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【幽兰行天下：4月14日淘金早参】
一、周五盘面分析及明日操作策略周五大盘低开震荡上涨0.45%，深市更强点，其中创业板指涨1.36%。半导体芯片概念领涨热点题材，人形机器人、消费电子、北斗导航、东盟、培育钻石、汽车等热点板块也有表现，农业、食品、煤炭、电力、地产、影视等趋弱。六成个股上涨，涨停板82个，其中一字板... 展开全文

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幽兰行天下：4月14日淘金早参

一、周五盘面分析及明日操作策略

周五大盘低开震荡上涨0.45%，深市更强点，其中创业板指涨1.36%。半导体芯片概念领涨热点题材，人形机器人、消费电子、北斗导航、东盟、培育钻石、汽车等热点板块也有表现，农业、食品、煤炭、电力、地产、影视等趋弱。六成个股上涨，涨停板82个，其中一字板4个，另有36个涨逾10cm，涨停被砸个股38个。跌停板7个，另有20个跌逾10cm，大跌5%以上个股123个。

市场呈现出先洗盘再反弹的走势，一些权重和传统蓝筹拖后腿，题材个股则仍比较活跃。随着市场稳住后热点题材开始从防御性方向转向攻击性方向，科技股强势，而农业方向则明显弱化。消费方向也出现了大分化的调整，那并非逻辑生变，而是热点题材是轮动行情的问题。目前还是一天一个领涨方向，每天很多个板块轮动的格局，哪个方向大热后就不好接。

随着反制概念情绪上的弱化，主要矛盾将转向促内需拼经济，市场将以消费+科技双轮驱动行情为主。消费既有传统消费也包括新兴消费，这个方向即使后面政策不如预期，但落地前强预期就还在且逻辑不能证伪。科技既要自主可控，更重要的是重回产业趋势逻辑，除了周五已大涨的芯片外之前跌惨了的消费电子、人形机器人和AI科技等也将重新活跃。至于什么时候轮到哪个方向异动，倒是有随机的成分，消息面的反复导致即时热点的预测难度加大。既然把握不了消息面，不妨围绕受消息面左右不那么明显且产业趋势明显的方向潜伏，与其天天追着消息面和量化跑还不如对有预期的方向多点蛰伏的耐心。

大盘缩量小反弹，走势尚正常。大幅缩量那是传闻限制大额净卖出的因素，上面在进一步传达不让跌的意志，还去一味唱空那就是格局有问题了。周末消息面偏利好，热度最高的是消费电子关税豁免的问题，这个是利好科技股情绪，不过千万别想当然地理解为贸易战不打了，央视今天发文定性关税战的本质是科技战。短线继续看震荡反弹，暂且先不纠结大方向问题，有的只是偶尔的波折加大带来的节奏变化问题，轮动行情不太适合情绪太一致后硬追。后面通过回踩确认来夯实底部还可能有，不过应该没那么快。

二、盘中主要热点题材

1、半导体芯片

芯片分销：中电港、盈方微、深圳华强、好上好、民德电子、雅创电子、睿能科技

模拟芯片：富满微、盛景微、思瑞浦、上海贝岭、晶华微、圣邦股份、纳芯微

存储芯片+消费电子：深康佳A

半导体设备：和科达、金海通

光刻胶：华软科技、江化微

端侧AI芯片：唯捷创芯

半导体硅片：中晶科技

芯片封测：大港股份

GPU：华东重机

2、东盟

高铁轨交：晋亿实业、今创集团

马来西亚+文娱用品：通达创智

航运：凤凰航运、海航科技

东盟+日化品：两面针

大宗贸易：远大控股

港口：北部港湾

3、石英砂

石英砂：石英股份、新金路、江瀚新材

石英矿：长江材料、安彩高科

石英坩埚：欧晶科技

石英制品：凯德石英

4、婴童

婴童爬垫+新材料：润阳科技

儿童药+AI制药：一品红

乳制品：贝因美

童装：泰慕士

5、业绩

一季报预增+智能电网：保变电气

一季报预增+铅酸电池：骆驼股份

一季报扭亏+智慧停车：捷顺科技

一季报扭亏+芯片：美芯晟

一季报+零售：汇嘉时代

6、其他

北斗导航：合众思壮、波导股份、北斗星通

华为+人形机器人：中坚科技、兆威机电

家居：中源家居、美克家居、菲林格尔

医药：海南海药、河化股份、海思科

大宗贸易+参股滤波芯片：庚星股份

零售+免税：欧亚集团、南宁百货

跨境支付：海联金汇、南天信息

工程设计+一带一路：华蓝集团

AI医疗+基因检测：贝瑞基因

地产：广宇集团、云南城投

化工：洪汇新材、亚邦股份

TPV+机器人材料：道恩股份

港口+中日韩自贸：连云港

机器人+算力：电光科技

培育钻石：黄河旋风

智能电网：长城电工

生物柴油：嘉澳环保

纺织机械：泰坦股份

酒店餐饮：华天酒店

家电+冷链：澳柯玛

阿洛酮糖：保龄宝

跨境电商：跨境通

零售：国芳集团

黄金：四川黄金

水产：百洋股份

三、游资和机构龙虎榜

胜科纳米（688757）：两机构买4941万

唯捷创芯（688153）：三机构买4163万

一品红（300723）：三机构买1.22亿，三机构卖4592万

思瑞浦（688536）：四机构买，1.71亿，两机构卖5268万

贝因美（002570）：华鑫南昌分公司及东财拉萨团结路游资主买，四机构买1.65亿、卖1.9亿

雅创电子（301099）：华鑫成都交子大道及开源西安太华路游资主买，两机构买2944万、卖1734万

四川黄金（001337）：国盛深圳梅园路及国泰南京太平南路游资注明，一机构买2488万、卖1528万

圣邦股份（300661）：东北青岛分公司及国泰上海中山东路游资主买，两机构买1.28亿，三机构卖1.03亿

纳芯微（688052）：广发郑州农业路游资主买，三机构买2.07亿，两机构卖2.74亿

美芯晟（688458）：中建投常州分公司及高盛上海世纪大道游资主买，两机构卖2589万

北部湾港（000582）：东亚上海分公司及国投西安朱雀大街游资主买，两机构卖1.35亿

凯德石英（835179）：上海宁波新大路及国投西安朱雀大街游资主买

南宁百货（600712）：东亚上海分公司及华鑫深圳财富大厦游资主买

海航科技（600751）：华鑫深圳益田路及国泰成都北一环路游资主买

深圳华强（000062）：华鑫上海红宝石路及华鑫上海分公司游资主买

民德电子（300656）：华鑫上海分公司及东方张家港东环路游资主买

富满微（300671）：国泰上海中山东路及东方无锡新生路游资主买

美克家居（600337）：方正永州清桥路及财通温岭中华路游资主买

晋亿实业（601002）：开源西安太华路及国信苏州分公司游资主买

连云港（601008）：中信浙江分公司及东亚苏州分公司游资主买

晶华微（688130）：中信长兴明珠路及华鑫上海分公司游资主买

注：文章仅为个人复盘心得，所涉个股均为资料总结而非个股推荐，也从来不荐股。据此买卖，风险自负。转载请注明作者及出处，部分或全文转载凡是未署名为“幽兰行天下”的均为抄袭之举，抄袭将追究责任，欢迎大家留言举报

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赞(33) | 评论 (14) 04月13日 20:20 来自网站举报

小影子

【水晶球牛人选股大赛475周参赛股】我的关注股：$罗博特科(sz300757)$ 反弹； $华峰超纤(sz300180)$ 金融。展开收起

赞(1) | 评论 04月13日 20:20 来自网站举报

保卫总资产

【水晶球牛人选股大赛475周参赛股】我的关注股：$惠通科技(sz301601)$ 化工； $北京君正(sz300223)$ 芯片。展开收起

赞(4) | 评论 04月13日 20:19 来自网站举报

小鱼与大鱼

【水晶球牛人选股大赛475周参赛股】我的关注股：$比亚迪(sz002594)$ 风口； $斯菱股份(sz301550)$ 风口。展开收起

赞(4) | 评论 04月13日 19:59 来自网站举报

hhhhhhbbbbbb

【水晶球牛人选股大赛475周参赛股】我的关注股：$亚太药业(sz002370)$ 看好； $顺网科技(sz300113)$ 看好。展开收起

赞(3) | 评论 04月13日 19:56 来自网站举报

刺客寻龙

【贸易战的突破口】
周四收评提醒了关税反制概念的风险，周五热门股开始了大分歧，其实都是在我们预期内的，现在关税反制方向依然是最热的，哪个措施能解决这个问题，哪条线就会最厉害，要站在国家的角度多思考，聪明人应该走在大多数人的前面。周末发酵了美国取消手机、电脑的加征关税，美国是没法解决中国工业链替代... 展开全文

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贸易战的突破口

周四收评提醒了关税反制概念的风险，周五热门股开始了大分歧，其实都是在我们预期内的，现在关税反制方向依然是最热的，哪个措施能解决这个问题，哪条线就会最厉害，要站在国家的角度多思考，聪明人应该走在大多数人的前面。

周末发酵了美国取消手机、电脑的加征关税，美国是没法解决中国工业链替代的，只能这么做。美国一方面怕引起通胀飙升，另一方面可能是苹果公司施压，忍不了特朗普继续无脑疯了，不过我觉得这条线没什么炒作空间，消息已经落地了，最多恢复到贸易战前的水平，这条线情绪已经崩了，还是人人自危，不建议追涨。

后市还是应该多看看跨境贸易，尤其是对欧盟和东盟，这个方向才是真正能反制特朗普的，一个是转口贸易，一个是替代美国市场，如果关税反制这条线如果能出大牛股，也肯定是这个方向的。

预期是有打造东盟自贸区的打算，这条线是明天先重点关注的，周五已经大分歧，明天先看北部湾港、南宁百货、远大控股，如果这条线超预期，那么海鸥住工有希望反核。

再就是跨境支付，跨境贸易的转型，势必加速跨境支付的发展，也是需要注意的另一条副线，关注南天信息、海联金汇。

周五半导体出了利好，散户都去追了，结果套了一大批，这条线暂时不太看好，食品、消费、农业也都是坑，太多散户去参与被闷了，如果再杀也许能有个反弹，但是已经不可能是主线了。

周五策略：打板海联金汇，介入恒润股份，3个点试错海鸥住工，还是出手早了，应该在下午大分歧的时候试错。重仓的泰豪科技还是高抛低吸，高点减仓。

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赞(35) | 评论 (9) 04月13日 19:55 来自网站举报

薛洪言

【下周，大A稳了！】
本周，全球市场剧烈震荡，除美股外，其他主要股市均录得下跌。纳斯达克（7.29%）、标普500（5.7%）、道琼斯工业指数均涨超4.9%；港股、A股跌幅靠前。恒生指数、恒生科技、沪深300、中证A50分别上涨-8.47%、-7.77%、-2.87%%和-2.66%。年初至今，恒生科... 展开全文

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下周，大A稳了！

本周，全球市场剧烈震荡，除美股外，其他主要股市均录得下跌。纳斯达克（7.29%）、标普500（5.7%）、道琼斯工业指数均涨超4.9%；港股、A股跌幅靠前。恒生指数、恒生科技、沪深300、中证A50分别上涨-8.47%、-7.77%、-2.87%%和-2.66%。

年初至今，恒生科技（9.28%）、恒生指数（%）、德国DAX（2.34%）涨幅靠前；日经225（-15.81%）、纳斯达克（-13.39%）和标普500（-8.81%）跌幅靠前。

周内来看，VIX恐慌指数振幅达62.3%，大起大落，最终收跌17.10%，至37.56点，显示市场风险偏好有所回升。消息面上，美国宣布暂停对数十国家征收对等关税90天，最低关税税率为10%，但与中国的关税冲突仍在升级——美国对中国商品关税提高至145%，中国则对等反制，将美国商品关税加征至125%，并表态“在目前关税水平下，美国输华商品已无市场接受可能性。如果美方继续关税数字游戏，中方将不予理会。但是，倘若美方执意继续实质性侵害中方利益，中方将坚决反制，奉陪到底。”

至此，关税靴子落地，对市场情绪的集中冲击也暂告一段落。在这个意义上，下周，股市稳了。

本周，汇金的类平准基金地位正式确立，央行也明确表态必要时向汇金公司提供充足的再贷款支持，叠加多方积极发声稳定股市，资本市场快速企稳。周一大跌后，A股连续4天上涨。

结构上，农业（秋乐种业+96.77%）、商贸零售（国芳集团+61.07%）、航运（连云港+61.41%）受益于关税反制预期和内需提振政策；半导体材料与设备（-8.00%）、汽车零配件（-7.94%）受产业链外迁担忧冲击，电力设备受海外需求回落拖累，跌幅靠前。

周末，关税政策再迎变化。美东时间周五（4月11日）22:36，美国海关和边境保护局发布了公告，将一系列产品排除在原先公布的对等关税之外，类别包括通讯设备（智能手机）、计算机、半导体设备、集成电路器件等。

下周来看，市场情绪有望继续回升，尤其是消费电子产业链，大概率会迎来超跌反弹行情。不过，整体来看，关税对市场情绪冲击最猛烈的阶段已经过去，关税逻辑正趋于弱化，1季报业绩和政策对冲的逻辑会逐步强化，业绩扎实且有政策预期的板块或迎来结构性机会。

具体操作上，战略上积极，战术上防御。去掉杠杆（融资盘），不参与主题操作，不追高，抓住市场调整带来的逢低买入机会，持续夯实持仓标的的业绩逻辑。

一周来看，上证指数下跌3.11%，收报3238.23点。主要宽基指数以下跌为主，万得全A涨幅-4.31%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为-2.66%、-2.87%、-4.52%、-5.5%和-7.01%。科创50下跌0.63%，跌幅最小。

行业层面，农林牧渔（3.28%）、商贸零售（2.88%）、国防军工、食品饮料逆势收涨；电力设备（-8.09%）、通信（-7.07%）、机械设备、传媒、钢铁均跌超6%。

成交金额看，本周日均成交额15751.42亿元，较上周放量4578.88亿元。

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赞(31) | 评论 (8) 04月13日 19:55 来自网站举报

拙政江南

【青春可贵，年轻就是用来奋斗的！】
外面春色满园，屋内学习正欢！很多有资产有学问有能力又有资源的中年人都在热爱、自觉学习、努力奋斗，无怨无悔，也很少与人抱怨苦和累，而不少吃着用着父母的年轻人却想着躺平，幻想着不劳而获、一夜暴富，成长的路是需要收心定力的，需要不断学习充电的，需要坚持和奋斗的，需要反思和总结的，不能动... 展开全文

赞(4) | 评论 04月13日 19:45 来自网站举报

2014股将

【4月13日晚间上市公司利好消息一览】
4月13日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递新莱福：拟购买广州金南磁性材料100%股权，股票停牌新莱福公告，公司正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项，预计构成重大资产重组。交易标的为广州金南磁性材料有限公司100%股权，交易对方包括宁波梅山保税港区圣慈... 展开全文

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4月13日晚间上市公司利好消息一览

4月13日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递

新莱福：拟购买广州金南磁性材料100%股权，股票停牌

新莱福公告，公司正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项，预计构成重大资产重组。交易标的为广州金南磁性材料有限公司100%股权，交易对方包括宁波梅山保税港区圣慈科技投资合伙企业（有限合伙）等。公司已与主要交易对方签署意向协议，初步达成购买资产意向。公司证券自2025年4月14日开市起开始停牌，预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。

*ST天沃：公司股票交易撤销退市风险警示及其他风险警示

*ST天沃公告，公司股票交易将于2025年4月14日停牌一天，并于2025年4月15日开市起复牌。公司股票交易自2025年4月15日开市起撤销“退市风险警示”及“其他风险警示”，股票简称由“*ST天沃”变更为“天沃科技”，股票交易价格的日涨跌幅限制由“5%”变更为“10%”。

华金资本：控股股东上层股权结构拟发生变动

华金资本公告，公司接到控股股东华发科技通知，其上层股权结构拟发生变动。根据珠海市国资委的通知，华发集团与珠海格力集团将共同组建珠海科技产业集团有限公司(简称“珠海科技集团”)，华发集团将部分股权和资产（含华发科技股权）对珠海科技集团进行注资。整合后，珠海科技集团将成为华发科技的股东，华发科技仍为华金资本控股股东，实际控制人仍为珠海市国资委。此次股权结构变动不会对华金资本的经营和生产活动产生实质性影响。

4连板贝因美：公司不存在违反公平信息披露规定的情形

贝因美公告，公司股票交易价格连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情况。公司生产经营情况正常，近期公司经营情况及内外部经营环境未发生或预计将要发生重大变化。公司不存在违反公平信息披露规定的情形。

【观业绩】

尤安设计：2024年亏损2.2亿元

尤安设计披露2024年年报，报告期内，公司实现营业收入2.14亿元，同比下降43.61%。归属于上市公司股东的净利润为亏损2.2亿元，去年同期净利润786.85万元，由盈转亏。

星华新材：2024年净利润1.48亿元，拟10转4.6股派8元

星华新材披露2024年年报，报告期内，公司实现营业收入7.92亿元，同比增长13.59%；净利润1.48亿元，同比增长51.93%；基本每股收益1.24元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利8元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增4.6股。

中国人保：一季度净利预增30%—50%

中国人保公告，一季度净利润预计为116.52亿元到134.45亿元，同比增长30%到50%。报告期内，集团承保业绩较快增长，投资业绩大幅提升。

楚江新材：一季度净利预增26.74%—46.24%

楚江新材公告，2025年第一季度预计实现归属于上市公司股东的净利润为1.3亿元—1.5亿元，同比增长26.74%—46.24%。报告期内，公司产销量规模、营业收入规模保持稳定增长，同时强化经营质量管理，推进产品结构调整，加工费提高。

光华科技：一季度净利预增479.25%—637.23%

光华科技公告，预计2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润盈利2200万元—2800万元，同比增长479.25%—637.23%。业绩增长主要由于报告期内公司持续加大专用化品板块业务的拓展力度，同时公司持续推进降本增效工作。

震裕科技：一季度净利预增31.54%—42.97%

震裕科技公告，2025年第一季度预计归属于上市公司股东的净利润为6900万元—7500万元，同比增长31.54%—42.97%。报告期内，公司经营计划有序开展，销售订单持续增长，同时加大技术研发与创新，提升生产自动化水平，降本增效促进公司整体经济效益提升。预计非经常性损益对当期净利润的影响约为760万元。

【做回购】

江铃汽车：拟1.5亿元—2亿元回购A股股份

江铃汽车公告，公司拟以集中竞价方式回购A股股份，回购资金总额不低于1.5亿元且不超过2亿元。回购价格不超过22.00元/股，回购期限为自董事会审议通过之日起不超过12个月。回购股份将用于实施员工持股计划或股权激励，如未能在36个月内使用完毕，未使用的股份将被注销。

上能电气：拟3600万元—7200万元回购公司股份

上能电气公告，公司拟通过集中竞价交易方式以自有资金或自筹资金回购公司部分A股股份，用于后期实施股权激励计划。回购的资金总额不低于3600万元且不超过7200万元。回购期限自公司董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内。

英飞特：拟5000万元—1亿元回购公司股份

英飞特公告，公司拟以集中竞价交易方式回购部分人民币普通股A股股份，资金总额不低于5000万元且不超过1亿元。回购的股份将用于实施股权激励计划或员工持股计划。公司已取得中国工商银行杭州分行出具的《贷款承诺函》，承诺为公司回购A股股票提供专项贷款支持，贷款金额不超过9000万元。

优宁维：拟1500万元—3000万元回购公司股份

优宁维公告，公司拟以集中竞价交易方式回购公司股份，用于注销并减少注册资本。回购资金总额不低于1500万元（含本数）、不超过3000万元（含本数）。公司本次回购的实施期限为自股东大会审议通过本回购方案之日起12个月内。

【其它】

恒瑞医药：获得药物临床试验批准通知书

恒瑞医药公告，公司收到国家药监局核准签发关于注射用HRS-9190的《药物临床试验批准通知书》，将于近期开展临床试验。注射用HRS-9190为术中用药的1类新药，用于全身麻醉诱导期气管插管及维持术中骨骼肌松弛。

绿色动力：公司董事长辞职

绿色动力公告，公司董事会收到乔德卫先生的书面辞职报告。乔德卫因工作调动原因，辞去公司董事长、执行董事及董事会战略委员会委员职务。乔德卫的辞职自2025年4月11日起生效。

远大控股：公司不存在违反信息公平披露的情形

远大控股(公告，公司股票交易价格连续3个交易日日收盘价格涨幅偏离值累计偏离22.04%。经核实，公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息。近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。经与公司控股股东、实际控制人核实，目前不存在关于本公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项，股票异常波动期间没有买卖公司股票。经自查，公司不存在违反信息公平披露的情形。

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赞(43) | 评论 (11) 04月13日 19:39 来自网站举报

黑郁金香

【消费电子概念股获机构组团调研】

赞(20) | 评论 (4) 04月13日 19:13 来自网站举报

时空复利

【懂王认怂，未来一年的操作建议，都在这里】
这是时空复利的第1982篇原创简单梳理一下目前的关税战到了哪一步。东大这边，将关税提到了125%：并且表示，现在的关税呢，市场已经无法接受，如果你要继续加，已经是数字游戏，我们没必要给你口水仗了。并且对于芯片精准打击，集成电路“原产地按照流片地认定。简单说说影响，原产地在哪决定了... 展开全文

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懂王认怂，未来一年的操作建议，都在这里

这是时空复利的第1982篇原创

简单梳理一下目前的关税战到了哪一步。

东大这边，将关税提到了125%：

并且表示，现在的关税呢，市场已经无法接受，如果你要继续加，已经是数字游戏，我们没必要给你口水仗了。

并且对于芯片精准打击，集成电路“原产地按照流片地认定。

简单说说影响，原产地在哪决定了要不要收关税，以前我国对芯片产品原产地的认定标准比较模糊，流片地（晶圆制造代工厂所在地）、封装地、设计地都可能成为原产地，所以会导致一些该收的关税没收到。

现在统一改成流片地，那当高通、博通、德州仪器、英特尔等海外芯片设计公司的产品进入中国市场时就会被加征关税，如果不想被加征关税，就得找中芯、华虹等中国晶圆厂流片。

这才是精准打击。

川普那边呢，终于清楚等不到电话了，开始认怂，表示非常希望与中国达成协议，以结束不断升级的贸易战。

当然出处是路透社，没有官方。

实际上目前的川普已经焦头烂额，对外已经顾不上了，因为内部完全乱套了。

股汇债三杀，尤其是美债，6万亿美债，6月份到期，就川普目前的状态，信用去支付宝都刷不出充电宝，谁还敢相信美元？

恐怕现在连小学生都不敢相信。

美债一动，地动山摇。

尤其是，近期抛售美债的神秘力量被查明是日本机构，主力还不是中国......
偷袭珍珠港这事，小老弟又不是第一次了，轻车熟路。

很明显，第一战东大胜利。
也算是预料之中，因为出手时经过深思熟虑的，反复推演过的，早有预案。
上来就退让没有意义，根本没办法既维护核心利益，同时还能退让到美国满意，这就是对手的宿命。
为什么早有预案？
杨洁篪主任在2021年面对美国的时候曾说:“我们把你们想得太好了。"
或许从当时起，东大就已经意识到，退让本身没有意义了。

至于周末川普认怂，为保护美国“长子”开始豁免部分关税，但这个利好只管一天。

整体看，尽管第一战首胜，但是，麻烦的还在后面，因为战斗才刚刚开始。

上面说了，川普的信用去支付宝都刷不出充电宝，所以一定会是持久战，反反复复。

而国内，三月CPI同比-0.1%，环比-0.4%，PPI同比-2.5%，环比-0.4%。持续为负，依旧通缩，三驾马车少了外贸这一架，对基本面必然有影响。
大家都很难受，股市也就很难大涨。

但A股的最大优势是什么？
就是3000点，稳如磐石。
你有关税战？我有3000点。
因为我有3000点，所以奉陪到底，谁怕谁。

我不是讲段子，说的是现实。
在内外都有压力的前提下，A股很难大涨；但由于3000点韧性十足，也很难有大跌。
并且，从刚开始打关税的时候，官方态度已经很明显，股市也是要保的，稳定大于一切。
所以我才会说，未来四年，做好不赚钱的准备。

说的更具体就是，以我为例。
依旧是重仓持有优质股，什么是优质股？
白酒，消费，互联网。

最差，长期是内生性增长，分红是持续的，且稳定增长，无非是增速的快慢。

也就是未来2-4年，没有赚股价上涨预期的钱，只赚股息率与企业利润增长的钱。

如果突发牛市，那是幸运。

如果没有牛市，最少有兜底。

降低预期，做好持久战的准备。

本文完，大家看完以后辛苦右下角一键四连，毕竟写文章需要反馈，反馈越是强烈，写起来也会更认真，所以拜托大家啦。

（获取更多行业，个股，交易位置，详细内容见“时空复利”）

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赞(40) | 评论 (17) 04月13日 19:10 来自网站举报

时空复利

【持仓更新：本周有调仓】
主账户锁仓，如下：辅助账户，如下：本周有操作，清仓主账户平安，清仓双汇，全部加仓茅台。以及清仓苹果后，暂无加仓。逻辑与观点，我已经说的很清楚了，大环境不好，持仓要越来越稳。我坚信，东大必胜，A股必涨。但是，短期不要抱有期望，一定是剧烈震荡为主。重点依旧是个股，所以风雨无阻，继续盘... 展开全文

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持仓更新：本周有调仓

主账户锁仓，如下：

辅助账户，如下：

本周有操作，清仓主账户平安，清仓双汇，全部加仓茅台。

以及清仓苹果后，暂无加仓。

逻辑与观点，我已经说的很清楚了，大环境不好，持仓要越来越稳。

我坚信，东大必胜，A股必涨。

但是，短期不要抱有期望，一定是剧烈震荡为主。

重点依旧是个股，所以风雨无阻，继续盘点个股。

1、贵州茅台

茅台本周平盘，看似没涨，但可以做个对比。

上证指数本周下跌3.1%；沪深300本周下跌2.8%；

硬核实力。

在这个不确定的大时代，茅台是极少数可以稳定增长的优质企业。

就这么简单。

2、腾讯控股

本周下跌11%，主因是港股更会受到国际环境冲击，跌幅巨大。

对于腾讯，我的观点也简单，怎样都是赢。

如果涨到我的目标位，且茅台估值低位，换茅台。

如果下跌，腾讯也可以回购更多。

只要腾讯基本面依旧强劲，怎样都是赢。

3、医疗ETF与恒生医疗ETF

医疗ETF本周下跌6.5%，周线五连阴。

恒生医疗ETF本周下跌8.4%，周线一连阴。

趋势已经出来了，恒医连涨，回调仅比医疗略多，基本面更强劲。

所以后面有加仓的，加恒医。

4、洋河股份

本周下跌3.7%，周线四连阴。

技术面刚刚跌不动，懂王就出来暴击，洋河真的是命运多舛。

熬着吧，洋河可以穿越周期。

而现在的6.3%的股息率，又极为吸引人。

5、分众传媒

本周下跌1.1%。其实分众本周有重大利好，要收购行业老二新潮。

目前是行业低谷期（宏观大环境不好），收购大概率不会错，更重要的是距离行业垄断又近了一步。

楼宇广告这个行业有点类似腾讯，分众的屏幕越多，网络效应越强。

但有大利好，本周股价依旧是下跌的。

因为短期市场就是这样，随机波动。

6、芯片ETF

本周上涨1%，并且芯片有利好，东大精准打击美国芯片，利好国产芯片。

这个时候精准打击，大概率国产芯片更进一步，有底气。

但继续按耐不住的想要换成消费。

因为科技进步与股价，是两回事，并且完全正相关。

7、创成长ETF

创业板3000点，才要考虑卖出创成长。

8、美的集团

本周下跌3.9%，其实观点上周就说过了，美的我不担心，在美国销量极少，业绩强劲，估值不贵，对股东友好，居家贤惠。

作为老婆股之一，继续持有，但现价不建议加仓。

9、青岛啤酒

本周下跌0.1%，上周发布的财报不错，多少超预期。

现在啤酒行业玩出了新花样，茶啤。

估计国内五大啤酒企业（行业占比90%），分别是华润，青啤，燕京，百威，重庆，也会继续参与。

因为茶啤是个好创新，年轻人喜欢喝，女性也喜欢，度数低，喝得多。

10、海康威视

本周下跌4.7%，周线已经五连阴。

预计2024年，增收不增利，主因是产品降价。

安防设备还是跟宏观环境高度相关的，宏观好的时候，对于安防需求是增多的；但安防也算是半个刚需，比如建厂需要安装监控，这种需求是无法滞后的。

怎么办呢？那就买便宜货......

海康在业内的口碑是绝对优秀，产品质量高，像素甚至会高于同级别的同行产品，但好货不便宜，价格贵。

怎么办呢？那就买便宜货。

先对付用着，等有钱了再考虑升级吧。

所以宏观不好，海康是吃亏的，这也是2024年增收不增利的原因。

不过我对于海康的观点不变，人们对于安防的需求是无限的，海康有强大竞争力，所以会越来越好。

冯柳在小幅度减仓，我不打算跟，因为减仓幅度很小。

而大股东回购已经完成，尽管金额不算多，一共三个亿，聊胜于无。

不过我还看到，在积极自掏腰包增持，这是一个非常好的信号。

11、伊利股份

本周上涨3.4%。伊利如果能回购到20亿，占市值的比例超过1%，可以算是很有诚意的。

从伊利的经营动作来看，基本面持续向好，认证做事。

目前的回购价格区间是21.57-28.58块，下限是非常好的买入位置。

12、海螺水泥

本周上涨5.8%，一季度预计净利润增速20%。

不容易，终于等到业绩开始回暖了，是一个非常好的信号。

但目前尴尬的是，经济可能会被关税摩擦伤害，从而导致周期反转的时间延长。

不过底部清晰，22.5块如果能买到，是送钱的位置。

13、龙佰集团

本周下跌5.8%，关税战对于龙佰集团是有影响的。

对于龙佰还是老观点，创始人去世后，我从投资心理，转变为投机心理。

所以继续看冯柳，冯柳不动，我不动。

14、阿里巴巴

乌鸦嘴啊，说等阿里破百，本周真的破。

不过对于已经回归马云的阿里，还是可以高看一眼。

创始人对于企业的影响，是极大的。

15、至于大盘，可说的不多，因为现在消息面的变化太快。

总之，做好持久战的准备是一定没错的。

大佬持仓更新，记录在【满仓日记】

每周实盘分享，记录在【满仓组合】

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赞(33) | 评论 (10) 04月13日 19:04 来自网站举报

穿云箭

【水晶球牛人选股大赛475周参赛股】我的关注股：$领益智造(sz002600)$ 关税关联； $龙江交通(sh601188)$ 看好。展开收起

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大飞量化

【明天减仓】
下周初适合减仓周五我已经减了部分，下周会继续减仓量化账户

赞(2) | 评论 04月13日 18:40 来自网站举报

宋清辉

【商务部：有信心、有底气面对各种风险挑战】（@上海证券报赵彬彬记者陈芳）“一季度，投资、消费等国内需求增长好于预期，制造业和服务业PMI持续回升，为港口货物吞吐量的增长提供了有力支撑。同时，中国与共建‘一带一路’国家和地区之间的贸易保持较快增长，成为港口业务发展的新增量。”...展开

【商务部：有信心、有底气面对各种风险挑战】（@上海证券报赵彬彬记者陈芳）“一季度，投资、消费等国内需求增长好于预期，制造业和服务业PMI持续回升，为港口货物吞吐量的增长提供了有力支撑。同时，中国与共建‘一带一路’国家和地区之间的贸易保持较快增长，成为港口业务发展的新增量。”清晖智库创始人宋清辉对上海证券报记者表示。网页链接 #清晖智库# 收起

赞(4) | 评论 04月13日 18:35 来自网站举报

kingking

【水晶球牛人选股大赛475周参赛股】我的关注股：$乐心医疗(sz300562)$ 医疗； $江波龙(sz301308)$ 存储。展开收起

赞(2) | 评论 04月13日 18:29 来自网站举报

宋清辉

#货币政策正合时宜# 未来一段时间内，我国信贷和社融规模有望保持适度增长，但结构性优化或将是其显著的特征。我认为，货币政策未来将继续在稳增长、防风险和保持人民币汇率稳定等多重目标之间寻求平衡，以更加注重精准性和有效性。#经济学家宋清辉# 展开收起

赞(1) | 评论 04月13日 18:27 来自网站举报

先睹为快

【安妮股份】
公司主要的经营模式 1、防伪溯源系统业务 ... 展开全文

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安妮股份

公司主要的经营模式 1、防伪溯源系统业务公司的防伪溯源系统业务，是为客户提供加载防伪溯源系统的商用定制标签产品，主要的产品范围为汽车润滑油标签、日化产品标签、酒水饮料标签等各式防伪标签，公司持续引进了捷拉斯、欧米特、麦安迪、施潘德、惠普等全球领先的进口标签印刷机，目前公司已拥有8条印刷生产流水线，8台自动检验机等设备。在生产流程基础上开发了全新的ERP生产管理系统和智能质量管理系统，力争用更优的硬件、软件集成为客户提供标签的系统解决方案。同时，公司也积极响应政府的“绿水青山就是金山银山”的号召，通过节约生产办公能源消耗、废弃物无害化处理及生产资料回收再利用等方式，积极提升生产过程中的环保水平。 2023年，公司综合升级公司业务为品牌保护，安妮品牌保护以大数据、人工智能等先进技术为手段，构建防伪溯源+知识产权保护服务平台，为企业提供智能包材、系统软件、数据采集分析、私域营销、渠道管理、版权保护和品牌维权等一站式的品牌保护综合解决方案。 2、纸制品及彩票业务商务信息用纸为公司传统业务，公司经过20余年的耕耘与产品经验积累，已经形成了良好的产品口碑及品牌效应，在与各大客户保持着长期稳定的合作关系的同时，积极开发新技术，通过一体化生产体系，为客户提供定制化服务，并提供多系列产品、技术及整体解决方案，不断提升公司的产品品质和服务品质。公司在福利彩票印制方面常年占据较高市场份额，多年来持续为多家福利彩票中心提供优质服务，无论在产品质量还是售后服务方面，公司都赢得了良好的口碑，公司是彩票印制行业的领先企业之一。

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春水

【水晶球牛人选股大赛475周参赛股】我的关注股：$实丰文化(sz002862)$ 看好； $大丰实业(sh603081)$ 看好。展开收起

赞(3) | 评论 04月13日 18:20 来自网站举报

战之神

【水晶球牛人选股大赛475周参赛股】我的关注股：$光华科技(sz002741)$ OK； $川金诺(sz300505)$ ok。展开收起

赞(4) | 评论 04月13日 18:14 来自网站举报

均线上舞者

【水晶球牛人选股大赛475周参赛股】我的关注股：$岭南控股(sz000524)$ 看好； $奇德新材(sz300995)$ 看好。展开收起

赞(2) | 评论 04月13日 18:05 来自网站举报

蒋光义

【水晶球牛人选股大赛475周参赛股】我的关注股：$香农芯创(sz300475)$ 超跌反弹； $共达电声(sz002655)$ 超跌反弹。展开收起

赞(4) | 评论 04月13日 18:00 来自网站举报

月下横笛

【【月亮看盘】米已成饭，木已成舟，期待新的轮回重启】
　　作者：月下横笛发表日期：2025-4-13 ▌本期周评目录一、大盘数据：微盘指数大落大起，超级权重指数最抗跌二、板块数据：泛科技股严重分化，总体而言跌得最惨烈三、后势预测：米已成饭，木已成舟，期待新的轮回重启１、上期周评的短线走势预测回顾，与本周实际走势对比２、本轮中... 展开全文

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【月亮看盘】米已成饭，木已成舟，期待新的轮回重启

　　作者：月下横笛发表日期：2025-4-13

▌本期周评目录

一、大盘数据：微盘指数大落大起，超级权重指数最抗跌

二、板块数据：泛科技股严重分化，总体而言跌得最惨烈

三、后势预测：米已成饭，木已成舟，期待新的轮回重启

１、上期周评的短线走势预测回顾，与本周实际走势对比

２、本轮中级组合行情或超级行情各大规模指数时间周期

３、２４年１０月８日３６７４点至今各大规模指数浪形

４、中线分析：米已成饭，木已成舟，期待新的轮回重启

５、短线分析：朝令夕改，翻云覆雨，短线走势跌宕起伏

▌大盘数据：微盘指数大落大起，超级权重指数最抗跌

　　本周（２５年４月７～１１日）大盘受中美贸易争端全面爆发影响而巨幅波动：周一（２５年４月７日）上证指数一口气就跌了３０２点，直接洞穿年线３１４７点，最低跌至３０４０点，暴跌９.０２％，彻底回补了２４年９月３０日剩余的那部分上行缺口３０８７～３１４０点，也即我所谓的“凌云渡”，还在３２１７～３３１９点留下了一个宽达１０２点的下行缺口；随后开始反弹，最高回升至周五（２５年４月１１日）３２４９点，靠近１０天线３２６１点，部分回补了周一（２５年４月７日）那个下行缺口，最终收于３２３８点，总计下跌１０３点，跌幅为３.１１％，在３２４９～３３１９点留下了一个宽达６９点的周线级别下行缺口。

　　同期，我所统计的２５个规模指数（这些规模指数大多都可以在沪深两市找到相应的指数基金）强弱顺序为：北证５０、科创５０、中证２０００、上证５０、上证１８０、中证１００、科创综指、沪深３００、上证指数、中证８００、中证全指、中小１００、中证５００、深证１００、深证５０、平均股价、深证成指、科创２００、中小综指、中证１０００、深证综指、国证２０００、创业板指、创业板综和创业板５０。除了小升０.９２％的北证５０以外，其它指数全部翻绿，由跌０.６２％到８.００％不等。

　　另外，四大期货指数其间的强弱顺序为：上证５０ＩＨ、沪深３００ＩＦ、中证５００ＩＣ和中证１０００ＩＭ，依次跌２.４０％、３.９０％、４.５１％和６.０３％。

　　如此可见，本周盘面有点胡乱。北证５０、科创２００、中证２０００等微盘指数大落之后大起，最后居然没怎么跌，还跃居前列；上证５０、上证１８０和中证１００等超级权重指数总体而言是最抗跌的，最终排名紧随微盘指数之后；创业板三大指数、国证２０００、深证综指、中证１０００和中小综指等抱团或非抱团中小指数则跌幅巨大。

▌板块数据：泛科技股严重分化，总体而言跌得最惨烈

　　本周对大盘影响最大的四大集团各大行业板块（这些行业指数大多都可以在沪深两市找到相应的指数基金）表现如下：

　　１、第一集团：包括酿酒、医药、医疗保健、食品饮料、家用电器、农林牧渔、化纤、化工和汽车类等“后抱团股”板块，与上证５０、上证１８０、中证１００、深证５０、深证１００、深证成指、沪深３００、创业板５０、创业板指、中小１００和科创５０等指数均有一定的关联度。

　　第一集团９个行业板块本周２升７跌，平均跌２.９０％，稍强于同期跌３.１１％的上证指数，强弱顺序为：农林牧渔升３.７７％，食品饮料升１.６８％，酿酒跌０.３８％，医疗保健跌４.９５％，医药跌５.０５％，化纤跌５.０７％，化工跌５.２２％，家用电器跌５.２４％，汽车类跌５.６２％。

　　２、第二集团：银行、保险等“前抱团股”以及证券、房地产等大金融概念板块，与上证５０、上证１８０、中证１００、深证５０和沪深３００等超级权重指数关联度最大。

　　第二集团５个（本周增加１个多元金融）行业板块本周全部下跌，平均跌３.８２％，弱于同期跌３.１１％的上证指数，强弱顺序为：房地产跌１.６１％，银行跌２.６９％，多元金融跌４.７５％，保险跌５.０１％，证券跌５.０３％。

　　３、第三集团：包括石油、煤炭、电力、钢铁、有色、电信运营、交通设施、建筑、工程机械、船舶、仓储物流和运输服务等传统行业蓝筹板块，与“中字头”板块指数及上证５０、上证１８０、中证１００、深证５０和沪深３００等超级权重指数有较大关联度，原本属于“非抱团股”，这几年逐渐转为“抱团股”。

　　第三集团１２个（本周增加１个工程机械）行业板块本周全部下跌，平均跌２.９９％，稍强于同期跌３.１１％的上证指数，强弱顺序为：运输服务跌０.４１％，电信运营跌１.２２％，交通设施跌１.４９％，船舶跌１.４９％，电力跌１.９９％，仓储物流跌２.３２％，建筑跌２.５０％，工程机械跌３.６５％，煤炭跌４.１９％，有色跌４.２３％，石油跌５.９９％，钢铁跌６.３７％。

　　４、第四集团：即市值偏小的整个中小股群体，广泛分布于各行各业的众多行业板块之中，中小板、创业板和科创板的泛科技股是其主力，鱼虫混杂，良莠不齐，与国证２０００、中证１０００、中证２０００、中证５００、深证综指、中小综指、创业板综、科创综指和北证５０等中小指数以及平均股价的关系最密切，属于“非抱团股”。

　　第四集团１８个（本周开始细化分析，先抽取部分较有代表性的）行业板块本周３升１５跌，平均跌５.１０％，远弱于同期跌３.１１％的上证指数，强弱顺序为：航空升１.５３％，商业连锁升０.７９％，半导体升０.４４％，ＩＴ设备跌４.４０％，纺织服饰跌４.４０％，传媒娱乐跌４.６３％，电器仪表跌５.１７％，文教休闲跌５.８６％，商贸代理跌５.８９％，综合类跌５.９５％，环境保护跌６.０３％，软件服务跌６.２１％，通用机械跌７.０７％，通信设备跌７.５４％，互联网跌７.６３％，工业机械跌７.７０％，电气设备跌７.７３％，元器件跌８.４１％。

　　如此可见，本周各大板块群体强弱顺序为第一集团、第三集团、第二集团和第四集团。第四集团泛科技股严重分化，总体而言跌得最惨烈。

　　非常戏剧化的是，老美在周五（２５年４月１１日）晚间１０点半多也即我们周六（２５年４月１２日）接近中午时分，突然单方面公布了一份对计算机、服务器、半导体制造设备、半导体零部件、无线通信设备（如基站、路由器）、存储器、显示器、集成电路、智能手机和打印机等所谓“美国成分”超过２０％的进口商品豁免名单，取消了对中国相关产品刚刚加征的１２５％关税。

　　据测算，这项政策将直接影响每年高达１０００亿美元的中国对美出口商品，占比大约２成。相信此举应当是老美不得不屈服于苹果等在华科技巨头的压力，对中国股市乃至于全球股市短中期走势都将起到较大的提振作用。

▌后势预测：米已成饭，木已成舟，期待新的轮回重启

　　本期周评共计８０００字和２１副图，此后４５００字和１４副图为付费内容，旨在分析在国际争端白热化、各种相关政策和消息随时发生１８０度剧变的大背景之下，上证指数在经历短暂而急速的断崖式暴跌之后，周一（２５年４月７日）３０４０点是否已经确认见底，后续中线行情如何演绎，以及未来一、两周短线走势等问题，主要包括以下５点内容：

１、上期周评的短线走势预测回顾，与本周实际走势对比；

２、本轮中级组合行情或超级行情各大规模指数时间周期；

３、２４年１０月８日３６７４点至今各大规模指数浪形；

４、中线分析：米已成饭，木已成舟，期待新的轮回重启；

５、短线分析：朝令夕改，翻云覆雨，短线走势跌宕起伏。

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赞(30) | 评论 (1) 04月13日 17:55 来自网站举报

邢星

【水晶球牛人选股大赛475周参赛股】我的关注股：$高盟新材(sz300200)$ 抗跌性强，反弹概率偏大； $川仪股份(sh603100)$ 放量上攻，强势不改。展开收起

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先睹为快

【三六零】
三六零公司在近20年的发展进程中，一直在做服务、做攻防，一直在积累数据，投入200亿，聚集2000多名安全专家，积累2000PB的安全大数据，建立了“云、端、数、智、人、运营体系、服务能力”七大核心优势，用互联网模式和数字化基因塑造了安全的新模式。 ... 展开全文

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三六零

三六零公司在近20年的发展进程中，一直在做服务、做攻防，一直在积累数据，投入200亿，聚集2000多名安全专家，积累2000PB的安全大数据，建立了“云、端、数、智、人、运营体系、服务能力”七大核心优势，用互联网模式和数字化基因塑造了安全的新模式。作为全球最大的数字安全公司，三六零以免费安全起家，全球首创云查杀技术，覆盖225个国家和地区的15亿终端，收获了全球最大规模的安全大数据。基于公司在安全领域的积累、以“看见”战略为指导、以“效果”为导向，构建以“看见+处置”为核心的安全入9.08亿元，同比下降12.50%，其中第二季度安全及其他相关收入6.54亿元，同比增长98.76%，环比增长157.16%。主要因为报告期内社会生产活动逐渐回归正常，城市安全大脑项目的建设进度重新步入正轨，贡献了较大的营收增量。截至报告期末，公司累计完成与近2000家客户的合作签约，累计客户覆盖了超过了90%的部委、80%央企、95%大型金融机构和100%的运营商，并与上百万家中小企业开展了网络安全合作。同时，360城市安全业务拓展显现强劲的发展势头。报告期内，公司新签城市战略合作协议10个，积累了超过20亿元的有效商机，总计覆盖城市109个，已进入后续运营阶段的城市安全大脑持续产生经营收入，获得客户高度认可。拥抱人工智能“360智脑”大模型开始创收报告期内，公司充分发挥技术积累优势，顺应新一代人工智能发展的大趋势，积极调整和升级公司战略，坚定“两翼齐飞+四路并发”的方针，全面拥抱人工智能。其中，基于“360智脑”大模型给客户提供的AI增值服务，已取得近2000万元的相关业务收入。“360智脑”是三六零自研的认知型通用人工智能大模型，拥有包括生成与创作、阅读理解、多轮对话在内的十大核心能力，可覆盖大模型所有应用场景，是中国首个通过工信部信通院认可的“可信AIGC大模型评测”大模型。

未来，三六0公司会将全端应用和所有的业务与生成式人工智能进行有机融合，构建360人工智能大模型产品矩阵，依托生成式大模型应用平台—360智脑，拓展搜索、浏览器、图片创作、视频创作、桌面办公、内容创作、数字化、多模态等多场景的“AI+产品应用”，通过提高技术使用粘性和内容创作粘性，加强与用户的沟通交流，达到提高大模型应用渗透率和转化率的目的。

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赞(2) | 评论 04月13日 17:52 来自网站举报

股市人生牛股多多

【特朗普反复无常，神仙打架，倒霉的是小散！】
本周A股大盘大跌后探底回升，市场恐慌情绪有所缓解。本周沪深各大指数均收出一根长下影线的阳线，技术走势出现了破位。截至周五收盘，本周上证指数涨-3.11%，深证成指涨-5.13%，沪深300涨-2.87%，创业板指涨-6.73%，科创50指数涨-0.62%，北证50指数涨0.92%... 展开全文

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特朗普反复无常，神仙打架，倒霉的是小散！

本周A股大盘大跌后探底回升，市场恐慌情绪有所缓解。本周沪深各大指数均收出一根长下影线的阳线，技术走势出现了破位。截至周五收盘，本周上证指数涨-3.11%，深证成指涨-5.13%，沪深300涨-2.87%，创业板指涨-6.73%，科创50指数涨-0.62%，北证50指数涨0.92%。可见本周北证最强，其次是科创板，创业板走势最弱。

本周涨幅前列的非新股大多都是北交所股票，沪深涨幅前5名的非新股个股为连云港（61.41%）、国芳集团（61.07%）、石英股份（42.01%）、贝因美（41.43%）和中源家居（40.96%）。沪深跌幅前5名的个股分别为首航新能（-30.34%）、浙江华业（-29.68%）、润都股份（-27.81%）、多瑞医药（-27.21%）和新亚电缆（-24.14%）。

行业板块方面看，近5个交易日两市主力资金净流入的板块为0，可见大盘极度弱势。近5个交易日行业主力资金流出前3的分别是电子元器件（连续7周流出第一）、电气设备（连续4周流出前三）和软件服务（连续7周流出前三）板块。前期的热门板块主力撤退迹象依然十分明显。

从概念板块看，近5个交易日两市概念板块主力资金净流入的只有租售同权一个，主力资金流入也很少。主力资金净流出前三的为融资融券、深股通和基金重仓概念。近5个交易日主力资金流入前20 的股票名单如下:

截至4月10日数据，沪深京三市最新融资余额18023亿元，本周4天时间较前一周下降约900亿元，应该是今年以来最大的回落。从近5个交易日融资融券净买入行业板块看，只有农牧饲渔、银行、航运港口和房地产4个板块。从近5个交易日融资净买入前五的公司分别是永辉超市、药明康德、招商银行、浦发银行和塞力斯。

美联储紧急发声：准备在必要时帮助稳定市场。周五美股三大指数集体收涨，纳指涨超2%。大型科技股普涨，苹果涨超4%，英伟达涨超3%，谷歌、亚马逊涨超2%。纳斯达克中国金龙指数收盘涨1.73%，中概新能源汽车股大涨，小鹏汽车涨超11%，蔚来涨超7%。本周金龙指数累计下跌5.3%。国际油价反弹超2%，国际金价再创历史新高。近期美债和美元遭遇大抛售，凸显出外国投资者正在抛弃以美元计价的美国资产！

面对巨大的压力，特朗普也不得不让步。最新消息，当地时间4月11日深夜，美国海关与边境保护局发布公告称，智能手机、路由器以及部分电脑和笔记本等产品将不再被纳入此前针对中国进口商品实施的125%所谓“对等关税”范围内。目前尚不清楚这些产品是否仍将适用不属于“对等关税”框架的20%税率，也不知道对于超20%的美国成分是否有要求。如果是真的，这对国内相关产业来说是一个利好。

在特朗普这个反复无常的总统领导下，美国已变成了一个愈发不可靠的经济伙伴。关于其美债面临的巨大压力我后面会进一步分析。但现在全球局势仍不乐观，特朗普的政策飘忽不定，进一步增加了股市操作难度。正如我上周文章总结的，神仙打架，倒霉的是股民，中美都一样。建议趁反弹逐步降低仓位，一是回避风险，二是留得青山在不愁没柴烧。在这个困难的时期集中精力挖掘具有长线价值的优质品种，再跌就是捡便宜的机会。当然，在当前这种震荡行情下，确实有很多短线机会，但持续性不强，需要控制好仓位，见好就收。

本周专栏文章《【4月第三周】机会难得，终于挖掘出一只可以重仓的优质品种！》已发布在本人水晶球日志中，共1万多字，干货满满。地址：网页链接，主要内容:

两个大国的贸易战，到底谁怕谁？军工优先！机会难得，终于挖掘出一只可以重仓的优质品种！震荡时期的短线策略，本周模拟组合回顾及思路，投资关键要搞懂确定性逻辑。

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赞(32) | 评论 (24) 04月13日 17:39 来自网站举报

先睹为快

重庆啤酒公司持续推进产品高端化战略，不断优化主流和经济品牌产品组合，高档品牌产品的主营业务收入同比增长13.3%。乌苏白啤和黑啤走向疆外市场，重庆品牌推出\"金\"重庆，风花雪月推出茉莉花口味低醇啤酒，夏日纷新推出芒果和西瓜新口味，乐堡推出了Mix特酿和苏打气泡酒，进一步丰富了高...展开

重庆啤酒公司持续推进产品高端化战略，不断优化主流和经济品牌产品组合，高档品牌产品的主营业务收入同比增长13.3%。乌苏白啤和黑啤走向疆外市场，重庆品牌推出"金"重庆，风花雪月推出茉莉花口味低醇啤酒，夏日纷新推出芒果和西瓜新口味，乐堡推出了Mix特酿和苏打气泡酒，进一步丰富了高端化产品矩阵。同时，继续推进大城市计划拓展增量市场，上半年大城市增加15个，总数达到76个。在由中国酒业协会主办的2021中国啤酒新品大奖"青酌奖"和中国国际啤酒挑战赛中，公司均成为获奖最多的啤酒公司。针对消费习惯变化，公司积极拓展非现饮渠道，推出多款适合家庭、聚会、休闲、露营等新消费场景的产品，并大力开拓啤酒以外的品类；积极布局电商、新零售，拓宽团购、O2O、外卖等渠道。2021年，公司现饮和非现饮销量比例为55%：45%，今年上半年约为45%：55%。在可持续发展方面，报告期内，重庆啤酒的"共同迈向零目标"可持续发展计划的四大"零目标"也取得显着进展。在"零碳足迹"方面，积极推广沼气锅炉应用，持续优化工艺，减少热能消耗，能耗下降超过10%；在"零水浪费"方面，随着工艺改进项目的陆续实施及人员能力意识的提升，实现平均水耗2.22HL/HL，4家酒厂低于2HL/HL的水耗指标，位于重庆的大竹林酒厂实现平均水耗1.74HL/HL，处于全球领先水平。收起

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野豹财经

【AI救场？马上消费的科技豪赌能否挽回颓势？】
曾经，头部消金公司马上消费在消费金融领域可谓风光无限，然而时过境迁，如今的马上消费深陷困境。近期，马上消费旗下安逸花 APP 因未提供有效的用户账号注销功能，被国家网信办依法责令限期整改。这一处罚不仅暴露了其在用户权益保障方面的漏洞，更映射出当下消费金融行业合规监管趋严，即使头部... 展开全文

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AI救场？马上消费的科技豪赌能否挽回颓势？

曾经，头部消金公司马上消费在消费金融领域可谓风光无限，然而时过境迁，如今的马上消费深陷困境。

近期，马上消费旗下安逸花 APP 因未提供有效的用户账号注销功能，被国家网信办依法责令限期整改。这一处罚不仅暴露了其在用户权益保障方面的漏洞，更映射出当下消费金融行业合规监管趋严，即使头部企业也难以置身事外。

曾经高歌猛进的马上消费，在辉煌之后，正面临着合规经营、用户信任重塑等诸多难题，其现状与往昔辉煌形成鲜明对比，不免让人深思。

从“黄金十年”到增长失速

自 2015 年成立后，马上消费迅速崛起，交易量猛增，盈利实现近 90 倍增长，一度在持牌消费金融公司中排名第二，连续多年入选中国服务业企业 500 强，斩获诸多荣誉，成为行业头部平台。

在2021年，马上消费营业收入强势突破百亿大关，迎来了业绩爆发的巅峰之年。据了解，2021年营收达到101.74亿元，同比大增30.19%；归母净利润为13.82亿元，同比上涨9%，几近翻倍的增长速度令人惊叹。

曾几何时，马上消费是高速增长神话的代名词，不曾想进入 2024 年后，其发展态势急转直下，增长失速的阴影迅速笼罩。

财报数据显示，马上消费金融2024年上半年营收77.38亿元，同比下降2.11%；净利润同比减少20.66%，成本收入比攀升至44.7%；总资产增速也骤降至-0.3%，资产质量的恶化让市场对其信心大打折扣。

深入剖析这一巨大转变的背后原因，市场竞争的加剧首当其冲。

蚂蚁“花呗”、腾讯“分付”等互联网巨头凭借自身庞大的场景优势与海量流量，在消费金融市场中肆意攻城略地。它们依托成熟的社交、电商平台，能够精准触达消费者，为用户提供便捷的消费金融服务，让马上消费面临前所未有的竞争压力。

其次，监管政策的影响同样不可小觑。监管部门要求消费贷年化利率压降至24%以下，马上消费的核心产品“安逸花”不得不顺应政策下调利率，而利率的降低直接导致息差收窄，这无疑给马上消费的盈利能力带来了沉重打击。

再有，马上消费长期采用的“以债养债”模式，在市场环境稳定、资金充裕时或许能够支撑公司的快速扩张，但随着市场形势的变化，这种模式的弊端逐渐显现。据了解，马上消费不良贷款余额从 2023 年末的 16.48 亿元，增加到 2024 年上半年末的 16.54 亿元，创下历史新高，不良贷款率也突破 2.5%。

在当下消费金融行业市场竞争愈发激烈且监管持续趋严的大背景下，马上消费曾经的辉煌已然成为过去式。如何突破增长失速的困境，重新找回发展的动力，是马上消费亟待解决的问题，也是整个消费金融行业都在关注的焦点。

AI是不是救命稻草？

在这重重困境之下，科技转型尤其是 AI 技术的应用，成为了马上消费试图突破重围的关键着力点。那么，AI 究竟是不是马上消费的救命稻草？这一命题充满了不确定性，却又引人深思。

近两年，国内金融行业大模型发展可谓迅猛。蚂蚁集团发布金融行业大模型 AntFinGLM、工商银行首发人工智能金融行业通用模型，而马上消费也不甘落后，推出了首个零售金融大模型“天镜”。

在这个大模型竞争的赛道上，马上消费积极参与，试图凭借“天镜”大模型在激烈的市场竞争中重新站稳脚跟。目前，“天镜”大模型已成功落地于知识助手、智能营销交互、数据决策支持、防伪安全等八大应用场景，服务了近 2 亿用户，极大地扩大了金融服务的覆盖面和惠益度。

对于马上消费来说，“天镜”大模型并非仅仅是一个概念或者简单的技术堆砌，而是其深入金融企业不同业务场景，推动数据价值实现的重要探索。

比如，在AI客服领域，“天镜”大模型具备了一对多客户服务的能力，同时还能作为人工坐席的得力辅助，帮助推荐、优化回答，显著提高了问题解决效率。这不仅提升了客服服务质量，降低了人力成本，还使得客户服务的标准化和智能化水平得到了质的飞跃。

值得一提的是，马上消费紧跟前沿科技，已将自主研发的AI数字人“马小i”接入国产大模型 DeepSeek，构建了重庆首个集成“DeepSeek＋数字化办公”的智能平台，并且还规划以 DeepSeek 为核心基础，打造覆盖前中后台的智能矩阵。

不仅如此，马上消费还积极对 AI 技术应用边界的大胆探索，试图通过科技手段开拓新的业务领域，寻找新的业绩增长点。

马上消费常务副总经理蒋宁曾透露：“未来马上消费将加大投入，研发包括机械狗和人形机器人等基于多模态大模型的机器人，使其在养老院和家庭中自由移动，为老年人提供实实在在的养老服务。”

不可否认，科技转型是一场充满挑战的硬仗。对于马上消费而言，平衡短期业绩与长期发展、在资本压力下确保业务合规与风险可控，依然是亟需破解的难题。

整个行业的集体焦虑

马上消费金融的困局，既是自身野蛮生长后的阵痛，更是整个行业转型期的集体寒颤。

一来，消费金融已步入存量竞争阶段，整体增长态势已经明显放缓，众多企业都在为争夺有限的市场份额而苦苦挣扎。宏观经济增速的下行，使得消费者的消费意愿持续低迷，严重影响了需求端。

与此同时，商业银行近年来纷纷加大对消费金融业务的投入，在供给端加剧了竞争的激烈程度。据相关数据显示，2024 年四季度末，金融机构人民币各项贷款余额同比增长 7.6%，增速较 2023 年放缓；不含个人住房贷款的消费性贷款余额全年虽有增长，但增速比上年末减少了 3.2 个百分点。

二来，随着消费者权益保护意识的不断增强，监管部门对消费金融企业在数据合规、用户权益保护等方面的监管力度也在持续加大。众多消费金融公司都在合规的高压线下，努力调整业务模式，以避免陷入合规风险的泥潭。

三来，消费金融行业加快大模型、云计算和人工智能等前沿技术应用，希望借此增强消费信贷供给能力，重构业务流程，提升运营效率。比如，蚂蚁集团发布金融行业大模型 AntFinGLM、工商银行首发人工智能金融行业通用模型，便是行业在科技转型道路上的积极探索之一。

然而，科技转型并非一蹴而就，马上消费金融在转型过程中面临着技术研发高投入、高风险，以及技术与业务场景深度融合的难题，这同样也是行业内其他企业所面临的挑战。

综上所述，马上消费金融的焦虑与整个消费金融行业的集体焦虑相互交织。在这个充满挑战与变革的时代，消费金融行业的每一家企业都在努力寻找着破局之道，而它们能否携手走出这片焦虑的“迷雾”，实现行业的可持续发展，仍有待时间的检验。

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鲸鹏

【中信证券：A股短期的“筹码底”已见到 4月—5月可能以科技主题型行情的交易型机会为主】中信证券研报表示，整体而言，建议聚焦在特朗普所面临的约束而不是揣测其目的，把美国经济和美债利率作为预判贸易战走向和节奏的关键变量，在各种约束下，预计美国中期选举前，中美经贸领域冲突全面蔓延到金...展开

【中信证券：A股短期的“筹码底”已见到 4月—5月可能以科技主题型行情的交易型机会为主】中信证券研报表示，整体而言，建议聚焦在特朗普所面临的约束而不是揣测其目的，把美国经济和美债利率作为预判贸易战走向和节奏的关键变量，在各种约束下，预计美国中期选举前，中美经贸领域冲突全面蔓延到金融领域的概率不大。

预计4月国内的政策应对以预防和试点为主，而年中将迎来政策规模的扩容，在汇金等主体稳定市场的坚定决心下，A股短期的“筹码底”已经见到，4月—5月可能以科技主题型行情的交易型机会为主，而基本面预期或在三季度稳定下来，届时消费、先进制造和周期当中的核心资产将明显占优，出现2021年以来最重要的一次风格切换。收起

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农民学炒股A

【水晶球牛人选股大赛475周参赛股】我的关注股：$五洲交通(sh600368)$ 看好； $岭南控股(sz000524)$ 看好。展开收起

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輝煌腾達

【水晶球牛人选股大赛475周参赛股】我的关注股：$敦煌种业(sh600354)$ 启动； $宏辉果蔬(sh603336)$ 启动。展开收起

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大牛股

【水晶球牛人选股大赛475周参赛股】我的关注股：$广电运通(sz002152)$ 算力一体机； $永利股份(sz300230)$ 绩优股。展开收起

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天地合一

【水晶球牛人选股大赛475周参赛股】我的关注股：$晶合集成(sh688249)$ 看好； $宇信科技(sz300674)$ 看好。展开收起

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地平线3388

【水晶球牛人选股大赛475周参赛股】我的关注股：$新农股份(sz002942)$ 好； $天禾股份(sz002999)$ 好。展开收起

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洪榕

当市场已经找到了无法反驳的下跌理由时，若市场不跌，那反转会随时出现。
当市场已经找到了无法反驳的上涨理由时，若市场不涨，那反转会随时出现。展开收起

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阿牛

【关税豁免概念及果链概念股梳理】
美国CBP官网于4月11日美国东部时间晚上10点发布公告，更新特定产品的互惠关税豁免。主要涉及消费电子、半导体、通信设备等关键领域，豁免条件为“美国成分≥20%”。豁免关税编码8517.13.00、8471、8517.62.00覆盖苹果在中国境内生产的IPhone、Mac/iPa... 展开全文

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关税豁免概念及果链概念股梳理

美国CBP官网于4月11日美国东部时间晚上10点发布公告，更新特定产品的互惠关税豁免。主要涉及消费电子、半导体、通信设备等关键领域，豁免条件为“美国成分≥20%”。

豁免关税编码8517.13.00、8471、8517.62.00覆盖苹果在中国境内生产的IPhone、Mac/iPad/Vision Pro以及Watch等。

这就意味着苹果所有在中国生产并出口到美国的产品都将享受最新的关税豁免，不需要加征美国125%的新一轮关税。

在此之前，以果链为代表的消费电子在本轮关税战中首当其冲，影响最大，现在获得最新的完全豁免，有利于行业的预期修复。

一、果链核心受益概念股：

逻辑：智能手机、PC、显示模组等豁免关税，苹果供应链企业受益显著。

概念股：

立讯精密（002475.SZ）：苹果供应链核心企业，代工AirPods、Apple Watch及iPhone 15 Pro Max等产品，切入苹果AR眼镜供应链预期升温。

工业富联（601138.SH）：苹果AI服务器代工龙头，墨西哥工厂承接北美订单，区域原材料采购占比32%，关税成本显著降低。

歌尔股份（002241.SZ）：VR设备代工龙头，Meta Quest 3核心供应商，AR光学模组集成Apple Vision Pro技术，专利授权费占比19.5%。

京东方A（000725.SZ）：iPhone OLED屏幕核心供应商，打破三星垄断，柔性OLED良率提升至80%+。

蓝思科技（300433.SZ）：全球消费电子玻璃盖板龙头，苹果屏幕功能玻璃核心供应商，覆盖高端钟表、汽车仪表等领域。

信维通信（300136.SZ）：苹果天线及无线充电核心供应商，5G毫米波模组技术领先，美系IP授权费占比达22%，符合关税豁免条件。

鹏鼎控股（002938.SZ）：苹果FPC（柔性电路板）核心供应商，AI服务器及iPhone 17系列需求驱动增长。

领益智造（002600.SZ）：iPhone金属结构件主力供应商，墨西哥工厂采用本土铝材，美系原材料占比28%，关税豁免受益明确。

二、其他受益领域及概念股：

1、半导体与电子设备

逻辑：半导体设备、集成电路等进口成本下降，国产替代加速。

概念股：

北方华创（002371）：国内唯一覆盖除光刻机外所有前道设备的厂商，28nm设备量产，14nm设备进入中芯国际产线测试，刻蚀机打破国际垄断。

中微公司（688012）：全球唯一实现5nm以下介质刻蚀设备量产的国产厂商，MOCVD设备占据全球氮化镓LED市场65%份额。

盛美上海（688082）：全球首家推出单片SAPS兆声波清洗机，14nm以下清洗设备进入长江存储产线，电镀设备支持台积电3nm封装。

中芯国际（688981）：中国大陆最大晶圆代工厂，14nm/7nm先进制程进入风险量产，受益国产替代加速。

韦尔股份（603501）：全球CIS芯片龙头，受益AI算力需求爆发，2024年净利润同比增长超200%。

2、通信与AI算力

逻辑：光模块、5G设备等出口成本降低，AI算力基础设施受益。

概念股：

中际旭创（光模块/英伟达供应商）

中兴通讯（5G基站/海外市场拓展）

海光信息（CPU芯片/国产替代）

3、新能源汽车与机器人

逻辑：汽车零部件、人形机器人关键部件关税豁免，技术商业化加速。

概念股：

拓普集团（人形机器人关节模组）

绿的谐波（精密减速器/国产替代）

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赞(33) | 评论 (20) 04月13日 15:54 来自网站举报

蒋家炯

【水晶球牛人选股大赛475周参赛股】我的关注股：$峨眉山Ａ(sz000888)$ 进入主升浪； $北方稀土(sh600111)$ 进入主升浪。展开收起

赞(2) | 评论 04月13日 15:46 来自网站举报

刀客小博

【美债崩溃说明了一切！华尔街：特朗普正在支付“白痴溢价”】
【美债崩溃说明了一切！华尔街：特朗普正在支付“白痴溢价”】美国曾被视为全球金融体系的基石，但在特朗普这个反复无常的总统领导下，美国已变成了一个愈发不可靠的经济伙伴。而这是有代价的——正如人们在本周早些时候看到的那样，投资者因担心特朗普的贸易战会引发金融危机，而大肆抛售了美国国债。... 展开全文

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美债崩溃说明了一切！华尔街：特朗普正在支付“白痴溢价”

【美债崩溃说明了一切！华尔街：特朗普正在支付“白痴溢价”】

美国曾被视为全球金融体系的基石，但在特朗普这个反复无常的总统领导下，美国已变成了一个愈发不可靠的经济伙伴。而这是有代价的——正如人们在本周早些时候看到的那样，投资者因担心特朗普的贸易战会引发金融危机，而大肆抛售了美国国债。

虽然美国国债债券收益率在周三特朗普作出关税让步后曾短暂有所回落，但联邦爱马仕投资公司投资经理Orla Garvey指出，收益率此后很快又重回升势。

行情数据显示，截止本周五收盘，素有“全球资产定价之锚”之称10年期美债收益率已创下了逾20年来的最大单周涨幅(收益率与债券价格反向)，因投资者持续撤出美国资产。

这一基准收益率在过去短短五天内飙升了逾50个基点至4.49%——上一次出现如此猛烈的单周涨幅，还要追溯到2001年“911”恐怖袭击发生之时。

毫无疑问，如此涨幅可能会推高整体借贷成本，进而对美国经济造成新一轮的打击。（财联社）

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赞(7) | 评论 04月13日 15:12 来自网站举报