【20250318早评】人形机器人带着诚意扑面而来

 

【盘面】
周一沪深两市双双小幅跳空高开，权重股表现相对强势，这使得双创承压，大盘维持偏多头震荡的同时，其他指数均现调整；午后科技股回暖，双创板略有收窄跌幅，不过依旧仅沪指小幅收涨。截至收盘，上证涨0.19%，成交6393亿元，深证跌0.19%，成交9337亿元，创业板跌0.52%，两市涨停66只，跌停3只，绿盘个股数量不足四成。

 

【技术分析】
沪指收假阴星，保留了跳空缺口未补齐，全天交投较前一交易日明显萎缩，量缩价涨，不补量短线回踩概率大一些，不过这不影响上行趋势，而且硬科技随时可能卷土重来，给市场注入新动能，或将助大盘进一步走高。均线上看，短期均线继续向多头发散，多方占据着短期的绝对主动，所以不用担心大盘，继续以结构性行情为重。人形机器人经过上周四周五的深度调整，很多回踩20日均线后企稳，新一轮升势带着诚意扑面而来，而政策刺激热点基本强弩之末，硬科技要抓紧上车了。

 

【策略】
模拟仓位：8；沪指技术支撑：3408点，技术压力：3450点；创业板技术支撑：2200点，技术压力：2250点；短线关注点：人形机器人、AI眼镜及芯片；两市新股申购：0。

 

【消息淘金】
※英伟达GTC大会即将召开 聚焦AI算力迭代  利好PTFE PCB 同益股份
※整合优点 中国科学家提出太空太阳能电站方案 利好太空太阳能 有研新材
※排产回暖态势明显 锂电行业迎产能扩张热潮 利好锂电池 璞泰来
※反无人机产业迎来重磅政策利好   利好反无人机 四川九州
※比亚迪核心三电将再进化，新车将搭载非晶电机 利好非晶电机 云路股份

【公告淘金】
★东珠生态：拟实施估值提升计划；
★华谊集团：控股股东拟1.5亿元至3亿元增持公司股份；
★国际医学：与华为技术有限公司在深圳签署合作协议；
★华扬联众：拟与华年文旅签署3亿元商业合作框架协议；
★药明康德：拟10亿元回购股份，用于注销减少注册资本；
★东宏股份：中标2.71亿元供水工程钢管及配件管采购项目；
★索辰科技：筹划收购力控元通51%股权，构成重大资产重组；
★道氏技术：正大力推进碳纳米管材料在机器人领域的应用拓展；
★厦门港务：拟购买集装箱码头集团70%股权，股票将3月18日复牌。
★云从科技：子公司签署1.95亿元智算中心算力扩容项目设备采购合同。
★雅创电子：拟不超过2亿元购买上海类比半导体技术有限公司部分股权。
★星光农机：拟7650万元收购苏州电中燃油喷射科技有限公司51%股权；
★光庭信息：拟以支付现金方式购买成都楷码科技股份有限公司100%股权；
★精锻科技：拟合资设立江苏太平洋关节电驱科技，专注于机器人核心零部件领域。

天安新材

天安新材公司主营业务为建筑陶瓷以及汽车内饰饰面材料、家居装饰饰面材料、建筑防火饰面板材等高分子复合饰面材料的研发、设计、生产及销售以及整装交付服务。2023年，公司收购天汇建科，通过装配式装修集成技术快速解决既有医疗不停诊改造等旧改项目，进而进军办公空间、商业连锁等公装领域，挖掘公装市场室内装饰装修及城市旧改的发展机会。2024年7月，公司收购南方设计院51%股权，泛家居战略布局实现产业链闭环，补强公司建筑设计和室内装饰等业务范围，丰富公司触达终端市场的切入点，为公司向装配式内装EPC和健康人居品牌的方向发展提供助力，实现为客户提供高性价比一站式环保、艺术空间解决方案。       

    公司立足建筑陶瓷和高分子复合饰面材料两大基业，重点围绕泛家居产业链，以控股子公司鹰牌公司和天汇建科、南方设计院在家装、公装的渠道资源，着力拉动建筑陶瓷、门墙地柜以及高分子复合饰面材料等产品的销量。公司通过多品牌、多品类产品输出，各业务板块相互赋能共同打造“营销前台、赋能中台、支持后台”三维协同的泛家居产业生态圈，即以品牌、渠道建设为主的鹰牌公司、以公共建筑室内装配式装修集成技术为主的天汇建科和以建筑设计、装饰设计为主的南方设计院作为直达终端消费的前台公司，以价值供应链体系搭建为核心的天安集成作为链接的中台公司，以环保饰面材料技术研发、制造为支撑的天安高分子、安徽天安、瑞欣装材作为后台公司，构建各子公司优势互补、资源共享的泛家居产业生态圈。 

盘中主要热点题材

盘中主要热点题材

1、机器人

机器人+汽配：奇精机械、福达股份、襄阳轴承、克来机电、光洋股份

人形机器人+深海科技：索辰科技

人形机器人+仿生肌肉：聚杰微纤

人形机器人+华为汽车：信质集团

人形机器人+小米汽车：宁波华翔

AI机器人操作系统：东土科技

机器人+智慧口岸：盛视科技

机器人减速器：宁波东力

宇树机器人：中大力德

 

2、婴童

乳制品：贝因美、皇氏集团、阳光乳业

母婴用品：金发拉比、爱婴室、诺邦股份

辅助生殖：悦心健康

儿童药：康惠制药

童装：日播时尚

 

3、深海经济

海洋油气开采：神开股份、潜能恒信、蓝科高新

海水养殖：东方海洋、好当家

海工装备：巨力索具

 

4、垃圾焚烧发电：华西能源、旺能环境、伟明环保、军信股份

5、其他

华为海思：深圳华强、晶赛科技

量子科技：星光股份、复旦复华

股权变更：海川智能、永安行

工程建筑：建研院、勘设股份

健身器材+AI眼镜：英派斯

国资云+东数西算：美利云

算力租赁+环保：福鞍股份

季戊四醇+磷化工：中毅达

参股湘财+地产：衢州发展

玻璃器皿+游戏：德力股份

汽配+小米汽车：宁波高发

汽配+华为汽车：明新旭腾

汽车轻量化：豪美新材

餐饮+光伏：中科云网

超导+军工：联创光电

算力+纺织：华孚时尚

年报+物业：招商积余

年报+医药：西藏药业

年报上修：红棉股份

节能环保：神雾节能

建筑装饰：建艺集团

纺织设备：远信工业

珠宝黄金：明牌珠宝

收购+铝：焦作万方

照明工程：海洋王

影视：金逸影视

服饰：奥康国际

果蔬：宏辉果蔬

游戏：大晟文化

走势不及预期，但是继续看多A股

今天走势并不及预期，原因是成交量没有放大，反而缩小了。

大消费除了几个儿童乳业，一字板，其他大消费都高开低走。

深海经济持续性好点。

三点之后的提振消费记者会我并没有看。

但是个人觉得明天消费会反包。

至于科技股，高位科技股如同鸡肋，没啥意思，个别低位调整充分的有机会。

北交所板块倒是很强，但是北交所要注意短期大幅上涨过票的风险。

今天北交所四只涨停板，一只25%

很巧，四只板，有两只在周末选股第第十七，十八。晶赛科技我持有，尾盘涨停卖出了

其他两只都是我的老朋友。

包括第五名也是老朋友。

看来我的北交所选股策略还是不错的，经常能够选到大牛。

北交所选股，前面已经说过，

还是那么几条

尽量热点

位置不能太高

预计明天大盘继续上攻

杨德龙：大力发展资本市场是提升居民财产性收入的关键

今天统计局公布的1-2月经济运行的情况，总体来看是符合预期的，运行相对平稳，在外贸受到一些阻碍的情况之下，仍然保持了一定的增长，而国内需求方面也出现了稳步回升，房价环比也出现了上升，房地产市场止跌回稳的迹象越来越明显，在消费方面受到春节因素的带动，消费也出现了稳步回升，社会消费品零售总额出现了一定的增长。但是从增速来看仍然有一定的提升空间。

在提振消费方面，后续可能会采取更多的措施来拉动消费增长，所以昨天办公厅、国务院办公厅印发的《提振消费专项行动方案》提出拓宽财产性收入、增加居民收入、创造更多的消费场景等等措施可能会进一步拉动消费增长，从而带动经济回升。

从过去两年的情况来看，消费已经成为推动经济增长最重要的引擎，也是三驾马车中后续可能会持续发力的一架马车，所以在提振消费方面会不遗余力。从投资增速来看，前两个月也是保持了平稳增长，预计3月份北方天气转暖，开工率也会上升，可能3月份投资的增速会进一步回暖，今年两会上确定全年GDP的增长目标是5%左右，要想实现这一目标，也需要推出更加积极给力的财政政策，再加上适度宽松的货币政策，央行的择机降息降准来实现5%左右的GDP增长目标是完全有可能的。

值得注意的是，“稳住楼市股市”再次被提及，这也是多次提到稳住楼市股市，稳住楼市就是防止居民家庭财产出现缩水，产生财富效应。另一方面就是提振股市，股市要稳住，不仅要稳住一定的点位，而且要形成上行的趋势，形成赚钱效应，这样才会让居民有更多的财产性收入。收入高了，消费自然也就提振了，形成了一个良性循环。消费增长方面，“以旧换新”做出了很大的贡献，撬动了万亿市场。从1-2月的情况来看，消费品“以旧换新”带动了家电零售增长，电视机、冰箱等品类同比增幅超过20%。前段时间，发改委又将手表手机，智能穿戴等电子产品纳入到“以旧换新”的范围，下一步可能会进一步推动这些电子产品的销售带动消费增长，“以旧换新”相当于帮助消费者抵消了一部分购物款，这样可以明显降低买入的成本从而推动销量增长。现在来看取得成效是比较显著的，今年两会上也明确地表示，今年将发行3000亿国债来用于“以旧换新”，这会进一步推动消费品增长。

提振消费需要多种途径，这一次也提出要增加居民的财产性收入，这一点是至关重要的。而提振居民的财产性收入无疑是要提振资本市场的表现。因为现在我们有3亿股、7亿基民，通过提振资本市场的表现可以产生财富效应。从而打通长线资金入市的堵点。通过社保、险资等压舱石重塑市场定价的逻辑，叠加一些上市公司回购、央企市值管理等措施使资本市场走出慢牛长期行情，让资本市场成为居民财产性收入的重要来源。这样会吸引居民储蓄向资本市场大转移，从而带动资本市场走出一轮牛市行情。

今年开年以来，“科技牛”行情已经启动，A股是以人形机器人为代表的AI板块大涨，港股则是以恒生科技指数为代表的科技互联网巨头明显上涨，而且都形成了很强的赚钱效应。现在科技股的牛市还在进行中，在形成赚钱效应的同时产生了扩散的效果，消费板块也开始在利好的推动之下出现了一定的表现。资本市场如果能够全面走出牛市，对拉动消费无疑是非常有利的。

今年1-2月份，全国服务业生产指数同比增长5.6%增长，增速相对比较平稳，比社会消费品零售总额的增速略高，这也反映出服务性消费增速在逐步地回升。服务业是当前增长空间比较大的一个方向，通过提振居民的收入水平为居民增收减负，有希望进一步推动服务业的增长。

从制造业PMI来看，我们看到制造业PMI在2月已经出现了回升，大概增长到了50.2%，处于扩张区间，从PMI增长的情况来看，主要是受到春节后复工复产提速的提振。非制造业PMI，也就是和服务业相关的PMI回升到了50.4%，显示出服务业活动边际改善，这些都释放出积极的信号，表明现在经济出现了一定的复苏。

从美林时钟来看，在经济复苏期间，往往会是股票市场表现比较好的阶段，债券市场则会承压，现金则会有贬值的风险。因此，在当前经济开始逐步复苏，而政策还在进一步发力的背景之下，权益市场的表现可能会超出预期，这也会吸引更多的居民储蓄向资本市场大转移。

刚才也谈到，楼市已经出现了价格环比的上升，但同比还是下降，房地产市场现在主要的调控目标是止跌回稳，还很难产生比较强的赚钱效应。以往，楼市往往是吸引居民储蓄转移的一个蓄水池，现在楼市的投资机会减少之后，资本市场将会替代楼市成为居民储蓄大转移的重要方向，而资本市场的走强，提升了居民的财产性收入，这也是有利于服务业进一步回升的。

从2月份金融数据来看，也出现了一定的积极变化。2月末M2余额是320.52万亿元，同比增长7%，M1同比增长0.1%，M2增速保持回升，M1也保持了正增长。前两个月人民币贷款增加6.14万亿元，保持了一定的稳步回升，这说明在货币政策方面依然保持了流动性的合理宽裕。

央行投放了较多的资金来支持经济复苏，而2月份，银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.95%，质押式债券回购月加权平均利率为2%，都保持在一个相对比较低的水平。当前是处于低利率、宽流动性的一个宏观金融状态，这也说明在货币投放方面，央行采取了适度宽松的货币政策来支持经济复苏、提振实体经济的表现，央行行长潘功胜在两会部长通道上也表示，央行会择机降息降准，如果美联储在5月份能够如期降息，可能我国央行也会跟随出现降息，这样会进一步降低中长期贷款的利率，对于股市楼市乃至实体经济都会形成利好的支撑。

办公厅、国务院印发的《提振消费专项行动方案》包含的内容非常多，主要是为了提振消费，全方位扩大国内需求，以增收减负、提升消费能力。也是以高质量供给创造有效需求、优化消费环境来增强消费意愿，包含的内容非常多。其中引起我关注的包括促进工资性收入合理增长、结合形势变化加大就业支持力度，促进重点群体就业、科学合理地提高最低工资标准，提升劳动者的报酬是提振消费的一个重要途径，因为只有居民收入增长了，居民才会有更强的消费意愿以及消费能力。

文件提到，要拓宽财产性收入渠道，多措并举稳住股市，加强战略性力量储备和稳市机制建设，打通险资、社保基金、养老金、企业年金等中长期资金的入市堵点，强化央企国企控股上市公司市值管理，同时强调要依法严厉打击资本市场财务造假和上市公司股东违规减持等行为，这些措施对于资本市场都形成了一定的利好。

资本市场走强，可以产生直接的财富效应，能够有力地提振消费，这也是我一直以来积极呼吁的，我认为一个繁荣的资本市场，是提振消费最好的手段，也是当前破局的关键，同时又讲到加大生育养育保障力度，研究建立育儿补贴制度，这几年我们看到人口负增长、新生儿数量出现下降，像呼和浩特已经推出了生育补贴，并且金额比较大，近期也刷屏了，带动了资本市场上和生育相关的股票大涨，深圳等城市也都在酝酿出台育儿补贴。鼓励生育，提高人口出生率是提振消费非常重要的一个方面，这也能进一步推动相关消费的增长。文件还强调了要加大消费品“以旧换新”的支持力度，用好超长期特别国债资金，支持地方加力扩围，实施消费品“以旧换新”，推动像汽车、家电、家装等大宗耐用品消费，实施手机、平板、智能手表三类数码产品的购新补贴，这些都是提振消费的有效举措。

百联股份

报告期内核顾及公司心竞争力分析                                                                

    1、拥有优质资产质量。作为上海的商业名片，公司旗下拥有第一八佰伴、永安百货、东方商厦（旗舰 店）等多个知名商业品牌及一批地理位置优越的物业，其中不乏历史保护建筑。                        

    2、拥有显著区位优势。多年来，公司围绕“立足上海，辐射长三角，面向全国”的总体规划，已经在 上海乃至长三角形成比较显著的区域性优势，与此同时下属门店所处地理位置优越，基本都处于所在城市核心商圈，网点区位优势明显。                                                                    

    3、拥有高效运营模式。公司锁定品牌化、数字化、专业化发展方向，积极构建智慧运营体系，提升运 营软实力。百货、购物中心业态致力于提质增效，依托在地文化精心打磨年轻化、差异化的空间产品，形成策展型商业空间百联TX淮海、二次元文化地标百联ZX创趣场、新意思中心淮海755等年轻力商业体；奥特莱 斯业态在中国奥莱行业处于领先地位，覆盖上海、杭州、南京、武汉、无锡、济南、青岛、长沙等多个核心城市。公司不断激发创新活力与动力，推进营销创新和服务创新，沉淀了一批具有较高忠诚度的核心客户群

年报业绩超预期（3.17）

恒通股份

主营业务-货物运输 、 汽车租赁

四季度净利润1.55亿，同比增长31.98%，单四季度净利润5641.36万，同比增长193.60%

24年净利润1.55亿元，对应着41倍的PE

q4同环比高增长，明天可以关注

海油工程

主营业务-海洋工程

四季度净利润21.61亿，同比增长33.38%，单四季度净利润4.17亿，同比增长68.08%

24年净利润21.6亿元，对应着11倍的pe

q4同比高增长

药明康德

主营业务-化学业务 、 测试业务 

四季度净利润94.50亿，同比增长-1.63%，单四季度净利润29.17亿，同比增长90.64%

24年净利润94.5亿元，对应着20倍的pe

q4同环比高增长

中信海直

主营业务-海上石油、应急救援

四季度净利润3.03亿，同比增长26.81%，单四季度净利润1.08亿，同比增长142.16%

24年净利润3亿元，对应着66倍的PE

q4同环比高增长，明天可以关注

澳弘电子

主营业务-单面板 、 双面板 、 多层板

四季度净利润1.41亿，同比增长6.45%，单四季度净利润4106.32万，同比增长94.92%

24年净利润1.41亿元，对应着23倍的PE

q4同环比高增长

“金针菇大王”超5亿卖身，雪榕生物“85后”新老板什么来头？

“AI+食用菌”双主业故事能否实现？

作者 | 姚悦

编辑丨武丽娟

来源 | 野马财经

经历连续4年亏损、短债承压、股价持续低迷，处于行业阵痛期的“金针菇大王”雪榕生物（300511.SZ）最终决定“卖身”。

3月12日晚，随着雪榕生物一纸公告，公司新主浮出水面——名为蒋智的“85后”。蒋智还满怀信心表示，将通过“AI+食用菌”双主业模式，引领食用菌产业迭代升级。

图源：公司公告

二级市场随即兴奋。3月13日，停牌3个交易日后的雪榕生物复牌，开盘即涨停，当日收盘报4.86元/股，次日继续上涨。截至3月14日收盘，雪榕生物报5.83元/股，上涨19.96%，总市值29亿元。

不过，理想在实现途中往往充满未知。

面对超5亿元的交易对价，以及蒋智实控20家公司中，16家实缴资本不详、10家参保人数为0、4家参保人数不详的情况，此次交易资金来源备受关注。

此外，虽然蒋智曾参与过以4亿元撬动近19亿元，对化纤龙头尤夫股份（002427.SZ）的“花式杠杆”收购，但不到一年便全身而退。此次对“金针菇大王”雪榕生物能否“长情”，也颇受外界关注。

图源：罐头图库

01

“金针菇大王”超5亿“卖身”

“金针菇大王”雪榕生物接盘方浮出水面。

3月12日晚，雪榕生物公告称，当天，公司控股股东、实控人杨勇萍与上海万紫千鸿智能科技有限公司（下称：万紫千鸿）签署控制权变更协议框架。协议生效后，雪榕生物将正式“易主”——控股股东变更为万紫千鸿，实控人变更为蒋智。

根据交易方案，万紫千鸿将通过“股权受让+表决权委托+定向增发”的组合拳，预计以5亿元-7亿元的价格拿下雪榕生物的控制权。

股权转让部分，按照协议，雪榕生物原实控人杨勇萍及其一致行动人浙江银万私募基金管理有限公司-银万华奕1号私募证券投资基金（下称：银万华奕1号）分别将所持上市公司1.45%、3.76%——共计5.21%的股份转让给万紫千鸿。这些股份转让价格为3.85元/股，对应交易总价为1亿元。按照雪榕生物停牌前4.05元/股的价格，这个价格打了9.5折。

上述股权转让后，杨勇萍剩余持股20.12%，银万华奕1号剩余持股为0，而杨勇萍又将20.12%股份对应表决权无偿委托给万紫千鸿行使。

图源：罐头图库

不过，关于委托期限，取决于万紫千鸿何时完成雪榕生物定增，以及杨勇萍是否持有雪榕生物股份，以及双方是否一致终止委托协议等。

经过上述股权受让、表决权委托后，万紫千鸿将合计持有雪榕生物5.21%股权，以及25.33%的表决权。

值得注意的是，除了上述协议，雪榕生物还和上海千鸿协议约定，雪榕生物向上海千鸿发行股份，价格3元/股。具体发行的数量取决于“雪榕转债”的转股情况，在发行数量不超过总股本30%的前提下，以截至2024年12月31日公司总股本及发行在外的“雪榕转债”数量计算：

1、假设“雪榕转债”于本次发行前未转股，定增数量不超过1.5亿股，对应认购价格约4.5亿元，万紫千鸿最终持股比例约为27.08%；杨勇萍最终持股比例15.48%；

2、若“雪榕转债”于本次发行前全部转股，则发行股数的上限变为约1.92亿股，对应认购价格约5.76亿元，万紫千鸿最终持股比例约为26.19%；杨勇萍最终持股比例12.04%。

值得一提的是，截至2024年末，“雪榕转债”的余额尚有5.84亿元，历经多次股价下调后，转股率仍不足0.2%。“雪榕转债”的转股期限至2026年6月23日，目前仅剩下一年多时间。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，随着“雪榕转债”到期日临近，若转股率仍然处于较低水平，雪榕生物势必要赎回大部分可转债，必然会面临巨大的可转债兑付压力。

此次对万紫千鸿的定增，雪榕生物表示主要用途有二：其一是满足公司营运资金需求，提升公司核心竞争力；其二则是优化公司资本结构，改善公司财务状况。

股权转让的1亿元交易对价，加以上述定增的价格，此次雪榕生物控制权变更最终涉及金额在5.5亿元-6.76亿元。

02

新实控人什么来头？

据雪榕生物披露的权益变动报告显示，万紫千鸿由上海千如序企业管理合伙企业（有限合伙）（下称：千如序）100%持股，蒋智通过多层嵌套的股权架构，合计控制千如序75%的合伙份额，并担任其执行事务合伙人，实际控制千如序，并为万紫千鸿的实控人。

蒋智何许人也？

公开资料，关于蒋智的信息较少。据雪榕生物披露的权益变动报告书显示，蒋智，男，国籍中国，身份证号360782198601******，可以推断其出生于1986年。

另据天眼查显示，蒋智实控24家公司，其中存续公司20家，这些公司涉及业务繁杂，不仅包括软件信息、智能机器人、新能源电池、通用设备制造，还涵盖酒类经营、食品销售、市场营销，以及投资管理、基金管理等等。

而上述20家公司中，仅有4家显示实缴资本，关于参保人数10家显示为0、4家显示不详。此外，蒋智对其中11家持股99%以上，股权高度集中。

图源：天眼查

具体来看此次直接冲击雪榕生物控股权的万紫千鸿，主营业务涵盖范围也较广，包括人工智能公共数据平台、智能机器人销售、企业管理咨询、互联网销售等等。

值得注意的是，万紫千鸿刚刚于2024年12月25日成立，该公司注册资本1亿元，据天眼查显示，实缴资本、参保人数不详。

而持有万紫千鸿100%股权的控股股东——千如序成立于2024年12月24日，仅比万紫千鸿早成立一天，该公司注册资本6000万元，据天眼查显示，其实缴资本、参保人数同样不详。

千如序再向上穿透，共涉及6家公司，除了上海亿麟资产管理有限公司、上海坚果网络科技发展有限公司，其余4家公司——上海仟崇企业管理合伙企业（有限合伙）、上海佰玥智能科技有限公司、上海暄悦创业投资管理有限公司、上海七彩川企业管理有限公司的实控人均为蒋智，且持股比例均为99%。

图源：天眼查

上海仟崇注册资本10万元，实缴资本不详，参保人数为0；佰玥智能注册资本5000万元，实缴资本不详，参保人数为0；上海暄悦注册资本3000万元，实缴资本1520万元，参保人数12人；上海七彩川注册资本100万元，实缴资本不详，参保人数为0。

如果此次交易完成，万紫千鸿需要动用超过5亿元资金，并且根据相关协议，股权转让支付方式为货币资金，认购定增以现金方式，这些资金来源，备受外界关注。

而据雪榕生物披露的权益变动报告书显示，本次权益变动的资金来源于万紫千鸿自有资金或自筹资金，自筹资金不排除通过向银行申请并购贷款取得。

03

“85后新主”

曾参与“花式杠杆”收购

值得注意的是，蒋智曾参与过一次大比例杠杆收购案。

尤夫股份（002427.SZ）是中国最大的线绳生产企业，于2010年在中小板上市，尤夫股份上市后，其实控人茅惠新一度问鼎湖州首富。

2016年，尤夫股份突然宣布变更实控人。当年4月，一家仅成立一年多的公司——苏州正悦投资管理有限公司（下称：苏州正悦），以18.96亿元的价格获得茅惠新间接持有的尤夫股份29.8%的股权。

交易完成后，苏州正悦成为尤夫股份的第一大股东，苏州正悦的实控人蒋勇成为尤夫股份实控人。当时，苏州正悦由蒋勇持股80%，另外20%的股份正是由蒋智持有。

据天眼查显示，目前，蒋智和蒋勇共同于苏州辉曜网络科技有限公司、上海正悦企业管理有限公司、上海微用网络技术有限公司，担任股东或要职。

值得一提的是，苏州正悦对尤夫股份的收购，可谓大玩儿了一把“花式”杠杆。

公开资料显示，苏州正悦18.96亿元股权转让款来源有两个：其一，向上海银行崇明支行获取了15亿元的短期贷款，委托方为浙江三花钱江汽车部件集团有限公司（下称：三花钱江）；其二，蒋勇提供的免息贷款3.96亿元，来源为蒋勇自有资金。

也就是说，蒋勇通过加杠杆，以不到4亿元撬动了一笔近19亿元的收购。

图源：罐头图库

当然，这还不是最“花式”的操作。

2016年9月，苏州正悦又以月利率1%（年利率12%）向上海贵衡建筑工程有限公司（下称：上海贵衡）借款，用以偿还三花钱江委托上海银行崇明支行所发放的全部借款及利息。值得注意的是，苏州正悦向三花钱江的借款为月利率1.5%（年利率18%）。苏州正悦由此以低息借款置换了高息借款。

而且，上述两次借款，苏州正悦质押的大多是尤夫股份的股份。其中，向三花钱江借款，担保为其当时受让的全部尤夫股份1.19亿股，占总股本的29.8%；向上海贵衡借款，质押了尤夫股份约1.1亿股，占总股本的27.8%。

据《证券时报》报道，有业内人士指出，实际上，蒋勇最值钱的家当就是尤夫股份的股票，一旦股价击穿质押的平仓线，整个脆弱的资金链条将瞬间崩塌。但幸运的是，从2016年4月接盘以后到蒋勇退出之前，尤夫股份股价和业绩表现亮眼。

苏州正悦入主后，尤夫股份通过收购智航新能源51%的股权，切入新能源汽车产业链，从原有的涤纶工业丝转变为双主业：涤纶工业丝和锂电池。

因合并智航新能源业绩，以及公司涤纶工业丝产品的收入与毛利同比有一定增长，2016年尤夫股份实现营收24.6亿元，同比增长22.07%；净利润1.88亿元，同比增长80.52%。

随着业绩提振，尤夫股份股价也水涨船高。宣布控制权变更停牌前的2016年1月11日，尤夫股份股价收盘报13.11元/股，2017年3月28日收盘24.34元/股，涨幅46.14%。苏州正悦间接持有的尤夫股份1.19亿股，相比18.96亿元的转让价已溢价超10亿元。

图源：Wind金融终端

然而，入主仅一年后，蒋勇、蒋智便萌生退意。2017年5月，蒋勇、蒋智以解决自身财务问题，以降低跨界经营带来的企业管理压力为由，采用承债方式，以26.81亿元（苏州正悦截至收购协议签署之日的已披露的债务金额为25.81亿元），将所持苏州正悦100%股权全部转让中技集团。蒋勇、蒋智由此清仓尤夫股份。

据《北京商报》报道，近日，蒋智在接受媒体采访时再度提及，其本人曾通过苏州正悦收购尤夫股份实控权。另外，蒋智还表示，其参与了真视通、江苏吴中的并购，以及全筑股份的重整等项目。这些资本运作，一度为他带来近13亿元的投资收益。

04

“AI+食用菌”双主业故事

能否实现？

与尤夫股份相同的是，雪榕生物也是行业龙头。

公开资料显示，雪榕生物于2016年5月登陆A股市场，是国内最大的食用菌企业。截至2023年期末，雪榕生物食用菌日产能1710吨，其中金针菇日产能1275吨，位居全国之首。

而近几年，食用菌市场竞争愈发激烈，雪榕生物愈发艰难。

2021年至2022年上半年度，受大宗货物贸易影响，工业化食用菌产品单位成本上升显著，加上需求端不景气，导致行业整体行情下行，盈利能力普遍下降，不少工厂企业选择停产、转产或减产。

2023年下半年，食用菌市场供给量增多、消费市场发生变化，导致食用菌产品短期内供需失衡、销售价格重心下移。这一趋势延续到了2024年，雪榕生物主动收缩整体业务规模，产能利用率下降，进一步推高了单位成本。

在此情况影响下，雪榕生物已连续亏损三年，且预计2024年全年亏损规模将同比扩大。

据Wind数据显示，2021—2023年，公司实现营业收入分别约为20.63亿元、23.2亿元、25.65亿元，净利润分别亏损3.32亿元、3.94亿元、1.92亿元。2024年，雪榕生物预计归母净利润亏损4.35亿元至6.5亿元，同比亏损额进一步扩大。

图源：Wind金融终端

“2024年，整体消费市场景气度偏弱，食用菌行业竞争激烈，供求失衡，主要产品价格下降；公司主动收缩整体业务规模，产能利用率下降，单位成本升高。”雪榕生物表示。

与此同时，雪榕生物债务规模较快增长。

据雪榕生物披露，截至最近三个年度末和2024年9月末，公司资产负债率分别为61.88%、60.07%、68.88%和70.74%。截至2024年9月30日，公司流动资产6.4亿元，而流动负债13.99亿元。

截至目前，雪榕生物的食用菌业务尚未出现复苏苗头。近期公告中，公司再次提示风险：“近年来，原有的食用菌工厂化生产企业快速扩充产能，伴随食用菌工厂化栽培新增产能的不断释放，未来国内食用菌市场的竞争更加激烈，食用菌产品销售价格重心有下移的风险。”

面对雪榕生物当前状况，“85后新主”蒋智展露信心，而且表示这次也打算运行“双主业”模式。

据《北京商报》报道，3月13日，蒋智在接受媒体采访时表示，其计划将主营人工智能基础软件开发的佰玥智能装入雪榕生物体系，形成“科技服务+食用菌业务”的双主业模式。并通过鸿蒙AI运用场景解决食用菌劳动密集型行业难题，降低生产成本，引领食用菌产业迭代升级。

“借助产业并购及投资经验，有望在未来3—5年内将雪榕生物打造成百亿收入、千亿市值的上市公司。”蒋智表示。

你认为“85后新主”能够拯救“金针菇大王”吗？欢迎留言评论。

短线实战必备之主流运行周期识别和操作技巧

一、主流启动阶段的识别和操作技巧：

1、消息面和技术面共振

主流运行的初级阶段是消息面和技术面的共振，消息面反应在之前没有的当下发酵的，技术面反应在底部反转或横盘突破的或新指数的出现，且板块有多只大单一字的。

比如2月这一波的deepseek主流就是这样形成的，1月27日出现deepseek的消息面，不管是外围是国内均出现不同程度的发酵，同时这也是首次出现。同时这个板块指数也是在2月5日开始正式新成立。正式发酵的第一天应该属于2月5日这一天。板块中多只个股一字涨停。就是新主流出现的标志。

2、情绪与龙头共振及操作技巧

主流开始运行时，一般情绪开始直接往上，表现最直观的就是板块先锋出现大单一字板（这一次ds板块开盘就有13只涨停，且多数个股一字大单涨停），同时龙头在开板时同时出现机会，如果板块的面比较广，一般会有启动节点开始涨幅最大的龙头，不同板（主板、创业板、科创板、北证）之间的分支龙头，齐头并进。这种情况的操作技巧就是主流出现的开始阶段就是分仓布局各分支的龙头。

这个运行周期与以往都是不同的。以前是只有一个容量换手龙头，但这一次各板之间都有。比如主板是拓息，创业板是每日互动，科创板是优刻得，北证是并行科技。不同的资金类型均各开一桌各自为战。

二、周期开始分歧（混沌）阶段及操作技巧

周期分歧阶段如何看，即板块指数上升一段时间之后，开始横盘震荡，震荡期间，多数个股开始跟着指数震荡，但部分个股还会继续打空间。

下面这张图是2月17日ds指数主升运行到高点开始停顿，随后至今开始横盘震荡。

在这个阶段，操作技巧则是：

1、2月17日板块指数出现滞涨后，次日指数回调，但板块中分支龙头还能继续反包的则可以继续操作。比如主板核心拓息在2月17日也是同步指数放量阴线，但次日再次反包，那么反包次日还可以继续操作。

2、指数滞胀后，若次日同步指数下跌的，一般不用看了。多数后面为弱。

3、指数在横盘震荡的过程中会出现来回反复的分歧，从技术面来看就是打到下轨就往上走，冲到上轨就往下走。在这个阶段就会有个股反复的冲顶，一般很难格局。所以在这个阶段，一有不及预期就要第一时间撤离。十多年的经验总结出了一些自己的操作技巧和
战法，最擅长做短线的高抛低吸以及中线的选股跟踪和做T解套，最近我花一天甄选出
一只翻倍标的，最看好的一家：1、目前整体趋势走好，目前底部出现放量大阳线，主力开始强势吸筹；

2、前期股价超跌50%以上，底部震荡洗盘长达2年的时间，技术上弧形底部形态；技术形态接近完美

3、单峰筹码密集现阶段获利比例超过95%，而且主力高度控盘；

4、目前已经有大量资金介入，先阶段低吸坐等强势拉伸机会；

5、业绩优秀，且占据当下各大热点板块；盘子小，价格低，容易拉升
最近我也是组建了一个圈，每天会有个谷分
享、复盘和实事热点，每周六会教学一
些选票方法，钉·仃:zxc 769,深知各位小散户不易，愿意与大家分享!
4、在指数再次冲击上轨且指数出现背离的时候，若板块容量核心也同样出现滞胀变盘K线，那么这个节点的当日，就要逢高取关趋势核心龙头，不应再以5日线为格局进行防守。而是要提前取关。这是指数震荡过程中背离再次停顿上涨与龙头主升停顿上涨的一个共振。

5、当板块主板容量核心见顶后次日，一般可以做两种：一种是预期差，一种是超预期。预期差指的是板块龙头见顶日当天，板块内大单一字的个股，次日出现小幅高开或小幅低开的机会。超预期指的是板块龙头见顶日当天跌停或大涨的个股次日出现反包涨停的个股。

在2月24日拓息见顶日，板块内云赛智联当天是大单一字板，杭钢股份当天是打到跌停附近。那么次日云赛智联的的放量低开就是预期差了，次日关注。再次日用不及预期的方式开盘随后正反馈取关。而杭钢股份次日反包涨停就是按照超预期的手法来关注。次日也是涨停。

三、主流周期是否连贯的判断

1、当主流周期开始后，如果只聚焦一只容量核心龙头，且板块其他个股均是助攻的状态，这种周期就比较连贯，也是比较好格局。比如去年7月份的大众交通的周期就比较连贯。当时没有其他容量个股与其竞争。这也是能较好格局的原因。去年10月份的华为周期也是比较连贯，一波一波运行的比较明晰。

2、当主流周期开始后，有多只容量核心齐头并进，那么参与不同板块不同容量的资金就无法一起聚焦一只股，这样的周期就非常不顺畅，非常的不连贯，导致格局起来非常难受，操作起来也是难受。比如这一波的ds主流就是这样的，有很多只容量个股一起上涨，导致市场资金不少，但板块核心运行不流畅。这样的盘面操作难度就是比较大的。而应对这样的盘面就是采用“不及预期及时撤离”的交易原则以及个股趋势技术面滞胀与情绪面的共振来交易。

四、主流运行周期二波或结束信号及操作技巧

1、当板块指数震荡后破位下轨持续大跌，板块中也不再有涨停。同时有新的主流出现霸屏多日。也或许暂时没有主流。这种情况就按照常规的日内超预期的个股中寻找机会即可。

2、如果主流板块指数继续不破位再度反身向上后形成板块指数突破板块的震荡平台高点（没有背离），且有板块中的个股打出破局的辩识度，那么就是主流二波的开始。此时同步于突破平台的领涨个股就是可以积极参与的。这种情况类似于2023年3月启动的人工智能的第二波走法。

重磅更新！周一舆情热度题材（附股图）

周一舆情热度：

①PCB-英伟达3月17日GTC大会与胜宏科技新高驱动PCB行业景气度提升,胜宏科技发布了一个炸裂的一季报预告预计,净利润7.800亿元至9.800亿元，增长幅度为2.72倍至3.68倍要知道，去年年报全年才11亿多。相当于，一季度赚了几乎去年全年。按照线性外推25年 31.2~39.2亿净利润，对应现在PE10多倍。(胜宏科技、万源通、则成电子、光洋股份、逸豪新材等）

②海洋经济-3月5日,《政府工作报告》提出“大力发展海洋经济，建设全国海洋经济发展示范区”，对发展海洋经济作出又一次重要部署。（方正阀门、巨力索具、海洋王东、方海洋、宝钛股份等）

③机器人-广东组建总规模100亿元的人工智能与机器人产业投资基金，目前该基金已储备拟投资项目10余个。（聚杰微纤、万源通、海川智能、中大力德、信质集团、巨能股份等）

④消费+婴童-中办、国办印发《提振消费专项行动方案》，方案提出，加大生育养育保障力度，研究建立育儿补贴制度。（聚杰微纤、诺邦股份、爱婴室、金发拉比、阳光乳业等）

⑤垃圾发电-垃圾焚烧绿证绕过城市IDC能耗指标硬约束，零碳+超低PUE智算中心的庞大需求引发市场关注。（恒合股份、旺能环境、伟明环保、军信股份、神雾节能、派诺科技等）

⑥谷胱甘肽-世界第二谷胱甘肽暂停进口。3月17日暂停进口日本KYOWA HAKKO 公司生产的谷胱甘肽，美国FDA标准比中国CDE要高，中国这边爆出问题，后续预计全球都会禁止KYOWA HAKKO公司的谷胱甘肽，全球产能一下子短缺掉20%+，巨大的产能悬崖将开始价格暴涨。（美邦科技、中草香料、金城医药、赛托生物、复旦复华等）

【方正阀门】国内海工装备领域工业阀门的重要供应商，海洋经济+进口替代双轮驱动

事件：与中海油集团及其附属公司有深入合作，海工装备领域业务收入呈现稳步增长。

深海战略打开百亿增量空间。国家能源安全战略推动下，我国深海油气开发投资近3年CAGR超30%，2025年水下生产系统国产化率目标达60%。公司自主研发的深水球阀、闸阀已通过DNV-GL国际认证，技术指标比肩Oceaneering，单套价值量较常规产品提升5-8倍。

第二增长曲线强势崛起。除传统石化领域外，公司布局LNG超低温阀门（配套沿海接收站）、氢能高压阀门（参与35MPa加氢站国标制定）、核电蝶阀（中广核合格供应商）三大新赛道，2024年新业务营收占比预计突破40%。

盈利预测与估值：预计2025-2026年归母净利润3.2/5亿元，同比增长78%/56%，对应动态PE仅18/10/6倍（当前市值58亿），严重低估的深海装备隐形冠军！

胜宏科技pcb连续大涨 机构推荐的北交所的高端pcb万源通

突发，全球产能将短缺20%以上，世界第二谷胱甘肽暂停进口。

3月17日暂停进口日本KYOWA HAKKO 公司生产的谷胱甘肽

#最新驱动   3月17日记者今日获悉，国家药监局近期组织对日本KYOWA HAKKO BIO CO.,LTD.的Hofu工厂开展现场检查，发现该工厂生产的谷胱甘肽（登记号：Y20190009115）、乙酰半胱氨酸（登记号：Y20190009075）、色氨酸（登记号：Y20190009135）、苯丙氨酸（登记号：Y20190009095）、L-缬氨酸（登记号：Y20190009077）未按照批准信息组织生产，存在外购原料药进行贴签、包装或者外购粗品进行精制等情形，不符合我国《药品生产质量管理规范（2010年修订）》和药品关联审评审批有关要求。

#全球产能情况，谷胱甘肽目前主要由合成生物的酶法生产，山东金城生物药业有限公司和Kyowa Hakko Bio作为第一梯队厂商，2023年共同占据了约67.37%的市场份额，展现出强大的市场影响力和竞争力。

#后续产业预演，美国FDA标准比中国CDE要高，中国这边爆出问题，后续预计全球都会禁止KYOWA HAKKO公司的谷胱甘肽，全球产能一下子短缺掉20%+，巨大的产能悬崖将开始价格暴涨。

#涨价空间测算，因为谷胱甘肽仅作为保健品，抗氧化护肝等药品保健品的添加剂，成本占比低，下游对价格不敏感。有望复制2024年4月TMA竞争对手停产之后带来的涨价行情，半年十倍。

#相关公司  美邦科技   金城医药 赛托生物 复旦复华 等

双季戊四醇，下一个PVDF，TMA 一 行业明确的缺口。（1）龙头产量受损。双季技术壁垒更高，行业主要是湖北宜化，以及中毅达。（2）PCB需求快速恢复。双季往下做成双季四丙烯酸酯，五六丙烯酸酯，再做成光固化Pcb油墨。pcn需求快速恢复。终端客户对应容大感光，胜宏科技等公司。 二 价格弹性高。价格自10月2万低点，涨至2月5.5万元/吨。仅仅数月实现翻倍涨幅。目前工厂排单至6月。未来行业无新增双季产能，而且湖北宜化 因产能搬迁于6月停产。行业供给进一步收缩。考虑该产品占下游产品成本极低，预计价格有望涨涨20万元/吨。

聚杰微纤 机器人的肌肉方案 这周要恐怕出炉了 替代电机和丝杠   可以关注一下

????聚杰微纤：仿生机器人生态核心

1、通胀环节崭新方向：仿生肌肉率先应用在手，面部总成、躯体，随产业化应用在发散

2、供应链地位高，估值最高环节，统筹零部件各环节

3、下游对新方案积极，plan B积极布局，属于Clone唯一映射

4、构建供应链生态，产业进度持续演进

宁德时代254亿分红创纪录！曾毓群2年分60亿

“宁王”开启分红盛宴，谁是大赢家？

作者 | 刘俊群

编辑丨刘钦文

来源 | 野马财经

万亿“宁王”又双叒掏出了254亿元给股东发红包！

3月14日晚间，“锂电龙头企业”宁德时代新能源科技股份有限公司（下称“宁德时代”）发布2024年年报，交出了一份亮眼的成绩单。2024年，公司实现营收3620.13亿元，同比下降9.7%；但净利润达507.45亿元，同比增长15.01%。

与此同时，宁德时代(300750.SZ)董事会还公布了一项豪气分红计划：2024年的利润分配方案中，宁德时代大手笔分红253.72亿元，占净利润约50%。此前，2023年，宁德时代年度分红220.6亿元，创下A股民营企业年度分红的纪录，这次再次刷新记录。

图源：罐头图库

一边是大额分红，另一边宁德时代也在港股大手笔融资。

近日，宁德时代向港交所递交《招股书》，布局“A+H”。据《财经》杂志报道称，公司目标融资至少50亿美元（约365亿元人民币）。如果成功，这将成为2021年以来香港最大规模的IPO。其募集资金将主要投向海外产能扩张、国际市场拓展及境外营运资金。

从分红派息到赴港上市，宁德时代一边回馈股东，一边强化自身的国际竞争力。面对这场254亿的“分红盛宴”，谁会是最大赢家呢？

截至3月17日收盘，宁德时代股价报收于256元/股，总市值为1.13万亿元。

01

连续两年“A股分红王”

合计分红474亿元

宁德时代的2024年利润分配方案再次展现了其“大方”本色，计划分红达253.72亿元。

根据年报可知，宁德时代计划拿出2024年度归母净利润的50%（253.72亿元）用于年度现金分红及特别现金分红。其中，20%（101.49亿元）用于年度现金分红，而30%（152.23亿元）则作为特别现金分红发放。

需要说明的是，年度现金分红是公司每年按常规分配利润，让股东定期从盈利中获现金。而特别现金分红，并非每年都有，是公司因特殊情况进行的额外分红。

由于公司在2025年1月已提前派发54亿元特别分红，因此这次待分配的年度现金分红及特别现金分红总额为199.7亿元。全年分红总额合计约为253.72亿元。

具体分配方式上，宁德时代计划以43.87亿股的可参与分配股本为基础，每10股派发现金红利45.53元（含税）。

图源：罐头图库

回顾2023年，宁德时代分红方案同样是大手笔。当年，公司归母净利润约达441.21亿元，在此基础上，宁德时代不仅进行了年度现金分红，还实施了特别现金分红，分红比例高达2023年度归母净利润的50%，合计派发约221亿元，并已于2024年4月实施完毕。这一数字也在2023年创造了A股民营企业年度分红的新高。

如果2024年分红预案顺利实施，那么宁德时代的年度现金分红总额将连续两年超过220亿元，2024年再次刷新此前的分红记录。公司两年的分红金额约474.72亿元。

图源：罐头图库

不过，2023年的分红也给公司的现金流带来了不小的影响，导致公司筹资现金流净额首次转负。

宁德时代2024年筹资活动产生的现金流量净额为-145.24亿元，公司解释称，主要是由于现金分红金额增加及减少银行融资。相比之下，2023年公司筹资活动产生的现金流量净额尚有14.72亿元。

尽管筹资现金流受影响，宁德时代期末现金及现金等价物却表现亮眼。2024年，公司期末现金及现金等价物仍为2701.6亿元。这意味着，即便是“豪爽”分红，宁德时代依然能确保自身资金链的安全。

02

曾毓群2年分60亿元

两位联创、前江苏富豪分羹

豪气分红背后，能分享这场财富盛宴的都有谁呢？

从股权结构看，据2024年报可知，宁德时代董事长曾毓群旗下的厦门瑞庭投资有限公司，是宁德时代的最大股东，持股23.27%。紧随其后的是香港结算有限公司，持股12.3%，而自然人黄世霖则持股10.58%。此外，宁波联合创新新能源投资管理合伙企业持股6.45%，自然人李平持股4.58%。

一些知名机构投资者，如工商银行旗下基金、本田技研工业（中国）等，也在股东名单之中，持股均在2%以内。

根据天眼查股权穿透可知，曾毓群的最终受益股份为12.8％；以此计算，在2024年分红方案中（253.72亿元），曾毓群将分红约32.48亿元。

来源：天眼查

曾毓群目前任宁德时代董事长兼总经理，出生于1968年，1989年毕业于上海交通大学，后陆续取得华南理工大学硕士、中科院物理研究所博士。2011年创立宁德时代。

他曾在2021年以345亿美元（约2518.5亿元人民币）身家登上“福布斯富豪榜”，超过李嘉诚，成为“香港首富”。但到了2024年，他的财富缩水至1650亿元，在《胡润中国富豪榜》中排名第8。

排名第二的香港结算有限公司按持股比例计算，可获31.21亿元。不过，香港结算有限公司的持股属于陆股通机制下的特殊安排，本质上是为境外投资者代持。因此，其背后的股东实际上是通过该渠道买入A股的国际机构投资者和香港本地投资者，而不是单一的某个股东。

图源：罐头图库

持股比例排名第三的黄世霖，个人分红金额仅次于曾毓群。按最终受益股份10.58%计算，可分得26.84亿元。作为“宁王”背后的男人，黄世霖不仅是宁德时代的联合创始人，还是曾毓群的“老搭档”。

据“华夏能源网”报道称，黄世霖生于1967年，比曾毓群年长一岁，两人是福建宁德一中的同班同学，早在学生时代就相识。

2011年，两人共同押注动力电池行业，联手创立了宁德时代。2012年后，黄世霖出任宁德时代总经理、副董事长。事实证明，这个决定极其正确——短短十几年，公司已然成为全球动力电池的霸主。

而被业内称为宁德时代“二当家”的黄世霖，也借此跻身亿万富翁行列。2021年，他登上《福布斯全球富豪榜》，以129亿美元（约合873亿元人民币）的身家位列第166位。

不过，2022年，黄世霖选择离职“退居幕后”，但这并不意味着他与宁德时代彻底切割。据《第一财经》报道，他实际上转战公司新的光储充检业务。他在福建时代星云科技有限公司担任董事长，该公司正是宁德时代在2019年与星云股份合资成立的企业，专攻光储充检业务。

图源：罐头图库

另一位重要股东李平，同样是宁德时代联合创始人之一。2017年起，他担任副董事长，曾与曾毓群同为公司共同实际控制人。到2025年2月8日，宁德时代公告称，两人已解除一致行动人关系，自此，曾毓群成为宁德时代唯一实际控制人。以最终受益股份4.58%计算，李平分得11.62亿元。

据《2023·胡润百富榜》，李平的身家高达500亿元，稳居中国富豪榜第79位。

据2024年年报显示，曾毓群、李平的年薪分别为574.3万元和53.8万元，较上一年曾毓群减少了66.35万元，而李平则增加了21.4万元。

图源：罐头图库

此外，关于宁德时代的第四大股东宁波联合创新新能源投资管理合伙企业（下称“宁波联合”），穿透其股权后发现，其实际控制人为A股上市公司天华新能（300390.SZ）的董事长裴振华。在宁德时代这场总额高达253.72亿元的资本盛宴中，裴振华最终持有5.16%的股份，收益13.09亿元。

而裴振华与宁德时代的渊源还得从2015年说起，当年，裴振华旗下的宁波联创以8900万元的价格收购宁德时代15%的股权。彼时，天华新能（2023年更名前为“天华超净”）主营防尘服业务。之后，裴振华与宁德时代曾携手成立天宜锂业，后又将其并入上市公司天华新能。

2023年，天华新能实现营收104.7亿元，净利润为21.2亿元。搭上“宁王”的快船后，2023年，裴振华以605.8亿元的总财富登上《新财富500富人榜单》，成功登顶“江苏首富”。

据wind数据可知，自上市以来，宁德时代已经进行8次现金分红，总金额达565.37亿元，主要集中在2022年、2023年和2024年。2022年分红77.48亿元，2023年翻倍至220.6亿元，2024年飙升至253.72亿元。

计算可知，2023年和2024年，曾毓群累计获得分红约60.72亿元。在这场财富狂潮中，宁德时代不仅让创始人赚得盆满钵满，也让众多股东分得一杯羹。

03

“豪掷千金”分红背后

意欲何为？

对于宁德时代连续两年分红，将归母净利润的50%回馈股东，知名经济学家宋清辉表示，这种高额分红在行业内是非常高的分红水平，或意味着公司进入了一个相对成熟的阶段。

他表示，这不仅展现了公司强劲的盈利能力和充裕的现金流，也透露出其对股东回报的高度重视。同时，这或许也是公司对未来增长预期和投资策略调整的体现。

从财务数据来看，2024年，尽管宁德时代的营收同比下降9.7%，但毛利率和净利率反而提升至24.4%和14.9%。而营收下滑的原因之一也是锂价下跌。2024年，宁德时代的锂电池销量达475GWh，同比增长21.8%，但电池级碳酸锂价格从每吨17万元跌至7.2万元，降幅高达57.6%，导致电芯成本从每度电650元下降至350元，减少46%。

尽管营收承压，但宁德时代仍然稳居全球动力电池市场龙头地位。根据韩国研究机构SNEResearch数据显示，2017年至2024年，公司已连续8年全球动力电池装机量排名第一。

图源：罐头图库

此次宁德时代的大手笔分红，也并不只是“回馈股东”。

深圳北山常成基金投研院执行院长王兆江认为，宁德时代连续两年大手笔分红，背后有三大核心考量。第一，公司希望通过高额分红吸引投资者持续配置其股票。在电动汽车行业加速发展的背景下，宁德时代必须牢牢把握产业趋势，确保在激烈的市场竞争中保持领先地位。

另外，他还提到，第二则是为赴港上市释放积极信号，借此赢得国际投资者的信任与支持。第三，公司正在深化产业布局，特别是在换电站等新业态的推进上，高额分红相当于“让利”策略，以争取更广泛的行业合作与政策支持，加速新业务落地。

图源：罐头图库

宋清辉则进一步表示，IPO前进行高额分红，有助于提升公司在投资者心中的吸引力，并成为IPO定价的重要参考，可能带来更高的发行估值。此外，高分红策略可以增加上市的亮点，吸引更多投资者参与，提高IPO的成功率和认购倍数，尤其是在当前市场环境下，稳定回报更具吸引力。

不过，他也提醒道，过高的分红比例可能会让一些投资者担心公司是否牺牲了未来的增长潜力，将过多的利润用于分红而不是投资。因此，公司需要在分红和未来发展之间找到平衡点。

你怎么看宁德时代大笔分红？评论区聊聊吧！

做个重要判断：中美全面合作的大门今年会打开

做个重要判断：中美全面合作的大门今年会打开。

理由是：
AI的发展已经进入快车道，AI快速发展的同时也给人类的生存敲响了警钟， AI的自主性增强（如通用人工智能AGI）可能导致系统脱离人类控制。
比如自主武器系统：AI驱动的“杀手机器人”可能脱离人类控制，引发无差别攻击。
再比如超级智能：强AI若突破人类预设目标，可能产生不可预测行为（如“工具优化失控”）。
站在AI风控的角度看，中美只剩下合作的一条路。

合作不仅是双方利益最大化的选择，更是应对全球性技术风险的必然路径。尽管当前地缘政治博弈加剧了竞争，但AI技术失控的潜在威胁、伦理治理的复杂性以及技术扩散的不可控性，使得中美在风险管控层面存在深层次的合作必要性。

若选择对抗，中美“脱钩断链”，人类必将面临“AI军备竞赛”与“技术黑箱化”的双重灾难；若选择合作，则可能开创“可控创新”的新范式。正如傅莹所言：“中美两股力量结合，才是AI安全的最佳出路。” 这一路径虽非坦途，却是风控逻辑下的必然选择。

AI是人类创造的朋友，但如果失控，也会是人类的掘墓人。

面对人类的生死存亡，相信人类能做出正确选择。

我国AI发展越快，美国认怂的可能性越大。

每次回踩都意在更好上行

      今日大盘高开，创日新高后持续回落，临近尾盘平稳上收，最终收出缩量十字星线，星能萎缩。

    技术上看，昨天阳线确立空中加油趋势后，今日冲高后整理，属于常态的蓄势换手过程。因目前市场处于新主升初期，技术上的每次回踩都是为了更好上攻。对此，投资者不要怀疑，趋势一旦确立，就不会轻易改变。大主力之前那么有耐心区间反复，突破是为了行情向纵深发展而不会把自己套住，因此，今日星线应属上涨中继线上星。

   明日盘中再回踩下确认支撑完成后，有望 继续上行。大金融构筑多方炮结构为合理预期，成长主线仍然不变。

    继续持股待涨吧，好戏才刚开始。

打地鼠行情，情绪所在，连板所向

一、杂谈

这行情就跟打地鼠似的，当你以为这边要冒头的时候，结果是那边冒头了，让你追来追去，身心疲惫！长叹一声，太难了！

越是这种行情，越是可能预示着一波超级行情即将启动。

从另一个侧面来看，当你认为这个板块已经不行了，结果资金又来启动它了。

所以，当你感觉追涨吃不了肉的时候，就可以停下来，纵观全局，审视一下这个市场，你应该从哪里切入，以何种姿势切入，尽量一击命中。

自从DS和人形机器人整体短期见顶之后，资金其实就开始做补涨了。

例如，上周二大涨的猪肉，鸡肉等养殖板块，上周四大涨的煤炭，有色，上周五大涨的保险，消费，免税店，中药等板块，这些板块都有一个特征，就是从年初至今，都在板块跌幅榜的前十名。

所以，当下，在没有形成核心题材之前，市场大概率就要围绕着这些滞涨板块运行，今天拉着个，明天拉那个，核心思想就是雨露均沾，让所有持股人都能喘口气。

这可能就有意志在里面，比如，你持有白酒，上周之前跌跌不休，上周拉一波，让你能回点本，或者吃点肉，一方面是缓解了你的本金压力，另一方面做了心理按摩，让你舒服一点。这也算是刺激消费了。

补涨，不仅仅只存在于板块之内。

机器人的襄阳轴承，算力的美利云，都是补涨。

只有汽车零部件，最近走出了相对比较持续的行情。例如，福达股份，宁波高发，宁波华翔。

其他的，包括深海在内，都是在轮动，新题材只有三胎可能会成为一个突破点，明天如果不走弱的话，可以轻仓测试。

二、指数

昨晚的复盘和今天的盘前策略里面都讲过，指数不会一蹴而就，还是震荡为主，毕竟成交量没有太大的突破，那么，市场就是左手倒右手，轮动，切换，横盘震荡，所以，短期是否突破，还是要看成交量，量能突破2.5万亿，自然就能轻松突破。

三、板块

上面已经讲的差不多了，都是轮动为主，相对好一些的是汽车零部件，三胎，其他的表现都一般般，包括我看好的涨价题材，也在轮动序列当中，这个题材不着急，属于机构主导方向。

做短线的话，明天可以继续关注汽车零部件和三胎，小金属大概率也到了低吸的时候，明天也可以关注。

四、个股

连板个股没啥好点评的，情绪在哪，就往哪看连板。

持仓今天都没动，我的小金子今天缩量十字星，感觉明天要启动了，启动应该就能来个涨停，不涨停就是弱。小田我在上周的复盘里面给大家科普过，周四我继续低吸加仓，周五没再加，今天涨了不到3个点，趋势很好，继续看涨。老登周五大涨，今天跌4个点，看分时和尾盘竞价，明天大概率继续涨，它属于三胎，又是消费，又算是医疗，明天能收阳线趋势继续保持，目前总仓位六成，其他今天没有新开仓，明天计划开新仓。

祝好！

明天策略，就这么干

今天指数没有加速上去，那就还在昨天分析的范围内波动，从5浪莫浪微浪型看，明后天回踩5日线附近之后，还有一次冲高机会，到时候重点看30分钟和60分钟周期新的顶背离构筑的情况

我个人倾向于5浪末浪时空到位后先行开始高一级2浪调整，不然市场目前高低位科技和金融消费错配的状态，各方资金都比较难受，而且盘面聚焦不起来

市场方向

盘面上，周末发酵的三胎和和深海概念，前排顶一字，后排没啥赚钱效应，甚至是最有预期差的深海概念，走的也不是很强。

深海概念

今天追进去的都是泪，明天一字的应该多数会开。看看市场的承接，这里跟着盘面走吧，看看有没有叠加其他分支走强的个股

大消费-早上延续发酵，前排个股一字，特别是北交所的骑士乳业回落较多，这块也是作为轮动考虑，明天观察骑士乳业和孩子王有没有修复

大金融-我关注的有 汇金 安硕 西部 东财，当下的话还是要结合者指数来做，适合高抛低吸波段为主如果不在于时间成本就随意了

机器人-分享一个标的超捷股份：人形机器人（大满贯选手，送样宇树、特斯拉，取得智元订单）+商业航天（商业航天火箭核心）+小米汽车

公司调研更新250228#超捷股份：人形机器人预期差

1、智元链，今年出货量预期最高的本体厂商，公司目前已取得智元机器人小批量样品订单

2、宇树链，公司已给宇树机器人送样

3、T链，已有产品给客户送样，部分样品已经通过了测试

4、小米SU7 Ultra定价超预期，爆款品种，公司为小米汽车直接供应商

算力-继续看好

接下来的预期一个是各大巨头的资本开支预期，对应的还是算力、电源IDC等方向

3月中到4月中这个点，是一个财报季，不单单是年报披露期，还是一季报的披露期。科技方向上，比如deepseek 和机器人板块里面，不少个股都已经翻2-3倍了，这种涨幅后碰到财报，一旦财报不行，后面就是崩塌。
反而是相关题材里面，基本面业绩足，位置相对低一些的，财报季，反而有可能会被拿出来炒作。

所以不建议频繁换股，多看少动为主

今日无交易

持有科华和中恒未动

鼎智科技：公司积极布局丝杆和电机等人形机器人零部件

　　预计2024年营收2.25亿元（-20.48%），归母净利润0.41亿元（-49.32%）

　　公司发布2024年业绩快报，预计2024年公司实现营业收入2.25亿元，同比下滑20.48%；归母净利润为0.41亿元，同比下滑49.32%；扣非归母净利润0.33亿元，同比下滑49.88%。受公司研发费用增长影响，我们下调2024年盈利预测，维持2025-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为0.41（原0.45）/0.58/0.71亿元。EPS分别为0.30/0.43/0.53元，当前股价对应P/E分别为189.1/134.3/109.0倍，我们看好人形机器人从“0”到“1”导入期加速，公司积极布局丝杆和电机等人形机器人零部件，维持“增持”评级。

　　人形机器人从“0”到“1”导入期加速，零部件市场空间未来发展广阔

　　根据觅途咨询数据，2023年丝杠丝杆、无框力矩电机、减速器、力传感器、空心杯电机、轴承在人形机器人价值占比分别为19.00%、16.00%、13.00%、11.00%、8.00%、5.50%，是构成机器人的关键核心零部件，主要组成人形机器人的旋转关节、线性关节、灵巧手、感知系统、躯干。其中行星滚柱丝杆高壁垒，预计特斯拉Optimus方案有两个可能方案：方案1：全部使用行星滚柱丝杠，共14个；方案2：1）上半身负载要求较低，使用6个滚珠丝杠；2）下半身负载要求较高，使用8个行星滚柱丝杠。

　　公司多款机器人产品推出丰富产品矩阵，获得人形机器人产业大会两大奖项

　　1）丝杆：公司已经完成滚珠丝杆和行星滚柱丝杆多条生产线的搭建，已经开始试产。2）关节电机模组：开发完成多系列机器人一体化行星模组产品，满足从4.5N·m到50N·m间的大跨度力矩需求的同时做到超轻薄、高精度且支持第二编码器的结构优势。4）齿轮箱：完成了外径从6mm-42mm各系列精密行星齿轮箱开发，同时完成了各系列电机行星模组齿轮箱开发，具备各零部件机加工自制能力，可满足客户定制化需求，目前已经与多家人形机器人公司灵巧手合作。此外，公司成功入选LeadeRobot 2024年度人形机器人“最具投资价值榜单”，并被授予“人形机器人卓越供应商”的荣誉。

（开源证券-鼎智科技-873593-北交所信息更新：丰富人形机器人零部件产品矩阵，获得人形机器人产业大会两大奖项-2503）

一季报大增的四大机会

突破3400，业绩公布期。那些公司业绩好更容易有机会，比如前期我们给大家深度分析的胜宏科技持续大涨？这个时候总结规律，找类似的机会了。内部总结四个业绩大增的方向。

第一：算力方向。

第二：：机器人方向，催化剂不断，寻找业绩好的机构票。

第三：芯片方向，提价的存储芯片等表现强势。

第四：ai应用端+软件端，公布业绩的。

  

A股忍不住，还是要涨

周末，一口气发布了好多利好。

具体就不说了，太长了，简单说就是提升工资，刺激消费，补贴生育，拉升股市，稳定楼市等。

但是，市场完全没给面子，依旧是祖传的高开，不高走。

就A股这种有利好，高开后但不高走，已经算是祖宗之法了。

你要是想高开之后拉升，会有太多的资金告诉你，祖宗之法不可违.......

不过今天A股还是很强势的，因为祖宗之法是高开低走，今天没有低走。

这说明啥？

说明跌不动，开始违背祖宗。

一般来说，熊市里典型的遵循祖宗之法，高开后必然低走。

但牛市里，可以违背。

所以我的判断是，A股涨多了会有回调，但是大概率跌不动。

因为有太多事情，比如经济复苏，比如货币，都已经是明牌。

1、2月份房价数据出来了。

一线城市二手房价格由升转降，二三线继续下降，不过降幅收窄;一线城市新房价格微涨0.1%，二线持平，三线微跌0.1%。不过2月受春节影响比较大。

整体看，一线城市开始做出表率，企稳。

只要楼市不拉跨，不需要上涨，只是不拉跨，别拖后腿，A股就可以迎风而上。

2、1-2月，全国社零总额同比+4%，规模以上工业增加值同比+5.9%，城镇固定资产投资同比+4.1%，房地产开发投资1.07万亿，同比-9.8%。

增速最好的是通讯（手机）+26%，其次是办公用品，家电，家具。

为什么通讯（手机）和家电表现这么好？当然是国补出力。

似乎除了地产，都还不错。

但餐饮增速只有4.3%，说明经济复苏才刚刚开始。

3、融创预计2024年亏损255亿元至260亿元，但目前市值只有185亿港币。

嗯，计算器要冒烟了.........

4、巴菲特继续增持五大商社股票。

这里说一下，看好股票，不代表看好那个股票所在的整体市场。

不过还是很遗憾，股神此生都不会直接买入A股股票。

5、美国财长表示，不保证美国不会陷入衰退，股市调整是健康的。

知道就好，因为可能是斗法。

6、昨晚315晚会，有一些上市公司中招。

具体是哪些就不说了，不过作为消费者，每年一次315，不如每天都是315。

7、本周有可能回调为主，但不会很深。

回调之后，迎接更好的上涨。

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大涨之后，什么样的股票不能买，什么样的股票可以继续持有

这是时空复利的第1962篇原创

3400点的A股，不能说很高，但也不能说很低，因为几乎所有的股票都在涨，低位的优质票几乎快要没了。

那这种情况下，什么样的股票不能买，什么样的股票可以继续持有。

抓主要矛盾，看利润增长的持续性，看基本面的优劣，看估值贵不贵。

先说反面教材，光线传媒。

凭借《哪吒2》，赚了把大的，股价上涨四倍，目前腰斩，但依旧很贵，不适合买。

拆解一下，《哪吒2》大卖，根据相关测算，大差不差光线可以分到25亿利润。

700亿市值，30亿利润，市盈率23倍。

但逻辑是30亿利润无法持续，因为电影的逻辑是，爆款是玄学，无法预测。

电影公司在牛，也不能年年出爆款。

等《哪吒3》？按照饺子的节奏，慢工出细活，没个三五年出不来。

所以30亿利润无法持续。

光线撑死了也就平均每年10亿利润，700亿市值，70倍市盈率。

而《哪吒2》大卖后，光线好不容易赚了把大的，转手就买楼去了。

这操作，属于不一般......

所以，对于光线此类标的，估值贵，业绩不持续，显然不能买，如果有反而要卖。

那什么样的股票可以继续持有？

全球也只有极少数。

比如英伟达，哪怕已经涨幅十倍，目前估值依旧不贵，滚动市盈率35倍，近十年的分位值仅15%，且护城河持续增强。

比如茅台腾讯之流，基本面强劲，相对估值在低位。

当然上述不是推荐。

只是陈述逻辑，现阶段，什么样的股票不能买，什么样的股票可以继续持有。

投资，基本面强劲，估值不贵，是永恒的持有逻辑。

本文完，大家看完以后辛苦右下角一键四连，毕竟写文章需要反馈，反馈越是强烈，写起来也会更认真，所以拜托大家啦。

（获取更多行业，个股，交易位置，详细内容见“时空复利”）

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注，优质个股分析，操作系列文章，在【价值投资常识】对话框输入对应的名称，对应文章就会自动跳出；

【1】投资三大策略；

【2】贵州茅台；

【3】片仔癀；

【4】长江电力；

【5】海天味业；

【6】伊利股份；

【7】大秦铁路；

【8】美的集团；

【9】格力电器；

【10】承德露露；

【11】养元饮品；

【12】双汇发展；

【13】分众传媒；

【14】海螺水泥；

【15】公牛集团；

【16】涪陵榨菜；

【17】京东方；

【18】招商银行；
【19】伟星新材；

【20】青岛啤酒；

【21】云南白药；

【22】安琪酵母；

【23】绝味食品；

【24】宁德时代；
【25】汇川技术；

【26】千禾味业；

【27】华域汽车；

【28】伟星股份；

【29】东鹏饮料；

【30】同花顺；

【31】香飘飘；

【32】汤臣倍健；

【33】牧原股份；

【34】福耀玻璃；

【35】龙佰集团；

【36】柳药集团；

【37】中国中免；

【38】山东药玻；

【39】重庆啤酒；

【40】仲景食品；

【41】华兰疫苗；

【42】华兰生物；

【43】中国移动；

【44】百度；

【45】隆基绿能；

【46】中国联通；

【47】腾讯控股；

【48】天坛生物；

【49】国瓷材料；

DeepSeek为什么开源，开源大家都可以用，还怎么盈利?

今天涨科技，聊聊DeepSeek为什么开源，开源大家都可以用，还怎么盈利?

DeepSeek这家公司呢，母公司是幻方量化，做投资赚了很多钱。

由于是量化投资，所以幻方很早就研究神经网络这一块，因为有助于赚钱。

而幻方量化的创始人是年轻人，公司员工也都是一群有才能，且朝气蓬勃，好奇心旺盛的年轻人，并且公司有钱，对于研发这块舍得花钱。

按照创始人梁文锋的说法，一件激动人心的事，不能单纯用钱衡量，就像家里买钢琴，一来得买得起，二来是因为有一群急于在上面弹奏乐曲的人。

当然钢琴仅仅是比喻，幻方做大模型，截至目前大概累计投入了20+亿美刀。

在这种情况下，幻方做出DeepSeek大模型也就具备天时地利人和。

而大模型本身，目前还无法盈利。

但开源相比于不开源，受益是巨大的。

先说不赚钱，大模型的先行者，是在这方面做得最好的、规模最大的0penAl，也依然在烧钱中，他们也没有从模型的开发上盈利。不止是OpenAl，只要是纯做模型研发的，包括谷歌、Meta，也都是没有用模型盈利的，往往还都是几百亿美元的投入。

至于DeepSeek选择开源，则更好理解，也是最优选，会有如下实际好处。

【1】业内的声望和地位

每个账号的历史代码、项目的下载数量都是清晰可查的。

开源社区里一些重大项目的主要贡献者，在业界都是跟神一样的存在，比如Linux内核和Git创始人LinusTorvalds、Python之父BDFL ( Guido vanRossum)，云计算领域的K8s教父(BrendanBurns)和Docker船长(SolomonHykes)、前端框架的开创者犹大(EvanYou)。

这种声望与地位是多少钱都不能直接买到的，具备全行业的信用背书。

【2】巨大的且难以想象的品牌效应

现在全球互联网用户，还有没听说过DeepSeek的么？

从全球互联网用户的角度看，DeepSeek的知名度估计已经要大过阿里巴巴，甚至是一些美股科技巨头。

【3】招到技术大牛

由于DeepSeek非常看重开源社区的建设，并且通过开源一炮成名。

有了超高的声望与地位，就可以招到实力更强的科技大牛。

真正的技术大牛，不是通过HR可以找到的，因为技术大牛是自己选择公司。

【4】技术创新升级

还是因为开源后，一炮成名，会引来更多的牛人无偿地给你的代码查漏补缺。

因为技术大牛会忍不住去搞，这就好比股民，每天不看盘他难受。

你的代码水平越高，吸引来帮你补bug或者加功能的牛人就越多，还会有顶级大佬给你建议，这些也未必是钱可以买到的。

【5】更多的合作

DeepSeek本身还不是大公司，所以算力有限。

当DeepSeek横空出世后，华为云服务、硅基流动等厂商也正在和他们谈合作，提供服务器和算力资源帮忙分担压力。收费与否还没有看到消息，但这个模型推理服务的成本本来就很低，哪怕收费也不会很高。这样问题就解决了。

【6】封锁是无用的

DeepSeek诞生的背景，除了幻方这家公司本身，还有两点。

一是OpenAI闭源，不开源了。

二是美国搞计算卡封锁，不想给用了。

在这样的大背景下，DeepSeek做出了创新，低成本的大模型。

纵观人类历史，封锁是无用的。

当年英国也就纺织机，蒸汽机技术对美国封锁，无效。

类似案例不尽其数，历史与事实一再证明，技术封锁是无用的，技术创新，唯有开放。

综上看下来，DeepSeek的开源是非常明智的，并且是非常高级，非常符合开源精神的。

同样，如果有人认为这是突破美国对我们封锁的武器，这种想法也是对开源理念的侮辱。

开源不是任何一方的武器，开源是全人类的智慧宝藏。以开源精神聚合在一起的人组成了真正的乌托邦。

从这个角度看，有些事情美国的确莫名其妙。

比如最近就有美国议员提出了一个激进的法案：

将下载和使用中国A1模型(DeepSeek)定义成违法行为，违法者最高20年监禁，企业最高1亿美元罚款。

对闭源模型，或者说专有模型来说，违不违法是可以严格界定的。

但对于开源项目来说，这样的禁令就显得很讽刺。

因为美国可以禁止DeepSeek的App下载，但没法阻止DeepSeek的大模型技术思想的传播和应用。

如果也要禁的话，可能就要强制开源社区搞全部实名认证、人脸登录、人种识别了。

而开源社区是什么地方？是程序员的聚集地，是科技创新的乌托邦，具备很强的利他主义精神，所积累下来的软件源代码能真正成为人类的共同财富。

打个不恰当的比方，美国要求全世界所有去会所的消费者，所以看毛片的用户，都要实名制。

你会答应么？大柱子伯爵会答应么？千千万的用户会答应么？

请不要侮辱开源精神。

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个股分化

个股分化

原创 金豆看盘 金豆看盘 2025年03月17日 20:16 湖南

有缘者得见

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 今日上证上涨6.57点，指数上涨0.19%，深证下跌20.48点，指数下跌0.19%；创业板下跌11.59点，指数下跌0.52%；北证上涨26.12点，指数上涨1.85%。今日个股分化的比较明显。有超2000家的下跌。

  华为海思概念全天强势，人形机器人与汽车零部件等板块中的一些个股处于持续上涨中。与资源相关的采掘行业指数上涨2.94%，环保设备中多股涨停。另外深海科技也比较强势。还有就是受政策影响三胎概念股也明显强于大市。

  而领跌的板块要数证券板块带来的影响较大，其他跌幅居前的板块有小金属，有色金属，医疗服务等。今日与上一交易日缩量明显。显示着今年至春节以来行情既不断出现热点与盈利效应，但是又没有出现狂热的现像。这说明行情的级别超出大家想像。

  由于行情是分化推进的，因此行情启动以来有的股民可能赚得多，有的赚的少，还有一些目前还没赚到钱。但上面我们说了行情的级别会比较大，大到超出大家的想像。所以暂时落后的也别着急，千万别看着收益落后就去追高。追高带来的困境可能会让你更痛苦。

  另外， 这里再给大家讲点大周期。中国的大周期向上，而美国大周期向下，所以未来别看到外面有什么风草动就害怕，或者外围跌了就以为A股要划等号。当你记住我们的大周期方向就不会没有方向感了。

下面这段话，希望大家认真看看，是我压箱底的好东西

下面这段话，希望大家认真看看，是我压箱底的好东西：

了解市场更要了解自己，知彼重要知己更重要。
厌恶风险就必须放弃高收益预期，大资金基本是风险厌恶型，他们一般右侧进场，左侧离场，做最确定的一段行情。这个交易方式最不适合散户，但很多散户不知不觉的会采用这种方式，和大资金不同的是，散户会在左侧离场后，在更高的位置买回来。而大资金不会。
右侧买入者是要放弃第一轮行情的，即要踏空一段时间，很多散户一旦踏空第一段行情大概率会踏空整轮行情（做成倒金字塔投资）。
左侧卖出者（找顶者）要放弃行情最肥美的阶段，即空仓看暴涨一段时间，很多散户大概率会忍无可忍在更高的位置买回来。

真正牛的价值投资者是左侧买入左侧卖出，真正牛的趋势投资者是右侧买入右侧卖出（城门立木战法）。
散户要做到这两点都很难。最适合散户的其实是左侧买入右侧卖出。也就是我一再强调的下极端（冬季）建仓，上极端慢一拍（秋季）滚动或离场。

散户最忌学牛人底部踏空及高位逃顶。

后市大盘该如何演绎？

    今日大盘上行节奏开始放缓，早盘深沪股指双双小幅高开，随后开始震荡上行，最高摸至3436.35点，由于跟风盘不足，指数冲高回落。午后，大盘维持强势震荡的态势，尾盘翘尾，强行红盘收盘。油服工程、农林牧渔、可燃冰、饮料乳品、房地产服务、水泥、航海设备、黑色家电等板块涨幅居前，稀有金属、饰品、钴金属、特钢、知识付费、短剧游戏等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨6.57点，报收3.13点，深指跌20.48点，报收10957.82点，创业板跌11.59点，报收2215.13点。

     观察今天的盘面，成交量较上个交易日萎缩了2200亿，两市成交16209亿。今年政府工作报告首次提出深海科技概念，油服工程、海工装备、船舶、水产品等海油经济细分板块纷纷表现，领涨市场，潜巨力索具、能恒信、东方海洋、好当家、海兰信等板块轮番大涨。饮料乳品强势表现，熊猫乳品、阳光乳业、贝因美、维维股份等大涨。华为海思概念股盘中一度骚动，深圳华强、世纪鼎利、力源信息、智立方、罗博特科、慧博云通、四川长虹等纷纷走强。三胎概念股继续走强，悦心健康、日播时尚、爱婴室、康惠制药、诺邦股份等封死涨停。另外，房地产服务、林业、环保设备、可燃冰、环境治理等板块个股都有不错的表现。上周带领指数冲关的大消费、大金融，今日表现平平。稀有金属、贵金属表现低迷，饰品、AI医疗、地面兵装、电信服务、休闲食品、特钢、游戏、多元金融等板块个股纷纷步入休整。总体来说，今日两市个股涨多跌少，3146家个股上涨，2062家个股下跌，市场整体赚钱效应一般。

     

    从技术上看，三大指数涨跌不一，沪指涨0.19%，深指跌0.19%，创业板跌0.52%。今日亚太股市普遍上涨，但A股表现平淡，盘中题材股轮动节奏加快，高低切换明显，就是持续性差。今日指数虽然站上了3400点，但是成交量并没有放大，由此可见，多头对上档压力还是有所顾忌，追高意愿不强。由于3400-3500点是百亿套牢筹码密集区，在没有重大利好刺激的前提下，多头不会采取急速拉升突破的态势，大概率维持震荡上行的态势。沪指今日留下了2个多点的跳空缺口，全天这个缺口没有回补，说明多方暂时占据优势，这个缺口只要不回补，上行空间就会顺势打开，很快就会亲吻3500点。不过，这个缺口属于普通缺口，不排除明天回补完缺口后再向上突破。接下来3500点上方压力大，这个压力不容易越过，后市遇阻回落的概率大。当然，近期个股的短线机会还是蛮多的，对于投资者在来说只要指数在3400点上方运行，继续积极做多，大胆在个股的轮动中抢利润，快进快出，将抢钱进行到底。今日学习股缩量调整，后市看高一线，耐心等待中阳拉起！

2025/03/18股海灯塔（市场高位震荡，能否上涨攻破3460？）

　　

　　今天携上周五大阳余威，跳空震荡上攻但却遭3440附近狙击，笔者明确减仓。随即指出指数将回补下缺口，于是震荡下行，盘中指出击破3425就将去补缺口，向上突破3430就再冲击新高。可惜一下午均横盘窄幅震荡，尾盘收缩量高位假阴真阳十字星。

　　周五大盘利用消息大阳，一举突破站稳3420点重要关口，今天强行守住。技术上指数仍面临回踩确认，确认缺口获支撑有效才会进一步向上攻击，而压力就看3451～3460能否突破。明天应先低开看下探3419～3406支撑，不破获支就是买点，一但击破3400就大概率去3390，此处是最佳买点。随后向上运行突破3430就奔袭3451～3457，一但不能站稳就减，大概率再收星。当前沪市进入牛市，就坚守大涨大卖，大跌大买。但深市尚未进入牛市，突破站稳11500就进入牛市。

　　市场全天窄幅震荡个股分化，三大指数涨跌不一。两市全天成交额1.57万亿，较上周五缩量2188亿，沪深共50支首板，连板数19支，实体跌停2支。两市计3146支上涨，2062支下跌，但超涨4%个股才258支，赚钱效益不及预期。焦点股信X健康止步9连板，高标资金回流不强；襄X轴承12天7板、奇X机械4连板、悦X健康7天4板。昨天指出个股将大分化，但可低吸。板块上深海科技、华为海思、机器人较为活跃，地产顶指数冲高回落。上周五强劲的消费、三胎表现分化，8支晋级。小金属、证券、智谱AI、美容护理等板块跌幅居前。明天关注信隆能否反包，反包对后续短线行情有刺激作用，今天跌的明天大概率涨，今天涨的大概率洗盘。

　　笔者今收2支板，加星X股份收首板，加襄X轴承收首板；加信X健康、海X信、苏X传感、国X科技做T；盘中继续做T手中趋势向上的个股，高抛低吸做差价，而破位且三金叉全部消失的个股，明天高抛坚决止盈止亏。推荐水晶球牛人选股大赛第471盘中周的二支标的3005XX、303XX参赛票，建议不破5天线低吸。后市重心机器人、数据中心、新能源汽车（传感器）、养老+三胎+机器人+人工智能概念板块中的个股，短线可关注周期票个股。也可等待高标调整结束，而从5周、月线起涨的个股可买进，只要三金叉出现就买进持有。技术上仍建议挑选型态趋势向上，且回踩5天线不破，强者恒强的个股，积极精选参与博弈。（本博纯技术观点，不作买卖依据，请谨慎参考）

幽兰行天下：3月18日淘金早参

一、今日盘面分析及明日操作策略

今日大盘高开震荡上涨0.19%，深市则小跌。深海经济、机器人、华为海思、垃圾发电+环保等热点板块相对强势，有色、AI医疗、券商+金融科技等趋弱。近六成个股上涨，涨停板69个，其中一字板10个，另有23个涨逾10cm，涨停被砸个股25个。跌停板2个，大跌5%以上个股61个。

 

市场呈现出震荡分化走势，大盘全天候很稳，然而个股没什么激情，热点也缺乏持续性。周五撬动大盘的券商被闷杀，就决定了市场没有持续的指数行情。拉银行稳大盘，其防御属性又无形中影响个股，其实市场开盘半小时是放量的，银行一拉后却缩量明显了，量能一缩热点题材就卷起来了。如今就像是有一只无形的手在操控板块的轮动一样，总是这里涨那里就跌，涨跌相抵的结局是指数变化不大，个股的节奏则是很快。故而指数在一个时间段里是稳的，个股则缺乏持续的赚钱效应。3月以来就是这么个状态了，2月份那种有持续主线引领的行情个股氛围就明显好很多，尽管指数涨的也不多。

 

问题直指资金不聚集，多是抢先手，拼节奏的套利行情。低位的金融和消费未能持续引领市场，意味着市场并未形成新的领涨主线，而是轮动为主。婴童等消费要么是继续涨停要么就被砸的态势，盘中几无回流动作，因为没回流短线就还有点预期，会是短线局部反复的行情。最近流行炒新东西，然而新题材要么第一时间去要么就容易坑。天天挖新题材就是便宜了量化，扰乱了短线生态，快速轮动的结局就是持续性越来越差。天天挖新题材真没必要，要想短线生态好一定要回避各类科普新题材的小表铬。

 

老题材则是维持着个股东拉西扯的热度，圈定板块后也还有个股本身的节奏问题，不同个股节奏并不一致，也就不能一概而论。老题材主要还是机器人和AI维持着一些热度，既然没能确立新主线，那么资金自然会回流这两个旧主线。大体而言，当前没有领涨龙头没有持续的领涨主线，而是轮动行情。轮动并非无头苍蝇一样什么都搞，而是尽量要围绕反复活跃度高的方向和个股。

 

大盘缩量收小阴线，单从大盘来看走势很稳，也很正常。深市回踩的力度也可接受，只是个股一开盘分化的力度就大了些。如今量化左右行情，短线情绪变化快，挺好的走势后上冲的惯性都没有已是习以为常的事。当前大方向没问题，是涨一下歇一下再震荡前行的基调。问题在于个股缺乏持续的攻击性，就唯有多从节奏上去把握，分化回踩尤其是大家都没底气了时多找机会低吸，涨出大热后则侧重于大涨大卖。

 

二、盘中主要热点题材

1、机器人

机器人+汽配：奇精机械、福达股份、襄阳轴承、克来机电、光洋股份

人形机器人+深海科技：索辰科技

人形机器人+仿生肌肉：聚杰微纤

人形机器人+华为汽车：信质集团

人形机器人+小米汽车：宁波华翔

AI机器人操作系统：东土科技

机器人+智慧口岸：盛视科技

机器人减速器：宁波东力

宇树机器人：中大力德

 

2、婴童

乳制品：贝因美、皇氏集团、阳光乳业

母婴用品：金发拉比、爱婴室、诺邦股份

辅助生殖：悦心健康

儿童药：康惠制药

童装：日播时尚

 

3、深海经济

海洋油气开采：神开股份、潜能恒信、蓝科高新

海水养殖：东方海洋、好当家

海工装备：巨力索具

 

4、垃圾焚烧发电：华西能源、旺能环境、伟明环保、军信股份

5、其他

华为海思：深圳华强、晶赛科技

量子科技：星光股份、复旦复华

股权变更：海川智能、永安行

工程建筑：建研院、勘设股份

健身器材+AI眼镜：英派斯

国资云+东数西算：美利云

算力租赁+环保：福鞍股份

季戊四醇+磷化工：中毅达

参股湘财+地产：衢州发展

玻璃器皿+游戏：德力股份

汽配+小米汽车：宁波高发

汽配+华为汽车：明新旭腾

汽车轻量化：豪美新材

餐饮+光伏：中科云网

超导+军工：联创光电

算力+纺织：华孚时尚

年报+物业：招商积余

年报+医药：西藏药业

年报上修：红棉股份

节能环保：神雾节能

建筑装饰：建艺集团

纺织设备：远信工业

珠宝黄金：明牌珠宝

收购+铝：焦作万方

照明工程：海洋王

影视：金逸影视

服饰：奥康国际

果蔬：宏辉果蔬

游戏：大晟文化

 

注：文章仅为个人复盘心得，所涉个股均为资料总结而非个股推荐，也从来不荐股。据此买卖，风险自负。 转载请注明作者及出处，部分或全文转载凡是未署名为“幽兰行天下”的均为抄袭之举，抄袭将追究责任，欢迎大家留言举报

3月17日晚间上市公司利好消息一览

3月17日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递



宝光股份：拟设立配网科技分公司 推进配网领域战略布局

宝光股份(600379)公告，公司拟设立配网科技分公司，承接全资子公司陕西宝光陶瓷科技有限公司下设的精工电器分公司的资产、负债、人员和业务，精工电器分公司注销。配网科技分公司在原精工电器分公司的经营范围上增加配电开关控制设备研发、制造、销售。该事项有利于推进公司在配网领域的战略布局。

东珠生态：拟实施估值提升计划

东珠生态(603359)公告，公司股票已连续12个月每个交易日收盘价均低于最近一个会计年度经审计的每股归属于公司普通股股东的净资产，属于应当制定估值提升计划的情形。公司董事会会议审议通过了估值提升计划的议案。公司估值提升计划将围绕生产经营、现金分红、治理结构、投资者关系管理以及信息披露、股东增持、长效激励机制等举措，提升公司投资价值和股东回报能力，推动公司投资价值合理反映公司质量，增强投资者信心、维护全体股东利益。

精锻科技：拟设合资公司 拓展机器人核心零部件领域业务

精锻科技(300258)公告，为加快在人形机器人关节与丝杠及其电机驱动模组核心部件领域的研发与产业化进程，公司拟与天津爱码信共同出资设立“江苏太平洋关节电驱科技有限公司”。合资公司注册资本1亿元，其中公司认缴9000万元，占合资公司90%的股权。此次合作将助力公司在机器人核心零部件领域实现技术突破与市场拓展。

比依股份：拟合资设境外子公司 深化拓展海外市场

比依股份(603215)公告，公司计划通过新设境外全资子公司卓望集团有限公司，与宁波凯迪利电器有限公司之境外全资子公司昕智立有限公司合资设立境外二级子公司泰国卓利达，此次合作计划总投资为400万美元。其中公司出资204万美元，间接持有泰国卓利达51%的股权。公司此次与凯迪利电器合作进行境外投资，是基于公司在小家电领域深耕拓展的长期规划。

英集芯：终止购买辉芒微控制权 股票将复牌

英集芯(688209)3月17日晚间公告，因筹划支付现金、发行定向可转债购买辉芒微电子（深圳）股份有限公司（简称“辉芒微”）控制权，同时拟募集配套资金的事项，公司股票3月4日开市起停牌。由于交易相关方未能就交易对价等核心条款最终达成一致意见，经审慎研究，公司决定终止筹划此次重大资产重组事项，公司股票3月18日复牌。

厦门港务：拟购买集装箱码头集团70%股权 股票将复牌

厦门港务(000905)3月17日晚间披露重大资产重组预案，公司拟通过发行股份及支付现金的方式，向国际港务购买集装箱码头集团70%股权，并向不超过35名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金，交易资产预估值及拟定价尚未确定。集装箱码头集团主要从事港口集装箱装卸与堆存业务，与公司现有散杂货码头装卸与堆存及临港综合物流服务等业务具有显著的协同效应。此次重组将港务控股现有的港口优质资产注入公司，有利于进一步完善公司主营业务结构，将公司打造为覆盖集装箱码头、散杂货码头、临港物流服务等多个细分业务领域的综合性现代港口物流服务公司。公司股票将于3月18日复牌。

星光农机：拟7650万元收购苏州电中51%股权

星光农机(603789)3月17日晚间公告，公司拟以7650万元交易对价，收购星舰发展有限公司持有的苏州电中燃油喷射科技有限公司（简称“苏州电中”）51%的股权。交易完成后，苏州电中将成为公司控股子公司，并纳入公司合并报表范围内。苏州电中主要从事燃油喷射系统的研发、生产与制造，与公司产业链关联度高、协同效应较强。公司收购苏州电中后，可向上游柴油发动机厂商指定苏州电中为其燃油喷射系统的供应商，提高公司对核心零部件的自主可控，更好的满足自身整机产品性能要求，降低整体制造成本。



潍柴动力：拟暂时终止分拆所属子公司火炬科技至创业板上市

潍柴动力(000338)3月17日晚间公告，基于目前市场环境等因素考虑，公司拟暂时终止所属子公司潍柴火炬科技股份有限公司（简称“火炬科技”）分拆至创业板上市相关事项。

光庭信息：拟购买成都楷码科技公司100%股权

光庭信息(301221)3月17日晚间公告，公司与苏州优昇科技有限公司等13名交易对方签署股权购买意向协议，拟以现金购买成都楷码科技股份有限公司（简称“成都楷码科技”）100%股权。成都楷码科技是一家综合性的软件与信息技术服务商，主要从事面向日本企业客户及银行客户的信息技术服务业务。此次交易完成，将促进公司与成都楷码科技间日本客户资源的相互共享、融合，共同推动对日企业信息技术服务等相关业务的快速增长。

温氏股份：计划2025年肉鸡销售量同比增长5%或以上

温氏股份(300498)近日在券商策略会上表示，根据历史经验，一季度为传统肉类消费淡季。2月份，受年后季节性消费需求低迷影响，鸡价跌破行业平均成本，行业普遍面临短期亏损。公司积极通过加强产销联动、屠宰冷冻入库等多种方式尽可能降低损失。尽管短期面临亏损，但公司坚定看好养鸡业务的长远发展。公司计划2025年肉鸡销售量同比增长5%或以上。

【签大单】

云从科技：子公司签署1.95亿元智算中心算力扩容项目设备采购合同

云从科技(688327)公告，公司全资子公司武汉云从与武汉临空港网安基地运营管理有限公司签署《网安基地智算中心算力扩容项目设备采购项目合同书》，合同金额1.95亿元（含税）。

东宏股份：中标2.71亿元供水工程钢管及配件管采购项目

东宏股份(603856)公告，公司近日收到某招标代理机构发出的中标通知书，确定公司为某供水工程钢管及配件管采购项目的中标人，中标价格2.71亿元。

【观业绩】

万华化学：2024年净利润130.33亿元 同比下降22.49%

万华化学(600309)发布业绩快报，2024年实现营业总收入1820.69亿元，同比增长3.83%；净利润130.33亿元，同比下降22.49%；基本每股收益4.15元。报告期内，公司主要产品销量持续增长，但受市场价格和原料成本波动因素影响，整体毛利同比基本持平。

中公高科：2024年净利润同比下降13.48% 拟10派1.673元

中公高科(603860)发布年报，2024年实现营业收入2.6亿元，同比下降0.22%；净利润4461.99万元，同比下降13.48%；基本每股收益0.67元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.673元（含税）。

六国化工：2024年净利润2517.54万元 同比增长10.65%

六国化工(600470)披露年报，公司2024年实现营业收入62.51亿元，同比下降9.83%；净利润2517.54万元，同比增长10.65%；基本每股收益0.05元。

保税科技：2024年净利润同比下降16.83% 拟10派0.3元

保税科技(600794)披露年报，公司2024年实现营业收入9亿元，同比下降39.96%；净利润2.1亿元，同比下降16.83%；基本每股收益0.17元。公司拟每10股派发现金红利0.3元（含税）。

天源环保：2024年净利润同比增长17.87% 拟10派1元

天源环保(301127)3月17日晚间披露年报，公司2024年实现营业收入19.85亿元，同比增长1.96%；净利润3.33亿元，同比增长17.87%；基本每股收益0.57元。公司拟每10股派发现金红利1元（含税）。

芯动联科：2024年净利润同比增长34.33% 拟10派2.24元

芯动联科(688582)3月17日晚间披露年报，公司2024年实现营业收入4.05亿元，同比增长27.57%；净利润2.22亿元，同比增长34.33%；基本每股收益0.56元。公司拟每10股派发现金红利2.24元（含税）。公司主营业务为高性能硅基MEMS惯性传感器的研发、测试与销售。报告期内，公司持续进行产品迭代，客户数量持续增加，下游领域布局持续开阔。

海油工程：2024年净利润同比增长33.38% 拟10派2.01元

海油工程(600583)3月17日晚间披露年报，公司2024年实现营业收入299.54亿元，同比下降2.59%；净利润21.61亿元，同比增长33.38%；基本每股收益0.49元。公司拟每10股派发现金红利2.01元（含税）。

楚江新材：2024年净利润2.3亿元 同比下降56.57%

楚江新材(002171)3月17日晚间披露年报，公司2024年实现营业收入537.51亿元，同比增长16.06%；净利润2.3亿元，同比下降56.57%；基本每股收益0.18元。受宏观环境、行业竞争及铜价波动等多重因素影响，铜基材料板块经营业绩同比有所下滑，特别是第三季度，基础材料板块下游市场消费走弱，公司产品加工费下降，销售毛利率下降。四季度以来市场消费回暖，下游需求明显好转，基础材料板块恢复明显。

恒通股份：2024年净利润同比增长31.98% 拟10派0.5元

恒通股份(603223)3月17日晚间披露年报，公司2024年实现营业收入20.02亿元，同比下降46.69%；净利润1.55亿元，同比增长31.98%；基本每股收益0.22元。公司拟每10股派发现金红利0.5元（含税）。

晋亿实业：2024年净利润1.3亿元 同比扭亏为盈

晋亿实业(601002)3月17日晚间发布年报，2024年实现营业收入23.7亿元，同比增长2.4%；净利润1.3亿元，同比扭亏为盈，上年同期净亏损1928.56万元；基本每股收益0.14元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税）。营业收入增长原因主要系销售产品结构变动，中标线路的成套扣件集中供货。

【增减持】

华谊集团：控股股东拟1.5亿元至3亿元增持公司股份

华谊集团(600623)公告，公司控股股东上海华谊拟6个月内以集中竞价交易方式增持公司A股股份，增持总金额不低于1.5亿元，不高于3亿元，且不超过公司总股本的2%。华谊集团同时公告，为进一步推进公司在氟化工产业的战略布局，公司拟以现金收购控股股东上海华谊持有的上海华谊三爱富新材料有限公司（简称“三爱富”）60%的股权，最终股权收购价格将进一步经审计、评估后协商确定。

大智慧：湘财股份终止减持计划

大智慧(601519)3月17日晚间公告，3月16日，公司与湘财股份签署了《吸收合并意向协议》，公司与湘财股份正在筹划由湘财股份通过向公司全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并大智慧并发行A股股票募集配套资金。鉴于此，湘财股份决定终止终止减持公司股份的计划。截至目前，湘财股份尚未减持公司股份。

【做回购】

森鹰窗业：拟1000万元至2000万元回购公司股份

森鹰窗业(301227)公告，公司拟1000万元—2000万元回购股份，用于后期员工持股计划或股权激励计划的实施，回购价格不超过19.44元/股（含）。