长期稳定赚钱始于选股，低吸高抛，终于放弃无条件止损

最近聊了很多关于稳健复利，止损等话题，今天再聊一个话题：长期稳定赚钱始于选股，低吸高抛，终于放弃无条件止损

简单一点就是：如果你想长期稳健赚钱，一定要在选股，低吸高抛下功夫，但如果做不到无条件止损，就踏入到亏损的环节中了

下面用五点阐述一下

一：做不到止损的最后结局是什么？

对于很多朋友，之所以做不到无条件止损，最根本的原因就两个，

1没有在第一时间无条件止损

2在深度杀跌，害怕止损后个股会立刻强势反弹

昨晚就有一个点评，大概意思是：都跌了这么久，你现在割肉？

就像我以前买的某某个股，割肉没几天，你看现在涨成啥了？

其实我们马后炮的去研究分析，我们将会发现，这位朋友大概率是下列交易动作和心态

1某某个股上一轮加速上涨时，害怕继续上涨踏空，追涨

2在下跌初期，没有第一时间止损，选择了死扛

3持续性杀跌后，扛不住亏损，在各种恐慌情绪下，不得不止损

4现在，某某个股二次加速上涨，就开始后悔割肉止损了

5在未来的交易中，其实大家可以想一想，最后会出现什么样的结果？

在我这里，大概率就三种情况

第一种在低吸后，个股持续性上涨，害怕卖飞持股待涨，最后过山车亏损（一旦选择了持股待涨，很少有人能够躲过过山车亏损，短一两个月，长的两三年，三五年内就会过山车亏损，只有很少很少的交易，能够长期持股赚钱）

第二种情况，在追涨后，同某某个股一样，先亏，扛不住割肉后，个股就强势反弹，

或者先亏，抗住割肉后，再反弹初期就保本走（也可能不走最后过山车亏损）

第三种情况：在追涨后，个股进入长时间下跌通道，最后持股死扛亏损，成为股东，

并且，只要选择了持股待涨，害怕止损后卖飞，最后的结局，都会走到第三种情况，持股死扛，成为股东

其实，做股票，很多朋友一开始都有止损的，但只要有一次止损后，个股出现强势反弹，就会开始后悔止损的动作，最后错过最佳止损，变成死扛的，

我说过，止损是当下的自己，对过去的自己认错，和未来没有半毛钱关系，

止损是对过去和当下负责，和未来没有半毛钱关系的

一笔交易，为什么要止损？

止损的有错吗？

前面选股，低吸，高抛的错，

选股错了，无论怎么做，最后都会触碰止损

个股选对了，追涨也大概率会触碰止损

个股选对了，但没有在赚钱第一时间高抛，最后也大概率会过山车触碰止损的，

止损是对过去选股，低吸，高抛的认错，

止损并没有错，止损是在认错的基础上，做出的最正确选择，是对过去犯错的认错，是当下改错

止损，只对当下负责，触碰止损后，无条件止损，就是对当下最正确的选择，

没有做到无条件止损，就是对当下的自己不负责任，

尤其是幻想止损后，未来会强势上涨，

这就是对自己执行力找的一个借口而已，不仅仅对当下的自己不负责任，对未来的自己也极度不负责任

当下，触碰了止损，扛不住了还不止损，你就知道未来一定会上涨？

万一继续杀跌呢？

在不止损的情况下，你就能够对未来的自己负责？

记住吧，止损是当下的自己，对过去自己犯错后的认错，和未来没有任何关系，

假如你做不到无条件止损，最后肯定会短线做成中线，中线做成长线，长线做成股东的

二：为什么要第一时间无条件止损

这里的第一时间，无条件止损，是在亏损初期，一般是亏损三五个点后，无条件止损

就我自己来说，现在给自己制定的是亏损3个点考虑止损，亏损5个点无条件止损，

或者某一天大亏超过5个点，收盘前没有涨回来无条件止损

虽然我也可能每一次都做到无条件止损，但至少95%的概率可以做到，身下的5%没有做到第二天也会强迫自己去做到无条件止损的，

为什么要再第一时间无条件止损？

大家其实可以回头看看所以的止损交易，

任何一笔大亏交易，或者持股死扛交易，是不是都会反问自己，

为什么不在亏损初期无条件止损？

就类似于周五的北汽蓝谷，很多朋友，都在后悔，为什么上午不走，

为什么下午暴跌初期没有第一时间止损？

或者错过第一时间后，就下不去手止损的？

为什么会有这些问题？

最根本的心态路径就是

1亏损两三个点，有希望涨上去

2亏损超过3个点开始害怕

3亏损超过5个点开始选择下跌逻辑，害怕继续亏损

4亏损超过8个点想止损，但已经来不及下不去手了

5亏损超过10个点开始期待反弹

6亏损超过15个点开始放弃止损

7亏损超过20个点，后悔没有第一时间止损，

8亏损超过30个点，开始躺平，什么时候回本什么时候走吧

所以最佳的止损标准是，3个点考虑止损，5个点无条件止损，或者大亏当天无条件止损

尤其是亏损超过5个点，来到七八个点的时候，更应该无条件止损

很多朋友再错过第一时间止损标准后，就下不去手止损了，给出的理由是，三五个点的时候都没有止损，已经错过最佳止损了，七八个点止损已经来不及了，等反弹几个点后，少亏止损吧，

这里我想问几个问题

1真正让我们赚钱的个股，能够让我们亏损七八个点？

2某只个股亏损七八个点后，反弹两三个点，你会无条件止损？

这里我的回答是：强势个股，不会让我们亏损七八个点的，

非强势个股，在亏损七八个点后，不会给我们反弹少亏止损机会的

就算在亏损七八个点后反弹，也没有几个人，能够在少亏的情况下无条件止损的

所以，止损这个交易动作，一定是亏损第一时间，无条件止损，

如果没有添加无条件止损标准，

所有的止损，都是无力的，都是无用的，都是空中楼阁

所以一定记住，止损就是无条件止损，没有任何理由可言

三：止损后怎么办？

止损是对过去选股，低吸 高抛的认错

止损后，要做的第一时间是改错

先搞清楚，为什么这一次会止损？

是选股，低吸 高抛那一个环节出问题了？

找到问题，解决问题，下一次就会降低止损的概率，如果找不到或者没有解决，这一次止损后下一次还会继续止损的

反正就我当下体系来说，最近一段时间，我是一次都没有止损过，最差的都是保本或者少赚走，

当然我知道这种胜率不可能一直保持下去

未来肯定会有止损的，但我相信我前面成功赚钱这么多次后，偶尔出现一次止损，我应该会毫无压力的止损

四：偶尔一次无条件止损的意义

我曾经说过，假如我们按照三五个点无条件止损，我们通过计算可以得到，5~10次止损，同一次死扛亏损，差不多

对于死扛亏损，15个点以内，都还是可能看到希望的，

但如果亏损超过20个点，就很难看到希望了，

我们就按照持股死扛亏损20个点计算，

3个点止损，6次止损，抵一次死扛，

如果是死扛亏损3个点，10次止损，低一死扛

稍微计算一下，就知道为什么第一时间止损，会好于死扛了

五：如何降低止损的概率

止损，是对过去犯错的认错，是尽可能少亏，不代表不亏损

反复止损，每一笔交易都止损，不仅会让人崩溃，还会大亏的，

所以一定要想办法降低止损的概率

在我这里，降低止损的概率就三步

1选股环节

选股环节，一定要克服恐高，选择强势个股

这里的强势个股，不仅仅当下抱团，不断新高的个股（比如电力）

还包括趋势性强势上涨个股，包括刚启动的热点板块个股，

对于这三类个股，也有几个细节

1抱团新高个股

这里一定要选择业绩+趋势最强的，不断新高个股，没有不断新高个股，不考虑

既然选择了抱团新高个股，这里就要克服所有的恐高情绪，谁最强就选择谁

就比如水电龙头，能够选择长江电力，中国广核 中国核电等，华能电力，川投能源等，就不选择国电电力，浙能电力等

一定一定记住，抱团新高个股，越强越好，越高越高

2趋势性新高个股

谁的启动最早，谁的量价关系最强，就选择谁，跟涨补涨个股一律不考虑

3热点板块个股，

一定要第一时间追涨，不要有任何犹豫，时间错过就不要去追涨

备注：选股标准，细节太多未来再说这里不讨论，反正永远记住，谁强就选谁，选股环节，一定不能够恐高，

只有克服恐高，才能够找到强势个股

2逆势低吸高抛

选股环节克服恐高，交易环节一定要克服恐高

所有的趋势强势个股，都一定不能够追涨，只能够低吸，只要不追涨，就很难触碰止损的（热点板块第一时间追涨，追的是时间，不是价格）

同时，赚钱后，也要恐高，逆势高抛

只有这样，才会反复赚钱，才会降低止损的概率，才可以稳健复利

备注:这是一个初稿，表述的不够清楚，全面，未来整理好了再更大家分享，

反正永远记住，想要在这个市场，长期稳定赚钱，几十年稳定赚钱，

一定要记住，

只有再无条件止损保护下，在选股，低吸，高抛三个环节下功夫，

同时，无条件止损，必须要有，

并且无条件执行，

只要这样，才能够长期稳定赚钱。

（好习惯终生受用）

周二舆情热度

①芯片半导体-芯片“盛世”正在归来，多家半导体公司中报业绩大幅预增，消费电子有望拉动需求上行，机构看好存储和SoC等景气度向上。(强力新材、 景嘉微 、 龙芯中科、北方华创、寒武纪等）

②智能驾驶/网约车-萝卜快跑武汉市订单量大量增长，单日单车峰值超20单，总订单量已超过600万单，测试里程超1亿公里; （交运股份、海马汽车、锦江在线、大众交通、雷尔伟等）

③消费电子/果链-大摩将苹果目标价上调至273美元，预测未来两年iPhone出货量将超过5亿部。（瀛通通讯、宁环数控、紫建电子、欣旺达、东山精密等）

④5G/6G-6G关键技术迎来新突破！我国成功搭建国际首个通信与智能融合的6G试验网，机构看好6G相关主题投资机会；（本川智能、意华股份、 硕贝德、信维通信 、盛科通信等）

⑤中报业绩-半年报预告进入高峰期，市场风险偏好下降，半年报预期较好的企业获得投资者更多关注；（申达股份、辉丰股份、江西长运、航天智造、硕贝德等）

⑥北交所-北证50指数从年初的1100点跌至7月9日的660点，部分活跃资金入场博弈低位反弹。（晶赛科技、华阳变速、格利尔、荣亿精密、则成电子等）

⑦贵金属-交易员开始押注美联储9月将大动作降息50基点；黄金期货持续走高，黄金板块业绩整体大增。（莱绅通灵、华钰矿业、玉龙股份、晓程科技、湖南黄金等）

周三舆情热度

①泛AI/国产大模型-OpenAI6月25日凌晨明确，将从7月9日起停止其不支持的国家和地区的API使用，中国在禁用之列；（AI/零点有数、声迅股份、中广天择、会畅通讯、 深圳瑞捷；国产大模型/软通动力、中文在线、 信雅达、 掌阅科技、 荣信文化等）

②PCB-AI有望成为带动PCB行业成长的新动力，服务器平台升级将带动内部PCB层数、材料特性等提升，对应价值量将大幅增长; (本川智能、 骏亚科技、天津普林、中英科技、满坤科技等）

③科特股-国家集成电路产业投资基金三期已于5月24日注册成立，注册资本达3440亿元，六大行集体公告拟向国家大基金三期出资 投资金额累计达1140亿元( 容大感光、 奥普光电、 云南锗业、强力新材、瑞纳智能等）

④大金融-金融稳定法草案拟二审；指数创新低，离不开大金融的护盘，大金融作为护盘工具，这里起着致关重要的作用，（创识科技 、零点有数 、中亦科技 、 旗天科技、飞天诚信等）

⑤汽车链/车路云-发改委等部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》，将鼓励限购城市放宽车辆购买限制等;（金麒麟、天汽模、 瑞玛精密、华闻集团、 满坤科技等）

⑥液冷-中信证券研究认为未来五年，液冷将爆发式发展，高温预警，今年夏天，中国大部分地区的气温预计将高于往年，高温天数也将多于往年，高温考验+算力需求，散热才是AI的终极挑战；(同星科技、强瑞技术、 浪潮信息  中科曙光、工业富联等  )

⑦财税改革-审计署网站发布关于2023年度预算执行和其他财政收支的审计工作报告，建议谋划新一轮财税体制改革。(税友股份、创识科技 、中科江南、数字认证、飞天诚信等)

景津装备：出海及配套装备为新动力，低估值高股息价值股

技术壁垒打造高护城河，下游拓展推动营收业绩高成长。公司为国内压滤机行业龙头，凭借其技术优势（根据2022年董事长在砂石协会发言，压滤机平均2万多个零部件，公司自制率达93%），以保证产品质量、稳定性和性价比。根据历年财报，公司下游从环保逐步拓展至矿物加工、新能源等（23年矿物及加工/新能源及材料/环保营收占比分别为27%/27%/26%），2014-23年营收/归母净利润CAGR达13%/23%。

成长性隐忧？市场担忧伴随新能源投资增速的下滑，公司成长性将受影响，但我们认为出海及配套装备有望成为新动力。（1）出海：海外市场空间更大（根据财报，海外同行安德里茨公司的过滤分离业务23年订单量近13亿欧元，而23年公司海外业务营收仅为3.18亿元人民币。且公司境外业务毛利率平均高于国内近20pct，出海将带动公司利润更快增长。（2）配套装备：根据《关于投资项目变更暨项目进展的公告》、《关于投资建设过滤成套装备产业化项目公告》等，两期项目达产后预计贡献营业收入29.4亿元、净利润4.16亿元。

分红比例高且持续提升，关注高股息价值。根据历年财报，公司历史现金流均表现优秀，18~22年平均净现比在0.9~1.33，23年公司收款承兑汇票增加等导致现金流承压、净现比仅为0.27，24Q1情况有所缓解、达0.35。根据Wind公司2020~23年分红率为56%/51%/69%/61%，股息率（当年现金分红总额/当年年末市值）为3.8%/1.7%/3.4%/4.8%。

盈利预测与投资建议。预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.30/12.44/13.51亿元，对应最新PE分别为11.52/10.47/9.64倍。作为压滤机行业龙头，持续拓张下游应用场景，参考同业给予公司24年15xPE估值，对应合理价值为29.41元/股，维持“买入”评级。

风险提示。政策不及预期、原材料价格波动、竞争格局、技术风险等。

（来自【广发证券】景津装备：出海及配套装备为新动力，关注高股息价值）

申万宏源：C达梦-信创数据库先行者,目标市值224.6亿元,35%空间

数据库“四朵金花”之一，受益信创快速成长。于2000年成立，脱胎于华中科技大学研究所，二十余年投入，产品已迭代至v8，并围绕核心产品完善数据库工具及解决方案。2019年，信创在经过多轮试点后进入规模化推广阶段。达梦数据也进入加速爆发期。2023年达梦数据收入达7.94亿元，归母净利润达2.96亿元。19年-23年，公司收入CAGR为27.4%，归母净利润CAGR为34.9%。

　　采用闭源自研方式，突破海外垄断。达梦数据核心产品为关系型数据库DM8，中国关系型数据库市场以往被海外厂商垄断，IDC（国际数据公司）数据显示2019年中国本地部署关系型数据库海外占比达73%。达梦不依赖PostgreSQL等海外开源数据库，采用纯自主闭源方式，拥有主要产品核心代码100%自主知识产权。目前DM数据库已通过等保四级和EAL4+标准，与6000余个国产软硬件完成适配，发力数据库市场。根据IDC（国际数据公司），2023年达梦数据在中国本地部署数据库市场份额已达7%。

　　空间：信创数据库2027年将达百亿规模。我们以各大信创下游服务器出货为依据，结合历史与现实部署配比情况，服务器与数据库市场规模比值约8：1，假设党政、电信、金融替代进度快于其他行业，预计2024-2027年，信创数据库市场规模由80亿增长至125亿元。

　　格局：暂未恶化，云厂商与四朵金花差异化竞争。2023年12月《安全可靠测评结果》公布11款信创数据库，2024年二期测评结果并未新增厂商，格局相对稳定。三类竞争者：1）阿里、腾讯，达梦与其错位竞争；2）海量数据、万里数据、优炫软件等，部分基于开源数据库，产品性能、工具丰富度及人员支持暂时落后于达梦；3）人大金仓、南大通用等，达梦具备先发优势，已在党政、能源行业占据优势地位，数据库粘性强，达梦有望巩固地位。

　　技术路径：集中式与分布式较长时间共存。分布式通常是弱一致性的，无法满足关键行业核心系统需求，集中式关系型数据库在较长一段时间内都会有稳定的需求。达梦以集中式为主，在研项目持续投入分布式，我们认为公司有望搭建完善产品体系，未来新数据库工具、非关系型、分布式数据库等将逐渐贡献增量。

　　首次覆盖，给予“买入”评级。我们预计达梦数据2024-2026年收入分别为8.93、10.71、12.90亿元，归母净利润分别为3.34、4.13、5.14亿元。给予公司可比公司平均估值PS 2024E 25.2x，目标市值224.6亿元。

　　风险提示：国产化替代进度不及预期；行业竞争加剧；技术进步不及预期。

如何远离造假和容易暴雷的公司？

这个周末，资本市场一大热点应该是锦州港的财务造假。

港口股属于比较容易理解的行业，有点类似商铺。连这样易懂的公司，它连续多年造假，对我们这些键盘侠来说，包括一些机构，也可能看不出来。

想长期持股，判断未来十年公司怎么样，确实不容易。怪不得巴菲特说看不懂微软，即使他们两个是多年的好朋友。

惹不起躲得起。到底怎么才能远离不靠谱的公司？

一、定性看不出公司造假，必须定量

据锦州港最新公告，2018年至2021年，锦州港与有关公司虚假开展贸易业务，公司2018年、2019年、2020年和2021年分别虚增营业收入约21.2亿元、39.5亿元、24.8亿元、0.75亿元，四年合计虚增营业收入逾86亿元。

《告知书》指出，锦州港为了做大收入和利润、满足银行贷款需求，与大连和境贸易有限公司（简称“大连和境”）、上海银鸿国际贸易有限公司（简称“上海银鸿”）、宁波朗逸能源有限公司（简称“宁波朗逸”）、宁波百荣能源有限公司（简称“宁波百荣”）、重庆岳城川聚贸易有限公司（简称“重庆岳城川聚”）、上海盛辙国际贸易有限公司（简称“上海盛辙”）、舟山丰聚益尚能源有限公司（简称“舟山丰聚益尚”）等七家公司开展大宗贸易业务。

锦国投统一管理锦州港上游供应商、下游客户公章使用、合同签订、银行账户转账，配合锦州港开展贸易业务。

据介绍，锦国投（大连）发展有限公司（简称“锦国投”）曾为锦州港全资子公司，2018年6月后锦州港持有锦国投股权比例下降至33.34％，但仍为第一大股东。

2018年至2021年，锦州港向大连和境、宁波百荣、上海银鸿、宁波朗逸、重庆岳城川聚五家公司采购电解铜、沥青、铝锭、棉花、橡胶等大宗商品，与此同时与上海盛辙、舟山丰聚益尚两家公司签订销售合同。

经调查认定，锦州港的采购资金从锦州港流出后，经过大连和境等五家供应商进入锦国投集团名册公司（资金池），当锦州港客户上海盛辙、舟山丰聚益尚需要支付锦州港货款时，锦国投集团名册公司（资金池）将资金支付给这两家公司，由这两家公司支付给锦州港。锦州港与上述七家公司开展的贸易业务无商业实质。

《告知书》认定，2018年至2021年，锦州港与上述公司开展贸易业务虚增营业收入、营业成本和利润总额，导致2018年至2021年年度报告虚假记载。

以上来自《中国证券报》。

说的比较绕，简单说就是，锦州港自己的资金在外面假买一次，再假卖一次，转一圈再回来，买一次卖一次就增加一笔营收。

买卖是假的，单据发票和资金转账都是真的，有时候连物流单据都有，专门做报表和糊弄审计的。多出来几十亿的贸易业务，毛利很少。

公司股票将于6月4日开市起复牌，股票简称也将变更为“ST锦港”。

除了锦州港，一些看起来绩优，不可能暴雷的公司也出问题了。

九芝堂，百年老店，北有同仁堂，南有九芝堂，因大股东非法占用公司资金而被ST，变成ST九芝。

贵州百灵，曾经的医药龙头企业，因财务内控被出具否定意见被ST，变成ST 百灵。

中泰化学，因财务造假被ST。

华闻集团，十大流通股东全部为机构资金，股价跌破一元面值，面临退市风险。

申华控股，实际控制人为沈阳市国资委，业绩持续两年亏损，股价跌至一元附近，面临退市风险。

二、远离造假公司，定量主要定什么？

收入、利润都可以定量，但是有意思吗？这些指标很容易被调整。

还是看真金白银的指标吧。看看暴雷公司的派现融资比，融资多少，分红多少。

长期分红比较大方的公司，基本可以过滤绝大多数风险了，长期几乎无法作假，长期分红是要掏真金白银的。我们来做个比较：

（1）不靠谱公司的派现融资比示例

锦州港：累计派现 14次：6.27亿，累计融资 4次：40.28亿，派现融资比0.16倍。

九芝堂：累计派现 23次：41.70亿，累计融资 3次：73.88亿，派现融资比0.57倍。

贵州百灵：累计派现 11次：14.47亿，累计融资 1次：14.8亿，派现融资比0.98倍。

中泰化学：累计派现 17次：22.22亿,累计融资 14次：230.4亿,派现融资比0.096倍

华闻集团：累计派现 16次：7.407亿，累计融资 7次：72.77亿，派现融资比0.1倍

申华控股：累计派现 1次：1315万，累计融资 6次：18.48亿，派现融资比0.07倍。

（2）靠谱公司的派现融资比示例

三、选公司时如何避雷？

（一）巴菲特

1.企业准则。他关注如下三个方面:

（1）企业应该简单易懂;

（2）企业应该有持续稳定的运营历史;

（3）企业应该有良好的长期远景。

2.财务准则。他注意到公司的利润并不像行星围绕太阳运行般准确,所以不太看重某个单年度表现,取而代之的,他看重五年的平均表现。

(1)重视净资产回报率,而不是每股盈利;

(2)计算真正的“股东盈余”;

(3)寻找高利润率的企业;

(4)企业每留存一美元,必须至少产生一美元的市值。

（二）散户乙

1.选公司的负面清单

（1）长期靠高负债盈利的企业要慎重，

（2）净资产收益率太低的不投，

（3）行业毛利率很低，自由现金流紧紧巴巴的不要投，

（4）新兴且热门的行业不要急着投，要等尘埃落定行业稳定或经历一轮高峰低谷后，能算出大概收益率时再投。

（5）选择制造业一定要慎重，这一行受科技进步影响、产业转移影响的不要投，等等。

2.散户乙：选股主要看5个指标

（1）净资产收益率。因为这是决定长期投资回报的重要参数。

（2）总资产收益率。两者越接近越好。这不单是检验净资产收益率成色，也决定了该股的净资产收益率是否适用作投资长期回报率的参数。

（3）业绩长期的稳定性。保证净资产收益率能长期稳定。如果业绩波动大，就要看下历史最低会到多少。有了最坏打算垫底，其他就不在话下。

符合上述三条的公司，大多数

（4）现金流都不错。

（5）分红率也比较高。

如果这两个不行，他也不要。这基本就把造假公司也排除了。

最后，符合我的条件了，就要看下6.股价比净资产高出了多少，这决定了他拿到的股息率，以及多久可以真正开始以净资产收益率来得到投资回报。

以上就是散户乙老师的笨办法。

（三）王文

选股原则：“两高一低”是核心标准。

在王文看来，投资就是投“高现金流、高分红、低估值”的公司，没有现金流的低估值公司往往是投资陷阱，好公司的核心是充沛的现金流。好公司不可能没有现金流，好生意都是人家送钱给公司，无论腾讯还是茅台，现金流充沛是公司的统一特征。

王文提到的选股标准：

1、低估值；2、高现金流；3、高分红；4、可持续。

1、低估值。低估值其实就是便宜，买入显著便宜的投资标的。

2、高现金流。高现金流往往也是高成长的标的，市场并不经常便宜（也就是估值都不低），高现金流保证稳定性。

3、高分红。王文说，分红能度一切苦厄。

王文提到：“追求可持续的分红，既管住了贪婪之心也克服了恐惧之心”。

王文提到的高分红价值和散户乙提到的十年分红拿回本金投资法相似。

企业赚的是自由可分配现金流，能做到持续分红，下跌用现金流回购股票。

股价越跌，我们越能利用分红积攒更多的股权，获取来年更多的分红；股价越跌，企业能回购到的股份也就越多，来年我们所占每股收益比例也就越高。

投资能挣钱、能分钱、肯分钱的企业，就更乐意看到股价的持续下跌。

这就是为什么投资是追求可持续的分红，因为既能管住贪婪之心，也能克服恐惧之心。

4、可持续。复利是世界第八大奇迹。

企业不会被颠覆、可持续赚钱、越赚越多。看清这几点是非常难的，特别是看清未来十年甚至更长时间。

看清一家企业是否会被颠覆，要看他是否处在会被技术、创新所颠覆的行业之中；是否具备供应独特性和特许经营权等...

判断能否越赚越多，则要把握企业的销量*销价=收入持续增长的驱动因素。

用术语来说，就是企业是否具备永续经营能力、量价提升的特性，这些需要投资者做持续的跟踪和分析

（广予茶座）

我看好的光伏等新能源股票

任何人有权利预测股市走势，但是，未必每个人都能够精准预测板块和个股的走势？我也一样，只是一种猜想，既构不成投资建议，也不构成对赌，读者娱乐一下即可，我只是想验证一下我的底层逻辑思维是否有效？

自从被中国神华发行价搞懵逼了，我对煤炭就有一种怪怪的心理状态。

中国神华新股上市中签了没卖，亏的把裤衩也给弄丢了，后面还是割了，省得眼不见，心不烦。

恰逢全国煤炭整顿市场，清理小煤炭产能，很多煤老板成了倒霉的老板，煤炭行业一时间风声鹤唳，煤炭行业股票卧倒躺平多年。

是金子终归是要发光的，煤炭是黑金，光伏把这块黑金彻底洗净，乌黑乌黑的，闪闪发亮。

后面的事情就不多解释了，有几个人能够持股拿这么多年呢？

光伏发电由于是有光才能发电，没光的时间只能靠煤炭发电来作为调峰的绝对主力，新能源汽车的覆盖率不断提升，油改电的趋势已经不可阻挡为光伏发电提供了广阔的发展空间。

意思很明确，新能源汽车是电力的消费绝对主力军，光伏是绿色能源的绝对主力军，煤炭发电是调峰的主力军。

由于煤炭资源大多数集中在央国企手中，属于不可再生，资源集中，有严格的审批手续，有高不可攀的行业准入条件，煤炭股票成了资本市场的香饽饽。

所谓三十年河东，三十年河西，煤炭的资源储备数量成了衡量公司价值的标准，中国神华坐拥360亿吨煤炭储量，成了当仁不让的行业大哥大，市值8000多亿，超过了宁德时代，直接奔万亿大关。

煤炭发电现阶段由于是调峰为主，电力购买方会进行相应补偿，弥补煤炭发电机组空耗的损失。

和AI，人工智能，大数据等的尽头是绿色能源一样，光伏的尽头是煤炭，至少在碳达峰之前是这样。

这就是我多年持有特变，只买不卖的原因，特变的煤炭储量120亿吨，是中国神华的三分之一，而且全部为露天煤矿，新疆煤炭是国内最后一块处女地，资本迟早会发现特变这块金子的。

对新能源的看法

目前赛道最好的是储能

阳光电源，宁德时代是优秀代表，储能行业还有很大增长空间。

最好的绿色能源看光伏

光伏是人类目前发现的最优解，硅料材料全球分布仅次于水，广泛分布，容易获取，超级低廉，可重复循环利用，人类不可能短时期能够找到替代晶硅路线技术的绿色能源之路。

光伏可以改善生态环境，可以改造沙漠，戈壁，荒滩，中国五分之一的国土面积是沙漠，戈壁，荒滩，在这些地区大规模建设光伏电站可以把沙漠，戈壁，荒滩变成草原，绿洲，良田，增加可用的国土面积，改造生态环境。

光伏的组件一次安装，循环利用20年以上，对环境没有污染，分布式光伏还解决了就地消纳的问题，避免电力长途运输，对电网的冲击。

未来一年看好的是硅料

硅料是光伏行业唯一的黑金，具有金属属性，款到发货，现金流特别好的板块，属于化工性质，属于投资人比较喜欢博弈的板块之一。

硅料是光伏定价之锚，目前龙头企业通威市占率超过30%，2024年有望超过40%，是目前光伏企业行业集中度最高的板块，目前硅料已经跌破包括通威这样最优秀的选手的成本价，相信，去产能会进一步加速，叠加行业主管部门已经在行动，必将在2024年就能够有良好的反馈。

硅料板块是光伏所有板块中第一个结束内卷的板块，通威2025年产能充分释放，资本一定会提前反应，提前布局通威。

未来两年看好的是特高压

欧美的电网改造有非常巨大的市场，至少1万亿美元的市场，国内西部光伏大基地未来10年需要至少100条以上特高压，至少5万亿市场。

特变电工当仁不让是特高压的绝对龙头企业，必将吃到这一波煤炭，特高压，硅料的红利。

未来三年看好的是组件

组件只有等欧美闭关锁国，小院高墙的措施失效后，国内特高压布局完成后，分布式光伏的瓶颈解决后，储能问题同步建设完成后，光伏大基地建设才会加快速度建设，组件才会再次出现爆发式增长。

风电不看好

风电会影响地球自转，影响大气环流，影响局部地区环境。

核电更不看好

只能布局在沿海地区，切尔诺贝利，福岛的核事故远在天边，近在眼前，日本鬼子向大海排放核污水的影响是深远的，有可能影响人类的基因，导致基因突变。

如果不好好控制核电风险，核电是毁灭人类的一个恶魔。

水电是目前相对比较好的新能源

水电可以防洪，发电，抽水蓄能，养殖，观光旅游等综合利用。

水电也会导致局部塌方，小地震，干旱气候，鱼类洄游等不利影响。

两害相权取其轻

水电是当下新能源中相比光伏的第二选择。

至于其他黑科技，我就不讨论了，至少10年内不用考虑了，对投资人来说，没有任何意义。

最后谈一下重点

光伏为何在未来的一年会走上坡趋势？

理由如下

国家大力支持房地产政策，就是变相减轻地方政府的土地财政压力，国家通过支持房地产低首付，低利息，就是以时间换空间，给土地财政转型争取时间，地方政府就不会一头埋在光伏里面。这样，就给光伏大大降温了。

目前，国家出台的政策可能会更稳健，支持零首付，10年之内只需要支付利息，10年后再逐步归还本金，意图很明确，就是为房地产争取10年时间，保证银行资产安全，头部房地产企业安全，土地财政相对平缓。

地方政府为何大规模介入光伏？大规模介入新能源产业？深度绑定新能源头部企业？

很明显，这些都是地方政府在土地转型当中的一种无奈之举。

地方政府近五年的招商引资项目基本都和新能源相关。

这是光伏被逼上梁山，自古华山一条路走到黑的根本原因。

政府支持房地产，给了地方政府另外一条活路，地方政府也没必要一条道走到黑。

这样的话，最大的金主，最大的小强不参与了，光伏只剩下光伏龙头企业清理门户的问题了。

通威的老刘预计乐观情况下，光伏下半年会有所改观，悲观情况下，光伏在明年下半年会有所改观。

企业资本在市场资本面前从来就没有话语权，通威接连被打了两次脸，第一次员工持股计划平均价34元，第二次员工持股计划平均价55元，相较目前股价，第一次亏了30%左右，第二次亏了60%左右。

搞的通威的20亿大股东资金，公司40亿资金这一次非常谨慎，再也不敢牛逼哄哄，毕竟，已经打脸两次，再次打脸没法混江湖了。

这次，通威大股东一直引而不发，大概率又要追高了，第三次打脸是必然的，不信就走着瞧。

硅料是光伏的定价之锚

硅料的价格已经让所有选手亏钱，这种游戏是不可持续的，必然导致大量硅料企业先停产检修来解决大量亏损问题，如果检修时间过长，停产检修就变成了真停产，一旦停产时间超过半年以上，重新开机的代价会让企业在两难之中进行选择，如果硅料价格一直维持在行业平均成本价附近，高于行业平均价之上的产能就会永远停产。

硅料的去产能比组件更狠，更猛，更彻底，不会导致死灰复燃，这是硅料去产能的历史告诉我们的。

通威大概率在2024年7月份，包头三期20万吨硅料投产，是压死硅料行业这峰骆驼????的最后一根稻草，只有先进产能实现无缝对接，淘汰落后产能才有意义，也不会导致死灰复燃的物质条件了。

通威在9月份之前，所有投产的85万吨硅料产能会达产，满产，超产，是提前结束硅料内卷的产能保障，是硅料会加速结束内卷的根本原因。

世界光伏看中国，中国光伏看硅料，光伏硅料看通威。

任何板块，牛不过三年，熊也不过三年。

光伏板块已经熊了两年，离牛还远吗？

从目前开始，光伏开始筑底，缓慢抬升底部，在7月15日前，因为光伏业绩普遍不好，有一个小波折，但是三季度不改光伏板块向上走的趋势，不管大盘如何走？未来一年，光伏否极泰来，一枝独秀，走板块独立行情。（老杨观天下）

中药不用看那么多，这13个公司就够了

中药不用看那么多，这13个公司就够了。 1、羚锐制药：年初至今涨48.74% 2、佐力药业：年初至今涨39.87% 3、东阿阿胶：年初至今涨39.34% 4、济川药业：年初至今涨30.89% 5、江中药业：年初至今涨27.68% 6、华润三九：年初至今涨20.59% 7、云南白药：年初至今涨16.48% 8、马应龙：年初至今涨15.14% 9、白云山：年初至今涨12.17% 10、昆药集团：年初至今涨8.92% 11、片仔癀：年初至今涨-1.96% 12、天士力：年初至今涨-9.17% 13、太极集团：年初至今涨-21.87% 每年基本都有一波中药行情，需要注意点点。中药行业总市值并不大，所以不会受到很多人注意。

五一后股市全面开花

为广东高速塌陷遇难者哀悼！

1、 我预计五一节后中国股市会持续上涨全面开花，原因主要以下几点：

第一、美股和日本等股市持续下跌是对中国股市的利好，尤其如果美股如是中长期下跌则对中国股市是中长期利好，因为世界资金就这样多，在世界第一和第二大国之间，你多了我一定少了，这个逻辑是不需要质疑的。世界主要国家股市，就中国股市一个没有涨，处于世界洼地，其它的大部分股市都创了历史新高，因此中国股市必然补涨（这句话是我三个月前博客说的）。

第二、从2月初开始，我国对股市的一系列扶持态度和大幅降低新股发行就可以看得出，2月份上市了5只新股，3月份上市了7只股票，4月份新上市了4只新股（以上都排除了很少股民参与的北交所股）。从以上可以看出国家对股市的态度，就是：你横盘到天荒地老都可以，就是绝对不允许你跌。 预计今年内都属于股市整顿年，新股上市数量会极少，但今年退市力度会加强，这样股市总股票数量反而会越来越少了，不是越来越多了。 不排除明年2025年上市新股数量也很少的可能。

第三、 未来三四年，在战事和以色列战事两个战事拖住了美国绝大部分精力，预计未来三年内不可能有什么缓和情况下，则为我国的国际环境带来了较大的安稳期，也为我国大力进行国内各种改革，制定稍激进的经济政策创造了有利的外部条件（这句话是三个月前我博客说的）。

第四、 这次2023年上市公司业绩和一季度业绩都基本公布完成了，我看了一下，整体还是比较不错，为我国节后股市的大涨创造了业绩估值条件。 加之我国大规模生产设备更换和实验仪器设备的更换方案定会在下半年执行开来，则为我国制造业的很多上市公司业绩带来增长预期。

第五、黄金和有色期货我个人感觉短期已经涨幅到位，涨不动了，所以这些炒作黄金和有色的期货资金会回流到股市上一些。

总结：以上五点逻辑就是五一节后大盘会持续震荡向上，各板块都会全面开花的原因，但里面有些重点板块。

2、 我个人重点观察的板块：激光、高端制造业、绩优科技股三个大板块。

我看了下激光和光学板块一季度业绩，很多都增长不错，因此这个板块节后可以重点关注，板块个股很多都在观察中：如福晶科技、蓝特光学、宇瞳光学、中润光学、联创光电、巨星科技、逸飞激光、帝尔激光、大族激光、海目星、华工科技等； 水晶光电也能涨一点吧。

绩优科技股普遍一季度业绩感觉不错或者估值不高，如：中科曙光、中兴通讯、浪潮信息，紫光股份，福晶科技等。

高端制造板块一季度普遍感觉不错或估值不高，如伊之密、山东威达、纽威数控、海天精工、福晶科技等。

3、 另外，我在想一个问题，就是从去年2月份开始，中际旭创、新易盛、天孚通信，甚至业绩很差的剑桥科技、联特科技、包括业绩去年增长很一般的太辰光、光迅科技、华工科技等所有光模块板块的个股都大涨几倍或者很多倍了， 那么你人工智能算力肯定不仅仅是光模块一个零件就完成了人工智能算力搭建吧，总要有其它光通信部件配合搭建高速光网络吧，我不信你光模块销量激增了，和光模块配套的其它光通信配件销量还是以前那样不激增的。那么你光模块板块个股都暴涨了，那么接下来是不是要轮到光通信里的其它配件公司股票呢 ？？？ 因此节后可以重点关注这个我新思维的板块，也就是排除光模块个股外的其它光通信个股。 一般我的思维总的来说还是有一定前瞻性的。

4、 另外海尔智家，美的集团、格力电器等家电板块预计今年会历史新高，尤其是海尔智家等，这个观点我几周前表达过了。

5、 目前中国股市上出现一种潮流，就是：规避ST股、垃圾股、微利股；集中资金到那些（1）不会退市，属于行业龙头的绩优股上。（2）集中资金到那些中国第一甚至世界第一的，拥有真正高科技、高垄断地位的个股身上去避险。（3） 集中资金到那些大的不会退市，有点垄断地位的绩优国有篮筹股上。

因此把资金集中到这三类股上可以避险。 为什么出现以上的逻辑 ？ 第一、因为国际资本进入中国股市，必然配置绩优篮筹股。 第二、国内游资们不敢碰垃圾股了，又不想买海尔智家这样的大篮筹股来像国际大资本那样长期持有来慢慢赚钱， 那么它们游资们想短平快赚钱，则必然攻击那些有业绩，有科技含量，又是行业龙头的其它《中小盘绩优股》身上， 这些游资大量进入，就有可能造成这类股比原先预想的要涨得太多。如福晶科技等就是这样性质的股票，今年一季度 OI­FF外资和社保资金开始买进它做中长线持仓配置，但游资们也不排除相中这样性质的，又不会退市，又是世界行业第一的科技股，来做它们中短线操作。 因此节后国际资本配置了，国内游资们开始攻击这类股，就不排除这类股短期大涨的可能，当然以上只是举例，类似福晶科技这样性质的中小盘绩优股还有很多。

6、 好了，今天的思路就是以上这些，总之，节后股市可能持续上涨，全面板块开花。

股息率排行榜前100名

2023年报披露完毕，可以做个完整版梳理了，这个名单我剔除了净利润10亿以下的公司，在我看来，净利润太低抗风险能力差，谈股息率没有意义，姑且称之为“高阶版”吧。

煤炭股占据14席且多数位居前列，在业绩普遍下滑的情况下高分红优势依旧明显。

免责声明：本文内容仅代表作者个人观点，不构成投资建议，据此入市，风险自担。

（来源，仰钻复利V自由之路）

躺赢龙头的快乐

一、策略回顾与操作回顾：

1.盘前策略回顾：

中衡设计今天属于预期内的加速，不过开的是一字板，昨天拿了先手今天自然而然的躺赢一把。盘前观察的三只票，除万安科技外，其余两只票走势都很强，中衡设计晋级7连板、万丰奥威走2连板，全天高承接，相当吸睛。

今天盘面缩量的弱势体现出来了，低空经济里面，除了最核心的中衡设计和万丰奥威，其他前排的表现都比较一般，这也是为什么板块高潮次日要做只能做龙头的原因，人气龙头的潜在买盘是最多的，所以容错相对较高。还有一点，那就是市场的逆人性得到体现，大家都不看好高标，但不看好不代表走不出来，很多人的看法是中衡设计今天开一字板必死，但今天却活下来了。

今天开不开一字，对我来说并没有影响。首先，我有先手，我不会因为大家都不看好就提前砸掉，我唯一相信的就是市场和自己的判断，符合预期就继续持股，开板就减仓，开板之后杀直线那就全部出完；即使我没有先手，我顶多保证自己不去顶一字，盘中回封会不会上我自己也说不一定，可能会控仓上，也可能继续观望，有些独立思考的兄弟会去博弈，反正不能以持筹者的角度去评论持币者的不是，两者的心态自己看到的、想到的都不一样。可能于你来讲是卖点，于他来讲又是买点，因为接力本身就是一个互道S互道B的一个过程。

自信比黄金重要！没有什么悲伤是一个涨停解决不了的，如果有，那就两个。

2.操作回顾：

减仓中衡设计！

昨天反弹日跟随资金半路上车中衡设计，今天开一字理论上是躺赢，即使盘中炸板也容易拿住。但是，在我向某人的字典里面就没有“格局”两个词，不可能眼睁睁看着炸板也无动于衷，减仓是我对自己纪律的一个交代，没有全部卖完就是我对龙头的最大尊重。

我的纪律是：“买”就一个字，我只说一次，我也只买一次。买股的时候，只考虑符不符合自己的审美、判断，位置高低什么的全部抛之脑后，符合就上，绝不叶公好龙。同时，我会一次性将这只票买够，仓位根据自己的把握度来决定，后期不加仓、不做T，只考虑持股和卖股。

二、复盘市场：

指数今天冲高回落收了小阳线，量能继续维持在8000亿之内，个股涨跌各半。

整体的市场情绪有好有坏，好的方面是昨天反核地天板的中衡设计继续晋级打开市场高度、空头龙st宁科开闸放人还拉了个地天板，连续一字跌停的春光科技、同为股份也跟随大幅反核；不好的方面是缩量市场下题材很难连续向上，整体分化得比较明显，冲高回落的不在少数。

题材方面，昨天最强的AI和低空分化，化工板块日内领涨，其余题材轮动，综合来看持续性最好的还是低空经济。

低空经济，昨天小高潮，今天走了良性分歧，连板高度龙中衡设计一字回封晋级7板，老龙头万丰奥威在高位震荡后尾盘上板完成2连，不过上板后带动性一般，应该是尾盘顺势拉的，不用过多解读，具体走势明天见分晓；除了两只核心票外，其他辨识度表现一般；AI板块，昨天高潮今天分化，如果明天低空震荡或者走分歧的话，AI有可能轮动，可以结合英伟达走势来看，算是一种映射。

很多人都是惯性思维，被前面的A杀情绪吓怕了，不看好高标走出来。不能说一定错，但至少不客观。没有去尝试理解正确的周期，昨天中衡设计的成功反核就是一个博反弹或者拐点的信号，伴随着负面情绪的出清，今天的正反馈——继续晋级，更是强化了这一信号，所以午后宁科、春光等的反核才会有资金来做。

风格上今天10厘米有点强于20厘米的苗头了，属于风水轮流转，观点一致了，就会反过来。至于其他题材，没什么看法，就不一一解读了。

三、后续看法：

指数箱体之内还是看震荡，方向可上可下，这一块只要不是大跌就不用担心。

节奏上还是看作轮动，没有新方向就围绕当下主流——低空经济反复做，但要注意节奏。轮动的话就是看看AI、西部大开发等近期表现不差的板块。另外盘后出了一个关于证券方向的消息，所以明天可以看看大盘有没有机会走突破，可能走证券路线，如果大盘放量，证券这个渣男也许可以再爱一次，也可能是走科技、中字头，但这样的结果必然是伴随放量的。

四、结尾：

买股要买龙头，不管是总龙头还是各题材的分支龙头，要先找到那个龙头，找准时机买入，持有，然后卖出，循环这个过程即可。

子弹只打精锐，心无旁骛，只做龙头！！！

最后，有时间可以多回顾一下以往的帖子来加深印象，勤练武功，待新龙出现时，一记降龙十八掌打出，有妖龙处斩妖龙。

不会做龙头的，管不住手的，那就跟紧队伍，盘中手把手进行“龙空龙”的实操教学。

每天早上会分享当日盘前策略，点赞评论报个到，同时设置好特别关注，才不会迷路。

来自：向百福 

【主流机会】最强低空概念股二次梳理（名单）

核心股中信海直

中信海直：国内最大的通航运营服务商，参与多个行业运行标准规范制定，与国内多家evtol厂家有联系合作。据网络纪要显示，公司国内低空空域管理份额70%，目前负责全深圳通航调度（政府授权），受委托管理500米以下空域。

【整机】

核心股万丰奥威

万丰奥威：四座电动飞机已成功实现首飞，与某合作方成立合资公司，将在电动垂直起降飞行器（eVTOL）领域展开深度合作。

金盾股份：与清华大学前期合作完成飞行汽车叶轮的样机已通过各项性能测试，各项指标达到了设计要求。

卧龙电驱：与包括商飞在内的主流主机厂商携手研发商业化应用，与中国民航科学技术研究院共建“联合实验室”。

商络电子：持有亿维特（南京）航空有限公司14.62%的股权，亿维特（eVTOL公司）航空原型机已实现机体下线，目前正在系统测试中，预计将于年底前后择机进行首飞。

【空管】

核心股莱斯信息

莱斯信息：拥有垂直起降固定翼、、大载重无人机系统、无人值守系统等全谱工业无人机产品，以及各类数据处理软件和云平台。

【低建规划】

核心股深城交

深城交：深圳市智慧道路及智慧灯杆的主要设计与建设者，已正式承接深圳低空智能融合基础设施建设项目一期项目，开发可覆盖全市的智能融合系统软件平台（包括低空操作管理系统和低空管理服务系统）。

苏交科：交通运输行业龙头企业之一。在京津冀、长三角及粤港澳等地区密集布局低空应用飞行服务。

【其他】

双一科技：碳纤维轻量化。公司模具产品可应用于低空飞行器和飞行汽车。已供货的产品为飞行汽车的飞行器外蒙皮和内置模具。

宗申动力：涡轮发电机。宗申航发主要为旋翼、固定翼的通航飞机和无人机等航空飞行器提供动力装备。

（来自网络）

中国股市或将进入大震荡时期，短则一两年，长则三五年

中国股市或将进入大震荡时期，短则一两年，长则三五年。
不久前讲股市，我把美国1987年的“黑色星期一”和中国2024年的“黒一月”做了一个对比，预判中国股市将进入一个震荡期，短则一两年长则三五年，可称之为“大震荡”时期。
中国经济的长期性增速放缓是从2007年第一季度开始的，从增速13.5%下降到今年“保5%”，股市在2007年暴涨后开启震荡行情，大部分时间被笼罩在“沪指三千魔咒”之中。
震荡行情也被称为贝塔行情，成就了一批中国股市的“游资大佬”，主流操盘特点是：选定题材重仓个股，价值投机波段操作。
股市投资如马拉松长跑，绝大多数人是“半马选手”，能坚持跑到终点的人很少，事后发现，参赛选手可分为领跑者和陪跑者。
现代股票市场是以纳斯达克市场开盘（1971年）为起点，股票与证券分离，就形成了两种价值偏好，一是利润驱动的成熟公司，二是创新趋动的成长公司。前者以传统的纽交所（NYSE）为代表，后者以新兴的纳斯达克市场（NASD）为代表。从此，第二代企业诞生，以利润最大化假说为目标的传统企业升级为以市值最大化为目标的企业，企业的利润越来越高的比例来源于资产的风险溢价。资本家的企业逐渐升级为企业家和投资人的企业。就像卫星发射成功后脱离了一级火箭，升级为二级火箭驱动，企业市值增长来源于剩余价值的利润贡献递减，来源于风险溢价的利润贡献递增。
在资产的风险溢价驱动下，创新成长的新兴企业跑赢了剩余价值驱动的传统企业，几十年后，在美国股市中，纳斯达克市场的价值观占了上风，“七巨头”科技股在全美上市公司总市值的占比逐年增加，直至去年（2023年）接近总市值的30%，“七巨头”的总市值达到破纪录的15万亿美元，年度新增市值的贡献度高达百分之八十左右。
道琼斯指数从1987年的两千点区间，如今上升到近四万点，以“七巨头”科技股为代表的市值增长成为股市马拉松赛跑的领跑者，其余行业的上市公司退居为陪跑者。
股市总市值增长引擎的转换是长期牛市的客观基础，中国股市正处于这一引擎转换的起点，所以说，当前股市的大震荡行情或将持续多年，最终将驱动一个超级牛市。

金岩石作