操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

这家公司多次上调产品销售价格

近日，国家电投正式宣布在低碳交通运输领域的布局。自2017年起进入绿电交通领域，国家电投通过探索已形成两方面阶段性成果：以换电重卡为代表的电能替代；以氢燃料电池及系统为核心的氢能替代。

所谓绿电交通是指以清洁电力即绿电替代化石能源，依托智慧能源网、交通网和信息网三网融合，实现智慧清洁能源和交通、充电及储能设备的智能互动和深度融合，提高交通运输和物流的能源效率及绿能比例，改善交通运输能源结构，最终实现清洁能源和交通行业的共生、共享和可持续发展。

对于绿色低碳交通运输领域蕴藏的广阔发展空间，国家电力投资集团有限公司董事长钱智民分析指出：“目前交通领域能耗占全球29%左右，电气化程度方兴未艾，仅为1.3%。未来电能替代增加10%，将会增加1.8万亿度电，这个终端市场潜力无限”。

“与燃油重卡相比，换电重卡优势明显。按照重卡有效生命周期5年来计算，换电模式在经济性上比燃油重卡高出15%以上。未来氢燃料电池将大有用武之地。氢能有无污染、热值高、可再生等特点。是一个非常值得关注的赛道。”高智说。国家电投将加大资源投入、加强模式创新，定制开发不同应用场景的电能替代、氢能替代交通运输、物流及工程用车等，不断挖掘“能源工业互联网”用户侧数字化功能，与能源交通企业合力打造共享共赢的生态圈。

“股票交易还是资金说了算，碳中和、氢燃料都是集聚了大量资金的板块，所以这些板块容易走出大行情。”郁教授道。股市中再好的题材和概念，若不受资金青睐，股价就难有好的表现。

“昨天你让好运营业部工作室重新买进的中国中冶(601618)，今天早盘轻松获得了3个点收益。”娇娇向高智竖起大拇指。

“今天再搞哪一只？”劳七桃问。

“今天我买了3000股惠云钛业(300891)，这家公司前不久刚上调了钛白粉销售价格。”华风道。该股一直在底部横盘，时不时往上拱一下，这就容易产生1%收益。 

“钛白粉企业今年以来已经多次提价，基本面都不错。”劳七桃认为钛白粉企业主营产品销售价格上调有助于进一步提升公司的持续盈利能力，有利于提高公司的市场地位和影响力，属于安全边际较高的品种。

下周一仓位：80%

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

这家公司铜金矿等资源禀赋较好

日前高盛称：我们将迎来铜在10年来最大的短缺。今年年初库存处于非常低的起点，但到目前为止，第一季度的反季节性库存进一步恶化，其规模在近期历史上只有过一次(2004年)。这些趋势表明，在未来几个月，铜短缺的风险很高。在这种背景下，铜的基本面前景仍然非常乐观，没有证据表明目前的价格水平有走弱的趋势。

“高盛继续看好铜价上涨，我想与美联储维持宽松政策有关，说明全球流动性拐点未至，经济复苏下逐步上行的通胀，叠加历史最低位置附近的全球显性库存，在行业供需紧平衡下再去库存化，将从金融属性与商品属性两方面一起发力推升铜价。这是一条基本逻辑。”高智说。从时间维度看本轮铜价将继续上涨直至美联储收紧流动性、通胀顶点预期出现为止，而空间上本轮铜价将大概率突破创出历史新高。铜价的上涨将直接利好于原料自给率高的铜行业上市公司，而铜精矿有新增产量的企业将放大业绩的弹性。

“中国在全球铜消费中占比超过50%，主要用于电力、家电、建筑、新能源车等行业。铜的供应偏紧加上导电性能的不可替代性，将让铜价中枢保持上移态势，铜企业绩增长面临较大确定性。”郁教授道。铜价上涨的主要压力将落在下游企业身上，相关数据监测显示，冰箱、洗衣机、空调市场、新能源汽车等产业都会影响。

“当地时间5日，作为全球最大铜生产国，智利关闭边境的消息也引发了市场对铜供应担忧。智利能源和矿业部此前回应称，关闭边境不会影响海上运输以及矿企的正常运作。但国际铜价依然大幅上涨。伦敦金属交易所铜期货价格6日一度上涨3.6%，突破每吨9000美元的关口，至每吨9104美元，触及两周以来最高点。此前纽约商品交易所铜期货价格5日一度创下六周以来最大涨幅。今天大A中有色冶炼加工板块走强，鑫铂股份此前封板，宏达股份、江西铜业、电工合金、神火股份等跟涨。”高智说。他建议好运营业部工作室把昨天抛掉的中国中冶(601618)再买回来，这个股票短线还有机会获得差价。

于是娇娇等人迅速下单，一会儿工夫，大家趁着中国中冶翻绿就把仓位重新建好。

“既然铜价攀高，那么中国中冶就有理由被看好。”华风前天在选择中国中冶时，就已经了解了该股基本面。近些年，这家公司非冶金工程业务拓展得力，订单占比进一步提升。其资源业务，如镍钴矿、铅锌矿、铜金矿等资源禀赋较好，随着全球大宗商品价格上涨，或能带来额外业绩增量。

明日仓位：80%

2021.04.08国美零售昨天晚上的电话会议，黄光裕说的啥？

 黄光裕发言要点如下：

　　1、中国零售市场未来增长空间很大，国美有两个机会，一是国美这几年电器业务有所下降，而这是国美的优势，有提升的机会；二是国美过去只是电器，现在是全品类销售，从零开始的提升，市场总量也非常巨大。

　　2、（扩大经营规模）这条路，很多同行都走过，我们丢失了时间、机会，也总结了很多经验。国美零售从全供应链、零售商用户的角度，进行全面的整合和优化，尤其是费用方面，国美有很多的准备。经过这几个月研究整合，已验证新的模式的可行性，成功的概率、速度将优于同行。

　　3、与同行相比，我们的优势更多，有线下（的优势），有供应链（的优势），有线上平台娱乐化模式。从市场竞争力来看，我们能游刃有余完成目标（力争用18个月的时间，恢复原有市场地位）。
      4、未来18个月是起步，通过努力，每个月都有所变化。　　

      5、线上爆发式增长并不奇怪，我们也不以此为荣，过去基数基本是零，措施、做法初见成效，用户已经习惯线上购物，我们做得更好，有业绩是正常的。

　　6、国美打造零售业全链条闭环，站在用户角度进行思维，不是作为平台与商家一起服务用户。我们会站在c端向商家要求服务。这与现有平台商有质的区别。　　7、 我们总结了零售业多年的发展，有些问题做得很好，但没有优化，有些遇到了瓶颈，甚至收割用户，平台开始收费了，甚至比线下还高，这都是国美寻找机会的切入点。

　　8、未来，应该是直播、短视频与电商瀑布流结合起来，让用户体验更好，但这也会遇到瓶颈。娱乐化营销要让用户参与进来，同时将服务、低价作为基本能力，国美有得天独厚的优势，才能胜出。
　　9、与拼多多、京东的合作，心态是开放的，谁也灭不了谁。不排除跟任何一方合作，视对方为一个成熟的销售平台。

　　10、流量、规模的模式很清楚，（大家）有没有意愿去找到一个更好的模式，投入成本是否更低，完成速度是否更快，只要有合适的战略，规模、流量都是时间问题。

　　11、（有些平台）有规模优势，投入多，可以收割利润，我们可以少挣钱。零售业能否向上向下互通，形成闭环、生态，才是竞争胜出的条件。

　　12、营销、体验、定位差异化，我们采用的是娱乐化营销，不是带货，是在娱乐中分享，不是简单为了便宜，有利于把国美APP存在手机上，在买货时候玩，在玩的时候买货。需要体验的时候，去线下门店进行体验。

　　13、有些项目初期会亏钱，但我们的投入成本要好于同行，能够节省现金流。
　　14、负债率近几年确实增加，未来不会太多，通过盈利能力提升，这也会改善负债率，有些融资也是可以做的。


  

三种食物堪称血管“清洁工”常吃或能保证血管通畅

　　根据调查研究发现日本人的心脑血管疾病发病率极低，寿命相对较长，之所以会出现这样的情况就是和饮食有关，因为日本人的饮食结构相当的健康，所以心脑血管发病率非常的低。

　　日本研究发现：三种食物堪称血管“清洁工”常吃或能保证血管通畅

　　1、核桃

　　核桃当中含有丰富的酚类抗氧化物质，能够预防自由基影响到血管健康，避免动脉硬化，另外核桃当中含有丰富的维生素，也可以防止血管发生影响，还能够扩张血管，学生也没有那么容易形成，另外核桃当中的精氨酸，可以生成一氧化碳让动脉血管更有弹性，亚麻酸可以将已经生成的血栓溶解过了50岁之后，每天最好吃上2~3个核桃，以保证血管弹性，预防心脑血管疾病的发生。

　　2、海带

　　海带当中含有大量的盐藻多糖，这是一种类似肝素的活性物质，能够非常有效的预防血栓的形成，与此同时还可以让胆固醇的含量减少，从而预防动脉硬化的发生。

　　3、花生

　　花生是日常生活中非常常见的坚果，不仅可以当零食，又可以做饭，与此同时还能够注重不过花生的油脂含量，比其他的坚果要略高一些，部分油脂是不饱和脂肪酸能够减少低密度脂蛋白胆固醇增加高密度脂蛋白胆固醇能够预防动脉硬化，与此同时还能够平稳血压。

　　这“3高”食物要尽量远离，可能会影响血管健康

　　1、高糖的饮食

　　大量的糖分进入人体之后，没有被及时消耗就会转化成为脂肪堆积在体内代谢能力就会下降，甘油三酯就会增多，一系列的心脑血管疾病就会找上门来。

　　2、高油的饮食

　　油炸食品脂肪多的，肉食的，还有较多的甘油三酯和胆固醇，经常吃的话就会导致血液变得越来越黏稠，身体也会越来越胖，不仅会使血脂升高，血压升高，血脂升高，动脉硬化也会随之出现。

　　3、高盐的饮食

　　摄入过多的食盐血压会升高，另外也会导致血管变得又脆又硬，心脑血管疾病的发生概率就会增加。

谁主沉浮 美日抱团亚太经贸去向何方

日本首相访美，美国总统将迎来第一位重量级贵宾，日本首相也是投桃报李，通过各个管道向美国表忠心。菅义伟4月4日称，台湾的和平与稳定是该地区的关键，日本将与美国合作，缓和大陆和台湾之间不断升级的紧张局势。重点在于“日本将与美国合作”，日本在对华对美的关系上不必有任何幻想，肯定会完全彻底站在美国立场。日本这几年之所以貌似不那么挑事，目的在于经济利益，试图吸食中国消费和贸易红利。

 “对日本和美国来说，共同合作并使用威慑力量来制造一个环境，让台湾和大陆可以找到一个和平的解决方式，这很重要。”菅义伟4日在一档电视节目中这样说道。重点在于“威慑力量”的含义，肯定是利用武力秀肌肉，吓唬住中国坐下来谈，日美怎么说，中国就怎么做，不敢越雷池一步。菅义伟就是这个意思。还是睁大眼睛看看，让你们的智囊分析一下，中国会不会吃“威慑力量”这一套？中美阿拉斯加会谈菅义伟肯定了解了详情，已经有力准确的回答你了。菅义伟首相千万不要半夜做梦娶媳妇啊！ 

说来也没有什么奇怪的，美日本来就是铁哥们。无论美国哪任总统上台，战后，美日同盟一直宛如铁桶一般。包括在军事、政治和经济上，日本与英国一样都是美国的跟屁虫。

这一两年，国际形势发生了翻天覆地的变化。亚洲与太平洋两岸局势更加风云变幻，几乎让所有域中国家瞠目结舌。特别是美国重返亚太后，想成为亚太主宰的目标竟然奇迹般地在一步步靠近。美国重返亚太的一个目标是挥舞大棒肆无忌惮干预亚太事务，已经把太平洋搅和的不得安宁，已经把南海当作角力争斗场所。当然，受害的还是亚太大国。 

说实在，从历史长河分析看，日本言语承诺是靠不住的。此前，日本首相已经阐述日本与美国的战略同盟问题，特别是对中国包括南海在内的关系问题。总体来说，日本会站在美国一方，日本很难端平与中美关系这碗水的。 日本目前主要是出于经济利益，出于中国市场包括旅游等需求对日本经济拉动力很大，而不敢明目张胆说硬话。没有永远的朋友，也没有永远的敌人，只有永远的利益。日本与美国的关系除了经济利益外，也包括军事同盟等很多其他合作事项。

战后，日本经济恢复和体制构架等都是美国帮助重振和建立的。 日本与中国签署睦邻友好条约后，总体履行不错，但波折困难也很多。钓鱼岛争端是始终横亘在两国关系中间的本质问题。钓鱼岛无可争议是中国的，但日本一直耍赖，并且屡屡搞事。在这个问题上最容易与美国结成联盟。 

对于亚太贸易发展影响几何？虽然美国重返亚太了，日本摇旗呐喊欢迎，但是对于亚太经贸影响极其有限。这里面一个关键因素就是全球贸易大国的中国。在全球贸易中，进出口大国掌握着话语权。中国是全球货物贸易大国，中国基本可以主宰亚太贸易沉浮。需求最大国不主宰谁主宰呢？从根本上说，日本、德国等对中国也有一定畏缩，主要还是中国是全球第一大市场，全球贸易第一大需求。更加重要的是这个需求已经在全球形成现实，一旦中国撤回这个需求，切断这个现实，全球需求就会颠覆性坍塌，国际社会谁也受不了。 

分析家们说，日本突然冒出“兴风作浪”，是在向拜登政府提交“声明书”，也是不能正确看待中国日益增长的影响力的。中国强调说，中国不惹人烦，从不害怕。中国的立场一直以来都很明确，中国的主权不容侵犯。中方希望日方能够多做有利于地区和平稳定的事情，推动中日关系早日回到正轨。这是从政治层面来说，从经贸关系来看，日本从上个世纪80年代中国改革开放起，日本经济最大的拉动力就来自中国。那时如此昂贵的日本车占据了中国主要进口车市场。持续到现在日本出口贸易，中国是主要销售市场。日本如果连这个经济账都算不明白，一味唯美国是从，那么最终损失惨重的是日本企业和国内民众！

从外卖小哥看股权投资，看他到底损失了多少？

勤劳创造价值，智慧共享收益。我是E东山，欢迎来到“金值成长”财富课堂。

为什么你投资就会失败？

为什么同样是买股票你却亏损？

为什么每天辛勤的工作却不能致富？

所有人都说要学会投资，到底该如何投资？

请认真看完今天的文章，绝对能帮助你发现问题，找到问题的本质，真正的实现有收益有回报的投资。

前些天，学员小王是一名外卖小哥，无意中通过文章找到我，让我帮助你其规划职业生涯，同时对我通过投资实现价值最大化和职场风险的对冲投资非常感兴趣，想更深入的了解一下，今天我也把这个案例分享给大家。

我问小王为什么做外卖，做外卖几年的心得是什么？小王回答说外卖行业虽然辛苦，但非常赚钱，每月基本能有8000以上的收入；其次做了三年外卖的小王最大的心得就是外卖市场非常巨大，这些年新来了很多同事，而且现在的年轻人生活中越来越依赖外卖，是一个能长期干下去的事业。我问小王，如何通过自身来提高外卖这一行的收入呢？小王沉思半天回答只能起得更早，回得更晚。

当然小王目前的知识和能力只看到了外卖的一级市场的生意模式和收入方式，但是从小王的口中我们可以得到如下结论：

第一，外卖市场空间巨大，具备长期发展的空间；

第二，外卖小哥收入稳定，外卖公司（某团）已经形成市场竞争力和市场壁垒；

第三，外卖市场已经形成了用户黏性能带来长期的现金流；

总结起来就是，某团外卖公司已经从一家值钱的公司（市场占有率）变成一家既值钱又赚钱，且持续赚钱的上市公司，不仅给外卖小哥带来了不错的工资性收入，同时给创业者和投资者也带来的巨额的投资回报。

但是，外卖小哥辛辛苦苦地努力工作到极致仅能分享到劳动性收入，而他们创造的巨大红利和股价增值的收入却没有丝毫分享，这就是问题的本质，也是贫富差距拉开的主要原因。

外卖小哥为什么愿意每天不辞辛劳的工作，原因就是外卖行业的发展前景和外卖公司的业务稳定，而这些因素恰恰是资本市场最为看重的投资因素。当你在一家公司越干越有动力，越干越能分享到更多的收益，这样的公司能不被资本市场看重吗。

假如有一天，外卖小哥因为优异的工作表现被提升为公司主管，能享受到股权分红甚至获得股权奖励，他会轻易地辞职或者卖掉股权吗？不会，但是为什么自己却不在二级市场去买公司的股权去享受股权分红和股权增值的收益呢？

答案就是没有投资思维，看不懂商业逻辑，没有成为股权的主人，成为股票或者投资者或创业者的打工人，一个思维的差距，通过时间的积累足以拉开你的社会阶层。

很多投资者想尽一切办法想从上市公司本身了解到一手信息，但是现实中有太多在上市公司就职的职场人士却对这一优势视而不见，白白错过了共同成长的机会，总是在等待升职或者其他的方式免费或者低价获得公司的股权，何其可悲。

美团自2018年9月上市以来，股价最大涨幅近10倍，以开盘价为基础目前涨幅也将近5倍，不到3年涨幅5倍，这样的收益远远超过外卖小哥的收入涨幅，毕竟一个外卖小哥创造的价值是有限的，但是投资美团就可以分享所有外卖小哥所创造的价值。假如以3年为计算周期，外卖小哥三年的收入30万元；如果一个投资者每年投入10万元购买美团的股权，2018年涨幅为-36.38%；2019年涨幅为132.12%，2020年涨幅为189.11%，第一个10万增值为42.69万；第二个10万增值为67.1万；第三个是10万增值为28.91万，三笔投资最终为138.71万，是外卖小哥三年收入的4.62倍。

一个为股权打工，一个股权为你打工，收益却天差地别。

外卖小哥担心的是自己的健康，交通风险，工作时常，客户投诉和随时会被淘汰解雇的风险，每天任劳任怨的创造价值赚取收入，但是一级市场的创业者和二级市场的投资者没有参与任何劳动却通过股权的方式分享了你的大部分劳动成果，这公平吗？

公平，知识就是力量，知识就是财富，知识就是人与人拉开差距的核心技能。同时这也是价值投资的本质，也是普通人共享上市公司创造巨大收益的唯一方式。

但是为什么很多人投资会失败呢？

因为他们只知道美团股票，却不知道美团的股权。股票的涨跌起起伏伏，受各种短期因素的干扰，但是股权却实实在在代表上市公司的商业模式和核心资源。很多投资者不愿意研究上市公司，没有耐心等待值钱股权逐步变现的那一天，只是醉心于股票价格的短期涨幅。有时候很多投资者买卖一家公司的股票比买菜的速度都快，但是如果他是那家上市公司获得股权奖励的高管，肯定不会随意放弃自己的股权。

很多投资者虽然握有股票，但是他们是游资、市场情绪等短期操纵者的打工者，不是优质上市公司股权的受益者。同样买卖美团的股票，有的人获益了，有的人亏损了，唯一的区别就是你是股票的投机者还是股权的投资者，明白这个道理，意味着财富之门已经向你打开了一半。

本文完

作者简述：

人生已过而立，投资也有数载，拜读大师著作半百有余，终归与价值同向而行，期间披荆斩棘，历经磨难，虽不敢言已取真经，但投资之行日益趋稳，偶有所得，小有所悟，力图知行合一，望与志同道合之人共话投资精髓，共享经济繁荣。

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

有赚就跑，还有子弹捕捉下一个目标

4月1日发布的《融智 中国对冲基金经理A股信心指数月度报告》显示，就今年4月的A股市场，私募基金经理们反馈的信心指数为110.82，相较上月环比下降0.78%。该指数自今年1月以来一直处于持续下降趋势，在A股震荡行情中，市场气氛似乎趋于谨慎。

但统计数据显示，目前，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位仍然为81%，相较上月同期略微上升，依然处于历史高位水平。

调查结果显示，中高仓位的私募基金数量较上月变化不大，仓位在5成及5成仓以上的私募基金占比94.03%。其中，24.63%的私募处于满仓状态，相比上月大涨6.32个百分点；80%以上（不含满仓）区间的私募占比41.04%，相比上月的48.32%下降5.43个百分点；50%至80%（不含）区间的私募占比28.36%，相较上月的30.20%下降2.63个百分点。

“总体上，3月以来，A股市场陷入震荡整理，三大指数全部下跌，创业板指跌幅最大。在此行情下，私募信心指数趋于谨慎是可以理解的，不过在小长假前，大盘走出一波反弹行情，私募的回潮速度也是很快的。”高智说。今年以来各规模股票型私募仓位变动情况是，10亿和20亿规模的私募仓位呈现出先高后低的态势，近期有一定下降趋势。而50亿和100亿规模的股票私募则仓位整体呈现稳步上升的态势。

“而且，从备案数据及仓位看，私募做多热情不见衰减，不仅产品备案数量和持仓水平处在历史高位，且操作上也在进行积极布局。”郁教授道。头部股票型私募仓位基本维持在87%-88%区间内。

“仓位控制当然重要，但对中小投资者来说，资金有限，进出相对比较方便，所以操作更重要。目前市场资金反复在碳中和、顺周期、、新能源汽车、科技股板块当中切换，短线操作难度还是有的，反复追高容易被套。”劳七桃说出自己的观点。

“所以呀，还是老老实实做盈利的1%操作吧。上周四和周五你买的东岳硅材(300821)、比亚迪(002594)今天涨幅都超过了1.5%，妥妥地获利了结。”娇娇对华风道。上周四刚买进东岳硅材时，虽然第二天没有做出差价，但很抗跌。正像华风所言，抢短线还得兼顾着中长线，此股显然属于拿着心安的品种。只隔了一个交易日，今天该股最高涨幅就达到了4.1%。

“在市场涨涨跌跌中，选一个比较安全的品种也是不容易的，但原则上不追高，就不容易吃套。当然既然是短线操作，就必须执行短线操作纪律，获得1%以上收益就要跑，以便有子弹捕捉下一个目标。”华风回答。他告诉大家，今天他买了2000股中国中冶(601618)。这家公司迈入万亿订单俱乐部，运营效率改善显著，业绩优良。

明日仓位：80%

小米造车；晚节不保（第847期）

这个上，有两个乔帮主盖世。

一个是东方的丐帮乔帮主；一个是西方的乔布斯帮主。

乔帮主盖世，连带着布斯这两个字，有魔咒。

贾布斯PPT就敢造车，永远下周一。

那个要收购乔帮主苹果的胖子，还债去了。

这一次，雷布斯带着一千亿，真金白银，造车。

1、七年之痒

小米造车，纠结了七年。

14年左右，就已经投资了蔚来与小鹏。

七年之痒，没忍住，亲自下场。

这个选择是经过严谨的调研与讨论，充满纠结的。

雷布斯下了狠心；互联网常青藤，这一次赌上了晚节不保。

造车，是综合考量。

手机业务已经是红海，全球销量下滑；占营收61%；

生活消费类产品高速发展，占营收27%；

互联网服务不够大，占营收10%。

这是目前的处境，61%的手机或许面临下滑局面，27%的生活消费类产品还不能顶替手机的位置，10%的互联网服务，可能也就这么大了。

需要下一个增长点。

这个时间点造车，也是比较微妙的。

不造，同行与非同行，都已经进场。

华为说谁提造车开除谁，当年做手机也是这么说了。

造，又太难，太花钱。

这一次造车，并非是年轻人的第一台车；也没有这种口号。

要知道小米的各种产品，都号称是年轻人的第一台，就连股票都敢于号称是年轻人的第一个。

但如果造便宜汽车，利润率太低，很难赚钱。

2、举世皆敌

小米造车，最难的是同行对手。

各个都是当代名将；要么家底浑厚，要么浑身淌血，要么勇猛精进。

天朝三剑客，理想，蔚来，小鹏，是从死人堆里爬出来的。

特斯拉十年半死不活，若不是上海特批，已经咽气。

大众宝马等传统强势车企转型，无比决绝。

苹果闷骚，已经偷摸造了很久；乔布斯在世时，就想造车。

谷歌的无人驾驶，已经打磨了十年。

百度在这一行已经干了一个七年之痒，只见投入不收钱；破釜沉舟，誓要撞翻南墙。

还有比亚迪这等老油条，老谋深算。

车企，没一个省油的灯；就连盖房的，都造车了。

举世皆敌，怎么打？

3、顺丰的电商梦

小米造车，让我想起了顺丰入局电商。

天朝电商与快递业同步发展，相依相偎，如漆似胶。

我严重怀疑顺丰认知失误；以为自己是2C业务，面对的是个人客户。

但其实是2B业务，订单是商家给的。

2010年-2021年，顺丰多次进军电商领域。

王卫亲自拍板，顺丰内部号称不能失败的业务。

十年电商征程之路，可无论线上还是线下，均已失败告终。

好在主业强者恒强，十年折腾，未曾伤筋动骨。

手机与汽车，同为制造业，但又大不相同。

手机这一行就够难了，除了苹果，其余的手机厂商，都是苦逼行业。

造车更难；零部件更多，供应链更复杂。

最大的不同是，汽车对于安全要求没有上限。

小米可谓是爬出狼窝，又闯虎穴。

很多时候，很多公司的业务成长，都是顺其自然的。

比如腾讯最早不知道很值钱；亚马逊，美团，抖音的很多业务，都是发现苗头后，才还是开展业务，进展顺利。

与之对应的是，越是对于一个业务期望越高，希望毕其功于一役，往往越是相反的结局。

4、奶牛变骆驼

当年小米造手机，赢在先发优势。

积累粉丝，重视体验，高性价比，权限刷机，先声夺人，定义行业。

现在造车，有钱有人有积累，步枪换大炮，可依旧前途未卜。

现如今的小米股票，已经从业务成熟的奶牛，转变为耐旱骆驼。

手机赚到的钱，投给电动车使用。

先砸100亿人民币，十年砸100亿美元。

前路漫漫，造车太难。

当一家公司突然进入一个新行业，其风险不亚于风投。

我还能拿得住，主要是当年买的太低了。

9块钱的成本，已经变成9块钱的风投。

太难了......

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十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

@水晶球财经网

出路何在 比特币持续演绎暴涨暴跌格局

“现在没人知道比特币这轮涨势的顶点到底在哪里。”我只是看到很多机构由过去吐槽比特币突然摇身一变开始力挺比特币。目前，对于比特币真正的前景与出路出现两个层面的肤浅认识：一是过于技术性，即：一直在去计算机中心化、分布式账薄上打转转，走不出技术的局限性；二是囫囵吞枣投资炒作比特币等数字货币，大小资本齐聚比特币市场，一个目标就是投机炒作赚快钱。

比特币加密货币设计之初的目的必须弄清楚，中本聪在2008年设计比特币就是厌恶了主权货币对普通民众或者说债权人财富的隐性掠夺。就是冲着最终代替主权国际货币的目标而去的。因此，比特币的最大前景就是成为加密国际货币，而不是给市场提供一个炒作投机的金融属性产品。这个目的必须厘清，然后才能谈及其他。可以这样说，目前如此疯狂炒作比特币，把比特币当作金融炒作对象，其目标还是冲着国际货币属性而来，但却客观导致把比特币本身当作金融产品投机了。方向对了，手段错了。

如果手段一直错下去，必将毁了比特币。假如比特币不被过度炒作，尽快回归货币属性，沿着国际货币目标大踏步走下去，那么第一个有危机感的应该是国际货币美元，第二个有很大压力的是外汇严格管制的货币，不能自由兑换流动的货币国家。

回到比特币目前价格盘中越过60000美元的话题上。截至4月2日18时，比特币报价徘徊在59527美元/个附近，盘中一度突破6万美元整数关口，创下历史新高60190美元/个。原因有两个：一是芝加哥商品交易所集团（CME Group）计划在 5月3日推出迷你比特币期货合约，有助于降低中小投资者持仓风险同时吸引他们入场，推高比特币投资需求；二是美国最大加密资产交易所Coinbase将在4月14日登陆纳斯达克，表明资本市场对加密数字资产交易的追捧度进一步升高。这两大利好不比马斯克声称投资比特币的利好小。

仔细观察今年以来比特币市场变化，原先我以为这波行情走不远，因为投机炒作的太厉害了，泡沫风险太大了。后来发现这波力挺折腾比特币的资本主要在美国。马斯克力挺外，高盛、小摩、花旗集团等都开始站在比特币一边了。比如近日摩根大通发布最新报告指出，比特币期货衍生品日益丰富令其价格波动性下降，将促进越来越多投资机构将比特币纳入投资组合，一旦私营部门对比特币的投资规模与黄金相当，前者的长期价值将达到13万亿美元，一下子吸引更多投资机构追涨比特币。此外，Visa宣布允许使用加密货币USDT在其支付网络上结算交易、PayPal宣布允许美国消费者使用他们持有的加密货币在其全球数百万家在线商户进行支付，也令比特币应用场景与使用需求进一步扩大。

这些利好都让华尔街投资机构预感到，美国监管部门对加密数字资产的监管似乎趋于宽松，令他们更有底气推高比特币价格迭创新高。美国是大资本和资本最多最活跃最丰富的市场，被美国资本盯上的比特币继续走高应该是大概率。

为什么总是剁港股？（第846期）

聊了一个周的房市，没怎么关注股市。

股市变了么？

是大涨了，还是大跌了？

无论如何关注股市波动，都没有意义。

公司还是那个公司，市场还是那个市场。

每到休市，就会发现最有意思的还是港股。

春节放假，圣诞放假，清明也放假。

佛祖诞辰放假，耶稣诞辰继续放假。

包罗万象，最忙的，是港股。

与其说这是港股的多元化，不如说这是那座城经历过洗礼后的多元化。

而现在的港股，又比之前强了一些。

于是很容易感觉到，跟着大陆混，都开始有钱了......

因为大陆的南下资金，是源源不断的打钱。

前些日子港股太热，口号太多，就没说这个事。

诸如跨过香江夺取定价权；定价权先放一放，腾讯倒是跌了不少......

现在港股回调时，可以说说这个事了。

过去的港股，是国际市场不假，但也是国际市场的边角料。

如果港股出现问题，国际资金就会剁掉港股仓位，跑路再议。

如果欧美市场出现问题，国际资金还是会剁掉港股仓位，救援欧美市场。

金融行为学给出了一个合乎逻辑的解释；

因为每个人都对自己的国家更熟悉，所以更加喜欢，信任自己的市场。

从而，国际资金对于港股的态度就是，无论是你的问题，还是我的问题，都要剁掉你的股票。

于是，港股市场在国际上的估值一直是垫底的，有折价的。

这也是一种欺负“老实人”的现象；凭什么总是剁我？凭什么就算你出事还是剁我？凭什么我的估值就要垫底？

大陆资金南下，的确有助于解决这个问题。

因为港股大都是天朝的上市公司，也就是大陆资金的主场。

家乡的股票，剁起来的刀，应该会轻一些......

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学区房还能买么？（第844期）

近一年来，可以明显的感受到对于学校的建设，对于教育的加大投入。

学区房，牵动天朝万千家长的小心肝，心头肉；

存在即合理。

任何行业，公司，事件等现象，都是多方博弈后的结果。

1、教育与博弈

学区房，是博弈后的结果，好的资源就该配得上好的价格。

教育，博弈从娃娃开始抓起。

从呱呱落地，就开始竞争。

城市的幼儿园，与农村的幼儿园，所教育出的水平，明显是不同的。

好的小学与初中，要比拼房子。

也只有好的初中，才有好的升学率，上好的高中，好的升学率，上好的大学。

就连阳光，空气，都体现在房子的位置，楼层，人们在竞争，竞争无所不在。

2、有谁错了么？

站在父母的角度，买学区房，上好学校，加大教育投入，有错么？

站在校外辅导的角度，父母缺少能力与时间辅导孩子；校外辅导收钱辅导孩子，有错么？

好像都没错。

但是，站在更高的角度呢？

从决策者的角度看待，最重要的是什么？

答案，在看完《觉醒年代》这部大剧，得到了一个全新的看待角度。

是所有人公平的，雨露均沾的共识！

“共识。”

星星之火，可以燎原；这个过程不就是壮大共识。

组织农民，工人，队伍，贯彻思想；

我们都是穷人，都怪阶级坏人，所以我们要抗争；胜利后分土地，过好日子。

这个过程，就是共识凝结与壮大的过程。

3、最高角度的共识

如果，教育是可以花钱买到的优势，比如学区房，比如课外辅导；

那么，没有能力买到这些优势的穷人，又该怎么办？

从而，可以买到优势的人，其优势会越来越大。

而买不到优势的人，其优势会越来越小。

对于一个国家而言，如果穷人看不到希望，是福，是祸？

更何况，这里面还涉及到教育的军备竞赛，内卷。

虽然，家境好的优势固然重要；这意味着父母本身素质高，可言传身教，可给子女带来更好的环境。

但站在国家的角度，是要让所有人都看到希望，而非绝望。

虽然不可能创造出完全公平的条件，但要播下希望的种子。

 4、学区房重新估值

学区房，参考发达国家，溢价率在20%左右；是一个相对合理的数字。

因为稀缺的环境，资源，就配的上高价。

就如同真正成长的股票，很难便宜。

可如果高出30%，就要仔细思量了。

近期，上海针对学区房又亮出了大招；

大白话就是上海将第一梯队的高中招生名额，拿出50%-65%左右，分配给各区各学校。

从而，一套房锁定一个学区，不存在了。

那么，学区房就好比成长股遭遇业绩下滑，需要重新估值了。

北上广，通常是政策的试验田；试验成功，全国推广。

该归教育的，归教育。

孩子们学习的事，大人帮忙是好事，但别乱掺乎。

一套房子的价值取决于周边环境，配套设施。

可如果被一条文件所取代，那么就够不上安全资产。

5、博弈落寞

环境改变性格，好学校固然可以为孩子提供好的环境。

可言传身教不重要么？

如果将全部都推到学校，合理么？

如果将自己的预期推到孩子身上，公平么？

并且，很多家长的心思，恐怕不光是出于教育，而是一石二鸟，解决投资问题吧？

从具体政策导向，到真实环境，教育争霸，该落幕了。

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鹿死谁手 龙头企业砸千亿打响芯片战

两则消息引起我的关注。一则是3月31日消息称，全球最大的半导体设备和服务供应商美国应用材料公司宣布，因为未获得中国监管机构的批准，已终止收购原日立集团旗下企业国际电气公司。美国应用材料公司此前计划从私募股权投资机构KKR手中收购国际电气公司。KKR于2017年收购了国际电气公司的半导体设备部门，并生产薄膜沉积设备而闻名，其工厂设在日本。具体是中国既没有禁止也没有批准这笔22亿美元的交易，因此应用材料公司不得不终止收购案。这下亏大了。美国应用材料公司必须支付违约金的，将以现金向KKR支付1.54亿美元的终止费。

一个问题出来了。美国公司收购日本企业，为何让中国政府部门批准呢？原来是这样的：应用材料在中国市场的营收为15.76亿美元，占其总营收的34％，是其第一大市场。根据《反垄断法》相关规定，即使并购案的双方都是外国公司，但只要他们的年收入在全球超过100亿元人民币，在中国市场超过4亿元人民币，那么相关收购案就将会被纳入中国商务部的监管当中。这一规定与国际上通行的惯例基本保持一致。随着中国市场不断扩大，国际公司在中国都有不小的市场份额。他们的并购就需要中国的首肯。中国的话语权也随之增大。

市场分析这是中国以其人之道还其人身的做法。此前美国多次阻挠中企收购案，美国还禁止国际企业向华为提供芯片。

另一则是近期，包括台积电、英特尔、SK海力士、中芯国际、格罗方德等半导体巨头接连宣布多项扩产计划，总投资额超过2000亿美元，日企更是想研发2nm在半导体制造领域卷土重来。目前中美高科技竞争已影响到芯片收购领域，而且各个国家都在布局，各个企业都在收购并购扩产，竞争已经进入白热化的状态。

这个市场变化我还真的没有预料到。过去芯片市场产能是严重过剩的，是买方市场，韩国、台湾和美国供应商拼抢市场份额几乎到了厮杀的地步，包括华为等都是他们的上帝。然而，世事桑田变化，谁都难以预料。转瞬间美国无端挑起制裁华为，断供芯片，全方位围剿华为，芯片竟然不断被喊叫着缺货断供，居然不是危言耸听，几乎不敢相信。台积电已经体会到客户的困难，虽然过去12个月以来，该公司都是用超过100%的产能利用率在生产，但仍然无法跟上需求。

更加令人吃惊的是各个国家竟然磨刀霍霍斥巨资投资芯片产业，里面不妨参杂有假洋鬼子，借概念炒作的机构不乏其人。股市里掀起一波又一波热炒。到底全球公司如此这般扩产、新投资芯片产业市场前景如何，着实非常难说。对于市场热议的芯片短缺问题，台积电董事长刘德音3月30日曾向市场“喊话”，半导体市场已经出现重复下单的状况，成熟制程如28nm现在看似供不应求，但实际上全球产能仍大于需求。

到了这篇文章最核心的地方，这场全球芯片大战或将打在棉花上，或将是虚晃一枪。目前，我最担心的是两个行业未来产业过剩：一是电动汽车未来的产能过剩；二是芯片行业未来全球性产能过剩。

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

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抢短线还得兼顾着中长线

看到一份报告：说市场原来担忧疫情会让2020年银行的资产质量承压，结果披露出的数据却好于预期。前三季度上市公司整体不良率为1.5%，较2019年末上升8个基点，但不良净生成率已经于二季度见顶，三季度回落8个基点。其中，受疫情冲击最大的零售贷款边际改善，疫情对零售贷款的冲击主要在信用卡等消费信贷，影响集中在上半年，三季度不良率已开始回落。从信用卡ABS 高频数据可以观察，信用卡新进入逾期的高点在3 月，新增不良的高点在6 月（逾期超过90 天确认为不良）。伴随着新增逾期从4 月之后开始改善，不良发生额从三季度开始下降。

而且，银行目前的资产负债表处于最近十年最干净的时候。银行股之所以长期股价跌破净资产，一个原因是投资者认为中国银行业披露的不良数据不真实，实际不良远高于账面不良。但实际上，经过这几年监管引导做实不良、挤干水分，银行资产负债表目前已是近十年最干净的时候。以老16家上市银行为例，2020年上半年关注率为2.28%、不良贷款偏离度为68%，均是近十年的最低水平，即便今年有疫情的负面影响，关注率+不良率仍在下降趋势中。

“买银行股的逻辑不仅是低位低估，还在于基金低配置比例，所以我认为银行股确实是有机会的。”高智说。最重要的是，随着今年经济逐步恢复，资产质量和盈利端都有边际改善的预期，2021年银行板块存在确定性机会。

“我也认为银行股是目前最低估的一个板块，但何时上涨没有人知道。”华风道。正像机构分析的那样：银行板块整体弹性不会很大，内部也会有分化。只有业绩真正迎来确定性拐点的银行股才会受到市场青睐。

“昨天你买的东岳硅材(300821)今天虽然没有做出差价，但很抗跌。正像你所说，抢短线还得兼顾着中长线，此股拿着心安。”娇娇又表扬起华风。

“所以今天我还是选一个比较安全的品种，当然下周开盘若有差价肯定也是要抛的。”华风回答。股指稳定，不愁个股没有机会。他自言自语道：“今天汽车股反弹势头不错，我就买1000股比亚迪(002594)吧。”

下周二仓位：80%

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这三只票都妥妥地斩获收益

炒股看上去很简单，其实不然，它是一个需要具备大量知识、需要投入大量时间精力的具备高度专业化的行当。如果你只是把炒股当做休闲娱乐的一种方式，用少量资金玩玩输赢无所谓，但如果你想以炒股正儿八经地理财，那肯定需要日复一日、年复一年的艰苦学习和实操训练才行。

这不，最近一段时间有两个词又开始反复在二级市场中提起，一个是碳中和，一个是碳达峰。前者是指通过计算二氧化碳的排放总量，通过植树等方式把这些排放量吸收掉，以达到环保的目的。最初由环保人士倡导，并逐渐获得越来越多民众的支持，并且成为受到各国政府所重视的实际绿化行动；而后者是指在某一个时点，二氧化碳的排放不再增长达到峰值，然后逐步回落。简单说，“碳达峰”就是我们国家承诺在2030年前，二氧化碳的排放不再增长，达到峰值之后将慢慢减去；而到2060年，针对排放的二氧化碳，要采取植树、节能减排等各种方式全部抵消掉，达到“碳中和”的目标。

“自2020年9月开始，我国已经7次表态在2030年将实现碳达峰、2060年实现碳中和。根据规划可知，碳中和将是我国未来5-10年的重大主题。”郁教授对新事物总是充满学习欲望，对全球气候变化情况也非常关注。根据清华大学牵头的《中国长期低碳发展战略与转型路径研究》报告测算，如果要实现1.5℃目标导向转型路径，2020-2050年能源系统需新增投资138万亿元，折合每年新增投资超过3万亿元，直接带动银行对公业务需求扩张。此前碳市场在全国7个试点省市覆盖钢铁、电力等20多个行业，3000家企业累计成交量超过4亿吨，成交额超过90亿元。今年将有更多行业被纳入碳市场后，碳市场的交易量和交易活跃度也将大幅提升。”

“碳市场交易潜力巨大，据说特斯拉在这上面的获利远超其造车利润。”高智说。未来40年我国的能源、产业、消费和区域结构将发生重大调整，将为相关行业带来明确的发展机遇。从细分领域来看，建议投资者关注光伏、风电、装配式绿色建筑等受益行业。近日盘中拥有碳交易概念的华银电力（600744）、开尔新材（300234）、南网能源（003035）等概念股3月以来的涨幅均超过100%。

“碳交易概念虽好，但毕竟都已经炒到天上，我们还是玩玩短线吧。”娇娇说。她听华风的话本周一买的新安股份（600596）、周二买的中泰化学(002092)、周三买的曲美家居(603818)今天都妥妥地斩获收益，其中曲美家居最高大涨了6.5%。她对华风大大表扬了一番。

“短线操作有时也需要点运气的。”华风谦虚地摆摆手。

“今天再来一个。”娇娇夸完华风后立刻提要求。

“我今天买了东岳硅材(300821)，该股要开股东大会，也许明天会动一下。”华风说。短线票如果有事件推动，赚个1%就不是奢望。

明日仓位：80%

房价为什么不能跌？（第842期）

昨天聊过；房价为什么跌不下？

今天继续；房价为什么不能跌？

1、三个问题，一个答案

（1）为什么要违背经济规律？

房子这东西，是商品。

也是每个人的一生中，最重要的商品；因为人与房子待在一起的时间是最长的。

那么既然是商品，就讲究一个供需关系。

需求大于供给，价格必然上涨；价高者得，这就是规律。

而我们这代人，是受到市场经济观念影响，受到市场经济洗礼的人。

什么是市场经济？

就是市场的归市场，“正副”不干预。

市场经济理念，已经深入人心，成为了常识的一部分。

但为什么对于房价，“正副”非要伸出大手呢？

这明显违背市场经济，导致万人摇号，市场扭曲，代价极大。

（2）房价高，是人多地少么？

以全国人口密度第二大城市，香港为例；

1106平方公里的土地，只有6.9%是住宅用地；75%的土地是没有开发的。

所以，并不是人多地少。

（3）既然不是人多地少，可又不增加供给，反而违背市场经济调控，为什么非要这么做？

调控是压制需求，但不能堵住需求，并非长久之计；

所带来的后果就是，高房价等于变相高税收，影响消费循环，影响生育大计。

这些问题你我都清楚，“正副”不清楚？

答案是：只能这么做。

刀山火海，也要维稳。

2、房价为什么不能跌？

（1）财政端

2020年，全国卖地收入8.4万亿元，创33年最高纪录。

占全国财政收入的46%，占地方财政收入的84.03%。

而土地与房地产相关税收的五项房地产税收1.9694万亿元，加上去的话，房地产总收入10.3万亿元。占全国财政收入的56.77%，占地方财政收入的103.7%。

若再加上六项房地产相关税收，十一项房地产税收的收入超过2.8万亿元，2020年房地产总收入达到11.2万亿元。

也就是说，如果大量的增加需求，房价下跌，那么地价怎么办？

（2）负债端

如果扔掉“夜壶”，天朝依赖20多年的主要财政收入，难道砍掉？

日子还不过了？

目前房地产的存量太大了，强行剁手，不能承受之重。

财政，居民，地方“正副”，银行，哪个不是捆在地产这辆战车？

财政需要钱，地方“正副”需要钱；

房价大跌，居民掐指一算，还房贷不划算，那房贷还不还了？

房贷成坏账，那可是银行的大头；坏账高筑，银行还过不过了？

银行高坏账，那么经济还转不转了？

天朝，房地产总市值毛估在400-450万亿左右；一旦崩盘，那不是刮骨疗伤，而是哪吒割肉剔骨。

3、战略不决心

主动捅破天朝的房子，这不是可以下定决心做的事。

芯片被卡脖子了，下定决心，做。

上下高度一致，团结一心。

但房子真不行。

体量太大，很难把控。

一旦失手，天崩地裂，狂风暴雨。

届时，重则重现“日本失去的三十年”；那将是历史罪人，被钉在历史的柱子上。

这种翻天覆地，斗转星移的大事件，前途未卜，谁敢决策？

从而，房住不炒，是必然的历史决策。

看破，说破，不捅破。

紧咬牙关，战战兢兢，如履薄冰；

只求以时间换空间；房价不能跌，但也不能涨。

这种时刻，炒房乱上，是扰乱最高战略部署。

放在大明，斩首示众，杀猴儆猴，以儆效尤。

天佑中华，化解危机，腾笼换鸟，凤凰涅槃。

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该股在8元附近时放过量

日前，工信部印发《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》，计划用三年时间，基本建成全面覆盖城市地区和有条件乡镇的 “双千兆”网络基础设施，实现固定和移动网络普遍具备 “千兆到户”能力。

《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》提出到2021年底，千兆光纤网络具备覆盖2亿户家庭的能力，万兆无源光网络（10G-PON）及以上端口规模超过500万个，千兆宽带用户突破1000万户。5G网络基本实现县级以上区域、部分重点乡镇覆盖，新增5G基站超过60万个。建成20个以上千兆城市。到2023年底，千兆光纤网络具备覆盖4亿户家庭的能力，千兆宽带用户突破3000万户。5G网络基本实现乡镇级以上区域和重点行政村覆盖，建成100个千兆城市。

“在大A市场上，布局5G行业的公司有不少，像立讯精密、中兴通讯、三安光电、信维通信、新易盛、中兴通讯、中际旭创、海格通信、广和通、烽火通信、星网锐捷等。这些公司一直是机构关注的重点标的。”高智说。这些公司因为处在行业景气通道里，净利润增幅都较可观。

“但是这些股票去年被大幅炒作后，现在都在估值回归途中。”劳七桃道。有不少5G概念股已经从高点下跌了50%左右。

“是的，回撤较大，恰恰说明有些个股可以逢低关注，即便从做短线的角度也可以。”高智建议华风可以从中挖掘短线品种。

“我来看看。”华风答应一声。但很快回答说：“这个板块短线调整幅度虽大，但好像还没有完全止跌，我还是买一个有资金参与的吧。”

“你又看中哪一个了？”劳七桃忙不迭地问道。

“曲美家居(603818)。”华风说。并表示自己已经买了3000股。

“这家公司既不是碳中和，也不是数字板块，怎么就出现了短线机会？”娇娇不解。买短线股票应该蹭个热点。

“我是受电视上有太多家装广告启发才关注此票的。”华风说出自己选股的理由。家具行业进入门槛较低，市场集中度不高，近年来龙头不断扩张市场份额，2013-2018年我国家具行业CR10市占率从4.54%提升至9.69%。未来随着国内家具消费需求增速放缓，行业进入洗牌阶段，龙头公司依靠品牌、渠道以及产品优势有望实现市场份额的持续提升。   

“那我们也跟一点，也许在这个看似冷门的个股上我们也是能赚到差价的。”娇娇朝劳七桃点点头。

“该股在8元附近时放过量，有活跃资金身影，容易抓到短线差价。”高智表示对该股也有信心，并称自己买5000股。

明日仓位：80%

袁国宝：中国华为 向死而生

这是一架伤痕累累的烂飞机。

这是一架在二战中被打得成筛子、浑身弹孔，坚持飞行，终于安全落地的伊尔2飞机。这也是一架谈到华为时，绕不开的一张飞机——“没有伤痕累累，哪来皮糙肉厚，英雄自古多磨难！”。

近几年，在华为屡遭非市场因素重挫，任正非不止一次将亲手选择的这一张图片，配上以上文字，公之于众。

从2012年直到现在，美国众议院对举全国之力，施压、联合盟友，向华为和中兴通讯为首的中国企业，对美国国家安全造成威胁为由，步步紧逼，采取了一系列限制、打压、封杀手段，世所罕见。

华为度过了艰难的8年，2021将会是更艰难的一年。

被美国禁令制裁后，华为手机业务首当其冲，销量遭遇暴跌：今年2月19日有消息称，华为供应商已接到通知减产，预计今年手机出货量将下降逾60%至7000万台左右。

回顾2020年，这一组数据则更加惨烈。IDC发布的数据报告显示，2020年全年华为手机的出货量为1.89亿部，同比下降了21.5%。

根据华为2020年半年报披露，上半年公司实现销售收入4540亿元人民币，其中消费者业务收入为2558亿元人民币——这意味着，占据华为营收半壁江山的手机业务遭到重挫。

此外，芯片供应被美国“卡脖子”，自研麒麟芯片在去年9月停产终成“绝响”，随即导致2020年11月整体出售荣耀手机业务，加之运营商业务海外发展屡次遇阻，华为受到了前所未有的冲击。

“你们要走了，没有什么送你们的，除了秋风送寒吹落的一地黄叶。”被迫剥离荣耀业务时任正非的一席话，如今读来，仍感心痛。

但是，战斗才刚刚开始。

面对层层重压，华为没有停止“战斗”。

“我们太忙了，发展太快了，没时间收取专利费，当我们不忙的时候，闲下来的时候，即使要专利费，也不会像高通一样要那么多。”不常露面的任正非在谈及近期华为开始征收5G专利费时，言语中透露的，是轻松。

轻松之下，则是华为一个“大动作”：

近期，华为发布《创新和知识产权白皮书2020》明确表示，将在2021年按照一定标准，对5G多模手机收取专利费：对遵循5G标准的单台手机专利许可费上限为2.5美元，并提供适用于手机售价的合理百分比费率，将从2021年开始收取。

换句话说，华为将在全球对满足条件的手机征收5G专利费——不少人解读这是华为的“反制”手段，是对以往不公正待遇一次重要反击：比如，预计2019年至2021年期间，华为将从专利授权中获得约12亿美元-13亿美元的收入。

但是，这并非华为的“斗争”手段。

实际上，包括华为在内多家产商，多采用专利交互手段：比如，在过去20年里，华为与ICT行业的主要专利持有企业进行了广泛的交叉许可谈判，签署了大量的专利许可和交叉许可协议。

但是，如今在美国的限制之下，荣耀被迫脱离，使用国外专利的场景变少：走原有的交叉授权的模式就不再值当。

正如任正非表示：华为的知识产权不会武器化，但是相互之间的交互许可是必要的——这是一种战略考量，更是一种胸襟，而非“打击报复”。而华为真正的“反制”，真正的底气，则在于自身5G领域巨大的专利优势。

以下数据，可供参考——截至2020年，华为拥有超过10万件专利，其中5G相关专利占比超6%。此外，截至2020年10月，华为的5G专利申请量，以6372件排名世界第一，远高于高通、三星4590件和4052件。

可以说，作为全球最大的5G专利拥有者，科技战场上，华为早已一骑绝尘！这也是多年，任凭美国一味打压，华为反而能屡次于绝境中，重获新生的真正原因。

值得一提的是，今年的3月23日，《2021数云·胡润中国大消费民企百强榜》榜单显示，华为再一次1.1万亿价值成为中国大消费领域价值最高民营企业。

2021年，初春已至。

华为凭什么行？

数据显示，2020年华为从事研究与开发的人员有10万人，占公司总人数的50％左右。2019年，研发费用支出为人民币1317亿元人民币，约占全年收入的15.3％。而近10年来研发投入近千亿美元。

这是一个什么概念？

不如举一个形象的例子。2019年，A股研发费排名前10名的企业分别为：中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国石油、上汽集团、中国交建、中兴通讯、中国中车、中国电建、中国中冶。其中，中国建筑投入达173亿元。

华为2019年的研发费用，就为以上所有企业的总和。更夸张的是，10年来华为在研发上已经累计投入6000亿元——这相当于中国中等发展水平省份全年的GDP总量。

可以说，前所未有的资金投入，持久的时间作用，华为的科技实力已经达到世界顶级。

从这一点上说，美国意在以芯片限制华为手机业务，短期内虽带给华为重创，但长久来看并不现实——实际上，在2020年12月，由中建八局承建的华为国内首个芯片厂房：武汉华为光工厂项目(二期)正式封顶，加上2020年9月2日华为宣布，不依赖先进工艺芯片的华为“鲲鹏云手机”正式上线公测。华为在手机芯片上的反击战，已经正式吹响“冲锋号”。

此外，在业务销售领域，华为把手机作为业务核心的同时，更在积极拓展硬件，扩充至8类硬件设备，包括VR眼镜、智能音箱、智能手表、笔记本电脑等，并提出智能汽车解决方案品牌。

可以说，科技实力的支撑，也让华为的增长区间，难以被某些国家“一棍子打死”——实际上，即使在芯片受制，手机业务遭到重创后，华为的营收增长的可能性从未消失。

比如，近期“”华为机器视觉领域总裁段爱国就在微头条爆料称，华为机器视觉推出了“智慧养猪方案”：包括仪表盘监控、大数据分析、数字化管理，支持AI识别、AI学习、AI预测、AI决策等，可以实现全感知监控、机器人巡检和自动/远程控制。

这意味着，华为在将来用机器和AI替代人力，对猪进行生长进行“监管”。

“我们本来是一棵小草，这两年的狂风暴雨没有把我们打垮，艰难困苦的锻炼，过几年也许会使我们变成一棵小铁树。铁树终会开花的。”

在告别荣耀业务之时，任正非的讲话中，不止有“黄花落地”的离别伤感，也有“铁树开花”的光明和希冀。

但是，华为从不孤单。

危难时刻，国家永远是诸如华为这样的民族企业，最大的后盾——在2020年8月，中国政府颁发《国务院关于印发新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》，优化集成电路产业和软件产业发展环境，深化产业国际合作，提升产业创新能力和发展质量。

这标志着，国产芯片和软件行业，最高可享10年免所得税。这无疑是一个重大利好消息。

另一方面，在被美国商务部列入实体名单后，华为的“战友”中芯国际随后表示：感谢美国将中芯国际与华为逼入绝境，这将是伟大的合作的开始——实际上，华为和中芯国际一旦联合，坚定去美国化技术路线，去设计芯片，去自主可控地持续研发和升级晶圆加工技术，势必将奋起直追。

时间回到2000年。

这一年，中国即将加入WTO，美国经历纳斯达克的泡沫破灭，正在股灾余波中疗伤。也是这一年，任正非发表了一篇《华为的冬天》：

今天也许是华为的春天，但是冬天马上就会来临——企业跟人一样都会死，但我们要“向死而生”。

尽管，直到今天华为依然没有在芯片危机中突围，前途依旧充满变数——“华为在美国的一波又一波严厉的制裁下，使我们终于明白，美国某些政客不是为了纠正我们，而是要打死我们。”

但是，正如任正非早些年所言，不管身处何处，我们要看着太平洋的海啸，要盯着大西洋的风暴，理解上甘岭的艰难。

“要跟着奔腾的万里长江水，一同去远方，去奔赴战场，去谋求胜利！”

苦难终究孕育伟大。

直面磨难，不屈不挠，这是华为感动人心的地方。对个人如此，对企业如此，对国家和民族也是如此。

那些打不倒你的，终将让你更强大。

房价为什么跌不下？（第841期）

房住不炒，高压之下，这篇文章是不合时宜的；

可房价又是真的很难下跌的，尤其是大城市。

虽然，高房价等于变相高税收，众多弊端。

比如影响消费，影响生育，增高负债牛。

比如郭表示：房地产是天朝经济的最大会犀牛。

是因为居民杠杆率已经从08年的17.9%，18年已经60%。

这一数据，国际平均为59%；新兴市场平均为39%。

可是，房价依旧很难下跌。

为什么？

因为成本上就不具备下跌空间，尤其是大城市。

1、成本不具备下降空间

之前写过如何分析地产公司的文章，里面提到过。

地产公司的主要成本有四个；

就问这四个成本，哪个是可以降低的？

材料，人工，费用（营销融资等），税收，拿地等，哪个有降价空间？

以万科为例，作为行业多轮洗牌后的稳健龙头，在深圳的项目，利润率只有4%；

而且周转速度要做到上午拍完地，下午就开工。

慢了就赔钱。

所以地产公司，高杠杆，辛苦钱，不容易。

2017年，是地产公司的风光之年，地价便宜，卖的又快又贵。

但利润率也不过8-10%。

黄金时代是20年前，利润率毛估30%左右。

未来，也就5%左右。

长沙的新规是不许超过8%，看似严格，也是合理范围内。

如今年轻的潜力黑马城市，是万亿GDP规模的西安与成都。

黑马城市，高度关注，领导火速带着政策来了。

“指导定价”。

2、都不好过

高房价，地产公司就赚大钱了？并没有。

多数地产公司，净利率只有7%左右。

只有早些年运气好，拿到好地的地产公司，尚有好日子过。

这些年地王频出，意味着拿地的价格就是高的；成本已经定局。

比如西安还算好些，给地产商留下了6%的利润率。

成都的很多地产商都是亏损的，融创也才3-4%的利润率。

房价刚要起飞，就被摁了下去。

可毕竟成本就在那摆着；真的降不下太多了。

人家是出来卖房的，又不是卖肉的。

而房价高，老百姓也不好过。

“正副”想动，也不敢动。

发展，是需要代价的。

想发展，这也是必须承受的代价。

发达国家们，也都是这么过来的。

3、乖；要听话

注意；我指的是人口净流入的大城市。

虽然，明天还要跟大家聊；为什么房价可以下跌，但是绝不能下跌。

为什么“正副”想动，也不敢动。只能曲线救国，围魏救赵，扭曲市场。

但我们依旧要乖，要听话。

房住不炒，是动了真火，也是被逼出来的。

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十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

@水晶球财经网

天天咋呼财富自由 ，你知道一线城市多少钱才算财富自由吗？

　　3月31日，胡润研究院发布《2021胡润财富自由门槛》，主要考虑常住房、金融投资和家庭税后年收入，分为入门级、中级、高级和国际级四个阶段。

胡润研究院指出，中国一线城市入门级财富自由门槛1900万元，二线城市1200万元，三线城市600万元。一线城市中级财富自由门槛6500万元，二线城市4100万元，三线城市1500万元。

一线城市高级财富自由门槛1.9亿元，二线城市1.2亿元，三线城市6900万元。这些门槛，你过了吗？

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了 20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

新疆板块走势较强

随着越来越多的国家开始对数字货币进行研究和调研，一方面，相关的算法和技术的研发测试将保持高速发展并带动金融科技革新；另一方面，法律法规和推行中可能遇到的问题正逐步完善；数字货币的广泛应用趋势已开始 明晰，未来将带动数字钱包以及相关数字货币流通系统建设的需求提升。高智的一些银行业朋友告诉说，近期各大银行都在推数字货币。

劳七桃问有哪些个股值得关注。

高智指出：大A中，卫士通（002268）作为中国网安旗下唯一上市公司，伴随院所转制与做大做强国企政策推进，具备稀缺平台价值。用公司的话说：卫士通在国家网络安全战略任务和赢得关键领域客户顶层信任方面具有天然的优势，具备雄厚的技术实力和创新能力。公司参与了制定了央行发布的《金融分布式账本技术安全规范》（JR/T 0184—2020）金融行业标准；飞天诚信（300386）开发的数字货币硬件钱包产品JuBiter Blade支持BTC、ETH及ERC-20等多种数字货币。神州信息（000555）参与了某国有银行的DCEP测试及相关推广工作，涉及加密数字货币的电子支付场景，公司完成了自有知识产权的数字钱包系统的研发。

“受数字人民币将与市场支付平台共存消息影响，大A数字货币股最近确实表现不凡，创识科技（300941）、御银股份（002177）、朗科科技（300042）、飞天诚信（300386）、数字认证（300579）、金财互联（002530）等股十分活跃。”高智说。中国人民银行数字货币研究所所长穆长春日前表示，中国人民银行开发的数字货币将与支付宝和支付等技术平台共存，为了对零售支付系统提供另一种备份或候补，央行必须加快步伐，提供数字货币服务。看来，这方面业务的展开和发展已经箭在弦上。

“今天数字货币板块持续走弱，飞利信（300287）、御银股份（002177）、智度股份（000676）、创识科技（300941）、银之杰（300085）等表现都不佳。”娇娇看了盘面后说。她告诉大家，今天新疆板块走势较强，应该关注这个板块的短线机会。

 我来看看新疆板块哪只个股可能存在短差机会。”华风打开K线一阵浏览，然后说“我觉得中泰化学（002092）最近较抗跌，它不仅是新疆本地股还叠加了碳中和概念，我准备买2000股。”

“我也跟上。”劳七桃和娇娇异口同声地附和道。

明日仓位：80%