首个国产创新核药纳入优先审评！受益上市公司梳理

近日，我国首个国产创新核药纳入优先审评。据国家药品监督管理局药品审评中心公开信息，瑞迪奥医药申报的锝[99mTc]肼基烟酰胺聚乙二醇双环RGD肽注射液（简称“99mTc-3PRGD2”）及注射用甲苯磺酸钠烟酰胺腙聚乙二醇双环RGD肽纳入中国国家药监局药品审评中心（CDE）的优先审评名单。

99mTc-3PRGD2为瑞迪奥医药自主研发的放射性核素偶联药物（RDC），是我国首个核医学放射诊断1类新药，同时也是全球首个用于SPECT显像的广谱肿瘤显像剂。国金证券赵海春等人在9月25日的研报中表示，相较不带放射性的普通抗体偶联药物（ADC），核药（RDC）能降低肿瘤细胞的抵抗耐药，提高疗效的同时增加治疗窗口，此外RDC还具备靶向疗法的特异性优势，能有效避免传统放疗对健康细胞所带来的毒副作用。

除了疗效惊艳外，核药的大单品潜力也正在显现。诺华制药的前列腺癌核药 Pluvicto于2022年3月获得FDA批准，上市2年销售额直逼10亿美元(据诺华财报，2023年和1H24，该药全球销售额分别为9.8亿和5亿美元)。此外，核药放射性等因素使得上游原料稀缺，中游研发制造企业与下游物流与药店等布局者更少，产业高壁垒下竞争格局良好。赵海春等人表示，国内核药产业链的上、中、下游企业皆属于发展早期，先发优势显著，是前瞻布局佳机，国内具备核药产业链一体化优势的稀缺标的。

据Nature(自然杂志)，自2013年起全球核药市场规模快速扩容，十年间的CAGR约为6%，2026年全球核药市场规模有望达120亿美元。中国核安全局数据显示，预计2025年，国内放射性药物市场规模将达到93亿元人民币，到2030年，市场规模将进一步增加至260亿元人民币。

核药产业链上游为医用同位素等核素原材料的生产供应；中游是核药研发及生产企业，并由企业用特殊的制备和配送将核药递送至核药房；最后通过核药房内医疗机构触达终端患者。上游医用同位素生产高度集中且短缺，目前中国绝大部分医用同位素依靠进口。中游的市场参与者主要有两种类型：一种是专注于传统老牌放射性药物的企业，如西门子、通用等；另一种是开发创新型放射药物的公司，如诺华、礼来等。相较于传统的核药治疗方式，核药创新疗法更少的依赖庞大而复杂的外部设备资产，因此更多的新兴参与者能够凭借技术优势，在放射性配体疗法（RLT）等核药中的创新疗法上占据一席之地。

下游，受制于核素自身的半衰期以及运输安全考虑，如何将核药快速递送到终端患者手中至关重要。核药分销需要严格考虑运输距离以及完备的上下游产业配套，核药房是核药企业的重要核心资产之一。据动脉网数据显示，我国的核药房资源基本集中在中国同辐以及东诚药业两家公司，其中东诚药业目前建设的核药房数量超30家，基本满足国内94%患者的核医学需求。核药房相较于普通药房，前者建设周期和投入资金分别为后者的3倍以及40倍左右，另外核药房占位效应明显，单个核药房辐射范围在150-200公里，约为4小时车程范围，因此先行布局者具有先发优势，将对后来者将形成较大壁垒。

A股上市公司方面，东诚药业已初步形成了稳定的核素供应平台、药物孵化平台、转化服务平台、生产配送平台、诊疗营销平台五大平台，基本完成核医疗全产业链布局，构建了完整的核医疗生态圈；恒瑞医药子公司天津恒瑞主要开发肿瘤诊疗一体化相关的核素药物，2023年末取得第一个放射性药品生产许可证，目前已有四款核药产品获批临床试验；科伦药业控股子公司科伦博泰于2023年9月14日与西南医科大附属医院就RDC药物TBM-001订立独占性许可协议，该药拟用于肿瘤骨转移的早期诊断及精准靶向治疗。

A股创5大记录！沪指9天爆拉23% 哪些板块被爆炒？

今日（9月30日），市场再度“狂飙”式上涨，活跃资金批量“扫货”下，A股成交额、主要指数单日、单月涨跌幅等多各方面创下历史记录。回顾近日反弹行情，整体呈现为“急促”式拉升，大批个股、板块及指数在短时间内迎来罕见爆拉。

注：市场主要指数今日涨跌幅（截至9月30日收盘）

多项指标创历史记录，9月下旬频频迎奇迹

作为9月最后一个交易日，各大指数均以暴涨“收官”。从成交额数据上看，沪深两市今日量能再度释放，全天成交额达2.59万亿元，创出历史成交金额记录。值得注意的是，其今日录得万亿成交仅用时仅35分钟，同样创历史最快万亿纪录。受市场整体量能爆发影响，创业板、科创板今日也双双创历史新高，同时，北交所今日成交额也录得今年1月2日以来高点。

注：沪深两市年内成交额变动（截至9月30日收盘）

若统计市场今日（9月30日）涨跌幅情况，不少主要指数也集体迎来“奇迹”行情。截至收盘数据，在主要板块类指数中，创业板指、科创50、北证50今日均创历史最大单日涨幅记录，同时，创业板指、科创50、北证50本月也录得历史最大单月涨幅峰值。在主要规模类指数中，今日录得历史最大单日涨幅记录的有中证500、中证1000、国证2000、中证2000。

注：今日创历史最大单日涨幅记录的指数（截至9月30日收盘数据）

注：本月创历史最大单月涨幅记录的指数（截至9月30日收盘数据）

目前，市场情绪较之此前大幅改善，并呈现持续火爆趋势。对于即将到来的10月，从历史行情来看，近十年（2014年至2023年）10月期间，上证指数涨多跌少，上涨概率接近6成，平均涨幅近0.3%。其余市场主要指数中，深证成指、上证50、沪深300上涨概率相对较高，均为7成。从平均涨跌幅上看，创业板指、国证2000、深证成指近十年的历史战绩相对较佳。

注：市场主要指数近十年（2014年至2023年）10月期间涨跌幅

回顾此轮反弹行情，这些方向涨幅居前

复盘此轮市场反弹，以沪指拉升前夕低点（2689.7点）起始统计，至今仅历经9个交易日，期间，沪指爆拉超600点，累计上涨超23%，受行情陡升提振，其年内涨幅也重新转正，收涨近12.1%。其余市场主要指数同期也修复明显，其中，此前深跌的北证50、创业板指表现尤其活跃，分别达45.2%、41.7%，科创50、深证成指、中证1000等指数也相对涨幅居前。

注：此轮反弹（9月18日至30日）期间涨幅居前的市场主要指数

分行业层面来看，以申万一级板块统计，在此轮沪指反弹期间，31个板块指数平均上涨近28.2%，其中，美容护理、房地产、计算机、非银金融、食品饮料板块涨幅居前，分别达41.1%、40.2%、38.7%、38.4%、36.8%。而公用事业、银行、石油石化、交通运输、汽车等板块修复程度相对靠后。从全年行情统计，目前已有18个板块指数年内已实现“红盘”，占比近58%。

注：此轮反弹（9月18日至30日）期间涨幅居前的板块指数

个股方面，同样在此轮反弹期间，不计算新股情况，A股平均上涨近28.6%，中位数涨幅近27.0%。其中，涨幅超50%（包含50%）的个股达194只，整体占比近3.6%，25股同期收跌，占比仅为0.47%。具体标的来看，银之杰表现最为活跃，涨幅达2.8倍，华信永道、双成药业、指南针、汇金科技、品渥食品、特发服务股价也获翻倍上涨，安硕信息、同花顺、东方财富等股也涨幅居前。

注：此轮反弹（9月18日至30日）期间涨幅居前的个股

财富密码来了？央国企+破净+高股息A股名单一览

近日，A股首份市值管理指引文件出炉，明确了指数成分股与破净股的市值管理具体要求。业内人士表示，市值管理新政策有助于被低估的优质资产进行重新定价，尤其是破净幅度较深但盈利能力稳定的央国企，可能存在价值重估空间，带来投资机遇。另有分析人士表示，而在破净的同时还具备高股息率的股票，更加值得投资者关注。高股息率意味着上市公司有能力且愿意大额派现，这样的上市公司一定具备更高的业绩稳定性，而且也更加重视回报投资者，中长期投资价值存积极预期。

Wind数据显示，截至发稿，选取企业、破净、股息率（TTM口径）高于5%的A股上市公司分别为大秦铁路、建设银行、中信银行、工商银行、农业银行、中国银行、邮储银行。具体情况如下图：

以煤炭运输为主的铁路货物运输业务以及旅客运输业务的大秦铁路最新市净率为0.83倍，股息率TTM为7.86%。信达证券匡培钦在9月25日发布的研报中表示，大秦铁路是国铁集团旗下铁路煤炭运输上市龙头平台。大秦铁路百亿利润现金流充裕，带来稳健分红能力。2024年大秦铁路实施半年度利润分配，中期拟现金分红金额占当期并表归母净利润的40.2%。大秦铁路自2006年上市至2023年现金分红1060.48亿元，平均分红比例高达54.4%。

此外，建设银行、中信银行、工商银行、农业银行、中国银行、邮储银行皆来自银行领域。其中，建设银行市净率为0.63倍，股息率TTM为7.8%。2024年，建设银行将增加中期现金分红，按照每股人民币0.197元（含税），合计约为人民币492.52亿元，分红占2024年上半年归母净利润比例为29.97%。Wind数据显示，上市以来，建设银行累计分红1.2万亿元，现金分红比例长期保持在30%，近三年每股股息率均在5%以上。

另外，Wind数据显示，截至发稿，选取国有企业、破净、股息率（TTM口径）高于5%的A股上市公司分别为沪农商行、南京银行、兰花科创、建发股份、厦门国贸、南京医药、华夏银行、威孚高科、上海银行、成都银行、天健集团、江苏银行、浙商中拓、安徽建工、北京银行、兴业银行、华发股份、渝农商行、华菱钢铁、孚日股份、重庆银行、隧道股份、陕建股份、浦东金桥和贵阳银行。具体情况如下图：

值得注意的是，皆来自银行领域的A股上市公司分别为沪农商行、南京银行、华夏银行、上海银行、成都银行、江苏银行、北京银行、兴业银行、渝农商行、重庆银行和贵阳银行。其中，沪农商行市净率为0.59倍，股息率TTM为8.7%。中国银河张一纬在8月21日发布的研报中表示，沪农商行深耕上海，立足长三角经济发达地区，区位优势突出，持续加大服务实体经济重点领域力度，科技金融特色优势较强，积极推进零售金融战略和轻资本业务转型，成效加速释放。资产质量稳健，风险抵补能力充足。首度实施中期分红，分红率提高至33.07%，注重增强股东回报。

主营业务是煤炭、化肥、建筑材料生产和销售的兰花科创市净率为0.85倍，股息率TTM为8.11%。开源证券张绪成在8月31日发布的研报中表示，兰花科创煤炭产能仍具成长性：百盛煤业已于3月份开展联合试运转，预计下半年正式转为生产矿井；芦河煤业正在进行二期工程建设，预计2026年下半年正式投产，未来煤炭产能仍有增量。此外，兰花科创2023年分红比例达到53.1%，相较于2022年提升17.7pct；同时控股股东兰花集团提议公司以不低于1亿元且不高于2亿元回购股份并注销，彰显公司投资价值。

皆来自交通运输领域的A股上市公司分别为建发股份、厦门国贸、浙商中拓。其中，建发股份市净率为0.51倍，股息率TTM为7.61%。主营业务包括供应链运营业务和房地产业务两大主业的建发股份9月27日在互动易上表示，在市值管理方面，公司上市以来始终重视股东回报，一直致力于为股东创造长期稳定的回报，公司2023年度分红方案为每10股派发现金红利7元（含税），分红金额占扣除重组收益和永续债利息后的归母净利润比重高达67.88%。公司近5年累计现金分红91.60亿元，上市后累计现金分红169.76亿元（含本次），上市后累计现金分红金额大幅超过股权融资金额。

9月27日投资避雷针：3连板中粮资本股东拟减持不超3% 还有公司遭8.91%大比例减持

9月27日投资避雷针，近日，A股及海外市场潜在风险事件如下。国内经济信息方面包括：1）群智咨询预计九月LCD TV面板价格维持下降趋势；2）全国牛肉价格降至5年来最低，牛肉价格连跌11个月；公司方面重点关注包括：1）3连板中粮资本公告，持股5%以上股东弘毅弘量拟减持不超过3%公司股份；2）长青科技多名股东拟合计减持不超8.91%股份；海外市场重点关注包括：1）WTI原油期货结算价跌2.9%，布伦特原油期货结算价跌2.53%；2）郭明錤指出，Meta的AR眼镜Orion实际量产时间应会更晚。

经济信息

1、群智咨询预测数据显示，三季度末中国市场65"+大尺寸面板备货需求恢复，面板供应略有恢复但整体处于控产状态，预计九月LCD TV面板价格维持下降趋势，但降幅显著收窄。

2、农业农村部最新数据显示，牛肉价格已经连续11个月下跌，目前牛肉价格是68元/公斤，跌到了近5年来的最低位。商户介绍，今年牛肉价格在春节后的4个多月经历了一轮明显的下降，累计降幅20%左右，7月份至今震荡趋稳、整体保持低位运行，这一方面是由于进口牛肉价格降至3年前的水平，导致进口牛肉消费量增加，另外就是养殖端供应量加大，整体拉低了牛肉价格。 (央视财经)

公司预警

1、10连板双成药业：重大资产重组事项存在不确定性，上半年净亏损1694.62万元。

2、铭普光磁：控股股东质押的5.01%公司股份逾期违约，存在违约处置风险。

3、3连板中粮资本：持股5%以上股东弘毅弘量拟减持不超过3%公司股份。

4、长青科技：股东拟合计减持不超8.91%股份。

5、翔丰华：控股股东及持股5%以上股东拟减持合计不超过4%股份。

6、日月明：股东国金产业、华舆正心拟合计减持不超3.65%公司股份。

7、东利机械：公司持股5%以上股东拟减持不超过3%股份。

8、百亚股份：股东重望耀暉拟减持不超过0.93%股份。

9、美尔雅：董事会秘书杨磊计划减持公司股份不超过13,000股。

10、实朴检测：持股5%以上股东及其一致行动人拟合计减持不超2.11%股份。

11、贝斯特：股东鑫石投资计划减持不超过1.5%公司股份。

12、中洲特材：持股5%以上股东韩明、蒋伟拟合计减持不超1.11%公司股份。

13、科美诊断：股东横琴君联致康及其一致行动人拟合计减持不超1.8%公司股份。

14、鼎信通讯：控股股东被起诉 涉及4613万股公司股份。

15、4连板亚泰集团：重大资产出售事项尚处于筹划阶段，相关事项尚存在不确定性。

16、4连板恒银科技：公司股票短期涨幅远高于同行业涨幅。

17、3天2板本钢板材：交易方案尚需进一步论证和沟通协商。

18、*ST威创：股票将于9月27日摘牌。

海外预警

1、WTI原油期货结算价跌2.9%，报67.67美元/桶。布伦特原油期货结算价跌2.53%，报71.6美元/桶。

2、知名分析师郭明錤指出，Meta Platforms内部的产品路线显示，AR眼镜Orion最快在2027年量产。但因目前尚未决定EMS/NPI厂商，且考虑到诸多技术问题，故实际量产时间应会更晚。在Orion量产前，Meta可能会推出较低规格的版本 (如采用LCoS以取代Micro LED)。Meta的策略就是会不断测试与收集市场反应，以此快速改善产品，而不会等到产品完美后才发布。Orion的定位就是要取代手机跟平板，关键卖点为整合AI与空间运算。

3、美国司法部调查超微电脑，因该公司涉嫌会计违规。公司股价跌近5%，引发交易暂停。公司复牌后跌幅一度扩大至18%。

【每日收评】沪指失守2800点再创调整新低，固态电池概念逆势走强，人气股20CM3连板

9月4日讯，市场全天震荡调整，沪指失守2800点再创阶段新低，创业板指相对偏强。盘面上，固态电池概念股再度大涨，德尔股份、丰元股份、东峰集团、华丰股份涨停。医药商业概念股延续反弹，漱玉平民、人民同泰、老百姓、健之佳涨停。光刻胶概念股一度冲高，华懋科技涨停。教育股逆势活跃，中国高科涨停。高位股维持强势，深圳华强15天14板，科森科技8连板。下跌方面，消费电子概念股展开调整，金龙机电跌近10%；ST股集体大跌，*ST景峰上演“天地板”。总体上个股跌多涨少，全市场近3900只个股下跌。沪深两市今日成交额5594亿，较上个交易日缩量212亿。截至收盘，沪指跌0.67%，深成指跌0.51%，创业板指跌0.11%。

板块方面

板块上，医药商业概念股涨幅居前，老百姓，漱玉平民、人民同泰、健之佳、开开实业涨停，华人健康、一心堂、百洋医药涨幅居前。券商研报指出，连锁药店龙头得益于其更好的供应链管理、上游议价能力与持续提升的精细化管理能力，有望有效对冲处方药占比提升、价格变化等带来的毛利率下降风险，维持更好的盈利能力。

医药商业板块本轮的上涨，主要受到核心标的老百姓的带动。根据老百姓2024年半年报显示，公司上半年实现营业收入109.39亿元，同比增长1.19%，并头次推出年中分红方案，拟每10股派现3.307元。而就市场表现而言，老百姓也受到活跃资金集中追捧录得4天3板，成为了当下市场最为火热的标的之一，并于今日向板块整体进行扩散炒作。但就本质上而言医药商业仍属热点轮动下超跌修复的博弈，其延续性仍有待进一步观察。

固态电池概念股再度大涨，南都电源20CM3连板，德尔股份、丰元股份、东峰集团、华丰股份涨停。消息面上，近期南都电源在互动平台表示，目前固态电池产品能量密度可达350Wh/kg，已通过热箱、短路等安全项测试。

另外从中国科学院青岛生物能源与过程研究所获悉，该所武建飞研究员带领的先进储能材料与技术研究组，研发出用于全固态锂硫电池的新型硫化锂正极材料，能量密度超过600瓦时每千克，与目前已商业化的锂离子电池相比，其能量密度高出1倍有余，且成本更低。

就市场的角度来看，固态电池概念持续加强，一方面受到了上述消息面利好的持续性催化，更为重要的是以鹏辉能源与南都电源为代表的前排个股走出了当下市场环境下难能可贵的延续性。结合原先热门的消费电子同样陷入了分歧整理，故越来越多的资金选择高低位的切换。此外随着固态电池的走强，也可视为资金回流新能源的一种信号，预计后续像光伏、储能、风电等其余新能源细分同样有望获得延伸性的短线炒作。

个股方面

个股层面，今日两市连板股数量增至15家，其中科森科技更进一步录得8连板，而深圳华强尾盘再度涨停，斩获15天14板。一方面，高标的持续正反馈也带动了资金进行模仿性炒作。另一方面在存量博弈的市场环境下，热点题材间维持快速轮动态势板块效应减弱。以折叠屏概念为例，虽然高标龙头科森科技成功连板，但中后排的个股却集体退潮，此前3连板的国风新材被核至跌停，鼎龙科技在盘中上演天地板，而作为百亿市值的中军型个股凯盛科技也一度触及跌停（最终跌超7%）。可见行情演绎至今，对于那些高标龙头而言已逐步脱离板块，走的是独立抱团逻辑。

而从题材的角度而言，资金高低切意图同样明显，今日消费电子、华为链集体修正，而固态电池、光伏等相对低位的题材则逆势走强。因此核心标的鹏辉能源与南都电源或可视为固态电池方向的情绪锚点，若明日进一步加强的话，越来越多的资金可能会选择回流新能源赛道方向。

后市分析

市场全天延续震荡调整态势，从指数层面来看，沪指由于受到红利权重补跌的影响，再度创下了调整新低，而创业板指则相对偏强。一方面，固态电池为代表的等新能源赛道持续加强成为今日市场的领涨核心，而另一方面，虽然受到英伟达大跌的影响，导致今日开盘阶段科技股整体的承压明显，但多只AI核心标的，也获得了一定程度的买盘承接，或意味着在目前的位阶下创业板指的杀跌动能逐步趋于衰竭。因此创业板指有望成为后市的观盘核心，若在反复震荡后能够放量拉升，率先走出中期筑底形态的话，对于市场整体无疑将起到积极的正反馈作用。另外需要注意的是，目前沪指的颓势与红利股方向资金抱团松动有着直接关联。所以红利股方向在高位集中补跌后何时能够止跌企稳，同样也是后市的关注重点。

由于连板股炒作热点有所回暖，所以情绪指略提升，维持与低迷区之上。

市场要闻聚焦

1、淘宝平台拟全面引入微信支付

财联社9月4日讯，记者9月4日从多位知情人士处获悉，淘宝平台拟全面引入微信支付，成为阿里系平台与腾讯之间互通的标志性事件。对于上述事件，有相关方对记者表示，暂时没有更多回应。截至发稿，淘宝最新版本尚未上线微信支付。

2、乘联会：预计8月乘用车市场零售191.0万辆 同比下降1%

财联社9月4日讯，乘联会初步统计，8月1-31日，乘用车市场零售191.0万辆，同比下降1%，环比增长11%，今年以来累计零售1,347.7万辆，同比增长2%。8月1-31日，新能源车市场零售101.5万辆，同比增长42%，环比增长16%，今年以来累计零售600.4万辆，同比增长35%。

8月29日投资避雷针：大缩水！这家上市公司算力服务器采购量从128台减至8台

近日，A股及海外市场潜在风险事件如下。国内经济信息方面包括：1）中钢协发文表示，铁矿石价格此轮跟涨毫无基本面支撑；2）8月完成备案的私募不足百只，创下单月最低记录；公司方面重点关注包括：1）庚星股份公章及证照资料遗失，未能办理有关移交手续；2）奥雅股份子公司算力服务器采购量从128台减至8台；海外市场重点关注包括：1）英伟达营收展望不及最乐观预期，盘后跌近7%；2）美股三大指数集体收跌，热门科技股普跌。

经济信息

1、中钢协发文表示，需求萎缩、供应过剩、库存高企，是今年铁矿石市场最显著的特点，这也是市场共识。因此，铁矿石价格本轮的上涨严重缺乏基本面支撑。在钢厂减产的大背景下，铁矿石价格对钢材价格的跟涨毫无支撑，后续跟涨也缺乏动力。供应宽松、需求收紧、库存居高不下、成本线低位，这将是今年后期压在铁矿石之上的“四座大山”，当前铁矿石价格不存在快速反弹的基础，脱离基本面的矿价大概率将回归理性区间。

2、A股锂矿企业的2024年“中考”难以交出好成绩。熟悉锂矿产业的人士称：“锂价持续疲软是造成锂矿企业业绩下滑的主要原因。”锂盐产品从资源开发到生产工艺环节都不存在任何问题，决定矿企业绩表现的就是产品价格。锂盐价格红利一去不复返已成共识，业内普遍认为，下半年锂价不会出现大幅波动。究其原因：一是碳酸锂供给增加趋势十分明确；二是下游需求放缓明确，不会出现明显增长。同时，业内人士还认为，具备成本优势的采、选、冶一体化企业竞争优势或逐步显现。 (上海证券报)

3、中国证券基金业协会数据显示，截至8月28日，本月完成备案的私募证券基金数量仅91只，不足百只，创下私募备案以来单月最低记录。7月，共有603只私募证券基金完成备案，环比降幅或超80%。

公司预警

1、庚星股份：公章及证照资料遗失，未能办理有关移交手续。

2、奥雅股份：子公司算力服务器采购量从128台减至8台。

3、通达电气：监事及股东拟合计减持不超0.47%股份。

4、艾迪药业：董事兼高级管理人员王军拟减持不超过0.16%股份。

5、赣锋锂业：上半年净亏损7.6亿元。

6、贵广网络：2024年上半年净亏损4.19亿元。

7、禾迈股份：2024年上半年净利润同比下降46.16%。

8、东方雨虹：上半年净利润同比下降29.31%，拟10派6元。

9、辰奕智能：2024年上半年净利润同比下降43.28%。

10、酒鬼酒：上半年净利润同比下降71.32%。

11、众泰汽车：上半年净亏损2.54亿元。

12、观典防务：公司股票可能被实施其他风险警示。

13、交通银行：2024年上半年净利润452.87亿元，同比减少1.63%。

14、科士达：上半年净利润2.19亿元，同比下降56.24%。

15、博士眼镜：上半年净利润同比减少21.31%，拟10派1.6元。

16、海南橡胶：2024年上半年净亏损2.96亿元。

17、中国软件：上半年净利润亏损2.73亿元。

18、招商轮船：上半年净利润24.97亿元，同比下降9.88%。

19、泰格医药：上半年净利润4.93亿元，同比下降64.50%。

20、闻泰科技：上半年净利润同比下降88.78%。

21、3连板国检集团：既有房屋检测鉴定业务收入占比相对较小。

22、小熊电器：上半年净利润同比下降32.01%。

23、恒帅股份：发行可转债事项收到深圳证券交易所中止审核通知。

24、航天发展：2024年上半年净亏损3.64亿元。

海外预警

1、身处人工智能热潮风口浪尖的芯片制造商英伟达给出的收入预测不及一些最乐观的预期，引发了人们对其爆炸性涨势正在衰退的担忧。该公司周三表示，第三季度收入将达到约325亿美元。虽然分析师平均预期为319亿美元，但预期区间高端达379亿美元。该公司还表示，其备受期待的新型Blackwell芯片在生产过程中遇到困难，这令该股盘后跌近7%。

2、美股三大指数集体收跌，道指跌0.39%，纳指跌1.12%，标普500指数跌0.6%。热门科技股普跌，超微电脑跌近20%，英伟达跌超2%，特斯拉、谷歌、亚马逊跌超1%。有色金属、贵金属、半导体跌幅居前，美国铝业公司、黄金矿业跌超6%，Arm、南方铜业跌超4%，美光科技跌超3%，美国超微公司、英特尔、惠普跌超2%。

热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌3.57%。理想汽车跌超16%，小鹏汽车跌9%，蔚来、拼多多跌超7%，满帮跌超6%，哔哩哔哩、腾讯音乐跌超5%，富途控股跌超4%，爱奇艺、网易、微博跌超3%，百度、阿里巴巴跌超2%，京东跌超1%，唯品会小幅下跌。

3、COMEX黄金期货收跌0.54%，报2539美元/盎司；COMEX白银期货收跌2.85%，报29.56美元/盎司。

4、WTI原油期货结算价跌1.34%，报74.52美元/桶。布伦特原油期货结算价跌1.13%，报78.65美元/桶。

AI眼镜“火到”A股！相关公司真有业务布局？最新回应来了

8月14日讯，近日，AI眼镜概念股强势上涨，龙头股博士眼镜已经连续2日20cm涨停，短短3个交易日大涨超70%。板块内的亿道信息、亚世光电跟随走强，均录得2连板。

苹果被曝要推新款AR眼镜的消息提振了板块的做多情绪。知名科技记者马克·古尔曼（Mark Gurman）在《Power On》中爆料称，苹果专注于AR技术的Vision团队，正在持续试验开发多款产品，包括：一款AR眼镜、一款计划明年推出的“平价版Vision Pro”，以及功能更为完备、但尚不知何时发布的第二代Vision Pro。

随着板块的连日上涨，投资者对AI眼镜概念股的关注度也迅速升温。在沪深交易所互动平台上与AI眼镜有关的提问显著增长，截至发稿，今日投资者追问相关公司业务是否与AI眼镜有关的提问已多达超百条。相关公司也在平台上就公司是否有AI眼镜相关业务布局进行了回应。

博士眼镜在互动平台表示，公司目前致力于智能眼镜“最后一公里”的验配服务，暂未涉及智能眼镜的研发。

亿道信息在互动平台表示，子公司亿境虚拟专注于近眼显示、三维空间显示与空间计算的XR产品的研发与交付服务，是XR类行业中产品及技术较为成熟且具备批量生产能力的产品、方案及技术提供商。其中AR眼镜作为XR产品的重要分支，亿境已服务多家知名AR客户。公司今年计划推出的新品AI眼镜也在稳步研发之中。

科森科技在互动平台表示，公司虚拟现实眼镜客户涉及境内外品牌。

大厂商密集布局智能眼镜类产品凸显出对行业后续看好态度。根据公开资料统计，苹果、Meta等大厂均在布局智能眼镜产品。其中，Meta有望在9月“Connect大会”上发布“真AR眼镜”。此外，雷鸟、影目科技、魅族等厂商有望在2024年发布AR眼镜产品。

对于AI眼镜板块的主题投资机会，不少机构也相对看好，中信证券就认为，AI智能眼镜是当前产业公认的AI最具性价比硬件落地方案，潜在空间巨大。西部证券认为，随着技术路径逐渐成熟，叠加端侧AI的普及，AR智能眼镜有望成为下一个过亿的创新终端产品。

中信证券研报认为，AI智能眼镜作为可穿戴设备，在低成本的同时为消费者带来划时代高效率，是当前产业公认的AI最具性价比硬件落地方案，潜在空间巨大，2024年正是AI智能眼镜领域关键的拐点时刻。短期投资上，由于AI智能眼镜短期出货量仅百万级别，对应国产供应商业绩弹性较低，所以更偏向主题投资。

华福证券认为，长期来看，智能眼镜是理想的AI Agent的载体。眼镜终端的AI Agent具备信息输入和输出第一时效性。智能眼镜具备长时间佩戴的硬件基础。眼镜类产品能够获得更接近人的传感单元的信息。由于接近人的面部，智能眼镜能够“看人所看”、“听人所听”，较其他智能终端获得更多学习用户的素材。

西部证券表示，AR眼镜有望成为端侧AI落地的最优解。随着产业链的积极布局以及技术路径逐渐成熟，叠加端侧AI赋能，AR眼镜出货有望实现加速。据Wellsenn预测，2024年全球AR销量有望达65万台，同比增长27%，预计2027年有望增至500万台。

其还表示，AI智能眼镜是传统眼镜向AR/MR眼镜迭代的过渡形态，随着技术路径逐渐成熟，叠加端侧AI的普及，AR智能眼镜有望成为下一个过亿的创新终端产品。重点推荐：代工厂商天键股份。：1）代工：歌尔股份、立讯精密、佳禾智能、亿道信息等；2）光学：水晶光电、舜宇光学、蓝特光学等；3）SOC：高通、恒玄科技、炬芯科技等。

7月30日投资避雷针：大众交通、动力新科等智能驾驶人气股集体提示风险

7月30日投资避雷针，近日，A股及海外市场潜在风险事件如下。国内经济信息方面包括：1）瑞银证券下调贵州茅台等中国白酒股评级至中性；2）汽车拆解行业正规企业深陷亏损，多地发布产能预警；公司方面重点关注包括：1）14天8板大众交通公告，公司股票可能存在短期涨幅较大后的下跌风险；2）13天7板动力新科公告，公司盈利能力相对较弱，短期内存在估值偏高的风险；海外市场重点关注包括：1）美股三大指数收盘涨跌不一，特斯拉涨超5%；2）莱迪斯半导体美股盘后跌超13%。

经济信息

1、瑞银证券将贵州茅台、五粮液、泸州老窖和洋河股份的评级从买入下调至中性。瑞银证券称，预计2023-2025年覆盖的白酒企业平均每股收益复合年均增长率将从2020-2023年的19%放缓至8%。鉴于领先的白酒企业并未积极控制供应并大举扩建产能，预计2024-2025年超高端白酒企业的零售价将面临更大压力。若行业龙头未能控制供应，悲观情景显示到2025年底，茅台和五粮液的批发价可能从当前水平下跌50%和17%，2026年将企稳。重申对水井坊和山西汾酒的卖出评级，因其估值偏高。古井贡酒为首选股，给予买入评级。

2、“拆一辆，亏一辆，算下来，拆解一辆报废轿车，亏500多元。”一家从事汽车拆解业务的上市企业子公司负责人告诉财联社记者。由于近年来国内各地纷纷“上马”报废汽车回收拆解产能，导致产能过剩，恶性竞争加剧；此外国内报废汽车回收体系不健全，“黄牛”中间商攫取了不合理的利润，使本应受惠颇多的汽车拆解企业深陷亏损。

公司预警

1、14天8板大众交通：公司股票可能存在短期涨幅较大后的下跌风险。

2、13天7板动力新科：公司盈利能力相对较弱，短期内存在估值偏高的风险。

3、6天5板金龙汽车：公司无人驾驶客车的销售收入占比极小。

4、中国黄金：宿迁涵邦拟减持不超过2.58%股份。

5、吉大正元：股东拟减持不超1.57%股份。

6、万润科技：股东李志江拟减持不超1%股份。

7、东箭科技：股东拟合计减持公司不超1.2%股份。

8、华塑股份：建信金融拟减持不超过1%。

9、沧州明珠：上半年净利同比下降46.76%。

10、安纳达：上半年净利同比下降29%。

11、药明康德：上半年净利润42.39亿元，同比下降20%。

12、厚普股份：上半年净亏损2001.9万元。

13、四方达：上半年净利同比下降21.58%。

14、百奥泰：预计上半年净亏损2.2亿元-2.8亿元。

15、中源家居：对外出租厂房发生火灾事故，事故涉及资产价值4500万元。

16、2连板航天晨光：商业航天产品收入占比相对较小。

17、3连板大众公用：目前主营燃气、污水处理等业务，对大众交通股权投资按照权益法核算。

18、中电电机：公司上半年度预计出现亏损。

19、邵阳液压：公司市盈率水平高于通用设备制造业的平均静态市盈率。

20、2连板超越科技：公司目前为亏损状态。

海外预警

1、美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨0.07%，标普500指数涨0.08%，道指跌0.12%。大型科技股涨多跌少，特斯拉涨超5%，谷歌涨超1%，亚马逊、微软、苹果小幅上涨，Meta平收；英伟达、英特尔跌超1%，奈飞小幅下跌。安森美（ON）收涨11.5%，创2022年以来最大单日涨幅。

2、WTI 9月原油期货结算价收跌1.35美元，跌幅1.75%，报75.81美元/桶。布伦特9月原油期货结算价收跌1.35美元，跌幅1.66%，报79.78美元/桶。

3、莱迪斯半导体（LSCC）美股盘后跌超13%。公司二季度调整后EPS为0.23美元，分析师预期0.24美元；二季度收入1.241亿美元，分析师预期1.302亿美元；预计三季度营收1.17亿-1.37亿美元，分析师预期1.417亿美元。

新一轮“以旧换新”政策有何影响？

新一轮“以旧换新”政策发布，比起此前多轮类似政策，本轮有“范围广，数额大”的特点：财政明确提供3000亿左右超长期特别国债支持（金额约占23年全年一般公共预算支出的1%），部分领域按照9：1的比例实行央地共担。7月25日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排3000亿左右超长期特别国债加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，该政策较今年3月13日国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，拓宽了设备更新以及以旧换新的支持范围、并明确了资金来源及层面的补贴总额，降低了超长期特别国债资金申报门槛，不再设置“项目总投资不低于 1 亿元”要求等。具体而言（图表6）：

由发改委牵头安排1480亿元左右超长期特别国债大规模设备更新专项资金用于设备更新（范围扩大到能源电力、老旧电梯及重点行业节能降碳和安全改造）、营运船舶“以旧换新”。

直接向地方安排1500亿元的超长期特别国债用于营运货车、农业机械、新能源公交车及动力电池、汽车、家电、电动自行车、旧房装修、厨卫改造、居家适老化改造所用物品和材料购置，智能家居等领域的以旧换新。值得注意的是，除了部分农业机械的补贴提升由承担外，其余领域支持资金按照总体9:1 的原则实行央地共担，东部、中部、西部地区承担比例分别为85%、90%、95%，截至2024 年12月31日未用完的下达资金额度收回。

财政部通过原有渠道安排275 亿元财政资金分别用于提高设备更新贷款财政贴息比例、废弃电器电子的回收处理。

回顾历史，上一轮2009-2011年的“以旧换新”政策，主要是针对家电及汽车，其中财政累计预拨家电以旧换新补贴资金约300亿元，伴随着居民人均可支配收入回升，“以旧换新”政策亦起到居民对耐用品消费需求的“催化”作用，年均拉动家电销售额超1000亿元，约占全年家电零售额 的2成，年均拉动新车消费超过200亿元，约占全年汽车销售额的2%。但在补贴政策结束后、汽车销量在2011年、家电销售额在2012年均出现了回落。

2009年，《促进扩大内需鼓励汽车、家电“以旧换新”实施方案》提出，选择北京、天津、上海、江苏、浙江、山东、广东、福州、长沙9省市开展家电“以旧换新”试点。2010年6月1日起逐步推广到全国范围。财政和试点省市财政共同发力、共担补贴资金（其中家电和地方分别负担80%和20%），根据商务部流通发展司数据，2009-2011年，财政累计向各地预拨家电以旧换新补贴资金约300亿元；根据发改委统计，汽车“以旧换新”共计发放补贴约64.1亿元。

从效果来看，家电政策持续至2011年底，全国家电以旧换新共销售五大类（空调、冰箱、洗衣机、电视、电脑）新家电9248万台，据发改委统计，2009至2011年底期间政策推动家电直接消费上升3420亿元，年均推动消费额占2011年家电零售额的21%；而汽车相关政策持续至2010年底，全国共办理汽车以旧换新补贴车辆约46万辆，由此，2009至2010年的“以旧换新”政策促进新车消费多增496亿元、年均消费量约占2010年全年汽车零售额的2%。值得注意的是，以旧换新、或消费补贴政策，往往在总需求增长回升的阶段“杠杆效应”更强。所以，2009年的周期性回升使得“以旧换新”政策事半功倍。

汽车和家电的销量在“以旧换新”政策实施期间明显回升，并在政策实行期间均保持较高增速，但值得注意的是，同期其他拉动内需的政策组合拳力度较大，同时，外需企稳回升，周期性反弹力量较强，同期居民人均可支配收入增速从2009年的8.8%回升至2011年的14.1%，而在补贴政策结束后，汽车销量同比增速从2010年的32%回落至2011年的2%左右，家电销售额增速从2011年的25.8%回落至2012年的-13%（图表1-2）。

回顾此前“以旧换新”政策效果，我们不难发现，在宏观政策“组合拳”体量较大，较为强有力提振总需求和通胀预期的背景下，财政补贴对消费的提振会“事半功倍”，反之，可能杠杆效应会明显减弱。同时，值得注意的是，中外经验均表明，虽然消费补贴对提振当期消费有明显提振作用，但鉴于所针对消费品均为“低频”、大件支出，对消费的影响往往可能是“前置”未来消费，并不一定大幅提振跨期总消费体量。反之，补贴高频消费、服务消费、甚或“无差别”增加对居民的转移支付，提振消费的效果可能不会隐含明显的“前置消费”，提振效果或许更为“平滑”。

新一轮“以旧换新”政策下发的超长期特别国债资金，可能提振财政扩张效果，短期对居民耐用品消费带来提振，但从更广的货币财政政策组合而言，考虑3000亿规模仅占2023年一般公共预算支出的1%、杠杆效应可能较为有限，促进内需持续回升可能需要配合经济及居民收入预期的持续回升。2季度以来，财政支出增长明显减速，货币政策宽松也出现波折，所以，二季度经济增长较一季度有所减速，尤其是在6月消费和投资动能均走弱，鉴于7月会议可能会再度评估2季度经济表现及对政策进行调整和纠偏，我们认为目前至8月可能是政策调整“窗口期”。明确提出“坚定不移实现全年经济社会发展目标”，本周央行降息、货币政策边际宽松——小幅下调7天逆回购利率与LPR报价10个基点、SLF利率10个基点，并降低MLF利率20个基点。而在广义财政收入承压的情况下，亦需要加大广义的财政赤字，才能更好发挥财政扩张支持经济增长的功能——今年1-6月，广义财政支出（一般公共预算+地方政府性基金）增速为-2.8%（图表3），较年初制定的7.9%的预算仍有一定差距，主要由于政府性基金收入不及预期（图表4-5），同时预算赤字的限制，叠加更严格的资金使用监管，导致支出增长动力不足，财政政策或仍需进一步、更全方位的加力增效，方能重回扩张区间，即增速回升至超过名义GDP增速。关注7月底会议关于逆周期调节的表述。

风险提示：政策执行力度不及预期，居民收入预期回落。

【明日主题前瞻】国内首个！深圳“低空＋轨道”空铁联运项目正式开航

国内首个！深圳“低空＋轨道”空铁联运项目正式开航

据媒体报道，近日，国内首个“低空＋轨道”空铁联运项目在深圳北站枢纽东广场正式开航，为旅客提供深圳空铁交通“一站式”接驳服务。联运服务分别设有城际航线和市内航线，乘客坐高铁到达深圳北站，便能搭乘一辆直升机飞往深圳各区，还可飞往珠海、中山等多个大湾区城市。

开源证券认为，24年为低空经济元年，上半年主要为政策发布期，下半年将迎来基建招标、应用场景落地的产业快速发展期，板块经过政策交易期后已积极回调，建议提前关注下半年的产业落地投资机会。

公司方面，奥普光电是中科院长光所唯一控股的上市公司，公司主要产品包括航空/航天相机光机分系统。航空/航天相机是一种安装在航空/航天器上，以航空/航天飞行器为平台实施遥感测绘的专用光电测控仪器设备。航空相机主要是以飞机、飞艇、气球等中低空飞行器为载机平台，对地面进行摄影摄像。纳睿雷达积极加入珠海高新区低空经济产业联盟并担任理事长单位。公司自主研发的全极化多功能相控阵雷达采用多功能一体化设计，致力于解决空管气象预警、“低慢小”飞行物监测预警、航空器主动探测识别和追踪等问题。

北京拟明确新建、改建、扩建道路为智能化路侧基础设施预留空间

北京市经济和信息化局对《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》公开征集意见。《条例》共六章三十八条，从管理机制、产业创新发展、基础设施规划建设、创新活动规范、安全保障等方面进行法规制度设计。在基础设施规划建设方面，对通行区域、智能化路侧基础设施建设、服务管理平台等车路云一体化建设进行了全面系统规定。提出统筹规划通行区域、道路，支持智能化路侧基础设施完善的区域全域开放；明确新建、改建、扩建道路为智能化路侧基础设施预留空间，鼓励充分利用现有设施改造升级。

智能驾驶、车路云一体化即将进入规模化应用阶段，车路云一体化发展路径是技术演进的必然趋势和单车智能、车云协同的全方位升级。国联证券发布研报称，在中性预期情景下，预计2025年、2030年车路云一体化智能网联汽车产业值增量为7295亿元和25825亿元，年均复合增长率达28.8%。

上市公司中，高新兴子公司中兴物联专注于物联网企业级市场，覆盖物联网无线通信模块，车联网产品，物联网行业终端及物联网通信管理平台与行业整体解决方案等四大业务板块。理工光科交付的湖北鄂州机场高速智能道面系统已获得验收，可实现全时全域全天候无盲区感知车、路、事件，车道级定位车辆位置、速度、轨迹，感知路面运行状态

我国首个商业航天发射场已具备执行发射能力

海南商业航天发射场30日正式宣布已具备执行发射能力，这意味着历经短短两年时间，该发射场现在已经能够承接火箭发射业务并实现商业化运营，今年下半年，该发射场将迎来首次火箭发射。

该发射场是我国首座商业航天发射场，航天科技、航天科工和星网集团参与了该发射场项目的实施。华泰证券李聪认为，商业航天发射场的竣工将有效提升我国商业航天火箭发射产能，对我国卫星互联网等卫星星座建设有明显的促进作用。

上市公司中，爱乐达专注于航空航天制造领域，主要从事军用\民用飞机零部件、航空发动机零件和航天大型结构件的精密制造，以及航空飞机燃油系统类装机成品的设计研发。超捷股份的火箭结构件主要应用于商业航天领域，目前已取得客户订单，并按计划生产交付客户。

人形机器人商业化已开启，多家厂商均发布商用新进展

据媒体报道，浦东将筹备设立百亿规模的人形机器人产业基金，支持一批产业链头部、优质和有潜力的企业发展壮大。浦东将加快推进全国人形机器人创新中心建设，包括训练中心建设。首期可容纳100个人形机器人训练，计划到2027年可容纳一千个人形机器人同时训练，推动人形机器人在更多的真实场景中应用落地。

当前，人形机器人商业化已开启，特斯拉、优必选、 宇树科技等人形机器人厂商均发布商用新进展。浙商证券指出，人工智能、新能源车、消费电子、工业机器人等领域龙头厂商加持，预计2024年人形机器人行业或将进入小批量量产元年，产业化落地进度有望超预期。作为全球AI浪潮中，中国厂商能够深度参与的领域，国产厂商发展机遇大。

上市公司中，双林股份2023年7月对滚珠丝杠轴承单元项目进行立项，启动相关研发及制造工作，计划从EHB制动用滚珠丝杠轴承到EMB制动用滚珠丝杠、转向用滚珠丝杠轴承、机器人用滚柱丝杠产品逐步进行开发。目前公司已完成车用滚珠丝杠样件制造；在机器人滚柱丝杠方面，公司亦按计划有序推进。江苏雷利8mm有刷空心杯和10mm无刷空心杯已经自研完成，最高转速可达10万转，16mm空心杯电机已批量生产，供货于海外市场；公司行星滚柱丝杠已研发完成，正在送样。中科创达的机器人产品覆盖了当下几乎全部的机器人场景以及全球众多机器人厂商。

龙头企业重磅产品全球首次规模化应用，行业有望迎来发展拐点

7月1日，文远知行智慧环卫车队正式驶入东莞市滨海湾新区，开启东莞首个L4级公开道路无人环卫商业化项目，单日服务作业面积超270个标准足球场，这也是文远知行无人驾驶扫路机S1的全球首次规模化应用。

自动驾驶环卫车应用能够在保证环卫业务稳步开展，有效缓解用工难题的同时，降低工人作业强度，并减少环卫工人暴露在高温、台风暴雨等恶劣环境作业的时间。未来，在环卫市场化、机械化和新能源化的推动下，自动驾驶环卫车具备广阔的应用前景。民生证券指出，由于环卫清扫保洁属于低速应用场景，技术已相对成熟且初具经济性，当前自动驾驶环卫车已具备在封闭和半封闭道路替代部分人力的能力。2023年以来，随着“无人环卫”项目与政策陆续落地，“无人环卫”有望迎来发展拐点，进入规模化、商业化应用阶段。

上市公司中，宇通重工联合供应商基于多元融合感知技术和先进拟人化决策控制技术开发的L4级6t自动驾驶洗扫车，可实现全程无人驾驶、自动苏醒、自动泊车、智能充电调度、智能倾倒垃圾、智能加水调度等功能，满足全天候道路清洁及大气扬尘治理需求；2022年已在广州等地开展公开道路测试。福龙马此前推出的SD15无人清扫机器人（L4级自动驾驶）在19届杭州亚运会期间，为主场馆及周边提供全方位、高质量的清扫保洁服务与运营保障。

该电力细分行业高质量建设推进大会召开，机构预计下半年招标或将提速

近日，国家电网有限公司在北京组织召开了特高压工程高质量建设推进大会，深入贯彻落实“四个革命、一个合作”能源安全新战略，以特高压高质量建设推动新型能源体系、新型电力系统与新型电网发展，更好保障电力供应、促进能源转型、支撑和服务中国式现代化。

国盛证券研报指出，国家电网召开特高压工程高质量建设推进大会，表明当前，特高压已经进入大规模集中建设、高强度创新攻关、高质量转型升级的发展阶段。近日，国家电网发布了一系列特高压项目的招标公告，标志着我国新一轮特高压建设的大幕已经拉开。银河证券研报分析，在"十四五"和"十五五"期间，我国预计将新增27-32条特高压外送直流通道。目前存量线路4条，在建5条，意味着未来还有18-23条的建设空间；预计2024年特高压设备投资有望超400亿，下半年招标将提速。

上市公司中，大连电瓷在特高压悬式瓷绝缘子方面具有较明显的竞争优势，研发的新产品应用于世界唯一±1100kV直流输电工程，我国首条1000kV特高压交流输电工程等重点工程项目。公司在2023年承揽超过7亿元的特高压项目订单。中国西电是国内老牌一次设备供应商，产品涵盖了全电压等级范围的变压器、组合电器、换流阀、电力电子装备等全品类一次设备。公司积极参与特高压工程项目的建设，2023年以来公司在特高压市场占有率保持行业领先地位，参与了相关特高压工程项目的招投标，成果丰硕。其中，金上-湖北、宁夏-湖南±800kV特高压直流输电工程，公司所属8家子公司合计中标47.39亿元。

A股上半年回购热潮涌动！48家上市公司回购计划金额上限超4亿元，顺丰控股等11股两抛回购计划

2024年上半年A股回购热潮涌动，据财联社不完全统计，包括九安医疗、凯莱英、韦尔股份、药明康德、三一重工、三安光电、顺丰控股、大族激光、阿特斯、海信视像、隆基绿能、福莱特、明阳智能、聚和材料、澜起科技、海通证券、南山铝业、亚宝药业、海光信息、智飞生物、三一重能、欣旺达、聚灿光电、中微公司、九号公司、杉杉股份、安图生物、万业企业、比亚迪、航锦科技、华勤技术、三维股份、康恩贝、山东钢铁、芯联集成在内的48家上市公司公告拟回购股份且回购金额最高超4亿元，具体情况如下图：

其中，一季度（1月1日至3月31日期间）包括九安医疗、凯莱英、韦尔股份、药明康德、三一重工、三安光电、顺丰控股、大族激光、阿特斯、海信视像、隆基绿能、福莱特、明阳智能、聚和材料、澜起科技、海通证券、南山铝业、亚宝药业、海光信息、智飞生物、三一重能、欣旺达、聚灿光电、中微公司、九号公司、杉杉股份、安图生物、万业企业、比亚迪、航锦科技、华勤技术、三维股份、康恩贝、山东钢铁、芯联集成在内的35家上市公司披露回购预案且回购金额上限超4亿元，具体情况详见财联社此前报道《一季度逾1000家A股上市公司披露回购预案！35股拟最高回购金额超4亿，东方财富等4家上市公司拟注销超5000万股》。

▌通威股份拟回购金额上限最高 康龙化成等披露注销式回购 顺丰控股等两抛回购计划

4月1日迄今披露回购预案的上市公司中，总市值达860亿元的硅料及电池龙头通威股份拟回购金额上限最高，达40亿元。通威股份4月29日公告，拟20亿元-40亿元回购股份，回购价格不超过36元/股，用于员工持股计划或股权激励。最新公告显示，截至6月28日，通威股份已累计回购4926.02万股，占公司总股本的1.09%，已回购金额10.37亿元。不过，二级市场上，通威股份股价依然一路下跌，自2022年7月历史最高点迄今累计最大跌幅达68%。

东吴证券曾朵红等人在5月24日的研报中表示，受益品质及成品优势，通威股份2024Q1硅料出货10万吨（权益约7.5万吨）环比持平，公司24-26年硅料产能将扩展至80-100万吨，N型成本降至4万内，成本优势进一步增强，龙头地位稳固。电池方面，公司2024Q1受价格波动+P型改造影响，出货约16GW，其中TNC约7.9GW。2024Q1末TNC电池量产效率达23.26%，非硅降低0.16元/W内，效率及成本提升显著。预计24年底TNC电池产能超过100GW，产能结构保持领先。基于行业竞争加剧，全产业链盈利承压，价格持续探底，下调通威股份2024-2025年盈利预测，预计2024年净利润同比下降76.92%。

同样处于光伏行业的光储系统整体解决方案提供商天合光能6月25日公告，拟10亿元-12亿元回购股份，用于转换公司发行的可转换为股票的公司债券，回购价格不超过31元/股。二级市场上，天合光能自2022年8月历史最高点迄今股价累计最大跌幅达80%。西南证券韩晨等人在5月9日的研报中表示，天合光能上游布局N型硅棒、切片完善垂直一体化产能，加码N型TOPCon技术。光伏、分布式、支架、储能业务协同发展，储能一体化布局构建成本竞争力，预计将成为公司新增长点。

浙商证券张雷等人在6月26日发布的《2024年电新中期策略之光伏：拨云见日，静候曙光》研报中表示，全球能源转型需求依然旺盛，尽管目前光伏主产业各个环节盈利能力承压，但是各环节已经处于价格的底部区间，随着终端需求持续释放，库存水平不断下降，光伏基本面有望企稳，并随着落后产能出清，行业供需有望得到持续改善，基本面拐点有望在供需达到新平衡之后加速到来。

总市值超1600亿元的乳制品龙头伊利股份拟回购金额上限第二，达20亿元。伊利股份4月29日公告，拟10亿元-20亿元回购股份，回购价格不超过41.88元/股，全部予以注销并减少公司注册资本。据最新回购进展公告显示，截至6月12日，伊利股份已回购269.5万股，累计已回购金额7269.93万元。长城证券刘鹏等人在5月9日的研报中表示，伊利股份24年计划实现营收1300亿元，测算同比增长3.0%，计划实现利润总额147亿元，目标稳健。细分来看液体乳下半年有望企稳，奶粉及奶制品业务预计受益于婴儿粉行业集中度提升及成人营养品行业发展，冷饮业务则有望保持较快增长；盈利端，年内成本红利延续同时产品结构预计改善，毛利率提升可期，而销售费用投放理性，整体盈利能力有望进一步提升。

总市值近2500亿元的创新药龙头恒瑞医药5月15日公告，拟6亿元-12亿元回购股份，回购价格不超过67.38元/股，用于员工持股计划。最新回购进展公告显示，截至6月20日，恒瑞医药已回购37万股，累计已回购金额1504.53万元。

恒瑞医药近日公告，将具有自主知识产权的GLP-1产品组合有偿许可给美国Hercules公司，公司取得Hercules公司19.9%的股权，以及GLP-1产品组合授权许可费。东方证券伍云飞在5月20日的研报中表示，自23年以来恒瑞医药对外授权利好消息不断，23年共达成5项对外许可交易，金额总计超40亿美金。海外授权密集兑现表明公司研发实力已具备全球竞争力，在创新药研发质量和速度上取得了新的突破，国际化进程将加速推进。此外，恒瑞医药创新研发管线布局全面，后续GLP-1、ADC等在研大品种有望在未来1-3年内获批上市，驱动公司新一轮业绩增长。

总市值超2600亿元的铁路客运龙头京沪高铁5月30日公告，拟10亿元回购股份，回购价格不超过5.87元/股，用于注销并减少公司注册资本。海通国际骆雅丽在5月8日的研报中表示，作为连接南北的交通走廊和经济桥梁，京沪高铁坐拥黄金线路资产，为稳健增长的业绩构建良好基础。随着公司运输业务恢复发展，叠加“增收节支降耗”策略，毛利率有望稳步提升。此外，票价市场化将为本线业务贡献弹性，高铁网络的不断完善将为跨线业务贡献增量。

此外，除了伊利股份和京沪高铁外，据不完全统计，4月1日迄今披露注销式回购计划的A股上市公司还有康龙化成、朗新集团、西山科技、利群股份、兰花科创、格力博、新宙邦、一心堂、大智慧、国际医学、金雷股份、海陆重工、天茂集团、*ST龙宇、四川美丰、天壕能源、中南文化、华如科技、嘉麟杰、国力股份、勘设股份、零点有数、建研院、泰坦科技、*ST威帝、烽火电子，具体情况见下图：

值得注意的是，总市值超1700亿元的综合物流龙头顺丰控股上半年2次披露回购预案。继1月30日公告拟5亿元-10亿元回购股份用于注销并减少注册资本后，顺丰控股4月29日又发布关于2024年第2期回购股份方案的公告，拟以5亿元-10亿元回购股份，回购价格不超过53元/股，用于未来拟推出的员工持股计划或股权激励计划。除了顺丰控股外，据财联社不完全统计，今年上半年还有包括卓易信息、芯朋微、药明康德、煜邦电力、经纬恒润、瑞德智能、天创时尚、欢乐家、若羽臣和探路者在内的10家A股上市公司2度披露回购计划，具体情况见下图：

会前，释放了哪些信号?

近期展开密集考察调研、专题论证以及组织座谈；7月临近，进入重大会议前夕的政策观察期。政策呈现四大主线：

一是6月深改委会议和政协年度专题议政性会议。前者再提政企分开、产权清晰，后者聚焦七个改革专题，其中统一大市场、城乡融合、收入分配和社会保障等为焦点，政策导向更多偏向内需和消费。

二是房地产稳市场持续推进。国常会表示房地产工作要解放思想、拓宽思路，要求继续研究储备新的去库存、稳市场政策。6·12保障房再贷款推进会，明确收储四个精准，市场关注资金支持力度和实施效果；上海取消土拍限价，郑州西安收储财政补贴政策落地。

三是产业/贸易政策焦点是欧盟拟对华电动车加征关税，关注后续反应。一季度跨境电商出口占比7.8%，拉动出口增长超1个百分点，多部委推进跨境电商海外仓建设。医改，今年国家层面至少开展一批药品和一批高值医用耗材集采。

四是金融监管方面，国资委要求央企原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构。防止产业资本在金融领域无序扩张。央行对4月份金融数据进行回应。三大交易所发布程序化交易实施细则征求意见。

以下为其核心观点

动态：会前，哪些提法值得关注？

临近，释放密集改革信号。一是《求是》杂志连续刊登关于发展新质生产力和高质量发展系统论述，指出改革方向——深化要素市场化改革，建设高标准市场体系，加快完善产权保护、市场准入、公平竞争、社会信用等市场经济基础制度。二是政协专题议政会议信息丰富。财税改革提出要解决短期面临的宏观税负持续下行、财政紧平衡、地方政府债务风险上升等问题。土地改革，提出深化征地制度改革，稳慎推进农村宅基地制度改革。收入分配，强化对过高收入、短期资本利得、财产交易所得的调节力度，调整中长期国债资金支出方向，加大城乡居民社保财政投入。三是深改委聚焦两个“毫不动摇”，再提产权清晰、政企分开，鼓励有条件的民营企业建立现代企业制度。

房地产新部署：6·12保障房再贷款推进会的政策与现实

过去一个月5·17房地产政策密集落地，6月12日的保障房再贷款推进会可视为存量房收储政策的进一步细化，回应市场关注。央行提出再贷款投放四个精准，收购主体、对象、收购用途和资金用途精准，而市场关注资金从哪里来？严格把握收购商品房的户型和面积，高标准严监管会否影响到地方城投和房企的积极性？从地方看，除北京外，所有城市均已跟进517地产新政。6月7日，上海宣布取消土拍限价，郑州西安等地已出台财政补贴的方式支持消化存量住房。

后续关注：陆家嘴金融论坛、6月会议、新一轮地产去库存政策落地

1）关注6月19日陆家嘴金融论坛期间证监会即将发布的资本市场相关政策措施。2）重点关注7月重大会议前动态及权威媒体预热引导。关注6月底的会议。关注财税、金融、科技、土地、户籍、国企、养老等领域最新表述。3）持续关注后续房地产去库存、稳市场政策落地。我们预计未来一段时间，政府将出台新一轮去库存和稳市场政策。财政及货币政策配套是重点。4）短期看5月经济数据公布后，财政货币政策新方向。关注6月20日LPR报价利率是否下调，关注存量房贷利率政策是否调整。5）关注地缘政治外溢效应。6月27日，2024首场美国总统大选辩论将登场，关注美国大选可能产生的外溢效应。

风险提示：1）地缘政治冲突进一步升级；2）经济增长不及预期；3）稳增长政策落地不及预期。

【明日主题前瞻】有望彻底改变能源存储方式，固态电池或将成锂电池终局技术选择

有望彻底改变能源存储方式，固态电池或将成锂电池终局技术选择

据媒体报道，日本TDK宣布其在小型全固态电池所用材料方面取得突破，预计将显著提升从无线耳机到智能手表等设备的性能。该新材料的能量密度（即特定空间内可存储的能量）达到1,000Wh/L，是TDK目前量产电池的约100倍。

据悉，此次开发的电池将采用全陶瓷材料制成，包括氧化物系固态电解质和锂合金负极。TDK表示，该电池的高储电能力将使其能够实现更小尺寸和更长寿命，而氧化物材料则提供高稳定性，从而提高安全性。这一突破代表了全固态电池技术发展的重要一步。业内专家认为，该技术有望彻底改变能源存储方式，全固态电池最具意义的应用可能是电动汽车，因为它可以使电动汽车的续航里程更长。华鑫证券指出，固态电池兼具高安全性与高能量密度，或将成锂电池终局技术选择。国内车企、电池厂共同推动半固态电池产业化先行，固态电池行业有望提速。

上市公司中，当升科技固态锂电相关产品已成功导入辉能、清陶、卫蓝新能源、赣锋锂电等固态电池客户并根据客户需求持续放量。欣旺达规划了第一代400Wh/kg和第二代500Wh/kg全固态电池。其中第一代全固态电池最新安时级样品可实现大于1000周稳定循环；第二代实验室样品已达到500Wh/kg能量密度目标。上海洗霸松江基地固态电池电解质粉体2500平方米甲类厂房建设进程快速推进，预计2024年二季度完成基础设施建设并尽快进入设备安装调试阶段。

第十一届国际智能网联汽车技术年会将于6月18日在北京召开

由中国汽车工程学会、国家智能网联汽车创新中心、清华大学车辆与运载学院、清华大学智能绿色车辆与交通全国重点实验室举办的第十一届国际智能网联汽车技术年会（CICV2024）即将于2024年6月18日-20日在北京召开。在为期3天的会议中，CICV2024围绕车路云一体化，设置了多层次、多角度、多级别的专题论坛、国际边会、同期论坛等活动。

值得注意的是，6月14日，武汉车路云一体化重大示范项目获市发改委批复，总投资约171亿元，是继北京车路云大单后又一重大项目，且拟开工时间为2024年6月，意味着完成备案后立即开工。国泰君安证券李沐华认为车路协同行业进入从1到N的爆发式增长阶段，看好布局车路协同的相关公司。

上市公司中，长江通信是国家光电子信息产业基地"武汉-中国光谷"的骨干企业之一，面向政府管理部门，行业（企业）用户，在智能交通等垂直细分领域，提供智能化应用产品和解决方案的销售，系统集成和运营服务。金溢科技的电子不停车收费（ETC）产品处于行业领先地位，其中高速公路ETC产品已在全国20多个省市广泛应用，拥有较高的市场份额。

英伟达开源最强模型Nemotron-4 340B，性能对标GPT-4

据媒体报道，英伟达全新发布的开源模型Nemotron-4 340B，有可能彻底改变训练LLM的方式！从此，或许各行各业都不再需要昂贵的真实世界数据集了。而且，Nemotron-4 340B直接超越了Mixtral 8x22B、Claude sonnet、Llama3 70B、Qwen 2，甚至可以和GPT-4掰手腕。据悉，Nemotron-4 340B是一系列具有开创意义的开源模型，最大的技术变化在于进一步拥抱MOE架构，引入ROPE优化算法。

2022年以来，AI大模型已经成为科技巨头重金投入的领域，这让算力变得十分宝贵，光模块景气度与下游需求有望持续成长。东北证券认为，MOE架构相比传统Transformer模型具备更高的效率和更低的成本，在海外谷歌Gemini、英伟达Nemotron等AI大模型积极采用MoE架构的推动下，MoE大模型有望成为全球AI大模型主流技术路线，对通信网络更高需求推动高性能交换机加速落地。具体来看主要是推动单交换机峰值速率提升，以及交换机总需求量增加。AI算力基础设施建设预计将保持扩张周期，带动上游光模块、交换机等环节需求提升。

公司方面，可川科技设立全资子公司可川光子技术（苏州）有限公司，进一步加大研发投入力度，同时着手为激光传感器和400G/800G等更高速率光模块产品布局自建产能。罗博特科参股公司ficonTEC一直有向英伟达提供设备，同时与英伟达在1.6T的光模块工艺研发方面也有深入合作，公司在硅光、CPO及LPO耦合、封装测试方面是全球领先的技术提供商。

小米正推进这类产品分阶段落地，人工智能的进步成为产业发展的关键引擎

近日，北京小米机器人技术有限公司发生工商变更，新增亦庄国投旗下北京屹唐创欣创业投资中心（有限合伙）为股东，同时公司注册资本由5000万元增至约5555.56万元。

近期，小米机器人公司乔迁仪式在北京经济技术开发区（北京亦庄）举行，小米第二代仿生四足机器人CyberDog 2现场献上即兴舞蹈。据介绍，目前，小米机器人公司正推进仿人机器人在自有制造系统的分阶段落地。短期内小米机器人是一个专用智能机器人，应用在智能制造的某些场景中，未来将向更多场景拓展。人工智能的进步正在成为机器人产业发展的关键引擎，生成式人工智能的爆发，催生了初代“AI+机器人”的人形机器人。中邮证券指出，随着人形机器人功能迈向多样化和普适化，产业分工日趋成熟，成本持续下探，潜在应用场景有望涵盖制造业、家庭服务等多个领域，市场机遇广阔。

上市公司中，弘信电子20年来坚持发展柔性电子产业，在柔性电子相关领域中积累了大量专利技术，并成功独家为小米铁蛋机器人提供全套电路板解决方案，公司在该领域有行业较领先的技术积累。中科创达表示，小米是公司客户，与公司在软件开发领域广泛合作。公司的机器人产品覆盖了当下几乎全部的机器人场景以及全球众多机器人厂商。全志科技芯片产品已经广泛应用在扫地机器人、四足机器狗等产品上。

抖音支付来了！

6月14日，中国人民银行官网发布非银行支付机构重大事项变更许可信息公示（截至2024年6月）。其中显示，中国人民银行同意武汉合众易宝科技有限公司（以下简称“合众易宝”）变更公司名称为“抖音支付科技有限公司”。实际上，2020年8月，抖音关联公司天津同融完成对合众易宝的收购，合众易宝彼时就成为了抖音支付的牌照主体。

随着电商平台线上购物场景的不断丰富，用户不再满足于传统的按需搜索式购物，短视频、直播已经成为链接平台、用户与商品的重要载体。近几年来，抖音支付不断加深对流量模型的积累，今年618期间，抖音支付根据历史积累的数据，自动感知流量的实时变化，在支付能力上做了较大的升级，将可支持的每秒同时下单的用户数提升了5倍，以确保用户、商家在日常和大促时期购物体验的一致性。

上市公司中，海联金汇拟将全资子公司联动优势持有的联动商务100%股权转让给天津同融，交易价格为“基准转让对价7.5亿元+交割日净资产对价”。先进数通在互动易表示，抖音、快手是本公司客户，公司主要向其销售IT基础设施产品及服务。

功率半导体应用广阔，目前处于行业周期底部

第三届功率半导体IGBT/SiC产业论坛将于2024年7月5日在苏州举行。论坛将聚焦IGBT、SiC等功率半导体的市场发展趋势、芯片设计、模块封装、材料创新、工艺设备及其应用等议题。

功率半导体是电子装置电能转换与电路控制的核心，在电子电路中有广泛的应用。在汽车电气化、智能化加速的背景下，ADAS、电气化动力系统、高性能计算成为汽车半导体的三大主要增量领域。华鑫证券毛正认为，功率半导体应用广阔，尽管目前处于行业周期底部，但随着交期、库存逐步改善，和下游需求逐步复苏的节奏，再次看到功率半导体行业景气度回升的信号。随着国内功率产品可靠性、稳定性、性能参数等不断追赶海外标准，未来国产市场空间广阔。

上市公司中，民德电子在功率半导体产业链核心环节的生产企业均已步入量产阶段。公司旗下超薄背道代工厂芯微泰克目前已有十多家客户在进行IGBT、SGT、特种功率及IC等产品的背道工艺试样验证，部分产品已开始小批量产出。新洁能是国内技术领先的功率器件Fabless企业，MOSFET工艺咸熟、型号齐全。公司是国内率先同时拥有沟槽型、超级结、屏蔽栅MOSFET及IGBT四大产品平台的企业，产品型号超3000款，电压覆盖12V-1700V全系列，产品广泛应用于汽车、光储和服务器电源等领域。

【焦点复盘】白酒等权重股欲振乏力，贵州茅台续创年内新低，科创100指数逆势涨超1%

今日45股涨停，8股炸板，封板率为85%，华闻集团7天6板，国风新材4连板，好上好3连板，杰美特20CM2连板，瀛通通讯4天3板，惠威科技、柏诚股份、东晶电子、恒天海龙2连板，开普检测6天4板，安路科技20CM3天2板，迪贝电气、亚振家居4天2板。总体上个股跌多涨少，全市场超3400只个股下跌。沪深两市今日成交额7525亿，较上个交易日放量605亿。板块方面，科创板次新、半导体、AI手机、人形机器人等板块涨幅居前，猪肉、化肥、医药商业、农业等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.28%，深成指跌0.69%，创业板指跌0.09%。

人气及连板股分析

此前走出7连板的PCB概念人气股协和电子尾盘上演“天地板”，引发大批泛科技方向前期热门品种批量跳水，台基股份、中晶科技等多只芯片股跌超5%，此前2连板的骏亚科技、东方嘉盛也双双断板大跌。昨日20CM涨停的化工人气股正丹股份早盘一度大涨近9%后持续回落，尾盘一度逼近跌停，对创业板人气股整体构成一定情绪面动摇。与此同时，科创板次新股展开批量补涨，包括艾森股份、康希通信、碧兴物联在内的多股涨停，间接提振科创100指数涨超1%。尽管近期有科创板将开户门槛从50万元下调至10万元的传闻出现，但昨日财联社记者向相关监管人士求证得知，暂未有相关消息。由于科创板次新股中大部分品种股价相较于历史高点处于严重超跌，且流通市值不足10亿元，超跌微盘属性易获短炒资金青睐。

主线热点

隔夜美股纳指盘中一度涨超2%，续创历史新高，苹果股价涨近3%，与英伟达、微软、谷歌均续创历史新高。苹果产业链延续涨势，杰美特、瀛通通讯继续实现连板晋级。根据苹果发布的iOS 18系统更新计划，在中国大陆地区，Siri将采用百度的文心一言内核以优化本地化服务，国内AI原生应用的爆发式增长预期刺激算力硬件端再度爆发。在昨日铜高速连接方向率先修复后，服务器龙头工业富联，光模块龙头新易盛再度逼近前期高点。尽管算力硬件端的一些传统环节基本面相对明朗，但作为中报层面少有的几个业绩高确定性增长行业，仍然是参与业绩浪资金绕不开的核心环节，若这些前排核心能够向上突破继续打开空间，则对整个科技线人气相对有利。

芯片半导体产业链在连续高潮后，今日盘中内部出现剧烈分化，安路科技等众多科创板次新芯片股大面积拉升，而台基股份、捷捷微电、容大感光等前期热门品种降温，与此前7连板的PCB人气股协和电子天地板跳水拖累也不无关系。尽管科创板次新股的批量爆发，一方面得益于一批创业板热门股短期累计涨幅不小，部分投机资金切换至低位的科创板次新微盘个股展开试盘所致。但作为半导体产业链投资前端环节的设备和材料端，行业内核心龙头品种也多数集中于科创板群体，若科创次新芯片股中能涌现出个别能够向上打出高度空间并带动赚钱效应扩散，一些具核心技术和产品的低位大市值容量票仍有估值修复可能。

特斯拉将于当地时间6月13日召开2024年股东大会，在宣传视频中，特斯拉重点展示了Optimus人形机器人的运控细节和精细化工作能力，市场对于股东大会上相关技术重大突破有望发布的预期较为期待，使得人形机器人概念股今日仍表现出一定强势，叠加次新属性的斯菱股份涨停，步科股份、北特科技、力星股份等品种盘中不同程度上涨。作为人工智能的主要终端落地方向，其波动仍主要受到特斯拉等大厂的消息面加持。尽管在大会举行后，板块内一些阶段涨幅较大品种或面临较大抛压，但基于英伟达在此前的COMPUTEX 2024大会上，也展望了AI机器人技术的发展路径，并已经提供了机器人模拟训练平台Omniverse，以及配套的视觉AI工具Metropolis和AI机器人开发平台Isaac等一系列产品，因此整个人形机器人产业链行情临近尾声的断言或为时尚早。

近日，我国多地出现持续性高温天气，导致用电负荷不断攀升，随着多个清洁能源发电项目落地，新能源消纳能力对电网形成严峻考验。此外深圳市发改委发布了一系列支持虚拟电厂发展的措施，每个项目最高补贴达1500万元，目标到2025年建成具备100万千瓦级可调能力的虚拟电厂。在多重利好消息叠加下，电网、虚拟电厂以及光伏等新能源赛道展开资金积极回流动作，受益海外户用光储需求放量驱动下的逆变器龙头德业股份涨停，北京科锐、伊戈尔、许继电气等电网设备股也盘中纷纷逆势展开拉升。在国内电网侧以及虚拟电厂大规模发展高确定性以及海外电网建设双重提振下，电网设备在出海概念中的地位仍难以撼动。此外在此次能源局印发的一系列电力改革通知中，新能源消纳的地位被进一步拔高，除去电网调度外，碳市场建设和绿电价格保护措施等对于绿电市场的保护对于新能源消纳至关重要，或增厚绿电占比大幅提升的传统火电和水电等传统大型发电企业，因此电力板块中的高股息率标的仍将获得主流资金的持续聚焦。

后市展望

近期市场再度形成放量下跌而缩量上涨的不利节奏，沪指持续受制于上方5日均线压制。尽管近期半导体、消费电子乃至于算力硬件端的轮番走强，并将赚钱效应扩散至科创板次新股群体，但总体仍以存量资金为主导。反观权重板块，煤炭、电力等高股息趋势抱团方向，其防守有余而攻击力较为有限，白酒、中药等机构重仓板块近期相继展开补跌行情，龙头贵州茅台继续创出年内新低，对于指数的短期压制仍不容忽视。因此沪指短期仍将承压上方5日均线，多空双方或将围绕下方3000点整数关和半年线这一重要支撑位展开争夺。

今日涨停分析图

【明日主题前瞻】德国eVTOL巨头抢滩中国低空经济，行业商业化有望提速

德国eVTOL巨头抢滩中国低空经济，行业商业化有望提速

据媒体报道，低空经济在中国逐渐升温，德国知名电动垂直起降飞行器(eVTOL)企业Lilium计划到中国寻求机会。Lilium在6月10日宣布，已经在中国成立了力翎(深圳)航空有限公司(“力翎航空”)，作为亚太区总部。新公司由Lilium GmbH全资持股。力翎航空将为Lilium Jet产品在中国和亚太地区的销售、服务提供支持，公司落户在深圳宝安低空经济产业公共服务中心，预计2024年开始在当地招聘员工。Lilium称，公司还将在中国申请适航审定。适航审定是民航监管当局对航空器安全性的技术审查，是航空器商业化的前提。

信达证券指出，作为新质生产力的代表，低空经济发展前景广阔，潜在产业链市场规模达万亿。随着低空经济被纳入国家规划，产业化落地及空域管理优化有望提速，同时+地方政策密集出台，eVTOL作为低空经济的重要载体，商业化有望提速。随着低空经济的发展，低空经济基础设施建设、相关飞行器产业链、飞行器运营、飞行器保障等环节有望受益。

公司方面，宗申动力作为首届重庆低空飞行消费周活动承办方，控股子公司宗申航发展出了CA110I、C115HT-VI型航空活塞发动机、搭载了C145航空活塞发动机的MG600纵列式双旋翼无人直升机等。中信海直深耕通用航空市场40年，具有全业务运营的资质和能力。公司已与德国Lilium公司签署合作备忘录，主要进行后期无人垂直起降航空器的运营和市场需求探索，以及应用场景网络的搭建。

重大突破！国产超导量子计算机关键设备再次实现技术升级

据媒体报道，近日从安徽省量子计算工程研究中心获悉，国产超导量子计算机关键设备再次实现技术升级。本源SL1000国产稀释制冷机在合肥下线，标志着中国在稀释制冷领域已达国际先进水平。据悉，此次，由本源量子计算科技（合肥）股份有限公司自主研发的本源SL1000稀释制冷机，在打破欧美国家垄断局面的同时，追赶上国际稀释制冷第一梯队，实现了从跟跑到并跑质的飞跃。

中国银河认为，当前量子通信及量子计算产业化进程将随着我国新质生产力以及学术界的推动而持续提升，量子计算及量子通信产业化前景相对较好，且我国居世界领先位置，预计随着超导技术的不断突破，量子计算机技术路线的逐步确定，以及量子计算算法的持续演进，量子计算及量子通信依靠其高保密性、低时延及高可靠性等特点，应用场景逐步从特种场景向民用消费级领域拓展，从而拓宽市场空间。

公司方面，国网信通子公司继远软件已成功研制多款调度型及信息型量子虚拟专用网络设备、5G+量子安全接入网关及5G+量子通信终端等电力应用设备、量子网管及监控与可视化系统。搭设了连接北京、济南、合肥、上海的广域电力量子网以及覆盖国网浙江电力、北京电力、安徽电力的量子城域网，打造电力行业首个电力量子融合应用示范工程。国盾量子募投项目“量子计算原型机及云平台研发”顺利结项，超导量子计算机核心组件稀释制冷机的运行指标已达到国际同类产品先进水平，并交付了1套24比特超导量子计算机整机、2台稀释制冷机以及开放了量子计算云平台。

投资超130亿独角兽昆仑芯，北京市人工智能产业投资基金首次出手AI芯片

近日，昆仑芯（北京）科技有限公司发生工商变更，新增北京市人工智能产业投资基金、社保基金中关村自主创新投资基金（北京）合伙企业（有限合伙）为股东。此前北京市人工智能产业投资基金五次出手皆为大模型企业，如今却转换细分方向，选择入资了一家AI芯片公司。公开资料显示，昆仑芯的前身是百度智能芯片及架构部，2021年，带着李彦宏的期许，昆仑芯独立，成为新公司，专注研究AI芯片，分拆后首轮融资估值冲到约130亿人民币。

随着国产AI大模型飞速发展，算力需求缺口正逐步打开。东海证券研报指出，AI芯片以及GPU作为AI训练和推理的算力核心构成，在高端芯片出口管制升级下，AI芯片、GPU以及光模块等领域的相关标的有望迎来本土替代机遇。

上市公司中，寒武纪推出的思元370是训推一体人工智能芯片。思元370是寒武纪首款采用chiplet（芯粒）技术的AI芯片，采用7nm制程工艺，最大算力高达256TOPS，是寒武纪第二代产品思元270算力的2倍。海光信息的海光DCU系列产品深算二号属于GPGPU的一种，采用“类CUDA”通用并行计算架构，具有优异的产业生态和国内领先的产品性能，目前深算二号已经在商业用户端实现了销售。

曝苹果可折叠iPhone采用外折设计

分析师JeffPu爆料，苹果将在2025年推出一款20.3英寸可折叠MacBook，其形态类似ThinkPadX1Fold。随后在2026年，苹果将推出可折叠iPhone，其屏幕尺寸是7.9英寸，采用外折方案，跟华为MateXs2相似。目前苹果已经在秘密布局相关专利，此前美国商标和专利局（USPTO）公示的清单显示，苹果公司获得了一项关于折叠屏iPhone的新专利，该项专利的焦点在于其精巧的铰链机制。

2024年第一季度全球折叠屏手机销量同比增长49%，达到了近六个季度以来的最高增长速度。湘财证券李杰认为，折叠屏手机凭借创新的外形设计、差异化的体验，销量有望保持快速增长，国内厂商在折叠屏手机行业具有优势，看好供应链将受益于折叠屏手机出货量的快速增长。

上市公司中，东睦股份在消费电子领域重点为折叠屏手机提供MIM零件+转轴组件的定制化开发、生产服务。容大感光的光刻胶和柔性电路板油墨可以应用在折叠屏手机（包括电路板,屏幕以及芯片等）领域中。

比尔盖茨旗下公司启动美国首座新一代核电站建设

行业媒体报道，据比尔·盖茨个人博客GatesNotes，由其创立并担任董事长的核能企业TerraPower近日在美国怀俄明州凯默尔启动了美国首座“下一代”核电站的建设。TerraPower的反应堆建设申请于5月得到了美国核管理委员会的接受，这是美国四十多年来首个走到这一步的商用非轻水反应堆。由于反应堆建设计划尚未批准，因此TerraPower目前建设工作聚焦在核电站的非核岛。

核电具有经济性、低碳性和稳定性的特征，将在新能源为主的能源体系下发挥不可或缺的作用；而安全性问题也正通过积极的技术研发实现持续增强，我国第四代核电技术石岛湾核电站已投入商运。华源证券刘晓宁分析指出，碳中和背景下我国电力结构开始重塑，核电定位为新型电力系统中的基荷能源，有望破解电力“不可能三角”，加速具有必要性，预计未来几年新核准核电机组中枢将继续维持高位，此轮核电建设景气周期有望超预期。根据中国核工业数据，我国初步勘查选择的核电站厂址容量可以支撑400GW的装机规模，按照目前在运装机57GW测算，远期装机成长空间超过600%。

上市公司中，中广核技是中广核旗下的非动力核技术应用平台，专注于非动力核技术中的电子加速器及其下游应用。自成立以来，公司主要通过并购实现自身加速器技术储备的快速应用和落地，形成了电子加速器制作及辐照应用、改性塑料两大主业，其中工业电子加速器、电子束辐照加工、环保光缆护套材料市占率全国第一。中国广核是中广核集团旗下唯一核能发电平台，是中国核电行业最大的参与者，行业领先地位稳固。截至2023年末，公司管理的在运核电机组容量30.57GW，占全国在运核电总装机的53.85%；其中控股子公司装机容量23.85GW，占公司管理的在运机组容量的78.04%。公司拥有具备自主知识产权的三代核电技术“华龙一号”。科新机电深耕高端过程设备，主要产品涵盖核燃料运输容器、光伏设备、化工压力设备等，其中核电方面人才队伍兵强将勇，资质认证壁垒高企，已先后参与中核集团、中广核相关项目。

苹果Vision Pro走向全球，国行版即将接受预购

苹果头显Vision Pro将于6月28日在中国、日本和新加坡推出。Vision Pro国行版6月14日上午9点接受预购，6月28日发售，起售价29,999元人民币。

苹果公司在2024年WWDC会议上称，混合头显Vision Pro已经拥有超过2000款APP。苹果发布了混合头显Vision Pro的VisionOS 2，该软件采用机器人学习方式，以创建空间和3D图像。VisionOS 2将可以使用新的控制手势，包括向上翻转手掌来打开主屏幕，然后翻转手掌来访问其他控制。中银证券指出，2024年3月苹果首次公布了多模态大模型MM1，MR作为苹果的重点布局方向有望持续结合AI领域的突破，推动XR行业进入新的阶段。此外，Vision Pro作为空间计算设备有望受益于3D内容生成相关AI的发展。XR产品深度依赖优质内容，苹果Vision Pro凭借强大的空间计算能力、创新交互模式，有望为内容生态注入活力，开启XR产业发展的新阶段。建议重点关注XR技术发展、XR与AI结合的创新应用，以及行业内XR技术领先、应用布局较成熟的公司。

上市公司中，长盈精密与苹果在多个领域都有广泛的合作，特别是在Mac的金属外壳、Apple Watch的表带和上盖以及Apple Vision Pro等方面。安洁科技为国际客户VR/AR/MR终端产品提供相关精密功能件和精密结构件。信维通信与北美大客户始终保持着紧密的合作，是天线、EMI\EMC、无线充电、高性能精密连接器等产品的核心供应商，与北美大客户的多类产品终端均有合作。

固态硬盘4～6月大单价格上涨15％

据行业媒体报道，从固态硬盘（SSD）来看，4～6月的大宗交易价格比上季度高出15％左右，已连续3个季度上涨。作为卖方的存储器厂商为改善盈利而减少供应，需求方接受了厂商涨价要求。固态硬盘作为电脑、服务器等的重要存储设备，其价格波动一直受到市场关注。业内分析称，此次价格上涨的主要推手是NAND型闪存的市场行情。作为全球NAND市场的巨头，三星电子、SK海力士、美光科技、西部数据、铠侠控股等公司在此轮价格波动中扮演了关键角色。

研究机构TrendForce集邦咨询表示，受惠于人工智能（AI）服务器自2月起扩大采用企业级SSD，大容量订单开始涌现，此外个人电脑（PC）、智能手机客户为响应价格上涨，持续提高库存水位，带动2024年第一季度全球NANDFlash产业量价齐扬，营收季增28.1%，达147.1亿美元。人工智能需求推动，叠加过去两年资本支出不足，内存市场正迎来前所未有的“超级周期”。摩根士丹利在周四的报告中指出，存储将出现“前所未有”的供需失衡，内存的价格也水涨船高。银河证券研报指出，存储芯片赛道属于高成长强周期行业，当下时点是存储芯片赛道下一轮周期的新起点。在AI、国产化、需求复苏叠加数字经济对存力的需求不断抬升的背景下，看好存储产业链的投资机遇。

上市公司中，江波龙拥有嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条四大产品线。2021年1-9月公司移动存储产品存储卡全球市场份额位列Top2，2020年嵌入式存储产品eMMC市场份额位列全球第七。公司依托Lexar品牌聚焦高端消费类市场，2019年至2021年，Lexar在存储卡以及闪存盘领域均排名全球第三。兆易创新产品包括NorFlash、SLCNANDFlash、DRAM、MCU等系列产品。公司SLCNAND价格预计2024年呈温和上涨趋势。

北向资金本周增仓名单曝光 净买入额超3亿元个股名单来了

Wind数据显示，北向资金周五净卖出7.05亿元。本周，北向资金整体净流入53亿元。

Choice数据显示，周五（6月7日），有16只A股的北向资金净买入额超过1亿元。北方华创、工业富联净买入额均超3亿元，加仓额居前。另外，同属电子领域的立讯精密、鹏鼎控股、歌尔股份、韦尔股份净买入额均超1亿元。

外资卖出一侧，贵州茅台遭净卖出13.19亿元，宁德时代、美的集团减仓额分别为6.61亿元、5.36亿元，五粮液、中远海控、伊利股份减仓额均超2亿元。

从周度（6月3日至7日）表现看，北向资金周净买额累计超3亿元的个股见下表。具体来看，长江电力净买入额15.25亿元，位居榜首，同来自公用事业领域的中国核电加仓额为11.25亿元。北方华创、韦尔股份净买入额分别为13.11亿元、11.91亿元。同属电子领域的佰维存储、立讯精密净买入额分别为7.63亿元、6.98亿元。

从卖出方面看，本周北向资金净卖出超3亿元的个股达16只（见下表）。美的集团、贵州茅台、江苏银行净卖出额分别20.53亿元、19.26亿元、15.51 亿元，五粮液、汇川技术、中远海控、华泰证券、伊利股份减仓额均超5亿元。

同花顺iFinD数据显示，公用事业、电子、电力设备、医药生物整体净流入均超10亿元，分别为32.21亿元、29.91亿元、18.08亿元、13.96亿元。此外，食品饮料、银行、非银金融、家用电器整体净卖出额均超10亿元。

分市场板块看，本周上海主板、深圳主板整体净卖出额分别为13.25亿元、9.58亿元，创业板净买入额为5.69亿元。市值分布看，中证100、中证1000指数成分股标的加仓额为3.07亿元、21.3亿元，中证200、中证500指数成分股标的减仓额分别为9.89亿元、4.16亿元。

【明日主题前瞻】重大突破！我国自主研发卫星加速定位技术迎重磅升级

重大突破！我国自主研发卫星加速定位技术迎重磅升级

据千寻位置号信息，近日，千寻位置自主研发的卫星加速辅助定位服务“千寻立见”（FindNow）产品迎来重磅升级。经过千寻位置技术专家攻关突破，即便在无网络环境，FindNow依然可以让各类智能终端实现紧急快速定位，将初始定位时间缩短至5秒内。此次升级，让FindNow持续引领行业。截至2024年5月，FindNow已为全球230多个国家20多亿用户提供服务，总服务次数超过34000亿次，广泛应用于手机、汽车、可穿戴设备等终端，国内新出厂的安卓手机都基本标配FindNow，高通、联发科、展讯等芯片厂商在其生产的手机芯片中集成了这项服务。

中航证券表示，卫星导航产业是我国卫星通信、导航、遥感三大产业中发展相对更为成熟的细分板块。预测“十四五”卫星导航应用市场增速有望保持年复合15%的增速，高精度市场细分赛道复合增速有望超过20%。叠加海外市场需求的加速释放，卫星导航产业需求侧景气无忧。建议重点围绕卫星导航产业链上的企业寻找价值投资机会，如产业链上游的头部企业、中游的传统头部企业和拓展新兴领域（如自动驾驶）的企业，以及下游布局高精度导航市场和“卫星导遥+”的企业。

公司方面，航天智装子公司轩宇空间有北斗导航相关的测试系统和部分芯片产品应用于北斗导航相关建设。航天晨光研发的发动机用金属软管、箭体增压管路用金属软管、航天伺服机构用金属软管等核心产品，为嫦娥系列、天问系列、北斗卫星升空等任务的完成提供了有力保障。公司卫星通信产品有应急卫星通信车。

美光推出新一代GDDR7显存，能效提升超过50%

据媒体报道，台北国际电脑展上，美国存储芯片厂商美光宣布推出新一代GDDR7显存（GPU显卡内存）。美光GDDR7采用其1βDRAM架构，内存性能速率高达32Gb/s，上一代GDDR6显存速率为18Gb/s，带宽超过1.5TB/s，较GDDR6提升60%。同时与GDDR6相比，GDDR7能效提升超过50%，可实现更好的散热和续航。GDDR7可适用于人工智能、游戏和高性能计算等领域。自2024年下半年起，美光GDDR7内存将可从美光直接购买，或通过全球部分渠道分销商和经销商对外供应。

中银证券研报指出，2024年，伴随存储原厂复苏态势及以AI手机、AIPC等为代表的终端创新推出，存储行业“周期+成长”双重逻辑有望持续共振，同时大基金三期或进一步发力国产存储。：1)利基存储；2)内存接口芯片；3)HBM产业链；4)国产存储原厂配套设备、材料。

公司方面，江丰电子生产的超高纯金属溅射靶材主要应用于半导体芯片，包含高性能逻辑芯片、高性能存储芯片等，公司已经成为SK海力士、美光科技等存储芯片制造企业的供应商。灿芯股份推出xSPI/HyperbusTM/XcellaTM存储器（闪存、PSRAM、MRAM等）的控制器和PHY解决方案，适用于客制化SoC。

我国科学家研制出首款具仿生三维架构的电子皮肤

清华大学航天航空学院、柔性电子技术实验室张一慧教授课题组在国际上首次研制出具有仿生三维架构的新型电子皮肤系统，可在物理层面实现对压力、摩擦力和应变三种力学信号的同步解码和感知，对压力位置的感知分辨率约为0.1毫米，接近于真实皮肤。该成果日前在国际学术期刊《科学》杂志上发表。

柔性触觉传感器（电子皮肤）让机器人拥有类人触觉，或将在人形机器人时代大放异彩。根据QYResearch数据，2022年全球柔性触觉传感器约15.3亿美元市场，预计2029年市场规模增长至53.2亿美元，未来人形机器人的推广将显著提升电子皮肤市场空间。

上市公司中，汉威科技研发的柔性微纳传感器或者叫柔性仿生电子皮肤，是基于纳米智能材料和仿生感知能力的柔性感知器件，掌握柔性压阻、柔性压电、柔性温湿度、柔性电容四大核心技术。申昊科技在回答“贵司的电子皮肤传感器是否为本公司生产？”问题时表示，该传感器由本公司生产制造。

2024中国人形机器人开发者大会召开

在上海市经济和信息化委员会、上海市浦东新区人民政府的指导下，2024中国人形机器人开发者大会暨第三届张江机器人全球生态峰会于6月6日召开。本次大会除了围绕人形机器人创新中心建设、核心技术壁垒突破、产业链成本降低、应用落地场景、投资赛道方向等议题展开外，还将重点聚焦人形机器人与具身智能的协同发展。

具身智能是一种高级的机器智能形式，是机器人实现感知、决策、控制的关键。华泰证券认为人形机器人是实现具身智能的最佳形态之一，我们身处的世界是按照人类的生理结构设计的，人形机器人因其外形与人相仿，与物理世界互动的隐性成本最小。多模态大模型的快速发展将提升人形机器人的智能化水平，加快人形机器人产业化进程。

上市公司中，斯菱股份机器人零部件产品计划覆盖工业机器人、协作机器人及人形机器人等领域。公司基于前期市场调研的情况，计划逐步开发和量产谐波减速器、执行器模组、丝杠三大类产品。北特科技积极配合客户开展人形机器人用丝杠产品的研发工作，主要产品包括行星滚柱丝杠和梯形丝杠，目前小批量产线的设备已完成安装调试。

全国首个居民虚拟电厂2.0版亮相

在6月5日开幕的2024上海国际碳中和博览会上，全国首个居民虚拟电厂2.0平台亮相黄浦区展台。通过居民虚拟电厂2.0版，居民可通过APP签到、节能用电行为、参与需求响应试验等可获得低碳积分，累积低碳积分可通过手机APP兑换餐饮券、智能设备等奖品。

新能源发电具有间歇性、波动性和随机性等特点，对电网安全性和稳定性带来挑战。随着大规模新能源装机并网发电，新能源电力消纳问题不可避免。虚拟电厂具备规模化调节能力，可应对短时电力供需紧张和新能源消纳困难问题，通过虚拟电厂“削峰填谷”较传统火电具备明显经济性。中信证券发布研报称，预计到2025年虚拟电厂整体容量空间有望达到723亿元，到2030年其市场空间或将达到1961亿元。

上市公司中，国网信通已参与了虚拟电厂相关示范工程案例，打造覆盖“源网荷储充”一体化运行虚拟电厂运营平台，面向一定区域内的企业园区、商业楼宇用户开展区域能源供需平衡，目前平台已接入华北辅助服务市场、天津、上海虚拟电厂参与电网调节，实现各类能源资源的优化配置。南网科技积极探索研究源网荷储协同互动的虚拟电厂技术，促进电能高效利用和可调节资源灵活性配置。目前承接了广东电网调控中心虚拟电厂主站研发项目，已完成市场化聚合资源接入及控制验证。芯能科技已实施多个的“网荷光储充智能微网”示范项目是小型分布式虚拟电厂，目前正稳定运行中。

技术+品牌加持下，华为新车周期成长性、爆发性兼具

华为鸿蒙智行将推出新车型，从曝光的谍照来看，新车为轿跑SUV车型，将搭载华为高阶智驾、智能座舱等。《科创板日报》记者从知情人士处获悉，新车预计定价为30万至40万元。

华为与车企的合作模式包括解决方案供应商Tier1、HI模式和鸿蒙智行的智选车模式，华为智选车升级鸿蒙智行，是华为与车企合作深度最深的模式。国金证券表示，持续看好竞争格局好的赛道龙头以及国际化（国际化的供需和竞争格局好）两大方向。其中整车端，华为汽车是智能化整车板块的核心推荐方向，24年在技术+品牌加持下，华为将开启新一轮新车周期，成长性、爆发性兼具。

上市公司中，回天新材已在H客户处供应电子胶类产品，合作业务包括5G通信、终端（手机、智能穿戴）、芯片组装、数字能源（逆变器、充电器等）、汽车电子等。博俊科技表示，依据赛力斯客户订单进行生产安排和交付。公司已获得赛力斯汽车问界M8车型车身件相关产品的项目定点，目前产品正在项目开发阶段。天岳先进在车规级碳化硅产品上具有领先优势，公司客户广泛，并与众多国内外知名客户开展战略合作，公司已经与英飞凌、博世合作多年，公司的股东包括哈勃、深创投等机构。

未来能源保障的重要补充，多个国家均将该技术列入国家战略

韩国将投资2.5万亿韩元（18亿美元）用于开发下一代核反应堆技术。据悉，这项投资旨在培育能够建造下一代核反应堆并将该技术商业化的私营公司。韩国计划掌握开发小型模块化核反应堆（SMR）的关键技术，目标是在2030年代进入全球SMR市场。

小型堆因其安全性、部署灵活性及多用途等方面的独特优势，在新一轮核能技术变革和国际产业竞争中的作用日益凸显。据国际原子能机构（IAEA）统计，全球范围内正在开发的小型堆技术有超过80种，美、俄、英、日、韩等核电大国均将小型堆技术列入国家战略。国内方面，5月21日8时38分，随着数字化控制系统（DCS）部分网络搭建成功、首个现场测量信号在主控大屏幕显示，标志着多用途模块式小型堆科技示范工程玲龙一号全球首堆的“大脑”——核电厂主控室正式启动投用。华泰证券研报提到，预计核电四代技术与小堆可能是核电行业发展的第二增长曲线，一方面其作为稳定的基荷能源可作为2033年后中国裕度保障的重要补充，另一方面有助于核电逐步打开其沿海装机的天花板与内陆应用的场景。

上市公司中，浙富控股表示，玲珑一号的控制棒驱动机构采用ML-C型，全部由控股子公司四川华都公司制造供货。中国广核通过不断推动技术改造与自主创新，已拥有具备自主知识产权的三代核电技术“华龙一号”，其批量化建设正在稳步推进。川仪股份表示，川仪十七厂生产的温度仪表以及公司智能压力变送器、智能流量仪表等产品向海南玲珑一号核电项目供货。

【明日主题前瞻】又一人形机器人成功交付，机构称相关板块有望迎密集催化期

又一人形机器人成功交付，机构称相关板块有望迎密集催化期

近日，宇树科技湖北省首批双足人形机器人H1成功交付。据悉，此款H1-ReS人形机器人自2023年8月在网上发布视频起就备受瞩目，H1-ReS通过人工智能算法赋能，机器人行走和平衡均通过自主计算完成，即便是受到强大外力冲击，它也能快速调整姿态，保持身体平衡。

2024年特斯拉股东大会将于6月13日举办，宣传视频中展示多个Optimus片段。浙商证券研报指出，人形机器人板块有望迎密集催化期。广发证券代川表示，人形机器人产业链是中国制造重要的产业机遇之一。人形机器人在产品、产能端均已准备充分，首批量产指日可待，持续关注电机、减速器、丝杠、传感器等国产零部件发展。市场规模方面，根据PrecedenceResearch的预测，2032年全球人形机器人市场规模将达到286.6亿美元，折合人民币超越2000亿元，2022-2032年全球人形机器人市场规模复合增长率约为33.3%。

上市公司中，北特科技深耕汽车零部件二十余年，积累的车加工、磨加工、表面热处理等工艺与丝杠高度同源，且供应链资源可以共用，公司切入人形机器人丝杠领域较为顺畅、技术和产业链优势突出。公司积极配合客户开展人形机器人用丝杠产品的研发工作，主要产品包括行星滚柱丝杠和梯形丝杠，目前小批量产线的设备已完成安装调试。中航证券认为，公司未来有望充分受益于人形机器人发展趋势。五洲新春滚珠丝杠目前广泛应用于汽车、数控机床、机械等行业，未来人形机器人发展将为滚珠丝杠和滚柱丝杠的应用带来巨大的市场空间。贝斯特主要产品涵盖汽车涡轮增压器核心零部件、新能源汽车零部件；飞机机舱零部件；智能装备及工装，以及飞机机身自动化钻铆系统、自动化生产系统等智能制造系统集成产品；以及运用于工业母机、人形机器人等领域的高精度滚珠/滚柱丝杠副、高精度滚动导轨副等。

AI浪潮下该细分领域产能供不应求，英特尔、三星、联发科纷纷布局

联发科执行长蔡力行近日于台北国际电脑展（COMPUTEX2024）发表专题演讲，透露联发科最新AI布局，并首度透露联发科朝2纳米制程与2.5D和3D进行先进封装发展AI应用芯片的计划，借此推动无所不在的混合式AI运算。

先进封装内涵丰富，包括倒装焊、扇入扇出封装、晶圆级封装、2.5D/3D封装、Chiplet等一系列概念，本质均为提升IO密度。通用大模型、A手机及PC、高阶自动驾驶的发展均要求高性能算力，先进封装作为提升芯片性能的有效手段有望加速渗透与成长。值得一提是，AI芯片的订单暴涨使得台积电先进封装产能供不应求。据媒体报道，英伟达、AMD两家公司已经包下了台积电今明两年的CoWoS与SoIC先进封装产能。三星、英特尔、联发科等大厂纷纷布局先进封装；此外，包括通富微电、长电科技、华天科技、甬矽电子在内的各大封测厂商积极布局先进封装，国泰君安分析指出，随着大算力需求提速，先进封装业务放量可期。

上市公司中，耐科装备表示，在半导体塑料封装装备领域，目前公司以转注成型工艺装备为主，并已成功应用于QFN和DFN等先进封装工艺制造。长川科技子公司杭州长奕科技有限公司在研产品包括MetalFrame分选机，该产品支持Wafer和MetalFrame等进料、出料方式，面向客户的先进封装需求，将支持WLCSP（扇入式）、FOWLP（扇出式）、3DIC（立体封装）、SiP（系统级封装）等先进封装形式产品的测试分选。

工信部等四部门对智能网联汽车作出重大部署，智能驾驶奇点已至

据媒体报道，工信部等四部门有序开展智能网联汽车准入和上路通行试点。下一步，四部门将按照试点总体要求和工作目标有序推进试点实施，并基于试点实证积累管理经验，支撑相关法律法规、技术标准制修订，加快健全完善智能网联汽车生产准入和道路交通安全管理体系，推动我国智能网联新能源汽车产业高质量发展。

华西证券认为，智能化奇点已来，自主技术输出孵化机遇。智能化能力将成为车企竞争的重要因素。随着特斯拉FSD使用率拐点显现，自主新势力城市辅助驾驶加速落地和小鹏开启全新商业模式，智能驾驶正逐步迎来技术、用户接受度和商业模式的三重拐点。：1、新势力产业链，2、智能化核心主线。

公司方面，星宸科技与天瞳威视围绕ADAS智驾方向展开战略合作，推进极致性价比前视一体机以及行泊一体的落地和定点，携手推动智能汽车腰部和基座市场智驾量产迈向新阶段。双方将基于星宸科技车规智驾SOC以及天瞳威视智驾系统整合能力，打造极致智驾解决方案。万马科技全资子公司优咔科技是国内唯一一家拥有近千万级服务经验的车联网产品与运营服务第三方提供商，已累计为超过810万车辆提供车联网服务。优咔的数据闭环平台产品是为车企提供的智算端到端综合解决方案，可以赋能自动驾驶公司及车企开展基于数据驱动的自动驾驶算法训练。

ABB推出新一代机器人控制平台OmniCore

据媒体报道，ABB宣布推出新一代机器人控制平台OmniCore。据介绍，与之前的ABB控制器相比，OmniCore使机器人的运行速度提升了25%，能耗降低了20%。OmniCore将取代ABB机器人IRC5控制器，后者将于2026年6月逐步退出市场。ABB将继续为使用IRC5的客户提供备件和服务保证设备在机器人剩余使用寿命期间内的运作。

国金证券称，机器人板块迎来密集催化，6-8月份机器人板块关注度有望提升。5月29日，安徽省工业和信息化厅发布《安徽省人形机器人产业发展行动计划（2024-2027年）》（征求意见稿），继北京、深圳、上海后又一地方性产业支持政策，有望加快机器人产业发展。展望后续，6月13日特斯拉股东大会召开，7月4日上海人工智能大会召开，8月21日北京世界机器大会召开，机器人板块将迎来密集催化，建议重点关注。

公司方面，五洲新春作为机器人轴承及滚珠（柱）丝杠关键零部件研发、生产企业，目前对接主流机器人系统供应商。丰立智能主要的产品包括小模数齿轮、精密减速器及零部件，新能源传动以及气动工具等产品。公司的产品作为重要零部件被广泛应用于新能源汽车、机器人等领域。

国资委最新发文！推动央企控股上市公司增强资本市场价值认同

近日，国务院国资委发布《关于新时代企业高标准履行社会责任的指导意见》，对推动企业在新时代高标准履行社会责任分别提出了到2025年和到2030年的工作目标。《指导意见》中在培育国际竞争合作新优势部分提出，推动控股上市公司加强高水平ESG信息披露，不断提高ESG治理能力和绩效水平，增强在资本市场的价值认同。

“国九条”提出“推动上市公司提升投资价值。制定上市公司市值管理指引。研究将上市公司市值管理纳入企业内外部考核评价体系。值得关注的是，年初国资委也要求将市值管理成效纳入央企负责人考核，同时提出2024年推动“一企一策”考核全面实施。国盛证券研报指出，预计后续各上市央国企市值管理举措有望陆续出台，增强央国企市值管理动力，推动估值加快修复。

上市公司中，中国中车与阿联酋阿提哈德铁路公司签订高速内燃动车组供货及维保合同，实现了我国客运内燃动车组首次出口阿联酋的“走出去”新突破，公司实控人为国资委。中材国际主营水泥技术装备及工程服务，公司国际化进程加速，境外新签合同额在2023年一季度高基数下同比增长70%至142.9亿元，境外占比达67.4%。

新加坡港口大堵船，航运价格上涨

数据显示，5月在新加坡等待靠泊的数量出现了激增，在5月下旬的高峰时期，最高等待靠泊的数量曾达到48.06万个20英尺的标准。标普全球的最新报告显示，亚洲主要港口，特别是新加坡的拥堵，也导致了航运价格的上涨。

6国信证券罗丹认为，运价加速上涨主要源自于红海危机的持续演进以及欧美需求复苏后供应链效率出现损失，当前行业正逐步进入传统旺季，如拥堵无法解决，欧线有望形成类似于2020-2022期间美线对全球运力的虹吸效应，船东有望充分受益。

上市公司中，中创物流是头部的货代物流民营企业，伴随外贸复苏，公司物流主业有望边际改善。麦加芯彩是涂料全球四大供应商之一，客户包括中集集团、中远海运、新华昌集团、富华机械等头部船运制造商，业务有望迎来景气反转。

西部地区首个示范区落地，该智能网联汽车发展路径已成为行业共识

据媒体报道，西部地区首个智能网联汽车“车路云一体化”示范区在重庆落地，汇聚区内数字化资源，建设智能城市道路，打造生态共建实用化场景，并为区域智慧交通管理提供支持。未来，示范区还将扩展到重庆市，支撑产业与生态，再延伸到成渝地区双城经济圈，辐射西部、支撑全国，助力“车路云一体化”全面落地。

”车路云一体化“是通过新一代信息与通信技术将人、车、路、云的物理空间、信息空间融合为一体，实现智能网联汽车及交通系统安全、高效、节能及舒适运行智能网联汽车。“车路云一体化”发展路径已经成为行业共识，也是下一阶段推动智能网联汽车规模化产业化应用的关键所在，涉及到由车辆及其他交通参与者、路侧基础设施、云控平台、相关支撑平台、通信网等。民生证券表示，随着智能网联汽车准入和上路通行试点和“车路云一体化“试点不断扩大、行业标准不断清晰化、法律法规不断完善，以及渗透率的提升，会带来整体的投资性机会，包括路车、路、云、网、图、安全等各环节企业的机会。

上市公司中，兴民智通自2018年开始V2X产业布局和研发投入，深度参与行业发展。目前已自主研发了业内领先的V2X协议栈，推出了智慧路测一体化解决方案、车路云一体化、完整V2X测试栈建设、智能网联示范区监管运营等解决方案，在路侧方面，目前已陆续承建和参与了国内多地区的智能网联示范区车路协同建设。千方科技深耕自动驾驶领域、车路协同业务多年，经过多年的业务布局，从路侧设施的软件、硬件及算法模型等已经具有完善的产业能力。四维图新参与了多项行业相关标准的制定、多个高级别自动驾驶示范区以及车联网先导区的建设等，拥有丰富的技术能力储备及相关经验。并同时与多个城市政府主管部门及建设单位保持密切沟通，参与自动驾驶和车路云一体化相关项目的规划讨论，相关工作持续顺利推进中。

北向资金本周净流出57亿元！逆势加仓芯片股

Wind数据显示，北向资金周五大幅净卖出77.98亿元。本周，北向资金合计净卖出56.61亿元。

今日更新的Choice数据显示，周五（5月31日），有9只A股的北向资金净买入额超过1亿元。其中，紫金矿业获净买入2.62亿元，位居榜首；长江电力净买入额为1.83亿元。此外，赛力斯、江苏银行、高新发展、宁波银行、万丰奥威、招商轮船和乐普医疗净买入额均超1亿元。

外资卖出一侧，贵州茅台遭净卖出8.62亿元，迈瑞医疗、招商银行、宁德时代、中国平安和隆基绿能净卖出额均超2亿元。

从周度（5月27日至31日）表现看，北向资金周净买额累计超3亿元的个股见下表。具体来看，紫金矿业、长江电力净买入额分别为9.02亿元、8.85亿元。来自电子领域的澜起科技、工业富联净买入额均超5亿元。

从卖出方面看，本周北向资金净卖出超3亿元的个股达10只（见下表）。贵州茅台净卖出额为23.9亿元，招商银行、潍柴动力、洛阳钼业、格力电器和恒瑞医药净卖出均超5亿元。

同花顺iFinD数据显示，行业板块方面，电子、公用事业、有色金属、国防军工整体净流入均超5亿元，分别为24.6亿元、12.06亿元、9.32亿元和6.24亿元。此外，食品饮料、医药生物、非银金融、电力设备和家用电器整体净卖出额均超10亿元。

中国银河高峰在5月30日发布的研报中表示，大基金三期于2024年5月24日正式注册成立，注册资本3440亿元人民币，出资股东新增了六大行，是我国芯片领域史上最大规模基金项目。5G、人工智能、新能源汽车等新技术的快速发展拉动了先进封装的市场需求，海内外封测公司纷纷扩大资本开支，增加产能。台积电修改了产能规划，紧急下单大量CoWoS 封装制造设备，以扩大产能；三星电子公司和SK海力士公司将超过20%的DRAM生产线转为HBM生产线，CoWoS和HBM的投资热度不减。

分市场板块看，本周上海主板、深圳主板和创业板净卖出额分别为34.27亿元、36.45亿元、17.68亿元。市值分布看，中证100、中证200、中证500、中证1000指数成分股标的减仓额分别为48.6亿元、11.48亿元、35.17亿元、0.99亿元。

【焦点复盘】创指缩量探底险守1800点，电力产业链一枝独秀，半导体板块冲高回落

今日28股涨停，15股炸板，封板率为65%，众智科技20CM3连板，郴电国际、博通集成、大连热电3连板，扬帆新材20CM2连板，双象股份、神马电力、华钰矿业2连板，芯能科技、麦趣尔、明星电力、西昌电力3天2板。总体上个股跌多涨少，全市场超4100家个股下跌。沪深两市今日成交额7417亿，较上个交易日缩量331亿。板块方面，电力、智能电网、商业航天、小金属等板块涨幅居前，高速连接器、房地产、文化传媒、跨境电商等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.46%，深成指跌1.23%，创业板指跌1.35%。

人气及连板股分析

电力股郴电国际、大连热电、智能电网股众智科技、芯片股博通集成均实现2进3连板，晋级，带动今日连板股晋级率提升至57%，但此前走出3连板的万方发展全天走出巨量宽幅震荡，最终晋级失败，使得市场连板高度仍无法突破3板。而此前市场人气总龙头正丹股份今早一度涨超4%刷新历史新高后快速跳水，尾盘一度触及20CM跌停，或标志这轮涨价主题炒作的阶段性告一段落。与此同时，在多只电力产业链个股实现连板晋级提升板块整体人气基础上，川投能源、长江电力、国投电力等继续创出历史新高，标志着市场总体风险偏好仍维持较低迷水平的同时，趋势抱团态势反而有所强化，叠加业绩高增长或具备高分红能力的优质品种仍相对更受资金青睐。

主线热点

昨日盘后，六大国有银行宣布合计向国家集成电路大基金三期投资1140亿元，刺激昨日午后批量爆发的半导体产业链一度冲高，但此后持续表现分化，其中昨日领涨的光刻机以及设备、材料端如期出现分歧，除去扬帆新材晋级2连板外，其他多数个股从日内高点震荡回落。而上海贝岭、台基股份、富满微、国科微等此前股价已经严重超跌，其中已经鲜有机构持仓的品种成为资金主攻方向，资金筹码博弈意味较为明显。尽管本次设立的大基金三期规模仍远超二期，但此次缴款周期长达10年，因此此次大基金从募投到最终兑现业绩周期也远长于此前两期，因此半导体产业链短期脉冲式拉升后遭到资金兑现也在情理之中。后续市场挖掘方向或将集中于先进封装等本土化率相对偏低的细分个股之上。

昨日午后资金遭到一定分流的电力、电网产业链今日获得资金回流并再度加强，郴电国际、大连热电晋级3连板，明星电力、西昌电力缩量反包上板。此外受益国网、南网洽谈跨市场电网以及多条重大电网工程建设的电网产业链人气同步升温，包括晋级3连板的20厘米个股众智科技在内的多股涨停，神马电力晋级2连板也刷新阶段新高。在6月份即将迎来中报预告披露大幕之际，不排除部分公司提前发布相关订单或部分经营数据预热，作为出海概念中持续性最好且叠加电改预期的电网设备股，其后续对于资金的吸引力仍可高看一眼。而电力板块中，资金总体青睐一些市值规模偏小的叠加绿电交易品种，事实上在本次电改中重点提及的消纳、调峰环节中，火电的受益程度远高于水电、核电等细分，一些低估值的叠加绿电经营的火电类个股仍有待价值重估。

近期有关商业航天领域利好频传，海南国际商业航天发射中心计划在今年实现常态化发射，运载火箭研发商深蓝航天则获得B轮数亿元融资，此前作为被列入新质生产力一部分的商业航天领域开始重新获得资金认同，驱动相关概念股逆势活跃。其中叠加光模块概念的斯瑞新材一度触及20厘米涨停，此前两度日内冲板的隆盛科技今日大涨超10%，佳缘科技、臻镭科技、航宇微、天银机电等逆势活跃。今年，商业航天首次写进《政府工作报告》，北京、山东、海南等地纷纷推出计划与政策支持相关产业发展，发力航天产业链及产业建设。可见商业航天的各地政策扶持力度堪比低空经济，但其相比低空经济仍处于低位水平，不排除后续该板块在政策面和消息面的助攻下持续凝聚人气可能。

涨价概念十倍人气股正丹股份在今早继续冲高后，迅速出现跳水，尾盘一度触及跌停，对整个化工涨价概念股人气构成杀伤，例如宝丽迪、百川股份、瑞丰高材、常青科技等亦悉数位居跌幅前列，或标志着涨价概念主升行情的落下帷幕。尽管有色板块今日仍逆势活跃，锑金属人气龙头华钰矿业缩量晋级2连板并创出6年多新高，兴业银锡、华锡有色等多股创出历史或阶段新高。但基于铜、铝以及黄金、白银等大宗金属期现货价格目前仍处于高位宽幅震荡，短期内想再起主升的难度较大，涨幅较大品种仍集中于一些小金属方向，结合目前有色板块整体股价位置的高企，短期若正丹等化工股亏钱效应加大，有色板块的短期情绪降温也不能不防。

后市展望

市场在昨日短暂反弹后，由于成交量能的持续乏力，今日再度转入震荡探底行情，在市场持续处于缩量趋势下，市场热点的轮动出现一定缩容的苗头，不少在盘中遭到边缘化的板块表现已经持续掉队。作为人气总龙头的正丹股份短期若继续负反馈表现，其阶段性见顶可能或引发新周期的出现。从分类指数看，沪指尽管遭到上方5日均线反压，但下方60日均线即将金叉年线，因此沪指即使短线再度失守3100点，其继续下杀空间仍相对有限。而创业板指今日已经反包昨日小阳线实体并再度跌穿半年线，已经出现破位苗头。因此若市场短期无法形成一次放量中阳对短期均线向上收复，整体弱势探底或仍将延续，对于一些高位滞涨的绩差题材品种仍应予以规避。

今日涨停分析图