幽兰行天下：3月20日淘金早参

市场又是窄幅震荡的一天，缩量在于热点终于轮不动了。每天轮那么多热点又不赚钱，还不如装死。尽管热点少了后盘面没那么热闹，但天天挖新题材那套已经没多少人信了后短线情绪也就快要好转了。另外，今天个股杀跌风险主要在北郊，跌那么狠有监管影响，本质在于那里流动性差，涨跌同源。主板和双创个股杀跌并不极端，北郊那边不好整了后有利于短线活跃资金回到主板和20cm，尽管这里的情绪并不在于数板接力。

 

这两天资金已经在回流主线机器人，侧重点在近期才涨出姿势的新面孔和时间或空间上已经过充分调整的人气老面孔。其他一些没有板块强度的方向也有聚焦个别人气股来回炒反复炒的氛围，那是没有板块行情就缩容聚焦的炒法。拒绝低质量的轮动，拒绝给量化和吹票的产业链做嫁衣，只有聚焦和反复炒才有出路。算力等AI方向依然卷得明显，每逢出利好高开砸，不如预期低开还是砸。很多人已经对这一块绝望了，网上甚至已出现缴械投降的呼吁了，那意味着短线会有反复炒的票回流了。不过这一块月底得注意个基金风格漂移的问题，而下个月初和月底则要看一季报和年报的兑现程度。

 

大盘连续三天都是窄幅震荡，大涨后今天才有点小幅回踩，属于强势整理。休整时缩量倒不是问题，意味着资金并没跑，反弹起来没量的话倒是可能诱多。明天指数看反弹，个股情绪看修复，今天这种让很多短线客已经看不下去的走势后会有改观。如今机会依然要多从节奏上去把握，很多人不信了后更多机会，大热起来反而要舍得大涨大卖。

盘口虽有扰动转强预期不变

       今日大盘总体走势正常：低开下踩再上收，这都是常态走势。修复背离完成后再转强，但上攻突破昨天高点后，被持续打压下来，主攻受到扰动，最后半小时修复整理上收，最终一星且是阳星，仍是线上星性质。

    大盘下午冲回落，应系以下原因所致：

   一是创新高后前期解套盘抛压的结果；

   二是修复技术背离性质。目前大盘上周五长阳上部整理，周期背离仍未完全修复，拉高后回落仍是修复性质。因非银金融总步入强势结构，大盘通过回踩完全修复周线背离即回踩到3385点一带的概率极小，大概率就不完全修复后通过转强拉升等下方均上上靠实现修复。

     三是程序化交易撸基差的结果。这里面的有量化对冲也有滚动做空的，大盘创新高拉出空间随后持续回落是明显的滚动下撸的走势。这种走势没有程序化交易不会这么驱同，但对于投资者来说，要习惯不要受其影响，坚定中长期策略就可以了。

    四是大主力刻意控制盘口，意在主导慢牛，以避免因过度突破引发投资者盲目跟风。

   综上分析，大盘虽有扰动，但继续向转预期不变。3674点之下所有压力位，后市都会持续突破。从这个角度来讲，今日下午回落应属震荡，意在更好向上拓展空间。

    趋势已定，但投资者注意的是，北证50短期适当注意下，重点是双创成长和主板业绩驱动逻辑不变。

季报骑牛系列--芯片谁的业绩最牛！

一季报马上就来了，我们继续挖掘业绩能够有增长，甚至超预期增长的赛道。半导体芯片，尤其是端侧芯片的概率较大，ai眼镜，ai玩具等都存在爆发的可能。

端侧芯片行业作为人工智能（AI）与物联网（IoT）融合的核心技术领域，未来业绩增长潜力显著。结合2024年行业动态及技术趋势，以下从驱动因素、细分领域表现、技术挑战及市场预测等方面综合分析：

一、驱动端侧芯片行业增长的核心因素

1. AI与智能硬件的深度融合

随着AI大模型向端侧迁移，智能穿戴、智能家居、车载设备等终端对高能效、低功耗芯片的需求激增。例如，恒玄科技2024年净利润同比增长271.7%，主要得益于智能耳机、手表等产品的芯片出货量提升；炬芯科技通过集成NPU的三核异构芯片，实现端侧AI音频芯片销售收入倍数增长。  

应用场景扩展：AI眼镜、AI手机、AI机器人等新兴终端的普及进一步拉动需求，如DeepSeek开源模型推动端侧AI生态快速落地。

2. 技术迭代与研发投入加码

企业通过架构创新提升芯片性能，例如炬芯科技采用SRAM存内计算（MMSCIM）技术降低功耗，澜起科技推出高性能运力芯片支持AI数据搬运需求。2024年科创板半导体企业研发投入强度中位数达17%，助力产品向高阶化转型。

3. 政策与市场需求双轮驱动

消费电子补贴政策、国产替代加速及全球半导体行业复苏，共同推动行业增长。例如，中芯国际2024年营收同比增长27.7%，晶圆代工需求回暖。

二、细分领域增长亮点

1. 智能可穿戴与音频芯片

- 恒玄科技在蓝牙耳机、智能手表市场占据主导地位，2024年营收达32.63亿元，同比增长49.94%。  

- 炬芯科技的蓝牙音箱SoC芯片渗透率提升，低延迟音频产品成为新增长点。

2. 物联网与边缘计算芯片 

- 乐鑫科技受益于物联网设备需求，2024年净利润增长149.54%。  

- 泰凌微电子通过超低功耗多协议芯片（如TL721X）在智能家居领域实现33%的营收增长。

3. AI算力与存储芯片 

- 澜起科技的高性能运力芯片（如PCIe Retimer）2024年销售收入增长8倍，支持AI服务器需求。  

- 佰维存储的ePOP存储产品因低功耗优势进入Meta、Google供应链，2024年扭亏为盈。

三、未来增长预测与挑战

1. 市场空间预测 

- 根据ABI Research，到2028年，基于中小型模型的端侧AI设备将达40亿台，年复合增长率32%。  

- 2030年预计75%的AIoT设备将采用专用端侧芯片，市场规模有望突破千亿美元。

2. 技术挑战

-算力与功耗平衡：端侧设备需兼顾高性能与长续航，如恒玄科技通过优化SoC架构提升能效比。  

生态适配：开源模型（如DeepSeek）与芯片的兼容性需持续优化，以满足多样化场景需求。

3. 行业风险
竞争加剧：头部企业（如华为、小米）自研芯片可能挤压第三方厂商空间。  

研发风险：高研发投入可能因技术路线偏差或市场变化导致回报不及预期。

四、投资与战略建议

关注高增长赛道：优先布局AI可穿戴、智能家居、汽车电子等领域的芯片企业（如恒玄、炬芯）。 

跟踪技术突破：存内计算、三核异构架构等创新技术可能成为差异化竞争关键。 

警惕分化风险：行业复苏背景下，部分企业（如翱捷科技）仍面临库存压力，需精选技术领先、客户多元化的标的。

总结

端侧芯片行业在AI、物联网及政策红利的推动下，未来3-5年有望保持高速增长，头部企业通过技术迭代和生态合作将持续受益。然而，行业分化与技术瓶颈亦需谨慎应对。投资者可重点关注具备核心技术、高客户黏性及明确市场定位的企业。

指数连续3根缩量十字星，要选择方向了

指数观点

周五大涨后连续2天在13点的空间内窄幅震荡，今天波动有所加大，不过量能继续萎缩不足1.5万亿，收盘依然在各均线上。

目前还在5浪运行中，因为指数还在均线上方所以，微浪有不确定性，3浪按照5波结构划分，那5浪较大概率会是3波结构，不过因为目前指数还在各均线上，多空的态度应该还在拉扯中。明后天如果小幅回落至3400附近走完微4浪调整再反弹，能不能过几天高点3439.05不重要了，我估计也冲高不了多少，暂时不看空间就重点看时间3.25日，看市场如何选择

金融股：还是安硕汇金西部东财那几个，东财和中信短期只看就行了，相当于证券中军，盘子大不说，证券毕竟还没主升！这两天敢跌要敢买

机器人还是最强。算力继续渣。别的轮动型支线基本上绝大多数抓不住的，不用操那份闲心。

手里的科华重仓是围绕腾讯做的布局，盘后腾讯出了业绩

腾讯2024年第四季度的资本支出（Capex）达到365.78亿元，远超市场预期的260亿元。这一显著增长可能源于腾讯在多个领域的持续投资，包括云计算、数据中心、人工智能等基础设施的扩展，以及游戏、视频等内容生态的布局。 具体原因可能包括： 1. **云业务扩展**：腾讯云作为核心业务之一，持续加大投入以提升市场份额。 2. **数据中心建设**：为支持业务增长，腾讯可能增加了数据中心的投资。 3. **AI与技术创新**：腾讯在AI、大数据等领域的技术研发投入增加。 4. **内容生态布局**：在游戏、视频等内容领域的投资，以增强竞争力。 这一高额支出反映了腾讯对未来增长的信心，但也可能引发市场对其短期盈利压力的关注。投资者需关注这些投资能否带来预期的回报

是对是错，交给市场了

避险情绪升温，等待变盘信号

2025年3月19日，A股三大指数延续弱势整理格局，上证指数微跌0.1%收于3.43点，深证成指和创业板指分别下跌0.32%和0.28%，市场成交额小幅缩量至1.51万亿元。

市场热点快速轮动，领涨板块缺乏持续性，赚钱效应下降。红利指数收涨0.14%，DeepSeek指数、科创综指均跌超1%，显示前期过热板块获利了结压力增大，资金避险需求有所升温。

盘面呈现明显的结构性分化，黄金、电力、汽车零部件、银行等板块逆势走强，而科技成长类品种则大幅回调。

具体看，（1）黄金股受国际金价续创新高提振，莱绅通灵走出5天3板行情，华钰矿业、萃华珠宝盘中触及涨停。（2）电力板块在政策预期及能源转型逻辑下表现活跃，韶能股份、广安爱众等多股涨停，嘉泽新能同步封板。（3）汽车零部件板块延续近期热度，远东传动、南方精工等十余只个股涨停，比亚迪盘中刷新历史新高，显示新能源产业链的局部景气度仍受资金认可。（4）银行股午后异动拉升，宁波银行、常熟银行等涨幅居前，推动沪指一度翻红，但未能形成持续性攻势。

市场调整压力主要集中于科技领域，（5）CPO概念股集体哑火，生益科技、太辰光等核心标的跌幅超5%；（6）算力产业链遭遇深度回调，中国联通跌逾7%，寒武纪-U、浙大网新等跌幅超6%，前期过热题材获利了结压力增大。

行业层面，银行（1.42%）、公用事业（1.28%）、汽车、家用电器等涨幅靠前；通信（-2.47%）、电子（-1.59%）、传媒、计算机等跌幅靠前。

周内来看，家用电器（3.17%）、汽车（2.19%）、银行、环保、建筑材料均涨超1.5%；美容护理（-2.19%）、传媒（-1.84%）、国防军工、钢铁、通信等跌幅靠前。

港股呈现震荡分化格局，恒生指数微涨0.12%报24771.14点，恒生科技指数则下跌1.05%，大市成交额维持在2718.59亿港元高位。南向资金延续净买入态势，单日流入117.85亿港元，重点加仓消费及医药板块。

结构上，科技股整体承压，百度集团、小鹏汽车分别下跌近4%和6%；必需性消费与医疗保健板块成为市场亮点，百威亚太大涨逾6%，华润啤酒涨超5%，云顶新耀在创新药研发进展推动下飙升近11%，防御性板块的配置价值获得资金青睐。

豫吉晚间思路及明日计划（03.19)

    温馨提示：本文仅代表个人观点，不作为操作依据！跟风盈亏自负！

    操作风格： 本人重点以独创战法按铁律快进快出操作。 1.【隔夜爽战法】重点以尾盘买入隔夜第2天卖出；  关注豫吉三哥，一起擒龙，点赞+关注！

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 豫吉晚间思路

   

    今日指数冲高回落，量能持续萎缩，情绪不温不火，连续 3 天缩量十字星后或有变化。

   情绪端关注福鞍股份反馈，对比贝因美尾盘炸板情况。

  机器人逆势走强，襄阳轴承弱转强带动板块，虽下午回落但承接好，板块多走趋势，无明显前后排，如恒工精密跳水有资金承接，走势似当年新能源，细分或都被炒作，大小脑等业绩短期难兑现的后续或补涨。

  AI 整体低于预期，因英伟达 GTC 无更多催化，但产业趋势未变，黄仁勋言论暗示后续有修复且与短线情绪紧密绑定。题材上，多胎渐弱，深海科技回流，新题材持续性或与科技属性相关。

 

豫吉明日计划  

   

  远东传动：是国内最大非等速传动轴生产企业，核心产品用于机器人及自动化设备动力传输系统，还生产适用于机器人领域动能与控制信号传输的拖链电缆。此前长生轴承带动相关轴承股，南方精工补涨二连板，远东传动后续有带动 “传动” 股的预期 。

  共达电声：阿里大文娱开发语音交互 AI 原生产品 “来听”，开发者未序网络科技曾打造妙鸭相机，研发与宣发实力强，“来听” 具爆款潜质。盘面上声学个股异动，作为 AI 新题材有发酵预期，重点关注盘面龙头共达电声 。

尾盘实战隔夜爽

向上突破倒计时

    今日大盘如期先抑后扬，早盘深沪股指双双小幅低开，随后开始震荡，最低探至3414.59点后，企稳回升，快速拉红。午后，沪指最高摸至3439.05点，由于缺乏跟风盘的支持，股指冲高回落。尾盘翘尾，跌幅收窄。贵金属、减速器、人脑工程、电力、麒麟电池、银行等板块涨幅居前，元器件、CPO概念、农林牧渔、游戏、PCB概念、铜缆高速连接、光通信等板块跌幅居前。截止收盘，沪指跌3.33点，报收3.43点，深指跌35.70点，报收10979.05点，创业板跌6.29点，报收2222.35点。

    观察今天的盘面，成交量较上个交易日萎缩了532亿，两市成交14665亿。从两市的涨跌幅榜看，珠宝首饰继续走强，领涨市场，萃华珠宝、莱绅通灵封死涨停。由于川普关税政策的不确定性，引发全球对经济衰退的担忧，资金纷纷流入黄金避险，昨天黄金价格再次刷新历史新高，今日黄金股集体上涨。麒麟电池概念股强势表现，铭利达、凌云股份、富临精工、宁德时代纷纷上涨。人脑工程集体骚动，爱朋医疗、创新医疗、诚益通、塞力医疗等纷纷大涨。另外，电力、银行、减速器、商用车、可燃冰等板块有所表现。元器件跌幅较大，非金属材料、游戏、CPO概念、算力、英伟达概念、铜缆高速连接、广播电视、光通信等板块纷纷步入休整，对做多人气打击较大。总体来说，今日市场个股跌多涨少，1493家个股上涨，3755家个股下跌，市场整体赚钱效应较差。

     从技术上看，三大指数集体收跌，沪指跌0.10%，深指跌0.32%，创业板跌0.28%。隔夜美股大跌，A股如期低开，并顺势回补完缺口后企稳回升，基本与研判一致。这几天港股已经创出去年国庆行情的新高，A股凝聚力就差点，主要是缺乏美股七姐妹和港股七巨头的领涨合力。本周三个交易日指数都是连续刷新反弹新高后回落，由此可见，面对上档压力，市场情绪还是偏谨慎，做多意愿不强烈。目前指数还受制于套牢盘的压制，基本以个股行情为主导，板块持续性差。对于中期行情，慢牛行情是确定的，短期震荡不必紧张，回踩视为低吸良机。个人强烈感觉，这个调整时间不会长，快明天，慢下周一大盘就会向上突破，目标3500点。学习股今日跌破了昨天低点，说明洗盘还没有结束，什么时候不创前一天新低，新的起涨点就出现了，把握好操作节奏。

上涨才刚刚开始

小米财报炸裂，连雷布斯都表示，小米史上最强年报。

去年四季度营收1090亿，同比增长49%，扣非净利润83亿，同比增长69.4%，预期52亿，营收和净利润都是单季度史高。

手机去年1918亿，同比增长22%，IoT去年1041亿，同比增长30%，其中空调冰箱洗衣机出货量创历史新高，互联网去年341亿，同比增长13%，汽车大卖，预亏减少，可能是最快盈利的电车企业。

简单说就是，业务全面开花。

小米对我来说，就好比是新娘结婚了，但新郎不是我。

没关系，腾讯财报也出来了，哈，不比小米差。

腾讯2024年财报，全年实现营收6603亿元人民币，同比增长8%；扣非净利润2227亿元，同比增41%；毛利率由2023年的48%提升至53%。

三大核心业务持续增长，复合我的预期。

马化腾董事长表示，敬佩尊重拥抱开源，与梁文锋聊过，目前AI生态还在早期。

马化腾董事长的发言就是这样，没有弯弯绕，没有言辞华丽，朴实无华，

业绩说话。

关于资本开支，2024年腾讯资本开支107亿美元，相当于同期收入的大约12%。预期2025年资本支出占收入的比例为低两位数百分比。

这年头，不加大AI投入的企业，还叫科技大厂么？

总之，感觉美滋滋。

这感觉就好比，新郎不是我，但哥们在外面有旧欢.......

尽管没有小米，但有50%的腾讯，还有恒科与阿里，做人不能太贪心。

并且腾讯，绝对是AI时代最大的受益企业之一。

因为AI最终要落实到应用端，而腾讯，最不缺的就是流量应用。

这里顺便说一下小米与腾讯的估值情况。

小米业绩炸裂，利润增速70%，但TTMPE60倍也是真的很贵，

腾讯利润增速40%，PE20倍，估值不贵，甚至可以说又偏低了。

所以对于小米，没有上车的就不要上车了，但已经在车上的，可以顺着趋势继续走，不破位完全可以继续拿着。

对于腾讯，继续目标价1000港币。

1、联通发财报，净利润同比增长10%，但市场最关注的是资本开支情况，去年联通资本开支614亿，同比减少17%，但算力投资同比上涨19%。今年资本开支预计减少到550亿，但算力投资会同比增长28%，也就230亿左右。

联通还是保守了，或者说体量还是不够大。

阿里未来三年资本开支要到3800亿，腾讯估计今年是1000亿。

过几天移动差不多也该官宣，1000亿左右。

嗯，巨佬们巨多的资本开支，利好算力产业链。

但是，算力产业链涨幅已经很多了。

2、A股与港股这边热火朝天，美股那边一泡尿给浇灭了。

万众期待的GTC大会，黄仁勋的演讲低于预期，昨晚股价大跌3.4%。

为什么会这样？

因为美股很早就受益于AI行情，英伟达都涨好多年了。

A股与港股这边，才刚刚尝到AI的滋味........

这就是周期。

3、就这，美滋滋。

下一步，希望腾讯尽快涨到1000港币，同时茅台别涨，等我回来，完美轮动。

愿，世界和平，别耽误赚钱。

大佬持仓更新，记录在【满仓日记】

每周实盘分享，记录在【满仓组合】

花荣私人操盘日志

【花荣私人操盘日志（周1、3、5公开，周2、4真爱粉可读）】1、今日情况：整理。2、趋势感觉：平衡；3、短线操作计划：个股游击。4、最新建仓股战法备忘：空缺。5、当前持仓（原持仓未继续记录就代表已卖出）：小S，信托哥。6、市场操作机会评分：7.0分（7分是及格分）。7、稳健账户持仓情况：7.0 分。8、持仓打分说明：9.5分四分之三仓，8.5分半仓，7.5分四分之一仓，6.5分以下空仓，5分以下做空，小数点后面的数字代表仓位趋势变化。9、警钟长鸣：智慧之书的第一章和最后一章，都写的是“天下没有白吃的午餐”。别指望看别人自己不努力就能赚钱。10、股市加油站：一个朋友去年算命说他今年命犯桃花，会被一个忽然出现的女人伤的很深，昨天他在拐角处被一大妈骑电动车撞了，现在还在医院里躺着。11、免责声明：该文章是私人操盘日志，不是观点和个股推荐，博主是短线操作风格，持股随时（包括第二天）可能卖出，我持股时间通常不超过一个星期，大盘不好时亏损总市值5%时无条件止损，另外水平一般经常失误（弱市更容易失误）。新股民和没有读过《青蚨股易》《万修成魔》《千炼成妖》《百战成精》《操盘手1》《操盘手2》《操盘手3》七大名著（当当网、京东商城、新华书店有售）的读者尤其不能模仿这个微博操作。

Deepseek：为什么日本能迅速融入世界主流

　　Deepseek：为什么日本能迅速融入世界主流

　　日本在二战后能够迅速融入世界主流并成为发达国家，而中国在现代化进程中面临更多挑战，这一现象的成因可从历史路径、制度选择、国际环境、文化策略等多个维度进行分析。结合搜索结果中的信息，具体原因如下：

　　一、战后制度重构与外部支持的双重作用

　　1、政治制度的彻底改革

　　美国对日本战后的改造(如麦克阿瑟主导的民主化改革)彻底瓦解了军国主义根基，确立了议会制、和平宪法和地方自治制度，为经济和社会稳定提供了框架。例如，1947年宪法废除了天皇神权，确立了议会内阁制，削弱了传统权力结构。这种制度框架的稳定性使日本能够持续推行激励性经济政策，如产业扶持和技术创新。

　　2、美国的战略扶持与冷战机遇

　　日本在冷战初期被定位为对抗苏联的“桥头堡”，因此获得大量经济援助(如350万吨粮食和20亿美元物资)和军事订单(如朝鲜战争特需生产)。美国还推动日本加入国际经济体系(如关贸总协定)，开放市场并提供技术转移，使其迅速融入全球化产业链。

　　二、经济策略的精准定位与出口导向

　　1、出口导向型经济模式

　　日本通过“轻工业-重工业-高附加值产业”的阶梯式发展路径，抓住了全球工业化红利。例如，1960-1980年代，日本以汽车、家电、电子产业为核心，通过高性价比产品抢占国际市场，并利用技术迭代(如精益生产)巩固优势。

　　2、教育与技术创新的投入

　　日本战后普及义务教育(1950年普及率99%)，培养了大量高技能劳动力。同时，政府通过产业政策引导企业研发，例如在半导体和机器人领域的早期布局，使其在技术竞争中占据先机。

　　三、文化输出与形象重塑的长期战略

　　1、定制化文化形象的构建

　　日本通过“双重标准”策略塑造国际形象：对欧美强调传统与内敛，对东亚展示现代化成就。例如，明治维新后对内强化神道教传统以凝聚民心，对外则宣传西化改革以争取西方认可。战后通过动漫、影视等流行文化输出“可爱”“科技感”等符号，成功掩盖侵略历史争议。

　　2、“动漫外交”的软实力渗透

　　21世纪以来，日本通过动漫、游戏等文化产品传递价值观(如个人奋斗、环保理念)，形成全球影响力。这种文化输出不仅增强国际认同，还间接推动日语学习热潮，进一步巩固其文化话语权。

　　四、历史经验与改革路径的差异

　　1、“脱亚入欧”与主动拥抱现代化

　　日本在明治维新后彻底抛弃传统封闭政策，主动学习西方制度和技术，形成“全盘西化”的改革共识。相比之下，清朝的洋务运动受限于“中体西用”思想，未能触及政治体制变革，导致现代化停滞。

　　2、社会动员与组织文化的适应性

　　日本企业通过终身雇佣制、团队协作等文化特质，形成高效的生产组织模式。而中国在计划经济向市场经济转型过程中，面临社会结构和利益关系的复杂调整，改革阻力更大。

　　五、国际环境与地缘政治的差异

　　1、冷战格局下的战略定位

　　日本作为美国盟友，在冷战中获得安全保障与经济特权，而中国长期处于意识形态对立阵营，直至改革开放后才逐步融入国际体系。

　　2、资源与市场规模的制约

　　日本虽资源匮乏，但通过技术密集型产业规避劣势，并利用东亚市场作为跳板。中国则需平衡内部发展与外部竞争，面临人口红利消退、产业升级压力等问题。

　　六、总结：融合与适应性的关键

　　日本的崛起本质上是制度重构、外部机遇、文化策略与社会动员共同作用的结果。其成功在于：

　　主动拥抱现代化，彻底打破传统桎梏;

　　利用国际秩序红利，将自身嵌入全球产业链;

　　通过文化输出重塑形象，消解历史争议。

　　而中国在现代化进程中面临的挑战，则与历史路径依赖、制度转型复杂性及国际环境变化密切相关。未来，如何平衡开放与自主、创新与公平，将是两国发展的共同课题。

　　内容由大模型生成，仅供参考

　　

3月19日晚间上市公司利好消息一览

3月19日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递



孩子王：与涂鸦智能签署全面合作协议

孩子王(301078)公告，公司与杭州涂鸦信息技术有限公司（简称“涂鸦智能”）已于3月18日签署全面合作协议。孩子王与涂鸦智能均已与北京火山引擎科技有限公司（简称“火山引擎”）达成全面合作，基于此，孩子王将在共建BYKIDs孵化器、共研智能体、共同打造AI伴身智能硬件产品矩阵并在孩子王渠道首发及营销、销售、实现门店和直播的AI化改造、共同发展海外市场等方面推进相关工作。涂鸦智能作为AI软硬件结合产品开发的头部平台，将加入BYKIDs孵化器，与孩子王开展全面合作。

天元智能：拟设立合资公司 扩大海外业务渠道

天元智能(603273)公告，公司拟与Wehrhahn GmbH（简称“威翰”）共同投资设立“天元威翰智能技术有限公司”。该合资公司注册资本为100万欧元，其中，公司认缴出资额60万欧元，占比60%。交易双方计划在蒸压加气混凝土装备、水泥纤维板装备领域以及自动化成套装备产品方面开展一系列潜在的商业合作。此次与威翰合资将有利于提升公司产品在欧洲等发达地区的影响力和业务竞争力，有助于公司扩大海外业务渠道。

*ST吉药：存在可能因股价低于面值被终止上市风险

*ST吉药(300108)发布风险提示公告称，2025年3月19日，公司股票收盘价格为0.98元/股，首次出现股票收盘价低于1元。根据相关规定，若公司出现连续20个交易日的股票收盘价均低于1元的情形，公司股票存在被终止上市的风险。

福鞍股份：公司控股股东及其一致行动人所持股份质押率较高

福鞍股份(603315)发布股票交易风险提示公告，公司股票价格已连续3个交易日以涨停价收盘，股票价格短期涨幅较大。公司目前日常经营活动正常，市场环境、行业政策未发生重大调整，内部生产经营秩序正常，不存在应披露而未披露的重大信息。截至目前，公司控股股东福鞍控股及其一致行动人持有公司股份累计质押数量1.22亿股，占福鞍控股及其一致行动人持股数量的70.81%，占公司总股本的38.1%。公司控股股东及其一致行动人所持股份质押率较高。

5天3板莱绅通灵：公司主业经营未发生变化

5天3板莱绅通灵(603900)发布股票交易异动公告称，公司股票连续2个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。经核实，公司主业经营未发生变化，日常经营情况正常，市场环境或行业政策未发生重大调整，内部生产经营秩序正常，近期未签订重大合同，生产成本和销售等情况正常。公司未发现可能或已经对公司股票交易价格产生影响的媒体报道或市场传闻，未发现涉及热点概念事项。

泰坦科技：拟使用不超6亿元闲置自有资金进行理财

泰坦科技(688133)公告，拟在不影响公司及子公司正常经营及资金安全的前提下，使用额度不超过6亿元的闲置自有资金进行理财，购买安全性高、流动性好、低风险类、短期（不超过12个月）理财产品。另外，公司及子公司拟使用自有资金开展总额不超过2000万美元（或等值其他货币）额度的外汇衍生品交易业务。

万马股份：公司现有人形机器人、机器狗线缆订单收入占比较小

万马股份(002276)3月19日晚间发布股价异动的公告，近期人形机器人、机器狗等概念市场情绪较高，公司股价短期内涨幅较大。公司是国内规模较大的智能装备线缆制造企业，是国内较早成功进入包括机器人电缆在内的智能装备电缆领域研发和生产的公司。公司机器人电缆产品及万马机器人智联CCa系统，主要应用于工业机器人领域，也在逐步应用于人形机器人和机器狗产品中。现有人形机器人、机器狗线缆订单收入占比较小，且公司在该领域的业务发展前景，一定程度上依赖于机器人、机器狗在应用场景的开发和落地速度、客户产能释放规划，及公司的产品综合实力和市场进一步拓展的能力，存在一定的不确定性。

奇精机械：公司股票可能存在非理性炒作 交易风险极大

奇精机械(603677)3月19日晚间发布股票交易风险提示公告，截至公告日，公司主营业务、生产经营情况以及经营环境与前期披露的信息相比未发生重大变化，不存在应披露未披露的信息。自3月12日起，公司股票已经连续六个交易日涨停，股价累计涨幅达77.18%；3月19日，公司股票换手率为20.65%，存在市场情绪过热的情形，可能存在非理性炒作，交易风险极大，存在短期大幅下跌的风险。



特锐德：目前已与小米汽车在充电领域开展业务合作

特锐德(300001)3月19日在互动平台表示，公司目前已与小米汽车在充电领域开展业务合作；在数据中心方面，公司目前已与国内众多头部数据中心建立了良好的合作关系，包括中国移动、中国电信、阿里巴巴、普洛斯、字节跳动等知名企业。

雪龙集团：公司外部流通股占比相对较小 或存非理性炒作风险

雪龙集团(603949)3月19日晚间发布股票交易异动公告称，公司股票价格连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。截至2025年3月19日，公司实际控制人贺财霖、贺频艳、贺群艳直接或间接合计控制公司70.8%股票，其余外部流通股占比为29.2%，相对较小，可能存在非理性炒作风险。

三角防务：航空发动机叶片精密锻造生产线锻造设备完成热载试车

三角防务(300775)3月19日晚间公告，公司募投项目之“航空发动机叶片精锻项目”中的相关锻造设备（螺旋压力机、平锻机、挤压机等）3月19日实现锻造制坯、预成型、终成型等精密锻造工艺试生产要求，可完成航空发动机叶片、燃气轮机叶片等的精密锻造成型。由于生产设备从试车成功到全面达产并产生经济效益还需一定的时间，对财务盈利的影响具有不确定性。

创耀科技：与豪森智能在工业机器人领域的合作目前对业绩无影响

创耀科技(688259)3月19日晚间发布股票交易异动公告称，近期公司与大连豪森智能制造股份有限公司在工业机器人领域的开展合作，目前相关合作对业绩无影响，未来产品研发节奏、销售规模等方面也存在较大的不确定性。

聚杰微纤：公司未向任何机器人公司提供产品或服务

聚杰微纤(300819)3月19日晚间发布股票交易异动公告称，近期，部分投资者通过深交所“互动易”平台及其他媒体平台提到“苏州肌动科技有限公司”及“机器人”等相关热点问题。截至目前，子公司苏州肌动科技有限公司仍处于新设立阶段，未开展任何研发、生产、销售活动；公司也未向任何机器人公司提供产品或服务。请投资者理性投资，注意投资风险。

奥比中光：已将十余款主流产品集成到英伟达Jetson平台

奥比中光(688322)3月19日在互动平台表示，近两年，公司与英伟达等生态合作伙伴在AI视觉、各类型机器人等场景持续进行合作。截至目前，公司已将十余款主流产品集成到英伟达Jetson平台，包括Gemini330系列（结构光）、Femto系列（iToF）等。英伟达平台及生态的开发者/客户进行机器人等AI应用终端的仿真测试开发时，可以直接适配奥比中光产品快速打造机器人移动感知、导航避障、识别交互等智能化视觉方案。

中仑新材：公司产品PHA锂电膜可间接应用于固态电池

中仑新材(301565)3月19日在互动平台表示，公司产品PHA锂电膜可以间接应用于固态电池，PHA是软包锂电池的封装材料铝塑膜的其中一层材料，下游直接客户是铝塑膜制造商，如璞泰来、紫江新材等，其再将铝塑膜销售给电池厂商，公司为除日本厂商外铝塑膜用尼龙层的主要供应商。公司密切关注固态电池产业的最新动态，据了解，软包设计能够有效解决固态电池电解质柔韧性问题，减少电池在受到压力或发生形变时破裂的风险，提升安全指数，此外，软包电池在重量、能量密度、续航里程方面亦具优势。因此，从技术角度看，软包或为最适合固态电池的装配工艺。

华锐精密：已向宇树科技提供部分刀具产品样品

华锐精密(688059)在互动平台表示，人形机器人关键零部件加工的刀具作为公司战略布局的重点方向之一，一方面公司积极研发，已有部分产品可用于机器人零部件加工。另一方面，公司积极开拓相关领域的客户，宇树科技是其中之一，公司己为其提供部分刀具产品样品。公司目前暂未成为宇树科技供应商，送样产品最终测试结果亦存在一定不确定性风险。

【观业绩】

腾讯控股：2024年收入6602.57亿元 同比增长8%

腾讯控股(80700.HK)在港交所公告，2024年实现收入人民币6602.57亿元，同比增长8%；公司权益持有人应占盈利为人民币1940.73亿元，同比增长68%。董事会建议2024年度派发末期股息每股4.50港元。

中国平安：2024年净利润1266.07亿元 同比增长47.8%

中国平安（02318.HK）公告，2024年归属于母公司股东的净利润1266.07亿元，同比增长47.8%；营业收入11413.46亿元，同比增长10.6%。拟派发2024年末期股息每股现金人民币1.62元；全年股息每股现金人民币2.55元，同比增长5%；基于归母营运利润计算的现金分红比例为37.9%。

江河集团：2024年净利润同比下降5.07% 拟10派4元

江河集团(601886)披露年报，公司2024年实现营业收入224.06亿元，同比增长6.93%；净利润6.38亿元，同比下降5.07%；基本每股收益0.56元。公司拟每10股派发现金红利4元（含税）。2024年度，公司幕墙与光伏建筑板块稳中有进，中标金额达到172亿元，同比增长0.2%。

华润双鹤：2024年净利润同比下降2.55% 拟10派3.71元

华润双鹤(600062)发布年报，2024年实现营业收入112.12亿元，同比下降0.87%；净利润16.28亿元，同比下降2.55%；基本每股收益1.58元。公司拟每10股派发现金红利3.71元（含税）。

永顺泰：2024年净利润2.99亿元 同比增长72.5%

永顺泰(001338)发布业绩快报，2024年公司实现营业总收入42.82亿元，同比下降11.53%；净利润2.99亿元，同比增长72.5%；基本每股收益0.6元。2024年，公司麦芽销量同比取得一定增长。全年营业总收入同比下降主要是受原料价格下降影响，麦芽售价下降。

华数传媒：2024年净利润同比下降22.5% 拟10派1.8元

华数传媒(000156)3月19日晚间披露年报，公司2024年实现营业收入93.95亿元，同比下降3.22%；净利润5.34亿元，同比下降22.5%；基本每股收益0.29元。公司拟每10股派发现金红利1.8元（含税）。

皖维高新：2024年净利润同比增长8.2% 拟10派0.6元

皖维高新(600063)3月19日晚间披露年报，公司2024年实现营业收入80.3亿元，同比下降2.82%；净利润3.7亿元，同比增长8.2%；基本每股收益0.17元。公司拟每10股派发现金红利0.6元（含税）。

顺丰控股：2月速运物流业务营业收入131.49亿元 同比增长3.81%

顺丰控股(002352)3月19日晚间公告，2025年2月速运物流业务营业收入131.49亿元，同比增长3.81%；业务量9.16亿票，同比增长17.74%。单票收入14.35元，同比下降11.86%；供应链及国际业务营业收入52.22亿元，同比增长13.55%。2月速运物流业务、供应链及国际业务合计营业收入183.71亿元，同比增长6.41%。

圆通速递：2月快递产品收入42.9亿元 同比增长36.47%

圆通速递(600233)3月19日晚间公告，2025年2月公司快递产品收入42.9亿元，同比增长36.47%；业务量完成量18.46亿票，同比增长48.78%；快递产品单票收入2.32元，同比下降8.27%。

海通发展：2024年净利润同比增长196.7% 拟10派0.5元

海通发展(603162)3月19日晚间披露年报，公司2024年实现营业收入36.59亿元，同比增长114.55%；净利润5.49亿元，同比增长196.7%；基本每股收益0.6元。公司拟每10股派发现金红利0.5元（含税）。

海陆重工：2024年净利润3.77亿元 同比增长10.86%

海陆重工(002255)3月19日晚间披露年报，公司2024年实现营业收入27.89亿元，同比下降0.23%；净利润3.77亿元，同比增长10.86%；基本每股收益0.45元。

牧原股份：2024年净利润178.81亿元 拟10派5.72元

牧原股份(002714)3月19日晚间披露2024年年度报告，2024年实现营业收入1379.47亿元，同比增长24.43%；净利润178.81亿元，同比扭亏为盈；基本每股收益3.3元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利5.72元（含税）。

超声电子：2024年净利润同比增长10.09% 拟10派2元

超声电子(000823)3月19日晚间披露年报，2024年实现营业收入57.56亿元，同比增长5.48%；净利润2.16亿元，同比增长10.09%；基本每股收益0.4元。公司拟每10股派发现金红利2元（含税）。报告期内，受益于市场需求的回升，公司整体销售业绩和盈利能力均实现小幅增长。

【签大单】

南山智尚：签订人形机器人领域联合研发与生产化合作的三方协议

南山智尚(300918)公告，公司近日与武汉大学研究院、武汉手智创新科技有限公司签订关于人形机器人领域联合研发与生产化合作的三方战略合作协议，确定在产学研等方面建立互相支持、互相依托、共同发展的长期战略合作伙伴关系，协议有效期5年，自签署之日起生效。截至目前，公司超高分子量聚乙烯纤维腱绳产品实现销售订单，含税金额为4万元，占公司2024年全年营业收入的0.002%，占比非常小，对公司业绩不会形成影响。

宏景科技：签署1.61亿元算力业务合同

宏景科技(301396)公告，公司与X公司签署项目集成服务合同，由公司向X公司提供算力服务器集成服务，签订的合同含税总额为1.61亿元。

【做回购】

三一重工：董事长提议10亿元—20亿元回购公司股份

三一重工(600031)公告，董事长向文波提议公司以集中竞价交易方式回购股份，用于员工持股计划，回购股份的资金总额不低于10亿元，不超过20亿元。

恒辉安防：将回购股份价格上限由30元/股调整为43元/股

恒辉安防(300952)3月19日晚间公告，鉴于近期公司股票价格持续超出回购股份方案拟定的回购价格上限，基于对公司未来持续稳健发展的信心和对公司投资价值的高度认可，同时为了保障回购股份方案的顺利实施，公司将回购价格上限由30元/股调整为43元/股。调整后的回购股份价格上限自3月20日起生效。

【再融资】

天成自控：拟定增募资不超8.92亿元 提升乘用车座椅产能

天成自控(603085)披露2025年度向特定对象发行股票预案，拟募资不超8.92亿元（含），用于泰国乘用车整椅智能化生产基地建设项目、武汉乘用车座椅智能化生产基地建设项目、车辆座椅核心件生产基地建设项目、集团信息化系统升级建设项目以及补充流动资金。通过募投项目建设，公司能够有效提升乘用车座椅产品的生产能力，优化境内外生产资源布局，拓宽海外市场销售渠道。

【增减持】

博实股份：联创未来拟减持公司不超3%股份

博实股份(002698)3月19日晚间公告，公司持股14.2%的股东联创未来（武汉）智能制造产业投资合伙企业（有限合伙）（简称“联创未来”）计划15个交易日后的3个月内，以大宗交易及集中竞价交易的方式，减持公司股份不超过3067.68万股（占公司总股本的3%）。

三只优质股票，区分涨幅最好的股票

这是时空复利的第1964篇原创

被小米财报惊艳到了。

3659亿总营收，272亿净利润，汽车狂卖13.6万台。

手机业务稳如老狗，全球出货1.69亿台，高端机卖爆，4000-5000元价位段市占率24.3%，5000-6000元价位段也冲到9.7%。

小米汽车的成功，拉高了小米品牌的调性。

汽车业务拉爆，SU7上市9个月狂揽13.6万台，四季度单月交付近7万台，刚发布的高端SUV "SU7 Ultra"三天订单破1.9万，直接把全年目标提前完成。

空调出货680万台暴增50%，冰箱洗衣机增速30%+。

这明显是蚕食了传统家电的饭碗。

可以说小米完成了C端制造业闭环，汽车-手机-智能家居-人形机器人，一个超级生态打通了。

其实小米造车连续爆款，更像是一门玄学。

因为爆款本身就是玄学，无法用逻辑解释，比如很多明星资源太充足了，但就是不火。

不过小米的确有独天独厚的基础，小米粉丝基础雄厚，北京市练废了北汽，鼎力支持小号小米，以及雷布斯梭哈。

雷布斯简直就是企业家的一股清流，没有丑闻，德艺双馨。

创始人的气质很重要，会影响一家公司。

比如小米入场之后，给人的感觉就是汽车界来了一股清流，小米不一样。

总之，小米成为2025年的明星股，是应得的。

对比一下，格力的掌门人可能是格力的扣分项。

造手机，开机屏幕是董明珠，现在直营旗舰店也是董明珠大头像......

当然，感觉这个事是主观的，大家可以自行感受。

不过我还是感觉，董明珠活在过去，甚至不看数据。

格力新店开业，董大姐没指名道姓，但句句都在说雷军靠炒高股价当首富，还影射小米偷技术、挖人才。

首先股价这个事，是市场真金白银投票，有多少企业想炒高，但做不到？

其次挖人才这个事，本身就是价高者得。

专利这个事，小米数量没有格力多，不过质量高，4.2万件全球授权，新能源车+AIoT专利超3.9万件。

格力10.5万件（40%是发明专利），空调专利超5万件。

不过小米专利不代表全部，还要看研发。

2024 年：小米研发投入 241 亿，格力长年保持在60亿+左右，小米计划2025年300亿研发，所以真实差距还是很大的。

别忘了格力是几十年的积累专利，小米只有十几年。

研发费用高，专利数量提升很快。

最后，小米从不主动下场喷人，这点华为余承东都做不到......

美的，股价开始异动，主因是市场挖掘出机器人概念。

本来美的库卡就是全球工业机器人巨头，是全球前四的工业机器人制造企业，位于佛山顺德的美的库卡智能制造科技园，已经成为全国最大的工业机器人生产基地。

美的一直在家电产业链默默布局，全产业链，稳扎稳打，产业链布局和多元化战略，明显优于格力。

2013年是分水岭，完成了管理团队新老接班，公司重组整体上市，之后就是一路高歌，破茧化蝶，公司治理、营运、盈利都上了个台阶，可以说成功实现多元化和海外收购的典范。

而美的新团队很擅长并购和外延式扩张，整合小天鹅，跨国收购东芝、库卡、意大利Clivet和伊莱克斯吸尘器品牌Eureka，出手不凡，可圈可点。

并且美的始终是A股的良心上市公司，善待股东，巨额回购注销，财务毫无水分。

并且美的的危机意识特别强，内部很早就将小米当做竞争对手。

因为小米的打法过于猛烈，小米的智能家居才是国内家电巨头的最大威胁。

而美的是有前瞻性的，因为过去几年智能家居的逻辑被证伪，比如智能空调，检测到家里没有鸡蛋自动下单，实际上这种需求是伪需求。

但AI时代的到来，的确大大加速了智能家居的进化，为小米赋能。

总结一下：

小米，2025年明星股，成了C端制造业闭环，汽车-手机-智能家居-人形机器人，一个超级生态，是具备看齐特斯拉能力的。

只不过短期股价涨幅太大。

格力，原本在与美的的竞争中就落于下风，现在小米的到来更加危急格力的生存空间。

尽管格力正在走下坡路，且董明珠是格力的扣分项，但基本面依旧好于80%的A股上市公司。

而格力目前最大的优势就是估值低，8倍PE+5.5%的股息率。

美的中规中矩，强于格力，弱于小米，家电王者，是传统蓝筹中的头部王者之一；如果没有小米，那么未来的全球家电巨头一定有美的的一席之地。

只不过因为有小米，美的的面对的竞争加剧。

目前估值合理，适合防守。

本文完，大家看完以后辛苦右下角一键四连，毕竟写文章需要反馈，反馈越是强烈，写起来也会更认真，所以拜托大家啦。

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【36】柳药集团；

【37】中国中免；

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【40】仲景食品；

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【42】华兰生物；

【43】中国移动；

【44】百度；

【45】隆基绿能；

【46】中国联通；

【47】腾讯控股；

【48】天坛生物；

【49】国瓷材料；

Deepseek：总结AI成人股

　　关于“AI成人股”的相关信息，结合搜索结果中的多篇报道，以下是综合整理与分析：

　　一、核心概念与市场背景

　　AI成人股主要指与AI技术赋能的成人用品(如情感陪伴机器人、智能硅胶娃娃等)产业链相关的上市公司。随着大模型技术的突破，传统成人用品正向“情感伴侣”升级，产品功能从生理需求扩展到情绪交互，引发资本市场对相关材料、传感器、AI算法等细分领域的关注。

　　市场规模：2025年全球情感陪伴机器人市场规模预计突破300亿美元，中国贡献超40%;2031年全球AI情趣机器人市场规模或达3亿美元。

　　需求驱动：中国单身人口超2.4亿，老龄化加剧，情感陪伴需求激增。

　　二、主要受益上市公司及业务关联

　　1. 材料供应商

　　硅宝科技(300019.SZ)

　　硅胶龙头企业，产品用于情趣机器人皮肤层及关节密封，收购嘉好热熔胶后市占率提升至25%。

　　浙江众成(002522.SZ)

　　主营热塑性弹性体(TPE)材料，是仿真皮肤核心原料，子公司众立合成已为WMDoll等厂商供货。但需注意其TPE业务连亏10年，2024年上半年毛利率为-0.24%。

　　双飞集团(300817.SZ)

　　因生产热塑性弹性体材料被纳入概念，但已澄清“与人形机器人无直接关联”。

　　2. 传感器与技术供应商

　　汉威科技(300007.SZ)

　　子公司能斯达提供柔性微纳传感器，用于机器人电子皮肤，与小米、九号科技合作。2024年9月至2025年2月股价涨幅达340%，但传感器收入占比不足1%。

　　申昊科技(300853.SZ)

　　主营智能监测设备及机器人，2025年2月股价涨幅超80%，业务涉及电子皮肤领域。

　　福莱新材(605488.SH)

　　主打涂布复合材料，拓展至电子皮肤与健康监测，2024年9月至2025年2月股价涨幅达500%，但近期因风险加剧连续大跌。

　　3. 其他相关企业

　　爱慕股份(603511.SH)：将文胸压力传感技术应用于机器人可穿戴层，实现体温模拟与贴合度优化。

　　趣睡科技(301336.SZ)：利用睡眠数据分析模型开发“压力-兴奋度”自适应算法，提升交互体验。

　　三、市场表现与风险提示

　　股价波动

　　部分股票因概念炒作短期暴涨，如浙江众成连续4日涨停后换手率激增，福莱新材5个月涨500%后大幅回调。

　　双飞集团等企业因澄清声明导致股价分化，反映市场对技术关联性的非理性预期。

　　技术风险

　　传感器与AI交互技术尚未大规模商用，研发投入和商业化进度存疑。

　　伦理与法律争议

　　北京师范大学研究发现，长期使用AI伴侣可能导致前额叶皮层活跃度下降17%，社交频率减少23%。

　　法律层面，机器人卖淫不构成犯罪，但伦理争议(如人机关系、情感依赖)可能影响社会接受度。

　　四、未来技术演进路径

　　据行业预测，AI仿生人形机器人技术将逐步升级：

　　2026年：集成脑电波传感器，实现意念交互;

　　2027年：纳米级硅胶皮肤，触感误差<0.1mm;

　　2028年：情感量子计算，解决“恐怖谷效应”。

　　总结

　　AI成人股的炒作反映了资本市场对情感经济与技术融合的期待，但需警惕概念虚高、技术落地风险及伦理争议。投资者应关注企业实际业务关联性(如传感器量产进度、材料应用场景)及长期盈利能力，避免盲目追涨。

　　内容由大模型生成，仅供参考

特步“二代”踏入泉州千亿姻亲圈后，姐姐接棒CFO，妹妹搞直播

跑鞋世家如何撑起“跑步第一股”？

作者 | 伍玥

编辑丨高岩

来源 | 野马财经

公主不只会穿水晶鞋，更会在现实的领域开疆拓土。

3月18日，“中国跑步第一股”特步国际(1368.HK)公布，杨鹭彬已获委任为公司执行董事、并已辞任CFO（首席财务官），丁利智(Dona Ding Lizhi)为新任CFO。丁利智为特步创始人、执行董事兼主席丁水波的长女。这也意味着“二代接班人”逐渐接手特步的管理。

对于大千金走前的消息，二级市场表现平淡。截至3月19日，特步国际报收5.55港元/股，跌幅2.46%，市值154亿港元。

去年6月，“特步二公主”丁佳敏与“七匹狼公子”周力源青梅竹马的“豪门联姻”在网络上刷屏。而早在2020年，丁佳敏的姐姐丁利智便嫁给了九牧集团创始人林孝发的儿子林晓伟。

2019年，特步收购全球四大跑鞋之一、被誉为“跑鞋中的劳斯莱斯”的索康尼（Saucony）品牌。正如FILA之于安踏，如今，索康尼也已成为特步的“现金奶牛”。

图源：罐头图库

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“90后”长女接任CFO

丁水波：“交棒还早”

公告显示，丁利智持有伦敦大学学院经济学学士学位。2017年加入特步，参与公司多品牌战略 、收购与整合的监督与实施， 并负责多品牌管理、 产品开发 、线上线下营运等全价值链工作，2024晋升为副总裁，分管财务系统。

丁利智透过其全资拥有的Henley Hope Limited拥有公司7349.5万股股份，占公司已发行股本总额约2.65%。

对丁利智接任CFO一事，丁水波在业绩会上表示，丁利智在品牌运营和财务领域积累超七年经验，与原CFO杨鹭彬完成有序交接。丁水波明确表示“交棒还早了一点”，并强调企业操盘手不限于家族成员。

不过，特步高管里确实还有很多“自己人”。特步实控人丁水波的胞妹丁美清也是特步的核心人物之一，担任执行董事兼副总裁，不仅负责供应链系统的运营，担任COO（首席运营官）和高级副总裁，还管理着鞋业系统的研发和制造中心。丁水波的二女儿丁佳敏海外学成归国后也在家族企业中。对于次女的职务安排，丁水波称将根据个人专长分配其工作，目前主要负责电商业务。

2021年，特步计划推出针对年轻女性的全新产品线，丁佳敏是特步新开拓的女子品类“半糖系列”主理人，近年来活跃于特步的各类活动中。

去年6月，“二公主”丁佳敏更新自己的婚礼现场照片，其与七匹狼“公子”周力源的婚礼现场上，奚梦瑶、何猷君、何超欣、谢霆锋、罗成等人到场祝贺，汪东城、林丹等艺人发视频祝贺。这场来自福建晋江的豪门联姻备受瞩目。

丁佳敏曾与包括范丞丞、王鹤棣、谭建慈、谢霆锋、时代少年团等众多艺人一起公开亮相，这些艺人无一例外都与特步集团有业务合作。

早在妹妹婚礼的四年前，姐姐丁利智就与九牧集团“公子”林晓伟完婚。九牧集团同样为泉州地区的老牌家族企业，成立于1989年，总部位于中国福建省泉州市南安市，该地区被誉为“中国水暖城”。主要业务覆盖卫生洁具、智能厨卫、整体卫浴、厨卫家具、五金龙头和厨卫五金等多个领域。

两人的婚礼现场，奚梦瑶、何猷君夫妇同样到场祝贺。丁利智还在2016年参加了全世界最有名的名媛舞会之一——英国夏洛特女王舞会。同场参加的，还有赌王四太的女儿何超盈和另一位香港名媛叶婉晴。

图源：小红书app

胡润百富网显示，2023年特步的丁水波家族财富值为73亿元。事实上，以七匹狼为中心,包括安踏、九牧集团、八马茶叶、高力集团，福建泉州正在形成一个千亿姻亲圈。据《2021胡润百富榜》统计，这些大佬身价加起来超过1000亿。这也使得在外部看来应关系紧张的竞争对手，实际上关系密切且和谐。安踏的丁世忠曾表示过“晋江商人亲如一家。各家品牌之间会联合在一起采购，能够有更强的议价能力，降低成本。”

02

特步2024年盈利12亿

主品牌收入增速4年连降

3月18日，特步国际还发布2024年报，集团持续经营业务收入增加6.5%至135.77亿元，经营溢利增长9.3%至19.66亿元，净利润达12.38亿元，增长20.2%，创历史新高。

目前特步将业务板块按照多品牌运营的模式划分为三类，分别是大众运动、时尚运动和专业运动。

其中，2024年特步主品牌（即大众运动）收入增加3.2%至123.27亿元，虽实现了增长，对比过往增速，增长动能有减弱迹象。2021年，特步主品牌收入同比增速24.5%，2022年达25.9%，但到2023年增速已放缓至7.4%，2024年进一步降至3.2%。

从年报中可以看出，特步的收入结构更加依赖主品牌。2024年特步主品牌收入占集团持续经营业务收入的比重高达90.79%。虽然专业运动分部收入增长迅猛，达到57.2%，至12.5亿元，但目前其营收占比仅为9.21%。

来源：wind

在产品品类方面，鞋履业务作为特步的重要业务板块，愈显增长瓶颈。

2023年，鞋类收入81.72亿元，收入占比57%，同比增长5.3%，增速大幅落后服装业务，与集团整体营收增速10.9%相比，也有较大差距。2024年报中没有提及鞋类业务增速的数据。

不过，由索康尼、迈乐两大品牌组成的专业运动板块收入增长至12.5亿元，索康尼单品牌的营收更是首度突破10亿元。

来源：罐头图库

艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅表示，特步面临的市场竞争和压力还是会比较多。一个方面还是来自于同行，既包括国内的同行，也有国外的同行。国内的像安踏、李宁，他们的制造水平、营销水平都非常高。361、鸿星尔克在中低价位冲击也是比较大，国际品牌中，典型的阿迪耐克等，在运动的专业性、科技性方面、竞争力也非常强。

行业竞争之下，特步在专业跑鞋赛道发力许久，积极打造品牌矩阵和护城河。

03

150亿特步如何撑起“跑步第一股”？

有关“中产三宝”的说法盛行，主要指始祖鸟、Lululemon和拉夫劳伦三个品牌。但其实，索康尼跑鞋才是公认的“跑鞋中的劳斯莱斯”。

根据“悦跑圈”统计发布的《2024上海马拉松大数据报告》，特步在破三跑者中达到19.7%的占有率，继去年“上马”后再度蝉联榜首；全局完赛跑者中，特步跑鞋占比22.4%，首度成为第一，较2023年增长2.6%。此外，2024国内多场重量级马拉松赛事如北马、厦马、成马，特步均成为全局品牌与破三占比第一。

1958年，索康尼在跑鞋领域也开始崭露头角，其发布的第一款田径鞋7446 Spike，成为“慢跑鞋”的一代先驱。

来源：罐头图库

丁水波早年辍学，靠卖冰棍为生，之后顺应民营企业的发展潮流，开始合作创办鞋厂，后来鞋厂逐渐演变成如今的特步集团。

2019年，特步国际开启多品牌、国际化发展道路。不仅以2.6亿美元的价格将韩国衣恋集团旗下的时尚运动品牌盖世威、帕拉丁纳入麾下，构成其“时尚运动”板块；同年，特步还与Wolverine Worldwide成立合资公司，开启跑鞋品牌索康尼（Saucony）和迈乐（Merrell）两个品牌在国内市场的开发、营销及分销。近年来又加快了将索康尼和迈乐收入囊中的节奏，即“专业运动”板块。

2023年年底，特步国际收购索康尼在中国40%的知识产权，又在2014年1月收购了与Wolverine Worldwide在2019年组建的合资公司的剩余股权，使合资公司成为特步的全资子公司。

收购完成后，特步集团形成了初步的品牌矩阵。主品牌定位大众运动市场，索康尼和迈乐针对专业运动市场，盖世威和帕拉丁针对时尚运动市场。

然而，特步在时尚运动领域表现不佳。2019年到2023年，该板块虽然营收稳定，营收占比从5.7%提升至11.2%，但经营持续亏损。

“老鹰想要重生，就必须拔毛断喙”。去年，特步宣布出售盖世威和帕拉丁品牌，并聚焦资源于跑步业务。2024年11月，特步以1.5亿美元的对价，出售旗下持有盖世威和帕拉丁品牌的全资附属公司KP Global Investment Limited，接手方公司为Ding Shun Investment Limited，股东丁水波、丁美清及丁明忠分別拥有67%、21%及12%权益。也就是说，实际上是特步将价值21.1亿元净资产卖给了大股东家族。

特步集团董事局主席兼CEO丁水波曾表示：“如果要选一个品类代表特步，那一定是跑步。”

特步也确实在索康尼身上很慷慨。2月份，特步公告，拟以先旧后新方式配售9090.9万股现有股份，每股作价5.5港元。配股及债券发行的所得款项净额约为9.85亿港元，拟用于进一步发展特步主品牌及索康尼的面向消费者（DTC）业务模式，并进一步加强索康尼品牌的推广和产品组合。

发力跑步的特步取得了战略性胜利。目前索康尼已成为特步旗下首个实现盈利的新品牌。

2023年，索康尼专业运动板块的收入表现强劲，大幅上升98.9%至7.96亿元人民币，占集团总收入的5.5%。2024年，索康尼零售销售增长（包括线上线下渠道）实现超过60%同比增长，收入突破10亿元大关。

过去，马拉松跑鞋领域几乎被国外大牌垄断。现如今，特步却成为各大赛事选手的跑鞋，成为“跑步第一股”。

不过值得注意的是，索康尼虽然是香饽饽，但因为占总营收的比例仅为9.2%，对总营收的拉动有限。

张毅认为，从优势方面来讲，特步在跑步这个赛道上是算是最早的品牌之一，公司长期的专业研究、积累都是有的。另外在专业赛事方面，也形成一个比较好的形象，深受这个群体的欢迎。但是现在的挑战非常多，除了行业创新，同质化程度也比较高，科技赋能在这个行业里面其实不是那么明显，消费者的多元化诉求也越来越强。所以特步在多场景适配的环境，以及消费者的变化需求等方面，恐怕还是需要有更多的努力和创新。

张毅强调，消费者需求的变化，跟整个大环境有关，比如现如今户外运动比较多，这种需求会跟着起来。另外，穿搭、通勤，以及一些专业的像越野、登山等等，都会有不同的细分。对于品牌方来讲，如何去把握这种细分的方向非常重要。特步还面临着来自一些新新兴品牌的竞争，他们在营销、产品设计、消费者教育方面都做的非常优秀。

跑步赛道是一个大优势，但产品创新和差异化，品牌力和渠道构建才是特步能否持续增长的关键。

掌门人千金上任CFO，能否为特步带来“非一般的感觉”？你买过什么品牌的跑鞋？留言聊聊吧！

2025/03/20股海灯塔（今再次震荡收星，明天时间窗变盘向上）

　　

　　在外围及纳斯达克中国金龙指数下跌影响下，市场低开下探后冲击8小时线压力就再次跳水。补掉下缺口后下踩5天线3414后就建议逐步加仓，随后指数震荡上行，补掉上缺后便围绕8小时线横盘震荡。午后如笔者所述在银行拉升下突破3434后冲击3440，可惜未能站稳，如此建议减仓。盘中击破3424后震荡下行，指出关注能否站上3422点，尾巴上勾突破3326收缩量假阳真阴十字星。

　　盘中就指出今天不希望涨上去，因日J值超100，也如期收星，盘中补完缺口后碰5天线后形成买点，但主力不希望散户在3400附近收集低位筹码。当前连续3天收星，且均未破3月14日收盘位。明天是“春分”变盘时间窗，明天如低开创新低3413时，一但止跌就是买点。不能止跌，就杀奔3406坚决买进。随后向上运行，突破站稳8小时线3427就看量能如何，如量能逐级放大就向上突破3440，去攻击3451～3461。但高标的个股注意要落袋为安了，毕竟还有8个交易日了。

　　指数全天震荡调整，三大指数小幅下跌，北证50指数跌近3%。两市全天成交额1.47万亿，较周二缩量532亿。沪深共30支首板，连板数17支，而炸板26支，炸板率55%，实体跌停2支。两市计1493支上涨，3755支下跌。焦点股方面襄X轴承14天9板、奇X机械6连板；神X股份、巨X索具晋级5连板。情绪方向上整体都是比较混乱，令人十分难受。机器人概念股反复活跃，冲高回落，但尾盘机器人回流明显，最高板奇精回封，频繁开板明天将要考验板块承接了。电力股震荡走强，黄金概念股逆势活跃。随着汽车板块的上扬，其细分行业的减速器大涨。板块题材上，CPO、游戏、PCB、算力等板块跌幅居前。明天要想涨，那么这两天杀跌调整的大科技板块必须拉升。

　　

　　笔者今收4支板，买奇X机械、巨X索具首板，加襄X轴承收四天3板，加国X科技收七天3板；加大X科技做T，盘中继续做T手中趋势向上的个股，高抛低吸做差价。而破位且三金叉全部消失的个股，坚决反弹后止盈止亏。推荐水晶球牛人选股大赛第471盘中周的二支标的3005XX、303XX参赛票，建议不破5天线低吸。推荐后市重心机器人、数据中心、新能源汽车（减速器、传感器）、人工智能概念板块中的个股。也可等待高标调整结束，而从5周、月线起涨的个股可买进，只要三金叉出现就买进持有。技术上仍建议挑选型态趋势向上，且回踩5天线不破，强者恒强的个股，积极精选参与博弈。（本博纯技术观点，不作买卖依据，请谨慎参考）

第三天龟市

行情没什么可分析的，依然是地量龟市，连续3个地量十字星，大涨的一般都是偏门的小票，核心人气股很少能走出来的，只有一个襄阳轴承勉强是，而且也是超高博傻了。其他的小票大多是一字板一波流，等你能进去了，断板就死，就像奇精机械、巨力索具、神开股份、阳光乳业、福鞍股份，尾盘一旦核按钮，第二天可能就是一字跌停。

只要是强逻辑的票，强人气的票，有拉高就很容易被砸，也不知道这个市场是怎么了，大盘一根大阳线之后没人再敢追高了，高标股像霜打的茄子全都焉了。

所以这种市场对逻辑分析的再多也没什么用，逻辑再好，散户也不信了，小作文也不看了。对情绪分析也没太大用处，情绪标的也不接力了，都趴在地上装死，拉起来就砸。

那么这种市场怎么破局呢？我觉得直接向上突破还是难度很大，拉起来都想跑，有可能是向下诱空，才能让筹码活跃起来。

如果明天还是这种龟市，那么我宁愿先出局观望了，真的毫无看盘乐趣。这种市场要么改变思路，选偏门小票去赌，要么就坚信自己的逻辑，死守格局，等待变盘。

今日策略：最低点加仓泰豪科技，持仓6成，加仓利通电子，逻辑票还是很难追高，这种市场对我们这些人气选手有点难操作，无论是大跌还是大涨，我们都能游刃有余，唯独这种死鱼一样的市场没法玩。

顶级游资继续6740万加仓，持有1.7亿，主线龙头回调已经完成？

通过今天公开的龙虎榜单数据可以看到：

今天的龙虎榜游资的看点主要集中在陈小群，陈小群选择继续加仓6700万浙大网新，应该是超出绝大部分的预期。

该股的炒作逻辑概念是：云计算+数据中心+阿里 ；公司亮点：智慧云服务、智慧城市、智慧商务、智慧生活的解决方案提供商。

其他顶级游资章盟主，消闲派，交易猿主要参与国脉科技，佛山无影脚主买充电桩。

该股的炒作逻辑概念是：AI智能体+智能医疗+鸿蒙概念+教育；公司亮点：5G、物联网技术综合解决方案服务提供商，具有完整的电信服务产业链。

一家机构大买大位科技2.1亿这个超预期。

盘面上来看，今天市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。从板块来看，电力股震荡走强。黄金概念股逆势活跃，机器人概念股冲高回落。下跌方面，AI硬件股集体调整。机器人的少数股走出了六亲不认的步伐，现在做超短追涨基本是越努力亏了越多，根本干不过量化。所以我们一直在强调的科技（以数字科技为代表的，人工智能，机器人，AI，包括数字科技赋能产业的）主线上的低位的基本面好的这个方向，大家可以多去寻找和关注。

电力今天的走势还算是比较强的，处在弱转强初期，但它面临上涨的压力并不小，先多观察几天吧，看看它的这种趋势能否得以持续，一旦趋势能得到持续并突破前期压力位，相信会有不错的上涨空间，但就目前而言还不太好确认。

今天暂时就这么多。

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重磅更新！周三舆情热度题材（附股图）

周三舆情热：

①华为手机-大事件！华为合作者大会明日开幕，华为Pura新品真机曝光，这次发布会的大招，又要炸场了！华为Pura 先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会至定2025年3月20日14:30（戈碧迦、郎鸿科技、欧菲光、福日电子、利和兴等）

②黄金珠宝-现货黄金创历史新高，黄金ETF涨幅居前，现货黄金站上3040美元/盎司，再创历史新高！老铺黄金上市10个月暴涨近20倍，央行根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况 择机降准降息。（莱绅灵通、明牌珠宝、华钰矿业、萃华珠宝、飞南资源、菜百股份等）

③机器人-国家地方共建人形机器人创新中心：即将发布里程碑式的通用具身智能平台——“格物”让机器人拥有"人类级触觉":厚度仅2.3毫米的柔性皮肤，让机械臂首次具备人类皮肤级的实时感知能力（同惠电子、远东传动、大连重工、南方精工、宇环数控等）

④算力-国家统计局数据显示，算力需求的扩大带动相关产业快速增长，服务器产量增长73%。（数据港、杭钢股份、海南华铁、宏景科技、海兰信等）

⑤小米汽车-小米集团将扩大在建的北京第二座电动汽车生产工厂规模，将纳入相邻的一个约52公顷的地块用于扩建。（三联锻造、瑞鹄模具、宁波华翔、联测科技等）

⑥腾讯云-腾讯汤道生表示，AI大模型正跨过产业化落地门槛，将通过整合高性能计算、存储、网络、加速套件、云原生智能调度编排等能力，推出了腾讯云智算套件。（数据港、世纪恒通、锐捷网络、科华数据、润建股份等）

让机器人拥有"人类级触觉":厚度仅2.3毫米的柔性皮肤，让机械臂首次具备人类皮肤级的实时感知能力

机器人的指尖轻轻捏起一颗草莓，13000个嵌入式传感器在0.6秒内完成了压力梯度、表皮温度与果肉弹性的三重测算--这不是科幻电影，而是仿生机器人电子皮肤的实战演示。厚度仅2.3毫米的柔性皮肤，通过脉冲神经网络模拟人类触觉神经的时空编码机制，首次让机器人获得了“触觉联想”能力。电子皮肤技术为机器装上“数字神经末梢"，让机械臂首次具备人类皮肤级的实时感知能力，这项技术革命正推动测量领域发生根本转变:传统“标定检测”(静态抽检)就像给机器拍X光片，而“过程感知”(动态监控)则要求设备化身为高速摄像机--必须每秒捕捉上千次压力、形变、温度等参数的连续变化如同在眨眼的三十分之一时间里，识别头发丝千分之一的形变对应的电信号波动。传统LCR检测:离散测试一离线分析一事后修正。新一代方案:TH2840高速阻抗分析仪(1800次测试/秒)与电子皮肤构成实时感知网络。这种测量范式的颠覆性变革，催生了新一代高速精密仪器的需求。以同惠电子[H2840精密LCR数字电桥为例，其突破性的0.56ms/次超高速测量能力与0.05%基础精度，恰好匹配电子皮肤对微观电信号的高速解析要求。当机械手指触碰手机玻璃时，它能以每秒 1800次的速度捕捉电容变化，实时判断表面平整度:在汽车点过程中，通过阴抗变化的秒级些测，可将虑缺陷扼杀在火花飞溅的瞬间。这种“感知即测量”的技术融合，正在重新定义智能制造的精度边界。

维柴动力

 生产全流程数智化                                                                                 潍柴动力公司虽然身处传统制造领域，但对信息化、数字化的探索却走在了行业的前列。在过去，发动机行业整体智能制造水平薄弱，距离流程性行业尚有一定差距，信息化建设上缺乏完整性，同时面临着众多信息化系统导致的大量重复建设、数据难这些智能制造的痛点环节，潍柴在制造战略的制定、生产网络与供应链网络等环节进行了详细设计。 "以工厂里的智能运输车为例，它背后体现的是潍柴强大的生产运营体系。"潍柴动力相关负责人称，智能运输车根据产线需要取出零部件，再送到产线的不同位置，其背后依靠潍柴系统的数据逻辑。"我们的系统告诉它，这道工序已经装了几个产品了，还剩几个，需要从库里送几个来，如果做不到数据打通就做不到现在这个场景。"   据介绍，潍柴在发展过程中深度贯彻"两化融合"战略，创新打造了"智慧动力平台"智造理念，集成了潍柴"智慧工厂""智慧物流"" 智慧管理"等建设成果。在积极采取措施稳增长的同时，加快两化深度融合，实现企业的转型升级。近年来，潍柴动力试点实施包括柔性混线生产线改造升级、数据互联互通网络系统建设，以及搭建工业大数据综合分析决策平台。据了解，目前，基于潍柴特色的WOS运营管理体系，覆盖分厂、生产线、班组、工序等级，直观展示生产运行情况，实现生产过程透明化，管理可视化、移动化、云化，形成以精益为导向的智能生产系统。通过物联网技术，实现设备互联互通，现场设备状态数据统一收集，消除设备信息"孤岛"，同时利用大数据，开展设备健康监测及预防性维护；通过增加传感器、设备改造等方式实现生产过程中数据的实时采集与可视化展示，并进行实时动态监控，实现2D/3D可视化。基于数据基础，通过实施精益管理，提升了车间生产线效率，降低了设备维护成本。"今年我们有一场硬仗，就是要把14条关键的流程全部打通。"公司相关负责人介绍。"这些年来，随着生产全流程数智化的提高，运营效率也逐步提升，我们现在做任何决策都以数据为依据，通过分析数据让决策顺 理成章，而不是'拍脑袋'。"他表示。

今天，加仓这只股票

今天加了点洋河，主因有两点。

一是看了下江苏省的情况，2024年江苏省GDP达单，到13.7万亿元，增长5.8%，增量位列全国第一。

此外，江苏还拿下了九个“全国第一”。

新增人民币和外币贷款2.36万亿元全国第一。

13个创新药获批上市，全国第一。

新增中国独角兽和潜在独角兽企业数量，都是全国第一。

制造业高质量发展指数，连续4年全国第一。

两化，也就是工业化和信息化，融合发展水平，连续10年全国第一。

新获批国家先进制造业4个，累计14个，总数全国第一。

国家专精特新“小巨人”企业新增711家，累计达到2215家，都是全国第一。

新入选国家5G工厂113家，累计210家，都是全国第一。

有一个我笑喷的细节，在谈到去年江苏使用外资情况规模，占全国的近1/6时，省长许昆林笑了笑说:“这个(指标)也是全国第一，第一写多了，删掉了。因为嫌第一的名头太多而删掉的，江苏恐怕是第一个。

很显然，江苏太能打了。

自古江浙两地，都是经济重地，商业气氛浓重，老钱多，创新能力强大。

而洋河目前最大的问题是，基本盘江苏份额被今世缘打到节节败退。

同为地头蛇，且已经进化为全国性“地头蛇”，难道还打不过老家的地头蛇么？

从财报的角度看，今世缘的攻势也在放缓，洋河，开始反攻了；实际上洋河在江苏省内的收入始终是增长的。

而江苏作为超级大省，只要洋河能够继续夯实在江苏的白酒地位，最少四五十亿的利润稳了。

省外，慢慢蚕食。

二是洋河太便宜了，甚至便宜到不像话的那种。

老读者都知道，我最早师从格雷厄姆，后来转投到巴菲特门下。

但那种刻在股子里，爱便宜股票的本性，难移。

现在的洋河，未来三年有6%左右的股息兜底，真实净资产（包含真实库存），大概相当于目前的市值。

所以，忍不住，真的忍不住。

这就好比大柱子伯爵见到了35号技师，情不自禁........

这不是35号技师的错，是大柱子伯爵的错.........

我估计，市场会寻找还没有上涨的低位股买入，至于上涨的借口，无需你我操心，市场会给出来的。

大佬持仓更新，记录在【满仓日记】

每周实盘分享，记录在【满仓组合】

万向钱潮

 万向钱潮公司创业50多年来，专门致力于汽车零部件的研发及制造，并为汽车零部件模块化提供系统化、协同化解决方案，抢抓汽车“新四化”机遇，围绕让“空气更清新”的使命，坚定全球化发展战略、数智智造，打造全球先进企业。                                                                              

             

    报告期内，公司继续按“中国投资、美国运营、全球市场、创新技术、提升中国”的方针，重点围绕汽车市场、工程机械、农业机械市场的“9+N”用户范畴，集中优质资源，攻克“9+N”用户目标，提升用户层次，抓住汽车行业稳中向好特别是新能源汽车出口大幅增长的机遇，实现营业收入744859.17万元，归属于 母公司股东的净利润48928.03万元，分别同比增长2.47%，12.23%。公司的汽车零部件产品主要面向整机配 套市场，出口市场公司主要以直接销售的方式。报告期内，公司获得了奔驰中国、宝马汽车、本田汽车、比亚迪、广汽丰田、一汽红旗、上汽大众等有关的项目，为公司发展打下了良好的基础。

江苏雷利：时空双维的短调基本到位，继续看好中线巨大的弹性空间

作伙伴和客户资源

 

- 家电领域：与格力、美的、海尔等国内外家电龙头企业长期合作。

 

- 汽车领域：与宇通、金龙等整车企业，以及艾尔希、凯斯库、海立新能源、图达通、奥托立夫等汽车零部件企业建立战略合作关系。

 

- 工控领域：与美国著名水处理设备生产企业滨特尔建立战略合作关系。

 

- 医疗领域：与迈瑞医疗建立战略合作关系，共同推进医疗器械核心零部件国产化。

 

人形机器人方面的重大题材

 

- 产品布局全面：在人形机器人领域形成全系列产品布局，包括空心杯电机、伺服电机、关节用一体化电机、无框力矩电机、减速箱、丝杆、传感器、编码器、驱动器等。

 

- 灵巧手布局领先：在灵巧手布局上，涉及空心杯电机、减速箱、推杆组件等，微型伺服电缸应用可涉及线性关节，与机器人厂商合作开展中，性能处于行业领先水平。

 

- 与头部企业合作：与华为“夸父”机器人合作项目有序开展，产品性能精度获认可；相关产品处于特斯拉机器人供应链送样测试阶段；为宇树科技提供“无刷电机+齿轮箱”行星执行器，独家研发的关节驱动系统能让机器人实现0.1毫米级精准动作，用于宇树最新款机器人肘关节部位。




识图：江苏雷利

二级市场运行及点评：


该票的熊市底部区域在20元一线，但是该区域是无量状态。真正放量形成的底部区域在28元一线。目前股价距离主力放量吸筹的底部区域28元一线的累计升幅大致120-150%，并不算很过分的幅度。即使按照熊市底部区域20元起算，目前也就是翻三倍即累计升幅200%。该票目前总市值200亿也不大，未来中长线仍然具备巨大的弹性空间。

短期看，该票前期最高冲至74.8元，最近运行短期调整，最低见59元左右，最大调整幅度近21%。调整运行至今18个交易日，短调的时间维度和空间维度均是基本到位，60元一线是为逢低吸纳的机会。最近人形机器人板块内部分化特征明显，主要是看个股自己的运行节奏。比如超级强势票-襄阳轴承、双林股份目前位置并不是好的买点而是适合继续持有观察趋势延续性。

药店关门潮上演背后，医药流通未来的新机遇在哪？

曾几何时，药店就如雨后春笋般出现在各个城市的角落，随便一条街道上，就有七八家药店。彼时，开药店就是“躺赚”的生意，超高毛利率。

老百姓大药房董事长谢子龙曾坦言,“2015年以前,特别是2010年以前,我们整个行业中没有哪一家药店不挣钱。无论是夫妻老婆店还是全国连锁,都可以挣钱。

而现如今，整个药店行业似乎正在经历一场前所未有的“大逃杀”。药店的玻璃窗上，纷纷都贴着“旺铺转租”，甚至有人在网上发帖称：“我们今天还在上班，明天店就要撤了……”

一时间，唏嘘不已，药店曾经的暴利时代或将一去不复返？

01、全年倒闭3.9万

中康数据显示，2024年全国预计有3.9 万家零售药店关闭，闭店率达5.7%，而 2023年闭店率仅3.8%；2024年第四季度闭店13672家，高于前三季度平均水平，关店呈加速态势。其中，中小连锁和单体药店成为“重灾区”。即便是大型连锁药店，如国大药房、老百姓大药房等，也纷纷宣布暂停扩张，甚至关闭亏损门店。

从全渠道来看，药品零售市场整体增速放缓，2024年预计同比增长4.9%，进入弱增长时代。其中，线下零售药店增速仅为2.9%，而网上药店销售额同比增长14.4%，达到758亿元，占比提升至13.2%，成为市场增长的重要驱动力。 

2024年，全国零售药店市场累计销售规模达5,282亿元，同比下滑2.2%；自2024年7月以来，零售药店环比规模持续提升，整体向好；但相较于去年的高基数，11月-12月同比规模下跌。

2024年下半年，新冠反弹、流感等呼吸道疾病交替叠加流行推动客流短暂性回升；从整体来看，线下门店数量扩张一定程度上分流了客源，店均订单量水平受到影响。

2024年，零售药店药品市场规模占比82.8%，规模同比增长0.3%；非药市场规模占比17.2%，规模同比下滑12.4%；药品市场中，生物制品和化学药是市场增长驱动力，中成药在呼吸疾病相关产品需求相对减少的情况下，规模同比下滑；非药市场中，各大类同比均下行，医疗器械、保健品及健康食品在需求减少、政策趋严的背景下连续两年下滑。

如此算下来，就相当于平均每天有107家药店倒闭。这一现象的背后是行业竞争加剧、市场饱和以及线上渠道的冲击。药店数量供过于求，导致单店客流量和销售额下滑，同时线上购药平台凭借便捷性和价格优势抢占了大量市场份额。

进入2025年，这一趋势仍在持续，预计全年将有5万至10万家药店关闭。药店行业何至于此？

医保政策的调整对药店行业产生了深远影响。医保控费、药品集中采购等政策使得药品价格大幅下降，药店的利润空间被严重压缩。此外，多地暂停受理新增医保定点协议申请，进一步加剧了新开药店的生存压力。同时，医保飞检力度加大，对药店违规行为的打击更为严格，许多药店因违规刷卡、串换药品等问题被取消定点资格。

互联网医疗和线上药店的崛起对线下药店构成了巨大冲击。电商平台通过补贴、满减等优惠活动，将药品价格压至线下难以企及的水平，同时支持医保支付和快速配送服务，极大地吸引了消费者。

另外，监管部门对药店行业的规范化管理不断加强，多地暂停新增医保定点机构申请，进一步限制了药店数量的增长。同时，对互联网处方的严格监管，进一步压缩了中小型药店的生存空间。

02、行业优胜劣汰加速

有人认为：“药店倒闭潮背后，是医保控费、线上竞争双重压力。以前靠医保活着，现在得拼服务、供应链，不然迟早被淘汰。”

为更好保障居民就医购药，各地积极推出相关政策，保障医保基金安全的同时，充分发挥定点零售药店药品配备广泛、购药方便快捷等优势，行业监管加强将推动行业优胜劣汰，有望加速推进行业集中度提升。

自2024年下半年开始，已有地方医保局明确，暂停受理新增的药店医保定点协议申请，例如2024年9月27日，福州市医保局发布《福州市医疗保障基金中心关于暂停受理医药机构申请医保定点协议管理业务的公告》，为稳妥推进定点医药机构资源配置规划工作，自2024年11月1日起暂停受理医药机构申请医保定点协议管理业务。

到了2025年，也有不少地方开始行动了。2月24日，山东菏泽医保发布《关于暂停受理医药机构医保定点申请的公告》，从3月1日起，暂停新增医保定点医药机构的受理工作。次日，福建省宁德市医保局也发布了相同消息。没了医保的支持，未来实力较弱的药店生存将更加困难。

中邮证券押宝认为，暂停新增医保定点的受理工作，旨在进一步科学合理规划各级各类定点医药机构数量及布局，使定点医药机构数量与布局与公众健康需求、管理服务需要、医保基金收支、区域卫生规划等医疗服务资源要素相匹配，这一举措将有效抑制零售药店数量的过快增长。

此外，政策规范互联网医保定点医院处方行为，也将进一步提升互联网诊疗全流程的质量并加强安全监管，打击通过不合规处方刷取医保资金行为。在零售药店行业走向高质量发展的道路上，行业优胜劣汰进程有望加快，合规且高效经营的龙头零售药店有望在行业的优胜劣汰中脱颖而出。

“我们看好龙头零售药店凭借其专业化的服务能力、强大的供应链体系、数字化精细化的管理以及内控合规体系在行业整合阶段强者恒强。”中邮证券研报称。

万联证券研报表示，在医药改革加速推进的背景下，零售药店行业正经历着前所未有的变革。虽然短期内行业面临政策冲击和消费低迷的压力，但从长期来看，处方外流和门诊统筹政策的落地，将为行业带来新的发展机遇。大型连锁药店凭借其规模效应和专业服务能力，在市场竞争中逐渐凸显优势，但也面临着运营成本上升和政策不确定性等挑战。

未来，零售药店行业的竞争将更加激烈。大型连锁药店需要不断提升专业服务能力，优化供应链管理，加强数字化赋能，以应对市场竞争和政策变化带来的挑战。同时，中小连锁药店和单体药店也将在政策引导下，逐步向专业化、多元化方向发展。

继续震荡，等待信号！

【郑重提醒】：——文中观点和个人所操作的股票记录，仅为个人的【操盘日记】，仅供日后笔者写作作为“素材”所用！文中观点不构成投资建议，据此操作，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！

指数继续维持震荡走势，涨不上去也难跌下去。今天市场的情绪一般般，从下跌家数上看就知道，全天下跌家数超3700多家，涨停家数仅50多家，相比之前的市场状况还是比较差的。最近不管是指数，还是双主线，都很难找到持续性特别强的品种去赚钱。

最近的深海经济持续性还是比较强的，如神开股份继续一字板打高度，巨力索具今天全天烂板，但午后还是封住了，而海洋王、东方海洋等已经开始淘汰了。昨晚海洋王辟谣说自己没有深海科技，所以导致今天将近跌停开盘，但随后直冲涨停板附近，后面就开始震荡回落了，留下了长长的上影线和对子数。

昨天飞刀的文章中已经提醒大家了，不要追高，宁愿错过机会也不要去追高。今天冲高回落的个股依旧是一大堆，就算你在+3%、+4%介入后冲高，下午资金直接砸到水下，也是相当地惨烈，如今天的恒润股份、福田汽车、巨化股份、浙文互联等等，实在是数不过来了。

最近双主线（机器人、科技+AI）回调到位的，基本上都能够出现反弹，如今天的中鼎股份和数据港等等，但市场最活跃的依旧还是机器人方向，如最近走主升浪的万马股份、襄阳轴承，它俩强者恒强继续走出新高。当然，还有前期低位的机器人也已经走出来了，如金帝股份、南方精工、宁波东力等等。

这几天的港股走的比A股还要好，一、走出了新高；二、明显的上升趋势。今年A股和港股相差怎么那么大？港股是妥妥的牛市了，A股则是走一步三回头，真的心累！

如果非要找原因，那则是港股是外资+国内机构共振，内卷更少一些；A股则是量化+游资互卷，最后都变成了借利好出货的戏码！这就是为什么港股远比A股走势顺畅的原因了。

现在中国资产的慢牛，是A股负责慢，港股、M股的中概股负责牛。这在大国博弈中对我们是有利的：一方面，让港股、中概股去抢美股的资金；另一方面则是A股先稳住，一步一个脚印地跟着港股和中国资产往上爬！

因为大A的顺周期板块占比较大，要想大涨冲关，一是需要宏观经济面的回暖；二是央妈要持续地拧开“水龙头”。上周五金融股大涨，大家都以为要降准降息了，结果等了个寂寞。现在这两个都有点为难，所以行情还很拧巴，只能慢慢熬，关键点还是看本周美联储的会议消息。

现在很多人不相信牛市，不相信经济会复苏，这其实是好事情。当人人都发现经济好起来了，房价涨起来了，A股的牛市可能也就快结束了，这时还轮得到你买“便宜货”吗？就像上年的10月8日，每个人都认为牛市要到来的时候，结果市场给大家拉了一泡大的。

昨晚，英伟达那边发布演讲，黄仁勋凌晨携着Blackwell架构最近AI芯片重磅登场，并预告了未来3年的产品路线图。结果，英伟达昨晚直接下跌超3%，而今天A股相关的英伟达链直接跳水杀跌，如CPO、铜缆高速链接等。

另外，小米集团昨天发布了2024年第四季度及全年财报，全年利润272亿元，增长41%；第四季度净利润90亿，预估52.5亿，大超预期。雷军在个人社交平台称，这是史上最强的年报了。今天港股小米毫无意外地突破创历史新高了，但并没有涨太多，主要还是因为前面涨太高了，股价早已被透支了。

小米是今年的超级明星港股，股价不断地创历史新高。市场认可小米最主要是3个原因：1、 “手机-车-家（智能家居）”的生态成型；2.、 手机还在不断地提价，国家还在补贴；3、大家电和智能车地销量也很猛。所以，后面的相关小米产业链还是值得大家去关注，毕竟A股这边是相对“滞涨”了。

3月19日复盘策略：红利护盘，指数不弱！机会很多，暗线潜伏仍有肉吃

今天的指数其实是很强的，起码红利风格还在努力护盘，就是在昨天，其实知道找不到节奏就看电力是我预期内的，早盘就故意分享了（明星）只是没有涨停有点遗憾；昨天跑的充电桩（绿能）更恶心，明明有庄家在里面每天上下5%的波动，昨天这么好的机会居然不是涨停，还在压盘，结果今天又是一日游；昨天早盘追板工业母机（宇环）今天一字板，有点超了我的预期，当时看了一下这个个股的换手均量，日成交6000万左右竞价就能成交3000万，我觉得这种一字板不牢，也就不敢拿着了。

总的来说近几天看似很弱，但机会真的很多，并不像大家说的那种无法操作的那种，当然明天涨什么其实我也有点头绪，还是机器人方向的延伸，我觉得很多人都能把握，如果抛开指数看行情，我认为目前市场容错率虽然不高，但轮动的暗线是明确的，还没有金融消费这种问题，我现在最怕是这种思路会不会被主线反手利用，如果是这样的话，那行情就真的很弱了。其实市场的暗线就在数据中，不知道大家发现了吗？

中线策略分析：【整体情况】
昨天复盘时最大的问题是与周一是一样的，上周五大涨后连续两天在买盘力量极弱的情况下居然可以横盘震荡还涨了，这有点不符合常理，结果今天冲高回落了，买盘力量更弱，只有700+，要知道5000亿成交的时候，700家才是强势市场，把这个数据放在1.5万亿的当下，当然是非常弱的表现，说白了就是没有资金流入；今天卖盘力量500+，比上周1100+弱，你说卖盘已经释放完吗？我觉得并不会，因为我不觉得市场很难，弱势行情下还能走强的品种明显会是资金流入的方向，这也为大家提供一个思路。对于明天，我觉得买盘已经很弱了，大不了还是500+，但卖盘嘛，如果还是500+，那个股亏钱效应会比今天大，因为大部分人预期都只有一天调整，用力过猛的话，修复就更难，而这个时间段，每个主力都不会放任市场把自己的持仓成本击穿，这会懂了吗？

热点分析：【人气与风口】

昨天说机器人才是市场的最核心方向，但注意到，近期只有一个6连板，其余都是低位两连板为主，极少出现梯度式走强，如果看好机器人，我的观点是在首板启动时就必须下决心，而不是等待第一板出现后再看基本面，技术面和资金面，因为析易出现第二板，如果你不能快速跟进，第三板的空间往往是不大的，你的仓位就会暴露在巨震之中，如果市场行情好的时候容错率高还有收益，在行情不好时没有容错率那就真是概率问题，输赢都不可知。今天大家觉得很像题材冰点，但我觉得，还有19家涨停的机器人还很热，并不是冰点状态，那些做逆势的朋友，得注意概率问题了。假如明天市场回暖，那今天这些走强的品种，反而成为下一批主力最点关注的方向，你觉得明天机器人会有大于19家的涨停，还是小于19家的涨停，周五呢？量化资金我认为是收割不过夜的，就差散户了。

提示：
1，以上内容仅仅是个人的投资日记。
2，观点仅供参考，是否跟随思路需要投资者自行判断。

浙商银行：年初以来美股调整到位了吗?

　　本博评论：华尔街主张精英治国，却挡不住代表蓝领的特朗普上位，产业链回归美国不现实，关税更不可能让美国富裕。美国股市已经开始卖单了，二个月以来大概已经损失了5万亿美元以上。以下摘自网络

　　浙商银行：年初以来美股调整到位了吗?

　　(一)本轮调整像是2018年初与2018年底的并集

　　本轮调整既像2018年初，又像2018年底。一方面，本轮美股调整是对特朗普后政策预期带来Risk-on的打消，类似2018年初税改政策预期兑现后的回调。另一方面，类似2018年底“减税”政策影响退坡后对华关税政策负面影响显现化，本轮调整也是对特朗普关税政策的重新定价，由于关税政策没有设置过渡期，所以美国同期就反映了加征关税后对经济和通胀的冲击。

　　(二)美国经济衰退预期会否成为事实?

　　本轮美股已调整约10%，假如美国经济确定衰退，美股毫无疑问会往20%方向调整。当然按照2000年见顶的过程，可以估值先于指数、指数先于基本面见顶。但起码需要估值因素持续受到冲击，比如关税推升通胀令美联储采取加息行动。

　　美国经济衰退短期缺乏证据。本轮美国“衰退”预期来自于消费者信心指数骤降和GDPNow对Q1实际GDP环比折年率的大幅下修(3月17日为-2.1%)，但更多是基于“抢进口”导致的贸易逆差走扩(净出口拖累-3.3%)。消费方面，1月零售环比负增与去年底高基数有关，2月零售数据已有所回暖。PMI方面，制造业与非制造业PMI仍高于荣枯线。就业方面，美国失业率仍在4.0%附近低位徘徊，政府裁员对就业的影响还需观察，Q2或为印证窗口。除地产和消费者信心偏弱外，其余经济指标暂时没有太多风险。

　　(三)调整10%后怎么走?3月FOMC极为关键

　　调整10%后怎么走?3月FOMC极为关键。在2018年12月美联储议息会议之前，美股同样已经下跌约10%，但会议上美联储强调2019年继续大幅加息并给出4次加息指引，随后美股快速跳水。本周召开的3月议息会议若出现偏鹰派的暗示，那么美股极有可能复刻18年12月的剧本继续下跌5%-10%。

　　再往后看，美股走势取决于美联储和特朗普后续政策变化。对于前者，有两种情况：一是美股再调整10%后美联储可能会释放宽松信号，美股止跌，另一种是美国出现类似2023年3月硅谷银行倒闭带来的隔夜流动性快速收紧，那么美联储就可以通过银行定期融资计划为美股提供流动性，美股反而可能会迎来一波反弹;对于后者，若美股继续调整而美联储不加干预，且近期“衰退”叙事给了特朗普更多内政筹码，二季度可能会看到新版减税法案和放松监管政策的推进，若如此美股也可能迎来反转。我们目前倾向的场景是：3月美联储表态偏鹰，美股短期或仍有调整，Q2在美联储转鸽或特朗普政策加持下再创新高，但随后压力渐增。

　　(四)年初以来“弱美元”叙事可能在Q2阶段性反转

　　正如前文所述，尽管我们认为美元大周期的拐点可能在1-2年内出现，但短期美元指数反弹概率不低。Q1美元回调源自美国相对非美“优势收敛”的叙事和关税溢价的收敛。但Q2上述因素或边际逆转，进而美元指数存在反弹可能性。一方面，亚特兰大联储GDPNow模型对Q1实际GDP的下修更多是基于“抢进口”导致的贸易逆差走扩，美国消费和就业仍具韧性;另一方面，4月起非美经济体将集体承受美国关税压力，若对等关税实施相当于美国对全球平均加征10%关税，届时非美汇率或再度承压。如果美元反弹，不排除可能对Q2美股也是一种正向带动。图片

　　风险提示

　　美国经济和货币政策超预期。

全球市场波动下的投资策略：聚焦中国机遇与风险防控

 近期全球资本市场呈现显著分化态势。在美联储持续加息与地缘政治风险交织背景下，美国股市出现技术性调整，道琼斯、标普500及纳斯达克指数均出现不同程度下跌，科技股龙头普遍承压。与此同时，中国资本市场展现出独特韧性，沪深300指数保持稳定，港股恒生指数年内涨幅达20%，全球资本正加速回流中国市场。面对复杂的市场环境，投资者需构建兼具风险防控与机会捕捉的动态策略。

 

### 一、国际市场风险与机会并存

 美国股市当前面临三重压力：一是高利率环境下科技股估值回调压力，二是大选年政策不确定性带来的市场波动，三是机构投资者现金配置比例升至4.1%的避险倾向。尽管英伟达等科技巨头持续推进AI技术突破，但市场对高估值的担忧已引发资金撤离。值得注意的是，美国市值超10亿美元且自由现金流收益率超10%的公司不足150家，而中国同类企业达250余家，且分布于多元化行业，为全球资产配置提供了新选择。

 

### 二、中国市场的结构性机遇凸显

 中国经济展现出强大的抗风险能力：出口依存度降至2.5%，财政刺激政策足以对冲外部冲击。在科技领域，量子计算、人工智能等关键技术突破正重塑产业格局，科创板设立以来已为超500家科技企业提供融资支持。更值得关注的是，中国科技行业集中度显著低于美国，为创新企业留出广阔成长空间。数据显示，中国科技股自由现金流收益率达12.3%，明显优于全球平均水平。

 

### 三、构建科学投资策略的三大维度

 **1. 风险防控机制** 

 量化投资的发展为A股市场注入理性力量。头部量化私募普遍采用中低换手率策略，通过机器学习算法捕捉市场定价偏差，在控制风险的前提下实现稳定收益。投资者可关注量化对冲产品，利用股指期货等工具对冲系统性风险。

 

 **2. 价值投资路径** 

 上市公司质量提升行动成效显著，深市上市公司分红金额同比增长38%，创业板指数股八成参与"质量回报双提升"专项行动。投资者应重点关注研发投入占比超5%、经营性现金流为正、分红率稳定的企业，分享经济转型升级红利。

 

 **3. 全球资产配置** 

 在美股高位震荡背景下，中国资产性价比凸显。MSCI中国指数股息率达2.8%，高于标普500的1.8%。建议采用"核心+卫星"策略：以A股蓝筹股为核心底仓，配置港股科技股及跨境ETF捕捉阶段性机会，同时通过QDII基金适度分散风险。

 

### 四、投资者权益保护与市场生态优化

 监管部门持续强化投资者保护制度建设，新"国九条"明确将市值管理纳入考核体系，要求上市公司通过分红、回购等方式提升投资者获得感。投资者应重点关注信息披露透明度高、ESG评级优异的企业，建立"财报分析+实地调研+互动平台"的立体跟踪机制。近期特变电工等企业建立的多渠道沟通机制，为行业树立了良好典范。

 

 在百年未有之大变局下，资本市场既是经济转型的助推器，也是财富管理的压舱石。投资者既要保持"春江水暖鸭先知"的敏锐洞察力，又要具备"乱云飞渡仍从容"的战略定力。通过构建科学的资产配置体系，在风险可控的前提下把握中国科技创新与消费升级的历史机遇，方能在全球资本市场的浪潮中行稳致远。

大盘连收三个“小乌鸦”，是怎么看待？

当前A股市场延续震荡整理格局，指数在关键压力位附近反复拉锯，量能未能有效放大成为制约上攻动能的核心因素。

从盘面结构看，大金融板块的异动对市场资金产生显著分流效应，银行、券商等权重股上涨导致小盘股资金虹吸现象加剧，这一结构性分化凸显存量博弈特征。

昨日两市成交额1.46万亿元虽维持活跃，但较前期高点仍显不足，若后续量能持续萎缩至1.3万亿元以下，需警惕指数回踩3400点支撑的技术性调整需求。 

市场反弹动能不足的背后，主要受制于三方面因素：一是外部市场波动加剧导致风险偏好收缩，二是部分资金对政策落地节奏存在观望情绪，三是板块轮动加速削弱了市场合力。不过，政策驱动的结构性机会依然明确，黄金板块延续强势主因全球通胀预期升温与避险需求共振，而汽车、医药、农业等板块的活跃则直接受益于提振大宗消费的重磅政策催化，这类具备明确政策红利的领域仍为资金配置主线。

从市场运行逻辑看，当前股指中枢的抬升需依赖量能持续维持在1.3万亿元阀值之上，只要流动性水位不发生显著收缩，且政策受益板块保持轮动活跃，指数震荡上行趋势仍将延续。

大家应淡化对短期波动的过度关注，重点把握轻大盘、重个股的配置窗口。操作层面建议保持战略定力，利用市场震荡优化持仓结构，聚焦政策受益明确、业绩改善弹性强的细分领域。

需注意的是，若指数出现技术性回调，反而为中期布局提供更优入场时机。 

（个人观点，仅供参考）

修月公式终于减仓光线，牛黄丸割肉调仓

     今日赛事综述：1、盘面回顾：今日两市三地各大指数小幅低开，开盘后仍然维持窄幅震荡走势，午后一度冲高回补早盘跳空缺口，随后再次翻绿，收盘全线收跌。盘面来看，减速器、银行、电力、贵金属、白色家电、饰品等飘红，元器件、电信服务、近期弱势股、北证50、CPO概念、通信设备、次新、水产品、铜缆高速连接等大跌居前，个股跌多涨少，两市成交金额略有萎缩。

     2、选手操作展示：悟空开盘买入雄韬股份；修月公式盘初卖出光线传媒，调仓买入天海防务；开为午后开盘卖出汇成真空；步步高升尾盘半小时买入杭钢股份；抄级韭菜尾盘半小时卖出方正科技，买入湘油泵；牛黄丸尾盘半小时卖出武汉凡谷，买入三维通信；六脉神剑尾盘半小时卖出国货航，临近收盘卖出汇通控股；

     3、选手操作点评：全天共有7位选手进行交易，当日盈利只有4人。修月公式今天终于减仓了部分光线传媒，可能也是看到早盘出现了向下的跳空缺口又没有被回补掉，所以减仓锁定部分利润了，然后买入的天海防务也成功获利。其实这就是这个市场的尴尬之处--横盘时间占九成，主升浪就那么点时间，一旦拉升完成，又是长久的横盘或者回落，如果像修月这样刚好买在起涨点，短短5天就翻倍，基本上就是烧了高香，祖坟冒青烟的运气了，哪怕基本面研究得再透彻，一旦天量放出来，也只有退避三舍的份儿了！如果像以前那样的市值和上市家数，可能会短期就有二波起来，但现在这接近100万亿总市值，五千多家上市公司数量，要迅速再起一波的概率就小很多了！所以及时兑现也就很重要了！

     一般情况下，大多数人都只能赚到增量资金进来的钱，少部分人能赚到对手的钱，不要看现在有这样大的成交量，但相对于现在这样大的体量，真的不能说就是那么容易赚钱的！所以及时进出是大多数人不得不屈服的应对策略。在这样的前提下，除非是真正在走趋势的标的可以格局一下，其它的都是上蹿下跳，给了很多获利了结的机会，就看你是否舍得了！

     这个时候操作思路就需要跟上市场变化了，要么像步步高升这样扭到几只热点题材反复做，要么就像牛黄丸这样及时止损换股！5000多只标的还愁没有你可以买的么？当然能够像全攻全守那样深入研究做好功课，始终保持一个较高的出手成功率，胜率提高了，赚钱也就是比较简单的事了，离爬出坑是越来越有希望了！