今天指数走势超市场预期，午后持续走高，沪指涨近2%，证券、国防军工等板块持续活跃，白酒、食品饮料、猪肉等大消费板块集体反攻，近期大热芯片半导体板块触底回升，煤炭、钢铁等资源股全天萎靡下挫，两市近3500家个股上涨，成交额突破1.5万亿，赚钱效应较强。

今天证券板块早盘率先大涨，而且是近期少见的大涨，伴随市场的成交量放大，大家可能有个疑问，券商的主力是不是要开搞了？他们目前是什么状态？

券商判断在目前的位置上是宽幅震荡的结构。短线的主要压力位置来看，是在筹码结构的下沿和筹码峰的上沿的位置附近。位置就是今天的分时高点位置。

我认为，券商目前不具备发动大反弹行情的可能性，也有一个可能，明天就得歇菜了。主要的原因有两个，一个是筹码峰的位置来看，目前依然是在下筹码峰内，死筹的比例还不是很够。所以，要想发动一轮中期的行情，就必须面临巨大的短线解套盘和获利盘的双重抛压，目前来说还不具备持续上行这个条件的。

另外一个是从最近的主力大单数据来看，资金流出的情况得到了好转。就是主力没有持续卖出的，但还没有明显的反向流入，你可以理解，这是走势的一种背离。我说过，等到券商板块走成筹码单峰结构的时候，才有发动行情的基础，这个周期没有一个月，可能都看不到了。

钢铁板块受出口退税的影响，今天调整的幅度比较大。但是从主力卖出金额来看并不明显。数据上显示近期的高位有一部分获利筹码的流出主要是在短期附近入场的。他们有差不多20%的收益。所以，中短线的资金是略有流出是正常的。同时在相对的筹码转移速度并不快。说明低位的资金抛售不明显。

目前钢铁板块主力大单流入继续上行，短线上有回撤。高位出现明显整理的可能性会更大一些，对于中期的趋势方向没有明显的改变，主力整体出货的空间不大。这个依然可以持续关注。

另外，随着贵州茅台调整至1600附件触底反弹，很多人开始对白酒板块有疑问，白酒板块可以抄底了么？主力是否还在？

其实白酒板块的问题，归根到底就是所有的高控盘板块的共性问题，基金抱团，流动性只允许跑只跑一小部分。大家都跑，这个板块就毁灭了，你看白酒板块也不至于恐慌到熊市吧。绝大多数机构都跑不了。我们的数据看到的是，资金流出并没有很明显，但同时看到价格的回落幅度却比较大。从高点回落下来基本30%了。

现在的位置也是酒类板块前筹码峰的下沿位置附近。可以这么理解，酒类板块短线有反弹的可能。但是在没有新的主力资金明显买入的情况下，要想重新走起来，是有一定的难度的。所以我们对这个板块最好的策略是多看少动。多看是因为它代表抱团基金经理的一种信仰，少动是因为盈利效应还不高。

另外半导体板块目前依然保持强势，趋势的延续性并没有结束。半导体指数从早盘下跌的-3.64%到收盘-1.21%。相当于午后涨回来2%。这个说明资金抄反弹的意愿非常强。

 但是，半导体的板块主力的类型有点不一样，可以说长线的主力开始逐步撤退了，活跃的主力都是做中短线博弈的主力，短线新入场的资金比较多，这种资金博弈会造成筹码峰的滚动拉抬的结构。由于板块筹码结构的复杂性，更容易导致板块快速回调拐头，这种回落下的低吸，必须十分重视短期均线的支撑，如果跌破必须是要控制仓位的。

中期来说21日的成本均线依然可以作为半导体板块的中期调减或者离场的参考信号

最后提一下近期的热点国防军工板块。国防军工板块从开始的机构博弈，演变了现在的机构争先入场。还是我说的两个逻辑，一是业绩确定性驱动的逻辑，二是事件驱动的逻辑。

业绩驱动是具有相对的确定性的，这个是和我们国家所处的历史阶段有关系的。应该说这是这个很关键的时刻。强国强军，现在就是这个窗口期。而且也是装备和技术更新换代的时候。这里可以讲的故事是很多的。

另外一个是事件驱动，今天好像没有消息面啊，但昨天是建军节，市场是不是在这个窗口上买入呢？也是有一定可能性的。目前，军工板块主力大单持续流入，我们统计的数据已经创出了阶段性的新高。军工即将蜕变成一个强板块，但我们还是需要冷静，耐心精准的踏好节奏买入。

自选股信息备忘：宝钢股份、抚顺特钢、鸿远电子

注意：盘面信息资料留存，不是观点和个股推荐。

逻辑是重要的，主流逻辑更重要，主力逻辑在我这里。

——————苇叶，现在某机构任投资总监