明天，这类股仍要小心

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天股指继续小幅整理，各主要指数波动不大。目前深证成指和创业板指数连收三阴，短线存在企稳反弹要求。

从沪指贡献排行来看，国电南瑞、茅台、恒瑞医药、药明康德和万泰生物居前，长城汽车、隆基股份、中国中免和中国石油居后，深证市场贡献居前是卓胜微、亿纬锂能、沃森生物、迈瑞医疗等，排名居后的是比亚迪、宁德时代、顺风控股等。

整体来看，全天对指数形成正面贡献的主要是白酒和医药，拖累指数的主要是新能源板块。

这一点从近期北向资金流向当中，也可以得到佐证。

昨天北向资金净买入23.7亿元，从净买入金额来看，北向资金增持了65个行业，其中酿酒行业居首，净买入金额达37.74亿元，其次是电子元件行业，净买入6.31亿元。
北向资金减持了35个行业，其中食品饮料最多，净卖出金额达7.72亿元，其次是机械行业，净卖出5.36亿元。

行情震荡期，喝酒吃药又成为多头最好的选择。白酒指数最近收出五根阳线，生物医药连收三阳，走出底部区。

最近市场之所以犹豫不前，主要还是缺乏持续且有力的热点。前期老热点新能源赛道，炒作周期长，普遍涨幅大，需要进一步向纵深方向发展才行，挖掘新题材新路径，比如氢能等领域，芯片半导体目前还具备一定的想像空间。

如果这些前期热点不能向纵深发展，那么主力资金随时可能掉转枪口，对准超跌绩优的品种，比如超跌幅度较大的消费股和生物医药板块，至少从安全边际上看，更具性价比。

最近医疗器械领域出现一只大妖股九安医疗，因为公司的试剂盒获得美国应急使用授权，股价此后连续出现九个涨停板，一夜成妖，带动新华医疗出现两连板，医疗器械板块已出现局部机会。

短线投资者可以继续关注以白酒为代表的消费板块，以生物医药和医疗器械为代表的泛医药板块，以芯片为代表的科技股等方向。

今天盘面波澜不惊，但疑似又出现了杀猪盘。国发股份昨日在毫无征兆的情况下突然闪崩跌停，今天继续一字板跌停，这个走势与去年杀猪盘个股仁东控股和济民药业如出一辙，令很多股民心有余悸。

如何识别杀猪票？

首先，回顾国发股份、仁东控股等个股走势，我们不难发现，这类股票在暴跌之前，都出现一波快速拉升行情，而且其走势人为的痕迹非常明显，庄股嫌疑很大。

其次，这类股票普遍流通市值都不大，通常在百亿以内甚至五十亿以内，便于庄家收集筹码进而控盘杀猪。

最后，从十大股东上看，这类股票通常都没有公募基金、QFII和社保这类机构投资者，没有这些投资者，基本就是庄家说了算。

很重要的一点，就是股吧或网上，经常有人吆喝推荐，建议不计成本杀入某某小盘股，其实这种就存在很大风险，需要警惕。

总之，只要认真识别，其实是很容易鉴别杀猪盘个股。

今天跌停的还有利欧股份，上周三因为说要和马斯克一起造火箭，股价连续出现两个一字板涨停，今天公告拟投资SpaceX的5000万美元投资款被退了回来。

股价应声跌停。伤害性不大，侮辱性极强。

这也给我们提了个醒，对于这种蹭热点的行为，我们最好敬而远之，通常情况是，你想上桌吃饭，饭没吃上，最后成了最后买单的人。

今天是西方的感恩节，春哥收到很多读者、粉丝和朋友的寄语，甚为感动。

世间辽阔，岁月流长，人生中，值得动容的事太多。

遇见一朵花，拾起一片叶 ；

遇见一颗星，仰望一弯月；

遇见你，遇见微笑，遇见安暖。

我们一生中，会遇到很多人，漫漫人生，最终，都会失散在人海。

爱出者爱返，福往者福来。心中怀感恩，所遇皆温柔。

在这温情满怀的日子里，春哥对各位说声：谢谢。

每一句谢谢背后，都是被珍而重之的温柔。

承蒙时光不弃，感谢一切给予。

感恩生命中所有的舍与得，感恩生命与阳光，感恩生命中遇到的每一个人。

愿我们可以走过长长的路，一起在岁月流沙里编织丰盈的故事，

我陪你颠沛流离，你许我岁月静好。

愿时光不老，我们不散。

幸遇良友，岁月温柔，感恩生命中的读者朋友。

人生的道路上，感谢你们，陪伴我走过苍白与失落，也携手走过繁华与平静。

感谢我最好的时光中有你们，可以把酒言欢，可以相离不忘，可以相见甚欢，

感恩一切，来日方长。

你为山河添色，教我且共从容，感恩生命中所有帮助或伤害过我的人。

好的人会带来快乐，坏的人会带来经历，最差的人会带来教训。

生命是一场修行，所有的爱恨情仇都是生命的一部分。

我们需要一步一步的走过去，才能遇见光明，遇见更好的自己，才能撑得起生命的坚韧与厚重。

感谢一直不畏艰苦、默默坚持的自己，无论四季如何轮回，岁月如何薄凉，我从未放弃过自己，更从未停止寻找美好。

一路艰难，一路坦途，努力让自己的灵魂变得干净，清澈，阳光，不再畏惧。

承蒙时光不弃，感谢一切给予。

生命本就是一边拥有，一边失去，一边选择，一边放弃，感恩生命中所有的舍与得。

往后余生，愿你不为难自己，不辜负岁月，在平凡的生活里，且行且珍惜。

心怀感恩，愿你不负岁月，不负韶华，所遇皆是温柔。

待我了无牵挂，从此归隐天涯，

深山老屋为家，远离都市繁华，

忙时修篱种花，闲时三五好友，

二两小酒，一杯清茶，

春哥问：

你会来吗？

【风险提示：本文观点部分引自中泰证券等券商研报以及东方财富网资讯，仅供参考，文中所列个股案例，不作为具体投资建议。本人不会在任何公开场合，推荐任何具体个股。市场有风险，投资需谨慎。

风险提示

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连载8/文爷说这个品种干得了

小说/ 成都股民炒股实录/连载8

牛王阁欢迎你

市场就像钟摆，永远在短命的乐观（它使得股票过于昂贵）和不合理的悲观（它使得股票过于廉价）之间摆动。聪明的投资者是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，从悲观主义者手中买进股票。

                                                                  ——格雷厄姆

感恩有你

成都股民夜话（329）

2021年11月24日  星期3

三点钟的时候，太阳还挂在天空中，照得人身上热哄哄的，在成都冬天里，实属难得，多数日子要么阴天，盼星星盼月亮来个太阳，又冲高回落，到了下午比阴天还要冷。

下午一收市，菜包子拉上满仓悄悄出了报社，钻进一辆的士，直奔百花潭公园，文爷在那里喝茶。他们赶去不外乎寻找心理安慰。鞍重股份今天不仅没有一字板，反而震荡下行，收盘时还甩了五个点的中阴，而且带了量。

“不涨停也就算了，还放量下跌，没想到。”满仓郁闷的说。

“我觉得就是洗盘，你注意到木有嘛，昨天盘中最低点是22.64，今天最低是22.69，昨天的跳空缺口没封闭前，就是洗盘。莫虛。”菜包子说。

“虛到是不虛，又不是没经历过，上回从山顶甩到山脚，还不是挺过来了。主要报社那几个跟了的人，叽叽歪歪的，刚才去屙尿，在厕所头给他们说了半天，我把你昨天的锂资源的统计数据都说给们听，明年真要翻倍......他们还在问卖不卖。”满仓说。

“锤子，满仓你这个人就是，你给猪谈理想，那就是空了吹，他们只关心精饲料。”菜包子说。

温暖的阳光在府南河水面上跳动，闪着无数的金光，沿河两岸人流如织，成都人都出来烤太阳了。沿着河边七弯八拐，菜包子二人终于在闹哄哄的茶园中找到了文爷。

“接到你们电话我就过来了，晓得的，木得事的，鞍重股份今天就是洗个盘，很快还会上去，来来来，喝茶，今天太阳多巴适。”文爷招呼他们。

“文爷，你一说我就放心了，实打实的说，今天还是把人吓得一楞一楞的，我以为要跌停呢？”满仓说。

菜包子端起面前的茶杯哧儿的一口，咂咂嘴：“按说今天鞍重股份今天不应该跌，今天盘口看到，锂电分化，上涨的差不多都是有矿资源的票，涨的上游。”

“今天鞍重股份的量小了，再大点就好，说明接力资金多，换手也稍差点，不过问题不大，这种底部的票，消息面又是明确的，明牌比的就是耐力。”文爷说。

“其实我心里也明白，鞍重主均线34天和55天都没走好，还在反杀，但看到跌还是有些恼火，有点虛。”满仓说。

“今天元宇宙走得不错嘛。今天有点奇怪，元宇宙居然同周期股涨到一堆了，先前是你死我活，今天结成统一战线，有意思。”菜包子说。

“知道为什么吗？年底基金排名，相互杀价砸盘要开始了，你们复盘去看，今天很多基金重仓股大跌，相反，象元宇宙这种风口票，基金少，相对好些，短线资金的最爱。这个时候基金重仓股并不是安全的。就如同买彩票，买上了大涨，买错了大跌，基金之间争排名砸起盘来黑得很。”文爷“

“文爷，那明天搞点元宇宙？”菜包子说。

“搞可以，不要去搞游戏了，元宇宙离不开5G,5G很多还在地板上，今天大富科技是个信号嘛。再就是大盘这样应该有回踩了，最好以防守为主。要买一定要地板上人家捡漏了的。”

（欲知后事，且听下回分解）

看这招，躺赚！

商誉为什么不是无形资产？

土地使用权真的是企业的无形资产吗？

无形资产一定要摊销吗？

研发支出应该资本化还是费用化？

……

本文作为一篇分析无形资产的干货类文章，将为大家解答这几个问题，并以公司为例，指出无形资产是如何构筑企业的护城河的。投资者只有选择护城河企业，才能达到“躺赚”的目的。

一、回答几个问题

无形资产不难理解，大方向上比照固定资产学习即可。至于一些细节上，我们借几个问题来进一步了解无形资产。

1.商誉为什么不是无形资产？

先看一下无形资产的4大特征：由企业拥有或控制并能为其带来未来经济利益的资源、不具有实物形态、具有可辨认性、非货币性资产。

那么商誉满足无形资产可辨认性的特征吗？

商誉不满足可辨认性特征，不属于无形资产。

这一点从商誉的计算中可以得到验证。

商誉只有在非同一控制下的企业合并中，当购买方支付给被购买方的价款，大于被购买方可辨认净资产份额时，差额才确认为商誉。

举个例子，甲、乙是非同一控制下的两家企业，甲企业购买乙企业80%的股份，购买价款为9百万，乙企业的可辨认净资产公允价值为1亿元。

则甲企业账上的商誉价值：9-10*80%=1（百万）

即，商誉是净资产中剔除了可辨认部分的资产。

2.土地使用权真的是企业的无形资产吗？

土地使用权是不是企业的无形资产，取决于不同的持有目的。

若企业持有目的是自用，当土地使用权可以单独核算时，就归入无形资产；不能单独核算时，就计入固定资产。

若持有目的是出售，对房地产开发企业，土地使用权是存货；若为了资本增值而留待出售，作投资性房地产核算。

持有目的是出租，则算作投资性房地产。

3.无形资产一定要摊销吗？

摊销是“折旧”在无形资产中的表达方式，处理方式和含义也跟折旧类似。

但当有些无形资产的使用寿命不确定时，就不需要摊销了，毕竟分母都不知道，又怎么计算摊销值呢？虽然不进行摊销，但每年还是要做减值测试的。

4.研发支出究竟应该资本化还是费用化？

研发无形资产分为研究阶段和开发阶段，研究阶段的支出全部费用化，开发阶段的支出分为两端，前一段费用化，后一段资本化，资本化的终点以无形资产达到预定可使用状态为标志。

什么时候资本化，什么时候费用化，对企业来说是很主观的选择，企业可以通过对资本化费用化时间点的选择来达到调节利润表的目的。

二、构筑企业护城河的无形资产

在无形资产的构成中有三个东西对企业和投资者来说是重要的，分别是品牌和商标权、专利权、特许经营权。

1.品牌和商标权

品牌是以优质的产品和服务为基础发展起来的，品牌一旦产生，人们在面临同质商品时，会更倾向购买“牌子货”，甚至愿意为其支付更高的价格。

什么样的企业具有品牌价值？

一般是行业龙头企业。如买空调大家都会选择格力、美的。

但并不是所有行业龙头都具有品牌价值。去超市买东西大家会特地去行业前三的永辉超市吗？

2.专利权

专利权既可以构筑企业的护城河，给企业带来专利覆盖范围内的垄断。同时也会给企业带来巨大的风险，主要表现在技术更新迭代的风险和专利有效期的风险。所以专利权需要企业不断投入精力去升级和维护。

专利权的风险和优势在高科技行业和制药行业体现的最为明显。

电池巨头宁德时代不断“买买买”，530亿元的定增投资项目，钠离子等新型电池的研发，产业链上下游的扩张……

新能源时代还处在发展初期，宁德时代享受着当前巨大的新能源红利，但同时也面临风险和挑战。

有人说，“颠覆”宁德时代很容易，只要有新技术出现。

恒瑞医药今年三季报41.92亿元，同比下降1.2%，主要原因在研发费用的上升。在集采带来的压力下，恒瑞医药选择了加大研发投入搞创新药来谋求新的出路。

3.特许经营权

特许经营权是由政府批准的，获得批准的过程本身就可以淘汰很多企业了。

特许经营权最典型的企业是国有企业，很多国企都是行业龙头。如中国石油、中国石化、中国联通等。

但这类具有特许经营权的国企受国家管控，很难提价。所以这类企业的特点往往是份额大、毛利率低。

三季度中国石化和中国石油营收20033.50亿元和18803.41亿元，行业排名分别居第一、第二。但在毛利率上，两家公司却降至行业第15、16名，毛利率分别为19.94%和19.76%。

磷化工行业以证定产，这类行业投资时要关注有许可证和自给率高的企业。

管控比较弱一点的有氟化工行业，氟化工行业按市占率分配产能额度。这就导致了氟化工行业“内卷”严重，行业龙头占据最多的配额，小企业出售自己的配额给大企业，行业集中度不断提高。

三、总结

从财报的角度来说，投资者对无形资产的重视程度要低于固定资产，但无形资产也可以告诉我们很多信息。

一方面，高研发资本化率意味着企业较大可能的新技术研发成功和较高的财务风险，低研发资本率意味着较低的财务风险。

另一方面，无形资产中的品牌、专利和特许经营权等反映出企业的护城河构筑情况，对投资者来说，强有力的护城河是“躺着赚钱”的投资机会。

声明：以上投资分析不构成具体买卖建议，股市有风险，入市需谨慎。

注：禁止复制抄袭，转载请注明出处。违者必究！

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十年后年轻人到底喝不喝茅台？（第1044期）

茅台，第一神酒，总会被问到一个问题。

未来的年轻人到底喝不喝白酒？喝不喝茅台？

白酒致癌，大健康时代崛起，人们会减少饮酒量？

1、茅台不是喝不喝的问题，是喝不起的问题。

现在茅台市场价3000块，年轻人喝的起么？

不光是年轻人，有几个人能喝得起？

我有个朋友，爱好喝酒，每天喝两顿，每顿二两半。

一瓶茅台喝两天，家里专门有个放酒的屋子。

后来茅台价格飙涨，3500块的时候，这货说也能喝的起，但喝起来开始心疼了，还是换个牌子吧......

提价是茅台的生存策略，所以茅台未来的价格必然越来越高。

所以，不是十年后年轻人到底喝不喝茅台，而是能不能喝得起。

2、高端白酒，喝的是交情，是对方的价值。

比如家里来了一位客人，客人的重要程度可能不取决于吃了什么，而是喝了什么。

比如你去朋友家，朋友开二锅头你是啥感觉？开茅台你是啥感觉？

就算朋友只给你准备了一盘花生米，但开了瓶飞天。

你就会认为，仗义。

3、口味。

口味这个东西很奇特，比如很多人就是认为妈妈做的饭好吃。

主要原因是一种习惯。

比如东西方的饮食习惯就是不一样的，因为从小吃的就不一样，养成的习惯就不一样。

现在会突然出现一种爆款食品，前些年好像流行过脏脏包吧，但现在就不流行了。

爆款食品流行的很快，但消失的也很快。

并不是产品不好吃，脏脏包我就觉得味道还可以。

主要是爆款产品，大家吃的不是口味，更多的是一种流行，趋炎附势。

高跟鞋的历史，丝袜的历史，草坪的历史，都是附炎趋势的历史。

流行不是经典，经典才能长存。

就像可口可乐，其实人家内部有几百种饮料的研发，但老款可乐的配方不敢变，因为这是护城河。

可乐口味变过一次，消费者严重抗议。

巴菲特看到后拍手叫绝，说这是这个感觉，果断重仓可乐。

某种程度上，经典，可乐，大家喝的是回忆，沉淀。

就像股神的护城河理论，看中的是不被世界改变的公司。

与之对应的是另一种公司，改变世界。

4、年轻人可能不喜欢白酒，但不是因为健康。

我观察了一个有意思的现象，就是如果父亲爱喝酒，孩子长大后大概率如此。

有个朋友，孩子结婚后，每次回家都要和他喝酒，爷俩都喝多了......

这可能就是言传身教吧。

但年轻人不喜欢白酒，未必是因为健康。

根据淘宝数据统计，现在的年轻人是熬最狠的夜，喝最烈的酒，保最狠的健。

就是现在的年轻人熬夜很厉害，这是很伤身体的。

喝酒也很厉害，不太在乎白的啤的。

然后还特别注意大保健，比如泡枸杞一类的......

5、白酒逐年销量缓慢下滑，主因是人口结构。

60后70后是真正的白酒主力，但正在慢慢变老。

80后是新晋主力，但往后，90后，00后，10后，人越来越少。

消费行业，人是主力。

6、茅台最大的矛盾是，年轻人喝不起，如果谁都能喝得起，那就不是茅台。

白酒最大的矛盾是人口结构，消费主力在减少。

7、白酒的商业模式是最优质的，但目前价格贵。

比如现在的茅台，如果下跌50%并不意外，上涨50%也并不意外。

因为信仰不可量化。

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A股独立董事的“离职潮”

　　以下由本博编摘

　　自“康美案”一审宣判之后，提出辞职的上市公司独立董事明显增加。如果仅强调对独立董事未尽勤勉义务的追责，而缺乏相关合理的免责机制等履职保障，将严重影响独立董事从业积极性，甚至可能引发独立董事“离职潮”的出现，最终造成公司治理建设的滞后。

　　独立董事是指独立于公司股东且不在公司内部任职，并与公司或公司经营管理者没有重要的业务联系或专业联系，并对公司事务做出独立判断的董事。

　　成为上市公司的独董有什么好处?需要承担哪些责任和义务?

　　成为一家上市公司的独立董事后，能获得相应的报酬。Wind数据显示，以2020年度为例，约六成A股公司的独董能拿到的年薪在4万元到10万元之间。而在康美案所涉及的5名独董中，江镇平的独董年薪约7.1万元，其余4人的年薪，也仅十万元左右。

　　此外，根据2020年年报，A股上市公司独董去年薪酬最高为君实生物(688180)的陈列平和ROY STEVEN HERBST，报告期内薪酬分别为543.08万元和202.52万元，也是少数薪酬突破百万的独董。与之相对应的是，广宇发展(000537)的两位独董，2020年报告期内薪酬均仅为300元。*ST 贵人(603555)的独董薪酬则为500元。同时，几千块薪酬的也并非少数。

　　拿到薪水的同时，独董也可能吃到罚单。新《证券法》第197条明确，如果上市公司未披露有关信息，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员(独立董事负有直接责任)将会受到20万元到200万元的罚款;如果上市公司披露了信息但有虚假陈述的话，负有责任的独董将会受到50万元到500万元的罚款。今年3月，广东榕泰就因财务造假、信披违规等，导致其四名独董分别被处以50万元的罚款，数额约为独董年度薪酬的8倍。

　　而从本月来看，相关的独董中就有1人是因受到行政处罚而请辞。公告显示，*ST 华鼎的原独立董事王华平，因收到浙江证监局下发的《行政处罚决定书》，申请辞去公司第五届董事会独立董事及提名委员会主任、薪酬与考核委员会委员、审计委员会委员职务。据中国证监会浙江监管局的行政处罚决定书显示，王华平因未能保证2018年年度报告的真实、准确、完整，被给予警告，并处以3万元罚款。

　　此外，据媒体梳理，从2020年7月到2021年7月的一年间，共有60名独董被罚，罚款总额为476万元。在此期间，沪深交易所也对110名独董作出了纪律处分。

　　可见，在证券集体诉讼制度下，独董们承担着极大风险。为此，有律师在接受采访时直言：“设立独立董事制度的初衷是要求独立董事维护中小投资者的合法权益，如果有证据表明独立董事直接参与上市公司财务造假、金融欺诈、伪造凭证，自然要和上市公司相关人员一道接受法律制裁。A股市场不是法外之地，独立董事身份也不是免罪‘金牌’，不知内情、无法履职更不是托词借口。”

　　A股独立董事的“离职潮”表明，独董躺着就能赚钱的时代结束。

连载7/满仓捡到一只重组票

小说/成都股民炒股实录/连载7

牛王阁欢迎你

市场就像钟摆，永远在短命的乐观（它使得股票过于昂贵）和不合理的悲观（它使得股票过于廉价）之间摆动。聪明的投资者是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，从悲观主义者手中买进股票。

                                                                  ——格雷厄姆

感恩有你

成都股民夜话（328）

2021年11月23日  星期2

菜包子昨晚宰了满仓一顿“烧鸡公”，早上在鞍重股份回档时，一把抓住了“车帮子”上了车，只是下手早了一点，回到5个点时就下了单，后来最低到两个多点时，他已弹尽粮绝。昨天报社跟买的那几个小年轻记者，差不多都被吓了出来。

开盘时，满仓不在现场，上班就被总编安排去XX证券公司采访，写一个关于汽车配件的分析专题。人在江湖身不由已，满仓只能听命。不过，满仓因祸得福，得到一只牛股的信息。他去采访的那位分析师，正好在帮一家上市公司做重组方案。因为人家签了保密协议，不能明说是什么票，但从言谈中满仓已猜了个八九不离十，只是大家心照不宣，有些事是不能挑明的。

“我真的不能说，菜哥，人家签了保密协议，对媒体更是象防贼。”满仓说。

“这样嘛，你说了，今晚我请去“烧鸡公”。”菜包子说。

“打住，菜哥，我们交往的历史上，那盘你说请客最后不是我买单。”满仓说着咧着嘴笑。

“满仓，做人要厚道，你上次收了牛一刀的红包，替人吹票，不是我给你捡脚子，你脱得到手么，你今天不说是什么票，老子马上去总编那里捡举，你信不信？”菜包子说。

现在网媒时代，记者这一行早已不象过去那么吃香，好在证券报这一行业，还能时不时收个红包，比如证券公司鼓吹业绩，上市公司出了事，挨了官司，求媒体高抬贵手，再就是一些基金建完仓，找些媒体吹风拉票，等等。上个月一家上市公司要做业绩，托牛一刀写了文章，然后找到满仓，满仓现在是栏目主编，有签发稿子的权利。就这个权力，一个月也能收好些个红包。那天事情漏了风，总编追问过来，菜包子给他打了掩护。当然，菜包子趁机宰了满仓一顿海鲜。

“这样吧，菜哥，江湖上混，大家都要守底线，我只能这样给你说，是一只汽车股，汽车配件，底部刚抬头，你去找。”满仓退了步。

“你说个铲铲，大海捞针，你再说具体点，是3字头还是6字头......什么形态？”菜包子问。

“只说这一句，菜哥，你要找不到，我就没法了。美人肩，今天收的美人肩。”满仓说。

菜包子开始翻动个股，键盘敲得啪啪的。

“菜哥，你找得到，我再说就挑明了。对了，早上我出去了，鞍重股份你抢进了多少？回档时我在路上。后来到了证券公司我才看到，甩下来时还是凶哦。”满仓说。

“你虛啦？老子打满仓了，我把手里的票都换了过去。”菜包子说，

“虛到没有虛，只是甩的凶有点不安逸，明天总该一字了吧。一般第二天T字，第三天都是一字。”满仓说。

“老子找到了，你来看，是不是这只，这是只慢牛嘛。”

菜包子说完松了口气，点上一支烟。

满仓过去一看，正是那只票。满仓没有正面回答。“好像有点像样，我也吃不太准。还是说鞍重。”

“我这样给你说，鞍重不管明天有没有一字，这票铁定上一50元，上100那是空了吹，传说。我早上看了个统计资料，2018年-2020年上半年，锂行业产能过剩导致库存积累，预计目前锂精矿库存已消化50%以上。明年实际供给增量可能达不到18万吨。2022年锂行业供应紧张程度或高于2021年。明白么，这几天美洲锂业收购千禧锂业，整得火暴暴的。鞍重也是收购，对吧？所以不要虛，风物长宜放眼量。对了，是不是这个票？”菜包子说着又把话扭了过去。

“菜哥，你说是就是。对了，刚才我离开证券公司时，分析师们正开会，说短期大盘可能大回一下，还是在箱体内运行，明天见不见3620，都可能要甩下来。明天最好防守。如果冲关，得看证券。”

......

（欲知后事，且听下回分解）

雪莉、林珊珊被罚的背后逻辑

文/孟永辉

当我看到网络主播雪莉、林珊珊因偷逃税款被罚的消息，并不感到意外。因为有关网络主播偷逃税款的行为，似乎早已是人尽皆知的事情。

有关部门对雪莉、林珊珊这样的网络主播做出这样的处罚，无疑是对社会关切的一种很好的回应。

据新华社消息，网络主播朱宸慧（微博ID：雪梨Cherie）、林珊珊（微博ID：林珊珊_Sunny）因偷逃税款，将被依法追缴税款、加收滞纳金并处罚款分别计6555.31万元和2767.25万元。

在我看来，对于雪莉、林珊珊这样的头部主播的偷逃税款的行为进行处罚，不但将会起到很好的警示作用，甚至对整个直播行业的发展都将起到非常正向的促进作用。

可以预见的是，以此为开端，直播行业，特别是直播带货行业，将会从野蛮生长期，进入到精耕细作期。

一

提及直播，我们首先想到的是，它横空出世时千播大战的混乱局面。那个时候，几乎所有的互联网玩家都在做直播，几乎所有的资本都在关注直播，直播俨然已经成为了互联网后半段名副其实的新风口。

然而，直播的火爆并未持久。

随着直播乱象的不断出现，特别是随着资本和头部玩家的退场，一场有关直播的大洗牌开始上演。直播开始从一个众星捧月般的存在，蜕变成为了一个食之无味，弃之可惜的存在。

回顾直播行业的过山车式的发展，不难发现，仅仅只是以资本和流量为主导，而没有让直播找到与现实商业结合的最佳方式和方法，最终让直播彻底沦为了资本和流量的玩物。一旦资本和流量红利不再，直播的光鲜便会黯然失色。

经历了相当一段时间的沉寂之后，特别是当短视频时代来临之后，直播开始再一次来到人们面前。这一次，直播不再是单纯地依靠资本和流量，而是开始与电商结合在一起，并且真正开始走出了一条资本和流量之外的发展道路。

一时间，无论是以阿里、京东和拼多多为代表的传统电商平台，还是以抖音、快手为代表的短视频平台，几乎都在将直播看成是商业化变现的新通路。直播带货，便是在这样的大背景下诞生的。

无论是掌握了庞大流量的网红，还是名声在外的企业家，抑或是名不见经传的品牌商家，几乎都开始参与到了直播带货的行列里。

不可否认的是，直播带货时代的来临，的确改变了人们的消费方式，就连后来的双11都是以直播带货为主角的。

然而，当直播带货进入到深度洗牌阶段，那些掌握了流量的头部直播们，开始凭借他们的流量优势对商家进行盘剥与收割。坑位费、平台抽佣等营收方式，开始被越来越多的网络主播所推崇。

至此，直播带货，开始从一个能够给商家带来新增长红利的存在，变成了一个网络主播用来收割商家和盘剥平台的存在。

对于商家来讲，为了能够销售产品，不得不给网络主播缴纳天价的坑位费，不得不让网络主播进行抽成。

对于平台来讲，为了能够保有流量，不得不向网络主播妥协，不得不对网络主播让步。

从表面上看，直播带货行业异常火爆；实质上，直播带货行业早已进入到了被头部网络主播裹挟的恶性循环里。

二

透过雪莉、林珊珊因偷逃税款被罚，我们看到的是网络主播盘剥商家，裹挟平台的现实证据。同样地，我们也看到了直播行业正在进入到合法、合规发展轨道的现实需求。

只有真正让直播回归到商家本身，摆脱被头部主播、KOL所掣肘的现实，才能让直播行业的发展进入到良性的发展轨道里。

然而，对于普通商家来讲，他们并不具备薇娅、李佳琦那样庞大的流量群体，更没有罗永浩、梁建章那样的名声和威望。

因此，如何赋能商家，让商家可以在直播洗牌的新背景下，找到新的发展机遇，才是保证直播真正可以回归商家，回归产业的关键所在。

在直播行业，不乏这样有先知的企业，今年7月份，云犀就发现了这一行业趋势，针对品牌店播制定了一整套的直播解决方案，满足商家对直播的需求。

总结来看，若要让商家可以再一次享受到直播带货的红利，并不仅仅只是为商家提供直播平台这么简单，还是要给商家提供全链路的直播服务，才能保证商家实现自播，让商家不再被头部的KOL盘剥，让直播再度回归以店播为主，百家争鸣、百花齐放的良性状态。

三

通过深入分析，我们不难发现，商家不仅缺少专业的硬件，而且还缺少相应的软件支撑，再加上商家的需求多样化以及商家面临行业环境的急剧变化，都让商家在实现自播的道路上举步维艰，店播为主导的良性直播业态更是难以实现。

因此，赋能商家实现自播，达成店播为主导的发展状态，必然需要从如下几个方面着手：

首先，助力商家需要“软硬兼施”。对于商家来讲，仅仅只是单纯地提供硬件，抑或是软件都是不够的。只有对商家提供软硬兼施的产品和服务，才能让商家可以轻松直播，真正享受到直播的发展红利。

以云犀为例，借助强大的硬件设备研发能力，它能够为商家提供独具优势的直播硬件设备。同时，云犀还搭配自身的SaaS软件产品，实现软硬结合，真正让商家可以放心直播，畅快直播。

其次，助力商家需要精准、个性化的服务。每一个商家都有不同的需求，如果仅仅只是以同样的产品和服务来满足海量商家的需求，很显然是不够的，只有对商家提供精准、个性化的服务，才能让商家满意。

第三，助力商家需要紧跟新需求。当下，直播行业的发展正在进入到精耕细作期。新技术、新模式、新玩法，不断在直播领域出现。再加上新消费、新制造等一系列新物种的出现，商家的需求同样在发生着深刻变化。如何满足商家的新需求，成为能否抓住直播新红利的关键。

同样以云犀为例，在主打“店播”概念的同时，云犀对品牌口号也进行了全新的升级，新的品牌口号为“做店播，就用云犀”，赋能线上店铺、线下门店，为他们提供简单、专业、可复制化的店播解决方案。

当雪莉、林珊珊为代表的头部网红主播被处罚，昭示着直播行业开始进入到新的洗牌期。

如果我们将上一个时期的直播行业的发展看成是一个中心化的集聚过程的话，那么，下一个时期的直播行业将会是一个去中心化的新周期。

在这个过程中，商家将会是主角。而那些能够为商家进行全链路的直播赋能的玩家，才是直播新周期里的引领者。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

文爷牛杂大排档论剑下周大盘方向

小说/  成都股民炒股实录/连载5

牛王阁欢迎你

市场就像钟摆，永远在短命的乐观（它使得股票过于昂贵）和不合理的悲观（它使得股票过于廉价）之间摆动。聪明的投资者是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，从悲观主义者手中买进股票。

                                                                  ——格雷厄姆

感恩有你

成都股民夜话（326）

2021年11月21日  星期7

寒潮一来，天气愈见阴沉，大街上的行人少了一半，连街两边的行道树也冷得缩手缩脚，失去了往日的生气。只有双楠这家牛杂大排档，照常人头攒动，这才中午11点过，已座无虛席，大老远就能闻到火锅飘香。

满仓和菜包子占着一张四人桌，桌上的锅子翻滚着，菜包子端起一盘牛肉正往锅里倒。

“你慢点哦，菜哥，文爷没到动筷子，不礼貌吧？”满仓对菜包子说。

菜包子狠狠地咽了一口口水：“我没吃早饭，先给胃里打个招呼，安抚一下，火锅嘛，就是流水席，没那么多讲究，文爷又不是外人。”说话间，菜包子又将一盘黄豆芽倒进锅里。

今天请文爷吃饭是早上临时决定的。满仓昨晚兴奋了一夜，早上起来还在唸“天开眼了”，老婆骂他是中了邪产生了幻觉。满仓第一件事就是给菜包子打电话，约去文爷那里喝茶。满仓想亲耳听文爷说“鞍重”上100的话，要实锤，菜包子的话他担心有水份。

“喝茶就算了，昨天文爷好象说，天冷好吃火锅，干脆我们请文爷去吃火锅，如何，我来约......先说好哈，你买单哦？”菜包子对满仓说。

菜包子的小九九满仓清楚得很，龟儿哪里是文爷想吃火锅，分明是他狗日想了。满仓转眼一想，要奋斗就会有牺牲，为了“鞍重”上100的事，一顿火锅不算事，便痛快的应了下来。

满仓今天找文爷也不全是“鞍重”的事，每个周一，满仓都要写一个方向性的股评，总编定的任务，他必须完成。马上进入12月，接下来行情怎么走，他心里也是虛的。他得找文爷把脉。说起文爷这个人，也算是成都股票圏里的奇人，只是很低調。他的经历本身就传奇，证券公司干过分析师，后来在上海给私募操过盘，曾经还同缠中说禅有过一定时间的交往。现在文爷在成都自已做票，文爷的盘感特别好，今年的几次他基本上都是躲过了的。

“文爷来了。”

满仓对菜包子说完，自已站了起来，满脸堆笑着迎接走过来的文爷。

这是一年近六旬的老男人，脖子上挂着一串核桃大的串珠，手里还捏了一串佛珠，一边走一边在手指间转动着。长像气质打扮很象刚刚播出的电视剧《突围》丁勇岱演的傅长明。

“今天这个天气吃火锅蛮合适哈。”文爷说着坐了下来。

菜包子嘴里包了一坨牛肉，正狠命的咀嚼着，见文爷坐下，吐不出来又呑不下去，狼狈极了，最后还是狠命的呑了下去，哽得翻白眼。

“小菜，你在抓子哦，没吃早饭？”文爷打趣着说。

“就是就是，文爷见笑了，就是没吃早饭。”菜包子缓过了气。

他们说话间，这头满仓已把文爷的油碟酒杯布局好，并把酒给文爷满上。

满仓也是狗肚子里存不得二两香油的人，第一杯酒才下肚，文爷正拈了一牛肉起来，还没吃进嘴，满仓就发话了：“文爷，“鞍重”你看能涨多少？”

“这个不好说，评定一只票涨多少，是最不靠谱的事，只是股市里有个比价效应，昨晚我给小菜说过，‘鞍重’看同谁比，我不主张你们去比金园股份，可以同江特比，都是收锂矿，而且在同一个地方，你去看江特涨了多少，我昨天说可能上100就是同江特比，当然这是空了吹的事，但‘鞍重’上50元，或者翻个倍应该看得到。”文爷说着放下筷子，在手机上调出江特的K线图指给满仓看。

“怎么样满仓，我没哄你嘛，昨天文爷也是这样说的，你现在心里那块石头落地了。”菜包子又把面前油碟堆得满满的，筷子还不停在锅里捞。

“小满你买了好多‘鞍重’哇？”文爷问满仓。

“我那点家底，能买多少，只是身家性命押上了。”满仓说。

“你这一说，这火锅我不敢吃了，你这是要玩命哇？我刚才的话收回。”文爷把筷子一放，手又摸起佛珠转着。

“不是那意思，文爷言重了。”满仓说。

菜包子把话接了过去，对满仓说：“咋个是文爷言重呢，你龟儿把身家性命都押上了，哪个还敢给你说票呢？”

......

“文爷，其实今天主要是请教你，到年底还有一个月，行情会如何走，你晓得我每周要完成报社的任务......”满仓换了个话题。

“昨天上海的朋友也在谈论这个，不好说，今年年底有点乱，周五你们看到了，大金融起了，它们都在底部，它们如果补涨，那就可能是指数效应；第二，周期股回踩到位，这几天开始抬头，尤其是锂电，如果它们起行情的话，就势必把科技跷下来，但科技股尽管里面很多翻倍，总的来说，从去年以来跌幅大，时间长，应持续到明年春天。这一点同元宇宙也是合得起的，元宇宙炒的是方向，什么方向？专精特新，它是科技股的先导，市场上很多人不待见它，但这是政治......”

文爷停了一下，接着说：“你们去看看医美年初涨了多长时间，又跌了多长时间？资源股大致涨了两个多月，又跌了两个多月，看云铝，破了原位，这里问题就来了，翻A股历史，跌了两个多月，马上涨上去的概率有多大？我昨天同上海的朋友说，我不认为资源股会重起一波大行情，会涨，是震荡上行，暂时难以形成趋势性。其中的锂电可能希望大点......对了，至于明天，你关注下医美和葯。”