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【下周热点题材提前解读……】
下周热点题材提前解读……一、大消费，拼多多业绩大增叠加中秋、国庆临近，刺激电商概念为主的大消费相关板块异动1. 宠物经济，宠物产业相关上市公司中报业绩出现加速迹象，短期涨幅偏高，值得跟踪关注二、农林牧渔，四季度往往资金喜欢博弈明年农业“一号文件”利好。消息面印度有可能限制大米出口... 展开全文

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下周热点题材提前解读……

下周热点题材提前解读……

一、大消费，拼多多业绩大增叠加中秋、国庆临近，刺激电商概念为主的大消费相关板块异动

1. 宠物经济，宠物产业相关上市公司中报业绩出现加速迹象，短期涨幅偏高，值得跟踪关注

二、农林牧渔，四季度往往资金喜欢博弈明年农业“一号文件”利好。消息面印度有可能限制大米出口，美国玉米产量创新低

1. 种业，年度审定时间窗口临近，关注转基因相关概念是否异动。大北农异动走强

三、俄乌冲突，欧洲能源问题仍然处于风口浪尖，冬季必将对供应链产生新一轮冲击

1.化工，TDI、MDI、纯碱/玻璃、维生素等受到欧洲能源危机影响较大的化工产品有大幅涨价预期

2.天然气，天然气旺季即将到来，整体价格有继续上升潜力。

3.节能减排，欧洲能源危机下，节能减排如光伏、热泵、风能、储能正受到市场重点关注

四、通信，由于千兆网络的加快建设，通信板块上半年业绩良好，从周期和题材的角度来看，认为光纤方向值得持续关注

五、消费电子/半导体，多重事件驱动整体反弹，短期适当关注。中期关注下游需求旺盛的通信模组、车载镜头、汽车PCB等

1.卫星导航，华为、苹果新机型有望搭载卫星导航，刺激板块异动。下周产品马上发布，认为偏超短题材属性

2. VR，Pico、华为、苹果即将发布新品，刺激板块异动。从市场空间来看，可以类比机器人题材炒作。产业核心变化为光学模组。扎克伯格在博客节目中透露10月份发布新款VR头显

3.机器人，特斯拉人形机器人月底有望全面亮相，推进量产

4.碳化硅，高意集团与天域半导体签订1亿美元碳化硅衬底订单。碳化硅加速落地趋势明显，逢低关注

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赞(2) | 评论 2022-09-04 08:17 来自iPhone客户端举报

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【利好频出，A股哪类低位板块又有大机会？】
利好频出，A股哪类低位板块又有大机会？隔夜美股震荡；A股9月第一天虽然指数收阴，但市场风格上，低位板块地产基建和消费资金持续流入，是未来一段时间的主线。消息面上：地产基建稳增长加速，GC会：稳经济一揽子接续政策细则9月上旬应出尽出，会议指出，支持刚性和改善性住房需求，地方“一城一... 展开全文

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利好频出，A股哪类低位板块又有大机会？

利好频出，A股哪类低位板块又有大机会？

隔夜美股震荡；A股9月第一天虽然指数收阴，但市场风格上，低位板块地产基建和消费资金持续流入，是未来一段时间的主线。

消息面上：地产基建稳增长加速，GC会：稳经济一揽子接续政策细则9月上旬应出尽出，会议指出，支持刚性和改善性住房需求，地方“一城一策”用好政策工具箱，灵活运用阶段性信贷政策和保交楼专项借款。

基建地产链暖风频吹，中国房地产业协会在官网发布《关于召开“房地产纾困项目与金融机构对接商洽会”的通知》，于2022年7月26-27日主办“房地产纾困项目与金融机构对接商洽会”。

地产数据触底回暖：主要一、二线城市商品住宅销售面积1-2月同比下降36%，4月同比下降约6成，但5月情况已出现好转，进入6月之后环比明显上升。2022年8月，地产央企2022年首次出现单月同比正增长，增长6.4%

地产的回暖也会随之带动相关的消费数据回暖，如家电、家居和消费建材等都受益于地产复苏。

7月13日，GC会指出，要加快释放绿色智能家电消费潜力。

一是在全国开展家电以旧换新和家电下乡，鼓励有条件地方予以资金和政策支持。实施中要维护全国统一开放大市场，保障公平竞争。

二是完善绿色智能家电标准，推进安装、维修等全链条服务标准化。

三是支持发展废旧家电回收利用，全面实施千兆光纤网络工程，加快城镇老旧小区改造，巩固提升农村电网，为扩大家电消费提供支撑。

房地产放松-稳增长政策利好地产后周期消费板块。在交房后，消费者需要购置家电、家具等用品以及装修，这一系列需求对地产后周期板块的景气形成支撑。随着地产放松政策（融资端、需求端）落地，地产板块景气的改善或将带动地产后周期链条回暖。

另外，相关产业链也直接受益消费复苏刺激的各项政策和大宗商品下跌，所以地产下游轻工有望成为年底稳增长的一大潜力赛道。

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赞(3) | 评论 2022-09-03 08:17 来自iPhone客户端举报

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【政策扶持+国产替代，哪些市场高景气风口迎来高速发展期？】
政策扶持+国产替代，哪些市场高景气风口迎来高速发展期？EDA技术（Electronic Design Automation）：即电子设计自动化，是由计算机辅助测试发展而来、以CAD (计算机辅助设计) 为建构基础逐渐完善的一种计算机辅助设计系统。设计者以大型可编辑逻辑器件为主要设... 展开全文

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政策扶持+国产替代，哪些市场高景气风口迎来高速发展期？

政策扶持+国产替代，哪些市场高景气风口迎来高速发展期？

EDA技术（Electronic Design Automation）：即电子设计自动化，是由计算机辅助测试发展而来、以CAD (计算机辅助设计) 为建构基础逐渐完善的一种计算机辅助设计系统。设计者以大型可编辑逻辑器件为主要设计载体，在EDA软件平台上，通过硬件描述语言VHDL进行设计，融合了各种计算机技术、电子技术、信息技术和智能技术，实现了电子产品自动化设计。

商业模式以固定期限授权为主，收入连续性较好

EDA软件的商业模式以1-3年的固定期限授权为主，收入连续性较好。EDA厂商与客户签署期间授权合同，向客户出售EDA相关软件的有限期授权租赁服务，一般合约期为2-3年。根据华大九天的招股书显示，公司的EDA软件盈利模式为授权模式，即公司向客户销售指定版本的软件，并收取合同约定期间的授权费。根据授权期间的不同，又可分为永久期限授权和固定期限授权。客户根据自身业务需求，选择不同期限授权的EDA软件。对软件换代需求不迫切的企业，通常采购永久期限授权软件；对软件换代需求迫切的企业，通常采购固定期限授权软件。公司的固定期限授权通常为1-3年，根据客户自身需求及与公司的协商，合同可约定在固定期限内提供一次或多次授权。多次授权模式下，公司分次向客户提供license，于每次提供license后取得收货（安装）确认单，并确认收入。

业绩增长极为稳定，能够平抑半导体产业的周期性

EDA公司的业绩增长具有较强的逆周期性。由于Mentor Graphics被西门子收购后不再披露财务数据，因此以Synopsys与Cadence为例。在营收方面，从2013财年到2021财年，Synopsys的营收从19.6亿美元增长到42.0亿美元，同期Cadence营收从14.6亿美元增长到29.9亿美元，从营收增速上能够看出，两家公司的业绩增速较为稳定，即便是在全球半导体产业销售增速同比下降的年份，两家公司的业绩依旧保持强劲的增长动力。这主要是因为，EDA软件的商业模式以固定期限授权，其收入连续性较好，不会因全球半导体产业景气度的变化而发生大幅波动。

全球EDA产业呈寡头格局，国产标的极具稀缺性

EDA市场集中度较高，国际三巨头Synopsys、Cadence、Mentor Graphic的全球市占率近八成。EDA行业市场集中度较高，国际三大EDA巨头Synopsys（新思科技）、Cadence（楷登电子）和Mentor Graphic（现西门子EDA部门）在国内市场占据明显的头部优势，属于具有显著领先优势的第一梯队，2020年中国市场合计市占率近八成；华大九天与其他几家企业，凭借部分领域的全流程工具或在局部领域的领先优势，位列全球EDA行业的第二梯队。

EDA赛道的成长确定性

中国已成为全球集成电路市场的核心增长动力

中国已经成为全球规模最大、增速最快的集成电路市场，去年八年复合增速近20%。从2014年到2021年，全球集成电路市场规模从2773亿美元提升至3838亿美元，中国集成电路市场规模从3,015亿元提升至10458亿元，复合增长率达19.44%，同期中国集成电路市场规模增速远高于全球市场。

伴随集成电路产业走向分工模式，IC设计的重要性不断增强。集成电路行业的专业化，也带动集成电路设计行业市场快速增长，2014到2020年，全球集成电路设计销售规模从881亿美元提升至1279亿美元，中国集成电路设计销售规模从1051亿元提升到4519亿元，年均复合增长率达23.17%，中国集成电路设计业销售规模增速也远高于全球的增长速度。

差距也孕育着机会，中国EDA市场规模快速增长

正版化是中国EDA市场的重要增长动力。2018-2020年中国EDA市场销售额占集成电路市场总规模的比例为0.69%/0.73%/0.75%，同期全球EDA销售额所占集成电路市场总规模的比例为1.58%/1.96%/2.00%，中国市场这一比值显著低于全球市场，中国集成电路产业在EDA软件的支出比例仍显著低于全球。伴随中国集成电路产业不断规模化与高端化，相关企业对正版EDA软件的需求和付费意愿不断增加，正版化作为EDA市场的重要动力，有望带动中国EDA市场快速增长。

“政策扶持+大客户协同开发”，国产EDA软件迎来发展期

中M科技摩擦加剧，国家政策大力扶持EDA行业发展。随着18年以来中M科技摩擦的加剧，以及逆全球化的潜在风险不断增加，老M对中国高新技术产业的限制逐步加深，尤其在集成电路和EDA工具领域体现的较为明显。当前国际形势下，使得工业生产的独立、安全、自主上升到国家安全层面。近年来，我国陆续出台了大批鼓励性、支持性政策，加速EDA工具软件的进口替代，加快攻克重要集成电路领域的“卡脖子”技术，有效突破

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赞(32) | 评论 (8) 2022-09-02 16:09 来自iPhone客户端举报

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【9月2日收评】
9月2日收评三大指数今日横盘震荡，上证50午后跌超1%，创本轮调整新低，三大指数一度集体翻绿，沪指顽强收红；截止收盘，上证指数涨0.05%，深证成指跌0.09%，创业板指跌0.03%；盘面上，卫星导航、卫星通信概念股全天强势，板块掀涨停潮，灿勤科技、神宇股份20CM涨停，天奥电子... 展开全文

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9月2日收评

9月2日收评

三大指数今日横盘震荡，上证50午后跌超1%，创本轮调整新低，三大指数一度集体翻绿，沪指顽强收红；截止收盘，上证指数涨0.05%，深证成指跌0.09%，创业板指跌0.03%；盘面上，卫星导航、卫星通信概念股全天强势，板块掀涨停潮，灿勤科技、神宇股份20CM涨停，天奥电子、三维通信等近20股涨停；游戏、元宇宙、文化传媒等板块持续拉升，半导体芯片板块表现活跃，寒武纪20CM涨停；消费电子、东数西算等板块震荡走强，午后食品加工、旅游酒店等板块短线拉升，汽车整车板块尾盘异动；白酒、医药等板块跌幅居前，昨日强势的煤炭股、地产股今日回调走弱，证券、银行等大金融板块延续低迷。两市全天成交7466亿，较上个交易日缩量482亿，成交金额续创近期新低，外资净卖出37.83亿。

消息面上，余承东透露华为Mate50系列将在通讯上有“向上捅破天”的技术，根据此前天风国际分析师郭明錤的爆料，华为Mate50系列将支持卫星通信，提供紧急短信服务。央视新闻曾经报道过，首批北斗短报文功能手机预计在今年年底上市。该功能可以让手机在没有网络的情况下，利用北斗卫星，实现短报文双向通讯。美东时间8月31日（周三），图形处理芯片巨头英伟达（Nvidia）发布公告，该公司已收到美国官方通知，若对中国（含中国香港）和俄罗斯的客户出口两款高端GPU芯片——A100和H100，需要新的出口许可。9月1日，由中国信息通信研究院牵头发起的“元宇宙创新探索方阵”正式成立，会上同时发布了《2022元宇宙产业图谱》。

昨晚纳指一度杀得很凶，一度跌了2%，结果收盘的似乎捞回来了。

所以对于今天的A股，也就没造成什么影响。

9月是美联储加息75BP的时间，缩表进度也会加快，中概，纳指，港股的压力还是很大的。

值得注意的是，美股英伟达股价直接暴毙，因为这次芯片的事情大概影响英伟达4亿美元的收入，说多其实不多，大概占英伟达收入的2%，不过收入减少2%的话，利润估计会少大几个百分点，在加息环境下，股价下跌被放大到7个百分点倒也正常。

国产芯片因为英伟达这个事情继续炒作，不过其实更多是情绪上的刺激，营业收入层面的增长，体现不到多少。

A股这边，上证下午又一波小跳水，虽然跌的不多，但也挺弱的了。创业板算是完全跌出趋势了，极端情况下要去搞双底了。美联储一直加息，缩表，国内情况也不好，消费啥的都起不太来，股市也就这样了。

有个卫星通信的主题热度倒是挺高，不过这个消息其实也有几天了。

另外，苹果近日正式发布邀请函，官宣将于北京时间9月8日凌晨1点正式召开秋季新品发布会，届时将会发布会iPhone14系列新品，有市场人士预计iPhone14或将支持卫星通信。

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赞(27) | 评论 (4) 2022-09-02 15:14 来自iPhone客户端举报

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【今天热点话题提前解读】
今天热点题材提前解读 ......一，【地产】近期，白马蓝筹股相继活跃。周三，8月PMI数据出炉，市场一致性的认为，9月银行、地产、家电等板块将有轮涨的机会。地产股尤其是在停贷风波之后遭到市场的摒弃，随着高层不断地出台政策安抚，处置不良资产，甚至是利用倾斜降息的方法，托举地产使之... 展开全文

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今天热点话题提前解读

今天热点题材提前解读

......

一，【地产】

近期，白马蓝筹股相继活跃。周三，8月PMI数据出炉，市场一致性的认为，9月银行、地产、家电等板块将有轮涨的机会。

地产股尤其是在停贷风波之后遭到市场的摒弃，随着高层不断地出台政策安抚，处置不良资产，甚至是利用倾斜降息的方法，托举地产使之不至于崩盘。

前天，万科董事会在万科中报报告会上，发表了住房的刚需仍然很强的观点。主要内容是，当下人们追求生活品质的需求是很高的，换房需求旺盛。数据显示，国内一二线大城市d的住房更新速度，远超新建住房，地产仍然供不应求。

房企当中像万科、招保万金、滨江集团等质地还算可以，个股表现也可以。保险起见，下游如建材家装、家电投资性价比会更高一点。

8月，房企销售增速明显回升，央企首次同比回正，民企也不同程度改善。但即便如此，地产行业的景气度依然处于底部企稳的阶段，并未完全复苏，接下来要经历漫长地筑底，以带动情绪升温。

股市中，行业的基本面尚未修复，板块只具备阶段性机会，大趋势信号并不明显，大家还是要谨慎对待。

二，潜在热点挖掘

今天来说一个细分方向：国产软件概念。

最新消息称，美芯片厂AMD和英伟达相继收到通知，停止向中国区客户提供高端GPU芯片。而同性能的芯片，目前国内无法实现自主替代。

不久之前，老M就曾限制14nm以下的半导体设备，以及3nm以下的EDA出国到中国区。两周之前，又再次颁布芯片法案，矛头直指中国国内芯片产业。

在刚性需求增强，外部压力逐步加重的大背景之下，国产高性能软件行业的发展变得非常迫切。

数据来看，我国软件业务收入从2012年的2.5万亿元，增长至2021年的约9.5万亿元，年均增长率达16.1%，位居国民经济各行业前列。

当下，工业软件行业受益于产业升级、政策加持、国产化转型三大因素，市场规模迅速扩大，增速远高于全球平均水平。我们现在经常谈及的虚拟电厂、人工智能、元宇宙等未来技术，都依附于软件升级。

单从行业属性来看，国产软件是未来最具投资的价值赛道之一。

三，四部门：到2025年初步建成数字乡村标准体系

工信部等印发《数字乡村标准体系建设指南》，目标到2025年，初步建成数字乡村标准体系。《指南》以专栏的形式部署了4个方面重点任务。一是农业物联网标准建设方面，重点开展物联网感知和控制标准、物联网应用标准的研制。二是农业农村大数据标准建设方面。三是农业信息化标准建设方面。四是农村电商标准建设方面，重点开展农产品电商仓储物流数字化标准等研制。

点评：

随乡村互联网普及程度逐步提升，对应需要的基础设施建设体量也进一步提升。可能应用于智慧农业卫星互联网建设的相关标的。

四，国家药监局：大力推进药品监管能力建设和“十四五”规划实施

要求大力推进药品监管能力建设和“十四五”规划实施，推动落实地方药品安全属地责任，着力解决药品安全工作重大问题。要提升监管队伍素质，强化专业监管能力，加快构建有效满足各级药品监管工作需求的检查员队伍体系。要完善部门协同监管机制，加强跨区域跨层级药品监管协同指导，推动市县药品监管能力标准化、规范化建设，确保法律法规得到贯彻执行。加快推进药品监管体系和监管能力现代化。

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赞(15) | 评论 (3) 2022-09-02 07:52 来自iPhone客户端举报

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【进入“金九银十”的九月，A股历史规律又将重演？】
进入“金九银十”的九月，A股历史规律又将重演？8月已结束，今天正式迎来9月，按照惯例，我们还是先对A股9月历史走势做一个统计分析：通过A股9月近20年数据看，有11次上涨，9次下跌，虽然市场整体依旧延续8月的震荡走势，但从涨跌幅分析，走势会比8月温和。另外，9月还面临着中秋以及国... 展开全文

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进入“金九银十”的九月，A股历史规律又将重演？

进入“金九银十”的九月，A股历史规律又将重演？

8月已结束，今天正式迎来9月，按照惯例，我们还是先对A股9月历史走势做一个统计分析：

通过A股9月近20年数据看，有11次上涨，9次下跌，虽然市场整体依旧延续8月的震荡走势，但从涨跌幅分析，走势会比8月温和。

另外，9月还面临着中秋以及国庆长假，所以9月资金会较为谨慎，所以量能往往也会有所萎缩，不管是缩量调整，还是缩量反弹，9月大概率不会有太大的波动或行情，更多会是一个潜伏筑底的月份。

而在此前8月，我们预期较大行情将在四季度出现，目前观点依旧没变，因为从资金动向看， 2021年四季度以来，公募基金市值规模基本上没有大级别增长，增量资金进场的能力明显减弱。

目前公募机构层面是缺乏类似于2020年以来的持续跑步进场的情况的，现阶段机构也仍没有出现新的调仓方向，在没有新的主导方向出现的情况下，预计9月行情还是维持震荡弱势为主。

整体来看，三季度震荡，四季度反弹。近期市场主要受中报频繁暴雷的扰动，但随着8月结束，9月份是业绩真空期，大盘和短线情绪都有望得到修复，当下资金高低切换明显。

另外在MSCI指数调整影响下，近一个月北向资金逆势流入超百亿，考虑到四季度大概率还有1500多亿的外资资金要建仓，叠加十月份重要会议召开时间窗口临近，耐心等待向上突破的阳线出现，预计四季度大概率会有大波段反弹机会。

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赞(3) | 评论 2022-09-01 17:35 来自iPhone客户端举报

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【9月1日收评】
9月1日收评沪指今日冲高回落，午后失守3200点关口，创业板指领跌两市，赛道股继续走弱；截止收盘，上证指数跌0.54%，深证成指跌0.88%，创业板指跌1.42%；盘面上，煤炭、石油等资源股再度走强，房地产板块持续拉升，京投发展2连板，空港股份等涨停；农业、民爆、仓储物流等板块表... 展开全文

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9月1日收评

9月1日收评

沪指今日冲高回落，午后失守3200点关口，创业板指领跌两市，赛道股继续走弱；截止收盘，上证指数跌0.54%，深证成指跌0.88%，创业板指跌1.42%；盘面上，煤炭、石油等资源股再度走强，房地产板块持续拉升，京投发展2连板，空港股份等涨停；农业、民爆、仓储物流等板块表现活跃，午后新零售、食品加工、新冠特效药等板块拉升走强，光伏、储能等赛道股继续调整，三维化学、精功科技、北京科锐、深南电A等多股跌停；钙钛矿电池、一体化压铸等板块跌幅居前；游戏、民航、旅游、广电、消费电子等板块持续下挫，证券股盘中震荡走低。两市全天成交7947亿，外资净卖出8.42亿。

消息面上，据成都发布消息，自2022年9月1日至9月4日在全市范围内开展全员核酸检测，9月1日18时起全体居民原则居家。关于光伏逆变器公司海外销售数据不实的传闻继续在市场发酵，固德威、锦浪科技等多家上市公司否认。31日召开的国常会指出，支持刚性和改善性住房需求，地方要“一城一策”用好政策工具箱，灵活运用阶段性信贷政策和保交楼专项借款。国家发改委9月1日在《求是》杂志发表《加快构建新发展格局牢牢把握发展主动权》。文章指出，健全石油、天然气、煤炭、电力等能源产供储销体系，保障能源和战略性矿产资源安全。中信证券研报指出，煤炭上市公司中报业绩增速接近110%，我们认为行业景气Q3将维持高位，Q4还有进一步的扩张。

今天大盘就这样了，A股上证指数继续震荡调整，港股偏弱，创业板偏弱。

只有一个消息值得注意一下。有个传闻引起了国产GPU股票的暴涨.....

嗯.....具体传闻我就不贴了，我看没有官方报道，反正就是美国芯片那点事情。

市场反应就是爆炒国产GPU股票，类似海光信息、景嘉微、寒武纪这种。

不过有说是英伟达已经发公告了，仅是针对特定型号的，影响可能没那么大.....

我去看了一看，确实是有公告，所以传闻为真，也确实是只针对特殊型号，大概就是这样了。

后市策略：三季报前后是转折点

市场对下半年上市公司业绩弹性存在明显的分歧，普遍认为下半年名义GDP反映的经济没有弹性，企业收入和利润也都将缺乏弹性。但实际上历史上也存在不增收但增利的情况，最典型的代表是2013年。利润弹性超过收入弹性需要两个条件，一是成本端明显下降，二是需求端企稳甚至回升。2013年和今年下半年都具备上述两大条件，供给端因素主导成本下降，需求端同时仍具一定韧性。

当然，市场对三季度经济企稳甚至回升分歧不大，大家普遍担心四季度经济修复的持续性。四季度经济受到出口和政策的影响较大，当前很难做出明确判断。因为出口还处在全球经济下行和中国制造优势的拉锯当中，政策在十月份重要会议后的变化仍有较大预期差。

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赞(28) | 评论 (6) 2022-09-01 15:08 来自iPhone客户端举报

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【今天热点题材前瞻】
今天热点题材提前解读……一，【白酒】昨天白酒股抗压，逆势上涨。资金净流入大单中，茅台、汾酒、五粮液、舍得、老窖等一二线白酒名列前茅。短期白酒上涨有4条逻辑：1、中报业绩披露之后，普遍好于市场预期。并且在二季度业绩之后，市场已经逐步消化了利空。所以，资金开始注重三季度的业绩。2、即... 展开全文

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今天热点题材前瞻

今天热点题材提前解读……

一，【白酒】

昨天白酒股抗压，逆势上涨。资金净流入大单中，茅台、汾酒、五粮液、舍得、老窖等一二线白酒名列前茅。

短期白酒上涨有4条逻辑：

1、中报业绩披露之后，普遍好于市场预期。并且在二季度业绩之后，市场已经逐步消化了利空。所以，资金开始注重三季度的业绩。

2、即将到来的双节利好于白酒行业。同时，今年双节的间隔比较长，会出现两次销售峰值，优先利好于销售端。

下半年除了一线个别龙头之外，多数白酒厂并未提价，主要为了对冲消费低迷的风险。市场比较认可这种未雨绸缪的策略。

3、白酒板块是少数不多见的几乎不会出现现金流问题的行业，这也是机构票愿意配置的本质原因。由于渠道商都是付预付款的，白酒企业大多资金量充沛，利润增长率的虚值低，暴雷的情况非常少。

4、成长赛道的资金拥挤度较高，市场逐渐达成一个共识：蓝筹价值优于成长。尤其是在市场投资热情不高涨的时候，价值股往往更受资金的青睐。

二.潜在热点挖掘

今天来说一个细分方向：数据中心概念。

板块进入调整周期，破上涨通道中的箱体结构，止跌企稳之后，要继续延续震荡行情。同时，九转指标明确显示，指数位置在底6，即将进入末端加速阶段，要完成底9的走势。但行情下跌中，底6之后往往会有1一天左右的回调，切不可此时追涨。

我们看好数据中心板块，是因为它占据新基建和数字产业两条赛道，是国家发展的主体板块。

数据的重要性不言而喻，它是未来城市构建的最重要的基石。2018年，我国产生的数据占到全球的23%，此后就一直稳坐世界第一的位置。但是，我国的大数据中心在全世界的占比却只有12.7%。

未来5年，国内企业数据的占比将会达到70%。所以，数据中心的智能化、高端化发展，直接会助力企业，降低数据的挖掘成本、缩短业务的上线周期，而且还能做到节能减排。

三.国常会：扩大政策性开发性金融工具支持领域促进汽车等大宗消费

8月31日，国常会指出，要用“放管服”改革办法再推进稳经济一揽子政策发挥效能，接续政策细则9月上旬应出尽出，着力扩大有效需求，巩固经济恢复基础。支持刚性和改善性住房需求，地方要“一城一策”用好政策工具箱，灵活运用阶段性信贷政策和保交楼专项借款。促进汽车等大宗消费。部署引导商业银行为重点项目建设、设备更新改造配足中长期贷款。会议指出，扩大政策性开发性金融工具支持领域，将老旧小区改造、省级高速公路等纳入，尽可能吸引民间投资。

点评：

此次国常会强调用“放管服”改革办法再推进稳经济一篮子政策发挥效能。运用适度规模财政货币政策加大宏观调控力度，持续深化“放管服”改革增强发展内生动力，是稳经济的重要举措。“放管服”改革重在培育和壮大市场主体，加强和创新监管，反对垄断，维护公平竞争，激发市场活力和社会创造力。“放管服”改革推动经济发展由“输血型”向“造血型”转变，在当前复杂严峻环境中意义重大。

四.三部门：到2025年全国统一的用水权交易市场初步建立

水利部等三部门印发意见，到2025年，用水权初始分配制度基本建立，区域水权、取用水户取水权基本明晰，用水权交易机制进一步完善，用水权市场化交易趋于活跃，交易监管全面加强，全国统一的用水权交易市场初步建立；到2035年，归属清晰、权责明确、流转顺畅、监管有效的用水权制度体系全面建立，用水权改革促进水资源优化配置和集约节约安全利用的作用全面发挥。

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赞(21) | 评论 (7) 2022-09-01 07:51 来自iPhone客户端举报

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【赛道崩了，风格将如何转换？】
赛道崩了，风格将如何转换？这两天，市场最关心的就是股神巴菲特减持比亚迪了。虽然市场之前就有传闻，比亚迪港股也一早就转到花旗银行的托管账户，比亚迪股价当时也是应声大跌。虽然当时比亚迪否认了减持，但现在终于实锤了，公告称老头减持了133万股港股，实际上按比例算这两个月老头应该减持了6... 展开全文

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赛道崩了，风格将如何转换？

赛道崩了，风格将如何转换？

这两天，市场最关心的就是股神巴菲特减持比亚迪了。虽然市场之前就有传闻，比亚迪港股也一早就转到花旗银行的托管账户，比亚迪股价当时也是应声大跌。虽然当时比亚迪否认了减持，但现在终于实锤了，公告称老头减持了133万股港股，实际上按比例算这两个月老头应该减持了628.1万股。

我在之前的文章就说过，减持一旦实锤，整个汽车板块都会受到拖累。果不其然，比亚迪直接低开低走，将整个汽车板块都给带崩，顺道将风光储这些新能源赛道股也带到坑里去了。只能说股神的威力太大，一举一动都对市场产生巨大的示范效应。当然，风光储掉坑里其实应该怪不上巴菲特减持比亚迪。主要还是之前涨太多了，看看涨跌幅就知道，风光储跌幅比新能源车大多了，然后你说你是被比亚迪给带坑里，说不过去啊。

不过新能源车和风光储赛道正如近期文章中说的投资逻辑是业绩增长的确定性，这些赛道的业绩增长的确定性目前来看还没有什么板块能超过他们，只不过前面涨得太多了，调整一波又可以进场抄底。即使买在高位的，这波跌下来也可以补补仓，降低一下持仓成本。接下来无非是在轮动中用时间去换空间，行业景气度还在。

今天市场整体走势很弱，盘中有大金融和大消费，如食品饮料、白酒、券商、保险等护盘，虽然大金融和大消费并未能持续能引领市场继续向上，指数冲高触及5日线后受阻回落，但尾盘跌幅收窄也算是为市场挽回一些信心。以当前这个成交量水平很难支撑大金融和大消费板块持续走强，情绪和指数向下共振，大盘调整应该还没有到位，还有继续探底的可能，但这种探底的空间预计不会太大，而且会是抵抗式回落，就像今日盘中那样，短线投资者其实也是有足够机会来进行板块切换。

今天的市场有个现象值得大家重点关注，那就是虽然最近各地又出现新冠疫情，但是作为新冠受损的旅游今天反而成为市场当中涨幅靠前的板块。

这就是典型的预期差了，市场可能已经开始了切换，注意是切换不是风格转变！这种切换既有赛道内的高低切换，也有从热门行业向冷门行业切换。今天中报披露收官，从中报业绩表现来看，热门行业难超预期，毕竟前期预期。部分冷门行业难低于预期，因为预期本来就很低。因此，中报业绩超预期并且还有催化剂的冷门板块，将是这种高低切的首选对象。

近期，拼多多中报业绩大涨，加上临近国庆和中秋双节，以食品饮料和白酒为代表的大消费板块的催化剂已经出现。上半年受疫情影响食品饮料行业基本面完成探底，部分龙头甚至业绩出现较快增长，超出市场预期，估值也已回归至较低水平。

下半年在需求复苏+成本下行的驱动下相关子行业有望开启业绩修复。白酒目前处于基本面底部已过，利空出尽，正在进入“双节备货打款期”，三季度白酒特别是高端白酒将迎来业绩确定性增长机会，二季度白酒板块的调整反而给了很好的布局机会。

建议重点关注大消费板块当中食品饮料和白酒的机会！两条主线：

一、优先选择业绩确定性和基本面确定性较强的投资标的，主要是高端白酒龙头。

二、存在预期差，受疫情影响较小业绩增长的食品饮料细分行业龙头，主要是休闲食品板块龙头和啤酒板块龙头。

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赞(13) | 评论 (4) 2022-08-31 17:41 来自iPhone客户端举报

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【8月31日收评】
8月31日收评三大指数今日全线回调，沪指盘中跌超1%，失守3200点整数关口，创业板指放量一度跌超2%，为连续6个交易日下跌；截止收盘，上证指数跌0.78%，深证成指跌1.29%，创业板指跌1.6%，上证50指数涨1.29%；盘面上，银行股相对抗跌，宁波银行涨超5%，证券、保险等... 展开全文

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8月31日收评

8月31日收评

三大指数今日全线回调，沪指盘中跌超1%，失守3200点整数关口，创业板指放量一度跌超2%，为连续6个交易日下跌；截止收盘，上证指数跌0.78%，深证成指跌1.29%，创业板指跌1.6%，上证50指数涨1.29%；盘面上，银行股相对抗跌，宁波银行涨超5%，证券、保险等板块午后冲高带动沪指一度翻红，随后略有回落，中国银河一度封涨停；传媒、景点旅游、食品加工等板块表现活跃，黑芝麻上演“地天板”；CRO概念震荡拉升，睿智医药20CM涨停；油气、煤炭、天然气等周期板块持续下挫，风电、光伏、储能等赛道全线走低，板块内掀跌停潮，智光电气、圣阳股份、固德威等超20股跌停或跌超10%；虚拟电厂、汽车产业链、半导体芯片等板块持续走低。两市全天成交10024亿，外资净买入79亿。

消息面上，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦在8月24日出售了133万股比亚迪H股，平均价格277.1016港元/股，以此计算这笔减持套现近3.69亿港元，持股比例降至19.92%。比亚迪回应巴菲特减持表示，不用过度解读，公司经营一切正常。

风格切换的直接催化剂是什么？

股市调整、稳增长、经济改善、货币紧缩等，是大家最容易想到的催化剂，但历史上也出现过无法预测的催化剂，比如2016年初的熔断，我们认为这一次可能的催化剂是：美股调整、利率变化。

具体配置方向

（1）金融类板块中，非银将会是进可攻退可守的方向。经济即使下降，对股市影响也会比1-4月小，非银大概率抗跌。如果价值股或成长股带动指数偏强，非银弹性也会很强。

（2）消费的逻辑演绎还不充分。建议优先关注疫后产能格局优化的酒店、航空，后续等待稳增长效果，逐渐增配和经济相关度高的家电、食品等。

（3）周期配置分两步：第一步配置高分红类周期，第二步等明年初，配置和经济相关性大的周期。

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赞(23) | 评论 (2) 2022-08-31 15:11 来自iPhone客户端举报

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【今天市场热点提前解读】
今天市场热点提前解读 1.【光伏】前晚，行业自媒体发文质疑部分生产光伏逆变器的公司，存在销售数据造假的情况。文中还公开揭露了某些上市公司，以及可能存在的问题。受此影响，前天刚刚调整结束，并率先领涨的光伏逆变器板块遭到重挫。龙头禾迈前日大涨16%，昨天下跌14%，跌回到周一的开盘价... 展开全文

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今天市场热点提前解读

今天市场热点提前解读

1.【光伏】

前晚，行业自媒体发文质疑部分生产光伏逆变器的公司，存在销售数据造假的情况。文中还公开揭露了某些上市公司，以及可能存在的问题。

受此影响，前天刚刚调整结束，并率先领涨的光伏逆变器板块遭到重挫。龙头禾迈前日大涨16%，昨天下跌14%，跌回到周一的开盘价。除此之外，阳光、固德W、锦浪等上市企业跟跌。

自年初以来，受益于下游光伏的需求持续放大，且政策频出利好刺激。逆变器个股的普遍涨幅居前，龙头股如Y能科技、禾迈等均已翻倍。但从公司的实际营收来计算，行业内的估值全部处于高位。

前晚，固德W披露中报业绩，上半年归母净利润为5400多亿元，同比下降64%。但从4月底反弹以来，其股价上涨约177%。股价被市场炒的一塌糊涂。也就是市场高估了预期，将个股未来几年的利润一次性打满。

泡沫巨大，酝酿大量的风险。

虽然，我国是光伏设备出口大国，欧洲市场对逆变器有极大需求。板块的成长空间巨大，但回归到个股投资，依然要考量个股的估值和价位。再好的逻辑，也要结合市场来判断。再好的个股，也有合理的价格才能买。就是这个道理。

2.潜在热点挖掘

今天来说一个细分方向：国防军工概念。

接近中报披露的尾声阶段，多数军工股中报业绩不及预期。主要原因是上半年受疫情、原材料价格上涨等系统因素，导致接收订单量严重下滑。但军工订单多数为刚性需求，且供应渠道单一，所以，全年70%以上订单集中在下半年。

换言之，中报不及预期属于预期之内利空，且几乎被消化殆尽。现在市场已经开始积极备战就近三季度的业绩潮，可以逢低挖掘调整到位的个股机会。

今年，我们确定的军工投资方向有三个：军工电子、军工新材料、军工航天领域。同时，今年又是国资改的收官之年，所以我们将标的范围缩窄到有集团、央企背景的企业。

再之后，由于国内军工集团的资产证券化程度也比较低，大刀阔斧般改革的空间非常大。所以，这个方向也要包含在内。

当前宏观经济环境不稳定，而由于军工产业规模大，有很强的规模效应，叠加结构优化，具备良好的消化通胀压力的作用，投资性价比较高。

3.水利部等四部门合力推进农村规模化供水工程建设

近日，水利部、国家发展改革委、财政部、国家乡村振兴局联合印发关于加快推进农村规模化供水工程建设的通知，旨在通过优化区域工程布局，不断推进水源工程建设，加快建设农村规模化供水工程（包括城市供水管网延伸工程和千吨万人供水工程），提升农村供水保障水平，实现农村供水高质量发展。《通知》要求，目标到2025年，全国农村自来水普及率达到88%以上，规模化供水工程覆盖农村人口的比例达到60%以上。

点评：

2022年下半年基建投资重点领域仍将集中在交通、水利、电力和城镇化建设相关领域，建议重点关注稳增长主线下水利建设等板块投资机会。

4.生态环境部：在严格监管、确保绝对安全的前提下有序发展核电

8月30日，生态环境部会议强调，核电是实现碳达峰碳中和目标的重要支撑和能源绿色低碳转型的重要选项。要全面落实“疫情要防住，经济要稳住，发展要安全”的重要要求，在严格监管、确保绝对安全的前提下有序发展核电。对此次审议的两台机组，要加大监督检查力度，督促营运单位切实承担全面责任，有效运转安全管理体系，切实防范核安全风险。要加强核电厂环境影响评价的事中事后监管，督促营运单位落实监管要求，确保核电厂建造符合生态环境保护各项法律法规标准。

点评：

国家发展核电态度积极明确，核电景气持续向好，批量化建设+核废物后处理打开核电成长空间。

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赞(23) | 评论 (5) 2022-08-31 07:50 来自iPhone客户端举报

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【调整下来，如何把握黄金坑低吸机会？】
调整下来，如何把握黄金坑低吸机会？投资最忌讳什么？被市场走势牵着走，一阳改三观或者一阴改三观都是不可取。之前看好的品种今天一根大阴线砸下来，原来的投资逻辑马上就开始被怀疑了。昨天还是小甜甜，今天就变牛夫人了。我们一直强调投资讲逻辑，而这个逻辑是不应该受到市场短期走势的影响的。经济... 展开全文

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调整下来，如何把握黄金坑低吸机会？

调整下来，如何把握黄金坑低吸机会？

投资最忌讳什么？被市场走势牵着走，一阳改三观或者一阴改三观都是不可取。之前看好的品种今天一根大阴线砸下来，原来的投资逻辑马上就开始被怀疑了。昨天还是小甜甜，今天就变牛夫人了。

我们一直强调投资讲逻辑，而这个逻辑是不应该受到市场短期走势的影响的。经济衰退的背景下投资逻辑讲的是确定性，我们之前在文章中多次提到业绩增长的确定性是当前投资最大的逻辑。什么板块和行业最有确定性，资金就会不断在里面倒腾，直到新的投资逻辑出现。

光伏是业绩增长确定性最强的板块之一。光伏行业目前正处于快速发展阶段，下游需求不断攀升，中上游厂商通过研发不断降低成本，业绩增长A股确定性最强。因此市场跌下来，我们认为还得买光伏，只不过在选择细分领域时要做好区分，关注当下产业链哪个环节最值得参与。

从去年上半年到现在，硅料一直是限制光伏产业更快发展的短板，上游硅料龙头企业业绩增长的确定性是最强的，股价走势也较为领先。随着今年8月到明年上半年更多产能释放，硅料问题就会慢慢好转，价格回落，进而带动整个产业链价格更加合理，装机的需求就会被激发。

从2022年2月以来，我国光伏新增设备容量累计值保持同比100%以上高速增长。硅料的见顶回落，有利于中下游产品放量和利润的提升，特别是电池片和组件的中游最为受益。通威股份近期以“价格战”形式切入组件环节对于二三线公司的市场份额造成威胁，头部组件企业受“价格战”影响不大。因此，后面应该重点把握电池片和组件龙头个股的投资机会！

组件中电池片技术壁垒较高，技术路径出现新变化，新技术路径带来的是光伏电池片的光电转换效率提升，从而推进光伏降本增效的进程。

现在比较成熟的技术路径单晶硅PERC电池市占率最高，但光电转换效率极限只有24.5%，TOPCon电池平均转换效率达到 24.0%，HJT 电池平均转换效率达到24.2%，两者较 2020 年均有较大提升，未来还有空间。钙钛矿电池的光电转换效率更高，甚至能达到50%，只是现在成本比较高，主要在于设备投资规模较大。

PERC技术电池虽然目前市占率最高，但由于理论光电转换效率极限只有24.5%，未来会阻碍光伏降本增效，所以技术发展趋势还是会在N型的TOPCON和HJT技术路径。TOPCon今年已经进入规模化量产元年，新规模化产能的建设还将加速，经济性已经逐步显现，成本下降很快。HJT因光电转换效率高、性能优异、降成本空间大，平价上网前景好，成为行业公认的未来电池技术解决方案。因此，布局这两大新技术路径的公司值得重点关注。

至于钙钛矿和IBC目前尚处于技术储备阶段，距离商业化应用还有一段距离，但是不妨碍市场进行主题投资。

正如我们前面所说，光伏板块的投资逻辑来自于其业绩增长的确定性最强，而光伏业绩增长的确定性来自利好政策的出台和下游需求的增长，确切的来说主要来自光伏发电需求的增长。

2021年我国光伏发电量较2013年增长近25倍，占比达到总发电量的3.9%，而2013年这一比例只有0.16%，光伏发电量年平均增速超过 70%，远超此时间段中国总电力年化增长率的 5.74%。海外欧美电价大幅波动，俄乌战争带来的能源危机持续发酵，各国政策都积极引入和支持发展光伏发电。国内外需求的增长是支持光伏产业业绩增长确定性的最重要的保障。至少从目前来看，光伏发电的需求增长还在继续，没有出现见顶的迹象，那么光伏行业的投资逻辑就依然存在。小甜甜还是那个小甜甜，还没有变成牛夫人，跌下来就是买入的机会！

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赞(43) | 评论 (19) 2022-08-30 18:26 来自iPhone客户端举报

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【8月30日收评】
8月30日收评三大指数今日集体回调，创业板指盘中跌超1%，券商板块午后异动，带动指数探底回升；截止收盘，上证指数跌0.42%，深证成指跌0.39%，创业板指跌0.7%；盘面上，元宇宙、虚拟人等板块震荡拉升，互联网电商、传媒、通信、游戏等板块轮番走强，值得买20CM涨停，天威视讯、... 展开全文

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8月30日收评

8月30日收评

三大指数今日集体回调，创业板指盘中跌超1%，券商板块午后异动，带动指数探底回升；截止收盘，上证指数跌0.42%，深证成指跌0.39%，创业板指跌0.7%；盘面上，元宇宙、虚拟人等板块震荡拉升，互联网电商、传媒、通信、游戏等板块轮番走强，值得买20CM涨停，天威视讯、北京文化、欢瑞世纪等涨停；房地产、半导体盘中表现活跃，午后证券、银行轮番拉升，卫星通信异动拉升；资源股集体调整，煤炭、燃气、天然气等板块领跌，山煤国际、德龙汇能等多股跌停；赛道股再度走弱，光伏、储能、风电等板块回调下挫，农业、稀土、培育钻石等板块持续低迷。两市全天成交8385亿，外资净卖出51.77亿。

消息面上，拼多多二季度净利润88.96亿元，同比增长268%，公司股价隔夜一度大涨25%。《北京城市副中心元宇宙创新发展行动计划（2022-2024年）》近日印发，规划称力争通过3年的努力，将城市副中心打造成为以文旅内容为特色的元宇宙应用示范区：元宇宙技术创新应用能力明显提升，培育、引进100家以上元宇宙生态链企业。按照今年郭明錤、MacRumors等爆料者透露的消息，苹果秋季新品发布会邀请函最有可能暗示的东西是指卫星通话功能。中信期货表示，动力煤日耗随气温下降，出现季节性回落，工业用电不振导致用电量缺乏后劲，而非电需求依然相对疲软，预计煤炭需求将出现降温。

进入中报披露尾期，市场已进入新旧切换交替的横向震荡格局。投资者策略应当聚焦行业内核发展力，选择业绩稳定向好的中小市值低价个股+政策受益题材。7、8月我们提示A股分化期的进程将进一步加快，9月建议关注战略性布局高端制造、新能源汽车产业链、白酒等高景气板块。

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赞(16) | 评论 (2) 2022-08-30 15:09 来自iPhone客户端举报

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【今天热点题材前瞻……】
今天市场热点题材前瞻…… 1.【半导体】半导体在上周持续调整，上周五尾盘开始异动。昨天持续活跃，尾盘稍有回落。技术面来看，指数已经破位进入前箱体当中。短期看反抽，但仍然不能断定是否有进一步下跌的可能。昨天虽然上涨，但量能明显萎缩，力度非常弱。短期不建议追涨，板块持续需要进一步观察... 展开全文

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今天热点题材前瞻……

今天市场热点题材前瞻……

1.【半导体】

半导体在上周持续调整，上周五尾盘开始异动。昨天持续活跃，尾盘稍有回落。

技术面来看，指数已经破位进入前箱体当中。短期看反抽，但仍然不能断定是否有进一步下跌的可能。昨天虽然上涨，但量能明显萎缩，力度非常弱。短期不建议追涨，板块持续需要进一步观察。

消息方面，半导体多家上市公司发布中报，整天业绩不差。像近日收获20cm大长腿的拓荆KJ，归母净利润同比增长639.77%。同时，昨天的科创板也再度领涨，从已公布业绩的公司来看，其中195家增速正值。

下半年，我们依然可以坚定看好国产替代、芯片、科技类公司的，重点关注业绩增长方面。但外围利空，比如加息的影响，也需要提防。提示，科创板目前已经破位，下跌空间比较大，要注意避险。

2.【能源】

新旧能源轮番上涨，上周主要是旧能源如石油、煤炭、燃气股领涨。昨天市场风格有一点要回到新能源的感觉，像空气能热泵、各种电池、储能等开始活跃。

明确一点，上半年旧能源的价格就已经开始涨了，只是国内有库存所以进口量不算太大。但是，下半年供需矛盾愈演愈烈，短期降价空间不大。利好于传统能源企业的业绩提升，下半年继续看好。

新能源以光伏为例，在走完一波完整的上涨趋势之后。必然要经历一波完整的调整，才能重新启动。所以，短期的反抽不应视为新行情的开始，个股位置过高的可以借机会高位出货。

国内券商预测，酷暑之后必有寒冬，市场应该做好面对极端天气的准备。同理，寒冬会加大市场对能源的需求量。从这个角度来看，像热泵、储能、虚拟电厂、智能电网相关的行业迎来很大的表现空间。下半年，看好这类板块的业绩表现。

3.潜在热点挖掘

今天来说一个细分方向：燃料电池概念。

指数目前从高位回落，首次试探下方箱体上沿得到有力支撑。当前，箱体上沿与高位构筑一个新的震荡区间，投资者可以以此为参考，在板块内做高抛低吸。但不宜重仓，板块分化严重，要预防二次探底风险。

我国目前燃料电池汽车行业仍然处于商业化初期，市场的集中度偏高，对于投资者来说，投资标的易选，投资成本较低。从应用端来看，氢燃料电池汽车是现阶段燃料电池推广和应用的关键点。

2022年被公认为是氢能及燃料电池行业的爆发元年。今年上半年，氢燃料电池汽车销售数量占2021年全年的87.58%，几乎与去年全年水平持平。

业内预计，到2023年底国内氢燃料电池产业市场规模将达到230亿元。随着近几年技术的突破，燃料电池系统成本中占比60%的燃料电池堆成本已经大幅下降，带动燃料电池系统成本进一步下降。接下来动膜电极、双极板等材料成本也会逐步下调。

在巨大成本优势下，预计到 2025 年我国燃料电池系统销量将达到 51200 套，5年内复合增速将达到94.8%。

4.五部门：加快三代核电批量化加速四代核电装备研发应用

8月29日，工业和信息化部、财政部、商务部等五部门联合印发了《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划的通知》。《通知》提出目标，通过5-8年，电力装备供给结构显著改善，保障电网输配效率明显提升，高端化智能化绿色化发展及示范应用不断加快，国际竞争力进一步增强，基本满足适应非化石能源高比例、大规模接入的新型电力系统建设需要。提出要进一步加快三代核电的批量化，加速四代核电装备研发应用。

点评：

在“双碳”发展与稳增长双重背景下，建议持续关注我国核电的建设与发展，根据产业链自上而下梳理布局标的隔夜美股窄幅震荡，仍未从大跌中走出来，预计A股周二以横盘整固为主。操作上，短线可以重点关注有走出盘整成为阶段性主线可能的国资改革、油气储运、猪肉概念等板块，中线则继续逢低关注业绩高增长公司，对于新能源、半导体、军工等赛道股要注意分化的风险。

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赞(4) | 评论 2022-08-30 07:51 来自iPhone客户端举报

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【今天热点题材前瞻……】
今天市场热点题材前瞻…… 1.【半导体】半导体在上周持续调整，上周五尾盘开始异动。昨天持续活跃，尾盘稍有回落。技术面来看，指数已经破位进入前箱体当中。短期看反抽，但仍然不能断定是否有进一步下跌的可能。昨天虽然上涨，但量能明显萎缩，力度非常弱。短期不建议追涨，板块持续需要进一步观察... 展开全文

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今天热点题材前瞻……

今天市场热点题材前瞻……

1.【半导体】

半导体在上周持续调整，上周五尾盘开始异动。昨天持续活跃，尾盘稍有回落。

技术面来看，指数已经破位进入前箱体当中。短期看反抽，但仍然不能断定是否有进一步下跌的可能。昨天虽然上涨，但量能明显萎缩，力度非常弱。短期不建议追涨，板块持续需要进一步观察。

消息方面，半导体多家上市公司发布中报，整天业绩不差。像近日收获20cm大长腿的拓荆KJ，归母净利润同比增长639.77%。同时，昨天的科创板也再度领涨，从已公布业绩的公司来看，其中195家增速正值。

下半年，我们依然可以坚定看好国产替代、芯片、科技类公司的，重点关注业绩增长方面。但外围利空，比如加息的影响，也需要提防。提示，科创板目前已经破位，下跌空间比较大，要注意避险。

2.【能源】

新旧能源轮番上涨，上周主要是旧能源如石油、煤炭、燃气股领涨。昨天市场风格有一点要回到新能源的感觉，像空气能热泵、各种电池、储能等开始活跃。

明确一点，上半年旧能源的价格就已经开始涨了，只是国内有库存所以进口量不算太大。但是，下半年供需矛盾愈演愈烈，短期降价空间不大。利好于传统能源企业的业绩提升，下半年继续看好。

新能源以光伏为例，在走完一波完整的上涨趋势之后。必然要经历一波完整的调整，才能重新启动。所以，短期的反抽不应视为新行情的开始，个股位置过高的可以借机会高位出货。

国内券商预测，酷暑之后必有寒冬，市场应该做好面对极端天气的准备。同理，寒冬会加大市场对能源的需求量。从这个角度来看，像热泵、储能、虚拟电厂、智能电网相关的行业迎来很大的表现空间。下半年，看好这类板块的业绩表现。

3.潜在热点挖掘

今天来说一个细分方向：燃料电池概念。

指数目前从高位回落，首次试探下方箱体上沿得到有力支撑。当前，箱体上沿与高位构筑一个新的震荡区间，投资者可以以此为参考，在板块内做高抛低吸。但不宜重仓，板块分化严重，要预防二次探底风险。

我国目前燃料电池汽车行业仍然处于商业化初期，市场的集中度偏高，对于投资者来说，投资标的易选，投资成本较低。从应用端来看，氢燃料电池汽车是现阶段燃料电池推广和应用的关键点。

2022年被公认为是氢能及燃料电池行业的爆发元年。今年上半年，氢燃料电池汽车销售数量占2021年全年的87.58%，几乎与去年全年水平持平。

业内预计，到2023年底国内氢燃料电池产业市场规模将达到230亿元。随着近几年技术的突破，燃料电池系统成本中占比60%的燃料电池堆成本已经大幅下降，带动燃料电池系统成本进一步下降。接下来动膜电极、双极板等材料成本也会逐步下调。

在巨大成本优势下，预计到 2025 年我国燃料电池系统销量将达到 51200 套，5年内复合增速将达到94.8%。

4.五部门：加快三代核电批量化加速四代核电装备研发应用

8月29日，工业和信息化部、财政部、商务部等五部门联合印发了《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划的通知》。《通知》提出目标，通过5-8年，电力装备供给结构显著改善，保障电网输配效率明显提升，高端化智能化绿色化发展及示范应用不断加快，国际竞争力进一步增强，基本满足适应非化石能源高比例、大规模接入的新型电力系统建设需要。提出要进一步加快三代核电的批量化，加速四代核电装备研发应用。

点评：

在“双碳”发展与稳增长双重背景下，建议持续关注我国核电的建设与发展，根据产业链自上而下梳理布局标的隔夜美股窄幅震荡，仍未从大跌中走出来，预计A股周二以横盘整固为主。操作上，短线可以重点关注有走出盘整成为阶段性主线可能的国资改革、油气储运、猪肉概念等板块，中线则继续逢低关注业绩高增长公司，对于新能源、半导体、军工等赛道股要注意分化的风险。

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赞(19) | 评论 (6) 2022-08-30 07:51 来自iPhone客户端举报

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【需求大爆发，千亿空间市场是否已启动？】
需求大爆发，千亿空间市场是否启动？上周五，深圳虚拟电厂管理中心成立，这是国内首家虚拟电厂管理中心。目前，深圳虚拟电厂已接入分布式储能、数据中心、充电站、地铁等类型负荷聚合商14家，接入容量达87万千瓦，接近一座大型煤电厂的装机容量。受消息影响，今天A股虚拟电厂概念板块表现抢眼，早... 展开全文

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需求大爆发，千亿空间市场是否已启动？

需求大爆发，千亿空间市场是否启动？

上周五，深圳虚拟电厂管理中心成立，这是国内首家虚拟电厂管理中心。目前，深圳虚拟电厂已接入分布式储能、数据中心、充电站、地铁等类型负荷聚合商14家，接入容量达87万千瓦，接近一座大型煤电厂的装机容量。

受消息影响，今天A股虚拟电厂概念板块表现抢眼，早盘受大盘影响低开探底后直接拉升，涨幅位居市场前列。

虚拟电厂本质上是通过先进信息通信技术和软件系统，把各类分散、可调节的电源和负荷汇聚起来，形成一个虚拟的“电厂”进行统一管理和调度。

举个例子，以风能和太阳能为代表的新能源具有显著的间歇性和强随机波动性，太阳大或者风大的时候发电多，没有太阳和风的时候发电很少，若将单一形式的多台新能源发电机组规模化地接入大电网，将产生严重的系统稳定性问题，制约新能源电力大规模开发利用。虚拟电厂提供的新能源电力与传统能源和储能装置集成的模式，能对大电网呈现出稳定的电力输出特性，成为安全高效利用新能源电力有效抓手。

另外，虚拟电厂是解决电网负荷的最具经济性选项之一。投入方面，根据国家电网的测算，通过火电厂实现电力系统削峰填谷，满足5%的峰值负荷需要投资4000亿，而通过虚拟电厂仅需投资500-600亿元，虚拟电厂的成本仅为火电厂的1/8-1/7。盈利方面，深圳已经率先实现国内首个虚拟电厂调度用户负荷参与电力现货市场盈利的成功案例，产业化发展实现突破。

今年以来，及地方相继出台各项政策支持虚拟电厂发展。山东、广东等省份正加速推动虚拟电厂参与电力现货市场。目前，国内已建成多个大型虚拟电厂试点项目，分布在河北、江苏、浙江、广东、上海等多个省份。从投资建设市场来看，根据估算，到2025年，虚拟电厂的投资建设市场规模将超过300亿元，平均每年投资建设规模达到105~200亿元。从运营市场空间来看，虚拟电厂的商业本质是通过解决95%以上峰值负荷的问题创造价值。根据估算，预计2025年虚拟电厂的运营市场规模将达到968亿元，2030年将超过4500亿元。中国虚拟电厂尚处于发展初期，但发展潜力巨大。

信息技术是虚拟电厂的核心技术，电力IT企业核心受益。建议重点关注三条主线:

一、发电端信息化企业，有望参与发电端聚合优化进程。

二、用电端信息化企业，可以深度参与电力交易，接通买卖双方。

三、综合能源优化系统，可以全方位服务能源运作。

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【8月29日收评】
8月29日收评受外围影响，三大指数低开高走，沪指午后再度震荡翻红，深成指、创业板指水下徘徊；截至收盘，上证指数涨0.14%，深证成指跌0.34%，创业板指跌0.37%，科创50涨0.79%；盘面上，赛道股开盘反弹，光伏板块震荡走强，TOPCon电池、HJT电池等分支涨幅居前；国防... 展开全文

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8月29日收评

8月29日收评

受外围影响，三大指数低开高走，沪指午后再度震荡翻红，深成指、创业板指水下徘徊；截至收盘，上证指数涨0.14%，深证成指跌0.34%，创业板指跌0.37%，科创50涨0.79%；盘面上，赛道股开盘反弹，光伏板块震荡走强，TOPCon电池、HJT电池等分支涨幅居前；国防军工、半导体等板块一度活跃，空气能热泵、虚拟电厂等板块表现强势，金智科技、大元泵业等涨停；消费股盘中走强，酒店旅游、食品加工等板块领涨，煤炭、油气等资源股午后走强。银行、白酒等权重板块表现低迷，医药、盐湖提锂等板块走弱，证券、房地产、云游戏等板块表现低迷。两市全天成交8423亿，外资净买入21.45亿。

消息面上，国内首家虚拟电厂管理中心成立，已接入分布式储能、数据中心、充电站、地铁等类型负荷聚合商14家，接入容量达87万千瓦，接近一座大型煤电厂的装机容量。工信部等五部门联合印发加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划，计划推动TOPCon、HJT、IBC等晶体硅太阳能电池技术和钙钛矿、叠层电池组件技术产业化，开展新型高效低成本光伏电池技术研究和应用，开展智能光伏试点示范和行业应用。国金证券指出，近日北方地区开始降温，叠加学校开学、中秋节和国庆节的备货需求，屠宰量近期有小幅抬升，消费端有望持续好转。8月29日，美元指数创近20年新高！离岸人民币跌破6.93，日内跌约360点。在岸人民币跌破6.91，较上周五夜盘收盘跌超300点。

上上周末和上周初，美股开始两连阴，A股上周初没有跟跌，很强。反而到了周三，周二晚上美股没跌，我们因为HW的一封内部文章而跪了，膝盖淤青。卷A的节奏跟外盘不一样。同样，周五晚上，成熟市场再次下跌4%。而卷A同样今天只是小幅度低开，然后就开始快速反弹，然后走自己的节奏，符合周末说的预判。卷A看久了，就不会大晚上因为外盘的大跌而感到沮丧了，总是出其不意。来，看一下劈叉修复得如何了。如果修复得还不够，咱就继续听歌。

留给2022年的时间不多了，还有四个月，我猜这四个月行情应该还可以，毕竟有的板块已经跌无可跌了。

当前A股市场进入了牛市的下半场，结构性行情为主，系统性行情为辅，结构性牛市的下半场最主要特征，就是行情主线从无序投资转向为有序投资，经济基础决定了2440点以来的结构牛市行情主线就是“科技+新能源”，未来A股每一次起起落落，都是一次“大浪淘沙”过程，站在新经济基础之上的真正高成长股市值将不但壮大，伪成长、代表旧经济的个股市值将逐步萎缩，市场由之前的“八二”现象转为“二八”现象，“科技+新能源”主导下的新“二八”现象仍为未来牛市行情的常态化现象。

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赞(22) | 评论 (5) 2022-08-29 15:14 来自iPhone客户端举报

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【8月29日午评】
8月29日午评受外围影响，三大指数开盘均跌超1%，随后低开高走，沪指盘中一度翻红，深成指、创业板指跌幅均明显收窄；截止午间收盘，上证指数跌0.14%，深证成指跌0.38%，创业板指跌0.24%，科创50涨1.01%；盘面上，光伏板块震荡走强，TOPCon电池、HJT电池等分支涨幅... 展开全文

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8月29日午评

8月29日午评

受外围影响，三大指数开盘均跌超1%，随后低开高走，沪指盘中一度翻红，深成指、创业板指跌幅均明显收窄；截止午间收盘，上证指数跌0.14%，深证成指跌0.38%，创业板指跌0.24%，科创50涨1.01%；盘面上，光伏板块震荡走强，TOPCon电池、HJT电池等分支涨幅居前，拓日新能、沐邦高科等多股涨停；空气能热泵、虚拟电厂等赛道细分领域持续活跃，油气开采、国防军工、厨卫电器、半导体等板块表现活跃，临近午盘食品饮料、酒店餐饮等大消费板块拉升，黑芝麻4连板；养殖股冲高后略有回落，贵金属、煤炭、盐湖提锂等板块走弱，证券、房地产、CRO概念、云游戏等板块表现低迷。两市半天成交5536亿，外资净买入23.13亿。

消息面上，国内首家虚拟电厂管理中心成立，已接入分布式储能、数据中心、充电站、地铁等类型负荷聚合商14家，接入容量达87万千瓦，接近一座大型煤电厂的装机容量。国金证券指出，近日北方地区开始降温，叠加学校开学、中秋节和国庆节的备货需求，屠宰量近期有小幅抬升，消费端有望持续好转。8月29日，美元指数创近20年新高！离岸人民币跌破6.93，日内跌约360点。在岸人民币跌破6.91，较上周五夜盘收盘跌超300点。

周末消息主要是美联储将继续加息，导致美股调整，今日A股低开高走，低开不用担心，目前市场处于二浪和三浪之间，三浪之前的调整是【黄金坑】，【黄金坑】之后行情会有迎来主升浪。重点关注【本周二】的关键时间窗口，今天开始果断在底部适当低吸，这里的底部类似于4月摔杯为号的低点，可适当低吸进场。

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赞(14) | 评论 (4) 2022-08-29 11:39 来自iPhone客户端举报

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【今天热点话题前瞻】
今天热点话题前瞻…… 1、 ZJ会与老M会计监督委员会签署审计监管合作协议！这则消息落地之后，利好于中概股、恒生科技、回港中概股。因为这意味着关于中概股审计底稿的谈判落成，中美达成一致！换言之，两个根深蒂固的问题：国内监管体制和中概股退市危机将被化解。恒生科技、中概股大涨！但是，... 展开全文

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今天热点话题前瞻

今天热点话题前瞻……

1、 ZJ会与老M会计监督委员会签署审计监管合作协议！

这则消息落地之后，利好于中概股、恒生科技、回港中概股。因为这意味着关于中概股审计底稿的谈判落成，中美达成一致！换言之，两个根深蒂固的问题：国内监管体制和中概股退市危机将被化解。

恒生科技、中概股大涨！

但是，冷静解读官方版本之后发现，原文：如果能满足各自的监管需求，那么。。。事情没有定论。靴子没落地，可能有雷，不能盲目乐观！

2、东部战区发声：随时做好挫败任何挑衅的准备！

西疯之后，又有美议员窜访中国某知名岛屿。中国对此表达了态度，予以反制！

周末，美舰又来挑衅，中方表明态度，随时准备反击。不知道周一A股军工会不会提前再炒作一下，毕竟调整的时间太长了，也有补涨需求。

3、老鲍：历史告诫别过早放松政策！

释放出浓浓的鹰派气息，市场对于9月加息75bp的预期又升高了！M股遭到重挫，周一大A压力山大了。

加息利空股市，会使美资产升值，美元有回补需求，利空大A。老M当下是拿着人民、美股作为挡箭牌，来治理通胀。与此同时，借由美元回流来薅全世界的羊毛。对于M国长期的经济发展来说，无疑是好事。

大A上周饱受汇率大跌的影响，老鲍此番言论之后，人民币汇率贬值压力更大。不得不悲观的面对当下环境。

4、国内首个虚拟电厂管理中心成立！

总部设立在深圳，并且已经接入储能、数据中心、充电站等，容量达到87万千瓦。虚拟电厂的核心逻辑还是智能电网，这一定是后面的趋势，可以往上游技术端挖掘机会。

5、新能源汽车大会亮点颇多！

又是对新能源车的一大刺激，但是上周五市场反应度并不高。当下，大家也能感觉到，成长赛道的虹吸作用边际减弱。但通过会议内容，我们仍然发现二手车回收、充电桩、电池回收等符合趋势的行业板块值得关注。

6.潜在热点挖掘

今天来说一个细分方向：建筑材料概念。

上半年疫情影响，地产无法开工。下半年高温、雨水、限电以及房企资金紧张等问题，又影响到了地产链的下游需求。

当前，地产端需求仍在触底过程中。近期，政策不断吹暖风，高层对楼市的呵护态度明确。随着保交付、降利率等政策落地，地产需求获得了边际改善的空间。

地产产业链中的水泥、玻璃、消费建材等需求逐步恢复。

1），新型玻璃、碳纤维等新材料：下游需求持续增高，叠加国产替代逻辑近期走势强势。业内龙头公司拥有较高技术壁垒，投资价值大。

2）、消费建材：近两年受地产景气度影响，资金链、需求量、库存量频频出问题。今年，大宗商品价格持续上行，又再次给行业带来成本压力。随着地产业转好，消费建材板块加速回血，行业集中度持续提升，成为建材板块中长期优选赛道。

3）、玻璃：当前玻璃龙头市值已处于较低水平。即将进入下半年消费旺季，下游贸易商及加工厂开启补库，企业纷纷推涨价格，玻璃价格迎来触底反弹。

4）塑料管道板块：下游兼具基建和地产。基建端有望受益市政管网投资升温，地产端与消费建材回暖逻辑相似。

5）水泥：8 月份水泥价格继续恢复性上涨。中长期看，供给格局有望持续优化。

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赞(17) | 评论 (2) 2022-08-29 07:50 来自iPhone客户端举报

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【下周热点话题提前解读】
下周热点题材提前解读…… 一、脑机，脑机接口公司Neuralink的进展汇报展示将于10月31日举行，关注是否发酵二、俄乌冲突，欧洲能源问题仍然处于风口浪尖，冬季必将对供应链产生新一轮冲击1. 化工，TDI、MDI、纯碱/玻璃、维生素等受到欧洲能源危机影响较大的化工产品有大幅涨价... 展开全文

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下周热点话题提前解读

下周热点题材提前解读……

一、脑机，脑机接口公司Neuralink的进展汇报展示将于10月31日举行，关注是否发酵

二、俄乌冲突，欧洲能源问题仍然处于风口浪尖，冬季必将对供应链产生新一轮冲击

1. 化工，TDI、MDI、纯碱/玻璃、维生素等受到欧洲能源危机影响较大的化工产品有大幅涨价预期

2.能源运输，9月是成品油运输旺季开始，业绩大概率有保障。伊朗有望重回石油市场，刺激需求预期提升

3.天然气，天然气旺季即将到来，整体价格有继续上升潜力。近期美国、欧洲天然气价格创新高

4.节能减排，欧洲能源危机下，节能减排如光伏、热泵、风能、储能正在加速放量，市场预期偏高。万和电气热泵相关产品中报显示高增长

三、极端天气，极端天气导致限电与干旱，恐将影响水电、农作物种植，火电、农产品、煤炭、虚拟电厂有望短期活跃

四、消费电子/半导体，多重事件驱动整体反弹，短期适当关注。中期关注下游需求旺盛的通信模组、车载镜头、汽车PCB等

1.VR，Pico、华为、苹果即将发布新品，刺激板块异动。从市场空间来看，可以类比机器人题材炒作。产业核心变化为光学模组，但市场预期偏高

2.碳化硅，高意集团与天域半导体签订1亿美元碳化硅衬底订单。碳化硅加速落地趋势明显，逢低关注

五、芬太尼，中美因为台海问题终止了禁毒合作，此前对于芬太尼的种种管制有望放松，关注相关概念个股

六、碳中和，中报业绩整体向好，消息面不断有利好，加速上涨过程中。全面大跌，预计进入阶段性调整

1. 宁德时代，宁德时代中报超预期。但是高开低走，整个锂电池板块大幅下跌

2.飞轮储能，首个“飞轮储能”示范项目落地，近期市场资金热衷于炒作新技术产业突破，关注概念股是否异动

七、滚装船，汽车出口高增长，市场对于滚装船前景预期大幅提高，预计可以持续逢低关注

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