瑞鹤仙早盘提示

周五市场午后大幅走高，创业板指领涨，两市全天成交额2.1万亿元，较上个交易日放量6064亿。整体上个股涨多跌少，全市场超5000只个股上涨。截至收盘，沪指涨2.91%，创业板指涨7.95%。大幅冲高后，会有惯性回落！！正常现象，勿慌！

操作上：会继续相信国运，锁定科技线，会延续看长做短，汰弱留强的切换模式，毕竟掌握主动权的交易，更得心应手。

科技线领涨的慢牛行情，虽然不会再有疯牛，但主升的走势已定型。科技芯片接棒华为鸿蒙，硬件方面的都可以做低吸挖掘。

周五核心刺激因素有二，第一个是央妈的两个工具落地，分别是股票回购增持再贷款和5000亿额度的互换便利，其中互换便利首日申请额度超2000亿元。 周末上市公司们就忍不住直接动手了，获批授信增持或回购的消息涌现出来，招商蛇口成为回购贷款首单，中国石化抢得增持贷款首单，随后陆续有牧原、阳光电源、中远海控、兆易创新、招商港口等几十家上市公司获得授信。

这还仅仅是开始，搞好了，后面还可以有第二期，甚至第三期，这将是未来A股可持续且非常重要的多头力量，也会是从外资手中夺回定价权的中坚力量。

第二个刺激因素是周五中午的一席话，"人生能有几回搏，大家放开手脚，继续努力，为实现科技自立自强贡献聪明才智"。这段铿锵有力的表达，直接引爆了大科技板块，其中科技属性较为突出的科创50指数，到收盘大涨11%，确实猛的一批。

巧合的是，就在当天晚上，国资委旗下的中电科对控股的五家上市公司开启了齐刷刷的增持行动，粗略估计增持总金额超10亿元。与此同时，旗下重要的上市公司海康拟20至25亿元回购并注销。

此外，周末证J会召开专家学者与媒体座谈会，会上提到"股市活力的提升也将促进金融活、经济活正反馈效应的释放，要珍惜、呵护当前良好势头。"

显然上面意识到了股市的重要性，股市活则经济活，现在刚刚形成的良好局面，真的得珍惜，可别糟蹋了。

财经要闻

1、国常会：研究部署深入推进全国统一大市场建设的有关举措，讨论并原则通过《中华人民共和国渔业法(修订草案)》。

2、A股上市公司首批增持回购专项贷款案例出炉，23家公司发布公告。按披露上限计，相关公司公告的回购增持贷款金额累计已超百亿元规模。招商蛇口成为A股回购贷款第一例，招行深圳分行不超过7.02亿元贷款额度支持公司股份回购，首单增持贷款落地中国石化，控股股东获7亿元授信用于增持计划，公司再获中国银行不超9亿元的授信额度用于股份回购。

3、中办、国办印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》。

4、中国光伏行业协会：光伏组件低于0.68元/W投标中标涉嫌违法。

5、央行正式启动证券、基金、保险公司互换便利（SFISF），首批规模5000亿元，已批准证券、基金公司20家，首批申请额度已超2000亿元。

6、幻方量化宣布将逐步降低对冲全系产品投资仓位至0。

7、国家大基金减持。国科微：持股5%以上股东集成电路基金拟减持3%股份；赛微电子：持股10.06%股东国家集成电路基金拟减持1.5%股份。

8、证监会处罚了11家券商。在官网一口气公布了19张罚单，涉及中信建投、海通证券、银河证券、光大证券、兴业证券等9家券商，以及申万宏源承销保荐、东方证券承销保荐2家公司。

个股淘金

维宏股份(300508)第三季度净利润同比增长3899.46%；中集集团(000039)第三季度净利润预计同比增长708%至1069%；科大讯飞(002230)第三季度净利润同比增长120.87%；双一科技(300690)第三季度净利润同比增长64%。

上海电气(601727)全资子公司拟30.82亿元收购宁笙实业100%股权。

阳光电源(300274)控股子公司拟24元/股收购泰禾智能控制权。

海康威视(002415)董事长提议20亿元-25亿元回购股份用于注销。

电投产融(000958)拟置入电投核能100%股权，成为国家电投集团核电运营资产整合平台。

远达环保(600292)拟购买五凌电力100%股权和长洲水电64.93%股权。

光启技术(002625)签署株洲905基地项目合作合同。

牧原股份(002714)与中信银行签署24亿元专项贷款合同用于股份回购。

瑞鹤仙早盘提示

市场全天冲高回落，沪指收盘失守3200点，整体上个股跌多涨少，全市场超3400只个股下跌。两市全天成交额1.49万亿元，较上个交易日放量1159亿。截至收盘，沪指跌1.05%，创业板指跌0.32%。前面跟大家说过了，下半周震荡多。今天又是一次修复回暖的预期。

整体来看，题材还是走轮动为主，赚钱效应集中在科技和泛科技线，重组并购+科技，以及华为鸿蒙的赚钱效应最佳，网络安全也有局部赚钱效应。

其实，只要记住核心的一点：5日均线为强趋势线，有先手，且有足够利润点的，回调期间，没跌破这条强势线，不仅不用着急出局，反而更应该在回调期间找低吸机会，低吸做波段，远比天天涨什么追什么靠谱得多。

下面简单总结下昨天会议的一些内容：

a.年底前，将白名单项目的信贷规模增加到4万亿元。截至昨天白名单项目获批贷款额已达2.23万亿元，意味着年前剩下的两多月还有近2万亿的新增额度，对优质房企提振很大。

b.新增实施100万套城中村改造和危旧房改造。在前期城中村危旧房改造基础上，继续加大支持力度，解决居民住房问题的同时，也有利于消化存量商品房。 

c.取消限购、取消限售、取消限价、取消普通住宅和非普通住宅标准。

d.降低公积金贷款利率、降低首付比例、降低存量贷款利率、降低换购税费。已经在陆续落实，用以降低居民购房成本，减轻还贷压力，支持刚性和改善性住房需求。 

e.专项债收购存量商品房用作保障性住房，由地方自主决策、自愿实施。这是地产去库存最为直接的方式，很多人昨天觉得miss的就是这块没有具体数字出来。

f.允许银行向有条件的企业发放贷款，收购存量土地，央行提供必要再贷款支持。把闲置土地交给有能力的企业，可以显著提高利用率，同时改善和释放房地产行业现金流。

g.大部分存量房贷利率将在10月25日完成批量下调。10月26日可查看结果，整体在31日前全部完成。

总的来说，政策力度不低，也展示出了地产"止跌回稳"的信心。会上表示经过三年不断调整，房地产市场已经开始筑底，10月相关数据一定会是积极乐观的结果。这算是为此次发布会画重点了，后续随着政策陆续落地，地产数据的边际改善值得重点关注。

财经要闻

1、住建部等五部委解读地产“组合拳”。

住建部部长倪虹：将通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造和危旧房改造，年底前将“白名单”项目信贷规模增加至4万亿元，将所有房地产合格项目都争取纳入“白名单”。

2、国家医保预谈判于10月16日至18日进行。

3、深交所解析并购重组：严厉打击“借重组之名、行套利之实”等市场乱象。

4、新一轮人口家庭发展状况抽样调查启动：将全面分析不想生、不敢生原因。

5、台积电Q3净利润同比大增54%，毛利率创历史新高，AI需求依然强劲。电话会：上调全年营收指引至30%，AI需求是真实的，明年很可能增加资本支出。

个股淘金

赛力斯(601127)骨干团队已累计增持公司总股本的0.14%，本次增持计划已实施完成。

千红制药(002550)拟3.9亿元收购方圆制药100%股权。

招商轮船(601872)拟2.22亿元—4.43亿元回购公司股份。

腾龙股份(603158)参股公司河北新源拟进行增资扩股，引入两家战略投资者。

麦格米特(002851)公司作为英伟达数据中心部件提供商之一参与其Blackwell，GB200系统创新设计与合作建设。

瑞鹄模具(002997)第三季度净利润同比增长41.61%。

福耀玻璃(600660)前三季度净利润同比增长32.79%。

海通发展(603162)第三季度净利润同比增长849.25%。

日久光电(003015)前三季度净利润同比增长1448.11%。

捷佳伟创(300724)前三季度净利润同比预增55%-73%。

瑞鹤仙早盘提示

市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一。整体上个股涨多跌少，全市场超2700只个股上涨。两市全天成交额1.38万亿元，较上个交易日缩量2594亿。截至收盘，沪指涨0.05%，创业板指跌2.21%。下半周震荡偏多，后面大主力会考验支撑，回踩不破，新一轮反弹行情就会来临！

题材方面：重组+科技双属性的，赚钱效应最强，相关概念中的光智科技一字涨停，晋级3连板，目前这波最少顶到翻倍，另外后期还有个要复牌的富乐德，也会做补涨。

除此之外，重组概念中双成药业反包3连板。富乐德复牌后，如果走势超预期，就会进一步刺激这个版块，尤其是重组+科技+创业板多属性加持的，会更具有活跃度和炒作机会。

行业复盘：

1.芯片：阿斯麦业绩大幅不及预期，隔夜美股大跌16%，创造近30年的最差单日表现，并一举带崩了费半。这也顺带影响了国内板块的情绪，不过国内芯片指数和费半的剪刀差是巨大的，并没有太多的泡沫可以挤，同时现在国内芯片的核心逻辑是自主替代，尤其在美丽王选举和地缘扰动的节骨眼上，替代逻辑有望不断发酵。

2.恒科：这波调整了不少，或已接近支撑位。主要判断依据是当下的风险溢价率已经接近了6-7月，而彼时无论是政策预期、盈利预期和美元流动性环境都不及现在。后边估计要在支撑区域展开良性震荡，等待降息&选美等各种因子的消化。

3.券商：机构认为经过调整后的券商仍有不俗配置价值，毕竟是最受益于近期一系列政策的板块之一，盈利底部有望在三季度确认。此外，在政策引导下，多个行业并购重组持续推进，也将促进券商行业良性竞争。就配置而言，低估值且有并购预期的头部券商值得关注。 

4.医药：成都发布促进生物医药产业高质量发展意见稿，大力支持创新药研发。按照不同临床周期，分别给予最高300万、500万和700万的奖励，单个企业每年最高奖励1亿元。创新药是被忽略的新质生产力，也是政策关怀的重要方向，但被PUA太久了，一时间有点直不起腰。

5.新能源：近日，12家风电整机商签订维护市场公平竞争环境自律公约。有关人士表示，价格战侵蚀风电产业发展根基，将重点解决低价竞争、对竞争对手的恶意诋毁、明显有失公平的合同条款等问题。新能源通病，光伏反内卷之后是风电，下一个是不是该轮到锂电了。

6.白酒：香港大幅下调烈酒税，不过对A股白酒的实际影响比较小，现在的重点是价格何时企稳，内需何时复苏。消费此前预计是财政端的重要着力点，目前看略有miss，后边在观察一下，毕竟促消费是这一波政策的关键环节，出口是靠不住的。

财经要闻

1、央行、科技部联合印发《关于做好重点地区科技金融服务的通知》，指导和推动北京、长三角、粤港澳大湾区等科技要素密集地区做好科技金融服务。

2、中国网络空间安全协会：建议系统排查英特尔产品网络安全风险。相关标的：海光信息(688041)、龙芯中科(688047)。

3、大规模拆迁 “川爷”暴富？成都官方：谣言，网传天价拆迁款不实。

4、周四上午10点，住建部、财政部、自然资源部、央行、金监总局将联手召开发布会，介绍促进房地产市场平稳健康发展的有关情况，并答记者问。相关标的：招商蛇口(001979)、南都物业(603506)。

5、李家超：香港将建设国际黄金交易市场、放宽物业按揭贷款成数上限，即日起大幅下调烈酒税。

6、超260亿元民用航空项目签约落地上海临港。

7、商务部等七部门：引导回收企业规范开展新能源汽车拆解业务，有效满足新能源汽车产业发展需求。相关标的：天奇股份(002009)、格林美(002340)

个股淘金

极米科技(688696)全资子公司收到北汽新能源开发定点通知。

招商公路(001965)拟回购3.1亿元-6.18亿元股份用于注销。

中国人寿(601628)前三季度净利润同比预增约165%到185%。

徐工机械(000425)拟发行总额不超过200亿元的资产证券化项目。

鹏辉能源(300438)拟10亿元投资建设小动力方形铝壳锂离子电池等项目。

招商公路(001965)拟回购3.1亿元-6.18亿元股份用于注销。

招商积余(001914)拟回购0.78亿元至1.56亿元股份。

中国外运(601598)拟2.71亿元-5.42亿元回购股份并注销。

招商蛇口(001979)拟以3.51亿元至7.02亿元回购公司股份。

瑞鹤仙早盘提示

市场全天震荡下挫，创业板指领跌。整体上个股跌多涨少，全市场超4400只个股下跌。两市全天成交额1.63万亿元，较上个交易日缩量2.05亿。截至收盘，沪指跌2.53%，创业板指跌3.22%。总的来说，指数回调不可怕，题材龙头退潮也不可怕，只要市场的量能能得以维持15000区间，就还会有新的题材周期走出来。

距离M2024年11月5日‌大选的日子，仅半个来月时间了，特自己是商人出生，如果他上位，大概率会停止Z争，全面发展M国基建。

而后，M可能会进入降息周期，来历的美L储进入降息周期，国.际资金都会以大规模且加速的状态涌入中.国，投资中.国。现在我们国.家是世界上最强大的经济体之一！中.国高效的制度优势，在国.际竞争中频频展现出强大的阳谋优势。M限制我们什么，我们就要做出什么，大.国博弈，懂的都懂！

昨天上午的节奏还算可以，整体是低开高走，变盘点出现在下午开盘。当时观察到的是债市的异动信号，感觉不妙，结果之后A股真就是一路跌到了收盘。

因为债市当前的核心计价是财政，和股市是一样的，只不过二者是呈现负相关，简单说发债力度越大对股市越好，但对债市会有一定的压力。所以当债市突然异动拉升，直接就会联想到，是不是有些不及预期的传闻出来？金额还是时间？

从结果看，确实流传出一份小作文，大家应该也知道了，就不多说。即便是真的，我觉得也没有多大的影响，毕竟828的货币端大礼包也是在美联储降息尘埃落定后才祭出的，效果显著。

那么财政端又有何不可？毕竟现在A股对外面临的最大扰动便是啊美丽，谁是下一届的美丽王也确实影响深远。

换个更简单的说法，一场马拉松比赛，想要取得胜利除了合理分配自身体力、运用好技巧外，还要谨防别人下绊子，前者是内因，后者是外因。那么现在的A股已经明确知道谁是一直下绊子的人，那么在未明确其动向之前，确实也不敢轻易的去做冲刺，毕竟现在摔不起。

从国庆期间外资行鼓吹A股、大幅提高投资者预期；到非农数据离奇反转、降息预期用嘴降低；再到节后首日狂砸港股和A50、以及港股数次对A的拖累。很显然，节奏始终掌握在外资的手上，绊子下了一个又一个。

综上，这基本可以定调成内部小作文发酵+外部持续下绊子造成的阵痛回调。

财经要闻

1、预告：国新办10月17日就促进房地产市场平稳健康发展有关情况举行发布会，住建部、财政部、央行等部门负责人出席。

2、集体增持！央企巨头出手：中国建筑公告，控股股东拟6亿元至12亿元增持公司A股股份；此前一天，中国能建公告，控股股东中国能建集团拟增持3亿元至5亿元公司股份。另外，招商局集团旗下8家上市公司集体发布回购或增持股份计划。

3、三部门：12月1日起全面实施水资源费改税试点，水资源税收入全部归属地方。

4、重要信号：近期土地市场再现热闹，一些民营房企开始返场拿地。

5、北向持仓披露！三季末北向持仓总市值暴增近5000亿。截至9月30日，北向资金的第一大重仓行业为电力设备行业，第一大重仓股为贵州茅台。

6、国产光刻胶通过量产验证。武汉太紫微光电科技有限公司推出的T150 A光刻胶产品，直接对标国际头部企业主流KrF光刻胶系列！有望开创国内半导体光刻制造新局面。相关标的：彤程新材(603650)、雅克科技(002409)。

7、《国家空间科学中长期发展规划（2024-2050年）》正式发布。规划明确了我国空间科学发展目标，提出我国拟突破的“极端宇宙”“时空涟漪”“日地全景”“宜居行星”“太空格物”5大科学主题和17个优先发展方向。规划描绘了至2027年、2028年至2035年、2036年至2050年三个阶段的科学任务规划，形成我国空间科学中长期发展路线图。相关标的：中科星图(688568)、天奥电子(002935)。

个股淘金

海光信息(688041)2024年第三季度净利润6.72亿元，同比增长199.90%。

江淮汽车(600418)前三季度净利润预计同比增长237.08%。

中国太保(601601)前三季度净利润预计同比增长60%到70%。

正丹股份(300641)第三季度净利润5.39亿元，同比增长37872.2%。

中国人保(601319)前三季度净利润预计同比增长65%到85%。

捷捷微电(300623)前三季度净利润同比预增120%-150%。

中国建筑(601668)控股股东中建集团拟6亿元-12亿元增持公司股份。

文一科技(600520)控股股东及其一致行动人拟以24.45元/股转让总股本的17.04%。

昆仑万维(300418)与FESCO全资子公司合作设立人工智能招聘合资公司。

瑞鹤仙早盘提示

市场全天探底回升，三大指数均涨超2%，整体上个股涨多跌少，全市场超5000只个股上涨。两市成交额1.63万亿元，较上个交易日放量630亿。截至收盘，沪指涨2.07%，创业板指涨2.6%。现在还不能说短期调整彻底结束，如果今天可以突破回踩确认的话，才能确认，接下来反弹目标位可以看到3400点，创业板也是一样。

量能回到1.6万亿区间，是做题材的时机了，但总的来说，题材主要走轮动为主。

昨天早盘先是AMC/化债概念，军工也有些表现，化债受利好的刺激，前排开一字，后排不好做参与。随着创业板中的蒙草回板封死，分歧后又走了个拐头，今天观察下这条线，是不是分歧后加速。

军工这块，红相G份，中航D测，神宇G份，晨曦H空，新晨K技...等多只5日均线股，都重回强势线，主要是这类股不是单一的概念属性，而是叠加了多个题材属性，这是炒作加分项。

行业复盘：

1.军工：广东表示到2026年航天相关产业规模力争达3000亿元。加上最近隔壁两伙人闹得有点凶，以及各种，多重因素催化了板块的异动。军工板块比较特殊，既有类新质的成长性(低空、卫星、主机)，也有中字头隐含的并购预期和央企市值管理，就是有点渣，但这究竟是瑕不掩瑜还是眼里不揉沙，就见仁见智了。

2.新能源：光伏业协会举办了《防内卷式恶性竞争座谈会》，这主题名字就胜过千言了。确实也该管管了，现在光伏产品价格大面积低于生产成本，再不把低效产能淘汰掉，真就要劣币驱逐良币了。市场对此反馈较为积极，此举也颇有光伏行业供给侧改革大幕拉开的赶脚。

3.消费电子：调研数据显示，时隔46个月，今年8月华为手机国内销售额再次超苹果。此前Mate 70系列手机在9月底已进入全面量产阶段，或将于11月正式面市。主要苹果迭代太挤牙膏了，也给了反超的机会，Mate 70或成为年内电子板块的核心催化，国产芯片的神秘面纱是关键。

4.银行：周末的财政会议对银哥很友好，不仅明确表态要补充银行的核心一级资本，其逆周期调节的关键也恰好缓释了银行承载的两大信用风险(城投和地产)，有助于提升银行净资产稳定性。不过银哥开盘猛涨差点给市场带崩，好在现在成交额还算够用。

5.地产：截至10月13日，10月以来深圳二手房日均签约量为今年以来最高水平，也是近四年最高。与今年成交较为火爆的3月、5月、6月相比，增幅也非常明显，分别为86%、145%、107%。在房贷利率大幅下行后，租金和按揭的相互关系骤变，提振了二手房的需求，不过后边重点还得跟新房的量价，这才是房地产是否真正企稳的关键。

6.红利：自此轮回调后便持续领涨，也是上周我们权益方向的重点调仓对象，逻辑依然是基本面扎实，同时高股息率也是潜在增量大资金的核心关注指标，尤其是险资。在经济增速大幅回暖，或者高增产业复出之前，红利都适合作为一部分权益底仓保持配置。

财经要闻

1、我国9月新增社融3.76万亿元，新增人民币贷款1.59万亿元，股市回升带动M2增速回升至6.8%，M1货币供应继续回落。

2、海关总署发布数据：前三季度我国集成电路、汽车、家用电器出口分别增长22%、22.5%、15.5%。

3、工信部就《人工智能办公大模型系统技术要求》等198项行业标准、1项推荐性国家标准计划项目公开征求意见。

4、国有大行就回购增持再贷款业务征求意见，预计月底推出内部细则。

5、光伏行业就“强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争”达成共识。

6、近期居民提前还贷现象有所减少。

个股淘金

大北农(002385)前三季度预盈1.2亿元-1.6亿元，同比扭亏。

众信旅游(002707)前三季度净利润预计同比增长714%至855%。

浪潮信息(000977)前三季度净利润预计同比增长61.34%-74.24%。

小商品城(600415)第三季度净利润同比增长176.73%。

翰宇药业(300199)利拉鲁肽注射液获受理。

中国能建(601868)控股股东拟增持3亿元-5亿元股份。

光峰科技(688007)收到北汽新能源第二个开发定点通知。

诚邦股份(603316)拟对芯存科技增资5800万元，实现对其的财务并表。

瑞鹤仙早盘提示

上周五市场延续调整，上证跌了2.5%，双创跌超5%，回撤幅度确实不小，短时间的大起大落，让投资者的情绪开始变得焦躁，与此同时，也把周末财政端发布会的关注度推升至顶点。

会后多家机构给出了预测，有喊三万亿，也有喊五万的，总之都比之前市场传的多，并且更重要的是，会上多次提到在举债和提升赤字方面是有较大空间的，机构们猜测仅在疫情期间破例突破的"3%赤字率红线"很可能成为过去时，这块有比很大的想象空间。

"钱到哪里去"这方面，发布会给出了明确的四个方向，一是支持地方化解隐性债务，并强调是近年来出台支持化债力度最大的一项措施。这将会大大缓解地方压力，调动地方积极性，利于经济回升向好。

二是支持国有大型商业银行补充核心一级资本。调降存量房贷利率，对银行会有一定的冲击，财爸给与一定的支持。此外，银行手头宽裕了，也能更好的支持实体企业贷款，助力经济。

三是支持推动房地产市场止跌回稳。这块提到了回购闲置土地、收购存量商品房用来造保障房等。房地产这块不用多说了，近一年的政策层出不穷，财政支持的规模应该也不会低。

四是加大对重点群体的支持保障力度。这块提到的主要是提升学生奖学金，给出了具体的金额，但总量不算太大。

说到这，会上特别强调，逆周期调节政策绝不仅是以上四点，还有其他政策工具正在研究中。后续关于刺激消费，甚至具体到细分行业的政策，都可能陆续出炉。

整个发布会还是略超预期的，能说的都说了，不能说的也通过各种方式暗示了，叠加此前央妈的各种表态，爸妈都这么积极，其实已经充分展示了加杠杆的决心，政策转向很明确了。

不过会后，依然出现了很多"不及预期"的声音，但市场的表现不会骗人，期间还在交易的30年期国债活跃券收益率收涨0.5个bp，一定程度上代表了大资金的态度，至少说明，周末的发布会在预期以上。

就市场层面来看，政策转向后，市场经历了大涨到大跌的波动，但目前相比转向时点还是涨了一些，饭得一口一口吃，确实不太可能一蹴而就的飚上去，那样的市场也不太健康，大概率还是恢复震荡，后面随着政策深入推进，基本面逐步回暖，市场稳健上行，这可能才会是各方期待的状态。

财经要闻

1、财政部上周六围绕稳增长、扩内需、化风险，介绍近期将陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措。

有分析认为，三大主线已经“出列”：一是，AMC化债概念股已经在朋友圈被“吹爆”，大概率将是周一市场的主流品种；二是，地产股和银行股明显受益；三是，中国平安这类公司，之前的股价受固定资产投资拖累，如今存在一定概率出现阶段性修复。

2、央行等四部门：聚焦美丽中国建设实际需要，统筹谋划一批标志性重大工程项目，加大对接融资支持。

3、2024年飞天茅台原箱跌至2300元。

4、车市回暖，9月乘用车销量同比增加4.5%，结束五个月连续下滑趋势，新能源渗透率连续三个月突破50%。

5、国家统计局：2024年9月份居民消费价格同比上涨0.4%，全国工业生产者出厂价格同比下降2.8%，环比下降0.6%。

6、工信部：把建设世界级盐湖产业基地作为推进新型工业化、发展新质生产力的重大任务。

个股淘金

格科微(688728)5000万像素图像传感器产品实现量产出货。

南华仪器(300417)筹划重大资产重组,拟收购嘉得力36%-45%股份。

大连电瓷(002606)2024年前三季度净利润预计同比增长236.05%-339.45%。

瑞芯微(603893)预计2024年前三季度净利润同比增长339.75%到365.62%。

宇瞳光学(300790)2024年前三季度净利润预计同比增长208.58%-242.33%。

国投电力(600886)投资9.62亿英镑建设英奇角项目。

山鹰国际(600567)SVP拟要约收购子公司北欧纸业。

光智科技(300489)拟购买PVD溅射靶材公司先导电科100%股份,股票复牌。

瑞鹤仙早盘提示

市场全天震荡分化，沪指冲高回落，创业板指继续调整。整体上个股涨多跌少，全市场超2900只个股上涨。两市成交额2.14万亿元，较上个交易日缩量7968亿。截至收盘，沪指涨1.32%，创业板指跌2.95%。

这两天都是调仓的时间节点，聚焦主流题材，锁定题材龙头，千万不要退而求其次的去追涨杀跌跟风杂毛小弟。

中字头+红利+国资背景，稳人心一把好手，未来几个交易日里，重点关注，可能是下一轮行情的推手。

牛市的特点是轮动速度非常快，这也演化出了股民的三种境界。

一是天选之子，每步都踩到点上，节奏堪比风火轮，赚钱如呼吸般容易；二是蹲守派，无视花花世界的风生水起，我自岿然不动，选好标的就死拿等风来；三是乐善好施派，杀跌+追涨，不断为牛市注入活力，为别人贡献利润来源。

无责瞎猜，散户对应上述三种身份的比例是1:3:6，这都是比较客气的比例了，至少天选之子不可能10个里面有1个，瞎操作的乐善好施派可能也不止这些，大概看个意思就好。

对于大多数投资者来说，只要保证不当第三种人，就能大概率从牛市中赚到钱。但也不要过分追求当第一种人，因为很多人就是在试图成为第一种人的路上沦为了第三种人。实际上只要自己的持仓估值位置合理且有一定的逻辑，那么便都有补涨轮动的机会，不必太过急躁。

昨天在科技补跌的背景下，此前相对滞胀的价值方向得到资金青睐，包括中字头、红利、消费都有较好的表现。所谓的价值，其实可以用两个简单的指标量化，一是股息率，二是市净率。

以中证红利为例，昨天上涨前，指数的股息率依然有5%，显著优于银行理财。而中字头扎堆的基建工程，昨天上涨前，PB只有0.72，即便在近乎涨停之后，距离摆脱破净依然路漫漫。

这一轮点燃情绪的几个资本市场政策，无论是鼓励上市公司市值管理、引入长期资金，还是增持再贷款和互换便利，理性看均更有利于价值方向。

市值管理主要针对的是破净的央国企，或者说他们才有动力和能力；社保为代表的长期资金，需要稳健的回报率，首选无疑是高分红；增持再贷款本身有2.25%的利率成本，互换便利也涉及费率和质押成本，所以这类"杠杆"资金大多也会着眼价值方向。

昨天盘前央行正式创设5000亿互换便利，时点超预期，这或许也是引发切换的一个契机。

当然，科技成长方向向来是牛市最为重要的参与者，也是当下鼓励新质生产力和并购重组的重要载体，必然不能忽视。但这类方向需要注意轮动节奏，否则就是七伤拳的效果。

财经要闻

1、突出平等对待原则，民营经济促进法草案向社会公开征求意见。

2、多家银行发布公告，存量房贷利率统一降至LPR-30BP。

3、：中国将面向东盟实施人工智能赋能发展科技能力提升行动。

4、杭州将发放4.3亿元消费券，涵盖餐饮、商超、电子产品等领域。

5、上交所：尽快推动一批标志性、高质量的产业并购案例落地。

个股淘金

粤桂股份(000833)前三季度净利润同比预增340.96%-386.30%。

红塔证券(601236)2024年前三季度净利润预计同比增长203.85%。

三只松鼠(300783)前三季度净利润同比预增99.13%至101.43%。

富临精工(300432)签署人形机器人应用项目合作框架协议。

中巨芯(688549)参股子公司拟收购半导体高纯石英材料制造商100%股权。

四维图新(002405)收到知名头部跨国车企下属智能系统供应商定点通知。

广汽集团(601238)全资子公司拟出资2700万美元战略投资小马智行。

三人行(605168)拟通过合伙企业对荣耀终端进行专项投资。

东华软件(002065)中标2.42亿元智算平台项目，将对公司未来的业务发展及经营业绩产生积极影响。

瑞鹤仙早盘提示

市场全天大幅调整，创业板指领跌。整体上个股跌多涨少，全市场超5000只个股下跌，逾3000只个股跌超9%，上涨个股不足300只。两市成交额2.94万亿元，较上个交易日缩量5121亿。截至收盘，沪指跌6.62%，创业板指跌10.59%。目前对于市场的第一次分歧我觉得是正常的，分歧越大，机会越多。

二轮行情，主要是由机构资金主导，而这类资金更看中行业基本面，以及公司业绩。

选品上来说，在创业板和科创板中，我个人会优先考虑创业板，锁定的是科技方向，国.家在推动新质生产力，那么华为鸿蒙，科技半导体，无人驾驶，信创等，都是重点。

目前走势前排的，润和软件，软通动力，诚迈科技，常山北明，中芯国际，科蓝软件，富满微，沪硅产业，大众交通...等，都属于新质生产力范畴。

昨天我们还叨叨说巨震和分化就要来了，这节骨眼别上头，建议头脑发热想要追组合的朋友尽量要等回调，结果一语成谶。

以全A指数为例，昨天盘经历了"二起三落"。先是一开市的盈利兑现盘，然后被踏空的资金迅速拉起，估计这里面会有不少新开户的股民；但这波起势的延续性不好，一方面新股民的能力貌似被高估了，另外同一时间外资主导的港股在跳水，对情绪影响较大，遂市场再度低迷；

直到上证指数回踩5日线，踏空资金发动了第二轮攻势，恰逢午休时间国新办预告了本周六有关财政政策的会议，下午市场顺势上扬，一度逼近日内高点。

这个会议预告很考究，在12点57分也就是开盘前公布的，颇有稳定市场军心的味道，毕竟这一波行情的启动就是政策催化的，而且市场最近势头的减弱被很大程度归因到周二发改委会议的不及预期。

不过这一剂强心针药效也只有不到一小时，随后市场再现抛压，低迷到2点半之后，能够明显感受出持仓投资者的不淡定，熊市的伤痕记忆纷纷浮现，于是便加速恐慌下行直至收盘，光脚阴线就这么出来了。

连续的两根放量大阴线，基本上宣告鸡犬升天的牛市一阶段结束，从今天开始大概率振幅会收窄，成交额也会有所萎缩，行情将步入"各凭本事"的分化期，直至下一个重要因子的出现(增量财政政策、基本面数据、美联储降息等)。

不过这里稍微泼个冷水，周六会议超预期的概率不见得很大，因为一般重磅的财政政策需要先经过人大的会议，目前还没有召开(一般是10月下旬开)，可能还得再耐心一些，让行情充分震荡震荡。

那正如昨天聊的，行情一旦分化走结构性行情，财报和操作就显得格外重要，昨晚又不少公司披露了Q3预报，顺手放几个有代表性的：

牧原股份：第三季度净利润预计同比增长861%–967%

韦尔股份：前三季度净利润同比预增515.35%-569.64%

晶合集成：预计前三季度净利润同比增长744.01%-837.79%

牧原是猪肉老大，今年猪周期反转其实是明牌，但猪肉股走的却非常犹豫，好像非要等全年业绩出来把PE打到个位数才肯动手。

后两个都是半导体，业绩确实不错，在体现行业顺周期应有的成绩，也是板块近期领涨的核心原因。但这里稍微提个醒，最近半导体跑赢市场很多，如果指数行情暂时熄火，产业又没啥新的催化，会有补跌冲动，所以要是没在车上的话，这会要谨慎追高，等一个好赔率。

财经要闻

1、重要文件！中办、国办放大招，公共数据资源顶层规划出炉。

2、规模超1.6万亿元的券商“巨无霸”来了，国泰君安和海通证券较此前计划提前8个交易日复牌，大概率迎来估值修复。

3、中欧将继续就电动汽车反补贴案磋商。

4、乘联会：预估9月全国新能源乘用车厂商批发销量122.8万辆，同比增长48%。

个股淘金

盛德鑫泰(300881)预计前三季度 净利润同比增长155.41%-162.32%。

牧原股份(002714)第三季度净利润预计同比增长861%–967%。

韦尔股份(603501)前三季度净利润同比预增515.35%-569.64%。

晶合集成(688249)预计前三季度净利润同比增长744.01%-837.79%。

真爱美家(003041)全资子公司将获2.32亿元征收补偿，预计将对公司2024年度业绩带来积极影响。

鼎龙股份(300054)公司CMP抛光垫产品单月销量首次突破3万片。

万里马(300591)控股子公司与猛犸象签订重大合同。

奥特维(688516)拟3.61亿元收购控股子公司松瓷机电33.21%股权。

中电兴发(002298)子公司签订1.3亿元分布式光伏电站EPC总承包合同。

安孚科技(603031)控股股东一致行动人拟增持不低于3亿元股份。

瑞鹤仙早盘提示

昨天指数涨停附近开。然后盘中跳水，最低回落到一个多点，然后又拉回到4个多点，炸板率特别高，最高的时候炸板率高达80%多，然后收盘后，炸板率也是接近50%。也就是说，昨天一开盘冲进去的人，如果买的是后排的话，那肯定是套着的。如如果买的是前排炸板了，还有回封的机会。比如昨天的指南针，同花顺，东方财富，赢时胜，安硕信息，中海达，中芯国际，炸板回封都是买点，毕竟盘面第一次分歧，分歧买龙买核心。但是最前排那些，昨天是纹丝不动的，比如天风，银之杰，中信，润和软件等。

昨天这个调整，可能发改委发布会不及预期也有关系，但是我觉得留点子弹，不要一下子把预期打满。另外，最主要是最近一周，上证指数涨了20多个点，有点疯，适当放慢节奏，震荡回调，走的更远。

昨天的市场已经不是创造历史这么简单了，完全可以用恐怖来形容，体现在两个方面。 

一是哥斯拉一般的上证指数竟然涨停开盘，同时全天成交额达到3.45万亿，比上一个纪录，也就是上一个交易日的2.6万亿足足多了8000多亿。要知道，在仅仅6个交易日之前，市场成交额还只有5000亿出头，都没有现在的零头多。

二是昨天外资主导定价权的中国资产大跌，富时A50期指跌10%，恒生指数跌9%，恒生科技更是狂跌近13%，一天便把假期的涨幅消耗殆尽。要么为啥总说港股才是绞肉机，牛熊都让人印象深刻。

从上述这两点恐怖，又可以找到两个线索。一是外资主导定价权的资产，恰好在A股复盘的第一天便如此精准且有序的兑现，结合假期美国非农数据的离奇反转，降息预期的变化，不得不让人联想到国际资本的争夺战。

二是纵使顶着如此巨大的外部压力，在高开到近乎没有余地的背景下，A股依然展现了韧性，3.45万亿的背后蕴含了巨大的换手，若不是这种量级的承接，昨天A股或许就要步828的后尘了，而那次的成交额只有5100亿。

以昨天20cm涨停的创50ETF为例，换手达到了惊人的52%，俨然一场大型的互道SB表演，而且是容易引发踩踏的那种。。

从这种滔天换手和巨量成交可以看出，琢磨卖的人真的非常非常多，但想买的人更多。

牛市的初期往往是行为艺术，情绪和流动性推动，而中后期则是逻辑鬼才，基本面和故事主导。现在的大A显然是初期，这个阶段的特点是速度快、波动大，事实上我认为现在已经快要过度到中期了，巨震和分化就要来临，所以这个节骨眼切忌太上头。

至于牛市中后期，空间和延续性要关注宏观基本面和政策，结构上关注三季报和回购并购等。

简单说下，宏观基本面重点就是看社零、PMI、PPI、房地产销售等，数据很多，但宗旨都是在找化解通缩螺旋的角度和论据。除了股市大涨带来财富效应去拯救经济的外，政策的延续性是另一个抓手，这点我比较乐观。

总而言之，面对这突如其来的牛市，大家记住三点：一是别亏钱(瞎追涨，越涨买的越多)；二是别坐大车，把盈利带走(把握市场节奏，左右侧止盈结合)；三是记住前两点。

财经要闻

1、：研究储备一批稳经济、促发展政策举措，根据经济形势变化适时推出。

2、金融机构透露，金融管理部门已对商业银行进行了窗口指导，要求金融机构应当高度重视投资者适当性管理和投资者保护，强化内控和合规管理，严控加杠杆。业内人士强调，银行信贷资金严禁违规进入股市，这是商业银行必须坚持的金融监管红线。

3、发改委：明年继续发行超长期特别国债，加力支持“两重”建设。

4、商务部：中方正研究提高进口大排量燃油车关税等措施。

5、1天之内超30家披露减持计划，大基金、国寿等创投机构，格力电器等产业资本要开溜了；刘纪鹏：约束大股东减持才能保护牛市登上4000点。

6、散户“跑步”进场，部分指数型基金散户数量激增5倍。

7、中信建投：中国股市正从“闪电战”过渡至“拉锯战”。

个股淘金

鼎龙股份(300054)2024年前三季度净利润预计同比增长108%-115%。

全志科技(300458)前三季度预盈1.4亿元-1.56亿元，同比扭亏。

沪电股份(002463)前三季度净利同比预增91%-96% 。

国投电力(600886)向特定对象全国社会保障基金理事会发行A股股票事项获国投集团批复。

立中集团(300428)获55.3亿元铝合金车轮定点合同。

外高桥(600648)控股股东首次增持0.23%股份，拟继续增持4亿元-8亿元。

普冉股份(688766)通过出售华大九天股票累积产生投资收益2353.26万元，占2023年度净利润绝对值的比例为20.91%。

万盛股份(603010)以3.78亿元收购熵能新材59.33%股份。

广电计量(002967)拟2亿元-4亿元回购股份。

兴欣新材(001358)与清华大学签署建立联合研究中心合作协议书。

瑞鹤仙早盘提示

市场迎9月收官行情，创业板指9月单月上涨近38%，创单月涨幅历史纪录，沪指9月累涨17%。两市成交超2.59万亿元，创出历史成交金额天量。两市超700股涨停，超2700股涨超10%。截至收盘，沪指涨8.06%，创业板指涨15.36%。经过了国庆假期间的利好以及情绪进一步发酵后，今天的大盘，毫无疑问的要继续高歌猛进了。

题材方面买什么不重要，普天同庆的行情，买什么都是大涨，运气好就是涨停或者连板。牛市有急杀，一旦急杀出现，我们首先要认定这是调头接人上车的机会，然后冷静的观察，领涨的板块和个股，该低吸的低吸，该调仓的调仓，但不要急杀的第一天就减仓。另外，这期间锁定一些能逆势领涨的板块和个股，如果这类品，正好是自己的持仓股，那毫不犹豫的考虑加仓做T，临盘应对，退可攻，进也可首，想不赚大钱都难。

这个十一假期期间，国际上最大的变量就是美国非农，9月非农就业人数增加25.4万人，预估为增加15万人。此外，7月、8月非农就业数据合计上修7.2万人。

非农突然大超预期，非常的奇怪，即便存在边际转暖的可能，变化也不至于这么大，这在历史上非常的罕见，罕见到非常离谱，正逢中国资产大涨之际，难免让人浮想联翩。

非农超预期导致11月降息50bp的概率几乎无了，甚至降息25pb也不太确定，另外，日本那边跟随加戏，表示接下来可能不会加息了，进一步助力美元指数走强。

不过这个扰动不会影响降息的趋势，对进程会有一些扰动，但这对国内资产的影响并不会太大，整个假期期间，中国资产还在稳定的上行，港股只有一天高开低走，但是后来收复了。

事实上从外资的态度来看，确实也没care美联储降息这个事，外资对中国资产还是非常积极的，高盛在将A股调为超配，将沪深300指数的目标价从4000点提高到4600点，并给出了买入中国股票的十大理由，行业方面，超配金融、半导体、互联网、消费等；摩根士丹利称财政措施推动下中国股市可能再上涨15%。

所以其实美联储这个外因，不是核心因素，现在A股能否持续上涨的核心因素还是看内因，一个是政策能不能持续，另一个就是基本面能不能好转。

基本面方面，最直观的就是假期的高频数据，出行方面，铁路+公路+水路+民航这四大出行途径，无论是对比去年，还是2019年，均有较大幅度的增长，餐饮方面也是同样的表现，截至10月6日，美团发布的数据到店消费同比大涨40%，确实很火热。

房地产方面，各种政策刺激下，带看量暴涨，部分城市签约量大涨近50%，后面的房地产数据值得期待。

假期关注的数据唯一表现欠佳可能就是院线，一方面是今年确实没有太出圈的电影，另一方面时间都用去旅游了，也没啥时间看电影。

政策方面，力度也是不会减的，而且非常密集，今天上班第一天，早上10点，国新办继续开发布会，这次唱主角的是发改委，上次是金融口，是这波行情的起点，这次的主题是介绍系统落实一揽子增量政策有关情况。

此外，本月中下旬财政端可能还会有变化，同样值得跟踪关注。说白了就是未来宏观以及产业层面的政策依然不会少，这块不用担心。

马上开盘了，今天成交额有望破3万亿，大家一起见证A股的历史时刻，一起期待。

财经要闻

1、国新办将周二上午10时举行新闻发布会，发改委介绍落实一揽子增量政策相关情况。

2、新闻联播：高盛、瑞银等外资投行纷纷发声，全面看好中国经济及资本市场表现。

3、国庆假期各大券商开户数创历史新高。根据数据估计，国庆期间新开户成功150-200万户，还有大几百万户用户在等待开户。预计带来增量资金在万亿级别。

4、央行连续五个月暂停增持黄金，9月外储环比上升0.86%。

5、十一黄金周：消费回到2019、楼市“银十变金十”、长途旅游升温。

6、住建部：50多个城市出台本地房地产市场优化政策，多地商品房销量增长；深圳落地楼市新政发布满周，新房成交量同比增长979%。

7、欧盟委员会向中国电动汽车征收反补贴税提议获通过。

个股淘金

诺泰生物(688076) 预计第三季度净利润1亿至1.4亿元，同比增100.56%至180.78%。

赛力斯(601127) 赛力斯汽车9月销量同比增长402.81%。 

中远海控(601919) 预计第三季度净利润同比增长约285.66%。

光启技术(002625) 控股股东拟通过协议转让公司部分股份引进战略投资者。

倍杰特(300774) 联合体中标10.74亿元供水保障能力提升工程及污水处理厂建设项目，占公司2023年度经审计营业收入的164.45%。

北方铜业(000737) 拟1.13亿元收购中条山集团持有的机电公司100%股权。

帝尔激光(300776) 与光伏龙头企业签署12.29亿元采购合同，占公司2023年度经审计主营业务收入的76.36%。

海利生物(603718) 拟9.35亿元购买瑞盛生物股权。

山鹰国际(600567) 上调回购股份计划金额为6亿元-12亿元。

瑞鹤仙早盘提示

量能目前直插云霄，两市成交额连续第三日突破万亿元。一根大阳线，千军万马来相见，创业板周五大涨10%，创下历史单日最大涨幅。今天作为节前最后一个交易日，操作上，理应是买进，不辜负上层意识，看多做多，迎接节后国庆大红包行情。

目前，市场核心龙头银之杰，是创业板股，按照“龙头思维”的话，还在场外的资金，肯定是要对标龙头属性去做补涨挖掘的补救操作的。

创业板中，科技题材是主打，互联金融，科技华为/鸿蒙软件,以及新能源光伏/锂电方向，都有许多具有足够容量的趋势中军股，并且也同时有较好的基本面，经过前期底部运行之后，目前的上涨趋势中，也奠定了良好的趋势上涨空间，是时间换空间的优质品。

周末的“牛市”风头盛行，高开是势在必行！倘若，冲高后走回落，甚至是呈现出多个板块轮动而调整的局面，那绝对是极好的低吸进场点，现在是本轮行情的建仓初期，人心恢复期，波动也在所难免。

这个周末，依然有很大的变化，包括地产新政、官媒重磅发声、转融券近乎清零、回购贷款启动、地产数据转暖等，下面分别理理：

1、股市以后，楼市在昨夜也放了个大招，增量举措密集的不像话。上海房地产新政出炉，个人对外销售住房增值税征免年限从5年调整为2年；首套住房商贷最低首付调整为"不低于15%"，二套调整为"不低于25%"；适时取消普通住房标准和非普通住房标准，更好满足改善性住房需求；进一步放宽限购条件。 

与此同时，存量房贷降息的大事也落地了，原则上10月31日前批量调整完成，将统一调整到不低于LPR-30个基点，预计平均降幅0.5个百分点左右。此外，11月1日开始，浮动利率的商业贷款可与银行协商调整利率，后面的房贷利率更为灵活高效。 

最近政策层出不穷，地产数据也有积极变化，昨天深圳新房、二手房成交量较上周六增长30%，其中二手房单日成交量创下5月20日以来新高，客户买房信心明显增强。与此同时，房价已有回暖迹象，在保利推出"保价协议"后，成都、郑州多家房企也加入涨价行列。 

一方面是受多重积极政策的刺激，另一方面，股市大涨也给了房地产信心，正反馈就这么来了，那接下来十一期间的数据很可能也会非常亮眼，进而给股市带来积极的影响，照此往复，经济正循环可能真的就从股市发起了。

2、官媒发声，表示要坚定信心，努力完成全年经济社会发展目标任务。今年还有三个月的时间，单凭现阶段的货币政策，想要完成5%的目标，可能不太容易实现，但既然官媒站出来定调，后面大概率会有增量的动作出来。

3、截至上周五，全市场仅剩1只股票还存在转融券的情况，该股转融券余额为20.05万元。根据规定，今天是转融券合约了结的最后期限，至此，A股将和转融券说再见了，最好是再也不见。

4、部分银行已经启动回购增持专项贷款营销工作，融资主体分别针对上市公司、5%以上大股东及公司董监高，贷款期限均原则上不超过3年。

该业务将优先介入市值稳定、二级市场交易活跃、流动性较好、以及纳入沪深300、中证500、中证1000等指数的股票。而对于上市公司及其股东股份对外质押比例过高，受减持新规影响减持受限的股票，可能会审慎介入。

5、上交所决定暂免收取2024年1月22日至11月30日期间的交易网关流速费，后续具体收取时间将另行通知。本质上讲就是降费了，让市场不用考虑因超量交易收取额外的网关费用，鼓励资金继续加码投资市场。

另外，交易所收取的这个费用一般用于交易所维护和改进交易系统，而周五交易系统频频掉链子，可能也算是一种回馈投资者的态度。

6、美国8月核心PCE物价指数环比上升0.1%，预估为0.2%，前值为0.2%。物价指数低于预期，通Z确实控制的不错，但也说明经济增长不是那么强劲。美国利率期货交易员认为，11月份美联储降息50个基点的可能性略高于降息25个基点。

财经要闻

1、央行降准降息落地：下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，7天期逆回购利率下调0.2个百分点。

2、证监会：持续提高权益类基金规模和占比，抓紧出台上市公司市值管理指引。

3、存量房贷新政正式落地！央行宣布完善商业性个人住房贷款利率定价机制，允许满足一定条件的存量房贷重新约定加点幅度，促进降低存量房贷利率。市场利率定价自律机制同时发布倡议，各家商业银行原则上应在10月31日前对符合条件的存量房贷开展批量调整。对于加点幅度高于-30基点的存量房贷利率，将统一调整到不低于-30个基点，且不低于所在城市目前执行的新发放房贷加点下限（如有），预计平均降幅0.5个百分点左右。国有六大行随后宣布，拟10月12日发布具体操作细则，10月31日前实施批量调整。央行还宣布，商业性个人住房贷款不再区分首套、二套住房，最低首付款比例统一为不低于15%。

4、三个一线城市周日深夜发文松绑限购：上海放宽限购、降低二套首付、取消非普标准；广州打响一线城市第一枪，全面放开限购；深圳本市居民可多购一套房，增值税五改二，首套房首付降至15%。

5、国常会：不断优化完善政策举措，及时研究新的增量政策；部署加快“十四五”规划102项重大工程实施的有关举措。

6、央行三季度货币政策例会：全力推进金融增量政策举措加快落地，切实改善社会预期，加大货币政策调控力度，提高货币政策调控精准性。

7、上交所测试全部结束，竞价系统接收报单2.7亿笔为历史峰值2倍。

个股淘金

和顺科技(301237)已累计回购1.29%股份。

西域旅游(300859)实际控制人将由阜康市国资局变更为新疆国资委。

江天化学(300927)拟2.85亿元现金收购三大雅100%股权。

韩建河山(603616)中标7.95亿元PCCP采购项目。

龙泉股份(002671)中标5.65亿元供水工程项目。

上海沿浦(605128)2024年前三季度净利润预计增长68%左右。

寿仙谷（603896)签署3.5亿元施工合同。

上海艾录(301062)与妙可蓝多签订战略合作框架协议。

鑫科材料（600255）拟投建高速铜连接项目。

青龙管业（002457）中标预应力钢筒混凝土管采购。

长华集团（605018）获头部新能源车企项目定点。

上海沿浦(605128) 预计实现净利润1.07亿元左右，同比增加68%左右。

圣湘生物(688289) 实际控制人提议2024-2026年度现金分红不低于3亿元。

北京利尔(002392) 拟以1亿至2亿元回购股份。

宏柏新材(605366) 董事长纪金树提议以5000万至1亿元回购股份

长盛轴承(300718)拟以2000万至4000万元回购股份。

近岸蛋白(688137) 拟以1000万至2000万元回购股份。

赛恩斯(688480)控股股东拟6个月内增持2000万至3000万元公司股份。

瑞鹤仙早盘提示

昨天市场午后再度大涨，三大指数均涨超3%，沪指站上3000点，年K线已转涨。两市成交额11625亿，较上个交易日放量51亿，连续2个交易日破万亿。全市场超5100只个股上涨，逾百股涨停。截至收盘，沪指涨3.61%，创业板指涨4.42%。接下来就是重点关注量能，如果一直在万亿以上，那就明确持股待涨，当然，倘若量能持续下降，再做下一步考虑，跌破万亿，仓位下降2成，跌至8000亿，仓位再下两成，跌破6000亿，仓位控制在3成左右。

操作上要做超短线博弈的，就放弃杂毛，只聚焦核心龙头品种的低吸机会。多元金融题材，核心龙头银之杰，券商题材的，天风证券，核心的就是这两只了，其他都是跟风品。

节奏把控不好的，持股待涨就好了，万亿市场，轮动反弹，手中的低价低位的持仓股，总会轮动反弹的。就我个人而言，自主可控的科技板块为主。

行业复盘：

1.券商：牛市旗手回归，终于不再是熊市骑手！现在海通和国泰估计得琢磨何时复牌了，时点比神船那会可要好太多了。现在的情景让我想起了14-15年大牛市，先是南北车代表的国企重组，再是申万和宏源的券商龙头整合，最后是制度创新带来的杠杆资金入市。

如今有点像照镜子，国企有南北船，券商有海通和国泰的巨无霸，制度创新有互换便利和增持再贷款，也是杠杆资金。历史不会简单重复，但总是惊人的相似！

2.恒科：单日大涨7%，创造年内新高，2个月不到自底部上涨近30%。外资分析师紧急上调腾讯目标价至480港元，称其是国内互联网公司中风险回报最佳的选择。降息+国内经济复苏预期，恒科就是最好的答案，也是外资首选的方向。

3.地产：板块掀起涨停潮，会议直面地产痛点、明确要求促进止跌回稳是大涨的核心催化，叠加二套房首付比例的降低，市场对地产企稳的预期开始乐观。事件层面也有积极信号，保利打响了"保价"第一枪，旗下多个项目公布了保价计划，有助于强化房价企稳的预期。

4.消费：白酒ETF涨停，消费ETF大涨8%，是A股今天最亮眼的板块，甚至超过了恒科的涨幅。消息面香港准备降低烈酒税，带动小酒馆海伦斯狂涨75%，助推了情绪。但大家都懂，这种级别的利好，在以往可以忽略不计，就好比现在谁还惦记茅台降价的事情了？

5.医药：跟涨5%，作为全市场最惨，同时也是之前机构最为青睐的方向之一，只要流动性环境起来，大盘快速上涨后，大概率会得到修复式的补涨。

一方面是过去计提了太多的悲观预期，基本面的恶化已过度体现，另外踏空资金首选不会是金融这种又高又重的方向，更多会在低位找弹性和赔率，医药便是选择之一。科技股也有类似的逻辑，甚至在基本面上的支撑要比医药更强一些。 

财经要闻

1、金融办、证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》：主要举措包括，一是建设培育鼓励长期投资的资本市场生态；二是大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展；三是着力完善各类中长期资金入市配套政策制度；四是允许险资等机构投资者以战略投资者身份参与上市公司定增。

2、国资委召开央企专业化整合推进会，12组26家单位现场集中签约。

3、农业农村部等七部门：鼓励有条件的地方通过发放消费券等方式拉动牛奶消费。

4、指数显示：“牛市来了”等关键词搜索量创近年来新高。

5、合肥市联合调查组通报“三只羊”直播带货调查情况表示，拟决定对三只羊公司没收违法所得、罚款共计6894.91万元。

个股淘金

爱旭股份(600732)全资子公司拟引资21亿元扩股。

保变电气(600550)中国电气装备集团成为控股股东。

TCL科技(000100)拟108亿元收购乐金显示（中国）有限公司、乐金显示（广州）有限公司股权。

国力股份(688103)子公司中标5657.71万元中科院高能物理研究所采购项目。

金埔园林(301098)签订日常经营重大合同，合同价款约1.20亿元。

赣锋锂业(002460)控股子公司拟与南京公用、环境集团共同投资设立合资公司。

瑞鹤仙早盘提示

昨天大盘冲高回落，截至收盘，沪指收于2896.31点，上涨1.16%，连续6日上涨，创业板上涨1.62%。两市有4164只个股上涨，1011只个股下跌。总成交额11574亿元，较上个交易日增加1860亿元，量能仍然大幅上升。

操作上做短线的，多聚焦龙头品种的低吸机会。多元金融题材，核心龙头银之杰，之前炒作信创，现在跨属性炒作互联金融。券商题材的，天风证券，低位连板异动，明显有资金运作。核心的就是这两只了，可关注一下低吸机会。

仓位偏少，甚至是踏空的，静等金融蓝筹搭台，让大盘有效企稳后，相信盘面回到正轨后，市场绕来绕去，还是会绕回做热点题材，一旦金融蓝筹走势分歧，从这里出来的资金又会去科技线，尤其是自主可控框架，寻求短线机会。

行业复盘：

1.基建：中字头涨幅不俗，破净+市值管理是核心催化，现在市场破净的公司一大把，可不是谁都有动力和能力去呵护股价。归根结底，还是中特估的逻辑，换了个马甲而已。

2.银行：一度冲高接近前高，受压回落。中信又出来唱多，表示存量贷款利率下调对银行有负面影响，但存款利率会同步下调，因此银行息差影响中性。另外互换便利和回购再贷款工具有助于资金投入股市，银行作为流动性好的龙头权重，有望直接受益。额，这逻辑挺硬的。

3.电子：在苹果16遇冷后，华为Mate70成了全村的希望。据供应链消息，Mate70已经量产，零部件开始供货，最快10月底就会上市。现在宏观流动性在回暖，但可以激发人气的科技产业上缺一把火，Mate70表面代表了消费电子，但背后国产芯片供应链的神秘面纱，才是关键。

4.新能源：电池级碳酸锂价格上涨2000元，均价报7.70万元/吨。最近锂矿有点筑底回升的架势，毕竟国内外巨头都卷不动了，很多产能扩张计划都取消了。估计后面产业内整合收购的消息会多起来。

财经要闻

1、、国务院印发《关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见》，提出二十四项重磅举措！《意见》提出，把高质量充分就业作为经济社会发展优先目标，引导资金、技术、劳动密集型产业从东部向中西部、从中心城市向腹地有序转移；扩大理工农医类专业招生规模；促进劳动报酬合理增长，提高劳动报酬在初次分配中的比重，加强对企业工资收入分配的宏观指导；全面取消在就业地参保户籍限制；推动失业保险、工伤保险、住房公积金向职业劳动者广覆盖。

2、上海发放5亿元服务消费券，面向餐饮、住宿、电影、体育等四个领域。

3、国家发改委：我国主要家电保有量超过30亿台，汽车保有量超过3亿辆，更新换代潜力巨大。

4、广东：鼓励东莞发展集成电路设计、制造、封装测试、材料等半导体关键环节项目。

5、湖南部署加强上市公司市值管理，湘股破净群体“闻风先动”。

6、被举报！易方达火速回应五宗罪传闻：已开展独立调查。

7、央行“降息”30个基点，开展3000亿元一年期MLF操作。

个股淘金

秦川物联(688528)拟收购成都派沃特科技股份有限公司60%股权。

香山股份(002870)均胜电子成为单一第一大股东。

晶合集成(688249)拟引入外部投资者对全资子公司增资95.5亿元。

华勤技术(603296)签署《股份买卖协议》。

三鑫医疗(300453)拟投资5亿元建设高性能血液净化设备及配套耗材产业化项目。

中国建筑(601668)获得合计149.7亿元重大项目。

华达科技(603358)新增汽车和电池企业17项定点，项目总金额预计37.41亿元。

柘中股份(002346)全资子公司中标1.71亿元半导体项目。

瑞鹤仙早盘提示

昨天市场太疯狂了，大盘普涨行情，截至收盘，沪指涨4.15%，创业板指涨5.54%。两市有5167只个股上涨，161只个股下跌，总成交额9713亿元，较上个交易日增加4203亿元，量能大幅提升。

磨底阶段，是个考验人性的重要阶段，在此过程中，谁能成为未来的主流目前还看不太清楚，需要再花更多时间消化内部和外部一些干扰因素后，最终才能看出，哪个题材主线能带领指数走出磨底区域。

近期市场领涨的是低价+国资改革/重组、自主可控框架内的信创/网安、华为产业链。

短线方面，在没有新题材出炉之前，老热点题材走势会反复，比如，黎巴嫩BB机爆炸事件，此事件余波未了，后面也会有继续发酵的空间。前排人气强势票，回调后可考虑低吸。国改这块，后续可多做补涨挖掘。

在资本市场混这么多年，第一次感受到如此密集且高质量的利好。

1.四箭齐发——降准+降息+降存量贷款利率+降首付比例

降准方面，近期就会降0.5%，年底可能会再降0.25%-0.5%。这主要是帮助银行减负的，能给市场提供超过1万亿的长期流动性。

降息是引导目前的政策利率，也就是7天逆回购利率下调，幅度在0.2%，从目前的1.7%调降至1.5%。但它的意义绝不仅是银行间成本的降低，更大的意义在于政策利率的示范效应，其下调以后，MLF、LPR都会随之下调，其中LPR预计下行0.2%-0.25%。

存量房贷利率端，会降至新发房贷利率附近，也就是从4%左右降至3.5%左右，降幅大概有0.5%；同时在全国范围内不再区分首套房和二套房，因此二套房最低首付比例会由25%下调至15%，对齐首套的标准。

2.新工具——互换便利+股票回购增持再贷款+平准基金的饼

a.首先这个互换便利，是针对非银机构的，简单说就是证券、基金、保险公司可以拿一些资产(债券、股票ETF、沪深300成分股)抵押给央妈，然后换取流动性(国债、票据)。而且通过这个工具获取的资金，只可以用于投资股市。

规模方面，首期是5000亿，但如果效果好，未来还可能有第二个、第三个5000亿。中国语言的艺术大家都懂，这么说基本上就是无限子弹的一种委婉表达了。

b.增持回购再贷款好理解一些，就是上市公司和大股东可以向商业银行贷款去增持或回购，利率2.25%，然后商业银行转身可以拿这个贷款合约抵押给央妈再去贷款，利率1.75%，给商行留了不小的空间。

至于规模，首期3000亿，但搞得好还有第二个第三个3000亿，继续语言的艺术，又一个委婉的无限子弹。

c.至于关注度颇高的平准基金，央妈表示正在研究中，算是首次回应了进程。这也将平准基金的关注点直接从有没有，过度到好没好，算是给定性了。

3.村里新政——并购六条+市值管理意见稿+中长期资金入市意见

a."并购重组六条"是早上说的，结果晚上就出台细则了，真快给我给写麻了。

捡重点说下，主要还是支持上市公司朝着新质生产力方向转型升级，符合这个范畴的，可以跨行业并购、可以收购有技术的未盈利资产，支持双创板块并购上下游资产。

b.市值管理意见稿晚上也同步发了，有三个重点。

鼓励提高分红率，重视投资者回报

长期破净公司要披露估值提升计划，包括目标、期限和措施；主要指数成份股公司应当明确股价短期连续或者大幅下跌情形时的应对措施。村里还特意定义了什么叫做大跌，①连续20个交易日内收盘价跌幅累计达到20%；②收盘价低于最近一年最高收盘价的50%。

c.促进中长期资金入市的具体意见没出，但在会上大体说过，推出背景是A股长期资金不足，引领作用不充分，也没有长钱长投的制度。

意见会落实三年以上的长周期考核，同时坚定促进险资长投、完善社保的投资政策、鼓励企业年金差异化入市、进一步支持汇金增持……

4.地产+银行+中小企业的关怀

a.地产：支持有条件的企业市场化收购房企土地，政策性银行、商业银行可以贷款支持，必要时央妈也可提供支持。

继续支持收储商品房，提高保障性住房再贷款央妈的出资比例，由60%提高至100%。

延长两项房地产金融政策文件的期限，从2024年底延长到2026年底。

b.银行：引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差稳定。

增强对6家大型银行的核心一级资本，缓解银行让利的压力。这也是降低存量利率后，昨天银行还能大涨的核心原因，因为增加核心一级资本除了降准降费外，还包括直接注资，想象空间很大。

大幅扩大银行下设金融资产投资公司的试点范围，放宽股权投资限制。既给银行多一条增收来源，又引入了一个长期资金，一举两得。

c.中小企业：优化续贷政策，所有小微企业的贷款到期后，只要诉求合理，都可以申请续贷支持。

续贷政策阶段性扩大至中型企业，暂定3年，标准和小微企业一样。

财经要闻

1、吴清：证监会将发布促进中长期资金入市意见，着眼于长钱更多、长钱更长、回报更优。

2、A股首部市值管理指引公开征求意见，证监会：长期破净公司需制定价值提升计划。

3、央行放大招：降准、降息、降存量房贷利率、首创货币工具支持股票市场发展；潘功胜宣布五项支持房地产的政策举措。

4、证监会发布“并购重组新规”，鼓励上市公司加强产业整合，大幅简化并购审核流程。

5、证监会拟修改《上市公司重大资产重组管理办法》，推动重组股份对价分期支付落地。

6、人社部：抓紧制定完善《关于实施渐进式延迟法定退休年龄的决定》配套政策措施。

7、李云泽：对6家大型商业银行增强核心一级资本；国家金融监管总局：金融资产投资公司股权投资试点范围由上海扩大至18个大中型城市。

8、华为原生鸿蒙系统10月8日开启公测。

9、湖南将召开全省上市公司市值管理工作电视电话会，推动高质量发展。

个股淘金

君禾股份(603617) 前三季度归母净利同比预增35.56%到50.09%。

中国能建(601868) 子公司联合中标约150.96亿元填海工程勘察设计施工总承包项目。

浙江交科(002061) 子公司联合体拟中标19.73亿元高速公路改扩建工程项目。

凯立新材(688269) 拟3.5亿元投建氢化丁腈橡胶产业化项目。

派林生物(000403) 变更回购股份用途并注销。

万通发展(600246) 签订股份转让协议之补充协议。

丽江股份(002033) 丽江玉龙雪山牦牛坪旅游索道改扩建项目投资增加至5.32亿元。

瑞鹤仙早盘提示

昨天大盘震荡走高，三大指数全部飘红。两市有4799只个股上涨，489只个股下跌，成交额6270亿元，较上个交易日增加1477亿元，量能逐步放大，截止收盘，沪指涨0.69%，创业板指涨0.89%。

美.联储降息，从长远大局观看，是有利于活水重回A股的，只不过底部夯实阶段，需要走一个阶段周期。虽然目前大A市场，空方是占据绝对优势，但整体在底部运行许久，借反弹做个短一天两天的反弹，是无可厚非，也是人心所向，但反弹周期，和反弹力度取决于经济刺激政.策。

行业复盘：

1.恒科：美联储开启降息周期，香港金管局火速跟随下调基准利率50基点，恒科随之大涨，此前分析过港股的右侧可能会因降息而诱发，目前看确有苗头。除了流动性的改善外，恒科的基本面也在明显好转，同时市值管理做了很多工作。

数据显示，年内港股公司回购家数已达237家，同比上升61%，回购金额达2033亿港元，同比提升171%，家数和金额均创同期历史新高。金额方面，腾讯为代表的核心权重贡献突出，可谓是恒科乃至港股的基石。感觉恒科离出坑不远了，只要A股别太拖后腿。

2.军工：中船和重工复盘，结果二者均高开低走，其中被吸收合并的重工一度大跌5%。在流动性匮乏的环境下，市场对巨无霸合并的热情要远逊于南北车时代，这也让停牌中的海通和君安的股民惴惴不安。但目前环境，就先别考虑情绪层面了，从产业和二级市场角度看，供给侧整合长远还是很有益处的。

3.银行：在昨天普涨环境下，几乎是表现最差的方向，估计是在忌惮今天的LPR了，现在降息预期打的非常满，当然还有存量利率的下调。不过也别担忧，基本面早已不是银行的核心驱动力，市场风格和资金偏好才是，银行股东更多要担忧是国内经济的复苏和融资环境的回暖。

4.白酒：2024年飞天茅台批发价跌破2500元至2490元，茅哥自中秋销量遇冷后，还没缓过劲来，股价也面临同样的局面，在昨天白酒普遍上涨的背景下依然疲弱，最低价探至1245元，距离22年的低点仅一步之遥。但随着不断的下跌，股息率和市盈率凸显的性价比也在悄然提高。

财经要闻

1、在实施渐进式延迟法定退休年龄工作动员部署视频会议上强调，稳妥有序实施渐进式延迟法定退休年龄改革，为推进中国式现代化提供重要支撑，丁薛祥出席。

2、发改委：适时推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措。

3、阿里史上最大规模开源发布，超GPT-4o、Llama-3.1！阿里CEO吴泳铭：AI最大想象力是改变物理世界，AGI时代即将到来。阿里云吹响“AI基建”冲锋号。

4、我国成功发射两颗北斗导航卫星，开展下一代北斗系统新技术试验试用。

5、工信部就《电动自行车安全技术规范（征求意见稿）》强制性国家标准公开征求意见：最高设计车速不应超过25km/h；增加了北斗定位、实时通信功能。

6、9月19日上午，小鹏汇天“陆地航母”飞行体X3-F型航空器（X3-F为内部代号）首次型号合格审定委员会（TCB）会议在广州举行，标志着X3-F全面进入适航审查阶段。

个股淘金

华海清科(688120) 12英寸超精密晶圆减薄机完成首台验证。

安克创新(300866)拟以2.85亿元收购海翼智新6.6557%股权。

莱茵生物(002166)前三季度净利润同比增长100%-150%。

天宜上佳(688033)控股子公司与星河动力签订战略合作协议。

南网科技(688248)拟与广东能源集团设立2亿元储能公司。

中国通号(688009)中标轨道交通市场六个重要项目，总金额约29亿元。

欧莱新材(688530)拟不少于25.9亿元投建明月湖产业园项目。

银龙股份(603969)全资子公司签署1.21亿元日常经营重大合同。

瑞鹤仙早盘提示

市场全天探底回升，沪指盘中一度跌破2700点。总体上个股跌多涨少，全市场超3600只个股下跌。两市成交额4793亿，较上个交易日缩量454亿，创年内第三地量。截至收盘，沪指涨0.49%，创业板指跌0.11%。昨天的这个上涨，本质上还是对上周五大盘情绪过冷的一次修复。不过当前成交量没有明显放量，无所作为，所以暂时期望不用太大！

题材这块，混沌不堪，目前，低价低位的国改/央改+重组是盘面最热。保变电气，国改+重组+低价，双城药业，国改+重组+低价。

羸弱的行情，割裂的市场，被抱团的鸡犬升天，被淘汰的单边A杀，节奏对的吃大肉，节奏错的，能割肉到怀疑人生，非常人能驾驭。

行业复盘：

1.红利：由于近期的连续调整，红利指数今年已经转负，累计跌了5.5%。该现象引发了市场热议，红利究竟是短期调整还是行情结束？市场主流依然认为红利值得长线长投，主要论据是觉得红利的中长期基本面逻辑未改变，同时短期回调是绝对收益的资金获利了结导致。

咋说呢，红利指数好就好在编制方式，比如煤炭银行水电涨多了，股息率被动下降，这就会降低其权重，类似做了动态止盈。不过值得深思的是，这波涨的是否单纯是红利逻辑呢？是否隐含了大盘低波亦或是gid的阿尔法呢？

2.计算机：Open AI发布了o1新模型，重点升级了思维和推理能力，在编程、数学、科学等强逻辑领域能力大幅提升。新模型在训练和推理端同步推动算力需求倍增，应用端进一步降低各领域开发成本。

大模型现在卷的厉害，不成为六边形战士，后边很容易被竞品替代。话说之前GPT吵吵限制国内API调用，后来貌似不了了之了，一些大的合作机构还在继续沿用的。

3.消费电子：天风郭明錤表示，iPhone 16系列在首周末预购销量预估约3700万部，较去年15系列同比减少约13%，关键在于iPhone 16 Pro系列低于预期。

之前就感觉苹果预期给高了，AI功能延期，而且大中华地区压根就没有，相当于最大卖点没了，同时硬件还在挤牙膏，所以为啥消费者还要无脑买单呢？就因为苹果税高吗。

我是多年苹果用户，感觉这一轮有可能要切华为了。三折叠看盘的卖点太扎心来不了，但Mate 70据说外观和性能都有较大的飞跃，考虑蹲一波。

4.医药：手套茅英科医疗20cm跌停，原因是美国提高了部分对华产品关shui，其中医疗手套税率从7.5%升至25%。这事确实负面，不过这次除了手套还有很多产品被大幅提高税率了，结果就医疗的市场反馈最差，如果说内资没有歧视我是不信的。

5.房地产：继广州花都买房享受"准户口"待遇后，广州南沙区最近也传出买房即可落户的消息，而且"解除限购"也在传闻之列。尽管还未官宣，但部分房产一线工作人员称，政策已经在执行。今年都过去一大半了，楼市数据就摆在那，还扭捏啥呢，放开都不见得有用，还怕过热啊

财经要闻

1、国常会：要尽快疏通“募投管退”各环节存在的堵点卡点，支持符合条件的科技型企业境内外上市，大力发展股权转让、并购市场，推广实物分配股票试点，鼓励社会资本设立市场化并购母基金或创业投资二级市场基金。

2、业内人士预计，全球首张无人驾驶载人航空器运营合格证今年内颁发，年底前有望推出“空中的士”服务。

3、“中船系”千亿元重组预案公布。中国船舶将以发行A股股票方式换股吸收合并中国重工，并确定中国重工与中国船舶的换股比例为1:0.1335，即每1股中国重工股票可以换得0.1335股中国船舶股票。两只股票均将于9月19日起复牌。

4、小米三折叠手机专利曝光：背面采用水平放置的摄像头方案，水平放置了3个摄像头，并配有一个LED闪光灯。

个股淘金

中国船舶(600150)拟换股吸收合并中国重工，明日起复牌。

南微医学(688029)拟使用自有资金不超过3672万欧元购买CME51%股权。

时空科技(605178)中标1.83亿元河道综合整治及智慧文旅项目，约占公司2023年度营业收入的90.05%。

温氏股份(300498)拟以9亿元-18亿元回购股份。

华东重机(002685)以7425万元收购的锐信图芯合计37.50%股权并增资。

三未信安(688489)发布新一代抗量子密码系列产品。

国林科技(300786)拟吸收合并全资子公司国林流体、国林新能源。

水晶光电(002273)参与设立的产业基金拟投资光驰半导体。

瑞鹤仙早盘提示

上周五市场全天震荡走低，沪指逼近2700点再创阶段新低。总体上个股跌多涨少，全市场超4000只个股下跌。两市成交额5248亿，较上个交易日放量91亿。截至收盘，沪指跌0.48%，创业板指跌1.07%。

假期外围不错，但是，看了一圈，咱们大A坏消息居多。从M国大幅上调关税，到退休郑策。今天大A可能要低开，理论上，上证指数还有下探诉求，不过，2700点下面在跌跌，应该会有反弹。

短暂的假期结束了，苦大仇深的A股开门迎客，放假这几天港美股正常交易，又有不少变化，另外还有很多重要数据出炉，监管方面也有新变化，下面聊聊。 

1、本周四凌晨美联储将公布最新议息决议，A股休市这两天，全球资本市场基于此再次展开博弈。目前的关键问题是到底降25还是50个基点，经过CPI、非农等多个重要数据出炉后的激烈博弈，市场给出了25基点和50基点五五开的预期。

受此刺激，美股表现强势，其中道指再创历史新高，与咱们关系密切的港股这两天表现同样不俗，几个重要指数涨幅都在1.5%以上，其中咱们一直关注的大厂们表现也不错，理想+6.5%、商汤+5.8%、快手+5.2%、美团+4.6%、小鹏3.9%等等。

2、假期出炉了一堆经济数据，其中，金融数据偏弱，但总体好于预期，社融方面政府债是主要支撑，信贷结构、总量仍然偏弱；

经济数据方面，社零、工业增加值、固定资产投资均低于预期，投资方面制造业、基建均有拖累，地产投资略改善，消费方面，汽车跌幅扩大，家电增速改善，以旧换新影响在8月尚无明显体现。

结合此前披露的进出口数据，整体来看，8月总体体现外需强、内需弱的局面，制造业边际走弱，显示需求下降开始导致供给收缩。总之，目前依然处在复苏的途中，仍急需更强有力的政策出炉。

3、有关部门发布了《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2024年版）》，国产光刻机在名单中，理论上能够生产28nm级别的芯片。

这个消息其实9月初就出来了，但在中秋才发酵，只能说现阶段的市场生态确实太差了，这么重大的消息都没人关注，全市场就剩敬畏之心了。

28nm光刻机应该搞出来有几年了，但之前都处于实验室阶段，这次入选目录，标志着国产先进光刻机进入落地阶段，具备较强的信号意义，坚定了长期国产替代的信心。

映射到资本市场，其实最玄学的解读就是预期落地，但翻看相关上市公司的走势，几起几落早已回到原点。就基本面来讲，随着光刻机逐步落地，产业链上的上市公司有望持续受益于此。

4、监管假期也没闲着，延续强监管。普华永道因审计工作未勤勉尽责等违规违法行为被"没一罚十"，即没收相关业务收入，并处以十倍罚款，合计4.41亿元；自然人易某因操纵"金陵体育"获利8334万，被罚双倍，合计1.67亿元；

财经要闻

1、财政部：建立全口径地方债务监测机制，坚决遏制化债不实和新增隐性债务。

2、金融监管总局：促进非银行金融机构支持大规模设备更新和消费品以旧换新行动；鼓励汽车金融公司适当降低汽车贷款首付比例。

3、光大证券投行员工涉内幕交易：亏损532万元，被罚460万元。

4、工信部推广国产DUV光刻机：套刻≤8nm。相关概念股主要有富乐德(301297)、华亚智能(003043)等。

个股淘金

海南矿业(601969)全资子公司拟要约收购特提斯公司不低于90%股份。

立讯精密(002475)拟收购Leoni AG及其下属全资子公司股权。

赛力斯(601127)拟以81.64亿元购买龙盛新能源100%股权。

海伦哲(300201)签署股权并购合作协议，拟取得湖南华汛控制权。

国投电力(600886)拟向社保基金会定增募资不超70亿元。

金奥博(002917)JWL-HD型乳化炸药、乳化粒状铵油炸药无人化生产线工艺技术及装备通过科技成果鉴定。

圣诺生物(688117)全资子公司签订不超3.5亿元产品采购合同。

德新科技(603032)拟1.52亿元收购安徽安普斯51%股权。

瑞鹤仙早盘提示

市场全天冲高回落，三大指数均收跌。总体上个股跌多涨少，全市场超3100只个股下跌。两市成交额5156亿，较上个交易日放量160亿。截至收盘，沪指跌0.17%，创业板指跌0.42%。没有任何止跌期望的意思，甚至可以说下杀的力度还不够，2700整数关口已周旋多日，其实早破早好，憋着更难受。

题材方面，并无可圈可点，5000亿级别的成交量，市场只能维持温水煮青蛙的走势。

短线情绪这块，虽然下跌速度慢慢放缓，但调整的时间还不够。节前市场处在混沌状态，老周期结束后，要起新一轮抱团炒作，也得等到中秋节过完之后。

行业复盘：

1.白酒：茅台下跌3%，创下了22个月以来的新低，古井贡和泸州等也跟随下跌，股价均创4年多新低。主因是中秋销售季遇冷，多省市反馈动销不佳，是近几年中最惨淡的，部分业内人士预计今年中秋销量或下降20-30%。

到不一定真是兜里没钱，主要现在对未来的收入预期太差了，都是能省则省了，那高端非刚需求，无疑是最先被砍掉的支出。茅哥股息率3.7%了，估计到4%会有资金心动，毕竟这是昔日股王，和煤炭石油那些单纯的红利票不是一个质量。

2.计算机：英伟达隔夜大涨8%，带动了纳指的反抽。原因在于皮衣黄的讲话，此前市场极为关注英伟达Blackwell芯片的动向，上一波杀跌也有部分原因是由于该产品的产能和交付出了问题。

但这次讲话，皮衣黄表示客户对最新一代Blackwell芯片的需求强劲，甚至因为供应有限而感到生气，谁都想订到最多最早。英伟达已经将硬件的实体生产外包了出去，供应商正在努力赶进度。

这一席话的潜台词是，老子产的慢也没有别的替代，销售垄断啥的我不知道，但技术垄断才是咱的杀手锏，这就是核心竞争力啊。

3.新能源：这两天都在讨论锂矿双雄天齐和赣锋双双涨停的事情，说上次还要追溯到2021年7月行业的朝阳期。宁德矿场停工算是一个催化，反映了锂价不断下跌对高成本厂商带来的困扰，要么停产要么亏钱。

此外，最近电池材料的传统旺季也临近了，磷酸铁锂电池等排产明显回升，同时短期库存预期改善，连续数月的累库趋势结束。供需的双重改善，才是这波锂板块修复的核心驱动，只是但愿这波可以驱动久一点吧。

4.基建：有关部门出台意见，要探索推进城市地下空间开发利用，主要是为了缓解城市土地资源供需紧张、拓展城市空间。往地下走走挺好，毕竟A股早就往地底下发展了，实践证明，空间大的很。

5.猪肉：全国农产品批发市场猪肉平均价格为27.00元/公斤，环比下降0.6%。隔着屏幕都能感觉到猪哥无力的呐喊：二级市场的兄弟对不起了，哥实在挺不住了。

财经要闻

1、深入推动黄河流域生态保护和高质量发展座谈会：大力发展绿色低碳经济，有序推进大型风电光伏基地和电力外送通道规划建设。

2、快落地了！消息称中国最快本月下调存量房贷利率。

3、证监会吴清：支持企业通过股债融资、期货风险管理发展壮大，多措并举活跃并购重组市场。

4、国务院关税税则委员会：给予最不发达国家100%税目产品零关税待遇。

5、住宅价格四到五折，深圳大量商办公寓低价促销。

个股淘金

西典新能(603312)拟以5000万元至1亿元回购公司股份。

重庆建工(600939)签订16亿元合同。

宁波建工(601789)子公司中标6.44亿元项目。

盛视科技(002990)中标2.03亿元呼和浩特新机场口岸通关设施设备建设项目。

洁美科技(002859)拟11.99亿元投建江西洁美年产6万吨纸质载带生产项目。

四维图新(002405)获得长城汽车定点通知。

贵州三力(603439)拟以8000万元至1.2亿元回购股份，控股股东承诺不减持。

瑞鹤仙早盘提示

市场全天震荡分化，创业板指反弹，沪指再创阶段新低。总体上个股跌多涨少，全市场超3500只个股下跌。两市成交额4996亿，较上个交易日缩量281亿。截至收盘，沪指跌0.82%，创业板指涨1.19%。继续等恐慌结束，跌到节后，或2700点大关口。目前耐心一点，接下来等创业板和沪指能实现共振上涨，市场回暖的概率就很大了。

题材方面：不管是科技中的华为，CPO，抑或新能源锂矿、固态电池，更多的是中线资金的选择，有底仓但不着急加仓进场的，不妨等市场做出坚实底部形态再择机而进。

短线，还是需要继续等，等这些高位闷杀的股释放流动性，新周期才会开启，老连板龙头未悉数止步跌停板之前，都只能等。

行业复盘：

1.红利：继续丝滑下杀，石油、煤炭方向领跌，二者的共性就是一直靠红利属性弥补着脆弱的基本面。煤价一路下滑，中报板块业绩下滑已是明牌。而最近油价也连续杀跌，ICE布油期货主力合约失守70美元/桶的关键心理关口，报收于69.72美元/桶，触及2021年12月以来的最低点。

伴随红利下跌的，是债券的再创新高，可见并非市场的确定性思维发生了变化。只是在权益市场，没有什么是确定的，有的只是一时的逻辑故事和相应的抱团，以及万物皆周期的补涨补跌。当然，红利的大幅下跌致使股息率走高，对一些痴迷吃息的耐心资本来说，倒是个机会。

2.医药：最近有个事贼搞笑，一家小市值+亏损的医药公司，计划通过定增+现金的方式收购一家IPO失败的芯片公司。然后以后的主营就打算干芯片了，要择机剥离医药资产，说白了就是不干倒霉医药了，直接跨界干科技。结果公司收获一字涨停。

定增+跨界， 这本来是市场最反感的组合，不过落在医药和芯片头上时，却产生了神奇的化学反应。但这一手涨停，我感觉既侮辱了医药，也埋汰了芯片。

3.新能源：锂矿方向大幅反弹，碳酸锂主力合约一度涨超8%，触及7.85万元/吨。天齐锂业涨停，公司表示目前已完成下一代固态电池关键原材料硫化锂产业化相关工作；另外，宁德旗下某锂矿厂也因为价格低于现金成本而停产。

机构表示，锂矿新增项目产能释放暂缓，供给侧已经有收缩迹象，锂矿行业资本开支下行明显，对未来2—3年的新增供给有压制预期，预计最快于2026年前进入上行周期。这一波下行周期出清了不少中小企业，供给下来后，也该走走上行了。

4.黄金：中信唱多黄金，表示继续看好降息交易下黄金的配置价值。逻辑倒也真是简单粗暴，黄金这么一个影响因素复杂的品种，直接线性思维看利率因素了。主要是，黄金这波大涨先是乘着加息的东风一路上去的，后来又靠降息的预期撑着，现在又要靠降息的现实来吹了？

5.地产：上市房企上半年成绩单悉数出炉，从中可以看出开放商已摒弃靠三高（高杠杆、高负债、高周转）模式拼增长，开始全面做防守，具体体现为四点，即"忙降债保兑付、去库存揽现金，以销定支减投资、轻重并举谋转型"。不这么干的这波都被淘汰了。

财经要闻

1、国务院：发挥保险资金长期投资优势 加大战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等领域投资力度。

2、证监会：我国资本市场并购重组进入“活跃期”。

3、工信部：加快推动移动物联网从“万物互联”向“万物智联”发展。相关标的：移远通信(603236)、广和通(300638)。

4、宁德时代8月磷酸铁锂电池市占率创年内新低。被问宁德时代宜春锂矿厂是否有停产，业内人士回复“停了”。瑞银预计中国锂价见底。

个股淘金

太极实业(600667)子公司中标芯联先锋集成电路产业工程项目，金额约14.2亿元。

亿纬锂能(300014)子公司与AESI签订19.5GWh供货协议。

奥特维(688516)子公司签订9亿元单晶炉及配套辅助设备销售合同。

荣盛石化(002493)与沙特阿美石油公司签署联合开发协议的框架协议。

京基智农(000048)拟以7.11亿元向全资子公司酒店管理公司增资。

大连重工(002204)前三季度净利润预计增长20.70%-27.05%。

晨光生物(300138)回购公司股份比例达9.01%。

瑞鹤仙早盘提示

昨天市场全天低开震荡走高，沪指再次创出阶段性新低，下探到2718.63点。但收盘时三大指数全部飘红，沪指涨0.28%，创业板指涨0.06%。两市有3324只个股上涨，1768只个股下跌，总成交额5276亿元，较上个交易日增加90亿元，量能仍然不足。

高位抱团集体瓦解，前天深圳华强，科森科技，大众交通集体崩，昨天老百姓也跌停，情绪彻底退潮....！

推到重来的剧本，现在要做的就是握紧钱袋子，保住本金，坚持锻炼身体，等到天时地利人和的时候，总会有大展拳脚之日！

行业复盘：

1.医药：美国众议院通过了《生物安全法案》，就是之前致使药明乃至CXO遭遇重锤的那个，以什么安全为由，限制了国内5家药企，包括药明系和华大系。当然想要真正成为法律，还需要参议院通过，同时两院的版本需要协调一致，之后才能递交给美国一哥签署，所以中间还有不确定性。

另外，法案附带了一个限制性条款，允许被指定公司继续为客户履行合同直至2032年，就是所谓的8年豁免权。尽快预期很充分了，药明系还是大跌了，医药也难以避免的受到拖累。之前还会感到无语，现在已经无力吐槽，毕竟大A一切皆有可能，总是可以化腐朽为腐烂。

2.新能源：光伏又整活了，最近我国首套(大概也是全球首例..)抗浪型漂浮式光伏平台已全部建成，并成功装船下海，将开始我国漂浮式海上光伏实证研究工作。所以一直作为新能源供求关系良好的海上风电也要被卷了？

还有个事，宁王据说也要进军光伏了，某主营光伏组件的新军最近IPO终止了，貌似在和宁王谈收购。卷的头破血流，最后有资本的大哥肯定控制不住上场捡尸的冲动。

3.恒科：阿里纳入港股通的第一天就放了历史天量，并大涨近5%，这就是流动性的威力。之前阿里涨幅落后经常甩锅港股通，这次纳入了，后边抓紧奋起直追吧，也能带一带恒科。话说A股这点可怜的流动性还配施舍别人，也就港股有这个荣幸了。

4.券商：浙商吸收国都证券事宜得到了村里的反馈意见，获得了较大进展，现在券业合并主打一个高效，审批的速度贼快。

另外国泰君安也首次回应了吸收海通事宜，表示重组旨在响应我国战略、推动打造一流投行，合并有助于优势互补，增强核心功能，为促进证券行业高质量发展贡献力量。拍脑袋这一轮券商合并潮有机会直接消失四分之一。 

财经要闻

1、人大审议延迟退休年龄决定草案。

2、海关总署：我国8月出口增长8.7%，进口增速放缓至0.5%，贸易顺差扩大；大豆进口创新高、集成电路同比大增，原油、铁矿石、铜下滑，钢材大跌超20%。

3、华为发布全球首款三折叠屏手机，售价19999元起，备货量约100万台。问界M9五座版本发布，升级华为ADS 3.0，46.98万元起。余承东：智界R7开启小订，预售价26.8万元起。

4、中经网：从多家在线旅游平台获悉，“十一”假期国内、出境长线游以及入境游市场均增长迅速，受益于免签政策和全球航班运力复苏的双重利好，机票价格同比回落均超20%，酒店价格也有一定的回落。

5、阿里巴巴纳入港股通首日获净买入近85亿港元；阿里25周年，马云发声：立志做一家能生存102年的公司。

个股淘金

比亚迪(002594)近期多名高管、核心人员累计增持公司A股股份合计14.2万股。

汉嘉设计(300746)拟5.81亿元收购伏泰科技51%股份。

太和水(605081)子公司与上海嘉唐签订3.43亿元算力设备采购合同。

联合光电(300691)子公司获得中国一汽部分车型毫米波雷达供应商定点。

马钢股份(600808)控股股东拟增持1.5亿元至3亿元公司股份。

飞利信(300287)签订2.08亿元日常经营合。