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【涨停之后，自有大儒为我辩经】
很多时候，不是某个原因让股票涨停，而是涨停之后，一堆煞有介事的人去为涨停找个原因。哪怕他不去找，一堆自媒体也去帮他找。这让我想起一句话：待我入关，自有大儒为我辩经。投资何尝不是？很多股票待它涨停，也有一堆人为它辨经，寻找各种基本面和信息面的原因。而事实上，涨停也许是资金优势引导的... 展开全文

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涨停之后，自有大儒为我辩经

很多时候，不是某个原因让股票涨停，而是涨停之后，一堆煞有介事的人去为涨停找个原因。

哪怕他不去找，一堆自媒体也去帮他找。

这让我想起一句话：待我入关，自有大儒为我辩经。投资何尝不是？很多股票待它涨停，也有一堆人为它辨经，寻找各种基本面和信息面的原因。

而事实上，

涨停也许是资金优势引导的，

或者是量化算法制造的，

甚至是自发偶然的、跟风乱涨的和浑水摸鱼的

......

并不是所有的涨停都有基本面解读的。

如果说有，这些原因有的在一周之前乃至一个月之前就已经存在了，为什么那时不涨停？事实上，涨停和这个之间，很多时候真的没有多大的关系。

这就搞成了很多闹剧，强行为涨停辩经。

当然，我们承认，有些股票的涨停是真正的有原因的，属于高质量的涨停和必然性的因果关系，此类的股才是我们可以持续重点关注的。但，此类比较少，大量广泛存在的涨停只是涨停而已，没有那么多感天动地原因。

说白一点，很多股票涨停就是资金优势刻意引导和量化算法耦合，没有那么多高大上的理由。

强行解读就不得不让人怀疑是让人接盘用的，当然也有一些是不明真相为了蹭流量而为之。

每天我们打开自媒体，都能看到一些人说某某某股多牛，某某某股人多牛，选择的某某某股多么高大上？

扯哪呢？也许人家明天就想卖，根本没有想到这个股有那么多好的原因。

股票的涨停，有的是基本面驱动，也有是时间和情绪驱动，就是恰当的时间碰巧它在特殊的地位，对于后者，我们必须明白，它就是讨个巧，没有基本面啥的。

比如，小红书题材那段时间，一堆股涨停，有人就去论证为什么某某涨停，听到那种原因解读，你都恨不得立即全仓买入十年不动，结果第二天就那么多人砸。

昨天晚上还在解读原因的人呢？

所以，我们对宏大叙事要谨慎一些，不要看到就上头。同时，对任何股票的上涨要洞若观火，有的就是图形好，有的只是蹭个情绪，有的是泥沙俱下，它们的上涨没有那么多坚不可摧的原因。

现在，有很多人借助涨停之后大儒辩经的现象来用资金优势刻意引导涨停，晚上推波助澜涨停原因，第二天直接出货，这伤害了很多人。我们一定要对强行为涨停辩经的现象保持足够的警惕，不要轻易上头。

当然，我这么说并不是我否定逻辑和基本面驱动，事实上，我是非常重视基本面解读和逻辑分析，但，我深知，强大基本面驱动的股票很少，感天动地的基本面裂变没有几个，不可能每天都有一堆。所以，当我们看到每天一堆解读原因的时候，真的不要上头。

其实这样做，也是为了保护我们的信心，很多朋友在瞎吵的时候被伤到，结果遇到真正高质量龙头和巨大基本面裂变的股票的时候，没有胆量做了。其原因就是被吹牛逼的基本面伤害到了。

这让我想起余承东最近的一句话，我们要鼓励真牛逼，不要吹牛逼。

对于这牛逼的基本面裂变和真牛逼的高质量龙头，我们必须当仁不让，重仓出击，格局持有，而对于吹牛逼的涨停原因，我们千万不要追高，也不要上头。

如此，方是上策。

（股市的逻辑）

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赞(42) | 评论 (8) 06月04日 21:27 来自网站举报

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【卡位背后最大的本质】
最近有很多人喜欢谈卡位，那我们也来谈谈。当然，有人谈面子，就有人谈里子。我们今天谈谈卡位的里子问题。废话不多说，我们开门见山吧。卡位是卡什么？“位”这个词，可以是位置，也可以是大位，如果是前者，那么卡位是的意义不大。比如，卡掉别人去充当伴身龙，去充到助攻龙，这类似充当第一刀斧手，... 展开全文

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卡位背后最大的本质

最近有很多人喜欢谈卡位，那我们也来谈谈。当然，有人谈面子，就有人谈里子。我们今天谈谈卡位的里子问题。废话不多说，我们开门见山吧。

卡位是卡什么？

“位”这个词，可以是位置，也可以是大位，如果是前者，那么卡位是的意义不大。比如，卡掉别人去充当伴身龙，去充到助攻龙，这类似充当第一刀斧手，卡这个位置意义不大，因为卡了还是去当配角。而真正有意义的卡位是卡“大位”。

大位当然是龙头的位置了。把原先的龙头取代，自己当龙头，这种卡位才有意义。

那么，我们就要问最本质的了，为什么原来的龙头的位置让另外一个人给卡掉了？

1、可能原来的龙头喜欢一字板，资金无法参与，于是另辟蹊径，扶植一个换手的股票。

2、原来的龙头盘子太大，不适合资金拉升，于是资金去寻找盘子小的股来做。

3、更主要的，有些资金喜欢另开一桌，如果以前的龙头不是它们主控，它们就会利用资金优势，单独选一个龙。

4、更更更主要的是，原来的龙头成色差，不足以带领龙头穿越各种盘面的兵荒马乱，于是资金寻找基本面更过硬的标的充当龙头，比如九安医疗当时就是。

那么，以上四种大家觉得哪一种更本质，更具有大概率，更常见？

我想，刚刚做投资不久的人可能会选择第一种，因为形式主义明显呀，换手卡一字朗朗上口啊，也江湖传颂。

稍微资金量大一点的，迷信资金优势的，可能会选第三种和第二种，因为这符合做盘逻辑。

当然都对，但我们根据统计，发现概率最大的、最本质的、也最容易把握的，是第四种，就是基本面更好的股会慢慢卡掉那些看起来风光无限、数板风头正劲的。（当然这个也不是绝对，只是相对基本面。）

比如，航天长峰最初是比成飞集成猛的，但人家炒的是歼10C，成飞集成更贴近一些，后来成飞集成上位。（你也可能问，中航成分不是更好？这个问题我会专门写一篇文章来说，这是个相对问题。基本面占比重高并非基本面占100%比重。）

再比如，去年有段时间做机器人的时候，市场后来用机器狗更正宗的建设工业卡掉一众多的数板股，就是因为建设工业更正宗，且有军工机械狗视频广为流传。

当然，历史上最出名的是九安医疗，当时很多高位集体共舞，包括三羊马这种天马行空的标的，还有京城股份、陕西金叶,但市场最终还是选择九安医疗充当最大的龙。因为九安医疗的基本面无懈可击、睥睨一切。

所以卡位呀，不要就看图形和涨停板此消彼长，而是要看到它背后的本质原因。

如果看到外形，就觉得只是一个一字板与换手板的形式取代，学到之后顶多依葫芦画瓢。但当我们做大量案例统计的时候，真正能够做到卡位的，必须是本质取代，就是基本面的降维取代，才是卡位的最根本原因。

再举一个例子大家就更明白，历史上，五粮液曾经更好，但是最后被茅台卡位，茅台之所以能卡掉五粮液，就是靠着它的基本面，而不是K线图。

这种案例还有很多，比如苹果卡掉诺基亚、英伟达卡掉英特尔、马斯克卡掉丰田、华为卡掉北电、抖音卡掉很多电视台，哪种不是基本面的发力和碾压？

当然，这些是发生在现实世界，我们举这些例子是为了更好的让大家理解卡位最大的本质。

回到投资世界，无论是白头，还是黑头，能够卡掉前任龙头的，都不是简单的图形变更，而是逻辑面更具有说服力的标的取胜。

说到这里，我想起我们历史上最大的一次卡位现象，那就是玄武门兵变，李世民直接卡掉李建成，靠的是什么？是更帅吗？是外形的胜利吗？当然不是，而事实李世民的基本面更吊打李建成。

以小见大，以大见小，理是相通的。

卡位这个问题，浅了说是换手与一字的筹码优劣问题，深了说其实是谁更代表大多数资金的审美问题。

越是掌握大资金，越是更大范围的卡位，越是选择用基本面好的去卡掉基本面差的，不是用一种图形卡掉另外一种图形的。

这才是卡位的本质。

对了，前段时间看电视剧《成吉思汗》，看到铁木真能够卡掉札木合、卡掉金朝、卡掉花剌子模，靠的是什么？

靠的势扎实的实力，是弯弓射大雕的勇武，靠的就是坚韧不拔和雄才大略！

这才是卡位通往龙头最常见的路！（股市的逻辑）

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赞(34) | 评论 (23) 05月31日 17:41 来自网站举报

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【本轮行情的最大的意义在于：探索了一套在量化之下如何盈利的模式】
本来行情最大的意义不在于诞生了几个龙头或者牛股，而在于探索出了在量化之下的一种全新盈利模式，那就是：放弃各自为战，放弃全面开花，聚焦几个股，报团取暖。未来我们应该怎么生存？应该聚焦集中股票，并不是全方位开花，越聚焦量化越不受量化的影响。集中研究，集中持股，减少出手范围。那个时候我... 展开全文

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本轮行情的最大的意义在于：探索了一套在量化之下如何盈利的模式

本来行情最大的意义不在于诞生了几个龙头或者牛股，而在于探索出了在量化之下的一种全新盈利模式，那就是：

放弃各自为战，

放弃全面开花，

聚焦几个股，

报团取暖。

未来我们应该怎么生存？

应该聚焦集中股票，并不是全方位开花，越聚焦量化越不受量化的影响。

集中研究，集中持股，减少出手范围。

那个时候我就意识到，如果没有抱团和聚焦，大家再继续各开一桌，那么结果就是谁的那一桌都吃不好，因为量化会各个击破。

这段时间的行情事实彻底验证了我的观点，本来行情从化工开始，到后面的军工，再到一些细分抱团，走的好的都是资金聚焦的股票，而那些喜欢买一独大、喜欢单独开一桌的股，几乎走的都不好。

只有团结一切能够团结的力量，各路资金愿意互相抬轿而不是拆台，不拆散核心股的人气，才能不被量化做空所打击，才能让各方力量赚钱。

也许是不自觉的，也许是被逼的，当做其他股票都不赚钱时，很多人就自发的跑到抱团的股票上来，而抱团的股票又持续提供赚钱效应，于是市场自发的探索出了一种盈利模式，那就是抱团聚焦模式。

我们欣喜的看到，以前那些很喜欢另开一桌的人都减少“单开一桌”的行为，开始尊重市场的选择，也加入到核心股队伍，正是因为如此，最近的行情才稍有起色。

其实公募也是，价值投资也是，当年茅台涨那么高，不就是因为机构抱团吗？而今天的银行股，不也是有些资金抱团吗？机构已经做出表率呀。

不仅中国如此，美国也是呀，我们看看美国的机构在7只核心股上是多么的抱团，才有了七姐妹行情。

殊途同归！

希望下次行情来的时候，大家尊重市场已经选出来的股票，减少另开一桌行为。

力出一孔，利出一孔！（股市的逻辑）

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赞(34) | 评论 (6) 05月20日 21:54 来自网站举报

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【稀缺性：战略取舍的量天尺】
我们经常有个困惑：遇到机会如果参与吧，害怕是别人请君入瓮的小作文，买到就被套；如果不参与吧，又眼睁睁的错过一个大机会和一条大龙头。那到底如何是好？今天我分享一个方法，在一定程度上它可以解决这个问题。这个方法就是三个字：稀缺性！某个机会来的时候，无论是以小作文的形成出现的，还是以事... 展开全文

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稀缺性：战略取舍的量天尺

我们经常有个困惑：遇到机会如果参与吧，害怕是别人请君入瓮的小作文，买到就被套；如果不参与吧，又眼睁睁的错过一个大机会和一条大龙头。

那到底如何是好？

今天我分享一个方法，在一定程度上它可以解决这个问题。这个方法就是三个字：

稀缺性！

某个机会来的时候，无论是以小作文的形成出现的，还是以事件和新闻的形式出现的，如果它很稀缺，那么这种机会就很有可能是大机会；如果它不稀缺，隔三差五就有这个档次的新闻，那它很有可能就是陷阱，就是套人的。

稀缺性最好是百年难遇，甚至千年难遇，越稀缺，越容易迸发出大机会的牛股。

大家还记得年初我们写deepseek吗，当时我们说是核级别，为什么那么看好这个题材？因为它稀缺呀。大家想想，从改革开放以来，中国才有几个产品引起全世界讨论呀？也就是5G、Tik Tok和deepseek，所以我们热血沸腾的布局deepseek题材。

再比如BP机爆炸，民用产品军用化，这种拉低人类底线的行为，跟历史上的白衣渡江一样，也是很稀缺的，这种极致稀缺会引来超级的情绪共振，进而产生超级牛股。

再比如，我国去年国庆之前我们发射一枚，那是时隔44年之后发射的，44年呀，多久之前的事呀。哪像今天的一些小作文，俯拾皆是，哪有什么稀缺性。这么一对比，我们一定能从稀缺中看到不一样的机会。而事实上，市场也给与稀缺性极大的回报。

稀缺性为什么那么重要？因为稀缺性往往给人震撼，是人工小作文所无法达到的。还有，稀缺性的东西，潜伏资金也不好提前潜伏的，谁能提前那么久去潜伏一个稀缺的题材呀？

所以，稀缺的东西珍贵。

这其实和我们现实社会一样，稀缺的更值得珍惜。比如，

能带我们成长的先知、

畅谈甚欢的知音、

肝胆相照的朋友

以及

纯洁无私的爱。

其实，这个社会的很多东西都是按照稀缺性定价的，比如高科技人才、名老中医、稀土、人参、黄金和特殊技能，等等。

稀缺性这个东西，越琢磨越越觉得它的份量重。我们在投资路上遇到会遇到很多机会，有的大有的小，有的平庸，有的闪光，当我们不知道怎么判断和取舍的时候，用稀缺性来衡量和筛选一下，不失为一种很好的方法。

不信，你也试试？

注：

很多朋友留言说，为什么不写个股？

关于这个问题，我今天来回答下。

我不是不写个股，我曾经写过很多具体的股票，如果大家细心回头去看历史文章，我提到的个股非常多，比如口罩股、呼吸机股、疫苗股、特效药股，等等。但是，后来我的文章阅读量大了，再提个股容易引起不必要的波动，也担心某些人无脑跟，不长智慧，于是干脆就不写个股了。即使偶尔提到某个股，也是只提其意，不提其名。比如去年，我为九安写了接近二三十篇文章，但是几乎没提到它的名字。长期跟踪阅读我们的朋友知道，那段时间，我们每篇文章几乎都是围绕九安去写。其中有一篇写的太露了，那篇叫《纷纷万事，直道而行》，借别人的口提九安和雅本化学，结果被删帖了。后来干脆就再也不想提它的名字了。

再说，天下那么多写股市的，其他的几乎全部都是写个股的，不多我一个。而认认真真写：

投资过程中内心世界的、精神和品味建设的、

投资体系构建的、以及总结某些根本逻辑的，

几乎没有。

如果我也不去写，还真的缺人去写。

而这方面又是我认为比任何个股都重要的事情。于是，我就写别人不写的，至于别人爱写的，我不就凑那个热闹了。

比起明日之法，我更喜欢写百日之法！（股市的逻辑）

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赞(13) | 评论 (14) 05月19日 22:25 来自网站举报

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【万物有灵，龙头只会走向懂得感恩龙头的人】
有时候不得不信轮回和宿命，那就是龙头只会走进懂得感恩龙头的人。任何一轮行情，无论是大行情还是小行情，我们发现真正能赚大钱的就是龙头。很多人在某轮行情中大赚，其实就是买到了龙头。无论是基本面维度还是情绪面维度，总是就是拥抱了龙头才赚大钱的。但，在龙头上赚完钱之后，却出现不同的态度。... 展开全文

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万物有灵，龙头只会走向懂得感恩龙头的人

有时候不得不信轮回和宿命，那就是龙头只会走进懂得感恩龙头的人。

任何一轮行情，无论是大行情还是小行情，我们发现真正能赚大钱的就是龙头。

很多人在某轮行情中大赚，其实就是买到了龙头。无论是基本面维度还是情绪面维度，总是就是拥抱了龙头才赚大钱的。

但，在龙头上赚完钱之后，却出现不同的态度。

有的人从此记住龙头的好，感恩龙头，在下次行情之中还去做龙头。而另外一些人，因为某几次偏离龙头或者被龙头伤害一次，就天天骂龙头。

试想，下次龙头来的时候，会流向哪种人的账户？

就像我们请人帮忙，别人帮了你，你是惦记他的好，还是下次请人帮忙的时候别人没有再帮你一次，却天天骂别人呢？

是的，任何方法都有失灵的时候，都有缺点，都有不足。但，面对这些不足，有的人是加强研究，总结规律，把细节打磨好去弥补这些不足。而另一些人却对着缺点开骂，甚至天天质疑龙头，天天对龙头现象和龙头规律抱着抵触的态度，请问，龙头怎么会流向他们的账户？

我是研究龙头的，我的交易模式的核心也是龙头，过去任何一轮行情，其龙头规律和龙头现象我都去反复的复盘和总结，我发现，真正集进攻性和安全性于一体的，还是龙头。

正因如此，我从不因一两次龙头失效或龙头有缺点就改变对龙头的态度。

如果龙头是个人的话，或者说龙头有感情的话，那么万物有灵，龙头应该更喜欢走进懂得感恩龙头的人的账户。

我见过一些人，他们做的压根不是龙头，而是在后排套利或者用技术套路买一些股，亏了却天天去抱怨龙头如何如何、龙头战法如何如何。真是搞笑，他们根本没有跟龙头发生关系，怎么会对龙头抱有那么大的成见？

既然如此，那龙头真的来临的时候，肯定不会走进他们的账户。

因为万物有灵，同声相应才能同气相求！（股市的逻辑）

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赞(29) | 评论 (12) 05月15日 21:34 来自网站举报

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【市场最让人担忧的是：一日游的资金越来越多】
我们曾经有个默认，那就是小资金比较短视，常常喜欢今天买明天卖，而大资金因为体量比较大，难掉头，相对稳一些，看的也远一些，持股也久一些。这样大家才觉得市场稳定和平衡。但，如果情况是反着的，你能想象是什么情况吗？在我们的市场，我发现就有反着的意思。比如，最大的短线资金算法量化，肯定是... 展开全文

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市场最让人担忧的是：一日游的资金越来越多

我们曾经有个默认，那就是小资金比较短视，常常喜欢今天买明天卖，而大资金因为体量比较大，难掉头，相对稳一些，看的也远一些，持股也久一些。这样大家才觉得市场稳定和平衡。

但，如果情况是反着的，你能想象是什么情况吗？

在我们的市场，我发现就有反着的意思。

比如，最大的短线资金算法量化，肯定是最短的，T+0都能做到，而且1秒钟可以撤单299次，高频的超短。次之是某些超级游资，按道理他们应该长一点，但我们长期跟踪发现，他们也很短，有的经常是今天买明天卖。要知道，他们是拿着几十个亿、十几个亿，他们天天隔日你能想象得到影响有多大吗？

以前我们常常以为，做隔日的是很小的资金，但我们常常发现，喜欢格局的、盼望接力的、乃至喜欢稳定趋势的，很多是小资金。而与之相反，大资金却经常拿着上亿资金做隔日，做一日游。

这个世界反着来了。

所以，咱们这个场子才这么难做。

资金大的反而什么都不信，资金小的却常常选择相信。

我跟踪过很多个常常上龙虎榜的且资金经常超过8000万的席位，我发现他们内心世界就是一日游，哪怕情绪好，他们往往也是砸盘。而且，更令人悲观的是，此类的资金越来越多。

这是最让人担心的。

因为个头大如果不稳定市场，这个市场还怎么稳呢？(股市的逻辑)

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赞(17) | 评论 (10) 05月13日 22:51 来自网站举报

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【到底什么是 “超预期”，绝对超乎你的想象】
我们经常听到超预期，也经常发现一些游资和民间牛散经常使用超预期，那到底什么是超预期？今天我们就彻底谈谈这个问题。很都人对超预期有误解，以为高开就是超预期，跳空就是超预期，这其实是不准确的。超预期这个词是一个“相对”概念，它是指股价开的比预期的、预想的、想象的要高，它是一个“比较”... 展开全文

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到底什么是 “超预期”，绝对超乎你的想象

我们经常听到超预期，也经常发现一些游资和民间牛散经常使用超预期，那到底什么是超预期？

今天我们就彻底谈谈这个问题。

很都人对超预期有误解，以为高开就是超预期，跳空就是超预期，这其实是不准确的。

超预期这个词是一个“相对”概念，它是指股价开的比预期的、预想的、想象的要高，它是一个“比较”的概念。

而高开是一个机械的、绝对的概念。

比如开+5个点，开+7个点，甚至开+10%，这些是一个静态的、固定的东西，他们有时候是超预期，有时候不是。

如果市场基本面和新闻面信息很强大，即使你开10个点依然可能是低于预期。如果新闻很微弱，甚至市场分歧很大，此时哪怕开+1个点都有可能是超预期。

超预期反应的是“差”值。

它最好给人一种一拍大腿的感觉，甚至想跳起来的冲动。

用这种思维大家就会理解为什么昨天两个军工股100多亿，居然不叫超预期，而前天军工开的还没有昨天好，怎么就叫超预期了。

因为昨天开盘前市场已经充分预期了，你开那个高是“分内”的事儿，而前天大家都还怀疑，所以稍微高开就出乎人们的意料。

所以，我们千万不要机械的记东西，因为市场在变，我们要的是在变的过程中比想象的好，而不是套用某个模型。

超预期这个三个字，其关键在于“超”，只有超了，才能调动市场的兴奋点，进而产生意想不到的溢价效应。

这个概念类似于物理上的加速度，而不是速度。

再聊深一点，关于股市，我认为股市最本质是物理学，而不是数学。有机会专门写一篇此类的文章。今天点到为止。

总之，超预期这个概念，大家要从物理学上去理解，它类似于“相对论”，而不是“绝对论”和“机械论”。股市的逻辑

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赞(34) | 评论 (9) 05月10日 21:19 来自网站举报

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【方向与主线，比招式重要一万倍】
这个世界最大悲哀莫过于在小的地方便宜算尽、斤斤计较，而在大的方面却不求甚解、糊里糊涂。比如，有些人在某个细小的旮旯里皓首穷经，在弱转强、二进三、分时打板上可谓斤斤计较，但对自己出手的目标股属于什么地位和方向预期，却不甚追究，这其实是很大的误区。战术性的细节和绝招重不重要呢？当然重... 展开全文

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方向与主线，比招式重要一万倍

这个世界最大悲哀莫过于在小的地方便宜算尽、斤斤计较，而在大的方面却不求甚解、糊里糊涂。

比如，有些人在某个细小的旮旯里皓首穷经，在弱转强、二进三、分时打板上可谓斤斤计较，但对自己出手的目标股属于什么地位和方向预期，却不甚追究，这其实是很大的误区。

战术性的细节和绝招重不重要呢？当然重要，但是它是建立在一定的功力的基础之上的，或者这样说，它是有前提的和条件的，如果前一个步骤的东西没有解决，战术和绝招用的越多有可能伤害越大。对真正的专业的投资者来说，最大的关键是什么？是在绝招之前你有一些已经解决的前提做根基，其中有一项最重要那就是方向。

什么是方向呢？

就是你要知道市场沿着哪个线、哪个脉络去发酵，就是未来5-30天市场沿着哪条线往前走，或者我们把这个叫着市场的主航道、主脉络，也可以叫着主线，也可以叫着发酵的方向。

这个东西如果不解决，仅仅是在绝招上战斗，最终的结果往往会适得其反。单纯的绝招只是见招拆招，想成为专业的大投资者，必须在方向上要做对。要时时刻刻想今天的方向，明天的方向，未来的方向，市场将向何处走。

如果这问题解决了，你的术和绝招不需要太华丽，甚至可以用简单和朴素的招式来赚大钱。因为方向已经帮你过滤了最大的不确定性，给投资进行最大的保驾护航。

但是，如果方向错了，战术再精进，绝招再绝，也往往事倍功半，因为市场不往那个方向走了，绝招还有什么意思？顶多是孤芳自赏的沾沾自喜而已。

所以，投资的关键是把握住脉络和方向，在大的方面做对，在主线上发力和研究。

千万不要把功夫，用错了地方。（股市的逻辑）

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赞(29) | 评论 (10) 05月06日 21:46 来自网站举报

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【逻辑时代正在取代拼图时代】
前几天，看一个人转发一篇文章，核心是介绍量化的做法的，其中有这么一句话：量化参与者的专业程度普遍比较高，专业参与者更倾向于逢低买入、逢高卖出，而不是追涨杀跌。这句话背后的意思也就是量化所宣称的平抑波动，所谓平抑就是不让你涨高，涨高了就削平你。大家如果能get这句话背后含义，也就会... 展开全文

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逻辑时代正在取代拼图时代

前几天，看一个人转发一篇文章，核心是介绍量化的做法的，其中有这么一句话：

量化参与者的专业程度普遍比较高，专业参与者更倾向于逢低买入、逢高卖出，而不是追涨杀跌。

这句话背后的意思也就是量化所宣称的平抑波动，所谓平抑就是不让你涨高，涨高了就削平你。

大家如果能get这句话背后含义，也就会真的对最近的一些高位股突然闪崩明了了。人家量化写的清清楚楚，人家就是“平抑”你的高度，换种说法，你的高度在人家眼里就是“肉”。

所以，最近的一些简单拼图的高标，如果没有逻辑支撑，几乎都免不了突然闪崩和A杀的命运。

那应该怎么办？

答：放弃外表拼图，放弃视角拼图。然后加入拼逻辑阶段。

这里的逻辑

就是“有的放矢”

就是“师出有名”

就是“实锤和社会基础”

不能什么都没有，就简单的给你一个几板几板的了，因为这种简单的空间堆积，量化不认，它不但不认，它还把这个作为自己做空的对象，所以，时代变了。

以前，高度曾经被一些人当成所谓的"合力”和“市场地位”，但，量化发达之后我们发现，这种认知多么经不起推敲。什么都没有，就是因为连着几个板，就有地位了？

所以，量化最先把这种弱因果关系击碎。

今后，逻辑先行，然后在图形进攻，才有意义。如果没有逻辑作为底蕴，也许拼图永远走不出量化的“口粮”。

大家可以看看本周能够走出来的高标，无不是有基本面底蕴的，而突然崩掉的高标，是不是就是纯的数板数出来的？

市场在变，我们也必须应变。

今后的投资，需要往“深处”走了，而不是再满足图形识别了。

当然，图形也有它的用，但它不能单用，必须和逻辑一起使用，恰如我们以前曾经说过的一句话：

美貌这张牌不能单出，美貌配上其他任何一张牌一起出都是王炸，唯独单出是烂牌！不信你去夜总会看看。

简单的空间和数板拼图，不就是只看美貌吗？

希望我们今后改变价值观，先看内涵，再看美貌！股市的逻辑

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赞(30) | 评论 (10) 04月03日 21:25 来自网站举报

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【我们的解决方案：做高质量龙头】
最近我们发了一系列的文章，核心就是分析问题，破除误区，包括在量化这种新生态下我们的担忧。很多人留言说：你的解决方案呢？问这种话的朋友可能对我们了解比较少，或者是新关注的朋友，因为我们过去多次提出我们的解决方案，包括我们在《龙头信仰》和《龙头哲学》里的写的解决方案，我们以前一直写，... 展开全文

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我们的解决方案：做高质量龙头

最近我们发了一系列的文章，核心就是分析问题，破除误区，包括在量化这种新生态下我们的担忧。

很多人留言说：你的解决方案呢？

问这种话的朋友可能对我们了解比较少，或者是新关注的朋友，因为我们过去多次提出我们的解决方案，包括我们在《龙头信仰》和《龙头哲学》里的写的解决方案，我们以前一直写，一直说，只是很多人不喜欢系统的阅读和看书。

是的，我们过去这段时间的文章偏于直面问题，包括指出一些错误，比如特别指出不要用市场强的时候总结的方法和习惯去做平时的市场，比如量化时代不要太执于视觉识别、图形识别和数板识别（视频内容上有），等等。很多人可能意识不到这个问题的重要性，其实“破”有时候比“立”还重要。不做什么，不能做什么，什么是错误答案，搞明白这些，本身就是寻找解决方案的一部分。

只是很多人太急躁，希望一篇文章解决所有问题，同时又不看我们过去的的连贯性思考。

那好，今天我们把我们的解决方案再说一下，那就是做高质量龙头。

2024年12月24日，我们曾在里写过，龙头战法的下一步：高质量龙头。在龙头泛滥和假龙头流行的今天，在量化横行的时候，我们怎么做好龙头。我给出的答案就是，

在龙头中选择龙头，

选择高质量的龙头，

放弃那些蹭的没有内涵的龙头。

那么什么是高质量龙头，就是具有龙头四维的、实锤的、落地的、换手的、与周期共振的、与基本面共振的、有梯队的龙头、是一种重大社会现象或社会矛盾主角的龙头。

这种龙头不同于数板的、图形的、蹭热点的和高仿的高标，它们是富有扎实的内涵，是具有稀缺性和逻辑支撑的龙头。

只有这种龙头，才不怕量化搅局，因为它稀缺，因为它本身具有价值。也许有人抬杠，某某某没有这些也涨很高，某某某有价值后来也证伪。

是的，什么都有例外，什么也都不能绝对，但，我们把好质量关，胜率和性价比会高很多，总比遇到一个数板你连它是做什么的都不知道的好。

高质量龙头告诉我们，龙头战法并不是很多人理解的龙-空-龙，而是做龙中龙，仅仅“空”是不够的，因为如果选的龙头质量不高，你空之后做的那个龙头如果质量不高又有什么意义呢？

其实，很多龙空龙选手，它们很多时候的“龙”是一个连板和高标，而不是充满质量的龙。龙头战法的核心是死磕龙头的成色和内涵，这些东西不是你“空”一下就能解决的。

当然，懂得“空”已经是一大进步，很多人连“空”都不愿意，他们之所以急着得出龙头战法如何如何，主要原因是希望每周甚至每天都有龙头，不愿意等到周期和基本面共振了才去做龙头。一旦遇到某个所谓的 “龙头”走不出来，就急于得出龙头战法如何如何的结论。

其实，每年都有好几次说龙头战法要失效的言论，但市场一好，这些人不还是都去做龙头？

事实上，市场不好的时候，不但龙头战法不行，所有的战法都不行，龙头战法再厉害，它也还是赚钱的方法，而不是解决市场牛熊的方法。连都不一定能解决牛熊问题，一个方法论怎么能解决这个这问呢？

当我们看懂了这些，就会明白很多。现在市场不好，其实正是我们修炼内功的好时候，我们现在把龙头的根本规律和一些基本认知梳理清楚，一旦市场好了，一旦高质量龙头来了，我们就可以比别人更坚定的、更自信的做龙头。

这就是我们的解决方案。股市的逻辑

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小韭菜淘金

【为什么过去赚钱的方法突然不赚了？】
很多人经常纳闷：为什么过去赚钱的方法突然不赚了？我认为最重要的原因是错把市场强度和赚钱效应馈赠的钱当成个人能力，套用一句流行的话就是，错把平台当能力。在很多人的体系里，赚到大钱了不去把功劳归结为市场好，而是归结为自己的方法多牛逼，自己多么多么顿悟。于是，得出一套“独孤九剑”，以为... 展开全文

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为什么过去赚钱的方法突然不赚了？

很多人经常纳闷：为什么过去赚钱的方法突然不赚了？

我认为最重要的原因是错把市场强度和赚钱效应馈赠的钱当成个人能力，套用一句流行的话就是，错把平台当能力。

在很多人的体系里，赚到大钱了不去把功劳归结为市场好，而是归结为自己的方法多牛逼，自己多么多么顿悟。于是，得出一套“独孤九剑”，以为从此能纵横武林、独步天下。结果，市场一变天，方法就不灵了。

其实就是把市场强的时候能用的方法当成时时刻刻都能用的方法，或者说，把市场馈赠的钱当成自己方法带来的钱。

当然，任何赚钱都有个人能力的成分，但，更有市场馈赠的成分。我们一定要清醒的认识到，很多时候赚钱并不是自己的方法有多好，而是那个时候市场很好。

很多人最容易犯的错误就是把市场好的时候赚钱的方法给绝对化，以为那些方法是放之四海而皆准的，把那些方法绝对化、真理化，进而简单的复制和推广到所有的时候。于是就遇到了本文开始提到的那种叹息：过去赚钱的方法突然不赚了。

其实，当我们问这个问题的时候，应该问自己，我们所指的“过去”是什么时候？

如果是指市场很好的时候，比如前段时间炒deepseek的时候，再比如去年国庆期间，再比如炒ChatGPT的时候，那么那个钱很大成分上是那个“过去”好时光带来的，不是自己能力带来的。

我们不能把在市场极好的情况下得出的结论用在全市场，因为市场强的时候，赚钱的很大成分是靠市场，那个时候赚钱的方法的不能推之四海而皆准。

其实很多高手甚至一些股神、乃至明星基金经理也常常认识不清楚这个问题，市场好的时候指哪打哪、买啥啥涨，回封啥股啥股有溢价，所到之所皆是龙头，于是就对自己的能力和方法产生超然的错觉和崇拜，以为自己有多牛，其实那是市场牛。

我们看常到很多明星基金某一年业绩特别耀眼，于是狠发产品，结果第二年业绩就垫底，问起来就把锅甩给管理规模，说是规模大了不好管理。其实这哪里是规模问题呀，分明就是赶上好时候，至少是风格上的好时候，但它却把好时候的方法当成所有时候都能用的方法，不知敬畏，不知变通。

大人物尚且如此，普通人更是如此。

任何一个股民长期在股市，都会在某一段时间赶到风口了，大赚一笔。此时，千万不要以为自己悟道了，因为那个钱是风口带来的，不是方法。如果能够牛熊都赚，多周期都经过依然笑傲江湖，那才是方法牛逼。

这里面特别有一个地方需要注意，那就是市场强的时候，千万不要对当时用的方法产生超然的崇拜，也不要对自己能力高估，那个时候能用的东西，不一定其他时候就能用。就像自己年青的时候、血气方刚的时候能做的事，未必其他时候一直能做。

而人性因素的存在让我们偏偏不会意识到这种问题，偏偏会觉得是自己厉害，自己会会一直厉害。于是，就产生了本文标题的那种灵魂之问。

关于这个问题，巴菲特曾经有过一句经典的话：

如果你是池塘里的一只鸭子，

由于暴雨的缘故水面上升，

你开始在水的世界之中上浮。

但此时你却以为上浮的是你自己，而不是池塘里的水。

真是一针见血！

其实，我们每个人何尝不是那只鸭子？

任何方法都植根于一定的市场环境，如果把环境当成平台的话，我们不要把平台强大提供的赚钱机会当成个人能力，用股市的语言说，不要把市场强的时候提供的赚钱机会当成自己的方法强，更不要把这种方法神化为悟道，要不然会害了自己。股市的逻辑

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小韭菜淘金

【朱啸虎宣布退出机器人，市场应声下跌一大片】
最近有个大新闻，那就是投资人朱啸虎公开表示，批量退出人性机器人领域的投资项目。朱啸虎直言，当前看不到具身智能或人形机器人企业的商业化潜力，认为这些企业提出的客户需求“更像是想象而非真实存在”。该言论一出，引爆投资圈，无论是一级市场还是二级市场都广为讨论。周末我还跟一个朋友谈起这件... 展开全文

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朱啸虎宣布退出机器人，市场应声下跌一大片

最近有个大新闻，那就是投资人朱啸虎公开表示，批量退出人性机器人领域的投资项目。

朱啸虎直言，当前看不到具身智能或人形机器人企业的商业化潜力，认为这些企业提出的客户需求“更像是想象而非真实存在”。

该言论一出，引爆投资圈，无论是一级市场还是二级市场都广为讨论。周末我还跟一个朋友谈起这件事，我们的看法退出无所谓，每个人都有自己的看法，但作为有影响力的人，退出还吆喝一声，就有点不地道。就像吃完饭抹几下把嘴，吧唧几声，打几个响亮嗝，对着正在吃饭的人说：不吃了，吃饱了，再吃要吐了。

这样会引起正在吃饭的人不适感。

周末恰好也看到一个人对朱啸虎言论的评论，我转载下：

朱啸虎的言论引发的激烈反应远不止于此，更关键的这不仅仅引起了广泛大讨论，这这种言论也肯定被量化机器人当成语料，同时也被机器人板块的重仓的基金经理所看到，于是就出现了我们今天看到的情况，机器人板块的标的今天大跌，机器人指数也出现重挫。

有人可能会问，过去也有利空，为什么机器人板块受到影响不大，而今天朱啸虎就是发言一下，机器人板块出现这么大的下跌？

我以为主要原因是时间阶段不是一样。以前，机器人板块处于大盘整体强且板块也强的阶段，那个时候机器人板块不怕分歧和利空，但现这段时间，市场整体疲弱了，机器人板块也经历一波大的上涨之后的开始出现下滑，这个阶段别说有利空，就是没有利空也未必能撑住。恰好此时出来一个有影响力的人吆喝一声，你说能不跌吗？

最本质的还是这个板块涨多了，而现在整体市场的时间周期又弱不禁风，这个时候，任何利空消息都会被放大。

由此我们可以看到，利好或者利空本身也许不重要，它只是一个“理由”和“由头”，关键是它在什么时候、什么环境来。

如果市场不好的时候，任何负面的新闻，我们宁愿相信它是真的，也不要相信它是假的。

同样，如果市场好，任何一个好的新闻和题材，哪怕它不怎么样，我们也要先相信它是真的，先干为敬。

所以，等市场好的时候很重要。

如果市场还没有好转，那么空仓或者轻仓，就是最好的选择。

同时，当市场不好的时候，如果看到负面新闻和利空的东西，小心它被负面情绪放大。

朱啸虎退出机器人的言论，就属于这种。（股市的逻辑）

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赞(23) | 评论 (9) 03月31日 13:58 来自网站举报

小韭菜淘金

【牛散与大户：比游资更值得研究和学习】
在很多人的观念，股市的除了机构（量化也是机构的一种），要么是散户，要么就是游资，好像没有其他似的。其实不是。股市至少还有一种庞大而神秘的力量，他们比游资技术水平高，也比游资更有钱，同时他们比游资更低调、神秘和持重，他们就是牛散和大户。当然了，游资也算大户，因为钱多嘛，但游资的风格... 展开全文

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牛散与大户：比游资更值得研究和学习

在很多人的观念，股市的除了机构（量化也是机构的一种），要么是散户，要么就是游资，好像没有其他似的。

其实不是。

股市至少还有一种庞大而神秘的力量，他们比游资技术水平高，也比游资更有钱，同时他们比游资更低调、神秘和持重，他们就是牛散和大户。

当然了，游资也算大户，因为钱多嘛，但游资的风格往往太hot，更突出“游”的特点，没有牛散“深沉”，所以我们这里的说的大户就主要指牛散型大户。

不知道从什么时候开始，很多人一提起炒股厉害的或者钱多的人，就言必称游资，好像炒股厉害的人就只有游资一种存在。这其实是一叶障目。可能是受自媒体的影响吧，有些自媒体的人接触到游资和网红比较多，就只知道游资，不知道还有更厉害的大鳄，他们也喜欢渲染游资的故事，所以世间知道游资的多，知道牛散的少。

事实上，真正水平厉害的是牛散，是超级大户，他们因为更低调，很多人接触不到，所以慢慢的被互联网媒体“遗忘”。

记得我刚炒股那会，我们崇拜的就是牛散，新闻也报道的牛散比较多，那个时候，牛散就是股神的代名词，也是股神中成就比较大的那一批人。而且，这些人并不都是做短线的，有很多是做波段的、做趋势的、做布局的，当然也有打板的。

后来自媒体发达了，网络世界就慢慢用“游资”取代股神和牛散这种称呼，给人的感觉就是有钱人和炒股厉害的人都是做短线的，都是做热点的，其实不是。牛散中有游资化的，比如章老师，他就必须喜欢做超短，但牛散中也有很大的一批在做长线和价值布局，比如做舍得酒的、做江特电机的、做广晟有色的、做赛力斯的，有很多就是牛散。

应该说，牛散比起游资，能力更全面，也更高深。因为牛散中有很多不喜欢抛头露脸，往往让普通人感觉不到他们的存在和力量。其实越是这样，越说明他们的厉害。厉害到普通人都不知道他们的程度。

大隐隐于市。

牛散善于牛股的挖掘，我认识的一些牛散是对公司和行业基本面的研究和洞察，那简直是天才级别，让人深深叹服，仿佛长着一双洞察一切的眼睛。

他们都是野生的，比起机构，更天赋也更灵活，更关键的是，人家格局，他们有的持股非常长，耐性很大，对波动的容忍也是超乎常人。

牛散的还有一个特征就是不拘一格，不被一种投资形式桎梏，他们也会做波动，也会做短线，我认识的一个上海的牛散，做中国南车和大众交通比很多网红游资厉害的多，关键是人家还很谦虚，知道的人很少，事实上他们比赵老哥赚的多多了。

当然，牛散的资金体量很大，所以，也可以称他们为超级大户。

资金体量大的群体中，游资只占一小部分，也就是说今天买明后天卖的这种“游资”，并不是大资金的主流，很多大资金其实是波段，持有一段时间，而不是隔日买卖。牛散中也有很多做长线的，还有做价值挖掘的。

所以，不要提起民间的大资金，动不动就把人家贴上“游资”和“短线”的标签。人家持股长起来，比公募都长。

而且，牛散并不是大家想象的看图炒股，追热点，打板做涨停，其实这些都是一些喜欢上龙虎榜的游子干的活，事实上，更多的牛散喜欢逻辑和价值挖掘和价值布局，至少也是价值投机，而不是简单的数板和看图。

很多股神资金大了，成长为牛散了，都会慢慢的学着长线布局，学着做有逻辑的股票。也就是说，他们更喜欢稳定的、确定的。而他们的这种追求和风格，是有利于市场的长期稳定的。因为他们在某种程度上，就是在做“耐心”的事情，当耐心的资本。（股市的逻辑）

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赞(37) | 评论 (11) 03月31日 13:34 来自网站举报

小韭菜淘金

【散户与游资、量化、机构，到底谁是长线、谁是短线？】
很多对散户、游资、量化与长短线存在误区，天然的以为，散户就是短线，游资就是超短，机构就一定是长线，其实并不尽然。首先看散户。什么是散户呢？就是资金比较少的普通炒股老百姓，它们通常是分散的个各自个体，炒股的技术和水平也有限，大多数常年处于亏损状态，所以也常常被称为韭菜(注：其实我觉... 展开全文

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散户与游资、量化、机构，到底谁是长线、谁是短线？

很多对散户、游资、量化与长短线存在误区，天然的以为，散户就是短线，游资就是超短，机构就一定是长线，其实并不尽然。

首先看散户。

什么是散户呢？就是资金比较少的普通炒股老百姓，它们通常是分散的个各自个体，炒股的技术和水平也有限，大多数常年处于亏损状态，所以也常常被称为韭菜(注：其实我觉得所有不赚钱的给市场贡献金钱的都是韭菜，哪怕它是机构）。但很多人一提起散户就觉得他们是做短线，其实不是。很多散户很能持股，特别是套住之后，一拿就是很多年。散户中有做短线的，但也有其他投资风格的，比如听消息、看报纸新闻、跟随权威，等等。散户往往是指资金少的代名词，并不是短线的代名词。所以，千万不要轻易的提消灭散户，人家散户只是钱少，又不操纵股价，又不干扰市场，而且人家有很都持股周期都很长，为什么要消灭人家？而且，散户贡献了大多数流动性，也提供了市场的整体的估值，散户应该是宝贵的“国有资产”，是最可爱的人，我不知道为什么总有一种声音说要消灭散户，这不是欺负人嘛？

再说，如果消灭散户，如果A股没有散户了，估计很多证券公司就要倒闭了，因为没有散户了哪里有那么多的手续费养活证券公司的从业人员？

其次看游资。什么是游资呢？没有一个准确的定义，大体是说资金比较多、炒股水平比较高、又喜欢买卖的人。游资也都是散户成长而来，因为自己的长期努力和刻苦研究，成长为资金体量比较大的，他们是散户的偶像和成长的目标，也是很多散户之所以开户的精神动力和偶像。如果市场没有游资了，或者消灭游资了，那散户开户炒股的动力何在？不想当将军的士兵不是好士兵，不想成长为游资的散户不是好的散户。所以，不要说消灭游资，因为消灭游资等于浇灭散户的未来的希望。

另外，关于游资还有一个误区，那就是游资就是短线。其实不是，有的游资很能持股，余哥当年持有联创好几个月，毛老板持有昆仑万维几年，怎么说游资就是短线呢？我认识深圳的几个游资，持股周期都是超长，比如他们持有舍得酒、持有赛力斯、持有江淮汽车、持有惠城环保都是比机构持有的时间还长。所以，千万不要提起游资，就等于短线。当然，游资中有些人喜欢来回做短线，但他们不能代表所有的游资。只是因为这几个游资比较有名、喜欢上龙虎榜，很多就以为所有的游资都是如此。其实上，游资有短线的游资，也有长线的游资。

再看量化，量化几乎是百分之百的短线，而且是超短，是高频的短线，这个没有什么可讨论的，量化本质就是高频超短，就是来回折腾。

最后看机构，通常，机构是做长线的，机构几乎是长线的代名词，当然，机构也有做短线的，比如持有不超过一周的也有一些，但整体上，机构是长线或者波动为主。如果要稳定市场，其实应该大力发展机构（注：这里的机构特征主观交易的机构，不包括量化机构），因为机构的长线风格是市场稳定的基石。只可惜，我们这些年大力发展的是量化机构，而不是主观机构。这也是为什么我们股市稳定性不好。

通过分析我们发现，目前市场上最短的是量化，最长的是机构，游资和散户长短都有。如果我们提倡长期资金入市，其实应该大力鼓励机构投资者，以及散户和游资中的长线力量。而不是相反，大力发展超短力量。

你说呢？（股市的逻辑）

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赞(42) | 评论 (10) 03月30日 12:48 来自网站举报

小韭菜淘金

【量化到底占市场的多大比重？这里面存在一个很大的误区！】
最近都在讨论量化对市场的影响，其实我希望大家是理性的讨论，实事求是的。我们的出发点是为了解决问题，甚至也是为了量化的更长远，因为如果韭菜都收割没有了，生态破坏了，量化本身也难以长期赚钱。同时，如果吃相太难看，肯定也看不下去。所以，理性的讨论其实是对谁都好。那么，有一点是理性讨论的... 展开全文

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量化到底占市场的多大比重？这里面存在一个很大的误区！

最近都在讨论量化对市场的影响，其实我希望大家是理性的讨论，实事求是的。我们的出发点是为了解决问题，甚至也是为了量化的更长远，因为如果韭菜都收割没有了，生态破坏了，量化本身也难以长期赚钱。同时，如果吃相太难看，肯定也看不下去。

所以，理性的讨论其实是对谁都好。

那么，有一点是理性讨论的前提，那就是量化到底占市场多大比重？

其实，这一点最客观的数据应该是“某些部门”，但它没有纰漏，没有向市场公开透明，所以大家只能靠各自的感觉去是猜测。

目前有几种猜测，

一种是占据50%，也就是1.5万亿（以前段时间市场成交1.5万亿为基数）的成交市场，量化占7500。但这个数据我觉得不可能，量化再大，目前应该也没有超过50%。好，那么我们往小里说，以下是另外几种推测

占20%，那么1.5万亿的市场中，有3000亿是量化

占30%，那么1.5万亿的市场中，有4500亿是量化

占40%，那么1.5万亿的市场中，有6000亿是量化

目前，各方研究人士最保守的估计也是20%，即3000亿，比较多的人认为是30-40%之间，即4500-6000亿。

好，我们采取中庸的说法，大约5000亿。

我想，5000亿的估算，几乎各方都没有太大的意见吧。

好，下面关键是怎么解读这5000亿，这里面就有很大的误区了。

有人说，5000亿不多呀，没有你们说的那么夸张，我们这么大的市场，5000亿算什么？

但，这里面藏着一个极大的问题：

假设市场能超期保持在1.5万亿，量化占5000亿，其他占1万亿，貌似量化还小头，其他占大头。

但量化这5000亿是全部是做超短的，而其他1万亿是所有风格的总和。

其他的1万亿成交金额中有散户、有私募、有公募、有国家队、有保险资金、有游资、也有大户，他们共同占成交金额的1万亿。具体到短线这一点，这一万亿里也许不到2000亿，甚至不到1000亿。

以1000-2000亿对比5000亿，肯定是量化占据绝对的比重。

我不知道我说明了没有，我们再来表述下：

每天市场成交金额1.5万亿（以前段时间的1.5万亿为假设吧），量化是毕其功于一役全部做超短，它占5000亿，而其他的1万亿成交金额是多种投资主体的总体组合，这里面不全是做超短的，也有做长线的、做价值的、等等，这里面只有部分散户和游资是做超短的（其实游资也不全部是做超短，也有做中线的），但他们加起来也就1000亿-2000亿，在超短这个生态上，量化绝对是压倒性优势。

所以，不要再说量化才5000亿成交金额不多。

其实它很多！

因为它这5000亿成交金额可全部是短线，而且是高频超短，同时还是扎堆在活跃的热门股上。

这样一分析，大家就明白了，量化的5000亿是全部做短线的5000亿，其他1万亿则是所有风格的1万亿。

聚焦到超短生态上，量化是是占据绝对的优势，是碾压一切力量的存在甚至可以说是，在超短领域，量化可以做到顺我者昌、逆我者亡。

量化5000亿也许占市场整体比重听起来不是很夸张，但它占超短的比重绝对很夸张，因为它的交易风格全部堆积在超短这唯一的风格上。

当然，我们推算的过程和数据也许有点误差和瑕疵，但不影响整体的结论。目前量化体量不但大而且是单一超短风格，它只盘踞在超短上，它的量大到其他所有短线的散户几乎难以养活的程度。

所以，为了生态的持续性，希望各方能够意识到问题的严重性，并积极的采取建设性的措施。

如此，则是A股之幸！(股市的逻辑)

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赞(35) | 评论 (14) 03月28日 20:28 来自网站举报

小韭菜淘金

【孤例不立：科学创新中，任何偶然的孤例都不能作为放之四海而皆准的结论】
如果今天的中学和大学的课程里要增加一门课，我强烈建议增加“逻辑课”，因为我发现很多人太缺乏逻辑了。常常我们可以看到，一些人发言的时候完全不尊重逻辑，喜欢用情绪、口号或者某种情感取代逻辑，动辄诉诸道德、权威，逻辑思维缺乏的狠。不仅是普通的人如此，甚至些社会名望很高的名人、德高望重... 展开全文

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孤例不立：科学创新中，任何偶然的孤例都不能作为放之四海而皆准的结论

如果今天的中学和大学的课程里要增加一门课，我强烈建议增加“逻辑课”，因为我发现很多人太缺乏逻辑了。

常常我们可以看到，一些人发言的时候完全不尊重逻辑，喜欢用情绪、口号或者某种情感取代逻辑，动辄诉诸道德、权威，逻辑思维缺乏的狠。

不仅是普通的人如此，甚至些社会名望很高的名人、德高望重的学者、某些行业领袖、经济学家、大V，也是如此。

有时候我看到我心中的精英偶像发表某个观点不讲逻辑的时候，我的内心好悲凉。也许他们的结论是对的，也许他们的情感是高尚的，但是逻辑上的瑕疵常常让我觉得“好难受”“好尴尬”。

亚里士多德说过，我爱我师，我更爱真理。这里的真理有很大成分就是严格的逻辑推理，而不是以势压人。

其实这些也不是他们的错，因为我们从小学到大学，几乎都没有一门独立的逻辑课，缺乏严谨的逻辑训练。

有位博导谈及他的博士生的论文写作，经常感慨他手下的几位学生写论文时常常暴露出逻辑思维欠缺的弊病，呼吁应引导学生加强逻辑思维的训练。他说道，居然有博士生不知道孤例不证的道理。常常用一个很偶然、很孤例的东西来轻率的得出一个结论。

其实，“孤例不证”是很多人都容易忽略的一个原则性问题。

什么叫孤例不证呢？

我们来举例说明。

比如说隔壁吴老二，从小学时候就开始吸烟，可他活了 90 多岁，你能不能因为吴老二的例子就得出吸烟有益健康的结论？

再比如，本村的老王常年酗酒，结果也活了90多岁,你能得出酗酒容易长寿的结论吗?

再举一个科学上的例子，1993 年，鲍林罹患癌症后常年服用维生素 C，结果就使自己的发病时间往后拖延了 20 年，鲍林去世时已 93 岁高龄，这是妥妥的高寿。于是，有人就得出结论：维生素C能治疗癌症。其实，就算没有学过医，不知道循证医学的人也容易找出很多相反的例子。通过一个人吃维生素C治疗好癌症得出结论，是典型的孤例，这一个例子是不足以得出结论的。

这就是孤例不证。

与孤例不证相关的还有一个词汇，叫孤证不立，它们是相关的概念，在逻辑学、法律领域以及科学研究它们中有很广泛的应用。

我查了一下资料，也引用了一些别人的观点，我了跟大家分享下这个问题。

孤例不证指的是如果一个结论只有一个孤例支持，那么这个结论是不可接受的。这个概念强调的是单一证据、例子或结果的不可靠性，因为缺乏其他证据和更广泛的样本的支持，其结论不具科学性，其孤立不具广泛性和公认性。例如，某人声称通过吃某种草治好了癌症，但如果这种方法只有他可以，别人没有出现，这个结论就被视为孤例不证。

与此同时，类似的精神在法律和逻辑上也有存在，比如，如果一个结论只有一条证据支持，那么这个结论是不可接受的。充分性和必要性不够。一个结论应该有多条证据支持，而不是仅仅依赖于一条证据。在法律审判中，如果一个案件只有一个证据，那么这个案件的判决是不可靠的。

关于这个问题，我曾专门打电话问过法律方面的专家，他们说如果孤例或者孤证被草率采纳，那么就一定有很多冤家错案。越是重大的事，越要避免孤例孤证。

在科学研究领域也是如此，如果一个实验结果无法被重复，这些情况都会被视为偶然性，结论也就缺乏可信度。

所以，后来孤例不立作为一种原则，广泛的在科学、统计学、历史学、法律上使用。如法院审判、考古、考据，以及在科学研究中为证明某个结论，会从不同的角度设计实验或寻找证据证明。

我本人也喜欢历史，我知道史学研究中也有“孤证不立”的原则，即在没有其他佐证、或证据不足的情况下，对单一的史料要采取审慎的态度，不能直接认定其真实性。

比如，某个历史人物的日记中记载一件事，或者某个历史人物口述和回忆中认定一件事，如果没有其他佐证，历史学家其实是不予采取的，因为是孤证。

你怎么知道是这个人信口雌黄，还是历史事实？

所以从这个角度上，很多名人的口述历史的只能当戏说，无法当成史实。

所谓孤证不立、言必有据。

那么如何避免被偶然的孤例误导呢？

答：增加样本数量，增加更多证据和观察例子，这也被称作大数定律。

比如说，有一次我在深交所附近打新股中一了签，第二天我就得出结论，在深交所旁边打新必中。

而当我第二次、第三次去那里打新的时候，就没有中，所以我的孤例被打脸。而当我把这个“秘密”告诉其他人，其他人也去深交所附近打新，结果也没有中，更多的样本证明，打新中与不中与是否在深交所附近下单没有关系。

这就是通过增加样本和重复次数来避免孤例的例子。

好，洋洋洒洒我们写这么多是为了什么？其实是为了向大家说明“孤例不立”的重要性。

也许有人说，你上面说的都是通俗易懂的大白话，没有什么难懂的呀。

其实非也。

我举的都是很典型的例子，大家容易懂，但一到社会现实中，一遇到与“利益”相关的例子，也许很多人就不懂了，或者故意不愿意去懂。

比如，某量化公司孵化一个科技产品，于是很多人就得出一个结论，“量化是新质生产力”，“量化代表科技创新”。

但，你在国内能找到几个量化公司搞出科技产品的？别说国内，你在全球能找到几个量化公司做出科研成果的？

如果找不到，那就是孤例，是孤证。

既然是孤例，就不能把量化上升到科技创新的结论上。

事实上，科技创新的大数定律都是实体类科技公司，比如华为、大疆、阿里、宁德时代等，不能因为某个量化公司出一个科技产品就用孤例取代这个结论。即使放眼全球，科技创新的核心也是科技公司和高校，比如苹果、微软、谷歌、麻省理工、加州理工，而不是量化公司，华尔街的量化公司也几乎没有创作出过什么影响人类的科技产品。

所以，轻率的得出量化公司代表科技，其实是孤例立证，是典型的逻辑错误，是原理性错误。

当然，所有的投资主体都是公平的，本篇文章的主旨不是谈论要不要量化，那是价值判断，也是立场问题。

本文只是想强调一点：因为某一个量化公司搞出一个科研成果就得出量化容易出科技成果，支持量化就是支持科技，这是严重的错误，是典型的孤例立证。你怎么可以通过一个量化公司做出科技产品就推导出所有的量化公司都有科研基因？事实上，全球那么多量化公司，真正创造出人工智能模型的，也就一个。至少目前来看，这是孤例。

从逻辑学上，量化公司跟其他炒股公司一样，没有道德优越感，应该公平公正的被监管。不能用量化公司是科技公司的头衔，就让它享受监管制度的特权，特别是高频反复下单撤单和来回T+0特权。

我前段时间看到有些地方出台政策大力支持量化、大力发展量化，这倒也没有啥，但当我看到他们支持量化的理由居然是想以此孵化更多科技公司，也产生杭州五小龙的时候，我就觉得让人认识到“孤例不立”真的是任重道远。

所以，本文开头说，如果中学要增加一门课，我建议增加“逻辑课”！(股市的逻辑)

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赞(22) | 评论 (12) 03月27日 22:28 来自网站举报

小韭菜淘金

【“周期”到底是怎么样的一个存在？】
很多人言必谈周期，言必情绪如何如何，可事实上对周期并未那么深入骨髓的体验，要不然怎么会在冷冷清清的时候天天侥幸呢？真正明白周期的人，是能通过生活中的观察来体悟周期的无情的。我给大家讲个故事，让大家真正体会一下周期到底是怎么样的一个存在。前段时间，我跟几个朋友去长江边旅游，江边有很... 展开全文

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“周期”到底是怎么样的一个存在？

很多人言必谈周期，言必情绪如何如何，可事实上对周期并未那么深入骨髓的体验，要不然怎么会在冷冷清清的时候天天侥幸呢？

真正明白周期的人，是能通过生活中的观察来体悟周期的无情的。

我给大家讲个故事，让大家真正体会一下周期到底是怎么样的一个存在。

前段时间，我跟几个朋友去长江边旅游，江边有很都民宿、饭店和度假村之类的，吃住和游玩的都有。但我们去的时候冷冷清清，整个江边几乎就我们几个人，等我们沿着长江岸边回来的时候，刻意的拐到平时接待游客的游客场合和度假农舍，你猜怎么地，几乎无人光顾，以至于连服务员都懒得在门口揽客，几个饭店也寥无人烟，商店甚至懒得浪费电，直接关门谢客。

旅游景点在非“旅游旺季”，那真的是一个冷冷清清、凄凄惨惨。

可是，如果等到五一或者国庆长假，则是另外一番景象，人头攒动、络绎不绝，那些冷冷清清的商店和民宿一定会挤满了排队的人，想吃顿饭、想喝口茶乃至去一趟洗手间估计都得排队等很久。

这就是旅游景点的“周期性”，我想，国内的大多数旅游景点，除了那种非常盛名的诸如故宫、长城，黄山，90%的其他景点应该都是这种“周期性”特征。

不在周期的时候，几乎没有啥人，旁边的饭店和酒店一天也接待不了几个南北客，而到周期来临的时候，又人多的挤破头，想歇一会的功夫都没有。

没有什么比旅游景点更能让我们感受到“周期”的存在。于是我就想，我们的市场不也是这样的吗？

市场火爆的时候，好的不得了，你都感觉钱不够用，到处都是上涨，人人都是股神，买啥啥涨，一片红火，而当周期过了，一堆下跌，哪怕你的方法和战术更加精进和完美，也难以赚到三瓜两枣，甚至不亏就算不错了。

很多人在周期不好的时候亏钱，总是怀疑自己的方法有问题，其实真正懂得周期的就会明白，不是方法的问题，而是周期的问题，周期歇火了，就像旅游淡季一样，旅客少了，与你经营水平有什么关系？

同样，当周期好的时候，很多人总觉得自己悟道了，能够点石成金，买啥啥涨，这其实是错觉，不是你厉害，而是周期在加持，就像五一长假到来的时候，你饭店门口排成对，与你做饭的水平没有啥关系。

一切都是周期问题。

我用旅游景点这种生活中的例子给大家讲周期，是希望大家刚更容易理解周期到底是怎样的一种存在。

以前，很多人天天通过什么冰点、分歧、高潮、混沌之类的来讲周期，通过情绪来拆解周期，其实是越绕越晕，把活生生的周期给讲的云里雾里，而且，也没有培养大家对周期的敬畏之心，更无法感受到周期是在怎样的切身存在。

其实，道不远人，生活中关于周期的现象如果我们细心洞察，更容易让我们理解周期的真正含义，也更容易培养我们对周期的敬畏和尊从。

我们参与的这个市场，就是一个典型的带有“周期”特性的市场，我们可以把自己当成旅游景点的一家饭店、一个民宿，想明白什么时候该开门迎客、什么时候该歇业，就想明白了周期到底什么是什么一个东西、是什么一种存在。

进而，就痛彻肺腑的理解“周期”二字到底包含着多少意义！(股市的逻辑)

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赞(23) | 评论 (14) 03月24日 22:26 来自网站举报

小韭菜淘金

【为什么机器人比DeepSeek走的强？因为机器人里面是老钱（old money）算力里面是热钱】
最近这段时间，虽然deepseek和人形机器人构成双主线运行，但机器人明显比deepseek类的股票走的强，而且持股体验更好，所出的龙头和妖股也更多。那么问题来了，为什么？我们言简意赅，直奔本质吧。窃以为理由如下：1、deepseek里面以算力为中心，这里面的股票稍微有点姿色的，... 展开全文

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为什么机器人比DeepSeek走的强？因为机器人里面是老钱（old money）算力里面是热钱

最近这段时间，虽然deepseek和人形机器人构成双主线运行，但机器人明显比deepseek类的股票走的强，而且持股体验更好，所出的龙头和妖股也更多。

那么问题来了，为什么？

我们言简意赅，直奔本质吧。窃以为理由如下：

1、deepseek里面以算力为中心，这里面的股票稍微有点姿色的，盘子和市值都很大，而目前这个市场行情，对于大市值，明显搞不懂，所以算力就走的磕磕绊绊。而人形机器人里面，各种细分和细支，市场比较小，撬动起来比较容易。一句话，资金干机器人更轻便、更轻松。

2、人形机器人里面很多是老钱，是old money，而算力里面更多是热钱。机器人板块里面的很多走出来的股票，其实都是老面孔，都是过去机构喜欢潜伏的一些股票，也有很多是老庄，当初炒作新能源汽车、炒作工业4.0，乃至炒作特斯拉链、比亚迪链的时候，它们都是老面孔，里面老钱多。现在挂个机器人名头再来一次比较方便。另外，机器人板块是属于赛道型的，机构比较容易理解和计算，而deepseek所衍生的股票中，大多数都是游资，大家可以每天看看龙虎榜，那些耳熟能详的游资是不是在deepseek属的科技和算力里面出没的更多、更集中？游资一般更喜欢想象力和激情，但激情这个东西往往也更来也飘忽去也飘忽，没有老钱持重。

热钱跟机构和老庄的钱相比还有个特征，那就是不团结、不抱团，游资内部甚至还喜欢搞互不接力，有时候互相砸盘，如此搞，怎么能搞上去嘛？

在算力里我们经常发现，就连章盟主和天津开丽二纬路这样顶级大佬都为了几个点的利润拿七八亿反复做T和高抛低吸，这样搞哪能有持续性行情嘛？哪里有机器人里面的资金那样“持之以恒”和“不达目标不罢休”嘛？

要比持续性和高远性，还是“麒麟会”这种old money 更信手拈来，而热钱太喜欢精致的“情绪节点”了，节点踩多了，肯定把整个股票做的像狗啃的一样难看。

3、机器人板块的新闻和落地性太多了，几乎每天都有一大堆，反复的消息刺激，这点虽然deepseek板块也有，但作为总龙头的deepseek和梁文锋，已经好久没有更刺激的消息了，后续只能靠阿里和腾讯的新闻续命。

4、最后还有一个段子式的理由，“机器人”更喜欢机器人，而目前市场上机器人更多。

总体就是上述几个理由，其中第二个，我认为是最重要的。当然事情不能绝对，机器人里面也有热钱，算力里面也有老钱，不绝对的，我们说的只是大体情况，如果你要抬杠，那依你的观点为主。

以上仅是个人浅见，权当抛砖引玉。(股市的逻辑)

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赞(37) | 评论 (13) 03月20日 22:02 来自网站举报

小韭菜淘金

【很多人的买点，是量化的卖点和收割点】
主升市场，市场的强度和赚钱效应会掩盖“内卷”和“互博”的事实，但，市场迟早回归平静，或者说，平静的时候才更多、才更是市场的常态，在这种常态下：轮动、互卷、互博就成为主基调，而这种主基调下，量化机器人的收割性就暴露出来了。在轮动市场，谁也轮动不过量化。因为量化会把很多人的买点变成它... 展开全文

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很多人的买点，是量化的卖点和收割点

主升市场，市场的强度和赚钱效应会掩盖“内卷”和“互博”的事实，但，市场迟早回归平静，或者说，平静的时候才更多、才更是市场的常态，在这种常态下：

轮动、

互卷、

互博

就成为主基调，而这种主基调下，量化机器人的收割性就暴露出来了。

在轮动市场，谁也轮动不过量化。

因为量化会把很多人的买点变成它的卖点，会把很多人的入场点变成它的收割点。

对于量化，它的体量巨大，而且超短高频，能够支持大规模大体量资金且超短高频模式的，只有去吃市场的流动性，而平静市场下，只有大多数人的买点才能提供这种流动性，这就是为什么平静市难做的原因。

也许有人说，市场好的时候怎么没有人说量化？因为市场好的时候流动性充沛，量化收割完流动性市场还是会被流动性推动着上涨，这种情况就是市场好掩盖了量化的收割性。

但，市场不可能每天都火爆，对于A股，“平静的日子”更多，这些平静的日子里，量化只有去吃大多数人的买点才能获得流动性，才能维护巨大规模资金来回做超短高频的需要。

这就是为什么很多人在市场好的时候大赚，但市场只要平静，同样的模式同样的买点突然不赚钱了，以前的“悟道”突然成了量化收割的对象。“悟的道”哪里去了？原来是去量化收割的流动性那里了。

这是一个残酷的现实。

所以，对于A股的短线投资者，一定要分清市场阶段和好坏强弱，市场好，可以用信马由缰的方式来做，甚至无视量化，而市场一旦平静和平衡，必须收紧信马由缰，同时提防自己的模式成为量化的“口粮”。(股市的逻辑 )

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赞(35) | 评论 (9) 03月10日 21:44 来自网站举报

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【一个人能不能格局，是看他能不能看到分时和盘面之外其他维度的东西】
我们常说某某游资格局，某某游资不格局，通俗的讲就是持股的周期和耐性，以及眼光的高远性。对于很多人来说，看到分时和盘口的波动，就如同看到千军万马的厮杀，而分歧的来临就如同兵荒马乱，此时，能够持股不动绝对不是简单的靠看盘口和看心态，一定是另外的维度在给予信心和耐心。也就是说，格局者之... 展开全文

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一个人能不能格局，是看他能不能看到分时和盘面之外其他维度的东西

我们常说某某游资格局，某某游资不格局，通俗的讲就是持股的周期和耐性，以及眼光的高远性。

对于很多人来说，看到分时和盘口的波动，就如同看到千军万马的厮杀，而分歧的来临就如同兵荒马乱，此时，能够持股不动绝对不是简单的靠看盘口和看心态，一定是另外的维度在给予信心和耐心。

也就是说，格局者之所以格局，是因为它看到了分时和盘面之外的其他维度的东西。

如果一个人看市场仅仅是盘面和分时维度，那么很容易一个风吹草动就卖了，很难格局。

格局、格局，其实是看到了更大的“局”，是跳过了盘面的一惊一乍的“小局”。

其实股市是存在多个“局”的，哪怕是短线也不唯分时和盘口这一个维度。作为格局的人，他一定是能够进行多维思考和决策的人。

这里的多维，包括但不限于以下维度：

产业逻辑的维度

价值维度

大周期维度

级别思考的维度

股票地位的维度

行情性质的维度

龙头作为领头的溢价维度

......

当一个人把这些维度纳入到交易的决策体系时，他就不再仅仅是分时图的交易者，也不再是盘口上的摇摆者，也不会只交易一个交易日的，而是能够适度的扩大自己的持股周期，在别人惊慌失措的时候能够格局。

因为他在乎的是“局”，而不是“点”。因为他是用多个维度进行综合思考，而不仅仅是只思考分时一维。

所以，格局不是天上掉下来的，也不是心灵鸡汤，他是多维决策者内在的秉性和气质。

谁谁谁能格局，一定是是因为他更在乎盘面之外的东西，或者说他已经把盘面之外的东西研究透彻了。

这其实就是“功夫在诗外”的意思！(股市的逻辑 )

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赞(18) | 评论 (10) 03月09日 22:26 来自网站举报

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