5个亿“零花钱”赔光了？王思聪回万达“继承家产”！出任万达新设公司董事，王健林为实控人

文章来源：中国证券报（xhszzb）

王思聪回到阔别已久的热搜，这次不是娱乐八卦。

近期，天眼查显示，万达产业投资有限公司成立，注册资本1亿元人民币，法定代表人及最终受益人为王健林，王思聪为董事，公司经营范围包括以自有资金从事投资活动、企业总部管理、财务咨询等。该公司由大连合兴投资有限公司全资控股，后者由王健林持股98%，王思聪持股2%。

来源：微博

据悉，王健林曾给王思聪5亿创业启动资金，并称若连续失败两次要回万达上班。而王思聪早期创业也很争气，个人资产一度高达60亿元。不过2018年后，王思聪踩雷“乐视体育”，自己创立的熊猫直播破产，个人及公司承担债务高达20亿元之多，曾被法院限制高消费。

如今，王思聪出任万达新设立公司董事，难道要履行与父亲王健林的约定？有网友给出神评论：不努力只能回家乖乖继承亿万家产了。

个人资产曾升至60亿

创业初期，王思聪拥有得天独厚的起步条件，也有过不错的投资业绩。

王健林在早前接受采访时称，他直接给了王思聪5个亿的零花钱。王健林说：“王思聪在海外长大，不会看眼色说话，怎么想就怎么说。但是他比较聪明，我允许他失败两次，两次后就回万达上班。”

为了证明自己的能力，王思聪也下足了功夫。

普思资本所投企业

来源：普思资本官网

王思聪在2009年成立了普思资本，普思资本的英文名“Prometheus” 取自希腊语，意思是“先见之明”。据其官网披露，普思资本目前管理资产规模超过10亿美金，投出了包括奇虎360、在行、英雄互娱、大众点评、乐视体育、人人车、乐逗游戏、汉拿山在内的34个项目。

2017年初，有媒体统计普思资本投资的6家公司成功上市，而王思聪的个人资产已飙升到60亿元。王思聪入选“2016年中国80后富豪榜”，位列第二名。

来源：Wind

普思资本早年投资的紫晶存储在2020年2月登陆科创板，目前市值达76亿元。普思资产管理持股比例为3.7%，在公司前十大股东之列。

连续投资失败致债务缠身

在2018年之后，王思聪投资项目频繁出现问题。

先是“踩雷”了贾跃亭的乐视系。时任乐视体育CEO雷振剑曾介绍，乐视跟王思聪的姻缘是“一顿饭”敲定的。媒体报道称，王思聪与雷振剑在万达索菲特酒店6楼的餐厅约饭。见到雷振剑，王思聪劈头就问：“我想投，让不让投？”一顿饭的工夫，两人敲定合作。

不过，乐视体育将王思聪在内明星股东的融资并未用于主业，而是被挪作乐视系其他业务。2017年，乐视体育相继失去核心赛事版权，2018年，王思聪连同其他投资方一起起诉乐视体育。2018年11月，乐视网11月9日晚公告称，公司近期收到《仲裁申请书》，申请人为乐视体育其时新增投资者北京普思、厦门嘉御、天弘创新，向原股东申请仲裁金额共约2.4亿余元。

此外，王思聪自己创立的公司也难以为继。2015年9月，王思聪在个人微博上宣布其担任熊猫直播CEO。从创立以来，熊猫直播一度是市场渗透率排名第四的直播App，但从2016年开始走向下坡路。2016年和2017年连续巨亏，到2018年，熊猫直播陆续传出拖欠薪资、资金链紧张等传闻。2019年3月，熊猫直播关闭服务器。

2019年以来，熊猫直播背后主体公司熊猫互娱被法院列为失信被执行企业，王思聪被法院列为被执行人、被限制高消费，名下房产、汽车、存款被查封，且名下多家公司股权被冻结。

因为熊猫直播的债务问题，王思聪于2019年11月4日被北京市第二中级人民法院列为被执行人，执行标的1.5亿余元。之后，中国执行信息公开网查询显示，法院已在当年11月19日向王思聪下达了限制消费令。当年12月，王思聪仲裁纠纷一案，已在法院和解。

来源：普思资本

天眼查显示，熊猫互娱目前仍有1.15亿元被执行款未履行，未履约比例高达99.9%。普思资本曾在2019年12月披露，熊猫互娱近20亿元巨额投资损失，并且全部由普思投资及实控人王思聪自己承担。

王思聪另一块创业项目也面临债务问题。在2015年6月，王思聪相继成立香蕉计划、香蕉游戏、香蕉体育、香蕉演出经纪、香蕉影视、香蕉娱乐等公司，试图打造“影视+演出经纪+音乐+体育+电子游戏”的泛娱乐产业链。但在2020年12月7日，香蕉影业拖欠编剧刘晓峰80万奖金的话题登上了微博热搜。香蕉影业的CEO韦翔东回复刘晓峰， “公司今年确实没钱了，也给不起，现在支付房租、发工资都很困难”，以及“王总（王思聪）没有给我这笔钱”。 

近期，王思聪退出了上海香蕉计划电子游戏有限公司的股东及监事，退出前曾持股9.5%。随即，英雄体育 VSPN 宣布收购香蕉游戏传媒。原香蕉游戏传媒创始人王思聪将出任英雄体育 VSPN 战略委员会副。完成收购后，香蕉游戏传媒将作为英雄体育 VSPN 旗下独立品牌，继续保持独立运营。

值得玩味的是，王思聪接连投资遇挫，而王健林未公开表态，万达方面则明确否认与王思聪存在的资金支援。2019年11月14日，大连万达集团高层在香港召开的会议上表示，公司对董事长王健林之子王思聪任何债务均未提供担保，与其控制的企业没有任何资金往来。

天眼查数据显示，王思聪在21家公司担任法定代表人，在32家公司担任股东，在29家公司担任高管，对121家企业拥有实际控制权。

被动手脚的房贷：“等额本息”还了7年多，117万本金竟一分没还

当年10月份，就到民生银行南京分行办理了一笔期限20年的公积金和商贷组合房贷。

其中117万为商业贷款，合同约定折后年利率4.2%左右，按照等额本息的方式进行还款，每个月的还款金额为8092.95元。

“当时前两个月还的时候，我第一个月、第二个月都存了9000块钱进去，它自动扣款就扣了我四五千块钱，然后每个月我都按照足额存，但他扣就扣这么多。”

蒲先生告诉记者，每期还款前，民生银行都会发来当月应还款金额的提示短信，因为自己办理的是组合贷款，他以为差额部分已经从公积金中扣除，因此并没在意。

“因为扣款、划款、计算金额，全是银行的问题啊，我只是负责把钱存在我的卡上，自动还款，对吧？”

2020年11月份，蒲先生想要换房，于是就查看了自己的征信报告，可这一看，吓了他一跳。

“查我的征信报告的时候发现，我的房贷本金没有变化，不管怎么样我还了将近有7年了，本金总归会有变化的，不可能是一分钱没有变化的。”

还款方式"被变更" 

利率不变20年要多还三四十万

按照等额本息的还款方式，购房人刚开始每月的还款中，虽然利息占了绝大部分，但也有少部分本金，可还了7年多的房贷，本金竟然一分钱都没归还，显然有问题。

于是蒲先生赶紧询问了民生银行的客服经理，得到的答复是：他的这笔房贷，采用的是先息后本的还款方式，先归还利息，到期后一次性归还117万本金，类似于消费信用贷款。

蒲先生表示，自己并没有要求改变还款方式，是银行擅自变更的，“他的处理方案就是，我前面七八年还的钱等于是白还，从2021年开始重新再还20年房贷。这个明显就是内控是有问题的，我没要求你改变还款方式，是你擅自改变，你这个属于重大违约。”

蒲先生说，自己算了一笔账，如果按照当时合同约定的4.2%左右的年利率计算，20年期的房贷，先息后本的还款方式要比等额本息多还三四十万。

“我现在已经还了7年，如果再还13年最后再加117万，我大概最后要还200万左右。但按照合同计算方式，我大概要还160几万就够了，大概差了三四十万。”

银行：变更还款方式有问题

将和当事人进行协商

记者了解到，目前各家银行的房贷，基本上都是采用等额本息和等额本金两种还款方式。而且，蒲先生当时和银行签定的房贷合同上，也明确了这笔贷款的还款方式是等额本息。

那先息后本的还款方式，究竟是怎么来的呢？记者陪同蒲先生再次找到了民生银行南京分行。

工作人员：这个上面写的是采用等额本息法，每月还款本息数合计是8092.95元，但是从这个时候开始 ，比方说您写的这个对账单上面，2014年当时还的时候只有5609元，那您当时没发现吗？

蒲先生：我存进去了这么多钱他就扣这么多钱，我短消息都有记录，不是我不存啊，是你们扣就扣这么多啊。

两位在现场负责处理此事的银行工作人员表示，这种情况他们也是头一回遇到。

工作人员A：这个事情为什么会发生这么长时间，我也要问我们的人怎么回事，现在关键问题我是一脸懵。

工作人员B：我也很纳闷。我早上以为是放了一笔车贷或者经营贷，以为有个按揭开放式账户里面有这个产品，当时放给个人卡里面，但他们后来说就是正常按揭，正常按揭还能搞成先息后本啊？

工作人员A：我也觉得很奇怪。

民生银行南京分行的一位工作人员告诉蒲先生，原先为他办理房贷的那位客户经理目前已经离职。

蒲先生后来联系的客户经理对这件事情的来龙去脉也不是很清楚，当时究竟为什么会发生这种情况，他们还需要详细调查。

工作人员表示，初步来看，这件事是存在问题的。他们将在近期拿出相关的处理方案，再和蒲先生进行协商。

“我们初步拿个方案出来，如果说双方都比较满意，我们再跟计财再争取帮客户解决这个问题。我们是要算总账的，反正大家不能吃亏，不能让人家吃亏，但我们也不能吃亏，本身这笔业务要算总账。”

律师：银行应履行合同

赔偿实际损失

法律界人士认为，银行既然和借款人签订了贷款合同，就应该按照约定的方式提供贷款并履行扣款的义务，如果要对合同条款进行变更，应当采取书面约定或者借款人认可的其他方式，在借款人不知情的情况下改变合同条款，既不合适也不合法。

“消费者完全可以依据双方订立的合同，要求银行继续履行，包括按照事前约定的还款方式进行还款，以及有提前还款的权利或者提前终止合同的权利。如果消费者确实有证据证明，因为银行的擅自变更造成了实际损失，可以主张赔偿。”江苏苏博律师事务所律师吴咏桢表示。

银行更应讲诚信

合同上写得清清楚楚，这笔贷款还款方式是"等额本息"，可是在借款人不知情的情况下，却悄悄变成了"先息后本"还款，蒲先生还了七年多的房贷，结果本金一分都没少。

要不是看到自己的征信报告，蒲先生可能至今都不知道自己的贷款合同被银行给变更了。不妨换位思考一下，如果是蒲先生没按合同履行自己的还款义务，会是什么结果？银行一定会让他上信用黑名单！希望民生银行南京分行拿出一个妥善的处理方案，给蒲先生一个说法。

出了这样的事情，说明银行内部的管理显然是有问题的，问题究竟出在哪，也希望银行能够好好查一查。

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

连北向资金都懂得多做波段

上周大A冲高回落，上证指数、深证成指、创业板指分别累计下跌0.10%、1.88%、1.93%。但数据显示，上周北向资金累计净流入179.59亿元，其中沪股通资金净流入44.87亿元，深股通资金净流入134.72亿元。北向资金对716只个股进行加仓，对930只个股进行了减仓。

从市场表现情况看，北向资金加仓股数前十的个股中，仅有中国石油、金风科技（002202）、东方盛虹（000301）下跌，其他7只个股均上涨，TCL科技涨幅最大，上涨24.77%。

“上周北向资金持仓市值增加额居前十的个股均被加仓，招商银行、潍柴动力、TCL科技、中国平安、兴业银行、三一重工、京东方A被北向资金加仓超2000万股。”高智说。上周大A连续回落整理，但5个交易日北向资金天天都在买买买：1月11日净流入8.94亿元，1月12日净流入84.45亿元，1月13日净流入27.12亿元，1月14日净流入51.07亿元，1月15日净流入8.01亿元。

“上周北向资金对32只个股的持仓市值减少超过5亿元，其中就有对五粮液（000858）、贵州茅台（600519）、海天味业（603288）持仓市值的减少，而立讯精密（002475）也被减仓超1500万股。”华风道。从历史上看，北向资金是很善于做波段的。他们不是不看好这些股票的后市，而是冲得太高时，就会有减磅的动作。

“你上周买的新国都(300130)今天赚钱了。”娇娇突然对劳七桃说。

“是的，你们买的江航装备(688586)一开盘冲势也不错。我说了只要有良好的心态，在大A中攫取1%差价还是比较容易做到的。”劳七桃笑呵呵地回答道。连北向资金都懂得多做波段，作为小散更应该脚底抹油快进快出。

“今天抛掉后，准备买什么？”娇娇问劳七桃。

“听华风的。”劳七桃把球派给华风。

“你抓短线票水平也可以啊，为什么一定要听我的。”华风嘴上这么说，但还是很开心地跟大家分享了今天买的短线标的：以2.89元价位买进1万股首创股份（600008）。

“好，我也来跟点。”劳七桃和娇娇不约而同地说道。

明日仓位：80%

私募基金经理主要都做些什么事情?

　　私募基金经理主要都做些什么事情?

　　私募基金是基金管理公司运作，具体的投资决策主要由私募基金经理完成，我们在投资私募基金的时候将关注点放在基金的收益和风险之上，其实我们更应该关注到私募基金经理。基金经理的好坏直接影响着基金的业绩，也就是说，你能不能赚钱，就看他了。那么，扮演的如此重要觉得的基金经理，他们平时都做些什么事情?私募基金经理有哪些投资派别?投资者如何筛选私募基金经理呢?今天，私募排排网给大家介绍私募基金经理那些事。

　　私募基金经理主要都做些什么事情?

　　在别人眼里，基金经理是帮别人炒股的人，但实际上，基金经理是一个时刻都要做重大决策的职业。基金经理的每一次决策，都关乎大量客户资金收益，虽然不保本，允许亏损，但却决定着自己声誉和职业前途。

　　以私募机构为例，基金经理在一家私募机构中的地位是非常重要的。大型私募中，基金经理承担着稳定产品业绩的重任;而在小私募中，由于人手不够，基金经理往往要身兼数职，又做投研，又做交易，有的甚至老板亲自操盘。

　　私募基金经理的从业背景决定投资风格

　　衡量基金经理的投资风格，除了定量分析外，定性也很重要，什么背景出身?从业多少年?等等。而其中背景出身尤为重要，我们可将基金经理分成不同的派别，来衡量他们的投资风格。

“甜野男孩”丁真。。。

“甜野男孩”丁真凭借一段短视频一夜爆红之后，成为其家乡理塘的形象代言人，也顺利签约当地一家文旅公司，成为一名国企员工。成名后的丁真风头持续飙升，粉丝量剧增，流量堪比一线明星，俨然新一代的国民偶像。

有人说，丁真很幸运，抓住了难得的机遇破圈而出，改变了命运。有人担心，凭颜值出道的丁真其实并不能真正掌握自己的未来，他很可能只是资本操控下的一个工具人。

这样的担心并不多余，因为该来的终归会来。日前，在社交媒体上，丁真的粉丝开撕其经纪人的话题，就引发许多网友的关注。相关帖子中，粉丝怒怼经纪公司不懂营销还自以为是，导致丁真形象受损。此外，经纪公司绑架丁真赚得盆满钵满，而丁真本人却并没有得到更好的资源和发展机会。有粉丝甚至表示，如果丁真的经纪公司理塘文旅有一天愿意放过丁真，跟丁真解除合同，他愿意给网友发红包。

人红是非多。名气越大，争议越大，这是每一个偶像难以逃脱的宿命，也是“粉丝文化”的必然产物。在娱乐圈，最大牌的经纪人杨天真、杜华，都曾遭到明星粉丝的抨击。事实上，从丁真成名的那一天起，争议就如影随行。早在去年12月，豆瓣小组“丁真珍珠”上就曾有粉丝发出“十一连问”，直斥丁真的经纪人杜冬和高小平签下丁真却无所作为，借丁真之名追名逐利，吃丁真的“人血馒头”。

我不了解粉丝与经纪公司之间的是是非非，在有限的报道中，也很难判断经纪公司对丁真的包装和营销是成功还是失败。站在不同的立场，双方其实各有利益诉求。经纪公司有经纪公司的运作模式，而粉丝则更希望获得“既得满足感”，容不得偶像受半点委屈，矛盾在所难免。不过，有一点似乎是可以肯定的，那就是：丁真粉丝开撕经纪人，矛盾全面公开化，这将置丁真于十分艰难的境地。

粉丝是丁真的流量基础，而经纪公司决定了丁真的事业走向，两边都得罪不起。如果双方的矛盾无法调和，丁真的未来也将变得飘忽不定：他会像流星一样，出道即巅峰，迅速发光，又迅速泯灭，成为网络时代的一颗弃子吗？这个最坏的结局，是谁都不愿意看到的。

很少有哪一个偶像，像丁真一样，得到各个层面的全方位认可和加持，他成名之路的顺利和迅猛，也是当下最火爆的明星都难以望其项背的。但同时也要看到，他的质朴、单纯，他的田野气质、清澈眼神，既是猎杀流量的利器，也是他进一步发展的软肋。必须承认，作为全民偶像，丁真是单薄的。他的性格羞涩内敛，没有接触过更广阔的世界，缺少必要的文化知识和专业能力，他唯一的优势在于颜值，然而颜值本就是快消品，并且并未不可替代。火速成名，被赋予更大的社会责任和期待之后，他的偶像之路究竟应该怎么走？

我更愿意将丁真看作平民偶像。他具备一切偶像的特质，然而他终究是一个普普通通的康巴男孩。剥离他身上虚幻的偶像光环，他理应获得更大的个人空间和自由度。他应该远离名利场，减少商业活动，不应该被过度消费，急于用名气兑现利益。同时，粉丝也应保持理性，不要用“饭圈文化”那一套法则，去绑架丁真，让他刻意迎合，去做那个她们想象中的丁真。

摆在丁真面前唯一的一条路就是：学习和成长。任何人都要学习和成长，才能配得上掌声和欢呼。巨大的流量不应该是丁真保持自我的阻力，而是他前行的动力。我想，这才是一个地方形象代言人最好的样子。

接班人难题（第786期）

华为两位公主同上热搜。

讲真， 网民骂二公主是不对的。

人家做自己的事，是自己的事；跟别人没关系。

招谁惹谁了？

主要是落差太大，导致很多网民吃饱了撑的，闲的蛋疼。

远方是大公主深陷异处，多次收到死亡威胁。

近方是二公主混迹娱乐圈，荣华富贵，出道即巅峰。

这种反差，让很多不成熟的，认为华为全家就该奉献的网民，不淡定了。

而二公主的问题也有问题：

“为什么大家要骂我？为什么大家喜欢姐姐不喜欢我？”

这种问题，让大家感觉不到同理心......

于是很多网民，义愤填膺，顺手就骂上了......

很多时候，很多网民，骂人，就是顺手的事......

不过关于二代接班人问题，的确是大问题。

投资者要加小心。

没找到统计数据，是否二代接手，企业危机。

但不那么美妙的案例，还是有很多的。

娃哈哈公主上任即改革，没有财报，效果不知道；情商好像知道。

砍掉娃哈哈十几年的代言人王力宏，无可厚非。

但非要补刀他老了，这操作实在看不懂。

王校长初期混的不错，但后来五个亿的本金，亏成老赖。

上市公司里，我还有两家接班人底仓。

老板电器，新任掌门2013年接班，成绩尚可。

雅戈尔，新掌门任期，服装主业进取心极强。

但投资方面，神来之笔，一塌糊涂，极不省心。

后来决定退出投资业务，可能与此有关。

为什么古代王朝，往往三代必衰？

有则历史记载，天下饥荒，后主问：

“没有粮食，老百姓怎么不吃肉？”

权利顶层，就好比古代将相王侯。

初代阅人无数，刀刀见血，都是踩着尸体拼上去的。

能力，智慧，抗压力等，无人能及。

初代之后，生而为王；不食人间疾苦，未经烈火烹油。

可以得出什么结论？

1、二代与其祸害家族企业，不如去霍霍别人。

资源浑厚，浪迹娱乐圈，混好赚钱；混不好，不亏本。

2、职业经理人制度，可能是接班人问题的更优解。

3、二代接手家族企业的上市公司，干柴烈火，尽量少碰。

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“玩的就是心跳”！比特币“4万美元”疑云：谁在操纵，谁在狙杀“韭菜”

“玩的就是心跳。”一位资深比特币投资者赵诚向记者感慨说。

面对本周以来比特币一度大跌逾1.1万美元(跌幅约30%)，他显得相当淡定。因为他已在比特币触及历史新高4.2万美元/枚前，抛售了大部分比特币。

在他看来，此次比特币过山车行情，华尔街投资机构负有极高的责任。

“事实上，多数华尔街投资机构都将比特币视为一种投机获利工具，但为了买涨获利，他们不遗余力地给比特币贴上替代黄金、抗通胀、对抗美元贬值等光环，吸引大量散户跟进追涨，沦为最后的接盘侠。”赵诚直言。

值得注意的是，随着比特币大起大落，不少投资者体会到爆仓的残酷。

仅1月11日当天，加密数字货币市场总计爆仓额超过16.48亿美元，爆仓人数逾11.2万人，其中比特币爆仓金额超10亿美元。

“多数爆仓者都是1月以来高杠杆追涨比特币的新入场投资者。他们被比特币替代黄金等光环吸引，怀着比特币突破10万美元的梦想，以15-20倍高杠杆追涨比特币。”一位加密数字货币交易所人士告诉记者。

这些追涨者的惨痛教训，似乎早已注定。因为此前比特币大幅飙涨期间，加密数字货币交易市场出现不少诡异现象：一是部分加密数字货币交易的虚假成交现象骤增，吸引不知情的新投资者入场;二是部分交易平台宕机，闪退、卡顿、仓位无法显示等异常交易事件频出，影响用户正常的下单、撤单、平仓等交易操作，一旦遭遇比特币价格大幅异动，不少投资者只能无奈接受高杠杆投资爆仓苦果。

“这背后，是比特币价格再度被操纵。以前是币圈大佬，这次是华尔街投资机构。”他指出。数据显示，截至2020年12月初，华尔街投资机构掌握逾50%比特币供应量，因此完全有能力在短期内左右比特币走势。

相关部门监测发现，截至2020年12月31日，共有2260个比特币地址的余额超过1000个比特币，共持有约789万个比特币，占比特币流通总量的44%;随着比特币分布愈发“集中”，给某些投资机构操纵市场价格从中牟利创造操作空间。

“今年1月以来，市场一直在炒作越来越多机构投资者入场增持比特币。殊不知，在比特币价格飙涨超过3.5万美元后，众多华尔街投资机构在比特币期货市场或衍生品买入大量执行价在4万美元上方的沽空头寸。”华尔街对冲基金经理张刚向记者透露，这或许才是本周比特币大幅回落的真正推手。

海投全球创始人兼CEO王金龙向记者表示，纵观过去数年比特币价格走势，就会发现其价格大涨大跌与每4年供应减半周期存在着密切关联性。在2016年出现供应减半后，比特币在一年内大涨至2万美元后，迅速回落至3000美元附近。去年比特币再度出现供应减半，不排除华尔街投资机构如法炮制获利。

1月14日，欧洲央行行长拉加德指出，对于将比特币视为“货币”的投资者而言，非常抱歉，它(即比特币)只是一种高度投机的资产，还被用来作为完全应受谴责的洗钱活动工具。

不过，投机资本尚未彻底离场。截至1月15日8时，比特币反弹至39500美元/枚附近，隔夜盘中一度收复40000美元/枚整数关口。

从逼空到反逼空

在赵诚看来，比特币这轮行情，可追溯到2020年9月。当时不少华尔街投资机构纷纷入场，令比特币成为金融市场的新宠。

记者初步统计发现，去年9月以来，华尔街各类投资机构不约而同地热捧比特币。在公募基金领域，Riot Blockchain inc.(US)与Bit Digital inc.(US)等机构持续增持比特币;在私募基金领域，Stone Ridge Holdings Group(US)、GrayScale Bitcoin Trust(US)、Coinshares/XBT Provider(EU)大举买入比特币;在ETF领域，3iQ The Bitcoin Fund、ETC Group Bitcoin ETP(DE)获得众多机构资金支持，其比特币持仓量与日俱增……

到了2020年12月，比特币投资变得极其疯狂——只要市场传闻有新投资机构入场，就会带动比特币价格跳跃式上涨。最典型的是12月中旬资产管理规模达273亿美元的英国投资机构Ruffer Investment Management突然宣布将2.5%投资组合投向比特币。起初金融市场以为2.5%投资组合对应的是Ruffer Investment Management旗下一只规模约在6亿美元的多策略对冲基金子产品。

当Ruffer投资基金发言人对此做出澄清，指出2.5%投资组合对应的是275亿美元总资产，已在11月底完成7.45亿美元的比特币投资时，比特币市场买涨人气骤然沸腾，令当晚比特币价格一举突破22697.5美元/枚，连续两天累计涨幅超18%。

在上述加密数字货币交易所人士看来，这背后，是华尔街投资机构为比特币飙涨营造了太多炒作题材。

“起初，我们挺乐见这种炒作。”赵诚向记者回忆说。2017年他在1.4万美元追涨比特币后，一直处于浮亏状态，此次华尔街机构纷纷入场令比特币持续飙涨，他终于品尝到“长期持有”的回报。

他承认，2020年12月起比特币涨势已经彻底疯狂——让他嗅到了投机逼空的气息。

整个市场氛围变得相当诡异：不少资深比特币投资者一面承认投机氛围太浓，一面却不敢逢高沽空或套现离场，不想错过更高的投资回报;与此同时，大量新入场投资者完全采取逆向投资策略，只要出现华尔街机构大佬唱空比特币，或监管部门对加密数字货币出台新监管措施令比特币价格回调，买涨者就认定空头入场，迅速加仓买涨比特币狙击空头。

记者多方了解到，由于比特币价格飙涨带来了巨大赚钱效应，此次新入场投资者杠杆投资倍数水涨船高。2020年12月前，不少新入场投资者杠杆在10倍左右，随着过去1个半月比特币价格连续突破2.5万、3万、4万美元整数关口，新入场投资者杠杆高达逾20倍。

“这给反逼空操作获利创造了绝佳条件。”一位参与逢高沽空比特币的华尔街事件驱动型对冲基金经理向记者表示。

在他看来，当前关于比特币单周一度大跌逾1.1万美元的解释，或多或少都站不住脚。比如有机构将比特币大跌归咎于10年美债收益率大幅回升令美元触底反弹，但事实上，美元指数仅仅从年底低点89.2回升至90.3，涨幅不超过1%;也有机构认为美国新政府将出台新的财政刺激计划令美国经济更快复苏与美联储收紧QE政策快于预期，是触发比特币大幅回落的“罪魁祸首”，但本周以来多位美联储官员先后澄清美联储尚未打算在年内收紧QE。

“这些理由，都难以掩饰华尔街投资机构自导自演比特币涨跌从中牟利的事实。”这位事件驱动型对冲基金经理强调说。

记者多方了解到，从1月7日比特币突破4万美元起，众多对冲基金开始逢高抛售比特币，或者在比特币期货市场或场外市场买入沽空比特币的各类衍生品。

“我们是根据比特币贪婪指数决定逢高抛售时机。纵观过去数年的比特币与比特币贪婪指数的负相关性，只要比特币贪婪指数突破90，稍有风吹草动就会大幅下跌。”一位华尔街量化投资型对冲基金经理告诉记者。去年12月以来，比特币贪婪指数持续超过93，已经表明市场投机氛围变得过度——追涨者变得贪婪狂热(当时不少投资者已笃定比特币此次上涨的顶点是10万美元/枚)，但鉴于当时比特币价格持续飙涨，他所在的对冲基金一直等到1月7日比特币贪婪指数随比特币价格突破4.2万美元创下历史新高98，才决定动手沽空。

“不只是我们，其他华尔街投资机构都在1月7日当周争相逢高抛售比特币(或买入比特币看跌期货期权衍生品)，因此这轮比特币凌厉涨势注定成了强弩之末。”他指出。这意味着华尔街投资机构早已四面埋伏，只能追涨投资者“入瓮”。

鉴于越来越多新投资者采取15-20倍杠杆追涨比特币，多数华尔街投资机构认为——只要比特币价格回落逾10%，这些高杠杆追涨者同样面临爆仓风险导致比特币跌幅扩大，令他们收获更可观的沽空回报。

“事实上，我们也没想到本周以来比特币价格会一口气跌去约30%。”上述量化投资型对冲基金经理直言。这足以令众多参与逢高沽空的华尔街投资机构赚得盆满钵满。

记者了解到，不少参与比特币低买高卖的对冲基金仅此一项，在过去4个月的实际回报高达120%-160%，但这份骄人业绩背后，是众多高杠杆追涨投资者遭遇了爆仓危机。

被在操纵?

面对比特币此番大涨大跌，赵诚坦言早已司空见惯。多年的比特币投资经历，让他清晰地认识到，这是一个很容易被操纵的市场。

OKEx Research 首席研究员William表示，一直以来，比特币价格涨跌，很大程度受到投资者情绪变化与风险偏好态度转变的影响。而且，投资者对比特币的风险偏好态度与情绪转变，很容易从一个极端跳到另一个极端。比如此前比特币持续跌至3000美元低点时，不少投资者认为比特币在监管施压与应用场景匮乏的情况下，“一文不值”，根本不愿逢低吸筹;但随着比特币此次飙涨突破4.2万美元/枚，这些投资者又坚信比特币具有替代黄金等价值，转而高价追涨。

赵诚认为，投资者的这种心态切换，恰恰令比特币成为极易被操纵的资产。

上述加密数字货币交易所人士告诉记者，比特币被贴上替代黄金等标签，恰恰出现在9月大量华尔街投资机构买入比特币后，这背后，是华尔街投资机构洞察到投资者的心态变化规律。

张刚直言，为了引导越来越多投资者转变心态狂热看涨比特币，部分华尔街投资机构甚至将在股票期货市场的违规操作手法迁移到加密数字货币交易市场。

具体而言，去年10月以来部分数字加密货币交易所的虚假报价现象明显增加——很多交易时刻比特币市场会突然冒出大额买入仓单(随即很快消失且未能成交)，但此举令众多散户投资者以为新的机构投资者入场增持，令他们日益“相信”比特币将突破10万美元/枚，从而更高杠杆追涨。

“事实上，这种虚假报价做法早已在美国金融监管部门视为价格操纵行为，众多涉嫌虚假报价操作影响大宗商品价格波动的欧美大型投行因此遭遇巨额罚款。但由于比特币市场缺乏监管，不少对冲基金的虚假报价做法却大行其道，甚至足以左右去年10月以来的比特币涨势。”他指出。

相关部门监测发现，交易平台Coinbene存在大量虚假交易(通过人为刷量创造比特币量价齐涨的格局以吸引投资者入场)嫌疑。Coinbene的SPV(每日人均成交量)高达59.95比特币/人，按均价折合为120万美元/人，远高于其他交易平台，因此Coinbene一直被怀疑存在大量虚假交易。此外，Binance、Bitfinex等其他数字货币交易所也被质疑存在大量虚假交易。

“事实上，最能激发散户投资者对比特币狂热贪婪心态的，是第三方研发机构调研发现华尔街投资机构已掌握逾50%比特币供应量，这令众多投资者相信越来越多机构投资者已将比特币视为重要资产配置品种。”张刚认为。当1月上旬投资者心态彻底达到狂热贪婪顶峰，华尔街投资机构操纵价格的目的已然达到，开始悄悄逢高抛售沽空“收割韭菜”。

记者多方了解到，1月上旬多家对冲基金在比特币期货市场将所有比特币持仓全部做了“风险对冲”——即买入执行价格在4万美元上方的比特币沽空期货头寸，等待比特币价格大幅回落以坐享“沽空”高额回报，而他们的单枚比特币平均持仓成本仅1.8万-2.3万美元。

“现在还无法判断1月上旬多位对冲基金大佬警告比特币是泡沫之母，是不是众多投资机构同时密集抛售沽空比特币的暗号。但一个不争的事实是，这些警告的确引发了本周比特币一度大跌约30%，甚至超过去年11月底美国财政部拟强化针对比特币交易的资金流向与账户信息监管的影响力(当时比特币跌幅约13%)。”张刚向记者分析说。这无形间表明华尔街投资机构对比特币的价格操纵力，早已超过政策效应。

“其实，多数华尔街投资机构只是承认比特币在特定时期的投资价值，并没打算将它纳入长期投资组合。”一位华尔街大型资管机构资产配置部主管坦言。究其原因，一是全球央行对加密数字货币的监管趋严，二是比特币的价格高波动性，也不符合机构投资者长期投资追求稳健回报的诉求。

矿机热背后

比特币飙涨，也带来了矿机投资热持续升温。

一位矿场运营商向记者透露，比特币突破2万美元起，有意投资矿机“挖矿”的投资者与日俱增。

“有些新矿机投资者乐观估算，若比特币价格保持在3.5万美元上方，他们投资20台矿机挖矿，每月实际回报(扣除每月约2万元电费等运营成本后)仍能达到3万元人民币。”他告诉记者。

面对众多投资者，这位矿场运营商却选择婉拒。究其原因，近期国内不少地方出现电荒，导致四川多地水电站电力均被调往其他省市“救急”，令他负责运营的两处矿场(均在四川偏僻地区水电站内)没有足够的电力供应，导致其矿场算力与电力支持不足，挖矿预期收益骤然大幅下滑;若要将矿场搬迁到拥有富余电力的地区，操作成本较以往高出不少。

此外，大量矿机投资者的涌入，正令比特币矿机变得“一机难求”。当前，比特大陆生产的最新矿机S19pro官方售价27700元，但市场交易现价则达到逾5万元。这意味着即便比特币价格飙涨，矿机挖矿收回成本的周期仍然被拉长数月。

“其实，矿场不怕比特币价格剧烈波动，只要能持续挖矿就能产生收益，但我们最怕停电断电，收益一下子没了着落。”他直言。自己婉拒众多投资者的另一个原因，是监管趋严导致比特币挖矿收益难以顺利划入投资者账户。

记者多方了解到，以往投资者与矿场签订矿机投资合同时，会约定两种挖矿收益给付方式，一是按约定时间结算扣除电费等运营成本后的挖矿收益现金，二是矿场将挖出的比特币给到投资者，再由投资者以现金支付相关电费等运营成本。

“尽管此前比特币持续飙涨，不少矿机投资者仍选择前一种结算方式，因为他们担心比特币价格剧烈波动风险，觉得拿现金更加安全，不过随着比特币价格飙涨，越拉越多矿机投资者要求直接拿币囤积待涨获利。”这位矿场运营商告诉记者。但在实际操作环节，提币取现正成为一大难题。

以往，他们将相关挖矿收益现金赚到投资者的支付宝或银行卡账户，但随着近年监管趋严，若他们选择直接转账，投资者账户很可能因涉嫌加密数字货币洗钱行为或资金来源不合规而被冻结。

因此，他们曾尝试将比特币先转成挂钩美元的稳定币，再通过场外交易抛售换取人民币现金，最后将提币套现资金转到投资者境内账户。

记者多方了解到，如今这种操作方式也难以“走得通”。因为卖家在场外市场抛售比特币(将比特币转给买家数字货币账户)，一旦买家通过银行卡或支付宝进行转账付款，交易双方相关账户也会因为涉及加密数字货币交易(存在洗钱嫌疑)而被冻结。

前述矿场运营商向记者直言，目前比较可行的提币取现方式，只能是场外大宗商品交易模式。即买卖双方通过部分加密数字货币交易所给予“担保”，先在境外完成比特币-人民币(或美元)的交易，再通过民间投资机构以资金对敲方式(即他们在海外收取美元，在境内将相应人民币转到指定账户)实现投资者的挖矿收益到账。但是，随着相关部门对资金违规跨境流动的打击力度趋严，这种操作模式现在也遇到巨大挑战。

“因此我们倾向选择拥有境外账户的投资者签订矿机投资合同。”他告诉记者。因为他们将提币、抛售、套现、资金结算等一系列操作均放在境外完成，相对“安全”。

记者多方了解到，谨慎挑选矿机投资者的矿场运营商为数不少。

一家国内大型矿场运营机构负责人向记者直言，除了上述顾虑，他们还担心一旦比特币价格大幅回落，容易再度触发矿机投资者与矿场运营商的纠纷。此前比特币跌至3000美元导致矿机投资者每月亏损2-3万元人民币，直接导致众多矿机投资者纷纷上门“问责”，不少人干脆拒付电费、选择关机、拿矿机充抵电费离场、甚至指责矿场“隐瞒”了比特币每四年供应减半所造成的挖矿成本倍增事实(其实在合同签订时已如实告知)。

他承认，尽管此前比特币持续飙涨令整个矿场“日进”数百万元额外收益，但这种好日子未必持久——毕竟，比特币属于具有高度投机属性的资产，一旦资本不再追捧导致比特币价格一落千丈，他们又得花费大量时间精力做好矿机投资者安抚工作，避免矿机投资者向监管部门投诉，导致相关部门对矿场提出整顿要求，到时这门挖矿生意可能被划上休止符。

值得注意的是，越来越多国家正对疯狂挖矿行为“说不”。

1月14日，伊朗政府宣布停止境内所有持牌中国比特币公司的采矿活动，原因是随着比特币价格飙涨，越来越多中国企业借着伊朗电费低廉，纷纷将矿场搬到伊朗。

据机构估算，伊朗当地普通工业电价约为0.3元人民币/度，这意味着挖一枚比特币总成本约为9000元/枚。按比特币现价约4万美元(约合26万人民币)计算，只要挖出八枚比特币就能收回承包当地小型燃气电厂的成本，开始进入挖矿盈利期。

据Bitooda网站统计，继美国与中国后，伊朗已成为全球第三大比特币持有国，持币量占比达约8%。

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

做短线操作逐渐上瘾

尽管在数字货币领域仍然存在一些潜在的风险和问题，但多个国家的银行均已开始研究央行数字货币的发行。目前世界各国对数字货币的态度不一，已有包括厄瓜多尔、委内瑞拉等国在内的数个国家正式发行了本国的法定数字货币。同时有一些国家正在进行相关的技术储备和研究，如新加坡、瑞典等；但也有部分国家明确表示了反对意见，如韩国、澳大利亚等。

而美联储已经公开表示正在考虑一系列与数字支付和数字货币有关的问题，包括央行数字货币发行的可能性。该声明将带动各国加速竞争的步伐。

“据中国人民银行易纲行长透露，我国数字人民币已在深圳、苏州、雄安、成都及未来的冬奥会场景进行内部封闭试点测试。标志着DCEP开始正式进行试点测试，正在努力推进数字货币真正落地。”高智说。首批获得中国央行数字货币的银行有中国工商银行、中国建设银行、中国银行和中国农业银行。首批银行承担数字货币投放承上启下的重任，将加大对现有系统改造升级的投入。当前，央行数字货币正步入加速落地阶段。

“央行数字货币的推出对计算机等相关产业产生较大的影响，也发展出新的产业机遇。从产业链上游环节看，主要包括芯片和基础技术行业，包括数字加密和网络安全领域。上游加密厂商主要有格尔软件、数字认证、卫士通等企业；上游网络安全领域重点厂商主要有启明星辰和绿盟科技等；中游银行核心系统领域重点厂商则包括长亮科技、神州信息、高伟达和宇信科技等；下游支付终端领域重点厂商还有广电运通、新国都、新大陆和拉卡拉等。所以这个板块还是大有潜力的。”郁教授道。不久前召开的全国货币金银和安全保卫工作会议中，央行表态坚定推进法定数字货币。

“昨天跟你买的今天没有差价，接下来怎么操作？”娇娇转移话题问华风。

“放一下，因为没有出现止损线，该股只跌了%，问题不大。”华风回答。

“我手上还有资金，今天还有短线票吗？”娇娇又问。

“我刚才买了5000股江航装备(688586)，看看下周一能不能获利。”华风道。该股横盘已久，只要不破位下跌，1%的目标收益还是大概率能获得的。

“好，我也买5000股。”娇娇做短线操作逐渐上瘾。

“我也友情赞助5000股。”郁教授抵挡不住天天1%收益的诱惑也迅速下了单。

“既然刚才大家聊到数字货币的推出对计算机等相关行业产生较大影响，那我就买数字货币概念股新国都(300130)，我觉得下周一该股也有获得1%以上收益的可能。”劳七桃从来不会迷信谁，他认为只要有良好的心态，在大A中攫取1%差价还是比较容易做到的。

明日仓位：80%

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

做这种短线票心里踏实

中国音数协游戏工委(GPC)与中国游戏产业研究院发布的《2020年中国游戏产业报告》显示，2020年，中国游戏市场实际销售收入为2786.87亿元，比2019年增加了478.1亿元，同比增长20.71%，保持快速增长。其中，中国移动游戏市场实际销售收入达到2096.76亿元，比2019年增加了515.65亿元，同比增长32.61%，在中国游戏市场占比为75.24%。此外，去年中国自主研发游戏海外市场实际销售收入达154.50亿美元，比2019年增加了38.55亿美元，同比增长33.25%，继续保持稳定增长。

券商报告认为：预计以移动游戏为突破点的全球3端发行将是国内头部游戏厂商快速增长的新引擎，2020年根据Newzoo统计，全球游戏市场规模达到1749亿美元，同比增长15%，扣除国内市场后规模为1309亿美元，这部分市场中国游戏公司仅占了1/10的规模，潜在提升空间较大，2020年国内自研游戏出海收入154.5亿美元，同比增长33%。同时一线游戏公司当前均处于合理估值中线区间位置。

“短期看，大A头部游戏公司既有赚取业绩增长收益的预期，亦有估值向上波动修复的弹性，但大家不要忘记，几个月前，该板块调整力度也是蛮大的，如果要参与这个板块的交易，也只能先当超跌反弹做，能不能突破前高还看不清楚。”高智提醒说。他看好游戏行业中具有强大研发实力的内容商及有新投放渠道的公司，但近期完美世界、吉比特、三七互娱、掌趣科技、富春股份等个股表现都不够好，要参与反弹，还要等待时机。

“选股有的是选质，有的则是选时，游戏公司的概念股大多前面已经被大幅拉升过，所以即便现在再起势头，也不能轻易相信会突破前高。”郁教授道。像三七互娱(002555)，两年时间，已经涨了好几倍，是不是还能突破去年天热时的高点，真有很多不确定性。

“涨高了就会回落，即便像现在的大牛板块白酒股也不能离开这一规律。”华风道。今天盘面中白酒股除贵州茅台仅下挫1.39%外，其它的纷纷奔向跌停方向，即便新晋酒类板块的豫园股份(600655)也躺在了跌停板上。

“我今天买了天山股份(000877)，明天有获利就抛，还是做这种短线票心里比较踏实，一旦吃套就割掉。”华风插话。

“是的，这种短线票也不要关注太多因素，觉得可以就小仓位买点，不行就止损，伤不着自己。”劳七桃马上跟上。

“我也跟个3000股。”娇娇嘴上说着，手已经下了单。

明日仓位：80%

鲶鱼效应的世纪典范 特斯拉佐证中国政府决策之英明

马斯克说：中国政府很关心人民福祉，可能比美国政府对人民福祉更有责任感，中国若不在乎，怎么可能会有平等和公平的竞争环境？美国目前国内状况也反证了马斯克的观点。马斯克对中国状况的表述引起社会一阵热议。他不存在迎合什么，而是真情流露，完全是心里话。这说明一个国家只要坚持开放，打开大门让实业实体企业进来，亲眼目睹、亲身体验中国政府的办事效率，亲眼目睹、亲身体验中国的公平竞争环境，然后从他们口中说出去，传播到世界，更有说服力。这比王婆卖瓜自卖自夸，效果要好很多。

马斯克能够在上海临港一年建厂投产，背后是上海政府的高效办事能力，上海政府给中国争光了。马斯克最有发言权，他曾经多次在美国，在德国办厂时提到中国政府的高效率。

马斯克在上海建厂最大的受益者是中国。中国目前已经跻身全球电动汽车第一阵营。这与上海决策者让特斯拉进入中国关系很大。特斯拉的鲶鱼效应，使得中国电动汽车厂商一刻也不敢放松技术创新。已经起到了很好效果。前天到理想汽车、蔚来专卖店逛了一下，两家电动汽车从设计、外观、内设等一家比一家上乘，一看就有购买的欲望，可以说完全不亚于特斯拉。这就是中国政府引入特斯拉的英明。中国电动汽车这么快进入世界第一梯队，与电商、移动支付等在线商业金融一样都是革命性和历史性的重大事件和成就。

必须纠正一个错误认知，一些不知道详情的人说是上海工厂救了特斯拉避免倒闭。这有点胡说八道了。在特斯拉动议进入中国办厂时已经摆脱困境了。什么困境呢？主要还是订单太多，积压了，生产不出来车的困境，而不是没有订单的困境。记得不？马斯克曾住在工厂一个多月，督促生产进度，他曾说半个月都没有洗澡。后来产量上去，就完全走出困境了。如果在进入中国时，特斯拉在美国问题还没有解决，而建厂又需要一年时间，怎么可能救其于倒闭边沿呢？

特斯拉最困难时期是2017年和2018年第三季度前，这段时间。到2018年第三季度已经开始盈利了。2017 年 7 月四大生产工艺先后陷入产能不足境地，直到2018年 Q4Model 3的产能和交付规模才达到了一个相对稳定的节奏。用业界专业人士讲，这是一个非常典型的、特斯拉式的产品魔咒。解除这个魔咒需要项目团队乃至整个公司管理层，在整整一年时间内，承受巨大的压力、投入大量的资金、克服艰难的技术挑战，才能让产能保持在一个相对稳定的水平。

2017年 Q3 前后Model 3的首批交付，资金的投入都在迅速扩大，已经走到了黎明前的黑夜。比如到2018年 Q3，特斯拉实现了盈利。但是到2018年第四季度，特斯拉仍然积压着超过 20 万Model 3订单没能消化，这个时候产能趋于稳定，只有一个解释是特斯拉需求太强劲了，也预示着特斯拉已经彻底摆脱困境了。马斯克曾经召开会议宣布，特斯拉将在2018年将产能提升至 50 万辆/年。这比之前的规划提前了 15 个月，比最初的规划提前了 24 个月。为了配合这个新目标，所有的业务进度都得重新调整。业界人士表述为，在那之后，Elon的关注点从“如何制造最好的智能电动汽车”变成了“如何制造效率最高、产能爬坡最快的工厂”。ElonMusk 尤其推崇以身作则，在向媒体解释为什么要睡在工厂的地上，一周工作 120 个小时没有走出工厂时，他给出的答案是，他想让团队明白：无论工作对他们来说多么艰难，最艰难的那个人一定是他—ElonMusk。这就是特斯拉能够成功的原因，也是马斯克成为用时最短跻身世界首富的秘诀。

也正是在2018年，马斯克漏屋偏遇连阴雨，由于将准备私有化的信息提前发布在推特上，而被美国证监会盯住调查，最终被高额罚款，马斯克也丢了董事长。

我们再看看特斯拉进入上海的时间表：2019年1月，特斯拉超级工厂在上海动工；2020年1月，中国制造Model 3正式交付，并于同年出口欧洲，向世界展现“硅谷基因，中国匠心”的高品质；2021年1月1日，中国制造的全智能中型SUV Model Y和全新Model 3正式开售，“SEXY”组合全线产品首次国内亮相开售。特斯拉连续三年用“中国速度”为广大消费者献礼新年，并持续推动中国新能源汽车行业的快速发展。

特斯拉进入中国时已经彻底摆脱困境了。智慧的中国上海决策者们正是看中了特斯拉的巨大发展前景，才引进其落户上海临港的。实践证明，这个决策是多么的正确。

特斯拉在中国电动汽车行业的鲶鱼正效应还将充分发挥作用，技术进步带来的成本下降给特斯拉价格下降预留了进一步的空间。中国电动汽车厂商准备好迎接进一步的挑战吗？出路何在？唯有创新与技术进步！中国消费者钱包准备好了吗？特斯拉、蔚来、理想等世界品质最好的电动汽车等待你去消费呢！

英国在线支付独角兽来者不善

全球在线支付市场香火正旺，各大“诸侯”拼尽吃奶劲头正在争夺价值2万亿美元蛋糕和支付行业的领先地位，包括美国公司Strip、荷兰公司Adyen、PayPal等行业巨头们都参与其中。目前，投资者均押注在线支付公司将继续受益于数字支付和电子商务的迅猛增长，而新冠病毒疫情只是加速了这一增长。随着大资本对全球在线支付的青睐，从而斥巨资投资，在线支付市场独角兽不断涌现。这不，英国在线支付独角兽Checkout融资4.5亿美元，估值达150亿美元。“独角兽”企业是指估值达到10亿美元或更高的私人持股初创企业。

 说起科技金融，中国独领风骚，甩出美欧几条大街。就在线支付来说，虽然特斯拉掌门人马斯克在1998年就合伙推出了在线支付平台PayPal，但是真正推进在线支付业务发展的是两大因素：一是电商平台业务的爆炸式发展，特别是中国淘宝、京东电商平台急速推进，从而带动一场金融支付革命，使得在线支付业务迎来前所未有之空前活跃。从经济学角度来讲，符合经济决定金融，有什么样的经济就要求有什么样的金融的基本原理。经济业态快速走向线上，就要求金融服务如影随形也必须往线上转移。这是个大势所趋，不可抗拒。美欧曾经抗拒过，曾经以沃尔玛等实体店零售之发达之便利，认为不需要发展网络经济包括在线零售，更不用说网络支付等在线金融了。后来眼看着中国网络商业、在线支付等新科技业务突飞猛进，美欧与中国差距越来越远，连留学中国的美欧留学生都直言中国生活学习比美国方便很多。美欧才梦（猛）醒过来，加之网络经济金融巨大的利润蛋糕，对美欧企业的诱惑性、吸引力太大，促使包括亚马逊、PayPal等开始崛起，急追猛赶、信誓旦旦要超越中国。

 二是移动互联网的发展，移动智能终端的普及，给在线支付特别是移动支付提供了最佳手段，促进移动支付迅速迅猛普及。中国的支付宝、支付，无疑是世界头羊。美欧企业正在急速追赶中国。在中国互联网科技独角兽风潮已经过去后，美欧引领全球第二波独角兽浪潮又开始汹涌澎湃而来。

 英国在线支付公司Checkout.com1月12日宣布，已在C轮融资中获得4.5亿美元的投资，为公司估值150亿美元。本轮融资由老虎环球管理公司领投，七家资本公司跟投。150亿美元的估值较去年6月上一轮融资时获得的55亿美元估值增长近两倍，这也使Checkout.com成为全球第四大最具价值的私人持股金融科技企业。在过去的两年中，Checkout.com已融资8.3亿美元。该公司表示，将进一步扩大在美国的业务，在纽约新开设一个办事处，并将在丹佛开设另一个办事处。Checkout.com将电子支付、分析和欺诈监控整合到一个平台中，为必胜客、Farfetch等大客户，以及Coinbase、Klarna和Revolut等金融科技公司提供支付服务。

 分析认为，未来美欧在线支付市场蛋糕高大2万亿美元，非常之诱惑人。Checkout已经成为欧洲最具价值的独角兽公司，并击败了Klarna公司，成为该地区最具价值的金融科技公司，也是2万亿美元在线支付蛋糕的争夺者。其竞争对手包括美国公司Strip和荷兰公司Adyen。目前，数字支付和电子商务的迅猛增长给在线支付特别是移动支付带来无限商机，新冠病毒疫情加速了这一进程，而且使得全球重新认识在线无接触的重要性。

 Checkout公司的成长一直非常低调，一直在默默无闻地发展，现在已经到了一鸣惊人的时候了。该公司成立于2012年，2019年首次接触外部投资者，以20亿美元的估值筹集了2.3亿美元。一年后，它的市值翻了两番，达到55亿美元。Checkout.com是自成立以来，一直持续盈利的罕见的金融技术公司之一。2019年，其欧洲业务营收几乎翻了一番，达到1.464亿美元，而前一年为7480万美元。Checkout.com的交易额已经连续三年增长了两倍。

 英国在线支付独角兽虽然起步较晚，但发展很快，潜力很大。Checkout独角兽来者不善，志存高远，不仅仅瞄准英国、欧洲，而是旨在全球。中国的移动支付企业应该有危机感了。

 在这场全球几万亿美元在线支付蛋糕争夺战，在美欧企业科技金融领域独角兽凶猛袭来之时，中国应该怎么办？怎么保住老大头把交椅地位？急需深度思考了。

又一网约车司机感染！花小猪、滴滴被罚141万！明起，北京乘坐网约车要扫码

这消息是真的话，下周画风就要变

 2021年1月9日  星期6晴

刚吃过早饭，接到文爷从上海打来的电话：风向可能要变，还没法确定。

“昨天盘中有个传闻，你注意到没有？”文爷问我。

“没有。”我说。

“我是昨晚听这里朋友说的。”文爷说：“传说监管叫停消费基金，但后来有基金公司又否定了。”

“最近基金是火暴，可能是调节奏吧？”我对文爷说。

“不这么简单。”文爷说。“你记得上次叫停科技基金的事啵？也是先说有，后来否定，过了两天成了真。”

我想起来了。

“文爷，你的意思是说消费概念要见头么？”

“现在不敢下这个判断，但要防到点。”

“问题是现在很多消费还在谷底，比如医葯。”我打断了文爷的说。“消费目前涨得高的也只有酒嘛？把它叫停对市场利好不是。”

“不是那么回事，我问你，汽车算不算消费？”文爷说。

“不对哦，文爷，前天上面才发文，要大力发展消费，齐中首先提到汽车？”

我还是不明白。

“你是炒股炒迷进去了。”文爷在电话中笑了：

“消费基金与买车八杆子也打不到，又不是发出来买车的，这是资本市场。上次停科技基金呢？你回忆上次的情景，同现在是不是一样，也是高层号召发展科技，市场一片科技强国的背景下，叫停了科技基金，成长股从此一蹶不振。现在又是，上面要推动消费，机构市场也都在高唱消费......”

“成长股的确跌到底了。”我说。

“现在市场非常一致性，你注意到没有，就是一致唱多做多头部，我担心买头部变成买在头部......股市凡是出现一致性的时候就是拐点，但愿这回不是吧。”

文爷也怕打脸，说得很谨慎。

“新股越来越多，大资金不炒头部又买什么呢？小票圏完钱就减持，有几个象华为那样真心做科技的。”我还是坚持我的观点。

“成长股也该涨了，但我只关注头部成长股，我买的三七互误就是，昨天的中兴通讯，浪潮等头部，洋人也在抢筹不是。”我补充说。

这时，好象有人在叫文爷。

“就说到这里，我这里有事，对了，昨晚黄金暴跌，有色跌得多，这个信号不对。美国换人后，股市画风可能有变，资源股要多个心眼了，你上次说金总说铜价不低了，是对的......”

投资周记0261--没有经验的新入市的投资者的亏损之路

原创   价值人生

       2019年至2020年沪深市场很多指数翻倍了，连沪深300指数也刷新历史新高不断。又吸引了不少投资者入场。

       比如，有的投资者2015年进入市场，然后亏损退出市场，现在又找回账户了，又积攒起来了钱，问现在买什么好。现在不让买吧，是不给发财的机会，现在让买吧，退不出来又是亏损。那么，新入市的投资者是在想什么呢？又能做到什么呢？

       市场不断推高，新入市的投资者当然想的是快进快出。注意，快进快出这几个字是不断循环的，无论是买股票还是买基金，赚了1%，不要亏损了出了。但是，又选了另一只股票和基金进了，可能赚了0.8%怕下跌出了。结果，之前出的这两只标的都涨了5%了，又找了另一只。可能另一只也是别人盈利了5%止盈来的。然后定了个目标价，涨0.6%出吧，结果涨了0.2%后，市场整体下跌。然后，是不是目标价定得有点高，要不定0.02%做止盈？

       看看，因为上涨就冲进来的投资者，没有投资体系，最终还是会亏损给市场的。刚开始上涨时，拿不住，把利润截得一段一段的，下跌的时候全亏损了。尤其是涨高的时候冲进的热门板块，有些公司可能根本没有翻身的机会。即使是热门的指数基金，2015年的牛市大批投资者进的中证500指数基金，至今也是没能翻身。待到下一轮的熊市末期，牛市开始，不砍仓卖出就不错了。然后等着慢慢盈利，热门却转到了别的板块了。等了数年后，等待热门板块确定能够涨了，又积攒了资金来入市了，又买高了。市场上涨高了，炒炒玩玩，快进快出，盈利时卖掉了，亏损时要卖掉得更快，即止损得更快，这才叫炒炒玩玩。如果要长期布局，越跌越买，也要轻仓布局，不赚快钱，布局不是热点的板块，慢慢等待市场的下一轮的周期的机会。

       市场下跌也是一样的。很多投资者不敢进，不砍仓了就不错了。有些投资者等到有了不错的机会再进，实际上是等到市场反弹再进。结果不是高了不进了，就是反弹了又下跌了又亏损了。还有的投资者下跌末期先退出来看看，等待底部再买，然而市场稍微一反弹，就又要重复这个步骤。结果多次重复这个步骤后，市场开始起飞了，只能追高买回来。

       所以，市场连涨几年，市盈率普遍高了，盈利效应非常好了，情绪都高涨了，未来几年收益会比较差的。相反，市场连跌几年，市盈率普遍低了，亏损效应非常吓人了，情绪都低迷了，未来几年收益会比较出色的。因为都对市场没兴趣了，市场便宜标的也多起来了。按照别人发财我也发财，别人恐慌我也逃跑，是最要不得的。虽然这样选择压力小，但是市场是少数人盈利，多数人亏损的，也是这样来的。要实践别人恐慌我贪婪，别人贪婪也恐慌也不容易，但是长期持有好了，做好仓位配置，不做乌合之众，慢慢修炼起来，也是会有效果的。不能越涨越看好，越跌越认为市场完了不好了。

       如果上涨时要做一把就跑，那么一定要设置好止损。不能一边要捞一把就跑，一边安慰价值越跌越买，中证500指数的表现就是最近一轮牛熊循环最好的例证。赚钱的是知道自己在做什么，即知道自己的能力范围，选择买入卖出还是等待，长期成功者所做的选择可能和别人，甚至是和别的成功者是相反的。比如，之前市场底部把某只标的的仓位进得重了，现在减仓。而这只标的是现在市场最有价值的标的，适合刚刚入市的买入。所以，要清楚地了解所做的决定背后的逻辑，而不是用别人的逻辑来决策。

       文章开始提到，沪深300指数又刷新了历史新高，只要长期持有不是热门的板块，就能避免泡沫时期进入泡沫板块。 现在长期配置基金，可以选择优秀的主动型的混合基金，一方面是仓位不是满仓，进可攻，退可守，另一方面是以基金经理优秀的业绩对抗市场涨跌，相对涨得多跌得少。如老牌优秀的基金兴全趋势等，十多年来年化收益率都接近了两成。 我们还可以选择沪港深三地的优秀基金，如华安沪港深外延增长，虽然香港市场2020年没涨，但是基金在2020年收益了94.88%，可谓是非常优秀。因为基金配置新兴产业比较多，沪深市场有隆基股份、阳光电源，香港市场有福莱特玻璃。华安沪港深外延增长（001694）在2020年第三季度，沪深市场配置了八成仓位，在香港市场配置了两成仓位。基金经理崔莹是成长风格，擅长三地精选成长公司，也取得了相应风格的收益。持仓行业配置分散，控制回撤能力好，是值得我们学习的。

      总之，多多学习好的投资理念，做好资产配置，要重于选标的和选时，选好标的要明确底层资产配置，这样也能够拿住了。至于选时，只要不是情绪高涨的时候进，不是人云亦云的进，就是已经迈出成功的第一步了。

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

今后做股票风险巨大

日前，沪深交易所发布退市规则征求意见稿(以下简称“《征求意见稿》”)。此次退市改革关于强制退市标准的变化受到市场极大关注，而《征求意见稿》在最为重要的财务类指标、重大违法退市标准、交易类指标等多个方面均进行了完善和优化，回应了市场关切。业内人士认为，对于长期经营不善、千方百计规避退市的绩差公司和问题公司来说，本次改革等于新增了强有力的出清工具。

具体而言，即引入“扣非净利润+营业收入指标”并与审计意见交叉使用，堵住规避退市空间；连续三年虚增净利润(利润总额)比例超过100%，且三年合计虚增净利润(利润总额)达到10亿元以上等强制退市；收盘市值连续20个交易日均低于3亿元等。

“证监会这次优化退市标准，是做了一次大好事，过去垃圾股凤凰涅槃的故事看了太多，最后被坑的还是中小投资者，这次改革，把单一连续亏损退市指标改为组合类财务退市指标，即不再简单考察企业盈利性，而是同时要注重持续经营能力。这次一次巨大的进步，有利于投资者长期跟踪一家企业进行价值投资，那种没有持续经营能力，靠投机经营的企业今后很难再混下去。”高智说。本次退市改革在全部板块推行财务类指标和审计意见交叉使用制度。取消单一的连续亏损退市指标，制定了净利润与营业收入相组合的财务指标，侧重于考量上市公司持续经营能力，推动无主业、靠卖房或财政补贴保壳的企业及时打包走人。

“按照修订前规则，连续四年亏损才达到退市标准。但是，有些企业多年依赖造假，让财务指标披露出来的数据没有触及连续四年亏损，虽然造假金额特别巨大，但也能躲过退市一劫。此次量化标准出台，今后如再出现类似重大、恶性造假案件，公司将会被迅速强制退市。”郁教授道。这次《征求意见稿》就是要将原标准未能涵盖的重大财务造假的“害群之马”清理出二级市场。

“今后做股票风险巨大，一旦所买股票暴雷，就彻底完蛋。”劳七桃忧心忡忡地说。

“所以要买绩优成长股啊。”高智提醒。

“财务造假公司在问题没有暴露前对外披露的数据都是漂亮的，让小散怎么防备？”劳七桃说的担心不是没有道理。

“今后买股票就是赌运气，谁也不知道手里的股票一觉醒来是宝还是雷。”娇娇道。既然参与了股票交易，就要愿赌服输，做好最坏的打算。

下周一仓位：80%

1万小时贫穷定律：为何你的努力没有价值？

来源：李檬（ID: imslimeng）

“一万小时定律”的拥趸无数，但是真正通过这个方法成功的人寥寥无几。绝大部分人在这个过程中，都是在做“简单的重复”，进行“线性积累”，很少会有一个质的飞跃，最终也只会是成为一个熟练工而已。对他们而言，“一万小时定律”更像是“一万小时贫穷定律”。

有人说打算离职创业，希望我给出建议。

我直接问他“创业的初衷是什么”，那位朋友向我抱怨：“职场磨炼多年，生活还是动荡不安。想锻炼身体，可是工作忙、抽不出时间；工资刚发，就要还信用卡和车贷。这样越穷越忙、越忙越穷，在一个怪圈里走不出来。最糟糕是，年纪越来越大，职场上又不是不可替代的人，危机感很深重……”

我继续问：“你凭什么认为你能创业成功？”

对方郑重其事抛出“一万小时定律”，认为“专注自己最擅长的领域，挺过一万小时，就能获得生存优势。”

我反问：“你已经在职场上挺过不止一万小时，又获得怎样的生存优势呢？”

如果每天只是做一些“简单的重复”，哪怕你再怎么勤奋，“一万小时定律”也不会自动生效。如果你不具有思维破局能力，在时代的跌宕起伏、行业的快速迭代中，你还会陷入“贫穷的死循环”，这样你将遭遇“一万小时贫穷定律”。

简单的道理，炒了五年的菜就能当餐厅老板吗？开了五年的出租车就能成为赛车手吗？写了五年的小编就能做知识付费吗？画了5年的图就能开设计工作室吗？写了5年的代码就能做互联网创业吗？

这里，我会从四个角度分析“一万小时定律”的内在逻辑：

1.“一万小时定律”是如何失效的？透视一项事业的“破局点”和“极限点”；

2.“一万小时定律”怎样才能生效？“社交资产”在其中有什么重要作用；

3.如何超越“一万小时定律”，赢回时间？最重要是，形成“立体视觉”；

4.我的“500小时方法论”。

其实，你与高手的真正距离，并非只差了“一万小时”练习。

1

“一万小时定律”是如何失效的？

——正视“S曲线”的破局点和极限点

 “二战”时期，一个将军视察前线，看到一个新兵十分紧张，于是给了他一块口香糖。

“好点了吗？”将军问。

“好多了，长官。不过。这口香糖为什么没味道？”士兵问。

“因为我嚼过了。”将军说。

“一万小时定律”已在国内流传很久，属于“嚼过的口香糖”了。这个简单的逻辑定律告诉人们：“一万小时的锤炼是任何人从平凡变成超凡的必要条件。要成为一个领域的专家，需要10000小时，按比例计算，如果每天工作8个小时，一周工作5天，那么成为一个领域的专家至少需要5年。”

可是，职场上很多人已经体验了一轮、甚至几轮“一万小时”，平庸者还是很平庸。而中小企业、创业公司的CEO，大多没有机会走完一轮“一万小时”，因为这些公司的平均寿命只有2.5年。

一个法国社会学家发现：大部分的社会现象都不是“线性发展”的，而是要遵循一个类似“S曲线”的模型。聪明人知道“局点和风口”在哪里，在瓶颈出现之前也能及时转换跑道。

职场上，经验的积累、人脉的拓展都会给你带来晋升机会，但是你不会年年都有升职机会。创业中，不管是客户的沉淀，还是销售的增长，也都不是直线上升的。随着时间的变化，都会经历一个“S曲线”过程。而这个“S曲线”有两个关键点：

一是破局点  你一旦有了成熟的方法或者套路，就相当于“破局”了，你会进入一段事业上升期。“破局点”就是进入职场生涯或者创业状态以后，可以大胆执行的关键路径。这个时候，你会幻想你的上升空间有多么广阔。

二是极限点  到了一定发展阶段，你会遇到“玻璃天花板”，目标看得到、够不着，比如职场上会因为你能力、资历或者健康状况的限制，遭遇“晋升瓶颈”；比如创业中可能是早期挣了些钱，小富即安，也可能行业就这么大，你公司只能做成一个盆景。过了“极限点”以后，衰败期就近在眼前了。

事业早期阶段，你进展很慢，过了某一个“破局点”，突然快速上升，可能是“直线型”上升，也可能是“指数型”上升，直到“极限点”出现，进入事业成熟阶段，上升就会大大减缓，甚至停滞不前。

我经常跟我的团队讲：找好破局点，追求“指数型”增长。在“S曲线”的事业冒险中，如果你每天都进行“线性累积”、做“简单的重复”，就很难有特殊成就。在这种情况下，“一万小时定律”是失效的。你用一个方法、一个套路，进行了9999个小时，发现自己没太大长进，你可能会怀疑打法错了，你会改变路径，之前的努力，就会有很多被废弃。

2

“一万小时定律”怎样才能生效？

——持续积累“社交资产”

时代始终在快速变化，最重要是，能主动适应这个时代的生存规则，让时间更有价值。注意这两个关键词：“生存规则”和“时间价值”。

比如，你看到很多比你闲的人，远远比你有钱。你会怎么想？这不是公平问题，而是“生存规则”问题。

台湾鸿海精密（下属富士康科技集团）创办人郭台铭有一次去自己工厂视察，其间，有一个工程师当面追问他：“为什么爆肝（加班、劳碌）的是我，首富却是你！”

此时，郭台铭给出的回答简明而震撼：“第一，30年前我创建鸿海的时候是赌上全部家当，不成功便成仁，而你只是寄出几十份履历表，然后到点上班，而且随时可以走人；

第二，从我最早选择的市场切入点，到最后跟苹果合作是因为我眼光判断正确，而你在哪个部门上班是因为学历和考试被分配的；

第三，我24小时都在思考如何创造利润，每一个决策都可能影响数万个家庭生计与数十万股民的权益，而你只要想什么时候下班和照顾好你的家庭。”

比如，你经常看到诸如“机器换人”、“人工智能又淘汰了哪些职业”这类新闻报道，这背后是什么？是你的“时间价值”在被稀释。

很多时候，你认为不公平的事，其实是你的时间正在贬值。你以为你毕业于名牌高校，供职于知名大公司，却天天挤地铁上下班，加班如同蚂蚁，工资的上升总面临天花板，好不容易有点公积金还被无情降了……这样你就很吃亏？你想错了。

自动化和AI（人工智能）技术，不断使人工贬值。麦肯锡发布一份关于全球职业格局的研究报告，其中有一个重要结论：在现有技术条件下，近60%职业的30%的工作内容可以被自动化替代，这部分劳动力价值近16万亿美元。创新工场CEO李开复很早就说：“未来10年，人类50%的工作都会被人工智能取代，比如说交易员，助理，财务人员，中介等，这些事情，它都会比人做得更好。”

让你跟郭台铭竞争，“一万小时定律”有用吗？让你跟AI机器竞争，“一万小时定律”有用吗？所以，要使“一万小时定律”真正产生你想要的效果，姿势一定要正确。这个“正确姿势”是什么呢？我认为是持续积累“社交资产”。

重复做一些低层次的简单工作，永远不能成为专家、永远不会赢得生存优势。要使“一万小时定律”真正生效，在我看来，社交资产就是最务实的“破局点”。你的社交资产主要包括你的人脉资源和流量资源：

你要积累有价值的“人脉资源”，现在是圈层决定成败。你看，大部分的投资银行团队中，或者证券资管团队中，老大基本上是不需要亲力亲为的，只需要通过“社交”将项目的大体情况敲定，剩下的交由下属完成，但是每年分红都会拥有高额的收益。你处于什么圈层，决定了你的眼界、信息质量和财富机会。只有在对的人脉圈层中，“一万小时定律”才会起作用。

你要积累高价值的“流量资源”，在这个社交营销时代，每个人都有机会成为“影响者”。一个普通人的圈层小到几个人、十几个人经常交流的密友圈，多者到上百或者几百个的同行圈，更有甚者可以覆盖几千上万人，而你的流量资源是需要成为你所属圈层的影响者，你的言行、观点、喜好能够影响到他人，在你的人脉圈层中发挥作用，让你成为这个大、小圈层的流量入口。

比如，如果你要创业，你需要明白“创业者本质上就是影响者”。你能影响到更多人，很多人相信你能帮助他们解决实际问题，至于什么样的产品或者服务，都只是形式而已。因为更多人愿意相信你，你才有机会输出价值。

对于一般的中小企业、创业公司来说，老板经常要亲自出来吸引“粉丝”进来。如果有500-1000粉丝，千万不要嫌少，照顾好他们，他们可以成为你的种子用户，帮你做好口碑传播；如果有1000-10000粉丝，你的生意就可以慢慢做起来，你需要努力提高转化率，粉丝变成付费用户，证明他跟你关系铁；如果有1万-5万粉丝，恭喜你，你可以开始做社交营销了，你的“影响力”可以给品牌带来增值。

多年以前，我在给创业者做辅导的时候，就反复强调：在“去中心化”的移动互联时代，“社交为王”，无社交不营销，无营销不创业。很多中小创业公司，不可能有大笔预算去做营销，一定会选择低成本、网络化的产品推广方式。创业者自己可以出来当网红，将流量导向产品销售，在持续稳定的“流量积累”中，“一万小时定律”是能发挥很大作用的。

3

超越“一万小时定律”，赢回时间

——破局“贫穷的死循环”

“一万小时定律”究竟可以发挥多大作用？在我看来，关键不是你怎样做积累，而是你有多大“破局能力”。

有一个记者，在做一个特定项目调研的时候，乔装成为民工，潜入这个圈层的生活和工作环境。

他详细记录了每天的生活，大同小异：每天早上不到6点左右起床，由于时间紧，早餐只能匆匆随便吃点。工厂制度严格，不允许员工随便离开岗位。因为是流水线式操作，所以连上厕所必须申报上司请假批准才能去。时薪很低，必须要工作10个小时以上，才能拿到保证基本温饱的工资，如果想要体面一点，需要工作更长时间。

下班的感觉是什么？累，精力早已经消磨殆尽。可是他们还是会去“泡网吧”，将梦想寄托在虚拟的游戏世界里。一天24小时，一天一天单调的重复循环，以最廉价的劳动力获取报酬，下班后的娱乐活动往往也是简单的感官刺激。那位投资人将这种生活状态称作“贫穷的死循环”。

一旦陷入“贫穷的死循环”，时间还有什么意义？从这个角度看来，“一万小时定律”的价值逻辑是什么？是破局，是突破任何“无意义的死循环”。

其实，这种“无意义的死循环”简直是无处不在。大多数人都是缺乏“破局能力”的，大多会被贫穷限制视野。

你看看互联网上，很多“键盘侠”喜欢谈论国家大事，替国家操心，但是也不爱读历史书，全部的历史知识就来自于中学课本。不论他们高谈阔论多少个“一万小时”，他们的认知能力始终是“键盘侠”的水平，不值一提。

英国名著《1984》的作者乔治·奥威尔，对“贫穷”有过一个精彩定义——“贫穷的本质是消灭未来。”简而言之，就是因为你穷，你才视野狭窄、格局狭小，只顾得上眼皮子底下的事，看不到更广阔的可能性，更长远的未来从他们的精神世界中被拿掉了。所以，不论经历多少个“一万小时”，都是“贫穷的死循环”。这就是“一万小时贫穷定律”。

其实，精英阶层也有很多人不具有“思维破局”能力。有一位在Facebook工作的数学天才就感叹：“我们这一代最优秀的头脑，居然是被用于思考如何让人们点击广告。”你看，任何环境都会让你只看到眼前的事情，让你在偶尔想到意义的时候格局受限。

4

“500小时方法论”

那么，如何才能具有靠谱的“思维破局”能力？我的办法是，构建“立体视觉”。成年人的双眼间隔大概是6.5厘米，看东西时，两只眼睛从不同的位置和角度注视着物体，同时在视网膜上成像，合起来就得到了“立体视觉”。构建“立体视觉”，就是找到应对各种细节问题的方法论体系。

职场上、创业中，你的竞争力并不是随着时间同步增长。就像很多出租车司机，不论开车几万小时，也不会成为赛车手；就像很多有钱人，不论打几万小时高尔夫球，也进不了奥运会。低水平的刻意练习，可以带来技艺娴熟，甚至你的动作可以达到“自动化”程度，但这就是“极限点”了。一旦接近这个“极限点”，“时间价值”是递减的，因为你仍局限在低维度的生存规则里。

我一直认为，一个人能将事业做到何种程度，取决于构建包括人脉资源、流量资源、眼界视野、执行力在内的“立体视觉”，而这个“立体视觉”与投入时间没有必然联系。

如果你是一个技艺娴熟的厨师，当你足够技艺娴熟之后，你再怎么刻意练习，因为你局限在厨师的“生存规则”中，你的能力很难再有提升，所以，你的“时间价值”是递减的，在这种情以下，“一万小时定律”是失效的。

可是，如果你要开一家餐饮连锁品牌，你将会进入对你来说更高维度的生存规则中，你就要不断拓展你的社交资产、夯实你的财务资源。这时，你可能会在一周之内处理诸如标准化食物制作流程、规范员工行为、寻找流量导入接口甚至去见很多投资者等等事情。

你需要的，已经不仅仅是做厨师的单一技艺，而是做好餐饮连锁店老板的各种资源积累。你的时间是拆解的，你要尽快在短时间里掌握应对各种细节问题的具体套路，你会在短期内在各个方面有很大的能力提升。这样，你的“时间价值”就是递增的，“一万小时定律”将会重新发挥作用。

你在职场或者创业中面对的，绝对不是几个单一的问题，不是只要专注认真就够了，而是要面对不同阶段零散的各种问题的集合。职场或者商界不是简单的角力场，而是一个生态系统，你要有能力驾驭各种因素，所以，你要掌握很多套路，形成你的“立体视觉”。

为此，我更看重“500小时方法论”，即掌握解决一类问题的“实用套路”，只需要500小时，然后，积累“一万小时”，应对各种细节问题的各种套路，“立体构造”一个应对一个市场、一类客户的方法论体系。

比如，我最近在尝试几个新业务，我不会一次性投入很多人力、很多资源，而是一个新业务只投入3、5个人，给半年时间，这样可以小规模试错，如果没有找到“可靠的实用方法论体系”，就迅速调整方向再测试，这样不断循环，探索应对各种细节问题的具体套路，直到服务得到检验和认可，才跟进资源扩大市场。

我并不否定“一万小时定律”，而是主张将“一万小时”进行分解，以实际事业需求为导向，将零散的、解决各个细节问题的具体套路，环环相扣整合成为一套“成熟的方法论体系”。我很少相信专家，我更相信经过实战检验的方法论

操盘工作室纪实

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说完就下了单

大盘依靠抱团股走出一波5连阳，但其它股票大多处于跌跌不休状态，今天在好运营业部工作室就发生到底要跟不跟抱团股的争论。高智认为如果大盘需要调整，首当其冲的应该是这些一直拒绝回调的抱团股，所以他建议现在可以追跌一直处于调整状态的中小创个股。

“抱团股很多都是细分龙头，经过这么一段时间的炒作，泡沫不小，估值也在高企，后面存在较大变数。”郁教授说。他举例说，如果那些抱团股真的像机构说的那么好，为什么大股东们都在逢高减持？

“估值这个东西有时确实比较虚，但像新能源汽车和白酒股来说，真的属于业绩增长的公司。如果说有的新能源概念股还处于亏损状态，那用时间就可以消化估值。如果一家企业每年业绩有20%至30%的增长，估值就会随着时间的推移、随着业绩的增长，进一步趋向合理。”高智道。他认为抱团股中还是有机会，只要注意适当的进出节奏就可以了。

“如果有业绩增长，当然可以改善估值，但也不排除有人为了股价上涨赋予讲故事的色彩。”郁教授说。针对新能源汽车中磷酸铁锂概念股的屡屡拉升，今天蔚来汽车创始人、董事长、CEO李斌回应市场传言称：“我们在做各种可能性的讨论，短期内不会量产使用，而且磷酸铁锂其实也占不了那么多(比例)。”

“不过这两天追涨确实有较大风险，像上柴股份(600841)涉足汽车行业的消息公布后，连拉2个涨停，然后迅速下挫，几乎又是两个跌停，这个让人怎么操作？”劳七桃在一旁抱怨。

“大小市值个股在剧烈分化，小票杀跌严重，眼下操作难度巨大。”华风道。他表扬昨天劳七桃割肉纵横通信(603602)很果断，今天该股跌幅一度超过6%。

“我是看到指标钝化，再加上周四容易砸盘的因素，所以识相了，先止损认输再说。”劳七桃回答。

“我今天短线买了民生银行(600016)，敢不敢跟？”华风问。他想如果大盘要回调，银行股有可能会站出来护盘。

“躲过了今天的暴跌（虽然股指没有下跌，但大部分个股呈现大挫格局），我当然敢跟。”劳七桃说完就下了单。

明日仓位：80%

2021的计划

2020年已经成为过去，

2021又是一年新的开始，

不论过去怎么样，都已经成了翻篇的一幕。

2021新的一年，开启新的计划。

基哥的主攻方向是证券市场的投研，把投研分析所得，进一步落实转化成实际的投资产出。

2021的计划：

一、把经验知识书面化，

是把近些所的数据研究分析所得，进一步的完善转化成书面文字。这样在《自留地投资学堂》的教学过程中，能够让教学内容更为系统化，更易于学员的吸收消化。

二、寻找合作伙伴（合伙人）。

这些年的深入数据研究，在证券投研这块的经验所得还是较大的。为了把这经验所得能够更好的转化出经济收益，最佳的方式，就是找到一些有条件并有着共同目标的合作伙伴。在如今这个市场，有资金的金主并不缺，但有自主投研能力的人并不多。所有自主投研这块有优势，而缺少的不过是资金。

前期有过几年的私募创始与管理的经验，这块是大多数人所没有的，正是因为经历过，所以更加的知识路该怎么走。

看好2021年A股的又一次投资机会。结构性牛市行情的开启，将延续未来数10年，如此国运，如此机遇，岂能不去争取。

资管这个行业是个巨大的蛋糕，前景远大，只要有投研能力与经验+资金投入，最终所获得的收效，是远超多数行业的同等时间精力投入。

三、把前两项做好，重启资管之路。并分享更多的优质内容，让更多的老铁们能够从中学习受益到。

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不一样的跨年机会已开始

这是一次很好的捡漏机会

看多跨年机会

分享一个资产重组的标的

分享两个刚挑出来的优质标

找乐子，看图找股
分享下周未整理的数据

分享几个低估值高分红标的

学习股票投资分析，来这里

【全文完】

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有担心，就先割出来再说

元旦过后，虽然股指走得较热闹，但大部分投资者是不赚钱的，因为市场热点，或者说赚钱效应主要集中在白酒和新能源汽车板块，除了这两个板块，其它新冒出来的热点其实连续性也比较差。但更有一些个股不但不随大盘上涨，还逆势下行，甚至呈现暴跌状态，这就让人受不了了。比如300亿电商巨头南极电商（002127），从新年开市第一天开市就遭到“造假”利空传闻影响，股价接连跌停。

这样一种跳水式下挫，别说中小投资者没法逃脱，就连机构也是措手不及：南极电商的交易龙虎榜显示，1月4日至5日，三个机构席位净卖出超过2亿元。南极电商去年三季报显示，该公司一共有110家机构投资者，其中汇添富等基金合计93家，持股股数合计3.40亿元，占流通股(含锁定股)比例14.18%。显然，伴随着股价的大跌，持有该股的一众机构投资者也遭受了较大损失。

“今天南极电商公告称拟使用自有资金通过集中竞价的方式回购公司部分股份，用于后续实施股权激励或员工持股计划。回购总金额不低于5亿元、不超过7亿元，回购价格不超过 15元/股，具体回购股份数量以回购期满时实际回购的股份数量为准。回购股份的实施期限为自董事会审议通过回购股份方案之日起不超过6个月。显然今天该股受到这一正面消息的影响，股价从几乎跌停的位置上爬起来，最后报收负的6.49%。”高智说。今天南极电商放出巨量，应该是有资金护盘了，但市场买不买账，还要看后面几天的走势是不是能稳住。

“今天大盘虽然收出阳线，但两市下跌家数远多于上涨家数，大盘是利用电力、证券等大蓝筹才稳住了股指，你对短线走势怎么看？”劳七桃问高智。他昨天追进去的纵横通信（603602）今天下跌了3.59%。他担心大盘展开调整。

“大A现在处于大蓝筹搭台，个股唱戏的格局，指数和个股其实关系并不特别密切，所以股指有可能出现技术性调整，但手里的股票未必回落。就像今天股指上涨22点，你手里的纵横通信却下跌了3.59%。道理是一样的，关键还是看个股。”高智回答。投资者在一季度的使命就是找好优质标的低吸，股指的事情是机构做股指期货派用场的，小散就老老实实拿好筹码等待风口。

“5根阳线后，明天就是周四‘法定砸盘日’，我担心大盘会突然回撤，我还是先割了纵横通信吧。”劳七桃谨慎地说。本周他在卡倍亿(300863)上赚了20%，在纵横通信上亏损4%不到，他觉得划算。

“嗯，你是风险厌恶型的，理解。”高智点点头，不再说什么。

明日仓位：80%

操盘工作室纪实

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昨天劳七桃做了一笔胆大心细的活

　据新闻媒体报道：自从比特币突破2万美元以来，比特币的价格屡创新高，在整个2020年价格上涨了足足3倍。在2021年的前两个交易日，比特币价格继续突飞猛进，1月2日晚间突破3万美元。1月3日再次大涨超过13%，价格突破3.4万美元，正逼近3.5万美元，每个比特币的价格折合人民币约22万元。

现在比特币市值已达4万亿元人民币（6377亿美元）左右，这是一个惊人的数字。就全球资产市值排名来看，比特币先是在2021年1月2日晚间22时超越台积电，又在1月3日晚间超越阿里巴巴，市值可以在全球上市公司中排名第7位。

如果拉长时间线，从比特币2009年诞生后第一次在2010年产生价格所对应的约0.0025美元计算，截至2021年1月3日发稿，10年间比特币价格涨幅已超1300万倍。也就是说，当初投资100元人民币，目前已升值为13亿元。

“我记得比特币刚出来时，我们好运营业部工作室也议论过此事，后来觉得不懂就放弃了跟踪，转眼十年过去，比特币市场成了一个大金矿。”高智不禁感慨起来。投100元，十年后成13亿元，比投资阿里巴巴还赚钱。

“很多东西就是赚不懂的钱，如果一个东西大家都看得明白，都觉得是好东西，那还有机会参与吗？”郁教授道。其实，比特币一路走来，价格也有波动，也曾经大幅下挫过，能把100元拿到现在的肯定也不多，很多人早就抛掉了。

“所以说投资有时就是一种信仰。坚持很重要，有的人知道所投资的标的是好东西，但稍微一出现亏损，马上就打退堂鼓，这种蜻蜓点水式的投资到最后都是为他人做嫁衣，前面的投资行为都成了拓荒者，这是很可惜的。”高智说。他一直认为，其研究出的足彩量化投资工具武功高强，比任何一款炒股软件都能挣钱，但相信的人似乎不多。

“投资是比胆量的活，也是比智慧的活，所谓胆大心细也。”华风一旁插话。

“昨天劳七桃做了一笔胆大心细的活，将盛天网络(300494)及时换成卡倍亿(300863)，卡倍亿除了当天20CM涨停后，今天又冲高近15%，这两天收益超过20%，牛的。”娇娇赞扬劳七桃。她今天在盛天网络涨幅超过2%时也顺顺当当抛了出去。

“今天买什么？”劳七桃短线获得20%收益，心情大悦，嚷嚷着要请大家吃饭。然后一转身又向华风打听哪种短线票值得一追。

“纵横通信(603602)。”华风告诉他，自己刚买了3000股，明天见高就抛。

明日仓位：80%