基民的痛

截至3月底，全国发电装机容量约24.0亿千瓦，同比增长7.8%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.4%；太阳能发电装机容量约3.2亿千瓦，同比增长22.9%。风电光伏题材无论市场现在出什么消息，对行情也就是一两天的反弹作用，并不是资金不认可，而是之前预期太高。

一季度印花税1569亿元，同比增长20.6%。其中，证券交易印花税1067亿元，同比增长21.3%。这个不需要过分解读，2022年一季度成交量比2021年一季度成交量高，今年一季度跌了10.65%，上一年才跌了0.90%，这成交量是跌出来的，怕是大家又得多吐槽自身通过股市交了不少钱了。有人说印花税增长是对券商利好，这应该是看成佣金，或者没看到那个税字，忘了谁才能收税了。

国常会：要在严监管、确保绝对安全前提下有序发展核电。因为安全问题，核电方面经常出现停滞，2011年因为日本福岛核事故之后，很多国家都暂停新增核电，2012年年底核准江苏田湾核电之后停滞到2015年核准8台新核电机组，2016年后又停了3年多，2019年核准了中核集团漳州核电一期项目1号、2号机组，以及中国广核集团惠州太平岭核电一期项目1号、2号机组。一直到2020年9月国常会核准海南昌江核电二期工程和浙江三澳核电一期工程。为什么不一直发展风电和光伏，还要核电？主要还是各方面的特性，风电和光伏发电不稳定性和间歇性问题突出，而核电稳定又清洁，还能作为主力电源。还有另外敏感的问题，似乎不能说。对A股题材的反馈，应该也只是短线，因为核电的建设周期是风电光伏的好几倍。

十三届全国人大第三十四次会议20日表决通过了新修订的职业教育法，将于2022年5月1日起施行。这是该法自1996年颁布施行以来的首次大修。这个修改其实就是对职业教育提升了位置的重要性，A股上要留意的是职业教育相关的概念股。

民航局发布东航MU5735航空器飞行事故调查初步报告情况通报出来了，没有说到什么关键性问题，希望不要和之前传闻说到的那样。

上海的疫情已经开始出现拐点，广东的疫情也得到了可控的情况，对旅游板块和因为疫情导致停工的企业，在市场也开始陆续出现反弹，反弹时间还会持续一周左右的时间。

权重下跌导致指数出现较大跌幅的时候，通常会上热搜，因为基金都普遍出现回撤，外资资金外流以及机构的减仓都是造成权重和指数下跌的主要原因。市场的信心没有恢复之前，会一直保持这种弱势局面，谈再多的利好和描绘多好的行情都是徒劳的。

市场好转的四大因素，疫情得到控制，生产力稳步恢复，原材料价格稳定，外围动荡平稳。

宁德时代和阳光电源原本就走出了拐头向下的行情，现在继续走跌，甚至加速下跌，都是可想而知的预期，还有很多走势相似的个股，只是还没有大跌，所以很多人还未谈论，但是陆续会持续有这样的权重个股大跌的消息出现。要怪就怪，之前市场把预期放的太高。（小作手大原则）

三拜天地

4月18日上午，工业和信息化部细化实化各项举措，坚决落实全国保障物流畅通促进产业链供应链稳定电视电话会议部署要求。其中“白名单”制度里面，是建立汽车、集成电路、消费电子、装备制造、农用物资、食品、医药等重点产业链龙头企业日调度机制。另外就是通信大数据对畅通物流的精准支持以及落实中小企业帮扶政策。这种消息覆盖范围广，也是为以后作为一个大布局。

谷歌地图服务18日开始以最大分辨率提供俄罗斯所有军事和战略设施的卫星图像。目前，包括各种洲际弹道导弹发射井、指挥所、秘密试验场等在内的俄战略要地均可以每像素约0.5米的分辨率查看。一直从乌俄的消息来看，欧美纷纷的在以支持乌克兰来对抗俄罗斯，并且各大企业都在站队，如果一旦发生在我们身上，这些也是比较无奈的。居安思危，从很多方面看，统一大市场不单单是概念上，而是在防范于未然。

一季度末能繁殖母猪存栏4185万头，处于产能正常波动范围。这里的所谓正常波动范围，是有临界点的。能繁母猪月度存栏量处于正常保有量的95%-105%属于正常波动；90%-95%和105%-110%属于大幅波动，需要启动相应调控措施；低于90%或者高于110%需要强化相关调控措施。“十四五”期间，稳定维持4100万头，最低保有量不低于3700万头，对应就是95%保有量。要养猪的人则会在90%以内，也就是能繁母猪存栏应该低于3500万头的时候，才会开始养猪。简单理解就是供不应求的时候开始养猪，供过于求的时候不养猪，现在还是处于供过于求的阶段，低于3500万头时才会发生供不应求的局面，才有利润可言。业内预计猪价在三季度反弹。

比亚迪：预计一季度净利润同比增长174%—300%，预计一季度净利润6.5亿元–9.5亿元。比亚迪上年一季度新能源汽车销量54751，今年一季度新能源汽车销量286329，同比增加422.97%。燃油汽车上年一季度销量49394，今年一季度销量5049，同比-89.78%。

一拜天地南国置业，二拜天地中交地产，三拜天地渝开发。今天三只个股天地板，高位股的势头已经大幅降温，特别要注意高位突然跳水的情况出现。

市场缩量只能代表行情不好，参与进市场的资金不多，依旧是谨慎的态度。创业板指数是最弱的指数，今天都没有出现比较大的下跌，反而有止跌的迹象出现，这种正向反馈说明创业板指数已经是见底信。（小作手大原则）

市场低于预期

周五盘后18点左右，央行发布下调机构存款准备金率0.25%。这个消息就算出现之后，A50依旧继续下跌的走势，原因在于低于市场预期，在过去的降准消息里面，不是0.5%就是1%的降准力度，现在这个降准也说明了市场并不缺钱的问题，市场缺的是信心问题。降准是为了实体经济发展，不是为了刺激A股市场上涨，这一点必须得明确。

16日俄罗斯总统普京签署了禁止在外国股市配售和流通俄罗斯发行人的股票存托凭证的法律。这个消息对于全球的金融市场都有较大的影响，意思是俄罗斯认为宁愿被国外制裁，不如直接退出国外资本市场，现在在国外上市的俄罗斯企业，都全部转为俄罗斯股票市场内的股票。这个消息对中概股的影响是最大的，因为中概股一直被打压，国外机构也突然害怕原本持有国外股票的中概股突然变成持有A股的股权。

4月16日，由农业农村部农业贸易促进中心、农业农村部农产品质量安全中心、中国绿色食品发展中心共同指导，十余省级农业农村主管部门及市级政府支持、数家国家级科研和经济研究机构担当研究院专家委员会的首个全国公益性预制菜行业自律组织——中国预制菜产业联盟正式成立。这个消息简单的说，就是对预制菜这个题材是利好，并且后续会持续推动。

截至4月15日，4月份以来上市的13只新股中，上市首日收盘破发的就多达7只，占比过半。这个会大幅的降低打新的热情，也会影响上市，这个问题要交给管理层来进行了，不提高A股市场的热情，新股破发还是会持续，市场必须维稳的情况下，注册制才能有序展开。

上海疫情数据情况，这个将对五一黄金周出现较大的影响。中药题材之前还因为上海大面积使用中药进行诊疗而出现题材，现在又因为连花清瘟的事情导致出现被抛压，周五中药板块大多数被以岭药业的跌停带动下跌。

乌俄方面的谈判没有任何进展。就算乌克兰总统泽连斯基表示准备就乌拒绝加入北约和克里米亚地位问题同俄罗斯谈判，但是俄罗斯方面回应，这都是缓兵之计，都是为了让北约和美国进行军事援助在争取时间，毕竟乌克兰总统之前耍了俄罗斯和全球几次，已经没人再信他了。

A股方面的不乐观情绪，从市场的题材弱势，白马股弱势，新股破发，以及18日国家统计局将公布一季度经济数据预期来看，A股市场都没有强的支撑后面的反弹。乌俄方面还有可能引发更多的事情出现。

现在全球化的进程明显已经结束了，周五大跌的统一大市场概念出现大跌，后面大概率还是会有反弹起来，这个是结束全球化，回到国内全流通的起点。来源小作手大原则

中美利差倒挂

4月11日，国家新闻出版署发放4月游戏版号，共45款游戏获得版号，包括三七互娱的《梦想大航海》、中青宝的《铸时匠》等。短期内对游戏股会有一定的刺激作用，但是流量基本都在大公司的手上，这个行业，利润基本还是在腾讯等大企上，大鱼吃小鱼，利润分不到多少在小鱼上，所以游戏行业的反弹也只会是反弹。

上海申威医用气体公司供应全上海90%以上的家用氧气瓶，但由于前期发现充装工厂员工阳性，导致公司全面停产，暂停浦西地区氧气配送。11日，有最新消息传来，在嘉定区多部门的推动下，工厂已将库存的家用氧气瓶消杀后，先行转运出来，配送至急需吸氧的居民家中，缓解燃眉之急。

国内物流管控政策放松，以及上面的三亚和供氧消息，都是在早上和盘中时候出现的，对于这种消息，资金要进场的早已进场，这类消息隔天直接开盘抛压的原因，其实就是你认为晚上刚出的消息，其实就是部分资金提前进场导致的，消息在时间上的不对称问题。

南向资金今天净卖出57.62亿元，南向资金净买入0.68亿港元。近期都没有太大的变动，基本呈现净流出现象，说明资金对于市场并不乐观。现在市场关注的问题是，上海感染人数持续上涨，广州也出现感染的情况，如果广州人数也出现大幅增长，容易加剧恐慌，资金会陆续撤离，如果广州短期内能够控制，上海开始出现拐点，A股才有可能出现反弹的行情。

乌俄方面依旧没有太大的进展，乌克兰总统泽连斯基今天又喊话说对北约的外交不感兴趣，原因是北约没给出更强硬的行动，这和孩子一样，归根到底还是演员，乌克兰总统因为在乌克兰拍了一个当总统的电视剧，之后真的去竞选成为了乌克兰总统，现在可能还沉浸在演戏当中。

中美10年期国债利差出现自2010年以来首次倒挂，意思就是美债收益率比中债收益率要高，这个称为倒挂，正常的情况是美债的收益率要比中债的低。这种情况就是，A公司行业规模最大，行业里最厉害，B公司行业规模排中间，行业里也算不上名号，A公司发出去的债券收益率只有2%，而B公司发出去的债券收益率有3%，但是还是很多人更愿意买A公司的债券，原因是怕B公司不靠谱，并且B公司的流动性也会比A公司的低。中美十年期国债利差出现倒挂，这个情况导致的情况就是，跨境资本开始外流，对于中国市场而言，A股，债市，汇市都是打击。（小作手大原则）

战况不乐观

伦敦市场暂停两家俄罗斯国有冶炼公司的资格认证，可能造成未来钯金短缺，周五晚间收盘已经大涨8%左右。摩根大通的策略师表示，市场对通胀对冲需求强烈，如果投资者加大配置大宗商品，并且乌俄加剧，在原油小麦等商品持续推高后，大宗商品还有可能继续上涨30%-40%的空间。

4月20日起，腾讯视频继上年4月份涨价后，今年会员再度涨价，调整后会员连续套餐连续包月20元、连续包季58元、连续包年218元，分别上涨 33%、29%、22%；非连续套餐包月30元、包季68元、包年253元，分别上涨50%、17.2%、27.8%。去年12月爱奇艺和芒果TV都已经涨过价，各大视频平台涨价的原因均为降低亏损，爱奇艺连续11年亏损。

易会满：推进全面注册制改革平稳落地。里面提及到一点，主业萎缩不具备持续经营能力的空壳企业，严格执行退出制度，在A股上面，主业没有持续盈利的个股，要注意随时有可能被退市的风险，注意这里不是业绩的多少，而是主营业务是否能够持续盈利的情况，在个股基本面的经营分析里面，看利润比例，是否主业占比较大，如果是靠炒股或者变卖资产导致有利润的，也是高风险个股。

乌俄谈判没有任何进展，在原油涨价的基础上，煤炭方面也因为各国禁运俄国煤炭的原因，也会导致后续的持续上涨。现在谈判基本无法继续进行，只有进一步在战场上有较大的优势，才有话语权了，德国方面表态，已经没有任何武器库存可提供，接下来就看其他国家的情况。

大盘现在处于混沌状态，大宗商品的持续上涨会带动关联的资源类个股上涨，大盘在回落之后存在反弹的动能。化肥，农业，石油，煤炭，新能源，基建都是市场风口的题材，值得多加留意。（小作手大原则）

4月份时间窗口

教育板块今天大涨，市场消息显示是国家智慧教育平台正式上线，共有国家中小学智慧教育平台、国家职业教育智慧教育平台、国家高等教育智慧教育平台和国家24365大学生就业服务平台等4个子平台。但是这个消息在人民日报3月29日就已经发布，个股多数冲高回落，疑似利用消息来进行高位降仓操作。

4月6日银保监会发布的《关于2022年银行业保险业服务全面推进乡村振兴重点工作的通知》，此前央行发布《关于做好2022年金融支持全面推进乡村振兴重点工作的意见》，这些都是在年初一号文件首次单列“强化乡村振兴金融服务”后，相关部门开始陆续发布出来的，粮食生产和农产品供给成为现在重中之重，也因为乌俄方面的严峻情况进行的大力度扶持，农业板块以及化肥板块，乡村振兴题材都会被资金持续的关注。

上海这一次的工作确实是做的不太好，不过有些网民的造谣的素质也确实很差，网传“代办上海疫情通行证，一千块钱一张”的聊天记录，已经被上海辟谣，说是所属公司承接部分疫情期间物资运输任务，持有通行证，向朋友显摆吹嘘，并没有办理能力。还有跳楼的说是大白，已经辟谣不是大白。还有志愿者被殴打致死，也已经辟谣。只要发生什么事，都能扯到是对志愿者或者大白身上，以此引来更多对上海印象的差评，但是都扭曲了事实的根本。

西方动用“金融核武器”，大大刺激了俄罗斯国内对于本土MIR银行卡，以及中国银联卡的需求。路透社4月5日报道，俄罗斯国内支付系统的一位高管透露，俄罗斯正转向中国的微芯片制造商，来满足旺盛的银行卡需求。因为没有透露其余的内容，猜测上的相关上市公司可能是国民技术、紫光国微、恒宝股份、东信和平。

今晚外围都出现了较大的回落，原因在于乌俄方面的情况，主要是前天发生的一些事情。

4月3日，俄罗斯摧毁乌克兰南部敖德萨周边1座炼油厂和3座燃料储存设施。

4月4日，乌克兰称俄罗斯杀害当地平民（布查平民伤亡事件），俄方否认。

4月4日，欧盟称将加速对俄进一步制裁，同日，俄罗斯官员披露，美国在强迫欧洲对俄制裁的情况下，近一周购买石油量增加43%，达每天10万桶。

4月5日，俄罗斯已将基辅周围约三分之二的军队重新部署。

4月5日，美国国防部表示，已运往乌克兰8亿美元物资，包括“标枪”“毒刺”导弹和无人机。

4月5日，乌克兰总统再次出尔反尔，声称自己欲加入北约，只要北约准备好给乌克兰加入，并要求北约给自己提供武器支持。而在土耳其时候却承诺愿意保持中立，放弃加入北约。

4月6日，普京表示对粮食出口采取更谨慎的态度，尤其是对俄敌视态度的国家。

4月6日，美国批准一项1亿美元对乌克兰额外军事援助，北约正加强对乌军事和财政支持力度，将提供更为先进的重型武器装备。

4月6日，俄罗斯总统新闻秘书表示，乌俄谈判还在进行中，但是比预期要复杂很多。

现在的情况加剧导火索的原因在于布查平民伤亡事件，给一些支持乌克兰支援武器作为了一个关键借口，而所谓的罪证，是在4月3日俄军撤离的第四天，乌军和乌克兰媒体抵达后出现的。

美国情报估计俄罗斯在乌克兰的军事行动战略在控制顿巴斯和乌东其余地区，取胜时间在五月初。

4月中下旬是会议，是对市场影响比较大的会议，可以了解之前会议提及到的内容。15日之前一季报预告截止，以及下周公布上个月经济数据，3月的数据未必会太好，需要看这个月过后5月的数据才有可能好转。

今天指数走的并不好，但是个股都是处于普涨的，现在市场房地产板块备受关注，已经传导到钢铁，建筑材料和建筑装饰上，后期容易出现继续上涨的走势，传导的方向会更大，因为今天市场没有出现冲高的高点，容易在明天出现，普涨之后的普跌行情。（小作手大原则）

转折点

今年一季度，60余城发布房地产相关政策超百次，主要涉及针对性放松限购政策、降低首付比例、发放购房补贴、降低房贷利率、取消限售、为房企提供资金支持等方面，整体政策放松力度加大、速度加快。现在是各地政策在进行缓解房企信用危机的时候，房地产板块面临着困境反转的局面，有望资金加速流入房地产板块，因为政策方面的信号，不是短短几个月的事情。

上海本轮疫情的情况，其余的情况不多说，可自行查找靠谱的信息来源。上海针对阳性感染者，中药使用率稳定保持在98%以上。3月31日，世界卫生组织指出：中药能有效治疗新冠肺炎，降低轻型和普通型病例转为重症，缩短病毒清除时间和改善轻型和普通型新冠肺炎患者的临床预后。市场之前已经有过中药板块的一轮上涨，如果后期治疗手段和康复手段都在中药上有消息，可能会进一步刺激题材。

4月3日以来，中国生物制药、康希诺生物的国产新冠病毒疫苗获国家药监局批准开展临床试验，石药集团的国产新冠病毒疫苗获国家药监局批准开展临床研究。周一A股休市，但是港股开市，抗疫概念股都有较大的涨幅，开拓药业-B涨36.79%，歌礼制药-B涨14.15%，复星医药涨12.18%。除此之外，科技股和地产股都有较大的涨幅。周三A股开市，相关概念都会有高开的行情。

电池方面的消息，国内PVDF从去年4月10万/吨，到目前接近50万/吨，甚至现在还是即产即销，短期还会维持供不应求的局面。另一方面全球镍价格暴涨，需求破坏直接影响电动车制造商和不锈钢厂，全球电动车制造商可能转向更便宜的磷酸锂铁电池。

3月国内重卡销售约7.7万辆，环比增长30%，但是这是2017年以来最低点，市场预估基建工程开工旺季延后，五月份将开始有较明显增长。新能源重卡现在供不应求，订单已经排到5月。挖掘机3月出口销量创新高，增速约49%。

节前市场没有出现弱势的局面，假期时候港股的上涨，也决定了明天A股的小幅高开，值得留意的是，节后往往高开的行情都容易出现冲高回落，需要留意周三早上10点30分形成冲高的高点，这也是通过历史数据反馈出来的概率性高点。市场这个时候面临转折点，但是并没有那么快形成底部反转的行情，还需要一段时间的震荡。（小作手大原则）

投资成功的决定因素

俄罗斯总统普京宣布，4月1日起，非友好国家公司应当先在俄罗斯银行开设卢布账号，再经由此账号支付所购买的俄罗斯天然气。如果拒绝从4月1日起以卢布结算购买天然气，这些“不友好国家”的公司将被视为未遵守天然气合同规定义务，合同效力将被中止。

德国方面表示，拒绝使用卢布进行支付。同时，德国巴斯夫的首席执行官Martin Brudermueller说，如果对俄罗斯天然气和石油的进口停止或长期受到干扰，德国可能面临近80年来最大的经济危机。德国巴斯夫集团是全球最大的一体化化工综合生产基地，如果天然气低于50%需求，甚至更低，里面的近4万员工将失业，最慢在秋季前将出现危机，化工将全面涨价，并且汽车、机械工程、食品、农业、制药等行业都会受到影响。

4月2日央行表示，数字人民币试点在现有试点地区基础上增加天津市、重庆市、广东省广州市、福建省福州市和厦门市、浙江省承办亚运会的6个城市作为试点地区，北京市和河北省张家口市在2022北京冬奥会、冬残奥会场景试点结束后转为试点地区。接下来数字人民币的消息会越来越多，现在正式开始在线下开展，媒体和各大商家也会开始频出政策。

A股迟迟没有资金进场，大跌之后的反弹，市场没有出现放出巨大的成交量，这是大多数个人投资者的疑惑，难道机构真的不去赚这个反弹的钱吗？实际上，个人投资者习惯于左侧抄底，市场稍微回暖就进场，而机构和老阅历的投资者，在情绪冰点的时候开始布局，在稳定的时候加大进场。无限资金适用于绝大多数人，所谓的无限资金有时候更多说的是仓位细分为更多的小仓位进行布局，而多数个人投资者习惯于把仓位仅仅分为空仓、轻仓、重仓、满仓以及满融这五种状态，在错误的时候轻仓，又不是及时的止损离场，而是转为重仓博弈，甚至满仓博弈，严重被套之后，转为看任何消息寻求自我安慰的过程，多数个人投资者只会前进，不会后退。

市场题材一旦出现之后，各大媒体在传播，晚上看似疯狂的时候，多数个人投资者仅用十来分钟了解相关消息，找出媒体报道“帮你”找好的个股，在开盘时候疯狂的状态，自己就像是被强迫性的进行买入操作，似乎不操作，就错过了市场机会，这是惯性被驱使的力量，源于自己没有稳定的心态，更有的是买入的个股是否真的具备这个热门题材的业务收益都不清楚的情况，这是盲目跟风。

要成就自己的前提是，必须具备自己的思维模式，就算是很粗陋的模式，也能让自己规避一些错误，就像升级打怪一样，从一开始的一无所有，通过不断获取经验后，提升了自我该有的技能。没有人能够一登场就具备了所有技能。

一年也就几个大题材，每当出现小题材的时候，我们不清楚能不能成为大题材，每天花一个小时去了解一个题材，半个小时找这个题材接下来两年的方向，再花半个小时找这个题材目前和接下来的利空阻碍。一半看天堂，一半看地狱，最后分析这条路最后是走天堂还是地狱。这是避免出现大多数人只看好的一面，就开始夸夸其谈这个方向“绝对”成为主线的走火入魔行为，最后明明走着下跌，还不愿放弃的思想。

投资成功的决定因素，是综合性的，没有捷径，一分耕耘一分收获。（小作手大原则）

节前出逃

美国财政部将俄罗斯的化肥排除在可能受制裁的名单之外，此举是为避免美国国内市场受农业化学产品短缺的影响。也就是说，美国自己缺什么，自己又实在没办法的，就不会制裁了，但凡他不缺的，就制裁。

3月28日起陕西关中西安、渭南、铜川、咸阳等多地一些主要厂家通知大幅上调水泥价格60元/吨。上涨的原因是原材料的上涨，以及下游快速恢复、错峰生产、库存较低导致。每年上半年都是水泥旺季。

4月1日出版的第7期《求是》杂志提到的内容是，坚持把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重，向全党全社会发出明确信号：“三农”工作在新征程上仍然极端重要，须臾不可放松，务必抓紧抓实。“三农”指的是农业、农村和农民。农业题材就不用说，另外涉及到的就是乡村振兴题材了。

美国证券交易委员会将百度、富途控股、爱奇艺、凯信远达医药和从事渔业养殖的Nocera加入“预摘牌名单”，这也是三月以来第三批被纳入名单的中概股。根据SEC的说法，这五家公司需要于4月20日前向SEC提供证据，证明自己不具备被摘牌的条件。若无法证明，则会被列入“确定摘牌名单”。因为这个消息，中概股还是会持续的走跌，要注意这层的风险。

上海现在的情况，具体的不好说，也不敢多说。（信息来源：上海市卫生健康委）

昨天市场反弹，北向资金净买入上百亿，很多人情绪很激动，昨天也缓解了一下大家的那股冲动劲，在A股市场里面，缺的永远不是技术，缺的都是一个好的心态，网络大多数人都在宣传各种夸张又神奇的战法和技术，都是华而不实。今天市场节前惯性的下跌行情，通常会有延续，明天市场应该多观望少操作，反弹的行情等清明节过后再去关注。来源小作手大原则

这种票成妖概率大

联合国官员警告称，随着俄乌冲突升级，乌克兰已经从世界粮仓变成了等待救济的队伍，这加剧了全球粮食短缺问题。另外一方面化肥产品也因为乌俄方面导致短缺，如果不给作物施肥，产量也会大幅减产。粮食危机在多国都已经开始出现预警信号。

乌俄方面的问题主要是因为美国的插手才拖延了那么久，现在美国总统拜登也准备和俄罗斯总统普京进行会谈。同时美国前总统特朗普也喊话普京交出拥有拜登儿子与俄罗斯寡头“商业交易”的内幕，为共和党人的指控提供证据，特朗普还在为两年后美国总统参选做准备。俄罗斯现在有多少美国的底牌，美方应该是清楚的，一个是美国在乌克兰的生物实验室资料究竟是什么，还有拜登家族的里面的事情，这或许也是拜登为何准备与普京会谈的原因。

昨天的乌俄会谈里面，俄方决定大幅减少在乌克兰首都基辅和切尔尼戈夫方向的军事活动，这是对市场有了提振的作用，但是美国五角大楼则认为这是俄方从基辅撤军后到另外的目的地集合军队。

央行印发《关于做好2022年金融支持全面推进乡村振兴重点工作的意见》，推动的是农产品加工以及乡村休闲旅游产业的发展。

3月29日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议指出，水利工程是民生工程、发展工程、安全工程。今年再开工南水北调后续工程等一批已纳入规划、条件成熟的水利项目。全年水利投资可完成约8000亿元。

房地产面临基本面的转折，这个转折说的直白点就是各地政府开始救房企，房企重点抓的是各地国资委为最终控制人的企业，肯定是先救自家的，房地产的行情后面还会持续，甚至会持续较长的时间，值得多关注。医药医疗要是有进一步的上涨空间，应该是更好的特效药和精准的治疗手段出现，现在资本也是在炒作这个最后预期。

大背景的票翻个五倍以上都是正常的，现在的天保基建、中交地产、信达地产、中国医药、海泰发展、渝开发等个股，看看最终实际控制人之后就清楚。虽然不是所有妖股都是大背景的票，但是能够成为妖股的，多数是大背景的票。

今天北向资金净买入127.26亿元，南向资金连续5个交易日小幅净卖出。北向资金一向认为是外资的买卖，需要注意的是，外资的大量进场并不是看好后面会出现持续反弹的行情，例如1月20日北向净买入125.76亿元，在接下来的6个交易日里大盘连续下跌累计5.45%，2021年12月9日北向净买入216.56亿元，基本是在顶部位置。来源小作手大原则

利好来了

乌俄谈判上，昨天晚上，俄方开始出现了让步，不再要求乌国在停火谈判中“去纳粹化”、“去军事化”，以及保护乌国境内俄语等停战要求，并且允许乌国加入欧盟，换取其承诺永不加入北约。乌方的红线则是不拿人员、土地或主权做交易。昨晚原油跳水。谈判是到今天为止，现在依旧是在谈判中。今晚谈判内容是乌克兰国际安全保障协议，也就是乌克兰能够根据自身需要结束战争，目前为止还没有达成停火协议。俄罗斯方面则表示会研究乌克兰的提议，顺利的话，和平会更早到来。这一次谈判将在今晚结束，至于谈成什么样，看原油的波动就能够看出，昨晚的暴跌也说明往好的方向走。

外媒称，美国正在调查一些将成品出口至美国的中国太阳能设备制造商是否通过将零件运往亚洲其他国家进行组装以逃避关税。而在前两天，美国贸易代表戴琪就宣布了近期的对华经贸政策方向：美国政府将积极向中国施压，并要求后者改变现有的扭曲市场的贸易竞争措施。这个无声的战斗还是在持续中，国内一些出口较大的企业，接下来面临的风险还是相对比较大。

国务院办公厅印发《“十四五”中医药发展规划》，国家能源局印发《关于促进西藏能源 高质量发展的指导意见》和《2022年能源工作指导意见》都是上层对中医药、西藏能源、风电光伏的利好消息。

窄幅震荡的行情，没有创出昨天的低点之前，都认为昨天低点已经形成支撑，这周都能够看上涨的走势，反弹的高点看3370的压力，是黄金比的50%，也是上年和今年的收线最低点附近。今晚原油大跌，就是乌俄从紧张的局面到缓解到局面的象征，对全球股市都是利好的消息，明天A股受到此刺激应该会直接高开。A股最大的压力并不是外围局势所造成的，而是市场内流动资金所造成的，没有增量资金的同时，场内流动的资金也相对不积极，题材没有主线所导致。小作手大原则

反弹黄金比

中国政府网3月25日消息，国务院日前印发《关于落实〈政府工作报告〉重点工作分工的意见》明确，全面实行股票发行注册制将在年内持续推进，9月底前完成金融稳定保障基金筹集相关工作。这个金融稳定保障基金是各国处置金融风险的做法，也就是借用国外的经验用在中国金融市场上，也说明了在中国金融市场开放所面临到的一些风险，在接下来的行情里面可能会面临更大的波动。

比亚迪董事长王传福在第八届中国电动汽车百人会论坛上表示，预计今年底我国新能源汽车渗透率可达35%，今年3月份前半个月渗透率已超过28%。新能源汽车销量增高的同时，利润没有显著的提高，原因在于各方面原材料的价格持续上涨，最后车企也被迫进行了提高价格，所以渗透率的增加并不意味着相关车企会迎来较大的反弹行情。

由于美国制裁，谷歌公司已经停止认证运行安卓管理系统的俄罗斯BQ公司的智能手机。该公司已经在测试中国华为的鸿蒙操作系统（HarmonyOS）。但是华为回应是目前暂无计划在海外推出搭载HarmonyOS的手机。华为2021年年度报告发布会将在3月28日下午4:30举行，CFO孟晚舟也将出席。

各大券商都在喊企稳或者政策底方面的消息，中信证券喊出A股逐步企稳，进入中期上行通道；中信建投认为从战略防御到战略相持，看好因通胀推动的农林牧渔，煤炭/铝，地产龙头；兴业证券认为政策底和市场底已经出现；天风证券认为政策底出现；华西证券和国海证券认为磨底行情中。

市场如果按照2021年12月13日的高点为始的下跌行情，下跌到最低点到上周反弹的高点大约是反弹了38.2%；如果以2022年3月3日为始的下跌行情，下跌到最低点到上周反弹的高点大约是反弹了50%。均为黄金比例的反弹高点，3115和3155都是接下来回调的低点支撑，其中3155的支撑较强。如果两个支撑都跌破，出现新低的概率就非常大。小作手大原则

​高手都是死在抄底

深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌回复空仓的报道，基本是确认了这个观点，只是留有10%左右的仓位。对于这种情况，在面对出现较大影响的边缘危机和较大不确定风险的时候，进行大幅降低仓位，以低仓位在市场内投资的决策是正常的。只是现在市场内有非常多机构，并不是成熟的，更多的还是以个人主义为主的投资方式，一旦选择错误，就可能导致产品出现较大的回撤甚至亏损。就现在市场谈论，在市场相对比较疲软，没有增量资金的时候，能够非常明确的是，非常多的资金是没有在市场内进行交易的，

中概股的事情在之前说中美一同维护投资者的消息之后，现在美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）在昨晚又给出了一份声明，意思就是会继续寻找两方认可可行的方案，但是他们也表示了，为了代表投资者履行他们的职责，他们必须全面检查相关审计文件。这是没有商量余地的，即便是对于那些来自敏感行业的发行人也不例外。这也是中概股出现继续下跌的主要原因，如果短期内没有很好的解决，甚至有可能跌出比之前更低的低点。此消息出来之后，在之前持续大幅进场的南向资金，在最近两个交易日开始流出，新一轮的风险需要警惕。

很多投资者在市场大跌之后，认为就会有反弹，甚至反弹超过之前下跌的起点甚至高点，这种想法在暴跌后的反弹前期是非常明显的，这个时候容易导致非常多的人进行重仓满仓参与，通常这个时候就会出现大家谈论到“高手都是死在抄底”的说法。因为反弹之后的下跌力度大的时候，甚至比第一轮下跌的亏损幅度要大。

如果在反弹的时候，市场有实际上扶持的政策，从新闻媒体上能够看到；较多的机构开始进场，从市场成交量的增量能够观察到；盘面足够活跃，从题材上涨的持续性和多样化能够体会到。如果有这些，才有可能扭转下跌的局面，否则很大的概率，可能是超跌后的一个小幅反弹，之后继续下跌的走势。

乌俄局势依旧在谈，在关键的问题上出现分歧；中概股成为中美之间新的谈判内容，也就是转入到金融战中；欧美对俄的制裁牵涉到了中俄之间的发展问题；病毒是否存在继续变异的问题；房地产、猪肉、通胀等方面的危机是否能够妥善处理问题。小作手大原则 

芯片战

美国贸易代表办公室发布声明，宣布重新豁免对352项从中国进口商品的关税，该新规定将适用于在2021年10月12日至2022年12月31日之间进口自中国的商品。豁免的商品包括泵、机械和电动机等工业部件、特定种类的自行车部件、化学品、海鲜和行李袋、吸尘器和其他消费品。新闻是盘前的时候出来的，该涨停的都涨停了，影响已经不大，这个一方面是当地承受不起通胀影响，另外一方面也是谈判内容，现在市场预估是美方对中方压力的放缓。

10年期美债收益率触及2.392%，隔夜盘中一度触及2.417%，是三年来的最高值。原因是市场预期5月份美联储加息50个基点的概率超60%（10年期美债收益率是全球资产定价之“锚”，持续上涨，全球资产将重新定价）。如果持续出现更高的利率，将会触发高收益企业债违约风波，美国金融市场稳定性将被破坏。

意法半导体再发涨价函，二季度所有产品线全面涨价，包括MCU、电源管理芯片、功率半导体等。与芯片相关的消息是，美国要求中企遵守其对俄制裁措施，停止向俄罗斯出口芯片，如果发现将拒绝这些企业使用美国软件，因为所有中国的半导体公司都依赖美国软件来制造芯片。接下来的谈判与制裁情况，可能会涉及到相关的芯片企业，需要注意突然而来的风险。

盘龙药业7连板，天保基建7连板，北玻股份地天板后走出8连板，短线资金都在思考，高度基本不能再高，继续推高就是过度炒作，分歧已经明显出现，加上市场情绪很不稳定。

据了解，现在市场上很多机构都处于被套的状态当中，有些被套的比较严重，所以近期无论公募私募都出现了不限购的消息出来，一方面因为赎回的比较多，另外一方面也要开始护住自己产品重仓的个股，总言之现在就是别期望在场内的资金去救了，泥菩萨过江自身难保。

市场承接力依旧不足，拉升动力也不足，弱势的局面下，没有新的消息和政策作为支持，市场更多的留意各国之间的制裁情况，这是现在最大的风险。

八大券商主题策略：房地产投资周期剖析！政策窗口期来临 潜力标的名单曝光

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。

　　浙商证券：中国房地产投资周期的新视角

　　理解中国经济周期的核心在于理解中国的地产投资周期，区别于传统的供需分析框架，我们将土地购置和开发环节进行了拆分，创新性地从需求、开发、库存三大周期视角定义地产投资的驱动因素，以期更清晰地理解和推演地产周期。

　　我们发现：1)2016 年以后，“销售面积基数较高+造价成本走高”使得建安工程投资额稳定走高，“量稳+价升”两点驱动因素最终反映在地产投资的韧性上。

　　2)在本轮地产周期中，居民需求政策已经逐步放开，但放开力度不足；开发侧最重要的三项政策约束未完全打开，开发商融资仍然受限。在稳增长既定经济目标下，地产行业风险修复空间非常大，开发商信贷、预售资金监管、居民需求侧的放松程度共同决定了本轮地产修复的程度。

　　申银万国证券：房地产行业供需两端政策修复有望加速推进

　　房地产仍是我国国民经济支柱产业，行业自身及产业链对GDP 贡献占比近三成，但目前房地产经历多重调控和资金困境之下，对经济影响可能会逐步进入低位拖累阶段。鉴于近期政府频繁发声强调稳经济、稳增长、防控金融风险，而稳经济则亟需稳地产，预计地产行业供需两端政策修复有望加速推进，并将推动行业格局优化，集中度再提升，优质房企有望迎来量质双升。我们维持房地产板块“看好”评级，推荐：A 股：保利发展、金地集团、建发股份、新城控股、招商蛇口、金科股份、中国建筑、万科A；H股：华润置地、中海外发展、龙湖集团、旭辉控股、碧桂园；并维持物业管理板块“看好”评级，推荐：碧桂园服务、旭辉永升服务、华润万象、保利物业、中海物业、新大正、绿城服务、宝龙商业、新城悦服务。

　　万联证券：当前房地产行业基本面持续筑底 预计后续仍有较多利好政策值得期待

　　在“稳增长”的宏观背景下，当前房地产行业基本面持续筑底，边际改善政策持续，预计后续仍有较多利好政策值得期待，继续看好房地产板块的市场表现。建议关注(1)基本面表现较好的物业管理公司；(2)具有央企/国企背景的财务稳健型优质房企；(3)拥有优质持有型物业或转型类企业，或有效形成“开发类+”的良性资金循环的房企。

　　首创证券：高层表态释放积极信号！政策窗口期来临 地产板块迎来确定性机会

　　高层表态释放积极信号，政策窗口期来临。当前行业基本面下滑态势延续，3月上半月高频数据销售面积同比下降50.1%，新开盘去化率大幅下降至34%，重点城市去化周期明显提升。部分民营房企短期面临债务兑付压力，供需两端信心均缺失严重的局面，当前针对房地产风险的把控刻不容缓，此次高层会议表态明确了应对行业风险的重要性。打通行业流动性链条应率先看到销售的回暖，购房信心恢复亟需政策加持，政策端的放松在此次高层表态后已然明确，我们判断重点城市针对四限政策的调整时间窗口在3月下半月。针对房地产税的表态消除了年内压制需求的一大利空因素。

　　政策空间充足，地产板块迎来确定性机会。当前仍处历史调控较严阶段，政策工具释放空间较大，信贷利率的下调，叠加行政政策的进一步宽松，后续行业基本面有望伴随政策逐步改善而迎来复苏。同时高层明确提出向新发展模式转型，我们认为房地产行业正从增量开发转向存量持有运营以及服务的模式。继续看好地产及物业板块的趋势性行情，继续推荐开发类：万科A、保利发展、金地集团、招商蛇口、中国海外发展；物管类：碧桂园服务、保利物业、旭辉永升服务、新城悦服务。

　　上海证券：融资成本较低、拥有拿地优势的房地产企业或将受益

　　信用环境仍需改善，资金面马太效应凸显，融资成本较低、拥有拿地优势的企业或将受益，相关标的：(1)融资成本低且能在一二线城市持续拿地的龙头房企，如绿城中国、龙湖集团等；(2)受“两集中”土地政策影响较小，拿地方式多元化的房企，如新城控股、宝龙地产等；(3)物管行业龙头和布局物管行业优质细分赛道的企业，如碧桂园服务、新城悦服务、华润万象生活、宝龙商业、星盛商业。

　　东兴证券：融资的优势将推动高信用房企在土地和并购市场获得优势

　　疫情反复之下，销售压力进一步凸显。在需求收缩和预期转弱的冲击之下，供需两端都面临极大的冲击，“稳地价、稳房价、稳预期”的政策目标将面临极大挑战，市场维稳力度进一步加强已经是刻不容缓。市场的健康稳定，既是防范化解风险的需要，也是行业向新发展模式转型的基础。

　　我们认为，对地产调控的态度有了较为明显的转变。在当前政策基调与鼓励方向都较为明确的情况下，需求端政策的支持有望更为精准与密集，金融机构对供需两端的支持力度也有望进一步加强。

　　融资的优势将推动高信用房企在土地和并购市场获得优势，持续的拿地推盘能力与优质的信用背书也有望在需求回暖之时抢占先机，进一步提升市场份额。推荐万科 A，保利发展，金地集团。融资端的支持，也在满足了头部的稳健央企地产企业后，逐渐向经营稳健的民企溢出，市场对经营稳健的民企也将逐渐恢复信心，建议持续跟踪经营稳健的民营房企龙头如龙湖集团、碧桂园。

　　东北证券：民营房企流动性改善机遇增加 估值性价比凸显

　　政策放松持续加码，行业beta 向上趋势不变，稳健绿档房企加速集中，投融资方面占优的头部绿档房企优势显现，同时，伴随现阶段预售监管、信贷调节力度加强，民营房企流动性改善机遇增加，估值性价比凸显，配置可适度下沉至腰部弹性标的，A 股推荐万科A、保利发展、招商蛇口、金地集团、金科股份、滨江集团；H股推荐龙湖集团、华润置地、中国海外发展、旭辉控股集团。

　　广发证券：六部委联合表态稳市场 坚定房地产板块持股信心

　　六部委联合表态稳市场，坚定板块持股信心。在统计局公布1-2 月份行业数据后，多部委联合发声再次强调经济与地产行业目前面临的问题，稳定总量与降低局部风险，依然是2022 年的主要工作内容，随后A 股、H 股主流房地产房企市值分别上涨10.6%、15.6%，但仍处于历史估值的30%分位水平，具备较大修复空间。当前行业仍处于资金与信用的负循环中，需要在稳主体、稳销售、稳信用等多方面做出有效突破，需求侧政策改善的逻辑仍将持续，强信用房企个股具备更强的业绩成长型和性价比，建议关注优质房企的个股投资机会。另外，当前物业板块估值处于历史最低区间，已发布盈喜和年报的物企2021年业绩平均增长超过50%，行业依然在快速成长，推荐关注关联房企稳健经营的优质物企。

八大券商主题策略：新冠特效药主线有望贯穿全年！看好三大产业链方向（附股）

     每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。

　　中金公司：新冠相关主题仍是热点 关注年报业绩披露

　　疫情反复，新冠相关主题投资仍是热点。3月15日，国家药监局器审中心组织发布《新型冠状病毒抗原检测试剂注册技术审评要点(试行)》，进一步明确了新冠抗原试剂的相关注册审评标准，同时药监局宣布将加快推动新冠病毒治疗药物审批上市。我们建议持续关注国内：1)新冠检测2)新冠治疗药物3)新冠服务产业链相关投资机会。

　　多因素叠加市场震荡加大，长期来看医药板块进入价值区间。上周在地缘政治、海外监管风险发酵、国内疫情升级等因素叠加下，上半周市场特别是中概股和港股明显回调，而随国内政策维稳信号释放及美联储加息落地，下半周迎来快速反弹，市场逐步磨底。经过近1 年的较大幅度调整，目前医药板块不少资产已进入价值投资区间，我们认为医药产业升级的全球相对优势正逐步体现，建议关注进口替代、优秀产品国际化等主线。

　　年报季来临，关注业绩披露。本周起逐渐进入业绩期，我们认为医药行业基本面仍然稳健，随着年报及一季报的披露我们认为有望逐步加强投资人对医药板块的信心。建议关注业绩表现好、长期增长确定性强、现金流良好的子板块或个股。

　　中泰证券：新冠特效药主线有望贯穿全年 看好三大产业链方向

　　新冠特效药主线有望贯穿全年，看好三大产业链方向。考虑疫情的持续反复、药物研发进度的推进以及后续国门放开的需求，我们认为新冠特效药有望成为贯穿全年的投资主线，看好：1)海外原研药CDMO:辉瑞Paxlovid 已在美国、欧洲、日本、加拿大、中国等国家或地区获批EUA，日本盐野义S-217622 已在本国提交上市申请，看好相关CDMO及产业链各环节的优势企业。

　　2)仿制药API 授权：默沙东Molnupiravir、辉瑞Paxlovid 均已授权MPP，我们认为研发与成本控制能力强、速度快的龙头企业有望享受红利。

　　3)国产特效药自主研发及CDMO:目前国产特效药多款治疗药物处于临床阶段，其中真实生物、君实生物领先。真实生物阿兹夫定初步分析数据良好，正在巴西等国开展III 期临床研究；君实生物的VV116 已获得乌兹别克斯坦的EUA，I 期数据良好，国际多中心III 期临床完成首例患者入组及给药。看好药物研发相关企业及具有成本、产能、稳定供应优势的CDMO 产业链企业。

　　投资建议来看，重点关注进度靠前的国内研发创新企业、海外大药企创新药CDMO 产业链以及仿制药产业链，如君实生物、药明康德、凯莱英、博腾股份、API 制剂一体化龙头、普洛药业、九洲药业、天宇股份、奥翔药业、司太立、奥锐特、同和药业、美诺华等。

　　东莞证券：新冠小分子口服药、抗原检测和中药等板块备受关注

　　未来，新冠小分子口服药、抗原检测和中药等均有望在新冠防治过程中发挥重要的作用。建议关注新冠小分子药研发进度较快的君实生物-U；深度参与全球新冠小分子供应链的CDMO企业药明康德、凯莱英、博腾股份等；新冠抗原检测相关企业万孚生物、东方生物、安旭生物、热景生物等；抗原检测上游原料相关企业诺唯赞、义翘神州、百普赛斯等；中药防疫相关企业以岭药业等。

　　另外，关注获得许可生产辉瑞新冠口服药的华海药业、复星医药、九州药业和普洛药业等。关注研发能力强、研发管线储备丰富的疫苗企业智飞生物、康泰生物、沃森生物、康希诺等。关注未来居民可通过零售药店等渠道自行购买抗原检测试剂，零售药房有望迎来改善的益丰药房、老百姓、大参林、一心堂等；估值相对合理，景气度有望保持向好的CRO康龙化成、昭衍新药、泰格医药等；估值相对合理的医疗器械龙头迈瑞医疗、制药装备龙头东富龙和楚天科技等；中期有望受益老龄化、内生增长动力较强的连锁医疗龙头爱尔眼科、通策医疗等。

　　申银万国证券：“新冠抗原检测+小分子药”将成为海内外抗疫新阶段的两大利器

　　我们认为更适用于居家场景的“新冠抗原检测+小分子药”将成为海内外抗疫新阶段的两大利器。抗原检测试剂具有方便(无需设备)和快捷(15 分钟 vs 核酸检测4小时以上)两大优势，参考海外欧美国家抗原检测此前多轮的需求爆发，国内抗原自测产品获准后亦有望快速点燃C 端市场需求。国内防疫整体较海外严谨，抗原检测快速出结果的特点也有望广泛在海关、机场、社区、医院、学校等场景应用，与核酸检测构成“双保险”。

　　新冠药方面，建议关注辉瑞新冠轻中症(低风险人群)和暴露后预防适应症数据以及盐野义最终III 期临床结果。近期持续推荐抗原检测、小分子药、疫苗加强针全产业链：诺唯赞、东方生物、九安医疗、奥泰生物、热景生物、鱼跃医疗、亚辉龙、菲鹏生物、义翘神州、百普赛斯、昌红科技、海顺新材、益丰药房、老百姓、大参林、药明康德、凯莱英、博腾股份、君实生物、智飞生物等。

　　湘财证券：“治未病”的特有优势为中药行业带来发展机会

　　在政策支持下，我们认为中药仍具有较大投资机会。从需求端看，医药行业的刚需特性和医药消费升级等因素共同支撑着中药行业需求平稳增长。从政策端看，促进中药守正创新、发展配方颗粒、医保及支付政策的支持、中药饮片可以继续加成不超过25%等形成一系列利好政策，为中药行业带来政策红利和新增需求。

　　“治未病”的特有优势为中药行业带来发展机会。从业绩端看，中药行业走出低点，呈现边际改善趋势。从估值端看，中药行业目前仍具相对明显的估值优势。“政策+医药消费升级+业绩改善+估值优势”共同构建出中药行业的投资机会，成本推动构成了短期驱动因素，建议关注政策鼓励领域和政策避风港领域。

　　投资建议来看，(1)关注现代化中药创新，关注研发实力强、布局大品类(市场大：心脑血管+增速快：儿科用药)的现代化中药创新标的；(2)关注品牌中药，配方、原材料优势共同构筑品牌中药护城河；(3)受益消费升级，关注产业链延伸、品牌优势强的标的。目前处于业绩披露季，建议关注上市公司业绩预披露情况，关注年报业绩表现优异的标的。

　　东方证券：国内外新冠特效药研发进展顺利 建议关注相关产业链标的

　　国内外新冠特效药研发进展顺利，建议关注相关产业链标的。1)目前获批上市的新冠特效药主要有辉瑞Paxlovid 和默沙东Molnupiravir；国内多家药企已经开始研发新冠特效药，包括君实、开拓药业、真实生物、歌礼、先声、众生、云顶新疆、广生堂、科兴制药等。2)海外已获批

的两款新冠特效药需求空间大，上游原料药中间体提供商有望受益；同时，获得MPP 授权生产的国内厂商也有望显著受益。

　　建议关注：君实生物-U、复星医药、美诺华、雅本化学、恒瑞医药、药明康德、博瑞医药、京新药业、佰仁医疗、莱伯泰科等。

　　国盛证券：新冠小分子口服药具有巨大临床应用和商业开发价值

　　伴随疫情不断演化，国内外新冠特效药的研发纷纷进入关键时期。我们跟踪更新全球疫情演化最新情况，并对海内外新冠特效药研发最新情况进行整理，补充介绍干扰素lambda 治疗新冠的临床进展，对目前主流机制新冠口服小分子药物的研发进展进行全面梳理。

　　新冠诊疗方案第九版发布，防疫政策调整指引药物研发新方向。PF-07321332/利托那韦片、安巴韦单抗/罗米司韦单抗两种特效药被正式列入治疗手段。对于病例分类收治、接触隔离管理与出院标准的修订充分说明疫情演化已经进入以轻中症治疗为主的阶段，小分子口服药为代表的特效治疗药物重要性不言而喻。

　　建立呼吸道屏障避免炎症，IFN-λ三期积极数据展现新冠治疗潜力。IFN-λ作为呼吸道第一道屏障限制病毒在上皮屏障的扩展从而避免炎症的发生。EigerBiopharmaceuticals 宣布干扰素lambda 治疗新冠非住院患者的三期临床TOGETHER 获得成功，干扰素治疗新冠潜力有望在未来被进一步挖掘。

　　疫情演化背景下药企持续加码小分子口服药研发。疫情演化下轻中症成为主要治疗对象，小分子口服药具有巨大临床应用和商业开发价值。盐野义(s-217622)基于Ⅱa 期积极数据报产；国内君实生物(VV116)、真实生物(阿兹夫定)、歌礼制药(利托那韦、ASC10、ASC11)领衔本土药企加码小分子口服药探索。

　　开源证券：辉瑞新冠小分子药物MPP授权名单落地 坚定看好新冠药物产业链投资机会

　　辉瑞新冠小分子药物MPP授权名单落地，坚定看好新冠药物产业链投资机会。根据日内瓦药品专利池公布辉瑞新冠特效药授权结果，已与35 家药企签署协议，允许其生产辉瑞新款口服药Paxlovid 成分之一奈玛特韦(nirmatrelvir)原料药或制剂。在授权的35 家公司中，9 家将负责生产制剂，6 家将重点生产原料药，其余20 家企业同时生产原料药和制剂。遍布12 个国家：孟加拉国、巴西、中国、约旦、印度、以色列、墨西哥、巴基斯坦、韩国、越南、塞尔维亚、多米尼加共和国。授权企业中包含5 家中国企业，分别是上海迪赛诺、华海药业、普洛药业、复星医药、九洲药业。普洛药业和九洲药业仅生产原料药，另外3 家可同时生产原料药和制剂。

　　另外，中药配方颗粒医保、挂网再下一城，促进行业加快发展。3月14日福建省医疗保障局发布了《关于做好中药配方颗粒医保管理的通知》，就挂网申报进行落地，在采购管理、医保支付等方面做出了具体规定。医保支付范围扩大、报销比例较高下，中药配方颗粒需求有望快速增长。内蒙古自治区、云南省、北京市等部分省级陆续将中药配方颗粒挂网。新国标、医保报销、挂网采购加大竞争，促进行业加快发展。

　　投资建议来看，推荐标的：锦欣生殖、羚锐制药、天士力、药石科技、皓元医药、义翘神州、悦康药业、盈康生命、海吉亚医疗、信邦制药、美年健康、爱帝宫、寿仙谷。受益标的：华海药业、九洲药业、普洛药业、复星医药、博瑞医药、金城医药、君实生物、贝康医疗、中国中药、红日药业、华润三九、神威药业、以岭药业、康缘药业、新天药业、固生堂、白云山、云南白药。

滚大了也风险

房地产税试点放缓稳住了楼市，也稳住了市场预期，也是房地产概念股超跌反弹的一个原因。行业虽然在中长期走的方向依旧是向下，但是后面需要看政策和房地产转型情况来确定房企的走向，现在对于房地产的放宽情况，也让人联想到今年GDP能够达标的预期依靠的方向是否还得依赖楼市，市场预期后面还会继续出台相关利好房企的政策，其次也是推动了基建的行情。

中国结算配合正在推进的货银对付（DVP）改革，自2022年4月起将股票类业务最低结算备付金缴纳比例自18%调降至16%，大概释放资金400亿左右。利好的是券商和银行方面，增加其流动性。

因为大跌，产品被纷纷议论，这里的产品算是奇异期权，全程“型自动敲入敲出式券商收益凭证”，券商发行的金融衍生品，来了解其盈亏机制就可以了。

例如某产品挂钩中证500指数。敲入价格6000点，敲出价格7000点，年化12%收益，敲入观察日是每个交易日进行，敲出观察日是每月观察一次。

1、如果现在买入之后，中证500指数在第4个月观察日突破7000点，那么产品结束，你获得4%的收益。

2、如果中证500指数在第4个月跌破6000点，触发敲入，之后第6个月观察日突破7000点，你获得6%的收益。

3、如果12个月内，中证500指数没有跌破6000点，也没有在观察日突破7000点，12个月后，你获得12%的收益。

4、如果中证500指数第4个月跌破6000点，并且持续性的下跌，到12个月结束时候，跌到了4200点，那么按照7000点的跌幅来算，跌去了40%，你需要承受本金40%的亏损。

辉瑞新冠口服药允许上海迪赛诺、华海药业、普洛药业、复星医药、九洲药业5家中国企业免费生产。这是盘中的消息，市场力度方面基本是冲高回落。

原本明天才启动的相关题材行情，今天就直接被抢跑了，并且有些还抢着卖出来了，预判了你的预判的预判。近期不断有相关的政策和消息出来，大概就是要维稳市场的行情，并且要出台利好的政策出来，政策消息反复在强调这一点，说明了对市场的呵护力度是存在的。里面多次提及到两会的一些内容，这里再梳理两会提及到的题材。

1、新基建，包括了数字经济、特高压、储能、5G、工业互联网、数据中心、东数西算

2、老基建，包括了水利、地下管道、交通、基建工程

3、绿电，包括了风能、光伏

4、智能家电、新能源汽车

5、房地产

6、三胎及养老

明天期指交割，波动应该会有所加大，需要注意下明天宽幅波动的行情。来源小作手大原则

多出利好政策，谨慎利空政策

昨晚315晚会，老坛酸菜面里的酸菜，被曝出用土坑酸菜，港股的康师傅控股在其余个股反弹的时候，直接被锤下跌。据了解，方便面里面的都是下图中地地道道的土坑酸菜，并且没有进行任何检测。而插旗菜业里用标准化腌制池做出则被用来做出口产品，原因很简单，国内发现杂质罚款一两千元，而国外罚款十万元以上。看了视频之后，无论是杂质，各种菌落不检查，防腐剂也是得心应手的超标2-10倍。插旗菜业拥有“插旗”、“华容道”、“俏巴陵”“严大师”4大产品品牌。

农村或者某些土方法，其实用手用脚都很正常，菜市场弄回来我们都会清洗过，而方便面里的没办法清洗，并且规避了检查和丢烟头之类的就说不过去了。

国家卫生健康委和国家中医药管理局组织专家修订发布的《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》，优化病例发现和报告程序、对病例实施分类收治、进一步规范抗病毒治疗、对中医治疗内容进行了修订完善、调整解除隔离管理、出院标准以及解除隔离管理、出院后注意事项。其中分类收治的情况是轻型病例集中隔离管理，普通和重型危重型病例顶点医院集中治疗是关键，也说明了病毒毒性对人体在降低，也在实施着“动态清零”方针进行，这也是今天相关旅游出现大涨的一个原因。

并且也做出了一些调整，核酸Ct值大于35不再算作阳性，之前0~40之间均算阳性，现在大于35也不具备传染性。出院后14天隔离改为7天居家健康检查，一切都在向好的方向发展。

疫情的政策消息对于金融市场的影响相对比较大，无论之前的冲击，还是接下来的利好程度，都是备受关注的。

今晚24时油价再度上调，国内油价的调整是按照10个工作日为一个周期进行调整，如果调价幅度低于每吨50元时不进行调整，到下一次调整价格时累加或者冲抵。每桶超过130美元，价格也按照130美元时的价格，不再上调，每桶跌破40美元，价格按照40美元时的价格，不再下调。

刘鹤主持国务院金融委会议研究当前形势中提及到的内容与股市相关的是，落实经济工作会议精神和全国“两会”部署（两会涉及到的题材），切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长（货币市场宽松），房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施（房地产新政策，新拐点），关于中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市（国家不会坐视不理任由资本打压中国新经济），后面的内容就是稳定指数的健康，以及稳定香港金融市场，让相关部门出利好政策，谨慎出台利空政策。

北向资金连续8个交易日净卖出，今天开始有所减缓，净卖出0.82亿元，南向资金连续净买入16个交易日，今日净买入78.72亿港元。外资砸盘的动力已经开始有所减弱，各大头部企业个股出现强势的反弹。

今天市场的反弹来源于昨晚美股的中概股反弹行情，也是昨晚提及到中美联合保护全球投资者的消息推动的，以及刘鹤在会议中提到的内容形成共振作用。

根据小道消息，市场上某些大资金，因为乌俄之间引起欧美和各国方面的问题，已经永久性的撤离出市场，这也是外资加速撤离导致部分顶级企业出现暴跌的原因之一。至于这段反弹行情的高度，还不能因为一天的大反弹来推导后面行情的趋势，只能明确一点是短期内的反弹是发生了，也会有惯性的继续走高，仅限短期，强势反弹之后的情况，还需根据资金进场离场的情况来断定。来源小作手大原则

学习过各种茶的资料

最近两个月，我曾经学习过各种茶的资料，

例如，普洱茶可以降血脂降血压防高血压。

罗布麻茶可以降血脂降血压。

绞股蓝茶可以降血脂调血压防治血栓。

我偶尔发现那个罗布麻茶的卖点居然是黄酮。

于是我找度娘咨询了一下黄酮的功效。

黄酮的功效是多方面的，它是一种很强的抗氧剂，可有效清除体内的氧自由基，如花青素可以抑制油脂性过氧化物的全阶段溢出，这种阻止氧化的能力是维生素E的十倍以上，这种抗氧化作用可以阻止细胞的退化、衰老，也可阻止癌症的发生。

黄酮可以改善血液循环，可以降低胆固醇，向天果中的黄酮还含有一种PAF抗凝因子，这些作用大大降低了心脑血管疾病的发病率，也可改善心脑血管疾病的症状。

被称为花色苷酸的黄酮化合物在动物实验中被证明可以降低26%的血糖和39%的三元脂肪酸丙酯，这种降低血糖的功效是很神奇的，但更重要的是它对稳定胶原质的作用，因此它对糖尿病引起的视网膜病及毛细血管脆化有很好的作用。

黄酮可以抑制炎性生物酶的渗出，可以增进伤口愈合和止痛，栎素由于具有强抗组织胺性，可以用于各类敏感症。

一项由荷兰专家主持的研究发现：由4807位参与者的实验表明，每天饮375毫升绿茶的人，其心脏病的发病概率是那些不喝茶的人的一半；致命性心脏病发病率只有三分之一。其中重要的原因就是绿茶中所含的黄酮（《美国临床营养学》2002.4.25）。

服用或者注射黄酮后，肝脏中微量的黄酮能在一定程度上抑制药物代谢酶的活性。但是高浓度的黄酮能诱导很多药物代谢酶的表达，使药物代谢酶增多。

黄酮含量较高的植物 

黄酮广泛存在自然界的某些植物和浆果中，总数大约有4千多种。首推茅岩莓茶。茅岩莓茶经国家16家医学权威机构检测鉴定，该植物含有一种天然植物霜，其有效成分主要是黄酮，含黄酮粗蛋白12.8～13.8，总黄酮平均含量为≥6%，最高检测含量为9.37%，是目前所有被发现的植物中黄酮含量最高，故被称为“黄酮之王”（黄酮～～医学界誉为“血管清道夫”，是预防心脑血管疾病的新宠）。其次是南太平洋岛国的向天果，富含33种类黄酮，可以帮助人体改善血液循环，提高免疫力，是糖尿病、高血脂、高血压患者的福音。再次是蜂胶。蜂胶是蜂蜜从植物新生枝芽或树皮上采集的树胶，混以自身分泌加工而成的芳香胶状体。4-5万只蜜蜂，一年仅能采到40g-60g左右的蜂胶，被誉为“紫色黄金”。蜂胶皇是蜂胶中的极品，其总黄酮含量高达9300mg以上，且其余成份黄金配比，协同作用。科学家们给予蜂胶皇许多美称：血管清道夫、血糖守护神、抗癌勇士、天然免疫增强剂。

最近一个多月的时间我是这样安排我每天的茶饮的。

每天上午，三杯普洱茶。晚上不喝普洱茶，因为普洱茶容易导致人兴奋，影响晚上的睡眠。

每天下午，三杯绞股蓝茶。

每天晚上9点前，三杯莓茶或者罗布麻茶（这两种茶，主要是补充黄酮）。这个莓茶，不会影响晚上的睡眠。

最近我的血压已经恢复正常，交易日的白天时候，基本是正常高值范围，交易日的晚上和周末的时候，一般是120+/80+。

我私下猜测，与我最近一个多月的茶饮安排有没有关系呢？无法证实，仅仅是猜测。

指数连续暴跌。我个人觉得短期反弹可能会有了，中线趋势不明。

昨天的投票，很多坏银故意投相反的，我感觉昨天的投票的参考意义不大了。

（陶博士）

黑色星期一

周一开盘后原油直接大涨，导致大宗商品大多数也出现了价格的上涨，从期货市场上看，与乌俄出口资源较大的商品，都是出现较大幅度上涨的。根据所谓一物降一物的原则，就是美国让乌克兰拖着俄罗斯，俄罗斯又用乌克兰拖累欧洲，导致欧美分化。毕竟现在欧洲的油价已经直线上涨，毕竟欧洲天然气大部分依赖俄罗斯，这个也导致其余的物价间接上涨。市场担忧的是，欧洲方面因为疫情拖垮下，加上现在疯涨的物价，是否会发生金融危机的风险。

今天原油直线高开原因是欧美商量在如何对俄罗斯原油进行制裁，但是欧洲方面不太乐意，因为如果进行制裁，价格必定是会暴涨，甚至有机构预测这个导致价格上涨到200美元。就算恢复伊朗石油出口，也无法填补俄罗斯断供的缺口。现在是想方设法寻找代替，减少对俄罗斯能源依赖。

俄总统新闻秘书：若乌承认克里米亚归属俄罗斯及顿巴斯两地独立 俄方将停止特别军事行动。这个条件的话，感觉和乌克兰依旧谈不好，毕竟这个也就意味着割让领土，还得等后续的继续谈判和条件。

消息全面出来后，资金今天已经表态，今天基建、特效药和三胎概念强势上涨，国防军工和数字经济也有一定表现，三胎概念最强，后续行情反反复复应该还是这几个方向，在困难模式下的市场，资金都能够选择的方向，在接下来转为轻松模式时候，这类的方向也是最为强势的。

北向资金今天净卖出82.71亿元，相反港股虽然跌幅较大，但是南向资金净买入54.49亿港元，上个交易日南向资金净买入43.02亿港元，有不少资金开始南下抄底布局港股市场，并且机构不断发声港股出现估值底的言论。按照过往市场的规则来看，如果A股后期能够走持续上涨，港股方面不少现在看似持续下跌的个股，会在一两年事件走出翻几倍的慢牛行情

外围市场有触底反弹的走势出现，原油黄金现在观测位置，已经冲高回落下来，在今天市场暴跌之后，周二将会是一个缓和的交易日。假设现在乌俄第三次谈判没有出现突发事件情况，明天有可操作空间。小作手大原则