一传闻惊动私募圈？

一传闻惊动私募圈？

这标题不是我取的，只因为又到了没啥可写的时候。市场陷入震荡，这一波变盘的力度不大，以至于只能维持一个所谓的慢牛——不至于被空方直接将此前各方面发声发策而辛苦得到的“牛”砸回原形罢了。

事实上，无论前天的中国长城昨天的青岛金王川发龙蟒今天的四川长虹欧菲光等等之类，调整是不够充分的，他们的力度甚至不如调整更充分的海能达之类的反抽力度。他们的发力，仅是依赖于市场对于在日出东方地天后引发的“妖”性股的情绪及识别度。而和而泰大千生态日出东方等这一批处于临界点而度劫完成“穿越”，就成为了无需马上进入调整的优良品种了。

综上可以看出，当前正是处于一个分水岭，一方面处于技术调整期却又不甘心于市场回暖期，从而形成的进退两退的纠结式牵扯，另一方面是对已充分调整却又限于识别度的原因而无法凝结人气，从而难以让实力游资青睐引发的难以大涨的尴尬。

我们不妨去比拟一下手中的个股，从而得知市场在难以形成有效的持续的有着较大力度突破的情况下，只能用时间换取空间，进入一个非常难捱的守寡期。有时候也能守成正果，那自然更好；更多的是没有守成，还得老是受隔壁老王的眼馋，他又换人了，换的还一个赛一个漂亮。

回到消息面上。

昨天一连有多个消息出来，什么发审会的要员、法律部的要员之类，都去喝茶了。更让私募圈惊讶的是。某知名量化的“市场总监”级员工也失联了。该量化机构的回应是，相关人员系因涉及外部事项从而配合调查。经公司确认，这是其个人事务，与该量化机构无关。

所以，近期量化的无格局式收割，应该有所收敛的。当然也有一个“坏”处，就是“助涨”的效应就要弱得多，不会一窝蜂地抢，然后又一窝蜂地砸下来。由此也形成了一个“好”处，就是如果涨了，那比过往要踏实得多，不用过分担心砸的太离谱。

今天暂时没有太大的显著热点。可控核聚变、游戏、短剧互动之类稍强。消息面上的几个稍大的是：

一是国家新闻出版署公布2024年11月份国产网络游戏审批信息，共112款游戏获批，连续第二个月发放数量超过110款。天娱数科板上，汤姆猫直线20CM也被砸了。

二是华为MatePad Pro 13.2 英寸将于11月26日正式亮相，可支持原生鸿蒙系统，将支持类PC级多窗口显示自由布局的创新交互模式。

三是中国半导体行业协会高级专家王若达在中国国际半导体博览会上表示，到 2030 年，全球半导体市场规模有望增长到1万亿美元，年均复合增长率达到 8%。新兴市场如人工智能、5G / 6G、智能汽车等，成为半导体市场需求增长的主要驱动力。寒武纪涨超10%，股价再创历史新高，颇具讽刺意味的是，当初与寒武纪齐名的独角兽企业柔宇科技正在走破产流程，所以还是抓紧上市了好啊。

四是商务部印发《支持苏州工业园区深化开放创新综合试验的若干措施》。苏州规划应声拉20CM，但被砸。有趣，近日最火的日出东方、浩欧博竟然都是江苏的。

特朗普赶人 VS 大A赶散户！

特朗普赶人 VS 大A赶散户！

你永远无法知道大A想干什么，如此的大好形势下出现8连重心直线下移，就连盘中羞羞答答的拉个红盘也会立即砸下。它们到底想干什么？就真的如此惧怕“风险”吗？不砸大家都不玩就横着不动也不行吗？显然不行，它们就是要选择砸。

这让我想起刚看到的特朗普赶人。

 据美国《新闻周刊》当地时间11月18日说，美国当选总统特朗普证实，其新政府将宣布全国进入紧急状态，并利用军事力量驱逐非法移民。即将上任的特朗普政府准备宣布全国进入紧急状态，并将利用军事力量，“通过大规模驱逐计划扭转‘拜登入侵’”。

特朗普在竞选期间曾多次提及移民问题，并且他认为自己能够胜选的原因之一就是在移民问题上的观点，“他们希望有边界，他们喜欢人们进来，但必须带着对这个国家的爱进来，必须合法入境”。特朗普将调动一切必要力量，开展美国历史上最大规模的驱逐行动。”

假新闻吗？反正特朗普说：“真的”。

大A这是要赶谁？反正就是不让涨，涨了让你赚钱？做梦。

昨天各财经媒体与自媒体，最热的话题，是前任肖先生的话，GJ队心理预期是超过3000点就行，4000点不可能，达到4000点超过GDP比重就太多了......

大家还心念念地想着大A涨到多少多少点呢，原来人家早调控好了。现在3300多点了，其实已很仁慈了，还多300点呢，怪不得不用涨，只要盘中红一点点就会砸。

还有，近期新股少了点，如果多发点新股，这不用到3300就，占GDP比重早就满了。怪不得此前老发新股，因为根本不想存量的涨，有增量，直接就让比重到了，存量的当然只跌不涨。

我们且不论他说的是代表什么，或者如此重要人物发表这些具体的影响市场的言论是何意图，总之，我们应该明白一点，就是其实到底如何涨、涨多少、发多少新股、如何调节等等，这些其实是有一本账的，我们看微观的点位，其实他们看的更宏观，比如占GDP比重这一个指标，就能决定到底怎么去用新股来逆周期调节市场、也能决定到底涨或跌到多少点就启动一些工具。

今天的，在国际金融领袖投资峰会上吴先生说了很多；还有在新闻发布会上，国家发展改革委李先生也说了很多。一句话，都是对经济平稳健康发展是充满信心，对资本市场长期向好的底层逻辑充满信心。但是，这些信心落实到提升居民资本市场上的投资财产性收入上，我们并不知道。反正当前的这种大A，妥妥地是清理散户的节奏，更是让人只要红个盘就得跑路不跑就得被收割根本耐心不下来的节奏。

10月8日的3674点下来调整了8个交易日，第9个交易日开始转了点折。11月8日的3509点调整下来今天也是8个交易日，明天第9个交易日能否转个折向上呢？

近日异动上涨的几大电信运营商以及中字号基建今天马上大跌，机器人工业母鸡电池光刻等有所上涨，但都是结构化的，内部分化的也很严重。中科金财、三六零、长江通信、AI眼镜等等这些近日有人气的开篇统统跌停，让游资也很无奈。

目前还算火的，仍是破净中的一些，再如大千生态的地板到天板，颇有气势，为人气股留了一些颜面。另外，像渤海股份、日出东方等也近似于地天。所以，无论明天是否形成一次转折点，闲不住的大概可以关注本轮有所调整，但是在出现大阴后今天大反包的了。

太离谱，太精彩！

太离谱，太精彩！

川普的再次当选，是一件特不靠谱的事。同样的，大A的大盘超级红，又何尝是一件特靠谱的事情呢？

周一早盘前半小时的高开低走，差点弄出了一轮股灾，市场80%个股简直像不要命似的，毫不犹豫地出现集体性砸盘，一刹那就是百股跌停。直到大盘股再次震荡翻红，惊魂未定的个股才开始狐疑地震荡反弹，到午盘中，大盘收出1.24%的涨幅，但深指仅微红0.01%，创指仍跌0.36%。

周末的市值管理新规，让资金再次完成一次精彩的腾挪。资本，从来不会顾忌你是谁、你的情绪是什么、你喜欢什么、你有没有赚钱，反而，他会以此为乐趣，正如川谱的那句经典励志式演讲词：

我已不再年轻，不必担心谁喜欢我，谁不喜欢我。我有更重要的事情要做。如果你爱我，我就爱你；如果你支持我，我就支持你；如果你讨厌我，我不在乎。有你没你，生活都在继续......

但大A比川普有过之而无不及，它将其中的几句台词还改了：如果你爱我，我也不会爱你；如果你支持我，我正好把筹码甩给你......

中字号大蓝筹一般都这样。在本轮中，以自主科技为首的题材股，数次挽救了盘面的情绪点，但是，大蓝筹一路拼命下砸。然后，等来的就是这一次市值管理的大利好，直接拉上去。如果题材抛出来支持它，它顺势就筹码甩给你；如果不支持它，它就继续拉。

是的，它们历来都是如此玩的。以至于我们并不奢望它能涨多少，只求它拉了后不要动不动就砸把盘面拖挎，那就足够了。但是，它是做不到的。

好在，一进宫的浩欧博今天还是挺给力的，新高涨出10%+。这也是在10点半后，大盘想继续往下拖动个股奔溃时，热钱拼命顶住再一次崩溃的极大可能的情况下，所做的最后一搏，最后，终于扛住了。没有一窝蜂地去抢大蓝筹或纯破净，而是恢复了一些题材的上拉，乃到游离在红盘或负一两个点的边缘。

午后，必须继续挺，否则后果极其严重。这种加速式的补跌，非常伤害人气，会拖动全线再次沽空还做银行煤炭钢铁地产电力中字头中特估，然后在被超大资金顺势减仓后，形成两头堵的不利局面。

我们当然期待市场能够良性互动。村长今日在香港交易所互联互通十周年高峰论坛致辞时指出，要为国际投资者投资中国市场创造更好的环境。中国证监会将和香港监管机构紧密合作，共同推动两地资本市场互利共赢协同发展。

但是，时势易也。我们要认清所谓的“慢牛”本质，即在于各路资金互为搏弈，各领风骚数十天。对于以银行、低估值、破净等所谓的优质核心资产来说，确实早就该来，在11月初就该止跌启动，但当时硬时二次启动已涨高了的科技题材股，从而导致了今天的场面。

所以，短线周期上仍需要继续回避中高位的科技题材，转而寻找周期性的低位蓝筹。而从稍长一点周期看，节奏切换确实太难了，没有谁能提前一分一秒每次都能踩好点，这样，便是要继续等待，等大小指数能够形成共振向上的技术信号出现时再来行动。

下周好像可以涨了！

下周好像可以涨了！

本周无疑是全线退潮的一周，“股神”默不作声，股民天天大叫亏钱，股评不屈不挠大喊牛没结束。正是在这样的氛围中，上证指数下跌2.44%，创指下跌0.93%（至午盘），交易难度陡然增加了起来。

事实上，单从技术层面看，确实“牛”还没结束。但是，市场是变化与运行着的，往往等到能看到“牛”要结束的时候，那往往就是意味着“熊”就要加速了。所以，市场如果聪明，往往会留有一线，而不是到背水一战的时候。

比如我们看一根均线的支撑，往往不能真的要踩到均线，因为一踩到往往均线就会越来越下沉，最终肯定是坚持不住而一筋斗摔下去了。而留有余地的踩，往往是让均线自动上行，让线一直去找价才是牛市，都来等价来找线那肯定就会成熊市。

11月初市场的上拉，便是让技术层面的因素不至于进入不可挽回的局面。但此时我们会发现有两个调整因素出现，直接制约了本轮的上行。也正是这些因素，使得未来的1个半月的年内市场走势，将演变为震荡调整市。真正的重新攻击3674点，或要期待于来年春季的生机勃发时。

一是美元指数的强势回归，使得人民币一直承受着重压。尽管本周美股也进入了下跌子浪，但没有丝毫影响美元到美元的上涨。与此同时，黄金及大宗有色等全线下跌，虚拟货币大涨。挺有趣的是，新晋上位的川普，这么大年纪了，还爱玩虚的。

二是国内对于股市上行的惧怕，不是一朝一夕可以改变的。本轮的调整，实际上是在11月初的数天间歇性的拉涨，准确地说是5号与7号，触动了惧怕者的神经。再准确一点来说，是该次的上涨并不健康，因为上涨并非来自于中低位的良性互动式的补涨，而是来自于前次的超高标的二次三次接力。

这么来说，惧怕确实是有理的，反过来说，也就是资金玩家自己害了自已。但是，不这么玩，也确实也没其它办法。因为这个市场，确实需要至少打到4000点上方，让真正的10%以下的少数达到匪夷所思的炒作高度，才可以实现真正的资产升值全民普惠。否则，永远只会成全极少数者，绝多数的金融消费者并不能真正回本，只会继续沉沦到消户。

回到盘面。周四晚美股下跌时，少数头部科技股是红着的。而A股周五稍有热度的也就是少数AI。具体点也就是AI语料、AI智谱、Kimi、Sora、Web3.0、RCS之类。当然，一个稍好点的现象，是资金不再完全集中在鸿蒙系列，而是在向拼多多、字节、快手、百度等题材股上面迁移。

这样，下周便出现了更多的一些希望。本质来说，是在本周连续的调整后，个股已积累了充分的反弹能量，对应于技术层面，一方面，是头部热门个股重新获得

资金反抽式青睐，比如像周五中国长城就带动了一点人气；二是多数个股都跌到了对应于大盘的30天均线及5周均线的支撑位，会形成反弹；三是跨年妖股每年都会有，此时仍不会缺席，更多的资金会在不断的探索中。

搅局！没人玩了！

搅局！没人玩了！

周四早盘没有玩，大幅缩量，上涨红盘的不足两成，各指数一直在水下游弋。其实这还算仁慈了，主要是因为昨天下午V回了一些，使得技术面不会引发下跌的共振。

一直在缩量，意味着没人玩，大家都在等，没有明确的信号不出手。这是一把双刃剑，因为信号本来就是搏弈出来的，一旦没有做多信号，那么就会跌不止。反过来说，没有跌出空间，博弈就不能形成，也就是没人愿意进场；等到做多信号出来时，大家又一窝蜂抢，造成市场迅速赶顶。此时就又出现两个更深层次的问题：

第一个问题，是所谓的“慢牛”，其实真的是一个伪命题。市场不允许飞速上涨，那么就会导致现在这样的温水一滩，不会有什么激情，从而反而会加速助长更短线的投机行为。

第二个问题，即市场越来越演变为超大机构的控局。像昨天，已有一大批活跃游资全线熄火不玩。今天呢，拼命地想稳住银行，但这些超大主力资金从来不是想持续做多股市的。

地产昨天收市后出了一些利好：财政部等三部门13日发布住房交易税收新政，家庭唯一和第二套住房不超过140平方米统一按1%税率缴纳契税；城市取消普通住宅标准后购房满2年再销售免征增值税。此外，此次调整将各地区土地增值税预征率下限统一降低0.5个百分点。调整后，东部地区为1.5％，中部和东北地区为1％，西部地区为0.5％。

今天早上地产的拉挎表现，基本就宣告了资金的不作为，也直接让盘面没有了带动指数上行的抓手。这样，当昨天拉盘的中国联通冲高回落、中国移动震荡走软时，盘面更没有生机了。

再进一步推理，如果指数本轮非要3300甚至3220点的中枢平台，那么便意味着所有的涨的稍多的个股都得有一轮补跌，所有的没怎么涨的个股也没法去完全补涨。正是在这样的推理作用下，近日活跃走牛的大块头就戛然而止不敢前进了，像中国卫通直接跌板，浪潮信息、中国软件、中科曙光......全线大跌开始走下跌浪，于是，指望着盘面恢复人气就灰常灰常的艰难了。

所以，这一切的成因，就是两个：

一个是所谓的“慢牛”。这是不懂市场规律，没有亲自操盘的人，看着市场上大家的突然来了一点情绪后说的外行话。

二个是川普的搅局。对科技的限制尽管会有加速自主的利好，像短期肯定是利空；对强势美元虹吸全球货币资产的这个局，其实过往什么时候都没有真正破解过；此外川普还会动用关税迫使欧洲和中国脱钩，欧洲可能面临分裂风险，这是马克龙亲自说的。

天天关键、步步惊心。慢牛太慢，容易成慢熊，看看国家队如何破局吧。

马斯克上任！大A欲拒还羞！

马斯克上任！大A欲拒还羞！

昨天指数冲高后大幅回落，对多头的士气打击颇大，所以今天在大幅低开后，修复的就很为牵强。臣妾不敢啊，怕一进去，就被空头霸王硬上弓了。所以，典型的在房门口游弋，你上扑来我就跑，你不来我就在旁试探。

网上传了很多马斯克和一万卡的暧昧关系，马斯克脱裤子也要给老丈人帮忙，显得非常的合情合理。美国大选虽然已经尘埃落定，但立下汗马功劳的马斯克近日表示，自己捐赠的“美国政治行动委员会”(America PAC)使命并未结束，他已经将战斗的目光瞄向2026年国会中期选举。马斯克在自己的社交媒体账号转发网友发帖称，他的目的就是“反索罗斯”。

其实已经93岁了的索罗斯是个大空头，曾因击溃英格兰央行而一战成名。他是华尔街的“少数派”，尤其执迷于做空中国。现在有马斯克斗，无疑会干扰这一个做空中国的步伐与节奏，是个好事。

特朗普表示，伊隆·马斯克和Vivek Ramaswamy将“政府效率部门”(DOGE)。“政府效率部”将“为拆解政府官僚机构铺平道路，削减多余监管及浪费开支，并重组联邦机构”，其工作最迟将于2026年7月4日完成。

上午的行情，有点像败登的一惯样子——昏昏欲睡。事实上今天真的不能倒，一倒这一波的回撤力度就会相当的大，因为他就会二波过前高的几乎不避免地全部迟早都要急补跌，二波没过前高的也不会产生补涨。如果不倒，那个股的二波冲击都只会完成一两天的调整就会再向上。

所以早上银行券商动了，可惜力度不大，因为拉大金融时其它的竟然害怕了。这时，市场在拉权重科技，这就是前文所述的，现在一搞大科技，就全去搞容量大的。前次像中国长城、浪潮信息、三六零、欧菲光、中兴通讯之类，都是大块头的。

今天，不惜代价地首先把1700亿市值的中国联通拉上板了，然后中国移动中国电信都大幅拉升。但市场确实是大块头只是少数户头的产物，凝聚不了太多的人气，所以，转而又开始做多AI科技。于是大块头的光模块与人工智能，如科大讯飞、“易中天”、工业富联这样的全起来了。

大概率下，再次进入震荡模式，用数天的时间完成波动换手。这段时间又比较煎熬了，转换轮动会比前一轮更快、更不持续，短线的空间被压缩得更小，“慢牛”的日子真的不爽啊，还不如看马斯克与一万卡现场直播。

慢牛，不可阻挡！

不可阻挡！

目前只有一个不利因素，那就是人民币汇率的问题。周五晚大幅贬值0.72%后，周一早盘围绕着7.19震荡，7.20有阻力，但预计后面还是会冲破的。

更为国际化的恒生指数，受影响更大，早上大跌超2%。早盘A股的一度大幅回落，也是受此拖累的。川普的强势美元政策，将会让美元，预计不久后将会让美元指数重上110点以上高位。

但是，大A走牛已不可阻挡，归根到底，是解决了两个问题：

一个是资金面的问题。这也就是前期所述说的“证券、基金、保险公司互换便利”，几千亿再几千亿地释放流动性，且全部归定只能用于买股票。这是有几何级数的叠加效应。股票市场的牛市根源，其实归根结底就是一个流动性问题。

二个是基本面的问题。这也就是刚刚弄出的化债。地方政府的隐性债务、地方企业的连环债、三角债、高息负债，几乎全部会得到化解。这就解决了经济低迷问题上的肠梗阻，随之而来的，就是基本面好转，能够支撑起股市走牛上的基本面。

上面两点，有人称之为“这次背后有高人”。

所以，不把上面两条当回事，还老在谈不及预期、不是事的，一定是别有用心的。

有资金面与基本面，技术面其实就成了上述的直接的图形反应了。周线、月线已形成共振，走牛的问题，只是时间问题与快慢问题而已。

早盘的急震，是延续周五的15分钟级别的。即使早上没在3416点弹起，那5周均线3350点一带也是强支撑的，这尽管看起来也有100多点，但在3000多点上面，100点真的不是事。如果未来5000点了，那一天七八百点的震幅都可以有的。

化债在表像上其实对银行有利空的。因为银行自身是有业绩考核的，地方城投债其实有很多所谓隐性债，也是从商业银行来的。本来对于房贷利率就是刚刚调降的，现在这一块又得做贷款置换，并且要更低利率，商业银行也有来自于国资的考核与自身的考核，且还得承受无实质性抵押的坏账风险压力，所以有利空，股价这阵子一直在跌，也是有原因的。

但是，地方政府融资平台的全面好转，资金活起来，企业也运转起来了，这才是真正的利好，马上地产也会活，地价回归平稳通道，银行的利差也就来了。化债所衍生的中间业务费用还可以弥补利差的损失的。

早上化债是大跌的（也有几只因为涉其它题材的涨停了，如银宝、金桥、中高科、中金财、中锐），资金主要去追逐自主科技。但是，转着转着，大容量资金一个切换，虚晃一枪马上让高位回落，进而去追逐中低位的，继续是大容量的了，这也就是所谓的核心资产，如中兴通讯、中国卫通、紫光国微、闻泰科技、三六零、华工科技等等。

目前来看，自主科技里面的细分，如光刻、存储芯片、汽车芯片、多模态、机器人执行器、全息技术、量子、光通信、第三代半导体......等等，中低位的仍会被率先于其它的板块，不断地被挖掘和补涨。

当前普通股民最大的困扰，大约也就是被不断轮动的板块与个股，弄得昏头转向不知所从，还有更多的是不堪忍受横向震荡不大涨有时反跌的折磨，其实还真的考验的是定力与耐力，毕竟，罗马不是一天建成的，没有两天三天就吃成的胖子，胖子都是在瘦子的长期量变中完成的凝聚，届时，当加速段来临的时候，只要喝点水都能快速长膘。

关起门来，川普要大搞经济！

关起门来，川普要大搞经济！

本周，几大事件悉数水落石出。

一是美国总统大选，川普如期当选。二是美联储议息会议，如期降息。三是中方人大会议，如期胜利召开。

中国股市用一个变盘向上的上涨波段，来为上述事件点题。至周五午盘，大盘周线上涨5.54%，创指周线上涨10.42%，科创50上涨11.50%。途中，大家担忧的因重大事件的不确定而引发的急剧震荡，也如期发生，但没有改变向上的轨迹。

周四市场发力券商，与国庆前后如出一辙，显然，这是为了应对川普普当选后，人民币汇率发生急剧贬值的波动，而提前做好的应急举措。而正是这一举措，令周四先抑后扬，并迅速产生情绪上的反转，还一举带动亚欧非股指的逆转上攻。

但是，周五的回落，也让投资者产生了一些疑惑。其实没有必要，这一波的上涨，肯定不会是如同国庆前后的那样急涨急落，为此，周五控制大金融、地产与消费等蓝筹，显得格外的顺理成章。尽管也拖累了个股的全线回落，但是这是良性的、主动的。为此，周五的午后反而成为一次绝佳的再行入场增加筹码的机会。（见早盘相关前瞻论断点击这里可进入）

我们担忧川普执政后，会大幅增加关税，搅动全球经济不安。其实大可不必，他发动的一系列”不靠谱”的打压，将如同股市在上涨途中会时不时来一次急速回落，却难掩盖不断推高上涨的结果。准确地来说，川普的上任，将是全球开启经济稳增长的黄金时段，拒绝战争、降低内耗，全力上刺刀比拼经济的时代到来。

打个比方，我们都知道，川普在若干年前的任上，竟然在墨西哥边境线上耗巨资修建了一道隔离墙，然后还要求墨西哥承担修墙费用。这看似是小孩子一般的行为，却诠释了川普的经济思维。他会煽动别人内讧，但关起门来搞经济带领人民口袋鼓起来的行动，从来没有改变过。

所以，我们挺过近期的美元走强引发的几大市场价格大幅震荡波动后，即会迎来真正的经济基本面好转带来的红利。市场是会传染的，无论是国际市场，还是内生性不同行业的市场，当池子里的水有了，各行各业将会自发地按照市场规则来分配和平衡资源，从而引发几何效应。

目前的市场轮动转换将继续加速。大金融大消费在轰出一轮行情后，周五马上由半导体、光刻的大幅冲高。这种轮动转换的快速变化，极容易让沉迷于盘中几个点十几个点波动的投资者不适应，极容易陷入追涨杀跌与卖了涨、买了跌、拿着的像乌龟等等之类的迷惘与焦虑，但实际上，我们虽然能看到一些超级强势个股的人气上来后的不间断地飙升，但90%以上的仍是靠在曲折中的不断上行。

特不靠谱卷土重来，市场受惊！

特不靠谱卷土重来，市场受惊！

不得不说，特金毛真是的很牛逼的。

至午间发稿时，他已获得了214张选举人票，民主党候选人哈里斯179张。特金毛大幅领先，不过，12点前，他的选票接近哈的2倍，12点后哈里斯在大猛攻了。按照规定，首先获得538张选举人票中270张的候选人将赢得大选。预计下午盘中就差不多水落石出。这个优势若延续到下午，特金毛将再次当选。

无论如何，特金毛都是牛逼的，牛在几块：

一是他这么大年纪，还能搞定“小姐姐”哈尔斯，真是壮如牛啊。

二是人家说好男不和女斗，可是特金毛根本不管这些，只要是人，哪怕是动物，他该斗照斗，可以耳软（耳朵被洞穿，可见不是硬的），绝不腿软。

三是他持续力好，都四年了，还保持着战斗力。

四是那么多选民，明明知道他特不靠谱，却还选他，可见人家就是爱看笑话，管他谁当选都无所谓，给我钱就选你。

所以，特金毛不仅牛逼，而且是是水牛逼，很大！他的这些牛逼之处，是不是值得我们屁股民学习和发扬呢？

早读的文章（见西门村涨号）指出，今天会高开向上变盘，但变数就一个：即如果川谱盘中选票大幅领先，即会出现跳水大震荡。今天早上盘中实现了。那么涨的创指，3%+了，也能按成绿。都是特金毛惹的祸。

若特不靠谱真的当选，那咱们的股市也得进入一惊一乍的后四年了。当然，如果中途特不靠谱挂了，那另当别论。

他当选后，一般只会是局部行情，他利好的，会经常脉冲式的上涨；其它的，只能在夹缝中补涨。利好的一般是：

一是他提倡的传统能源，如能源金属、有色、油气。

二是反制它的稀土永磁与农业粮食种子。

三是大力出钱助选它的马斯克的汽车。

四是出口转内销的、不属于出口导向型的企业。

五是咱们自已吃喝玩乐的内生消费的食品、旅游之类。

六是人民币得赶紧国际化的数字货币。

当前，我们自己的股市正处于上升的初期，目前量能充沛，回落是增量资金进场的机会，所以暂时受特不靠谱的影响不明显，只是震荡加剧了而已。所以，继续拿好是总的方针。

目前最热牛股一般是二三个调整就马上转入修复期，有的甚至就能反包。欲反包与不反包的过程中，可以去观察强弱表现，以决定是否调换。

但总体上，处于中低位仍是最具潜力的补涨品种，这个到不需去过份强调什么板块与现时有什么重大消息，很多的消息与政策，总能恰到好处地出来的。特别是目前还有两件事，一个是在开大会，二个是大还在外面视察，这些，随时会有一些重大的消息出来。

妖股暴跌，一个新周期即将开启！

妖股暴跌，一个新周期即将开启！

随着妖股的暴跌，早上指数出现一波急震，这里若是过往，早就被打下去了，尤其是外围美股昨晚是大跌的。但是，接着指数被护住，然后还上摸了3300点。尽管有3600家绿盘，但能红盘这已算是很仁慈的了。

昨天下午的急震已透露出明确的信号，那种集体回封，对绝多数高标来说，一般都是自导自演的行为。高标的太高，已与下方的形成了太过鲜明的剪刀差，近期，市场是两极，下方的一动不动，上方的叹为观止。那个时候炸板，除了把筹码交给排板的少数游资，谁会去接呢？那只有自已来，打出更高的高度，才会吸引普通的投机人再接一棒的。

挺有趣的是，这些大实力游资，在做头时还不忘弄出一个盘口语言来。比如昨天常山北明强封板时，后排润和软件与软通电子不再强行去跟风了，于是下午常山北明孤身胆寒而砸盘带趴下一片。此时，润和软件做的盘口是84.84的对子数，那周五呢，常山北明还一波冲上7%假装还要封板，然后也做出了39.88的明确说拜拜的数字。可见，大游资都是很有情怀的，已明确告诉你了，不要怪我没有一直格局。

常山北明的下来有三个好处：

一是把海能达终于带下来了。本轮其实先有双成药业，再到海能达，然后才是常山北明，他们完成了一轮又一轮的穿越。而昨天砸板回封，明显海能达是非常强的，也就是散户人气强，敢接。今天早盘仍明显更强，但是，11月到了，这个周期也就随着常山北明的倒下而结束了，这样，海能达也就完成了冲击10倍之旅的冲而不达。

二是本轮的超高标高达30只左右，很多都是从数十亿市值进入到数百亿市值的，由此，储备了相当大的量能无法承接。这里面的富贵一旦被雪藏，直接影响的是不能形成为生产力，从而成为纸上富贵。现在，常山北明的缓慢下跌，带动了相当一批高标股的释放出流动性。这批流动性也是市场上最活跃的流动性，他们的出笼，将会成为11月新周期中制造新题材的生力军。

三是常山北明的倒下让超级大主力终于开始出动，此前的整整一个月，在大盘开局即高潮而后节节回落时，基本属于高标股的天下，此时，超级大主力如果稳住盘面，高标股便继续往上形成更高标，这样，超级大主力反而不敢了。这不利于行情向纵深发展，要知道，他们主导的蓝筹，已有一个月的调整之久了。本周五，他们终于发力，稳银行、震新能源、借稀土矿开采停滞而发力稀土延伸到永磁与上游有色新材料。这样，盘面才能形成梯次的上行，而不是高标独秀。

11月已来临，早盘的韧性再次体现出牛市的不一般。随着常山北明等高标的回落，也同步形成了大小盘指数的温和放量。这种真金白银式的成交，使得市场迎来新的活力。所以，在当前活跃资金开始寻找中低位新的潜力股时，无需害怕非超高标股的急震，在急震后，市场即将迎来新一波的中低位股的全面式补涨。

特朗普利空！有人不敢说话了！

特朗普利空！有人不敢说话了！

早上低开上攻五天均线，还是有一股气势想收复昨天阴线的，然而好景不长，大盘又像昨天下午一样直线跳水了。下午能否上收，真的不知道，确实太微妙了，有这几方面的细节。

第一个，是特朗普马上大选，目前好像是胜券在握。这个黄毛，真的是一个不定时炸弹，中国股民确实吃了他太大的亏，老股民都知道他当总统的那些年，当然，他也不是针对A股，只是，他的屡屡不按常规出牌的神经质一般的行为，总会让中国A股的做空者们利用，从而没有哪一次不产生跳水下跌。

今天，他又发神经。当然，这不是直接的新闻，而是间接的，通过今天的上午举行例行新闻发布会中的记者说出来的。美国共和党总统候选人特朗普日前受访谈到台W问题时称，若其当选后'ZGW动武'，将对中国大陆征收150%至200%关税。这不，大A应声而跌。

第二个，是昨天盘后传来的10万亿的事。当时，A50期指大幅应声拉升。这个10万亿的事是什么呢，即在清华大学中国新型城镇化研究院举办的一场公开论坛上针对我国经济下行压力，刘世锦提出建议，以发行超长期国债为主筹措资金，在两年内形成不低于10万亿的经济刺激规模。市场对此言引发强烈反响。

果然，刘教授坐不住了，马上出来发声，今天，他说，此前发言的重点并非“10万亿”，而是“为了稳定经济，有必要采取短期刺激措施”。然后他在今天的论坛上进一步解释，刺激是有代价的。此言一出，市场大跌眼镜，本来10万亿几年分下来还是不及预期的，现在，他一个劲的强调，所以刚还在因为10万亿准备拉升的市场，应声跳水。

第三个，早间市场出现了另一个异常情况，即热点有没有有序地轮转，反而继续在搞前高标的反包。我们看到，昨天天地板的恒银科技再次涨停，本来这也没有什么，人气股积聚了大量的热钱，有一些反包这是很正常，有利于热点缓慢转移，诞生出新的热点。但是，市场在发动了化债与地产（一度有六七只板），然后再券商第一创业涨停带动，却相继坍塌开板，后排不跟随。

是什么拖累了热点的有序扩散轮动呢？对的，并购重组股在强烈反包之际，市场又弄出常山北明的涨停，本来常山是第一位涨停也行，但他们将润和软件、软通动力等弄向涨停。这肯定是不对的。从一个侧面反应出市场高标股严重集中于少数热钱及少数强势股战法投机者手中，根本无法让资金有序地在板块与高中低位间流转，从而造成了不健康表现。于是，券商无力护盘，地产等大蓝筹的超级大主力只能顺势回做，空头轻松地四两拨千斤了。

既然市场表现不健康，且面临月末收官，月初又是特朗普大选时刻，变数便极大了，即使有多头想造点势，没有强力政策消息做后盾，肯定也不会持续。这样，这几日基本就只能放低预期，等着时间过去，让市场慢慢回归了。

人民币急跳！是被谁吓的？

人民币急跳！是被谁吓的？

离岸人民币汇率在早盘突然两次急跌，尤其是在11点后直接跳至7.15上方，这是近2个月的新低点。与此同时，大A也不堪重负，出现急速跳水。

这些却是日本的原因。早上日元一度下挫1%，触及三个月新低，原来，日本自民党执政联盟，自2009年以来首次失去了众议院多数席位。美债收益率上升并且日元大跌令人民币承压。人民币中间价也调弱至8月以来最低水平。

经过两波跳水后，大A股明显降温，大盘砸跌0.65%，创指大跌1.41%。午后大约仍要破3300点到3280点左右，此处需要拉起，如不能，反而去踩10均线，看似合理，但如踩上便大概率会走弱，那么到3220就真要了。

这里反似只有几十点，但是杀伤力是很大的，原因是，如果不能继续一杆子撑到底，那么就伤及很多未补涨的个股。近期，市场的主要特征是什么，是无脑上前排的高标。但现在，一般投资者对高标根本没胆子上，致使上面留着一些实力大资金和一些大胆资金的互搏，只要谁不彻底逃跑，互相做做T，就仍能维持人气助推着他们上涨。但是，一旦指数吼不住，他们一补跌，那市场就得跟着一齐砸跌一大波。

新能源是猫一天狗一天，银行地产基建白酒电信等大蓝筹这些天一直处于弱势整理的状态，市场的人气题材股的热度，掩盖了他们的疲软，让人们忽略了他们的存在。而市场目前需要挺住指数，还是需要他们的护卫的。

昨天出了一个智谱AI的题材。什么是智谱AI，AI的回答是：

‌智 谱AI是国内最早入局大模型赛道的公司之一，致力于AI大模型的研发和应用。‌ 智谱AI大模型具有庞大的参数数量，需要大量数据来训练，能够执行复杂的任务，如自然语言处理、图像识别和声音识别等。智谱AI通过其大模型和知识图谱的结合，形成了融合数据与知识的双轮驱动的人工智能框架，引领了第三代人工智能的革命浪潮。

在传统大蓝筹一直无法走出来，新能源持续性又极差的情况下，市场一直在围绕着科技的主线，将鸿蒙昇腾之类轮着炒，并将半导体并购重组作为烟花，于是市场一直看着很过瘾。而没有新的科技题材出线，最终就会走向审美疲劳。现在智谱AI的出现，给了一点新鲜感，但仍显得力量没有那么大，只能勉强着支撑，上演着买得着就是回落，买不着的全是一字。

高标的不也是如此吗？再到刚出台的生育支持新政，婴孩题材也未能刺激出一堆换手的大涨出来，反而让能买到的资金成为被击落的跳水受伤者。

由于9月收盘为3336点，最高3358点。今天上午最高3340点超过了3336，这里的反弹空间其实是够了，这轮震荡已具备了下去一波的基础了。但10月月线是不是会收阳，即收上3336点，这个也有期待。所以总之该急剧震荡了。

又出新工具，一个玩得最花的板块！

又出新工具，一个玩得最花的板块！

周一归来，市场预期般体现为震荡。大盘探低后再回3300点上方翻红，创指探低后也有所拉升收十字星绿盘。但个股红盘数也远多于绿盘，整体上仍显得很有嚼劲。如果是过往，那早上一个回上就起不来了，但现在是有着充足流动性的市场，下去就有人接，于是弹性就出来了。

目前玩得最花的板块是什么？

大家以为我是说并购重组吧？不是，是北交所。北证在周五也开并购重组会了，于是，周末其实热议的是北证。因为北证近期太挣钱了，几天翻几倍的一大把，每天30%的涨幅，让那些大资金玩的不亦乐乎。于是，一些新媒体周末就鼓吹说北证票要疯了。

但是现实是什么？再次冲高大回落，上午跌超1.5%。盘中最高冲到了2.3%，最低跌到了超3%。所以，这个板块玩的最花。

上周我发文说，北交所因为集合的都是大资金，一般小散都玩不起或没资格玩。所以是好事，让那些大资金自相残杀，这样才知道没有小散的地方，他们是玩不动的。互相绞的结果，就是你看着北证涨的好，个股也好像能赚的猛，但是最后账一算起来，发现很多都玩爆仓了，一个反复，一跌也是跌个狠的，玩着玩着，账上的钱就跌没了。

回到盘面上来。

光伏新能源及锂电，上周五也是一大高潮点所在，但是周末无更多利好消息刺激，马上又成拖累盘面尤其是创指的地方。尽管仍有宝馨科技等连续涨停，但是，这些炒的其实并不是太阳能或光伏或电池。

我们看到，包括太阳能题材在内的涨停者如宝馨科技、电投产融、深赛格、京山轻机、天富能源、上海电气、苏州高新、安彩高科等等，尽管都有太阳能题材在内，但是无一不是有并购重组或大股东资产注入的题材猜想者。所以，我们给光伏新能源的涨定义为超跌反弹，然后进一步延伸，即该行业历经一轮国际政策大洗牌下的国内企业进入大洗牌时期，其中有一批将会成为壳、有一批将会成为统一大股东下的内部资源重新整合，从而会带动一批公司突发上涨。

那真正的重组题材呢？

目前当然仍是最火的。但是，重组遇雷的莫高股份一字跌停、盈方微小跌，不及预期的荣科科技小跌。大牛又迭加重组的常山北明未能再涨停，总妖双成药业涨停回落，所以其实重组类的今天已开始进入大分歧时期了。

只不过，现在的流动性太足，市场已开始寻找那种中低位的了。中低位包括，一是本来就没怎么涨的，现在如果再添加点重组绯闻的更好，二是本来涨过一波技术基本到位的，如化债、房地产、大胆资本；三是没怎么涨，再迭加特朗普或中东战的如粮食种子、迭加低碳政策整合上的环保钢铁等。

最后说说小知识。

10月28日，为维护银行体系流动性合理充裕，进一步丰富央行货币政策工具箱，人民银行决定从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具。注意这地方，现在叫“买断式”和过去是不一样的。过去是普通式的回购。两者的区别是什么呢？简单来说，买断式就是转移所有权，转移了有什么好外？就是有所有权在手里又可以二次再回购，对，就是可以加杠杆。

央行在此节点上推出逆回购操作，有利于更好对冲四季度MLF集中到期，更有能力维护年末流动性合理充裕，为经济稳定增长提供良好的货币金融环境。但买断式又进一步了，也就是流动性通过可加杠杆，预期会更好了，可见，工具箱里不再是单纯地放个锤子，而是还有毛线的。

再次变盘！慢牛重新起步！

再次变盘！慢牛重新起步！

上周五的一根大阳，及时止住了持续的快跌，挽救了一个重要赛点。本周，围绕着这根大阳，市场开启了震荡模式，让时间点再次回到周五来选择方向。本周五，创指率先反包，带动大盘转折向上，大盘重摸3300点，慢牛格局已初现雏形。

其实，本周美联储在降息政策上仍在摇摆不定，造成美元对人民币汇率也频频出现震荡。但是，随着欧元区与北美区启动降息，本周四美元指数止住了上涨势头，这样，人民币资产再次占据了升值的主动。

与此同时，市场总结出了四大利好。一是旨在从富时中国50指数反向表现中获利的Direon每日三倍做空富时中国ETF(YANG)遭遇了创纪录的持续流出，空头势头已减弱。二是以美国桥水等为首的境外机构策略已转变，认同中国资产的吸引力，主动放弃现金转而投资于风险资产。三是光伏行业频现利好，下游电池企业也在考虑大规模抄底备货。四是消费电子方面，中国智能手机市场出货量连续四个季度保持同比增长。

本周的另外两个亮点，无疑是并购重组与华为自主科技。这是中国产业政策的重大改革方面举措。在市场的疲弱之际，并购重组题材撑起了一片天，各地政府纷纷响应政策号召，相继出手，以政策、资金、资源嫁接等多方面的组合拳，为企业开启了一扇透亮的窗口。与此同时，上下已形成了对科技强国的共识。本周，在市场启动高位补跌之际，华为科技竟然能完成穿越，让市场热度得以持续、市场情绪得以继续高亢。

这样，通过大盘横向整理，完成了一轮全线的轮动性技术调整，为下一轮向上冲击打下了坚实的基础。更重要的是，市场以此为契机，将补涨的接力棒延伸到了新能源赛道，这个赛道也由此展开了基本面上的反转。可以预见的是，各个重要赛道的共振向上，极大的助推了市场的情绪再度转强，也必将会让中国经济的基本面正式向好。

当然，我们把一切还是归功于国家在这一轮稳经济强信心的系列举措，关键、得力、到位、正解。以稳房地产为着力点，由央行充当宽货币上的压舱石和急先锋，各部委助力全方位的政策利好导向，同时，对股票市场扶持也一改过往的遮遮掩掩之风。这样，我们才看到了一个不一定的股票市场，也感受到了一种不一样的人心所向。

3300点附近将加强震固，让资产的价格逐步与实体经济的复苏互相呼应，然后再联袂增长。这样，市场下周起将进入有序轮动、二次补涨、雨露均沾的模式。所以，我们的每一份股份、每一分资金，都宜充当耐心资本，用股权的方式，为国家经济的稳定快速复苏贡献自己的一份微薄力量。

调整由特不靠谱来背锅！

可以V吗？特朗普就是个法西斯？

隔夜美股调调整，A股市场周四早间也跟随调整。而这一切，却要归结于特朗普来背锅。随着美总统选举的迫近，特朗普竟然奇迹般地领先于民测了。他的到来，使得市场加剧震荡，不确定性因素多了起来。

前白宫幕僚长(又称白宫办公厅主任)、前美国将军约翰·凯利评价美国共和党总统候选人、前总统特朗普“符合法西斯分子的定义，如果有条件的话，他会像独裁者一样执政，他不了解宪法或与法治有关的概念”。

事实上，这已经不是美国国内人士第一次将特朗普和纳粹联系起来。拜登2022年时就曾称特朗普的“让美国再次伟大(MAGA)”理念“就像半法西斯主义”。美国前国务卿希拉里也将特朗普比作过，将特朗普的政治集会比作“纳粹集会”。

总之，特不靠谱确实不太靠谱，至少现在的市场是这样。大A又进入关键期，这里是一个技术赛点，一旦今天下午不能V起，那么点位上仍会去3225以下，去测试上周五的突破有效性。但是，如果下午V起，可能技术上会构成一个“假突破”。哈哈，真是难啊。只能说，从人的眼睛和心理上看，涨总比跌好。

早盘的调整，是金融地产电信白酒等一齐调整的结果。但是，并未引发恐慌，且仍在5日均线以上，所以很健康，是慢牛的继续。下午，如果上述权重稍一发力，V的可能性仍很大的。

由于赛力斯为首的新能源汽车昨天涨停今天就成了翔，然后光伏方面昨天冲的过猛立即回调今天再次大跌，这样，市场转换新的题材热点立即戛然而止。今天的早盘文章（见“西门村涨”）指出这是热点题材退潮期补涨板块（题材）的共同宿命，其很难让股民舒服，是两个原因，其中之一就是实力资金利用不能T+0的规则。如能T+0，则肯定不会是这种结局。另一个则是设定的那个价格笼子规则。

早上除了大健康（生物制药）有一些大涨的外，因为无法形成新热点的持续性，所以资金只能重玩“并购重组+科技”。双成药业昨天跌停，今天从跌停到涨停，带活了人气。这样，文一科技昨天开板今天又重板。经纬辉开与光智科技等重新拉升。当然，这个题材里面的有很多会成为反抽，因为开板后筹码松动了，一旦不能再涨，就会连续跌停。能再涨的，也无非是拉得过高，筹码全在大主力手里，别人早走了，后面就只能剩下大主力在玩，直到再起一波又一波的把散户重新引诱进去为止。

既然仍是震荡市，那么交易上仍是潜伏的短差为主，直到新的方向出来，才决定仓位的进退。

又一重大宣布！真的慢牛了！

又一重大宣布！真的慢牛了！

今天微低开后震荡高走，重上3300点，然后高点反包了上周四，所以上周四的二波突破有效。但是，量能萎缩，且很节制，所以，市场的慢牛格局正在形成。

这种压住指数，让个股轮动的方式，是很好的。尽管会让很多快钱思维者很为着急，直接的体现，就是你看着要涨，却突然全跌了；你看着跌的，不经意间又红了。这就是当前的运行节奏。

由于市场平稳，个股一般在吸纳筹码充足后的走强涨停，都基本会有溢价，运气好的会有接着涨停的股价表现。所以，这会让打板一族又有了信心。因为有了打板强势股战法的土壤，使得未来一阵子一些弱转强的个股会更加强大，这又会加速让市场的节奏向中低位寻找这样的个股成为逐步的流行。

上述就是基本的脉络。对于过往的强势，目前仍然绝多数都存在着，并以并购重组者为首。但是，会逐步结束。今天，率先结束的是，双成药业的跌停，文一科技的开板等个例。

而前期重组热股中的历经调整后，也同样又成为了中低位者，如国中水务、保变电气等今天重回涨停。前者，则有强势的低空（或飞行汽车）股，在历经调整后的重回涨停，如宗申动力，一经回转涨停，立即拉出四个。

另外，如常山北明润和软件等的冲高回落，更意味着中低位补涨已开始了。

但是，诸如华为板块的硬科技，依然会有强大的空间，像昨天出现的显示屏热点。再如华为昨天的重大宣布，我国首个国产移动操作系统——华为原生鸿蒙操作系统正式发布，这也是继苹果iOS和安卓系统后，全球第三大移动操作系统。

只不过，热点会在上面游离，更重于对节奏的转换、细分行业上的转换。

前两天异动的光伏、SORA、光学光电子等，这两天再有风电、航天军工、锂电、汽车整车等的异动，均体现的是市场有序轮转。

另外，有一些标志性的行业消息。

比如：近期多地土拍市场频现地王。从上海到成都、再到广州、杭州等地，优质地块的出让成为了市场的焦点，也吸引了众多房企的激烈争夺。此前，财政部有个消息，称正在抓紧研究明确与取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税、土地增值税政策。如成行，这将是一个极为重大的税收新政。

再如：中信证券的60亿次级债券竟然取消发行了，直接原因是主承销商开源证券被采取暂停债券承销业务，是否有其它原因就不得而知了。

又如：今天，央行以固定利率、数量招标方式开展了7927亿元7天期逆回购操作。中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有6424亿元逆回购到期，实现净投放1503亿元。

再如：中印在边境问题已经达成了协议，印度已和中国将脱离接触，恢复到四年前的状态。也就是说中印之间已经进行了数十轮谈判，中方的条件印度最后还是答应了。

所以，一切向好，慢牛可期，增加耐心，重视节奏。