瑞鹤仙早盘提示

市场全天冲高回落，三大指数小幅上涨。两市全天成交额1.36万亿，较上个交易日缩量1498亿。截至收盘，沪指涨0.62%，创业板指涨0.04%。接下来就看后续K线是否有补量的动作出来，如果迟迟无法放量上行，那短线就还要谨防指数再度回落的风险。不过，沪指在20日线上方，暂时不用太担心。

从情绪上来说，FORCE2024原动力大会，还能为豆包AI方向炒作续命，天娱数科、粤传媒，都被资金抱团，题材趋势中军是视觉中国，这三个接下来可重点观察，等回踩低吸机会。

昨天划重点的题材首发经济，AI智能，博通ASIC，这几个方向，确实也走出了逆势龙头。

全面牛不会有，但局部牛始终存在。追涨杀跌不可取，但每一次回调大跌，震荡是捡便宜货的机会。那些总是试图去追涨停板的，更要敢于在回调的时候低吸，这才是操作的正确模式。

行业复盘：

今天凌晨，万众瞩目的12月议息会议落地，与市场的预期一致，美联储选择降息25个基点，将利率目标区间下调至4.25%至4.50%，实现三连降。相比于早已板上钉钉的降息结果，鲍威尔的讲话才是市场关注的重点。 

鲍威尔表示整体经济表现强劲，可能还需两年才能实现2%的通Z目标，目前美联储正处于或接近放缓降息的时刻，未来在考虑利率调整时可以更加谨慎，明年将根据数据做出降息决定，不过加息似乎不太可能出现。 

同时最新点阵图显示，2025年预计降息两次，每次25基点，而9月的点阵图预期为降息四次，每次25基点，此前市场普遍预估这次点阵图降息次数会缩减至3次，但结果依然低于预期。此外，2026年将降息两次，这与9月预期一致。 

无论是鲍威尔的发言，还是点阵图显示的信息，显然都是偏鹰的结果，议息会议落地后，美股由涨转跌，三大指数跌幅均超2.5%，A50、金龙指数近乎同步转跌，最终A50下跌0.7%，金龙指数收跌2.4%，受此影响，今天A股开盘或会面临一定的压力。

财经要闻

1、农村工作会议在京召开：加快科技成果大面积推广应用，因地制宜发展农业新质生产力。

2、深圳人工智能放大招！每年发放最高5亿元“训力券”；设立人工智能产业基金 坚持“投早、投小、投长期、投硬科技”。

3、银行掀个人养老金客源战：据《北京商报》报道，多家具备开展个人养老金业务资质的商业银行针对个人养老金资金账户推出开户缴存营销活动。

4、中国游戏史上“零的突破”，外交部：祝贺《黑神话：悟空》。

5、永辉超市：清仓出售中百集团9.87%股份，套现金额约为4.4亿元。

个股淘金

威尔泰(002058)拟取得紫江新材控制权，预计将构成重大资产重组。

阳光电源(300274)控股子公司取得泰禾智能控制权。

森赫股份(301056)公司被认定为国家级专精特新“小巨人”企业。

海南矿业(601969)全资子公司完成全面要约收购Tethys Oil AB。

新和成(002001)拟实施特别分红方案，每10股派发现金红利2元。

中国东航(600115)拟2.5亿元-5亿元回购公司股份。

东阿阿胶(000423)控股股东之一致行动人增持公司股份达到1%，拟继续增持。

浙江东方(600120)控股子公司国金租赁增资扩股。

 

瑞鹤仙早盘提示

市场全天冲高回落，大小盘股走势分化，微盘股指数跌近6%。盘面上，个股普跌，高位股集体退潮，全市场超4700只个股下跌，逾150只个股跌停。两市全天成交额1.51万亿，较上个交易日缩量1894亿。截至收盘，沪指跌0.73%，创业板指跌0.02%。过昨天这个剧烈下杀，最低3357，目标差不多，恐慌盘肯定也逼出来很多。目前调整近一礼拜，时间、空间都有了。最快就在这二天，前面减仓、轻仓或者蠢蠢欲动的注意左侧进场抄底，慢慢入场干！

对于盘面而言，今明天才是走势的关键，重点还是看首发经济，AI智能，博通ASIC，这几个方向，寻找逆势龙头。倘若，你相信现在是牛市，那么~每一次回调大跌，都是捡便宜货的上车的机会。倘若，你不相信这是牛市，那么~就请不要在每一次大涨的时候去追高甚至打板。

行业复盘：

昨天印发关于央企市值管理的指导意见，之前都是口头提倡，如今有白纸黑字的文件落地，央国企也该有更多的动作了。

意见要求央企要将市值管理作为一项长期战略管理行为，将市值管理纳入负责人经营业绩考核，从并购重组、投资者回报、股票回购增持等六方面强化市值管理工作。重视程度可见一斑，具体还有很多细节，下面简单帮大伙理理：

央企要积极开展有利于提高投资价值的并购重组；

把科技创新摆到更加突出位置，紧盯核心科技资源开展投资并购；

要积极引入长期资本、耐心资本、战略资本改善公司治理结构；

应广泛邀请投资者、行业分析师、媒体等走进企业，增进市场认同；

高度重视央企控股上市公司破净问题，制定估值提升计划并监督执行；

鼓励通过自愿延长锁定期、终止减持以及承诺不减持等方式，提振投资者信心；

增加现金分红频次，提高现金分红比例，建立常态化股票回购增持机制；

总的来看，指导意见覆盖全面且务实，对企业负责人考核以及对相关工作的监督，会明显强化政策效果。市场对央企市值管理有一定的期待，希望文件落地后，央企尽快行动起来，起到市值管理的表率作用，带动央企估值修复，也可同步提振市场信心。

财经要闻

1、国资委：央企要将市值管理作为一项长期战略管理行为，把提升央企控股上市公司投资价值、强化投资者回报作为一项长期工作来抓。

2、中美金融工作组举行第七次会议。特朗普：美中联手可以解决世界上所有问题。

3、中国结算：2025年1月1日起对沪、深市场A股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施。

4、投资者建议贵州茅台股票拆股，张德芹回应：审慎决策。

5、国联证券：重大资产重组事项获上交所重组委审核通过。

个股淘金

高凌信息(688175)拟购买欣诺通信100%股份，股票明起复牌。

博瑞传播(600880)拟设立项目公司打造及运营成都非遗博览园资产。

中科云网(002306)成为浪潮硅太阳能电池片采购项目三期第一成交候选人。

慕思股份(001323)拟4600万新加坡币收购境外公司股权及资产。

国联证券(601456)重大资产重组事项获上交所重组委审核通过。

泰凌微(688591)公司发布基于TL721x及TL751x芯片的机器学习与人工智能发展平台TLEdgeAI-DK。

通光线缆(300265)全资子公司预中标国家电网合计1.96亿元采购项目。

国城矿业(000688)拟购买国城实业不低于60%股权，预计构成重大资产重组。

 

瑞鹤仙早盘提示

市场全天低开低走，三大指数均跌超2%，沪指失守3400点。两市全天成交额2.07万亿，较上个交易日放量2023亿。截至收盘，沪指跌2.01%，创业板指跌2.48%。接下来支撑位3390点，我是认为这个位置应该会有一个修复反弹，如果是弱反弹的话应该反弹之后还要调整。

题材方向这块，目前是AI应用，机器人，内循环大消费，这三驾马车。

上周会议的第一条就是内循环大消费，强调了要提振消费专项行动，消费的各大细分线，例如：家居、冰雪、零售都全面铺开的，叠加消费电子补贴后续会在全国铺开，一旦大消费板块有分歧，或许是不错的低吸机会。

周末就很多部门跟进开会，传递会议精神，同时还有重磅的经济数据披露，简单聊聊。

1、11月金融数据出炉，社融、信贷和M2低于预期，M1回升较为明显。具体细分表现喜忧参半，咱们先看喜的方面，居民中长贷延续改善，这同地产销售改善及提前还款减少有关，持续的地产刺激政策开始见效了，地产止跌回稳是可期的。

另外M1连续两月大幅回升，意味着活钱变多了，流动性变好，是比较积极的信号，这块重点关注明年口径更改后的数据变化，有望更真实的反馈数据状态，提振市场信心。

2、周末多个重要部门发声，传递会议精神，落实具体工作。

a.村里主要工作当然离不开资本市场，着重强调了并购、长期资金入市、以及市场稳定，这是接下来关注的重点。

鼓励以产业整合升级为目的的并购重组；

深化资本市场投融资综合改革，抓好推动中长期资金入市工作；

着力稳资金、稳杠杆、稳预期，切实维护资本市场稳定。

b.财爸明年的动作会非常积极，路径是通过发债投向重点领域，促进经济增长，提振信心。

明年实施更加积极的财政政策，确保财政政策持续用力、更加给力；

增加发行超长期特别国债，持续支持"两重两新"发展；

增加地方政F专项债发行使用，扩大投向领域。

c.央妈再次强调"适度宽松"的意义，有利于增加投资者信心，提升消费意愿。同时提及压力相比较大汇市，后面强化预期管理。

"适度宽松"增强了货币政策的应对能力和空间；

明年还将深化汇率市场化改革，加强汇率预期管理；

为政F债发行营造适宜的流动性环境，增加国债买卖操作。

d.商务部工作重点在扩大开放，同时罕见提及首发经济，意图通过激发更多元化的消费需求提振经济。

大力提振消费，创新多元化消费场景，积极发展首发经济；

扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资；

扩大电信、医疗、教育等领域开放试点。

3、周末关于养老的重磅文件出炉，九部门联合印发《金融支持中国式养老事业，服务银发经济高质量发展的指导意见》，九个部门囊括了国内最主要的机构，重视程度可见一斑。

意见明确了2028年和2035年养老金融发展的阶段性目标，从支持不同人群养老金融需求、拓宽银发经济融资渠道等方面提出多项重点举措。

老龄化人口结构已是不可逆的趋势，银发经济是非常值得重视的条线，现阶段老人消费能力强，但意愿低，后面需要通过更多的政策刺激需求，带动相关产业发展。

财经要闻

1、11月新增社融2.34万亿元，新增人民币贷款5800亿元，个人住房贷款企稳回升，M1降幅收窄至3.7%，M2增速小幅回落至7.1%。央行主管金融时报：地方化债力度加大等因素影响金融总量数据。

2、财政部、税务总局：在全国范围实施个人养老金个人所得税优惠政策。

3、传达学经济工作会议精神，财政部：既加强超常规逆周期调节，又提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性；证监会：坚决落实“稳住楼市股市”重要要求，抓好推动中长期资金入市工作。

4、2024-2025中国经济年会：

财办副主任韩文秀：今年中国GDP预计增长5%左右；使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚；政策新提法背后有很高含金量，具体方案全国两 会登台亮相；要积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济。

发改委副主任赵辰昕：打通中长期资金入市的卡点堵点。

商务部副部长盛秋平：加快出台推动首发经济的政策文件。

央行研究局局长王信：进一步降准还有空间，二级市场国债买卖探索更趋成熟。

5、何立峰：要有力有序有效防范化解重点领域金融风险和外部冲击。

6、豆包大模型：有望成为继ChatGPT之后的又一重量级产品。

个股淘金

汇绿生态(001267)拟向钧恒科技增资实现控制，构成重大资产重组。

创业黑马(300688)拟购买版信通100%股权，股票12月16日起复牌。

大叶股份(300879)拟收购AL-KO Geräte GmbH 100%股权，构成重大资产重组。

长江电力(600900)拟每10股派发现金股利2.1元。

克劳斯(600579)拟通过债转股实施重大资产重组，不再从事塑料机械业务。

国风新材(000859)拟购买金张科技58.33%股权，股票复牌。

温氏股份(300498)拟16.1亿元收购筠诚和瑞91.38%股权，把握生物质能源新兴领域。

深水海纳(300961)实控人将变更为茂名市人民政府国有资产监督管理委员会。 

瑞鹤仙早盘提示

市场全天震荡走高，创业板指领涨。两市全天成交额1.87万亿，较上个交易日放量905亿。全市场超3500只个股上涨，逾150股涨停或涨超10%。截至收盘，沪指涨0.85%，创业板指涨1.35%。短线可以选择扛两天，因为不论怎样，最终都会向上突破3500点，无非就是有没有这个突破前的调整而已。中长线，就更简单了，无惧这种震荡直接躺上去。

方向上，主要围绕智能机器人，AI应用，内循环消费，这三个大框架选品，做龙回头的二波。

10元以下的低价股，是资金抱团炒作的加分项，用后视镜看，其实已经走出来很多个了！

市场上行的力量源自三个事件的驱动。一是个人养老金制度将全面实施，于12月15日推广至全国，国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围。这里的指数基金是重点，蝴蝶效应飞起来，对资本市场会有长期的积极影响。

超预期的是，时隔一天扩容清单就火速落地，首批纳入了85只指基，其中，中证500、A500、沪深300等传统宽基数量最多，此外还纳入了创业板、科创50、红利等指数基金，其中还有一些指增产品，为个养提供了更多元化的选择。

据说各大行已经开始下达考核任务了，估计用不了多久就能看到送米送面的开户活动了，当年ETC的风潮有望再现。。

二是官媒刊发了小马哥的专题文章，主题大概就是先肯定了当下的一篮子促经济政策，然后再表态互联网企业在提振经济中要承担重要责任，最后又抒发了一下民营经济注定光明的情感。

这个信号意义其实更大，平台经济和互联网企业在促内需的背景下，战略地位显著提高，营商环境也会非常健康。我们一直说恒科内含的是大部分的顺周期消费和小部分的科技和AI，最近也几乎都是和大消费板块同涨同跌的。在大力促内需+AI浪潮席卷的环境下，恒科是很值得重视的。

三是关于经济工作会议的预期，昨天晚间也确实如期重磅落地了。内容挺多的，挑重点列几条：

a.推动科技创新和产业创新，稳住楼市股市；

b.实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，增加发行超长期特别国债；

c..实施适度宽松的货币政策，适时降准降息；

d.深化资本市场投融资改革，打通中长期资金入市卡点堵点；

e.大力提振消费，全方位扩大国内需求；

f.实施医疗卫生强基工程，制定促进生育政策；

g.扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资；

h.保持RMB在合理均衡水平上的基本稳定；

i.推动房地产市场止跌回稳；

j.综合整治"内卷式"竞争。

基本和此前的J会议精神一脉相承，多出的信息点有，但不算太多，整体看算是预期内。

财经要闻

1、经济工作会议定调明年工作：要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率；实施适度宽松的货币政策，适时降准降息；大力提振消费，提高投资效益，全方位扩大国内需求；以科技创新引领新质生产力发展；持续用力推动房地产市场止跌回稳。

2、个人养老金制度推开至全国，将国债、指数基金纳入产品范围。

3、马化腾接受人民日报采访，谈一揽子增量政策：在政策鼓励的方向上加大投资投入，相信民营企业一定会有光明的前景。

4、国泰君安与海通证券内幕交易核查：11名内幕信息知情人曾买卖股票 包括高管及家属。

个股淘金

中青宝(300052)与中国联通深圳分公司签署5年算力资源服务合同。

美力科技(300611)全资子公司德国美力拟810万欧元购买MSSC AHLE GmbH相关资产。

欣旺达(300207)子公司与厦钨新能签署《固态电池战略合作框架协议》。

雪峰科技(603227)控股股东签署《股份转让协议》，公司控制权拟发生变更。

中国动力(600482)全资子公司拟向武汉铁锚增资3.03亿元。

安阳钢铁(600569)拟与控股股东筹划资产置换，涉及金额约13.85亿元。

华致酒行(300755)拟每10股派发现金红利8.09元。 

瑞鹤仙早盘提示

昨天大盘低开震荡走高，两市有3853家上涨，1421家下跌，两市成交额1.78万亿，较上个交易日缩量4238亿元，截止收盘，沪指涨0.29%，创业板指跌0.11%。

题材这块，还是重点关注机器人、AI应用。机器人概念里，因为有科力传感这种趋势中军走了主升，所以此概念的走势要比AI应用强。

智能机器人：优先考虑低位补涨，最好是能叠加多题材属性，日内，汽车电子，车载芯片...等细分，都是机器人的延伸。

AI应用：AI医药，AI教育、AI军工、AI算力、娱乐传媒，也都轮动有序。

操作上要杜绝左侧追涨。埋伏才能吃肉，追高必然挨揍！

个人养老金账户大家应该依稀还记得，22年底推出的，是用来补充社保的自缴型养老金。由于这玩意和美国的401K计划类似，所以当时引发了不少的遐想，但最近两年实际落地看，卖点大概只聚焦于抵扣个税这块了。

除了宏观环境外，个养账户的产品稀缺也是一个痛点，比如权益型产品此前仅有养老FOF基金，而且这几年熊市中的表现也是一言难尽，导致个养口碑越做越差，这也是此次大量的扩容宽基指数的动机之一。

这个事看似不起眼，但我认为至少会产生两个重要的蝴蝶效应。

一是市场将迎来一批真正的长期资金，因为现在本来就有挺多长期定投宽基的人，之后完全可以挪到个养账户去投了，还能抵税；二是资本市场的稳健和长期增长将更为重要，想搞自己的401K，没有长牛做基础就都是耍流氓。啥？有人怀疑上面没动力搞，看看人口年龄趋势和社保收支趋势估计就不会这么想了。

同时这两点会相互促进，股市越好，投的人越多，投的越多，涨的越好，反之就是G。其实现在大家都能慢慢发现，在非粗放的经济状态下，一个健康的股市能解决多少问题，国运和股市早已在不知不觉中产生了千丝万缕的关联了……

财经要闻

1、央行主管《金融时报》：人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。

2、个人养老金基金将扩容至宽基指数产品。

3、券商中国：专挑公募低配股已成游资和私募“选股”金标准。

4、教育部等两部门：2027年底前教育系统软件正版率显著提升，全面使用正版操作系统软件、办公软件和杀毒软件。

5、国办：印发《中国遏制与防治艾滋病规划（2024-2030年）》 加强药物轮储将符合条件的药品纳入医保。

6、长沙收购436套存量商品房用作保障性住房。

个股淘金

金龙汽车(600686)拟收购金龙旅行车公司40%股权。

上海艾录(301062)与华能新能源签署战略合作协议。

南山铝业(600219)拟以3亿元-6亿元回购股份并用于注销。

宁波方正(300998)公司拟用自有或自筹资金以现金方式向关联方鹏鑫创展购买骏鹏通信40%的股权。

中交设计(600720)公司控股参股公司中标总额155.06亿元某项目。

安徽建工(600502)中标155.06亿元重大工程项目。

广东建工(002060)与中核钛白签订白银市综合能源项目合作框架协议。

重庆建工(600939)全资子公司签署合计51亿建设工程施工合同。

瑞鹤仙早盘提示

昨日市场大幅高开后持续回落，创业板指回落幅度超4%，两市全天成交额2.2万亿，较上个交易日放量5657亿。截至收盘，沪指涨0.59%，创业板指涨0.69%。由于昨天回落太多，不排除今天要走一次反抽或反弹，但没有关系，弹完还得下来。回踩目标，3350附近。小周期内的调整，但大趋势仍向上。你也可以忽略，稍微扛一下就过去了。尤其是中长线的朋友们。

短线冲高后的票，可以考虑做高抛，把利润垫增厚，但整体仍可保持高仓位，我觉得回落的力度有限，一旦跌下去，仍会有出来护盘，大家不必过分担心盘面。

题材这块，继续围绕智能AI，智能机器人这两个框架的。无论是机器人，还是AI智能，后续都还会有持续催化，继续关注势头良好的趋势票和容量票，回调低吸是不二选择。只要大家不脱离主线做交易，想不赚钱都难！
再来说个昨天盘后的利好。

上海印发《支持上市公司并购重组行动方案》，力争到2027年，落地一批重点行业代表性并购案例，在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司，形成3000亿元并购交易规模。

924监管发布并购重组指导意见后，已有深圳、北京、广东等地对上市公司并购重组工作进行了支持，政策大方向非常明确。

上海这次给出了非常细节的措施：

一是用好100亿元集成电路设计产业并购基金，设立100亿元生物医药产业并购基金。其中提到zf参与的并购基金可以适当让利，对产业支持的意图非常明显。

二是聚焦集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业，梳理潜在重点并购标的清单，组织优质上市公司与标的企业对接。

三是支持上市公司收购有助于强链补链、提升关键技术水平的优质未盈利资产。

四是鼓励传统行业上市公司开展同行业、上下游并购和吸收合并，寻求第二增长曲线开展跨行业并购。 

随着各地陆续推出并购支持政策，聚沙成塔后，未来一定会有质的变化。要知道任何一轮牛市，并购重组都扮演了非常关键的角色。

财经要闻

1、新华社：我国货币政策从“稳健”改“适度宽松”传递积极信号。

2、我国11月出口同比增长6.7%，进口下降3.9%；煤炭进口量创历史新高，铜进口量创一年多新高，原油进口反弹，铝出口激增。

3、上海：力争到2027年在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司，形成3000亿元并购交易规模。

4、宁德时代2024年特别分红方案：拟向全体股东每10股派发现金分红12.3元。另外，宁德时代与Stellantis拟共同在西班牙出资成立合资公司，双方各持股50%，该电池工厂预计总投资规模为40.38亿欧元。

5、小米第二款车YU7备案，高盛：有望成为中国最畅销的高端新能源SUV之一。分析：雷军想将Model Y挤下神坛，需跨过产能难关；如果对上大改款后的Model Y，击败难度明显增高。

个股淘金

捷邦科技(301326)拟以人民币4.08亿元收购东莞赛诺高德蚀刻科技有限公司51%的股权。

天阳科技(300872)拟5000万元-1亿元回购股份用于注销。

海优新材(688680)拟在美国投资设立子公司实施高分子特种膜项目。

安博通(688168)签署1.53亿元智算中心建设合同。

金石资源(603505)拟通过控股子公司浙江华蒙控股有限公司在蒙古国设立一家全资子公司“Lacwest FILLC”，建设1500吨/日萤石矿选矿厂项目，投资金额1.7亿元。

秦安股份(603758)收到3.8亿元气缸盖项目开发试制通知。

杭州园林(300649)签订1.82亿元重大合同。

继峰股份(603997)获得7.4亿元乘用车座椅总成项目定点。

长华集团(605018)收到飞行汽车公司定点通知书。

鑫科材料(600255)拟投资8750万元建设铜缆项目。 

瑞鹤仙早盘提示

沪指昨日冲高回落，创业板指盘中均一度跌超1%，两市全天成交额1.63万亿，较上个交易日缩量1543亿。截至收盘，沪指跌0.05%，创业板指跌0.81%。不管怎么样，上升趋势目前是明确的。短线，别追涨，甚至大涨减仓，去弱换强。中线，那就没必要折腾了，后面继续看好。

题材方面：1）主板低价股：所谓“牛市消灭低价股”，起初市场低于2元以下的股约180只，截止到上周，2元以下的股只剩约20只，个人觉得股价2-5元的低价低估值股，仍是可寻求预期差的方向，品要自己选，个人会优选传媒方向。

2）AI智能：不断有利好催化，美.股那边Salesforce股价持续大涨，市值创历史新高，对此概念还会继续催化，低位补涨，或者回调低吸，都是不错选择。

3）智能机器人：优先考虑低位补涨，最好是能叠加多题材属性，例如自主可控，国资背景...等。智能系还有AI医药，AI教育、AI军工、AI算力、娱乐传媒....等延伸挖掘。

操作上，不宜激进，见好先手，不宜格局！！

会议主要有四个超预期的要点，一是"适度宽松"的货币政策，历史上仅在2009年至2010年采用了"适度宽松"的表述，这意味着未来会大幅加码货币宽松，包括降息、降准等措施，用以缓解通S。

与此同时，再次强调实施更加积极的财政政策，呼应此前提出的财政具有较大举债空间和赤字提升空间，符合市场对于明年财政继续加码的预期。值得一提的是，上一次提到"适度宽松"的2009年信贷规模接近翻倍。

至此，未来宽松的环境已经非常明确了，这对A股无疑营造了非常积极的环境，在这种背景下，宽基指数的确实性是相对较高的，比如最近关注度非常高的中证A500ETF（159338），相比于传统的宽基指数，其兼具了价值和成长属性，更为全面。

中证A500对应的系列ETF规模已经超过2000亿了，最近几个月起量速度非常快，而长期来看，也会是众多大资金将其作为入市的重要渠道。

二是加强超常规逆周期调节。超常规这种表述是历史首次，表明政策力度、思路和之前完全不同，从被动应对转换为主动出击，未来的相关新政是值得期待的。

三是稳住股市、楼市。这也是比较罕见的，印象中过去在该会议中从未直接提过"股市"二字，都是宽泛的聊发展资本市场，这次明确的说法意味着股市的地位又高了一大截。此外，地产作为过去的资产锚，地位依然不容小觑，会继续发力稳住。

四是大力提振消费，同时首次强调"全方位扩大国内需求"。这种表述也很罕见，在关税预期的背景下，明年扩内需、促消费将会是经济工作的重点，会有非常多的举措出炉，消费恢复性增强增长可期。

另外还有个年内的变化，会上透露出全年目标顺利完成，意味着四季度可能有5.4%，暗示短期经济数据不错，这说明系列政策疗效显著，路子走对了，后面会按部就班的继续发力干。

整体来看，本次会议非常超预期，"适度宽松"、"超常规逆周期调节"、"大力提振消费"、"稳股市楼市"，这几个关键词比过去积极很多，扭转经济预期的决心非常强。总体的定调已经明确了，那我们也要做好预期管理，不要轻信满天飞的小作文，保持信心，耐心等待政策细则落地。

财经要闻

1、 会 议 关键词新变化：超常规逆周期调节首提，货币政策宽松回归，财政政策更积极。

2、：实施更加积极有为的宏观政策，稳住楼市股市，大力提振消费。

3、中国11月CPI同比上涨0.2%，环比有所下降，PPI同比降幅收窄至2.5%。

4、国资委：统筹推进企业不断优化共建“一带一路”投资合作布局。。

5、住建部有关负责人：鼓励社会力量积极参与新型城市基础设施建设和韧性城市建设。

6、小米官宣SUV车型：命名“小米YU7”，明年六七月正式上市。

个股淘金

深圳新星(603978)拟投资设立合资公司，就实现替代进口高价陶瓷材料展开合作。

鼎龙股份(300054)浸没式ArF及KrF晶圆光刻胶产品首获订单。

金帝股份(603270)子公司获国内某知名汽车零部件公司定点，预测周期总金额约7.315亿元。

华润材料(301090)拟申请合计101.6亿元人民币及3.8亿美元授信额度。

中国电建(601669)下属子公司签署138.72亿元刚果（布）科拉钾盐矿基建期EPC项目合同。

金埔园林(301098)预中标4.13亿元咸安汀泗桥国家历史文化名镇保护提升项目。

海康威视(002415)拟20亿元-25亿元回购股份。

北信源(300352)子公司北信源系统集成签署战略合作框架协议。

实盘添Q428514387

瑞鹤仙早盘提示

市场早盘震荡拉升，午后高位横盘，创业板指领涨，沪指重回3400点上方。两市全天成交额1.79万亿，较上个交易日放量2902亿。全市场超3600只个股上涨，逾百股涨停或涨超10%。截至收盘，沪指涨1.05%，创业板指涨2.05%。目前仍是上涨周期，别担心。点位上来看3420到了之后，大主力得喘口气后再继续上攻，下一个压力3485，3500。

题材方面，近期走势最强的是智能机器人和AI应用，智能机器人这块，华为正式进军人形此领域，业内人士称最快明年量产；从炒作的逻辑来说，华为具有超高影响力，所以炒作上，并没有筹码阻力。

再加上，机器人概念和AI概念叠加具身智能的概念，能承载市场，也具备市场合力，相信在炒作周期上，也还会有更多利好驱动，不断对这两个题材做炒作催化。

无论是智能机器人，还是AI应用，都有游资和机构的身影，AI应用这块，细分颇多，可挖掘性很强：Sora概念，AIGC概念，AI教育，AI医疗，AI算力、娱乐传媒....等。

行业复盘：1、周末医药板块出利好了，NDAA最新版本显示，生物安全法案未被列入其中。生物法案立法有两个途径，一个是搭乘NDAA打包立法的快车，另一个就是单独立法，目前来看，NDAA这条路已被堵死，仅剩单独立法。

但更超超预期的是，该法案的发起人不再连任议员，而发挥关键反对意见的三人已连任，其中两人有法案的否决权，这意味单独立法也很难实施，目前来看法案流产概率不算低了。

该法案其实在美争议也非常大，美国生物技术产业的一些明确反对这项法案，因为一旦脱钩，可能会导致药物研发延迟数年，负面影响不容小觑。

客观来说，美国医药外包对自己没啥坏处，出台这个法案属于伤敌一千自损一千二的骚操作，所以落地也是困难重重，但过程中对咱们医药板块带来了太多的负面影响，到现在也没从坑里爬出来。

上周我们聊过医药的负面因素，内部集采和反F都已经淡化了，唯独剩下外围法案的扰动，如今也几乎出清了，整体来看，医药板块负面的压制已经弱化比较多了。

现在医药板块终于是积极因素占据了上风，包括财政兜底医保、创新药的支持、降息周期的共振、以及促内需带来的顺周期增长。总之，医药有点积极的事也不容易，期待早日出坑。

2、光伏行业也迎来利好，多家光伏企业签订了自律公约。签订企业超30家，根据约定，将从下个月开始管控产能，各家都有配额。相关配额依据今年各家企业的出货量，以及产能所制定。从最初的口头约定、到协会呼吁，现在终于到了白纸黑字，供给侧改革加速了。。

光伏行业确实该有务实的行动了，今年前三季121家上市光伏企业中，有39家净利润亏损，其中以头部企业亏损更为严重。量增价减的问题太严重了，本来好好的优势产业，搞成这个样子确实不应该。

大伙坐下来一起想办法，那就有很大的机会改善，毕竟现在需求端比较稳定，没啥问题，主要就是供给太猛了。自律协议签订后，光伏企业开始主动降产、挺价，这有助于缓解产能过剩问题，稳定市场价格，早日逃脱困境，回归正轨。

其实医药和光伏都是这几年A股最惨的板块，哥俩难分伯仲，是实打实的难兄难弟。同时它们也是机构的偏好所在，也占了创业板和科创板比较高的权重，期望他们真的能走出来，这样对市场整体也有会比较大的提振。

财经要闻

1、金融监管总局：支持境外机构投资财险市场，鼓励符合条件的中资财险公司优化境外布局；研究出台推动新能源车险高质量发展的政策措施；加强对智能驾驶、低空经济、量子科技等新领域新赛道保险研究应用。

2、马云现身蚂蚁20周年大会，演讲称AI会是一个更加伟大的时代。

3、广电总局再发管理提示，规范AI“魔改”短视频。

4、深圳即将发放2000万元消费券，此次消费券将在抖音、京东两大平台发放；贵州省60岁及以上老人可领万元消费补贴，半价买苹果华为。

5、央行时隔半年重启增持黄金储备。

6、多家光伏企业签订自律公约，下个月开始管控产能。

个股淘金

中国软件(600536)控股子公司麒麟软件拟增资扩股募资不超30亿元。

国信证券(002736)公司拟发行股份购买万和证券96.08%股份。

长安汽车(000625)拟向实控人及其子公司定增募资不超60亿元。

诺泰生物(688076)与美国斯普瑞喷雾系统公司签订战略合作意向书。

航材股份(688563)签订21亿元长期框架合同。

金龙羽(002882)公司及下属子公司中标南方电网项目，已签订合同金额总计6.67亿元。

华工科技(000988)间接控股股东增持公司股票268.45万股。

中国巨石(600176)控股股东中国建材拟增持5亿元-10亿元。

领益智造(002600)拟购买江苏科达66.46%股权，切入汽车饰件行业。

中科飞测(688361)拟14.81亿元投资建设上海高端半导体质量控制设备研发测试及产业化项目。

陕西煤业(601225)拟156.95亿元收购陕煤电力集团88.6525%股权。

生益电子(688183)拟14亿元投建智能算力中心高多层高密互连电路板项目。

 

瑞鹤仙早盘提示

市场全天窄幅震荡，三大指数小幅上涨。两市全天成交额1.5万亿，较上个交易日缩量1645亿。全市场超3800只个股上涨，逾150股涨停或涨超10%。截至收盘，沪指涨0.13%，创业板指涨0.36%。昨天这个上涨很好理解，就是对大盘情绪过冷的修复！目前建议继续等。

其实，我觉得赚钱思路很简单，就是坚定信念，专注1或者2个题材即可，不要总吃着碗里的看着锅里的，轮动的行情，好题材和优质股，上涨都只会迟到，不会缺席。

昨天最靓的题材是SORA，原因是OpenAI宣布将从今天开始连续12天举办关于技术分享活动，每天一场直播，发布新的AI功能和产品。

Sora是OpenAI今年2月发布的Ai视频创作程序，输入一些文字就可以制作时长60秒的视频，现如今大半年过去了，突然要直播搞事情，市场预期OpenAI会放大招，遂大涨以示庆祝。

另外，昨天旅游、小金属板块表现也不错。旅游源于政策刺激，有关部门表示，近日首个中国牵头完成的旅游国际标准发布，注入了更多中国元素，说白了可以更好的吸引歪果仁来华旅游。与此同时，冬季冰雪游产品热卖，也提振了市场情绪。

小金属这块主要受国内反制措施的刺激，部分小金属出口管制更加严格，这会导致价格大涨，提振相关公司业绩。

新题材上位，老题材也会随之褪去，昨天"蛇年概念股"集体熄火，其中之前走出七连板的葫芦娃惨遭跌停，毕竟葫芦娃只有7个，这回A股讲上道理了。

总的来看，目前A股依然是结构市，指数级别的变化还是得等会议落地，不过最近关于会议的小作文频繁出没，比如赤字率破多少、GDP破多少、地产及消费几万亿刺激等等，传出的预期高的离谱，这非常值得警惕，防止重蹈预期过高利好落地变利空的覆辙。

复盘历年的这两个会议，更多会是大框架、大方向的内容，说白了就是提纲挈领的指引，不会有特别细节的内容出来，可能需要等到明年才会有具体的细节落地，所以现阶段还是要把预期放平，耐心等待会议落地。

财经要闻

1、财政部：拟在政府采购中，给予本国产品相对于非本国产品20%的价格评审优惠。

2、财政部部长蓝佛安：加快落实一揽子隐性债务化解政策。

3、中办、国办：推进新型城市基础设施建设，打造韧性城市。

4、供应链：华为Mate70系列加单30%至1700万台。

5、天风证券赵晓光：未来30年会有一个100万亿美金市值的机器人公司。

6、中方公布对13家美国军工企业和6名高级管理人员采取反制措施的决定。

7、发改委：支持地方结合实际出台促进冰雪旅游消费的举措，探索设立地方冰雪日和专门假期。

个股淘金

智明达(688636)取得1.01亿元机载嵌入式计算机相关模块任务需求订单，占公司最近一个会计年度经审计的营业收入的13.5%。

宜宾纸业(600793)拟收购醋纤公司67%股权，作价2.06亿元。

北信源(300352)与文化和旅游部中外文化交流中心签署战略合作协议。

世华科技(688093)拟投资22亿元建设高性能光学材料制造基地项目。

翰宇药业(300199)与DS3签订1.02亿元GLP-1原料药供应协议。

智飞生物(300122)与GSK签署了《独家经销和联合推广协议补充协议》。

金智科技(002090)控股子公司拟约30亿元投建新型电力系统项目。

 

瑞鹤仙早盘提示

市场午后震荡下挫，创业板指领跌。两市全天成交额1.66万亿，较上个交易日缩量528亿。全市场超4300只个股下跌，截至收盘，沪指跌0.42%，创业板指跌1.43%。目前支撑位在3350点附近，这个位置如果跌破的话，这波反弹就结束了，但目前还是看好行情，今天应该是一个探底回升的走势。

题材这块，继续走轮动。但资金核心聚焦点还是比较明确，一个是机器人，一个是内循环大消费。

具体到交易上，指数围绕5日均线上方运行，就继续谨慎看多，调仓切换，汰弱留强即可。反之，一旦指数回调，跌破5日均线，就做减仓落袋考虑。

短线情绪今明天看修复，回调之期，也是短线出击的最佳节点，近两天抗跌和逆势的品种可能就能成为市场反扑的领涨标杆。

在过去的熊市中，大家很熟悉，任意板块都是如此，只不过医药积怨已久，在大盘开始走向牛途时，依然沉沦在熊市的迷途中。

很多资金在寻找低位的方向，医药会由此受到关注，这里说下我的看法。我认为医药目前的位置是有一定投资价值的，但由于还处在左侧，且资金心魔依旧，所以不能作为主攻点，分散定投指数或优选增长突出的标的是上策。

粗线条一点看，有两个潜在的演绎路径对医药有利，一是如果行情延续展开，挖掘低位补涨方向的需求不断积累，势必溢出到洼地之中；二是医疗中蕴含了大量的顺周期因子，对于促进内需的政策脉络是买账的，另外就是国内外的降息周期，也是利于融资需求旺盛的创新药发展。

从反方向来看的话，医疗反fu基本上已经走出来了，今年院端的需求开始恢复常态，而第十批国采最近也出炉，逐步进入后集采时代，压制医药估值的两个最大内部因素均淡去。不过外部的扰动还有待观察，包括法案、降息路径、疫苗研发等。

下面讲几个重要细分：

a.创新药，仍是主要驱动，今年7月通过的《全链条支持创新药发展实施方案》把医药创新推向了新高度，行业大破大立背景下，创新驱动的投资趋势愈发明显。另外国内外降息周期共振阶段，融资环境比较友好。

b.CXO，海外投融资环境开始回暖，但法案进展仍待观察，目前看，药明等海外业务在Q3已经出现恢复。国内CRO头部公司，有望受益于国内创新药研发热情的提高（政策驱动）

c.医疗服务，今年来政策鼓励民营医院和独资医院，民营为主的医疗服务机构迎来良好的政策环境。另外医疗服务有类消费属性，很大程度受益于提振内需消费的相关潜在政策。

核心板块，一是眼科，目前耗材国产替代趋势显现，青少年和老年的需求空间均较为广阔；二是医美，即便在消费低迷时，高净值医美用户的消费意愿仍然坚挺，女性消费+高成瘾构造韧性，关注新材料新技术的迭代。

d.疫苗，龙年是生育小高峰，儿童自费疫苗有望放量，尤其在去年新生人口低基数的背景下。另外国产九价HPV和带疱等成人大单品疫苗即将进入收获期，疫苗板块的日子会好过一些。

e.中药，关注高分红+国改+回购激励的核心逻辑，另外中药也有消费属性，关注总量变化。

f.医疗器械，短期设备有望受益于化债，医保支付速率提升，长期还是要关注设备的创新力。

财经要闻

1、新华社：破除“增速崇拜”，中国经济增长在5%左一点或是右一点，都可以接受；稳住楼市、股市两个“风向标”，加强重点领域风险防范应对。

2、北京商报：玄学炒作属于恶意投机，价值投资才是股市的尽头。

3、真金白银补贴！广州发布18项措施加快推动氢能产业发展：支持加氢站建设，最高补贴500万元/站。

4、新华保险举牌海通证券H股，系险资5年来首度举牌券商。

5、上海5G-A升级行动计划：到2026年5G个人用户普及率超90%。

6、富时中国A50指数纳入北方华创，删除华能水电，备选股名单包括寒武纪-U、中信建投、上汽集团、赛力斯、金龙鱼。

7、何立峰：欢迎包括高盛集团在内的更多美资金融机构和长期资本继续深化对华互利合作。

个股淘金

羚锐制药(600285)拟收购银谷制药100%股权。

永安行(603776)拟购买上海联适65%股份，股票明起复牌。

鸿博股份(002229)全资子公司英博数科签署智算中心建设设备采购协议补充协议。

新诺威(300765)控股子公司对外授权药物获得美国FDA快速通道资格。

金冠股份(300510)中标2.63亿元国家电网等公司相关项目。

海格通信(002465)全资子公司成功竞拍武汉嘉瑞49%股权。

翰宇药业(300199)再次收到Hikma的利拉鲁肽注射液采购需求订单。

道氏技术(300409)与安瓦新能源签署战略合作协议。 

瑞鹤仙早盘提示

市场早盘震荡拉升，午后维持高位震荡，三大指数均涨超1%。两市全天成交额1.79万亿，较上个交易日放量784亿。截至收盘，沪指涨1.13%，创业板指涨1.42%。盘面上多个题材热点轮番活跃，全市场超4600只个股上涨，逾200股涨停或涨超10%。无论是从技术面还是情绪面来说，今天将面临分化分歧，走势强一点就冲高后回落，低于预期的话，就有可能低开低走。

资金偏好还是以消费为主，科技大类暂时没能占到上风，此时一般以静默等待为主。大消费方向是博弈跨年妖股的重点，主板还是更容易打造出连板翻倍妖，而大消费中又是主板股居多。大消费属于机构自留地，12月是本年度的最后一个月，机构于情于理都得干点活了。
行业复盘：

昨天盘后还有个大事，国资委和发哥联合出手，搞了个央企创投基金天花板，全方位升级。相比于过去地方级别的创投文件，这次的规格高了一大截。

简单说重点，首先这个基金重点是投向科技新兴领域的，特点是投早（种子期初创期科技企业为主要投资标的）、投小（陪伴创新企业成长）、投长（基金存续期最长15年+吸引险资和社保入局），大的底层逻辑依然是新质生产力和科技自立。

另外更重要的是，这次解决了一个超级大堵点，就是关于国资不敢投、不愿投的问题。

之前为啥不敢，因为怕亏了担责任，懂的都懂。但这次明确提出，健全免责机制，不单纯追求财务回报为目标，要合理容忍正常投资风险，即便投资失败，只要过程是合规合理且没有非法获益的，都予以免责。

不得不说，在经济结构切换紧迫的背景下，这次对科创的支持绝非空谈画饼，俨然是动真格了。

财经要闻

1、央行：明年1月启用新M1统计口径，纳入个人活期存款、非银行支付机构客户备付金；潘功胜：央行明年将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向。

2、12月2日公布的11月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.5，高于10月1.2个百分点，已连续两个月位于扩张区间。

3、华为正联合中国移动、乐聚机器人开展5.5G网络场景下的机器人应用。

4、上海交通大学、蚂蚁集团成立“人工智能与安全联合研究中心”。

5、国资委、发改委：支持企业发起设立创业投资基金。

6、第四次“一带一路”建设工作座谈会召开。

个股淘金

光洋股份(002708)拟投资10亿元建设年产6000万套高端新能源汽车及机器人用精密零部件项目。

精工科技(002006)签署5亿美元重大销售合同。

雷赛智能(002979)拟不低于5亿元投建人形机器人核心零部件研发智造基地项目等。

北京科锐(002350)签署约18.3亿元储能项目投资协议。

维力医疗(603309)全资子公司产品进入创新医疗器械特别审查程序。

索辰科技(688507)全资子公司拟8800万元收购麦思捷55%股权。

科创新源(300731)拟以现金方式收购东莞兆科51%股权。

力帆科技(601777)11月销售汽车5815辆，同比增长56.74%。 

瑞鹤仙早盘提示

市场早盘震荡拉升，午后有所回落，创业板指领涨，全市场超4200只个股上涨，近200股涨超9%。两市全天成交额1.71万亿，较上个交易日放量2179亿。截至收盘，沪指涨0.93%，创业板指涨2.5%。接下来应该是一个震荡上行的走势。

题材方面：科技和泛科技大涨，互联金融，金融科技，智能机器人，这些都是近几天多番强调的重点机会所在。强调得更多的是，依附于这些概念相关去找北交所概念股做低吸，搞预期差，此观点也得到了市场佐证。

冲高不用追，但回调敢于买，这是做北交概念股的操作节奏，相较而言固态电池概念日内走势略差点，但跌了并非坏事，这周盘面继续震荡上行，这个题材会有资金做回流的。

固态电池的有研新材被游资顶板，相较而言，这个概念已有市场共识，都是比较看好的，炒作仍会反复。

行业复盘：

1、中国11月官方制造业PMI50.3，略超预期，连续三个月回升，且维持在50荣枯线上方。分项看，生产项上升0.4个百分点，新订单和新出口订单均回升0.8个百分点，订单上升幅度高于生产项，说明需求回升力度强于供给，持续叠加的政策开始发挥效用。

具体来看，新订单时隔四个月再次回到50上方，得益于不断的促内需政策，而新出口订单回升，则与阶段性抢出口有关。从行业来看，消费品和高技术制造业改善幅度较大，这两大产业正是目前政策着重发力的方向。

非制造业PMI为50，环比小幅回落。其中，建筑业跌至50下方，和天气转冷后的施工淡季有关。其实现在地产量和价在持续的复苏，但库存依然很多，开工的热情依然不是太高。

整体来看，PMI连续三个月回暖，显示政策执行效果好于预期，企业盈利和物价等指标仍有待观察，后面持续跟踪。

2、美团第三季度营收936亿元，同比+22.4%，经调净利128亿元，同比+124%，营收利润均超预期。具体来看，美团核心外卖业务保持较高的增速，平台订单量保持双位数增长，绝对值创历史新高，分业务来看，仅有部分新业务亏损，且幅度明显收窄。

不过周五晚间在美股交易的美团ADR却大跌7.5%，理由可能是对于未来延续高增长、以及海外新业务Keeta前景的担忧。

3、川投能源、川能动力、华海清科同步披露，四川省拟启动川投集团与四川能投的战略重组事宜。四川国资旗下两个集团层面进行重组，这个动作不小，会涉及一众上市公司。若重组落地，其资产规模将超过5500亿元，营业收入超过1700亿元，存在冲击世界500强榜单的可能。

央国企重组仍在途中，集团层面的整合，最终对上市公司也会有积极的影响，整合资源，形成合力，才能做大做强。

4、11月央妈开展了8000亿元买断式逆回购操作，此次投放的流动性到期日为2月下旬，可避免春节因素对流动性的影响。此外，11月央妈还净买了2000亿元债券，累计释放万亿流动性。

央妈系列操作，一方面是应对地方大幅发债短期对流行性的扰动，因为发债再到财政支出需要时间，另一方面是应对规模较大的MLF到期。此外，也在为后面的春节做准备，可以说央妈在尽心呵护市场流动性。

5、周五盘后有十多家公司披露减持计划。具体看，减持多为小公司，减持方多为二三股东，控股股东没减，可能也是减持新规的作用。 

但不管怎样，现在每天增持回购的这么多，政策支持的力度也不小，现在涨点就出来减持确实不受待见，特别是内部人减持的要格外注意，市场都是有记忆的，这类公司还是尽量远离。

财经要闻

1、国家统计局：11月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.2个百分点，制造业扩张步伐小幅加快。

2、中指研究院：11月深圳、成都等4城二手房价格环比止跌转涨。11月上海二手房成交总套数超2.7万套，为2024年二手房成交量最高的月份。杭州首套房贷利率突然上调，已涨至3.1%。

3、11月电车交付成绩单：比亚迪新能源车销量超50万，小鹏首破3万，赛力斯销量同比增54.58%。

4、上交所：寒武纪、赛力斯获调入上证50指数。

5、四部门：京津沪等九省市试点允许设立外商独资医院。

6、全国多地积极推进低空空域管理改革，加速低空经济项目落地。

个股淘金

平治信息(300571)与中兴通讯签订战略合作框架协议。

华新水泥(600801)拟8.38亿美元购买股权资产，拓展西非市场。

赛力斯(601127)前11月新能源汽车销量同比增长255.26%。

比亚迪(002594)前11月新能源汽车销量375.73万辆，同比增长40.02%。

松发股份(603268)拟作价80.06亿元置入恒力重工100%股权。

奋达科技(002681)变更回购股份用途为“注销并减少注册资本”。

先导智能(300450)拟与宁德时代在固态电池等领域开展合作。

阿特斯(688472)拟5亿元-10亿元回购股份并注销。

汉嘉设计(300746)现金收购苏州市伏泰信息科技股份有限公司51%股份暨关联交易之标的资产过户完成。 

瑞鹤仙早盘提示

昨天市场低开震荡走高，两市涨多跌少，有4329家上涨，915家下跌，总成交额1.46万亿，较上个交易日放量1538亿元。截止收盘，沪指涨1.53%，创业板指涨2.73%。量能还是没有起色，属于冰点情绪后的弱反弹，无法改变盘面大趋势，机会只在局部极少数品种中。

市场方向还未最终做出抉择，可上可下的走势。如果往下，3200有明显支撑，如果选择向上，那必须要成交量的配合，以及走出来新的题材和连板龙头。

还是继续分仓平铺北交所，搞北交所概念股的预期差，要活跃度有活跃度，要流动性也有流动性，北交所的票中，搭着固态电池、智普AI/AI应用、可控核聚变/超导、低空经济、消费电子、IP/谷子经济....等属性概念。

行业复盘：

深圳市推动并购重组高质量发展的三年行动方案落地。全文共14条，从并购重组的资产端、资金端、保障服务、人才培养、风险防控等多方面支持，助力上市公司并购重组高效落地。

此外，方案还罕见的给出了三个具体的小目标，到2027年底，推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元，完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元，形成一批优秀并购案例，发挥示范作用。

其实要我说这种带有明确数值目标的行动方案才更务实，对市场预期也更明确的，最终完成与否都可以简单的量化。从鼓励重组政策落地的那一刻，深圳就在发力，作为改开的先行者，这次又走在了前列，后面可以关注深圳相关上市公司的变化。

当然深圳率先开枪，其他一线城市也有行动，昨天北京组织了并购重组座谈会，表示要搭建上市公司与未上市企业、并购基金等相关主体的对接平台，激活资本市场并购重组活力。辖区内77家上市公司、15家未上市企业、16家证券及并购基金参加会议。北京这形式也挺好，当事人聚在一起讨论，效率可能更高。

最近并购重组停牌的公告很多，这块确实很热闹，是需要重点关注的条线，估摸后面一线城市都会有行动，一旦出炉有强示范效应的案例，市场反馈不会小。

财经要闻

1、中办、国办：鼓励发展与平台经济、低空经济、无人驾驶等相结合的物流新模式。

2、央行等七部门联合印发《推动数字金融高质量发展行动方案》：培育高质量金融数据市场，加强数字金融相关新兴基础设施建设。

3、并购重组利好来袭！深圳：到2027年底推动深圳境内外上市公司总市值突破15万亿元。

4、新能源车价格战继续，比亚迪、上汽大通要求供应商降价10%。

5、A股新概念“谷子”爆火！上市公司提醒“理性炒谷” 一天140多条提问。

个股淘金

麦捷科技(300319)拟投资不超4亿元建设麦捷科技智慧园三期项目。

浦东建设(600284)子公司中标多项重大项目，中标金额总计为人民币18.15亿元。

宝丰能源(600989)拟4.92亿元收购宝丰昱能蒸汽综合管线项目及相关资产。

中国医药(600056)拟收购辽宁公司40%股权。

长安汽车(000625)拟以公开摘牌方式购买长安汽车金融有限公司20%股权。

上海莱士(002252)“人纤维蛋白原”临床试验申请获受理。

 

瑞鹤仙早盘提示

市场全天震荡调整，创业板指领跌，高位股集体大跌，两市全天成交额1.3万亿，较上个交易日缩量1852亿，成交额创9月27日以来新低。截至收盘，沪指跌0.12%，创业板指跌1.15%。这两天的修复力度实在是没力度，属于半死不活的状态。大盘情绪逼近过冷，今天大概率还是弱修复。

题材方面聚焦固态电池、智普AI/AI应用、可控核聚变/超导、低空经济、消费电子....等属性概念的北交所票，寻求北交所里的预期差。

高位股正式开启补跌，今明天震荡会加剧，指数如果继续拉跨，那短线情绪风险会加剧，注意节奏，适当降仓，控制一下回撤风险。

行业复盘：

1、备受瞩目的Mate70发布会如期举行，Mate 70系列采用麒麟芯片、鸿蒙系统，国产手机首次实现自研完全体，打破了缺芯少魂的状态。

现阶段Mate 70系列将提供鸿蒙4.3和原生鸿蒙两个选择，明年新手机和新平板将全部搭载原生鸿蒙，这块还是在等应用适配，之后体验会好很多。发布会过后，后面一是关注新机到手测评口碑，二是关注产品销量变化。

2、医保局表示，将持续完善生育保险制度，强化生育服务支持，助力生育支持政策体系不断完善，多地将辅助生殖项目纳入医保。首次刺激，昨天多孩板块有所表现。

此外，明天上午十点，医保局将召开2024年国家医保药品目录调整新闻发布会，预计公布医保谈判结果。这是医药板块的大事，根据此前官方披露的消息来看，结果和往年差不多，符合预期，"扩容"后的医保目录预计11月底发布，届时可以关注下。 

3、金管局召开保险业座谈会，表示要发挥保险资金长期投资优势，加大对战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等重点领域投资力度。国内险资权益投资比例依然不高，通过座谈会的方式下场给出方向，险资也该有所行动了。

财经要闻

1、金融监管总局：加大对战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等重点领域投资力度。

2、华为“史上最强大Mate”正式发布，首发卫星寻呼功能，余承东：靠抄袭是没有未来的，能超越Mate的只有Mate。

3、北交所官宣：要开上市公司市值管理专题培训班。

4、深交所制定创业板IPO审核指南，涉先进制造、数字经济、绿色低碳三大领域9个细分行业。

5、广州住房公积金贷款最高额度分别提升至80万元和160万元。

6、提示风险了！红四方：上市首日股价涨幅达到1917.42%，可能存在非理性交易情形。

个股淘金

朗威股份(301202)子公司拟15亿元投建数据中心预制化模块项目。

英联股份(002846)控股子公司获韩国客户批量生产订单。

赛力斯(601127)公司拟发行股份购买龙盛新能源100%股权的申请获受理。

直真科技(003007)签署河南空港智算中心战略合作协议。

众兴菌业(002772)拟投资5.5亿元建设食用菌产业园。

岳阳林纸(600963)拟以现金12.8亿元购买控股股东所持有的湖南骏泰新材料科技有限责任公司100%股权。

城地香江(603887)签订19.8亿元重大合同。

中工国际(002051)子公司签5.12亿元秦皇岛污水厂特许经营协议。

 

瑞鹤仙早盘提示

市场午后单边下行，创业板指领跌，沪指下跌超100点失守3300点。全市场超4900只个股下跌。两市全天成交额1.79万亿，较上个交易日放量1784亿。截至收盘，沪指跌3.06%，创业板指跌3.99%。大盘情绪已经严重过冷了！这周初大概率有修复回暖，向下则关注两大支撑位，3245，3165附近。

市场没有绝对主线，还是围绕科技和泛科技展开。面临新的变盘，持仓中滞涨的可以卖出，回调是好事，抓住机会！

行业复盘：

1、监管部门拟对相关央企上市公司市净率等具体指标，提出明确的量化要求。前段时间"市值管理"新规落地，相比于最初的意见稿，有收紧的部分，也有放宽的部分。但是能看出对于央企市值管理来说，要求会严格一些，也确实需要起到带头作用。

2、国常会研究推动平台经济健康发展有关工作，会议指出，发展平台经济事关扩内需、稳就业、惠民生，事关赋能实体经济、发展新质生产力，要进一步加大对平台经济的政策支持力度。

其中，提到支持消费互联网平台企业挖掘市场潜力，这个态度是非常明确的，说明监管认识到了大厂对促消费的积极作用。

另外，国常会还表示，要用好大规模设备更新政策，加快推进化工老旧装置淘汰退出和更新改造。设备更新覆盖面越来越广，未来大概率会有更多行业受益于此。

总的来看，以上都是扩内需的政策，内需对于国内经济至关重要，相信后面类似的政策还会有很多。

3、我国再度扩大免签国家的范围，对保加利亚、罗马尼亚、克罗地亚、日本持普通护照人员试行免签政策。此外，还将交流访问纳入免签入境事由，将免签停留期限自现行15日延长至30日。说白了就是热烈欢迎歪果仁来华消费，咱们这地大物博，可以来逛吃逛吃，本质上这同样是扩内需的政策。

4、监管再出手，刘某、娄某合作操纵股票，且控制多个证券账户交易"腾茂科技"，存在多项违法事实。两人期间盈利八千多万，最终罚款加上没收非法所得，共计约3.35亿元，相当于没一罚三，惩处强度确实大。

这哥俩操纵的股票是新三板的上市公司，看走势，就能想到腥风血雨的收割场面，这类确实该严惩，没啥可说的

财经要闻

1、国常会：要进一步加强对平台经济健康发展的统筹指导，加大政策支持力度，壮大工业互联网平台体系，支持消费互联网平台企业挖掘市场潜力。

2、经济观察报：央国企市值管理更多相关政策在酝酿和推进中。

3、上海：明年试运行低空航线，三年内划设不少于400条。

4、华为轮值董事长徐直军谈鸿蒙生态未来目标：拥有10万个应用。

5、【AI利好】工信部：推进人工智能技术在研发设计、测试验证、生产制造等工业场景应用；AI辅助诊断首次列入，国家医保局详解医疗服务价格项目如何立项。

6、黄仁勋：AI正掀起科学革命，机器人时代正在到来。

个股淘金

中自科技(688737)收到新研氢能三款燃料电池发动机催化剂定点开发通知。

国芯科技(688262)公司研发的高性能AI，MCU芯片新产品内部测试成功。

东杰智能(300486)签订6.98亿元日常经营重大合同。

合肥城建(002208)子公司签订33.32亿元商品房买卖合同。

恩捷股份(002812)子公司与亿纬锂能签署战略合作协议，将采购电池隔膜。

格力地产(600185)拟置入免税集团51%股权，将逐步退出房地产业务。

中晟高科(002778)拟4.57亿元出售中晟新材100%股权，构成重大资产重组。

有研新材(600206)公司小批量向客户供应动力电池用固态电解质材料，该产品业务收入占公司主营业务收入比例较小。

 

瑞鹤仙早盘提示

市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一，两市全天成交额1.61万亿，较上个交易日缩量29.5亿。总体上个股上涨和下跌家数相差不大。截至收盘，沪指涨0.07%，创业板指跌0.09%。整体走的很纠结，还在弱反中，多耐心等等。

无论是超跌后的反弹，还是国庆前后的那波快牛，能反复活跃的题材来来去去都是几个老面孔，主要是围绕科技和泛科技展开的。

这两天是做情绪短线的回血行情，倘若是专门做龙头打板的选手，手头没有一只两只涨停的票，那肯定是不合格的。对于做价投，做题材波段的选手而言，也理应是跑赢指数的，未来的行情走势里，回调上车的机会有的是，大涨的时候不敢追可以理解，但大跌的时候不敢低吸加仓，那就是你的不对了。3300点的区域，格局打开点，多谈机会，少谈风险！

行业复盘：

1、昨天国资委有三个重要表态，一是"目前最紧迫的是要向前瞻性战略性新兴产业集中"。"最紧迫"三个字出来，就不用过多解读了，后面国资在战略新兴产业一定会有大动作。

二是"要深入推进战略性、专业化重组"。今年并购重组很热闹，此前官方还给出一些历史的优秀并购案例，相信后面还会有代表性的并购出现。

三是"要推动央企穿越经济周期，支持企业开启增长的第二曲线"。这块主要指的是创新，央企要有表率作用，走出舒适区，通过创新实现业绩增长，带动经济发展。

科技、并购、央企创新这三点非常重要，未来一定会看到明确的变化，是需要持续保持跟踪的条线。

2、商务部印发支持《苏州工业园区深化开放创新综合试验的若干措想·施》，其中，提到推动国家第三代半导体技术创新中心等先进技术平台高质量发展。自主可控没啥退路，特别是半导体方向，各部门都在齐心协力的给予支持。

3、商务部印发促进外贸稳定增长若干政策措施的通知，共计九条，涉及信用保险、跨境结算、农产品出口、关键设备及能源资源进口等，覆盖面还是比较广的。另外，再提示下，一会10点将会举行与外贸相关的政策例行吹风会，可能还有很多增量信息，可以保持关注。

4、国泰君安和海通的合并重组细节敲定，合并后净资产3415亿元、净资本1774亿元，均位居行业第一。

此外，本次重组将配套募集不超过100亿元资金，计划用于合并后公司国际化业务、投资业务、数字化转型建设、补充营运资金，助力将新巨头打造成一流投资银行。

5、美国上周首次申领失业救济人数为21.3万人，预估为22万人。特朗普正式就职之前，感觉美国这些数据可能不会有太大的波动，现阶段重点还是看特朗普的动作，以及美元的走势，对咱们会有些许扰动。

财经要闻

1、国资委：目前最紧迫的是要向前瞻性战略性新兴产业集中，深入推进战略性、专业化重组。

2、商务部：加大对外贸企业的融资支持力度。

3、6连板东方精工：股票交易异常波动公告无效。

4、拼多多Q3营收993.5亿元，归母净利润同比增61%；电话会：增长放缓是必然的，相对于同行的劣势将会在一段时间内显著存在；拼多多跌10%。

5、阿里CEO吴泳铭整合国内和海外电商，任命蒋凡负责。

6、百度Q3核心净利润增长17%，AI云业务的增长强劲，文心大模型日调用量达15亿。

个股淘金

东方电缆(603606)公司及子公司近期中标合计约40亿元海底电缆项目。

华侨城A(000069)政府部门拟对子公司TOD项目土地进行收储。

中远海控(601919)拟10亿元参与安吉物流增资项目。

赛力斯(601127)收到控股股东现金补偿款13.74亿元。

孩子王(301078)拟5.6亿元现金继续收购乐友国际35%股权。

丰华股份(600615)拟受赠鑫源农机51%股权。

闽东电力(000993)子公司拟投建宁德市中心城区污水处理厂+光伏示范项目。

科捷智能(688455)拟1.5亿-3亿元回购公司股份。

 

瑞鹤仙早盘提示

昨天市场高开震荡走高，两市有4572家上涨，713家下跌，成交额1.61万亿，较上个交易日放量562亿元。截止收盘，沪指涨0.66%，创业板指涨0.5%。操作上，下半周理应积极一点，先做好短几天的反弹，如果盘面再面临下一次回踩，要稳住心态，果断上车心仪票。

题材方面无论是固态电池，抑或机器人，智普AI，科技芯片....翻看一圈，当前都没有龙头锚定和趋势中军的加持，所以反馈到走势上后，主要走的是震荡轮动。

有辨识度的人气品种，大涨不必追，但大跌务必要敢买，现在的整体走势是箱体震荡，在没有新题材出炉之前，一旦大盘止跌，情绪企稳，能和大盘走势产生共振的，兜兜转转依旧是老热点题材中的老面孔。

行业复盘：

1、村里整风行动越来越深入，昨天又有两人被调查，披露的事项非常具体，这里就不细说了，大伙也应该都看到了。现在给人的感觉就是不管是上市公司层面，还是村里的人，只要是违法违纪，一律一视同仁，"刀刃向内"真不是说说而已。

严厉的惩处可以起到敲山震虎的作用，对于A股来说，想要长期健康发张，少不了前期的刮骨疗伤，这些蛀虫有一个清理一个，净化市场环境，才能吸引更多的增量资金布局A股。

2、明天上午10点国新办举行政策例行吹风会，多个部门有关负责人介绍促进外贸稳定增长的有关政策措施，这个会关注度非常高。

特朗普当选后，贸易博弈必然会加剧，他们那边已经开始组阁，为就任后的行动做准备，而我们也没闲着，光伏、电池、部分非金属矿物制品等产品的出口退税率将会下调。简单理解就是降低退税的比例，从而引发终端售价抬升，最终由消费者买单。

美国那边防的就是通Z，价格涨起来会非常难受，而想快速替代咱们的制造业，这几乎不可能，所以说两边的博弈才刚刚开始，从系列动作来看，咱们应该有充分的准备，明天可以蹲一波，看看有没有新的思路，这与出口相关类企业关系密切。

3、富达国际表示，上周对A股进行了新的押注，仓位已经回到"3%到3.5%"的水平。同时表示，看好财政刺激政策能够支撑经济温和增长。另外，国内股票面对地缘问题的"免疫力更强"。外资最近屡次看多A股，态度非常明确，更重要的是，现在他们持有A股的仓位还很低，有很大的提升空间。

4、光伏制造行业规范管理暂行办法落地，引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量，对于新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%。过去基本都是借钱投资扩产，现在设定了最低本金，可以遏制部分扩张，加速去产能进程。 

5、2024年11月份国产网络游戏审批信息，共112款游戏获批。游戏产业复苏势头还是比较明显的，不出门消费，都憋在家打游戏。。另外Ai加持下，游戏大厂制作成本逐步降低，利于行业长期发展。

财经要闻

1、别“内卷”！工信部正式发布光伏制造行业新规：引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量。

2、证监会掀起反腐风暴，一日之内两位前证监会官员传来最新消息：证监会原法律部副主任吴国舫接受纪律审查和监察调查，证监会科技监管司原司长姚前被“双开”。

3、量化大厂幻方有员工被抓？求证：确有员工个人原因协助调查。

4、国泰君安和海通证券万亿规模券业重组加速推进！20日晚间，国泰君安连发两则重磅公告。国泰君安表示换股吸收合并海通证券事项获得上海市国资委批复，并通过了国家市场监督管理总局反垄断审查。

个股淘金

供销大集(000564)拟15.11亿元收购中国供销集团旗下供销商贸集团的核心企业51%股权。

理邦仪器(300206)获盖茨基金会265万美元支持人工智能超声项目。

中英科技(300936)筹划以现金方式收购苏州博特蒙电机55%股权。

赛恩斯(688480)与吉林紫金铜业签订合作协议，投资建设并运营铼酸铵生产线。

九洲药业(603456)全资子公司通过英国GMP认证。

龙星化工(002442)拟独立收购中橡（重庆）炭黑有限公司100%股权。

农产品(000061)拟不超30亿元投资上海海吉星惠南项目。

佐力药业(300181)与凌意生物签署战略合作框架协议。

 

瑞鹤仙早盘提示

市场午后V型反弹，创业板指领涨，沪指3300点失而复得，全市场超4500只个股上涨。两市全天成交额1.56万亿，较上个交易日缩量1996亿。截至收盘，沪指涨0.67%，创业板指涨3%。量能整体是缩量的，定义为单日缩量反弹，接下来的重点就在于这一波弱反的成交量。如果始终上不去，那该高抛高抛，该减仓减仓，节奏控制好。

要想赚钱效应回归，还是得盘面先企稳，其他也没啥可说的了，昨天的反弹还看不出新主线在哪里，继续等。

行业复盘：

1、31只宽基股票ETF、联接基金昨天同时宣布降费，管理费年费率由0.5%调低至0.15%，托管费年费率由0.1%调低至0.05%。涵盖了沪深300、上证50、中证500、科创50、创业板指等核心宽基指数。

降费可以降低投资者交易成本，机构测算出来每年可以为投资者节省50亿元，还是不少的。这是费率改革的举措之一，指数投资已经成了投资的大趋势，降费对投资者来说，是长期的利好。

2、深圳取消普通住房和非普通住房标准。之前北京、上海都取消了，简单理解就是140平米以上的房子可以少交契税，这属于预期内的变化，不过落地速度确实快。感觉这阶段各部门运转效率特别高，齐心协力干大事的感觉，期待后面收获好的结果。

3、针对财务造假顽疾，监管加大了打击力度，今年前10个月查办相关案件658件，罚没款金额110亿元，超过去年全年。保持足够的监管力度，可以有效震慑假造行为，净化市场环境。

财经要闻

1、吴清：长期投资、短期投资我们都是欢迎的。

2、华夏、华柏、易方达、南方、嘉实等旗下大型宽基股票ETF降费，每年为投资者降成本约50亿。

3、中国铁路首次大规模试运动力锂电池，助力国产动力锂电池产品的全球流通。

4、光伏“自律”会议再召开，11月硅片排产临时再下调。

5、鹏辉能源：拟投资50亿元建设储能研发基地项目。

个股淘金

久日新材(688199)控股孙公司年产4500吨光刻胶项目投产。

浙江建投(002761)拟发行股份购买资产，股票明起复牌。

厦门象屿(600057)拟6.9亿元参与投资忠旺集团铝主业资产。

航锦科技(000818)全资子公司长沙韶光拟增资扩股引入战略投资者。

长阳科技(688299)与中科院物理所签署共同参与固态电池复合膜开发合同。

宏景科技(301396)签署4.09亿元算力业务合同。

鹏辉能源(300438)拟投资50亿元建设储能研发基地项目。

江海股份(002484)固态叠层高分子电容器MLPC新产品发布。

 

瑞鹤仙早盘提示

市场全天冲高回落，创业板指领跌收3连阴，近三个交易日跌超9%。全市场超4100只个股下跌，逾200股跌超9%。两市全天成交额1.76万亿，较上个交易日缩量688亿。截至收盘，沪指跌0.21%，创业板指跌2.35%。鉴于目前行情的极端过冷，但悲观后的量能并没有大幅缩减，没跑，都在场内。在节奏上，我认为接下来其实在进入止跌反弹的时间节点，本轮的一个调整低点就在附近。

其实，尽管盘面这个走势，资金还是抱团在科技线中，人形机器人概念里东方精工3连板，mate70概念里，诺涨停新高。选品框架仍聚焦在科技线，相信相信的力量，才能成为第一个吃蛋糕的人。

缩量走势之下，分歧分化还将延续，控制回撤的最佳办法就是做好持仓票的波段差价。

行业复盘：

1、重磅会议6万亿决议后，财政部已将债务限额下达各地，紧锣密鼓组织落实。部分省份已经启动发行工作，加快政策落实落地。

现阶段政策落地速度确实快，化债推进过程中，会持续有企业收到真金白银，对生产经营、消费都会起到正向作用。

2、有关部门表示即将在六个城市开展eVTOL（电动垂直起降飞行器）试点，初步确定为合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆，文件对航线和区域都有相关规划。低空飞行器又进一步，虽然利落地还有距离，但在布局阶段，市场会有很多博弈。

3、民生银行公告，新希望及其一致行动人拟通过二级市场增持本行股份，增持后持股比例将超过5%。目前持股4.96%，买一丢丢就举牌了，后续买多少值得关注。

至于增持民生的理由是看好公司发展，结合当下的市值管理新规，民生的破净属性可能才是更重要的原因，后面类似的产业行动可能还会有，值得关注。

4、高盛发布2025年展望报告，预计MSCI中国指数和沪深300指数在2025年将分别上涨15%和13%，主要得益于每股盈利增长和适度的估值增长。从行业来看，高盛将消费板块纳入投资组合，并上调医疗和券商板块评级。

此外，高盛认为，随着化债方案落地见效，公共福利和新基础设施项目的投资可能会加速，可关注消费和基础设施板块表现。A股这两天的调整，并未改变外资长期看多的态度。

财经要闻

1、财政部：10月税收收入同比增长1.8%，年内首次正增长；正在制定提前下达部分2025年新增专项债券限额工作方案；决定开展国债做市支持操作。

2、证监会吴清：加快推动新一轮全面深化资本市场改革开放，将推出更多务实的举措；为国际投资者投资中国市场创造更好的环境；证监会李明：推动市场、机构、产品全方位、制度型开放。

3、京沪均取消普通住房和非普通住房标准。

4、空管委即将在六个城市开展eVTOL试点。

5、小米Q3营收925亿元再创历史新高，汽车业务单季营收近百亿；电话会：汽车Q4营收增速料将继续提升，今年计划开120家500平大店。

6、高盛：预计MSCI中国指数和沪深300指数2025年将分别上涨15% 、13%。

个股淘金

国芯科技(688262)集成化汽车电子线控底盘驱动控制芯片新产品内测成功。

滨海能源(000695)全资子公司新签订5万吨负极材料前端项目总承包合同。

万泰生物(603392)公司九价HPV疫苗男性临床试验申请获批。

广哈通信(300711)拟6630万元收购北京易用51%股权。

太平鸟(603877)计划总投资约6亿元建设太平鸟时尚研发中心项目。

楚天高速(600035)拟2953万元收购平安交通100%股权。

宝鹰股份(002047)全资子公司宝鹰建科中标7.45亿元大横琴湖心新城项目14号地块施工总承包。

德尔股份(300473)拟发行股份购买爱卓科技100%股权，股票复牌。

 

瑞鹤仙早盘提示

市场延续调整，个股跌多涨少，近4400股飘绿，成交1.86万亿元。截止收盘，沪指跌1.45%，创业板指跌3.91%。这周看先调整，然后再有反弹。

对于盘面，需要等两个拐点，一个是美.元VS人民币的汇率，软妹币何时回升，外资们才会重新涌入A股，这直接绝对市场量能是上升还是下降。

另一个是H股，何时止跌，所谓的“技术性熊市”的图形，得以修复后，市场方能重回前一轮的每日量能超20000亿的题材轮动炒作局面。

操作上，耐心观察，赚钱效应不佳的时候，做好防守，控制回撤。

行业复盘：

1、10月经济数据出炉，分项来看，社零总额同比4.8%，高于市场预期的4%，连续两个月反弹，增速创2月新高。主要以旧换新的刺激，家电、汽车贡献了较大的增量；

工业增加值同比5.3%，略低于市场预期的5.6%，主要受电力和设备制造的拖累，这块有9月脉冲式增长的影响，此外，汽车、工业机器人、光伏贡献了正向增量；

1至10月固定资产投资同比3.4%，市场预期3.4%，符合预期。基建增速9月大幅上升后本月下降，地产投资降幅扩大，制造业投资小幅改善。目前来看，制造业仍是投资端的大腿，地产投资仍在修复途中。

此外，一同披露的70城房价显示，一线二手房环比13个月首次转上涨0.4%，二线环比下降0.4%，三线环比下降0.6%。近期政策主要集中在一线城市，市场的反馈比较积极，二三线城市后面可能需要更多政策刺激。

总体来看，基本面积极变化很多，不过这里存在政策的短期刺激，依然需要观察后面的持续性，若是能够保持，那会进一步提振实体和股市的信心，形成良性的正向循环。

2、深圳起草《我市上市公司和产业企业并购重组助力科技产业金融的若干措施》，意见稿共计11条，力度非常大。深圳是改开的排头兵，这次意见稿甚至有点改开2.0的感觉。

其实最近每天都有很多并购重组的公告，当然里面可能涵盖鱼目混珠的"坏家伙"，但更多是出于经营考虑，着眼于未来的变化，这条线依然值得重点关注。

3、阿里巴巴Q3营收2365.0亿元，同比+5%，净利润435.47亿元，同比+63%，符合市场预期。核心电商业务Q3营收+1%，GMV（商品交易总额）实现双位数增长，同时表示近期的双十一，买家数量创历史新高，经营层面出现积极改善。

阿里云延续增长，其中AI相关产品收入已连续五个季度实现三位数同比增长，这块大厂优势确实大，后面增长空间依然不小。

在回购方面，本季度回购耗资41亿美元，已连续三个季度回购超40亿美元，目前手中还有近千亿美元现金，后面估计会继续买买买。

4、周五凌晨美联储主席鲍威尔放鹰，表示在经济强劲的情况下，美联储并不急于降息。此番表态后，交易员将12月降息的概率预期从前一天的80%降至了50%左右，这一变化导致美股周五下跌，其中纳指下跌超2%。 

特朗普当选后，带来了很多不确定性，后面需要持续跟踪美国政策、数据的变化，同时密切跟踪美元的趋势，对A股可能也会有些许影响。

财经要闻

1、财政部、税务总局：将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。

2、6G推进组组长：明年6月会启动6G技术标准研究。

3、证监会发布“市值管理14条”正式版：禁止上市公司以市值管理为名实施违法违规行为；“异动不用披露”系误读，股价异动按交易所规则披露，市值管理指引不作单独要求。

4、10月中国社会消费品零售同比增长4.8%，规模以上工业增加值增长5.3%，房地产开发投资1至10月下降10.3%，数据显示经济企稳回升之势巩固，社零消费和地方基建有力对冲了地产的下滑。

5、发改委：中国建成全球最大、最完整的新能源产业链。

6、深圳计划鼓励并购重组，已经起草征求意见稿。

7、阿里巴巴第二财季营收同比增长5%，得益于持有股权市值增长，净利润同比大涨63%。电话会：继续投资电商AI算力，与微信支付合作的新用户增量空间巨大。

8、华为新突破，攻克硅基负极难题！固态电池产业应用加速。

个股淘金

中国核电(601985)控股子公司中核汇能拟获增资共计78.96亿元。

希荻微(688173)拟购买诚芯微100%股份预计构成重大资产重组，股票复牌。

津投城开(600322)拟转让子公司股权，预计构成重大资产重组。

金发拉比(002762)拟受让珠海韩妃和中山韩妃各51%股权并对其实施控股。

电科数字(600850)控股股东及其一致行动人获得增持专项贷款承诺函。

燕东微(688172)子公司拟出资49.9亿元增资北电集成，投建12英寸集成电路生产线项目。

京东方A(000725)拟通过子公司增资北电集成用于建设12英寸集成电路生产线项目。

南京化纤(600889)拟购买南京工艺100%股份，股票复牌。