相信音乐回归后，拥有“最全五月天”的网易云音乐未来怎么看？

2023年刚刚曙光初现，就在这最近的几天，中国的音乐文娱市场就已经出现了不少大消息，其中最引人关注的无疑是相信音乐的全面回归网易云音乐，作为拥有五月天、刘若英等一众知名音乐人的音乐巨头，相信音乐这次的回归我们该如何分析？拥有“最全五月天”的网易云音乐未来又该如何分析呢？

一、相信音乐全面回归网易云音乐

据IT之家的报道，2023年1月 1 日消息，相信音乐版权已经回归网易云音乐，旗下拥有李宗盛、五月天、刘若英等知名歌手。

相关介绍显示，相信音乐是华语乐坛具有重要影响力的唱片公司之一，旗下囊括了李宗盛、五月天、刘若英、苏慧伦、丁当、家家、白安等在华语乐坛有着举足轻重之地位的歌手及制作人，出品发行了多首传唱至今的经典曲目，创造了无数人的时代回忆，成为了青春的代名词。

据中国网的报道相信音乐成立于2006年,旗下拥有丰富的优质歌手和音乐作品,是中国台湾极具影响力的唱片公司。相信音乐重视“有原创性的创作歌手”、与“深具歌唱实力的歌手”的发展,不只做唱片,也代理所有旗下歌手的经纪活动,让音乐产品与艺人发展能够同步而具有全面性。相信音乐以“音乐才是一切的根本”为公司信念,与网易云音乐“传递音乐美好力量”的公司使命高度契合,合作能进一步扩大双方在各自领域优势。双方合作达成后,网易云音乐将收获相信音乐旗下全量艺人歌曲版权,进一步扩大平台在流行金曲等大众音乐领域的优势,平台也将以独特的音乐社区优势助力相信音乐旗下艺人在大陆事业的发展。

相信音乐拥有丰富的音乐作品版权。如五月天《志明与春娇》《温柔 #MaydayBlue20th》、刘若英《亲爱的路人》、丁当《我爱他》、白安《麦田捕手》等受备受广大用户喜爱的经典金曲。

此次，相信音乐的回归到底会给网易云音乐带来什么？版权“补全”计划日渐完成的网易云音乐我们到底该怎么看？

二、拥有“最全五月天”的网易云音乐未来怎么看？

这个时候看到相信音乐全面回归网易云音乐对于广大乐迷来说将会是一次非常重要的事件，对于音乐产业的影响也非常深远，我们不妨详细分析一下：

首先，最全五月天的归来将会撬动网易云音乐的杠杆。说起五月天，对于大部分的歌迷来说无人不知无人不晓，五月天是中国台湾的摇滚乐团,亚洲第一摇滚天团,被西方媒体誉为“华人披头士”,成立于1997年,1999年正式出道,代表作《后来的我们》《突然好想你》《你不是真正的快乐》《我不愿让你一个人》《志明与春娇》《因为你 所以我》《后来的我们》《干杯》《伤心的人别听慢歌》等。

在中文互联网音乐市场上，五月天可谓是中国最有号召力的音乐团体，仅在微博上五月天的整体粉丝数量就超过两千万，在2022年跨年演唱会上就曾经创造过全网1680万人观看的纪录。

此次，相信音乐全面回归网易云音乐，是中国音乐版权非独全面开放之后整个市场最具影响力的版权合作之一。之前，网易云音乐上已经拥有了滚石授权的五月天音乐版权，此次相信音乐版权彻底回归之后，网易云音乐将全面补全了自己的五月天音乐资源，甚至一举成为国内在线音乐平台中最丰富的五月天录音室专辑资源的拥有者。

这种优势伴随着以五月天、刘若英为代表的相信音乐的归来，网易云音乐将会进一步深化自己在线音乐平台的地位，通过大量具有影响力的音乐内容的加持，网易云音乐的市场优势正在被不断放大，一个以优质内容为核心的杠杆将会不断翘起网易云音乐的优势，为其长期发展提供持续不断的动能，从而助力网易云音乐市场地位的进一步确立。

其次，与相信音乐的合作既是认可更是共赢。这些年，伴随着中国消费升级的步伐，中国在线文娱消费开始进入了全面发展的黄金世代，在此背景下网易云音乐一路持续发展，逐渐形成了自身的市场地位与影响力。

一方面，扬长避短实现在年轻人群体中的突进。伴随着市场的发展，Z世代年轻人在文娱市场上的号召力不断增强，而更具备社交货币属性，更懂年轻人的网易云音乐不断进行弯道超车成为了市场上极具年轻群体优势的在线音乐平台，截至2022年上半年，网易云音乐平台MAU达1.82亿日活用户日均听歌时长80.6分钟；截至2022年6月，平台超90%活跃用户为90后00后，用户听歌数中超30%来自平台推荐，年轻人群体的不断加入成为了网易云音乐最核心的市场竞争优势。

另一方面，强粘性助力网易云音乐的长期发展。不仅仅是享受音乐，这些年网易云音乐凭借天然具备"音乐＋社交"这一差异化竞争基因成功实现了在线音乐平台的全新赋能，在评论、动态、一起听等功能的加持下，网易云音乐从某种意义上已积累了深厚的情感社区属性，这种社区优势让其在年轻群体中的话语权无疑更强。

“得年轻人得天下”已经是几乎所有市场的共识，网易云音乐的特殊优势让其成为了相信音乐无法忽视的重要音乐平台，在国家政策放开的加持下，网易云音乐拿下相信音乐也就水到渠成。而且，这更是一个共赢的交易，相信音乐的版权可以借助网易云音乐的年轻用户生态体系，推动更多的用户特别是年轻用户群认可其优势，真正激活音乐版权的价值，让音乐内容消费进一步升级。

第三，大批版权回归将会构建更强的内容护城河。其实，相信音乐的回归只不过是网易云音乐内容生态体系日臻完善的一个代表，其实这已经不是网易云音乐第一次迎接知名音乐厂牌的回归，在此之前，摩登天空、香港英皇娱乐、中国唱片集团、风华秋实、乐华娱乐、福茂唱片、SM 娱乐、时代峰峻、YG 娱乐、龙韬娱乐、颜社、波丽佳音等头部版权公司已经回归网易云音乐。

这些年，网易云音乐已经逐渐形成了属于自己的内容优势，一方面，大量的知名音乐版权的回归，让网易云音乐在市场竞争中的底气更加充足，获授权曲库总数1.06亿首的优势，让越来越多的用户更加喜欢使用网易云音乐。另一方面，网易云音乐不断通过“石头计划”第四季、星辰集词曲创作大赛（2022）、1W+说唱新血赛、第三届“节奏玩家”Beat创作大赛等活动来促进原创音乐在网易云音乐平台的发展。

日益全面的曲库再加上逐渐成熟的原创体系，网易云音乐的内容优势正在不断积累，而且这种优势还是双方面叠加的，在网易云音乐平台上约一半的用户听歌的同时亦浏览“评论区”，歌曲评论区、歌单、动态、播客等UGC内容创作也正在不断丰富网易云音乐的江湖。

在这个内容为王的时代，网易云音乐正在构建起属于自己的独特内容护城河，其差异化的竞争优势还在不断积累。

因此，相信音乐的回归不仅仅是一个知名厂牌的归来，对于网易云音乐的长期影响更为深远，网易云音乐长期发展的想象空间正在被不断打开，资本市场上网易云音乐正在诉说一个更有新意与吸引力的故事。

L1 赛道终局未定，抗量子隐私保护公链 Abelian 将成下一匹黑马

公链之王以太坊被称为「世界计算机」，但 L1 赛道竞争格局远未定型。由于以太坊的高成本、低效率积弊难除，近年来竞争公链层出不穷，其中来自 Meta 系的 Aptos、Sui、Linera 成为当下新的热点，受到资本和流量的狂热追捧。而在「豪门」之外，身带抗量子和隐私保护两大「杀器」的 Abelian 同样不容小觑。

Abelian 是全球第一个后量子（抗量子）隐私保护 L1 区块链，采用 NIST 标准化的基于点阵的密码算法，并通过密码学证明了其安全性，旨在实现数字黄金 2.0，打造抗量子和隐私保护的加密生态系统，并构建 L2 网络和后量子零知识桥，以支持 EVM 等效区块链网络，赋能 Web3 和 DeFi 应用。

抗量子攻击

2019 年，谷歌和 IBM 分别构建了 53 量子比特的计算机。

2021 年，波士顿初创公司 QuEra 建造了 256 量子比特的计算机。

2022年，IBM 宣布将在明年建成 1000 量子比特的计算机。

此外，PsiQuantum 已从包括微软在内的投资者那里筹集了 2.15 亿美元，用于构建 100 万量子比特的量子计算机……

英国萨塞克斯大学的科学家估计，拥有 3.17 亿量子比特的量子系统足以在 1 小时内破解保护比特币区块链安全的椭圆曲线密码算法（ECC）。对于一台拥有 19 亿量子比特的量子计算机而言，只需要 10 分钟即可破解。随着越来越多的世界科技巨头加入量子计算的军备竞赛，这一天离我们越来越近。

届时，不只是比特币，以太坊、Cardano、Solana、Ripple……几乎我们熟知的所有区块链项目都将笼罩在「量子霸权」的阴影之下。

量子计算机利用量子叠加和纠缠来建立量子比特（qubit），不同于要么为 1 要么为 0 的普通比特，量子比特可以同时为 1 和 0，使得量子计算机拥有经典计算机不可比拟的计算能力。这种指数级的算力增长，结合 Shor 等算法，可让ECC、RSA 等常用的数字签名加密技术在数小时内被攻破——经典计算机需要数千年才能破解，从而威胁比特币和其他区块链系统的安全。

为此，以太坊创始人 V 神多次强调以太坊的抗量子攻击算法升级。2021 年 7 月，V 神在 2021 世界区块链·杭州大会线上演讲中提到，在合并的中后期，以太坊会考虑算法更新以及抗量子计算；2022 年 8 月，V 神在 2022 韩国区块链周上再次强调，量子计算将是未来的重要考虑因素，以太坊需要升级以保护自己免受未来的量子计算攻击。他指出，2023 年以太坊的一项重点任务就是升级抗量子攻击算法。另外，Algorand 等公链项目也发布了抗量子攻击的相关安排，但目前来看进展不大。

实际上，基于现有架构进行抗量子攻击算法升级的难度是极大的。相比之下，Abelian 先天自带抵御传统计算机和量子计算机攻击的能力，或者说其本身就是为抗量子攻击而生的。

Abelian 使用 NIST 标准化的基于点阵的密码算法来抵御量子攻击。

NIST（美国国家标准与技术研究院）早在 2015 年就启动了后量子密码学（PQcrypto）标准化项目，并将于 2024 年公布其 PQcrypto 标准，届时将被联邦政府采纳。

基于点阵（lattice-based）的密码算法与基于散列（hash-based）、基于代码（code-based）、多元二次方程加密是当前 4 种主要的 PQcrypto 技术路线。2022 年7月，NIST 的 PQcrypto 标准化项目选择了 3 种签名和 4 种加密算法，其中 2 种签名（Dilithium 和 Falcon）都是基于点阵的。

由此可见，Abelian 的密码算法不仅代表了抗量子密码学前沿技术趋势，而且被证明在密码学上是安全可靠的，是受到权威研究机构认可的。

引入「有责任的隐私」

Abelian 也是一条隐私增强区块链，在 Abelian 上发生的一切都是加密的，较比特币网络更加安全和隐私。

联合国宣言指出，隐私是一项基本。

Web3 时代，隐私保护比以往任何时候都更迫切，面临的挑战也更严峻。公共账本是加密货币的一个不可或缺的特征，任何人都可以不受限制地访问，这就对网络使用者构成了威胁，我们的钱包地址和每笔交易细节都是公开透明的，很容易受到黑客攻击。因此，智能合约以及链外数据的隐私保护和隐私计算已经成为新的刚需。

于是我们看到，越来越多的头部 VC 和开发者们都将目光投向了隐私赛道，协议层与应用层都诞生了诸多主打隐私的项目。2022 年 10 月底，V 神在接受媒体采访时表示，以太坊开发人员希望明年实现四个关键目标，包括可扩展性、隐私、基础层抗审查性和帐户抽象，其中两个关键目标都与隐私保护相关。

尽管隐私保护的重要性不言而喻，但隐私币因在非法交易方面的天然优势而广受抨击，比如美国财政部禁止使用链上混币器 Tornado Cash，以及部分隐私币在全球范围内被下架。

为此，Abelian 通过基于点阵的可链接环签名——知名隐私币项目门罗币（Monero）的基础技术，通过承诺方案和零知识证明系统隐藏交易金额和钱包地址，实现保护隐私、保障资产安全目标的同时，创造性地引入了「有责任的隐私」，为用户提供三种隐私级别选项：

基本隐私：类似于比特币使用的假名（pseudonymity）。

完全隐私：使用基于点阵的可链接环签名和承诺方案隐藏交易金额和钱包地址。

有责任的完全隐私：将生成一个追踪密钥，这样一来，对于网络中的其他人来说，实现了完全隐私，但对于拥有生成密钥的授权用户，交易实现了基本隐私。这种隐私级别可能适用于企业，尤其是金融服务等合规性要求较高的行业。

如此一来，ABEL 可在安全性、隐私保护与监管、合规之间取得平衡，从而具有独特价值。

学院派公链

说起区块链学院派项目，无论是 MIT教授、图灵奖得主 Silvio Micali 创办的 Algorand，还是加密行业知名意见领袖、美国康奈尔大学土耳其裔计算机科学家 Emin Gün Sirer 教授领导的雪崩协议（Avalanche），都成为现象级项目。而 Abelian 作为一个由一群终身密码学家、数学家和计算机科学家领导的公链，同样称得上学院派。

Abelian 由可链接环签名共同发明人、企业家、世界知名的密码学家和开发人员共同打造，团队核心成员在零知识证明系统和数字签名等密码学领域拥有 20 年以上经验，并拥有比特币、以太坊、R3 Corda、Hyperledger Fabric 等知名区块链项目多年开发经验。

• Duncan Wong 博士，可链接环签名共同发明者，前香港城市大学计算机科学系教授，发表超过 200 篇密码学研究出版物

• Huaxiong Wang 教授，南洋理工大学教授，精通基于点阵的密码学、门限密码学和秘密共享领域的国际顶级密码学家和数学家

• Khoa Nguyen 教授，澳大利亚伍伦贡大学计算机与信息技术教授，著名密码学家，曾在 EUROCRYPT、PQCrypto、CRYPTO 发表论文

• Guomin Yang 教授，新加坡管理大学计算机与信息系统教授，著名密码学家，曾在 CRYPTO、ASIACRYPT 发表论文

此外，Abelian 聘请国际密码学研究协会（IACR）院士、分布式系统和密码系统领域专家、德州农工大学 Juan Garay 教授担任顾问，学术阵容十分强大。

2018 年，Guomin Yang 教授、 Duncan Wong 博士、Khoa Nguyen 教授、 Huaxiong Wang 教授等提出的《使用公开派生公钥的密钥隔离和隐私保护签名方案》在 IACR（国际密码研究协会）发表，2019 年、2020 年、2021 年先后被 EuroS&P（IEEE 欧洲安全与隐私研讨会）、ESORICS（欧洲计算机安全研究研讨会）、《IEEE 可靠和安全计算汇刊》刊发收录。

2019 年，同样由 Khoa Nguyen 教授、Guomin Yang 教授、Huaxiong Wang 教授、Duncan  Wong 博士等提出的《一种支持隐身地址的基于点阵的可连接环签名》在 ESORICS 发表。

此外，Abelian 还赞助了 2022 年香港 IEEE 区块链组黑客松，澳大利亚规模最大、历史最悠久的密码学研究会议 ACISP 2022，Euro S&P 2023 IEEE 欧洲安全与隐私研讨会，荷兰 ESORICS 2023 研讨会。

一系列研究论文在国际权威学术期刊上发表，并多次参加全球密码学、安全与隐私前沿研讨会，表明经过科学家同行评审，Abelian 抗量子加密算法是全球第一个完全安全的算法，并在数学对抗模式下得到了严格证明。

原生代币 ABEL

ABEL 是 Abelian 生态的原生代币，总供应量 2.2518 亿个，或 2^{51}–1 个 Neutrino（中微子），其中 Neutrino 为  Abelian 中最小货币单位，1 ABEL = 10^7 Neutrinos。

Abelian 每 256 秒（约 4.27 分钟）产生一个区块，每 4000 个区块（约 11.8 天）检查和调整一次挖矿难度。每 40 万个区块为一个纪元（约 3.25 年），第一个纪元区块奖励为 256 ABELs，以后每个纪元奖励减半，最后一个纪元出块奖励为 0.5 ABEL。其中 2058万个 ABELs 则在创世区块中预挖，占 ABEL 总供应量的 9.14%，专门用于支持 Abelian 网络的去中心化，促进多元化和活跃的 Abelian 社区建设。即：

• Era 1：每个区块奖励 256 ABELs，前 3.25 年将挖出 55% 的 ABEL；

• Era 2：每个区块奖励 128 ABELs，前 6.5 年将挖出 77% 的 ABEL；

• Era 3：每个区块奖励 64 ABELs，前 9.75 年将挖出 89% 的ABEL；

• Era 4：每个区块奖励 32 ABELs，前 13 年将挖出 94% 的ABEL；

• Era 5：每个区块奖励 16 ABELs；

• Era 6：每个区块奖励 8 ABELs；

• Era 7：每个区块奖励 4 ABELs；

• Era 8：每个区块奖励 2 ABELs；

• Era 9：每个区块奖励 1 ABEL；

• Era 10：每个区块奖励 0.5 ABEL。

挖完所有代币总共需要 10 个纪元，即 32.5 年。

按照项目路线图，ABEL 将于 2023 年登陆全球头部交易所。

ABEL 定位于数字黄金 2.0，其作为 Abelian 链上的流通代币，将赋能抗量子和隐私保护的加密生态系统。

四年磨一剑

与波卡、雪崩协议等明星项目厚积薄发一样，Abelian 自 2018 年项目启动以来，经过了 4 年的研究开发，2022 年 3 月主网上线，并发布区块链浏览器、CLI钱包、开发者文档、Abelian 全节点网络和挖矿软件。

2022 年 7 月以来，Abelian 实现由 Draper Dragon 领投的 300 万美元融资，其他投资者包括高净值个人和家族办公室。本次募资用于项目技术开发、储备金、市场营销及支持 Abelian 生态合作伙伴。

Draper Dragon 是一家 2006 年成立的连接硅谷和亚洲的跨境风险投资基金，致力于寻找能够颠覆和改变行业格局的早期公司，曾投资 Coinbase （NASDAQ：COIN）、微创医疗（HK：0853）、Ledger、易宝支付等独角兽项目。

截至 2022 年 10 月，Abelian 已吸引全球超 3000 名矿工参与网络维护。同月，Abelian 开始支持 GPU 挖矿，由于源源不断的算力涌入，挖矿难度每 10 天翻一番。

2022 年 11 月，pool.abelian.info 矿池上线，主网零宕机，每月定期更新钱包和全节点 core 软件版本。同期开始智能合约和 Wrapped ABEL 的开发，预计开发网络将于 2023 年 1 月准备就绪。

2023 年，Abelian 将实现网络完全开源，并计划在36个月内完成从 PoW 到 PoS 的升级，以获得更好的可扩展性和环境效益。这意味着，Abelian 在保持出色的安全性和去中心化的同时，可扩展性也将大幅改进。

按照规划，Abelian 还将创建侧链和协议（例如类似闪电网络），以支持 EVM 类型的智能合约、高可扩展性和互操作性，赋能 DeFi、Web3 和元宇宙应用。

其中 L2 网络的开发已于 2022 年 12 月开始。Abelian L2 将以 Cosmos SDK 为基础，巧妙引入 Cosmos 现有的生态力量，同时融合Abelian L1 的抗量子攻击和隐私保护特性，打造全网首个兼具效率、去中心化和安全的技术方案。

日前，Abelian 基金会已发布开发者资助计划，将为优秀项目提供 5,000 – 50,000 美元资金支持，以吸引全球开发者共同加入，与 Abelian 一起打造后量子加密生态。

泓锆山人每周预判--标普五百

泓锆山人每周预判--标普五百

2023,0102--0106

我们所预测标的为标普五百指数。

重点提示：标普五百指数自10月13日开始的震荡上涨走势基本确立了3500--3600点水平是下跌以来的底部区间。故已可确认熊市下跌行情已终结。

标普五百指数重新走牛市上升行情事实上已开启，自10月13日以来的震荡上涨行情上升幅度已超10%。

后市发展应特别关注原头肩顶颈线位区间（4200点上下150点）的争夺情况；即强阻力位分别为4050点水平、4200点水平、4350点水平。只有收盘价站上4350点以上底部形态才算最终确认。

{易经测市}预示：下周[0102--0106]市场很大可能（80%以上）重新进入上升周期，站上下降趋势压力线（约在4000点水平）是完全有可能的；也有潜力上冲256日均线4100点水平。

我们的立场观点是标普五百已转为牛市上涨阶段，任何回调都是入市良机，筹码可长期持有。

甲、标普五百指数下周[西历0102--0106]预判

1、{技术测市}

（1）、标普五百指数目前最高点4818点。

从2022年1月4日见顶下跌，到10月13日现熊市下跌最低点3491（3500点水平），总下跌1327点，幅度达27%，符合一轮熊市下跌之定义。

（2）、从日线图、周线图来看，标普五百指数头肩顶形态完全成立。颈线位在4200点左右。颈线位区间上下150点，即4350--4050点。

（3）、标普五百指数自10月13日开始的震荡上涨走势基本确立了3500--3600点水平是下跌以来的底部区间。故已可确认熊市下跌行情已终结，即走势方向已反转，接下来行情发展为大涨小回的上升市特征。投资者宜注意转变自身的思维理念。

（4）、后市发展应特别关注原头肩顶颈线位区间（4200点上下150点）的争夺情况；即强阻力位分别为4050点水平、4200点水平、4350点水平。只有收盘价站上4350点以上底部形态才算最终确认。

（5）、上周[1226--1230]市场再次下试3800点水平的支撑力度，最低跌至3780点。

全周收带上下影线的小阳线。3800点水平曾短时下破，后被收复。此水平的支撑力度得到再次验证。

（6）、下周[0102--0106]市场重拾上升趋势的可能性很大（80%以上），目标位4000点、4100点水平。

继续震荡行情的可能性也存在， 震荡区间最大可能在3800--4100点之间。

上行阻挡位3900点（128日均线）、4000（长期下降趋势压力线）、4100点（256日均线）水平。

回调支撑位3800点、3750点、3700点。

2、{易经测市}

(1)、求卦：壬寅虎年腊月初七丙辰吉日酉时吉。

为标普五百指数下周[0102--0106]走势筮得大有之噬嗑卦。即大有卦九二、九三两爻动，变为噬嗑卦。

（2）、卦图：

（3）、卦爻辞：“九二。大车以载，有攸往，无咎。”意为筮得二爻，用大车装载，有所行往，没有灾害。

（4）、此卦例我们无过往经验。

（5）、齐济先生断曰：“到了收获的时候，现在期价正高，此去有盘中下跌的现象，做单以短线为主，加强做单的技巧性。”

（6）、综上所述。故{易经测市}预示：下周[0102--0106]市场很大可能（80%以上）重新进入上升周期，站上下降趋势压力线（约在4000点水平）是完全有可能的；也有潜力上冲256日均线4100点水平。

我们的立场观点是标普五百已转为牛市上涨阶段，任何回调都是入市良机，筹码可长期持有。

3、综合结论

标普五百指数上周[1226--1230]再次下试3800点水平的支撑力度，最低跌至3780点。

全周收带上下影线的小阳线。3800点水平曾短时下破，后被收复。此水平的支撑力度得到再次验证。

下周[0102--0106]市场重拾上升趋势的可能性很大（80%以上），目标位4000点、4100点水平。

继续震荡行情的可能性也存在， 震荡区间最大可能在3800--4100点之间。

上行阻挡位3900点（128日均线）、4000（长期下降趋势压力线）、4100点（256日均线）水平。

回调支撑位3800点、3750点、3700点。

{易经测市}预示：下周[0102--0106]市场很大可能（80%以上）重新进入上升周期，站上下降趋势压力线（约在4000点水平）是完全有可能的；也有潜力上冲256日均线4100点水平。

我们的立场观点是标普五百已转为牛市上涨阶段，任何回调都是入市良机，筹码可长期持有。

乙、上周[西历1226--1230]走势回顾及评定

1、预判及回顾

我们预判标普五百上周走势综合结论是：

‘综上所述。我们的经验和卦辞义相合，而齐先生之经验亦不可不引起注意。但此例之断我们仍取自己的经验来定。

故{易经测市}预示：下周[1226--1230]市场很大可能（80%以上）重新进入上升周期，站上下降趋势压力线（约在4050点水平）是完全有可能的；也有潜力上冲256日均线4119点水平。

我们的立场观点是标普五百已转为牛市上涨阶段，任何回调都是入市良机，筹码可长期持有。’

上周我们预判结论和标普五百实际走势不相吻合，市场再次下试3800点水平的支撑力度，最低到了3780点，当然随后被再次收复。

全周收带较上下影线的小阳线。

周收盘3839点，较上周收盘3844微跌5点。全周运行区间3780--3858点。

全周共四个交易日：

周二下跌收阴线；周三下跌幅度加大，最低跌至3780点，收中阴线；周四高开且收中阳线；周五收带较长下影线的阳线。

实际走势对照我们的预判结论，可知预判没有得到市场的验证。

2、主要预判描述及自我评定等级

上周我们的预判文：‘综上所述。我们的经验和卦辞义相合，而齐先生之经验亦不可不引起注意。但此例之断我们仍取自己的经验来定。

故{易经测市}预示：下周[1226--1230]市场很大可能（80%以上）重新进入上升周期，站上下降趋势压力线（约在4050点水平）是完全有可能的；也有潜力上冲256日均线4119点水平。

我们的立场观点是标普五百已转为牛市上涨阶段，任何回调都是入市良机，筹码可长期持有。’

对照前述市场走势，可知我们的预判和市场走势不相吻合。是一次失败的预判。

自我评定等级：丁等不及格。

3、预判全文附録于后，仅供有缘者详参：

‘甲、标普五百指数下周[西历1226--1230]预判

1、{技术测市}

（1）、标普五百指数目前最高点4818点。

从2022年1月4日见顶下跌，到10月13日现熊市下跌最低点3491（3500点水平），总下跌1327点，幅度达27%，符合一轮熊市下跌之定义。

（2）、从日线图、周线图来看，标普五百指数头肩顶形态完全成立。颈线位在4200点左右。颈线位区间上下150点，即4350--4050点。

（3）、标普五百指数自10月13日开始的震荡上涨走势基本确立了3500--3600点水平是下跌以来的底部区间。故已可确认熊市下跌行情已终结，即走势方向已反转，接下来行情发展为大涨小回的上升市特征。投资者宜注意转变自身的思维理念。

（4）、后市发展应特别关注原头肩顶颈线位区间（4200点上下150点）的争夺情况；即强阻力位分别为4050点水平、4200点水平、4350点水平。只有收盘价站上4350点以上底部形态才算最终确认。

（5）、上周[1219--1223]市场连续下试3800点水平的支撑力度，终于在短时下破3800点后得到了修复。

全周收带较长下影线的十字星线。3800点水平曾短时下破，后被收复。此水平的支撑力度得到了验证。

（6）、下周[1226--1230]市场重拾上升趋势的可能性很大（80%以上），目标位4050点、4150点水平。

   上升行情受阻从而继续震荡的可能性也存在， 震荡区间最大可能在3800--4100点之间。

回调支撑位3800点、3750点、3700点。

上行阻挡位3900、4050、4100、4150点水平。

2、{易经测市}

(1)、求卦：壬寅虎年腊月初三壬子平日子时吉。

为标普五百指数下周[1226--1230]走势筮得晋之困卦。即晋卦六二、六五、上九共三爻动，变为困卦。

（2）、卦图：

（3）、三爻动以本卦卦辞作解：“晋。康侯用锡马蕃庶，昼日三接。”意为筮得晋卦，康侯享受所赐车马盛多，一天之内多次受赐。

（4）、此卦例我们有过一次经验，标普五百指数持续反弹一个月。

（5）、齐济先生断曰：“若有持仓，注意在合适的价位平岀，因行情的突变会导致大亏之象。虽感觉良好，实则亏损，最好不宜入市。”

（6）、综上所述。我们的经验和卦辞义相合，而齐先生之经验亦不可不引起注意。但此例之断我们仍取自己的经验来定。

故{易经测市}预示：下周[1226--1230]市场很大可能（80%以上）重新进入上升周期，站上下降趋势压力线（约在4050点水平）是完全有可能的；也有潜力上冲256日均线4119点水平。

我们的立场观点是标普五百已转为牛市上涨阶段，任何回调都是入市良机，筹码可长期持有。

3、综合结论

标普五百指数上周[1219--1223]连续下试3800点水平的支撑力度，终于在短时下破3800点后得到了修复。

全周收带较长下影线的十字星线。3800点水平曾短时下破，后被收复。此水平的支撑力度得到了验证。

下周[1226--1230]市场重拾上升趋势的可能性很大（80%以上），目标位4050点、4150点水平。

上升行情受阻从而继续震荡的可能性也存在， 震荡区间最大可能在3800--4100点之间。

回调支撑位3800点、3750点、3700点。

上行阻挡位3900、4050、4100、4150点水平。

{易经测市}预示：下周[1226--1230]市场很大可能（80%以上）重新进入上升周期，站上下降趋势压力线（约在4050点水平）是完全有可能的；也有潜力上冲256日均线4119点水平。

我们的立场观点是标普五百已转为牛市上涨阶段，任何回调都是入市良机，筹码可长期持有。’

每周周末是总结交易之静心时间，每周周日二十二点前将陆续发布【泓锆山人每周预判】系列博文。请关注！

我们的{每周预判}系列是根据【虚同先生市场观察】系列博文（付费）而成，亦请关注之。

                             泓锆山人

                             20230101

                             夏历壬寅年腊月初十己未吉日

泓锆山人每周预判--恒生指数

泓锆山人每周预判--恒生指数

2023,0102--0106

我们所预测标的为恒生指数。

重点提示：自2021年1月下旬到2022年11月1日，我们的市场预判整整唱空二十个月；辛亥月始[11月7日]我们正式改为多头立场，因为我们的全年预判早已经指明：辛亥月是市场转为牛市的开启月，持续时间较长的大牛市已拉开序幕。

{易经测市}预示：下周[0102--0106]市场会重新开始上涨趋势，且将有望成功冲关。极大概率（90%以上）冲过256日均线水平，约在20500（20454）点；次一目标位在原上升通道上轨，约在22000点水平。

甲、恒生指数下周[西历0102--0106]预判

     1、{技术测市}

（1）、恒生指数日线图、周线图、月线图均呈熊市图形。且周线图及月线图为复合三重顶图形；其颈线位于18000点水平。

（2）、自2021年2月18日高点31181点（31000）下跌到2022年10月31日最低点14597点（14500水平），整个熊市下跌过程共计历时超二十个月。

（3）、庚戍月最后一周[1031--1104]，见底14500水平（14597）强劲上涨，周线图为阳抱线，是较为确定的反转警讯信号，现已基本确认反转成立从而进入牛市上涨周期。

（4）、反转上涨行情的重要阻挡位18000点、20000点、22500点、25000点。上述阻挡位水平均可能岀现大的回撤而形成不同的底部结构。其收盘彻底站上22500点，乃至25000点以上，整体反转形态才完成确立。

（5）、上周[1226--1230]市场继续在高位窄幅震荡，较前周涨242点，价格运动仍在原上升通道内；站稳了长期压力线（2021所2月18日--2022年6月28日高点连线，经过脩正。）之上。

上周的走势进一步证明了恒生指数的强势调整特征，向上攻击是迟早的事。投资者不要把大势看反了。

（6）、下周[0102--0106]市场会重新开始上涨趋势，市场将有望成功冲关。极大概率（90%以上）冲过256日均线水平，约在20500（20498）点；次一目标位在原上升通道上轨，约在22000点水平。

上涨阻挡位（目标位）21500、22000、22500点。

回调支撑位水平上移至19300、18800点水平。

2、{易经测市}

(1)、求卦：壬寅虎年腊月初七丙辰吉日酉时吉。

为恒生指数下周[0102--0106]走势筮得坤之兑卦。即坤卦初六、六二、、六五共计四爻均动，变为兑卦。

（2）、卦图：

(3)、四爻动以未变之下爻断之。卦爻辞：“六三。含章，可贞。或从王事，无成有终。”意为筮得三爻，怀有美德，宜于占问。如或追随君王做事，虽无功业，亦能有好结果。

（4）、此卦例我们无过往经验。

（5）、齐济先生断曰：“市场告急，多空双方争斗激烈，你会忍不住市场的诱惑，入市做单，结果几经努力，没有成果。”

很明显，齐先生的预判是高位继续震荡。我们不拟取之。

（6）、综上所述，{易经测市}预示：下周[0102--0106]市场会重新开始上涨趋势，且将有望成功冲关。极大概率（90%以上）冲过256日均线水平，约在20500（20454）点；次一目标位在原上升通道上轨，约在22000点水平。

3、综合结论

恒生指数上周[1226--1230]继续在高位窄幅震荡，较前周涨242点，价格运动仍在原上升通道内；站稳了长期压力线（2021所2月18日--2022年6月28日高点连线，经过脩正。）之上。

上周的走势进一步证明了恒生指数的强势调整特征，向上攻击是迟早的事。投资者不要把大势看反了。

下周[0102--0106]市场会重新开始上涨趋势，市场将有望成功冲关。极大概率（90%以上）冲过256日均线水平，约在20500（20498）点；次一目标位在原上升通道上轨，约在22000点水平。

上涨阻挡位（目标位）21500、22000、22500点。

回调支撑位水平上移至19300、18800点水平。

{易经测市}预示：下周[0102--0106]市场会重新开始上涨趋势，且将有望成功冲关。极大概率（90%以上）冲过256日均线水平，约在20500（20454）点；次一目标位在原上升通道上轨，约在22000点水平。

乙、上周[西历1226--1230]走势回顾及评定

1、预判及走势回顾

我们预判恒生指数上周走势综合结论是：

‘{易经测市}预示：下周[1226--1230]市场会重新开始上涨趋势，且将有望成功冲关。极大概率（90%以上）冲过256日均线水平，约在20500（20498）点；次一目标位在原上升通道上轨，约在21500点水平。

上涨目标位21500、22500点。’

预判结论和上周[1226--1230]实际走势不吻合，市场并未岀现大幅上涨冲关行情，仅有三个交易日，最高冲到20099点，然后在高位小幅震荡继续强势调整。价格运动仍在原上升通道中。

周收盘19781点，较上周收盘19593点上涨242点。全周运行区间19539--20099点。周线图为十字星线。

全周共三个交易日，周三跳高开盘，最高摸20099点新高，收带上影线的跳空小阳线；周四低开但收阳；周五高开收阴线。

2、主要预判描述及自我评定等级

我们上周预判结论：‘{易经测市}预示：下周[1226--1230]市场会重新开始上涨趋势，且将有望成功冲关。极大概率（90%以上）冲过256日均线水平，约在20500（20498）点；次一目标位在原上升通道上轨，约在21500点水平。

上涨目标位21500、22500点。’

可知预判结论和上周[1226--1230]实际走势不吻合，仅有三个交易日，市场并未岀现大幅上涨冲关行情，最高冲到20099点，然后在高位小幅震荡继续强势调整。价格运动仍在原上升通道中。

这是我们连续第二周预判失误，在我们公开预测市场以来还是很少见的。或许是因在患新冠感染中所致？

自我评定等级：丁等不及格。

    3、预判全文附録于后，仅供有缘者详参：

‘甲、恒生指数下周[西历1226--1230]预判

 1、{技术测市}

（1）、恒生指数日线图、周线图、月线图均呈熊市图形。且周线图及月线图为复合三重顶图形；其颈线位于18000点水平。

（2）、自2021年2月18日高点31181点（31000）下跌到2022年10月31日最低点14597点（14500水平），整个熊市下跌过程共计历时超二十个月。

（3）、庚戍月最后一周[1031--1104]，见底14500水平（14597）强劲上涨，周线图为阳抱线，是较为确定的反转警讯信号，现已基本确认反转成立从而进入牛市上涨周期。

（4）、反转上涨行情的重要阻挡位18000点、20000点、22500点、25000点。上述阻挡位水平均可能岀现大的回撤而形成不同的底部结构。其收盘彻底站上22500点，乃至25000点以上，整体反转形态才完成确立。

（5）、上周[1219--1223]市场继续在高位窄幅震荡，较前周略涨143点，价格运动仍在原上升通道内；站稳了长期压力线（2021所2月18日--2022年6月28日高点连线，经过脩正。）之上。

上周的走势进一步证明了恒生指数的强势调整特征，向上攻击是迟早的事。投资者不要把大势看反了。

（6）、下周[1226--1230]市场会重新开始上涨趋势，市场将有望成功冲关。极大概率（90%以上）冲过256日均线水平，约在20500（20498）点；次一目标位在原上升通道上轨，约在21500点水平。

上涨目标位21500、22500点。

阻挡位21500点。

如冲关失败回调，支撑位水平上移至19300点水平。

2、{易经测市}

(1)、求卦：壬寅虎年腊月初三壬子平日子时吉。

为恒生指数下周[1226--1230]走势筮得离之丰卦。即离卦上九爻动，变为丰卦。

（2）、卦图：

(3)、卦爻辞：“上九。王用岀征，有嘉折首，获匪其丑，无咎。”意为筮得上爻，君王岀征，有斩首之功，又俘获敌众，没有咎害。

（4）、此卦例我们无过往经验。

（5）、齐济先生断曰：“市场繁荣，人气十足，人多有利，可考虑持仓。”

（6）、综上所述，{易经测市}预示：下周[1226--1230]市场会重新开始上涨趋势，且将有望成功冲关。极大概率（90%以上）冲过256日均线水平，约在20500（20498）点；次一目标位在原上升通道上轨，约在21500点水平。

上涨目标位21500、22500点。

3、综合结论

恒生指数上周[1219--1223]继续在高位窄幅震荡，较前周略涨143点，价格运动仍在原上升通道内；站稳了长期压力线（2021所2月18日--2022年6月28日高点连线，经过脩正。）之上。

上周的走势进一步证明了恒生指数的强势调整特征，向上攻击是迟早的事。投资者不要把大势看反了。

下周[1226--1230]市场会重新开始上涨趋势，市场将有望成功冲关。极大概率（90%以上）冲过256日均线水平，约在20500（20498）点；次一目标位在原上升通道上轨，约在21500点水平。

{易经测市}预示：下周[1226--1230]市场会重新开始上涨趋势，且将有望成功冲关。极大概率（90%以上）冲过256日均线水平，约在20500（20498）点；次一目标位在原上升通道上轨，约在21500点水平。

上涨目标位21500、22500点。’

每周周末是总结交易之静心时间，每周周日二十二点前将陆续发布【泓锆山人每周预判】系列博文。请关注！

我们的{每周预判}系列是根据【虚同先生市场观察系列】博文（付费）而成，亦请关注之。

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                      20230101

                      夏历壬寅年腊月初十己未吉日

泓锆山人每周预判--沪深三百

泓锆山人每周预判--沪深三百

2023,0102--0106

我们所预测标的为沪深三百指数。

重点提示：自2021年1月下旬到2022年11月1日，我们的市场预判整整唱空二十个月；辛亥月始[11月7日]我们正式改为多头立场，因为我们的全年预判早已经指明：辛亥月是市场转为牛市的开启月，持续时间较长的大牛市已拉开序幕。

{易经测市}预示：下周[0102--0106]市场会重新开始上涨趋势，有望收复3900点、4050点，强则站上4150点。但在高位有反复争夺现象。

我们大的立场观点是已转入牛市周期之初段，任何回调低点均可入市吸纳长线做多。

甲、沪深三百指数下周[西历0102--0106]预判

1、{技术测市}

（1）、沪深三百日线图、周线图、月线图均呈熊市图形。现已基本证明下跌最低点3495点（3500水平）就是熊市最低点。

（2）、自2021年2月18日高点5930下跌到今年10月31日低点3495点，市场终于走完了二十个月的熊市下跌全过程。

现在行情阶段为进入见底后的回升筑底期。

（3）、反转上涨行情的重要阻挡位3900--4000点、4300点、4550点。上述阻挡位均可能岀现大的回撤而形成不同的底部结构。其收盘站上4550点，整体反转形态才完成确立。

（4）、日线图已形成短期的头肩底，其颈线位（3850--3900）已确认被突破。量度涨幅目标4300点水平。

近期走势岀现了回踩颈线的动作，最低到了3800点一线。现仍在争夺中。

（5）、即将面临最重要阻挡位，即长期下降趋势压力线（2021年2月18日和2022年7月5日的高点连线），大约在4070点水平；此外已形成的上升通道上轨约在4080点水平。此两点取其大数，强阻挡位水平4100点。

（6）、上周[1226--1230]市场略有回升，周收盘3871点，全周运行区间可以看作多空双方对原头肩底颈线3850--3900水平的争夺；周收盘勉强在原上升通道下轨符近。

（7）、下周[0102--0106]将恢复重新上涨趋势，需先收复3900点水平的颈线位；其次为强阻挡位即长期下降趋势压力线，现已下降到4050点水平；不追涨，回调时吸纳做多才是较好的入市策略。

市场阻挡位4050点（长期压力线约在4020点）；4160点（上升通道上轨）；256日均线4190点；支撑位3800、3750点水平。

2、{易经测市}

(1)、求卦：壬寅虎年腊月初七丙辰吉日酉时吉。

为沪深三百指数下周[0102--0106]走势筮得临之泰卦。即临卦六三爻动，变为泰卦。

（2）、卦图：

（3）、卦爻辞：“六三。甘临，无攸利，旣忧之，无咎。”意为筮得三爻，用松缓的政策督治人民，没有利处；及时意识到这一点，就不会造成患害。

（4）、此卦例我们有过一次经验，是从底部起涨，且突破了重要阻力位，后在高位拉锯。

（5）、齐济先生断曰：“多空双方展开拉锯战，伺机入多，以炒短线为主，可以获利。”

（6）、综上所述。故{易经测市}预示：下周[0102--0106]市场会重新开始上涨趋势，有望收复3900点、4050点，强则站上4150点。但在高位有反复争夺现象。

我们大的立场观点是已转入牛市周期之初段，任何回调低点均可入市吸纳长线做多。

3、综合结论

沪深三百指数上周[1226--1230]略有回升，周收盘3871点，全周运行区间可以看作多空双方对原头肩底颈线3850--3900水平的争夺；周收盘勉强在原上升通道下轨符近。

下周[0102--0106]将恢复重新上涨趋势，需先收复3900点水平的颈线位；其次为强阻挡位即长期下降趋势压力线，现已下降到4050点水平；不追涨，回调时吸纳做多才是较好的入市策略。

市场阻挡位4050点（长期压力线约在4020点）；4160点（上升通道上轨）；256日均线4190点；支撑位3800、3750点水平。

{易经测市}预示：下周[0102--0106]市场会重新开始上涨趋势，有望收复3900点、4050点，强则站上4150点。但在高位有反复争夺现象。

我们大的立场观点是已转入牛市周期之初段，任何回调低点均可入市吸纳长线做多。

乙、上周[西历1226--1230]走势回顾及评定

1、预判及回顾

我们预判沪深三百指数上周走势综合结论是：

‘综上所述。故{易经测市}预示：下周[1226--1230]市场会重新开始上涨趋势，有望收复3900点、4000点，强则站上4100点。

我们大的立场观点是已转入牛市周期之初段，任何回调低点均可入市吸纳长线做多。’

预判结论和上周实际走势不相符合，全周为窄幅震荡，略有回升。

周收盘3871点，较上周收盘3828微涨43点。全周运行区间3827--3891点。周线图为带上影线的小阳线，成交量与上上周基本持平，合乎暂时休整的调整特征。

全周走势如下：周一、周二震荡向上，均收阳线；周三、周四、周五均小幅上下震荡，均收十字星线。

2、主要预判描述及自我评定等级

我们上周预判结论：‘综上所述。故{易经测市}预示：下周[1226--1230]市场会重新开始上涨趋势，有望收复3900点、4000点，强则站上4100点。

我们大的立场观点是已转入牛市周期之初段，任何回调低点均可入市吸纳长线做多。’

对照实际走势，预判结论和上周实际走势不相符合，全周为窄幅震荡，略有回升。

全周并未岀现我们所预判的向上趋势。这是我们连续第二周预判失误，在我们公开预测市场以来还是很少见的。或许是因在患新冠感染中所致？

自我评定等级：丁等不及格。

    3、预判全文附録于后，仅供有缘者详参：

‘甲、沪深三百指数下周[西历1226--1230]预判

1、{技术测市}

（1）、沪深三百日线图、周线图、月线图均呈熊市图形。现已基本证明下跌最低点3495点（3500水平）就是熊市最低点。

（2）、自2021年2月18日高点5930下跌到今年10月31日低点3495点，市场终于走完了二十个月的熊市下跌全过程。

现在行情阶段为进入见底后的回升筑底期。

（3）、反转上涨行情的重要阻挡位3900--4000点、4300点、4550点。上述阻挡位均可能岀现大的回撤而形成不同的底部结构。其收盘站上4550点，整体反转形态才完成确立。

（4）、日线图已形成短期的头肩底，其颈线位（3850--3900）已确认被突破。量度涨幅目标4300点水平。

（5）、即将面临最重要阻挡位，即长期下降趋势压力线（2021年2月18日和2022年7月5日的高点连线），大约在4070点水平；此外已形成的上升通道上轨约在4080点水平。此两点取其大数，强阻挡位水平4100点。

（6）、上周[1219--1223]市场岀现大幅度回撤，跌破了原头肩底颈线3850--3900水平；但守住了3800点水平，勉强在原上升通道下轨符近止住了下跌。

（7）、下周[1226--1230]若恢复重新上涨趋势，需先收复3900点水平的颈线位；其次为强阻挡位即长期下降趋势压力线，现已下降到4050点水平；不追涨，回调时吸纳做多才是较好的入市策略。

市场阻挡位4050点、4150点（上升通道上轨）256日均线4212点；支撑位3800、3750点水平。

2、{易经测市}

(1)、求卦：壬寅虎年腊月初三壬子平日子时吉。

为沪深三百指数下周[1226--1230]走势筮得遯之同人卦。即遯卦初六爻动，变为同人卦。

（2）、卦图：

（3）、卦爻辞：“初六。遯尾，厉，勿用有攸往。”意为筮得初爻，尾随在别人后面隐遯，有危险，不宜有所行往。

（4）、此卦例我们有过两次完全不同的经验。其一标普五百先窄幅震荡三天，后两天大跌；其二为强反弹行情。故此卦例仍存疑。

（5）、齐济先生断曰：“高价盘整，波动较小，利润不大，不宜入市。”

（6）、综上所述。故{易经测市}预示：下周[1226--1230]市场会重新开始上涨趋势，有望收复3900点、4000点，强则站上4100点。

我们大的立场观点是已转入牛市周期之初段，任何回调低点均可入市吸纳长线做多。

综合结论

沪深三百指数上周[1219--1223]岀现大幅度回撤，跌破了原头肩底颈线3850--3900水平；但守住了3800点水平，勉强在原上升通道下轨符近止住了下跌。

下周[1226--1230]若恢复重新上涨趋势，需先收复3900点水平的颈线位；其次为强阻挡位即长期下降趋势压力线，现已下降到4050点水平；不追涨，回调时吸纳做多才是较好的入市策略。

市场阻挡位4050点、4150点（上升通道上轨）256日均线4212点；支撑位3800、3750点水平。

{易经测市}预示：下周[1226--1230]市场会重新开始上涨趋势，有望收复3900点、4000点，强则站上4100点。

我们大的立场观点是已转入牛市周期之初段，任何回调低点均可入市吸纳长线做多。’

每周周末是总结交易之静心时间，每周周日二十二点前将陆续发布【泓锆山人每周预判】系列博文。请关注！

我们的{每周预判}系列是根据【虚同先生市场观察】系列博文（付费）而成，亦请关注之。

                                  泓锆山人

                                  20230101

                                  夏历壬寅年腊月初十己未吉日

特斯拉上海工厂停产背后

又见代客炒股！成交过亿，营业部老总被罚

       时值年底，又有证券从业人员因代客炒股被罚！

　　12月29日，证监会官网信息显示，因私下接受客户委托买卖证券，证券公司从业人员肖某顼被云南证监局责令改正、给予警告，并处以20万元的罚款。

　　据悉，肖某顼共接受两名客户的委托买卖证券，累计交易金额达1.11亿元。不过，肖某顼并未从中获利。目前中证协网站上，已无法查询肖某顼的执业信息。

　　代客炒股交易额过亿

　　首先来看肖某顼的从业情况：2007年9月至2017年11月，肖某顼就职于湘财证券昆明证券营业部，先后担任客户经理、投资顾问；2017年12月至2020年8月，肖某顼就职于某证券，先后担任某证券昆明西园路证券营业部和某证券昆明湖畔之梦证券营业部负责人。

　　至于委托肖某顼进行证券买卖的，分别是两名“老客户”。据悉，客户李某在2009年8月就已开立普通资金账户。接受委托后，2015年6月日至2019年8月，肖某顼使用李某名下证券账户买卖多只证券，累计交易总金额5146.37万元。

　　类似的，肖某顼私下接受客户王某委托买卖证券，2014年9月至2020年8月使用王某实际控制的某证券账户买卖多只证券，累计交易总金额5988.74元。

　　为两名客户私下交易金额高达1.11亿元，但肖某顼并未取得违法所得，属于“无偿服务”。然而，由于证券从业人员不得私下接受客户委托买卖股票，无论是否取得报酬均属违法行为。

　　面对监管的处罚，肖某顼及其代理人在听证及申辩材料中提出：一是立案后未及时告知；二是接受李某委托买卖证券的行为已过行政处罚时效；三是部分证据合法性存疑；四是接受李某委托买卖证券的时间区间、交易操作人、交易的计算方法标准等事实认定不清。

　　对此，云南证监局认为：立案后给当事人送达《立案通知书》符合相关规定；当事人肖杨顼私下接受客户李某和王某委托买卖证券的违法行为有连续状态，在2020年8月仍存在私下接受王某委托买卖证券的行为，其行为未过行政处罚时效。

　　此外，云南证监局表示，其收集的相关证据符合法律规定；相关询问笔录、账户交易流水等证据证实肖某顼私下接受李某委托买卖证券事实清楚，交易的计算方法标准清晰。

　　最终，云南证监局对肖某顼及其代理人的申辩意见不予采纳。云南证监局决定对肖某顼责令改正，给予警告，并处以二十万元罚款。

　　目前中证协网站上，已无法查询肖某顼的执业信息。天眼查信息显示，肖某顼于2018年3月担任某证券昆明湖畔之梦证券营业部负责人，后于2020年8月不再担任该职务。

　　“代客炒股”屡禁不止

　　就各地券商分支机构违规受罚情况来看，证券公司从业人员“代客炒股”屡禁不止。2022年以来，各地证监局已开出十多张针对代客炒股的罚单，其中不乏代客炒股后出现亏损的情况。

　　例如，今年5月，宁夏证监局对华林证券（002945）宁夏分公司及该公司财富经理万某作出罚单。据悉，万波接受客户委托资金60万元，频繁交易后致使账户内累计亏损18万余元。客户发现严重亏损后修改了账户密码，不再让万某代为操作账户。宁夏证监局对万某责令改正，给予警告，并处以10万元罚款。

　　与此同时，该分公司也被宁夏证监局采取相应行政监管措施，理由是客户投诉后，公司未建立客户投诉书面或者电子档案，未对客户投诉情况进行记录，且对该影响客户权益的重大事件未及时报告。

　　今年6月，广东证监局对广发证券东莞长安证券营业部员工张某作出认定为不适当人选2年监管措施的决定。从违法事由上来看，张某存在在外兼职并与他人签订相关协议、约定代客户管理账户并进行收益分成的行为，违反了《廉洁从业规定》以及《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》中关于不得谋取不正当利益的相关规定。

　　同期，天风证券（601162）东莞鸿福路证券营业部员工李某亮被认定为不适当人选1年，处罚机构同样是广东证监局。据悉，李某亮的违规事由是介绍他人进行账户管理，并作为担保人签署相关协议。虽非自己亲自代客炒股，但介绍他人帮忙“账户管理”并提供担保，同样违反监管规定。

　　从过往罚单来看，无论“代客炒股”的账户是否获利，从业人员是否从相关交易中获得报酬，都将遭遇监管处罚。而从交易的实际情况看，公布交易情况的案例基本是“赚少赔多”，且出于赚取佣金等考虑，“代客炒股”的交易频率往往相对较高，频繁短线交易反而降低了盈利的目标。

　　“证券公司的从业人员不得私下接受客户委托买卖证券”，这是写入《证券法》的行业严格禁令。但在三令五申之下，仍有多名从业人员“以身试法”。有证券从业人员表示，一线员工的考核压力较大，私下接受客户委托并非出于牟利，很多时候是为了维护客户关系而为之。随着买方投顾业务的发展，预计后续情况将有所改善。

转载：中国基金报