无惧跳水 A股创了历史记录！

    虽然昨日各大指数出现了跳水杀跌、尾盘也不少炸板大跳水，但依然难挡市场牛气冲天的节奏，其中十倍股更是层出不穷。

    在北交所的艾融软件短时间打出10倍后，昨日主板市场也迎来了10倍牛股，双成药业自7月25日算起，股价刚好涨了十倍，海能达也有悄然进入十倍的潜力。

    十倍股短时间内持续出现，正好说明市场强势的特征。因此，虽然早盘各大指数延续昨日的杀跌趋势，但龙轩认为是很健康的调整，A股牛市根基不变。

    本轮牛市时宽财政与货币共同发力推动的，而作为市场最为敏锐的产业资本，更是创历史记录的回购股份，这进一步夯实了指数上涨的基础。

    统计显示，截止昨日A股共有1477家上市公司年内发布回购方案，远远超过了历史记录；去年同期，仅有518家公司回购。

    回购数量的大幅上升，一定程度上与央行出台的国债互换有关，这侧方面也说明A股市场估值低廉，各大机构愿意放杠杆去回购。

    而资本市场就是钱的游戏，水池里的资金不断增多，那指数自然也是水涨船高的。美股能走出十几年大牛市，也正是其各行业巨头不断回购所推动。

    因此，A股短期虽有波动、甚至高位股会迎来一波跌停潮式的洗牌，但这也是很正常的，牛市行情就是如此剧烈，犹如夏天的天气。

    对于中长线我们非常看好，热门股退潮也是热点洗牌的过程，对于高位股龙轩前日就已强调回避，而对本轮滞涨类个股则可多点耐心。

    声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

全线炸板！突发性利空袭击

在人类科技未突破地球束缚之前，全球各国都会争夺地球的资源而矛盾加深。美国对中国的围堵打压，本质上也是如此的，因为中国发展太快、挤压了美国的资源。对此，作为老大的美国，必然会倾尽全力去绞杀老二，特别是科技的领域，更是频频下狠手。

美国政府10月28日宣布，限制美国企业和美国人在半导体、AI、和量子领域向中国投资，新规将从2025年1月起生效。受此利空袭击影响下，今日A股各大指数盘中都进行了明显的跳水下行，其中创业板指更是跌破了5日均线，个股超过8.5成下跌。

而在个股普跌下，高位股也开始全线炸板。川润股份、恒银科技、上海贝岭、山东华鹏等一批个股，尾盘都被巨单打压。龙头双成药业也是尾盘明显跳水，不过海能达还是很稳的，说明高位股筹码开始松动，明日要防更大规模杀跌洗牌了。

涨幅好点的还是科技股，在美国限制半导体与AI等产业下，今日服务器龙头中科曙光强势涨停；此外，AI手机与操作系统概念延续强势，会畅通讯、科大国创20CM.充分说明科技将会是贯穿行情的主线，这类有核心技术的个股，回调就可多加关注。

随着众多个股涨幅巨大，积累的获利盘越来越多，短期确实面临着严重洗牌，因此我们对高位股当前要多一分谨慎。毕竟老手与新手最大的区别，就在于控制回撤。而指数今日跳水杀跌，适当的调整其实是很好的，这有利于后市行情的持续拓展延伸。

自2018年川普主动向我国发动贸易战来，美国对中国的围堵其实就没停过。如地缘上联合盟友在中国周边搞事情、金融上美联储抽干中国流动性、还有贸易与科技上的持续出手等。对此，我们刚开始不太适应，现在基本也习以为常了。

而在美国围堵打压下，我们也发现了自身的不足。比如科技不够自主、核心技术容易给人卡脖子、同时经济上对外依存度还较高等。不过在这几年我国奋发图强下，各种问题已逐一解决，如大力发展科技、每年我国研发费用持续猛增。

此外，经济方面内循环与国际循环双轮驱动，而内循环中股市必然会占有极为重要的战略意义。毕竟内循环的基础是要大家有钱，而股市持续走好能然大部分人有钱，这有利于促进消费的同时，还有利于居民资产负债表的修复，从而扭转通缩的预期。

只要我国自身实力不断增强，那帝国主义的打压都不是大事，反而会成为我们成长路上的垫脚石。且这些年我们也可以发现，美国虽然仍是世界老大，但实力并不如很多人想象中那样恐怖；同时我们的韧性也远比普通人认识的强，我们只要实事求是的发展即可。

因此对于大盘后市，龙轩认为不用过多担心，A股长期牛市的基础存在。不过短期调整是不可能避免的，且往往越是牛市调整幅度越大，这就如夏天的天气。短期对于高位股我们应务必回避，而对滞涨与提前调整的科技股，则可多加关注。

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注意！当前市场最大的空头

    随着9月24日行情的突然爆发，市场众多个股迎来了大井喷的走势，且越是业绩差的垃圾股，走的越是强劲；而业绩好的，近期反而是逆势杀跌的。

    如红利资产近期逆势杀跌、CPO等AI核心股跌幅也在加大；而川润股份、山东华鹏等无业绩的却一飞冲天，其他涨幅好的也是PE非常高的。

    这就是A股独有的轮回现象，过去一年多红利资产虹吸中小创资金逆势持续走强，现在则是完全反过来；而这一轮牛市过后，那大概率还会相互切换。

    不过垃圾股炒作与优质股的上涨，最大的问题就是公司大股东的减持。优质股由于是业绩驱动型上涨，因此股价大幅上涨也不会迎来股东的大幅减持。

    而小票绩差股则不然，一旦短期出现暴涨便会迎来大股东的巨额减持。统计显示，9月24日到现在，已经有超过200家公司发布了减持，仅10月8日就有56家公司宣布减持。

    如今日又有，华绿生物被股东减持5.36%、西点药业被股东减持不超6%等。因此，当前火爆的市场，最大的空头其实就是产业资本。

    短时间股价暴涨几倍，是人都会想着减持的，因此这也怨不得产业资金大举减持，只是新股民要进入投机，要有所注意就是了。

    不要以为市场的钱很好赚，觉得翻倍很容易，有这样想法的最终都难于摆脱被产业资本砸盘、吃套的厄运。因此对于题材股，我们只能顺势去投机，失败则还是要及时出来。

    至于红利资产、与部分业绩大涨还杀跌的，则只要估值与分红尚可，也可持有一些仓位，从而做到投机与投资上的平衡。

    声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

牛市稳了！国务院传递重要信号

周末资本市场消息偏向平淡，反倒是纽交所延长交易、至每个工作日22个小时，让不少国内投资者觉得A股也应该延长交易，最好可以下班后进行交易。从而也可见，近期行情起来，投资者都很亢奋，要知道上个月还不少投资者还非常嫌弃股市的。

从板块个股来看，我们更可看到当前行情的异常火爆。各大妖王高举高打的同时，其他小妖也渐渐成势，如海能达继续封板，股价本轮上涨快7倍了；双成药业虽然高位巨资，但也能跳水尾盘封板；还有就是资产重组的常山北明，能继续高位震荡后封板。

小妖方面，文一科技、华立股份、青岛金王等，都有成为大妖的可能。像龙轩几个新进入股市的朋友，还在问龙轩这些票可否搞，对此龙轩是一脸懵逼，这些钱也该给那些新股民赚，因为他们是真正的勇士，而龙轩有点懦弱不敢硬顶着去追！

在题材股你方唱罢我登场下，作为红利资产、与机构重仓的品种，却是萎靡不已。三季度公募重大重仓股公布，分别是：宁德时代、贵州茅台、腾讯控股、立讯精密、美的集团、五粮液、紫金矿业、中际旭创、阳光电源、比亚迪。

而这些个股近期表现都不行，像紫金矿业、美的集团等，还是逆势下行的；业绩大增的中际旭创今日也是中阴杀跌，这无疑让价值投资者破防。对此龙轩认为，长期来看此类股肯定不错的，但短期都是重势的，我们实盘可以灵活一点去配制与倒腾。

权重压指数、题材股全线活跃，这样的行情是最好的，这其实也与过去红利资产走强、小票被吸血行情刚好相反。而随着行情向纵深上发展，现在市场开始担心11月5日美国大选、与美联储的议息，怕其中出现黑天鹅事件。

所谓美国下周大选的黑天鹅，无非就是特朗普重新，这可能会再次增加对中国的关税；而美联储降息是大概率的，无非是25还是50个基点的问题。龙轩认为这两项都不会对中国产生大的影响，且周末国务院常务会议中已强调，持续抓好一揽子增量政策的落实。

这传递出接下来的2个月，财政与货币政策继续加强、力保今年GDP5%增长目标的信号。而财政部副部长廖岷，也在国际货币基金组织年会期间表示，中国有信心实现全年5%左右的经济增长目标。只要中国经济能稳住重新走好，那外围的黑天鹅都不算黑。

其实，若特朗普真的，那对A股来说反而是利好。因为其对中加大关税，那必然会让我国加快内循环，而在当前国内消费不足下，要加快内循环则必然要股市能持续走牛。因此，A股内在的逻辑与动力才是根本，外围那些不足为惧。

而无论是川普与哈里斯当选，龙轩认为对中国科技的围堵都不会减少。因此国产科技突破势在必行，硬核类科技股无论是催化剂、还是想象空间都十足，龙轩认为此类股近期调整后，还会有新的火爆行情，现在调整就是布局的机会。

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警惕！A股异军突起

    周末以色列启动对伊朗的袭击，不过A股已不再是那个听风就是雨的懵懂少年，今日指数震荡中、再现强结构性行情。

    其中近期的龙头强者恒强，海能达仍强势封板，华立股份、青鸟金王等有成为新妖股的迹象；此外，钢铁板块在今日早盘也是异军突起，酒钢宏兴、柳钢股份等纷纷涨停。

    对于钢铁板块，最大的特点就是股价很便宜、大幅破净。今日突然爆发，龙轩认为更多是资金对低价股的爆炒，如海能达这一波爆发，股价也只有3块多的。

    牛市行情就是这样的，先会去消灭一批低价股；而基本面开始变为次要，情绪变为主要，同时大量新股民涌入，这些资金都偏好低价股的。

    而高价股在当前阶段表现则明显弱势，若茅台周末三季报披露，业绩增长还是可以的，但今日是平开走弱；还有CPO的新易盛、中际旭创等，三季报业绩炸裂下，还是被资金砸盘。

    这类股也是基金重仓品种，已三季度公募十大重仓股之中。但近期的涨势，似乎完全避开了公募重仓的品种，反而是业绩越差的涨的越凶，这就是A股魔幻的地方。

    不过现在市场虽然很火爆，但部分个股短期确实严重超买了，同时妖王双成药业开始封不住板、常山北明周末资产置换大利好下，也是高开低走，说明市场分歧很大。

    叠加冷门的钢铁股突然起来，短期我们确实需要警惕获利盘的一次集中宣泄的杀跌，这也是牛市行情不可避免的，因此喜欢追高的战友这两日要注意一下了。

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火爆！国家队大消息

本周的行情，A股四大指数表现相对一般，沪指涨1.17%、创指涨2%、科创50指数也才涨1.28%.但北交所却是异常的汹涌，北证50指数爆发16.6%，题材个股更是满天飞，让人完全感觉不到指数不算强的表现，这就是权重搭台题材唱戏的良好局面。

从板块轮动的角度来看，市场最活跃的资金先是在科技股上倒腾，其中龙头是芯片重组的双成药业、还有海能达悄无声息的走出炸裂行情；而后则是新能源板块的爆发，特别是光伏产业链，本周5日大涨了四日，且都是机构在大举买入。

机构大举进入新能源，说明其对后市困境反转的看好，而这也是新能源与其他题材不同的地方，这是前两个月龙轩一直对大家强调的。因此，对于暴跌后的新能源，龙轩觉得现在有望迎来估值与情绪的重新修复，其将会与科技股一样，成为市场长期主线之一。

而无论是题材的凤舞九天、还是新能源的困境反转，都离不开大市牛市的根基。A股能从9月24日前的慢慢熊市，快速切换到现在大家都认为的牛市，除了央行、财政部一系列重磅利好政策外，就是国家队汇金真刀实枪的介入大举买入A股了。

统计显示，三季度汇金如我们预期一样，继续大举出手买入沪深300ETF，4只增持的幅度超2718亿元，其持有A股ETF的市值9400亿，快一万亿的水平了。龙轩认为这就是A股的稳定器，让大盘在2700点处能稳住，然后快速迎来史诗级的行情。

2015年两波股灾暴跌时，国家队的证金是超3万亿直接买入救市的；2016年后，国家队买入的白马股则迎来了大行情。现在国家队的汇金大举买入沪深300ETF，这在一定程度上也预示着后来走牛的可能，因此没有方向的投资者，可跟着国家队去买。

当然沪深300ETF指数，弹性肯定不如北证50指数，毕竟其盘子小、与有30%的涨跌幅度，在强势行情下肯定更加疯狂。不过其疯狂过后，鸡飞狗跳也是不可避免的，就如周五北证50指数从涨10%、直接自由落体到收盘已是收评。

若不想北交所那样的大弹性，又不想沪深300ETF这样的笨重，还有一个折中的办法则是跟对主线、选择好龙头来搞，这样大幅跑赢指数的概率也是极大的。毫无疑问，今年是人工智能的元年，其将会与各种产业进行融合，因此科技还是我们选择的第一大方向。

相比于那些随便暴涨的投机性科技股，龙轩认为对一般投资者还是要选择有业绩支撑、与核心技术的科技股更好。且从中长期来看，此类股未必涨不过题材性的投机走势的。因此对于芯片、半导体、存储芯等硬核科技公司，我们都可重点关注。

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太疯狂！高位自由落体了

    本周是群魔乱舞的一周，个股走势基本是强者恒强，典型的饿死胆小的、撑死胆大的，新手的表现往往会比老手的好。因为老手基本会恐高、毕竟刚从熊市行情总走过来，而新手则初生牛犊不怕虎，涨的越好越敢追，反而能够获得不错的利润。

    从板块个股表现来看，我们更可感受到疯狂的走势。如北证50指数不到一个月翻倍，周二出现大幅跳水后，这三日又是强势拉升创新高，其中的艾融软件则不到一个月暴涨10倍。如此炸裂的赚钱效应，不仅吸引资金进入北交所、更是让题材个股疯狂表演。

    如双成药业周三一字跌停后，再次两个涨停拉升，股价一个来月也暴涨了7倍；海能达更是成为一批黑马，股价悄无声息涨近6倍；还有常山北明成为不死鸟，昨日尾盘爆量拉升后，今日再次大涨创新高，根本就不管是不是高位，西藏拉萨军团只管怼就是了。

    还有光智科技的8个20%、富乐德的5个20%等，牛股大批量的出现，正是牛市行情的最大特征。不过这些都是游资与散户共同炒作起来的，机构似乎是失去了话语权，其重仓的白马明显滞涨，唯一还有安慰的就是新能源近期能持续低位回升。

    须注意的是，现在不少个股走的都很强，龙轩身边不少新股民都很急，似乎这些大牛股就是为他们准备的一样。龙轩觉得有这种思维是很危险的，这往往会忽视应注意的风险，从而会盲目追涨高位股。最后高位被套又舍不得割肉，从而短线变长线。

    说实话，此轮的妖股龙轩是一个没吃到，海能达在6元多的时候，吃到一个多的涨停就出了，也明显受到熊市思维影响。对此龙轩也没觉得多大的惋惜，只要是牛市，那后面的机会就还很多，短线本来就应是常赚，而不是追求妖股的大赚。

    而随着各类牛股的群雄并起，除了新股民大举入市做多外，基民也明显是大幅转战股市。统计显示，9月底，股票型基金单月总规模大幅增长9771亿元，若算上10月的，那有可能达到1.5万亿了。这说明公募基金现在弹药充足，有很强的动力去加仓其重仓股。

    此外，央行债券互换本周相继出台，而不少公司与公募都拿到了央行的贷款，这也是一笔可观的增量资金。因此尽管现在行情不是公募机构主导，但其重仓类品种，无疑多了许多增量资金，这也是新能源近期能持续走强的原因之一。

    真正的牛市是所有板块个股都会轮动，北交所由于盘子极小、且容积大，首先爆炒打出赚钱效应也很正常。不过今日已经从高位自由落体，北证50指数从涨10.39%直线回落，成交量再次放出，短期多空分歧已经巨大了，北交所个股后期大分化不可避免。

    北交所个股走弱的话，那主板与中小创的会重新获得资金关注。因此，对于滞涨、过去三年有大幅杀跌的中小市值品种，我们都可继续耐心等一下；同时对短期爆发的高位股，该有一定的警惕之心，市场一旦回潮、牛市杀跌起来也是凶猛的，现在北证50指数高位自由落体，或许就是一个预警信号！

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突破！昔日王者终归来

A股与美股最大的区别就是，美股上市公司业绩超预期，会实打实的给足涨幅你；而A股业绩超预期 ，很多时候可能就是高开低走。

如隔夜特斯拉三季报业绩超预期，股价暴涨近22%、一夜市值猛增万亿人民币；而像A股的新易盛，业绩同样炸裂与超预期，今日就是高开回落走弱。

可见，A股的主力机构的格局太小了，总是盯上散户那三瓜两枣，并不是所谓的真正价值投资，更多是趋势性投机。

而在特斯拉股价爆发下，宁王也宣告了一个重要技术突破，发布了4C超充能力的超级增混电池——骁遥电池，能“充电10分钟，补能超280公里”。

在双重利好影响下，昔日新能源板块王者归来，锂电四大材料纷纷暴涨，电解液龙头天赐材料、负极龙头璞泰来、隔膜龙头恩捷股份纷纷涨停，宁王也一度大涨超6%，带领创业板指突破。

对于新能源，龙轩在9月24日之前，就一直强调存在困境反转的，这类股过去两年多跌幅非常的深，但新能源汽车等渗透率却在不断的突破。

在供给侧改革、特别是光伏协会明确强调不准低于成本价，新能源行业拐点即将到来，而像隆基绿能这样的大盘股，股价也已从低位上涨一倍了。

因此，现在这样的强势行情，龙轩再次强调下方向，除科技股是一大主线外、存在困境反转的新能源，特别是有核心技术与业绩的，也会逐渐填坑。

而去年来一直坚挺的，高股息央企大蓝筹则必然是走不强的，这类股等一轮牛市过后再搞，这也是所谓的风水轮流转。

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血亏！真是太快人心

    本轮行情虽然涨幅猛烈，但指数与个股波动都是非常的巨大，这种波动必然是让做对冲的资金血亏的。

    这里说下对冲基金，即在趋势不明朗下，往往会多空方向都下注，然后让市场选择变盘到哪里，把一方的单打掉后，赚变盘后趋势的钱。

    这种策略最致命的弱点，就是像这一个月上蹿下跳的行情，往往会两边打脸的。而今日就有一家量化私募幂数资产表示，公司的期权套利策略遭受重创，然后不再推广类中性策略。

    前不久，量化巨头幻方量化也宣告了放弃中性策略，估计也在这样的行情中出现了血亏。然后都转向偏多头的策略，这意味着阻碍行情上涨因素之一的量化，已经逐渐消失。

    之所以大快人心，是因为量化去年吃相难看式的薅羊毛，成为了过街老鼠人人喊打。现在量化也给市场教训了，我们自然拍手称快。

    由此也可见，A股里任何过去的经验与策略都不可靠，唯一不变的其实还是价值投资，只有真正的成长性公司，才能长期的穿越牛熊。

    同样，对于我们中小散户来说，现在行情波动大、热点切换也快，若踏不准市场节奏，那就尽量不要追涨杀跌。因为这是牛市行情，所有个股也会轮动的。

    如科技股过后、昨日就是新能源起来，而今日又是医药生物的崛起，每日热点都不一样，对盘面不敏感的确实尽量不去追。

    此外，去年到9月份一直强势的央企大蓝筹，现在是仅供阶段，走势会弱很多，此类股弱势做防御品种再搞不迟，现在应该回避，可换到前两年暴跌后的白马蓝筹上。

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突发！2万亿利好加码

各指数周五暴涨大幅拉升，正式宣告了第三个缺口突破的有效。不过尽管扭转了10月8日高开持续跳水的走势，但这几日指数走的还是上蹿下跳。节奏把握不好的，无疑会给震晕两边打脸，龙轩给其震的也有点晕头转向，钱没有预期的好赚啊！

而在指数上蹿下跳中，板块个股自然是大分化为主的。昨日北交所个股大面积杀跌后，今日有所反抽，不过短期来看，这类股继续疯涨的概率小。短期暴涨的个股，仍面临着杀空间，如双成药业今日直接一字跌停、兴民智通迎来久违的核按钮跌停等。

此外，三季报业绩不如预期的也要注意。如CPO龙头中际旭创，三季报大增、仅比二季度利润少增一点，今日却是逆势大跌。这是科技股中业绩最炸裂、最有支撑的，涨的却远没有那些垃圾科技类个股多，这就是A股尿性，好票往往得不到资金的青睐。

不过从美股英伟达能持续创历史新高，有望奔向史无前例的4万亿市值美元下，上游算力的AI产业链，业绩还有继续释放的空间，这种票远比那些纯蹭概念的科技股强。对于科技股，我们还是应从有实质性业绩、与核心技术或突破的公司上掘金。

板块个股分化加剧，指数上蹿下跳、波动率放大，成交量维持近2万亿，这就是强势行情的特征。更应注意的是，随着央行SFISF这一史诗级利好推出下，昨日社科院更是在《存量与增量并重：宏观经济治理思路创新》中提到，设立2万亿的股市平准基金。

这里是社科院发布的，所以可信度比较高。从中我们也可以看到，上层对提振股市的决心非常大，可以说是史无前例的，只要股市不起来那更多的猛药都会开出来。因此我们对于未来的市场，应该充满信心，龙轩认为这是一轮史诗级的行情。

其实，这一轮宏观背景与1999年很相似，同时也与日本过去十年的经济相似。即经济有效需求不足、有陷入通缩的境地，居民资产负债表受损，且都是通过拉动股市来解决的，效果也不错。现在同样也是如此，通过拉动股市走牛，是可有效解决需求端的。

当然我们也应该知道，想要股市走的是慢牛，而不是像9.24-10.08那样的快牛。因此若这2万亿平准型基金设立，市场若快速上涨的话，也会被国家队资金打压下来。从而在正面上减少A股非理性的波动率，这样的慢牛走起来才更加夯实。

而推动指数上行的中坚力量，暴跌后的优质白马、与大幅破净的央国企概率大，毕竟央行SFISF为其提供了增量资金，不过这类股走势可能相对慢一些。而科技股的弹性则最大，但一退潮的话，也会是血腥的。这就看个人的风险偏好了，龙轩觉得能踩对节奏的则可大胆去干！

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高台跳水！主力开始不计成本砸盘

    这一个月来北交所指数与个股的暴涨，让不少人都垂涎，更有甚至喊出降低门槛让散户也能参与，好像这30CM散户都能吃到一样，完全忽视了其中的大风险。而北交所个股疯狂过后，今日是全线高台跳水、北证50指数暴跌一度暴跌近9%.

    北交所个股跌幅更是巨大，广道数字、慧为智能大跌24%；十倍大牛股艾融软件高开后，一度暴跌近30%，若开盘买入的，小心脏肯定要受不了了。这直接导致高位股的高台跳水，今日仅北交所大跌10%的个股，就高达100只，真是涨的猛跌的也凶！

    从而也影响到了创指与主板短线飙涨类品种，如中船应急、天阳科技、高伟达等，也跳水杀跌超过10%.对于短期暴涨的个股，龙轩认为由于获利盘非常大，主力获利颇丰下，大概率会开启新一轮洗牌，对于高位股我们短期务必要回避。

    牛市由于资金活跃度异常的高，这意味着个股波动更加巨大，高位股一旦杀跌起来也是非常快速的，且也不知道什么时候资金能再次返场，对涨幅大的我们确实不能盲目乱追，持有的逢高也应先卖出，这其实也是现在上蹿下跳行情应有的节奏。

    须注意的是，在北交所个股带领高位股跳水下，前期滞涨与调整的板块个股却能纷纷起来。如短剧、知识产权、家居、家电等板块，都出现了一定的反弹，中文在线20%拉升、华立股份收出8个涨停；有重组预期的光智科技更是7个20%涨停。

    老热点高位跳水、新的热点立马就能接上，且滞涨的一般可以出现补涨，这就是强势健康的行情。只有某一板块个股在猛拉，热点不能扩散的行情，是不够长远的。龙轩认为本轮的牛市必然会超出大部人预期的，沪指创历史新高的概率非常大。

    之前龙轩强调过，本轮启动牛市时为了防中国陷入日本那样的通缩，是修复亿万居民资产负债表的，也即是说股市肩负着历史使命。日本股市能在这几年大涨创历史新高，并不是说日本经济又多好、多强，而是十年前日本央行就下场持续买入日本股票了。

    而这次中国央行SFISF，虽然不是央行直接下场买股票，但也仅是多了一道程序，本质上区别不大。央行提供足够的流动性，且A股核心资产绝对的低廉，叠加机构加杠杆等，那是能撬动沪指持续走强的，这一点相信大家都不用怀疑。

    此外，美联储尽管还在拖着不快速降息，但这只是延长而已、降息周期无疑是打开的。因此海外热钱流入A股也是大势所趋，而这部分资金流入，一般搞的是高股息率白马蓝筹，这也是龙轩看好的主线之一，买入跑赢大盘指数概率是比较大的。

    还有就是牛市也有强弱之分，在新旧动能大换挡下，新质生产力登山舞台，那相关科技股无疑是最具想象力的。只不过现在是群魔乱舞，除了华为等少数几家巨头，真正有核心技术还未显露出来，对于此类科技股我们还是当做投机来搞，不要梭哈盲目乱干！

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巨震！这两类股要大跌

自9月24日A股爆发迎来，北交所指数与个股的走势，可谓是异常的闪亮。北证50指数不到一个月翻倍，其中艾融软件更是一个月就10倍。

如此炸裂的走势，也让不少散户抱怨买不到北交所的个股，因为其要50万资金的开户门槛。不过北交所如此火爆，不少散户肯定会想方设法去开户的。

但龙轩要告诫大家的是，不要只看到爆炸性上涨的利润，更应该看到其背后的风险，毕竟此类股基本毫无面，就是纯投机的游戏。

且经过这一个月的暴涨后，短期面临高位巨震大分化是少不了的。而今日早盘北交所的个股就已纷纷大跳水了，跌8%以上的全是北交所的品种。

尽管现在牛市已成为大家的共识，但并不代表个股股价会无脑的一直冲，短期暴涨过后的个股，暴跌下来也是很快的。这意味着后知后觉进入的，往往就是买单者。

因此，对于短期大幅暴涨、与三季报业绩不行的这两类股，我们还是要先进行回避，持有的逢高也可先卖出，不要老想吃尽每一段涨幅。

虽然科技股还会是未来的主线，但只有真正有核心技术、且业绩上开始体现出来的，持续性与空间才更大，这其中AI上游算力板块是担当。

如美股英伟达隔夜又大涨4%，华尔街投行纷纷预测其要到4万亿美元去，若能达到的话，对A股相关产业则又是一轮刺激。

总之现在的行情，可适当进行高低切换，即对短期暴涨的先回避，然后去挖掘滞涨的品种，特别是滞涨类科技股，其后面爆发潜力更大。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

创纪录！十倍股惊人爆发

    所谓十年寒窗无人问，一朝爆发天下知！A股自2021年调整来，迎来了3年的大熊市，让众多投资者失望至极的同时，场外的投资者更是闻股色变。但自9月24日A股突然爆发后，市场创纪录的一幕纷纷精彩呈现，然后大家都开始热议股市。

    其中第一个记录就是，市场成交量！国庆后首日，市场就爆出3.45万亿的历史最高量；东方财富也以900亿的量能，成为A股单只股票最高成交量记录。在市场还是低位下，如此的爆量，说明场外增量资金蜂拥入场，熊市已彻底扭转！

    第二个记录是指数最快翻倍、与最快的10倍股惊人出现。今日北证50指数再次暴涨近15%，9月24日算起指数已经翻倍了；而其中的龙头艾融软件更是在不到一个月的时间里暴涨10倍，成为当之无愧的龙头。

    当然北证50与相关个股，之所以能如此快速上涨、创出历史记录，在于其涨跌幅是30%，这极大的压缩了反弹的时间。当然，这也与北交所盘子极小有关系。但这样快速的爆发，无疑极大刺激了其他板块个股，其中这几日科技股的全面爆发，就是典型被其带动。

    如军工信息、EDA、低空经济、卫星导航这些新质生产力概念，近期都在持续走强。新晨科技、台基股份、一博科技等都是连续20CM拉升；收购芯片资产的光智科技已经6个20%的涨停，双成药业更是高位充分换手后，再来6个涨停！

    科技为首的题材股，如此强势的拉升，且十倍股短期内惊人爆发，无一不是说明着现在就是牛市，是十年一遇的大机会，我们要尽可能把握住。至于方向上，科技股短期大涨后，肯定会巨震洗牌，但大方向无疑还是这方面的，特别是有实际业绩支撑的。

    其实，A股中任何一轮牛市，科技股的涨幅都是最可观的。如1999年时的5.19行情，走的最牛的就是互联网科技革命；而2014-2015年的大牛市，则是TMT为首的移动互联网革命；现在走牛的则是人工智能、航空、无人驾驶等。

    须注意的是，现在是强风口，这种风口下不要说是猪了、就是大象也会给飞起来。但风过后，必然是8成个股暴跌下来、且形成10年顶部也是大概率的。毕竟任何一个革命性的行业，最终走出来的也就是几只龙头，大部分都是陪跑的，因此我们对此都应是投机来看待。

    若风险能力承受较低的，则可关注另一条主线：高股息+低估值的核心资产。周末央行SFISF正式启动，已经有20-30家拿到了银行贷款；同时易方达、华夏等头部的大公募基金，也拿到了相应的贷款，这无疑增加了其持有股的弹药。

    不过现在强势行情，很多人是看不上几个点涨幅的，都想着大的涨幅，这是大家人性的使然。 但龙轩依然认为，炒股是马拉松比赛、持续稳定盈利才是根本，大开大合是不行的，追求高收益、若不能同时控制回撤，那最终牛市也会是一场空。

    因此，越是强势的行情、科技股走的越炸裂，我们的道心越不能被困扰，继续专注于自己的系统，做自己看懂大把握的个股即可，而不要随便追涨杀跌、这山望着那山高，最后是捡了芝麻丢了西瓜！

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火上浇油....

    周五各大指数重新暴涨拉升后，周末SFISF正式落地，中国石化、招商系、中远系等都获得了银行贷款额度，总计高达百亿。

    这对于本来就火爆的行情，无疑是火上浇油。今日早盘各大指数延续周五的涨势，继续向上反弹，且成交量也能放大，说明资金非常活跃。

    不过获得银行贷款回购金额的公司，今日表现却差强人意，像中石化还是逆势调整的，相反科技股却继续一绝骑尘。EDA、汽车芯、存储芯等概念，都出现了6%以上的大涨。

    其中国民技术、台基股份空中加油成功，2个20%涨停；并购重组芯片概念的双成药业，调整后更是再次收出6个涨停板，可谓非常炸裂。

    再次验证了我们前期对科技股是领涨主线的预判，不过这几日暴涨也非常凶猛，短线无脑追高的要注意了，毕竟这种涨法杀跌下来也是很快的。

    对于科技股，未来最有潜力的还是芯片、半导体、无人驾驶、国产操作系统与AI应用，这会是本轮强势行情的五朵金花，其中与华为、英伟达有密切联系的，是重点关注对象。

    不过另外须注意的是，对于科技股，A股当中大部分都还没有核心技术，且PE都非常高，现在炒作纯属于炒国产替代下的想象空间，属于市梦率的阶段。

    因此龙轩觉得盘感好的可大胆高，而止损观念不强、盘感一般的就要谨慎；或者大可去买相关的指数，这些指数都调整了很久，空间上还是可期的。

    声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

史诗级！国家队重磅来了

    本周的行情延续了前期那样的上蹿下跳的走势，特别是周四再次中阴杀跌，让龙轩预判补缺的概率很大，估计相关技术派都会这样认为。但A股再次预判了众人的预判，周五不仅没继续向下，而是再现节前那样疯狂飙升，龙轩彻底被打脸！

    当然，预判错误是不可避免的，只要做对就行了。龙轩本轮一直强调的科技股，无疑是市场最闪耀的明星。如周五罕见表态：推进中国式现代化，科技要打头阵。直接引爆了中芯国际、寒武纪这样千亿市值的科技巨头20CM涨停。

    现在像寒武纪这样业绩连年大亏，营业额也只有几个亿的公司，其市值却能近1800亿，简直比市梦率还市梦率。这其中公募基金还不少，说明资金都在赌其AI芯片能有突破，一旦实现突破，则是乌鸦变凤凰，就如塞力斯的股价一样。

    由此来看，炒作科技股龙轩认为不是在看其业绩如何，而是看其故事空间怎么样，然后才是看公司的核心竞争力、最后业绩好的时候股价就不涨了。这种票的危险之处就是，一旦技术上攻克失败，那摔下来也是惨烈的，因此想搞的都要掂量掂量自己的风险承受能力。

    相对于寒武纪这样毫无业绩支撑的，作为村里最大希望的中芯国际其实更有看头。台积电现在市值超过1万亿美元，在英特尔都爆出安全事件下，中国国产替代势在必行。现在华为手机已有5纳米芯片，中芯国际技术突破指日可待（这里不是在荐股）。

    任何一轮强势行情，符合产业政策导向的行业个股，股价往往也是弹性最大的。就如2014-2015年移动互联网引爆的行情，TMT出现大井喷，不过这一过后，大部分个股是一地鸡毛，如乐视网就是最大的雷。而真正能穿越牛熊主线，其实还是优质核心资产白马。

    虽然牛市中，这类型的资产弹性可能弱一点，但拉长周期来看，其股价才是最牛逼的。不过这次的牛市，龙轩认为优质核心资产表现不会太差，甚至会跑赢大部分中小创题材，这其中的核心逻辑就是，央行史诗级的放出SFISF工具大招。

    周五，首批20家参与金融机构面世，合计申请额度超2000亿元；接下来还剩下的3000亿额度，估计也会很快的出台。这些互换国债的主体是国家队的保险与公募，而这些机构持有的品种都是优质白马为主的，这样互换后得来的钱，其大举买入自身重仓股的概率大。

    从这个角度来看，优质核心资产已经获得了大的增量资金支援。叠加其本身暴跌后估值很低，这也是龙轩看好这一主线的原因。美股科技股十几年来不断创新高，最主要的原因就是每年拿巨额资金来回购自家的股份，现在央行的SFISF，也是同样的道理。

    而正是因为这些核心资产，获得国家队的增量资金走强，必然会推动大盘走出一波牛市，尽管路途会有坎坷，但长线是毋庸置疑的。因此稳健而资金量大的，可一定程度上配制这类核心资产；追求弹性、且风险承受能力较好的战友，则仍是科技为王。

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大反攻！周末或有重磅利好

    A股总是在众人谨慎、悲观中起来。在各大指数连续多日回调大跌，龙轩也认为要补下方3087点缺口的时候，今日却突然来了一发大的！各大指数再现国庆前那样的拉升，创业板指暴涨超10%、科创板则一度暴涨15%，真是只有疯涨、没有慢涨啊！

    在科创与创业板指数都能涨超10%下，两市涨幅榜必然是炸裂的。今日涨停个股高达300只、20%以上涨停的也超过50只、5%的超过1100只。之所以没有节前那种千股涨停的气势，在于今日是创指与科创权重带领的上涨，如中芯国际涨停、宁王也一度暴涨近12%.

    更为疯狂的是双成药业，因其与一个芯片公司重组，该股前期天地板核按钮后，近期再次5个涨停拉了出来，真可谓是牛气冲天！再次说明了，科技股是本轮行情最大的主线之一，其中芯片、半导体、算力、操作系统、无人驾驶等都可深入挖掘。

    此外，今日券商为首的非银金融全线反弹，是带领大盘重新走强的最大功臣。如银之杰大涨创出反弹新高、天风证券早盘巨量封单、还有重组龙头海通证券的再次大涨封板。这些人气股起来，也把市场的成交量重新推回2万亿的水平。

    各大指数连续调整、创指甚至从高位快速调整20%后，再次大阳拉升惊艳全场。而第三个缺口并没有回补，反而在这附近出现了强势反弹、这就是市场锚定心里的作用。那这是否意味着调整行情即将结束，将迎来新一轮的上涨行情呢？

    对于今日的大涨，龙轩认为与三季度GDP披露有关。统计显示，前三季度GDP同比增长4.8% ；第三季度仅增长4.6%.而今年的目标是5%，说明三季度GDP是明显下降的，这意味着要保持5%增长，那第四季度必然是要发力的。

    而近期政策上来看，无论是央行、财政部，还是住建部与金管局，都是在出大招来保经济。如财政部明确强调加杠杆、央行则强调继续降准，降息也会提上日程、住建部则是对房地产继续刺激，宽财政与货币下，市场必然是走牛的。

    正是有这样的预期，今日三季度GDP公布后，市场便博弈周末政策上的重磅利好，这也是今日行情的核心推动力之一。从技术来看，今日放量修复形态，若周一周二能继续放量上行，那缺口就短期不回补了，先来一波新的反弹再说。

    当然，现在还有一点需要注意的是，央行行长潘功胜在今日金融街论坛上特别强调，信贷资金不能违规进入股市是底线。因此大家有想借杠杆搞的，一定要冷静下来，不要眼里只看到赚钱，而忽视了风险，龙轩是坚决反对加杠杆的。

    现在虽然长期趋势向下，但短期的波动无疑也是巨大的，且节奏操作不当，大亏的也不少。这从国庆后几日可看出，因此精选个股还是我们的主基调。龙轩认为除了上面提到的科技股外，稳定高股息、基本面开始向好的核心资产，也是一大方向。

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爆发 突破天际了！

    每一轮产业革命，都会诞生一批大牛股！

    十年移动互联网革命的时候，诞生出美团、拼多多、抖音这样的行业巨头；美国则出现了苹果这样的超级巨无霸，挽回了巴菲特晚年的脸面。

    而这次的产业革命无疑是人工智能，作为上游算力龙头英伟达，股价在不到2年的时间翻了20倍，近期再次上涨使其市值达到3.4万亿美元，这种涨速无疑是史无前例的！

    作为芯片代工的龙头台积电，同样也大为受益，该股股价昨日突破天际，暴涨近10%再创新高的同时、市值也站稳了万亿美元大关。

    受此影响下，早盘A股人工智能产业链风云涌动，铜缆高速继续大涨一马当先，CPO、PCB等概念也是强势崛起，“易中天”、工业富联等核心龙头再次崛起。

    对于AI产业链的核心个股，龙轩认为无论业绩还是逻辑都不错，最大的问题就是股价贵了，若美股英伟达市值能突破4万亿美元，则这类股还会活跃。

    相较于AI算力为首的核心股，华为产业链等科技股，走强则基本属于游资题材性的炒作。无论是操作系统、算力还是芯片，当前业绩上都还没体现出来。

    当然，现在科技股的最大逻辑是中美博弈剧烈下，国产替代势在必行。很多细分行业的科技，一旦有质的突破，那赚钱也是非常快的。

    而任何个股股价走的最强一段，都是业绩最差、技术快有突破的时候，典型的如塞力斯，今年业绩开始体现出来，股价却远没有去年牛逼。

    因此，追求弹性与风险承受能力强的投资者，可精选真正有核心技术、公司注重研发的公司；否则就当题材投机一下即可。

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尾盘跳水！A股或还有百点杀跌

    A股近期的行情果然是神经质，频频出现上蹿下跳的走势。今日早盘各大指数还是纷纷反弹，看上去晴空万里，然后在地产板块全线滑落下慢慢下跌、尾盘甚至出现了明显的跳水。高位股更是纷纷出现炸板的走势，短期我们要防高位股新一轮跌停潮了。

    消息上，住建部早上召开新闻发布会，其中提到：年底前将“白名单”项目信贷规模增加到4万亿元，并新增实施100万套城中村改造，可谓是明确了进一步稳地产、与经济。不过市场并不买账，10：08分后房地产板块就开始跳水杀跌，尾盘更是加速下行。

    连保利发展这样的龙头尾盘也触及跌停，万科A、绿地控股、金地集团等，均是纷纷跳水大跌。对于地产股，龙轩认为最坏的时候已经过去了，但要博取困境反转，感觉也比较难，因为都是重资产的行业，市场给予这类型企业估值都不会太高。

    而在地产股纷纷杀跌下，近期强势暴涨的也在尾盘纷纷炸板，如常山北明、海能达、双成药业都出现了一波急速大跳水。说明高位股多空分歧已经巨大、筹码在大松动，尽管今日涨停板还算不错，但短期大分化、新一轮热点洗牌已经临近。

    热点龙头高位巨震，说明短期情绪有所改变，我们确实要注意一下高位股的风险了。另外，就A股自身来看，当前走的也是摇摇晃晃的，近期多方尝试向上攻，都给空头打压了下来，那既然打不上去，短期向下继续调整概率就很大，大盘杀跌幅度可能是百点左右的。

    经常留意龙轩内容的战友应十分清楚，龙轩近期的内容都提到，A股自9月24日突然爆发后，下方留下了3个缺口，其中第三个尤为明显。沪指第三个缺口在3087点，而今日收盘是3169点，因此这样来算还有不到百点的调整幅度。

    尽管很多人也不愿意相信回补缺口，但A股的尿性就是逢缺必补。而且现在银行在查违规资金入市，这意味着前段时间因牛市预期而火速入场的资金，要清理出来，这也一定程度上加大了市场的抛压，那9月30日留下的缺口则必然回补。

    其实这个缺口回补是很好的，但第二个缺口、即9月27日留下的缺口，龙轩认为最好不要去回补，因为这是熊转牛趋势性改变的缺口，补了的话对多方人气的打击比较大，那市场调整的时间也会延长。

    当然就算三个缺口都回补，大盘长期向好的趋势也不会改变。因为现在加大杠杆刺激经济，宽财政+松货币+美联储降息，资本市场表现一般都不会太差。只不过板块个股区别会很大，这其实也是经济新旧动能转换下的真实写照。

    因此，现在挑选方向与个股，远大于预判指数涨跌。龙轩认为追求弹性的，则在新质生产力的科技股上淘金，当然这里要回避短线暴涨的；而追求稳健的，则是低估值央国企、与稳健高股息白马股，这是资产荒下资金的选择。

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大跌！果然又是见光死

    A股短线炒作，基本是预判你的预判。无论炒业绩的、还是炒政策利好的，往往在发布当日，见光死的概率都极大，且现在强势行情也是如此。

    如今日住建部、财政部与央行，针对房地产共同召开新闻发布会，昨日地产板块就被爆炒，港股地产股由于没有涨跌现在，甚至有一日翻倍的个股。

    但今日新闻会议并未有大的超预期利好出台，地产板块是全线大跌，连保利发展、万科A这样的票，也大跌5%以上，又把冲高的大盘拖下水了。

    对于房地产，龙轩认为只要其下行趋势没企稳，那政策利好刺激就不断，这是修复居民资产负债表的关键。现在刚需的，且城市发展不错的，是个不错的入手机会了。

    不过相对应的个股，去博弈困境反转性价比也不大，远不如与地产相关的家电来的安全。因此，地产板块也只能当做短线投机玩下，破位了就要出。

    地产作为2006-2007五朵金花之一，现在已经是昨日黄花了。而新一轮行情的五朵金花，龙轩认为必然是新质生产力的科技股。

    这一年来华为产业链都被爆炒，如算力、智能驾驶、鸿蒙等相关个股都有过明显涨幅。现在中美博弈白热化、英特尔又传出有安全漏洞下，国产替代必然更进一步。

    因此从中远期来看，国产替代的芯片、操作系统、半导体等，都是我们重点关注的对象。中国经济要彻底从地产转型升级，必然是科技为主的。

    若没有好个股标的选择、且不少核心股涨幅也巨大，那我们可以去买相关的指数，进行一定的定投即可。

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5000亿砸盘 两股强大的做空力量！

    昨日大阴吞阳后，今日大盘一度尝试反击，但早盘上冲高一下后，又是明显快速回落、然后翻绿。似乎有一股力量，看到市场反弹就大力打压一样。创业板指就更收不住了，翻红失败后跳水加剧、再次大跌超2%，6日的时间暴跌了20%.

    盘面上，高位股是进一步大分化。多元金融龙头中粮资本低开后直接奔向跌停、带领中油资本等奔向跌停，宏达新材则两个跌停；卡倍亿更是走出独庄股出货式的恶劣杀跌，昨日早盘急冲8%后大幅跳水，今日继续暴跌近12%，早盘入的一天时间就暴亏30%.

    不过成交量还是超万亿以上水平，高位股的分化并不影响强势股的表现。其中与华为相关的科技股持续走强，常山北明悄无声息的从底部走出3倍的行情，这也让老龙头深圳华强午后封板，还有智能驾驶新贵经纬辉开3个20%，银之杰也再次大涨来凑热闹。

    此外，明日住建部与央行、金管局召开促进房地产平稳健康的发布会，今日地产行业涨幅居前，信达地产3个板创本轮反弹新高、光大嘉宝则是四个板。不过A股一般都预判你的预判，明日新闻发布会没有特别超预期利好，那短期大涨的地产股又要杀跌了。

    这里特别注意的是还是新股，今日N上大登场，再次受到爆炒、惊人的暴涨10倍，直接从发行价的6.88元、涨到最高的102元，里面的资金真是胡作非为。而近期上市的，首日爆炒后都是暴跌，对于这样的极致投机、我们看都不要多看一眼！

    在指数上蹿下跳大波动、个股波动率成倍放大下，我们确实不能盲目乱投机，否则牛市也会巨亏的。而A股之所以不能一口作气持续发力向上，国庆后反而被空头持续打压跳水，龙轩认为主要有两股强大的做空力量，这极大抵消了北上资金、与散户的巨幅流入。

    第一股做空力量是产业资本。统计显示，自9月24日A股突然暴涨，市场就再次迎来减持潮，有200家左右的公司发布了减持。其中更是不乏像东鹏控股这样，连续5次减持套现38亿的公司；还有湖北广电连年亏损毫无分红、一见大涨就急匆匆减持的垃圾公司。

    第二股做空力量是内资。龙轩统计了一下，从10月8日到现在，两市资金流出幅度已高达5000亿之巨，仅10月8号和9号，分别流出就惊人的达1735亿、1846亿。像爱尔眼科、亿纬锂能等暴涨后，龙虎榜明显可看到机构资金在凶猛的卖出。

    午评内容龙轩已指出，外资在这一个月来巨幅流入高达5000亿的，这完全抵消了外资的流入。而散户流入的，则去接盘了产业资本减持。这两股做空力量，极大的压制了A股的反弹，特别是产业资本，龙轩认为没有一个好的制度去约束，终会是A股最大的毒瘤。

    对于一大涨就开始减持、且公司业绩差、常年一丁点分红的公司，龙轩建议大家都不要去买好了。这里最好的方法，龙轩认为就是让散户可以去做空这类型的公司、而机构大户不可以做空，这样才能彻底解决大股东吃相难看式的减持。

    而正是上面两股强大的空军力量压制，对于下方第三个缺口的回补，概率才更大。尽管龙轩也不像看到缺口立即回补，但不是自己想怎么样大盘就怎么样的，我们还是要尽量的客观。仓位上继续以低估值、高分红蓝筹白马为主，短线则是新质生产力为首的科技股。

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