新和成(002001) 维生素涨价，Q2业绩超预期，营养品板块量价齐升

　　主要观点：

　　事件描述

　　2024年7月12日，新和成发布2024年半年度业绩预告。公司预计上半年实现归母净利润20.77-22.25亿元，同比增长40%-50%，扣非归母净利润20.63-22.00亿元，同比增长50%-60%。

　　24H1业绩超预期增长，营养品模块进入上涨通道

　　公司2024年上半年业绩大幅增长，主要产品供需改善、呈现量价齐升格局。其中24Q2预计实现归母净利润12.07-13.55亿元，同比+43.67-61.32%，环比+38.78%-55.84%，扣非归母净利润12.05-13.43亿元，同比+52.81%-70.24%，环比+40.57%-56.61%。公司Q2在Q1业绩大幅增长的前提下保持环比上升，得益于产品供需改善、价格上行，占据公司业绩六成左右的营养品板块为业绩做出较大贡献。截至7月11日，新和成主要产品VA/VE/VC市场均价为87.5/83/26.5元/公斤，近三月变动幅度为+8.7%/+26.7%/+0%，较年初则均有超20%涨幅，在公司产能平稳的情况下推动业绩大幅提升。从供需角度来看，维生素厂家调整供给量与报价，推动产品价格上涨。24年以来，供应商陆续公布停产检修计划、收紧供给，同步进行挺价、效果明显，其中新和成宣布山东VE工厂7-9月停产检修、年产30万吨蛋氨酸项目7月起分批检修，将饲料级VE50%出口报价在6月上调至10.5美元/公斤（约76.2元/公斤）。需求端国内生猪养殖利润好转，据百川盈孚，Q2平均毛利率7.66%，较Q1增长8.02PCT，需求量回升。

　　营养品板块持续发力，新材料布局拓宽产品矩阵

　　公司抓住维生素市场上行趋势、扩大自身产能，提前部署新材料板块未来产品、拓宽产品矩阵。营养品板块，6月3日公司发布山东氨基酸项目改扩建公告，完成后将增加蛋氨酸产能7万吨/年；公司黑龙江维生素及氨基酸产品项目改扩建一期工程预计于7月开始，计划在原生产线基础上增加VA3/色氨酸年产能180吨/2100吨（折纯），预计于24年12月完工。公司在自身产品布局涵盖多个品类的基础上进一步增加小品种营养品产能，减弱单一产品价格波动对业绩影响、形成多点支撑格局，提升公司抗风险能力。新材料板块，公司于6月7日成立全资子公司天津新和成新材料科技有限公司，拟利用当地原料优势和物流条件发展尼龙系列新材料，提前部署未来产品、优化公司产品结构，立足“化工+、生物+”，把新材料产业打造成公司重要的支柱产业。

　　投资建议

　　预计公司2024-2026年归母净利润分别为40.51、49.88、63.21亿元，同比增速为49.8%、23.1%、26.7%。对应PE分别为16、13、10倍，维持“买入”评级。平安证券

妙可蓝多，上演“绝地反击”？

配图来自Canva可画

伴随着人们对于健康重视程度的日益加深，其饮食习惯也在不断发生变化，食品营养成分和配料表成为消费者关注的重点。在此背景下，营养价值高、口感丰富的奶酪棒成为小朋友们的“新宠”，一跃成为儿童零食市场的明星产品。

在奶酪行业快速发展的同时，妙可蓝多也从众多企业中脱颖而出，凭借着“奶酪棒”大单品撬动市场，仅用了短短两年的时间就成为中国奶酪行业第一。据凯度消费者指数家庭样组，在2023年中国奶酪品牌销售额中，妙可蓝多奶酪市场占有率超过35%，奶酪棒市场占有率更超过40%，公司稳居行业第一并持续扩大领先优势。由此足见，妙可蓝多在奶酪棒领域的号召力之强。

奶酪棒“不香了”？

夸张点来讲，奶酪棒甚至可以说是妙可蓝多的代名词。毕竟，谁没有听过“奶酪就选妙可蓝多”这句广告词呢？而妙可蓝多的表现也一直无愧于其“奶酪一哥”之名，在奶酪零售市场中有着相当高的市占率。

只是，这两年的妙可蓝多好像遇到了“水逆”一般，在业绩表现上有些许回落。据妙可蓝多披露2023年年度报告显示，公司2023年实现营业收入40.49亿元，同比下降16.16%；归属于上市公司股东的净利润6344万元，同比下降53.9%。

一方面，奶酪棒产品护城河较低，极容易被复制，进而出现产品同质化现象。众所周知，妙可蓝多就是凭借着“奶酪棒”这一单品撬动市场的，再加上经过这些年的市场教育，消费者对于奶酪棒有了一定的认知度与接受度。但奶酪棒并没有很高的门槛，这就意味着这一产品极容易被复制，继而分走妙可蓝多已有或者潜在的消费者群体，自然会对其营收产生影响。

另一方面，大手笔的营销投入，挤压了妙可蓝多的利润空间。数据显示，从2018年至2022年，妙可蓝多销售费用由2.05亿增长至12.19亿，2023年销售费用有所下降，但依旧高达9.39亿。高额的营销投入极大地提升了妙可蓝多的知名度，其营收规模也一路飙升，但过高的销售费用也严重压缩了妙可蓝多的利润空间。

业绩变脸背后，是产业亟需长大

龙头企业经营情况向来被视为行业景气度的风向标，其表现也可以反映所在行业的状况。这一情况在妙可蓝多身上同样适用。作为“奶酪一哥”的妙可蓝多之所以会出现业绩变脸的情况，有相当一部分原因是受到了奶酪行业调整变化的影响。

一是，奶酪行业增速较之以往有所放缓，奶酪品牌需要寻求新的方向。据市场机构尼尔森数据显示，2020年—2022年，我国奶酪零售端销售额分别为32.38亿元、41.92亿元、43.37亿元，增速分别为29.5%、3.5%、3.5%。由数据可知，奶酪行业的增速正在放缓，再加上竞争加剧、消费疲软等因素，不少奶酪品牌都出现业绩下滑的情况，妙可蓝多也不例外。

二来，奶酪在国内市场并非必需品，用户的食用习惯还需要培养。奶酪属于实打实的舶来品，不同于欧美等外国消费者有食用奶酪的习惯，将其视为日常食物，国内消费者大都将其视为零食，而非餐桌上的必需品。因此，对于奶酪品牌而言，用户食用奶酪的习惯仍需要不断培养，从而获得更多的增长机会。

三来，当前国内奶酪市场的产品较为单一，受众人群也较为局限。毋庸置疑，在现阶段，奶酪棒无疑是奶酪市场的明星产品。据尼尔森IQ的零售指数研究数据显示，2023年，奶酪棒占据中国奶酪市场销售额75%以上份额。只是，奶酪棒的迅速发展虽然带动了奶酪行业的发展，却也造成了市场产品结构较为单一的局面。而当在奶酪棒的渗透率达到一定高度时，后续如何增长就成为奶酪品牌甚至整个奶酪行业需要思考的问题。

配图来自Canva可画

逆境出招，寻找破局之道

值得注意的是，随着妙可蓝多的崛起，奶酪市场所蕴含的潜力也被越来越多玩家所看到，与此同时，各大企业纷纷加大了对奶酪市场的布局力度。面对着巨变的行业环境以及数量日渐增多的同赛道玩家，妙可蓝多所面临的压力也逐渐增长。但妙可蓝多并没有坐以待毙，而是积极寻找突破点。

一是，妙可蓝多从产品端出发，进行产品战略调整，拓展产品品类。产品是妙可蓝多与消费者建立联系的最重要核心，因此，妙可蓝多不断围绕着产品下功夫，持续推出新产品，以增强品牌对消费者的吸引力。具体来看，在5月9日的新品发布会上，妙可蓝多就推出了花酪棒、鳕鱼奶酪、手撕奶酪等一系列新品。

二是，妙可蓝多自建供应链，强化自身控制成本的能力。事实上，妙可蓝多之所以会出现净利润大幅度下滑的情况，有很大一部分原因是受到了原材料成本上涨的影响。为了更好地控制成本，提升自身的盈利能力，妙可蓝多加速自建奶酪供应链。

三是，妙可蓝多继续进行渠道建设，以提升消费者群体覆盖面。具体来看，在线上方面，妙可蓝多在提升传统电商平台效能的同时，积极探索兴趣电商领域，以形成全网多平台、多维度的立体化销售渠道；在线下方面则是不断完善销售网络布局。不仅如此，妙可蓝多还在2023年开始和量贩渠道合作，并且已经成为零食量贩里面份额最大的奶酪品牌。

全速前进，妙可蓝多开打“场景”赛

事实上，经过一系列的努力，妙可蓝多的业绩已经有所回暖。据妙可蓝多发布的2024年上半年业绩预告，预计实现净利润6500万至9000万，同比增长约128%至215%。而在竞争激烈的当下，妙可蓝多也在加速前进，开始朝着全场景进发。比如，上文所提到的花酪棒、鳕鱼奶酪、手撕奶酪等新品就是妙可蓝多针对成人市场所推出的奶酪产品。不仅如此，妙可蓝多还计划推出面向中老年群体的高品质奶酪产品。

其一，全场景布局有助于妙可蓝多进一步拓展奶酪消费人群。就目前情况来看，市面上的奶酪棒主要针对儿童群体，无论是产品的包装和设计都极为童趣。但对企业而言，单一的用户群体是远远不够的。因此，妙可蓝多在继续聚焦奶酪棒单品之外，还在研究面向成人群体、中老年群体的奶酪产品，以扩大自己的产品覆盖范围，培养新的增长点。

二是，全场景布局能够让妙可蓝多塑造出不同于其他奶酪品牌的特点。由于奶酪行业进入门槛不高，一旦某个爆款产品出现就极易引发跟风，因此，奶酪品牌更容易陷入同质化困局中去。妙可蓝多全场景布局的策略，不仅能够拓宽其产品受众人群，还能够让其形成与其他奶酪品不同的差异之处，增强其竞争力。

若将眼光放长远来看，妙可蓝多的全场景策略无疑是可行的，但布局其他场景的奶酪品牌也并不是没有。比如，在成人奶酪零食市场就早有百吉福的“一小芝”、 酪神世家参与其中，这也就意味着妙可蓝多想要在成人奶酪市场做出一番成绩绝非易事。总而言之，前方的道路依旧曲折，妙可蓝多还得披荆斩棘。

上海创新药新政策，关注四大方向

一，上海创新药政策倾斜和资金支持

1，研发端：对由上海市注册申请人开展国内 1期、2期、3期临床试验并实现产出的 1 类新药，最高分别给予不超过研发投入 40%，最高分别1000万元、2000 万元 、3000 万元支持；缩短临床试验启动时间、提高审查效率，建立重大疾病临床试验预备队列，支撑受试者快速入组；海外高水平临床试验择优给予最高2000万元支持。

2，审评审批：推动药品补充申请审评时限压缩至60个工作日，药物临床试验申请审评审批时限压缩至 30个工作日。

3，入院和推广：推荐创新药纳入国家医保药品或 “沪惠保”等目录保障范围。在国家医保药品更新发布 1 个月内，及时纳 入药店“双通道”范围 。医疗机构不得以用药数量、药 /耗占比等原因限制创新药入院；加大医保支付支持力度，对国家医保谈判药品实行医保预算单列支付。在 DRG/DIP 改革中独立成组、提高支付标准 、不受高倍率病例数限制。

4，投融资：培育中长期投资者和耐心资本；鼓励开展企业风险投资；多形式拓宽企业融资渠道：通过信贷贴息等政策工具加强对企业信贷支持，生物医药中小微科创企业单笔批次担保额度上限提高至 2000 万元，中型企业上限3000万元。

5，商保：建立医院、医保与商业保险机构、医药企业间的数据合作利用机制，加快商业健险产品开发。新增了个人账户资金购买商业健康险的产品14款，到年底预计增加到27款。

6，国际化：对上海市企业研发的创新药申请通过国际药品监管机构注册，并在当地实现销售的，给予研发投入的30%，最高1000万元支持。

二，重点强调前沿技术,AI等新技术，看中出海属性

在年初北京市政策的基础上,对创新支持力度进一步加强,同时文件不再是征求意见稿,给出了明确的启止时间,上海市政策重点强调了对于前沿技术,AI等新技术的支持。

原始创新部分:该部分是本次和北京政策相比提升幅度最大的部分,文件重点提出了对于【细胞基因治疗,mRNA】等前沿技术大力支持,对于该类品种的一期/确证性临床,在1000W,2000W已有支持的基础上,再择优给予最高1500W,3000W支持,每单位累计不超过1亿。

对于CGT,mRNA等前沿技术的支持,重点还是看中出海属性,相比较小分子,抗体等可以通过国内市场化提供资金的项目,前沿技术在国内资金回流难度较大,同时该品类和国际一线相比,研发差距较小,包括传奇生物CART也是全球BIC疗法,给予支持花费资金不多同时出海可能性较高。

融资渠道方面:长期贴息贷款小微企业担保额度给予2000W，高新特质的额度提高至3000W。

三，四大方向：

医院层面：临床伦理审查压缩到3周内,临床审批压缩在30日,医保品种30日内“应配尽配”,DRG/DIP单独成组等。整体与北京政策相符。

选股思路一：已/即将获批品种的快速商业化放量伴随盈亏平衡拐点。重点关注信达生物、智翔金泰、康诺亚再鼎医药、海思科等

选股思路二：临床后期品种优选新需求大单品前名。重点关注兴齐眼药、诺思兰德、悦康药业、凯因科技、众生药业、一品红等.

选股思路三：临床早期品种看出海潜力,星辰大海。重点关注科伦博泰、君实生物等。

选股思路四：平台型Pharma竞争力提升及临床CRO龙头受益。重点关注恒瑞医药、科伦药业、泰格医药、诺思格、翰森制药等。

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

老沙：才，一根中阳改变情绪

　　2024年8月1日(周四)
　　每日大道正道消息
　　纳指狂飙452点
　　道指涨99.46点，涨幅为0.24%，报40842.79点；
　　纳指涨451.98点，涨幅为2.64%，报17599.40点；
　　标普涨85.86点，涨幅为1.58%，报5522.30点。

　　纽约黄金CFD每盎司2493.27美元，涨41.37美元。

　　原油期货涨3.18美元，涨幅为%，收于每桶77.91美元。

　　(沙：美联储维持利率不变，并指出在抗通胀方面取得进展。鲍威尔称对通胀的信心增强，最快可能在9月降息。)
　　老沙的认知
　　尽管美国7月不降息，但自今日始，美元已步入降息通道，9月降息铁板钉钉，8月9月美元降息的预期将漫布市场，利好在兑现落地之前，更能激发潜在的最多动能；因此未来两个月美三大指数大概率会再创历史新高，而环球股市、包括A股也会享受“地球村证券资产升值”的盛宴！

　　英伟达暴涨12.90%
　　美国AI概念、芯片股及半导体板块今夜大涨，费城半导体指数暴涨7.01%
　　英伟达领涨大型科技股，报复性暴涨12.90%
　　苹果收涨1.50%
　　特斯拉收涨4.24%
　　亚马逊收涨2.89%
　　谷歌收涨0.75%
　　在美上市的台积电大涨7.28%
　　仅微软因业绩不及预期收跌1.11%
　　老沙的认知
　　英伟达在北京时间今晨4:00收盘后还在涨，涨幅已超15%，其日成交量近525亿美元，按人民币汇率7.20计，相当于人民币3780亿元，似乎全世界的热钱都在追捧英伟达！

　　有观点认为人工智能仅是泡沫，而我认定AI高潮迭起，方兴而未艾，正在引发人类第四次工业革命！

　　随着美元即将走入降息通道，美七大科技股还会不断有精彩表现；A股中的真正的AI概念股，也正处于爆发前的初始阶段！

　　
　　人民币大幅升值
　　截止北京时间今晨5:00许：
　　美元指数下跌4100个基点
　　离岸人民币升值134个基点，在7.2266元一带小幅波动
　　在岸人民币收盘升值184个基点，收于7.2265元
　　(沙：人民币汇率近期从7.30元一带，回到、即升值到7.22元上下，非常有利于A股自昨日起的反弹、反转！)
　　
　　昨A股放量大涨
　　日成交超9000亿
　　4825只个股收红
　　1、沪深两市合计成交9033.02亿元，成交额较上一交易日增加3038.25亿元。

　　2、沪深两市合计4825只个股上涨，235只个股下跌，平盘个股24只，停牌的个股23只。不含当日上市新股，共有90只个股涨停，5只个股跌停。

　　主力资金净流入167亿元
　　沪深两市主力资金昨日净流入166.52亿元。其中创业板净流入36.26亿元，沪深300净流入71.4亿元，科创板净流入4.09亿元。

　　板块资金流向如下——
　　北向资金净流入近200亿元
　　北向资金昨日成交额为1394亿元，成交净买入195.80亿元。其中沪股通净买入113.63亿元，深股通净买入82.17亿元。

　　(沙：此前，北向资金7月累计净卖出166.3亿元。)
　　
　　龙虎榜
　　盘后龙虎榜数据显示，昨日机构席位资金合计净卖出约2.41亿元。

　　老沙的感觉
　　如图——
　　5日均线已上翘
　　收盘站5、10线上方
　　从死叉轮回到金叉
　　反弹还是反转？

　　我看大概率是：
　　“六穷七绝八翻身”

　　再加上“金九银十”

　　昨天说得很明白：
　　“有一点你要坚信：
　　要股市涨
　　股市迟早会猛涨
　　耐心、多一点耐心
　　现在主要是在
　　扫除股市走牛障碍”

　　有道是：
　　一根中阳改变情绪
　　二根中阳改变观点
　　三根中阳改变信仰
　　四根中阳呢？

　　赶紧去银行！

苹果大模型弃用英伟达，选择谷歌TPU

一，苹果大模型弃用英伟达，选择谷歌TPU

美东时间周一，苹果公司发布技术论文称，支撑其人工智能（AI）系统“苹果智能”（Apple Intelligence）的两个AI模型，是在谷歌设计的云端芯片上进行预训练的。

分析人士指出，苹果决定依赖谷歌的云基础设施是一个值得注意的信号，因为在生产人工智能处理器方面目前还没有公司能超过英伟达，英伟达占据了大约80%的市场份额。

这表明，在训练尖端人工智能方面，大型科技公司正在寻找英伟达以外的替代品

二，英伟达市值蒸发超1900亿美元， 或与苹果AI布局有关

AI龙头股英伟达大跌7%；截至今日收盘，英伟达股价为103.73美元，市值为2.55万亿美元，较前一日市值蒸发掉超过1900亿美元。

英伟达股价大跌背后，可能与苹果公司布局有关。

近期，苹果公司表示，其人工智能系统Apple Intelligence背后的人工智能模型是在谷歌设计的处理器上训练的。

英伟达昂贵的图形处理单元（GPU）在高端人工智能训练芯片市场上占据主导地位，过去几年需求如此之高，以至于很多科技公司难以采购到所需的数量。OpenAI、微软都在使用英伟达的GPU来训练他们的模型，而包括谷歌、Meta、甲骨文和特斯拉在内的其他科技公司也在大量购买这些芯片，来构建他们的人工智能系统和产品。

苹果不走寻常路，选择了和谷歌合作，这表明，苹果正在寻找英伟达以外的替代方案，打响了抛弃英伟达GPU的第一枪。

苹果的决定表明，在AI训练方面，一些大型科技公司可能正在寻找并找到了英伟达GPU（图形处理单元）的替代品。

2024年5月，谷歌宣布推出人工智能（AI）数据中心芯片Trillium，据称该芯片的速度相比之前的版本提升了几乎5倍。这款芯片将用于开发自己的模型，包括Gemini和Imagen。

谷歌称，如果提前三年预订，最新的TPU每小时使用成本不到2美元。

三，相关受益概念股梳理：

1、科德教育：

参股公司中昊芯英是国内掌握TPU架构训推一体AI芯片核心技术的公司，中昊芯英自主研发的高性能AI训练服务器与计算产品为大模型垂直场景落地提供算力及算法底座。

2、腾景科技 ：

目前正在给谷歌光模块的供应商Cloudlight送样环形器。

3、中际旭创 ：

谷歌核心供应链，带环形器的VFR8光模块盈利能力强，份额优势大。谷歌数据中心光模块的核心供应商， 受益于谷歌的云基础设施投入。

4、博创科技 : 

收购了长兴盛，成为谷歌数据中心的核心供应商，有望受益于谷歌的光交换机需求。

5、太辰光 ：

给谷歌提供连接器产品。客户主要来自谷歌，开始在谷歌进行布局，受益于谷歌的数据中心光模块需求。

6、赛微电子 ：

公司是全球领先的MEMS芯片专业制造厂商，客户包括数家全球顶尖的人工智能巨头公司；在硅光运算领域，公司截至目前是头部AI算力公司OCS(光链路交换器件)的主力供应商，对应MEMS硅光晶圆的单价亦充分体现了公司突出的工艺技术领先性。

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

8月，新一轮牛市起点！

7月刚刚过去，投资者再次遭遇暴击。不考虑7月31日的绝地反击，5-7月，万得全A分别下跌1.21%、5.13%和2.41%，年初以来累计下跌10.23%。持续下跌，重创投资体验。

结构层面，7月初至30日，红利风格和成长风格的哑铃结构两端均遭遇重创，代表性指数红利指数和科创100指数分别下跌5.54%和6.29%，市场亏钱效应明显。一级行业层面，仅国防军工、商贸零售、非银金融、环保等少数行业收红；二级行业层面，铁路公路、商用车、航天航空航海装备、贵金属、风电设备、国有大行、装修装饰等表现较好。

原因方面，主要是基本面继续恶化，资金持续流出。具体看，2季度GDP仅同比增长4.7%，不及市场预期，三大需求中，除出口外，消费、投资均是拖累项。进入7月以来，517政策效果快速衰减，30大中城市新房销售面积周度放缓，同比降幅再次扩大，稳地产回到原点；7月制造业PMI为49.4%，连续3个月低于荣枯线；政策层面，中上旬更多处于大会之前的静默期，缺乏动静，一直到7月下旬才有明显改观，而上证指数已然跌破2900点。

行业层面，缺乏亮点，没有领涨主线。旧动能受基本面约束，持续回调；新动能则受即将来临的中报压制，基于预期的概念主题缺乏持续性。缺乏主线，没有赚钱效应，资金面难以形成共识，结果是，市场资金很充裕，就是不愿流入A股。7月初至30日，两市日均成交金额6411亿元，为2020年6月以来月度最低点。

7月31日，两市大涨，成交量突破9000亿，创近两个月来的新高，科创100指数更是大涨5.71%，给投资者留下了巨大的惊喜和悬念。一如久旱逢甘霖，8月行情愈发值得期待。

展望8月，新一轮稳增长政策有望陆续落地，A股有望开启新一轮上涨行情。至于领涨主线，目前仍看不出眉目，需耐心等待市场给出答案。

8月行情，政策是关键变量。今年我国GDP增速目标为5%左右，上半年GDP同比增长5%，其中，二季度同比增长4.7%，不及市场预期，要达成全年目标，仍需要政策继续发力。

7月15日-18日召开的二十届，明确表态“坚定不移实现全年经济社会发展目标”；7月30日召开的会议，再次重申“坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”，强调“宏观政策要持续用力、更加给力”，投资者依然可以对下半年的“政策增量”充满期待。具体来看：

1、新一轮降息窗口打开

7月22日，央行超预期降息，OMO和LPR利率均调降10BP，随后，银行跟进调降存款利率，大行5年期定期存款利率来到1.8%附近。

事后看，本次降息并未对A股市场产生明显提振。原因在于，在实体经济融资意愿疲弱背景下，单次降息的效果有限，更重要的是通过连续降息形成降息预期。

只有形成降息预期，利率对股市、房产等资产价格的支撑效应才能充分体现，从而改变居民部门资金流向，驱动股市、房价企稳；只有形成降息预期，企业才会重新评估项目潜在回报率，提高投资意愿。

考虑到7月刚刚降息，下一次降息时点大概率要等到9月。9月17日至18日，美联储将召开议息会议，这次会议全球瞩目。若美联储在9月降息，则我们可以期待央行9月继续降息的可能性，否则，就要等到4季度。

无论哪种情况，8月份市场或难以就连续降息达成共识，与此同时，9月或4季度继续降息的预期也不会被证伪。货币政策，不会是8月行情的关键变量。

2、期待新一轮地产刺激政策

7月22日-28日，30大中城市商品房周度销售面积170.08万平方米，环比下滑25.83%，同比下降22.08%。降幅再次明显扩大，预示着前期刺激政策效果已然衰竭，市场开始期待新一轮刺激政策。

7月30日会议强调“要落实好促进房地产市场平稳健康发展的新政策，坚持消化存量和优化增量相结合，积极支持收购存量商品房用作保障性住房”，预示着地产收储有望取得积极进展。

结合当前政策框架看，大多数城市的增量政策空间有限，仅房产收储仍可作为杀手锏。现阶段，房产收储的落地，仍受制于地方财力和财务可持续性。据财新网报道，截至2季度末，金融机构已发放约250亿元租赁住房贷款，对应人民银行已审核发放约120亿元再贷款，相比3000亿再贷款额度仍有很大空间。

就财务可持续性看，最核心的要求是租金收益率大于利息成本。6月末，我国百城住宅平均租金收益率为2.24%，其中，一线城市平均为1.95%。虽然处于近年来较高水平，但综合考虑融资成本和运营成本后，在商业上仍然缺乏吸引力。

接下来，要么房价出现新一轮下跌，要么继续调降融资利率，要么由财政提供贴息支持，使得租金回报率高于实际融资成本。在此之前，大规模的地产收储难以落地。

就这三个条件来看，以价换量小高峰刚刚过去，短期房价开启新一轮快速下跌的概率不大；7月刚刚降息，8月连续降息的概率也不高；关注点在于是否会出台房产收储贴息政策。若相关政策出台，则有望提振市场信心，地产链大概率能迎来一轮行情。

3、财政发力促消费，值得期待

7月25日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，拟安排3000亿元左右超长期特别国债资金加力支持大规模设备更新与消费品以旧换新。相比前期政策，本次政策资金来源清晰，且央地共担比例高达9:1，有助于提振地方积极性；补贴力度更大，并首次出台商用车以旧换新政策，有望明显拉动汽车和家电销量。

此外，对于超长期特别国债用途，今年政府工作报告明确指出“专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设”，本次将超长期特别国债用于刺激消费，也超出市场预期，或预示着财政政策支出思路的变化。

结合会议“要以提振消费为重点扩大国内需求，经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费”表态看，接下来财政支出方向或进一步向需求侧转移。

此前，财政发力的重点是基建投资。数十年内，基建投资一直承担着逆周期调节功能，每当经济周期下行时，总是用基建对冲。结果就是好项目越来越少，甚至前些年不少基建项目只是重复建设，浪费财政资源。随着预算制度收紧，没有合格的项目，有钱也投不出去，财政政策受到项目掣肘。

此次政策转向，或标志着财政支出方向开始从供给端向需求端转移。需求端的空间几乎是无限的，拥有印钞能力的财政空间理论上也可以是无限的，无限对无限，政策稳增长就不再是难事。

8月，重点关注财政政策发力情况。若财政支出继续发力促消费，市场预期有望见底，A股新一轮上涨行情也将得到强化。

4、利好因素在积累，年内牛市行情可期

综合来看，8月，财政政策或为最大看点，若财政继续发力促消费，或出台房产收储贴息政策，则A股有较大概率迎来底部反转行情。

9月以后，则可关注央行再一次降息能否落地，若年内再降息1-2次，有助于形成降息预期，驱动内需好转，提振基本面预期，继续驱动A股上涨。

此外，随着再一次降息的落地，融资成本下降，也为更大范围的地产收储落地提供条件，驱动地产基本面触底和预期改善。叠加效应下，A股大概率能走出一轮持续性强、上涨空间大的牛市行情。

整体来看，8月份之后，A股面临的内外部环境有望逐月好转，为上涨行情接力提供支撑，连续上涨效应下，年内可期待一轮牛市行情。

结构上看，8月重点把握结构性机会，可关注超跌板块的超跌反弹行情；9月以后，市场信心好转，牛市行情逐次展开，可关注地产链的估值修复行情，以及新质生产力板块的主题行情。

【注：市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本所载信息或所表述意见仅为观点交流，并不构成对任何人的投资建议。除专门备注外，本文研究数据由同花顺iFinD提供支持】

本文由“星图金融研究院”原创，作者为星图金融研究院副院长薛洪言

看来还就得那样

看来还就得那样

老霉再一次耍手腕，老鲍对9月降息的事有了点变化，但还是不忘记重申“得满足条件”，从巴奥可以看得出来，双标已经都不加掩饰了，老鲍的这次谈话比以往更加明确了9月降息这件事，说法与之前比更加有点坚定。其所谓的满足条件无非在给世界上那个唯一的能救他再说---虽然我9月可能降息，因为我确实受不了了，但是未来的这点时间里你要是不再给我点好处，我还是有可能到9月还是不降的。

这个咱们在前文已经有所表达，也就是在其真正降息的那个时点的这段时间里，市场里的大资金可能会利用起来，但这个利用是主动的，而不是以前的作风了。

也就是前文说的目前的下降通道一个多月时间，后面差不多也是一个多月的时间，走出一个类似的有点斜率改变的通道啥的就很有可能了。

看电视画面，潘展乐在回答记者的问题的时候一句“这个可以说吗？”都快让我们看得人心酸流泪了，明显的孩子们在临行前都被说过了注意事项，不过，老霉不会理解这些的，你对他的好，他们会认为应该的，所以，后面还是坚持自我为主的好。

今天一早，有个推送，大意是--上海重磅！鼓励上市公司开展市值管理、强化现金分红！

诸位怎么认为？

1，这一段上海本地股的上涨有了前因

2，这个“强化现金分红”让人们对峨眉这个指数有了更深的理解，因为试运行几天，大家都觉得这个指数和上证也没有啥区别啊！人们还是习惯性的活在指责的前提下，现在好了，人家确实在走另一条路，而峨眉这个指数与上证的区别就是加入了收益分红啥的，也就是说未来就是这样理解了，那看来3000点都不用你我再保卫了。

3，终于正面的搞市值管理了，想融资就得和市值挂钩等等正面的东西会逐渐的出来。

昨晚，全球暴涨！

昨天夜晚，美国股市暴涨，全球股市也基本上是大涨的。

昨夜也是美联储议息会议日，虽然本次并未降息，但是美联储主席在会后的记者会上表示，最快可能在下一次会议即今年9月份降息。

在全球股市暴涨的背景之下，A股会何去何从？我认为我们既要乐观，但也要谨慎。

乐观的原因很简单，因为我们相信长期的国运！同时也因为我们是股民！

每一个股民，其实骨子里至少对于长期的未来都是乐观的，因为如果不乐观，他就不会来到股市了。在A股这样一个对于散户而言只有单向做多才能赚钱的市场，假如他不长期乐观的话，早就远离股市了。

我虽然长期乐观，但对于短期，我却认为必须保持一定的谨慎。原因如下：

第一，外盘走好，那么外资有可能被吸引流出A股市场。实际上，前段时间美股不断下跌的时候，A股却是反而小盘股变得活跃的，因此A股和美股有一定程度的反向性。

第二，对于成交量，我始终还是感到担忧。为什么这么说呢？

因为目前我们的股市资金，主要有三个来源，我们分别分析一下这三个来源就明白了：

1，国家队救市资金。

这个资金往往是在股市大跌的时候才出动，当股市走稳定或者走平的时候，国家队资金一般是不出手的，换句话说，只托不举，那么既然如此，在外围环境变好的情况下，国家队资金不会大量出动。

2，个人散户资金。

可以说，当前散户资金大都是被深套的，能够继续投入资金的散户是很少很少的，而到目前还能够躲过大熊市保留资金实力的散户，一般也不会因为当下的这点小利好，就大幅投入资金入市。否则，他之前早就已经在前面各种利好诱惑下入市并被套了。

3，公募和私募基金。

大家看一看，现在的基金发行失败率很高，很多基金发行无人问津。基民不再申购，所以基金这方面很难有增量资金入市。

也有人说：不要担心，只要大涨三天，无数人就会去申购基金，这种说法就实在是天真了，天真在于他们忽略人的思维惯性。

我举个简单例子给你们，你们就明白了。

2020年的时候，股市已经开始下跌，然而在2021年的上半年，公募基金的发行量依然非常大，这就说明股市刚刚由涨变跌时，哪怕跌了半年，人们因为思维惯性，依然踊跃的积极申购基金，这说明人们的思维和行为是有惯性的。

同理，假设现在股市由熊转牛，由于人们的思维惯性依然存在，起码也要长达半年时间之后，才会有大量的人踊跃申购基金。

更何况，我觉得现在还不是熊转牛的转折点。

哪怕是转折点，也要半年后才会改变人的思维惯性，从而有踊跃申购基金的现象发生，既然如此，怎么可能因为大涨三天，就变得很多人申购基金呢？所以哪怕最近涨几天，至少近一个月内，基金依然是乏人申购，门可罗雀的！

基于以上，我认为当前股市的增量资金还是很缺乏的。

增量资金对于股市来说就是水，无源之水又怎么可能长久呢？

所以对当前的A股，我的看法是仍然需要谨慎。

当然，我们也不必过于固执的去预设什么，只需要随时观察成交量的变化即可。

昨天的市场成交量达到了90,00亿，今天要达到至少万亿才属于正常，然后，未来几天要始终能保持1万亿之上，行情方可持续。

一旦成交量未来某天重新低于当日1万亿，那么就要立即警惕。如果成交量过些天之后重新回复到单日7000万以下，那么这次反弹行情也就自然结束了。

我的预判是本次成交量每天超过1万亿的现象难以维持维持10天以上，哪怕更乐观一点，也顶天维持15天，所以，我看最多维持到8月10号或8月15号，股市就可能重新下跌。

当然，在成交量重新下降之前的这些天，我们可以积极投身股市买入自己心仪的股票，只不过一旦成交量下跌，我们要记得及时撤离，不要成为站岗的那一个。

一阳改三观

低位大阳一般有一段行情，昨天实际上上午收盘基本上都涨了一天的涨幅，下午只是在补量。

A股昨天大涨一个重要因素就是A股苦做空机制久也，换人情绪宣泄。这点前天看到消息就感觉到了。

那么接下来行情应该还会持续，成交量也放大到九千亿。

人民币升值助攻。

昨天有个现象，高标股，一个小时高涨后大幅杀跌，这个很好理解，其他低位票机会更大，所以高标票不再吸引资金了。

反弹初期尽量选择超跌个股，为了资金利用效率，尽量考虑创业板，其次科创板，寻求20厘米高效率。

方向可以考察超跌的科技股。

昨天黄金期货新高了，股票还在地板上，这里也是机会。有色期货也走强。

股民应该有几天好日子了。

8月1日热点信息+个股公告

盘前信息汇集

今日影响市场走势的重大消息及点评:  

一、热点信息

1、【美拟限制芯片设备出口或影响量检测设备供应　这两家龙头公司受益国产替代】

   美政府计划于下个月公布一项新的规定，扩大美国阻止外国向中国芯片制造商出口半导体设备的权力。但这项规定将日本、荷兰、韩国等盟国排除在外，上述三国的设备公司如ASML、东京电子等可能暂时不受新规影响（但仍受到过去规则制约）。

相关个股：精测电子（300567）、中科飞测（688361）。

2、【新一代移动计算平台 AR智能眼镜将颠覆传统】

   当地时间7月29日，扎克伯格在SIGGRAPH大会预测，智能眼镜将是新一代计算平台的“移动版”。援引Android Authority观点，Meta公司可能会在9月召开的年度Meta Connect大会上，公布新款AR智能眼镜。

相关个股：欧菲光（002456）、卡莱特（301391）等。 

3、【多地抢抓低空经济机遇 机构看好未来万亿级市场空间】
 

   贵州省政府新闻办召开新闻发布会。据介绍，贵州正抢抓国产大飞机和低空经济发展机遇，以贵州航空产业城建设为平台以深化央企战略合作为抓手，以主机牵引配套为路径，加快推动贵州航空产业高质量发展。
 

相关个股：蓝海华腾(300484) 、王子新材(002735) 。

4、【超越华为 新势力车企全新设计超充投入部署】

   小鹏汽车在一场AI智驾技术发布会上公布了一项重要成果：全新设计的S5液冷超充站/桩已经投入部署。据悉，这款新充电桩的峰值充电功率达到了800千瓦，超越了华为液冷超充的640千瓦，最大输出电流达到800A、电压为1000V，可以在短短1秒内完成超过1公里的充电。此外，该充电桩还具备快速启动功能，在插枪后小于13秒即可开始工作。
 

相关个股：伊戈尔（002922）、特锐德（300001）等。

5、【方便快捷 电动汽车无线充电技术再获突破】

   近日，美国能源部橡树岭国家实验室（ORNL）与大众汽车集团合作成功演示了首个270千瓦的无线电动汽车（EV）充电技术，再次刷新了无线充电功率的世界纪录。该技术具有更高的功率密度和效率，能够在10分钟内充电50%，效率超过95%。此外，该系统还具备短路、过热、过压、过流等保护机制，安全可靠。
 

相关个股：万安科技（002590）、安洁科技（002635）等。

6、【新型城镇化战略五年行动计划印发 明确城镇化率目标】
 

   7月31日，正式发布《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，提出了新一轮农业转移人口市民化行动、潜力地区城镇化水平提升行动、现代化都市圈培育行动城市更新和安全韧性提升行动等4项重大行动、19项重点任务及有关政策措施。计划提出，经过5年的努力，常住人口城镇化率提升至接近70%。
 

相关个股：招商蛇口(001979) 、保利发展(600048) 。

7、【国行iPhone暂无法使用苹果AI　国产大模型自主创新有望加速】
 

   苹果在7月30日发布了iOS18.1开发者预览版Beta1，其中包含了苹果AI——Apple Intelligence的测试版。Apple intelligence接入的是 OpenAI，作为iOS18最具亮点的AI功能，在中国与欧洲地区无法使用。
 

相关个股：科大讯飞（002230）、昆仑万维（300418）。

二、个股公告

【重大事项及业绩相关公告】

天士力：控股股东筹划控制权变更事项 8月1日起停牌

四川成渝：筹划购买资产事项 8月1日起停牌

国统股份：拟设立控股子公司

埃斯顿：拟4.5亿元对全资子公司埃斯顿机器人增资

南京银行：大股东提议年内适时实施2024年具体中期利润分配方案

肇民科技：近日收到国内某头部汽车整车厂的定点供应商通知函

埃夫特：拟不超19亿元投建埃夫特机器人超级工厂暨全球总部项目

南京银行：上半年净利润115.94亿元，同比增长8.51%

华特达因：上半年净利润同比增3.12%，拟10派5元

【增持回购相关公告】

海通发展：控股股东一致行动人增持公司0.3%股份

凌钢股份：控股股东拟合计增持公司不超2%股份

广汇物流：拟2亿元-4亿元回购公司股份

佐力药业：拟2亿元-3亿元回购公司股份

【减持计划公告及其他】

保立佳：上半年净利润亏损2367.91万元

新光光电：预计上半年净亏损1700万元-1950万元

粤海饲料：股东拟减持不超1%股份

奇德新材：股东拟合计减持公司不超3%股份

侨银股份：股东拟减持不超1%股份

国华网安：股东拟减持不超0.84%股份

西上海：股东拟减持不超1%股份

华仁药业：股东拟减持不超1%股份

丸美股份：控股股东拟减持公司不超3%股份

展鹏科技：股东拟减持不超1%公司股份

剑桥科技：控股股东及其一致行动人拟减持不超2%股份
 

三、热点要闻

○ 周三行情概况三大指数周三集体大涨，截至收盘，沪指涨2.06%，深成指涨3.37%，创业板指涨3.51%，北证50指涨2.47%，沪深京三市成交额9084亿元，其中沪深两市9033亿元，较上日放量3038亿元。沪深两市加上北交所超5000股上涨。板块题材上，机器人、证券金融、家电、创新药、AI应用、旅游酒店板块等涨幅居前。
 

小结：周三三大指数集体大涨，两市成交额突破9000亿，沪深两市加上北交所逾5000股上涨。

○ 今晚，有大消息！美联储将有新动态

全球关注的美联储议息将至！就在今晚，准确地说，是明天（周四）凌晨2点，美联储将发布7月利率决议。

小结：市场预期美联储将会释放9月份降息信号，明天早上可以看看相关动态。

○ 刚刚，美股AI巨头集体大涨

昨晚，美股多家AI科技公司大跌。而今晚，突发大涨。截至发稿时，英伟达涨幅逾10%、博通涨幅逾9%、美光科技涨幅逾7%，等等。

小结：相关板块：AI概念、存储芯片概念。近期题材概念类型持续性不是很好，一定要多注意风险！

○ 晚间热点消息

1、题材热点相关主要有：AI概念、 存储芯片概念、低空经济概念、中报业绩超预期类型等等。

2、今晚，美股三大指开盘后全线上涨，截至发稿时，道指小涨，纳指及标普500大涨。

四、新股新可转债日历

1、新股：无
2、新可转债：松原转债
3、周四上市新股：博实结
4、周四上市可转债：无

周四早间市场信息

证券信息：上海将优先支持在新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的“硬科技”企业科创板上市，适当提高科创板上市公司并购重组估值的包容性，将国有控股上市公司市值管理绩效水平纳入任期考核指标体系，对现金分红予以正向引导，鼓励开展产业并购重组；券商重大资产重组财务顾问业务执业质量评价办法迎修订；IPO批文到期却未能发行，年内5企业放弃上市。

环球信息：美股收高，道指上涨0.24%，纳指上涨2.64%，标普上涨1.58%，欧洲主要国家股市收高。纽约原油期货上涨3.18美元，涨幅为%，收于每桶77.91美元；纽约黄金期货上涨26.4美元，涨幅为1.09%，收于每盎司2451.9美元。美联储连续第八次维持利率不变，鲍威尔称正接近适合降息的时间点，但现在还没到，最快9月降；跨境数字交易有望永久禁征关税（涉小商品城、上海临港等）；电动汽车无线充电技术再获突破（涉安洁科技、万安科技等）；苹果创新推出Heart ID技术，用心跳数据解锁（涉汇顶科技、亿通科技等）；脑机接口助攻，渐冻症患者实现意念控制苹果头显（涉创新医疗、东方中科等）；新一代移动计算平台，AR智能眼镜将颠覆传统（涉欧菲光、水晶光电、蓝特光学、卡莱特等）；国产手机OLED全球份额超50%（涉京东方A、诺等）。

国常会提出，要优化强化宏观政策，加大宏观调控力度，既要根据已出台政策的施行情况狠抓落实、加快进度，也要研究推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措。

市场信息：新型城镇化战略五年行动计划印发，完善农业转移人口多元化住房保障体系，稳妥推进雨污分流改造和海绵城市建设；三部门优化调整无人机出口管制措施；国家药监局印发优化创新药临床试验审评审批试点工作方案；中国互联网金融协会召开互联网金融信息共享平台使用交流座谈会；国家发改委发放棉花进口滑准税配额数量20万吨，全部为非国营贸易配额；跨境电商等新业态已经成为稳外贸的重要力量（涉东方嘉盛、嘉诚国际等）；直播产业或迈入高质量发展阶段（涉天龙集团、引力传媒等）；数据要素市场化提速（涉铜牛信息、卓创资讯等）；首批组网卫星发射在即；我国科学家取得全固态锂电池研究新突破；小鹏汽车全新设计的S5液冷超充站/桩已经投入部署（涉伊戈尔、特锐德等）；多地抢抓低空经济机遇，机构看好未来万亿级市场空间（涉蓝海华腾、苏交科、万丰奥威、王子新材等）。

个股信息，利好：龙元建设联合中标4.5亿元项目；中化岩土签订2.75亿元工程；雅博股份中标2.46亿元光伏电站EPC总承包项目；肇民科技获得国内整车厂定点供应商通知函；海南橡胶收到8697.8万元橡胶树保险赔款；通化东宝司美格鲁肽注射液完成首例患者给药；佐力药业拟回购；维业股份股东终止减持计划。

利空：丸美股份、奇德新材、展鹏科技、剑桥科技、凌钢股份、粤海饲料、华仁药业、西上海、国华网安、海顺新材股东拟减持。

其它：天士力控股股东筹划控制权变更事项；埃夫特拟19亿元投建埃夫特机器人超级工厂暨全球总部项目；亚钾国际股东国富投资拟14.66亿元转让9.01%股份；埃斯顿拟4.5亿元增资埃斯顿机器人；片仔癀拟2亿元参投产业基金；深圳新星拟1.6亿元转让六氟磷酸锂项目一期3000吨生产线等资产；英特科技拟1.25亿元投建分配器组件生产厂房；南网能源拟1亿元参设南网战新基金；万方发展拟3613万元出售控股子公司铸鼎工大37.64%股权；华西证券拟2000万元转让天府股交中心20%股份；西藏矿业拟挂牌转让白银扎布耶；克劳斯拟将装备香港对装备卢森堡的债权转为股权；比亚迪与优步战略合作；中威电子与睿启服务器、嘉兴艾酷达成长期战略合作意向；海格通信人形机器人是积极布局、发力的创新业务；中科创达有AR眼镜相关产品和方案以及相关客户；丰茂股份目前空气弹簧处于小批量订单交付阶段；设研院具备开展地理信息数据采集与处理等业务能力；松原股份有望持续受益于自主品牌市场占有率的提升；双林股份泰国新火炬工厂已具备量产条件；华丰科技已于7月开始进行高速线模组产品的批量生产交付；广和通Fibot已向具身智能领域创业公司完成送样，后续有望批量发货；兴福电子4万吨/年超高纯电子化学品项目在上海开工；广合科技业务规划有5.5G低轨通讯相关产品；金山股份拟更名为华电辽能；海印股份、盛屯矿业复牌。

限售股解禁：通合科技、宝地矿业、天洋新材、浙江荣泰、敷尔佳。

吉祥研龙大涨分析0801

      点击吉祥研龙关注，带你一起擒龙捉妖，阻击龙头!点赞+关注，让你不迷路！

机会前瞻

上海国资：政策支持并购重组，国资市值管理纳入考核

     ◇事件：2024 年 7 月 31 日盘后消息，上海市人民政府办公厅发布关于进一步发挥资本市场作用促进本市科创企业高质量发展的实施意见。其中提到：

    ◇国资市值管理：将国有控股上市公司市值管理绩效水平纳入任期考核指标体系，鼓励上市公司合规开展市值管理，强化现金分红管理。

    ◇并购重组：支持上市公司高质量发展，鼓励开展产业并购重组，包括：鼓励龙头上市公司立足主业，通过吸收合并、控股或参股等加大对产业链相关企业的资源整合力度。鼓励金融机构为并购重组及后续运营提供并购贷款、并购保险、并购债券等金融产品。推进非居民并购贷款创新试点，研究科技型企业参股型并购贷款创新试点。鼓励上市公司并购境外优质资产，在资金出境、跨境换股方面予以便利支持。相关公司：锦龙股份、华创云信、方正证券、申达股份、亚通股份、宝钢包装

市场热点

促进低空经济健康发展

   ◇事件： 7 月 30 日下午就推进现代边海建设进行第十六次集体学习。在会上指出要深化边海重大问题研究，推动边海建设创新发展。要做好国家空中交通管理工作，促进低空经济健康发展。

    催化：《郑州市加快培育低空经济产业创新发展行动方案（2024—2026）》正式印发，7 月

    31 日，贵州省政府新闻办召开新闻发布会。据介绍，贵州正抢抓国产大飞机和低空经济发展机遇，以贵州航空产业城建设为平台以深化央企战略合作为抓手，以主机牵引配套为路径，加快推动贵州航空产业高质量发展。

    相关公司：宗申动力、中信海直、万丰奥威、上工申贝、龙洲股份

大涨分析

香雪制药：T 治疗突破

     ◇驱动：国家药监局会议，研究部署创新药临床试验审评审批改革工作，审议通过《优化创新药临床试验审评审批试点工作方案》。2024 年 7 月 30 日晚公告，公司TAEST16001 注射液被纳入突破性治疗品种名单。该产品是中国首个获得 IND 批件并开展临床研究的TCR-T 细胞产品，目前已完成 I 期和 II 期临床试验第一阶段的研究工作。属于治疗用生物制品 1 类创新药。

百花医药：创新药

    ◇驱动：国家药监局研究部署创新药临床试验审评审批改革工作，2024 年7 月29 日盘后消息，药明康德在手订单人民币 431。0 亿元，剔除特定商业化生产项目同比增长33。2%。公司作为“药学研究+临床服务+生物分析检测”的综合服务性 CRO 公司，业务涵盖新药早期发现与筛选、药物 CMC 开发等。

海汽集团：拟购买海旅免税 100%股权

   ◇驱动：港澳外国旅游团 144 小时免签入境海南，：经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费，要多渠道增加居民收入。公司拟向海南旅投发行股份及支付现金购买其持有的海旅免税的 100%股权，交易价格 20。37 亿元。公司拟募集配套资金不超过7。38亿元。交易完成后，上市公司主营业务将从传统客运业务转型为免税商业综合业务，实现旅游交通、旅游商业跨越式发展。公司是海南省道路运输龙头，主营业务为汽车客运、汽车开发经营、汽车综合服务，实控人是海南省国资委，控股股东海南海汽投资控股。

个股挖掘

科德教育：参股公司首创细分芯片可量产

     ◇驱动：上海三大先导产业母基金启动，财政部、科技部、工业和信息化部、金融监管总局发布《支持科技创新专项担保计划》。2024 年 7 月 29 日盘后讯，苹果采用谷歌TPU技术；公司参股 7。9%中昊芯英是国内唯一掌握 TPU 架构训推一体 AI 芯片核心技术的公司。同时，7 月 29 日，浙江省委副书记、杭州市委书记刘捷一行莅临中昊芯英考察调研，中昊芯英的祝融 CLM-ZQ 训练 GPTPU 芯片及祝融 CLM-ZR 推理 TPU 芯片的性能基本接近英伟达同类产品。其核心芯片已经成熟应用于数据中心、无人驾驶、元宇宙等多个场景，获得了国内多个知名大客户的大量采购，7 月 24 日发布 AI 训练服务器及计算产品，8 月1 日即斩获青海丝绸云谷绿色算力项目数亿采购订单，未来 AI 训练推理芯片空间巨大。

无人机出口管制措施

    ◇事件：商务部、海关总署、装备发展部发布关于优化调整无人机出口管制措施的公告，定调整特定无人驾驶航空飞行器及其相关物项的出口管制措施。相关公司：航天彩虹、中无人机

温馨提示：本文仅代表个人观点，不作为操作依据！跟风盈亏自负！

瑞鹤仙早盘提示

昨天是7月收官的最后一天，三大指数全部收红，截至收盘，沪指涨2.06%，站上了2900点关口，创业板指涨3.51%，两市有5050只个股上涨，255只个股下跌，总成交额9033亿元，较上个交易日增加3038亿元，赚钱效应爆棚。接下来如果没有特别大的利空，下跌51个交易日的调整周期，将要结束，第一步站上3000点。

题材方面：还是聚焦于科技和泛科技题材，震荡分歧才有低吸上车的机会。

昨天券商板块带动了市场情绪，并且大幅放量了，老人气股大杀，是新周期的开端。本轮大众交通打出来的赚钱效应，后续分歧调整结束后，还会有资金相继模仿的，把更多心思聚焦于新题材主线，下轮短线行情，可以勇敢点。

行业复盘：

1、券商：牛市旗手终于找回了失散多年的旗子。虽然不知道这旗能抓住几天，还会不会继续失踪，但握住一天真就是像样一天。板块大涨6%，近十家券商涨停，给市场气氛烘托的很到位。盘中传出中金和银河的合并消息，起到了火上浇油的作用。

虽然传言真真假假，但券商合并是大势所趋，我们不需要一堆JQK，更别提789了，现在只有大小王才能完成任务，再不济四个2也行啊。

2、医药：支持的举措接着出，下一步将力争实现30个工作日内完成创新药临床试验的审批，以加快创新药的研发进程。在近期密集的利好和过往"扎实下跌"的共同努力下，医药板块终于迎来了一次有点人样的反弹。

3、消费：虽说开会三令五申要刺激消费，同时以旧换新3000亿也开始高调落地，但我相信这些也不是消费大幅反抽的直接原因，只是必要条件。许多经营抗压性强且基本面优异的白马，被杀到只有十几倍PE，还叠加4%以上的股息率和两位数的稳定增速，一旦市场情绪回暖，很难不让资金心动。

4、军工：低空经济得到了极高规格的首肯，明确要求促进其健康发展，助力防空建设。左手新质新经济，右手中字头造船出海，也难怪阿军最近日子过得舒坦，虽说昨天涨幅有所落后，但鉴于过往的逆势属性，这一波已经悄悄接近前期高点了。

5、银行：大将风范再次显现，在全市场欢腾的背景下，银哥默默收绿，正如在市场一片狼藉时，独自收红那样。银行的α就是市场的负β，现在正反两边都验证了。现在有人甚至都看银行涨跌来决定日内策略了。

财经要闻

1、国常会：要进一步稳预期强信心，依靠实打实的政策举措和改革行动，释放更多积极信号。国务院：计划经过5年努力，使常住人口城镇化率提升至接近70%。

2、商务部、海关总署、装备发展部发布关于优化调整无人机出口管制措施的公告，定调整特定无人驾驶航空飞行器及其相关物项的出口管制措施。

3、受“淡季、需求不足和极端天气”影响，7月官方制造业PMI回落至49.4。分析称，国内需求不足问题仍然突出，分项数据显示当前经济处于被动去库的磨底阶段。

4、国务院印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》。

5、重磅集体学习会：促进低空经济健康发展。

6、中金公司、中国银河再传合并，双方回应：没听说该消息。

7、国家药监局：探索实现30个工作日内完成创新药临床试验申请审评审批，缩短药物临床试验启动用时。

个股淘金

埃夫特(688165)投资建设机器人超级工厂。

凌钢股份(600231)控股股东拟合计增持公司不超2%股份。

金达威(002626)全资子公司签订投资协议，合作投资虾青素产品，以及双方同意的其它合成生物学产品及微生物发酵产品。

雅博股份(002323)中标光伏电站项目。

中国中车(601766)近期签订459.9亿元合同。

佐力药业(300181)拟以2亿-3亿元回购股份，回购价格不超过20元/股，用于后期实施股权激励计划。

通化东宝(600867)司美格鲁肽注射液完成首例患者给药。

8.1周四盘前策略

隔夜，美股三大指数集体上涨，道指涨0.24%，纳指涨2.64%，标普涨1.58%，热门美股中，苹果涨1.50%，微软跌1.08%，英伟达涨12.81%，台积电涨7.28%，特斯拉涨4.25%。纳斯达克中国金龙指数上涨0.78%，富时中国A50指数上涨1.64%。

CME“美联储观察”：美联储9月降息的概率为100%。

“若满足条件，美联储最早可能会在9月会议上降息。”在当地时间7月31日举行的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔释放强烈信号，暗示美联储货币政策转向渐进。

商务部等三部门宣布优化调整无人机出口管制措施，最大持续功率超过16千瓦的专门用于特定无人驾驶航空飞行器或无人驾驶飞艇的航空发动机，未经许可不得出口。

中指研究院发布《2024年1—7月中国房地产企业销售业绩排行榜》，TOP100房企销售总额为23909.4亿元，同比下降40.1%，降幅较上月收窄1.5个百分点。

上海市发布《关于进一步发挥资本市场作用促进本市科创企业高质量发展的实施意见》，鼓励龙头上市公司立足主业，通过吸收合并、控股或参股等加大对产业链相关企业的资源整合力度。

据百川盈孚，7月31日国内维生素A市场价格大涨27.55%，达到125元/千克。主流厂家持续停签停报，经销商市场惜售情绪浓厚。

7月31日，贵州省政府新闻办召开新闻发布会。据介绍，贵州正抢抓国产大飞机和低空经济发展机遇，以贵州航空产业城建设为平台，以深化央企战略合作为抓手，以主机牵引配套为路径，加快推动贵州航空产业高质量发展。

7月31日，北向资金净买入195.8亿元，中国核电、贵州茅台、中国平安分别获净买入3.48亿元、3.15亿元、3.12亿元。

五穷六绝七翻身，7月份终于结束了，最后一天来了一个大翻身。今天是8月份的第一天，回顾往年，8月份都是有很不错的赚钱氛围，所以，抓住这个难得的时间窗口猛干就行了。

指数方面，关于这里是不是底的问题，老赵认为不用纠结，如果后面要跌，还会有新的信号出现，比如成交量再次急速萎缩，比如持续弱势波动等。所以，现在市场大涨，就紧跟着个股好好做就行了，不必杞人忧天。

题材方面，昨晚复盘里也跟大家讲过，券商还是值得看高一线的，当然，分歧一定是有的，所以一定要找有辨识度的。其他方向，可以看商业航空叠加低空经济的，人工智能也可以关注。个股老赵选了2个目标，稍后竞价确认搞哪个。