中东之战，利好什么板块？

中东局势日益紧张，A股以下板块有望受刺激利好

石油、军工、粮食、航运、有色金属（黄金）

石油：贝肯能源、通源石油 中国石油、中国海油等

军工：安达维尔、中无人机、航天彩虹 (新型战争无人机）、四创电子（雷达监控）等

粮食：金健米业、中粮糖业、广农糖业等

航运：凤凰航运、兴通股份、招商南油等

有色金属（黄金）：鹏欣资源、中润资源、中金黄金、山东黄金

建新股份：对回复函的解读

第一、公司参股18.50%的河北建新飞行汽车科技有限公司是真实的，建新飞行汽车的大股东是建新集团，也是建新股份的控股股东，建新飞行汽车和克莱因视觉合作生产飞行汽车1和飞行汽车2，在4月4日发布会上，中国驻斯洛伐克使馆、斯洛伐克民航局、标的公司、媒体记者等代表参会，公布 了与标的公司的合作事项。

第二、建新飞行汽车是从0到1的真正突破，这在我国大力发展低空经济的大背景下意义重大。

第三、公司现有主业复合材料固化剂和增韧剂，并已经应用于波音、空客部分机型中，飞行汽车的复合材料由碳纤维、树脂 及固化剂和增韧剂等组成，将来公司的固化剂和增韧剂也会运用在飞行汽车上，主业协同。

第四、未来6个月内公司大股东、高管等不会减持公司股票。

目前建新股份已于去年取得生产许可证并实现鲨鱼新能源飞行汽车量产，目前年产约60架;2024年国内与捷克项目合作快速放量300架。建新股份国内唯一家掌握规模化量产飞行汽车的飞行汽车分为电动垂直 起降从汽车变身飞机，整个过程不到3分钟，飞行时速高达170公里，并能在 2500 米的高度上飞行 1000 公里的距离。合资飞行汽车项目取得全球首张适航证;也是全球第一辆拿到飞行许可的汽车，比亿航更早。且在去年，建新股份已联合地方国资25.92亿全额收购了捷克新能源鲨鱼飞行汽车公司。打造新能源飞行汽车制造于一体的通用航空全产业链。

经与河北建新飞行汽车科技有限公司沟通，了解到目前其已与Klein Vision达成合作协议，双方就AIR car项目合作事宜正有序开展进行中。首获全球第一张针对飞行汽车的适航证的是AirCar，来自中东欧国家斯洛伐克的一家专做飞行汽车的公司克莱因视觉。

新“国九条”助力市值管理和分红提升，优先推荐建筑央国企（附股）

国务院发布新“国九条”，再提制定上市公司市值管理指引及分红要求。

4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，提出强化上市公司现金分红监管和推动上市公司提升投资价值。具体包括：1）强化上市公司现金分红监管，加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率，推动一年多次分红。2023年部分建筑央企分红率已有所提升，如中国铁建（22年14.27%、23年18.21%）、中国交建（22年20.00%、23年18.37%）、中国中冶（22年16.74%、23年17.21%）、中材国际（22年36.13%、23年36.25%）。目前建筑央企基本面稳健，预计后续分红率有望改善，市场回报提升。2）制定上市公司市值管理指引，研究将上市公司市值管理纳入企业内外部考核评价体系，鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量。

2024年央企市值管理考核拟全面展开，预计后续各央企考核方案有望逐步落地，叠加现金分红监管力度持续加大，看好未来建筑央企内在价值提升和市场回报表现，低估值建筑央企有望充分受益，：中国中铁、中国交建、中国铁建、中国建筑,以及兼备出海逻辑的国际工程龙头中材国际。

住建部要求加快保障房开工及建设，2024年保障房建设有望提速。

4月9日，住建部在杭州召开保障房建设工作现场会，要求加大保障房建设和供给，完善“市场+保障”的住房供应体系，不断满足工薪收入群体刚性住房需求，同时各地要切实推动保障房建设落地落实见到成效。具体要求有：1）抓政策出台，尚未出台实施意见和配套政策的城市要加快推动保障性政策出台，尽快形成保障性住房政策体系；2）抓项目建设，压茬推进，扎实做好项目前期工作，实现净地供应，尽快达到开工条件，形成实物工作量，已经开工建设的项目要加快施工进度；3）抓“好房子”建设，按照绿色、低碳、智能、安全的标准，做好配套设施建设、公共服务供给，把保障性住房建设成“好房子”。根据住建部数据，截至目前，全国已有65个城市报送2024年保障房建设计划和项目。其中，西安今年计划筹建1.5万套保障性住房；深圳已启动1万套保障房建设；杭州今年筹建的12个保障房项目已开工3个，剩余9个将在6月底前开工。

在“三大工程”资金支持层面，继央行提出加大支持“三大工程”建设力度以来，各地金融支持力度持续加大，河北省发改委联合农发行设立不低于600亿元专项信贷资金，重点支持粮食及能源战略物资储备领域、基础设施领域、“三大工程”建设等领域；山西监管局介绍，太原市两个城中村项目获得国开行山西省分行专项借款１亿元，实现城中村专项借款在晋首单落地。

“三大工程”自去年提出以来，各省市具体政策有序推进，金融支持力度持续加大，2024年以来，住建部多次提出要加快保障房项目开工建设，尽快形成实物工作量，预计今年保障房项目建设有望提速，板块前端设计标的有望率先受益。：华阳国际。

新“国九条”重磅发布，提出制定上市公司市值管理指引，并持续推进分红监管，预计后续各央企考核方案有望逐步落地，叠加现金分红监管力度持续加大，低估值建筑央企有望充分受益。建筑/市政基建和工业领域设备更新实施方案相继发布，明确推进重点行业设备更新改造及智能工厂建设，预计存量市场基建需求有望释放，智能化制造或将提速，相关产业链标的或将受益。

关注：

1）央企市值管理考核有望逐步落地，叠加现金分红监管力度加大，低估值建筑央企有望充分受益：中国中铁、中国交建、中国建筑、中国中冶、中国铁建、中材国际；

2）设备更新需求有望逐步释放，水泥/冶金工程优质服务商有望受益：中材国际、中钢国际；

3）智能化制造持续推进，传统钢铁制造企业智能化生产转型有望提速：鸿路钢构；

4）城中村改造板块前端设计标的，有望受益保障房建设推进：华阳国际；

5）国企改革推进，未来央国企分红比例有望提升，股息率具备一定吸引力：中国建筑、隧道股份、安徽建工、中材国际；

风险提示：政策实施不及预期、经济下行风险、固定资产投资下滑、地产回暖不及预期、地方财政增长缓慢风险等。来源国投证券