知名私募半夏投资遭怒怼 旗下多数产品不再更新净值

【知名私募半夏投资遭怒怼 旗下多数产品不再更新净值】12月17日，知名私募半夏投资遭遇投资者怒怼的消息持续发酵。据中国证券报报道，记者从多位业内人士方面证实，该消息属实。事件中投资人称，半夏这两年输出过很多观点，但“基本上每个都精准踩错”，虽然有的观点最终似乎应验了，但金融市场的任何收益都是时间的函数，尤其对于宏观择时的策略而言。另外，投资人还提及“持有三年多，亏了15个点，是我所有产品最差的”。

半夏投资的业绩表现究竟如何？Wind数据显示，半夏投资旗下的多数产品近期净值均已不再更新，其中有业绩展示的“半夏宏观对冲好买专享1号、2号、4号”等产品，截至今年12月13日累计亏损在11%-13%左右。以成立较早的“半夏宏观对冲好买专享1号”为例，该产品自2022年1月成立以后，曾在2023年4月21日录得最高9.24%的收益率，随后产品净值出现明显回撤，截至今年12月13日最新净值为0.8691。

题材轮动之——机器人、 ai应用、大消费、大金融演义内卷之战

题材轮动之——【机器人、 ai应用、大消费、大金融演义内卷之战】

话说这当今之市场，犹如那三国乱世纷争。板块者，恰似各路诸侯。机器人似那西凉马超，勇猛异常却飘忽不定；AI 应用好比东吴孙权，看似兵强马壮，实则心思难测；大消费仿若蜀汉刘备，虽有根基，却常为粮草辎重所困；大金融则如曹魏曹操，势力庞大，却也内忧外患。

这诸侯之间，轮动如那战场风云变幻，快若疾风。今日这机器人板块如马超之勇，冲在前列，明日便被 AI 应用这孙权之军抢了风头，后日大消费刘备又想重振旗鼓。相互之间，内卷不止，恰似那曹操与袁绍在官渡之战，你争我夺，内耗不断。

同一板块之中，亦是混乱不堪。大哥犹如关羽，威风凛凛，却不想被小弟张飞卡位，上位之后，未及风光几日，又如关羽败走麦城，A 杀补跌。个股走势更是无厘头至极，今日如吕布辕门射戟，一字涨停，明日便能像吕布白门楼被擒，核跌停开盘。

这市场之乱，犹如三国之乱世，无有定数，唯有那量化之轮动，如诸葛亮之锦囊妙计，神秘莫测。诸君在这乱世之中，莫要盲目冲锋，需得谨慎行事，方能寻得一线生机，成就一番投资大业！

全市场超4400家个股下跌，此前走出12连板的一鸣食品在昨日断板后今日缩量封死跌停，山东玻纤、日上集团午后走出天地板，机器人概念人气股巨轮智能尾盘跌停。（股海蓝天）

中信建投：1.6T光模块将进入放量周期 硅光、CPO等新技术渗透率加速提升

中信建投研报指出，1.6T光模块将进入放量周期，硅光、CPO等新技术渗透率加速提升。1）NVIDIA表示，随着新模型的推出，人工智能领域对计算的需求正在以指数级增长，这需要加速的训练和推理能力。2）1.6T光模块有望在2024年底小批量出货，比预期提早一年左右。3）布局硅光子技术的海外巨头厂商较多，有望在AI浪潮下实现快速发展。4）硅光子技术下游需求旺盛，上游设计方案百花齐放，代工厂积极布局。硅光子技术产业链的上游包括光芯片设计、SOI衬底、外延片和代工厂，中游为光模块厂商，下游分为数通领域和电信领域。5）共封装光学（CPO）是业界公认的未来更高速率光通信的主流产品形态之一，可显著降低交换机的功耗和成本。6）随着AI的快速发展，多模态大模型的参数量大幅提升使带宽容量也快速扩张，其中也包括服务器或机柜内部的带宽容量。7）CPO渗透率提升将带来数通光通信领域市场规模的大幅增长。CPO技术应用的重点并不仅仅在交换机侧实现功耗和成本的降低，更多的是在IO领域突破电信号传输的速率瓶颈。8）国内光模块厂商实力领先，充分参与海外算力链条，业绩已经陆续兑现高增。当前来看，除了光模块厂商外，更多A股上市公司也积极参与布局海外算力链，包括液冷、铜连接、电源等环节。

新题材！新疆棉花产业及供应商梳理（附股）

【新题材！新疆棉花产业及供应商梳理（附股）】

一. 消息面汇总
近日，优衣库(UNIQLO)创始人柳井正在接受BBC采访时表示，优衣库未使用来自新疆地区的棉花。

对此，发言人毛宁主持11月29日例行记者会中表示：

“新疆地区的棉花是世界上最好的棉花之一，希望有关企业能够排除政治压力和不良干扰，独立自主作出符合自身利益的商业决策。”

二. 棉花产业梳理

棉花是天然纺织纤维原料的重要组成，为棉花果实裂开后露出的白色棉纤维，下游主要用于纺织、医药、 化工领域。

棉花分为籽棉和皮棉：棉农摘下的棉花叫籽棉，籽棉经加工去掉棉籽后叫皮棉，通常说的棉花产量一般指皮棉产量。

籽棉加工成皮棉的比例称为衣分指标，一般在36%-42%之间，即每10吨籽棉可加工成3.6-4.2吨皮棉。

棉花产业链包括：籽棉种植、皮棉加工、面料制造、服装纺织品制造。

三. 棉花供需格局

棉花是喜温喜光作物，主要生长在南北半球的亚热带及季节性干旱的热带地区。

全球主产国包括印度、中国、美国、巴西、巴基斯坦、乌兹别克斯坦、澳大利亚。

我国是棉花主产国，也是棉花进口大国，更是棉纺织服装出口大国，在全球棉花原料及成品贸易中占据重要位置。

我国棉花种植主要分布在长江、黄河流域以及新疆产区；2023年，我国棉花产量561.8万吨，其中新疆产区产量511.2万吨，占比91%。

棉花是农产品，也是工业原料，其期现货价格受多方面供需博弈影响。

四. 新疆棉花主要供应商

华孚时尚：国内领先的色纺纱供应商和制造商，在新疆阿克苏拥有18万亩棉田。
新赛股份：主营棉花、食用油、棉纺、能源矿产，在新疆博乐拥有20万亩棉花基地，年均播种24万亩。
新农开发：新疆液态奶、皮棉及种子生产企业，棉花种植面积约5万亩。
冠农股份：主营棉花、番茄、甜菜等新疆农副产品深加工，皮棉加工能力10万吨。
天鹅股份：国内棉业机械龙头，产品包括轧花机、籽棉清理机、皮棉清理机，主要面向新疆地区。（来源：伏白的交易笔记）

多只大消费股获机构关注 14股获机构上调评级

多只大消费股获机构关注。据统计，本周（10月28日至11月1日），59家机构合计进行4100余次评级，共计1283股被券商研报给予“买入型”评级（包括买入、增持、强烈推荐、推荐）。机构关注度最高的是华利集团，共22家机构评级；盐津铺子有21家机构评级，居次席。另外，安井食品、山西汾酒、青岛啤酒、东鹏饮料、五粮液等大消费股均在榜。上述多只个股三季报业绩较为亮眼。本周有14股获券商机构上调评级，包括水晶光电、晶澳科技等。本周获2家及以上机构评级的个股中，13股最新收盘价较机构一致预测目标价上涨空间超50%，其中药明康德、国能日新涨幅空间超60%。

社保基金长线坚守20只股（附股）

财报季，机构持股动向逐渐浮出水面，社保基金三季度末共现身70只股，其中，20股已连续持有超8个季度。

作为风格稳健的长期机构投资者，社保基金长线持有的重仓股引人关注，据统计，截至10月24日，公布三季报公司中，社保基金最新出现在70家公司前十大流通股东榜，向前追溯发现，共有34只股获社保基金连续持有4个季度以上。其中，20只社保基金持有期超过两年，我武生物、蓝晓科技等6只获社保基金连续持仓超5年。

社保基金持有期限最长的个股是我武生物，自2014年四季度以来已累计持有40个季度，最新全国社保基金一一二组合，位列公司第二大流通股东，持股量合计为2608.11万股，占流通股比例为5.39%，社保基金持有期限较长的还有蓝晓科技、亿联网络、艾德生物等，已连续持有26、25、23个季度。

社保基金连续持仓超2年的20只个股中，从三季度末社保基金持股量来看，钒钛股份、柳工、东方电子等持股数量居前，社保基金分别持有2.10亿股、6697.89万股、5800.00万股。社保基金持股比例居前的有我武生物、明月镜片、菲利华等，持股比例分别为5.39%、5.22%、4.68%。

多家百亿元级私募机构“开门迎客” 增量资金正在路上

　　10月份以来，多家百亿元级私募机构“开门迎客”，在A股反弹趋势下提振市场信心、引入增量资金。有头部量化私募机构在“封盘”大半年后首次对外募资，开始接纳新资金；也有知名私募机构分批开放旗下指增策略产品的申购额度，吸引不少投资者的目光；另有多家百亿元私募机构纷纷围绕存续产品做持续营销。

　　业内人士认为，百亿元级私募机构动作频频，主要因为政策利好持续加码，A股投资性价比仍在提升。接下来，增量资金或将陆续涌入中国权益市场。

　　百亿元级私募
　　开启新一轮“吸金”

　据记者从渠道端人士处了解到，九坤投资近日在部分渠道端打开旗下部分存续产品的申购限制，开始接纳新资金。

　　九坤投资是一家成立12年的百亿元级量化私募，一直以来对规模的控制都非常审慎，此次在渠道端开放存续产品的申购，是其“封盘”逾半年后首次对外募资。

　　有业内人士坦言：“通常来说，在规模快速增长但超额收益锐减时，量化私募机构多选择‘封盘’以控制规模。而在市场出现明显机会时，他们则会放开申购。”

　　就在10月14日，另一家百亿元级私募机构进化论资产发布公告称，鉴于近期客户资产配置需求的增长，以及公司对当前中国经济和股市前景的信心，进化论资产旗下沪深300指增、中证500指增及中证1000指增产品均开放申购额度。其中，中证500指增产品于10月15日开放，沪深300指增、中证1000指增产品则于10月18日开放。

　　10月18日，进化论资产发布自购公告称，基于对中国经济的长期看好、对中国资本市场长期稳定发展和公司投资管理能力的信心，公司股东、员工及亲属，于本周使用1000万元自有资金，认购公司旗下指数增强系列产品。

　　加码权益资产
　　乐观看待后市
　　除了开启新资金募集外，部分私募机构还借道ETF加码权益资产。10月15日，首批10只中证A500ETF上市交易。从其上市交易公告书中披露的信息来看，鹤禧投资、天宝基金、迎水投资等18家私募机构现身8只产品的前十大基金份额持有人名单中，合计持有份额3.64亿份。

　　私募机构不但在实操上愈发积极，对后市走势也多持乐观态度。展望短中期A股市场走向，私募排排网最新调查结果显示，58.62%的私募机构认为A股市场趋势已经反转，还将进一步上涨；32.18%的私募机构表示市场有望开启一轮较长周期的中级反弹行情；9.2%的私募机构则预计市场可能还会进一步调整，以探明长期“底部”。

　　对于接下来的应对策略，调查结果显示，68.97%的私募机构倾向于保持较高仓位或逢低加仓，在仓位水平、组合弹性、交易性机会上会采取激进策略；22.99%的私募机构侧重于保持中性仓位，在仓位、组合、交易上追求“攻守平衡”；8.04%的私募机构则考虑仓位适当下调，在仓位、组合、交易上采取保守策略。

　　具体到投资方向上，调查结果显示，32.89%的私募机构看好科技等成长方向；25%的私募机构更关注大消费、新能源、医药等“白马股”；19.74%的私募机构青睐高股息等大市值蓝筹板块；13.16%的私募机构优选房地产产业链以及有色、煤炭等周期股板块；9.21%的私募机构看好化债、国企改革、并购重组等主题性机会。

□ 昌校宇　 证券日报

养老金二季度现身188只股前十大流通股东榜

统计显示，养老金账户最新出现在188只个股前十大流通股东名单中，合计持股量19.88亿股，期末持股市值合计293.86亿元。

二季度末养老金账户对建发股份的持股量最多，基本养老保险基金一零零三组合为公司第三大流通股东，持股量为6838.66万股；其次是华电国际，基本养老保险基金一五零二二组合为公司第八大流通股东，持股量为5709.09万股。从期末持股市值看，养老金账户期末持股市值在亿元以上的有87只股，分别是兴齐眼药、正泰电器、蓝晓科技等。

持股比例方面，养老金账户持股比例最多的是蓝晓科技，二季度末基本养老保险基金一六零二一组合、基本养老保险基金一六零二二组合为公司第七、第五大流通股东，合计持股量为2370.12万股，占流通股比例7.79%。养老金持股比例居前的还有兴齐眼药、弘亚数控等，持股比例分别为6.02%、5.81%。

养老金二季度现身82只股前十大流通股东榜

统计显示，养老金账户最新出现在82只个股前十大流通股东名单中，合计持股量9.28亿股，期末持股市值合计131.82亿元。

二季度末养老金账户对华电国际的持股量最多，基本养老保险基金一五零二二组合为公司第八大流通股东，持股量为5709.09万股；其次是伟星股份，基本养老保险基金八零五组合、基本养老保险基金一零零一组合、基本养老保险基金二一零五组合为公司第九、第六、第五大流通股东，合计持股量为5024.06万股。从期末持股市值看，养老金账户期末持股市值在亿元以上的有43只股，分别是春风动力、伟星股份、新奥股份等。

持股比例方面，养老金账户持股比例最多的是长海股份，二季度末基本养老保险基金一六零三二组合、基本养老保险基金一六零三一组合为公司第九、第三大流通股东，合计持股量为1417.29万股，占流通股比例5.75%。养老金持股比例居前的还有伟星股份、春风动力等，持股比例分别为4.97%、4.31%。

社保基金二季度新建仓股票（附名单）

目前共有866家公司已经公布半年报，前十大流通股东数据透露出机构行踪。统计显示，社保基金共现身130只股，调仓动向方面，二季度社保基金新进24股、增持42股、减持34股，社保基金持股量保持不变的有30股。

从持股比例看，新进股中社保基金持有比例最多的是诺瓦星云，持股量占流通股比例为6.05%，其次是莱特光电，社保基金持股比例为3.47%，持股比例居前的还有伟星股份、软控股份、中国移动等。

从持股量统计，社保基金新进的个股中，持股量最多的是伟星股份，共持有2580.00万股，软控股份、平煤股份等紧随其后，持股量分别为2218.33万股、1923.23万股。

养老金二季度现身40只股前十大流通股东榜

统计显示，养老金账户最新出现在40只个股前十大流通股东名单中，合计持股量4.67亿股，期末持股市值合计71.50亿元。

二季度末养老金账户对伟星股份的持股量最多，基本养老保险基金八零五组合、基本养老保险基金一零零一组合、基本养老保险基金二一零五组合为公司第九、第六、第五大流通股东，合计持股量为5024.06万股；其次是明泰铝业，基本养老保险基金八零二组合为公司第三大流通股东，持股量为4796.29万股。从期末持股市值看，养老金账户期末持股市值在亿元以上的有23只股，分别是春风动力、伟星股份、明泰铝业等。

持股比例方面，养老金账户持股比例最多的是伟星股份，二季度末基本养老保险基金八零五组合、基本养老保险基金一零零一组合、基本养老保险基金二一零五组合为公司第九、第六、第五大流通股东，合计持股量为5024.06万股，占流通股比例4.97%。养老金持股比例居前的还有春风动力、海泰新光等，持股比例分别为4.31%、4.14%。

养老金二季度现身28只股前十大流通股东榜

统计显示，养老金账户最新出现在28只个股前十大流通股东名单中，合计持股量2.88亿股，期末持股市值合计53.87亿元。

二季度末养老金账户对伟星股份的持股量最多，基本养老保险基金八零五组合、基本养老保险基金一零零一组合、基本养老保险基金二一零五组合为公司第九、第六、第五大流通股东，合计持股量为5024.06万股；其次是远兴能源，基本养老保险基金八零二组合为公司第七大流通股东，持股量为4282.14万股。从期末持股市值看，养老金账户期末持股市值在亿元以上的有17只股，分别是春风动力、伟星股份、宏发股份等。

持股比例方面，养老金账户持股比例最多的是伟星股份，二季度末基本养老保险基金八零五组合、基本养老保险基金一零零一组合、基本养老保险基金二一零五组合为公司第九、第六、第五大流通股东，合计持股量为5024.06万股，占流通股比例4.97%。养老金持股比例居前的还有春风动力、海泰新光等，持股比例分别为4.31%、4.14%。

养老金二季度现身13只股前十大流通股东榜

统计显示，养老金账户最新出现在13只个股前十大流通股东名单中，合计持股量1.28亿股，期末持股市值合计20.04亿元。

二季度末养老金账户对远兴能源的持股量最多，基本养老保险基金八零二组合为公司第七大流通股东，持股量为4282.14万股；其次是羚锐制药，基本养老保险基金一五零二二组合、基本养老保险基金八零五组合为公司第九、第十大流通股东，合计持股量为1415.35万股。从期末持股市值看，养老金账户期末持股市值在亿元以上的有8只股，分别是宏发股份、羚锐制药、远兴能源等。

持股比例方面，养老金账户持股比例最多的是羚锐制药，二季度末基本养老保险基金一五零二二组合、基本养老保险基金八零五组合为公司第九、第十大流通股东，合计持股量为1415.35万股，占流通股比例2.51%。养老金持股比例居前的还有芯动联科、国瓷材料等，持股比例分别为2.11%、1.74%。

养老金二季度现身10只股前十大流通股东榜

统计显示，养老金账户最新出现在10只个股前十大流通股东名单中，合计持股量1.13亿股，期末持股市值合计16.33亿元。

二季度末养老金账户对远兴能源的持股量最多，基本养老保险基金八零二组合为公司第七大流通股东，持股量为4282.14万股；其次是宏发股份，基本养老保险基金八零二组合为公司第五大流通股东，持股量为1403.43万股。从期末持股市值看，养老金账户期末持股市值在亿元以上的有7只股，分别是宏发股份、远兴能源、国瓷材料等。

持股比例方面，养老金账户持股比例最多的是芯动联科，二季度末基本养老保险基金二一零一组合为公司第二大大流通股东，持股量为104.67万股，占流通股比例2.11%。养老金持股比例居前的还有国瓷材料、百润股份等，持股比例分别为1.74%、1.47%。

养老金二季度现身8只股前十大流通股东榜

统计显示，养老金账户最新出现在8只个股前十大流通股东名单中，合计持股量0.96亿股，期末持股市值合计11.13亿元。

二季度末养老金账户对远兴能源的持股量最多，基本养老保险基金八零二组合为公司第七大流通股东，持股量为4282.14万股；其次是国瓷材料，基本养老保险基金一六零二二组合为公司第九大流通股东，持股量为1400.07万股。从期末持股市值看，养老金账户期末持股市值在亿元以上的有5只股，分别是远兴能源、国瓷材料、百润股份等。

持股比例方面，养老金账户持股比例最多的是芯动联科，二季度末基本养老保险基金二一零一组合为公司第二大大流通股东，持股量为104.67万股，占流通股比例2.11%。养老金持股比例居前的还有国瓷材料、百润股份等，持股比例分别为1.74%、1.47%。

养老金二季度现身6只股前十大流通股东榜

统计显示，养老金账户最新出现在6只个股前十大流通股东名单中，合计持股量0.79亿股，期末持股市值合计9.36亿元。

二季度末养老金账户对远兴能源的持股量最多，基本养老保险基金八零二组合为公司第七大流通股东，持股量为4282.14万股；其次是国瓷材料，基本养老保险基金一六零二二组合为公司第九大流通股东，持股量为1400.07万股。从期末持股市值看，养老金账户期末持股市值在亿元以上的有4只股，分别是远兴能源、国瓷材料、百润股份等。

持股比例方面，养老金账户持股比例最多的是芯动联科，二季度末基本养老保险基金二一零一组合为公司第二大大流通股东，持股量为104.67万股，占流通股比例2.11%。养老金持股比例居前的还有国瓷材料、百润股份等，持股比例分别为1.74%、1.47%。

养老金二季度现身6只股前十大流通股东榜

统计显示，养老金账户最新出现在6只个股前十大流通股东名单中，合计持股量0.79亿股，期末持股市值合计9.36亿元。

二季度末养老金账户对远兴能源的持股量最多，基本养老保险基金八零二组合为公司第七大流通股东，持股量为4282.14万股；其次是国瓷材料，基本养老保险基金一六零二二组合为公司第九大流通股东，持股量为1400.07万股。从期末持股市值看，养老金账户期末持股市值在亿元以上的有4只股，分别是远兴能源、国瓷材料、百润股份等。

持股比例方面，养老金账户持股比例最多的是芯动联科，二季度末基本养老保险基金二一零一组合为公司第二大大流通股东，持股量为104.67万股，占流通股比例2.11%。养老金持股比例居前的还有国瓷材料、百润股份等，持股比例分别为1.74%、1.47%。

最全商业航天产业链核心公司梳理

"千帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8月5日在太原举行，这意味着中国版“星链”即将闪耀星空。“千帆星座”计划即“G60星链”计划。根据规划，一期将完成发射1296颗卫星，未来将打造1.5万多颗低轨宽频多媒体卫星的组网。

在南京举行的C3安全大会上，上海垣信卫星科技有限公司高级副总裁陆犇表示，千帆低轨卫星星座于23年启动建设，星座包括三代卫星系统，采用全频段、多层多轨道星座设计。第一阶段计划到25年底，实现648颗星提供区域网络覆盖；第二阶段到27年底，648颗星提供全球网络覆盖；到30年底，实现15000颗星提供手机直连多业务融合服务。

除了GW和G60星座，还有一个“鸿鹄-3”星座计划，是由商业航天公司鸿擎科技来主导，它将在160个轨道平面上，总共发射1万颗卫星。

随着卫星发射、星链发射，信息技术产业已经从互联网时代、移动互联网时代全面进入空天信息时代。卫星互联网应用场景广泛，在军事和民事应用中具有重要意义，是国际科技竞争的焦点。基于频轨资源有限性以及“先占先得，先占永得”的申请规则，各国纷纷加速抢占总量有限的低轨卫星频率和轨道资源。

近年来我国政府高度重视和支持卫星互联网产业发展，出台了一系列政策支持卫星互联网建设。我国将卫星互联网建设作为“新基建”的重要一环。机构认为，未来随着卫星互联网应用逐渐落地，行业有望迎来快速成长，提前布局并卡位重要环节的相关公司有望受益于卫星互联网产业发展。

以下是A股商业航天产业链公司梳理（建议收藏）:

一、商业航天最先受益的是产业链中上游

卫星总装：中国卫星；上海沪工

卫星载荷：陕西华达、上海瀚讯、佳缘科技、国光电气、航天环宇；

载荷上游元器件：臻镭科技、铖昌科技、振芯科技、天银机电

高精度时间频率：天奥电子；

卫星总装测试：思科瑞、苏试试验、西测测试；

3D打印产业链：铂力特、华曙高科；

航天材料：盛帮股份、光威复材，新研股份

卫星运营及服务：中国卫通；

地面设备及终端：海格通信、七一二、南京熊猫、烽火电子

二、卫星通信产业链：

1、控制芯片：高德红外、波导股份

2、导航设备：航天电子

3、转发器：杰赛科技

4、天线：通宇通讯、杰赛科技

5、星敏感器：康拓红外

6、太阳能帆板及电源：声光电科

7、宇航电子器件：航天电子

8、TR组件：亚光科技

9、被动元器件：振华科技、宏达电子、鸿远电子

10、火箭发动机：航天动力

11、基站建设：中国卫星、杰赛科技、航天电子、天奥电子、三维通信

12、移动终端：华力创通、中兴通讯

13、增强芯片：合众思壮

14、移动终端服务商：中国移动、中国联通

15、卫星总体：中国卫星、航天机电

卫星通信领域：

上海瀚讯凭借其在卫星通信技术方面的深厚积累，成功中标了G60卫星仿真验证项目，这一项目的实施将进一步推动卫星通信技术的创新与应用。

天银机电则通过其研发的光学敏感器，为多颗卫星提供了关键部件，助力卫星通信的精准定位与数据传输。

中国卫星作为主营卫星研发制造的企业，持续为国内外市场提供高质量的卫星产品与服务。航天环宇在卫星通信及测试研发方面拥有丰富的经验，不断推动着卫星通信技术的升级与革新。

航天宏图则实现了卫星遥感产业的全覆盖，为地理信息、环境监测等领域提供了强有力的支持。

天箭科技专注于卫星地面固定站、移动站的建设与运营，为卫星通信的地面接收与传输提供了稳定可靠的保障。

四创电子在雷达整机及配套产品的研制方面有着深厚的实力，为卫星通信系统的完善与提升做出了重要贡献。

震有科技则作为高低轨卫星5G核心网的供应商，助力卫星通信与5G技术的深度融合，开启了卫星通信的新篇章。

商用飞机领域：

安达维尔作为商用飞机座椅的供应商，不断提升乘客的乘坐体验与舒适度。

新研股份则专注于钛合金钣金部件的供应，为商用飞机的制造提供了关键的材料支持。

豪能股份在机头、机身等部件的供应方面有着丰富的经验，确保了商用飞机结构的完整性与安全性。

立航科技提供航空器试验及检测设备，为商用飞机的研发与生产提供了重要的技术支持。

航新科技则专注于民航等机载设备的检测与维护，保障了飞行的安全与顺畅。

北摩高科作为商用飞机刹车片的供应商，为飞机的制动系统提供了关键的部件保障。

航天电子为商用飞机提供了先进的航天电子产品，提升了飞机的智能化与自动化水平。

派克新材则供应航天金属锻件，为商用飞机的制造提供了重要的材料基础。

全信股份凭借其实力与信誉，成功进入了商飞QPL合格供应商名单，为商用飞机的制造提供了高质量的零部件支持。

商飞火箭领域：

超捷股份的子公司涉足商业航天火箭领域，为火箭的制造与发射提供了重要的技术支持与创新方案。

斯瑞新材作为蓝筋航天的供应商，为商业航天火箭提供了关键的发动机部件与材料支持。

博云新材则将其研发的碳材料应用于商业航天火箭的制造中，为火箭的轻量化与耐高温性能做出了重要贡献。

来源：题材逻辑哥

“宁王”瞄准新万亿赛道

　　宁德时代正努力寻找着乘用车动力电池之外的新赛道，以降低对新能源汽车行业波动对其带来的影响。

　　继4月上旬发布储能产品后，宁德时代又在7月4日，首次发布了面对商用车的动力电池品牌“宁德时代天行”，并同步发布了两款电池产品。

　　新能源商用车市场是一个万亿级的赛道。根据QYResearch预测，到2029年，预计全球新能源商用车市场规模将达1624.04亿美元(约合人民币1.18万元)，2023年-2029年的复合增长率为18.41%。

　　当前，中国新能源商用车电动化率较低，加上政策支持，未来则可能实现爆发式增长。

　　根据乘联会的数据，今年1-5月，新能源商用车在整个商用车中的渗透率仅为15%，与已经逼近50%的新能源乘用车渗透率相比，这一数据并不高。不过，5月份，商用车新能源渗透率为19%，与前一年相比，整整增加了10个百分点。

　　宁德时代则希望通过在商用车动力电池上的技术革新，加速商用车的电动化进程。

　　导致该细分赛道新能源渗透率低的原因，在于商用车市场相比乘用车市场来说更加追求效率，追求经济成本。此外，补能慢、综合成本高、运输里程短是限制新能源动力电池在商用车上搭载的主要原因。

　　宁德时代则瞄准这些痛点，对症下药。

　　此次宁德时代发布的两款电池产品分别为“宁德时代天行轻型商用车(L)-超充版”和“宁德时代天行轻型商用车(L)-长续航版”。

　　其中，天行轻型商用车超充版电池可实现4C超充能力，12分钟可补能60%，续航达350km，拥有140度最大电量；长续航版的实况续航更是可达500km，拥有200度的最大电量，能量密度达轻型商用车行业最高的200Wh/kg，整车综合减重最高可达300kg。

　　两款电池均拥有8年80万公里的质保，如此长的生命周期也得以与车的生命周期相匹配，进而实现更高的整车保值率，也让商用车用户获得更低的用车成本。

　　宁德时代国内商用车事业部CTO高焕介绍，自己曾经跟车时，从福州闽侯到泉州的运货车，往返一趟需要充4次电，并且还面临高速充电难、充电贵的窘境。

　　他在现场计算，如果一辆轻型商用车按照一年15万公里的里程、油价7.45元每升算，一年加油费最少需要14万元；而如果搭载宁德时代天行长续航版，充满电之后，往返全程将不用充电，白天跑完之后，夜晚在电价波谷充电。以夜间波谷电价0.65元/度电计算，相比传统新能源车一年可省2.4万元，对比燃油车更是直接省10万元。

　　当前，以上两款电池产品已经实现量产，并搭载福田、吉利、东风、江淮、潍柴、解放、长安跨越、菱势汽车、庆铃、瑞驰、陕商汽车、鑫源、上汽跃进13家车企的21款车型，做到了发布即量产。

　　据宁德时代透露，目前约有551000辆在路商用车搭载了宁德时代的电池，已累计安全行驶了932亿公里。

　　对于宁德时代而言，稳固在商用车动力电池领域的位置，扩大商用车新能源的占有率，也是自身新的增长点。

　　今年5月，宁德时代动力电池装车量达17.29 GWh，市场占有率为43.87%，环比下降0.77%，已是连续三个月环比下滑，不过仍居国内榜首。

　　当下，新能源行业内卷不断，电池厂商也席卷其中，如果不能在新的领域找到破局之法，电池厂商也会面临增长的天花板。

　　即便是宁王，也要在商用车、储能等领域加速快跑，以打开自己的新增长曲线。

□ 喻言　 

车路云一体化下谁先受益？5G车载T-Box加速渗透，在“井喷前夜”

随着车路云一体化的政策红利窗口到来，及5G在汽车行业的大规模升级换代，5G车联网未来的市场空间也被看涨。而5G车载T-Box（Telematics Box，即车联网通信盒）作为实现车联网的关键零部件，将首先迎来增量空间。

目前，东软集团、华为终端、高新兴等厂商均在争夺车载T-Box的市场份额，且都已实现量产上车。东软集团人士向记者表示，受智慧路侧基础设施建设在初期、智能网联汽车尚在探索商业闭环的影响，该产品还在“井喷前夜”。

智慧路侧建设加快 5G车端T-Box迎来“井喷前夜”

东软集团相关人士向记者表示，“从未来市场角度来讲，随着车路云一体化建设逐步深入，国内的头部车企会对搭载5G和V2X能力的T-Box，产生较大需求，可以用‘井喷式’来描述。对东软而言，包括此类产品和V2X软件协议栈在内的车端产品，也是价值量最大的。”

原因在于，T-Box作为汽车外部联网的通讯和控制中心，能够实现车、人、路乃至万物互联互通。而联网环节是智能网联汽车产业链的关键，其核心技术是V2X，该环节划分了智能网联汽车与普通智能汽车。此外，市场普遍认为，中国参与推动的C-V2X技术，即利用蜂窝通信网络、芯片、终端产业技术，是当下车联网的主流技术之一。

盖世汽车研究院预计，未来5G T-Box的加速上车将提高T-Box产品价格水平，量价齐升将使T-Box市场规模保持增长，预计2027年乘用车T-Box市场规模达137.8亿元。

另外，高工智能汽车研究院数据也显示，2023年1-12月乘用车（中国市场，不含进出口）车联网前装标配1653.69万辆，同比增长23.55%，标配搭载率78.31%。

IDC分析师洪婉婷在接受记者采访时提及，“当前车路云一体发展的主要挑战，当然也是未来的重要发展方向，将是网联化持续向乘用车等大规模车端市场的渗透，以及更多应用的建设落地。”可见，“汽车网联化”在车路云一体化推进过程中的重要性。

不过，当前，智能化路侧建设尚在起步阶段，搭载车载通信终端的智能网联汽车尚未探索出完整的商业闭环，从前期来看，会对5G车载T-Box市场需求产生影响。

因此，东软集团相关人士认为，5G车载T-Box还在“井喷前夜”，一辆具备完整的V2X能力的汽车，需要在商业闭环后，才能在行驶过程中享受到完整的服务和体验。

前述人士认为，从产业发展的角度来讲，在基础设施完善之外，要做更多贴近消费者群体的、有价值的应用场景，落实到用户的出行感受提升上。当场景涌现，车载通信终端领域才会到达到“井喷式”发展。

从未来发展趋势来看，车载T-Box会进一步融合5G、V2X及高精定位等多种功能；此外，其软硬件将更趋向集成。同时，东软集团相关人士认为，在车路云一体化的基础上，会继续延伸出车云通信、车路通信等新的技术规范和场景，而车载T-Box的形态也比较多样化，如智能天线、一体化的域控制器等。

V2X成智驾标配 T-Box厂商实现规模商业化

各个车载T-Box供应商，都在不断涌现出相关产品，加快布局脚步。可以看到的是，目前政策端支持力度加大，各地的车路云一体化招标进程也在加快。另外，一些整车厂出于多种原因，仍愿为此买单。

对此，东软集团相关人士告诉记者，一方面，整车厂在进行技术发展的前瞻探索；另一方面，V2X的通讯方式有很多，其中包括直连通讯，即在不需要基站的情况下，实现车车互联和相互预警，这能提高汽车的主动安全能力。为在主动安全上得到五星好评，智能汽车搭载V2X将会成为必然趋势。

经纬恒润证券部人士向记者表示，“公司T-Box和网关产品，均已量产上车，公司有来自整车厂的持续的订单。”对于未来如何在车路云领域持续拓展，公司称“要看相关政策的落地和执行情况”。

记者从东软集团获悉，在车端，其聚焦于前装量产领域，提供V2X软件协议栈、5G/V2X Box，及围绕车路云和智能网联的一系列场景测试产品。其中，5G/V2X Box产品是T-Box融合了5G和V2X的能力。东软集团相关人士向记者表示，“5G/V2X Box率先在国内实现定点及量产，现已应用于吉利、长城、红旗等多家车企的战略车型。”

盖世汽车数据显示，在2023年的车载T-Box国内市场，目前外资、合资车企仍由国外厂商垄断，如占据17.8%市场份额的LG主要供应奥迪、别克等主机厂。国内厂商方面，主要为东软、华为终端、联友、经纬恒润等。其中，东软集团在国内厂商中市场份额最大，其次是华为终端。

高新兴此前也回复投资者，在车端，其T-BOX、车规级模组已经量产提供给多家整车主机厂，包括长安、比亚迪等。

除乘用车以外，厂商也在拓展细分特定场景的智能网联市场。记者从东软集团获悉，公司车载T-Box产品在智能公交、智慧矿山等场景均有应用，但受制于此类车辆路线固定，目前数量有限。未来，公司也会拓展环卫车、智能清扫车市场。

对于T-Box中的关键硬件——车规级安全芯片，目前不少厂家已经规模出货。国芯科技证券部对记者说，公司已经推出车规级安全芯片产品，陆续在国内车厂的5G-V2X Box上车。“公司的信息安全业务相对较久，有比较成熟的安全芯片产品和方案。信息安全系列产品目前都是量产的，具体（订单）要看主机厂各自的需求。”

来源：财联社