工业软件

工业软件（英文：Industrial Software）是指在工业领域里应用的软件，包括系统、应用、中间件、嵌入式等。一般来讲工业软件被划分为编程语言、系统软件、应用软件和介于这两者之间的中间件。其中系统软件为计算机使用提供最基本的功能，但是并不针对某一特定应用领域。而应用软件则恰好相反，不同的应用软件根据用户和所服务的领域提供不同的功能。

下面是目前十大工业软件龙头公司：

中国软件( 600536)：国产软件龙头，软件股龙头，中字头股票。被确认为SOA服务管理和服务展现及交互两个技术标准的牵头单位;公司还是中国A股唯一一家有LINUX操作系统与办公软件的企业.。今年来股价一浪高过一浪，中线资金介入明显。

用友网络 (600588 )：应用软件龙头 公司是国内企业级应用软件龙头，在国内企业级应用软件、ERP 软件、财务软件等方面市占率排名第一，目前公司处于云转型期，后市值得期待。

久其软件(002279 )：中国ERP软件先锋力量和中国商业智能软件专业供应商公司是中国领先的管理软件供应商，主要从事报表管理软件、电子政务软件、ERP软件和商业智能软件的研究与开发。公司2019年11月11日联合立信会计师事务所发布基于区块链的电子函证云平台V1.0，探讨以第三方服务方式实现安全、高效、可信、协同的电子函证平台可行性。此次发布的基于区块链的电子函证云平台，综合了大数据、云计算、人工智能以及区块链技术，从数据安全、网络安全、运维安全、身份安全及法律法规要求等维度出发，为事务所、企业、银行提供一站式、可追溯、全流程电子函证云服务。

浪潮软件( 600756 )：老牌软件服务商

老牌软件服务商，2018年净利润增长率153%。股本不大，市值60多亿。股性不错，目前走势良好，中期底部形态明显，值得跟踪。

超图软件( 300036 )：GIS基础软件卡位龙头

公司作为极为稀缺能够在地理信息基础软件领域战胜海外巨头取得市场龙头地位的企业，随着国土资源第三次调查和不动产登记的持续推进，公司有望构筑竞争壁垒，进入跨越式发展时期。

宝信软件( 600845 )：国内工业互联网行业的领军企业

宝钢旗下信息技术平台，2018年归母净利润增加2.2亿元到2.6亿元，同比增加51.73%-61.14%。MES IDC两大业务发展势头强劲，业绩拐点确认。太极股份( 002368 ):电子政务领军企业，拥有自主可控产业最大的应用市场 公司实际控制人中国电科是国家信息化建设的“大国重器”，拥有从硬件到软件再到服务完整自主可控产品体系，在产品、技术、资金、人才方面为公司提供有力支持;另一方面，公司是电子政务的领军企业，拥有自主可控产业最大的应用市场，同时具有行业内最突出的安全可靠系统综合集成能力。

华宇软件( 300271 )：法律应用软件龙头 公司的产品能够更全面更有效的满足包括司法机关和商业法律服务在内的法律生态各场景需求，包括诉前调解、诉讼服务、立案、审理、执行、审判管理与执行、律师服务、诉讼关联服务等，贯穿整个核心业务线。面向整体市场，公司全面领先且优势在不断扩大。

美亚柏科( 300188 )：电子数据取证龙头企业

国内电子数据取证领域龙头企业、网络空间安全专家，主要服务于国内各级司法机关以及行政执法部门。公司主营“四大产品”包括：电子数据取证产品、大数据信息化产品、网络空间安全产品及专项执法装备;公司先后被认定为“国家规划布局内重点软件企业”、“国家创新型试点企业”。数据显示，2018年，有近160家机构争相调研。

浙大网新(600797 )：国内最大的IT服务提供商和服务外包商 浙大网新科技股份有限公司(上海证交所 600797)是以浙江大学领先综合应用学科为依托的信息技术咨询与服务集团，国内最大的IT服务提供商和服务外包商之一。2013年公司销售收入 51.8亿元，拥有员工5000多名。浙大网新是外包专业化国际联合会(IAOP)评定的2014全球服务外包百强第24名，并多年入选中国电子信息百强以及中国软件业务收入百强企业。公司在北京、上海、杭州、东京、纽约等地拥有一流的软件开发和交付基地，分支机构遍布全球39个城市。

连续签约！东珠生态协力护理三江源等湿地 “第二主业”林业碳汇蓄势待发

我国首次承办的《湿地公约》缔约方大会于13日闭幕，大会通过了《武汉宣言》和全球湿地发展战略框架决议，提出了推进湿地保护全球行动的中国主张。

而在大会召开之际，湿地修复龙头企业东珠生态近日分别在青海三江源、贵州鸳鸯湖两个地区签约战略合作协议，将在生态文明建设、湿地保护修复等方面开展探索与合作。

在“双碳”目标的引领下，今年以来，加强湿地保护相关政策规划密集落地，环境修复行业迎来新的机遇。东亚前海证券研报认为，凭借领先的生态修复技术与园林生态领域全产业链布局，东珠生态有望充分享受生态环保相关政策红利。

在贵州与青海签约战略合作协议

2022年11月，东珠生态与三江源生态保护基金会签署战略合作协议，双方将在青海省内、三江源地区开展生态治理项目。

经双方友好协商，本着平等尊重、优势互补和共同发展的原则，拟在三江源生态保护、社会公益、乡村振兴、湿地公园建设与保护、林草和湿地碳汇开发等方面结成全面、紧密、深入的战略合作伙伴关系。

具体来看，双方将在青海省内、三江源地区，在社会公益、乡村振兴、双碳战略、三江源生态保护建设、三江源国家公园建设、青海省生态文明建设等方面开展全面合作关系，共同培育和实施生态环保公益项目，积极探索生态环保产业开发模式及创新公益项目合作模式。

据悉，三江源生态保护基金会是由青海省人民政府成立的具有独立法人资格的公募基金会。基金会成立目的是为三江源生态保护建设服务，为打造青藏高原生态文明高地，筑牢国家生态安全屏障作贡献。

而三江源是长江、黄河、澜沧江三条大江大河的发源地和上游汇水区，所以这里是孕育中华民族和中南半岛悠久历史文明的源头，是全球气候变化反应最为敏感的区域之一，也是我国生物多样性保护优先区之一，在维护国家生态安全中具有无可替代的战略地位。

同月，东珠生态还与贵州省石阡鸳鸯湖国家湿地公园管理局签署战略合作框架协议，双方将在湿地保护、生态环境修复等领域结成全面、紧密、深入的战略合作伙伴。此外，双方还将在探索湿地保护产业开发模式及公益项目合作模式创新方面做出努力。

资料显示，鸳鸯湖国家湿地公园于2016年8月通过国家达标验收，正式成为国家湿地公园。公园规划面积778公顷，其中湿地面积256公顷，占总面积的32.90%。公园湿地类型主要为库塘湿地、河流湿地。

把握机遇积极布局订单充足

作为国内综合实力最强的生态治理和湿地修复上市企业，东珠生态多年深耕湿地修复领域，是中国湿地保护协会副会长单位，现已发展成为集生态环保、生态修复、城乡公共基础设施建设以及林草碳汇开发为一体的综合运营商。

据近日东珠生态在业绩说明会上披露，公司参与承接了较多国家级湿地公园类项目。公司2017年、2018年生态湿地收入占比分别为57.57%、60.44%，2019年至2021年生态修复收入占比分别为51.12%、52.44%、52.77%。

据悉，公司同湿地保护、湿地修复相关项目包括有江油市靛池湿地公园、徐州潘安湖湿地公园、无锡宛山湖湿地公园、无锡尚贤河湿地公园、淮安白马湖国家湿地公园、洪江清江湖国家湿地公园、无锡贡湖湾湿地公园、邓州湍河国家湿地公园、南平政和念山国家湿地公园、北京翠湖国家湿地公园、南通老洪港湿地公园、赤龙湖本草纲目湿地公园等。

公司以长三角市场起家，从2010年开始进行全国化布局，目前分支机构遍布江苏、北京、上海、浙江、山东、广西、广东、云南、福建、新疆、河北、海南等二十余个省区市，业务范围从华东地区延伸至华北、华中、华南、西北和西南。目前，公司新签订单主要位于华东、华中、西南等生态建设重点区域，公司业务版图覆盖面稳步增加。

公司上市以来，借助资本市场的融资优势和品牌提升，可承接业务体量及在手订单的转换能力都有大幅提升。截至今年三季度末，公司在手未完工订单达50亿元左右，全年业绩增长有保障。

积极探索林业碳汇添新增长极

“十四五”时期，我国生态文明建设逐步进入以降碳为重点战略方向，实现生态环境质量改善由量变到质变的关键时期。随着国家严格控制碳排放，政策力度和投入不断加大，“碳中和”相关领域迎来良好的发展机遇。公司把握时机，及时切入“碳中和”领域，力图有所作为。

作为国内少数掌握生态修复核心技术，具备“苗木-设计-工程-养护”的生态景观全产业链实施能力的生态环保企业，东珠生态先后承接了新郑市始祖山森林公园、漯河市郾城区国储林项目、广西金鸡山森林公园等大中型林业项目，行业经验丰富，底蕴深厚。在“碳中和”的大背景下，公司开展“林业碳汇”相关业务具有得天独厚优势。

资料显示，林业碳汇是最经济的负排放途径，去除二氧化碳的成本大概在10-50美元/吨，其余途径成本均高于100美元/吨。根据《“十四五”林业草原保护发展规划纲要》，明确到2025年，森林覆盖率达24.1%，叠国森林覆盖率远不及全球平均水平，林业碳汇具有生态优势。

有券商研报表示，该行业目前处于起步阶段，随着CCER重启，行业未来发展可期。预计到2025年，我国林业碳汇市场规模或达532.5亿元。

凭借市场渠道、专业团队以及资金实力，公司自去年开始积极布局林碳业务，快速拓展林碳资源，去年11月与四川省长江造林局签署远超500 万亩森林资源碳汇开发合作协议；去年12月与宁化县人民政府签署战略合作框架协议，签约林地面积约279万亩；今年1 月与永德县人民政府签署战略合作协议，签约林地面积约330万亩、与永平县人民政府签署项目投资框架协议，签约林地面积约303万亩；今年2月与泸州航空发展集团有限公司签署项目投资框架协议，签约林地面积约920 万亩。合计签约面积超两千万亩。

值得关注的是，公司与上海环境能源交易所及绿技行签订了战略合作协议，也是中证上海环交所碳中和指数（SEEE碳中和931755）唯一入选的林业企业。通过积极布局碳汇业务，林业碳汇未来或将成为公司新的业绩增长点。

艾森股份“科创成色”考校：核心技术收入依靠外协 毛利率低于同行业对手

今年以来，半导体行业景气度不佳。根据国家统计局公布的数据，今年上半年我国集成电路产量合计为1661亿块，同比下滑6.3%，为2009年以来同比增速首次转负。

在相对的市场低潮下，一些半导体企业更需寻求资本加持，因此推动IPO步伐，江苏艾森半导体材料股份有限公司（以下简称“艾森股份”）就是其中之一。近日艾森股份向上交所科创板递交招股书获受理，保荐机构为华泰联合证券。

但《眼镜财经》从招股书中注意到，艾森股份的经营状况存在许多隐忧。近三年来，艾森股份主营业务主要依靠外协、外购，且有不断加码的态势，自主科技属性或存在不足。另外，公司现金失血严重，经营活动现金持续流出，应收账款却不断攀升。因此，公司的IPO道路还存在诸多不确定性。

可自主生产比例低 外购占比逐年上升

资料显示，艾森股份主营电镀液及配套试剂、光刻胶及配套试剂两大产品板块。公司拟募资约7.11亿元，其中2.11亿元将投入年产1.2万吨半导体专用材料项目，4.50亿元用于集成电路材料测试中心项目，5000万元用于补充流动资金。

艾森股份表示，公司收入主要来源于传统封装及电子元件领域，而先进封装领域收入主要来源于光刻胶配套产品。今年一季度，二者营收占比分别为64.41%、17.73%，相差悬殊。以目前营收结构来说，艾森股份主要收入来自于传统封装领域。

进一步深究发现，艾森股份外协与外购产品贡献了超六成营收。2019年-2021年及2022年一季度（报告期），公司外协、外购产品占营收比重分别为58.32%、59.49%，58.52%，61.75%，自主生产产品仅占41.68%、40.52%、41.48%、38.25%，自产比重整体不断波动下降。

光刻胶产品近两年营收占比不断上升，但作为技术壁垒最高的电子化学品之一，其业绩支撑几乎全靠外购。报告期内，公司光刻胶销售收入中外购占比分别为99.91%、99.45%、97.30%、87.98%，自产比重分别为0.09%、0.55%、2.70%、12.02%。虽然自产产品收入比重不断攀升，但在光刻胶产品整体营收面前，仍显得微不足道。

行业分析人士表示，随着技术进步、需求升级，半导体封装行业正逐渐从传统封装测试技术向先进封装测试技术过渡。核心技术产品收入占营收比重也是科创板上市考量的因素之一，但艾森股份却表现得差强人意。报告期内，其核心技术产品收入占比分别为63.49%、61.43%、58.47%和56.94%。

公司表示，电镀配套材料主要为锡球产品，近年来电镀配套材料中锡材价格大幅上涨，导致电镀配套材料收入占比提高。故剔除电镀配套材料收入后，核心技术收入占营收比调整为89.29%、88.82%、92.92%、94.85%。

可自主生产比例低的弊端再次显现，核心技术收入中公司外协、外购产品占比30.92%、31.42%、28.32%、31.83%，近三成核心技术营收靠委外，艾森股份“专精特新”的属性是否名副其实？

应收账款占营收超4成 偿债风险高悬

受益于国内半导体行业的发展，艾森股份的营收规模逐渐扩大。报告期内，艾森股份分别实现营收1.76亿、2.09亿、3.14亿、0.88亿，对应实现净利润分别为1709.40万、2334.77万元、3499.04万元、658.33万元。

但公司的营业成本上升更快。2019年-2021年，公司营业成本分别为1.12亿、1.34亿、2.22亿。主营业务成本占总成本分别为99.58%、98.40%、98.97%、99.80%。在主营业务成本结构下，直接材料费用占比近九成。

与此相关，艾森股份经营活动所产生的现金也持续净流出，报告期内，分别为-1125.72万元、-4399.96万元、-1.09亿元和-3120.90万元。

同时，艾森股份的应收账款却在连年大增。截至各报告期末，公司应收账款账面余额分别为7065.17万元、9155.31万元、1.29亿元和1.19亿元，占对应的营业收入的比例分别高达40.08%、43.86%、41.03%和136.13%，均超营收4成。

此外，艾森股份客户——东台立讯精密电子技术有限公司因公司申请破产清算而分别在2020年至2022年1-3月计提坏账468.86万元、377.63万元和377.63万元。

不仅如此，艾森股份的总负债在不断攀升，从2019年4622.70万元快速增长至2022年一季度19340.80万元，其资产负债率呈现走高趋势，报告期内，分别为16.93%、15.55%、21.26%及31.07%。

艾森股份偿债能力也不容乐观。截至2022年一季度末，账上资金仅2516.02万元，然而其短期借款6287.37万元、一年内到期的非流动负债为25.28万元，账面现金不足以覆盖短期债务。

低利润产品销售占比高 毛利率下降高

尽管近年艾森股份收入规模扩大，但公司盈利能力却被限制，需要面临毛利率持续下降的事实。

报告期内，公司主营业务毛利率分别为36.32%、35.87%、29.31%、23.74%，其中，相关主营业务毛利率下降形势均较为严峻。对此，艾森股份在招股书中表示，毛利率变动主要系受原材料价格上涨及产品收入结构变动的影响。

不可忽视的是，光刻胶及配套试剂毛利下降幅度最为显著。究其原因，主要为NMP（N-甲基吡咯烷酮）价格上涨导致去除剂类产品毛利率大幅下降。作为去除剂类产品的主要原材料之一，NMP现货价格在2021年快速上涨，导致去除剂类产品毛利率大幅下降，由2020年的36.61%下降至2021年的7.14%。

同时，毛利率较低的显影液类产品收入占比提高较快，占光刻胶及配套试剂的比例分别为 24.17%、29.87%、32.53%和 48.89%。如此一来一回，光刻胶及配套试剂整体毛利率水平被拉低。

受困于成本高企，艾森股份在同行业间的处境也不容乐观。

A股市场上，上海新阳、安集科技、晶瑞电材和三孚新科与艾森股份具有可比性，报告期内，四家公司毛利率平均值为37.83%、37.11%、34.70%、33.38%，而艾森股份同期内均低于平均水准，分别为36.26%、35.81%、29.25%、23.71%，最新报告期内差距已一度接近十个百分点，毛利率发展趋势令人担忧。

近年来，半导体产业具有高风险、研发投入大、不确定性大的特点，愿意冲刺IPO的企业多，但不少却陷入了上市难的境地。艾森股份的成色能否承受住市场与监管检验，《眼镜财经》将会持续关注。

腾讯、钉钉、飞书集体收费，在线会议离赚钱到底还有多远？

最近一段时间，如果要问什么产品最受市场关注，那么各大在线会议企业收费的消息无疑引发了整个市场的热议，伴随着腾讯会议也收费了，整个市场几乎全面进入收费时代，很多人都在问既然这些在线会议巨头都开始收费了，在线会议们离赚钱到底还有多远？

一、腾讯、钉钉、飞书集体收费？

据经济观察报的报道，腾讯会议部分功能开始收费登上微博热搜，话题阅读量超过9000万次。

经济观察网记者登陆腾讯会议官网看到，腾讯会议基础的线上会议等服务仍然免费，收费的是自动会议纪要、字幕、高清画质、实时转写等增值功能。腾讯会议于2019年底上线，疫情爆发后，腾讯会议创造了245天用户破亿的记录。2020年1月24日腾讯会议承诺，到疫情结束前，面向用户端的300人不限时会议功能始终免费。今年9月15日，腾讯会议对于实时转写等增值功能开始收费。

据红星资本局的报道，目前，腾讯会议分别针对个人和企业推出了不同的收费版本。对个人用户，免费个人版仍能使用45分钟的群组会议等功能。

30元/月的个人用户会员版则包括视频人数30人-60人同时开启摄像头、不限时字幕、不限时自动会议纪要、不限时实时转写、高清1080P画质等功能。对于组织和公司用户，腾讯会议推出了4788元/年起的商业版和需要具体询价的企业版。商业版最多支持2000人同时入会、可设置10个联席主持人，同时相比个人版还包括成员角色和权限管理等公司管理功能。

钉钉官网显示，共提供标准版、专业版、专属版和专有版。其中标准版的电话&短信DING消息、25方/1080P云会议室、电话会议和数据恢复等功能均“支持购买”。除了免费标准版的个别功能收费外，2022年3月，钉钉提出全面商业化，在免费版基础上，推出面向中小型企业的专业版、面向大中型企业的专属版、和面向超大型企业的专有版，专业版价格为9800元/年。

飞书客服表示，个人用户可以使用免费的标准版，语音转文字等功能免费，可以免费接入25方参会接口（疫情期间为100方），而1080P高清画质的视频会议功能需要升级1440元/人/年的企业版或2400元/人/年的旗舰版才能够使用。

据第三方数据机构Quest Mobile数据，2022年9月，钉钉月活用户数2.2亿，企业1.1亿，飞书840万。

二、在线会议离赚钱还有多远？

说实在，看到在线会议的几大主要产品都开始收费了，让人最大的感觉也是意料之中，我们到底该怎么看这件事呢？

首先，从收费到免费再到收费其实是市场发展的必然。我们仔细研究中国的这几大主要的市场产品，无论是钉钉还是腾讯会议亦或飞书，其实都不是疫情后的产物，2015年钉钉发布，2016年飞书的海外版就已经出现，而腾讯会议虽然是2019年才上线的，但是他的前身企业的上线时间也是2016年，当时这些产品其实大多数人都不太重视，最核心的原因就是当时在线开会的需求其实并不大，而且这些产品基本上也都是面对企业端的，也是收费或半收费的产品，所以，这些产品虽然开始的很早，却始终没有太大的发展。

2020年受到疫情的影响，大家的居家办公需求激增，视频会议的需求也开始呈现出高速增长的趋势，在这样的大背景下，这些知名的视频会议软件都开始了自己的免费之路，通过免费快速抢占市场份额，也就成为了整个市场发展的必然。

然而，熟悉互联网发展模式的朋友其实都知道，对于互联网产业来说在市场发展早期通过免费的方式提升自己的市场影响力和占有率，等到市场逐渐成熟之后用收费方式来提升自己的利润就显得顺理成章，而我们用数据就可以很好的看到这一点，据国际数据机构IDC发布的《2021年IDC中国视频会议与协作市场跟踪报告》，中国视频会议市场规模达到9.7亿美元（约合62.7亿元人民币），市场规模较2020年同比仅增长2.9%。具体来看，云会议市场规模达到2.3亿美元（约合14.8亿元人民币），同比下降11.8%，这种首次的下降IDC的解释就是，因为云会议的免费模式导致企业的续费使用下滑明显。

如今，伴随着市场发展逐渐成熟，增速开始放缓，由免费向收费转移也就变得顺理成章了。

其次，在线会议的高成本注定了迫不得已的收费。如果说市场发展的趋势是产业周期发展的必然结果的话，那么现实的高成本也是在线会议的各家提供商最为现实的考量，虽然我们没有查到腾讯会议具体成本的数据，但是有些资料却可以进行辅助的考量，2020年腾讯会议刚刚大规模普及的时候，腾讯会议8天扩容10万台云主机，这一创造了中国云计算历史记录的事件。

但是，虽然腾讯会议最早的开发者仅有几个人，但是这么多台云主机的运营其支付的成本无疑是非常巨大的，我们用已经上市的美国在线会议巨头Zoom的数据为例，根据Zoom的年报数据显示，2021年第四季度Zoom的运营成本为5.622亿美元、去年同期则为3.591亿美元，其中研发支出为1.167亿美元，销售和营销支出3.254亿美元，总务和行政支出为1.198亿美元。

Zoom的用户数是8亿，虽然腾讯会议的用户数只有3亿，不到Zoom的一半，但是Zoom明确的高额支出放在腾讯身上也不是一个小数字，即使是腾讯这样财大气粗的互联网巨头能否支撑起腾讯会议的持续免费也会是巨大的问题。

因此，无论是产业发展的客观规律还是实实在在的运营成本，在线会议企业的收费都将是必然的结果。

第三，在线会议运营商们离赚钱还有多远？广发证券曾经给出一个乐观的预计，广发证券测算，腾讯会议未来商业化的基准收入体量为每年40亿-50亿元，若考虑更大的用户规模和付费率的乐观假设，可以达到每年85亿-113亿元。

这个数字虽然看上去很美好，但是实际上能否达到还是有较大的未知数，这就是在线会议有多少是这种几十人甚至上百人的大会？对于大部分的社交应用来说，群组在线语音其实是一个非常简单的事情，如果不需要投屏只是语音开会的话，其实组或者社交软件群组就可以解决问题，现在之所以大家用腾讯会议比较多，单纯因为是其免费。

一旦腾讯会议收费的话，这种小型会议的需求就会在短时间内从腾讯会议中被挤出，而真正赚钱的大型会议到底又有多少，这可能是最大的问题。不过腾讯会议不愧是腾讯的产品，其深谙腾讯的市场之道，基础服务依然不收费，来集聚人气，而增值服务收费，这就是们之所以红火的关键。

不过，对于在线会议来说收费仅仅是第一步，能否真正赚钱其实还看能不能找到一个真正具有用户愿意付费买单的商业模式，这可能才是市场最需要给出的答案。

医疗卫生

一个国家的医疗卫生组织包括该国家内所有保障和提高人民的健康、治疗疾病和受伤的人员、组织、系统、过程

国家政治对一个国家的医疗卫生最大的影响方式是规定其财政系统。经济合作发展组织的国家的医疗卫生的财政系统可以分三类:

国家经济:通过税务建立的医疗卫生(如英国、意大利)

社会保险:通过法定医疗保险建立(如德国、法国)

私人保险:个人或公司保险(如美国)

一般一个国家内有多种经济方式混合。最近几年来许多国家医疗卫生方面的公共支出的比率逐渐增高。

1、创新药

创新药资金投入大（几十亿美金）、周期长（10年起步）、成功率却很低（10%以下），但市场空间大、需求强烈。我国创新药一直被国外垄断，国内已经涉足创新药的企业有望率先受益。A股来说，主要是恒瑞医药600276）、复星医药（600196），科伦药业（002422）、康弘药业（002773）、丽珠集团（000513）、贝达药业（300558）、亿帆医药（00209）、长春高新（000661）等等。

2、仿制药

“一致性评价”是我国仿制药真正走入正轨的重要政策，行业将迎来一轮洗牌，劣质仿制药退出，行业集中度提升。一旦旗下产品通过一致性评价且是国内首仿的话，将有望快速抢占原研药市场份额。毕竟同等疗效下，价格更低的药品对患者、医保机构都是喜闻乐见的。主要公司：华海药业（600521）、信立泰（002294）、科伦药业（002422）、健友股份（603707）、普利制药（300630）、通化东宝（600867）；等等。

3、CRO、CMO等第三方临床服务

简单说，CRO/CMO等医药临床外包是大型药企在研发新药时把部分业务外包给这类第三方企业，以降低资金成本、时间成本、研发风险。前边说了一个新药从病理研究到最终产品上市，需要十几年、几十亿美金，结果还不一定能成。所以催生了专业的CRO/CMO企业，也是自然的分工。就这样，新药上市也得15年左右。我国的CRO企业未来仍将维持较高的增速。并且，CRO产业正从欧美逐渐向亚洲转移。泰格医药（300347）、药明康德（603259）、博济医药（300404）、博腾股份（300363），凯莱英（002821）和昭衍新药（603127）CRO公司好选，牛的就两个：药明康德（603259）、泰格医药（300347）。CMO公司现在有：昭衍新药（603127）、博腾股份（300363）、凯莱英（002821）等等

4、生物疫苗

我国疫苗按费用承担分两种：一类是免费强制接种，二类是自费自愿接种。目前一类普及良好，二类普及率低。但是随着人们意识的增长和收入的增加，二类疫苗有望快速增长。国内做13 价肺炎球菌多糖结合疫苗最好的两个公司是康泰生物（300601）和沃森生物（300142）。流感疫苗。要说流感的药物，最好的就是奥司他韦，国内就一家东阳光药，被东阳光收购（600673）。流感分甲乙丙三种，甲型流感爆发频率最高且最容易变异。国内的流感疫苗以流感病毒裂解疫苗为主，公司涉及华兰生物（002007）、市占率最大为27.46%。公司：华兰生物（002007）智飞生物（300122）、康泰生物（300601）、沃森生物（300142），海王生物（600078）；莱茵生物（002166）辽宁成大（600739）等等。

5、医药商业零售

医药连锁的上市公司也就这四家：益丰药房（603939）、老百姓（603883）、一心堂（002727）、大参林（603233）老百姓（603883）；上海医药（601607）；九州通（600998）；太安堂（002433）；以岭药业（002603）；康恩贝（600572）南京医药（600713）国药股份（600511）柳药股份（603368）嘉事堂（002462）恩华药业（002262）等等；

6、消费级医疗

有几个因素支撑：人口老龄化、可支配收入即消费能力的提升、意识的提高、专科/民营医疗机构的发展。上市公司有眼睛的爱尔眼科（300015）、体检的美年健康（002044）华邦健康（002004）、通策医疗（600763）；康美药业（600518）；三星医疗（601567）；天坛生物（600161）；圣济堂（600227）金陵药业（000919）；亚宝药业（600351）益佰制药（600594）等等。另外痔疮之神马应龙（600993）都有自己的医院，就叫马应龙医院。

7、基因测序

要说基因测序确实高大上，但难度也着实不小。这一次疫情，达安和华大核酸测试出来就很快，基因测序上市公司：华大基因（300676）、贝瑞基因（000710）、安科生物（300009）、荣之联（002642）、新开源（300109）、中源协和（600645）、北陆药业（300016）、昌红科技（300151）、达安基因（002030）、迪安诊断（300244）等。

体外诊断上市公司：安图生物（603658）、达安基因（002030）、迪安诊断（300244）、万孚生物（300482）、迈克生物（300463）、美康生物（300439）、迪瑞医疗（300396）、九强生物（300406）、科华生物（002022），迈瑞医疗（300760）；尚荣医疗（002551）；基蛋生物（603387）紫鑫药业（002118）等等

8、中药

中药特点，保密配方、天然垄断，独家品种、百年祖传。二级市场上都是慢牛、长牛、大牛。重点公司：片仔癀（600436）、云南白药（000538）、同仁堂（600085）、东阿阿胶（000423）、天士力（600535）、白云山（600332）；九芝堂（000989）华润三九（0009999）太极集团（600129）；昆明制药（600422）；羚锐制药（600285）广誉远（600771）沃华医药（002107）精华制药（002349）中恒集团（600252）千金药业600479等等。

9、医美保健概念股

汤臣倍健（300146）；华熙生物（688363）奥佳华（002614）融捷健康（300247）新和成（002001）；浙江医药（600216）江中药业（600750）；天药股份（600488）亿帆药业（002019）；中新药业（600329）；等等

10、原料药等

普洛药业（000739）；东北制药（000597），华北制药（600812）；鲁抗生物（600789）；联环生物（600513）；海王生物（000078）；中国医药（600056）；等等

11、医疗耗材方面等（这次疫情的口罩防护服体温计等）

奥美医疗（002950）；泰达股份（000652）鱼跃医疗（002223）；新荣控股（000955）；浩特生物（688026）；搜于特（002503）；国恩股份（002768）；道恩股份（002838）等等

12、医疗废物处理等

启迪环境（000826）；博世科（300422）；玉禾田（000815）；侨银环保（002973）；兴源环境（300266）；润邦股份（002483）；雪浪环境（300385）；高能环境（603588）；辉丰股份（002496）；绿色动力（601330）；东华科技（002140）等等

13、智能医疗或互联网医疗

万达信息（300168）；卫宁健康（300253）；延华智能（002178）；创业慧康（300451）；九安医疗（002432）；万马科技（300698）；汉威科技（300007）；乐心医疗（300562）；国新健康（000503）；万东医疗（600055），思创医惠（300078）；美康生物（300439）；翰宇药业（300199）；朗玛信息（300288）等等

加拿大要求三家中国公司剥离在加锂矿资产

　　观察者网11月3日报道：

　　11月3日，加拿大工业部以“国家安全”为由，要求中矿(香港)稀有金属资源有限公司、盛泽锂业国际有限公司以及Zangge Mining Investment (Chengdu) Co Ltd等三家中国公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资。受此消息影响，中矿资源竞价跌停。

　　其中，中矿(香港)稀有金属资源有限公司是中矿资源旗下子公司，盛泽锂业国际有限公司是盛新锂能香港的孙公司，Zangge Mining Investment (Chengdu) Co Ltd则是藏格矿业旗下子公司。

　　对此，中矿资源相关人士在针对“加拿大要求剥离锂资产”的电话会议中表示，公司子公司在今日凌晨收到相关通知，该事项仅对Power Metals交易产生影响，对于Tanco的经营不会产生影响，上述人士解释称，Tanco项目是2019年就交割的，已经通过了安全审查，目前看没有追溯。

　　盛新锂能证券部人士对财联社记者表示：“还没有收到通知，但是有看到新闻，是否是真的要跟公司内部核实一下。”

　　值得注意的是，在上述消息传出后，宁德时代对外表示，正全面推进钠离子、全固态、无稀有金属电池等电池技术布局。

　　宁德时代在投资者互动平台中表示，公司是全球领先的新能源创新科技公司，在三大战略发展方向及四大创新体系上不断打造市场、产品、制造等核心竞争力，坚持做到技术领先、运营卓越、服务优秀。公司一直引领国际前沿的研究，公司已形成包括高能量密度的三元高镍电池以及高性价比的磷酸铁锂电池等在内的产品系列，目前正全面推进钠离子、M3P、凝聚态、无钴电池、全固态、无稀有金属电池等电池技术布局。

　　一周前，加拿大出台新规定，外国国有企业对加拿大关键金属矿产的投资需要经过特别批准。关键矿产的清单包括31种稀有金属。就在今年1月，中国紫金矿业完成对加拿大新锂公司的全资收购，交易金额超过49亿元。此前加拿大反对党保守党曾对这项收购表示反对，对此加拿大创新、科学与经济开发部长商鹏飞解释称，有足够的信息确定这项交易“不会对国家安全造成损害”。

　　海关总署数据显示，今年9月中国碳酸锂进口量12526.51吨，同比增长250.97%，环比增长10.90%。今年前三季度，中国碳酸锂合计进口量10.45万吨，同比增长76.49%。

五部门：全面提升虚拟现实关键器件、内容生产工具、专用信息基础设施的产业化供给能力

财联社11月1日电，工信部等五部门印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》提出，全面提升虚拟现实关键器件、终端外设、业务运营平台、内容生产工具、专用信息基础设施的产业化供给能力。研发高性能虚拟现实专用处理芯片、近眼显示等关键器件，促进一体式、分体式等多样化终端产品发展，提升终端产品的舒适度、易用性与安全性。加大对内容生产工具开发的投入力度，提高优质内容供给水平。

#供应链# #股市# #虚拟现实# SZ002369/nc.shtml" alt="卓翼科技" target="_blank" rel="nofollow">$卓翼科技(SZ002369)$ SH600203/nc.shtml" alt="福日电子" target="_blank" rel="nofollow">$福日电子(SH600203)$ SH688111/nc.shtml" alt="金山办公" target="_blank" rel="nofollow">$金山办公(SH688111)$ @今日话题 @券商中国 @中国基金报 @研报直通车@爱集微APP @大千壹酱

电商时代已经结束了 | 东哥饭局笔记

前言

双十一启动首日，李佳琦创215亿GMV，但是依然救不了淘宝！为什么说淘宝越来越难？为什么淘宝打不过拼多多？拼多多VS淘宝赢在哪里...这次东哥饭局聊到了本质。

-注：以下内容源自现场所有创业者&投资人观点

为什么淘宝越来越难？

第一、淘宝的下沉市场被拼多多拿走了，拼多多抄走了底层用户；

第二、高端用户都在京东；

第三、做得最好的2个板块，美妆和服饰的商家们现在都去抖音了。（据说，今年整个阿里女装板块下滑了80%，女装基本都转抖音了。）

为什么淘宝打不过拼多多？怎么看拼多多未来？拼多多VS淘宝赢在哪里？

一是价格。——足够便宜不用比价，直接下单就行。

拼多多某种程度上是个批发模式。

拼多多不是做品牌，是一群供应商，建了一个大商品池，然后用户在这个池子里淘货。

二是购物链路简单。——上到80岁老人、下到小孩子，都会用拼多多买东西。（老年人就不会使用淘宝买东西，首先淘宝下单需要注册账号，上传银行卡，还要做题，对于老人来说很麻烦，但是拼多多下单会自动弹出“是否使用修改手机号登录”，一旦登录成功，下单对用户极易操作。）

拼多多对用户极度友好，对商家不友好。

一开始，特别看好，去中心化电商，现在很多人质疑，的内容电商生态，这个具体怎么看？

在腾讯战略层，从来不是做电商的，做的是生活方式，不存在内容电商。

的内容生态：文章是内容；短视频是内容娱乐性的内容；音乐是内容，商品也是内容，所以不存在内容电商。

很多人说私域很轻，在腾讯战略层，的底层逻辑是号，号上面建有、小程序、短视频等丰富的内容生态。的战略重心是抢用户时间。

不是以卖产品为主，一切从用户角度出发，以用户为主。

最近更改规则，很多商家品牌都遇到了内容折叠、朋友容折叠等情况，关于折叠现在是什么规则？

大逻辑就是电商是平台内容的一部分，如果这一部分内容太多，导致用户体验变差，伤害了用户，那内容就会被折叠。

对商品、产品的内容在朋友圈超了30%就会被打压被折叠。

从战略层来看：很懂得做取舍！

为什么拼多多做出海？

国外市场是一个增量市场。

拼多多打海外，市场有机会，打法有问题！具体怎么看：

乐观派：去做增量，拿中国供应链去抢占海外市场，这个逻辑是没问题的。

悲观派：

一、管理层、战略战术、思维都有问题；

做国内市场的管理层拿着对付国内用户的打法和思维，去对付外国用户，这个逻辑是行不通的。

二、拼多多出海存在三大亟待解决问题：

第一个履约；

亚马逊不仅有高价商品，也有低价商品，当拼多多以低于亚马逊的商品去挂单的时候，用户很大程度上是不相信的，会存在怀疑。

因为消费者对亚马逊有极大的忠诚，拼多多作为外来平台，同样会遭受质疑。现在拼多多以低价策略打海外市场，首先是要完成消费者教育，获得消费者认可。

第二个合规；

外国的打假、防抄袭，保护原创，保护消费者合法权益，在法律法规上是比较完善的，政策上很大可能就对整个出海业务造成干预。

而拼多多上有很多白牌商家，这一点在外国用户心里是很难接受的；另外，拼多多在几年前就做过出海，当时因为做假货，整个团队都被抓了。

第三个就是文化的认同，文化冲突问题；

举个例子：过去阿里做速卖通在国外市场，一个月会做很多场活动，而对手亚马逊1个月最多做1次活动，在当时就引起了海外消费者的反感。在海外消费者心里会认为速卖通是一个零售公司，而频繁的营销轰炸，会干扰我，影响我。这个从本质上来说，频繁的营销动作就是文化习惯、文化认同、文化接受的问题，在国内大众可能已经接受了，但是在国外消费者心中就需要有一个接受过程。

现阶段，家电出海在国外有一个很大增量。

1、中国是大国，中国品牌正在被外国消费者普遍接受。

2、中国供应链的强大支撑，因为资源、技术等的支持，中国品牌相对外国品牌性价比更高；

3、全球疫情大环境，通货膨胀，消费降级给了中国品牌很大的机会。

以中国品牌入驻亚马逊品牌的情况为例子；消费情况存在两个极端，一个是消费100美金以上的产品，一个是30美金以下，中间这个空间，一直都有空缺，在过去10年，中国品牌都挤不进去这个空间地带，而随着用户消费降级，过去购买100美金以上的用户，现在可以接受100美金以下的产品。过去购买30美金以下产品的用户，随着对中国品牌的认可，愿意去购一下30美金以上的中国制造。（目前家电清洁领域，科沃斯和石头科技，销量都很高）

浅谈T97品牌

东哥表示：现阶段T97的成败在于平台是否给足够迭代窗口期。

在饭局当中形成2大对立观点：

一个观点认为：现阶段，T97品牌势能非常强；短时间内可能干不过瑞幸，但是可以长期看好。

另一个观点认为：产品模式、商业模式、加盟模式、利润模式等现阶段存在问题

....

东哥在饭局最后表示：现在，企业还是看一些不变的东西比较重要。

比如奢侈品、茅台等品牌产品。从来不做营销，但也从来不缺流量，不缺销量。

变化的流量时代过去了。

电商时代也结束了。

-以上内容为饭局交流嘉宾内容整理，不代表东哥解读电商/李成东观点

-以上内容已经过脱敏处理，不含敏感信息

最后，再次向大家传递我们十三·东哥饭局的宗旨“饭局是第一生产力”！