如何避免一买就跌一卖就涨？深度剖析背后的主力行为

“为什么我一个小小散户就可以左右整个股市？每当我一买入它就下跌，一卖出它就上涨，空仓的时候大盘疯涨，满仓的时候大盘狂泻，为什么手握万亿资金的主力们就死死盯着我这几万块钱不放？”

 

上面的着是网上的段子，也是普通散户一般难逃的的一种普遍现象。难道主力赚钱靠的就是盯着散户做股票么去？

 

其实，主力、庄家这个名词，在这种市场背景下，往往都是散户没有掌握正确投资方法，不正面直视自己的错误，而想象出来的一个假想敌。况且，主力盯着你的账户故意与你作对，这是不可能的，主力没有这个条件，也看不上你的那一点资金，主力不会为了让你赔钱而导致自己赔更多的钱。

 

普通散户产生这种一买就跌，一卖就涨的情况主要有下面的的原因：

    

一、散户和机构的思维不一样。

 

散户最大的炒股思维特征是求证心理，而主力的炒股是有长远的计划和完整的操盘体系。

 

求证心理是什么？简单来举个例，就决定跟哪个大V一起炒股这件事。

 

假设我推了一只股票赚钱了，散户会观望； 如果推的第二只股票又赚，散户会开始相信，当第三次我要提及一只股票的时候，散户往往都是大批重仓杀入，那当我引领的这么大体量的资金扎堆涌进一只股票，这只股票还能够让每个人都一定赚钱么？难道，参与这个股票的其他资金不会有新的想法么？

 

这种心理可以衍伸到很多具体的案例，例如，为什么会一卖就涨，散户最喜欢看到的股票是图形上很规律的，我们机构圈有一句话，“当散户觉得自己已经学会了怎么做这只股票的时候，他就要开始亏钱了……”

 

例如2020年年初飞科电器的走势，2019年，短线追高做的散户经常被套，然后他就观察，他的振幅开始逐渐变大，短期的盈利效应，让散户看到了希望，散户再复盘一下2019年的走势，那不好做么？我到了前低点就买，到了前高就卖，搞几个来回我不就翻倍了么？散户用求证心理求证后，刚建仓，铁定心到前高一卖，第一波就卖飞了….

 

 

 

求证心理，另外的一个常见的体现是在熊市被套的心理变化上。

 

这个就比较简单，套10%一点事没有，套20%的时候开始怀疑，这个股票是不是没救了，套30%以上的时候就会觉得，应该是没救了，但还是不卖。当继续下杀，某天大跌散户跌的受不了的时候就坚持不住投降了，而主力机构则开始反击了，更大的主力国家队为了金融系统的稳定往往也开始出来活动了。于是一波反弹行情就诞生了…….

   

 

二、散户不了解机构的操作习惯，缺乏正确的技术理论指导，经常是情绪化操作。

 

机构的操盘习惯有很多种，我自身就是机构的老操盘手了，关注我的朋友，我会持续给大家在每天的复盘案例里分享的。这里就不一一多说了。

 

因为，我喜欢直接来你直接能用一辈子的干货。那如何避免这种情况呢？我简单的说一下我们职业操盘的一些操盘原则和技巧。

 

一是如何避免一买就跌：

 

1.选股的时候要避免选择短线涨幅过大的品种。

 

  炒股的基本原则就是低买高卖。选股的基本原则是先考虑风险再考虑利润，不能有让主力机构“按核按钮”的可能出现。如果违反了基本原则，后面的出错和亏损基本都是是大概率的。

 

2.买卖股票时候要避免情绪化追涨。

 

  有些热门股短期涨幅过快，股票价格大幅脱离10日均线的位置，在均线和价格之间形成很大的空间，大盘本身又不是特别强的牛市，这种情况多数股票一旦涨幅乖离率过大，追高买入后续面临的短线回调是大概率的事情。炒股不能情绪化，不能头脑一热就下单买入，要有成熟的战法，更要注意个股和大盘的关系。

 

3.避免陷入错误的选股的方法。

    

市场弱势的时候，很多散户喜欢做永动机，喜欢追强势股，但是弱势市场的个股轮动特点就是各个板块大概率是下跌的，大概率的现象就是轮流补跌。另外，在牛市中的初期也常常是超跌的股票涨的快，前期抗跌股或者逆势上涨的股票股表现会比较差。

 

4.要远离走下降通道的股票。

 

 有些股票下跌了一定的幅度后，往往会在一个区间开始震荡盘整，这个时候不要以为股价跌到底了，这种情况大部分是下跌中继，一般继续杀跌的可能性很大。

股票的趋势力量是强大的，你的幻想是不可能扭转这个股票趋势的，机构也是这样，里面的机构已经苦不堪言，你这个时候如果还埋怨机构在故意害你，那就真的有点不厚道了。

    

5.新手死于追高，老手死于反弹。

 

 要有大局观，制定操作系统、操盘原则的时候要严谨，制定后要坚决执行。有的人赚钱心切，不愿意放过市场中的反弹机会，事实上，许多抄反弹的散户大盘不反弹还好，一但反弹就要赔一次钱。

   

  二是如何避免一卖就涨

  

1.严重超跌的股，难受得要卖的时候，多进行一次评估。

 

 如果一个股跌幅很大，已经超出你的心理承受限度，基本面又没有太大问题，这个时候再坚持一下，不要轻易卖。

 

  2.牛市中走上升通道的股票，不要轻易全仓出局。

  

 强势市场的时候，如果手中的股票走势稳健，价格稳妥地依附10日均线上涨，量价配合适度，回调的时候，不要想当然认为股票涨不动了，此时应该考虑耐心持股，让利润充分增长，对于这类股票短线有个简单的操作原则，跌破10日均线就减仓一半，跌破30日均线就清仓。

 

  3.被套后，如果股票反弹解套了要卖的时候，多进行一次评估。

 

   一般人被套后，就会产生一种心理：“把钱还给我，我不玩了…..”解套的时候，就会有卖出的冲动，一解套就清仓了，这个时候要评估一下这个股票走强的原因，逻辑还是否在？短线是否处于高位等，要理性的根据原因再决定下一步的操作。

 

4.大盘大幅暴跌后，止跌期间要卖股票的时候，多进行一次评估。

 

 大盘出现暴跌，大多数个股都会大跌。但是如果不是指数高位，又不是什么趋势性的初步大跌，原则上大盘暴跌后不要立即卖股，因为这个时候容易出现反弹。出现反弹的时候再考虑卖出也不迟。

 

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——————苇叶，现在某机构任投资总监

新能源车板块高位再评估，到底还是不是永远的神？

指数午后震荡走弱，创业板指一度跌近1.5%，CRO概念、农业种植等多板块活跃，军工板块全线爆发，云游戏、白酒概念、国产软件回调走弱，化工板块全天萎靡领跌，两市个股跌多涨少，板块轮动继续加速，亏钱效应明显。

昨天我说了，短线面临强压力，技术上来看的上证指数在筹码锋之间去做整理的可能性更大。今天指数走势符合预期，今天我们主要评估一下板块，能否继续做，在文章最后再评估一下，新能源车板块还能做么，到底还是不是永远的神？

 

首先是军工板块，美国防部安全合作局8月4日宣布批准向台湾出售价值约7.5亿美元的武器计划，受消息刺激，军工又拉涨了，我们统计的数据是军工板块主力今天买入了64亿，持续流入，除了外资跑的那天是有流出的外，近期都是持续净流入，看来外资是政治觉悟还不够高啊。

复盘发现，军工有业绩增长的逻辑，但是也有分化。每个阶段当中的热点可能不太一样。曾经有一段卫星相关的在板块当中相对比较强势。现在阶段当中，主要是航天航空相关的。

从机构大单的盘后数据来看，主力在军工板块当中是有持续性的买入的，主要集中在7月20日之后，最近这几天增量比较多。到现在半个月左右的时间大约有200亿的入场。中期的趋势已经开始走起来了。我们认为依然是强者恒强，买就买补短板的空域和海域相关的龙头，具体可以看我之前的“暴跌后抄底大获全胜，军工板块将高确定性起飞？”

 

半导体板块，我之前说是处于一种短线资金博弈的状态，这种状态本应是一种及其不稳定的状态，在短线盈利盘较多的时候，有一部分资金开始选择获利了结，容易产生较大的震荡。但半导体板块目前主力资金流入并没有看到有明显的回撤，我们暂时判断中期的趋势暂时并没有发生变化。这种情况，适合等回落到重要均线，再结合资金流入的情况再决定是否抄短线底。现在机构的的操作倾向依然是进行一定的减仓处理。

8月2日，券商板块大涨时我提出券商板块目前不具备发动大反弹行情的可能性，要想发动一轮中期的行情，就必须面临巨大的短线解套盘和获利盘的双重抛压，目前来说券商板块在大涨后受筹码峰压制，维持高位震荡后今天开始下行，无论从周一还是周四的盘面证据，都预示着要短线进行调整了，今天是最后的一次的风险提示。

 

最后是今天的新能源汽车板块，很多人开始问我，这个板块还能不能干，现在位置这么高，机构现在都走了吧？

跟半导体板块一样，主力资金中期、短期都是持续流入，但是跟半导体板块不一样的是，新能源汽车板块，从今年2月份抱团股调整那一波开始建仓的机构，还没有完全跑完，在第一波拉升的打算做中线的机构，也有相当一部分选择了锁仓。

为什么机构的态度会这样？

一方面做长线的机构依然依然很执着，他们认为：“碳中和”已经成全球共识，电动化是大势所趋，而且，近年来国家多次出台政策推动新能源汽车发展，将能源结构转型上升到国家战略高度，他们凭这两点可以判断，新能源车股票的估值没有天花板。

另外一方面，新能源车需求旺盛，上半年销量超市场预期。2020 年受疫情影响销量有所放缓，但仍保持近25%的增速。但从2021年新能源汽车销量来看，仅上半年销量已经达去年全年的89%，新能源需求旺盛，销量超市场预期。机构一致渗透率将加速提升，新能源车正式进入放量阶段。由于这种一致预期，导致机构在6月开加速增配新能源车板块，短期的盈利效应和一致性预期，吸引了更多短线资金参与博弈。

另外要注意的是，新能源车目前虽然有分歧，从机构博弈的角度来看，主要决定他是否会大幅回撤的是在于中线资金的态度。如果中线资金觉得透支一定的预期而开始减仓，必然会扰动短线资金的决策。板块内预期没有变化的话，一致性估计还会持续。

总的来看目前新能源车板块趋势在延续当中。机构的大单流入还在新高。如果短线有回撤，依然可以作为买点参考。预期终究归在业绩表现，机构间交流的信息认为，汽车板块内大概率发生子行业轮动，零部件板块有望成为最优配置。

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快速反弹别太兴奋，指数即将面临强压力？

指数午后持续拉升，锂电池、芯片半导体等高景气板块持续上攻，体育产业随利好带动全天强势，汽车整车板块延续热情，煤炭、稀土永磁等资源股活跃，医药股、乳业相对弱势，两市个股涨多跌少，板块轮动加速，赚钱效应较强。

 

今天应该说叫深强沪弱的一种走势，深市的相关的指数走出了强劲的反弹，而以上证50为代表的权重是略有回落，市场是不是会继续演绎这种分化？既然有分化的迹象，我们就要预警了，带着这个疑问，热点板块，我觉得有机会的，都给大家分析了一轮了，今天先给大家预警一下，指数短线的强压力位置在哪里。

 

技术上来看的上证指数的位置其实就是在筹码的区间当中去做整理的可能性更大。如果说再去往上走，基本上就是3500点位置附近，也是上边筹码峰的下沿的位置，这个位置短线套牢的筹码居多，但不代表没机会，如果它往上冲一冲是有机会的，但一冲，就会面临强抛压。

为什么会遭遇抛压？

一是从3312点，也就是我们看到的无穷成本均线的支撑位置，如果再往上去反弹，反弹有多少？反弹200点，也就是说相当于指数涨了接近6%，对吧？涨了6%还多，那么个股大概的涨幅比例都得超过10%。按行为金融学来说，如果抄底的这些人应该到这个位置肯定会在这位置开始获利了结。

 

二是有解套抛盘可能会出现，因为你看之前在这个区域是不是有不少的人是被套牢了，挖一个坑下来，从7月30日那天大反弹这三天放量了，肯定是有人在这儿跑路的往上去走，这不就获利抛盘加上解套抛盘，这时候就会出现震荡。

 

所以，指数大概率会维持3430-3500之间震荡。

 

同样的道理，沪深300指数和上证50指数面临同样的强压，我周四开始的策略就是，对于我们前期提到的一些热门板块，必须开始执行减仓处理。减仓不是为了避免，是为了在即将开的分化的新局里，在大科技内部轮动的板块里，寻找更多的机会。

 

我们还得按照牛市的交易策略去做，牛市的交易策略是什么？最核心的策略就是持股的策略

 

今天创业板指数拉升至几乎接近前期的新高，而中证500也开始稳步反弹。从主力数据上监测，我们看到主力大单依然是往这两个板块去流入的。跟其他板块不一样，他们就没有一个抛压盘的阻力，就只有短线的获利盘，基于这种筹码状态，策略依然是买强不追强。耐心等回落再进行一种滚动的加仓。走强了再把筹码给别人。

 

 

自选股信息备忘：闻泰科技、胜蓝股份、三一重工

 

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——————苇叶，现在某机构任投资总监

​工程机械板块异动，三一重工能否王者归来？

指数午后震荡走弱，乳业、航运等板块活跃，CRO概念、新冠检测等医药股集体爆发，稀土永磁、锂电池持续退潮，半导体芯片、有色板块遭重创，两市个股跌多涨少，成交额突破1.4万亿元，赚钱效应较弱。

 

先简单说一下之前跟踪的几个重点板块。

昨天我提到，半导体板块现在机构主力主要是短线博弈为主，这种情况是必须设短线止盈和止损位置的，今天到了这个位置，到底抄好还是不抄，今天下跌到机构短线成本位置了，如果是机构选择继续拉升，那么必定会在这个位置上有抄底的动作。但今天盘口上并没有，保守一点的做法是，可以等后面几天有站稳的迹象再去追一部分仓位。但前提必须设好止损。

有色金属板块今天大幅回调，盘面上显示在最近几个交易日一些长线的机构开始在大量出货，为什么要出货，按数据估测，他们在这波有色金属行情里盈利将近50%，不卖对不起自己啊。还好上周短线资金的承接力可以，这两天回调后，现在相当于这批，也是近期的最新的短线资金被套了。作为已经有持仓的怎么办，我的建议是先止盈或者止损，远离一下这个局，待看清楚再行动。另外，如果有色金属的长线资金撤出后，现在很有可能会往同样的钢铁和工程机械设备这类周期行业流入。

今天我要重点提一下这个工程机械的板块，这个板块整体来看，就是主力已经完成了抄底的换手，最近几天的盘口不断有主力大单持续快速的流入。我们叫这个板块叫低位的异动。

 

那机构为什么要搞专用设备板块呢？

 

专用设备板块中，其中大部分是工程机械。2021年4月份以来，随着国内挖掘机销量数据同比负增长，工程机械板块持续调整。现在该板块市盈率只有11.2倍，远低于18.7倍的历史中位数，处于较低位置，估值开始进入合理区间。前期工程机械的代表股三一重工从49.7元跌至最低24.1元，接近腰砍。高净资产收益率的公司，股价合理的基础上如有还有增长预期，对机构来说是不错的标的。

 

那么，工程机械板块，未来的增速来源于哪里？

 

一是稳增长政策背景下地方债发行加速，基建投投资对工程机械需求提升。

 

7月30日，会议提到，下半年稳增长、稳就业的必要性加大，强调“国内经济恢复不稳固、不均衡”。特别提到了积极的财政政策要提升财政效能，同时预计地方债发行会加快，有利于工程机械的需求提升。另外，煤炭行业保供应政策拉动了大型挖掘机的需求，而大宗商品保供稳价工作有望推动上半年因原材料涨价推迟开工的基建项目复工建设。大型挖掘机的需求有望在旺季超市场预期。

 

二是工程机械销售数据改善，下半年行业景气度提升。

根据中国工程机械工业协会数据，主要企业2021年6月挖掘机销量为23100台，同比下降6.2%，降幅较上月收窄8.1%。其中2021年6月国内销量16965台，同比下降21.9%，出口6135台，同比增长111.5%。根据CME预估，2021年7月挖掘机销量约为18500台，降幅有望进一步收窄。

挖掘机降幅收窄主要有两方面原因，一方面去年同期基数相对较小，另一方面海外经济温和复苏带动国内挖掘机出口保持高增长。

 

另外，除了挖掘机，其他工程机械销量有着较高景气度，2021年6月主要企业叉车销量102690台，同比增加42.29%，实现16个月连续增长；起重机销售6956台，同比增长27.42%，环比增长35.70%。工程机械行业销售呈现良好势头。

 

重点的个股，我们必须得回溯到之前机构抱团抱崩了，重新开局的三一重工。原因是强者恒强，倒了起来还是强。

 

三一重工作为行业龙头，在行业周期性减弱的背景下，市占率将不断提升。首先，研发优势增强将提升市占率。2020年，公司研发投入62.59亿元，增长15.60亿元，增长33.20%，占营业收入比例达6.30%，专利申请及授权数居国内行业第一。机构选它抱是这哪是工程机械板块，这妥妥是泛大科技板块啊。

 

另外，公司不断提升数字化水平，降低成本，提升市占率。公司从“灯塔工厂”建设、“流程四化”、工业软件运用、数据管理应用、产品电动化智能化五个方面积极推进数字化、智能化转型，人均产值处于全球工程机械行业领先水平。

 

最后，未来最有想象空间的地方，还是在海外渠道的销售。

三一重工2020年实现国际销售收入141.04亿元，与2019年基本持平，在疫情致使海外工程机械需求大幅萎缩的情况下，公司海外市场销售情况优于行业，市场份额提升。公司在北美、欧洲、印度等主要市场挖掘机份额均大幅提升，东南亚市场集体突破，在部分国家的市场份额已上升至第一。同时公司在海外渠道、代理商等体系建设与海外数字化等方面均取得较大进展，预计公司海外市场地位将继续稳步提升。

 

及时关注并分析主力机构的动向，我们才能看得更远，你觉得，三一重工会王者归来么？

 

自选股信息备忘：三一重工、浙江鼎力、博众精工

 

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——————苇叶，现在某机构任投资总监

证券板块引领集体上攻，主力机构动向在哪里？

今天指数走势超市场预期，午后持续走高，沪指涨近2%，证券、国防军工等板块持续活跃，白酒、食品饮料、猪肉等大消费板块集体反攻，近期大热芯片半导体板块触底回升，煤炭、钢铁等资源股全天萎靡下挫，两市近3500家个股上涨，成交额突破1.5万亿，赚钱效应较强。

 

 

今天证券板块早盘率先大涨，而且是近期少见的大涨，伴随市场的成交量放大，大家可能有个疑问，券商的主力是不是要开搞了？他们目前是什么状态？

券商判断在目前的位置上是宽幅震荡的结构。短线的主要压力位置来看，是在筹码结构的下沿和筹码峰的上沿的位置附近。位置就是今天的分时高点位置。

我认为，券商目前不具备发动大反弹行情的可能性，也有一个可能，明天就得歇菜了。主要的原因有两个，一个是筹码峰的位置来看，目前依然是在下筹码峰内，死筹的比例还不是很够。所以，要想发动一轮中期的行情，就必须面临巨大的短线解套盘和获利盘的双重抛压，目前来说还不具备持续上行这个条件的。

另外一个是从最近的主力大单数据来看，资金流出的情况得到了好转。就是主力没有持续卖出的，但还没有明显的反向流入，你可以理解，这是走势的一种背离。我说过，等到券商板块走成筹码单峰结构的时候，才有发动行情的基础，这个周期没有一个月，可能都看不到了。

钢铁板块受出口退税的影响，今天调整的幅度比较大。但是从主力卖出金额来看并不明显。数据上显示近期的高位有一部分获利筹码的流出主要是在短期附近入场的。他们有差不多20%的收益。所以，中短线的资金是略有流出是正常的。同时在相对的筹码转移速度并不快。说明低位的资金抛售不明显。

 

目前钢铁板块主力大单流入继续上行，短线上有回撤。高位出现明显整理的可能性会更大一些，对于中期的趋势方向没有明显的改变，主力整体出货的空间不大。这个依然可以持续关注。

 

另外，随着贵州茅台调整至1600附件触底反弹，很多人开始对白酒板块有疑问，白酒板块可以抄底了么？主力是否还在？

 

其实白酒板块的问题，归根到底就是所有的高控盘板块的共性问题，基金抱团，流动性只允许跑只跑一小部分。大家都跑，这个板块就毁灭了，你看白酒板块也不至于恐慌到熊市吧。绝大多数机构都跑不了。我们的数据看到的是，资金流出并没有很明显，但同时看到价格的回落幅度却比较大。从高点回落下来基本30%了。

 

现在的位置也是酒类板块前筹码峰的下沿位置附近。可以这么理解，酒类板块短线有反弹的可能。但是在没有新的主力资金明显买入的情况下，要想重新走起来，是有一定的难度的。所以我们对这个板块最好的策略是多看少动。多看是因为它代表抱团基金经理的一种信仰，少动是因为盈利效应还不高。

另外半导体板块目前依然保持强势，趋势的延续性并没有结束。半导体指数从早盘下跌的-3.64%到收盘-1.21%。相当于午后涨回来2%。这个说明资金抄反弹的意愿非常强。

 

 但是，半导体的板块主力的类型有点不一样，可以说长线的主力开始逐步撤退了，活跃的主力都是做中短线博弈的主力，短线新入场的资金比较多，这种资金博弈会造成筹码峰的滚动拉抬的结构。由于板块筹码结构的复杂性，更容易导致板块快速回调拐头，这种回落下的低吸，必须十分重视短期均线的支撑，如果跌破必须是要控制仓位的。

 

中期来说21日的成本均线依然可以作为半导体板块的中期调减或者离场的参考信号

最后提一下近期的热点国防军工板块。国防军工板块从开始的机构博弈，演变了现在的机构争先入场。还是我说的两个逻辑，一是业绩确定性驱动的逻辑，二是事件驱动的逻辑。

 

业绩驱动是具有相对的确定性的，这个是和我们国家所处的历史阶段有关系的。应该说这是这个很关键的时刻。强国强军，现在就是这个窗口期。而且也是装备和技术更新换代的时候。这里可以讲的故事是很多的。

 

另外一个是事件驱动，今天好像没有消息面啊，但昨天是建军节，市场是不是在这个窗口上买入呢？也是有一定可能性的。目前，军工板块主力大单持续流入，我们统计的数据已经创出了阶段性的新高。军工即将蜕变成一个强板块，但我们还是需要冷静，耐心精准的踏好节奏买入。

 

 

自选股信息备忘：宝钢股份、抚顺特钢、鸿远电子

 

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在A股暴富的人，他们用的是什么方法？

俗话说“马无夜草不肥，人无横财不富”，大家来股市的想法都是投资的，不是来消费的，那么，既然来到股市，就要有暴富的想法。

 

股票是一项高风险的投资，无论是牛市还是熊市，大部分散户都往往亏的灰头土脸，亏得血本无归，想法不正确，搞不好就来亏大钱。别墅进去，草棚出来， 鳄鱼进去，壁虎出来......

 

但市场上存在一群职业投资者，他们往往能穿越牛熊，更容易抓住一些暴富的机会。他们是怎么做的呢？根据我身边实际案例的统计，和结合我们从业人员的经验。今天跟大家谈一下，哪些群体最容易在A股市场里暴富。

 

另外，牛市要来了，何不梳理一下你的想法是在正确的路子上么？

 

我认为在股票市场中，能赚大钱的主要有下面的群体：

 

第一种群体，知识加胆识，敢于重仓赌注股的人。

 

 抓人生赌注股模式，就是在大盘的低位，重仓抓住了大涨幅的个股。

这种赌注股主要的特点是：低价、小市值、主力机构重套、基本面发生质变。

 

这种模式最重要的是需要做一定的逻辑筛选，确定有爆破的题材和确定性的基本面好转。低价小市值一般代表股票基本面较差，同时一般来说这类股票还会伴随退市的风险，需要确定没有退市风险或者退市了也有自救能力的国企。

 

这类的股票常见的代表有：有实力的机构重套，并有一定的题材预期的低价股（如锦泓集团），最后一年度有退市风险的，低价最好是接近1块钱的国企控股的股（包钢股份曾经跌至1块钱附近、ST双环等）。

 

这种模式要注意的是：要在在大盘和个股的低位建仓，在大盘和个股的高位避险保住胜利果实。常见错误的做法是：不顾趋势，在熊市中还满仓死扛，妄想抓逆势的大牛股。

 

 第二种群体，只做高概率的短线波段，复利出奇迹。

 

这种群体需要有精湛的短线爆破点技术，短线波段操作能力。同时这种技术要捕捉的的爆破点概率要大、依据标准要高、逻辑强、时间周期确定，并需要有较强的综合纠错能力。

该技术需要注意的是，一是要评估大盘中线的安全度，是否会有大幅调整的风险。二是要评估板块热点的持续性。三是有优秀的仓位管理和风控能力。四是如果要发大财的话，确定是牛市强势市场，可以适度上杠杆。

 

目前的机构主导的市场状况下，做波段的盈利效应越发明显，芯片半导体、新能源、光伏、军工、钢铁、有色金属波段趋势比较明显，持续性较高。在目前市场趋稳的情况下，是一个很好的选择。

 

该技术常见的误区：过分注重常规的技术分析（图形和指标），忽视大盘的情况、忽视资金博弈的思维，光靠看图炒股很大概率会亏大钱。

 

 第三种群体，只做加杠杆的无风险套利。

 

  这种模式，需要有成熟的可满意的无风险套利品种。如封闭期将满，有可观折价的基金；接近面值，有潜在热点的的可转债；没有退市风险，大幅跌破面值的可转债；股票资产重组和要约收购等机会提供的现金选择权。

 

这种无风险必须是硬性的，有时间限制，有价格的确定性，有下家买单者。既要重仓，又得把握住节奏，过早重仓容易丧失更低价的机会，最佳时机上杠杆，资金的成本才能做到最低，杠杆的成本要低于无风险利润，不能盈利不够付利息。

 

这种模式常见误区是：把有风险品种看作是无风险品种，过早的重仓经受不住考验，理论成立但是没有下家接盘的情况。

 

 第四种群体，牛市把握社会资源，合作赚钱才能赚大钱。

 

 这种人往往是把炒股做成人生事业，平时具有职业操盘的能力，在圈里有一定的口碑。在牛市中把炒股做成主业，比如职业操盘，在牛市前成立私募基金；如果是自有资金，看好一定的高手和操盘的机构，利用适当的杠杆，委托资金管理。

 

这种模式需要在牛市中眼光好，认准了真正的高手和狠机构，比自己选股更可靠。这种模式要求基础素质高，要在牛市结束前撤出，否则也会输的很惨。认购的厉害的基金，也要及时的退出。

 

第五种群体，证券市场开挂模式。

前面四种模式是正确的模式，这第五种模式是错误的模式，但也产生过许多阶段的牛人。这种模式需要掌握 一定的资金量和人脉资源。

 

一是操纵市场。这种模式许多愚蠢人特别喜欢，在电子交易，管理层大数据监管的背景下，这反而是最终赔大钱、入大牢的方式。大家可以看回证监会的处罚案例，是不是很多都是三年前或者五年前发生的？监管层现在的能力，已经不满足监控处罚现有的市场，已经能倒查5年前发生过的证据了。

 

二是内幕交易。这种模式难度极大，普通人和普通机构无法把握。

 

三是公墓基金极端抱团部分个股，（大家可以搜一下汇*富基金+抱团的关键词）这些公募的极端方法偶尔能获得好成绩，但是没有持续性；

 

四是有些熊市做强势股的散户，从概率的角度看，也有极少数的散户偶尔能懵中牛股，但是是小概率的，且容易赔大钱。

 

 

逻辑是重要的，主流逻辑更重要，主力逻辑在我这里。

 

——————苇叶，现在某机构任投资总监

暴跌后抄底大获全胜，军工板块将高确定性起飞？

指数午后持续走高，创业板指涨超5%，储能、鸿蒙概念、稀土永磁等多板块持续活跃，芯片锂电池掀涨停潮，全天仅银行、白酒、机场航运板块相对弱势，两市近3600家个股上涨，市场情绪继冰点后被点燃，赚钱效应极强。

 

昨天我明确的抄底板块策略大获全胜。

板块方面：半导体板块涨幅6.17%，国防军工板块涨幅4.58%，生物医药板块涨幅3.11%

个股方面：复星医药涨幅6.25%、中航沈飞涨幅7.94%，中航高科涨幅5.3%

 

我最近不停地强调，没有系统性风险！依然是牛市的第二阶段！并给大家分析了要布局的板块阵地。我现在再重复说一边，先说论断：确定的性的行业，中期抓波段，短期抄反弹，三季度依然是大科技的天下，半导体行业是大科技的先锋，军工行业是未来战略确定的板块。

 

为什么我会这么说，这个要从基金业博弈的一个角度来看，假如你是一个基金经理，我要做一个年度计划，年度权益类基金也的业绩回报均值在16%左右。如果从长期确定性来说，我必须要找到相关公司的净资产收益率能长期达到或者16%这个水平的，我才能跑赢同行，但这些类似像茅台早就被买到天上去了，目前配一点可以，太多不合适。那么有没有现在还没达到，价格相对低估，预期能达到这个水平的公司呢？那么只能从成长股里选择，成长股肯定是有些成长不起来的，如果这个确定性不强，不及预期，市场又很快找到理由杀他的估值，毕竟流动性有限，出货都得踩踏，出货比别人晚一步，这个持仓算白买了。

 

那有没有相对省心的策略呢？

 

基于目前市场情况和博弈的考虑，机构会偏向于估值没有天花板的成长股、和真的有确定性可观增速的板块配置。成长股以大科技为代表，半导体为战略核心。什么叫没有估值天花板，就是市场大到，你都不知道他能吃多久，能吃多少份额，一直干就是了。而这个确定性增速板块，有硬逻辑支持的，目前能看到的唯有白酒和军工，价格也不高的板块，最理想的就是军工行业！

我近期从各个指标给大家分析资金大幅流入军工板块，今天给大家深度解析一下机构的逻辑，更进一步坚定持有军工板块的信心。

 

先来说一下一个中国国防军工行业处在的背景：

 

目前中国面临的国际安全形势恶化、国防建设与经济发展不匹配 、海外利益维护需求以及区域治安贡献不足等因素导致我国国防压力上升，国防建设的紧迫性和必要性显现。 预计我国武器装备建设在“十四五”时期进入中高速发展阶段，持续时间或将贯穿两个五年计划。

 

 

 

现在，无论哪个行业研报都在说好，我们看信息主要看有哪些疑点。再一一评估就完了。

 

机构对军工行业主要有三疑虑。主要是行业景气度的持续性、传导性和盈利能力。我们认为，有坚实的逻辑，可以打消这三大疑虑。

 

一是持续性方面。

 

无论是过去还是目前，市场对军工业绩高增长的持续性产生分歧，不乏投资者担心上游厂商订单的季度间波动。其实，本轮放量的装备中新型号占比多，已基本完成从研制或小批

量生产阶段向大规模批产列装阶段的过渡； 部分军民用发动机还处于科研生产的攻关阶段，核心元器件、材料等方面存在巨大的国产替代空间和军转民潜力。 以 2020 年下半年上游业绩放量为起点，整个军工行业将经历至少 2-3 年的产能爬坡期，“十四五”期间都将保持较高的业绩增速。

 

二是传导性方面。

 

有机构说到，一季度下游主机厂业绩表现不佳，由此造成军工行业高景气在业绩传导方面未形成有效闭环， 这是军工板块大幅波动的因素之一。 目前， 军工行业上游业绩已得到验证，行业景气度自上而下有序传导需要过程，下游厂商业绩释放存在滞后性。我们认为， 下游业绩高增长在以年为周期的维度来看依然具备较高确定性，各主机厂纷纷大幅上调预计关联交易金额、集团财务公司存款上限即是佐证，此外生产任务饱满也表明需求依然旺盛，行业景气度高企。

 

三是盈利能力方面。

 

 装备采购量大增后，军方针对部分型号进行价格谈判，由此导致的降价预期是军工行情波动的又一诱因。“批发价”低于“零售价”，这不是每个行业的正常行规么？这也在预期之中，但这并不影响企业盈利。军品采购是“单一需求+单一供给”，定价是双方长期博弈的结果，核心在于保证作战效能，并不以低价为目标。而且， 军品产业链更多的是价格传导，即同比例波动，不存在大幅压价上游的情况。降价不意味着企业实际利润率的下降，采购量的大幅提升能够促使生产出现规模效应，带动成本下降。

　　

选择三条主线，准备迎接军工主升浪

 

行业投资细分策略上看：

 

一是飞机代工，主要是材料和零部件：北摩高科　　

二是军事信息化，主要是元器件相关：鸿远电子、中航光电、睿创微纳

三是军事智能化，主要是网络攻防对抗和无人机：低位股，航天发展

四是主机厂： 中航沈飞　　

 

    

自选股信息备忘：中航沈飞、中航光电、航天发展

 

注意：盘面信息资料留存，不是观点和个股推荐。

 

逻辑是重要的，主流逻辑更重要，主力逻辑在我这里。

——————苇叶，现在某机构任投资总监

热点板块加仓还是换股，怎样在暴跌后自救解套？

上证指数早盘下探2%后迅速反弹，整体维持震荡盘整，盘面抄底资金流入，创业板指涨近1.5%，辅助生殖、医疗器械板块较活跃，新冠检测板块涨幅居前，鸿蒙概念、第三代半导体持续走弱，国防军工板块全天遭重挫。

 

技术方面，除上证指数和上证50指数受蓝筹影响外，其他深证成指、沪深300指数在中场期机构成本区域站稳，两个代表成长股的创业板指、中证500指数在中期重要均线里站稳上涨，这个意味着，没有的走机构要增仓了，走了的机构要来抄底了！

 

昨天在恐慌的时候，我强调，没有系统性风险，依然是牛市的第二阶段，那么今天得到二次的确认，无论是抄底还是自救，我们必须重新分析阵地，从而进一步行动。

 

那么抄底有什么重点板块么？

别看军工板块在下跌，从主力流入来看，主力还是有所买入的，即使在调整当中，依然有资金在做阶段性的低吸动作。从筹码的部分来看，单峰结构。成本均线也是多头排列，暂时从指标看没啥不好的。今天跌的比较多，因为得补跌。前几天其他跌那么多，到今天还想继续冲高，那就是不够意思了。另外有一个原因，受情绪影响，外资在这两天在军工板块里大幅清仓和获利盘回吐也加速了下跌的力度。

 

但军工板块的基本逻辑没有变，依然是中长期业绩增长确定性较高的板块，回调下来，就有机会。军工还记得我说过的吧，买龙头、买我们国防领域补空域和海域短板的部分。

 

半导体板块抗住了这几天的大波动，除了昨天被中芯国际带了一条上影线外，总体到今天板块依然平稳，甚至觉得，这个也不算是抄底了，就是做强势板块的一种回调，筹码峰强支撑，多头趋势延续，主力依然在积极运作，半导体的下跌可能比军工板块还要被动一些。军工板块其中还有分化，对于半导体来说，至少从主力流出来说上暂时没有看到明显的动作。

 

这个位置需要注意的是，大单主力没有下行不意味着价格不调整。需要注意的是筹码部分上移可能会形成调整压力，也就是方向暂时没有改变，就是可能波动节奏是变了，中短期波动下探的回踩点应该是21日成本均线（今天的低点）

生物医药大幅下探后，目前处于前期筹码峰附近的位置了。连续回踩之后止跌。不过对于生物制药的个股来说，有一部分是处在高位的，获利盘的空间很大，即使出现回撤，也不会影响主力的获利状况。

 

这样就需要注意区别对待：一是原来主力成本出现大幅下跌的个股，如果逻辑还在，只是手机构踩踏，就需要用主力自救的逻辑去抄底，这种反弹力度会大，康希诺就是典型。二是对于高位未大幅回撤，暴跌后没有跟随板块大幅调整，依然处于高位个股可以参考60日成本均线作为参考，这种一般主力出货的并不明显，现在所处的阶段来看也依然属于强势阶段。结合现在的疫情变化，生物医药板块里面，一定是有新的机会。

 

那暴跌后自救解套有什么方法，今天告诉大家职业操盘手的手法：

 

1、要甄别自己手中被套的股是否依然存在持有逻辑，其逻辑是否够硬，如果依然存在够硬的逻辑则可以考虑低位补仓摊低成本，如果持有的逻辑不存在了就需要考虑换股并加倍资金，但是换的股一定要逻辑硬，不能是那些指数反弹时可能的补跌股（前期的抗跌股）。

 

2、补仓加仓的时机要看准，不能在市场下跌过程中去买，要等到市场明显止稳（补仓的个股也明显止跌，如短线技术指标金叉接近到位）再补仓，并在下跌过程中停止短线操作。

 

3、只要是暴跌，止跌后的短线个股机会也是比较多的，不一定非要把所有资金都用来补仓原有的股，也可以进行一些新强势品种的超短线操作，盈利的钱和原套有品种的钱综合考虑。

 

4、在大盘达到相对的高位或者再度出现危险时，不管原有的股票是否全部解套，一定要有一次清仓操作（除非是小仓位的赌注股），不能玩长线价值投资。心理一定要有一个卖出时机预算，止损止盈位要清醒并知行合一，这点很重要并不能受其他任何因素影响。

 

 

加入自选股：复星医药、中航沈飞、中航高科

 

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——————苇叶，现在某机构任投资总监

下跌一步到位，机构明天要开始翻盘了？

 

今天上证指数继续以2.49%的跌幅下杀，这次上证指数和沪深300的位置直接杀到3395点中长期机构成本均线这里了，今天的收盘的位置，对于大盘来说是一个极端重要的位置，因为跌到这个位置代表机构基本被抹杀掉全部的中期努力。到了重要的位置，我们只需要考虑一点，是不是牛市，如果是牛市，我们就继续用我说过的牛市的第二阶段就思维去干活，选好阵地，一旦站稳马上开始干活。

 

很明显，现在目前还是结构性的牛市，我一直提到，杀跌看起来虽然很恐怖，但看创业板指和中证500的指数的战场，只是多头走势的一个很普通的回撤。前期的资金进来的太多了，现在谁也跑不掉，刚刚好，也落在机构重要的中短期成本区域了，我认为我们依然不需要恐慌。

 

我再总结一下近期的一些事件和盘面细节，大家会对这次的下跌的性质了解得更加深刻。

 

一是热点板块的青黄不接。

之前市场走的比较平稳，大家不知道是否注意到了一个现象。在之前热点板块在，大消费，大金融，大科技三个方向上，反复轮动，三足鼎立。但伴随着，大消费，大金融的先后退出。实际上变成了大科技的“内卷”在科技股内部轮动。遇到调整也就没有板块的承接。这就是热点板块衔接之间，形成了空缺。

 

二是内外消息交加影响。

哲学告诉我们：“内因为主，外因通过内因起作用”。外边也有各种消息，影响内部投资者的信心和决策。比如加息，美国加息和我们降息或者保持低利率的货币政策是对应的。因为，我们两国并不在同一个国内经济周期当中。再比如中美高层的会谈结果。当外部的动荡传递到内部的时候，引发了部分的担忧。

 

三是破位导致更多的止损盘和恐慌盘，指数加速赶底。

这是一个技术的因素，下跌推动力的三个层次，止盈—止损—恐慌盘，恐慌盘出现了，下跌行情一般就离到底不远了。客观来说，昨天的指数有破位。技术上的破位自然引发的是技术上的止损。对于技术派来说会执行止损指令。这就形成了破位后的加速，今天止盈和止损的资金今天没有马上进行板块轮动，总体还是在观望，悲观情绪加剧，尾盘诱发了一轮恐慌盘的释放。

 

今天半导体拉升再次说明了一个问题，机构的风险偏好，从原来的务虚变成务实。所谓务虚就是吹各种概念，先把想象吹起来，但是，对于实业并没有太大的改变。

 

比如，在线教育。这是管理层政策上的一个基本思路。我们要认识到现在是我们国家的战略机遇窗口期。有一话是说，“迟则生变”，如果错过了这个发展的战略窗口，后面的世界格局的竞争中我们可能需要花更大的代价去获得领先的优势。

 

而现在我们能做的事情是什么呢？就是国家布局一个打基础和补短板策略。打基础是从教育开始的。教育有两个方面，一个叫做基础研究，一个是职业教育。

 

注意这个方向，国家未来需要的不是一堆专业不对口的大学生，而是出来就能上手的高技术“蓝领工人”和真正潜心研究的基础科学的研究人员。

 

补短板，是解决卡脖子的问题。基础科学的研究也是基于这点。同时，制造业的升级也是必然的选择。制造业不是一个企业一个技术，而是一个系统化和集成化的成果。所以，半导体为什么逆势火热。房地产板块为什么长期低迷。这样认识就很清晰了。其他所谓强势板块的选择也可以这个逻辑来判断。

 

半导体板块资金流入强劲，其中一哥中芯国际更是冲击20cm涨停。这个是不是我们要迅速地去追呢，我说过三季度最重要的板块是什么？是大科技，大科技不是只是只有芯片，芯片只是大科技重要的组成的一部分，从机构策略上来说，大科技资产的配置是一定是能代表国家战略，而且是有硬技术、硬逻辑的公司的，那么三季度大科技的板块必然整体上涨，内部轮动。我们最好的策略依然是买强不追强。短线有人想要吗？不妨给他。

 

那有哪个板块是我们之前说过的买强不追强，现在回撤到技术的位置的呢？没错，就是我重点说过的钢铁板块和稀土，只要机构未开始出货，这个确定性业绩提升的板块就依然存在中线的机会。

 

 

 

加入自选股：包钢股份、抚顺特钢、博威合金

 

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指数暴跌是给成长股和大科技吹响冲锋号？

今天盘面不用分析了，就一句话：各大指数大跌，午盘更是出现恐慌抛售。

 

这波下跌由校外培训扩散到所有中概股，再扩散到A股所有的股票，消费、服务、医药、地产、金融等大类行业跌幅居前，周期股跌幅较小，部分高景气行业如芯片、半导体、LED、有色（锂电池相关）不跌反涨，科创50指数盘中一度跌逾4%但尾盘快速回升仅跌0.42%。

 

近期我不断强调，这是牛市的第二阶段，牛市伴随大的调整是必然的，但会随着资金炒底迅速的反弹，这种盘面表明指数在下跌中仍是处于一个结构分化的进程中。另外还要注意一点的是，除了保险和旅游，其他跌幅居前的板块都有抱团程度较高，估值较高的特点，保险股和旅游我之前说过主要的原因是资金一直在该板块持续的流出，目前在持续探底之中。

 

起因是来源一个周末消息

 

7月24日，引发教育股闪崩的“双减”文件正式出炉。这份文件对教育培训行业的影响巨大。有研究机构指出，本次“双减”文件落地的力度是史无前例的，K12教培机构的业务空间几乎被完全限制，如果各地完全执行，则行业内相关公司将受到彻底打击。整个K12教培行业的风险巨大。

 

周一市场大跌与突发政策对机构投资者情绪的影响是比较大的，且加快了市场的结构调整趋势，市场预期，伴随受反垄断等政策影响，互联网中概股被管理层打击的确定性更高了，最近两个交易日，中概股也是处于一个加速下跌的过程中。

 

不过利空因素仅限于局部影响而非全局，政策除了有抑制一些过度发展的服务业以外，还将在加快制造业发展、完善产业链、解决卡脖子技术等方面给予更多正面推动，那么我们可以明确一个关键的核心：

 

周一大跌很难改变二季度以来投资者集中追捧高景气、高成长行业的投资模式，因为资金从热门赛道的转移，反而会有进一步强化的可能，相当于给科技股成长股吹响了第三季度的冲锋号。

 

接下来看几个指数，整个指数：

 

今天上证指数回下跌到年初的机构成本线价格后触底反弹，但没有跌破下面的筹码峰，根据数据统计，目前，上证指数资金还是持续净流入，如果出现今天这种下跌，整个随机震荡的局面就要被打破了，上证指数目前还会面临上方很强的压力，预计近期将在3430-3500的区间维持震荡。另外，蓝筹股可能要被继续被进一步重锤了，技术面继续探底的可能性很高。

 

如今的市场分化，是结构性熊市伴随着结构性牛市。两个成长股的指数代表目前依然处于在上升的多头趋势当中，短期的重要的21天成本均线一直未跌破，今天的调整是短期获利的资金的出货，主力资金持续稳定的流入。目前的热度来看，明天大概有资金开始建仓，稍微有些积极的现象，资金就会积极跟随，无论从技术面或者资金面来说，两个指数再创一轮新高的可能性很大。

 

 

目前是最好的买强势板块的回调机会，本周的主旋律将是探底回升

重点板块：以半导体为代表的大科技板块、国防军工、光电子板块

 

加入自选股：中航光电、宇顺电子、紫光国微

 

 

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——————苇叶，现在某机构任投资总监

什么时候该逃离抱团股？深度分析机构抱团的历史和特点

一、什么叫机构抱团呢？

 

就是机构只选择几只股票不停的买，这几只股票的走势明显独立于大盘和其他股票。  看过动物世界朋友都知道，在冬天动物冷的时候就抱团挤在一起，这样可以暖和一点。股市也是一样，先是有一些有坐庄倾向的机构看到了机会，几只基本面不错的股或者板块走势比较强，引起了市场共鸣，并不断的产生虹吸效应，不断有公募加入抱团取暖，强化股价走势的强硬度，然后小型的机构游资不断的加入进来，最后引发市场共鸣急涨。

 

二、机构抱团取暖的两次历史

 

最早描述抱团这个词，来自于弱势市场的“抱团取暖”

 

单纯从字面意思解读抱团取暖：“抱团”意味着市场投资风格的趋同，“取暖”意味着偏弱的市场大环境，大多数行业的“凉意”才能激发投资者“取暖”的需求。与行情对应，抱团取暖行为是在弱势市场格局之下，投资者在不确定环境之下追逐确定性的行为所导致，往往发生在熊市行情的中后段。由于确定性行业的稀缺性，形成了对个别行业的趋同交易。

 

A股历史上有两轮较为典型的抱团取暖行情，分别发生在2002—2004年和2010—2012年。

 

2002—2004年抱团取暖宏观大环境是国企改革尾端与房地产市场化初期，经济转型期出现明显的震荡，对经济的分歧加重。通胀层面则出现通胀率不断回升的情况。

 

经济平、通胀升的结构使得市场大环境偏向负面。微观环境看，2001年科技网络泡沫破灭之后，市场持续的调整，估值处于长期压缩过程当中，对股票市场的怀疑也使得投资者情绪不断被压低，市场呈现的是不断的减量博弈模式。在此期间， 2004年上市公司净利润出现明显回升，但难以对冲估值趋势下行的压力（国有股减持压力）， 且2005年业绩再度下滑使得业绩改善的持续性并不是很强。从市场最终形成走势看，投资者对风险的厌恶和对确定性的追求使得资金不断向少部分行业聚集。由于2002—2005是经济转型的重要时间周期，且是房地产作为支柱性产业的初期，相关行业基本面处于持续上行阶段。市场资金不断聚集向相关行业，包括钢铁、银行、机械设备、采掘等行业均远远跑赢同期其他行业，同时也是2005—2007年牛市的重要板块。在2002—2004抱团期间，较为典型的抱团个股包括宝钢股份、中国石化、长江电力等。

 

2010—2012年是历史上第二次典型抱团取暖的时期。

 

宏观大环境是08年金融危机，国内四万亿刺激之后相关负面影响开始凸显。过度刺激房地产投资导致整个产能过剩情况加剧，以钢铁、煤炭为代表的大宗商品价格长期持续下挫，PPI持续回落并跌幅负值区间。同时，工业增加值增速也明显回落。反馈至上市公司业绩层面，从2010年一季度开始持续回落至2012年底，并同比出现下滑。尽管10年期国债收益率也出现下行，但难以抵挡基本面的走弱。整个A股市场出现持续的估值和业绩压缩。出于对确定性的追求，市场资金向消费板块、尤其是白酒板块聚集，进而造就了2010—2012期间白酒股的小牛市行情，贵州茅台区间涨幅高达116％，而同期上证和中小板指跌幅在20％左右。抱团行情期间仅有食品饮料和非银金融板块获得正收益。

 

2012年下半年，部分白酒股业绩不达预期开始诱发投资者对白酒板块的怀疑。11月份又爆出塑化剂事件，整个白酒板块抱团全面瓦解。业绩和突发事件是造成抱团瓦解的主因。在随后的牛市中，超额收益并未来自白酒板块，而是转向估值弹性更强的成长股板块。

 

三、为什么机构要抱团炒股？

 

市场的不断扩容导致市场中的股票数量众多和供求关系失衡，这样大量股票缺乏足够的购买力并走势比较弱。

 

而市场中有大量的类似公募基金这样的机构，有最低持仓限制，即使市场差公募也不能空仓，他们必须发现找寻相对安全，并有机会强势的股票，而且这类股票最好是流通市值比较大的股票或者板块，这样可以方便像公募基金这样大型机构资金的进出。

 

有一些大机构看到了股市阶段的这样的特征，就会选择一些市场形象好的蓝筹股（常常是指数权重股，可以拉动指数，刺激股市中人的神经）坐庄操作，引导虹吸现象产生，一旦虹吸现象形成，即使在市场总体一般的情况下也能获得比较大的收益。

 

其实，这样抱团取暖的虹吸现象效应，是一种大机构的坐庄方式，在弱势中相对有效。在上市公司发行数量较大，投研能力覆盖不足的背景下，目前市场又趋于稳定的情况下，这种抱团炒股就成了特别是公募机构群体最好的选择。可以借势宣传，对基金销售也有很好的帮助，而遭受虹吸现象打击的其他股票持有者很难不动心、不叛变、不转移阵地。

 

 四、机构抱团股走势有什么特点？

 

1、什么样容易是抱团股？

 

但不是所有大市值的龙头股票都值得买，一般情况下，经营稳健现金流好的，市场形象好的，指数权重大的，大机构容易低位进入的（比如定增）等股票容易成为这种蓝筹庄股。

 

2、机构抱团如何炒股?

 

（1）维护重要指数的走势，让指数看起来是箱体或者上涨的趋势。例如你可以看到上证指数不怎么涨，但代表一些重要的抱团股的指数例如上证50、有时候是成长风格的创业板、中证500指数却稳步逆势上涨。

（2）逆势，在大部分股票走势不好的时候强势上涨，有鹤立鸡群的感觉。

（3）在重要的时间段，抱团股走势强劲。有时候这种情况是小机构在后半段的一种加速。

（4）初步时走箱体，然后逐渐加强趋势向上的趋势，会虹吸来其他机构的，因为符合跟随机构的利益。

（5）加大宣传力度，造成整个市场的虹吸现象。

（6）选择合适时机，股价加速急涨。

（7）出货的时候，开始时有些反复反弹，之后坚决出货。

（8）出货完成后，换一只或者几只股重玩，但也需要一定的时间周期和契机。

 

归纳历史典型的抱团取暖行情，我们能够得到如下启示：

 

启示一：抱团行情出现在弱势市场，对风险的厌恶远高于对收益的追求，避险情绪驱动的对确定性的追求是核心原因；

 

启示二：景气度上行且投资者一致性预期乐观的行业是抱团的核心；

 

启示三：抱团板块并不一定是未来牛市的核心行业，终极决定因素是行业的成长趋势；

 

启示四：抱团瓦解的原因有两个，一是估值推升后业绩不达预期；二是机会成本的提升（其他板块下跌， 估值压缩，吸引力上升）;

 

启示五：偏价值投资取向的因素存在会加剧抱团取暖行为形成。

 

 

 

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0721复盘：钢铁板块爆拉后，主力大举流入鸿蒙概念？

今天钢铁板块又爆拉5%，整个板块就是一种牛市的状态。我们团队策略又大获全胜。具体逻辑，大家可以看回我们之前的文章。

我还是要说，即将爆发，在爆发的机会在哪里，在指数里找！像我们之前去说过的中证500指数，今天又悄悄创了新高，我昨天告诉了大家了一种叫从上而下的选股方法，明确说主力未来将主攻中证500指数，这个我们叫二线的蓝筹的机会。就要抓住中证500里面主力在大举建仓的部分个股重点关注，形成了“指数强势的增强策略”

 

今天股票超一半涨幅在5%以上，这种效率是非常高的。

 

江淮汽车、协鑫集成、格林美、东风汽车、瑞芯微、士兰微、盛和资源等

 

“指数强势的增强策略”股票池

基于有必要提醒大家一些主力动向，今天要重点说一下鸿蒙概念板块。

最近我们监测到，以华阳集团、得赛西威为代表的鸿蒙概念、包括同类的国产操作系统板块主力大量急促的流入。这个迹像告诉我们，除了半导体，大科技的大板块自去年7月份熄火后，第三季度可能要全面爆发。我们必须高度关注这类机会

 

今晚，先解析一下鸿蒙概念的重点机会

 

鸿蒙出世，近10年秣兵厉马，有望实现操作系统国产自主化破局。

终端形态的演进带来操作系统的深刻变革。前两轮浪潮中PC＋手机格局已定，下一个AIoT时代会诞生新的OS王者，而智能汽车是其中关键的落地场景。

 

操作系统核心是生态之争。推出操作系统仅是第一步，源头上培育“开发者＋应用”生态，优质的软件生态传导至末端带来庞大的用户群，两者形成良性循环才能打造成功的操作系统。鸿蒙OS规模化推送仅一个月升级用户已突破3000万，目前纯鸿蒙OS开发者达到近50万人，未来有望引领合作伙伴打造全新商业生态。

 

鸿蒙OS具备独特创新优势。鸿蒙OS不是别人的复制品，其“微内核”的模块化设计思路＋分布式架构更适应万物互联时代的需求。作为贯通华为“1＋8＋N”战略实现万物互联的桥梁与纽带，鸿蒙OS应用场景更广泛，增长空间更具想象力。

 

开源开放的鸿蒙具备破局潜质。成功的OS生态需要群群力，华为捐赠Openharmony项目给开放原子基金会已经彰显其决心，也打消了应用厂商的顾虑。这不仅是华为自己的战斗，也是国产软件厂商把握下一个AIoT时代核心话语权的关键战役。

 

华为联合18家车企组建“5G汽车生态圈”。2020年5月，华为联合一汽集团、上汽集团、长安汽车、东风集团、广汽新能源、北汽新能源、比亚迪、长城汽车、奇瑞控股、江淮汽车、宇通（客车）、赛力斯、南京依维柯、T3出行等18家车企，发布成立“5G汽车生态圈”。

 

那么确定的是：华为鸿蒙OS将带来汽车生态伙伴投资机会。

 

智能电动汽车是继PC—手机之后改变人类生活方式的新增重要移动终端，是实现万物互联的重要衔接点。操作系统是智能电动汽车发展之魂且自主可控是必然之路。我们看好华为鸿蒙OS发展，尤其是看好鸿蒙在汽车领域三大操作系统：智能座舱HOS＋智能驾驶AOS＋智能车控VOS。

如果落实在个股：零部件层面智能座舱HOS合作伙伴有华阳集团、德赛西威。其他相关领域合作伙伴可以关注中科创达

 

 

加入自选股：华阳集团、得赛西威、中科创达

 

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——————苇叶，现在某机构任投资总监

牧原股份调研活动信息20210722

一、公司年底及明年的成本目标？

公司 6 月份商品猪完全成本为 15 元/公斤多一点，4-6 月份的成本呈现下降趋 势，主要原因是二季度以来猪群生长速度加快以及商品猪出栏均重相比一季度和 去年有明显上升。公司预计下半年可以时点或阶段性达到 14 元/公斤的成本目标。 剔除原材料价格对完全成本的影响，公司明年的成本目标是维持在 14 元/公斤 以下。

二、公司当前是否已经达到每天 15 万头的出栏？

目前公司尚未达到 15 万头/天的出栏速度，这仅仅是一个短期、阶段出现的情 况。当前的目标是提升猪群生长速度，实现均衡出栏。随着公司出栏量增大，均 匀销售才是合理的销售策略。

三、公司今年新增的人员是怎样安排的？

公司今年新进校招大学生约 5000 多人，公司在新入职员工的人员结构上没有 进行过多的调整。现阶段，公司正在优化一线生产区域的人员管理，提高人均生 产效率。结合公司未来的生猪出栏规模来看，目前只是阶段性的人员冗余，不会 出现长期冗余的情况。

四、公司能繁母猪存栏今年是否会大幅增长？

结合前段时间猪价，公司对二季度生产安排做出一些调整，因此，二季度能 繁母猪比一季度有所下降，但未来总体还是增加的趋势，关键要看今年下半年的 市场行情。公司将综合考虑各种因素，使能繁母猪数量保持在合理的增长水平。

五、公司可转债的发行进度？

公司将按相关程序进行发行准备工作。

六、公司对下半年及明年的生猪价格怎么判断？

价格继续下跌，公司有何应 对措施？ 根据历史数据，预计下半年猪价可能还会继续小幅上升，但是仍需保持谨慎； 明年猪价的平均水平大概率比今年更低，预计明年上半年出现低点的可能性较大。 公司据此采取的应对措施：首先是抓好生产管理，控制成本；此外是现金流 管理，在保证生产经营现金周转的前提下，保持合理的发展建设速度。

七、公司 200 万头产能屠宰厂的投资支出和工期是多少？目前屠宰厂的利润 率较高，公司是否会加快屠宰产能建设？

公司年屠宰 200 万头的屠宰厂投资支出约为 3.5 亿元，单场规模越大，单位产 能所需要的投入越低。目前规划以 200 万头屠宰厂为主。屠宰厂从开工建设到投 产需要一年多。 今年年底前约有六至七个屠宰厂投产，加上已经投产的两个屠宰厂，预计到 年底公司运营中的屠宰产能会超过 2000 万头。

八、公司屠宰厂的冻肉库存量最高能达到多少？是否会在低价时增加存储？

公司内乡屠宰厂如果达到满产 200 万头的屠宰量，胴体重大约 14-15 万吨，冷 库存储量达 1.5 万吨。目前只设计了 1 个 1.5 万吨的冷库，主要是因为屠宰行业是 一个高周转的行业，冻品和鲜品存在价差。基于当前市场情况，公司在增加冻品 库存方面会比较谨慎。

九、公司今年逆势扩张的原因是什么；今年猪价的下降幅度是否已经超出了 公司的预期？

公司预测到今年猪价将处于下行趋势，但是猪价下跌的速度超过了预期。扩 张的原因主要还是基于前期的投资回报率高，因此，去年公司作出判断认为今年 的投资回报率应该也处于相对高位。就现在实际情况来看，确实比之前预测的投 资回报率低一些。今年 3 月份以后，由于猪价下降，公司及时调整了发展建设节 奏。公司目前已经建立了比较完善的猪舍建设体系，对建设的调节能力较强。目 前公司所有已开工的工程还在建设，这对公司的现金流有一定的压力，但仍在可 控范围内。 今年春节前后，河北、山东和河南等区域的非瘟疫情较为严重，因此行业内 普遍都看涨后期猪价，6 月份的价格下跌远超普遍预期，现在商品猪的价格已经回 升到了相对比较理性的价格。

十、网上一些舆情，造成了不正常的股价下跌，公司能否加强管控，采取法 律手段来解决？ 公司对于当前舆情管理的工作高度重视，需要以更加理性、审慎、更冷静的 态度对待网上的负面言论。

公司有专门团队进行舆情监测，法务部门也在关注相 关信息，在必要时不排除采取法律手段应对捏造散播不实信息、造谣诽谤、损害 公司名誉的单位、个人。 十一、公司在周期下行阶段会采取哪些经营策略，保证顺利过冬？ 公司主要的经营策略是抓好生产、控制成本，这是一项长期的工作；二是调 整发展节奏，在现金流方面提前做好储备。在投资方面公司也做了及时调整，放 缓工程建设速度，目前主要是将部分已经开工的工程建设完工，保障公司顺畅运营。

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机构大举建仓军工，涨幅将看齐大科技？

指数今天我也不提了。今天的时候可以看到整个的指数就开始了明显的突破，像我们之前去说过的中证500指数就创了新高，我前天明确说主力未来将主攻中证500指数，这个我们叫二线的蓝筹的机会。中期板块的机会就是大机会，大趋势是不会变化也是不可阻挡的。那么你的一个选股，就要抓住中证500里面主力在大举建仓的部分个股重点关注，就是抓强板块的强个股。

那我举个例，中证500例，我首先筛选一批，主力在近期大举建仓的股票。例如

 

江淮汽车、协鑫集成、格林美、东风汽车、瑞芯微、士兰微、盛和资源等

 

我就把他们列为重点关注，然后利用他们个股所代表的板块的轮动特点，在已经建仓的基础上，总仓位不变，最低仓位不变，有侧重的在他们之间滚动调仓。形成一个“指数强势的增强策略”，你往后可以看一下，确定性的收益，就是这样被精英小机构放大的。

 

教完大家从上而下的选股思路，那么板块方面，今天要重点说一下军工行业。

 

 

军工板块年初至今行情震荡，优质个股业绩亮眼支撑板块逐渐回暖，行业经历“过热—骤冷—回归理性”良性复苏，后期将以订单为驱动，业绩为兑现拉动白马股市值。建立在2020年年报及2021年军工行业多数公司良好业绩兑现的基础上，综合考虑目前已经发布业绩预增公告的37家上市公司（截至7月16号）净利润同比平均增幅163%，充分体现了前期扩产增效带来的收益已经落地，行业下游订单驱动因素明显，国防军工行业已经正式拉开高景气大周期序幕。行业需求充分、企业产能加速落地，上下游企业充分兑现“十四五”开局高增长订单及需求，2021下半年预计多家优质公司具备超预期上涨可能。

 

军工市场已经复苏，把握黄金入场机会。

 

经过多年军工技术的迭代累积和十四五军备需求量大涨，部分具有高技术含量、高壁垒优势的细分行业龙头公司科技含量很高，军工股可看齐科技股，未来想象空间大、行业确定性强、现金流稳健、增长速度快，属于A股市场各行业优质稳定的“压舱石”。把握住行业基本面向好的本质特点，持续跟踪优质产业链龙头公司情况，业绩将随时间逐步兑现。军工板块已经从情绪投资和趋势投资为出发点的行业，转变为重点把握产业发展趋势、订单业绩趋势、改革与治理改善预期等投资逻辑的行业。建议投资者把握时间窗口，及时调仓配置优质标的。

 

如果我们搞军工行业，研究机构布置的逻辑，必须要沿着高景气度、高附加值产业链配置细分赛道行业龙头。从哪些方面去寻找呢？

 

1、  军用飞机制造产业链，关注航空发动机制造核心厂、军用飞机中上游航空零部件制造产业龙头等；

 

2、  与下游总装厂、主机厂、防务装备等高弹性高度相关的军用电子元器件公司， 2021业绩复合增速有望超50%甚至更多，需求广泛面向航空产业、航天产业、包子信息化设备等多个细分领域，通过提升型号覆盖广度和市占率获得高速成长机会；

 

 

3、军工新材料，伴随着碳纤维及钛合金在新型飞机上占比不断提升，考虑到我国新型号放量及旧型号改装、以及国产化替代等多重利好因素，新材料行业位于制造产业链最上游，头部企业具备明显的先发优势，行业马太效应明显。

 

在基本面筛选的基础上，技术面较好的，我们可以看一下典型机构吸筹的走势：

 

 

加入自选股：中航沈飞、 中航光电、鸿远电子

 

注意：盘面信息资料留存，不是观点和个股推荐。

 

逻辑是重要的，主流逻辑更重要，主力逻辑在我这里。

——————苇叶，现在某机构任投资总监

0720复盘：指数分化后，板块的机会在哪里？

昨天给大家详细分析了指数布局的大策略，没有大的变动，今天就不重复提指数了。

 

今天上证指数低开后，到收盘后能收回来，主要是前期的获利抛盘，短线就这样迅速被消化掉了，我们统计发现高位的多数主营板块企稳就在8日成本均线附近，然后又会进行一轮新的拉升。

 

 

一般化工就属于这种强势的情况，主力资金撤出的并不明显，成本均线支撑，短线依然处于拉升阶段当中。毕竟从基本面上看，化工兼备了周期和成长的东风。周期主线中，新冠疫苗上市推动全球经济复苏，美元放水推动大宗商品涨价，顺周期化工股业绩迎来兑现期；成长主线中，面对美国制裁和全球贸易的不确定性，高科技产业配套材料的自主可控将持续细分赛道化工品的国产化率提升，此外，可降解塑料、尾气催化材料等行业扩容也为行业龙头带来成长性。例如顺周期白马股万华化学、 卫星石化就有很好的表现。

钢铁板块和化工板块的情况相似，略有差别的地方在筹码分布上，筹码峰钢铁板块的高位筹码不是很明显，所以，筹码的移动过程就比较慢，抛压相对较小。主力资金累计买入量依然保持在新高位置了，属于高位的一种短暂整理。主要的中期业绩改善的主线逻辑不变。

 

 

昨天说我们要重点关注一下光电子的板块。自从6月上旬，机构集中调研光电子领域的上市公司后，后续逐渐可以看到机构的资金在集中流入。

 

其中因为今年供需错配，面板行业景气度持续向上

 

供给端，三星、LGD战略收缩，新产线投产进入尾声，LCD的供给大幅好转。Samsung Display预计将于2021年3月关闭旗下LCD产线，LGD计划于2021年 底前关停韩国本土的LCDTV面板生产线，退出产能预计占全球13.2％。国内新产线投放进入尾声，后续只有2021年华星光电和惠科的两条新产线和2022年莱宝高科的新产线，新增产能有限。

 

需求端，经济复苏预期叠加赛事大年刺激2021年TV消费，Omdia数据显示，2021年全球前15大电视品牌液晶电视出货量预计同比增长9％。供需错配，预计全年全球大尺寸LCD面板供需将维持紧平衡，面板价格有望保持继续上涨趋势。2022年，面板行业供需预计将保持供需平衡。

 

6月集中调研光电子领域公司5家当中，利亚德最受机构关注，接受了94家机构调研。

 

利亚德深耕显示领域，其LED显示处于全球领先地位。根据调查，利亚德2016-2019蝉联全球LED显示产品市占率第一。目前，公司在显示屏表面优化技术、Micro LED 全彩化技术、巨量转移技术等方面处于市场领先水平。

 

2020年受到新冠疫情的影响，LED市场规模出现下滑，但从2020年下半年以来LED市场逐渐恢复，预计2021年将重回增长轨道。据行家说产业研究中心预计LED显示屏显示产业规模有望于2025年突破1000亿元，2020-2025年复合增长率超过21%，而小间距LED显示屏将享有更高增速，占比将从38.2%上升至56.1。

 

公司积极布局下一代 Mini/Micrio LED 技术，目前在市场上处于领先水平。公司与台湾晶元光电合资企业利晶于2020年10月正式投产，成为全球首家Micro LED量产基地，目前订单饱满已提前扩产。

 

公司作为行业龙头或将受益LED行业景气度的回升以及Mini/Micrio LED商业化进程加速，业绩或维持较快增长。

 

加入自选股：利亚德、宇瞳光学、水晶光电

 

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——————苇叶，现在某机构任投资总监

0719复盘：指数即将分化，主力将主攻中证500指数个股？

首先看一下上证指数，上证指数没什么好说的，像我们预期一样，目前应该还会维持窄幅的一个震荡，从筹码峰和成本均线来看，震荡的空间在3500-3580之间。上周是整个一种震荡的状态，如果说去再去看其他的指数，就会发现这种分化的状态是比较明显的，上证指数和创业板指数，中证500指数两几个指数之间差距挺大，差在什么地方呢？

 

他们状态最大的差别，就是创业板、中证500已经完成了前高的突破，而上证指数还在震荡。

 

我一直强调现在是牛市的第二阶段，其实从牛市第二阶段的节奏来看，突破不突破就是一个时间的问题，它不在于方向性的问题。而且现在上证指数的筹码峰也非常密集状态。无论是从成交量还有权重股的表现来看，上证指数上是没有特别强的这种上行的力量来突破的。说白了一句话，主力目前不搞。

 

创业板指数就不太一样，创业板指数在短线上是累计了比较多的获利盘的。每一次创业板的调整，不是来自于筹码峰的压力，而是来自于获利盘的短线的这种抛压。所以你看创业指数突破上去之后，它就会出现相应也是比较迅速的这种调整。这也是典型的牛市的一个状态，短线的这个迅速的换手，而同时存在一个中长线资金的锁仓。意思是，短线活跃，有盈利机会，而主力未完全出货。从大视野来说，这种极限的调整，就是只会调整到中长线资金的成本线附近。基本就打住了。

 

 

我们再看看中证500的情况，我们先从周线来看。中证500的情况相对来说就比较在什么地方？单纯在它是刚刚突破了距离之前的大动荡的状态，我们可以把它看成是在挖了一个大坑之后，现在好容易爬回这个坑的边缘了，所以这时候爬上来的人是不是有一部分人会走？

很显然你说我都套了几年前的时间了，从2017年一直到现在了，四五年的时间我没看，好容易我爬上来了赚钱了我不应该走吗？扛不住他就走了。如果他走，但是又没有跌，那就是主力在这个位置不断的接手解套盘的筹码。然后形成了一个新旧的成本都一致，等抛压差不多衰竭了，就是得要上攻了。

 

当然创业板指数比中证500指数面临的情况还更复杂一些，因为创业板他们所累积的这种获利盘或者说的情况又不太一样，创业板这种获利盘因为中长线资金和短线资金的获利盘都很多，目前及其不稳定，一个震荡导致的市场信心的打击就可以引发一波新的大回调。

 

所以在这周的时候我们注意什么？这周的时候还是要注意震荡回调的过程。

 

另外要特别注意分化的就是中证500的指数，中证500现在应该是说成为了下一个阶段，我们如果只看指数的话，技术面这么好，基于创业板指的获利回吐的担忧，从风险控制的角度来看，主力看这个版块是极具有性价比的。这个版块是不是会成为下一个阶段的主力主要进攻的力量。其实答案是很明确的，最近的盘面主要进攻的力量就是在二线蓝筹，而他们主要的代表，就是中证500指数里面。

 

这些主力不离不弃的中线机会当中，刚刚突破的那些，可能会在短线上更有优势。

 

我再来说说几个板块的方向吧。

 

 

酒类板块，主力抄底了吗？

 

酒类板块近期主力买入还是比较多的，主要回到中长线机构的整体的成本位置了，酒类板块又好像活了过了。这个状态跟之前市场的风格转化有关系。可这种风险偏好的变化，也不是那么太容易的。不过本来主力就这个阶段没大的动作而已，只是短线的游资和私募略略走了那么一点。调整了一下，主力机构还得想想超10年不死的公司到底有哪些。

 

机构抱团的信心在哪里。说白了就是5-10年不需要动脑子的板块，我们就去，紧紧抱着就可以了。

军工板块，这是我近期一直说的可能准备有大机会的板块，但这个机会也许在短线上并没有那么明显，因为军工从逻辑上来说只能看中长期。基本的逻辑是，这个行业的业绩是没有太大的问题的，方向就是补我们国防事业的空域和海域的短板。如果这个阶段军工企业的产能没有足够的释放这才是大问题。只要有产能，我们就能买下来。所以，主力在军工板块每次都不会有特别明显的流出。至于怎么突破，我预计靠一些特定的事件，可这个事件不是我们可以预期到的。这种很有意思，这种是历史必然的方向＋偶然的催化剂。

 

另外我要提一些近期的医药板块。

 

医药板块的细分，医药里边分为，中药板块，生物医药，其他医疗，化学制药，这几个板块里边生物医药和其他医疗从大单流入来看是比较强的。中药板块是压抑了一段时间后又起来的。总的来说，这些板块的过程没有结束，但是不能追高买了。不管是从逻辑来说还是机会来说，要吃到这种板块的利润，需要耐心，毕竟，逻辑变现的时间还是比较久的。

证券板块的主力，证券板块的问题是两个问题，一个是预期的问题，券商的业绩没有太大问题，可是问题在没那么多钱。以往券商自营盘都热衷于搞自己的板块，在目前来说，为什么不像以前一样来几波？我们从各种渠道了解到，券商自己的钱有很多也去了大科技，所以证券要起来还稍微缺点时机。另外一个原因是缺钱后的交易交易行为，大家都缺钱的情况下，要收集筹码只能慢慢来。于是目前证券板块的筹码的多峰要变成单峰，就变成了筹码峰空间内的“内卷”和上下波动。总的来说，证券板块的还需要耐心等待。

 

 

加入自选股：麦捷科技、宇瞳光学、烽火电子

 

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——————苇叶，现在某机构任投资总监

机构横行，如何猎杀主力机构重仓股？

周末了，不说板块了。一直有看我文章的铁粉都清楚最近几个热门板块我的几个基于机构角度的分析的论断，都在大涨。几个论断“牛市的第二个阶段”、“重点进攻钢铁板块”“国防军工机构间一边持续流入、一边相互博弈”，都在给大家明确了进攻的方向。

 

今天我写这篇文章是因为实在看不下去了，有部分朋友私信我的一些问题信息，现在竟然还有人提庄家这个词？而且，动不动就转发一些胡说八道一些机构要出货迹象，机构操作手法的文章给我，问这个“高手”是否靠谱？我搞诉你们，这些只是他们虚构一个假想敌安慰你们罢了，但很有可能，他们自己都搞不清楚。

 

自从2005年到机构里从事交易，现在也有近20年的时间，对于同行的认识，已经是不用多说了。今天我站出来，尝试从散户交易的角度，去给你们解析一下，什么是我经常提的机构重仓股。

 

大家都知道，现在的市场基本是国家队、券商自营、社保基金、尤其是最近几年的公募基金主导了市场的风格，与机构博弈，成了我们不得不面对的问题。

 

那我们先看一下，什么样的才是机构重仓股。

 

一、 机构重仓股的类型

 

机构重仓股可以分成两类：

 

一是筹码集中股，也就是k线阶段性维持窄幅震荡的个股。

 

二是十大流通股东中，有持股量非常大且比较活跃的机构存在的个股。

 

我们平时可以把这两类股票筛选出来，放在自选股里观察。下面，我把它们的走势、规律特点给大家总结一下。

 

二、机构重仓股的波动规律。

 

1.一般机构重仓股也是筹码集中股，他们的K线一般维持窄幅震荡，K线的实体比较小，K线像一个螺旋桨。且日常不易受大盘波动影响。如果大盘突然间走中级行情，一般机构重仓股波动也会滞后，平时喜欢拉尾盘。

 

2.机构重仓股只能短线独立于大盘的走势。但是大盘的单边趋势比较大，在抗涨抗跌一段时间后，容易出现比较凌厉的补涨，补跌走势。；在大盘强势牛市阶段，在市场出现短线超买后的指数调整时，机构重仓股容易逆势上涨。

 

3.在大盘上涨初期，如果。如果逆势放量下跌的股，短线需要回避，可能有机构借机出货。在大盘下跌阶段，抗跌的股在大盘反弹时也经常，会出现逆势下跌的情况。因此，抗跌的机构重仓的走螺旋桨走势的股不适合做反弹。

 

4.长时间横盘不动，即使大盘上涨较长时间后依然不涨。但是也没有出货迹象。这种个股容易爆出比较大的题材，在大盘底部长时间横盘的股也是这样。

 

5.在敏感时间，比如说年底时间，春节前后时间，业绩公布前后时间，股价积极表现的个股，容易出现波段连续行情，可以短线适当追涨。

 

6.当所属的板块成为市场热点时，积极表现的个股容易涨幅较大，但表现消极的股涨幅很小，操作获利难度大。

    

三、如何把机构重仓股波动规律运用于实战？

 

1.银行保险股，是典型的机构重仓股，喜欢逆势波动，对冲指数。券商股在银行保险高位时偶尔逆势波动，对冲指数。当市场出现较大行情时容易集中出现一波行情。

 

2.当指数出现二八现象时，要注意虹吸现象的影响，要及时评估切换风格。特别是在大盘的高低位出现这种情况时。

 

3.机构重仓的次新股往往比较活跃，可以根据技术指标关注。但是解禁事件常常对股价杀伤力也比较大，这点的风险一定要注意。次新小盘股由于流通市值小，在非牛市的市场稳定阶段比较活跃，容易出现大阳大阴，适合短线技术好的小资金做短线。

 

4.机构重仓的绩优白马股，比如说白酒板块、医药板块，容易大波段逆势，符合涨时重势、跌时重质的原理。这种机构重仓股适合熊市根据技术指标波段操作，不适合牛市操作。

 

5.大型金融机构的重仓股，其中的主力通常会为年底做市值准备，如果这些股一旦在这个时间点，价涨量增可以加大注意力。

 

6.基金重仓股，这里指公私募都有，在年底年初时间，表现积极的是短线好股票，表现消极的是短线坏股票，这段时间是他们调仓换股的时间。

 

7.在大盘暴跌后做反弹，抢反弹的选股次序是：先绩优股，后短线抗跌的中线超跌股，

不能是抗跌股。名人名机构的重仓股因大盘暴跌，而股价暴跌，适合于抄底。

 

以上是我们多年研究总结的一些简单有效，有深层次逻辑依据的规律。有心人如果熟读，就是一本精要的江湖秘籍。

但我也在强调，股市逻辑分析是多维的，更深度的分析，必须结合实际的案例去分析，后续我会为大家解析更多的机构操作的秘密。

 

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——————苇叶，现在某机构任投资总监

0715复盘：钢铁板块爆拉，牛市的第二阶段我们如何把握？

 我们先来看一下指数，从指数的方向上来说，我们很坚定的给出过现在是牛市的第二阶段的结论，牛市过程当中所遇到的问题是什么？其实就是持有的问题。

 

牛市最简单的应对策略，对于势而言，一个牛市当中就是以持股为主，那么熊市当中是持币为主，而至于大家的一些心理波动其实是很正常的，很比如说在今天早上的时候，可能很多朋友会觉得市场是不是跌到这个位置上，已经不行了。比如说我们回到复盘，在这儿的时候，我觉得是不是市场不行了，尤其是对于一些其他的指数而言，比如创业板指数调整的幅度接近1%，这个时候你怕不怕？如果你有牛市的认识，你就不怕，反而能掌握好这个机会。

 

实际上就是参与的节点，参与的节奏我们叫反趋势的节奏。一是上涨过程当中我们要警惕它回调下来，二是确定了板块上涨的方向，回落下来要勇敢的去低吸。你低吸的信心来源于什么，你要知道市场是由价格是由谁决定的，无非就是主力决定中线走势，短线看博弈，中线看主力，长线看周期，这是们机构的一个坚定的策略，既然主力没跑，那中线就是向上的，出现回调就买点，大不了坏了趋势就跑。实际上的结果到最后你的整体的复合收益率不错。

 

我们接下去看一下板块。

钢铁板块大涨4.71%，成为今天市场最靓的仔。大家可以看一下我前天7月13日的文章，我旗帜鲜明的说钢铁板块是我们要唯一重点进攻板块，高位震荡不到两天，今天就集体上攻了，当时为什么要选宝钢股份，首先要看钢铁板块的逻辑。

 

限产预期重燃，路径仍未明确：

 

近期市场陆续出现个别钢厂或区域限产消息，但最终实施路径仍需等待正式文件确认，当前限产预期的重燃依赖于去产能“回头看”行动以及部分省份粗钢同比不增的政策导向，按照中钢协旬度产量测算，预计 2021H1 粗钢产量同比增 7184 万吨（14.3%），按照 2020 年下半年生产节奏，若实施粗钢产量同比不增政策，则下半年产量同比变动为-14.5%，这一压减比例将使得供给与偏平需求之间的缺口增大，从而显著提振钢价，但与此同时，大宗商品价格控制措施仍存，实际落地的限产影响或相对偏弱，继续关注后续压减政策的执行情况；

 

钢厂利润修复，原料相对承压：

 

上周主要钢材品种利润如期反弹，螺纹与热卷现货即期利润回升至 183 元/吨与 643 元/吨，需求回暖拐点临近叠加降准政策扭转消费偏弱预期，限产预期使得原料端显著承压，带动钢厂利润底部反弹，其中焦炭期现价格显著回落，焦炭投产周期以及焦企偏弱议价能力或推动价格持续走弱，关注钢厂利润反弹的持续情况；

 

那既然是抄业绩反弹，那肯定是关注业绩持续改善企业的超跌反弹机会，推荐板材占比高、增产幅度大的标的华菱钢铁、宝钢股份、新钢股份；只要逻辑未变，我们依然可以关注他们中线的机会。

大家比较关心的板块，肯定是半导体。这个板块目前没什么变化，从中线上来说它就是滚动拉抬的比较明显的一种态势，这是从筹码上可以看到的。从中线上来说，我们的数据也在显示，最近的回调主力资金的状态在相对来说没有太大这种变化，8日成本均线位置附近的之后，所以说在这个节奏上来说是一个小的中期的短期的支撑位置，接下来去观察什么？

就是筹码还是不是持续性的上移，关注阶段性的大单是不是在跑路，不过板块内的高位股是有一定的风险的。我们短期关注半导体板块不是要买入，而是他是当红的风向标。

 

我们简单再跟大家去说一说证券板块。证券板块原来我们去提到过，筹码峰它是处于多峰变单峰的一种整理结构，目前是多峰的状态，现在陆续在消化套牢盘重新换手，等大家的成本逐渐变成一致了就会变成单峰，这样主力再发动的话就会轻松很多，目前我们监测的数据的话，主力机构并没有在证券板块有太多的流出，毕竟市场成交量摆在那里，注册制的预期也有，而且我说过，下半年很可能是有注册的关键的进度的。今天国务院也放出了消息“研究在全证券市场稳步实施以信息披露为核心的注册制，在科创板引入做市商制度。发挥上海保险交易所积极作用，打造国际一流再保险中心。”如果没突然的消息的话，等整理三个月左右的时间，证券板块就是个潜力板块。不然的话，现在的波动规律基本就会是随机漫步地走震荡。

 

加入中线自选股标的：宝钢股份、新钢股份、沙钢股份

 

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——————苇叶，现在某机构任投资总监

0714深度复盘：高位板块回调，轮动即将开启？

今天市场出现了比较明显的调整，上证指数调整的幅度是1.07%，但如果说看上证50的指数调整的幅度有1.5%，其实这个幅度是在延续之前的下行状态过程当中出现的，上证50的高位是出现在4110 点，目前已经到了3300点的位置附近，也就是说下行的空间将近有800点跌幅，也接近有20%左右的空间了。

如果说主力继续在上证50指数中卖出，可能所要寻找的主要的位置就需要去关注的是两个位置，一个位置是前期的筹码峰的下沿，3250点的位置附近，在这个位置上如果说跌破了，那就要去看有没有恐慌性的止损盘抛售，如果没有的话，可能在这个位置上就是一个支撑位置，如果有的话那就应比较惨烈了，可能还要向下挫10%左右去寻底部。

 

但总的方向上来说，上证50或者说对于沪深300指数的情况来看，也基本上就是10%左右需要去关注的空间，暂时我们选股总体上要回避这个版块。不宜在他们身上着急的有什么想法。同时我们看创业板指数也出现了调整，包括中证500的指数，那么这两个指数如果说大家听过我之前的分析的话，应该很清楚，他们是处于震荡过程当中的上行状态，目前也是多头排列，平时可能会有所回调，但回到成本均线基本就会反弹了，这也是比较正常的，在未有破位的迹象我也不多说了。

 

接下来我们说说板块，今天的板块主要特点就是高位的一种回调。

为什么会出现这种情况，今天震荡或者说调整幅度整体来说都不太小，例如说我们去看一下像汽车板块是不是前期涨的比较多的，今天出现了短暂这种回归，有色金属之前我提醒过大家，那么距离短期均线系统也比较远，也会有比较强的这种短线抛压，是否还会再上一个台阶，目前只能说有可能，但概率就是没有那么大了。

 

目前需要做中期预警的有四个板块，电气设备、有色金属、精细化工、汽车板块，从我们的量化策略数据分析来说，我认为接下来中期来说这几个板块面临调整的危机。

 

银行板块我们也提到过，是主力在持续性的卖出的，所以说它的下行暂时也还没有去结束。

 

那我们要搞清楚一点，目前市场处在什么阶段？

现在的市场是比较明确的这种牛市的第二阶段，那么为什么不是牛市的第一阶段？牛市的第一阶段是反弹的阶段，或者说牛市酝酿的过程，你可以我们如果说再找的话，现在是没有很多那种低位强势的股票的，主力早就没有阶段性的持续卖出，所以说牛市的第一个阶段已经过去了。

牛市第二个阶段最基本特征是什么？就是补涨的过程，所以说牛市第二阶段的延续，这是我们在不同的板块当中去选择轮动特点非常重要的原因，上面的四个板块的预警就是源于轮动的预期？宏观经济的调控，我们的货币政策没有大水漫灌。叫做细水长流，精准滴灌的一种方式，市场面临的流动性就是这种状态。

落实到操作的话主要是两点：一是中期买卖来说，你可以去找强势的板块躺下，等到跌破重要均线就逐步清仓。二是短期买卖来说，如果出现了快速的调整的情况之下，你就找那些在中短期均线上获得支撑的票去和短线资金博弈。

 

所以记住三句话：短线看博弈，中线看主力，长线看政策和周期。

 

加入自选股标的：暂时空缺

 

逻辑是重要的，主流逻辑更重要，主力逻辑在我这里。

——————苇叶，现在某机构任投资总监

0713复盘：半导体大跌后能否抄底？

 

上证指数在21日成本均线（紫色）的支撑下，全天维持牛皮市，全天的振幅也都是百分0.5左右，然后到收盘还是涨了0.53%，收盘再回到3566点，今天的上涨是里面的资金是顶着抛压往上涨的。从一些盘面的细节可以看得出来，在一些大单的配合下，比如今天在电力、煤炭、银行板块的带动下指数才能收涨，总的来说，多头这样的一个现象是个好现象，证明资金还是比较积极的。

 

 

但是需要注意一点，就是这种顶着抛压上涨的现在可能持续性不会太久，明天可以继续涨，后天也还可以继续涨，但是你别指望一直这样顶着抛压，能走出一波中线级别的行情。

 

然后我们再去看盘后日线，看看盘后这根线的话，首先说在最近市场它到底是怎么回事？从上周现在我们再回去看，连带着上周一起看的话，可以发现上周其实就是3500点的保卫战，虽然盘中经常会接近或者跌破3500点，但最后还是会收回去，原因是跌到机构中期成本线了，基于震荡慢牛的判断，卖掉的仓位机构也赶紧要搞回来，又去买其他股票了，完成一次又一次的换仓。

 

这是上周的情况。周一开盘，关于央行降准的利好消息出来之后，然后多头就乘胜追击，这相当于原来是保卫城池，让敌人攻不下来，然后后来援军来了，援军就是央行降准利好消息，援军—来然后就要顺势进攻，目前已经战线已经向上有所推进了，目前从筹码分布图来看，可能还要向前进攻，一至到3580的位置才会看到压力。

 

但是我要提到中期最重要的一个压力位置，3620点，如果收盘放量突破3620点，这个就是我们要发起总攻的信号！

 

目前还是暂时是一个相对保守的态度，就是说可能上证指数能回到3620点都差不多了，然后可能再回落，再反复震荡再重新上涨，目前指数暂时没有准备大幅拉升的迹象。目前依旧维持在3500-3620这个区间震荡的判断。

 

今天我们再来看看板块的情况，大家可能比较关注的肯定是半导体板块。

 

半导体板块今天出现了比较多的下跌，跌了4% 是吧？整个板块今天是主力卖出的力量非常大。应该说半导体板块从5月10号左右到现在涨了这么多，肯定是开始出现一些获利盘出逃的现象，特别今天这种出逃是比较明显的，板块跌幅倒数第一，跌幅4.014%，而倒数第二的有色金属板块跌幅才1.67%。那么这种获利了结的情况，暂时还没有说造成技术面的破位，你原来持有半导体的股票的话，今天可能被杀了不少盈利，但是在理论上还不应该马上去卖出，那该怎么卖出？普通软件你可以设置一条13日均线，如果明天还不能上涨收回13日均线的话，就可以考虑至少卖一半或者是清仓观望。

 

如果现在半导体板块没有破位，那是不是还可以去抄底？

 

其实已经涨到这个程度这个位置去抄底，成功的把握的程度不是很高，毕竟资金现在正处在一个盈利的状态，而且有调整的苗头出现，就肯定会有不少资金会考虑获利了结，然后刚跌点你就去抄底，万一资金有新的看法，继续获利了结继续往下打你就很被动了。所以说这个板块暂时不抄底，但是如果有原来就买了这个板块的股票可以等等再看看，万一新进的资金扛得过，买盘足够多，能扛得过这一波的一个获利了结的风潮，到时又是当红辣子鸡，而且一般会涨得更快。

 

另外想说一个板块还是钢铁板块，我一直在说，钢铁板块可能要向上进攻了，但是昨天周一的时候钢铁板块冲高回落，整个K线图走的比较难看，但还是在多头排列当中，然后最后下午盘它已经涨起来了，今天再来一个阳线确认的话，技术买入的信号更加明确了。这个版块中线就打开了一定的空间。

 

我们复盘可以看出，从年初开始，就是主力进入之后拉升起来的幅度并不高，后边理应还有空间，只不过只是什么启动的一个问题，我们等了这么久，在上周五出现了这种积极的启动的迹象，目前就是我们重点要进攻的版块，我也不知道它能走多远，哪天它出现了问题再说，只应对，不预测。

 

自选股：甬金股份 、抚顺特钢、宝钢股份

 

逻辑是重要的，主流逻辑更重要，主力逻辑在我这里。

——————苇叶，现在某机构任投资总监