苹果产品被豁免。关于关税豁免，具体的分析：

根据4月11日的“澄清经修订的2025年4月2日第14257号行政命令的例外情况”（美国总统备忘录），备忘录中列出的美国统一关税表（HTSUS）标题和副标题中适当分类的产品20项商品编码。

结论：苹果产品被豁免。关于关税豁免，具体的分析：

1，豁免是确定的，是大方向，具体的细节待落地，特朗普那种团队自己可能都没想明白细节，又不想直接彻底认怂。但以苹果的通天手段，这就等于豁免，具体怎么用词不重要；

2，但果链暴露的风险，不是豁免可以解决的；单一大客户爆发期，产业链增长大弹性。但过了爆发期，风险敞口就非常大，需要考虑为什么这么大市值跌这么多、跌这么坚决（一字跌停）、产业链未来如何走向、有没有应对方案；

3，特朗普关税战演不下去了是现实，巨大的财富蒸发，我们可能看戏觉得挺爽但是特朗普压力大到飞起。另外讲特朗普目的是美债的，即使是，他也玩儿现了…关税和美债，这两件事儿，未来主动权都不在他手里，他什么也解决不了…

解决美债，只能靠增长和时间来解决问题，时间用来和各个国家斡旋，即使想通过逼迫其他国家牺牲利益的方式也是要拉长时间。想通过一次性收割的方式解决美债，那不可能。至于将“美股资金赶入美债”也是臆想，债务是谁的，牺牲的又是谁的利益？

未来即使关税再反复，阻力会越来越大，美国国内给他的压力远比我们想象的大，任何一个美国总统，敢折腾国内都要完蛋。

机器人：反弹选什么？

我们从三条线出发，第一，一季报确定性强，主业强支撑的机器人；第二，卡位优质客户/产品进展快；第三，国产替代进行时。

鸿远电子：需求全面恢复，上游元件订单爆发

事件概述: 

　　公司披露2024年年报，24年营收14.92亿元，同比-10.98%，归母净利1.54亿元，同比-43.55%。

　　分析判断: 

　　军品新一轮订单周期来临，最上游MLCC厂家弹性最大

　　量方面：从多家公司披露情况来看，我们认为目前下游订单已经重启，且需求量较大。据鸿远电子3月31日投关记录表，“目前自产业务客户需求有所回暖，公司积极做好生产计划，有序组织排产，确保产品交付。”“目前高可靠瓷介电容器客户订单充足，相关产线的产能利用率较高。”从行业情况来，据振华科技3月13日投关记录表，“公司新签订单呈现增长态势。”据中航光电3月31日互动易回复：“公司2025年以来防务板块订单持续改善，保持稳定增长态势。”火炬电子3月员工持股计划（草案）显示：“公司业绩考核目标为：2025年营收不低于40亿元（含）或净利润不低于5亿元（含）”，我们测算25年营收增速至少在43%以上，净利润增速在156%以上，才能完成目标。综上所述，我们判断行业需求已经全面回暖，部分前期下滑严重甚至亏损的上游配套商全年有望实现100%以上的高速增长

　　交付节奏方面：据公司3月31日投关记录表，“子公司鸿远苏州构建一码一平台信息化系统，打造平台化柔性交付中心，缩短交付周期，最快可缩短至一周。销售收入于商品发出并经客户签收确认后予以确认。”从存货角度看，公司2024年底存货金额在7.97亿元，其中，库存商品达3.89亿元。我们判断，公司备货充足，有望迅速响应，快速兑现业绩。

　　价格方面：据公司3月31日投关记录表，2024年公司高可靠电容器平均单价较上年同期下降约20%。自产电子元器件毛利率下降8.57个百分点，主要是公司核心产品高可靠瓷介电容器受价格下滑影响，毛利率下降；同时，公司的滤波器、微控制器及配套集成电路产品以及微波模块等其他电子元器件产品毛利水平低，但收入结构占比上升，进一步拉低了自产电子元器件产品整体毛利水平。我们判断，随着25年高可靠电容器交付量迅速提升，整体毛利率有望一定程度恢复；同时，随着公司交付产品质量等级的提升，均价有望小幅回升。

　　持续拓展新品类、新应用，打开军品天花板

　　公司深耕MLCC关键领域，据2024年年报，公司围绕瓷介电容器、滤波器、微处理器、微控制器及配套集成电路、微波模块、微纳系统集成陶瓷管壳和陶瓷材料等产品，进行系列拓展，丰富品类。近年来公司打造成都、合肥基地，据公司3月31日投关记录表，成都地区主要布局微处理器、微控制器及配套集成电路和微波模块业务，产品广泛应用于电子信息、兵器、航空、船舶、航天以及微波通信、雷达探测、、商业航天等领域。2024年微控制器及配套集成电路产品实现营业收入8,546.84万元，较上年同期增长56.11%。合肥地区布局的微纳系统集成陶瓷管壳业务，主要产品包括陶瓷基板、陶瓷一体化封装外壳等，广泛应用于航天、航空、导弹、无人机等高可靠领域，以及商业航天、汽车电子、激光雷达、医疗电子、数据中心、光通讯、安防监控等民用领域，目前整体趋势向好。

　　军贸需求上涨，推动电子元件需求提升

　　目前地缘局势动乱，多国加强国防投入，或推动军贸需求上涨。据斯德哥尔摩国际和平研究所，2024年全球军费开支达到前所未有的24430亿美元，比上年增长6.8%，是2009年以来增幅最大的一年。同时，我们认为，在美国或重回孤立、俄罗斯深陷战争的背景下，中国有望在军贸市场占据更重要作用。据参考消息，一些北约国家正在重新考虑与美国洛克希德-马丁公司签订的价值数十亿美元（F-35战机）的合同。据《Daily News Egypt》，埃及为减少对任何单一国家的依赖，正扩展不同供应商，此前，美国拒绝提供AIM-120 AMRAAM导弹，限制了埃及F-16战斗机的超视距空战能力。这使他们在面对配备更先进的F-15和F-35喷气式飞机的以色列、土耳其和海湾空军时处于劣势。我们认为，电子元件有望跟随下游出口，需求有望提升。

　　商业航天爆发，公司有望深度受益

　　我们认为，2025年将是低轨卫星正式进入大规模量产、发射的元年。卫星方面，据界面新闻，25年3月，千帆星座第五批组网卫星发射成功，同样以“一箭18星”方式。25年2月，中国招投标公共服务平台发布了《千帆星座2025年发射服务项目》招标公告，本次拟采购9次规格为一箭18星的火箭发射服务，合计162颗星，招标主体为上海垣信。此外，国网卫星01、02组星已分别于24年12月、25年2月发射升空。我们判断，今年卫星发射节奏将明显提速。发射方面，长征十二号、长征八号甲等强运力火箭均完成首飞，投入低轨卫星发射活动。据中国纪检监察报报道，2025年，长八系列火箭计划执行10余次发射任务，其中长八甲火箭计划执行5至6次任务。据航天科技集团官网，2025年，长六改火箭将进入高密度发射阶段，计划发射10次以上。

　　电子元件是卫星火箭必不可少的元件，公司有望深度受益。据2024年年报，公司与中国科学院卫星研制总体单位元器件管控机构成立联合实验室，就商业航天用瓷介电容器应用、发展和可靠性保障等开展相关课题研究。未来，公司将以联合实验室为牵引，积极探索新型陶瓷元器件在商业航天领域的应用和推广。同时，公司加强与高可靠客户的技术合作，柔性端电极产品成功完成卫星搭载试验并获得证书。

　　投资建议

　　公司是国内高可靠MLCC元件龙头厂商，有望在新一轮订单周期中最先受益。当下，公司业绩拐点已经显现。考虑到下游放量节奏的不确定性，我们调整公司2025年盈利预测，并增加2026-2027年盈利预测，预计2025-2027年公司营业收入分别为20.97/26.29/31.38亿元（此前25年为36.45亿元），归母净利3.54/5.01/6.04亿元（此前25年为10.82亿元），EPS 1.53/2.17/2.61元（此前25年为4.66元）。对应2025年4月3日55.81元/股收盘价，PE分别为36/26/21倍，维持“买入”评级。

　　风险提示

　　1）公司自产产品主要应用于军工领域，客户采购计划性较强，存在客户订单不及预期的风险；2）公司代理业务受国际MLCC价格影响较大，存在产品价格和利润率水平下降的风险；3）公司下游客户覆盖面较广，部分客户扩产进度的限制因素较多，存在下游需求释放节奏不及预期的风险。（华西证券）

全面脱钩——中国军工的崛起时刻

再次强调军工具备超强内贸属性，25-27年在【145任务冲刺】＋【建军百年目标】双重催化下内需增长幅度巨大，不仅不受关税影响，且在地缘政治波云诡谲之际，【唯有大力发展军工才可争取更大政治空间】，强烈推荐【内贸】+【自主可控】双主线：

江苏雷利：公司丝杆产品处于行业领先水平

人形机的核心零部件丝杠，电机，减速器江苏雷利一样不缺。

核心技术突破：子公司鼎智科技在空心杯电机（最小直径8mm）、精密行星减速箱等领域实现国产替代，产品应用于特斯拉灵巧手及医疗机器人，技术指标达国际领先水平。16mm型号空心杯电机已批量生产并供货海外市场； 其线性执行器全球市占率第二。

丝杆： 01月22日讯，有投资者向江苏雷利提问，您好！公司精密行星滚珠丝杠、滚柱丝杠产线是否投产了，这个产品是否技术壁垒较高？谢谢！

公司回答表示，您好，公司丝杆产品的精密性、稳定性、使用寿命、定制化程度等均处于行业领先水平。

政策/技术面：南京的目标是打造全国机器人产业的创新示范应用标杆城市和产业集聚城市，江苏雷利就是南京人形机的标杆

杭钢股份、浙江东方、华金资本等公告称，与DeepSeek 无关

今日，三六零、杭钢股份、浙江东方等Deepseek概念股开盘即冲击涨停。

2月5日晚间杭钢股份发布了关于媒体报道的澄清公告。该公司明确，公司与DeepSeek系统的开发、应用等核心技术无关，且与杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司无任何业务往来。此前杭钢股份披露的2024年业绩预告显示，预计公司2024年年度实现归母净利润为-6.3亿元左右，将出现亏损。

5日晚间浙江东方也发布异动公告称，经公司核查，截至本公告披露日，公司旗下基金板块所投资的北京深度搜索科技有限公司、北京九章云极科技有限公司等公司名称与深度求索及其关联企业较为相似，但无任何股权投资关系，公司及旗下基金板块管理的相关私募基金未直接或间接投资深度求索。

5日晚间披露相关异动公告的还有华金资本，该公司股票于2025年1月27日、2月5日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。华金资本表示，经核实，本公司（含控股子公司）、以及本公司子公司所管理的基金均未参与DeepSeek的融资。

此前，每日互动在2月4日晚间就曾披露公告称，每日互动未持有深度求索和幻方科技的股权，也尚未向DeepSeek提供语料数据。此外，三六零公告，公司旗下的部分产品进行了DeepSeek的接入与本地化部署；公司暂未向DeepSeek提供任何服务。

东吴证券-计算机AI行业点评报告：模型平权，推理爆发，看好端侧+应用

近期事件：前沿模型与Agent层出不穷

十大机构论市：春季行情值得期待，科技依然是先锋

本周A股将如何运行？汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

　　中信策略：AI提升风险偏好 春季躁动加速

　　展望2月，中国资产重估叙事在形成，春季躁动进入加速阶段，交易更加极致，港股的流动性改善空间边际上优于A股，行情重心更偏港股。首先，从A股大势层面来看，关税扰动落地后外部风险在4月前步入平静期，春季躁动时间窗口更加清晰，国产AI重估成为重要情绪催化，而国内宏观政策因素影响暂时淡化，产业信息和情绪的定价极为迅速，交易会更加极致。其次，从市场流动性层面来看，A股短期资金面增量相对有限，中长期资金入市进程和机制更值得关注，相较而言，港股的流动性改善空间更大，进攻属性增强，流动性的长期改善趋势将提升其战略配置地位。最后，从配置策略来看，风格上，预计市场将在春季躁动期间先演绎极致高波风格，后逐步向低波转换；板块上，建议重新重视非美出海逻辑在年报季的持续兑现；行业上，先看AI为代表的强势主题极致演绎，后转向红利+非美出海。

　　海通策略：2025年春季行情值得期待

　　借鉴历史，A股春季行情年年有，驱动行情展开的因素主要是三个：政策催化、流动性宽松、基本面改善。而从当前市场环境来看：政策方面近期出台的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》是落实“稳住楼市股市”政策定调的又一重大举措，2月1日吴清发布了题为《奋力开创资本市场高质量发展新局面》的署名文章，提出要不断开创资本市场高质量发展新局面；流动性方面近期人民币汇率有所回升，人民币对美元汇率从1/20的7.32降至1/27的7.25，汇率压力的边际缓释为货币政策打开空间；基本面方面，春节期间消费数据或望稳定增长，例如交通运输部表示2025年春运首日至2月2日全社会跨区域人员流动量预计达到48亿人次，与2024年同期相比增长7.2%。因此综合政策、流动性，以及基本面看，2025年春季行情值得期待。

　　国泰君安策略：持股过节后 科技股依然是先锋

　　对后市A股大势我们有三点看法：1）决策层推动中长期资金入市，并通过春节特别分红、保险资金长期股票投资试点等方式引入活水，对春节前风险偏好底部形成具有“确认意义”。而节后流动性的回补、投资者对政策的期待有望推动春节-股市表现；2）美国对华关税影响深远，但考虑到此次加征是兑现特朗普此前关于芬太尼问题的回应，市场已有较为充分的预期，加之特朗普行政令要求对华贸易调查结果于4月1日前提交，预计Q1中美关税进一步升温风险可控，短线对股市反而影响可控；3）应高度重视中国DeepSeek的突破，其创新标志着中国AI发展进入重要转折，其意义不仅仅在于拉近中美AI差异，更重要的是商业机会、社会资本与人心共识的凝聚，这是中国科技公司迎来重估与2025年科技转型牛主线的确立的基石。最后也应明确，由于经济政策已经形成普遍预期，且宏观形势仍有高度复杂，因此春节-股市窗口期指数的高度并不是重点，结构棋眼在科技成长。

　　申万宏源策略：按部就班 春季仍要向主题要收益

　　春节假期重点事件验证：1. 特朗普对华加征额外10%关税，中国自有其应对。目前，特朗普2.0贸易摩擦进程预期差有限，但仍是灰犀牛，可能压制风险偏好。2. DeepSeek撼动全球AI市场：国内AI投资机会更受重视，AI应用想象空间进一步打开，海外AI长期故事未被根本破坏，结构性冲击客观存在(英伟达产业链短期受损，国内AI和AI应用环节受益)。3. 春节出行人数、春节档电影票房创新高。DeepSeek提供新的主题线索，春节后将快速演绎，国内AI产业链、AI应用受益，而英伟达产业链短期有一定调整压力。继续看好主题性机会占优，国内AI算力和应用、人形机器人、低空经济都可能有新一轮创新高行情。25年一季报期临近，供需格局改善率先验证的方向也有望占优，重点关注动力电池，创新药和CXO。

　　国金策略：“春季躁动”AI主线正当时 静待剩余流动性释放加速行情

　　有效流动性持续改善，静待市场流动性剩余释放，“躁动行情”或进入加速。若要“春季躁动”行情开启加速，市场流动性亟需“具备效率与剩余”，故期待降准释放市场增量流动性。2月行业配置：重视“春季躁动”，偏向中小盘科技成长。建议：反弹背后是信用预期修复及估值扩张，行业及个股选择可重视：“分母端弹性”，看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期，且分子端掣肘较弱（ROE修复或现金流改善）的“成长>消费”，（一）首选成长：1、TMT，尤其计算机、传媒；2、机器人、无人驾驶等高端制造。（二）次选消费：1、社服；2、母婴；3、谷子经济。结构上，重视“科技牛”，包括科技相关设备需要尤其重视，财政政策投资方向之一；主题催化较多；朱格拉周期受益品种。

　　华金策略：加征关税靴子落地 节后春季行情延续

　　节后和2月A股春季行情大概率延续。一是复盘历史，2月A股大概率上涨，且主要受政策和外部事件、流动性等因素影响：首先，2010年以来的15年中有11年2月上证综指上涨；其次，政策和外部事件、流动性是影响节后A股走势的核心因素。二是比照历史经验，今年节后和2月春季行情可能延续：首先，美对华加征10%的关税落地，对国内经济和股市的影响已相对较小，冲突等风险可能大幅下降，外部负面冲击可能边际改善；其次，节后赤字率和国债发行规模提升等政策预期可能进一步上升，推动中长期资金入市方案可能不断落地实施，降准等流动性宽松政策也可能落地，节后政策和流动性可能进一步宽松。

　　东吴策略：春节期间全球发生哪些大事？节后A股如何演绎？

　　我们看好节后的“春季躁动”行情。从季节效应看，2月处于经济数据、业绩的真空期，同时新的政策预期开始逐步发酵，流动性改善、活跃资金兴起，带动市场风险偏好提升，是春季做多的黄金窗口期。今年“春季躁动”的特殊性在于，市场此前所担忧的海外经济政治不确定性或已阶段性落地，内部政策预期有望升温，降准可能性加大，财政政策的取向和力度将成为市场关注的焦点。在流动性充裕及政策想象空间打开的背景下，节前偏弱的市场情绪为后续预期的再度修复提供了空间，行情有望“躁动”演绎，强产业趋势品种、外需板块估值修复的α机会，及内需政策催化的方向。

　　浙商策略：枕戈待旦 进击“黄金右脚”

　　春节前交投逐渐清淡，市场以震荡整理为主；但是随着上证在3087-3152区域止跌企稳，本轮调整的“左脚”得到确认。展望后市，由于年初技术结构受损、市场仍有构筑“右脚”需要，加之节日期间特朗普开启加征新一轮关税，预计节后市场大概率踩出“黄金右脚”，为投资人带来中线配置机会。基于上述判断，建议投资人耐心持有当前仓位，并在“右脚”下踩时择机增配。关于配置方向，综合考虑风格打分表、行业打分表和日历效应，风格方面关注小盘、成长和周期，行业方面关注有色、房地产、计算机和传媒等。主题方面关注AI（DeepSeek）、春晚亮相的人形机器人等科技方向。

　　信达策略：第二波上涨有望逐步启动

　　我们在之前提示过，2024年9月初是这一轮牛市第一个较好的买点，下一个可以重点关注的时间点可能是春节前。目前处在上涨的早期，主要驱动力是春季前后资金活跃、美国贸易政策低于预期，春节假期，港股表现较强，季节性规律影响下大概率春节后1-2周股市可能偏强，而2月下旬需要验证春节后开工数据情况，这比季节性因素更重要。鉴于各行业的盈利兑现预期较低，我们预计牛市第二波上涨初期速度较慢。DeepSeek强化了AI产业链的长期逻辑，但也让AI产业链的利润兑现更加不确定，短期会增加成长股的波动，春节后，有可能风格和节前会有变化。

　　华安策略：外部风险缓释提振市场 弹性成长和季节性基建正当时

　　春节期间特朗普加征关税、美联储暂停降息、国内消费数据未加速修复等都在市场预期内，但随后特朗普宣布对加拿大和墨西哥加征关税暂停实施，或表明相关举措可能存在缓和余地，外部风险缓释有望对市场偏好形成提振。配置上，高弹性成长科技包括泛TMT、军工、机器人和强季节性效应的8大基建优势品种最佳，同时短中长期具备配置价值的银行保险也值得关注。

光启技术：被误解偏见低估的瑰宝

在整个 A 股市场中，光启技术最值得关注。原因在于其应有的价值因种种因素被误解、被偏见所埋没。

十几年前，几位志同道合的年轻科学家，怀揣着科学梦想，勇立超材料科技前沿。他们借债借壳上市，艰难地开启创业征程。历经十多年的不懈努力，终于成功将光启技术引领至高速发展的阶段，前景堪称星辰大海。
要知道，即便是在风险投资盛行的一级市场，光启技术这样的标的都极为稀缺。然而，令人唏嘘的是，在二级市场它竟也沦落到无人问津、默默无闻的境地。
但如今，光启技术已然走过艰难岁月，步入高速发展的康庄大道。此时，几乎看不到风险的存在，只需静待其成长，收获价值的硕果。这无疑是一场泼天富贵，宛如从天而降的惊喜。\

光启技术在超材料领域展现出超群的研发实力。其超材料设计超算中心扩容后，峰值计算能力高达 4,200 万亿次/秒，令人瞩目。公司迄今累计持有 5000 多项专利，在全球相关领域专利申请总量中占比逾 80%，并且积极参与了多项超材料领域国家标准的起草工作。产能的迅猛扩张更是其蓬勃发展的有力佐证。现阶段，投资风险大幅削减，确定性与日俱增。\

光启技术在超材料领域已立下赫赫战功，未来仍将矢志不渝地投身于超材料的基础研究和产业化拓展。公司将持续推动超材料技术的升级换代与创新突破，加快其在更多领域的广泛应用。不仅如此，还精心打造了超级计算、超材料微电子、先进复合材料及制造等七大能力平台，为各先进制造领域全面赋能。与此同时，光启技术还将与长期资本和耐心资本携手并肩，共同摸索并构建一条完备的超材料产业链体系，朝着从 10 到 100 的跨越性发展阶段奋勇前行。

\在投资的漫漫征途中，我们要善于发现像光启技术这样被低估的潜力股，不为外界的误解和偏见所左右，坚定地相信企业的长期价值创造能力。只要我们慧眼识珠，勇于把握，投资成功的辉煌或许就在不远的未来.

(股市有道寻牛)

蛇年首日交易：A50跌2.45%， 港股探底回升AI概念股爆发，金山云涨超34%

　　港股蛇年首个交易日，各大指数探底回升，恒生指数午盘收跌0.74%，恒生科技指数跌0.67%。AI概念股逆市爆发，金山云涨超34%，第四范式涨超11%，中芯国际涨近8%。工业、医药医疗板块跌幅居前，京东健康跌近7%。

　　香港特区政府财政司司长陈茂波在新春开市仪式上致辞表示，刚过去的龙年，恒生指数累积上升近4500点，升幅超过28%，是过去7个农历年以来表现最好的一年。展望蛇年市况，陈茂波指出，香港有国家的大力支持，加上特区政府、监管机构和业界的通力合作，积极灵活应对挑战、抢抓机遇，努力探索更多新思路、新举措，一定可以进一步提升香港上市平台的吸引力和竞争力，将香港金融业的发展推向新高峰。

　　此外，富时中国A50指数期货大跌逾2%。

　　相关报道

　　全球巨震！日韩股市大跌 港股复市遇冷！

　　由于市场担心美国保护主义举措对全球贸易造成负面影响，全球市场巨震。

　　2月3日，日韩股市开盘大跌。截至发稿，日韩股市主要指数跌幅均超过2%。

　　此外，经过多天春节假期休市，港股市场今日恢复交易。不过，在假期多重不利因素下，港股开盘走低，恒生科技指数一度跌超3%。

　　同时，美股主要股指期货早盘也大幅下跌，截至发稿，纳斯达克100指数跌幅超过2%。

　　消息面上，当地时间2月1日，美国总统特朗普签署行政令，对来自加拿大和墨西哥的进口商品征收25%的关税，对进口自中国的商品加征10%的关税。

　　当地时间2月2日，美国总统特朗普表示，他3日将与加拿大、墨西哥就关税问题进行谈话。特朗普还称，计划很快对欧盟产品征收关税。

　　由于市场担心美国保护主义举措对全球贸易造成负面影响，全球市场巨震。

　　全球股市大跌

　　2月3日开盘后，日韩首先迎来冲击，主要股指均大幅下跌。截至记者发稿，日经225指数跌2.45%，东证指数跌2.26%。

　　韩国综合指数跌2.82%，KOSDAQ指数跌3.38%。

　　此外，美股主要指数期货今日开盘后也大幅下挫。

　　随着农历春节假期临近尾声，港股市场今日恢复交易。在全球股市疲软的背景下，港股也未能幸免，相关指数全线下跌，恒生科技指数一度跌超3%。截至发稿，其中恒生指数下跌1.44%，恒生科技指数下跌2.07%。

　　港股个股方面，不少知名个股股价也都出现较大跌幅。阿里影业跌近10%，东方甄选跌超8%，京东健康、哔哩哔哩、理想汽车等跌超7%。

　　不过，阿里巴巴、中芯国际逆势上扬，截至发稿，均涨超5%。此外，商汤、联想集团等涨超1%

　　除了股市以外，非美货币兑美元汇率集体走低。

DeepSeek（深度求索）相关概念股整理

股市口诀，颠覆你对股票的认知

口诀一:连续小涨是真涨，连续大涨要离场。

连续小涨往往是主力建仓，目的是为了不让散户发现，才逐步小涨;连续大涨，就是主力想要散户过来接盘。

口诀二:上涨趋势看支撑，下跌趋势看阻力。

股票在上涨趋势中，支撑线的有效性很高;而在下跌趋势中，阻力位往往很难突破。所以大家千万不要搞反了。有效支撑和阻力位主要看密集成交区，或者重要均线，比如阶段高量、20日均线等等。

口诀三:指标是量价衍生的，量价才是指标源。
不看量价看指标，炒股天天愁眉梢。所有的指标，无论是KDJ、布林线、MACD 等等。其实都是根据量能和价格衍生出来的。所以，所有的技术分析，我们都要优先学会看量价的变化，这是影响股价走势的本源。

口诀四:逆势横盘要小涨，逆势小涨要大涨;顺势横盘要小跌，顺势小跌要大跌。
在大盘跌的时候，如果个股横盘或者小涨，那么一旦大盘企稳，个股就会大涨;而在大盘上涨的时候，个股横盘或者下跌，那么一旦大盘下跌，个股就会大跌。

口诀五:只要认准价筑底，一边拉升一边洗。
底部启动别怀疑，后面还有大惊喜。只要股价确认了底部，然后开始上涨，趋势一定是拉升、洗盘，拉升洗盘搭配上去，不是一口气到头的。常用的手法就是高量不破，后市必活。

口诀六:急跌无量是恐慌，缓跌放量要快跑。
急跌无量的大阴线，是散户卖出筹码，随后可能就是阳包阴;缓跌放量说明主力出货了，这种情况就要及时离场。

口诀七:一流选手找板块，二流选手抓个股，三流选手看指标，末流选手是赌徒。

什么意思呢? 想炒股赚钱，必须要先看板块，看大方向，在热点板块中操作，赚钱的概率才大。其次才是找个股，先大后小，先大盘、再板块、后个股。而很多新手忽略了这些，完全沉迷在指标的研究。还有一些连指标都不看，盘中随机选票，那就是赌徒了。

口诀八:赚钱才加码，赔钱不平摊。

我们很多人都搞反了，一般需要在盈利的股票上面加仓，而不是亏损之后补仓。不然早晚有一天，你会补到无法动弹。有一句话叫“截断亏损，让利润奔跑”。

口诀九:高位横盘再冲高，抓住时机准备抛;低位横盘又新低，快速拉升好时机。
大家注意，这个股价如果在很高的位置横盘，创出新高，那就是波段见顶的信号;如果股价在很低的位置创出新低，然后又快速收回，这往往是黄金坑。

2025年Al算力投资的三大思路

思路一: 具备全球竞争优势的算力龙头企业随着北美宣布“星际之门计划”、OpenAI发布Al agent产品，全球算力需求景气度持续上修，建议坚守具备全球竞争优势、受益于全球算力景气度上行的龙头企业，例如:光通信(中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光等)、交换机

AI终端是消费电子最锋利的矛，​ 坚定看好