飞来的微博 - 水晶球财经网

水晶球APP 高手云集的股票社区

下载、打开

X

注册 | 登录

飞来

江苏省南京市玄武区

个人简介：资本市场参与者。更多

个人标签：金融职业投资投资者

更多TA的关注(580)

更多TA的粉丝(1724)

【向四大银行注资5000亿元，对股市有何影响？】
对银行股的影响- **提升银行股估值** - **增强资本实力**：注资直接补充银行的核心一级资本，提高资本充足率，增强抵御风险能力和信贷投放能力，提升市场对银行未来发展的信心。 - **改善盈利能力**：资本实力的增强使银行能更好地支持实体经济，扩大业务规模，优化收入结构，... 展开全文

收起查看原文

向四大银行注资5000亿元，对股市有何影响？

对银行股的影响

- **提升银行股估值**
- **增强资本实力**：注资直接补充银行的核心一级资本，提高资本充足率，增强抵御风险能力和信贷投放能力，提升市场对银行未来发展的信心。
- **改善盈利能力**：资本实力的增强使银行能更好地支持实体经济，扩大业务规模，优化收入结构，缓解净息差收窄带来的盈利压力。
- **吸引长期资金**：作为战略性举措，此次注资彰显了政府对银行业的支持，吸引长期资金流入银行股，稳定股价。

- **短期波动与长期向好**
- **短期波动**：市场对注资方式和影响的解读不同，银行股在短期内可能出现波动。
- **长期向好**：从长期看，注资有助于银行提升竞争力和盈利能力，推动银行股估值修复和上涨。

####对整体股市的影响

- **提振市场信心**
- **政策支持信号**：大规模注资体现了政府对金融稳定和经济发展的重视，增强投资者对市场的信心，吸引更多资金进入股市。
- **经济预期改善**：银行获得资金支持后，能加大信贷投放，促进经济增长，改善企业盈利前景，提升市场整体投资价值。

- **资金流动影响**
- **资金分流**：短期内，大量资金流入银行股可能导致其他板块资金分流，影响其股价表现。
- **资金溢出效应**：长期来看，银行信贷支持实体经济发展，企业盈利改善，推动股市整体上涨，形成资金溢出效应。

#### 对特定行业的影响

- **利好相关行业**
- **基建和高技术制造业**：银行资金支持将促进这些行业的发展，相关企业股价可能上涨。
- **消费领域**：银行加大消费信贷投放，刺激消费需求，零售、汽车等行业受益。

综上所述，财政部向四大银行注资5000亿元对股市的影响是多方面的，既有利于银行股和整体市场的稳定发展，也可能对相关行业产生积极影响。然而，具体效果还需关注市场反应和经济环境的变化。

收起查看原文

赞(3) | 评论今天20:57 来自网站举报

【水晶球牛人选股大赛472周参赛股】我的关注股：$国机精工(sz002046)$ 回落； $威唐工业(sz300707)$ 不高。展开收起

赞(3) | 评论 03月21日 22:08 来自网站举报

【最全的机械机器人逻辑-减速器-轴承】
以下是 A 股中减速器领域的 32 家核心企业（按细分领域分类），附股票代码及业务逻辑，结合行业权威数据与最新动态整理：一、工业机器人减速器1. 绿的谐波（688017）逻辑：国内谐波减速器绝对龙头，产品精度达国际品牌（哈默纳科）水平，市场占有率超 20%。其谐波减速器用于工业机... 展开全文

收起查看原文

最全的机械机器人逻辑-减速器-轴承

以下是 A 股中减速器领域的 32 家核心企业（按细分领域分类），附股票代码及业务逻辑，结合行业权威数据与最新动态整理：

一、工业机器人减速器

1. 绿的谐波（688017）

逻辑：国内谐波减速器绝对龙头，产品精度达国际品牌（哈默纳科）水平，市场占有率超 20%。其谐波减速器用于工业机器人关节，适配 3-20kg 负载机型，2023 年营收占比超 90%。

技术壁垒：自主研发的 “柔轮一体化成型技术” 打破国外垄断，产品寿命提升至 2 万小时以上。

2. 双环传动（002472）

逻辑：RV 减速器国产替代领军者，子公司环动科技 RV 减速器国内市占率 18.89%（2023 年），仅次于日本纳博特斯克。产品覆盖 3-1000kg 负载机器人，2023 年减速器业务营收增长 66%。

产能布局：2024 年 RV 减速器年产能达 15 万台，规划 2025 年扩至 30 万台。

3. 中大力德（002896）

逻辑：RV 减速器 + 谐波减速器双布局，RV 减速器入选工信部工业强基工程，谐波减速器通过浙江首台套认证。2023 年减速器业务营收占比 35%，客户包括埃斯顿、新松等。

应用场景：汽车制造、物流仓储机器人关节驱动。

4. 秦川机床（000837）

逻辑：RV 减速器国家队，2023 年 RV 减速器销量超 1 万台，国产市占率约 8%。产品适配 6-50kg 负载机器人，与法士特合资建设年产 50 万台产能基地。

政策支持：承担国家科技重大专项 “高档数控机床与基础制造装备” 项目。

5. 昊志机电（300503）

逻辑：谐波减速器已形成完整产品族谱，覆盖 3-20kg 负载机型，2023 年谐波减速器营收同比增长 120%。客户包括埃夫特、卡诺普等。

技术突破：推出高精度谐波减速器（背隙≤1 弧分），适配协作机器人。

6. 国茂股份（603915）

逻辑：通用减速机龙头，控股子公司国茂精密传动主营谐波减速器、RV 减速器，2024 年谐波减速器产能达 2500 台 / 月。其行星减速器适配工业自动化领域，客户包括中车集团、顺丰。

技术壁垒：模块化设计支持定制化需求，交付周期缩短至 15 天。

二、新能源汽车减速器

7. 富临精工（300432）

逻辑：新能源汽车减速器核心供应商，为华为 DriveONE 电驱系统配套减速器，2023 年产能达 18 万台套。产品适配 80-200kW 电机，传动效率超 97%。

客户拓展：进入比亚迪、蔚来供应链。

8. 万里扬（002434）

逻辑：新能源汽车减速器核心供应商，自主研发的 EV280-4EG280 电驱动系统适配 49 吨重卡，2024 年量产。其 “电机 + 减速器” 三合一系统集成度提升 30%，成本下降 15%。

技术优势：齿形优化设计降低噪音至 65dB 以下，适配高端新能源车。

9. 精锻科技（300258）

逻辑：差速器齿轮全球市占率 30%，新能源汽车减速器齿轮配套特斯拉、比亚迪。2023 年新能源业务营收占比 55%，毛利率达 28%。

产能规划：2024 年齿轮年产能扩至 1.2 亿件。

10. 中马传动（603767）

逻辑：新能源汽车减速器齿轮核心供应商，产品适配 400V 高压平台，2023 年减速器齿轮营收增长 40%。客户包括蔚来、小鹏。

技术优势：齿轮精度达 ISO 10 级，噪音控制≤65dB。

三、风电减速器

11. 泰胜风能（300129）

逻辑：风电齿轮箱配套商，2023 年风电齿轮箱营收占比 30%，适配 3-12MW 海上风机。客户包括上海电气、远景能源。

产能布局：江苏基地年产齿轮箱 2000 台。

12. 恒润股份（603985）

逻辑：风电齿轮箱核心部件供应商，行星架、输入轴市占率超 40%，2023 年风电业务营收增长 35%。客户包括南高齿、重齿。

技术升级：开发 8MW 海上风电齿轮箱轴承。

13. 大连重工（002204）

逻辑：风电齿轮箱龙头，2024 年交付 6.25MW “3P1H” 齿轮箱，适配海上风机。其 8.34MW 齿轮箱采用轻量化设计，扭矩密度提升 20%。

客户：金风科技、明阳智能。

四、精密减速器

14. 通力科技（301255）

逻辑：通用减速机龙头，2023 年营收 15 亿元，行星减速器市占率国内前三。产品适配工业自动化、物流仓储领域，客户包括中车集团、顺丰。

技术壁垒：模块化设计支持定制化需求，交付周期缩短至 15 天。

15. 丰立智能（301368）

逻辑：精密减速器 + 谐波减速器双布局，谐波减速器适配协作机器人，2023 年谐波减速器营收增长 150%。客户包括优必选、云鲸智能。

产能建设：年产 10 万台谐波减速器项目 2024 年投产。

16. 兆威机电（003021）

逻辑：微型精密行星减速器龙头，产品适配人形机器人灵巧手，2023 年人形机器人相关营收增长 80%。其 5 级行星减速器总传动比达 1845:1，适配膝关节驱动。

技术突破：铝镁合金壳体减重 40%，适配无人机载机器人。

五、特种减速器

17. 巨轮智能（002031）

逻辑：RV 减速器可替代进口，精度等级达 ISO 6 级，2023 年减速器营收增长 50%。产品适配汽车制造、焊接机器人。

客户拓展：进入格力智能装备供应链。

18. 大族激光（002008）

逻辑：谐波减速器通过恰佩克技术创新奖，产品寿命达 1.5 万小时，2023 年谐波减速器营收增长 100%。客户包括大族机器人、新松。

技术优势：齿形优化设计降低噪音至 60dB 以下。

19. 长盛轴承（300718）

逻辑：自润滑轴承适配机器人关节，2023 年机器人轴承营收增长 60%。其关节轴承摩擦系数≤0.05，免维护周期超 5 年。

客户：埃斯顿、新时达。

20. 德迈仕（301007）

逻辑：微型减速器配套扫地机器人、服务机器人，2023 年微型减速器营收增长 70%。产品体积缩小 30%，传动效率达 95%。

客户：科沃斯、石头科技。

21. 春兴精工（002547）

逻辑：新能源汽车减速器零部件供应商，为理想汽车配套生产减速器后壳，2023 年相关业务营收占比约 5%。其铝合金结构件适配高压平台电驱系统。

技术壁垒：采用高压铸造工艺，良品率提升至 98%。

22. 襄阳轴承（000678）

逻辑：轴承核心供应商，为 RV 减速器厂商配套圆锥滚子轴承，2023 年机器人轴承营收增长 40%。其轴承寿命达 2 万小时，适配重载关节。

客户：双环传动、中大力德。

七、潜力标的（补充 10 家）

23. 南方精工（002553）

逻辑：RV 减速器轴承龙头，国内市占率超 30%，2023 年向特斯拉送样新型减速机配套产品。其行星滚柱丝杠适配人形机器人线性执行器。

技术突破：开发陶瓷轴承，寿命提升 50%。

24. 双飞股份（300817）

逻辑：自润滑轴承供应商，SF 系列无油润滑轴承适配减速器，2023 年相关营收增长 25%。其轴承摩擦系数≤0.03，适配高速运转场景。

客户：南高齿、重齿。

25. 恒工精密（301261）

逻辑：轴承滚动体供应商，2023 年精密轴承营收增长 35%。其 GCr15 钢球精度达 G10 级，适配高精度减速器。

产能布局：年产 5 亿件滚动体项目 2024 年投产。

26. 力星股份（300421）

逻辑：陶瓷球轴承供应商，2023 年机器人轴承营收增长 60%。其氮化硅陶瓷球寿命达 3 万小时，适配高转速减速器。

技术壁垒：纳米涂层工艺提升耐磨性。

27. 埃夫特（688165）

逻辑：工业机器人整机厂商，减速机国产化率超 90%，2023 年自研 RV 减速器装机量超 2000 台。其 “减速器 + 伺服电机” 一体化模组成本下降 20%。

客户：奇瑞汽车、宁德时代。

28. 贝斯特（300580）

逻辑：行星滚柱丝杠供应商，2023 年人形机器人相关营收增长 100%。其丝杠定位精度 ±0.002mm，适配精密减速器。

技术突破：五轴联动加工工艺提升效率 30%。

29. 斯菱股份（301550）

逻辑：精密轴承供应商，2023 年机器人轴承营收增长 50%。其交叉滚子轴承适配谐波减速器，背隙≤1 弧分。

客户：绿的谐波、汉宇集团。

30. 雷赛智能（002979）

逻辑：步进电机 + 减速器一体化方案供应商，2023 年运动控制产品营收增长 45%。其减速器定位精度 ±0.01mm，适配半导体设备。

技术壁垒：自主研发的 “闭环步进驱动技术” 提升系统稳定性。

31. 汉宇集团（300403）

逻辑：参股同川科技（持股 43%），谐波减速器年产能 10 万套，供应众擎机器人、优必选。2023 年机器人业务营收增长 120%。

估值优势：当前市盈率仅 25 倍，显著低于行业平均。

32. 鸣志电器（603728）

逻辑：伺服电机 + 减速器一体化，2023 年谐波减速器营收增长 80%。其 “无框力矩电机 + 谐波减速器” 方案适配医疗机器人。

客户：达芬奇手术机器人供应链。

八、行业趋势与数据

市场规模：2023 年中国减速器市场规模达 1467 亿元，预计 2025 年突破 2000 亿元。

国产替代：RV 减速器国产化率从 2018 年的 5% 提升至 2023 年的 25%，谐波减速器国产化率超 50%。

政策驱动：《“十四五” 机器人产业发展规划》明确要求核心零部件国产化率 2025 年达 50% 以上。

收起查看原文

赞(35) | 评论 (11) 03月20日 20:54 来自网站举报

【医疗服务板块重点个股】
政策业绩估值三重共振，关注底部反转机会政策端：1）“医保+商保”一站式结算在支付来源上有望提供增量多元化资金。2）医保基金预付制度落地，有望大幅优化医疗机构医保资金周转效率，提升诊疗积极性。3）多项医疗服务价格项目立项指南出台，体现技术劳务价值，鼓励创新，后续增量政策加码及业绩有... 展开全文

收起查看原文

医疗服务板块重点个股

政策业绩估值三重共振，关注底部反转机会

政策端：1）“医保+商保”一站式结算在支付来源上有望提供增量多元化资金。2）医保基金预付制度落地，有望大幅优化医疗机构医保资金周转效率，提升诊疗积极性。3）多项医疗服务价格项目立项指南出台，体现技术劳务价值，鼓励创新，后续增量政策加码及业绩有望催化板块持续修复。4）AI+医疗在创收提质增效潜力巨大。

业绩端：1）短期：2025年诊疗人次及业绩有望持续提升，带动服务公司业绩增长。2）中期：调结构与提价格并驾齐驱。医疗服务已进入价格调整周期。价格改革思路将有升有降，但预计以升为主。3）长期：供需决定行业空间。老龄化加速叠加主体支付能力快速提升，公立医院供给增长弹性有限，民营医疗服务是缓解医疗供需矛盾的重要主体。

估值端：医疗服务板块当前估值已处于历史低位，基本面企稳向上，建议积极关注政策及业绩边际变化带来的困境反转机会。

相关企业：

严肃医疗：国际医学，海吉亚医疗，新里程，锦欣生殖，华润医疗，盈康生命，环球医疗，固生堂，三博脑科

消费服务：爱尔眼科，通策医疗，华厦眼科，普瑞眼科，美年健康，瑞尔齿科等。

（【天风医药杨松团队】医疗服务板块）

收起查看原文

赞(27) | 评论 (7) 03月15日 19:38 来自网站举报

【股市生存的四个铁律】
股市里真正能稳定盈利的人，往往有个共同点：他们从不用股市解决生存问题。用闲钱投资与靠股市养家糊口，结局天差地别。多数人亏损的根源在于错配：用短期要用的钱投资，用暴富心态选股，用方式操作。当账户里的钱关乎下月房贷，任何波动都会扭曲判断。我见过最清醒的投资者，会把股市资金和家庭账户用... 展开全文

赞(33) | 评论 (3) 03月15日 18:32 来自网站举报

深圳：加大机器人AI芯片攻关深圳市科技印发《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027年）》，加大机器人AI芯片攻关。研究集神经网络处理器指令集架构、存算一体计算架构、异构多核架构、低功耗模式及算法工具链于一体的新型AI芯片架构。研发支持Chiplet集成...展开

深圳：加大机器人AI芯片攻关

深圳市科技印发《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027年）》，加大机器人AI芯片攻关。研究集神经网络处理器指令集架构、存算一体计算架构、异构多核架构、低功耗模式及算法工具链于一体的新型AI芯片架构。研发支持Chiplet集成扩展、具身智能VLA/VTLA端到端大模型和多模态大模型推理加速、认知推理类脑芯片、低延时驱动接口、多传感接口、低功耗的机器人AI芯片。研制机器人端侧计算芯片及模组，推进国产化替代。

收起

赞(2) | 评论 03月03日 17:16 来自网站举报

【贺宛男：科创板业绩不佳引发A股震荡】
本周五沪指收跌近2%，创指收跌近4%，科创50跌幅更达4.22%，两市近4800只个股下跌。一如早春二月，好不容易暖和起来的天气又遭受了一股寒流。下跌的原因很多，在笔者看来，主因是科创板披露的2024年上市公司业绩不如预期，导致投资人心理恐慌。截止2月28日，除了诺诚健华、华虹公... 展开全文

收起查看原文

贺宛男：科创板业绩不佳引发A股震荡

本周五沪指收跌近2%，创指收跌近4%，科创50跌幅更达4.22%，两市近4800只个股下跌。一如早春二月，好不容易暖和起来的天气又遭受了一股寒流。

下跌的原因很多，在笔者看来，主因是科创板披露的2024年上市公司业绩不如预期，导致投资人心理恐慌。

截止2月28日，除了诺诚健华、华虹公司和中芯国际外，科创板580余家上市公司已全部披露2024年年报和业绩快报。统计显示，已披露业绩的579家科创公司2024年合计营收增长0.28 %，净利润下降37%；其中有191家公司出现亏损，占比达33%。

年亏损20亿以上的有四家公司，它们是：和辉光电亏25.14亿元，大全能源亏27.18亿元，天合光能亏34.55亿元，百济神州亏49.78亿元。

稍加分析，发现科创公司盈利下降、亏损增加的主要有以下几个行业：

一是以光伏、风电为主的新能源企业业绩出现巨亏。如天合光能，业绩从2023年盈利55.31亿元，到2024年大亏34.55亿元，大全能源，从23年盈利57.63亿元，到24年亏损27.18亿元，天宜上佳，从23年盈利1.8亿到24年亏损14.9亿，电气风电亏损7.87亿元。

二是电池板块。如帕瓦股份从23年亏损9700万元，到24年大亏10.57亿元；从事锂电、光伏、固态电池的利元亨从23年亏损1.88亿元，到24年亏损10.06亿元，从事硅片业务的沪硅产业，从23年盈利1.86亿元，到24年亏损9.7亿元，磷酸铁锂厂商万润新能亏损8.68亿元；等等。

三是生物制品、特别是疫苗板块。最典型的如东方生物，从21年大赚49.2亿元，22年盈利20.68亿元，到23年亏损3.98亿元，再到24年亏损5.12亿元，其股价也从最高400多元跌至目前不足30亿元。类似的还有康希诺（亏损3.79亿元），和元生物（亏损3.25亿元），迈威生物（亏损10.67亿元），荣昌生物（亏损14.68亿元），君实生物（亏损12.8亿元），等等。

四是半导体板块。由于人工智能以及智能手机功能的日益强大，总体来说半导体行业明显复苏，但细分领域苦乐不均。

科创板上市公司中，既有如海光信息（盈利19.29亿元、+53%），澜起科技（盈利14.12亿元、+213%），华海清科（盈利10.2亿元、+41%）那样，业绩大增的；

更有如龙芯中科（亏损6.24亿元）、翱捷科技（亏损6.87亿元）、芯联集成（亏损9.68亿元）等亏损或业绩大幅下降的。科创板100来家半导体公司中，至少有40家亏损，是所有板块中亏损比最高的。

A股市场的主要指数中，近期走得最好的是科创50指数，蛇年开市以来最高涨幅已达15.7%，并且早已突破9.24行情的最高点，这显然得益于科技股行情。

就拿“人形机器人”板块为例，相关的概念股春节以来几乎天天上涨，但待到科创板的业绩数据出来，发现很多与“人形机器人”并没有多少关系，仅仅是概念炒作而已。如“人形机器人”概念中的云天励飞（亏5.73亿）、奥比中光（亏6000万）、埃夫特（亏1.46亿）、帝奥微（亏6万）、禾川科技（亏1.57亿）；等等。

于是，本周五“人形机器人”指数成了跌幅最大的板块指数之一，当天跌幅超过7%。

但科创板公司的业绩报表并非没有亮点。

即以股价屡屡创新高的寒武纪来说，2024年营收11.74亿元，同比增长65.56%，虽然仍亏损4.4亿元，但比上年（亏损8.48亿元）少亏近一半，并且由于去年前三季亏损7.24亿元，说明第四季已有盈利2.8亿多元，看来这家半导体龙头企业趋势在逐渐向好。

表现更突出的是化学制药企业百利天恒。2024年公司营收58.23亿元，比上年（5.02亿元）大增1060%，实现净利润36.48亿元，而上年同期为亏损7.8亿元。在此前不久，公司发布自主开发的一款抗乳腺癌新药，在临床试验中展示出显著的抗肿瘤功效。同时还收到海外合作伙伴百时美施贵宝（BMS）基于合作协议支付的 8 亿美付款。

类似的医药企业如百济神州，营收从174亿元增至272亿元，增长56%，盈利从亏损67亿元减少至亏损49.7亿元，少亏17亿多元。公司在业绩快报中提及，其主要产品百悦泽（一款血液肿瘤产品），全球销售额总计188.59亿元，同比增长106.4%，在血液肿瘤领域进一步巩固领导地位。其中，美国销售额总计138.90亿元，同比增长107.5%。

科创板的业绩数据还有一点值得关注，即研发费用普遍较高，平均高达营业收入的12%，远高于一般传统企业的2-3%。也许正因为此，一旦研发成功，其盈利往往出现成倍几十倍的增长，而一旦研发失败，那就唏哩哗啦啦。从这个意义上看，500多家科创企业，真正能成功的兴许只有很少一部分，实际上，世界股市的科技股不也是如此吗？

收起查看原文

赞(23) | 评论 (16) 02月28日 22:05 来自网站举报

博彦科技看点：（1）#阿里是公司重要客户，业务占比持续提升，合作集中在AI模型（通义）和生态服务建设，类比软通在HW的地位。（2）持续加强与#阿里、华为，百度、科大讯飞、智谱清言、百川智能等国内外大模型厂商的生态和技术协作，为行业客户提供涵盖#数据标注、模型开发、模型训练、模型部...展开

博彦科技看点：

（1）#阿里是公司重要客户，业务占比持续提升，合作集中在AI模型（通义）和生态服务建设，类比软通在HW的地位。
（2）持续加强与#阿里、华为，百度、科大讯飞、智谱清言、百川智能等国内外大模型厂商的生态和技术协作，为行业客户提供涵盖#数据标注、模型开发、模型训练、模型部署、推理服务的一站式AI模型开发及推理服务解决方案。
（3）加强信创布局，#发布“鸿蒙HarmonyOS移动开发平台”，提供全面覆盖金融行业场景的标准化鸿蒙组件。收起

赞(4) | 评论 02月12日 22:57 来自网站举报

【汉威科技----人形机器人最大预期差的核心标的】
机器人触觉传感器：触觉：机器人可以没有腿但不能没有手、而没触觉的手就是个五指夹抓。特斯拉Optimus 机器人最新款Gen3最大边际变化就在触觉。当特斯拉opitmus 量产达到10万/50万/100万台时，灵巧手部分触觉传感器的单BOT价值量为3万、7.2万、9.6万元，对应市... 展开全文

收起查看原文

汉威科技----人形机器人最大预期差的核心标的

机器人触觉传感器：触觉：机器人可以没有腿但不能没有手、而没触觉的手就是个五指夹抓。特斯拉Optimus 机器人最新款Gen3最大边际变化就在触觉。当特斯拉opitmus 量产达到10万/50万/100万台时，灵巧手部分触觉传感器的单BOT价值量为3万、7.2万、9.6万元，对应市场规模为30亿、360亿、960亿元，触觉传感器应用空间广阔，核心技术壁垒高筑，人形机器人等新兴产业驱动触觉传感器市场高速增长。国内厂商有望通过多年产业、技术积累和高性价比，加速导入核心客户，实现国产替代。Gen2是每个手指一个阵列式压敏，Gen3会变成每个手指两节关节都用，并尝试新方案-“视触觉”，同时手掌表面和脚底会增加电子皮肤。目前国产供应商汉威科技（能斯达），

目前人形机器人最薄弱或最急需解决的问题是什么？就是运动稳定性。当前人形机器人能完成的动作中稳定的可能只有30%到40%，若能在这个基础上使稳定状态达到60%到70%，会有较大提升，若能达到80%到90%以上，将是走向大规模应用的重要节点。
汉威科技旗下的柔性触觉传感器主要用于电子皮肤，可以为机器人执行复杂、精细动作做好感知基础；惯性传感器用于感知空间方位和运动姿态，保持身体平衡；六维力传感器可用于实时监测和反馈机器人与外界环境的交互力信息；玻璃微熔应变片可以感知力和力矩引起的微小形变，是六维力传感器的核心元器件。

随着柔性材料和微纳加工技术的发展进步，电子皮肤应运而生。未来，贴附了电子皮肤的仿生、类人、可交互、动作丝滑、可自主完成任务的具身智能机器人，将逐步取代依赖预设程序、无法感知交互、只能机械执行命令的传统机器人。电子皮肤其实是一种阵列式柔性触觉传感器，有压阻式、电容式、压电式等多种技术原理。汉威科技集团是国内最早布局柔性触觉传感器的企业。汉威科技现已构建了稳定的纳米敏感材料体系，掌握了柔性压阻、柔性压电、柔性电容、柔性汗液四大核心技术，具备了大面积阵列设计、敏感材料及导电墨水合成制备、大面积印刷电子批量制造等核心能力，拥有数条年产千万支柔性传感器的生产线。目前，汉威科技集团正在与多家头部机器人公司开展合作，将柔性触觉传感器整合到机器人灵巧手的指尖、指腹、手臂等部位。这将成为机器人执行复杂、精细动作的重要感知基础。

收起查看原文

赞(43) | 评论 (21) 02月12日 13:57 来自网站举报

【深度解析DeepSeek概念，及潜在龙头股预判】
今天是2025年2月9日，以下的分析均基于该日期之前的数据。后面如有变动，我们会继续以最新的数据为准。一、DeepSeek概念的市场热度与核心逻辑1. 技术突破与行业变革 DeepSeek-R1和V3模型的发布，以低成本、高性能、开源生态为核心卖点，实现了推理能力接近Open... 展开全文

收起查看原文

深度解析DeepSeek概念，及潜在龙头股预判

今天是2025年2月9日，以下的分析均基于该日期之前的数据。后面如有变动，我们会继续以最新的数据为准。

一、DeepSeek概念的市场热度与核心逻辑

1. 技术突破与行业变革

   DeepSeek-R1和V3模型的发布，以低成本、高性能、开源生态为核心卖点，实现了推理能力接近OpenAI GPT-o1模型的突破，吸引了英伟达、亚马逊、微软等国际巨头接入其模型服务。这一技术路径颠覆了传统AI“堆算力”的竞争模式，转向“算法效率优化”，显著降低了训练与推理成本，推动AI应用加速普及。

2. 政策与资金共振

   国内政策持续加码新基建与数字经济（全年投资规模4.5万亿），叠加前对科技创新的政策预期升温，为AI产业链提供了长期支撑。同时，北向资金虽未显著流入，但散户和游资情绪高涨，推动概念股短期爆发。

3. 全球估值重估逻辑

   中美科技股估值分化显著（纳斯达克PE为恒生科技的2.4倍），DeepSeek的突破或推动中国AI资产重估，缩小估值差距，尤其利好港股互联网与硬件标的。

（588730）重仓。

第三梯队：细分领域的“隐形冠军”

1. 万兴科技（300624）

应用落地：已适配DeepSeek-R1并集成至视频编辑、PDF等工具，直接受益于AI+创意软件赛道。

2. 道通科技（688208）

端侧场景：聚焦汽车诊断与AI硬件，与DeepSeek合作开发车端推理方案，契合“端侧AI”投资主线。

三、龙头股筛选标准与预判

1. 核心筛选维度

技术合作深度：如美格智能（端侧方案）、海光信息（芯片适配）具备明确技术绑定。

机构持仓占比：机构重仓股（如海光信息）抗波动性更强，游资主导标的（如浙江东方）波动风险大。

市值弹性：小盘股（如每日互动）短期爆发力强，但需警惕情绪退潮。

2. 潜在龙头预判

短期龙头：美格智能（高封单+技术落地）、每日互动（游资主导+高弹性）。

中长期龙头：海光信息（国产算力核心）、优刻得-W（云计算+ETF配置需求）。

四、风险提示与操作建议

1. 概念炒作风险

部分个股（如浙江东方）缺乏实质合作，需警惕资金撤退后的回调。

关注公司公告（如每日互动已提示风险），避免盲目追高。

2. 配置策略

杠铃策略：红利资产（如消费型高股息）+科技主题（AI算力、端侧硬件）。

ETF替代：科创人工智能ETF（588730）、计算机ETF等可分散个股风险，覆盖产业链龙头。

3. 外部扰动

中美贸易摩擦升级可能压制科技板块估值，需关注政策动态。

总结

DeepSeek概念股的短期爆发由情绪与资金驱动，但中长期需回归技术落地与业绩兑现能力。美格智能、海光信息、优刻得-W兼具技术壁垒与机构认可度，有望成为阶段性龙头；而每日互动、浙江东方等需警惕情绪退潮风险。价值龙头交易逻辑

收起查看原文

赞(1) | 评论 02月09日 12:23 来自网站举报

【证监会主席吴清：投资者是市场之本保护投资者合法权益是证券监管的首要任务】2月7日，证监会党委书记、主席吴清到证券营业部调研投资者教育基地并主持召开投资者座谈会。吴清强调，投资者是市场之本，保护投资者合法权益是证券监管的首要任务。证监会将坚持问需于市场、问计于市场、问道于市场，...展开

【证监会主席吴清：投资者是市场之本保护投资者合法权益是证券监管的首要任务】
2月7日，证监会党委书记、主席吴清到证券营业部调研投资者教育基地并主持召开投资者座谈会。吴清强调，投资者是市场之本，保护投资者合法权益是证券监管的首要任务。证监会将坚持问需于市场、问计于市场、问道于市场，牢牢把握中小投资者占绝大多数的基本市情，持续加强与各类投资者沟通，及时回应投资者关切，进一步推动上市公司增强回报投资者的意识和能力，不断健全投资者保护长效机制，对各类侵害投资者合法权益的违法违规行为严厉打击、一追到底，努力营造融资更规范、投资更安心的市场生态环境，推动资本市场高质量发展不断迈上新台阶。（证监会）收起

赞(2) | 评论 02月09日 11:06 来自网站举报

说，DeepSeek老板梁文锋，大学毕业3年后，蹲在家里炒股6年，靠着量化打板策略，8万本金赚到了5个亿。

有这么牛吗？大家说说，本人表示怀疑展开收起

赞(2) | 评论 01月31日 10:25 来自网站举报

三眼老师是老江湖

◆◆: @蜀人三只眼; 【牛王阁的传奇连载之二、三】
成都股民炒股日志（10092025年1月30日星期4《成都股民众生像》小说之二蜀人三只眼第一章：草莽年代（1990-1996）第二节《红庙子传奇》1993年惊蛰刚过，牛王阁后院的百年槐树突然挂满红布条。每片布上都用股票代码代替了往日的祈福语，程序员小王蹲在树杈间调试天线，怀里...

赞(4) | 评论 01月31日 10:16 来自网站举报

【段永平的估值方法】
对段永平的两句话，进行辩证法展开。第一句段永平：我不认为按我的估值方法机会早已出现。事实上，我觉得万科在他们所处的行业里相对是个很好的企业，但目前的价钱并不是非买不可的价钱(或许在可买可不买的状态)。钱和价值构成了一组正反面，所以，对公司的估值，要从公司的利润（钱）着手。段永平的... 展开全文

收起查看原文

段永平的估值方法

对段永平的两句话，进行辩证法展开。

第一句

段永平：我不认为按我的估值方法机会早已出现。事实上，我觉得万科在他们所处的行业里相对是个很好的企业，但目前的价钱并不是非买不可的价钱(或许在可买可不买的状态)。

钱和价值构成了一组正反面，所以，对公司的估值，要从公司的利润（钱）着手。

段永平的估值方法，是以银行利率或者国债利率的倒数（一般是10倍到20倍之间）*公司稳定至少利润=公司至少的市值。然后以这个至少市值的一半或者1/3的价格买入。而不是以公司至少的市值价格买入。

段永平：如果你认为值100块的东西为什么要100块买呢？那赚什么钱呢？

以10倍左右的估价，从而留下一定的安全边际。

而计算公司当前pe的办法是——（公司当前市值-公司持有的现金）/公司未来五年至少年利润（当然如果第二个五年比第一个五年的年利润都要高，那么就可以取第一个五年的最高的那个年利润来估算）。

这样就可以对公司的pe有个准确的认知，并且留下足够的安全边际。假设pe只有三或四左右，那就可以大举买入了。

举个苹果的例子，

段永平：我在2011年买苹果的时候，苹果大概3000亿市值（当时股价310/7=44），手里有1000亿净现金，那时候利润大概不到200亿。

以我对苹果的理解，我认为苹果未来5年左右盈利大概率会涨很多，所以我就猜个500亿（去年595亿）。所以当时想的东西非常简单，用2000亿左右市值买个目前赚接近200亿/年，未来5年左右会赚到500亿/年或以上的公司（而且还会往后继续很好）。

如果有这个结论，买苹果不过是个简单算术题，你只要根据你自己的机会成本就可以决定了。

虽然不是涨的最多，但也有十多倍，虽然远没有nvda涨得多，但nvda是当时所不能确定的、不能预测的、是种小概率事件——而投资是要投确定性的、投自己懂的——只要一步一个台阶上去就好了。

如果计算不出来（也即段永平所谓的毛估估），那么就是没有看懂。看起来很保守，但这样很安全。

段永平：做投资要承担很多风险的，不管花多少钱都要承担风险，但是我不冒险，我们追求更健康更长久。这不是保守，而是更健康是平常心的概念。……最重要的就是不要让小的错误发生。

在这样的估算下，那么最小的错误都大概率不会发生了。

第二句

段永平：信任这点我没有异议，但觉得他们的利润不高啊，而且这还是在房产这么好的时候。我相信万科在大市不好时的表现可能会比其他同行要好，但毕竟也会受到些影响。最近刚刚开始准备看看万科的情况，毕竟掉下来了这么多，万一再掉个一大块，说不定就是个机会了。也许现在就是个机会，谁知道呢？但我宁愿再看看。

整体和个体构成了一组正反面，整体不好时，也会影响个体。但是最强的个体受到的影响会最小。也即万科在大市不好时的表现可能会比其他同行要好。

好和坏构成了一组正反面，这是想了好的，就想坏的。想好的里面的坏的，想坏的里面的好的。这是一种顶级的辩证思维——充分实现了正反面兼具。

由此得到，

推论一：买股票就要买同行业最好公司的股票。

推论二：买股票就要买同行业做最好产品和服务的公司。

推论三：买股票成功的一个点——要买入回撤最少的股票，最怕买入回撤最多的股票。

股市的规律是买入股票后，还有一半的机会股价还会再跌一会儿——所以，是宁愿再看看。即使买，也是少量买、而不会一次性就买完资金。

这里，也可以看出，价值投资者，瞄准的是大空间的机会——如果空间不够大，那么就宁愿暂时放弃。

因为在小空间中，最容易犯错。而只有大空间，才能最终把错误变成大正确。

是和不是构成了一组正反面，这里也可以看出，段永平并不预设结论——而是让自己同时支持两种可能性。

最终的结果，似乎是，

段永平：我确实认为万科是一家相对不错的公司，但我也不知道什么价该买。去年我曾经设了6块钱的买价，结果他掉到6块多就又跑回去了，呵呵。即使是5年10年以后，人们也还是要买房子的，他们会买谁造的房子呢？

这里，可见段永平的一个倾向——宁愿错失机会，也不要不够大的机会。——这仍然是避免犯错的心理。

反过来，也是因为万科的上限没有那么高——“觉得他们的利润不高啊，而且这还是在房产这么好的时候”由这个认知决定的。

收起查看原文

赞(4) | 评论 01月31日 10:12 来自网站举报

2025蛇么都好！！！

爆竹声中一岁除，烟火年年岁岁安。

祝兄弟们2025蛇么都好，蛇么都顺，买蛇么涨蛇么！！！

也祝大A在新的一年步步高升，没有蛇么能够阻挡！！！展开收起

赞 | 评论 01月28日 22:56 来自网站举报

【软通动力2024年净利润1.3-1.9亿元，加速推进软硬一体融合发展】
1月24日晚，软通动力发布2024年度业绩预告。公司预计，2024年归属上市公司股东净利润1.3-1.9亿元，扣非净利润5000万-7500万元。根据公司披露的三季报，2024年前三季度，公司实现营业收入222.08亿元，同比增长73.07%。公告显示，报告期内公司战略并购同方计... 展开全文

收起查看原文

软通动力2024年净利润1.3-1.9亿元，加速推进软硬一体融合发展

1月24日晚，软通动力发布2024年度业绩预告。公司预计，2024年归属上市公司股东净利润1.3-1.9亿元，扣非净利润5000万-7500万元。根据公司披露的三季报，2024年前三季度，公司实现营业收入222.08亿元，同比增长73.07%。

公告显示，报告期内公司战略并购同方计算后新增并购贷款，增加了利息费用；战略转型升级，深度布局软硬件一体化，品牌营销、渠道建设和市场拓展投入扩大，增加了销售费用；基于未来市场空间和行业情况，整合组织和人员调整，相应费用增加。

2024年以来，软通动力继续加大战略投入，与并购的同方计算机深度整合，构建计算产品与数字基础设施等新业务板块，软硬一体战略驱动业务规模大幅增长，实现“软硬一体”全栈发展。

软件方面，公司是首批认证HarmonyOS开发服务商及鸿蒙智联卓越解决方案伙伴，率先实现与HarmonyOS的互联互通，在多个项目上打造产业鸿蒙化示范案例。在鸿蒙生态领域通过鸿蒙原生应用、元服务、鸿蒙智联等方向的合作融入鸿蒙生态建设。目前，已经与400多家生态品牌伙伴展开合作，联合研发生态产品超过1100款，共获得640多项鸿蒙智联认证，覆盖智能家居、影音娱乐、健康医疗、智慧出行、母婴等多个行业。

硬件方面，公司前瞻布局AIPC。在CES2025国际消费电子展上，机械革命与合作伙伴联手打造的搭载GeForceRTX50系列笔记本电脑GPU的全新一代游戏本全球同步首发。子公司鸿湖万联在报告期内发布Sw anLinkOS 5（天鸿操作系统），并联合软通计算（同方计算机）推出搭载Sw anLinkOS 5的开源鸿蒙AI PC和智能交互平板等新一代智能产品。

值得注意的是，1月16日软通天擎机器人发布了旗下首款交互与教育双足机器人天鹤C1，定位科研教育和交互服务场景。作为重要的战略方向之一，公司在人形机器人方面聚焦场景应用持续投入研发。

此前，软通动力结合北斗导航定位技术，推出能够自主进行路径规划、导航及测量放线的智能机器人，并与某大型企业达成合作，首次实现产品落地。

未来，公司将陆续推出面向柔性制造用工替代的天擎系列、面向通用人形机器人的天锡系列等系列产品，持续布局机器人数据采集、3C/汽车柔性制造、交互服务等场景，依托应用场景的深度挖掘和多元拓展，持续深耕核心技术，全力提升人形机器人在复杂场景任务中的泛化能力，加速人形机器人商业落地。

基于2024年打下的坚实业务基础，2025年公司业绩有望整体轻装上阵，实现业绩腾飞。

收起查看原文

赞(27) | 评论 (20) 01月26日 17:50 来自网站举报

【华为将发布小艺APP，十大核心概念】
1、华胜天成：与华为全面合作，在语音机器人、文本机器人、坐席辅助、智能助手等领域大力投入研发资源，将华胜天成与华为的合作带入了 AI 智能联络中心 3.0 时代。2、彩讯股份：成功拓展接入鸿蒙 “小艺” 智能体应用，通过与 “小艺” 智能体的深度交互，实现了对用户的个性化服务，... 展开全文

收起查看原文

华为将发布小艺APP，十大核心概念

1、华胜天成：与华为全面合作，在语音机器人、文本机器人、坐席辅助、智能助手等领域大力投入研发资源，将华胜天成与华为的合作带入了 AI 智能联络中心 3.0 时代。

2、彩讯股份：成功拓展接入鸿蒙 “小艺” 智能体应用，通过与 “小艺” 智能体的深度交互，实现了对用户的个性化服务，极大地提升了用户体验。彩讯股份在鸿蒙生态与 AI 智能体的融合中占据了先机，有望在未来的数字化转型浪潮中取得更大的突破。

3、金财互联：与华为的合作，推出的 “欣智悦财税大模型”，采用开放式架构设计，结合金财互联的财税产品和开放平台，构建了财税 AI Agent 智能体。这一智能体能够为企业提供智能咨询、风险检测、智能开票、智能算税、智能经营分析和财税资讯推送等全方位的服务，助力企业实现 “合规、减负、增利” 的目标。

4、三联虹普：与华为云展开战略合作，共同打造了化纤行业首个基于工业互联网的数字化智能制造解决方案。研发的《化纤工业智能体解决方案V1.0》，已经应用落地并实现了收入增加，三联虹普有望凭借这一创新解决方案，在市场中获得更大的份额，实现业绩的持续增长。

5、润和软件：携手华为昇腾发布了 IntelliCore AI 解决方案一体机，整合了润和软件自研 AI 计算中心能力，深度融合华为昇腾 AI 领域技术，具备高性能计算、多样化场景支持、全生态贯穿等特点，可帮助客户解决算力瓶颈、数据孤岛、技术执行困难等业务痛点问题，已成功运用在智能制造、金融服务、物流等领域。

6、初灵信息：初灵信息的参股公司杭州妙联物联网技术公司与华为鸿蒙建立了深度合作。妙联物联网是华为在物联网场景方面的核心供应商、华为认证的精英合作伙伴、沃土云数字平台合作伙伴。同时公司在AI智能体方向有明确布局，主要聚焦基于运维大模型的AI Agent和客服AI Agent的研发。

7、新开普：公司基于华为盘古大模型、通义千问大模型打造了“小美同学”校园生活AI智能体。新开普与华为 AI 智能体的合作有望为其带来新的业务增长点，提升公司的市场竞争力。

8、酷特智能：在 AI 智能体的应用上，酷特智能与华为的合作堪称典范。双方基于华为盘古大模型、鲲鹏 + 昇腾算力，将酷特 AI Agent1.0 版本全新升级为 2.0 版本，共同打造企业治理大模型。

9、思特奇：和华为合作推出AI智能体，核心产品有 AI 大模型平台与服务、AI 智能体服务，通过了华为供应商认证，其九思大模型目标是打造企业级 AI 智能体，构建企业原生 AI 系统。

10、浙文互联：通过与华为智能体的合作，利用智能体的数据分析和精准推荐能力，实现了更高效的广告投放和营销效果优化。公司推出了效果营销AI程序化投放工具一派智，可以精准识别用户需求。

消息面上，华为宣布在春节期间推出小艺APP，包含多种智能体。随着人工智能技术的不断进步和应用场景的持续拓展，华为智能体有望在更多领域实现突破和创新。而与华为在AI领域有合作的公司，有望在后续迎来新的发展机遇和业绩增长点。

收起查看原文

赞(35) | 评论 (17) 01月25日 18:48 来自网站举报

等着利空出尽，机会就来了！啥利空？不都怕川普20日上任，发表不利的消息或政策吗？那就等吗他出招就是了。不都怕业绩预披露踩雷？那就等月底预披露期过了，不就得了！还有啥利空，就等着利空出来，不就变利好了！现阶段，关键字“等”！展开收起

赞(2) | 评论 01月11日 21:51 来自网站举报

【人形机器人18个核心公司】
1.汇川技术（市值1800亿）：在人形机器人控制器方面技术领先，市场份额高，是行业的佼佼者。2.拓普集团（市值800亿）：从汽车零部件跨界，为机器人提供关键部件，发展势头强劲。3.埃斯顿（市值250亿）：国内工业机器人领军企业，在机器人运动控制算法、伺服系统等方面经验丰富，积极布... 展开全文

收起查看原文

人形机器人18个核心公司

1.汇川技术（市值1800亿）：在人形机器人控制器方面技术领先，市场份额高，是行业的佼佼者。

2.拓普集团（市值800亿）：从汽车零部件跨界，为机器人提供关键部件，发展势头强劲。

3.埃斯顿（市值250亿）：国内工业机器人领军企业，在机器人运动控制算法、伺服系统等方面经验丰富，积极布局人形机器人领域，有望将成熟技术迁移应用。

4.绿的谐波（市值180亿）：精密谐波减速器龙头，其产品具备高精度、高可靠性等特点，为人形机器人关节提供核心传动部件，在机器人产业链中占据关键地位。

5.双环传动（市值300亿）：专注于齿轮传动领域，在机器人用精密减速器齿轮制造上技术精湛，是全球多家知名机器人企业的齿轮供应商，产品质量受到广泛认可。

6.中大力德（市值60亿）：在减速电机、行星减速器等方面有深厚积累，产品可应用于人形机器人的动力传输与运动控制环节，为机器人的稳定运行提供基础保障。

7.鸣志电器（市值130亿）：电机与驱动控制领域的优势企业，其无刷电机、步进电机等产品广泛应用于机器人，在机器人的运动控制和精准定位方面发挥重要作用。

8.新时达（市值80亿）：长期深耕工业自动化领域，在机器人控制系统、伺服驱动等方面技术成熟，正在加快向人形机器人领域拓展，有望在该领域取得突破。

9.大族激光（市值500亿）：激光加工设备龙头企业，在机器人制造过程中，其激光切割、焊接等技术可用于机器人零部件的精密加工，提升机器人制造精度和质量。

10.格力电器（市值2000亿）：凭借强大的机电研发与制造能力，有望在人形机器人的动力系统、散热系统等方面提供创新解决方案，以其严谨的制造工艺保障机器人品质。

11.美的集团（市值3500亿）：在机器人及自动化领域广泛布局，拥有完整的产业链优势，从核心零部件到整机制造，为人形机器人的研发与生产提供全方位支持。

12.小米集团（市值3000亿港元左右）：以消费电子为基础，积极投入机器人研发，在人工智能算法、智能硬件设计以及供应链整合方面优势明显，其研发的人形机器人CyberOne已展示出一定技术实力。

13.腾讯（市值30000亿港元左右）：凭借强大的AI技术和海量数据，在人形机器人的智能交互、决策系统等软件层面进行深度研究，有望赋予人形机器人更强大的智能。

14.科大讯飞（市值700亿）：作为人工智能语音技术的领军企业，在人形机器人的语音识别、合成以及语言理解方面具有领先技术，能极大提升机器人的人机交互体验。

15.大疆创新（未上市）：全球领先的无人机制造商，在飞行控制、视觉识别等技术上处于行业前沿，这些技术可迁移应用于人形机器人的导航、环境感知等方面。

16.奥比中光（市值150亿）：3D视觉传感器领域的重要企业，其3D摄像头等产品可为人形机器人提供精确的环境感知能力，让机器人更好地理解周围世界，实现自主导航和交互。

17.优必选（未上市）：专注于人形机器人研发多年，在机器人的外形设计、运动控制以及教育娱乐等应用场景方面积累了丰富经验，是国内人形机器人领域的代表性企业。

18.达闼科技（未上市）：致力于云端智能机器人技术的研究，通过将云端强大的计算能力与人形机器人相结合，打造具有高度智能和灵活交互能力的机器人产品。

总结：这18家核心公司在人形机器人领域的不同环节展现出独特优势。从上游的核心零部件制造，如绿的谐波的减速器、鸣志电器的电机；到中游的机器人本体制造与系统集成，像埃斯顿、优必选；再到下游的人工智能算法支持，如科大讯飞、腾讯。它们共同构成了人形机器人产业的核心力量。随着技术的不断突破、市场需求的逐步释放，这些企业将在技术创新、产品优化和市场拓展等方面持续发力，推动人形机器人从概念走向现实应用，深入渗透到工业生产、家庭服务、医疗护理等多个领域，不仅改变人们的生活和工作方式，还将催生出新的产业生态和经济增长点。无论是从技术的前瞻性，还是从市场潜力的角度来看，这些企业都值得持续关注。

收起查看原文

赞(18) | 评论 (5) 01月10日 22:32 来自网站举报

【摩根士丹利预测：2025年中国经济艰难探索，股市可能会非常动荡】
（中国股市在2025年可能会非常动荡）经济展望主题：中国经济在2025年的主要主题是“艰难探索”。尽管政策转向短期内提振了市场信心，但通缩压力依然沉重，预计未来几年中国将面临持续的经济逆风期。政府将分阶段推出温和的刺激政策，总量规模有限，主要投向传统基建和能源领域。1. GDP... 展开全文

收起查看原文

摩根士丹利预测：2025年中国经济艰难探索，股市可能会非常动荡

（中国股市在2025年可能会非常动荡）

经济展望主题：中国经济在2025年的主要主题是“艰难探索”。尽管政策转向短期内提振了市场信心，但通缩压力依然沉重，预计未来几年中国将面临持续的经济逆风期。政府将分阶段推出温和的刺激政策，总量规模有限，主要投向传统基建和能源领域。

1. GDP增长预测：摩根士丹利预计2025年中国实际GDP增长将降至3.6%，2026年降至3.4%。在他们报告的上行情境中，如果中国果断实施10万亿以需求为中心的财政刺激，2025年GDP增速将达到5.0%，2026年将达到5.2%。
2. 名义GDP增长：预计2025年名义GDP增长为2.5%，2026年为1.8%。
3. 政策支持：摩根士丹利预计中国将继续实施稳健而有力的财政和货币政策，助力经济稳定运行。央行可能在2025年进一步下调政策利率，并通过降准、再贷款等工具确保市场流动性充裕。
4. 消费和投资：消费将继续为中国经济提供重要支撑。预计基础设施投资增速将从2024年的9%进一步上升，成为拉动经济的关键动力。
5. 出口和关税：摩根士丹利指出，出口的关税影响将大于2018-2019年，对市场信心和资本支出的间接影响减弱。预计2025年美国对我国商品的有效关税将增加15个百分点，并在2026年继续增加10个百分点。
6. 全球经济影响：全球增长预计在2025年和2026年将保持在3%左右，中国的低表现将限制新兴市场的增长。
7. 通胀情况：摩根士丹利经济学家预计中国的GDP平减指数（GDP deflator）在2025年保持-0.9%，在2026年保持在-1%，表明中国将继续面临通缩压力。
8. 市场波动性：摩根士丹利警告称，由于地缘政治风险和关税问题，中国的股市在2025年可能会非常动荡。

摩根士丹利对中国2025年的经济发展前景持谨慎态度，同时也指出了政策支持和市场波动性对经济增长的影响。

收起查看原文

赞(1) | 评论 01月03日 23:26 来自网站举报

«
1
2
3
4
5
6
7
8
»