#我们正式迈向结束疫情生活的道路#

一个不太好的现象！

不忘初心，坚持底部，一起加油，爱你们！

主力又是瞌睡的一天！

3200点来来回回，大盘最终2个点走了一天。

主板微跌0.07%，创业板微跌0.09%。

这结局真是给智丽面子。

昨天文章结尾明确告诉了大家我的观点：

这小K线够小吧，

关键还是个下跌K线。

“偏阴”，拿捏到位。

真不知道是主力哥哥懂我，

还是我懂主力哥哥。

从大方向上看，市场经过1个多月的反弹，

加上近期连续2个跳空缺口向上。

指数似乎开始有点乏力，今天量能萎缩明显。

两市成交8699亿，比周三继续萎缩8.3%。

成交量目前已经掉落至8000亿水平了。

连港股也带不动，我觉得这不是一个好现象。

今天下午还没收盘前，有一个重磅级新闻出来了。

上海明天开始，密闭娱乐场所和餐饮场所也不查验核酸了，这算是走在了全国的前列。

为什么近期放开脚步越来越大，股市反而越来越没反应了呢？

这里我们要从当下市场心理来看：

首先，A股之前就有了一波明显的反弹，2900-3200，也有300个点的空间。

其次，现在随着利好不断，里面的人不想丢掉筹码，而外面的人不想抬轿，只想捡便宜筹码。

最后，都已经这样了，后续超预期利好暂时是没了，市场只能进入震荡消化阶段。

所以也就形成了现在的尴尬局面。

市场心理面、量能锐减、周线技术面背离等。

多重因素共同作用下，

即使今天港股大涨3.38%，也没能带起大A。

所以，短期没有增量资金和信心的局面下。

明天依然看3200点高位震荡，走探底回升，继续收小K线！

有一定的下探动力，就看能不能补最近的这个缺口了，其实已经很近了，补了才是真的好。

核心位置大家可以参考开篇的分析预判图。

热点上，放开预期下，如果说复苏线是长期主线逻辑，那医疗防护肯定是初期主线逻辑。

今天只有医药、商业零售和跨境电商等走势比较强。

1、医药，这一块盯着以岭药业就好了，以岭药业没有倒下，就会有资金进行反复炒作。

而且盘后抗原检测又出利好：老年人抗原检测2次，试剂由所在地级市/区县免费发放。最近抗原概念股一直震荡，先观察能否形成合力。

2、商业零售，主要还是走的大消费复苏逻辑，午评里今天还有涨停，广百股份拿下10cm。

其实复苏线这块分支很多，包括今天大涨的旅游板块，桂林旅游、众信旅游纷纷涨停，市场预计预计元旦、春节将迎三年来出游新高峰。

3、跨境电商，这个方向全面走强，易点天下、若羽臣、人人乐等纷纷涨停，这里和消息刺激有关系，浙江、广东、江苏、四川等都已经包机派企业家代表团去国外抢订单了。

板块持续性如何还得看中军小商品城怎么走，这个很关键。跨境电商作为经济中关键一环，未来国家也将大力扶持跨境电商发展。

当下，智丽想跟大家说的是，

新冠不是洪水猛兽。

之所以恐惧主要是我们前期宣传过度以及持续封控，这整体三年带给我们的心理上的“后遗症”。

有专家预计第一波高峰期时间大概在1.5-1.15号。大家也尽量保护好自己，尽可能避免在第一波高峰期感染。

身体是革命的本钱，也是对家人最大的负责！

最后，给大家附一张很有用的图（可以保存下来）：

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声明：文章对个股和市场的分析，仅为个人分享交流之用，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎！

严阵以待，刻不容缓

目前最大事，还是疫情；短期所有的事都要为此让路。

三年大疫，严防死守；如今短时间全面“躺平”。

换言之，打了三年，全世界我们是最后一个交卷的。

两害相权取其轻，已经到了拼经济的时刻了。

场面似乎混乱，但节奏没乱。

改革开放，经济增长，敢叫日月换新天。

拼经济，你可以永远相信新中国。

但是，在此之前，短期内，最重要的不是经济，不是股市；

而是每个人都要严防死守，做自己的负责人。

因为自然界的规律就是这样，毒性越弱，传播性越强。

敌人太狡猾，奥密克戎的传染性非常强。

所以短期内，要做好防护；

1、注意卫生，勤消毒，勤洗手。

2、保证充足睡眠，提高免疫力的效果是明显的。

3、带好口罩，这东西真有用。

4、心态上，身体上，都要乐观。

历史精选：

十年十倍：理念—财报—估值

巴菲特一生最经典的演讲（收藏）

国内最好的上市公司（附名单）

说几只翻倍股

双汇和伊利，谁的潜力更大？

这些食品行业龙头，跌到买入位置

这几只医药龙头，下跌到位，随时起飞

大格局，为什么今年必涨

一只可持续三十年的成长股，即将调整到位

这些好公司下跌到位，今年必涨

最后一天，说一只养老股

为什么我们永远学不会巴菲特？

抄底价格

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作者简介：

时空复利，畅销书《价值投资常识》作者。

没有格局，没有深度，还能扯淡。

十年十倍，体系稳健，骨灰级死多头。

@水晶球财经网

美联储鲍威尔“会发现他们搞砸了”

12月13日-14日，美联储公开市场委员会议息会议将再一次做出加息决定。10月美国CPI数据低于预期后，市场弥漫着美联储将减缓加息力度的声音。一定要记住是减弱加息幅度，而不是不加息。我的预测是美联储或可能从此前加息75个基点降为50个基点。然而，即使加息50个基点，目前也面临着巨大争议。争议焦点在于：通货膨胀到底有多么严重？美国经济衰退即将到来似乎有共识，各界人士都纷纷发出紧急呼吁，不仅要求美联储不要再加息，而且要开始大幅度降低利率。

在美联储进入12月议息会议前的缄默期之际，华尔街观察人士纷纷警告称，明年美国经济和股市前景相当严峻。这些呼吁的机构和人士中有经济金融专家，有华尔街金融大佬。包括高盛、摩根士丹利、富国银行、摩根大通、瑞银等国际知名投行。一个共同观点是美联储持续的加息正将美国经济直接推入衰退。他预计明年美国经济将出现收缩，届时美联储鲍威尔“会发现他们搞砸了”，经济绝对会陷入衰退，这是绝对肯定的。看看收益率曲线倒挂，这是有史以来幅度最大的。

我梳理一下美国现在的国债收益率数据：十年期美债收益率约为3.6%，而两年期美债收益率接近4.4%，十年期与两年期国债收益率倒挂0.8个百分点，利率收益率数据按照基点计算，0.8个百分点确实不低了。倒挂是一个非常反常的现象，正常逻辑是在金融产品中，期限越长，收益率越高，反之就越低！一旦出现一反常态的长期产品回报率竟然低于短期回报率，一定是出现什么问题了，从美国国债收益率严重倒挂看，主要是预示着经济衰退即将来临。

美联储心知肚明目前美国显性高通胀与隐性经济衰退迹象的两大经济状况，而是在孜孜以求寻求软着陆。美联储所谓的软着陆，即通过加息方式成功压制通胀，同时避免引起经济衰退。从历史上来看，鱼与熊掌不可兼得，包括上个世纪80年代美国历史上最伟大的联储保罗-沃尔克暴力加息前也试图温和加息应对通胀，但最终无济于事，后来不得不暴力加息，通胀确实管住了，但经济衰退却来了。

当前美国的金融指标表明经济衰退即将到来。在过去几个经济周期内，标普500指数从到达顶峰到衰退的平均时长是四个月。结合国债收益率曲线的倒挂，市场显然会在2023年遭遇经济衰退。从美国经济拉动力中流砥柱的科技创新企业公司来看，目前都在纷纷裁员。据美国企业服务数据库公司Crunchbase统计，截至11月中旬，美国科技行业今年已有超过6.7万名员工在大规模裁员中被解雇，不少尚未裁员的公司也纷纷停止招聘或缩减招聘规模。

马斯克竟然也对美联储发话了：美国经济正在衰退，美联储要大力度降息而不是加息。马斯克是巨富，是工程师，最了解制造业的现状，同时，他也有一个经济学本科学历。

B-21隐身轰炸机，并非缩水版“幽灵”

　　澎湃新闻12月7日报道：

　　B-21与B-2轰炸机高度相似，继续采用了低可探测度的飞翼式设计，但翼面设计更简洁。

　　采用成熟设计，降低成本和风险

　　B-21轰炸机是继1988年11月B-2轰炸机问世以来，美国空军时隔34年再次公开展示最新研制的战略轰炸机，也是继B-2“幽灵”轰炸机后全球第二种隐身战略轰炸机，是美国空军未来进行战略打击任务的核心武器之一。

　　美国空军为了渲染气氛，在发布会开始前，美国空军现役“三驾马车”——B-52H轰炸机、B-1B轰炸机和B-2隐身轰炸机先后飞跃会展上空助兴。

　　从外形上看，B-21轰炸机与B-2轰炸机高度相似，继续采用了低可探测度的飞翼式设计。综合各方信息，B-21轰炸机全长16米左右，翼展超过40米，采用2台涡扇发动机，最大起飞重量超过80吨，最大航程超过9000千米，载弹量约14吨，而B-2轰炸机的长度则达到21米，翼展52.4米，采用4台涡扇发动机，最大起飞重量170吨，最大航程1.2万千米，最大载荷23吨。

　　为进一步优化设计方案和降低被敌方雷达探测到的可能性，该轰炸机在外形上仍然与B-2轰炸机有一些比较明显的区别。首先，发动机进气道设计更隐蔽。众所周知，B-2轰炸机为提高隐身能力，采用了背负式大S弯进气道。对机动性要求不高的战略轰炸机来说，背负式进气道设计有两大好处：从下方往上发射的雷达电磁波无法探测到具有很强红外辐射特征的发动机进气口，隐身效果非常好。从美国空军公布的照片看，B-21轰炸机的进气道比B-2轰炸机更低矮，翼身融合特征更明显，进一步降低了机体正面的雷达反射截面积，隐身效果比B-2轰炸机更好。

　　进行空中加油的B-2A“幽灵”轰炸机。

　　其次，该轰炸机的弹舱容积更大。虽然B-21轰炸机继承了B-2轰炸机的气动布局，尺寸也比后者更小，但该轰炸机的腹部隆起程度比B-2轰炸机更大，说明能够携带更多类型的弹药，赋予其多任务打击能力。

　　最后，驾驶舱挡风玻璃面积更小。虽然B-21轰炸机的挡风玻璃设计数量与B-2轰炸机同为4块，但前者采用的挡风玻璃更小，并采用了五边形设计，而B-2轰炸机采用的是四边形设计，且面积更大。缩小挡风玻璃面积，也能减少雷达反射截面积。由于B-21轰炸机侧面挡风玻璃设计的位置比较低矮，没有与正面挡风玻璃进行衔接，因此，该轰炸机驾驶舱的视线可能没有B-2轰炸机好。

　　综上，美国空军之所以没有对B-21轰炸机进行全新设计，继续采用已有成熟设计方案，主要原因是B-2轰炸机在20多年的服役时间里，证明了其优异的隐身能力，以及进一步降低研制成本和风险。

　　相对于B-2轰炸机，B-21虽然尺寸、起飞重量，但总体性能却强于B-2，并非缩水版“幽灵”。

　　更新换代，性能提升明显

　　目前，美军现有76架B-52H轰炸机、62架B-1B轰炸机和19架B-2轰炸机，规模处于自第二次世界大战以来的历史最低水下平，并且这3种战略轰炸机已经停止生产。

　　B-52H轰炸机和B-1B轰炸机这种非隐身作战平台，即便全面升级和携带新型武器，在面对防空武器系统完善的国家时，也无法保证不被击落。虽然B-2轰炸机是目前全球唯一一种隐身战略轰炸机，在技术层面上没有对手，但由于是上世纪80年代研制的产物，再加上24亿美元1架的昂贵造价和维护成本，以及苏联解体后失去了对手，美国只生产了21架就关闭了生产线，现役19架无法满足美军的作战需求。

　　美国空军认为，面对未来的重量级对手，现有武器难以对其他军事大国形成绝对优势，需要一种便宜却依然具备强大打击能力的隐身战略轰炸机。2015年，诺斯罗普·格鲁曼公司击败波音公司和洛克希德·马丁公司，赢得了“远程打击轰炸机”合同，即B-21轰炸机。

　　B-21轰炸机在设计定型阶段，美国就强调该轰炸机要采用全新隐身涂料、全新航电设备，以及具备数字化、智能化特点，并通过使用成熟技术达到降低成本的目的。

　　该轰炸机采用的全新隐身涂料兼容了雷达、红外和可见光隐身特征，具备全频谱隐身能力，即全面防御主动雷达发射的电磁信号、被动探测系统可能察觉的电磁信号散逸以及红外和热辐射信号。为在未来的电子战环境下拥有更好的生存能力，B-21轰炸机还具备较强的抗电磁干扰能力。此外，B-21轰炸机或将具备与F-35隐身战斗机类似的战场感知能力，通过先进的机载探测设备帮助飞行员更好地感知战场态势，以做出最优的战术规划。

　　另外，该轰炸机还采用了开放式架构。为应对未来几十年不断变化的威胁环境，美国空军在B-21轰炸机设计时就要求具备快速升级能力，让新技术、能力和武器可通过敏捷软件升级和内置硬件灵活性无缝整合。

　　按照计划，美国空军计划采购100架B-21轰炸机，每架的价格为6亿美元左右。该轰炸机预计将在2030年具备初步作战能力，用于取代严重老化的B-52H轰炸机和部分B-1轰炸机，并将部署到美军在全球的多个空军基地。

　　美军只公布了 B-21的正面图像，具体长什么样有待后续公布的更多图像。

　　多用途打击，可执行更危险任务

　　在雷达探测技术不断发展的今天，具备隐身能力的轰炸机是避免被敌方雷达系统发现，对其纵深腹地进行精确打击的“杀手锏”武器。例如，2003年美军对伊拉克实施军事打击期间，出动B-2隐身轰炸机对伊拉克地面目标进行了精确打击。面对拥有隐身能力的B-2轰炸机，伊拉克的地面防空雷达系统成了摆设，不但无法探测到该轰炸机，而且还被无情的摧毁，反映了隐身轰炸机在现代战争中的重要性。

　　美国空军发言人斯特凡内克此前表示，B-21轰炸机未来将成为美军战略轰炸机部队的核心，其航程、性能、武器搭载能力足以穿透竞争最激烈的威胁环境。为达到这一要求，美国空军赋予了B-21轰炸机更强的弹药拓展能力，在设计之初就强调弹仓必须具备携带和兼容美军当前主流空射/空投弹药和未来一段时间研制的主流空射/空投弹药，尤其是要为空射高超声速导弹预留空间，这也是B-21轰炸机的“肚子”明显大于B-2轰炸机的原因。

　　与此同时，随着人工智能技术的发展，美军还计划发展类似B-21轰炸机的隐身无人战斗机，与有人驾驶的B-21轰炸机相比，隐身无人战斗机无需考虑飞行员的身体承受能力，能够具备更加极限的飞行性能，可执行更加危险的任务，与B-21轰炸机搭配使用，赋予其更强的作战能力。

　　美国空军希望B-21轰炸机在未来的战争中要具备防区外火力投送和反舰能力，以及对敌方纵深的工业中心、武器集结地点和军事指挥机构等目标实施精确打击的能力。

　　B-21轰炸机更强的弹药拓展能力。

　　如何反制?进攻、防御一样不能少

　　战略轰炸机作为军事大国实力的象征，作为“三位一体”核力量的一员，它的作战能力和威慑力不是一般武器能够替代的。目前，包括美国、等国家都在积极研制新型战略轰炸机和对现役轰炸机进行升级，其一大发展趋势就是要具备隐身能力。

　　另外，随着世界各军事大国打造的现代化防空体系日益完善，战略轰炸机的作战任务和突防手段也在发生变化，以往依靠某一种武器进行单打独斗的方式已经不再奏效，多种武器、多种平台联合作战的体系将是未来战争的主要方式。

目前买什么车背后是智商与认知能力问题

“如果现在还买燃油车的话，那你的智商急需充值了；自动驾驶是未来所有车的方向，如果到时候你买的车还没有自动驾驶功能，就像买回家了一匹马。”马斯克又一次发出警告！与此同时，美国正在快马加鞭推进电动汽车使用，政府竭尽全力，斥资5000亿美元，建设电动汽车充电桩、补贴转型电动车的厂商，大力度补贴购买电动车的消费者等措施已经出台，而且落实非常快，效果非常好。

刚刚美国总统拜登发布推特说：“我们正在全国建设50万个电动汽车充电站，伟大的美国公路之旅将全面电气化。”随后，特斯拉掌门人马斯克两次留言，一次告诉拜登说：你可以买一辆特斯拉；另一个留言说：值得一提的是，特斯拉已经开源了其充电连接器，并使其他电动车能够使用特斯拉超级充电器。

福特、通用等汽车厂商都在大幅度降低燃油车生产规模，转型生产电动车。这些厂商包括特斯拉都享受到了政府5000亿美元发展电动车计划的补贴。正是这5000亿美元新能源汽车以及设施补贴政策惹恼了欧盟、日本和韩国。这项政策里明确规定，享受补贴的不包括进口新能源汽车等。欧盟、日本和韩国都认为是违反“双反”贸易协议以及盟国贸易公平的！目前，欧盟、日韩正在与美国磋商。而且已经放话，一旦磋商失败，欧盟日韩将会报复美国。法国总统马克龙访美期间吐槽美国新能源补贴一事引起很大关注。

新能源汽车不仅仅是一个消费者、使用者节约能源、给自己省钱的问题，而是事关碳中和减排目标的全球性、全局性大事。日前，联合国报告表示：全球碳排放将在2030年达峰，但减排力度仍不够。去年的评估预计，全球碳排放量2030年后将继续增加。但今年的评估认为，2030年全球碳排放量将不再增加，这意味着2030年全球将碳达峰。但报告同时指出，在未来十年内全球碳排放的下降趋势还不够快。

重点还是发达国家的美国等对气候变化重视程度不够，却仍是化石能源消费大国。美国人口约占世界总人口的4.25%，却消耗了全球17%的石油。而目前美国仅新能源汽车这一块是一个什么状况呢？

根据一项新的研究，美国210万辆电动汽车和插电式混合动力汽车为这个国家节省了一些汽油。过去10年里，它们节省了约6.9亿加仑（约合26.1亿升）汽油，仅相当于2021年美国两天的汽油消费量，并减少了540万吨二氧化碳排放。根据美国能源信息署（EIA）的数据，美国人在2021年每天消耗约3.69亿加仑汽油。这一数字比历史高点有所下降。

一方面说明美国政府目前如此大力度推进新能源汽车的目的在于补上减排落伍欧洲的短板。另一方面折射美国新能源汽车发展潜力非常大。美国与中国比较，中国新能源汽车是遍地开花，新能源汽车厂商世界第一、产能第一、销量第一。美国的第一就是特斯拉领衔全球电动车发展方向，其它厂商要么刚刚起步，要么刚刚开始转型！“似乎很少有人意识到，中国在可再生能源发电和电动汽车领域正处于世界领先地位。”这是今年早些时候，埃隆·马斯克在推特上发布的一条信息。

对于消费者来说一定要清醒过来：燃油车被新能源汽车替代速度比你想象的要快很多，新能源动力汽车加上全自动驾驶才是能够看到的汽车发展的绝对方向与趋势。马斯克在近期的一次采访中说，自动驾驶是未来所有车的方向，如果到时候你买的车还没有自动驾驶功能，就像买回家了一匹马。

权威解读：防疫放开

　　本博评论：防疫放开并不意味着疫情的结束，相反达到群体免疫至少要感染一半以上的人口。戴口罩、勤洗手、不聚集，多喝水，补充维生素C诸如此类的防护措施不可减少......

　　保护重症高风险人群

　　北京大学第一医院感染科主任王贵强表示，随着奥密克戎病毒致病性减弱，传播性增强，当前疫情防控的重点是保护好老年人、有基础疾病等重症高风险人群，呼吁老年人尽快完成疫苗接种。

　　北京大学第一医院感染科主任王贵强：奥密克戎毒株现在目前感染的部位主要是上呼吸道，导致下呼吸道肺炎的比例非常低，也因为如此，它的致病性、重症化比例是明显降低了，当然传染性非常强，我们需要关注奥密克戎毒株的现状：

　　一、有效控制大规模感染;

　　二、保护高风险，重症高风险人群，一个是老年人，尤其是80岁以上老年人，有各种严重基础病的是脆弱人群;

　　三、没有疫苗接种的，疫苗接种实际客观说对新冠病毒感染后，可以降低重症和死亡风险，所以我们还是敦促大家接种疫苗，尤其是老年人一定要接种疫苗。

　　分层救治，一般患者可在家观察治疗

　　王贵强建议，对新冠患者实行分层救治，一般患者可在家观察治疗，把有限的医疗资源留给重症高风险人群。

　　北京大学第一医院感染科主任王贵强：在家里面，比如说出现发热咳嗽等表现，用点解热镇痛药，物理降温，或者是在医生指导下吃一些中药，一些抗病毒药等。但是我们也强调不要多种药混在一起吃，因为各种药物也有副作用的风险，相互作用也可能增加一些药物不良反应。

　　专家建议，如果出现发烧、头痛、喉咙痛、干咳等症状，怀疑是新冠病毒感染，可以自己在家里做抗原检测。

　　北京大学第一医院感染科主任王贵强：做抗原检测，如果阳性后可以上传报备，出现发热这些表现后不要恐慌，就像感冒一样平常心对待，同时要密切监测自己的各种表现，包括测体温、有没有呼吸困难、气短这些表现，包括基础病要特别关注，比如说本来有高血压，用抗高血压药控制不住，需要及时报备并到医院就诊，包括糖尿病、冠心病这些病人出现基础病加重，一定要跟社区医生电话沟通，必要要到医院进行诊疗和救治。一般来讲有发热的表现，我们强调还是先到发热门诊，但是如果基础病很重，极重危症非常危急的时候，可以直接到急诊去看病。

　　感染新冠病毒后会出现哪些症状?

　　感染了新冠病毒之后会出现哪些症状?家里常备的中药能管用吗?首都医科大学附属北京中医医院院长刘清泉做了解答。

　　首都医科大学附属北京中医医院院长刘清泉：第一个表现是发烧，发烧可以烧得很高，可以烧得很低，可以烧到接近40℃，可以低到大概37℃。这个热症大概是两天，它自然就可以好，干预可能好得更快一点;

　　第二是咽喉疼痛，咽干，这是一个突出表现;

　　第三是感到特别乏力，乏力的同时，有些人会在发烧前或者发烧过程中出现全身酸痛，那么一旦有了这种症状，在家里面吃一点这类的风热、感冒、疏风、清热、解表、化湿一类的药，吃一些对症药治疗，随着三五天变化以后，这种症状逐渐下降或消失，只要一开始咳嗽，有点轻微的咳嗽加重，基本上进入一个病程末期，快好了。

东方甄选、交个朋友迎头而上，云集不进则退

配图来自Canva可画

社交电商、会员电商、精选电商，多个定位描绘出云集的“求变史”。

2015年前后，社交电商概念崛起，拼多多靠“砍一刀”、“拼团”快速成长，云集也学着借助社交平台的传播途径，通过社交互动、用户自传播等手段来辅助商品的购买，实现了用户量和商品成交量双增长。

云集靠社交电商完成早期的用户积累，又将自己的定位从社交电商转向会员电商，主张S2b2c模式，即供应链通过店主分销以及直接向会员用户销售商品，汲取社交电商和会员电商红利后成功上市，被誉为“中国会员电商赴美第一股”。

2022年，电商行业又是不同光景。直播电商火爆，涌现东方甄选、交个朋友、遥望网络等多个直播机构，它们在积累了千万粉丝后纷纷寻求多元化发展，发力供应链、推出自营品牌，正在形成垂直电商的模样。

综合电商盘踞留给垂直电商生存的空间本就不多，东方甄选、交个朋友等直播品牌的入局又开始抢占云集、蘑菇街等“老玩家”的市场空间，垂直电商市场或将重塑，留给老玩家发育的时间不多了。

逆境求生

近期，精选电商平台云集发布了截止2022年9月30日第三季度未经审计的财务业绩。财报显示，云集实现总营收为人民币2.389亿元，而2021年同期的营收为4.379亿元，同比下滑了45%；净亏损为 3820 万元，Non-GAAP 下净亏损为 2960 万元，同比均由盈转亏。

具体数据来看，云集商品销售、市场业务和其他服务三大业务营收惨淡。财报数据显示，云集商品销售收入为 1.97 亿元，同比下降 46%；市场业务营收为 3807.4 万元，同比下降 41.14%；其他营收为 388.9 万元，同比下降 49.5%。

关于此次财报状况，云集解释称：“主要原因是公司继续采取战略，优化所有类别的产品选择，并优化供应商和商户的选择，导致近期销售额下降。”

一方面，受疫情影响和市场大环境影响，电商平台增速放缓甚至下滑已成常态，因此云集营收大幅下滑、盈转亏、股价疲软的表现并不让人意外。另一方面，阿里、京东和拼多多占中国零售电商市场近百分之九十的市场份额，抖音、快手等短视频平台又从直播电商切入抢占剩余的市场份额，留给云集生存的空间并不大。

好的消息是，云集电商毛利率同比实现了增长，与去年同期相比，毛利率从43.2%提高到49.4%。而毛利率的提高主要系平台运营成本的变化，云集坚持降本增效、精细化运营看到了效果。

财报数据显示，云集的销售和营销费用从2021年同期的5980万元降至今年第三季度的4700万元，降幅为21.5%；技术和内容费用从2021年同期的2850万元降至今年第三季度的1660万元，降幅超过40%，为41.7%。云集的管理费用从2021年同期的6840万元降至今年第三季度的3800万元，降幅也达到41.4%。

可以看出，市场大环境疲软，电商市场竞争加剧，降本增效是云集发展的主旋律。如云集财务副总裁张鹏所说的：“我们持续优化成本结构以提升运营效率。展望未来，我们将致力于进一步控制成本和现金流，来维持健康的财务基础。”

或许逆境中的云集，顺应消费市场新趋势、新玩法主动调整运营策略，还有更多增长的机会。

强内容

抖音、快手、小红书、知乎等内容平台发展直播电商业务，淘宝、京东、拼多多等电商平台丰富平台内容，加剧了“内容电商化、电商内容化”的趋势。

眼看淘宝、京东、拼多多等综合电商平台一窝蜂的布局内容电商，利用差异化内容连接用户和产品，获得了新增长。直播电商市场还跑出了东方甄选、交个朋友等精选电商劲敌，目前东方甄选已推出自有商城，交个朋友则上线“会员中心”小程序，明显要抢食垂直电商份额。

在此背景下，云集顺势加强自有品牌内容生态的建设，试图以差异化内容撬动新增长。10月10日，云集上线“云集小店”，旨在以爆款商品为核心、以短视频为主要表达方式，多措并举，倾力打造私域电商第一平台。

一来，以短视频内容为切入口，提高内容传播效率和覆盖面。图片和文字之外，云集借助短视频可视化、冲击力强、传播范围广的优势，让产品更好、更广的触达消费者，减少消费者选购时间长和刺激用户消费，从而进一步释放用户的价值。

云集董事长兼首席执行官肖尚略曾表示：“云集要成爆款商品的搬运工和优质商品短视频的搬运工，把各大卖爆的Top商品搬运到云集小店。”简单来说，云集将大主播直播内容分割成多个短视频片段分发给各个店主，店主又二次向外分享从而增加商品曝光量，这样的做法有效降低了营销成本支出。

二来，实施“社交+短视频”新战略吸引新一代消费者，打开平台商业化想象空间。短视频、直播生动有趣的卖货形式符合消费者直观互动、视觉审美等方面的需求，深受新一代消费者喜爱。

小红书、抖音、快手成功教育新一代消费者形成“种草思维”，养成看直播购物和在内容平台购物的习惯。据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的第49次《中国互联网络发展状况统计报告》，截至2021年12月，我国网民规模达10.11亿，其中短视频用户使用率为90.5%，用户规模达到9.34亿。

三来，积极建立生内容生产体系，丰富多形态、高质量、差异化内容，为店主和品牌商营销赋能。云集平台聚集众多店主，其借助平台高质量的内容吸引和打动消费者，一定程度上能反哺平台营收。

云集内容化趋势加强的迹象非常明显，但其能否凭借差异化内容持续拉动消费，在逆境中找到立足点，还要打个问号。毕竟除了内容之外，消费者还对平台产品丰富度和质量，以及平台服务提出了高要求。

重选品

众所周知，东方甄选、交个朋友热度高、粉丝量多、用户粘度高，云集显然比不过，但云集目标人群更精准且平台运营经验足，可以通过加强精细化运营，将选品做精、做细，达到与直播电商差异化的效果。

在选品方面，“精选”二字明示了云集的选品理念，其一直遵循“宽、少、精”的逻辑，即追求商品质量而非数量。

从产品复购率来看，云集的极致精选战略十分奏效，其复购率长期维持在高位。财报数据显示，截至3月31日，云集过去十二个月复购率达到80.2%。另外，云集第三季度财报显示，截至2022年9月30日，云集过去12个月的复购率为78.7%。

不得不说，一个好的选品模式可以带领电商平台走出困境，云集严苛的选品模式使得获得了Z世代消费者的认可，有望打开新增长极。

一来，综合电商主张“大而广”，云集选择“小而美”打差异化牌。云集推出“云集精选”认证平台，基于畅销指数、美食达人推荐指数、复购指数、品质稳定指数、评价指数五大维度来打分，去糟粕取精华选出最优质的、最热门、性价比最高的产品。

与此同时，云集打造了“社会化选品”机制增加多方评测，目的是集平台会员之力，选出大众喜欢而且认可的商品。该机制的特点是平台会员参与购买、试用、平价等环节，先用后推荐确保产品品质。

二来，云集不断完善推荐算法，增强推荐机制精准度。云集创新技术提升智能数据分析能力，通过分析用户属性、用户兴趣、消费特征，进一步优化选品模式，让平台受益也方便消费者选购。

在此基础上，云集还网罗全网头部主播爆款打造“全网精选爆款中心”，从中选取适合平台用户的商品上架，无形中让全网头部主播成为了平台“买手”，辅以爆款短视频内容宣传，大大的提高了商品的选购率。

三来，云集强化全球供应链资源，增强供应链韧性，提升选品能力。云集不仅和国内外大牌合作还建立自有品牌及孵化合资品牌，使其供给能力能够快速反应市场需求，能够根据用户需求制定精细化且针对性的选品策略。

就云集自有品牌来说，云集围绕美食、大健康、美妆三大赛道，持续打造包括素野、尤妮美、原生黄、+的意义、李霸天、白悦山等在内的自有品牌矩阵，并且取得不错的成绩，仅云集国产功能型护肤品品牌素野，就创造了年销量过10亿元的惊喜。

总而言之，云集以品质作为选品标准，用技术驱动精准选品，俘获了追求高质量、高效率消费的新一代消费群体，而抓住了用户也抓住了未来。

迎接新生态

短期来看，云集在产品端“重选品”、营销端“强内容”的努力将助力其稳健发展。长期来看，适应市场变化乘市场趋势而上，云集才能找到更大的生存空间和立足点。

新消费时代，“618”、“双11”、“双12”等电商节相继遇冷，老电商玩家促销、折扣的老一套玩法逐渐失去效用。近三年，“双11 ”GMV增速开始放缓，甚至逐年下降。据网络公开数据，2019年、2020年、2021年的全网“双11”GMV增速分别为51.8%、43.3%和12.2%。

鲸落万物生，旧秩序的崩塌让新秩序得以重建，这是新玩家的机会也是老玩家革新的契机。那么，新消费时代垂直电商玩家应该顺应什么趋势？

一方面，回归线下场景，促进线上线下真正融合。诚然纯线上电商改变了人们的消费方式，为人们带来了便利，但纯线上电商市场趋于饱和，电商平台增速呈现持续明显下降趋势，此时再坚持纯线上已然不适合。

此外，“实体+互联网”模式已成为大势所趋，京东、阿里等头部电商平台积极开辟实体市场新增长空间，优化线上、线下一体化的购物模式，云集等精选电商也应跟上市场变化的步伐，完善线上下线服务。

另一方面，坚持技术创新，追求数字化发展。各行各业数字化、智能化转型升级的目的是降本增效，电商行业也不例外，而当电商行业因智能技术的融入迎来巨变，电商产业将迎来新一轮快速发展，这是精选电商平台弯道超车的机会。

综上所述，电商市场早已告别跑马圈地的时代，未来国内电商将长期呈现京东、拼多多和阿里“三足鼎立”的态势，以云集为代表的精选电商平台只能在新消费浪潮中寻找机会，在降本增效中寻找立足点，而这一过程注定漫长。