滴滴、货拉拉“争宠”！抢宠物比抢人抢货起劲！

网约车们抢不到人，开始抢宠物了！

近期，滴滴高调推出宠物快车，哈啰低调加码宠物出行，一场围绕宠物乘客的争夺大战悄然打响。航空界亦不甘落后，纷纷加入战局，祥鹏航空首推成都天府出港航班宠物进客舱服务，四川航空更是打造出宠物包机航班，吉祥航空与海南航空则推出“人宠同舱”创新服务……

这场天上地下争抢毛孩子的风暴，无疑预示着宠物出行已成为新的消费热点与市场竞争焦点。

小众需求or万亿蓝海？

在 “它经济” 盛行的当下，宠物早已从简单的动物玩伴，摇身一变成为家庭中的重要成员，与之相伴的宠物出行市场，正以惊人的速度崛起。这条赛道是看似繁荣实则小众的伪需求，还是即将开启财富大门的万亿蓝海？这背后的真相，远比想象中复杂。

先看一组令人咋舌的数据：中国养猫养狗的家庭数量接近1亿。此外，2023 年宠物旅行服务市场规模就已达到 18 亿美元，并且预计在 2024 - 2032 年期间，将以 9.5% 的复合增长率一路狂飙。

以上数据表明，庞大的养宠群体让“带宠出行”不再是小众的心血来潮，而是实打实的刚性需求。

一放慢，Z 世代人群消费观念的革新，为宠物出行市场添了一把猛火。随着Z世代逐渐成为养宠主力军，他们对宠物的宠爱可谓 “有求必应”，于是携宠出行、携宠旅游顺势成为新风口。

另一方面，政策与资本的双轮驱动，更是让宠物出行市场如虎添翼。据不完全统计，深圳机场国内货站启用全国首家宠物候机厅，深圳开通首条宠物友好巴士，12306 也推出高铁宠物运输问卷……

种种迹象表明，政策层面正逐步为宠物出行“开绿灯”。资本更是敏锐地捕捉到了这一商机，大量资金如潮水般涌入宠物出行领域，从初创的宠物专车公司，到提供一站式宠物出行服务的平台，都获得了不同程度的投资。

从“顺带捎货”到“专宠专运”，百亿市场野蛮生长，或许出行市场的下一个增长点，真的要寄托在宠物身上。

滴滴“杀入”

在网约车市场杀得昏天黑地的滴滴，一头扎进了宠物出行领域。

在全国上线“宠物出行”服务，针对宠物出行设计的专车，配备宠物专属座垫、安全带、清洁设备等，还安排了司机的专业培训，了解宠物习性、掌握应急处理方法，行程中也需为宠物提供水和食物、中途休息安排等特殊照顾。

滴滴布局宠物出行，有着自己的考量。

从滴滴宠物出行前期试点成果来看，上海、北京、杭州、深圳、成都等地在国庆期间宠物出行订单增长 125%，这一数据足够亮眼，也让滴滴看到了新的增长点。从战略角度出发，滴滴宠物出行可以联动本地生活，接入宠物医院、美容店预约功能，打造 “出行 + 服务” 闭环，听起来简直是一步妙棋。

可惜理想很丰满现实骨感，滴滴面向全国上线宠物出行势必遇到很多的问题。

首当其冲的就是价格问题，滴滴宠物专车客单价是普通订单的 3 倍，如此高昂的价格，让不少宠物主人望而却步；二是，部分地区服务覆盖不足，在一些中小城市甚至大城市的偏远区域，想要叫到一辆宠物专车几乎是天方夜谭，这也是滴滴宠物快车的一大硬伤；三是，车辆改装、保险投入蚕食利润，滴滴宠物专车客单价即便是普通订单3倍或将仍亏损。

滴滴急于布局宠物出行还反映出了一个问题：网约车市场的内卷，滴滴拉不到人了。交通运输部数据显示：截止2024年上半年，全国共有354家网约车平台，取得了经营许可。网约车司机注册量，达到712万人；整个2024年上半年，网约车平台订单量为53.89亿单。

滴滴网约车订单量看似庞大，实则僧多粥少。在这种情况下，滴滴试图通过拓展新业务来破局，宠物出行只是其中一次尝试。但如果不能从根本上解决新业务面临的成本、价格、服务覆盖等问题，再多的创新业务也只是饮鸩止渴。

货拉拉“慌张”

滴滴出行、哈啰出行等平台未上线了“携宠出行”服务之前，货拉拉一直是不少宠物主人的首选。

一方面，货拉拉却能凭借车型优势，给宠物“安个家”。货拉拉车型多、空间大，直接把宠物出行的空间焦虑一键清零，让宠物在旅途中也能“住”得舒舒服服。反观一些网约车，宠物只能蜷缩在狭小的笼子里，局促不安，宠物主人看着都心疼。

另一方面，货拉拉主攻宠物长途运输与搬家，司机在服务上“卷”出新高度，把宠物当“VIP”对待。此外，货拉拉采用按里程和车型计费，明码标价，无任何隐形消费，而且运货运宠物都是同样的车，运营成本较低，能把实惠实实在在让给用户。

不过，随着各家网约车平台入局竞争加剧，用户要求不断提高，货拉拉宠物货运的短板也逐渐显现。

一是，运输人员不专业、卫生常被吐槽，服务标准化问题未得到解决。货拉拉的司机虽然经过简单培训，但在宠物照顾方面的专业度仍参差不齐，遇到宠物生病、宠物情绪不稳定等情况大多无法处理，这种服务质量的不稳定，严重影响了用户对货拉拉宠物货运的信任度。

二是，安全保障体系不完善，更是货拉拉宠物货运的一大隐患。货拉拉缺乏宠物专用的运输笼和安全带，宠物在运输过程中容易受到颠簸和碰撞，安全无法得到保障同时，车辆没有配备宠物监控设备，宠物主人无法实时了解宠物的状态，这无疑增加了宠物主人的担忧。

这些问题犹如货拉拉宠物运输发展的“阿喀琉斯之踵”，严重制约了其前进的步伐。当前，宠物货运处于市场竞争的关键节点，货拉拉若想在宠物货运市稳脚跟，推陈出新已刻不容缓。

宠物出行市场 “风云变幻”

宠物出行市场这块诱人的蛋糕引得巨头们竞相角逐，滴滴和货拉拉这两大行业巨擘的加入，让市场瞬间风起云涌。价格战、服务战，谁能笑到最后？

滴滴坐拥庞大用户基础和数据优势，大概率会先打低价牌。通过补贴和优惠，吸引价格敏感用户，快速抢占市场份额，先把规模做大，再调整价格；货拉拉则凭借货运领域的成本控制经验，主打性价比。利用车辆调配和运营成本优势，在保证利润的前提下，提供比滴滴更实惠的价格，以“低价量大”模式站稳脚跟。

在服务质量的较量上，才是决定谁能笑到最后的关键。

在服务响应速度上，滴滴的网约车业务有成熟的订单调度系统，能快速匹配司机和乘客，宠物出行服务有望延续这一优势，实现快速接单、快速出发。货拉拉虽有调度体系，但在应对宠物出行这种时间敏感度高、需求分散的订单时，能否像滴滴一样迅速，还需观望。

此外，无论是滴滴还是货拉拉，都无法忽视政策与安全这两把高悬的“达摩克利斯之剑”，双方都需谨慎对待。

在这场巨头混战中，价格战和服务战只是暂时的表象。真正决定胜负的是企业能否在政策框架内合规运营，能否建立起让用户放心的安全保障体系。那些只顾短期利益、忽视长期发展的企业，最终只能在这场激烈竞争中折戟沉沙。

“食神”梦碎？老板电器、方太硬闯AI厨电

过去一年，厨电行业的AI竞赛进入“大模型时代”，各大品牌纷纷亮出了自己的杀手锏。老板电器的“食神大模型”、方太的“Healthy CookingGPT”轮番登场，两者都立志要用AI“重新定义厨房”。

新的一年，大模型技术的不断成熟与迭代，AI将不再仅仅是概念上的炒作，而是真正融入到每一个厨房场景中。这场在厨电领域内悄然进行的“科技革命”无疑将步入一个更为深入且广泛的实践应用阶段，AI厨电狂欢开始了。

AI厨电“燃”起来了

众所周知，厨电行业的发展与房地产市场密切相关。随着房地产市场的调整，新房装修需求减少，传统厨电的新增需求也随之下降。与此同时，以Z世代为代表的年轻消费群体崛起，开始追求更高品质、智能化的产品。

在此背景下，利用AI技术赋能创新成为厨电领域新增长引擎。

一是，AI技术通过智能化烹饪控制、健康管理等功能，解决了传统厨电的痛点，降低了烹饪门槛，提升了使用体验；二是，AI赋能的厨电产品在功能、设计和智能化程度上更具竞争力，能够满足消费者对高品质生活的追求；三是，AI技术不仅提升了厨电产品的附加值，还推动了厨电与智能家居生态的融合，形成了新的市场增长点。

值得一提的是，政府出台的绿色家电补贴政策和“以旧换新”行动，为厨电市场注入了新的活力，这些政策不仅刺激了消费者对绿色、智能厨电的购买需求，还推动了产品的更新换代。

对于厨电行业而言，绿色家电补贴政策的落地为AI厨电等高端产品的推广提供了有力支持。

惠民政策普及下，越来越多的消费者开始认识到AI厨电的便捷性和智能化优势，并愿意购买和使用这些产品。

在政策和消费端的双重驱动下，AI厨电的渗透率正在快速提升，老板电器、方太等行业先行者加速争夺新市场红利。

老板电器凭“技术”掠夺

在这场技术革新的浪潮中，老板电器凭借其前瞻性的战略布局和深厚的技术底蕴，加速掠夺市场来之不易的新红利。

从策略层面来看，老板电器坚定地走 “技术领跑，打造AI 厨房生态” 的路线。在厨电技术快速迭代的当下，生产力的提质离不开厨电核心技术的突破以及数字化、AI 技术的研发应用。

老板电器在AI、数字技术及厨电核心技术这些关键领域的深耕细作，积累深厚。财报显示，截至2023年，公司累计有效专利达4484项，其中发明专利161项；当年申请专利1530项，发明专利占比高，全年申请量同比增长43.4%。

从产品层面来看，从超薄油烟机的创新突破到AI烟灶联动系统的推出，再到全球首个烹饪AI大模型“食神”的发布，老板电器步步维稳。

老板电器先是推出了AI烹饪助理和数字厨电套系，而后精准定位为 “烹饪全链路解决方案提供商”，进一步深化 AI 和烹饪全链路布局。关键是，老板电器成立 AI 烹饪技术子公司，还发布了全球首个烹饪 AI 大模型，一步一步深入AI厨电领域。

从场景层面来看，布局全场景互联，借力华为鸿蒙生态，实现厨电与智能家居设备无缝协同，抢占“厨房大脑”入口。

通过与华为鸿蒙生态的合作，老板电器能够实现厨电设备与智能家居设备的无缝协同。这种全场景互联的布局，打破了传统厨房设备之间的信息孤岛，将烹饪、净洗、收纳、娱乐等多个厨房场景串联起来，为用户提供了一体化的智能厨房解决方案。

然而，老板电器也面临着不小的挑战。老板电器2024年前三季度收入达到267亿，但同比下降了6.78%。扣非净利润更是降至4.16亿，同比跌幅达到16.27%，说明第二增长曲线尚未形成有效支撑。

此外，老板电器AI厨电产品定价偏高，导致在下沉市场的渗透严重不足。在三四线城市及农村市场，消费者对价格更为敏感，老板电器的高定价策略使其难以打开这片广阔的市场，这无疑是老板电器发展道路上的一大阻碍。

方太以“健康”破局

和老板电器一样，方太作为厨电行业的重要参与者，以其独特的策略在 AI 厨电领域踏出了自己的发展轨迹。

一方面，其他品牌还在单纯追求功能多样化时，方太已经在健康烹饪领域先行一步，为自己树立了独特的品象。

在当今消费者越来越关注健康生活方式的背景下，方太聚焦健康烹饪，利用 AI 算法结合营养数据库，自动推荐菜谱并调控烹饪模式，主打 “低脂低盐” 健康卖点，精准地击中了消费者的痛点。

Healthy CookingGPT背后是方太多年积累的千万级膳食健康知识图谱和海量烹饪曲线数据库。这些数据结合先进的算法模型，能够为用户提供精准的饮食建议和烹饪指导。这种对用户需求的深度洞察，使得方太在产品定位上与竞争对手形成了差异化，在健康厨电细分市场中占据了有利地位。

另一方面，强化线下体验也是方太的一大亮点。其在高端商场开设 AI 厨房体验店，通过沉浸式场景营销教育消费者，进一步稳固了方太的高端品象，也提升了用户粘性。

在这个线上购物盛行的时代，很多品牌过度依赖线上销售，而忽略了线下体验的重要性。方太反其道而行之，让消费者能够亲身感受 AI 厨电带来的便捷与创新，这种沉浸式的体验是线上营销无法比拟的，大大增强了消费者对品牌的认知度和认同感。

然而，方太未来发展之路并非一帆风顺。

方太高端化战略面临挑战，在中低端市场又缺乏竞争力，近几年营收增长陷入停滞。公开数据显示，2019年至2023年方太营收分别为109.76亿元、120亿元、155亿元、162.43亿元、176.29亿元。

致命的是，在智能家居生态融合的大趋势下，方太的产品在与其他品牌设备的互联上存在障碍。这种生态开放度的不足，限制了用户在构建全屋智能家居时对方太产品的选择，也削弱了其在市场竞争中的灵活性。

理想丰满，现实骨感

AI 厨电作为智能家居领域的重要增长引擎，承载着老板电器、方太等厨电品牌高增长的梦想。然而，理想丰满现实无比骨感，AI 厨电行业在前行的道路上，正面临着诸多棘手的挑战。

首先，AI 识别精准度和多设备协同稳定性成为了制约行业发展的两大硬伤。

想象一下，当你满心欢喜地购置了一台号称拥有先进 AI 识别技术的智能油烟机，本以为它能精准地捕捉到油烟的大小并及时调整吸力，可实际使用时却频繁出现误判，油烟稍大就反应迟缓，吸力不足，让厨房瞬间烟雾缭绕，你恼不恼？

其次，消费者为“AI溢价”买单的意愿有限，这又是AI厨电行业发展的又一拦路虎。

如今，一台普通的非智能厨电价格相对亲民，而一旦加上AI功能，价格便大幅攀升。消费者在购买时，往往会仔细权衡性价比。对于大多数人来说，厨房电器的核心功能是实用和耐用，AI 功能虽然听起来很诱人，但并非刚需。让他们为了并不十分成熟的AI技术多掏腰包，显然不是一件容易的事。

长远来看，AI厨电无疑是重塑厨房生态、引领未来生活方式的关键驱动力。随着AI效率提升与用户需求分层加剧，AI厨电市场将向百亿级规模持续跃进，成为家电变革的重要载体，而老板电器、方太等多方参与者也将面临更多挑战。

卷王比亚迪“All in”智驾！华为、长城忍不住“开怼”！

2025，新一轮汽车行业“战争”开始，但这一次不是过往的“价格战”，而是新一轮的“智驾战”。

近期，比亚迪董事长兼总裁王传福在比亚迪智能化战略发布会上表示：“比亚迪将全系搭载“天神之眼”高阶智驾系统，其中首批21款车型将陆续上市，包括秦家族、元家族、宋家族、海豹家族等。”

具体来看，20万元以上、15万元至20万元、10万元至15万元级别的车型将全系标配“天神之眼”。10万元以下的车型多数将搭载“天神之眼”，包括海鸥、海豹05DM-i和第二代秦PLUS DM-i。

智驾不是什么新鲜技术，但是在比亚迪之前，还没有哪个汽车品牌能够把智驾的规模真正做上去，价格做下来。因此，这一举措不仅标志着比亚迪在智能驾驶领域的全面发力，更预示着行业格局的深刻变革。

卷王比亚迪“All in”智驾

在智能驾驶这场没有硝烟的战争中，比亚迪凭借“天神之眼”高阶智驾系统，正式吹响了“全民智驾时代”的号角。

比亚迪的“天神之眼”系统分为A、B、C三个版本，其中C版最为引人注目。作为最亲民的配置，它打破了智驾高昂价格的壁垒，将智能驾驶从高高在上的 “奢侈品” 变成了大众消费者触手可及的 “必需品”

它以“5R12V12U”技术方案为核心，结合毫米波雷达、摄像头和超声波雷达，实现了全天候、全时段的精准感知。这种技术布局不仅打破了高端智驾功能仅限于豪华车型的惯例，更将智能驾驶的门槛大幅拉低，甚至下探至7万元级别的海鸥。

不得不说，比亚迪的智驾战略可以用“卷王”来形容。

比亚迪通过将高阶智驾功能普及到10万元以下的车型，不仅满足了消费者对智能驾驶的期待，更直接冲击了传统车企和新势力的市场布局。这种“智驾平权”的策略，有望推动L2+级别智驾车型的销量从百万量级跃升至千万量级。

随着电动化市场竞争日趋饱和，智能化正逐步成为汽车行业“下半场”的竞争焦点。所以，对比亚迪来说，智驾不仅是一项功能，它更是“下半场”最重要的攻城利器。

杀伤力比“价格战”还强

去年，比亚迪频频降价掀起一轮又一轮价格战，而今比亚迪全系智驾加配不加价，又何尝不是另一种形式的“降价”？甚至这种“免费智驾”的杀伤力或许比降价更为猛烈。

一来，比亚迪全系智驾加配不加价的策略，对没有智驾的传统燃油车品牌构成了巨大的冲击。

在 10 - 20 万元这个竞争最为激烈的市场区间，比亚迪的老对手大众、丰田、奇瑞、长安等等，以往还能凭借配置和价格与比亚迪在细微处一较高下。但现在，比亚迪直接实现了 “10 万以内的高端智驾”，那些还在依靠传统配置和价格策略的品牌，再不跟上智驾的步伐，恐怕只能被市场无情地抛弃。

二来，比亚迪全系智驾加配不加价的策略让智驾成为标配，打破了新势力的“护城河”。

以小鹏汽车为例，去年小鹏MONA 3迅速走红，让小鹏从出局边缘走到了新势力销量第一，这很大程度上得益于其在同价位车型中碾压式的高阶智驾配置。但王传福在发布会上的预言，犹如一把利剑悬在小鹏这类品牌的头顶：“未来 2 到 3 年，高阶智驾将成为像安全带、安全气囊一样必不可少的配置。”

比亚迪的高阶智驾普及化，使得智驾功能从“加分项”变成了“标配”，再也不能成为一款车的主打卖点，造车新势力的核心优势将被稀释。

比亚迪的“全民智驾”战略看似是一场技术普惠，实则是一场精心布局的“阳谋”。通过将高阶智驾功能普及到全系车型，比亚迪不仅巩固了其在新能源汽车市场的领先地位，更推动了整个行业的智能化进程。

此智驾非彼高阶智驾？

比亚迪在智驾领域的高歌猛进，无疑是汽车行业的一大变革。然而，这场变革并非一帆风顺，华为常务董事余承东的公开质疑，更是将比亚迪智驾的短板暴露在聚光灯下。

华为常务董事余承东，先是在提出：“智能驾驶，凑合能用与好用并安全，是完全不同的境界！就像打电话有网就行，上网就需5G！”。又在朋友圈表示：“把成本做低，让最基础的智能驾驶辅助普及，值得表扬、可喜可贺的！而混淆高阶智能驾驶概念，把最基础入门级的智能驾驶辅助说成高阶智驾，是不合适的呵！”

无独有偶，欧拉与哈弗双品牌总经理的赵永坡也发微博称：昨天有人还说“无人驾驶都是扯淡，弄个虚头巴脑的东西都是忽悠，它（无人驾驶）就是一场皇帝的新装”，今天就拿别人两年前就有的技术和没有的“期货”，说成了“六边形战士，开创全民智驾时代”。

过去，行业对比亚迪智驾能力评价并不算太高，而华为是公认智驾第一梯队，在智驾领域有着深厚积累，同时也是国内最早一批布局端到端方案的品牌。因此，很多人认为余承东的质疑并非空穴来风。

一方面，比亚迪在智驾领域的宣传与实际表现之间或存在一定的落差，特别是天神之眼系统A、B、C三种版本的配置不同使用感受肯定不同。比亚迪的智驾系统仍处于基础辅助驾驶阶段，却被宣传为“高阶智驾”，这种混淆概念的做法值得商榷。

从技术架构上看，比亚迪的“天神之眼”系统虽然采用了多传感器融合方案，但在复杂场景下的表现仍与华为ADS存在差距。例如，华为ADS在匝道汇流、施工路段避让等场景中表现更接近“老司机”，而比亚迪的系统则相对保守。

另一方面，比亚迪的智驾普及策略虽然在市场层面引发了广泛关注，但也带来了新的问题。

一是，比亚迪试图通过大规模量产降低成本，但这种策略可能导致部分消费者对高阶智驾系统的可靠性产生怀疑；二是，比亚迪的智驾系统更多地服务于中低端市场，而高端市场的用户对智驾系统的性能和安全性要求更高，这种市场定位的差异，使得比亚迪在高端市场的竞争力受到限制。

所以说，比亚迪 “All in” 智驾，无疑是一场豪赌，但也是一次充满机遇的冒险。

智驾是不能输的一战

在汽车智能化的浪潮中，智驾已成为车企们内卷的核心赛道，将智驾规模化的车企也不止比亚迪一家。

2月9日，在长安汽车智能化战略“北斗天枢2.0计划”暨深蓝汽车全场景智能驾驶解决方案发布会上，长安汽车表示：“未来三年，长安汽车计划推出35款数智新车型，并表示从2025年起，旗下所有品牌的乘用车都将全面向数智产品转型，不再开发非数智化新产品。”

与此同时，小鹏、蔚来、小米等造车新势力也为争夺高阶智驾高地，使出了浑身解数。

小鹏汽车将技术开发部分拆为AI端到端、AI应用、AI能效三个部门，专注于AI端到端、应用和能效的提升；蔚来则将智驾团队重新整合为大模型部、部署架构部等，以提升感知和规控能力；小米智驾团队更是将“感知”和“规控”合并为“端到端算法与功能部”，团队规模达1200人

毫无疑问，2025年是智驾技术发展的关键节点，是所有车企不能输的一战。

眼下，智驾系统正从高端车型向中低端市场普及。据预测，2025年国内搭载NOA功能的车型销量将达到500万至600万辆，市场渗透率接近30%。这场“规模之战”的背后，是车企们对市场份额的激烈争夺。

可以确定，智驾已经成为车企们内卷的核心，而如今胜负未分，乾坤未定，新势力和传统车企，皆有可能是黑马。

茶饮卖不动了！库迪、奈雪集体卖饭！

近几年，茶咖品牌在“价格战”的挤压下可谓有苦难言，产品同质化以及原料成本上涨更是让品牌陷入了“内卷”却不增利的尴尬局面。

在此背景下，茶咖品牌们纷纷尝试将咖啡、酒、中药材、茶等元素融入产品中，试图通过差异化品类吸引、留住更多消费者。比如，瑞幸咖啡与贵州茅台推出联名“酱香拿铁”、古茗的榴莲生椰拿铁、茶颜悦色的幽兰拿铁……

让人意外的是，茶咖品牌竟然开始“不务正业”了，库迪咖啡、奈雪的茶等品牌居然卖起了饭。

茶咖品牌集体卖饭

近日，奈雪的茶开了首家轻食店，名为“奈雪的茶·green轻饮轻食”，而且未来奈雪green店还会陆续开设更多门店。

奈雪green店除了售卖品牌常规的茶咖和欧包，还推出双拼活力能量碗、泰式青柠鸡扒能量碗、元气牛肉泡菜能量碗、贝贝南瓜坚果能量碗等四款“能量碗”轻食产品，价格在23.8-28.8元之间。

无独有偶，库迪位于北京“佳境天城”的门店，也已经开始售卖各式快餐盒饭。包含鸡腿饭、狮子头饭、鸡腿把子肉双拼套餐三款米饭套餐产品，还有卤鸡腿、把子肉、狮子头等六个单品。

值得一提的是，库迪将咖啡产品的低价策略，应用到了“卖饭”的业务之中。库迪狮子头饭仅需13.9元，鸡腿饭定价为14.9元，最贵的双拼套餐也仅售20.9元，价格之低堪比“平价快餐代表”的沙县小吃。

可以说，奈雪和库迪的跨界卖饭，是茶咖行业在市场变化下的一次大胆尝试。这一现象不仅反映了行业竞争的激烈程度，也为整个茶咖行业带来了新的思考。

增长焦虑藏不住了

奈雪的茶和库迪咖啡跨界卖饭，这一令人咋舌的操作，绝非偶然，而是在市场浪潮下被增长焦虑狠狠“逼”出来的求生之路。

一来，茶饮和咖啡市场饱和度逐渐提高，茶咖品牌们面临着巨大的增长焦虑，纷纷通过跨界卖饭来寻找新的增长点。据网络公开数据，2024年中国新式茶饮市场规模预计同比增长6.4%，与2023年13.5%的增速相比，下滑严重。

此外，闭店潮犹如悬在茶咖品牌头上的 “达摩克利斯之剑”。根据窄门餐眼的数据显示，自2023年11月12日至2024年同期，奶茶饮品门店的关闭数量已高达16万家，整体数量减少了约8万家。

二来，拓展消费场景，提升门店坪效，为茶咖品牌的生存“开疆拓土”。

茶咖品牌的主要消费场景集中在下午茶和休闲时段，而午餐和晚餐时段的消费潜力尚未被充分挖掘。通过跨界卖饭，品牌可以将业务拓展到更多消费场景，提升门店的坪效和客流量。例如，库迪咖啡的快餐产品主要面向周边写字楼的上班族，利用高频刚需的午餐场景填补咖啡消费低谷期。

三来，茶咖市场早已进入存量竞争的 “修罗场”。头部品牌疯狂降价、不断创新产品、拓展品类，为了利润绞尽脑汁，奈雪的茶和库迪咖啡跨界卖饭，正是为了在激烈的市场竞争中寻找差异化竞争优势。

以奈雪为例，其面临着不小的业绩压力。财报显示，2024年上半年奈雪实现总营收25.44亿元，同比下降1.9%，经调整净亏损录得4.38亿元。在业绩压力下，奈雪积极持续探索新的业务方向以寻找增长点。

总的来说，奈雪的茶和库迪咖啡跨界卖饭，是品牌在市场竞争加剧、增长焦虑驱动下的必然选择。

卖饭是一个好生意吗？

常言道“民以食为天”，餐饮市场前景确实是一个长青赛道。根据国家统计局的数据，2024年全国餐饮市场收入突破5.57万亿元，同比增长5.3%。此外，2023年全国餐饮收入为52890亿元，增长20.4%。

但卖饭真的是茶咖品牌的解药吗？不，是加速死亡的毒药！

一方面，快餐业务供应链的复杂性可能会导致运营成本大幅增加，进一步压缩品牌的利润空间。快餐业务的供应链管理与茶咖业务截然不同，需要处理更多复杂的原料采购、存储的冷链设备、依赖厨房设备的制作流程等问题，要面临的挑战并不小。

另一方面，快餐市场竞争激烈，品牌众多，茶咖品牌并无绝对优势。

茶饮品牌跨界卖饭，不仅要与传统快餐品牌竞争，还要面对其他茶咖品牌在同一赛道上的竞争。例如，奈雪的茶和库迪咖啡的快餐产品价格一个较高一个较低，与传统快餐品牌相比也缺乏价格优势。

最致命的是，消费者认为“奶茶店做饭不专业”，食安问题也是茶咖品牌卖饭的一大挑战。

茶咖品牌的核心竞争力在于茶咖产品，消费者对品牌的认知也主要集中在茶咖上，跨界卖饭可能会导致品象模糊，消费者对品牌的认知变得混乱。例如，奈雪的茶推出“谷物能量碗”轻食系列产品，虽然在一定程度上满足了消费者的需求，但也可能让消费者对奈雪的品牌定位产生困惑和产生质疑。

当库迪们将炒锅置于奶茶操作台上之时，这场荒诞剧的结局已昭然若揭：这并非战略转型之举，而是新式茶饮和咖啡品牌在脱离资本哺育后面临的绝望挣扎。

消费者不需要“奶茶配饭”

茶咖行业从神话到笑话的坠落曲线告诉我们：新消费不需要更多“奶茶配饭”的行为艺术，需要的是刮骨疗毒的勇气。

一是，砸碎流量幻觉。茶咖品牌需要认识到，仅仅依靠流量和营销手段是难以支撑企业长期发展的。企业需要通过提高产品品质、优化服务体验、创新运营模式等方式来赢得消费者的信任和忠诚。

二是，踏平估值泡沫。在资本的推动下，茶咖品牌的估值一度被炒高。然而，随着问题的暴露和市场的调整，这些高估值已经难以为继，企业需要接受现实，调整自己的估值预期，避免过度依赖资本。

三是，回归商业本质。茶咖品牌需要回归商业本质，关注盈利能力、成本控制和可持续发展。通过优化供应链管理、提高运营效率等方式来降低成本，提高盈利能力。同时，企业还需要关注消费者的需求和反馈，不断调整产品和服务以满足市场的变化。

2025年，或许是时候让这个被资本吹捧的行业，重新学会站着挣钱了。

从影院“白嫖”困局到上市豪赌，乐摩物联太难了！

几年前，共享经济概念炙手可热，从街头巷尾随处可见的共享自行车，到办公楼宇内兴起的共享办公场所，再到广泛设置的共享移动电源站，大量资金如潮水般涌入，创业者们积极扩张，前景看似无限美好。

遗憾的是，这种繁荣并未持续太久。随着时间的推移，共享经济模式中的种种问题开始浮出水面，废旧自行车堆积成灾，共享汽车事故不断，共享移动电源价格混乱，共享办公场所陷入亏损乃至破产境地，众多共享经济企业在公众的质疑声中悄然消失，留下了不少烂摊子。

如今，共享经济领域迎来了一抹亮色，常见于火车站、商场及影院中的共享按摩椅品牌，竟然要上市了。

上市在即，一场豪赌

近日，专注于共享按摩椅业务的福建乐摩物联科技股份公司已正式向香港证券交易所提交了招股说明书，拟主板挂牌上市，中信建投国际和申万宏源香港担任联席保荐人。在上市前夕，乐摩物联还进行了多笔股权转让，并完成了两度向权益股东派息，共计4375万元。

2016年，乐摩物联推出“乐摩吧”品牌，旨在为消费者在商业综合体、影院、交通枢纽等消费场景提供智能按摩服务，随后8年时间疯狂扩张。

截至2025年1月15日，乐摩吧已为智能按摩服务设立超过4.5万个服务网点，投放超过50万张智能按摩设备，覆盖中国大陆地区31个省级行政区及339个城市，累计可识别服务人数超过1.5亿，注册会员人数超过2800万名。

在共享经济领域中，“烧钱”与“亏损”仿佛成了难以撕去的标签，从共享单车、共享汽车，乃至共享充电宝等一度炙手可热的项目，大多未能逃脱这一宿命。乐摩吧却颠覆了这一普遍认知，非但实现稳步扩张，更在IPO前夕慷慨地向股东派发了超过4000万元的分红，此举着实令人讶异。

乐摩物联的上市之举引发了广泛的好奇与关注，人们不禁探究：它是如何在竞争激烈的共享经济行业中脱颖而出，走到上市这一关键门槛的？

从草莽到IPO的战略支点

共享经济模式的众多前期失败案例为我们留下了深刻的教训，警示我们业务扩张与成本控制之间必须精准平衡，稍有不慎，整个项目就可能面临崩溃的风险。那么，乐摩物联有何独到之处呢？

一来，差异化场景布局策略，让乐摩物联能够在不同场景下满足消费者的多元化需求，从而迅速占据市场主导地位，实现营收大幅增长。

自成立以来，“乐摩吧”品牌在商业综合体、影院、交通枢纽等高人流区域扎根，并深度挖掘机场、高铁站等现有优势消费场景。同时，乐摩物联还积极探寻新兴消费场景，如写字楼、电竞场所等，拓宽市场边界。

根据弗若斯特沙利文的资料，2021年至2023年，乐摩物联已连续三年以交易额计行业排名第一，分别占29.4%、33.9%及37.3%。2023年，乐摩物联的市场份额是行业第二名的两倍。

此外，2024年前三季度，乐摩物联的营收从2023年同期增长39.08%至6.15亿元，超过2023年全年营收规模。

二来，乐摩物联在技术创新方面持续投入，还通过优化直营与合伙人模式，有效分摊场地与运维成本。

技术创新使乐摩物联在保持服务高质量的同时，有效控制成本。例如，其“防占座装置”专利提升了设备利用率，而数字化平台LMB Links则增强了用户体验并降低了运维成本。此外，乐摩物联采用“直营+合伙”的模式运营，降低运营成本。

三是，升级服务、精准营销，使得乐摩物联的品牌知名度和用户满意度不断提升，为其赢得了良好的市场口碑。

在品牌提升上，乐摩物联通过升级服务网点形象和、抖音、美团等新媒体精准营销增强消费者认同。在用户体验上，按摩椅无需APP，扫码即付，费用清晰，有充值优惠，每次按摩后还提供健康报告。

总之，乐摩物联从草莽到IPO的突围战，离不开差异化场景布局、技术降本增效以及品牌与用户体验的双重提升这三大战略支点。这些战略支点的有效实施，使得乐摩物联能够在激烈的市场竞争中脱颖而出，成功走向上市之路。

高营收表象下的层层考验

乐摩物联表面上营收持续攀升，看似一片繁荣。然而，拨开这层高营收的表象是暗流涌动，诸多潜在隐忧正不断侵蚀着其发展根基。

首先，增收不增利，已然成为乐摩吧前行路上的拦路虎。业务规模的扩张以及市场渗透率的提升，虽带来了更广阔的市场前景，却也裹挟着高昂的运营成本。

财报数据显示，2022年、2023年以及2024年前三季度，乐摩物联销售成本分别达到2.45亿元、3.42亿元、3.70亿元。2022年、2023年及2024年前三季度，乐摩物联经调整净利润分别为853.4万元、9457.8万元以及1亿元。

其次，场地租金及运维成本在营收中占比居高不下，犹如一座大山，压得乐摩吧喘不过气来。优质场地对于共享按摩椅的重要性不言而喻，可优质场地背后的高昂租金，却成为乐摩吧难以承受之重。

招股书显示，在乐摩物联的销售成本中，智能按摩服务的服务网点及相关开支占比最大，包括智能按摩服务网点的场地使用费及运维成本。智能按摩服务的服务网点及相关开支分别为1.59亿元、2.30亿元、2.57亿元，占比达到64.85%、67.28%、69.63%，呈增长趋势。

再有，乐摩吧的现金流状况不容乐观，这也是其急于上市募资的根本原因。

招股书数据显示，2024年前9个月，乐摩物联经营活动所得净现金约为1.75亿元，但投资活动所用净现金约为-1.45亿元，融资活动所用净现金为-0.41亿元。期内现金及现金等价物减少了0.11亿元，截至9月末仅为0.28亿元。

未来，乐摩吧能否突破重重困境，实现可持续发展，还有待市场的进一步检验。

更残酷的竞争开始了

当共享按摩椅的资本盛宴撞上商业本质的铜墙铁壁，乐摩物联的IPO更像是一场策划周密的突围游戏。即便成功上市，它仍将面临诸多严峻挑战。

在用户体验方面，随着品牌知名度的提升和市场份额的扩大，乐摩物联将面临更高的用户期望。众所周知，按摩椅的卫生安全问题、是否占用了公用座椅空间等争议一直存在，乐摩吧也遭到了多位用户的吐槽，涉及按摩力度太大、按摩椅功能出现故障、退款困难等多个方面。

在市场竞争方面，随着各类跨界玩家的涌入，乐摩物联将进入一个更残酷的竞争环境。

传统按摩椅制造品牌奥佳华、荣泰健康，以及实体按摩店和上门按摩平台等，不断蚕食共享按摩椅的市场份额。推推熊、东郊到家等上门按摩平台发展势头迅猛，更是是乐摩吧不可忽视的强劲竞争对手。

在资本层面，投资者通常对上市公司的业绩增长和市场表现有较高期望，乐摩物联如若上市成功，需要在营收增长、市场份额扩大和盈利能力提升等方面满足这些期望。然而，市场竞争的加剧和行业环境的不确定性使得实现这些目标变得更加困难。

总而言之，当共享按摩椅从影院角落走进港交所聚光灯下，这场资本盛宴的背后是商业逻辑的终极拷问。在用户体验、市场竞争与资本期待的三角迷局中，乐摩物联的上市或许不是终局，而是更残酷竞争的开始。

AI玩具火得一塌糊涂！字节跳动、特斯拉都挤进来了！

提及字节跳动，我们想到的是信息洪流中的精准推送，是短视频时代的全民狂欢；而特斯拉，则是电动汽车革命的先锋，自动驾驶技术的探索者，每一次产品发布都能激起业界与消费者的广泛热议。

当这些科技界的领航者突然宣布进军一个看似与主营业务相去甚远的领域——AI玩具时，不禁让人心中暗自嘀咕：“科技大厂们葫芦里究竟卖的是什么药？”

据了解，特斯拉新推出的机器人玩具“Tesla Bot Action Figure”，售价40美元，在上线后的24小时内被抢购一空，目前二手价已被炒到1300美元；字节跳动内嵌豆包大模型的毛绒玩具问世后迅速破圈走红，在二手交易平台一度被炒至数百元；天猫精灵前合伙人李勇的交互式对话玩具挂件“BubblePal”创下销售佳绩……

这看似“不务正业”的一步，实则是科技大厂们对未来生活方式的一次大胆设想与实践，也预示着AI玩具正迅速走红。

AI玩具火得一塌糊涂

春节期间AI玩具销量大涨，呈现现象级爆发趋势，一些关键数据的攀升进一步印证了这一蓬勃发展的趋势。

其一，随着落地场景扩大以及消费需求的增加，AI玩具市场规模持续扩大。咨询公司IMARC集团的数据显示，2024年AI玩具市场规模已达181亿美元，预计到2033年，该领域全球市场规模将增长至600亿美元，其中亚洲市场占据主导地位。

其二，玩具作为AI应用短期内较为理想的落地场景，未来发展空间备受资本市场看好。国内不仅有字节跳动、乐森机器人、奥飞娱乐、汤姆猫等知名公司正在布局AI玩具产品，还涌现了不少初创公司，并获得千万元级别的融资。

其三，越来越多家长将“AI启蒙”纳入学龄前教育预算，用AI玩具培养孩子对科技的兴趣。AI玩具种类日益丰富，从智能机器人到AI语音交互玩具，从编程教育玩具到虚拟现实玩具，涵盖了多个年龄段和应用场景。

总之，春节期间AI玩具销量的大幅增长以及市场渗透率的提升，充分印证了AI玩具市场的蓬勃发展趋势。

全面“刷新”玩具定义

AI玩具，绝非简单的玩具加上智能标签那么简单，其背后隐藏着科技大厂对人工智能技术的深度挖掘与跨界应用的雄心壮志。

首先，玩具交互方式实现升维。深度学习、自然语言处理、情感分析、计算机视觉等技术突破让AI玩具朝着更加智能化、个性化和互动化的方向发展，满足了消费者对新奇科技产品的追求。

以字节跳动 “显眼包” 为例，它内嵌了FoloToy的大模型AI机芯Magicbox，能够识别并响应人的语音指令，进行对话交互，还能积极回应复杂的问题，提供智能化的互动体验，说明大模型、语音识别等技术赋予玩具 “生命”。

其次，玩具教育属性持续增强。科技大厂通过AI技术的应用，将玩具从单纯的娱乐工具转变为具有教育、陪伴、情感支持等多重功能的智能伙伴，这种情感与教育价值的结合，正是科技大厂深度挖掘人工智能技术的重要体现。

对比传统玩具和智能音箱、点读机等产品，AI玩具能够根据孩子的学习进度和兴趣进行自适应调整，提供情感支持和个性化教育。例如，玩具公司FoloToy推出的，以互动游戏和知识问答等方式，将学习融入游戏中，让儿童在娱乐中掌握新知识。

再有，玩具促进了用户从个体娱乐到群体交互的转变，实现了社交场景的裂变。

一些针对成年人的AI宠物玩具，不仅具备情感交互能力，还能通过网络连接，让拥有者与其他宠物主人交流心得、组织线上或线下的宠物聚会。这种跨界应用不仅拓展了玩具的市场边界，还为科技公司开辟了新的业务增长点。

由此可见，AI玩具是教育娱乐融合的新尝试，是连接家庭情感的新桥梁，更是探索人机交互未来形态的前沿阵地。

巨头之间的生态博弈

字节跳动、特斯拉杀入AI玩具赛道，绝非简单的跨界尝试，而是一场生态位的博弈。

对字节跳动来说，AI玩具在教育和娱乐领域的巨大潜力，通过布局AI玩具市场，字节跳动不仅能够拓展其在消费电子领域的业务版图，还能进一步巩固其在内容生态方面的领先地位。

对于特斯拉来说，进入AI玩具市场，不仅是对该领域巨大增长潜力的认可，更是其技术创新与多元化发展战略的重要体现。

更重要的是，相比一些创业者，字节跳动、特斯拉等科技巨头入局AI玩具领域具有较大的技术、生态、资源等竞争优势。他们凭借这些自身优势，能够迅速整合技术资源，推动产品创新，并在市场上建立起强大的品牌影响力，从而快速占据AI玩具领域的领先地位。

字节跳动的竞争优势在于，强大的内容推荐和AI技术，以及庞大的用户基础和渠道资源。

字节跳动AI技术底蕴深厚，不仅用于内容推荐，还涵盖了自然语言处理、语音识别等多个方面。这些技术的应用显著提升了AI玩具的用户体验，其庞大的用户基础和强大的渠道资源，也将迅速将AI玩具推向市场。

特斯拉的竞争优势在于，雄厚的自动驾驶技术和机器人技术积累，以及强大的品牌影响力和技术创新能力。

特斯拉基于先进的AI技术，推出了高度智能化、互动性强的AI玩具。例如，Tesla Bot摆件，由40多个精密零件构成，并设有20个关节点，是Optimus Gen 2的“迷你版”。借助特斯拉的全球销售网络和品牌渠道，这款摆件迅速风靡全球。

在AI玩具领域，字节跳动与特斯拉各具优势，谁将更胜一筹，目前仍是未知数。

狂热背后的三大致命缺陷

不可否认，AI玩具行业正站在爆发的前夜，但由于一些制造商急于将半成品推向市场，导致消费者购买到的AI玩具使用体验不佳，AI玩具口碑两极分化严重，更严峻的是AI玩具狂热背后的三大致命缺陷。

一是，数据安全雷区。AI玩具在与孩子互动的过程中，会收集大量的语音、行为数据，而这些数据大多数未经授权采集，一旦被不法分子获取，将严重威胁孩子的隐私安全。更为严重的是，这些数据还可能被用于不正当的商业目的，甚至被不法分子利用进行欺诈或其他违法活动。

二是，技术过剩危机。AI玩具过分追求技术先进性，却忽视了用户的实际需求，导致功能冗余，这不仅提升了玩具的成本，还可能削弱用户体验。关键是，AI玩具的定价普遍偏高，远超出了普通消费者的承受范围。

三是，市场争议发酵。尽管AI玩具可以提供情感陪伴，但过度依赖可能会削弱儿童人际互动能力。有家长认为：“AI玩具的互动性和趣味性可能导致儿童沉迷其中，影响其正常的社交和学习生活。”

AI玩具不应是资本游戏的筹码，而应成为技术向善的载体。当行业学会在狂热中保持克制，在创新中坚守底线，这场关于AI玩具的产业革命才能真正抵达它的应许之地，届时字节跳动与特斯拉等行业先驱者也将获得长足的发展。

“谷子经济”太火了！闲鱼着急“吃谷”！

万万没想到，小小的“谷子”引得无数年轻人狂热追捧，撬动了规模超千亿元的市场。

在线下里，谷子专卖店如雨后春笋般遍地开花，成为了年轻人争相前往的热门打卡地。店内，各式各样的谷子商品琳琅满目，热门IP的周边产品遭到粉丝们的疯抢，常常迅速售罄。在线上，电商平台与二手交易平台同样热闹非凡，粉丝们为了得到自己心仪的谷子，一掷千金。

在此消费态势下，谷子经济保持着高速增长的态势，成为消费市场的一匹黑马。数据显示，2024 年中国 “谷子经济” 市场规模达 1689 亿元，较 2023 年增长超 40%，这一增速远超许多传统行业。

有意思的是，人在为谷子疯狂之际，圈外人还在问：什么是谷子？“谷子”就是以动漫、游戏、偶像等流行文化元素为主题的周边商品。如果说，二次元文化的蓬勃发展，为谷子经济提供了肥沃的土壤，那么二手电商平台的成熟生态则为谷子经济搭建了广阔的舞台。

谷子经济太火了

在当前Z世代消费观念逐渐转变、自我意识不断增强的背景下，谷子经济的火爆并非偶然。

一来，以“哪吒”为代表的高质量的影视、动漫或游戏，深受青年群体的青睐，带动了谷子的热销；二来，在现代消费观念中，情绪价值越来越重要，谷子能不断为年轻人带来情感上的慰藉；三来，Z世代经济实力的日益增强，还甘愿为 “吃谷” 掏空钱包，推动了谷子经济的发展。

有需求就有交易，谷子经济这一新兴的经济现象，正以迅猛之势在各大交易渠道崭露头角。

线下商场成了谷子店的聚集地。据不完全统计，全国已有 94 个商场布局二次元相关业态、另有 35 家正在筹备中，合计近 130 家，密集程度可见一斑。无独有偶，谷子二手交易市场火爆。闲鱼数据显示，谷圈闲置交易单量年同比增长170%，卡牌增长108%，潮玩盲盒增长473%，明星小卡增长51%。

二手电商平台不仅促进了谷子商品的快速流通，还满足了粉丝之间对于稀有、限定谷子的交换与收藏需求，进一步推动了谷子经济的繁荣与发展。与此同时，随着谷子经济的持续升温，其日益增长的热门度已成为二手电商平台吸引流量、提升用户活跃度的关键密码。

在此背景下，闲鱼、抖音、快手等平台纷纷涌入谷子经济的浪潮，试图在这片蓝海中分得一杯羹。

闲鱼“吃谷”：流量为王，内容为核

在谷子经济的驱动下，二手电商平台的核心竞争焦点逐渐向流量和内容转移。

流量是平台生存和发展的基础，通过精准的营销策略、优化的搜索算法和多元化的推广渠道，平台能够吸引海量的用户涌入，从而为谷子经济的繁荣提供源源不断的动力。内容则是平台吸引用户、留住用户的关键，优质的商品内容、详实的交易信息、丰富的用户评价，共同构成了平台的核心价值。

闲鱼依托阿里生态的流量与信任优势，借助淘宝、支付宝庞大用户基础与成熟信用体系，在谷子交易中占据独特优势。

一方面，闲鱼背靠的6亿淘宝月活用户池，本质是精准的消费意愿数据库。通过“发拼团”和“拼团广场”功能，还有淘宝“已买宝贝”一键转卖功能，完成了从新品消费到二手流转的生态闭环，这种“消费-流通”链路的数字化映射，使得闲鱼天然具备竞品难以企及的流量转化效率。

另一方面，闲鱼积极打造多元内容生态，这种内容生态的自我进化能力，使闲鱼逐渐演变为二次元文化的价值标定中心。

用户自发的谷圈术语、稀有款科普、品相分级标准，形成了独特的圈层语言体系。平台又通过算法加权机制，将优质内容沉淀为结构化数据资产，构建起“商品即内容，交易即社交”的新型交互场域。

此外，支付宝芝麻信用体系的深度嵌入，则构建起交易信任的底层操作系统，将平台风险管控成本压缩至行业最低水平，吸引大量谷圈用户入驻。以闲鱼上线针对泛二次元交易场景的“拼团”工具为例，说明其如何利用生态资源，提升交易服务质量、信任度，扩大市场份额。

当下闲鱼在谷子经济的统治地位，实质是阿里经济体协同效应的外化显现。这种体系化竞争优势的可怕之处在于，它正在将二手交易市场的马太效应推向极致——后来者不仅需要复制某个功能点，更要重构整个商业生态的底层逻辑。

聚焦谷子经济，只为解增长焦虑

闲鱼高度重视谷子经济的背后，是整个二手电商市场的增长焦虑。

据网络公开数据，2024年全球二手商品电子商务市场规模约为495.5亿美元，预计到2033年将达到776.6亿美元，复合年增长率（CAGR）为5.12%。在中国，2024年二手电商交易规模为4802.04亿元，同比增长20%，增速平缓下滑。

抖音、等新玩家涌入，凭借创新的商业模式和技术优势，对闲鱼、爱回收等传统二手平台构成了强大的竞争压力。

抖音通过短视频和直播带货的方式，吸引了大量年轻用户参与二手交易，其“二手好物”频道的流量优势，对传统二手平台形成了分流。通过小程序和社交生态，为二手交易提供了新的场景，亦抢走了传统二手电商的流量。

更艰难的是，我国二手电商市场经过多年发展，用户数量基本定型，新玩家的涌入使得流量竞争更加激烈，平台不得不提高广告投放预算，流量获取成本在不断上升。

万物新生第三季度财报显示，运营成本与开支为40.281亿元，与2023年同期的33.075亿元相比增长21.8%。其中，销售与营销开支为3.153亿元，与2023年同期的2.995亿元相比增长5.3%。

在此背景下，寻找新的增量成为闲鱼、爱回收等二手电商平台发展的主旋律，火热的谷子经济也就自然而然被二手电商平台当成流量增长的支点。

短期狂欢还是长期希望？

不可否认，“谷子经济”凭借其独特的商业模式和市场潜力为闲鱼带来了“泼天的富贵”，还有望在二手电商领域持续发挥重要作用，但是否能成为二手电商平台的永久增长支点，仍是个未知数。

首先，谷子经济过度依赖单一IP 或短期热点，一旦 IP 热度下降或热点消退，产品销量可能大幅下滑，这种过度依赖使得谷子经济的稳定性较差，也会影响在二手电商平台上的流通和热度。

其次，谷子授权混乱与版权争议严重，交易骗局频发。部分商家利用消费者对授权机制的不了解，以次充好，将低级别授权商品包装成原厂正版。这些问题破坏市场秩序，损害消费者权益，若长期得不到解决，将影响消费者对谷子经济的信心，阻碍其持续发展。

再有，青少年非理性消费隐患以及产品同质化严重，不利于谷子经济的长期发展。由于谷子生产技术门槛较低，众多商家生产类似的徽章、挂件等产品，缺乏创新性和差异化，容易引发价格战，压缩利润空间，降低企业竞争力。

综上所述，虽然谷子经济以其独特的商业模式和市场潜力，为二手电商市场带来了显著的增长，但其是否能成为二手电商平台的永久增长支点仍面临诸多挑战。因此，二手电商平台需要审慎看待谷子经济的增长潜力，并采取措施解决这些问题，以确保其能够持续为平台带来增长动力。

扫地机高增长神话破灭！科沃斯、石头科技艰难 “破冰”！

扫地机器人赛道太冷，陆续有企业倒在寒风里。

先是，老牌研发商广东宝乐机器人宣布破产重整；曾获得腾讯和红杉资本大额融资，并邀请罗永浩代言的“追光”品牌，也在短短两年内宣告失败。就连雷军投资、小米生态链孵化的睿米科技，也发布了停止运营的通告。

头部玩家近况亦不乐观。以科技创新而闻名的科沃斯业绩大幅下滑，在过去几个月中股价的剧烈下跌，引发了市场的高度关注与深刻反思。另一头部玩家石头科技，毛利率下滑、存货周转明显变慢，也让投资者难言信心。

曾经风光无两的扫地机器人，为什么会走到今天这一步？

高增长神话破灭

这些年，市场的变迁与消费者需求的转变，共同促使扫地机器人行业步入了新的发展阶段，曾经的狂飙态势已难以再现，扫地机器人企业高增长神话破灭。

一来，市场上扫地机器人功能趋同，缺乏颠覆性创新，消费者对产品的兴趣减弱，销售数据下滑。

据奥维云网数据，2018年至2020年，年销售量均超过610万台，2022年和2023年的年销售量分别为441万台和458万台，2024年1-11月销售量约为406万台，尽管同比增长超过30%，仍与高峰时期有较大差距。

二来，扫地机器人市场在经历了初期的快速增长后，逐渐趋于饱和，市场增速放缓。

据市场数据显示，2023年全球扫地机器人市场规模为66亿美元，增长微薄，仅8%，而国内市场增长已近乎停滞。2024年中国扫地机器人市场的增速预计接近9%，即便AI等前沿技术逐步应用，其市场渗透率依然未能实现显著突破。

三来，消费者反映品牌营销过度，产品存在续航下降、故障频发、清洁效果不理想等问题，复购意愿降低。据了解，百度指数“扫地机器人”关键词搜索量较峰值下降58%，社交媒体种草笔记互动量环比减少43%。

扫地机器人行业从爆发式增长到增速骤降的巨大转变，影响最大的莫过于科沃斯、石头科技等头部企业。

科沃斯承压，“老大”宝座不轻松

在扫地机器人市场滑坡的背景下，科沃斯净利润腰斩、营收增长停滞，经营业绩面临严峻挑战，行业“领头羊”的位置坐得愈发艰难。

财报数据显示，2024年第三季度，科沃斯实现营业收入32.50亿元，同比下滑4.06%；净利润仅为604万元，同比暴跌69%。事实上，2023年全年，科沃斯就已出现了业绩失速的情况，2023年科沃斯营收155亿元，同比仅增长1.16%，归母净利润骤降63.96%至6.1亿元。

曾几何时，科沃斯在扫地机器人市场中堪称标杆般的存在，而今其营收与利润近乎停滞不前，使得其陷入了颇为“窘迫”的境地。这一转变主要归因于两方面：一是高端化策略受阻，二是对手竞争加剧、产品差异化缩小。

一方面，科沃斯的高端化策略遭遇瓶颈。高端化是科沃斯基于赚取更高单机利润的考虑，可是随着产品均价不断攀升，高端产品的市场接受度并未如预期般增长，整体利润也未能实现大幅度提升。

科沃斯高端产品不仅价格较高，还具备多项先进功能和设计特点。例如，科沃斯T50 PRO售价4099元，以纤薄机身和防缠绕技术著称；科沃斯X5 PRO ULTRA售价4199元，双恒贴边技术边角清洁效果好；科沃斯X8 PRO PLUS AI售价5499元，采用恒压活水洗地技术……

可惜，在扫地机器人消费走弱情况下，科沃斯一味押注高端并不现实，部分高端产品出现功能过剩，对消费者的吸引力不强。

另一方面，众多品牌纷纷涌入市场，产品功能和性能逐渐趋同，差异化优势不再明显，这使得科沃斯在市场中的竞争力有所下降，进一步影响了其营收和利润表现。调研机构IDC数据显示，2024年第三季度，国内扫地机器人销售量排行为石头科技（24%）、科沃斯（23%）、云鲸（16%）、小米（15%）和追觅（11%）。

高端化战略的受阻、差异化优势日益削弱以及消费者需求的快速变化，都给科沃斯带来了不小的困扰，“老大”的宝座很难再轻松坐稳。

石头科技遇困，高增长不再

和科沃斯一样，石头科技同样面临销量与利润增长疲软的问题，其财务数据表现欠佳，增长之路也颇为艰难。

财报数据显示，2024年第三季度石头科技营收增速从一季度的58.69%，一路下滑至三季度11.91%，净利润增速从95.22%下滑至-43.4%。这也是自2023年石头科技步入高速增长期以来，首次出现单季度净利润负增长的现象。

对于第三季度归母净利润下滑，石头科技官方解释：“公司第三季度进一步加强海内外市场拓展且推出多款新品，相关销售费用、研发费用投入增长。”

可是，尽管石头科技的营销、研发投入不断增加，但其技术创新的产出和产品销量并未完全匹配投入的增长。

原因之一：石头科技研发投入产出不成正比，新品亮点不足，营销推广缺乏特色，难以提升品牌热度。

在产品方面，石头科技发布的新一代扫拖机器人G30 Space探索版，首创了五轴折叠仿生机械手，能够实现空间清理和障碍物自动规避等功能，可这种创新在市场上的实际应用和推广仍面临挑战。

在营销方面，石头科技引入了流量明星肖战作为品牌代言人，短期内带动了线上销售额的显著增长，但这种营销策略的长期效果仍需观察。同时，科沃斯、云鲸等对手也积极卷营销以扩大品牌声量，这必然导致利润空间被挤压。

原因之二：石头科技海外市场拓展艰难，文化差异、竞争激烈、渠道建设困难等因素，限制其国际市场利润的增长。

为保持海外市场品牌优势，石头科技加大投入拓展渠道，入驻亚马逊等线上渠道、拓展Target、Bestbuy等线下渠道，进而缩减了一部分海外市场利润。2024年上半年石头科技境外市场毛利率同比下降3.19个百分点。

石头科技的核心业务是扫地机，其当前正处于增长瓶颈期，未来能否保持持续增长，这对于其“守擂”至关重要。

自寻破局之道

当资本潮水退去，扫地机器人行业正在经历从营销驱动到技术驱动的关键转型，这场涉及百亿市场的生存游戏，或许才刚刚进入真正的赛点时刻。在此背景下，扫地机器人企业急需增强技术革新、市场拓展、商业进化等三大能力，为自救亦为破局。

首先，技术革新是保持竞争优势的核心。企业需紧跟技术趋势，利用各类算法，提升产品清洁、导航智能化水平。比如，SLAM激光导航、如吸尘、拖地一体化、更智能的识别与避障系统，都是用户关注的焦点。

其次，市场拓展是拓宽生存空间的必由之路。企业挖掘下沉市场潜力、开拓海外市场，都应密切关注市场动态和消费者需求的变化，及时调整产品策略和市场策略，以抓住市场机遇并实现可持续发展。

再有，商业模式进化是实现长远发展的关键路径。企业需要通过商业模式的进化来满足消费者多样化的需求。例如，提供定制化服务、智能推荐清洁方案等，提升消费者的满意度和忠诚度。

在这场没有退路的竞争中，真正的胜出者将是那些把技术研发刻进组织基因、用全球化视野重构商业模型、敢于打破行业常规的创新者。未来，当扫地机器人学会“自我进化”，这个行业的重生故事才真正开始。

影目科技、雷鸟创新出狠招！AI眼镜圈沸腾了！

过去一年，科技巨头扎堆入局AI眼镜领域，市场迎来了蓬勃发展的转折点。

2024年CES展会上，影目科技震撼发布了全球首款配备全彩MicroLED技术的AR眼镜，引领潮流；与此同时，雷鸟创新也不甘示弱，推出了具备AI语音交互功能的旗舰产品X3，进一步丰富了市场选择。

AI 眼镜正以惊人的速度走进大众视野和各行各业，从“技术demo”转向“生产力工具”，成为科技领域的新热点，但行业虚火犹存——消费级市场仍依赖补贴获客，B端场景标准化方案缺失，2025年或成泡沫破裂临界点。

巨头混战“百镜大战”爆发

人工智能、机器视觉等技术的不断突破，为AI眼镜提供了更先进的感应器和处理器，让AI眼镜能够实现更高效的环境识别和数据处理能力，使得全球 AI 眼镜赛道持续升温。

在市场层面，消费级AI眼镜与行业级AI眼镜需求双线爆发。IDC预计2025年全球AI眼镜市场出货量将达到1280万副，同比增长26%。其中，中国AI眼镜市场2025年出货量预计为280万副，同比增长高达107%。

在资本层面，AI眼镜市场展现出显著的增长潜力和投资吸引力，投资热度持续提升。

据不完全统计，2024年下半年起共有14家AI眼镜厂商或关键技术供应商在2024年拉到了融资，其中至少5家筹得了亿元级别的大额融资。这些融资主要流向了AI眼镜的整机制造、光学模组、现实交互等上下游厂商。

在企业层面，国内外众多科技厂商纷纷布局AI眼镜，市场竞争愈发激烈，“百镜大战”格局初现。

据了解，在国外，苹果Vision Pro 2代量产在即，Meta联手雷朋推千元级新品；在国内，影目、雷鸟、Rokid等企业正在展开激烈的竞争，而华为、小米、百度等科技巨头也广泛关注与积极参与。

越来越多企业入局AI眼镜领域加剧了市场竞争，也推动了技术的快速发展和产品的不断创新，一场激烈的 “百镜大战” 已然爆发。

影目科技撕开技术铁幕

在这场激烈的竞争中，影目科技凭借其技术突围与场景深耕的双重攻势，成功在 AR 眼镜市场占据了一席之地。

一来，影目科技高度重视技术研发，持续加大在AR显示技术、光学设计、传感器融合、人工智能算法等领域的投入，实现了技术突破。

硬核技术是第一竞争力，影目科技通过自主研发和创新，提升产品的性能和质量。其INMO GO 2搭载了JBD蜂鸟Mini Ⅱ光引擎，采用了双目单绿色 Micro LED + 衍射光波导的设计，实现了30°视场角，最高亮度2000nit，分辨率为640*480，让画面显示更加清晰、色彩更加鲜艳。

二来，影目科技深耕多元应用场景，精准挖掘并把握各场景需求，有效满足了不同用户群体的需要，成功在市场中稳固了自身地位。

在C端，INMO AIR3具有观影、导航、翻译等丰富多样的功能，可以覆盖出行、商务、运动、影音娱乐等多个场景。在B端，影目科技与百度、芒果传媒、成都广播影视集团等顶级合作伙伴联手，致力于打造覆盖数字基础设施和丰富内容生态的强大体系。

三来，资本的加持为影目科技提供了必要的资金支持，帮助其扩大在AR眼镜市场的规模。据官方消息，影目科技已经拿到了4轮融资，包括经纬创投等市场化的基金以及挚文集团等产业投资。

更重要的是，影目科技注重产业链整合与协同发展，与上下游企业建立紧密的合作关系。通过产业链整合，影目科技能够降低生产成本、提高生产效率，从而为用户提供更具性价比的AR眼镜产品。

影目科技的成功在于“技术-场景”闭环能力，但也面临着市场多重挑战，若无法持续加强技术创新、优化产品体验、拓展应用场景并构建完善的生态系统建立长期的竞争力，或将陷入增长瓶颈。

雷鸟创新劈下价格屠刀

雷鸟创新力推V3、X3 Pro 等新品，无疑是在当前激烈的市场竞争中迈出的一次重要步伐。这两款产品不仅展示了雷鸟创新在AI与AR技术领域的深厚积累，更体现了其通过生态整合与价格策略来稳固并提升市场地位的决心。

简单来说，雷鸟创新想用“小米式打法”搅动行业格局。

一方面，雷鸟AI眼镜的显著亮点在于其价格优势，凭借低价策略，雷鸟创新迅速在市场中树立了品牌认知并赢得了良好的用户口碑。在电商平台搜索“分体式AR眼镜”，发现价格大多在2000多元和3000多元，而雷鸟Air 3日常的价格在1699元，当遇上活动促销时，价格进一步下调，来到了1499元。

2024年“双11”期间，雷鸟创新斩获京东、天猫平台XR行业销量第一，行业市占率高达42%。新品雷鸟Air3销量获XR行业单品销量第一，雷鸟店铺销量环比2024年“618”增长220%。

另一方面，雷鸟通过与行业内外的合作伙伴建立战略联盟，整合各方资源，提升生态系统的完整性和竞争力。

技术方面，雷鸟创新通过与阿里通义等合作伙伴的深度合作，将大模型技术与AI眼镜硬件相结合，加速端侧模型的落地。内容方面，雷鸟创新与阅文集团、芒果传媒等内容方的合作，引入丰富的应用和内容。

需要高度警惕的是，雷鸟公司所采取的“低价换市场”策略虽然在短期内能够迅速见效，但从长远角度来看，这种策略恐怕难以持续支撑其庞大的研发投入。如若雷鸟无法在硬件、AI方面形成独特的竞争优势，在内容生态上构建起坚实的护城河，或将重蹈智能手机行业“赔本赚吆喝”覆辙。

三重能力的终极较量

影目科技、雷鸟创新等行业佼佼者的激烈博弈，无形中促进AI眼镜市场从小众尝鲜到大众市场的快速转变，市场竞争愈加激烈。可以预测，2025年行业将迎来惨烈洗牌——技术不达标、资本储备不足、生态单薄的企业将批量出局。

“百镜大战”本质是技术、资本、生态三重能力的终极较量。

首先，技术是核心竞争力，未来缺乏技术迭代能力的企业，终将被消费者抛弃。像影目科技推出全彩MicroLED AR眼镜，雷鸟创新推出AI语音交互旗舰X3，这些技术创新确实帮助它们在市场中占据了一席之地，而一些技术落后的企业可能逐渐被淘汰。

其次，AI眼镜是典型的重资产赛道，资本实力直接决定企业生存周期。

例如：影目科技完成C轮融资5.8亿元，估值突破50亿元，雷鸟创新也获得大额融资，资本的支持使得这些企业能够持续投入研发和市场拓展。相反，一些中小厂商由于资金链断裂，如Nreal裁员30%，MAD Gaze关闭中国业务。

再有，AI眼镜的终极竞争是生态闭环的争夺，需在内容、开发者、场景三方面构建壁垒。生态的构建则关系到产品的可持续发展，丰富的应用场景和完善的内容生态，能够增加用户的粘性和忠诚度。

“百镜大战”是一场没有退路的淘汰赛——技术不达标者死，资本不雄厚者死，生态不闭环者死。唯有将技术转化为商业价值、用资本催化生态扩张、以生态反哺技术迭代的企业，才能在这场三重绞杀中幸存。胜利者必将属于那些既懂硬科技、又擅软实力的“全能型玩家”。

春晚“机器人大换血”！优必选“退场”，宇树科技“上位”！

2025年央视春晚上，宇树科技的人形机器人凭借一场精彩绝伦的秧歌舞惊艳全球。

这个由张艺谋执导的《秧BOT》节目一经亮相，便吸引了所有人的目光：16台宇树H1人形机器人身披色彩斑斓的花袄，手持鲜艳红绸，从第一帧起便展现出转手绢的高超技巧与踢腿的精准灵动，将中国传统秧歌的韵味与现代机器人技术巧妙融合，呈现出令人震撼的视觉效果。

观众席爆发的掌声背后，是一场酝酿已久的人形机器人行业变局。

春晚舞台折射机器人格局变化

春晚作为中国最重要的文化盛事之一，不仅是文艺表演的舞台，更是科技创新的重要展示平台。近年来，机器人技术的快速发展使其成为春晚舞台上的“常客”，也捧出了优必选、宇树科技等明星企业。

优必选机器人2016-2021年累计登台4次，是唯一四度亮相春晚的人形机器人科技公司。

2016年春晚，歌手孙楠携手540台优必选Alpha 1S机器人在广州分会场惊艳亮相，以《冲向巅峰》节目成功创下“最多机器人同时跳舞”的吉尼斯世界纪录。此后，优必选在2018年、2019年及2021年连续三年再度登上春晚舞台，不断将人形机器人推向公众视野，一时风头无两。

2025年，优必选机器人首次缺席春晚，接替它的是宇树机器人，一退一进暗示了机器人行业竞争格局的变化。

一方面，优必选与宇树科技能够成功登上春晚舞台，本身就是对其在机器人领域技术实力和创新能力的肯定与认可。另一方面，这两家公司在春晚的相继亮相，也深刻反映了它们在不同发展阶段所展现出的实力积累和市场表现。

具体而言，优必选近年来虽曾占据市场领先地位，但近期却面临着财务困境，深陷亏损泥潭，且收入增速明显放缓，这在一定程度上影响了其市场竞争力。而宇树科技则在此背景下崭露头角，凭借其独特的技术优势和市场定位，逐渐在机器人行业中占据了一席之地。

总之，优必选和宇树科技在春晚舞台上的更替亮相，不仅映射了两家企业的不同发展阶段和市场表现，也深刻反映了整个机器人行业的快速发展与变革趋势。

优必选“退场”

优必选的春晚缺席并非偶然，而是技术路线与商业逻辑双重脱节的必然结果。

一来，优必选深耕人形机器人全栈技术，但一山更有一山高，其技术滞后的问题逐渐显现。

在硬件方面，优必选Walker X仍依赖传统伺服电机，关节扭矩仅220N·m，而宇树H1采用自研直驱关节，扭矩突破360N·m。在AI方面，强化学习算法迭代缓慢，2024年测试中，Walker X自主避障成功率仅78%，低于行业平均85%。

二来，优必选遭遇资本反噬，高昂的研发费用、生产成本以及市场推广费用导致公司长期亏损，严重影响了其盈利能力，以至于股东撤退。

2024年财报显示，优必选全年亏损22.3亿元，教育机器人业务营收同比下滑18%，工业场景渗透率不足5%。与此同时，腾讯年内减持套现7.2亿港元，创始人周剑持股比例从42%降至31%，机构投资者集体“用脚投票”。

三，优必选出现战略误判，过度依赖教育服务场景，工业场景探索滞后于特斯拉、宇树等竞争对手。

过度依赖教育服务场景导致优必选在人形机器人市场的整体份额受限。随着其他竞争对手在工业、医疗等领域的快速发展，优必选可能面临市场份额被蚕食的风险。2024年半年报显示，优必选的营收大头主要来自教育和消费级产品，而它们的平均售价分别低于1.5万元和低于2000元。

随着市场竞争的加剧和技术的快速迭代，优必选面临的诸如技术瓶颈、成本控制、财务压力等问题，导致其在春晚舞台上的“光环”不再，也说明了资本市场不会为“春晚限定款”永远买单。

宇树科技“上位”

宇树的崛起，是硬核技术突破与资本精准押注的共同产物。

一方面，宇树科技凭借其卓越的实力，在技术领域实现了降维打击，不仅在核心硬件的研发上展现出非凡的实力，还在算法和软件方面也同样取得了令人瞩目的成就。

一是，自主攻克了高扭矩关节电机、减速器、控制器等关键部件的技术难题。比如：自研M107关节电机成本降低40%，支持360°无死角运动，适配汽车装配线等高精度场景；二是，与商汤合作开发“具身智能大脑”，实现多模态交互响应速度小于0.3秒，工业场景故障识别率提升至99.5%。

此外，宇树科技用B端刚需反哺C端创新。其机器狗销量破50万台，在全球四足机器人市场中的销量份额为69.75%，市场规模份额为40.65%，为人形机器人技术迭代奠定了基础以及提供充足现金流。

另一方面，宇树科技成功在资本寒冬中逆势吸金，借助资本催化实现估值飙升，这些资本的注入为宇树科技提供了充足的研发和市场拓展资金，推动了其技术和产品的快速发展。

近年来宇树科技成功完成了多轮融资，吸引了包括北京机器人产业基金、上海科创基金、红杉中国等知名投资机构的关注。2024年C轮融资后估值达120亿元，红杉、高瓴注资超10亿元。

值得一提的是，宇树科技联合宁德时代、比亚迪共建“机器人+”开放平台，通过生态布局，抢占工业场景入口。通过这一布局，宇树科技等公司可以进一步提升自身的技术实力和商业化能力，同时也为推动机器人技术的广泛应用和发展做出更大的贡献。

由此可见，宇树科技的机器人在春晚舞台上大放异彩，其背后是技术升级、资本流向转变以及商业化能力提升这三大因素的共同驱动，这些因素合力推动行业“新王登基”。

量产元年的关键变量

从“春晚炫技”到“工厂落地”，中国机器人产业正从表演型创新转向价值型创造，规模化量产成为行业共识，技术迭代与成本控制能力将决定企业生死。

首先，AI技术的进步为人形机器人注入了强大的“大脑”，硬件技术的改进为人形机器人构建了坚实的“身体”，技术竞赛白热化，核心部件国产化迫在眉睫，人形机器人企业技术创新升级压力增大。

在国外，Optimus量产成本降至2万美元，2025年订单突破10万台，倒逼国产厂商加速核心部件国产化。在国内，工信部《人形机器人产业三年行动计划》明确补贴细则，国产化率超70%的企业可获15%采购补贴。

其次，价格战“刺刀见红”，人形机器人企业需要在降低成本与保证质量之间寻求平衡，马太效应加剧。随着越来越多的公司进入人形机器人市场，市场竞争日益激烈，为了在市场上占据一席之地，许多公司采取降价策略来吸引客户。

例如，特斯拉的擎天柱人形机器人预计售价低至2万美元，国产企业宇树科技推出的第二代人形机器人起售价仅为9.9万元，众擎机器人推出的PM01售价更是低至8.8万元人民币行业罕见。

综上所述，2025年是人形机器人行业分水岭，只有能同时打通“技术-供应链-场景”三角闭环的企业，才有资格参与全球竞逐，中小厂商若不能实现规模化量产以及增强商业化能力，或将沦为资本弃子。

县城消费抢占春节C位，品牌的拼多多「真香」时刻到了

一、二线城市难求增量突破，得小镇青年者得天下。

这个春节，县域市场再度抢占了“C位”，红红火火的县域消费登上了《人民日报》头版。

SK-II神仙水来护肤、几千元的羽绒服作新衣、车厘子、榴莲等贵价水果成为“果盘子”主角、进口海鲜飘香餐桌，一线城市中产偏爱的山姆产品，也频繁出现在众多小镇青年消费清单里。这个春节假期，县域市场可谓供销两旺，消费多姿多彩。

小镇青年在消费，城市青年在节俭，是县域正在上演的真实剧情。近日，QuestMobile发布的《2024年小镇中青年消费洞察报告》（下称《报告》）指出，得益于县域经济的稳步提升，“小镇中青年”们正走到台前，成为县域消费升级的中坚力量。

根据报告，小镇中青年为非一二线市场的主要消费群体，月活跃用户规模达3.07亿，占据近半市场，线上消费能力1000元以上占比80.4%，展现出了更强的消费能力和更高的消费意愿。

《报告》指出，综合电商平台是小镇中青年的主要消费渠道。截至2024年9月，亿级以上综合电商平台中，小镇中青年对拼多多APP的活跃渗透率倾向性排名首位。谈及为何选择拼多多，在无提示认知的情况下，超80%小镇中青年主动提及，拼多多丰富的用户评价、详尽的产品介绍等服务配置，帮助其提升购买决策效率和体验。

拼多多这样的新电商平台，在城镇居民物质消费向上跃迁的过程里扮演着关键的托举角色，也正成为品牌快速触达小镇青年的捷径。

拼多多俘获县城贵妇、返乡青年

96年的高依依，是一位来自河南东部县城的小镇青年。从天津师范大学毕业后，先在北京做了一年多教培，后又考上了老家某所重点小学的教师编制。

回到家乡的几年，她见证了县域经济的快速发展以及生活于此的人们消费升级的样貌。

高依依记得，刚在老家工作的第一个月，有人在高中同学发了条拼多多的拼团链接，那是一款知名品牌的空气炸锅，比市面上价格优惠不少，而恰巧她正打算入手一个。

高依依并非第一次接触拼多多，大学以及北京工作期间，她就经常在上面买农产品、鲜花，以及耳钉、发卡、纸巾、餐具等小商品，每次花费不过十几二十几块。但此前没有在拼多多上买过家电的她，满心问号价格这么便宜产品是否靠谱。

她带着疑惑去咨询分享链接的同学，才知道周围的人几乎都把拼多多当成购物首选，大家无数次以身试验过，百亿补贴不仅实惠，还有官方正品保障。

这让高依依大为吃惊，在她的印象里，拼多多汇集了中国丰富的产业链，在非一线市场中受众颇广，却未曾了解到这个平台自2019年推出“百亿补贴”来，持续吸引国内外品牌加速涌入，包括手机、家电、数码、美妆、母婴、男女装、运动、户外、珠宝、饰品、家居、宠物、个护、箱包、腕表、快消、海淘等类目。

在同学的力荐下，高依依买下了那款空气炸锅，自此一发不可收拾，踏上了从“怀疑”到“真香”的不归路。

从庆祝“上岸”一年的苹果手机、买给自己的生日礼物海蓝之谜，到订婚黄金首饰，再到婚房里的家电、扫地机器人，全都被拼多多包揽。

2023年春节，高依依解锁了母亲的新身份，她又开始在拼多多上开启为宝宝“买买买”的模式，几百块钱一罐的贝因美奶粉、价格百元的巴拉巴拉童装、几十元的米糊、一周岁的生日装饰……长长的订单列表，像一本载满记忆的相册，记录着孩子的点点成长轨迹。

不像高依依这种“逃离北上广”的回乡小镇青年，92年的刘琳则属于一直守在家乡的小镇青年，2010年高中毕业后，去职高学习了三年美容，工作攒下些积蓄后就在县城开了家美容院，自己做起了小老板。

近几年，随着“悦己”消费的风吹到县城，刘琳的生意做得风生水起，用当下流行的一个词形容，她就是正儿八经的“县城贵妇”。

虽然有钱，但刘琳却不属于“有闲”的人，店里需要照看，还经常出镜做一些直播，平时很多消费都需要网购来完成。作为拼多多重度用户，仅过去一年，她在上面就花费了小十万，包括上万的冰箱、几千块的床垫，以及送给婆婆、妈妈的coach包包、华为手机等。

县域消费喷薄而出的活力，驱动大量企业向三线以下城市渗透，县城里逐渐出现了星巴克、肯德基、喜茶等以前只能在高线城市看到的连锁品牌。

但不少品牌还处于单店试探阶段，开拓需要时间，甚至出于谨慎，有些品牌还在观望中，零星的店量覆盖有限。

《报告》指出，小镇中青年群体进行品牌消费决策的信息主要来自电商平台，他们对综合电商类App偏好突出，以拼多多最受青睐。在使用时长方面，《报告》数据显示，小镇中青年在拼多多的人均月使用时长排首位，约为323.5分钟。

拼多多的粘性之高，从高依依、刘琳身上也能看到。原因为何？

随着线上消费逐渐融入生活，小镇中青年们可支配收入的提升，他们展现出了强大的消费能力和极高的消费意愿，但这并不意味着盲目消费。

《报告》也给出了答案：品质与安全因素为小镇中青年线上品牌消费时最为关心的因素，细分来看，品牌商品的品质、价格及安全性影响因素占比均超50%。

这与从上述高依依、刘琳那里得到的回答如出一辙，她们都奉行“买好的，但又不贵”的消费升级理念，而拼多多完美契合。

消费升级1.0到2.0的跃迁

何为小镇青年？

从广义上来说，是指生活在三线及以下城市、县城、乡镇的青年群体。结合公开数据，中国三线及以下城市共计288个，县城共有1335个。

过去很长时间，受我国既有的城乡二元社会结构影响，活跃在这些地方的青年群体未能进入社会大众的视野，其群体特征、消费特点也鲜受关注。他们像被隐匿的无名之辈，最多出现在影视剧、文学作品中。

这一群体正式被公众看见还要回溯至2015年，电影《捉妖记》以近25亿的票房收入成为年度票房榜冠军，也是中国首部实现票房破20亿的国产影片。其中，超过40%的票房，由三四五线的青年群体贡献。

显露出惊人消费能力的他们，又相继创造了《前任3》《战狼2》等票房奇迹，后来2018年春节档，三线及以下城市票房占全国总票房的54.7%，观影人次占比55.4%，达到了当时近十年最高峰。

作为中国电影发展过程中独特现象，小镇青年们浮出地表，拥有了具备公共文化传播效应的名字——小镇青年。

实际上，2015年在电影上初显影响力之余，小镇青年们已经在重建未来的电商秩序。

这一年，当各大电商平台的竞争焦点多集中于一、二线城市时，拼多多敏锐地捕捉到“五环外”市场的潜力，将目光投向了广大的小镇青年群体，提供品类丰富的商品，并以“多实惠、多乐趣”的创新社交拼团模式，为他们开启了消费升级1.0的大门。

彼时，消费升级的主旋律以品牌、贵价、高线城市为主，而站在对面的拼多多被视为是对消费升级趋势的一种反向推动，甚至被贴上了消费降级的标签。

面对外界的嘲讽，拼多多后来对消费升级做出了回应，就是那句至今流传广泛的定义：消费升级不是让上海人去过巴黎人的生活，而是让安徽安庆的人有厨纸用，有好水果吃。

还有这句：关于消费降级，尤其是在物质消费上，没有人会主动消费降级，大家都是“没有抽水马桶，我要有抽水马桶”。

生活在一线城市、有厨纸、抽水马桶用的精英或许无法理解这种消费升级。但第一次用上这些东西的小镇青年张迪，却切实享受到了和城里人相似的生活便利。

至今，张迪都对在拼多多买到的首个商品记忆犹新——一盒价格不足两元的牙线，这让他知道了原来世界上还有比牙签更好用的产品。

通过拼多多，张迪给70多岁的爷爷买过新疆的小白杏、孟连的牛油果、海南的菠萝蜜，那都是爷爷从未尝过的东西，他常常念叨孙子的孝顺，感慨“人生没有白活”。

移动互联网的普及，让广大的老百姓拥有了和一线城市一样的信息获取能力，将折叠的世界拉平。但在商品丰富供给上，四五线城市和北京、上海相比，差距依然非常之大。拼多多的出现，通过工厂C2M直销提高商品的性价比，给普通人提供买得起的升级生活用品，填补了物质世界的沟壑，充实了精神消费的需求。

当小镇青年在拼多多完成1.0版本消费升级时，新电商的最大特征“普惠”也得以具象化。

2018年，拼多多在纳斯达克上市，用时2年11个月，刷新了中国互联网企业最快上市纪录。

这一切都发生在眼看国内电商格局已定、历史书已经写完的时候，是无数小镇青年以实际行动用手投票的结果。

第二年6月，拼多多上线“百亿补贴”，并表示“百亿补贴”不是口号，所花的每一分钱都是值得的。接下来，拼多多“百亿补贴”双11首秀，卖出40万台iPhone11及1000台国产汽车，“百亿补贴”入口的日活用户突破1亿。

外界将这一举措视为拼多多要从“五环外”进入“五环内”的重要战略，小镇青年张迪不懂商业世界的运行规则，但他知道品牌意味着更好的品质、更高的安全性。

随着“百亿补贴”的推进，品牌产品变多，张迪在拼多多买到了阿迪达斯的鞋子、蕉内的内裤……从最初的白牌产品满足“用上”的生活需求，到如今通过百亿补贴享受到品牌产品的品质生活，张迪在拼多多实现了从消费升级 1.0 到 2.0 的进阶。

《报告》指出，小镇中青年品牌商品消费高频化，超九成消费者对于品牌商品消费频率在月度1-2 次及以上；相较于2023年，有43.1%的消费者频率增长。另外，小镇中青年白牌消费者占比16.5%，逐步向品牌消费升级，新增品牌需求主要通过综合电商渠道购买，且未来一年品牌商品购买频率增加的比例大幅提升。

生活方式的改变、品牌认知度的增强等成为推动小镇中青年品牌消费频率增加的主要原因；对于白牌消费者，除自身生活方式的改变外，平台及品牌优惠活动对其增加品牌消费频率起到重要推动作用。

去年9月，拼多多推出“新质商家扶持计划 ”，投入100亿资源包，为具备产品、技术创新能力的新质商家、新质品牌，提供产品、营销、运营及供应链的全链路扶持。这意味着，更多新质供给将在此实现。

而小镇青年的消费升级，也会在拼多多加持下，进一步迎来充满想象的变迁。

得小镇青年者，得天下

生意随人群流动。

如果说过去很多品牌都热衷于围绕城市中产做生意，现今，具备强劲消费力的小镇青年正在成为拉动规模增长曲线的势能。

俘获小镇青年，要先从了解他们偏好做起。

《报告》指出，在消费决策中，相较于代言人、社交媒体意见领袖推荐，亲人/朋友推荐对小镇中青年影响比重更高，换言之，更高的渗透率，以及融合社交属性的电商模式，更有利于品牌快速在小镇中青年群体中建立影响。《报告》数据也显示，70.5%的小镇中青年通过电商平台获取品牌商品信息。

在拼多多上，安踏、伊利、心相印、小天鹅等国货品牌收获了较高小镇中青年关注度，在3C数码类目消费中，OPPO、华为、vivo、荣耀、小米等五大国货终端品牌受到青睐。

原因为何？这些国货属于较早拥抱拼多多的一批品牌，在拼多多的百亿补贴等流量灌溉下，直连广大小镇青年消费群体，并抢先建立起了品牌心智。

对于小镇青年而言，拼多多不只是单纯的购物平台，也是一个品牌放大器，基于对拼多多的信任，他们会更容易对出现在上面的品牌产生好感。

一个有意思的事情是，国际知名快时尚品牌H&M在去年10月正式入驻拼多多前，除了高依依外，刘琳和张迪对该品牌都略感陌生，直到在拼多多上看到，才觉得“这应该是个不错的品牌”。

高依依对此已经习惯。她曾在出国旅游时为发小买了一款化妆品当伴手礼，后来才得知对方在拼多多“百亿补贴”没搜到这个品牌，就默认为是个“不知名的牌子”。

一开始，高依依对此还心有芥蒂，但现在她已经完全理解，在老家，人们认可拼多多。

从“看不上”到“主动入驻”，品牌对拼多多的态度也没能绕开“真香定律”。

某家曾深耕一线城市的新消费品牌创始人透露，他们在去年决定开拓县域线下渠道前，先开了拼多多官方旗舰店来试水，通过参加百亿补贴、秒杀等活动，很快在小镇青年群体中打开了知名度，坚定了公司到非一线市场布局线下的底气。

上述人士表示，其他传统电商平台也能触达小镇青年，但由于流量竞争激烈，获客成本不断攀升，新用户获取难度加大，投入产出比失衡。

相比之下，拼多多凭借广泛触达县域市场用户的优势，以及简单高效的运营工具，正成为品牌渗透县域市场的关键渠道。

面对一、二线城市难求增量突破，得小镇青年者得天下，得拼多多者得小镇青年，已成向上寻求的圭臬。

让整个纳斯达克都恐慌！DeepSeek到底是何方神圣？

任谁都没有想到！在2025新年到来之际，远在西太平洋的纳斯达克竟然因为中国一家人工智能初创公司一夜之间陷入了恐慌！1月27日，纳斯达克综合指数暴跌3.07%，AI龙头英伟达更是一夜之间蒸发了4.3万亿市值！

与此同时，英伟达创始人黄仁勋的个人财富，也在一夜之间蒸发超208亿美元。甲骨文的拉里·埃里森身价蒸发276亿美元，迈克尔·戴尔损失125亿美元，谷歌的两位创始人拉里·佩奇和布林各损失超60亿美元。

随后，特朗普先生更是在共和党会议上高调表示，中国人工智能初创公司DeepSeek的崛起应当为美国企业敲响“警钟”。

那么，DeepSeek到底是何方神圣？竟能让整个美国资本市场都为之恐慌？

DeepSeek现出真身

DeepSeek的全称是“杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司”，其应用一度登顶苹果中国地区和美国地区应用商店免费APP下载排行榜，在美区下载榜上更是超越了ChatGPT。

真正让所有人意外的是，这家人工智能公司竟然是由量化资管巨头幻方量化创立。众所周知，在中国的资本市场，量化可以说是导致资本市场长期萎靡不振的三大主因之一，也让所有散户都恨得牙痒痒。这其中最主要的原因，就是量化可以借助AI无限收割散户。

不得不承认，科技的发展确实需要资本力量的推动。由于有利可图，这些量化机构开始砸钱研发人工智能，借助AI可通过分析市场情绪、资金流向等数据，识别套利机会，专抓散户的非理性波动。而这家名为幻方量化的公司，更是借助DeepSeek把“量化投资+AI”玩出了新高度。

在金钱的趋利推动下，也造就了DeepSeek在AI技术领域的炉火纯青！也让DeepSeek拥有了更多资金挖掘到更多技术人才。而DeepSeekd的创始人梁文峰，也正是量化私募“四大天王”之一的幻方量化创始人。

2015年，梁文峰与浙大校友共同创立幻方量化，立志打造中国的顶级量化对冲基金。他们将数学与人工智能深度融合，开启了量化投资的创新之旅；2016年，幻方量化上线首笔AI驱动的实盘交易，随后全面实现交易策略AI化；这一创新举措使旗下基金回报率远超同期沪深300指数，推动公司管理规模快速增长，2021年突破千亿元大关，跻身国内量化私募“四大天王”行列。

随着AI交易策略对算力的需求急剧增加，梁文峰又通过借助在量化机构的超额收益，加大了对算力的持续投入。这些对算力的持续投入，也让幻方量化在资本市场的收益不断增强，也造就了今天的DeepSeek。

纳斯达克彻底被吓到了！DeepSeek确实有两把刷子

美国资本市场的地震，算是对DeepSeek实力的一种反向证明。尽管DeepSeek团队规模仅有139人，远不及OpenAI的1200人，但他们凭借创新精神和扎实技术，在大模型研发上取得了惊人突破。

首先，当然还是离不开DeepSeek产品的卓越性能。2024年5月发布的DeepSeekV2，凭借创新的MLA（多头潜在注意力机制）和DeepSeekMoE（混合专家模型）架构，实现了高性价比的训练和推理；2024年12月推出的DeepSeek-V3更是震撼全球，在多个基准测试中性能超越顶级开源模型，与GPT-4o等顶级闭源模型不相上下，而研发成本不到后者的二十分之一。

2025年1月20日，DeepSeek正式发布DeepSeek-R1模型。该模型在数学、代码、自然语言推理等任务上，性能比肩OpenAI o1正式版，甚至某些方面已经超越了OpenAI。DeepSeek称，R1在后训练阶段大规模使用了强化学习技术，在仅有极少标注数据的情况下，极大提升了模型推理能力。

另一个杀手锏，就是DeepSeek模型极高的性价比。就拿DeepSeek-R1模型来说，它的训练成本仅为560万美元，远低于美国科技巨头在人工智能技术上投入的数亿美元乃至数十亿美元。此外，该模型的查询成本也极低，每百万个token的查询成本仅为0.14美元，而OpenAI的成本为7.50美元。相比之下，DeepSeek比OpenAI便宜了98%。

第三个杀手锏，就是DeepSeek允许开源。DeepSeek不仅将R1训练技术全部公开，还蒸馏了6个小模型开源给社区，允许用户借此训练其他模型。相比之下，OpenAI目前只允许部分开源，并且从去年7月9日开始还停止了向中国等国家和地区的API服务。

中美人工智能竞赛

近年来，中美两国在人工智能领域的竞争已经全面展开。美国凭借其强大的科研实力、资本投入和人才储备，在人工智能领域长期占据领先地位。而中国则在近年来通过政府的大力支持、企业的积极投入以及创新生态的构建，迅速崛起为人工智能领域的强国。

DeepSeek的出现，彻底撕下了美国人工智能的遮羞布！这一成果不仅打破了中国AI企业依赖模仿的刻板印象，更以首创精神让中国在全球AI竞争中占据一席之地。中美两国围绕着人工智能的竞赛也将越来越激烈。

第一个：技术研发的竞争。美国采取了一系列措施来保护国家安全并巩固美国在人工智能技术的优势地位，这些措施包括加大关键基础技术领域的投资、扩大对先进半导体和人工智能技术出口的控制等。而中国在人工智能方面的投资也在不断增加，以寻求在全球竞争中占据主导地位。

目前，美国在GPU和人工智能专用芯片等关键硬件领域占据领先地位，同时美国的人工智能头部企业深耕基础层与核心技术层，成功在处理器架构、核心算法和系统软件等多个关键领域构建了技术。而中国人工智能企业则在图像识别、语音识别、自动辅助驾驶等应用层技术领域拥有更为丰富的专利积累，体现了中国在技术落地和商业化方面的优势。

第二个：人才的竞争。目前，全球75%的顶尖AI人才来自美、中两国。美国的谷歌、微软、Meta等企业凭借其雄厚的资金和资源优势，吸引了大批顶尖的人工智能学者和人才。与此同时，美国采取了一系列手段，包括在半导体、芯片等领域频频出手，以及通过各种手段争抢中国的大量高端AI研发人才。比如在OpenAI ChatGPT开发团队中，华人科学家占比超过四分之一。

中国也不甘落后，在积极培养和吸引AI人才方面做出了巨大努力。中国的名校在AI领域成为了亮点，培养了大量优秀的人才。此外，中国还通过政策支持和资金投入，鼓励企业和科研机构加大AI人才的引进和培养力度。

第三个：产业的竞争。美国拥有众多顶尖的科技企业和研究机构，如谷歌、微软、亚马逊等公司在人工智能算法、芯片研发等方面投入巨大。这些企业在人工智能技术的研发和应用上取得了显著成果，推动了美国人工智能产业的快速发展。

与此同时，中国也在积极加强人工智能产业的布局和发展。虽然中国在人工智能领域是后来者，但政府及各大科技公司纷纷投资于构建超级计算机、云计算中心以及数据中心等基础设施，中国已经建成了世界上一些最快的超级计算机，如“天河”系列和“神威”系列，并且云计算市场也在迅速扩张。此外，中国还通过出台一系列政策，鼓励企业和科研机构在人工智能领域进行创新，推动了人工智能产业的快速发展。

第四个：市场的竞争。中美两国的人工智能企业都在积极争夺全球市场份额。中国的DeepSeek凭借其创新的算法和高效的模型设计，在多项测试中的表现都优于OpenAI的ChatGPT，且设计成本更低，对美国科技行业造成了巨大冲击，必然会抢夺更多的市场份额。

而美国也在通过打造如“星际之门”这样的AI基础设施投资项目，来支持本国的AI发展，以此与中国竞争，来抢夺人工智能的市场。

飞行汽车商业化只差临门一脚！小鹏汇天、亿航智能拼了！

过去一年，被视为新的投资风口的飞行汽车行业，迎来前所未有地跨越式发展，逐步迈向商业化的“前夜”。就在这个领域即将迎来爆发之际，传来了一则震撼消息：2024年末被誉为“飞行汽车界新星”的Lilium公司，因未能成功获取紧急融资担保，不幸面临破产申请。

这一事件无疑给整个行业泼了一盆冷水，提醒我们飞行汽车领域的商业化之路并非一帆风顺。然而，低空经济的蓬勃发展依然激发了科技企业们对飞行汽车领域的浓厚兴趣，小鹏汇天、亿航智能巨头跨界正加速对飞行汽车领域的布局。

低空经济捧红飞行汽车

在国内，低空经济的快速发展，带火了飞行汽车。

一是，低空经济的政策支持和市场需求，为飞行汽车的发展创造了有利条件。据不完全统计，2024年以来有近30个省份将发展低空经济写入政府工作报告或出台相关政策。

比如：广州市提出打造低空经济示范区，推进低空飞行服务保障体系建设；上海市出台一系列政策措施，包括优化空域资源使用、加强低空飞行监管等；江苏苏州已签约低空经济项目超300个，计划总投资超900亿元……

二是，低空经济的基础设施建设和监管体系的完善，为飞行汽车的商业化运营提供了保障。

据公开信息，未来三年，全国有望建成超过3万个低空起降点。比如：安徽计划到2027年建成20个通用机场和500个起降点，山东、上海、四川、广东等地也积极推进基础设施规划……

面对低空经济万亿级新赛道，科技汽车、车企、航空巨头等纷纷发力，竞相布局飞行汽车。这些行业巨头从技术革新、资金投入、产品研发到运营策略等多个维度全面赋能，力推飞行汽车商业化。

尤为引人注目的是，大量资本涌入，低空经济市场呈现一片繁荣。根据来觅研究院，去年前三季度低空经济赛道融资案例合计56起，金额合计39亿元，核心eVTOL方向金额就占快八成。

在这场火热的竞赛中，我们看到了以小鹏汇天为代表的新能源汽车制造商的奋力一搏，也见证了以亿航智能为代表的新兴科技企业的异军突起。

小鹏汇天“快马加鞭”量产

作为头部造车新势力之一，小鹏汽车投资飞行汽车市场后，一直备受外界关注，其旗下的小鹏汇天也不负厚望，已形成研发、生产、销售的全链条雏形，量产也快了。

自从对外宣布正在研发的分体式飞行汽车“陆地航母”以来，小鹏汇天按部就班稳研发、促生产。2014年10月底，小鹏汇天飞行汽车智造基地已经正式在广州投建，规划年产能1万台；同年11月，“陆地航母”完成了全球公开首飞与载人首飞，并收获订单2000台，意向采购订单超5000台，即将迈入商业化阶段。

小鹏汇天取得重大突破，得益于强大的研发实力、核心技术自研与技术革新、清晰的产品规划以及政策支持等多方面因素的共同作用。

一方面，小鹏深耕新能源汽车领域多年，在智能电动汽车、自动驾驶等领域取得了雄厚的技术积累和产业链优势。

飞行汽车的关键零部件有70%至80%与新能源汽车相重合，小鹏汽车有新能源汽车领域的技术背景，显著降低了相较于从零开始企业的成本投入，加速了其从地面交通向空中交通的拓展步伐。据了解，小鹏汇天团队人员近800人，研发、技术人员占比近85%（硕博占比超5成，985/211/双一流占比近55%）。

另一方面，小鹏汇天凭借创新的分体式飞行汽车设计以及丰富的产品线，迅速在市场上脱颖而出。

小鹏汇天分体式飞行汽车设计不仅贴合了飞行汽车的特性需求，还极大提升了市场吸引力。同时，旅航者X2、陆地航母等多样化的产品线覆盖了广泛的市场需求和价格区间，有助于扩大市场份额。

尽管小鹏在飞行汽车取得了不错的进展，但小鹏汽车业务尚未扭亏为盈，砸重金研发飞行汽车让人不放心。据了解，在2024年前三季度，小鹏汽车的收入虽然同比增长了约40.5%，但归母净利润仍然亏损44.60亿元。

总之，飞行汽车市场竞争日趋白热化，加之成本控制压力不断上升，小鹏汽车又持续亏损，这无疑加剧了投资者对小鹏汇天未来发展的担忧。

亿航智能“马不停蹄”商用

和小鹏汇天一样，亿航智能也是一家在低空经济领域具有显著影响力的企业，专注于智能无人飞行器的研发、制造与销售，以及相关技术的开发与应用。

亿航智能前瞻布局eVTOL电池、电驱等关键技术，并与多家企业合作研发高性能电池和电机产品，在飞行器研发设计领域积累深厚，具备显著的技术优势。以EH216-S为例，最快飞行速度130km/h，续航里程仅有30公里，是全球首个获得量产许可证、标准适航证、型号合格证的飞行汽车产品。

不可否认，EH216-S拿下量产资质是亿航智能商业化的一大步，进一步加快了亿航智能形成商业闭环的速度。只不过，亿航智能在制造、量产、渠道等方面相对薄弱，其商业化道路仍需克服诸多困难。

首先，亿航智能在制造和量产方面的经验相对有限，量产过程中可能遇到的各种技术问题和供应链挑战。

在获得生产许可证之前，亿航智能主要处于研发和小批量试制阶段，尚未形成大规模的量产能力。而飞行汽车的量产需要建立完善的生产线和质量控制体系，以确保产品的稳定性和一致性，在实际量产过程中仍然有诸多不确定性。

其次，飞行汽车需要较高的研发和生产成本，亿航智能盈利能力还不稳定，全面商业化面临巨大的资金压力。

2024第三季度财报数据显示，亿航智能净亏损为4810万元，与去年同期的6710万元相比，收窄了28.3%。总运营开支为1.507亿元，而上年同期为8980万元，上一季度为1.433亿元，其中销售与营销费用、管理费用以及研发费用均呈现上升趋势。

再有，亿航智能面临着来自国内外多家企业的竞争，这些企业可能在市场份额、品牌影响力、技术实力等方面具有优势，从而对亿航智能构成潜在威胁。

为此，亿航智能选择与长安汽车合作，试图利用其成熟的汽车制造能力、渠道优势和品牌影响力，加速产品的量产和商业化落地。“抱团”是一个不错的选择，可亿航智能最终的成功与否仍是一个待解的未知数。

商业化还差临门一脚

当前，飞行汽车正稳步迈向从概念构想至商业化实施的关键转型期，尽管这一进程仍伴随着诸多亟待克服的挑战与考验。

一来，飞行汽车厂商技术路线的不统一，增加了行业整合和标准化的难度，不利于飞行汽车的快速商业化。二来，起降场、充电站、维修设施等基础设施的不完善，更是严重制约飞行汽车商业化；三来，飞行汽车的法规政策尚处于摸索阶段，缺乏明确的适航认证标准和运营规范，增加了运营风险和不确定性。

面对这些行业性的挑战，飞行汽车企业在强化自身商业化能力的同时，也需要积极寻求行业内的合作与协作。

一方面，企业可以通过技术创新和产业升级，不断提升飞行汽车的性能和安全性，降低成本，提高经济性，以更好地满足市场需求和监管要求。另一方面，企业与政府、监管机构、科研机构之间加强合作，共同推动行业标准的制定和完善，为飞行汽车的商业化落地创造更加有利的环境。

如果说2024年是飞行汽车的发展元年，那么紧随其后的几年，无疑将是飞行汽车真正翱翔天际、实现飞跃式发展的黄金时期，同时也将是小鹏汇天、亿航智能等飞行汽车企业大展宏图、竞相绽放的重要阶段。

输血、输血、输血！微创机器人终于学会了造血？

2024年，机器人忽然成为了新的风口，各个赛道的机器人开始甚嚣尘上。作为在医疗领域布局的机器人公司，微创机器人最近也受到了资本市场的热捧，股价在短期内也暴涨了不少。

不过，作为一家在港股的上市公司，微创机器人却一直都在靠资本输血过日子。

造血能力始终很弱

数据显示，微创机器人2022年和2023年公司营收分别为0.22亿元、1.05亿元。2024年上半年，公司实现营收0.99亿元，同比增长约108.5%。与此同时，微创机器人2022年、2023年的归母净利润分别为-11.4亿元、-10.12亿元。2024年上半年，公司亏损明显收窄，归母净亏损约2.77亿元。

但是微创机器人的现金流也是越来越紧张，截至2024年上半年末，微创机器人现金及现金等价物金额为2.21亿元，计息借款合计超过4亿元。

于是，微创机器人又开始了借助资本输血这条路。2024年下半年以来，微创机器人接连完成两次配售。7月5日，公司完成根据一般授权配售新H股，公司自配售事项收取的所得款项净额总额约为1.14亿港元。12月10日，公司以每股H股7.85港元完成配售，收取所得款项净额约2.66亿港元。

除了造血能力比较弱，微创机器人在成本方面的压力还是挺大的，这也是导致微创机器人持续亏损的主要原因。

首先，微创机器人在产品研发、临床试验及产品注册方面投入了大量资金。例如，2023年其研发费用高达5.69亿元，2022年研发费用为3.36亿元，同比增长110.16%。这些投入虽然对于公司的长期发展至关重要，但在短期内增加了公司的亏损。

其次，市场推广活动也增加了公司的销售及分销成本。随着公司核心产品图迈腔镜手术机器人等多科室应用获批上市，以及骨科机器人在海外市场的推广，公司的市场推广费用显著增加。2023年，微创机器人的销售及分销成本高达2.38亿元。

最后，员工成本也是公司亏损的一个重要原因。随着公司规模的扩大和研发进展与商业布局的需要，员工数量增加，导致员工成本上升。这包括以股份为基础的付款开支增加，以及由于研发进展与商业布局导致的雇员人数上升所带来的成本增加。

不过进入到2024年，微创机器人的造血能力开始陆续变强了。

腔镜手术机器人成微创第一造血利器

从微创机器人公布的数据来看，2024年图迈®机器人全球订单达39台，商业化装机突破30台，全球累计商业化订单近60台。据可查公开数据显示，图迈®机器人年度订单量、装机量、累计订单量继续保持国产品牌第一。

图迈机器人能成为微创的第一造血利器，离不开以下几大优势。

第一，离不开图迈机器人的技术实力。微创图迈机器人是国内首个获得NMPA批准上市的四臂腔镜手术机器人，并且在2024年5月获得了欧盟CE认证；它具备裸眼3D高清视野和高自由度机械仿真手腕，能为医生提供最真实的手术感受和眼-手-机械的同步协调；通过与国外产品头对头随机对照的大样本量、多中心临床试验，验证了其具有良好的安全性和有效性。

第二，图迈机器人的远程手术能力也得到了不少医院的认可。图迈机器人能够协助医生跨越万里完成手术，这一能力背后的技术支持使得远程手术的门槛大大降低。

第三，与欧美国家类似的手术机器人相比，图迈不仅性能出色，成本也更具优势，因此成功打开了欧美高端市场及其他国际市场。同时，图迈机器人的上市可降低我国机器人手术成本，减轻患者经济负担与医疗支出。

第四，图迈机器人在临床应用中已经取得了不少亮眼的成绩，图迈机器人覆盖了泌尿外科、普通外科、胸外科、妇科等众多高难度术式，能够精准完成切割、缝合和组织分离等操作。

鸿浩机器人、R-ONE®血管介入手术机器人成微创第二造血利器

2024年，鸿鹄®机器人全球订单25台，累计订单超过40台，覆盖中国、美国、德国、意大利、比利时、希腊、澳大利亚及巴西等五大洲的医疗机构。

鸿浩机器人配备了中国企业自主研发的机械臂，这一特点使其在关节置换手术中表现出色。机械臂的高灵巧性和轻量化设计，使得人机协同完成精准截骨成为可能，从而提高了手术的精准度和安全性。

此外，鸿浩机器人还拥有个性化的术前规划系统。该系统可根据患者术前CT扫描数据建立膝关节三维模型，并根据患者的生理解剖学特征生成个性化的假体植入手术方案。这一功能有助于医生在手术前更好地了解患者的膝关节情况，从而制定更为合理的手术方案。

在手术操作过程中，鸿浩机器人能够避免传统手术髓内定位造成的损伤，减少手术并发症，帮助患者术后快速康复。其精准安全的手术操作，为患者带来了更好的治疗效果和康复体验。

R-ONE®血管介入手术机器人是首个在国内完成多中心临床试验并获批的商业化冠脉血管介入手术机器人，2024年12月一举中标复旦大学附属中山医院等5家上海头部公立医院，国内订单达8台，全球18台，实现商业化新突破。

R-ONE®基于主从控制技术的导航手术机器人，能够协助心血管介入医师进行更高精度的手术操作，如支架植入术（血管成形术）等。机器人对于球囊和支架能够毫米级步进，提高了器械释放的精准性，从而降低了手术风险。

在传统PCI手术中，医生需要全程身着沉重铅衣站在手术台边操作，而使用R-ONE®时，医师可以坐在防辐射控制台后，通过操作遥感和按键完成手术，有效隔绝了医师在射线下的暴露时间。这一特点不仅保护了医生的健康，还提高了手术的舒适性和安全性。

造血能否持续和放大？

不得不说，微创机器人的产品不仅在国内市场上受到认可，还在国际市场上取得了显著成绩。例如，R-ONE血管介入机器人已成为国内市场上唯一上市并销售的冠脉介入手术机器人产品，填补了市场的一项重要空白。鸿鹄骨科手术机器人也实现了全球五大洲重要市场的商业化覆盖。

从市场需求来看，微创机器人旗下腔镜、骨科、血管介入核心产品的综合订单量已经累计超过100台，这标志着其市场需求正在不断扩大。其中图迈腔镜手术机器人全球订单达到39台，商业化装机突破30台，全球累计商业化订单近60台，显示了强劲的市场需求。

从市场竞争力来看，图迈腔镜手术机器人在中国国内市场的占有率持续上升，省级头部三甲医院及全国百强医院占比提升至60%以上。同时，在国际市场，图迈也仅用1年时间就拓展了亚洲、非洲、拉美等新兴市场，并在欧美高端市场实现突破，取得超过20台商业化订单。

不过微创机器人的某些不足和劣势也在一定程度上限制了他们的发展。

其一，能够掌握微创机器人手术的医生数量并不多，因为学习曲线相对传统手术要长，所以能够做手术的医生并不是特别多，这限制了微创机器人在更广泛范围内的应用。与此同时，微创机器人的系统操作相对复杂，需要临床医生提高熟练度。同时，复杂的系统操作也可能增加机械故障的风险，一旦发生故障，可能需要转为常规手术继续进行治疗。

其二，微创机器人的设备价格昂贵，基层医院难以支付这样的设备采购费用，只有一些大型医院才能够开展相关手术。此外，机器人手术的整体费用也比常规手术要贵，对经济较为困难的患者可能会造成一定负担。

其三，微创机器人在操作时缺乏触觉反馈体系，无法判断组织的质地、弹性等，这也会在一定程度上影响手术的精准度和安全性。

对于微创机器人来说，造血能否持续和进一步扩大是微创能否更好生存下去的关键。

飞行汽车商业化只差临门一脚！小鹏汇天、亿航智能拼了！

过去一年，被视为新的投资风口的飞行汽车行业，迎来前所未有地跨越式发展，逐步迈向商业化的“前夜”。就在这个领域即将迎来爆发之际，传来了一则震撼消息：2024年末被誉为“飞行汽车界新星”的Lilium公司，因未能成功获取紧急融资担保，不幸面临破产申请。

这一事件无疑给整个行业泼了一盆冷水，提醒我们飞行汽车领域的商业化之路并非一帆风顺。然而，低空经济的蓬勃发展依然激发了科技企业们对飞行汽车领域的浓厚兴趣，小鹏汇天、亿航智能巨头跨界正加速对飞行汽车领域的布局。

低空经济捧红飞行汽车

在国内，低空经济的快速发展，带火了飞行汽车。

一是，低空经济的政策支持和市场需求，为飞行汽车的发展创造了有利条件。据不完全统计，2024年以来有近30个省份将发展低空经济写入政府工作报告或出台相关政策。

比如：广州市提出打造低空经济示范区，推进低空飞行服务保障体系建设；上海市出台一系列政策措施，包括优化空域资源使用、加强低空飞行监管等；江苏苏州已签约低空经济项目超300个，计划总投资超900亿元……

二是，低空经济的基础设施建设和监管体系的完善，为飞行汽车的商业化运营提供了保障。

据公开信息，未来三年，全国有望建成超过3万个低空起降点。比如：安徽计划到2027年建成20个通用机场和500个起降点，山东、上海、四川、广东等地也积极推进基础设施规划……

面对低空经济万亿级新赛道，科技汽车、车企、航空巨头等纷纷发力，竞相布局飞行汽车。这些行业巨头从技术革新、资金投入、产品研发到运营策略等多个维度全面赋能，力推飞行汽车商业化。

尤为引人注目的是，大量资本涌入，低空经济市场呈现一片繁荣。根据来觅研究院，去年前三季度低空经济赛道融资案例合计56起，金额合计39亿元，核心eVTOL方向金额就占快八成。

在这场火热的竞赛中，我们看到了以小鹏汇天为代表的新能源汽车制造商的奋力一搏，也见证了以亿航智能为代表的新兴科技企业的异军突起。

小鹏汇天“快马加鞭”量产

作为头部造车新势力之一，小鹏汽车投资飞行汽车市场后，一直备受外界关注，其旗下的小鹏汇天也不负厚望，已形成研发、生产、销售的全链条雏形，量产也快了。

自从对外宣布正在研发的分体式飞行汽车“陆地航母”以来，小鹏汇天按部就班稳研发、促生产。2014年10月底，小鹏汇天飞行汽车智造基地已经正式在广州投建，规划年产能1万台；同年11月，“陆地航母”完成了全球公开首飞与载人首飞，并收获订单2000台，意向采购订单超5000台，即将迈入商业化阶段。

小鹏汇天取得重大突破，得益于强大的研发实力、核心技术自研与技术革新、清晰的产品规划以及政策支持等多方面因素的共同作用。

一方面，小鹏深耕新能源汽车领域多年，在智能电动汽车、自动驾驶等领域取得了雄厚的技术积累和产业链优势。

飞行汽车的关键零部件有70%至80%与新能源汽车相重合，小鹏汽车有新能源汽车领域的技术背景，显著降低了相较于从零开始企业的成本投入，加速了其从地面交通向空中交通的拓展步伐。据了解，小鹏汇天团队人员近800人，研发、技术人员占比近85%（硕博占比超5成，985/211/双一流占比近55%）。

另一方面，小鹏汇天凭借创新的分体式飞行汽车设计以及丰富的产品线，迅速在市场上脱颖而出。

小鹏汇天分体式飞行汽车设计不仅贴合了飞行汽车的特性需求，还极大提升了市场吸引力。同时，旅航者X2、陆地航母等多样化的产品线覆盖了广泛的市场需求和价格区间，有助于扩大市场份额。

尽管小鹏在飞行汽车取得了不错的进展，但小鹏汽车业务尚未扭亏为盈，砸重金研发飞行汽车让人不放心。据了解，在2024年前三季度，小鹏汽车的收入虽然同比增长了约40.5%，但归母净利润仍然亏损44.60亿元。

总之，飞行汽车市场竞争日趋白热化，加之成本控制压力不断上升，小鹏汽车又持续亏损，这无疑加剧了投资者对小鹏汇天未来发展的担忧。

亿航智能“马不停蹄”商用

和小鹏汇天一样，亿航智能也是一家在低空经济领域具有显著影响力的企业，专注于智能无人飞行器的研发、制造与销售，以及相关技术的开发与应用。

亿航智能前瞻布局eVTOL电池、电驱等关键技术，并与多家企业合作研发高性能电池和电机产品，在飞行器研发设计领域积累深厚，具备显著的技术优势。以EH216-S为例，最快飞行速度130km/h，续航里程仅有30公里，是全球首个获得量产许可证、标准适航证、型号合格证的飞行汽车产品。

不可否认，EH216-S拿下量产资质是亿航智能商业化的一大步，进一步加快了亿航智能形成商业闭环的速度。只不过，亿航智能在制造、量产、渠道等方面相对薄弱，其商业化道路仍需克服诸多困难。

首先，亿航智能在制造和量产方面的经验相对有限，量产过程中可能遇到的各种技术问题和供应链挑战。

在获得生产许可证之前，亿航智能主要处于研发和小批量试制阶段，尚未形成大规模的量产能力。而飞行汽车的量产需要建立完善的生产线和质量控制体系，以确保产品的稳定性和一致性，在实际量产过程中仍然有诸多不确定性。

其次，飞行汽车需要较高的研发和生产成本，亿航智能盈利能力还不稳定，全面商业化面临巨大的资金压力。

2024第三季度财报数据显示，亿航智能净亏损为4810万元，与去年同期的6710万元相比，收窄了28.3%。总运营开支为1.507亿元，而上年同期为8980万元，上一季度为1.433亿元，其中销售与营销费用、管理费用以及研发费用均呈现上升趋势。

再有，亿航智能面临着来自国内外多家企业的竞争，这些企业可能在市场份额、品牌影响力、技术实力等方面具有优势，从而对亿航智能构成潜在威胁。

为此，亿航智能选择与长安汽车合作，试图利用其成熟的汽车制造能力、渠道优势和品牌影响力，加速产品的量产和商业化落地。“抱团”是一个不错的选择，可亿航智能最终的成功与否仍是一个待解的未知数。

商业化还差临门一脚

当前，飞行汽车正稳步迈向从概念构想至商业化实施的关键转型期，尽管这一进程仍伴随着诸多亟待克服的挑战与考验。

一来，飞行汽车厂商技术路线的不统一，增加了行业整合和标准化的难度，不利于飞行汽车的快速商业化。二来，起降场、充电站、维修设施等基础设施的不完善，更是严重制约飞行汽车商业化；三来，飞行汽车的法规政策尚处于摸索阶段，缺乏明确的适航认证标准和运营规范，增加了运营风险和不确定性。

面对这些行业性的挑战，飞行汽车企业在强化自身商业化能力的同时，也需要积极寻求行业内的合作与协作。

一方面，企业可以通过技术创新和产业升级，不断提升飞行汽车的性能和安全性，降低成本，提高经济性，以更好地满足市场需求和监管要求。另一方面，企业与政府、监管机构、科研机构之间加强合作，共同推动行业标准的制定和完善，为飞行汽车的商业化落地创造更加有利的环境。

如果说2024年是飞行汽车的发展元年，那么紧随其后的几年，无疑将是飞行汽车真正翱翔天际、实现飞跃式发展的黄金时期，同时也将是小鹏汇天、亿航智能等飞行汽车企业大展宏图、竞相绽放的重要阶段。

2025电商年货大战：安静得可怕？

不知从何时起，双12开始逐步消失了，双11也越来越冷清了，如今就连年货节也变得越来越安静了。今年的年货节唯一闹出点动静的貌似就是的“送礼物”，随后淘宝、抖音、京东、美团等纷纷跟进，推出“送礼物”。

这其中最重要的原因当然还是因为大家钱包瘪了，消费更理性了。不过年还是要过的，老百姓该采购的年货多少还是需要采购一些，在年货节安静的背后，各大电商平台可一点没闲着。

拼多多年货节三步走

拼多多的三步走，其重心仍然是在“补贴”二字上做文章，这一招似乎成为了拼多多的杀手锏。不管是618还是双11等电商节，拼多多都是凭借“补贴”这一招横扫电商界。在消费降级的趋势下，拼多多“补贴”这一杀手锏几乎屡试不爽。

第一步：疯狂补贴，全品类补贴。拼多多联合农货、国货以及全球品牌等数百万商家，对水果生鲜、粮油米面、零食滋补、日用百货、家电家清、服饰箱包、手机数码等进行全品类补贴，全面满足消费者“实惠囤年货、真香过大年”的节日需求。

第二步：把消费券与政府补贴结合。为了满足消费者“春节换新”“厨电升级”等需求，拼多多“百亿消费券”活动加码补贴大小家电、厨房电器、保暖电器等，并将补贴范围扩大至家装百货等品类。同时，拼多多百亿补贴“政府补贴”专区也已上线，进入专区购买家电即可享受每单最高20%的政府补贴，百亿补贴还将在政府补贴的基础上再叠加400元限时福利券。

第三步：把补贴向年货重点商品倾斜。拼多多百亿补贴“超级加倍补”活动向优质农货、特色年货、老字号及国货品牌进行重点倾斜，活动商品均在百亿补贴日常售价上叠加双重优惠，最高折扣可低至5折。

抖音年货节三箭齐发

抖音的三箭齐发，可以说是围绕消费者、内容创作者、商家做文章，如何让年货节更有年味。

第一箭：搞各种特色玩法。抖音推出“年货商城市集”，荟萃各类特色商品，不仅设置“文创年货节”专区，消费者可以选购数千款博物馆以及地方特色文创产品，还推出“家乡年货节”的全新玩法，携手“家乡年货推荐官”介绍各地特色年货及其变迁史，分享舌尖上的家乡滋味。

第二箭：多项举措扶持商家。抖音针对头部品牌和优质会员店铺推出了分层扶持策略，助力商家实现生意、营销、用户的规模化爆发，同时强化大促期间的服务权益体系，为商家提供更多资源扶持。

第三箭：运营升级、鼓励内容创新。抖音鼓励商家和内容创作者创新直播内容，提升直播趣味性和吸引力，进一步激发消费者的购买热情，同时还在年货节期间对搜索产品进行升级，包括搜索词更智能、更丰富，支持增速、热度、竞争等多维选词。

淘宝年货节三打法

作为电商界的一哥，淘宝如今面临的局面着实有些尴尬，拼多多也好，抖音也罢，京东快手几乎没一个弱势的对手。不过，最好的防守就是进攻，年货节淘宝必须主动出击。

第一打法：主打送礼。淘宝火速上线了“送礼”功能，用户可以在淘宝APP商品详情的中间部分找到“送礼”选项，点击后提前付清款项，产品会变身成为一个链接或礼包，用户可选择不同的形式发送给好友。这一功能既契合了春节期间人情往来的需求，也为送礼方式增添了趣味。同时，淘宝还根据平台数据发布了2025年春节送礼榜。

第二打法：主打满减和立减优惠。作为年货节的重要促销手段，淘宝为商家提供了跨店满减和官方立减两种优惠方式。跨店满减允许买家在不同店铺购买商品时，只要满足一定金额即可享受减免；而官方立减则是针对特定类目的商品，由商家自主决定优惠力度。

第三打法：主打升级运费险服务。在天猫年货节期间，淘宝升级了运费险服务，用“退货宝”服务取代了传统的运费险，从而为消费者提供更加便捷的退货保障。

京东年货节三把利剑

如此重要的年货节怎能缺少京东，为了打好2025年货节这一仗，京东也祭出了三把利剑。

这第一把利剑年货节的趣味性。京东在年货节期间，让消费者可以通过参与集火力、分享抽奖、打卡等活动领取额外红包，以此来增加购物的趣味性和互动性。

第二把利剑当然少不了年货节的优惠活动。京东年货节推出了跨店满减活动，每满200元减30元，年货节期间消费者还可以通过搜索特定口令领取大额红包，甚至有机会获得iPhone 16免单等大奖。

第三把利剑就是物流的保障。京东物流连续第13年实行“春节也送货”政策，京东物流为坚守岗位、原地过年的员工提供了超国家法定标准的福利补贴，包括加班补贴和现金红包，总投入超过7亿元。此外，京东还提供了子女团聚补贴福利，鼓励留守员工将子女接到工作地一同欢度春节，并提供3500元的团聚补贴。

快手年货节三招制敌

快手一直深耕下沉市场，对于年货节这样的重要日子是不可能错过的。

第一招：快手在年货节加大了专属流量激励，结合内容场域及泛货架场域不同经营特点，根据商家和达人层级制定激励政策，推出丰富的活动玩法，让电商商家共享大促红利。

第二招：快手推出了丰富多彩的互动机制，如购物团百大主播送豪礼、主播争霸赛、大额年货礼金、年货品类券等，以提升内容场域的成交效率，吸引更多用户参与年货节。

第三招：快手电商上线了“年货爆品计划”，聚焦用户高需求商品品类，引入优价供给，叠加平台补贴，放大单品价格优势，帮助达人丰富货盘，提升销量。

由此看来，几大电商平台对于年货节还是极为重视的。这场看似安静的年货节，背后其实还是打得挺激烈的。至于送礼电商能否在今年的春节期间，一炮打响，让我们静默以待。

美妆行业群雄乱舞：珀莱雅、韩束领国货大突围

都说天下大势，分久必合，合久必分！在很多行业当中也是如此，外卖如是，电商如是，打车如是，智能手机如是，家具家电亦如是！

无数的专家学者甚至实战家都在传播这一理念！即便是今天热闹的新能源汽车市场，众多大佬都预测未来国内能够剩下的汽车厂商不超过五家！

不过意外的是，在美妆行业却始终生存着几千甚至上万个美妆品牌，很难形成大一统的格局。

国际品牌日渐式微，国货品牌日渐抬头

虽然在美妆行业始终没有分久必合的局势，不过美妆行业的竞争格局正在发生显著变化，国货崛起与国际品牌竞争加剧并存。

根据新华网发布的数据，2024年中国化妆品市场交易总额为10738.22亿元，同比增长2.8%，其中国货品牌交易额占比为55.2%，同比增加2.9个百分点。这表明国货美妆品牌不仅在国内市场占据了一席之地，还在与国际品牌的竞争中逐渐取得优势。以珀莱雅、百雀羚、自然堂、佰草集等为代表的国货美妆品牌正在得到越来越多消费者的认可。

相比之下，国际品牌2024年在国内市场的销量增长正在变得越来越弱。2024年资生堂的中国门店销售额下降了10% - 15%，旗下的EST嫒色、d program安肌心语、BAUM葆木等品牌完全退出中国市场。

雅诗兰黛净利润同比下滑了61%；欧莱雅在中国市场所在的北亚区域出现了1.7%的负增长；

科蒂集团旗下的肌肤哲理品牌完全退出中国市场；宝洁旗下的Tula Skincare品牌退出中国市场；LVMH集团旗下的贝玲妃、Marc Jacobs、彼得罗夫等品牌在中国市场销量不佳；花王集团旗下的AUBE、COFFRET D'OR等品牌完全退出中国市场。

当然，这并不是说这些国际大牌在中国市场已经完全失去了市场竞争力，他们在国内的美妆市场依然占据着半壁江山，美妆行业的百家争艳依然会继续下去。

高端市场：国际顶尖品牌依旧主导，国货品牌努力突破

在美妆的高端市场，欧莱雅、雅诗兰黛、兰蔻等国际品牌的市占率依然稳居前列，不过珀莱雅、韩束、毛戈平等国产美妆品牌也在高端市场取得了不错的成绩。韩束在2024年连续两年登顶抖音美妆TOP1，年度GMV达到67.49亿元，同比增长102%；珀莱雅在美容护肤品领域也表现出色，实现了同比正增长。此外，毛戈平在彩妆领域异军突起，年销售额同比增长43.5%。

而国产美妆品牌能够在高端市场取得逐步突破，离不开以下几大原因。

首先，国货品牌的质量得到了显著提升。国内美妆品牌在研发、生产和品质控制等方面取得了长足进步，使得其产品能够与国际品牌相媲美，甚至在某些方面超越国际品牌。例如，珀莱雅等国货品牌在2023年双十一期间表现出色，力压欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛等一众国际品牌，夺得天猫美妆行业品牌榜桂冠。

其次，消费者行为发生了显著转变。现在的消费者越来越理性，不仅追求化妆品的功效，还关注整个消费环节，如购物体验和使用过程，希望美妆产品能够为自己创造更多的情绪价值。与传统的进口美妆品牌相比，年轻消费者愈来愈青睐性价比更高的国产美妆。

最后，线上销售的增长也为国内美妆品牌崛起提供了助力。随着电商平台的兴起和消费者购物习惯的改变，线上销售成为美妆品牌的重要销售渠道。国内美妆品牌凭借对本土市场的深入了解和灵活的营销策略，在线上销售方面取得了显著成绩。

大众市场：百花齐放

在2024年的美妆大众市场，欧莱雅依然连续稳居大哥地位，展现出强大的市场竞争力；珀莱雅作为国产品牌，以111.55亿的总销售额拿下了亚军；韩束则以80亿的销售额拿下了2024年美妆品牌大众市场的季军。

此外，自然堂、可复美、薇诺娜、HBN等国产美妆品牌纷纷拿下了2024年美妆市场的前十名。由此可见，国产美妆品牌在大众市场正在呈现出一种百花齐放的态势。

一方面，国产美妆品牌的影响力在不断扩大。珀莱雅、薇诺娜、韩束等中国美妆品牌，依托企业强大的研发、渠道的布局和营销的推广，精准把握用户需求，实现了销售和品牌影响力的扩大。这些品牌通过不断创新和提升产品质量，赢得了消费者的信任和口碑，逐渐在大众市场中树立起自己的品象。

另一方面，国产美妆品牌在大众市场的成功还得益于消费者认可度的提高。随着消费者对本土品牌的认可和支持不断增加，越来越多的消费者开始选择国产美妆品牌。这不仅体现在销售额的增长上，更体现在消费者对国产美妆品牌品质、设计和服务的肯定上。例如，百雀羚等品牌通过传递新中式美学和东方文化，赢得了消费者的喜爱和共鸣。

一、花西子花式崛起

花西子品牌于2017年在杭州西子湖畔诞生，创始人花满天怀揣着打造一个独具中国特色的美妆品牌的梦想，将品牌命名为“花西子”，意在传承东方的彩妆艺术。品牌创立之初，花西子就开始进行用户共创，并专注于产品研发，空气蜜粉、玉容气垫、眉笔等热卖产品自品牌成立第一天就有，并经历了多代更新。

2019年，花西子推出了备受瞩目的“雕花口红”，并首次亮相纽约时装周，同年9月，李佳琦成为花西子的首席推荐官，这些事件为花西子的品牌知名度带来了显著提升。此后，花西子通过社交媒体和电商平台的积极推广，以及与知名代言人杜鹃的合作，进一步扩大了品牌影响力。

在短短几年内，花西子的销售额实现了快速增长。2018年销售额为4319万，2019年达到11.3亿，2020年更是飙升至30亿，而到了2021年，全年销售额已经超过了54亿5。这一惊人的增长速度，离不开花西子对市场的精准把握、优质的产品以及独特的品象。

花西子品牌的成功，还得益于其独特的“国风”定位。在国内彩妆市场中，花西子契合了年轻消费者民族文化认同感增强的软性条件，借势“国潮风”，让“东方美学”和“中国风”在国际品牌的竞争中脱颖而出。

二、溪木源异军突起

溪木源自2019年成立以来，便专注于敏感肌护理，凭借深厚的科研实力和敏锐的市场洞察，迅速构建起品牌壁垒，实现了从初创到成为行业标杆的快速成长。

溪木源由拥有丰富消费品行业经验的刘世超创立，他曾在宝洁、阿里等公司从业十余年，并有过多次创业经历。这样的背景使得溪木源在创立之初就拥有了坚实的基础和明确的发展方向。品牌以“自然的力量超乎你想象”为核心理念，专注于为亚洲敏感肌人群提供全肤质专业护理。

在产品研发上，溪木源深入探索各种自然成分的护肤奥秘，如山茶花、愈创木以及药用层孔菌等，并将这些珍稀成分融入产品中，为肌肤带来纯粹的天然滋养。同时，溪木源还与国内外顶尖科研机构携手合作，引入前沿护肤科技，以确保产品的高效与安全。这种对自然与科技融合的坚持，使得溪木源的产品在市场上获得了广泛的认可和好评。

在品牌发展历程中，溪木源展现出了惊人的发展速度与韧性。成立仅10个月内，溪木源便完成了包括天使轮、种子轮、种子加轮及Pre-A轮在内的四轮融资。面对2020年初的疫情挑战，溪木源团队果断应对，确保品牌运营不受影响，并成功实现逆势增长，当年商品交易总额破亿。此后，溪木源发展势头持续强劲，于2021年8月完成超3亿元人民币的C轮融资，成为中国近30年来唯一一家在24个月内连续获得7轮投资的护肤品牌。至2023年，其品牌商品交易总额已超20亿元，体量直追众多老牌国货。

此外，溪木源还荣获了多项行业大奖，如天猫金妆奖年度高光新品牌等，进一步巩固了其在行业内的领先地位。其天猫旗舰店自2020年开业以来，便凭借出色的产品品质与独特的护肤理念迅速赢得消费者喜爱与信赖。特别是在双十一购物节期间，山茶花水乳套装脱颖而出，荣获天猫新锐水乳套装No.1的殊荣，充分展现了品牌的市场竞争力。

三、HBN独树一帜

HBN自2019年创立以来，迅速成为国内A醇抗老领域的开拓者和引领者，其成长史充满了快速崛起和创新突破。

HBN品牌于2019年正式登陆市场，专注于A醇抗老领域。在创立初期，HBN便敏锐地洞察到国内护肤市场中A醇产品的巨大潜力，以及消费者对高功效、抗衰老产品的强烈需求。因此，HBN选择以A醇为核心成分，构建全面的产品体系，致力于为消费者提供真实有效的抗老护肤品。

在短短几年内，HBN凭借其卓越的产品品质和独特的品牌理念，迅速赢得了消费者的信赖和市场的认可。其旗下的“视黄醇晚霜”（又称“双A”晚霜）等产品，不仅在国内市场上取得了显著的销售成绩，还成功抢占了国际品牌长期占据的市场份额。HBN的GMV在创立后仅用3年就实现了从0到10亿的突破，成为国内唯一拥有数百万真实A醇用户的品牌。

HBN的成功不仅在于其精准的市场定位和优质的产品，更在于其不断创新的科研实力。品牌始终将自主研发和实验验证放在首位，确保产品的真实有效。HBN还是首个提倡真功效理念的中国护肤品牌，坚持只做能被权威验证的“真实有效”抗老护肤品。这种对真功效的执着追求，使得HBN在竞争激烈的护肤市场中脱颖而出，成为国货品牌的佼佼者。

此外，HBN的品牌理念也深受消费者喜爱。品牌倡导“让用户的每一分钱都只花在有效成分上”，坚守“真功效”承诺，赢得了数百万用户的信赖和支持。HBN还通过社交媒体等渠道与消费者进行互动和沟通，进一步增强了品牌与消费者之间的连接和互动。

由此看来，随着越来越多的国货美妆品牌崛起，下一步美妆国货也将开启出海之路，与国际大牌在海外市场展开拳脚。

特斯拉领衔，华为、理想跟进，端对端成智驾新赛点

在AI大模型兴起以前，车企谈智能驾驶，一般都将重点放在算法或者芯片算力上。但是随着AI大模型的迅速铺开，自动驾驶的技术路径开始飞速，从CNN、RNN、GAN到Transformer大模型转变，曾经主流的轻高精地图城区智驾，逐渐被“端对端”所取代。

从抢先吃螃蟹的特斯拉，到跟随而至的问界、理想、小鹏，端对端智驾正在像雨后春笋一般，迅速在智能车江湖迅速展开。

端对端成智驾新风口

据公开信息透露，小米端到端全场景智能驾驶，于不久前开启定向内测；零跑B系列和C系列将于2025年实现自研端到端大模型智驾系统上车；蔚来计划明年1月推送用于智能驾驶的端到端大模型架构。在此之前，理想、问界、小鹏、比亚迪等诸多车企，都纷纷公布了自家的端对端解决方案。不难看出，在当下这个时点，端对端智驾解决方案，早已经成为了车企必选的智驾路径。

首先，从技术上来看，端对端技术迭代较快、路径短、信息损耗小，对加速L4级智能驾驶到来非常有帮助。“端到端”模型将感知、规划与控制三大模块整合在一起，消除了模块间的界限，简化了系统架构，提高了运行效率。整合后的模型能够更快地处理数据，提高系统的响应速度，加速智驾的去高精地图化。

基于这一点，特斯拉首先将端对端技术应用在了FSD V12上，并取得了显著的成绩，让行业内外的从业者和用户，前所未有地感受到了这种技术的魅力。比如，小鹏汽车董事长何小鹏认为，端到端大模型将让自动辅助驾驶过渡，到完全自动驾驶的时间大幅缩短，2025年小鹏汽车就能在中国实现类L4智驾体验。轻舟智航CEO于骞认为，端到端技术逐渐把非机器学习的部分挤得越来越小，整个系统完全通过数据驱动来实现智能驾驶能力……

虽然从当前来看，端对端或许并非最优解，但它能够处理传统路径难以解决的极端案例，并且代表了一种减少人工编码依赖更高效的思路。或许正是基于此，行业内外前所未有地在端对端技术方案上，达成了空前一致。

其次，从成本上来考虑，端对端技术在成本上比感知模型更省钱。其实，早前国内只有30万以上的车型才会匹配智驾模式，而在更低的价格段则几乎没有。说到底主要还是之前的技术不成熟，导致智驾的成本过高所致。但在行业去高精地图和硬件之后，相关的智驾方案变得越来越亲民。

比如，大疆表示7000元就能解决城市NOA，且电车油车都能用；行业第一批AI+双目方案，4000元就能实现领航辅助功能。模块化智驾上，元戎启行已经将整套智驾解决方案成本下探到2000美元，同样是激光雷达+摄像头，硬件成本已经下探至7000美元。

相比以上方案，端对端方案的成本更省，依靠纯视觉方案其去掉了所有激光雷达，变成了纯软件驱动的技术，技术可以不断迭代、成本可以无限下探，这正是特斯拉可以不断降价的原因所在。在技术与成本叠加之下，端对端的技术方案，自然就成了国内智驾路线的核心趋势。

华为、小鹏们较量的新战场

事实上，与前几年消费者普遍对国内智驾方案存疑不同，随着近两年国内智驾水平的上升，特别是端到端带来的新的算法和模型的应用，正在给消费者带来前所未有的全新体验，这就使得市面上汽车是否标配智驾，越来越成为消费者选择电动车的重要标志。在此背景下，端对端技术方案日益成为华为、小鹏等车企角逐的新焦点。

一方面，通过升级端对端智驾方案，可以从价格与用户体验上吸引消费者，从而帮助车企卖更多的车。根据乘联会联合科瑞咨询发布的数据，2024年1～8月，中国新能源乘用车L2级及以上的ADAS功能装车率达到66.6%，同比大幅提升21.0个百分点。另据盖世汽车研究院配置数据，今年1～8月，国内市场高速NOA累计配套量已超93万套，对应渗透率达7%，城市NOA也开始规模化上车，渗透率已达1.3%。

按照业内人士估计，明年将是自动驾驶的决胜年，NOA等高级智能驾驶功能，将普及至10万元左右的车型，预计明年NOA的市场渗透率将超过40%。不难预见，随着更具成本优势的智驾方案落地，城市NOA下沉到10万元级的车型越来越近，并逐渐呈现出一个普及化的趋势。对于车企来说，谁的智驾方案好、体验佳、车型性价比高，谁就可以大量卖车，谁就能够赢得市场。

从这个角度上来看，无论是小鹏MONA M03等新智驾车型的爆发，还是蔚来、理想等车企新规划的大众车型，都在朝着这一方向去努力。于车企而言，在电动化、性能、续航差不多的情况下，智驾已经成为车企影响消费者心智的关键变量。低成本的智驾方案，则能够兼顾大众需求与车企卖车的需求，极大增强车企的市占率，并且通过走量的“智能车”，帮助车企快速积累高质量、有价值的专业数据，为更高级的智驾方案打下坚实的基础。

另一方面，通过升级端对端技术，加快整个车企智驾能力的升级，倒逼车企升级汽车的底层算力能力。从行业经验来看，端对端技术的落地，不仅面临技术路线和数据的考验，还面临庞大的算力需求考验。以端对端做的最成功的特斯拉为例，在2024Q1财报电话会上，特斯拉表示，公司已经有35000张H100 GPU，并计划在2024年内增加到85000张H100以上，达到和谷歌、亚马逊同一梯队。

在这一规模预期之下，马斯克近期表示特斯拉已经不再算力紧张。国内，小鹏“ 扶摇 ”自动驾驶智算中心，算力可达600PFLOPS(以英伟达A100 GPU的FP32算力推算，约等于3万张A100 GPU)，并宣布今年投入1亿美元用于算力建设，未来每年将进一步加大投资。商汤大装置已经布局全国一体化的智算网络，拥有4.5万块GPU，总体算力规模达12000PFLOPS，2024年底将达到18000PFLOPS。而从目前国内的情况来看，大多数研发端对端的自动驾驶公司的训练算力，仍停留在千卡级别。

不难预见，随着端对端智驾技术的逐步深入，数据、算力的竞赛，将成为接下来所有车企竞争的重点。

新阶段的现实考验

随着端对端技术路线逐渐发展成主流趋势，车企的竞争焦点也发生了转变，已经不再单纯地比拼城区NOA功能的开城数量，而是更加注重为用户提供优质的驾驶体验。在次背景下，从“车位到车位”日益成为车企竞争的新焦点，与此同时数据激增、商业化挑战、新技术风险等也正在成为新的挑战，考验着每一个车企。

首先，随着围绕用户体验展开的VLA模型升级，汽车所用的算力在快速飙升，其对硬件算力和数据资源闭环的要求也越来越高。前文提到随着技术的不断发展，端对端2.0逐步进入围绕用户体验而展开的新阶段，在该阶段此前备受瞩目的“端到端LM(视觉语言模型)”，开始向“VLA模型”迭代。

作为一个融合视觉、语言和动作的多模态模型，旨在提高模型的泛化能力和判断推理能力，可以简单看作是端到端LM系统的一个全面融合体。相比以前的VLM系统，它背后对资源的消耗更大、对数据闭环的要求也更高。有观点认为，部署VLA模型对芯片算力的要求，提升到英伟达DRIVE Thor级别，算力达750 TOPS。相比之下，当前高阶智驾的算力硬件通常配备的是2颗英伟达OrinX芯片，总算力为508 TOPS，差的可不是一星半点。

除了算力挑战之外，数据问题带来的挑战远超外界想象。小马智行的CTO楼天城曾表示，想要训练出高性能的端到端模型，数据质量的要求比一般性能模型高出几个数量级。单论数据而言，目前国内车企的数据储备基本均落后于特斯拉，还处于初期阶段。加之对数据质量的要求，国内车企离数据积累的“长跑终点”仍“遥遥无期”。

其次，随着端对端技术的持续升级，在堆数据、堆算力等诸多高门槛操作之下，车企的试错成本在逐步升高，商业化也面临市场检验。前文提到，随着端对端技术的升级，车企端对端对算力、数据的闭环考验越来越高，车企为此付出的代价也越来越大，车企入场需要考虑效率与成本的平衡问题。

另外，即便是完成了开发交付，端对端的验证落地也面临诸多考验。车企直接实车验证显然成本过于高昂，基于云端测试可能与实际情况并不匹配。在市场层面，消费者也存在着一种矛盾心理：一方面，消费者对于汽车“智能化”和自动驾驶的兴趣与期望在上升；另一方面，它们的支付意愿却在普遍下降。所以，即便完成了端对端智驾的量产，倘若市场不买单，一切愿望也将化为乌有。

从这个角度上来说，端对端智驾的进阶，不单单是技术、数据的比拼，更需要市场对其商业化的实际认可。

AI搜索爆了，小红书、百度都急了

说起近年来最火爆的技术，那一定非AI莫属了。从ChatGPT的横空出世，再到国内外掀起的百模大战，AI一度成为兵家必争之地。伴随着AI技术的逐渐成熟，越来越多AI应用被创造出来，AI绘画、AI笔记、AI助手……

在AI应用遍地开花的同时，AI和行业的结合也愈发紧密。众所周知，在进入互联网时代以后，手机的普及率持续提升，搜索早已成为人们的日常习惯之一。不过，和此前不同的是，搜索行业也开始被AI技术“爆改”。目前，AI搜索更是成为了焦点，各方都在试水尝试。

小红书“猛攻”

在发力AI搜索的各路玩家中，小红书无疑是动作最频繁的一位。小红书先是在去年年底上线了一款聚焦生活场景的AI搜索产品“点点”，前不久，小红书又内测了一项全新的搜索功能“问点点”。左手推出独立AI搜索App，右手内测嵌入式搜索功能，选择双管齐下的小红书对AI搜索的看重，可见一斑。

一来，小红书用户存在明显的搜索行为，其推出AI搜索功能能更好地满足用户需求。正如前文所提到的，遇事不决搜一下早已成为用户的基本操作，小红书也逐渐被用户当成搜索引擎来使用。据《2024小红书搜索推广白皮书》显示，小红书70%月活用户存在搜索行为，88%的搜索行为为用户主动发起。可见，小红书用户存在强烈的搜索需求，而其对AI搜索功能的尝试，也有助于优化用户的使用体验。

二来，小红书在AI领域的技术积累，为其试水AI搜索提供了可能。近年来，大模型热度正高，AI成为了各企业的重点发力领域，小红书也不例外。比如，小红书在2023年3月成立了大模型研发团队，开发了大模型“小地瓜”，后续还推出了AI绘画产品“Trik”、文生图功能“此刻”、AI聊天功能“达芬奇”等诸多AI应用。正因如此，小红书积累了深厚的技术实力和经验。而AI搜索实现的关键就是要有先进的算法和模型，这对相关企业提出了较高的技术要求，小红书此前的技术累积也成为了其迅速推出AI搜索产品的关键。

三来，小红书所拥有的海量高质量内容，是其推出AI搜索软件的重要支撑。作为以分享生活方式、攻略指南为主的内容社区平台，经过多年的沉淀，小红书已经积累了海量高价值内容，这些内容既包含文字形式，也不乏图片和视频，并且场景也涉及到学习、休闲娱乐、衣食住行等方方面面。而这些内容为小红书的AI搜索提供了大量数据，使其能更加精准、直观的为用户匹配出最佳答案。比如，“点点”主要参考的就是小红书站内笔记内容，并且给出的答案不仅有文字表述，还有图片、视频的形式。

百度“反击”

众所周知，搜索是百度的起家业务，长期以来，百度都在国内搜索引擎市场居于前列。在AI搜索之风愈刮愈烈的当下，作为行业老大哥的百度自是不落人后。据悉，百度在搜索Web端首页正式上线了全新的“AI搜”功能。

一是，各路玩家相继推出AI搜索产品，给百度带来了压力。正如前文中所提到的，AI搜索已经成为了搜索引擎行业的发展新方向，许多平台都推出了相关的AI搜索产品。比如，腾讯搜狗输入法进行了全新升级，推出和升级了AI搜索、AI快查等重要功能；360推出了AI搜索产品“纳米搜索”；抖音所打造的“抖音搜索”App也增添了AI搜索功能。面对各路玩家集体发力AI搜索的现状，百度自然不愿让自己的搜索基本盘旁落，其推出AI搜功能既是顺势而为，也是对竞争对手们接连出招的有力回击。

二是，百度“AI搜”功能的上线，有助于优化用户的使用体验，增强平台对用户的吸引力。众所周知，传统搜索虽然快捷，但最终呈现的结果同样十分繁杂，用户需要花费大量时间和精力来过滤无关信息，筛选有效信息，用户的搜索体验很难说得上好。

而百度的“AI搜”功能不仅在内容层面将百度搜索引擎、百度健康、百度文库等多个内容生态进行了深度融合与打通，搜索结果内容性得到了丰富，并且“AI搜”功能还会自动对搜索结果进行整合和优化，不仅搜索效率提高，搜索结果也更为准确、明晰，用户的搜索体验将得到极大提升，而这也会进一步提升用户对百度搜索的认可度，有助于巩固百度在搜索领域的领先地位。

AI搜索要革传统搜索的命？

当前AI搜索正在成为焦点，各路玩家接连推出AI搜索产品的举措更是为本就热闹的搜索领域添了一把柴。那么，AI搜索真的能够取代传统搜索吗？就目前情况来看，答案是否定的。

一方面，AI搜索生成答案的准确性和可靠性难以保证。相较于传统搜索，AI搜索极大地缩短了用户筛选信息的时间，搜索效率大幅提高。只是，网络上信息庞杂，虚假、错误信息也不在少数，AI搜索在整合生成答案时，存在着引用错误信息的风险，这也会导致AI搜索给出不准确、片面甚至是错误的答案。而不够精确的答案，也可能会误导用户。

另一方面，AI搜索成本较高，给企业带去了不小的运营压力。事实上，AI搜索的成本是高于传统搜索的。据Alphabet董事长John Hennessy表示，与AI大型语言模型交流询问的成本可能是标准关键字搜索的10倍以上。值得注意的是，除了成本高之外，AI搜索的商业模式也并不成熟，相较于传统搜索盈利难度更大。高昂的成本以及不成熟的商业模式也会在无形中增大企业的财务压力。

总的来说，AI搜索虽然能够为用户提供更为精准的搜索结果，提升了用户的搜索体验，但其不足之处同样明显，因此，AI搜索在短时间内无法取代传统搜索，两者说是互补关系更为恰当。不过，AI搜索确实已成为大势所趋，可以预见，随着技术的持续迭代升级，用户的搜索体验仍有望实现新的发展。

华为小米vivo向上，苹果荣耀OPPO向下

日前，Counterpoint发布的手机销量月度报告显示，中国智能手机销量在2024年第四季度同比下降3.2%，成为2024年唯一出现同比下滑的季度。而对于各大智能手机品牌来说，他们的市场份额和格局也在悄然发生变化。

华为逆势向上

在2024年第四季度，华为以18.1%的市场份额跃居榜首。这是自美国禁令以来，华为首次重新夺回市场地位。在面对老美的重重包围下，华为依然能扛住压力，获得这份成绩，实属不易。

首先，当然还是离不开华为智能手机的技术优势，无论是硬件配置还是软件生态，华为都在不断推陈出新。比如华为Mate系列搭载的高级处理器及AI影像技术，使得拍照效果在业界内收获了极高评价。

而华为在智能生活生态的构建方面也颇具前瞻性，其手机、平板、PC及其他智能设备的无缝连接，为用户提供了更加智能化的使用体验。此外，华为自研的麒麟芯片和HarmonyOS操作系统也进一步提升了其竞争力。

其次，华为手机的品牌影响力和用户忠诚度还是相当高。尤其是在中国市场，华为手机的高端品象已经深入人心。

最后，四季度华为手机能够实现销量同比增长15.5%，华为Mate 50、nova 10系列等产品的持续热销是华为手机销量回升的重要推动力，也离不开中端Nova 13系列和高端Mate 70系列发布的推动。

当然，对于华为手机来说，也存在着一定的挑战。一个就是华为手机的高价策略，在消费降级的趋势下，性价比是大多数普通消费者更换新手机时的重要考量因素，高昂的价格可能会让不少潜在用户望而却步。

另一个挑战就是华为的手机供应链问题。尽管华为推出了自研的麒麟芯片，并试图通过储备芯片和寻求其他芯片厂商合作来解决供应问题，但目前来说效果还不是很明显，这也导致华为的手机供应短缺问题一直存在。

小米稳步向上

在2024年第四季度，小米手机依然保持了稳步增长的态势，稳居市场第二，同比增长3.9%。

第四季度小米稳步增长的最大推动力就是小米15系列手机的热销，这款手机成为了小米手机四季度增长的主要推动力，同时也帮助小米手机在高端化手机市场撕开了一个口子。

与此同时，手机内存和屏幕价格的下降，也降低了小米手机的零部件成本，间接让小米手机在年底消费潮的竞争中有了更多的价格竞争优势。

当然，小米也并不是高枕无忧。虽然小米智能手机的出货量稳步增长，但是小米手机面对的市场竞争压力还是相当大的。随着消费者对手机性能、设计、拍照和用户体验的要求不断提升，小米手机传统的性价比优势逐渐减弱。

另一个就是小米手机的线下渠道也面临一定的挑战。小米手机过去几年的持续增长很大程度上得益于线下渠道的出货量增长，但是目前线下渠道已经承担了超过六成的出货量，并且呈现了线下渠道逐渐饱和的态势，如何让线下渠道继续保持快速增长成为了小米手机接下来的主要挑战之一。

vivo高速向上

在2024年第四季度，vivo以16.3%的市场份额排名第四，同比增长8%。全年来看，vivo的市场份额为17.8%，排名第一，同比增长10.3%。不得不说，vivo智能手机在2024年依然还能保持较快的增长速度，确实还是有几分实力。

这第一个在于vivo持续推出有竞争力的产品，帮助vivo拓展了更多的新用户。其中子品牌iQOO的崛起也为vivo的销量增长做出了重要贡献。iQOO以其“性能优先”的市场定位快速崛起，主攻游戏手机市场，吸引了大量注重性能的年轻消费者。

第二个也离不开vivo手机的技术创新。vivo在拍照功能上的创新尤为突出，自研的V1影像芯片和与蔡司的合作，使其在手机拍照方面具备了独特竞争力。此外，AI技术的引入也使得拍照体验更为智能化，提升了用户体验。

第三个得益于vivo灵活的线上线下渠道布局。无论是线上电商平台还是线下实体店，vivo都能够提供便捷、高效的购买体验，从而吸引了更多消费者。

不过vivo手机面临的挑战同样也不小。市场竞争自然不用多说，同时智能手机行业正面临技术迭代的挑战，这就要求vivo需要在技术迭代中抓住机遇，将其转化为实际的产品竞争力。然而，技术迭代带来的不确定性也可能给vivo的增长带来隐忧。如何在技术迭代中保持领先地位，避免陷入盲目追风口的误区，是vivo需要面对的重要问题。

此外，对于vivo来说，还需要进一步优化供应链管理，如何确保在降低成本的同时，还要保持产品的质量和性能。

苹果加速向下

在2024年第四季度，苹果以17.1%的市场份额排名第三，同比下降18.2%。全年来看，苹果的市场份额为15.6%，同比下降5.4%。苹果手机在国内市场的销量下滑，离不开这三大原因。

其一是产品创新的乏力。近年来，iPhone在迭代机型上的创新步伐显得相对缓慢，难以满足消费者对新技术的追求。比如苹果iPhone 16虽然在处理器和摄像头等核心技术上有所提升，但与一些同类竞争对手相比，缺乏革命性的创新。

其二是本土厂商竞争的升级。国产智能手机品牌如华为、小米、vivo等，通过持续的技术创新和精准的市场定位，成功冲击了高端市场，实现了显著增长。这些品牌在性价比、设计、功能等方面不断提升，赢得了消费者的青睐，直接冲击了苹果在高端市场的地位。

其三是价格策略的失误。苹果产品一直以来定位高端市场，价格相对较高。不过在经济形势不确定和消费者消费观念更加理性的情况下，部分消费者更倾向于选择价格更为亲民的国产手机，给苹果带来了巨大销售压力。

当然，强大的品牌影响力以及生态系统的闭环，仍然是苹果手机赖以生存的重要屏障。

荣耀快速向下

在2024年第四季度，荣耀以13.6%的市场份额排名第五，同比下降了12.8%。与此同时，近日荣耀发布公告称，赵明先生因个人原因辞去公司董事、CEO等相关职务。真是福无双至祸不单行！

这第一个导致荣耀手机销量下滑的原因是，荣耀与与经销商的深度捆绑模式。荣耀在初期通过与经销商的深度捆绑模式迅速打开了市场，但这种模式也带来了一定的风险。一旦销量出现问题，这种深度依赖可能会把荣耀拖入困境。

第二个导致荣耀手机销量下滑的原因是品牌识别度不足和竞争力下降。荣耀在独立后，面临着品牌识别度不足和竞争力下降的挑战。与华为相比，荣耀在核心技术上还存在欠缺，这使得其在与小米、OPPO、vivo等品牌的竞争中处于不利地位。华为凭借自研芯片和纯血鸿蒙系统持续占据高端市场，而荣耀则难以招架这种压力。

对于接下来的荣耀来说，需要在产品策略和营销渠道上多下功夫。比如荣耀的主力千元机X系列曾经靠“品质耐摔”这一特点打响市场，如何继续保持荣耀手机在智能手机市场的心智占领，荣耀需要重新定位自己的产品策略。

OPPO徐徐向下

第四季度OPPO以12.5%的市场份额排名第六，同比下降9.3%。OPPO手机在国内的全年市场份额为14%，同比下滑3%。

OPPO曾以强大的营销能力著称，但近年来，其营销策略似乎失去了往日的光彩，特别是在线上渠道的表现不如其他品牌活跃。在信息爆炸的时代，有效的营销对于产品销售至关重要，若营销未能精准触达目标客户群体，或者在宣传内容和方式上缺乏创新，无法激发消费者的购买欲望，那么即使产品本身有一定优势，也可能被市场所忽视。

其二，OPPO的产品创新同样存在不足。OPPO曾经凭借其时尚的设计和强大的拍照功能赢得了年轻消费者的喜爱，但随着市场竞争的加剧，其他品牌在这些方面的表现也越来越好，OPPO的优势不再明显。特别是在高端市场，OPPO虽然推出了Find X系列等产品，但并未能真正打入高端市场的核心圈，与华为、苹果等品牌相比，竞争力明显不足。

与此同时，OPPO旗舰Find X系列起售价较高，这对于许多消费者来说，增加了换新机的门槛，这也对OPPO的销量产生了一定影响。

不过OPPO手机2024年的全球销量为1.048亿部，市场份额为8.5%，同比增长1.4%，稳居全球第四。特别是在印度、泰国、越南、新西兰、比利时、葡萄牙等14个国家的500美元以上高价位段市场，OPPO排名前三。

这说明虽然OPPO在国内的智能手机市场销量虽然出现了下滑，但是在海外市场OPPO智能手机依然保持了稳步增长，并且在海外高端智能手机市场取得了突破。

2025智能手机这场战争依然充满三大变数

虽然2024年全年智能手机的市场格局没有出现太大变化，但是2025年智能手机的战场依然充满了变数。

变数一：AI手机

随着AI技术的不断进步和渗透率的快速提升，AI手机凭借其强大的图像识别、智能助手、个性化推荐等先进功能，正在对传统应用场景进行全方位革新。多家机构预计2025年中国新一代AI手机市场出货量将达到1.18亿部，同比增长59.8%，占整体市场的40.7%，这将极大地推动智能手机市场的变革。

变数二：折叠屏手机

折叠屏手机的快速发展也将是2025年智能手机市场的一个重要变数。IDC预计，2025年折叠屏手机市场出货量将达到约1000万部，增长率高达8.3%，并预测至2028年，这一市场的复合年增长率将达到10.6%，显示出折叠屏手机市场的强劲增长潜力。

变数三：市场需求两级分化

IDC预测，2025年中国智能手机市场将呈现两极分化的趋势，600美元以上的高端市场份额将达到30.9%，同比增长2.1个百分点；而200美元以下的低端市场份额也将增长2.1个百分点，达到31.5%。相比之下，200至400美元的中端市场份额将缩减。

这种市场需求的分化将促使手机厂商更加关注不同消费群体的需求，推出更符合市场定位的产品。