突然！又下黑手了

本周初，中美联合公告降关税，已经回到4月2日前了，因此不少人认为中美博弈烈度会降低。但这也是仅限于贸易方面，美国在科技领域对中国可谓是继续下黑手的。昨日，美国商务部表示，在世界任何地方使用华为昇腾芯片，均违反美国出口管制。

也即是说，美国自己不用华为AI芯片外，也不许其他国家用，霸道的作风可谓嚣张，目的就是想垄断AI上下游，从而独吃第四次工业革命。可见，中美的竞争本质还是科技的竞争，新能源与相关的汽车美国已败下阵来、若AI再次失守，那对美国打击是毁灭性的。

从这方面来看，无论美国对中国关税是否缓和，我国都会大力去发展自己的科技，有硬核技术的科技股，后面会因国产替代持续而想象空间巨大。龙轩认为光刻机、AI芯片、操作系统最有紧迫性，且国产化率也较小，这类股无疑最具有想象空间。

当然，该类股目前估值也很高，如中芯国际、寒武纪、海光信息、华大九天等，PE都上百倍的，所以我们还是以波段去搞比较好。此外，除了AI领域中美疯狂争夺外，人形机器人领域同样也是两强必争之地，这将关系到未来制造业的生态与结构。

今日机器人板块就在银行股全线走弱下再次活跃，其中机器人皮肤的PEEK材料再次领涨，中欣氟材昨日还跌停，今日却能大幅低开后强势拉升涨停，把短线资金搞的晕头转向；还有新瀚新材强势冲击20CM，机器人轴承的龙溪股份、襄阳轴承也是拉升创新高等。

此外，近期又有新冠曝出，新冠概念今日也受到资金的炒作，如拓新药业2个20CM、新华制药涨停等。对于该概念，龙轩觉得最多也是1-2日的行情，大概率是没有持续性的，我们看下就好了，当然若持有的、有利润卖出都是正确的。

其实，相较于上面的热点概念，这两周的行情都有一条妖股暗线。妖王就是中毅达，其股价几经跌停与大跌后，还能继续涨停新高，很好的刺激了一批个股走强。如渝三峡A、红墙股份、恒而达、尤夫股份、中洲特材等，龙轩是看着上涨而胆小不敢动，太菜鸡了！

而只要有这样的人气股出现，我们就不怕行情的调整，这说明结构性还算是给力的。不过龙轩认为市场还是要有1-2条大主线出来，这样才能真正激发市场人气的，靠几只妖股撑门面，随时面临着坍塌、重新杀跌洗牌。

要想来1-2个大主线行情，龙轩认为银行股就必须持续走弱调整，否则当前的量能根本撑不起。今日银行股出现了显著的回调，中小创题材就有所接力，这就是好现象。但一日的调整不能就说银行股要中期调整，现在市场风格还没能确定转换的。

因此，若持有银行股的，没明显走坏都可持有；而短线方面，若持有像中毅达这样短线暴涨的，则应逢高卖、没有的则逐渐回避了。当前行情，仍以逢低布局为主。方向上，就是上面所说的国产替代核心股，其中业绩开始明显增长的最佳。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

大动作 监管层重磅！

    近年来的A股，我们经常可以看到，一篇小作文就可以让市场出现较大的波动，特别是向下杀跌时更加明显，但要填坑则要费很大的力气。

对此，之前监管层只是点名批评了一下，然而在昨日却祭出了大动作，最高人民法院、证监会联合发布：对于“小作文”损害他益且构成犯罪的，依法追究刑事责任。

这对于混淆视听、想浑水摸鱼的资金必然是重大的打击，有利于A股的平稳运行。当然，龙轩认为A股还是得靠自身内生性的上涨动力，被小作文牵着走，本来就是弱势不成熟的表现。

现在的A股，可谓越来越向投资方向迈进了，上涨的道路虽然充满曲折，但整体持续向上必将是大概率的。不过，很多投资者都是想短线赚快钱、想取得远超指数的收益。

那就要下真功夫了，这其实也是小资金实现大跨越的唯一之路。对于短线，之前龙轩就强调过，银行股持续走强是不利于盘面、与中小创题材的，但今日市场却已有转向了。

早盘银行为首的中特估全线调整，沪指跌破了5日均线；但欣慰的是，中小创题材借机走了出来，其中PEEK材料、可靠核变与一体压铸领涨，难得的是中毅达再次涨停。

银行股持续上涨后，今日明显调整杀跌，中小创题材随后起来，市场在进行风格转变。龙轩认为银行股一日的调整，不能就此认为风格要变，而应该多看几日，因此对短线热点还须谨慎，防一日游！

当然，就短线来看，龙轩认为风格最好转变过来，这样小票题材等才有新的机会，从而为五穷六绝七翻身打下基础，我们实盘操作上，继续保持前期的策略即可。

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警惕！高位出货了

    近期的大盘虽然持续反弹回到3400点，从4.7巨阴线反弹了400点。但只有实盘的投资者，才会真实感受到赚钱其实并不容易，板块个股反弹持续性差的同时、个股基本也是上蹿下跳难于捉摸。对此，龙轩觉得这与巨无霸——银行股，持续走强有密切的关系。

从板块个股来看，一个多月来唯一有持续性的反而是银行板块。在四大金刚持续新高刺激下，现在开始延伸到地方性银行了，如浦发、江苏、上海银行等，都是在持续新高。有市场分析说，这与公募基金考核有关，以后跑输沪深300指数是要降薪的。

这促使了公募对银行板块的加大配制，毕竟银行股占沪深300指数比例差不多是15%，那多配点银行至少不会大幅跑输沪深300指数。而现在本来就是存量资金在互砍，那银行这样大块头起来，必然对中小创题材有较大的虹吸作用，大家操作起来自然很棘手。

如前两日还强势的军工板块，这两日明显大跌；周二光伏电池大涨，后两日也是萎靡，热点的无持续性，也是龙轩建议大家尽量不要去追高的原因。而无持续的热点，一般来说是容易出现妖股的，但近期出现的是老妖股，如中毅达、国芳集团、襄阳轴承等。

不过从今日个股杀跌幅度开始变大来看，后两日高位股杀空间又避免不了。龙轩认为凡是短期涨幅巨大的，都应去回避！此外，就是这一个月来最强势的银行股，阶段性涨幅明显下，也应注意风险、仓位重的可适当减仓了，因为已经有私募巨头开始高位出货了。

有私募魔女之称的李蓓，在5月11日的月报中表示，其半夏投资持有10%的银行股，近期已经减仓大部分，后续择机进一步减仓到0.至于减仓的原因，也不是说银行股贵了，而是担忧居民中长期贷款坏账。

当然，李蓓只是发表了自己的观点、并实际行动减仓，但并不表示银行股就会立即见顶。毕竟，李蓓的私募可显示的产品来看，今年的收益也还是为负的，可以说投资水平不见得有多牛逼。所以对于持有银行股的投资者，也不要太在意。

按现在银行的股息率来看，大部分都有4%左右，远超过一年银行定期存款，若后面加大分红的话，股息率还会进一步上升，这是银行最硬的逻辑。现在最大的风险，其实是怕风格转换，若市场风格从银行切换到其他，银行股中长期调整才会真到来。

一种风格的形成，不会一下子就立即改变，这从2019-2020年茅台为首的白马股可看出，因此只要银行股没放大量暴跌，就还可认为是安全的。当然要想入场撸一把的，设立好相应出局点就行，毕竟现在小票题材满身棘刺，收益预期降一降、调整下心态也是对的。

而在银行股未全线调整下，市场其他板块个股是很难走出来的，因为存量的钱就这么多，资金撑不起几个热点同时走强。因此短线操作上，我们尽量以防守为主，不要什么行情都想着干，等市场人气重新聚集到中小创题材再说、那时的行情才算真正的活跃。

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燃爆了...

    在中美双方贸易关税大降、基本回到4.2前的水平下，近期海外订单燃爆了！

   近一周，中国输美海运集装箱预订量暴增近300%，不少美国客户更是频繁“催单call”，要求发货“越快越好”；然后就是跨境电商企业大幅下调价格，大量订单随之涌入。

   从中我们可以看到，中国制造的商品确实是物美价廉，老美在世界上根本就找不到好的替代品；另一方面，也说明中美企业都认为，贸易战放缓是暂时的，所以在这90天内抓紧超额完成订单。

   受此影响下，海运概念近期集体爆发，其中港口最为凶猛，南京港、连云港已是3连板了；海运龙头中远海控，近期也来了一波升势，股价逼近去年10.8高点了。

   不过这些都还是即时热点的性质，要把握到其实并不容易。且今日各大指数明显调整，短期大涨的个股将面临高位回杀，因此我还是尽量少追热点。

   对于这次中美贸易关税的大降，龙轩觉得特朗普只是缓兵之计，等其国内股债汇稳定了、等通胀率下来了，其肯定又会作妖的，因此长期来看，A股还得看科技股。

   现在传出美国禁止华为的AI芯片全球售卖，本质上还是想独吃本轮AI的革命的巨大蛋糕。但我国肯定不会服从的，从这方面看AI核心技术类个股，长期想象空间最足。

   当然，现在市场银行股还是最强，其风格一时半会扭转不过来下，科技、机器人等核心主线也难有持续性。因此短线操作，我们应继续谨慎、注重自身节奏与市场同步，切忌盲目追涨杀跌。

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暴走 午后突发！

周二收评《超级大利好！》中，龙轩明确指出中对美贸易战的胜利、叠加巴基斯坦借助中国的战机秒杀印度，必将会使中国国际地位再次大幅提升，中国资产将会迎来新的宏观叙事。直白的说，就是国际资本会对中国资产重新估值，这对A股是系统性的利好。

另一方面，美国主动发起贸易战，但现在却在各国谈判中都吃闭门羹，叠加、中东战事中话事权在减弱，说明老美国力在快速的走弱。虽然特朗普也可以像莫迪一样，丧事喜办说美国赢麻了，但国内的资本却不是那么好忽悠的。

全球资金流向追踪公司创始人Jens Nordvig表示：美元正面临长期结构性转变，过去几年全球投资者对美国资产的配置偏好太强，但现在很难在这个方向上更进一步了。也即是说美元的拐点将到来，这必将引发海外数万亿美元的资产外流。

虽然现在美股能大涨重拾升势，让很多投资者并不相信美元拐点会到来。这其实就是惯性思维的作用，毕竟美股都牛了十几年、且很多次都从深坑中爬出来。但像巴菲特这样的顶级资本，却早已大幅减仓在等暴跌，说明其对美股、甚至是美元资产也是非常谨慎的。

一旦美股为首的美元资产真迎来拐点，龙轩认为对我国与欧盟等资产来说，都是非常大的利好，且中国资产吸引力比欧盟强太多了。而今日A股午后的突发异动大幅拉升，龙轩认为就是因为国际资金在大举购买中国资产。

其中富时中国A50指数一定大涨超2.5%、不仅收复4.2日贸易战失地，还创了今年来的新高；港股恒生指数也大涨超2%；A股则是金融三巨头领涨的同时、白酒类白马股也明显上涨，至此沪指今日也站上了3400点，离3月份的高点很近了。

不过稍微遗憾的就是，各大指数纷纷上涨，但估计不少人也很郁闷，因为自己手的个股大概率没涨、反而下跌的不少。这是因为保险、银行这些大块头引领的行情，中小创个股往往就是被虹吸的份，如今日各大指数上涨下，杀跌个股反而超过6成。

盘面来看，中国人保强势涨停创了去年10.8的新高，平安与人寿紧随其后；接着则是渣男券商板块骗炮开始，红塔证券涨停、龙头中信证券也一度大涨超6%，极大的提振了沪指。而东方财富的大涨，也顺便带领了创业板指的反弹走强，小票题材则表现偏弱。

对于这样偏向二八分化的行情，龙轩认为一方面是险资、社保与国家队风格就是高股息、低估值的权重，且外资入来，也一般只会搞优质白马股；另一方面则是量化很难在大蓝筹上短差收割，只能在小微盘股上来回撸，进而导致风格进一步向中特估大蓝筹上靠拢。

从资金趋势上预判，龙轩认为像银行等高股息率大蓝筹，风格短期预计还是难改过来的，毕竟现在缺少像2月份那样，机器人与DS产业链的共振。也正是如此，龙轩在之前的内容中，才强调若做长线的可适当定投指数，这样大幅跑赢银行定期存款利率是肯定的。

至于当前的短线，市场风格仍在高股息率大金融上，那题材反弹的持续性基本不会太强。因此我们首先不去追高，以潜伏为主；对于股价近期没大涨过的、调整又比较稳定的，我们可多一点耐心，早晚会轮到的；喜欢搞强势股题材的，那走弱破位了就要及时出来。

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A股又创一历史

    经常留意龙轩内容的战友应十分清楚，龙轩之前多次提到，美国股市能十几年走出大牛行情，最大推动力其实还是上市公司，其每年巨额的回购促使美股不断刷新高。

   如苹果公司尽管去年业绩增长基本停止，但却又抛出了1000亿美元的回购计划，谷歌、亚马逊、微软等，同样都是巨额回购。A股虽然近年来回购总金额，还远没有苹果的多，但逐年大幅增加却是不争的事实。

   统计显示，仅4月份A股回购金额就高达735亿元，创了新的历史记录，其中既又美的集团、三一重工等重要民企，更有中国石油、中国中铁、中远海发等大型央国企。

   虽然4月回购创历史新高，与4.2特朗普发起贸易战、出来强势护盘A股有关，但龙轩认为未来A股注重回报将会是主流，分红与回购在未来是能持续提升的。

   这意味着A股也具备与美股那样的持续走牛的基因，虽然高度可能没那么大，但创个历史新高一点也不过分。而近期的盘面，资金其实也是在向赚钱能力强的公司靠拢。

   其中银行股无疑是赚钱能力最强的，这两个月来唯一有持续性的还是这类股，这些大块头力挺沪指，自然会让中小创反弹持续性不足，从而导致赚钱效应减弱。

   如今日早盘又是如此，银行等中特估力挺沪指红盘，但个股下跌数量却近8成，大家也明显感觉到钱很难赚。对此，龙轩认为当前行情不用急躁的，反而应静下心来都看少动。

   方向与节奏的把握还是重点，龙轩给出的策略是，不去追高与热点，尽量与逢低布局为主，持有的个股有大幅拉升都可逢高先出，同时仓位不要吃的太满。

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史诗级 超级大利好！

   昨日收盘后，果然来了大利好消息，中美在瑞士会晤谈判出来了，双方关税都回到了4月2号之前。具体数字如上，相信大家早在昨夜就可以看到。受此影响下，美股隔夜是集体狂欢，纳斯达克指数暴涨4.35%、标普大涨3.26%，各大科技巨头纷纷爆发。

    在如此浓厚的多方氛围烘托下，大家对今日的A股都充满期待。然而A股再现阿斗本质，高开后就是立即杀跌、然后震荡下行。从各大指数开盘瞬间集体下砸来看，龙轩认为只有量化可以如此迅速与一致，这种急跌无疑也会瞬间改变多方的情绪。

    今日下跌个股还有6成，同时涨停板家数也减少，从昨日的85只减少到今日的67只，说明资金都是逢高卖出为主，早盘若急于追高买入的，那吃面的概率大。热点板块上，前两日表现强势的军工板块明显回调，取而代之的是光伏电池，这也是降关税受益方向。

    不过就光伏产业链来看，现在都还处于粪坑中，因此龙轩觉得基本也会是一日游。而有持续性的主线，还是很出龙轩意外的——银行股，在四大行重拾升势的同时，浦发银行、上海银行等，都迎来一波明显的趋势新高，这也难怪其他题材反弹无持续性了。

    之前龙轩强调过，银行等低股息率中特估走强，对整个市场来说并不友好。这种现象出现，说明资金偏爱低风险板块，那估值高的成长与题材是会被挤压的，这也是很多个股反弹一下就熄火、大家都觉得这两个月来行情难做的原因之一。

    任何一波行情都有先后顺序，现在银行等中特估走强，把指数先打上去后，其他板块个股也会跟上的。现在对于A股，我们没什么好担心的，经过这次、与印巴短期的战争，龙轩认为中国资产将迎来史诗般的超级利好。

    对于这次中美贸易关税的超预期降幅，有些大V只从做生意上角度进行轻描淡写，这是非常片面、与不到位的！龙轩觉得，这其实就像上世纪苏联与美国引发的古巴导弾危机一样，谁先认怂、谁在国际舞台上其实就已经输了。

    本轮特朗普先对全球发起贸易战，本想着可以像2018年那样讹诈中国。但完全没想到，我国立即祭出反制措施、然后对出口的稀土进行一系列的管控，其他国家也处于观望的态度，道指美国股债汇罕见三杀，彻底把特朗普打疼了，这才有了后面的谈判。

    因此，这不是中美简单的谈判，而是这种无硝烟的战场的胜利。当然，之所以有如此超预期的下降，也与印巴战争这场有硝烟的战场、中国军备取得压倒性胜利有关。经过这两场战争下，龙轩认为西方对中国的看法将会彻底改变，中美实质上已可以平起平坐了。

    而印度在与巴基斯坦战争如此拉胯的表现，则会直接导致国际资本没有信心，想着转移中国产业链的美梦将会彻底破裂。中国国际地位大幅提升的同时，国际资本也会重新回流，从而促使中国资产迎来新的宏观叙事，这必然是史诗级的！

    当然，虽然美国在这场贸易战中输了，但特朗普家族却是赢了、且赢的还很大！川普与其同僚通过内幕交易，在股市暴涨暴跌中提前布局，已经让川普几百亿美元入账了。这就是之前公知所吹的灯塔，现在来看可谓是碎了一地。

    中国股市在3000点已中枢震荡了近20年，在国力不断增强、国际地位逐渐与美国平起平坐下，股市也是时候脱离大中枢了，龙轩对中长期的大盘创历史新高信心十足。因此中长线的完全可以去定投指数，这将会远超过银行定期存款。

    不过短线，现在的行情坑还是很多的，最大的问题是板块个股持续性太差。因此这就要求我们精选好方向、然后严格控制节奏。方向上，龙轩近期内容已多次强调人形机器人产业链；节奏方面，则尽量少去追高、逢高卖出与早盘谨入，不要去搞杂毛、认准龙头。

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怂货 大跌眼镜！

    昨日A股收盘后，突然传出中美贸易关税双双暴降的重大利好，港股最后一个小时出现了快速拉升，隔夜美股反应更加剧烈，纳斯达克指数更暴涨超4%.

在各大自媒体大V都在传重磅利好、且美股也非常炸裂的上涨下，不少投资者对今日的指数预期非常高，甚至还不少人说千股涨停的。

但隔夜富时A50指数并没有涨，龙轩就觉得今日市场表现会很一般。而早盘A股的走势，果然是大跌眼镜的，再次延续了之前高开就跳水的走势，然后各大指数一度翻绿。

尽管昨日各大指数高开高走，已反映了一部分降关税的利好，但美股都涨成什么样了，A股却又还是高开跳水，里面的资金真可谓都是一群怂货。

不过从长远来看，市场这样缓慢上涨其实更好，炸裂式反弹向上往往都走不久，因此我们也不用计较一日的涨跌，而应把目光放长远一点，毕竟炒股本来就是一场马拉松。

当前行情的特性还是板块热点反弹持续性不足，如前几日的航天军工板块，今日就出现明显杀跌，接力的是新能源光伏板块，但力度明显不行，照这样看依然还是一日游的热点。

对于有持续性的大主线，龙轩仍然认为仍然是人形机器人、与部分AI产业链板块，这两大主线是真正有业绩大增、甚至暴增在支撑的。

此外则要注意当前市场的节奏，龙轩的建议还是有急冲就卖出、不去追高，调整杀跌不明显破位的就可耐心持有看下，而不是盲目追涨杀跌，结果就是两边打脸。

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超预期！重磅利好传来

    尽管印巴冲突已经停止，但中国战机亮眼的表现，还是震惊了世界，今日航天军工板块继续涨幅居前，看来都在博弈军工订单的大增了。

不过相比于印巴冲突，当前全球市场更关注的中美的会晤。今日也传来了重磅利好，两国在此次会晤中达成了重要共识，并取得实质性进展。

之前由于特朗普反复无常，因此市场对此次中美会谈都抱谨慎的态度，但现在来看是超预期的。受此影响下，今日各大指数纷纷高开，然后来了一波冲高向上。

至此，创业板指数也补了4月7日来的大缺口，A股市场可谓也彻底摆脱了关税帝君特朗普带来的恐慌。不过从盘面来看，现在推动各大指数补缺的都是大权重。

如沪指依靠的是四大行为首的中特估、而创指近期持续走强则依靠宁德时代的走强。这些大块头的持续走强，一般来说会与中小创形成跷跷板效应，因为市场本来就是增量资金不足。

这也是为什么指数持续上涨，我们反而感觉赚钱效应不足、自己账户还远未回到4.7之前的原因。因此，龙轩觉得各大指数补缺后，要想反弹更长远，风格要稍微切换一下才行。

不过现在增量资金都来自风险偏好低的社保、险资等，游资、散户都给量化干趴了，导致众多个股冲高一下就是回落的。所以，风格切换估计没那么容易。

我们实盘操作上，不要看到指数上涨了就急躁，而应该注重市场的节奏，不随便追热点，可适当潜伏为主。

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真急了！重大消息流出

    这个周末市场重大消息还是不少的：国内4月CPI为-0.1%，在预期之中；外围方面，巴基斯坦击落印度70多架无人机后，印巴突然宣告停火了。但经此战役后，西方军工那套叙事方式将会彻底改写，中国军工装备无形中再上一台阶！

不过全球资本市场上，更关注的还是中美在瑞士会晤的谈判，且已有重大消息流出。

据彭博社消息，特朗普政府正考虑大幅降低对华关税，同时希望中方采取同等举措，并取消对美稀土出口限制。与此同时，有媒体曝出在美国的愿望清单上：一个重要目标是确保中国取消对用于制造磁铁的稀土的对美出口限制，还有芬太尼的问题。

由此可见，中国这次关税中打出稀土这张牌，可谓是最有力的武器，特朗普“几乎毫无还手之力”，这也是其急于与中国谈判的原因之一。现在有最新消息传出，本次中美会晤，美国欲把145%的对中关税降到50%.

降幅比例高达60%多，看上去好像很多，但龙轩认为就是加征中国商品50%关税，也是非常的高，根本还没拿出诚意。因此龙轩觉得这次中美会晤很难达成实质性的东西，关税战还是一个长期、反复谈判与博弈的过程，我们不能认为对A股是大利好。

当然，我们也不用担心中美本次会晤没达成协议、市场会再大跌。现在的A股可谓是前所未有的重视，这从央行、金管局、证监会、国家队等频频出来表态就可看出。且在印巴冲突过后，世界对中国综合实力的认可将大幅提升，这有利于吸引产业与金融资本。

不过上面的宏观叙事逻辑，相信大家也认可，但就是觉得市场的钱并不好赚。不少人都抱怨，去年9.24爆炸性上涨到现在，都没赚到钱、甚至被套亏钱的还不少。

对此，龙轩认为这一方面是增量资金来自于国家队，如社保、险资、汇金等，这些资金都偏爱稳定高股息类个股，直接的表现就是四大行持续创历史新高，反过来则一定程度上虹吸了中小创的资金，让大家难于持续赚钱。

另一方面则是量化资金盛行，这直接导致的就是盘面热点轮动非常快，往往只有一日游的行情，从而让游资也是没格局了，像章盟主、炒股养家、呼家楼这些大佬，龙轩看到基本也是次日就卖，也内卷起来了，这也是大家都觉得短线非常难做的原因。

在短线交易中，龙轩认为冒险亏10-15%、然后再赚15-20%，远不如自己采取保守策略，不大亏情况下稳定赚5%来的强。短线交易的精华在于回避市场太多不确定性的风险，持续稳定盈利才是核心，而不是盲目追求利润最大化、经常勉强去操作！

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破天荒！A股真正的大利好

特朗普上任超过百日，之前扬言24小时停止战争等豪言，可谓一个都没实现，且4月2日对全球发起的贸易战，还没有一个达成协议的。不过，眼见自己的老大哥面子上挂不住了，搅屎棍的英国率先出来表态，称与美国就关税贸易协议条款已达成一致。

对于英国率先服软，大家心理其实也清楚怎么回事。因为英国本就是五眼联盟之一，且对美国是少数贸易顺差国，在特朗普贸易谈判进入僵持阶段之际，首先出来表忠心是给大哥一个台阶下、以后好处少不了。因此我们也不用太放在心上，继续你打你的，我打我的。

至于，尽管现在美国先急于去谈判，且中美周末将会晤。但龙轩认为以美国傲慢、既要又要还要的姿态，估计是很难一次性达成协议的。因此这必是一场持久战，我们的经济与股市，都不应寄托于外面，而应该自立自强！

值得欣慰的是，现在的A股内生性动力正不断被加强。在上月年报全线披露完毕后，A股去年分红总额也得以浮现，5000多家公司合计分红2.39万亿，同比增长超7%，再创历史新高。若按A股100万亿市值算，那股息率就是2.39%，远超银行一年定期存款利率。

此外，2024年A股融资与再融资总额为2872亿，而回购与分红总额已经达到2400亿，两者已经很接近了。要知道2023年A股融资总额高达1.07万亿，2024是直接暴跌了70%多，从融资市转变为投资市可谓是真实可信的，这才是A股真正的大利好。

当然现在A股回购金额还是明显偏少的，龙轩觉得部分行业龙头公司，可少分红、多进行回购并注销，这样市场走牛则更有动力。美股十几年大牛市，就是上升公司不断巨额回购所推动，如苹果公司发布去年财报后，再次宣告1000亿美元的回购计划。

毫无疑问，A股去年破天荒的从融资转为投资市后，长期走牛的动力已经具备，我们对后市确实应充满信心。但有意思的是，现在网上对大A股的评价仍是负面，且很多人抱怨说感受不到财富的增长，亏钱哇哇叫的还不少！

对此，龙轩认为这一方面是，很多人喜欢做短线，而短线就是零和博弈，要能持续稳定盈利是很困难的；另一方面则是赚了钱的没出声，亏了的则在网上抱怨发泄。就如近期的行情，四大行为首的中特估在暗中持续走强，这部分赚了钱肯定都没出声的。

但存量资金博弈下，四大行走强往往会削弱中小创题材，如今日的行情就是典型的二八行情。两市涨停个股仅40只，像昨日走强的军工、CPO等热点，今日就歇菜，反弹可以说是毫无持续性，加上量化资金在来回收割，那短线要想赚钱确实困难。

而短线本来就是想获取远超指数的收益，且这是小资金做大的唯一路径。所以既然选择短线了，就要有自身的一套体系，而不是什么行情下都想操作、每天都想着赚快钱，这只会适得其反。若你短线节奏上难于把握、且管不住手，那到龙轩GSD中来。

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狂砸盘！大牛股大甩卖

    港股市场由于没有涨跌幅的限制，往往更容易出现炸裂式妖股，相比于A股10几个板就说高的，那简直就是小巫见大巫了！

如近期港股上市的山东墨龙，在A股中一季报后成功摘掉ST的帽子、叠加今年有资产注入预期，该股近期在港股上爆炸性大涨，仅4个交易日、最高涨幅就超6倍！

然而如此凶猛的爆发，也引发了大股东的大甩卖，5月7-8日大股东及一致行动人减持超1亿股，占总股本的13.39%，真可谓是清仓式疯狂砸盘了。

受此影响下，港股山东墨龙股价昨日暴跌27.6%、今日再次暴跌11%；由于减持的是H股，A股的股价涨幅没那么大，所以跌幅也不算猛，今日都没跌停。

从这我们可以看出，小微盘题材股暴涨，都要留一个心眼，这往往会引发大股东的疯狂减持。毕竟那些垃圾小盘股，估计十几年经营赚的钱，可能都还不及一次大幅减持来的多，换作是你也会一样大清仓的。

而除了山东墨龙股价因大股东吃相难看式砸盘外，今日半导体龙头之一的华虹公司，股价也出现了暴跌10%以上，原因就是一季报业绩不如预期。

同样的还有中芯国际今日也是中阴杀跌，尽管其一季度利润13.5亿、略微超预期，但二季度营业收入指引是同比下降的。这两大公司的业绩，远没有寒武纪的炸裂，股价表现自然也弱了很多，从而也把科创板指拖下水。

不过只要中美博弈不停，那半导体、芯片类核心公司，想象空间都巨大，这类股主要还是看是否有真正核心技术、同时看国产替代的空间有多大。

而至于今日市场，早盘四大行等中特估再次走强，题材股出现了明显调整，早盘近8成个股杀跌，说明短线还是没持续性热点，那我们还是以防守反击策略为主。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

爽！天要变了

在外网上，我们经常可以看到印度三哥总是散发着迷之自信。在我国还不厌其烦的说自己是发展中国家的时候，印度早就强调自己是超级大国了，连宇宙第一的棒子国也不放在眼中。或许正是这份迷之自信，印度在这次印巴冲突下，表现出咄咄逼人的态势。

但昨日印巴交战后，才知道阿三实力的拉胯。巴基斯坦歼-10C在手下留情下，击落了印度6架战机，若不收着来的话，印度会损失更多战机。而这六架被击落的印度战机中，既有美国、俄罗斯的，更有号称没败绩的法国阵风战斗机。

对于这样震惊的0：6战绩，资本市场也是反应剧烈。制造阵风战机的法国公司，股价出现大跌；而中国制造战机的公司暴涨，中航成飞昨日暴涨17%、今日再来个20CM；从而也把中航沈飞、航天长峰等军工股强势拉了起来，看来歼-10C是可改名叫“打印机”了！

在上周日《又出了大事！》中，龙轩就说过印巴冲突未必不是好事，这是检验我国军事装备的好机会，而从昨日战果来看，我国军事实力无疑得到了验证。看来明年珠海航展上，军工订单会再次暴增，有核心技术的军工股估值也要重估一下了！

之前很多亲美派、甚至是舔美派，对欧美的各种东西都有一种信仰，总认为西方的就是好的，国内各种技术突破与赶超，总是各种冷嘲热讽，这种人其实比印度阿三还恶心。龙轩认为中国当前的军事、工业实力都是远远被低估的。

这次印巴冲突下，可以说给中国空军做了一次免费的广告。若再加上，中国取得胜利的话，那由欧美主导世界的天就要变了！不过这点我国早就看出，所以才提出了百年未有的大变局，我国也只不过是回到过去2000多年应有的C位置而已。

在我国逐渐回到世界应有的位置下，那必然是伴随着中国资产的全面重估，对于股市来说就是系统性大利好。就如当前我国的电动汽车产业一样，比亚迪已做到全球新能源汽车第一，各种黑科技也层出不穷，但仍有不少人在冷嘲热讽，认为只有欧洲的才能称上豪车。

这种跪舔的姿态，不是蠢就是坏！龙轩认为，在中国军事实力打破欧美垄断，高科技也不短取得突破，叠加对股市进行一系列改革下，A股长期走好、突破历史新高是极大概率的，大家要摆脱过去3000点长期中枢震荡的熊市思维，应积极参与到市场中来。

当然大盘长期走好，并不意味着所有个股都会上涨，未来的行情更多是牛熊式结构性割裂走势。其中业绩连年拉胯、又不是新兴科技产业方向上的，大概率面临着淘汰，我们参与最多是题材性热点炒作一下，失败了就要及时出来。

未来能持续炒作走强的，龙轩认为一类是股息率稳定、业绩能稳定小幅增长的，这类股中特估占多数，这是推动大盘走强的基本盘；而要跑赢大市的，则必然是科技类个股，这本质上也是当前中美博弈的焦点，其中人工智能、人形机器人、智能驾驶会是大方向。

如今日新易盛、中际旭创10%放量爆发，就是人工智能的一环，且其一季报业绩暴涨，有实质性东西的。机器人产业链上，今年跑出来的大牛股就更多了。我们中短线炒作，都应选择股价短期没爆发、又实质性业绩支撑的为主，若把握不好，那龙轩GSD.

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

重磅信号

    经常关注龙轩内容的战友应该十分清楚，龙轩内容多次提到在内循环大背景下，股市的战略地位必然会大幅提高、且这也是重要的一环。

逻辑其实也很简单，房地产黄金期过了，能成为蓄水池的只有是股市；且股市走好，不仅有利于我国核心技术的突破，更有利于国内消费、反过来又可以解决地产下行的问题。

也正是这样，我们可以看到这两年对资本市场可谓是实质性利好不断，在去年9.24史诗级利好出台下，昨日再次出台了一系列的重要利好。

国新办新闻发布上，央行将5000亿证券基金保险公司互换便利、和3000亿元股票增持回购再贷款合并，总额度变为8000亿，继续为资本市场增加流动性；

金管局则强调，加大入市稳市力度，扩大保险资金长期投资的试点范围，为市场注入更多长线资金；同时，将股票投资的风险因子进一步调降10%，鼓励保险公司加大入市力度；

而证监会方面，表示全力支持汇金公司发挥好类平准基金作用，同时对于公募基金洪旱保守的情况将改变，以后要与业绩挂钩了。

的这一系列措施，直接传递出股市不走好、政策大利好就不断的信号，龙轩对A股长期走牛信心十足。受此影响下，今日各大指数继续反弹向上，其中险资等长线资金入市，让白马蓝筹有所反弹。

宁德时代中阳拉升，力挺了创业板指反弹；一季报业绩炸裂，却在4月股价暴跌的中际旭创、新易盛纷纷暴涨，也很好的促进了市场反弹。

不过题材方面，概念轮动还是比较快，个股反弹持续性并不强。因此虽然近期指数连续反弹，但我们还是不能随便追涨，应注重市场节奏、以潜伏为主4月份错杀的品种为主。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

力挺！两大重磅利好

    昨日A股各大指数迎来开门后，在两大重磅利好力挺下，今日各指数继续高开大涨，盘中跌停个股已经消失。

第一大利好是，何立峰将于5月9日-12日访问瑞士，期间与美方举行会谈。

虽然特朗普现在还嘴硬说，不会为了和中国谈判而取消对华关税，但这只是为自己找台阶下。明眼人都知道，当前美国是急于与中国谈判的，而与美方会谈，正释放了中美关税缓和的信号。

第二大利好是，央行、金管局与证监会今日开新闻发布会，其中央行降准0.5%、为市场释放了1万亿人民币的流动性，且公积金贷款利率也下降。

这直接传递出继续大力支持资本市场，流动性进一步宽裕的信号。后面就等美联储再次降息，那中国国内也会跟进降息，整个流动性充裕下，A股不可能不起来的。

正是上面两大利好下，这两日市场是持续向上，早盘虽然各大指数冲高回落，但成交量明显放出，按早盘量能算今日有1.5万亿的量能，比之前的万亿出头多了5千亿。

说明有增量资金进入，那市场迎来持续性反弹就是可期的。方向上，龙轩认为无论是中美博弈、还是产业趋势、抑或是一季报的业绩，机器人与AI都最具有想象空间。

如大盘一好转，龙溪股份就三个板勇创新高；嵘泰股份也是连续涨停创历史新高，说明资金还是往这方面上涌入，我们可选择具有真正业绩支撑、且股价4月来调整充分的。

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飙升！突传大消息

昨日《假期五大重要利好》内容中，龙轩认为利好消息至少有5个，A股5月开门大涨概率极大。而今日市场也没辜负大家的期待，高开后没有再像之前那样高开低走，而是震荡向上，盘中超过9成个股上涨、中位数是2.3%，是大家都回血的一天。

从盘面来看，可控核变再次成为最靓的仔，以超6.36%的涨幅稳居前列，其中中洲特材、久盛电气20CM，海陆重工、合锻智能也是强势涨停。这类股每次超导技术有新闻都会出来热闹一下，有点赌大小的感觉，后面持续性是存疑的，我们看下就好了。

而真正支撑整个题材走强的，龙轩认为还是华为与英伟达产业链。英伟达CEO黄仁勋飙升，不会放弃中国市场、会推出特定的芯片。今日CPO、铜缆高速、液冷概念纷纷大涨，生益电子、川润股份等涨停，从而刺激了AI概念的集体反弹，如时空数据、数字货币等。

不过虽然今日超过9成个股上涨，但杀跌榜还是比较大的，今日跌20%的个股都有5只。这些都是年报披露后，刚被戴上ST帽子的个股。这些有问题的股票，我们在4月初就严重警告了，对这类股不要贪小便宜去抄底、若不小心踩雷的，更不要去补仓。

去年的退市新规今年正式落实，对于垃圾小微盘股，我们确实应该远离，这也意味着后市大盘无论怎么样，市场总会有走熊持续杀跌的个股，对此我们一定要重点防范。至于大盘，龙轩认为市场最恐慌、地雷高发期都已过去，5月题材有望引领大盘来一波行情！

今日美国财政部长贝森特有突然传来大消息，在最新演讲中称：美中之间的关税谈判已有实质进展。从这可以看出，美国是非常急于与我国谈判的，我国对其态度也从之前的直接否认，转变为正在进行评估，若美国表现出相当的诚意，那两国谈判则会开始。

而4月7日的史诗级股灾，就是特朗普突发的关税大棒引发的。中国若以战争求和平方式，取得实质性的贸易谈判，那利好绝不止降关税这么简单，这将会在全世界其他国家树立了大国形象，那对整个中国资产都是史诗级的利好。

其实，当前中国的国际地位，与自身工业、军事实力是完全不匹配的。而要想在世界上树立更强大的国家形象，最好的方式就是与老美打一架、只要立于不败之地，那则能被世界大部分国家重新认识。现在，中国已体现出十足的韧性，这会大幅提高国际形象。

因此，从这方面来看，中国资产其实是被低估的，特别是股市更是如此。现在美国四大科技巨头市值就超过整个A股，而中美经济实力远没有资本市场上的差距，A股是有巨大重塑空间的，龙轩相信未来几年大盘将会彻底摆脱3000点的超长中枢。

毫无疑问，未来中国股市会是新的蓄水池，持续定投稳定高股息率品种，收益必然远超过银行定期存款利率。而短线追求弹性的，也会迎来新的春天，因为今日市场成交量起来了，且题材股普遍上涨，我们可认准主线大胆干，其中机器人、AI产业链仍是重点关注的方向。

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要大涨！假期五大重要利好

眨眼之间，五一假期就要过了，相信大家玩的都非常开心！龙轩回乡下晚上听虫叫、放松了几日，远离了大城市的喧闹，感觉上非常棒。但愿不久的将来，可以在任何地方进行操盘与工作，体验下全国不同地方的风土人情！

由于大家离开资本市场5日，对于各种最新消息还比较陌生，今日龙轩就整理及点评一下五天假期间的消息，让大家对节后的市场大概有一个底。从假期间消息来看，至少是有五大利好力挺节后A股的，龙轩倾向于五月开门大涨行情，为大家五一消费买单。

一，离岸人民币大涨，已从4月9日7.433的高点，跌到当前的7.197了。

在岸人民币汇率由于是假期没交易，但其一般也会强于离岸人民币，因此明日开盘必然会有一波上涨。而人民币的升值，对于中国资产来说是系统性利好，短期对市场刺激作用会较明显。

当然，现在川普大打贸易战，是想要制造业回流美国，那必然是想美元走软的，这其实也从近几个月美元指数持续下跌可看出。因此龙轩认为人民币兑美元不可能大幅升值，而是在一定区间较缓升值。

二，美股连续上涨，道琼斯指数实现9连涨，三大指数都填了关税大涨的坑了。

特朗普对贸易关税趋向缓和，美股就又蹭蹭上涨，这种内生式上涨动力确实非常强，也是A股股民都羡慕的。在美股大涨下，港股恒指5月2日也大涨了1.74%，恒生科技股涨幅居前，这对A股无疑是利好，明日开盘高开是稳了。

不过有意思的，尽管美股这一波看似调整很大，但在巴菲特股东大会中，却认为这还是正常的调整。巴菲特还是不愿意入场，还在耐心等未来更大的跌幅，看来老巴是奔着美股腰斩去的啊，所以对于美股我们也不要太乐观。

三，商务部表示，美方近期通过相关方面多次主动向中方传递信息，希望与中方谈起来。

中国对美突然发起的关税强势反击后，其他国家则有了强硬的谈判筹码，特朗普连日韩都搞不定，更别说欧盟了。因此，其当前必然是想着与中国谈判的，但我国之前表态过，想谈就先把加的关税都降下来，此外让万斯这个乡巴佬与其幕僚，先改掉盲目的傲慢与偏见。

而正是美表现对关税的缓和，美国股市才能填了4.2日发起关税战大坑的。对中国的股市也会是一个大利好，龙轩认为A股各大指数也会逐渐爬出大坑，毕竟现在关税战中我国开始占据主动。

四，五一假期消费超出市场预期，多项交通出行数据创下历史新高。

我们从短视频可以看到，五一假期可谓到处都是人，让人感觉经济压力大只存在网上。大家都出来行走，对于消费是有很好的正面刺激作用的，同时也有利于内循环、抵消贸易关税带来的冲击，对A股也是偏系统性利好。

不过A股中的旅游板块基本都是提前炒作的，看到数据好再去炒已经太迟了；此外，消费类个股4月已炒过一波，只有白酒这样的白马消费没怎么涨，因此5月的行情，市场热点出现在消费板块上概率龙轩觉得并不大。

五，国际原油价格继续大跌。今日WTI原油跌幅一度达到5%，最低到55.03美元/桶。

虽然现在中东局势紧张，但欧佩克+成员国同意6月增产41.1万桶/日，叠加市场对世界经济增长的担忧，油价今年来都进入了下行趋势。A股中的三桶油，除了中国石油还算硬外，石化与海油一季报业绩都下降了不少。

不过油价的下降，有利于运输成本的下降，侧面则有利于消费品的销售，对于市场来说是偏向利好的，这可以说是A股的第五大利好。

六，美国总统特朗普最新表示，对所有在国外制作的进入美国的电影征收100%的关税。

由于我国进入美国的电影票房可以忽略不计，因此川普这种加征电影100%的关税，似乎就在恶心民主党，因为影视传媒这块是民主党基本盘。而我国在四月份，也已经明确表态要减少美国电影的进口，现在也可以与美实行对等关税了，这利好影视股。

不过现在影视圈基本是一堆流量小鲜肉，影视股地雷不少的，龙轩是提不起兴趣。买影视股远不如买分红率高且稳定的游戏股，且像《哪吒2》这样爆款的电影，其实很多特效都是游戏公司做的。

七，中国限制稀土出口，各类稀土价格暴涨。

据最新消息，至5月1日，欧洲镝价已自4月初以来上涨两倍，达到850美元/公斤；铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤，累计涨幅超210%.

A股中，拥有镝矿的公司有，盛新锂能、广晟有色、北方稀土、五矿稀土；拥有铽矿的上市公司有：盛和资源、广晟有色，三川智慧。当然这不是在荐股，股价能否有持续性是大家都要考量的，而不是看到消息就盲目炒作。

八，5月3日，股神巴菲特召开自己最后一次股东大会。

95岁的巴菲特在会上说了，自己今年年底将退休。从股东大会来看，巴菲特现在对美股是谨慎、甚至还是看空的，毕竟持有3477亿美元的现金，说明对美股估值的不看好。此外，让人意外的是，老巴最看好的是日本股市，其重仓五大商社、并强调会长期持有。

巴菲特在伯克希尔60年，收益率超5.5万倍，年均20%的复利在增长，把价值投资发挥的淋漓尽致，是毫无争议的股神！不过A股的徐翔，3万元的资金，在20年的时间炒到220亿，更是翻了730万倍、远超巴菲特了。龙轩觉得这是A股的股神，这就是特定股市下诞生的不一样操作，作为小散来看的话，徐翔无疑更有魅力的。

最后，4月的A股是业绩地雷高发的月份，但节前两日有所好转，四大行主动调整，而中小创题材开始活跃。叠加上面至少5大利好的齐聚，我们对5月的行情可更乐观一点。

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五月 A股大变天！

马上要到五一了，假期中若有重要突发的大事，龙轩会及时出来更新，若没有就偷懒一下，等最后一日再来个假期总结，祝众战友五一节快乐！

四月的行情，在惊心动魄后、有惊无险的结束。各指数表现来看，沪指跌1.7%、科创板跌1%，算是很稳了；深成指跌5.75%、创业板指则是大跌7.3%.从这些指数我们可以看到，国家队护盘都是在中特估大蓝筹上，创板成没娘的孩子，只剩爹（跌）了。

而科创板能意外的坚挺，在于中美博弈的本质，就是高科技的竞争。科创板则代表了中国的未来，其中寒武纪业绩炸裂、海光信息增长液亮眼，有力的支持了科创板指数的走强。但创业板指，则完全要看宁王的脸色，其不能持续走强，那创指走势都难有大起色。

现在的行情要活跃起来，龙轩认为科创板与创业板指必须要有一个起来带领，只靠中特估拉动沪指走强，是靠不住的！因为增量资金不足下，板块间必然是此消彼长的关系，中特估走强必然是以大量中小创、甚至白马股走弱为代价的。

当然，本轮增量资金入市，机构中不少都是保守、低风险偏好者，如新华人寿与中国人寿之前设立的500亿基金，都是投向了高股息品种上，其中陕西煤业、伊利股份和中国电信被大幅增仓；现在新华保险再搞200亿规模的资金，估计仍会加仓这类个股。

因此，从这一方面来看，股息率高、且每年稳定的，还是有增量资金搞的，这背后的逻辑就是银行定期存款利率大降、叠加对上市公司强制分红。不过龙轩认为作为资本市场来说，归根结底还是成长性，只有成长才能带来真正的高收益。

从一季报来看，四大行为首的银行股业绩是普遍下降的，因此像四大行这样持续推升创新高下，当前股息率看起来就很一般了，部分白酒的股息率都快要触及了。正因如此，龙轩认为四大行牛了整个4月份后，五月份将要歇息了，这意味着节后A股将要大变天。

由于四月份是年报与一季报业绩披露高峰期，叠加退市新规今年实行，那地雷股必然是不断的。我们从本月的实盘中也可以看出，每日都有几十家个股跌停的，而且被ST的是连续一字跌停板崩杀。但这样持续跌停后，也意味着风险完全释放。

另外，特朗普关税大棒影响在边际减弱，中国以打持久战的方式对美国异常强硬，从这一方面来说资本市场也是不容有失的。而在大盘稳定，题材风险已释放一个月、四大行今日纷纷中阴调整下，五月份我们确实有理由相信题材股将会与新的表演。

方向上，龙轩认为人形机器人与AI产业链还是重点。从一季报来看，这两大主线业绩增长还是最好的，特别是像人工智能方面的，如CPO的新易盛业绩暴涨300%以上、PCB的胜宏科技，一季报业绩同样大增339%；机器人中的双林股份也同比大增100%等。

对于这两大方向，龙轩觉得精选业绩能持续向上、股价在这两个月来调整充分的，然后务必注重节奏与仓位。相信4月系统性风险释放后，5月的行情会给我们新的惊喜！

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警惕！地雷重灾区

    今年是4月最后一个交易日，A股年报与一季报也正式落下帷幕，哪个板块与哪类个股是地雷重灾区也一目了然。

毫无疑问，地产板块亏损最严重的，亏损前四名的都是地产股，其中万科A去年巨亏494亿，成为A股的亏损王！*ST金科暴亏266亿排第二；还有绿地控股亏155亿、金融街亏110亿。

在房地产大周期向下下，尽管相关个股股价出现了大幅暴跌，但龙轩认为依然不要去抄底这类股，毕竟出生人口在下降、而城镇化率也差不多了。

亏损第二严重的行业，估计大家想不到——那就是新能源板块。其中TCL中环暴亏98亿，是新能源巨亏最多的公司；隆基绿能、天齐锂业，分别大亏86亿与79亿，排在第二、三。

新能源的全线暴亏，龙轩认为在于前两年疯狂大扩张，然后产能严重过剩，导致了内卷式价格。相信经过这两年产能的挤压，新能源市场最悲观的时候已过去，股价上存在一定的情绪与估值修复。

另外，让我们没想到的是，近期持续创历史新高的四大行，一季度业绩基本是下降3-4%的，只有农业银行正增长。股价持续上升、业绩下降，因此四大行的估值趋向合理。

而正是四大行业绩不如预期，今日早盘出现了中阴跳水，从而也让盘面虹吸消失，本月来压抑已久的中小创题材全线上涨，这样的涨势才是我们喜欢看到的。

前两日龙轩内容就强调，中小微题材炸雷了近一个月后，风险已充分释放，五月有望来一波情绪上的修复，四大行则陷入中期调整，看来这预判正在应验。

至于机会方面，我们可结合一季报业绩来，其中机器人与AI业绩无疑是最亮眼的，短线炒作上龙轩依然看好这两主线。此外，还有相关板块个股的业绩，可关注龙轩收盘的内容。

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罕见！外交部霸气表态

以斗争求合作则合作存，以妥协求合作则合作亡！本轮美国对全球发起的贸易战，不少国家瞬间就跪下了，从而让特朗普有各个击破的可能。今日美财政部长斯科特就表示，正与18个交易伙伴进行定制化协议。而在这关键时刻，中国外交部作出了罕见的表态！

今日外交部发布视频《不跪！》，其中提到，向霸权低头就如同饮鸩止渴，只能陷入更加深重的危机。历史已经证明，妥协退让难求网开一面，卑躬屈膝终致步步紧逼。中国不跪！从中释放出，中国正式宣告与美国打持久战，绝不会有半点妥协的霸气信号。

四月来的行情，其实也是围绕着中美贸易关税展开来的。其中4.7日史诗级股灾后，四大行持续走强，就是为了稳定大盘指数、从而扭转大家对美国贸易战悲观、甚至恐惧的预期，而从后面大盘持续向上补了4.7跳空缺口来看，国家队无疑是达到目的的。

此外，本月走的最强的是国芳集团，也是贸易战受益股。其带领了日化、食品类个股集体走强，如安记食品、国光连锁都来了一波行情。不过这类股这几日已退潮，就是安记食品今日一度涨停，也不能再激发人气，因此紧靠题材爆炒的主线不能去碰了。

而本月市场跌停个股可谓是持续不断的，核心的原因就是年报业绩地雷股集中涌现，大批被风险警示的个股是连续跌停、断崖式杀跌不少。如东方通仅11个交易日就从15元跌到4元，可谓是腰斩再腰斩；还有亿通科技2个20%跌停、ST赛为则是三个。

在今年退市新规正式实施下，龙轩认为所有业绩拉胯的题材股，都不能随便去碰，更不要以为跌多了就可以抄底。现在很多个股杀跌，是地板价下还有地下室、地下室中有地窖、地窖下面则是地狱、而地狱又有18层，我们没必要在垃圾中找吃的。

所谓的否极泰来，在题材股本月持续被暴击、跌停个股高烧不退下，龙轩认为5月的行情会好很多。因为业绩地雷股集中释放，这意味着市场风险也释放近完毕，届时新一轮题材炒作将会到来，毕竟游资本月来基本都没搞，也是要吃饭的。

其实今日的行情已有这样的迹象了，如盘面虽然跌停个股还很多，但大盘分时图却黄线明显在上，说明很多小票题材开始反弹，这也从今日上涨个股是下跌的近一倍可看出。而5月行情的主线，龙轩觉得仍有望在机器人、人工智能与国产替代的科技上展开。

毕竟，现在会是持久战，而美国作为老大仍会在各方面极限施压中国。我们不能抱有幻想，而突破美国封锁、胜利的关键，其实就是中国科技的自主突破，特别是机器人与AI的发展，这将会关系到中美未来谁才是世界的老大，因为这是第四次工业革命！

对于有全工业产业链的中国来说，龙轩必然是完全看好中国在博弈中胜出的，届时资本市场也会有一个质的改变。因此，中长线的买指数其实就能跑赢大部分基金了；而短线，则要注意节奏，如尽量少去追高、与回避垃圾股，做好潜伏、以防守反击为主。

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