最新微博 - 水晶球财经网

【4月10日收费频道午盘综述】
　　美关税霸凌下反制措施层出不穷即买即退3方向　　国家税务总局发布《关于推广境外旅客购物离境退税\'即买即退\'服务措施的公告》，明确从4月8日起，离境退税\'即买即退\'服务措施在全国推广。该政策将退税环节提前，境外旅客在购物环节就能拿到退税款。目前该举措前期先后在上海、北京... 展开全文

收起查看原文

4月10日收费频道午盘综述

　　美关税霸凌下反制措施层出不穷即买即退3方向

　　国家税务总局发布《关于推广境外旅客购物离境退税'即买即退'服务措施的公告》，明确从4月8日起，离境退税'即买即退'服务措施在全国推广。该政策将退税环节提前，境外旅客在购物环节就能拿到退税款。目前该举措前期先后在上海、北京、广东、四川、浙江等地开展试点，现已具备全国推广的条件。

　　国家税务总局公告，离境退税'即买即退'服务在全国推广。'即买即退'就是让境外旅客在购物环节就能拿到退税款，有利于旅客在购物现场领取退税款用于再消费。随着离境退税'即买即退'服务措施在全国推广，我们认为后续对于入境游、入境购物、对外放开等方面或有进一步举措，带动国内消费进一步释放。

　　'离境退税'即买即退'将退税环节提前，境外旅客在购物时即可现场领取退税款，这一措施有助于吸引更多境外旅客来华消费，提高中国作为国际旅游目的地的竞争力。该政策的推出一定程度上为了对冲'关税'影响，拉动海外游客在境内的消费，此次全国范围推广力度更大，流程有望进一步简化，或将在一定程度上促进入境游客的增加，进一步利好航空机场的国际客流复苏，推动航空机场业绩改善。

　　上市公司中，关注3大方向机会：

　　离境退税'即买即退'服务直接受益的百货和免税渠道

　　目前中国已对29个国家实行15天入境免签，与24国实行全面互免签证，未来入境游有望全面放开带旅游板块放量

　　与出行链相关配套的酒店及餐饮：…………值的重点关注，

收起查看原文

赞(4) | 评论 04月10日 12:05 来自网站举报

花荣

【花家军午间观像】连续反弹，目前上涨的小阴。市场评分为6.9分，我的仓位6.5分。持仓目的：波段套利、押注爆破点题材、押注重组。分值说明：9.8分四分之三仓，8.5分半仓，7.5分四分之一仓，6.5分是空仓，可以据上述条件计算仓位，6.5分以下场外观望捧恳，5分以下做空。展开收起

赞(3) | 评论 04月10日 12:04 来自网站举报

天眼财经

【【20250410午评】科技股的春天正在回归】
【盘面】周四沪深两市双双高开，电信，石油，电力，煤炭，银行等一线权重继续疲软，跷跷板效应下，八股延续反弹走势，果链，英伟达链，人形机器人等涨幅居前。截至午间收盘，两市涨停105只，无跌停，绿盘个股数量仅374只。【技术分析】早评中讲到：“大盘年线失而复得，借外因干扰，诱空的概... 展开全文

收起查看原文

【20250410午评】科技股的春天正在回归

【盘面】
周四沪深两市双双高开，电信，石油，电力，煤炭，银行等一线权重继续疲软，跷跷板效应下，八股延续反弹走势，果链，英伟达链，人形机器人等涨幅居前。截至午间收盘，两市涨停105只，无跌停，绿盘个股数量仅374只。

【技术分析】
早评中讲到：“大盘年线失而复得，借外因干扰，诱空的概率较高，那么接下来仍有可能延续修复性行情。当然巨震之后，仍可能会有余震，不过这个余震中的调整阶段或都是大家抄底的良机，关税影响边际效用正在递减中”，上午大盘维持多头震荡，表现尚在预期范畴内。量能上看，沪指半日成交4647亿元，较昨日半日成交的4824亿元有所萎缩，不过仍属于较为充沛的水平，尽管午后可能掣肘于量能，难再有上升空间，但是风险也不会很大。而风险不大，结构性机会就可以积极把握，随着关税影响边际效应减小，近期受益的农林牧渔，稀土永磁可以考虑逢高分批离场，而前期受累较大的机器人，元器件等反弹动能较强，注意把握节奏来高抛低吸，战略上看多硬科技不会改变，但战术上避其锋芒，击其惰归。

【策略】
模拟仓位：8；沪指技术支撑：3200点，技术压力：3232点；创业板技术支撑：1888点，技术压力：1920点；午后关注点：人形机器人；两市新股申购：0。

收起查看原文

赞(8) | 评论 (5) 04月10日 12:03 来自网站举报

淘气天尊

【淘气天尊：市场高开冲高遇阻，午后何去何从？】
周四上午市场呈现冲高回落的格局，投资者可以看到，早盘沪指高开41点于3227点，创业板高开62点于1920点，开盘以后市场小幅回落一下以后拉起，最高冲击3239点，淘气实时给出分时线高点，之后市场遇阻回落，各大指数虽然均收涨，但也收于上午相对低位区域！最终沪指收涨29点于3216... 展开全文

收起查看原文

淘气天尊：市场高开冲高遇阻，午后何去何从？

周四上午市场呈现冲高回落的格局，投资者可以看到，早盘沪指高开41点于3227点，创业板高开62点于1920点，开盘以后市场小幅回落一下以后拉起，最高冲击3239点，淘气实时给出分时线高点，之后市场遇阻回落，各大指数虽然均收涨，但也收于上午相对低位区域！最终沪指收涨29点于3216点，创业板收涨44点于1902点！那么对于这种行情，投资者该如何看待和解读呢？

通过今天上午市场盘面可以看到，两市上涨个股4964家，其中涨幅超过9%的个股186家，涨幅超3%的个股2179家；相对的，两市下跌个股374家，其中跌幅超过9%的个股没有出现，跌幅超过3%的个股19家！通过数据看，两市个股明显涨多跌少，并且呈现一边倒的格局，两市午盘没有出现跌幅超过7%的个股，还是明显的强势行情，但指数从最高3239点，回踩到盘尾收盘的3216点，说明大部分个股也在跟随回踩，那么冲高回落了不少，因此这种普涨行情，个股明显放量异动，尤其过去几天投资者有低补，目前空间不错的个股，还是注意一些仓位的控制或止盈！当然了，动静不大的，缩量涨停等等这种情况，那么就盯紧等待一下！

从市场技术上而言，过去几天市场出现了突发的大级别利空，所以导致市场非理性大幅下跌，但市场也时隔3个月、也是今年第二次出现了技术上的大级别分时线低点共振，3040-3095区间的大级别分时线低点密集共振期间，淘气反复强调低位机会，建议投资者敢于低吸和加仓，然后持股待涨，市场是不是真的报复性反弹了？今天市场高开冲高以后，出现了3040点以来的第一个分时线高点，市场这波反弹了近200点，淘气实时给出分时线高点以后，市场遇阻消化，目前成为了上午的最高点！这个高点，盘中淘气实时给出，有几个人能做到？目前耐心等待消化，看看午后是强势消化以后再起；还是会对位回踩出现分时线低点，目前需要耐心等待一下！淘气会在午后的盘中文字直播中实时解读和分析的！

现在，投资者再回过头去看一看，低位3040-3095区间，淘气反复强调这是一中才出现几次的阶段级别的机会，当时很多投资者不信，说还会跌，现在是不是反弹了近200点了？所以，观察一个人的观点有没有逻辑性，认真看一段时间进行了！但是，要实时、认真看，因为有些人可能会把之前观点删掉！这市场啊，包罗万象，这市场的投资者啊，真的是众口难调！觉悟高一点的投资者，可能会嫌淘气盘中罗里吧嗦，说的太多；觉悟低一点的投资者吧，还在问淘气，能不能讲的再细一点！以上两种，都是求上进的投资者！一些看了淘气直播一眼，说这个不可能，那个不对的，真的，求你，把淘气拉黑吧！不要脏了你的眼睛！

展望后市而言，从大一点方向看，只要消息面不再出现什么幺蛾子，市场后面波段再上的目标，就是周一留下的3319点的缺口，但也不可能马上就去回补，比如上午市场出现了分时线高点遇阻了，是不是暂时成为目前的最高点了？那么合理消化以后，再看能不能再上，是强势的消化，还是需要回踩出现新的日线级别分时线低点才能再上，我们慢慢跟踪，观察，淘气会实时提醒！当然了，今天市场跳空高开，也留下了3186-3201区间的缺口，未来也会回补，所以，真的，纠结缺口一点意义也没有，中国股市从来都是一波行情起来，能回补之前所有缺口，也能一波行情下去，回补之前所有的其他缺口！难道猴年马月回补，你就死等猴年马月高抛或低吸吗？这显然是不理智的！

最近的行情，真的让人挺累的，累的不是股市涨涨跌跌，累的是人心！曾经很早的时候淘气说过，可能40岁就退休了，明年年底，淘气就整四十了！但淘气也曾说过，要陪伴看淘气直播的投资者，再经历一次4000点以上行情的到来！现在看看，还是需要耐心等待啊！股市操作，真的是每天都需要耐心等待，等待一个高抛或低吸的机会，然后继续等待！人生啊，无时不刻在等待！人之初，性本善！人活着，尽量阳光一点，正能量一点！要相信，没有平白无故的“恶”，学会换位思考，可能更容易消化！也许，人的认知水平的差距，会造成一些“不理解”、“误会”，但问心无愧，那就好了！等股市真上了4000点，淘气真要找个时间放个年假，十几年的股市生涯，真没请过假陪家人出去玩过！真的不能等七老八十岁了，才出去走走，那时候，真没有啥意义了！不知道大家有没有同感？

以上评论，仅供参考，不作为买卖建议；股市有风险，入市需谨慎！投资者根据手中个股，结合直播思路，尽量做一些合理的操作选择！认为观点有道理的，请【点赞+留言+转发】支持，点赞很重要！最后，淘气天尊申明：淘气天尊没有（全部都是骗子号），不用Q、没有群！淘气天尊不会私下联系你、不会联系你问询股票、不会联系你谈论股票合作！凡是出现“淘气天尊”联系你，请及时拉黑和举报，请投资者切勿上当受骗！

收起查看原文

赞(22) | 评论 (4) 04月10日 11:55 来自网站举报

鲁L蒲公英

【鲁L蒲公英4.10股市日记：非常时期，多看少动！】
▲【鲁L蒲公英短线分析】：早间未开盘之前本人写道：“物极必反！美股在接连暴跌后今天凌晨开始暴涨，涨了接近3000点！大A今天早盘也肯定会高开，甚至说大幅高开，高开百点也很正常！持有的继续持有，空仓的也可以不介入，因为高开之后不知道会不会慢慢下滑，技术是死叉的，按纪律出牌即... 展开全文

收起查看原文

鲁L蒲公英4.10股市日记：非常时期，多看少动！

▲【鲁L蒲公英短线分析】：

早间未开盘之前本人写道：“物极必反！美股在接连暴跌后今天凌晨开始暴涨，涨了接近3000点！大A今天早盘也肯定会高开，甚至说大幅高开，高开百点也很正常！持有的继续持有，空仓的也可以不介入，因为高开之后不知道会不会慢慢下滑，技术是死叉的，按纪律出牌即可，不要总存有懊悔之心！心态平和、不急不躁、保持理智才能在股市里混的长久，不要总跟个小孩子一样大涨了搓手掌就手舞足蹈，下跌了就哭鼻子怨声连天！”

鲁L蒲公英纯技术分析：
1、大盘15分钟技术上已经触顶！
2、大盘30分钟反弹进行中，但技术开口加大，会不会来一个翻身向上不得而知？！
3、大盘60分钟上有30线的压力！
4、大盘120分钟会不会来一个拒绝金叉翻身向下呢？！
5、大盘日K线已经跌破了5线，今天跟随美股的暴涨也不能算有效站上了5日线。目前均线还在整体下压中，且技术上在触底的过程中并未实质性触底，所以目前的反弹力度和期望值不要太高！稳妥者短线派还是要继续空仓观望，耐心等待技术的真正触底再动手！
6、大盘周K线已经跌破了30周线，暂时受到了60周线的支撑，技术上翻身向下！
7、大盘4月月K线受外围暴跌影响来了一根一阴穿5线，目前暂时收到了10月线、20月线和30月线之上！

√记住：大盘只有一根K线，一根能判断出大概率方向的K线。
√按纪律操作，纪律是能控制技术的，没有纪律，技术是苍白的。
√空仓为王，及时纠错！

▲大盘变换中的预测走势：大盘支撑3180，3150；阻力3250，3270。

▲鲁L蒲公英独创【6+3炒股技术】操盘纪律和理念：快跑不丢人，套住才窝囊，小亏不算亏，赌涨剩裤衩！可以大赚、可以中赚、可以小赚、可以不赚、可以小赔，但绝不大赔！

▲欢迎您度娘：鲁L蒲公英股市日记

▲休息很重要，凡是想着天天能做票手心痒痒的散户大概率会成为股市太平间里的后备军！

▲先看大势，再用“技律”，不以涨喜，不以跌悲，心如止水，运筹帷幄！

▲鲁L蒲公英短线技术大道至简，买股买的是纪律和概率，卖股卖的是运气和戒贪。本人荐谷评盘才疏学浅，技艺不精，所有观点只代表个人看盘买盘心得，不构成投资建议。

▲尊重现实，及时纠错，K线炒股，稳定盈利！
◆在股市里混，空仓总比赔钱强！
◆在股市里混，不赔钱是第一位的，赚钱是第二位的。
◆在股市里混，斩仓需要勇气，再买注重时机。
◆在股市里混，懂得戒贪，吃一口就跑是最舒服的。
◆在股市里混，我们要学做麻雀，警觉高、逃得快、“不恋食”！
◆谢谢您关注：鲁L蒲公英股市日记

▲我个人始终有一个呼唤和建议: 对于财务Z假或B雷的严重的问题股，首先需要有官方的以保护中小散户为前提的提前公开报道和文件提醒！特别在公开报道和文件提醒中要着重强调某股因为某种原因有可能会被退市或终止上市！那么关键点来了: 文件必须强调，在公开报道和文件提醒的3~5个交易日内，根据属于中小板或创业板的情况，某股可以（允许）每天以超过9%或19%的跌幅连续大跌，但在这3~5个交易日内，每一个交易日都不允许跌停，要给散户足够的思考、决断和卖出时间！超过这3~5个交易日，允许该股可以出现跌停板，但连续跌停的最长时间不允许超过5个交易日！假如达到了5个交易日的连续跌停，那么5个交易日连续跌停之后的7个交易日之内允许大幅下挫，但不允许再有跌停板出现！做到这一步，也算做得仁至义尽了，再之后，即使再出现100个跌停，谁也无需承担责任了。我觉得这样才能算是保护中小投资者的一个方式！

收起查看原文

赞(1) | 评论 04月10日 11:52 来自网站举报

律动天成

上午大盘冲高回落，昨天指出今天的和第二小时最为敏感，今天果然这里收出小时阴线。但至于后面会不会持续下跌，目前也不是太好判断，因为目前的走势不只是技术面所决定的，而是太多消息面甚至护盘力量等多重因素综合作用的结果。只从技术面看，当前这里时间和空间都有压力，但级别又都不大，毕竟从时间...展开

上午大盘冲高回落，昨天指出今天的和第二小时最为敏感，今天果然这里收出小时阴线。但至于后面会不会持续下跌，目前也不是太好判断，因为目前的走势不只是技术面所决定的，而是太多消息面甚至护盘力量等多重因素综合作用的结果。只从技术面看，当前这里时间和空间都有压力，但级别又都不大，毕竟从时间上看，前天时间点大概率已经形成低点，所以这里再空仓也不太合适，多少还是逢低买一些为宜，当然可以保持轻仓。这两天的判断错误，主要在一个点上，前天和大前天不买没什么大错，但是昨天早盘的低点错过了着实有些可惜。本来我是准备如果再到新低附近，考虑买一些的，但一方面因为对消息的解读出现偏差，另外那个低点离我的预期还稍有点距离，所以拉起后就不想再追了。下午继续观察一下，个人准备在3200附近先买一笔。
上午个股接力情绪其实还可以，低位拉起到涨停的连板股也不少。大板股的表现也不错。我们选了五支早盘股，中百集团和创业板的飞利达涨停，另外有两支大幅冲高回落，但到目前都在开盘价附近，没有太大的波动。
下午短线接力可观望为主，波段股或适当低吸。收起

赞(2) | 评论 04月10日 11:49 来自网站举报

东方巴菲特

603010万盛股份：多数磷酸酯类阻燃剂在美国关税豁免清单，无惧贸易风险。收购熵能新材拓展品类，契合大消费趋势。自身作为细分龙头，研发强、股息稳，在高息、自主可控浪潮下，投资价值正凸显。你这么优秀不知道股价为什么不敢雄起！！！！$中国中免(SH601888)$ $中国长城(SZ0...展开

603010万盛股份：多数磷酸酯类阻燃剂在美国关税豁免清单，无惧贸易风险。收购熵能新材拓展品类，契合大消费趋势。自身作为细分龙头，研发强、股息稳，在高息、自主可控浪潮下，投资价值正凸显。
你这么优秀不知道股价为什么不敢雄起！！！！
$中国中免(SH601888)$ $中国长城(SZ000066)$ $北大荒(SH600598)$ $王府井(SH600859)$ $中百集团(SZ000759)$收起

赞(4) | 评论 04月10日 11:39 来自网站举报

张春林

昨天夜里传来重磅消息：美国总统特朗普表示，已授权对不采取报复行动的国家实施90天的关税暂停。美国股市盘中大幅拉升，三大指数收盘集体暴涨，其中纳指涨超12%，创史上第二大单日涨幅，图中突突的地方，就是他突然“变卦”的时候。同时，特朗普宣称将对华关税提高至125%。前两天他还信誓旦旦...展开

昨天夜里传来重磅消息：
美国总统特朗普表示，已授权对不采取报复行动的国家实施90天的关税暂停。美国股市盘中大幅拉升，三大指数收盘集体暴涨，其中纳指涨超12%，创史上第二大单日涨幅，图中突突的地方，就是他突然“变卦”的时候。
同时，特朗普宣称将对华关税提高至125%。
前两天他还信誓旦旦地说，政策决不会改变，昨天就“暂缓”了，这个风向的变化，让人猝不及防，比大盘的走势还难以预测。
特朗普的最新表态，导致美股昨夜暴涨，早盘A股亦大幅高开上涨，个股普遍回升。最近关税战一波三折，反转再反转，就像看悬疑剧，充满了巨大的不确定性，所以现在整体市场状态，其实并不是常规状态下的运行。
面对这种不确定性，我们唯有内心平静，不焦虑，不急躁，以看戏的心态面对，既不要因为大涨没买到股票而懊恼，也不要因为急跌没在高位卖出而焦虑，因为事情的发展变化太大，可以做的是，急跌的时候不卖出，急涨的时候不追涨。
人的情绪很容易受盘面的影响，其实今天大涨的时候非常兴奋的，极有可能就是周一暴跌的时候十分恐慌的，因为情绪稳定的投资者，涨跌在他们眼里都看成平常。所以急跌时需要勇气，急涨时需要平静，静能生慧。
现在事态发展仍未终结，仍然具有不确定性，现在无论做什么决策，其实都有一点“赌”的成分，有人坚信最后一定会谈成，有人则持相反观点，这种事碰上对面的行事风格，确实无法预知，因为他们今天信誓旦旦说决不会改变，第二天立马就“暂缓”了，谁能预测？
相对确定性较高的是，无论未来如何变化，刺激内需是重要选项，即使缓和，也是如此，所以内需消费板块具有较高的政策确定性。收起

赞(3) | 评论 04月10日 11:36 来自网站举报

风口财经

上午收盘，指数高开冲高回落，川子的暂停90天虽然没有我们，但是，只要给世界其他国家开口子了，我们坐下来谈，只是时间问题。两市成交额持续稳定在1.5万亿上方，只要成交量不下来，就继续看多做多。板块方面，今天领涨的是贵金属，消费电子，贸易，电商，果链等，这些都是超跌板块。跌幅榜没有绿...展开

上午收盘，指数高开冲高回落，川子的暂停90天虽然没有我们，但是，只要给世界其他国家开口子了，我们坐下来谈，只是时间问题。两市成交额持续稳定在1.5万亿上方，只要成交量不下来，就继续看多做多。板块方面，今天领涨的是贵金属，消费电子，贸易，电商，果链等，这些都是超跌板块。跌幅榜没有绿盘板块，涨幅最小的是养鸡，白酒，机场航运，猪肉，银行等。个股表现也不错，4964家上涨，110家涨停，下跌374家，跌停只有3家，情绪进一步回暖。操作上，止盈了昨天重仓的新华百货，开仓了高铁，医药，深海，金属材料等，方向大致就是2个，一个是超跌股，一个是人气股，接下来看市场发酵吧，超跌股大概率都会有机会。收起

赞(2) | 评论 04月10日 11:36 来自网站举报

老股民的老研究

进入十字路口了！后市走势很关键！今天上午的跳空高开，高点向上到3240附近，低点在3200一线位置。今日上午高开的缺口会回补掉，回补之后再向上回升，区别在于探底的力度。下午等我提示！展开收起

赞(4) | 评论 04月10日 11:26 来自iPhone客户端举报

悠悠股道

【美国经济放缓会通过多种途径对全球市场产生深远影响】
- **金融市场波动** - **股市受挫**：美国经济放缓会使美股下跌，如标普 500 指数、纳斯达克指数等大幅下挫。由于全球股市关联性增强，投资者恐慌情绪蔓延，导致欧洲股市如斯托克 50 指数、德国 DAX 指数，亚洲股市如日本日经股指、韩国综合股价指数等也纷纷下跌。 ... 展开全文

收起查看原文

美国经济放缓会通过多种途径对全球市场产生深远影响

- **金融市场波动**

- **股市受挫**：美国经济放缓会使美股下跌，如标普 500 指数、纳斯达克指数等大幅下挫。由于全球股市关联性增强，投资者恐慌情绪蔓延，导致欧洲股市如斯托克 50 指数、德国 DAX 指数，亚洲股市如日本日经股指、韩国综合股价指数等也纷纷下跌。

- **资金流动改变**：为了规避风险，国际资金会流向美国国债等安全资产，导致新兴市场和其他国家金融市场资金外流，引发股市、债市波动，还可能造成货币贬值，如一些新兴经济体货币在面临资金外流压力时出现大幅贬值。

- **汇率波动**：美国经济放缓可能促使美联储调整货币政策，如降息等。这会导致美元走弱或波动加剧，进而影响全球外汇市场。对于与美元挂钩或依赖美元结算的国家和地区，其货币汇率、国际贸易和投资都会受到影响。

- **国际贸易受阻**

- **需求下降**：美国是全球重要的商品和服务进口国，经济放缓会导致国内消费需求和企业投资需求下降，进而减少对进口商品的需求，这会对依赖美国市场的出口型国家和企业造成冲击，如中国、日本、韩国以及一些东南亚国家的出口企业订单减少，利润下滑，相关产业发展受到抑制。

- **贸易摩擦升级**：在经济放缓背景下，美国政府可能采取更多贸易保护主义措施，如加征关税、设置贸易壁垒等，引发贸易摩擦升级，破坏全球产业链和供应链的稳定，增加国际贸易成本，降低全球贸易效率，使全球贸易规模萎缩，拖累全球经济增长。

- **全球经济增长放缓**

- **直接影响**：美国经济在全球经济中占较大比重，其经济放缓直接导致全球经济增长动力减弱。国际货币基金组织等机构会下调全球经济增长预期，影响全球经济发展态势。

- **间接影响**：美国经济放缓通过金融市场和国际贸易等渠道，对其他国家经济产生连锁反应，如欧洲、亚洲等主要经济体的增长也会受到抑制，进而形成全球经济增长放缓的局面。

- **大宗商品市场变化**

- **需求减少**：美国经济放缓会导致其对原油、金属等大宗商品的需求下降，影响全球大宗商品市场的供求关系，导致价格下跌。如国际原油价格会因美国需求减少而出现大幅波动，影响石油出口国的经济收入和相关产业发展。

- **价格波动**：大宗商品价格的波动会影响相关生产企业和消费者的成本与收益，还会通过产业链传导，对全球相关产业产生影响，如金属价格下跌会影响矿业企业利润和投资，而能源价格波动则会影响交通运输、化工等多个行业的成本和运营。

总之，美国经济放缓对全球市场影响广泛而深刻，各国政府和投资者都需要密切关注美国经济动态和政策变化，提前做好应对准备，以降低不利影响。

收起查看原文

赞(1) | 评论 04月10日 11:24 来自网站举报

保卫总资产

水产品概念异动拉升大湖股份涨停
水产品概念异动拉升，大湖股份直线涨停，国联水产、中水渔业、好当家、东方海洋、獐子岛等涨幅居前。
展开收起

赞 | 评论 04月10日 11:24 来自iPhone客户端举报

先睹为快

计算机设方案解决板块融资增持介入行业领先电科数字600850，站上牛熊线进入叁三浪上涨牛股技术特征，三季北向资金持股展开收起

赞(4) | 评论 04月10日 11:23 来自网站举报

天眼财经

大盘表现还是有些犹豫，不过行情总是在绝望中诞生，犹豫中成长，欢乐中死亡，近期关税问题可能还会有些许影响，但影响边际效用递减中，我们继续以结构性行情为重，关税影响既然边际效用递减，受益的农林牧渔，稀土永磁投机行情或告一段落。【声明：本文所提到的#A股#投资观点仅代表个人的意见，所涉...展开

大盘表现还是有些犹豫，
不过行情总是在绝望中诞生，犹豫中成长，欢乐中死亡，
近期关税问题可能还会有些许影响，但影响边际效用递减中，
我们继续以结构性行情为重，
关税影响既然边际效用递减，受益的农林牧渔，稀土永磁投机行情或告一段落。
【声明：本文所提到的#A股#投资观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。】收起

赞(1) | 评论 04月10日 11:19 来自网站举报

jiangqr007

清仓润本股份、华融化学。海立，持有即可。再次买入的新莱应材、大涨展开收起

赞(2) | 评论 04月10日 11:14 来自网站举报

先睹为快

半导体封装先进封装板块融资增持介入行业领先长电科技600584，布局叁大浪起涨行情，四季国家大基金持股与北向资金持股，年报业绩净利润公告同比浮盈展开收起

赞(2) | 评论 04月10日 11:11 来自网站举报

邢星

天津市气象台于4月10日10时8分发布陆地大风橙色预警信号：受强冷空气影响，预计11日夜间天津地区将有西北风5-6级，阵风8-9级，12日白天到前半夜有西北风6-7级，阵风10-12级，并伴有浮尘或扬沙。由于未来几天风力较大，强风可能会导致广告牌、树枝、花盆等物品坠落，提醒行人出行注意安全。展开收起

赞(4) | 评论 04月10日 11:09 来自网站举报

先睹为快

农业农机板块融资增持介入威马农机301533，站上牛熊线进入叁伍浪上涨牛股技术特征，三季汇金证金与北向资金持股展开收起

赞(4) | 评论 04月10日 11:03 来自网站举报

新摘商业评论

【霸王茶姬上市，新茶饮的另一种解法】
不同于其他新茶饮品牌，霸王茶姬把“简单”做到了极致。作者/无垢者出品/新摘商业评论 2025年3月6日，证监会发文审批通过了霸王茶姬在美国的上市备案。若能成功上市，霸王茶姬将成为首家美股上市的中国新茶饮企业，也是继奈雪的茶、茶百道、古茗、蜜雪冰城之后第五家上市的新茶饮公司。... 展开全文

收起查看原文

霸王茶姬上市，新茶饮的另一种解法

不同于其他新茶饮品牌，霸王茶姬把“简单”做到了极致。

作者/无垢者

出品/新摘商业评论

2025年3月6日，证监会发文审批通过了霸王茶姬在美国的上市备案。若能成功上市，霸王茶姬将成为首家美股上市的中国新茶饮企业，也是继奈雪的茶、茶百道、古茗、蜜雪冰城之后第五家上市的新茶饮公司。

此前，蜜雪集团打破了新茶饮“上市即破发”的窘境，让市场对新茶饮又有了信心，霸王茶姬上市可借助这股东风。从霸王茶姬的招股书来看，在东风之外，它还可以凭借自身的亮眼业绩赢得市场的信心。在2024年，霸王茶姬的多个关键指标都在高速增长，增幅高达三位数。

综合来看，在蜜雪集团讲述着规模、供应链为王的故事后，霸王茶姬另一种方式讲述着新茶饮的故事。

一、最赚钱、增长最快的新茶饮品牌

2023年前后，资本市场对新茶饮的热情逐渐消退，各个品牌经历了融资难和破发的窘境。2025年，这种情况开始好转，这背后的主要推动力来自于新茶饮品牌自身的努力。

3月3日，蜜雪集团上市，在上市前，它就感受到了资本的热情，其募资是认购规模高达1.84万亿港元，认购倍数超过5300倍，创下了港交所的新纪录。上市当天，蜜雪集团打破了新茶饮品牌上市即破发的魔咒，当天股价涨幅超过43%，市值超千亿港元，目前市值为1336.26亿港元。

古茗在2月13日上市，它没能摆脱上市即破发的魔咒，但其股价后来逐渐上涨，目前较发行价上涨80.68%。相比之下，奈雪的茶和茶百道就没那么好的运气了，两者的股价仍没涨回发行价。

蜜雪冰城和古茗的股价走势都表明，资本市场并非不再相信新茶饮的故事了，而是更愿意为精彩的故事买单。基于此，霸王茶姬敢于冲刺美股，必然是有备而来。从招股书来看，霸王茶姬闯美股的底气在于，其在增长和利润等多个方面都取得了亮眼的成绩。

霸王茶姬是目前已经公开的新茶饮品牌中，最赚钱的品牌。2024年，霸王茶姬的净利率达到了20.3%，蜜雪集团2023年的净利率是15.8%，茶百道的净利率只有8.5%，古茗2024年前九个月的净利率为17.4%。即便是依靠供应链和密集开店策略获得了的古茗，也无法和霸王茶姬在净利率上掰一掰手腕。

不过，由于收入规模不如蜜雪集团，霸王茶姬在净利率更高的情况下，净利润规模比前者低一些。2024年，蜜雪集团的净利润为44.5亿元，霸王茶姬同期的数据是25.15亿元。

除了利润表现亮眼，霸王茶姬的增长表现同样不可忽视，它是目前已公开数据的新茶饮品牌中增长最快的。

2024年，霸王茶姬的总GMV为294.58亿元，同比增速高达172.9%，这个规模仅次于蜜雪冰城。值得注意的是，蜜雪集团的门店规模为4.5万家，而霸王茶姬的门店规模为6440家，可见霸王茶姬的效率更高一些，这也导致霸王茶姬2024年的收入同比增长了167.4%，蜜雪集团同期的同比增速为22.3%。霸王茶姬的净利润增速也更高，2024年的净利润同比增速高达213.3%，蜜雪集团为39.8%。

二、霸王茶姬的底层逻辑：

复制咖啡的故事

2019年前后，霸王茶姬经历过一轮高强度的开店过程，在这一时期，霸王茶姬创始人张俊杰提出了一个“大胆”的目标，即成为“东方星巴克”。彼时，大部分人都不相信霸王茶姬能实现这个目标。

霸王茶姬目前还无法和星巴克相比，这体现多个方面。星巴克的门店分为自营店和授权店两种，这两种门店的数量都比霸王茶姬的总门店数要多，其中自营店的数量为21018，授权店的数量为19181家。在收入上，星巴克2024年的规模为362亿美元，净利润38亿美元。值得注意的是，尽管霸王茶姬在规模上和星巴克存在较大差距，但其增长表现更佳，星巴克的收入已经开始停滞不前。

不过，以上两点或许并不是张俊杰让霸王茶姬对标星巴克的主要原因，或者说应该只是对标的原因之一。相比规模，张俊杰更在意霸王茶姬能否成为中式茶饮的符号，就像人们提起咖啡就自动联想到星巴克那样。实际上，霸王茶姬围绕这一点采取了许多策略，只不过都被高利润和高增长给掩盖了，而这恰恰是它的核心竞争力。

早在霸王茶姬诞生之初（2017年），张俊杰就明确了品牌定位，即“服务100个国家的消费者”。张俊杰的依据是以茶+文化形成组合拳，可以复制星巴克在咖啡行业创造的奇迹。

简单来说，在张俊杰看来，咖啡能够全球风靡有两层逻辑，一方面是咖啡带有成瘾性，有提神醒脑的功能性，另一方面是西方文化的外溢，为咖啡提供了文化载体。茶和咖啡一样有成瘾性，也有提神的功能性。同时，茶文化源远流长，在中国以及其他地区，都有相关的记载和传承。更重要的是，在不同时期，人们的喜好是不同的。比如，唐朝流行煎茶，宋朝流行点茶，明朝流行泡茶。

由此可见，茶跟咖啡的逻辑很相似。对从业者来说，需要解决的问题是，找到适合现代人喝茶的方式，基于这个逻辑，霸王茶姬选择了奶茶。需要说明的是，奶茶其实在上世纪90年代就出现了，但当时的配料是奶精、植脂末和茶梗茶粉等，而霸王茶姬把配料换成了纯牛奶+茶汤。

霸王茶姬在产品上也采取了对标咖啡的策略。具体来说，霸王茶姬的原叶鲜奶茶对应拿铁，主打大众市场，现萃茶对应美式咖啡，服务纯茶爱好者，雪顶茶对标卡布奇诺，强化更丰富的口感层次。

从市场反馈来看，张俊杰的判断是正确的，奶茶让霸王茶姬得到了爆款产品，伯牙绝弦成了霸王茶姬最畅销的单品。2024年，奶茶为霸王茶姬中国区（包括香港市场）贡献了91%的GMV。霸王茶姬的业绩因此取得了高速增长。招股书显示，2024年，霸王茶姬GMV（商品交易额）为295亿元，同比增长173%，全年营收124.05亿元，同比增长167.4%，净利润为25.15亿元，同比增长213.3%。门店方面，2024年，霸王茶姬全球门店数为6440家。

目前，港股市场上有四家新茶饮上市公司，分别是奈雪的茶、茶百道、古茗和蜜雪集团，市场对待它们的各不相同，最受欢迎的是蜜雪集团，它的市值是四家中最高的，远超其他三家市值总和。霸王茶姬虽然把上市地点选在了美股，但美股的投资者们会不可避免地参考新茶饮在港股的表现。此时，霸王茶姬需要给投资者提供一个看好它的理由。作为对比，蜜雪集团被资本市场看好的原因是，产品高性价比+供应链能力强。以此来看，霸王茶姬也要在产品和供应链两方面下功夫。

其实对霸王茶姬来说，这两方面已经被融合为一个方面，即产品策略。无论是蜜雪集团还是奈雪的茶，主打产品都是果茶，原料包括茶和各种水果。而在霸王茶姬的“菜单”中，奶茶占据了大多数，它一共有六个系列产品，其中有四个是茶饮，一个是咖啡，另一个是果茶。如果说蜜雪的高效是通过规模获得的，那霸王茶姬的高效就是通过极简的产品种类获得的。前面提到，在2024年，奶茶为霸王茶姬中国区（包括香港市场）贡献了91%的GMV，其中销量最高的是伯牙绝弦。

与此同时，霸王茶姬的上新频次比同行低。2024年，霸王茶姬一共进行了10次上新和3次产品升级，同期，瑞幸新上119个产品，星巴克中国新上27个产品。这种极简产品模式，让霸王茶姬的供应链变得更简洁，可以帮助其降低原料成本和物流压力。据招股书披露，2024年，其物流成本占全球总GMV比例不到1%；库存周转天数为5.3天，这个数字在规模超过千店的新茶饮企业中是最低的。

极简的SKU还带来了更高的出品效率。目前，一杯霸王茶姬的制作时间是8秒，从制作到打包最快只需40秒。这得益于霸王茶姬采取了自动化手段，通过机器完成了大部分可被标准化的出品步骤。2024年，霸王茶姬表现最好的前3成门店，平均每天销售约1300杯产品，是行业平均水平的三倍多。

在早期，霸王茶姬被认为是另一个茶颜悦色，它的logo和产品都和后者高度相似，投资机构都认为它是茶颜悦色平替而它也确实因此获得了红利。时至今日，霸王茶姬无论是在产品上还是在品牌上，都不是茶颜悦色能对比的，它正在用自己的方式讲述着新茶饮的故事。

收起查看原文

赞(1) | 评论 04月10日 11:02 来自网站举报

鲁L蒲公英

大盘120分钟会不会拒绝金叉翻身向下？？？

慢慢看谁也不知道

但缺乏共振且非常时期谨慎总无坏事展开收起

赞(2) | 评论 04月10日 11:01 来自网站举报

花荣

【花荣：早盘第一个小时】
【早盘第一个小时】1、盘面综态：高开未补缺指数走势偏强；KDJ指标：低位上行；MACD：强绿柱线第3根缩短，分时红柱线优势；市场波动特征：超跌反弹，白胖子红下位。2、板块冷热：通信设备强（超跌），电信运营弱（前期抗跌）。3、趋势直觉：超跌反弹。4、特性品种跟踪（不是荐股不能买，用... 展开全文

赞(3) | 评论 04月10日 11:00 来自网站举报

洪榕

战场瞬息万变，唯滚动是最佳策略。展开收起

赞(5) | 评论 04月10日 10:59 来自网站举报

满江红月

5.15 D@U.yg iCu:/ 05/23 2025年4月10日股票市场收盘解析（第一次反攻修复） # 股民 # 大盘 # 股票 # 行情分析 # 交易网页链接复制此链接，打开Dou音搜索，直接观看视频！展开收起

赞(4) | 评论 04月10日 10:55 来自网站举报

鲸鹏

感觉，今天这一波，要犹豫了。主要是周一下跌后，反弹是轮流来，大盘、科创先到位，然后创业板、国政2000才补涨。这里3236-3256区间能否站上，还是震荡后再去补周一缺口。至少技术上来说，下周低点/次低点再补。这里的分析不能应对如果争口气的情况，但无论如何，3236/3256这20点区间中，肯定要震荡展开收起

赞(1) | 评论 04月10日 10:54 来自网站举报

股海小萌神

市场现在一半的涨停现在都在转口贸易上了又是大高潮的一天，农业今天不能强势回流暂时会弱化了，而消费其实今天还可以，永辉，王府井这些大成交的作用，尤其是永辉低开高走展开收起

赞(1) | 评论 04月10日 10:50 来自网站举报

先睹为快

煤炭开采板块融资增持介入兖矿能源600188，布局壹浪起涨沽入特征，四季北向资金持股，展开收起

赞(3) | 评论 04月10日 10:45 来自网站举报

新摘商业评论

【营收、净利润双双暴跌，汤臣倍健怎么了？】
“重营销，轻研发”的经营理念确实可以保证汤臣倍健拥有不俗的知名度，但也决定了公司难以拿出极具竞争力的产品，说服消费者买单。作者/无字出品/新摘商业评论百亿营收关卡前，汤臣倍健突然踩下“急刹车”。图源：汤臣倍健2024年财报2025年3月21日，汤臣倍健披露2024年财报，... 展开全文

收起查看原文

营收、净利润双双暴跌，汤臣倍健怎么了？

“重营销，轻研发”的经营理念确实可以保证汤臣倍健拥有不俗的知名度，但也决定了公司难以拿出极具竞争力的产品，说服消费者买单。

作者/无字

出品/新摘商业评论

百亿营收关卡前，汤臣倍健突然踩下“急刹车”。

图源：汤臣倍健2024年财报

2025年3月21日，汤臣倍健披露2024年财报，营收68.38亿元，同比下跌27.30%；净利润6.53亿元，同比暴跌62.62%。其中Q3和Q4，汤臣倍健的净利润更是由盈转亏，分别亏损0.22亿元以及2.16亿元。

对比而言，2023年，汤臣倍健营收94.07亿元，同比增长19.66%；净利润17.46亿，同比增长26.01%，不光极具成长性，距离百亿营收大关，更是仅一步之遥。

汤臣倍健的业绩之所以在2024年急转直下，固然是因为行业大盘红利收窄，但另一方面，也与其产品和渠道老化有直接联系。

近年来，随着年轻人成为保健品主流消费群体，中国保健品行业发展趋势生变。一众保健品企业纷纷结合年轻人的需求打造差异化的产品，并积极布局线上渠道。在此背景下，仍躺在“功劳簿”上的汤臣倍健，很难摆脱业绩萎靡的宿命。

一、市场空间收窄，

汤臣倍健被对手“围剿”

尽管中国已进入老龄化社会，但由于医保政策变化以及整体消费需求放缓，中国膳食营养补充剂行业规模愈发难以保持较高的增速增长。

欧睿披露的数据显示，2009年-2023年，中国膳食营养补充剂行业零售总规模从636亿元增长至2253亿元，复合年均增长率为9.45%。2024年，相关行业零售总规模为2323亿元，同比仅增长3.7%。

图源：天眼查专业版

行业红利收窄的冷酷现实，并未浇灭创业者的热情。天眼查专业版数据显示，截至2024年末，中国现存在业、存续状态的保健品相关企业有820.8万余家，2019年以来的复合年均增长率高达31.51%。

为抢占市场，诸多企业都争先恐后地备案保健品。国家市场监督管理总局披露的数据显示，2024年，总计备案4210款保健食品，同比增长3.88%，其中营养素补充剂类产品2259款，同比下跌19.89%，占比53.7%；功能性原料类产品1951款，同比增长59.4%，占比46.3%。

新势力涌入空间有限的赛道，并推出海量产品，自然会导致保健品行业集中度走低。兴业证券统计的数据显示，2014年-2023年，中国膳食营养补充剂行业CR3从26.3%下降至22.8%，CR5从34.8%下降至29.9%。

图源：兴业证券

在这其中，行业“一哥”汤臣倍健的市占率下滑尤为明显。欧睿数据显示，2024年，汤臣倍健在中国维生素与膳食补充剂行业零售市场的份额为9.3%，虽然仍位列第一，但同比下跌1.1个百分点。

为挽回市场影响力，汤臣倍健不得不降价求生。财报显示，2024年，汤臣倍健毛利率为66.69%，同比下降2.2个百分点。遗憾的是，由于未能策动足够多的消费者买单，汤臣倍健不光没能靠薄利多销实现“规模效应”，反而深陷净利润暴跌的泥潭。

二、产品、渠道老旧，

汤臣倍健难以俘获年轻人

不可否认的，行业下行压力较大，是汤臣倍健业绩暴跌的直接诱因。但追根溯源，并非所有保健品企业的业绩均同步走低，汤臣倍健业绩不佳，主要还是因为其渠道和产品愈发老旧，难以跟上时代的脚步。

图源：禅妈妈

曾几何时，中老年人还是保健品消费的主力军。近年来，随着“养生文化”深入人心，年轻人日益热衷于选购保健品，日渐取代中老年人，成为市场的“中流砥柱”。禅妈妈数据显示，2024年1月-4月抖音电商保健品行业中，24岁-30岁的年轻人数量占比同比增速最高，达48%。

与中老年人大多在药店选购功能全面的保健品不同，年轻人热衷于在网络上选购有针对性功效的保健品。这直接导致中国保健品行业在渠道和产品方面掀起了激烈的变革。

图源：Early Data

Early Data的数据显示，2024年上半年，中国膳食营养补充剂全域电商销售额623.5亿元，同比增长13.2%。对比而言，中康CMH数据显示，2024年，中国零售药店膳食营养补充剂销售额同比暴跌20%。

由于起家于药店，目前汤臣倍健仍高度依赖线下渠道。财报显示，2024年，汤臣倍健线下渠道营收34.18亿元，营收占比高达49.99%，同比暴跌29.79%。堪称“半壁江山”的线下渠道业绩下滑，自然会导致汤臣倍健整体的业绩走低。

不过需要注意的是，汤臣倍健早已开始同步发力线上渠道，目前线上渠道的营收规模已可以和线下渠道媲美。财报显示，2024年，汤臣倍健线上渠道营收33.63亿元，营收占比49.18%。

遗憾的是，汤臣倍健的线上渠道并未及时接棒线下渠道，而是也迈入了下行通道。2024年，汤臣倍健线上渠道营收同比下跌25.35%。

汤臣倍健线下、线上渠道全面崩溃，很大程度上都是因为其产品老旧，难以满足年轻消费者的多元化需求。财报显示，2024年，汤臣倍健的三大主力品牌分别为汤臣倍健、健力多、lifespace，分别聚焦蛋白粉、钙片、复合维生素等传统保健品赛道，营收分别同比下跌30.79%、31.51%、29.38%。

对比而言，近年来，万益蓝、诺特兰德、五个女博士等新锐保健品品牌则通过精准的产品定义以及灵活的宣发，俘获海量年轻消费者。

图源：万益蓝

以万益蓝为例，其主力产品为全能益生菌“小蓝瓶”，可以改善功能性便秘患者的肠道健康，促进消化，提高排便满意度。基于差异化的产品，万益蓝屡屡在线上进行创意性营销，比如2024年618打造了“万益蓝66肠道节”，吸引海量年轻消费者买单。

官方资料显示，截至2024年4月，万益蓝益生菌系列累计服务超700万消费者。与此同时，万益蓝还拿到了弗若斯特沙利文颁发的“中国益生菌销售额第一”市场地位确认书。

显而易见，目前汤臣倍健不论是渠道还是产品，相较一众新锐保健品企业，均缺乏比较优势，其业绩自然不断走低。

三、推出数十款新品，

汤臣倍健却吝于研发

面对岌岌可危的业绩，汤臣倍健的并非无动于衷，而是开出了针对性“药方”。

2024年财报的致股东信中，汤臣倍健董事长梁允超表示，“危机是百年品牌征途中的必修课。汤臣倍健的首要任务是以“以攻为首”的总策略去稳住有质量、可持续的核心业务基本盘。防守不是我们的基因和强项，开疆辟土和进攻才是汤臣倍健的选项”。

为了摆脱下行压力，2024年，汤臣倍健推出61款全新新品，同比增长近50%。与此同时，汤臣倍健还新增“越橘抗糖基化”等数十项境内外专利。

图源：汤臣倍健2024年财报

不过遗憾的是，数十款新品并未强势崛起，提振汤臣倍健的业绩。财报显示，2024年，汤臣倍健片剂、粉剂、胶囊、其他四大产品线营收悉数下跌，同比跌幅分别为38.37%、37.27%、16.45%以及21.81%。

汤臣倍健的诸多新品之所以没能成功打开市场，或许是因为公司的研发投入力度较弱，缺乏核心竞争力。

图源：汤臣倍健2024年财报

财报显示，2022年-2024年，汤臣倍健研发费用分别为1.58亿元、1.79亿元以及1.49亿元，费用率分别为2.02%、1.91%以及2.17%。对比而言，同期汤臣倍健的销售费用分别为31.69亿元、38.59亿元以及30.31亿元，分别占总营收的40.31%、41.02%以及44.33%。

耐人寻味的是，早在2021年，梁允超就在财报中表示：“未来将聚焦三点，实现强科技型企业转型：一是实施“科学营养”战略；二是强化“高精尖”重功能保健食品的产品科技力；三是成立汤臣倍健营养健康研究院上海研究中心和AI研究中心。”

三年时间过去，汤臣倍健的研发费用依然止步不前，很大程度上说明公司仍未扭转“重营销，轻研发”的经营理念。该理念确实可以保证汤臣倍健拥有不俗的知名度，但也决定了公司难以拿出极具竞争力的产品，说服消费者买单。

有鉴于中国保健品行业竞争将愈发激烈，接下来如果不改变经营策略，汤臣倍健的业绩或将持续走低。

收起查看原文

赞(3) | 评论 04月10日 10:40 来自网站举报

鲸鹏

没什么好说的，在本人预期的3236犹豫是正常的，道指都补缺了，我们呢？首先看3256压力，3236-3256之间看为正常毛刺，站上3256就要直接补缺。如果直接补缺，也算超预期，但乐于见到，是否实现呢？支撑提高到3166 展开收起

赞(1) | 评论 04月10日 10:38 来自网站举报

先睹为快

计算机服务板块融资增持介入赛意信息300687，布局伍浪之三浪起涨机会，三季社保基金持股展开收起

赞 | 评论 04月10日 10:35 来自网站举报

鲁L蒲公英

大盘15分钟暂时领先触顶展开收起

赞(2) | 评论 04月10日 10:30 来自网站举报

拙政江南

【厦门国贸：自带“出海”基因的全链条远征或迎历史性机遇】
厦门国贸资讯2025-04-07 09:12:20来源：期货日报网作者：闫碧洁　　编者按：当“全球化”从单向流动演变为多极重构，中国供应链企业正站在历史性的转折点上。从全面深化改革的顶层设计，到商务部等九部门跨境政策加码，“打造自主可控的产业链”“推动供应链降本增效”成为国家战... 展开全文

收起查看原文

厦门国贸：自带“出海”基因的全链条远征或迎历史性机遇

厦门国贸资讯

2025-04-07 09:12:20

来源：期货日报网作者：闫碧洁

　　编者按：当“全球化”从单向流动演变为多极重构，中国供应链企业正站在历史性的转折点上。从全面深化改革的顶层设计，到商务部等九部门跨境政策加码，“打造自主可控的产业链”“推动供应链降本增效”成为国家战略的核心命题。面对国际贸易壁垒与国内产业“内卷”的双重挑战，供应链企业正从单一贸易向“四流合一”的生态服务跃迁，以海外仓、数字化平台、资源整合等创新模式，重塑全球竞争格局。这场覆盖生产、物流与服务的全链条出海远征，既是企业突破增长瓶颈的探索转型，也是中国供应链构建全球话语权的关键战役。

　　大宗商品周刊从本期开始推出“企业出海启示录”系列报道，记录我国供应链头部企业波澜壮阔的出海远征，试图从政策、金融、技术、生态等多维度，拆解“走出去”的痛点，破译“本土化”的密码。从先行者的脚印里寻找答案，亦为后来者照亮暗礁。

　　[将“出海”基因刻入企业发展蓝图]

　　改革开放的春雷，奏响了厦门外贸腾飞的新篇章。1980年，厦门经济特区在湖里2.5平方公里的土地上破土而出，成为中国对接世界的“海上会客厅”。同年，厦门市首家外贸公司——厦门经济特区国际贸易信托公司宣告成立，这也是厦门国贸集团股份有限公司（简称厦门国贸，股票代码600755）的前身。自成立之初便携带“国际贸易”的基因，40多年来，厦门国贸将“出海展业”深深烙印在了企业的发展蓝图里。

　　2010年厦门国贸在美国合资设立ITG VOMA公司，拓展“橡胶—轮胎”产业链销售渠道；2013年于新加坡设立平台公司，主营铁矿、钢材、能源化工及农产品；2015年着手投资新西兰林地、林权，并设立平台公司；2016年深入乌兹别克斯坦棉纱资源腹地，开展乌纱进口业务，成为国内进口规模最大的乌纱进口商。2021年设立国贸资源（乌兹别克斯坦）投资有限公司，入股印尼本土物流公司，开展离岸近海转运业务及驳船托运业务；2023年相继于印尼、巴西、阿联酋设立平台公司，主要拓展钢材、煤炭、镍及不锈钢、浆纸、农产、纺织等品类的进出口业务；2024年相继于俄罗斯、越南设立平台公司，拓展德国、南非市场的光伏、储能出口业务。2025年厦门国贸将在澳大利亚全资设立第一家平台公司，聚焦大宗商品贸易与矿山资源开发两大领域。

　　厦门国贸让链通全球、“成为值得信赖的全球化产业伙伴”的愿景慢慢变为现实。从早期以贸易为核心，到如今业务模式逐步转向“资源+物流+技术”驱动，形成了覆盖贸易分销、资源开采、加工运输、终端销售的全链路闭环生态。通过“平台化据点+本土化运营”模式，厦门国贸实现了从单一出口商向全球供应链整合者的蜕变，业务版图持续拓宽，产业链把控力显著增强，彰显其全球化战略下的综合服务能力与抗风险韧性。

　　目前，厦门国贸已在全球布局30多家驻外分支机构，100多家区域公司和办事处，与全球170多个国家和地区建立供应链业务往来，与9万余家产业链上下游客户建立合作关系。

　　[成为当地市场的“价值共建者”]

　　开拓海外市场，面临比国内市场更大的不确定性。唯有将全球化视野与本土化策略深度融合，才能突破“水土不服”的困境，在动态变化中构建可持续竞争力——这不仅要求企业投入资源搭建本地化运营网络，更需以长期主义思维融入当地社会生态，实现从“市场进入者”到“价值共建者”的角色转变。

　　在新加坡，厦门国贸自有的30万吨级超大型油轮浮仓 ITG Amoy 轮已深度融入这个世界级油品贸易中心，成为首个在新加坡参与船用燃料油定价的中国境内企业。2022年6月，ITG Amoy 轮正式取得了燃料油新加坡普氏市场（Platts Singapore Market）窗口交易资格，其报价纳入新加坡交货燃料油指数价格的参考范围。目前参与普氏市场燃料油报价的浮式储油轮共有10艘，厦门国贸运营的ITG Amoy就是其中之一，作为唯一由中国企业直接运营的浮仓，它的报价影响了普氏市场的新加坡燃料油价格。

　　ITG Amoy 轮以提供油品仓储与加注服务为起点，同时为全球船舶提供差异化的燃料油混合调和服务。依托 ITG Amoy 轮的定价影响力，厦门国贸旗下能化板块专业子公司厦门国贸石化有限公司（简称国贸石化）得以为海运企业、石化企业提供“供应链+金融”的全球化产业服务方案，帮助产业客户降本增效的同时，为需要规避价格风险的企业提供金融衍生品服务。

　　“国际船舶海上加油，最注重油品品质及加油时效性，多等待一个小时船东就对应至少损失一个小时的租金。”厦门国贸相关负责人透露。2024年4月国贸石化与某散货船东达成合作意向，利用自有浮仓为其特别定制加油方案。一方面，基于客户质量要求进行成本优化及库存精细化管理，另一方面，利用数字化系统精准跟踪船舶到港计划并随时匹配加油操作。截至2024年底，8个月时间国贸石化凭借优质的供应链集成服务为客户节省了230万美元，助力企业降本增效。目前，浮仓 ITG Amoy 轮已成为厦门国贸服务全球能源航运、为产业伙伴提供供应链综合服务的“补给舰”和“主力舰”。而国贸石化已成长为新加坡油品市场不可或缺的推动者之一。

　　找准市场切入点，充分挖掘地区资源优势，是厦门国贸推行本土化策略的重要支点。新西兰拥有得天独厚的林业资源，是辐射松木材的出口大国。锚定这一资源优势，厦门国贸自2011年起开发新西兰辐射松原木进口渠道，将服务能力延伸至“林—浆—纸”产业链上下游，并积极布局上游原材料产地。2015年，新西兰“一带一路”促进委员会成立，后续成为首个签署相关协议的西方发达国家。同年，厦门国贸紧抓“一带一路”机遇，成立了新西兰宝达公司，聚焦林业投资与木材贸易。

　　为什么要“布局上游”？“其实在业务上，我们和新西兰前五大木材供应商都有合作。但考虑到当时对上游资源的掌控力较弱，议价、定价能力不强，所以我们必须‘往上走’ ‘往外走’。”厦门国贸常务副总裁刘志滔这样解释。

　　布局上游资源地、直接获得新西兰当地的林权、林地，意味着厦门国贸在原料采购时，将会获得更大的自由度，从而为客户提供更良好的成本控制与更多元的林木资源。

　　通过控制上游资源掌握议价优势，依托属地化实体网络建立信任纽带，厦门国贸将企业竞争力与区域产业特性深度绑定，最终实现从“市场攫取”到“价值共生”的质变，在全球市场上获得了不可取代的地位。

　　[将业务出海升级为“全链条”出海]

　　桑与棉作为丝绸之路文明交融的见证，承载着中亚与中国、印度等古文明的交流记忆，更是乌兹别克斯坦的重要经济支柱，这里出产的棉纱强力足、颜色好、易染色，被业界称为“乌纱”。

　　乌兹别克斯坦是我国纱线进口第四大来源地。早在2016年，厦门国贸就开始与乌兹别克斯坦做起了乌纱贸易，目前已多年蝉联乌纱进口量全国第一。高峰期更是达到了中国进口总量的40%以上，在当地保持长期稳定合作的工厂超百家，是当地棉纺产业重要的合作伙伴。

　　厦门国贸是如何在乌兹别克斯坦扎下根的？在厦门国贸纺织业务负责人看来，制定更加稳定、可持续的供应链解决方案、满足工厂的产能升级需求，是吸引越来越多纺织领域的合作伙伴加入“朋友圈”的一个重要原因。

　　2020年起，乌兹别克斯坦逐步停止棉花出口，谋求棉纺全产业链的发展，逐步由传统棉花原料国向纺织服装产业国转型。2021年，以乌兹别克斯坦的纺织产业改革为契机，厦门国贸将原先设立的办事处升级为平台公司，全面提升在乌的资源配置能力与市场开拓能力。

　　根据当地纱厂的定制化需求，厦门国贸乌兹别克斯坦公司为其提供涵盖采购、分销、价格管理、金融服务、产业升级等一体化、定制化的供应链解决方案，帮助工厂提升运营效率、保障开机率，进而带动劳动力需求，为当地创造更多的就业机会。

　　可以看到，厦门国贸实施的“全链条”出海策略，是以资源控制、产能共建、管理赋能为核心，通过深度整合乌纱产业链上下游环节，将贸易优势转化为全链条掌控力的系统性布局。其策略的核心在于打破传统贸易商的单一中间角色，通过本土化嵌入、技术协同与资源绑定，实现全链路闭环管理。

　　做精强链，锻造新链。除了深度介入乌兹别克斯坦棉纺产业，依托平台公司，厦门国贸还在积极挖掘石油、天然气、煤炭、金属矿产等资源的业务发展机会，并在新能源汽车、光伏板、化工原料、化纤等中国进口产品领域取得了一定突破。

　　厦门国贸的实践表明，“全链条”出海并非简单叠加环节，而是通过“资源—产能—市场”的动态协同，在关键节点建立控制力，最终将区域资源优势转化为全球产业链话语权。

　　[构建灵活自主的全球物流网络]

　　在全球产业链深度重构与地缘政治风险加剧的背景下，加大物流基础设施投资已成为企业构建全球化战略韧性的核心抓手。这种布局不仅直接降低跨境物流成本与时间损耗，更能通过自主可控的物流网络重塑供应链弹性。

　　在厦门国贸的全球化征程中，积极布局全球关键物流节点与企业的每一步成长息息相关。

　　近年来，由于国内市场对进口散装木片需求持续增加，木片海运运力较为紧张，船期不可控、物流时间长等因素大幅增加了木片进口采购的成本。运力制约，成为木片供应的“堵点”。在此背景下，国贸船舶进军木片船市场，目前已拥有4艘木片船，不仅填补了厦门国贸物流板块的管理船型空白，也与国贸浆纸的海外木片供应链服务形成合力，物贸联动，为造纸企业等浆纸产业伙伴提供运力支撑，降低海运成本，从而高效打通东南亚木片物流通道，优化木片供应链服务质量。此外，厦门国贸还拥有3艘油化船，船体配备运载棕榈油及各类液体化学品需要的加热装置与不锈钢储存装置。为进一步开拓东南亚油脂油料市场奠定了良好的基础。

　　为了持续拓展遍布全球的业务版图，厦门国贸聚焦非洲、欧洲偏港运输需求，开发了“丝路特运”航线。这种“小、快、灵”的多用途船航线，既解决了特定客户货物发运量小、交货时间紧等运输痛点，也满足了客户对装货港、卸货港的特殊要求，展现了厦门国贸多元化的海外物流服务能力。

　　从基因深植到价值共建，从单点突破到全链贯通，厦门国贸的全球化布局始终以“长期主义”为锚点。以自有船舶与航线编织的物流网络为筋骨，以本土化策略凝聚的信任为血脉，其出海战略已超越单纯的市场扩张，演变为供应链、产业链、价值链的深度融合。未来，这条“中国链”或将在全球市场的浪潮中展现出更加坚韧的力量。

（文章来源：期货日报网） [点击查看原文]

江南短评：

600755厦门国贸，中国供应链大王、证券期货公司大股东、智能制造及医疗器械科技投资、黄金及石油交易资格、绩优低价成长高分红、国企改革预期，受益于贸易战、利率下行及内需提振措施等，内在价值巨大，股价严重低估，逢低中长线可积极战略性布局。

人生向上、大千壹酱！分享仅供参考、不作为买入依据，据此投资风险自负！

#华为# #人工智能# #供应链金融# $厦门国贸(SH600755)$ $连云港(SH601008)$ $厦门港务(SZ000905)$ @今日话题 @中国基金报 @券商中国 @同方股份@中国长城@波导股份@福日电子@北部湾港 @卓翼科技

收起查看原文

赞(3) | 评论 04月10日 10:29 来自网站举报

jiangqr007

潍柴重机大单封板展开收起

赞(1) | 评论 04月10日 10:27 来自网站举报

观自在

【牛弹琴：全世界哭笑不得，特朗普突然找台阶下了】
果然，这个世界，我们唯一可以确定的，就是特朗普的不确定性。一觉醒来，形势发生急遽变化，特朗普突然找台阶下了。1，对全世界加征的关税，特朗普宣称，因为其他国家不报复，他决定暂停90天，但美国保留10%的所谓基础关税。2，因为中国还不屈服，美国要继续对中国加税至125%。但特朗普也表... 展开全文

收起查看原文

牛弹琴：全世界哭笑不得，特朗普突然找台阶下了

果然，这个世界，我们唯一可以确定的，就是特朗普的不确定性。

一觉醒来，形势发生急遽变化，特朗普突然找台阶下了。

1，对全世界加征的关税，特朗普宣称，因为其他国家不报复，他决定暂停90天，但美国保留10%的所谓基础关税。

2，因为中国还不屈服，美国要继续对中国加税至125%。但特朗普也表达了强烈达成协议的期望。

3，看了一下白宫随后的补充，因为加拿大和墨西哥也不屈服，所以，这两个国家也例外，美国会继续加征更高关税。

市场略舒了一口气。

尽管这只是暂停90天，还留了个10%尾巴，尽管美国与中国、加拿大等的关税战还在继续，但这个消息，市场已经期盼太久了。

短短几个小时内，真是冰火两重天。

因为时差关系，此前已经收盘的欧洲股市，不出意料地继续大跌；但9日的华尔街和西半球股市，因特朗普的突然转变，盘中直线拉升，美国股市更出现16年来最大涨幅。

全世界都哭笑不得。

戏剧性的变化，让我不由想起两个成语。

第一个，色厉内荏。

这就不需要太多解释。

但不得不说，市场的反应，让美国政府吓坏了。

特朗普就解释，他之所以决定暂停，因为他认为，在上周发布关税政策之后，“人们有点不合时宜了——他们越来越烦躁”。

他还关注到债券市场的波动，并“看到昨晚人们变得有点不安”。

所以，真不能再拖了，他必须改变。

嗯，总是说着最狠的话，但却赶紧找台阶下了。

第二个，翻手为云覆手为雨。

我看到，很多人都质疑，这种突然的政策变动，出尔反尔，是在赤裸裸操纵市场。

大家看一下时间。

4月9日（美国东部时间），特朗普早上6：37分（开市前）发推：大家赶紧买道琼斯股票。

10:18他又发推宣布政策：关税暂停90天……

股市立马暴涨。前几天割多，现在又割空，反正对象都是韭菜，没有做不到，只有你想不到。

这中间，有太多的寻租空间。我看到，已经有美国议员看不下去，要求白宫澄清，“谁事先知情，谁又从中获利”，因为这种“反复无常”，有引发“内幕交易”的嫌疑。

更别提，这还有一个国家的信誉问题。

对全世界征税，还一遍又一遍地发誓：美国政策绝对不会改变，永远不会改变；但几天后，就180度大转弯，国家信誉何在？这是在打谁的脸呢？

当然，我们也不用回避，中美关税战、贸易战还在继续，用一些朋友的话说，现在，压力更多给到中国这边。

其实已经真无所谓多和少。104%的关税和125%关税，都只是一个数据，这种关税，任何外贸都已经没法玩下去。

我还是觉得，这是一场伟大的博弈，是福不是祸，是祸躲不过，如果这就是中国发展过程中必然要面临的劫，那我们就必须勇敢面对。

必须看到，特朗普突然这种改变，是内外共同作用的结果。

内，美国股市暴跌，债券市场异动，老百姓上街抢购，美国人都很愤怒。

财长贝森特苦苦请求特朗普改弦更张，马斯克更是公开痛骂纳瓦罗是白痴。

外，中国、加拿大、墨西哥被迫反制，欧盟也开始动作，更多国家也对美国说不。

当然，确实也有选择示弱的国家，一边派代表团紧急去美国磋商，一边在心里痛骂美国一万匹草原神兽奔腾而过。

当然，市场反转后，美国官员更大吹法螺。

美国总统高级顾问斯蒂芬·米勒夸赞，这种突然转变，展现了特朗普“高超战略”与“大胆魄力”。

财长贝森特也吹嘘，特朗普的谈判策略“非常成功”，“他已让75多个国家参与到谈判中来……不报复，你就会得到回报”，他甚至说，这种针对中国的突然转变，就是特朗普的“战略初衷”。

白宫官员也找出特朗普2014年的一条推文，特意在白宫账号上转发，特朗普当时写道：交易就是我的艺术形式，其他人能写诗，画画很棒，我则喜欢做交易，最好是大交易，这就是我的乐趣所在……

夸得估计特朗普都不相信了，但这就是现在美国政坛的风气。

只是别忘了，前面就提到，特朗普自己都承认，股市和债市有异动，人们越来越烦躁，他必须改变……

最关键的，接下来会怎样？

完全我个人观点，不代表任何机构，几个观察点吧。

1，中方的坚决应对，出乎美国的意料。现在不断抬高关税，更多要面子，已没有太多实质意义。但特朗普也不断暗示，希望与中国谈，而且会达成协议。用美国网友的话说，美国人在焦急地等：中国人的电话，怎么还没来？但总是讹诈和威胁，还怎么谈？

2，特朗普被迫下台阶，还不忘割全世界韭菜。比如，所谓的10%基础关税就没取消，而且，只是暂停90天，这意味着，这仍是一把高悬的剑。美国就是美国，愣是将霸凌变成了自己的谈判筹码，让一些国家被割韭菜后还庆幸，幸好不是25%、50%……

3，美国还会不断挑拨，离间中国与其他国家关系。我看到，贝森特就宣称，美国加税政策，就是为了对付中国。他还公开威胁西班牙等国，称他们与中国走近，将遭到美国报复，“你们会割自己的喉咙”。这种威胁和挑拨，接下来肯定不会少。

4，危机并未结束，动荡还将持续。毕竟，美国与中国、加拿大和墨西哥的关税战，还在进行中。这三个国家，也是美国最大的三个贸易伙伴。具体到中国，我们也看到，我们从来没有关上谈判大门，但也不会心存侥幸，而是做好了应对冲击的各种准备。

5，“特朗普式衰退”，或将难以避免。我看到，虽然特朗普180度大转弯，但经济学家普遍认为，这种快速的政策变化，已对美国经济造成了不可弥补的损害，更别提美国的国家信誉。高盛8日下午出炉的一份预测就认为，未来12个月内，美国经济衰退可能性达到了45%。

我还看到，就在此前一天，在一次公开演讲中，特朗普还炫耀说：“那些国家纷纷打电话来，亲我的屁股（kiss my ass)。他们急着想达成协议，说‘求求您了，先生，别们关税，你让我做什么都行，做什么都行，sir’。”

你没看错，他确实说了这句话：亲我的屁股。

也难怪诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼痛骂，美国现在表现出的，是一种“恶意的愚蠢”，特朗普就像“一场霸权表演”，“目的是震慑人们，让人俯首称臣”。

但这确实出自一国总统之口的言辞，让那些对美国示弱，给美国打电话的情何以堪！

这个世界，真是疯魔了。折腾吧，就尽情折腾吧。

看人类历史，一个又一个曾如日中天的大国，不都是先被自己折腾完的吗？

作品声明：个人观点、仅供参考

收起查看原文

赞(4) | 评论 04月10日 10:26 来自网站举报

刺客寻龙

如果潍柴重机、泰豪科技明天加速板，那么发电机板块要进入最后的加速冲顶模式。展开收起

赞 | 评论 04月10日 10:25 来自网站举报

刺客寻龙

潍柴重机大单封板，今天就重点说了这两个展开收起

赞(3) | 评论 04月10日 10:21 来自网站举报

天眼财经

科技股强势反弹，双创板领跑，
这还是要感谢一线权重股的疲软，
人形机器人强势领跑，霸气回归，
其实一切都在如期，收割周期或告一段落，我们要好好抢反弹。
【声明：本文所提到的#A股#投资观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。】展开收起

赞(3) | 评论 04月10日 10:21 来自网站举报

刺客寻龙

泰豪还是没有辜负大家展开收起

赞(2) | 评论 04月10日 10:20 来自网站举报

先睹为快

旅游景区板块融资增持介入天目湖603136，攻击牛熊线进入伍浪之三浪起涨行情特征，三季基金持股展开收起

赞(2) | 评论 04月10日 10:18 来自网站举报

弯弯爱财

【2025.4.8周二投资实盘|回血一点点】
一、场内持仓吉林敖东/兴业银行/中国平安/零星仓位（股票（上海建工/长安汽车/九阳股份/雪天盐业）/ETF组合/零星LOF/转债组合（和邦转债）），其中ETF组合中大盘指数：小盘指数维持在7:3比例。持仓行情持仓行情二、场内今日操作161127标普生物科技LOF，溢价率4.5%（... 展开全文

收起查看原文

2025.4.8周二投资实盘|回血一点点

一、场内持仓

吉林敖东/兴业银行/中国平安/零星仓位

（股票

（上海建工/长安汽车/九阳股份/雪天盐业）/ETF组合/零星LOF/转债组合（和邦转债）），其中ETF组合中大盘指数：小盘指数维持在7:3比例。

持仓行情

二、场内今日操作

161127标普生物科技LOF，溢价率4.5%（净值更新到4月7日预估净值），限额100元，未开动拖拉机套利。

160719嘉实黄金LOF折价，没有套利空间。

164701黄金LOF下午溢价3%不到时开动拖拉机一拖六，后来睡觉去了，收盘发现溢价只剩0.52%。（净值更新到4月7日预估净值）

1、4.2申购的160719嘉实黄金LOF（4户一拖六），4.2当天净值为1.541，不赚钱，未卖出。4.3当天净值1.536，申购的也不赚钱咯。之后未申购。

当天场内价格最高1.534，收盘1.486。

场内直接买入160719嘉实黄金LOF3000份，1.508元，收盘价1.486（心急了）。

场内直接买入164701黄金LOF6000份，1.363/1.319（溢价买入不划算，但我想着要是中间能拉升到1.6/1.7就能和昨天一样赚钱了，结果跌停啦，跌停价1.273。）

这只LOF净值只更新到4月3日，集思录预估4月7日净值1.2664。4月8日场内跌停，净值又不知道预估多少跌幅了，我场内直接买入1.363/1.319太亏啦。（冲动是魔鬼）另4.7和4.8申购的赚不赚钱就等净值更新以及看之后场内的表现。

近期黄金价格波动剧烈，且刚经历了从高位的回调，当前价格存在一定高估风险。但考虑到央行购金趋势以及美国 “对等关税” 政策出台，国际贸易紧张局势升级，可能拖累全球经济，黄金具有一定的避险属性。

2、期货账户转出5千元到股票账户备用。

主账户：

压岁钱账户:

金币账户：

之前低估和估值合理的指数没几个，昨天一个大暴跌，就出现这么多了。

三、我的持仓受加征关税影响分析

一、股票

中国平安
关税对中国平安的影响相对间接。一方面，关税导致经济形势变化，影响企业和个人的保险需求，如出口企业受冲击可能减少财产险等需求；另一方面，宏观经济波动使投资市场不稳定，影响平安的投资收益。但平安业务多元化，抗风险能力较强，整体影响相对可控。

作为金融企业，主要业务为保险、金融服务等，不存在产品出口到美国的情况，所以不受关税政策对出口产品的直接影响。

兴业银行
总体上，关税对兴业银行的贷款需求和净息差带来额外压力，同时资产质量能够保持稳健，对银行业影响可控。外需走弱，出口相关企业经营承压，银行对相关客群的信贷需求、贷款利率、资产质量面临压力。不过，零售领域按揭与消费贷 “不打价格战” 体现出监管对息差的呵护，将对息差形成支撑；叠加存款利率调降显效，息差下行压力最大阶段已过。

兴业银行是金融机构，业务主要集中在国内金融服务领域，没有产品出口到美国，关税政策对其出口业务无直接影响。

吉林敖东
公司主要从事医药相关业务，部分产品可能涉及出口，但医药产品在关税政策中通常有一定特殊性。目前来看，美国加征关税对其直接影响较小，因为多数药品在豁免范围内，公司业务主要依托国内市场和自身的研发、生产优势，受关税冲击的风险相对较低。公司主要业务依托国内市场，医药产品出口受关税政策影响相对较小，因多数药品在关税豁免范围内。
上海建工
主要提供建筑施工、设计咨询、房产开发等服务，核心业务以国内市场为主，为国内客户提供建筑全生命周期服务。其国际业务占比相对较小，且海外业务主要集中在 “一带一路” 沿线国家和地区，而非美国市场，因此受中美加征关税的直接冲击有限。

九阳股份
如果九阳股份有产品出口美国，可能会受到关税影响。加征关税会增加出口成本，降低产品在美国市场的竞争力，进而影响公司的出口业务收入和利润。若公司出口业务占比较小，且能通过提价或其他方式消化成本上升压力，那么关税对其影响相对有限。

长安汽车
若长安汽车有出口业务到美国，关税增加会提高产品价格，降低市场竞争力，可能导致出口销量下降。同时，关税政策可能影响全球汽车产业链布局，对公司的原材料采购、零部件供应等也会产生一定的间接影响。但如果公司主要市场在国内，出口占比不高，通过调整市场策略等方式，可在一定程度上减轻关税带来的冲击。

2024 年中国对美出口汽车 11.6 万辆，占中国汽车出口量的比重仅 1.8%，其中大部分为中美合资企业在中国生产后返销美国的车型，所以长安汽车出口到美国的产品比重较小，受关税直接影响不大。

雪天盐业
主要业务集中在国内，产品以满足国内市场需求为主，出口业务占比通常较小。关税政策对其直接影响不大，公司的经营状况主要受国内盐业市场的供需关系、政策法规以及自身的生产经营能力等因素影响。

二、行业基金

医药医疗
美国对中国加征关税，多数药品在豁免范围内，目前整体影响不大。中国对美关税反制，对药品、血制品、器械、上游等有一定正向影响，有利于国产升级；而对中药、药店流通、医疗服务、CXO、原料药等影响相对较小。创新药仍是主线，中国对美国进口产品加征关税，利于国产化率低的硬核科技如联影医疗、华大制造等加速国产升级。
食品饮料
如果食品饮料企业有出口业务到美国，可能会受到关税影响。加征关税会增加产品成本，可能导致产品在美国市场的售价上升，影响销售业绩。不过，食品饮料行业具有一定特殊性，部分产品可能因消费者需求刚性，受关税影响相对较小。同时，国内市场庞大，企业若以国内销售为主，可降低关税带来的风险。
机器人和人工智能
从产业链角度看，如果机器人和人工智能企业的原材料、零部件等有进口自美国的情况，中国对美国加征关税可能会增加采购成本。但如果企业主要依赖国内供应链，或能快速实现进口替代，这种影响则可减轻。

另外，关税政策可能导致中美科技领域的竞争加剧，促使国内加大对机器人和人工智能产业的支持力度，推动技术自主创新和产业发展，从长期看有利于提升产业竞争力。

三、宽基指数基金：

沪深 300
由沪深两市中市值大、流动性好的 300 只股票组成，成分股涵盖多个行业。其中部分企业有出口业务，若美国加征关税，相关出口企业的经营和业绩可能受到冲击，进而影响指数表现。例如，家电、机械等行业的出口企业可能面临成本上升、市场份额下降等问题。不过，沪深 300 中也有较多企业以国内市场为主，且宏观政策的调整也会对指数产生一定的稳定作用，所以整体受关税影响程度相对中等。
中证 500
该指数选取沪深两市中剔除沪深 300 指数成份股及总市值排名前 300 的股票后，总市值排名靠前的 500 只股票作为样本。其成分股中中小企业较多，出口业务占比相对较高的企业也不少。关税增加可能使这些企业的出口成本上升，产品竞争力下降，对指数的影响相对较大。但由于企业规模相对较小，船小好调头，部分企业可能通过调整市场策略、降低成本等方式来应对关税冲击，所以也具有一定的灵活性。
中证 A500
从各行业选取市值较大、流动性较好的 500 只证券作为指数样本。其行业分布均衡，涵盖电池、白酒等高成长性行业，以及银行、保险等防御性行业。虽然部分行业可能受关税影响，但由于行业分散度高，能够在一定程度上分散风险，所以整体受关税影响相对有限，可在复杂市场环境中实现收益与风险的平衡。

中证 A50
选取了中国 A 股市场中市值最大的 50 家公司，多为各行业的龙头企业。这些企业在全球产业链中具有重要地位，部分企业可能会受到关税的影响，但由于其规模大、实力强，应对关税风险的能力也相对较强，比如可以通过调整产业链布局、提高产品附加值等方式来缓解关税压力。所以，中证 A50 受关税影响相对有限，但在全球贸易环境不稳定的情况下，也会面临一定的波动。

深 100
从深交所上市的股票中选取 100 只市值大、流动性好的股票组成。成分股中不乏家电、电子等出口型企业，关税政策的变化会对这些企业的出口业务产生影响，进而波及深 100 指数。不过，深市也有许多面向国内市场的企业，所以深 100 受关税的影响程度取决于其成分股中出口企业的占比和业绩表现。
红利
主要选取现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定规模及流动性的股票作为成份股。其成分股多为业绩稳定、现金流充沛的企业，通常具有较强的抗风险能力。在关税扰动下，红利资产由于兼具 “低估值” 和 “盈利稳定” 的特点，被视为相对 “确定性” 资产，受到的影响相对较小，甚至在市场波动时，会因其稳定性而吸引更多资金关注，表现出一定的抗跌性。

国证自由现金流
聚焦 “现金牛” 企业，这些企业通常有较强的现金流创造能力和抗风险能力。在关税冲击下，相比其他一些指数，该指数的成分股可能更能凭借自身的稳健经营和现金流优势来抵御风险，受关税的直接影响相对较小。从历史表现来看，在市场回撤较大区间，国证自由现金流全收益指数相对宽基及红利指数，大部分时间相对跌幅更小，体现出一定的 “抗跌” 特性。

创业板
创业板公司以高科技、高成长的中小企业为主，部分企业在科技领域有较强的创新性。一方面，一些科技类企业可能会受到美国关税及科技封锁政策的直接冲击，如半导体、通信等行业，影响其出口业务和供应链稳定性。另一方面，关税带来的外部压力也可能促使国内加大对科技创新的支持力度，为创业板中的科技企业带来发展机遇，比如在国产替代、自主创新等方面获得更多政策扶持和市场空间。所以，创业板受关税影响具有两面性，整体波动可能较大。
科创板
科创板主要面向符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。美国加征关税可能在短期内对科创板的科技企业造成一定压力，特别是涉及半导体设备、高端芯片等领域的企业，可能面临供应链中断、成本上升等问题。但从长远来看，外部压力会激发我国科技自主创新的内生动力，促使企业加大研发投入，提高自主可控能力，有利于科创板企业的长期发展。同时，政策层面也在不断支持科创板企业的发展，为其提供了良好的发展环境。因此，科创板受关税影响也是短期压力与长期机遇并存。
深成指
包含众多不同行业的企业，涵盖了制造业、消费行业以及新兴产业等。美国加征关税在短期内，会使深成指中出口占比较高的企业，如家电、机械等行业企业，面临出口成本飙升、产品海外竞争力骤降的困境，订单量大幅减少，营收与利润双双受挫，进而带动深成指下行。同时，加征关税还会冲击全球供应链，导致深成指成分股企业原材料供应不稳定、零部件进口受阻，严重影响企业正常生产节奏。
但从长远视角看，关税压力促使国内加速产业结构调整，推动企业向高端化、智能化转型，提升企业在全球产业链中的地位，增强企业抗风险能力，为深成指长期稳定发展筑牢根基。此外，政府为应对关税冲击，会出台一系列财政、货币等逆周期调节政策，刺激内需，稳定经济大盘，为深成指成分股企业提供广阔的国内市场空间，助力其持续发展。所以，深成指受关税影响呈现短期承压、长期蕴含机遇的态势。

收起查看原文

赞(3) | 评论 04月10日 10:18 来自网站举报

拙政江南

由特不靠谱挑起的贸易大战中国必胜！本轮贸易战将是东方大国真正崛起、赢得世界尊重和甚至是未来收复 WAN WAN 之战！现在的中国不是百年前的旧中国！我们胸怀大局、登高望远、放眼未来、集思广益、审时度势，我们万众一心、众志成城、韧劲十足，一定要相信国运，相信未来，相信我们的...展开

由特不靠谱挑起的贸易大战中国必胜！
本轮贸易战将是东方大国真正崛起、赢得世界尊重和甚至是未来收复 WAN WAN 之战！
现在的中国不是百年前的旧中国！我们胸怀大局、登高望远、放眼未来、集思广益、审时度势，我们万众一心、众志成城、韧劲十足，一定要相信国运，相信未来，相信我们的，美丽国现在是草台班子，贪得无厌、不讲诚信、气急败坏、不择手段、背信弃义，不成大器，美帝必败！本轮管理层霸气、护盘、动员、救市、反击到目前为止堪称完美！本轮贸易战将是东方大国真正崛起、赢得世界尊重甚至是未来收复 WAN WAN 之战！
必须点赞，一起加油！
#消费电子# #华为# #人工智能# $福日电子(SH600203)$ $蜂助手(SZ301382)$ $诺(SZ002387)$ @今日话题 @中国基金报 @券商中国 @航锦科技 @欧菲光 @卓翼科技@用友网络@长盛轴承@中科曙光@紫光股份@同方股份@波导股份@探路者@信雅达@北大医药@北大荒@中芯国际 @中国软件 @光弘科技@中国长城收起

赞(5) | 评论 04月10日 10:17 来自网站举报

推荐关注 更多

全部博文

4月10日收费频道午盘综述

【20250410午评】科技股的春天正在回归

淘气天尊：市场高开冲高遇阻，午后何去何从？

鲁L蒲公英4.10股市日记：非常时期，多看少动！

美国经济放缓会通过多种途径对全球市场产生深远影响

霸王茶姬上市，新茶饮的另一种解法

一、最赚钱、增长最快的新茶饮品牌

二、霸王茶姬的底层逻辑：

复制咖啡的故事

花荣：早盘第一个小时

营收、净利润双双暴跌，汤臣倍健怎么了？

一、市场空间收窄，

汤臣倍健被对手“围剿”

二、产品、渠道老旧，

汤臣倍健难以俘获年轻人

三、推出数十款新品，

汤臣倍健却吝于研发

厦门国贸：自带“出海”基因的全链条远征或迎历史性机遇

牛弹琴：全世界哭笑不得，特朗普突然找台阶下了

2025.4.8周二投资实盘|回血一点点