我们先来看一下指数，从指数的方向上来说，我们很坚定的给出过现在是牛市的第二阶段的结论，牛市过程当中所遇到的问题是什么？其实就是持有的问题。

牛市最简单的应对策略，对于势而言，一个牛市当中就是以持股为主，那么熊市当中是持币为主，而至于大家的一些心理波动其实是很正常的，很比如说在今天早上的时候，可能很多朋友会觉得市场是不是跌到这个位置上，已经不行了。比如说我们回到复盘，在这儿的时候，我觉得是不是市场不行了，尤其是对于一些其他的指数而言，比如创业板指数调整的幅度接近1%，这个时候你怕不怕？如果你有牛市的认识，你就不怕，反而能掌握好这个机会。

实际上就是参与的节点，参与的节奏我们叫反趋势的节奏。一是上涨过程当中我们要警惕它回调下来，二是确定了板块上涨的方向，回落下来要勇敢的去低吸。你低吸的信心来源于什么，你要知道市场是由价格是由谁决定的，无非就是主力决定中线走势，短线看博弈，中线看主力，长线看周期，这是们机构的一个坚定的策略，既然主力没跑，那中线就是向上的，出现回调就买点，大不了坏了趋势就跑。实际上的结果到最后你的整体的复合收益率不错。

我们接下去看一下板块。

钢铁板块大涨4.71%，成为今天市场最靓的仔。大家可以看一下我前天7月13日的文章，我旗帜鲜明的说钢铁板块是我们要唯一重点进攻板块，高位震荡不到两天，今天就集体上攻了，当时为什么要选宝钢股份，首先要看钢铁板块的逻辑。

限产预期重燃，路径仍未明确：

近期市场陆续出现个别钢厂或区域限产消息，但最终实施路径仍需等待正式文件确认，当前限产预期的重燃依赖于去产能“回头看”行动以及部分省份粗钢同比不增的政策导向，按照中钢协旬度产量测算，预计 2021H1 粗钢产量同比增 7184 万吨（14.3%），按照 2020 年下半年生产节奏，若实施粗钢产量同比不增政策，则下半年产量同比变动为-14.5%，这一压减比例将使得供给与偏平需求之间的缺口增大，从而显著提振钢价，但与此同时，大宗商品价格控制措施仍存，实际落地的限产影响或相对偏弱，继续关注后续压减政策的执行情况；

钢厂利润修复，原料相对承压：

上周主要钢材品种利润如期反弹，螺纹与热卷现货即期利润回升至 183 元/吨与 643 元/吨，需求回暖拐点临近叠加降准政策扭转消费偏弱预期，限产预期使得原料端显著承压，带动钢厂利润底部反弹，其中焦炭期现价格显著回落，焦炭投产周期以及焦企偏弱议价能力或推动价格持续走弱，关注钢厂利润反弹的持续情况；

那既然是抄业绩反弹，那肯定是关注业绩持续改善企业的超跌反弹机会，推荐板材占比高、增产幅度大的标的华菱钢铁、宝钢股份、新钢股份；只要逻辑未变，我们依然可以关注他们中线的机会。

大家比较关心的板块，肯定是半导体。这个板块目前没什么变化，从中线上来说它就是滚动拉抬的比较明显的一种态势，这是从筹码上可以看到的。从中线上来说，我们的数据也在显示，最近的回调主力资金的状态在相对来说没有太大这种变化，8日成本均线位置附近的之后，所以说在这个节奏上来说是一个小的中期的短期的支撑位置，接下来去观察什么？

就是筹码还是不是持续性的上移，关注阶段性的大单是不是在跑路，不过板块内的高位股是有一定的风险的。我们短期关注半导体板块不是要买入，而是他是当红的风向标。

我们简单再跟大家去说一说证券板块。证券板块原来我们去提到过，筹码峰它是处于多峰变单峰的一种整理结构，目前是多峰的状态，现在陆续在消化套牢盘重新换手，等大家的成本逐渐变成一致了就会变成单峰，这样主力再发动的话就会轻松很多，目前我们监测的数据的话，主力机构并没有在证券板块有太多的流出，毕竟市场成交量摆在那里，注册制的预期也有，而且我说过，下半年很可能是有注册的关键的进度的。今天国务院也放出了消息“研究在全证券市场稳步实施以信息披露为核心的注册制，在科创板引入做市商制度。发挥上海保险交易所积极作用，打造国际一流再保险中心。”如果没突然的消息的话，等整理三个月左右的时间，证券板块就是个潜力板块。不然的话，现在的波动规律基本就会是随机漫步地走震荡。

加入中线自选股标的：宝钢股份、新钢股份、沙钢股份

逻辑是重要的，主流逻辑更重要，主力逻辑在我这里。

——————苇叶，现在某机构任投资总监