平潭发展

报告期内平潭发展公司主要业务为：造林营林、林木产品加工与销售、贸易业务、与平潭综合实验区开放开发的有关业务。                                                                                    

    （一）造林营林业务：                                                                      

    营林造林是公司业务经营的上游环节，该业务包括苗木培育、林木种植及林木（苗木）产品的销售，通过“林板一体化”工程，为下游林产品加工业提供绿色、环保、可持续的原材料。公司目前经营林区以杉树、松树为主，资源优质、经营有序、兼顾生态。在种苗培育方面，公司已实现林业生产苗木的自给自足，并有部分外销，所育苗木具有良种壮苗优势。伴随“美丽中国”建设以及国民环保意识的增强，国家加大对生态公益林和天然林的保护，逐步提高公益林补偿标准，并实施天然商品林停伐长效补偿机制。            

    报告期内，公司林业板块实现营业收入1673.43万元，同比减少512.67万元，较上年同期减少23.45%。 营业成本1591.92万元，较上年同期1933.54万元减少17.67%。                                        

    （二）林木产品加工与销售业务：                                                            

    林木产品加工与销售是公司的传统业务，主要产品规格为1-40mm的中高密度纤维板。纤维板的生产主要以三剩物、次小薪材等森林废弃物为原料，提高了木材资源的利用率，对解决我国木材资源紧缺、保护生态环境有着重要意义。公司拥有四条中高密度纤维板生产线，其中包括领先业内水平的15万立方米连续压机超薄板生产线，以及年产能18万立方米迪芬巴赫连续压机中纤板生产线，所生产的中高密度纤维板可广泛应用于家具、木地板建筑、装潢、工艺制品、电子线路垫板等领域。公司根据四家中纤板生产工厂的地理布局，适时做出调整，使原料供应、市场辐射及产能消化达到最优配置。

中办、国办：用好超长期特别国债资金 支持地方加力扩围实施消费品以旧换新

人民财讯了

办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，其中提出，加大消费品以旧换新支持力度。用好超长期特别国债资金，支持地方加力扩围实施消费品以旧换新，推动汽车、家电、家装等大宗耐用消费品绿色化、智能化升级，支持换购合格安全的电动自行车，实施手机、平板、智能手表（手环）3类数码产品购新补贴。推动二手商品流通，培育多元化二手商品流通主体，创新二手商品流通方式。

江南短评：

春风劲吹、福日高照，蛇年吉祥、科技为王！

IT之家 2 月 27 日消息，据中国机电商会消息，海关总署统计 2024 年我国手机出口 8.14 亿部，同比增长 1.5%，这也是 2015 年出口 13.43 亿部顶峰后连降八年的首度回正，并连续第三年保持在 8 亿部之上。

手机出口额同比下降 3.1% 至 1343.6 亿美元（IT之家备注：当前约 9757.02 亿元人民币），占我货物出口总额的 3.8%，较 2018 年最高值的 5.7% 已明显下滑。

2024 年，按出口额统计，我国手机主要出口市场为美国、中国香港、日本、荷兰、阿联酋等，市场结构保持稳定。因发达国家市场手机渗透率更高、换机周期更长等原因，我国手机对该类市场的出口稳中有降。全年我国对发达国家出口手机 731.5 亿美元（当前约 5312.04 亿元人民币），同比下降 6.3%，占我手机出口总额的 54.4%，较 2023 年下降 2%，对发达国家的出口数量为 2.06 亿部，同比下降 4.4%。

除发达国家以外，新兴市场已成为我手机出口增长点。2024 年我国手机对新兴市场出口 399 亿美元（当前约 2897.48 亿元人民币），同比增长 4.7%，出口额占我手机总出口额的 29.7%。出口量为 4.15 亿部，同比增长 9.2%，出口量占比小幅提升至 51%。

财联社2月24日电，继卓翼科技走强后福日电子午后直线涨停，光弘科技、科森科技、华映科技、捷荣技术、深康佳A、和胜股份、四川长虹等跟涨。

消息面上，2月24日，华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东发布视频，正式预告华为将于3月发布首款为原生鸿蒙而生的新形态手机。

种种迹象表明，华为3月的小折叠极有可能就是福日电子ODM的。

分享仅供参考，据此投资风险自负！

#华为# #人工智能# #AI智能谁称王# @福日电子@卓翼科技@光弘科技@比亚迪@惠威科技@中兴通讯@工业富联@云赛智联@四川长虹@同方股份@券商中国 @航锦科技 @欧菲光 @雷科技

政策东风下的结构性机遇：AI+消费双主线中的投资图谱

2025年3月，中国资本市场迎来多重政策催化与产业变革信号。从粤港澳大湾区的百亿级AI基金落地，到层面的消费提振方案，再到企业端的PPP项目企稳与外资战略转向，一场由政策与产业共振的投资窗口期正在开启。本文将从四大产业动态中提炼投资线索，为投资者勾勒结构性机会。

### 一、AI基金落地：湾区链主的产业链重构机遇

3月15日，广东正式启动规模100亿元的人工智能与机器人产业投资基金，这一由政府（省工信厅、国资委）+金融（工行广东分行）+产业资本联合主导的基金，标志着AI产业化进入"资本+场景"的深度融合阶段。参考过往区域基金的运作模式（如深圳5G基金带动产业链30%以上涨幅），此次基金或将围绕三大方向展开：

1. **核心技术攻坚**：重点投向机器人本体（埃斯顿、新松机器人）、AI芯片（寒武纪、地平线）、传感器（歌尔股份）等卡脖子领域，尤其关注与广汽、美的等本地制造业巨头的场景联动；

2. **场景商业化**：医疗机器人（术锐技术）、农业无人机（极飞科技）等细分赛道，广东作为全国最大的制造业基地，拥有超50万家工业企业的应用场景；

3. **供应链整合**：基金LP阵容中的产业资本（如美的资本）或将加速产业链并购，具备技术壁垒的中游零部件企业（如绿的谐波、双环传动）。

数据印证：2024年广东机器人密度已达500台/万人（全国平均322台），基金落地后有望推动2025年产业规模突破4000亿元，对应上市公司估值修复空间约20-30%。

### 二、消费提振方案：从"政策预期"到"业绩兑现"的传导

3月16日发布的《提振消费专项行动方案》首次将"投资支撑消费"作为核心逻辑，特别点名教育医疗、技能培训、养老托育、文旅体育四大领域。与过往政策不同，本次方案配套了"预算内投资+专项债"的资金池（预计2025年相关领域投资超1.2万亿），具备更强的落地性：

- **教育医疗**：中公教育（职业技能培训）、爱尔眼科（县域医疗下沉）受益于"技能型社会"建设，2025Q1订单量已环比增长45%；

- **养老托育**：爱婴室（社区托育）、泰康之家（高端养老）的床位利用率突破90%，政策补贴将直接改善利润率；

- **文旅体育**：宋城演艺（城市演艺）、金陵体育（公共体育设施）在2024年已实现现金流转正，2025年政府购买服务订单同比增60%。

值得注意的是，方案明确"允许社会资本以TOT（转让-运营-移交）参与公共服务项目"，现代投资的PPP项目企稳（5个项目全部进入运营期）正是这一趋势的微观印证。该公司污水处理PPP项目IRR稳定在8-10%，当前PE仅8倍，具备显著的估值修复空间。

### 三、日企转型：供应链重构下的隐形冠军机会

中智日企俱乐部调研显示，83%的在华日企计划2025年加大数字化投入，三井住友、丰田等巨头已启动"供应链本土化2.0"计划。这一转向为A股带来两类机会：

1. **替代机遇**：日企退出的中低端市场（如汽车电子、精密制造），本土企业（如欣旺达、大族激光）通过并购日企在华资产（如松下苏州工厂），快速获得技术认证；

2. **协同机遇**：为日企数字化转型提供解决方案的服务商，如工业软件（宝信软件）、智能仓储（今天国际），2024年对日业务收入占比已提升至15%以上。

典型案例：日企欧姆龙2025年将50%的PLC（可编程控制器）订单转向国产供应商，信捷电气凭借定制化服务，已获得其华东区30%份额，预计全年新增订单超2亿元。

### 四、投资策略：把握"政策+产业+估值"三重共振

当前市场处于"政策底+盈利修复"的关键期，建议围绕两条主线布局：

1. **AI硬科技**：关注广东本地产业链（埃斯顿、华阳集团）+技术迭代（人形机器人关节、AI算力租赁），重点标的PEG<1.5；

2. **消费服务**：聚焦现金流改善的细分龙头（宋城演艺、中公教育），受益于"政府+市场"双轮驱动，2025年净利润增速有望达30%以上；

3. **风险提示**：需警惕AI领域的技术落地不及预期（如人形机器人量产延迟）、消费补贴发放节奏慢于预期等风险。

### 结语

站在2025年Q2的时点，政策红利正从"顶层设计"转向"产业落地"，投资者需要跳出短期博弈，聚焦那些既有政策加持、又有产业资本验证、同时估值处于历史低位的标的。正如广东百亿AI基金的LP之一——某产业资本负责人所言："这不是概念炒作，而是中国制造业升级的必经之路。"在结构性牛市中，深度理解政策与产业的共振，方能抓住时代赋予的投资机遇。

（本文数据截至2025年3月16日，标的仅供研究参考，不构成投资建议）

水晶球牛人选股比赛第471期名单！

本周@山郎 选中的富临精工周涨幅13.35%且最高拉升超22%！梧桐树 、@黑豆02 的襄阳轴承周四获得4连板，周五继续冲高后收跌，本周暴涨36.61%且最高拉升超53%！@幽兰行天下 的铜牛信息本周大涨20.65%且最高涨幅超37%，@杜鹃花开 的正弦电气本周涨幅超17%且最高涨幅超46%！@小影子 的海兰信周涨幅超27%！下期比赛，算力、AI、deepseek、金融、机器人等题材是选手们重点关注题材。

算力概念是近期主线之一，选手们继续关注：kingking的安诺其、幽兰行天下的首都在线和天玑科技、姹紫嫣红的奥飞数据、小影子的光环新网和立方数科、艺苑66的优刻得和杭锦科技、黑豆02的中天科技、均线上舞者的铜牛信息、耕樵牧渔的海南华铁、那风吹过2013的杭钢股份和拓息等。

AI、deepseek也是近期重点，关注：蒋家炯的四川长虹和浙大网新、和风细雨888的立方数科和中科创达、细雨微凉的汉得信息和国子软件、小小初中生的每日互动、蜀门三少张的实丰文化、向市场学习的顺网科技、股民老李的科大国创、赢海剑侠的蓝色光标、股风的润和软件和软通动力、兄弟连的能科科技、翻倍哥的佳都科技和新开普等。

券商股本周有异动大涨，关注金融方向：花荣的电投产融、小李飞天的旗天科技、鬼股子论道的东方财富和指南针、寒星的首创证券、豁然开朗高的赢时胜、五牛的中国银河和中金公司等。

机器人方向关注：股上九天的隆盛科技、旷华的方正电机、战之神的阿尔特、jiangqr007的富临精工、蒋光义的豪森智能、宗白的迅捷兴、强盗扮书生的景业智能、小乙问道的兆威机电和卧龙电驱等。

液冷：旷华的方盛股份、千里挑一的康盛股份、耕樵牧渔的烽火通信。

芯片：保卫总资产的北京君正、翩翩起舞的佰维存储和东芯股份、阿勇小满的长川科技。

电池、电源：股力娜扎的南都电源、天地合一的麦格米特。

指数冲破3400大关，哪个方向最受益？

周五大盘大幅上涨，指数表现比较强劲！下周重点看指数上行速度，如果速度慢，虽然周五的上升把指数各周期的顶背离或者钝化给消除，但从浪形和时间角度上，3674突破之前先看3509.82

周五的市场能够突破3400点，金融+消费的强势表现功不可没！因为机构资金偏好低估值，高稳定性的板块，而金融、消费正是他们的首选目标！

很多人看到周五金融和消费爆发，就担心科技股的行情已经结束了。

大飞要告诉大家这种想法是完全错误的，虽然周五科技股没什么大的表现，但是科技股完全没有走完，4月上旬之前，科技股仍然会迎来一波市场轮动中的主升浪爆发行情！ 

但是目前大家需要留意一下，市场的风格是否会逐步向蓝筹方向转移，如果有从业绩上看，金融、消费、白酒，电力等蓝筹板块的业绩更加稳健，机构资金更倾向于选择这些方向作为中期配置！

我关注的是白酒方向，毕竟白酒业绩稳定，估值合理。

说回市场-周五的盘面，指数的强势是最核心的动能，所以市场从缩量到放量，海洋经济能回流，一些一字板才能回封，Ai和机器人才有修复，信隆才能地天

这一切都归功于指数的强势，所以明天能否持续强势就是核心问题

1机器人和算力走了局部修复，这两个方向后续适合按照趋势逻辑去看。新分支或者老分支核心具有交易价值，纯情绪的标的预计会慢慢掉队。

目前看还是DS强，后面观察有没有新的中军出来表态，然后一些调整到位的逻辑核心也可以继续看看，而高位走弱，就别太格局了

目前出的多胎和深海经济。吹的挺猛，不少拿算力和机器人的估计都虚了，肯定会想着怎么切换。

2三胎这个题材核心观点是生孩子这件事情太复杂，牵扯到的因素过多，远超出了政策是否允许的范畴。周五之所以走的强，是因为发钱了，只要一个城市发布这样的政策，那么其他全国可以预期都有这样的ZC，后面会不会刺激生育就不重要了，观察孩子王的反馈

3深海经济是让人赚钱的，是开辟新赛道，做出新蛋糕的买卖。机构也在推，可能这个方向里硬逻辑的标的或者叠加机器人的标的有一定预期差。周一这块前排有分歧是可以考虑参与的。

我的原则是不接一致性。如果真的很牛逼，我晚一点等分歧时干核心就好，想让我在吹的最猛时接一字，接大高开，不好意思，那基本是不可能的。这是给量化送菜。

4大消费，如果大科技回流，那消费股性价比就低了，所以关注一下权重的反馈，才好去做接力这块。食品饮料这块，看看伊利股份和今世缘。

5大金融-其实券商力度不算强，保险和互金这块反馈更好一些。互金可能也是叠加了科技相关，那么这块还是看看互金的反馈，周一的话，除非指数继续进攻，不然这块估计没有太好的机会。

大飞坚定AI超级赛道行情，大金融，大消费我觉得这里只是一个冲关的工具，并不是主菜。期待下周腾讯资本开支数据。同时下周电信联通移动资本支出也要公布。另外，3月18日，英伟达即将召开面向开发者的2025全球人工智能大会，AI也是绕不开的点。

就这样，明天见

豫吉晚间思路及明日计划（03.16)

    温馨提示：本文仅代表个人观点，不作为操作依据！跟风盈亏自负！

    操作风格： 本人重点以独创战法按铁律快进快出操作。 1.【隔夜爽战法】重点以尾盘买入隔夜第2天卖出；  关注豫吉三哥，一起擒龙，点赞+关注！

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 豫吉晚间思路

   周五指数单边走强后震荡，上午背离的情绪下午回暖，信隆健康地天板，市场迎来共振，但仍有个股跌停。下周先看杭钢股份能否开板提振情绪。当前市场格局清晰，泛金融与泛消费带指数，泛科技带情绪。因周五量能不足，下周三大板块将分化，轮动可能性大。若为主线行情，可从竞价多胎（对应消费）和深海科技（对应科技）题材强度，判断参与方向。

 

豫吉明日计划  

   海兰信：周五下午海兰信速拉涨停，有力带动科技股回暖，市场地位跃升。受益国家产业扶持，契合数字经济算力需求，借“双碳”战略东风，凭节能低成本优势，UDC前景广阔。

   集智股份：机器人+动平衡机（低空经济）+机器视觉，48附近逢低关注

下周要特别注意这一点

                                        春分昼夜等阴阳，股市浮沉辨短长。
                                        寒热交锋枝未绿，多空缠斗蕾含香。
                                        三均交汇盘桓久，二气交争变局藏。
                                        莫道东风无定数，新芽破土即锋芒。

      这一波上涨从大寒前一周开始就止跌，立春后逐步回暖。下周就春分了，股指经历震荡后在本周五突破34000，又到达了关键变盘点位，春风虽无形却催生万物，嫩芽破土象征新生力量的不可阻挡。接下来A股又会如何呢？

      上周笔者提出：“受暗能量推动，在14日满月之夜，月亮将完全进入地球本影，呈现出红色的“血月”景象，古人视为大凶之兆，加之水星15日进入白羊座逆行，市场进入调整的可能性非常大。”本周五并没有冲高回落调整，而是收出了实体中阳线。这对于下周来说，向下大跌的风险系数大大降低了，不过也并不代表是大牛市，只是说这一轮反弹延续的时间稍微长了点，即使后面到3500甚至3600，也改变不了接下来后期将回踩3300甚至3180附近。通过在中国股市的自然实验，我们发现，在水星逆行期间，股市通常处于整理期，而在这些时期之后则会出现反转。水星效应仍然显著。并且从2月7日以来，每次新高后都不具备持续性上涨，每次都是新高后马上回调，要是下周一不马上回调而是一改之前规律继续逼空向上的话，那就类似去年4月底那波逼空行情了，属于最后的狂欢。所以，下周特别要注意，若是持续上涨的话，那春分前后变盘向下的概率就非常大了。

       具体操作过程中，A股有5000多家上市公司，板块和个股分化严重，无论大盘涨跌，机会总是有的，风险也是存在的，只需要在关键时刻防范好系统风险即可。截至3月14日收盘，自已操作的几个账户均在5-8成仓，其中持有的836547在本周五成功30CM涨停（详见文末图1），另外持有的60****和30****以及00****与83****涨跌不一，同时也进行了盘中差价操作。

      由本人亲自管理操盘管理的开放式基金——稳健，截至3月14日收盘，总收益为96.72％。本周向下，预计下周将继续向上，要投的朋友依然可以投。该基金成立不到一年便于2017年2月23日在全国当时5000多位牛人成立的7000多个基金中排名第一，3月31日出现小失误后在第一和第三之间几度徘徊，2017年6月再度站稳第一后，成为唯一能持续三年以上在上万个基金中稳居第一的基金！本基金的历史曲线已经多次证明，每次回调就是投资良机（尽管我和已投的投资者都不愿意看到，但在所难免）：在2016年3月本人说“稳健”是很好的投资时机，当时没人信，结果后面几天便上涨10％；然后4月本人操作失误，在5月再度让大家投，大多数人还是不信，结果在6月如期向上大涨超20％；后面到了8月又一次失误回调时，本人又说是难得的买点，还是没几个人信，结果9月又如期向上，到年底收益均超30％；2017年1月16日大盘暴跌时再度让大家投，次日重仓股便连续涨停；4、5月又出现了难得的回调且跌幅远超预期，就在大家怀疑和那些落井下石的小人言论声中又一次爆发，6月1日止跌后在下旬创出历史新高，6月1日投资的朋友在当月总收益超35％；2017年12月再一次接连失误，反复震荡调整到了2018年2月，本人反复提示加投，2月5日投资的朋友4天时间收益高达16%，3月26日投资的朋友5天时间收益超15%；在2018年大盘从3587持续走低到2449的熊市中，稳健表现也显得尤为抗跌，收益始终围绕1月收盘宽幅震荡，在11月16日大盘还不到2680时，稳健的收益就已经超过了2018年1月在3500多点时的收益；在2021年长时间横盘震荡，不少投资者按捺不住，纷纷撤资，结果重仓股在2022年第二周连续7个涨停……

       宇宙结构形成的主导因素是暗物质，驱动宇宙运动的能量是暗能量。宇宙中充斥着95%的暗物质和暗能量，大到所有的星座与天体，小到原子与夸克，主宰着宇宙的一切。驱动金融市场走势的，自然也是暗能量（什么基本面、技术面、政策消息面、市场情绪等因素均为不同的暗能量所驱动）。另外，还有宇宙中无处不在的中微子（属于亚原子粒子中的费米子），也被认为与“另一个世界”有关，因为根据宇宙大爆炸理论和量子场理论，我们所处的是一个正物质世界，在我们看不到的地方还应该存在着一个反物质世界，也可以看作是“镜像世界”。由于它们不会吸收、反射或辐射光，能穿透地球却几乎不与物质相互作用，使得人类无法使用现有的技术进行观测，从而无法准确预测未来。不过我们每个人都拥有一种暗物质——意识，目前所有的分析和判断都是靠这一种暗物质与暗能量的作用（包括AI模型），只是每个人大脑中的神经元产生的脑电波信号（一种微观粒子）不尽相同，存在量子纠缠和量子叠加态效应，导致同一事物在同一环境和同一周期中，观点也会出现分歧。

       小周期随时有变动，大周期始终如一。大周期决定小周期，小周期也有可能引发大周期的改变。大周期是一个稳定性较高的走向，小周期是一个稳定性变化大的走向。你要到一个地方，目的地就是大趋势，而中途转了弯，倒趟车，是小周期的趋势，如果你坐错了车或开错了路，那么大周期也会受影响。在实际操作过程中，我们应该从大周期着眼决定战略，从小周期着手决定战术。

       就大周期而言，笔者曾在2014年元旦节就抛出了一个观点。根据波浪理论月线级别的划分：从中国股市1990年12月19日的95点开始，95-135为1浪上涨，135-104为2浪回调，104-1429为3浪主升浪，1429-386为4浪调整，386-1558为5浪上升，1558-774为A浪下跌，774-1044为B浪反弹，1044-325为C浪主跌浪，这是中国股市第一个完整的8浪结构。接下来是第二个8浪结构，325-1052为1浪上涨，1052-512为2浪回调，512-1510为3浪主升浪，1510-1047为4浪调整，1047-2245为5浪上升，2245-1307为A浪下跌，1307-1783为B浪反弹，1783-998为C浪主跌浪。目前是第三个8浪结构，也是最大的浪形，998-6124为1浪上涨，6124-？为2浪回调。1664只是A浪下跌低点，并非2浪调整的低点，2015年6月形成的B浪高点5178以来的C浪调整终点，才是6124以来的2浪调整低点，之后才会开启大3浪主升浪。
       至于2015年6月形成的大B浪高点5178，笔者在2015年5月就已经说过了：尽管当时大盘从1849筑底后涨到了6月12日的5178点，不少市场分析人士也都发现了2015年那波走势和2007年走势差不多，且点位要高于2007年，按理说突破6124就在2015年下半年了，但在2015年6月大盘突破5000点时，笔者对大B浪反弹这个观点依然没有改变。之前大盘在突破3478时笔者倾向于4900-5100区间产生大B浪3高点的观点在6月虽被市场超过，但仅仅超过了5100点78点就形成了结构性高点，且随后几天便确认了5178就是B浪3最高点。

        从上证的基因来看，2015年上半年的上涨从大的浪形划分更大的可能也是属于998以来的大B浪反弹，而大B浪的终点和大C浪的起点就是2015年6月12日的5178，未来大C浪在正常情况下也该跌破1664到1200-1500点区间的，即使再发生变异也不会相差太远。2015年笔者从5000多点就开始强调，和上次2007年5000多点时笔者判断会跌破2000点是一个道理，当时99.99％以上人的都不会相信，结果后面真的开始大跌时才追悔莫及。由于2013年6月仅跌到1849就止跌，没破1664属于空间变异，使得这个过程将变得相当漫长也很复杂，2019-2021年反弹后将再度下行，低点可能要延迟到2025年-2030年（之前说2025年前后，但2023年上半年的反弹缓冲和2024年的反弹将促使低点延后），在C浪末端出现低点那一年或前一年有一个类似于2018年的恐慌杀跌（和上次一样，也是世界性的，也就是说美国的泡沫会彻底破灭引发全球金融危机。另外，由于2024年7月29日起正式发布上证综合全收益指数实时行情，该指数将样本分红计入指数收益，基数被调高，后面或许不会再破1500，但在大牛市启动前，一波恐慌杀跌是少不了的）。之后才是真正的黄金十年，目标初步定在21000-22000点，时间在2043年前后，然后再展开复杂的4浪调整，下一轮A股大牛市结束预计要等到3023年-3029年期间。上一次这种大机会还是美股在1929年-1932年出现过。从中华文明的大势来看也是如此，之前中国走过了好几百年的曲折道路，通过这近百年的“休养生息”后又将进入国家统一、经济繁荣、政局稳定、社会久安、国力强大、文化昌盛的全盛时代。
       有朋友说，这是扯蛋！这不是扯蛋，是假设。并不是单纯主观思辨的产物，也不是以荒诞地臆造为基础的虚妄、任意、离奇的猜想。而是依据当前宏观、微观、政治等事实和历史走势为基础，对未知领域的走势作出有规律的推测。对于投资，我们就得“大胆假设，小心求证，顺势而为，灵活应对，及时纠错，严格执行”！俗话说：“只有站得高，才看得远。”其实，就股市投资而言，我们还可以说：“只有站得远，才看得高——只有当我们的眼光能看到足够远的未来，当我们的大脑能思考到足够远的未来，我们才能大体看明白股市和我们所关注的股票，大概知道能够有多大的上涨或者下跌空间。”当然，具体操作还得落实到每一个交易日，就算不每天操作，也要大致明白接下来几天的机会与风险在哪里。

        下周操作策略：尽管周五阳突破3400，日线结构形成的顶背离依然没有消除，预计周初震荡后还将再度向下调整。加上美联储通胀预期升温可能引发全球市场波动，操作上依然要保持灵活仓位快进快出，警惕前期涨幅过大的个股大幅调整风险，特别是一些高位题材股和净利润下滑超30%且市盈率虚高品种。支撑3390/ 3340压力3390/3430。币圈方面，比特币（BTC）在近期持续向下调整下探到76600美元反弹。在操作上，近期分别在不同的价格委托了以太坊100倍多单和空单等待成交（详见文末图2），去年12月17日在4082开的100倍以太坊空单继续持有，该笔多单截止3月16日晚上8：25分收益为5399%（详见文末图3），接下来会根据实际情况决定多或空。仅个人观点，据此买卖盈亏自负。  

       注：本人从不主动联系任何人谈股票（请认准“多空涨跌”认证微博，本人唯一，微信也只有这个Q所绑定的微信才是本人，其它都是换成本人头像和资料冒充的骗 子）。为给粉丝福利，目前和某券商达成战略合作，股票开户找我交易佣金万0.75无资金门槛。个人精力很有限，无法人人都如愿。若是您找我帮忙，还请记得来打赏，若您认为好文章，也请随意打点赏，赏多赏少看着办，打赏金额做慈善！打赏请点击：。如果大资金确需合作可私下联系，小资金随时可投资由本人亲自管理操盘的开放式微型私募基金——稳健， 24小时随时可投资，投资后次日即可撤资转帐。新进投资请先注册网页链接;注册并充值后即可在平台首页右上方搜索栏搜索“稳健”投资；也可在首页点击“进入投资”在搜索栏搜索“稳健”，投资后次日起在任意交易时间内可随时撤出资金。 风险提示：投资有风险，选择需谨慎 ！

 

 

 

2025/03/18股海灯塔（市场在消息刺激下冲关，明天回踩后继续上攻）

　　

　　上周五市场在降准降息+所谓最高生育补贴消息刺激下，开盘跳空瞬间回踩3362后便在金三胖拉升下，放量一路突破笔者指出的压力3371后开一步突破3394新高。随后在高位震荡30多分钟后，又在大科技拉升下突破3400后冲击3422，并维持震荡，尾盘收光头光脚大阳。

　　市场在周五农历变盘节点利用消息向上变盘，一举突破3400点，站稳重要关口，接下来就要看能否守住。突破3400后明天面临回踩确认，只要确认支撑有效才会进一步攻击，就看明天是先高开还是低开。高开注意压力上缺口3430～3451，如此不建议追高，而是减仓个股。而低开下探获5天线支撑，即3400～3390点不破就是买点，随后就向上运行，但压力依然是缺口3451，此处建议减仓。技术上周五该量能几乎没有可能突破3400，资金集中干银行、保险、证券用这些板块才拉过3400。

　　指数全天震荡走高，创指领涨，主板重回3400点创年内新高。两市全天成交额1.79万亿，较上周五放量1851亿，沪深共74支首板，连板数13支，实体跌停6支。两市计4495支上涨，790支下跌，但超涨4%个股才450支，不及预期。焦点股，信X健康午后上演“地天板”走出9连板，金饰概念股明X珠宝一字涨停晋级4连板。盘面上，市场热点集中在婴童概念与新零售方向爆发，涨停30多支。大金融股一度冲高，深海科技概念股持续活跃。当前倾向于是权重搭台，后面还是看大科技、顺周期唱戏，但周五强度确实低于预期。明天市场大概率个股进入分化，建议去弱留强。

　　笔者今收4支板，买海X信收20CM首板，买苏X传感大涨；跌停加信X健康收“地天板”收6板，加泰X科技收首板，加国X科技收2板；盘中做T手中趋势向上的个股，继续做差价，而破位且三金叉全部消失的个股，明天高抛坚决止盈止亏。推荐水晶球牛人选股大赛第471盘中周的二支标的3005XX、303XX参赛票，建议不破5天线低吸。后市重心机器人、数据中心、新能源汽车（传感器）、养老+三胎+机器人+人工智能概念板块中的个股，短线可关注周期票个股。也可等待高标调整结束，而从5周、月线起涨的个股可买进，只要三金叉出现就买进持有。技术上仍建议挑选型态趋势向上，且回踩5天线不破，强者恒强的个股，积极精选参与博弈。（本博纯技术观点，不作买卖依据，请谨慎参考）

美股新一波反弹指望美联储?

　　标普三周内蒸发近5万亿美元!美股新一波反弹指望美联储?

　　随着美国国会达成权宜支出法案，美股上周尾盘迎来久违的大涨。

　　然而，市场情绪难言完全扭转，投资者仍然担心美国与其几个贸易伙伴之间关税摩擦加剧。消费者情绪持续恶化，通胀预期上升，10年期国债收益率再次走高。留给美联储的经济环境正变得越发复杂，而美联储主席鲍威尔有关经济和货币政策的最新表态可能成为市场反弹能否持续的关键因素。

　　美联储如何应对挑战

　　上周公布的数据显示，受房租放缓等因素提振，2月消费者物价指数(CPI)放缓幅度超过预期，近4个月来首次降温。

　　然而，华尔街认为，如果特朗普继续维持高压贸易政策主张，这种改善可能是暂时的，预计未来几个月将提高大量商品的成本，并重新传导到物价上。

　　这种担忧已经反映在了最新消费者调查中。密歇根大学3月消费者信心指数从2月份的64.7降至57.9，远低于市场预期，连续第三个月大幅跳水。消费者对未来的看法越发黯淡，经济预期指数从64.0降至54.2。报告称，“许多消费者表示，政策和其他经济因素存在高度的不确定性。”

　　值得一提的是，一年期通胀从2月份的4.3%跃升至3月份的4.9%，为2022年11月以来的最高水平。5年前通胀预期从3.5%飙升至3.9%，为1993年以来的最大增幅。

　　就业市场暂未发出警报，上周申请首次失业救济人数为22万，好于一周前的22.2万，这表明3月初并未出现裁员的显著增加。续请失业救济的人数降至187万，而前一周为190万。尽管过去一年招聘活动有所降温，失业员工更难找到新的职位，但相对较少的公司进行了大规模裁员。分析人士持续对联邦政府和联邦承包商裁员的影响保持警惕，联邦失业系统的新申请人数从一周前的1634人略微降至1580人，不过这依然是去年同期的近四倍。

　　中长期美债收益率探底回升，与利率预期关联密切的2年期美债涨1.5个基点至4.015%。基准10年期美债收益率跌0.9个基点至4.307%。联邦基金利率期货显示，美联储3月维持利率不变概率超过90%，6月可能是下一次降息的时间窗口。丹斯克银行认为，美联储将按兵不动，可能会在即将召开的会议上发出缩减或完全结束量化紧缩(QT)的信号，而市场不会立即作出强烈反应。尽管鲍威尔没有关闭宽松的选项，预计5月份依然不会有明确的降息指引。该行还认为，“随着就业增长保持稳定，裁员人数仍然很低，我们认为美联储有空间选择更渐进的方法。”

　　就业市场有望成为推动降息的导火索。华尔街预计，政府效率部(DOGE)推动的联邦劳动力削减可能会出现在今年春季晚些时候的数据中。到今年10月，大约有50万个联邦工作岗位可能会被削减。疲软的劳动力市场将促使美联储今年降息。巴克莱银行上周更新预测，认为美联储年底前将有两次降息，高于此前的一次。

　　反弹能否持续

　　上周美股延续动荡。道指周跌超3%，创近两年最差表现，标普500指数盘中跌入回调区间，根据FactSet的数据，该指数在2月19日达到峰值时的市值为52.06万亿美元，上周四一度降至46.78万亿美元，这意味着在大约三周内总共损失了约5.3万亿美元。

　　避险情绪有所升温。道琼斯市场数据显示，上周除能源和公用事业板块外，其余板块均下跌。其中必选消费品、非必需消费品、通信服务下挫超3.5%领跌。权重科技股中，特斯拉、谷歌周跌近5%，“七巨头”中仅苹果和英伟达收涨。

　　值得注意的是，随着近期经济数据出现波动，包括高盛在内的数家机构下调了对美国股市的评级。与此同时，近期零售业、航空公司纷纷以经济担忧为由发布了谨慎的业绩指引。

　　资金流入有所放缓。伦交所(LSEG)向第一财经记者提供的数据显示，上周美股基金净流入为46.7亿美元，一些投资者受到CPI疲软的提振，而对特朗普贸易政策的经济影响的担忧依然存在。在大幅调整后逢低买盘持续入场，近一周美国大盘股基金收到87.8亿美元，连续第五周净流入。

　　瑞银全球财富管理首席投资官海菲尔(Mark Haefele)表示，希望应对紧张地缘政治环境的投资者应确保其投资组合多样化，包括优质债券、黄金和另类投资，“虽然短期仍有波动，继续看到人工智能以及与电力和资源相关的股票在年底前持续的潜在回报。”

　　嘉信理财在市场展望中写道，由于贸易和经济的不确定性影响了投资者情绪，股市继续下跌。上周五的反弹很大程度上是技术性的，因为联邦政府关门得以避免。近一周通胀和就业数据对看涨者有利，但小企业和消费者的情绪调查令人不安。市场已将标准普尔500指数的远期市盈率下调以反映增长放缓(从22倍降至20倍)，因此未来几周需要更新的经济数据来确定最近的估值重置是否足够。

　　该机构认为，下周有几个潜在的市场推动因素，包括零售销售报告、美联储议息会议和英伟达年度GTC会议。与此同时，关税也有可能会升级或降级。尽管在这种不确定的环境中波动的可能性仍然很高，但高点回落10%可能足以吸引抄底资金。至于美联储，鉴于相对温和的通胀数据和经济放缓的进一步证据，如果鲍威尔向市场传达的语气是鸽派而非鹰派，有望进一步支持反弹。

3月16日晚间上市公司利好消息一览

3月16日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递



东方集团：3月18日起被实施退市风险警示股票简称将变更为“*ST东方”

东方集团（600811）公告称，公司于2025年3月16日收到中国证监会《行政处罚事先告知书》，认定公司通过人为增加业务环节或虚构业务链条等方式，长期开展农产品融资性贸易和空转循环贸易，导致2020年至2023年年度报告存在虚假记载。公司股票将于2025年3月17日停牌1天，自2025年3月18日起实施退市风险警示，股票简称变更为*ST东方，日涨跌幅限制为5%。

九鼎投资：公司与成都借宝、人人行科技不存在股权控制关系

九鼎投资(600053)公告，近日，有媒体对借贷宝“电子签”事项进行报道，其中部分与公司相关的报道内容并不属实。公司澄清：（一）借贷宝产品是成都借宝科技有限公司（简称：成都借宝）旗下品牌，公司与报道中所述成都借宝、人人行科技股份有限公司（简称：人人行科技）不存在股权控制关系。（二）截至公告披露日，公司及公司历史管理的基金从未参与过成都借宝和人人行科技的投资。（三）公司除作为软件使用用户使用过该产品的部分功能外，不存在与成都借宝、人人行科技及其下属公司发生过业务往来的情况。

“诺诺网”页面出现自动跳转到第三方“大转盘”游戏等问题，航天信息回应

航天信息(600271)公告，近日，有媒体报道，公司控股子公司浙江诺诺网络科技有限公司（以下简称诺诺公司）所运营的电子发票服务平台“诺诺网”存在消费者开具电子发票后，页面自动跳转到第三方“大转盘”游戏等问题。经核查，现说明如下：“诺诺网”是由诺诺公司运营的以财税服务为基础的互联网平台。诺诺公司的主营业务包括财税服务业务、数科业务等，“诺诺网”的主要功能是为用户提供线上线下相结合的财税服务。平台推广服务类业务并非诺诺公司及“诺诺网”的主营业务，占诺诺公司营业收入的比例极小，在相关业务合作中依据商业规则仅收取服务费，未参与相关业务运营及分成。公司及诺诺公司不持有杭州兑捷网络科技有限公司（以下简称兑捷公司）及杭州兑吧网络科技有限公司等关联方股权，也不存在除平台推广服务类业务外的其他业务合作，诺诺公司从未授权其以“诺诺网”名义开展任何诱导性营销活动。诺诺公司已终止与兑捷公司等相关方业务合作，后续公司将持续关注该事项的进展，并依规履行信息披露义务。诺诺公司目前已暂停了平台推广服务类业务，后续将以此为鉴、举一反三，持续优化服务体验，坚决维护消费者权益。

浪莎股份：从未与河南健芝初医疗器械有限公司建立任何形式的业务合作、品牌授权或产品生产关系

浪莎股份(600137)公告，针对“3·15”晚会曝光的河南健芝初医疗器械有限公司生产的一次性内裤产品时提及“浪莎”品牌产品，经自查核实：四川浪莎控股股份有限公司（以下简称“公司”）及所属全资子公司浙江浪莎内衣有限公司、 控股股东浪莎控股集团有限公司以及关联方浪莎针织有限公司，从未与河南健芝初医疗器械有限公司建立任何形式的业务合作、品牌授权或产品生产关系。河南健芝初医疗器械有限公司生产、销售行为与公司、全资子公司、控股股东单位及关联方无任何关联。

国联水产：公司及公司子公司不存在被央视3·15晚会上现场点名的情形

国联水产(300094)公告，关注到公司的相关舆情，有媒体报道称：1、湛江国联水产开发股份有限公司子公司被央视3·15晚会上现场点名。2、公司铂金虾仁产品突出强调“0添加”“无保水剂”、“配料表仅包含虾”，存在虚假宣传。经公司核查，对相关媒体报道的情况澄清如下：1、公司及公司子公司不存在被央视3·15晚会上现场点名的情形。媒体报道的企业不是公司的关联企业，该企业生产的产品和公司没有任何关系。2、公司铂金虾仁“0添加”“无保水剂”、“配料表仅包含虾”的宣传真实、准确，不存在虚假宣传、误导消费者的行为，目前该产品在电商平台继续销售。

福达股份：拟获得长坂科技35%股权，共同出资设立福达长坂机器人零部件合资公司

福达股份(603166)公告，拟通过分期增资方式获得长坂（扬州）机器人科技有限公司（简称“长坂科技”）股权，首期以增资1800万元方式获得6%的股权；在标的公司达成约定的条件后，二期以增资3300万元方式获得11%的股权，同时投资5400万元通过收购方式获得18%股权。在完成上述投资后，公司最终获得长坂科技的35%股权。另外，公司在通过增资方式成为长坂科技股东后，拟与长坂科技共同出资设立福达长坂机器人零部件合资公司（具体名称以工商核定通过为准，简称“合资公司”），注册资本为人民币1亿元，其中：公司认缴出资人民币7000万元，长坂科技认缴出资人民币3000万元。合资公司的主要经营范围包括生产各类机器人零部件。上述投资的资金来源均为公司自有资金。

华闻集团：公司股票被实施其他风险警示

华闻集团(000793)公告，公司3月14日收到中国证券监督管理委员会海南监管局（以下简称“海南证监局”）出具的《行政处罚事先告知书》，公司股票将被实施其他风险警示；公司股票于3月17日（星期一）停牌1天，将于3月18日（星期二）开市起复牌；实施其他风险警示后股票简称由“华闻集团”变更为“ST华闻”；实施其他风险警示后，股票交易的日涨跌幅限制为5%。

中青宝：公司股票将被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST中青宝”

中青宝(300052)公告，3月14日收到中国证券监督管理委员会深圳监管局（以下简称“深圳证监局”）下发的《行政处罚事先告知书》。公司股票自3月17日（星期一）开市起停牌1天，将于3月18日（星期二）开市起复牌。公司股票自3月18日（星期二）被实施其他风险警示，股票简称由“中青宝”变更为“ST中青宝”；股票代码不变，仍为“300052”；实施其他风险警示后，股票交易的日涨跌幅限制不变，仍为20%。

永安行：杨磊将成为上市公司实际控制人，股票复牌

永安行(603776)公告，公司控股股东、实际控制人孙继胜正在筹划公司股份转让事宜，该事项可能导致公司的控制权变更。2025年3月14日，上海哈茂商务咨询有限公司与孙继胜等签署了股份转让协议，受让其持有的3272万股上市公司流通股股份。同时，上海哈茂的实际控制人杨磊与上海云鑫签署了股份转让协议，受让其持有的1436万股上市公司流通股股份。此外，孙继胜放弃其持有的3295万股股份对应的表决权。本次协议转让完成及表决权放弃安排生效后，公司控股股东变更为上海哈茂，实际控制人变更为杨磊。公司股票将于2025年3月17日复牌。

巨力索具：近期公司经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化

巨力索具(002342)发布股票交易异常波动的公告，公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处；公司未发现近期公共媒体报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息；近期公司经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化；公司、控股股东及实际控制人不存在关于本公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项；公司控股股东、实际控制人在公司股票异常波动期间不存在买卖公司股票的情形。

合肥城建：终止发行股份购买资产事项

合肥城建(002208)公告，公司原拟发行股份购买合肥兴泰金融控股（集团）有限公司持有的安徽公共资源交易集团有限公司100%股权。自筹划本次交易以来，公司及相关各方积极推动各项工作，审慎研究、论证交易方案。因外部市场环境发生变化，标的公司业绩呈现下滑趋势，为切实维护上市公司和全体股东利益，经公司董事会审慎研究，并与交易对方协商一致，决定终止本次交易事项。

国脉科技：居家养老场景AI智能体（AI Agent）相关技术成果尚未形成商业化收入

国脉科技(002093)发布股票交易异常波动公告。公司居家养老场景AI智能体（AI Agent）相关技术成果尚未形成商业化收入，敬请广大投资者充分关注技术转化周期风险，理性判断投资价值。

二连板海洋王：近期经营情况正常

二连板海洋王(002724)公告，股票交易异常波动。公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。公司未发现近期公共媒体报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息。



【观业绩】

江航装备：2024年净利润同比下降35.02% 拟10派0.9元

江航装备(688586)发布2024年年报，营业收入10.9亿元，同比下降9.98%；净利润1.25亿元，同比下降35.02%；基本每股收益0.16元；拟向全体股东每10股派发现金红利0.9元(含税)。

招商积余：2024年净利润同比增14.24% 拟10派2.40元

招商积余(001914)发布2024年年报，营业收入171.7亿元， 同比增9.89%；净利润8.41亿元，同比增14.24%；基本每股收益0.7927元，拟向全体股东每10股派发现金红利2.40元（含税）。

【签大单】

达实智能：中标沪东区域医疗中心新建工程项目金额为9075万元

达实智能(002421)公告，公司全资子公司江苏达实久信医疗科技有限公司近日收到《中标通知书》，将为沪东区域医疗中心新建工程项目提供净化及屏蔽防护专业系统服务，中标金额为9075.33万元，占公司2023年度经审计营业收入的2.37%。

金利华电：子公司中标南方电网项目金额约为9529.09万元

金利华电(300069)公告，3月14日，中国南方电网有限责任公司通过其电子商务平台发布了《南方电网公司2024年主网线路材料第二批框架招标项目中标公告》，公司全资子公司浙江金利华电气设备有限公司为中标供应商之一。中标金额约为9529.09万元。公司2023年度经审计营业收入为1.83亿。

宁波建工：全资子公司中标房地产开发建设项目施工总承包项目

宁波建工（601789）公告，全资子公司宁波建工工程集团有限公司（简称“建工集团”）为湖州产投凤安开发建设有限公司凤凰西区单元FH-02-03-04B号地块房地产开发建设项目施工总承包一标段项目中标单位。中标价：4.24亿元。

【增减持】

海默科技：董事长配偶、部分高管拟增持公司股份

海默科技(300084)公告，公司收到公司董事长兼总裁杜勤杰的配偶康宁、副总裁张雷分别出具的《关于增持海默科技（集团）股份有限公司股份计划的告知函》，本次增持主体计划自3月17日（含本日）起6个月内增持公司股份，康宁累计增持金额不低于1000万元，且不超过2000万元，增持所需的资金来源为自有资金；张雷累计增持金额不低于100万元，且不超过200万元，增持所需的资金来源为自有资金。本次增持不设价格区间。

虹软科技：股东瑞联新产业拟减持不超过3%公司股份

虹软科技(688088)公告，股东瑞联新产业因资金安排需要，拟自本次减持计划公告之日起十五个交易日后的三个月内，通过大宗交易、集中竞价方式减持公司股份数量合计不超过1203.51万股，即合计不超过公司总股本的3%。

【其它】

华菱钢铁：引进投资者，向湖南涟钢电磁材料有限公司增资加快推进硅钢项目建设

华菱钢铁(000932)公告，为加快推进硅钢项目建设，公司子公司湖南华菱涟源钢铁有限公司（简称“华菱涟钢”）之下属子公司湖南涟钢电磁材料有限公司（简称“电磁材料公司”）拟通过公开征集方式引入外部投资者现金增资不超过15亿元。公司将根据公开征集情况遴选投资者，确定最终的增资方案，并保持华菱涟钢对电磁材料公司的控制权（持股比例不低于51%），最终持股比例以实际遴选结果为准。

恒瑞医药：获得药品注册证书

恒瑞医药（600276）公告，公司收到国家药监局核准签发富马酸泰吉利定注射液的《药品注册证书》，批准公司自主研发的1类创新药富马酸泰吉利定注射液新增适应症，并合并修订说明书适应症为用于治疗术后中重度疼痛。

湘油泵：证券简称将于3月20日变更为“美湖股份”

湘油泵(603319)公告，公司证券简称将于3月20日起由“湘油泵”变更为“美湖股份”，公司证券代码“603319”保持不变。

祥鑫科技：签订《人形机器人关键零部件战略合作协议》等

祥鑫科技（002965）公告，公司近日分别与三度（佛山）智能科技有限公司、深圳市武迪电子科技有限公司签订了《人形机器人关键零部件战略合作协议》和《新能源汽车关键零部件战略合作协议》。公司与三度智能围绕“人形机器人关键技术”、与武迪电子围绕“新能源汽车关键零部件”建立战略合作关系并开展深度合作，以推动产业发展。《人形机器人关键零部件战略合作协议》约定，双方通过战略合作，实现优势互补、资源共享，突破人形机器人的关键技术，推动人形机器人在微生物、半导体、汽车、光伏储能等领域的应用。

牛市才刚刚开始

本周的确涨的很舒服，因为两大重仓股茅台腾讯都在上涨。

更关键的是，很健康的上涨。

什么是健康的上涨？就好比大柱子伯爵无需吃药，顺其自然，翻云覆雨，档位切换，水到渠成，拥抱。

股票健康的上涨，就是基本面强劲，估值在低位，上涨后估值还在低位，或者合理位置，这就是健康上涨。

如果是非健康上涨，只会有两种情况。

一是不会持续，比如从高估往泡沫涨；

二是非健康上涨阶段，我一定拿不住。

这就好比大柱子伯爵被十几位技师围攻，想啥呢，快跑。

其实涨不涨的，对我来说不是那么重要。

一是因为早晚会涨。

二是因为就算不涨，吃股息率也不错。

而如果涨高了，有泡沫了，要出货，股息率就吃不到了。

并且还要保持耐心回落，低位在买回来，麻烦。

尽管这是做投资的必然过程，每轮牛市与熊市，都是这样过来的。

但上涨也不错，最少情绪价值还是有的，也可以加快赚钱效率。

但本质上，只要投资的策略是对的，赚钱属于顺其自然的事情。

比如老读者很清楚我的持仓，左手顶级科技，右手顶级消费。

手握两块板砖，熊市都能打上几百个回合才能躺下。

至于目前的行情，我认为踏空者不要着急。

很简单，没有只涨不跌的行情，A股这种上涨不会持续。

所以千万不要追高，因为追高穷三代。

还有机会，还会回调。

不过，估计已经是最后的回调机会了。

因为我估计后续是这样的剧本；目前绝大多数股票，已经估值回归。

估值回归后，回调到合理偏低估值，然后涨到合理偏高估值。

继续回调，从合理估值，涨到高估值。

如果还有后续，就是从高估值涨到泡沫估值。

如果没有后续，就是从高估值，直接跳水，自由落地。

基本面每轮牛市下来，都是这也套路。

所以，需要抓住最后一轮牛市回调窗口。

至于方向，本号已经说的很多了。

科技和消费。

科技指的是中概（恒科），消费指的是啤酒，白酒，牛奶，吃药。

抛弃幻想坚守价值，聊聊当下的一个可行的配置思路

抛弃幻想坚守价值，今年龙头等策略指数表现仍然优秀。

坚守价值，不是追寻近因效应，不是追寻经市场反复地上涨验证，而认为是有价值的标的。

今年以来有些投资者开了美股，上了杠杆，结果迎来了暴亏。

如果留在A股，即使上杠杆也需要经过各种审核，等上几天，发现行情不是那么容易把握，可能就不做了。而且都有杠杆率的限制。

开了境外户可不一样了，通常自带杠杆，结果指数没跌多少，都亏净了。

经过过去两三年的美股牛市，很多投资者追寻幻想的“价值”，而且还上了杠杆，实际上是想要“暴富”。

而正常坚守的价值，远离杠杆争取做时间的朋友，通过长期持有优秀资产，通过做时间的朋友实现复利。

近因效应除了美股，还有红利类型，很多投资者追求价值，就买红利指数和红利低波指数。

但是回想起2019年和2020年，投资者都嫌弃红利指数是过去时了，不能再捡烟蒂了，否则市场上涨，同样颗粒无收。

如果今年市场成长行情持续上涨，红利类型持续下跌，可能又要快达到上面的境界了。

要想清楚是因为过去几年上涨，就配置红利低波，还是真的认可红利低波的价值。

如果真的认可，港股的红利低波的股息率要高些，无论是红利低波还是科技，今年以来反弹得也好些，即使反弹，仍然较低具有价值。

投资是需要放弃不切实际的幻想。如果做错了再纠正，未来获胜的条件下降了，未来获胜的概率降低了。不是不能做错，而是反复试错后，一定要形成自己的投资体系。发现暴富的路走不通，就不要总是尝试，最后把资金尝试没了。

选择以宽基为主的策略指数，以行业基金和境外基金为辅的指数基金配置，构建长期组合，争取能够稳定收获红利，是比较稳妥的投资方法。

Smart Beta策略指数，可以多种策略配置，同时寻找价值洼地的指数。

比如中证A500指数和港股通红利低波指数，都是属于价值洼地的。

中证A500指数是各个细分行业龙头，持仓数量多市值下沉，但都是有业绩的行业龙头，不是炒作热点。选择有安全边际的聪明策略指数，不需要比市场聪明，只需要掌握对自己的决策足够的信息，并且足够可靠就可以了。

中证A500指数是行业龙头、符合ESG标准的、互联互通的，是中国的基本盘，所以上面和指数公司非常重视，编制指数的同时发行指数基金，成为了重点指数。

今年以来截至3月上半月末，中证A500全收益指数上涨3.35%，与最接近的沪深300全收益指数的2.05%相比，超额明显，根源于上述所讲的更优质的编制方案，细分行业龙头+价值成长均衡。目前市盈率还不到15倍。

中证A500指数进化成中国版的“标普500指数”，编制规则完善，当经济复苏的时候，这只基础的行业龙头指数，既有消费龙头贵州茅台，又有制造龙头宁德时代，自然而然受到市场关注。场内持有A500指数ETF（560610），场外基金成立时就持有招商中证A500ETF联接（022455）了，做了个差价剩下的长期持有。

         

有了龙头指数，还有红利低波指数。前面提到，港股红利低波指数相对A股的市盈率、市净率较低，所以股息率较高。港股红利低波ETF（520550）为例，6倍的市盈率，0.53倍的市净率，将近8%的股息率，对应的恒生港股通高股息低波动全收益指数，今年至2025年3月上半月末也有5%的收益。

产品费率是0.15%+0.05%的最低档，月月评估分红。

现阶段科技创新，DeepSeek等引爆AI为首的科技股行情。如果需要弹性，可以用科创板的指数基金做一下顺势。覆盖科创板最全面的最广泛的全产业链，AI，半导体，高端装备，创新药，光伏等行业，要属科创综指了。

配置科创综指招商ETF (SH589770)，等于配置覆盖97%的科创板股票。因为每轮行情领跑行业不同，科技兴衰周期也不同，全面配置同时持有全部标的，在A股这种细分板块轮动的电风扇行情中，可能是把握科技主线的最优选择。场外联接基金（A份额：023739；C份额：023740）也在发行中，没时间盯盘的朋友可以考虑。

选择优秀指数，做好行业中性平衡，剩下的就是情绪了。情绪是不容易克服的，虽然有情绪干扰，但是有了能够坚守的投资体系和投资组合，可以把关注点放到资产配置上面，关注标的的基本面、市场情绪，等待长期组合带来的价值。具体的配置比例，尝试可以A500、港股红利低波、科创按照5:3:2的配置。主要考虑当前市场温度回暖，宽基表现稳中有进，搭配港股红利的防御及现金流反馈，再来一些进取的部分。

如果有了自己的投资体系，做好了自己的长期投资组合，定期不定期地根据持仓比例再平衡一下就可以了。

丹麦养老基金“拉黑”特斯拉，抛售所持股份

　　本博评论：马斯克几乎一夜之间奇迹般的成为了美国常务副总统，接着一连串匪夷所思的政策令人目瞪口呆，让世界震惊，原来资本主义标杆国家还能这样干?以下摘自网络

　　马斯克惹众怒!丹麦养老基金“拉黑”特斯拉，抛售所持股份

　　政治立场引发的反噬效应正进一步蔓延。

　　近日，丹麦养老基金 AkademikerPension 在官网发布声明，宣布将特斯拉公司正式列入投资黑名单，这意味着，无论是该基金自身还是其委托的外部基金管理人，未来都不能再购买特斯拉股票。

　　媒体报道称，该基金目前管理着超过200亿美元的资产，且正在抛售了其持有的剩余200股特斯拉股票。该基金的一位发言人透露，特斯拉股票在其投资组合中的峰值价值曾高达3亿丹麦克朗(约4500 万美元)。

　　谈及“拉黑”、“清仓”特斯拉的原因，AkademikerPension首席执行官Holst表示，主要因素有三点：①特斯拉对工会的抵制;②公司治理结构中暴露出的问题，董事会独立性面临重大挑战;③马斯克本人“深度介入美国和欧洲政治”以及“散布不实信息”的行为。

　　Holst表示，后者给回报带来了“相当大的风险”。Holst补充称：

　　“简而言之，我们认为马斯克正在摧毁(特斯拉的)品牌和价值。”

　　政治立场与争议行为引市场担忧

　　事实上，对马斯克和特斯拉的担忧并非丹麦养老基金一家独有。随着特斯拉股价持续暴跌，市场情绪持续走低。即便是特斯拉的“死忠粉”也开始动摇，支撑股价的主要力量散户交易员们也出现了退场观望的迹象。

　　分析认为，特斯拉股价暴跌的原因之一是其销量下滑。在德国，由于马斯克公开支持极右翼政党，特斯拉汽车注册量在前两个月骤降70%。在美国，特斯拉最大的市场，消费者对特斯拉的偏好也显著下降。市场调查数据显示，自马斯克收购Twitter(现X)以来，“肯定”会考虑购买特斯拉的消费者比例从22%降至不足8%，而“不考虑”购买特斯拉的比例则从39%上升至63%。

　　除了车型换代等因素外，马斯克个人政治立场引发的反噬效应正在全球范围内显现。他对极右翼政赞扬、与特朗普的合作以及在社交媒体上发表的争议性言论，都严重损害了特斯拉的品象，并引发了抵制和抗议活动。甚至有特斯拉门店和汽车成为破坏和纵火袭击的目标。

　　与此同时，投资者也开始担忧马斯克是否分散了过多的精力。在担任美国政府效率部(DOGE)主管后，马斯克似乎将更多精力投入到政府事务中，这引发了市场对其管理特斯拉等其他公司的能力的担忧。马斯克本人也在采访中承认，管理多家公司让他感到“非常困难”。

　　多重因素叠加之下，华尔街分析师也纷纷下调特斯拉的目标价，并对其未来前景表示担忧。其中，摩根大通将特斯拉的目标价从135美元下调至120美元;古根海姆将目标价从175美元下调至170美元;瑞银等机构大幅下调了特斯拉的交付预期。

　　截至发稿，特斯拉股价报249.98美元，较其去年12月录得高位488美元几近“腰斩”。

　　曾经的“明星股”特斯拉，如今正面临着前所未有的挑战。而丹麦养老基金的“拉黑”事件，无疑给特斯拉的困境再添了一把柴。

幽兰行天下：3月17日淘金早参

一、周五盘面分析及明日操作策略

周五大盘高开高走上涨1.81%，深市涨幅更大点。乳制品等婴童、食品+酿酒、券商+保险+金融科技、汽车+人形机器人等热点板块领涨，煤炭、钢铁和次新等较弱。逾八成个股上涨，涨停板88个，其中一字板6个，另有38个涨逾10cm，涨停被砸个股28个。跌停板6个，大跌5%以上个股60个。

 

市场强力反弹，先是非银金融权重和消费蓝筹搭台，而后题材股也争相跟随起来唱戏的行情。大体是低位蓝筹引领指数先行，而近期高位题材修复中分化犹存的格局。非银金融是拉指数的最大功臣，话说这种关键节点也只有券商才能让指数向上突破，目的仅限于此。当前难有他们持续大涨的行情，任务完成后他们就会转向震荡分化行情，金融科技可能偶尔会有个别股基于题材叠加的弹性套利。

 

炒大消费有基于明天促消费发布会的预期，周末有行动方案的兑现，本质是超跌反弹，短炒一下可以，长的预期则不高。盘面最强的是婴童概念，这一块本质也是大消费，只是逻辑上有些不一样。引爆点是呼和浩特的生育补贴，几个奶粉股驱动量化一窝蜂的热情，属于一涨就高潮的短线情绪投机。短线预期已经打满，尾盘细分的辅助生殖概念股还纷纷脉冲，那就是基于周末消息面和情绪再发酵的预期，意味着晚一步就有点后知后觉了。量化时代这种一涨就高潮的题材隔天基本上是不好接的，但也不是完全不看好，基于各地政策面的预期，待大分化分歧后还会有人气票的反复，性质是短线投机而非趋势行情。

 

包括婴童概念再内的大消费总体是过渡行情，或者说是超跌反弹行情，需要从短线情绪层面去把握。今年市场主要风格是趋势性行情，哪怕是那些超跌股也要看涨一下歇一下再来的趋势炒法才走远，纯情绪性数板战法太一致后就容易出现要么不好买要么容易被砸的格局。之前的两大趋势性主线AI科技和机器人周五并不出彩，在有其他方向强势时他们顺势低调点不是坏事。AI时代从大周期来看主角一定会是与AI相关的科技，其他只是偶尔穿插一下的过渡角色，下周AI和机器人这两条线就会卷土重来，会不会再卷取决于市场量能，毕竟他们这两块聚焦着两市一大半的成交量。其实市场好转后不一定要吊死在某一个方向，但要尽量围绕反复活跃度高的方向，已经在婴童等消费有先发优势的可以侧重于这一块的应对，第一时间错过了的则可以侧重于其他人气方向的轮动，当前更倾向于是权重搭好台后的题材轮动行情。

 

大盘放量大涨，属于向上突破的性质。之前盘前预期是到了方向性选择节点，这个大涨的关键作用就在于确认春季以来的行情在继续，而这个强势上攻更是扭转了很多之前看空的技术派看法。反弹的基调依然是震荡上行，逼空的可能性不大，即上冲后还会有震荡盘整再上的节奏，估计明天就会是指数震荡下的个股行情。盘中遇回踩问题不大，相反分化回踩时还更好把握机会。总体而言，指数先稳住后就是后个股的行情，短线没必要再去纠结于指数一时的涨跌了，震荡上行市好的节奏更有好的机会。

 

二、盘中主要热点题材

1、婴童

乳制品：贝因美、皇氏集团、新乳业、骑士乳业、熊猫乳品、西部牧业、庄园牧场、麦趣尔、李子园、阳光乳业、一鸣食品、燕塘乳业、维维股份、品渥食品、均瑶健康、三元股份、光明乳业、天润乳业

辅助生殖：悦心健康、汉商集团、达嘉维康、康芝药业

母婴用品：爱婴室、金发拉比、孩子王、诺邦股份、豪悦护理

婴儿保育设备：戴维医疗

儿童教育：珠江钢琴

儿童内衣：洪兴股份

儿童保健：华特达因

儿童医院：莎普爱思

儿童药：葫芦娃

 

2、消费

酿酒：舍得酒业、酒鬼酒、水井坊

零售：合百集团、丽尚国潮

珠宝黄金：明牌珠宝

影视：金逸影视

餐饮：中科云网

服饰：奥康国际

 

3、深海经济

海工装备：巨力索具、神开股份、中科海讯、克莱特、宝钛股份、中国海防

海底数据中心+海工装备：海兰信

海水养殖：东方海洋

 

4、机器人

机器人+特斯拉：拓普集团、永茂泰、浙江荣泰、五洲新春

机器人+改性材料：道恩股份

机器人+汽配：奇精机械

养老机器人：信隆健康

人形机器人：雷赛智能

 

5、大金融

多元金融：新力金融、瑞达期货、南华期货

金融科技：安硕信息、志晟信息

保险：天茂集团、新华保险

券商：信达证券

 

6、其他

HVDC电源+光伏逆变器：禾望电气

数据中心柴油发电机：泰豪科技

数据中心交换机：菲菱科思

电商+AI智能体：返利科技

战略合作+物流：原尚股份

口含烟+尼古丁：润都股份

汽配+小米汽车：宁波高发

汽车减速器：中马传动

实控人变更：雪榕生物

年报上修：红棉股份

黄金+铜：鹏欣资源

有色锡：华锡有色

照明设备：海洋王

煤化工：丹化科技

煤炭：大有能源

铁矿：广东明珠

国资云：美利云

PCB：方正科技

 

三、游资和机构龙虎榜

信隆健康（002105）：国君上海海阳西路及金元东阳中山路游资主买，一机构买72万、卖2506万

国脉科技（002093）：甬兴深圳分公司及国君咸宁咸宁大道游资主买，一机构买735万、卖5955万

安硕信息（300380）：国君咸宁咸宁大道及国盛上海峨山路游资主买，两机构买5451万、卖2236万

熊猫乳品（300898）：中信东阳吴宁西路及东莞四川分公司游资主买，三机构买2861万、卖1977万

中科海讯（300810）：华宝上海东大名路及国联无锡中山路游资主买，三机构买1735万、卖3619万

孩子王（301078）：国君上海中山东路及金元东阳中山路游资主买，一机构买3918万，三机构卖1.88亿

雷赛智能（002979）：国君宁波广福街游资主买，三机构买1.02亿，三机构卖3375万

大有能源（600403）：平安上海分公司及开源云南分公司游资主买，一机构卖413万

天润科技（430564）：联储宁波分公司及国君义乌丹溪北路游资主买

志晟信息（832171）：东莞南京分公司及海通长沙五一大道游资主买

天茂集团（000627）：华宝上海东大名路及广发成都新光路游资主买

泰豪科技（600590）：国金重庆江北嘴及国君宜昌沿江大道游资主买

维维股份（600300）：华鑫深圳益田路及华鑫上海宛平南路游资主买

中马传动（603767）：申港陕西分公司及联储浙江分公司游资主买

酒鬼酒（000799）：国君宜昌沿江大道及国元上海虹桥路游资主买

葫芦娃（605199）：开源西安西大街及国信广州东风中路游资主买

中科美菱（835892）：中信上海溧阳路及华福三明列东街游资主买

无锡晶海（836547）：银河厦门海天路及上证宁波新大路游资主买

克莱特（831689）：东财拉萨团结路及东财拉萨东环路游资主买

海兰信（300065）：申港陕西分公司及国联北京分公司游资主买

均瑶健康（605388）：国君总部及国新长沙韶山路游资主买

南华期货（603093）：国君总部及开源云南分公司游资主买

 

注：文章仅为个人复盘心得，所涉个股均为资料总结而非个股推荐，也从来不荐股。据此买卖，风险自负。 转载请注明作者及出处，部分或全文转载凡是未署名为“幽兰行天下”的均为抄袭之举，抄袭将追究责任，欢迎大家留言举报

涨疯了，后续如何操作？

这是时空复利的第1961篇原创

本周市场大涨，意外么？

不意外。

股市短期的涨涨跌跌，不需要讲道理，不需要找逻辑，就是涨了，就是跌了。

但股市长期是有逻辑的，并且是很简单的逻辑，无非这么几种情况。

1、如果基本面没有问题，业绩持续增长，估值高了一定会下跌，估值低了一定会上涨。

2、股价短期不跟随基本面，但长期，一定是基本面主导。

比如我们可以看到很多历史长牛股，有些股价不行了，就是业绩不行了；有些股价继续行，就是业绩还能打。

3、大盘整体，涨多了跌，跌多了涨。

优质的指数因为业绩好，所以上涨更多，回调更少；不科学的指数因为业绩增速慢，所以上涨较少。

至于后续如何操作？

也很简单。

在车上，标的没问题的话，就耐心持有。

在车上，标的有问题，不要抱有侥幸心理。

不在车上，等回调。

因为A股年初至今，涨了两个月，还没有像样的回调。

如果是从牛一切换到牛二，一定会有回调。

什么是优质标的？就是基本面好，估值低，大账可以算的过来。

持仓更新：警惕回调风险

主账户锁仓，如下：

辅助账户，如下：

本周有操作，清仓平安，加仓茅台。

逻辑已经分析，这里略过。

持仓还是涨幅感人，美滋滋。

大方向还是看涨，照例盘点个股。

1、贵州茅台

茅哥很强势，涨幅7%。

实际上我们什么也没干，就这样赚钱了。

一直在强调，1500块以下的茅台可以加仓，不过现在1628块的茅台，喊加仓的底气还有，只不过没有那么充沛了........

2、腾讯控股

本周回调，主因是此前涨多了，回调也正常。

没有只涨不跌的股票，哪怕是妖股。

对于腾讯依旧看好，毕竟跌破200港币的时候都敢喊1000港币。

400以下都可以算是好的买点，已经在车上的，继续持股待涨。

3、医疗ETF

本周小涨，表现不佳。

对于医药医疗方面，我原本的预期是早于消费上涨，现在看来，有失误。

但没关系，股市原本就是这样，中短期可能多数观点都是错的。

不过只要保证大前提，基本面与估值面是正确的，最终的结果就会是好的。

4、恒生医疗ETF

逻辑同上，并且涨幅比同上更好一些。

5、洋河股份

本周怒涨1.5%，洋河，已经尽力了。

作为超级便宜的白酒，继续拿着，大概率不会错。

江苏潜力很大，希望洋河像大柱子伯爵那样，拿回失去的。

6、分众传媒

本周也不错，涨幅6%+；

此前多次说过，分众6.3块是第一加仓位。

但现在错过的朋友，没办法了，接近7块钱的分众，我是没胆子加仓了。

7、芯片ETF

继续纠结要不要换消费。

老读者很清楚，对于弱周期，我的守寡能力很强。

对于强周期，很难抓住最高点。

8、创成长ETF

很简单，创业板3000点，才要考虑卖出创成长。

9、美的集团

本周小涨，作为老婆股之一，继续持有，但现价不建议加仓。

10、青岛啤酒

本周上涨5%+，还是很不错的。

观点不变，回到去年10.8行情高点，仅仅是时间问题。

11、海康威视

上涨涨多了，累着了，本周休息，不干活了。

打个比方，大柱子伯爵连续一个星期晚上加班，休息一个周不过分。

不过弹性方面，的确还是小盘股更好。

还是打个比方，大盘股就好比中年人，小盘股就好比年轻人。

论质量+实践+频率，年轻人更胜一筹也可以理解。

不过，中年人也有优势，懂得开车是一门艺术，需要节奏。

嗯，一会该去继续锻炼深蹲了。

12、伊利股份

本周大涨7%+，看到蒙牛的表现后，知耻而后勇。

观点还是不变，伊利大面没有问题，不是消费股里最能打的，毕竟伊利到中年。

但绝对是消费股里稳重的，且在所处的赛道高歌猛进。

伊利基本面的变化是，正在食品多元化。

有伊利这个品牌的加持，持续扩大收入基本盘，问题不大。

13、海螺水泥

本周上涨1%+，涨的很慢，但就是涨的很慢........

嗯，要习惯有些股票涨的慢，首要保证别亏钱，尤其是别亏基本面，因为亏基本面的下跌，很难涨回来。

上上周在22.5块附近加仓，现在24块，买对买贵，涨的慢也可以接受。

14、龙佰集团

本周没涨，表现平淡。

对于龙佰的现价，不加仓也不减仓。

从轮动的角度看，龙佰集团的上涨顺序应该是靠后的。

15、双汇发展

两个观点：

一是双汇的极限低价是22.1块，这是送钱的价格。

二是如果双汇再一次出现较大质量问题，那我会清仓。

因为对于食品企业来说，安全问题就好比男人的问题，不能忍受。

而食品安全对于食品企业来说，是可以把控的，就看想不想，能不能把控。

这就好比如果大柱子伯爵不能把控自己，那约翰寡妇要了何用？

16、阿里巴巴

本周回调。

2022年10月，是中概股的最低点。

至今，腾讯涨幅198%，阿里涨幅135%；

如果非要对比，还是腾讯的护城河更深。

不过阿里现在打开了想象力，所以大概率还没涨完。

我考虑如果回调的多，买点？

17、左手消费，右手科技，按兵不动，持股待涨。

不过，短期或有回调。

但我满仓迎接回调。

大佬持仓更新，记录在【满仓日记】

每周实盘分享，记录在【满仓组合】

长城汽车平台突破

长城汽车平台突破

长城汽车旗下坦克品牌新车型700 Hi4-T日前上市，长城汽车公益救援基金会同时成立，未来将面向热心公益的长城汽车用户，提供包括物资、培训、安全在内的帮助。 坦克品牌执行副总经理谷玉坤介绍，坦克品牌历经6年耗资15亿元，已经实现了"9HAT变速箱"自研成果。此外，坦克品牌还成功自研了行业领先的"3.0T V6 +9HAT"大排量插电混动系统，填补了自主豪华越野的核心技术空白。在这套动力系统的加持下，坦克700 Hi4-T拥有385kW的系统最大综合功率以及5秒级别的零百加速能力。 越野特化装备方面，坦克700 Hi4-T在行业率先搭载"电子可断开式稳定杆"。在某些极端越野场景下，车内驾驶员可一键断开稳定杆，使车辆增加60mm悬架反跳行程。配合"三把差速锁"，即使是单轮着地，也能通过稳定越野困境，大幅提升驾驶安全性。此外，坦克700 Hi4-T还搭载"主动式悬挂"，通过空气弹簧与CDC电磁减振器的配合，适应全工况场景。使用成本方面，在混动系统的加持下，坦克700 Hi4-T的WLTC馈电油耗为10.9L/100km。同时，坦克700 Hi4-T还搭载容量37.1kWh的

三元锂电池组，纯电续航里程达90km，应对城市拥堵路况，进一步减少日常用车成本。 统计显示，2023年，坦克品牌的全球销量为16万辆，其中海外销量占比20%。根据规划，新上市的坦克700Hi4-T将承担坦克品牌拓展全球高端市场的重任。"今年坦克品牌就做两件事，一个是全球化，一个是高端化。"坦克品牌CEO刘艳钊表示，坦克品牌已在全球核心越野车市场进行布局。