管理 今天市场热点题材前瞻……

1.【半导体】

半导体在上周持续调整，上周五尾盘开始异动。昨天持续活跃，尾盘稍有回落。

技术面来看，指数已经破位进入前箱体当中。短期看反抽，但仍然不能断定是否有进一步下跌的可能。昨天虽然上涨，但量能明显萎缩，力度非常弱。短期不建议追涨，板块持续需要进一步观察。

消息方面，半导体多家上市公司发布中报，整天业绩不差。像近日收获20cm大长腿的拓荆KJ，归母净利润同比增长639.77%。同时，昨天的科创板也再度领涨，从已公布业绩的公司来看，其中195家增速正值。

下半年，我们依然可以坚定看好国产替代、芯片、科技类公司的，重点关注业绩增长方面。但外围利空，比如加息的影响，也需要提防。提示，科创板目前已经破位，下跌空间比较大，要注意避险。

2.【能源】

新旧能源轮番上涨，上周主要是旧能源如石油、煤炭、燃气股领涨。昨天市场风格有一点要回到新能源的感觉，像空气能热泵、各种电池、储能等开始活跃。

明确一点，上半年旧能源的价格就已经开始涨了，只是国内有库存所以进口量不算太大。但是，下半年供需矛盾愈演愈烈，短期降价空间不大。利好于传统能源企业的业绩提升，下半年继续看好。

新能源以光伏为例，在走完一波完整的上涨趋势之后。必然要经历一波完整的调整，才能重新启动。所以，短期的反抽不应视为新行情的开始，个股位置过高的可以借机会高位出货。

国内券商预测，酷暑之后必有寒冬，市场应该做好面对极端天气的准备。同理，寒冬会加大市场对能源的需求量。从这个角度来看，像热泵、储能、虚拟电厂、智能电网相关的行业迎来很大的表现空间。下半年，看好这类板块的业绩表现。

3.潜在热点挖掘

今天来说一个细分方向：燃料电池 概念。

指数目前从高位回落，首次试探下方箱体上沿得到有力支撑。当前，箱体上沿与高位构筑一个新的震荡区间，投资者可以以此为参考，在板块内做高抛低吸。但不宜重仓，板块分化严重，要预防二次探底风险。

我国目前燃料电池汽车行业仍然处于商业化初期，市场的集中度偏高，对于投资者来说，投资标的易选，投资成本较低。从应用端来看，氢燃料电池汽车是现阶段燃料电池推广和应用的关键点。

2022年被公认为是氢能及燃料电池行业的爆发元年。今年上半年，氢燃料电池汽车销售数量占2021年全年的87.58%，几乎与去年全年水平持平。

业内预计，到2023年底国内氢燃料电池产业市场规模将达到230亿元。随着近几年技术的突破，燃料电池系统成本中占比60%的燃料电池堆成本已经大幅下降，带动燃料电池系统成本进一步下降。接下来动膜电极、双极板等材料成本也会逐步下调。

在巨大成本优势下，预计到 2025 年我国燃料电池系统销量将达到 51200 套，5年内复合增速将达到94.8%。

4.五部门：加快三代核电批量化 加速四代核电装备研发应用

8月29日，工业和信息化部、财政部、商务部等五部门联合印发了《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划的通知》。《通知》提出目标，通过5-8年，电力装备供给结构显著改善，保障电网输配效率明显提升，高端化智能化绿色化发展及示范应用不断加快，国际竞争力进一步增强，基本满足适应非化石能源高比例、大规模接入的新型电力系统建设需要。提出要进一步加快三代核电的批量化，加速四代核电装备研发应用。

点评：

在“双碳”发展与稳增长双重背景下，建议持续关注我国核电的建设与发展，根据产业链自上而下梳理布局标的 隔夜美股窄幅震荡，仍未从大跌中走出来，预计A股周二以横盘整固为主。操作上，短线可以重点关注有走出盘整成为阶段性主线可能的国资改革、油气储运、猪肉概念等板块，中线则继续逢低关注业绩高增长公司，对于新能源、半导体、军工等赛道股要注意分化的风险。