-
量化到底占市场的多大比重？这里面存在一个很大的误区！
小韭菜淘金 / 03月28日 20:28 发布
最近都在讨论量化对市场的影响，其实我希望大家是理性的讨论，实事求是的。我们的出发点是为了解决问题，甚至也是为了量化的更长远，因为如果韭菜都收割没有了，生态破坏了，量化本身也难以长期赚钱。同时，如果吃相太难看，肯定也看不下去。 所以，理性的讨论其实是对谁都好。 那么，有一点是理性讨论的前提，那就是量化到底占市场多大比重？ 其实，这一点最客观的数据应该是“某些部门”，但它没有纰漏，没有向市场公开透明，所以大家只能靠各自的感觉去是猜测。 目前有几种猜测， 一种是占据50%，也就是1.5万亿（以前段时间市场成交1.5万亿为基数）的成交市场，量化占7500。但这个数据我觉得不可能，量化再大，目前应该也没有超过50%。好，那么我们往小里说，以下是另外几种推测 占20%，那么1.5万亿的市场中，有3000亿是量化 占30%，那么1.5万亿的市场中，有4500亿是量化 占40%，那么1.5万亿的市场中，有6000亿是量化 目前，各方研究人士最保守的估计也是20%，即3000亿，比较多的人认为是30-40%之间，即4500-6000亿。 好，我们采取中庸的说法，大约5000亿。 我想，5000亿的估算，几乎各方都没有太大的意见吧。 好，下面关键是怎么解读这5000亿，这里面就有很大的误区了。 有人说，5000亿不多呀，没有你们说的那么夸张，我们这么大的市场，5000亿算什么？ 但，这里面藏着一个极大的问题： 假设市场能超期保持在1.5万亿，量化占5000亿，其他占1万亿，貌似量化还小头，其他占大头。 但量化这5000亿是全部是做超短的，而其他1万亿是所有风格的总和。 其他的1万亿成交金额中有散户、有私募、有公募、有国家队、有保险资金、有游资、也有大户，他们共同占成交金额的1万亿。具体到短线这一点，这一万亿里也许不到2000亿，甚至不到1000亿。 以1000-2000亿对比5000亿，肯定是量化占据绝对的比重。 我不知道我说明了没有，我们再来表述下： 每天市场成交金额1.5万亿（以前段时间的1.5万亿为假设吧），量化是毕其功于一役全部做超短，它占5000亿，而其他的1万亿成交金额是多种投资主体的总体组合，这里面不全是做超短的，也有做长线的、做价值的、等等，这里面只有部分散户和游资是做超短的（其实游资也不全部是做超短，也有做中线的），但他们加起来也就1000亿-2000亿，在超短这个生态上，量化绝对是压倒性优势。 所以，不要再说量化才5000亿成交金额不多。 其实它很多！ 因为它这5000亿成交金额可全部是短线，而且是高频超短，同时还是扎堆在活跃的热门股上。 这样一分析，大家就明白了，量化的5000亿是全部做短线的5000亿，其他1万亿则是所有风格的1万亿。 聚焦到超短生态上，量化是是占据绝对的优势，是碾压一切力量的存在甚至可以说是，在超短领域，量化可以做到顺我者昌、逆我者亡。 量化5000亿也许占市场整体比重听起来不是很夸张，但它占超短的比重绝对很夸张，因为它的交易风格全部堆积在超短这唯一的风格上。 当然，我们推算的过程和数据也许有点误差和瑕疵，但不影响整体的结论。目前量化体量不但大而且是单一超短风格，它只盘踞在超短上，它的量大到其他所有短线的散户几乎难以养活的程度。 所以，为了生态的持续性，希望各方能够意识到问题的严重性，并积极的采取建设性的措施。 如此，则是A股之幸！(股市的逻辑)
公安备案号 51010802001128号