从国际角度看，货币价值表示为与外国货币的兑换能力，它具体反映在汇率的变动上，这时货币贬值就是指一单位本国货币兑换外国货币能力的降低，而本国货币对外汇价的下降。

对一国货币汇率升值与贬值问题必须专业、客观地看问题。首先，不能轻易说一国货币贬值好还是升值好。贬值与升值各有利弊。一般而言，贬值有利于促进出口，特别是在持续性升值情况下，贬值对出口经济、出口企业是大利好。不过，最忌讳短期货币汇率突然暴跌，短时间里汇率贬值过快，这就容易导致资本从本币贬值国家流出，如果前期流入后推涨了金融泡沫，这时大量资本流出就会刺破泡沫，带来风险。一句话，货币贬值过快、幅度过大必须予以警惕。

一个国家货币升值有利于进口，有利于本国民众出国留学、旅游、探亲访友、劳动力输入，因为本国货币升值了能够兑换更多的外币包括美元，供你在国外花费使用，进口企业能够兑换更多外币进口更多商品。但是，本币持续性大幅度升值对于出口企业、出口经济不利，而出口又是拉动经济的三驾马车之一，进而对经济不利。

汇率大战，一般指各国货币竞争性贬值，促进本国经济发展。由于货币贬值在一定条件下能刺激生产，并且降低本国商品在国外的价格，有利于扩大出口和减少进口，因此第二次世界大战后，许多国家把它作为反经济危机、刺激经济发展的一种手段。日元大幅度贬值，日本央行仅仅是口头表示担心，而没有干预的具体行动。

在岸市场上，从4月20日开始，人民币对美元即期汇率从6.3778到5月9日收盘价的6.7202，累计下跌3424个基点，在短短11个交易日贬值超过5.3%。同时，更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率5月9日逼近6.75关口，日内跌近300个基点。这个速度已经显得有点快，或者说不对劲了。4月20日开始贬值时，我曾经说过，面对人民币持续性升值，适度贬值不是坏事。现在看来已经超出“适度”的范围了！最新发布的数据显示，今年4月末，中国外汇储备规模为31197亿美元，较3月末回落683亿美元。已经隐现资本外流影子。

一国货币贬值与升值原因非常多。受美联储加息、俄乌冲突持续等因素影响，4月美元指数涨幅明显，美元汇率指数上涨了4.7%至103.0，为近期高点，正在冲击104新高点。非美元货币对美元整体呈现较大幅度贬值，主要金融资产价格也呈现较大幅度回落，这些因素综合作用下，人民币不可能独善其身。

更要看到人民币汇率稳定的基础性稳定基石稳固如初。我国经济韧性强，潜力大，长期向好的基本面没有改变，同时近期政策持续加大对稳增长的支持力度，有助于稳定市场预期、提振市场信心。在此背景下，人民币汇率和中国外汇储备规模都有望继续保持基本稳定。

最新走势已经出现转机。连跌数日后，人民币对美元汇率盘中上演反攻。5月10日，人民币对美元即期汇率在以6.7320开盘后，早盘一度跌至6.7411，随后接连升破6.74、6.73、6.72、6.71、6.70和6.69关口，盘中最高至6.6895，日内反弹超过500点，较前日收盘价反弹超200点。更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率6月10日则从盘中最低的6.7750最高反弹至6.7116，日内反弹超600个基点。