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【7月26日忠言午评：四大行六权重股齐大跌，中小市值股大面积反弹】
今日消息面：【美股三大指数收盘涨跌不一大型科技股多数下跌】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.2%，标普500指数跌0.51%，纳指跌0.93%。大型科技股多数下跌，谷歌跌超3%，微软跌超2%，Meta、英伟达跌超1%，苹果、奈飞、亚马逊小幅下跌；特斯拉涨约2%。【国资委：... 展开全文

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7月26日忠言午评：四大行六权重股齐大跌，中小市值股大面积反弹

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一大型科技股多数下跌】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.2%，标普500指数跌0.51%，纳指跌0.93%。大型科技股多数下跌，谷歌跌超3%，微软跌超2%，Meta、英伟达跌超1%，苹果、奈飞、亚马逊小幅下跌；特斯拉涨约2%。

【国资委：将加快推动以应用示范牵引人工智能产业发展有序推进智算中心和算力调度运营平台建设】国务院国资委科技负责人方磊26日在国新办新闻发布会上表示，下一步，国务院国资委将加快推动以应用示范牵引人工智能产业发展，企业也有信心、有决心、有能力抢抓战略机遇，携手各方力量，加快成为智算资源的供给者、应用场景的转化者和产业生态的培育者。一是深入挖掘高价值场景并全面开放，开展供需协同合作，形成一批行业应用示范标杆。二是探索高质量数据集标准体系与建设路径，分批构建重点行业高质量数据集。三是有序推进智算中心和算力调度运营平台建设，做强智算能力供给，更好服务中小企业。四是紧盯前沿提升基础大模型能力，完善大模型测评体系，探索建立一批产业发展共同体，加快推动对外赋能。

【国资委：未来五年企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元】国务院国资委财务监管与运行评价局负责人刘绍娓今日在国新办新闻发布会上表示，下一步，将坚持能给尽给、应给尽给原则，加大出资人政策支持力度，指导企业紧盯新一轮技术革命和产业变革方向，在本轮大规模设备更新中发挥表率引领作用。未来五年，企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元。同时，我们要求企业在采购设备时对各类企业一视同仁，坚持买技术水平最好、性价比最高的装备，让质价双优的装备供应商脱颖而出。

【美国二季度GDP超预期美联储9月降息概率维持100%】北京时间7月25日晚间，部经济分析局（BEA）公布数据显示，美国二季度实际GDP年化季环比初值为2.8%，超出预期的2%，远超前值1.4%；美国二季度核心PCE物价指数年化季环比初值为2.9%，超出预期的2.7%，较前值3.7%明显放缓。机构分析认为，今年二季度GDP和PCE物价指数显示美国经济有望实现“软着陆”，即通胀稳步降温的同时经济增长稳健。这对美联储来说是个好消息，美联储正努力实现经济软着陆，可能最早于9月份开始降息。

【央行今日进行3580.5亿元7天期逆回购操作】央行今日进行3580.5亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。因今日有590亿元7天期逆回购到期，实现净投放2990.5亿元。

【两市融资余额减少1.77亿元】截至7月25日，上交所融资余额报7400.79亿元，较前一交易日增加0.94亿元；深交所融资余额报6680.37亿元，较前一交易日减少2.71亿元；两市合计14081.16亿元，较前一交易日减少1.77亿元。

【北向资金昨日大幅净卖出65.82亿元贵州茅台遭净卖出8.46亿元】北向资金昨日大幅净卖出65.82亿元。贵州茅台、宁德时代、工商银行分别遭净卖出8.46亿元、6.44亿元、3.33亿元。紫金矿业净买入额居首，金额为5.46亿元。

今上午大盘平开2886点，冲高2899点，探底2875点，午前收2881点。上证50、上证指数跌0.98%、0.19%，沪深300、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.00%、1.28%、0.99%、0.85%、1.36%、1.36%。个股涨跌比为4434：780，涨跌停比56：5。两市半日成交额为3944亿，与上个交易日放量47亿。

今年以来，国家队大量买入四大银行股、四大ETF和五大权重股，造成大盘指数严重失真。如果扣除四大行的30%的涨幅，和五大权重股30%以上的涨幅，现2881点的指数，多数中小市值的股价不仅低于2月初的2635点，很多股甚至只相当于2000点。这就是国家队护大盘股和大盘指数，维护市场“稳定”，对市场产生的负面效应。仅保护了指数粉饰太平，却更大伤害了广大投资者，尤其中小投资者的利益。

从这个意义上，所谓的5月20日3174点突破了年线，以及所谓的3000点和2900点保卫战，都没什么实际意义。拉台大盘指数的结果，经常是几百股上涨，4000多股下跌。

好在这两日，国家队的动作有所变化。昨上午银行股下跌，三大指数下跌，还创出2872点新低，但却有4300多股上涨，收盘近4000股上涨。

今上午改变更为明显，四大银行股跌2.54%-3.14%，五大权重股跌1.2%-4.27%，中证50、上证50、上证指数下跌，沪指再度探底2875点。但是，中小市值股、尤其新质生产力科技股却大面积反弹，甚至大涨，4400多股上涨。要不是四大行和权重股的下跌，实际指数已收复了2900点。

上午，国家队依然用沪深300ETF在控制着大盘指数的波动，强行将大盘压制在2880点附近。这表明整个市场一直在等待四大行和权重的跳水，然后就开始做反弹。尤其是昨日六大行“降息”，人民币大幅跳涨800个基点。若是在往年，这是实质性的大利好，拉中大阳线都不过分。只因四大行和五大权重股透支上涨，一再创历史新高，不仅抢占了机构大量资金，而且给投资者蒙上了大盘股下跌对指数造成冲击的心理阴影。

这就造成了近期新的格局，四大行和权重股逐步贴权、缓慢阴跌，使几个大盘指数难有作为。不仅重返2900点有困难，而且有可能去击穿2872点，退守到第二道防线2860点附近。极端情况下可能会退到新村长上任的位置2830点。届时在利好政策和国家队的再度发力下，可能会有一次较为像样的反弹。

因此，近期投资者要轻大盘指数，重超跌股的反弹，尤其是新质生产力的优质高成长股，将会跑赢大盘。

下午关注：大盘下方能否收在2872点？上方能否收在2890点之上？4434：780的个股悬殊涨多跌少局面能否维系并扩大？成交量能否回升到6000亿以上？

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李志林

【7月25日忠言午评：国家队防线被洞穿有蹊跷，新村长成果只剩40点将出手？】
今日消息面：【纳指、标普500指数均至少创2022年12月以来最大单日跌幅】美股低开低走，三大指数集体收跌。纳指跌3.64%，创2022年10月以来最大单日跌幅，创6月中旬以来收盘新低；标普500指数跌2.32%，创2022年12月以来最大单日跌幅；道指跌1.25%。大型科技股普... 展开全文

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7月25日忠言午评：国家队防线被洞穿有蹊跷，新村长成果只剩40点将出手？

今日消息面：

【纳指、标普500指数均至少创2022年12月以来最大单日跌幅】美股低开低走，三大指数集体收跌。纳指跌3.64%，创2022年10月以来最大单日跌幅，创6月中旬以来收盘新低；标普500指数跌2.32%，创2022年12月以来最大单日跌幅；道指跌1.25%。大型科技股普跌，特斯拉跌超12%，创2020年9月以来最大单日跌幅，总市值回落至7000亿美元以下；英伟达跌超6%，Meta、谷歌跌超5%，微软、英特尔跌超3%，苹果、亚马逊跌超2%，奈飞跌逾1%。

【权威辅导材料谈资本市场改革】我国资本市场健康平稳发展的基础尚不牢固。2020年以来，全国新增上市公司超过1500家，2022年、2023年融资额连续两年居全球第一，但同期主要股指较为低迷，股民获得感不强，这表明股票市场的投资、融资功能存在失衡。原因主要在于市场扩容较快，流动性有所失衡；有的上市公司财务数据失真、上市后“业绩变脸”；投资者保护不到位，对财务造假、违规分红和减持、内幕交易、操纵市场等违法违规行为的监管力度有待加强。

【“6000点买的工商银行 2900点解套了”！高股息银行股获增持】从最新披露的二季度公募基金持仓情况看，以银行股为代表的红利策略，目前依然是市场主要的投资方向之一。数据显示，二季度末，公募基金增持最多的前10只个股有4只是银行股，其中增持工商银行的前4大基金都是主动型偏股基金。上半年，金融板块除了银行股因高分红受到追捧之外，中国平安等保险股的仓位也有所提高，主要是高股息资产获得增配，叠加保险负债端成本有望下行。

【公募投资新主线浮现科技龙头配置正当时】2024年基金二季报披露结束，公募机构的投资主线浮现，大力配置人工智能（AI）为代表的科技板块已成为共识。在公募基金二季度增持市值前十的个股中，多只来自信息技术板块。在基金公司层面，今年以来，多只科创板、数字经济、科技创新等主题的基金产品纷纷成立，基金公司正持续丰富产品线，加大对科技板块的布局力度。

【国有四大行今日均官宣下调存款利率一年期定期存款利率调整至1.35%】工行、农行、中行、建行今日均宣布下调了存款利率，具体情况如下：

①工行下调一年期、两年期、三年期和五年期人民币定期存款利率至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%，此前分别为1.45%、1.65%、1.95%、2.00%。

②农行将定期整存整取三个月、半年期、一年期利率下调10个基点，分别为1.05%、1.25%、1.35%，二年期、三年期、五年期利率分别下调20个基点，至1.45%、1.75%、1.80%，零存整取、整存零取、存本取息利率下调10个基点，通知存款挂牌利率下调10个基点。

③中国银行活期存款年利率下调0.05个百分点至0.15%，整存整取1年期及以下下调0.1个百分点，2年期及以上下调0.2个百分点，零存整取、整存零取、存本取息各期限利率下调0.1个百分点。

④建设银行活期存款利率从0.2%下调至0.15%，3个月、6个月、一年期定期存款挂牌利率下调0.1个百分点至1.05%、1.25%和1.35%，两年、三年和五年定期存款挂牌利率均下调0.2个百分点，分别至1.45%、1.75%和1.80%。

【央行下调1年期MLF中标利率至2.30%】央行今日进行2000亿元1年期MLF操作，中标利率为2.30%，此前为2.50%；进行2351亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。今日有490亿元7天期逆回购到期。

【大众交通再度涨停 14个交易日累计涨超180%】智能交通人气股大众交通再度涨停，走出12天7板，近14个交易日累计涨幅超180%。

【两市融资余额减少25.1亿元】截至7月24日，上交所融资余额报7399.84亿元，较前一交易日减少15.6亿元；深交所融资余额报6683.08亿元，较前一交易日减少9.5亿元；两市合计14082.92亿元，较前一交易日减少25.1亿元。

【北向资金昨日净卖出22.76亿元贵州茅台遭净卖出4.81亿元】北向资金昨日净卖出22.76亿元，贵州茅台、宁德时代、五粮液分别遭净卖出4.81亿元、4.17亿元、2.8亿元；中信证券逆市获净买入2.28亿元。

今上午大盘低开10点2891点，冲高2897点，探底2872点，午前收2889点。上证50、沪深300、上证指数跌1.03%、0.59%、0.42%，深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000张0.13%、0.10%、1.13%、0.60%、0.78%。个股涨跌比为4322：897，涨跌停比49：1。两市半日成交额为3897亿，与上个交易日缩量166亿。

近期，国家队在重要会议前后苦苦护盘，主要是动用其控盘40%-70%的四大银行股和沪深300ETF、上证50ETF。银行股遇到的做空对手盘甚小，所以能节节创新高。而两个ETF引来量化基金、北向资金在内的众多机构“乘船”搭便车，频繁做差价，走势极为艰难。如国家队第一重仓的510300华泰柏瑞沪深300ETF，至今仍在其成本区3.40元左右苦苦挣扎。

而市场已厌倦了国家队这种护盘方式，造成大盘指数虚涨，粉饰太平，而每天都是4000多只中小市值个股下跌。在2900点指数上，绝大多数个股以跌破2月初2635点的价位，甚至更低。

今天外围倒是有些利好：美股三大指数暴跌，尤其纳指、标普跌幅巨大2022年12月以来的最大单日跌幅；日元由162升值到1:152元，带动人民币从7.27元升值到7.25元；六大银行出手，全面下调存款利率，降幅最高20个基点，五年期利率降到1.8%。

但是，今上午大盘仍是低开低走，国家队改变了策略，放弃对四大银行股的拉升，反而全线下跌1%-2%。四大ETF也是反手打压，如华泰沪深300ETF从昨日收盘3.479元打压到3.444元，华夏上证50ETF从2.474元打压到2.439元，导致大盘指数击破了我所谓的2022年10月地点的第一防守位2885点，探底2872点。

我认为，这种做法颇为蹊跷：开盘后迅速拉高四大银行股，然后反手打压，这是国家队在兑现获利盘，因为单是今年就获利30%以上，还有5.5%的红利。但是打压四大ETF则不是出货，因为已到了其成本区，而是诱空，将跟风的机构套住，吸纳更多的低位盘，为日后的拉升积累更多弹药。此外，从上午7个小盘股指数均上涨来看，似有国家队的介入，转战中小盘股，遂导致上午大盘指数下跌，但个股长时间涨多跌少，中小市值新质生产力概念股全线上扬，个股涨跌比5:1。显然国家队的护盘方式和重心有了改变。

上午10点50分，当大盘跌到2872点时，我一算，新村长上任后大盘指数上涨成果只剩43点，这是前几任村长上任半年内从未出现过的现象，并且是在新国九条、1+n政策发布、扩容得到纠正、史上最严大小非减持新规、禁止转融通和转融券、严把新股上市质量关、严厉打假后出现的如此尴尬的局面。从去年7.24重要会议3164点，一周年后竟然跌到了2872点，新村长压力山大情何以堪，如何去面对2月初的临危重托？

曾记得新村长上任伊始，国家队便强力救市，将大盘从2635点快速拉到3000点以上。此时，新村长信心满满地说，“面对1月-2月初市场出现恐慌性下跌，当市场失灵时，政府该出手时就果断出手”，而今又将回到2月初春节前的位置，政府是否再次出手呢？果然从10点50分开始，国家队便通过拉台沪深300ETF和上证50ETF，在半小时内将大盘从2872点拉升到2894点，午前报收2889点。

在我看来，这只是国家队再度出手的试水，之前有过两次10点50分开始的反击都没有成功，那么今上午10点50分的这次反击能否成功呢？有待观察。

我以为更好的反击点，应该在第二道防线，即2022年8月底的2863点附近，或者直接打到新村长上任的位置2829点，政府的出手将会更果断。因此，仓位较轻的投资者，可在这两个位置上密切关注量价配合情况，适时介入，不要轻易放弃抢反弹的机会。

下午关注：大盘下方是否再破2872点？上方能否重回2900点之上？国家队的四大ETF能否展开反击？四大银行股是否如市场所愿继续回调？4322：897的个股悬殊涨多跌少局面能否维系并扩大？成交量能否超过昨日6313亿，达6500亿以上？

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李志林

【7月24日忠言午评：各路机构往下做破2900点，一夜回到春节前ETF展开反击】
今日消息面：【美股三大指数均小幅收跌大型科技股涨跌不一】隔夜美股三大指数均小幅收跌，标普500指数跌0.16%，道指跌0.14%，纳指跌0.06%。大型科技股涨跌不一，亚马逊涨超2%，Meta、谷歌、苹果、微软小幅上涨；特斯拉跌超2%，英特尔跌超1%，英伟达、奈飞小幅下跌。【国... 展开全文

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7月24日忠言午评：各路机构往下做破2900点，一夜回到春节前ETF展开反击

今日消息面：

【美股三大指数均小幅收跌大型科技股涨跌不一】隔夜美股三大指数均小幅收跌，标普500指数跌0.16%，道指跌0.14%，纳指跌0.06%。大型科技股涨跌不一，亚马逊涨超2%，Meta、谷歌、苹果、微软小幅上涨；特斯拉跌超2%，英特尔跌超1%，英伟达、奈飞小幅下跌。

【国资委重磅部署！持续推动产业高端化、智能化、绿色化发展全面实施“AI+”专项行动】7月22日至23日，国务院国资委举办企业负责人研讨班。会议强调，推进新兴产业持续突破，纵深推进战略性新兴产业、未来产业发展，持续推动产业高端化、智能化、绿色化发展，全面实施“AI+”专项行动，进一步优化人才发展支持政策，加快建立完善精准、差异化、长周期的科技创新考核体系，布局新赛道、培育新动能。

【新规落地首日融券余额创逾四年新低】Wind数据显示，截至7月22日，A股市场融券余额为279.02亿元，创逾四年新低。融券余额已连续8个交易日下降，22日单日减少12.95亿元。此外，在转融券业务暂停之后，A股市场转融券余额规模也快速下降，22日转融券余额为262.17亿元。

【央行公开市场净回笼2039亿元】央行今日进行661亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。因今日有2700亿元7天期逆回购到期，实现净回笼2039亿元。

【两市融资余额减少26.52亿元】截至7月23日，上交所融资余额报7415.45亿元，较前一交易日减少11.69亿元；深交所融资余额报6692.58亿元，较前一交易日减少14.83亿元；两市合计14108.03亿元，较前一交易日减少26.52亿元。

【北向资金昨日净卖出41.83亿元贵州茅台遭净卖出3.36亿元】北向资金昨日净卖出41.83亿元。贵州茅台、五粮液、中际旭创分别遭净卖出3.36亿元、2.7亿元、2.27亿元。比亚迪净买入额居首，金额为4.1亿元。

今上午大盘低开6点2909点，探底2894点，冲高2922点，午前收2918点。上证50、上证指数涨0.09%、0.10%，沪深300、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.10%、0.35%、0.18%、0.06%、0.11%、0.04%。个股涨跌比为1886：3172，涨跌停比37：8。两市半日成交额为4063亿，与上个交易日放量267亿。

昨天，尽管隔夜美股大涨、央行“降息”。但是，由于国家队仅拉高四大银行股，并且大涨3%以上。而四大ETF不涨反跌，满市场流传外媒的报道“国家队出货了”。于是，引发了市场的恐慌，煤炭、有色、石化、白酒、券商、半导体、芯片、电子元件等，所有板块全线重挫。创业板跌超3%，科创板跌超4%，是1月小股灾后最大跌幅。国家队的沪深300ETF也出现2月份以来的最大跌幅。大盘2930点“护城河”轻松破防，引发市场深深担忧。

今上午，大盘低开低走，四大银行股继续翻红，而四大ETF继续跳水。10点54分，大盘跌至2894点，上涨个股仅300多家。

这是什么概念？是一夜回到春节前的节奏！须知，春节后第一天2月19号收盘指数2910点，这等于将春节后5个多月来的所有成交盘一网打尽。国家队难道真的出货了吗？当人们再次发出疑问时，10点54分，国家队通过拉升四大ETF，尤其是沪深300ETF，展开绝地反击，拉到上午最高点2918点收出红盘。上涨个股数显著增加，成交量还比昨日放大267亿。上证50和上证指数翻红。

在我看来，昨天流传国家队出货未必可信。若真的要出货，也应该是对获利30%、持仓3.5万亿的四大银行股出货，并且通过拉高四大ETF来掩护出货。而四大ETF总共才三四千亿元，持仓最终的华泰柏瑞沪深300ETF的成本价就在3.40元左右，怎么可能在3.50元出的了货。何况沪深300指数的市盈率只有10.2倍，还有相当的上升空间，300ETF自然还能上涨。

果然，上午拉升沪深300ETF时非常轻松，华泰柏瑞300ETF成交27.7亿，华夏上证50ETF成交14亿，均比昨上午明显放量。所以，国家队如果要守护2900点的话，必须也必然会继续拉升四大ETF。宽基ETF产品规模在不断刷新纪录，华泰突破2500亿，易方达1690亿，嘉实、华夏均超千亿，显示市场对宽基ETF的高度认可。上午300ETF在3.70元以下便是是极好的买入机会。

如果真的下决心救市，不妨再拿出5000亿，买四大沪深300ETF，让股价涨到4元，那么大盘指数就到3500点了（上午沪深300ETF仅涨2分钱，指数就涨了24点）。沪深300ETF对市场的领涨效应市值太明显了。

由于整个市场缺乏拉升的资金，投资者缺乏信心，所以各路机构都乐于往下做，量化交易机构更是如此。那么，跌破2900点下面的空间有多大呢？我暂且先看三个位置：2022年10月的2885点，8月底的2863点，以及新村长上任时的2830点。如果真的能去碰一碰2830的话，那倒更能激励他听取市场意见，找准发力点和突破口。昨日市场的大幅震荡，也令所谓的量化交易有利于减少市场波动，成为一句屁话。

下午关注：大盘下方能否收2900点之上？上方能否重回2930点“护城河”？国家队的四大ETF能否继续反击？创业板和科创板能否翻红？1886：3172的个股跌多涨少局面能否改观甚至扭转？成交量能否放大到接近7000亿？

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李志林

【7月23日忠言午评：300ETF昨猛拉今猛跌，四大行大涨仍失守2950】
今日消息面：【美股三大指数集体收涨】隔夜美股三大指数集体收涨，纳指涨1.58%，标普500指数涨1.08%，道指涨0.32%。大型科技股多数上涨，特斯拉涨超5%，英伟达涨超4%，谷歌、Meta涨逾2%，微软涨超1%，苹果、亚马逊小幅下跌。【降息！多个关键利率下调央行接连发布4个... 展开全文

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7月23日忠言午评：300ETF昨猛拉今猛跌，四大行大涨仍失守2950

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨】隔夜美股三大指数集体收涨，纳指涨1.58%，标普500指数涨1.08%，道指涨0.32%。大型科技股多数上涨，特斯拉涨超5%，英伟达涨超4%，谷歌、Meta涨逾2%，微软涨超1%，苹果、亚马逊小幅下跌。

【降息！多个关键利率下调央行接连发布4个重磅消息】中国人民银行7月22日接连发布4个重磅消息：7天期逆回购操作利率下调10个基点至1.7%；对卖出中长期债券的中期借贷便利（MLF）参与机构，阶段性减免MLF质押品；两个期限的贷款市场报价利率（LPR）下调10个基点；三个期限的常备借贷便利（SLF）利率下调10个基点。

【也谈上海“爷叔”评股：精准击中了A股人心思涨的“软肋”】一位上海“爷叔”的短视频，竟然直接引爆了中信证券的股价。视频里的“爷叔”说，中信证券会有连续三天涨停，未来市值要超过贵州茅台，目标股价甚至要达到700元。他还说，在本月底大盘会有一次涨停。上海“爷叔”此次的言行，精准击中了A股人心思涨的“软肋”，这些出格到不着边际的言论，给大家提供了丰富的情绪价值。同时，这种行为固然本身是抱着希望A股向好的朴素情感，却很容易引起法律争议。

【A股利好来了！国际投资者正持续买入人民币资产】外资巨头——法兴银行在最新的报告中指出，三季度或将成为亚洲股市的关键转折点，“中国交易”正重新成为投资者关注焦点。法兴银行亚洲股票策略主管Frank Benzimra表示，中国股市正步入战术性反弹的第三阶段，企业盈利出现积极信号。

【见证历史 A股公司首例市值退市锁定】 *ST深天股价7月22日再度跌停，公司最新总市值仅为2.64亿元。根据测算，即便后续两个交易日公司收盘价连续涨停，其股票市值仍将低于3亿元，这样公司股票收盘市值将连续20个交易日低于3亿元，从而触发市值退市规定。若*ST深天因此退市，将成为史上首个A股公司市值退市案例。

【央行公开市场净回笼4087亿元】央行今日进行2673亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。因今日有6760亿元7天期逆回购到期，实现净回笼4087亿元。

【北向资金昨日净买入19.73亿元中信证券遭净卖出额居首】北向资金昨日净买入19.73亿元。紫金矿业、北汽蓝谷、工业富联分别获净买入5.02亿元、3.84亿元、2.63亿元。中信证券遭净卖出额居首，金额为4.79亿元。

【两市融资余额增加37.01亿元】截至7月22日，上交所融资余额报7427.14亿元，较前一交易日增加21.12亿元；深交所融资余额报6707.41亿元，较前一交易日增加15.89亿元；两市合计14134.55亿元，较前一交易日增加37.01亿元。

今上午大盘低开4点2960点即为最高点，探底2945点，午前收2946点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.58%、1.05%、0.59%、1.59%、1.55%、238%、1.63%、1.17%。个股涨跌比为1640：3377，涨跌停比40：2。两市半日成交额为3796亿，与上个交易日缩量464亿。

重要会议的召开和《决定》的发布并未能激发市场的信心，收复3000点，反而是掉头向下。

我以为主要原因是：

①市场极为反感的、不公平的量化交易，至今没有叫停，成为北上资金持续做空A股的工具。

②面值退市吓坏了市场，近九成st公司被市场投资者用脚投票，加速了它们跌破面值退场。近2个月有4家非st公司触发面值退市，广汇汽车已退市，吉视传媒、亚太集团、力源股份、华夏幸福已低于1.05元。而股价低于1.50元的公司有百余家，百亿级的有近10家，如海航控股、永泰能源。

这个从国外股市引进的规则，令A股市场水土不服，不尽合理。尤其是许多非st公司，由于前些年大搞高送转，股本扩大，再加上扩容后的严重供求失衡，导致低价股队伍大量增容，股价越跌越底，引起全市场对低价股退市的担忧。

我认为，非st公司包括某些不存在造假和欺诈的st公司，不应一退了之。而因允许它们缩股（香港股市此做法十分普遍），对以往多次高送转进行纠正，而缩股之后股本缩小，业绩提升，就可避免退市。这与鼓励上市公司回购注销股本提升股价，是同一性质。

因此，当务之急，是对面值退市的规则，重新审视修订，以消除市场的恐慌情绪。

③目前国家队救市方式要改进，如仅仅硬托四大银行股，利用国家队对四大银行股的40-70%的绝对控股优势，不断拉升股价，来护盘几个大盘股指数，市场效应反而适得其反，引发更多的个股恐慌出逃，并且有操作股价之嫌。今上午四大银行股大涨3.42%、3.02%、2.80%、2.15%，中国银行再创历史新高。

又如，硬托沪深300ETF为代表的四大ETF，由于介入的资金量不够，总共才三四千亿，很容易成为市场其他机构、北上资金、量化基金的对手盘，导致大起大落，加剧市场的震荡。如昨天下午沪深300ETF最后1小时的成交量就超过了前3小时，从3.551元拉到3.580元，四个沪深300ETF总成交量达70亿元。但是今上午沪深300ETF便被一路做空，跌到3.536元，将昨日做多资金一网打尽。尽管四大银行股逆势拉升指数，大盘照样创出2945点新低。

因此，光靠国家队几千亿的救市资金远远不够，很有必要推出5万亿规模的平准基金。除了维护中证50、上证50、沪深300以外，还应维护深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000、中证2000、北证50。

因为目前A股市场的估值处于全球股市的估值洼地，沪深300为10.2倍，上证指数12.7倍，创业板26倍、科创板32倍。大量的新质生产力科技股市盈率只有十几倍，依然跌跌不休，因此全面纠正市场的市场失灵，维护股市的稳定刻不容缓

下午关注：大盘下方能否收2940点之上？上方能否收在五周均线2963点之上？国家队会否对上午大跌的四大ETF进行强力反击？1640：3377的个股悬殊跌多涨少局面能否改观？成交量能否在6000亿以上？

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赞(16) | 评论 (9) 07月23日 12:51 来自网站举报

李志林

【7月22日忠言午评：分红股回落大盘指数下沉，聚焦新质生产力涨多跌少】
今日消息面：【美股三大指数集体收跌】上周五夜美股三大指数集体收跌，道指跌0.93%，周累涨0.72%，周线三连涨；纳指跌0.81%，周累跌3.65%，终结周线三连涨；标普500指数跌0.71%，周累跌1.97%，终结周线二连涨。其中，纳指、标普500指数均录得4月以来的最大单周跌... 展开全文

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7月22日忠言午评：分红股回落大盘指数下沉，聚焦新质生产力涨多跌少

今日消息面：

【美股三大指数集体收跌】上周五夜美股三大指数集体收跌，道指跌0.93%，周累涨0.72%，周线三连涨；纳指跌0.81%，周累跌3.65%，终结周线三连涨；标普500指数跌0.71%，周累跌1.97%，终结周线二连涨。其中，纳指、标普500指数均录得4月以来的最大单周跌幅。大型科技股多数下跌，英特尔跌超5%，特斯拉跌超4%，英伟达跌超2%，奈飞跌逾1%，谷歌、亚马逊、微软小幅下跌；苹果、Meta小幅上涨。

【《关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》7月21日公布】《决定》提出资本市场10项改革措施:1.完善促进资本市场规范发展基础制度。2.健全投资和融资相协调的资本市场功能，防风险、强监管，促进资本市场健康稳定发展。3.支持长期资金入市。

4.提高上市公司质量，强化上市公司监管和退市制度。5.建立增强资本市场内在稳定性长效机制。6.完善大股东、实际控制人行为规范约束机制。7.完善上市公司分红激励约束机制。

8.健全投资者保护机制。9.推动区域性股权市场规则对接、标准统一。10.稳步扩大制度型开放之中，就明确提到了“有序扩大我国资本市场对外开放”。

【十大券商策略：积极因素正在积累！市场风险偏好提振关注这些板块】中信证券：市场流动性拐点已现；中信建投证券：海外渐变，收缩战线；国泰君安：成长价值并不对立，风格关键在蓝筹与非蓝筹；海通证券：有望提振市场风险偏好等。

【正式落地！融券保证金比例上调融券余额创最近4年新低】自7月22日，融券保证金的上调也将正式落地。按照证监会要求，届时，证券交易所会将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%。数据显示，截至7月18日，A股融券余额已减少至约295亿元，创出最近4年新低。

【5年期以上LPR下降10个基点 100万元房贷30年减少2.1万元】最新一期贷款市场报价利率（LPR）今日出炉，五年期LPR下调至3.85%，此前为3.95%。如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算，此次LPR下降10个基点，月供减少57.3元，累积30年月供减少2.1万元。（财联社）

【央行公开市场净回笼708亿元】财央行今日进行582亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，此前为1.80%。因今日有1290亿元7天期逆回购到期，实现净回笼708亿元。

【两市融资余额减少55.45亿元】截至7月19日，上交所融资余额报7406.02亿元，较前一交易日减少35.33亿元；深交所融资余额报6691.52亿元，较前一交易日减少20.12亿元；两市合计14097.54亿元，较前一交易日减少55.45亿元。

今上午大盘低开4点2978点即为最高点，探底2953点，午前收2961点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板跌1.26%、0.76%、0.71%、0.19%、0.04%，科创板、中证500、中证1000涨0.41%、0.07%、0.33%。个股涨跌比为3157：1934，涨跌停比43：6。两市半日成交额为0亿，较上个交易日放量145亿。

周末的重磅消息，是公布了二十届的《决定》六十条，以及新村长的讲话，其中提到资本市场有十条措施。给人印象深刻的是将市场资源聚焦到新质生产力，促进数字经济和实体经济的融合，促进新兴产业高科技的发展和产业升级。

受此影响，今上午市场风格发生了变化。国家队的四大银行股继续贴权，获利回吐；上周五拉高的四大ETF也出现回调；五大权重股跌幅在3%以上，因而压抑了四个大盘股指数。最低探至2953点，收于2961点。跌破2966点和2959点，从形态上看不是太好。

但是上午的市场资金跟随《决定》的脚步，聚焦新质生产力概念股。如数字经济、通讯、芯片、算力、低空经济、人工智能、电子信息等，超跌的中小市值股，尤其高科技股，全面反弹。个股悬殊涨多跌少。大盘指数的让位，反而给中小市值超跌股提供了反弹机会。

在这样的格局下，大盘指数估计会在3000点以下停留较长时间，主要看新质生产力个股的表现，以及成交量能否温和放大（上午放大了145亿），以及大盘指数在2950点和2930点“护城河”能否守住。

由于市场风格的转换是一个过程，机构和投资者调仓换股，仍然以低吸不追涨为原则，所以近期上涨的个股数比较少，跌停的股也比较少，上午仅6个加上5个ST。

下午关注：大盘下方能否收2950点之上？上方能否收在20天线和五周均线2966点之上？国家队的四大ETF能否止跌企稳？3157：1934的个股涨多跌少局面能否维系并扩大？成交量能否在6500亿以上？

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赞(32) | 评论 (16) 07月22日 12:49 来自网站举报

李志林

【7.21忠言周评：上半年为何国家队能独赢？大多数机构和投资者亏在哪里？《决定》能带给A股带来转机吗？】
各位投资者朋友，大家好，我是忠言今天是7月21日，星期天今天忠言周评跟大家讨论的话题是：上半年为何国家队能独赢？大多数机构和投资者亏在哪里？《决定》能带给A股带来转机吗？第一个话题：上半年国家队为何能独赢？现看今年元旦到本周五七月十九日各指数的表现，四个指数是涨的中证50涨3.8... 展开全文

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7.21忠言周评：上半年为何国家队能独赢？大多数机构和投资者亏在哪里？《决定》能带给A股带来转机吗？

各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是7月21日，星期天

今天忠言周评跟大家讨论的话题是：

上半年为何国家队能独赢？

大多数机构和投资者亏在哪里？

《决定》能带给A股带来转机吗？

第一个话题：上半年国家队为何能独赢？

现看今年元旦到本周五七月十九日

各指数的表现，四个指数是涨的

中证50涨3.83%，上证50涨5.59%

沪深300涨3.15%，上证指数涨0.27%

第二档四个指数跌幅相对较小的是

深成指跌6.53%，创业板跌8.8%

科创板跌12%，中证500跌10.3%

第三挡就是跌幅比较大的

中证1000跌18.1%，中证2000跌26.2%

北证50跌33.1%

11个指数的四涨七跌

那么国家队现在市值多少呢？

我计算了一下

持有四大银行股的市值是35870亿

五大ETF是4300亿，分红利2100亿

这样就是4.22万亿

加上2015年股灾救市的时候

还有一两万亿的市值

包括像中石油、中石化、中海油

中国神华、中国石化、中移动等等

这些权重股他也买了一大把

也就是说国家队现在累计的市值

大概是5.5万亿左右

前段时间很多人说希望央行直接买股票

实际上央行已经进入了5.5万亿

那么上半年国家队赢多少呢？

我粗略的算了一下

大概赢了一万亿出头

因为其中四大银行股

他的一季保的占比控股比例就很高

上半年四大银行股涨了25%

所以这个有七八千亿了，还有分红

然后他四大ETF买了四千三百亿

也是盈利的，但是赢的不多

我估计大概就赢了一千亿左右

加起来国家队上半年是赢了一万多亿

所以他护牌积极性很高

相当于像日本央行那样买股票了

只是通过国家队来买

等中报出来

工农中建四大行国家队的控股比例会更高

那么国家队是靠什么赢的呢？

最直观的是今年一月2635点的大底

他护盘也抄底，而且是大资金抄底

哪怕从去年十月

他买四大行四大ETF开始

从3100多点买下来

但是跌到2635点的时候

四大银行股和ETF是暴跌当中不跌反涨的

还是赢的，所以这一块他很厉害

这是一个原因

第二个原因是因为他买的

是今年以来四个上涨指数

因为四大ETF和四大银行股

全部是在这一边的，所以他赢了

第三是因为他买的是高股息的板块

分红率很高，都是百分之五点几

哪怕像中石油、中石化、中海油等

这些分红率都很高

所以赚了一大把分红

对大资金来说，一年有5%的分红

已经非常厉害了

我们很多投资者看不上分红是吧

宁愿存银行也不愿意去买四大银行股

第四个原因他利用了资金、信息和政策的优势

护盘又抄底，越跌越买

所以他5.5万亿就成为A股市场里面

最大的单一机构

没有一家机构实力比他大

我曾经讲过，国家队护盘

只能赢，不会输

从来没输过，也不会可能输

最后一定是赢家

这个话现在验证了，

我认为国家队独赢就是赢在这四个方面

第二个话题：

为什么绝大多数机构和个人会亏呢？

亏在哪里呢？

明明新国九条公布内容非常好

实实在在力度很大

明明新村长上来以后

遏制了十多年来的扩容

到现在七月十九号只发了48只

这在以前是不可想象的

还有史上最严的大小非减持新规

把大小非锁住了

现在很少听到有哪一家大小非减持的

因为符合条件的减持越来越少

还有让人反感的转融通被遏制了

转融券也被禁止了

一系列的利好都出来以后

为什么市场还是跌，投资者还是亏呢？

亏在哪里？

因为首先你没有跟着国家队

去买四大银行股和四大ETF

我从去年十月开始

我的午平也好，忠言周评也好

都不断的呼吁投资者

存银行不如买银行股

不断的给大家算5%的分红率就够了

结果只有小部分人听进去了

还有四大ETF

只是盈利不像银行股那么多

买的不是四个涨的指数

而是买了是七个下跌指数中的个股

所以指数和个股买错了

这是一个原因

第二个原因

在一月份经受了雪球产品爆仓的小股灾

然后四月三十号退市新规和交易所规则

又经受了ST股跌停潮

面值退市跌停潮，还有低价股跌停潮

几轮下来把股价打的面目全非

而且前段时间还经历了周线七连阴

这是很可怕的，杀伤力非常大

这是亏的第二个原因

第三个原因就是转融券和量化交易割韭菜

转融券现在停了，留下的也不多了

而量化交易有一千六百的账户

持有的资金量七千八百亿

占了A股市值的0.5%

但是他占的交易量要达到30%-40%

所以这是股市最大的一个投机机构

专门收割机的机构

迫使投资者的资金越来越少

只能躺平或者割肉离场销户

第四个原因就是北向资金坚决做空

在今年五月二十号3174点的时候

七八家外资机构高调唱多

说沪深300指数年内能达到3900百点

甚至4100点

但是沪深300到了3700点时

北证资金就一路出货

从五月二十号出货，一路出到现在

本周又出了193亿

总共出了850亿

几乎把他们前几个月买进的都出了

也就是说他们在一月份到二月三月初

就是两千七百点到两千九百点之间

买入的量全部在高位做空出掉

所以北向资金的杀伤力很大

他虽然只有一万多亿的市值

但是他每天的成交量

要占到了A股总成交量的16%

说明它是借助于量化交易

程序化软件在做空的

第五个亏的原因就是

在注水下的老村长五年发了1860支个股

假冒伪劣产品以三高发行

然后经过严厉的打假法规之后原形毕露

上市公司的业绩在不断的去伪挤泡沫

让广大投资者来为扩容还债

这五个原因导致绝大多数的机构

和个人投资者是亏损的

而且是第四年亏损

第三个话题：就是刚刚颁布的全会

的《改革决定》会给a股带来转机吗？

我认为可能是一个导火索，有可能的

当然还要其他条件，理由是什么呢？

第一个理由就是低估值

这是全球股市当中最终都要起作用的

到七月十五号

上证指数的平均估值是12.7倍

沪深300是10.2倍

创业板27倍，是从57倍跌下来的

科创板34倍，科创板是从75倍跌下来的

北证50是20倍

水总是往低处流的

低估值一定会有水流进来

第二个理由破净资产的股数

现在是816只，占了15.2%

是二十年来的次高位

最高位就是今年二月五号的2635点

是860家，现在816家

我们再对比一下历史上的几个大底

破净率是多少呢？

2005年998点时，破净股占比13.42%；

2008年10月，破净股占比13.5%；

2013年6月1849点时，破净股占比7.5%；

2018年10月2449点时，破净股占比11.9%，

此后都出现较大幅度的上涨

就是说现在的破净率

比历史上的所有底部破净率都高

第三个理由是超低价格的数量

跌破一元的几毛的都退市了

这个我们不算

现在一元股有31只

二元股234只，五元股1274只

这是历史罕见的。

因为在998点、1664点都没有这种情况的

是历史罕见的

说明股票跌的昏天黑地

是绝望状态下才会出现的极端情况

第四，我们看成交量

5700多亿，已经发生了多天

这个几年从来没有过这么低的成交量

就是跌无可跌、绝望了

再看人气

大量的人在三千点以下

现在已经存在了21个交易日

人们选择的是稍有反弹就割热离场、销户

在交易的活跃账户越来越少

有人告诉我

2.2亿账户里面只有1500万还有交易

就是说有两亿多人都已经选择了躺平

或者有的账户变死账户

这个情况是非常说明问题了

这个市场已经到了跌无可跌

忍忍无可忍的这种绝望的阶段

而且跌了整整四年

并且还是经济增长率在全球领先的情况下

这是不可思议的事情

第五就是2900点这个位置

虽然市场有很多人说要打穿它

要再回到2635点再去抄底

但是2900点就是不破

那么破不破呢？

我提出了一个护城河的概念

就是看2930点破不破

结果每当跌到2930点附近

国家队马上出手反击

本周四大银行股创新高

然后五大ETF一起反击

最近两天我还及时提醒了大家

我在午评当中说

实在选股困难的就跟着国家买ETF

另外我们看看五周均线

就是衡量多头市场和空头市场的区分线

现在五周均线已经守住一周了

那么上方的压力在哪里呢？

就是半年线，现在在3005点

我注意到半年线已经上翘了

上面就是年线3043点

也就是只有不到40点的样子

如果出现了金叉

那么3080、3100点还是要去

我们耐心等

近期一个好现象是

上证50九连阳，涨了3.59%

沪深300九连阳，涨了4.3%

这个很少有就9连阳的

固然有会议护盘的任务

那么下星期一就是要考验了

如果仅仅是为了护盘

那么星期一就要跌了

如果星期一还能够涨

那就说明国家队不是为了会议护盘

而是二次探机以后的反弹上涨

这个我们可以关注

更加重要的一点

是美联储的降息预期的脚步越来越近了

从日元汇率创了一个月来的新高可以看出来

因为日元跟美元的关系更加密切

如果美联储降息

那么美股就要进入调整

这两天我们就看到美股连续三天暴跌

为啥？要降息了

他们拉高的七大科技股到到头了

资源要重新分配了

美元降息，人民币也会降息

人民币资产就要升值

然后全球的资金就要开始重新的布局

然后新兴国家的股市要重新定位。

那么无疑在全球股市当中

只有港股和A股是最低的估值洼地

我们这里才两千多点是吧

所以最容易进来的还是A股

无论从哪一个角度来讲

人家都是连创历史新高

我们还在半山腰以下

零八年到现在整整16年

我们的A股就在3000以下

所以我感到真正的转机就是美联储降息

这个脚步越来越近了

现在市值的是73万亿

缩水了17万亿，本来有90多万亿

凭现在市场的资金

下跌到2900点，国家队是能守住的

但是往上涨的资金没有

因为这个是要靠增量执金

还要靠市场的人气和信心

以及场外的跟风盘

因为人气来了，刹都刹不住

现在缺的就是信心、人气、资金

信心比黄金更宝贵

现在就是缺乏信心

所以我们要等待

等待基本面和资金流动性发生共振

就等美元和人民币降息的一个契机

那么这个《决定》出来

他可能起一个催化剂的作用

真正的还是要货币的流动性

第四个话题：

《决定》对A股哪些板块会产生利好?

我仔细阅读了

注意到有三个方面的内容应当引起注意

里面说要用改革的方法

破除制约资本市场平稳健康发展

的深层次矛盾的问题

增强资本的稳定性

什么意思呢？什么是稳定性？

就两千九下不去了，只能往上走了

我们怎么办呢？

我认为在银行股创造历史新高

也分红完了，他需要修整

这段时间就暂时放弃一下

我今年做的最正确的事情

就是建议大家买银行股

在这种情况下面

我认为要稳定的话

沪深300ETF和上证50ETF值得投资者关注

300ETF对应的是三百个核心资产样本股

他只要涨一分

三百个样本股一起跟着涨

所以国家对现在护盘比2015年的时候

手段要先进多了

那么为什么买300ETF呢？

因为我刚才讲到沪深300指数

它的市盈率只有10.3倍

比标普五百的28倍要低得多

如果真的有资金拉到20倍

放在全世界都是有投资价值的

当然这个是我一厢情愿

应该是这样，但不等于会这样

一旦转机来了，肯定是往上走的

三百个中国核心资产股

各个行业的龙头没有理由不涨的

而且沪深300ETF是国家队第一重仓的

而且每天的成交量是最大的

华泰博瑞沪深300ETF国家队买了1243亿

再这里做高抛低吸，t+0

隔天做差价，来来回回跟他做

我相信沪深300ETF依然会有较大的空间

而且它本身也有分红

很多人失去了跟国家队买四大银行股的机会

千万不要错过买沪深300ETF的机会

因为现在国家队离开他的成本也很近的

第二《决定》讲要进一步增强资本市场

对科技创新的包容性、适配性

培育、壮大耐心资本

引导更多资源要素向新资生产力集聚

那么新资生产力的高科技国机会来了

已经整整被压抑了一两年了

超跌跌了，不能再跌

最近像半导体板块指数今年涨了40%

好厉害的

就这十个交易日就涨了11%

所谓春江水暖鸭先知

因为半导体板块是比较大的

他有一百七十多只个股

有三万亿市值

所以它炒作起来有联动性

对高科技有带动作用

第三，对板块的影响是

《决定》说要推动高质变量发展体制机制

促进数字经济和实体经济的深度融合

完善促进数字产业化和产业数字化的体系

专门提到了数字经济

这个讲了一两年了，后来不讲了

数字经济的股票都跌了一塌糊涂

四十块的股票跌到十几块

五十多块的股票得了十几块

尤其还是一些央国国企

中国电子科技集团，中国电科集团

中国电子信息集团下面的

这种数字经济概念都跌的稀里哗啦

那么现在机会要来了

数字经济板块、TMT、通讯、计算机

软件、算力、人工智能、人形机器人等

本周也有一些有表现了

《决定》会倾斜什么

这个舆论已经有早有引导

因为有很多人专家发表自己的意见

这些专家有可能就是参加《决定》起草的

这些人在发表意见也需要正面的引导

实际上已经透露出来了

所以我认为《决定》对a股正面影响的三个板块

或者我们投资者的三个机会

一个是跟国家队在沪深300ETF中

做低吸高抛、做t+0

第二就是把自己的仓位尽量的转向

新资生产力的高科技股

第三，转向数字经济概念股

五年一次的全会历来给A股注入活力。

虽然不一定说马上就见效

但是从一段时间来讲，最后都是上场的

相信这一次的《决定》

如果再加上美联储降息

中国央行降息这么一个契机

我相信A股有机会再度的反弹

掀开3050、3080位置

看半年线能否再上穿年线

到时再说

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赞(26) | 评论 (15) 07月21日 11:07 来自网站举报

李志林

【7月19日忠言午评：四大银行五大权重股纷纷贴权，等《决定》公布新质生产力股上涨】
今日消息面：【美股三大指数集体收跌道指终结日线六连涨】隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌1.29%，标普500指数跌0.78%，纳指跌0.7%。其中，道指终结日线六连涨。大型科技股多数下跌，亚马逊、苹果跌超2%，谷歌跌超1%，奈飞、微软小幅下跌；META涨超3%，英伟达涨超2%，... 展开全文

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7月19日忠言午评：四大银行五大权重股纷纷贴权，等《决定》公布新质生产力股上涨

今日消息面：

【美股三大指数集体收跌道指终结日线六连涨】隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌1.29%，标普500指数跌0.78%，纳指跌0.7%。其中，道指终结日线六连涨。大型科技股多数下跌，亚马逊、苹果跌超2%，谷歌跌超1%，奈飞、微软小幅下跌；META涨超3%，英伟达涨超2%，特斯拉小幅上涨。Beyond Meat跌逾10%，公司此前与债券持有人讨论资产负债表重组。

【进一步全面深化改革提出300多项举措】《关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》审议通过。今天，介绍解读精神，《决定》共15部分、60条、分三大板块。第一板块是总论，主要阐述进一步全面深化改革、推进中国式现代化的重大意义和总体要求。第二板块是分论，以经济体制改革为牵引，全面部署各领域各方面的改革。第三板块主要讲加强党对改革的、深化建设制度改革。《决定》共提出300多项重要改革举措，都是涉及体制、机制、制度层面的内容，其中有的是对过去改革举措的完善和提升，有的是根据实践需要和试点探索新提出的改革举措。

【汇金二季度继续增持五大宽基ETF 合计持有金额超4300亿元】7月18日，易方达基金、华夏基金、华泰柏瑞基金、南方基金、嘉实基金等基金公司旗下公募基金产品披露了2024年二季报，多只头部宽基ETF的持有人情况随之浮出水面。根据二季度交易均价估算，二季度汇金增持上述ETF合计耗资超300亿元。截至二季度末，汇金持有规模前五大宽基ETF的合计金额突破4300亿元。

【今起停牌！央企电力巨头宣布重磅重组！8万多股东要嗨了？】以火电发电为主业的华电国际，通过并购大举向新能源进军。7月18日晚间，华电国际一纸公告宣布，该公司收到控股股东中国华电集团有限公司通知，拟筹划与公司有关的资产重组事项，其股票于7月19日停牌。

【两市融资余额减少47.23亿元】截至7月18日，上交所融资余额报7441.35亿元，较前一交易日减少25.07亿元；深交所融资余额报6711.64亿元，较前一交易日减少22.16亿元；两市合计14152.99亿元，较前一交易日减少47.23亿元。

【北向资金昨日净买入13.52亿元歌尔股份获净买入2.75亿元】北向资金昨日净买入13.52亿元。歌尔股份、新易盛、紫金矿业分别获净买入2.75亿元、2.25亿元、1.82亿元。中际旭创净卖出额居首，金额为5.17亿元。

今上午大盘低开14点2963点，探底2955点，冲高2981点，午前收2974点。沪深300、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.10%、0.32%、0.39%、1.77%、0.15%、0.62%，上证50、上证指数跌0.212%、0.08%。个股涨跌比为3658：1418，涨跌停比48：0。两市半日成交额为4114亿，与上个交易日半日成交额基本相当。

昨晚《公报》发布，许多人一看没有具体的重大举措，加上至昨日上证50指数已经八连阳，隔夜美股大跌，上午港股也大跌，致使今上午开盘，各大指数集体低开。四大银行股贴权0.86%、1.27%、1.35%、1.97%，权重股中石油、中海油、中国神华、中国石化下跌2.55%、3.52%、0.59%、1.53%，四大ETF也集体跳水，将大盘打压至最低2955点。

但是，绝大多少人不知会议的重头戏是《改革决定》尚未公布。对股市而言，最直接的就是发展新质生产力。所以上午个股涨跌比近3:1，以半导体、TMT、光刻机为代表的新质生产力高科技股全面上扬。

从9点45分起，国家队的四大ETF开始绝地反击，如华泰柏瑞沪深300ETF从3.552元拉到3.594元，华夏上证50ETF从2.501元拉到2.530元，大盘一路走高，冲高2981点。11个指数仅上证50和上证指数微跌，而其余9个指数皆涨，科创板和中证2000涨幅最大。

上午，银行股和权重股回调，有点“退耕还林”的意思，将他们提前上涨的指数还点给市场，给持续下跌的中小市值股，尤其是新质生产力股，提供上涨机会。

今媒体公布了一个大消息，上半年国家队增持五大ETF达300亿，总持仓额4300亿。同时，根据一季报，国家队持有工农中建四大银行股35.75%、41.4%、67.44%、58.22%，按照7月18日的市值，国家队持有四大银行股3.5万亿，盈利（包括红利）1万亿左右，估计中报其持有四大行的股权比例和市值还将增加。加上五大ETF，预计已达5万亿。联想到今年初，市场认识呼吁央行直接入市买核心资产，实际上已经做到了。

鉴于国家队在四大银行股中获利十分丰厚，成为上半年所有投资者中第一大赢家。而其持有的五大ETF高于成本不多，尤其是沪深300指数的市盈率只有10.3倍，远低于标普500的28倍，因此沪深300ETF仍有较大的上升空间。我曾多次提醒华泰柏瑞沪深300ETF，在3.30元以下可大胆买入，现在已经3.590元了。预计国家队对这个第一重仓品种（二季度持有1243亿元，据五大ETF之首），还会继续发力。因此，选股有困难的投资者，不如跟随国家队的300ETF做波段差价和做t+0，相对安全又能获益。

由于权重股会修正一段时间，因此大盘指数修复较难，但超跌的新质生产力个股将会乘《决定》的东风，出现一定力度的反弹。投资者需轻指数重个股，本周周线2连阳，以及7月份大盘修复的可能性还是蛮大的（6月底收盘2967点）。

下午关注：大盘下方能否收在20天线2965点之上？上方能否收在五周均线2972点之上，维系多头市场状态？3658：1418的个股涨多跌少局面能否维系并扩大？成交量能否放大到7000亿以上？

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李志林

【7月18日忠言午评：市场没信心再探“护城河”，国家队出手ETF绝地反击】
今日消息面：【道指续创新高纳指跌2.77%】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.59%，续创新高；纳指跌2.77%，创2022年12月以来最大跌幅；标普500指数跌1.39%，创4月30日以来最大单日跌幅。费城半导体指数大跌6.81%，创2020年3月以来最大单日跌幅，股票... 展开全文

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7月18日忠言午评：市场没信心再探“护城河”，国家队出手ETF绝地反击

今日消息面：

【道指续创新高纳指跌2.77%】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.59%，续创新高；纳指跌2.77%，创2022年12月以来最大跌幅；标普500指数跌1.39%，创4月30日以来最大单日跌幅。费城半导体指数大跌6.81%，创2020年3月以来最大单日跌幅，股票市值蒸发逾5000亿美元。大型科技股普跌，英伟达跌超6%，Meta跌超5%，特斯拉跌超3%，亚马逊、苹果跌超2%，奈飞、微软、谷歌跌超1%。

【重磅曝光 “国家队”果然出手！汇金二季度继续增持ETF】基金二季报刚刚曝光，被誉为“国家队”的汇金继续出手，二季度大举申购沪深300ETF等多只“巨无霸”ETF150亿。7月17日晚间，华夏、易方达、嘉实等多家大型基金公司披露旗下基金二季报，汇金二季度在ETF上的投资动向也随之曝光。昨四只沪深300ETF成交235亿，其中华泰博瑞成交81亿居首。ETF规模上2.5万亿台阶。

【利好！财政部、税务总局发布！大规模设备更新迎来税收优惠政策】财政部、税务总局在7月17日发布《关于节能节水、环境保护、安全生产专用设备数字化智能化改造企业所得税政策的公告》（下称“《公告》”）称，企业在2024年1月1日至2027年12月31日期间发生的专用设备数字化、智能化改造投入，不超过该专用设备购置时原计税基础50%的部分，可按照10%比例抵免企业当年应纳税额。应纳税额不足抵免的可向以后年度结转，最长不超过五年。

【两大量化私募巨头重磅发声！DMA持股市值大降2000亿元】今年来，一路狂奔的量化投资，遭遇罕见冲击。量化私募无论是管理规模还是产品业绩，均出现较大下滑。不仅如此，围绕量化交易、程序化交易以及高频交易的概念以及加强量化监管，市场各方讨论激烈、争议巨大，量化行业经历前所未有的压力和考验。

【再次开启1元面值保卫战！】宝武集团子公司最高3亿“增援”重庆钢铁，海印股份停牌重组保壳。

【广汇汽车：公司股票及可转债触及交易类退市指标】广汇汽车公告，因公司股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，已触及交易类退市指标。公司股票及可转债自2024年7月18日开市起停牌，停牌期间“广汇转债”暂停转股，上交所将在公司股票停牌之日起5个交易日内，向公司发出拟终止其股票上市的事先告知书。

【两市融资余额减少50.7亿元】截至7月17日，上交所融资余额报7466.42亿元，较前一交易日减少24.19亿元；深交所融资余额报6733.8亿元，较前一交易日减少26.51亿元；两市合计14200.22亿元，较前一交易日减少50.7亿元。

【北向资金昨日净卖出88.80亿元美的集团遭净卖出7.30亿元】北向资金昨日净卖出88.80亿元。美的集团、紫金矿业、长江电力分别遭净卖出7.30亿元、3.43亿元、3.25亿元。紫光股份净买入额居首，金额为2.24亿元。

今上午大盘低开11点2951点，探底2937点，午前回升收2959点。上证50、沪深300、创业板涨0.26%、0.12%、0.56%，上证指数、深成指、科创板中证500、中证1000跌0.12%、0.24%、0.32%、0.60%、0.80%。个股涨跌比为975：4232，涨跌停比30：2。两市半日成交额为4114亿，较上个交易日缩量93亿。

昨天，盘面看起来很热闹，北证50放量暴涨超7%，有7只股票涨幅30%。此外，受上海国资委加强市值管理的消息刺激，多只上海国资改革股涨停。四只沪深300ETF成交量暴增235亿，沪深300ETF大涨至3.570元。涨停数多达113只，但是多数指数仍然下跌。个股涨跌比超1:2，盘后方知国家队再度出手买入沪深300ETF。而北向资金罕见净流出88.8亿，连续3日净流出143亿，几乎抵消了上周净流出的159亿。

可见，北向资金是近期做空的主力军，而北向资金又是量化交易的主力军。如量化交易量占总成交量的30%，而北向资金占总成交量16%，便可证明这点。所以，市场强烈要求禁量化交易，实际上是阻止外资借机做空中国股市，要求是十分合理的。

受隔夜美股道指创新高，而纳指和七大科技股大跌的影响，今上午大盘低开低走，四大银行股、四大ETF全部跳水，11个指数皆绿，北证50最大跌幅4.5%，上涨个股只有300多家，大盘再度探至“护城河”2930点附近2937点。

11点开始，国家队大幅拉升沪深300、上证50、中证50三个ETF，将沪深300ETF（510300）从3.532元拉到3.563元，将上证50ETF（510050）从2.499元拉到2.516元，将中证50ETF（560350）从0.99元拉到1.00元。于是，大盘指数从2937点拉升22点至2959点收盘。遗憾的是个股涨跌比仍为悬殊的1:4.5，表明市场做空力量十分强劲，人们没信心，前期的热门股和冷门股继续跳水出逃。

大盘跌破3000已经20天了，如果论估值，完全处于历史低位：沪深300只有10.2倍市盈率，上证指数12.74倍市盈率，创业板市盈率27.21倍，科创板34.05倍，北交所20倍。主要是人们没信心，有量化交易这个收割器在，机构和广大投资者都偃旗息鼓，不愿做多，见反弹就割肉出逃离场。而除了国家队区区几千亿护盘资金外，看不到有增量的大资金进场，市场没有财富效应。若没有强大的资金，就很难扭转颓势。

鉴于四大银行股都创了历史新高，处于高位，国家队只能维护股价。要想继续拉升护盘，难度较大。护盘的重任将主要落在四大ETF身上，国家队的央企科技ETF至今被套，只能在沪深300、上证50、中证50三个至今被粘的ETF中继续震荡买入，以期脱离成本区。这就为投资者在这三个ETF中，做低吸高抛和t+0创造了机会。目前也只有ETF获利的概率较高，就看今晚公布的重要会议文件后，新质生产力高科技概念股能否带领A股走出反弹行情了。

下午关注：大盘下方能否收在10天线2958点之上？上方能否收在20日线2965点和五周均线2969点之上？国家队的四大ETF能否继续发力上扬？指数4涨7跌、个股975：4232的悬殊跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否达6500亿？

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李志林

【7月17日忠言午评：沪指四连阳后上午跳水，四大行和ETF奋力护盘】
今日消息面：【美股三大指数集体收涨道指、标普500指数均创历史收盘新高】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨1.85%，标普500指数涨0.64%，纳指涨0.2%。其中，道指、标普500指数均创历史收盘新高。大型科技股多数下跌，英伟达、谷歌、Meta跌超1%，奈飞、微软小幅下跌；特... 展开全文

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7月17日忠言午评：沪指四连阳后上午跳水，四大行和ETF奋力护盘

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨道指、标普500指数均创历史收盘新高】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨1.85%，标普500指数涨0.64%，纳指涨0.2%。其中，道指、标普500指数均创历史收盘新高。大型科技股多数下跌，英伟达、谷歌、Meta跌超1%，奈飞、微软小幅下跌；特斯拉涨超1%，苹果、亚马逊小幅上涨。其中苹果续创历史收盘新高，总市值达3.6万亿美元。

【沪深交易所：正就高频交易差异化收费方案进行研究论证将坚持内外资一致的原则】近日有消息称，交易所正就高频交易差异化收费方案征求部分市场机构意见，有外资机构担忧收费标准不一致。对此，沪深交易所相关负责人表示：我们关注到了上述传闻。今年以来，在证监会的统一部署下，交易所持续加强程序化交易监管，推动有关政策措施落实落地。目前，我们正就高频交易差异化收费方案进行研究论证，将坚持内外资一致的原则，公平对待所有市场参与机构，在充分评估测算的基础上完善相关收费机制，增强高频量化交易监管的针对性，不用担心不公平对待问题。对涉及高频交易机构的差异化收费安排，后续我们还将充分听取市场机构意见建议，平稳有序推出。

【上海国企改革概念股异动上海物贸直线拉升涨停】上海物贸直线拉升涨停，交运股份此前涨停，锦江在线、长江投资、城投控股、徐家汇、上海九百、百联股份等跟涨。消息面上，上海市国资委7月16日下午召开市值管理工作座谈会。上海市国资委党委书记贺青指出，要把规范的价值管理作为市值管理的关键，用好各类市值管理工具和资本市场平台，围绕本市重点产业优化布局。

【北证50涨超6% 下跌个股仅1只】北交所个股持续活跃，北证50指数拉升涨超6%，格利尔、荣亿精密2连板，欧普泰涨停，中裕科技、海达尔、卓兆点胶、晶赛科技、华阳变速、佳先股份等涨超20%。北交所249只个股中，目前处于下跌状态个股仅1只。

【央行今日进行2700亿元7天期逆回购操作】央行今日进行2700亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。今日有20亿元逆回购到期。

【两市融资余额减少3.78亿元】截至7月16日，上交所融资余额报7490.62亿元，较前一交易日减少13.35亿元；深交所融资余额报6760.31亿元，较前一交易日增加9.57亿元；两市合计14250.93亿元，较前一交易日减少3.78亿元。

【北向资金昨日净卖出28.76亿元中国平安遭净卖出4.40亿元】北向资金昨日净卖出28.76亿元。中国平安、五粮液、中国银行分别遭净卖出4.40亿元、2.57亿元、2.10亿元。京东方A净买入额居首，金额为2.84亿元。

今上午大盘低开6点2970点，冲高2972点，探底2958点，午前收2966点。上证50、沪深300、创业板涨0.24%、0.09%、0.44%，上证指数、深成指、科创板中证500、中证1000跌0.34%、0.19%、0.03%、0.46%、0.27%。个股涨跌比为2138：2995，涨跌停比82：2。两市半日成交额为4207亿，较上个交易日放量469亿。

大盘在连续4根小阳线后，借助于两大交易所澄清内外资高频交易，提高交易费保持一致，对量化交易继续放行的利空，大盘出现一波跳水。四大行、四大ETF和五大权重股全部翻绿，大盘探底2958点。此时，国家队的四大ETF和四大银行股奋力护盘，成交量也比昨日方法469亿，才将大盘拉到2966点收盘。11个指数中5涨6跌。

美联储官员的最新讲话，表明美国9月降息的概率是100%，美股中的大中小盘股一起暴涨，每天创历史新高，这不能不影响到A股。

不过今天盘面有一个现象值得注意，北证50大涨5.89%，仅6个交易日从658点涨到755点，涨幅14.74%。尤其是华阳变速仅5天从2.77元涨到7.50元，涨幅170%，还创出历史新高。游资炒作又回来了。上海国资委召开市值管理会议，使上海本地股全线反弹。银行股今年反弹超20%，市值增加到11万亿，相当于增加了1个茅台的市值，成为今年最牛的板块。另外今天82只涨停股中，有一半是低价股，是否意味着随着st股跌停，每日只剩七八家之后，超跌低价股将卷土重来呢？

昨广汇汽车股价跌停，报0.87元，已连续19个交易日收盘价低于1元。今天继续跌停，退市毫无悬念。成为第一个销售额达千亿，利润为正的非st股，成为跌破面值退市的第一股，投资者都为他叫冤。不过它也给大批低价股敲响了警钟，国资的和民营的低价公司，若不再加强市值管理、搞资产重组、回购和增持，难免会步广汇汽车的后尘。这或许也是对今日低价股大面积上涨的一个刺激。

当然，随着银行股年报分红全部结束，A股热点是否会转向超跌的新质生产力高科技股呢？从近期半导体、电子元件、消费电子等板块的持续走强，似乎看到了一些迹象。

对缺乏选股能力的投资者而言，我认为国家队第一重仓股沪深300ETF，至今仍打平手，值得投资者做低吸高抛做t+0，ETF也是有分红的。

下午关注：大盘下方能否收在10天线2958点之上？上方能否收在20日线2968点，五日线和五周均线2971点之上？北证50暴涨5.89%的效应能否扩散？中证1000和中证2000能否绝地反击？2138：2995的个股跌多涨少局面能否有所改观甚至扭转？成交量能否放大到7000亿？

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李志林

【7月16日忠言午评：量化交易搞死了市场，国家队护盘独木难支】
今日消息面：【道指、苹果再创历史收盘新高特朗普概念大涨超28%】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.53%，再创历史新高；纳指涨0.4%，标普500指数涨0.28%。大型科技股多数上涨，特斯拉、苹果、奈飞涨超1%，微软、谷歌小幅上涨；英伟达、亚马逊、Meta小幅下跌。其中，苹果... 展开全文

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7月16日忠言午评：量化交易搞死了市场，国家队护盘独木难支

今日消息面：

【道指、苹果再创历史收盘新高特朗普概念大涨超28%】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.53%，再创历史新高；纳指涨0.4%，标普500指数涨0.28%。大型科技股多数上涨，特斯拉、苹果、奈飞涨超1%，微软、谷歌小幅上涨；英伟达、亚马逊、Meta小幅下跌。其中，苹果再创历史收盘新高，总市值达3.59万亿美元。特朗普概念大涨超28%，其中，特朗普媒体科技集团大涨超31%，Rumble涨超20%。

【美联储主席鲍威尔：如果等通胀降至2%才开始降息将会等待太久】美联储主席鲍威尔表示，如果美联储等到通胀率达到2%再进行降息，那就会等得太久；目前面临的测试是官员们希望能够确信通胀正在下降，更多的良好数据将增加信心，而最近美联储一直在获得这种良好的数据。

【上海预计最快一周内面向市民启动无人驾驶汽车公测全程免费】上海7月4日正式发布无驾驶人智能网联汽车示范应用许可，至今已有约半个月，期间各家智驾企业主要都在聚焦测试前期的准备工作与微调，预计最快将在未来一周内启动面向普通市民的无驾驶人智能网联汽车实地测试，测试期间全程免费。测试企业方面介绍，首批预计将有5辆车投入公开测试，后续还有会新车陆续跟进，车型也会有所增加，具体以实际测试后的表现机动调节运能。(新闻透视)

【央行公开市场净投放6740亿元】央行今日进行6760亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有20亿元7天期逆回购到期，实现净投放6740亿元。

【北向资金昨日净卖出29.40亿元京东方A遭净卖出7.24亿元】北向资金昨日净卖出29.40亿元。京东方A、中际旭创、美的集团分别遭净卖出7.24亿元、3.08亿元、3.00亿元。紫金矿业净买入额居首，金额为3.05亿元。

今上午大盘低开11点2963点，冲高2976点，探底2959点，午前收2967点。沪深300、深成指、创业板、科创板涨0.21%、0.21%、0.39%、0.94%，上证50、上证指数、中证500、中证1000跌0.12%、0.21%、0.17%、0.37%。个股涨跌比为1615：3457，涨跌停比40：1。两市半日成交额为3738亿，较上个交易日缩量230亿。

虽然至昨天大盘连续3天小阳线，站上了20天线和五周均线。但是，这三根阳线是小的不能再小，给人油尽灯枯的感觉，因为都是靠银行股创新高来实现的，而个股涨跌比近1:5，多数指数都下跌。

今上午，四大银行股回调，带领大盘探底2959点。国家队只能靠四大ETF苦苦支撑。11个指数中5涨6跌，个股涨跌比仍然是1:2。成交量比昨上午又萎缩了230亿。

从盘面可以看出，原本以为可以增加交易量和流动性的量化交易，结果却是适得其反。不愿成为被收割的投资者，或者躺平，或者割肉离场，反而浇灭了市场的成交量和流动性。整个市场形成了只有国家队的四大ETF和四大银行股，在轮番苦苦支撑着指数，掩盖绝大多数指数和个股大面积的节节下挫。

实际上量化交易也对国家队也构成重大打击，因为其利用程序化交易和人工智能软件，与整个市场对垒。杀手锏就是把大盘往下打，在超低位寻找做差价的空间，这样就把大部分投资者套在上方无法动弹，成交量自然就被泯灭。

而量化交易的主力实际上是北上资金，他们是以国家队、公墓、私募和广大投资者为对手的。如果任其肆虐，国家队也独木难支。尽管能守住高度控盘的四大银行股和四大ETF，却护不了大盘，使A股一步步走向绝境，借此阻止中国经济的发展。

如果看清了量化交易的本质，与其给量化交易打补丁，不如果断叫停，相信市场的成交量反而会大起来。这是一个监管层到底是为1600个投机账户谋利益，还是为2.2亿股民7亿基民谋利益的大是大非问题。

投资者仍然可以在国家队重仓的、继续放量的沪深300ETF和上证50ETF中做差价。

不过今天也有一个利好，今年至7月15号，上市的新股只有47家，募资346.3亿，是6年来最少的。而排队申请上市的公司终止了336家，剩下排队公司骤降到367家。鉴于目前一查就撤的情况，估计后市大概还有一半撤单，新股堰塞湖终于日益缩水了。同时也表明前村长5年发的1860家新股，绝大多数都是滥竽充数。

下午关注：大盘下方能否收在10天线2959点之上？上方能否收在20日线和五周均线2970点之上？沪深300ETF和上证50ETF能否继续发力？中证1000和中证2000的跌幅能否收窄？1615：3457的个股悬殊跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否在6000亿以上？

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李志林

【7月15日忠言午评：四大银行股ETF撑指数，大盘缩量个股跌多涨少】
今日消息面：【美股三大指数集体收涨大型科技股涨跌不一】上周五夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.62%，周累计上涨1.59%；纳指涨0.63%，周累计上涨0.25%；标普500指数涨0.55%，周累计上涨0.87%。大型科技股涨跌不一，特斯拉涨近3%，英伟达、苹果涨超1%，Met... 展开全文

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7月15日忠言午评：四大银行股ETF撑指数，大盘缩量个股跌多涨少

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨大型科技股涨跌不一】上周五夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.62%，周累计上涨1.59%；纳指涨0.63%，周累计上涨0.25%；标普500指数涨0.55%，周累计上涨0.87%。大型科技股涨跌不一，特斯拉涨近3%，英伟达、苹果涨超1%，Meta跌超2%。房地产、汽车制造、太阳能涨幅居前，海运、航空公司、多元化银行跌幅居前。

【国家统计局：2024上半年GDP同比增长5.0%】国家统计局今天发布数据，初步核算，上半年国内生产总值616836亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。分产业看，第一产业增加值30660亿元，同比增长3.5%；第二产业增加值236530亿元，增长5.8%；第三产业增加值349646亿元，增长4.6%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%。

【国家统计局：6月份规模以上工业增加值同比增长5.3%】国家统计局数据显示，6月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.3%。从环比看，6月份，规模以上工业增加值比上月增长0.42%。1—6月份，规模以上工业增加值同比增长6.0%。

【十大券商策略：期待大会！A股拐点来临？掘金半年报】中信证券：三季度有望迎来市场拐点；中金公司：中国资产关注度有望重新回升；中信建投证券：等待会议，掘金半年报；华泰证券：大势重心上移的判断不变，关键节奏点或在三季度下旬等。

【场外资金大举抄底 5天超百亿资金涌入！】7月8日至7月12日，5个交易日内股票型ETF净流入额为101.51亿元，宽基ETF净流入居前。7月以来，4只规模较大的沪深300ETF合计净流入超183亿元。同时，有多只ETF份额或规模创出历史新高。随着近期资金的持续涌入，宽基ETF市场正经历前所未有的增长。根据数据，截至2024年7月12日，全市场231只宽基ETF的总资产规模达1.23万亿元，较2023年底增长3796亿元，增幅达44.57%。从近期成立的宽基ETF来看，个人是重要“买家”。

【银行股持续走强建行、农行等多股创历史新高】银行股近期持续走高，建设银行、农业银行、中国银行创历史新高，工商银行逼近历史新高，渝农商行、北京银行等创年内新高。

【央行开展1000亿元1年期MLF操作利率持平】央行今日进行1000亿元1年期MLF操作，中标利率为2.50%，与此前持平；进行1290亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。本周有1030亿元一年期MLF到期，今日有20亿元7天期逆回购到期。

【两市融资余额减少47.28亿元】截至7月12日，上交所融资余额报7519.29亿元，较前一交易日减少28.97亿元；深交所融资余额报6754.46亿元，较前一交易日减少18.31亿元；两市合计14273.75亿元，较前一交易日减少47.28亿元。

今上午大盘低开8点2963点，探底2959点，冲高2976点，午前收2974点。上证50、沪深300、上证指数涨0.43%、0.21%、0.11%，深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.40%，0.56%、0.22%、0.60%、0.67%。个股涨跌比为977：4252，涨跌停比28：3。两市半日成交额为3968亿，较上个交易日缩量415亿。

由于周末特朗普突发事件，原油、黄金、铜等大宗商品皆出现大幅回落，港股和日股下跌，尤其是日股跌了1033点2.45%，对A股产生了不利影响。

另外，不禁量化，只打补丁，也挫伤了市场人气，人机对垒必然成为韭菜。前几年围棋机器人阿法狗打败了以李世石为代表的韩国一流棋手，和以柯洁为代表的中国一流棋手，便表明1600个账户，用电脑进行程序化交易，贡献30%-40%的成交量，必然成为个人和机构的“收割机”。因此，越来越多的投资者无心恋战，纷纷退出股市。

上午的成交量又萎缩到4000亿以下，全天又是6000多亿的水平。表明量化交易并没有增加市场的成交量和活跃度，反而是消灭了更多成交量。

上午盘面上，主要靠四大银行股顽强大幅上涨，农业银行早已填满权，建设银行即将填满权。另外靠拉升沪深300ETF和上证50ETF，将上证50、沪深300、上证指数硬撑，小涨0.43%、0.21%、0.11%。而其余8个指数皆跌，个股更是1:4的悬殊跌多涨少。

如果投资者也像量化交易机构做差价的话，不妨在国家队重仓的周线7连阴的沪深300ETF和上证50ETF中做差价，和t+0。

不过，中证500、中证1000、中证2000的成交量大于上周五，表明也有托底资金在买入。

在我看来，仅靠国家队维护三个大盘股指数涨，尚无法扭转大盘的颓势，必须像上周那样同时攻击中证500、中证1000和中证2000，让个股涨多跌少，生产财富效应，才能逐步吸引场内外投资者进场，恢复信心。但做到这点，却是很难，除非下决心，果断禁止量化交易，那么市场便能迅速收复3000点。

今日召开，研究进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定，值得投资者密切关注。

下午关注：大盘下方能否收在2966点之上？上方能否收在20日线和五周均线2973点之上，重返多头市场？国家队是否在中证1000和中证2000上发力？977：4252的个股悬殊跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否在6500亿以上？

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赞(29) | 评论 (11) 07月15日 12:50 来自网站举报

李志林

【7.14忠言周评：为何3天出两招的效果迥异？如不禁量化，对其双边征收千分之三印花税如何？】
各位投资者朋友，大家好，我是忠言今天是7月14日，星期天今天忠言周评跟大家讨论的话题是：为何3天出两招的效果迥异？如若不禁量化交易，对其双边征收千分之三印花税如何？周线七连阴终结后能扭转颓势吗？第一个话题为何3天出两招的效果迥异？在周线7连阴跌破三千点已经超过了两周情况下新村长连... 展开全文

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7.14忠言周评：为何3天出两招的效果迥异？如不禁量化，对其双边征收千分之三印花税如何？

各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是7月14日，星期天

今天忠言周评跟大家讨论的话题是：

为何3天出两招的效果迥异？

如若不禁量化交易，

对其双边征收千分之三印花税如何？

周线七连阴终结后能扭转颓势吗？

第一个话题

为何3天出两招的效果迥异？

在周线7连阴

跌破三千点已经超过了两周情况下

新村长连续两周的周末做了表态

一次是开门搞改革

要广泛倾听市场各方的意见和建议

第二次是上周末

又进一步表示要找准发力点和突破口

加快改革完善基础的制度和机制

在这个两次表态之后

本周三天之内出了两招

第一招就是国家六部委

发布了联合打假严惩的意见

力度与以前相比可谓有了很大的加强

比如对违规信披公司和责任人的罚款上限

由60万元、30万元

大幅提升至1000万元、500万元

对欺诈发行的罚款上限

由募集资金的5%提高到1倍

将违规披露的刑期上限由3年提高至10年

中介机构及从业人员出具虚明文件

最高可判10年有期徒刑

应该说力度是比较大的，有了很大的进步。

但是当天周一市场竟然大跌

上证指数、深成指、创业板、科创板

分别跌了27点、133点、26点和6点

上证指数跌到了2922点

人们很奇怪，这么大的一个利好

市场会迎来大跌呢

我认为原因有两个

一个是对长期以来市场的造假根源

是什么没有说明，也没有认错的态度

比如上任村长

五年发了1860只新股，平均每天发1.6只

大量不合格或造假公司充斥于市

按照现在村长上市标准

大概有一半以上是不合格的

就这么多的造假公司混了进来

我想应该有人

不管是前任还是现任，都是

应该承认在过去工作当中的失误

造成了这样的局面感到歉疚

然后再来严厉打假

第二个原因对造假人罚款确实是更严厉了

但是因造假让投资者

遭到沉重的损失谁来补偿呢？

为什么没有提集体诉讼的机制？

由交易所组织律师团队

然后代理人来代表受诉人的集体诉讼

而不是让投资者自己采取民事诉讼

这怎么可能？

所以投资者大为失望

逼的国家队不得不再次出手

大量买入ETF和四大银行股

再隔了一天，周三又出了一个大招

就是叫停市场十分诟病转融券

这一次效果明显

市场以正面上涨予以回应

四个指数大涨了31点、173点、34点和七点

然后周四周五二连涨

接束了周线七连阴

站上了五天线和十天线

为什么第二招得到市场的正面回应呢

我想主要是有几个原因

一个是对利益集团动了真格

大家知道转融通也好，转融券也好

它的执行机构是通过证金公司

而证金公司的股东是谁呢？

是上海交易所、深圳交易所、

登记公司、上海期齐交所等

以前还有汇金公司

这一招是对利益集团

甚至地位比较高的部门动真格

第二就是表明新村长在做了表示姿态

就是倾听市场进言开门改革

找发力点和突破口之后

在行动上雷厉风行的落实了

这是向市场让步、听取市场意见

保护投资者利益走出的第一步

那么人们想既然你有第一步

那么必然还有第二步、第三步、第四步

因为发力点和突破口不止一个

中国股市长期三千点的症结也不止一个

而且症结在哪里，各方都明了

市场抱了很大的预期

所以是采取一种欢迎态度

而不是用脚投票。

第三个原因虽然禁空令还不够彻底

比如说融券还没有禁，只不过提高保证金

比如说股指期货限制空单提高保证金也没做

只来了个停止转融券

虽然禁止转融券禁空令的一部分

但是它打击空投，有利于多头

有利于市场投资者的信心恢复

第四原因

虽然后来公布转融券的余额只有296亿

数量看起来不多

有人说这个利好不大

禁不禁止问题都不大

其实不是

虽然有296亿

但那是从高位跌下来而减下来了

另外只要转融券是允许的

就是2.2亿股民头上始终悬了一把剑

这把剑随时可以砍下来

现在把头上的这把剑搬走了

不在于数量有剩多少

而在于把剑搬走

第五个原因

它对量化交易机构做空进行了一定的抑制

量化交易机构的做空的券源减少了

只剩下券商手里的那些股票

那是有限的

再一个它的资金使用效率降低了

然后融券的成本又提高了

私募有100%的保证金提高到120%

那么它的成本提高而收益下降了

所以对量化机构是一个蛮大的抑制

这几个原因就可以看到

两招出台的效果截然不同

表明在找发力点和突破口的时候

在出台利好政策的时候

一定要换位思考，要有市场意识

要充分评估市场会是什么态度

不要把一个好好的利好白白的浪费了

所以一定要站在投资者的角度

投资者的利益上想问题、思考问题

尽量把利好政策搞完善

比如前面六部委的政策

如果先把如何保护受损的投资者

搞集体诉讼，严厉的赔偿

要叫大股东把大小非减持的吐出来

没收不算，还要罚款，还要判刑

要确保投资者的利益能够得到保护这个基础上

再来前面的这些修改的条例公布出来

那市场的效果就不一样了

第二个话题

量化交易如果不能禁的话

不如对他们采取双边征收千分之三的印花税

除了转融通、转融券以外

这一两年来市场更加诟病的是量化交易

因为他是收割散户

而且干扰中长线投资的机构

干扰耐性资本、理性投资的一个收割器

七月十号我们看到

证监会有关部门的负责人就程序化交易

他把量化交易改了个名字叫程序化交易

答记者问的时候介绍了

接下去他们将会有五点安排

比如交易所出台量化交易监管细则

对异常交易的监控细则

北向资金的程序化交易的监管细则

对异动量化交易的差别化收费等等

市场一看心都凉了

市场强烈希望的是要禁掉量化交易

而目前的认知

仍然是对量化交易进行打补丁

所以我认为这个文件能不出尽量不出

还是不出为好，挂在那里留在以后再说

我是坚决主张，包括刘继鹏教授等

都主张要禁量化交易

我总结了四个理由：

第一个理由量化交易

相当于让市场2.2亿股民个人

与他们编制的程序化交易软件

进行人机对垒

IT时代，人和机器怎么能够对垒？

它每秒可以三百笔交易

个人再厉害的快手

一秒钟完成一笔也做不成的

所以首先就处于一种极不公平的状态

1600加量化交易

用机器对2.2亿股民

结果把2.2股民收割了

这是不公平

第二，管理部门认为量化交易

可以增加市场的成交量和流动性

我认为这个是理由是不成立的

1600个量化账户

他的资金只占整个市场的0.5%

但是它的交易量可以占到A股市场的30%

最多可以达到40%

你说他们是不是在做异常交易？

这不是对市场产生鲶鱼效应来活跃市场了

而是干扰市场的秩序，增加市场的波动

将国家队、社保基金、保险基金、公募基金

私募基金、其他机构以及广大的投资者

在侵吞他们的财富

让价设投资理念、理性投资、耐心资本

通通处于一种被动的状态

被收割的状态

第三个理由

认为量化交易是国际通行的

都在这么做，所以我们也可以这么做

确实在美国股市也有量化交易

但是人家监管是非常严厉的

而且量化交易的数量是非常少的

美国股市的市值是我们a股的五倍

但是他的日成交量平均只有五百亿美元

如果他们的量化交易也是大行其道的话

这么大的市场成交量会只有五百亿美元吗？

不可能的

所以量化交易它占了很小的一部分

不像我们的A股市场里占到了30%

所以用不到担心没有量化交易

我们的成交量和流动性会不够

其实几年前没有量化交易的时候

我们的A股成交量常态是八千亿到一万亿

券商拿交易费财政部拿印花税

照样一点都不少

现在来了个量化交易

就我们把很多投资者吓退了

成交量萎缩到五千多亿

所以量化交易没有促进市场的活跃

反而吓退了投资者

第四个理由

北向资金是量化交易的主力军

他们的资金量不大

但是通过量化交易

每天成交量占了A股成交量的16%

等于他成了中国第一大机构

实际上他们总共也两万亿不到

远远小于我们社保基金国家国家队等等

但是他竟然可以有16%的成交量占比

所以北上资金利用量化交易在做空A股

投资者只有做多才赚钱

而他们往下做也可以赚钱

所以你说这样的做法行吗？

正是量化交易配合做空

把股市长期打压在三千点以下

让经济高增长率的中国经济蒙羞

全球股市都在节节创历史新高

向我们A股还在2008年前高点

6124点的半山腰以下苟延残喘，徘徊不前

迫使越来越多的投资者们退出市场

所以要保护中小投资者利益的话

量化交易是必须要禁的

如果一定要打补丁的话

我认为绝大可能性还是一种试错

那么我建议如果你一时取消不了

实在禁止不了量化交易

那么你不妨可以采取不同的策略

比如在同一个市场里面你一式两制

投资者是个人手工操作，他是机器操作

那么印花税也一式两制

投资者单边千分之一

量化交易来回双边收千分之三

既可以抑制它的高频率

降低收益率，减少市场的波动

又可以为国家财政税收做贡献

我想这一点是合理的

第三个话题

终结了周线七连阴后，A股能扭转颓势吗？

我的观点是：

一、2900点成为今年第二个底部的可能性很大

一方面新村长今年二月五号2829点上任的

跌破两千九的话很快回到他的起点了

这个换村长就没意义了

还有在2022年4月到过2863点

10月到过2885点

所以这一带有很强的支撑

同时我们也应该看到

到了目前的点位

尤其是今年经过新国九条

和新村长对新股入市关的严控

上半年只发了44只股票

这是历史上非常罕见的

说明扩容得到遏制和纠正

同时排队的企业由去年底767家

到现在终止了324家，只剩下443家排队

剩下的这些可能多半是通不过的

因为现在的标准越来越严厉了

今年以来新增加排队的寥寥无几

据说只有一家，这是从来没有过的。

还有大小非减持的史无前例的严厉标准

现在大小非减持也寥寥无几

反而是越来越多的公司发布增持公告

这个跟去年这个时候完全不一样

还有国家队在那里护盘

他重创了四大ETF

就管住了三百个股票，沪深300。

重仓四大银行以及一大批权重股

所以有国家队护在那里

2900点看来是很难打破的

而且到了2900点

国家队再一次的进场了

另外北向资金从五月二十号一直到上周

他们出货了八百个亿

但是这一周他净买入了159亿

当人们还在看空的时候，他突然反多了

另外港股先于A股上涨

上个周四我们A股算反弹中阳线

我们香港港股涨2.5%

周五我们基本持平勉强的小阳线

但是港股涨2.59%

现在又是跟今年的二月份一样

从香港先行启动的拉动A股

表明2900点这个位置，内外资都要了

最后再从估值看

A股的估值沪深300只有10.2倍

上证指数12.3倍，美国标普500是28倍

我们只有他们的一半都不到

从破净率看

今年2月5日2635点时

破净股870只，占比16.31%

现在有816只个股破净，占比15.23%

我们再对比一下历史上的几个大底

破净率是多少呢？

2005年998点时，破净股占比13.42%；

2008年10月，破净股占比13.5%；

2013年6月1849点时，破净股占比7.5%；

2018年10月2449点时，破净股占比11.9%，

此后都出现较大幅度的上涨

现在竟然有15.23%

那么A股有价值了

全球的估值洼地

另外还有就是超跌

到了七月八号那一天我统计了

一元以下的股都不去管了

一元股有31只，去年同期0只

二元股234只，去年同期43只

五元股1250只

就是四分之一的股票跌到了五元

所以A股的价值中枢

像压缩饼干一样的再往下压缩

那是超跌了

这样的股市，如果是有大利好的话

那反弹应该是很大的

但是我们还是因为积重难返

所以我讲了那么多的因素

就回答一个问题

就是2900点成为第二个大底的可能性很大

这是今年第一个观点

能扭转最起码先把底部做好

第二，要由熊转流，现在还为时尚早

还需要解决若干个问题

上周我总结了市场十大需要解决方案问题

本周落实了两个，还剩八个

其中最关键的是两个

一个就是对造假退市股一定要罚的

罚的他们倾家荡产

大股东和一致行动人，以及大小非减持的股票

新股募集的资金，再融资的资金全部吐出来

你不能个人财产很多，几十亿上百亿

然后股票退市了，是吧

要吐出来，一定要吐来补偿投资者

像美国的安然造假赔偿投资者那样

还把安达信会计事务所解散了

很多责任人都判了刑了

判刑是一部分，对投资者的赔偿更为重要！

这点一定要解决

还有经营不善而面值退市的公司

不能一退了之

其退市后的壳价值和剩余资产价值

通过拍卖补偿给受损的投资者

而不能让大股东们在获得首发融资和多次再融资

以及大小非减持完毕后

通过退市继续享用剩余资产

再一个就是要想由熊转牛

像美、日、印度股市那样一路走牛

必须要有实实在在的增量资金

而且这个资金在股市场内外都有

就是没有带头资金

我感到政府一定要带头

社保基金保险资金一定要拿出

可以公开的、明确的增量资金

比如说各拿三万亿

或者平准基金五万亿以上

就带头进去的话

我想我们的A股是有希望的

是会出现转折的

新村长包括新国九条

此前做的那么多的改革工作

最终都要落实到股市的上涨上

用上涨来创造财富效应

来拉动消费，拉动经济

来解决我们的房地产问题、就业问题

还有市场不景气问题，消费不旺问题

等等都解决了

我想要有过程

但我有信心会出现历史转折的

第三，短期看继续反弹

下周一开始就是五年一次的

看一下能否有振奋人心的利好

比如土地改革、农村宅基地的改革

然后还有刺激消费政策

或其他改革政策

还有发展新质生产力等等

这些都是值得我们关注的

还有美联储因为CPI在逐步的下降

市场预期九月份降息的概率高达90%

只要美联储一降息

我们中国央行就降息，人民币就升值

那么我们的人民币资产也跟着升值

而且我们还有其他的一些数据都不错

比如一季度GDP增长5.3%

二季度仍然在五以上

那么半年就超过5%

我们的外贸出口超预期增长了8.6%

等等

所以短线是会有反弹的

我们先看五周均线2985点

能否攻克重回多头市场

这个很要紧

要连续三五天收在2985点之上

然后就看三千点整数关

正好是120天线、半年线的位置

3005点能不能征服

第三步看3030点关键位置上面能否收复

再看3174-2904点

正好270点，反弹到一半135点

噶该是3050点左右

到时候走一步看一步

所以不要被再悲观

但也不要过于的乐观

有反弹，我们就把它当反弹做

而且我相信如果反弹的话

因为银行股随着分红实施完成

已经有较高的涨幅了

市场的主流热点

将会转移到新资生产力高科技股上

一方面它是超电

另外一方面它确实有价值

有的很多都是跌了百分之六七十

现在跌到了十几倍市盈率

我想这些股才能够让我们逐步的减少一些损失

甚至增加一点收益

主要集中在半导体、通讯、电子、

人工智能、新能源、央企国企改革、

央企市值管理、高质量发展、高端装备

产业升级、产业数字化

还有智能汽车等

我想市场应该会慢慢的走好

希望我们的真的能够贴近市场

找准发力点和突破口

一步一步的往前走

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赞(30) | 评论 (8) 07月14日 14:04 来自网站举报

李志林

【7月12日忠言午评：停转融券不停量化，市场信心恢复有限】
今日消息面：【美股三大指数收盘走势分化大型科技股普遍下跌】隔夜美股三大指数收盘走势分化，道指涨0.08%，纳指跌1.95%，标普500指数跌0.88%.大型科技股普遍下跌，特斯拉跌超8%，终结11连涨，市值缩水1850亿美元，英伟达跌超5%，Meta跌超4%，苹果、微软、谷歌、... 展开全文

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7月12日忠言午评：停转融券不停量化，市场信心恢复有限

今日消息面：

【美股三大指数收盘走势分化大型科技股普遍下跌】隔夜美股三大指数收盘走势分化，道指涨0.08%，纳指跌1.95%，标普500指数跌0.88%.大型科技股普遍下跌，特斯拉跌超8%，终结11连涨，市值缩水1850亿美元，英伟达跌超5%，Meta跌超4%，苹果、微软、谷歌、亚马逊跌超2%。半导体、电脑硬件、消费电子品跌幅居前，房地产与建筑、租赁服务板块走高。

【500亿险资私募已入市稳步建仓并将长期持有】记者最新获悉，中国人寿和新华人寿共同设立的私募证券投资基金稳步建仓，已投入相当规模资金入市，并准备长期持有。两家头部险企均表示，长期看好我国宏观经济和资本市场发展前景，将按照市场化原则，持续投资公司治理良好、经营业绩稳健的优质上市公司，维护资本市场稳定健康发展。今年2月28日，两大保险巨头中国人寿和新华保险出资500亿元的鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司成立，该私募投向A股和港股上市公司股票。（财联社）

【程序化交易监管举措近期将出台高频策略或将降速降频】“程序化交易是全球证券市场发展的趋势，我国证券市场也不可能长期止步于手动下单，肉眼盯盘。”接近监管部门人士表示，对于程序化交易特别是高频量化交易，监管部门态度明确，既不会“坐视不管”，也不会简单“一禁了之”。据记者了解，下一步，程序化交易管理实施细则、异常交易行为监控标准、北向资金程序化交易报告指引等监管规则将于近期发布。对高频量化交易差异化收费安排，将在条件成熟时择机出台。市场人士认为，从监管措施来看，未来一部分高频量化策略或将降速降频，以适应新的监管要求。对资金容量大、交易频率低的量化策略，则影响不大。整体来看，这些举措对于规范程序化交易，维护市场公平性，增强市场内在稳定性具有重要意义。 (证券日报)

【降息将至？美联储官员“点赞”CPI报告：称政策或迎调整】当地时间周四（7月11日），旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）表示，鉴于最新的就业和通胀数据，对利率进行一些调整可能是合理的。纽市早盘公布的数据显示，美国6月未季调CPI年率录得3.0%，低于市场预期的3.1%，回落至去年6月以来最低水平；季调后CPI月率录得-0.1%，2020年5月以来首次录得负值。

【两市融资余额较上一日增加28.77亿元】截止7月11日，上交所融资余额报7548.27亿元，较前一交易日增加9866.21万元；深交所融资余额报6772.77亿元，较前一交易日增加27.78亿元；两市合计1.43万亿元，较前一交易日增加28.77亿元。

今上午大盘低开5点2965点，冲高2977点，探底2963点，午前收2964点。上证50涨0.32%，沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.,2%、0.21%、0.47%，0.08%、0.54%、0.61%、0.59%。个股涨跌比为1932：3139，涨跌停比39：2。两市半日成交额为4383亿，较上个交易日缩量899亿。

昨日，叫停了转融券，使市场信心得以部分修复，其意义在于：①朝市场公平交易方向又前进了一步。②新村长搞开门改革，倾听市场意见，在找发力点和突破口方面又前进了一小步。仅仅是这一小步，市场便作出了正面回应，大盘放量收出中阳线。近5000只个股上涨，101股涨停，跌停股（含st股）为零，成交量接近8000亿，有300家公司转融券还券。因此，新村长的这一措施是值得肯定的。

但是，仅靠这一步市场信心恢复有限。因为既然表示要搞逆周期调控，那么这个调控就应该坚决彻底，而不应禁一半留一半。市场更为强烈的呼声是禁量化交易，理由是：

①人机对垒极不公平，何况A股有97%是中小散户，大概率会成为量化交易机构的韭菜。面对量化交易每秒300笔，市场哪怕最快手每秒1笔都难完成。难道这不是置2.2亿股民7亿基民处于极度不公平和不利的境地？

②振振有词地说，量化交易可以增加市场的成交量和流动性。1600个量化交易账户，其资金量只占市场的0.5%，却贡献了30%-40%的日成交量。请问这是鲶鱼效应吗？完全是极小量的极度投机资金，在扰乱市场秩序，增加市场波动。侵吞包括国家队、社保基金、保险资金、公募、私募和广大中小投资者的财富。是对理性投资、价值投资、耐心资本的亵渎。

③更搬出了国外成熟股市程序化交易是普遍采用的交易工具，为量化交易正名。其实国外成熟股市量化交易的比例极小，其交易量占比不可能有A股的30-40%那么高的程度。例如，市值是A股5倍的美国股市，一天的成交量平均500亿美元，只相当于3600人民币，但人家并没有担忧流动性不足，股市照样节节创出历史新高。为什么唯独7000-8000亿成交量为常态的A股害怕成交量不足呢？前几年没有量化交易时，A股不是照样日成交量保持在8000-10000亿，照样贡献了大量的券商交易费和印花税？

④北向资金是量化交易的主力军，其资金量不大，但是成交量却占了A股日成交量的16%左右，量化交易成为他们做空A股市场的工具。例如，在5月20日，沪深300在3703点，上证综指在3174点时，八大著名外资机构集体高调唱多，称沪深300指数年内可涨到3900点或4100点。但随后北上资金便一路出货近800亿，将沪深300指数打压到3384点，上证指数到2904点。可见，量化交易是专门用来将A股市场往下做，下台阶后又频繁做差价，既可将2.2亿股民7亿基民晾在高高山岗上躺平，自己却可在低下不断做差价，又可让A股在全球股市屡创历史新高的情况下，跌的昏天暗地，让中国股市和中国经济蒙羞。

尽管表示对程序化交易的监管措施尽快出台，但市场不是兴奋，而是即为失望。理应叫停的量化交易，怎么反而堂而皇之地又大行其道呢？任何有良知的人都会认为，我上述禁量化交易的四大理由，远远比坚持搞量化交易的理由充分十倍。因为它符合2.2亿股民和7亿基民的切身利益，符合中国股市的市情，有利于中国股市重回健康稳定发展的轨道。

因此，我认为新村长真正要找发力点和突破口的话，就应果断采纳上周末《忠言周评》中综合的市场十大解决方案中的第一条：4000点以下禁空令为期一年，包括禁转融券、融券、量化交易，限制期指空单数量，提高保证金。为此，投资者的信心才会有较大程度的恢复，之后再落实其他九个解决方案。

回到盘面，尽管隔夜美国6月CPI下降，美元指数大跳水，港股在昨日大涨2%之后，今上午又大涨2%。但A股禁转融券的利好，又有一日游的可能性。11个指数3涨8跌，个股又是悬殊的跌多涨少，成交量全天又萎缩到6000多亿。除了国家队的四大银行股和四大ETF，为了给下周一的大会营造气氛而顽强护盘外，市场无热点、无人气。若没有其他措施紧紧跟上，大盘可能又将冲击2930点护城河。

下午关注：大盘下方能否收在5日线2951点之上？上方能否收在10日线2963点之上？国家队是否继续在中证1000和中证2000上护盘？1932：3139的个股悬殊跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否达7000亿？

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李志林

【7月11日忠言午评：倾听市场呼声叫停转融券，大盘放量反弹力度似不足】
今日消息面：【美股三大指数集体收涨大型科技股普涨】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨1.09%，纳指涨1.18%，标普500指数涨1.02%，纳指、标普500指数续创历史新高，均为连续第七个交易日上涨。大型科技股普涨，英伟达涨超2%，苹果、微软、谷歌涨超1%，特斯拉涨幅不足1%，... 展开全文

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7月11日忠言午评：倾听市场呼声叫停转融券，大盘放量反弹力度似不足

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨大型科技股普涨】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨1.09%，纳指涨1.18%，标普500指数涨1.02%，纳指、标普500指数续创历史新高，均为连续第七个交易日上涨。大型科技股普涨，英伟达涨超2%，苹果、微软、谷歌涨超1%，特斯拉涨幅不足1%，为连续第十一天上涨。贵金属、半导体、消费电子板块涨幅居前，泛美白银涨超5%，纳微半导体、安森美半导体涨超4%，AMD、阿斯麦涨超3%，索尼、金田、科尔戴伦矿业涨超2%。

【证监会：7月11日起暂停转融券业务存量依法展期并不晚于9月30日了结】证监会最新发布信息显示，为切实回应投资者关切，维护市场稳定运行，经充分评估当前市场情况，证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务，进一步强化融券逆周期调节。自2024年7月11日起实施。存量转融券合约可以展期，但不得晚于9月30日了结。

【证监会：7月22日起上调融券保证金比例至100% 私募融券保证金上调至120%】证监会最新发布信息显示，证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务，进一步强化融券逆周期调节。自今年7月22日起，批准证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%。与此同时，证监会已依法批准中证金融公司暂停转融券业务，进一步强化融券逆周期调节。自2024年7月11日起实施。（财联社记者闫军林坚）

【证监会：进一步推动程序化高频交易降频降速研究明确对高频量化交易额外收取流量费、撤单费等标准】证监会有关部门负责人就程序化交易监管进展情况答记者问。证监会将进一步推动程序化交易特别是高频交易降频降速，根据申报数量、撤单率等指标，研究明确对高频量化交易额外收取流量费、撤单费等标准，以“增本”促“降速”。

【日经225指数开盘涨超1% 再度刷新历史新高】日经225指数开盘涨1.22%，首次升至42000点上方，再度刷新历史新高。韩国首尔综指高开0.72%。隔夜，美股三大股指全线收涨，纳指、标普500指数均创新高。

【两市融资余额减少21.01亿元】截至7月10日，上交所融资余额报7547.28亿元，较前一交易日减少13.64亿元；深交所融资余额报6744.99亿元，较前一交易日减少7.37亿元；两市合计14292.27亿元，较前一交易日减少21.01亿元。

今上午大盘高开18点2957点，探底2947点，冲高2968点，午前收2961点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.51%、0.98%、0.77%、1.76%，1.98%、083%、1.63%、2.12%。个股涨跌比为4886：406，涨跌停比76：0。两市半日成交额为5282亿，较上个交易日放量800亿。

在周二2900点时，国家队通过沪深300ETF和中证1000ETF，投入大量资金救市、当日放量1400多亿，各指数收出中阳线后，周三市场便出现获利回吐。北上资金再度反手做空，将指数打压到2940点之下。眼看2900点的绝地反击就将夭折时，周三晚证监会推出“暂停转融券和提高融券保证金”的两个重大举措。

这两项举措对市场有什么积极影响呢？

首先，体现了新村长落实“开门搞改革，倾听广大投资者的意见和建议，抓准发力点和突破口”，顺应民意和市场诟病转融通的强烈呼声，表明呵护市场稳定，提振投资者信心的态度。

其次，在今年1月叫停转融通，3月将转融通和融券由t+0改为t+1后，在向市场逐步走向公平交易方面，有走出了一大步。

第三，对量化私募的做空策略有一定程度的抑制。在失去转融券后，量化私募的券源只剩下券商自有和场外券源，融券的来源缩水，融券成本提升，资金使用效率降低，减少了融券高收益，可能会转向中性交易策略。

更重要的是，若这一步依然达不到效果，有可能采取进一步限空令，如限制期指空单数量、提高期指保证金，并促使转融券提前还券，变相转为做多力量，并对3000点以下继续做空者形成心理压力。

当然，中国股市长期3000点的症结还很多，在上周末的《忠言周评》中，我综合了市场最希冀的发力点和突破口的10个方案，本周仅解决了2个，即国家六部委联合打假的意见和叫停转融券。市场真正要走好，还需另八项逐一落实。

今上午，市场对的叫停转融券予以正面回应，11个指数全部上涨，中证1000、中证2000涨幅犹大（2.12%、2.79%），个股涨跌比悬殊的涨多跌少，为12：1，大盘收复了5日线2946点，并非常接近10日线2963点。半日成交额为5282亿，较昨上午放量800亿。在四大银行股和四大权重股（中海油、中国神华、中石化、中移动）回调情况下，新质生产力的高科技股又领衔上涨。

但是，必须承认上午虽然反弹放量，但攻击力度似嫌不足，未能站上10日线2963和五周均线2981点，仍处于空头市场状态。很大程度上是投资者对量化交易的不公平，仍然十分反感。

因为一方面是97%的投资者是中小散户，手工操作难抵每秒300次的电脑交易，大概率成为韭菜。另一方面，目前尚有1600多个量化交易账户，他们基本上采取融券做空，加上高频率的短线交易，采取往下做的策略，在更低指数空间里做差价，这是导致大量股票越走越低的重要因素。

既然为了流量而仍默认量化交易的不公平，那么也应有另一种不公平来对冲它。如个人投资者印花税单边千分之一，量化交易机构双向交易征收千分之三。即可降低量化交易的频率，对投资者有一定的保护，又可增加国家税收，有利于形成耐心资本长期投资的风气。相信此举定会受到全国2.2亿股民和7亿基民的双手欢迎。

今明两天大盘若能放量攻克10日线和五周均线，才能表明叫停转融券的举措恢复了投资者信心。

下午关注：大盘下方能否2950点之上？上方能否收在10日线2963点，甚至2933点月线压力之上？国家队的四大ETF能否继续发力上扬？4886：406的个股涨多跌少局面能否维系？成交量能否在7500-8000亿？

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李志林

【7月10日忠言午评：昨国家队、北向合力抄底，今获利回吐整固5日均线】
今日消息面：【美股三大指数收盘涨跌不一特斯拉连涨十日】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.13%，纳指涨0.14%，标普500指数涨0.08%，大型科技股涨跌不一，特斯拉涨超3%，连续十个交易日上涨，创一年来最长连涨，英伟达涨超2%，微软跌超1%。机场与航空服务、旅游、地区... 展开全文

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7月10日忠言午评：昨国家队、北向合力抄底，今获利回吐整固5日均线

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一特斯拉连涨十日】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.13%，纳指涨0.14%，标普500指数涨0.08%，大型科技股涨跌不一，特斯拉涨超3%，连续十个交易日上涨，创一年来最长连涨，英伟达涨超2%，微软跌超1%。机场与航空服务、旅游、地区性银行涨幅居前，夏威夷控股涨超6%，纽约社区银行涨超5%，ABC银行涨超4%，Pacific Airport涨超3%，挪威邮轮涨近3%，嘉年华邮轮涨近2%。金属原材料、油气跌幅居前，世纪铝业跌超6%，美国铝业公司跌超3%，美国钢铁跌超1%。

【国家统计局：6月CPI同比上涨0.2% 环比下降0.2%】国家统计局发布数据显示，2024年6月份，全国居民消费价格同比上涨0.2%。其中，城市上涨0.2%，农村上涨0.4%；食品价格下降2.1%，非食品价格上涨0.8%；消费品价格下降0.1%，服务价格上涨0.7%。1—6月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.1%。6月PPI同比下降0.8% 降幅比上月收窄0.6个百分点

【美联储主席鲍威尔：劳动力市场意外走软可能成为放松政策的理由】美联储主席鲍威尔表示，降息的时机将取决于数据和劳动力市场的情况；如果劳动力市场意外走弱，这也可能是降息的理由；需要看到更多良好的通胀数据才能降息。

【又有10多家A股公司加入增持、回购队伍外资也来抄底】7月9日晚间，A股增持、回购的队伍进一步扩大。万科A、美克家居、英杰电气、方大特钢、北辰实业、浙数文化等十多家公司披露了回购或增持计划。另外，一大批公司披露了业绩预告，赛力斯、生益电子、德明利、中船防务、兆易创新、盛屯矿业、国电电力、深南电路等公司预计上半年净利大幅增长。资金方面，外资疯狂抄底，7月9日大幅净买入141亿元，单日净买入额创年内第三高。

【两市融资余额减少4.14亿元】截至7月9日，上交所融资余额报7560.92亿元，较前一交易日减少6.64亿元；深交所融资余额报6752.36亿元，较前一交易日增加2.5亿元；两市合计14313.28亿元，较前一交易日减少4.14亿元。

今上午大盘低开10点2949点，冲高2958点，探底2943点，午前收2949点。沪深300、深成指、创业板、科创板涨0.01%、0.33%、0.34%、0.43%，上证50、上证指数、中证500、中证1000跌0.06%、0.33%、0.07%、0.03%。个股涨跌比为1978：3205，涨跌停比45：12。两市半日成交额为4482亿，较上个交易日放量485亿。

昨日，放量1428亿，以14天来最高成交量7272亿，11个指数均收出中阳线，并收复五日线，是2900点保卫战的一次成功的绝地反击。

收盘后得知，是国家队和北上资金合力抄底。国家队重点在沪深300ETF和中证1000ETF发力，其中华泰柏瑞沪深300ETF成交量36.9亿，南方中证1000ETF成交量20亿。北上资金自6月净流出445亿、7月2日-8日净流出161.46亿后，昨日净流入141.11亿，为年内第三大单日买入量。

尽管盘中传出更严厉实行转融通、融券、t+1，但仍发布了量化交易示范本，表明市场呼声很高的取消转融通和量化交易，不可能被采纳。因此，昨天的绝地反击仍然是国家队、北上资金和机构合力抄底护盘2900点的一次操作行为，而并没有强有力的利好支持。仅是估值与发达市场相比有很大的折让，如沪深300市盈率只有10.2被，而美国标普市盈率28倍。

今上午，大盘出现了获利回吐，五大权重股跌幅1%-3.5%，11个指数由一片红变为6涨5跌，个股涨跌比也由涨多跌少变为跌多涨少，大盘回探五日均线2947点震荡整固。四大银行股因分红在即，依然坚挺。不过上午的成交量，又比昨日放大485亿，沪深半日成交也少见的超过2000亿，预计全天可达3300亿左右。表明反弹行情还可做做。

从盘面看，领涨的板块是半导体、通讯、电子、数字经济、苹果产业链等高科技板块。是否可成为7月反弹的先锋有待进一步关注。

下午关注：大盘下方能否收在5日线2947点之上？上方能否收在10日线2962点之上？国家队能否在沪深300ETF和中证1000ETF中继续发力？1978：3205的个股跌多涨少局面能否改观甚至扭转？成交量能否放大到7500亿以上？

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李志林

【7月9日忠言午评：量化示范本引市场恐慌抛售，2900点绝地反击能否成功？】
今日消息面：【美股三大指数收盘涨跌不一电脑硬件、半导体板块涨幅居前】美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.08%，纳指涨0.28%，标普500指数涨0.1%。大型科技股涨跌不一，英伟达涨超1%，苹果、特斯拉涨幅不足1%，其中苹果市值逼近3.5万亿美元，超越微软重回第一，特斯拉实现... 展开全文

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7月9日忠言午评：量化示范本引市场恐慌抛售，2900点绝地反击能否成功？

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一电脑硬件、半导体板块涨幅居前】美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.08%，纳指涨0.28%，标普500指数涨0.1%。大型科技股涨跌不一，英伟达涨超1%，苹果、特斯拉涨幅不足1%，其中苹果市值逼近3.5万亿美元，超越微软重回第一，特斯拉实现连续9日上涨。电脑硬件、半导体板块涨幅居前，海运、其他工业金属与采矿跌幅居前。

【《程序化交易委托协议（示范文本）》征求意见对券商和程序化交易投资者的权责范围作出约定】中证协组织起草了《程序化交易委托协议（示范文本）（征求意见稿）》，于近日征求券商意见。据了解，《示范文本（征求意见稿）》正文共六章25条，主要包括释义、程序化交易报告、交易行为管理、高频交易管理、违约责任、附则等内容，对券商和程序化交易投资者的权利义务和责任范围作出约定。《示范文本（征求意见稿）》明确了程序化交易的报告要求。投资者首次开展程序化交易前，应当向券商报告，在券商对其提交的信息进行充分核查并确认无误后，方可进行程序化交易。投资者应报告的信息包括：账户基本信息，包括投资者名称、证券账户代码、指定交易的会员/托管会员机构、产品管理人等；账户资金信息，包括账户的资金规模及来源，杠杆资金规模及来源、杠杆率等；交易信息，包括交易策略类型及主要内容、交易指令执行方式、最高申报速率、单日最高申报笔数等；交易软件信息，包括软件名称及版本号、开发主体等；其他信息，包括甲方（投资者）联络人及联系方式等；证券交易所规定的其他信息。

【多只中证1000ETF异动放量 4只中证1000ETF合计成交超20亿】临近午间收盘前多只1000ETF成交激增，南方中证1000ETF（512100）、华夏中证1000ETF（159845）、广发中证1000ETF（560010）成交金额超过昨日全天。4只成交金额最大的中证1000ETF合计成交超20亿元，其中南方中证1000ETF（512100）成交金额为12.9亿元，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF（510300）。

【两市融资余额减少47亿元】截至7月8日，上交所融资余额报7567.56亿元，较前一交易日减少26.68亿元；深交所融资余额报6749.86亿元，较前一交易日减少20.32亿元；两市合计14317.42亿元，较前一交易日减少47.0亿元。

今上午大盘低开3点2919点，冲高2931点，探底2904点，午前收2922点。深成指、科创板、中证500、中证1000涨0.26%、1.32%、0.33%、0.67%，上证50、沪深300、上证指数、创业板跌0.42%、0.11%、0.01%、0.13%。个股涨跌比为2195：2918，涨跌停比35：9。两市半日成交额为3997亿，较上个交易日放量397亿。

在昨日首次跌破2930点护城河后，今上午一则消息引发了市场恐慌，情绪发泄，即《程序化交易委托协议（示范文本）（征求意见稿）》，令市场大失所望。看来，对量化交易的态度不可能改变了。

于是，借助问题股易事特戴st帽子20cm跌停，又有一批恐慌割肉盘涌出。与此同时，国家队的四大ETF，尤其是沪深300ETF再度遭到打压，大盘最低跌到2904点。

上午11点，国家队对沪深300ETF为代表的四大ETF进行了绝地反击，同时半导体板块强劲反弹，使11个指数从一片绿，变成了4涨7跌，上涨个股有400家，增加到近2200家。大盘回升到昨日收盘位置，并且成交量比昨上午放量397亿。

目前大盘估值已到了历史低位，沪深300指数的市盈率只有10.1倍，明显低于近几年的均值12.5倍约20%。从市净率看，至7月7日有816只个股破净，占比15.23%，处于20年的高位。这816只破净股6月以来平均跌幅13.62%，其中的400只为今年新增，平均跌幅35%。而今年2月5日2635点时，破净股870只，占比16.31%，二者已十分接近。既然新村长称当时是市场失灵，政府该出手时就果断出手。那么现在又到了同样的时刻，是否有到了政府果断出手的时候呢？

反观2005年998点时，破净股占比13.42%；2008年10月，破净股占比13.5%；2013年6月1849点时，破净股占比7.5%；2018年10月2449点时，破净股占比11.9%，此后都出现较大幅度的上涨。那么，本次破净股占比高达15.23%，大盘是否有新一轮上涨？值得人们关注。

上午2904点的绝地反击，能否成功？我以为关键看收盘能否重回2930点护城河，并且要连续保持3天以上。同时，还要看日后能否收复五周均线2974点，重回多头市场，才能确认。

鉴于四大银行股都处于相对高位，并且分红率降到5%左右，继续大幅上涨较有难度。我认为能促使绝地反击成功的，国家队主要靠沪深300ETF，3.40元左右便是国家队的成本，后续上攻的概率较大。仓位轻的投资者，不妨对国家队第一重仓股沪深300ETF，做低吸高抛或t+0，成功的概率应该较大。在板块上，跌幅巨大的半导体、TMT可能会成为新质生产力概念的领涨品种。

下午关注：大盘下方能否收复2930点？上方能否站上2940点？国家队在沪深300ETF能否继续反击？2195：2918的个股跌多涨少局面能否有所改观甚至扭转？成交量能否超6000亿？

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李志林

【7月8日忠言午评：新村长未找准发力点，多数中小股依然大跌】
今日消息面：【美股三大指数集体收涨纳指、标普500指数再创收盘新高】美股三大指数集体收涨，道指涨0.17%，周累计上涨0.66%；纳指涨0.9%，周累计上涨3.5%；标普500指数涨0.54%，周累计上涨1.95%，其中纳指、标普500指数再创收盘新高。热门科技股多数上涨，Me... 展开全文

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7月8日忠言午评：新村长未找准发力点，多数中小股依然大跌

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨纳指、标普500指数再创收盘新高】美股三大指数集体收涨，道指涨0.17%，周累计上涨0.66%；纳指涨0.9%，周累计上涨3.5%；标普500指数涨0.54%，周累计上涨1.95%，其中纳指、标普500指数再创收盘新高。热门科技股多数上涨，Meta涨近6%，谷歌、苹果、特斯拉涨超2%，特斯拉为连续第八天上涨，本周累计涨近30%，微软、亚马逊涨超1%，英伟达跌近2%。贵金属与采矿、消费电子品板块涨幅居前，航空公司、海运、石油与天然气板块跌幅居前。

【十大券商策略：守正择时！7月大概率处在反弹窗口期聚焦这些板块】招商证券：预计将会在7月份开始逐渐筑底并展开反弹；中信证券：市场流动性将现拐点；国泰君安证券：底部震荡，转机渐近；华泰证券：年中日历或仍可期待，维持A50资产为底仓。

【芯片赛道突传两大利好】7月6日，据新华社，北京大学科研团队在国际上首创出一种全新的晶体制备方法，让材料如“顶着上方结构往上走”的“顶竹笋”一般生长，可保证每层晶体结构的快速生长和均一排布，极大提高了晶体结构的可控性。这种“长材料”的新方法有望提升芯片的集成度和算力，为新一代电子和光子集成电路提供新的材料。另一则利好来自于资本市场层面，上海证券交易所7月5日召开“科创板八条”集成电路公司专题培训，近50家集成电路公司的80余名董事长、总经理等“关键少数”参会。

【红利股逆势走强长江电力等多股创历史新高】红利股盘中逆势走强，电力方向领涨，中国广核、华能水电、川投能源、长江电力续创历史新高，另外建设银行、农业银行、陕西煤业、工商银行等多股涨逾1%。

【美联储半年度货币政策报告：降息之前仍需要对通胀有更大的信心】美联储半年度货币政策报告显示，今年通胀取得了一定进展，但在进行降息之前仍需要更大的信心；预计与房地产相关的通胀压力将逐渐下降；尽管部分银行的商业房地产投资组合“面临压力”，但金融体系仍然“健康且有韧性”；大多数国内银行的流动性仍然充裕。

【两市融资余额减少49.27亿元】截至7月5日，上交所融资余额报7594.24亿元，较前一交易日减少26.86亿元；深交所融资余额报6770.18亿元，较前一交易日减少22.41亿元；两市合计14364.42亿元，较前一交易日减少49.27亿元。

今上午大盘低开10点2939点，冲高2947点，探底2928点，午前收2934点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.38%、0.43%、0.53%、0.85%，0.91%、0.25%、1.02%、1.65%。个股涨跌比为632：4660，涨跌停比20：14。两市半日成交额为3600亿，较上个交易日放量254亿。

上个周末新村长表态要开门搞改革，广泛倾听市场各方的意见和建议。本周末又表示要转准发力点和突破口，虽然周末公布了六部委严厉打假的意见，比以往有了很大的进步。但是，对市场十分关切的集体诉讼则轻描淡写，投资者因造假而造成的损失如何得到补偿，没有明确的安排。比如没有要罚的造假者倾家荡产来赔偿投资者的安排。

市场认为新村长仍未找准发力点和突破口，比如及时宣布禁空令，这便是最大的发力点和突破口。又如对投资者十分反感的量化交易做短线割韭菜，限制远远不够，手工操作根本无法匹敌程序化量化交易。再如对面值退市的公司，不能一退了之，其退市后的壳价值和剩余资产价值，应该像美国股市那样，通过拍卖补偿给受损的投资者，而不能让大股东们在获得首发融资和多次再融资，以及大小非减持完毕后，通过退市继续享用剩余资产。至今对一退了之没有明确的说法。还有对长线资金入市，至今没有量化的规定。因而，无法扭转市场积重难返节节往下的下跌趋势。投资者观望为宜，静观其变。表现在盘面上，在周五反弹后，今上午大盘继续跌回原地。虽然国家队在四大银行股以及五大权重股上奋力护守2930点“护城河”，但仍难掩盖4600多只股票下跌。跌幅2%以内有1500多只，跌幅2%-5%有近3000只，涨停股大幅减少，跌停却有14只，加上10只跌停的st股。显示市场依然丧失信心，不计成本忍痛割肉离场。

目前，国家队护盘四大银行股还是比较有底气。一方面四大银行股今年平均涨幅25%。另一方面国家队在一季报中就控股了四大银行股35.75%、41.42%、67.44%、58.22%，估计中报的持股比例更高，筹码都集中在国家队手中。再一方面7月11日和15日，建行和工行将年报分红，分红率仍高达5.2%。所以上午四大银行股成交量仅30亿，便可稳稳地涨幅超1%。

而国家队持仓最重的沪深300ETF，由于遭到北上资金6月以来的大肆出货，以及量化基金的做空，已节节退守到3.40元的成本区。但今上午华泰柏瑞沪深300ETF仅成交7.6亿，而上周五成交量高达56亿，表明抛盘也越来越少。

大盘能否守住2930点“护城河”，市场密切关注着。如果有效击破，则2900点不保，这是目前市场仍然在做空者的预期。在我看来，国家队能否守住护城河，可动用的手段就是沪深300ETF了，它决定大盘在护城河的走向。由于五周均线在2976点，大盘只有越过这个位置，才能重返多头市场。否则只能继续探底筑底。

市场以连续大跌和惨重的损失为代价，但愿新村长能倾听市场呼声，真正找到市场迫切需求的发力点和突破口，逼出大招。

下午关注：大盘下方能否收在2930点之上？上方能否收在2950点之上？国家队的四大ETF能否展开反击？632：4660的个股悬殊跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否恢复到6000亿以上？

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李志林

【忠言周评：新村长欲找发力点和突破口，市场最希冀的10个解决方案！周线七连阴后大盘将怎么走？】
各位投资者朋友，大家好，我是忠言今天是7月7日，星期天今天忠言周评跟大家讨论的话题是：新村长欲找发力点和突破口，市场最希冀的10个解决方案！周线七连阴后大盘将怎么走？上个周末新村长表示要开门搞评估，开门搞改革广泛倾听市场各方的意见和建议也就是说要开门采纳市场的进言经过一周之后本周... 展开全文

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忠言周评：新村长欲找发力点和突破口，市场最希冀的10个解决方案！周线七连阴后大盘将怎么走？

各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是7月7日，星期天

今天忠言周评跟大家讨论的话题是：

新村长欲找发力点和突破口，

市场最希冀的10个解决方案！

周线七连阴后大盘将怎么走？

上个周末

新村长表示要开门搞评估，开门搞改革

广泛倾听市场各方的意见和建议

也就是说要开门采纳市场的进言

经过一周之后本周末新村长进一步表示

要找准发力点和突破口

加快完善相关的基础制度和机制

这说明什么呢？

说明目前市场对他的压力非常大

一个是去年7.24重要会议快一周年了

当时还有3164点

现在已经连续十天跌破三千点

另外他上任也快满五个月了

市场仍然没有改变颓势

创业板，科创板、北交所这三个

注水制时候新股上的最多的市场

已经跌破二月五号大盘2635点时的点位

大概有1400多只个股

已经跌破今年二月五号的低点

越来越多的投资者远离了市场

市场的成交量已经萎缩

连续三天萎缩到五千多亿

创了十个月的新低

面对这样的严峻态势，或者说股市危局

新村长可谓殚精竭虑、焦急万分

所以只能够走群众路线

广泛的听取市场意见

他要找准发力点和突破口

说明他已经充分了解市场的各种意见

在进行比较分析然后再来做决策

采取怎么样的措施

才算是发力点和突破口

但是市场也很担忧

生怕他找错了发力点和突破口

不同不痒、离广大投资者的希望很远

再次让投资者失望

所以目前他正处于一种准备的比较的研究的

然后最后决策的这么一个阶段

那么我想把市场最希冀的

要解决的发力点和突破口

在这里综合列举出来

第一：颁布为期一年的禁空令

因为当前市场最大的问题就是做空成趋势

做空成习惯，做空成了整个市场的风气

严重的在消耗着国家队的护盘的努力

消耗着耐心资本

消耗着理性投资价值投资的耐心和信心

那么这个禁空令包括什么呢？

就是违反证券法的转融通，坚决禁空

融券做空，坚决禁止

股指期货做空要限制空单

提高空单保证金

然后坚决禁止一切

就是在国家规定的交易范围里的

其他单位组织的对赌、做空交易的产品

比如像雪球产品

一月份搞了一次，这次又来了

没收非法所得、吊销营业执照

像韩国禁空令已经延长到明年上半年了

第二条瓦解量化交易的基础

提倡价值投资，反对投过度投机

在交易制度措施上

可采取个人投资者t+1

机构投资者t+2或者t+3

这样就瓦解了量化交易的基础

限制机构利用资金、信息优势频繁的收割散户

迫使机构利用其专业的力量

用到去发现上市公司的价值

监督上市公司的诚信合规

帮助其更好的发展

成为耐心资本

第三用IT技术将新国九条和1+n政策

内置到上市公司各位大股东的交易账户

比如大小非减持、破发破净、

三年分红未达标30%的

这累股东的账户用电脑技术把它冻结起来

这样就可以避免冲击红线、踩底线

闯红灯、违规检持了等

电脑完全可以做到

它根本无法违规减持

包括一些上市公司的大股东

上市满三年已经解禁的

但是他不符合减持规定

那么这些公司大量的股票

就在用融券的方式出借

这类也应该冻结

解禁了以后继续冻结

因为你是不能抛的

第四取消红利税

上市公司二级市场的投资者

在分红中的重复收取红利税

因为上市公司已经交了经营税

增值税以及利润所得税

作为中小股东

不应该再重复收取20%的红利税

第五消除投资者对

扩容东山再起的担忧

宜明确的宣布A股五千四百多家公司

已经跟美国日本印度相当

超过了欧洲所有国家股市的上市公司总和

今后采取退市一下，发行一家

进出总体保持平衡

消除投资者对重启IPO后的恐惧

六新股上市采取为期半个月的公示期制度

我们干部有网上公示期，允许举报

那么上市公司在发行新股募资

可以暂时让他只挂牌不交易

半年之内不交易

募集的资金放在第三方机构

或者银行那里获取固定的收益

然后通过两个季度的报表

让会计事务所、律所、审计部门

还有广大投资者、机构

从他这两个季度的报表当中

来发现他有没有业绩造假

有没有欺诈，有没有滥竽充数

如果发现造假那么就退市

同时还要罚款

然后募集的资金再退还给投资者

这样就为造假上市的可能性再加一把锁

七证监会可责任三个交易所设立专门部门

成为投资者集体诉讼的领头角色

加强对上市公司退市的惩戒

如果是因为信批违规、

大股东占用上市公司资金

业绩造假而退市的ST公司

应该追溯上市公司大股东

以及经营者的自然人的无限责任

然后赔偿额不得低于投资者的损失额

二级市场的个人投资者获取赔偿

应该优先于机构，而且可以先行赔付

因为三个交易所是企业上市融资资格的批准者

那么他退市你也有不可推卸的责任

如果是因为经营不善，年年亏损

变成ST然后退市的

那么这些公司也不能够一退了之

然后拿着公司的剩余资产继续经营

甚至到海外再去争取上市

而应让投资者继续拥有它的壳资源价值

和公司的剩余价值

包括土地、厂房、机械设备、流水线、产品等等

有形资产、无形资产通过拍卖来补偿投资者

这样就防止一些上市公司非常乐意退市

然后逃之夭夭

而投资者分文未取，遭到巨大的损失

第八，对造假上市的也要严惩保荐人、

会计师、律师、审计事务所在内的机构

虽然周末已经发布了比原来更严厉的惩戒政策

比如对违规信披公司和责任人的罚款上限

由60万元、30万元

大幅提升至1000万元、500万元

对欺诈发行的罚款上限

由募集资金的5%提高到1倍

将违规披露的刑期上限由3年提高至10年

中介机构及从业人员出具虚明文件

最高可判10年有期徒刑

但是这些还不够

中介机构也必须要遭到严惩

除了最低的行政处罚和罚款的惩戒

还可以停止他的从业的资格

甚至吊销他所在单位的营业执照

追究刑事责任

同时要追回他的全部收入并罚款一到三倍

这样从上市公司到中介机构一起惩戒

像美国处罚安然那样的严厉

我们的造假风气才可以得到有效的遏制

第九，对加强耐心资本应该要有量化的标准

这个话讲了五六年七八年十来年

但是如何加强耐心资本呢？

你要做这个规定

比如说下半年社保基金和保险资金

应当各增加对股市的投资三万亿

保险资金他资本有三十三万亿，很厉害

他就是投债券不投股票

应该做这样的规定

你要这样的牌照，要有这个这个资格

你也要承担股市投资的责任

同时也给他提供通过股市投资来获取收益的机会

再比如

应该像2015年股灾时国家队救市

当时央行宣布给国家队证金公司提供无限流动性

那个时候是3600点到3700点

现在是2900点了

实际上的股价已经是2500点了

更应该宣布队国家队提供无限流动性

通过加强基础货币的方式

甚至应该对设立五万亿的平准基金

要给市场一个说法和预期

如果有条件的话尽早的能够推出

有政府部门带头做出这样的投资

中国股市为拉动中国的经济

我们的产业升级

发展新质生产力做贡献

那么必然会带动有140万亿居民存款

当中的相当一部分场内外资金入市

第十、除了提倡对10倍出头市盈率的低估值、

高股息率的上市公司进行价值投资意外

要提高对新质生产力高科技股估值的包容性

目前，创业板28倍市盈率

科创板34倍市盈率

主板中很多高科技股的估值只有十几倍、20几倍

已低于国际成熟股市的估值

同样也很有投资价值

是中国股市未来发展的希望所在

我认为市场的主要建议解决方案

认为的发力点和突破口

大致是这十项，可能还有更多

如果一下子解决不了十项

那么突破口的话

我认为前两项就够了

先来两项就是禁空令

再一个个人t+1，机构t+3

瓦解量化交易的基础

这个两项来试一试

我相信市场会看到希望

会恢复部分的信心

然后后面再逐渐的成熟一下推出一项

这是今天讲的第一个话题

市场希冀的发力点和突破口的十个方案

第二个话题周线七连以后，市场怎么走？

我关注到几点

一个是周线七连阴

在股市的历史上很少见

最多有过一次八连阴

而且最后一个第七连因指数只跌了两点

这是上下引线都很长

那么是下跌中继还是反弹的信号有待关注

第二个信号就是成交量到了5774亿

这是去年九月份有过的地量

周五的又创了一个地量

还有国家队在四大银行股当中

已经竭尽了全力，无法在护了

所以有见底回落的迹象

那么靠沪深300ETF在苦苦支撑

但是沪深300ETF遭到了境内外机构大力做空

尤其是北向资金做空非常厉害

北向资金在今年二月份3000点以下的时候

大量进货到了五月二十号

他们最高净买入900亿

那时候外资高调集体唱多沪深300可涨到4100点

后来说3900百点

随后整个六月份出货了444.5亿

七月份就这一周又出货了139.5亿

加起来净流出580亿

今年以来他们净买入量就变了一百多亿了

最多九百多亿，现在一百多亿了

所以北向资金在不断的出货

内资的机构也不断的在出货

所以沪深300ETF国家队的第一重仓品种

成了机构做空甚至量化机构做空的对象

所以局面还是很严峻的

今年我感到自己做了一件比较正确的事情

就是不断呼吁投资者跟着国家队买四大银行股

一直到工商银行五块五，建设银行七块二

农业银行四块两毛几

中国银行也到了四块两毛多

我说他们的分红率还超过了5%-6%

还可以买

很快这一个月不到又涨了10%

他们前几天都创了新高

所以今年买四大银行股的

去年的不算

今年平均盈利25%以上

什么事情都不要干25%了

如果买了中石油、中海油50%

当然现在我不主张大家再去高位追四大银行股了

除非他们又回到5.5%以上的分红率才可以买

所以现在买建议观望

但是我认为华泰柏瑞沪深300ETF

是国家队的第一重仓股

也是每天成交量最大的沪深300ETF

我感到在3.40元以下

投资者可以拉开距离逢底吸纳

来来回回做t+0，或做隔日差价

因为我不相信国家队会被打败的

现在已经到了国家队的成本

国家队在四大银行股是赢了30%以上

而在沪深300ETF上

他们现在没赢，甚至被套被粘了

所以我认为跟着国家队没错的

他从来不会输

即使暂时输，他最后还是会赢的

所以如果继续往下的话

我感到又是一次机会

ETF同样也是可以有分红的

而且它是不交印花税的成本很低的

所以这个是可以做的

下一周继续关注2930点护城河

护得住还是护不住

像周五它是诱空

下午很快就被拉起来了

如果连续三天守不住

那做好两千九百点破了到2850点去了

也就是回到新村长的起点

我想那个时候他一定要发脾气了

一定是会真刀真枪的干了

所以我就把最坏的情况2850点

好的情况就是2930点护城河护助

或者他找到了发力点和突破口了

我们继续的关注

具体我们每日中午的午评中见面

希望我归纳的这十条发力点和突破口的方案

尽可能多的能够让新村长看到或者采纳

我相信他一定能看到

但愿在市场非常危机的情况下

我们一方面控制好仓位

另外一方面也准备好子弹

如果看到2850点就满仓买入

可能就是今年的第二次底部的机会

同时我们还关注七月十五号的

五年一次的的重大改革的举措

我相信第三季度我们的A股会有不错的局面

绝不是现在这样的三千点以下

所以三千点以下买进的只亏时间

但是最终不会亏钱的

好，以上的意见和分析

仅一家之言供各位参考

谢谢各位的收听和收看

个人观点，仅供参考

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赞(40) | 评论 (22) 07月07日 13:08 来自网站举报

李志林

【7月5日忠言午评：国家队在“护城河”诱空，多数中小市值股反弹】
今日消息面：【央行：已与几家主要金融机构签订债券借入协议将视市场情况持续借入并卖出国债】财联社7月5日电，今日有消息称，央行已与几家主要金融机构签订了债券借入协议。对此，财联社记者求证，央行确认该信息，目前已签协议的金融机构可供出借的中长期国债有数千亿元，将采用无固定期限、信用... 展开全文

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7月5日忠言午评：国家队在“护城河”诱空，多数中小市值股反弹

今日消息面：

【央行：已与几家主要金融机构签订债券借入协议将视市场情况持续借入并卖出国债】财联社7月5日电，今日有消息称，央行已与几家主要金融机构签订了债券借入协议。对此，财联社记者求证，央行确认该信息，目前已签协议的金融机构可供出借的中长期国债有数千亿元，将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。（财联社）

【工信部：围绕六大方向对未来产业发展作出前瞻性部署】工业和信息化部部长金壮龙今日在国新办新闻发布会上表示，未来产业要超前布局。今年1月，我们会同教育、科技等部门联合印发了推动未来产业创新发展的实施意见，聚焦六个未来——未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康等六大方向，对未来产业发展作出前瞻性部署。下一步，我们将围绕这六个方向，特别聚焦人形机器人、脑机接口、元宇宙、下一代互联网、6G、量子科技、原子级制造、深海空天开发等领域，实施一批科研攻关项目，突破一批关键核心技术，形成一批标志性产品，取得一批标志性成果，建设一批企业孵化器。支持有条件的地区先行先试，开发典型应用场景，探索建设未来产业先导区，培育更多高新技术企业、独角兽企业和专精特新中小企业。

【低价股反复活跃长药控股4个交易日股价逼近翻番】低价股近期反复活跃，长药控股走出4天3板，股价在4日内接近翻番，此前东方集团4连板，飞利信、新动力、美晨生态、纳川股份等多股涨超5%。消息面上，近期不少低价股在面值退市压力下展开自救，亚泰集团、永泰能源、山东钢铁等多股于近期纷纷抛出回购计划。

【两市融资余额减少65.61亿元】截至7月4日，上交所融资余额报7621.1亿元，较前一交易日减少36.28亿元；深交所融资余额报6792.59亿元，较前一交易日减少29.33亿元；两市合计14413.69亿元，较前一交易日减少65.61亿元。

【北向资金昨日净卖出39.66亿元】北向资金昨日净卖出39.66亿元。格力电器、贵州茅台、同花顺分别遭净卖出2.84亿元、2.47亿元、2.06亿元。美的集团净买入额居首，金额为2.72亿元。

今上午大盘低开3点2954点，冲高2957点，探底2920点，午前收2929点。中证1000涨0.09%，上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500跌1.39%、0.96%、0.93%，0.52%、0.25%、0.40%、0.39%。个股涨跌比为2820：2280，涨跌停比29：4。两市半日成交额为3346亿，较上个交易日缩量53亿。

连日来，北向资金不停做空，6月份出货44.45亿后，7月2日-4日仅3天净流出109亿。上半年仅流入276亿，而5月20日前还净流入超900亿。可见5.20以来的持续下跌，北向资金是最大的做空力量，并且其日成交量占到A股成交量的15%，故对盘面影响很大，尤其是一面叫好沪深300指数可涨到4100点，另一面却连续做空沪深300ETF砸到3400点，将国家队护盘的第一重仓沪深300ETF打的节节溃退。

今上午，国家队的四大银行股集体大幅回调外，机构重点打压华泰柏瑞沪深300ETF，最低打到3.428元。再加上三桶油、中国神华、中国移动、茅台六大权重股集体重挫2%以上，终于将大盘砸破了2930点，探底2920点。

而国家队也一改以往硬顶的护盘方式，直接放下四大银行股和四大ETF，在2930点以上也不死守“护城河”，而是诱空，在低下张网捕鱼。

不过，今上午的捕鱼主要是持续跌跌不休的中小市值成长股。中证1000翻红，中证500和中证2000也跌幅较小。在大盘指数创新低的情况下，多数中小市值股逆势反弹，个股涨多跌少。由此看来，大盘股退潮，将前期虚涨的指数“退耕还林”，而给大盘指数上涨时，经常有4000多股下跌的超跌股有了反弹的机会。上午跷跷板效应十分明显，大盘指数下跌并没有引起市场恐慌，反而迎来抄底盘，或做t+0的短线资金介入。

由于四大银行股近期涨幅巨大，其分红率已降到5.2%左右，而国家队控股工农中建的比例是35.75%、41.4%、67.44%、58.22%，今年以来四大行已平均涨了25%纷纷创出新高，因此国家队盈利十分丰厚，即便四大行股再往下退，也无损。倒是沪深300ETF，国家队已被粘或被套，所以日后若要护盘，可重点关注沪深300ETF的动向

从去年10月开始，我就一再建议投资者跟着国家队买，直到5月份，我仍认为只要分红率超5.5%，就值得继续买。若相信这点的话，应该是今年上半年股市里的最大赢家。但是现在这个位置我主张观望。

目前人们关心的是2930点护城河若破的话，大盘会否一泻千里。我认为可能性很小，即使指数往下退的话，那也是四大银行股、四大ETF和六大权重股退，大不了跌破2900点，回到2850点新村长的位置。而在此过程中，许多被错杀的，甚至有1000多只股票跌破2635点时的价格，尤其是优质新质生产力概念股，很可能会借7月15日的的东风，进行绝地反击。风水轮流转是股市不变的规律。

大盘指数下挫也许并不是一件坏事，有利于下决心解决一些弊端，顺应市场的强烈关切。

下午关注：大盘能否收在2930点之上？国家队的沪深300ETF和上证50ETF能否展开反击？2820：2280的个股涨多跌少局面能否维系并扩大？成交量能否放大到6000亿以上？

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李志林

【7月4日忠言午评：全球股市节节创出新高，A股机制失灵独木难支】
今日消息面：【美股三大指数收盘涨跌不一热门科技股多数上涨】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.06%，纳指涨0.88%，标普500指数涨0.5%。其中纳指、标普500指数均创收盘新高。热门科技股多数上涨，特斯拉涨超6%，为连续第七天上涨，基本收复年内跌幅，英伟达涨超4%，谷... 展开全文

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7月4日忠言午评：全球股市节节创出新高，A股机制失灵独木难支

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一热门科技股多数上涨】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.06%，纳指涨0.88%，标普500指数涨0.5%。其中纳指、标普500指数均创收盘新高。热门科技股多数上涨，特斯拉涨超6%，为连续第七天上涨，基本收复年内跌幅，英伟达涨超4%，谷歌、苹果、微软小幅上涨均创历史新高，亚马逊跌超1%。金属、半导体板块涨幅居前，生物技术、药品制造跌幅居前。

【人工智能全球治理上海宣言发布】2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议4日正式开幕。开幕式现场正式发布了《人工智能全球治理上海宣言》。宣言倡导共推发展、共护安全、共商治理、共汇民智、共享成果，推动各国加强交流和对话，提出了促进全球人工智能健康有序安全发展的系列主张，期待全球各国政府、科技界、产业界等利益相关方积极响应、携手行动，共同推动人工智能造福全人类。宣言具体内容包括：促进人工智能发展，维护人工智能安全，构建人工智能的治理体系，加强社会参与和提升公众素养，提升生活品质和社会福祉。

【国家数据局：公共数据开发利用政策很快就会出台】7月4日，在2024全球数字经济大会——数据要素论坛上，国家数据局数据资源司副司长张慧星表示，正在加快研究制定数据资源开发利用政策文件，针对公共数据、企业数据、个人数据不同属性特点分类施策，部分政策很快就会出台。

【昨夜爆发了！中国资产飙升！】当地时间7月3日，欧美股市多数收涨，标普、纳指、谷歌、苹果、微软齐创新高，芯片股亦表现亮眼，特斯拉一度涨超7%，英伟达涨超4%。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨超3%，连续三个交易日上涨，创下6月17日以来新高。斗鱼涨超42%，小鹏汽车涨超9%，蔚来涨超7%，理想汽车涨超6%。此外，在岸人民币、离岸人民币对美元均上涨，其中后者涨近50个基点。

【印度SENSEX30指数站上80000点续创历史新高】印度SENSEX30指数高开0.72%，站上80000点，续创历史新高。权重股印度国家银行涨0.41%，塔塔咨询涨0.10%。

【两市融资余额减少9.76亿元】截至7月3日，上交所融资余额报7657.38亿元，较前一交易日减少1.04亿元；深交所融资余额报6821.92亿元，较前一交易日减少8.72亿元；两市合计14479.3亿元，较前一交易日减少9.76亿元。

今上午大盘高开2点2984点，冲高2995点，探底2968点，午前收2969点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.08%、0.20%、0.43%，0.40%、0.22%、0.97%、0.78%、0.1.22%。个股涨跌比为677：4579，涨跌停比22：2。两市半日成交额为3399亿，较上个交易日缩量346亿。

近期，全球股市都节节创出新高，美国纳指1888点、标普5539点，印度80074点。在日元贬值创1：161.74新低的情况下，日股40834点，接近新高。欧洲股市也是涨势一片。

唯独A股回到了2007年5月首次站上3000点位置之下，迄今已10天失守3000点。A股在连续下跌3年后，今年上半年又是全球股市垫底。

如果以离岸人民币贬值到7.31，或以中国经济表现为由，似乎站不住脚。我以为主要还是内外机构利用A股的机制漏洞，连手做空造成的。如5月份众多外资集体高调唱多A股沪深300能涨到4100点，而如今只有3400多点。整个6月份北上资金出货444.45亿，上半年仅流入385.7亿，而在5月20日前最多时流入超900亿。北上资金出货可谓疯狂，主要出货目标就是国家队重仓的四大ETF，并且打败了国家队。此外，A股交易机制上的诸多漏洞，为做空大开方便之门，将中国股市打的稀里哗啦，在金融战中节节败退，广大投资者损失惨重，信心重挫。

在我看来，若不对融券做空、期指做空、量化交易等采取过段措施，大盘又将滑向2930点的“护城河”，届时靠四大银行股、三桶油、中移动、中国神华等权重股，也会独木难支。如今上午靠四大银行股再创新高，苦苦支撑也难挽个股1:7的悬殊跌多涨少，和11个指数中9个下跌的危局。

我所谓的市场机制失灵，是指市场已不分青红皂白、不问基本面、不问估值，个股连续重挫、恐慌性杀跌、趋势性做空，仿佛又回到1月底2月初的那种局面。而扭转这种局面已非靠市场力量，而必须要靠强有力的政策干预，该出手时就出手。除了国家队极力护守外，平准基金必须要有个说法了。非要等再度跌到2635点才救市，难度和付出的代价就更大了。理应从美股、日股、印股、欧股长期牛市的走势中吸取有利的经验，下大力气扭转中国股市的危局，维护中国股市健康稳定发展。

下午关注：大盘下方能否收在2970点之上？上方能否收在5日线2982点之上？677：4579的个股悬殊跌多涨少局面能否改善？成交量能否放大到6000亿以上？

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