本金腰斩，600万退回300万，元卫南的人生一劫这次能否安然度过？

众所周知，知名财经网红元卫南，通过借款加融资的方式，以3倍（或更高）杠杆长线持有东阿阿胶3年，将200万本金做到了600万，在过去三年实现了他的财富跃升。

作为长期相识于网络的老股民，我真心为他高兴，并且深知太不容易了。因为，过去3年，其实是绝大多数股票长线暴跌的三年，假如元卫南高杠杆持有的不是东阿阿胶，而是其他股票，大概率三年里越陷越深，早已倾家荡产。

然而，东阿阿胶确实走势令人意外，元卫南最初购买时，买价高达近60元，随后东阿阿胶跌到50多、40多、他不断加仓，将其本金200万全部砸在东阿阿胶一只票上，当时他的成本价估计接近50元。

元卫南没想到，东阿阿胶会继续跌到30多甚至20多元，那时候，他不断向亲朋好友借钱，继续逢低买入东阿阿胶，不断摊薄成本，甚至不断利用融资买入，看他那时的帖子，估计是连借款加融资，继续买入了500多万元，合计大约持有700多万元东阿阿胶，由于他在相对低位不断补仓，将持仓成本价降低到了30多元。

2024年1月底，元卫南在50多元的价格，清仓了东阿阿胶，扣除了所有利息后，盈利接近400万，他的本金也就一举达到了600万。

可以说，这笔丰厚的收益，既来自于他性格具有罕见的坚韧不拔属性，也来自于他选到了东阿阿胶这只过去三年里走势较牛的股票。二者缺一不可。

然而，也正因为他的这次成功，他再也无法拒绝“高比例上杠杆，越跌越买”的路径依赖。

起初，他是再度满仓满融买入了京沪高铁。说实话，元卫南的选股，和我偏好差异极大，我对于京沪高铁这种票，通常是看都不看的。

然而，今年2月股市暴跌时，很多股票跌惨，而京沪高铁却稳如泰山，让我内心甚至忍不住对元卫南刮目相看，也自我反思，是否我对大盘蓝筹股过于有偏见？是否我对涨得慢吞吞但是却很稳的股票，缺乏应有的敬畏？

之后，元卫南经常在他的博客里炫富，加之京沪高铁也确实我不可能去买，于是我也就懒得多看，春节后很长时间，没再去看元卫南的博客了。

不久前，我偶尔翻看两市5000只股票，这才再次注意到京沪高铁，惊讶地发现，京沪高铁走势居然很漂亮，今年涨了大约20%的涨幅，虽然这并不算快速上涨，但在今年如此艰难的行情里，绝大多数股票是暴跌的，而京沪高铁不仅不跌，还稳健上涨了这么多，确实令我惊讶。

惊讶之余，我心想：元卫南估计又赚大发了，他那么高的杠杆，会不会如今本金有1000万了？于是，我这才好奇地再次去翻看元卫南的博客。

而翻看之后，我才意外发现，他竟然早就已经在赚一丁点之后，就把京沪高铁清仓卖出了。

我发现元卫南这人很怪：他喜欢200%甚至更高仓位去买入一只票，却居然是做短线。

要知道，我们多数人，满仓满融去单吊一只票，往往对于这个票有极不寻常的研究和信心，一旦真这么去买入了，往往是长线博一把大的。而元卫南，居然满仓满融单吊一只票却仅仅短线博小利，我觉得比较怪异。

联想到元卫南以前的很多操作，发现他的本性，就是一个喜欢短线赚小利的人，他的每次长线持股大赚，往往起初他也只是打算短线博一把小利，只不过被套了，而他有一种异于常人的坚韧不拔，因此被套后被动做成长线，并靠着性格的韧性，能持有到长线扭亏为盈。但往往扭亏后，他持有的股票超过他成本价幅度并不高他就会止盈。

也就是说，下跌的时候，亏损幅度很大，他也有毅力坚持。但一旦上涨，只要涨幅超过他成本价30%，他往往就拿不住。

例如这次的东阿阿胶，他卖出后，从50涨到了70，如果他能坚持到65以上卖出，以他300%多的杠杆比例。这一把估计就能上千万了。

但他过早将东阿阿胶换为了京沪高铁，又过早卖出了京沪高铁，导致原本无论继续持有东阿阿胶，或是一直持有京沪高铁，都能一举接近1000万本金，实现他的人生跃升，却都未把握住。

不过，卖出京沪高铁的元为南，虽然错失了后面的大涨，但毕竟牢牢守住了600万大关。他的心态，此时应该还是很平静与自得的。并且也看得出，他此时依然是冷静而理智的。

下面是他今年7月1日的博文：

大盘上涨中空仓踏空

来自元卫南的专栏

今天坚决的空仓，转出150多万还了贷款借款，加了利息，包括年息3.4-3.7%也还了。
我虽然脑袋不算聪明，但知道反思。
关于杠杆，因为2018-2023年的巨大成功，我以为能玩的转，所以2023年卖出阿胶后还在用。直到这次2023年7月—2024年6月利息亏损几十万。
所以，利息再低只要时机不合适也不能用。
还有2023年下半年到底为什么会深度被套快一年？
选股是一面，另一面是当时知道大盘要跌下去回补缺口，但还是认为自己英明神武能够逆大盘前行，最终实现了最多200万元的亏损。险些再度回到赤贫状态。
还是做自己擅长的交易，时间段、个股，实在不合适哪怕大盘再涨，也与你无关。
就目前来说，我认为2868点缺口必定回补、中石油那些股票高位补跌、绩差股小盘股不敢介入，那么就等待机会。
钱不好赚。
要求不高，一年赚几个点五六十万元就成

你什么都知道，却还是没有钱

来自元卫南的专栏

卖出的京沪高铁大涨，短短几天少卖了80万。
想买的贵州茅台也因为心灰意冷，从而未动错失良机。
这几天在忙着转移资金、销户、开户。
交易佣金准备降到万一之下，融资利率准备降到4.6%。
闲暇之余，真正反思27年的股市交易得失。
短线交易到底有没有用？
正如今年，两个账户频繁短线，收益很好。但是成了习惯，最终把几个被套的大账户也操作了。结果大账户一动就开始卖飞。
上半年对了179天，就错了1天。最后的结果目前来看，是不如不动。
短线交易做得好，是可以让你少赔钱不赔钱赚小钱。但是这种思维注定赚不到大钱。赚大钱必须要敢做长线。
今年上半年就是包括我在内绝大多数股民比较尴尬、还算理想的写照：
折腾了多年，没赚啥钱也没赔啥钱，也不知道忙个啥。
当你在为亏损比市场大多数人少沾沾自喜的时候，你忘了来股市是为了赚钱的。
怎么才能赚钱？
必须单挑、必须重仓、必须长线！
但三个必须的反面是赔的倾家荡产。
更糟糕的是：
大多数人连赔小钱少亏钱都做不到

老雷点评：卖出京沪高铁后，元卫南起初是冷静理智的。他甚至指出赚几个点就满足，由于他本金已经达到600万，每年赚10个点，也就能年收益60万，这已经比全国大多数人的年收入高。如果真能就此满足，当然很好，然而，结合后面的操作可以看出，他并不真的满足于此。

7月6日元卫南的博文：

最后一个融资账户开还是不开？

来自元卫南的专栏

半年已过，再次外出风轻云淡。
南方闷热，有小风，归来浑身湿透。
这次空仓后，基本上还清了全部的借款贷款。是再新开一个融资账户很犹豫。
终于明白了钱不是越多越好，每个人的操作能力是有天花板的。
我的最大资金掌控最大量是2000万，但严格的说也许1000万元就是瓶颈。700万元是没有问题。
目前自有资金600多万，能动用的融资账户资金800万。还要帮着“一个人”操作她的几百万元资金。
如果再开一个融资账户，可以增加200万元可操作资金。
理智告诉我，自己本身的可操作资金量已经到了1400万元。如果真有水平，已经够用了。再说一年的经历告诉我，大盘股真的不值得加杠杆，最多多赚个十几万，却要担着赔一两百万的心。
可以作为一个备用金，万一主力资金被套，再去新开一个融资账户，增加资金降低成本。而股市，被套似乎是必然的。
可是，又总觉得3000点之下机会很多，不超级重仓杀入又很可惜。
怎么办？

老雷点评：元卫南错误地认为“3000点之下机会很多，不重仓杀入很可惜”，这一判断，为元卫南埋下了隐患。

元卫南后来之所以会再度满仓满融单吊一只票，可他对股市现阶段的判断错误有关，他错误地以为3000点之下很安全，机会很多，但其实，3000点之下并不用安全，机会也并不多，反而是陷阱很多。

其实，目前A股里有很多散户，也和元卫南一样认为3000点之下机会很多，结果往往也和元卫南一样陷入悲剧。

归根到底，元卫南以及很多目前重仓被套的散户一样，他们都是因为判断力不够强，在对市场进行研判方面出现了重大错误，导致了人生劫难。

所以说，在股市，你的每一个错误认知，都会使你付出代价。

2024-07-08 17:00 元卫南博文：17.49元买进259%仓位中信证券！

来自元卫南的专栏

大盘周五拉升，很明显的还要下跌。那就是连跌八周，部分股票就有了做反弹的价值。
银行电力通信石油等权重板块都在上涨，虽然想买，但不敢买。
那么只能买跟随大盘超跌但又有一定业绩支撑的权重股，想来想去就只有证券板块，特别是龙头股中信证券。
全天埋伏17.49元，最终下午大跌中全部成交。17.49元买进259%仓位中信证券。基本是在2920点。
指数还有至少60电下跌点位，也做好再度下跌被套的准备。但无论如何这笔交易应该能够盈利。
布伦特原油在下跌，明天应该是中国石油为首的护盘股补跌，幅度较大，指数可能会击破2900点。但大多数股票会有一个上涨

2024-07-09 17:02 元卫南博文：

过早卖出中信证券仅赚+77667元

来自元卫南的专栏

还是心慌。
想好下跌趋势中买进如此多的股票不容易，一定要好价钱才卖。结果中午还是忍不住均价17.58694元卖出259%仓位中信证券，已成交。盈利+77667元。
少赚了近三十万元，哪怕按照计划17.7元卖也能多赚10万元。
主要是我心里清楚，2900点必破、2868点缺口必然回补。
今天最低2904点只是一个超跌反弹而已，在这种情况下我拿不住股票。
日常买东西，看到三五毛、三五块的讨价还价；我坐高铁，差一两百元就坐普通火车；今年的消费降级大形势。
我想，昨天买了今天卖了一天赚77000元，应该高兴。
也许我能每次总赚钱，就是因为我不贪，每次蝇头小利就跑。
还是看空看下跌，60点的大阴线。
似乎有点不合时宜

老雷点评：就像我前面所说，元卫南这人喜欢200%甚至更高仓位去买入一只票，却居然是做短线。

这次他在中信证券上的交易，又验证了他的这一特点。

如果几天卖，元卫南这一把在中信证券上，本金盈利30%或40%是很可能都，然而他又一次错失了资金再阶的机会。

也许正因为中信证券的这次错失，使他忍不住买入了当时走势和中信证券具有某种相似性的股票：华能国际。

那是的华能国际，只看其近期K线图，和中信证券在反弹之前较为相似。加之那是电力板块比较火，因此元卫南动手了，只是他没想到，这一次却把自己拖入了深渊。

7月18日，元卫南8.88元买入华能国际200%仓位，他在那是肯定不知道，深渊正凝视着他……

2024年7月18日，元卫南博文：

买进200%仓位电力股

来自元卫南的专栏

电力行业是今年的走牛行业，业绩增长走势良好，就是涨上去没有再买的机会了。
周三电力股普遍大跌，周四指数大涨再度逆势下跌，终于均价8.87951元买进200%仓位华能国际，已成交。
华能国际在电力股中走势偏弱，股价没有创新高。按说利润增长幅度应该超过50%。
昨天利好出来个股普涨，超跌已久的股票纷纷反弹，估计也是下周开会的稳定要求。因此，还是需要权重股们护盘。
周五，上涨10点

钱够用了，是不是该去过想过的生活？

来自元卫南的专栏

周六基本在床上躺了一天。
周日，中午朋友约吃饭。然后就是睡觉，晚上在家里还是躺着。
心情很差。
为这两年、最近错失了赚两百万五六百万的机会懊恼。
错过了，还会来吗？
我已经48岁了，
为儿子至今在第三年考公前途未卜独自忧伤。
我是不是应该去过自己想过的生活？
退休金大概以后每月一万元，也有个600多万类股票的现金。。

老雷点评：7月21日，距离今天也仅仅一个月而已，就在1个月前，元卫南依然应有600万本金，此时，他如果懂得收手，他本来可以有多么美好的生活。

然而，他没有收手。相反，由于一开始就买入了200%仓位的华能国际，导致他的持仓一开始就很重。而随后的一个月，华能国际不断下跌，他习惯性地才去老办法，不断在下跌里补仓，最终，导致越陷越深。

7月20日，元卫南8.686补仓买入5%仓位华能国际

7月22日，元卫南8.4832元补仓买进16%仓位华能国际，

7月23日 ，元卫南 8.27-8.25元继续补仓买进华能国际大约10%仓位。

7月30日， 元卫南8.15元继续补仓买进5%仓位华能国际

8月2日，元卫南7.849元继续补仓买进27%仓位华能国际

虽然这次他依然是不断补仓，但由于主要资金在一开始就投入了200%的仓位，导致后面的补仓尽管价格越来越低，但投入仓位有限，对摊薄成本价意义不大。

目前，最新的情况是，元卫南持有266%华能国际 +10%中石油

假设这次元卫南本金600万，

则华能国际投入资金为：1596万  中石油投入资金为60万

合计投入资金1656万。

这是非常高杠杆的投入了。

目前，光是第一批8.88元买入的200%仓位的华能国际，元卫南已经损失了

8.87951元买进200%仓位华能国际 买入本金1200万（本金600万） 

写此文的2024年8月22日，华能国际最新价为7.14元

那200%仓位的华能国际，每股跌1.7395元，跌幅19.59% 

按照这200%仓位投入资金是1200算，跌19.59%意味着亏损235万。

其他66%的华能国际投入资金400万，我没仔细计算成本价，姑且毛估8.30元的成本价，相对于目前7.14元的最新价，跌幅是14%。

则这400万资金跌14%意味着亏损56万。

这也提醒我们被套后补仓并非好的习惯，例如元卫南如果不补仓，就不至于多亏这56万。

综上，元卫南在华能国际上的亏损，目前有可能为235+56=291万。

那么，元卫南目前的本金为:600-291=309万。

通过以上计算，我感到触目惊心：股市是多么可怕，股市能让元卫南从去年的亏损短短半年跃升为今年1月的大赚，从200万变为600万，而600万身家在中国其实已经可以过得很爽。

但他没有珍惜，继续路径依赖，继续豪赌。

最终导致如今的他，已经在最近短短一个月里，亏损了大约291万，本金腰斩，由600万退回309万，并且他目前依然维持着280%的高杠杆，而持有的华能国际，却继续阴跌不止。

如果华能国际再跌10%，由于高杠杆，他可能继续损失100多万，将由300万回到200之下。

如果华能国际再跌20%，由于高杠杆，他可能继续损失200多万，将由300万回到100之下。

如果华能国际再跌25%，由于高杠杆，元卫南可能爆仓，回归赤贫。

可以说，新的人生一劫，正严酷地摆在元卫南面前。

如果我是元卫南，那么，我很可能会认赔，果断止损斩仓！毕竟如今依然有309万，后面空仓一段时间，等未来牛市降临，他这309万翻10倍变成3000万其实很容易。元卫南是有在牛市翻十倍的能力的，毕竟以前的牛市里他曾做到过。

如果他继续路径依赖，继续想靠高杠杆不断加仓去赌，这次他很可能没有东阿阿胶的运气。

而且东阿阿胶的时候元卫南最初投入本金少，因此后面可以不断借钱补仓，但如今他初始本金是600万，要借钱大幅摊薄成本价就极其困难了。

人生，不能总是不服输。有时候，暂时认赔止损，未尝不是一种胜利，因为毕竟还保住了东山再起的本钱。

只不过，我不知道元卫南这次是否能做到壮士断腕？而我们这些旁观者，也不敢过于肯定地给出建议，毕竟我们对未来，也确实无法百分百准确地预判，因此我们任何人的建议，也都可能是错误的。

加之我们不是他，我们因为并未亲历目前他所经受的两难抉择，所以我们旁观者清，可能更客观一点，但是，如此艰难的抉择，亲历者往往都会很难决断。

元卫南的劫难，其实也是我们很多股民都或多或少承受过或将要承受的劫难。只不过我们大多数人，不会有他那么极端的高杠杆。所以他显得会比多数股民更悲壮。这也是我因此要写这篇文章的原因。

衷心希望元卫南度过此劫。

硕士从基金公司跳槽事业编幼儿园，体制内外如何保持流动性？

硕士从基金公司跳槽事业编幼儿园，体制内外如何保持流动性？

更值得关注的是未来的十年、二十年，在经济形态上、制度建设上能否有足够的空间让一些体制内的人才敢于走出去，走到外面也有着更精彩的人生，从而避免进一步的内卷。

近日，一则“硕士从基金公司跳槽到事业编幼儿园”，引发了网友热议。
7月30日，商务部机关服务局官网发布了一则《商务部幼儿园2024年公开招聘拟聘用人员公示》，某会计专业的硕士生，原就职于建信基金，现拟录用为商务部幼儿园的财务管理岗。这条拟聘公示之所以引发热议，一方面是该硕士生从金融行业跳槽到幼儿园财务岗，另一方面该硕士生从市场转入事业编制岗位，对应着当下年轻人的就业趋势。
近些年来，越来越多的年轻人重新调整自己的就业方向，一心求稳，纷纷扎进了事业编制的求职队伍，甚至诸多高收入群体也宁愿放弃高薪职业，投入到考公考编的队伍中去。
前不久热议的高考志愿填报现象，便能轻易凸显年轻一代的职业取向：全国各地多所师范公安院校的报考热度普遍攀升，录取分数线也随之大幅上涨；部分警校的录取分数，甚至已经超过了部分985高校。
这不由得让人想起前两年也曾引发网络热议的一条新闻：清华大学和北京大学发布了2021年毕业生就业质量报告。报告显示，两校有大约七成毕业生进入体制。其中，清华大学去往党政机关、事业单位、国有企业分别为15.8%、30.3%、23.8%。当时，《光明日报》就有文章谈到，两所中国顶尖大学毕业生流向，“具有风向标意义。它既是社会变化的稍许滞后的反应，也往往预示了今后一段时间内地区以及行业发展的趋势。”
有人对两校如此高比例的毕业生进入体制产生忧虑，担心是否会影响创新，使社会资源产生浪费。 而在经济发展速度放缓、各级财政困难的当下，如此多的优秀毕业生向往“铁饭碗”，也必将给财政带来更大的压力，加剧体制内的内卷化。
这种忧虑，当然不无道理。但我认为，即使是往年——比如经济发展迅猛、创业潮涌动的世纪之初——清华北大以及其他名校的毕业生，仍然是多数人选择进体制。两校今年这个报告所披露的，只是最终成功进入体制的比例，而非有意愿进入体制的比例，后者可能更高。
人往高处走乃常识，绝大多数毕业生是理性经济人，在选择就业单位时无非有三大考量：薪酬、风险以及对未来职业发展的评估。三大考量在不同的时期、对不同的人而言，往往权重不一样。
在宏观经济形势向好特别是民营经济欣欣向荣时，互联网、房地产、汽车、金融、法律服务业等行业的民营企业以高薪会吸引大量毕业生。但总体而言，大多数毕业生会把风险因素的考量排在第一位。
进体制是比较保险的，薪水不如一些民企，但也还不错；工作的压力相对较轻，只要不犯大错一般不会失业，还有一些难以货币化的资源.........综合起来，体制内吸引力胜过体制外。
一个毕业生首次就业选择进体制内是正常的，更值得关注的是，体制内外能否相互有着足够的开放性。
体制内的人工作一段时间后，对自身、对社会有了更深的认识；如果向往体制外，经济的发展和社会环境能否给他以足够的勇气和机会，这远比多少毕业生第一次就业时进入体制重要。

社会开放性对青年人是何等重要？
我愿意讲述一下个人的就业经历，来说明社会开放性对青年人是何等重要。我们这一代人（70年代初出生）总体上是幸运的，大学毕业后赶上了开放的大时代。
本人就业经历应该有一定的典型性，我先后在国有大企业、国务院部委、事业单位（报社和出版社）工作过——包括了体制内的三类单位，2015年彻底离开体制去了民营企业。我的总体感觉是，在不同行业、不同性质的单位转换时，我并没有感受到焦虑和不适应。
1993年我从兰州大学本科毕业，当时就业政策刚告别国家统一分配而改为双向选择（即用人单位选择毕业生，毕业生选择用人单位）。那一年全国的大学毕业生数量少，我们全班31位毕业生有100多个单位要人，民营企业由于在解决户口等方面的劣势，根本排不进来。全班同学，百分之百进入体制就业。
我当时朦朦胧胧认识到，就业地区比就业单位重要，谢绝了甘肃省几家省党政机关的垂青，选择了北京一家大型国企（因为可以解决北京户口）。毕业二十年后再看同学的去向，留在西北陕、甘、疆等省区的同学一多半通过考研、跳槽、调动等方式去了北京、广东等几大沿海省份；而在体制内的同学，也有一小半跳了出来进入民企或自己创业。
我来到北京的第一个东家是国家“一五”计划时156项重点工程之一，坐落于东北郊的酒仙桥，这家老国企现在已化蛹为蝶成了全球半导体显示产品领域龙头企业——京东方科技集团股份有限公司。当时这家国企正处于改制的阵痛期，薪水低，似乎看不到个人什么前途。我觉得自己所学的专业不适应这家电子企业，于是在1995年底通过公务员考试进入国家某部委——和我同一年分配到京东方的大学毕业生120多人，在我离开时已剩下不到40人。
那时候公务员并不香，比体制外唯一有吸引力的，就是可以熬年头分房；等到福利分房取消、商品房政策施行后，这个吸引力也大打折扣。
在上世纪90年代，国家部委年轻有为的官员被外企、民企高薪挖角或自己出去创业的屡见不鲜，成了一种让人事部门和主管颇为头痛的现象。我进部机关后不久听说一件事，某司某处一间办公室坐着三位北大法律系毕业的年轻公务员，都姓陈。其中，一位是本硕连读，两位是本科生。机关的工作主要是文牍往来，当然也需要专业，但专业之外的技能更重要。
某一年，最年长的那位辞职去做律师，临行前曾对两位师弟说，咱们这些工作找个电大毕业的也可以胜任，我们北大人做这些实在浪费。你俩迟早会步我的后尘，离开这机关。几年后两位师弟先后辞职去做律师，办公司。

我离开那个部委倒不是主动的，而是受国家大政策的驱使。1998年春天开始，国务院系统进行机构大幅精简，要裁掉47.5%的公务员。我所在的部机关，采取的政策是重点裁两头：一头是还有几年就将退休的公务员，让他们内退或到下属事业单位过渡一下；另一头是工作时间不长的年轻人。年轻的公务员根基不深，反弹力有限，而且有年龄和专业的优势，再采取一些政策安抚，如分配住房，三年内工资、福利不变，免费免试去名校深造，选择自己中意的事业单位.......
任何一种安排，都不比继续待在部机关差，从收入而言，大多数分流的人强于以前。于是，这场精简波澜不惊地完成了，我因此去了一家媒体。
现在回首往事，我比较那些还留在原单位和离开的同事，大家各有各的精彩。和我一起进京东方还留在该企业的同事，都成了高管；而离开的人，大多也取得不错的成就。我们时常在一个里回忆往事，交流近况。那些留在部机关的同龄人，大多已是副司长、司长的职位；他们当中个别的幸运者，也许会更进一步。和我一起离开部机关的同事呢，有些是名律师，有些是事业单位的负责人，有些是上市公司的高管.........

保持体制内外的流动性
我想，原因不是我们这些人有多么优秀，而是如上文所说的那样， 我们赶上了一个好时代，形势比人强，风口上的猪都能起飞。
上世纪90年代初的大学毕业生，工作十年左右，三十多岁，精力、知识、经验达到最佳配置状态，正好赶上了中国加入WTO，经济和社会各项事业蓬勃发展，大城市的房价还处于低位。
因此，这个年龄段的大学毕业生，能从容地再次选择职业，校正自己的人生航向，体制内和体制外能够达到一种正常的交流状态，一些更适合体制内的人留下来，而一些有创新精神和能力的人则走出舒适区，去外面闯荡。
除了少数人因运气或其他原因，大多数人不论是留还是走，都得到不错的回报。以BAT为代表的老互联网大厂和字节跳动、拼多多、美团、快手为代表的新互联网大厂为例，其骨干大多是1970年到1985年这个区间出生的人，他们许多人并非一毕业就进入大厂，而是先在体制内积攒了一定的经营、技能和人脉，然后找准机会跳到大厂。金融业和房地产业，差不多也是这类情况。
中国加入WTO后的十来年是中国经济发展史上难得的风口期，众多从体制内跳到体制外的人，如果说还有后悔，则是后悔自己走得太晚，在体制内耗费了不少机会成本。

当时最大的一个问题是养老和医保的双轨制没有得到解决，影响了体制内外开放与互通的效果。因为公务员和院校、官方媒体的在编人员仍然适用传统的退休制，所在单位并不给他缴纳社保，他如果在四十多岁从体制内跳到民营企业，社保无法续接，必须重新办理。若民企未能在薪水、期权上有足够的的诱惑，不少人很难断然下决心的。
我曾经以为，只要在社保政策上打通体制内外，体制内外人才的交流会更加活跃，整个中国社会的人力资源将得到更加优化的配置。
现在看来，这个老大难的问题仍没有解决，新问题又出现了。 经济发展速度放缓，民企发展的空间和势头不如从前，连互联网大厂的金身也在褪色。
在此情形下，不但大学毕业生首选体制内，且已经进入到体制内的年轻人，将去体制外视为畏途，即使待在里面不舒服，有怨言，也不能不忍受下来。体制内人才扎堆，内卷化是必然的。
设想一下：三个清北毕业生差不多同时期来到机关一个处室就职，如果处在体制内外相互开放性不强、体制外没有吸引力的时代，这三位优秀年轻人大概率都在机关干到老，他们之间大概率会产生许多无谓的竞争。
再回到前文所述的观点，不要说七成，哪怕是八成、九成的清北毕业生进了体制，其实也并不是特别值得忧虑的现象。
更值得关注的是未来的十年、二十年，这个社会在经济形态上、制度建设上能否有足够的空间让一些体制内的人才敢于走出去，走到外面也有着更精彩的人生，从而避免进一步的内卷。如果不能如此，则体制内旧人不去，新人接踵而来，那绝非一代人之福。（庚白星君）

苏轼与妻弟王缄共叙成都往事，离别时写下这首《临江仙·送王缄》

摘要

•帮你速读文章内容

苏轼在杭州通判任上，与妻弟王缄共叙成都往事，离别时写下《临江仙·送王缄》，表达了对故乡和亲人的思念，以及人生漂泊的悲凉。词中融入了对亡妻的思念、政治抱负的挫折和浓烈的乡愁，展现了苏轼内心深处的哀痛和寻求心灵慰藉的历程。

摘要由作者通过智能技术生成

导语：苏轼，这位宋代文坛巨擘，在熙宁七年（公元1074年）的秋冬之际，正处于杭州通判的任上。此时的苏轼，已离别故乡四川眉山近十载，长期在外宦游，饱受离别之苦与思乡之情。熙宁八年（1075）的正月，他将调任密州知州，但在前一年的岁末，他的妻弟王缄从遥远的故乡来到杭州探望他。

王缄的到来，无疑触动了苏轼深藏心底的亲情与乡愁。他们共同回忆起成都的往事，十年光阴荏苒，而对故土的记忆和对亲人的思念却未曾因时间而淡薄。离别的时刻来临，王缄又要踏上归途，返回眉山。苏轼心中涌起的不只是对弟弟离去的依依不舍，还有对自己人生旅途漂泊不定、家乡亲友日渐疏远的悲凉感受。

在《临江仙·送王缄》一词中，苏轼将自己的情感倾泻于笔端。词的开篇“忘却成都来十载，因君未免思量”，表达的是即使久离故乡，仍然因亲人到来而唤起对成都那段日子的深深怀念。紧接着“凭将清泪洒江阳”一语，形象地刻画出离别之际的伤感场面，泪水洒落在江边，暗喻着对远方故山和亲朋好友的思念之情。

最后，苏轼以“此身如传舍，何处是吾乡”做结，传达出一种深刻的漂泊意识和对归属感的追寻。他把自己比喻为匆匆过客居住的驿站，感叹人生的不确定性和对永恒故乡的深深向往。

《临江仙·送王缄》

忘却成都来十载，因君未免思量。

凭将清泪洒江阳。

故山知好在，孤客自悲凉。

坐上别愁君未见，归来欲断无肠。

殷勤且更尽离觞。

此身如传舍，何处是吾乡。

鉴赏

苏轼的《临江仙·送王缄》一词，以其深厚的情感层次和复杂的人生况味，将离别的哀愁、对亡妻的深切悼念、政治抱负的挫折以及浓烈的乡愁交织一体，淋漓尽致地展现了词人内心深处极度哀痛的情绪状态。

上阕通过“忘却成都来十载，因君未免思量”的诗句，揭示了词人尽管历经十载岁月试图淡化对亡妻王弗的刻骨思念，然而这份情感非但未能消解，反而因其弟王缄的到来而被重新唤醒。王弗作为苏轼生活中的精神支柱和贴心伴侣，她的逝世无疑给词人带来了沉重的精神打击。在这十年的时光里，苏轼表面上似乎在尝试忘记，实则是将汹涌的情感潜藏，转化为更为持久而克制的哀痛。

下阕转向对当下送别场景的描绘，以及词人如何在离愁别绪中寻找内心的自我解脱。苏轼以“坐上别愁君未见，归来欲断无肠”表达送别时无法言传的凄楚，其中融入了个人的政治挫败感、流浪异乡的孤独感，以及丧失挚爱的切肤之痛。他借酒消愁，尽饮离觞，却又深知这只是暂时的麻醉，无法从根本上解除心头的郁结。

结句“此身如传舍，何处是吾乡”不仅借鉴了《汉书》中的典故，寓言人生短暂无常如同旅舍一般，经历无数过往之人，而且引用《列子》的哲理，表达了词人对家园归属感的迷失和对人生终极意义的深刻质疑。正如顾随先生所评，这种看似超脱的语言背后，实则是苏轼在承受巨大悲痛后的极致表达，如同失去孩子的父母在极度悲痛中发出近乎反常的言语，实际上透露出对命运无情变迁的无奈与哀叹。

整体而言，《临江仙·送王缄》这首词凝聚了苏轼的多重情感，包括对故乡的深深怀念、对亲人的温情关怀、对自身命运的感慨以及对人生旅途无定所的怅惘。通过词的艺术表现，我们得以窥见苏轼丰富而深沉的情感世界，以及他作为一个文人兼官员在时代浪潮中坚守自我、寻求心灵慰藉的历程。（小宇漫谭）

成为捷蓝航空第三大股东的牛散自爆赚钱秘诀：跟着激进投资者一起炒股！

　　例如，在2021年散户大战机构时，每当激进投资者瑞安·科恩加仓游戏驿站的消息公布后，他都会跟着加仓，这次他又盯上了“华尔街狼王”卡尔·伊坎中意的捷蓝航空：“我之前跟随激进投资者赚到过钱，他们的表现很棒。”

　　在“华尔街狼王”、亿万富翁激进投资者卡尔·伊坎(Carl Icahn)于今年2月披露持有美国廉价航空捷蓝航空(Jetblue Airways)9.91%股份的半年后，又有捷蓝航空的大股东浮现。

　　但这次情况有些不一样。持有这家自2020年新冠疫情以来一直陷入亏损困境的航空公司8.1%股份、跻身第三大股东的人并非机构或激进投资者，而是一个默默无闻的“小人物”。

　　据媒体报道，现年45岁的人加尔金(Vladimir Galkin)在美国佛州迈哈密经营一家电子产品在线批发平台，他悄悄购买了捷蓝航空价值1.32亿美元的股份，持股量甚至与华尔街大鳄卡尔·伊坎有一拼，仅次于被动投资机构巨头贝莱德和先锋集团。

　　加尔金出生于莫斯科，15岁随母亲和妹妹移居美国，以向人销售电脑起家，最终于2017年创立了全球在线电子产品批发市场HUBX并仍持有多数股权。HUBX每年营收约为4亿美元。

　　加尔金称自己不做日内短线交易，炒股也并非主业而是业余爱好，但有个“发财”秘诀是跟着激进投资者一起“炒股”。这也是他为何追随“狼王”伊坎一起入股捷蓝航空的主要原因。

　　例如，在2021年散户大战机构逼后者轧空时，他与妻子都入股了散户抱团股龙头游戏驿站，正是追随着激进投资者瑞安·科恩(Ryan Cohen)的脚步。

　　加尔金称，科恩是他在美国佛罗里达州的邻居，虽然两人从未直接谈论过股票交易，但每当监管文件披露科恩买入了更多游戏驿站股票时，加尔金也会跟随加仓，其净资产一度有80%都投资在游戏驿站。当时游戏驿站曾一度飙升1600%。

　　虽然加尔金称自己不再持有游戏驿站的股票，也拒绝公开过往投资于该股或赚取到的金额，但他在捷蓝航空上的投资逻辑明显与持股游戏驿站时期类似：
　　尽管加尔金从未与伊坎讨论过捷蓝航空，但他表示：“我之前跟随激进投资者赚到过钱，他们的表现很棒。”

　　例如，今年1月加尔金开始以每股约5美元的价格买入捷蓝航空，这一价格仅为2021年股价超过20美元时的四分之一。2月时，卡尔·伊坎便披露通过1月和2月的购买已持股近10%，认为捷蓝航空的股价被低估，是一个有吸引力的投资机会。

　　今年1月，捷蓝航空的首席执行官宣布辞职，美国联邦法官又阻止该公司收购另一家廉价航空精神航空(Spirit Airlines)。由于捷蓝航空通过收购来扩张的目标无望，令公司的长期增长战略受到质疑，做空者一度持有捷蓝航空近20%的流通股，加尔金认为这一水平不可持续，或促成股价反弹。

　　捷蓝航空在8月12日本周一曾收跌20.66%，创该公司2002年4月中旬美国IPO上市以来的最大单日跌幅，虽然从周三起股价连涨三日，但本周仍累跌约22%。

　　股价本周重挫主要是由于捷蓝航空宣布增发超过30亿美元的债务，被穆迪和标普先后下调评级。穆迪下调该公司评级至B3，进一步陷入垃圾级。标普将评级从B下调至B-，但前景展望稳定。

　　

　　美股研投机构The Motley Fool称，捷蓝航空再度发债是为可能出现的衰退储备现金，所得收益将用于为未来几年到期的部分债务进行再融资，但投资者因此担心该公司的杠杆率状况和随之而来的利息支出增加，认为捷蓝航空似乎承担了过多的债务来满足短期资本需求：
　　“捷蓝航空仍是一家陷入困境的公司，经营环境艰难。即使能够渡过难关，目前也没有足够的理由买入。航空业的周期性众所周知，如果未来几个季度需求持续下降，捷蓝航空对此准备不足。”

　　TD Cowen分析师估计，更高的债务余额和偿付额将导致2024年每股收益下降0.10美元，2025年和2026年的每股收益降超0.30美元，进一步降低了捷蓝航空重返盈利的可能性。美国航空业正遭遇消费者需求下降的困境，侵蚀了定价能力，对捷蓝航空等小型航空公司影响更大。

　　但加尔金认为这些不足为惧，他在8月12日仍持续买入捷蓝航空，计划最终持股比例增至9.9%。他称自己不打算成为公司董事或敦促进行重大运营变革，只是为了长期资本增值。而伊坎则在2月份表示将在捷蓝航空董事会获得两个董事席位。

　　加尔金称，捷蓝航空新任CEO乔安娜·杰拉蒂(Joanna Geraghty)是促使他继续持股的另一个主要原因，并看好精简运营的战略。他还主张捷蓝航空董事持有更多股份，以使其利益与股东利益保持一致。除了伊坎派出的董事代表之外，董事会成员合计持有的捷蓝航空股份不到1.4%。

　　新任首席执行官正寻求改革捷蓝航空的运营并提高利润，包括将重点重新转向纽约、新英格兰地区、佛罗里达和波多黎各的休闲出行客户。该公司还削减了50条航线，取消了15个城市的航班网络，并将30亿美元的新飞机投资计划推迟到2030年或更晚再执行。（）

他想要的，不过是“出门”的权利

　　张辰，25岁，大学本科学历，北京海淀区中关村一家互联网外企的实习员工，正在等待一个转正名额。在中国，跟他同样“姓张”的人超过9500万人。

　　张辰，同时是一名腓骨肌萎缩症患者，病龄11年，日常完全依靠轮椅出行。在中国，跟他一样被官方称为“残疾人”的人超过8500万人。

　　如果将生活中遇见各种特质的人视为一种随机事件，按照统计学的大数定律，你每遇见19名姓张的人，就会遇见17名残疾人。

　　但是，他们在哪儿呢？

　　张辰的回答是：摔倒在坡道上。家门前的坡道太陡了，远远超过国标标准，他每次坐轮椅下坡，“像溜冰从山上滚下去”。他已经两次重重地摔倒在地。

　　过不了坡道，就无法出门通行，他联系了街道残联、社区、12345……如今，维权即将满一年，坡道的改造因法理和观念问题陷入僵局。8月底，张辰的租约就将到期，他不知道，还能不能续租。

　　对于张辰这样严重的肢体残疾青年而言，坡道是与社会连接的唯一一座吊桥。没有这座“吊桥”时，他曾无数次像现在这样卡在门前，望着学校食堂、教学楼等公共场所筑在阶梯上的大门，宛如望着天堑。

　　他想要的，不过是“出门”的权利。

　　



　　门前的坡道。本文图片除特殊标注外，均为澎湃新闻记者 陈媛媛 摄
　　危险的坡道
　　通勤只要1公里，电动轮椅的速度和步行差不多，不到20分钟就能抵达公司，中午能在公司蹭饭，房内的过道和厕所足够宽敞让轮椅进出，单元楼门前还有一个坡道可供轮椅上下——看起来，对于张辰来说是一间完美的出租屋。

　　他来自新疆博乐，一个距离北京三千公里开外的小县城，戴着一副黑框眼镜，体型微胖又带着点斯文，和人说话有条理，不乏白领的体面。每天早上九点，他会在身前挂上工牌，驾驶着轮椅出门上班。晚上七八点，他下班回到家，把轮椅停靠在床边，将身子挪到床上。回到了一个人的世界，他会玩手游或者和朋友聊天解闷。

　　


　　张辰驾驶轮椅去公司。

　　但坡道还是太陡了。

　　入住的第二天，坡道就给了他颜色看。那是去年9月1日，他出门倒着往下开，没想到轮毂不小心撞到了坡道右面墙体一根凸出的管子。顿时，轮椅像马受了惊似的，两个前轮在惯性作用下猛地悬空抬起，他感到自己被“像倒垃圾一样”甩了出去，手掌和手肘擦伤了。他趴在水泥地上，幸好很快有人路过，把他扶了起来。

　　还有一次，去年12月15日，受寒潮的影响，北京道路处于结冰橙色预警。那天晚上他下班回家，一名中年男性帮他推上坡。可是坡面的冰东一块西一块，推轮椅的力度不好控制，轮椅打滑，一下子往前猛冲，张辰整个人摔出来，半跪在地。连帮忙推的人也差点摔倒。

　　

　　2023年12月，坡道结冰，张辰因此摔跤。受访者供图
　　1月20日，得知张辰两次摔倒后，张屹约了三个无障碍领域的朋友，一起去张辰家小区勘查坡道。张屹是北京一家工程设计公司的总工程师、无障碍研究中心主任，因小儿麻痹后遗症导致双下肢瘫痪，日常只能靠轮椅和拐杖出行。在社交平台上，他自嘲是“无障碍砖家”、“资深残疾人”。

　　到了现场，他坐手动轮椅试着过了一次坡道，扶着后来社区加装的扶手，加上身后有人助力，他才可以上坡，“那个坡道那么可怕，任何一个残疾人使用轮椅都会受伤”。

　　而张辰的身体对无障碍设施是“高度依赖”的，张屹对我说，张辰的手是靠上臂来带动的，脖颈以下的肢体都很难活动。

　　摔倒时，张辰会想起那些没能站起来的人。2019年，北京无障碍出行推广者文军，在云南因酒店附近无障碍通道被私家车违规占用，绕行酒店停车场出入口时，从车库顶部跌落意外身亡；2021年，深圳公益残障人士陈小萍因路口人行道缘石坡道坡度远大于规范，不慎从轮椅上跌落受伤，后送医不治。

　　为了推动坡道改造，过去一年，张辰尝试联系了所有他能想到的职能部门。今年6月11日被告知，坡道最终无法改造。

　　当出门变得困难的时间里，张辰过着最低限度的生活。

　　7月11日，我到他家拜访时，桌上放着两个上周末残留的外卖袋，一个透明的打包盒透出红油油的汤水。由于无法自主通过坡道，他没法自己扔外卖垃圾。为此，他会故意错开高峰期点外卖——他琢磨外卖员的心思，心想着也许不忙的时候会帮忙顺便扔垃圾。

　　见面的头几天，我讶异于张辰在讲述那些难处时只是陈述事实，几乎不夹杂情绪。他甚至在维权时也给社区书记留下了好印象，“这孩子特别通情达理”。我询问他当下的打算，他看起来有些气馁，“部分其实算放弃了，可能会换个房子”。

　　至于这次采访，他直言没有太大的热情，也看不到意义，接受采访是因为不太会拒绝人，答应了就去做。

　　在张辰小区勘查坡道时，张屹就发现张辰对维权的积极程度低于他的想象。他提议过为张辰在网上发声，但张辰拒绝了。张屹忍不住私下嘀咕，“事主都不着急了，我们还着什么急啊？”

　　6月底的一次无障碍研讨会上，张屹和张辰一同作为志愿者被邀请参会分享，他发现张辰讲起维权坡道改造的事很平静。会后，张屹向张辰询问改造进展，他发现张辰“基本上认了”。

　　他对我感慨道：“有些事我觉得我忍不了，他会忍耐。”





　　张屹。受访者供图
　　越走越窄的路
　　可是，有坡道已经不错了，不是吗？

　　张辰的疾病遗传自母亲。3岁开始，他的四肢发痒厉害，仿佛无数蚂蚁爬窜。到10岁的某一天，他下床时腿撑不住，猛地跪倒在地，再也无法站立行走。而这时，折磨人的症状慢慢消失了，他的四肢变得不受控制，他清楚大部分神经死掉了。

　　从此，他只能依靠轮椅出行。没有坡道的地方，就会成为他的禁区。

　　张辰初中的学校只有楼梯，为了送他上下学，父亲没法做正职，只能打零工收废品。他服用的药物有激素，10岁已经长到现在的130斤，父亲身子精瘦，背着他爬楼梯，就像扛着中等大的冰箱爬山。他感觉到身下的父亲很吃力，喘着粗气，步子沉重，走几步就停下来。

　　随着年级升高，教室从三楼搬到四楼，又搬到了五楼，父亲背了他三年。




　　张辰一家三口，父亲会照顾妻与子。受访者供图
　　高一暑假，父亲因肝癌晚期过世，之后换同学背他上教学楼，但由于没有控制好力量，他的后脑勺和腿都摔过。高中食堂也有台阶，他进不去，同学帮他打了三年饭。

　　好不容易送进了教室，后面的处境更加难堪。他自己进不了厕所，初中好几次憋不住了尿裤子，同学在一旁嘲笑。还有同学背过身说，“离他远点，会被传染”。

　　因无障碍设施的缺失所带来的生活上的困难，遍布在他的人生中。最严重的一次是被退学。2017年，他考入新疆石河子大学，一所“211”大学。进入宿舍楼就有7层台阶。轮椅比卫生间门要宽，又是蹲坑，每次都是同学背他上厕所。有一次蹲着上厕所，同学的腰一下子没使上力，两个人往前冲，张辰的眼镜框插在了额头，双手狠狠挫在地上，受了重伤。

　　张辰说，那次摔倒之后，过了两三天，在辅导员和教导处主任的要求下，他签署了退学申请书。当时他仅读了半个月大学。

　　此前填志愿和拟录取前，他曾几次询问招生办工作人员自己的身体情况是否能填报，回复是：填了再说。

　　但到报到那一天，张辰记得辅导员看到他就说，你回去吧，你上不了。他报考的是心理学专业，对方的理由是，他做不了实验，拿不了学分，无法毕业。

　　为了保住求学机会，张辰说他和校方提出过无障碍设施改造方案，也表达过转去文学类等身体条件适合专业的志愿，但是校方都拒绝了。


　　2017年7月，张辰收到了新疆石河子大学的录取通知书。受访者供图
　　8月12日，我联系了石河子大学当事辅导员李平，虽然时隔七年，她仍对张辰印象很深，“大学里面就那么一个坐轮椅的孩子”。

　　她记得报到那天，看到张辰后，她很惊讶，“谁家的孩子那样的重病，然后还考那么好的成绩”。

　　至于退学原因，李平说当时学校不具备无障碍设施，张辰的轮椅在学校里不方便活动，直到张辰上厕所时摔跤受伤，家里人也无法过来照顾。她说，张辰的身体情况很脆弱，为了他的生命健康着想，他们建议他退学重考。不过，她表示校方没有强硬逼迫张辰签署退学申请书，这是双方商量后的决定。

　　但在张辰看来，这并非是他自愿。“你一个人对抗一个体系，你是没有任何办法的。”他联想到了这次坡道改造的事，“我只想出门，我有什么错。”

　　第一次上大学被退学后，张辰被送回母亲所在的养老院。当晚，所有人都熄灯入睡了，张辰听见身侧老人的呼吸机“哔哔哔”地响，他拿起水果刀企图自杀。

　　“路断了”，张辰对我说，“相当于我没有明天了。”

　　他坐在床上，有所眷念地望着对过的房间，母亲睡在那间屋——2015年父亲过世后，母亲无法自理，被送进了养老院，张辰则在学校寄宿，假期回家一会住在姥爷家，一会住在养老院。母子俩相依为命。

　　母亲自理能力比他还要弱一些，从小到大，母亲能够给予他的照顾，只有坐在床上帮他叠衣服。他不敢想象母亲没有他的生活，“我要死了，明天我妈怎么起来？”他放弃了寻死。





　　张辰和母亲。受访者供图
　　他自认找不到工作，一个月后，开始准备复读，却发现手怎么都抓不住笔。复健了半年多，才勉强拿住笔。更准确地说，是用大拇指和食指的关节卡住笔写字，用牙齿咬住笔尾调转方向。

　　第二次高考时，他的手使不上力。在答题卡上涂卡也费力，笔迹太淡，他只能重新涂。

　　第一次高考他考了550多分，英语是他的强项，客观题只扣了2分，但作文几乎没有分，他猜测是评卷老师看不懂他写的字。由于写字的困难更大了，第二次高考他只考了460多分。

　　四年后，他参加了考研，两门专业课都是主观题，最后，他只差一名就进复试了。随着双手能力的退化，他现在就算用手指卡住笔，也很难写字了，只能放弃升学的想法。

　　回头来看，因无障碍设施缺失或者歧视而丧失权利的现象，在他的生活中密集出现，使他的路越走越窄。

　　上初中时，由于身体情况，校长拒收他，他的家人找了关系，才保住了上学机会。

　　中考他考了690多分，本来可以去当地最好的高中，由于学校要求所有学生住校，却没有对应的无障碍设施，父亲把他的志愿改到了第二梯度的学校。

　　张辰气愤，吼父亲，但他心里清楚父亲也没办法。

　　高一父亲过世后，由于没有人能背他上学，校方提出退学。后来，班主任带着几个同学去找校长，一起作保会照顾好张辰，他才得以继续读书。




　　张辰和高中同学。受访者供图
　　如果说第一次上大学被退学有什么意义的话，那就是让他清醒地认识到自己和健全人不一样，“即便我拿着这么高的分数去上学，即便我做这么多尝试，没有任何用处，我会因为这个身份被猛烈地否决或者丢弃掉。”

　　权利与责任
　　如果不是性命攸关，张辰可能不会走上维权的道路。

　　实际上，签租房合同之前，他特意和中介一起找过物业，物业担保，能在坡道上加装扶手。

　　直到第一次摔倒，他打电话给社区工作人员，又一次表达希望在坡道左侧加装扶手的想法。但两个月后，社区工作人员回复装在左侧会影响商户搬运，最后扶手装在了右侧。而张辰的右手需要操作轮椅的控制器，无法抓扶手，何况右侧坡道底下有那截凸出的管子，他不敢靠近。



　　门前的坡道。

　　第二次摔倒后，是在朋友的建议下，他登录了北京残联小程序，通过“无障碍随手拍”一栏反映了坡道的问题。未获答复。

　　张辰几乎要放弃了。张屹和其他朋友得知情况后，差点要替他去打12345。他不想麻烦人，决定还是自己打。12月26日晚上，张辰向12345反映了坡道的问题，“被迫维权”。

　　张辰回忆，两天后，五六个街道及社区工作人员出现在家门口，表示街道曾有计划改造坡道，方案一是修建直行坡道，但距离有限，坡度比达不到要求；方案二是修建折返式坡道，但需要占用现有的自行车位，民意调查时楼内有居民不同意，所以两个方案都无法实现。

　　不过坡道改造还有希望。据《中关村街道及社区处理情况》文件，街道及社区后续还会寻求残联帮助，请有资质的设计公司对该坡道进行具体设计。

　　张辰焦急地等待。今年3月7日，社区工作人员来到现场测量。两周后，六、七单元楼的入口处张贴了一张粉色纸张的告示，显示：近期将对小区内六单元、七单元坡道进行无障碍设施改造，主要涉及增设和优化残疾人坡道，预计动工时间为今年4月中旬，落款单位是希格玛社区居委会。



　　希格玛社区居委会张贴的坡道改造告示。受访者供图
　　这是维权过程中第一个实质性的进展，张辰有了盼头，“希望来了”。

　　4月24日，眼见着预计动工时间到了，却没有动静，张辰按捺不住。聊天记录显示，他向社区一名刘姓工作人员询问，得到的回复是，根据《民法典》第二百七十八条规定，改建、重建建筑物及其附属设施，改变共有部分的用途必须获得专有部分面积占比三分之二以上的业主且人数占比三分之二以上的业主同意。对方称，他们正在入户征询业主对坡道改造的意见。

　　6月11日，施工期又过了一个月。社区工作人员告知张辰，目前已经有40%的居民不同意，改造无法实施。

　　那次沟通的最后，张辰记得社区工作人员问他，“你还准备住这儿啊？”

　　他确定坡道改造的事情“凉了”，感觉自己成了那个“麻烦”。

　　7月9日和10日，我与街道及社区工作人员沟通坡道改造的难题。他们告诉我，业主不同意的主要原因是两个单元楼的商户比较多，坡道改造后，两边加上护栏，商户不好搬运货物；还有一些房子出租了，业主不住这里，比较难沟通；少部分业主在国外联系不上。

　　据街道工作人员介绍，此楼于2002年建成、业主入住。最初修建这一处坡道也是为了搬运货物方便，货物主要是打印机、电脑等电子产品。

　　希格玛社区书记胡永珍说，之所以取名“怡升园商务公寓”，这和小区的商业定位有关，因此90%的业主是商户，买房就是为了注册公司。

　　当我询问是否有老人和张辰一样有改造无障碍坡道的诉求，街道残联田姓负责人说，小区定位是商业楼，“真正老人不太住。”胡永珍说，六七单元楼加起来老人也不超过5个。

　　商户业主的反对，是此次无法推进坡道改造的主要原因。“毕竟他是有产权的，他是有权利的。”胡永珍说。

　　由于毕业论文的研究方向与居住区的无障碍环境有关，清华大学博士研究生金安园注意到了这一棘手的问题：目前公共空间无障碍设施的改造往往更加顺利，但居住区中由于产权、物理条件、相关居民需求等复杂性，改造难度往往更大。

　　中国劳动关系学院法学院教师李静认为，只考虑《民法典》的要求，这种做法忽视了《无障碍环境建设法》的要求。

　　2023年9月1日，《无障碍环境建设法》正式施行。李静表示，法律适用有一个基本原则是特别法优先于一般法，《民法典》作为一般法，其总则中本身也规定了“其他法律对民事关系有特别规定的，依照其规定”。因此，在张辰所面临的坡道改造难题中，《无障碍环境建设法》的法律效力大于《民法典》。

　　《无障碍环境建设法》第十八条规定，对既有的不符合无障碍设施工程建设标准的居住建筑、居住区、公共建筑、公共场所、交通运输设施、城乡道路等，县级以上人民政府应当根据实际情况，制定有针对性的无障碍设施改造计划并组织实施。

　　在这件事中，她认为，街道、社区及物业工作人员应当由上及下去做工作，争取到四分之三人数的业主同意。

　　假使全力游说之后，仍有业主不同意。李静认为，有关部门可以依法“强制执行”。

　　另外，她认为无障碍改造不存在用途的区别，“法律没有区分商用还是民用，所以还是应该一视同仁地去改造。”

　　关于改造资金的问题，李静的想法是，虽然《无障碍环境建设法》没有特别说明资金由谁承担，但是可以参照老旧小区改造资金筹措方法，即物业承担一部分，业主承担较少的一部分，还有一部分来自地方财政，可以通过残联或者民政部门去申请。

　　在李静看来，换地方住是一个消极的处理方式。她担忧，这次如果街道、社区和物业都不积极处理这件事的话，以后张辰会在住房的问题上遭遇更多的困难。

　　采访中，街道残联田姓负责人曾向我表达疑惑，他不明白为什么最初张辰看到这样的坡道还会租房，“人家一看不适合住就去别的地方……如果他选一个对他特别友善的住址，我觉得不光是对他有帮助，其他的问题以及风险全没有了。”

　　金安园告诉我，无障碍设施是否改造不能只关注当前有没有或有多少我们能看到的需求，有可能正是因为现状环境的不理想，所以没有人选择来这住。她想到了圆明园景区，当园方实现无障碍改造升级之后，在那里遇到了更多残疾人伙伴，他们也在督促着景区的无障碍环境能越来越好。

　　“老和残在很多的需求上是有共性的。”金安园说，无障碍设施不仅关乎残疾人的权利，也关乎老年人、孕妇等行动不方便群体的权利。据《国家老龄事业发展公报》，截至2022年末，全国60周岁及以上老年人口28004万人，占总人口的19.8%，他们也有无障碍出行的潜在需求。

　　这一思路在建筑学中被称为“通用设计”，它的底层逻辑是“权利上的平等”。张屹在工作中发现，我们国家的无障碍建设经常是作为一种福利赐给残疾人和弱势群体，但在国外是残疾人和健全人平等共享的权利，“如果你不给我修设施，你侵犯了我的权利，这是不可以的”。

　　



　　北京某餐馆门口的台阶前，一个老年人和残障青年看着对方。

　　生存的土壤
　　北京海淀区中关村，坐拥全国最头部的大型科技公司，被称为“中国硅谷”，办公大楼鳞次栉比，也是精英人才的聚集地。

　　采访那几天，我和张辰走在上下班的路上，没有再遇到坐轮椅的残障年轻人。他告诉我，这也许是他出现在这栋大楼里的意义，那就是被看见，“如果你从来没见过残疾人上班，那残疾人就永远上不了班”。

　　张辰始终记得，老家的残联没有电梯，却在二楼。他感觉对方并没有考虑残疾人群体的存在，“比如说妇联，不让妇女进，你可以感受一下这种程度的痛”。

　　他原以为大城市是不一样的。

　　2022年大学毕业，张辰因为一份对口的促进无障碍事业发展的工作，去了深圳，但是刚到，他就被租房问题难倒了。

　　张辰能租到的房子，单元楼门前的坡道角度大到45度，要别人帮忙才能顺利下坡；卫生间的热水器开关很高，他够不着，洗了两个月冷水澡；大门需要钥匙，他的手拧不了，只能等人经过，帮他开门。

　　更难的是无处说理的歧视。那年为了摆脱糟糕的房子，他又花了两个月时间找房，好不容易找到一间合适的，他找了三个中介去谈，连连遭拒。那段时间，他印象中至少有10次，房东看到他的身体情况，得知他是一个人住后，反问他：“你死我这房子里怎么办？”

　　工作一年后，2023年8月，张辰获得了新的工作机会——一名外企的数据分析师，但他的大学专业是管理学，一切都是入职后从头学习。其实，这也是一个专为残障人士特设的岗位。张辰来到北京，在他加入公司后，卫生间的门改松了一点、食堂有专门的工作人员为他打饭。工作之余，张辰会自学软件技能，他说自己已经得到了主管的肯定。




　　食堂的工作人员正在为张辰打饭菜。

　　但是一个体面的工作，显然只是生活中的一部分。

　　刚到北京时，张辰本来看中了国企公寓的一间房，无障碍设施齐全，价格还只要三千多。在中关村这一带，他感觉很划算。但是对方看到他的身体情况后，说需要请示下。第二天，张辰收到了答复：就一句话不行，我担不起责任。

　　他换了四五个中介，花了三天时间，最终才以4000元月租租下了现在这一单间。

　　事实上，北京是率先启动无障碍环境建设的城市。1988年，北京市建筑设计院和北京市市政设计院共同拟订了全国第一个无障碍设计规范《方便残疾人使用的城市道路和建筑物设计规范》，这意味着无障碍建设将由此推广向全国。2004年，北京更进一步施行《北京市无障碍设施建设和管理条例》，这也是全国第一部关于无障碍设施建设的地方性法规。特别是为了迎接2022年冬奥会和冬残奥会，北京启动了最大力度的无障碍环境建设专项行动，正式成为残疾人友好型城市。

　　在日常生活中，这些努力不难发现，在张辰居住的小区附近，不少人行道台阶的一角被磨平了，还能看到几块新建的无障碍坡道。

　　


　　希格玛社区新建的无障碍坡道。

　　但那块门前卡住他的坡道，仍然让他感到失落。

　　他说，他也不想背井离乡，但没有退路，因为老家没有他能够生存的土壤，“有什么大企业能够有那个容忍度让我才能待着呢？”

　　他想，大城市总归会更加包容，至少现在想改造坡道，也有一个申诉的渠道。

　　张辰出租房所在的单元楼位于两个单元楼的拐角连接处，用社区书记胡永珍的话说，这一楼栋“窝”在小区的角落里。仰视这幢高楼，楼体表面的窗户密密麻麻，城市对土地资源的极致利用可见一斑。

　　


　　张辰居住的小区单元楼。

　　空间条件不符合国标标准，是无法推进无障碍坡道改造的又一大难点。

　　胡永珍在这一社区工作15年了，她说，这个小区是“过去的产物”——2000年左右北京的用地寸金寸土，楼房间距普遍很小，最后只剩这么一块地，就弄了这么一个楼，这也是六七单元楼前坡道改造空间有限的原因。

　　根据住建部2022年新出台的《建筑与市政工程无障碍通用规范》，要求无障碍坡道的纵向坡度不小于1:12。在张辰看来，社区此前提出的直行坡道与折返式坡道方案，确实难以执行。如果修建直行坡道，按照规范执行，坡道就会修建到对面单元楼里面。至于修建坡道会占用自行车道，张辰无奈，“难道不是自行车道占用了坡道的位置吗？”

　　
　　坡道的前面停满了自行车。

　　在现有空间条件下改造，还会产出其他新的问题。街道及社区工作人员表示，后来他们曾提出两个改造方案：第一个方案，六、七单元同时改造，在两个单元之间修建连廊，共用一个无障碍坡道，可这样六单元楼只剩下了一个出口，这会导致安全出口被无障碍坡道堵塞；第二个方案，只在六单元楼前按照1:12修建无障碍坡道，还需要再做一个长度为9m的坡道，如此消防车道宽度只剩下3m不到的空间，但《建筑设计防火规范(2018年版)》要求，消防车道的净宽度和净空高度均不应小于4m。

　　街道及社区工作人员告诉我，如果不按照1:12的最低标准执行，他们担心无法通过住建局审批，但是据此执行，他们也担心违反消防法的规定。

　　看到张辰家门前的陡坡时，金安园毫不意外，“很陡的坡道或者说是没有坡道，在北京的老社区里是非常常见的。”

　　她认为这存在历史遗留问题，因为多数的老社区是在现阶段我国无障碍环境标准实施前建成的。“老旧社区常面临的一个难题是，现实环境的有限条件可能无法满足现有标准的要求。(但)只要你改造，现有的标准就是必须考虑的一环。”金安园说，或许在未来无障碍环境标准的完善过程中，需要加强对特定场景的关注，比如增加针对不同情境的标准适用范围等。

　　金安园理解街道及社区工作人员的难处，他们也会担心非标准的设施可能存在的各种风险。

　　张屹也担心，不按标准改造可能会给张辰带来安全风险。他觉得最好的方案是在坡道的位置加装一个升降机，这样既不用在标准面前妥协，又能保障出行权利和安全。

　　是人情与法理的冲突吗？

　　“你再人情也不能大过法，人家有法条，根本不用担这个心，能做我们早做了。”胡永珍说。

　　为了解决张辰的难题，社区曾提出两个替代性方案：一是让保洁员在下雪的第一时间清除坡道上的结冰；二是为张辰提供日常出行帮助，留下了保安和社区工作人员小刘的电话，表示上下坡时可以打电话找他们帮忙。

　　街道及社区工作人员的依据是，《无障碍环境建设法》第十八条，不具备无障碍设施改造条件的，责任人应当采取必要的替代性措施。

　　在街道及社区工作人员的眼里，之前的三个替代性方案，“咱目的是能够帮助这残疾人。”

　　然而，这三个方案对张辰来说仍是无效的，包括装在右侧的扶手。

　　他发现工作人员清扫结冰并不及时。他也不敢请保安帮忙，对方的年龄看着比他爷爷还大。至于打电话给社区工作人员，他想到为了自己下个楼，每次对方要亲自过来，“我心理负担比较大”。

　　张辰讨厌寻求帮助。第一次摔倒之后，他不敢贸然自己开轮椅上下坡了，只能等待路人。好几次他请人帮忙，对方扭头看了一眼就骑车走了。还有人直截说，“我可不敢，把你摔了算谁的”。

　　就算别人愿意帮忙，等待的时间总是难以估计。他经常需要等十来分钟。有一晚他下班回家，坡道前被几辆电动车堵死了，终于等到一个外卖员，第一次没叫住他，等到对方下楼，才帮他挪开了车，推上了坡。这一次等了差不多半个小时。

　　“难道我就应该受到一些帮助，才能够完成别人不需要受到帮助就可以完成的事情吗？”他说，帮助一定是有代价的。

　　“对于所有人来说，人工服务都是一个不太可持续、不太理想的方案。”金安园说，对于服务者来说，既要随叫随到，还要在日复一日的服务中，保持始终如一的良好态度，但事实是，这很难做到。另外，在这样的服务里，居民的关系是不对等的，相当于把张辰独立于其他人之外，会造成群体之间的不平等。

　　“如果去问残疾人是否愿意接受一个人工替代方案，大家恐怕都会拒绝这件事，这会让他背上‘人情债’。”金安园说，“他们不希望的是，在我力所能及的、正常的生活中，无限制地给我增加一些不得不依赖他人的情况。”

　　至于扫冰方案，金安园认为坡道的清扫本身就是单元门清洁的重要一环。她和我分享了一则漫画中的例子——下雪了，学校门口的台阶和坡道也像张辰家的坡道一样结冰了。当清洁员看到坐轮椅的男孩过来了，他对男孩说，你等一下，我把楼梯扫完了，让他们先上去，我再来帮你扫坡道。男孩对他说，你先扫坡道，我们所有人都可以上去。

　　我们残疾人的价值是什么
　　张辰坐在舞台的聚光灯下，灯光打到了他脸上。

　　窗外站着五六个老师，他感知到他们的眼神正像摄像机的焦点一样全力关注他。演讲开始了，他照例先介绍了自己的身体情况、求学经历，最后赞颂道：“正是一次次苦难与挫败才磨砺出一个不言弃的我。经历过后，这些挫折只不过是我的谈资，击不败我的只会让我更强大。”

　　现场演讲结束后，几位老师把他从舞台上连同轮椅一起抬下来，正如过去许多次人们把他抬到舞台上一样。

　　那是2022年，他在南京一所特殊教育学院上学期间。他记得比赛前，他的演讲初稿如实写了自己遭遇的苦难，被老师反馈，“写得很差，内容不合适”。接着，老师给他布置了一个命题讲稿：先写自己的身世是多么地不幸，但有幸来到了这里，现在取得了什么样的成就，过得多么好，未来还会怎么做——一个标准的励志故事范本，他很快领会自己应该扮演什么样的符号了。最终，他获得了“最美大学生”的荣誉。

　　父亲过世后，他开始需要接受他人的帮助才能上学。从这时开始，他时不时被要求在重要的场合演讲，比如新生讲话、比赛演讲，还有那些接受慈善捐助后的讲话。每次讲话结束后，台下都会响起一阵热烈的掌声。

　　张辰记得，比赛当天，几位老师特意周末赶到学校陪他排练。排练结束后，有老师对他说，“你刚才说得特别好，我都要哭出来了”。

　　张辰觉得莫名其妙，“他们在赞扬的是他们心里幻想的那个我，不是真的我。”

　　他想说的是，真实的他与传统认知里的残疾人形象并不一样，他并不独立自强，甚至有些懒惰，“他们说你已经吃了好多好多苦，你特别优秀，一定很努力，但我没有，我就是混一混就到现在了”。

　　他的沮丧崩溃也不比其他人少。第一次上大学被退学后，张辰开始走他眼中“残障者应该走的路”，选择了特殊教育学院。大一手语课，他手指蜷缩，无法摆出手势，期末考核拿了零分，因此大学四年失去了评奖评优的资格。

　　大学毕业那年，他找不到工作，最后去到深圳一家残疾人非营利性的社会组织。他回忆，刚开始工作感觉挺温暖，一个肢体健全的同事经常给他带饭吃，过了一个月，对方变脸了，派给这位同事的活，同事都转派给他，并且经常在办公室当着所有人的面指着他鼻子骂。还有一个残障同事常趾高气昂地要求他承担很多职能和工作。

　　他感到沮丧，他眼中应该是共同体的组织里也有办公室政治，更没想到同样是残障人，也会欺负同类。他想起，大学期间去江苏一家残疾人公益组织实习，他亲眼看到几个残疾人把垃圾砸到一个智障者身上，边砸边笑。

　　即使遭受了如此多不平等的对待，他也绝不会在欺负自己的人面前流泪。“哭能怎么样？”在他眼里，难过是没有用的情绪。他对待它的方式是，“不在乎它，它自然会消失”。为此，他会睡觉或者刷手机，“把大脑填满”。他解释，否则这么多事，他早就被压垮了。

　　朋友圈里，他用戏谑的表情包表达沮丧的情绪，比如发“我很好(配图一只即将溺水的手)”、“累了，这个B世界”。网上聊天时，他常常回复“好呀”、“哈哈”。时间久了，他发现自己对情绪的感受力变得很弱，他很难感受到快乐了。

　　他说，由于残障身体带来的障碍，他不享受活着本身。他把现在的房子看作“睡一觉”的地方，他说，他到北京务工挣钱是为了家人。

　　过去人生中，唯一算得上维权的经历是，2021年临近研究生统招考试时，他担心无法进入考场，向当地考试院提出无障碍通道，对方拒绝沟通。后来，他和一名视障同学一齐向12345反映了问题，最后，考试院工作人员为十来个残障学生单独开设了一个考场。

　　当长期被当作“麻烦”对待后，他不自觉变得喜欢为他人着想。他善于压抑自己的需求。和朋友一起出去吃烤肉，他的手没法蘸料，怕给人添麻烦，他会默默干吃；他的房间里有几双鞋的鞋带散了，如果没人帮他系，他就会接受散掉的鞋带。

　　出行麻烦，他出门的欲望也在消失。小时候，他调皮贪玩，总是玩到十一点被父母抓回家，自从10岁那年双腿无法行走后，青春期似乎也跟着结束了，他开始常常宅在家里，来到北京后，他没去过天安门，只一次公司团建他去了环球影城。

　　如果说他在北京生活了一年留下了什么印记，可能是房间地面上那一道道轮胎的痕迹、床底下十来个他无法捡起的塑料瓶、为了他装在坡道右手边的扶手，以及那个一成不变的陡坡。

　　(为保护受访者隐私，李平为化名。感谢陈琪玲、夏佑至、黎建飞为稿件提供的帮助)

　 澎湃新闻

​中植系，大清算开始了……

中植系，大清算开始了...

中植系资产拍卖、原董事局主席等49人被公诉，意味着，针对中国这个最隐秘的万亿金控帝国的大清算开始了。

8月9日最新消息：北京检察机关对首批49名中植系管理人员，正式以涉嫌非法吸收公众存款罪名，依法向法院提起公诉。

就在三天前，中植企业集团理人发布拍卖公告：将于8月21日在京东拍卖破产平台对中植系资产进行拍卖。这是中植集团申请破产清算以来，首次启动资产拍卖，标志着中植系资产处置进入实质阶段。

首批49名高管被公诉
从去年11月25日发布通告立案侦查以来，公安部门已陆续开展收网行动，分批次抓获百余名涉案人员，对有关高管、地区负责人员以及拒不退缴人员进行刑事打击。8月9日消息，近期，北京市公安局朝阳分局以中植企业集团有限公司原董事局主席高某某等49名犯罪嫌疑人涉嫌非法吸收公众存款罪，移送检察机关审查起诉。经北京市人民检察院指定管辖，北京市人民检察院第一分院依法审查，对高某某等49人以涉嫌非法吸收公众存款罪，依法向北京市第一中级人民法院提起公诉。
2023年年中，“中植系”金融产品现大面积停兑风波，北京朝阳分局随之迅速对“中植”系所属财富公司进行了立案调查。
今年3月16日，朝阳分局对“中植系”所属财富公司涉嫌违法犯罪立案侦查，目前已对公司高管等主要涉案犯罪嫌疑人依法采取刑事强制措施。
中植集团资产规模庞杂，合法业务与非法金融活动交织，按照分类处置原则，采取刑民协同并进方式，可以为有效保障当事人合法权益提供一条新路径。

首批资产开始拍卖
8月6日，中植系首批资产开始拍卖。资产为中植融金控股持有的武汉天时国际保险经纪有限公司100%股权以及中植融金对武汉天时享有的人民币688.04万元债权（整体拍卖）。起拍价为344.59万元，保证金172.29万元。

中植融金由中海晟丰（北京）资本管理有限公司和中海晟泰（北京）资本管理有限公司分别持股99%和1%。而本次拍卖中涉及的中植融金及其股东在上248家拟实质性合并破产清算名单中。

248家企业拟合并破产清算
今年6月28日，中植企业集团官微发布《关于中植企业集团有限公司等248家企业被申请实质合并破产清算的公告》。显示：中植系企业存在复杂的关联关系，财产分布广泛，负债金额巨大。
经管理人（大成律所）调查，中植企业集团有限公司与中海晟丰（北京）资本管理有限公司等247家企业（具体名单详见附件）存在高度关联性且法人人格高度混同，区分中植企业集团有限公司等248家企业财产的成本过高，单独破产清算将严重损害全体债权人的公平清偿利益。因此，管理人向北京一中院申请对中植企业集团有限公司等248家企业进行实质合并破产清算。
2023年11月22日，中植集团刚面向投资者发布公开信承认集团出险，表示集团已严重资不抵债，按照中介机构模拟合并口径测算集团总资产账面金额约2000亿元，但剔除保证金后相关负债本息规模约为4200亿-4600亿元，集团存在重大持续经营风险。
5月23日，中植集团旗下基金销售公司北京中植基金销售有限公司已由华源证券整体收购，目前双方已初步签订协议，正等待监管批准。

中植系，作为中国最隐秘的民营金融实业综合企业集团，巅峰时期拥有超万亿资产，涵盖实体产业、资产管理、金融服务、财富管理。中植内部一直将国际另类投资巨头黑石作为其发展目标。据统计，中植集团及旗下公司控股的金融机构，数量至少33家，而其持股的上市公司达到56家。其中，中融信托是中植系中最重要的金融机构，中植系以中融信托为点，为通道，为工具在资本市场上开疆拓土。国务院于10月21日在对全国人大做的金融情况工作报告中，提出对中融信托加快风险处置。此前消息称，中融信托已经被中信信托、建业信托接管。
中植系的雷不亚于恒大。
中植集团控股或参股四家财富管理公司，分别为恒天财富、新湖财富、大唐财富、高晟财富。
恒天财富脱胎于中融信托旗下第一财富中心，早期主要代销信托产品，中植财富控股有限公司持股45.11%。新湖财富、大唐财富、高晟财富均由解直锟通过全资持有的中植财富控股控制，股权穿透后，解直锟分别持股47.22%、85%、90%。
四大财富管理公司中，恒天财富管理规模最大。截至2021年11月底，恒天财富累计资产配置规模已达1.5万亿元人民币。而新湖财富官网数据显示，其最新累计配置资产规模已经突破1.3万亿元；截至2020年年底，大唐财富累计资产配置规模超7000亿元，高晟财富资产配置规模也超过了1000亿元。据财新报道，上述几家管理资产规模加起来相当于1.5个包商银行。“2020中国独立财富管理公司TOP20榜单”显示，恒天财富、新湖财富、大唐财富、高晟财富分别以11549亿、6000亿、8500亿、1000亿的累计规模，排在第2、3、4名和第11名。
而这几家财富公司与中融信托成为中植系不断进行资本扩张的基石。

靠不良资产起家开疆拓土

中植系在不良资产行业内颇具知名度，是不良资产市场重要的投资人、操盘手。这都与其创始人解直锟与不良资产有着深厚的渊源有关系。年轻时，解直锟只是印刷厂的一名工人，当时印刷厂的情况不容乐观，甚至已经出现亏损，而解直锟因为能力突出而得到重视，“临危受命”，成为了厂长。在解直锟的改革下，印刷厂的经营很快就大为好转。随后解直锟先后经营了服装厂、面食厂、储木厂、水泥厂和养殖场，同时又收购了五营区国有不良资产，在1995年中植集团成立之前，解直锟完成了初步的原始积累。
2002年，中植集团联合哈尔滨市国资委、黑龙江省牡丹江新材料公司等五家单位，成立中融信托。中植系的资本运作风格，被总结为“X+中融信托+上市公司”模式。
所谓X，是指拟置入上市公司的资产，比如非上市公司股权、矿产权；上市公司，则充当为X进行资本运作的载体和平台；而中融信托及相关财富中心提供资金。例如，在参与完上市公司定增、重组结束后，同上市公司合作发起并购基金，撬动更多资金加入资本运作；或者成立并购基金在前，定增在后。
根据中植集团网介绍，截至目前，其控股8家上市公司，包括*ST天山、凯恩股份、准油股、宇顺电子、康盛股份、美吉姆、融钰集团、美尔雅。但据媒体报道，其参股的上市一共有33家

但资本市场2015年出现剧烈波动，以及2016年下半年的金融监管趋严。*ST宇顺、ST准油、美尔雅等中植系公司股价持续低迷。2019年末，由于持股的上市基本面持续恶化，“中植系”深套在康盛股份、凯恩股份等多家上市公司中，而更早之前“中植系”亦踩雷乐视网、中弘股份、康得新、康美药业、长生生物。
2020年开始中植集团开始重新评估风险，严格控制增量，并进行战略转型。

最终成为不良资产遗憾离席

2020年，中植重回不良资产市场。此时，原最高人民法院审监庭庭长大法官颜茂昆，就任中植企业集团总裁及首席风险官。而颜茂昆正是赫赫有名的“信达庄胜数百亿黄金地块案”的主审大法官。从体制内走出去的决策并不容易做出，也从另外一个侧面反映出当时中植对风控和不良资产的重视程度。
也就是在这几年，中植系的资产管理板块迅速崛起，其中包括中海晟融、中植国际、中新融创、中植资本、首拓融盛，业务涵盖另类资产管理、困境资产管理、国企混改、并购重组与私募股权投资等。其中，中海晟融与中植国际是不良资产的直接参与主体。
2014年，中海晟融在北京成立，专注不动产管理，形成了“以城市发展立基的不动产基金投资为核心，二级市场投资及产业投资并重”的投资布局，并以北京总部为核心，在深圳、广州、南京等地设立不动产投资事业部。
2017年，在城市不良资产盘活、城市旧城区改造中抢占先机，在大湾区获得棚改、工改等城市更新储备用地面积210万平米。2021年中海晟融通过司法拍卖拿下北京东三环黄金地段烂尾楼中弘大厦并操盘对对项目进行重新定位与设计。不到一年即宣布复工，在复工仪式上，中植系掌门人解直锟、东方资产负责人都有出席。
民营资本系族企业在30年间，上演了一出又一出令人叹为观止，但又唏嘘不已的资本大戏。其中，华信系、明天系已经消失、宏达系正在进行风险处置，宝能系、泛海系、岌岌可危。如今，连赫赫有名的中植系或也将成为历史。（庚白星君）

屠新泉：中国企业走出去实际上是企业能力提高、竞争力提高的表现

　　为彰显中国上市公司核心竞争力和影响力，助力内地与港股市场行稳致远，凤凰卫视、凤凰网在“2023凤凰之星港股最佳上市公司评选”成功举办的基础上，推出了“2024凤凰之星上市公司评选”活动。日前，该活动已分别评选公布了A股和港股100家候选企业名单。

　　
　　对外经济贸易大学中国WTO研究院院长屠新泉
　　8月12日，对外经济贸易大学中国WTO研究院院长屠新泉接受了凤凰网财经的采访，详细解答了广大网友对于“2024凤凰之星上市公司评选”的焦点问题。

　　“凤凰之星”评选挑选出优秀的企业，为社会起到一个很好的示范作用
　　
　　谈到对于此次入围100家企业的印象，屠新泉表示，优秀企业的矩阵越来越庞大，每一个行业基本上都有非常优秀的、在世界上有影响力的企业，这充分展现了国家经济发展取得的成果。“尤其是在各个产业领域，无论品牌还是在技术上，这种自生能力、自强的能力越来越明显。我觉得这次评选应该说是优中择优，给社会各界起到很好的示范作用。让大家看到我们的这些优秀企业得到了媒体、社会的认可，我觉得对这些企业来讲是一个鼓励，同时对其他的企业来讲也是一个很好的带动作用。”

　　“中国经济发展还是要靠一个个的市场主体、企业能够自强不息、奋发向上。”屠新泉说。

　　中国企业走出去实际上是企业能力提高、竞争力提高的表现
　　从数据来看，“出海”业务已成为此次入围100强企业的重要业绩支撑。本次入围100强的A股企业去年平均总营业收入为1061.79亿元，海外营收平均占比高达47.73%，接近“半壁江山”。

　　对此，屠新泉也表示，其实中国一直是在积极融入全球经济体系，从改革开放开始，中国就融入了全球经济体系，融入的程度在不断加深，融入的方式也在发生变化。“应该说在改革开放的早期，我们更多的是对外开放，是让外国的商品、技术、企业进入到中国市场。但随着经济的成长，尤其是企业的成长，现在走出去的能力越来越强。出海的概念比较宽泛，包括商品、服务、技术等多种不同的形式。”

　　屠新泉认为，企业出海是中国经济发展的必然结果，这反映了企业竞争力在提高，而不是说因为内需不足了，所以才走出去。“企业无论是走出去还是引进来，双向的活动一直都是我们需要的。只不过是经济实力不一样、能力不一样，会影响到哪种方式成为主流方式。我觉得中国现在的走出去，尤其是出海，主要是以对外投资的形式来实现的。实际上是企业能力提高、竞争力提高的表现。”

　　“现在世界经济形势比较复杂，也面临各种各样的挑战，但是从世界其他先进国家的发展经验来看，经济发展以及企业发展到一定程度，通过走出去的形式、对外投资的形式是一个必然选择。”屠新泉指出，“对于中国企业来讲，无论前面有什么样的风险和挑战，我们还是应该有这个自信，我们现在已经具备了这样的能力和条件，大规模的出海到不同的国家，以不同的形式参与到全球经济循环当中，获取世界经济增长的利益。”

　　此外，屠新泉还谈到了中国企业出海所面对的“挑战”，他认为，全球化从来都不是容易的事情，在不同国家之间开展交流，虽然说大家都知道双向互利共赢，但实际上也会引起一些摩擦。

　　“相对来讲，对外投资在很多国家还是受欢迎的，去对方国家建厂会创造就业、创造税收，但是也存在一些认可度的问题。从自己的角度来讲，我们在引进外资的时候也会有类似的担心，从一定程度上来说，这种担心是可以理解的。”屠新泉说。

　　屠新泉指出，对于其他国家来讲，也需要有一个适应过程，中国是后来者，是新玩家。对其他国家来讲，可能也需要去调整他们的预期、期待。“期望通过国家之间、政府之间，包括企业之间、人民之间的交流，尽可能的去化解不必要的担心。同时通过制度建设、制度协调来降低双方的适应时间和成本，让我们企业的出海，能为双方经贸合作的互利共赢创造更好的条件。”

　　日元加息确实产生了一定的波动 但更关键的是如何找到世界经济增长的新动力
　　
　　谈到日元加息对于港股和A股的影响，屠新泉认为，股市的动荡一直都存在。从世界经济发展的历史来看，在二战以前，经济危机是频繁发生的。二战以后的经济动荡跟以前相比已经很好了。现在股市的作用越来越大，尤其是在一些主要经济体当中作用越来越大，所以股市的动荡会带来一些经济上的波动。但总的来说，现在世界各国在宏观经济的管理上、在预期的管理上都掌握了更多的工具和知识。“短期的波动，还是能够通过一些短期宏观经济政策的方式去调整。对世界来讲，现在的问题是如何找到新的增长动力，这可能也是我们面临的更大挑战。”

凤凰网财经

秋天的当季宝——莲子

和花生一样好吃，比土豆营养！清肺热、助睡眠，煮一锅全家夸~

原创 道家养生

最近的天气一天比一天干燥，再加上早晚温差比较大，很多朋友睡醒之后都出现了咽喉疼痛，嘴巴发干或者食欲不佳的情况。

建议大家可以多吃一些“天然助眠丸”，能安定心神、缓解失眠，还润肺健脾，补遍五脏。它就是秋天的当季宝——莲子。

秋吃莲子，好处一箩筐
中医认为，莲子可是一个宝贝，不管是营养价值还是药用价值都很高。《本草纲目》中有记载：莲之味甘，气温而性涩，禀清芳之气，得稼穑之味，乃脾之果也。

莲子味甘、涩，性平，入心、肾、脾三经，有补脾止泻、益肾涩精、养心安神等功效。

另外，鲜莲子鲜嫩，干莲子炖煮后软糯香甜，同时又不像栗子等秋果，容易甜噎积食，实在秋季养生必备。

01安神助眠

莲子入心、肾二经，因此可以起到能够养心安神，改善心肾不交引发的心烦易怒、失眠多梦等。

现代营养学也认为，莲子含有丰富的维生素B1、B2，能起到镇静安神、促进入睡，提高睡眠质量的作用。

02控压护心脏

莲子中含有大量矿物元素，其中以钾元素最多。尤其是干莲子每100克钾高达846毫克，比豇豆、毛豆还高！是西红柿的约6倍！

钾离子能够有效的维持心脏的功能，参与体内的新陈代谢，降低中老年人中风的风险，并且还能扩张外周血管，有效的帮助平稳血压。

03补五脏

一方面，莲子入肝肾之经，能补肝气，填精髓，固精止遗、滋补肾脏。另一方面，莲子健补脾胃，适合病后脾胃虚弱、食欲不振的人。

04清热去火

莲子有很好的清热降火，强心的作用，经常吃莲子或者用它泡茶、煮粥，就可以去心火、心烦，起到清心安神、调理口舌生疮。

而且，莲子含有大量的蛋白质和糖类，能够滋养人体肺部组织，促进肺部细胞的生长和修复，帮助润肺止咳。

05强免疫

莲子含有较多的蛋白质、钙、铁等营养物质，经常食用莲子能够增强我们身体机能，同时又能够增强大家的抗病能力。秋季很容易出现流行性感冒，食用莲子既能够补充日常所需的营养，又能够减少大家患病的风险。

对于年老体虚、久病人群来说着实是不错的“滋补佳品”。

莲子配一宝，效果真的好

百合莲子羹

材料：莲子30克、干百合20克、粳米150克、枸杞2颗

做法：

1.莲子提前用温水泡开，干百合捻成碎末备用。

2.锅中放水，水开后放入粳米、百合。

3.再次水开后放入提前泡好的莲子，改为中火熬煮即可。

功效：宁心安神、健脾补肾。

银耳莲子粥

做法：取30克银耳提前泡发，然后和10~12克百合、10粒带心莲子、15克桂圆肉、100~150克大米一起放入锅中，加适量水熬煮30分钟左右即可。

百合、银耳养阴清热，桂圆肉补益心气，莲子改善心率增快，糖尿病患者也能适量用。

莲子山药小米粥

材料：莲子（去芯）50克，小米100克，山药半根，红糖适量

做法：小米淘洗干净，山药去皮切块备用；锅中加水，放入小米、莲子、山药熬煮至山药软烂、小米软糯，加入少量红糖调味即可。

莲子健脾补虚；山药不燥不腻，能补肺补肾、兼补脾胃；小米更有“益丹田、补虚损、开肠胃”的作用。

除了莲子，莲子心也是养生一宝，养心肾、清心除烦，助睡眠。

莲子心茶

用法：用大枣、枸杞煮水，再用其水泡制莲子心即可。

功效：莲子心养心肾，大枣养血、宁心安神，用大枣枸杞水泡茶，既可改善莲子心茶苦涩的口感，又增加养心肾，安眠除烦的功效，非常适合心肾不交的人。

这些人要少吃

体虚的人：脾胃不好或者体寒的朋友来说，不建议大家吃带芯的莲子。莲子本就是寒性食物，有着很好的清热降火的功效，但这类人群吃莲子会加重体内的寒虚症状。

肠胃功能失衡的人：莲子含有较多淀粉，对于肠胃功能不好的朋友来说，经常吃莲子很容易加重肠胃的负担。

温馨提示：每个人身体情况不同，文中或方法及观点仅供学习与参考，如需借鉴请在专业中医指导下进行！切勿盲目用药或尝试！若遇紧急情况请及时就医！

细思极恐！晓程科技24斤黄金被抢，当地还有55吨黄金储备

晓程科技“家里有矿”遭贼惦记！

作者 | 于婞

编辑丨武丽娟

来源 | 野马财经

A股上市公司4个月前的“黄金大劫案”有了续集。

继年报披露位于加纳金矿的12kg黄金被武装盗抢后，8月14日晚间，晓程科技(300139.SZ)又在半年报中更新了黄金被劫案件的最新进展。

公告显示，截至目前，通过警察总署、国安部以及发布奖金线索悬赏等多方努力，一共抓了5-6个人，已被警局关押，虽然得到了他们的口头承认抢劫事实，但还是需要找到相关武器等作案工具，黄金的去向还在继续寻找。

晓程科技曾是中国领先的和规模较大的电力线载波芯片供应商之一，2015年，晓程科技子公司加纳BXC公司以货币资金受让了位于加纳共和国的Akroma金矿公司65%股权，由此开启了黄金开采和销售的业务。

2016年，黄金销售业务第一次出现在晓程科技的年报中，营收占比只有1.24%。而如今，黄金销售已经成为晓程科技主要的营收来源，2024年上半年占比82.14%。而晓程科技的三个金矿也全部都在加纳。

5-6人落网

12kg黄金仍下落不明

案件发生在加纳时间4月18日，清晨5点20左右，晓程科技位于加纳共和国的子公司 Akroma Gold Company遭受武装抢劫并被袭击的意外事件。

在此次事件中，11名蒙面当地人员手持制式武器，从矿区未开发区域闯入AKROMA选厂矿区实施抢劫，并在警察到来前逃跑，过程中制服了安保人员，造成该矿区部分当地和中方员工受伤，无致死人员，并有约12kg黄金被盗抢。

据悉，这批黄金本已经约定海关于当天出口销售，而意外被抢劫，造成晓程科技直接经济损失约90万美元（约合人民币644万元）。

公告显示，该事件发生后，AKROMA矿区工作人员已经采取紧急应对措施，伤员已经送往医院救治，并尽力挽回此次事件造成的损失，再度加强安保措施。晓程科技已经向当地中国大使馆及警察总署、国土安全局申诉此事。

来源：罐头图库

威诺律师事务所合伙人杨兆全律师认为，对于上市公司的重大事项，公司有披露义务，且规定2个工作日内披露。如果应该披露的信息不及时披露，属于《证券法》上的虚假陈述违法行为。

但值得注意的是，案件发生后，晓程科技并未单独披露，而是在7天后的4月25日年报中进行了子公司重大事项提示。

为此，深交所在年报问询函中要求晓程科技进一步核实上述事项是否达到信息披露标准，是否存在以定期报告代替临时报告的情形。

晓程科技表示，2022年度，公司合并报表经审计的归属于上市公司股东的净资产为 10.25亿元。而案件造成的直接经济损失约合644万元，未达到“公司最近一期经审计净资产的 10%以上，且绝对金额未超过1000万元”的披露标准。

如今，12kg黄金尚未寻回，但晓程科技表示，当地警方十分重视此事，目前一共抓了5-6个人，该矿区的日常经营活动已经恢复正常。

另外，晓程科技在半年报中表示，虽然近些年加纳政府制定政策相对稳定，但是受国际地缘政治及国际经济的影响也会有所波动，另外当地非法武装持枪分子对当地企业及人员的盗抢风险也会时有发生，当地军、警也在不惜余力的进行频繁打击，但是收效甚微。晓程科技也采取了必要的相关措施规避风险，保护在加纳的产业及员工的安全。

黄金储量54.8吨

股票“含金量”排A股前五

半年报显示，晓程科技黄金业务位于非洲的加纳共和国，加纳矿产资源丰富，为晓程科技的黄金矿产资源储备提供了有利条件。

目前，晓程科技在加纳拥有三座金矿，分别是AKROMA金矿、AKOASE金矿和FGM(NAFORMAN_NOYEM)金矿。

作为“家里有矿”的A股上市公司，虽然晓程科技在黄金行业尚处于起步阶段，但成长速度很快。公司在2023年10月回复投资者提问时曾提到，公司拥有三座金矿，已探明的黄金储量合计54.8吨。

来源：罐头图库

这一储量在“黄金股”中并不算太靠前，据东方财富统计，紫金矿业(601899.SH)、山东黄金(600547.SH)、招金矿业(1818.HK)的黄金资源量都在千吨以上，紫金矿业更是接近3000吨。但晓程科技总股本2.74亿股，平均到每股含有黄金量0.2克，公司股票“含金量”在“黄金股”中排名第五。

另据东方财富统计，今年一季度，晓程科技净利润同比增长率达216.59%。年初到4月28日其股价涨幅达28.91%，在A股黄金上市公司中排名第六。

半年报显示，晓程科技黄金开采及销售业务已形成黄金勘探、采矿、选冶、冶炼、销售于一体的完整产业链条。

连续两年亏损

上半年增收不增利

虽然黄金业务开展的红红火火，但从业绩表现来看，近两年，晓程科技一直处于亏损状态。

数据显示，2022年和2023年，晓程科技营收分别为2.19亿元和2.37亿元，归母净利润分别为-0.83亿元和-0.34亿元。

对于亏损原因，主要也是与公司在加纳的业务和投资有关。如2022年公司由于汇率变动形成财务费用约2800万元，另外加纳GHANA GOVERRNMENT BOND债券存在减值迹象，基于财务谨慎原则计提信用减值损失约5500万元；2023年晓程科技持有的加纳光伏电站，由于加纳电力公司支付电费较慢，基于谨慎性原则考虑计提预期信用损失约 3500 万元。

今年上半年，晓程科技营收为1.32亿元，同比增长10.31%；归母净利润为1981.7万元，同比下降49.19%；扣非归母净利润为975.8万元，同比下降75.01%。虽然营收增长了，但归母净利润出现下滑。

来源：罐头图库

而除了黄金业务外，晓程科技主营业务还包括太阳能发电业务和集成电路设计业务。

实际上，公司此前曾是中国领先的和规模较大的电力线载波芯片供应商之一，由福星股份、自然人程毅、光源电力、万济投资、汉川钢丝绳厂在2000年共同发起设立，2010年上市时，汉川钢丝绳厂为晓程科技实际控制人。

上市前三年晓程科技业绩增长明显，但2013年净利润就开始出现下滑，连续5年下滑后，还在2017年出现了2.09亿元的巨额亏损。

来源：wind

另一边，三年的解禁期过后，公司实控人汉川钢丝绳厂开始陆续减持，随着其持股比例的下降，晓程科技原第二大股东程毅变为公司实控人，目前持有晓程科技19.25%股份。

在程毅的带领下，晓程科技开始多元化扩张，甚至从集成电路领域跨行到黄金开采和销售领域。

也有投资者对公司的发展策略产生疑虑，甚至有投资者质疑海外金矿开采难度大，安全缺乏保障，建议晓程科技转让海外金矿，该投资者还在互通平台提出“公司名称叫科技，请专注科技主业”。

来源：东方财富

但从晓程科技的回复来看，公司目前对金矿业务依然很有信心。

今年，金价屡创新高多次冲上热搜话题，随着美联储降息预期及去美元化大趋势，金价走出一波长牛行情。而在黄金行情的加持下，今年以来，晓程科技股价涨幅已经达31.56%。截至8月15日，晓程科技报收13.38元/股，总市值36.66亿元。

你怎么看晓程科技的“黄金大劫案”？你有关注最近的黄金走势吗？评论区聊聊吧。

霸王茶姬凭什么在“卷”出天际的新茶饮里成功上位？

现在很多人都说中国的城市格局，就像是简单的复制+粘贴，无论到哪里似乎都是一样的布局、一样的设计，就连那些50米、100米一家药店的布局也是出奇的相似。

然而，令人奇怪的是，原本以为2020年后的3年疫情，会是医药产业的黄金期，没想到，屡屡暴雷的各大连锁药房，硬是逼真的演绎了什么叫“作死”，完全把自己送上了自废武功的绝路。如今，药房热度开始退去，取而代之的奶茶店好像又开始“无缝对接”，原来密密麻麻的大药房，被琳琅满目的新茶饮成功对位，随之而来的自然是如雨后春笋一样冒起的各种茶品牌。

据不完全统计，在目前多达30多家新茶饮品牌的市场上，门店超过50万家，而在一波Top 10的品牌排名“内卷”之后，一杯茶饮的单价也从当初的几十元“卷”到9.9元，无论是已经上市的喜茶，还是一直在酝酿上市的蜜雪冰城，都在为了价格战和同质化苦思良策。而近期开店频繁、迅速崛起的另一个品牌——霸王茶姬，也成为新茶饮倍受瞩目的新宠，这家2023年总销售额超过100亿的新茶饮品牌，正在以一个迅猛的发展态势，将门店扩展到4500家，而且大有“超过”星巴克的势头。

成立距今7年，从一个不知名的小品牌，到如今GMV过百亿、去年销售2.3亿杯的新茶饮绝对王者，霸王茶姬凭什么在“卷”出天际的新茶饮里成功上位？又凭什么值得消费者购买，成为星巴克，取代星巴克？

神奇的霸王茶姬，神奇的成长之路

在许多中国成功的企业家身上，有一些人不知是否属实，总会被冠之“白手起家”的名号，这像是在突出一种坚毅的品质，也像是在昭告世人：王侯将相宁有种乎？

可事实呢？恐怕那些当初寂寂无名、最后功成名就的企业家、社会贤达，都不会是简单的“白手起家”，谁能说他们当中很大一部分人不是靠“拼爹”，不是靠祖上积累的资源呢？而在众多新茶饮品牌的创立中，喜茶创始人聂云宸因为年轻、发展速度堪称火箭一样的蹿升，被称为“90后身价最高的CEO”；而霸王茶姬的创始人，也堪称新茶饮行业创业中的奇迹。

据说，这位同是90后的企业家，10岁一人孤身流浪，然后没上过学，甚至都没有亲人，就像当年大闹天宫的那个孙悟空一样，凭空而降、横空出世，然后就凭借敏锐的思维、非凡的眼光，一举创立了霸王茶姬，而当时的他不过25岁。这如果是那些魔幻爽文里，一定是穷小子逆袭高富帅的励志标杆，但现实中果真如此？是不是凭借一己之力打造了如今的百亿茶饮帝国，恐怕其中另有玄机，需要像福尔摩斯一样的神探去侦查一番，然后由狄仁杰一样的断案之神给出合理的解释。

总之，主打原叶茶+鲜奶的招牌，聚焦云南市场，专注直营，力求做到小而美，霸王茶姬以现制茶饮效率为先，发力奶茶赛道规模效应，3年间从无做到200家门店，然后再3年，全球门店数量暴涨22.5倍，开店超过4500家，仅去年一年，就新增了2317家新门店，这一数字相当于过去5年开店的2倍之多。

这可能就是所谓的商业天才，深谙“高筑墙、广积粮、缓称王”的厚积薄发之道，将链变之道玩得贼溜，短短7年时间，霸王茶姬就后来居上，顺利上位。

对标星巴克，最后干掉星巴克？

新茶饮的喜茶成功，源于同质化还不太泛滥的商机；而霸王茶姬的崛起，则完全是借鉴和模仿别人，再加上自己的创意，从而在模仿和平替、超越之间完成切换，顺利实现自我价值的展现、倍增。刚成立之初，如果有人说未来的霸王茶姬要做星巴克一样的规模、品牌、商业价值，那肯定听起来像个笑话；而当这家成立7年的新茶饮如今再说这句话，则好像真有那么一天，他们可以做到。

只不过，对标星巴克，最后干掉星巴克，霸王茶姬需要做的还有很多，也还有很长的路要走。毕竟，在星巴克问世53年的时间里，前后有许多竞争者发出过同样的豪言壮语，但最后都无果，而星巴克依然屹立不倒，霸王茶姬又凭什么平替星巴克，超越星巴克呢？

在2023年的业绩报告中，营收40亿元左右，净利润8-10亿元；而被视为对标的星巴克全年营收360亿美元，仅去年第四季度的净利润就达到8.406亿美元。霸王茶姬现在说对标星巴克，最后干掉星巴克，显然还言之过早。至于未来，采用自动化制茶设备，平均每8秒就出一杯茶，口味误差缩小到千分之二的工艺，目前靠十几个SKU来支撑鲜奶茶和风味糖浆为标品，借助轻量化、规模化、可复制、兼低试错本的优势，可能短时间内能迅速崛起，但往后如何？谁又能说不会有另外一个更先进的品牌出现，一个更高效的模式再度火爆呢？

成功的霸王茶姬不好说是不是最优秀的茶饮，而未来的霸王茶姬不好说，这可能是最确切的结论。

消费股巨头集体业绩大跌？星巴克、麦当劳们怎么都不行了？

在世界资本市场上，消费股巨头们可以说是备受市场关注，甚至是少数被投资者们认为可以穿越周期的行业，但是就在最近消费股集体暴雷的消息传来，这到底是怎么回事？为什么星巴克、麦当劳们都不行了？

一、消费股巨头集体暴雷？

据蓝鲸财经的报道，在紧缩的消费环境下，消费需求疲软迹象尽显，直接体现在了消费品牌的业绩中。从星巴克、麦当劳等餐饮龙头，到雀巢等食品企业，到优衣库、LVMH等时尚巨头，再到宝洁、欧莱雅等美妆大鳄，业绩趋势明显走软且普遍不及预期。

麦当劳披露了2024年第二季度财报，利润和营收均未达分析师预期。具体来看，第二季度麦当劳所有分部销售额均出现负增长，而去年同期均实现两位数增长。其中，该公司在包括中国在内的国际发展许可市场同店销售额同比下降1.3%，主要系中东战争的持续影响和中国市场同店销售额的下降，抵消了拉丁美洲和日本市场的上升。

不仅是麦当劳，餐饮巨头星巴克也在最新的财报中报告了季度销售额的萎缩。

星巴克发布2024财年第三季度财报。财报显示，本季度星巴克的营收同比下降1%至91.1亿美元，不及预期的92.4亿美元；归母净利润10.5亿美元，去年同期为11.4亿美元。其中，星巴克中国该季度收入为7.3亿美元，同比下降近11%。此外，该季度星巴克全球同店销售额下降3%，中国市场的同店销售下降更为显著，达到了14%。

食品方面，全球食品巨头雀巢上半年有机收入增长率为2.1%，低于预期的2.52%。其中，中国市场有机收入增长率为1.6%，低于预期的3.51%，而北美市场甚至出现了0.1%的负增长。

再来看时尚行业。优衣库母公司迅销集团近期发布的财报数据显示，尽管2024财年前三季度（2023年9月1日至2024年5月31日），集团营收利润出现同比双增长，但在中国大陆市场的业绩出现了显著下滑。“优衣库高管称中国消费者心态变了”“优衣库在中国失去性价比”等词条也登上热搜榜。

不仅如此，广告行业也出现了明显的趋势，根据数据机构 QuestMobile 近日发布的几篇研究报告，今年上半年，中国互联网广告规模同比增长 11.8%、至 3514 亿元。其中消费行业广告投放收紧，尤其是美妆、奢侈品、个护和生活电器等，降幅均超过 40%。

二、星巴克、麦当劳们怎么都不行了？

消费股可以说是资本市场的常青树，然而就是这批常青树现在却出现了问题，我们到底该怎么看这件事？消费股市场的变化到底意味着什么？

首先，消费品的特殊属性让其经久不衰。长期以来，消费行业作为经济活动的重要组成部分，直接关联到人们的衣食住行等基本生活需求。这种基础性和普遍性意味着，无论社会经济环境如何波动，人们对这些基本生活物资的需求都是不可或缺的。特别是低消费弹性商品，如食品、饮料等，其需求量对价格变动的敏感度较低。即使在经济不景气或收入减少的情况下，消费者往往会优先满足这些基本需求，而减少在非必需品上的支出。这种特性使得低消费弹性商品的需求相对稳定，为相关企业提供了稳定的收入来源。这种稳定性不仅有助于企业抵御经济周期的冲击，还为企业持续创新和优化产品服务提供了坚实的经济基础。

对于消费品公司而言，特别是那些专注于低消费弹性商品的企业，其市场韧性尤为突出。在经济下行期，这些企业往往能够凭借稳定的需求基础，维持甚至提升市场份额。同时，它们还能利用经济低谷期进行内部调整、优化供应链、提升生产效率等，为经济复苏后的快速增长做好准备。正是由于上述特点，消费品公司能够在不同的经济周期中保持相对稳定的增长态势。

其次，当前消费品市场的变化无疑更加说明问题。近期消费股巨头们却集体暴雷，这一罕见现象无疑给市场投下了一颗震撼弹。这背后，实则反映了整个消费产业正在发生深刻的趋势变化。

一是消费者的消费态度发现了根本性变革。在当前全球经济下行的大背景下，压力不断增大，消费者的收入水平多数停滞不前甚至出现下降趋势。在这样的形势下，谨慎消费已逐渐成为主流趋势。人们开始更加精打细算，对每一笔消费都深思熟虑，力求让每一分钱都花得值得。

以日常购物为例，过去消费者可能在购买食品时不太在意价格的细微差异，但如今会仔细对比不同品牌、不同规格产品的性价比。曾经随意走进一家餐厅用餐的情况也有所改变，现在更多的人会在出门就餐前查看各类优惠活动，或者选择更经济实惠的餐厅。这种谨慎消费的心态不仅仅体现在个别消费者身上，而是在整个消费群体中蔓延开来。

二是反向消费盛行，越来越追求性价比优势。反向消费指的是消费者在经济压力下，更加注重性价比，而非品牌溢价。《2024中国青年消费趋势报告》的数据显示，年轻消费者在购物时频繁进行比价，追求以更合理的价格获取商品，这充分表明，消费者在消费过程中更加注重性价比，追求物有所值。在电商市场日益发达的今天，消费者能够轻松获取丰富的商品信息，进行横向对比。他们不再仅仅关注品牌的知名度，而是更加注重产品的实际品质和价格。

从案例来看更能说明问题，以购买手机为例，过去大家买手机基本上也就是在手机店或者去电商平台看看就买了，但是现在几乎所有的电商平台都有了比价的功能，这个时候我只要愿意，就可以在多家电商平台进行对比，哪家的百亿补贴更好，哪家的又会更给力，这才是大家最关注的焦点，基本上核心的逻辑就是“骑自行车逛酒吧，该省省该花花”，能够比价肯定要选最划算的那个平台去购买，这也是这些年拼多多强势崛起的核心原因所在。

三是寻找平替也成为了不少人热衷的玩法。平替现象则是反向消费在商品选择上的具体体现。平替产品是指那些品质不差但价格相对较低的品牌商品替代品，这些年，随着中国制造水平的持续提升，在过去，消费者购买消费品时主要看重品牌，认为品牌是品质的保障。然而，如今情况发生了变化。随着中国制造工艺的不断进步，一些虽然品牌知名度不高，但产品品质优良的商品开始大量涌现。

以化妆品为例，过去消费者可能更倾向于购买国际大牌化妆品，认为其品质和效果更有保障。但如今，一些国产化妆品品牌凭借着良好的品质和实惠的价格，逐渐赢得了消费者的认可。消费者发现，使用这些平替产品同样能够达到预期的效果，而且还能节省不少开支。

其他领域更是如此，在电子消费市场，过去消费者可能更倾向于购买苹果、三星等国际知名品牌的高端机型。但如今，随着国产手机品牌的崛起，消费者发现一些国产品牌的手机在性能、拍照等方面并不逊色，而价格却更加亲民。因此，越来越多的消费者选择了性价比更高的国产手机。无独有偶，在食品消费领域，过去，星巴克等咖啡品牌因其舒适的环境和优质的服务受到消费者的青睐。但随着咖啡市场的竞争加剧，以瑞幸、库迪等为代表本土品牌以更实惠的价格和不错的品质吸引了大量消费者。仅以笔者为例，周末出门我能够用一杯星巴克的钱买上三杯几乎同样口感的本土品牌咖啡，那么我为什么还要买星巴克呢？

这些趋势叠加到一起，成为了当前整个消费市场，特别是消费股出现问题的核心原因。

第三，消费企业们到底该怎么办？面对当前消费市场的变化，消费股巨头们需要迅速调整策略以适应新的市场环境。对于那些自身供应链和成本控制能力较强的企业来说，以价换量无疑是一个可行的选择。例如，像雀巢、玛氏、百事等食品企业可以通过优化供应链管理，降低原材料采购成本，从而推出价格更实惠、份量更足的产品。这样的策略能够吸引那些对价格敏感的消费者，增加产品的销量。通过大规模的生产和销售，企业仍然可以在保证一定利润的前提下，扩大市场份额。

而对于品牌力较强的企业，如奢侈品企业，则可以考虑进一步提升自身的稀缺性。通过限量版产品、定制服务等方式，为消费者提供独一无二的消费体验，从而提高产品的附加值和利润空间。例如大名鼎鼎的香奈儿，他们推出限量版手袋，每个款式全球限量发行几百个。这种稀缺性使得消费者对其产品趋之若鹜，愿意支付高昂的价格购买。同时，品牌还提供个性化的定制服务，让消费者可以根据自己的喜好和需求定制手袋的颜色、材质和细节，进一步提升了产品的独特性和价值。

然而，无论是选择以价换量还是提升稀缺性，消费股巨头们都需要认识到，改变已经刻不容缓。只有紧跟市场趋势，不断创新和调整策略，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，“大人，时代已经变了”，消费股也不是躺着赚钱的香饽饽了，只有改变才能适应市场。

东方小孙曾个人赠予董1500万 有机构曾给董开出8亿年薪

【东方小孙曾个人赠予董1500万 有机构曾给董开出8亿年薪】

据《晚点latepost》8月11日报道,从 2022 年 6 月爆火至今,董在东方甄选的税前总收益约 6 亿元,其中,俞敏洪、孙东旭曾个人赠予董数千万元,俞敏洪给了绝大部分,孙东旭在 2023 年 3 月支付了 1500 万元,作为对董的奖励,帮他买房。

《晚点latepost》报道中,详细计算了董从东方甄选爆火后的收益,包括 5 部分:薪酬(工资+绩效)、股权、高管赠予、与辉同行利润的一半,以及保底收入。

关于薪酬部分,《晚点latepost》了解到,其中光是工资部分一年就超过千万元,东方甄选还会向优秀员工发放多次绩效,绩效占了董收入的一大部分。

关于股权,2023年4月11日,东方甄选进行了第一次股权奖励,俞敏洪被授予了150 万股、时任东方甄选 CEO 孙东旭被授予了 300 万股、CFO 尹强被授予了 60 万股,而董拿到800万股,占总数约31.6%,超过了其他三位高管的总和。2023 年 4 月 11 日授予股权当日,东方甄选股价为 29 港币,当时股票价值为 2.32 亿港币,今年 4 月已经归属了一半,2025 年 4 月他将拿到剩下股权的一部分。

关于高管赠予部分,《晚点latepost》报道称,2023 年中,俞敏洪、孙东旭两人共给了董数千万元。其中俞敏洪给了绝大部分,孙东旭在 2023 年 3 月支付了 1500 万元,作为对董的奖励,帮他买房。二人至今确实未要求他偿还。

根据此前东方甄选股东大会沟通会内容,董已获得与辉同行1.41亿元净利润分成,加上将要获得的与辉同行剩余1.41亿元净利润,以及俞敏洪为其支付的7658万元用于收购与辉同行股权的资金,此次“分手”董累计将入账3.58亿元。

以上合计,董税前收入约6亿元,而2022 年 6 月 1 日到 2023 年 11 月 30 日一年半时间内,东方甄选一共有 12.19 亿元净利润,相当于董拿走了其中的一半。（来源：中金在线）