罕见！外交部霸气表态

以斗争求合作则合作存，以妥协求合作则合作亡！本轮美国对全球发起的贸易战，不少国家瞬间就跪下了，从而让特朗普有各个击破的可能。今日美财政部长斯科特就表示，正与18个交易伙伴进行定制化协议。而在这关键时刻，中国外交部作出了罕见的表态！

今日外交部发布视频《不跪！》，其中提到，向霸权低头就如同饮鸩止渴，只能陷入更加深重的危机。历史已经证明，妥协退让难求网开一面，卑躬屈膝终致步步紧逼。中国不跪！从中释放出，中国正式宣告与美国打持久战，绝不会有半点妥协的霸气信号。

四月来的行情，其实也是围绕着中美贸易关税展开来的。其中4.7日史诗级股灾后，四大行持续走强，就是为了稳定大盘指数、从而扭转大家对美国贸易战悲观、甚至恐惧的预期，而从后面大盘持续向上补了4.7跳空缺口来看，国家队无疑是达到目的的。

此外，本月走的最强的是国芳集团，也是贸易战受益股。其带领了日化、食品类个股集体走强，如安记食品、国光连锁都来了一波行情。不过这类股这几日已退潮，就是安记食品今日一度涨停，也不能再激发人气，因此紧靠题材爆炒的主线不能去碰了。

而本月市场跌停个股可谓是持续不断的，核心的原因就是年报业绩地雷股集中涌现，大批被风险警示的个股是连续跌停、断崖式杀跌不少。如东方通仅11个交易日就从15元跌到4元，可谓是腰斩再腰斩；还有亿通科技2个20%跌停、ST赛为则是三个。

在今年退市新规正式实施下，龙轩认为所有业绩拉胯的题材股，都不能随便去碰，更不要以为跌多了就可以抄底。现在很多个股杀跌，是地板价下还有地下室、地下室中有地窖、地窖下面则是地狱、而地狱又有18层，我们没必要在垃圾中找吃的。

所谓的否极泰来，在题材股本月持续被暴击、跌停个股高烧不退下，龙轩认为5月的行情会好很多。因为业绩地雷股集中释放，这意味着市场风险也释放近完毕，届时新一轮题材炒作将会到来，毕竟游资本月来基本都没搞，也是要吃饭的。

其实今日的行情已有这样的迹象了，如盘面虽然跌停个股还很多，但大盘分时图却黄线明显在上，说明很多小票题材开始反弹，这也从今日上涨个股是下跌的近一倍可看出。而5月行情的主线，龙轩觉得仍有望在机器人、人工智能与国产替代的科技上展开。

毕竟，现在会是持久战，而美国作为老大仍会在各方面极限施压中国。我们不能抱有幻想，而突破美国封锁、胜利的关键，其实就是中国科技的自主突破，特别是机器人与AI的发展，这将会关系到中美未来谁才是世界的老大，因为这是第四次工业革命！

对于有全工业产业链的中国来说，龙轩必然是完全看好中国在博弈中胜出的，届时资本市场也会有一个质的改变。因此，中长线的买指数其实就能跑赢大部分基金了；而短线，则要注意节奏，如尽量少去追高、与回避垃圾股，做好潜伏、以防守反击为主。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

国家队大动作

随着四月行情的接近尾声，各大行为主体最新持仓动作也浮出水面。其中国家队的动向，无疑是大家最关心的，毕竟当前弹药最充足的主体就是国家队！

截至今日，国家队之一的险资，已现身376家十大流通股名单中，总市值为2787亿。而其中高股息是其首选，如持仓市值前十的品种中，三家银行、三大营运商、一家保险公司。

之前龙轩说过，保险资金是保守的机构，且理财产品因底层的房地产持续走低、已连年来走低。因此A股中每年稳定高股息的品种，必然会受到险资青睐。

从这一方面我们就可理解，四大行为首的中特估为什么近期能这么牛，这是由于险资等低风险偏好的大资金在持续吃入，且未来这一趋势大概率还会持续，因为险资入市比例在持续提高。

每年稳定高分红、且业绩还能稳步增长的，确实将会是国家队等大资金的首选。龙轩认为这类股同样也适合低风险偏好者，长期来看可进行定投，大幅跑赢银行定期存款利率是大概率的。

而短线则完全不一样，龙轩觉得短线只有躲开市场系统性杀跌风险、避开地雷股才能够真正取得远超大盘收益的，否则短线反而会越做账户资金越少。

如近期的行情，就是业绩地雷持续轰炸的走势，对于业绩拉胯的题材股，我们都必须回避的，而不是去火中取栗。如东方通快速腰斩后再腰斩、ST赛为3个20%跌停等。

此外，短期暴涨后的个股，也面临杀空间的风险，如新金路暴涨一波后3个跌停下来、6板后天元股份2板杀跌，还有天保基建、国光连锁的连续跌停等。

所谓否极泰来，四月题材股持续跌停重挫下，在年报与一季报业绩地雷过后，五月题材有望迎来新一轮的炒作。

声明：文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

惨烈！密集暴大雷

    周五收评《下周滚滚天雷》内容中，龙轩重点强调了小微盘垃圾股，年报往往都会放在最后，那本周仅三个交易日，盘面必然还会是滚滚天雷的。今日的市场也如我们预期一样，两市跌停个股再次加码，有多近80多只个股跌停、跌20%的也有9只。

    其中即将要被ST的公司，今日可谓是来了个小高潮，密集曝出大雷。据统计，按去年的退市新规来算，在周末公布年报的上市公司中，有多达50家公司要带帽，如国新文化、庚星股份、立航科技、精伦电子、华嵘控股等一批个股，这类股连续跌停少不了了。

    像合纵科技、亿通科技今日20CM跌停，正是年报公布后要被ST；而前两周已带帽的*ST云网、*ST中地、*ST岩石、ST华鹏等，都开启了连续跌停模式。因此，这几日被ST的个股，暴跌是难于避免的，对于业绩差的中小微个股，我们务必远离。

    而在绩差股纷纷被ST而惨烈暴跌下，一季报业绩不如预期的，也同样被资金砸盘。如汉森制药、洪田股份、保税科技等，都是一季报度业绩暴跌导致今日股价跌停；当然，还有有友食品、东阿阿胶等业绩增长不错，也给砸跌停下来的，主打的就是利好兑现。

    此外还有让人费解的是，比亚迪一季度业绩炸裂，净利润大增100%了，但今日股价还是中阴杀跌，这就是A股的尿性！幸好像格力电器、五粮液等酿酒白马股，一季报业绩相对稳健，股息率也尚可，今日能出现明显反弹，保住了优质白马股的脸面。

    业绩好的往往会被兑现而砸盘、业绩差的就不用说了，直接连续一字跌停死给你看。这样的盘面，资金必然都是心有余悸的，那干脆就再次搞稳健的四大行好了，这四大金刚今日股价再次全线创历史新高，从而让指数看起来很稳。

    在房地产黄金时期已过，理财产业收益率持续下降的大背景下，险资、养老金、社保等大的长线资金，入市必然是寻找每年稳定高股息率的品种。而四大行每年的股息率无疑是最稳的，在地产的雷逐渐扫清下，从而让其股价也迎来持续新高的模式。

    不过银行等大蓝筹走强，在缺少增量资金的行情下，其他板块个股很难走出持续性上涨的，这也是近期跌停个股都不少的原因。此外，现在无论是宏观环境，还是A股整体的容量，都已不再支持全局性牛市的行情了。

    如宏观方面，中国粗放型高增长模式已彻底结束，转而进入的是高质量发展，那各行业间必然成长必然不同；叠加当前A股有5300多只个股，总市值近100万亿。这两者造就了盘面个股牛熊同存的局面，不再可能出现过去那样全局性牛熊涨跌了。

    我们认清了这样的大背景，那就不用相信市场上，那些所谓的牛市、熊市的，我们只要做好结构性即可。风险偏好低的，按龙轩之前的内容，精选好每年稳定高股息央国企大蓝筹即可，可以适当进行定投，追求一些弹性则可买战略产业类指数基金。

    短线方面，则灵活度很高，4月来市场暴雷的个股不少，叠加川普贸易战的风暴，从而让短线操作难度大增。龙轩也是短线为主，给战友们的建议是尽量多看少动、不去追高与适当降低仓位，做好防守反击，当下必须保本第一，等业绩风暴过后再找机会。

    声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

传递重要信号

    特朗普果然不靠谱！前期美国股债汇三杀后，川普对关税战表现出了一定的服软，并频频向中国释放暖意、明里暗里都在暗示中国来谈判。

但特朗普本身就是最大的不确定性，因此中国并不吃那一套，已表态要谈就先把所有关税降下来。特朗普显然面子上过不去，且美股近期连续反弹大涨，因此再次对记者表示，除非中国做出实质性让步，否则不会取消对华加征的关税。

对此中国也早有防备，周末会议中就传递出了重要信号。全国贸易摩擦应对工作会议在京召开，强调面对困难挑战，要坚定信心、保持定力、讲究策略，在危机中育新机；

此外，商务部等6部门发布关于进一步优化离境退税政策扩大入境消费的通知；还有就是J会议中，再次传来降准降息、活跃资本市场的信号。

这一系列的动作，龙轩认为是我国已准备好与老美打持久战了。面对美国咄咄逼人的关税大棒，扩大内需、促进内循环是最为关键与重要的，这意味着股市必须走好。

现在的市场，处于矫枉过正的时期，去年退市新规出来后，有一年的缓冲期，今年正式实施那肯定是很多小票垃圾股暴雷的，这大大压制了短线人气。

不过另一方面，四大行股价今日继续上涨欲创新高，说明高股息率的票正逐渐被市场关注，后市就算四大行出现调整，其他股息率高的白马股也会起来，从而继续推动指数上涨。

因此未来的行情，指数能持续延伸走好，但板块个股依然是结构性的牛熊，在这期间我们中长线可紧跟：业绩能持续释放、股息率稳定的蓝筹白马。而短线则要有持续性主线才好出局，不要盲目随便追涨杀跌。

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一夜间 又出了大事！

在冲突持续三年、巴以战争打了一年多的情况下，现在印度与巴基斯坦又进入了战争边缘。事情的起因是，4月22日在印度控制的克什米尔发生了一起恐怖袭击事件，阿三在无任何证据情况下，单方面宣布此次恐怖袭击由巴基斯坦支持的武装分子实施。

然后莫迪老仙在沙特访问中赶忙回来，对巴基斯坦进行了一系列的针对措施，最为重要的一条就是进行断水。作为还处于农业时期的巴基斯坦，断水就等于断粮，那坐以待毙肯定是不如拼死一战的。因此，一夜间两国紧张局势迅速升温，冲突已经不断了。

对此，印度股债汇出现了一定的杀跌。对于中国来说，巴基斯坦是中国一带一路的重要走廊，在今年美国大打关税战、却又拿不下中国的紧张局势中，万斯一到访印度，就又出现了如此大事，让人不得不想到是老美搞的鬼，其目的就是让中国周边乱作一团。

印巴军事冲突扩大的话，虽然对中国有一定的负面影响，但龙轩认为正面的积极作用也不少。一方面印度想利用自己的人口优势，加上欧美的扶持想取代中国制造业，如苹果、三星就开始不停的把产业移到印度，那若局势不稳，制造业是不可能发展起来的；

另一方面，印巴若真打起来了，那中印边境上我方压力会小很多。而由于印度的武器基本是俄罗斯、美国与法国提供，巴基斯坦的武器70%是我国提供。因此两国发起热战的话，正好可检验下我国军事装备，看下与美俄之前谁更先进。

当然，我们也不可能让美国坐收渔翁之利，中东那可以继续乱下去、同时美国后花园那边也可以搞点事。总之美国现在搞乱全球，想乘机浑水摸鱼，那我们就让他们也成为鱼。在此基础上，龙轩觉得自身国内经济发展与稳定才是最重要的。

对此，周五会议中，也再次传递出了积极信号。货币政策上，再次强调了适时降准降息，保持流动性的充裕，之前是择机降准降息加强预期引导，现在改为适时，这意味着外围一有什么黑天鹅，央妈就会快速的释放流动性，这对股市来说是重要利好。

此外，对资本市场的定调是，持续稳定和活跃资本市场。把之前定调的“提振”与“稳定”，改为了“活跃”，侧面则说明国家队只护盘稳指数还是太保守，还是要向上打上去才行，只有涨上去的市场才会是活跃的，下跌的市场只会一潭死水。

之前龙轩就说过，在国内大循环下，A股的作用将会越来越重要，特别是美关税战不可能一下子结束，那扩大内需、促进消费，股市持续走好就是必要的一环。这一年多来，市场各种利好改革也是一大堆，龙轩是坚定相信市场能走出2-3年持续上涨大级别行情的。

其实，从这一个月来四大行逆势频频创历史新高，我们就能看出市场将长期走好，尽管其他板块个股还没跟上。但任何一波行情，都是大蓝筹权重先走强，然后在传递到其他板块个股上的，这就如2012年底，也是银行股先来一波行情，然后创业板指开始爆发一样。

因此，若想持续稳健获得收益、风险偏好小的，那每年稳定高股息、有4%以上，且业绩较稳定的是首选。这集中在大型央国企、与部分民企行业龙头里；而追求弹性与想远跑赢大盘收益的，则必须紧跟产业趋势，选好有真正核心技术的龙头。

至于短线，则是赚情绪波动上的钱，那我们就应该多看少动，耐心等确定下的机会，而不是每时每刻都想操作，急躁着快速发财、然后就这样那样的！对了，4月还剩几个交易日，年报与一季报会集中披露，对于重要的个股我们会下周内容中重点提下。

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危险！下周滚滚天雷

本周美股出现止跌反弹，连续3日收出中大阳。而A股则延续近期的弱震向上的格局，且这还是靠四大行持续历史新高所推动。四大行长期走势来看，也很像美股的科技巨头，可惜的是，大部分都不喜欢这样纺织机推升的慢牛，而是喜欢短线搏杀的快感。

而正是因为四大持续新高，才掩盖了盘中众多个股飞沙走石、鸡飞狗跳式的杀跌。其中年报业绩地雷股纷纷引爆，如江苏吴中股价这两个月来腰斩后，要ST了这两日再次跌停、星光股份处于退市边沿，股价是直接4个一字跌停、去年大牛股国中水务也是3个跌停！

此外，创业板中的金力泰同样要被ST了，股价连续2个20%杀跌；今日刚被ST复牌的赛为智能，则直接被158万手封死跌停；上市15年亏损超25亿的*ST吉药，近5个-20%跌停后，已经正式告别A股舞台了，还有ST天喻、泉为科技等。

这些都是过去A股的牛股、甚至是大牛股，现在却成了极为危险的地雷股，可见市场没有一成不变的东西，技术走坏时我们就应先出来。更须警惕的是，下周只有3个交易日，业绩地雷股将会更多的涌现出来，我们必须防垃圾股滚滚天雷式的大跌。

去年退市新规出台后，有一年的缓冲期，而今年是实施的第一年。其中股价跌破1元、营收不足3亿、净资产为负、财务造假的，都会被退市，龙轩认为这基本都集中在小微盘垃圾股中，对此类股我们确实要战略性回避。

过去的5年，是IPO的5年，仅2019-2023年上市个股数量就近1800只，而退市的数量却极少。这种完全偏向于融资的市场，那要想指数涨起来是不可能的。而今年来，IPO已经大幅缩减，退市个股数量必然大幅增多，这意味着A股开始矫枉过正。

美国只有3亿多的人口，但整体消费力却高于中国的14亿人，很大一部分原因就是美股几十年的大牛市，让美国佬消费起来肆无忌惮。中国当前要想在美国贸易大战下突围成功，那提高自身消费能力是关键，而股市的持续走好无疑是能很好提升消费的。

也正式如此，这两年来我们可以明显感觉到对股市的重视。现在每一次重要会议都有提及股市，更为关键的是股市中一系列的改革已经开始，如2003年8月份降印花税，然后还有IPO、再融资的改革，接着就是央企市值管理的培训，与加大上升公司分红与回购。

且在重要的时间点，汇金为首的国家队还会下场力挺指数。因此，在A股从融资定位改为投资、在内循环大战略下，市场必然是能走出波澜壮阔行情的。不过这种走牛，肯定与2005-2007、2014-2015的完全不一样，这必将是一种结构性牛熊大分化的走势。

也即是说，业绩连年亏损、弄虚作假类公司，会被市场抛弃，这类股就不要侥幸去碰了。而每年股增长与息率稳定的，则会受到资金的持续关注而走强，四大行股价就是如此。当然若符合产业趋势、业绩能持续增长的，则更会受市场青睐，此类股在人形机器与AI当中。

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开始变盘了

    近期市场都是几个点的震荡攀升，且这还是由四大行持续新高所推动的，因此大家有昏昏欲睡的感觉，都会认为是鸡肋行情，毕竟赚钱效不佳、踩雷则是暴亏！

导致这一现象的龙轩认为主要原因有两个：一是特朗普漂浮不定的关税政策，让全球资本市场一惊一乍的，四大行本身就有护盘指数的需要，在增量资金不足下反过来虹吸中小微个股的资金。

另一大原因则是，年报业绩这两周纷纷披露，一般业绩差的时间才会往后靠，近期不少个股就是因为年报披露后要ST，从而导致股价连续跌停，资金也识趣的拥抱了四大行等中特估。

不过随着四月行情的近尾声，业绩地雷股已集中炸了一批，风险得到了持续释放。市场有望迎来新一轮结构性行情，典型的特征是，这两日游资开始重新活跃了。

如卫星石化周二涨停，佛山系大买3.9亿，占成交额的18%了；又如昨日的海联金汇，呼家楼高位大买2.2亿，方新侠与章盟主也是纷纷买入。

作为市场最敏锐的游资群体，开始纷纷加大仓位倒腾，一定程度上是新一轮行情的开始。毕竟这一个月来，都是四大行在护盘秀肌肉，也是时候要进行风格转换变盘了。

若一旦真的向中小市值概念变盘，那四大行中期调整是少不了的，不过其估值仍不高，要深跌概率也不大。龙轩认为最好方式，还是这些大块头塔台、中小市值唱戏最好。

当然，虽然小票概念迎来新行情概率在大增，但并不是所有小票题材股都会上涨，相反跌停的仍会不少，特别是业绩地雷的，连续跌停仍不可避免，对此我们还是要重点回避的。

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罕见 巨头们急了！

美国主导的国际贸易体系，赚最多的就是美跨国巨头，典型的就是苹果公司，中国虽有产业链优势，但苹果却可以拿走超70%利润！然后回馈给美股，促使美国股市繁荣。而这一弊端就是，美国大量的底层工人失业，又不能享受到美股十几年牛市带来的红利。

作为商人出身的川普，不可能没有看到这点，但还跑嘴跑火车说美国吃了大亏，核心原因就是川普的最大支持者，就是这些底层的红脖子们。因此，特朗普一上来就大打关税战，本想着讹诈全球，但对于中国这样全产业链的国家，可以说是打到铁板上了。

中国第一时间对美对等关税，特朗普嘴硬了几日后，近期明显是软了。毕竟美国跨国巨头们，很多原材料都是靠中国提供的，如苹果现在缺少一种名叫的玻璃纤维布“的核心材料，导致iPhone 17系列生产明显紧张，对此库克”极度焦虑“！

还有特斯拉因中国稀土出口管制，也对其现有机器人、航天、汽车等业务造成了严重冲击，马斯克昨日再次与美财政对轰，大有干架之势！接着就是美国汽车六大联盟，也表示许多汽车供应商因关税已经“陷入困境”，根本无力承担额外的成本上涨。

由此可见，关税战开打才不到一个月美国巨头公司率先急了，特朗普近期的示弱，并不是来自中国对等关税的压力，而是其内部自身矛盾巨大、搞不定。不过川普的认怂虽然失了面子，但得了里子，美股这两日都是大涨，隔夜纳斯达克指数飙升2.5%.

不过A股近期都是我行我素，美股前期大跌的时候，A股能稳住并小阳碎步，现在美股连续大涨下却表现平淡。但四大行的涨势，还是超出了龙轩的预期，今日除了建行外，再次刷新历史新高，且沪深300四大ETF近期是没看到国家队身影的。

之前我们说过，这些大块头持续走强，对中小创题材来说都不会友好。如今日的盘面跌停个股仍然不少，且个股跌幅还超过7成，很多板块个股反弹持续性都不行，大家会明显感觉到钱难赚，如这两日市场还是天雷滚滚的跌停。

其中年报业绩地雷股，依然是杀跌主力军，而且跌起来是凶残式的连续一字跌停。如星光股份、南华生物、国中水务、奥维通信等，都是3个一字跌停；还有*ST汇科、金力泰的20%一字跌停，对于这类业绩地雷股我们不要碰，更不能侥幸去抄底。

此外，昨日国芳集团带领日用品与高位股杀空间后，今日尾盘竟然全线异动强势反扑，国芳、安记食品地天板，国光连锁、麦趣尔等纷纷海底捞。不过这些都是强弩之末了，且如此诡异的波动不是一般投资者可以玩的。

现在的行情，龙轩认为还是缺少一个强悍的持续性主线，如2月份机器人产业链那样的。四大行虽也可作为主线，但始终不能扩散带领其他板块上涨，反而会虹吸小微盘股。因此现在的行情，我们也没必要硬着头皮去做，耐心等新主线与良好赚钱效应后再搞不迟。

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慌了！紧急大转变

    经常留意龙轩内容的战友应该十分清楚，龙轩之前说过，任何时期、任何大国与天下霸主，都会有一个边界感，而不是可以随心所欲、跑火车式的发号施令！特朗普后，显然是没边界感的，竟然对全球发起贸易关税战，这必然会遭到重重的打脸。

    在我国第一时间打出对等关税反制大旗后，其他观望的国家与美国谈判也更有底气了。在此期间，美国股债汇全线暴跌，对此特朗普明显有些慌了，昨日表示：不会对中国采取 “强硬手段”，并“乐观”认为能够“相当迅速地”与之达成一项协议，“大幅下调”对中国进口商品加征的145%巨额关税。

    尽管特朗普常常出尔反尔，但这次是由白宫铺路、运用幕后与台前相结合的策略，简单的说就是并不是特朗普一时兴起说的。受此影响下，市场也纷纷买账，隔夜美股三大指数全线大涨，中阳吞了前日的中阴，而国际黄金期货价格则高位大幅跳水。

    A股由于之前美股暴跌还坚挺的11天10根阳线，今日大盘并没有反弹，而是在3300点处小幅震荡。不过值得欣慰的是，沪指休息下创指带头上涨，这样的走势比之前紧靠四大行创新高来护盘更为健康，这也从今日成交量重新放大到1.2万亿以上可看出。

    其中宁王反弹很好的稳住了指数，然后受益于中美贸易缓和下，果链与英伟达产业链的走强，有力的推动了创业板指。CPO龙头之一的新易盛，一季度业绩炸裂、暴增384%，比去年四季度业绩还高，今日股价暴涨超12%，PE也还仅是10倍，本轮明显有错杀的嫌疑。

    此外，新能源汽车龙头比亚迪年报10派近40元分红后，还推出了10送20的超高送转方案，今日股价也大涨近5%，市值稳压宁德时代一头。港股上市的泡泡玛特，一季报业绩同样炸裂，在海外营收炸裂的激增475%以上，该公司近期股价也是持续大涨创新高。

    看来虽然全球经济持续放缓，但只要能抓住年轻人的消费特性，同样大有作为啊。而一季报业绩大增的涨幅都不错，那业绩惨淡的自然也会被绞杀。如爱博医疗今日近20%跌停，要被ST的奥维通信、南华生物、星光股份等，都是连续跌停板。

    当然，昨日我们提到的国芳集团，如此暴涨下会有杀空间，今日如我们预期一样跌停，从而带领短期暴涨的个股全线跌停。如红宝丽、中毅达、麦趣尔等都一字跌停；还有双成药业更是三个跌停板。由此可见，当前指数人畜无害，但板块个股却波涛汹涌。

    从整个市场的角度来看，特朗普极限施压中国不成功后，态度已经紧急大转变，全球紧绷的资本市场会稍微放松，A股扛住了这一轮全球市场的崩跌，那接下来我们有理由相信会迎来一波大的行情，这就如2020年新冠疫情爆发、A股单日暴跌后慢慢爬起来一样。

    而行情要起来，主要还是有持续性领涨主线。对此龙轩认为低估值、高股息的央国企大蓝筹是一个方向，近期北京举行了央企集团的市值管理专场培训，在银行利率持续下行之际，稳定高股息类央国企，本身会吸引到长线资金的青睐。

    另一个方向则还是机器人与AI，这是进攻性的方向，其中延伸出来的还有智能驾驶、低空经济、国产替代等。这类型的股票比较多，我们重点选有真正核心技术、国产替代紧迫、且业绩开始释放的，典型的代表就是这一年来的武王——寒武纪！

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炸裂！破记录了

    随着美国股债汇三杀，近期黄金迎来了一波牛市行情，且也是今年来最优秀的资产，年度一度大涨超过30%了。

而黄金的牛市，也让上期所沪金成交额破了新记录，今日成交首次超过了1万亿的水平、说明市场交投非常的炸裂，仅一个品种的成交额度就快赶上A股了。

当然，沪金是实行T+0交易制度的，因此充分放大了该品种的活跃性。须注意的是，任何一个品种交投出现疯狂现象的时候，其价格基本就短期、甚至中长期见顶了。

因此，现在还想着去搞黄金的，必须要高度警惕风险。若美元指数止跌、或特朗普对全球关税又大幅转变下，那黄金的催化剂短期将要大降，从而让价格快速降温。

资本市场上，随着国际金价这两日的高位回落，今日黄金股杀跌居前，赤峰黄金、明牌珠宝等纷纷暴跌，龙轩认为这其实也是短期股价涨幅巨大的必然走势。

同类型的还有国芳集团、红宝丽、安记食品等众多高位股的跌停重挫。因此，虽然各大指数早盘纷纷反弹，但市场结构性撕裂还是没改变的。

值得欣慰的是，黄金与日用品概念高位暴跌后，今日机器人概念强势接力。这是2月份的最大主线，也是游资与机构都喜欢的，该产业链上涨能很好的带动市场量能的回升，早盘量能看今日两市成交量有1.2万亿以上。

不过持续性还是要考验的，毕竟一季报来看，机器人产业链的业绩增速并不像之前AI产业链一样炸裂。因此，我们还是不能去追涨，短线继续做好防守反击。

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变天！史诗级大利好

A股的天果然变了！之前美股上涨A股不涨、美股小跌A股中跌、美股大跌A股溃败！但最近，我们可以明显发现完全不一样了，如近期美股频频大跌，隔夜美股三大指数再次大跌超2%，但A股近期表现非常稳，大盘更是11天收出10根阳线！

这其中，中特估大蓝筹无疑是压舱石。如昨日高位小幅跳水的四大行，今日能强势反击，农行再创历史新高，从而带领中特估全线走强，有力的支撑了指数，看来市场短期还难转换风格。国家队中的险资、社保等大资金，都是低风险偏好者，进入买这类股的比较多。

不过今日中特估的全线反弹，并没有明显虹吸中小创，今日两市还是有一半以上个股反弹的。其中日用、食品等板块仍然是当下最强龙头，国芳集团频频发出是击鼓传花炒作了，但股价还是涨停，已是13日12个板了，市场也好久没出现这样的强龙了。

这也带领了安记食品、国光连锁高举高打，也是连续收出涨停；小商品城、万辰集团等股价历史新高频频。不过对于日用品与部分食品板块，今日有高潮的迹象了，持有的可先逢高卖出了。而杀跌榜中，则基本都是年报业绩地雷股。

星光股份、国联股份、荣丰控股等一批个股，我们周末都有提示过，近期持续跌停是少不了了。另外，光线传媒一季度业绩暴赚20亿，PE才7倍多，今日股价也给爆锤。这是因为市场认为哪吒2的成功不可复制，光线压中其实就像是中了彩票一样。

因此现在我们要押注一季报的话，只有去搞有业绩超预期的，而不是股价上已经充分反应的。而一季报业绩有超预期的，一般在科技与机器人类板块上。至于大盘指数，龙轩认为虽然11天10根阳线后，将面临一定的调整，但这是很健康的，指数长期向好趋势已确立。

A股这一年来的改革，最大的利好龙轩认为其实是融投的逆转，即从融资市转变为投资市。其中最让我们谈之色变的是IPO，这一年多的时间来，在IPO审核加速、从源头上紧抓IPO下，已经有大量的IPO项目终止，现在排队上A股的企业数量仅有187家了。

要知道之前IPO堰塞湖可是长期存在的，而且经过2018-2023年五年严重超发下，还动不动有500-600家排队上市，高峰的时候更是达到800多家，可见都想来A股割韭菜。但现在监管层强制分红、限制大小非减持与严打财务造假下，IPO数量已史诗级暴减了。

与此同时，这几年个股退市数量大幅上升，如2023年退市45家、2024年退市52家。今年是退市新规后第一年，估计会更多。IPO大幅减少、而退市个股大增，且分红与回购频频创历史新高，试问这样的股市还怕不会涨吗？

通融资的大转变，确实是A股真正内生性走强的动力，这其实也是我们经济内循环，抵抗特朗普发起贸易战，促进消费重要的一环。因此对于业绩差的垃圾股，我们务必应战略性回避；而对股息率每年稳定、有4%甚至以上的则可重点关注、懒点的则可去做定投。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

下坠 天雷滚滚！

    上周六《警惕暴雷！未来两周可能被ST的公司》内容中，我们给出了年报业绩地雷公司名单。而这两日该名单中的个股，果然是天雷滚滚式下坠。

今日青海华鼎、岩石股份、传智教育、辉丰股份等均开始公告，公司将要带帽ST了。而股价也是毫无疑问的一字跌停，像万方发展、荣丰控股等则是两个跌停。

可以预计，随着后面年报的全线披露，近一周跌停个股还会持续。而业绩差的中小盘个股年报都会比较后，因此对于还未披露年报的绩差小盘股，我们都要回避。

而在中小盘个股天雷滚滚下，早盘资金再次围堵到四大行为首的中特估上了，农行还创了新高，看来昨日的高位跳水仅是虚晃一枪啊。

也正是中特估能力挺，沪指在隔夜美股三大指数大幅杀跌下，仍能红盘向上，日线上让人意外的快11天10根阳线，快补掉4月7日巨大的跳空缺口了。

不过之前龙轩也提过，中特估持续走强对整个盘面其实并不友好，因为增量资金有限，中特估走强会明显虹吸中小创资金，然后造成二八、甚至有时一九现象。

因此，我们不要看到指数连续上涨红盘，就觉得行情又行了。而应该看对方向与主线，继续保持应有的谨慎，尽量少去追涨杀跌，以防守反击为主。

接下来的方向，可以关注一季报业绩超预期的，这里科技方向上会比较多；同时会议召开下，部分滞涨、业绩优秀的消费类白马股也可适当关注。

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高位 突然跳水了！

    周末北京机器人马拉松可谓是热闹非凡，一系列拙劣的表现让不少人啼笑皆非，甚至认为是空头所举办的大赛。为此论坛里多空双方可谓“火拼”起来了，龙轩昨日内容之所以没有对该赛事进行点评，就是要看下今日相关个股的表现。

    值得欣慰的是，今日机器人概念表现非常亮眼，鸣志电器、福莱新材涨停，整个人形机器人概念大涨超3%.其实对于周六机器人首届大赛，虽然与之前实验室公布的视频预期相差很大，但任何一项新事物刚开始时都是这样的，且都会给一众人嘲笑。

    如第一届汽车大赛、火车与飞机初次行驶时，都是糟糕透顶的表现，也给当时的人们嘲笑。但过后，无一不是推动着生产力革命性的发展，当前的人形机器人也是如此的。现在0-1已经突破，接下来1-100会非常快的，这也是机器人概念今日能起来的原因。

    而在机器人大涨下，黄金与食品板块同样涨幅居前。特朗普仅一个季度就各王炸级骚操作，让国际金价历史新高频频，鹏欣资源、潮宏基与赤峰黄金等也纷纷涨停；食品方面，则是品渥食品、万辰集团双双20CM，这两大板块其实都是受益于美国关税大战的。

    跌幅榜方面，则是年报业绩炸雷、要被ST风险警示、甚至要退市的个股。如*ST吉药3个-20%，已经步入退市行列；还有山东华鹏、宏达新材、万方发展的一字跌停，均是要被ST警示了，对此龙轩周六的内容已经有列表风险警示过。

    不过尽管年报业绩地雷股继续轰炸，但今日市场表现很不错，创业板指引领各大指数上涨，个股是超过8成上涨的，成交量也比上周五放大一千亿。对于这样的反弹，龙轩认为与四大行高位突然跳水有关，这意味着市场风格短期要进行切换了。

    从今日盘面来看，四大行早盘一波明显的拉升，股价纷纷再次创出新高后，然后立即逐渐跳水下行，接着就是中证500与1000指数明显上涨。这种明显跷跷板效应，是非常有利于中小创题材起来活跃人气的，毕竟只靠四大行等中特估护盘指数，最终指数反而守不住。

    尽管四大行今日高位跳水，不能就此判断股价见顶，但龙轩认为至少来个中期中枢震荡概率很大。因为当前四大行股息率也就4%多点，现在市场很多白马、甚至小白马股息率都达到这个数了，也即是说四大行虽PS还很低、但PE算是合理了。

    而只要四大行为首的中特估调整、不再虹吸，那中小创个股就会回血。毕竟现在年报业绩地雷股已有充分预期，且也杀跌了好几波；同时游资情绪陷入冰点，近期龙虎榜上都不见踪影，还有就是监管层对股市力挺，那大蓝筹走弱下，中小创确实有望重新活跃的。

    当前市场还缺少一条能引领中小创的强主线，像2月份那时的机器人一样，有持续性主线了量能才会重新放大，否则无量的反弹持续性都不行。我们也不能因一日的上涨，就放松警惕，该防守的继续、不能盲目去追高与热点，小心驶得万年船。

    此外，年报业绩仍是地雷高发期，一般业绩差的中小盘披露都比较迟，对于此类股我们务必要回避。同时，短线涨幅巨大的也是如此，如双成药业近6个涨停后，今日直接是一字跌停的，还有泰慕士的两个跌停等。

    声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

重大利好 创三年来新低！

    特朗普近期频频催美联储主席降息，虽然鲍威尔坚持自己立场不降息、顶着被特朗普炒鱿鱼的危险，但美元指数表现却很真实，近期出现了持续大跌。

早盘美元指数再次大跌近0.5%，已经跌破了重要的100整数关口了，特朗普到现在已经大跌近10%了。之前传闻特朗普想美国制造业回流，在刻意让美元贬值，看来并不是空穴来风。

而美元指数的持续下行，让人民币贬值压力有所缓解。但让我们奇怪的是，人民币升值速度并没有像美元贬值速度那样快，近月来也仅是小幅反弹。

欧元指数在近期却突然强势大涨了，欧元兑人民币在这两个月大涨超过10%.看来中美都不想让自己的货币太强势，这样有利于本国商品的出口。

只要人民币兑美元汇率稳定、缓慢上升，那中国就能更行稳致远、从容面对，资本市场也能缓慢推升。早盘各大指数就是纷纷向上反弹，成交量也比上周五明显放大。

其中一季报业绩超预期的大放异彩，如寒武纪一季报业绩非常炸裂，净利润高达3.55亿，早盘大幅高开后一度上冲8%；思特威一季度净利润暴涨12倍，今日股价同样一波拉升。

还有华友钴业不错的一季报，早盘股价同样中大阳拉升。当然业绩差的，也基本是吃大面，如长春高新一季报利润同比近腰斩，早盘一度触及跌停了，该股之前可是白白胖胖的大牛股！

由此可见，当前机会再一季报业绩有超预期的个股上，这其中科技股国产替代方向上数量会比较多；而风险方面，同样也是一季报业绩地雷股，特别是有ST、甚至退市风险的小微盘股，我们更要注意。

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罕见！监管层重磅表态

    大盘在上周一股灾后，竟超预期的练就“九阳神功”，每每有下跌走弱时，大兄弟就会在沪深300ETF护盘，然后就是尾盘的神奇拉升。但这又迎来了另一个问题，就是每每尾盘才出手拉升指数，如此有规律必然让一些套利的恶心资金有利可图。

   如现在沪深300ETF大举买入，然后日内调整低点加仓、甚至融资买入，等尾盘明显拉升的时候，把日内加仓甚至融资买入的资金，逢高全部卖出。而周五尾盘，大兄弟拉台的时候，就有被这些资金狙击的现象了，这样关键时刻还在薅国家队羊毛，应该好好去查查了。

   一有下跌大兄弟就出手，可见对股市的重视程度。更为罕见的是，周末北京证监局强调：上市公司要主动担负起稳市值、稳市场、稳信心的责任，将市值管理作为一项长期战略管理行为。这意味着，当前市场又多了一股强大的做多力量——上市公司！

   在A股整体已超百万亿市值下，龙轩认为单靠汇金等几大国家队来护盘是远远不够的，多方必须要壮大自身的力量，而其中作为A股主体的上市公司转为多方，那无疑是一股非常强大的力量，这更大大增加了A股长期走好的概率。

   要知道美股能走出十几年大牛市，最大的多方其实就是上市公司。最典型的就是，每年巨额回购股份，有些盈利能力差的，则会从美联储低息贷款，然后大额去回购自身公司。现在A股也有这趋势，今年来回购与分红金额都已大幅度提高。

   若分红金额，有一半用来回购并注销股份的话，龙轩认为那A股做多力量则更是会空前壮大。因为2024年度到目前，分红金额就高达11660万亿，一半的话就有近6000亿了，每年都有近万亿的上市公司回购，那何愁A股走不出来？

   其实从2023年8月降印花税起，A股融资的定位就在逐渐扭转，这也是龙轩长期看好A股的核心逻辑。现在白热化阶段下，股市是更不容有失的，这不仅是信心的表现，更关系到后面扩大内需、提振国内消费，这也是监管层如此重视股市的原因。

   不过指数长期走好的逻辑虽然很硬，但板块个股分化却是天差地别的。就如今年来的行情，四大行股价持续创历史新高，然而中小盘个股却走的鸡飞狗跳的，地雷股更是层出不穷，如ST张家界、东方通本周的暴雷。

   可见，未来的市场会是一个牛熊共存的走势，那些业绩持续释放、受益于产业政策的个股，股价会一飞冲天。如寒武纪一季报业绩偏炸裂，营收暴增42倍、利润更是扭亏飙到3.55亿，全年可能会有20-30亿利润，从而促使该公司这一年来迎来近十倍的行情。

   相反，那些业绩差、且只会想着二级市场坑散户的，就算短期能暴涨，最终也会一地鸡毛、且会面临退市的，如今年的东方集团、ST普利等。因此，现在我们买股票，业绩差的垃圾股应第一时间回避，短炒也要注意仓位与出局点。

   至于短线方面，4月下旬年报密集披露，被ST的个股也会大幅增多（具体个股可参考昨日内容），叠加四大行等中特估还很强，那小票题材股机会依然不多。我们继续谨慎、防守为主，不要勉强去操作，现在还是一个粪坑行情。

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急变！突传大消息

特朗普当前的谈判策略就是，极限施压下讹诈最大利益。比如，他想要敲诈你100，他会先跟你说要你500元，看你态度好、求饶了，然后坐下来与你谈，最终搞个100-200元。然后还要让你感恩戴德，因为他没让你给500元。

这样的策略对中小国来说是非常有效的，如越南、菲律宾这些国家，很快就跪下服软了。但遇到大国、甚至同等实力的国家，这样的策略无疑会成为笑柄。如中国就没吃川普那一套，而是立即出手加关税反制，然后世界第一、第二大经济体相互猛加关税。

对于这样强硬又有实力的大国回怼，懂王自然是毫无办法。然后昨日特朗普态度紧急转变，表示美国和中国之间针锋相对的关税上调可能即将结束，还称自提出征收关税以来，中美一直保持联系，并对达成协议表示乐观。

可见，在极限施压中国无效下，特朗普率先急了，想着与中国进行谈判。不过特朗普朝令夕改的作风，估计很多人也没把他的话当回事。因此对于这样的突然传来的大消息，A股周五表现的反而非常的平淡，成交量再次明显萎缩，仅9000亿出头水平。

这种量能已创去年10月来的新低了，如此成交量说明游资与散户都开始躺平了，只有量化还在来回日内短差，从而也让盘面热点更加电风扇式轮动，反过来又加速了散户的躺平。而唯一的增量资金国家队，只在股息率稳定的中特估上。

如四大行今日股价再次全线新高，这对于稳定指数作用还是很明显的。但在存量资金博弈下，中特估走强其他板块个股基本都比较弱，也即是二八行情。其中近期涨幅好的食品、日用品类个股，今日就是全线回撤大跌，贝英美、麦趣尔等多只跌停。

此外，短期暴涨的个股断崖式杀跌的也不少，如中源家居4天3个跌停，飞力达、新赛股份等也是崩跌。现在的行情就是这样，短期涨幅较大的，随时可能会被崩跌、连脉冲的机会都没有，这也是龙轩建议大家少去追高、与回避高位的原因。

诚然，当前盘面也有国芳集团空中加油成功的龙头，还有红宝丽这样的强龙爆发，但要想抓住并吃到一大段难度太大了。我们还是要认清自己的实力，不要老想着妖股、黑马的，而应该多想如何保住本金，在防范好风险的前提下如何稳定盈利。

现在短线须警惕的是，成交量今日大幅萎缩下，我们要防地量见地价。即大盘二次探底，毕竟上周四在3186点处，还留下了一个缺口，就算尾盘国家队再次搞沪深300ETF，那作用也会是边际递减的，毕竟A股历史上补缺的概率高达90%以上。

当然有一种情况是缺口不会马上回补，那就是特朗普突然把加的关税取消了。但这种概率极小，且其多变的政策就算这样说了，市场也可能不相信。因此，我们不能期盼不切实际的东西，而应该把控好自己的账户，不贪功冒进、做好防守反击。

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不详的信号....

    经常留意龙轩内容的战友应该十分清楚，之前的内容我们就经常强调，只要是中特估走强的行情，那基本都没什么好行情的，反而会让盘面出现失真的现象。

而近期的市场就是如此，4月7号股灾式暴跌后，国家队再次开启买买买模式，但基本仍集中在上证50与沪深300个股上，其中四大行的股价近期更是频频续创新高。

这种大块头再次持续走强，对于护盘指数来说作用是不小，如沪指悄然间走出了8连阳走势。但实际操作的投资者才会知道，当前的盘面操作难度简直地狱级的。

个股反弹持续性差的同时，地雷股也不少，且热点是电风扇式轮动，基本把短线投资者转晕了。而正是这样，短线活跃资金近期似乎都逐渐躺平休息了。

按早盘这样的量能、国家队下午不出手干预的话，那今日量能仅有9000亿，这将创去年9.24行情来的新低，而如此地量肯定是不详的信号。

短期我们还是要防指数进一步跳水，毕竟上周四大盘还留下了缺口。现在单靠四大行为首的中特估在稳指数，其他板块个股跟不上，这种行情在近年来出现过多次。

过后无一例外，就是护盘护不住、然后出现向下砸盘再上去的，这一次的情况基本也会类似。估计中美贸易变平缓、国家队没强力护盘时，就会出现吧。

因此在当前大权重虹吸题材的行情中，我们短线降低操作频率，不用每日都想着入场操作；去搞银行等中特估也行，但设立好一定的止损位即可，因为等中小创个股走好，这类股就要下跌放血了。

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“利空” 大幅加码了！

面对特朗普对全球发起的关税战，只有中国第一时间做出了强势反击，自然也会受到美国最猛烈施压。在上周中国把对美商品关税提高到125%后，老美果然面子上挂不住，昨日白宫网站更是发布，称由于中方对美关税反制，中国目前面临最高达245％的关税。

不过在中国把对美关税加到125%时，就已经表态不会再与美玩数字游戏了，即昨日无论美国加征245%、还是加征500%其实都无所谓了。而对于这大幅加码关税的“利空” ，A股今日表现已经非常谈定了，不仅没随着隔夜美股暴跌的步伐，反而是基本红盘报数。

隔夜美国三大指数纷纷暴跌，纳斯达克指数跌3.07%、标普跌2.24%，英伟达股价大跌超6%.而今日港股与A股基本已经免疫，都是反弹向上，其中沪指更是8连阳了。且今日各大指数分时图中，是黄线明显在上的反弹，这说明小微盘题材股领涨。

其中光刻机概念领涨，康鹏科技20CM、红宝丽走出完美的一波升势；此外，AI芯片龙头的寒武纪股价今日也大涨近5%，模拟芯片的圣邦股份、思瑞浦等也再次迎来飙升。对于这类核心科技类个股，龙轩认为只要美国那边一有什么打压消息，就会出来蹦跶一下。

不过近期市场持续的主线，还是消费类个股为主，其中休闲食品、日用百货类个股，近期不少都强势走出来了。如国芳集团10天9板，成为弱势中不可多得的强龙；还有国光连锁4个涨停拉升、桂发祥也是两个板、盐津铺子一波强势大涨创历史新高等。

由于美国关税大棒的持续施压，我国对内肯定是要刺激消费、扩大内需来应对的，本月会议估计会有新一轮刺激政策，这意味着消费类个股利好持续，短期还会炒作一下，具体刺激政策出来后，反而可能会见光死，因此我们对此类主线要且行且珍惜！

须注意的是，在中小创题材领涨，中特估开始休息下，今日市场成交量再次明显萎缩，又是低于一万亿的量能。说明资金还是非常谨慎的，而国家队当前仍是托而不举，让资金也感觉到迷茫，追高大蓝筹怕套、去追小票题材，则量化高高举起了。

然而对于大盘指数，龙轩认为连续大跌的风险不大，我们对指数完全可以放心。毕竟在当前美国对中国关税极限施压下，龙轩认为最薄弱的反而可能就是股市，因此当前阶段国家队大概率会持续护盘，以稳定大家的信心，其中低估值中特估仍会是首选。

而在增量资金不足下，国家队利用中特估来护盘，对于中小微个股来说会有虹吸。同时这两周处于年报披露密集期，业绩地雷、被ST类个股会在这阶段集中爆发，这也压制了中小创题材的炒作，如今日张家界被ST后，立即就被巨单封死跌停，还有东方通也持续暴跌等。

因此，对于当下的行情，我们首先就要回避连年亏损的垃圾股，投机失败的话则要及时出来。短线上，则应适当的降低操作频率、感受市场的波动，然后让自己的节奏与市场一致，否则就多看少动，等量能重新放大、有新的强势主线再说。

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定心丸！国家队千亿力挺

    资本市场就是没硝烟的战场，在当前中美博弈白热化阶段下，股市更成为国人的信心指南，能持续走好会让大家对胜利更加自信。

也正是如此，近期国家队在A股上可谓下了血本。据统计，4月7日出现股灾后，国家队进入沪深300ETF规模就超过千亿，力挺股市的决心可谓非常的强烈。

叠加央企、各行业民企巨头纷纷出手增持与回购公司股份，不仅让大盘迅速止住跌势，近期更是7连阳方式回升，快要补上周一的缺口了。

而股市当前的稳定，也让大家觉得懂王突然发起的关税大战如儿戏，像上周一那样的恐慌情绪也可谓彻底烟消云散，市场的信心在逐渐恢复。

虽然近期大盘受到国家队资金的护盘表现强势，创业板指等中小类指数相对较弱，但后面必然会出现补涨的。这就如2024年1月份，国家队大举护盘，小微盘个股出现暴跌，但过后一样能涨起来一样。

因此，当前的大盘是趋向稳定的，但中小微个股分化会很大。这一方面是四大行等大蓝筹的虹吸，但背后真正的原因还是年报披露下，暗藏着众多地雷。

如东方通暴雷后，今日复牌带帽的ST张家界，如期被80万手封单封死跌停；还有近期强势的牛股贝因美，也收到浙江证监局行政监管措施决定书。

这些中小盘个股的纷纷暴雷，会极大的影响着小票题材，从而也导致市场量能的萎缩，如今日两市若按早盘这样的量来算，估计只有1万亿出头了。

所以实盘方面，我们现在首先就要回避连年亏损的垃圾股、然后对短期大涨的也须远离。

机会方向上：可继续逢低关注大消费类个股，特别是估值低、每年股息率高且稳定的品种。

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袭击！又有新利空

    特朗普果然就像个定时炸弹，对全球市场、特别是中国往往会有难于预测的利空。

今日美国政府表示，英伟达要获得许可才能向中国出口H20人工智能芯片，且其公司还须承担55亿美元的费用。也即是说，英伟达阉割版的芯片，出口到中国都要受到限制了。

这对于英伟达与其产业链来说，都是一个新的利空。今日英伟达盘后股价显示大跌超过6%，而A股相关产业链周三也是明显大跌。如CPO的新易盛、PCB的沪电股份、服务器代工的工业富联，都是大跌4-5%.

之前龙轩说过，中美之间的矛盾中长期是不可调和的，而主营业务依靠美国大公司的，像是蛋蛋在特朗普手中，无聊的时候捏一下，就会让公司难受至极，股民也会遭罪。对此类股龙轩也一直强调要谨慎，同类型的还有苹果、特斯拉产业链。

连阉割版的也不想卖给中国，可见中美博弈本质还是高科技方面的。而国产替代的寒武纪今日明显逆势大涨，海光信息与中芯国际也是抗跌红盘。这一主线，龙轩认为只要国产替代能持续下去，就会有不断的炒作机会。

其实，上周中国敢于对半导体原产地进行打压，本身就说明我国芯片、半导体等核心技术已经有突破了。因此，特朗普政府对英伟达芯片的出口管制，并不算什么大的利空，市场对此也是有一定预期了。

部分战友会问，不是大利空那今日的市场还全线杀跌、个股更是超过8成下跌？对此，经常关注龙轩内容的战友应该十分清楚，上周四各大指数上涨时，向上留下了一个缺口，龙轩这几日观点就认为是要补缺了，这也是我们GSD周一卖出后没操作的原因。

在昨日成交量明显萎缩下，今日的市场如我们预期就是去补缺的，最为明显的就是创指，其缺口在1872点处，今日最低点是1879点。沪指是3186点，离当前点位还有一些巨量，这主要是中特估在硬撑指数。

如今日四大行基本又是上涨创历史新高，从而带动了两桶油、运营商等的翻红。而这背后是国家队在持续买入，如沪深300ETF尾盘再次明显放量异动。受此影响下，大盘尾盘又是回升翻红，指数看起来可谓是安全无忧。

不过，现在处于年报业绩披露高峰期，众多中小微个股会被戴上ST、同时退市的也会揪出来，如昨日我们强调过东方通，今日再次20%的一字跌停；还有就是昨晚张家界也暴雷。这意味着国家队稳指数没用，小盘股该跌的还会大跌。

由此来看，当前我们仍以重点防范业绩地雷股。方向上，我国必须要大力促进消费，才能彻底不理会左摇右摆的特朗普。因此消费类个股还是我们短线可关注的，特别是每年稳定高分红、股价短期未大涨的，若再叠加刺激生育方面的，则更好了。

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