操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

分拆上市中有牛股

据不完全统计，今年以来已有39家A股公司披露拆分上市方案。其中，辽宁成大旗下的成大生物已成功过会，并于11月5日晚公告终止新三板挂牌，生益电子旗下生益科技也在10月30日成功过会。据不完全统计，今年以来已有39家A股公司披露拆分上市方案，此外还有约15家上市公司子公司已进行“辅导备案登记”，距离申报IPO只差临门一脚。

自2019年12月《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》正式落地以来，上市公司们对分拆上市展现出极大兴趣，比亚迪、长春高新、生益科技等近百家公司纷纷启动了分拆计划。

“有人说，有了分拆上市，今后上市公司就不要通过再融资募投子公司、子板块的项目了，是不是这样？”劳七桃问高智。他觉得这是比较合理的推测。

“确实是这样的，随着不少上市公司转型为多业经营，将子公司资产推向上市显然更符合上市公司的利益诉求。比如目前科创板估值相对较高，这对不少具备分拆上市条件的业务多元化的企业来说是有诱惑力的。”郁教授抢着回答。对投资者来说，下一步可以关注那些公司资产、净资产、市值、收入、净利润、母子公司业务、资产和盈利占比及关联交易占比、管理层持股比例符合分拆规定的企业动向，只要是有潜力的分拆标的，资金一定会关照的。

“但是我看这两天盘中辽宁成大、生益科技走势很平淡，基本未受此消息影响。是不是上述所谓利好其实作用有限？”娇娇问。

“分拆上市能够重塑上市公司估值体系，一是分拆上市后公司不同业务将被重新估值定价，有助于避免高估值业务被低估值业务拖累；二是由于不同市场存在估值差异，分拆后的子公司在估值更高的市场上市后，母公司亦可获得资本溢价，对上市公司来说当然是有吸引力的，对二级市场投资者也是一个新的事件推动题材。但上面两只个股前期大幅涨势已经证明了该股有此题材的存在。”高智回答。分拆上市可以增强企业融资能力：当母公司认为自身价值被低估而子公司价值被高估时完全可以选择分拆上市；反之，则以母公司为主体进行再融资，两条股权融资途径的建立拓宽了公司的融资渠道。

“随着上市公司经营战略更加多元，借助分拆实现业务聚焦和均衡发展的需求会逐步凸显。但对二级市场游资来说，就是多了一个炒作的题材。客观上，分拆上市也是上市公司基本面有所变化的一个重要事实，谁都不敢忽视它的存在。”华风道。允许符合一定条件的上市公司分拆在境内上市，是我国资本市场发展的必然要求，也是企业追求利润最大化的一条有效途径。

“所以对有分拆上市概念的公司还是要多加留意，这里面还会跑出大牛品种。”娇娇有所领悟。看看辽宁成大、生益科技走势，就知道这一题材还是很给力的。从去年至今这两只股票价格都翻了两倍。

明日仓位：80%

明天不反弹，找块豆腐碰死

成都股民夜话（78）

 2020年11月11日  星期3晴

潘兄，你咋个今天也跟到杀呢，我说你的东财，也跌了4个多点。创指从技术上看，算确认失败了，大开大合，那天的长阳吃完也就算了，还弄个“倒栽葱”出来，A股太有才。

中午文爷叫去吃饭，又是他那几个上海朋友来了，席间他们谈论到A股的血性问题，很有意思。那个上海的私募朋友说：A股没有血性是因为引领市场的主流资金没有血性，更谈不上政治。股市这么些年，只有肖刚那一年融断后，市场讲了政治，也讲了血性，但那是国家意志......这一点上我们连日本市场都不如，纳指大跌是因为前面涨太高，我们呢，也跟着杀，无底限的杀......

文爷说，所以，145也不提了，刚开完会就这样，这好象又中了美国人的套，自宫科技。你们没当过兵，不晓得战场的情况，我听老辈说，战场上，大敌当前，不能有一个人跑，跑了队伍就大崩，我们做票其实这是这样，关键时刻只要有几个大单打上去稳住，股价是不会崩的。

文爷的朋友说，问题是现在机构跑得比谁都快，散户本来就无主张，一看杀起来了，都拚命割......

吃完饭临分手时，文爷说，他准备下午收盘前捡一部分货，捡错杀的科技股。文爷说，这种时候最容易出现错案，最多明天后天就要平反。

刚才我也看了创指，今天跌了3个大点，但量柱比昨天低了很多，算是9月30日来的地量，老司机都晓得的，这就有点无量空跌的意思了。从均线上看，创指今天破了13天，直杀向34天，好在均线互换刚完成，明天再探34和55后，出现支撑反弹的概率非常大。

主板方面没什么可说的，昨晚在太古里饭桌上，我们都议论过建材这一概念，但其持续性向来不好，所以没有过多坚持，今天主板是一带一路，中国交建都中阳了，还有就是白酒、地产、水泥等。比亚迪今天差点跌停了，你还记得那天我说它见顶的迹象么？涨高了都是垃圾。

今晚看纳指了，人家美股不象A股，纳指连跌两天，今晚可能迎来反弹，为明天我们创指反弹打开大门，X的皮，说来都伤心哦，炒个股都要美国人脸色......我是机构，尿桶里淹死，要么找块豆腐碰死算球。

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

游资偷袭了一把周期股

据海关统计，今年前10个月，我国货物贸易进出口总值25.95万亿元人民币，比去年同期(下同)增长1.1%。其中，出口14.33万亿元，增长2.4%；进口11.62万亿元，下降0.5%；贸易顺差2.71万亿元，增加16.9%。按美元计价，前10个月，我国进出口总值3.71万亿美元，下降0.8%。其中，出口2.05万亿美元，增长0.5%；进口1.66万亿美元，下降2.3%；贸易顺差3845亿美元，增加14.2%。而前10月我国进口集成电路4356.9亿个，增加22.4%。

大量进口集成电路，说明这方面的需求巨大。据券商11月1日研报，由于8寸晶圆产能紧张，多家晶圆代工以及IC设计厂商发布涨价公告或表示调账预期。近期通过产业调研反馈，8寸代工厂如华虹、华润微产能利用率均在90%以上，联华电子在Q3法说会也表明对8寸晶圆急单和新增订单价格调涨。代工涨价传导至IC设计厂商，大陆如富满电子、集创北方，台湾联咏和敦泰纷纷上调产品价格。

“据分析，本次涨价逻辑不同于2017年，当时是由于原材料价格和功率半导体短缺驱动，本次涨价始于晶圆制造端，因为产能紧张导致部分IC客户交期由原本约2.53个月延长为34个月以上，为平衡供需晶圆代工价格弹性调涨，涨价趋势随产业链传导，IC设计公司也适度涨价来抵消制造成本压力。”高智说。目前国内晶圆厂产能持续紧张，已经启动涨价模式。

“机构认为，8寸产能紧张导致代工和产品提价趋势确定，国内8寸代工龙头企业直接受益，建议关注华润微（688396）。产品涨价使功率器件龙头公司盈利快速提升，建议关注新洁能（605111）、斯达半导（603290）、扬杰科技（300373）。而在半导体设备公司中，中微公司（688012）前三季度营收同比增长21.3%，北方华创（002371）营收累计同比增长超40%。都是有潜力的品种。”华风道。他知道劳七桃手里有中微公司和扬杰科技，故意强调这点。

“这些科技股调整已经有一段时间了，该有反弹了。”劳七桃马上回答，表示同意。

“很多科技股自从市场开始炒作3字头个股以后，就一直比较低调，我觉得一些科技股如果想东山再起，需要等待下面这3点时机，一是年报预期业绩增长的，二是受产业政策刺激的，三是受意外利好加持的，但我认为目前阶段科技股的机会主要在分化中产生。”高智说。他依然看好半导体板块，相信该板块调整到位后，还会重启升势。

“今天创业板莫名其妙大跌，是不是大家都去炒作顺周期板块了？抑或双十一节日，大A也打起了折扣销售。”娇娇有点懵逼，周一创业板大涨，今天却是大跌，妥妥地坐了一次电梯。

“本周股指剧烈波动，也许机构着眼于明年的行情正在调仓换筹，犹如大象翻身，动静很大。”高智说。周一趁着大盘高涨悄悄派发掉一些筹码，随后两天让股指自由落体式回落，这期间不排除有些热钱和游资分化到周期股中搞了一把偷袭行情。

明日仓位：80%

双十一数据

来自：每日经济新闻

天猫：11月1日至11日0点30分，2020年天猫双11全球狂欢季实时成交额突破3723亿。天猫方面预计，今年天猫双11吸引超过8亿消费者、25万品牌、500万商家共同参与，是覆盖面最广、参与度最高的一届。天猫双十一订单创建峰值58.3万笔/秒。

11月1日至11日0点35分，天猫双11全球狂欢季342个品牌成交额过亿。据统计，目前已有苹果、欧莱雅、海尔等342个品牌成交额突破1亿，其中，13个品牌成交额突破10亿。

截止凌晨一点的成交额排名，其中手机品类当中，苹果、小米、华为的销售额位居前三。

自2020年天猫双11开幕（11月1日）至现在，旅游（产品）目的地成交额增幅Top5为：第1名上海，第2名浙江，第3名北京，第4名江苏，第5名广东。

在2020天猫双11全球狂欢季纪录之夜，淘宝直播数据显示，商家自播GMV占比超六成，直播商家覆盖数增长220%，淘宝直播带动就业机会超400万个。今年有超300位明星、400位总裁走进直播间。此外，达人带货当日实时排行，薇娅、李佳琦分列一二位。

京东：11月1日00:00至11月11日00:09，京东11.11全球热爱季累计下单金额已经突破2000亿元。 ​​​​

京东大数据显示，海尔、美的、格力等品牌1分钟内销售相继破亿元，华为手机Mate40系列7秒成交额破亿元，电脑3分钟销量超10万台。5分钟内，京东超市成交额同比增长10倍，京东生鲜成交额同比增长5倍。

苏宁：苏宁易购发布双十一1小时战报，线上订单增长量72%。11日0点双十一全面开启后，仅用时19分钟，苏宁全场景生态渠道（包含苏宁易购、苏宁易购天猫旗舰店、苏宁易购超级买手直播间、苏宁店播 ）GMV破50亿。

押宝直播、外交官直接上场！双11跨境电商不降反升成“外循环”重要引擎

全球疫情之下，中国是一个正增长的主要经济体。许多海外品牌都把中国作为今年生意增长的主阵地，而双11正是他们在中国市场扩大影响力、吸引新客户的最好契机。

在此背景下，据《每日经济新闻》记者多方采访了解，疫情期间，需求端与供给端都不降反升，起到核心作用的跨境电商，显然已经成为支持“外循环”的重要引擎。而在天猫国际、京东国际、考拉海购、苏宁国际等跨境电商平台强力推动下，“全球购”依然成为今年双11的一大亮点。


国办：督促新增跨境电商综合试验区

10日消息，国务院办公厅印发《全国深化“放管服”改革优化营商环境电视电话会议重点任务分工方案》。方案提出，督促新增跨境电商综合试验区、市场采购贸易方式试点地区抓紧制定实施方案；推动各类公共海外仓向跨境电商企业共享仓储容量、货物物流等数据信息，方便企业利用海外仓资源。

操盘工作室纪实

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操盘工作室（财经纪实小说）

希望明年初再挖掘几个大牛品种

近日，银保监会办公厅向各地银保监局下发《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》。据了解，一些消费金融公司确认当地银保监局已同步了相关文件政策，但文件尚未下发到消费金融公司手中。其中指出，允许适当降低拨备监管要求。在做实资产风险分类、真实反映资产质量，实现将逾期60天以上的贷款全部纳入不良以及资本充足率不低于最低监管要求的前提下，消费金融公司、汽车金融公司可以向属地银保监局申请将拨备覆盖率监管要求降至不低于130%，汽车金融公司可以申请将贷款拨备率监管要求降至不低于1.5%。

“难怪新能源汽车近期大涨特涨，原来有消费刺激政策存在。”娇娇看到这则信息似乎恍然大悟。

“出台这样促进消费政策是有大的背景的。2019年以来，全球政治经济局势非常复杂严峻，中国经济金融体系面临的外部不确定性有所加大。面对复杂局面，金融系统紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革3项任务，坚持实施稳健的货币政策，坚决打好防范化解重大金融风险攻坚战，持续深化供给侧结构性改革，不断改善金融管理和服务，为促进经济高质量发展创造良好的货币金融环境。但是在双循环新政下，有关方面精准施策，效果良好。”高智说。“双循环”战略将深挖国内要素和内需市场的潜力，促使国内都市圈发展、产业整固和消费升级，并以更高水平的开放参与国际市场。这期间，专项资金支持是必须的。这从一个侧面为我们投资股市优质标的提供了方向。

“中国目前已经是全球三大产业中心之一，但从发展的角度看，仍有进一步巩固升级的空间。通过增强产业整固能力，可以进一步融入复杂的全球价值链体系。在融入过程中，不少上市公司会有机会。”郁教授道。随着人民对美好生活需要的增加，消费规模和结构会持续不断升级。在畅通国内循环的基础上，中国将以更高水平的开放，通过商品贸易、服务贸易、对外投资、技术合作等多种方式，基于“一带一路”、双边、多边自贸区等多种途径，更深层次地参与国际市场，以“内循环”带动“双循环”，很多上市企业正在跃跃欲试，力争分得蛋糕。

“年底到了，又要开始寻觅明年的牛股了。近阶段投资者可重点关注‘十四五规划’中提及的相关行业品种进行配置。”高智说。跟着国家产业政策炒股不会错。

“每年这个时候，你就要开始从上市公司信息中寻找牛股的蛛丝马迹，这是你最辛苦的一段日子。希望明年初再给我们公布几个大牛品种。”娇娇跑到高智身边用鼓励的口吻说到。去年1月15日高智在好运营业部介绍的中孚信息(300659)、科蓝软件(300663)、金证股份(600446)等5大金股分别涨幅超过5倍、3倍和2倍。

“岁末年尾，是到了盘点手上股票的时候了。我们应该理一理思路，汏弱留强。”劳七桃道。他相信，11月以来，大A先跌后扬，正是机构在控制仓位的前提下积极调仓换筹，所以中小投资者要把握好眼下这段时间的做多窗口。

“是的，我们大家还是像去年一样，分头去寻找优质成长股，然后在年底时，大家再讨论一下，最后决定集中投资哪些品种。”高智回答。他认为，目前上市公司业绩、宏观政策和外围不确定因素等相继明朗，海外疫情在疫苗消息刺激下，对市场的心理影响也在逐渐减弱，市场内外环境不确定性已大为减弱，跨年度行情面临较好的操作时空，他已经让好运营业部的仓位加至80%。

明日仓位：80%

操盘工作室纪实

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操盘工作室（财经纪实小说）

今天试盘了明年有望翻倍的个股

自从高智在上周说了“不要惧怕股指回落，在3220点位置绝对不能轻易交出筹码，马上就是岁末年尾了，趁着很多个股还在低位，要抓紧吸筹，明年大概率会有不少个股存在翻倍可能”的这段话后，不少朋友跑到好运营业部工作室争相要求介绍几只明年有翻倍可能的股票。娇娇则在一边为高智挡驾：要他们回去天天阅读高智的文字即可。

“这段时间大家针对‘十四五’规划说的比较多，其中至少梳理出了四条产业投资线索。1、安全：能源安全：能源结构调整（光伏、储能）；科技安全：保护主义抬头下自主可控迫切（第三代半导体、信创）；国防安全：地缘政治不确定性下军工研发投入诉求提升（武器装备升级）；2、扩内需：“内循环”大框架下拉动经济的关键抓手（免税、大健康医疗、线上经济）；3、新基建：新一轮数字科技周期的基石（5G、AI、工业互联网等）；4、新能源车：抢占国际新能源车产业链市场以提升制造业ROE水平，并实现智能化突破（自动驾驶）。但是如果按照这样的思路去选股，往往无从下手。我的建议是在这些行业中第一要选择龙头品种，第二要选择近半年来没有什么涨幅的，或者说是跌幅较大的、股价接近历史低位的个股，这里面可能会冒出未来翻倍的大牛股。”高智说。与其说时间是财富的玫瑰，不如说跌透了的股价才是真正的才子佳人。

“是的，如果从行业角度看，十四五规划利好的成长股中不少是新能源汽车和医药股，但是这两个板块平心而论，股价都已经涨到天上，追涨总有点小慌。”劳七桃道。比亚迪（002594）、隆基股份（601012）、中科创达（300496）、欧普康视（300595）、凯莱英（002821）、金山办公（688111）、当升科技（300073）、药明康德（603259）、康龙化成（300759）、智飞生物（300122）、长春高新（000661）、迈瑞医疗（300760）、爱尔眼科（300015）等都是好股票，但价格真的都不便宜啊。

“好股票，更应该有好的波动曲线。”高智说。一个股票的上涨应该是涨涨跌跌波浪式前行、螺旋式上升。随时有人上车，随时有人下手，经过充分换手，才能有扎实的上行基础。

“今天大盘走得很强，是不是已经出现了你上周说的‘跨年度行情’已经到来？”娇娇问。她手里的股票全线上涨，整整一天，脸上笑眯眯的。

“对很多个股来说，确实是这样的。今天我们工作室关注的几个标的都在蠢蠢欲动，主力还没有大幅拉升，但明显感到想大剂量买进不那么容易了。”高智今天试盘了几个明年有望翻倍的个股，上面排队的十档筹码都是个位数，根本无法低位买到。

“我也试过了，这几只个股盘子很轻，随时会大幅拉升。”华风道。底部躺着的筹码，不知道有多少双眼睛正虎视眈眈盯着。

明日仓位：50%

说到讲故事，银行差互联网一条街

当前，手机银行APP转型，基本以金融科技巨头为范本，拓场景、做活动、加内容、增体验，做了很多事，但收效不大。至于原因，有非常多的解读，如流量红利的消失、产品体验同质化、高粘性场景的匮乏、运营人才的不足等等。

受《叙事经济学》一书的启发，在本文中，我将尝试从叙事的视角重新审视这一问题。

 

经济现象背后的流行叙事

在《叙事经济学》一书中，诺贝尔经济学奖获得者罗伯特•席勒认为，经济波动主要是由各种过度简化且易于转述传播的经济叙事驱动的，

“这些观点给人们零散的思想和行动染上了颜色。……在一次历史性的流行之中，对大多数人来说，叙事将成为他们决定做什么或不做什么的原因所在，而这将对经济产生影响。”

比如说，当社会流行节俭叙事时，人们普遍因奢侈而羞愧，炫耀性消费被压制，表现为消费不足；而当消费主义盛行时，及时行乐成为理所当然之事，人人追求精致生活，节俭节约变成老黄历，推动消费快速升级。

大萧条早期的美国社会，人们热衷于讲述自己、亲人和朋友在大萧条时期遭遇的困境和损失，同情受难者成了一种高贵的行为，当邻居们长期失业、勉强糊口的时候，公然享受财富的“罪行”越发显得不道德。结果便是消费被压制，经济复苏被大幅推迟。

对于近十年来比特币热潮的流行，席勒认为加密算法与区块链固然重要，但真正让比特币成为潮流的，依旧是比特币背后的叙事框架：

比特币叙事聚焦技术和充满创意的国际化年轻人，与乏善可陈的官员形成鲜明对比；比特币叙事聚焦去中心化、反通胀，与全球金融危机后各国央行救市放水形成对比。此外，加密货币的思想内核、中本聪的神秘身份、早期玩家一夜暴富的故事、甚至各国投资界名人对比特币的“驳斥”或“参与”等，也都为比特币叙事的流行奠定了基础。

其结果就是，比特币“能够引起某些人的强烈情感共鸣，点燃他们对自身社会地位和角色的深层感受，……并使非专业人士和市井小民也得以参与叙事，让他们感觉置身其中，甚至让他们围绕比特币建立起身份认同感”，最终以病毒传播的速度产生了广泛影响力。

 

互联网金融的“英雄”叙事

回过头来看2013年前后支付、宝宝理财们的崛起，背后不完全是产品创新的魔力。

分析2013年的网民情绪，不难看出大家对“银行落难”的幸灾乐祸。2013年前后，银行业的“用户口碑”正处于历史低谷：

一是零售产品端的高门槛、差体验，理财产品5万起步、消费贷款高高在上、网点业务分三六九等、转账取现统统收费等，让普通用户积累了大量怨气又无从发泄；

二是实体经济下行背景下企业经营日趋困难，银行却依旧“躺着赚钱”，让市场产生了“银行吸血实体经济”的流行叙事。

在这种时代背景下，宣称“银行不改变，我们就改变银行”的互联网金融，无疑罩上了强大的时代光环。用户看待互联网金融的视角，自发戴上了“无畏少年对抗恶龙”的滤镜效果。

在这种叙事框架下，普通用户通过对互联网金融产品的支持，在某种程度上获得了一种身份认同，与银行长期以来对普惠群体的漠视形成对比和对抗。

此时，银行业内部自发的金融创新，如上线直销银行、开售宝宝理财、发力手机银行等，则受到时代叙事的抑制，发展起来无比吃力。某种意义上，打败银行的不是互联网金融的产品创新，也不是互联网金融背后的叙事框架，而是银行业长期以来对用户体验的无视、以及长期甲方思维下的高高在上和傲慢懈怠。

同样，2014年支付的崛起，除了春节红包的产品创新外，“偷袭珍珠港”的故事性、“双巨头大战”的戏剧性，对支付的快速普及也发挥了至关重要的作用。

反过来看银行APP这几年的奋起之路，银行一直很努力，但并没有结合时代背景的变化，讲好自己的故事。

 

银行不会讲故事

这两年，互联网金融早已跌下神坛，甚至人人喊打。互联网巨头趁势转型金融科技，抛却了“互联网金融”叙事的束缚，而银行业却并未借此机会凸显自己的安全与负责，相反，还频频因违规事件、大额罚单等登上热搜，继续在用户口碑中添加负面色彩。

客观上看，银行这两年越来越重视宣传和品牌营销，但要么聚焦普惠金融、社会责任这类泛泛叙事，要么拘泥于产品创新、用户体验层面的鸡毛蒜皮，要么跟风金融科技、开放银行，难免拾人牙慧之嫌。

观念上越来越重视，但方向上有偏差，未能发掘一个能引发用户共鸣的叙事架构。

银行以信任为内核，强调谨慎经营与资金安全，一贯扮演的是浓眉大眼的严肃角色，最不擅长的似乎就是讲故事，最不屑的也是讲故事。但这里的“讲故事”既非虚假宣传，也非泛泛画张大饼，而是一种新的叙事框架：在摆脱过去那种“低效率、落后、傲慢”的刻板印象基础上，重构能引发用户情感共鸣的正面市场形象。

当前，银行仍深陷“傲慢”、“高高在上”、“不通情理”、“效率低下”、“官僚主义”“传统思维”等陈旧的叙事框架中，不打破这些观念牢笼，银行的转型成果就很难被用户看到并接受，实际效果大打折扣。如勒庞在《乌合之众》中所说，

“当观念通过不同的方式，终于深入到群体的头脑之中并且产生了一系列效果时，和它对抗是徒劳的。一旦它们变得根深蒂固，其不可抗拒的威力尽人皆知。”

客观上讲，这两年互联网金融在一些服务体验上差强人意，而银行的某些产品逐步具备了给人惊喜的能力。某种意义上，讲好银行转型故事，素材正越来越丰富，只差一盘好菜了。

 

讲好转型故事

受主流经济学熏陶，金融从业者普遍信奉“理性人假设”的逻辑框架。

在理性人观念影响下，银行自然认为用户行为背后追求的是自身效用最大化，从而得出结论：要提高手机银行日活，就得靠红包、抽奖、补贴。久而久之，运营活动吸引了一批羊毛党。发现没啥价值，又得出另一个结论：没必要刻意进行宣传运营，产品才是王道。

最终的结果，要么APP运营浮于表面，粗暴撒钱；要么一概否定，回到“重产品、轻宣传”的老路。

其实，只要回归现实就不难发现，决定用户行为的因素远比“理性”本身要复杂地多。作为群居性动物，流行故事、大众情绪的影响力远远高于微观个体层面的理性算计。站在人类心理的视角，影响我们的永远是好故事。

宗教中的圣贤叙事，战争中的英雄叙事，学术领域的科学叙事，经济发展的增长叙事等，正是这些叙事口口相传形成的强力纽带，沉淀为文化内核，变成影响人类行为模式的深层次原因。

要改变行为，先扭转观念。举例来说，当前，为抑制房地产投机，“买房上车”论渐渐式微，“房住不炒”成为主流叙事架构。再叠加人口老龄化、城镇化减速、三四线城市人口外流、00后人均三套房等观念衬托，购房人普遍改变预期，房价增速也果真慢了下来。

同样，银行转型，需先讲好转型的故事。若银行不主动去除“落后”“传统”的印象标签，用户仍会不自主地对银行敬而远之。戴着这样的“枷锁”，再多的转型努力，也难见好的效果。

 

参考资料：

1、[美]罗伯特·希勒，《叙事经济学》，中信出版社，2020.

本文由“薛洪言微语”原创，作者为苏宁金融研究院副院长 薛洪言

采用矩阵式镜头 荣耀V40 Pro 新手机曝光

DoNews 11月8日消息（记者 丁凡）因为受到供应链因素的影响，荣耀已经有4个月没有发布新机了，近日有消息称荣耀将于12月份发布今年下半年的重点机型，这就是荣耀V40系列。

据悉，荣耀V40系列至少有3个版本，分别是荣耀V40、V40 Pro、V40 Pro+。这个版本设计跟荣耀今年上半年发布的荣耀30系列是类似的。在处理器方面，预计V40将会采用联发科天玑1000 PLUS处理器，而Pro版两款机型则是采用麒麟9000。正面设计方面，跟华为mate40 Pro类似的是，荣耀V40全系都将采用双曲面打孔屏幕，不过，V40 Pro的孔径将会比mate40 Pro孔径更小。V40普通版可能采用90Hz屏幕刷新率，而Pro版则是120Hz的高刷新率。对于众多用户来讲，更高的屏幕刷新率可以带来更好的体验感，游戏延迟现象也会大大缓解。

价格方面，因此，荣耀V40起步价相对于mate40也会便宜很多。如果按照上一代V30的价格来推测，8GB版荣耀V40起步价大概在3699，比mate40便宜了1300。荣耀V40 Pro起步价是3899，对比mate40 Pro便宜了2600，预计荣耀V40发布时间在12月份。

成都股民炒股实录（4）：满昌拉老婆下水

蜀人三只眼  

拐过街口就是红星路，前面不远就是报社。雨比刚才离家时大了些，道路两侧的低洼处，已有了一汪汪的积水，上面飘着昨夜刚落下的泛黄的树叶，在水里打着旋。满昌茫然的走着，想着老婆那张快把他吃了的脸，他真想路上有辆车过来把自已撞死，X你X的股市......国庆过后，不止一个人对满昌说，金九没有了，银十一定有，因为有重要会议，中信证券喊得最起劲；菜包子还给了满昌一份历年统计，重要会议前上涨概率是72%，就这样，鬼摸了满昌的头，他偷偷着把老婆进货的钱拿了20万投到了股市，想打个短差，他也认为145概念要炒一波起来。现在10月都过完了，会也开过了，一路下跌，连个喘气的时间都不给，本来这20万是来补仓滚动的，这倒好，滚进去的是篮球，滚出来就成了足球......这些天他常常后悔当初听老婆的，不炒这万恶的股，也不至于落在现在的境地。他还把老婆拉下了水。

那天他拿着人民日报回家找老婆说炒股的事，老婆开始是不同意的，经过满昌花言巧语的鼓吹，关键是人民日报的威力，还有就是那个时候的风气，大街小巷、公交车上、连菜市贩菜的都在谈股......满昌后来说，那真是一个激情燃烧的岁月......
“你晓得啵，过去说不论你在哪里，只要唱起国际歌，你就能找到朋友，现在就是这样了，不论你到那里，只要谈起股票，你就有大把的股友......”满昌没有说他在厕所碰到股友，还捡了三个涨停的事，他对老婆说是报社的内部消息，就象单位的福利......
“象你过去在82信箱，中秋发个月饼，那叫福利，我们报社的福利就是内部票，我这次子弹少了不是，要是有100万，不就30万到帐了，你说，你那个店一年的利我三天就有了......”
“那这样。”
太阳从西边出来，老婆终于开口了：“你现在那个户头上有好多钱？”老婆问满昌。
“差点三万吧。”满昌眼晴笑了。
“你把户头的密码写给我，在我的电脑上下个软件，我每天要看，晓得啵？”
“晓得，接受监管，你就是我的证监会。”满昌头点个不停，嘴笑了。“钱呢？本钱小了搞不到着哦？”
老婆说：“我们也投石问路，你现在有3万，我给你7万，共计10万给你炒。”老婆停了下接着又问满昌：“亏了呢？咋办？”
“笑人得很啰，老婆，我是谁？我是满昌，是府南河证券报首席记者，我都亏了，这世界上就没有赚钱的人，股市都要关门。”满昌受了菜包子影响，中午大蒜吃多了，说话一大声再一激动，一股浓浓的蒜臭味直冲老婆的脸，老婆急忙挥手赶那臭气，还退后了几步：“又是给菜包子吃饭了？臭死个人，自已闻不到。”老婆晓得菜包子好吃大蒜，整个人一天都是臭哄哄的。有一次满昌劝过他，菜包子说：“我只要自已吃了好，谁要闻谁闻，谁叫他认识我菜包子呢？”
（欲知后事，且听下回：你把我引到井底下，割断绳绳就走了）

终于不用和川王再过四年了（第729期）

市场的狂欢，是预期白等胜出。

之前我的预期是，川王胜出。（希望被打脸）

白等，78岁，古稀之年，两年杖朝，纵子贪腐，身患老年痴呆。

从政几十年，毫无建树；位置高歌猛进。

为什么？

体系内：

说套话，永远不会错。

做套事，永远不会错。

但说自己想说的话，做自己想做的事，会有错时。

川王任期；

对内；

全面减税，经济强劲，股市新高，失业率新低。（新冠意外）

对外；

撤军，少花钱；不费一枪一炮解决半岛问题，促进中东和平（以色列阿联酋和平协议是历史性的，可作为商学院经典案例）。

大打贸易，多要钱，制造业回流。

各国谁不头疼？

再想想：

为什么主流媒体痛批川王？中美皆如此。

为什么华尔街乐于白等上任？

虽然川王对我们非常不友好；

白等也不会友好，但相比川王，尽显温柔。

白等，毫无建树，曾是奥黑的副手；据传如今是傀儡。

奥黑时代，少有建树；

全球化，欧洲化，空心化。

若拜登胜出，则天朝国运昌隆。

可为什么选民会这么选？

一是福利化诱导，二是多种族移民多元化。

前者是惰性，后者是价值观。

种族不同，价值观怎会相同？

但愿天朝限制移民政策；

想想看，移民是从高到低。

穷国移中等，中等移富国。

一帮穷国黑人移民天朝，为的是价值观；还是优惠政策的好处？

天朝百姓几十年来辛勤打下的优质底子，不容易。

且行，且珍惜。

终于不用和川王再过四年了，想想开始挺开心的。

牛市如何逃顶，戳“免费送书”，读《价值投资常识》。

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

@水晶球财经网

操盘工作室纪实

 操盘工作室（财经纪实小说）

日前，沪深交易所发布新修订的QFII、RQFII实施细则，自11月1日起施行。本次修订内容主要包括：扩大投资范围，新增允许合格境外投资者投资存托凭证、股票期权、政府支持债券等，允许合格境外投资者参与债券回购、融资融券、转融通证券出借交易；完善持股比例披露及超比例减持安排，将外资持股比例披露指标由26%调整至24%；优化持仓与平仓相关事项，完善外资合计持股超过30%情形的相关处理方式；便利投资运作，修改信息报送要求，完善明确非交易过户相关规定；加强持续监管、强化合规要求等。

沪深交易所表示，将持续推动完善我国资本市场高水平双向开放的体制机制，提升外资参与A股市场的便利程度，吸引更多中长期资金入市。

“数据显示，目前，我国共有337家合格境外机构投资者(QFII)与278家人民币合格境外机构投资者(RQFII)。据券商提供的数据，截至2020年9月28日，QFII/RQFII持有A股总市值为1957.27亿元人民币，占A股流通市值的0.34%。随着金融市场对外开放稳步推进，境外资本进入中国仍具有较大的增长空间和增长动力。中金公司预计，未来5到10年，外资占A股总市值的比例将提升至5%至10%，外资年均净流入A股的规模预计在2000亿元至4000亿元。股市就是资金游戏，资金多了，市场就会活跃，这是常识。所以这消息本身当然属于利好。”高智说。扩大投资范围，意味着除原有品种外，合格境外投资者可投资于存托凭证、股票期权、政府支持债券等；同时，允许合格境外投资者参与融资融券交易、转融通证券出借交易以及债券回购交易。

“近年来，随着A股纳入MSCI、富时罗素等国际重要指数，境外投资者投资A股的热情和信心不断增强。在与境外投资者和金融机构交流的过程中，不少投资者和机构提出，希望可以及时了解外资对上市公司整体持股水平，以便有更充分的时间做出反应。截至10月30日，在已披露2020年三季报业绩的上市公司中，有415家上市公司的前十大流通股股东名单中出现了QFII的身影，合计持股市值为1152.51亿元。”华风指出，外资入市比例近些年逐步在提高，但总体上与国内投资资金相比还是比较少的，外资的进入，主要还是一种信心的表达。就如同北向资金，净流入或者净流出本身资金量并不大，但进进出出总是影响着大A其他投资者的交易行为。

“是的，昨天北向资金大举流入过百亿，今天数据显示，按实际成交口径统计，中午的时候北向资金净买入超20亿元，最后一小时增大至近40亿元，可惜大盘还是软下来了，没有收出阳线，这是啥道理，我们要不要降低仓位？”劳七桃说。今天创业板跌幅较大，3字头股票回落明显。

“这恰恰说明对大盘今天的回落用不着悲观，这就像子弹射来，有人为你挡枪一样，北向资金不惧怕，你怂啥？今天正确的操作不是抛而是大胆逢低买。中金公司（601995）继续涨停，活跃资金毫无离场迹象。”高智开玩笑道。接下来是周末，担心外部不确定因素再度发酵，所以机构资金有所忌惮是正常的。

下周一仓位：50%

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

比亚迪一骑绝尘

  记得9月初时，贵州茅台盘中突破1800元后，好运营业部的操盘高手们开始竞猜什么时候该股能超过2000元，娇娇说不出3个月，劳七桃认为半年内差不多。华风却说，关注贵州茅台已经没有什么意义了，因为小散手里基本已经没有这只股票了，贵州茅台的股票现在大多集中在机构手中。想想也是，当时一手贵州茅台价值就达18万元，小散能有几人有此实力？

“贵州茅台的高股价如同罗马不是一天建成的。那些希望今天买、明天涨停的投资者最好不要碰它们。这种股票只适合中长线价值投资者。”高智说。他举例片仔癀说：拉长K线看，十几年前，片仔癀10元不到，现在翻了25倍，未来还能翻多少倍，谁知道呢。关键是你有那份定力忍受十几年涨涨跌跌的上下折腾吗？如果能忍受，那未来十年，也许你就能获得一份惊喜。

“是的，我们上个月还聊到比亚迪（002594），当时该股刚刚突破100元，现在最高已经过了184元。”劳七桃记得很清楚，上个月高智在好运营业部工作室重点介绍过比亚迪。今天该股又是涨停板。

“随着比亚迪优异的三季报出炉，比亚迪的A股和港股股价纷纷创出新高。股价大涨也让持有比亚迪的股东赚得盘满钵满，这其中就包括‘股神’巴菲特，其旗下的伯克希尔持有比亚迪12年已大赚近20倍。”郁教授道。对价值投资者来说，发掘出一只大牛股，那就是开挖了一座金矿，是真正的长线是金。

“比亚迪的三季报显示，今年三季度比亚迪实现营业收入445.20亿元，同比增长40.72%，净利润17.51亿元，同比增长1362.66% 。而今年头9个月，比亚迪实现营业收入1050.23亿元，同比增长11.94%；归属于上市公司股东的净利润34.14亿元，同比增长116.83%。比亚迪在公告中预计，2020年全年归属于上市公司股东的净利润为42-46亿元，同比增长160.15%-184.93%。”高智说。比亚迪作为新能源车的先驱者，第三季度业绩主要受比亚迪电子的扩张和汽车市场的恢复推动。随着重庆、长沙工厂新产线的投产，刀片电池的产能正逐步提升，汉EV订单交付速度有望加快。另外汉DM产品力强劲，性能、油耗、内饰、空间等均表现出色，未来月销量有望持续创新高。

“除了比亚迪，其它新能源汽车股最近也是节节攀升，看来该板块赚钱效应不差。”娇娇问。可是她也只能看着比亚迪一骑绝尘了。

“就像贵州茅台的大幅上涨，给整个白酒板块带来了提升空间一样，在比亚迪榜样作用下，其它新能源汽车概念股也有望逐步盘升。”高智非常看好新能源汽车板块，他在好运营业部工作室多次说过，从业绩角度看，疫情股和新能源汽车板块一样，预期都是确定的。

“你敢不敢追一把？”华风下单买了一只新能源概念股，突然对坐在边上没有说话的劳七桃问了一句。

“我觉得现在这个板块有点高了，等回落后，清理掉太多获利盘，我才敢买，现在不敢碰。”劳七桃也明白新能源概念股正在风口上，但追涨的活他还是很谨慎的，至少要等该板块出现明显分化后才能下手抢一下短线机会。

明日仓位：50%

操盘工作室纪实

昨天好运营业部工作室议论了舍得酒业因为大股东占用上市公司资金而被ST的情况，认为这有点明目张胆，明火执仗，当事人应该受到查处。而事实上，目前董事长等四人已经被公安机关立案调查。

“日前证监会易会满表示，要着眼于提高直接融资比重，加快完善多层次资本市场体系，以注册制和退市制度改革为抓手，全面加强资本市场基础制度建设。上市公司大股东不能再随心所欲地损害投资者利益。”高智说。所谓加强资本市场基础制度建设，就是要带动发行承销、交易、持续监管、投资者保护等各环节关键制度创新，而退市制度改革地位的提升，则有利于形成优胜劣汰的资本市场发行环境，据统计，去年以来有24家上市公司被强制退市，这个数据是之前6年总和的两倍。随着市场的韧性增强，资本市场退市改革的力度有望加大。

“易会满的守牢不发生系统性风险底线，着力健全市场风险的预防、预警和防范处置机制，持续做好资本市场各类风险防控工作，坚决维护国家经济金融安全的讲话，预示着防范系统性风险底线是未来资本市场的重中之重，一切损害市场的行为都会被叫停和及时阻止。”郁教授道。大股东占用上市公司资金如果归还，那就是挪用资金罪；不归还就是职务侵占罪，都要承担法律后果。从防范系统性风险角度看，大股东占用上市公司资金当然是不被容忍的。

“上市公司是包括大股东在内的全体投资者的共同资产，大股东侵占上市公司资产，就是侵占其他投资者的资产，出现大股东占用上市公司资金的事情，不能大股东没事、助纣为虐的公司高管也没事，而一味地惩罚上市公司，导致股价大跌，倒霉的是无辜的中小投资者。”高智说。根据《刑法》第169条规定，无偿向其他单位或者个人提供资金等损害上市公司利益等，可处7年以下有期徒刑。而与《刑法》169条相比，大股东占用资金的情况更适合《刑法》第272条，即挪用资金罪。169条是指将上市公司利益输送他人，272条则是指将上市公司利益占为己有。”高智说。所谓承担法律后果，就是要追究当事人刑事责任。大股东除了占用上市公司资金，还有违规担保、假重组、高溢价关联交易等等，都是有可能导致资本市场发生系统性风险的行为，都必须严厉打击。

“今天大盘走得不温不火，还能继续上行吗？”劳七桃问。他手里的新能源汽车股最近疯涨，开心得不得了。

“大盘还没到发力拉升的时候，横盘就是机会。现在就看谁手里的股票有韧劲，你手里的新能源汽车股已经站在了新风口上，我们几周前跟踪过的江淮汽车（600418）今天还涨停了。”高智说。他最近在好运营业部的大广播里屡次要大家留意新能源汽车股，不少人到工作室里向他表示感谢。

明日仓位：50%

尤其是在资本市场里，多少大鳄不是绊倒在过度高调上

但凡是在资本市场中，说是赚大钱的人，我们可以纵观A股30年来，能找到几个？那些舆论鼓吹花钱打造人设的所谓游资不算，真正凭借着在股市博弈，实现财富爆发性增长的，我印象中好像还没有，林园？但斌？也不过是慢慢壮大的，而且是凭借着基金做出来的，并不是自己通过炒股。

要说难道就没有通过炒股实现财富积累的吗？肯定有，民间股神不少，我也有幸前些年拜会过几个，几百万几千万的都是从股市取款来的，只是都不出名，相当低调，而且也刻意的躲避舆论媒体的聚光灯。

 

要说暴露在媒体聚光灯下面的股神，诸多不过是短暂的烟火，2015年那会的徐翔，多疯狂，动不动就是涨停，然后一字断魂刀出货，巧取豪夺玩弄资本市场；前很多年的德隆系，是A股发展历史中最有名的大庄，最后不也没持续几年，就瞬间分崩离析垮台。最近马的问题，从上市到价格敲定和代码，688688，价格68.8，一系列的巧合，是不是有点不可思议？还有公开场合的一些言论。

打中新股不一定赚钱，这不，港股中新的出现无息退款，A股还不知道什么时候能上市呢？这被锁定在里面的万多亿被冻结，而且即使上市，中新的投资应该也很担心吧？

 

 

外围有极大的不稳定因素，但是无论结果如何，A股都会有自己独立的走势，即使出现瞬间的跳水，都应该会随时拉起来，指数有些震荡很正常，3300点肯定会到。

我不轻易交出筹码，前天加仓的海螺做了高抛处理，这是做差价为了降低成本，底仓和其他的标的均持股待涨，指数不抵达我预期的目标点位，就不决定撤退！

 

操盘工作室纪实

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半导体与有色金属板块大涨

　　继被披星戴帽，实控人、董事长、总裁等被立案调查后，ST舍得（600702）也收到了来自中国证监会的调查通知书。

　　从经营业绩来看，自2016年改制以来舍得酒业便进入发展快轨道，其年度净利润5年间增长70倍。但自8月下旬以来，公司“黑天鹅”不断，陷入多事之秋。一系列麻烦均起源于公司资金被实控人周政所控制企业近两年合计占用超40亿元，其中4.75亿元至今未还。

　　从股价来看，今年7月份，舍得酒业股价创下阶段性高点后一直处于调整状态。但自9月底开始，公司股价开始回升，目前已接近此前高点。

“根据ST舍得发布的公告，公司10月30日收到证监会《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司进行立案调查。对于公司所涉违法违规的具体行为，公告则未予以披露。从三季报透露出的信息看，ST舍得的净利润在今年第一季度出现显著下滑，第二季度下滑幅度则大幅收窄，而到三季度末，公司净利润才实现正增长。”高智说。舍得酒业原名沱牌股份，与五粮液、泸州老窖、郎酒、沱牌曲酒、全兴大曲、剑南春并列称为“川酒六朵金花”，1996年5月上市交易。2016年，舍得酒业进行混合所有制改革，公司直接股东舍得集团的股权被转让给天洋集团有限公司（以下简称“天洋集团”）。天洋集团的实控人周政由此成为舍得酒业的实控人。但是今年8月，舍得酒业突然自曝说，发现天洋集团及关联方2019年占用公司资金21.6亿元，2020年初至8月19日占用18.5亿元，合计40.1亿元。占用资金通过舍得酒业全资子公司，支付给天洋集团及关联方。

“大股东占用上市公司这么多资金，显然有点明目张胆，应该查处。”华风有点气愤。截至今年8月19日，天洋集团占用舍得酒业资金余额4.75亿元，承诺到9月19日前归还，但至9月21日，仍未归还给舍得酒业，公司股票被特别处理。

“舍得酒业去年年报显示，2019年卖酒获得营业收入22.9亿元，按照21.6亿元被占用计算，相当于94%的资金都转到天洋集团及其关联方，这是非常恶劣的。”高智说。天洋集团及其关联方因资金紧张，为偿还即将到期的贷款，有关人员暗度陈仓，拆借了资金。

“公司被ST，倒霉的还是中小投资者。”娇娇也颇为不满。

“现在的大A不是过去的大A了，因涉嫌背信损害上市公司利益罪的必然要遭到追究。”劳七桃说。管理层三令五申：健全上市公司退市机制，依法从严打击证券违法活动，是全面深化资本市场改革的重要制度安排。证券市场只有坚持市场化法制化方向，才能有健康的交易生态。

“现在酒厂生意火爆，利润丰厚，不少人都当成唐憎肉，不管不行。”华风道。

“今天大盘果然如高智所料，行业板块全线上扬，半导体与有色金属板块大涨。”劳七桃问大家怎么看后市。

“大A向好格局没有改变。继续聚焦低估值、顺周期和经济复苏板块，当然科技与消费板块的中长线价值仍是投资主线。”高智回答。经过回落后的当前市场对长线资金更为友好，适合做远期布局。

明日仓位：50%

讨论：有没有石油危机？

世界石油市场曾经历了三次石油危机，导致油价暴涨、世界经济增速放缓。

第一次石油危机发生在1973-1974年。1973年10月，第四次中东战争爆发，欧佩克组织为打击以色列及支持以色列的国家，宣布石油禁运、暂停出口，造成油价从3美元/桶上涨到了13美元/桶，涨幅超过300%。这次石油危机引发了西方国家的经济衰退，且冲击了旧的国际经济秩序，石油作为政治武器开始出现。 

第二次石油危机发生在1979-1980年。1979年年初伊朗爆发革命，伊朗和伊拉克开战，石油日产量锐减，石油价格上涨了250%，导致西方主要工业国的经济衰退。此轮危机发生后，消费国大力压缩石油消费、加强本国油气生产、加快发展替代能源，世界石油供需结构开始改变。 

第三次石油危机爆发于1986-1991年。1990年海湾战争爆发，伊拉克原油供应中断，石油价格上涨了470%，拖累了世界经济增长，低油价间接导致苏联解体，欧佩克在世界石油供应侧的比重下降。石油价格的决定主体从欧佩克转为欧佩克和国际垄断资本相互抗衡。

我们正在经历由全球石油供应过剩引发的新一轮石油危机。

针对未来油价预测，中石油经济技术研究院表示，预计国际油价将长期保持40美元/桶以下的低位，石油产业恢复需相当长的时间。

4月26日，中石化原董事长傅成玉在公开场合表示，新冠疫情不会在短期内结束，明年石油需求或不能恢复到疫情爆发前的水平，全球经济至少需要两到三年的“疗伤”时间。傅成玉认为，低油价将维持较长一段时间，根本原因是供需关系导致，而不是本次疫情。未来几年，油价将在50美元/桶以下。

操盘工作室纪实

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券商股尚未调整结束|操盘工作室（财经纪实小说）

晨报记者韩忠益

我们一直说，券商业绩是证券市场的晴雨表，截至10月30日，39家A股上市券商三季报数据悉数披露完毕。从数据来看，今年对于券商来说，业绩提升非常明显，不仅二级市场股价走在上升通道中，在经营业绩上也是颇为亮眼。有12家券商今年前三季度营收超过百亿元，且高达超9成的券商营收同比实现正增长，从净利润来看，券商走在演绎强者恒强格局，中信证券（600030）、国泰君安（601211）、华泰证券（601688）、海通证券（600837）和广发证券（000776）为前三季度最赚钱券商。其中，中信证券仍是一马当先，前三季度净赚126.61亿元，是39家券商中唯一一家前三季度净利润过百亿元的券商，按月来算的话，其每月净赚14.07亿元，已经相当于或超过20余家券商今年前三季度的净利润。

“自前年开始，我们好运营业部工作室多次介绍券商股，逻辑很清晰：券商板块已经迎来多重政策利好，在市场交投活跃等多重因素叠加之下，券商不管是传统的经纪业务，还是投行、自营、融资融券业务等几大主营板块都是全面开花，机构重仓押宝在券商股上是有道理的。”高智说。预计从2020年四季度到2021年一季度，资本市场还是暖意洋洋，投资者的风险偏好会继续延续乐观，券商业绩有望进一步提高。

“但是，券商股最近表现并不好，老是带着股指往下走。”娇娇在一旁抱怨。

“当前证券板块估值水平仍处于十年来该板块估值的较低区域，别看有的券商股前期涨势较好，但在高盈利情况下，估值会得到较强修复，这是券商能被长期看好的主要原因。但券商股表现不佳，我想主要是机构利用券商股的获利回吐，既能解决像光大证券在六月时暴涨带来的图形修复要求，又能帮着大盘虚势迎新，顺便砸个小坑，也算是这个板块对市场做出的一个小小贡献。”华风在天天跑进跑出抢做短线之余，也配置了部分券商股，对券商股他是有中长期持有打算的。

“反正我现在不会买券商股，等它跌到位再动手，尤其是光大证券图形太差了，它会影响整个券商板块的稳定。”娇娇有自己的主见。

“现在市场一直在低位徘徊，投资者呈现出的是低风险偏好，像券商股这类比较弱势的板块，只能放在板块轮动+存量博弈的维度里考察，所以对券商股近期只能抢做短线差价，大剂量介入还不到时候。”高智道。虽然券商股短期震荡不改长期向好格局，但操作上，对个股节奏的准确把握有时比选股更难，更重要。

明日仓位：50%

致读者

 致读者

我们正经历百年未有之大变局，中美金融战正在进行中。

值此大变局下，未来三年之沪深股市必将迎来更大挑战，波动加大也实属难免。

机遇永远大于风险。每个投资者都面临着自身进化成成熟交易员的历史机会。

泓锆山人愿与各位共勉，共同脩习中华传统经典，汲取中华传统智慧，形成中国思想指导下的中国式交易体系。

此次推岀的新栏目，既是我多年跟随虚同先生硏习{商业九经训练法}的成绩汇报，也是虚同先生多年来推广的{易经测市}预测交易体系的成果展示。

希望更多投资者和我们一道，提高文化自信，参加研习中华经典以应对人类进入虚道生存时代的各类挑战。

特推岀三大特色栏目：

一、《每日九一八》；

二、《泓锆山人指数操盘》；

三、《泓锆山人每周预判》。

   下周二[夏历九月十八日]首先推岀《每日九一八》，后两档栏目也即将推岀。

 

新推栏目产品介绍：

一、中国思想、中国手法、虚道竞争、赢钱爲王！

欢迎来到泓锆山人爲您主持的《每日九一八》！每天九点十八分看看当日市埸特征预测，做到心中有数波动不慌，低买高沽開心收埸。

 

一、《每日九一八》，爲每天的日内三百指数预测服务。具体形式爲：

1、每个交易日九点十八分即发布当日走势预判---爲第一条信息；

2、九点四十五分左右或肯定或脩正当日预判---爲第二条信息；

3、当日十五点零三分，发布当日小结及预测结果自我测评等级。---爲第三条信息；

4、日内波动有可能超过30点以上波段时，尽量提供提前提示，以便各类型指数投资者参考。---此爲不定时信息

 

附：自我测评等级

共分爲甲、乙、丙、丁四等。我们将按标准严格要求精准进行自我测评，请读者跟踪监督。

 

甲等[优异]标准：

1、较上一日上涨或下跌方逈判定准确，和上一交易日相比涨跌在三十点内算平盘或称略涨略跌；

2、当日高低点基本符合，误差小于三十点；

3、先上涨或先下跌判断准确，（三十点内爲合理误差）；

4、较大波段（达到三十点或以上）拐点提示准确；

5、开盘点位基本接近，误差小于二十点左右。此条爲非必要预判。

 

乙等[优良]标准：

1、较上一日上涨或下跌方逈判定准确，和上一交易日相比涨跌在三十点内算平盘或称略涨略跌；

2、当日高低点基本接近，误差小于五十点；

3、先上涨或先下跌判断准确（三十点内爲合理误差）；

4、较大波段（达到三十点或以上）拐点提示准确，抓住次数达三分之二。

 

丙等[及格]标准：

前述五条判定标准仅仅完成三条。

 

丁等[不及格]标准：

前述五条判定标准仅仅完成二条及以下。

 

敬请期待：

二、《泓锆山人每周预判》；

三、《泓锆山人指数操盘》；

及各栏目精品内容的呈现！

谢谢各位网友读者！

                                                                                                                                    

                                                                                                     泓锆山人

                                                                                                    2020年10月 31日

                                                                                                    庚子年九月十五      

 

成都股民炒股实录（3）：菜包子拉满昌入市

“菜哥，你入市后赚了多少，有一番莫得？”满昌问菜包子。

菜包子双眼还望着天花板，叹了口气：“本钱少了，莫搞，我都快两番了，还不到30万。”

“30万啦，凶哦，太凶了，你是股神，不得了，以后要带上我哈。”满昌的口水流出来了，眼睛有铜铃大，望着菜包子。

“30万算啥？渣渣......我是前年秋天，12万入的市，还是分两三次进的，到昨天也就挨边30万了。如果当时有100万进去，你说现在是啥阵仗。对了，当时叫你也开户你不开......”菜包子说得云淡风清。

满昌脸上写满无奈：“老婆不准。”

满昌的老婆先前在82信箱上班，后来那里国企改革，便出来自己开了个小超市，就在满昌住的小区门口，生意一直不错，每个月有近两万多的盈利；前些年证券火的时候，满昌向她提过开户炒股，满昌说：“我们报社炒股的优势外人不晓得，我们有内部消息，比如重组，你晓得重组啵，那一旦成功，就是十多个涨停，直接翻倍......报社从总编到我们下面记者，哪个不炒股？菜包子都发了，你晓得啵......等于就是捡钱......”

任凭满昌嘴巴说出茧来，老婆就是一句话：“不义之财，不挣，炒股的都不是好东西......还有，人家都说十个炒股九个赔，你能保证你是那个赚钱的......你也不照个镜子看看自个，笑人得很......”

“我能保证，我们有内部消息，那些散户谁有，不赔才怪。”满昌象申请困难补助一样，只要有一线希望，他就百分之百用力争取，但从来没有搞成，老婆就是不松口。满昌也死了心。

满昌知道经济基础决定上层建筑的道理，在老婆面前，他就是个弱势群体，他一个月几千元的收入，是说不起话的，这两年就再也没给老婆提开户炒股的事，只是暗中存了一些私房钱，那都是给报社拉广告的提成，有那么点点，这次听来师长的“墙根”情报，便拿出来开了户炒了一把，但没想到这一把给自己打开了一个新窗口，看到一个新世界，这狗日炒股太能挣票子了......他后悔自己明白晚了。他决定抓住这次机会，老婆不是说他不能炒吗，他炒了，而且开门红通通，赚了一大坨票子。更重要的是人民日报发话，大牛市要来了。他了解自个儿老婆了，老婆在单位那阵，人很政治，还是车间的什么委员，每天要给大家读人民日报。对了，满昌觉得他找到突破口了，借助人民日报的威力，把炒股的事搞定，先从老婆那里弄上几十万入市，跟着菜包子大干一盘......（欲知后事，且听下回：你把我引到井底下，割断绳绳就走了）

真正的价值投资者，应当拥抱传递坏消息的人

在西米衣谷看来，判断一个人是不是真正的价值投资者，只消看他对待坏消息传递者的态度就足够了，真正的价值投资者会充满感激地拥抱坏消息的传递者。

西米衣谷举两个喜爱坏消息和三个厌恶坏消息的人物为例：

坏消息的喜爱者之一：巴菲特

2008年10月，在金融危机最黑暗的日子里，巴菲特在一篇文章中写到：坏消息是投资者最好的朋友，因为坏消息能让你用较低的价格买到美国的财富。

巴菲特曾在致股东的信中要求旗下的公司主管，重要职责之一就是尽快说出坏消息，要立刻让他知道。巴菲特表示他承受得了坏消息，但是他不喜欢在坏消息又恶化了一段时间之后，才必须面对处理它。他对手下的高管说：“只汇报坏消息，而且要直截了当的说”。

坏消息的喜爱者之二：教父

电影《教父》中有许多经典名言，对投资者而言，其中最经典的应属于下面这一句：

当时，教父维托·柯里昂派律师去好莱坞谈一笔交易，结果对方粗暴地拒绝了。律师临去机场的时候说了这句话：柯里昂先生坚持，有坏消息要立即回报。

坏消息的厌恶者一：秦二世嬴胡亥

陈胜吴广在大泽乡揭竿起义时，秦帝国官员向秦二世嬴胡亥据实报告。嬴胡亥不愿听任何使他不悦的消息，于是大发雷霆，把这些官员囚入监狱。之后，大家琢磨出因应之道，当嬴胡亥问起东方叛乱事件时，异口同声回答：没听说过什么叛乱，不过是一些偷鸡摸狗的小贼，地方官员已逮捕归案。嬴胡亥听得兴高采烈。

坏消息的厌恶者二：隋二世杨广

隋帝国和秦帝国的历史惊人的相似，隋二世杨广和秦二世嬴胡亥在对待坏消息上的态度也惊人的相似。

杨广因为拒绝听民变的消息，以至于已经天下大乱，他还不甚了了，仍在构思他伟大的征讨朝鲜的战略，并连番下诏集结部队出征；天下已经乱成一锅粥之际，他还率军去北疆巡视，向突厥汗国示威。

朝廷高级官员接到各地请求增援的奏章，统统塞到抽屉里，不敢据实转奏，统一口径报告：无论是像老鼠一样的小偷，还是像野狗一样的大盗，都在地方政府追捕之下消灭，请陛下放心。杨广信以为真，对前来求救的使节严加拷打，斥责他们虚假陈述。眼看隋帝国的大楼就要塌了，杨广还以为是太平盛世。

秦二世嬴胡亥和隋二世杨广的投资结果是：直到他们重仓的公司已经进入退市整理期了，他们才被迫接受血淋淋的现实，自己和公司一起走上毁灭之路。

坏消息的厌恶者三：波斯国王

查理·芒格也曾经说过一个厌恶坏消息的典故：古代的波斯和希腊经常打仗。打仗时，如果信使带来的是好消息，波斯国王就会大力奖赏。若信使带来的是坏消息，便直接将其杀掉。久而久之，信使也学精了，只会跟你汇报好消息——国王将只能听到好消息。

结语

古人说：忠言逆耳。而人之常情，只喜欢听顺耳之言。因此大多数人都厌恶听到坏消息，只有少数理性的人愿意、喜欢听到坏消息。

对价值投资者来说，其实坏消息的价值更甚于好消息。在一家公司的股价高涨的时候，坏消息有助于他判断是否应该获利了结，从而避免竹篮打水一场空，眼看着丰厚的浮盈变成惨烈的浮亏，空欢喜一场；在一家好公司陷入低谷的时候，坏消息有助于他以更令人垂涎的价格买入。

冷战时期有个非常经典的例子，美国虽然在蓬勃发展，但美国的媒体却普遍悲观，不断连篇累牍地报道通货膨胀、环境恶化、能源短缺、经济危机、种族冲突、战争危机等等坏消息，好像世界末日就要到了。而苏联的媒体上却尽是热情洋溢的好消息，国民经济又上新台阶、农业大丰收、科技取得突破性进步、新的经济计划超额完成等等。结果大家都看到了，诚如孟子所言：生于忧患，死于安乐。

有的小伙伴可能会说，有些传播坏消息的人纯粹是胡编乱造、居心叵测。如果我们能够以理性的态度、严密的逻辑、小心的求证得出坏消息是在无中生有、搬弄是非，那不正好说明我们辨别是非真伪的能力得到提升了吗？况且，乐视网、康美药业、康德新等活生生的例子已经教育我们，许多谣言真的是遥遥领先的预言。

最后，西米衣谷和小伙伴们分享一个鲁迅讲过的故事：

“一家人家生了一个男孩，合家高兴透顶了。满月的时候，抱出来给客人看，大概自然是想得一点好兆头。

“一个说：这孩子将来要发财的。他于是得到一番感谢。

“一个说：这孩子将来要做官的。他于是收回几句恭维。

“一个说：这孩子将来是要死的。他于是得到一顿大家合力的痛打。

“说要死的必然，说富贵的许谎。但说谎的得好报，说必然的遭打。你……”

“我愿意既不说谎，也不遭打。那么，老师，我得怎么说呢？”

“那么，你得说：啊呀！这孩子呵！您瞧！多么……。阿唷！哈哈！Hehe！He，hehehehe！”

防人之口，甚于防川。