不慌不忙的六月份才能赚到钱

今天有点事情，主要的方向定下来，执行就行

方向是什么？

1、低吸

2、教育，AI，电力

3、不要追涨杀跌

特别是第三点，很多人会觉得马后炮，这是屁话，翻翻之前的文章，我相信能够说明一切，不要看花美，去追花，要看水好，去找水，六月份的行情的主题就是一个字总结：绝

到底是绝什么？周三是不是绝地重生，周二是不是非常绝望？绝吧？

让人绝望，让人感到节后余生，很多股评都是吹，今天看到开花了，说花美，今天看到豪车了，说车牛，总是追着别人的屁股后面走，害怕说错，也害怕判断错误，或者犯了错误，害怕承认！

这是什么感觉？一个字就叫怂，也叫做跟屁虫，没有自我的思维意识，没有自我的股市经验及灵魂

个人觉得在股市应该搏一搏，人生难有几回搏？2012年-2013年，你买入网络科技个股，5-10倍

2014-2015年，你进入股市2-4倍

2020-2021年，你买了医药或者新能源个股，每天晚上睡不着

在股海抓鱼，需要有超前意识和网状思维，也需要有一帮志同道合的朋友，一路股海一路人生！

赚钱了，烧烤+火锅，外加吹牛

亏损了，一群难兄难弟进行吐糟

生活如此，人生如此，7分运气，3分技术，与大家共勉！

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】西高院上市值得申购吗及中签盈利预测

西安高压电器研究院股份有限公司，简称：西高院（代码：688334）

公司作为国内领先的电气领域综合性服务机构，长期服务于以特高压为骨干网架、各级电网协调发展的坚强智能电网建设，主要从事电气领域检验检测、计量、认证及技术咨询服务业务，开展相关技术研究、标准制修订及行业管理和服务工作。其中，检测业务涵盖高压开关、绝缘子、避雷器、电容器、变压器、互感器、电抗器、电力电子设备、低压电器等输电、变电及配电领域电气设备。

1.主要服务和产品情况

公司主营业务为提供电气领域检验检测服务与其他技术服务，其中检验检测服务包括交、直流高压和超高压开关、±500 千伏以上直流输电设备、800 千伏以上交流长距离输电设备等智能电网领域的关键输配电设备，其他技术服务包括计量服务、认证服务、技术研究与技术咨询。其中，检测服务为公司的核心业务，经过多年的积累，公司在电气设备检测服务领域具备领先的技术和经验优势

1）、检测服务

检验检测是指具有资质的检验检测机构利用专业仪器设备，按照特定程序，依据相关标准、方法或技术规范对委托产品的质量、安全、性能等技术指标进行评价并出具相关检测报告的活动。

2）、其他技术服务

国家质量基础设施是由计量、标准、认证认可、检验检测、质量管理等要素形成的体系，是推动经济高质量发展的技术支撑，是构建现代化经济体系的重要举措。公司主营业务除检测服务外，还包括计量服务、认证服务及技术研究与技术咨询。

报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

根据国家市场监督管理总局认可与检验检测监督管理司数据显示，2010 年至 2021 年，全球检验检测行业的市场规模从 860 亿欧元提升至 2,343 亿欧元，年均复合增长率接近 10%。

根据国家市场监督管理总局认可与检验检测监督管理委员会数据显示，2016年至 2021 年，我国检验检测机构收入分别为 2,065.11 亿元、2,377.47 亿元、2,810.50 亿元、3,225.09 亿元、3,585.92 亿元和 4,090.22 亿元，增长率分别为 15.13%、18.21%、14.75%、11.19%和 14.06%，检验检测市场容量持续扩大。

2021 年度我国电力（包括核电）检验检测机构的平均营业收入规模为 0.18 亿元，公司营业收入为 4.47 亿元，远高于行业平均水平。2019 年、2020 年和 2021 年公司的检测业务收入分别为 38,847.30万元、31,051.26 万元和 38,902.76 万元，占全国电力（包括核电）检验检测机构营业收入的比例分别为 5.47%、4.16%和 4.65%，在电力检验检测细分领域的市场占有率处于优势地位。

3.同行业可比公司

（1）苏州电器科学研究院股份有限公司

电科院是一家全国性的综合电器检测机构，主要从事各类输配电设备（变压器、避雷器、电容器、电抗器、互感器、绝缘子、架空线、电力金具）、核电电器、机床电器、船用电器、汽车电子电气、太阳能及风能发电设备等各类高低压电器的技术检测服务。电科院成立于 1997 年，在深圳证券交易所创业板上市（证券代码：300215.SZ）。2019年度、2020 年度、2021 年度和 2022 年 1-9 月，其分别实现营业收入 8.06 亿元、7.02亿元、8.63 亿元和 5.07 亿元，分别实现归属母公司股东净利润 1.67 亿元、0.87 亿元、1.93 亿元和 0.41 亿元。

（2）上海电气输配电试验中心有限公司

上海输配电中心成立于 2004 年，前身是上海华通开关厂试验室，是第一批通过上海市质监局验收的输配电设备检测服务标准化试点单位，目前检测产品类别达到30 余类。上海输配电中心主要从事高压输配电设备及相关领域的检验检测服务，检测对象主要包括高压交流断路器、高压交流负荷开关、高压交流金属封闭开关设备、交流高压接触器和高压交流金属封闭开关设备、智能交流封闭开关设备、各类电压、电流互感器等。

（3）中国电力科学研究院有限公司武汉分院

武高所成立于 2012 年，前身是武汉高压研究所，是国家电网有限公司下属中国电力科学研究院有限公司的分支机构，原为国家电网有限公司的直属科研单位，主要从事高电压输变电技术、高电压测试技术和高电压大电流计量及电磁兼容技术的研究和开发工作，检测对象主要包括变压器及电抗器、电力电缆及附件、互感器、避雷器、带雷作业工器具、电力电瓷、低压电器等。

（4）辽宁高压电器产品质量检测有限公司

沈高所成立于 1958 年，又称“机械工业高压电器设备质量检测中心”，主要从事高压电器产品的技术检测服务，具备对高压电器产品进行综合检验的能力。检测对象包括断路器、负荷开关、组合电器、隔离开关、接地开关、开关设备、GIS、封闭母线、接触器、熔断器等，目前检测产品达到 20 余类。

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年 1-3 月，公司实现营业收入 13,564.61 万元，较上年同期增长 58.28%；归属于母公司股东的净利润为 3,482.70 万元，较上年同期增长 253.85%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 2,944.44 万元，较上年同期增长 523.83%。总体上，与上年同期相比，公司产能得以恢复，下游市场景气度提升，整体经营业绩快速增长，不存在重大异常情况。

6.IPO估值

本次发行价格 14.16 元/股对应的市盈率为：

39.96 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

截至 2023 年 6 月 2 日（T-3 日），可比上市公司的估值水平如下：

发行人估值稍偏高，若是今年业绩能大幅增长，目前一季度同比增长了5倍（假设今年同比翻倍），那动态估值20倍不到，估计就合理了，破发风险肯定还是比较小的。发行单价也不高，即使破发预计亏损金额不大，完全值得博弈。

7.申购建议及盈利预测 投研战记

结论：西高院（代码：688334）IPO上市估值高正常，性价比高，有小概率破发风险，建议申购，我选择申购。

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】开创电气上市值得申购吗及中签盈利预测

浙江开创电气股份有限公司，简称：开创电气（代码：301448）

公司成立于 2015 年 12 月，主要从事手持式电动工具整机及核心零部件的研发、设计、生产、销售及贸易，是一家专业的电动工具制造商。公司生产的电动工具产品主要包括交流类电动工具和直流类电动工具两大类，以交流类电动工具为主。近年来，公司适应行业发展趋势，不断加大直流电动工具的研发投入，成功开发了直流有刷、无刷电动工具系列产品并实现量产，获得客户的广泛认可。

1.主要服务和产品情况

公司产品体系丰富，涵盖电圆锯、往复锯、多功能锯、角磨机、抛光机、冲击钻、电扳手等三十多个品类上百款产品及电池包等配件。主要产品按供电电源不同，又分为交流和直流两大系列。

按照用途不同，公司主要产品可以分为切割工具、打磨工具、钻孔紧固工具和配件及其他工具等几大类，具体情况如下：

主要产品图例及用途说明：

报告期内，公司主营业务收入按产品用途类别的具体构成如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

根据 Grand View Research 的数据，2019 年全球电动工具市场规模达到 323 亿美元，2020 年由于行业下游需求影响，全球电动工具市场规模预计将略有下降，达到 307 亿美元。但从长远看，未来随着经济逐步回暖，Grand View Research 预计，2020-2027 年全球电动工具市场将保持 4.2%的年复合增长率，到 2027 年将达到 409 亿美元左右。未来几年全球电动工具市场规模预测情况如下图所示：

根据前瞻产业研究整理的数据统计，按终端零售价计算，2019 年，中国电动工具行业销售收入达到 1,411 亿元，预测 2025 年中国电动工具行业销售收入将达到 2,038 亿元左右。未来几年中国电动工具行业销售收入预测情况如下图所示：

2022 年电动工具产业由于需求放缓及缩减库存影响，导致行业总体的出货量有所下滑，但中长期来看，工具产业电动化、无绳化仍具有渗透空间。根据咨询机构弗若斯特沙利文相关数据，受益于行业无绳化趋势，预计到 2025 年全球无绳电动工具整体市场规模有望达到近 220 亿美元（不含工具零附件），预期复合年均增长率达 9.9%。

3.同行业可比公司

国内市场主要企业近年来，国内电动工具行业涌现出了一批具有一定规模和竞争力的企业，主要有南京德朔（泉峰）、宝时得、江苏东成、浙江亚特、巨星科技、锐奇股份及本公司等。

① 南京德朔实业有限公司

南京德朔实业有限公司成立于1997年9月，注册资本为11,111.11万美元，是泉峰集团在中国大陆的研发和生产基地。泉峰集团是一家从事各类电动工具研发、生产、测试和国际市场营销的专业性集团公司，在中国大陆、香港和美国等国家和地区建立了专业化的生产制造企业、国际贸易公司、服务公司及产品研发、测试中心，电动工具和园林工具是泉峰集团的两大主营业务。

根据泉峰控股有限公司在香港证券交易所披露的招股说明书，泉峰控股有限公司2022年1-6月实现销售收入10.02亿美元，经营利润8,669.70万美元，其中电动工具业务销售收入为4.01亿美元。

② 宝时得科技（中国）有限公司

宝时得科技（中国）有限公司成立于2002年，是中国规模最大的电动工具生产制造企业之一，旗下品牌WORX，产品定位高端，涵盖专业、花园、家用等电动工具类别，客户遍及世界众多国家和地区。该公司以中国苏州为全球总部，在世界各地设有13家海外营销子公司、三个研发中心和两个国内制造基地。

③ 江苏东成电动工具有限公司

江苏东成电动工具有限公司始创于1995年，是国内专业电动工具制造重点骨干企业之一，为中国电器工业协会电动工具分会副理事长单位。该公司主要生产各类电动工具产品及转子、定子等零配件。在全国各大中城市均设有特约经销商，并同时出口到东南亚、南亚及中东等50多个国家和地区。

④ 浙江亚特电器股份有限公司

浙江亚特电器股份有限公司成立于2005年，注册资本3.16亿元，该公司是一家从事园林工具、电动工具和智能产品的研发、设计、生产和销售的企业。该公司

2022年1-6月实现营业收入10.20亿元，净利润9,011.15万元。

⑤ 杭州巨星科技股份有限公司

杭州巨星科技股份有限公司（002444.SZ）成立于2001年，是一家专业从事中高档手工具、电动工具等五金工具产品开发、生产和销售的企业。是国内五金工具行业规模最大、技术水平最高和渠道优势最强的龙头企业之一。

截至2022年6月30日，该公司资产总额为1,832,772.05万元，净资产为1,159,815.83万元，2022年1-6月实现营业收入623,419.75万元，净利润65,923.28万元。

⑥ 锐奇控股股份有限公司

锐奇控股股份有限公司（300126.SZ）成立于 2000 年，主要从事高等级专业电动工具的研发、生产和销售，是国内少数成功研制高等级专业电动工具并实现产业化的内资电动工具企业之一。2022 年度该公司实现营业收入为 43,470.46 万元，归属母公司股东净利润为 393.42 万元。

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年 1-6 月业绩预计情况

6.IPO估值

本次发行价格为 18.15 元/股，此价格对应的市盈率为：

30.51 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

可比上市公司市盈率水平情况如下：

发行人估值合理上限，比较大的风险是市场给的估值比给的估值低（募集5.49亿，市场实际只给3.63亿），差距较大，破发风险还是有的。但是发行单价也不高，即使破发预计亏损金额不大，可以考虑博弈。

7.申购建议及盈利预测 投研战记

结论：开创电气（代码：301448）IPO上市估值高正常，性价比正常，有一定破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】飞沃科技上市值得申购吗及中签盈利预测

湖南飞沃新能源科技股份有限公司，简称：飞沃科技（代码：301232）

公司是一家专业从事高强度紧固件研发、制造及为客户提供整体紧固系统解决方案的国家高新技术企业，

公司始终专注于高端紧固件制造，在材料热处理、金属塑性成形、机械加工工艺、表面防腐处理等方面积累了丰富的制造经验和技术优势，并且初步构建了―智能制造‖体系，致力于打造―全球领先的高强度紧固件系统方案提供商。

公司产品具有―高强度、抗疲劳、耐腐蚀‖的特点，产品目前主要应用于风电领域，同时公司积极研发应用于工程机械、轨道交通、船舶、航空、汽车、石油等领域的产品。

1.主要服务和产品情况

报告期内，公司主要产品为风电类高强度紧固件，同时公司积极开发工程机械、轨道交通、船舶、航空、汽车、石油等其他高端装备制造业高强度紧固件及紧固系统解决方案。

1）、风电设备高强度紧固件

风电类高强度紧固件作为连接风电叶片与主机、各节塔筒、风机与地面等的关键基础部件，始终暴露在台风、沙尘、低温、高温、积雪、低浓度盐雾等恶劣环境下，服役期限长，对于产品强度性能、抗疲劳性能、耐腐蚀性能等有极高要求，产品质量直接关系到大型风电机组的安全运行。

风机各部位所需的紧固件产品在风机上的具体应用场景如下：

公司风电类高强度紧固件主要包括风电叶片预埋螺套、整机螺栓（叶片双头螺栓、主机螺栓、塔筒螺栓）和风电锚栓组件等，螺套产品强度等级主要为10 级，螺栓产品强度等级主要为 10.9 级，覆盖上百种规格型号，主要产品具体情况如下：

2）、其他行业高强度紧固件

报告期内，公司主营业务收入按照产品类别划分如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

根据 GWEC 预测，2022 年至 2027 年期间全球风电装机容量将保持逐年增长，年均复合增长率达到 15.02%。

根据 GWEC 统计，2001 年至 2021 年新增装机容量年均复合增长率高达30.68%，同期累计装机容量年复合增长率高达 37.34%。2021 年，受海上风电―抢装潮‖影响，当期海上风电新增装机容量大幅增长，2022 年有所回落，但仍较 2020 年保持增长。根据 GWEC 预测，随着我国风电行业生产秩序的恢复，2023 年海上风电新增装机容量将实现大幅增长。

3.同行业可比公司

（1）江苏中成紧固技术发展股份有限公司（833988.OC）

江苏中成紧固技术发展股份有限公司（以下简称―中成发展‖）成立于 2011年 4 月，主要致力于高强度紧固件产品的研发、生产和销售。中成发展通过多年的研发和生产经验积累，产品系列覆盖了风电系统等领域，目前主要产品包括风电锚栓、塔筒螺栓、叶片双头螺栓、垫片、螺母等紧固件。中成发展已经为国内外数百家风场上万台风机供应锚栓及法兰连接螺栓，产品遍布全国近 30个省份，还远销瑞典、印度、、泰国等国家。中成发展 2021 年度的营业收入为 2.25 亿元。

（2）上海申光高强度螺栓有限公司

上海申光高强度螺栓有限公司（以下简称―上海申光‖）地处国家级上海临港重装备产业区内，成立于 1991 年 12 月，主要产品包括成套风电机组用高强度螺栓、核电装备用紧固件、钢结构用高强度螺栓及非标准专用高强度紧固件产品等，年产高强度紧固件 3 万多吨，产品广泛应用于 1.5 兆瓦以上的主机、塔架、叶片和基础部件，同时也广泛应用于核电装备、电站锅炉钢结构、机电装备、机场机库、大跨度桥梁、建筑、高速客运列车、铁路道岔等领域中。

（3）舟山市正源标准件有限公司

舟山市正源标准件有限公司（以下简称―舟山正源‖）地处浙江省舟山市，成立于 1996 年 7 月 30 日。舟山正源从事标准件制造多年，参与起草与制定多项国家紧固件标准。公司主要产品为风能产品、桥梁高速列车产品、石化石油电力产品、航空汽轮机产品、船舶铁道产品以及核电、兵工产品等。

（4）金雷科技股份公司（300443.SZ）

金雷股份成立于 2006 年 3 月，是一家研发、生产和销售风力发电机主轴及各类大型铸锻件的高新技术企业。金雷股份是全球最大的风电主轴制造商之一，风电主轴产品涵盖 1.5MW~6MW 多种主流机型，下游客户包括维斯塔斯、西门子歌美飒、GE、恩德安信能、远景能源、上海电气、国电联合动力、运达股份等全球风电整机制造商，2022 年营业收入 18.12 亿元。金雷股份与发行人同属风电整机上游行业。

（5）日月重工股份有限公司（603218.SH）

日月股份是一家专业从事铸造研发、生产、销售、服务为一体的民营上市公司，始建于 1984 年，目前已成为装备先进、技术力量雄厚、多品种、批量生产的国内铸造行业龙头企业之一，以生产―厚大断面球铁铸件‖见长。公司主要铸造产品有大型风力发电机、大型柴油机、大型注塑机、大型加工中心、大型矿山机械等系列铸件。日月股份与发行人同属风电整机上游行业，2022 年营业收入为 48.65 亿元。

（6）宁波大智机械科技股份有限公司

大智科技成立于 2012 年 2 月，主要从事太阳能光伏支架和风电设备专用紧固件的研发、设计、生产和销售。在风能产品方面，公司拥有自己的多项关键技术，稳定的加工水平，确保了高强度紧固件的机械特性，包括抗拉强度、屈服强度、硬度、延展性和冷冲击性等，在高强度紧固件关键制造工艺方面均满足了高标准的要求，公司为世界主要的风机制造商如歌美飒、Vestas、上海电气等提供风电设备零件产品。

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年 1-6 月业绩预计情况

6.IPO估值

本次发行价格 72.50 元/股对应的市盈率为：

46.43 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

截至2023年5月31日（T-4日），可比上市公司估值水平如下：

发行人估值虽然偏高，若是今年能和上半年一样增长20%-49%之间，今年动态市盈率在30-38倍之间，估值仍然稍微偏高，破发风险肯定还是有。

7.申购建议及盈利预测 投研战记

结论：飞沃科技（代码：301232）IPO上市估值高，性价比正常，有一定破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】恒勃股份上市值得申购吗及中签盈利预测

恒勃控股股份有限公司，简称：恒勃股份（代码：301225）

公司多年来主要从事内燃机进气系统及配件的研发、生产和销售，主要产品包括汽车进气系统及配件、摩托车进气系统及配件和通用机械进气系统及配件。

公司系汽车、摩托车、通用机械行业知名制造企业的配套供应商与广汽集团、吉利集团、奇瑞集团、比亚迪、长城汽车、东风日产、五羊本田、新大洲本田、大长江集团、春风动力、建设雅马哈、厦门厦杏、本田动力、富世华等多家国内外知名品牌保持着长期稳定的合作关系。

1.主要服务和产品情况

公司多年来主要从事内燃机进气系统及配件的研发、生产和销售，主要产品包括内燃机汽车进气系统及配件、摩托车进气系统及配件和通用机械进气系统及配件。报告期内，发行人主营业务产品具体如下：

除以上主营业务产品外，发行人全资子公司格林雅专业从事园林机械产品的研发、生产和销售，产品包括数码变频发动机、油锯、电链锯等，以出口欧美国家为主。2020 上半年，公司开始开展口罩生产、销售业务。同时，公司以口罩业务为契机，开始逐步涉足医疗大健康产业，目前已推出了“恒倍康”牌空气消毒机。未来，公司将进一步推出医用新风消毒机和车载消毒机，围绕空气净化过滤领域，积极开展产业链的延伸。

报告期内，公司主要产品销售情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

根据中国汽车工业协会及 wind 统计，中国汽车零部件企业营业总收入从 2012 年的 22,267 亿元增长到 2022 年的 38,800 亿元。

随着新能源汽车的崛起，油车市场受挤压，发行人的汽车进气系统及配件领域会受到较大挑战。

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根据中国摩托车商会数据，2022 年我国大排量休闲娱乐摩托车（排量 250cc以上，不含 250cc）产销 55.11 万辆和 55.34 万辆，同比增长 47.51%和 44.68%。

同时，我国不断扩大向北美和欧洲等全球中大排量摩托车主要消费市场的出口，也有助于国内中大排量摩托车生产商的经营和发展。以全地形车为例，我国全地形车出口量从 2013 年的 13.36 万辆增长至 2020 年的 26.99 万辆，

根据AlliedMarket 的预测，全球全地形车市场将持续增长并有望在 2025 年达到 141亿美元的规模。

目前，我国中大排量摩托车仅占摩托车市场总量的 3%左右，仍有较大的发展潜力。随着居民收入水平的持续提高，中高等收入群体持续扩大，预计未来较长时期内，中大排量摩托车仍会保持较快的增长趋势。

3.同行业可比公司

（1）汽车进气系统及配件领域主要企业

（2）摩托车进气系统及配件领域主要企业

4.募集资金用途

5.财务分析

公司根据已实现的经营业绩、在手订单情况，对 2023 年 1-6 月业绩预计情况具体如下：

6.IPO估值

本次发行价格为 35.66 元/股，

对应的市盈率为：36.36 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

截至 2023 年 5 月 31 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：

发行人估值相对合理，破发风险肯定还是有。但鉴于发行单价不高，即使破发预计亏损金额不大，可以博弈。

7.申购建议及盈利预测 投研战记

结论：恒勃股份（代码：301225）IPO上市估值高，性价比正常，有一定破发风险，建议谨慎申购，鉴于发行价不高，我选择申购。

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

继续说说教育板块

六月份，绝

到底什么是绝？是绝地反弹，还是绞杀绝地？

在我们主体的方针定下来，电力板块，AI板块，教育板块等三个方向寻找合适的个股，在等待中寻找机会

跌下来不敢买，涨上去不敢买，那么个人还是建议或许离开股市是最后的选择！

昨天异动的板块是教育板块，没有大幅度拉升，开始2-4个点开始异动，本身就处于触底反转的状态，这几天压着盘，清洗获利盘，清洗不坚定持股的筹码

看看教育板块下跌了多久？目前是还没有恢复2020年水平的板块，大家到底怎么看待教培体系？

这个问题很简单，问自己及周边的朋友就好，现在是否焦虑？是否在疫情环境下，认识到一技之长的好处？是否认识到企事业单位的优点？是否清晰明确自己的职业生涯？等等系列的问题，就知道应该怎么选择

不光是成人教育体系，另外小孩教育体系也是值得关注的！

横了几年，这个版块的竖有多高？没办法估算，现在唯一不确定就是啥时候起飞？

起飞的风在哪里？

1、政策面

2、市场反应

3、一篇带有数据分析的报告

4、资本的关注

个人来看，万事俱备只欠东风，东风会来自哪里？最能直观看到的就是AI题材，大家思考一下，目前从机器人，计算机，通信，算力到各类AI技术的应用，作为AI技术的关键的教育体系竟然没有，这科学吗？

没有教育课程的AI应用，缺少了这样一个环节，个人感觉是不对，非常不完美，缺的有点不自然！

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】康力源上市值得申购吗及中签盈利预测

江苏康力源体育科技股份有限公司，简称：康力源（代码：301287）

公司是一家专注于多系列、差异化、定制化健身器材研发、制造与销售的高新技术企业。经过多年的发展，公司形成了以综合训练器和自由力量训练器为主导、无氧与有氧结合、室内与室外结合、家用与商用结合的综合性健身器材业务体系，具体产品覆盖无氧健身器材（如综合训练器、自由力量训练器等）、有氧健身器材（如跑步机、椭圆机等）、室外全民健身器材（如太空漫步机、三联单杠、笼式足球场等）和其他小类器材等多系列产品，种类多达千余种。

1.主要服务和产品情况

公司的主营产品包括无氧健身器材、有氧健身器材、室外全民健身器材等多系列千余个产品。

公司主要产品示例如下：

主营业务收入的主要构成

2.行业的发展情况和未来发展趋势

根据产品类型划分，全球健身器材市场分为有氧健身器材、无氧健身器材及其他健身器材。2016 年至 2019 年，全球健身器材行业市场规模从 102.96 亿美元增长至 114.96 亿美元，年复合增长率为 3.74%，其中，有氧健身器材年复合增长率为 3.95%，无氧健身器材年复合增长率为 3.62%。跑步机、椭圆机等有氧健身器材 2019 年较 2018 年增幅达到 3.92%，占全球健身器材市场规模的 56.56%。得益于各国人群健康意识的提升，全球健身器材市场规模将持续增长，2020 年行业市场规模达到 116 亿美元，预计 2028 年将达到 148 亿美元。

随着全球经济发展，居民生活品质逐步提高，健康意识不断提升，体育产业快速扩张，逐渐成为全球经济的重要支柱。2013 年全球体育产值为 7.5 万亿元

据普华永道统计，全球体育产业在 2014-2019 年的平均增长率为 7.4%，产业增长趋于稳定，预计 2020-2025 年全球体育行业增长率为 6.4%。

3.同行业可比公司

基于主营产品类型、销售区域、业务可比性等维度，公司在上市公司、拟上市公司和非上市公司中选取舒华体育股份有限公司（证券代码：605299）、青岛英派斯健康科技股份有限公司（证券代码：002899）、江苏金陵体育器材股份有限公司（证券代码：300651）、青岛三柏硕健康科技股份有限公司（证券代码：001300）、浙江力玄运动科技股份有限公司、青岛鹰伯尔运动器材有限公司、南通铁人运动用品有限公司、澳瑞特体育产业股份有限公司、深圳市好家庭实业有限公司为对比公司。

1）、上市公司

2）、拟上市公司

3）、非上市公司

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年上半年业绩预计情况

结合市场环境和发行人目前经营状况，经初步测算，发行人预计 2023 年上半年的营业收入区间为 30,700.00 万元至 32,800.00 万元，与上年同期相比变动幅度为-5.26%至 1.22%；

预计 2023 年上半年归属于母公司股东的净利润区间为4,450.00 万元至 4,700.00 万元，较上年同期相比变动幅度为 0.13%至 5.76%；

扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为4,150.00万元至4,450.00万元，与上年同期相比变动幅度为-1.62%至 5.50%。

6.IPO估值

本次发行价格为 40.11 元/股，此价格对应的市盈率为：

33.00 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

与同行业可比上市公司 2022 年静态市盈率比较

发行人估值合理上限，整体行业维持低速增长（目前公司增速和行业增速差不多），估值谈不上便宜，因此破发风险还是有的。

7.申购建议及盈利预测 投研战记

结论：康力源（代码：301287）IPO上市估值正常，性价比正常，有一定破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

多家公司开始减持

涨多了就是最大的风险

一大批公司开始解禁后，开始减持，在买股票之前要用软件扫一下是否有减持，不然容易踩到雷，2015年这波牛市的终结就是千余家公司发布减持预案开始

减持不一定下跌，但是对投资者会有一定影响，能避免就避免！

目前已经有千余家公司发布减持方案，多只千亿市值公司遭到减持

6月1日晚间，A股大牛股——万兴科技公告，公司控股股东、实控人吴太兵拟减持公司股份不超过206万股（即不超过公司总股本的1.5%）。以最新收盘价计算，此次减持套现金额不超过3.09亿元。截至最新收盘，万兴科技股价年内累计涨幅超过410%，位列A股年内涨幅榜第6位。

剑桥科技（603083.SH）、晶方科技（603005.SH）、鼎通科技（688668.SH）、海格通信（002465.SZ）、航新科技（300424.SZ）、飞荣达（300602.SZ）等近20家公司，披露了减持计划。其中，格林达第二大股东拟减持不超5%，晶方科技第一大股东拟减持不超4.59%。

个人目前就是看AI，电力，教育三个板块，低吸才是王道，锂电池上涨去追，可能你放弃的AI今天就拉升，不要被红色放弃自己的持股耐心

回头想想这样的吃亏教育，谁没有上过当？吃亏是福，吃亏要加强印象记忆，这是属于一种经验教育，我们的交易规则建立在曾经吃亏上面的基础上，一次两次能容忍，可是多次吃亏就不应该了

本周股票池：

正泰电器

京能电力

浙江交科

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

六月，配六绝怎么说？

在大A股，五穷，六绝，这个绝怎么理解呢？

绝的字面意思是绝对，绝地，绝处，穷尽，独一无二等意思，一般6月是绝地反弹，可能在五月的基础上让个人的财富开始增长，从内心的绝望到开始能够接受的状态，从对资本市场没有信心的状态又开始逐步恢复一点自我的投资信念

一路走跌的医药，教育，旅游等板块是否6月能够回到之前的水平？值得我们关注，追踪，特别是进入4月到5月末，旅游板块下跌幅度在百分之10-20左右

虽然是疫情后快速恢复到2020年前的板块之一，可是在2023年的表现差强人意，看这次是否能借着六绝七翻身让大家开心一下

六月份开始反转，个人的建议是不要过于乐观，现行最优的状态还是低吸，有些个股上涨幅度比较大，上得比较快，不要过于担心我们还没有上次，可能回跌下来

因为在整个盘面来看，别说没有风险，可能再次向下跌，我想告诉大家的就是保持平静的心态，稳定出手，低吸，没有上车没有关系，行情在这里回反复。

同时人民币在贬值，贬值大资金回卖出股票，那么人民币增值呢？反之

基于这样的情况下，只有股市一天不关门，我们每天都有机会，唯一的就是不要过于心情不平静，可能你看好的没有买入，可能你卖出的上涨了，可能我们想买的没有买到，可能··············

想那么让自我心不平静的事情，晚上会睡不着觉的！！！

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】阿特斯上市值得申购吗及中签盈利预测

阿特斯阳光电力集团股份有限公司，简称：阿特斯（代码：688472）

公司是全球主要的光伏组件制造商之一，核心业务为晶硅光伏组件的研发、生产和销售，致力于为客户提供品质可靠、技术领先、性价比高的组件产品。

1.主要服务和产品情况

报告期内，公司的主营业务架构图如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

根据 IHS Markit 预测，2022-2025 年，中国、美国和印度将是全球最大的三个光伏市场，但这三个市场的联合市场份额将降低。新兴市场的全球市场份额逐年提高，光伏市场更加国际化和多元化，有利于国际化经营能力强、销售渠道覆盖广的光伏企业发挥优势，扩大海外市场份额，进一步提升经营成果。

根据 IHS Markit 预测，预计 2023-2026 年全球分布式光伏新增装机规模将持续增长。地面电站市场是组件价格敏感市场，价格竞争激烈。与地面电站不同，分布式光伏的业主是居民和工商电力用户，没有能力独立实施光伏项目，倾向于成套采购系统解决方案。同时，分布式光伏项目的适用电价是用电电价，高于地面电站的发电上网电价，分布式光伏项目通常较地面电站具有更好的经济性，项目业主对成本敏感度低，但重视光伏应用体验。在用电电价高、对分布式光伏+储能补贴高或电网供电可靠性偏低的发达国家。

随着储能成本的持续下降和各国政策支持力度的不断加强，全球大型储能市场将进入快速增长阶段。2022 年全球大型储能新增装机 28,958MWh，约为 2021 年的 1.6倍；预计 2023 全球大型储能新增装机 65,369MWh ，约为 2022 年的 2.3 倍。同时，大型储能系统的应用范围将从早期的以调频为主扩展到更多应用，包括容量储备和为二次调度提供电力平衡服务等，平均储能时长也相应从目前的 2.1 小时逐步提高到超过3.0 小时。

3.同行业可比公司

发行人与同行业可比公司的经营情况对比如下：

4.募集资金用途

5.财务分析

公司 2023 年上半年业绩预计及同比变动情况

按照目前的市场原材料、境外运输价格等外部情况及公司已实现收入和在手订单情况，公司预计 2023 年上半年营业收入为 241.56 亿元至 303.20 亿元，与 2022 年上半年同比上升 22%至 53%；预计 2023 年上半年归属于母公司股东的净利润为 16.88 亿元至 20.74 亿元，与 2022 年上半年同比上升 270%至 355%；预计 2023 年上半年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 14.28 亿元至 18.14 亿元，与 2022 年上半年同比上升 218%至 304%。

受益于光伏行业的发展和公司的市场开拓，公司预计 2023 年上半年的营业收入将同比上升，同时，受益于公司保持目前较为灵活的备货措施和各环节、各产品扩产节奏，公司预计 2023 年上半年的毛利率将高于 2022 年上半年，因此，公司 2023 年上半年的归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润均同比上升。

6.IPO估值

本次发行价格 11.10 元/股对应的市盈率为：

19.86 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本（超额配售选择权全额行使后）计算）。

截至 2023 年 5 月 26 日（T-3 日），主营业务与发行人相近的可比上市公司估值水平具体情况如下：

发行人估值不高，若是今年能和上半年一样增长218%-304%之间，今年动态市盈率10倍以下，再加上有绿鞋机制托底，破发风险几乎为0。

7.申购建议及盈利预测  投研战记

结论：阿特斯（代码：688472）IPO上市估值低，性价比高，无破发风险，建议申购，我选择申购。

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

时间点刚好，进入6月开始反转

5月份不是特别好的月份，因为五月份叫五穷，回头看看每年股市的5月份都不怎么行

可是个人觉得还是可以的，因为跌下来，曾经没有买入的AI板块，觉得价格太高，一直不敢买入，害怕被套，被站岗

就是因为这样小心翼翼的操作，错过了最大的AI行情，内心是MMD，差点丧失了耐心，最后还有忍住了，没有去高位站岗

五月份很多不错的个股已经下跌，形成跌透的局面，媒体，电视不少还是非常悲观，会继续大跌

我不知道是因为最近有什么利空？还有有什么战争？还有有一些特别的事情发生，导致情绪有点悲观

个人看到的主力机构，大基金在抢筹，抢筹医疗，抢筹教育，抢筹电力，抢筹等等一切跟AI有关的板块

例如医疗爱朋医疗，3天百分之60

电力桂东电力，有朋友1000W一年时间变2000W

教育板块学大教育，不多说

曾经就说过，在疫情下还能盈利的教育板块的个股不要小看，绩优，市值小，实际管理人牛逼，现在疫情时代已经过去，牛逼管理人的企业会继续金光闪闪！

经过三年疫情的战争，能活下来的是精英！把自己的钱投资给精英公司去发展，从逻辑上没有问题的

可能在后续的发展中遇到一些不可控的风险，再大的风险有疫情三年时间难受？因此见过大风大浪后，这些遇到的都是小风小浪，唯一不能变得就是企业的掌舵人

继续追踪AI，做AI建筑的东易日盛涨停，在底部不断堆量的依米康会拉出大阳线？

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】南王科技上市值得申购吗及中签盈利预测

福建南王环保科技股份有限公司，简称：南王科技（代码：301355）

本公司主营业务为环保纸袋及食品包装等纸制品包装的研发、制造和销售。

1.主要服务和产品情况

本公司主要产品为环保纸袋及食品包装，具体情况如下：

（1）环保纸袋

环保纸袋是一种商品外包装，公司生产的环保纸袋选用高强度牛皮纸作为基材，使用水性油墨和水性胶水，经过印刷、制袋成型等一系列工序制成纸袋，主要应用于日用消费品及快速消费品等的外带包装，包括服装、鞋帽、休闲食品、餐饮、商超及百货、药店等社会消费领域。公司环保纸袋主要品种如下：

（2）食品包装

食品包装主要为各类餐饮提供符合食品直接接触标准的纸质内包装，主要包括：

报告期内，本公司主营业务收入按产品类别构成情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

最近几年，我国纸制品包装行业保持稳健发展态势，规模以上企业数量队伍不断壮大，行业收入规模和利润水平保持稳健。据中国包装联合会的统计数据显示，2022 年，我国纸制品包装行业规模以上企业实现行业主营业务收入 3,045.47亿元，同比下降 4.81%；2014 年至 2022 年的年均复合增长率约为 4.01%。

据市场研调机构 Zion MarketResearch 发布的《Global Paper Bags Market：Industry Size，Share，Growth，Analysisand Forecast，2018–2025》报告显示，2018 年全球纸袋市场价值为 47 亿美元，预计到 2025 年将达到 63.5 亿美元，2019 年至 2025 年的复合年增长率为4.4%。

3.同行业可比公司

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年上半年业绩预计情况

随着下游消费市场逐步回暖，预计发行人 2023 年上半年营业收入较 2022 年上半年上涨 14.65%~22.56%，归属于母公司所有者的净利润较 2022 年上半年上涨 34.58%~54.77%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润较 2022年上半年上涨 36.01%~58.06%。2023 年上半年归属于母公司所有者的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润增速高于营业收入增速，主要是由于下游市场消费需求回暖，产能利用率提高，规模经济效应显现，导致净利润增速高于营业收入增速。

6.IPO估值

本次发行价格 17.55 元/股对应的市盈率为：

49.96 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

截至 2023 年 5 月 25 日（T-4 日），主营业务与发行人相近的上市公司估值水平如下：

发行人估值虽然偏高，若是今年能和上半年一样增长36%-58%之间，今年动态市盈率在32-36倍之间，估值相对合理，破发风险肯定还是有。但鉴于发行单价较低，即使破发亏损金额不大，可以博弈。

7.申购建议及盈利预测 投研战记

结论：南王科技（代码：301355）IPO上市估值高，性价比正常，有一定破发风险，建议谨慎申购，鉴于发行价不高，我选择申购。

【新股必读】天键股份上市值得申购吗及中签盈利预测

天键电声股份有限公司，简称：天键股份（代码：301383）

公司主营业务为微型电声元器件、消费类、工业和车载类电声产品、健康声学产品的研发、制造和销售。由于消费电子和汽车智能化的不断普及，所用的电声产品需求也不断增加。

目前公司已经与国内外部分知名品牌厂商建立了合作关系，包括 Harman/哈曼 集 团（Harman）、森海 塞尔（Sennheiser）、 音珀（EPOSGROUP A/S）、冠捷集团、飞利浦（Philips）、摩托罗拉（Motorola）、海盗船（Corsair）、安克创新、Nothing、博士（Bose）、迪卡侬（Decathlon）、尚音电子（Zound industry）、罗技（Logitech）、OPPO、VIVO、蓝禾科技、百度、传音控股等国内外优质客户（品牌商），公司的产品设计开发能力、核心技术实力和制造及交付能力深受客户认可。

1.主要服务和产品情况

公司主要产品为各类耳机产品，包括头戴式耳机（无线头戴、有线头戴）、TWS 耳机、入耳式耳机（无线入耳式、有线入耳式）；除了面向终端消费者的耳机成品外，公司也同时经营对讲机配件和车载配件、声学零部件（喇叭、麦克风）等，新拓展的业务产品包括助听器、听力辅助设备、定制耳机、AR 眼镜等健康声学类产品以及音箱模组和麦克风等产品，有望成为新的利润增长点。

公司主要产品情况如下图所示：

报告期内，公司主营业务收入按产品类别构成情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

全球耳机市场出货量快速提升，行业规模快速扩张。根据 Statista 的行业数据统计，2021年全球耳机销售规模提升至 500亿美元，较 2020年增长 12.11%，

2013 年至 2021 年复合增长率为 24.98%，销售规模增速较快。全球零售耳机市场销售额情况如下所示：

2013 至 2021 年，我国耳机产业继续保持整体增长态势，根据中国电子音响行业协会统计，2020 年我国耳机行业总产值为 1,498.80 亿元，2021 年的总产值为 1,374.22 亿元，同比分别增长 8.83%和-8.31%。

3.同行业可比公司

最近三年，公司电声产品销售情况与同行业可比公司的对比如下：

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年半年度业绩预计实现情况

2023 年半年度，发行人预计实现营业收入 64,624.97 万元，较 2022 年半年度增长 31.15%，归属于母公司净利润 5,329.75 万元，较 2022 年半年度增长97.00%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润 3,401.43 万元，较 2022年半年度增长 14.76%。

6.IPO估值

本次发行价格 46.16 元/股，对应的发行人 2022 年市盈率为：

75.37 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）

截至 2023 年 5 月 24 日（T-3 日），可比 A 股上市公司的市盈率水平情况如下：

发行人估值肯定是高的，近三年年复合增长不超过20%，不管怎么算都是高的，破发风险肯定有。

7.申购建议及盈利预测

结论：天键股份（代码：301383）IPO上市估值高，性价比一般，有一定破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】双元科技上市值得申购吗及中签盈利预测

浙江双元科技股份有限公司，简称：双元科技（代码：688623）

公司是生产过程质量检测及控制解决方案提供商，专注于为企业提供产品生产过程中的面密度/厚度/克重/定量、水分、灰分等工艺参数检测并对生产过程进行高精度闭环控制的在线自动化测控系统，以及适用于表面瑕疵检测、内部缺陷检测和尺寸测量的机器视觉智能检测系统。公司的产品可助力客户实现智能化检测及自动化控制。

1.主要服务和产品情况

公司主要产品展示如下：

报告期内，公司主营业务收入主要来自在线自动化测控系统和机器视觉智能检测系统。具体构成情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

激光检测设备方面，激光广泛应用于仪器与传感器领域、材料加工与光刻领域、通信与光存储领域、科研与军事领域等。激光检测设备应用的是激光传感器，根据 Mordor Intelligence 数据，2020 年全球激光传感器市场规模达到 9.89 亿美元。Mordor Intelligence 预计未来全球激光传感器市场规模将以 9.61%的年复合增长率持续增长，2026 年将达到 17 亿美元。

随着生产技术水平的迅速提高与生产规模的持续扩大，工业领域对于自动控制系统的要求不断提升，对于工业自动控制系统的需求日益旺盛。根据 AMRAnalysis 数据，2019 年我国工业控制系统市场规模为 105.6 亿美元。2020 年受外部市场环境影响，预计市场规模有所下降。未来随着工业自动化技术在我国各工业领域的普及和外部市场环境的恢复，我国工业控制市场规模将稳步提升，AMRAnalysis 预计 2027 年我国工业控制系统市场规模将达到 151.6 亿美元。

机器视觉相较于人眼识别在速度、精度、适应性、效率性等方面的优势显著，已成为智能制造领域中的重要组成部分。

根据《机器视觉发展白皮书（2021 版）》的数据，2015-2020 年全球机器视觉市场规模不断增长，2020 年已达到 107 亿美元。未来随着应用领域的不断丰富，全球机器视觉产业市场规模有望进一步提升，预计 2025 年全球机器视觉产业市场规模达到 215 亿美元。

3.募集资金用途

4.财务分析

2023 年 1-6 月业绩预测情况

2023 年 1-6 月，公司营业收入预计为 22,621.36 万元至 24,593.39 万元，较上年同期增长 28.45%至 39.65%；公司归属于公司普通股股东的净利润预计为 6,018.66 万元至 6,686.19 万元，较上年同期增长 72.46%至 91.59%；公司扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润预计为 5,806.16 万元至 6,473.69 万元，较上年同期增长 75.46%至 95.63%。

公司预计 2023 年1-6 月的营业收入、归属于母公司股东的净利润及扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较 2022 年 1-6 月增长，主要系下游新能源电池行业景气度较高，公司相关产品的销售收入保持良好的增长态势。

6.IPO估值

本次发行价格为 125.88 元/股，此价格对应的市盈率为：

79.83 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

截至 2023 年 5 月 24 日（T-3 日），可比 A 股上市公司估值水平如下：

发行人估值肯定是高的，若是今年能和上半年一样增长75%-95%之间，今年动态市盈率在41-46倍之间，估值相对合理，破发风险肯定还是有。但鉴于高价股目前破发概率较低，风险偏好大的其实是可以申购的。

7.申购建议及盈利预测

结论：双元科技（代码：688623）IPO上市估值高，性价比正常，有一定破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】豪江智能上市值得申购吗及中签盈利预测

青岛豪江智能科技股份有限公司，简称：豪江智能（代码：301320）

发行人为业界知名的智能线性驱动产品研发、生产企业，现阶段已完成在智能家居、智慧医养、智能办公、工业传动等智能线性驱动主要应用场景的技术积累，形成了以智能家居为核心并逐渐向其他应用场景延展的业务布局，为行业内以设计和研发为核心驱动力、具备较强的智能线性驱动产品定制化能力、且产品线最为丰富的企业之一。

1.主要服务和产品情况

公司主要产品为智能线性驱动产品，是大多数消费升级场景的核心动力系统，报告期内主要应用于智能家居、智慧医养、智能办公和工业传动领域，具体如下：

（1）智能家居线性驱动产品

发行人目前生产的智能家居线性驱动产品主要应用于家居用床这一下游领域，为智能电动床、电动沙发提供核心动力及控制系统，并向遮阳、橱柜等场景延展。具体如下所示：

（2）智慧医养线性驱动产品

目前公司研发生产的智慧医养线性驱动系统被应用于 ICU 病床、手术床、牙科椅、医美用床、X 光机和 CT 机等医疗设备以及护理床、翻身床、电动轮椅、移位机等养护设备中，未来亦可在 C 型臂、核磁共振设备、吊塔、台车等多种医疗设备中加以应用，具体如下所示：

发行人目前生产的智慧医养线性驱动产品广泛应用于医疗、护理、养老等多个应用场景，具体如下所示：

（3）智能办公线性驱动产品

随着社会对上班族、青少年健康的关注，健康办公、学习的理念越来越深入人心。健康办公、学习最主要的部分就是坐立交替系统，即抛弃传统的固定办公和学习桌椅，采取可调节式办公家具，避免久坐。发行人生产的智能办公线性驱动产品为智能电动升降办公桌、AI 智能学习桌、电竞桌、电动儿童学习桌、电动桌上桌等办公、学习用具的核心驱动装置，具体应用场景如下所示：

（4）工业传动线性驱动产品

报告期内，公司主营业务收入主要来自于智能家居、智慧医养、智能办公及工业传动四大业务板块智能线性驱动系统产品的生产和销售，具体情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

据知名调研公司 TECHNAVIO 发布的《Global Linear Actuators Market2020-2024》3数据显示：2019 年全球线性驱动器市场规模约为 46.07 亿美元，预计到 2024 年将增长到 55.29 亿美元。虽然受到宏观经济波动的影响，2020 年增速有所下降，但预计 2019-2024 年仍可实现 3.72%的年复合增长，整体将保持相对稳定的增长速度。

从国别市场来看，2019 年，美国、中国、德国等七个主要国家的市场份额占全球线性驱动市场的约 70%。从具体国家来看，美国仍是全球线性驱动第一大市场，并且受益于其全球第一大经济体的领先地位以及其国内居民的富裕程度较高，未来将会继续保持 2.5%-3.5%的年复合增长率；中国作为世界最主要的制造业中心之一，伴随工业 4.0 和 IoT 物联网技术的兴起和深入发展、以及居民可支配收入的不断提升，智能线性驱动未来将会得到广泛的应用并有望实现年复合增长率达 4%-5%的高速增长，从而进一步助推整个驱动市场的发展。

3.同行业可比公司

①浙江捷昌线性驱动科技股份有限公司

浙江捷昌线性驱动科技股份有限公司成立于 2000 年，2018 年于上海证券交易所上市（证券简称：“捷昌驱动”，证券代码：603583.SH）。捷昌驱动主要从事线性驱动系统的研发、生产和销售业务，主要产品为由推杆、升降立柱、配套使用的控制器等部件组成的线性驱动系统。公司产品主要用于智慧办公、医疗康护、智能家居等领域。

根据捷昌驱动定期报告，其 2020 年、2021 年和 2022 年营业收入分别为 18.68亿元、26.37 亿元和 30.07 亿元，净利润分别为 4.04 亿元、2.69 亿元和 3.24 亿元，毛利率分别为 39.31%、26.95%和 26.88%。

②常州市凯迪电器股份有限公司

常州市凯迪电器股份有限公司成立于 1992 年，2020 年于上海证券交易所上市（证券简称：“凯迪股份”，证券代码：605288.SH）。凯迪股份主要从事线性驱动系统的研发、生产和销售，主要产品是线性驱动系统产品，由电动推杆、手控器、电动盒及其他配套零部件组成，主要应用于智能家居、智慧办公、医疗康护和汽车零部件等领域。

根据凯迪股份定期报告，其 2020 年、2021 年和 2022 年营业收入分别为 12.72亿元、17.18 亿元和 11.72 亿元，净利润分别为 1.73 亿元、1.17 亿元和 0.49 亿元，毛利率分别为 31.64%、20.92%和 18.93%。

③乐歌人体工学科技股份有限公司

乐歌人体工学科技股份有限公司成立于 2002 年，2017 年于深圳证券交易所上市（证券简称：“乐歌股份”，证券代码：300729.SZ）。乐歌股份是国内人体工学线性驱动应用和健康办公整体解决方案的国家高新技术领军企业，主要产品包括应用于智慧办公、健康办公和智能家居等领域的线性驱动系统产品。

根据乐歌股份定期报告，其 2020 年、2021 年和 2022 年营业收入分别为 19.41亿元、28.71 亿元和 32.08 亿元，净利润分别为 2.17 亿元、1.84 亿元和 2.19 亿元，毛利率分别为 46.74%、39.72%和 34.41%。

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年 1-6 月业绩预计情况

2023年1-6月，公司预计实现营业收入32,000至36,000万元，同比变动-6.07%至 5.67%；预计实现归属于母公司所有者的净利润为 2,400 至 2,800 万元，同比变动-17.41%至-3.65%；

预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 2,200 至 2,600 万元，同比变动-17.10%至-2.02%

主要原因为：欧美地区通胀虽在加息后有所缓解，但欧美地区的终端市场恢复需求尚需时间，发行人客户目前下单仍较为谨慎；同时，公司因开拓新的业务板块持续进行了一定的资产和人员投入，导致相关成本费用出现上升。

6.IPO估值

本次发行价格 13.06 元/股对应的市盈率为：

40.57 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

截至 2023 年 5 月 24 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：

发行人净利连续3年出现下滑，今年上半年继续下滑，按今年动态市盈率要超过40倍，估值还是相对较高的，公司想要募资6.6亿，市场实际给的是5.92亿，说明市场给予的估值比公司自己给的低，市场不是太看好你，往往这种新股更易破发。

7.申购建议及盈利预测

结论：豪江智能（代码：301320）IPO上市估值高，性价比偏低，有一定破发风险，建议谨慎申购，鉴于发行价不高，我选择申购。

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

怎么看待滞涨的教育，电力板块？

教育板块，电力板块一直是2022-2023年期间的滞涨的板块，上涨的空间没有恢复到2020年的水平，这也是我从年头到目前一直看好的两个板块

因为什么被低估？中国科传已经完美的诠释了横有多长，竖有多高，上涨的时间和周期非常短，只是让人等待的时间有点长。

但是回头看来，布局一直低位的个股，5年时间，上涨4-5倍，年收益率是百分之100，投资回报率慢吗？对于大多数人来说慢，因为没有耐心，然后听股市一些其他的人吹水，回头看看曾经持股的牛又放跑了

虽然收益率百分之100，是特例，也是少数的个例，正常的一般在百分之20-30已经非常不错了，可是谁让你骑到了牛股呢？

万股皆有周期，没有谁能逃过    没事可以回头翻一翻，分析逻辑文章

现在电力板块，教育板块进入周期，个人认为是初期，初期的介入机会存在几个点

1、初期回调的第一波

2、大幅度拉升的起步阶段

3、盘中大幅度下跌的时间

想想新能源板块玩了多久？2年时间，那么现在额外加上玩了3个月都AI板块

形成了主流板块的三足鼎立状态，大资金可以沉积电力板块，市值足够大，小资金可以干教育板块，AI板块

一起努力吧！

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】新相微上市值得申购吗及中签盈利预测

上海新相微电子股份有限公司，简称：新相微（代码：688593）

公司主营业务聚焦于显示芯片的研发、设计及销售，致力于提供完整的显示芯片系统解决方案。公司的显示芯片主要采用 Fabless 的制造模式，将产品的生产、封装和测试环节分别委托晶圆厂商和芯片封测厂商完成。公司产品主要分为整合型显示芯片、分离型显示驱动芯片、显示屏电源管理芯片，覆盖了各终端应用领域的全尺寸显示面板，适配当前主流的 TFT-LCD 和 AMOLED 显示技术。公司整合型显示芯片广泛应用于以智能穿戴和手机为代表的移动智能终端和工控显示领域，分离型显示驱动芯片、显示屏电源管理芯片主要用于平板电脑、IT 显示设备和电视及商显领域。

1.主要服务和产品情况

公司产品涵盖整合型显示芯片、分离型显示驱动芯片、显示屏电源管理芯片，其中后两者统称为分离型显示芯片。受应用场景、客户需求的影响，不同尺寸显示面板在显示驱动系统解决方案上侧重有所不同。中小尺寸3的显示设备对轻薄便携和功耗有较高要求，通常采用整合型显示驱动方案，而大尺寸4显示设备需要多颗显示驱动芯片同时进行驱动，采用分离型显示驱动解决方案为业内主流选择。

1）、整合型显示芯片

整合型显示芯片指集成了源极栅极显示驱动、时序控制、电源管理等各类显示相关电路的芯片，一颗芯片即可完成对显示面板的驱动。公司整合型显示芯片主要适用于中小尺寸显示面板，应用领域包括智能穿戴、手机、工控显示等。

目前公司的整合型显示芯片以 TFT-LCD 显示驱动芯片为主，整合型 AMOLED 显示驱动芯片已于2020 年开始量产出货。

公司的整合型显示芯片产品具体情况如下：

2）、分离型显示驱动芯片

大尺寸显示面板需要多颗显示驱动芯片同时进行驱动，采用分离型显示驱动解决方案为业内主流选择。公司的分离型显示驱动芯片是分离型显示驱动解决方案的构成部分之一，主要应用于大尺寸 TFT-LCD 显示面板，终端应用领域包括 IT 显示设备、电视及商显、平板电脑等液晶显示产品。

公司的分离型显示驱动芯片产品具体情况如下：

3）、显示屏电源管理芯片

显示屏电源管理芯片需要搭配分离型显示驱动芯片使用，是分离型显示驱动解决方案的构成部分之一。目前公司的显示屏电源管理芯片产品主要系向致新科技定制化采购成品并对外销售。除此之外，公司还有向致新科技定制化采购晶圆并自主封测后对外销售产品，以及自主研发并自制的产品，但报告期内该等产品的收入规模及占比均较小。

公司的显示屏电源管理芯片产品具体情况如下：

报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下表所示：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

① 全球显示驱动芯片市场规模

显示驱动芯片是显示面板产业链重要的一环，受益于整体产业链的持续发展，显示驱动芯片市场近年增速也较为可观。根据 CINNO Research 统计数据，2021 年全球显示驱动芯片出货量约 89.2 亿颗，整体市场规模为 141.7 亿美元，预计 2022 年出货量为 84.7 亿颗，整体市场规模为 110.0 亿美元。

未来，随着电视、智能穿戴、移动终端等下游应用领域的持续发展，AMOLED 渗透率持续提升，带动显示驱动芯片单价整体迅速上涨，叠加芯片短缺、芯片价格整体上涨等因素，持续推动显示驱动芯片市场规模逐步扩大。

2026 年全球显示驱动芯片出货量有望达到约 96.9 亿颗，整体市场规模预计将超过 140 亿美元。

② 中国内地显示驱动芯片市场规模

由于全球显示面板产业持续向中国转移，中国内地显示驱动市场增长速度相较于全球增速更高。根据 CINNO Research 数据，2021 年中国内地显示驱动市场规模为64.7 亿美元，至 2026 年将上涨到 71.7 亿美元。

电源管理类芯片市场规模

根据 CINNO Research 统计数据显示，预计全球显示屏电源管理类芯片市场 2022年整体规模约为 16.3 亿美元。其中，中国内地显示屏电源管理类芯片市场预计 2022年整体规模为 6.1 亿美元，预计 2026 年将达到 8.5 亿美元。

3.同行业可比公司

① 天德钰（688252.SH）

深圳天德钰科技股份有限公司成立于 2010 年，公司专注于移动智能终端领域的整合型单芯片的研发、设计和销售。公司目前拥有智能移动终端显示驱动芯片（DDIC）、摄像头音圈马达驱动芯片（VCM Driver IC）、快充协议芯片（QC/PD IC）和电子标签驱动芯片（ESL Driver IC）四类主要产品，产品广泛应用于手机、平板/智能音箱、智能穿戴、快充/移动电源、智能零售、智慧办公、智慧医疗等领域。2019 年至 2021 年其显示驱动芯片销售收入占主营业务收入比重分别为 78.67%、80.21%、74.87%。

② 格科微（688728.SH）

格科微有限公司注册地为开曼，其境内主要经营实体为格科微电子（上海）有限公司，格科微主要从事 CMOS 图像传感器及显示驱动芯片的研发、设计和销售，公司目前主要采用 Fabless 经营模式，专注于产品的研发、设计和销售环节，并参与部分产品的封装与测试环节。2019 年至 2021 年其显示驱动芯片销售收入占主营业务收入比重分别为 13.17%、9.16%和 15.17%。

③ 集创北方

北京集创北方科技股份有限公司成立于 2008 年，是一家显示控制芯片整体解决方案提供商，公司围绕移动显示、面板显示、LED 显示三大领域，形成了多元化的产品布局，主要产品包括全尺寸面板驱动、触控、指纹识别芯片、电源管理芯片、信号转换、时序控制及 LED 显示驱动等。

④ 中颖电子（300327.SZ）

中颖电子股份有限公司成立于 1994 年，是一家专注于单片机集成电路设计与销售的企业。2016 年公司投资成立子公司芯颖电子，专注于 OLED 显示屏驱动芯片的设计与销售，并提供与之相关的售后服务和技术服务。

⑤ 云英谷

深圳云英谷科技有限公司成立于 2012 年，主要从事显示技术的研发、IP 授权以及显示驱动芯片/电路板卡的生产与销售，其显示驱动芯片产品系列主要包括 AMOLED显示驱动芯片、时序控制芯片等。

⑥ 奕斯伟

北京奕斯伟科技集团有限公司成立于 2016 年，是一家集成电路领域产品和服务提供商，核心事业涵盖芯片与方案、硅材料、先进封测三大领域。其芯片与方案业务围绕移动终端、智慧家居、智慧交通、工业物联网等应用场景，产品线包含显示驱动芯片、触控芯片、时序控制芯片和电源管理芯片等。

4.募集资金用途

5.财务分析

发行人 2023 年 1-6 月业绩预计

公司预计 2023 年 1-6 月营业收入为 21,743.26 万元至 24,743.26 万元，与上年同期相比变动-0.76%至 12.93%；预计 2023 年 1-6 月净利润为 4,294.92 万元至 4,994.92 万元，与上年同期相比变动-45.52%至-36.64%；预计 2023 年 1-6 月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 2,973.01 万元至 3,673.01 万元，与上年同期相比变动-58.67%至-48.93%。

公司主要客户保持稳定，公司产品结构与销售模式不存在重大变化。2023 年 1-6 月公司营业收入、净利润、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较上年同期有所变动，主要系显示驱动芯片市场前期供给短缺情形有所恢复叠加终端市场需求下降导致公司产品销售价格下降，同时生产成本由于原材料采购价格仍相对处于高位而未有显著下降，使得产品毛利率、净利率水平相较上年同期有所下降，导致公司净利润、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比有所减少，

但公司预计 2023 年 1-6 月营业收入、净利润及扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润指标环比 2022 年 7-12 月将有所增加。

6.IPO估值

本次发行价格 11.18 元/股对应的市盈率为：

55.22 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

截至 2023 年 5 月 18 日（T-3 日），可比上市公司的市盈率水平如下：

刚刚上市的模拟芯片设计板块的美芯晟破发6%，发行人是数字芯片设计板块，且出现今年业绩继续下滑的同时募集的资金市场给的估值比公司本身给的低，说明市场机构至少比公司自身还对公司不看好，因此我认为发行人有较大破发风险。

7.申购建议及盈利预测

结论：新相微（代码：688593）IPO上市估值稍高，性价比一般，有较大破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签获利：0.2万左右

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

符合猜想的预期，电力，新能源板块到了周期

目前能看到的主线就是电力板块，新能源，外加上AI智能

为啥要符合猜想的预期？在5月10日，写过这样的一段话话

充电桩，新能源板块是否到了周期？个人看到的是异动频繁，近期需要的时间追踪

穷五月，一天牛市一天熊市，等待才是最好的选择

上周桂东电力带头涨停，通过近几天的观察和连续的拉升，应该是确定到了周期，现在处于第一波的阶段

我们买入到桂东电力，接下来的时间也不要闲着，就是找电力板块的老二，老三，一旦桂东电力作为老大打开涨停板，进行回调的时间，老二，老三会在第二波去跟桂东电力争夺老大的位置。

那么老二，老三有什么特性呢？我们来分析老大的桂东电力的属性

1、流通市值在40-50亿上下

2、横盘休息近1-2年的诗句

3、是地方电力企业，具备能源板块的横向参与度

4、具备光伏，风电等绿色能源概念

5、十大流动股东合计持股比例高，筹码集中度在百分之12以上

例如闽东电力，湖南发展，天源环保，仅个人的自选股票池，可以参考

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】翔腾新材上市值得申购吗及中签盈利预测

江苏翔腾新材料股份有限公司，简称：翔腾新材（代码：001373）

公司主要从事新型显示领域各类薄膜器件的研发、生产、精密加工和销售，产品包括各类规格的偏光片、光学膜片和功能性胶粘材料，均是新型显示领域的关键组件，已经广泛应用于液晶电视、显示器、笔记本电脑、平板电脑、手机、穿戴设备、车载显示、工业控制及公共显示等各类光电显示产品中。

凭借丰富的产品种类、规模化的生产能力、良好的制程管控能力、可靠的产品质量、多区域服务覆盖以及快速响应速度，公司已经成为新型显示面板产业链公司重要的合作伙伴。

1.主要服务和产品情况

公司主要产品包括各类规格的偏光片、光学膜片和功能性胶粘材料。在新型显示行业产业链分工不断深化的背景下，公司依托多年积累的精密加工技术，经过分条、贴合、模切、分拣、磨边、检验、清洁等精加工工序生产各类规格的偏光片、光学膜片和功能性胶粘材料等产品。

LCD 显示面板结构示意如下：

1）、偏光片

偏光片全称为偏振光片，是 LCD 显示和 OLED 显示面板的核心材料，在液晶显示面板中的主要作用是使非偏极光（如自然光）产生偏极化，转变成偏振光，加上液晶分子扭转特性，达到控制光线通过与否的功能，起到光开关的作用。

公司偏光片产品如下图所示：

2）、光学膜片

借助各种特制材料的光学性能（例如光源的集中反射、均匀扩散、增亮等），光学膜片可以起到增强光源、保证屏幕各区域显示亮度均一性等作用。由于液晶面板本身不发光，必须借由背光模组提供的光源及分布均匀的亮度才能使液晶显示器工作。

公司部分光学膜片产品如下图所示：

3）、功能性胶粘材料

功能性胶粘材料广泛应用于各类电子产品中，可在传统机械零件及工艺难以触及的狭小空间内实现导电、缓冲、绝缘、粘接、导热、防护等多种功能，使终端产品向更加轻薄化的趋势发展。

功能性胶粘材料示意图：

公司主要功能性胶粘材料介绍如下：

报告期内，公司主营业务收入主要构成及特征情况具体如下表：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

（1）偏光片行业

根据前瞻研究院和国元证券数据，2014 年，中国偏光片市场规模为 178.87 亿元，占全球比例约为 25.07%，2019 年达到 251.73 亿元，复合增速高于全球偏光片市场规模的增速，占全球比例提升至约 30.08%。

（2）光学膜片行业

2019 年，中国液晶显示领域背光模组用光学膜市场规模占全球液晶显示领域背光模组用光学膜市场规模的 60%。光学膜行业市场规模的扩张与液晶显示面板年产出面积有同步效应，液晶显示面板行业增速直接影响光学膜行业整体增速。随着全球液晶面板生产线向中国大陆地区转移，中国的液晶显示面板产能快速增长，带动中国光学膜市场规模增速提升。

根据信达证券研发中心数据，2015-2019 年，全球背光用光学膜市场规模由97 亿元增至 135 亿元，年均复合长率 8.62%。国内光学膜市场在全球市场占比持续提升，2015-2019 年，国内背光模组用光学膜市场占全球市场的比重从 51.13%上升至 60.22%，达到 81.4 亿元。

（3）电子胶粘行业

胶粘类产品在电子元器件的生产、组装部件灌封等方面发挥着重要作用，对其的使用有利于提高电子元器件的抗冲击震动、防尘防潮、电绝缘导热能力。

根据全球知名胶粘咨询公司 AWA（Alexander Watson Associates）的数据，2018年、2019 年全球胶带销量分别为 453 亿平方米、468 亿平方米，其中亚洲占比约45%，是占比最大的地区。根据 MarketsandMarkets 的数据，全球胶带市场规模预计将从 2016 年的 473.3 亿美元增长到 2021 年 618.6 亿美元，年复合增长率5.5%。

我国胶带市场稳步增长，根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会的数据，2009年到 2020 年，国内胶带销量从 125 亿平方米增长至 299 亿平方米，年复合增长率 8.25%；市场规模从 244.7 亿元增长至 501 亿元，年复合增长率 6.72%。根据

我国胶粘剂和胶粘带行业“十四五”规划，“十四五”期间胶带发展目标是产量年均增长率 4.5%，销售额年均增长率 4.2%。

3.同行业可比公司

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年 1-6 月业绩预计

6.IPO估值

本次发行价格为 28.93 元/股，此价格对应的市盈率为：31.42 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则

与同行业可比公司静态市盈率比较

发行人2022年估值属合理上限，若是按照今年上半年净利负增长40%左右，那估值就偏高了，因此我认为发行人仍有一定破发风险。

7.申购建议及盈利预测 投研战记

结论：翔腾新材（代码：001373）IPO上市估值稍高，性价比正常，有一定破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签获利：0.2万左右

【新股必读】美芯晟上市值得申购吗及中签盈利预测

美芯晟科技（北京）股份有限公司，简称：美芯晟（代码：688458）

美芯晟是一家专注于高性能模拟及数模混合芯片研发和销售的集成电路设计企业。公司的主要产品为无线充电系列产品和 LED 照明驱动系列产品，主要包括高集成度 MCU 数字控制 SoC 电源——无线充电芯片，以及模拟电源——LED 照明驱动芯片。经过多年的积累，公司形成了丰富的产品线，能够为客户提供超过 700 款的芯片产品，可广泛应用于通信终端、消费类电子、照明应用及智能家居等众多领域。

1.主要服务和产品情况

公司的主要产品为无线充电系列产品和 LED 照明驱动系列产品，主要包括高集成度 MCU 数字控制 SoC 电源——无线充电芯片，以及模拟电源——LED照明驱动芯片，产品可广泛应用于通信终端、消费类电子、照明应用及智能家居等众多领域，具体情况如下：

公司 LED 照明驱动芯片产品主要包括通用驱动芯片和智能驱动芯片，产品可广泛应用于各类照明应用及智能家居产品，具体情况如下：

报告期内，公司主营业务收入主要包括无线充电芯片、LED 照明驱动芯片销售收入，具体构成情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

自 2016 年以来，全球电源管理芯片市场规模不断增长，2020 年市场规模达到 328.8 亿美元，年复合增长率为 13.52%，预计将在 2025 年达到 525.6 亿美元。

我国电源管理芯片市场规模由 2017 年的 92.4 亿美元增长至 2021 年的131.9 亿美元，年均复合增长率为 9.31%。随着国产电源管理芯片在新领域的应用拓展以及进口替代，预计国产电源管理芯片市场规模将以较快速度增长。

3.同行业可比公司

英集芯、南芯科技、伏达、易冲等国内芯片厂商在国产替代的浪潮中，也逐步与国内终端品牌厂商建立了合作，但进入无线充电芯片领域的时间相对较短，产品线也有待进一步丰富和完善。

英集芯是目前 A 股唯一一家主营业务涉及无线充电芯片的上市公司

发行人同行业可比公司英集芯的基本情况如下：

英集芯主要从事电源管理芯片、快充协议芯片的研发和销售，主要产品包括移动电源芯片、无线充电芯片、车充芯片、TWS 耳机充电仓芯片及快充协议芯片等。

公司在 LED 照明驱动芯片领域的主要竞争对手包括晶丰明源、必易微、安森美等。晶丰明源、必易微均是 A 股上市公司且收入结构与发行人相近上述公司的基本情况如下：

（1）晶丰明源

上海晶丰明源半导体股份有限公司主要从事电源管理驱动类芯片的研发与销售，主要产品包括 LED 照明驱动芯片、电机驱动芯片、AC/DC 电源管理芯片等。

（2）必易微

深圳市必易微电子股份有限公司主营业务为电源管理芯片的设计和销售，产品主要应用于 LED 照明、通用电源和家电及 IoT 等领域。

（3）安森美

安森美是应用于高能效电子产品的首要高性能硅方案供应商。公司的产品系列包括电源和信号管理、逻辑、分立及定制器件，终端客户涵盖汽车、通信、计算机、消费电子、工业、LED 照明、医疗、军事、航空及电源应用等领域。

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年一季度业绩预计情况

公司预计2023年一季度营业收入为6,800万元至8,300万元，较上年同期5,548.12万元，同比增长22.56%至49.60%；归属于母公司股东的净利润为-830万元至-460万元，较上年同期-857.95万元，同比亏损收窄3.26%至46.38%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为-860万元至-430万元，较上年同期-1,133.98万元，同比亏损收窄24.16%至62.08%。

公司预计2023年一季度归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较上年同期亏损收窄，经营业绩呈现向好的发展态势，主要一是在无线充电芯片持续向好的销售带动下，公司营业收入保持增长；二是公司综合毛利率随着无线充电芯片销售占比提高及LED照明驱动芯片毛利率趋于稳定，整体保持在30%左右，延续了稳定向好的趋势；三是前期投入逐步转化并促进收入增长，增速超过费用支出增速，可以充分满足持续投入需求。

6.IPO估值

本次发行价格为 75.00 元/股，此价格对应的市盈率为：

141.67 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）

截至 2023 年 5 月 8 日（T-3 日），主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：

发行人估值超过百倍，显然是属高估的，1年半前估值价格才32.31元，上市后翻番，显然同样是高估的，因此我认为发行人仍有破发风险。

7.申购建议及盈利预测  投研战记

结论：美芯晟（代码：688458）IPO上市估值稍高，性价比正常，有一定破发风险，建议谨慎申购，我选择弃购。

预计一签获利：0.5万左右

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！