【大盘起势：天意难测，若见低点，不如试试】
周五跟学生开玩笑竞猜：学生认为上证指数会继续下探到2600点，而难者则相信今天这里就是下半年的低点。也就在收盘前，工作室细碎的落地窗玻璃终于重装完成，每日又能跟青草明绿、蓝天白云作伴了。一切竟似巧合，又仿若天意。什么是天意？上天常以它独特的方式给予我们暗示和指引……阅读全文：☞☞... 展开全文

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大盘起势：天意难测，若见低点，不如试试

周五跟学生开玩笑竞猜：学生认为上证指数会继续下探到2600点，而难者则相信今天这里就是下半年的低点。也就在收盘前，工作室细碎的落地窗玻璃终于重装完成，每日又能跟青草明绿、蓝天白云作伴了。一切竟似巧合，又仿若天意。什么是天意？上天常以它独特的方式给予我们暗示和指引……阅读全文：☞☞☞大盘起势：天意难测，若见低点，不如试试

这些并不是明晰了然的指示牌，而是一种需要我们去细心体会的征兆，比如天意难测之于：天将降大任于斯人也，必先苦其心志，劳其筋骨。

常言：道不同，不相为谋，一个篱笆三个桩，一个好汉三个帮。当你的周围开始往来互相支持的伙伴时，当你的身边开始聚集同甘共苦的朋友时，这不仅是人际交往的自然法则在起作用，更可能是上天在为你的成功铺路。

多美的寓意，多好的因果，如此难者更愿意相信是上天的暗示。上图是上证指数的30分钟走势图，典型的难论极限趋势。什么是难论极限趋势？更高的转折概率。什么是更高的转折概率？不常有。在前篇《大盘指数翻身了吗？久违的成交量，久不久？》有这样说：

A股常有这样的说法：五穷六绝七翻身，八盘九涨十常笑。只是再强的翻身意愿，成交量起不来，出手的信心也会不足。

2.当下这柱高量，是否会延续，成交量均线，是否会扭转，这些无需去判断。这样的高量，本就不常见，本就充满可能。

3.我们以止损小的方式，在这个时候去操作即可，长短都不过是三五几天的事情。

当下依然如此，难论极限趋势不常有，我们还是可以在这个时候，以止损小的方式去操作。不是七段，就是九段，不是第一买点，就是第二买点，前后不会太久，都会在这个当下一一呈现。

什么是难论买卖点？盈亏=仓位*空间*频率，买卖点可以用来提高做到的概率，也可以用来降低止损的空间，在较小的盈亏比中，甚至可以用来提高盈利的空间。

那如何理解提高了的概率？确定一定及肯定，是人们默认期待的概率；八九不离十，是人们退而求次的标准。而难论对胜率的要求，一开始就低于抛硬币的水准。

是多一点不多，少一点不少，是有则有，无则无。尽人事，听天命，不当真，不较真。什么是简单而为？这就是。

来源：难者博客

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雷立刚

【不赌钱的娱乐“赌局”赢了，兽性宣泄，狂乱起舞，我要迎接所有的癫狂！】
昨天，随着沪指盘中跌破2839.39点，不少粉丝朋友在后台纷纷给我留言，祝贺我赢得了这个不赌钱的娱乐“赌局”。如今回看，上上周末，我告知大家这个娱乐赌局时，那时股市正在大涨，只怕没几个人相信一周后居然能跌回最低点。而本周一，股市继续反弹，可能更多人认为我要输了。到了本周二，股市一... 展开全文

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不赌钱的娱乐“赌局”赢了，兽性宣泄，狂乱起舞，我要迎接所有的癫狂！

昨天，随着沪指盘中跌破2839.39点，

不少粉丝朋友在后台纷纷给我留言，

祝贺我赢得了这个不赌钱的娱乐“赌局”。

如今回看，上上周末，我告知大家这个娱乐赌局时，

那时股市正在大涨，只怕没几个人相信一周后居然能跌回最低点。

而本周一，股市继续反弹，可能更多人认为我要输了。

到了本周二，股市一根长阴线，掉头向下，此时估计才有较多人认为我可能赢。

本周三，我做了一个投票调查，如下：

上面的截图可见，到了本周三上午10点，随着股市继续回落，

认为我会赢的读者多了起来，

投票时判断我赢的人数达到了48.91%。

而到了昨天，时间到了，一切得到了现实的检验，

果然，我赢了。

这种由浩瀚股市的真实走势来验证的“赌局”，

比社会上很多赌局要公正，

因为社会上很多赌局可能进行暗箱操作，

而对股市指数的提前预测，经由股市后继真实走势来验证，

基于股市的浩瀚，没人可以暗箱操作，

因此，我老雷可谓是：

赢得堂堂正正，

赢得光明磊落。

不过，也有极个别的网友，

吹毛求疵，私下给我发私信说：

“你只是运气好，盘中瞬间跌破2839.39而已，而且收盘收上来了，你们也没说是盘中指数还是收盘指数在2839.39之上啊。”

对于这种吹毛求疵的人，

我简单阐述两点：

一，和我打赌的网友老林的原话，是他认为“2839.39是明显的底部，半个月内不可能再创新低”。

因此，只要半个月内任何一秒钟跌破2839.39点，老林都输了。

同理，我的原话是“下周之内跌破2839.39点”，那么，只要这个时间内哪怕一秒钟跌破2839.39点，都是我赢了。

所以，那两、三个吹毛求疵的网友，你们不仅性格吹毛求疵，待人苛刻，而且你们智商不高，连逻辑都不懂，你们这种性格和智商，注定了你们炒股必为亏货，我有点同情你们哦。

二，我要简单阐述的第二点，就是：

看了上面截图，你们发现没有，这个老林网友，对于他自己的技术判断极为自信，而且口气比较得瑟，我是因此，才和他打这个不赌钱的娱乐赌局的。

而且，大家看看他上面截图里的话，可以看出，在上上周，当沪指从2839.39反弹起来后，他对行情的判断，是认为股市见底了，要大涨了，他言下真正的含义，是认为见底2839.39后股市要大涨至少半个月，甚至不排除股市反转的可能。

我对他的回应，本质上是我和他对股市的趋势判断不一样，我的判断是2839.39所发生的反弹只是一次短线小反弹，很快就会回落，遑论反转！

因此，当本周二股市长阴线回落发生那天，其实就已经是我赢了。

因为，我和他本质区别是，各自凭各自能力去判断趋势，他真实内心里对趋势的判断是即将大涨甚至反转。这从他的话语里是可以窥探出来的。

而事实却是，本周二，市场就已经否定了他的趋势判断了！

所以，网友老林，其实早在本周二，就已经输了。

说白了，就是他判断趋势能力不够强，导致他错判趋势，如此而已。

我相信，既然网友老林在上周五如此看好趋势即将大涨，那么，他不满仓甚至加融资，对不起他的这番对趋势判断的自信啊。从他的语言看，他是一个极为自信的人，因此，估计他肯定在上上周五就满仓甚至融资了。

那么，除非是他买到了极其特殊的股票，否则，他本周都亏惨了。

而根据网友老林对趋势判断的功力并不太高这一特征，我推断出，他对股票选择也不大可能有特别高的功力，因此，他买中逆势大涨的股票的概率几乎为零。

因此可以推导出：网友老林在上上周五已经满仓，甚至可能有融资，而他所选择的股票大概率也无法做到逆势上涨，因此，网友老林上周估计亏损比较惨重，满仓大亏的可能性极大。

大家瞧瞧，这就是错判趋势的后果。

所以，这次不赌钱的娱乐“赌局”，我赢了，由于一开始就说好不赌钱，因此我没有赢任何钱，但我收获一个别人的教训，那就是——

在股市，容不得半分虚假，你一旦错判趋势，你就活该亏损。

股市，就是这么残酷，

而我，喜欢股市的残酷，因为，这使我这种在现实生活里和气甚至可以说无能的人，拥有了通过股市惩罚错误者的斗兽场！

别怪我说话不客气，我不是情商低，而是故意不客气的。

我当然知道，此时最佳表现，是故意显得很大气的样子，这才像得道高人，这点情商，我当然有。

我还知道，此时我对“老林”穷追猛打不依不饶，对我来说，不仅没啥好处，还可能损失“老林”及其他看不惯我的粉丝，毕竟是私域流量，损失私域粉丝对我们这种做私域自媒体的是明显的自暴自弃。

可是，我知道这些，却全部不在乎！

我要发泄，我不要那么多算计，我只想痛快地发泄一把！

因为，现实的世界和现实的生活，如此平淡乏味，几乎令我窒息！

而在网络这个虚拟斗兽场里若是还客客气气，操纵着情商，算计着得失，无法获得一点刺激与发泄，那么，我们到这个世界来走一遭图什么？

就图当一个安安分分的良民然后平淡一生到老死吗？

所以，请大家理解，我在网上为何要得理不饶人——因为，现实世界里平淡的日子我受够了，我就是要在网上与人撕咬，感受兽性与狂躁的豪情！

兽性，来吧，我迎接并还击所有的癫狂！

豪情，来吧，让我们一起在虚空的电音迪厅里，狂乱地起舞！

话说，在现实的世界里，我已经有10年没进过迪厅或慢摇吧了……多么悲哀啊，我们这些未老先衰的、没有激情的、股民的现实人生！

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雷立刚

【我如今的生活：不交友、不社交、不、不聊天……住于闹市而离群索居！】
好几年前，我有一位本硕博连读于北大的老友，他老家是成都的，交往多年，了解我的人生，有一天突兀地对我说：老雷，别人都是农村包围城市，你倒好，我认识你的时候，你住在成都宽窄巷子旁，相当于北京的西单，内环路以内的所在，后来你住到了一环路外，然后你住到了二环路边，再后来你住到了三环路外，... 展开全文

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我如今的生活：不交友、不社交、不、不聊天……住于闹市而离群索居！

好几年前，我有一位本硕博连读于北大的老友，他老家是成都的，交往多年，了解我的人生，有一天突兀地对我说：

老雷，别人都是农村包围城市，你倒好，我认识你的时候，你住在成都宽窄巷子旁，相当于北京的西单，内环路以内的所在，后来你住到了一环路外，然后你住到了二环路边，再后来你住到了三环路外，再再后来，你竟然搬到了绕城高速外面，你这是与大多数人相反啊……

我知道他是在调侃我，却又无言以对，因为他说的是事实，我似乎总是刻意地与这个世界背道而驰。

去年，为了小孩读书，咬紧牙关一次性掏出两百多万，买了套本市最好学区里的“老破小”学区房，从此，饭后散步，一不小心就会走到太古里、春熙路，无意之中又杀入了内环以内。

然而，此一时彼一时，虽然重新居于闹市，此时的我，与若干年前青年时期的我，已经判若两人，

或者说，我与年轻时的我，已经恍如隔世！

年轻时我喜欢广交朋友，热衷于高朋满座。如今人到中年，却恰恰相反，喜欢住于闹市而离群索居。

我如今的生活是这样的，不交友、不社交、不、不聊天……

近几年，我已经完全没有什么认识新朋友的兴趣了，即使跟老朋友也只是偶尔联系……有时候，跟老朋友相约喝茶，彼此都只是静静地坐着，毕竟，所有的话题都已经聊过太多遍，又还有什么可以聊的呢？

社交，无论有效还是无效，我都摒弃了。我从事的行业是自媒体，这是一个完全凭自己本事吃饭的行业，没有任何社交需求。

做自媒体之外，我也业余炒炒股，作为一个股龄近30年的老韭菜，我压根不信任何小道消息，也压根不打听别人看好什么股票，所以，我没有在股票上与任何人交流的需求。

如此一来，确确实实，从利益角度，我没有进行社交的必要。

一般人社交，除了利益之外，另一个需求就是心理上的需求，毕竟人是群居动物，都害怕寂寞。

然而我这个人比较独特，我内心极度强大，不畏孤独，加之我对事物的看法与多数人不同，交流起来很难与他人彼此共鸣。因此，社交对于我是索然无味的，既不能满足利益需求，也不能满足心理需求。

所以，我已经起码有五、六年，不与外界社交了。

去年底，我收了一个徒弟，所以最近这半年多，每个周末，只要我在成都，一般都是和他相互陪伴，如果这也算社交的话，这可能是我仅有的社交吧。

但我多数时候会离开成都，出去旅行。

其实在旅行中，我也很希望有一个搭子，或者几个旅伴，但是，难就难在性情相投的人还都同时有时间。

并且哪怕性情相投，真要长期共同旅行，在生活习惯上也难免有诸多无法相容之处，与其彼此将就，刻意改变自己的习性来适应对方，还不如当一个独行侠，想去哪就去哪，想在哪里休息就在哪里休息，不必于他人过多妥协。

所以，我的旅行，也往往是孤独的单人出行。

去年下半年，因为无聊，我创立过一个只有16个人的群，偶尔会在那个聊聊股票，也算是一种生活的调剂。

今年2月5日，股市跌入谷底时，看着很多股票都暴跌，包括一些我曾看好的股票也暴跌，我那个小，也有个别朋友买入过我曾看好的股票，虽然我一分钱都没收过，但股票跌了，我心里压力也挺大的，当时我就暗暗地想：这种吃力不讨好的事情，自己干嘛要做呢？

于是，当春节后股票大涨，那些亏钱的票也全赚钱了之后，我就果断地把这个群解散了。

哪怕这种不涉及金钱的小群，我也不愿意受其拘束，解散了它，不图别的，我只图从此再不要任何一点点拖累与束缚。

有那个小群的时候，偶尔我还可以聊聊天，自从解散了，连聊天也几乎无处可聊了，所以如今的我，每一天不仅在生活中无人交流，甚至几乎连网上的闲聊也不超过五句，然而我觉得挺好。

因为我的内心是充实的。

更因为我知道，每一个人迟早都会进入无边的寂寞之中。

我们每一个人，来到这个人世间，开启我们的人生旅程，无论在旅程中一度多么熙熙攘攘、人来人往，无论你曾经周围怎样人声鼎沸，但最终，你都会赤条条地离开这个世界。

既然最后的结局都是孤寂，那么，早一点开始适应孤独，使自己在中年时候就免去不必要的应酬，省掉所有虚与委贻的笑容，又有什么不可以呢？

以上，与中年朋友们共勉。

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赞(46) | 评论 (15) 08月24日 13:07 来自网站举报

万军

【2024年8月24日三眼看盘】
本周回顾：两市创新低，成交额又萎缩在5000亿多一点，平安人寿这个浓眉大眼的大盘股继续保持过往分红率，业绩有复苏迹象，带领保险板块拉出长阳，剩下就是四大行在5000点套牢的在2800点解套，真是一个神奇的市场。本周看点：外围市场反弹又已接近历史最高点，这个大A股还... 展开全文

赞(22) | 评论 (10) 08月24日 13:05 来自网站举报

魔炼

【分析方法与实战】
早一段时间，写了《问询上市公司》，其中提到我持有的股票。两个多月过去了，市场依旧在下沉，而此股却异常坚挺，不但没有下跌，还上涨百分之十几。确实难得。从中可以看出，踏踏实实做企业，尊重股东的企业(包括中小股东），还是受市场欢迎的。从这里，我们可以延伸一些东西，比如分析。分析对于我们... 展开全文

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分析方法与实战

早一段时间，写了《问询上市公司》，

其中提到我持有的股票。

两个多月过去了，市场依旧在下沉，

而此股却异常坚挺，不但没有下跌，还上涨百分之十几。

确实难得。

从中可以看出，踏踏实实做企业，尊重股东的企业(包括中小股东），还是受市场欢迎的。

从这里，我们可以延伸一些东西，比如分析。

分析对于我们股民来讲，是必不可少的。

分析的目的，就是判断股票估值高低，买卖点位、时间时机等，

或者说，是把不确定的东西，确定下来。

做为三十多年的股市老韭菜，还是想让嫩韭菜快点长。

这样，我这老韭菜就会开花结果。

就分析来讲，无碍乎基本面与技术面，

但得出的结果，却是千差万别。

为什么呢？

这是应用问题，就像同样是兵器中的铁枪，

吕布，赵云，罗成，岳飞等都能用的出神入化，炉火纯青。

但很多人却达不到他们使用的境界。

股票分析也是如此，每个人使用的分析方法相同，得出的结果，却千差万别。

要想达到炉火纯青，只有靠勤学勤练勤思考。

用正确的方法，在实战中积累经验，不断地提高自己，别无他法。

不知道股友们是否赞成我这说法。

以前我多次说过，炒股的四个层次：

看错，做错；

看错，做对；

看对，做错；

看对，做对。

这四个层次，是多数股民要经历的历程。

能达到第四层时，基本上就能进退自如了，或者叫自在。

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赞(46) | 评论 (23) 08月24日 13:02 来自网站举报

孤独作手

【一分钟回顾本周行情】
简单回顾一下本周行情周1：发酵的海思和猴痘迎来兑现，vr眼镜大分歧vr眼镜大分歧，亚世光电核按钮，博士眼镜大跌。华为世纪鼎利顶一字被锤，力源信息下午2连板，四川长虹等首板。悟空概念略低于预期，核心华谊兄弟上板，浙板传媒冲高回落。抱团的大众交通大幅冲高，腾达科技走出大长腿（这种连板... 展开全文

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一分钟回顾本周行情

简单回顾一下本周行情

周1：发酵的海思和猴痘迎来兑现，vr眼镜大分歧

vr眼镜大分歧，亚世光电核按钮，博士眼镜大跌。华为世纪鼎利顶一字被锤，力源信息下午2连板，四川长虹等首板。

悟空概念略低于预期，核心华谊兄弟上板，浙板传媒冲高回落。抱团的大众交通大幅冲高，腾达科技走出大长腿（这种连板龙头，最终还是走出了反抽板）

周2：盘面遍地核按钮，悟空发酵爆发。

vr眼镜继续调整，资金发动300宜安科技带动略有回流，但博士眼镜一路下跌无功而返。

华为海思分歧，深圳华强T字板，力源信息惊艳走出大长腿反核，盘中一度带动不少核按钮如创维数字等的个股冲高。

悟空概念盘中发酵，浙版传媒反包，华谊兄弟盘中冲板，中信出板上板，带动板块高潮。

周3：悟空分歧，华为海思回流。

悟空概念分歧，浙板传媒T字板，华谊兄弟大幅低开。华为海思的深圳华强一字板，力源信息超预期高开冲高，带动板块小爆发；

资金继续抱团人气股，大众交通大幅冲高，国中水务转强走出2连板。vr眼镜无回流，博士眼镜继续调整；

周4：盘面再度分歧，情绪低迷

悟空概念的浙版被核按钮，华为海思分歧，尾盘的深圳华强炸板回封，力源信息尾盘调整，雷柏科技走出大面。

情绪低迷，资金选择的抱团的大众交通冲高回落。

周5：深圳华强弱转强，华为板块大爆发。

华为海思深圳华强加强一字板，力源信息高开冲高；世纪鼎利大长腿后板块迎来高潮。

之前的人气股创维数字，好上好冲高回落。大众交通跳水跌停。

反思:本周ＶＲ眼镜无回流，大家可以思考讨论分析一下为什么。再对比一下华为海思是怎么带动反复带动板块回流的。再思考本周几个好的机会点和坑的机会点在哪里。

祝好

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股上九天

【水晶球牛人选股大赛444周参赛股】我的关注股：$达刚控股(sz300103)$ 西部开发； $西域旅游(sz300859)$ 西部开发。展开收起

赞(3) | 评论 08月24日 12:20 来自网站举报

北午传枢

【水晶球牛人选股大赛444周参赛股】我的关注股：$诚迈科技(sz300598)$ 华为； $智立方(sz301312)$ 华为。展开收起

赞(2) | 评论 08月24日 12:06 来自网站举报

耕樵牧渔

【水晶球牛人选股大赛444周参赛股】我的关注股：$利亚德(sz300296)$ 看好； $恒通股份(sh603223)$ 看好。展开收起

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金焱纪事

【晨曦】
市场就是反应快的赚反应慢的人钱，反应快的就是，反应慢的就是韭菜。（先知先觉，先知后觉/后知先觉，不知不觉）能做到先知先觉一般都是大神，行业领袖；普通人做到先知先觉或后知先觉可以实现财富自由。股友你属于哪一类？市场：盘面依然岌岌可危，似乎背后总有一股神秘的力量，这样托而不举，让人看... 展开全文

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市场就是反应快的赚反应慢的人钱，反应快的就是，反应慢的就是韭菜。

（先知先觉，先知后觉/后知先觉，不知不觉）

能做到先知先觉一般都是大神，行业领袖；普通人做到先知先觉或后知先觉可以实现财富自由。股友你属于哪一类？

市场：盘面依然岌岌可危，似乎背后总有一股神秘的力量，这样托而不举，让人看着都着急；大势如鸡肋，食之无味弃之可惜，时不时还让感到希望，焦虑，无助，甚至绝望。银行依然持续新高，让人一副顶礼膜拜之势，但是无从下口；权重中国平安启动。周五鲍威尔讲话，美联储降息加速预期，人民币升值，A50小涨，会不会给市场带领积极的反应。

板块方面：上周启动以来各种混战，转转会，到昨天市场慢慢收缩到华为概念与西部大开发。只有聚焦才能产生价值，赚钱效应的开启才能吸引更多的玩家。昨天看到股友发的：

中华有为，欣欣向荣！

海思回归，猛虎出笼！

九月九日，王者归来！

一元肇始，万象更新！

真心感到一种温暖与希望，犹如早上的太阳，晨曦普照大地，滋养万物生长！中国的科技只有看华为啦，其他的半导体垃圾公司，不是忙着减持，就是忙着跑路，真是感到可悲。可惜华为大哥没有上市，那么这里有跟华为真实合作的企业就要重视！

实盘：止损卖出002527新时达 -8%（非模式内交易都是教训，真实埋单）；买入：打板买入600839四川长虹（股性好，群主基础好，周末西部大开发龙头）；低吸300050世纪鼎利（水下翻红低吸+20%）主要理由常山北明000158顶一字，深圳华强000062超预期高开封板，中军300184力源信息高开，只有主动买入前天主动异动的300050世纪鼎利；首卡300531 优博讯也是很好的进攻品种，可惜没有买到。低吸301316慧博云通，主要思考大盘指数有止跌迹象，华为再次启动板块爆发，有核心逻辑证实的个股。

仓位：50%

祝大家周末愉快！！

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宋清辉

【同一家上市公司履职二十余载 A股32位“老将”董秘名单出炉】（@大众证券报记者徐海峰陈陟黄琴琴）“‘老将’董秘的确很好用。”在著名经济学家宋清辉看来，好用的原因或源于他们在公司中积累了丰富的经验并赢得了信任，已经到了几乎无法被取代的地步。“这些‘老将’董秘对所在上市...展开

【同一家上市公司履职二十余载 A股32位“老将”董秘名单出炉】（@大众证券报记者徐海峰陈陟黄琴琴）“‘老将’董秘的确很好用。”在著名经济学家宋清辉看来，好用的原因或源于他们在公司中积累了丰富的经验并赢得了信任，已经到了几乎无法被取代的地步。“这些‘老将’董秘对所在上市公司的业务非常熟悉，同时还能够非常耐心负责地代表公司与投资者、媒体等进行良好沟通，对公司的品象和投资者关系管理至关重要。”“但从另一个角度看，董秘长时间在同一公司履职也可能导致上市公司结构固化，从而导致相关企业逐渐失去创新活力。”宋清辉进一步强调。网页链接 #清晖智库# 收起

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花荣

【周末最精彩评论精选】上周我曾经介绍了一些瑞士的国民福利情况，一个粉丝发表精彩评论：花老师，你太幼稚了，咱们中国是社会主义国家，是对老百姓最好的，都没有给老百姓发钱；瑞士是资本主义国家，搞剥削的，怎么会平白无故给老百姓发钱，用脚趾头都能想清楚，股市跌了，花老师也糊涂了，开始胡思乱...展开

【周末最精彩评论精选】上周我曾经介绍了一些瑞士的国民福利情况，一个粉丝发表精彩评论：花老师，你太幼稚了，咱们中国是社会主义国家，是对老百姓最好的，都没有给老百姓发钱；瑞士是资本主义国家，搞剥削的，怎么会平白无故给老百姓发钱，用脚趾头都能想清楚，股市跌了，花老师也糊涂了，开始胡思乱想了。收起

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懒羊羊

【水晶球牛人选股大赛444周参赛股】我的关注股：$亚盛集团(sh600108)$ 吸筹已久； $蓝焰控股(sz000968)$ 低估。展开收起

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一叶飘红

【苹果新品发布会即将举行，产业链梳理一览】
据知名科技记者马克·古尔曼最新爆料称，苹果公司计划在9月10日举行今年最大的产品发布会，届时该公司将推出最新款iPhone、Watch和AirPods。古尔曼援引知情人士消息表示，虽然具体时间尚未公布，但该公司正在为这一天做准备。发布会之后，新款手机预计将于9月20日正式上市销售... 展开全文

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苹果新品发布会即将举行，产业链梳理一览

据知名科技记者马克·古尔曼最新爆料称，苹果公司计划在9月10日举行今年最大的产品发布会，届时该公司将推出最新款iPhone、Watch和AirPods。

古尔曼援引知情人士消息表示，虽然具体时间尚未公布，但该公司正在为这一天做准备。发布会之后，新款手机预计将于9月20日正式上市销售，这与苹果近年来的做法一致。

此前摩根士丹利预测，苹果未来两年iPhone出货量将接近5亿部，高于2021-2022年的创纪录周期高位。此前，美银也预计，今年生成式AI将加强iPhone换新意愿，为苹果带来强劲的销售增长和利润率扩张，将其目标价从230美元上调至256美元。

苹果产业链梳理：

一、组装代工

工业富联：苹果iPhone手机系列代工；

立讯精密：AirPods、iPhone手机代工；

比亚迪：iPad主要代工；

闻泰科技：AI笔记本电脑代工；

二、电池

德赛西威：苹果手机电池的主要供应商；

欣旺达：苹果手机电池的供应商；

三、零部件供应

1、声学器件/马达：歌尔股份；

2、玻璃盖板：蓝思科技；

3、散热：中石科技（笔记本散热模组）、思泉新材（人工合成石墨散热膜、人工合成石墨散热片）、领益智造（苹果MR产品用散热件模组、头带、眼罩）；

4、面板：京东方A；

5、光学器件：水晶光电（光学元器件领域的核心供应商）、蓝特光学（供货AMS集团，它是苹果光学器件的长期供应商）、杰普特（MOPA激光器龙头厂商，MR检测设备用于光学校准）；

6、PCB：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、超声电子；

7.主板：鹏鼎控股、东山精密、景旺电子；

8、精密功能件和结构件：领益智造、安洁科技（苹果指定的功能性器件供应商之一）、捷邦科技（精密功能件和结构件应用于iPad、笔记本电脑和台式机）、博硕科技（电子功能性器件）；

9、存储芯片：兆易创新；

10、SIP封装：环旭电子；

11、LED芯片：三安光电（苹果Mini LED供应商）；

12、芯片封测：长电科技、晶方科技；

13、无线充电：东尼电子；

14、复合材料：宝钛股份；

15、摄像头模组：高伟电子（01415.HK）、舜宇光学（02382.HK）；

16、智能制造设备：赛腾股份（苹果收入占比超50%）；

17.ODM：闻泰科技、华勤技术；

这些供应商将共同为iPhone 16系列的量产和后续的市场销售提供有力支持。

随着8月的到来，iPhone新机零组件的备货工作全面展开。东吴证券的研报指出，8月是iPhone新机零组件备货的关键时期，各环节的生产交付有望加速进行。市场对9月份iPhone 16系列新机的上市抱有高度关注，预计其将带动新一轮的销售热潮。（题材挖掘机）

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赞(39) | 评论 (5) 08月24日 10:30 来自网站举报

红色K线

【阳光电源2024年半年报交流会纪要】
要点：业绩情况：24H1公司实现营收312亿，同比增长8.4%，归母49.6亿元，同比增长13.9%，毛利率提升至32.4%，同比提升5.4pct（储能贡献3pct，地面电站1pct+，逆变器1pct+），净利率从15.4%提升至16.3%。上半年海外占比下降10%，主要是国内起... 展开全文

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阳光电源2024年半年报交流会纪要

要点：

业绩情况：24H1公司实现营收312亿，同比增长8.4%，归母49.6亿元，同比增长13.9%，毛利率提升至32.4%，同比提升5.4pct（储能贡献3pct，地面电站1pct+，逆变器1pct+），净利率从15.4%提升至16.3%。上半年海外占比下降10%，主要是国内起量比较快，海外业务下半年会起量。

逆变器：逆变器出货65GW，收入120亿。

储能：储能出货近8GWh，收入78亿。储能毛利率同比提升，毛利率不会永远维持在40%，预计未来稳中有降。

氢能：每年亏损1亿+，要确保国内前三的行业地位。

现金流拆分：23年利润比22年利润大幅增长，增加了几十个亿，今年上半年汇算清缴集中支付企业所得税，今年上半年其他业务增长导致税费也有所增加，税费同比增加20亿+。今年人力成本和业务费用方面也增加了10+亿。库存增加60+亿，采购付款同比增加10+亿。回款方面减少了10+亿左右，国内回款周期相对比海外长一些。

全球新能源行业经济性进一步改善，上半年保持增长势头，2024H1全球光伏交流侧装机193GW，同比增长19%。光伏行业也出现了结构性变化，亚非拉市场保持了较快增长，欧洲受制于高利率因素表现一般。随着可再生能源渗透率的提升、电网辅助服务需求的增长以及经济性改善，24H1储能装机60GWh，同比增长49%。往年全球储能市场主要集中在美国中国印度澳洲，今年呈现遍地开花局面，欧洲中东亚太装机量都出现了提升，已然成为光储发展元年。国内并网从23gw增长至26gw，同增12%。但行业在经过过去一两年的高速增长后，今年增速有所放缓。

公司充分把握市场发展机遇，聚焦变革，核心业务实现全覆盖，24H1公司实现营收312亿，同比增长8.4%，归母49.6亿元，同比增长13.9%，毛利率提升至32.4%，增长5.4pct，净利率从15.4%提升至16.3%。汇兑方面去年贡献了3-4亿，今年是下降的，运费方面今年出现上涨，另外还有一些包括品牌力产品力服务力方面。品牌方面，储能系统需要长期高效可靠运行，可以产生品牌溢价。服务方面，坚持大客户渠道，在细分市场建立了领先的市场低位。海外产能达25gw，已建设了六大服务区域，490多个服务网点，全链条服务为客户提供附加价值。产品方面，公司保持研发投入，14.8亿，同比增长2%，全球设立六大研发中心。

逆变器方面，收入120亿，保持持续增长，主要得益于公司领先的市场低位、优秀的品牌溢价和全场景覆盖，以及完善的售后服务网络。上半年持续加大研发创新，推出工商业大组串产品，以及首个微逆系列，我们在澳洲欧洲取得领先市场地位。储能业务方面，上半年实现收入78亿，略有下滑，主要是发货节奏和收入确认节奏的影响，盈利能力继续保持，主要是公司深耕、丰富的项目经营、领先的口碑和服务能力。地面电站投资开发业务保持增长，收入9.5亿，同比增长18%，公司持续推进精细化项目能力建设，上游原材料价格持续处于低位，毛利率有所提升，从11.5%提升至16.9%。毛利率上半年根据新的会计准则，将销售费用计入成本，毛利率还提升了5.4pct，主要是储能带动毛利率提升3pct，另外地面电站提升1pct+。应收账款余额240亿，同比增加29亿，销售费用17.73亿，主要是大力拓展海外业务，销售团队规模扩大人员增加，财务费用1.9亿，同比增加5亿，主要是汇兑损益的影响。上半年套保收益1.8亿，体现在投资收益科目，上半年汇率收益1.1亿。资产减值1.16亿，信用减值2.72亿，减值计提冲回1000多万。经营性现金流-26亿，今年上半年汇算清缴，集中结算企业所得税等因素，导致税费支付增加25亿，人员成本增加15亿，库存等增加15亿，销售回款同比有所减少。

新能源行业目前处于阶段性供大于求局面，上半年CPIA开会，预计全年市场规模会保持增长，但光伏组件和锂电池下降很多，导致产值和收入没什么增长。我们上半年坚持技术创新，加速迭代，核心业务保持领先。逆变器发货65GW，同比增长30%，继续保持领先，逆变器毛利率提升2pct左右，上半年发布首款微型逆变器，已经在出货中。储能去年是选择性做的，增长没有太多，今年上半年储能发货接近8gwh，同比增长近60%，盈利能力同比提升很多，但不太具有可比性，受原材料采购时点的影响。上半年完成储能燃烧实证测试，发布了白皮书。风电上半年发货15GW，18MW实现批量发货，10MW配套了多个整机厂商，保持平稳有序发展。电解槽方面300标方PEM槽取得进展，1000方碱性电解槽取得了大订单，气液分离和纯化装置也取得订单，是绿氢一体化示范项目，智能运维业务、水面光伏这几个业务还有些盈利。今年下半年还是非常有信心的，今年海外占比下降10%，主要是因为国内起量比较快，海外业务下半年会起量，全年来看会比较均衡。美国市场由于IRA补贴等，市场炒得比较热，但目前受高压变压器影响，装机有延后。欧洲市场主要在去库存，同时利率比较高。国内储能我们找到了一些志同道合的客户，上半年情况不错，我们全年目标不变。

Q：新兴市场市占率高的原因，怎么展望各个市场？

A：中东的市场机会非常好，我们和几个大客户长期保持战略合作，风光条件也好于其他地方，人员比较充足，加上储能成本的下降，中东发货远超过其他地方。美国现在变压器订货有的长达2年，但美国市场订单也在快速增加，特别是明年美国市场是有抢装的。2026年1月1日美国要加征25%关税，会在明年下半年比较集中，现在已经有些订单增加了。

Q：氢能各厂商都转型PEM槽，海外氢能未来几年有可能实现盈利吗？

A：全球氢能电解槽产量以碱性为主，欧美国家也是，PEM路线我们也有，AEM还比较早期。氢能我们每年亏损1亿+，要亏损4-5年才能实现盈利，我们也在积极拓展海外市场。氢能不能着急，要先把内功练好，确保行业地位，国内争取前三

Q：储能发货结构？新签订单？

A：储能国内增长非常不错，下滑的是户储，我们户储和大储利润都是增长的，收入方面海外是下滑的，国内还是增长的。

Q：大家觉得现在是盈利能力高点，未来盈利可持续性？新签项目毛利率按照什么来定？各个市场盈利能力？

A：储能毛利率有所提升，主要是电芯价格大幅下跌，储能毛利率不可能永远是40%，未来会稳中有降。我们对盈利能力是充满信心的，很多人认为电芯行业是重资产，要自己掌握，但不是这样的，拥有电芯核心竞争力反而被稀释了。我们和合作伙伴都保持了紧密的研发关系，现在是阳光引领行业合作伙伴定义电芯。

美国欧洲澳大利亚毛利都不错，主要是对我们专业能力的信任，这几个市场也在降，但总体客户是认可的，从跟网到构网再到离网，储能的重要性得到肯定。

Q：如何看电芯格局？

A：竞争是不可避免的，新进入者要进入需要准备足够的钱来烧，最后还要看给客户创造的价值。

Q：对储能天花板的看法？

A：最近三年数据来看，储能CAGR比较稳定，光伏+风电对储能的耦合起到很大作用，是相互促进的。随着发电侧新能源装机的提升，储能比例提升，一方面功率加大，一方面配储时长增加。电网侧储能，特别是共享储能做了很多。用户侧主要是两方面需求，电力价格比较高的地方有很多户用，主要是工商业户用、家庭户用，这两个是套利和家里自配的。储能系统从根网到离网的发展，这个市场除了因为电价便宜，核心问题是大家在出口贸易中，对企业ESG、碳足迹管理提出更高要求。按照最低50%的CAGR，增长到1000GWh是很轻松的事情，但光伏要增长到1000GW是有挑战的。

Q：为什么合同负债增加这么多？

A：一方面订单增长，另一方面海外预付款比例比国内高一点，预收款同比增加了30+亿。

Q：现金流波动的拆分？

A：23年利润比22年利润大幅增长，增加了几十个亿，今年上半年汇算清缴集中支付企业所得税，今年上半年其他业务增长导致税费也有所增加，税费同比增加20亿+。今年人力成本和业务费用方面也增加了10+亿。库存增加60+亿，采购付款同比增加10+亿。回款方面减少了10+亿左右，国内回款周期相对比海外长一些。（文章来自网络，仅供参考）

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赞(32) | 评论 (16) 08月24日 10:29 来自网站举报

先睹为快

【中微半导】
中微半导是国内最早的一批民营芯片设计公司之一，伴随技术布局不断拓展，公司产品应用从仅仅面向家电领域，到广泛应用于家电、消费电子、工业控制、汽车电子、医疗健康等领域。当下，芯片国产化替代狂潮不断推进，对产业链相关企业不断带来新的机遇和挑战。近日，证券时报“时报会客厅·对话中国科... 展开全文

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中微半导

中微半导是国内最早的一批民营芯片设计公司之一，伴随技术布局不断拓展，公司产品应用从仅仅面向家电领域，到广泛应用于家电、消费电子、工业控制、汽车电子、医疗健康等领域。当下，芯片国产化替代狂潮不断推进，对产业链相关企业不断带来新的机遇和挑战。近日，证券时报“时报会客厅·对话中国科创力量”栏目，深度对话中微半导副总经理、技术总监苗小雨及中微半导财务总监、董事会秘书吴新元，共同探讨中国芯片产业的发展前景。跨界回顾中微半导的发展历程，“跨界”成为公司的关键词。公司前身为1996年成立的一家芯片应用方案公司，主要对进口单片机写入程序以实现具体的功能。几年的应用开发，让创始人杨勇看到单片机的未来，注册了www.mcu.com.cn域名，但当时没有国产芯片可用便萌发芯片设计的初心，并于2001年跨界进入芯片设计行业并成立公司。

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赞(4) | 评论 08月24日 10:20 来自网站举报

老韭韭

【牛散最新持仓：葛卫东坚守科技股】
上市公司半年报逐步披露，一批“牛散”的持股动向也浮出水面。目前市场上较为知名的“牛散”，包括葛卫东家族、陈发树、蒋仕波夫妇等十大“牛散”持股：　、

赞(38) | 评论 (23) 08月24日 10:18 来自网站举报

飞来

【转折点！美联储释放重磅信号】
当地时间周五，美联储主席鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔年度经济会议上发表了备受期待的演讲。他发出迄今为止最明确的信息，即政策调整的时机已经到来。在强调双重职责并肯定通胀进展后，避免就业市场进一步降温成为了推动降息的催化剂。　　重大政策转折点将至　　每年的杰克逊霍尔会议，已成为各国央行... 展开全文

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转折点！美联储释放重磅信号

当地时间周五，美联储主席鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔年度经济会议上发表了备受期待的演讲。他发出迄今为止最明确的信息，即政策调整的时机已经到来。在强调双重职责并肯定通胀进展后，避免就业市场进一步降温成为了推动降息的催化剂。

　　重大政策转折点将至

　　每年的杰克逊霍尔会议，已成为各国央行发布货币政策和经济观点的重要全球平台。在过去，美联储曾在这里宣布了货币政策框架调整和缩表计划，如今新一轮宽松周期即将开始。

　　鲍威尔的讲话基本符合了外界的猜测。“总体而言，经济继续以稳健的速度增长，但通胀和劳动力市场数据显示形势正在演变。正如我们在上一份FOMC声明中强调的那样，通胀的上行风险已经降低，就业的下行风险已经增加。”

　　物价快速上涨导致美联储从2021年开始将基准政策利率从接近零的水平提高到5.25%-5.50%，这是本世纪以来的最高水平之一。鲍威尔表示：“虽然任务尚未完成，但我们在恢复价格稳定方面取得了很大进展。”以个人消费支出价格指数（PCE）衡量，该指数6月同比增长2.5%，已经接近2.0%的中期目标。

　　BK资产管理公司宏观策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）在接受第一财经采访时表示，最新评论在很大程度上巩固了美联储官员近期表态和会议纪要所传递的信息，委员会内部对于降息达成了重要共识。毫无疑问，美联储正在开启货币政策的新篇章。

　　按照日程安排，美联储将在下月的会议上提供最新的经济预测。同时利率点阵图也将显示，FOMC内部认为基准政策利率将如何从这里开始变化。

　　联邦基金利率期货显示，市场继续预期9月降息25个基点，不过在鲍威尔讲话后，降息50个基点的可能性小幅上升至32%左右。CFRA Research首席投资策略师斯托瓦尔（Sam Stovall）表示：“第一次降息的时间很清楚，但具体细节还有待更多数据的确认。总体而言，我认为缓慢而稳定是美联储希望在宽松政策的早期阶段的方式。”

　　就业市场受到关注

　　7月非农意外成为了本月市场波动的导火索，失业率上升和由此引发的衰退担忧，一度引发了有关紧急降息50个基点的讨论。

　　本周公布的多项数据显示，就业市场已经不像去年那样强劲。美国劳工部公布的截至3月的12个月就业数据的初步修订减少81.8万人。标普8月采购经理人调查指数PMI也显示，劳动力需求降温有所加快，制造商的招聘停滞不前。

　　这也让就业市场越来越得到美联储的关注，因为劳动力供需的变化是经济走向的重要晴雨表，也是能否实现经济软着陆的关键因素。数据显示，美国失业率从2023年低位3.3%上升到2024年7月的4.3%，与此同时，求职人数也增加了120万，这通常被认为是经济的积极信号，但可能会导致失业率上升。鲍威尔在讲话中表示，过去一年失业率上升主要是由于劳动力供应增加和招聘放缓，而不是裁员增加。

　　不过有迹象也显示，虽然劳动力在净增长，企业缩减了招聘规模，落后于劳动力供应激增。人们似乎也需要更长的时间才能找到工作。越来越多的人加入劳动力队伍，但首先经历了一段失业期，而不是直接找到工作。

　　明尼阿波利斯联储主席卡什卡利本周早些时候表示，由于劳动力市场过于疲软的可能性越来越大，他将在央行下次会议上对降低利率持开放态度。“风险的平衡已经发生了变化，因此关于9月份可能降息的辩论是恰当的。”

　　在消费支出仍然强劲、经济增长可能放缓但仍然保持积极的情况下，美联储还没有准备好考虑处于危机中的就业市场。芝加哥联储主席古尔斯比表达了这样的观点：“如果你在太长时间内保持（货币政策）太紧张，那么在美联储授权的就业方面就会遇到问题。”

　　目前4.3%的失业率，大致处于美联储官员认为与长期稳定通胀相一致的水平。但回顾历史，失业率飙升和衰退往往不会给政策制定者足够时间提前应对。鲍威尔说：“我们不寻求也不欢迎劳动力市场状况进一步降温。”他进一步说道，“随着在价格稳定方面取得进一步进展，我们将尽一切努力支持强劲的劳动力市场。通过适当放松政策限制，我们有充分的理由认为，经济将在保持强劲劳动力市场的同时恢复到2%的通胀率。”（作者：樊志菁）

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赞(26) | 评论 (18) 08月24日 10:09 来自网站举报

老夫子

【牛弹琴:莫迪和泽连斯基，7小时内拥抱了4次】
　　不得不说，莫迪就是莫迪。这次去，短短7个小时，和泽连斯基至少拥抱了4次。　　8月23日在基辅，两人几乎见一面，就要拥抱一次。　　去参观受难儿童展览，热情拥抱；　　两人举行正式会谈前，再次拥抱；　　莫迪向泽连斯基送礼，又抱一次；　　泽连斯基送别莫迪，再抱上一抱。　　虽然泽连斯基... 展开全文

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牛弹琴:莫迪和泽连斯基，7小时内拥抱了4次

　　不得不说，莫迪就是莫迪。这次去，短短7个小时，和泽连斯基至少拥抱了4次。

　　8月23日在基辅，两人几乎见一面，就要拥抱一次。

　　去参观受难儿童展览，热情拥抱；
　　两人举行正式会谈前，再次拥抱；
　　莫迪向泽连斯基送礼，又抱一次；
　　泽连斯基送别莫迪，再抱上一抱。

　　虽然泽连斯基也拥抱过拜登，拥抱过马克龙，拥抱过约翰逊，但感觉都没有和莫迪拥抱来得这么密集，这么热切。

　　当然，还有其他小细节小动作。

　　看视频和图片，参观时，莫迪的一只手，感觉就没离开过泽连斯基的肩膀；泽连斯基扭头看向莫迪的眼神，更是别有一番意味在心头。

　　

　　两人都对外宣称，这次访问，是历史性的。

　　算起来，这是冲突爆发后，印度总理第一次访问；而且，这还是独立以来，印度总理第一次来访。

　　这都让我不知道该说什么好。

　　如果关系非常好，为什么独立几十年了，印度总理姗姗来迟？如果关系不好，为什么两人一见面，就拥抱了一次又一次？

　　这或许就是政治，就是政治家的老道吧。

　　更有意思的一个大背景，就在一个月前，再度连任总理的莫迪，第一次出访，就去了。外界看到，他和热烈拥抱。

　　记得当时泽连斯基很生气，他痛批，“我感到非常的失望，因为这是对和平努力的毁灭性打击，在这样的日子里，我看到世界上最大的民主国家的在莫斯科拥抱世界上最血腥的罪犯……”

　　被骂了个灰头土脸的莫迪，一个月后，就坐了10个多小时火车，风尘仆仆来到了基辅，又和泽连斯基热烈拥抱在了一起，7个小时后，再坐10个小时火车离开。

　　这就是政治，就是政治家的艺术吧。

　　泽连斯基很高兴，莫迪被骂一顿后果然来到了，还和签署了多份合作协议
　　他夸赞：印度支持的国家主权和领土完整，这一点至关重要。

　　莫迪也很高兴，说：我对的访问具有历史意义，我来到这个伟大的国家，目的是加深印乌友谊。印度坚信和平必须永远存在……
　　莫迪还告诉泽连斯基：我想向你们保证，印度愿意在任何和平努力中发挥积极作用。如果我个人能够发挥任何作用，我一定会这样做，我想向你们保证，作为朋友……
　　按照媒体的报道，他劝泽连斯基坐下来谈判，与实现和平。

　　当然，印度也有印度的逻辑。

　　外界注意到，不管和泽连斯基怎么拥抱，在7个小时的基辅之行中，莫迪没有像其他西方一样，谴责，谴责的“侵略”。

　　我看到，CNN的一篇报道还特别提到，是印度的主要供应国，“也是它认为是平衡与中国紧张关系的关键的长期合作伙伴”；而且，“印度还充当了的经济生命线，在世界各国对莫斯科后，印度加大了对俄原油的购买力度……”

　　唉，这些西方媒体，你们说印度就说印度，说就说，这跟中国有什么关系？

　　但没办法，中国总是被躺枪。

　　哦，路透社还特别提到，对于石油，印度最近两年不断买买买，就在上个月，印度超过中国，购买了世界上最多的石油。

　　西方有没有质疑？

　　也是有的。

　　但随同莫迪出访的印度外长苏杰生的解释是：“印度是一个石油消费大国，也是一个石油进口大国，因为我们没有石油。我们没有购买石油的政治战略，只有购买石油的石油战略，购买石油的市场战略……”

　　你们制裁是你们制裁，但该买的石油，印度理直气壮地买。

　　最后，怎么看？

　　还是粗浅三点吧。

　　第一，不得不说，莫迪身段真柔软。

　　毕竟是长期练瑜伽的，身段就是柔软。

　　一个月前去莫斯科拥抱，一个月后去基辅拥抱泽连斯基，环顾这个世界，一年内能同时拥抱这两个死对头的，也只有莫迪了。

　　莫迪老仙，法力无边。哪怕是西方，也拿印度没办法。

　　从这个角度看，你不得不服。

　　第二，泽连斯基也清楚，莫迪更是姿态。

　　拥抱是姿态，搂肩是姿态，赠礼是姿态。先去莫斯科，再来基辅，也是姿态。

　　但姿态之外，印度也有坚持。

　　不管多么强烈反对，印度该买石油照样买，印度该进口武器照样进口。而且，在多个联合国相关表决中，印度从未谴责过，最不济就投弃权票。

　　，还是印度的铁杆好朋友。这是印度的国家利益。

　　第三，莫迪辛苦跑一趟，更是表演给西方看。

　　必须看到，印度不是中国，北约黑手伸向亚太，肯定不是针对印度；我们更看到，美国一直努力拉拢的是印度，不可能是中国。

　　所以，莫迪既想搞好与关系，更不想和西方撕破脸皮。

　　莫迪先去莫斯科，西方很生气，泽连斯基破口大骂。于是，莫迪赶紧再去趟基辅，和泽连斯基4次热烈拥抱，西方很高兴，印度你爱和平。

　　但其实，印度的一些和平主张，中国、巴西、沙特等很多国家都提出过，，你们还是要坐下来谈。

　　当然，有没有挑刺的？

　　肯定也是有的！

　　我看到，在基辅的记者会上，BBC记者就专门提了一个问题：那为什么莫迪要拥抱？

　　辩才无碍的印度外长苏杰生，侃侃而谈：在我们印度人的世界里，当两个人见面，他们通常会相互拥抱。这可能不是你们文化的一部分，但却是我们的文化，在这个问题上，我们之间可能有文化的代沟……
　　BBC记者被批得一愣一愣的。

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赞(35) | 评论 (10) 08月24日 10:09 来自网站举报

大明湖财经阁

【本周美国WTI原油下跌2.4% 布伦特原油跌0.83%】美国WTI原油周五收高2.5%。美联储暗示即将降息，令油价得到支撑。但本周原油期货价格仍录得跌幅。纽约商品交易所10月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格收涨1.82美元，涨幅2.49%，收于每桶74.83美元。欧洲洲际...展开

【本周美国WTI原油下跌2.4% 布伦特原油跌0.83%】美国WTI原油周五收高2.5%。美联储暗示即将降息，令油价得到支撑。但本周原油期货价格仍录得跌幅。纽约商品交易所10月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格收涨1.82美元，涨幅2.49%，收于每桶74.83美元。欧洲洲际交易所10月布伦特原油期货价格上涨1.8%，涨幅为2.33%，收于每桶79.02美元。按照最活跃合约计算，WTI原油期货本周累计下跌2.4%，布伦特原油下跌0.83%。美联储主席杰罗姆鲍威尔周五表示，随着美国通胀大幅下降，“现在是调整政策的时候了”。较低的利率通常会刺激经济增长，从而提振石油需求。收起

赞(4) | 评论 08月24日 10:07 来自网站举报

升升华尔街

【周五热门中概股涨跌不一 B站涨15.3%，拼多多跌5%】周五热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数（HXC）收高0.28%。上涨股当中（按市值降序排列），台积电涨2.90%，阿里巴巴涨2.98%，京东涨0.71%，中华电信涨1.62%，联电涨1.79%，日月光半导体涨3.83...展开

【周五热门中概股涨跌不一 B站涨15.3%，拼多多跌5%】周五热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数（HXC）收高0.28%。上涨股当中（按市值降序排列），台积电涨2.90%，阿里巴巴涨2.98%，京东涨0.71%，中华电信涨1.62%，联电涨1.79%，日月光半导体涨3.83%，贝壳涨1.44%，富途控股涨0.29%，蔚来涨2.51%，唯品会涨1.44%，小鹏汽车涨1.37%，BOSS直聘涨0.14%，WSP控股涨0.70%，哔哩哔哩涨15.28%，万国数据涨2.39%。下跌股当中（按市值降序排列），拼多多跌4.97%，网易跌0.21%，百度跌0.10%，携程跌0.99%，理想汽车跌0.61%，百济神州跌0.93%，腾讯音乐跌0.10%，中通跌1.95%，新东方跌2.18%，华住酒店集团跌0.14%，满帮跌1.05%，名创优品跌1.00%，极氪跌6.13%，360数科跌0.71%。收起

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桂浩明

【桂浩明：A 股直面半年报业绩“压力测试”】
A股上市公司2004年半年报的披露工作已经全面展开，虽然现在披露数量上尚未过半，但也大致描绘出相关企业在经营上的基本轮廓。这些信息对投资者在二级市场开展下一步的操作是有较大参考意义的，因此应该予以足够的重视。　　总体来说，上市公司今年上半年的业绩基本符合预期，和宏观经济... 展开全文

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桂浩明：A 股直面半年报业绩“压力测试”

A股上市公司2004年半年报的披露工作已经全面展开，虽然现在披露数量上尚未过半，但也大致描绘出相关企业在经营上的基本轮廓。这些信息对投资者在二级市场开展下一步的操作是有较大参考意义的，因此应该予以足够的重视。

　　总体来说，上市公司今年上半年的业绩基本符合预期，和宏观经济的变化也保持了高度的同步性。今年上半年，国内 GDP 同比增长 5%，但一季度增速明显高于二季度。另外，规模以上工业企业实现利润的状况不甚理想，增收不增利的现象较为突出。此外，包括个税在内的税收收入有所减少，这也从一个侧面提示出，居民收入的增长也遇到了困难。从已经公布的上市公司半年报来看，主营收入情况还是可以的，出现大规模减产的企业是少数。但是企业盈利状况就相对差一些，尽管也有一些利润高增长的公司，但利润减少乃至亏损的不在少数。在这里需要指出的是，上市公司在经营方面的分化很大，部分关系国计民生的行业，如电力、水务、通讯、铁路等，其中的上市公司盈利大都比较好。特别是水电公司，因为上半年供水丰富，加上用电需求增加，业绩表现较为突出。还有航运及船舶制造业的企业，受益于国际航运市场的复苏以及新船需求量的增加，形成了价升量增的局面，利润提升明显。不过，由于基础建设投资强度不及预期，房地产市场整体表现还较为低迷，直接影响了多个上中游行业的景气度，钢铁、水泥、房地产等行业的亏损企业数量较多，基础化工中的若干子行业情况也不太理想。半导体行业总体上应该是复苏的，但发展也不均衡，相当数量的企业盈利能力不强。家电、汽车、工程机械等行业，由于出口拉动明显，多数企业效益有所提升。医药行业仍然较为平淡，总体延续了偏弱的格局。

　　这里需要重点讨论一下消费领域。这几年在经济发展的“三驾马车”中，消费的权重逐渐加大，充当了领头羊的角色。但从今年上半年的实际运行情况来看，支付能力不足对消费的拖累比较明显，零售数据表现较差，食品饮料消费低迷，即便是人数增加较多的旅游业，也因为客单量的回落而制约了盈利。当然，在国家出台鼓励消费的政策后，服务类消费成为市场的热点，教育培训、网络游戏、电子商务等领域政策环境有了相应的改善，但能够给经济活动带来多少增量还有待观察。在就业以及员工收入出现较大改善之前，消费的增长还需要发力。

　　今年上半年，投资者曾经指望在去年年报披露完毕后，随着利空的释放，股市能够像以往那样展开一轮春季行情，但到五月份大量披露的一季报亮相后，在很大程度上抑制了上涨势头。因为人们发现，一季度的经济并没有特别明显的改善，不足以支撑股市进一步上涨。大盘在当时掉头向下，其中就有这方面的原因。现在，面对很可能仍然是差强人意的中报，市场的确又将面临严峻的考验。

　　不过，与上半年相比，现在投资者对上市公司的业绩并没有太高的预期，也没有人会寄望出现“业绩浪”，而且相关上市公司的股价调整也比较深了。这就意味着，虽然中报业绩对大盘构成一定的压力，但也不至于导致明显的下跌走势。随着稳增长措施的进一步出台，特别是利率有了较大的回落后，企业的经营压力在一定程度上有所减轻，同时经济运行的韧性仍在。因此，在经受了中报的考验之后，证券市场也许会迎来一段较为宽松的运行时期。

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赞(21) | 评论 (20) 08月24日 10:03 来自网站举报

慢牛小赚

【下周36股迎来限售股解禁生益电子解禁市值居首】统计，下周（8月26日至30日），A股市场将有36股迎来限售股解禁。以个股最新价计算，36股对应市值合计410.73亿元。从解禁规模上来看，生益电子解禁市值居首，高达103.02亿元；山西高速、龙版传媒、卡倍亿随后，解禁市值依次为...展开

【下周36股迎来限售股解禁生益电子解禁市值居首】
统计，下周（8月26日至30日），A股市场将有36股迎来限售股解禁。以个股最新价计算，36股对应市值合计410.73亿元。从解禁规模上来看，生益电子解禁市值居首，高达103.02亿元；山西高速、龙版传媒、卡倍亿随后，解禁市值依次为50.49亿元、33.8亿元、29.27亿元。从解禁类型上来看，除山西高速为定向增发机构配售股份外，其余3股均为首发原股东限售股份。在上述36股中，共计19股解禁比例高于20%。其中，恒盛能源、超越科技、奥雅股份解禁比例居前，依次为74.45%、72.75%、71.06%。收起

赞(3) | 评论 08月24日 09:59 来自网站举报

大理宝刀

【养老金二季度现身82只股前十大流通股东榜】
统计显示，养老金账户最新出现在82只个股前十大流通股东名单中，合计持股量9.28亿股，期末持股市值合计131.82亿元。二季度末养老金账户对华电国际的持股量最多，基本养老保险基金一五零二二组合为公司第八大流通股东，持股量为5709.09万股；其次是伟星股份，基本养老保险基金八零五... 展开全文

赞(29) | 评论 (5) 08月24日 09:54 来自网站举报

大明湖财经阁

中国平安邓斌：不动产最坏的时候已经过去，筑底已经形成

　　中国平安保险股份有限公司总经理助理兼首席投资官邓斌在2024年中期业绩发布会上表示，不动产市场目前正处于调整期，筑底情况已经形成。邓斌还提到，在资产配置方面，公司将保持均衡配置，做好战略配置、战术机动以及资产类别配置。展开收起

赞(4) | 评论 08月24日 09:51 来自网站举报

皮海洲

【皮海洲：《规定》征求意见稿对中介机构的处罚力度应与《证券法》保持一致】
　　作为证券市场的“看门人”，中介机构的重要性越来越受到市场的重视。为此，司法部会同财政部、证监会近日起草了《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定(征求意见稿)》(以下简称《规定》)，聚焦中介机构服务中的相关收费问题，加强监管，增强中介机构的独立性，对不同中介机... 展开全文

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皮海洲：《规定》征求意见稿对中介机构的处罚力度应与《证券法》保持一致

　　作为证券市场的“看门人”，中介机构的重要性越来越受到市场的重视。为此，司法部会同财政部、证监会近日起草了《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定(征求意见稿)》(以下简称《规定》)，聚焦中介机构服务中的相关收费问题，加强监管，增强中介机构的独立性，对不同中介机构提出特定的监管要求，明确中介机构、发行人、地方人民政府的相关禁止性规定和处罚措施。

　　从《规定》征求意见稿的内容来看，提出的一些要求与措施都是非常正常的。比如，规定中介机构不得以参与实施财务造假、欺诈发行、违规信息披露等形式，帮助不符合法定条件的公司公开发行股票；规定证券公司从事保荐业务，可以按照工作进度分阶段收取服务费用，但是收费与否或者收费多少不得以股票公开发行上市结果作为条件；规定地方各级人民政府不得以股票公开发行上市结果为条件，给予发行人或者中介机构奖励等，这些要求都是非常正确的。

　　而且这些要求原本也是证券市场的主管部门证监会的要求，但《规定》征求意见稿由司法部牵头，会同财政部、证监会联合起草，这也使得《规定》由部门章规上升到了国家级别的章规，从而使得《规定》更受重视。这也是对中介机构监管的一种升级。既突出了中介机构的重要性，也体现了我国政府部门对中介机构监管的重视。如此一来，对中介机构的监管，也就更加理直气壮，更加有所依仗。

　　因此，《规定》对于加强对中介机构的监管尤为重要。不过，作为征求意见稿，《规定》确有需要予以完善的地方，这一点主要体现在对中介机构的处罚力度上与《证券法》没有保持一致。

　　比如，《规定》第十三条规定：中介机构违反本规定的，依照有关法律规定给予处罚。有关法律没有规定的，由国务院证券监督管理、财政、司法行政、市场监督管理等部门按照职责分工责令改正，给予警告，没收违法所得；情节严重或者拒不改正的，并处以违法所得1倍以上10倍以下罚款，没有违法所得或者违法所得不足10万元的，处以10万元以上100万元以下罚款，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以10万元以上100万元以下罚款。

　　《规定》的上述处罚标准与《证券法》的处罚标准显然是有区别的。如《证券法》第一百八十二条规定：保荐人出具有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的保荐书，或者不履行其他法定职责的，责令改正，给予警告，没收业务收入，并处以业务收入一倍以上十倍以下的罚款；没有业务收入或者业务收入不足一百万元的，处以一百万元以上一千万元以下的罚款；情节严重的，并处暂停或者撤销保荐业务许可。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以五十万元以上五百万元以下的罚款。

　　对比上述两条规定，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上10倍以下的罚款，这个标准基本上是一致。不同之处在于，没有违法所得或者违法所得较低情形的处罚，《规定》与《证券法》的规定显然是不一样的，而且《规定》的处罚明显弱于《证券法》。如《规定》的处罚是处以10万以上100万以下的罚款，而《证券法》的处罚标准是100万以上1000万以下。

　　同时在对责任人员的处罚上，《规定》也大幅低于《证券法》。《规定》的处罚标准是“给予警告，并处以10万元以上100万元以下罚款”，而《证券法》的处罚标准是“给予警告，并处以五十万元以上五百万元以下的罚款”。

　　正因为存在上述诸多不同，这就很容易在实际执法的过程中，在对中介机构进行处罚的时候，出现执法力度的不一致。特别是在按照《规定》进行处罚时，重罚也只是《证券法》标准里的从轻处罚。因此，为严格落实“严监管”的要求，保证执法标准的一致性，《规定》的处罚标准必须与《证券法》的标准保持统一。毕竟《证券法》是资本市场的根本大法，整个资本市场的其他章规都必须与《证券法》的规定保持统一，包括《规定》也不例外。

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赞(20) | 评论 (2) 08月24日 09:49 来自网站举报

初秋满仓

【港股通连续净买入股名单】统计显示，8月23日港股通（包括沪市港股通及深市港股通）成交活跃股合计成交66.24亿港元，净买入金额13.88亿港元。8月23日上榜的成交活跃股中，有8股获南向资金成交净买入，盈富基金净买入为10.05亿港元，净买入金额居首；中国平安净买入2.83亿港...展开

【港股通连续净买入股名单】统计显示，8月23日港股通（包括沪市港股通及深市港股通）成交活跃股合计成交66.24亿港元，净买入金额13.88亿港元。8月23日上榜的成交活跃股中，有8股获南向资金成交净买入，盈富基金净买入为10.05亿港元，净买入金额居首；中国平安净买入2.83亿港元，净买入金额位居其后。从近期净买入情况看，有4股已被南向资金连续2天以上净买入，中国移动已连续5日获净买入，合计净买入金额3.80亿港元。收起

赞(1) | 评论 08月24日 09:45 来自网站举报

花荣

【花荣周末读史笔记系列90--熬鹰】1、熬鹰是人们训练猎鹰的一种方式，当老鹰困乏的时候也不准它睡觉，把清水和牛肉放在苍鹰面前馋着，主人同样也不睡，人和鹰对视一起这么撑着，有时要撑几天几夜不能合眼（时常问一下：你瞅啥？）。2、熬鹰起码得花上5、6天时间。但此时的鹰在困饿交加的情况下...展开

【花荣周末读史笔记系列90--熬鹰】1、熬鹰是人们训练猎鹰的一种方式，当老鹰困乏的时候也不准它睡觉，把清水和牛肉放在苍鹰面前馋着，主人同样也不睡，人和鹰对视一起这么撑着，有时要撑几天几夜不能合眼（时常问一下：你瞅啥？）。2、熬鹰起码得花上5、6天时间。但此时的鹰在困饿交加的情况下仍然不妥协，还需要加强砝码，比如用绳子绑一块硬肉，等鹰吃到肚子里后再拉出来。3、正常人3天不睡觉就可能出现：情绪不稳、头晕眼花，认知也会出现障碍，产生幻觉、幻听等，同时内分泌开始失调，人焦躁易怒，心肌也可能出现损伤。4、目前的股市正处于熬鹰阶段，大主力和你对熬下大棋，不知道你能经受住考验吗？收起

赞(10) | 评论 08月24日 09:42 来自网站举报

花荣

【花荣周末读史笔记系列89--一个只会发钱的神奇国家】1、卢森堡的公交车、地铁、火车、WIFI全部免费，外国人乘坐也是免费的。2、从幼儿园到大学，全部免费，每年还至少发2万元人民币以上。3、工作的每月最低工资1.6万起步，不准随便加班，每年薪水发13个月的，假期25天，月入三万人...展开

【花荣周末读史笔记系列89--一个只会发钱的神奇国家】1、卢森堡的公交车、地铁、火车、WIFI全部免费，外国人乘坐也是免费的。2、从幼儿园到大学，全部免费，每年还至少发2万元人民币以上。3、工作的每月最低工资1.6万起步，不准随便加班，每年薪水发13个月的，假期25天，月入三万人民币领低保。4、如果你不想上班，政府发80%的失业金。5、生孩子，从怀孕到出生不用花一分钱，夫妻各有半年生育假（可以互相转赠）。6、租房有补贴，买房有补贴，退休时有2万元的养老金，所有人看病全免。7、你去世了，你的养老金发给你的配偶。8、卢森堡的座右铭是“我们希望保持现状”，熟练掌握三门语言，是当地中学的毕业的必要条件。收起

赞(19) | 评论 08月24日 09:36 来自网站举报

先睹为快

【赛力斯】
赛力斯集团（601127.SH）董事长（创始人）张兴海发表了题为《以新质生产力推动新能源汽车实现新跨越》的主旨演讲。他指出，智能网联新能源汽车是培育新质生产力的重要抓手，对于推动整个汽车产业的技术变革、带动产业链整体升级，以及推动中国民族汽车品牌向上均具有重要意义。演讲中，张兴海... 展开全文

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赛力斯

赛力斯集团（601127.SH）董事长（创始人）张兴海发表了题为《以新质生产力推动新能源汽车实现新跨越》的主旨演讲。他指出，智能网联新能源汽车是培育新质生产力的重要抓手，对于推动整个汽车产业的技术变革、带动产业链整体升级，以及推动中国民族汽车品牌向上均具有重要意义。演讲中，张兴海将赛力斯汽车的发展总结为“8年卧薪尝胆、3年跨界融合、3款豪华智能电动汽车横空出世”，他表示：“赛力斯于2016年从美国硅谷起步，经过8年新能源探索，3年与华为跨界合作，3款豪华智能电动汽车横空出世，进入高端智能电动汽车赛道。张兴海认为，发展新质生产力是推动企业高质量发展的内在要求和着力点，赛力斯汽车紧跟国家产业政策，付诸了相应的实践——建设了“汽车产业大脑”生态下的全球标杆级智慧工厂，工厂应用物联网、5G、工业大数据、人工智能等前沿技术，实现了汽车生产全链条的数字化、网络化，不仅提升了生产效率，还以柔性化制造充分满足产品个性化定制需求，确保了高质量、大规模的交付；此外，在核心技术自主研发方面，赛力斯汽车的核心研发投入累计已经超过120亿元，在三电技术、增程技术、电子电气架构、智能驾驶等方面已经实现行业领先。作为央视认证的国潮创新榜样先锋品牌，赛力斯汽车始终坚定“软件定义汽车”下的智电融合发展之路，并以智慧重塑豪华，定义“传统豪华+科技豪华”的“新豪华”概念，为用户带来不断进阶的智慧豪华出行体验。日前，AITO问界新M5全国开启规模交付，全国用户交付活动在重庆、深圳、北京、上海、广州、成都等多城同步举行，张兴海也亲临现场，为首批AITO问界新M5车主交付新车，截至目前，AITO问界M5累计交付超过13万辆。业内人士指出，这一成绩不仅验证了市场对公司产品的高度认可，也验证了赛力斯汽车在软硬件集成开发、智电融合战略上的正确导向及其产能的稳步增长。未来，赛力斯汽车将以技术创新、产品品质和服务体验为抓手，持续做强新质生产力，推进高质量发展和高水平安全，加快建设成为领先的技术科技型企业，引领中国新能源汽车行业向更智能、更绿色、更高品质的方向发展，推动汽车产业向更高峰攀登。

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赞(2) | 评论 08月24日 09:33 来自网站举报

十方界

【水晶球牛人选股大赛444周参赛股】我的关注股：$好上好(sz001298)$ 题材； $汇纳科技(sz300609)$ 题材。展开收起

赞(2) | 评论 08月24日 09:18 来自网站举报

战之神

【水晶球牛人选股大赛444周参赛股】我的关注股：$硕贝德(sz300322)$ ok； $大众交通(sh600611)$ ok。展开收起

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薛洪言

【下周，把握住这个机会！】
本周，全球市场窄幅震荡，主要指数涨跌均在1%以内。对于美股、日股，反弹接近前高，短期不确定性增大，高位徘徊；至于A股，受中报行情压制，继续震荡寻底。本周开始，A股进入中报密集披露期。截至周五，共计1792家公司披露中报业绩，利润增速中位数为+4.5%；看上去不错，鉴于多半公司还没... 展开全文

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下周，把握住这个机会！

本周，全球市场窄幅震荡，主要指数涨跌均在1%以内。对于美股、日股，反弹接近前高，短期不确定性增大，高位徘徊；至于A股，受中报行情压制，继续震荡寻底。

本周开始，A股进入中报密集披露期。截至周五，共计1792家公司披露中报业绩，利润增速中位数为+4.5%；看上去不错，鉴于多半公司还没有披露业绩，大雷可能还在后面，市场不敢掉以轻心。

结合周内行情走势看，除了业绩确定性触底的家电、银行、保险、贵金属等板块，其他板块基本以下跌为主。与上周相似，中报，仍为本周行情主导逻辑。

以家电板块为例，已发布中报的几家头部家电企业，上半年净利润均实现两位数增速，如美的集团同比增长14.1%。基本面逻辑上，还有家电以旧换新等促消费政策的催化，上涨逻辑较为通畅。

以银行板块为例，上半年商业银行净息差1.54%，与一季度持平，出现触底迹象；行业实现净利润1.26万亿元，同比增长0.36%；6月末，行业不良率1.56%，较1季度末下降0.03个百分点。基本面触底迹象，叠加高股息加持，银行板块继续上涨，国有大行股价更是屡创新高。

再如保险板块，周四中国平安公布中报，上半年实现归母净利润746.19亿元，同比增长6.8%，且寿险及健康险新业务价值同比增长11%，强化了市场关于保险板块业绩触底的预期。9月1日还有预定利率上限下调的利好，周内保险板块上涨3.97%。

受年内金价屡创新高驱动，贵金属板块业绩确定性强，本周也有不错表现，上涨3.93%。

至于其他板块，中报业绩未必一定很差，但起码确定性不高，资金以规避风险为主。

从市场风格上看，本周大盘和龙头风格占优，中小盘跌幅较大。如中证A50，逆势上涨0.04%；沪深300，小幅下降0.55%；科创100和中证2000指数则分别下跌3.86%和4.65%。

风格分化的背后，与当前市场偏好有关，也与中报行情有关。

市场底部，资金既要保持仓位，又不愿过度承担风险，最佳选择自然是各行业龙头（中证A50）和大盘权重股（沪深300）；从中报逻辑看，在业绩密集披露期，中小盘爆雷的风险更高，这一阶段，中小盘很难有好的表现。

但多想一层的话，中报季结束之后，中小盘的业绩压制解除，叠加超跌砸出了估值坑，大概率能迎来一波超跌反弹行情，届时，中小盘大概率会跑赢大盘。

所以，就下周来看，反而是提前布局中小盘的窗口期，值得重点把握。宽基指数层面，科创100跌幅较大，值得重点关注。

一周来看，上证指数下跌0.87%，收于2854.37点。主要宽基指数以下跌为主，万得全A涨幅-2.05%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为0.04%、-0.55%、-2.85%、-3.44%和-4.65%。

行业层面，家用电器（2.94%）、银行（2.86%）逆势收涨；有色金属（-0.39%）、非银金融跌幅较小；美容护理（-8.29%）、农林牧渔、医药生物、传媒等跌幅靠前，均超过4个百分点。

成交金额看，本周日均成交额5401.26亿元，较上周放量126.42亿元，仍处于历史低位。

【注：市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本文所载信息或所表述意见仅为观点交流，并不构成对任何人的投资建议。】

本文由“薛洪言微语”原创，作者为星图金融研究院副院长薛洪言

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赞(50) | 评论 (12) 08月24日 08:52 来自网站举报

宋清辉

#现代地名# 现代地名与古代地名对比，你最喜欢哪一个地名？#宋清辉读书笔记# 展开收起

赞(12) | 评论 08月24日 08:45 来自网站举报

宋清辉

【沙特阿美246亿元投资荣盛石化背后的“隐秘”交易】(@中国经营报记者陈家运北京报道）经济学家宋清辉表示，此次相关人员被处罚对公司带来的影响巨大。第一，公司的品象将直接受损，同时也降低了投资者对公司的信任度；第二，此举或会直接影响到公司的资本运作和战略发展计划；第三，将来公...展开

【沙特阿美246亿元投资荣盛石化背后的“隐秘”交易】(@中国经营报记者陈家运北京报道）经济学家宋清辉表示，此次相关人员被处罚对公司带来的影响巨大。第一，公司的品象将直接受损，同时也降低了投资者对公司的信任度；第二，此举或会直接影响到公司的资本运作和战略发展计划；第三，将来公司或将面临更多的监管审查和更严格的信息披露要求。在宋清辉看来，当务之急，公司的管理制度亟须进一步完善，以堵上漏洞。与此同时，还应该培养高管的诚信意识，加强对其职业道德的教育和监督等。网页链接 #清晖智库#收起

赞(1) | 评论 08月24日 08:38 来自网站举报

辉常观察

【腾讯，静水深流】
如果一定要找到腾讯的基本盘的话，游戏业务，无疑是最不可被忽视的了。可以说，游戏业务，为腾讯带来了源源不断的现金流，同样将腾讯一次又一次地推到了风口浪尖。纵然是像《黑神话：悟空》这样一款并非腾讯旗下的游戏作品，同样引发了外界对于腾讯以及其游戏业务的无尽遐想。细心的人们开始深... 展开全文

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腾讯，静水深流

如果一定要找到腾讯的基本盘的话，游戏业务，无疑是最不可被忽视的了。

可以说，游戏业务，为腾讯带来了源源不断的现金流，同样将腾讯一次又一次地推到了风口浪尖。

纵然是像《黑神话：悟空》这样一款并非腾讯旗下的游戏作品，同样引发了外界对于腾讯以及其游戏业务的无尽遐想。

细心的人们开始深挖，忽而发现，《黑神话：悟空》的制作团队，多半来自于腾讯。

当《黑神话：悟空》的破天流量开始在一夜之间倾泻而下之时，我们却看到了腾讯方面出奇地平静，它既没有因为自己孵化出来了《黑神话：悟空》的制作团队而沾沾自喜，也没有因为因错过了再度引领中国游戏市场新方向而「怒不可遏」。

让子弹再飞一会儿，或许是腾讯对于《黑神话：悟空》的突然爆火，最好的一种诠释了。

事实上，如果深入分析腾讯方面对于《黑神话：悟空》反应如此平淡的内在原因的话，不难发现，孪生于社交、游戏的腾讯，早已不再是以往的那个腾讯，或许是再合适不过的了。

一

仅仅只是用以往的眼光来看待腾讯，完全是无法正确地把握现在的腾讯的。

原因在于，经历了互联网洗牌期的洗礼与焕新之后，腾讯业已发生了根本性的改变。

无论是游戏业务上，还是社交、娱乐以及B端业务上，腾讯都发生了一场由内而外的彻底改变。

如果对这样一场改变进行深度复盘和总结的话，不断地改变以互联网为主导的发展模式，不断地打破业已形成的增长逻辑，无疑是再合适不过的了。

虽然现在腾讯依然是国内流量的佼佼者，但是，真正驱动腾讯发展的，真正能够给腾讯的新增长带来源源不断的能量的，早已不再是互联网时代的C端流量，而是成为了腾讯作为一个庞大的虚拟经济体与它所根植的庞大的实体产业体所形成的「数实经济体」。

对于《黑神话：悟空》来讲，同样如此。

虽然《黑神话：悟空》是一部游戏作品，但是，它身上为我们展现出来的，并不仅仅只是游戏本身这样一个虚拟经济体本身所释放出来的魅力和流量，而是更多地为我们展示出来的是，《黑神话：悟空》制作团队本身将技术与现实的中国古建筑场景以及现实的中国文化进行深度融合所释放出来的巨大能量。

由此可见，腾讯真正需要的，并不仅仅只是《黑神话：悟空》这样一款虚拟游戏本身，而是这样一款虚拟游戏所展现出来的数实融合体所产生出来的巨大的能量。

对于腾讯来讲，如何找到更多自身与实体经济、产业结合的正确的方式和方法，从而实现马化腾口中的「全真互联网」，而不再仅仅只是一味地去按照以往的套路与逻辑去比拼一款虚拟游戏，或许才是重中之重。

二

毫无疑问的是，《黑神话：悟空》的确带来了泼天的流量。

前些天，

我们看到了瑞幸咖啡与《黑神话：悟空》的联名款，

我们看到了网友向雷军投诉小米员工玩《黑神话：悟空》，

我们看到了有人将蔚来李斌与《黑神话：悟空》「金池长老」相联系，

我们看到了周鸿祎开始研究《黑神话：悟空》的玩法，

……

可以说，有如此多的公司，如此多的人物与《黑神话：悟空》联系在一起，其中一个很重要的原因在于，它背后所携带着的泼天的流量。

同样地，在腾讯的生态里，我们同样看到了一股《黑神话：悟空》旋风开始刮了起来。

无论是朋友圈里不断刷屏的玩《黑神话：悟空》画面截屏，还是各路媒体对于《黑神话：悟空》的深度解读和分析，《黑神话：悟空》都是当仁不让的流量担当。

对于腾讯来讲，如果能够抓住《黑神话：悟空》这样一波流量，非但可以激活自身生态下的流量，同样可以增加自身的价值和筹码。

然而，对于《黑神话：悟空》这泼天的流量，腾讯方面却有了相对较为克制的表现。

其实，如果深度分析，不难看出，腾讯的冷静与克制，并不是没有原因的。

首先，《黑神话：悟空》的流量毕竟是自来水。

人们对于《黑神话：悟空》的关注，更多地是基于游戏本身IP的影响力，而非《黑神话：悟空》本身的游戏推广。

从这样一个角度来看，腾讯对于《黑神话：悟空》的营销传播投入太多，会给人一种不好的感觉。

其次，《黑神话：悟空》虽然有着非常高的人气，但是，这些流量与腾讯本身的流量基本盘之间，其实是有一定的互斥关系的。

如果腾讯对于《黑神话：悟空》有太多的投入，不免会给人一种为别人做嫁衣的感觉。

说到底，《黑神话：悟空》的流量体系与腾讯的流量体系本身有着太多互斥的因素。

正是因为如此，我们才看到了腾讯在《黑神话：悟空》这样一波泼天流量上所表现出来的克制与冷静的一面。

另外，经历了多年的积累与沉淀之后，腾讯已经形成了一整套完整的流量生态体系。

对于《黑神话：悟空》这一波泼天的流量，腾讯更是以一种相对较为客观和理性的态度来看待。

相反，对于《黑神话：悟空》来讲，如何寻找与腾讯流量生态体系更为自洽的方式和方法，从而让腾讯有兴趣加入进来，才是真正让腾讯改变当下这样一种态度的关键所在。

三

当《黑神话：悟空》开始爆火之后，很多人开始对孵化出这样一个具备了3A水准的高水平的游戏制作团队产生了兴趣。

然而，经历了一番挖掘之后，忽而发现，真正孵化出《黑神话：悟空》的制作团队，大部分成员来自于腾讯。

从某种意义上来讲，当下的腾讯，业已成为了中国游戏市场上的人才孵化器。

对于腾讯来讲，真正展现自身价值的地方，并不在于自身真正打造出来了多少部类似《黑神话：悟空》这样高制作水准的游戏，而是在于它孵化出来了多少支像《黑神话：悟空》这样的高水平的制作团队。

正是因为如此，我们才看到了腾讯对于《黑神话：悟空》的横空出世，似乎表现出来了一种理所当然，稀松平常，更加让我们看到了腾讯本身自身的游戏团队孵化能力达到了多么高的一个水准。

这，不仅让我们想到了多年之前马云和刘强东在乌镇峰会上的唇枪舌战，一句「阿里最大的价值在于孵化出成千上万个京东」，成为了长久以来的话题。

对于当下的互联网行业来讲，其实正在经历这样一个全新的发展阶段。

对于像腾讯这样的头部巨头们来讲，它们真正展现自身价值的地方，并不在于自己创造多少价值和成就的问题，而是在于它可以助力多少的公司，多少的企业实现更大价值的问题。

透过《黑神话：悟空》，我们看到了马云所说的那一点。

无疑，现在的腾讯，正在成为了国内诸多游戏制作公司的孵化器和青训营。

对于腾讯来讲，这或许才是真正体现自我价值的地方。

当《黑神话：悟空》开始火爆，我们或许可以看到腾讯早已预判了市场的预判，做出了当下互联网巨头应当做的工作。

结语

当《黑神话：悟空》开始一夜爆火，我们看到了本来以游戏为主营业务的腾讯的冷静。

即使如此，人们还是会自然不自然地将其与腾讯联系在一起，并且寻找《黑神话：悟空》与腾讯之间的蛛丝马迹。

果不尽然，《黑神话：悟空》的主创团队核心成员几乎都来自于腾讯。

然而，腾讯并未因此而感觉到「与有荣焉」，而是表现出来了出奇地冷静与克制。

如果对这样一种迹象进行总结与定义的话，腾讯不再是以往的腾讯，无疑是再合适不过的了。

对于正在经历着深刻洗牌的互联网行业来讲，腾讯业已「轻舟已过万重山」，进入到了「焕新芽」的发展新阶段。

如果仅仅只是以原有的眼光来看待腾讯，如果仅仅只是按照传统的逻辑来看待腾讯传统的游戏业务，其实都是无法正确把握其中的精髓与原始奥义的。

从某种意义上来讲，腾讯不需要《黑神话：悟空》这样的泼天流量，而是更加需要像《黑神话：悟空》这样的3A制作标准，以及其对于中国游戏市场上的人才和团队的孵化能力。

如果用一个词来形容今天的腾讯的话，「静水深流」，无疑是再合适不过的了。

当腾讯不再需要《黑神话：悟空》，它昭示着一个全新世代的来临。

在这样一个世代里，流量不再是最关键的要素，造就更多像《黑神话：悟空》一样的B端用户，才是最关键的要素。

—完—

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赞(41) | 评论 (7) 08月24日 08:26 来自网站举报

柴孝伟

【三低股票中石油】
#拾麦种田# 读年报像其他人在读报纸一样，每年我都读成千上万份，我不知道我读了多少，不过像中石油，我读了2002年4月的年报，而且又读了2003年的年报，然后我决定投资5亿美元给中石油，仅仅根据我读的年报，我没有见过，也没有见过分析家的报告，但是非常通俗易懂，是很好的一个投资... 展开全文

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三低股票中石油

#拾麦种田# 读年报像其他人在读报纸一样，每年我都读成千上万份，我不知道我读了多少，不过像中石油，我读了2002年4月的年报，而且又读了2003年的年报，然后我决定投资5亿美元给中石油，仅仅根据我读的年报，我没有见过，也没有见过分析家的报告，但是非常通俗易懂，是很好的一个投资。

———巴菲特

中石油是一个周期类股票，巴菲特2002年买入中石油时，中石油基本是个三低股票。

低市净率：巴菲特买入中石油，是0.85倍市净率，破净股；
低市盈率：买入市盈率是4.3倍市盈率，相当于4年多利润能再赚回一个公司；
低股价区域：买入时中石油上市三年了，股价在一倍区间里震荡，买入价是上市来的股价中位数。

这些买入数字指标确实不高，但也并不少见，属于正常的三低股票吧。

周期股，牵涉产品的周期性，当时的油价在25到30美元，关于油价的未来，很难说巴菲特知道多少，这个至少不是巴菲特的强项研究领域，估计只是有个大概感觉油价大方向不会低，四年后卖出股票时，油价在70美元。巴菲特投资中石油四年赚8倍，也是趁上石油涨价的好时光。但巴菲特买中石油，主要因素肯定不是赌油价未来，即使油价不涨，光凭中石油当时的盈利能力，四年就可以每股资产翻番的。

低市盈率的优点就在这里，4.3倍低市盈率，意味着四年多就能再赚回来一个公司每股净资产翻番，5倍市盈率意味着五年就能每股净资产翻番。约翰涅夫是低市盈率猎手，低市盈率代表公司盈利能力很强。

低市盈率指标很简单，对种田型股票很管用。

当然，中石油当时预备加大股票分红，这是巴菲特买入中石油的一个契机，也是催化剂。也可见，高分红是三低股票里的上品，三低股票也是分为上中下品的，稳定性和弹性有各自喜好。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

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赞(45) | 评论 (15) 08月24日 06:43 来自网站举报

黑郁金香

【昨晚美股全线走好】
隔夜美股三大指数，纳指引领收盘全部上涨1%以上；黄金上涨，收盘2511.9美元；原油上涨，收盘74.9美元；美股华尔街七子，Meta小幅下跌，其他由特斯拉、英伟达引领，全部上涨。昨日A股探低2839点，收盘小幅回升，个股涨少跌多。8月A股大跌，下周收官，可能会有一根阳线收窄跌幅。

赞(5) | 评论 08月24日 05:02 来自网站举报

风雨看盘

【银行股屡创新高后，游戏板块挟“悟空”横空出世】
银行股屡创新高后，游戏板块挟“悟空”横空出世8月以来，有两个板块的走势十分引人注目，一是多只国有大行股票屡屡突破最高价；二是游戏板块慢慢爬出了底部。截至8月19日收盘，沪农商行全天上涨6.42%，在A股42家上市银行中涨幅排名第一，苏农银行、成都银行当日涨幅超4%。值得一提的是，... 展开全文

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银行股屡创新高后，游戏板块挟“悟空”横空出世

8月以来，有两个板块的走势十分引人注目，一是多只国有大行股票屡屡突破最高价；二是游戏板块慢慢爬出了底部。

截至8月19日收盘，沪农商行全天上涨6.42%，在A股42家上市银行中涨幅排名第一，苏农银行、成都银行当日涨幅超4%。值得一提的是，建设银行、农业银行、工商银行、中国银行、交通银行五家国有大行再度创上市以来最高价，六大国有银行当日涨幅均超2%。此外，浦发银行、光大银行、上海银行和江苏银行股价创近1年新高。

2024年以来，银行股延续此前上涨走势，在各板块中表现一骑绝尘。在市场十分低迷的情况下，累计涨幅达19.08%，在31个申万一级行业中排名第一，涨幅高于公用事业（申万）近10个百分点。可以说，如果没有银行板块的逆势走强，大A股指数早就跌到2000点附近了。

目前，单单六大行的总市值就已超过创业板1300多家上市公司的总市值，对比2023年初，创业板总市值尚有16万亿，而银行只有5万亿，但现在呢？

银行股持续上行固然有其低估值的缘故，但又不完全是其低估值的优势触发了大牛行情。依笔者观察，近期银行股频创新高的真实原因，可能在于它们作为重要的权重股，成了国家队护盘的利器。君不见，每当股指逼近低位时，作为市场的最大权重板块，银行股总是扮演“定海神针”的角色，它的拉升给整个大A提供了稳定情绪的价值。但不可否认，正是银行股脱离了整个大A的孱弱局面，其集体强势的表现反而让人觉得不真实。在瞬息万变的市场中，过度依赖单一板块护盘股指往往是危险的。事实上，也掩盖了绝大多数投资者遭到巨大亏损的事实。这种过度依赖银行股来维稳股指的措施，恰恰会导致市场整体结构的失衡，令真实的社会经济状况无法获得晴雨表般的警示。

如果说，银行板块“涨声一片”，是因为其高股息和分红回报较为明确的话（截至8月19日收盘，动态股息率高达5%以上的上市银行有21家，其中平安银行、民生银行、兴业银行和上海银行4家机构股息率超过6%），那么游戏板块的全面走强又是啥原因呢？

原来这跟《黑神话：悟空》横空出世有关。国产3A游戏《黑神话：悟空》8月20日正式上线，官方销售渠道透露，目前实体收藏版均已售罄。Steam公布的热销数据显示，《黑神话：悟空》在8月6日至8月13日的一周内，已登顶该平台中国区销量第一。

《黑神话：悟空》耗时六年半，近3亿元开发。故事背景是中国古代神魔小说《西游记》，玩家将扮演“天命人”孙悟空，为了探寻昔日西天取经传说的真相，踏上一条充满危险与惊奇的西游之路。

去年12月，有关部门的《网络游戏管理办法》草案曾经提出要限制游戏鼓励每日登录和钱包充值，引来强烈抵触、股市出现抛售潮，游戏股直接跌入谷底。随后监管态度软化。今年2月，国产游戏过审111款，《黑神话：悟空》就在其中。该游戏因为采用全球领先的虚幻5引擎，画质达到电影级。除了游戏版号常态化下发，今年8月3日还印发了《关于促进服务消费高质量发展的意见》（简称20条），其中就提出：激发改善型消费活力、提升网络游戏质量。

春江水暖鸭先知，资本市场率先响应。从8月12日开始，因为“悟空”这款游戏的发售，游戏板块连续活跃。不少游戏股逆大盘走高，彭博社指出，这款游戏大受欢迎，可能意味着中国价值400多亿美元的游戏行业经过多年不断的监管审查后，即将迎来转折点。这款游戏的成功，将激励更多精品游戏的诞生。

一位被多家媒体转发的玩家评论称，他在虚拟世界里，体验过美国西部的荒野、在加勒比当过海盗、在未来战争中保护过母星，但最期待的，还是“回到我的家乡，当一次齐天大圣，成为小时候最崇拜的英雄。”

也由此，这款游戏居然在海外打响了知名度。据第三方数据机构SteamDB测算，游戏解锁三小时后，全球知名游戏平台Steam上的同时在线玩家就突破了140万，成为Steam历史上峰值在线人数最高的纯单机类游戏，超越了《赛博朋克2077》等知名游戏。结束了中国20年没有国产单机3A游戏（指开发成本高、开发周期长、制作精良的游戏）的窘境，成功挑战了美国和日本在游戏工业的霸主地位，是“国产之光”。谁能想到，输出中国文化最后竟然是“借光”游戏？

游戏板块能不能像银行板块那样一路拉出长红，给市场带来久违的赚钱效应呢？只能走着瞧喽。

下周行情展望：

本周沪市三阴两阳，最低2839点再创近期新低。虽然沪指还在勉强支撑，坚守2800点不破，但大部分股票根本不知道底在哪里，这才是让人纠结的地方，看看美股又涨了回去，这种纠结似乎更让人沮丧。

8月以来，美元指数持续走低，人民币对美元维持在阶段新高，由于市场对美联储将开启降息的预期日益增强，剩下的问题只有9月是降25BP（基点）还是50BP。美国能否“软着陆”，对全球市场至关重要，因为衰退叠加降息的组合往往不会对市场构成利好。好在目前美国商业贷款、住房抵押贷款的违约率比较低，亦未看到信用利差扩大。不过即便这样，大A在本周还是走得很憋屈，市场情绪跌入冰点。投资者信心没了，只能继续慢慢熬吧。

技术上，股指在经历短期连续回调后现已跌破60和250日均线支撑，5日均线与60日均线形成死叉后转为空头排列，MACD的DIF低于零轴，意味着中期趋势较弱，虽然在大格局上股指下跌空间有限，但近期操作上还是不要追涨，只能逢低吸筹。

下周值得关注的板块是：电子设备、水泥建材、软件服务、证券期货、汽车制造和消费电子。

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赞(33) | 评论 (11) 08月24日 00:34 来自网站举报

韭仙

美联储鲍威尔：美联储降息时机已经成熟不希望劳动力市场进一步降温】美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，美联储降息时机已经到来，这个表态证实了市场对央行下月将开始降息的预期。鲍威尔还强调会阻止劳动力市场进一步降温。“调整政策的时候到了，”鲍威尔周五在杰克逊霍尔年会上表示。“未来的方向很明...展开

美联储鲍威尔：美联储降息时机已经成熟不希望劳动力市场进一步降温】美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，美联储降息时机已经到来，这个表态证实了市场对央行下月将开始降息的预期。鲍威尔还强调会阻止劳动力市场进一步降温。“调整政策的时候到了，”鲍威尔周五在杰克逊霍尔年会上表示。“未来的方向很明确，降息的时机和步伐将取决于即将发布的数据、不断变化的前景和风险平衡情况”。收起

赞(2) | 评论 08月23日 23:45 来自网站举报

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