股。因此，更需要认同大盘股搭台，中小市值成长股唱戏的格局理念，那么明年A股市场结构性行情仍然是大有希望。

下午关注：大盘下方能否收在20日线3390点之上？上方能否收在3400点之上？4404：900的个股悬殊涨多跌少局面能否维系？成交量能否温和放大到1.4-1.5万亿以上？

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赞(20) | 评论 (8) 2024-12-27 12:49 来自网站举报

【12月26日忠言午评：4大银行6大权重股回调，中小市值股跷跷板式反弹】
4大银行6大权重股回调，中小市值股跷跷板式反弹今日消息面：【国办：将低空经济、量子科技、商业航天等新兴产业基础设施算力设备及辅助设备基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围】国务院办公厅印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，扩大专项债券用作项目资本金范围。在专项债... 展开全文

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12月26日忠言午评：4大银行6大权重股回调，中小市值股跷跷板式反弹

4大银行6大权重股回调，中小市值股跷跷板式反弹

今日消息面：
【国办：将低空经济、量子科技、商业航天等新兴产业基础设施算力设备及辅助设备基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围】国务院办公厅印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，扩大专项债券用作项目资本金范围。在专项债券用作项目资本金范围方面实行“正面清单”管理，将信息技术、新材料、生物制造、数字经济、低空经济、量子科技、生命科学、商业航天、北斗等新兴产业基础设施，算力设备及辅助设备基础设施，高速公路、机场等传统基础设施安全性、智能化改造，以及卫生健康、养老托育、省级产业园区基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围（《地方政府专项债券可用作项目资本金的行业》）。提高专项债券用作项目资本金的比例，以省份为单位，可用作项目资本金的专项债券规模上限由该省份用于项目建设专项债券规模的25%提高至30%。

【五部门制定数据产业发展促进政策机构资金潜伏这些超跌概念股】其中提到，激发数字经济发展新动能。制定数据产业发展促进政策，围绕数据采集汇聚、计算存储、流通交易、开发利用和安全治理，培育壮大数据企业。支持企业面向人工智能发展，开发高质量数据集。在科研、制造、农业、能源、交通、金融、通信、广电、医疗、教育、商贸流通、文化旅游等重点行业领域，打造一批示范带动性强的人工智能创新应用，深化“人工智能+”应用赋能千行百业。

【世界银行上调今年中国GDP增长预期】世界银行最新报告显示，预计今年中国GDP增长率为4.9%，较6月的预测上调0.1个百分点。

【算力概念持续爆发十余只成分股涨停】算力概念股持续爆发，数据中心电源、柴油发电机方向大面积补涨，潍柴重机走出5天4板，科士达、派诺科技、科泰电源、天正电气、泰豪科技、神驰机电、苏常柴A等十余股涨停。中信建投研报指出，国内外大厂均保持了大模型较快的升级迭代，模型能力迅速提升，应用的爆发拉动算力基础设施的需求，预计2025年各科技巨头仍将保持较高的资本开支强度，建议全面关注海外及国内算力产业链。

【两市融资余额减少10.0亿元】截至12月25日，上交所融资余额报9556.99亿元，较前一交易日减少11.01亿元；深交所融资余额报9097.74亿元，较前一交易日增加1.01亿元；两市合计18654.73亿元，较前一交易日减少10.0亿元。

今上午大盘低开4点3389点，探底3380点，冲高3398点，午前收3395点。上证50跌0.37%，沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.03%、0.06%、0./7%、0.71%、0.81%、0.85%、1.37%。个股涨跌比为4210：1016，涨跌停比95：3。两市半日成交额为7924亿，较上个交易日缩量991亿。

本周4个交易日中有2天4000多股下跌，2天4000多股上涨，是典型的大小盘股跷跷板。

究其原因，一方面是年底机构和游资都要结账，国家队、社保、保险为了年终结账漂亮，而奋力拉高沪深300ETF、五大银行股六大权重股，以便锦上添花。

另一方面，由于10年期国债利率降到了1%左右，大量债市机构来股市追逐高分红的大盘股，推高了中字头股票。

再一方面，今年获利最为丰厚的游资，利用国家队拉高大盘指数，趁机兑现获利盘，甚至杀跌出逃。再此过程中习惯于年内最后几日冬播的投资者，便在中小市值股大面积跳水时逢低吸纳。尤其是在大盘股回调时，更加快了建仓中小市值优质股的步伐，而游资在打压出空间后也趁机杀回马枪。

今上午，当连创新高的四大银行股，以及六大权重股回调时，中小市值股呈跷跷板式的大面积反弹。正如我昨日下午忠言收盘所指出，兴许当四大银行股回调时，中小市值股就反弹了。上午不幸而言中。

今上午沪深300ETF几乎平收，而22只中证A500ETF、科创板创业板ETF，以及芯片、半导体、软件、信创、机器人、人工高智能、央企科技7个单向ETF均涨幅较大，科技股尤其是数字经济和算力引领大盘上涨，可能与七部委关于发展数字经济和数据产业有关。

在我看来，在当下中国股市，机构力量不足，仍以中小投资者为主的情况下，既然倡导走慢牛，那就应该大盘股搭台、中小盘成长股唱戏。而现在超级机构凭借资金优势，猛拉沪深300ETF和四大银行股六大权重股，造成指数快涨，显然是与“慢牛论”不相符的。周二和周四指数小涨，多数股上涨甚至大涨，这才是广大投资者欢迎的中国式慢牛。

既然长线资金倡导的是价值投资，那你就稳稳地靠拿红利就是了，何必动辄拉升大盘股呢？大盘股一拉，市场就恐惧，多数股就大面积跳水，对中小投资者是一种极大的伤害。

年末还剩3天半时间，估计年底大概率收于20日均线左右（上午位置在3385点）。我希望今天盘面走势，能保持到月底，大盘指数不高也不低（年线涨幅14%以上），为明年预留空间。未来三天个股行情将会比较活跃，表明今年的冬播不太冷。昨今成交量的萎缩，既有年末的因素，也有外盘休市北向资金没有交易的原因，成交量仍能维持在1.2万亿以上，已是历年来所少见了。

下午关注：大盘下方能否收在20日线3385点和五周均线3377点之上？上方能否收在3390点之上？4210：1016的个股悬殊涨多跌少，以及95:3的涨跌停比局面能否维系？成交量能否在1.2万亿以上？

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赞(20) | 评论 (17) 2024-12-26 12:50 来自网站举报

【12月25日忠言午评：大盘股急冲引市场恐惧，游资抓紧年终获利出逃】
今日消息面：【美股纳指重回2万点上方】隔夜美股三大指数集体收涨，纳指涨1.35%，重回2万点上方；标普500指数涨1.1%，道指涨0.91%。大型科技股全线上涨，特斯拉涨超7%，奈飞涨逾2%，苹果、亚马逊、Meta涨超1%，英伟达、谷歌、英特尔、微软小幅上涨。其中，苹果连续三个交... 展开全文

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12月25日忠言午评：大盘股急冲引市场恐惧，游资抓紧年终获利出逃

今日消息面：

【美股纳指重回2万点上方】隔夜美股三大指数集体收涨，纳指涨1.35%，重回2万点上方；标普500指数涨1.1%，道指涨0.91%。大型科技股全线上涨，特斯拉涨超7%，奈飞涨逾2%，苹果、亚马逊、Meta涨超1%，英伟达、谷歌、英特尔、微软小幅上涨。其中，苹果连续三个交易日续创新高，总市值达3.9万亿美元。

【国常会：要发挥好中介机构资本市场“看门人”作用防止中介机构与发行人不当利益捆绑】国务院12月23日主持召开国务院常务会议，会议审议通过《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定（草案）》，强调要发挥好中介机构资本市场“看门人”作用，防止中介机构与发行人不当利益捆绑，严厉打击财务造假、欺诈发行等违法行为，切实保护投资者合法权益，促进资本市场健康稳定发展。

【国资委：树牢科学市值管理理念加大力度推进战略性重组和专业化整合】12月24日，国务院国资委召开企业负责人会议。在部署2025年工作时，国务院国资委主任张玉卓表示，要牢固树立科学市值管理理念，把市值管理的立足点放在切实提升上市公司发展质量上，综合运用并购重组、股份回购增持、现金分红等多种手段不断提升价值实现能力，更好维护资本市场稳定。

【央行开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作】据央行消息，为保持银行体系流动性充裕，2024年12月25日，人民银行开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为50890亿元。

【中百集团盘中上演“地天板” 成交超15亿】高位人气股中百集团盘中上演“地天板”，走出18天10板，成交超15亿元，该股今早一度触及跌停。

【银行股维持强势中、农、工、建四大行早盘续创历史新高】银行股早盘再度走强，中、农、工、建四大行续创历史新高，紫金银行、浦发银行、北京银行、邮储银行等跟涨。

【两市融资余额增加13.49亿元】截至12月24日，上交所融资余额报9568.0亿元，较前一交易日增加6.55亿元；深交所融资余额报9096.73亿元，较前一交易日增加6.94亿元；两市合计18664.73亿元，较前一交易日增加13.49亿元。

今上午大盘高开2点3395点，冲高3406点，探底3374点，午前收3383点。上证50、、科创板涨0.16%、0.05%，沪深300、上证指数、深成指、创业板、中证500、中证1000跌0.10%、0.31%、0.82%、0.83%、1.37%、1.52%。个股涨跌比为595：4740，涨跌停比37：33。两市半日成交额为8615亿，较上个交易日放量198亿。

连日来市场结构出现明显分化，四大银行股连创历史新高，但中小市值抛压沉重，题材股普遍熄火，个股悬殊跌多涨少。国家队与游资进行激烈博弈，前天中小市值股大跌，昨日在证监会澄清小作文后，多数中小市值股出现反弹。

至年末最后4个交易日，今开盘后银行股继续大涨再创历史新高，六大权重股也发力上涨，沪深300ETF也急速冲高，华泰博瑞从4.054元直拉到4.094元，中证A500ETF也全线飘红。9点52分大盘冲高3406点，而此时代表中小市值股的黄线却呈剪刀差，一路向下。至10点02分，只有450股上涨，4900多股下跌，最终将沪深300和中证A500ETF也全部拉绿，大盘从3406点跳水至3374点，一口气跌了32点。

由此看，市场对四大银行股一再创新高不予响应，对由此造成的指数虚高感到恐惧，担心大机构也在利用年末银行股、权重股的强势而拉高出货。另一方面，今年游资在中小市值股中获利极为丰厚，远超国家队和公募基金，便利用大盘指数拉高的机会，在年末再度反手做空，获利出逃年终结账。遂造成了与周一相同的指数跌幅不大，而却有4800个股下跌，几十股跌停的局面。

这种状况也可视为年终不同类型机构的结构性多空搏杀，使个股与指数的相关性严重失真，投资者无所适从。

人们还是习惯于大盘股搭台，成长股唱戏。一旦演变为大盘股唱戏，市场就会剧烈震荡了，中小市值股就全线跳水了。然而令人不可思议的是，一再倡导走慢牛的，却对大盘股走快牛熟视无睹。

估计这种剧烈跌宕的盘面，还将会延续到月底，冬播的投资者可在个股大面积跳水时，逢低分批吸纳播种。尤其是错杀的新质生产力概念股、购并重组和大消费股，这三个板块调整越充分，错杀越厉害，明年春天的行情将更大。

下午关注：大盘能否收在20日线3380点和五周均线3375点之上？只要能站稳，后市仍有向上动力。如果收盘跌破这两线，则要做好再次回撤3350点的准备。595：4740的个股悬殊跌多涨少，以及涨跌停比37：33局面能否有所改善？成交量能否在1.3万亿以上？

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赞(16) | 评论 (7) 2024-12-25 12:49 来自网站举报

【12月24日忠言午评：证监会澄清小作文误导，大盘股护盘争夺20日均线】
今日消息面：【美股三大指数集体收涨】隔夜美股三大指数集体收涨，纳指涨0.98%，标普500指数涨0.73%，道指涨0.16%。大型科技股普涨，英伟达、英特尔涨超3%，Meta、特斯拉涨逾2%，谷歌涨超1%，苹果、奈飞、亚马逊小幅上涨；微软小幅下跌。其中，苹果续创盘中和收盘新高。【... 展开全文

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12月24日忠言午评：证监会澄清小作文误导，大盘股护盘争夺20日均线

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨】隔夜美股三大指数集体收涨，纳指涨0.98%，标普500指数涨0.73%，道指涨0.16%。大型科技股普涨，英伟达、英特尔涨超3%，Meta、特斯拉涨逾2%，谷歌涨超1%，苹果、奈飞、亚马逊小幅上涨；微软小幅下跌。其中，苹果续创盘中和收盘新高。

【网传36家公司将被退市证监会回应】据证监会网站，证监会新闻发言人王利答记者问。问：今日网上流传36家公司将被退市、66家公司将被实施退市风险警示（*ST），还有多家公司将被实施其他风险警示（ST），误导市场。对此，你有何评论？

答：证券交易所股票上市规则对财务类、规范类、重大违法类、交易类四类退市情形分别明确了公开透明可预期的具体标准，今年上半年修订时也已经分类设置了过渡期。上市公司股票是否可能被退市或者被实施退市风险警示（*ST），需要综合公司具体情况作出研判分析，仅凭是否被监管问询、业绩下滑等个别财务指标进行简单对照既不符合退市规则，也容易误导投资者。退市新规已经充分考虑了出清风险和市场承受能力，市场已充分知悉。

相关媒体报道指出将会退市的36家退市风险警示（*ST）公司，据了解，有不少正在或者已经通过改善经营、并购重组、破产重整等方式化解退市风险，相关情况请以公司信息披露为准。相关媒体报道指出的66家可能在2024年年报披露后被实施*ST的公司，并不意味着都会退市，这些公司还有一年的时间可以改善经营、提高质量，化解退市风险。此外，ST是指其他风险警示，与*ST不同，主要是为了提示投资者关注公司规范运作、生产经营等方面的风险。公司并不会因此直接退市，整改合格后就可以申请撤销ST。

退市是有严格标准的，请广大投资者多从法定渠道了解相关信息，防止被不全面、不准确的信息所误导。证监会将依法平稳推进退市监管，维护市场平稳运行。对不负责任、严重误导广大投资者的媒体，将提请有关部门依法依规问责处理。

【银行股再度走强中、农、工、建四大行续创历史新高】银行股盘中再度走强，中、农、工、建四大行续创历史新高，青农商行、浦发银行、中信银行、招商银行等跟涨。

【两市融资余额减少59.91亿元】截至12月23日，上交所融资余额报9561.45亿元，较前一交易日减少35.55亿元；深交所融资余额报9089.79亿元，较前一交易日减少24.36亿元；两市合计18651.24亿元，较前一交易日减少59.91亿元。

今上午大盘高开2点3353点，探底3352点，冲高3380点，午前收3374点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.69%、0.75%、0.68%、0./71%、0.61%、0.51%、0.69%、0.43%。个股涨跌比为2719：2479，涨跌停比69：29。两市半日成交额为8417亿，较上个交易日缩量1480亿。

昨天A股出现了9.24行情以来罕见的暴跌，4800余股下跌，其中跌幅在3%-5%有1378只，跌幅5%-7%有1166只，大于7%有974只，248股跌停，其中有近三分之一是st股。

盘后人们才知道是小作文作怪，即一份36股退市名单和66股退市风险提示名单。因而引发了中小市值题材股全线崩塌。当然也有游资和机构趁大盘股护盘时，抓紧最后的秋抢。

昨深夜，证监会紧急澄清，指出这两份名单情况与事实不符。即便戴上st帽子，以后也有机会摘帽，即便戴上*st帽子，也有一年的时间可以改善经营、提高质量，化解退市风险。证监会并表示，对不负责任严重误导投资者的媒体，将提请有关部门依法依规严肃处理。

但愿这种问责处理不是走过场说说而已，否则今后这种小作文还将不断的祸事。同时听凭一篇小作文就引发一次“小股灾”，令广大投资者损失惨重，这也暴露A股市场存在严重的监管缺失。

在证监会紧急澄清后，今上午大盘企稳走高，最高反弹到3380点，上涨个股有4200多家。但是小作文影响犹在，10点30分大盘再度跳水至3365点，上涨个股仅剩1800只，又是悬殊跌多涨少。随后靠国家队大幅拉升沪深300ETF，中证A500ETF紧紧跟上，以及五大银行股再创历史新高，六大权重股奋力护盘，才收复了五周均线3372点，但仍低于20日线3375点。12个指数中除中证2000、北证50，其余皆涨。

可见，证监会的紧急澄清仍没有扭转昨日小作文对市场的杀伤，这从仍有近2500中小市值股下跌，成交量比上日萎缩近1500亿可以证明。中小市值股不响应，资金不愿进来，仅靠大盘股争夺20日线难度很大。较为有利的是，大盘KDJ指标处于底部区域，为18/24/6，大盘下跌空间有限，等待三角形突破。

时至年末还有5个交易日，投资者都倾向于在尽可能底的位置冬播，追高意愿不足。估计最后5个交易日，大盘将围绕20日线上下20点反复震荡。

下午关注：大盘下方能否收在3350点？上方能否收在20日线3375点和五周均线3372点之上？2719：2479的个股涨多跌少局面能否扩大？成交量能否1.4万亿以上？

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赞(18) | 评论 (18) 2024-12-24 12:50 来自网站举报

【12月23日忠言午评：银行权重股大涨守20日线，结构分化题材股大面积下挫】
今日消息面：【美股三大指数收盘均涨超1% 道指创10月下旬以来最大单周跌幅】美股低开高走，三大指数收盘均涨超1%。道指涨1.18%，周累跌2.25%，录得周线3连跌；纳指涨1.09%，周累跌1.78%，连跌2周；标普500指数涨1.03%，周累跌1.99%。其中，道指创10月下旬... 展开全文

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12月23日忠言午评：银行权重股大涨守20日线，结构分化题材股大面积下挫

今日消息面：

【美股三大指数收盘均涨超1% 道指创10月下旬以来最大单周跌幅】美股低开高走，三大指数收盘均涨超1%。道指涨1.18%，周累跌2.25%，录得周线3连跌；纳指涨1.09%，周累跌1.78%，连跌2周；标普500指数涨1.03%，周累跌1.99%。其中，道指创10月下旬以来最大单周跌幅，标普500指数、纳指均创1个月以来最大单周跌幅。大型科技股多数上涨，英伟达涨超3%，英特尔涨逾2%，苹果、谷歌涨超1%，奈飞、亚马逊小幅上涨；特斯拉跌超3%，Meta跌逾1%，微软小幅下跌。

【证监会：支持更多投资者拿起包括民事诉讼等在内的法律武器追究违法违规者的民事损害赔偿责任】证监会有关部门负责人答记者问，证监会深入贯彻、国务院决策部署，坚持监管“长牙带刺”、有棱有角，突出惩、防、治并举，将持续会同有关方面加大对证券违法犯罪行为的全方位立体化追责力度，支持更多投资者拿起包括民事诉讼等在内的法律武器，追究违法违规者的民事损害赔偿责任，支持投资者服务中心依法行使代表投资者实施特别代表人诉讼的法律职能，更好为投资者服务；支持配合人民法院依法受理、审理更多证券纠纷特别代表人诉讼，更好维护投资者特别是广大中小投资者合法权益，维护良好市场生态。

【多家外资机构发布2025年投资展望纷纷看多中国资产】临近年末，多家外资机构开足马力，通过扩大业务、增加资本等举措，加大对中国市场的布局；此外，另有多家外资机构在发布相关2025年全球投资展望中，对中国市场着墨颇多，普遍认为A股是全球最具吸引力的市场之一。

【银行股持震荡走强工商银行涨超2%再创历史新高】工商银行涨超2%再创历史新高，中国银行、农业银行、建设银行均接近历史新高，江苏银行创阶段新高，浦发银行涨超3%。

【中百集团盘中上演“地天板” 走出16天10板】零售板块人气股中百集团盘中涨停，上演“地天板”行情，走出16天10板，成交15亿元，该股上周五封死一字跌停，今早以跌停开盘。

【央行公开市场净回笼6435亿元】央行今日进行1096亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有7531亿元7天期逆回购到期，实现净回笼6435亿元。

【两市融资余额增加45.66亿元】截至12月20日，上交所融资余额报9597.0亿元，较前一交易日增加31.95亿元；深交所融资余额报9114.15亿元，较前一交易日增加13.71亿元；两市合计18711.15亿元，较前一交易日增加45.66亿元。

今上午大盘低开1点3367点，冲高3384，探底3361点，午前收3374点。上证50、沪深300、上证指数涨1.38%、0.72%、0.21%，深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.25%、0.20%、0.52%、0.79%、1.82%。个股涨跌比为827：4504，涨跌停比35：70。两市半日成交额为9898亿，较上个交易日放量796亿。

上周经历了游资见利好出尽出货和美股的暴跌，大盘连续5天站在20日线3366点之上，显示今年的冬播时段股市不太冷。

但是，毕竟离年底冬播还有7个交易日，游资的秋抢依然在进行时。今上午前期超高的中小市值题材股、妖股，包括购并重组股，出现大面积跳水，跌幅2%-5%的个股有2261只，跌停股有70只。而涨停股只有35只，个股涨跌比1:5.5。但是成交量不减反增长，表明机构与游资的巨量博弈。

不过市场的结构明显分化，五大银行股大涨2.5%-3.4%，六大权重股也大涨2.5%-3.6%，4只沪深300ETF和22只中证A500ETF全线飘红。因而使中证A500、中证A50、上证50、沪深300、上证指数五大大盘股指数集体上涨，依然守住了20日线3371点和五周均线3373点，力图维护多头市场状态。

估计市场这种结构性分化，即大盘股补涨护盘与中小市值题材股继续秋抢并存，其结果是虽然今年冬播时的大盘指数可能并不低，但是中小市值股全面杀跌。也为人民提供捕捉其中错杀股的机会，因为明年的重头戏购并重组股和新质生产力概念股，多半是在中小市值股中，调整有利于为明年行情提供空间。人们可耐心等待年内之后7天的冬播机会，备战来年。

下午关注：大盘下方能否收在20日线3371点？上方能否收在3380点之上？827：4504的个股悬殊跌多涨少局面能否有所改善？成交量能否放大到1.6万亿以上？

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【12.22忠言周评：为什么今年冬播时的股市不太冷？今年大盘涨了13%后，明年A股还能继续看好吗？】
各位投资者朋友，大家好，我是忠言今天是12月22日，星期日今天忠言周评跟大家讨论的话题是：为什么今年冬播时的股市不太冷？今年大盘涨了13%后，明天A股还能继续看好吗？第一话题：为什么今年冬播时股市不太冷。上周我们还在讨论：今年的秋抢调整会很深吗。我当时认为不会太深，确实从上周四大... 展开全文

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12.22忠言周评：为什么今年冬播时的股市不太冷？今年大盘涨了13%后，明年A股还能继续看好吗？

各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是12月22日，星期日

今天忠言周评跟大家讨论的话题是：

为什么今年冬播时的股市不太冷？今年大盘涨了13%后，明天A股还能继续看好吗？

第一话题：为什么今年冬播时股市不太冷。

上周我们还在讨论：今年的秋抢调整会很深吗。

我当时认为不会太深，确实从上周四大盘收于3461点之后，周五大盘出现了跳水，本周继续调整。并且经历了美股罕见暴跌，以及美元指数升值到108.54、人民币贬到7.31元。这样的情况下面，A股最多也就是百点回调，但是又收了上来，为什么？

第一个理由就是新国九条和新村长根本性改善了A股的生态，就是从过去融资者为本转到了投资者为本。具体表现在纠正了一二十年来的股市扩容。

今年到现在是97家新股，预计到年底大概101家，募资680亿，比去年的3563亿减少了81%。然后再融资也大幅缩减，IPO排队企业撤单了420家，减少了70%。新股扩容创了十年的新低，撤单创了四年来的新高，大小非减持255家，仅减持了两千亿，而回购和分红两万亿，退市五十余家。所以生态发生了很大的变化。

再一个就是现在要求长线资本，从年终结账改为三年期结账，这样机构结账就不像往年那样的强烈。

第二个理由，从到各政府部门高度重视股市的作用，而且看法从来没那么一致，维稳动作越来越协调。

从去年7.24政治局会议提出了活跃资本市场，提振投资者信心。今年9.26政治局会议提出了努力提振资本市场，升级了。今年12.09政治局会议，又强调了稳住楼市股市。这些提法都是以往从来没有的。

同时以往的管理A股是证监会，现在又增加了央行。央行转变职能，把稳定资本市场也作为自己的一个重要的功能，提出了互通便利和回购再贷款，实际上就是打破了禁忌，允取银行资金进股市维稳。

在12.09政治局会议上还提出了明年实施适度宽松的货币政策。这是十六年以后重新提出，意义重大，这一下子就把市场投资者稳住了，因为明年既然很好嘛，所以想抛的人也减少了抛售。

第三个理由，现在既然要稳住股市，维稳的手段也比以前更丰富了。

2015年股灾的时候，国家队救市主要是靠银行股、权重股，还有买了一千多只股票。效果有，但是不这么明显。

今年二月五号2635点，九月十八号2689点两次跌到了两千六百多点。在原来基础上增加了一个沪深300ETF，就三百个股票的一揽子护盘，ETF护盘。

他虽然买入了7100亿沪深300ETF，但是在九月十八日仍然被套牢，像华泰博瑞沪深300ETF九月十八号跌到了三块两毛以下，跌进了它的成本。

这一次9.24行情以后，尤其是国庆长假以后，增加了一个新品种，就是22只中证A500ETF，有五百个核心资产。在三百个传统产业的基础上面选了一部分成分股，同时又选了260个高科技股，一起护盘，这个作用就大了。

而且从数量上来说，原来是四个沪深300ETF，现在有增加了22中证A500ETF，护盘的成分里面单纯的金融股银行股为代表的沪深300，现在扩大到覆盖高科技，所以一旦某日中证A500ETF全线飘红，那么看创业板、科创板是红板，创业板ETF和科创板ETF涨幅更大。所以这个效果就是更明显了，所以有了多种工具，维稳手段更丰富更有效，也使今年的冬播不太冷。

最典型的是在本周三夜里，美股出现了罕见暴跌，到指跌了1123点，跌2.58%。道指十连跌，创了1974年10月以来的最长连跌纪录，纳指跌了3.56%，创了七月二十五日以来的最大跌幅。照理这样情况下面，港股、A股应该一直暴跌的。但是由于有了中证A500ETF和沪深300ETF，再加上银行股、权重股护盘，大盘低开高走，只跌了12点0.3%，显示了A股市场极大的稳定性和韧性。

所以我们可以看到，今年冬播的时候，整个市场的气氛确实不一样了。

第二个话题：大盘今年涨了13%后，2025年的A股还能继续看好吗？

我统计今年到十二月二十号，12个指数的涨幅是中证A500涨了13.72%，中证50涨了15%，上证50涨13.84，沪深300涨14.45%，上证指数涨13.25%，深成指涨11.78%，创业板涨16.8%，科创板涨18.66%，中证500涨8.98%，中证1000涨6.52%，中证2000跌0.32%，北证50涨8.22%。

可以看出今年的指数基本是全线飘红的，而且主要指数涨幅都超过10%了，这是蛮好的。那么在这个基础上，2025年还能涨吗？我认为还能涨，理由是什么？

第一、12.09、12.12两次重要会议制定的2025年宏观政策罕见积极，经济政策依然要维持5%的增长目标，货币政策适度宽松，适时降准降息。适度宽松政策在历史上，我们的股市都是涨的。十六年来又重提了，所以明年的股市必涨。光凭这条，再加上适时降息降息，在年利率1.1%的基础上还要降，那么我们150万亿的银行存款，还有三十二万亿的理财产品，必然要分流到A股，肯定有一部分会过来。

财政政策，它的调子是更加积极的财政政策，超常规逆周期调节，这是罕见的提法。还要提高财政赤字率，今年是3%，那明年预计可以达到4%，这个对刺激经济的作用就大了。还要发特别国债，再加上一两个月前公布的财政部长说的12万亿化解地方债，所以财政政策很积极。

股市政策要稳住股市楼市。以往的股市政策，在我们印象当中，十五六年来的，无论是政治局会议还是经济工作会议，还是政府工作报告，历来的提法就是加大直接融资比例，服务实体经济，维持资本市场的稳定。唯独今年讲了要稳住股市，这个提法很少见的。

说明政府到各个政府部门，都把我们的股市稳定和发展，甚至稳住就是说还要上涨，看作是拉动消费、投资和经济的一个重要枢纽。

第二个理由微观政策也很给给力，比如说要大力发展内需，全方位扩大内需。这也是第一次提，也就是说在今年以旧换新的基础上，明年要更大范围的以旧换新，还要强调首发经济。所以明年扩大内需是放在经济工作第一位的，三驾马车投资和消费相对弱的情况下面，扩大消费变成了第一位。

同时要创新式的发展新质生产力。也就是说，为了解决卡脖子问题，我们一定要自主发展核心技术。那么主要在芯片、半导体、人工智能、算力、数字经济、低空经济、人形机器人、TMT、信创、生物医药、新材料，还有高端装备。我认为发展新质生产力已经是成为国家的战略，是我们保证我们经济能够稳定发展的龙头。

再一个，证监会和央企都强调加强市值管理。央企有99家集团，央企的上市公司有409家，其中有60家是跌破净资产的，整个市场破净的有333家。所以国务院国资委强调，明年重点是解决破净问题。

那么我想如果央企的和其他破净公司，只要把它恢复20%，那么大盘指数就要涨5%-10%。就要看国务院国资委是用什么样的手段来解决破净问题，来解决央企的市值管理问题。

第三个理由，就是并购重组将唱重头戏，成为活跃资本市场，提升上市公司质量的一个重要途径。

现在我们更注重质量，提高新股发行的标准，放慢新股扩容的速度。通过加强上市公司的购并重组来实现规模的扩张和质量的提升，并且改变整个上市公司传统产业比较多，新兴产业不足的格局。这是一个根本性的指导思想上的变化。

所以我们明年仍然不用担心扩容，仍然把重点放在购并重组转型升级到新的生产力上。

9.24当天证监会同时发布了购并重组六条，上海和深圳的政府都相继提出了购并重组行动计划和行动方案，不是停留在概念上，上海更是数量都有了，要有10成为国际一流的新兴产业集团。

购并重组对市场也带来了极大的活跃度。比如富乐德六个交易日出现了6个20%涨停，市值增长四倍；光智科技光8个20%涨停，市值增长五倍；双层药业一个多月二十多个涨停，市值增长十倍。

上海提出行动方案以后，真正提推方案的也就是上海电器收购了机器人项目，还有上海贝岭推出了购并重组方案。结果上海本地股一荣俱荣一哄而上，股价全线上扬，涨幅超一倍的十股我列一下：上海电器涨280.8%，海立股份涨236%，上海贝岭涨165.5%，光明地产涨160.5%，益民集团涨152%，上海凤凰145.7%，申花控股涨141%，开开实业涨129%，交运股份涨112.6%，上海机电涨106%，比比皆是。

购并重组仅仅是一个预期，但是预期会变现实，只不过时间早晚。要十个公司，值得我们认真的去精选一下，有的有，有的没有，有的有先，有的有后。所以明年A股购并重组大幕才刚刚拉开，好戏连连，这个我们要抓住。

第四个理由，我们A股估值仍然是全球的洼地，将吸引内资外资长线资本继续进入A股。最近外资集团，包括国际著名的外资集团都看好A股，就是因为平均市净率只有1.4倍。他们研究过A股的历史，只要平均市净率达到1.3-1.5倍之间，A股都起大行情。还有上证指数的平均市盈率只有13-14倍。沪深300和中证A500指数的市盈率只有11-12倍，这极具投资价值，因为很多公司光分红就5%了。

第五个理由，以往稳住股市靠五大银行股、六大权重股和沪市300ETF，明年将有22中证A500ETF加盟，还有第三批大概十来个中证A500ETF正在酝酿发行，明年也加盟。所以把五百个股票稳住了，A股的慢牛就可期了。所以明年A股仍然是可以继续看好的。

以上五个理由，我得出的结论在年底很有可能收复3400点，春节前有可能再次尝试冲击3500点，有可能拿下。但不管怎么样，明年春天行情在3500-3800点之间波动将成为大概率。

只要能够稳住，并且还有一定的上涨空间，那么个股的行情将非常的可观，新质生产力、购并重组、大消费将是三条主线。我们一年一度的冬播，还有七天可以进行。我坚信冬播之后，明年A股一定有比往年甚至比去年更好的春生行情。然后三月份四月份还有更好的春收行情。

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赞(27) | 评论 (14) 2024-12-22 12:17 来自网站举报

【12月20日忠言午评：道指终结10连跌，A股缩量全线反弹】
今日消息面：【美股三大指数收盘涨跌不一道指终结10连跌】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，纳指跌0.1%，标普500指数跌0.09%，道指涨0.04%。其中，道指终结10连跌。大型科技股涨跌不一，英伟达、奈飞、亚马逊涨超1%，谷歌、苹果小幅上涨；英特尔跌超1%，特斯拉、微软、Met... 展开全文

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12月20日忠言午评：道指终结10连跌，A股缩量全线反弹

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一道指终结10连跌】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，纳指跌0.1%，标普500指数跌0.09%，道指涨0.04%。其中，道指终结10连跌。大型科技股涨跌不一，英伟达、奈飞、亚马逊涨超1%，谷歌、苹果小幅上涨；英特尔跌超1%，特斯拉、微软、Meta小幅下跌。

【上海市国资委优化监管企业分类监管首创设立科创层】上海市国资委近期出台了《关于优化市国资委监管企业分类监管的意见》，进一步明晰不同类型监管企业功能定位，优化市国资委监管企业分类监管。《意见》明确了分类分层。根据国资国企改革发展目标，立足监管企业主责主业，以企业所在的核心功能领域为划分标准，分类明确发展定位，将监管企业分为资本运营类、产业发展类、金融服务类、城市保障类。为充分引导培育战略性新兴产业、未来产业发展和推动传统产业转型升级，首创设立科创层，遴选一批符合条件的子企业纳入科创层，加强穿透监管，助力政策精准“滴灌”。(上证报)

【字节跳动发布风险提示！“豆包概念股”迎来一盆“冷水” 超10家上市公司回应无合作】12月19日晚间，字节跳动发布风险提示称，近期，资本市场出现炒作“豆包概念股”现象，流传着众多夸大其词甚至是虚构的内容，涉及字节跳动资本开支、数据中心花费、AI硬件、应用合作等多方面。请投资者切勿轻信市场传言，以免遭受不必要的投资损失。

【限制“T+0” 又见券商出手！融券余量急剧缩小对市场影响有限】12月19日，中信建投在其官网发布公告称，将于12月27日启用融券变相T+0交易限制功能。同日，山西证券也发布公告称，拟于12月23日启用融券日内回转交易控制措施。据记者不完全梳理，除了上述两家，中信证券、南京证券、东兴证券等券商也曾发布相关公告。券商此举均旨在落实监管关于进一步优化融券业务机制的要求。

【12月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变】12月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.6%，上月为3.6%。1年期LPR为3.1%，上月为3.1%。

【中国1年期国债收益率跌至1% 创2009年7月以来新低】周五早盘，1年期国债收益率跌至1%，对比中债估值，为自2009年7月以来新低。此前，10年期国债收益率12月初已跌破2%。

【大消费股再度走强盐津铺子等多股涨停】大消费股早盘走强，食品饮料、家电、化妆品等方向领涨，盐津铺子、紫燕食品、来伊份、好想你、飞科电器、皇氏集团涨停，倍轻松、洽洽食品、三只松鼠、良品铺子等涨超5%。消息面上，商务部新闻发言人何咏前12月19日表示，商务部将培育壮大新型消费，加快出台推进首发经济的政策文件，发展冰雪经济、银发经济，促进数字消费、绿色消费、健康消费。

【两市融资余额增加7.44亿元】截至12月19日，上交所融资余额报9565.04亿元，较前一交易日增加11.6亿元；深交所融资余额报9100.44亿元，较前一交易日减少4.16亿元；两市合计18665.48亿元，较前一交易日增加7.44亿元。

今上午大盘低开6点3364点，探底3362点，午前以最高点3388点收盘。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.25%、0.27%、0.54%、0.62%、0.69%、2.62%、0.79%、1.61%。个股涨跌比为4230：992，涨跌停比105：7。两市半日成交额为9101亿，较上个交易日放量520亿。

前夜美股暴跌，道指跌1123点2.58%，10连跌创1994年10月以来的最长连跌记录；纳指跌3.56%，为7月25日以来的最大跌幅；美元指数重上108点，拖累全球股市跌声一片。也把A股投资者吓得不轻。

但是，昨日A股低开高走，顽强抗跌，显示极强韧性、自主性和独立性，表明A股投资者对系列政策和明年股市看好。

好在隔夜美股道指终结10连跌，尽管美元指数仍在108.41高点，离岸人民币接近7.30元。但是A股已全然不顾及美股的弱势，今上午再次全线上涨。

上午的领头羊是科创50和科创100ETF，大涨2.62%和2.7%，尤其是芯片ETF大涨3.86%，半导体ETF大涨4.22%，信创ETF大涨2.08%，央企科技ETF大涨2.05%。并且22只中证A500ETF全线飘红，涨幅均大于国家队重仓的沪深300ETF，表明国家队也在调仓换ETF品种。中证A500ETF今后将成为主导盘面的领头羊和中流砥柱，超过沪深300ETF、五大银行股、六大权重股的护盘效果。如今上午六大权重股全线下跌，大盘依然全线飘红。

我认为科创板、芯片、半导体、软件、信创、人工智能等板块领涨A股理所当然，因为被卡脖子的芯片、半导体，经过几年的自主发展，目前14纳米以上芯片国产链已无问题，光今年出口就超1万亿元。7纳米芯片也被华为等芯片巨头攻克，中国引进的国际顶尖科学家尹志尧、姚期智，对中国的芯片半导体产业，以及高端人才队伍的培养，起到越来越重要的作用。

相信再过几年，西方国家对中国的芯片、半导体卡脖子将完全失效。一旦A股也出现像美国股市七大领先高科技企业那样领涨A股，那么中国股市上涨前景将更为广阔。而游资恶炒连板的概念股、垃圾股、不实题材股，将日益失去市场的跟风。

美中不足的是上午的大涨，成交量依然未能超万亿，量能仍显不足。还有前期炒作的妖股仍有出货压力，如6连板的益民集团两个跌停，估计年末最后8个交易日还会出现妖股轮番跳水。不过年末仍有望收在20日线之上，因为KDJ处于低位25、34、8，呈向上态势。

下午要维持现有涨势，必须补量。须知目前1年期国债收益率只有1%，债市机构资金必然会向A股转移，往往1天就能获得国债全年的收益。

下午关注：大盘下方能否收在20日线3366点？上方能否收在3382或3388点之上？创业板和主板的高科技股能否向科创板看齐扩大涨幅？4230：992的个股悬殊涨多跌少局面能否维系？成交量能否达1.5-1.6万亿？

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赞(13) | 评论 (18) 2024-12-20 12:49 来自网站举报

【12月19日忠言午评：美联储降息美股暴跌，A股抗跌科技股走强】
今日消息面：【美股三大指数收盘均跌超2% 道指创超半个世纪以来最长连跌】隔夜美联储宣布降息25个基点，鲍威尔称美联储正处于或接近放缓降息的时刻。美股三大指数均大幅收跌，纳指跌3.56%，创7月25日以来最大单日跌幅；标普500指数跌2.95%，创8月6日以来最大单日跌幅；道指跌2... 展开全文

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12月19日忠言午评：美联储降息美股暴跌，A股抗跌科技股走强

今日消息面：

【美股三大指数收盘均跌超2% 道指创超半个世纪以来最长连跌】隔夜美联储宣布降息25个基点，鲍威尔称美联储正处于或接近放缓降息的时刻。美股三大指数均大幅收跌，纳指跌3.56%，创7月25日以来最大单日跌幅；标普500指数跌2.95%，创8月6日以来最大单日跌幅；道指跌2.58%，连续第10天下跌，为1974年10月以来最长连跌。大型科技股全线下跌，特斯拉跌超8%，英特尔跌超5%，亚马逊跌逾4%，谷歌、Meta、微软、奈飞跌超3%，苹果跌超2%，英伟达跌超1%。

【美联储宣布降息25个基点】美国联邦储备委员会当地时间18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.25%-4.50%之间，符合市场普遍预期。这也是美联储继9月和11月之后，连续第三次会议宣布降息，全年的累计降息幅度就此达到100个基点。

【蚂蚁集团：目前没有上市计划更不存在所谓“借壳上市”】蚂蚁集团在官方微博澄清：最近关注到有机构在多个平台宣称“蚂蚁集团即将借壳上市，其掌握内部信息”，并以此诱导网友获得推荐股票信息。蚂蚁集团目前没有上市计划，更不存在所谓的“借壳上市”。

【两市融资余额增加13.46亿元】截至12月18日，上交所融资余额报9553.45亿元，较前一交易日增加3.64亿元；深交所融资余额报9104.6亿元，较前一交易日增加9.82亿元；两市合计18658.05亿元，较前一交易日增加13.46亿元。

今上午大盘低开27点3355点，冲高3374点，探底3346点，午前收3357点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、中证500、中证1000跌0.37%、0.35%、0.72%、0.33%、0.36%、0.75%、1.04%，科创板涨0.09%。个股涨跌比为1010：4291，涨跌停比58：12。两市半日成交额为8582亿，较上个交易日放量257亿。

昨天，在国家队动用沪深300ETF和中证A500ETF，并联手190家中字头股、409家央企上市公司，共同护盘情况下，大盘收上3380点，而成交量创出了9.27以来的新低。鉴于时至年末，成交量萎缩可以理解。

但是隔夜美国发生惊天巨变，在美联储如期降息25个基点后，美股投资者预期2025年降息的步伐和幅度将放慢，加上美股处于十多年来历史高位。股神巴菲特早早退出美股，握有大量现金，已预示美股将发生暴跌。所以美股也复制了A股见利好出货的一幕，降息日道指暴跌2.58%、1123点，并且是日线10连跌，创1974年10月以来的连跌记录。纳指跌幅更大3.56%。

受此影响，美元指数大幅上涨至108.26，人民币贬到7.31元。今亚太股市全线下挫，不过港股仅跌1.07%，A股上证指数仅跌0.72%，科创板还是红盘。芯片、半导体、人工智能等新质生产力概念依然顽强反弹。涨停股有58只，跌停股12只。虽然个股涨跌比是悬殊跌多涨少，显示A股相对还是抗跌。

美股的暴跌是外因，决定A股走势主要是内部因素。12.09重要会议发布一系列超预期经济政策、货币政策和股市政策，尽管年末资金有结账因素，但度过最后8个交易日，明年A股看好无疑。

更主要的是A股具备内在投资价值，管理8060亿美元约5.9万亿的国际著名投资集体联博集团发声：“A股是全球最具吸引力的市场之一，理由是平均市净率只有1.4倍，创2008年来以来凡是市净率跌到1.3-1.5倍，随后都爆发大行情”。确实，A股目前平均市盈率只有15倍，无论是主板还是创业板、科创板，市盈率仅为美股的一半，纳指的市盈率还高达65倍。

相比之下，今上午逆势上涨的高科技股，许多只有十几倍市盈率。至于中国核心资产股沪深300和中证A500的市盈率只有11-12倍左右，再加上2025年将是和地方国资委，以及各级政府主导的历史上规模和力度最大的购并重组，将显著提升上市公司整体质量，转型升级，新质生产力概念将更为盛行，通过第二增长曲线，使A股投资价值凸显。

眼下正是年末，市场压力最大的时段，游资和部分机构结账不可避免，绩差股、题材股、妖股回调压力更大。如中证2000现已跌到2471点，比去年底收盘指数还跌3.2%。北证50指数11月8日以来从1470点跌到1091点，近期更是10连跌，跌幅高达25.8%，上午最低指数仅比去年底收盘指数高了8点。但其余重要指数涨幅均在10%以上。

所以年末最后时段，各指数、结构、板块、个股依然是严重分化的。而在近日大盘调整时，决定指数波动主要取决于国家队的沪深300ETF和中证A500ETF的表现，它们可能是一个避风港。须知今年大多数投资者是赢钱的，因选股不当而亏损的投资者实在不该。

下午关注：大盘下方能否收在五周均线3349点？上方能否收在20日线3360点之上？沪深300ETF和中证A500ETF能否力挽狂澜由绿翻红？1010：4291的个股悬殊跌多涨少的局面能否有所改观？成交量能否达1.4万亿？

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